Ferreyros, una sólida propuesta de valor en el mercado de capitales

EXPOBOLSA 2009Diciembre 1, 2009

Aspectos generales de la empresa

Es Representante exclusivo en el Perú de Caterpillar desde 1942 y de otras marcas líderes agregando a su portafolio compresoras, tractores agrícolas, camiones de transporte, volquetes, molinos de arroz, equipos para procesamiento de madera, entre otros. Caterpillar representa el 90% del negocio.

Diversifica el riesgo al atender a casi todos los sectores económicos: sector minero, de construcción, de energía e hidrocarburos, industrial, pesquero, transporte, agrícola. Atiende a los clientes líderes en estos mercados.

Tiene presencia a nivel nacional con una importante red de talleres y almacenes de repuestos.

Mantiene inversiones en subsidiarias concentradas básicamente en el negocio de bienes de capital.

Es una empresa de accionariado difundido con gerencia profesional.

Breve descripción de la empresa

• 1922: Fundación de la empresa Enrique Ferreyros en comandita.• 1971 : Registro de las acciones en la BVL • 1997: Colocación de acciones por $20 millones, en el mercado local

e internacional, con una alta participación de fondos de inversión del exterior

• Hoy: Empresa pública, con 1,352 accionistas y más de 408 bonistas

De empresa familiar a empresa de accionariado difundido

JURS NACIONALES

34%

NAT NAC21%

AFPS43%

JURS EXT2%

Amplio portafolio de productos en la Organización

Las empresas filiales

Ferreyros SAA. Empresa registrada en la BVL. Principal importador

de bienes de capital.

Orvisa S.A: Comercializadora de bienes de capital en la zona selva.

Establecida en la amazonía por beneficios tributarios.

Unimaq S.A: Comercializadora de bienes y servicios y alquiler de

equipos ligeros. Desde el 2008 tiene a su cargo la línea de venta

Caterpillar de comstrucción ligera.

Filiales: Representantes de Caterpillar

Ferrenergy: Venta y suministro de energía.

Fargoline: Complejo logístico y terminal aduanero . Ex Depósitos Efe.

Fiansa S.A: Metalmecánica - Fabricación de estructuras de acero y

tableros eléctricos

Mega Representaciones: Venta de llantas y lubricantes Mobil.

Cresko: Comercializadora de bienes de capital e insumos químicos.

Domingo Rodas S.A: Langostinera.

Filiales: para incrementar nuestra oferta al cliente y diversificar riesgos

Gestión Comercial

0

50100150200250300350400

450500550600

Ventas 205 191 196 254 290 403 534 655 476

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Set 2009

US $ Millones

Importante crecimiento en ventas de Ferreyrosen últimos 5 años

Crecimiento en ventas por encima del crecimientodel PBI

BASE 100 = año 2002

4% 5% 7% 8% 9% 8%

8% 27% 20% 33% 37% 20%

100

150

200

250

300

350

400

PBIFerreyrosOrganización

PBI 100.00 104.00 109.00 117.00 125.00 137.00 148.00 120.03Ferreyros 100.00 108.00 137.00 165.00 219.00 300.00 368.00 368.00Organización 100.00

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009P

0

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

300,000

350,000

400,000

Maquinaria y equipos 106,903 93,207 64,237 66,991 100,318 122,378 211,899 326,219 385,000 211,237

Repuestos y Servicios 90,015 105,107 114,946 129,112 137,221 151,994 194,583 192,980 244,000 213,390

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Set 2009

US$ Miles

27%

Parque de maquinaria garantiza crecimiento sostenido de repuestos y servicios

Repuestos

Servicios:

CRC y TR

Taller de máquinas Lima

Talleres de sucursales

Operaciones en sites y proyectos

Servicio de campo

TC fin de periodo

Ventas de Ferreyros y Subsidiarias

0

100

200

300

400

500

600

700

800

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Set2009

Ferreyros

Ferreyros ySubsidiarias

US$ Millones

277%

283MM - 783MM

Ventas diversificadas por sectores económicos

Minería56%

Construcción18%

Transporte3%

Pesca3%

Comercio2%

Hidrocarburos1% Gobierno

5%

Otros8%

Agricultura2%Industria

1%

A Setiembre 2009

Ventas por línea de productos

Máquinas y motores Caterpillar

42%Equipos agrícolas3%

Automotriz6%

Unidades usadas2%

Alquileres3.7%

Repuestos y servicios43%

A Setiembre 2009% sobre las ventas netas

Perspectivas de Negocios de los Próximos Años

Proyección de importaciones de Bienes de Capital

02,0004,0006,0008,000

10,00012,00014,00016,000

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Fuente: APOYO Consultoría S.A.C

US$ Millones

Proyectos de inversión en minería

N° Proyecto Empresa Inversión(US$ Mill.) 1/ Estado actual 2/ Inicio de

producción 3/1 Amp. Ref. de Zinc Votorantim Metais 520 Construcción 20092 Amp. Shougang Shougang Hierro Perú 700 Construcción 20103 Bayóvar Vale Do Rio Doce 479 Construcción 20104 La Zanja Buenaventura 60 Construcción 20105 Tia Maria Southern Copper Corp 949 Construcción 20126 Amp. Cerro Corona Gold Fields La Cima 250 Construcción n.d.7 Amp. Toquepala Southern Copper Corp 600 EIA 4/ 20118 Toromocho Chinalco 2,150 EIA 20129 Pucamarca Minsur 46 EIA 2010

10 Amp. Cerro Lindo Milpo n.d. EIA 201011 Amp. Cuajone Southern Copper Corp 374 Stand-by/EIA 5/ 201112 Amp. Refinería de Ilo Southern Copper Corp 200 Stand-by/EIA 5/ 201113 Amp. El Brocal Brocal n.d. Factibilidad 201114 Tantahuatay Buenaventura / SCC 56 Factibilidad 2010/201115 Antapaccay Xstrata Copper 1,500 Factibilidad 20131/ Inversión total del proyecto. Fuente: APOYO Consultoría2/ A setiembre del 2009.3/ Según la empresa.4/ EIA: Estudio de Impacto Ambiental.5/ Retraso por revisones de costos.

Proyectos de hidrocarburos

N° Proyecto Empresa Inversión total (US$ Mill.) Estado actual 1/

Inicio de operaciones

2/1 Amp. Red principal TGP 270 Construcción 20092 Camisea II Perú LNG 3,372 Construcción 20103 Camisea Cashiriari (lote 88) Pluspetrol Camisea 545 Construcción 20104 Mod. Ref. La Pampilla Repsol 300 Construcción 20115 Amp. Red de distribución Cálidda 220 Construcción 20126 Amp. Red principal (II) TGP n.d. Estudios 20127 Amp. Planta Malvinas Pluspetrol Camisea n.d. Estudios 2012

8 Poliducto GLP Pisco-Lurín Graña y Montero / Oiltanking 124 Factibilidad 2012

9 Gasoducto Ica TGI 200 Factibilidad 201210 Lote 67 Perenco 2,000 Factibilidad 201311 Lote Z-1 BPZ 500 Exploración 201112 Exploración (lotes 88 y 56) Pluspetrol Camisea 400 Exploración 201313 Kinteroni (lote 57) Repsol YPF 160 Exploración n.d.1/ A setiembre del 2009. Fuente: APOYO Consultoría2/ Según la empresa.

Proyectos de generación eléctricaNombre del proyecto Empresa operadora Potencia

(MW) Tipo Inicio de operaciones

Inversión (US$ Mill.)

Amp. Santa Rosa Edegel 188 Térmica CS Oct-09 100

El Platanal Compañía Eléctrica El Platanal 220 Hidráulica Nov-09 200

Kallpa III Kallpa Generación 192 Térmica CS Feb-10 100

Las Flores Duke Energy 192 Térmica CS Mar-10 -

Egechilca Fenix 320 Térmica CS 4T2010 -

Santa Rita Electricidad Andina 255 Hidráulica 2010 280

Egechilca Fenix 277 Térmica CC 3T2011 -

Termochilca Termochilca 200 Térmica CS Oct-11 150

Machu Picchu II Egemsa 99 Hidráulica Nov-11 -Cheves SN Power 159 Hidráulica 2011 158.6

San Nicolás II Shougesa 260 Térmica Mar-11

Quitaracsa I Enersur 114 Hidráulica 2012 -Quitaracsa II Enersur 110 Hidráulica n.d. -

Kallpa IV Kallpa Generación 280 Térmica CC Finales 2012 450

1/ Actualizado a setiembre 2009.Fuente: APOYO Consultoría

Proyectos de infraestructura

Autopista del Sol tramo Trujillo - Sullana (b)La Libertad, Lambayeque, Piura

170 2009

Carretera Achamanqui- Tingo Amazonas por determinar

Eje del Amazonas Centro: Puesta a punto de Puente Ricardo Palma, La Oroya - Huánuco - Tingo maría - Pucallpa y La Oroya - Huancayo

Lima, Junín, Pasco, Huánuco, Ucayali

por determinar 2010

Tren Huancayo - Huancavelica Junín-Huancavelica 11 2009

Tren Urbano de Lima Lima por determinar

Fecha estimada Proyecto LocalizaciónInversión estimada

(US$ millones)

Transporte terrestre

Fuente: APOYO Consultoría

Proyectos de infraestructura

Aeropuertos regionales (2do Grupo)

Tacna, Juliaca, Arequipa, Puerto Maldonado, Ayacucho y Andahuaylas

237 2009

Aeropuerto Internacional del Cusco (7) Cusco por determinar

Fecha estimada Proyecto Localización

Inversión estimada

(US$ millones)

Aeropuertos

Puertos

Terminal Portuario de Paita (e) Piura 232,5 (1) 2009Terminal Portuario San Martín - Pisco Ica 107,8(2) 2009Terminal Portuario de Salaverry La Libertad 133,6(3) 2009Terminal Portuario Ilo Moquegua por determinarTerminal Portuario de Iquitos Loreto 13,0(6) 2009Terminal Portuario de Pucallpa Ucayali 14,0(4) 2009Terminal Portuario de Yurimaguas Loreto 51,0(5)

Fecha estimada Proyecto Localización

Inversión estimada

(US$ millones)

Fuente: APOYO Consultoría

Elementos diferenciadores de la empresa que le garantizan el éxito

Gestión comercial enfocada en el cliente

SUCURSALES FERREYROS• 6 sedes en Lima• 15 sucursales y oficinas de Ferreyros en provincias• 9 sucursales y oficinas de Orvisa en la Amazonía

Tumbes

Piura

LambayequeCajamarca

Bagua

Iquitos

Trujillo

HuarazChimbote

Lima

Ica

Puno

Puerto Maldonado

Huaypetuhe

Andoas

Ayacucho

Cusco

Pucallpa

Tarapoto

Arequipa

Huancayo

Satipo

Cerro de Pasco

OPERACIONES Y PROYECTOS DE MINERÍA, CONSTRUCCIÓN, INDUSTRIA Y ENERGÍA

La Merced

Con presencia en todo el país

Equipos

Flota de alquiler

ComponentesInfraestructura

Inversión promedio en Capex de US$ 32 millones

Inversión en activos fijos para mantener el estándar de nuestro servicio posventa (talleres), así como en flota de alquiler y componentes para atender las necesidades de nuestros clientes

Cobertura de distribución de repuestos a nivel nacional• CDR en Lima • Almacenes 23,200m2

– 23 sucursales

– 9 Mining sites - open-pit:• Yanacocha, Cerro Corona, Antamina,

Pierina, Shougang, Tintaya, Cerro Verde, Cuajone e Ilo, Toquepala y Quebrada Honda.

– 10 Minas medianas:• Cerro Lindo, El Porvenir, Selene-

Pallancata, Cormín Callao, Iscaycruz, Yauli, Corianta, Alpamarca

– 7 proyectos de infraestructura:• Interoceánica, gas

Gestión Financiera

0

50100150200250300350400

450500550600

Ventas 205 191 196 254 290 403 534 655 476

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Set 2009

US $ Millones

Importante crecimiento en ventas en últimos 5 añosVentas Ferreyros

Margen bruto

12%

14%16%

18%20%

22%24%

26%28%

30%

M Bruto 21.40% 22.70% 22.80% 20.80% 22.30% 22.00%

2004 2005 2006 2007 2008 Setiembre 2009

% de la venta

Margen bruto, operativo y utilidad neta

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

M Bruto 21.40% 22.70% 22.80% 20.80% 22.30% 22.00%M Operativo 3.10% 7.80% 10.40% 7.40% 9.90% 8.60%Ut neta 3.30% 3% 7.60% 7.70% 4.20% 6.80%

2004 2005 2006 2007 2008 Set 2009

% de la venta

0%

5%

10%

15%

20%

25%

0

10

20

30

40

50

60

70

80

Año 51.8 49.2 46.84 48.9 66.8

% 18% 15% 12% 12% 13.40%

2004 2005 2006 3T 2007 Set 2009

Millones de US$% de la venta

Gastos Operativos

-

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

18,000

20,000

22,000

2005 2006 2007 2008 Setiembre 20090.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

3.0%

3.5%

4.0%

4.5%

Gastos financierosGastos financieros en Miles de US$

% de las ventas

EBITDA

95.9

30.542.5

27

44.4

90.1

76.8

60

0102030405060708090

100110120

2006 2007 2008 2009P

EBITDA Utilidad Neta

US$ Millones

Millones de US $

US$ Millones

Utilidad neta

8.7

30.527

33

42.5

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

2005 2006 2007 2008 Setiembre 2009

$7 MM aprox del 2009 son correción de pérdida en cambio del 2008

7

26

34.0%

24.4% 25.4%

7.8%

1.5%

13.7%

9.6%9.4%

17.2%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

30.0%

35.0%

40.0%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Setiembre

ROE

US $ millones

* Tipo de Cambio a cierre del periodo

Estructura Financiera

2003 2004 2005 2006 2007 2008 Jun-09

Set-09

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

550

600

650

Activos

Pasivos

Patrimonio

Activos

US $ Millones

0

100

200

300

400

500

600

700

2005 2006 2007 2008 Jun-09 Set-09

US $ Millones

Evolución de la estructura financiera

* Tipo de Cambio a cierre del periodo

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

550

600

650

2004 2005 2006 2007 2008 Jun-09 Set-09

Patrimonio

Pasivos

Estructura financiera sólida

0

100

200

300

400

500

600

Activos Pasivo&Patrimonio

US$ millones

Activo corriente

Activo no corriente

Pasivo

Patrimonio

Balance general

Activo corriente 305.14Activo no corriente 225.53Total 530.67

Pasivo corriente 179.08Pasivo no corriente 134.09Patrimonio 217.50Total 530.67

Evolución de los ratios financieros

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

Corriente 1.31 1.47 1.55 1.69 1.46 1.51 1.43 1.58 1.69 1.74 1.59 1.7Endeudamiento 1.96 1.81 1.66 1.80 1.49 1.60 2.48 2.54 2.36 2.32 1.81 1.44

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Mar-09

Abr-09

May-09

Jun-09

Set-09

El Mercado de Capitales como fuente de financiamiento

• 1994 Primera emisión de bonos corporativos• 1996 Segunda emisión de bonos corporativos • 1997 Primera emisión de un bono de titulización de CxC• 1999 Programa de bonos de titulización de CxC• 1999 Tercera emisión de bonos corporativos• 2001 Primer programa de papeles comerciales • 2002 Cuarta emisión de bonos corporativos • 2003 Cuarta emisión de bonos corporativos • 2003 Segundo programa de papeles comerciales • 2004 Programa de bonos corporativos – 1a e• 2005 Programa de bonos corporativos – 3a y 4a e• 2006 Varias emisiones programa de papeles

comerciales • 2007 Inscripción de programa mixto de bonos

y papeles com. por $90 MM. 2008 Colocación de bonos corporativos dentro

del programa IRD • 2009 Inscripción de segundo programa IRD• Nov 2009 Colocación Segundo programa IRD

0

5

10

15

20

25

30

35

40

Bonos Corporativos y Papeles Comerciales

Papeles Comerciales 35 3 6 30

Bonos 5 10 30 15 15 15 25 10 40 33 22

1994 1996 1999 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Estadística de colocaciones

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

Mar

-99

Set-

99

Ago

-02

Abr

-03

Jul-0

3

Jul-0

4

Nov

-04

Set-

2005

Oct

-05

Feb-

06

May

-07

Set-

07

Nov

-07

Mar

-08

Set-

08

Dic

-08

Feb-

09

Nov

-09

US $ MillonesSe mantiene sobredemanda en las colocaciones

PRIMERPROGRAMABONOS

PROGRAMA IRD

TERCERA CUARTA

EMISION EMISIONSEGUNDO

PROGRAMA

BONOS

Vencimiento de las colocaciones vigentes a setiembre 2009

US$ Millones

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

70.0

80.0

90.0

100.0

Bonos 18.1 58 22 98.0

2010 2011 2012 Total

12.5

10.59.88

7.5

6.25

4.5

6.446 6.5 6.31

87.31

4.6256.13

6.25

5.81

6.12

5.81

6.06

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

1996

Feb-

99Sep

-99

Ago-0

2Abr

-03Ju

l-03

Jul-0

4Nov

-04Sep

-05

Oct-0

5Fe

b-06

May-0

7Sep

-07

Nov-07

Mar-0

8Sep

-08

Dic-08

Feb-

09Nov

-09

Tasa de interés nominal anual

%Competitivas tasas de interés en cada colocación

Prácticas de Buen Gobierno Corporativo

“El directorio reconoce la importancia de adherirse a esta declaración(1) y considera que la empresa, a lo largo de su vida corporativa ha guiado

su actuar a la luz de principios éticos, hoy recogidos en el conceptode gobierno corporativo. El respeto a los derechos de los accionistas, el trato equitativo a los mismos, la clara estipulación de las funcionesdel directorio y la gerencia, así como la presentación transparente y

oportuna de información relevante al mercado son prácticas asumidas por la empresa desde mucho tiempo atrás”

Memoria del 2002(1) Principios de Gobierno Corporativo para las Sociedades Peruanas

Adhesión de Ferreyros a las Buenas Prácticas

Adhesión de Ferreyros a las Buenas Prácticas y cumplimiento de revelación

• En el año 2002 Ferreyros participó activamente a través de Procapitales junto con otras entidades en la elaboración de un código de gobierno corporativo para sociedades peruanas publicado por la Conasev.

• En el año 2003 se sumó a un grupo reducido de empresas que respondieron a una invitación de la BVL para remitir información sobre su grado de adhesión a los mismos (aparece en la pag web de la BVL).

• En las memorias de los años 2004, 2005 y 2006 se incluyó la autoevaluación de 26 principios de gobierno corporativo según lo establecido por Conasev.

• Area de atención a inversionistas y accionistas (difusión información, registro al día, línea gratuita, comunicación via web)

• Junta anual (convocatoria, anticipación, lugar, contenido)• Representación en Junta• Política de Dividendos• Revelación estructura accionaria• Trato equitativo (operaciones entre empresas relacionadas)

Respeto a los derechos de los accionistas

• Estados financieros trimestrales, memoria anual, informes de clasificación de riesgo, prospectos informativos

• Representante bursátil y hechos de importancia• Código sobre manejo de hechos de importancia, información

privilegiada, información reservada• Auditoría interna• Auditoría externa (política de nombramiento y rotación)• Revelación cumplimiento principios gobierno corporativo• Diversos medios de difusión y contacto con el mercado• Pag web

Comunicación y Transparencia Informativa

• Sesiona mensualmente con agendas definidas y con actas al día• Pluralidad de opinión. 50% independientes• Retribución variable • Autoevaluación anual• Elección en Junta con votos de todos los accionistas • 3 Comités :

– Dirección General y Gobierno Corporativo– Auditoría – Desarrollo Organizacional y RR HH)

Las responsabilidades del Directorio

Mayor participación de inversionistas en el accionariado

746

988

1,345 1,2601,390

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

2005 2006 2007 2008 2009

Comunicación permanente con ellos, a través de diferentes mecanismos

Cias Nacionales34%

individuales21%

AFPs43%

Extranjeros2%

500 bonistas