PRIMER SEMESTRE FY20 - Deloitte

Deloitte. |1

M & A Chile | PRIMER SEMESTRE FY20

PRIMER SEMESTRE FY20

M&A Chile

Agosto 2020

Deloitte. |2


Resumen

Análisis del Impacto de las Crisis

Tendencias de M&A en el primer semestre 2020 y perspectivas

CONTENIDO

Deloitte. |3


Durante la primera mitad del año y producto de la pandemia que fuera declarada por la OMS en Marzo del 2020 todas las regiones entraron en recesión al mismo tiempo.

Las transacciones se vieron afectadas tanto en cantidad como en valor.

Si bien la pandemia Covid-19 fue una experiencia Global, cada región y cada país se vio afectado de forma diferente.

China quien fuera el primer testigo del virus Covid-19 cayó20,1% respecto a igual período del año anterior. Durante laprimera mitad del año las Américas fueron las más afectadasmientras que Europa y Japón mostraron un mayor grado deresiliencia.

En un contexto marcado por la incertidumbre, es difícil hablarde ganadores y perdedores, nos encontraremos con industrias más afectadas e industrias menos afectadas por los efectos económicos de la pandemia. En dicho contexto florece el M&A

oportunista.

RESUMEN

México pasó a ser el primer país en valor de transacciones, donde la principal variable fue la transacción de IDEAL por 6,48 Bn USD un grupo inversor canadiense. Mientras que Brasil, quién en nuestro último reporte lideraba la tabla pasó a ser segundo con un volumen de transacciones de 7,35 Bn USD.

Por otro lado la desinversión de Sempra Energy finalmente cerrada con inversores chinos fue uno de los eventos más importantes del semestre, calificando en el top de transacciones tanto por Perú (compra de Luz del Sur) como por Chile (adquisición de Chilquinta).

Resultando entonces tanto Canadá como China los principales inversores durante el primer semestre del año y siendo Infraestructura y el sector de Energía y recursos las industrias que más captaron fondos.

Con una desaceleración producto de la incertidumbre resultante de los movimientos sociales de la segunda mitad del 2019 y un golpe al igual que el resto de los países de la región producto del Covid-19 pierde el segundo puesto que consiguiera en la edición de 2019 y se ubica 4 en volumen de transacciones en la región.

La ventaja competitiva en materia de energías renovables con respecto a sus pares de la región es un terreno fértil para atraer inversores.

La principal transacción completada fue la venta de Chilquinta a State Grid (inversión china).

Los inversores locales jugaron un papel relevante en un

contexto donde las inversiones extranjeras se desaceleraron.

¿Qué sucedió a nivel Global? ¿Qué sucedió a nivel regional en Latinoamérica?

¿Qué sucedió en Chile?

Análisis del Impacto de

las Crisis

ESTALLIDO SOCIALOctubre y

Noviembre 2019

PANDEMIA COVID-19

desde Marzo 2020 hasta ahora

Deloitte. |5


Situación MacroeconómicaMás Allá de las Líneas Covid19: ¿Qué hacer después?

Proyecciones del Banco Central según IPoM Junio 2020

Crecimiento Tendencial

FUENTE: Deloitte

Deloitte. |6


Fases de la CrisisUna crisis típica se caracteriza por tres fases: respuesta, recuperación y prosperar. Actualmente nos encontramos en la fase de respuesta.

Respuestas del Estado:• Líneas Covid19• Protección al empleo

Respuestas de las Empresas:• Maximizar liquidez gestión WK• Maximizar flujos recorte de costos

La recuperación dependerá de:• Salud financiera de las empresas pre-crisis• Respuesta frente a la crisis• Duración de la crisis• Daño en la economía en general

El éxito de las empresas una vez superada una crisis dependerá de cómo han gestionado la respuesta y recuperación durante la crisis

RESPUESTA

RECUPERACIÓN

PROSPERAR

Deloitte. |7


¿Qué industrias están siendo más impactadas?

Análisis del impacto del Covid-19 por Industria

Manufactura(No esencial)

Inmobiliaria &Construcción

Industrias másimpactadas

Servicios Financieros

Educación

Petróleo & Gas

Turismo & Entretención

Aerolíneas &Navieras

Automotriz

Agricultura

Telecomunicaciones

Cuidado personal& Salud

Alimentos & Retail

Suplementos &Servicios médicos

E-Commerce

Industrias menosimpactadas

Deloitte. |8


¿Qué esperamos post-crisis?

Algunas consideraciones

Industrias inelásticas mantienen actividadHay ganadores y perdedoresReajuste de valoraciones Continua apetito de jugadores globalesM&A oportunistaMayor spread bid-askValoraciones similaresIncremento de expansiones adyacentesImportancia de un buen due diligence

Deloitte. |9


Tendencias de M&A en el Primer Semestre 2020 y Perspectivas

Resumen 6m2020

-53% Cayeron las transacciones en valor

6m19 vs 6m20

155

72

-

20

40

60

80

100

120

140

160

180

2 semestre 2019 1 semestre 2020Can

tidad

Transacciones mayores a 2 Bn USD

-32% Cayeron las transacciones en cantidad

6m19 vs 6m20

32.50%

0.90%

32.30%

6.60%

25%

2.70%

% de mercado por región 6m20

Norteamérica Latinoamérica

Europa Oriente Medio y Africa

Asia- Pacífico (ex Japón) Japón

6.938Total de transacciones 6m19 vs 6m20

GLOBAL

922.7 592.6

984.8

308.9

-

500

1,000

1,500

2,000

2,500

2019 2020

USD

Bn

Monto de transacciones a nivelglobal 6m19 vs 6m20

1T 2T

901,6 Bn

FUENTE: Mergermarket

Deloitte. |10


Tendencias de M&A en el Primer Semestre 2020 y Perspectivas

Resumen 6m2020

Mundo – Primer semestre 20 vs Primer semestre 19

El virus se esparció en olas por el mundo pero cada país lo sintió diferente

Norte América –71,9% vs 6m19

Latinoamérica -77,0 % vs 6m19

Europa 30,6 % vs 6m19

Medio Oriente y África –50,0 % vs 6m19

Asia-Pacífico (exc. Japón) –17,0 % vs 6m19

Japón 25,5 % vs 6m19

China

--20,1% (*)

6m19 se refiere a la primera mitad del 2019 (*) Año sobre añoFUENTE: Mergermarket

Deloitte. |11


Durante los primeros 6m20 Chile se ubica en cuarta posición perdiendo la segunda posición que tenía en 2019

M&A en la región # 35 | 9,51 Bn USD

# 45 | 0,949 Bn USD

# 14 | 899 m USD

# 28 | 0,282 Bn USD

# 251 | 7,35 Bn USD

# 171 | 23,1 Bn USD

# 18 | 679 m USD

# 33 | 2,9 Bn USD

6m20

6m19# Numero transacciones completadas

Valor inversión

# 31 | 2,68 Bn USD

# 63 | 5,2 Bn USD

# 8 | 4,03 Bn USD

# 21 | 1,09 Bn USD

4°

2°

6°

1°

5°

3°

0,933Bn USD

6,85Bn USD

9,05Bn USD

9,35Bn USD

2,58 Bn USD

7,36Bn USD

5,96Bn USD

6,00Bn USD

2,4Bn USD

3,64Bn USD

[SpainFlag]

TOP INDUSTRIAS A NIVEL REGIONAL – 6M20

TOP INVERSORES A NIVEL REGIONAL– 6M20

INFRAESTRUCTURA ENERGÍA Y RECURSOS SERV. FINANCIEROS CONSUMO TECNOLOGÍA Y COMUNICACIONES

FUENTE: Thomson One

Deloitte. |12


Los primeros 6m20 presentan una caída de aprox. 50% respecto a los primeros 6m19

M&A en Chile

Inversión total (Bn USD)

2,685,2

6m19 6m20

# transacciones

3163

6m19 6m20

TRANSACCIONES COMPLETADAS

Inversión total (Bn USD)

2,04,0

6m19 6m20

48 TRANSACCIONES ANUNCIADAS EN 2020

# transacciones

4890

6m19 6m20 19

12

21

8

5

DEALS ANUNCIADOS POR SECTOR - PRIMER SEMESTRE CHILE

Consumo

Energía y recursos

Servicios financieros

Salud

Inmobiliaria

Tecnología ycomunicaciones

ENERGÍA Y RECURSOS

2,23Bn USD

0,38Bn USD

CONSUMO0,44Bn USD

2,23Bn USD

FUENTE: Thomson One

COMPLETADAS: TOP INDUSTRIAS – 6M20 COMPLETADAS: TOP PAÍSES – 6M20

Deloitte. |13


Impacto global sectorial del Covid-19: ganadores y perdedores

FUENTE: DCODE EFC

Ganadores y Perdedores

Ventas de consumo

Automotores

Hoteles

Aviación

Cine y Teatro Educación

Deportes yEntreneminiento

ServiciosFinancieros

Bienes Raices

Textiles/Moda

Turismos

Pesca

Agricultura

Tecnología

ComercioElectrónico

Logística Energía renovables

Suministrosmédicos

Químicos

Farmacéutica

Ganadería

Infraestructura

Deloitte. |14


La compra de ideal por el grupo de inversión canadiense por un valor de 6,48 bn usd destaca en la región. Entre los inversores externos en Chile destaca China.

Anexo

FUENTE: Thomson One

Target CompradorFecha Nombre Industria País Nombre País23-04-2020 IDEAL Infraestructura México Investor Group Canadá 6.47524-04-2020 Peruvian Opportunity Co SAC Energía Perú China Yangtze Power Intl Hong Kong 3.59005-06-2020 Red de Carreteras de Occidente Infraestructura México Red de Carreteras SPV España 2.60624-06-2020 Chilquinta Energia SA Energía Chile State Grid Intl Dvlp Ltd China 2.23025-03-2020 Argo Energia Empreendimentos Energía Brasil Investor Group España 848 01-04-2020 Nufarm Industria Quimica Consumo Brasil Sumitomo Chem Do Brasil Brasil 804 14-01-2020 Empresa de Energia de Boyaca Energía Colombia Northland Power Inc Canadá 797 07-02-2020 Clinipam Group Ciencias médicas Brasil Hosp Intermedica Jacarepagua Brasil 647 27-04-2020 Adtalem Brasil Holding SA Financiera Brasil Sociedade de Ensino Superior Brasil 541 29-06-2020 Santher Fabrica De Papel Consumo Brasil H&PC Brazil Participacoes SA Brasil 518 Fuente: ThomsonOne

USD Mill.

Nota: Los países considerados en este análisis son: Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México, Uruguay, Paraguay, Venezuela y Perú

Target CompradorFecha Nombre Industria País Nombre País24-06-2020 Chilquinta Energia SA Energía Chile State Grid Intl Dvlp Ltd China 2.230 26-06-2020 Masisa Forestal SpA-Forestry Consumo Chile Forestal Tregualemu SpA Chile 350 14-05-2020 PV Salvador SpA Energía Chile Innergex Renewable Energy Chile 66 06-05-2020 Promet Montajes SpA Consumo Chile Cintac Chile SpA Chile 24 30-04-2020 ArchDaily Tecnología y Telecom Chile Architonic AG Suiza 11 15-04-2020 Cia Minera Paso San Francisco Consumo e infraestructura Chile Rio2 Ltd Canadá 2 Fuente: ThomsonOne

USD Mill.

TOP 10 DE TRANSACCIONES COMPLETADAS EN LA REGIÓN DURANTE LA PRIMERA MITAD DE 2020

TRANSACCIONES COMPLETADAS EN CHILE DURANTE LA PRIMERA MITAD DE 2020

Deloitte. |15


Gabriela RomeroSocia Líder M&[email protected]

Jaime RetamalSocio Finanzas [email protected]

www.deloitte.cl

Ni Deloitte Touche Tohmatsu Limited, ni ninguna de sus firmas miembro será responsable por alguna pérdida sufrida por alguna persona que utilice esta publicación.

Deloitte © se refiere a Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada limitada por garantía, de Reino Unido, y a su red de firmas miembro, cada una de las cuales es una entidad legal separada e independiente. Por favor, vea en www.deloitte.com/cl/acercade la descripción detallada de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus firmas miembro.

Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra & Gales bajo el número 07271800, y su domicilio registrado: Hill House, 1 Little New Street, London, EC4A 3TR, Reino Unido.

© 2020 Deloitte. Todos los derechos reservados.

Las partes aceptan que COVID 19 constuye Fuerza Mayor, conforme los términos del artículo 45 del Codigo Civil. Asimismo, Las partes reconocen los riesgos que implica la propagación de la COVID-19 y las repercusiones potenciales asociadas con la prestación de los Servicios. El personal de las partes cumplirá con las restricciones o las condiciones que impongan sus res pectivas organizaciones en las prácticas laborales a medida que la amenaza de la COVID-19 continúe. Las partes intentarán seguir cumpliendo con sus obligaciones respectivas conforme a los plazos y el método establecido en la presente, pero aceptan que puede requerirse la adopción de prácticas laborales alternativas y la puesta en marcha de salvaguardas durante este periodo, tales como el trabajo a distancia, las restricciones de viaje relacionadas con destinos particulares y la cuarentena de algunas personas. Dichas prácticas y salvaguardas laborales pueden afectar o impedir la ejecución de diversas actividades, por ejemplo, talleres u otras reuniones en persona. Las partes trabajarán conjuntamente y de buena fe a fin acordar los eventuales cambios necesarios para atenuar los efectos negativos de la COVID-19 sobre los servicios, incluido el cronograma, el enfoque, los métodos y las prácticas laborales en la prestación de los mismos, y todos los costos asociados adicionales. En todo caso, Deloitte no será responsable de cualquier incumplimiento o retraso en la ejecución de sus obligaciones ocasionados o exacerbados por la propagación de la COVID-19 y sus efectos asociados.

Oficina central

Rosario Norte 407Las Condes, SantiagoChileFono: (56) 227 297 000Fax: (56) 223 749 [email protected]

Regiones

Av. Grecia 860Piso 3AntofagastaChileFono: (56) 552 449 660Fax: (56) 552 449 [email protected]

Alvares 646Oficina 906Viña del MarChileFono: (56) 322 882 026Fax: (56) 322 975 [email protected]

Chacabuco 485Piso 7ConcepciónChileFono: (56) 412 914 055Fax: (56) 412 914 [email protected]

Quillota 175Oficina 1107Puerto MonttChileFono: (56) 652 268 600Fax: (56) 652 288 [email protected]

Paula OsorioSocia Impuestos M&[email protected]

Ignacio Concha VialSocio Legal M&[email protected]

CONTACTOS

PRIMER SEMESTRE FY20 - Deloitte

Documents

Transcript of PRIMER SEMESTRE FY20 - Deloitte