Análisis

Perspectiva Semanal

Mercado en el corto plazo

12 de Enero de 2015

Análisis Bankinter

Análisis

Resumen semana pasada Principales activos

Activo/índice Referencias

S&P 500

Nikkei

FTSE 100

EuroStoxx 50

Ibex-35

Bund 0,50% vs. 0,52%

Bono español 10A 1,694 vs. 1,605

Bono japonés 10A 0,279 vs. 0,327

T-Note 1,96% vs. 2,03%

contra USD 1,180 vs. 1,193

contra Yen 140,67 vs. 142,76

contra GBP 0,780 vs. 0,782

contra CHF 1,201 vs. 1,202

Brent 48,03 vs. 52,35

WTI 48,36 vs. 50,04

ORO 1.222,34 vs. 1.204,86

5. Prima de riesgo España/Alemania 119 vs. 109

España/Italia -16 vs. -23

EVOLUCIÓN PRINCIPALES ACTIVOS Y

REFERENCIAS

2.- Bonos

3.- Euro

4.- Petróleo

-1,2%

+1,9%

+2,4%

-1,1%

12-ene vs 5-ene

Variación

1.- Bolsas

+1,2%

Análisis

1.- Fundamental:

- Bolsas: Las fuertes caídas del viernes pasado deberían proporcionar rebotes al inicio de semana, pero Grecia vota el 25/1 y esa incertidumbre impedirá que las bolsas, sobre todo europeas, avancen con comodidad.

- Bonos: Los atentados en Francia en todo caso son un factor complementario en favor del QE. Por eso, las recientes tomas de beneficios desde máximos deberían ser una oportunidad. Sólo los bonos periféricos se “atascarán” un poco por Grecia.

- Divisas: Yen algo mejor soportado por el nivel de incertidumbre: 119 y 140 parecen niveles sostenibles. Euro tocado por Grecia: probablemente la mayor parte de la semana por debajo de 1,180.

2.- Técnico:

- Bolsas: Laterales o tal vez Lateral/Bajista el S&P 500.

- Bund: Bajista.

- Euro: Alcista.

Informe de Estrategia Semanal disponible en: https://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+asesoramiento?secc=ASES&subs=NRID#

Resumen perspectivas 7 días Visión fundamental y técnica

Análisis

Economía - Calendario de eventos

Atención al IPC americano del viernes: podría enfriar las expectativas de tipos en junio.

Día País Dato Mes Tasa (e) Previo

M;s/h China Balanza comercial Dic 000M$ $49.00B $54.47B

M;0:50h JAP Balanza comercial Nov -¥734.0B-¥766.6B

M;10:30h GB IPC Dic a/a 0.7% 1.0%

X;7:00h JAP Ped. Maq. Herramienta a/a Dic a/a -- 36.6%

X;11:00h UEM Prod. Industrial (wda) Nov a/a -0.7% 0.7%

X;14:30h EEUU Previsión Vtas.Minoristas Dic m/m 0.1% 0.7%

X;14:30h EEUU Vtas. Minor. (Grupo de Control) Dic m/m 0.4% 0.6%

X;16:00h EEUU Invent. Empresariales Nov m/m 0.2% 0.2%

X;20:00h EEUU Libro Beige de la Fed

J;9:00h ESP IPC, final Dic a/a -1.1% -0.4%

J;10:00h ALE PIB no ajustado 2014 a/a 1.5% 0.1%

J;10:00h ESP Balanza comercial Nov 000M$ -- -2240.1M

J;11:00h UEM Balanza Comercial Nov 000M€ -- 19.4B

J;14:30h EEUU Empire Manufacturing Ene Ind. 5.00 -3.58

J;14:30h EEUU Precios producción Dic a/a 1.0% 1.4%

J;16:00h EEUU Fed de Filadelfia Ene Ind. 20.0 24.5

V;8:00h ALE IPC, final Dic a/a 0.2% 0.6%

V;11:00h UEM IPC, final Dic a/a -0.2% 0.3%

V;14:30h EEUU IPC Dic a/a 0.7% 1.3%

V;15:15h EEUU Utiliz. Cap. Product. Dic % 80.0% 80.1%

V;15:15h EEUU Prod. Industrial Dic m/m -0.1% 1.3%

V;22:00h EEUU Entrada Capitales LP Nov 000M$ -- -$1.4B

Principales indicadores macroeconómicos de la semana

Análisis

Deuda soberana Principales emisiones

País

Italia

Alemania

Italia

Alemania

Alemania

Rusia

España

1.750MGBP en bonos 2034

Letras a 1,3 y 6M

15/01/2015

16/01/2015

14/01/2015

13/01/2015 7.000M€ en bonos a 2018,2021y2030.

12/01/2015

12/01/2015

EmisiónDía/Hora

Bonos vcto. 2017, 2020 y 2022

13/01/2015

14/01/2015

1.000M€ en bonos I/L 2030

5.000M€ en bonos a 2025

Reino Unido

Reino Unido

15/01/2015

Emisiones de la semana

8.000M€ en letras 12M

2.000M€ en letras a 6M

Bonos

Análisis

Índice S. R. 12 enero 11:45h

Perspectiva Semana

Ibex 10.000 9.666 9.872

Lateral (vs Alcista semana anterior).-Podría estar empezando a consolidar una figura de evolución lateral. De momento se encuentra acotado en la banda 10.000(R1)/9.666(S1). La semana pasada testeó el punto de confluencia de la base de su canal alcista de m/p con su anterior soporte en 10.178 y, aunque el desenlace más probable era alcista, rompió en ese punto a la baja, lo cual es preocupante porque podría anticipar una ruptura de su tendencia alcista. A estos efectos es clave que recupere o no el nivel 10.000.

ES-50 3.278 3.032 3.092

Lateral (vs Lateral/Bajista semana anterior).- Continúa respetando el rango 3.163(R1)/3.032(S1), como la semana pasada, aunque sigue pareciendo más fiable el rango ampliado a 3.278(R2)/3.032(S1), como se demostró a lo largo de 2014. Su RSI-14 continúa sin indicar nada, así que esta semana podría lateralizar o retroceder buscando su S1.

S&P 500 2.035 2.100 2.045

Lateral/Bajista (vs Bajista semana anterior).- Continúa respetando su canal alcista de medio plazo, pero a corto plazo sigue pareciendo bajista, como la semana pasada, por encontrarse cerca de su S1 (2.035) y también porque su MACD (de Convergencia/Divergencia de medias móviles, línea azul) finalmente ha cruzado a la baja la señal (línea roja), que era lo que temíamos la semana pasada, y esto sería señal de venta.

Futuro Bund 155,8 n/d 156,4

Bajista (ídem semana anterior).- La pautas técnicas indicaban ya la semana pasada que la corrección debería ser brusca e inmediata, ya que su RSI-14 había penetrado con violencia en la zona de sobrecompra, con más violencia que en cualquier otro momento desde 2011, y había roto su R1 sin que pueda identificarse ninguna otra resistencia. Se ha producido parte de la corrección, pero debería continuar hasta 155,8.

EUR/USD 1,186 1,200 1,180

Alcista (€) (ídem semana pasada).- Su brusco retroceso reciente ha obligado a ampliar el gráfico hasta el año 2000 con el fin de encontrar referencias históricas que permitan identificar un nuevo soporte, algo que ya hicimos la semana pasada. Éste no es sólido, pero podría encontrarse en 1,186. Se trata de un nivel clave porque coinciden la línea de soporte del actual canal bajista y el soporte de l/p. Si lo rompiera, proyectaría un retroceso teórico hasta 1,08, pero esto parece improbable porque su RSI-14 se encuentra en sobreventa, por lo que el desenlace más probable de corto plazo debería ser un rebote.

EUR/JPY 135,9 142,8 140,6

Alcista(€) (vs Lateral/Alcista semana anterior).- Ha perdido con violencia su anterior rango 142,75(S1)/144,74(R1), que era el más probable a muy c/p, pero su RSI-14 ha entrado en sobreventa, por lo que debería rebotar, tal vez hasta su anterior S1 en 142,8. De lo contrario, proyectaría hasta 135,9, pero parece menos probable.

Análisis técnico - Perspectivas a 7 días

Análisis

Análisis técnico - Ibex 35 Daily .IBEX 02/01/2008 - 27/05/2015 (MAD)

10.827,5

11.149,1

11.975,3

11.512

10.000,5

10.550,2

7.658,9

9.666,6

8.031,9

8.251,5

8.605,2

9.347,2

10.178

BarOHLC; .IBEX; Trade Price

12/01/2015; 9.805,5; 9.882,1; 9.764,4; 9.845,8

SMA; .IBEX; Trade Price(Last); 14

12/01/2015; 10.173,8

Price

EUR

Auto

6.000

6.500

7.000

7.500

8.000

8.500

9.000

9.500

10.000

10.500

11.000

11.500

12.000

12.500

13.000

13.500

14.000

14.500

RSI; .IBEX; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing

12/01/2015; 40,284 Value

EUR

Auto

30

e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Análisis

Análisis técnico - EuroStoxx-50 Daily .STOXX50E 02/01/2006 - 08/07/2015 (ZUR)

2.482,5

2.882,52

2.600,1

3.031,95

2.949,57

3.277,53

2.725,29

3.162,63

BarOHLC; .STOXX50E; Trade Price

12/01/2015; 3.055,66; 3.096,91; 3.054,37; 3.087,22

SMA; .STOXX50E; Trade Price(Last); 14

12/01/2015; 3.114,53

Price

EUR

Auto

1.800

1.900

2.000

2.100

2.200

2.300

2.400

2.500

2.600

2.700

2.800

2.900

3.000

3.100

3.200

3.300

3.400

3.500

3.600

3.700

3.800

3.900

4.000

4.100

4.200

4.300

4.400

RSI; .STOXX50E; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing

12/01/2015; 47,619 Value

EUR

Auto

30

60

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Análisis

Análisis técnico - S&P 500 Daily .SPX 03/01/2007 - 12/06/2015 (NYC)

1.418,79

1.278,741.303,06

1.234,8

1.460,29

1.373,75

1.550,791.529,99

1.650,83

BarOHLC; .SPX; Trade Price

09/01/2015; 2.063,45; 2.064,43; 2.038,33; 2.044,81

SMA; .SPX; Trade Price(Last); 14

09/01/2015; 2.060,43

Price

USD

Auto

700

800

900

1.000

1.100

1.200

1.300

1.400

1.500

1.600

1.700

1.800

1.900

RSI; .SPX; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing

09/01/2015; 49,526 Value

USD

Auto

MACD; .SPX; Trade Price(Last); 12; 26; 9; Exponential

09/01/2015; 0,48; 4,11 Value

USD

Auto

-60

-30

e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Análisis

Análisis técnico - Bund Daily FGBLc1 03/01/2011 - 27/03/2015 (FFT)

110,01

113,51

112,03

113,01

138,74

140,46

141,97

145,63

146,87

BarOHLC; FGBLc1; Trade Price

12/01/2015; 156,52; 156,62; 156,33; 156,41Price

EUR

Auto

122

124

126

128

130

132

134

136

138

140

142

144

146

148

150

152

154

RSI; FGBLc1; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing

12/01/2015; 67,675 Value

EUR

Auto

20

40

60

e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m

Q1 2011 Q2 2011 Q3 2011 Q4 2011 Q1 2012 Q2 2012 Q3 2012 Q4 2012 Q1 2013 Q2 2013 Q3 2013 Q4 2013 Q1 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 Q1 2015

Análisis

Análisis técnico - Eurodólar Daily EUR= 03/01/2000 - 27/10/2015 (GMT)

1,328

1,4518

1,41

1,3045

1,3841

1,4518

1,41

BarOHLC; EUR=; Bid

12/01/2015; 1,1837; 1,1870; 1,1787; 1,1791

SMA; EUR=; Bid(Last); 14

12/01/2015; 1,2012

BarOHLC; EUR=; Bid

12/01/2015; 1,1837; 1,1870; 1,1787; 1,1791

Price

USD

Auto

0,84

0,88

0,92

0,96

1

1,04

1,08

1,12

1,16

1,2

1,24

1,28

1,32

1,36

1,4

1,44

1,48

1,52

1,56

RSI; EUR=; Bid(Last); 14; Wilder Smoothing

12/01/2015; 24,556 Value

USD

Auto

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

2000 2010

Análisis

Análisis técnico - Euroyen Daily EURJPY= 02/01/2001 - 07/10/2015 (GMT)

168,52

115,1

127,09

130,47

106,39

111,15

117,84

120,67

135,91

163,8

159,07

142,75

152,36

155,25

148,54

144,74

BarOHLC; EURJPY=; Bid

12/01/2015; 140,30; 140,89; 139,98; 140,59

SMA; EURJPY=; Bid(Last); 14

12/01/2015; 143,78

Price

JPY

Auto

96

100

104

108

112

116

120

124

128

132

136

140

144

148

152

156

160

164

RSI; EURJPY=; Bid(Last); 14; Wilder Smoothing

12/01/2015; 27,553 Value

JPY

Auto

30

60

Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

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