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  • 8/11/2019 Presentacin Mercado de Instrumentos Derivados

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    MERCADO DE INSTRUMENTOS DERIVAD

    PARTICIPANTE AFACILITADOR: DR. NGEL VALERIO GMEZ

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    Un derivado financiero o instrumento derivadoun producto financierocuyo valor se basa en el preciotro activo. El activo del que depende toma el nombractivo subyacente, por ejemplo el valor de un futuro sel oro se basa en el precio del oro. Los subyace

    utilizados pueden ser muy diferentes, acciones, ndburstiles, valores de renta fija, tipos de intertambin materias primas.

    Mercado de Instrumentos Derivados oDerivado Financiero

    http://es.wikipedia.org/wiki/Producto_financierohttp://es.wikipedia.org/wiki/Accioneshttp://es.wikipedia.org/wiki/%C3%8Dndice_burs%C3%A1tilhttp://es.wikipedia.org/wiki/%C3%8Dndice_burs%C3%A1tilhttp://es.wikipedia.org/wiki/Valor_de_renta_fijahttp://es.wikipedia.org/wiki/Tipos_de_inter%C3%A9shttp://es.wikipedia.org/wiki/Materias_primashttp://es.wikipedia.org/wiki/Materias_primashttp://es.wikipedia.org/wiki/Materias_primashttp://es.wikipedia.org/wiki/Materias_primashttp://es.wikipedia.org/wiki/Tipos_de_inter%C3%A9shttp://es.wikipedia.org/wiki/Tipos_de_inter%C3%A9shttp://es.wikipedia.org/wiki/Tipos_de_inter%C3%A9shttp://es.wikipedia.org/wiki/Tipos_de_inter%C3%A9shttp://es.wikipedia.org/wiki/Tipos_de_inter%C3%A9shttp://es.wikipedia.org/wiki/Valor_de_renta_fijahttp://es.wikipedia.org/wiki/Valor_de_renta_fijahttp://es.wikipedia.org/wiki/Valor_de_renta_fijahttp://es.wikipedia.org/wiki/Valor_de_renta_fijahttp://es.wikipedia.org/wiki/Valor_de_renta_fijahttp://es.wikipedia.org/wiki/Valor_de_renta_fijahttp://es.wikipedia.org/wiki/Valor_de_renta_fijahttp://es.wikipedia.org/wiki/%C3%8Dndice_burs%C3%A1tilhttp://es.wikipedia.org/wiki/%C3%8Dndice_burs%C3%A1tilhttp://es.wikipedia.org/wiki/Accioneshttp://es.wikipedia.org/wiki/Producto_financierohttp://es.wikipedia.org/wiki/Producto_financierohttp://es.wikipedia.org/wiki/Producto_financiero
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    TIPOS DE INSTRUMENTOS DERIVADOSForwardsSon contratos privados pactados directamente por las partes, donde

    establece la obligacin de comprar/vender un bien o activo en una fecfutura, fijando hoy el precio y otras condiciones. En este sentido, las paestn expuestas a un riesgo de contraparte respecto a la ejecucin contrato.

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    Futuros

    Son contratos derivados, en los que existe la obligacin de comprar/vender ununa fecha futura (en este sentido se parecen a los forwards), sin embargo,transaccin no se hace directamente entre los agentes sino que los futuros se n

    a travs de un mecanismo centralizado de negociacin quien acta como conen todas las operaciones.

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    Entre las caractersticas de los futuros tenemos: i) Son contratos estandacuyas caractersticas se encuentran definidas y no pueden ser modificadas inversionistas; ii) los mercados de negociacin se encuentran regulados; iiiuna cmara de compensacin que acta como contraparte de toda operaque reduce el riesgo de contraparte en la ejecucin del contrato; iv) al vencilos contratos pueden ser finalizados entregando el bien (delivery)o pagadiferencia entre el precio pactado y el precio de mercado (cash-settlementse determinan mrgenes de cobertura que deben ser cubiertos por los inversa lo largo de la vida del contrato con la finalidad de garantizar la ejecucincontratos al vencimiento.

    OpcionesSon contratos en el que se establece el derecho mas no la obligac

    comprar/vender un activo subyacente en una fecha futura, en este proporciona la opcina quien la adquiere (quin vende la opcin, por eest obligado a cumplir el contrato una vez que se solicita su ejecucincontratante). Bsicamente se pueden diferenciar dos tipos de opciones de aa su ejecucin: i) la opcin americana (el contratante puede ejercer su derecualquier momento dentro de la vigencia de la opcin); y, ii) la opcin e(donde el contratante slo puede ejercer su derecho a en la fecha establecel contrato).

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    Con la opcin, quien posee el derecho puede ejercer la opcin al preciosegn su conveniencia respecto a las condiciones de mercado, Por ejemplopcin de compra de una accin a un precio de S/. 1.00, pero en el mecomprar esa accin a S/. 0.80 no ejecuto la opcin. Si por otro lado, el precioes de S/. 1.20 entonces decidir ejecutar la opcin y pagar slo S/. 1.00ahorrndome S/. 0.20 por cada una.Se pueden realizar opciones sobre acciones, instrumentos de deuda, mpetrleo.

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    SwapsAl igual que los forwards, son instrumentos personalizados en el cestablece el intercambio peridico de flujos o activos. Es reprincipalmente por inversionistas institucionales y es posible encontrar

    y firmas de corretaje que actan activamente como contrapartes mercado. Los tipos de swap ms utilizados se constituyen sobre tainters y sobre monedas.Un ejemplo tpico de un swap se da en el que las contrapartes acuerintercambio de flujos de intereses peridicos sobre una cantidad fija,una parte paga un inters fijo y la contraparte paga un inters variabejemplo Libor a 3 meses). Con esto, si se tuviera alguna deuda a tas

    variable, sera posible cambiar la estructura de intereses que originalmpact durante el plazo remanente (cambiamos de tasa fija a varviceversa).

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    COMENTAR CMO LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS UTILIZAOPCIONES Y FUTUROS PARA REDUCIR EL RIESGO DE PRDIDAS

    FLUCTUACIONES DE PRECIOS

    INSTITUCIONES FINANCIERASLa mayora de las empresas tienen una necesidad constante de fondos. Los puede fuentes externas de tres maneras. Una es a travs de una institucin financiera ahorros y los transfiere a quienes necesitan fondos. Otra es a travs de lofinancieros, foros organizados en los que los proveedores y los demandantes de vafondos pueden hacer transacciones. La tercera es mediante la colocacin privada

    Institucin financiera: Son intermediarios que canalizan los ahorros de los individuoy gobierno hacia prstamos e inversiones.Muchas instituciones financieras pagan intereses directa o indirectamente a los sobre los fondos depositados ; otros proporcionan servicios por una comisiinstituciones aceptan depsitos de ahorros de los clientes y prestan este dinero a oo empresas.

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    PRINCIPALES CLIENTES DE LAS INSTITUCIONES FINANCIELos principales proveedores y demandantes de fondos de las instituciones son los individuos, las empresas y los gobiernos.Los individuos como grupo son los proveedores netos de las instituciones fahorran ms dinero del que piden en prstamo. Las empresas son demanda

    de fondos, piden ms dinero prestado del que ahorran.Los gobiernos como las empresas comerciales, son demandantes netos de flo comn, es ms el dinero que piden prestado que el que ahorran.

    PRINCIPALES INSTITUCIONES FINANCIERAS.En la economa son los bancos comerciales, de ahorro y prstamo, uniones bancos de ahorro, compaas de seguros, fondos de pensin y fondos de

    Estas instituciones captan fondos de individuos, empresas y gobiernos, los chacen prstamos a individuos y empresas.

    MERCADOS FINANCIEROSMercados financieros: son foros en los que los proveedores y los demanfondos pueden hacer transacciones comerciales directamente.Para obtener dinero las empresas pueden utilizar las colocaciones privadas o

    pblicas.

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    Colocacin privada: venta de una nueva emisin de valores, por lo general de boacciones preferentes, en forma directa o aun grupo de inversionistas.Oferta pblica: venta de bonos como de acciones al pblico en general.Todos los valores se emiten inicialmente en el mercado primario. Una vez que los vempiezan a negociar entre los ahorradores y los inversionistas, se vuelven parte desecundario.

    Mercado primario:mercado financiero en el que se emiten inicialmente los valoresmercado en el que el emisor esta involucrado directamente en la transaccin.Mercado secundario:es el mercado financiero en el que se negocian los valores qposeen ( los que no son emisiones nuevas).

    RELACIN ENTRE LAS INSTITUCIONES Y LOS MERCADOSLas instituciones financieras participan activamente en los mercados financieros coproveedores y demandantes de fondos.

    EL MERCADO DE DINEROMercado de dinero:es una relacin entre proveedores y demandantes de fondos aplazo(fondos con vencimientos de un ao o menos.)La mayora de las transacciones del mercado de dinero se hacen en valores bursValores burstiles:instrumento de deuda a corto plazo, como las letras del Tesoro, comercial y certificados de depsito negociables emitidos por gobiernos, empresainstituciones financieras, respectivamente

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    OPERACIN DEL MERCADO DE DINERO

    Varias casas de bolsa compran instrumentos del mercado de dinero, para los clientes. Asimismo, las instituciones financieras compran instrumentos de

    dinero para sus carteras a fin de proporcionar rendimientos atractivos sobre locompras de acciones de sus clientes.Fondos federales: transacciones de prstamos entre bancos comercialeintervienen los bancos de la Reserva Federal.En el mercado de dinero, las empresas y los gobiernos demandan fondos aendeudamientos) emitiendo un instrumento del mercado de dinero. Laproveen fondos a corto plazo (inversiones) compran los instrumentos del dinero. El mercado secundario(reventa) de los valores burstiles no es mercado primario (emisin inicial) respecto de las transacciones bsicas queEL MERCADO DE EURODIVISASEs un mercado para depsitos bancarios a corto plazo denominados en dladivisas que se convierten con facilidad.Los depsitos en eurodivisas aumentan cuando una corporacin o un inddepsitos bancarios en divisas diferentes de la moneda local o del pas encuentra el banco.

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    CONCLUSIONESLos Mercados son instituciones que nos permiten realizar coberturas y mriesgo de precios. Cumplen una funcin social.

    Las estrategias de coberturas se disean en razn de necesidades particularQuienes participan habitualmente en los Mercados, trasladan el riesgo a telo asumen. Las expectativas y necesidades de los participantes son difeindustriales necesitan precios bajos y los productores precios altos.Existe una gran cantidad de productos, los cuales podemos operar.Podemos utilizar Contratos de Futuros o bien podemos combinarlos con OpcEl costo de estas coberturas es realmente accesible.

    No existe riesgo cambiario, ya que todas las operaciones son en Dlares.Los contratos son estandarizados. La operatoria tiene un horario determpblica.El Mercado es contraparte en todas las operaciones, stas estn garantizamismo. No existe riesgo de incumplimiento.

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    REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS

    Lawrence J. Gitman. Fundamentos de la

    Administracin Financiera Sptima 1997 Oliva de Con, F. Seleccin y Evaluacin

    Carteras. Editorial Flix Varela 2001 Richar A Brealei, Fundamentos de

    Financiacin Empresarial, Tomo II Cuarta