Presentació Conseller Delegat Junta General Accionistes Abertis 2012
Transcript of Presentació Conseller Delegat Junta General Accionistes Abertis 2012
1
Junta General d’Accionistes 2012 Junta General de Accionistas 2012 General Shareholder’s Meeting 2012
Francisco Reynés Conseller Delegat
Continguts 1 Informe de gestió 2011
2 Principals operacions
3 Perspectives de futur
2
Junta General d’Accionistes 2012 Junta General de Accionistas 2012 General Shareholder’s Meeting 2012
Continguts 1 Informe de gestió 2011
2 Principals operacions
3 Perspectives de futur
Entorn macroeconòmic global Informe gestió 2011
Desacceleració del creixement en els principals països emergents, encara que continuen sent el motor del creixement econòmic mundial
Global EEUU UE Emergents
10 8 6 4 2 0
-2 -4 -6
10
8
6
4
2
0
4
2
0
-2
-4
-6
120
100
80
60
40
20
0
Font: FMI (WEO Oct.2011)
PIB (%variació)
Balança per compte corrent (%PIB) Deute Públic (% PIB)
2012 2013
2012 2013 2012 2013 2008 2009 2010 2011
2008 2009 2010 2011
2012 2013 2008 2009 2010 2011
2008 2009 2010 2011
Inflació (% final de període)
3
Junta General d’Accionistes 2012 Junta General de Accionistas 2012 General Shareholder’s Meeting 2012
Entorn principal abertis Informe gestió 2011
2012 presenta perspectives asimètriques en funció dels països
Regne Unit Espanya Xile França
PIB (%variació)
Balança per compte corrent (%PIB)
2012 2013
2012 2013 2012 2013 2008 2009 2010 2011
2008 2009 2010 2011
2012 2013 2008 2009 2010 2011
2008 2009 2010 2011
Deute Públic (% PIB)
100
80
60
40
20
0
Font: FMI (WEO Oct.2011)
8
6
4
2
0
-2
8
6
4
2
0
-2
-4
4
0
-4
-8
-12
Inflació (% final de període)
2011
Autopistes Informe gestió 2011
Evolució IMD
L'evolució positiva del trànsit fora d'Espanya compensa la caiguda del nostre mercat domèstic
Espanya 1.512 20.938 (2001)
França 1.757 23.575 (màx. 2011)
Amèrica 488 24.033 (màx. 2011)
Total 3.757 22.561 (2005)
Km IMD
Amèrica Espanya França Total abertis
2007 2008 2009 2010
15000
17000
19000
21000
23000
25000
27000
29000
+5,3%
-6,5% -1,3% +1,2%
4
Junta General d’Accionistes 2012 Junta General de Accionistas 2012 General Shareholder’s Meeting 2012
Telecomunicacions
3.340 Emplaçaments terrestres
Informe gestió 2011
1.013 Transponedors
Progressiva diversificació dels ingressos diferents de la TV
Altres serveis Audiovisual
Distribució d’ingressos
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2003 2008 2011
Evolució passatgers
Europa 30%
Aeroports Informe gestió 2011
El creixement en passatgers, especialment al Regne Unit, permet un augment considerable de l'activitat global
Total abertis Amèrica Europa
61,7 Mn Passatgers 2011
Amèrica 70%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10% 2007 2008 2009 2010 2011
+6% +6% +4%
29 aeroports en 9 països
80 Mn considerant tots els aeroports en els que abertis està present
5
Junta General d’Accionistes 2012 Junta General de Accionistas 2012 General Shareholder’s Meeting 2012
Ingressos consolidats
Dades 2010 Post Duplo
Informe gestió 2011
Els ingressos es mantenen tot i la conjuntura
Telecom 13%
Regne Unit 5%
França 38%
Aeroports 7%
Autopistes Telecom 2011 Aeroports 2010
3.917 3.915 +17 -39 +21
Autopistes 80%
Espanya 48%
(M€)
Amèrica 9%
Benefici operatiu (EBITDA)
Informe gestió 2011
Autopistes 87% França
39%
Espanya 50%
Telecom 9%
Aeroports 4%
2010 Autopistes Telecom 2011 Aeroports
Marge EBITDA
62,7%
Marge EBITDA
61,5%
(M€)
+33
2.454
2.407
+9 +5
Regne Unit 2%
Amèrica 9%
Millora del benefici operatiu gràcies a l'inici del Pla d'Eficiència
6
Junta General d’Accionistes 2012 Junta General de Accionistas 2012 General Shareholder’s Meeting 2012
Resultat net consolidat Informe gestió 2011
Millora del 9% del benefici del Grup malgrat l'estabilització dels ingressos
17 -6 47
720
662
2010 Pla d’Eficiència
Reestructuració societària
Resta 2011
(M€)
618 624 662
720
550
600
650
700
750
2008 2009 2010 2011
Magnituds operatives
Primeres passes del programa d'eficiència 2011-2014 que permeten millorar el resultat operatiu i el cash flow generat
848
937
-10%
Despeses d’explotació
2010
2011
567
569
0%
Cost de personal*
2010
2011
165
184
-10% Inversions
2010
2011
(M€)
Informe gestió 2011
* Sense les despeses no recurrents
7
Junta General d’Accionistes 2012 Junta General de Accionistas 2012 General Shareholder’s Meeting 2012
Fons generats
Informe gestió 2011
Forta generació de caixa que permet continuar creixent
-250 -671
-165
2.454
1.368
174
511
239
444
Reducció deute
Inversió expansió
Autocartera i altres
Dividends ordinaris
(M€)
Endeutament
Informe gestió 2011
13.882 -174 -626
-788 688 130
14.651
La reducció del deute consolidat permet pensar en noves oportunitats
(M€)
8
Junta General d’Accionistes 2012 Junta General de Accionistas 2012 General Shareholder’s Meeting 2012
Estructura deute
Amb recurs 44%
Sense recurs 56%
Tipus Variable 16%
Tipus Fix 84%
Llarg 94%
Curt 6%
Informe gestió 2011
Venciment mitjà: 6,3 anys
Cost mitjà: 4,7%
El nivell de ràting corporatiu es manté robust (S&P BBB+ / Fitch A-)
Balanç a fi d’any
Informe gestió 2011
Un sòlid balanç proper a 23.000 M€
(M€)
3.237
17.222
391
1.899
4.060
14.273
4.416
Altres actius
Actius a llarg termini
Tresoreria i equivalents
Patrimoni net
Deute financer
Altres creditors
Actiu Passiu
Deute Net 13.882
(-391)
Participacions posades en equivalència
9
Junta General d’Accionistes 2012 Junta General de Accionistas 2012 General Shareholder’s Meeting 2012
Plantilla
Informe gestió 2011
Plantilla mitjana: 11.000 persones distribuïdes en 15 països
Telecom 14%
Holding 3%
Autopistes 67%
Resta Europa 9%
Espanya 40%
Amèrica 23%
Aeroports 16%
França 28%
Resum
Informe gestió 2011
Seguim atentament analitzant oportunitats per créixer i crear valor
Millora del marge d'explotació
Dins d'un marc d'eficiència
Controlem el risc Reduïm el deute Mantenim el ràting
Més del 50% dels ingressos es genera fora d'Espanya Avancem cap a la globalització
Els increments de trànsit a França i Llatinoamèrica compensen el retard en la recuperació a Espanya
Millorem la retribució a l'accionista Dividend ordinari Dividend extraordinari
10
Junta General d’Accionistes 2012 Junta General de Accionistas 2012 General Shareholder’s Meeting 2012
1 Informe de gestió 2011
2 Principals operacions
3 Perspectives de futur
Continguts
Gener 2011: Atlantia Principals operacions
Operació en línia amb l'estratègia i clarament rendible
Participació minoritària sense rol industrial
626 M€ de caixa generada
Plusvàlues de151 M€ amb 17% de TIR
Col·locació de la totalitat de la participació (6,68%)
15,60 €/acc. , prima +22% respecte nivells actuals
11
Junta General d’Accionistes 2012 Junta General de Accionistas 2012 General Shareholder’s Meeting 2012
Juny 2011: Autopistes Puerto Rico Principals operacions
Reforça el nostre lideratge global en gestió d'infraestructures i obre una porta al creixement futur als EUA
Consorci abertis / GSIP
15% TIR
40 anys, 87 km concessió
1.136 M$ cànon concessió
Sense impacte en el ràting del deute
Octubre 2011: Duplo
Permet a ambdues companyies afrontar una nova etapa de creixement de forma independent
Dividend extraordinari 0,67 €/ acció (cash o accions saba)
Focalització del grup en tres sectors
Enterprise Value 788 M€ (deute associat 476 M€)
78% del capital va optar per cobrar en efectiu
Principals operacions
12
Junta General d’Accionistes 2012 Junta General de Accionistas 2012 General Shareholder’s Meeting 2012
1 Informe de gestió 2011
2 Principals operacions
3 Perspectives de futur
Continguts
Objectius a mitjà termini (2012-2014)
Entorn: • Exigències de major retorn del capital costos del deute • Volatilitat dels trànsits a Europa (principalment Espanya) • La RSC, les relacions amb els grups d’interès, i les activitats de la
Fundació creen valor a curt i llarg termini per a la nostra companyia.
Perspectives de futur
Objectiu: millora de les perspectives per a la creació de valor per als nostres accionistes, mantenint una política de dividends creixent i estable
Optimització
• Segon any del pla d’eficiència 2011-2014: • Despeses operatives • Inversions operatives
• Optimització de l’estructura del deute • Solució a participacions minoritàries
Creixement
• No a qualsevol preu • Oberts a anar amb socis, però abertis té
la ruta cap el control
Objectius: • Major internacionalització
(EUA, Canadà, Brasil, Mèxic, …) • Allargament concessions actuals • Avançar en la consolidació de projectes
existents
13
Junta General d’Accionistes 2012 Junta General de Accionistas 2012 General Shareholder’s Meeting 2012
Reordenació de la cartera d’actius
Perspectives de futur
Avanç en la presa de control
Inversió compleix els criteris de retorn:
• Acord de compra de la participació de Telefònica: 13,2% per 124 M€
• TIR 13%
Objectiu consolidació global el 2012
Participació sense ruta de control
Estratègia de desinversió ordenada:
• Col·locació del 16% a 27,85€/acció
• 980 M€ de caixa • 396 M€ de plusvàlues • 16% TIR
Participació actual: 15,35%
Reassignació de capital en projectes en els quals podem consolidar un rol industrial
Operacions corporatives recents