Presentación

Gestión Estratégica y Valor

UNAD

Cartagena

Octubre 2010

Relación entre creación de valor accionario y gestión estratégica de empresas

EVA positivoEVA negativo

Crecimiento

Poder demercadoHabilidad para

superar a la competencia

Habilidad para influenciar precios y volúmenes de ventas

y por ende altos márgenes

Habilidad para satisfacer necesidades

de clientes

Innovación

Habilidad para innovar y crecer

Habilidad para manejarinversiones en recursos

únicos inimitables, capital intelectual

(minimizar, capital físico)

Recursos

Integración de modelos de estrategia

Prospector => CrecimientoProspector => Crecimiento

EVA positivoEVA negativo

Defender => EVADefender => EVA

Analyzer (oscila)Analyzer (oscila)

Crecimiento

Reactor (sin estrategia)Reactor (sin estrategia)

EVA positivoEVA negativo

Crecimiento

Bajo costo:BCG’s learning curve, Porter

Colusion, IO:Bain,

Brandenburger & Nalebuff,

Chamberlin, Jensen & Meckling,

Rotemberg & Saloner,

Thompson, Coase, Conner &

Williamson

Estrategias monopolicas, RVF y IO:

AnsoffBarney, Cohen &

Levinthal, Cyert & March, Dierikcz & Cool,

Edvinsson, Hamel & Prahalad, Hannan & Freeman, Lippman &

Rumelt, Mintzberg, Nelson & Winter, Penrose,

Peteraf, Pfeffer & Salancik, Prahalad & Hamel, Quinn,

Stalk, Teece, Pisano, Shuan, Tushman &

Anderson, Wernerfelt

Crecimiento, IO, RVF:Chandler, Christensen & Montgomery,

Edvinsson, Palepu, Porter, Rumelt, Schumpeter, Wrigley

Diferenciacion:Abernathy & Wayne, Andrews, BCG, Levitt,

McKinsey, PIMS, Porter

EVA positivoEVA negativo

Poder de mercado(ligado a BCG

participacion de mercado)

Crecimiento(ligado a BCG crecimiento de

mercado)

Estrellas

Vacas de caja

Interrogantes

Perros

Atractivo del negocio EVA positivoEVA negativo

Crecimiento

Invertir

Analizar

Desinvertir

BCG MODEL MILES AND SNOW MODEL

GE – MCKINSEY MODEL PRINCIPALES TEORIAS

Integración de disciplinas de negocios

Positive EVANegative EVA

Crecimiento

Son generadas por los RECURSOS de la firma que transforman factores del entorno externo en oportunidades de negocios, e innovaciones

que potencian el crecimiento

Son basadas en los RECURSOS UNICOS

INIMITABLES de la firma que le permiten

desarrollar estrategias competitivas que potencian altos

márgenes

Recursos

Oportunidades / amenazas Fortalezas / debilidades

Capital físico e intelectual

EVA positivoEVA negativo

Crecimiento

Antes de 1950:Organizaciones

comomaquinas

1950-1980:Organizaciones

como organismos

1990-pres:Organizacionescomo cerebros

1980-pres:Organizaciones

como redes

La estrategia se crea a diario por la organización

(Edvinsson, Garvin, Lenz y Lyles,

Mintzberg, Nonaka y Takeuchi, Quinn,

Senge)

El plan es desarrollado desde arriba, por la alta gerencia, concentra la información

(Andrews, Ansoff, Drucker, Wheelen y Hunger)

EVA positivoEVA negativo

Crecimiento

Estrategia emergente

Estrategia como plan

1. Diferenciación, branding, promoción, estrategias de

relación con cliente, requieren:

Total Quality, ERP, CRM, Supply Chain Management, Data Mining,

Data Warehousing2. Estrategias de precios requieren:

infrastructure IT3. Canales requieren:

SCM e IT4. Crecimiento e Innovación requieren:

manejo de proyectos (CAD, CAM, CIM)Estrategias de bajo costo requieren:

Eficiencia en costos,Lean Manufacturing

Crecimiento

EVA positivoEVA negativo

GESTION DE RECURSOS HUMANOS

GESTION DE OPERACIONES ANALISIS ESTRATEGICO

PLANEAMIENTO ESTRATEGICO

Sectores de negocios capaces de crear valor accionario y sus recursos

Negocios cuyos recursos se basan en Capital Intelectuall

Negocios cuyos recursos se basan en Capital Fisico

EVA positivoEVA negativo

Crecimiento

Manufacturas, autos, electrónica infraestructura, servicios públicos, telecomunicaciones, transporte, aerolíneas, construcción, banca

Commodities, agribusiness, recursos naturales, metales, quimicos

Consumo marca, conocimiento (biotech. software, consultoria, servicios financieros). Firmas con poder de mercado

E-business, Internet, Celular

Abusos de recursos

Abusos de recursos humanos produce: exceso de trabajo, sweat shops, discriminacion, seguridad laboral, despidos, bajos sueldos, etc.

Abusos de recursos naturales produce: polucion de agua y tierras, agotamiento de recursos, accidentes ecologicos, abusos de bioingenieria, ca;entamiento global, lluvia acida, agujero de ozono, residuos toxicos, etc.

Relación entre creación de valor accionario y madurez de los negocios

EVA positivoEVA negativo

Crecimiento

1900 - 1960: Firmas

industriales manufacturas

aceroServicios públicos

infraestructura y construcción

Antes siglo XX: Agricultura y

recursos naturales

Nuevo siglo: Empresas con alto conocimiento y

poder de mercado

Revolución de Internet :E-business, Internet

1960 - 1980: Negocios

orientados al mercado,

capaces de diferenciarse

Relación entre creación de valor accionario, entornos y estrategias competitivas

Crecimiento

EVAEVA = -2%

1. Eficiencia de costos, manufactura magra, economías de escala2. Reducción de la competencia: consolidación3. Estrategias de promoción: información imperfecta4. Estrategias de distribución: empuje, canales de poco alcance, logística

1. Estrategias de producto: diferenciación y posicionamiento, innovación. Marca fuerte y posicionamiento2. Estrategias de precio: precio lineal y no lineal, promociones, combinaciones, acuerdos de largo plazo3. Estrategias de promoción: lanzar publicidad y ventas personales, relación con el cliente4. Estrategias de distribución: empujar/ canales, logística, cadena de abastecimiento

1. Experiencia, tecnología, innovación, capital 2. Costos por cambio: CRM3. Economía de escala, precio predatorio4. Bloqueo de canales5. Diferenciación predatoria, publicidad6. Políticas de gobierno

Colusion en variables especificas de la mezcla de comercialización (evitar competencia en precios, diferenciación, innovación, etc.)

EVA = 6% EVA = 10%

Competencia perfecta Competencia Monopolista MonopolioOligopolio

RESOURCES ACTIONS

Abusos de poder de mercado La necesidad de controlar los consumidores: abusos en la

publicidad, la manipulación de los consumidores, publicidad del alcohol y tabaco, violencia en el cine y la música, prestamos con alto interés, irresponsabilidad y falta de seguridad de productos, riesgos en la salud del consumidor, productos modificados genéticamente, desprotección de los niños, engaño en las ventas, información falsa acerca de un producto o servicio, promesas incumplidas.La necesidad de controlar la competencia: competencia desleal, abuso de poder de monopolio, dumping, contribuciones a los partidos políticos, espionaje y el soborno.

Relación entre creación de valor accionario, y estrategias de crecimiento

Positive EVAEVA negativo

Crecimiento

Innovación vía plataforma de capacidades de McKinsey: 1. Competencias especificas del negocio.

2. Competencias posibilitadoras del crecimiento (finanzas, gestión de riesgo, estructuracion de negocios; manejo regulatorio; manejo de capital productivo)

3. Activos privilegiados (marcas, redes, propiedad intelectual, infraestructura, información, licencias).

4. Relaciones especiales (contactos, complementación de capacidades)

1. Innovación vía adquisiciones, alianzas o desarrollo interno (Nuevos segmentos de clientes, nuevos productos, nuevas geografías, nuevos negocios, nueva composición de valor de la

cadena de valor, aumento en participación del cliente). 2. Comercialización predatoria. 3. Discriminación de precios

Estrategias de innovación basadas en RECURSOS

Estrategias de innovación basada en ACCIONES

Crisis EU (2010), Asia y Latino America (1990’s) fueron generadas por especulacion en las monedas

Exchange rate

Monetary base

International interest

rates

GDP

Local Interest

rates

t-1 t t+1 t+2 t+3

-15

-10

-5

0

5

10

15

GDP Growth 1990's

Argentina Brazil IndonesiaKorea, Rep, Malaysia MexicoPhilippines Thailand

t-1 t t+1 t+2 t+30

5

10

15

20

Unemployment 1990's

Argentina Brazil IndonesiaKorea, Rep, Malaysia MexicoPhilippines Thailand

Especulacion inmobiliaria, en commodities y deuda soberana y crisis financiera global (2000s)

Porque la especulacion se trasformo en algo tan grave?

Ganadores y perdedores según el Financial Times (UK) Perdedores:

Pagadores de impuestos (mas impuestos, mas deuda publica y menos gasto publico), países endeudados (USA, UK, periferia Europa), paises del Oeste, propietarios casas, clase media se empobrece (Main Street), futuras generaciones (pagaran deuda), bancos y sus accionistas (mas regulaciones), ahorrativos, el modelo Anglo-Sajon, jóvenes trabajadores, negocios que requieren deuda (trade), pensionados, desempleados, productores industriales (economía se mueve a servicios), sectores mas vulnerables

Ganadores (en general todos pierden, en términos relativos los ganadores son):

Países con balances positivos (Asia, Latino América), países del Este, financieras subsidiadas (Wall Street), grandes fondos y asset managers, gobiernos (en el corto plazo gastaran mas), endeudados licuan su deuda (bajas tasas), países ricos en recursos

El “des-apalancamiento” suele tomar una década. Experiencias internacionales (McKinsey)

Ajuste de cinturón (crisis Este Asia 1990-2000). La deuda crece menos que el PBI

Alta inflación (crisis Latino América 1970-1990, los bancos centrales pierden poder). Crece el PBI en forma nominal, lo que licua la deudacrece y baja su endeudamiento.

Default masivo (Argentina 2000+ y México 1980+, en países con crisis con la moneda).

La masa de deuda baja por defaults privados y estatales.

Crecimiento sin endeudamiento (USA después Gran Depresión). La economía crece y baja su endeudamiento.

Efectos de la maximización del valor accionario en la comunidad

Positivos:

Mayor desarrollo humano

Menor corrupción

Mejor ecología

Negativos: Abusos de poder de mercado sobre los consumidores y sobre

la competencia Abusos en los recursos

Profesor Mankiw Harvard University: acciones legales sobre las empresas son ineficientes. La necesidad de tener valores

Volume of drugs sold

Price of drugs sold 1. Supply falls as some

drug cartels disappear

2. Price increases as a result

of lower supply

Supply of drugs

Demand for

drugs

Oferta de droga

Volume of drugs sold

Price of drugs sold 1. Demand falls as

people consume less drugs

2. Price decreases as a result

of lower demand

Supply of

drugs

Demand for drugs

Demanda de droga

Mercados basados en valores

Hacia un nuevo orden social, economico y politico basado en valores

Fenomenologia: el valor del individuo y la comunidad

Fenomenologia y sicologia

Fenomenologia y religiones

Economia politica basada en valores

Realismo (Maquiavelo, Hobbes). Los Estados deben maximizar el poder, luchar con otros para defender sus intereses. La ética, derechos, instituciones son irrelevantes. Primera Guerra Mundial y II, la Gran Depresión.Liberalismo (Locke, Kant). Los ciudadanos tienen derechos humanos universales y valores liberales (individualismo, tolerancia, libertad, constitucionalismo) que requieren instituciones para protegerlos (OTAN, NU, FMI, BM, OMC). Integración económica, transnacionales y ONG internacionales para reforzar la paz y la estabilidad. Parecen incapaces de generar estabilidad económica.El constructivismo social. OT = / OB: la comunidad, la cooperación, objetivos comunes, normas, estructuras, culturas.

Gestion basada en valores

1. Planear. Orientación a la comunidad aumenta el capital intelectual: el conocimiento y las relaciones

2. Organizar. El individuo, el grupo (comunidad), los procesos (de comunicación, poder, liderazgo, cambio)

3. Liderar. Liderazgo basado en valores (preocupación por las personas y tareas)

4. Controlar. El Baldrige: autocontrol basado en los valores y el liderazgo

Muchas gracias