Presentación de resultados - Primer Semestre - 25 de julio ... · presentación de resultados...
31
Transcript of Presentación de resultados - Primer Semestre - 25 de julio ... · presentación de resultados...
Aviso Legal
EXONERACIOacuteN DE RESPONSABILIDAD
Este documento ha sido elaborado por Iberdrola SA uacutenicamente para su uso durante la
presentacioacuten de resultados correspondientes al primer semestre del ejercicio 2018 En
consecuencia no podraacute ser divulgado ni hecho puacuteblico ni utilizado por ninguna otra
persona fiacutesica o juriacutedica con una finalidad distinta a la arriba expresada sin el
consentimiento expreso y por escrito de Iberdrola SA
Iberdrola SA no asume ninguna responsabilidad por el contenido del documento si este
es utilizado con una finalidad distinta a la expresada anteriormente
La informacioacuten y cualesquiera de las opiniones y afirmaciones contenidas en este
documento no han sido verificadas por terceros independientes y por lo tanto ni impliacutecita
ni expliacutecitamente se otorga garantiacutea alguna sobre la imparcialidad precisioacuten plenitud o
correccioacuten de la informacioacuten o de las opiniones y afirmaciones que en eacutel se expresan
Ni Iberdrola SA ni sus filiales u otras compantildeiacuteas del grupo Iberdrola o sociedades
participadas por Iberdrola SA asumen responsabilidad de ninguacuten tipo con
independencia de que concurra o no negligencia o cualquier otra circunstancia respecto
de los dantildeos o peacuterdidas que puedan derivarse de cualquier uso de este documento o de
sus contenidos
Ni este documento ni ninguna parte del mismo constituyen un documento de naturaleza
contractual ni podraacuten ser utilizados para integrar o interpretar ninguacuten contrato o cualquier
otro tipo de compromiso
La informacioacuten contenida en este documento sobre el precio al cual han sido comprados o
vendidos los valores emitidos por Iberdrola SA o sobre el rendimiento de dichos valores
no puede tomarse como base para interpretar el comportamiento futuro de los valores
emitidos por Iberdrola SA
INFORMACIOacuteN IMPORTANTE
Este documento no constituye una oferta o invitacioacuten para adquirir o suscribir acciones de
acuerdo con lo previsto en el texto refundido de la Ley del Mercado de Valores aprobado
por el Real Decreto Legislativo 42015 de 23 de octubre en el Real Decreto-Ley 52005
de 11 de marzo yo en el Real Decreto 13102005 de 4 de noviembre y en su normativa
de desarrollo
Ademaacutes este documento no constituye una oferta de compra de venta o de canje ni una
solicitud de una oferta de compra de venta o de canje de tiacutetulos valores ni una solicitud
de voto alguno o aprobacioacuten en ninguna otra jurisdiccioacuten
Las acciones de Iberdrola SA no pueden ser ofrecidas o vendidas en los Estados Unidos
de Ameacuterica salvo si dicha oferta o venta se efectuacutea a traveacutes de una declaracioacuten de
notificacioacuten efectiva de las previstas en la Securities Act de 1933 o al amparo de una
exencioacuten vaacutelida del deber de notificacioacuten Las acciones de Iberdrola SA no pueden ser
ofrecidas o vendidas en Brasil salvo si se registra a Iberdrola SA como un emisor
extranjero de valores negociables y se registra una oferta puacuteblica de valores que
representen sus acciones (depositary receipts) de acuerdo con lo dispuesto en la Ley del
Mercado de Valores de 1976 (Ley Federal nuacutemero 6385 de 7 de diciembre de 1976 en su
redaccioacuten actual) o al amparo de una exencioacuten de registro de la oferta
Este documento y la informacioacuten contenida en el mismo han sido preparados por Iberdrola SA
en relacioacuten exclusivamente con los resultados financieros consolidados de Iberdrola SA y han
sido preparados y se presentan de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacioacuten
Financiera (International Financial Reporting Standards IFRS o ldquoNIIFrdquo) Este documento no
contiene y la informacioacuten incluida en el mismo no constituye un anuncio una declaracioacuten o una
publicacioacuten relativa a los beneficios de Avangrid Inc (ldquoAvangridrdquo) o a sus resultados financieros
Ni Avangrid ni sus filiales asumen responsabilidad de ninguacuten tipo por la informacioacuten contenida en
este documento que no ha sido preparada ni presentada de acuerdo con los principios de
contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de Ameacuterica (United States Generally
Accepted Accounting Principles ldquoUS GAAPrdquo) que difieren de las NIIF en numerosos aspectos
significativos Los resultados financieros bajo las NIIF no son indicativos de los resultados
financieros de acuerdo con los US GAAP y no deberiacutean ser considerados como una alternativa o
como la base para prever o estimar los resultados financieros de Avangrid Para obtener
informacioacuten sobre los resultados financieros de Avangrid para el primer semestre del ejercicio
2018 por favor consulte la nota de prensa emitida por Avangrid el 24 de Julio de 2018 que estaacute
disponible en el apartado de relaciones con inversores de su paacutegina web corporativa
(wwwavangridcom) y en la paacutegina web de la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores
norteamericana (Securities and Exchange Commission ldquoSECrdquo) (wwwsecgov)
Adicionalmente a la informacioacuten financiera preparada de acuerdo con las NIIF esta presentacioacuten
incluye ciertas Medidas Alternativas del Rendimiento (ldquoMARsrdquo) seguacuten se definen en las Directrices
sobre las Medidas Alternativas del Rendimiento publicadas por la European Securities and
Markets Authority el 5 de octubre de 2015 (ESMA20151415es) Las MARs son medidas del
rendimiento financiero elaboradas a partir de la informacioacuten financiera de Iberdrola SA y las
sociedades de su grupo pero que no estaacuten definidas o detalladas en el marco de la informacioacuten
financiera aplicable Estas MARs se utilizan con el objetivo de que contribuyan a una mejor
comprensioacuten del desempentildeo financiero de Iberdrola SA pero deben considerarse uacutenicamente
como una informacioacuten adicional y en ninguacuten caso sustituyen a la informacioacuten financiera
elaborada de acuerdo con las NIIF Asimismo la forma en la que Iberdrola SA define y calcula
estas MARs puede diferir de la de otras entidades que empleen medidas similares y por tanto
podriacutean no ser comparables entre ellas Finalmente hay que tener en cuenta que algunas de las
MARs empleadas en esta presentacioacuten no han sido auditadas Para mayor informacioacuten sobre
estas cuestiones incluyendo su definicioacuten o la reconciliacioacuten entre los correspondientes
indicadores de gestioacuten y la informacioacuten financiera consolidada elaborada de acuerdo con las NIIF
veacutease la informacioacuten incluida al respecto en esta presentacioacuten y la informacioacuten disponible en la
paacutegina web corporativa (wwwiberdrolacom)
Este documento no contiene y la informacioacuten incluida en el mismo no constituye un anuncio una
declaracioacuten o una publicacioacuten relativa a los beneficios de Neoenergia SA (ldquoNeoenergiardquo) o a sus
resultados financieros Ni Neoenergia ni sus filiales asumen responsabilidad de ninguacuten tipo por la
informacioacuten contenida en este documento Para obtener informacioacuten sobre los resultados
financieros de Neoenergia para el primer semestre del ejercicio 2018 por favor consulte la nota
de prensa emitida por Neoenergia el 23 de Julio de 2018 que estaacute disponible en el apartado de
relaciones con inversores de su paacutegina web corporativa (wwwrineoenergiacom) y en la paacutegina
web de la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores brasilentildea (Comissatildeo de Valores Mobiliaacuterios
ldquoCVMrdquo) (wwwcvmgovbr)
2
Aviso Legal
AFIRMACIONES O DECLARACIONES CON PROYECCIONES DE FUTURO
Esta comunicacioacuten contiene informacioacuten y afirmaciones o declaraciones con proyecciones de futuro sobre Iberdrola SA Tales
declaraciones incluyen proyecciones y estimaciones financieras con sus presunciones subyacentes declaraciones relativas a
planes objetivos y expectativas en relacioacuten con operaciones futuras inversiones sinergias productos y servicios y declaraciones
sobre resultados futuros Las declaraciones con proyecciones de futuro no constituyen hechos histoacutericos y se identifican
generalmente por el uso de teacuterminos como ldquoesperardquo ldquoanticipardquo ldquocreerdquo ldquopretenderdquo ldquoestimardquo y expresiones similares
En este sentido si bien Iberdrola SA considera que las expectativas recogidas en tales afirmaciones son razonables se advierte a
los inversores y titulares de las acciones de Iberdrola SA de que la informacioacuten y las afirmaciones con proyecciones de futuro
estaacuten sometidas a riesgos e incertidumbres muchos de los cuales son difiacuteciles de prever y estaacuten de manera general fuera del
control de Iberdrola SA riesgos que podriacutean provocar que los resultados y desarrollos reales difieran significativamente de
aquellos expresados impliacutecitos o proyectados en la informacioacuten y afirmaciones con proyecciones de futuro Entre tales riesgos e
incertidumbres estaacuten aquellos identificados en los documentos enviados por Iberdrola SA a la Comisioacuten Nacional del Mercado de
Valores y que son accesibles al puacuteblico
Las afirmaciones o declaraciones con proyecciones de futuro se refieren exclusivamente a la fecha en la que se manifestaron no
constituyen garantiacutea alguna de resultados futuros y no han sido revisadas por los auditores de Iberdrola SA Se recomienda no
tomar decisiones sobre la base de afirmaciones o declaraciones con proyecciones de futuro La totalidad de las declaraciones o
afirmaciones de futuro reflejadas a continuacioacuten emitidas por Iberdrola SA o cualquiera de sus consejeros directivos empleados o
representantes quedan sujetas expresamente a las advertencias realizadas Las afirmaciones o declaraciones con proyecciones de
futuro incluidas en este documento estaacuten basadas en la informacioacuten disponible a la fecha de esta comunicacioacuten Salvo en la medida
en que lo requiera la ley aplicable Iberdrola SA no asume obligacioacuten alguna -aun cuando se publiquen nuevos datos o se
produzcan nuevos hechos- de actualizar puacuteblicamente sus afirmaciones o revisar la informacioacuten con proyecciones de futuro
3
Agenda
Claves
del
periodo
4
5
Claves del Periodo
El Beneficio Neto Ordinario1 crece un 27 hasta 1368 M EUR gracias a las inversiones y a la normalizacioacuten de las condiciones en mercados clave
EBITDA Total de
4436 M EUR
2478 M EUR
Inversiones Netas 1S
(20000 M EUR en los uacuteltimos 5 antildeos)
5
Mejora de la
Eficiencia Operativa2
GONMB baja 100 pb (vs 1S 2017)
El Beneficio Neto Reportado alcanza EUR 1410 M EUR 12017 excluye ajustes positivos de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten del precio de gas en Espantildea 2Excluyendo el ajuste no operativo positivo de la revisioacuten del precio de gas en Espantildea en 2017
6
EBITDA
El EBITDA crece en todos los negocios
EBITDA por negocio
6
4436 M EUR
Generacioacuten y Comercial +17
20
Renovables 26 +255
54
Redes
+207
Claves Operativas
Redes
bull EEUU actualizacioacuten de tarifas en Nueva York y Connecticut
bull Brasil revisiones tarifarias en Bahiacutea y Riacuteo Grande do Norte y
la consolidacioacuten del Grupo Neoenergia
Renovables
bull Espantildea mayor produccioacuten eoacutelica e hidroeleacutectrica
bull EEUU mayor produccioacuten y nueva capacidad
bull Reino Unido mayor produccioacuten eoacutelica terrestre y nueva capacidad
bull Alemania contribucioacuten del parque eoacutelico marino Wikinger
Generacioacuten y Comercial
bull Espantildea mayor actividad comercial
bull Reino Unido normalizacioacuten de condiciones
Tipo de cambio
bull Evolucioacuten negativa del doacutelar y el real (-260 M EUR)
Incremento del 17 (24 excluyendo el impacto del tipo de cambio)
7
Inversiones Netas
Inversiones Netas de 2478 M EUR en el primer semestre
Instalados 423 MW de capacidad renovablehellip
7
hellippara alcanzar una capacidad nueva total de 2749 MW en el antildeo
1 Excluye corporacioacuten y otros 2 Incluyendo 911 MW de Topolobampo II que comenzaraacute a producir en el 1T de 2019
Inversiones por negocio en el 1S1
2478 M EUR
Generacioacuten y Comercial
22
42
Redes
Renovables 36
Instalacioacuten de capacidad adicional
antes de final de antildeo
Renovables 537 MW
Ciclos Combinados 1789 MW2
TOTAL 2326 MW
8
Plan 2018 ndash 2022 Hitos del 1S
Redes
bull EEUU proyecto de transporte ldquoNECECrdquo seleccionado para la interconexioacuten entre Canadaacute y
Massachusetts con puesta en servicio en 2022
bull Brasil revisioacuten tarifaria en Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561) - Mayo 2018-2023
Renovables
Eoacutelica marina
bull Reino Unido East Anglia One (714 MW) primeros jackets instalados y subestacioacuten marina finalizada
bull Alemania Baltic Eagle (486 MW) adjudicado con puesta en marcha en 2023
bull EEUU Vineyard (800 MW) adjudicado con puesta en marcha en 20212022
bull Francia St Brieuc (496 MW) tarifa confirmada con puesta en marcha en 2023
Eoacutelica terrestre
bull Brasil Paraiacuteba (471 MW) con puesta en marcha en 2022
Hidroeleacutectrica
Brasil 122 MW de Belo Monte puestos en marcha en el 1S
Portugal Tacircmega (1158MW) desarrollo trabajos seguacuten lo planificado para puesta en marcha en 2021 y 2023
Solar FV
bull Meacutexico 150 MW de Santiago y 77 MW de Hermosillo instalados listos para su puesta en marcha en 3T
bull Espantildea anunciada construccioacuten de Nuacutentildeez de Balboa (391 MW) con puesta en marcha en 2020
Generacioacuten y
Comercial
bull Reino Unido 1 milloacuten de contadores inteligentes ya instalados
bull Meacutexico +107 aumento de la tarifa de CFE en julio (vs junio) y repotenciacioacuten de Monterrey puesta en
marcha en 2T
8
9
Plan 2018 ndash 2022 Ejecucioacuten
86 de la inversioacuten del Plan 2018-22 ya en construccioacutenasegurada
frente a un 73 en febrerohellip
C
(M EUR)
9
hellipcon 4600 M EUR todaviacutea disponibles para nuevos proyectos en el periodo
Redes
15000
90
en construccioacuten
asegurada
Renovables
12000
89 en construccioacuten
asegurada
Generacioacuten
Comercial y
Soluciones a Clientes
4000
58
en construccioacuten asegurada
Total Plan de
Inversioacuten 2018-22
32000
4600
pendiente
orporacioacuten y otros
86 en construccioacuten
asegurada
Post-2022
Proyectos en
construccioacutenasegurados
bull Baltic Eagle (Alemania)
bull Tamega (Portugal)
bull St Brieuc (Francia)
bull Contadores Inteligentes (Reino Unido)
bull Redes (Reino Unido ED1)
1000
10
Eficiencia Operativa
La eficiencia operativa se acelerahellip
hellipcon mejoras adicionales durante el segundo semestre
Gasto Operativo Neto sobre Margen Bruto
1S 2017
2851
1S 2018
275
-100
pb
10
1Excluyendo el ajuste positivo no operativo de la revisioacuten del precio de gas en Espantildea de 2017
11
Resultados AVANGRID (USD US GAAP)
El Beneficio Neto Ajustado alcanza 371 M USD
Ejecucioacuten del Plan Estrateacutegico
bull Contratos cerrados para ~378 MW1 de nuevos proyectos eoacutelicos
bull ~497 MW eoacutelico terrestre y solar FV en construccioacuten
bull Presentacioacuten de los marcos tarifarios de Connecticut Natural Gas y Berkshire Gas
Desarrollo de nuevas oportunidades
bull Parque eoacutelico marino Vineyard (800 MW) en Massachusetts (puesta en marcha 20212022)
bull Proyecto de transporte ldquoNECECrdquo seleccionado para interconexioacuten entre Canadaacute y Massachusetts
con puesta en servicio en 2022
Aumento del dividendo desde el 3T a $044accioacuten (vs $0432)
11
1Incluyendo un nuevo proyecto eoacutelico ~220MW en Texas
12
Resultados Neoenergia (GAAP local)
El EBITDA de Neoenergia crece 43 hasta 2159 M BRL
El Beneficio Neto alcanza 671 M BRL +144
Los hitos del 1Shellip
hellipcon un desempentildeo auacuten mejor en el segundo semestre
Eficiencias Las mejoras del 1S superan las expectativas Se esperan mejoras en el 2S del antildeo
Parque eoacutelico terrestre Paraiacuteba +177 MW ( ) con puesta en Renovables de un total 471 MW
marcha en 2022
Hidroeleacutectrica Belo Monte +122 MW en marcha (1S) +183 MW con puesta en
marcha en 4T 2018 (+367 MW en 1T 2020)
Redes Revisioacuten de tarifas en Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561)
~55 RAB Desde mayo 2018
Otros La reduccioacuten de tipos de intereacutes y la mejora de resultados estaacuten dando lugar
a menores costes financieros
12
13
Financiacioacuten 1S 2018
11800 M EUR de nueva financiacioacuten y liacuteneas de creacutedito
emitidas durante el primer semestre
Financiacioacuten Bonos (euro $ R$) BEI Hiacutebridoshellip
4450 M EUR
Liacuteneas de Creacuteditos 5300 M EUR
2500 M USD
El 23 de la cartera1 total de deuda es ya verde y
el 75 de las liacuteneas de creacutedito estaacuten ligadas a factores medioambientales 1Incluyendo hiacutebridos
13
Agenda
Anaacutelisis
de los
Resultados
14
M EUR 1S 2017 1S 2018 Var
76684 +122 68326 +8358 Margen Bruto
175866 +175 149659 +26207 Ingresos
Gasto Operativo Neto -18890 -21113 -2222 +118
44359 +171 37872 +6487 EBITDA
-11213 -30 -11564 +351 Tributos
EBIT 21529 25273 +3744 +174
Resultado Financiero Neto -4068 -5631 -1563 +384
Resultados No Recurrentes +2411 +220 -2191 -909
Impuestos y Minoritarios -4798 -5679 -881 +184
13677 +270 10765 +2912 Beneficio Neto Ordinario
14105 -71 15184 -1079Beneficio Neto Reportado
Flujo de Caja Operativo 33088 34935 +1846 +56
Cuenta PyG Grupo
Soacutelidos resultados operativos
Excluyendo el dividendo extraordinario de Gamesa en 2017 el Flujo de Caja Operativo sube +123
15
2017 excluye los impactos extraordinarios de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de los precios de la cartera de gas en Espantildea
Margen Bruto Grupo
Margen Bruto sube 122 hasta 76684 M EURhellip
hellip con la consolidaciograven de NEO (+7415 M EUR) maacutes que compensando el impacto de tipo de cambio (ndash3196 M EUR)
Excluyendo ambos impactos el Margen Bruto sube un 9
M EUR Ingresos
1S 2017
149659
1S 2018
175866
16
+175
Aprovisionamientos
1S 2017
81332
1S 2018
99182
+219
Gasto Operativo Neto Grupo
Gasto Operativo Neto sube 118 (-2222 M EUR) hasta 21113 M EUR debido a la
consolidacioacuten de NEO (-311 M EUR) parcialmente compensada por tc (+98 M EUR)
Excluyendo los impactos mencionados Gasto Operativo Neto praacutecticamente plano (+05)
17
M EUR Gasto Operativo Neto
vs 1Srsquo17 () 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 () (ex NEO y tc)
Gasto Personal Neto -9710 -10439 +75 +11
Servicio Exterior Neto -9181 -10674 +163 -02
+118 Total Gasto Op Neto -21113 -18890 +05
Tributos Grupo
Tributos descienden 30 hasta 11213 M EUR consecuencia de hellip
hellip tc y menores tasas en Redes EEUU que maacutes que compensan el incremento
de los impuestos a la generacioacuten en Espantildea fruto de la mayor produccioacuten
1S 2017
-11564
Tc
+45
Redes EEUU
+10
Impuestos
generacioacuten
Espantildea
-27
Otros
+7
1S 2018
-11213
18
Resultados por Negocios Redes
EBITDA Redes sube 207 hasta 23878 M EUR hellip
hellip con crecimiento en todos los paiacuteses a pesar del impacto negativo del coste de las tormentas en EEUU bajo IFRS
EBITDA por paiacutes ()
19
Excluyendo impacto tc
23878
Espantildea
37
Brasil 19
24
Estados Unidos 19
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 32758 38735 +5977 (+182)
Gasto Op Neto -8401 -10711 -2310 (+275)
Tributos -4574 -4146 +428 (-94)
EBITDA +4095 (+207) 23878 19783
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 8936 M EUR (+1225 M EUR +159) por reliquidaciones positivas de
antildeos anteriores y el impacto positivo de la sentencia sobre las ICAs de 2017
EEUU EBITDA 7065 M USD (+247 M USD +36) impulsado por
+ Rate plans
+ Impacto positivo IFRS
- Costes de tormentas
Bajo IFRS no se ha incluido todaviacutea el impacto del ajuste tarifario derivado de la
reforma fiscal
Brasil EBITDA 18765 M BRL (+14401 M BRL na) como consecuencia de la
consolidacioacuten de NEO (14295 M BRL) que incluye las revisiones tarifarias de
Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561) desde Mayo de 2018
Reino EBITDA 3999 M GBP (+119 M GBP +31) con mayores ingresos en
Unido transmisioacuten y distribucioacuten
Instalaciones Cedidas de Abonados (incluye impacto extraordinario de 53 M EUR de 2016)
20
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube 255 hasta 11841 M EUR con la producciograven creciendo 201 hellip
hellip con resultados creciendo en nuestros mercados maacutes relevantes
EBITDA por paiacutes ()
21
11841
Resto
9
23
Estados
Unidos
20 Reino Unido
Meacutexico
1 Brasil 5 Espantildea
41
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 15111 18235 +3124 (+207)
Gasto Op Neto -3356 -3655 -299 (+89)
Tributos -2322 -2739 -417 (+180)
EBITDA +2408 (+255) 11841 9433
Resultados por Negocios Renovables
Espantildea EBITDA 4908 M EUR (+1188 M EUR +320) impulsado por la mayor produccioacuten
(+295)
EEUU EBITDA 3335 M USD (+139 M USD +44) con una mayor produccioacuten (+113)
parcialmente compensada por menores precios
Reino EBITDA 2051 M GBP (+435 M GBP +269) mayor produccioacuten (+119) por
Unido incremento de la capacidad operativa media de la eoacutelica terrestre (+115) y mayores
precios
Brasil EBITDA 2536 M BRL (+1958 M na) por la reorganizacioacuten societaria
Meacutexico EBITDA 203 M USD (-66 M USD -247) con una mayor produccioacuten (+148) no
compensando los menores precios
RdM EBITDA 1060 M EUR (+592 M EUR na) por la gradual entrada en servicio de Wikinger
durante 1Trsquo18 ahora totalmente operativo (350 MW)
22
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generaciograven y Clientes sube 17 hasta 8776 M EUR hellip
hellip por la recuperaciograven tras la adversa situaciograven operativa atravesada el antildeo pasado que maacutes que compensa el impacto positivo extraordinario contabilizado en Gas Espantildea en 2017
EBITDA por paiacutes ()
23
8776
Meacutexico 28
Brasil 5
45
Espantildea
22
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 19926 19517 -409 (-21)
Gasto Op Neto -6792 -6484 +309 (-45)
Tributos -4502 -4257 +244 (-54)
EBITDA +144 (+17) 87768632
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea EBITDA 3970 M EUR (-1509 M EUR -275)
- Produccioacuten cae -107 al haber mayor produccioacuten renovable y menor nuclear
- Menores maacutergenes por mayores costes de aprovisionamiento
- 164 M EUR de menores resultados de Gas por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de los
contratos de gas contabilizada en 2017
+ Incremento actividad comercial y coste captacioacuten de clientes en Amortizaciones y Provis (IFRS 15)
+ Tributos caen (-208 M EUR -55) afectados por menores tasas generacioacuten (menor produccioacuten)
Reino
Unido
EBITDA 1658 M GBP (+1250 M GBP na)
+ Recuperacioacuten de maacutergenes smart meters y pagos de capacidad
+ Normalizacioacuten de costes operativos
+ Costes de captacioacuten de clientes ahora contabilizados en Amortizaciones y Provisiones (IFRS 15)
Meacutexico EBITDA 2989 M USD (+92 M USD +32) por las mejoras operativas en la flota de generacioacuten y la
recuperacioacuten de precios vs 1Trsquo18 ya anticipada y que continuaraacute durante el segundo semestre
Brasil EBITDA 1841 M BRL (+1835 M BRL na) consecuencia de la consolidacioacuten de NEO
24
Incluye cogeneracioacuten
25
EBIT Grupo
EBIT Grupo sube 174 hasta 25273 M EUR
Amortizaciones y Provisiones crecen 168 baacutesicamente por la consolidacioacuten de Brasil y la mayor actividad
EBIT M EUR
1S 2017
21529
H1 2018
25273
+174
Amortizaciones y Provisiones
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1rsquoS17 ()
Amortiz -15289 -17572 +149
Provisiones -1055 -1514 +435
TOTAL -16344 -19086 +168
Resultado Financiero Neto Grupo
Resultado Financiero Neto sube 1563 M EUR hasta 5631 M EUR hellip
hellip consecuencia de la integraciograven de NEO mayores resultados no relativos a Deuda y la aplicacioacuten de la IFRS 9
Evolucioacuten Resultado Fin Neto (M EUR)
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo17
-4068
Coste
relativo a
Deuda
-137
Tc
derivados
y otros
-275
Neo
-1151
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo18
-5631
-3 pbs
26
Coste de la Deuda
Jun-2017
309
Jun-2018
349
306
(ex NEO)
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta sube hasta 34037 M EUR afectada por la reorganizacioacuten corporativa
en Brasil las inversiones y 665 M EUR de impuesto extraordinario que se recuperaraacute
Deuda Neta (M EUR)
NEO
Jun-2017
29474
Jun-2018
34037
2606
31431
Ratios de creacutedito ajustados Pro forma
Deuda Neta EBITDA 41x
FFO Deuda Neta 202
RCF Deuda Neta 176
Apalancamiento 437
Ajustada por el valor de mercado de los acumuladores sobre la autocartera (306 M EUR a 30062018 y 4691 M EUR a 30062017)
Pro forma incluye NEO desde 1 de Julio de 2017 Ajustado excluye provisiones por planes de eficiencia
27
Beneficio Neto Grupo
Excluyendo impactos de la fusioacuten de Gamesa y de la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea Beneficio Neto Ordinario crece 270 hasta 1368 M EURhellip
hellip y Beneficio Neto Reportado alcanza 1410 M EUR
M EUR 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Beneficio Neto Ordinario 10765 13677 +270
Resultado no recurrente +4423 +220 na
Otros no recurrentes impuestos y minoritarios -04 +208 na
Beneficio Neto Reportado 15184 14105 -71
2017 excluye impactos positivos no recurrentes de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea
28
Agenda
Conclusiones
29
Perspectivas 2018
Tras una buena primera mitad de antildeo esperamos una mejor
evoluciograven durante el segundo semestrehellip Contribucioacuten adicional en la segunda mitad de 2018 (vs primer semestre)
∆ Incremento anual de tarifas en Nueva York (a partir de mayo) ndash EEUU Redes
∆ Aumento de la tarifa en Bahiacutea y Rio Grande do Norte (a partir de mayo) ndash Brasil
Mayor produccioacuten
∆ Nueva capacidad eoacutelica terrestre en Meacutexico hidroeleacutectrica en Brasil y eoacutelica marina en Renovables
Alemania
∆ Mayores reservas hidroeleacutectricas
∆ Mejora de precios ndash Europa y Meacutexico Generacioacuten
∆ Normalizacioacuten de la produccioacuten nuclear y Comercial
∆ Nueva capacidad ndash Meacutexico
Otros ∆ Mejora de eficiencias
30
Perspectivas 2018
hellipnos permite reafirmar nuestras perspectivas para 2018hellip
31
helliplo que implicaraacute un crecimiento del dividendo en liacutenea con los resultados
EBITDA Superior a
9000 M EUR
Beneficio Neto
Reportado
Cerca de
3000 M EUR
Aviso Legal
AFIRMACIONES O DECLARACIONES CON PROYECCIONES DE FUTURO
Esta comunicacioacuten contiene informacioacuten y afirmaciones o declaraciones con proyecciones de futuro sobre Iberdrola SA Tales
declaraciones incluyen proyecciones y estimaciones financieras con sus presunciones subyacentes declaraciones relativas a
planes objetivos y expectativas en relacioacuten con operaciones futuras inversiones sinergias productos y servicios y declaraciones
sobre resultados futuros Las declaraciones con proyecciones de futuro no constituyen hechos histoacutericos y se identifican
generalmente por el uso de teacuterminos como ldquoesperardquo ldquoanticipardquo ldquocreerdquo ldquopretenderdquo ldquoestimardquo y expresiones similares
En este sentido si bien Iberdrola SA considera que las expectativas recogidas en tales afirmaciones son razonables se advierte a
los inversores y titulares de las acciones de Iberdrola SA de que la informacioacuten y las afirmaciones con proyecciones de futuro
estaacuten sometidas a riesgos e incertidumbres muchos de los cuales son difiacuteciles de prever y estaacuten de manera general fuera del
control de Iberdrola SA riesgos que podriacutean provocar que los resultados y desarrollos reales difieran significativamente de
aquellos expresados impliacutecitos o proyectados en la informacioacuten y afirmaciones con proyecciones de futuro Entre tales riesgos e
incertidumbres estaacuten aquellos identificados en los documentos enviados por Iberdrola SA a la Comisioacuten Nacional del Mercado de
Valores y que son accesibles al puacuteblico
Las afirmaciones o declaraciones con proyecciones de futuro se refieren exclusivamente a la fecha en la que se manifestaron no
constituyen garantiacutea alguna de resultados futuros y no han sido revisadas por los auditores de Iberdrola SA Se recomienda no
tomar decisiones sobre la base de afirmaciones o declaraciones con proyecciones de futuro La totalidad de las declaraciones o
afirmaciones de futuro reflejadas a continuacioacuten emitidas por Iberdrola SA o cualquiera de sus consejeros directivos empleados o
representantes quedan sujetas expresamente a las advertencias realizadas Las afirmaciones o declaraciones con proyecciones de
futuro incluidas en este documento estaacuten basadas en la informacioacuten disponible a la fecha de esta comunicacioacuten Salvo en la medida
en que lo requiera la ley aplicable Iberdrola SA no asume obligacioacuten alguna -aun cuando se publiquen nuevos datos o se
produzcan nuevos hechos- de actualizar puacuteblicamente sus afirmaciones o revisar la informacioacuten con proyecciones de futuro
3
Agenda
Claves
del
periodo
4
5
Claves del Periodo
El Beneficio Neto Ordinario1 crece un 27 hasta 1368 M EUR gracias a las inversiones y a la normalizacioacuten de las condiciones en mercados clave
EBITDA Total de
4436 M EUR
2478 M EUR
Inversiones Netas 1S
(20000 M EUR en los uacuteltimos 5 antildeos)
5
Mejora de la
Eficiencia Operativa2
GONMB baja 100 pb (vs 1S 2017)
El Beneficio Neto Reportado alcanza EUR 1410 M EUR 12017 excluye ajustes positivos de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten del precio de gas en Espantildea 2Excluyendo el ajuste no operativo positivo de la revisioacuten del precio de gas en Espantildea en 2017
6
EBITDA
El EBITDA crece en todos los negocios
EBITDA por negocio
6
4436 M EUR
Generacioacuten y Comercial +17
20
Renovables 26 +255
54
Redes
+207
Claves Operativas
Redes
bull EEUU actualizacioacuten de tarifas en Nueva York y Connecticut
bull Brasil revisiones tarifarias en Bahiacutea y Riacuteo Grande do Norte y
la consolidacioacuten del Grupo Neoenergia
Renovables
bull Espantildea mayor produccioacuten eoacutelica e hidroeleacutectrica
bull EEUU mayor produccioacuten y nueva capacidad
bull Reino Unido mayor produccioacuten eoacutelica terrestre y nueva capacidad
bull Alemania contribucioacuten del parque eoacutelico marino Wikinger
Generacioacuten y Comercial
bull Espantildea mayor actividad comercial
bull Reino Unido normalizacioacuten de condiciones
Tipo de cambio
bull Evolucioacuten negativa del doacutelar y el real (-260 M EUR)
Incremento del 17 (24 excluyendo el impacto del tipo de cambio)
7
Inversiones Netas
Inversiones Netas de 2478 M EUR en el primer semestre
Instalados 423 MW de capacidad renovablehellip
7
hellippara alcanzar una capacidad nueva total de 2749 MW en el antildeo
1 Excluye corporacioacuten y otros 2 Incluyendo 911 MW de Topolobampo II que comenzaraacute a producir en el 1T de 2019
Inversiones por negocio en el 1S1
2478 M EUR
Generacioacuten y Comercial
22
42
Redes
Renovables 36
Instalacioacuten de capacidad adicional
antes de final de antildeo
Renovables 537 MW
Ciclos Combinados 1789 MW2
TOTAL 2326 MW
8
Plan 2018 ndash 2022 Hitos del 1S
Redes
bull EEUU proyecto de transporte ldquoNECECrdquo seleccionado para la interconexioacuten entre Canadaacute y
Massachusetts con puesta en servicio en 2022
bull Brasil revisioacuten tarifaria en Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561) - Mayo 2018-2023
Renovables
Eoacutelica marina
bull Reino Unido East Anglia One (714 MW) primeros jackets instalados y subestacioacuten marina finalizada
bull Alemania Baltic Eagle (486 MW) adjudicado con puesta en marcha en 2023
bull EEUU Vineyard (800 MW) adjudicado con puesta en marcha en 20212022
bull Francia St Brieuc (496 MW) tarifa confirmada con puesta en marcha en 2023
Eoacutelica terrestre
bull Brasil Paraiacuteba (471 MW) con puesta en marcha en 2022
Hidroeleacutectrica
Brasil 122 MW de Belo Monte puestos en marcha en el 1S
Portugal Tacircmega (1158MW) desarrollo trabajos seguacuten lo planificado para puesta en marcha en 2021 y 2023
Solar FV
bull Meacutexico 150 MW de Santiago y 77 MW de Hermosillo instalados listos para su puesta en marcha en 3T
bull Espantildea anunciada construccioacuten de Nuacutentildeez de Balboa (391 MW) con puesta en marcha en 2020
Generacioacuten y
Comercial
bull Reino Unido 1 milloacuten de contadores inteligentes ya instalados
bull Meacutexico +107 aumento de la tarifa de CFE en julio (vs junio) y repotenciacioacuten de Monterrey puesta en
marcha en 2T
8
9
Plan 2018 ndash 2022 Ejecucioacuten
86 de la inversioacuten del Plan 2018-22 ya en construccioacutenasegurada
frente a un 73 en febrerohellip
C
(M EUR)
9
hellipcon 4600 M EUR todaviacutea disponibles para nuevos proyectos en el periodo
Redes
15000
90
en construccioacuten
asegurada
Renovables
12000
89 en construccioacuten
asegurada
Generacioacuten
Comercial y
Soluciones a Clientes
4000
58
en construccioacuten asegurada
Total Plan de
Inversioacuten 2018-22
32000
4600
pendiente
orporacioacuten y otros
86 en construccioacuten
asegurada
Post-2022
Proyectos en
construccioacutenasegurados
bull Baltic Eagle (Alemania)
bull Tamega (Portugal)
bull St Brieuc (Francia)
bull Contadores Inteligentes (Reino Unido)
bull Redes (Reino Unido ED1)
1000
10
Eficiencia Operativa
La eficiencia operativa se acelerahellip
hellipcon mejoras adicionales durante el segundo semestre
Gasto Operativo Neto sobre Margen Bruto
1S 2017
2851
1S 2018
275
-100
pb
10
1Excluyendo el ajuste positivo no operativo de la revisioacuten del precio de gas en Espantildea de 2017
11
Resultados AVANGRID (USD US GAAP)
El Beneficio Neto Ajustado alcanza 371 M USD
Ejecucioacuten del Plan Estrateacutegico
bull Contratos cerrados para ~378 MW1 de nuevos proyectos eoacutelicos
bull ~497 MW eoacutelico terrestre y solar FV en construccioacuten
bull Presentacioacuten de los marcos tarifarios de Connecticut Natural Gas y Berkshire Gas
Desarrollo de nuevas oportunidades
bull Parque eoacutelico marino Vineyard (800 MW) en Massachusetts (puesta en marcha 20212022)
bull Proyecto de transporte ldquoNECECrdquo seleccionado para interconexioacuten entre Canadaacute y Massachusetts
con puesta en servicio en 2022
Aumento del dividendo desde el 3T a $044accioacuten (vs $0432)
11
1Incluyendo un nuevo proyecto eoacutelico ~220MW en Texas
12
Resultados Neoenergia (GAAP local)
El EBITDA de Neoenergia crece 43 hasta 2159 M BRL
El Beneficio Neto alcanza 671 M BRL +144
Los hitos del 1Shellip
hellipcon un desempentildeo auacuten mejor en el segundo semestre
Eficiencias Las mejoras del 1S superan las expectativas Se esperan mejoras en el 2S del antildeo
Parque eoacutelico terrestre Paraiacuteba +177 MW ( ) con puesta en Renovables de un total 471 MW
marcha en 2022
Hidroeleacutectrica Belo Monte +122 MW en marcha (1S) +183 MW con puesta en
marcha en 4T 2018 (+367 MW en 1T 2020)
Redes Revisioacuten de tarifas en Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561)
~55 RAB Desde mayo 2018
Otros La reduccioacuten de tipos de intereacutes y la mejora de resultados estaacuten dando lugar
a menores costes financieros
12
13
Financiacioacuten 1S 2018
11800 M EUR de nueva financiacioacuten y liacuteneas de creacutedito
emitidas durante el primer semestre
Financiacioacuten Bonos (euro $ R$) BEI Hiacutebridoshellip
4450 M EUR
Liacuteneas de Creacuteditos 5300 M EUR
2500 M USD
El 23 de la cartera1 total de deuda es ya verde y
el 75 de las liacuteneas de creacutedito estaacuten ligadas a factores medioambientales 1Incluyendo hiacutebridos
13
Agenda
Anaacutelisis
de los
Resultados
14
M EUR 1S 2017 1S 2018 Var
76684 +122 68326 +8358 Margen Bruto
175866 +175 149659 +26207 Ingresos
Gasto Operativo Neto -18890 -21113 -2222 +118
44359 +171 37872 +6487 EBITDA
-11213 -30 -11564 +351 Tributos
EBIT 21529 25273 +3744 +174
Resultado Financiero Neto -4068 -5631 -1563 +384
Resultados No Recurrentes +2411 +220 -2191 -909
Impuestos y Minoritarios -4798 -5679 -881 +184
13677 +270 10765 +2912 Beneficio Neto Ordinario
14105 -71 15184 -1079Beneficio Neto Reportado
Flujo de Caja Operativo 33088 34935 +1846 +56
Cuenta PyG Grupo
Soacutelidos resultados operativos
Excluyendo el dividendo extraordinario de Gamesa en 2017 el Flujo de Caja Operativo sube +123
15
2017 excluye los impactos extraordinarios de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de los precios de la cartera de gas en Espantildea
Margen Bruto Grupo
Margen Bruto sube 122 hasta 76684 M EURhellip
hellip con la consolidaciograven de NEO (+7415 M EUR) maacutes que compensando el impacto de tipo de cambio (ndash3196 M EUR)
Excluyendo ambos impactos el Margen Bruto sube un 9
M EUR Ingresos
1S 2017
149659
1S 2018
175866
16
+175
Aprovisionamientos
1S 2017
81332
1S 2018
99182
+219
Gasto Operativo Neto Grupo
Gasto Operativo Neto sube 118 (-2222 M EUR) hasta 21113 M EUR debido a la
consolidacioacuten de NEO (-311 M EUR) parcialmente compensada por tc (+98 M EUR)
Excluyendo los impactos mencionados Gasto Operativo Neto praacutecticamente plano (+05)
17
M EUR Gasto Operativo Neto
vs 1Srsquo17 () 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 () (ex NEO y tc)
Gasto Personal Neto -9710 -10439 +75 +11
Servicio Exterior Neto -9181 -10674 +163 -02
+118 Total Gasto Op Neto -21113 -18890 +05
Tributos Grupo
Tributos descienden 30 hasta 11213 M EUR consecuencia de hellip
hellip tc y menores tasas en Redes EEUU que maacutes que compensan el incremento
de los impuestos a la generacioacuten en Espantildea fruto de la mayor produccioacuten
1S 2017
-11564
Tc
+45
Redes EEUU
+10
Impuestos
generacioacuten
Espantildea
-27
Otros
+7
1S 2018
-11213
18
Resultados por Negocios Redes
EBITDA Redes sube 207 hasta 23878 M EUR hellip
hellip con crecimiento en todos los paiacuteses a pesar del impacto negativo del coste de las tormentas en EEUU bajo IFRS
EBITDA por paiacutes ()
19
Excluyendo impacto tc
23878
Espantildea
37
Brasil 19
24
Estados Unidos 19
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 32758 38735 +5977 (+182)
Gasto Op Neto -8401 -10711 -2310 (+275)
Tributos -4574 -4146 +428 (-94)
EBITDA +4095 (+207) 23878 19783
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 8936 M EUR (+1225 M EUR +159) por reliquidaciones positivas de
antildeos anteriores y el impacto positivo de la sentencia sobre las ICAs de 2017
EEUU EBITDA 7065 M USD (+247 M USD +36) impulsado por
+ Rate plans
+ Impacto positivo IFRS
- Costes de tormentas
Bajo IFRS no se ha incluido todaviacutea el impacto del ajuste tarifario derivado de la
reforma fiscal
Brasil EBITDA 18765 M BRL (+14401 M BRL na) como consecuencia de la
consolidacioacuten de NEO (14295 M BRL) que incluye las revisiones tarifarias de
Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561) desde Mayo de 2018
Reino EBITDA 3999 M GBP (+119 M GBP +31) con mayores ingresos en
Unido transmisioacuten y distribucioacuten
Instalaciones Cedidas de Abonados (incluye impacto extraordinario de 53 M EUR de 2016)
20
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube 255 hasta 11841 M EUR con la producciograven creciendo 201 hellip
hellip con resultados creciendo en nuestros mercados maacutes relevantes
EBITDA por paiacutes ()
21
11841
Resto
9
23
Estados
Unidos
20 Reino Unido
Meacutexico
1 Brasil 5 Espantildea
41
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 15111 18235 +3124 (+207)
Gasto Op Neto -3356 -3655 -299 (+89)
Tributos -2322 -2739 -417 (+180)
EBITDA +2408 (+255) 11841 9433
Resultados por Negocios Renovables
Espantildea EBITDA 4908 M EUR (+1188 M EUR +320) impulsado por la mayor produccioacuten
(+295)
EEUU EBITDA 3335 M USD (+139 M USD +44) con una mayor produccioacuten (+113)
parcialmente compensada por menores precios
Reino EBITDA 2051 M GBP (+435 M GBP +269) mayor produccioacuten (+119) por
Unido incremento de la capacidad operativa media de la eoacutelica terrestre (+115) y mayores
precios
Brasil EBITDA 2536 M BRL (+1958 M na) por la reorganizacioacuten societaria
Meacutexico EBITDA 203 M USD (-66 M USD -247) con una mayor produccioacuten (+148) no
compensando los menores precios
RdM EBITDA 1060 M EUR (+592 M EUR na) por la gradual entrada en servicio de Wikinger
durante 1Trsquo18 ahora totalmente operativo (350 MW)
22
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generaciograven y Clientes sube 17 hasta 8776 M EUR hellip
hellip por la recuperaciograven tras la adversa situaciograven operativa atravesada el antildeo pasado que maacutes que compensa el impacto positivo extraordinario contabilizado en Gas Espantildea en 2017
EBITDA por paiacutes ()
23
8776
Meacutexico 28
Brasil 5
45
Espantildea
22
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 19926 19517 -409 (-21)
Gasto Op Neto -6792 -6484 +309 (-45)
Tributos -4502 -4257 +244 (-54)
EBITDA +144 (+17) 87768632
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea EBITDA 3970 M EUR (-1509 M EUR -275)
- Produccioacuten cae -107 al haber mayor produccioacuten renovable y menor nuclear
- Menores maacutergenes por mayores costes de aprovisionamiento
- 164 M EUR de menores resultados de Gas por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de los
contratos de gas contabilizada en 2017
+ Incremento actividad comercial y coste captacioacuten de clientes en Amortizaciones y Provis (IFRS 15)
+ Tributos caen (-208 M EUR -55) afectados por menores tasas generacioacuten (menor produccioacuten)
Reino
Unido
EBITDA 1658 M GBP (+1250 M GBP na)
+ Recuperacioacuten de maacutergenes smart meters y pagos de capacidad
+ Normalizacioacuten de costes operativos
+ Costes de captacioacuten de clientes ahora contabilizados en Amortizaciones y Provisiones (IFRS 15)
Meacutexico EBITDA 2989 M USD (+92 M USD +32) por las mejoras operativas en la flota de generacioacuten y la
recuperacioacuten de precios vs 1Trsquo18 ya anticipada y que continuaraacute durante el segundo semestre
Brasil EBITDA 1841 M BRL (+1835 M BRL na) consecuencia de la consolidacioacuten de NEO
24
Incluye cogeneracioacuten
25
EBIT Grupo
EBIT Grupo sube 174 hasta 25273 M EUR
Amortizaciones y Provisiones crecen 168 baacutesicamente por la consolidacioacuten de Brasil y la mayor actividad
EBIT M EUR
1S 2017
21529
H1 2018
25273
+174
Amortizaciones y Provisiones
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1rsquoS17 ()
Amortiz -15289 -17572 +149
Provisiones -1055 -1514 +435
TOTAL -16344 -19086 +168
Resultado Financiero Neto Grupo
Resultado Financiero Neto sube 1563 M EUR hasta 5631 M EUR hellip
hellip consecuencia de la integraciograven de NEO mayores resultados no relativos a Deuda y la aplicacioacuten de la IFRS 9
Evolucioacuten Resultado Fin Neto (M EUR)
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo17
-4068
Coste
relativo a
Deuda
-137
Tc
derivados
y otros
-275
Neo
-1151
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo18
-5631
-3 pbs
26
Coste de la Deuda
Jun-2017
309
Jun-2018
349
306
(ex NEO)
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta sube hasta 34037 M EUR afectada por la reorganizacioacuten corporativa
en Brasil las inversiones y 665 M EUR de impuesto extraordinario que se recuperaraacute
Deuda Neta (M EUR)
NEO
Jun-2017
29474
Jun-2018
34037
2606
31431
Ratios de creacutedito ajustados Pro forma
Deuda Neta EBITDA 41x
FFO Deuda Neta 202
RCF Deuda Neta 176
Apalancamiento 437
Ajustada por el valor de mercado de los acumuladores sobre la autocartera (306 M EUR a 30062018 y 4691 M EUR a 30062017)
Pro forma incluye NEO desde 1 de Julio de 2017 Ajustado excluye provisiones por planes de eficiencia
27
Beneficio Neto Grupo
Excluyendo impactos de la fusioacuten de Gamesa y de la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea Beneficio Neto Ordinario crece 270 hasta 1368 M EURhellip
hellip y Beneficio Neto Reportado alcanza 1410 M EUR
M EUR 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Beneficio Neto Ordinario 10765 13677 +270
Resultado no recurrente +4423 +220 na
Otros no recurrentes impuestos y minoritarios -04 +208 na
Beneficio Neto Reportado 15184 14105 -71
2017 excluye impactos positivos no recurrentes de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea
28
Agenda
Conclusiones
29
Perspectivas 2018
Tras una buena primera mitad de antildeo esperamos una mejor
evoluciograven durante el segundo semestrehellip Contribucioacuten adicional en la segunda mitad de 2018 (vs primer semestre)
∆ Incremento anual de tarifas en Nueva York (a partir de mayo) ndash EEUU Redes
∆ Aumento de la tarifa en Bahiacutea y Rio Grande do Norte (a partir de mayo) ndash Brasil
Mayor produccioacuten
∆ Nueva capacidad eoacutelica terrestre en Meacutexico hidroeleacutectrica en Brasil y eoacutelica marina en Renovables
Alemania
∆ Mayores reservas hidroeleacutectricas
∆ Mejora de precios ndash Europa y Meacutexico Generacioacuten
∆ Normalizacioacuten de la produccioacuten nuclear y Comercial
∆ Nueva capacidad ndash Meacutexico
Otros ∆ Mejora de eficiencias
30
Perspectivas 2018
hellipnos permite reafirmar nuestras perspectivas para 2018hellip
31
helliplo que implicaraacute un crecimiento del dividendo en liacutenea con los resultados
EBITDA Superior a
9000 M EUR
Beneficio Neto
Reportado
Cerca de
3000 M EUR
Agenda
Claves
del
periodo
4
5
Claves del Periodo
El Beneficio Neto Ordinario1 crece un 27 hasta 1368 M EUR gracias a las inversiones y a la normalizacioacuten de las condiciones en mercados clave
EBITDA Total de
4436 M EUR
2478 M EUR
Inversiones Netas 1S
(20000 M EUR en los uacuteltimos 5 antildeos)
5
Mejora de la
Eficiencia Operativa2
GONMB baja 100 pb (vs 1S 2017)
El Beneficio Neto Reportado alcanza EUR 1410 M EUR 12017 excluye ajustes positivos de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten del precio de gas en Espantildea 2Excluyendo el ajuste no operativo positivo de la revisioacuten del precio de gas en Espantildea en 2017
6
EBITDA
El EBITDA crece en todos los negocios
EBITDA por negocio
6
4436 M EUR
Generacioacuten y Comercial +17
20
Renovables 26 +255
54
Redes
+207
Claves Operativas
Redes
bull EEUU actualizacioacuten de tarifas en Nueva York y Connecticut
bull Brasil revisiones tarifarias en Bahiacutea y Riacuteo Grande do Norte y
la consolidacioacuten del Grupo Neoenergia
Renovables
bull Espantildea mayor produccioacuten eoacutelica e hidroeleacutectrica
bull EEUU mayor produccioacuten y nueva capacidad
bull Reino Unido mayor produccioacuten eoacutelica terrestre y nueva capacidad
bull Alemania contribucioacuten del parque eoacutelico marino Wikinger
Generacioacuten y Comercial
bull Espantildea mayor actividad comercial
bull Reino Unido normalizacioacuten de condiciones
Tipo de cambio
bull Evolucioacuten negativa del doacutelar y el real (-260 M EUR)
Incremento del 17 (24 excluyendo el impacto del tipo de cambio)
7
Inversiones Netas
Inversiones Netas de 2478 M EUR en el primer semestre
Instalados 423 MW de capacidad renovablehellip
7
hellippara alcanzar una capacidad nueva total de 2749 MW en el antildeo
1 Excluye corporacioacuten y otros 2 Incluyendo 911 MW de Topolobampo II que comenzaraacute a producir en el 1T de 2019
Inversiones por negocio en el 1S1
2478 M EUR
Generacioacuten y Comercial
22
42
Redes
Renovables 36
Instalacioacuten de capacidad adicional
antes de final de antildeo
Renovables 537 MW
Ciclos Combinados 1789 MW2
TOTAL 2326 MW
8
Plan 2018 ndash 2022 Hitos del 1S
Redes
bull EEUU proyecto de transporte ldquoNECECrdquo seleccionado para la interconexioacuten entre Canadaacute y
Massachusetts con puesta en servicio en 2022
bull Brasil revisioacuten tarifaria en Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561) - Mayo 2018-2023
Renovables
Eoacutelica marina
bull Reino Unido East Anglia One (714 MW) primeros jackets instalados y subestacioacuten marina finalizada
bull Alemania Baltic Eagle (486 MW) adjudicado con puesta en marcha en 2023
bull EEUU Vineyard (800 MW) adjudicado con puesta en marcha en 20212022
bull Francia St Brieuc (496 MW) tarifa confirmada con puesta en marcha en 2023
Eoacutelica terrestre
bull Brasil Paraiacuteba (471 MW) con puesta en marcha en 2022
Hidroeleacutectrica
Brasil 122 MW de Belo Monte puestos en marcha en el 1S
Portugal Tacircmega (1158MW) desarrollo trabajos seguacuten lo planificado para puesta en marcha en 2021 y 2023
Solar FV
bull Meacutexico 150 MW de Santiago y 77 MW de Hermosillo instalados listos para su puesta en marcha en 3T
bull Espantildea anunciada construccioacuten de Nuacutentildeez de Balboa (391 MW) con puesta en marcha en 2020
Generacioacuten y
Comercial
bull Reino Unido 1 milloacuten de contadores inteligentes ya instalados
bull Meacutexico +107 aumento de la tarifa de CFE en julio (vs junio) y repotenciacioacuten de Monterrey puesta en
marcha en 2T
8
9
Plan 2018 ndash 2022 Ejecucioacuten
86 de la inversioacuten del Plan 2018-22 ya en construccioacutenasegurada
frente a un 73 en febrerohellip
C
(M EUR)
9
hellipcon 4600 M EUR todaviacutea disponibles para nuevos proyectos en el periodo
Redes
15000
90
en construccioacuten
asegurada
Renovables
12000
89 en construccioacuten
asegurada
Generacioacuten
Comercial y
Soluciones a Clientes
4000
58
en construccioacuten asegurada
Total Plan de
Inversioacuten 2018-22
32000
4600
pendiente
orporacioacuten y otros
86 en construccioacuten
asegurada
Post-2022
Proyectos en
construccioacutenasegurados
bull Baltic Eagle (Alemania)
bull Tamega (Portugal)
bull St Brieuc (Francia)
bull Contadores Inteligentes (Reino Unido)
bull Redes (Reino Unido ED1)
1000
10
Eficiencia Operativa
La eficiencia operativa se acelerahellip
hellipcon mejoras adicionales durante el segundo semestre
Gasto Operativo Neto sobre Margen Bruto
1S 2017
2851
1S 2018
275
-100
pb
10
1Excluyendo el ajuste positivo no operativo de la revisioacuten del precio de gas en Espantildea de 2017
11
Resultados AVANGRID (USD US GAAP)
El Beneficio Neto Ajustado alcanza 371 M USD
Ejecucioacuten del Plan Estrateacutegico
bull Contratos cerrados para ~378 MW1 de nuevos proyectos eoacutelicos
bull ~497 MW eoacutelico terrestre y solar FV en construccioacuten
bull Presentacioacuten de los marcos tarifarios de Connecticut Natural Gas y Berkshire Gas
Desarrollo de nuevas oportunidades
bull Parque eoacutelico marino Vineyard (800 MW) en Massachusetts (puesta en marcha 20212022)
bull Proyecto de transporte ldquoNECECrdquo seleccionado para interconexioacuten entre Canadaacute y Massachusetts
con puesta en servicio en 2022
Aumento del dividendo desde el 3T a $044accioacuten (vs $0432)
11
1Incluyendo un nuevo proyecto eoacutelico ~220MW en Texas
12
Resultados Neoenergia (GAAP local)
El EBITDA de Neoenergia crece 43 hasta 2159 M BRL
El Beneficio Neto alcanza 671 M BRL +144
Los hitos del 1Shellip
hellipcon un desempentildeo auacuten mejor en el segundo semestre
Eficiencias Las mejoras del 1S superan las expectativas Se esperan mejoras en el 2S del antildeo
Parque eoacutelico terrestre Paraiacuteba +177 MW ( ) con puesta en Renovables de un total 471 MW
marcha en 2022
Hidroeleacutectrica Belo Monte +122 MW en marcha (1S) +183 MW con puesta en
marcha en 4T 2018 (+367 MW en 1T 2020)
Redes Revisioacuten de tarifas en Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561)
~55 RAB Desde mayo 2018
Otros La reduccioacuten de tipos de intereacutes y la mejora de resultados estaacuten dando lugar
a menores costes financieros
12
13
Financiacioacuten 1S 2018
11800 M EUR de nueva financiacioacuten y liacuteneas de creacutedito
emitidas durante el primer semestre
Financiacioacuten Bonos (euro $ R$) BEI Hiacutebridoshellip
4450 M EUR
Liacuteneas de Creacuteditos 5300 M EUR
2500 M USD
El 23 de la cartera1 total de deuda es ya verde y
el 75 de las liacuteneas de creacutedito estaacuten ligadas a factores medioambientales 1Incluyendo hiacutebridos
13
Agenda
Anaacutelisis
de los
Resultados
14
M EUR 1S 2017 1S 2018 Var
76684 +122 68326 +8358 Margen Bruto
175866 +175 149659 +26207 Ingresos
Gasto Operativo Neto -18890 -21113 -2222 +118
44359 +171 37872 +6487 EBITDA
-11213 -30 -11564 +351 Tributos
EBIT 21529 25273 +3744 +174
Resultado Financiero Neto -4068 -5631 -1563 +384
Resultados No Recurrentes +2411 +220 -2191 -909
Impuestos y Minoritarios -4798 -5679 -881 +184
13677 +270 10765 +2912 Beneficio Neto Ordinario
14105 -71 15184 -1079Beneficio Neto Reportado
Flujo de Caja Operativo 33088 34935 +1846 +56
Cuenta PyG Grupo
Soacutelidos resultados operativos
Excluyendo el dividendo extraordinario de Gamesa en 2017 el Flujo de Caja Operativo sube +123
15
2017 excluye los impactos extraordinarios de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de los precios de la cartera de gas en Espantildea
Margen Bruto Grupo
Margen Bruto sube 122 hasta 76684 M EURhellip
hellip con la consolidaciograven de NEO (+7415 M EUR) maacutes que compensando el impacto de tipo de cambio (ndash3196 M EUR)
Excluyendo ambos impactos el Margen Bruto sube un 9
M EUR Ingresos
1S 2017
149659
1S 2018
175866
16
+175
Aprovisionamientos
1S 2017
81332
1S 2018
99182
+219
Gasto Operativo Neto Grupo
Gasto Operativo Neto sube 118 (-2222 M EUR) hasta 21113 M EUR debido a la
consolidacioacuten de NEO (-311 M EUR) parcialmente compensada por tc (+98 M EUR)
Excluyendo los impactos mencionados Gasto Operativo Neto praacutecticamente plano (+05)
17
M EUR Gasto Operativo Neto
vs 1Srsquo17 () 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 () (ex NEO y tc)
Gasto Personal Neto -9710 -10439 +75 +11
Servicio Exterior Neto -9181 -10674 +163 -02
+118 Total Gasto Op Neto -21113 -18890 +05
Tributos Grupo
Tributos descienden 30 hasta 11213 M EUR consecuencia de hellip
hellip tc y menores tasas en Redes EEUU que maacutes que compensan el incremento
de los impuestos a la generacioacuten en Espantildea fruto de la mayor produccioacuten
1S 2017
-11564
Tc
+45
Redes EEUU
+10
Impuestos
generacioacuten
Espantildea
-27
Otros
+7
1S 2018
-11213
18
Resultados por Negocios Redes
EBITDA Redes sube 207 hasta 23878 M EUR hellip
hellip con crecimiento en todos los paiacuteses a pesar del impacto negativo del coste de las tormentas en EEUU bajo IFRS
EBITDA por paiacutes ()
19
Excluyendo impacto tc
23878
Espantildea
37
Brasil 19
24
Estados Unidos 19
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 32758 38735 +5977 (+182)
Gasto Op Neto -8401 -10711 -2310 (+275)
Tributos -4574 -4146 +428 (-94)
EBITDA +4095 (+207) 23878 19783
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 8936 M EUR (+1225 M EUR +159) por reliquidaciones positivas de
antildeos anteriores y el impacto positivo de la sentencia sobre las ICAs de 2017
EEUU EBITDA 7065 M USD (+247 M USD +36) impulsado por
+ Rate plans
+ Impacto positivo IFRS
- Costes de tormentas
Bajo IFRS no se ha incluido todaviacutea el impacto del ajuste tarifario derivado de la
reforma fiscal
Brasil EBITDA 18765 M BRL (+14401 M BRL na) como consecuencia de la
consolidacioacuten de NEO (14295 M BRL) que incluye las revisiones tarifarias de
Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561) desde Mayo de 2018
Reino EBITDA 3999 M GBP (+119 M GBP +31) con mayores ingresos en
Unido transmisioacuten y distribucioacuten
Instalaciones Cedidas de Abonados (incluye impacto extraordinario de 53 M EUR de 2016)
20
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube 255 hasta 11841 M EUR con la producciograven creciendo 201 hellip
hellip con resultados creciendo en nuestros mercados maacutes relevantes
EBITDA por paiacutes ()
21
11841
Resto
9
23
Estados
Unidos
20 Reino Unido
Meacutexico
1 Brasil 5 Espantildea
41
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 15111 18235 +3124 (+207)
Gasto Op Neto -3356 -3655 -299 (+89)
Tributos -2322 -2739 -417 (+180)
EBITDA +2408 (+255) 11841 9433
Resultados por Negocios Renovables
Espantildea EBITDA 4908 M EUR (+1188 M EUR +320) impulsado por la mayor produccioacuten
(+295)
EEUU EBITDA 3335 M USD (+139 M USD +44) con una mayor produccioacuten (+113)
parcialmente compensada por menores precios
Reino EBITDA 2051 M GBP (+435 M GBP +269) mayor produccioacuten (+119) por
Unido incremento de la capacidad operativa media de la eoacutelica terrestre (+115) y mayores
precios
Brasil EBITDA 2536 M BRL (+1958 M na) por la reorganizacioacuten societaria
Meacutexico EBITDA 203 M USD (-66 M USD -247) con una mayor produccioacuten (+148) no
compensando los menores precios
RdM EBITDA 1060 M EUR (+592 M EUR na) por la gradual entrada en servicio de Wikinger
durante 1Trsquo18 ahora totalmente operativo (350 MW)
22
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generaciograven y Clientes sube 17 hasta 8776 M EUR hellip
hellip por la recuperaciograven tras la adversa situaciograven operativa atravesada el antildeo pasado que maacutes que compensa el impacto positivo extraordinario contabilizado en Gas Espantildea en 2017
EBITDA por paiacutes ()
23
8776
Meacutexico 28
Brasil 5
45
Espantildea
22
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 19926 19517 -409 (-21)
Gasto Op Neto -6792 -6484 +309 (-45)
Tributos -4502 -4257 +244 (-54)
EBITDA +144 (+17) 87768632
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea EBITDA 3970 M EUR (-1509 M EUR -275)
- Produccioacuten cae -107 al haber mayor produccioacuten renovable y menor nuclear
- Menores maacutergenes por mayores costes de aprovisionamiento
- 164 M EUR de menores resultados de Gas por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de los
contratos de gas contabilizada en 2017
+ Incremento actividad comercial y coste captacioacuten de clientes en Amortizaciones y Provis (IFRS 15)
+ Tributos caen (-208 M EUR -55) afectados por menores tasas generacioacuten (menor produccioacuten)
Reino
Unido
EBITDA 1658 M GBP (+1250 M GBP na)
+ Recuperacioacuten de maacutergenes smart meters y pagos de capacidad
+ Normalizacioacuten de costes operativos
+ Costes de captacioacuten de clientes ahora contabilizados en Amortizaciones y Provisiones (IFRS 15)
Meacutexico EBITDA 2989 M USD (+92 M USD +32) por las mejoras operativas en la flota de generacioacuten y la
recuperacioacuten de precios vs 1Trsquo18 ya anticipada y que continuaraacute durante el segundo semestre
Brasil EBITDA 1841 M BRL (+1835 M BRL na) consecuencia de la consolidacioacuten de NEO
24
Incluye cogeneracioacuten
25
EBIT Grupo
EBIT Grupo sube 174 hasta 25273 M EUR
Amortizaciones y Provisiones crecen 168 baacutesicamente por la consolidacioacuten de Brasil y la mayor actividad
EBIT M EUR
1S 2017
21529
H1 2018
25273
+174
Amortizaciones y Provisiones
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1rsquoS17 ()
Amortiz -15289 -17572 +149
Provisiones -1055 -1514 +435
TOTAL -16344 -19086 +168
Resultado Financiero Neto Grupo
Resultado Financiero Neto sube 1563 M EUR hasta 5631 M EUR hellip
hellip consecuencia de la integraciograven de NEO mayores resultados no relativos a Deuda y la aplicacioacuten de la IFRS 9
Evolucioacuten Resultado Fin Neto (M EUR)
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo17
-4068
Coste
relativo a
Deuda
-137
Tc
derivados
y otros
-275
Neo
-1151
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo18
-5631
-3 pbs
26
Coste de la Deuda
Jun-2017
309
Jun-2018
349
306
(ex NEO)
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta sube hasta 34037 M EUR afectada por la reorganizacioacuten corporativa
en Brasil las inversiones y 665 M EUR de impuesto extraordinario que se recuperaraacute
Deuda Neta (M EUR)
NEO
Jun-2017
29474
Jun-2018
34037
2606
31431
Ratios de creacutedito ajustados Pro forma
Deuda Neta EBITDA 41x
FFO Deuda Neta 202
RCF Deuda Neta 176
Apalancamiento 437
Ajustada por el valor de mercado de los acumuladores sobre la autocartera (306 M EUR a 30062018 y 4691 M EUR a 30062017)
Pro forma incluye NEO desde 1 de Julio de 2017 Ajustado excluye provisiones por planes de eficiencia
27
Beneficio Neto Grupo
Excluyendo impactos de la fusioacuten de Gamesa y de la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea Beneficio Neto Ordinario crece 270 hasta 1368 M EURhellip
hellip y Beneficio Neto Reportado alcanza 1410 M EUR
M EUR 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Beneficio Neto Ordinario 10765 13677 +270
Resultado no recurrente +4423 +220 na
Otros no recurrentes impuestos y minoritarios -04 +208 na
Beneficio Neto Reportado 15184 14105 -71
2017 excluye impactos positivos no recurrentes de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea
28
Agenda
Conclusiones
29
Perspectivas 2018
Tras una buena primera mitad de antildeo esperamos una mejor
evoluciograven durante el segundo semestrehellip Contribucioacuten adicional en la segunda mitad de 2018 (vs primer semestre)
∆ Incremento anual de tarifas en Nueva York (a partir de mayo) ndash EEUU Redes
∆ Aumento de la tarifa en Bahiacutea y Rio Grande do Norte (a partir de mayo) ndash Brasil
Mayor produccioacuten
∆ Nueva capacidad eoacutelica terrestre en Meacutexico hidroeleacutectrica en Brasil y eoacutelica marina en Renovables
Alemania
∆ Mayores reservas hidroeleacutectricas
∆ Mejora de precios ndash Europa y Meacutexico Generacioacuten
∆ Normalizacioacuten de la produccioacuten nuclear y Comercial
∆ Nueva capacidad ndash Meacutexico
Otros ∆ Mejora de eficiencias
30
Perspectivas 2018
hellipnos permite reafirmar nuestras perspectivas para 2018hellip
31
helliplo que implicaraacute un crecimiento del dividendo en liacutenea con los resultados
EBITDA Superior a
9000 M EUR
Beneficio Neto
Reportado
Cerca de
3000 M EUR
5
Claves del Periodo
El Beneficio Neto Ordinario1 crece un 27 hasta 1368 M EUR gracias a las inversiones y a la normalizacioacuten de las condiciones en mercados clave
EBITDA Total de
4436 M EUR
2478 M EUR
Inversiones Netas 1S
(20000 M EUR en los uacuteltimos 5 antildeos)
5
Mejora de la
Eficiencia Operativa2
GONMB baja 100 pb (vs 1S 2017)
El Beneficio Neto Reportado alcanza EUR 1410 M EUR 12017 excluye ajustes positivos de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten del precio de gas en Espantildea 2Excluyendo el ajuste no operativo positivo de la revisioacuten del precio de gas en Espantildea en 2017
6
EBITDA
El EBITDA crece en todos los negocios
EBITDA por negocio
6
4436 M EUR
Generacioacuten y Comercial +17
20
Renovables 26 +255
54
Redes
+207
Claves Operativas
Redes
bull EEUU actualizacioacuten de tarifas en Nueva York y Connecticut
bull Brasil revisiones tarifarias en Bahiacutea y Riacuteo Grande do Norte y
la consolidacioacuten del Grupo Neoenergia
Renovables
bull Espantildea mayor produccioacuten eoacutelica e hidroeleacutectrica
bull EEUU mayor produccioacuten y nueva capacidad
bull Reino Unido mayor produccioacuten eoacutelica terrestre y nueva capacidad
bull Alemania contribucioacuten del parque eoacutelico marino Wikinger
Generacioacuten y Comercial
bull Espantildea mayor actividad comercial
bull Reino Unido normalizacioacuten de condiciones
Tipo de cambio
bull Evolucioacuten negativa del doacutelar y el real (-260 M EUR)
Incremento del 17 (24 excluyendo el impacto del tipo de cambio)
7
Inversiones Netas
Inversiones Netas de 2478 M EUR en el primer semestre
Instalados 423 MW de capacidad renovablehellip
7
hellippara alcanzar una capacidad nueva total de 2749 MW en el antildeo
1 Excluye corporacioacuten y otros 2 Incluyendo 911 MW de Topolobampo II que comenzaraacute a producir en el 1T de 2019
Inversiones por negocio en el 1S1
2478 M EUR
Generacioacuten y Comercial
22
42
Redes
Renovables 36
Instalacioacuten de capacidad adicional
antes de final de antildeo
Renovables 537 MW
Ciclos Combinados 1789 MW2
TOTAL 2326 MW
8
Plan 2018 ndash 2022 Hitos del 1S
Redes
bull EEUU proyecto de transporte ldquoNECECrdquo seleccionado para la interconexioacuten entre Canadaacute y
Massachusetts con puesta en servicio en 2022
bull Brasil revisioacuten tarifaria en Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561) - Mayo 2018-2023
Renovables
Eoacutelica marina
bull Reino Unido East Anglia One (714 MW) primeros jackets instalados y subestacioacuten marina finalizada
bull Alemania Baltic Eagle (486 MW) adjudicado con puesta en marcha en 2023
bull EEUU Vineyard (800 MW) adjudicado con puesta en marcha en 20212022
bull Francia St Brieuc (496 MW) tarifa confirmada con puesta en marcha en 2023
Eoacutelica terrestre
bull Brasil Paraiacuteba (471 MW) con puesta en marcha en 2022
Hidroeleacutectrica
Brasil 122 MW de Belo Monte puestos en marcha en el 1S
Portugal Tacircmega (1158MW) desarrollo trabajos seguacuten lo planificado para puesta en marcha en 2021 y 2023
Solar FV
bull Meacutexico 150 MW de Santiago y 77 MW de Hermosillo instalados listos para su puesta en marcha en 3T
bull Espantildea anunciada construccioacuten de Nuacutentildeez de Balboa (391 MW) con puesta en marcha en 2020
Generacioacuten y
Comercial
bull Reino Unido 1 milloacuten de contadores inteligentes ya instalados
bull Meacutexico +107 aumento de la tarifa de CFE en julio (vs junio) y repotenciacioacuten de Monterrey puesta en
marcha en 2T
8
9
Plan 2018 ndash 2022 Ejecucioacuten
86 de la inversioacuten del Plan 2018-22 ya en construccioacutenasegurada
frente a un 73 en febrerohellip
C
(M EUR)
9
hellipcon 4600 M EUR todaviacutea disponibles para nuevos proyectos en el periodo
Redes
15000
90
en construccioacuten
asegurada
Renovables
12000
89 en construccioacuten
asegurada
Generacioacuten
Comercial y
Soluciones a Clientes
4000
58
en construccioacuten asegurada
Total Plan de
Inversioacuten 2018-22
32000
4600
pendiente
orporacioacuten y otros
86 en construccioacuten
asegurada
Post-2022
Proyectos en
construccioacutenasegurados
bull Baltic Eagle (Alemania)
bull Tamega (Portugal)
bull St Brieuc (Francia)
bull Contadores Inteligentes (Reino Unido)
bull Redes (Reino Unido ED1)
1000
10
Eficiencia Operativa
La eficiencia operativa se acelerahellip
hellipcon mejoras adicionales durante el segundo semestre
Gasto Operativo Neto sobre Margen Bruto
1S 2017
2851
1S 2018
275
-100
pb
10
1Excluyendo el ajuste positivo no operativo de la revisioacuten del precio de gas en Espantildea de 2017
11
Resultados AVANGRID (USD US GAAP)
El Beneficio Neto Ajustado alcanza 371 M USD
Ejecucioacuten del Plan Estrateacutegico
bull Contratos cerrados para ~378 MW1 de nuevos proyectos eoacutelicos
bull ~497 MW eoacutelico terrestre y solar FV en construccioacuten
bull Presentacioacuten de los marcos tarifarios de Connecticut Natural Gas y Berkshire Gas
Desarrollo de nuevas oportunidades
bull Parque eoacutelico marino Vineyard (800 MW) en Massachusetts (puesta en marcha 20212022)
bull Proyecto de transporte ldquoNECECrdquo seleccionado para interconexioacuten entre Canadaacute y Massachusetts
con puesta en servicio en 2022
Aumento del dividendo desde el 3T a $044accioacuten (vs $0432)
11
1Incluyendo un nuevo proyecto eoacutelico ~220MW en Texas
12
Resultados Neoenergia (GAAP local)
El EBITDA de Neoenergia crece 43 hasta 2159 M BRL
El Beneficio Neto alcanza 671 M BRL +144
Los hitos del 1Shellip
hellipcon un desempentildeo auacuten mejor en el segundo semestre
Eficiencias Las mejoras del 1S superan las expectativas Se esperan mejoras en el 2S del antildeo
Parque eoacutelico terrestre Paraiacuteba +177 MW ( ) con puesta en Renovables de un total 471 MW
marcha en 2022
Hidroeleacutectrica Belo Monte +122 MW en marcha (1S) +183 MW con puesta en
marcha en 4T 2018 (+367 MW en 1T 2020)
Redes Revisioacuten de tarifas en Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561)
~55 RAB Desde mayo 2018
Otros La reduccioacuten de tipos de intereacutes y la mejora de resultados estaacuten dando lugar
a menores costes financieros
12
13
Financiacioacuten 1S 2018
11800 M EUR de nueva financiacioacuten y liacuteneas de creacutedito
emitidas durante el primer semestre
Financiacioacuten Bonos (euro $ R$) BEI Hiacutebridoshellip
4450 M EUR
Liacuteneas de Creacuteditos 5300 M EUR
2500 M USD
El 23 de la cartera1 total de deuda es ya verde y
el 75 de las liacuteneas de creacutedito estaacuten ligadas a factores medioambientales 1Incluyendo hiacutebridos
13
Agenda
Anaacutelisis
de los
Resultados
14
M EUR 1S 2017 1S 2018 Var
76684 +122 68326 +8358 Margen Bruto
175866 +175 149659 +26207 Ingresos
Gasto Operativo Neto -18890 -21113 -2222 +118
44359 +171 37872 +6487 EBITDA
-11213 -30 -11564 +351 Tributos
EBIT 21529 25273 +3744 +174
Resultado Financiero Neto -4068 -5631 -1563 +384
Resultados No Recurrentes +2411 +220 -2191 -909
Impuestos y Minoritarios -4798 -5679 -881 +184
13677 +270 10765 +2912 Beneficio Neto Ordinario
14105 -71 15184 -1079Beneficio Neto Reportado
Flujo de Caja Operativo 33088 34935 +1846 +56
Cuenta PyG Grupo
Soacutelidos resultados operativos
Excluyendo el dividendo extraordinario de Gamesa en 2017 el Flujo de Caja Operativo sube +123
15
2017 excluye los impactos extraordinarios de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de los precios de la cartera de gas en Espantildea
Margen Bruto Grupo
Margen Bruto sube 122 hasta 76684 M EURhellip
hellip con la consolidaciograven de NEO (+7415 M EUR) maacutes que compensando el impacto de tipo de cambio (ndash3196 M EUR)
Excluyendo ambos impactos el Margen Bruto sube un 9
M EUR Ingresos
1S 2017
149659
1S 2018
175866
16
+175
Aprovisionamientos
1S 2017
81332
1S 2018
99182
+219
Gasto Operativo Neto Grupo
Gasto Operativo Neto sube 118 (-2222 M EUR) hasta 21113 M EUR debido a la
consolidacioacuten de NEO (-311 M EUR) parcialmente compensada por tc (+98 M EUR)
Excluyendo los impactos mencionados Gasto Operativo Neto praacutecticamente plano (+05)
17
M EUR Gasto Operativo Neto
vs 1Srsquo17 () 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 () (ex NEO y tc)
Gasto Personal Neto -9710 -10439 +75 +11
Servicio Exterior Neto -9181 -10674 +163 -02
+118 Total Gasto Op Neto -21113 -18890 +05
Tributos Grupo
Tributos descienden 30 hasta 11213 M EUR consecuencia de hellip
hellip tc y menores tasas en Redes EEUU que maacutes que compensan el incremento
de los impuestos a la generacioacuten en Espantildea fruto de la mayor produccioacuten
1S 2017
-11564
Tc
+45
Redes EEUU
+10
Impuestos
generacioacuten
Espantildea
-27
Otros
+7
1S 2018
-11213
18
Resultados por Negocios Redes
EBITDA Redes sube 207 hasta 23878 M EUR hellip
hellip con crecimiento en todos los paiacuteses a pesar del impacto negativo del coste de las tormentas en EEUU bajo IFRS
EBITDA por paiacutes ()
19
Excluyendo impacto tc
23878
Espantildea
37
Brasil 19
24
Estados Unidos 19
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 32758 38735 +5977 (+182)
Gasto Op Neto -8401 -10711 -2310 (+275)
Tributos -4574 -4146 +428 (-94)
EBITDA +4095 (+207) 23878 19783
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 8936 M EUR (+1225 M EUR +159) por reliquidaciones positivas de
antildeos anteriores y el impacto positivo de la sentencia sobre las ICAs de 2017
EEUU EBITDA 7065 M USD (+247 M USD +36) impulsado por
+ Rate plans
+ Impacto positivo IFRS
- Costes de tormentas
Bajo IFRS no se ha incluido todaviacutea el impacto del ajuste tarifario derivado de la
reforma fiscal
Brasil EBITDA 18765 M BRL (+14401 M BRL na) como consecuencia de la
consolidacioacuten de NEO (14295 M BRL) que incluye las revisiones tarifarias de
Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561) desde Mayo de 2018
Reino EBITDA 3999 M GBP (+119 M GBP +31) con mayores ingresos en
Unido transmisioacuten y distribucioacuten
Instalaciones Cedidas de Abonados (incluye impacto extraordinario de 53 M EUR de 2016)
20
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube 255 hasta 11841 M EUR con la producciograven creciendo 201 hellip
hellip con resultados creciendo en nuestros mercados maacutes relevantes
EBITDA por paiacutes ()
21
11841
Resto
9
23
Estados
Unidos
20 Reino Unido
Meacutexico
1 Brasil 5 Espantildea
41
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 15111 18235 +3124 (+207)
Gasto Op Neto -3356 -3655 -299 (+89)
Tributos -2322 -2739 -417 (+180)
EBITDA +2408 (+255) 11841 9433
Resultados por Negocios Renovables
Espantildea EBITDA 4908 M EUR (+1188 M EUR +320) impulsado por la mayor produccioacuten
(+295)
EEUU EBITDA 3335 M USD (+139 M USD +44) con una mayor produccioacuten (+113)
parcialmente compensada por menores precios
Reino EBITDA 2051 M GBP (+435 M GBP +269) mayor produccioacuten (+119) por
Unido incremento de la capacidad operativa media de la eoacutelica terrestre (+115) y mayores
precios
Brasil EBITDA 2536 M BRL (+1958 M na) por la reorganizacioacuten societaria
Meacutexico EBITDA 203 M USD (-66 M USD -247) con una mayor produccioacuten (+148) no
compensando los menores precios
RdM EBITDA 1060 M EUR (+592 M EUR na) por la gradual entrada en servicio de Wikinger
durante 1Trsquo18 ahora totalmente operativo (350 MW)
22
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generaciograven y Clientes sube 17 hasta 8776 M EUR hellip
hellip por la recuperaciograven tras la adversa situaciograven operativa atravesada el antildeo pasado que maacutes que compensa el impacto positivo extraordinario contabilizado en Gas Espantildea en 2017
EBITDA por paiacutes ()
23
8776
Meacutexico 28
Brasil 5
45
Espantildea
22
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 19926 19517 -409 (-21)
Gasto Op Neto -6792 -6484 +309 (-45)
Tributos -4502 -4257 +244 (-54)
EBITDA +144 (+17) 87768632
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea EBITDA 3970 M EUR (-1509 M EUR -275)
- Produccioacuten cae -107 al haber mayor produccioacuten renovable y menor nuclear
- Menores maacutergenes por mayores costes de aprovisionamiento
- 164 M EUR de menores resultados de Gas por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de los
contratos de gas contabilizada en 2017
+ Incremento actividad comercial y coste captacioacuten de clientes en Amortizaciones y Provis (IFRS 15)
+ Tributos caen (-208 M EUR -55) afectados por menores tasas generacioacuten (menor produccioacuten)
Reino
Unido
EBITDA 1658 M GBP (+1250 M GBP na)
+ Recuperacioacuten de maacutergenes smart meters y pagos de capacidad
+ Normalizacioacuten de costes operativos
+ Costes de captacioacuten de clientes ahora contabilizados en Amortizaciones y Provisiones (IFRS 15)
Meacutexico EBITDA 2989 M USD (+92 M USD +32) por las mejoras operativas en la flota de generacioacuten y la
recuperacioacuten de precios vs 1Trsquo18 ya anticipada y que continuaraacute durante el segundo semestre
Brasil EBITDA 1841 M BRL (+1835 M BRL na) consecuencia de la consolidacioacuten de NEO
24
Incluye cogeneracioacuten
25
EBIT Grupo
EBIT Grupo sube 174 hasta 25273 M EUR
Amortizaciones y Provisiones crecen 168 baacutesicamente por la consolidacioacuten de Brasil y la mayor actividad
EBIT M EUR
1S 2017
21529
H1 2018
25273
+174
Amortizaciones y Provisiones
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1rsquoS17 ()
Amortiz -15289 -17572 +149
Provisiones -1055 -1514 +435
TOTAL -16344 -19086 +168
Resultado Financiero Neto Grupo
Resultado Financiero Neto sube 1563 M EUR hasta 5631 M EUR hellip
hellip consecuencia de la integraciograven de NEO mayores resultados no relativos a Deuda y la aplicacioacuten de la IFRS 9
Evolucioacuten Resultado Fin Neto (M EUR)
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo17
-4068
Coste
relativo a
Deuda
-137
Tc
derivados
y otros
-275
Neo
-1151
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo18
-5631
-3 pbs
26
Coste de la Deuda
Jun-2017
309
Jun-2018
349
306
(ex NEO)
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta sube hasta 34037 M EUR afectada por la reorganizacioacuten corporativa
en Brasil las inversiones y 665 M EUR de impuesto extraordinario que se recuperaraacute
Deuda Neta (M EUR)
NEO
Jun-2017
29474
Jun-2018
34037
2606
31431
Ratios de creacutedito ajustados Pro forma
Deuda Neta EBITDA 41x
FFO Deuda Neta 202
RCF Deuda Neta 176
Apalancamiento 437
Ajustada por el valor de mercado de los acumuladores sobre la autocartera (306 M EUR a 30062018 y 4691 M EUR a 30062017)
Pro forma incluye NEO desde 1 de Julio de 2017 Ajustado excluye provisiones por planes de eficiencia
27
Beneficio Neto Grupo
Excluyendo impactos de la fusioacuten de Gamesa y de la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea Beneficio Neto Ordinario crece 270 hasta 1368 M EURhellip
hellip y Beneficio Neto Reportado alcanza 1410 M EUR
M EUR 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Beneficio Neto Ordinario 10765 13677 +270
Resultado no recurrente +4423 +220 na
Otros no recurrentes impuestos y minoritarios -04 +208 na
Beneficio Neto Reportado 15184 14105 -71
2017 excluye impactos positivos no recurrentes de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea
28
Agenda
Conclusiones
29
Perspectivas 2018
Tras una buena primera mitad de antildeo esperamos una mejor
evoluciograven durante el segundo semestrehellip Contribucioacuten adicional en la segunda mitad de 2018 (vs primer semestre)
∆ Incremento anual de tarifas en Nueva York (a partir de mayo) ndash EEUU Redes
∆ Aumento de la tarifa en Bahiacutea y Rio Grande do Norte (a partir de mayo) ndash Brasil
Mayor produccioacuten
∆ Nueva capacidad eoacutelica terrestre en Meacutexico hidroeleacutectrica en Brasil y eoacutelica marina en Renovables
Alemania
∆ Mayores reservas hidroeleacutectricas
∆ Mejora de precios ndash Europa y Meacutexico Generacioacuten
∆ Normalizacioacuten de la produccioacuten nuclear y Comercial
∆ Nueva capacidad ndash Meacutexico
Otros ∆ Mejora de eficiencias
30
Perspectivas 2018
hellipnos permite reafirmar nuestras perspectivas para 2018hellip
31
helliplo que implicaraacute un crecimiento del dividendo en liacutenea con los resultados
EBITDA Superior a
9000 M EUR
Beneficio Neto
Reportado
Cerca de
3000 M EUR
6
EBITDA
El EBITDA crece en todos los negocios
EBITDA por negocio
6
4436 M EUR
Generacioacuten y Comercial +17
20
Renovables 26 +255
54
Redes
+207
Claves Operativas
Redes
bull EEUU actualizacioacuten de tarifas en Nueva York y Connecticut
bull Brasil revisiones tarifarias en Bahiacutea y Riacuteo Grande do Norte y
la consolidacioacuten del Grupo Neoenergia
Renovables
bull Espantildea mayor produccioacuten eoacutelica e hidroeleacutectrica
bull EEUU mayor produccioacuten y nueva capacidad
bull Reino Unido mayor produccioacuten eoacutelica terrestre y nueva capacidad
bull Alemania contribucioacuten del parque eoacutelico marino Wikinger
Generacioacuten y Comercial
bull Espantildea mayor actividad comercial
bull Reino Unido normalizacioacuten de condiciones
Tipo de cambio
bull Evolucioacuten negativa del doacutelar y el real (-260 M EUR)
Incremento del 17 (24 excluyendo el impacto del tipo de cambio)
7
Inversiones Netas
Inversiones Netas de 2478 M EUR en el primer semestre
Instalados 423 MW de capacidad renovablehellip
7
hellippara alcanzar una capacidad nueva total de 2749 MW en el antildeo
1 Excluye corporacioacuten y otros 2 Incluyendo 911 MW de Topolobampo II que comenzaraacute a producir en el 1T de 2019
Inversiones por negocio en el 1S1
2478 M EUR
Generacioacuten y Comercial
22
42
Redes
Renovables 36
Instalacioacuten de capacidad adicional
antes de final de antildeo
Renovables 537 MW
Ciclos Combinados 1789 MW2
TOTAL 2326 MW
8
Plan 2018 ndash 2022 Hitos del 1S
Redes
bull EEUU proyecto de transporte ldquoNECECrdquo seleccionado para la interconexioacuten entre Canadaacute y
Massachusetts con puesta en servicio en 2022
bull Brasil revisioacuten tarifaria en Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561) - Mayo 2018-2023
Renovables
Eoacutelica marina
bull Reino Unido East Anglia One (714 MW) primeros jackets instalados y subestacioacuten marina finalizada
bull Alemania Baltic Eagle (486 MW) adjudicado con puesta en marcha en 2023
bull EEUU Vineyard (800 MW) adjudicado con puesta en marcha en 20212022
bull Francia St Brieuc (496 MW) tarifa confirmada con puesta en marcha en 2023
Eoacutelica terrestre
bull Brasil Paraiacuteba (471 MW) con puesta en marcha en 2022
Hidroeleacutectrica
Brasil 122 MW de Belo Monte puestos en marcha en el 1S
Portugal Tacircmega (1158MW) desarrollo trabajos seguacuten lo planificado para puesta en marcha en 2021 y 2023
Solar FV
bull Meacutexico 150 MW de Santiago y 77 MW de Hermosillo instalados listos para su puesta en marcha en 3T
bull Espantildea anunciada construccioacuten de Nuacutentildeez de Balboa (391 MW) con puesta en marcha en 2020
Generacioacuten y
Comercial
bull Reino Unido 1 milloacuten de contadores inteligentes ya instalados
bull Meacutexico +107 aumento de la tarifa de CFE en julio (vs junio) y repotenciacioacuten de Monterrey puesta en
marcha en 2T
8
9
Plan 2018 ndash 2022 Ejecucioacuten
86 de la inversioacuten del Plan 2018-22 ya en construccioacutenasegurada
frente a un 73 en febrerohellip
C
(M EUR)
9
hellipcon 4600 M EUR todaviacutea disponibles para nuevos proyectos en el periodo
Redes
15000
90
en construccioacuten
asegurada
Renovables
12000
89 en construccioacuten
asegurada
Generacioacuten
Comercial y
Soluciones a Clientes
4000
58
en construccioacuten asegurada
Total Plan de
Inversioacuten 2018-22
32000
4600
pendiente
orporacioacuten y otros
86 en construccioacuten
asegurada
Post-2022
Proyectos en
construccioacutenasegurados
bull Baltic Eagle (Alemania)
bull Tamega (Portugal)
bull St Brieuc (Francia)
bull Contadores Inteligentes (Reino Unido)
bull Redes (Reino Unido ED1)
1000
10
Eficiencia Operativa
La eficiencia operativa se acelerahellip
hellipcon mejoras adicionales durante el segundo semestre
Gasto Operativo Neto sobre Margen Bruto
1S 2017
2851
1S 2018
275
-100
pb
10
1Excluyendo el ajuste positivo no operativo de la revisioacuten del precio de gas en Espantildea de 2017
11
Resultados AVANGRID (USD US GAAP)
El Beneficio Neto Ajustado alcanza 371 M USD
Ejecucioacuten del Plan Estrateacutegico
bull Contratos cerrados para ~378 MW1 de nuevos proyectos eoacutelicos
bull ~497 MW eoacutelico terrestre y solar FV en construccioacuten
bull Presentacioacuten de los marcos tarifarios de Connecticut Natural Gas y Berkshire Gas
Desarrollo de nuevas oportunidades
bull Parque eoacutelico marino Vineyard (800 MW) en Massachusetts (puesta en marcha 20212022)
bull Proyecto de transporte ldquoNECECrdquo seleccionado para interconexioacuten entre Canadaacute y Massachusetts
con puesta en servicio en 2022
Aumento del dividendo desde el 3T a $044accioacuten (vs $0432)
11
1Incluyendo un nuevo proyecto eoacutelico ~220MW en Texas
12
Resultados Neoenergia (GAAP local)
El EBITDA de Neoenergia crece 43 hasta 2159 M BRL
El Beneficio Neto alcanza 671 M BRL +144
Los hitos del 1Shellip
hellipcon un desempentildeo auacuten mejor en el segundo semestre
Eficiencias Las mejoras del 1S superan las expectativas Se esperan mejoras en el 2S del antildeo
Parque eoacutelico terrestre Paraiacuteba +177 MW ( ) con puesta en Renovables de un total 471 MW
marcha en 2022
Hidroeleacutectrica Belo Monte +122 MW en marcha (1S) +183 MW con puesta en
marcha en 4T 2018 (+367 MW en 1T 2020)
Redes Revisioacuten de tarifas en Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561)
~55 RAB Desde mayo 2018
Otros La reduccioacuten de tipos de intereacutes y la mejora de resultados estaacuten dando lugar
a menores costes financieros
12
13
Financiacioacuten 1S 2018
11800 M EUR de nueva financiacioacuten y liacuteneas de creacutedito
emitidas durante el primer semestre
Financiacioacuten Bonos (euro $ R$) BEI Hiacutebridoshellip
4450 M EUR
Liacuteneas de Creacuteditos 5300 M EUR
2500 M USD
El 23 de la cartera1 total de deuda es ya verde y
el 75 de las liacuteneas de creacutedito estaacuten ligadas a factores medioambientales 1Incluyendo hiacutebridos
13
Agenda
Anaacutelisis
de los
Resultados
14
M EUR 1S 2017 1S 2018 Var
76684 +122 68326 +8358 Margen Bruto
175866 +175 149659 +26207 Ingresos
Gasto Operativo Neto -18890 -21113 -2222 +118
44359 +171 37872 +6487 EBITDA
-11213 -30 -11564 +351 Tributos
EBIT 21529 25273 +3744 +174
Resultado Financiero Neto -4068 -5631 -1563 +384
Resultados No Recurrentes +2411 +220 -2191 -909
Impuestos y Minoritarios -4798 -5679 -881 +184
13677 +270 10765 +2912 Beneficio Neto Ordinario
14105 -71 15184 -1079Beneficio Neto Reportado
Flujo de Caja Operativo 33088 34935 +1846 +56
Cuenta PyG Grupo
Soacutelidos resultados operativos
Excluyendo el dividendo extraordinario de Gamesa en 2017 el Flujo de Caja Operativo sube +123
15
2017 excluye los impactos extraordinarios de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de los precios de la cartera de gas en Espantildea
Margen Bruto Grupo
Margen Bruto sube 122 hasta 76684 M EURhellip
hellip con la consolidaciograven de NEO (+7415 M EUR) maacutes que compensando el impacto de tipo de cambio (ndash3196 M EUR)
Excluyendo ambos impactos el Margen Bruto sube un 9
M EUR Ingresos
1S 2017
149659
1S 2018
175866
16
+175
Aprovisionamientos
1S 2017
81332
1S 2018
99182
+219
Gasto Operativo Neto Grupo
Gasto Operativo Neto sube 118 (-2222 M EUR) hasta 21113 M EUR debido a la
consolidacioacuten de NEO (-311 M EUR) parcialmente compensada por tc (+98 M EUR)
Excluyendo los impactos mencionados Gasto Operativo Neto praacutecticamente plano (+05)
17
M EUR Gasto Operativo Neto
vs 1Srsquo17 () 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 () (ex NEO y tc)
Gasto Personal Neto -9710 -10439 +75 +11
Servicio Exterior Neto -9181 -10674 +163 -02
+118 Total Gasto Op Neto -21113 -18890 +05
Tributos Grupo
Tributos descienden 30 hasta 11213 M EUR consecuencia de hellip
hellip tc y menores tasas en Redes EEUU que maacutes que compensan el incremento
de los impuestos a la generacioacuten en Espantildea fruto de la mayor produccioacuten
1S 2017
-11564
Tc
+45
Redes EEUU
+10
Impuestos
generacioacuten
Espantildea
-27
Otros
+7
1S 2018
-11213
18
Resultados por Negocios Redes
EBITDA Redes sube 207 hasta 23878 M EUR hellip
hellip con crecimiento en todos los paiacuteses a pesar del impacto negativo del coste de las tormentas en EEUU bajo IFRS
EBITDA por paiacutes ()
19
Excluyendo impacto tc
23878
Espantildea
37
Brasil 19
24
Estados Unidos 19
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 32758 38735 +5977 (+182)
Gasto Op Neto -8401 -10711 -2310 (+275)
Tributos -4574 -4146 +428 (-94)
EBITDA +4095 (+207) 23878 19783
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 8936 M EUR (+1225 M EUR +159) por reliquidaciones positivas de
antildeos anteriores y el impacto positivo de la sentencia sobre las ICAs de 2017
EEUU EBITDA 7065 M USD (+247 M USD +36) impulsado por
+ Rate plans
+ Impacto positivo IFRS
- Costes de tormentas
Bajo IFRS no se ha incluido todaviacutea el impacto del ajuste tarifario derivado de la
reforma fiscal
Brasil EBITDA 18765 M BRL (+14401 M BRL na) como consecuencia de la
consolidacioacuten de NEO (14295 M BRL) que incluye las revisiones tarifarias de
Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561) desde Mayo de 2018
Reino EBITDA 3999 M GBP (+119 M GBP +31) con mayores ingresos en
Unido transmisioacuten y distribucioacuten
Instalaciones Cedidas de Abonados (incluye impacto extraordinario de 53 M EUR de 2016)
20
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube 255 hasta 11841 M EUR con la producciograven creciendo 201 hellip
hellip con resultados creciendo en nuestros mercados maacutes relevantes
EBITDA por paiacutes ()
21
11841
Resto
9
23
Estados
Unidos
20 Reino Unido
Meacutexico
1 Brasil 5 Espantildea
41
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 15111 18235 +3124 (+207)
Gasto Op Neto -3356 -3655 -299 (+89)
Tributos -2322 -2739 -417 (+180)
EBITDA +2408 (+255) 11841 9433
Resultados por Negocios Renovables
Espantildea EBITDA 4908 M EUR (+1188 M EUR +320) impulsado por la mayor produccioacuten
(+295)
EEUU EBITDA 3335 M USD (+139 M USD +44) con una mayor produccioacuten (+113)
parcialmente compensada por menores precios
Reino EBITDA 2051 M GBP (+435 M GBP +269) mayor produccioacuten (+119) por
Unido incremento de la capacidad operativa media de la eoacutelica terrestre (+115) y mayores
precios
Brasil EBITDA 2536 M BRL (+1958 M na) por la reorganizacioacuten societaria
Meacutexico EBITDA 203 M USD (-66 M USD -247) con una mayor produccioacuten (+148) no
compensando los menores precios
RdM EBITDA 1060 M EUR (+592 M EUR na) por la gradual entrada en servicio de Wikinger
durante 1Trsquo18 ahora totalmente operativo (350 MW)
22
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generaciograven y Clientes sube 17 hasta 8776 M EUR hellip
hellip por la recuperaciograven tras la adversa situaciograven operativa atravesada el antildeo pasado que maacutes que compensa el impacto positivo extraordinario contabilizado en Gas Espantildea en 2017
EBITDA por paiacutes ()
23
8776
Meacutexico 28
Brasil 5
45
Espantildea
22
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 19926 19517 -409 (-21)
Gasto Op Neto -6792 -6484 +309 (-45)
Tributos -4502 -4257 +244 (-54)
EBITDA +144 (+17) 87768632
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea EBITDA 3970 M EUR (-1509 M EUR -275)
- Produccioacuten cae -107 al haber mayor produccioacuten renovable y menor nuclear
- Menores maacutergenes por mayores costes de aprovisionamiento
- 164 M EUR de menores resultados de Gas por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de los
contratos de gas contabilizada en 2017
+ Incremento actividad comercial y coste captacioacuten de clientes en Amortizaciones y Provis (IFRS 15)
+ Tributos caen (-208 M EUR -55) afectados por menores tasas generacioacuten (menor produccioacuten)
Reino
Unido
EBITDA 1658 M GBP (+1250 M GBP na)
+ Recuperacioacuten de maacutergenes smart meters y pagos de capacidad
+ Normalizacioacuten de costes operativos
+ Costes de captacioacuten de clientes ahora contabilizados en Amortizaciones y Provisiones (IFRS 15)
Meacutexico EBITDA 2989 M USD (+92 M USD +32) por las mejoras operativas en la flota de generacioacuten y la
recuperacioacuten de precios vs 1Trsquo18 ya anticipada y que continuaraacute durante el segundo semestre
Brasil EBITDA 1841 M BRL (+1835 M BRL na) consecuencia de la consolidacioacuten de NEO
24
Incluye cogeneracioacuten
25
EBIT Grupo
EBIT Grupo sube 174 hasta 25273 M EUR
Amortizaciones y Provisiones crecen 168 baacutesicamente por la consolidacioacuten de Brasil y la mayor actividad
EBIT M EUR
1S 2017
21529
H1 2018
25273
+174
Amortizaciones y Provisiones
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1rsquoS17 ()
Amortiz -15289 -17572 +149
Provisiones -1055 -1514 +435
TOTAL -16344 -19086 +168
Resultado Financiero Neto Grupo
Resultado Financiero Neto sube 1563 M EUR hasta 5631 M EUR hellip
hellip consecuencia de la integraciograven de NEO mayores resultados no relativos a Deuda y la aplicacioacuten de la IFRS 9
Evolucioacuten Resultado Fin Neto (M EUR)
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo17
-4068
Coste
relativo a
Deuda
-137
Tc
derivados
y otros
-275
Neo
-1151
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo18
-5631
-3 pbs
26
Coste de la Deuda
Jun-2017
309
Jun-2018
349
306
(ex NEO)
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta sube hasta 34037 M EUR afectada por la reorganizacioacuten corporativa
en Brasil las inversiones y 665 M EUR de impuesto extraordinario que se recuperaraacute
Deuda Neta (M EUR)
NEO
Jun-2017
29474
Jun-2018
34037
2606
31431
Ratios de creacutedito ajustados Pro forma
Deuda Neta EBITDA 41x
FFO Deuda Neta 202
RCF Deuda Neta 176
Apalancamiento 437
Ajustada por el valor de mercado de los acumuladores sobre la autocartera (306 M EUR a 30062018 y 4691 M EUR a 30062017)
Pro forma incluye NEO desde 1 de Julio de 2017 Ajustado excluye provisiones por planes de eficiencia
27
Beneficio Neto Grupo
Excluyendo impactos de la fusioacuten de Gamesa y de la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea Beneficio Neto Ordinario crece 270 hasta 1368 M EURhellip
hellip y Beneficio Neto Reportado alcanza 1410 M EUR
M EUR 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Beneficio Neto Ordinario 10765 13677 +270
Resultado no recurrente +4423 +220 na
Otros no recurrentes impuestos y minoritarios -04 +208 na
Beneficio Neto Reportado 15184 14105 -71
2017 excluye impactos positivos no recurrentes de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea
28
Agenda
Conclusiones
29
Perspectivas 2018
Tras una buena primera mitad de antildeo esperamos una mejor
evoluciograven durante el segundo semestrehellip Contribucioacuten adicional en la segunda mitad de 2018 (vs primer semestre)
∆ Incremento anual de tarifas en Nueva York (a partir de mayo) ndash EEUU Redes
∆ Aumento de la tarifa en Bahiacutea y Rio Grande do Norte (a partir de mayo) ndash Brasil
Mayor produccioacuten
∆ Nueva capacidad eoacutelica terrestre en Meacutexico hidroeleacutectrica en Brasil y eoacutelica marina en Renovables
Alemania
∆ Mayores reservas hidroeleacutectricas
∆ Mejora de precios ndash Europa y Meacutexico Generacioacuten
∆ Normalizacioacuten de la produccioacuten nuclear y Comercial
∆ Nueva capacidad ndash Meacutexico
Otros ∆ Mejora de eficiencias
30
Perspectivas 2018
hellipnos permite reafirmar nuestras perspectivas para 2018hellip
31
helliplo que implicaraacute un crecimiento del dividendo en liacutenea con los resultados
EBITDA Superior a
9000 M EUR
Beneficio Neto
Reportado
Cerca de
3000 M EUR
7
Inversiones Netas
Inversiones Netas de 2478 M EUR en el primer semestre
Instalados 423 MW de capacidad renovablehellip
7
hellippara alcanzar una capacidad nueva total de 2749 MW en el antildeo
1 Excluye corporacioacuten y otros 2 Incluyendo 911 MW de Topolobampo II que comenzaraacute a producir en el 1T de 2019
Inversiones por negocio en el 1S1
2478 M EUR
Generacioacuten y Comercial
22
42
Redes
Renovables 36
Instalacioacuten de capacidad adicional
antes de final de antildeo
Renovables 537 MW
Ciclos Combinados 1789 MW2
TOTAL 2326 MW
8
Plan 2018 ndash 2022 Hitos del 1S
Redes
bull EEUU proyecto de transporte ldquoNECECrdquo seleccionado para la interconexioacuten entre Canadaacute y
Massachusetts con puesta en servicio en 2022
bull Brasil revisioacuten tarifaria en Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561) - Mayo 2018-2023
Renovables
Eoacutelica marina
bull Reino Unido East Anglia One (714 MW) primeros jackets instalados y subestacioacuten marina finalizada
bull Alemania Baltic Eagle (486 MW) adjudicado con puesta en marcha en 2023
bull EEUU Vineyard (800 MW) adjudicado con puesta en marcha en 20212022
bull Francia St Brieuc (496 MW) tarifa confirmada con puesta en marcha en 2023
Eoacutelica terrestre
bull Brasil Paraiacuteba (471 MW) con puesta en marcha en 2022
Hidroeleacutectrica
Brasil 122 MW de Belo Monte puestos en marcha en el 1S
Portugal Tacircmega (1158MW) desarrollo trabajos seguacuten lo planificado para puesta en marcha en 2021 y 2023
Solar FV
bull Meacutexico 150 MW de Santiago y 77 MW de Hermosillo instalados listos para su puesta en marcha en 3T
bull Espantildea anunciada construccioacuten de Nuacutentildeez de Balboa (391 MW) con puesta en marcha en 2020
Generacioacuten y
Comercial
bull Reino Unido 1 milloacuten de contadores inteligentes ya instalados
bull Meacutexico +107 aumento de la tarifa de CFE en julio (vs junio) y repotenciacioacuten de Monterrey puesta en
marcha en 2T
8
9
Plan 2018 ndash 2022 Ejecucioacuten
86 de la inversioacuten del Plan 2018-22 ya en construccioacutenasegurada
frente a un 73 en febrerohellip
C
(M EUR)
9
hellipcon 4600 M EUR todaviacutea disponibles para nuevos proyectos en el periodo
Redes
15000
90
en construccioacuten
asegurada
Renovables
12000
89 en construccioacuten
asegurada
Generacioacuten
Comercial y
Soluciones a Clientes
4000
58
en construccioacuten asegurada
Total Plan de
Inversioacuten 2018-22
32000
4600
pendiente
orporacioacuten y otros
86 en construccioacuten
asegurada
Post-2022
Proyectos en
construccioacutenasegurados
bull Baltic Eagle (Alemania)
bull Tamega (Portugal)
bull St Brieuc (Francia)
bull Contadores Inteligentes (Reino Unido)
bull Redes (Reino Unido ED1)
1000
10
Eficiencia Operativa
La eficiencia operativa se acelerahellip
hellipcon mejoras adicionales durante el segundo semestre
Gasto Operativo Neto sobre Margen Bruto
1S 2017
2851
1S 2018
275
-100
pb
10
1Excluyendo el ajuste positivo no operativo de la revisioacuten del precio de gas en Espantildea de 2017
11
Resultados AVANGRID (USD US GAAP)
El Beneficio Neto Ajustado alcanza 371 M USD
Ejecucioacuten del Plan Estrateacutegico
bull Contratos cerrados para ~378 MW1 de nuevos proyectos eoacutelicos
bull ~497 MW eoacutelico terrestre y solar FV en construccioacuten
bull Presentacioacuten de los marcos tarifarios de Connecticut Natural Gas y Berkshire Gas
Desarrollo de nuevas oportunidades
bull Parque eoacutelico marino Vineyard (800 MW) en Massachusetts (puesta en marcha 20212022)
bull Proyecto de transporte ldquoNECECrdquo seleccionado para interconexioacuten entre Canadaacute y Massachusetts
con puesta en servicio en 2022
Aumento del dividendo desde el 3T a $044accioacuten (vs $0432)
11
1Incluyendo un nuevo proyecto eoacutelico ~220MW en Texas
12
Resultados Neoenergia (GAAP local)
El EBITDA de Neoenergia crece 43 hasta 2159 M BRL
El Beneficio Neto alcanza 671 M BRL +144
Los hitos del 1Shellip
hellipcon un desempentildeo auacuten mejor en el segundo semestre
Eficiencias Las mejoras del 1S superan las expectativas Se esperan mejoras en el 2S del antildeo
Parque eoacutelico terrestre Paraiacuteba +177 MW ( ) con puesta en Renovables de un total 471 MW
marcha en 2022
Hidroeleacutectrica Belo Monte +122 MW en marcha (1S) +183 MW con puesta en
marcha en 4T 2018 (+367 MW en 1T 2020)
Redes Revisioacuten de tarifas en Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561)
~55 RAB Desde mayo 2018
Otros La reduccioacuten de tipos de intereacutes y la mejora de resultados estaacuten dando lugar
a menores costes financieros
12
13
Financiacioacuten 1S 2018
11800 M EUR de nueva financiacioacuten y liacuteneas de creacutedito
emitidas durante el primer semestre
Financiacioacuten Bonos (euro $ R$) BEI Hiacutebridoshellip
4450 M EUR
Liacuteneas de Creacuteditos 5300 M EUR
2500 M USD
El 23 de la cartera1 total de deuda es ya verde y
el 75 de las liacuteneas de creacutedito estaacuten ligadas a factores medioambientales 1Incluyendo hiacutebridos
13
Agenda
Anaacutelisis
de los
Resultados
14
M EUR 1S 2017 1S 2018 Var
76684 +122 68326 +8358 Margen Bruto
175866 +175 149659 +26207 Ingresos
Gasto Operativo Neto -18890 -21113 -2222 +118
44359 +171 37872 +6487 EBITDA
-11213 -30 -11564 +351 Tributos
EBIT 21529 25273 +3744 +174
Resultado Financiero Neto -4068 -5631 -1563 +384
Resultados No Recurrentes +2411 +220 -2191 -909
Impuestos y Minoritarios -4798 -5679 -881 +184
13677 +270 10765 +2912 Beneficio Neto Ordinario
14105 -71 15184 -1079Beneficio Neto Reportado
Flujo de Caja Operativo 33088 34935 +1846 +56
Cuenta PyG Grupo
Soacutelidos resultados operativos
Excluyendo el dividendo extraordinario de Gamesa en 2017 el Flujo de Caja Operativo sube +123
15
2017 excluye los impactos extraordinarios de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de los precios de la cartera de gas en Espantildea
Margen Bruto Grupo
Margen Bruto sube 122 hasta 76684 M EURhellip
hellip con la consolidaciograven de NEO (+7415 M EUR) maacutes que compensando el impacto de tipo de cambio (ndash3196 M EUR)
Excluyendo ambos impactos el Margen Bruto sube un 9
M EUR Ingresos
1S 2017
149659
1S 2018
175866
16
+175
Aprovisionamientos
1S 2017
81332
1S 2018
99182
+219
Gasto Operativo Neto Grupo
Gasto Operativo Neto sube 118 (-2222 M EUR) hasta 21113 M EUR debido a la
consolidacioacuten de NEO (-311 M EUR) parcialmente compensada por tc (+98 M EUR)
Excluyendo los impactos mencionados Gasto Operativo Neto praacutecticamente plano (+05)
17
M EUR Gasto Operativo Neto
vs 1Srsquo17 () 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 () (ex NEO y tc)
Gasto Personal Neto -9710 -10439 +75 +11
Servicio Exterior Neto -9181 -10674 +163 -02
+118 Total Gasto Op Neto -21113 -18890 +05
Tributos Grupo
Tributos descienden 30 hasta 11213 M EUR consecuencia de hellip
hellip tc y menores tasas en Redes EEUU que maacutes que compensan el incremento
de los impuestos a la generacioacuten en Espantildea fruto de la mayor produccioacuten
1S 2017
-11564
Tc
+45
Redes EEUU
+10
Impuestos
generacioacuten
Espantildea
-27
Otros
+7
1S 2018
-11213
18
Resultados por Negocios Redes
EBITDA Redes sube 207 hasta 23878 M EUR hellip
hellip con crecimiento en todos los paiacuteses a pesar del impacto negativo del coste de las tormentas en EEUU bajo IFRS
EBITDA por paiacutes ()
19
Excluyendo impacto tc
23878
Espantildea
37
Brasil 19
24
Estados Unidos 19
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 32758 38735 +5977 (+182)
Gasto Op Neto -8401 -10711 -2310 (+275)
Tributos -4574 -4146 +428 (-94)
EBITDA +4095 (+207) 23878 19783
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 8936 M EUR (+1225 M EUR +159) por reliquidaciones positivas de
antildeos anteriores y el impacto positivo de la sentencia sobre las ICAs de 2017
EEUU EBITDA 7065 M USD (+247 M USD +36) impulsado por
+ Rate plans
+ Impacto positivo IFRS
- Costes de tormentas
Bajo IFRS no se ha incluido todaviacutea el impacto del ajuste tarifario derivado de la
reforma fiscal
Brasil EBITDA 18765 M BRL (+14401 M BRL na) como consecuencia de la
consolidacioacuten de NEO (14295 M BRL) que incluye las revisiones tarifarias de
Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561) desde Mayo de 2018
Reino EBITDA 3999 M GBP (+119 M GBP +31) con mayores ingresos en
Unido transmisioacuten y distribucioacuten
Instalaciones Cedidas de Abonados (incluye impacto extraordinario de 53 M EUR de 2016)
20
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube 255 hasta 11841 M EUR con la producciograven creciendo 201 hellip
hellip con resultados creciendo en nuestros mercados maacutes relevantes
EBITDA por paiacutes ()
21
11841
Resto
9
23
Estados
Unidos
20 Reino Unido
Meacutexico
1 Brasil 5 Espantildea
41
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 15111 18235 +3124 (+207)
Gasto Op Neto -3356 -3655 -299 (+89)
Tributos -2322 -2739 -417 (+180)
EBITDA +2408 (+255) 11841 9433
Resultados por Negocios Renovables
Espantildea EBITDA 4908 M EUR (+1188 M EUR +320) impulsado por la mayor produccioacuten
(+295)
EEUU EBITDA 3335 M USD (+139 M USD +44) con una mayor produccioacuten (+113)
parcialmente compensada por menores precios
Reino EBITDA 2051 M GBP (+435 M GBP +269) mayor produccioacuten (+119) por
Unido incremento de la capacidad operativa media de la eoacutelica terrestre (+115) y mayores
precios
Brasil EBITDA 2536 M BRL (+1958 M na) por la reorganizacioacuten societaria
Meacutexico EBITDA 203 M USD (-66 M USD -247) con una mayor produccioacuten (+148) no
compensando los menores precios
RdM EBITDA 1060 M EUR (+592 M EUR na) por la gradual entrada en servicio de Wikinger
durante 1Trsquo18 ahora totalmente operativo (350 MW)
22
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generaciograven y Clientes sube 17 hasta 8776 M EUR hellip
hellip por la recuperaciograven tras la adversa situaciograven operativa atravesada el antildeo pasado que maacutes que compensa el impacto positivo extraordinario contabilizado en Gas Espantildea en 2017
EBITDA por paiacutes ()
23
8776
Meacutexico 28
Brasil 5
45
Espantildea
22
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 19926 19517 -409 (-21)
Gasto Op Neto -6792 -6484 +309 (-45)
Tributos -4502 -4257 +244 (-54)
EBITDA +144 (+17) 87768632
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea EBITDA 3970 M EUR (-1509 M EUR -275)
- Produccioacuten cae -107 al haber mayor produccioacuten renovable y menor nuclear
- Menores maacutergenes por mayores costes de aprovisionamiento
- 164 M EUR de menores resultados de Gas por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de los
contratos de gas contabilizada en 2017
+ Incremento actividad comercial y coste captacioacuten de clientes en Amortizaciones y Provis (IFRS 15)
+ Tributos caen (-208 M EUR -55) afectados por menores tasas generacioacuten (menor produccioacuten)
Reino
Unido
EBITDA 1658 M GBP (+1250 M GBP na)
+ Recuperacioacuten de maacutergenes smart meters y pagos de capacidad
+ Normalizacioacuten de costes operativos
+ Costes de captacioacuten de clientes ahora contabilizados en Amortizaciones y Provisiones (IFRS 15)
Meacutexico EBITDA 2989 M USD (+92 M USD +32) por las mejoras operativas en la flota de generacioacuten y la
recuperacioacuten de precios vs 1Trsquo18 ya anticipada y que continuaraacute durante el segundo semestre
Brasil EBITDA 1841 M BRL (+1835 M BRL na) consecuencia de la consolidacioacuten de NEO
24
Incluye cogeneracioacuten
25
EBIT Grupo
EBIT Grupo sube 174 hasta 25273 M EUR
Amortizaciones y Provisiones crecen 168 baacutesicamente por la consolidacioacuten de Brasil y la mayor actividad
EBIT M EUR
1S 2017
21529
H1 2018
25273
+174
Amortizaciones y Provisiones
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1rsquoS17 ()
Amortiz -15289 -17572 +149
Provisiones -1055 -1514 +435
TOTAL -16344 -19086 +168
Resultado Financiero Neto Grupo
Resultado Financiero Neto sube 1563 M EUR hasta 5631 M EUR hellip
hellip consecuencia de la integraciograven de NEO mayores resultados no relativos a Deuda y la aplicacioacuten de la IFRS 9
Evolucioacuten Resultado Fin Neto (M EUR)
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo17
-4068
Coste
relativo a
Deuda
-137
Tc
derivados
y otros
-275
Neo
-1151
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo18
-5631
-3 pbs
26
Coste de la Deuda
Jun-2017
309
Jun-2018
349
306
(ex NEO)
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta sube hasta 34037 M EUR afectada por la reorganizacioacuten corporativa
en Brasil las inversiones y 665 M EUR de impuesto extraordinario que se recuperaraacute
Deuda Neta (M EUR)
NEO
Jun-2017
29474
Jun-2018
34037
2606
31431
Ratios de creacutedito ajustados Pro forma
Deuda Neta EBITDA 41x
FFO Deuda Neta 202
RCF Deuda Neta 176
Apalancamiento 437
Ajustada por el valor de mercado de los acumuladores sobre la autocartera (306 M EUR a 30062018 y 4691 M EUR a 30062017)
Pro forma incluye NEO desde 1 de Julio de 2017 Ajustado excluye provisiones por planes de eficiencia
27
Beneficio Neto Grupo
Excluyendo impactos de la fusioacuten de Gamesa y de la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea Beneficio Neto Ordinario crece 270 hasta 1368 M EURhellip
hellip y Beneficio Neto Reportado alcanza 1410 M EUR
M EUR 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Beneficio Neto Ordinario 10765 13677 +270
Resultado no recurrente +4423 +220 na
Otros no recurrentes impuestos y minoritarios -04 +208 na
Beneficio Neto Reportado 15184 14105 -71
2017 excluye impactos positivos no recurrentes de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea
28
Agenda
Conclusiones
29
Perspectivas 2018
Tras una buena primera mitad de antildeo esperamos una mejor
evoluciograven durante el segundo semestrehellip Contribucioacuten adicional en la segunda mitad de 2018 (vs primer semestre)
∆ Incremento anual de tarifas en Nueva York (a partir de mayo) ndash EEUU Redes
∆ Aumento de la tarifa en Bahiacutea y Rio Grande do Norte (a partir de mayo) ndash Brasil
Mayor produccioacuten
∆ Nueva capacidad eoacutelica terrestre en Meacutexico hidroeleacutectrica en Brasil y eoacutelica marina en Renovables
Alemania
∆ Mayores reservas hidroeleacutectricas
∆ Mejora de precios ndash Europa y Meacutexico Generacioacuten
∆ Normalizacioacuten de la produccioacuten nuclear y Comercial
∆ Nueva capacidad ndash Meacutexico
Otros ∆ Mejora de eficiencias
30
Perspectivas 2018
hellipnos permite reafirmar nuestras perspectivas para 2018hellip
31
helliplo que implicaraacute un crecimiento del dividendo en liacutenea con los resultados
EBITDA Superior a
9000 M EUR
Beneficio Neto
Reportado
Cerca de
3000 M EUR
8
Plan 2018 ndash 2022 Hitos del 1S
Redes
bull EEUU proyecto de transporte ldquoNECECrdquo seleccionado para la interconexioacuten entre Canadaacute y
Massachusetts con puesta en servicio en 2022
bull Brasil revisioacuten tarifaria en Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561) - Mayo 2018-2023
Renovables
Eoacutelica marina
bull Reino Unido East Anglia One (714 MW) primeros jackets instalados y subestacioacuten marina finalizada
bull Alemania Baltic Eagle (486 MW) adjudicado con puesta en marcha en 2023
bull EEUU Vineyard (800 MW) adjudicado con puesta en marcha en 20212022
bull Francia St Brieuc (496 MW) tarifa confirmada con puesta en marcha en 2023
Eoacutelica terrestre
bull Brasil Paraiacuteba (471 MW) con puesta en marcha en 2022
Hidroeleacutectrica
Brasil 122 MW de Belo Monte puestos en marcha en el 1S
Portugal Tacircmega (1158MW) desarrollo trabajos seguacuten lo planificado para puesta en marcha en 2021 y 2023
Solar FV
bull Meacutexico 150 MW de Santiago y 77 MW de Hermosillo instalados listos para su puesta en marcha en 3T
bull Espantildea anunciada construccioacuten de Nuacutentildeez de Balboa (391 MW) con puesta en marcha en 2020
Generacioacuten y
Comercial
bull Reino Unido 1 milloacuten de contadores inteligentes ya instalados
bull Meacutexico +107 aumento de la tarifa de CFE en julio (vs junio) y repotenciacioacuten de Monterrey puesta en
marcha en 2T
8
9
Plan 2018 ndash 2022 Ejecucioacuten
86 de la inversioacuten del Plan 2018-22 ya en construccioacutenasegurada
frente a un 73 en febrerohellip
C
(M EUR)
9
hellipcon 4600 M EUR todaviacutea disponibles para nuevos proyectos en el periodo
Redes
15000
90
en construccioacuten
asegurada
Renovables
12000
89 en construccioacuten
asegurada
Generacioacuten
Comercial y
Soluciones a Clientes
4000
58
en construccioacuten asegurada
Total Plan de
Inversioacuten 2018-22
32000
4600
pendiente
orporacioacuten y otros
86 en construccioacuten
asegurada
Post-2022
Proyectos en
construccioacutenasegurados
bull Baltic Eagle (Alemania)
bull Tamega (Portugal)
bull St Brieuc (Francia)
bull Contadores Inteligentes (Reino Unido)
bull Redes (Reino Unido ED1)
1000
10
Eficiencia Operativa
La eficiencia operativa se acelerahellip
hellipcon mejoras adicionales durante el segundo semestre
Gasto Operativo Neto sobre Margen Bruto
1S 2017
2851
1S 2018
275
-100
pb
10
1Excluyendo el ajuste positivo no operativo de la revisioacuten del precio de gas en Espantildea de 2017
11
Resultados AVANGRID (USD US GAAP)
El Beneficio Neto Ajustado alcanza 371 M USD
Ejecucioacuten del Plan Estrateacutegico
bull Contratos cerrados para ~378 MW1 de nuevos proyectos eoacutelicos
bull ~497 MW eoacutelico terrestre y solar FV en construccioacuten
bull Presentacioacuten de los marcos tarifarios de Connecticut Natural Gas y Berkshire Gas
Desarrollo de nuevas oportunidades
bull Parque eoacutelico marino Vineyard (800 MW) en Massachusetts (puesta en marcha 20212022)
bull Proyecto de transporte ldquoNECECrdquo seleccionado para interconexioacuten entre Canadaacute y Massachusetts
con puesta en servicio en 2022
Aumento del dividendo desde el 3T a $044accioacuten (vs $0432)
11
1Incluyendo un nuevo proyecto eoacutelico ~220MW en Texas
12
Resultados Neoenergia (GAAP local)
El EBITDA de Neoenergia crece 43 hasta 2159 M BRL
El Beneficio Neto alcanza 671 M BRL +144
Los hitos del 1Shellip
hellipcon un desempentildeo auacuten mejor en el segundo semestre
Eficiencias Las mejoras del 1S superan las expectativas Se esperan mejoras en el 2S del antildeo
Parque eoacutelico terrestre Paraiacuteba +177 MW ( ) con puesta en Renovables de un total 471 MW
marcha en 2022
Hidroeleacutectrica Belo Monte +122 MW en marcha (1S) +183 MW con puesta en
marcha en 4T 2018 (+367 MW en 1T 2020)
Redes Revisioacuten de tarifas en Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561)
~55 RAB Desde mayo 2018
Otros La reduccioacuten de tipos de intereacutes y la mejora de resultados estaacuten dando lugar
a menores costes financieros
12
13
Financiacioacuten 1S 2018
11800 M EUR de nueva financiacioacuten y liacuteneas de creacutedito
emitidas durante el primer semestre
Financiacioacuten Bonos (euro $ R$) BEI Hiacutebridoshellip
4450 M EUR
Liacuteneas de Creacuteditos 5300 M EUR
2500 M USD
El 23 de la cartera1 total de deuda es ya verde y
el 75 de las liacuteneas de creacutedito estaacuten ligadas a factores medioambientales 1Incluyendo hiacutebridos
13
Agenda
Anaacutelisis
de los
Resultados
14
M EUR 1S 2017 1S 2018 Var
76684 +122 68326 +8358 Margen Bruto
175866 +175 149659 +26207 Ingresos
Gasto Operativo Neto -18890 -21113 -2222 +118
44359 +171 37872 +6487 EBITDA
-11213 -30 -11564 +351 Tributos
EBIT 21529 25273 +3744 +174
Resultado Financiero Neto -4068 -5631 -1563 +384
Resultados No Recurrentes +2411 +220 -2191 -909
Impuestos y Minoritarios -4798 -5679 -881 +184
13677 +270 10765 +2912 Beneficio Neto Ordinario
14105 -71 15184 -1079Beneficio Neto Reportado
Flujo de Caja Operativo 33088 34935 +1846 +56
Cuenta PyG Grupo
Soacutelidos resultados operativos
Excluyendo el dividendo extraordinario de Gamesa en 2017 el Flujo de Caja Operativo sube +123
15
2017 excluye los impactos extraordinarios de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de los precios de la cartera de gas en Espantildea
Margen Bruto Grupo
Margen Bruto sube 122 hasta 76684 M EURhellip
hellip con la consolidaciograven de NEO (+7415 M EUR) maacutes que compensando el impacto de tipo de cambio (ndash3196 M EUR)
Excluyendo ambos impactos el Margen Bruto sube un 9
M EUR Ingresos
1S 2017
149659
1S 2018
175866
16
+175
Aprovisionamientos
1S 2017
81332
1S 2018
99182
+219
Gasto Operativo Neto Grupo
Gasto Operativo Neto sube 118 (-2222 M EUR) hasta 21113 M EUR debido a la
consolidacioacuten de NEO (-311 M EUR) parcialmente compensada por tc (+98 M EUR)
Excluyendo los impactos mencionados Gasto Operativo Neto praacutecticamente plano (+05)
17
M EUR Gasto Operativo Neto
vs 1Srsquo17 () 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 () (ex NEO y tc)
Gasto Personal Neto -9710 -10439 +75 +11
Servicio Exterior Neto -9181 -10674 +163 -02
+118 Total Gasto Op Neto -21113 -18890 +05
Tributos Grupo
Tributos descienden 30 hasta 11213 M EUR consecuencia de hellip
hellip tc y menores tasas en Redes EEUU que maacutes que compensan el incremento
de los impuestos a la generacioacuten en Espantildea fruto de la mayor produccioacuten
1S 2017
-11564
Tc
+45
Redes EEUU
+10
Impuestos
generacioacuten
Espantildea
-27
Otros
+7
1S 2018
-11213
18
Resultados por Negocios Redes
EBITDA Redes sube 207 hasta 23878 M EUR hellip
hellip con crecimiento en todos los paiacuteses a pesar del impacto negativo del coste de las tormentas en EEUU bajo IFRS
EBITDA por paiacutes ()
19
Excluyendo impacto tc
23878
Espantildea
37
Brasil 19
24
Estados Unidos 19
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 32758 38735 +5977 (+182)
Gasto Op Neto -8401 -10711 -2310 (+275)
Tributos -4574 -4146 +428 (-94)
EBITDA +4095 (+207) 23878 19783
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 8936 M EUR (+1225 M EUR +159) por reliquidaciones positivas de
antildeos anteriores y el impacto positivo de la sentencia sobre las ICAs de 2017
EEUU EBITDA 7065 M USD (+247 M USD +36) impulsado por
+ Rate plans
+ Impacto positivo IFRS
- Costes de tormentas
Bajo IFRS no se ha incluido todaviacutea el impacto del ajuste tarifario derivado de la
reforma fiscal
Brasil EBITDA 18765 M BRL (+14401 M BRL na) como consecuencia de la
consolidacioacuten de NEO (14295 M BRL) que incluye las revisiones tarifarias de
Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561) desde Mayo de 2018
Reino EBITDA 3999 M GBP (+119 M GBP +31) con mayores ingresos en
Unido transmisioacuten y distribucioacuten
Instalaciones Cedidas de Abonados (incluye impacto extraordinario de 53 M EUR de 2016)
20
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube 255 hasta 11841 M EUR con la producciograven creciendo 201 hellip
hellip con resultados creciendo en nuestros mercados maacutes relevantes
EBITDA por paiacutes ()
21
11841
Resto
9
23
Estados
Unidos
20 Reino Unido
Meacutexico
1 Brasil 5 Espantildea
41
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 15111 18235 +3124 (+207)
Gasto Op Neto -3356 -3655 -299 (+89)
Tributos -2322 -2739 -417 (+180)
EBITDA +2408 (+255) 11841 9433
Resultados por Negocios Renovables
Espantildea EBITDA 4908 M EUR (+1188 M EUR +320) impulsado por la mayor produccioacuten
(+295)
EEUU EBITDA 3335 M USD (+139 M USD +44) con una mayor produccioacuten (+113)
parcialmente compensada por menores precios
Reino EBITDA 2051 M GBP (+435 M GBP +269) mayor produccioacuten (+119) por
Unido incremento de la capacidad operativa media de la eoacutelica terrestre (+115) y mayores
precios
Brasil EBITDA 2536 M BRL (+1958 M na) por la reorganizacioacuten societaria
Meacutexico EBITDA 203 M USD (-66 M USD -247) con una mayor produccioacuten (+148) no
compensando los menores precios
RdM EBITDA 1060 M EUR (+592 M EUR na) por la gradual entrada en servicio de Wikinger
durante 1Trsquo18 ahora totalmente operativo (350 MW)
22
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generaciograven y Clientes sube 17 hasta 8776 M EUR hellip
hellip por la recuperaciograven tras la adversa situaciograven operativa atravesada el antildeo pasado que maacutes que compensa el impacto positivo extraordinario contabilizado en Gas Espantildea en 2017
EBITDA por paiacutes ()
23
8776
Meacutexico 28
Brasil 5
45
Espantildea
22
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 19926 19517 -409 (-21)
Gasto Op Neto -6792 -6484 +309 (-45)
Tributos -4502 -4257 +244 (-54)
EBITDA +144 (+17) 87768632
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea EBITDA 3970 M EUR (-1509 M EUR -275)
- Produccioacuten cae -107 al haber mayor produccioacuten renovable y menor nuclear
- Menores maacutergenes por mayores costes de aprovisionamiento
- 164 M EUR de menores resultados de Gas por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de los
contratos de gas contabilizada en 2017
+ Incremento actividad comercial y coste captacioacuten de clientes en Amortizaciones y Provis (IFRS 15)
+ Tributos caen (-208 M EUR -55) afectados por menores tasas generacioacuten (menor produccioacuten)
Reino
Unido
EBITDA 1658 M GBP (+1250 M GBP na)
+ Recuperacioacuten de maacutergenes smart meters y pagos de capacidad
+ Normalizacioacuten de costes operativos
+ Costes de captacioacuten de clientes ahora contabilizados en Amortizaciones y Provisiones (IFRS 15)
Meacutexico EBITDA 2989 M USD (+92 M USD +32) por las mejoras operativas en la flota de generacioacuten y la
recuperacioacuten de precios vs 1Trsquo18 ya anticipada y que continuaraacute durante el segundo semestre
Brasil EBITDA 1841 M BRL (+1835 M BRL na) consecuencia de la consolidacioacuten de NEO
24
Incluye cogeneracioacuten
25
EBIT Grupo
EBIT Grupo sube 174 hasta 25273 M EUR
Amortizaciones y Provisiones crecen 168 baacutesicamente por la consolidacioacuten de Brasil y la mayor actividad
EBIT M EUR
1S 2017
21529
H1 2018
25273
+174
Amortizaciones y Provisiones
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1rsquoS17 ()
Amortiz -15289 -17572 +149
Provisiones -1055 -1514 +435
TOTAL -16344 -19086 +168
Resultado Financiero Neto Grupo
Resultado Financiero Neto sube 1563 M EUR hasta 5631 M EUR hellip
hellip consecuencia de la integraciograven de NEO mayores resultados no relativos a Deuda y la aplicacioacuten de la IFRS 9
Evolucioacuten Resultado Fin Neto (M EUR)
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo17
-4068
Coste
relativo a
Deuda
-137
Tc
derivados
y otros
-275
Neo
-1151
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo18
-5631
-3 pbs
26
Coste de la Deuda
Jun-2017
309
Jun-2018
349
306
(ex NEO)
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta sube hasta 34037 M EUR afectada por la reorganizacioacuten corporativa
en Brasil las inversiones y 665 M EUR de impuesto extraordinario que se recuperaraacute
Deuda Neta (M EUR)
NEO
Jun-2017
29474
Jun-2018
34037
2606
31431
Ratios de creacutedito ajustados Pro forma
Deuda Neta EBITDA 41x
FFO Deuda Neta 202
RCF Deuda Neta 176
Apalancamiento 437
Ajustada por el valor de mercado de los acumuladores sobre la autocartera (306 M EUR a 30062018 y 4691 M EUR a 30062017)
Pro forma incluye NEO desde 1 de Julio de 2017 Ajustado excluye provisiones por planes de eficiencia
27
Beneficio Neto Grupo
Excluyendo impactos de la fusioacuten de Gamesa y de la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea Beneficio Neto Ordinario crece 270 hasta 1368 M EURhellip
hellip y Beneficio Neto Reportado alcanza 1410 M EUR
M EUR 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Beneficio Neto Ordinario 10765 13677 +270
Resultado no recurrente +4423 +220 na
Otros no recurrentes impuestos y minoritarios -04 +208 na
Beneficio Neto Reportado 15184 14105 -71
2017 excluye impactos positivos no recurrentes de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea
28
Agenda
Conclusiones
29
Perspectivas 2018
Tras una buena primera mitad de antildeo esperamos una mejor
evoluciograven durante el segundo semestrehellip Contribucioacuten adicional en la segunda mitad de 2018 (vs primer semestre)
∆ Incremento anual de tarifas en Nueva York (a partir de mayo) ndash EEUU Redes
∆ Aumento de la tarifa en Bahiacutea y Rio Grande do Norte (a partir de mayo) ndash Brasil
Mayor produccioacuten
∆ Nueva capacidad eoacutelica terrestre en Meacutexico hidroeleacutectrica en Brasil y eoacutelica marina en Renovables
Alemania
∆ Mayores reservas hidroeleacutectricas
∆ Mejora de precios ndash Europa y Meacutexico Generacioacuten
∆ Normalizacioacuten de la produccioacuten nuclear y Comercial
∆ Nueva capacidad ndash Meacutexico
Otros ∆ Mejora de eficiencias
30
Perspectivas 2018
hellipnos permite reafirmar nuestras perspectivas para 2018hellip
31
helliplo que implicaraacute un crecimiento del dividendo en liacutenea con los resultados
EBITDA Superior a
9000 M EUR
Beneficio Neto
Reportado
Cerca de
3000 M EUR
9
Plan 2018 ndash 2022 Ejecucioacuten
86 de la inversioacuten del Plan 2018-22 ya en construccioacutenasegurada
frente a un 73 en febrerohellip
C
(M EUR)
9
hellipcon 4600 M EUR todaviacutea disponibles para nuevos proyectos en el periodo
Redes
15000
90
en construccioacuten
asegurada
Renovables
12000
89 en construccioacuten
asegurada
Generacioacuten
Comercial y
Soluciones a Clientes
4000
58
en construccioacuten asegurada
Total Plan de
Inversioacuten 2018-22
32000
4600
pendiente
orporacioacuten y otros
86 en construccioacuten
asegurada
Post-2022
Proyectos en
construccioacutenasegurados
bull Baltic Eagle (Alemania)
bull Tamega (Portugal)
bull St Brieuc (Francia)
bull Contadores Inteligentes (Reino Unido)
bull Redes (Reino Unido ED1)
1000
10
Eficiencia Operativa
La eficiencia operativa se acelerahellip
hellipcon mejoras adicionales durante el segundo semestre
Gasto Operativo Neto sobre Margen Bruto
1S 2017
2851
1S 2018
275
-100
pb
10
1Excluyendo el ajuste positivo no operativo de la revisioacuten del precio de gas en Espantildea de 2017
11
Resultados AVANGRID (USD US GAAP)
El Beneficio Neto Ajustado alcanza 371 M USD
Ejecucioacuten del Plan Estrateacutegico
bull Contratos cerrados para ~378 MW1 de nuevos proyectos eoacutelicos
bull ~497 MW eoacutelico terrestre y solar FV en construccioacuten
bull Presentacioacuten de los marcos tarifarios de Connecticut Natural Gas y Berkshire Gas
Desarrollo de nuevas oportunidades
bull Parque eoacutelico marino Vineyard (800 MW) en Massachusetts (puesta en marcha 20212022)
bull Proyecto de transporte ldquoNECECrdquo seleccionado para interconexioacuten entre Canadaacute y Massachusetts
con puesta en servicio en 2022
Aumento del dividendo desde el 3T a $044accioacuten (vs $0432)
11
1Incluyendo un nuevo proyecto eoacutelico ~220MW en Texas
12
Resultados Neoenergia (GAAP local)
El EBITDA de Neoenergia crece 43 hasta 2159 M BRL
El Beneficio Neto alcanza 671 M BRL +144
Los hitos del 1Shellip
hellipcon un desempentildeo auacuten mejor en el segundo semestre
Eficiencias Las mejoras del 1S superan las expectativas Se esperan mejoras en el 2S del antildeo
Parque eoacutelico terrestre Paraiacuteba +177 MW ( ) con puesta en Renovables de un total 471 MW
marcha en 2022
Hidroeleacutectrica Belo Monte +122 MW en marcha (1S) +183 MW con puesta en
marcha en 4T 2018 (+367 MW en 1T 2020)
Redes Revisioacuten de tarifas en Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561)
~55 RAB Desde mayo 2018
Otros La reduccioacuten de tipos de intereacutes y la mejora de resultados estaacuten dando lugar
a menores costes financieros
12
13
Financiacioacuten 1S 2018
11800 M EUR de nueva financiacioacuten y liacuteneas de creacutedito
emitidas durante el primer semestre
Financiacioacuten Bonos (euro $ R$) BEI Hiacutebridoshellip
4450 M EUR
Liacuteneas de Creacuteditos 5300 M EUR
2500 M USD
El 23 de la cartera1 total de deuda es ya verde y
el 75 de las liacuteneas de creacutedito estaacuten ligadas a factores medioambientales 1Incluyendo hiacutebridos
13
Agenda
Anaacutelisis
de los
Resultados
14
M EUR 1S 2017 1S 2018 Var
76684 +122 68326 +8358 Margen Bruto
175866 +175 149659 +26207 Ingresos
Gasto Operativo Neto -18890 -21113 -2222 +118
44359 +171 37872 +6487 EBITDA
-11213 -30 -11564 +351 Tributos
EBIT 21529 25273 +3744 +174
Resultado Financiero Neto -4068 -5631 -1563 +384
Resultados No Recurrentes +2411 +220 -2191 -909
Impuestos y Minoritarios -4798 -5679 -881 +184
13677 +270 10765 +2912 Beneficio Neto Ordinario
14105 -71 15184 -1079Beneficio Neto Reportado
Flujo de Caja Operativo 33088 34935 +1846 +56
Cuenta PyG Grupo
Soacutelidos resultados operativos
Excluyendo el dividendo extraordinario de Gamesa en 2017 el Flujo de Caja Operativo sube +123
15
2017 excluye los impactos extraordinarios de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de los precios de la cartera de gas en Espantildea
Margen Bruto Grupo
Margen Bruto sube 122 hasta 76684 M EURhellip
hellip con la consolidaciograven de NEO (+7415 M EUR) maacutes que compensando el impacto de tipo de cambio (ndash3196 M EUR)
Excluyendo ambos impactos el Margen Bruto sube un 9
M EUR Ingresos
1S 2017
149659
1S 2018
175866
16
+175
Aprovisionamientos
1S 2017
81332
1S 2018
99182
+219
Gasto Operativo Neto Grupo
Gasto Operativo Neto sube 118 (-2222 M EUR) hasta 21113 M EUR debido a la
consolidacioacuten de NEO (-311 M EUR) parcialmente compensada por tc (+98 M EUR)
Excluyendo los impactos mencionados Gasto Operativo Neto praacutecticamente plano (+05)
17
M EUR Gasto Operativo Neto
vs 1Srsquo17 () 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 () (ex NEO y tc)
Gasto Personal Neto -9710 -10439 +75 +11
Servicio Exterior Neto -9181 -10674 +163 -02
+118 Total Gasto Op Neto -21113 -18890 +05
Tributos Grupo
Tributos descienden 30 hasta 11213 M EUR consecuencia de hellip
hellip tc y menores tasas en Redes EEUU que maacutes que compensan el incremento
de los impuestos a la generacioacuten en Espantildea fruto de la mayor produccioacuten
1S 2017
-11564
Tc
+45
Redes EEUU
+10
Impuestos
generacioacuten
Espantildea
-27
Otros
+7
1S 2018
-11213
18
Resultados por Negocios Redes
EBITDA Redes sube 207 hasta 23878 M EUR hellip
hellip con crecimiento en todos los paiacuteses a pesar del impacto negativo del coste de las tormentas en EEUU bajo IFRS
EBITDA por paiacutes ()
19
Excluyendo impacto tc
23878
Espantildea
37
Brasil 19
24
Estados Unidos 19
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 32758 38735 +5977 (+182)
Gasto Op Neto -8401 -10711 -2310 (+275)
Tributos -4574 -4146 +428 (-94)
EBITDA +4095 (+207) 23878 19783
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 8936 M EUR (+1225 M EUR +159) por reliquidaciones positivas de
antildeos anteriores y el impacto positivo de la sentencia sobre las ICAs de 2017
EEUU EBITDA 7065 M USD (+247 M USD +36) impulsado por
+ Rate plans
+ Impacto positivo IFRS
- Costes de tormentas
Bajo IFRS no se ha incluido todaviacutea el impacto del ajuste tarifario derivado de la
reforma fiscal
Brasil EBITDA 18765 M BRL (+14401 M BRL na) como consecuencia de la
consolidacioacuten de NEO (14295 M BRL) que incluye las revisiones tarifarias de
Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561) desde Mayo de 2018
Reino EBITDA 3999 M GBP (+119 M GBP +31) con mayores ingresos en
Unido transmisioacuten y distribucioacuten
Instalaciones Cedidas de Abonados (incluye impacto extraordinario de 53 M EUR de 2016)
20
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube 255 hasta 11841 M EUR con la producciograven creciendo 201 hellip
hellip con resultados creciendo en nuestros mercados maacutes relevantes
EBITDA por paiacutes ()
21
11841
Resto
9
23
Estados
Unidos
20 Reino Unido
Meacutexico
1 Brasil 5 Espantildea
41
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 15111 18235 +3124 (+207)
Gasto Op Neto -3356 -3655 -299 (+89)
Tributos -2322 -2739 -417 (+180)
EBITDA +2408 (+255) 11841 9433
Resultados por Negocios Renovables
Espantildea EBITDA 4908 M EUR (+1188 M EUR +320) impulsado por la mayor produccioacuten
(+295)
EEUU EBITDA 3335 M USD (+139 M USD +44) con una mayor produccioacuten (+113)
parcialmente compensada por menores precios
Reino EBITDA 2051 M GBP (+435 M GBP +269) mayor produccioacuten (+119) por
Unido incremento de la capacidad operativa media de la eoacutelica terrestre (+115) y mayores
precios
Brasil EBITDA 2536 M BRL (+1958 M na) por la reorganizacioacuten societaria
Meacutexico EBITDA 203 M USD (-66 M USD -247) con una mayor produccioacuten (+148) no
compensando los menores precios
RdM EBITDA 1060 M EUR (+592 M EUR na) por la gradual entrada en servicio de Wikinger
durante 1Trsquo18 ahora totalmente operativo (350 MW)
22
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generaciograven y Clientes sube 17 hasta 8776 M EUR hellip
hellip por la recuperaciograven tras la adversa situaciograven operativa atravesada el antildeo pasado que maacutes que compensa el impacto positivo extraordinario contabilizado en Gas Espantildea en 2017
EBITDA por paiacutes ()
23
8776
Meacutexico 28
Brasil 5
45
Espantildea
22
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 19926 19517 -409 (-21)
Gasto Op Neto -6792 -6484 +309 (-45)
Tributos -4502 -4257 +244 (-54)
EBITDA +144 (+17) 87768632
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea EBITDA 3970 M EUR (-1509 M EUR -275)
- Produccioacuten cae -107 al haber mayor produccioacuten renovable y menor nuclear
- Menores maacutergenes por mayores costes de aprovisionamiento
- 164 M EUR de menores resultados de Gas por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de los
contratos de gas contabilizada en 2017
+ Incremento actividad comercial y coste captacioacuten de clientes en Amortizaciones y Provis (IFRS 15)
+ Tributos caen (-208 M EUR -55) afectados por menores tasas generacioacuten (menor produccioacuten)
Reino
Unido
EBITDA 1658 M GBP (+1250 M GBP na)
+ Recuperacioacuten de maacutergenes smart meters y pagos de capacidad
+ Normalizacioacuten de costes operativos
+ Costes de captacioacuten de clientes ahora contabilizados en Amortizaciones y Provisiones (IFRS 15)
Meacutexico EBITDA 2989 M USD (+92 M USD +32) por las mejoras operativas en la flota de generacioacuten y la
recuperacioacuten de precios vs 1Trsquo18 ya anticipada y que continuaraacute durante el segundo semestre
Brasil EBITDA 1841 M BRL (+1835 M BRL na) consecuencia de la consolidacioacuten de NEO
24
Incluye cogeneracioacuten
25
EBIT Grupo
EBIT Grupo sube 174 hasta 25273 M EUR
Amortizaciones y Provisiones crecen 168 baacutesicamente por la consolidacioacuten de Brasil y la mayor actividad
EBIT M EUR
1S 2017
21529
H1 2018
25273
+174
Amortizaciones y Provisiones
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1rsquoS17 ()
Amortiz -15289 -17572 +149
Provisiones -1055 -1514 +435
TOTAL -16344 -19086 +168
Resultado Financiero Neto Grupo
Resultado Financiero Neto sube 1563 M EUR hasta 5631 M EUR hellip
hellip consecuencia de la integraciograven de NEO mayores resultados no relativos a Deuda y la aplicacioacuten de la IFRS 9
Evolucioacuten Resultado Fin Neto (M EUR)
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo17
-4068
Coste
relativo a
Deuda
-137
Tc
derivados
y otros
-275
Neo
-1151
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo18
-5631
-3 pbs
26
Coste de la Deuda
Jun-2017
309
Jun-2018
349
306
(ex NEO)
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta sube hasta 34037 M EUR afectada por la reorganizacioacuten corporativa
en Brasil las inversiones y 665 M EUR de impuesto extraordinario que se recuperaraacute
Deuda Neta (M EUR)
NEO
Jun-2017
29474
Jun-2018
34037
2606
31431
Ratios de creacutedito ajustados Pro forma
Deuda Neta EBITDA 41x
FFO Deuda Neta 202
RCF Deuda Neta 176
Apalancamiento 437
Ajustada por el valor de mercado de los acumuladores sobre la autocartera (306 M EUR a 30062018 y 4691 M EUR a 30062017)
Pro forma incluye NEO desde 1 de Julio de 2017 Ajustado excluye provisiones por planes de eficiencia
27
Beneficio Neto Grupo
Excluyendo impactos de la fusioacuten de Gamesa y de la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea Beneficio Neto Ordinario crece 270 hasta 1368 M EURhellip
hellip y Beneficio Neto Reportado alcanza 1410 M EUR
M EUR 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Beneficio Neto Ordinario 10765 13677 +270
Resultado no recurrente +4423 +220 na
Otros no recurrentes impuestos y minoritarios -04 +208 na
Beneficio Neto Reportado 15184 14105 -71
2017 excluye impactos positivos no recurrentes de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea
28
Agenda
Conclusiones
29
Perspectivas 2018
Tras una buena primera mitad de antildeo esperamos una mejor
evoluciograven durante el segundo semestrehellip Contribucioacuten adicional en la segunda mitad de 2018 (vs primer semestre)
∆ Incremento anual de tarifas en Nueva York (a partir de mayo) ndash EEUU Redes
∆ Aumento de la tarifa en Bahiacutea y Rio Grande do Norte (a partir de mayo) ndash Brasil
Mayor produccioacuten
∆ Nueva capacidad eoacutelica terrestre en Meacutexico hidroeleacutectrica en Brasil y eoacutelica marina en Renovables
Alemania
∆ Mayores reservas hidroeleacutectricas
∆ Mejora de precios ndash Europa y Meacutexico Generacioacuten
∆ Normalizacioacuten de la produccioacuten nuclear y Comercial
∆ Nueva capacidad ndash Meacutexico
Otros ∆ Mejora de eficiencias
30
Perspectivas 2018
hellipnos permite reafirmar nuestras perspectivas para 2018hellip
31
helliplo que implicaraacute un crecimiento del dividendo en liacutenea con los resultados
EBITDA Superior a
9000 M EUR
Beneficio Neto
Reportado
Cerca de
3000 M EUR
10
Eficiencia Operativa
La eficiencia operativa se acelerahellip
hellipcon mejoras adicionales durante el segundo semestre
Gasto Operativo Neto sobre Margen Bruto
1S 2017
2851
1S 2018
275
-100
pb
10
1Excluyendo el ajuste positivo no operativo de la revisioacuten del precio de gas en Espantildea de 2017
11
Resultados AVANGRID (USD US GAAP)
El Beneficio Neto Ajustado alcanza 371 M USD
Ejecucioacuten del Plan Estrateacutegico
bull Contratos cerrados para ~378 MW1 de nuevos proyectos eoacutelicos
bull ~497 MW eoacutelico terrestre y solar FV en construccioacuten
bull Presentacioacuten de los marcos tarifarios de Connecticut Natural Gas y Berkshire Gas
Desarrollo de nuevas oportunidades
bull Parque eoacutelico marino Vineyard (800 MW) en Massachusetts (puesta en marcha 20212022)
bull Proyecto de transporte ldquoNECECrdquo seleccionado para interconexioacuten entre Canadaacute y Massachusetts
con puesta en servicio en 2022
Aumento del dividendo desde el 3T a $044accioacuten (vs $0432)
11
1Incluyendo un nuevo proyecto eoacutelico ~220MW en Texas
12
Resultados Neoenergia (GAAP local)
El EBITDA de Neoenergia crece 43 hasta 2159 M BRL
El Beneficio Neto alcanza 671 M BRL +144
Los hitos del 1Shellip
hellipcon un desempentildeo auacuten mejor en el segundo semestre
Eficiencias Las mejoras del 1S superan las expectativas Se esperan mejoras en el 2S del antildeo
Parque eoacutelico terrestre Paraiacuteba +177 MW ( ) con puesta en Renovables de un total 471 MW
marcha en 2022
Hidroeleacutectrica Belo Monte +122 MW en marcha (1S) +183 MW con puesta en
marcha en 4T 2018 (+367 MW en 1T 2020)
Redes Revisioacuten de tarifas en Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561)
~55 RAB Desde mayo 2018
Otros La reduccioacuten de tipos de intereacutes y la mejora de resultados estaacuten dando lugar
a menores costes financieros
12
13
Financiacioacuten 1S 2018
11800 M EUR de nueva financiacioacuten y liacuteneas de creacutedito
emitidas durante el primer semestre
Financiacioacuten Bonos (euro $ R$) BEI Hiacutebridoshellip
4450 M EUR
Liacuteneas de Creacuteditos 5300 M EUR
2500 M USD
El 23 de la cartera1 total de deuda es ya verde y
el 75 de las liacuteneas de creacutedito estaacuten ligadas a factores medioambientales 1Incluyendo hiacutebridos
13
Agenda
Anaacutelisis
de los
Resultados
14
M EUR 1S 2017 1S 2018 Var
76684 +122 68326 +8358 Margen Bruto
175866 +175 149659 +26207 Ingresos
Gasto Operativo Neto -18890 -21113 -2222 +118
44359 +171 37872 +6487 EBITDA
-11213 -30 -11564 +351 Tributos
EBIT 21529 25273 +3744 +174
Resultado Financiero Neto -4068 -5631 -1563 +384
Resultados No Recurrentes +2411 +220 -2191 -909
Impuestos y Minoritarios -4798 -5679 -881 +184
13677 +270 10765 +2912 Beneficio Neto Ordinario
14105 -71 15184 -1079Beneficio Neto Reportado
Flujo de Caja Operativo 33088 34935 +1846 +56
Cuenta PyG Grupo
Soacutelidos resultados operativos
Excluyendo el dividendo extraordinario de Gamesa en 2017 el Flujo de Caja Operativo sube +123
15
2017 excluye los impactos extraordinarios de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de los precios de la cartera de gas en Espantildea
Margen Bruto Grupo
Margen Bruto sube 122 hasta 76684 M EURhellip
hellip con la consolidaciograven de NEO (+7415 M EUR) maacutes que compensando el impacto de tipo de cambio (ndash3196 M EUR)
Excluyendo ambos impactos el Margen Bruto sube un 9
M EUR Ingresos
1S 2017
149659
1S 2018
175866
16
+175
Aprovisionamientos
1S 2017
81332
1S 2018
99182
+219
Gasto Operativo Neto Grupo
Gasto Operativo Neto sube 118 (-2222 M EUR) hasta 21113 M EUR debido a la
consolidacioacuten de NEO (-311 M EUR) parcialmente compensada por tc (+98 M EUR)
Excluyendo los impactos mencionados Gasto Operativo Neto praacutecticamente plano (+05)
17
M EUR Gasto Operativo Neto
vs 1Srsquo17 () 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 () (ex NEO y tc)
Gasto Personal Neto -9710 -10439 +75 +11
Servicio Exterior Neto -9181 -10674 +163 -02
+118 Total Gasto Op Neto -21113 -18890 +05
Tributos Grupo
Tributos descienden 30 hasta 11213 M EUR consecuencia de hellip
hellip tc y menores tasas en Redes EEUU que maacutes que compensan el incremento
de los impuestos a la generacioacuten en Espantildea fruto de la mayor produccioacuten
1S 2017
-11564
Tc
+45
Redes EEUU
+10
Impuestos
generacioacuten
Espantildea
-27
Otros
+7
1S 2018
-11213
18
Resultados por Negocios Redes
EBITDA Redes sube 207 hasta 23878 M EUR hellip
hellip con crecimiento en todos los paiacuteses a pesar del impacto negativo del coste de las tormentas en EEUU bajo IFRS
EBITDA por paiacutes ()
19
Excluyendo impacto tc
23878
Espantildea
37
Brasil 19
24
Estados Unidos 19
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 32758 38735 +5977 (+182)
Gasto Op Neto -8401 -10711 -2310 (+275)
Tributos -4574 -4146 +428 (-94)
EBITDA +4095 (+207) 23878 19783
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 8936 M EUR (+1225 M EUR +159) por reliquidaciones positivas de
antildeos anteriores y el impacto positivo de la sentencia sobre las ICAs de 2017
EEUU EBITDA 7065 M USD (+247 M USD +36) impulsado por
+ Rate plans
+ Impacto positivo IFRS
- Costes de tormentas
Bajo IFRS no se ha incluido todaviacutea el impacto del ajuste tarifario derivado de la
reforma fiscal
Brasil EBITDA 18765 M BRL (+14401 M BRL na) como consecuencia de la
consolidacioacuten de NEO (14295 M BRL) que incluye las revisiones tarifarias de
Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561) desde Mayo de 2018
Reino EBITDA 3999 M GBP (+119 M GBP +31) con mayores ingresos en
Unido transmisioacuten y distribucioacuten
Instalaciones Cedidas de Abonados (incluye impacto extraordinario de 53 M EUR de 2016)
20
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube 255 hasta 11841 M EUR con la producciograven creciendo 201 hellip
hellip con resultados creciendo en nuestros mercados maacutes relevantes
EBITDA por paiacutes ()
21
11841
Resto
9
23
Estados
Unidos
20 Reino Unido
Meacutexico
1 Brasil 5 Espantildea
41
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 15111 18235 +3124 (+207)
Gasto Op Neto -3356 -3655 -299 (+89)
Tributos -2322 -2739 -417 (+180)
EBITDA +2408 (+255) 11841 9433
Resultados por Negocios Renovables
Espantildea EBITDA 4908 M EUR (+1188 M EUR +320) impulsado por la mayor produccioacuten
(+295)
EEUU EBITDA 3335 M USD (+139 M USD +44) con una mayor produccioacuten (+113)
parcialmente compensada por menores precios
Reino EBITDA 2051 M GBP (+435 M GBP +269) mayor produccioacuten (+119) por
Unido incremento de la capacidad operativa media de la eoacutelica terrestre (+115) y mayores
precios
Brasil EBITDA 2536 M BRL (+1958 M na) por la reorganizacioacuten societaria
Meacutexico EBITDA 203 M USD (-66 M USD -247) con una mayor produccioacuten (+148) no
compensando los menores precios
RdM EBITDA 1060 M EUR (+592 M EUR na) por la gradual entrada en servicio de Wikinger
durante 1Trsquo18 ahora totalmente operativo (350 MW)
22
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generaciograven y Clientes sube 17 hasta 8776 M EUR hellip
hellip por la recuperaciograven tras la adversa situaciograven operativa atravesada el antildeo pasado que maacutes que compensa el impacto positivo extraordinario contabilizado en Gas Espantildea en 2017
EBITDA por paiacutes ()
23
8776
Meacutexico 28
Brasil 5
45
Espantildea
22
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 19926 19517 -409 (-21)
Gasto Op Neto -6792 -6484 +309 (-45)
Tributos -4502 -4257 +244 (-54)
EBITDA +144 (+17) 87768632
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea EBITDA 3970 M EUR (-1509 M EUR -275)
- Produccioacuten cae -107 al haber mayor produccioacuten renovable y menor nuclear
- Menores maacutergenes por mayores costes de aprovisionamiento
- 164 M EUR de menores resultados de Gas por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de los
contratos de gas contabilizada en 2017
+ Incremento actividad comercial y coste captacioacuten de clientes en Amortizaciones y Provis (IFRS 15)
+ Tributos caen (-208 M EUR -55) afectados por menores tasas generacioacuten (menor produccioacuten)
Reino
Unido
EBITDA 1658 M GBP (+1250 M GBP na)
+ Recuperacioacuten de maacutergenes smart meters y pagos de capacidad
+ Normalizacioacuten de costes operativos
+ Costes de captacioacuten de clientes ahora contabilizados en Amortizaciones y Provisiones (IFRS 15)
Meacutexico EBITDA 2989 M USD (+92 M USD +32) por las mejoras operativas en la flota de generacioacuten y la
recuperacioacuten de precios vs 1Trsquo18 ya anticipada y que continuaraacute durante el segundo semestre
Brasil EBITDA 1841 M BRL (+1835 M BRL na) consecuencia de la consolidacioacuten de NEO
24
Incluye cogeneracioacuten
25
EBIT Grupo
EBIT Grupo sube 174 hasta 25273 M EUR
Amortizaciones y Provisiones crecen 168 baacutesicamente por la consolidacioacuten de Brasil y la mayor actividad
EBIT M EUR
1S 2017
21529
H1 2018
25273
+174
Amortizaciones y Provisiones
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1rsquoS17 ()
Amortiz -15289 -17572 +149
Provisiones -1055 -1514 +435
TOTAL -16344 -19086 +168
Resultado Financiero Neto Grupo
Resultado Financiero Neto sube 1563 M EUR hasta 5631 M EUR hellip
hellip consecuencia de la integraciograven de NEO mayores resultados no relativos a Deuda y la aplicacioacuten de la IFRS 9
Evolucioacuten Resultado Fin Neto (M EUR)
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo17
-4068
Coste
relativo a
Deuda
-137
Tc
derivados
y otros
-275
Neo
-1151
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo18
-5631
-3 pbs
26
Coste de la Deuda
Jun-2017
309
Jun-2018
349
306
(ex NEO)
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta sube hasta 34037 M EUR afectada por la reorganizacioacuten corporativa
en Brasil las inversiones y 665 M EUR de impuesto extraordinario que se recuperaraacute
Deuda Neta (M EUR)
NEO
Jun-2017
29474
Jun-2018
34037
2606
31431
Ratios de creacutedito ajustados Pro forma
Deuda Neta EBITDA 41x
FFO Deuda Neta 202
RCF Deuda Neta 176
Apalancamiento 437
Ajustada por el valor de mercado de los acumuladores sobre la autocartera (306 M EUR a 30062018 y 4691 M EUR a 30062017)
Pro forma incluye NEO desde 1 de Julio de 2017 Ajustado excluye provisiones por planes de eficiencia
27
Beneficio Neto Grupo
Excluyendo impactos de la fusioacuten de Gamesa y de la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea Beneficio Neto Ordinario crece 270 hasta 1368 M EURhellip
hellip y Beneficio Neto Reportado alcanza 1410 M EUR
M EUR 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Beneficio Neto Ordinario 10765 13677 +270
Resultado no recurrente +4423 +220 na
Otros no recurrentes impuestos y minoritarios -04 +208 na
Beneficio Neto Reportado 15184 14105 -71
2017 excluye impactos positivos no recurrentes de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea
28
Agenda
Conclusiones
29
Perspectivas 2018
Tras una buena primera mitad de antildeo esperamos una mejor
evoluciograven durante el segundo semestrehellip Contribucioacuten adicional en la segunda mitad de 2018 (vs primer semestre)
∆ Incremento anual de tarifas en Nueva York (a partir de mayo) ndash EEUU Redes
∆ Aumento de la tarifa en Bahiacutea y Rio Grande do Norte (a partir de mayo) ndash Brasil
Mayor produccioacuten
∆ Nueva capacidad eoacutelica terrestre en Meacutexico hidroeleacutectrica en Brasil y eoacutelica marina en Renovables
Alemania
∆ Mayores reservas hidroeleacutectricas
∆ Mejora de precios ndash Europa y Meacutexico Generacioacuten
∆ Normalizacioacuten de la produccioacuten nuclear y Comercial
∆ Nueva capacidad ndash Meacutexico
Otros ∆ Mejora de eficiencias
30
Perspectivas 2018
hellipnos permite reafirmar nuestras perspectivas para 2018hellip
31
helliplo que implicaraacute un crecimiento del dividendo en liacutenea con los resultados
EBITDA Superior a
9000 M EUR
Beneficio Neto
Reportado
Cerca de
3000 M EUR
11
Resultados AVANGRID (USD US GAAP)
El Beneficio Neto Ajustado alcanza 371 M USD
Ejecucioacuten del Plan Estrateacutegico
bull Contratos cerrados para ~378 MW1 de nuevos proyectos eoacutelicos
bull ~497 MW eoacutelico terrestre y solar FV en construccioacuten
bull Presentacioacuten de los marcos tarifarios de Connecticut Natural Gas y Berkshire Gas
Desarrollo de nuevas oportunidades
bull Parque eoacutelico marino Vineyard (800 MW) en Massachusetts (puesta en marcha 20212022)
bull Proyecto de transporte ldquoNECECrdquo seleccionado para interconexioacuten entre Canadaacute y Massachusetts
con puesta en servicio en 2022
Aumento del dividendo desde el 3T a $044accioacuten (vs $0432)
11
1Incluyendo un nuevo proyecto eoacutelico ~220MW en Texas
12
Resultados Neoenergia (GAAP local)
El EBITDA de Neoenergia crece 43 hasta 2159 M BRL
El Beneficio Neto alcanza 671 M BRL +144
Los hitos del 1Shellip
hellipcon un desempentildeo auacuten mejor en el segundo semestre
Eficiencias Las mejoras del 1S superan las expectativas Se esperan mejoras en el 2S del antildeo
Parque eoacutelico terrestre Paraiacuteba +177 MW ( ) con puesta en Renovables de un total 471 MW
marcha en 2022
Hidroeleacutectrica Belo Monte +122 MW en marcha (1S) +183 MW con puesta en
marcha en 4T 2018 (+367 MW en 1T 2020)
Redes Revisioacuten de tarifas en Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561)
~55 RAB Desde mayo 2018
Otros La reduccioacuten de tipos de intereacutes y la mejora de resultados estaacuten dando lugar
a menores costes financieros
12
13
Financiacioacuten 1S 2018
11800 M EUR de nueva financiacioacuten y liacuteneas de creacutedito
emitidas durante el primer semestre
Financiacioacuten Bonos (euro $ R$) BEI Hiacutebridoshellip
4450 M EUR
Liacuteneas de Creacuteditos 5300 M EUR
2500 M USD
El 23 de la cartera1 total de deuda es ya verde y
el 75 de las liacuteneas de creacutedito estaacuten ligadas a factores medioambientales 1Incluyendo hiacutebridos
13
Agenda
Anaacutelisis
de los
Resultados
14
M EUR 1S 2017 1S 2018 Var
76684 +122 68326 +8358 Margen Bruto
175866 +175 149659 +26207 Ingresos
Gasto Operativo Neto -18890 -21113 -2222 +118
44359 +171 37872 +6487 EBITDA
-11213 -30 -11564 +351 Tributos
EBIT 21529 25273 +3744 +174
Resultado Financiero Neto -4068 -5631 -1563 +384
Resultados No Recurrentes +2411 +220 -2191 -909
Impuestos y Minoritarios -4798 -5679 -881 +184
13677 +270 10765 +2912 Beneficio Neto Ordinario
14105 -71 15184 -1079Beneficio Neto Reportado
Flujo de Caja Operativo 33088 34935 +1846 +56
Cuenta PyG Grupo
Soacutelidos resultados operativos
Excluyendo el dividendo extraordinario de Gamesa en 2017 el Flujo de Caja Operativo sube +123
15
2017 excluye los impactos extraordinarios de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de los precios de la cartera de gas en Espantildea
Margen Bruto Grupo
Margen Bruto sube 122 hasta 76684 M EURhellip
hellip con la consolidaciograven de NEO (+7415 M EUR) maacutes que compensando el impacto de tipo de cambio (ndash3196 M EUR)
Excluyendo ambos impactos el Margen Bruto sube un 9
M EUR Ingresos
1S 2017
149659
1S 2018
175866
16
+175
Aprovisionamientos
1S 2017
81332
1S 2018
99182
+219
Gasto Operativo Neto Grupo
Gasto Operativo Neto sube 118 (-2222 M EUR) hasta 21113 M EUR debido a la
consolidacioacuten de NEO (-311 M EUR) parcialmente compensada por tc (+98 M EUR)
Excluyendo los impactos mencionados Gasto Operativo Neto praacutecticamente plano (+05)
17
M EUR Gasto Operativo Neto
vs 1Srsquo17 () 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 () (ex NEO y tc)
Gasto Personal Neto -9710 -10439 +75 +11
Servicio Exterior Neto -9181 -10674 +163 -02
+118 Total Gasto Op Neto -21113 -18890 +05
Tributos Grupo
Tributos descienden 30 hasta 11213 M EUR consecuencia de hellip
hellip tc y menores tasas en Redes EEUU que maacutes que compensan el incremento
de los impuestos a la generacioacuten en Espantildea fruto de la mayor produccioacuten
1S 2017
-11564
Tc
+45
Redes EEUU
+10
Impuestos
generacioacuten
Espantildea
-27
Otros
+7
1S 2018
-11213
18
Resultados por Negocios Redes
EBITDA Redes sube 207 hasta 23878 M EUR hellip
hellip con crecimiento en todos los paiacuteses a pesar del impacto negativo del coste de las tormentas en EEUU bajo IFRS
EBITDA por paiacutes ()
19
Excluyendo impacto tc
23878
Espantildea
37
Brasil 19
24
Estados Unidos 19
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 32758 38735 +5977 (+182)
Gasto Op Neto -8401 -10711 -2310 (+275)
Tributos -4574 -4146 +428 (-94)
EBITDA +4095 (+207) 23878 19783
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 8936 M EUR (+1225 M EUR +159) por reliquidaciones positivas de
antildeos anteriores y el impacto positivo de la sentencia sobre las ICAs de 2017
EEUU EBITDA 7065 M USD (+247 M USD +36) impulsado por
+ Rate plans
+ Impacto positivo IFRS
- Costes de tormentas
Bajo IFRS no se ha incluido todaviacutea el impacto del ajuste tarifario derivado de la
reforma fiscal
Brasil EBITDA 18765 M BRL (+14401 M BRL na) como consecuencia de la
consolidacioacuten de NEO (14295 M BRL) que incluye las revisiones tarifarias de
Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561) desde Mayo de 2018
Reino EBITDA 3999 M GBP (+119 M GBP +31) con mayores ingresos en
Unido transmisioacuten y distribucioacuten
Instalaciones Cedidas de Abonados (incluye impacto extraordinario de 53 M EUR de 2016)
20
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube 255 hasta 11841 M EUR con la producciograven creciendo 201 hellip
hellip con resultados creciendo en nuestros mercados maacutes relevantes
EBITDA por paiacutes ()
21
11841
Resto
9
23
Estados
Unidos
20 Reino Unido
Meacutexico
1 Brasil 5 Espantildea
41
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 15111 18235 +3124 (+207)
Gasto Op Neto -3356 -3655 -299 (+89)
Tributos -2322 -2739 -417 (+180)
EBITDA +2408 (+255) 11841 9433
Resultados por Negocios Renovables
Espantildea EBITDA 4908 M EUR (+1188 M EUR +320) impulsado por la mayor produccioacuten
(+295)
EEUU EBITDA 3335 M USD (+139 M USD +44) con una mayor produccioacuten (+113)
parcialmente compensada por menores precios
Reino EBITDA 2051 M GBP (+435 M GBP +269) mayor produccioacuten (+119) por
Unido incremento de la capacidad operativa media de la eoacutelica terrestre (+115) y mayores
precios
Brasil EBITDA 2536 M BRL (+1958 M na) por la reorganizacioacuten societaria
Meacutexico EBITDA 203 M USD (-66 M USD -247) con una mayor produccioacuten (+148) no
compensando los menores precios
RdM EBITDA 1060 M EUR (+592 M EUR na) por la gradual entrada en servicio de Wikinger
durante 1Trsquo18 ahora totalmente operativo (350 MW)
22
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generaciograven y Clientes sube 17 hasta 8776 M EUR hellip
hellip por la recuperaciograven tras la adversa situaciograven operativa atravesada el antildeo pasado que maacutes que compensa el impacto positivo extraordinario contabilizado en Gas Espantildea en 2017
EBITDA por paiacutes ()
23
8776
Meacutexico 28
Brasil 5
45
Espantildea
22
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 19926 19517 -409 (-21)
Gasto Op Neto -6792 -6484 +309 (-45)
Tributos -4502 -4257 +244 (-54)
EBITDA +144 (+17) 87768632
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea EBITDA 3970 M EUR (-1509 M EUR -275)
- Produccioacuten cae -107 al haber mayor produccioacuten renovable y menor nuclear
- Menores maacutergenes por mayores costes de aprovisionamiento
- 164 M EUR de menores resultados de Gas por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de los
contratos de gas contabilizada en 2017
+ Incremento actividad comercial y coste captacioacuten de clientes en Amortizaciones y Provis (IFRS 15)
+ Tributos caen (-208 M EUR -55) afectados por menores tasas generacioacuten (menor produccioacuten)
Reino
Unido
EBITDA 1658 M GBP (+1250 M GBP na)
+ Recuperacioacuten de maacutergenes smart meters y pagos de capacidad
+ Normalizacioacuten de costes operativos
+ Costes de captacioacuten de clientes ahora contabilizados en Amortizaciones y Provisiones (IFRS 15)
Meacutexico EBITDA 2989 M USD (+92 M USD +32) por las mejoras operativas en la flota de generacioacuten y la
recuperacioacuten de precios vs 1Trsquo18 ya anticipada y que continuaraacute durante el segundo semestre
Brasil EBITDA 1841 M BRL (+1835 M BRL na) consecuencia de la consolidacioacuten de NEO
24
Incluye cogeneracioacuten
25
EBIT Grupo
EBIT Grupo sube 174 hasta 25273 M EUR
Amortizaciones y Provisiones crecen 168 baacutesicamente por la consolidacioacuten de Brasil y la mayor actividad
EBIT M EUR
1S 2017
21529
H1 2018
25273
+174
Amortizaciones y Provisiones
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1rsquoS17 ()
Amortiz -15289 -17572 +149
Provisiones -1055 -1514 +435
TOTAL -16344 -19086 +168
Resultado Financiero Neto Grupo
Resultado Financiero Neto sube 1563 M EUR hasta 5631 M EUR hellip
hellip consecuencia de la integraciograven de NEO mayores resultados no relativos a Deuda y la aplicacioacuten de la IFRS 9
Evolucioacuten Resultado Fin Neto (M EUR)
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo17
-4068
Coste
relativo a
Deuda
-137
Tc
derivados
y otros
-275
Neo
-1151
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo18
-5631
-3 pbs
26
Coste de la Deuda
Jun-2017
309
Jun-2018
349
306
(ex NEO)
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta sube hasta 34037 M EUR afectada por la reorganizacioacuten corporativa
en Brasil las inversiones y 665 M EUR de impuesto extraordinario que se recuperaraacute
Deuda Neta (M EUR)
NEO
Jun-2017
29474
Jun-2018
34037
2606
31431
Ratios de creacutedito ajustados Pro forma
Deuda Neta EBITDA 41x
FFO Deuda Neta 202
RCF Deuda Neta 176
Apalancamiento 437
Ajustada por el valor de mercado de los acumuladores sobre la autocartera (306 M EUR a 30062018 y 4691 M EUR a 30062017)
Pro forma incluye NEO desde 1 de Julio de 2017 Ajustado excluye provisiones por planes de eficiencia
27
Beneficio Neto Grupo
Excluyendo impactos de la fusioacuten de Gamesa y de la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea Beneficio Neto Ordinario crece 270 hasta 1368 M EURhellip
hellip y Beneficio Neto Reportado alcanza 1410 M EUR
M EUR 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Beneficio Neto Ordinario 10765 13677 +270
Resultado no recurrente +4423 +220 na
Otros no recurrentes impuestos y minoritarios -04 +208 na
Beneficio Neto Reportado 15184 14105 -71
2017 excluye impactos positivos no recurrentes de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea
28
Agenda
Conclusiones
29
Perspectivas 2018
Tras una buena primera mitad de antildeo esperamos una mejor
evoluciograven durante el segundo semestrehellip Contribucioacuten adicional en la segunda mitad de 2018 (vs primer semestre)
∆ Incremento anual de tarifas en Nueva York (a partir de mayo) ndash EEUU Redes
∆ Aumento de la tarifa en Bahiacutea y Rio Grande do Norte (a partir de mayo) ndash Brasil
Mayor produccioacuten
∆ Nueva capacidad eoacutelica terrestre en Meacutexico hidroeleacutectrica en Brasil y eoacutelica marina en Renovables
Alemania
∆ Mayores reservas hidroeleacutectricas
∆ Mejora de precios ndash Europa y Meacutexico Generacioacuten
∆ Normalizacioacuten de la produccioacuten nuclear y Comercial
∆ Nueva capacidad ndash Meacutexico
Otros ∆ Mejora de eficiencias
30
Perspectivas 2018
hellipnos permite reafirmar nuestras perspectivas para 2018hellip
31
helliplo que implicaraacute un crecimiento del dividendo en liacutenea con los resultados
EBITDA Superior a
9000 M EUR
Beneficio Neto
Reportado
Cerca de
3000 M EUR
12
Resultados Neoenergia (GAAP local)
El EBITDA de Neoenergia crece 43 hasta 2159 M BRL
El Beneficio Neto alcanza 671 M BRL +144
Los hitos del 1Shellip
hellipcon un desempentildeo auacuten mejor en el segundo semestre
Eficiencias Las mejoras del 1S superan las expectativas Se esperan mejoras en el 2S del antildeo
Parque eoacutelico terrestre Paraiacuteba +177 MW ( ) con puesta en Renovables de un total 471 MW
marcha en 2022
Hidroeleacutectrica Belo Monte +122 MW en marcha (1S) +183 MW con puesta en
marcha en 4T 2018 (+367 MW en 1T 2020)
Redes Revisioacuten de tarifas en Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561)
~55 RAB Desde mayo 2018
Otros La reduccioacuten de tipos de intereacutes y la mejora de resultados estaacuten dando lugar
a menores costes financieros
12
13
Financiacioacuten 1S 2018
11800 M EUR de nueva financiacioacuten y liacuteneas de creacutedito
emitidas durante el primer semestre
Financiacioacuten Bonos (euro $ R$) BEI Hiacutebridoshellip
4450 M EUR
Liacuteneas de Creacuteditos 5300 M EUR
2500 M USD
El 23 de la cartera1 total de deuda es ya verde y
el 75 de las liacuteneas de creacutedito estaacuten ligadas a factores medioambientales 1Incluyendo hiacutebridos
13
Agenda
Anaacutelisis
de los
Resultados
14
M EUR 1S 2017 1S 2018 Var
76684 +122 68326 +8358 Margen Bruto
175866 +175 149659 +26207 Ingresos
Gasto Operativo Neto -18890 -21113 -2222 +118
44359 +171 37872 +6487 EBITDA
-11213 -30 -11564 +351 Tributos
EBIT 21529 25273 +3744 +174
Resultado Financiero Neto -4068 -5631 -1563 +384
Resultados No Recurrentes +2411 +220 -2191 -909
Impuestos y Minoritarios -4798 -5679 -881 +184
13677 +270 10765 +2912 Beneficio Neto Ordinario
14105 -71 15184 -1079Beneficio Neto Reportado
Flujo de Caja Operativo 33088 34935 +1846 +56
Cuenta PyG Grupo
Soacutelidos resultados operativos
Excluyendo el dividendo extraordinario de Gamesa en 2017 el Flujo de Caja Operativo sube +123
15
2017 excluye los impactos extraordinarios de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de los precios de la cartera de gas en Espantildea
Margen Bruto Grupo
Margen Bruto sube 122 hasta 76684 M EURhellip
hellip con la consolidaciograven de NEO (+7415 M EUR) maacutes que compensando el impacto de tipo de cambio (ndash3196 M EUR)
Excluyendo ambos impactos el Margen Bruto sube un 9
M EUR Ingresos
1S 2017
149659
1S 2018
175866
16
+175
Aprovisionamientos
1S 2017
81332
1S 2018
99182
+219
Gasto Operativo Neto Grupo
Gasto Operativo Neto sube 118 (-2222 M EUR) hasta 21113 M EUR debido a la
consolidacioacuten de NEO (-311 M EUR) parcialmente compensada por tc (+98 M EUR)
Excluyendo los impactos mencionados Gasto Operativo Neto praacutecticamente plano (+05)
17
M EUR Gasto Operativo Neto
vs 1Srsquo17 () 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 () (ex NEO y tc)
Gasto Personal Neto -9710 -10439 +75 +11
Servicio Exterior Neto -9181 -10674 +163 -02
+118 Total Gasto Op Neto -21113 -18890 +05
Tributos Grupo
Tributos descienden 30 hasta 11213 M EUR consecuencia de hellip
hellip tc y menores tasas en Redes EEUU que maacutes que compensan el incremento
de los impuestos a la generacioacuten en Espantildea fruto de la mayor produccioacuten
1S 2017
-11564
Tc
+45
Redes EEUU
+10
Impuestos
generacioacuten
Espantildea
-27
Otros
+7
1S 2018
-11213
18
Resultados por Negocios Redes
EBITDA Redes sube 207 hasta 23878 M EUR hellip
hellip con crecimiento en todos los paiacuteses a pesar del impacto negativo del coste de las tormentas en EEUU bajo IFRS
EBITDA por paiacutes ()
19
Excluyendo impacto tc
23878
Espantildea
37
Brasil 19
24
Estados Unidos 19
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 32758 38735 +5977 (+182)
Gasto Op Neto -8401 -10711 -2310 (+275)
Tributos -4574 -4146 +428 (-94)
EBITDA +4095 (+207) 23878 19783
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 8936 M EUR (+1225 M EUR +159) por reliquidaciones positivas de
antildeos anteriores y el impacto positivo de la sentencia sobre las ICAs de 2017
EEUU EBITDA 7065 M USD (+247 M USD +36) impulsado por
+ Rate plans
+ Impacto positivo IFRS
- Costes de tormentas
Bajo IFRS no se ha incluido todaviacutea el impacto del ajuste tarifario derivado de la
reforma fiscal
Brasil EBITDA 18765 M BRL (+14401 M BRL na) como consecuencia de la
consolidacioacuten de NEO (14295 M BRL) que incluye las revisiones tarifarias de
Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561) desde Mayo de 2018
Reino EBITDA 3999 M GBP (+119 M GBP +31) con mayores ingresos en
Unido transmisioacuten y distribucioacuten
Instalaciones Cedidas de Abonados (incluye impacto extraordinario de 53 M EUR de 2016)
20
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube 255 hasta 11841 M EUR con la producciograven creciendo 201 hellip
hellip con resultados creciendo en nuestros mercados maacutes relevantes
EBITDA por paiacutes ()
21
11841
Resto
9
23
Estados
Unidos
20 Reino Unido
Meacutexico
1 Brasil 5 Espantildea
41
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 15111 18235 +3124 (+207)
Gasto Op Neto -3356 -3655 -299 (+89)
Tributos -2322 -2739 -417 (+180)
EBITDA +2408 (+255) 11841 9433
Resultados por Negocios Renovables
Espantildea EBITDA 4908 M EUR (+1188 M EUR +320) impulsado por la mayor produccioacuten
(+295)
EEUU EBITDA 3335 M USD (+139 M USD +44) con una mayor produccioacuten (+113)
parcialmente compensada por menores precios
Reino EBITDA 2051 M GBP (+435 M GBP +269) mayor produccioacuten (+119) por
Unido incremento de la capacidad operativa media de la eoacutelica terrestre (+115) y mayores
precios
Brasil EBITDA 2536 M BRL (+1958 M na) por la reorganizacioacuten societaria
Meacutexico EBITDA 203 M USD (-66 M USD -247) con una mayor produccioacuten (+148) no
compensando los menores precios
RdM EBITDA 1060 M EUR (+592 M EUR na) por la gradual entrada en servicio de Wikinger
durante 1Trsquo18 ahora totalmente operativo (350 MW)
22
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generaciograven y Clientes sube 17 hasta 8776 M EUR hellip
hellip por la recuperaciograven tras la adversa situaciograven operativa atravesada el antildeo pasado que maacutes que compensa el impacto positivo extraordinario contabilizado en Gas Espantildea en 2017
EBITDA por paiacutes ()
23
8776
Meacutexico 28
Brasil 5
45
Espantildea
22
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 19926 19517 -409 (-21)
Gasto Op Neto -6792 -6484 +309 (-45)
Tributos -4502 -4257 +244 (-54)
EBITDA +144 (+17) 87768632
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea EBITDA 3970 M EUR (-1509 M EUR -275)
- Produccioacuten cae -107 al haber mayor produccioacuten renovable y menor nuclear
- Menores maacutergenes por mayores costes de aprovisionamiento
- 164 M EUR de menores resultados de Gas por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de los
contratos de gas contabilizada en 2017
+ Incremento actividad comercial y coste captacioacuten de clientes en Amortizaciones y Provis (IFRS 15)
+ Tributos caen (-208 M EUR -55) afectados por menores tasas generacioacuten (menor produccioacuten)
Reino
Unido
EBITDA 1658 M GBP (+1250 M GBP na)
+ Recuperacioacuten de maacutergenes smart meters y pagos de capacidad
+ Normalizacioacuten de costes operativos
+ Costes de captacioacuten de clientes ahora contabilizados en Amortizaciones y Provisiones (IFRS 15)
Meacutexico EBITDA 2989 M USD (+92 M USD +32) por las mejoras operativas en la flota de generacioacuten y la
recuperacioacuten de precios vs 1Trsquo18 ya anticipada y que continuaraacute durante el segundo semestre
Brasil EBITDA 1841 M BRL (+1835 M BRL na) consecuencia de la consolidacioacuten de NEO
24
Incluye cogeneracioacuten
25
EBIT Grupo
EBIT Grupo sube 174 hasta 25273 M EUR
Amortizaciones y Provisiones crecen 168 baacutesicamente por la consolidacioacuten de Brasil y la mayor actividad
EBIT M EUR
1S 2017
21529
H1 2018
25273
+174
Amortizaciones y Provisiones
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1rsquoS17 ()
Amortiz -15289 -17572 +149
Provisiones -1055 -1514 +435
TOTAL -16344 -19086 +168
Resultado Financiero Neto Grupo
Resultado Financiero Neto sube 1563 M EUR hasta 5631 M EUR hellip
hellip consecuencia de la integraciograven de NEO mayores resultados no relativos a Deuda y la aplicacioacuten de la IFRS 9
Evolucioacuten Resultado Fin Neto (M EUR)
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo17
-4068
Coste
relativo a
Deuda
-137
Tc
derivados
y otros
-275
Neo
-1151
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo18
-5631
-3 pbs
26
Coste de la Deuda
Jun-2017
309
Jun-2018
349
306
(ex NEO)
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta sube hasta 34037 M EUR afectada por la reorganizacioacuten corporativa
en Brasil las inversiones y 665 M EUR de impuesto extraordinario que se recuperaraacute
Deuda Neta (M EUR)
NEO
Jun-2017
29474
Jun-2018
34037
2606
31431
Ratios de creacutedito ajustados Pro forma
Deuda Neta EBITDA 41x
FFO Deuda Neta 202
RCF Deuda Neta 176
Apalancamiento 437
Ajustada por el valor de mercado de los acumuladores sobre la autocartera (306 M EUR a 30062018 y 4691 M EUR a 30062017)
Pro forma incluye NEO desde 1 de Julio de 2017 Ajustado excluye provisiones por planes de eficiencia
27
Beneficio Neto Grupo
Excluyendo impactos de la fusioacuten de Gamesa y de la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea Beneficio Neto Ordinario crece 270 hasta 1368 M EURhellip
hellip y Beneficio Neto Reportado alcanza 1410 M EUR
M EUR 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Beneficio Neto Ordinario 10765 13677 +270
Resultado no recurrente +4423 +220 na
Otros no recurrentes impuestos y minoritarios -04 +208 na
Beneficio Neto Reportado 15184 14105 -71
2017 excluye impactos positivos no recurrentes de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea
28
Agenda
Conclusiones
29
Perspectivas 2018
Tras una buena primera mitad de antildeo esperamos una mejor
evoluciograven durante el segundo semestrehellip Contribucioacuten adicional en la segunda mitad de 2018 (vs primer semestre)
∆ Incremento anual de tarifas en Nueva York (a partir de mayo) ndash EEUU Redes
∆ Aumento de la tarifa en Bahiacutea y Rio Grande do Norte (a partir de mayo) ndash Brasil
Mayor produccioacuten
∆ Nueva capacidad eoacutelica terrestre en Meacutexico hidroeleacutectrica en Brasil y eoacutelica marina en Renovables
Alemania
∆ Mayores reservas hidroeleacutectricas
∆ Mejora de precios ndash Europa y Meacutexico Generacioacuten
∆ Normalizacioacuten de la produccioacuten nuclear y Comercial
∆ Nueva capacidad ndash Meacutexico
Otros ∆ Mejora de eficiencias
30
Perspectivas 2018
hellipnos permite reafirmar nuestras perspectivas para 2018hellip
31
helliplo que implicaraacute un crecimiento del dividendo en liacutenea con los resultados
EBITDA Superior a
9000 M EUR
Beneficio Neto
Reportado
Cerca de
3000 M EUR
13
Financiacioacuten 1S 2018
11800 M EUR de nueva financiacioacuten y liacuteneas de creacutedito
emitidas durante el primer semestre
Financiacioacuten Bonos (euro $ R$) BEI Hiacutebridoshellip
4450 M EUR
Liacuteneas de Creacuteditos 5300 M EUR
2500 M USD
El 23 de la cartera1 total de deuda es ya verde y
el 75 de las liacuteneas de creacutedito estaacuten ligadas a factores medioambientales 1Incluyendo hiacutebridos
13
Agenda
Anaacutelisis
de los
Resultados
14
M EUR 1S 2017 1S 2018 Var
76684 +122 68326 +8358 Margen Bruto
175866 +175 149659 +26207 Ingresos
Gasto Operativo Neto -18890 -21113 -2222 +118
44359 +171 37872 +6487 EBITDA
-11213 -30 -11564 +351 Tributos
EBIT 21529 25273 +3744 +174
Resultado Financiero Neto -4068 -5631 -1563 +384
Resultados No Recurrentes +2411 +220 -2191 -909
Impuestos y Minoritarios -4798 -5679 -881 +184
13677 +270 10765 +2912 Beneficio Neto Ordinario
14105 -71 15184 -1079Beneficio Neto Reportado
Flujo de Caja Operativo 33088 34935 +1846 +56
Cuenta PyG Grupo
Soacutelidos resultados operativos
Excluyendo el dividendo extraordinario de Gamesa en 2017 el Flujo de Caja Operativo sube +123
15
2017 excluye los impactos extraordinarios de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de los precios de la cartera de gas en Espantildea
Margen Bruto Grupo
Margen Bruto sube 122 hasta 76684 M EURhellip
hellip con la consolidaciograven de NEO (+7415 M EUR) maacutes que compensando el impacto de tipo de cambio (ndash3196 M EUR)
Excluyendo ambos impactos el Margen Bruto sube un 9
M EUR Ingresos
1S 2017
149659
1S 2018
175866
16
+175
Aprovisionamientos
1S 2017
81332
1S 2018
99182
+219
Gasto Operativo Neto Grupo
Gasto Operativo Neto sube 118 (-2222 M EUR) hasta 21113 M EUR debido a la
consolidacioacuten de NEO (-311 M EUR) parcialmente compensada por tc (+98 M EUR)
Excluyendo los impactos mencionados Gasto Operativo Neto praacutecticamente plano (+05)
17
M EUR Gasto Operativo Neto
vs 1Srsquo17 () 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 () (ex NEO y tc)
Gasto Personal Neto -9710 -10439 +75 +11
Servicio Exterior Neto -9181 -10674 +163 -02
+118 Total Gasto Op Neto -21113 -18890 +05
Tributos Grupo
Tributos descienden 30 hasta 11213 M EUR consecuencia de hellip
hellip tc y menores tasas en Redes EEUU que maacutes que compensan el incremento
de los impuestos a la generacioacuten en Espantildea fruto de la mayor produccioacuten
1S 2017
-11564
Tc
+45
Redes EEUU
+10
Impuestos
generacioacuten
Espantildea
-27
Otros
+7
1S 2018
-11213
18
Resultados por Negocios Redes
EBITDA Redes sube 207 hasta 23878 M EUR hellip
hellip con crecimiento en todos los paiacuteses a pesar del impacto negativo del coste de las tormentas en EEUU bajo IFRS
EBITDA por paiacutes ()
19
Excluyendo impacto tc
23878
Espantildea
37
Brasil 19
24
Estados Unidos 19
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 32758 38735 +5977 (+182)
Gasto Op Neto -8401 -10711 -2310 (+275)
Tributos -4574 -4146 +428 (-94)
EBITDA +4095 (+207) 23878 19783
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 8936 M EUR (+1225 M EUR +159) por reliquidaciones positivas de
antildeos anteriores y el impacto positivo de la sentencia sobre las ICAs de 2017
EEUU EBITDA 7065 M USD (+247 M USD +36) impulsado por
+ Rate plans
+ Impacto positivo IFRS
- Costes de tormentas
Bajo IFRS no se ha incluido todaviacutea el impacto del ajuste tarifario derivado de la
reforma fiscal
Brasil EBITDA 18765 M BRL (+14401 M BRL na) como consecuencia de la
consolidacioacuten de NEO (14295 M BRL) que incluye las revisiones tarifarias de
Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561) desde Mayo de 2018
Reino EBITDA 3999 M GBP (+119 M GBP +31) con mayores ingresos en
Unido transmisioacuten y distribucioacuten
Instalaciones Cedidas de Abonados (incluye impacto extraordinario de 53 M EUR de 2016)
20
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube 255 hasta 11841 M EUR con la producciograven creciendo 201 hellip
hellip con resultados creciendo en nuestros mercados maacutes relevantes
EBITDA por paiacutes ()
21
11841
Resto
9
23
Estados
Unidos
20 Reino Unido
Meacutexico
1 Brasil 5 Espantildea
41
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 15111 18235 +3124 (+207)
Gasto Op Neto -3356 -3655 -299 (+89)
Tributos -2322 -2739 -417 (+180)
EBITDA +2408 (+255) 11841 9433
Resultados por Negocios Renovables
Espantildea EBITDA 4908 M EUR (+1188 M EUR +320) impulsado por la mayor produccioacuten
(+295)
EEUU EBITDA 3335 M USD (+139 M USD +44) con una mayor produccioacuten (+113)
parcialmente compensada por menores precios
Reino EBITDA 2051 M GBP (+435 M GBP +269) mayor produccioacuten (+119) por
Unido incremento de la capacidad operativa media de la eoacutelica terrestre (+115) y mayores
precios
Brasil EBITDA 2536 M BRL (+1958 M na) por la reorganizacioacuten societaria
Meacutexico EBITDA 203 M USD (-66 M USD -247) con una mayor produccioacuten (+148) no
compensando los menores precios
RdM EBITDA 1060 M EUR (+592 M EUR na) por la gradual entrada en servicio de Wikinger
durante 1Trsquo18 ahora totalmente operativo (350 MW)
22
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generaciograven y Clientes sube 17 hasta 8776 M EUR hellip
hellip por la recuperaciograven tras la adversa situaciograven operativa atravesada el antildeo pasado que maacutes que compensa el impacto positivo extraordinario contabilizado en Gas Espantildea en 2017
EBITDA por paiacutes ()
23
8776
Meacutexico 28
Brasil 5
45
Espantildea
22
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 19926 19517 -409 (-21)
Gasto Op Neto -6792 -6484 +309 (-45)
Tributos -4502 -4257 +244 (-54)
EBITDA +144 (+17) 87768632
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea EBITDA 3970 M EUR (-1509 M EUR -275)
- Produccioacuten cae -107 al haber mayor produccioacuten renovable y menor nuclear
- Menores maacutergenes por mayores costes de aprovisionamiento
- 164 M EUR de menores resultados de Gas por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de los
contratos de gas contabilizada en 2017
+ Incremento actividad comercial y coste captacioacuten de clientes en Amortizaciones y Provis (IFRS 15)
+ Tributos caen (-208 M EUR -55) afectados por menores tasas generacioacuten (menor produccioacuten)
Reino
Unido
EBITDA 1658 M GBP (+1250 M GBP na)
+ Recuperacioacuten de maacutergenes smart meters y pagos de capacidad
+ Normalizacioacuten de costes operativos
+ Costes de captacioacuten de clientes ahora contabilizados en Amortizaciones y Provisiones (IFRS 15)
Meacutexico EBITDA 2989 M USD (+92 M USD +32) por las mejoras operativas en la flota de generacioacuten y la
recuperacioacuten de precios vs 1Trsquo18 ya anticipada y que continuaraacute durante el segundo semestre
Brasil EBITDA 1841 M BRL (+1835 M BRL na) consecuencia de la consolidacioacuten de NEO
24
Incluye cogeneracioacuten
25
EBIT Grupo
EBIT Grupo sube 174 hasta 25273 M EUR
Amortizaciones y Provisiones crecen 168 baacutesicamente por la consolidacioacuten de Brasil y la mayor actividad
EBIT M EUR
1S 2017
21529
H1 2018
25273
+174
Amortizaciones y Provisiones
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1rsquoS17 ()
Amortiz -15289 -17572 +149
Provisiones -1055 -1514 +435
TOTAL -16344 -19086 +168
Resultado Financiero Neto Grupo
Resultado Financiero Neto sube 1563 M EUR hasta 5631 M EUR hellip
hellip consecuencia de la integraciograven de NEO mayores resultados no relativos a Deuda y la aplicacioacuten de la IFRS 9
Evolucioacuten Resultado Fin Neto (M EUR)
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo17
-4068
Coste
relativo a
Deuda
-137
Tc
derivados
y otros
-275
Neo
-1151
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo18
-5631
-3 pbs
26
Coste de la Deuda
Jun-2017
309
Jun-2018
349
306
(ex NEO)
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta sube hasta 34037 M EUR afectada por la reorganizacioacuten corporativa
en Brasil las inversiones y 665 M EUR de impuesto extraordinario que se recuperaraacute
Deuda Neta (M EUR)
NEO
Jun-2017
29474
Jun-2018
34037
2606
31431
Ratios de creacutedito ajustados Pro forma
Deuda Neta EBITDA 41x
FFO Deuda Neta 202
RCF Deuda Neta 176
Apalancamiento 437
Ajustada por el valor de mercado de los acumuladores sobre la autocartera (306 M EUR a 30062018 y 4691 M EUR a 30062017)
Pro forma incluye NEO desde 1 de Julio de 2017 Ajustado excluye provisiones por planes de eficiencia
27
Beneficio Neto Grupo
Excluyendo impactos de la fusioacuten de Gamesa y de la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea Beneficio Neto Ordinario crece 270 hasta 1368 M EURhellip
hellip y Beneficio Neto Reportado alcanza 1410 M EUR
M EUR 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Beneficio Neto Ordinario 10765 13677 +270
Resultado no recurrente +4423 +220 na
Otros no recurrentes impuestos y minoritarios -04 +208 na
Beneficio Neto Reportado 15184 14105 -71
2017 excluye impactos positivos no recurrentes de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea
28
Agenda
Conclusiones
29
Perspectivas 2018
Tras una buena primera mitad de antildeo esperamos una mejor
evoluciograven durante el segundo semestrehellip Contribucioacuten adicional en la segunda mitad de 2018 (vs primer semestre)
∆ Incremento anual de tarifas en Nueva York (a partir de mayo) ndash EEUU Redes
∆ Aumento de la tarifa en Bahiacutea y Rio Grande do Norte (a partir de mayo) ndash Brasil
Mayor produccioacuten
∆ Nueva capacidad eoacutelica terrestre en Meacutexico hidroeleacutectrica en Brasil y eoacutelica marina en Renovables
Alemania
∆ Mayores reservas hidroeleacutectricas
∆ Mejora de precios ndash Europa y Meacutexico Generacioacuten
∆ Normalizacioacuten de la produccioacuten nuclear y Comercial
∆ Nueva capacidad ndash Meacutexico
Otros ∆ Mejora de eficiencias
30
Perspectivas 2018
hellipnos permite reafirmar nuestras perspectivas para 2018hellip
31
helliplo que implicaraacute un crecimiento del dividendo en liacutenea con los resultados
EBITDA Superior a
9000 M EUR
Beneficio Neto
Reportado
Cerca de
3000 M EUR
Agenda
Anaacutelisis
de los
Resultados
14
M EUR 1S 2017 1S 2018 Var
76684 +122 68326 +8358 Margen Bruto
175866 +175 149659 +26207 Ingresos
Gasto Operativo Neto -18890 -21113 -2222 +118
44359 +171 37872 +6487 EBITDA
-11213 -30 -11564 +351 Tributos
EBIT 21529 25273 +3744 +174
Resultado Financiero Neto -4068 -5631 -1563 +384
Resultados No Recurrentes +2411 +220 -2191 -909
Impuestos y Minoritarios -4798 -5679 -881 +184
13677 +270 10765 +2912 Beneficio Neto Ordinario
14105 -71 15184 -1079Beneficio Neto Reportado
Flujo de Caja Operativo 33088 34935 +1846 +56
Cuenta PyG Grupo
Soacutelidos resultados operativos
Excluyendo el dividendo extraordinario de Gamesa en 2017 el Flujo de Caja Operativo sube +123
15
2017 excluye los impactos extraordinarios de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de los precios de la cartera de gas en Espantildea
Margen Bruto Grupo
Margen Bruto sube 122 hasta 76684 M EURhellip
hellip con la consolidaciograven de NEO (+7415 M EUR) maacutes que compensando el impacto de tipo de cambio (ndash3196 M EUR)
Excluyendo ambos impactos el Margen Bruto sube un 9
M EUR Ingresos
1S 2017
149659
1S 2018
175866
16
+175
Aprovisionamientos
1S 2017
81332
1S 2018
99182
+219
Gasto Operativo Neto Grupo
Gasto Operativo Neto sube 118 (-2222 M EUR) hasta 21113 M EUR debido a la
consolidacioacuten de NEO (-311 M EUR) parcialmente compensada por tc (+98 M EUR)
Excluyendo los impactos mencionados Gasto Operativo Neto praacutecticamente plano (+05)
17
M EUR Gasto Operativo Neto
vs 1Srsquo17 () 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 () (ex NEO y tc)
Gasto Personal Neto -9710 -10439 +75 +11
Servicio Exterior Neto -9181 -10674 +163 -02
+118 Total Gasto Op Neto -21113 -18890 +05
Tributos Grupo
Tributos descienden 30 hasta 11213 M EUR consecuencia de hellip
hellip tc y menores tasas en Redes EEUU que maacutes que compensan el incremento
de los impuestos a la generacioacuten en Espantildea fruto de la mayor produccioacuten
1S 2017
-11564
Tc
+45
Redes EEUU
+10
Impuestos
generacioacuten
Espantildea
-27
Otros
+7
1S 2018
-11213
18
Resultados por Negocios Redes
EBITDA Redes sube 207 hasta 23878 M EUR hellip
hellip con crecimiento en todos los paiacuteses a pesar del impacto negativo del coste de las tormentas en EEUU bajo IFRS
EBITDA por paiacutes ()
19
Excluyendo impacto tc
23878
Espantildea
37
Brasil 19
24
Estados Unidos 19
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 32758 38735 +5977 (+182)
Gasto Op Neto -8401 -10711 -2310 (+275)
Tributos -4574 -4146 +428 (-94)
EBITDA +4095 (+207) 23878 19783
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 8936 M EUR (+1225 M EUR +159) por reliquidaciones positivas de
antildeos anteriores y el impacto positivo de la sentencia sobre las ICAs de 2017
EEUU EBITDA 7065 M USD (+247 M USD +36) impulsado por
+ Rate plans
+ Impacto positivo IFRS
- Costes de tormentas
Bajo IFRS no se ha incluido todaviacutea el impacto del ajuste tarifario derivado de la
reforma fiscal
Brasil EBITDA 18765 M BRL (+14401 M BRL na) como consecuencia de la
consolidacioacuten de NEO (14295 M BRL) que incluye las revisiones tarifarias de
Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561) desde Mayo de 2018
Reino EBITDA 3999 M GBP (+119 M GBP +31) con mayores ingresos en
Unido transmisioacuten y distribucioacuten
Instalaciones Cedidas de Abonados (incluye impacto extraordinario de 53 M EUR de 2016)
20
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube 255 hasta 11841 M EUR con la producciograven creciendo 201 hellip
hellip con resultados creciendo en nuestros mercados maacutes relevantes
EBITDA por paiacutes ()
21
11841
Resto
9
23
Estados
Unidos
20 Reino Unido
Meacutexico
1 Brasil 5 Espantildea
41
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 15111 18235 +3124 (+207)
Gasto Op Neto -3356 -3655 -299 (+89)
Tributos -2322 -2739 -417 (+180)
EBITDA +2408 (+255) 11841 9433
Resultados por Negocios Renovables
Espantildea EBITDA 4908 M EUR (+1188 M EUR +320) impulsado por la mayor produccioacuten
(+295)
EEUU EBITDA 3335 M USD (+139 M USD +44) con una mayor produccioacuten (+113)
parcialmente compensada por menores precios
Reino EBITDA 2051 M GBP (+435 M GBP +269) mayor produccioacuten (+119) por
Unido incremento de la capacidad operativa media de la eoacutelica terrestre (+115) y mayores
precios
Brasil EBITDA 2536 M BRL (+1958 M na) por la reorganizacioacuten societaria
Meacutexico EBITDA 203 M USD (-66 M USD -247) con una mayor produccioacuten (+148) no
compensando los menores precios
RdM EBITDA 1060 M EUR (+592 M EUR na) por la gradual entrada en servicio de Wikinger
durante 1Trsquo18 ahora totalmente operativo (350 MW)
22
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generaciograven y Clientes sube 17 hasta 8776 M EUR hellip
hellip por la recuperaciograven tras la adversa situaciograven operativa atravesada el antildeo pasado que maacutes que compensa el impacto positivo extraordinario contabilizado en Gas Espantildea en 2017
EBITDA por paiacutes ()
23
8776
Meacutexico 28
Brasil 5
45
Espantildea
22
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 19926 19517 -409 (-21)
Gasto Op Neto -6792 -6484 +309 (-45)
Tributos -4502 -4257 +244 (-54)
EBITDA +144 (+17) 87768632
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea EBITDA 3970 M EUR (-1509 M EUR -275)
- Produccioacuten cae -107 al haber mayor produccioacuten renovable y menor nuclear
- Menores maacutergenes por mayores costes de aprovisionamiento
- 164 M EUR de menores resultados de Gas por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de los
contratos de gas contabilizada en 2017
+ Incremento actividad comercial y coste captacioacuten de clientes en Amortizaciones y Provis (IFRS 15)
+ Tributos caen (-208 M EUR -55) afectados por menores tasas generacioacuten (menor produccioacuten)
Reino
Unido
EBITDA 1658 M GBP (+1250 M GBP na)
+ Recuperacioacuten de maacutergenes smart meters y pagos de capacidad
+ Normalizacioacuten de costes operativos
+ Costes de captacioacuten de clientes ahora contabilizados en Amortizaciones y Provisiones (IFRS 15)
Meacutexico EBITDA 2989 M USD (+92 M USD +32) por las mejoras operativas en la flota de generacioacuten y la
recuperacioacuten de precios vs 1Trsquo18 ya anticipada y que continuaraacute durante el segundo semestre
Brasil EBITDA 1841 M BRL (+1835 M BRL na) consecuencia de la consolidacioacuten de NEO
24
Incluye cogeneracioacuten
25
EBIT Grupo
EBIT Grupo sube 174 hasta 25273 M EUR
Amortizaciones y Provisiones crecen 168 baacutesicamente por la consolidacioacuten de Brasil y la mayor actividad
EBIT M EUR
1S 2017
21529
H1 2018
25273
+174
Amortizaciones y Provisiones
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1rsquoS17 ()
Amortiz -15289 -17572 +149
Provisiones -1055 -1514 +435
TOTAL -16344 -19086 +168
Resultado Financiero Neto Grupo
Resultado Financiero Neto sube 1563 M EUR hasta 5631 M EUR hellip
hellip consecuencia de la integraciograven de NEO mayores resultados no relativos a Deuda y la aplicacioacuten de la IFRS 9
Evolucioacuten Resultado Fin Neto (M EUR)
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo17
-4068
Coste
relativo a
Deuda
-137
Tc
derivados
y otros
-275
Neo
-1151
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo18
-5631
-3 pbs
26
Coste de la Deuda
Jun-2017
309
Jun-2018
349
306
(ex NEO)
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta sube hasta 34037 M EUR afectada por la reorganizacioacuten corporativa
en Brasil las inversiones y 665 M EUR de impuesto extraordinario que se recuperaraacute
Deuda Neta (M EUR)
NEO
Jun-2017
29474
Jun-2018
34037
2606
31431
Ratios de creacutedito ajustados Pro forma
Deuda Neta EBITDA 41x
FFO Deuda Neta 202
RCF Deuda Neta 176
Apalancamiento 437
Ajustada por el valor de mercado de los acumuladores sobre la autocartera (306 M EUR a 30062018 y 4691 M EUR a 30062017)
Pro forma incluye NEO desde 1 de Julio de 2017 Ajustado excluye provisiones por planes de eficiencia
27
Beneficio Neto Grupo
Excluyendo impactos de la fusioacuten de Gamesa y de la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea Beneficio Neto Ordinario crece 270 hasta 1368 M EURhellip
hellip y Beneficio Neto Reportado alcanza 1410 M EUR
M EUR 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Beneficio Neto Ordinario 10765 13677 +270
Resultado no recurrente +4423 +220 na
Otros no recurrentes impuestos y minoritarios -04 +208 na
Beneficio Neto Reportado 15184 14105 -71
2017 excluye impactos positivos no recurrentes de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea
28
Agenda
Conclusiones
29
Perspectivas 2018
Tras una buena primera mitad de antildeo esperamos una mejor
evoluciograven durante el segundo semestrehellip Contribucioacuten adicional en la segunda mitad de 2018 (vs primer semestre)
∆ Incremento anual de tarifas en Nueva York (a partir de mayo) ndash EEUU Redes
∆ Aumento de la tarifa en Bahiacutea y Rio Grande do Norte (a partir de mayo) ndash Brasil
Mayor produccioacuten
∆ Nueva capacidad eoacutelica terrestre en Meacutexico hidroeleacutectrica en Brasil y eoacutelica marina en Renovables
Alemania
∆ Mayores reservas hidroeleacutectricas
∆ Mejora de precios ndash Europa y Meacutexico Generacioacuten
∆ Normalizacioacuten de la produccioacuten nuclear y Comercial
∆ Nueva capacidad ndash Meacutexico
Otros ∆ Mejora de eficiencias
30
Perspectivas 2018
hellipnos permite reafirmar nuestras perspectivas para 2018hellip
31
helliplo que implicaraacute un crecimiento del dividendo en liacutenea con los resultados
EBITDA Superior a
9000 M EUR
Beneficio Neto
Reportado
Cerca de
3000 M EUR
M EUR 1S 2017 1S 2018 Var
76684 +122 68326 +8358 Margen Bruto
175866 +175 149659 +26207 Ingresos
Gasto Operativo Neto -18890 -21113 -2222 +118
44359 +171 37872 +6487 EBITDA
-11213 -30 -11564 +351 Tributos
EBIT 21529 25273 +3744 +174
Resultado Financiero Neto -4068 -5631 -1563 +384
Resultados No Recurrentes +2411 +220 -2191 -909
Impuestos y Minoritarios -4798 -5679 -881 +184
13677 +270 10765 +2912 Beneficio Neto Ordinario
14105 -71 15184 -1079Beneficio Neto Reportado
Flujo de Caja Operativo 33088 34935 +1846 +56
Cuenta PyG Grupo
Soacutelidos resultados operativos
Excluyendo el dividendo extraordinario de Gamesa en 2017 el Flujo de Caja Operativo sube +123
15
2017 excluye los impactos extraordinarios de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de los precios de la cartera de gas en Espantildea
Margen Bruto Grupo
Margen Bruto sube 122 hasta 76684 M EURhellip
hellip con la consolidaciograven de NEO (+7415 M EUR) maacutes que compensando el impacto de tipo de cambio (ndash3196 M EUR)
Excluyendo ambos impactos el Margen Bruto sube un 9
M EUR Ingresos
1S 2017
149659
1S 2018
175866
16
+175
Aprovisionamientos
1S 2017
81332
1S 2018
99182
+219
Gasto Operativo Neto Grupo
Gasto Operativo Neto sube 118 (-2222 M EUR) hasta 21113 M EUR debido a la
consolidacioacuten de NEO (-311 M EUR) parcialmente compensada por tc (+98 M EUR)
Excluyendo los impactos mencionados Gasto Operativo Neto praacutecticamente plano (+05)
17
M EUR Gasto Operativo Neto
vs 1Srsquo17 () 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 () (ex NEO y tc)
Gasto Personal Neto -9710 -10439 +75 +11
Servicio Exterior Neto -9181 -10674 +163 -02
+118 Total Gasto Op Neto -21113 -18890 +05
Tributos Grupo
Tributos descienden 30 hasta 11213 M EUR consecuencia de hellip
hellip tc y menores tasas en Redes EEUU que maacutes que compensan el incremento
de los impuestos a la generacioacuten en Espantildea fruto de la mayor produccioacuten
1S 2017
-11564
Tc
+45
Redes EEUU
+10
Impuestos
generacioacuten
Espantildea
-27
Otros
+7
1S 2018
-11213
18
Resultados por Negocios Redes
EBITDA Redes sube 207 hasta 23878 M EUR hellip
hellip con crecimiento en todos los paiacuteses a pesar del impacto negativo del coste de las tormentas en EEUU bajo IFRS
EBITDA por paiacutes ()
19
Excluyendo impacto tc
23878
Espantildea
37
Brasil 19
24
Estados Unidos 19
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 32758 38735 +5977 (+182)
Gasto Op Neto -8401 -10711 -2310 (+275)
Tributos -4574 -4146 +428 (-94)
EBITDA +4095 (+207) 23878 19783
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 8936 M EUR (+1225 M EUR +159) por reliquidaciones positivas de
antildeos anteriores y el impacto positivo de la sentencia sobre las ICAs de 2017
EEUU EBITDA 7065 M USD (+247 M USD +36) impulsado por
+ Rate plans
+ Impacto positivo IFRS
- Costes de tormentas
Bajo IFRS no se ha incluido todaviacutea el impacto del ajuste tarifario derivado de la
reforma fiscal
Brasil EBITDA 18765 M BRL (+14401 M BRL na) como consecuencia de la
consolidacioacuten de NEO (14295 M BRL) que incluye las revisiones tarifarias de
Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561) desde Mayo de 2018
Reino EBITDA 3999 M GBP (+119 M GBP +31) con mayores ingresos en
Unido transmisioacuten y distribucioacuten
Instalaciones Cedidas de Abonados (incluye impacto extraordinario de 53 M EUR de 2016)
20
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube 255 hasta 11841 M EUR con la producciograven creciendo 201 hellip
hellip con resultados creciendo en nuestros mercados maacutes relevantes
EBITDA por paiacutes ()
21
11841
Resto
9
23
Estados
Unidos
20 Reino Unido
Meacutexico
1 Brasil 5 Espantildea
41
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 15111 18235 +3124 (+207)
Gasto Op Neto -3356 -3655 -299 (+89)
Tributos -2322 -2739 -417 (+180)
EBITDA +2408 (+255) 11841 9433
Resultados por Negocios Renovables
Espantildea EBITDA 4908 M EUR (+1188 M EUR +320) impulsado por la mayor produccioacuten
(+295)
EEUU EBITDA 3335 M USD (+139 M USD +44) con una mayor produccioacuten (+113)
parcialmente compensada por menores precios
Reino EBITDA 2051 M GBP (+435 M GBP +269) mayor produccioacuten (+119) por
Unido incremento de la capacidad operativa media de la eoacutelica terrestre (+115) y mayores
precios
Brasil EBITDA 2536 M BRL (+1958 M na) por la reorganizacioacuten societaria
Meacutexico EBITDA 203 M USD (-66 M USD -247) con una mayor produccioacuten (+148) no
compensando los menores precios
RdM EBITDA 1060 M EUR (+592 M EUR na) por la gradual entrada en servicio de Wikinger
durante 1Trsquo18 ahora totalmente operativo (350 MW)
22
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generaciograven y Clientes sube 17 hasta 8776 M EUR hellip
hellip por la recuperaciograven tras la adversa situaciograven operativa atravesada el antildeo pasado que maacutes que compensa el impacto positivo extraordinario contabilizado en Gas Espantildea en 2017
EBITDA por paiacutes ()
23
8776
Meacutexico 28
Brasil 5
45
Espantildea
22
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 19926 19517 -409 (-21)
Gasto Op Neto -6792 -6484 +309 (-45)
Tributos -4502 -4257 +244 (-54)
EBITDA +144 (+17) 87768632
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea EBITDA 3970 M EUR (-1509 M EUR -275)
- Produccioacuten cae -107 al haber mayor produccioacuten renovable y menor nuclear
- Menores maacutergenes por mayores costes de aprovisionamiento
- 164 M EUR de menores resultados de Gas por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de los
contratos de gas contabilizada en 2017
+ Incremento actividad comercial y coste captacioacuten de clientes en Amortizaciones y Provis (IFRS 15)
+ Tributos caen (-208 M EUR -55) afectados por menores tasas generacioacuten (menor produccioacuten)
Reino
Unido
EBITDA 1658 M GBP (+1250 M GBP na)
+ Recuperacioacuten de maacutergenes smart meters y pagos de capacidad
+ Normalizacioacuten de costes operativos
+ Costes de captacioacuten de clientes ahora contabilizados en Amortizaciones y Provisiones (IFRS 15)
Meacutexico EBITDA 2989 M USD (+92 M USD +32) por las mejoras operativas en la flota de generacioacuten y la
recuperacioacuten de precios vs 1Trsquo18 ya anticipada y que continuaraacute durante el segundo semestre
Brasil EBITDA 1841 M BRL (+1835 M BRL na) consecuencia de la consolidacioacuten de NEO
24
Incluye cogeneracioacuten
25
EBIT Grupo
EBIT Grupo sube 174 hasta 25273 M EUR
Amortizaciones y Provisiones crecen 168 baacutesicamente por la consolidacioacuten de Brasil y la mayor actividad
EBIT M EUR
1S 2017
21529
H1 2018
25273
+174
Amortizaciones y Provisiones
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1rsquoS17 ()
Amortiz -15289 -17572 +149
Provisiones -1055 -1514 +435
TOTAL -16344 -19086 +168
Resultado Financiero Neto Grupo
Resultado Financiero Neto sube 1563 M EUR hasta 5631 M EUR hellip
hellip consecuencia de la integraciograven de NEO mayores resultados no relativos a Deuda y la aplicacioacuten de la IFRS 9
Evolucioacuten Resultado Fin Neto (M EUR)
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo17
-4068
Coste
relativo a
Deuda
-137
Tc
derivados
y otros
-275
Neo
-1151
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo18
-5631
-3 pbs
26
Coste de la Deuda
Jun-2017
309
Jun-2018
349
306
(ex NEO)
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta sube hasta 34037 M EUR afectada por la reorganizacioacuten corporativa
en Brasil las inversiones y 665 M EUR de impuesto extraordinario que se recuperaraacute
Deuda Neta (M EUR)
NEO
Jun-2017
29474
Jun-2018
34037
2606
31431
Ratios de creacutedito ajustados Pro forma
Deuda Neta EBITDA 41x
FFO Deuda Neta 202
RCF Deuda Neta 176
Apalancamiento 437
Ajustada por el valor de mercado de los acumuladores sobre la autocartera (306 M EUR a 30062018 y 4691 M EUR a 30062017)
Pro forma incluye NEO desde 1 de Julio de 2017 Ajustado excluye provisiones por planes de eficiencia
27
Beneficio Neto Grupo
Excluyendo impactos de la fusioacuten de Gamesa y de la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea Beneficio Neto Ordinario crece 270 hasta 1368 M EURhellip
hellip y Beneficio Neto Reportado alcanza 1410 M EUR
M EUR 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Beneficio Neto Ordinario 10765 13677 +270
Resultado no recurrente +4423 +220 na
Otros no recurrentes impuestos y minoritarios -04 +208 na
Beneficio Neto Reportado 15184 14105 -71
2017 excluye impactos positivos no recurrentes de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea
28
Agenda
Conclusiones
29
Perspectivas 2018
Tras una buena primera mitad de antildeo esperamos una mejor
evoluciograven durante el segundo semestrehellip Contribucioacuten adicional en la segunda mitad de 2018 (vs primer semestre)
∆ Incremento anual de tarifas en Nueva York (a partir de mayo) ndash EEUU Redes
∆ Aumento de la tarifa en Bahiacutea y Rio Grande do Norte (a partir de mayo) ndash Brasil
Mayor produccioacuten
∆ Nueva capacidad eoacutelica terrestre en Meacutexico hidroeleacutectrica en Brasil y eoacutelica marina en Renovables
Alemania
∆ Mayores reservas hidroeleacutectricas
∆ Mejora de precios ndash Europa y Meacutexico Generacioacuten
∆ Normalizacioacuten de la produccioacuten nuclear y Comercial
∆ Nueva capacidad ndash Meacutexico
Otros ∆ Mejora de eficiencias
30
Perspectivas 2018
hellipnos permite reafirmar nuestras perspectivas para 2018hellip
31
helliplo que implicaraacute un crecimiento del dividendo en liacutenea con los resultados
EBITDA Superior a
9000 M EUR
Beneficio Neto
Reportado
Cerca de
3000 M EUR
Margen Bruto Grupo
Margen Bruto sube 122 hasta 76684 M EURhellip
hellip con la consolidaciograven de NEO (+7415 M EUR) maacutes que compensando el impacto de tipo de cambio (ndash3196 M EUR)
Excluyendo ambos impactos el Margen Bruto sube un 9
M EUR Ingresos
1S 2017
149659
1S 2018
175866
16
+175
Aprovisionamientos
1S 2017
81332
1S 2018
99182
+219
Gasto Operativo Neto Grupo
Gasto Operativo Neto sube 118 (-2222 M EUR) hasta 21113 M EUR debido a la
consolidacioacuten de NEO (-311 M EUR) parcialmente compensada por tc (+98 M EUR)
Excluyendo los impactos mencionados Gasto Operativo Neto praacutecticamente plano (+05)
17
M EUR Gasto Operativo Neto
vs 1Srsquo17 () 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 () (ex NEO y tc)
Gasto Personal Neto -9710 -10439 +75 +11
Servicio Exterior Neto -9181 -10674 +163 -02
+118 Total Gasto Op Neto -21113 -18890 +05
Tributos Grupo
Tributos descienden 30 hasta 11213 M EUR consecuencia de hellip
hellip tc y menores tasas en Redes EEUU que maacutes que compensan el incremento
de los impuestos a la generacioacuten en Espantildea fruto de la mayor produccioacuten
1S 2017
-11564
Tc
+45
Redes EEUU
+10
Impuestos
generacioacuten
Espantildea
-27
Otros
+7
1S 2018
-11213
18
Resultados por Negocios Redes
EBITDA Redes sube 207 hasta 23878 M EUR hellip
hellip con crecimiento en todos los paiacuteses a pesar del impacto negativo del coste de las tormentas en EEUU bajo IFRS
EBITDA por paiacutes ()
19
Excluyendo impacto tc
23878
Espantildea
37
Brasil 19
24
Estados Unidos 19
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 32758 38735 +5977 (+182)
Gasto Op Neto -8401 -10711 -2310 (+275)
Tributos -4574 -4146 +428 (-94)
EBITDA +4095 (+207) 23878 19783
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 8936 M EUR (+1225 M EUR +159) por reliquidaciones positivas de
antildeos anteriores y el impacto positivo de la sentencia sobre las ICAs de 2017
EEUU EBITDA 7065 M USD (+247 M USD +36) impulsado por
+ Rate plans
+ Impacto positivo IFRS
- Costes de tormentas
Bajo IFRS no se ha incluido todaviacutea el impacto del ajuste tarifario derivado de la
reforma fiscal
Brasil EBITDA 18765 M BRL (+14401 M BRL na) como consecuencia de la
consolidacioacuten de NEO (14295 M BRL) que incluye las revisiones tarifarias de
Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561) desde Mayo de 2018
Reino EBITDA 3999 M GBP (+119 M GBP +31) con mayores ingresos en
Unido transmisioacuten y distribucioacuten
Instalaciones Cedidas de Abonados (incluye impacto extraordinario de 53 M EUR de 2016)
20
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube 255 hasta 11841 M EUR con la producciograven creciendo 201 hellip
hellip con resultados creciendo en nuestros mercados maacutes relevantes
EBITDA por paiacutes ()
21
11841
Resto
9
23
Estados
Unidos
20 Reino Unido
Meacutexico
1 Brasil 5 Espantildea
41
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 15111 18235 +3124 (+207)
Gasto Op Neto -3356 -3655 -299 (+89)
Tributos -2322 -2739 -417 (+180)
EBITDA +2408 (+255) 11841 9433
Resultados por Negocios Renovables
Espantildea EBITDA 4908 M EUR (+1188 M EUR +320) impulsado por la mayor produccioacuten
(+295)
EEUU EBITDA 3335 M USD (+139 M USD +44) con una mayor produccioacuten (+113)
parcialmente compensada por menores precios
Reino EBITDA 2051 M GBP (+435 M GBP +269) mayor produccioacuten (+119) por
Unido incremento de la capacidad operativa media de la eoacutelica terrestre (+115) y mayores
precios
Brasil EBITDA 2536 M BRL (+1958 M na) por la reorganizacioacuten societaria
Meacutexico EBITDA 203 M USD (-66 M USD -247) con una mayor produccioacuten (+148) no
compensando los menores precios
RdM EBITDA 1060 M EUR (+592 M EUR na) por la gradual entrada en servicio de Wikinger
durante 1Trsquo18 ahora totalmente operativo (350 MW)
22
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generaciograven y Clientes sube 17 hasta 8776 M EUR hellip
hellip por la recuperaciograven tras la adversa situaciograven operativa atravesada el antildeo pasado que maacutes que compensa el impacto positivo extraordinario contabilizado en Gas Espantildea en 2017
EBITDA por paiacutes ()
23
8776
Meacutexico 28
Brasil 5
45
Espantildea
22
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 19926 19517 -409 (-21)
Gasto Op Neto -6792 -6484 +309 (-45)
Tributos -4502 -4257 +244 (-54)
EBITDA +144 (+17) 87768632
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea EBITDA 3970 M EUR (-1509 M EUR -275)
- Produccioacuten cae -107 al haber mayor produccioacuten renovable y menor nuclear
- Menores maacutergenes por mayores costes de aprovisionamiento
- 164 M EUR de menores resultados de Gas por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de los
contratos de gas contabilizada en 2017
+ Incremento actividad comercial y coste captacioacuten de clientes en Amortizaciones y Provis (IFRS 15)
+ Tributos caen (-208 M EUR -55) afectados por menores tasas generacioacuten (menor produccioacuten)
Reino
Unido
EBITDA 1658 M GBP (+1250 M GBP na)
+ Recuperacioacuten de maacutergenes smart meters y pagos de capacidad
+ Normalizacioacuten de costes operativos
+ Costes de captacioacuten de clientes ahora contabilizados en Amortizaciones y Provisiones (IFRS 15)
Meacutexico EBITDA 2989 M USD (+92 M USD +32) por las mejoras operativas en la flota de generacioacuten y la
recuperacioacuten de precios vs 1Trsquo18 ya anticipada y que continuaraacute durante el segundo semestre
Brasil EBITDA 1841 M BRL (+1835 M BRL na) consecuencia de la consolidacioacuten de NEO
24
Incluye cogeneracioacuten
25
EBIT Grupo
EBIT Grupo sube 174 hasta 25273 M EUR
Amortizaciones y Provisiones crecen 168 baacutesicamente por la consolidacioacuten de Brasil y la mayor actividad
EBIT M EUR
1S 2017
21529
H1 2018
25273
+174
Amortizaciones y Provisiones
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1rsquoS17 ()
Amortiz -15289 -17572 +149
Provisiones -1055 -1514 +435
TOTAL -16344 -19086 +168
Resultado Financiero Neto Grupo
Resultado Financiero Neto sube 1563 M EUR hasta 5631 M EUR hellip
hellip consecuencia de la integraciograven de NEO mayores resultados no relativos a Deuda y la aplicacioacuten de la IFRS 9
Evolucioacuten Resultado Fin Neto (M EUR)
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo17
-4068
Coste
relativo a
Deuda
-137
Tc
derivados
y otros
-275
Neo
-1151
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo18
-5631
-3 pbs
26
Coste de la Deuda
Jun-2017
309
Jun-2018
349
306
(ex NEO)
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta sube hasta 34037 M EUR afectada por la reorganizacioacuten corporativa
en Brasil las inversiones y 665 M EUR de impuesto extraordinario que se recuperaraacute
Deuda Neta (M EUR)
NEO
Jun-2017
29474
Jun-2018
34037
2606
31431
Ratios de creacutedito ajustados Pro forma
Deuda Neta EBITDA 41x
FFO Deuda Neta 202
RCF Deuda Neta 176
Apalancamiento 437
Ajustada por el valor de mercado de los acumuladores sobre la autocartera (306 M EUR a 30062018 y 4691 M EUR a 30062017)
Pro forma incluye NEO desde 1 de Julio de 2017 Ajustado excluye provisiones por planes de eficiencia
27
Beneficio Neto Grupo
Excluyendo impactos de la fusioacuten de Gamesa y de la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea Beneficio Neto Ordinario crece 270 hasta 1368 M EURhellip
hellip y Beneficio Neto Reportado alcanza 1410 M EUR
M EUR 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Beneficio Neto Ordinario 10765 13677 +270
Resultado no recurrente +4423 +220 na
Otros no recurrentes impuestos y minoritarios -04 +208 na
Beneficio Neto Reportado 15184 14105 -71
2017 excluye impactos positivos no recurrentes de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea
28
Agenda
Conclusiones
29
Perspectivas 2018
Tras una buena primera mitad de antildeo esperamos una mejor
evoluciograven durante el segundo semestrehellip Contribucioacuten adicional en la segunda mitad de 2018 (vs primer semestre)
∆ Incremento anual de tarifas en Nueva York (a partir de mayo) ndash EEUU Redes
∆ Aumento de la tarifa en Bahiacutea y Rio Grande do Norte (a partir de mayo) ndash Brasil
Mayor produccioacuten
∆ Nueva capacidad eoacutelica terrestre en Meacutexico hidroeleacutectrica en Brasil y eoacutelica marina en Renovables
Alemania
∆ Mayores reservas hidroeleacutectricas
∆ Mejora de precios ndash Europa y Meacutexico Generacioacuten
∆ Normalizacioacuten de la produccioacuten nuclear y Comercial
∆ Nueva capacidad ndash Meacutexico
Otros ∆ Mejora de eficiencias
30
Perspectivas 2018
hellipnos permite reafirmar nuestras perspectivas para 2018hellip
31
helliplo que implicaraacute un crecimiento del dividendo en liacutenea con los resultados
EBITDA Superior a
9000 M EUR
Beneficio Neto
Reportado
Cerca de
3000 M EUR
Gasto Operativo Neto Grupo
Gasto Operativo Neto sube 118 (-2222 M EUR) hasta 21113 M EUR debido a la
consolidacioacuten de NEO (-311 M EUR) parcialmente compensada por tc (+98 M EUR)
Excluyendo los impactos mencionados Gasto Operativo Neto praacutecticamente plano (+05)
17
M EUR Gasto Operativo Neto
vs 1Srsquo17 () 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 () (ex NEO y tc)
Gasto Personal Neto -9710 -10439 +75 +11
Servicio Exterior Neto -9181 -10674 +163 -02
+118 Total Gasto Op Neto -21113 -18890 +05
Tributos Grupo
Tributos descienden 30 hasta 11213 M EUR consecuencia de hellip
hellip tc y menores tasas en Redes EEUU que maacutes que compensan el incremento
de los impuestos a la generacioacuten en Espantildea fruto de la mayor produccioacuten
1S 2017
-11564
Tc
+45
Redes EEUU
+10
Impuestos
generacioacuten
Espantildea
-27
Otros
+7
1S 2018
-11213
18
Resultados por Negocios Redes
EBITDA Redes sube 207 hasta 23878 M EUR hellip
hellip con crecimiento en todos los paiacuteses a pesar del impacto negativo del coste de las tormentas en EEUU bajo IFRS
EBITDA por paiacutes ()
19
Excluyendo impacto tc
23878
Espantildea
37
Brasil 19
24
Estados Unidos 19
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 32758 38735 +5977 (+182)
Gasto Op Neto -8401 -10711 -2310 (+275)
Tributos -4574 -4146 +428 (-94)
EBITDA +4095 (+207) 23878 19783
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 8936 M EUR (+1225 M EUR +159) por reliquidaciones positivas de
antildeos anteriores y el impacto positivo de la sentencia sobre las ICAs de 2017
EEUU EBITDA 7065 M USD (+247 M USD +36) impulsado por
+ Rate plans
+ Impacto positivo IFRS
- Costes de tormentas
Bajo IFRS no se ha incluido todaviacutea el impacto del ajuste tarifario derivado de la
reforma fiscal
Brasil EBITDA 18765 M BRL (+14401 M BRL na) como consecuencia de la
consolidacioacuten de NEO (14295 M BRL) que incluye las revisiones tarifarias de
Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561) desde Mayo de 2018
Reino EBITDA 3999 M GBP (+119 M GBP +31) con mayores ingresos en
Unido transmisioacuten y distribucioacuten
Instalaciones Cedidas de Abonados (incluye impacto extraordinario de 53 M EUR de 2016)
20
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube 255 hasta 11841 M EUR con la producciograven creciendo 201 hellip
hellip con resultados creciendo en nuestros mercados maacutes relevantes
EBITDA por paiacutes ()
21
11841
Resto
9
23
Estados
Unidos
20 Reino Unido
Meacutexico
1 Brasil 5 Espantildea
41
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 15111 18235 +3124 (+207)
Gasto Op Neto -3356 -3655 -299 (+89)
Tributos -2322 -2739 -417 (+180)
EBITDA +2408 (+255) 11841 9433
Resultados por Negocios Renovables
Espantildea EBITDA 4908 M EUR (+1188 M EUR +320) impulsado por la mayor produccioacuten
(+295)
EEUU EBITDA 3335 M USD (+139 M USD +44) con una mayor produccioacuten (+113)
parcialmente compensada por menores precios
Reino EBITDA 2051 M GBP (+435 M GBP +269) mayor produccioacuten (+119) por
Unido incremento de la capacidad operativa media de la eoacutelica terrestre (+115) y mayores
precios
Brasil EBITDA 2536 M BRL (+1958 M na) por la reorganizacioacuten societaria
Meacutexico EBITDA 203 M USD (-66 M USD -247) con una mayor produccioacuten (+148) no
compensando los menores precios
RdM EBITDA 1060 M EUR (+592 M EUR na) por la gradual entrada en servicio de Wikinger
durante 1Trsquo18 ahora totalmente operativo (350 MW)
22
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generaciograven y Clientes sube 17 hasta 8776 M EUR hellip
hellip por la recuperaciograven tras la adversa situaciograven operativa atravesada el antildeo pasado que maacutes que compensa el impacto positivo extraordinario contabilizado en Gas Espantildea en 2017
EBITDA por paiacutes ()
23
8776
Meacutexico 28
Brasil 5
45
Espantildea
22
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 19926 19517 -409 (-21)
Gasto Op Neto -6792 -6484 +309 (-45)
Tributos -4502 -4257 +244 (-54)
EBITDA +144 (+17) 87768632
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea EBITDA 3970 M EUR (-1509 M EUR -275)
- Produccioacuten cae -107 al haber mayor produccioacuten renovable y menor nuclear
- Menores maacutergenes por mayores costes de aprovisionamiento
- 164 M EUR de menores resultados de Gas por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de los
contratos de gas contabilizada en 2017
+ Incremento actividad comercial y coste captacioacuten de clientes en Amortizaciones y Provis (IFRS 15)
+ Tributos caen (-208 M EUR -55) afectados por menores tasas generacioacuten (menor produccioacuten)
Reino
Unido
EBITDA 1658 M GBP (+1250 M GBP na)
+ Recuperacioacuten de maacutergenes smart meters y pagos de capacidad
+ Normalizacioacuten de costes operativos
+ Costes de captacioacuten de clientes ahora contabilizados en Amortizaciones y Provisiones (IFRS 15)
Meacutexico EBITDA 2989 M USD (+92 M USD +32) por las mejoras operativas en la flota de generacioacuten y la
recuperacioacuten de precios vs 1Trsquo18 ya anticipada y que continuaraacute durante el segundo semestre
Brasil EBITDA 1841 M BRL (+1835 M BRL na) consecuencia de la consolidacioacuten de NEO
24
Incluye cogeneracioacuten
25
EBIT Grupo
EBIT Grupo sube 174 hasta 25273 M EUR
Amortizaciones y Provisiones crecen 168 baacutesicamente por la consolidacioacuten de Brasil y la mayor actividad
EBIT M EUR
1S 2017
21529
H1 2018
25273
+174
Amortizaciones y Provisiones
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1rsquoS17 ()
Amortiz -15289 -17572 +149
Provisiones -1055 -1514 +435
TOTAL -16344 -19086 +168
Resultado Financiero Neto Grupo
Resultado Financiero Neto sube 1563 M EUR hasta 5631 M EUR hellip
hellip consecuencia de la integraciograven de NEO mayores resultados no relativos a Deuda y la aplicacioacuten de la IFRS 9
Evolucioacuten Resultado Fin Neto (M EUR)
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo17
-4068
Coste
relativo a
Deuda
-137
Tc
derivados
y otros
-275
Neo
-1151
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo18
-5631
-3 pbs
26
Coste de la Deuda
Jun-2017
309
Jun-2018
349
306
(ex NEO)
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta sube hasta 34037 M EUR afectada por la reorganizacioacuten corporativa
en Brasil las inversiones y 665 M EUR de impuesto extraordinario que se recuperaraacute
Deuda Neta (M EUR)
NEO
Jun-2017
29474
Jun-2018
34037
2606
31431
Ratios de creacutedito ajustados Pro forma
Deuda Neta EBITDA 41x
FFO Deuda Neta 202
RCF Deuda Neta 176
Apalancamiento 437
Ajustada por el valor de mercado de los acumuladores sobre la autocartera (306 M EUR a 30062018 y 4691 M EUR a 30062017)
Pro forma incluye NEO desde 1 de Julio de 2017 Ajustado excluye provisiones por planes de eficiencia
27
Beneficio Neto Grupo
Excluyendo impactos de la fusioacuten de Gamesa y de la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea Beneficio Neto Ordinario crece 270 hasta 1368 M EURhellip
hellip y Beneficio Neto Reportado alcanza 1410 M EUR
M EUR 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Beneficio Neto Ordinario 10765 13677 +270
Resultado no recurrente +4423 +220 na
Otros no recurrentes impuestos y minoritarios -04 +208 na
Beneficio Neto Reportado 15184 14105 -71
2017 excluye impactos positivos no recurrentes de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea
28
Agenda
Conclusiones
29
Perspectivas 2018
Tras una buena primera mitad de antildeo esperamos una mejor
evoluciograven durante el segundo semestrehellip Contribucioacuten adicional en la segunda mitad de 2018 (vs primer semestre)
∆ Incremento anual de tarifas en Nueva York (a partir de mayo) ndash EEUU Redes
∆ Aumento de la tarifa en Bahiacutea y Rio Grande do Norte (a partir de mayo) ndash Brasil
Mayor produccioacuten
∆ Nueva capacidad eoacutelica terrestre en Meacutexico hidroeleacutectrica en Brasil y eoacutelica marina en Renovables
Alemania
∆ Mayores reservas hidroeleacutectricas
∆ Mejora de precios ndash Europa y Meacutexico Generacioacuten
∆ Normalizacioacuten de la produccioacuten nuclear y Comercial
∆ Nueva capacidad ndash Meacutexico
Otros ∆ Mejora de eficiencias
30
Perspectivas 2018
hellipnos permite reafirmar nuestras perspectivas para 2018hellip
31
helliplo que implicaraacute un crecimiento del dividendo en liacutenea con los resultados
EBITDA Superior a
9000 M EUR
Beneficio Neto
Reportado
Cerca de
3000 M EUR
Tributos Grupo
Tributos descienden 30 hasta 11213 M EUR consecuencia de hellip
hellip tc y menores tasas en Redes EEUU que maacutes que compensan el incremento
de los impuestos a la generacioacuten en Espantildea fruto de la mayor produccioacuten
1S 2017
-11564
Tc
+45
Redes EEUU
+10
Impuestos
generacioacuten
Espantildea
-27
Otros
+7
1S 2018
-11213
18
Resultados por Negocios Redes
EBITDA Redes sube 207 hasta 23878 M EUR hellip
hellip con crecimiento en todos los paiacuteses a pesar del impacto negativo del coste de las tormentas en EEUU bajo IFRS
EBITDA por paiacutes ()
19
Excluyendo impacto tc
23878
Espantildea
37
Brasil 19
24
Estados Unidos 19
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 32758 38735 +5977 (+182)
Gasto Op Neto -8401 -10711 -2310 (+275)
Tributos -4574 -4146 +428 (-94)
EBITDA +4095 (+207) 23878 19783
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 8936 M EUR (+1225 M EUR +159) por reliquidaciones positivas de
antildeos anteriores y el impacto positivo de la sentencia sobre las ICAs de 2017
EEUU EBITDA 7065 M USD (+247 M USD +36) impulsado por
+ Rate plans
+ Impacto positivo IFRS
- Costes de tormentas
Bajo IFRS no se ha incluido todaviacutea el impacto del ajuste tarifario derivado de la
reforma fiscal
Brasil EBITDA 18765 M BRL (+14401 M BRL na) como consecuencia de la
consolidacioacuten de NEO (14295 M BRL) que incluye las revisiones tarifarias de
Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561) desde Mayo de 2018
Reino EBITDA 3999 M GBP (+119 M GBP +31) con mayores ingresos en
Unido transmisioacuten y distribucioacuten
Instalaciones Cedidas de Abonados (incluye impacto extraordinario de 53 M EUR de 2016)
20
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube 255 hasta 11841 M EUR con la producciograven creciendo 201 hellip
hellip con resultados creciendo en nuestros mercados maacutes relevantes
EBITDA por paiacutes ()
21
11841
Resto
9
23
Estados
Unidos
20 Reino Unido
Meacutexico
1 Brasil 5 Espantildea
41
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 15111 18235 +3124 (+207)
Gasto Op Neto -3356 -3655 -299 (+89)
Tributos -2322 -2739 -417 (+180)
EBITDA +2408 (+255) 11841 9433
Resultados por Negocios Renovables
Espantildea EBITDA 4908 M EUR (+1188 M EUR +320) impulsado por la mayor produccioacuten
(+295)
EEUU EBITDA 3335 M USD (+139 M USD +44) con una mayor produccioacuten (+113)
parcialmente compensada por menores precios
Reino EBITDA 2051 M GBP (+435 M GBP +269) mayor produccioacuten (+119) por
Unido incremento de la capacidad operativa media de la eoacutelica terrestre (+115) y mayores
precios
Brasil EBITDA 2536 M BRL (+1958 M na) por la reorganizacioacuten societaria
Meacutexico EBITDA 203 M USD (-66 M USD -247) con una mayor produccioacuten (+148) no
compensando los menores precios
RdM EBITDA 1060 M EUR (+592 M EUR na) por la gradual entrada en servicio de Wikinger
durante 1Trsquo18 ahora totalmente operativo (350 MW)
22
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generaciograven y Clientes sube 17 hasta 8776 M EUR hellip
hellip por la recuperaciograven tras la adversa situaciograven operativa atravesada el antildeo pasado que maacutes que compensa el impacto positivo extraordinario contabilizado en Gas Espantildea en 2017
EBITDA por paiacutes ()
23
8776
Meacutexico 28
Brasil 5
45
Espantildea
22
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 19926 19517 -409 (-21)
Gasto Op Neto -6792 -6484 +309 (-45)
Tributos -4502 -4257 +244 (-54)
EBITDA +144 (+17) 87768632
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea EBITDA 3970 M EUR (-1509 M EUR -275)
- Produccioacuten cae -107 al haber mayor produccioacuten renovable y menor nuclear
- Menores maacutergenes por mayores costes de aprovisionamiento
- 164 M EUR de menores resultados de Gas por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de los
contratos de gas contabilizada en 2017
+ Incremento actividad comercial y coste captacioacuten de clientes en Amortizaciones y Provis (IFRS 15)
+ Tributos caen (-208 M EUR -55) afectados por menores tasas generacioacuten (menor produccioacuten)
Reino
Unido
EBITDA 1658 M GBP (+1250 M GBP na)
+ Recuperacioacuten de maacutergenes smart meters y pagos de capacidad
+ Normalizacioacuten de costes operativos
+ Costes de captacioacuten de clientes ahora contabilizados en Amortizaciones y Provisiones (IFRS 15)
Meacutexico EBITDA 2989 M USD (+92 M USD +32) por las mejoras operativas en la flota de generacioacuten y la
recuperacioacuten de precios vs 1Trsquo18 ya anticipada y que continuaraacute durante el segundo semestre
Brasil EBITDA 1841 M BRL (+1835 M BRL na) consecuencia de la consolidacioacuten de NEO
24
Incluye cogeneracioacuten
25
EBIT Grupo
EBIT Grupo sube 174 hasta 25273 M EUR
Amortizaciones y Provisiones crecen 168 baacutesicamente por la consolidacioacuten de Brasil y la mayor actividad
EBIT M EUR
1S 2017
21529
H1 2018
25273
+174
Amortizaciones y Provisiones
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1rsquoS17 ()
Amortiz -15289 -17572 +149
Provisiones -1055 -1514 +435
TOTAL -16344 -19086 +168
Resultado Financiero Neto Grupo
Resultado Financiero Neto sube 1563 M EUR hasta 5631 M EUR hellip
hellip consecuencia de la integraciograven de NEO mayores resultados no relativos a Deuda y la aplicacioacuten de la IFRS 9
Evolucioacuten Resultado Fin Neto (M EUR)
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo17
-4068
Coste
relativo a
Deuda
-137
Tc
derivados
y otros
-275
Neo
-1151
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo18
-5631
-3 pbs
26
Coste de la Deuda
Jun-2017
309
Jun-2018
349
306
(ex NEO)
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta sube hasta 34037 M EUR afectada por la reorganizacioacuten corporativa
en Brasil las inversiones y 665 M EUR de impuesto extraordinario que se recuperaraacute
Deuda Neta (M EUR)
NEO
Jun-2017
29474
Jun-2018
34037
2606
31431
Ratios de creacutedito ajustados Pro forma
Deuda Neta EBITDA 41x
FFO Deuda Neta 202
RCF Deuda Neta 176
Apalancamiento 437
Ajustada por el valor de mercado de los acumuladores sobre la autocartera (306 M EUR a 30062018 y 4691 M EUR a 30062017)
Pro forma incluye NEO desde 1 de Julio de 2017 Ajustado excluye provisiones por planes de eficiencia
27
Beneficio Neto Grupo
Excluyendo impactos de la fusioacuten de Gamesa y de la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea Beneficio Neto Ordinario crece 270 hasta 1368 M EURhellip
hellip y Beneficio Neto Reportado alcanza 1410 M EUR
M EUR 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Beneficio Neto Ordinario 10765 13677 +270
Resultado no recurrente +4423 +220 na
Otros no recurrentes impuestos y minoritarios -04 +208 na
Beneficio Neto Reportado 15184 14105 -71
2017 excluye impactos positivos no recurrentes de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea
28
Agenda
Conclusiones
29
Perspectivas 2018
Tras una buena primera mitad de antildeo esperamos una mejor
evoluciograven durante el segundo semestrehellip Contribucioacuten adicional en la segunda mitad de 2018 (vs primer semestre)
∆ Incremento anual de tarifas en Nueva York (a partir de mayo) ndash EEUU Redes
∆ Aumento de la tarifa en Bahiacutea y Rio Grande do Norte (a partir de mayo) ndash Brasil
Mayor produccioacuten
∆ Nueva capacidad eoacutelica terrestre en Meacutexico hidroeleacutectrica en Brasil y eoacutelica marina en Renovables
Alemania
∆ Mayores reservas hidroeleacutectricas
∆ Mejora de precios ndash Europa y Meacutexico Generacioacuten
∆ Normalizacioacuten de la produccioacuten nuclear y Comercial
∆ Nueva capacidad ndash Meacutexico
Otros ∆ Mejora de eficiencias
30
Perspectivas 2018
hellipnos permite reafirmar nuestras perspectivas para 2018hellip
31
helliplo que implicaraacute un crecimiento del dividendo en liacutenea con los resultados
EBITDA Superior a
9000 M EUR
Beneficio Neto
Reportado
Cerca de
3000 M EUR
Resultados por Negocios Redes
EBITDA Redes sube 207 hasta 23878 M EUR hellip
hellip con crecimiento en todos los paiacuteses a pesar del impacto negativo del coste de las tormentas en EEUU bajo IFRS
EBITDA por paiacutes ()
19
Excluyendo impacto tc
23878
Espantildea
37
Brasil 19
24
Estados Unidos 19
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 32758 38735 +5977 (+182)
Gasto Op Neto -8401 -10711 -2310 (+275)
Tributos -4574 -4146 +428 (-94)
EBITDA +4095 (+207) 23878 19783
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 8936 M EUR (+1225 M EUR +159) por reliquidaciones positivas de
antildeos anteriores y el impacto positivo de la sentencia sobre las ICAs de 2017
EEUU EBITDA 7065 M USD (+247 M USD +36) impulsado por
+ Rate plans
+ Impacto positivo IFRS
- Costes de tormentas
Bajo IFRS no se ha incluido todaviacutea el impacto del ajuste tarifario derivado de la
reforma fiscal
Brasil EBITDA 18765 M BRL (+14401 M BRL na) como consecuencia de la
consolidacioacuten de NEO (14295 M BRL) que incluye las revisiones tarifarias de
Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561) desde Mayo de 2018
Reino EBITDA 3999 M GBP (+119 M GBP +31) con mayores ingresos en
Unido transmisioacuten y distribucioacuten
Instalaciones Cedidas de Abonados (incluye impacto extraordinario de 53 M EUR de 2016)
20
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube 255 hasta 11841 M EUR con la producciograven creciendo 201 hellip
hellip con resultados creciendo en nuestros mercados maacutes relevantes
EBITDA por paiacutes ()
21
11841
Resto
9
23
Estados
Unidos
20 Reino Unido
Meacutexico
1 Brasil 5 Espantildea
41
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 15111 18235 +3124 (+207)
Gasto Op Neto -3356 -3655 -299 (+89)
Tributos -2322 -2739 -417 (+180)
EBITDA +2408 (+255) 11841 9433
Resultados por Negocios Renovables
Espantildea EBITDA 4908 M EUR (+1188 M EUR +320) impulsado por la mayor produccioacuten
(+295)
EEUU EBITDA 3335 M USD (+139 M USD +44) con una mayor produccioacuten (+113)
parcialmente compensada por menores precios
Reino EBITDA 2051 M GBP (+435 M GBP +269) mayor produccioacuten (+119) por
Unido incremento de la capacidad operativa media de la eoacutelica terrestre (+115) y mayores
precios
Brasil EBITDA 2536 M BRL (+1958 M na) por la reorganizacioacuten societaria
Meacutexico EBITDA 203 M USD (-66 M USD -247) con una mayor produccioacuten (+148) no
compensando los menores precios
RdM EBITDA 1060 M EUR (+592 M EUR na) por la gradual entrada en servicio de Wikinger
durante 1Trsquo18 ahora totalmente operativo (350 MW)
22
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generaciograven y Clientes sube 17 hasta 8776 M EUR hellip
hellip por la recuperaciograven tras la adversa situaciograven operativa atravesada el antildeo pasado que maacutes que compensa el impacto positivo extraordinario contabilizado en Gas Espantildea en 2017
EBITDA por paiacutes ()
23
8776
Meacutexico 28
Brasil 5
45
Espantildea
22
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 19926 19517 -409 (-21)
Gasto Op Neto -6792 -6484 +309 (-45)
Tributos -4502 -4257 +244 (-54)
EBITDA +144 (+17) 87768632
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea EBITDA 3970 M EUR (-1509 M EUR -275)
- Produccioacuten cae -107 al haber mayor produccioacuten renovable y menor nuclear
- Menores maacutergenes por mayores costes de aprovisionamiento
- 164 M EUR de menores resultados de Gas por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de los
contratos de gas contabilizada en 2017
+ Incremento actividad comercial y coste captacioacuten de clientes en Amortizaciones y Provis (IFRS 15)
+ Tributos caen (-208 M EUR -55) afectados por menores tasas generacioacuten (menor produccioacuten)
Reino
Unido
EBITDA 1658 M GBP (+1250 M GBP na)
+ Recuperacioacuten de maacutergenes smart meters y pagos de capacidad
+ Normalizacioacuten de costes operativos
+ Costes de captacioacuten de clientes ahora contabilizados en Amortizaciones y Provisiones (IFRS 15)
Meacutexico EBITDA 2989 M USD (+92 M USD +32) por las mejoras operativas en la flota de generacioacuten y la
recuperacioacuten de precios vs 1Trsquo18 ya anticipada y que continuaraacute durante el segundo semestre
Brasil EBITDA 1841 M BRL (+1835 M BRL na) consecuencia de la consolidacioacuten de NEO
24
Incluye cogeneracioacuten
25
EBIT Grupo
EBIT Grupo sube 174 hasta 25273 M EUR
Amortizaciones y Provisiones crecen 168 baacutesicamente por la consolidacioacuten de Brasil y la mayor actividad
EBIT M EUR
1S 2017
21529
H1 2018
25273
+174
Amortizaciones y Provisiones
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1rsquoS17 ()
Amortiz -15289 -17572 +149
Provisiones -1055 -1514 +435
TOTAL -16344 -19086 +168
Resultado Financiero Neto Grupo
Resultado Financiero Neto sube 1563 M EUR hasta 5631 M EUR hellip
hellip consecuencia de la integraciograven de NEO mayores resultados no relativos a Deuda y la aplicacioacuten de la IFRS 9
Evolucioacuten Resultado Fin Neto (M EUR)
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo17
-4068
Coste
relativo a
Deuda
-137
Tc
derivados
y otros
-275
Neo
-1151
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo18
-5631
-3 pbs
26
Coste de la Deuda
Jun-2017
309
Jun-2018
349
306
(ex NEO)
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta sube hasta 34037 M EUR afectada por la reorganizacioacuten corporativa
en Brasil las inversiones y 665 M EUR de impuesto extraordinario que se recuperaraacute
Deuda Neta (M EUR)
NEO
Jun-2017
29474
Jun-2018
34037
2606
31431
Ratios de creacutedito ajustados Pro forma
Deuda Neta EBITDA 41x
FFO Deuda Neta 202
RCF Deuda Neta 176
Apalancamiento 437
Ajustada por el valor de mercado de los acumuladores sobre la autocartera (306 M EUR a 30062018 y 4691 M EUR a 30062017)
Pro forma incluye NEO desde 1 de Julio de 2017 Ajustado excluye provisiones por planes de eficiencia
27
Beneficio Neto Grupo
Excluyendo impactos de la fusioacuten de Gamesa y de la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea Beneficio Neto Ordinario crece 270 hasta 1368 M EURhellip
hellip y Beneficio Neto Reportado alcanza 1410 M EUR
M EUR 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Beneficio Neto Ordinario 10765 13677 +270
Resultado no recurrente +4423 +220 na
Otros no recurrentes impuestos y minoritarios -04 +208 na
Beneficio Neto Reportado 15184 14105 -71
2017 excluye impactos positivos no recurrentes de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea
28
Agenda
Conclusiones
29
Perspectivas 2018
Tras una buena primera mitad de antildeo esperamos una mejor
evoluciograven durante el segundo semestrehellip Contribucioacuten adicional en la segunda mitad de 2018 (vs primer semestre)
∆ Incremento anual de tarifas en Nueva York (a partir de mayo) ndash EEUU Redes
∆ Aumento de la tarifa en Bahiacutea y Rio Grande do Norte (a partir de mayo) ndash Brasil
Mayor produccioacuten
∆ Nueva capacidad eoacutelica terrestre en Meacutexico hidroeleacutectrica en Brasil y eoacutelica marina en Renovables
Alemania
∆ Mayores reservas hidroeleacutectricas
∆ Mejora de precios ndash Europa y Meacutexico Generacioacuten
∆ Normalizacioacuten de la produccioacuten nuclear y Comercial
∆ Nueva capacidad ndash Meacutexico
Otros ∆ Mejora de eficiencias
30
Perspectivas 2018
hellipnos permite reafirmar nuestras perspectivas para 2018hellip
31
helliplo que implicaraacute un crecimiento del dividendo en liacutenea con los resultados
EBITDA Superior a
9000 M EUR
Beneficio Neto
Reportado
Cerca de
3000 M EUR
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 8936 M EUR (+1225 M EUR +159) por reliquidaciones positivas de
antildeos anteriores y el impacto positivo de la sentencia sobre las ICAs de 2017
EEUU EBITDA 7065 M USD (+247 M USD +36) impulsado por
+ Rate plans
+ Impacto positivo IFRS
- Costes de tormentas
Bajo IFRS no se ha incluido todaviacutea el impacto del ajuste tarifario derivado de la
reforma fiscal
Brasil EBITDA 18765 M BRL (+14401 M BRL na) como consecuencia de la
consolidacioacuten de NEO (14295 M BRL) que incluye las revisiones tarifarias de
Bahiacutea (+1695) y Rio Grande do Norte (+1561) desde Mayo de 2018
Reino EBITDA 3999 M GBP (+119 M GBP +31) con mayores ingresos en
Unido transmisioacuten y distribucioacuten
Instalaciones Cedidas de Abonados (incluye impacto extraordinario de 53 M EUR de 2016)
20
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube 255 hasta 11841 M EUR con la producciograven creciendo 201 hellip
hellip con resultados creciendo en nuestros mercados maacutes relevantes
EBITDA por paiacutes ()
21
11841
Resto
9
23
Estados
Unidos
20 Reino Unido
Meacutexico
1 Brasil 5 Espantildea
41
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 15111 18235 +3124 (+207)
Gasto Op Neto -3356 -3655 -299 (+89)
Tributos -2322 -2739 -417 (+180)
EBITDA +2408 (+255) 11841 9433
Resultados por Negocios Renovables
Espantildea EBITDA 4908 M EUR (+1188 M EUR +320) impulsado por la mayor produccioacuten
(+295)
EEUU EBITDA 3335 M USD (+139 M USD +44) con una mayor produccioacuten (+113)
parcialmente compensada por menores precios
Reino EBITDA 2051 M GBP (+435 M GBP +269) mayor produccioacuten (+119) por
Unido incremento de la capacidad operativa media de la eoacutelica terrestre (+115) y mayores
precios
Brasil EBITDA 2536 M BRL (+1958 M na) por la reorganizacioacuten societaria
Meacutexico EBITDA 203 M USD (-66 M USD -247) con una mayor produccioacuten (+148) no
compensando los menores precios
RdM EBITDA 1060 M EUR (+592 M EUR na) por la gradual entrada en servicio de Wikinger
durante 1Trsquo18 ahora totalmente operativo (350 MW)
22
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generaciograven y Clientes sube 17 hasta 8776 M EUR hellip
hellip por la recuperaciograven tras la adversa situaciograven operativa atravesada el antildeo pasado que maacutes que compensa el impacto positivo extraordinario contabilizado en Gas Espantildea en 2017
EBITDA por paiacutes ()
23
8776
Meacutexico 28
Brasil 5
45
Espantildea
22
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 19926 19517 -409 (-21)
Gasto Op Neto -6792 -6484 +309 (-45)
Tributos -4502 -4257 +244 (-54)
EBITDA +144 (+17) 87768632
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea EBITDA 3970 M EUR (-1509 M EUR -275)
- Produccioacuten cae -107 al haber mayor produccioacuten renovable y menor nuclear
- Menores maacutergenes por mayores costes de aprovisionamiento
- 164 M EUR de menores resultados de Gas por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de los
contratos de gas contabilizada en 2017
+ Incremento actividad comercial y coste captacioacuten de clientes en Amortizaciones y Provis (IFRS 15)
+ Tributos caen (-208 M EUR -55) afectados por menores tasas generacioacuten (menor produccioacuten)
Reino
Unido
EBITDA 1658 M GBP (+1250 M GBP na)
+ Recuperacioacuten de maacutergenes smart meters y pagos de capacidad
+ Normalizacioacuten de costes operativos
+ Costes de captacioacuten de clientes ahora contabilizados en Amortizaciones y Provisiones (IFRS 15)
Meacutexico EBITDA 2989 M USD (+92 M USD +32) por las mejoras operativas en la flota de generacioacuten y la
recuperacioacuten de precios vs 1Trsquo18 ya anticipada y que continuaraacute durante el segundo semestre
Brasil EBITDA 1841 M BRL (+1835 M BRL na) consecuencia de la consolidacioacuten de NEO
24
Incluye cogeneracioacuten
25
EBIT Grupo
EBIT Grupo sube 174 hasta 25273 M EUR
Amortizaciones y Provisiones crecen 168 baacutesicamente por la consolidacioacuten de Brasil y la mayor actividad
EBIT M EUR
1S 2017
21529
H1 2018
25273
+174
Amortizaciones y Provisiones
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1rsquoS17 ()
Amortiz -15289 -17572 +149
Provisiones -1055 -1514 +435
TOTAL -16344 -19086 +168
Resultado Financiero Neto Grupo
Resultado Financiero Neto sube 1563 M EUR hasta 5631 M EUR hellip
hellip consecuencia de la integraciograven de NEO mayores resultados no relativos a Deuda y la aplicacioacuten de la IFRS 9
Evolucioacuten Resultado Fin Neto (M EUR)
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo17
-4068
Coste
relativo a
Deuda
-137
Tc
derivados
y otros
-275
Neo
-1151
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo18
-5631
-3 pbs
26
Coste de la Deuda
Jun-2017
309
Jun-2018
349
306
(ex NEO)
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta sube hasta 34037 M EUR afectada por la reorganizacioacuten corporativa
en Brasil las inversiones y 665 M EUR de impuesto extraordinario que se recuperaraacute
Deuda Neta (M EUR)
NEO
Jun-2017
29474
Jun-2018
34037
2606
31431
Ratios de creacutedito ajustados Pro forma
Deuda Neta EBITDA 41x
FFO Deuda Neta 202
RCF Deuda Neta 176
Apalancamiento 437
Ajustada por el valor de mercado de los acumuladores sobre la autocartera (306 M EUR a 30062018 y 4691 M EUR a 30062017)
Pro forma incluye NEO desde 1 de Julio de 2017 Ajustado excluye provisiones por planes de eficiencia
27
Beneficio Neto Grupo
Excluyendo impactos de la fusioacuten de Gamesa y de la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea Beneficio Neto Ordinario crece 270 hasta 1368 M EURhellip
hellip y Beneficio Neto Reportado alcanza 1410 M EUR
M EUR 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Beneficio Neto Ordinario 10765 13677 +270
Resultado no recurrente +4423 +220 na
Otros no recurrentes impuestos y minoritarios -04 +208 na
Beneficio Neto Reportado 15184 14105 -71
2017 excluye impactos positivos no recurrentes de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea
28
Agenda
Conclusiones
29
Perspectivas 2018
Tras una buena primera mitad de antildeo esperamos una mejor
evoluciograven durante el segundo semestrehellip Contribucioacuten adicional en la segunda mitad de 2018 (vs primer semestre)
∆ Incremento anual de tarifas en Nueva York (a partir de mayo) ndash EEUU Redes
∆ Aumento de la tarifa en Bahiacutea y Rio Grande do Norte (a partir de mayo) ndash Brasil
Mayor produccioacuten
∆ Nueva capacidad eoacutelica terrestre en Meacutexico hidroeleacutectrica en Brasil y eoacutelica marina en Renovables
Alemania
∆ Mayores reservas hidroeleacutectricas
∆ Mejora de precios ndash Europa y Meacutexico Generacioacuten
∆ Normalizacioacuten de la produccioacuten nuclear y Comercial
∆ Nueva capacidad ndash Meacutexico
Otros ∆ Mejora de eficiencias
30
Perspectivas 2018
hellipnos permite reafirmar nuestras perspectivas para 2018hellip
31
helliplo que implicaraacute un crecimiento del dividendo en liacutenea con los resultados
EBITDA Superior a
9000 M EUR
Beneficio Neto
Reportado
Cerca de
3000 M EUR
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube 255 hasta 11841 M EUR con la producciograven creciendo 201 hellip
hellip con resultados creciendo en nuestros mercados maacutes relevantes
EBITDA por paiacutes ()
21
11841
Resto
9
23
Estados
Unidos
20 Reino Unido
Meacutexico
1 Brasil 5 Espantildea
41
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 15111 18235 +3124 (+207)
Gasto Op Neto -3356 -3655 -299 (+89)
Tributos -2322 -2739 -417 (+180)
EBITDA +2408 (+255) 11841 9433
Resultados por Negocios Renovables
Espantildea EBITDA 4908 M EUR (+1188 M EUR +320) impulsado por la mayor produccioacuten
(+295)
EEUU EBITDA 3335 M USD (+139 M USD +44) con una mayor produccioacuten (+113)
parcialmente compensada por menores precios
Reino EBITDA 2051 M GBP (+435 M GBP +269) mayor produccioacuten (+119) por
Unido incremento de la capacidad operativa media de la eoacutelica terrestre (+115) y mayores
precios
Brasil EBITDA 2536 M BRL (+1958 M na) por la reorganizacioacuten societaria
Meacutexico EBITDA 203 M USD (-66 M USD -247) con una mayor produccioacuten (+148) no
compensando los menores precios
RdM EBITDA 1060 M EUR (+592 M EUR na) por la gradual entrada en servicio de Wikinger
durante 1Trsquo18 ahora totalmente operativo (350 MW)
22
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generaciograven y Clientes sube 17 hasta 8776 M EUR hellip
hellip por la recuperaciograven tras la adversa situaciograven operativa atravesada el antildeo pasado que maacutes que compensa el impacto positivo extraordinario contabilizado en Gas Espantildea en 2017
EBITDA por paiacutes ()
23
8776
Meacutexico 28
Brasil 5
45
Espantildea
22
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 19926 19517 -409 (-21)
Gasto Op Neto -6792 -6484 +309 (-45)
Tributos -4502 -4257 +244 (-54)
EBITDA +144 (+17) 87768632
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea EBITDA 3970 M EUR (-1509 M EUR -275)
- Produccioacuten cae -107 al haber mayor produccioacuten renovable y menor nuclear
- Menores maacutergenes por mayores costes de aprovisionamiento
- 164 M EUR de menores resultados de Gas por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de los
contratos de gas contabilizada en 2017
+ Incremento actividad comercial y coste captacioacuten de clientes en Amortizaciones y Provis (IFRS 15)
+ Tributos caen (-208 M EUR -55) afectados por menores tasas generacioacuten (menor produccioacuten)
Reino
Unido
EBITDA 1658 M GBP (+1250 M GBP na)
+ Recuperacioacuten de maacutergenes smart meters y pagos de capacidad
+ Normalizacioacuten de costes operativos
+ Costes de captacioacuten de clientes ahora contabilizados en Amortizaciones y Provisiones (IFRS 15)
Meacutexico EBITDA 2989 M USD (+92 M USD +32) por las mejoras operativas en la flota de generacioacuten y la
recuperacioacuten de precios vs 1Trsquo18 ya anticipada y que continuaraacute durante el segundo semestre
Brasil EBITDA 1841 M BRL (+1835 M BRL na) consecuencia de la consolidacioacuten de NEO
24
Incluye cogeneracioacuten
25
EBIT Grupo
EBIT Grupo sube 174 hasta 25273 M EUR
Amortizaciones y Provisiones crecen 168 baacutesicamente por la consolidacioacuten de Brasil y la mayor actividad
EBIT M EUR
1S 2017
21529
H1 2018
25273
+174
Amortizaciones y Provisiones
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1rsquoS17 ()
Amortiz -15289 -17572 +149
Provisiones -1055 -1514 +435
TOTAL -16344 -19086 +168
Resultado Financiero Neto Grupo
Resultado Financiero Neto sube 1563 M EUR hasta 5631 M EUR hellip
hellip consecuencia de la integraciograven de NEO mayores resultados no relativos a Deuda y la aplicacioacuten de la IFRS 9
Evolucioacuten Resultado Fin Neto (M EUR)
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo17
-4068
Coste
relativo a
Deuda
-137
Tc
derivados
y otros
-275
Neo
-1151
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo18
-5631
-3 pbs
26
Coste de la Deuda
Jun-2017
309
Jun-2018
349
306
(ex NEO)
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta sube hasta 34037 M EUR afectada por la reorganizacioacuten corporativa
en Brasil las inversiones y 665 M EUR de impuesto extraordinario que se recuperaraacute
Deuda Neta (M EUR)
NEO
Jun-2017
29474
Jun-2018
34037
2606
31431
Ratios de creacutedito ajustados Pro forma
Deuda Neta EBITDA 41x
FFO Deuda Neta 202
RCF Deuda Neta 176
Apalancamiento 437
Ajustada por el valor de mercado de los acumuladores sobre la autocartera (306 M EUR a 30062018 y 4691 M EUR a 30062017)
Pro forma incluye NEO desde 1 de Julio de 2017 Ajustado excluye provisiones por planes de eficiencia
27
Beneficio Neto Grupo
Excluyendo impactos de la fusioacuten de Gamesa y de la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea Beneficio Neto Ordinario crece 270 hasta 1368 M EURhellip
hellip y Beneficio Neto Reportado alcanza 1410 M EUR
M EUR 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Beneficio Neto Ordinario 10765 13677 +270
Resultado no recurrente +4423 +220 na
Otros no recurrentes impuestos y minoritarios -04 +208 na
Beneficio Neto Reportado 15184 14105 -71
2017 excluye impactos positivos no recurrentes de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea
28
Agenda
Conclusiones
29
Perspectivas 2018
Tras una buena primera mitad de antildeo esperamos una mejor
evoluciograven durante el segundo semestrehellip Contribucioacuten adicional en la segunda mitad de 2018 (vs primer semestre)
∆ Incremento anual de tarifas en Nueva York (a partir de mayo) ndash EEUU Redes
∆ Aumento de la tarifa en Bahiacutea y Rio Grande do Norte (a partir de mayo) ndash Brasil
Mayor produccioacuten
∆ Nueva capacidad eoacutelica terrestre en Meacutexico hidroeleacutectrica en Brasil y eoacutelica marina en Renovables
Alemania
∆ Mayores reservas hidroeleacutectricas
∆ Mejora de precios ndash Europa y Meacutexico Generacioacuten
∆ Normalizacioacuten de la produccioacuten nuclear y Comercial
∆ Nueva capacidad ndash Meacutexico
Otros ∆ Mejora de eficiencias
30
Perspectivas 2018
hellipnos permite reafirmar nuestras perspectivas para 2018hellip
31
helliplo que implicaraacute un crecimiento del dividendo en liacutenea con los resultados
EBITDA Superior a
9000 M EUR
Beneficio Neto
Reportado
Cerca de
3000 M EUR
Resultados por Negocios Renovables
Espantildea EBITDA 4908 M EUR (+1188 M EUR +320) impulsado por la mayor produccioacuten
(+295)
EEUU EBITDA 3335 M USD (+139 M USD +44) con una mayor produccioacuten (+113)
parcialmente compensada por menores precios
Reino EBITDA 2051 M GBP (+435 M GBP +269) mayor produccioacuten (+119) por
Unido incremento de la capacidad operativa media de la eoacutelica terrestre (+115) y mayores
precios
Brasil EBITDA 2536 M BRL (+1958 M na) por la reorganizacioacuten societaria
Meacutexico EBITDA 203 M USD (-66 M USD -247) con una mayor produccioacuten (+148) no
compensando los menores precios
RdM EBITDA 1060 M EUR (+592 M EUR na) por la gradual entrada en servicio de Wikinger
durante 1Trsquo18 ahora totalmente operativo (350 MW)
22
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generaciograven y Clientes sube 17 hasta 8776 M EUR hellip
hellip por la recuperaciograven tras la adversa situaciograven operativa atravesada el antildeo pasado que maacutes que compensa el impacto positivo extraordinario contabilizado en Gas Espantildea en 2017
EBITDA por paiacutes ()
23
8776
Meacutexico 28
Brasil 5
45
Espantildea
22
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 19926 19517 -409 (-21)
Gasto Op Neto -6792 -6484 +309 (-45)
Tributos -4502 -4257 +244 (-54)
EBITDA +144 (+17) 87768632
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea EBITDA 3970 M EUR (-1509 M EUR -275)
- Produccioacuten cae -107 al haber mayor produccioacuten renovable y menor nuclear
- Menores maacutergenes por mayores costes de aprovisionamiento
- 164 M EUR de menores resultados de Gas por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de los
contratos de gas contabilizada en 2017
+ Incremento actividad comercial y coste captacioacuten de clientes en Amortizaciones y Provis (IFRS 15)
+ Tributos caen (-208 M EUR -55) afectados por menores tasas generacioacuten (menor produccioacuten)
Reino
Unido
EBITDA 1658 M GBP (+1250 M GBP na)
+ Recuperacioacuten de maacutergenes smart meters y pagos de capacidad
+ Normalizacioacuten de costes operativos
+ Costes de captacioacuten de clientes ahora contabilizados en Amortizaciones y Provisiones (IFRS 15)
Meacutexico EBITDA 2989 M USD (+92 M USD +32) por las mejoras operativas en la flota de generacioacuten y la
recuperacioacuten de precios vs 1Trsquo18 ya anticipada y que continuaraacute durante el segundo semestre
Brasil EBITDA 1841 M BRL (+1835 M BRL na) consecuencia de la consolidacioacuten de NEO
24
Incluye cogeneracioacuten
25
EBIT Grupo
EBIT Grupo sube 174 hasta 25273 M EUR
Amortizaciones y Provisiones crecen 168 baacutesicamente por la consolidacioacuten de Brasil y la mayor actividad
EBIT M EUR
1S 2017
21529
H1 2018
25273
+174
Amortizaciones y Provisiones
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1rsquoS17 ()
Amortiz -15289 -17572 +149
Provisiones -1055 -1514 +435
TOTAL -16344 -19086 +168
Resultado Financiero Neto Grupo
Resultado Financiero Neto sube 1563 M EUR hasta 5631 M EUR hellip
hellip consecuencia de la integraciograven de NEO mayores resultados no relativos a Deuda y la aplicacioacuten de la IFRS 9
Evolucioacuten Resultado Fin Neto (M EUR)
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo17
-4068
Coste
relativo a
Deuda
-137
Tc
derivados
y otros
-275
Neo
-1151
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo18
-5631
-3 pbs
26
Coste de la Deuda
Jun-2017
309
Jun-2018
349
306
(ex NEO)
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta sube hasta 34037 M EUR afectada por la reorganizacioacuten corporativa
en Brasil las inversiones y 665 M EUR de impuesto extraordinario que se recuperaraacute
Deuda Neta (M EUR)
NEO
Jun-2017
29474
Jun-2018
34037
2606
31431
Ratios de creacutedito ajustados Pro forma
Deuda Neta EBITDA 41x
FFO Deuda Neta 202
RCF Deuda Neta 176
Apalancamiento 437
Ajustada por el valor de mercado de los acumuladores sobre la autocartera (306 M EUR a 30062018 y 4691 M EUR a 30062017)
Pro forma incluye NEO desde 1 de Julio de 2017 Ajustado excluye provisiones por planes de eficiencia
27
Beneficio Neto Grupo
Excluyendo impactos de la fusioacuten de Gamesa y de la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea Beneficio Neto Ordinario crece 270 hasta 1368 M EURhellip
hellip y Beneficio Neto Reportado alcanza 1410 M EUR
M EUR 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Beneficio Neto Ordinario 10765 13677 +270
Resultado no recurrente +4423 +220 na
Otros no recurrentes impuestos y minoritarios -04 +208 na
Beneficio Neto Reportado 15184 14105 -71
2017 excluye impactos positivos no recurrentes de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea
28
Agenda
Conclusiones
29
Perspectivas 2018
Tras una buena primera mitad de antildeo esperamos una mejor
evoluciograven durante el segundo semestrehellip Contribucioacuten adicional en la segunda mitad de 2018 (vs primer semestre)
∆ Incremento anual de tarifas en Nueva York (a partir de mayo) ndash EEUU Redes
∆ Aumento de la tarifa en Bahiacutea y Rio Grande do Norte (a partir de mayo) ndash Brasil
Mayor produccioacuten
∆ Nueva capacidad eoacutelica terrestre en Meacutexico hidroeleacutectrica en Brasil y eoacutelica marina en Renovables
Alemania
∆ Mayores reservas hidroeleacutectricas
∆ Mejora de precios ndash Europa y Meacutexico Generacioacuten
∆ Normalizacioacuten de la produccioacuten nuclear y Comercial
∆ Nueva capacidad ndash Meacutexico
Otros ∆ Mejora de eficiencias
30
Perspectivas 2018
hellipnos permite reafirmar nuestras perspectivas para 2018hellip
31
helliplo que implicaraacute un crecimiento del dividendo en liacutenea con los resultados
EBITDA Superior a
9000 M EUR
Beneficio Neto
Reportado
Cerca de
3000 M EUR
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generaciograven y Clientes sube 17 hasta 8776 M EUR hellip
hellip por la recuperaciograven tras la adversa situaciograven operativa atravesada el antildeo pasado que maacutes que compensa el impacto positivo extraordinario contabilizado en Gas Espantildea en 2017
EBITDA por paiacutes ()
23
8776
Meacutexico 28
Brasil 5
45
Espantildea
22
Reino Unido
Cifras clave (M EUR)
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Margen Bruto 19926 19517 -409 (-21)
Gasto Op Neto -6792 -6484 +309 (-45)
Tributos -4502 -4257 +244 (-54)
EBITDA +144 (+17) 87768632
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea EBITDA 3970 M EUR (-1509 M EUR -275)
- Produccioacuten cae -107 al haber mayor produccioacuten renovable y menor nuclear
- Menores maacutergenes por mayores costes de aprovisionamiento
- 164 M EUR de menores resultados de Gas por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de los
contratos de gas contabilizada en 2017
+ Incremento actividad comercial y coste captacioacuten de clientes en Amortizaciones y Provis (IFRS 15)
+ Tributos caen (-208 M EUR -55) afectados por menores tasas generacioacuten (menor produccioacuten)
Reino
Unido
EBITDA 1658 M GBP (+1250 M GBP na)
+ Recuperacioacuten de maacutergenes smart meters y pagos de capacidad
+ Normalizacioacuten de costes operativos
+ Costes de captacioacuten de clientes ahora contabilizados en Amortizaciones y Provisiones (IFRS 15)
Meacutexico EBITDA 2989 M USD (+92 M USD +32) por las mejoras operativas en la flota de generacioacuten y la
recuperacioacuten de precios vs 1Trsquo18 ya anticipada y que continuaraacute durante el segundo semestre
Brasil EBITDA 1841 M BRL (+1835 M BRL na) consecuencia de la consolidacioacuten de NEO
24
Incluye cogeneracioacuten
25
EBIT Grupo
EBIT Grupo sube 174 hasta 25273 M EUR
Amortizaciones y Provisiones crecen 168 baacutesicamente por la consolidacioacuten de Brasil y la mayor actividad
EBIT M EUR
1S 2017
21529
H1 2018
25273
+174
Amortizaciones y Provisiones
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1rsquoS17 ()
Amortiz -15289 -17572 +149
Provisiones -1055 -1514 +435
TOTAL -16344 -19086 +168
Resultado Financiero Neto Grupo
Resultado Financiero Neto sube 1563 M EUR hasta 5631 M EUR hellip
hellip consecuencia de la integraciograven de NEO mayores resultados no relativos a Deuda y la aplicacioacuten de la IFRS 9
Evolucioacuten Resultado Fin Neto (M EUR)
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo17
-4068
Coste
relativo a
Deuda
-137
Tc
derivados
y otros
-275
Neo
-1151
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo18
-5631
-3 pbs
26
Coste de la Deuda
Jun-2017
309
Jun-2018
349
306
(ex NEO)
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta sube hasta 34037 M EUR afectada por la reorganizacioacuten corporativa
en Brasil las inversiones y 665 M EUR de impuesto extraordinario que se recuperaraacute
Deuda Neta (M EUR)
NEO
Jun-2017
29474
Jun-2018
34037
2606
31431
Ratios de creacutedito ajustados Pro forma
Deuda Neta EBITDA 41x
FFO Deuda Neta 202
RCF Deuda Neta 176
Apalancamiento 437
Ajustada por el valor de mercado de los acumuladores sobre la autocartera (306 M EUR a 30062018 y 4691 M EUR a 30062017)
Pro forma incluye NEO desde 1 de Julio de 2017 Ajustado excluye provisiones por planes de eficiencia
27
Beneficio Neto Grupo
Excluyendo impactos de la fusioacuten de Gamesa y de la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea Beneficio Neto Ordinario crece 270 hasta 1368 M EURhellip
hellip y Beneficio Neto Reportado alcanza 1410 M EUR
M EUR 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Beneficio Neto Ordinario 10765 13677 +270
Resultado no recurrente +4423 +220 na
Otros no recurrentes impuestos y minoritarios -04 +208 na
Beneficio Neto Reportado 15184 14105 -71
2017 excluye impactos positivos no recurrentes de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea
28
Agenda
Conclusiones
29
Perspectivas 2018
Tras una buena primera mitad de antildeo esperamos una mejor
evoluciograven durante el segundo semestrehellip Contribucioacuten adicional en la segunda mitad de 2018 (vs primer semestre)
∆ Incremento anual de tarifas en Nueva York (a partir de mayo) ndash EEUU Redes
∆ Aumento de la tarifa en Bahiacutea y Rio Grande do Norte (a partir de mayo) ndash Brasil
Mayor produccioacuten
∆ Nueva capacidad eoacutelica terrestre en Meacutexico hidroeleacutectrica en Brasil y eoacutelica marina en Renovables
Alemania
∆ Mayores reservas hidroeleacutectricas
∆ Mejora de precios ndash Europa y Meacutexico Generacioacuten
∆ Normalizacioacuten de la produccioacuten nuclear y Comercial
∆ Nueva capacidad ndash Meacutexico
Otros ∆ Mejora de eficiencias
30
Perspectivas 2018
hellipnos permite reafirmar nuestras perspectivas para 2018hellip
31
helliplo que implicaraacute un crecimiento del dividendo en liacutenea con los resultados
EBITDA Superior a
9000 M EUR
Beneficio Neto
Reportado
Cerca de
3000 M EUR
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea EBITDA 3970 M EUR (-1509 M EUR -275)
- Produccioacuten cae -107 al haber mayor produccioacuten renovable y menor nuclear
- Menores maacutergenes por mayores costes de aprovisionamiento
- 164 M EUR de menores resultados de Gas por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de los
contratos de gas contabilizada en 2017
+ Incremento actividad comercial y coste captacioacuten de clientes en Amortizaciones y Provis (IFRS 15)
+ Tributos caen (-208 M EUR -55) afectados por menores tasas generacioacuten (menor produccioacuten)
Reino
Unido
EBITDA 1658 M GBP (+1250 M GBP na)
+ Recuperacioacuten de maacutergenes smart meters y pagos de capacidad
+ Normalizacioacuten de costes operativos
+ Costes de captacioacuten de clientes ahora contabilizados en Amortizaciones y Provisiones (IFRS 15)
Meacutexico EBITDA 2989 M USD (+92 M USD +32) por las mejoras operativas en la flota de generacioacuten y la
recuperacioacuten de precios vs 1Trsquo18 ya anticipada y que continuaraacute durante el segundo semestre
Brasil EBITDA 1841 M BRL (+1835 M BRL na) consecuencia de la consolidacioacuten de NEO
24
Incluye cogeneracioacuten
25
EBIT Grupo
EBIT Grupo sube 174 hasta 25273 M EUR
Amortizaciones y Provisiones crecen 168 baacutesicamente por la consolidacioacuten de Brasil y la mayor actividad
EBIT M EUR
1S 2017
21529
H1 2018
25273
+174
Amortizaciones y Provisiones
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1rsquoS17 ()
Amortiz -15289 -17572 +149
Provisiones -1055 -1514 +435
TOTAL -16344 -19086 +168
Resultado Financiero Neto Grupo
Resultado Financiero Neto sube 1563 M EUR hasta 5631 M EUR hellip
hellip consecuencia de la integraciograven de NEO mayores resultados no relativos a Deuda y la aplicacioacuten de la IFRS 9
Evolucioacuten Resultado Fin Neto (M EUR)
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo17
-4068
Coste
relativo a
Deuda
-137
Tc
derivados
y otros
-275
Neo
-1151
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo18
-5631
-3 pbs
26
Coste de la Deuda
Jun-2017
309
Jun-2018
349
306
(ex NEO)
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta sube hasta 34037 M EUR afectada por la reorganizacioacuten corporativa
en Brasil las inversiones y 665 M EUR de impuesto extraordinario que se recuperaraacute
Deuda Neta (M EUR)
NEO
Jun-2017
29474
Jun-2018
34037
2606
31431
Ratios de creacutedito ajustados Pro forma
Deuda Neta EBITDA 41x
FFO Deuda Neta 202
RCF Deuda Neta 176
Apalancamiento 437
Ajustada por el valor de mercado de los acumuladores sobre la autocartera (306 M EUR a 30062018 y 4691 M EUR a 30062017)
Pro forma incluye NEO desde 1 de Julio de 2017 Ajustado excluye provisiones por planes de eficiencia
27
Beneficio Neto Grupo
Excluyendo impactos de la fusioacuten de Gamesa y de la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea Beneficio Neto Ordinario crece 270 hasta 1368 M EURhellip
hellip y Beneficio Neto Reportado alcanza 1410 M EUR
M EUR 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Beneficio Neto Ordinario 10765 13677 +270
Resultado no recurrente +4423 +220 na
Otros no recurrentes impuestos y minoritarios -04 +208 na
Beneficio Neto Reportado 15184 14105 -71
2017 excluye impactos positivos no recurrentes de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea
28
Agenda
Conclusiones
29
Perspectivas 2018
Tras una buena primera mitad de antildeo esperamos una mejor
evoluciograven durante el segundo semestrehellip Contribucioacuten adicional en la segunda mitad de 2018 (vs primer semestre)
∆ Incremento anual de tarifas en Nueva York (a partir de mayo) ndash EEUU Redes
∆ Aumento de la tarifa en Bahiacutea y Rio Grande do Norte (a partir de mayo) ndash Brasil
Mayor produccioacuten
∆ Nueva capacidad eoacutelica terrestre en Meacutexico hidroeleacutectrica en Brasil y eoacutelica marina en Renovables
Alemania
∆ Mayores reservas hidroeleacutectricas
∆ Mejora de precios ndash Europa y Meacutexico Generacioacuten
∆ Normalizacioacuten de la produccioacuten nuclear y Comercial
∆ Nueva capacidad ndash Meacutexico
Otros ∆ Mejora de eficiencias
30
Perspectivas 2018
hellipnos permite reafirmar nuestras perspectivas para 2018hellip
31
helliplo que implicaraacute un crecimiento del dividendo en liacutenea con los resultados
EBITDA Superior a
9000 M EUR
Beneficio Neto
Reportado
Cerca de
3000 M EUR
25
EBIT Grupo
EBIT Grupo sube 174 hasta 25273 M EUR
Amortizaciones y Provisiones crecen 168 baacutesicamente por la consolidacioacuten de Brasil y la mayor actividad
EBIT M EUR
1S 2017
21529
H1 2018
25273
+174
Amortizaciones y Provisiones
1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1rsquoS17 ()
Amortiz -15289 -17572 +149
Provisiones -1055 -1514 +435
TOTAL -16344 -19086 +168
Resultado Financiero Neto Grupo
Resultado Financiero Neto sube 1563 M EUR hasta 5631 M EUR hellip
hellip consecuencia de la integraciograven de NEO mayores resultados no relativos a Deuda y la aplicacioacuten de la IFRS 9
Evolucioacuten Resultado Fin Neto (M EUR)
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo17
-4068
Coste
relativo a
Deuda
-137
Tc
derivados
y otros
-275
Neo
-1151
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo18
-5631
-3 pbs
26
Coste de la Deuda
Jun-2017
309
Jun-2018
349
306
(ex NEO)
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta sube hasta 34037 M EUR afectada por la reorganizacioacuten corporativa
en Brasil las inversiones y 665 M EUR de impuesto extraordinario que se recuperaraacute
Deuda Neta (M EUR)
NEO
Jun-2017
29474
Jun-2018
34037
2606
31431
Ratios de creacutedito ajustados Pro forma
Deuda Neta EBITDA 41x
FFO Deuda Neta 202
RCF Deuda Neta 176
Apalancamiento 437
Ajustada por el valor de mercado de los acumuladores sobre la autocartera (306 M EUR a 30062018 y 4691 M EUR a 30062017)
Pro forma incluye NEO desde 1 de Julio de 2017 Ajustado excluye provisiones por planes de eficiencia
27
Beneficio Neto Grupo
Excluyendo impactos de la fusioacuten de Gamesa y de la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea Beneficio Neto Ordinario crece 270 hasta 1368 M EURhellip
hellip y Beneficio Neto Reportado alcanza 1410 M EUR
M EUR 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Beneficio Neto Ordinario 10765 13677 +270
Resultado no recurrente +4423 +220 na
Otros no recurrentes impuestos y minoritarios -04 +208 na
Beneficio Neto Reportado 15184 14105 -71
2017 excluye impactos positivos no recurrentes de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea
28
Agenda
Conclusiones
29
Perspectivas 2018
Tras una buena primera mitad de antildeo esperamos una mejor
evoluciograven durante el segundo semestrehellip Contribucioacuten adicional en la segunda mitad de 2018 (vs primer semestre)
∆ Incremento anual de tarifas en Nueva York (a partir de mayo) ndash EEUU Redes
∆ Aumento de la tarifa en Bahiacutea y Rio Grande do Norte (a partir de mayo) ndash Brasil
Mayor produccioacuten
∆ Nueva capacidad eoacutelica terrestre en Meacutexico hidroeleacutectrica en Brasil y eoacutelica marina en Renovables
Alemania
∆ Mayores reservas hidroeleacutectricas
∆ Mejora de precios ndash Europa y Meacutexico Generacioacuten
∆ Normalizacioacuten de la produccioacuten nuclear y Comercial
∆ Nueva capacidad ndash Meacutexico
Otros ∆ Mejora de eficiencias
30
Perspectivas 2018
hellipnos permite reafirmar nuestras perspectivas para 2018hellip
31
helliplo que implicaraacute un crecimiento del dividendo en liacutenea con los resultados
EBITDA Superior a
9000 M EUR
Beneficio Neto
Reportado
Cerca de
3000 M EUR
Resultado Financiero Neto Grupo
Resultado Financiero Neto sube 1563 M EUR hasta 5631 M EUR hellip
hellip consecuencia de la integraciograven de NEO mayores resultados no relativos a Deuda y la aplicacioacuten de la IFRS 9
Evolucioacuten Resultado Fin Neto (M EUR)
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo17
-4068
Coste
relativo a
Deuda
-137
Tc
derivados
y otros
-275
Neo
-1151
Resultado
Financiero
Neto 1Srsquo18
-5631
-3 pbs
26
Coste de la Deuda
Jun-2017
309
Jun-2018
349
306
(ex NEO)
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta sube hasta 34037 M EUR afectada por la reorganizacioacuten corporativa
en Brasil las inversiones y 665 M EUR de impuesto extraordinario que se recuperaraacute
Deuda Neta (M EUR)
NEO
Jun-2017
29474
Jun-2018
34037
2606
31431
Ratios de creacutedito ajustados Pro forma
Deuda Neta EBITDA 41x
FFO Deuda Neta 202
RCF Deuda Neta 176
Apalancamiento 437
Ajustada por el valor de mercado de los acumuladores sobre la autocartera (306 M EUR a 30062018 y 4691 M EUR a 30062017)
Pro forma incluye NEO desde 1 de Julio de 2017 Ajustado excluye provisiones por planes de eficiencia
27
Beneficio Neto Grupo
Excluyendo impactos de la fusioacuten de Gamesa y de la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea Beneficio Neto Ordinario crece 270 hasta 1368 M EURhellip
hellip y Beneficio Neto Reportado alcanza 1410 M EUR
M EUR 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Beneficio Neto Ordinario 10765 13677 +270
Resultado no recurrente +4423 +220 na
Otros no recurrentes impuestos y minoritarios -04 +208 na
Beneficio Neto Reportado 15184 14105 -71
2017 excluye impactos positivos no recurrentes de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea
28
Agenda
Conclusiones
29
Perspectivas 2018
Tras una buena primera mitad de antildeo esperamos una mejor
evoluciograven durante el segundo semestrehellip Contribucioacuten adicional en la segunda mitad de 2018 (vs primer semestre)
∆ Incremento anual de tarifas en Nueva York (a partir de mayo) ndash EEUU Redes
∆ Aumento de la tarifa en Bahiacutea y Rio Grande do Norte (a partir de mayo) ndash Brasil
Mayor produccioacuten
∆ Nueva capacidad eoacutelica terrestre en Meacutexico hidroeleacutectrica en Brasil y eoacutelica marina en Renovables
Alemania
∆ Mayores reservas hidroeleacutectricas
∆ Mejora de precios ndash Europa y Meacutexico Generacioacuten
∆ Normalizacioacuten de la produccioacuten nuclear y Comercial
∆ Nueva capacidad ndash Meacutexico
Otros ∆ Mejora de eficiencias
30
Perspectivas 2018
hellipnos permite reafirmar nuestras perspectivas para 2018hellip
31
helliplo que implicaraacute un crecimiento del dividendo en liacutenea con los resultados
EBITDA Superior a
9000 M EUR
Beneficio Neto
Reportado
Cerca de
3000 M EUR
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta sube hasta 34037 M EUR afectada por la reorganizacioacuten corporativa
en Brasil las inversiones y 665 M EUR de impuesto extraordinario que se recuperaraacute
Deuda Neta (M EUR)
NEO
Jun-2017
29474
Jun-2018
34037
2606
31431
Ratios de creacutedito ajustados Pro forma
Deuda Neta EBITDA 41x
FFO Deuda Neta 202
RCF Deuda Neta 176
Apalancamiento 437
Ajustada por el valor de mercado de los acumuladores sobre la autocartera (306 M EUR a 30062018 y 4691 M EUR a 30062017)
Pro forma incluye NEO desde 1 de Julio de 2017 Ajustado excluye provisiones por planes de eficiencia
27
Beneficio Neto Grupo
Excluyendo impactos de la fusioacuten de Gamesa y de la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea Beneficio Neto Ordinario crece 270 hasta 1368 M EURhellip
hellip y Beneficio Neto Reportado alcanza 1410 M EUR
M EUR 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Beneficio Neto Ordinario 10765 13677 +270
Resultado no recurrente +4423 +220 na
Otros no recurrentes impuestos y minoritarios -04 +208 na
Beneficio Neto Reportado 15184 14105 -71
2017 excluye impactos positivos no recurrentes de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea
28
Agenda
Conclusiones
29
Perspectivas 2018
Tras una buena primera mitad de antildeo esperamos una mejor
evoluciograven durante el segundo semestrehellip Contribucioacuten adicional en la segunda mitad de 2018 (vs primer semestre)
∆ Incremento anual de tarifas en Nueva York (a partir de mayo) ndash EEUU Redes
∆ Aumento de la tarifa en Bahiacutea y Rio Grande do Norte (a partir de mayo) ndash Brasil
Mayor produccioacuten
∆ Nueva capacidad eoacutelica terrestre en Meacutexico hidroeleacutectrica en Brasil y eoacutelica marina en Renovables
Alemania
∆ Mayores reservas hidroeleacutectricas
∆ Mejora de precios ndash Europa y Meacutexico Generacioacuten
∆ Normalizacioacuten de la produccioacuten nuclear y Comercial
∆ Nueva capacidad ndash Meacutexico
Otros ∆ Mejora de eficiencias
30
Perspectivas 2018
hellipnos permite reafirmar nuestras perspectivas para 2018hellip
31
helliplo que implicaraacute un crecimiento del dividendo en liacutenea con los resultados
EBITDA Superior a
9000 M EUR
Beneficio Neto
Reportado
Cerca de
3000 M EUR
Beneficio Neto Grupo
Excluyendo impactos de la fusioacuten de Gamesa y de la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea Beneficio Neto Ordinario crece 270 hasta 1368 M EURhellip
hellip y Beneficio Neto Reportado alcanza 1410 M EUR
M EUR 1Srsquo17 1Srsquo18 vs 1Srsquo17 ()
Beneficio Neto Ordinario 10765 13677 +270
Resultado no recurrente +4423 +220 na
Otros no recurrentes impuestos y minoritarios -04 +208 na
Beneficio Neto Reportado 15184 14105 -71
2017 excluye impactos positivos no recurrentes de la fusioacuten de Gamesa y la revisioacuten de precios en la cartera de contratos de Gas Espantildea
28
Agenda
Conclusiones
29
Perspectivas 2018
Tras una buena primera mitad de antildeo esperamos una mejor
evoluciograven durante el segundo semestrehellip Contribucioacuten adicional en la segunda mitad de 2018 (vs primer semestre)
∆ Incremento anual de tarifas en Nueva York (a partir de mayo) ndash EEUU Redes
∆ Aumento de la tarifa en Bahiacutea y Rio Grande do Norte (a partir de mayo) ndash Brasil
Mayor produccioacuten
∆ Nueva capacidad eoacutelica terrestre en Meacutexico hidroeleacutectrica en Brasil y eoacutelica marina en Renovables
Alemania
∆ Mayores reservas hidroeleacutectricas
∆ Mejora de precios ndash Europa y Meacutexico Generacioacuten
∆ Normalizacioacuten de la produccioacuten nuclear y Comercial
∆ Nueva capacidad ndash Meacutexico
Otros ∆ Mejora de eficiencias
30
Perspectivas 2018
hellipnos permite reafirmar nuestras perspectivas para 2018hellip
31
helliplo que implicaraacute un crecimiento del dividendo en liacutenea con los resultados
EBITDA Superior a
9000 M EUR
Beneficio Neto
Reportado
Cerca de
3000 M EUR
Agenda
Conclusiones
29
Perspectivas 2018
Tras una buena primera mitad de antildeo esperamos una mejor
evoluciograven durante el segundo semestrehellip Contribucioacuten adicional en la segunda mitad de 2018 (vs primer semestre)
∆ Incremento anual de tarifas en Nueva York (a partir de mayo) ndash EEUU Redes
∆ Aumento de la tarifa en Bahiacutea y Rio Grande do Norte (a partir de mayo) ndash Brasil
Mayor produccioacuten
∆ Nueva capacidad eoacutelica terrestre en Meacutexico hidroeleacutectrica en Brasil y eoacutelica marina en Renovables
Alemania
∆ Mayores reservas hidroeleacutectricas
∆ Mejora de precios ndash Europa y Meacutexico Generacioacuten
∆ Normalizacioacuten de la produccioacuten nuclear y Comercial
∆ Nueva capacidad ndash Meacutexico
Otros ∆ Mejora de eficiencias
30
Perspectivas 2018
hellipnos permite reafirmar nuestras perspectivas para 2018hellip
31
helliplo que implicaraacute un crecimiento del dividendo en liacutenea con los resultados
EBITDA Superior a
9000 M EUR
Beneficio Neto
Reportado
Cerca de
3000 M EUR
Perspectivas 2018
Tras una buena primera mitad de antildeo esperamos una mejor
evoluciograven durante el segundo semestrehellip Contribucioacuten adicional en la segunda mitad de 2018 (vs primer semestre)
∆ Incremento anual de tarifas en Nueva York (a partir de mayo) ndash EEUU Redes
∆ Aumento de la tarifa en Bahiacutea y Rio Grande do Norte (a partir de mayo) ndash Brasil
Mayor produccioacuten
∆ Nueva capacidad eoacutelica terrestre en Meacutexico hidroeleacutectrica en Brasil y eoacutelica marina en Renovables
Alemania
∆ Mayores reservas hidroeleacutectricas
∆ Mejora de precios ndash Europa y Meacutexico Generacioacuten
∆ Normalizacioacuten de la produccioacuten nuclear y Comercial
∆ Nueva capacidad ndash Meacutexico
Otros ∆ Mejora de eficiencias
30
Perspectivas 2018
hellipnos permite reafirmar nuestras perspectivas para 2018hellip
31
helliplo que implicaraacute un crecimiento del dividendo en liacutenea con los resultados
EBITDA Superior a
9000 M EUR
Beneficio Neto
Reportado
Cerca de
3000 M EUR
Perspectivas 2018
hellipnos permite reafirmar nuestras perspectivas para 2018hellip
31
helliplo que implicaraacute un crecimiento del dividendo en liacutenea con los resultados
EBITDA Superior a
9000 M EUR
Beneficio Neto
Reportado
Cerca de
3000 M EUR
