A b r i l 2 0 1 9

Presentación Resultados 2018

1Fuente: Inmobiliaria ManquehueNotas: Ventas futuras de desarrollo inmobiliario ajustadas por participación de IMSA en los proyectos Ciudad del Sol, los Nogales y Vía Morada

I n m o b i l i a r i a M a n q u e h u e e n u n a m i ra d a

I n m o b i l i a r i a c o n 4 0 a ñ o s d e e x p e r i e n c i a d e s a r r o l l a n d o b a r r i o s e n C h i l e

Venta de sitios y macrolotes

+1,6 mM2 desarrollados

30Condominios operando en

Piedra Roja

7Desarrolladores inmobiliarios

operando en Piedra Roja

22Proyectos en cartera

Desarrollo inmobiliario

41Proyectos desarrollados

898 hade macrolotes vendidos (a 3eros)

+UF 28 mVentas futuras estimadas

UF 8 mVentas futuras estimadas

14.000Viviendas construidas

+300 haBanco de terrenos actual

278Etapas Terminadas

799 hade sitios unifamiliares vendidos

~ ~

Entorno1

Desempeño del período2

Indicadores financieros3

Otras Noticias4

Conclusiones5

Anexos6

3

E n t o r n o

P e r s p e c t i v a s f a v o r a b l e s i m p u l s a d a s p o r m a y o r c r e c i m i e n t o e c o n ó m i c o j u n t o c o n u n a T a s a d e P o l í t i c a M o n e t a r i a e s t a b l e a n i v e l e s b a j o s

Fuente: Toc-Toc; Banco Central de Chile

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

40.000

45.000

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Var

. % P

IB

Ven

ta V

ivie

nd

as U

nid

ades

Evolución promesas viviendas vs Variacion PIB

Promesas viviendas RM UN. Var % PIB

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

140.000

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

40.000

45.000

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Mile

s d

e U

F

Un

idad

es

Composición Venta de Viviendas Santiago

Casas Deptos Venta Viviendas RM MUF

4

E n t o r n o I n m o b i l i a r i o

M a y o r d e m a n d a p o r d e p a r t a m e n t o s r e s p a l d a e s t r a t e g i a f u t u r a d e I n m o b i l i a r i a M a n q u e h u e

Fuente: Toc- Toc

10.5668.704 8.226

9.9307.564 7.670 8.704

21.440

16.612

21.530

30.856

22.54324.608

28.408

0

10.000

20.000

30.000

40.000

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Casas nuevas RM Un. Deptos. Nuevos RM Un.

+

Distribución promesas en Un.

Vivienda nueva - Gran Santiago

Periodo 2012 - 2018

Promesas viviendas nuevas

13%

33.518 30.035 30.51737.847

25.885 27.10632.224

54.20445.740

62.533

94.258

73.55385.054

95.825

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

140.000

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Casas nuevas RM MUF Deptos. Nuevos RM MUF

Distribución promesas en UF.

Vivienda nueva - Gran Santiago

Periodo 2012 - 2018

Unidades

UF

15%

19%

13%

5

LO CAMPINO

RIOS LARRAIN

BESALCO

BRICSA

ACONCAGUA

SINERGIA

SOCOVESA

PY

MANQUEHUE

ENACO1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

8,5%

7,3%

6,8%

6,5%

4,9%

4,6%

4,5%

3,4%

2,5%

2,7%

N°Ranking

% Part. Total RM

Po s i c i ó n d e M a n q u e h u e e n s e g m e n t o c a s a s

San Bernardo

Maipú

Pudahuel

La Florida

Padre Hurtado

Lampa

Buin

Puente Alto

Lo Barnechea

Colina

P o s i c i ó n e n l a R M , s e e x p l i c a p o r n u e s t r o l i d e r a z g o e n z o n a s e n C o l i n a , P u e n t e A l t o y P a d r e H u r t a d o .

Ranking TOP 10 por Inmobiliarias Ranking TOP 10 por Comunas

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

N°Ranking

27%

12%

12%

11%

10%

9%

7%

5%

4%

4%

% Part. Total RM

Fuente: Toc – Toc / Infoinmobiliario

6Fuente: Inmobiliaria Manquehue, Google Maps1. Ubicado en Machalí, VI región del Libertador General Bernardo. O’Higgins2. Via Morada II (16) corresponde a proyecto de venta de sitios unifamiliares para construcción de casas

C a r t e ra d e p ro y e c t o s

2 2 p r o y e c t o s e n c o m u n a s d e a l t o p o t e n c i a l

14

10

10

Alto La Cruz

1

Estancia Liray

9

Cumbres del Peñón

8

Ciudad del Sol

121

Polo de Machalí

5

Los Robles

6

Agua Piedra

3

Aguas Claras

4

Los Montes

20

Manuel Montt

13

Mirador del Golf

1

8

9

3

5

13 4

21

20

6

# Casas # Departamentos

21

Teniente Montt

111

El Recreo

7

Alto Hacienda

14

Nogales

18

El Vergel

19

Los Alerces

15

Vía Morada2

16

2

Fundo San Miguel

# Proyectos

15

16

19

7

2

18

11 12 Machalí

Víctor Rae

17

17

Santa María del Mar22

7

C a r t e r a d e 2 2 p r o y e c t o s c o n v e n t a s e s t i m a d a s d e U F 2 8 , 1 m i l l o n e s

Fuente: Inmobiliaria ManquehueNota: Venta futura de cartera de proyectos ajustadas por participación de IMSA en los proyectos Ciudad del Sol (50%), los Nogales (50%) y Vía Morada I (50%)

C a r t e ra d e p ro y e c t o s ( d e t a l l e s )

Proyectos Comuna Unidades totalesPrecio promedio

(UF)Ventas futuras

(UF)

Proyecto vigentes

1. Alto Hacienda Piedra Roja 195 15.900 3.100.500

2. Los Montes Piedra Roja 202 8.584 1.733.968

3. Agua Piedra Piedra Roja 114 12.400 1.413.600

4. Aguas Claras Piedra Roja 120 10.066 1.207.920

5. Los Robles Piedra Roja 121 9.985 1.208.185

6. Fundo San Miguel Colina 550 3.296 1.812.800

7. Estancia Liray Colina 537 3.296 1.769.952

8. Cumbres del Peñón Puente Alto 438 6.154 2.695.452

9. Ciudad del Sol Puente Alto 956 3.144 1.504.289

10. Alto la Cruz Padre Hurtado 618 3.629 2.242.722

11. El Recreo Machalí 780 3.327 2.595.060

12. Manquehue Sur Machalí 99 5.400 534.600

13. Vía Morada II Vitacura 20 14.504 290.080

14. Santa María del Mar Santo Domingo 83 3.011 249.900

Sub-Total Casas 4.834 4.625 22.359.028

15. Parque Los Nogales Lo Barnechea 218 15.373 1.675.657

16. Vía Morada I Vitacura 60 30.515 915.450

17. Mirador del Golf Piedra Roja 53 13.340 707.016

18. El Vergel Providencia 70 10.009 700.630

19. Manuel Montt Ñuñoa 133 4.512 600.096

20. Teniente Montt Ñuñoa 59 6.827 402.793

21. Los Alerces Ñuñoa 112 3.281 367.472

22. Victor Rae Las Condes 26 13.216 343.616

Sub-Total Departamentos 731 7.815 5.712.734[

Total 5.565 28.071.762

8

P i e d ra Ro j a

Fuente: Inmobiliaria Manquehue, Google Earth1. Consideran el 100% de la propiedad de Piedra Roja (IMSA es dueño del 68,3% de Piedra Roja).

V e n t a s y p r o m e s a s e n e l ú l t i m o t r i m e s t r e 2 0 1 8 , m u e s t r a n l ar e c u p e r a c i ó n d e P i e d r a R o j a

1Sector La Ñipa

Sector Alto Hacienda

Destacados

Sector La Laguna

Superficie útil: 149 hectáreas

Precio promedio: 2,3 UF/m²

Venta esperada: UF 3,5 m

Superficie útil: 23 hectáreas

Precio: 8,4 UF/m²

Venta esperada: UF 1,9 m

Superficie útil: 135 hectáreas

Precio promedio: 2,0 UF/m²

Venta esperada: UF 2,7 m

A

B

C

A

B

C

6 0 % r e s i d e n c i a l

Uso de Suelo Proyectado

IMSA50%Terceros

50%

V e n t a s 2 0 1 8

0 , 9 H á E q u i p .2 3 , 7 H á I n d e s a

M U F 3 3 1

P r o m e s a s 2 0 1 8

7 , 1 H á S i n e r g i a R e s i d e n c .M U F 2 0 1

Entorno1

Desempeño del período2

Indicadores financieros3

Otras Noticias4

Conclusiones5

Anexos6

10

Re s u l t a d o s d e l p e r í o d o

E s t r a t e g i a a p l i c a d a d e m e n o r s t o c k d i s p o n i b l e a f e c t ó r i t m o d e v e n t a s i n m o b i l i a r i a s . M a r g e n s o b r e v e n t a s m e j o r a p o r v e n t a d e a c t i v o s p r e s c i n d i b l e s y m a c r o l o t e s .

98%

86%

2%

14%

76,2

54,2

2017 2018

Ingresos Consolidados(Ch$ miles de millones)

Macrolotes Desarrollo Inmobiliario

12,1

12,7

2017 2018

Gastos de Adm. & Ventas(Ch$ miles de millones)

7,4

6,2

9,7%11,4%

20,9%

31,4%

-35,0%

-25,0%

-15,0%

-5,0%

5,0%

15,0%

25,0%

35,0%

2017 2018

EBITDA Consolidado(Ch$ miles de millones)

Margen EBITDA Margen Bruto

Nota: Cifras al 31.12 de cada año(*) Venta inmobiliaria incluye proyecto en control conjunto (Ciudad del Sol) al 50%

11

Re s u l t a d o s d e l p e r í o d o

E s t r a t e g i a a p l i c a d a d e m e n o r s t o c k d i s p o n i b l e a f e c t ó r i t m o d e v e n t a s i n m o b i l i a r i a s . M a r g e n s o b r e v e n t a s m e j o r a p o r v e n t a d e a c t i v o s p r e s c i n d i b l e s y m a c r o l o t e s .

98%

86%

2%

14%

76,2

54,2

2017 2018

Ingresos Consolidados(Ch$ miles de millones)

Macrolotes Desarrollo Inmobiliario

12,1

12,7

2017 2018

Gastos de Adm. & Ventas(Ch$ miles de millones)

7,4

6,2

9,7%11,4%

20,9%

31,4%

-35,0%

-25,0%

-15,0%

-5,0%

5,0%

15,0%

25,0%

35,0%

2017 2018

EBITDA Consolidado(Ch$ miles de millones)

Margen EBITDA Margen Bruto

Nota: Cifras al 31.12 de cada año

12

I n d i c a d o re s d e G e st i ó n

F a v o r a b l e t e n d e n c i a – E j e c u c i ó n e n l í n e a c o n l a E s t r a t e g i a

1.713

2.803

2017 2018

Monto Neto Promesado(miles de UF)

606

1.445

2017 2018

Backlog Promesas(miles de UF)

21,0

5,0

2017 2018

Tasa Desistimiento (%)

Nota: Cifras al 31.12 de cada añoBacklog obras por ejecutar: Corresponde al monto del contrato de obras ya iniciadas, descontando el avance a la fecha del análisis.Stock Disponible: Inmuebles terminados que están disponibles para la venta, incluyendo aquellos que están promesados.Stock Potencial: Inmuebles en construcción que podrían ser escriturados en los próximos 12 meses, incluyendo aquellos que están promesados.

241

1.645

2017 2018

Backlog Obras por ejecutar(miles de UF)

1.712

559

2017 2018

Stock Disponible(miles de UF)

583%

139%

64%

2.876

2018

Stock Potencial(miles de UF)

13

D e s e m p e ñ o d e l p e r í o d o

1Los Ingresos Consolidados alcanzaron MM$54.192 disminuyendo un 29% por menor venta inmobiliaria

2 El EBITDA alcanzó los MM$6.176 con una disminución de 16%

3Los GAV alcanzaron MM$ 12.677 un aumento de 4% por partida de nuevos proyectos

4El Margen Bruto Consolidado alcanzó los MM$ 17.013, representando un aumento de un 7%

5

Las promesas netas acumuladas crecieron un 64%, alcanzando MUF 2.803. Backlog de promesas aumentó en un 139%, alcanzando MUF 1.445

6

E x i t o s a a d e c u a c i ó n a e n t o r n o s e c o n ó m i c o s d e s a f i a n t e s m e d i a n t e o f e r t a i n n o v a d o r a y s ó l i d o b a l a n c e

Nuevos paños promesados en 2018 para el desarrollo de edificios de departamentos, hacen crecer la cartera a 22 proyectos

Entorno1

Desempeño del período2

Indicadores financieros3

Otras Noticias4

Conclusiones5

Anexos6

15

S ó l i d a Po s i c i ó n F i n a n c i e ra p a ra C re c e r

E n d e u d a m i e n t o e n n i v e l e s s a n o s p a r a d e s a r r o l l o d e p r o y e c t o s

Evolución Deuda Financiera Mix de Deuda año 2018

Inmobiliaria Manquehue

Piedra Roja

Desarrollos inmobiliarios

2

3

1

▪ Proyectos toman deuda de la construcción, hipotecando el terreno

▪ Financiamiento con leasing y/o bodegaje a través de compañías de seguro

▪ Recompra de lotes financiada con capital

▪ Financiamiento de necesidades específicas de corto plazo

~MUF 702en deuda financiera

~MUF 1.174en deuda financiera

~MUF 1.558en deuda financiera

UF 3,4 m

Fuente: Inmobiliaria Manquehue, CMF

34%

21%

45%Matriz

Piedra Roja

Proyectos

4.323

3.2663.433

2016 2017 2018

Composicion deuda (MUF)

Matriz Piedra Roja Proyectos

18%35% 34%

18%

21% 20%

64%44% 45%

16

S ó l i d a P o s i c i ó n F i n a n c i e r a p a r a C r e c e r

P o l í t i c a f i n a n c i e r a c o n s e r v a d o r a j u n t o c o n i n d i c a d o r e s s a n o s , o t o r g a b u e n a b a s e p a r a c a p t u r a r c r e c i m i e n t o s f u t u r o s

61%

39%

Deuda Financiera Consolidada(Ch$ miles de millones)

Corto Plazo

Largo Plazo151,3

0,93x

1,01x

2017 2018

Leverage(Pasivos/Patrimonio)

1,50x

1,39x

2017 2018

Liquidez Corriente

1,40x

1,66x

2017 2018

Cobertura Gastos Financieros(GF/EBITDA)

Nota: Cifras al 31.12 de cada año

Promedio Industria

69%

Promedio Industria

1,15x

Promedio Industria

1,9x

Entorno1

Desempeño del período2

Indicadores financieros3

Otras Noticias4

Conclusiones5

Anexos6

18

O t ra s N o t i c i a s

• Aumento de Capital & OPA• 25 Enero 2019• Colocación de 221.833.490 acciones

• Emisión de 88.733.398 acciones • Recaudación: MUF 676

• Bolsa Comercio Santiago: MANQUEHUE

• Citación a Junta Ordinaria de Accionistas• Fecha: 9:00 hrs - 24 de Abril, 2019• Lugar: Av. Santa María 6350, piso 5, Santiago• Materias: Aprobación Balance y Resultados; Elección del Directorio;

Dividendo, entre otras materias• Compañía se acoge voluntariamente al Art 50 Bis de la Ley de Sociedades

Anónimas.

Entorno1

Desempeño del período2

Indicadores financieros3

Otras Noticias4

Conclusiones5

Anexos6

20

C o n c l u s i o n e s

1Industria inmobiliaria creciente con sólidos fundamentos de largo plazo

2Mayor desarrollador de barrios residenciales con fuerte posicionamiento en los mercados en que opera

3Concreta cartera de proyectos en el corto y mediano plazo en zonas de alto crecimiento inmobiliario

4Pilares estratégicos de crecimiento claros, que permitirán una mayor diversificación

5Sólida posición financiera para ejecución de estrategia de largo plazo

6Directorio y administración con vasta trayectoria en mercado inmobiliario

E x i t o s a a d e c u a c i ó n a e n t o r n o s e c o n ó m i c o s d e s a f i a n t e s m e d i a n t e o f e r t a i n n o v a d o r a y s ó l i d o b a l a n c e

Contacto Inversionistas:

Martín Swett Tobar

Gerente de Finanzas

martin.swett@imanquehue.com

Álvaro Badilla Prado

Subgerente de Control de Gestión

alvaro.badilla@imanquehue.com

(56-2) 2750 7900

Avenida Santa María 6.350, oficina 401Vitacura- Santiago, Chile

www.imanquehue.com/inversionistas/

D e c l a ra c i ó n S o b re E x p e c t a t i va s F u t u ra s

Los antecedentes contenidos en esta presentación han sido preparados solamente parapropósitos informativos. Las declaraciones contenidas en esta presentación en relacióncon perspectivas del negocio de la Compañía, las proyecciones de operación, resultadosfinancieros, el potencial de crecimiento de la empresa, el mercado y las estimacionesmacroeconómicas son meras previsiones y se basan en las expectativas de gestión enrelación con el futuro de la Compañía. Estas expectativas son altamente dependientes delos cambios en el mercado, requisitos legales y regulatorios, el rendimiento económicogeneral, la industria y los mercados internacionales y por lo tanto están sujetos a cambios.Las declaraciones sobre expectativas futuras hacen relación solo a la fecha en que sonhechas, y la Compañía no se hace responsable de actualizar públicamente ninguna deellas, existiendo nueva información, eventos futuros u otros. Los estados financieros de laCompañía incluyen mayor información sobre riesgos asociados al negocio y estándisponibles en el sitio www.imanquehue.com/inversionistas/

ANEXOS

• E s t a d o d e R e s u l t a d o

• R e s u m e n B a l a n c e

24

E s t a d o d e R e s u l t a d o s C o n s o l i d a d o

Partida dic-18% sobre

ventasdic-17

% sobre

ventas

Variación

dic-18/dic-17

Ingresos de actividades ordinarias 54.191.756 100,0% 76.169.892 100,0% -29%

(Costo de Ventas) -37.178.515 -68,6% -60.284.604 -79,1% -38%

Ganancia Bruta 17.013.241 31,4% 15.885.288 20,9% 7%

Gasto de administración -12.677.326 -23,4% -12.133.307 -15,9% 4%

Resultado Operacional 4.335.915 8,0% 3.751.982 4,9% 16%

Resultado No Operacional -147.165 -0,3% -1.548.200 -2,0% 90%

Impuesto a las ganancias -677.467 3,8% -231.644 -0,6% 363%

Ganancia (pérdida) 3.511.283 6,5% 1.972.138 2,6% 78%

Ganancia propietarios controladora 3.209.399 5,9% 1.449.526 1,9% 121%

Ganancia participaciones no

controladoras301.884 0,6% 522.612 0,7% -42%

EBITDA 6.175.783 11,4% 7.351.784 9,7% -16%

Resumen Estado de Resultados Consolidado (M$)

25

B a l a n c e C o n s o l i d a d o

dic.-18 dic.-17 Δ Variación

Activos Corrientes 128.552.465 110.018.172 16,8%

Activos No Corrientes 172.450.972 179.352.190 -3,8%

Total Activos 301.003.437 289.370.362 4,0%

Pasivos Corrientes 92.703.436 73.358.827 26,4%

Pasivos No Corrientes 58.631.551 66.266.968 -11,5%

Participaciones no controladoras 36.594.932 37.801.835 -3,2%

Patrimonio atribuible a los propietarios de la

controladora113.073.518 111.942.732 1,0%

Total de patrimonio y pasivos 301.003.437 289.370.362 4,0%

Resumen Balance Consolidado Inmobiliaria Manquehue S.A. (M$)