Presentacion desayuno inversionistas_sept_2011

1

RipleyDesayuno Inversionistas

Septiembre 2011

Corp

RIPLEY CORP HOYALINEADOS CON EL PLAN ESTRATÉGICO

RipleyCorp

2

Principales activosIngresos Totales UDM a Junio 2011: US$ 2.449 millones

Market Cap (13 Sept 2011): US$ 1.770 millonesFree Float 34,5%

Prom. diario transacciones: US$5,5 million

RipleyCorp


3

Negocio Retail53 tiendas en las mejores ubicaciones comerciales

360.000 m2 de superficie de venta

RipleyCorp


4

Negocio FinancieroCartera de Colocaciones: US$1.607 millones

3,7 millones de clientes con tarjeta de crédito activa50 sucursales de Banco Ripley en Chile16 sucursales de Banco Ripley en Perú

RipleyCorp


5

Negocio InmobiliarioParticipación en 7 centros comerciales

134.000 m2 de espacio de venta ponderada15 tiendas propias

Mall Concepción en construcción


RipleyCorp

6


RipleyCorp

7

RipleyCorp

Duplicar el valor de la compañía

Consolidando nuestra presencia en PerúAumentando la rentabilidad en Chile


8

Ingresos crecieron un 9,1%(Año 2010: + 7%)

INGRESOS TOTALES (MM$)


9

RipleyCorp

445.512 487.774

61.930 65.771

1S2010 1S2011

Ingresos No Bancarios Ingresos Bancarios

Margen bruto creció 13,8%(Año 2010: + 30%)

MARGEN BRUTO10

RipleyCorp


194.671 221.572

38,4% 40,0%

‐4

‐3

‐2

‐1

0,

10

20

30

40

50

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

1S2010 1S2011

Margen Bruto (MM$) Margen Bruto (%)

Margen EBITDA continúa mejorando(Año 2010: 9,0%)

11

RipleyCorp


RIPLEY CHILE HOYALINEADOS CON EL PLAN ESTRATÉGICOLO QUE VIENE

RipleyChile

• 38 tiendas por departamento

• 236 mil m2 de superficie de venta

• 50 sucursales de Banco Ripley

• 2,7 millones de clientes con tarjeta de crédito activa

• Cartera de colocaciones de US$ 1.249 millones

• 465 marcas (93 propias o licenciadas)

• Alianza estratégica con Mall Plaza

13

RipleyChile NEGOCIO RETAIL

14


RETAILNuevas marcas e incremento de valor de las existentes Mayor número de colecciones por temporadaOptimizar relación precio calidad de los productosMejorar la experiencia de compra, con importante plan de remodelaciones

NEGOCIO FINANCIEROAumentar el número de clientes sin aumentar endeudamiento promedioMayor transaccionabilidad y beneficiosTarjeta más competitivaSólido programa de fidelidad

RipleyChile NEGOCIO RETAIL

15


Ventas retailcrecen 8,6%

Margen bruto retailcrece 9,2%

255.726 277.796

1S2010 1S2011

Venta Retail (MM$)

70.676

77.153

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

90.000

100.000

1S2010 1S2011

Margen Retail

RipleyChile

16


Aumentando la cartera y el número de clientes, manteniendo la deuda promedio

TARJETA RIPLEY

347.763 381.824

1S2010 1S2011

Colocaciones Brutas (MM$)

938.737

983.911

$ 370.458 $ 388.068

‐$ 1.500.000

‐$ 1.300.000

‐$ 1.100.000

‐$ 900.000

‐$ 700.000

‐$ 500.000

‐$ 300.000

‐$ 100.000

$ 100.000

$ 300.000

810.000

830.000

850.000

870.000

890.000

910.000

930.000

950.000

970.000

990.000

1S2010 1S2011

Tarjetas con Saldo Deuda Promedio ($)

Cargos por riesgodisminuyen 12%

RipleyChile TARJETA RIPLEY

17


Margen financierocrece 27%

53.995

68.441

1S2010 1S2011

Margen Financiero (MM$)

22.907

20.155

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

1S2010 1S2011

Cargos Por Riesgo (MM$)

RipleyChile

18


Utilidad Ripley ChileCrece 78,9%

Utilidad Banco RipleyCrece 75,5%

11.971

21.422

0

0

0

0

0

1S2010 1S2011

Utilidad Ripley Chile (MM$)

2.018

3.542

‐

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

1S2010 1S2011

Utilidad Banco Ripley (MM$)

LO QUE VIENE

RipleyChile

marcasNuevas

Mall ConcepciónApertura

Fuerte inversión en

remodelaciones

Grupo Plazanuevos proyectos con2

19

Mejora de ServicioPrograma

• 14 años en el mercado peruano

• 15 tiendas por departamento

• 125 mil m2 de superficie de venta

• 16 sucursales de Banco Ripley

• Un millón de clientes con tarjeta de crédito activa

• Cartera de colocaciones de US$ 366 millones

• 40% de Aventura Plaza

RipleyPerú

RIPLEY PERÚ HOYALINEADOS CON EL PLAN ESTRATÉGICOLO QUE VIENE

21

Se mantienen objetivos de incrementar rentabilidad en retail y número de clientes en negocio financiero

Fuerte énfasis en consolidar presencia en Perú aumentando capacidad instalada

RipleyPerú


22

79,033 87,653 94,978 102,110 106,575124,482

190,872

8 9 10 11 1215

23

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2013E

Sup Venta (m2) Número de tiendas

En diciembre 2010aumentamos 17% la superficie de venta

RipleyPerú


23

RipleyPerú


24


RipleyPerú


25


RipleyPerú

Inauguramos tercer mallAventura Plaza con Presidente Alan GarcíaCentro comercial más grande del sur de Perú

Inversión: US$56 millones

Más de 130 tiendas minoristas


Aventura

26

RipleyPerú


27

Ventas retailcrecen 16,5%

Margen bruto retailcrece 15%

617.276718.980

1S2010 1S2011Ventas Retail (MS/.)

160.588 184.674

1S2010 1S2011

Margen Retail (MS/.)

Aumentando la cartera y número de clientes activos, con riesgo controlado


28

RipleyPerú

Importante crecimiento de la Utilidad de Banco Ripley Perú


UTILIDAD (MS\.)29

25.505

33.402

1S2010 1S2011

RipleyPerú

• Expandir base de clientes

• Incrementar penetración Tarjeta Abierta

• Nuevas Marcas

• Programa de Servicios y Fidelización

• Tienda Internet

• 8 nuevas tiendas entre 2011 y 2013

• 3 nuevos centros comerciales


30

RipleyCorp

A partir del caso La Polar, la acción de Ripley Corp ha sido más castigada que el resto de la industria y que el IPSA.

0,84 (IPSA)0,80

0,70 (RIPLEY)

Acciones retail vs IPSA

RipleyCorp

Hites

Ripley

Cencosud

Falabella

7

8

9

10

1112

13

14

15

1617

5 10 15 20 25

FV/EBITDA

P/U

Comparando múltiplos de la industria, la acción de Ripley Corp está en niveles relativamente bajos

Valorización por múltiplos

Negocio Financiero en Chile

GERENTE DE RIESGO & COBRANZA

SUBGERENCIA DE ADMISIÓN

(45)

SUBGERENCIA DE TECNOLOGIA

(7)

SUBGERENCIA DE ANALYTICS Y SCORINGS

(6)

SUBGERENCIA DE MIS Y POLITICA

(21)

GERENCIA DE COBRANZAS

(812)

Selección Clientes Ventas

ModelosCentral de

Excepciones

Temprana

Terreno

Recovery

Judicial

Seguimiento

Política

Fraude

Sistemas Tecnológicos

Proyectos

• La Gerencia de Riesgo reporta a la Gerencia General y es paralela a la Gerencia de Productos Financieros lo que asegura independencia.

• Las políticas y controles son definidos y aprobados por la Gerencia de Riesgo & Cobranzas y el comité de Riesgo & Cobranzas donde participan Directores de la Compañía.

• El modelo de negocios esta basado en venta dirigida y utiliza información estadística y modelos de score con tecnología de punta (Strategy Mangement, Probe, Cyber, modelos de Fair Issac y Experian).

• Las excepciones se evalúan y aprueban en forma centralizada en la Gerencia de Riesgo.

RipleyChile

ESTRUCTURA GERENCIA RIESGO Y COBRANZA

30 .000

50 .000

70 .000

90 .000

110 .000

130 .000

150 .000

2007 2008 2009 2010 2011

Evolución de Castigos Brutos $MM

Importante reducción de colocaciones y aumento de provisiones durante la crisis

RipleyChile

300 .000

325 .000

350 .000

375 .000

400 .000

425 .000

450 .000

475 .000

500 .000

2007 2008 2009 2010 2Q2011

Deuda Promedio por Cliente $

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10 ,0%

12 ,0%

14 ,0%

16 ,0%

2007 2008 2009 2010 2Q2011

Stock Provisión sobre Cartera %

36

Provisión cartera bajo 180 días

Atomización como estrategia de crecimiento

300 .000

350 .000

400 .000

450 .000

500 .000

550 .000

2007 2008 2009 2010 2Q2011

Evolución de Colocaciones $MM

Cambio de Modelo de Provisiones de Matriz por Mora a Pérdida Esperada Neta

Impacto por Crisis ($MMM 86)

Impacto por cambio de política de castigo a 180 días ($MMM 55).

Reducción de colocaciones durante la crisis

Fuente: Ripley & SBIF

RipleyChile

BENCHMARK COMPETENCIA

Atomización de la cartera indica riesgo diversificado

A la fecha Ripley tiene deuda promedio por debajo de

$400.000.-

Fuente: SBIF

RipleyChile


La Polar incluye créditos sobre 180 días de mora y hasta 6 años de mora

Buena cobertura de provisiones

Fuente: Press Release

0,0%2,0%4,0%6,0%8,0%10,0%12,0%14,0%16,0%18,0%20,0%

2007 2008 2009 2010 2Q2011

Stock Provisión %

FALABELLA LA POLAR PARIS RIPLEY 180

RipleyChile


Modelo empírico basado en información estadística busca determinar la pérdida neta esperadaSe provisiona desde la originación del créditoUtiliza variables que discriminan estadísticamente: Tipo Producto, Behavior Score y Morosidad.Estima la perdida en base a la Duración efectiva de la carteraEn cuanto a Renegociaciones:

Discrimina clientes Renegociados como tipo de producto, determinando una pérdida esperada propia y en consecuencia una provisión específica.Segundas Renegociaciones no liberan provisión.

Modelo desarrollado con recursos internos dos asesores externos (Deloitte y CL Group)Se hace seguimiento mensual de los resultados y capacidad predictivaAsesor independiente (CLGroup) emite opinión trimestral respecto de la bondad del modelo y el nivel de suficiencia de provisiones su ejecuciónAl cierre de Junio en stock de provisiones cubre 12 meses de castigo bruto y más de 20 meses de castigo neto.

Características principales del Modelo

RipleyChile

MODELO DE PROVISIONES / SUFICIENCIA

• Renegociación es una herramienta de cobranza, depende de gerencia de riesgo

• Clientes con más de 30 días de mora y antigüedad de más de 6 meses desde primera compra.

• Requiere abono mínimo (demuestra intención de pago)

• Sin periodo de gracia

• Se puede renegociar una vez en 12 meses y no más de 2 veces en 3 años.

• Segunda renegociación sólo si canceló 6 cuotas de renegociación anterior o 30% de las cuotas.

• Las renegociaciones se provisionan desde el origen según modelo de pérdida esperada.

• En el caso segundas renegociaciones no se libera provisión.

• El cliente renegociado no puede usar más su tarjeta hasta que termine de cancelar el 100% de la

deuda. Posteriormente entran en proceso de evaluación.

RipleyChile

POLITICA DE RENEGOCIACIONES

Escenario Político Peruano

RipleyPeru

42

Bolsa de Valores recuperó todo lo perdido tras las elecciones

Nuevo presidente ratifica al presidente del Banco Central y nombra gabinete pro mercado

Standard & Poors sube Clasificación de riesgo de Perú de BBB- a BBB (31-ago)

1era vuelta

2da vuelta

Bolsa de Valores de Lima

SOLIDEZ FINANCIERA Ratios Ripley Corp – Filiales No Bancarias

RipleyCorp

43 4

Clasificadores de Riesgo ratifican clasificaciones (Sept 2011)Ripley Corp Ripley ChileFeller-Rate: A+ perspectiva “Estable” Feller-Rate: A+ perspectiva “Estable” Humphreys: A+ perspectiva “Estable” Humphreys: AA- perspectiva “Estable”

0,3 0,3

2,12,0

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

1S2010 1S2011

Deuda Financiera Neta / Patrimonio

PLAN DE INVERSIONES Y WK RIPLEY CORP 2011-2013

RipleyCorp

44

CAPEX 2011E 2012E 2013E TOTALInversión en Tiendas 67 50 44 161Inversión Inmobiliaria 74 17 2 93Otras inversiones 23 24 25 72

TOTAL 165 90 72 326

CAPITAL DE TRABAJO 2011E 2012E 2013E TOTALColocaciones Brutas 210 205 238 653

2011E 2012E 2013E TOTALTota desembolsos de caja 375 294 309 979

Porque…

• Es un gran actor en los negocios de tiendas por departamentos, crédito y malls, tanto en Chile

como en Perú.

• Claro y potente plan estratégico de largo plazo.

• Ambas economías (Chile y Perú) están en buena posición para enfrentar los próximos años.

• Perú tiene baja penetración en el negocio retail y Ripley está muy bien posicionado.

• La cartera de crédito se redujo en la crisis y ha vuelto a crecer con un portfolio atomizado y una

baja deuda promedio por cliente.

• Un rentable y creciente negocio de inmobiliario enfocado en centros comerciales nuevos.

El desempeño del negocio ha mejorado, pero el precio de la acción se mantiene bajo:

• Ingresos UDM a Junio 2011: MUS$ 2.449 (+9%)

• EBITDA UDM a Junio 2011: MUS$ 236 (+219%)

• Utilidad UDM a Junio 2011: MUS$ 137 (+785%)

• Múltiplos en bajos niveles ( FV/EBITDA=12.2x, P/U=13,1x )

Ripley Corp Hoy

¿Porqué invertir en Ripley ?

45

46

Esta presentación contiene proyecciones hacia el futuro, relativas a expectativas de laCompañía, sus negocios, resultados y su administración. Se hace presente que lasdeclaraciones aquí contenidas han sido elaboradas en base a información sujeta acambios y a riesgos e incertidumbres futuras propias de la actividad de la Compañía.En virtud de lo anterior esta presentación no garantiza resultados futuros, pudiendoéstos diferir de los resultados aquí proyectados, lo cual no es de responsabilidad de laCompañía o la administración.

Declaración de Responsabilidad

RipleyCorp

Presentacion desayuno inversionistas_sept_2011

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