PRESENTACIÓN DE RESULTADOS TERCER TRIMESTRE...

PRESENTACIÓN DE RESULTADOS TERCER TRIMESTRE 2016

01. Destacados del Período

02. Avances en la Estrategia

03. Desempeño por Negocio

04. Balance Financiero

05. Preguntas

AGENDA

2

Destacados Tercer Trimestre • Expansión de ingresos en moneda local en todos los mercados, salvo Brasil y

supermercados Perú. Ingresos cayeron 6,6% a/a como resultado de la devaluación

del peso argentino (38,3%), sol peruano (5,9%) y peso colombiano (4,3%)

• Incremento en tráfico en Supermercados Chile, y en Tiendas por Departamento Chile y Perú

• Mejor desempeño SSS en Chile, Argentina y Brasil vs 2T16

• A pesar de la devaluación de las monedas, EBITDA ajustado aumenta 11,5% y el

margen se expande 100 bps, impulsado principalmente por el mejor desempeño de

las operaciones y efectos no recurrentes registrados en 3T15

• Efectos no recurrentes producto de la implementación de una estrategia para

impulsar un crecimiento rentable y sostenido

• Renovación acuerdo con Colpatria en Colombia: se extiende JV 50/50 por un periodo de 15

años. Homologación de cláusulas a JV con Scotiabank en Chile

• Venta de Teleticket en Perú

• Indemnizaciones y provisiones de obsolescencia de inventario en 3T15

• Utilidad neta alcanzó CLP 34.950 millones, representando un incremento de

CLP 64.851 millones, impulsada por un mejor desempeño, el impacto positivo de la

diferencia de cambio y efectos no recurrentes en 3T15

3T15 3T16

3T15 3T16

2.672.728 2.496.037

-6,6%

INGRESOS

137.546 153.418 +11,5%

EBITDA AJUSTADO

3T15 3T16-29.901

34.950 UTILIDAD

Mg (%) 5,1% 6,1%

Cifras trasladadas a CLP con T/C Sept 2015

Cifras expresadas en CLP MM

3

+7,9%

+33,4%





05. Preguntas

AGENDA

4

Avance en la Estrategia

1. Clientes

• Puntuación GPTW mejora por quinto año consecutivo, en

25bps desde el comienzo de la medición

• CRM Argentina

• Proyecto Visión Única de Clientes

• App Mobile Jumbo Más

• Encuestas online con base de datos de fidelidad

• CRM Colombia

• Inicio del programa de CRM a proveedores: más de 75%

de penetración

• Relanzamiento de la marca Puntos Cencosud

• Roll-out clientes VIP

• Desarrollo de la Alianza con grupo de mujeres

(WikiMujeres)

• Crecimiento del Programa Mundo Saludable

• Desarrollo de inscripción en una hora (en línea)

• Relanzamiento de página web – 100% responsive

• Integración Easy modelo BI

5

2. Tendencias (E-commerce & Omni-canalidad)

• Click & Collect/Omni-canalidad

• 28 tiendas en Tiendas por Departamento Chile, 17 tiendas en Mejoramiento del

Hogar Chile

• Inversión en CD de Tiendas por Departamento aumentando 3x la capacidad en C&C

• 39 tiendas con C&C (Capilaridad)

• E-commerce Supermercados

• Colombia: 25 tiendas con despacho e-commerce

• Argentina: 59 tiendas con despacho e-commerce

• Perú: 6 tiendas con despacho e-commerce

• Chile: lanzamiento de servicios “compra online y te lo enviamos en 90 minutos” y

“compra en tienda y te lo enviamos a tu casa”

• E-commerce Tiendas por Departamento Chile

• Aumento de cobertura quioscos virtuales a 41 tiendas

• Ventana de despacho nocturna

• Incremento en el surtido web en un 50%

• E-commerce Mejoramiento del Hogar

• Chile: Proceso de Mejora continua en la Navegación Mobile y Sitio Web

• Argentina: 100% de las tiendas con modalidad de retiro en tienda, mejoras en

fichas de producto, sitio web con adaptación de contenido a Mobile,

implementación de chat en sitio web para resolver consultas

Avance en la Estrategia

6

Avance en la Estrategia 3. Rentabilidad

• Incremento en penetración de Marcas Propias

• Programa de 170 tiendas con bajo desempeño: • 20 tiendas cerradas

• 65% presenta una mejora en EBITDA por sobre sus respectivas banderas

• Hecho recientes en la venta de activos no estratégicos: • Colpatria, Colombia

• Terrenos, Chile

• Teleticket, Perú

• Sinergias en compras comerciales: • Profundización sobre acuerdos comerciales con los 50 principales proveedores de food

• Desarrollo de un portfolio regional de productos en commodities food

• Line Reviews

• Centralización de abastecimiento en una marca para varios países

• Transversalizar marcas importadas entre varios países

• Sinergias en compras no comerciales: • Ahorro mediante negociaciones regionales en transporte marítimo, seguros,

insumos de tiendas (bolsas plásticas, productos químicos, etc) y sistemas (contrato

regional SAP, honorarios profesionales, Oracle).

• Negociaciones locales

7





05. Preguntas

AGENDA

8

45.655

3T15

3T16

Desempeño por Unidad de Negocio

-6,6%

2.672.728 2.496.037

CONSOLIDADO

+5,3%

SUPERMERCADOS MEJORAMIENTO DEL HOGAR

TIENDAS POR DEPARTAMENTO

CENTROS COMERCIALES

RETAIL FINANCIERO

ING

RES

OS

EB

ITD

A

AJU

STA

DO

137.546

153.418 +11,5%

+7,9%

+33,4%

Mg (%) 5,1% 6,1%

1.966.443 1.831.867

-6,8%

361.028 305.912

-15,3%

+16,6% +7,9% +15,2% +42,3%

232.703 249.818

+7,4%

-3,5%

63.207 60.989

-0,1%

45.588

82.983 91.635

+10,4%

27.027 27.067 7.710 8.877

52.302 44.607 23.281 23.420

+0,1% +15,1%

+0,6% -14,7%

+21,6% +48,9% +13,9% +1,7% +42,9%



Se excluye “Otros” en el gráfico por segmento

3T15 3T16

3T15 3T16

9

3T15

3T16

Supermercados

-6,8%

1.966.443

1.831.867

CONSOLIDADO

643.388 617.549

+4,2%

+19,0% -2,5% -2,1% +2,3%

-28,0%

544.677 392.133 392.316 405.393

+3,3%

-7,8%

215.226 198.389

-2,1%

196.676 192.562

CHILE ARGENTINA BRASIL PERÚ COLOMBIA

ING

RES

OS

EB

ITD

A

AJU

STA

DO

82.983

91.635 +10,4%

+5,3%

• Crecimiento en ingresos en moneda local en todos los países salvo Brasil y Perú • Chile: SSS 3,8%, al igual que en 3T15, a pesar del deterioro en el consumo

• Argentina: SSS 16,5%, mejor que en 2T16 e igual a 3T15, a pesar del deterioro en el poder adquisitivo

• Colombia: SSS 3,5% a pesar de un entorno macroeconómico más débil

• En CLP ingresos caen por devaluación de ARS (38,3%), PEN (5,9%) & COP (4,3%) vs CLP

• EBITDA Ajustado aumenta 21,6% sin efecto moneda y el margen se expande 78bps • Incremento impulsado por todas las operaciones con excepción de Brasil, por eficiencias en gastos tras re-

estructuración.

• Chile expandió el margen en 20 bps como resultado de los planes de eficiencia

• Argentina expande el margen en 253bps

• Perú incrementa el margen en 127bps

• Brasil contrae su rentabilidad por mayor actividad promocional para impulsar ventas

+21,6%

Mg (%) 4,2% 5,0%

Desempeño por Unidad de Negocio Cifras trasladadas a CLP con T/C Sept 2015


3T15 3T16

3T15 3T16

10

3T15

3T16

CONSOLIDADO

ING

RES

OS

-15,3% 361.028

305.912

+16,6%

CHILE ARGENTINA COLOMBIA

110.299 114.417

235.188

175.507

15.541 15.989

+3,7%

-25,4%

+2,9%

+23,3% +7,7%

EBIT

DA

A

JUS

TAD

O

Mg (%) 7,5% 8,8%

27.027 27.067 +0,1%

+48,9%

• Crecimiento en ingresos en moneda local en todos los países • Chile recupera parcialmente su ritmo de crecimiento, tras una mayor venta mayorista y mejoras en el surtido

• Argentina crece en moneda local, impulsado por un SSS de 21,3% y una apertura.

• Colombia logra SSS positivo por octavo trimestre consecutivo

• Margen EBITDA ajustado aumenta 136bps, demostrando el efecto de los planes de eficiencia y una mayor

rentabilidad del segmento Retail. En 3T15 se registraron efectos no-recurrentes. • Se reportan mejoras en las tres operaciones

• En Chile el margen se expande 239bps.

• En Argentina el margen se expande 159bps

• Colombia disminuye su contribución negativa.

Desempeño por Unidad de Negocio Mejoramiento del Hogar



3T15 3T16

3T15 3T16

11

CONSOLIDADO

ING

RES

OS

232.703 249.818

+7,4%

+7,9%

3T15

3T16

218.095 233.976

14.608 15.842

+14,8%

CHILE PERÚ

+7,3%

+8,4%

EBIT

DA

A

JUS

TAD

O

+15,1%

+13,9%

• Crecimiento en ingresos en moneda local en ambos países

• Chile mejora su SSS respecto a 3T15 por mejor desempeño en perfumería y vestuario

• Perú continúa su crecimiento de doble dígito (SSS 12,6%), siendo este el cuarto trimestre

consecutivo.

• EBITDA Ajustado crece 15,1% y el margen se expande 14bps, como resultado de una mayor dilución de

los gastos a/a asociado al plan de eficiencia, siendo este el tercer trimestre consecutivo de reducción de

gastos sobre ventas. En 3T15 se registraron efectos no-recurrentes en Chile.

• En Chile el margen se expande 239bps tras una mayor dilución de gastos.

• En Perú se reduce el EBITDA negativo explicado por una mejor propuesta comercial y la

maduración de las tiendas

7.710

8.877

Mg (%) 3,3% 3,6%

Desempeño por Unidad de Negocio Tiendas por Departamento



3T15 3T16

3T15 3T16

12

CONSOLIDADO

ING

RES

OS

3T15

3T16

63.207 60.989

-3,5%

+15,2%

33.068 36.203

CHILE ARGENTINA PERÚ COLOMBIA

EBIT

DA

A

JUS

TAD

O 52.302

44.607 -14,7%

+1,7%

3T15 3T16

3T15 3T16

22.988 17.449

5.003 5.075 2.147 2.262

+9,5%

-24,1%

+1,4% +5,3%

• Ingresos crecen en CLP en todos los países, salvo Argentina, reflejo de la devaluación de la moneda

• EBITDA Ajustado disminuye 14,7%, afectado por la depreciación de monedas y margen EBITDA alcanza

el 73,1%.

• Rentabilidad en Chile afectada por la Reforma Tributaria

• En Argentina, EBITDA Ajustado influenciado por la devaluación de la moneda

• Mayor rentabilidad en Perú impulsada por una caída en los gastos de arriendo provisionados

respecto al año anterior.

• En Colombia el margen EBITDA ajustado se expande producto de la mayor dilución de los gastos

reflejando menores gastos de contribuciones, que fueron parcialmente compensados por un leve

aumento en gastos de mantenimiento e incobrables.

Mg (%) 82,7% 73,1%

Desempeño por Unidad de Negocio Centros Comerciales



+25,5% +7,6% +10,0%

13

23.281 23.420

+42,9%

+0,6%

ING

RES

OS

EB

ITD

A

AJU

STA

DO

3T15 3T16

45.655 45.588

+42,3%

-0,1%

3T15

3T16

CONSOLIDADO CHILE

1.399 390 1.648 312

27.812 28.852

12.752 15.082

2.044 1.003

ARGENTINA BRASIL PERÚ COLOMBIA

• En moneda local los ingresos crecieron en Argentina y Perú, impulsado por el aumento de la cartera de

colocaciones

• Margen EBITDA ajustado crece año contra año reflejando el mejor desempeño de las operaciones en

Chile (incluyendo el JV1), Argentina y Colombia.

• En Chile y Colombia se está trabajando en la profundización de la propuesta de valor en clientes

con buen perfil de riesgo

• En Brasil se realizo un ajuste a las de políticas de crédito para enfrentar el entorno

macroeconómico

• En Perú, como resultado del incremento en la cartera de colocaciones el riesgo aumentó en el

período. Actualmente se ajustó el ritmo de crecimiento y se revisaron las políticas de crédito.

-75,7% -50,9%

+18,3%

-81,1%

+3,7%

Mg (%) 51,0% 51,4%



1JV con Scotiabank incorporado en “Participación en empresas relacionadas” Desempeño por Unidad de Negocio

Retail Financiero

+71,6% -83,2% +25,7% -49,7% 3T15 3T16

14





05. Preguntas

AGENDA

15

70%

30%

75%

16%

9%

Composición de la Deuda

DEUDA POR MONEDA (DESPUÉS DE CCS)

DEUDA POR INSTRUMENTO DEUDA POR TASA (DESPUÉS DE CCS)

62% 14%

20%

4%

BONO INTERNACIONAL

OTROS

BANCOS

BONO LOCAL FIJO

CLP Y UF

OTRAS LATAM

USD

CLP & UF

3T16

3T15

65%

30%

5%

CLP & UF

OTRAS LATAM

USD

67%

33%

FIJO

VARIABLE

64% 13%

17% 6%

BONO INTERNACIONAL

OTROS

BANCOS

BONO LOCAL

VARIABLE

16

Cómoda estructura de deuda

EVOLUCIÓN DEUDA FINANCIERA NETA1

(USD BN) ENDEUDAMIENTO NETO (DFN/EBITDA AJUSTADO)

2012 2013 2014 2015 3T15 3T16

4,6 3,4 3,7 3,3

3,9 3,2

CALENDARIO DE AMORTIZACIONES (USD MN)

6,3 4,7 4,3

3,2 3,8 4,1

2012 2013 2014 2015 3T15 3T16

1Cifras trasladadas a USD con tipo de cambio de cierre de cada periodo. 3T15 y 3T16 trasladadas a CLP con tipo de cambio al cierre de septiembre 2016.

135 149 228 207 51

780

19

1.220

36

702

53 42 229

43 16 56

350

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

2028

2029

2030

2031

2045

17

Consolidando la Estrategia para apoyar un Crecimiento Rentable y Sostenido de Largo Plazo

• Continuar mejorando la experiencia de compra del cliente

• Establecer una sólida y más liviana base operacional

• Continuar la desinversión de activos non-core y revisión del portfolio de tiendas

• Continuar con la disciplina financiera

• Portfolio de negocios diversificado y posicionado para beneficiarse de la

recuperación del sector retail

18





05. Preguntas

AGENDA

19

La información contenida en este documento ha sido preparado por Cencosud S.A. ( "Cencosud") únicamente con fines informativos y no

debe ser interpretado como una solicitud o una oferta para comprar o vender valores y no debe ser entendido como dar consejos de

inversión o de otro tipo. Ninguna representación o garantía, expresa o implícita, se proporciona en relación con la exactitud, integridad o

fiabilidad de la información contenida en el presente documento. Las opiniones expresadas en esta presentación están sujetas a cambios

sin previo aviso y Cencosud tiene ninguna obligación de actualizar o mantener actualizada la información contenida en el presente

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Esta presentación puede contener afirmaciones que son a futuro sujetas a riesgos e incertidumbres y factores, que se basan en las

expectativas actuales y proyecciones sobre eventos futuros y tendencias que pueden afectar al negocio de Cencosud. Se le advierte que

dichas declaraciones prospectivas no son garantías de rendimiento futuro. Hay varios factores que pueden afectar negativamente a las

estimaciones y supuestos en que se basan estas declaraciones a futuro, muchos de los cuales están fuera de nuestro control.

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Próximos Eventos UBS Global Emerging Markets 1x1 Conference

Noviembre 29 – Diciembre 1 Nueva York, USA

Santander XXI Conferencia Latinoamericana

Enero 18 – 20 Cancun, Mexico

Credit Suisse Latin America Investment Conference

Enero 31 – Febrero 20 Sao Paulo, Brasil

Contactos Marisol Fernández IRO

Teléfono: +562 2959 0545 [email protected]

Natalia Nacif Analista Senior IR


Valentina Klein Analista IR


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