Análisis Bankinter

Perspectiva Semanal

Mercado en el corto plazo

08 de febrero de 2016

Análisis Bankinter

Análisis Bankinter

Resumen semana pasada Principales activos

Activo/índice Referencias

S&P 500

Nikkei

FTSE 100

EuroStoxx 50

Ibex-35

CSI 300

Bund 0,24% vs. 0,31%

Bono español 10A 1,769 vs. 1,581

Bono japonés 10A 0,045 vs. 0,086

T-Note 1,76% vs. 1,84%

contra USD 1,114 vs. 1,092

contra Yen 129,11 vs. 131,00

contra GBP 0,774 vs. 0,758

contra CHF 1,103 vs. 1,112

Brent 32,8 vs. 32,0

WTI #N/A Requesting Data... vs. 29,9

ORO 1.198 vs. 1.129

España/Alemania 153,7 vs. 127,8

Italia/Alemania 146 vs. 118

6. Volatilidad VIX 26,0 vs. 22,0

5. Prima de riesgo

4.- Petróleo

3.- Euro

-3,7%

1.- Bolsas

+0,1%

EVOLUCIÓN PRINCIPALES ACTIVOS Y

REFERENCIAS

2.- Bonos

8-feb vs 2-feb

Variación

-4,2%

-3,4%

-5,0%

-2,8%

Análisis Bankinter

1.- Fundamental:

- Bolsas: De nuevo, su evolución vendrá determinada por un banco central: la Fed (X&J Yellen). El consumo de reservas por parte de China debilita la perspectiva. Probablemente irá de menos a más, tras un PIB4T europeo menos debilitado de lo que parece (+1,5%) y unas Ventas Por Menor USA decentes (+0,3% G.Control) el viernes.

- Bonos: Actuando como refugio, sobre todo Bund (¿0,22%?) y T-Note (¿1,75%?). España ampliando spread (¿150pb?) si la política se estanca.

- Divisas: El USD podría avanzar incluso hacia 1,12 si el mensaje de Yellen fuera lo suficientemente dovish y el PIB europeo saliera como esperado (+1,5%).

- 2.- Técnico:

- Bolsas: Tras las caídas de hoy lunes, Europa y Estados Unidos laterales, pero Ibex bajista.

- Bund: Bajista.

- Euro: Bajista.

Informe de Estrategia Semanal disponible en: https://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+asesoramiento?secc=ASES&subs=NRID#

Resumen perspectivas 7 días Visión fundamental y técnica

Análisis Bankinter

Economía Principales eventos

Día País Dato Mes Tasa (e) Ant.

L/V CH

L;13:00 IND PIB 4T a/a 7,1% 7,4%

M;16:00h EE.UU. Inventarios Mayoristas Dic m/m -0,1% -0,3%

X;10:30h GB Prod. Industrial Dic a/a 1,0% 0,9%

X/J EE.UU.Yellen comparece ante Congreso y Senado

J/V UEM Eurogrupo y Ecofin

V;8:00h ALE IPC final Ene m/m -0,8% -0,8%

V;8:00h ALE PIB preliminar 4T a/a 1,4% 1,7%

V;9:00h ESP IPC final Ene a/a -0,3% -0,3%

V;11:00h UEM PIB adelantado 4T a/a 1,5% 1,6%

V;11:00h UEM Prod. Industrial (wda) Dic a/a 0,9% 1,1%

V;14:30h EE.UU.Ventas Minoristas Ene m/m 0,1% -0,1%

V;14:30h EE.UU. Vtas. Minor. (Gr.Control) Ene m/m 0,3% -0,3%

V;16:00h EE.UU. Invent. Empresariales Dic m/m 0,2% -0,2%

V;16:00h EE.UU. Conf. U. Michigan Prel. Feb Ind. 92,5 92

China cerrado: año nuevo lunar

Principales referencias de la semana:

Análisis Bankinter

Bonos soberanos Emisiones

País

ALE

FR

ALE

ITA

ALE

ITA Emite bonosJ;11:00h

X;11:30h

M; 11:30h Emite 500M€ bonos L/I

L; 14:50h

L; 11:30h

EmisiónDía/Hora

Emite letras 1 añoX;11:00h

Principales emisiones de la semana:

Emite 3.000M€ en letras 6 M

Emite letras

Emite bonos vto. 2018

Análisis Bankinter

Estrategia de Inversión Retorno absoluto seleccionado y compañías de dividendo

REE 4,4%

IBERDROLA 4,3%

ACCIONA 2,8%

AENA 2,5%

INDITEX 2,1%

+ Riesgo

&

- DPA

GAMESA 1,1%

IAG 2,4%

AIRBUS 2,5%

FONDOS DE RETORNO ABSOLUTO O

ASIMILABLES SELECCIONADOS Preferencia YTD 2015 2014 2013 2012 2011 2010

Nordea Stable Return 1 +1,0% +1,9% +9,6% +6,4% +5,8% +5,0% +0,9%

Robeco Global Total Return 2 +1,2% +0,1% +6,1% -0,6% +9,2% +4,2% +6,7%

BNY Mellon Absolute Return 3 -0,6% +2,1% +0,6% +5,5% +5,4% n/a n/a

JB Absolute Return 4 -1,8% +2,5% +2,4% +4,3% +0,5% +2,8% n/a

Carmignac Capital Plus 5 -0,4% -0,7% +2,0% +3,2% +4,9% +1,6% +2,0%

Bankinter Mixto Renta Fija 6 -3,0% +3,0% +5,2% +10,7% +5,2% +0,8% -2,7%

DWS Top Dividende 7 -4,4% +9,9% +14,6% +9,2% +4,1% +1,3% +12,5%

Pioneer European Equity Target Income 8 -14,2% -0,9% -0,8% +15,0% +8,3% n/a n/a

MEDIA TOTAL -2,8% +2,3% +5,0% +6,7% +5,4% +2,6% +3,9%

MEDIA EX - BOLSA EUROPEA (Pioneer

E.E.Target Inc. & DWS Top Div.) -0,6% +1,5% +4,3% +4,9% +5,2% +2,9% +1,7%

Análisis Bankinter

Índice S. R. 01 feb

16:30h Perspectiva Semana

Ibex 8.030 8.252 8.186 Bajista.- Podría proyectar hasta el soporte de los 8.030 puntos e incluso amenazar el nivel psicológico de los 8.000 puntos. El RSI-14 indica que podría caer algo más. Sensación de capitulación.

ES-50 2.790 2.950 2.795 Lateral.- Ofrece mejor aspecto que el Ibex al estar apoyándose en el soporte de su canal bajista y encontrarse de nuevo su RSI-14 en la frontera de la zona de sobreventa. Podría lateralizar.

S&P 500 1.850 1.970 1.844

Lateral.- Apoya en un soporte testeado en 4 ocasiones y, por tanto, fiable y consolidado: 1.875. Su indicador MACD (azul) se encuentra ligeramente por encima de la señal (rojo), lo que debería indicar consolidación de niveles. Sin embargo, su RSI-14 aún no está en zona de sobreventa. A pesar de ello, este mismo indicador de momento en c/p sí estaría en sobreventa. Por tanto, el desenlace más probable parece ser la lateralidad o incluso el rebote puesto que su siguiente soporte clave parece encontrarse en 1.650 puntos.

Futuro Bund 163,0 n/d 164,6

Bajista.- Ha roto al alza sus canales alcistas tanto de corto como de largo plazo y su RSI-14 ha entrado en zona de sobrecompra, por lo que el desenlace más probable sería una contrarreacción de retroceso hasta la frontera superior de su canal alcista de c/p: 163,0.

EUR/USD 1,134 1,103 1,114 Bajista(€).- Tras una apreciación reciente muy rápida ha entrado en zona de sobrecompra y debería corregir, probablemente hacia el entorno de 1,103, donde tiene su S1.

EUR/JPY 127,0 128,9 128,9

Lateral/Bajista(€).- Tras recuperar más allá de 130 ha entrado en toma de beneficios por indicadores de momentum. El retroceso podría llevarle, en teoría, hasta su S1 en 127,1, pero parece improbable porque ha iniciado la corrección antes de entrar en zona de sobreventa, de manera muy sana, así que podría estabilizarse a c/p sólo ligeramente por debajo de 130.

Análisis Técnico Perspectiva a 7 días

Análisis Bankinter

Análisis Técnico Ibex-35

Daily .IBEX 02/01/2008 - 12/07/2016 (MAD)

10.827,5

11.149,1

11.975,3

11.512

10.000,5

10.550,2

7.658,9

9.666,6

8.031,9

8.251,5

8.605,2

9.347,2

10.313,7

BarOHLC; .IBEX; Trade Price

08/02/2016; 8.537,9; 8.540,9; 8.182,2; 8.190,8

SMA; .IBEX; Trade Price(Last); 14

08/02/2016; 8.546,2

Price

EUR

Auto

6.000

6.500

7.000

7.500

8.000

8.500

9.000

9.500

10.000

10.500

11.000

11.500

12.000

12.500

13.000

13.500

14.000

14.500

RSI; .IBEX; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing

08/02/2016; 34,833 Value

EUR

Auto

30

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Análisis Bankinter

Análisis Técnico EuroStoxx-50

Daily .STOXX50E 02/01/2006 - 23/08/2016 (ZUR)

2.482,5

2.882,52

2.600,1

3.031,95

2.949,57

3.245,49

2.725,29

3.162,63

3.415,883.458,31

3.527,71

BarOHLC; .STOXX50E; Trade Price

08/02/2016; 2.885,56; 2.894,47; 2.786,17; 2.787,03

SMA; .STOXX50E; Trade Price(Last); 14

08/02/2016; 2.956,68

Price

EUR

Auto

1.800

1.900

2.000

2.100

2.200

2.300

2.400

2.500

2.600

2.700

2.800

2.900

3.000

3.100

3.200

3.300

3.400

3.500

3.600

3.700

3.800

3.900

4.000

4.100

4.200

4.300

4.400

RSI; .STOXX50E; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing

08/02/2016; 30,671 Value

EUR

Auto

30

60

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Análisis Bankinter

Análisis Técnico S&P 500

Daily .SPX 03/01/2007 - 01/08/2016 (NYC)

1.418,79

1.278,741.303,06

1.234,8

1.460,29

1.373,75

1.550,791.529,99

1.650,83

BarOHLC; .SPX; Trade Price

08/02/2016; 1.873,25; 1.873,25; 1.839,22; 1.842,96

SMA; .SPX; Trade Price(Last); 14

08/02/2016; 1.894,71

BBand; .SPX; Trade Price(Last); 20; Simple; 2,0

08/02/2016; 1.951,12; 1.898,10; 1.845,08

BBand; .SPX; Trade Price(Last); 20; Simple; 2,0

08/02/2016; 1.951,12; 1.898,10; 1.845,08

BBand; .SPX; Trade Price(Last); 20; Simple; 2,0

08/02/2016; 1.951,12; 1.898,10; 1.845,08

Log

USD

Auto

700

800

900

1.000

1.100

1.200

1.300

1.400

1.500

1.600

1.700

1.800

1.900

2.000

RSI; .SPX; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing

08/02/2016; 35,850 Value

USD

Auto

40

MACD; .SPX; Trade Price(Last); 12; 26; 9; Exponential

08/02/2016; -27,16; -28,90 Value

USD

Auto

-40

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Análisis Bankinter

Análisis Técnico S&P 500.- Corto plazo

Análisis Bankinter

Análisis Técnico Bund

Daily FGBLc1 09/02/2011 - 13/05/2016 (FFT)

110,01

113,51

112,03113,01

138,74

140,46

141,97

145,63

146,87

150,07

155,65

BarOHLC; FGBLc1; Trade Price

08/02/2016; 163,78; 164,66; 163,72; 164,54Price

EUR

Auto

123

126

129

132

135

138

141

144

147

150

153

156

159

RSI; FGBLc1; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing

08/02/2016; 74,764 Value

EUR

Auto

20

40

60

m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m

Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15 Q4 15 Q1 16

Análisis Bankinter

Análisis Técnico Eurodólar

Daily EUR= 03/01/2000 - 12/12/2016 (GMT)

1,328

1,4518

1,41

1,3409

1,3582

1,3045

1,3841

1,0663

1,1033

1,3841

1,4518

1,41

1,3045

1,3582

1,06631,0544

1,1033

1,1343

BarOHLC; EUR=; Bid

08/02/2016; 1,1156; 1,1183; 1,1084; 1,1143

SMA; EUR=; Bid(Last); 14

08/02/2016; 1,0953

BarOHLC; EUR=; Bid

08/02/2016; 1,1156; 1,1183; 1,1084; 1,1143

Price

USD

Auto

0,84

0,88

0,92

0,96

1

1,04

1,08

1,12

1,16

1,2

1,24

1,28

1,32

1,36

1,4

1,44

1,48

1,52

1,56

RSI; EUR=; Bid(Last); 14; Wilder Smoothing

08/02/2016; 64,052 Value

USD

Auto

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

2000 2010

Análisis Bankinter

Análisis Técnico Euroyen

Daily EURJPY= 02/01/2001 - 23/11/2016 (GMT)

168,52

115,1

127,09

138,11

130,06

106,39

111,15

117,84

120,67

136,7

140,52

163,8

159,07

142,75

152,36

155,25

148,54

144,74

132,93

BarOHLC; EURJPY=; Bid

08/02/2016; 130,47; 130,90; 128,75; 128,85

SMA; EURJPY=; Bid(Last); 14

08/02/2016; 129,61

Price

JPY

Auto

96

100

104

108

112

116

120

124

128

132

136

140

144

148

152

156

160

164

RSI; EURJPY=; Bid(Last); 14; Wilder Smoothing

08/02/2016; 43,321 Value

JPY

Auto

30

60

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

2000 2010

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