1

2

• Población: 64,9 millones de habitantes

• Superficie: 551.500 Km2

• PBI: USD 2.420 mil Mn (2017)

•Ranking (2016): 6°

• PBI per cápita: USD 37.295 (2017)

Comercio exteriorAspectos generales

• Exportaciones:Valor: USD 501.315 millones (2017 est.)Ranking: 7°Participación global: 3,1%

• Importaciones:Valor: USD 587.645 millones(2017 est.)Ranking: 6°Participación global: 3,5%

Marco político

Fuente: AAICI en base a Banco Mundial, FMI y otros

• Forma de Gobierno: República , democracia parlamentaria combinada con el poder presidencial

• Jefe de Estado: Presidente con mandato de 5 años – Emmauel Macron (LRM)

• Jefe de Gobierno: Primer ministro nombrado por el Presidente – Edouard Philippe

• Parlamento:

• Compuesto por Senado y por Asamblea Nacional

• Los senadores son elegidos por sufragio universal indirecto por 9 años

• Los diputados son elegidos mediante sufragio universal directo

ECONOMÍA Y POLÍTICA

3

LA COYUNTURA MACROECONÓMICA MEJORA LENTAMENTE PERO DE FORMA SOSTENIBLE

45.430

38.087

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

2,5%

30.000

32.000

34.000

36.000

38.000

40.000

42.000

44.000

46.000

48.000

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017e 2018p

Se acelera el crecimiento

PBI real (var i.a. eje der.) PBI per cápita (en USD)

2,3%

0,3%

1,4%

9,2%10,0%

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

2,5%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017e 2018p

Inflación baja, con desempleo elevado

IPC (var i.a. eje der) Desocupación

-0,5%

-0,2%

85,2%

97,4%

-0,5%

-0,3%

-0,1%

0,1%

50%

55%

60%

65%

70%

75%

80%

85%

90%

95%

100%

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017e 2018p

Mejora en las cuentas públicas

Resultado Fiscal (en % PBI, eje der.) Deuda Pública (en % PBI)

-0,5%

-0,2%

-28.336

-26.846

-0,5%

-0,3%

-0,1%

0,1%

-40.000

-35.000

-30.000

-25.000

-20.000

-15.000

-10.000

-5.000

0

5.000

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017e 2018p

Menor déficit en la cuenta corriente

Cuenta Corriente (en % PBI, eje der.) Cuenta Corriente (en USD Mill.)

Fuente: AAICI en base a WEO Oct-2017 FMI

4

Balanza Comercial

En USD Mn

Apertura Comercial

-71.634

-127.951

-86.331

-150.000

-110.000

-70.000

-30.000

10.000

50.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

700.000

800.000

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017e

Saldo comercial (eje der.) Exportaciones Importaciones

-2,7%

-4,5%

-3,4%

37,2%

43,5%

-5%

-3%

-1%

1%

3%

5%

30%

32%

34%

36%

38%

40%

42%

44%

46%

48%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017e

Saldo comercial/PBI (eje der.) (Expo + Impo) / PBI

Destino de las Exportaciones Origen de las Importaciones

EL SECTOR EXTERNO MUESTRA UN DÉFICIT COMERCIAL CRÓNICO

Alemania16%

España 7%

EE.UU 7%

Italia 7%

Reino Unido7%

Resto 55%

Alemania 17%

China 9%

Italia 8%

EE.UU 7%

Bélgica 7%

Resto 53%

5

PRINCIPALES PRODUCTOS EXPORTADOS E IMPORTADOS DE FRANCIA

Fuente AAICI en base a ITC Trade Map

Top 10 productos importados (22% del total)Top 10 productos exportados (24% del total)

*Datos de 2016

ProductoMonto*

(USD Mn)%

Aviones y demás aeronaves 42.311 8,7%

Medicamentos 15.711 3,2%

Automóviles de turismo 12.705 2,6%

Materias no a otra parte especificadas 11.929 2,4%

Partes de turborreactores o de turbopropulsores

5.968 1,2%

Preparaciones de belleza, maquillaje y para el cuidado de la piel

5.832 1,2%

Vino de uvas frescas 5.612 1,1%

Partes de aviones o de helicópteros 5.388 1,1%

Vehículos automóviles para transporte de mercancías

4.897 1,0%

Artículos de joyería 4.593 0,9%

Resto 373.940 76%

ProductoMonto*

(USD Mn)%

Automóviles de turismo 22.428 4,0%

Partes de aviones o de helicópteros 20.267 3,6%

Aceites crudos de petróleo o de mineral bituminoso

17.913 3,2%

Aceites medios y preparaciones, de petróleo o de mineral bituminoso

13.286 2,4%

Medicamentos 12.233 2,2%

Aviones y demás aeronaves p 11.205 2,0%

Gas natural, en estado gaseoso 7.846 1,4%

Telefonía celular 6.152 1,1%

Partes de turborreactores o de turbopropulsores

5.741 1,0%

Computadoras 3.970 0,7%

Resto 439.514 78%

6

-944

-1.177-1.307

-1.102 -1.087-1.185 -1.116

-984

-1.500

-1.000

-500

0

500

0

500

1.000

1.500

2.000

2011 2012 2013 2014 2015 2016 11M 2016 11M 2017

Saldo comercial Exportaciones Importaciones

LA RELACIÓN COMERCIAL CON FRANCIA ES DEFICITARIA PARA ARGENTINA

-210

-167

-140

-117

-107

-55

-55

18

19

19

41

53

-283

-500 -400 -300 -200 -100 0 100 200

Reactores nucleares, calderas, maquinas,…

Vehiculos automoviles y demas vehiculos…

Aeronaves, vehiculos espaciales

Maquinas, aparatos y material electrico

Productos farmaceuticos

Aceites esenciales; preparaciones de…

Productos diversos de las industrias quimicas

Frutas y frutos comestibles; cortezas de agrios,…

Grasas y aceites animales o vegetales

Preparaciones de hortalizas, frutas u otros frutos

Residuos y desperdicios de las industrias…

Pescados y crustaceos, moluscos, etc

Resto

2016 2017

Fuente: AAICI con datos de INDEC

19 (5%)Mendoza

Tucumán

13 (4%)Chaco

Resto

La Pampa

40 (11%)

74 (20%)

136 (37%)Buenos Aires

Santa Fe

Córdoba

10 (3%)

29 (8%)

43 (12%)

Balanza comercial Argentina-Francia Exportaciones por provinciasEn USD Mn En USD Mn (2016)

Saldo comercial por capítuloEne – Nov de cada año

Principales Posiciones Arancelarias exportadas66% del total

7

68,9 62,258,1 57,7 56,9 55,6

55,3 55,1

54,8

54,0 53,8

53,7

53,1 52,8

Atractivo

Acceso

Demanda

• El índice de Mercados Atractivos* está compuesto por dos subíndices:

• i) Subíndice de Demanda1, que muestra la potencialidad de compra de un determinado producto en cada mercado; y• Ii) Subíndice de Acceso2, que muestra la ventaja relativa que goza un producto argentino en cada mercado de destino en función a la

facilidad de acceder al mismo.

• En la medida en que el Índice de Mercado Atractivo se acerca a 100, se considera que la Argentina está en mejores condiciones para incrementar suvolumen de exportación tanto hacia ese destino como de un producto en particular.

* Metodología desarrollada por ITC, disponible en http://www.intracen.org1 Promedio de las siguientes variables: nivel y variación de las exportaciones y la balanza comercial de Argentina con el mercado destino y proyecciones decrecimiento del PBI del mercado destino. | 2 Promedio de las siguientes variables: diferencia entre el aranceles equivalentes (EAV) y arancel medio paraArgentina, distancia en km y volumen de comercio total entre Argentina y el mercado destino.

Fuente AAICI en base a ITC, FMI WEO

INDICE DE MERCADOS ATRACTIVOS

Destacan maní y cítricos como los principales mercados atractivos

8

PRODUCTOS CON MAYOR CRECIMIENTO EN LAS IMPORTACIONES DE FRANCIA

Fuente AAICI en base a ITC Trade Map

A continuación se muestran los productos de mayor dinamismo* de las importaciones de Francia ordenados según suimportancia para el comercio bilateral con Argentina.

*Se trata de productos importados que presentaron: i) una tasa de crecimiento promedio anual positiva entre 2012 y 2016 y ii) con cada vez mayor participación en las importaciones del mercado destino.

DESCRIPCIÓN% Importaciones totales

de Francia 2016

Crec. prom. anual de importaciones entre 2012 y 2016

Vehículos automóviles para transporte de mercancías, carga máxima 5 t

0,70% 1,20%

Biodiésel y sus mezclas 0,10% 8,80%

Camarones y langostinos congelados 0,10% 2,50%

Automóviles (cil > 1.5lt y <= 3lt) 0,80% 7,20%

Cajas de cambio 0,40% 10,50%

Habas de soja 0,10% 3,10%

Automóviles (cil > 1lt y <= 1.5lt) 1,00% 16,30%

Limones 0,00% 15,00%

Automóviles (cil < 1lt) 0,40% 18,80%

Aleaciones de aluminio, en bruto 0,10% 1,80%

9Fuente AAICI en base a ITC Trade Map y OMC

2.298

1.063

740 739 733600

510 474 451 451 44713,5%

0,0% 0,0%

6,5%

12,0%

(Eq.) 59,1%

10,0%

0,0%

3,8%

0,0%3,6%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

Vehículos paratransporte de

mercancías(carga máxima

<= 5 t)

Tortas y demásresiduos sólidosde la extracción

del aceite desoja

Aceites crudosde petróleo o

de mineralbituminoso

Biodiésel y susmezclas

Camarones ylangostinoscongelados

Carnedeshuesada, debovinos, frescao refrigerada

Automóviles(cil. > 1.5lt e <=

3lt )

Medicamentos Cajas de cambiopara vehículosautomóviles

Habas de soja Vino de uvasfrescas

En Mn de USD y en %

Comercio potencial indicativo

Arancel ad-valorem aplicado por Francia a Argentina

PRINCIPALES OPORTUNIDADES PARA LAS EXPORTACIONES ARGENTINAS A FRANCIA

• Este análisis permite identificar los espacios para incrementar las exportaciones argentinas al mercado destino

• Se define como el valor menor entre monto que un mercado exporta y el monto que el país socio importa, menos el comercioexistente entre los dos mercados estudiados

• A mayor comercio potencial existirán mejores oportunidades para incrementar el volumen exportado del producto en particular

10

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

140.000

160.000

180.000

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

Flujos de inversión directa de FranciaEn USD Mn

Francia es el 8° emisor de Inversión Directa (ID) en el mundo, con USD 57 mil Mn en 2016 (un 4% del flujo total).

Fuente AAICI en base a UNCTAD

57.328

299.003

- 100.000 200.000 300.000 400.000

España

Irlanda

Francia

China, Hong Kong

Canada

British Virgin Islands

Japón

Paises Bajos

China

Estados Unidos

10

98

76

54

32

1

Principales emisores de ID 2016En USD Mn

EMISIÓN DE INVERSION DIRECTA

11

3,7%

3.221

2.763

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

8,0%

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Posición de IED de Francia en Argentina

% de part en el total (eje der.) en millones de USD

6,5%

389

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

8,0%

0

100

200

300

400

500

600

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Flujos de IED de Francia en Argentina

% del Total En USD

Industria; 970; 35%

Comercio ; 690; 25%

Minería; 670; 24%

Bancos; 136; 5%

Servicios Públicos; 113;

4%

Resto; 184; 7%

IED por sectorUSD Mn (%)

2

405

26

2.230

270

39

20

3

0 500 1000 1500 2000 2500

Agroindustria

Bienes Industriales

Desarrollos Inmobiliarios

Petróleo & Gas

Renovables

Retail

Salud

Servicios Profesionales

Anuncios de inversión desde 11/12/15En USD Mn

Fuente AAICI en base a BCRA Fuente AAICI en base a BCRA

Fuente AAICI en base relevamiento AAICI

Fuente AAICI en base a BCRA

PRESENCIA DE LA INVERSIONES FRANCESAS EN LA ARGENTINA

Mn