Presentación Semanal de Mercados

Lunes, 13 de junio

Confianza consumidor

Índice Sentimiento U Michigan vs. Evolución del PIB (YoY)

Fuente: Bloomberg

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1978 1983 1988 1993 1998 2003 2008 2013

PIB Confianza consumidor (ED)

Fuente: EIA

Los inventarios de petróleo en Estados Unidos se mantuvieron a la baja

Inventarios de Petróleo en Estados Unidos (miles de barriles)

470000

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ene 16 feb 16 mar 16 abr 16 may 16 jun 16

•Los inventarios de petróleo en Estados Unidos cayeron por tercera semana seguida •Según la Agencia de información para la energía, los inventarios de petróleo crudo se redujeron en 3,226 millones de barriles en la última semana hasta 532,5 millones

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2014 2015 2016

Inventarios al por mayor (%MoM)

Fuente: Bloomberg

•El avance de los inventarios se debe al aumento de las existencias de maquinaria y productos agrícolas, lo que muestra que los inventarios podrían impulsar el crecimiento económico en el segundo trimestre.

China: exportaciones continúan el comportamiento bajista

Exportaciones e Importaciones (%YoY) Evolución del IPC (%YoY)

Fuente: Bloomberg

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2014 2015 2016

Exportaciones YoY Importaciones YoY

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2014 2015 2016

Indicador Anterior Esperado Actual

Exportaciones (%YoY) -1,80% -4,00% -4,10%

Importaciones (%YoY) -10,90% -6,80% -0,40%

IPC (%YoY) 2,30% 2,20% 2,00%

Reservas internacionales (USD millones)

3000000

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feb 13 jul 13 dic 13 may 14 oct 14 mar 15 ago 15 ene 16

El crecimiento de la Zona Euro fue superior a lo esperado por el mercado.

Evolución del PIB Trimestral de la Eurozona (%)

Fuente: Bloomberg

Evolución del PIB anual de la Eurozona (%)

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2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Indicador Anterior Esperado Actual

PIB QoQ 0,50% 0,50% 0,60%

PIB YoY 1,50% 1,50% 1,70%

1,7

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2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

•El crecimiento de la Zona Euro en mayo fue superior a lo esperado y al dato del mes anterior, esto resultado se impulsó por la inversión y el mayor crecimiento del consumo . •A pesar de este buen resultado y de las perspectivas de Mario Draghi de menores riesgos, se espera que la inflación se mantenga en terreno negativo

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Enero Febrero Marzo Abril Mayo

Salidas acumuladas de capitales de fondos europeos que cotizan en bolsa (USD millones)

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2014 2015 2016

Entradas y salidas netas de fondos en bonos de la zona euro (EUR millones)

• Este año, los inversionistas han vendido durante casi 15 semanas seguidas fondos que cotizan en bolsa (ETF) vinculados con el desempeño de las bolsas europeas, de acuerdo a UBS Group AG

Fuente: Wall Street Journal Fuente: Wall Street Journal

•Los gestores de fondos están retirando dinero de los mercados europeos de acciones y deuda debido a sus preocupaciones sobre el fracturado ambiente político en el continente, las bajas tasas de interés, la debilidad de los bancos y la prolongada postración económica. •El dinero que sale de Europa va a parar a los bonos del Tesoro estadounidense o a las economías emergentes

En Europa, por su lado, se siguen experimentando salidas de capitales

Flujos de inversión a Latinoamérica de Fondos Internacionales continúan positivos

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2013 2014 2015 2016

Total año (Eje derecho) Flujo mensual (Eje izquierdo)

-35.000

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2013 2014 2015 2016

Total año (Eje derecho) Flujo mensual (Eje izquierdo)

(1.500)

(1.250)

(1.000)

(750)

(500)

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2014 2015 2016

COLOMBIA CHILE PERU MEXICO (ED)

(2.500)

(2.000)

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2014 2015 2016

Colombia Chile Perú México (ED)

Flujos de Inversión de Fondos Internacionales Hacia Latam en Acciones (USD millones)

Flujos de Inversión de Fondos Internacionales Hacia Latam en Bonos (USD millones)

Flujos de Inversión Hacia Colombia, Chile, Perú y México en Acciones (USD millones)

Flujos de Inversión Hacia Colombia, Chile, Perú y México en Bonos (USD millones)

Fuente: EPFR

Impacto sobre activos

Renta Variable Δ Semanal Δ Año corrido 03/06/2016 10/06/2016

S&P -0,1% 1,6% 2.099,13 2.096,07

Dow 30 0,3% 1,5% 17.807,06 17.865,34

Nasdaq -1,1% -4,1% 4.509,79 4.461,05

FTSE 100 -1,5% -2,5% 6.209,63 6.115,76

DAX -2,7% -8,5% 10.103,26 9.834,62

CAC 40 -2,6% -7,9% 4.421,78 4.306,72

COLCAP 1,0% 14,5% 1.307,83 1.320,48

Renta Fija

RF Colombia** -0,2% 6,1% 125,56 125,35

RF Latam 1,8% 9,2% 110,48 112,47

RF Desarrollados -6,0% -43,6% 0,62 0,58

Monedas

DXY Index 0,6% -4,1% 94,03 94,57

LACI 0,9% 2,6% 63,64 64,24

COP 1,6% 6,8% 3.019,43 2.971,00

Commodities

WTI 0,9% 34,1% 48,62 49,07

BRENT 1,8% 38,6% 49,64 50,54

ORO 2,3% 18,6% 1.689,07 1.727,38

COBRE -3,9% -5,9% 211,30 203,05

Esta semana

• 16 de junio reunión de la FED en Estados Unidos, Decisión de tipo de interés : •Pronóstico: 0.5% •Anterior: 0.5% •16 de junio IPC de Estados Unidos en Mayo (MoM): •Pronóstico: 0.3% •Anterior: 0.4% •15 de junio Producción Industrial de Estados Unidos en Mayo (MoM): •Pronóstico: -0.2% •Anterior: 0.7% •16 de junio IPC en la Zona Euro (YoY) en Mayo: •Pronóstico: -0,1% •Anterior: -0,1%%

Mercado Renta Variable

Semana 07 de junio – 10 de junio

Volúmenes Negociados - 2016 Mercado Renta Variable

Volumen Negociado Renta Variable Semana 07 junio – 10 Junio

Cifras: COP$ Millones

Volumen promedio diario (VPDN) Mercado de Contado

VPDN Año corrido $ 159.921 VPDN 2015 $ 134.287

Contado Repos TTV

Semana anterior $ 960.176 $ 77.042 $ 20.273

Δ% -42% 8%

Total Semanal $ 561.573 $ 83.112 $ 12.777

30/05/2016 Festivo Festivo Festivo

31/05/2016 $ 156.098 $ 43.523 $ 5.194

01/06/2016 $ 145.162 $ 11.955 $ 2.730

02/06/2016 $ 152.480 $ 16.020 $ 4.852

03/06/2016 $ 107.833 $ 11.614

Prom. Semana $ 140.393 $ 20.778 $ 4.259

$ 0

$ 100.000

$ 200.000

$ 300.000

$ 400.000

$ 500.000

$ 600.000

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Alzas y bajas en precio - 2016 Mercado de Contado

Mayores Alzas y Bajas - Mercado Contado YTD Junio

Comportamiento Sectorial - COLCAP

Principales Alzas y Bajas en la semana

CNEC 9,68% PFAVH 7,54% PFGRUPOA 5,65% GRUPOARG 3,15%

TERPEL -9,96% FABRI -4,32% PFBCOLO -1,09% NUTRESA -1,09%

70,00% 62,10%

55,75% 40,00%

29,54% 27,03%

25,24% 23,85%

19,65% 18,93%

17,78% 17,54% 17,45% 16,62% 15,80%

14,30% 13,21% 12,96% 12,73%

11,85% 10,87% 10,09% 9,54%

7,68% 7,34%

6,42% 6,02% 5,88% 5,88% 5,81%

3,33% 3,24%

-1,05% -1,14%

-2,17% -4,45%

-17,95%

CNEC

PFCARPAK

PFAVH

CELSIA

MINEROS

ECOPETL

CLH

PFDAVVND

ISA

CEMARGOS

PFBCOLO

PFGRUPOA

PFCEMARG

ISAGEN

ETB

TERPEL

GRUPOARG

BCOLO

NUTRESA

EXITO

CARTON

ENKA

PFGRUPSU

GRUPOSUR

PFAVAL

AVAL

CONCONC

BVC

ODINSA

EEB

FABRI

ELCONDOR

PFCORCOL

CORFICOL

VALOREM

OCCID

COLTEJ

0,05%

0,38%

0,11%

0,14%

0,37%

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2,12%

3,05%

0,80%

5,21%

3,34%

1,37%

-1,00% 0,00% 1,00% 2,00% 3,00% 4,00% 5,00% 6,00%

SERVICIOS

MATERIALES

INDUSTRIAL

FINANCIERO

ENERGÍA

RETAIL

Δ Anual Δ Semanal

Participación y posición neta Por sector inversionista

25% 23%

17% 14%

11% 7%

3% 3%

25%

18% 19% 17%

12%

3% 3% 4%

0%

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10%

15%

20%

25%

30%

SCB Persona Natural Extranjeros AFP'S Sector Real Progr. ADRs Carteras Colectivas

Otros

Porcentaje de Participación por Sector Inversionista

% Part. S % Part. YTD

$ 2.188.200

$ 114.615 $ 31.929 $ 17.092

-$ 139.899 -$ 284.507 -$ 565.756

-$ 1.254.484 -$ 1.500.000

-$ 1.000.000

-$ 500.000

$ 0

$ 500.000

$ 1.000.000

$ 1.500.000

$ 2.000.000

$ 2.500.000

AFP'S Extranjeros Progr. ADRs Fiduciarias Comp. Seguros Soc. Inversión Persona Natural

Sector Real

Posición Neta por sector Inversionista YTD

Posición neta detallada YTD

$ 593.067

$ 298.067

$ 275.698

$ 215.311

-$ 19.178

-$ 147.167

-$ 155.562

-$ 178.769

ICOLCAP

SUISA

SUEEB

PFGRUPSURA

EEB

ECOPETROL

GRUPOSURA

EXITO

$ 74.228

$ 42.037

$ 37.158

$ 33.338

-$ 76.711

-$ 77.656

-$ 78.862

-$ 78.979

EXITO

SUEEB

SUISA

GRUPOSURA

CORFICOLCF

PFCEMARGOS

ISAGEN

PFBCOLOM

AFP’S Persona Natural

Cifras en Millones de pesos

Posición neta detallada YTD

Extranjeros SCB

Cifras en Millones de pesos

$ 126.578

$ 72.389

$ 59.344

$ 52.389

-$ 35.777

-$ 62.353

-$ 90.106

-$ 143.069

NUTRESA

GRUPOARGOS

PFAVAL

CORFICOLCF

GRUPOSURA

PFDAVVNDA

ISAGEN

CEMARGOS

$ 103.086

$ 88.903

$ 57.930

$ 54.882

-$ 608

-$ 14.992

-$ 202.796

-$ 576.127

PFBCOLOM

ECOPETROL

GRUPOARGOS

GRUPOSURA

TGLSC

PREC

HCOLSEL

ICOLCAP

Mercado Renta Fija

Mercado Renta Fija Semana 7 – 10 de junio

• Esta semana la Nación deberá pagar COP 10,9 billones que corresponden al principal de los TES de junio 2016, más un cupón de COP 795.000 millones.

• El Banrep saldrá a vender parte de los bonos que tiene en su poder (COP 12 billones).

• Emisión de TES a 10 años para cumplir el pago de la deuda entre la Agencia Nacional de Infraestructura y el Consorcio Solarte Solarte.

Fuente: Bancolombia

Mercado Renta Fija Semana 7 – 10 de junio

jun-16 nov-18 jul-20 jul-24

Última tasa 6.70 7.09 7.36 7.73

Cambio año 61.4 -11.1 -33.4 -53.4

Cambio mes -63.9 -13.6 -10.0 -8.5

Cambio semana 21.7 -0.2 -0.1 7.2

Fuente: Corficolombiana

CDS 5 años vs. Pendiente curva de rendimientos

Mercado de Derivados

Mercado de Derivados 6° de Junio al 10° de Junio de 2016

Mercado de Derivados 6° de Junio al 10° de Junio de 2016

Mercado de Derivados 6° de Junio al 10° de Junio de 2016

Evolución Mercado de Derivados Notional Outstanding Amount

TOTAL MERCADO $9.166,4 (14,4%)

TOTAL $1.772,6 (22,4%)

PFA $9,9 (-3,3%)

ECO $22,4 (-1,3%)

EXI $10,4 (9,5%)

PFB $15,9 (-1,7%)

CEM $0,7 (7,5%)

COL $0,2 (NA)

Otros $10,2 (-0,3%)

TOTAL $69,7 (0,3%)

TRM $512,9 (55,7%)

TRS $20,3 (-32,2%)

Títulos

31/05/2016

COP Miles de Millones

T18 $229,2 (9,2%)

T19 $256,0 (8,5%)

T20 $474,3 (24,1%)

T24 $467,7 (27,7%)

T30 $160,6 (109,5%)

Otros futuros de TES

$184,5 (4,3%)

TOTAL $533,2 (48,4%)

OIS $6790,8 (10,7%)

Fuente: BVC, @ 31.05.2016 (Variación mes a mes”)

Evolución Curva IBR (OIS)