Presentation3 179.31.36 Tercer Trimestre 2014 Resultados...

[ C L I E N T N A M E ]

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Conference Call Tercer Trimestre 2014 Resultados Financieros

31 de Octubre de 2014 1


Agenda

2


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Resultados Operativos y Financieros

Agenda 179.31.36

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Comentarios Iniciales

Highlights 3T14

1

2

3

Guidance 4

3

Q&A 5


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Comprometidos en Generar Valor para los Accionistas 179.31.36

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1

4

Crecimiento a nivel consolidado: las ventas y el volumen crecieron 7.1% y 3.2% YoY. Las ventas de Consumo Masivo crecieron 2.3% YoY, las ventas de Productos Industriales y Nutrición Animal crecieron 0.5% y 37.8% YoY, respectivamente. Los principales contribuyentes fueron las categorías de: panetones, salsas, pastas, granos industriales, margarinas industriales, y alimento para camarones y peces, y el ingreso a la nueva categoría de cereales

Importante innovación en el desarrollo de productos en categorías adyacentes. Se lanzaron y relanzaron 20 productos

El margen bruto aumentó a 28.5%, debido a menores costos de venta en las tres unidades de negocio

El EBITDA y el margen EBITDA totalizaron S/. 202.5 millones y 12.3% respectivamente

La utilidad neta disminuyó a S/. 63.8 millones, una disminución de 28.6% YoY, explicado principalmente por mayores gastos financieros relacionados a operaciones de cobertura

Alicorp fue reconocido como uno de los 10 mejores empleadores de Perú por la firma Merco y como parte del índice de Buen Gobierno Corporativo en la Bolsa de Valores de Lima

Por tercer año consecutivo, Alicorp fue reconocida como una de las 10 empresas más admiradas en Perú por la revista G de “Gestión” y PwC


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Sostenido Crecimiento en Ventas Año a Año 2

Ventas y Margen Bruto Ventas y Margen Bruto

(Millones de Soles) (Millones de Soles)

5 1Últimos 12 meses al 30 de setiembre de 2014

1

1,535 1,601

1,390

1,563 1,644

27.5% 28.7%

27.2% 27.7% 28.5%

3T13 4T13 1T14 2T14 3T14

1,190 1,535 1,644

4,474

5,822 6,197

27.5% 27.5% 28.5% 27.3% 27.4% 28.1%

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Márgenes Estables Año a Año 2

EBITDA y Margen EBITDA EBITDA y Margen EBITDA


6

1Incluye EBITDA de adquisiciones por S/. 8.3 millones

2Últimos 12 meses al 30 de setiembre de 2014

2

192

246

150 164

202

12.5% 15.3%

10.8% 10.5% 12.3%

3T13 4T13 1T14 2T14 3T14

762 8

153 192 202

560

767 770

12.8% 12.5% 12.3% 12.5% 13.2% 12.3%

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1


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Utilidad por Acción

Utilidad por Acción 2

Utilidad por Acción

(Soles) (Soles)


1

0.105

0.215

0.066 0.079 0.074

3T13 4T13 1T14 2T14 3T14

0.106 0.105

0.074

0.411 0.432 0.434

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40.44.109

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Performance del 3T14 por Línea de Negocio y Región 3

Alicorp busca mantener su estrategia de diversificación geográfica

Perú Ecuador Brasil Chile Argentina Otros

Distribución de Ventas

62.2% 9.5% 8.9% 8.3% 7.9% 3.2%

PERÚ

INTERNACIONAL

TOTAL

CONSUMO MASIVO

PRODUCTOS INDUSTRIALES

NUTRICIÓN ANIMAL

TOTAL

(Millones de Soles)

1El EBITDA total en Perú incluye pérdidas operativas de Otros Negocios por S/. 0.2 millones 2El EBITDA total en otros países incluye pérdidas operativas de Otros Negocios por S/. 0.5 millones 8

- Ventas

- Margen EBITDA

572.6 612.4 6.9%

16.1% 17.0% 5.5%

342.3 323.6 -5.5%

7.5% 3.9% -47.4%

914.9 936.0 2.3%

12.9% 12.5% -3.1%

3T13 3T14 Var. %

- Ventas

- Margen EBITDA

- Ventas

- Margen EBITDA

393.5 395.5 0.5%

12.3% 13.0% 5.8%

- - -

- - -

393.5 395.5 0.5%

12.3% 13.0% 5.8%

3T13 3T14 Var. %

21.3 25.2 18.2%

20.1% 2.9% -85.6%

205.3 287.1 39.8%

9.1% 12.0% 31.9%

226.7 312.3 37.8%

10.1% 11.3% 11.2%

3T13 3T14 Var. %

987.5 1,033.1 4.6%

15.0% 15.1% 1

0.4%

547.6 610.7 11.5%

7.9% 7.6% 2

-2.1%

1,535.1 1,643.8 7.1%

12.5% 12.3% -1.4%

3T13 3T14 Var. %


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Consumo Masivo (“CM”) 3

Las ventas incrementaron 2.3% y el volumen disminuyó 1.8% YoY

Impulsadas principalmente por: panetones, salsas, pastas, suavizantes y detergentes, y el ingreso a la nueva categoría de cereales

La utilidad operativa disminuyó en 4.0% YoY a S/. 96.1 millones, debido a mayores gastos administrativos y de ventas y gastos de marketing relacionados a lanzamientos de productos

El margen operativo disminuyó en 6.2% Lanzamos y relanzamos 15 productos

Ventas y Margen Operativo

Highlights


9

1

915 948

798 888

936

10.9%

14.4%

7.0%

9.0% 10.3%

3T13 4T13 1T14 2T14 3T14

704 915 936

2,649

3,480 3,571

11.5% 10.9% 10.3% 10.6% 12.1% 10.3%

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1Últimos 12 meses al 30 de setiembre de 2014


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Productos Industriales (“NPI”) 3

Las ventas aumentaron 0.5% y el volumen disminuyó 3.8% YoY Impulsadas principalmente por: granos industriales, margarinas industriales, productos congelados, insumos

nutricionales y aceites a granel La utilidad operativa aumentó 3.4% YoY, a S/. 44.8 millones en el 3T14 debido a los menores costo de ventas como

porcentaje de la venta El margen operativo aumentó 2.9% Lanzamos y relanzamos 5 productos


Highlights



1

394 405

326

377 395

11.0% 10.3% 9.1% 9.5%

11.3%

3T13 4T13 1T14 2T14 3T14

356 394 395

1,305

1,465 1,503

12.6% 11.0% 11.3% 11.6% 9.9% 10.1%

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Nutrición Animal (“NA”) 3

Las ventas y el volumen crecieron 37.8% y 34.0% YoY, debido al crecimiento de las ventas de alimentos para camarones en Ecuador y mayores ventas en alimentos para peces en Chile

La utilidad operativa aumentó 72.6% YoY, a S/. 31.0 millones en el 3T14 principalmente por la reducción en el costo de venta y el importante crecimiento de las ventas

El margen operativo aumentó 25.3% YoY


Highlights



1

227 248

266 297

312

7.9% 13.8% 14.1% 13.4%

9.9%

3T13 4T13 1T14 2T14 3T14

122

227 312

492

878

1,123

7.6% 7.9% 9.9% 10.0% 9.3%

12.7%

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Deuda 3

Deuda Neta Deuda por Moneda1

2T14 3T14

Deuda Corriente

Deuda No Corriente

Var. %

Total Endeudamiento

(-) Efectivo

Deuda Neta

Estructura de Deuda a setiembre 2014

1Deuda después de swap

.

(Millones de Soles)

12

862.3 1,248.7 44.8%

1,645.1 1,606.2 -2.4%

2,507.4 2,854.9 13.9%

104.8 123.0 17.4%

2,402.6 2,731.8 13.7%

28%

56%

8%

8%

USD

PEN

BRL

ARS

Bono Internacional

45%

Préstamos Bancarios

42%

Fin. Import. 9%

Otros 4%


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Deuda Bruta

(Millones de Soles)

Deuda Neta / EBITDA

Indicadores Financieros 3

13

266 132 237 145

428

803

1,187

170 154

258 136

36

59

61 1,534 1,748 1,563

1,705

1,682

1,645

1,606 1,970 2,034 2,058

1,986

2,145

2,507

2,855

1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14

Corto Plazo Largo Plazo - Parte Corriente Largo Plazo

3.19x 3.05x 2.96x

2.47x 2.63x

3.15x

3.55x

1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14

1

1Incluye EBITDA de adquisiciones por S/. 8.3 millones


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112

82

52

81

120

7.3% 5.1%

3.8% 4.5%

7.3%

3T13 4T13 1T14 2T14 3T14

GAV y CAPEX 3

GAV / Marketing CAPEX

(Como % del Total de las Ventas) (Millones de Soles / Como % del Total de las Ventas)

14

2.4% 2.8% 2.4% 2.7% 2.5%

4.6% 5.0% 5.4% 5.8%

5.1%

9.9%

10.9% 10.6% 10.2% 10.6%

3T13 4T13 1T14 2T14 3T14

Marketing Gastos Administrativos Gastos de Ventas


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3

ROE1 y ROIC2 Dividendo y Rendimiento por Acción

Ratios de Rentabilidad y Dividendos

1Calculado como utilidad neta de los últimos 12 meses dividido entre el patrimonio promedio. 2Calculado como utilidad operativa menos impuesto a la renta corriente dividido entre el capital de trabajo más activo fijo neto y otros activos operativos netos. Donde: -El capital de trabajo excluye deuda financiera, otras cuentas que tengan costo financiero y activos clasificados como disponibles para la venta. -Activo fijo neto excluye activos fijos no operativos -Otros activos operativos netos incluye principalmente marcas y software. 15

14.3%

12.8% 12.5%

16.9%

17.2% 17.5%

16.0%

13.2%

15.1% 16.0%

17.2%

16.2%

13.2% 12.7%

1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14

ROE ROIC

0.111

0.129

0.170

0.190

0.120 0.120

4.1%

2.0%

2.8% 2.3%

1.3% 1.5%

2009 2010 2011 2012 2013 2014


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GAV Otros Gastos Operativos Netos

EBITDA 3T14 EBITDA 3T13

12.5%

Utilidad Bruta

Impulsadores de la variación del

Margen EBITDA

Principales Impulsadores del EBITDA 3

Variación de los Principales Impulsadores del EBITDA (YoY)

16

S/. 191.6MM S/. 202.5MM

12.5% 12.3%

1.1% 1.4% 0.9% 0.1%


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Mercado de Capitales 3

ALICORC1 Rentabilidad vs. Benchmark

ALICORC1 Volumen Promedio Negociado (Mensual)

Evolución, Liquidez y Desempeño de la Acción

Volumen Promedio Negociado


3T14 3T13 ALICORC1

Precio de la Acción

Volumen Promedio Negociado (MM de Soles)

Desempeño 3T14 3T13

ALICORC1 IGBVL

Sector Industrial IGBVL

Alimentos y Bebidas

17

-50%

0%

50%

100%

150%

200%

250%

300%

mar

-10

may

-10

jul-

10

sep

-10

no

v-1

0

ene-

11

mar

-11

may

-11

jul-

11

sep

-11

no

v-1

1

ene-

12

mar

-12

may

-12

jul-

12

sep

-12

no

v-1

2

ene-

13

mar

-13

may

-13

jul-

13

sep

-13

no

v-1

3

ene-

14

mar

-14

may

-14

jul-

14

sep

-14

ALICORC1 Equity Sector Industrial IGBVL IGBVL Alimentos y Bebidas

2.0

0.7

1.8

0.6 0.9

3.3

1.5 1.7 1.6

2.3 1.7 1.9

4.3

2.5 1.8

1.1

2.0 1.4

1.8 1.1

1.6 1.0 1.2

1.7 2.1

1.8 1.5

1.0 1.4

1.1

2.0 1.3 1.5

1.2

2.2 2.7

3.2 3.2 2.5

1.6

2.5 2.4 2.8

1.7 1.6

6.4

3.1

5.2

2.2

6.2

1.5

2.3

3.9

2.1

abr-

10

may

-10

jun

-10

jul-

10

ago

-10

sep

-10

oct

-10

no

v-10

dic

-10

ene-

11

feb

-11

mar

-11

abr-

11

may

-11

jun

-11

jul-

11

ago

-11

sep

-11

oct

-11

no

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dic

-11

ene-

12

feb

-12

mar

-12

abr-

12

may

-12

jun

-12

jul-

12

ago

-12

sep

-12

oct

-12

no

v-12

dic

-12

ene-

13

feb

-13

mar

-13

abr-

13

may

-13

jun

-13

jul-

13

ago

-13

sep

-13

oct

-13

no

v-13

dic

-13

Jan

-14

feb

-14

mar

-14

abr-

14

may

-14

jun

-14

jul-

14

ago

-14

sep

-14

7.82 8.90

2.8 2.1

-4.9% --4.8%

-2.6% 2.4%

-12.5% -1.8%

-0.6% -4.4%

2.0

2.9

2.1 2.0

4.9

3.3 2.8

1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14


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Guidance 2014 179.31.36

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4

18

3T14 1T14

7.0% - 8.0% 7.0% - 8.0%

12% - 12.5% 12.5% - 13.0%

S/. 300 MM S/. 300 MM

2.5x - 3.0x 2.0x

Crecimiento de Ventas

Margen EBITDA

CAPEX

Deuda neta / EBITDA


Q&A

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Presentation3 179.31.36 Tercer Trimestre 2014 Resultados...

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