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M EMORIA A NUAL 2005 • Enaex S.A. M EMORIA A NUAL 2005 1920 • 85 AÑOS • 2005
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.M EMORIA A NUAL 2005
1920 • 85 AÑOS • 2005
Razón Social : Enaex S.A.
R.U.T. : 90.266.000-3
Tipo Entidad : Sociedad Anónima Abierta
Inscripción Registro de Valores : Registro de Valores Nº 0401
Casa Matriz : Renato Sánchez Nº 3859, Las Condes, Santiago
Teléfono : (56-2) 210 6600
Fax : (56-2) 228 2362
E-mail : [email protected]
Página Web : www.enaex.cl
Sociedad Abierta según Ley Nº18.046 inscrita con el Nº 0401 en elRegistro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros.
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Carta del Presidente 2
85 Años de Historia 4
Directorio y Administración 6
Misión de Enaex S. A. 10
Enaex S.A.: Energía y Servicios a la Minería 11
Panorámica y Proyecciones de la Industria Minera 18
Desarrollo de Enaex S. A. 22
Filiales y Coligadas 32
Política Financiera y Factores de Riesgo 34
Inversión en otras Sociedades 36
Política de Dividendos y Distribución de Utilidades 40
Estados Financieros Individuales 43
Estados Financieros Consolidados 83
Suscripción de la Memoria 134
MEMORIA ANUAL 2005
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C a r t a d e l P r e s i d e n t e
Señores Accionistas:
En representación del Directorio de Enaex S.A., tengo
el agrado de colocar a su disposición la Memoria y
Estados Financieros de la Sociedad, correspondientes
al ejercicio terminado el 31 de Diciembre de 2005, en
la que se exponen las principales actividades realizadas
durante el periodo.
El año 2005, ha sido uno un buen año para la industria
minera, considerando un crecimiento global de sus
ventas cercano al 31 % respecto al año 2004, sustentado
en el alza del precio del cobre, como también por el
incremento en el precio del molibdeno, oro, plata y fierro,
lo que augura además, positivas expectativas de
crecimiento, con una gran perspectiva por los planes
de inversión de nuestra compañía.
Dentro de este contexto, es que hemos continuado con
nuestro objetivo de consolidación y expansión de nuestros
mercados, lo cual hemos conseguido con la ampliación
de todos los contratos renovados en el mercado nacional,
por la expansión en el mercado internacional a través
de la adjudicación de importantes proyectos en el
mercado peruano, con el desarrollo de tecnología propia
orientada a la creciente tendencia hacia la minería
subterránea y complementada con contratos de asistencia
técnica internacional.
Analizando las condiciones actuales y futuras en el precio
de los comodities, las altas expectativas de crecimiento
de la minería en Sudamérica, hemos continuado con
nuestro plan de inversiones, terminando el
desmantelamiento, traslado y almacenamiento temporal
en Mejillones de la planta de Amoniaco adquirida en
Irlanda y estamos alcanzando acuerdos de suministro de
gas natural para su operación esperando definir el lugar
de instalación de la planta dentro del próximo semestre.
En el proyecto de ampliación de la planta de Nitrato de
Amonio a una capacidad de 800.000 toneladas año se
ha hecho la ingeniería básica, se han presentado los
Estudios de Impacto Ambiental, se ha presentado una
línea de bonos para el financiamiento, se han realizado
las licitaciones por el suministro de equipos y tecnología,
esperando iniciar la construcción próximamente.
En términos comerciales se ha creado la Gerencia de
Ventas como una manera de satisfacer la creciente
complejidad del mercado, la diversificación del número
de clientes y a la necesidad de abordar la gestión de
los sistemas de iniciación de tronadura.
En la misma línea, y en nuestro ámbito de desarrollo
tecnológico e innovación, se suscribieron nuevos contratos
de asistencia técnica, ampliando nuestra cobertura a
carguío en tiros ascendentes, como a la fragmentación
de roca en base a expansión de gases. Además, se
desarrolló tecnología propia para la construcción de
túneles con carguío directo a granel en las perforaciones.
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Ramón Aboitiz Musatadi
Presidente
En el ámbito operacional, y continuando con nuestra
política de Seguridad y Medio Ambiente, se dotó a la
flota de camiones de transporte de un sistema de
seguimiento satelital, con sensores de volcamiento e
impacto que permitirán un mayor estándar logístico.
Con nuestro Capital Humano, factor estratégico de la
compañía, hemos mantenido nuestra preocupación de
desarrollo integral, orientando nuestras políticas a la
mejora continua en la calidad de vida laboral y familiar,
a través de inversión en capacitación, reducción de
horas extraordinarias y accidentes de trabajo, fomento
de las actividades culturales y recreativas, manteniendo
además, una relación armónica con las organizaciones
que los representan.
Para finalizar, en nombre del Directorio y mío propio,
quiero manifestar nuestro más profundo compromiso
ante el desafío de desarrollo que se avecina en estos
próximos años y al mismo tiempo expresar mis
agradecimientos, a nuestros Accionistas, Ejecutivos y
Colaboradores, Compañías Mineras, Clientes y
Proveedores y a los Bancos e Instituciones Financieras
con quienes operamos, por la confianza que han
depositado en Nuestra Empresa.
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8 5 A ñ o s d e H i s t o r i a
1920 La “Compañíade Explosivos deChile” es fundada enValparaíso por lasempresas NobelIndustries, E.I.Du Pont de Nemoursy Atlas Powder Co.
1 9 2 0
La fábrica de RíoLoa, en Calama, dacomienzo a laproducción deexplosivos en Chile.La Empresa cambiasu razón social a“CompañíaSudamericana deExplosivos”.
1 9 2 3
1 9 4 9
Du Pont toma elcontrol mayoritariode la Sociedad.
1 9 6 8Du Pont seconstituye en elúnico dueño y laSociedad pasa allamarse “IndustriasQuímicas Du Pont”.
1 9 7 2
El Estado chilenoadquiere el controlabsoluto de lasociedad a través deCORFO,transformándose en“Empresa Nacionalde Explosivos S.A.”
1 9 8 3Comienza laproducción deácido nítrico ynitrato de amoniogrado explosivo enla Planta Mejillones,permitiendo elautoabastecimientode materias primasfundamentales parala fabricación deexplosivos.
1 9 8 7
Es adquirida porAustin Powder Co.(USA), accionistasnacionales y Famae.Se intensifica laprovisión de serviciosde tronadura.
1 9 8 9Cambia la razónsocial de laCompañía aEnaex S.A.
1 9 9 0
Ingresa el grupoempresarial SigdoKoppers S.A. a laEmpresa,manteniéndose laparticipación deFamae y AustinPowder Co.
1 9 9 1Enaex se constituyeen SociedadAnónima Abierta.
1 9 9 3
Sigdo Koppers S.A.adquiere gran partede las acciones deFAMAE, alcanzandoel control de laSociedad.
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La Compañía tomacontrol de Fertica(Costa Rica),importante empresaproductora de nitratode amonio gradoindustrial.
Enaex S.A. y AustinPowder Co., suscribenacuerdos paradesarrollar negocios enel mercadolatinoamericano, yforman la empresaEnexsa S.A.,posteriormente SamexS.A. (Perú), fabricantede explosivos yaccesorios para ese país.
1 9 9 4 1 9 9 7
1 9 9 8
Comienza laejecución delproyecto de Nitratode Amonio, paraampliar sucapacidadproductiva con unanueva planta de350 mil toneladasanuales.
1 9 9 9
La Sociedad suscribeun contrato desuministro deamoníaco a medianoplazo conTransammonia, y uncontrato de venta denitrato de amoniocon Orica, a 10 años.
2 0 0 0
La Compañía adquiereel 56,55% de SamexS.A. (Perú).En diciembre, inauguraoficialmente la nuevaplanta de nitrato deamonio PrillexAmérica, la que lepermite aumentar sucapacidad productivaa 450 mil TM anuales.
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2 0 0 3
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En abril Enaex vendesu participación enFertica.
Se decide construir unanueva planta de Nitrato deAmonio en los terrenos dePrillex America, con lo sellegará a tener unaproducción anual de800.000 toneladasEl directorio toma ladecisión de emitir Bonoscon el propósito dereestructurar pasivos yfinanciar la construcción dela nueva planta.
Enaex S.A. obtiene elPremio Nacional a laCalidad en la CategoríaGran Empresa.Con el objeto de dar unmejor servicio técnico alos clientes, se crea el“Centro de InnovaciónTecnológica de Explosivosy Tronadura” CINTEX®.
Enaex y Dyno Nobel ASA fusionansus filiales en Perú, creando unanueva compañía denominadaDyno Nobel-Samex S.A. (DNS).Este acuerdo contempla, además,la provisión de nitrato de amoniopara DNS, así como la renovacióndel convenio de representacióntecnológica en Chile, y larepresentación en Chile deAccesorios Dyno para Tronadura.La filial Inverell Participations Inc.adquiere una planta de amoníacoy urea instalada en Irlanda,dándose inicio a los estudios defactibilidad definitivos para eldesarrollo de este proyecto.
Enaex es reconocida por subuen nivel de relacioneslaborales internas, al recibirel Premio Carlos VialEspantoso.La Sociedad adquiereFrioquímica S.A., empresaorientada a serviciosindustriales del amoníacoanhidro en refrigeración yotras áreas.
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D i r e c t o r i o y A d m i n i s t r a c i ó n
Directorio
Ramón Aboitiz MusatadiPresidente2.882.908-6Ingeniero Civil Químico
Juan E. Errázuriz OssaVicepresidente4.108.103-1Ingeniero Civil
Jaime Carey TagleDirector4.660.537-3Abogado
Jorge Carey TagleDirector4.103.027-5Abogado
Norman Hansen RosesDirector3.185.849-6Ingeniero Civil
Naoshi Matsumoto TakahashiDirector3.805.153-9Ingeniero Comercial
Horacio Pavez GarcíaDirector3.899.021-7Constructor Civil
Juan Cristóbal Pavez RecartDirector9.901.478-4Ingeniero Comercial
Sergio Undurraga SaavedraDirector4.280.259-KIngeniero Comercial
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Administración
Camilo Sandoval GouëtGerente General5.373.423-5Ingeniero Civil
Oscar Jadue SalvadorGerente de Administración, Finanzasy Proyectos5.121.658-KIngeniero Civil Químico
José P. de la Fuente VillalónGerente Comercial5.965.853-0Ingeniero Civil Industrial
Eduardo Eguillor RecabarrenGerente de Ventas5.620.183-1Ingeniero Civil de Minas
Carlos Orlandi JorqueraGerente Técnico5.471.289-8Ingeniero Civil Químico
Eduardo Maffet PimentelGerente Producción5.729.815-4Ingeniero Civil Químico
Jorge Rioja OvandoGerente de Plantas de Servicios6.553.741-9Ingeniero Civil Industrial
Ricardo Nanjarí RománGerente de Recursos Humanos6.461.439-8Ingeniero Civil Industrial
Santiago Ríos PachecoGerente de Ingeniería4.634.206-2Ingeniero Civil Industrial
Peter Fleming Sealy-KingGerente de Exportaciones2.550.392-9Ingeniero Civil Químico
Edelmiro Pérez AlenGerente de Abastecimiento5.931.004-6Ingeniero Civil Químico
Rafael Visedo ArroyoGerentePlanta Prillex América5.738.093-4Ingeniero Civil Químico
Álvaro Castillo AguileraSubgerente de Administracióny Finanzas9.693.102-6Ingeniero Civil Industrial
Miguel González RuizSubgerente AdministradorPlanta Río Loa7.457.556-0Ingeniero Civil Químico
Alejandro Cisternas SalvoSubgerente Plantas de ServiciosÁrea Cordillera8.117.229-3Ingeniero Civil de Minas
Erik Muñoz del PinoSubgerente Plantas de ServiciosRegiones III y IV7.719.693-5Ingeniero Civil de Minas
Miguel Bahamondes MarinSubgerente Plantas deServicios Costa 7.129.504-4Ingeniero de Ejecución en Minas
Luis Donoso SpinelliSubgerente Plantas deServicios Centro Sur7.585.711-KIngeniero Civil de Minas
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E s t r u c t u r a d e l a C o m p a ñ í a
GerenciaRecursosHumanos
GerenciaComercial
GerenciaIngeniería
GerenciaProducción
GerenciaPlantas deServicio
GerenciaTécnica y Cintex
GerenciaAdministración
Finanzas y Proyectos
• Personal
• Bienestar yservicios
• Bienestar zonanorte
• Calidad
• Gerenciaexportaciones
• Gerencia de ventas
• Administración deencartuchados yaccesorios
• Administración deproductosquímicos
• Administración deservicios a clientes
• Venta adistribuidores ycontratistas
• Proyectos yestudios
• Inspección deobras y proyectos
• Planta N.A. PrillexAmérica
• Subgerencia RíoLoa
• Planta La Chimba
• Planta Punta deTeatinos
• Subgerencia áreacordillera
• Subgerenciaregiones III y IV
• Servicios al clientezona norte
• Servicios al clientezona centro - sur
• Prevención deriesgos y medioambiente
• Mantenimiento
• Cintex- Investigación y
desarrollo- Ingeniería de
tronadura- Desarrollo de
productos yaplicaciones
• Asistencia técnica- Zona norte- Zona centro sur
• Control de calidad
• Gerenciaabastecimiento ylogística
• SubgerenciaAdministración yFinanzas
• Auditoría interna
• Estudios
• Contabilidad
• Finanzas ytesorería
• Gestión ypresupuesto
• Tecnologías deinformación ycomunicaciones
Asesoría Legal Seguridad Industrial y Medio Ambiente
Gerente General
Directorio
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Estructura de Propiedad de la Compañía
Fundada en Calama en 1920, Enaex S.A. cuenta con
una trayectoria de 85 años.
A fines de 1990 ingresó a la propiedad de la Compañía
el grupo empresarial Sigdo Koppers S.A., el cual tiene
el control de la Sociedad, desde 1993.
Este importante grupo empresarial participa entre otras
actividades en el sector servicios, a través de Ingeniería
y Construcción Sigdo Koppers S.A., SK Ecología, Puerto
Ventanas S.A. y FEPASA S.A.; en el sector industrial a
través de Enaex S.A., CTI S.A., Somela S.A., y SigdoPack
S.A.; en el sector automotriz a través de SK Automotriz;
y en la importación, venta y arriendo de maquinaria
pesada, equipos agrícolas, de transporte, para la
construcción e insumos a través de SK Comercial S.A.
En la actualidad, la estructura de propiedad de Enaex
S.A. está formada por Sigdo Koppers S.A., Austin Powder
Company (USA), A.F.P., diversos inversionistas
institucionales y personas naturales.
La Compañía cuenta con empresas filiales como
Frioquímica S.A., Enaex International S.A., Ireco Chile
Ltda., Inverell Participations Inc. (Panamá) y otras
sociedades de inversión, y con la coligada Dyno Nobel-
Samex S.A. en Perú.
Accionistas Mayoritarios
Al 31 de Diciembre del 2005 el registro de accionistas
está integrado por 216 accionistas, siendo los 15 mayores
los que se detallan a continuación:
Accionista Nº de Acciones % Participación
Sigdo Koppers S.A. 53.010.608 50,01%
Inversiones Austin Powder
Chile Limitada (2) 16.696.100 15,75%
A.F.P Habitat Fondo de Pensiones (1) 6.319.445 5,96%
A.F.P Provida Fondo de Pensiones (1) 5.770.828 5,44%
Invers. Harabuquen y Cia.Ltda. 3.433.844 3,24%
Soc. Com. de Servicios e Inv. Ltda. 2.258.534 2,13%
A.F.P Cuprum Fondo de Pensiones (1) 2.088.689 1,97%
Moneda S.A.A.F.I para
Pionero Fondo de Inversión 1.874.000 1,77%
A.F.P Bansander Fondo de Pensiones (1) 1.858.579 1,75%
A.F.P Santa Maria Fondo de Pensiones (1) 1.530.321 1,44%
Citicorp Chile Fdo. de Inv. Mobiliaria 1.376.733 1,30%
Moneda S.A.A.F.I para Colono
Fondo de Inversión 1.015.000 0,96%
A.F.P Planvital Fondo de Pensiones (1) 720.892 0,68%
Compass Emergente
Fondo de Inversión 713.980 0,67%
Beta Fondo de Inversión 711.000 0,67%
1) Corresponde al saldo total de acciones que la A.F.P. mantiene en sus
fondos A, B C, y D.
2) Accionista no controlador con más del 10% de participación. RUT:
96.511.470-K.
Enaex S.A.
InverellTrading Corp.
Frioquímica S.A. RepresentaciónDyno Explosives
EnaexInternational S.A.
Dyno NobelSamex S.A. (Perú)
InverellParticipation Inc.
Ireco
Austin PowderCompany
Sigdo KoppersS.A.
AFP, Fondos de Inversióny Accionistas varios
Sigdo KoppersS.A.
50,01%15,75% 34,24%
99,86%100% 100%
100%43,55% 99,75%
5% 0,25%
0,14%
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99,98%
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a Misión es entregar un servicio eficiente y seguro de
fragmentación de roca para la satisfacción integral de
las necesidades de la Minería en Chile y el Mundo, con
una amplia gama de explosivos, personal experimentado,
disponibilidad de tecnología y equipos de clase mundial,
contribuyendo a optimizar los procesos mineros de
nuestros clientes, y así lograr una rentabilidad adecuada
que satisfaga a los accionistas, permitiendo el crecimiento
del personal, y asegurando los recursos con el fin de
anticipar las inversiones que sustenten la operación y
el servicio en el largo plazo.
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a minería es una actividad económica relevante en varios
países latinoamericanos y otros a nivel mundial. El pilar
productivo de la actividad minera es la fragmentación
de roca para extraer el mineral que se encuentra en
diversas leyes de concentración.
Enaex S.A. produce y distribuye explosivos, además
entrega un servicio integral de fragmentación de rocas
en la minería y obras civiles, brindado elevados estándares
de eficiencia y seguridad, lo que entrega un valor
agregado fundamental a los clientes.
Enaex se ha consolidado como la empresa de servicio
integral de fragmentación de roca más importante de
Chile y Latinoamérica. Las operaciones directas en Chile
y Perú lideran el mercado con participaciones de 70%
y 60% respectivamente. El resto de Latinoamérica y el
mundo es atendido vía exportaciones, servicios de
representantes y licencias. Enaex alcanza una
participación de un 60% en el mercado Latinoamericano.
Servicio a clientes
Enaex no sólo fabrica y distribuye explosivos, sino que
también ofrece a sus clientes un servicio integral de tronadura,
que contempla prácticamente todas las actividades de la
cadena de valor de la fragmentación de roca.
Este servicio contempla actividades desde al transporte
de los explosivos a la faena minera y dentro de ella, su
almacenamiento, estudio de suelo, chequeo y realización
de las perforaciones, tapado de pozo, control de acceso
al área a tronar y tronadura, entre otras.
Para realizar este servicio se cuenta con plantas instaladas
al interior de las faenas del cliente, con todos los
implementos necesarios para realizar sus funciones.
Para satisfacer la creciente complejidad del mercado,
el crecimiento y diversificación del número de clientes,
la comercialización de la totalidad de los sistemas de
iniciación de Dyno Nobel, y para ampliar el servicio post
venta, se reorganizó el área comercial.
Para ello se creó la Gerencia de Ventas, incorporando
a cargo de ello al ingeniero civil de minas, Sr. Eduardo
Eguillor R., de vasta experiencia en sistemas de iniciación
y tronadura.
Productos
Enaex fabrica y comercializa una completa gama de
explosivos y agentes de tronadura para todo el espectro
de las necesidades de fragmentación de roca de la
minería en general, grandes obras civiles, prospección
sísmica y aplicaciones específicas.
E n a e x S . A . : E n e r g í a y S e r v i c i o s a l a M i n e r í a
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Sudamérica
Enaex S.A. en el mundo
Australia
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Otra importante área de negocios para Enaex es el
suministro de materias primas para la fabricación de
explosivos a terceros, tales como Pentrita, Pentolita y
Nitrato de Amonio.
Aprovechando su conocimiento en el manejo de
productos químicos y las materias primas que produce,
la empresa mantiene una completa línea de productos
para atender los requerimientos de la industria química,
metalúrgica y de refrigeración industrial.
Además cuenta con una línea de fertilizantes, orientados
a satisfacer los requerimientos de la agroindustria. Dentro
de esta línea destacan los fertilizantes solubles,
desarrollados para el riego por goteo, ya que aportan un
buen control de nitrógeno.
Para entregar un servicio integral, Enaex tiene un acuerdo
de representación tecnológica con Dyno Nobel, que
incluye la distribución de accesorios.
Anticipando un servicio específico a la creciente tendencia
hacia minería subterránea, Enaex suscribió en 2005 un
contrato de aporte tecnológico con AEL, African
Explosives Limited. Esta tecnología permite el carguío
de emulsiones bombeables en tiros ascendentes de gran
diámetro y longitud lo que hace más eficiente los
hundimientos, actividad propia de este tipo de faenas.
Enaex S.A. desarrolló tecnología propia para construcción
de túneles que permite cargar agentes de tronadura
directo en las perforaciones de avance, minimizando
riesgos y con mayores estándares de eficiencia que otros
explosivos. Asimismo, no requiere la instalación de
polvorines, lo que es muy apreciado por las comunidades
vecinas a las obras.
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En asociación con P.R. Polymers de Australia, se inició
la fabricación de las bolsas autoinflables Kool Kap m.r. ,
para su uso como retenedores que permiten direccionar
la energía de las detonaciones. Esto hace más eficiente
el uso de explosivos y contribuye a un menor daño al
macizo rocoso.
Con el objetivo de ampliar el servicio de fragmentación
de roca donde no es posible utilizar explosivos, se firmó
un acuerdo de distr ibución con la empresa
norteamericana Rock Tek, cuyos rompedores de roca
son en base a expansión de gases, no explosivos.
ANFO Otros productos
Granel Emulsiones encartuchadas
Aluminizado Emulsiones bombeables
Pesado Vaciable Iniciadores y rompedores
Pesado Bombeable Detonadores
Liviano Cordones detonantes
Dinamitas
Línea de Productos para Fragmentación
Nitrato de amonio (Prill y Solución)
Nitrato de amonio sin aditivo
Nitrato de amonio fertilizante
Amoniaco
Acido Nítrico
Ácido mezclado (Sulfonítrico)
Productos Químicos
Sistemas no eléctrico none
Sistemas eléctricos
Cordón detonante
Mecha para minas
Detonadores a mechas
Detonadores eléctr icos
Sistemas de Iniciación
0
100.000
200.000
300.000
400.000
98 99 00 01 02 03 04 05
Toneladas / Años
Explosivos, N.A. y químicos en general
Gráfico de Producción y Ventas
443.175
191.228
194.488
337.560
389.272
389.904
397.216
425.326
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Clientes
Enaex sirve a las más importantes y representativas
compañías mineras presentes en Chile y Sudamérica
como Codelco, BHP Billiton, Anglo American, Antofagasta
Minerals, Southern Perú Copper, Phelps Dodge, Placer
Dome, entre otros.
La estable cartera de clientes de Enaex y su alta
fidelización son fruto de décadas de esfuerzos y resultados
concretos entregando productos y servicios eficientes,
confiables y con altos estándares de seguridad y calidad.
Los representantes técnicos de Enaex junto al personal
de las plantas de servicio, forman con los clientes grupos
de trabajo de manera que, a través del mejoramiento
continuo, se maximice la contribución del proceso de
tronadura en la operación minera.
A través de una permanente comunicación a todo nivel,
Enaex esta preparada para anticipar y satisfacer las
crecientes y cambiantes necesidades de sus clientes.
Relaciones Comerciales con Clientes
Operador Cliente Año de Inicio Ventas
Codelco Codelco Div. Norte
(Chuquicamata, Mina Sur, R. Tomic) 1922
Codelco Div. El Teniente 1922
Codelco Div. Salvador 1959
Codelco Div. Andina 1970
Anglo American Mantos Blancos 1986
El Soldado 1987
Los Bronces 1995
BHP Billiton Escondida 1989
Cerro Colorado 1995
Spence 2005
Barrick La Coipa 1990
Antofagasta Minerals Michilla y Lince 1990
Los Pelambres 1995
El Tesoro 2000
Otros Operadores Somich 1922
Cemento Melón 1994
Punta del Cobre 1998
Minera Carola 1998
Const. Gardilcic - El Peñón Subterránea 2000
Ing. Civil Vicente - El Peñón Superficie 2000
Cía. Explotadora de Minas S.C.M. 1998
Cemento Polpaico 2000
Atacama Kozán 2002
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Abastecimiento a Empresas Contratistas de Minería y Obras Civiles
Clientes
Agecomet S.A.
Besalco Construcciones S.A.
Compañía Explotadora de Minas S.C.M.
Consorcio Constructor Araucaria Ltda.
Consorcio Cavosa Agecomet S.A.
Constructora Gardilcic Ltda.
Constructora San Felipe
Delta Ingeniería y Construcción S.A.
Empresa de Servicios Varios S.A.
Fe Grande
Geovitta
Imopac Ltda.
Ingeniería Civil Vicente S.A.
Maquinaria y Construcciones Cerro Alto Ltda.
Más Errázuriz Construcciones S.A.
Movitec S.A.
Proyecta S.A.
Remco Ltda.
Riosal S.A.
Clientes Internacionales
Clientes
Amoper Ltda.
Austin Internacional
Dyno Nobel
Dyno Nobel Australia
Dyno Nobel-Samex S.A.
Famesa S.A.
Indumil Colombia
Contratos y Abastecimiento de Productos Químicos
Clientes
AGA S.A.
Agrogestion Vitra (ex Vial Fertilizantes)
Amoníaco del Perú S.A.
Austin Chile Trading Ltda.
Brenntag Chile
Fertglobal Chile Ltda.
Frioquímica S.A.
Industrias Químicas Cloramón Ltda.
Minera Escondida Ltda.
Molymet S.A.
Navarro y Consultores Ltda.
Orica Chile Ltda.
Oxiquim S.A.
Poliex S.A.
Quimetal Industrial S.A.
Química del Sur y Cía. Ltda.
Soquimich Comercial
SQM Nitratos S.A.
Otros
Abastecimiento a Empresas Mineras
Empresa Mina
Cía. Explotadora de Minas S.C.M. Dos Amigos, Soledad,
Los Pingos, Pullal l i
Cía. Minera Can-Can S.A. Faena Can-Can
Cía. Minera San Esteban Faena San Esteban
Imopac Ltda. Guarello
Maquinarias y Construcciones Cerro Alto
Soc. Contractual Minera Carola Carola
Otros
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Contratos
Marcas, Patentes y licencias
Marcas Comerciales
Para Enaex es un activo muy relevante el ser dueña de
diversas marcas del rubro explosivos. Por el uso y
costumbre de los años algunas de estas marcas han
llegado a convertirse en el referente genérico dentro de
su categoría, como “Amóngelatina”, “Iniciador APD” y
“Softron”, por ejemplo.
Esta política de registro de marcas se ha hecho extensiva
a la región, inscribiendo marcas para uso internacional.
Ellas son Enaex y Prillex en los mercados de Argentina,
Perú y Bolivia.
Patentes y Licencias
Desde 1996 se cuenta con el derecho de usar
indefinidamente la tecnología de fabricación de
emulsiones de ETI. Explosives Technologies Intl., Ex
Du Pont, por tal motivo, la compañía puede emplearla
libremente y sin costo en el territorio nacional.
Proveedores
La Compañía cuenta con una vasta gama de proveedores
nacionales y extranjeros de diversos rubros.
Proveedores Internacionales País
Ampal Inc. USA
Arrmaz Custom Chemicals USA
Barr Rosin Inglaterra
Beijing Auxin Chemical Technology China
Bowie Industries USA
Comercializadora Reter México
Johnson Matthey USA
Lubrizol USA
Man-Turbo Alemania
Materia Hermanos Argentina
Nelson Brothers USA
Rotex Europe B é l g i c a
The P. Q. Corporation USA
Tradestar USA
Transamonia A.G. F r a n c i a
Tread Corporation USA
Cartones San Fernando S.A.
Copec S.A.
Coresa S.A.
Dyno Nobel Chile
Dynal Industrial S.A.
Envasa S.A.
Esso Chile Petrolera Ltda.
Metalbras Ltda.
Ortuplast Ltda.
Oxiquim S.A.
Papeles Cordi l lera S.A.
Pérez y Jacard S.A.
Politex S.A.
Salinas y Fabres Ltda.
San Jorge Impresores S.A.I.
Shell Chile S.A.
SQM S.A.
Tersainox
Transportes del Norte S.A.
Transportes Gil Sociedad Ltda.
Transportes Ramirez S.A.C.I.
Transportes Tranex Ltda.
Proveedores Nacionales
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Contratos con Proveedores de Materias Primas y Servicios
A diciembre del año 2005 la Compañía mantiene los
siguientes contratos con proveedores de materias primas
y servicios.
Proveedor Tipo Vigencia
Transportistas Transporte de explosivos, Contratos trianuales
nitrato de amonio y
materias primas.
Transammonia Suministro de amoníaco C&F Contrato a
mediano plazo
Varios Ácido oleico, Lubrizol, Contratos anuales
Galoryl y TNT
Además se cuenta con contratos de licencias con Austin
Powder Co. mediante el cual se concede en forma
exclusiva el uso en el país del software para diseño,
simulación y análisis de tronadura QED.
Con Dyno Nobel se mantienen licencias para tecnología
y emulsiones encartuchadas.
En 2005 se concretó un convenio de licencia con AEL,
African Explosives Ltd., para tecnología de emulsiones
y equipo para bombeo en perforaciones ascendentes
de gran longitud. Esta tecnología es de gran beneficio
para la creciente minería subterránea.
Contratos con aseguradoras
La Sociedad mantiene contratos de seguros estándar
para la industria, con empresas aseguradoras prestigiosas
y de reconocimiento mundial, que prestan servicios a
compañías del mismo rubro alrededor del mundo.
Enaex cuenta con seguros “A Todo Riesgo de Daños
Físicos”, que cubren todos los activos físicos de su
propiedad o bajo su responsabilidad; de “Responsabilidad
Civil” extra contractual de empresa, por daños a terceros;
y de “Accidentes”, en el caso de los vehículos móviles.
Todos estos seguros consideran coberturas y
características acordes al giro de la compañía, así como
a las condiciones geográficas particulares de cada centro
productivo.
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l año 2005 económicamente ha sido uno de los mas
exitosos y así lo confirman las exportaciones que
superaron en mas de un 31 % al año 2004, con un total
de sobre 22 mil millones de dólares.
La producción de Cobre se redujo en 100.000 toneladas
respecto al año anterior, por menores leyes de mineral
y factores sísmicos en el norte del país.
El precio del Cobre logró un precio record de US$ 2,11
la libra el 28 de Diciembre, para cerrar el año con un
promedio US$ 1,67 la libra versus US$ 1,30 la libra del
año anterior con un aumento del 28,4 %.
La principal razón de esta alza, es la escasez del Cobre
por el fuerte desarrollo de la economía China, que ha
permitido mantener un alto precio y mirar con optimismo
el año 2006, dado que no se vislumbra un aumento de la
oferta y tampoco un aumento de los inventarios que aunque
aumentó a fines de año a 153.000 toneladas métricas
está muy lejos de 1.290.000 toneladas del año 2002.
Al no observarse importantes aumentos de producción
a nivel mundial, se estima que el precio del cobre se
encuentre en el rango de 1,65 a 1,75 dólares por libra,
con una creciente demanda de China, Estados Unidos
y Japón.
Según el informe de enero 2006 de la Sociedad Nacional
de Minería, SONAMI, se espera que Chile produzca
5.600.000 toneladas de cobre, con un crecimiento
cercano al 6% debido especialmente a incrementos de
la minería privada, entre ellos Candelaria, Cerro Colorado,
Collahuasi y Escondida.
Panorámica y Proyecciones de la Industr ia Minera
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La economía chilena se ha visto beneficiada no solo
por el precio del cobre, sino también por los elevados
precios que han alcanzado el molibdeno, el oro, la
plata y el hierro.
Mención aparte merece el molibdeno, mineral que Chile
es el principal productor mundial, obtenido como
subproducto del cobre, donde su precio aumentó en
un 118% el 2005 y 842% su valor en 3 años, al pasar
de US$ 3,8 la libra el 2002 a US$ 32 la libra el 2005,
representando un ingreso equivalente a un 20 % de las
exportaciones del cobre.
Las inversiones previstas para el año 2006 en minería,
indican que Codelco invertirá 820 millones de dólares,
cifra superior en un 19% a las inversiones realizadas
durante el 2005, manteniendo una producción similar.
Esto indica que son los nuevos proyectos que están
comenzando su construcción y verán sus frutos en 2 o
3 años más. En el caso de la minería privada destaca
el Proyecto Pascua Lama que tiene previsto para el 2006
una inversión de 350 millones de dólares para su primer
año de construcción.
En Argentina se espera un crecimiento por Cerro
Vanguardia y Veladero, que podría expandirse
fuertemente en caso de concretarse los proyectos Pachón
(US$ 1.150 millones), Agua Rica (US$ 1.000 millones),
San Jorge, Cordón Esquel, Diablillos, Pirquitas y otros
que se encuentran en estudio en la frontera con Chile,
con inversiones totales sobre los US$ 5.000 millones en
los próximos años.
En Perú, las perspectivas de desarrollo son interesantes
y consideran las expansiones en minas actualmente en
explotación: Yanacocha, Antamina, Cerro Verde,
Toquepala, Cuajote y proyectos mineros con altas
posibilidades de concretarse en el mediano plazo. Entre
estos están Las Bambas (US$ 1.000 millones),
Toromocho (US$ 1.200 millones), La Granja (US$ 1.000
millones); Michiquillay (US$ 1.000 millones), Alto Chivana
(US$ 350 millones), lo que da una inversión total estimada
de US$ 10.000 millones para los próximos años.
En Bolivia se espera un desarrollo atractivo con la puesta
en marcha del yacimiento de plata-zinc San Cristóbal
(US$ 400 millones) y Proyectos en estudio como San
Bartolomé, San Rafael, Puquio Norte, San Bernardino,
Don Mario, etc.
6.339
Toneladas anuales
Participación del cobre en las exportaciones chilenas
Producción de cobre fino en Chile
5.504
5.511
5.690
5.985
6.368
FOTOM
em
or
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Mercado Nacional de Explosivos
Las proyecciones de desarrollo de minas actualmente
en operación, junto a los nuevos proyectos mineros y
de obras civiles con altas posibilidades de concretarse,
indican que el mercado chileno de explosivos presentará
un crecimiento, para los próximos cinco años, sobre un
50 % con respecto al 2005.
Los Proyectos de expansión de minas como Escondida
Norte, Chuquicamata, Los Pelambres, Collahuasi, El
Soldado, Los Bronces, Andina, muestran distintos grados
de avance.
Por otro lado los nuevos proyectos mineros que se
encuentran en etapas más avanzadas de construcción
o estudio y que se espera se materialicen en los próximos
años son Spence, Gaby, Mansa Mina, Pascua Lama,
Esperanza, Cerro Casale y El Morro, entre otros.
Junto con estar presente en la minería, Enaex
comercializa activamente sus productos y servicios en
las grandes obras civiles que se desarrollan en el país.
Durante los últimos años, ha estado presente en la
construcción de los túneles de obras civiles y en la
construcción de la Centrales Hidroeléctricas Ralco,
Quilleco, Palmucho, entre otras.
Para los próximos años se contemplan trabajos en obras
civiles, relacionados con el mundo de la minería, como
son la construcción de túneles de prospección y desarrollo
en los yacimientos de Chuquicamata, Mansa Mina y
Candelaria.
A partir del 2006, se espera un aumento considerable
en la inversión en el sector obras públicas, que serán
concretadas por el Estado y por privados, a través del
sistema de concesiones, lo que se reflejará en un aumento
de la demanda de explosivos. Entre estas obras se
pueden mencionar Radial Nororiente en el sector La
Pirámide, túnel bajo el San Cristóbal, proyectos de
túneles Internacionales en IV y V Región, etc.
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También se contempla a partir del año 2006 la
construcción de Centrales Hidroeléctricas como es el
caso de la Central Hornito en ejecución (V Región),
Central La Higuera y Confluencia (VI Región) y proyectos
en estudio como Central Pascua-Baker en Aisén y otras.
Mercado de Productos Químicos
Debido a la fuerte alza en los precios del molibdeno
presentada durante el 2005, se produjo un incremento
en su producción y se espera que para el 2006 sea aún
mayor. Al ser el amoniaco una materia prima de este
producto, se produjo un aumento del 7% en ventas de
este químico, con respecto al año 2004. Para el 2006
se estima que el incremento en las ventas de este
producto químico sea mayor debido al aumento de las
proyecciones de producción de mol ibdeno.
Durante el 2006 Enaex pretende entrar en el mercado
de Cianuro de Sodio, producto usado en la minería del
oro. Para esto ha obtenido la representación exclusiva
para Chile y Perú de la empresa Cyplus, subsidiaria de
Degussa de Alemania, una de las empresas líderes de
este mercado.
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Futura Planta de Amoníaco
naex es un importante consumidor de Amoníaco y debido
a la variación de precios de esta materia prima
fundamental para producir nitrato de amonio es muy
interesante disponer de una fuente de suministro propia.
Es por esto que la compañía, luego de realizar estudios
de factibilidad técnica y económica, tomó la decisión de
estudiar la instalación de una planta productora de
amoníaco en la región, analizándose diversos escenarios
y alternativas.
Para esto, en octubre de 2003 se adquirió una planta
productora de amoníaco en Irlanda, dando inicio de esta
forma a los estudios de factibilidad.
Durante el 2004, pese a los problemas y restricciones
sobre el suministro de gas natural proveniente de Argentina
y a tener que descartar a Mejillones como ubicación final,
por los riesgos de no contar con una fuente segura de
gas natural, el directorio de Enaex tomo la decisión de
continuar los estudios para construir la planta.
Durante el año 2005 se completó en forma exitosa el
desarme y traslado de la Planta de Amoníaco y Urea
desde Cork, Irlanda, a la propiedad de Enaex en Mejillones.
El traslado fue realizado en cuatro embarques sucesivos
utilizando transportes especiales tanto marítimos como
terrestres. El Puerto de recepción en Chile fue el Puerto
de Angamos lo cual por su cercanía a nuestras
instalaciones permitió un trabajo seguro y eficiente.
Enaex mantiene como objetivo primordial asegurar el
suministro de su principal materia prima, Amoníaco, por
lo cual se ha continuado evaluando fuentes seguras de
suministros de gas de tal forma de definir un lugar de
ubicación. En este ámbito se ha continuado
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conversaciones con productores de gas en Argentina,
con los cuales se analiza un documento base que permita
a Enaex realizar un estudio de factibilidad técnica,
económica y ambiental para localizar la planta en la
Tierra del Fuego Argentina.
También debe mencionarse que se ha estudiado la
posibilidad de instalación de la planta en el sector de
Cabo Negro en Punta Arenas, no obstante, esta alternativa
depende de los resultados que pueda tener Enap en
sus exploraciones de gas en Chile.
Planta de Nitrato de Amonio
Para satisfacer la creciente demanda de la minería en
Chile, Perú y otros mercados en Sudamérica, como
Argentina y Bolivia, durante el primer semestre de 2005
se decidió evaluar la posibilidad de ampliar la producción
de Nitrato de Amonio en Planta Prillex América en
350.000 toneladas anuales.
Basado en los positivos resultados obtenidos en el Estudio
de Factibilidad Técnica y Económica del proyecto, el
Directorio acordó proceder a la ampliación de la planta
de Nitrato de Amonio.
El Estudio de Impacto Ambiental requerido por ley fue
presentado a la CONAMA en Noviembre de 2005. Se
espera tener la aprobación durante el primer cuatrimestre
del 2006.
La construcción del proyecto está sujeta a la aprobación
de financiamiento requerido y a la aprobación de las
Autoridades y Organismos correspondientes.
El proyecto tiene como objetivo principal satisfacer el
mercado creciente de Chile y la región de la materia
prima más importante para la fabricación de explosivos.
Con la realización de la ampliación de la planta Enaex
S.A. se convertirá en uno de los mayores productores
mundiales de Nitrato de Amonio de baja densidad, al
llegar a tener una capacidad total de producción de
800.000 toneladas anuales.
Capacidad Productiva
Plantas productoras
Para fabricar la completa gama de explosivos, agentes
de tronadura y accesorios requeridos para un servicio
integral de fragmentación de roca, Enaex cuenta con 4
plantas productoras:
Río Loa: fue la primera planta de Enaex, comenzando
sus operaciones en 1920. En la actualidad fabrica
explosivos encartuchados, como dinamitas, pentolitas
y acuageles, además de emulsiones a granel.
La Chimba: desde 1994 produce emulsiones de pequeño
diámetro y a granel.
Punta Teatinos: a contar de 2001 produce ANFO en
sacos. Esta planta, por estar ubicada en la IV región
tiene como fin abastecer en forma más rápida a los
clientes de las zonas mas centrales.
Planta Prillex América: esta planta, ubicada en Mejillones,
es uno de los complejos productores de nitrato de amonio
más modernos del mundo, único en Chile y el principal
de Sudamérica.
Actualmente tiene una capacidad productiva de 450.000
toneladas anuales, la cual llegará a 800.000 cuando se
realice la ampliación.
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Para poder abastecerse, cuenta con dos estanques de
almacenamiento de amoniaco, su principal materia
prima, con capacidad suficiente para un mes y medio
de producción.
Para la recepción del amoniaco la empresa cuenta con
un terminal marítimo especializado que permite operar
con buques criogénicos de alto tonelaje.
Plantas de Servicios y Equipos
Para asegurar el uso eficiente y seguro de sus productos,
Enaex instala plantas propias de servicio en las faenas
de los cliente. Estas plantas son operadas por personal
experimentado de Enaex y cuentan con instalaciones
de almacenamiento y equipos para el traslado,
almacenaje y uso de explosivos.
Las plantas de diseño modular, cuentan con silos para
almacenamiento de nitrato de amonio y emulsiones,
equipos de transferencia de materias primas, oficinas,
polvorines y todo lo necesario para una operación
segura, confiable y eficiente, y son operadas por personal
competente y experimentado.
Agentes de tronadura especialmente diseñados para
cada requerimiento individual de la mina, son mezclados
y entregados mediante camiones fábrica debidamente
equipados para cumplir con los más estrictos
requerimientos de seguridad y todas las leyes y
reglamentos aplicables. Los camiones fábrica de Enaex,
incorporan sistemas automáticos de última generación
para el control de carguío del producto que
permiten asegurar la calidad del producto entregado.
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Tecnología e Innovación
Por muchos años, Enaex ha complementado sus
actividades con el apoyo sistemático de Investigación,
desarrollo de nuevos productos y un servicio técnico de
excelencia para sus clientes, incorporando conceptos
de “Ingeniería de Tronadura” y “Optimización del costo
global Mina- Planta”.
Para ello la Compañía cuenta con un probado portafolio
de tecnologías de productos y procesos, que ha
concretado tanto por desarrollo propio como a través de
convenios de licencias e intercambio tecnológico con
empresas líderes en el rubro, como Dyno Nobel, Austin
Powder Co., Du Pont y AEL – African Explosives Ltd..
A través de la Gerencia Técnica y de Desarrollo, con el
apoyo de su Centro de Innovación Tecnológica en
Explosivos y Tronadura, Cintex ®, se han integrado las
funciones de Investigación y Desarrollo y Servicio Técnico
a clientes con el principal propósito de alinear la búsqueda
de oportunidades de desarrollar nuevos proyectos y
tecnologías que aporten mayor valor a los clientes.
Se ha avanzado en el mejoramiento de los mecanismos
de seguimiento de resultados. Se completó el desarrollo
del Sistema de Gestión de Tronadura (SGT), para la
administración de información de tronadura como servicio
adicional a aquellos clientes con quienes se mantiene
una relación contractual de largo plazo. Su acceso es
vía internet/intranet y permite parametrizar de acuerdo
a la realidad del negocio donde se ha implementado,
permitiendo generar una estructura estándar para el
ingreso de datos provenientes del exterior del sistema
y la obtención de informes y reportes necesarios para
una adecuada gestión de tronadura.
66 Camiones fábrica
103 Vehículos
especializados
para operaciones
61 Camionetas
y minibuses
68 Camiones
y equipos semiremolques
Mezclar los componentes y cargar los
productos explosivos resultantes en las
perforaciones de las minas a rajo abierto.
Bombeo de explosivos, desaguado y
tapado de perforaciones, transporte
especializado de explosivos y elementos
accesorios usados en tronadura,
movimiento de maxibags y productos
varios, mantenimiento de equipos y
control de calidad en terreno.
Movilización de supervisión, asistencia
técnica, prevención de riesgos y personal.
Transporte y reparto especializado de
materias primas y productos químicos.
Equipo Móvil Función
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En 2005 se comenzó la ejecución del Proyecto
“Intellidrill®” con financiamiento de FONTEC. Se busca
asociar la captura de datos de las rocas durante el
proceso de perforación, para luego determinar los
parámetros de diseño de la voladura en forma óptima.
Optimizar los costos de proceso global y mejorando los
resultados de fragmentación. Este es un proyecto que
se integra al ya desarrollado “IntelliBlast®”, sistema de
automatización del diseño de los diagramas de
perforación y formato de carguío de explosivos. El
sistema piloto se encuentra operando en la mina
Radomiro Tomic, como proyecto pionero de innovación
tecnológica en minas de rajo abierto a nivel mundial.
Para poder contar con un control permanente sobre el
transporte de explosivos, se firmó un acuerdo con la
empresa Marisys, para dotar a la flota de camiones de
un sistema de seguimiento satelital. Estos sistemas, que
estarán operativos durante el 2006, además tendrán
sensores de volcamiento e impacto.
En planta Río Loa se inició la construcción de una planta
de hidrólisis para tratamiento de las aguas residuales
provenientes del nitrador de nitroglicerina. Esta planta
de tratamiento tiene por objetivo cumplir con las nuevas
reglamentaciones ambientales vigentes en nuestro país
que establecen límites muy estrictos para los Residuos
Industriales Líquidos. Con esto, Enaex tendrá, los mismos
estándares de los fabricantes europeos.
En la Planta Prillex América se diseñó y construyó una
planta destinada a recuperar residuos de nitrato de
amonio proveniente de las piscinas de evaporación. Esto
permite la reutilización del nitrato, el cual se comercializa
como fertilizante.
Para satisfacer la alta demanda que ha tenido la
construcción de túneles en el último tiempo, se crearon
equipos para bombear emulsiones, especialmente
diseñados para brindar un mejor servicio de tronadura
en estas condiciones.
Sistemas de Calidad, Seguridad, SaludOcupacional y Medio Ambiente
El proceso de gestión de Calidad de Enaex comenzó en
1996, en respuesta a lo expresado en la Misión de la
compañía y a los planes estratégicos derivados de ella.
En una primera etapa, se definieron las políticas relevantes
y se adoptó el modelo del Premio Nacional a la Calidad,
el que está sustentado en una gestión de calidad, las
normas ISO, OHSAS y las estrategias de Recursos
Humanos. De este modo se dio origen a un plan para
la incorporación de la calidad en la organización.
Un aspecto complementario a la calidad y que la
organización ha desarrollado desde siempre, es el
compromiso con la seguridad y la salud ocupacional de
las personas. Por ello se ha desarrollado un sistema de
gestión de riesgos cuyos elementos, criterios, estándares
y actuaciones representan la forma de enfrentar las
exigencias operacionales y definen una cultura de alto
desempeño.
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Estos sistemas de gestión que involucra la participación
de todos los integrantes de la empresa, están orientado
a prevenir y controlar las desviaciones de proceso que
puedan generar incidentes que afecten la salud de las
personas, los recursos de la empresa y a l
medioambiente.
Para ser efectivos y responder de modo consistente a
los valores y principios de la organización, se ha
desarrollado a partir del año 2005, una política que
integra estos temas con elementos, criterios, estándares
y actuaciones comunes, que representan la manera de
enfrentar las exigencias operacionales y definen una
cultura de alto desempeño.
Este sistema integrado, basado en principios y requisitos
de normas internacionales tales como las ISO 9000, ISO
14001 y OHSAS 18001 plantea compromisos con
clientes, proveedores, trabajadores y la comunidad
entera.
Ya algunas Plantas han integrado sus sistemas, siendo
La Chimba, Mantos Blancos, Cerro Colorado y Los
Pelambres las primeras.
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Responsabilidad Social Empresarial (RSE)
La compañía ha desarrollado en los últimos años diversas
actividades orientadas a establecer un compromiso de
responsabilidad social empresarial, apoyando iniciativas
tendientes a mejorar la calidad de vida de sus
trabajadores, familias y la comunidad.
En el ámbito social, se han privilegiado las contribuciones
a través de instituciones y programas tales como: la
Campaña “1 + 1” del Hogar de Cristo, Techo para Chile,
donde empresa y trabajadores hacen por igual su aporte,
el Programa de RSE liderado por Asociación de
Industriales de Antofagasta y coordinado por CODETIA,
el Proyecto Gracias Empresarios, el Proyecto EDUCA, el
Proyecto Proloa donde Enaex es empresa socia apoyando
iniciativas privadas y públicas para la provincia y la
promoción de muchos otros proyectos y acciones de
beneficio comunitario.
Se destaca además, campañas comunitarias en temas
de prevención de drogadicción y alcoholismo en colegios
de la Segunda Región, aportes especiales, donaciones
y capacitación a la comunidad.
En el aspecto ambiental, la compañía tiene un compromiso
permanente con la protección del medio ambiente y el
desarrollo sustentable. Desde el año 2000 existe una
campaña permanente en plantación de araucarias en
distintos establecimientos educacionales del país, como
un símbolo de protección al medio ambiente, presencia
en la comunidad y legado para el futuro.
La compañía también ha estado presente en el ámbito
de la Cultura, trabajando por el fomento a la educación,
el arte y la recreación. Criterios que son los que mejor
se adecuan a los principios, valores y políticas que Enaex
utiliza como estrategia en su gestión laboral. Este año
se publicó el libro “Historias Personales” escrito por
Gonzalo Rojas Donoso, como continuación del libro “La
hora del Trueno” que narra la historia de Enaex S.A., así
también se auspiciaron programas educacionales,
actividades relacionadas con el arte, pintura y música.
Los nuevos proyectos educacionales y de calidad de
vida laboral apoyados durante el transcurso de este año,
han sido los siguientes:
En Noviembre de 2005, la empresa firmó un convenio de
beca con la Universidad de Chile a través de la Fundación
Moisés Mellado por un período de tres años, para entregar
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cada año la BECA ENAEX a dos alumnos de la Facultad
de Ciencias Físicas y Matemáticas que estén en situación
de insuficiencia económica acreditada por el Servicio de
Bienestar Estudiantil de la misma Facultad, dando prioridad
a alumnos de Ingeniería Civil de Minas.
Programa de Gimnasia Laboral, el cual se realiza en
todas las oficinas de la Compañía, con ejercicios
preventivos y compensatorios en el puesto de trabajo.
Para la organización es muy importante medir su
actuación y por ello postuló a los premios de RSE otorgado
por SOFOFA y por Fundación PROhumana junto al
Gobierno de Chile y la Confederación de la Producción
y del Comercio, cuyos resultados se conocerán en el
próximo período.
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Dada la naturaleza de sus actividades, la compañía
cuenta con un riguroso sistema de contratación basando
sus criterios de selección únicamente en fundamentos
técnicos que habiliten o inhabiliten a los postulantes,
sin discriminar por cuestiones étnicas, sexo, religión,
intereses políticos, enfermedad, orientación sexual u
otro que atente contra la dignidad humana.
La preocupación fundamental de la compañía es contar
con personas con espíritu de servicio y con las
competencias adecuadas para conseguir una mayor
productividad en la organización y calidad de vida. Por
ello se mantiene un programa de capacitación que
considera a todos sus trabajadores.
La empresa tiene una permanente preocupación por
sus trabajadores y su desarrollo integral, lo que se expresa
a través de compensaciones justas, una estructura de
beneficios orientada a mejorar continuamente la calidad
de vida laboral y familiar y fomentando las actividades
culturales y recreativas.
La percepción de los trabajadores en materia de
beneficios y compensaciones, es monitoreada
permanentemente por la Gerencia de Recursos
Humanos, a través de mediciones de clima laboral
internas o externas, como es la presentación al Premio
Great Place to Work que se realiza año por medio.
Los reconocimientos más importantes recibidos estos
últimos años por la compañía en Gestión de Recursos
Humanos son:
Año 2002, obtiene el Premio Carlos Vial Espantoso, que
reconoce las políticas de Recursos Humanos hacia sus
trabajadores.
Recursos Humanos
Las personas constituyen un factor estratégico para el
desarrollo de la compañía, situándose como centro de
importancia en la organización.
Actualmente la compañía cuenta con una dotación de
1032 trabajadores altamente experimentados y
comprometidos con los desafíos propios del negocio.
Dotación por función 2005
Total 1.032
Gerentes y Subgerentes 19Adm. y Jefes de Dpto. 66
Profesionales 78
Técnicos 162Administrativosy operarios 707
Dotación por tipo de instalación
Total 1.032
Oficinas 134
PlantasP roduc t o r a s485
Plantas deServicios 413
13%
40% 47%
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Años 2001, 2003 y 2005 Enaex es seleccionada entre
las “25 Mejores Empresas para Trabajar en Chile”, de
acuerdo al ranking que realiza el Great Place to Work
Institute conjuntamente con la revista Capital.
Año 2004, Enaex es seleccionada como una de la 100
mejores empresas para trabajar en Latinoamérica, según
encuesta del Great Place to Work Inst i tute.
Año 2004, El grupo minero Antofagasta Minerals S.A.
compuesto por Minera Los Pelambres, Minera El Tesoro
y Minera Michilla, otorga a Enaex el "Premio a la Gestión
de Recursos Humanos”, por su destacada gestión en
las mineras mencionadas.
La relación con las organizaciones de trabajadores se
enmarcan en un ambiente de armonía, siendo política
de la empresa respetar el derecho de sus trabajadores
a negociar libremente, a través de grupos de negociación
colectiva. Actualmente la organización mantiene 15
convenios colectivos, con 700 trabajadores acogidos a
esta modalidad habiendo negociado 221 trabajadores
este año.
0
400
800
1200
98 99 00 01 02 03 04 05
Personal capacitado
Dotación
Número de personal capacitado y dotación al 31 de diciembre de cada año
1032857
839
804
863
955
973
988
639
122712
79
1063
1053
1030
549
478
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Frioquímica (Distribución de amoniaco)
naex es el principal usuario de amoniaco en el país, por
ser este su materia prima principal. Aprovechando su
volumen, disponibilidad permanente y experiencia en
el manejo de éste químico, la compañía decidió adquirir
en el ejercicio 2002 a Frioquímica S.A., dedicada a la
distribución y comercialización de amoniaco y servicios
industriales, sirviendo al mercado de frigoríficos y de la
metalurgia del país.
Frioquímica cuenta entre sus clientes a las más
importantes empresas en cada uno de los rubros
industriales que tienen operaciones de frío, como el de
la fruta de exportación, la agroindustria, industria
pesquera, etc., además de otros rubros como el
meta lmecánico y la industr ia del petró leo.
La compañía se destaca por dar valor agregado a sus
clientes al liderar iniciativas que contribuyen al desarrollo
y la seguridad de las industrias en que participa,
organizando seminarios y talleres sobre “Manejo Seguro
del Amoníaco y sustancias peligrosas”. Fue la primera
en instalar sellos de seguridad en los cilindros, además
de incorporar todo el equipamiento exigido por las normas
internacionales.
Se cuenta con una alianza estratégica con INDURA S.A.,
empresa líder en gases industriales, soldaduras y servicios
asociados, quien se hace cargo de la venta y distribución
de amoniaco anhidro envasado en regiones. Esto ha
permitido ofrecer a sus clientes una propuesta de valor
inigualada. INDURA S.A., con sus 20 oficinas de venta
a lo largo del país, permite asegurar a los clientes, la
entrega más oportuna del mercado, cumpliendo todos
los requerimientos legales y de seguridad en el transporte.
F i l i a l e s y C o l i g a d a s
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En el año 2004 se constituyó en una de las empresas
fundadoras del CITUC QUIMICO, centro de información
para emergencias químicas, creado por ASIQUIM A.G.
y el CITUC de la Universidad Católica. El CITUC QUIMICO,
es un Centro de información para emergencias químicas
que presta la ayuda necesaria aportando toda la
información científica relevante y actualizada referente
a las sustancias químicas en caso de accidentes con
esos materiales peligrosos ya sea al Cuerpo de Bomberos,
Carabineros, Instituciones de Salud y las empresas
asociadas a este centro. Esta iniciativa es todo un hito
en el desarrollo de la prevención de los sistemas de
seguridad industrial y en los esfuerzos de controlar y
mitigar los efectos negativos de accidentes con productos
químicos en el país.
Su posicionamiento como líder en manejo seguro y
oportuno de amoniaco le ha permitido crecer
consistentemente a lo largo de estos años y obtener una
importante participación en el mercado.
Para afianzar su crecimiento, tiene en ejecución, un
programa de desarrollo de aplicaciones de amoniaco en
otras industrias, lo que esta dando sus primeros frutos.
DYNO NOBEL-SAMEX S.A. (Perú)
Dyno Nobel Samex (DNS) fabrica y comercializa una
completa gama de explosivos y accesorios de tronadura,
así junto a un servicio integral de tronadura que cubre
todas las necesidades de la minería en Perú.
En 2005 alcanzó una participación en el mercado
Peruano cercana al 50% del total de ventas de explosivos
en Perú, con una facturación aproximada de 60 millones
de dólares. Esto representa un 23% de crecimiento con
respecto al 2004. Este fuerte incremento se debe
principalmente a que en Abril de 2005 DNS se adjudicó
el contrato de suministro de explosivos y servicios de
tronadura con Minera Yanacocha y también al propio
aumento de los otros contratos vigentes
Entre sus clientes cuenta con las mineras más
importantes del Perú, tales como Antamina, Cerro Verde,
Tintaya, Yanacocha, Pierina, El Brocal, Southern Perú
y Simsa.
Las expectativas para el próximo año son muy
alentadoras, ya que se espera un crecimiento sobre las
ventas de un 14% con respecto al 2005.
Esto se basa principalmente en haber ganado
recientemente una importante licitación en Southern
Perú por un contrato a tres años. Se espera también
tener un crecimiento importante en minería subterránea,
ya que se ha aumentado la venta de emulsiones
encartuchadas de pequeño diámetro y de accesorios.
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Política Financiera
a Sociedad invierte permanentemente en todas las áreas
de su actividad, en nuevas instalaciones productivas o
mejoramiento de las mismas, innovación tecnológica de
productos, servicios y procesos, capacitación del personal,
sistemas de calidad, y en la seguridad de sus trabajadores
e instalaciones.
La mayoría de las inversiones se financian con fondos
generados internamente. Para enfrentar nuevos
proyectos, la política de la Empresa es acceder a fuentes
externas de financiamiento, buscando las mejores
condiciones, tanto de tasas como de resguardos.
Por otra parte, la Empresa realiza un estricto control
sobre inversiones, flujo de caja, capital de trabajo, y
mantención de la clasificación accionaria y crediticia,
entre otros.
Finalmente, cabe mencionar que los excedentes de caja
son invertidos en colocaciones de bajo riesgo en el
mercado financiero local e internacional.
Factores de Riesgo
La actividad de Enaex S.A. está influenciada por dos
grandes industrias: la minería y las obras civiles; y por
dos mercados geográficos: Chile y los demás países que
constituyen su mercado objetivo.
Las necesidades de servicio de fragmentación de roca
en la minería, están ligadas tanto a la apertura de nuevos
proyectos mineros, como a la expansión de yacimientos
activos. Entre estos últimos se prevén en el mediano
plazo aperturas de nuevos frentes, proyectos de expansión
y aumentos en la extracción, para compensar el natural
empobrecimiento de las leyes de mineral.
Por otro lado, los servicios de fragmentación de roca y
suministro de explosivos para las obras civiles, están
determinados por las inversiones que se realicen en
infraestructura, como centrales hidroeléctricas, represas,
túneles, prospecciones petroleras y caminos.
En lo que se refiere a insumos y factores de producción,
la Compañía está sujeta a la variabilidad de los valores
internacionales del amoníaco, producto sensible a los
precios del petróleo y del gas natural, y a perturbaciones
inesperadas en el mercado de los fertilizantes. Las
fluctuaciones en el costo de este insumo son atenuadas,
en forma importante, con la indexación por fórmulas de
reajuste en los contratos de ventas, traspasando los
valores internacionales a los precios.
Finalmente, existe algún grado de riesgo relacionado
con las tasas de interés internacionales y con las
políticas cambiaria y arancelaria. Estos riesgos también
son amortiguados, gracias a la protección natural que
otorga el propio negocio, las prácticas de indexación
ya mencionadas, y a que se accede a los mercados
de derivados de tipo de cambio y de tasa de interés
cuando la situación lo aconseja. Con respecto a las
tasas de cambio, además del ya mencionado, un riesgo
que se enfrenta es de cambios bruscos en períodos
cortos, por descalces que se pueden producir entre
costos y ventas.
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ABN AMRO
Banco Bice
Banco Crédito Inversiones
Banco de Chile
Banco Santander - Santiago
Banco Security
BancoEstado
BankBoston NA - Chile
BBVA
Citibank N.A.
Corpbanca
Scotiabank
Asesores, Auditores y Clasificadores de Riesgo
Asesores Legales:
Alliende, Villarroel, Lecaros & Eguiguren Abogados
Auditores:
KPMG Auditores Consultores Limitada
Clasificadores de Riesgo:
Fitch Chile Limitada
Feller-Rate Clasificadora de Riesgo Limitada
Clasificación de Riesgo
Al terminar el año 2005, las acciones de la compañía
alcanzaron una presencia ajustada de 17,78% con una
clasificación de riesgo “Primera Clase Nivel 2” y “Primera
Clase Nivel 3” por las clasificadoras privadas.
Los títulos emitidos por Enaex S.A. se mantienen
clasificados en categoría “Aprobados” por la Comisión
Clasificadora de Riesgo, según el sistema vigente y de
acuerdo al Decreto de Ley 3.500 sobre el Sistema de
Pensiones de Capitalización Individual.
Banco Crédito e Inversiones
Miami Agency
Banco de Chile New York Branch
Banco de Crédito del Perú
Banco Wiesse Sudameris - Perú
BankBoston NA - Nassau Branch
Bank of America Securities LLC - Miami
Bank of America NA, Cayman Branch.
Información Financiera General
Bancos
Bancos Nacionales: Bancos Internacionales:
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Principales relaciones con SociedadesFiliales y Coligadas
a filial Inverell Participations Inc. (I.P.I), mantiene con
Enaex S.A. un contrato de cuenta corriente mercantil a
través del cual adeuda, al 31 de diciembre de 2005, la
suma neta de M$ 2.037.790 que corresponde
fundamentalmente a transferencia de valores efectuados
por cuenta de ella para cubrir necesidades del proyecto
de Amoniaco. En Agosto del 2004, y para efectos de
financiar la adquisición, desmantelamiento y traslado
de la planta de Amoniaco, Enaex S.A. otorgó a ésta filial
fianza y codeuda solidaria para contratar créditos en el
exterior hasta por MUS$ 25.500.
Con la filial Enaex International S.A. (E.I.S.A.), la Matriz
no realizó transacciones comerciales durante el 2005.
No obstante, Enaex S.A. mantiene vigente con esta filial
un contrato de cuenta corriente mercantil para facilitar
el manejo de los flujos de efectivo. Por este concepto,
el saldo por pagar de Enaex S.A. al 31 de diciembre de
2005 asciende a M$ 219.776.
Respecto a la filial Inverell International Trading Corp.
(I.I.T.C), que hasta octubre de 2004 mantuvo la gestión
de cobranza y pago de operaciones relacionadas con el
financiamiento y adquisición de equipos y maquinarias
en el mercado externo para la planta de Nitrato de
Amonio que construyó Enaex, durante el 2005 procedió
a liquidar y pagar el saldo remanente de dichas
operaciones a favor de Enaex. En la actualidad I.I.T.C
se mantiene sin movimiento en la espera de la decisión
que adopten los accionistas para el futuro.
I n v e r s i ó n e n o t r a s S o c i e d a d e s
Con la filial Ireco no se realizaron transacciones
comerciales durante el año 2005. Existe con esta filial
un contrato de cuenta corriente mercantil para facilitar
el manejo de los flujos de efectivo, en virtud del cual
Enaex acumuló una deuda en favor de su filial a diciembre
del 2005 de M$ 172.417.
Respecto de la filial Frioquímica S.A., ésta mantiene con
Enaex S.A. un contrato de cuenta corriente mercantil,
a través del cual adeuda al 31 de diciembre de 2005 la
suma de M$ 252.688. Asimismo, esta filial mantiene
relaciones comerciales con Enaex S.A., por las compras
y ventas de amoníaco, bajo prácticas comerciales
normales. Por este concepto, Frioquímica adeuda a
Enaex al 31 de diciembre de 2005 la suma neta de
M$ 19.179.
Respecto a la coligada Dyno Nobel-Samex S.A., Enaex
S.A. mantiene permanentemente apoyo con personal
especializado, realizando estudios que le son requeridos
y proporcionando asistencia técnica. Por este servicio,
la Sociedad cobra los honorarios correspondientes a
esta coligada. Por otra parte, y como consecuencia de
la compra de los derechos de Samex S.A. a Austin
Powder en abril del 2000, Enaex se hizo parte de una
acreencia por MUS$ 3.000, la que se redujo a MUS$
1.980 en el año 2003, producto de una capitalización.
El saldo de dicha deuda comenzó a amortizarse en el
año 2005, y al 31 de diciembre, sumando los intereses
devengados a esa fecha, la deuda asciende a MUS$ 1.578.
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Además, Enaex S.A. mantiene vínculos comerciales
con Dyno Nobel-Samex S.A., fundamentalmente,
respecto de venta de nitrato de amonio y compra y
venta de otros productos y bienes, bajo prácticas
comerciales normales. Por estos conceptos la
coligada tiene una deuda neta con Enaex, al 31 de
diciembre del 2005, por la suma neta de MUS$ 5.900.
Durante el 2005 se produjo la compra de esta coligada
por parte de Orica en Latinoamérica, hecho que a la luz
de los contratos comerciales vigentes, no debiera afectar
las operaciones comerciales ni la participación de los
mercados en Perú y Chile.
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Mayores detalles sobre las transacciones entre la Matriz
y sus empresas relacionadas se encuentran en las notas
correspondientes a los estados financieros de Enaex S.A.
Todas las operaciones y transacciones indicadas se
ajustan a condiciones de equidad similares a las que
habitualmente prevalecen en el mercado, y a las normas
legales vigentes.
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Empresa
Enaex InternationalS.A. (E.I.S.A.)
ExplosivosIndustrialesIRECO Chile Ltda.
Frioquímica S.A.
InverellInternationalTrading Corp.(I.I.T.C.)
InverellParticipations Inc.(I.P.I.)
DynoNobel-SamexS.A.
Fecha Constitución
1 / 12 / 1994
23/06/1969
10/04/1997
19/05/1997
04/01/1989
1 / 09 /2003
Objeto Social
Importación, exportación,compra, venta ycomercialización deproductos y accesoriosrelacionados con la industriade explosivos, realizarinversiones y prestarasesoría técnica en general,todo ello dentro del mercadoLatinoamericano.
Fabricación ycomercialización de todaclase de explosivosindustriales y productosquímicos afines.
Fabricación ycomercialización de todotipo de productos químicos,sea como materias primaso productos terminados yde sus envases.
Realizar todo tipo deoperaciones de comercio einversiones.
Realizar inversiones en todaclase de bienes y en todassus formas.
Fabricación ycomercialización deexplosivos industriales yproductos afines, accesoriosy la provisión de ServiciosIntegrales de Tronadura enla República del Perú.
Directorio de la sociedad
PresidenteRamón Aboitiz Musatadi (1)
La Administración y controlde esta Sociedad sedesarrolla dentro de laMatriz, siendo ejercida por:Camilo Sandoval Gouët (4)Oscar Jadue Salvador (5)José Pedro de la FuenteVillalón (5)
PresidenteCamilo Sandoval Gouët (4)
PresidenteRamón Aboitiz Musatadi (1)
PresidenteRamón Aboitiz Musatadi (1)
PresidenteMark Lee Thomas
VicepresidenteJaime Carey Tagle (3)
VicepresidenteJaime Carey Tagle (3)
VicepresidenteCamilo Sandoval Gouët (4)
DirectoresJuan Eduardo Errázuriz Ossa (2)Naoshi Matsumoto Takahashi (3)Sergio Undurraga Saavedra (3)
DirectoresJosé Pedro de la Fuente Villalón (5)Oscar Jadue Salvador (5)
Secretario / TesoreroNaoshi Matsumoto Takahashi (3)
Secretario / TesoreroNaoshi Matsumoto Takahashi (3)
DirectoresRicardo Estay ViverosOscar Jadue Salvador (5)José Pedro de la Fuente Villalón (5)José Alejandro Matheu Wadleigh
Inversiones en otras Sociedades
(1) Presidente del Directorio de Enaex S.A.(2) Vicepresidente del Directorio de Enaex S.A.(3) Director de Enaex S.A.(4) Gerente General de Enaex S.A.(5) Ejecutivo de Enaex S.A.
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Representante LegalCamilo Sandoval Gouët (4)
La administración se desarrolladentro de la organización Matriz.
Gerente GeneralAlejandro Castillo Hamati
Agente ResidenteArosemena, Noriega y ContrerasSociedad de Abogados
Agente ResidenteArosemena, Noriega y ContrerasSociedad de Abogados
Gerente GeneralElmer Vidal Sanchez
Capital Suscrito y Pagado
M$ 7.664
M$ 1.436.230
M$ 108.472
US$ 65.000
US$ 1.800.000
US$ 5.863.098
Participación Directa
99,98%
99,75%
99,86%
100,00%
100,00%
43,55%
Participación Indirecta
0,25%
0,14%
5,01%
Inversión Directa
M$ 219.739
M$ 176.694
M$ 84.797
M$ 4.728
M$ 65.260
M$ 2.253.245
% Activos Enaex S.A.
0,1408%
0,1132%
0,0543%
0,0030%
0,0418%
1,4435%
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Proposición de Distribución de Utilidades
urante el ejercicio 2005 Enaex S.A. alcanzó una utilidad
neta de $ 13.703.503.121, que el Directorio propone
distribuir de la siguiente forma:
• $ 6.811.369.200 a cubrir dividendos provisorios
Nº. 53, 54 y 55, pagados en Mayo, Agosto y Noviembre
de 2005, respectivamente.
• $ 1.410.732.800 a pago de dividendo definitivo.
• $ 5.481.401.121 a reserva de futuros dividendos.
El Directorio propone repartir, con cargo a las utilidades
del ejercicio 2005 un dividendo definitivo de $ 13,3088
por acción en abril de 2006.
El monto total del presente dividendo asciende a $
1.410.732.800, valor que agregado a los dividendos
D
Política de Dividendos y Distribución de Util idades
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provisorios pagados durante el año 2005, completa el
60,00% de la utilidad líquida de dicho ejercicio,
cumpliéndose con la política de dividendos propuesta
para el ejercicio 2005.
Aceptada la distribución planteada por el Directorio, el
capital y reservas de la Sociedad quedarían como sigue:
Capital suscrito y pagado $ 13.698.858.330
Reservas futuros dividendos $ 79.659.074.552
Otras reservas $ 7.649.702.384
Total Patrimonio $ 101.007.635.266
El patrimonio indicado representa un valor libro de $ 952,90
por acción.
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Politica de Dividendos
Para el año 2006, el Directorio tiene la intención de
distribuir como dividendos:
i. El 60% de la Utilidad Líquida después de impuestos,
deduciendo las utilidades de las empresas filiales y
coligadas, entendiéndose por Utilidad Líquida aquélla
que consta en los estados financieros anuales de la
Sociedad.
ii. El 100% de las utilidades de las empresas filiales y
coligadas que hayan sido efectivamente percibidas
como dividendos en la casa matriz.
El esquema aprobado por el Directorio con relación a la
política de dividendos corresponde a su intención, por
lo que su cumplimiento quedará supeditado a la
satisfacción de los requerimientos de los contratos de
financiamiento, a las utilidades que realmente se
obtengan, a la situación de caja, a los resultados que
señalen las proyecciones que periódicamente efectúa
la Sociedad, y a la existencia de determinadas
condiciones, según corresponda, cuya concurrencia
será examinada por el Directorio.
De acuerdo a lo anterior, se contempla distribuir un
dividendo definitivo en los meses de Abril o Mayo del
año 2007, sin perjuicio de distribuir, con cargo a las
utilidades antes señaladas, dividendos provisorios en
los montos y oportunidades que determine el Directorio.
Dividendos pagados en los últimos 5 años
Fecha de Pago Tipo Utilidad Año Nº $ Por Acción
Noviembre 2005 Provisorio 2005 55 22,70
Agosto 2005 Provisorio 2005 54 26,40
Mayo 2005 Provisorio 2005 53 14,00
Abril 2005 Definitivo 2004 52 27,70
Noviembre 2004 Provisorio 2004 51 25,00
Agosto 2004 Provisorio 2004 50 25,00
Mayo 2004 Provisorio 2004 49 15,00
Abril 2004 Definitivo 2003 48 32,48
Noviembre 2003 Provisorio 2003 47 33,20
Agosto 2003 Provisorio 2003 46 22,00
Mayo 2003 Provisorio 2003 45 26,70
Mayo 2003 Definitivo 2002 44 38,51
Noviembre 2002 Provisorio 2002 43 22,00
Agosto 2002 Provisorio 2002 42 22,00
Mayo 2002 Provisorio 2002 41 27,80
Mayo 2002 Definitivo 2001 40 39,82
Enero 2002 Provisorio 2001 39 40,00
Mayo 2001 Provisorio 2001 38 14,47
Mayo 2001 Definitivo 2000 37 40,61
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E s t a d o s F i n a n c i e r o s I n d i v i d u a l e s
Al 31 de diciembre de 2005 y 2004
Enaex S.A., Sociedad Matriz
Informe de los Auditores Independientes 45
Balances Generales 46
Estados de Resultados 48
Estados de Flujos de Efectivo - Indirecto 49
Notas a los Estados Financieros 51
Análisis Razonado de los Estados Financieros 73
Hechos Relevantes 80
M$ : Miles de Pesos
US$ : Dólares estadounidenses
MUS$ : Miles de dólares estadounidenses
UF : Unidades de fomento
MUF : Miles de Unidades de fomento
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I n f o r m e d e l o s A u d i t o r e s I n d e p e n d i e n t e s
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ACTIVOS 2005 2004M$ M$
Activos Circulantes Disponible 3.882.742 1.980.724 Depósitos a plazo 358.826 Valores negociables (neto) 1.375.201 854.787 Deudores por venta (neto) 13.278.457 11.810.718 Documentos por cobrar (neto) 105.693 96.834 Deudores varios (neto) 1.577.273 2.239.695 Documentos y cuentas por cobrar
empresas relacionadas 5.962.411 3.380.028 Existencias (neto) 20.200.313 17.251.273 Impuestos por recuperar 667.822 843.908 Gastos pagados por anticipado 1.011.621 1.648.742 Impuestos diferidos 84.403 138.819
Total activos circulantes 48.504.762 40.245.528
Activos Fijos Terrenos 754.873 754.873 Construcción y obras de infraestructura 75.452.806 74.276.880 Maquinarias y equipos 92.887.572 87.856.782 Otros activos fijos 9.331.509 9.176.422 Mayor valor por retasación técnica del activo fijo 134.766 134.766 Depreciación (menos) (75.469.014) (69.079.337)
Total activos fijos 103.092.512 103.120.386
Otros Activos Inversiones en empresas relacionadas 2.777.156 2.830.191 Inversiones en otras sociedades 28.509 20.122 Menor Valor de Inversiones 740.457 785.309 Mayor Valor de Inversiones(menos) Deudores a largo plazo Documentos y cuentas por cobrar
empresas relacionadas largo plazo 354.417 790.841 Impuestos Diferidos a largo plazo Intangibles Amortización(menos) Otros 597.504 1.119.944 Contratos de leasing largo plazo (neto)
Total otros activos 4.498.043 5.546.407
TOTAL ACTIVOS 156.095.317 148.912.321
B a l a n c e s G e n e r a l e s
Al 31 de diciembre de 2005 y 2004(En miles de pesos - M$)
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PASIVOS 2005 2004M$ M$
Pasivo Circulante Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo 2.692.026 Obligaciones con bancos e instituciones financieras
a largo plazo - porción corto plazo 2.425 8.526.687 Obligaciones largo plazo con vencimiento dentro un año 7.735 22.577 Dividendos por pagar 5.026 5.358 Cuentas por pagar 18.177.350 17.083.396 Acreedores varios 12.755.273 Documentos y Cuentas por pagar empresas relacionadas 540.031 464.047 Provisiones 3.152.424 2.861.413 Retenciones 696.412 817.120 Otros pasivos circulantes 82.235
Total pasivos circulantes 35.418.911 32.472.624
Pasivo a Largo Plazo Obligaciones con bancos e instituciones financieras 4.356.250 4.908.464 Documentos por pagar largo plazo 39.372 Provisiones largo plazo 3.637.893 3.157.121 Impuestos Diferidos a largo plazo 10.263.895 9.492.971
Total pasivos a largo plazo 18.258.038 17.597.928
Patrimonio Capital pagado 13.698.858 13.698.858 Otras reservas 7.649.703 7.916.947 Utilidades Retenidas 81.069.807 77.225.964 Reservas futuros dividendos 74.177.673 67.336.910 Utilidad (pérdida) del ejercicio 13.703.503 17.116.594 Dividendos provisorios (menos) (6.811.369) (7.227.540)
Total patrimonio 102.418.368 98.841.769
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 156.095.317 148.912.321
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E s t a d o s d e R e s u l t a d o s
Por los ejercicicos terminados al 31 de diciembre de 2005 y 2004(En miles de pesos - M$)
2005 2004M$ M$
Resultado de explotaciónIngresos de explotación 112.249.178 109.956.086Costos de explotación (menos) (89.935.133) (83.963.506)Margen de explotación 22.314.045 25.992.580
Gastos de administración y ventas (menos) (5.767.595) (5.588.542)
Total resultado de explotación 16.546.450 20.404.038
Resultado fuera de explotaciónIngresos financieros 801.784 524.113Utilidad inversiones empresas relacionadas 291.939 404.612Otros ingresos fuera de la explotación 880.977 559.823Pérdida inversión empresas relacionadas (menos) (224.673) (237.109)Amortización menor valor de inversiones (menos) (44.852) (44.852)Gastos financieros(menos) (1.556.066) (1.224.348)Otros egresos fuera de la explotación (menos) (1.134.821) (1.190.527)Corrección monetaria (149.329) (156.459)Diferencias de cambio 1.634.078 1.720.775
Total resultado fuera de explotación 499.037 356.028
Resultado antes de impuesto a la rentae ítemes extraordinarios 17.045.487 20.760.066
Impuesto a la renta (3.341.984) (3.643.472)
Utilidad antes de interés minoritario 13.703.503 17.116.594
Utilidad líquida 13.703.503 17.116.594
Utilidad (pérdida) del ejercicio 13.703.503 17.116.594
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FLUJO NETO TOTAL DEL EJERCICIO 2005 2004M$ M$
Flujo originado por actividades de la operación
Utilidad (pérdida) del ejercicio 13.703.503 17.116.594
Resultado en venta de activos (131.478) (203.446)
(Utilidad) pérdida en venta de activos fijos (131.478) (203.446)
Cargos (abonos) a resultado que
no representan flujo de efectivo 8.121.226 6.077.056
Depreciación del ejercicio 6.980.234 6.754.809
Castigos y provisiones 547.747 133.643
Utilidad devengada en inversiones en
empresas relacionadas (menos) (291.939) (404.612)
Pérdida devengada en inversiones en empresas relacionadas 224.673 237.109
Amortización menor valor de inversiones 44.852 44.852
Corrección monetaria neta 149.329 156.459
Diferencia de cambio neto (1.634.078) (1.720.775)
Otros abonos a resultado que no
representan flujo de efectivo (menos) (63.889) (1.581.438)
Otros cargos a resultado que no
representan flujo de efectivo 2.164.297 2.457.009
Variación de activos que afectan al flujo
de efectivo (aumento) disminución (5.227.094) (873.026)
Deudores por ventas (1.895.436) 2.428.140
Existencias (3.333.382) (3.646.062)
Otros activos 1.724 344.896
Variación de pasivos que afectan al flujo
de efectivo aumento (disminución) 17.535.312 2.999.453
Cuentas por pagar relacionadas con el
resultado de la explotación 15.294.129 2.218.829
Intereses por pagar (62.967) 43.248
Impuesto a la renta por pagar (neto) (958.200)
Otras cuentas por pagar relacionadas con el
resultado fuera de explotación 2.308.420 1.680.414
IVA y otros similares por pagar (neto) (4.270) 15.162
Flujo neto originado por actividades de la operación 34.001.469 25.116.631
E s t a d o s d e F l u j o d e E f e c t i v o - I n d i r e c t o
Por los ejercicicos terminados al 31 de diciembre de 2005 y 2004(En miles de pesos - M$)
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E s t a d o s d e F l u j o d e E f e c t i v o - I n d i r e c t o
Por los ejercicicos terminados al 31 de diciembre de 2005 y 2004(En miles de pesos - M$)
FLUJO NETO TOTAL DEL EJERCICIO 2005 2004M$ M$
Flujo originado por actividades de financiamiento
Obtención de otros préstamos de empresas relacionadas 28.512 18.504
Pago de dividendos (menos) (9.811.075) (10.862.189)
Pago de préstamos (menos) (10.399.132)
Flujo neto originado por actividades de financiamiento (20.181.695) (10.843.685)
Flujo originado por actividades de inversión
Ventas de activo fijo 125.299 103.500
Recaudación de préstamos documentados a
empresas relacionadas 287.317
Recaudación de otros préstamos a empresas relacionadas 438.205
Otros ingresos de inversión 395.330 51.435
Incorporación de activos fijos (menos) (8.622.701) (11.786.965)
Inversiones permanentes (menos) (173.713) (638.100)
Otros préstamos a empresas relacionadas (menos) (1.903.781)
Otros desembolsos de inversión (menos) (1.004.393) (1.014.508)
Flujo neto originado por actividades de inversión (10.896.642) (12.846.433)
Flujo neto total del periodo 2.923.132 1.426.513
Efecto de la inflación sobre el efectivo
y efectivo equivalente (141.874) (127.825)
Variación neta del efectivo y efectivo equivalente 2.781.258 1.298.688
Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 2.835.511 1.536.823
Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 5.616.769 2.835.511
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N o t a s a l o s E s t a d o s F i n a n c i e r o s
Al 31 de diciembre de 2005 y 2004(En miles de pesos - M$)
NOTA 1. INSCRIPCIÓN EN EL REGISTRO DE VALORES
Enaex S.A., Sociedad Anónima Abierta, quedó inscrita en el Registro de Valores de la Superintendenciade Valores y Seguros, bajo el número 0401 y está sujeta a la fiscalización de dicha Superintendencia.
NOTA 2. CRITERIOS CONTABLES APLICADOS
a) Período contable:Los presentes estados financieros individuales corresponden al ejercicio comprendido entre el 1 deenero y el 31 de diciembre de 2005, y al mismo ejercicio del año 2004.
b) Bases de preparación:Los presentes estados financieros individuales han sido preparados de acuerdo con principios decontabilidad generalmente aceptados en Chile, emitidos por el Colegio de Contadores de Chile A.G.,y con normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros, excepto por las inversionesen filiales, las que están registradas en una sola línea del balance general a su valor patrimonialproporcional, y por lo tanto, no han sido consolidadas línea a línea. Este tratamiento no modificael resultado neto del ejercicio ni el patrimonio. De existir discrepancia entre la normativa del Colegiode Contadores de Chile A.G. y las normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros,priman estas últimas sobre las primeras.Estos estados financieros han sido emitidos solo para los efectos de hacer un análisis individual dela Sociedad y, en consideración a ello, deben ser leídos en conjunto con los estados financierosconsolidados, que son requeridos por los principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile.
c) Bases de presentación:Los estados financieros al 31 de diciembre de 2004 y sus respectivas notas han sido actualizadosextracontablemente en un 3,6%, a fin de permitir la comparación con los estados financieros al 31de diciembre de 2005.
d) Corrección monetaria:Con el propósito de reflejar en los estados financieros el efecto de la variación en el poder adquisitivode la moneda, se actualizó el capital propio financiero, los activos y pasivos no monetarios, las cuentasde resultados y los flujos de efectivo de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptadosen Chile.Las actualizaciones de los activos y pasivos no monetarios, el patrimonio y las cuentas de resultadoshan sido determinadas en base a los índices oficiales del Instituto Nacional de Estadísticas, queindican una variación del 3,6% para el ejercicio comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembrede 2005. (2,5% para igual ejercicio del año anterior).
e) Bases de conversión:Los saldos en moneda extranjera y unidades de fomento han sido convertidos a pesos chilenos, deacuerdo a las tasas de cambio vigentes a la fecha de cierre de los estados financieros:
31 diciembre 2005 31 diciembre 2004
Dólar estadounidense observado $ 512,50 $ 557,40Dólar aduanero $ 521,09 $ 587,16Dólar australiano $ 375,87 $ 433,77Euro $ 606,08 $ 760,13Libra esterlina $ 880,43 $ 1.073,37Unidad de fomento $ 17.974,81 $ 17.317,05
52
f) Valores negociables:En este rubro se presentan inversiones en fondos mutuos de renta fija, al valor de rescate de lascuotas al cierre de cada ejercicio.
g) Existencias:Las materias primas y productos intermedios mantenidos en planta Prillex América, se valorizan alcosto corregido monetariamente. Los productos terminados y en proceso se valorizan al costo deproducción corregido monetariamente al cierre de cada ejercicio, que incluye el valor de las materiasprimas, mano de obra y gastos indirectos de fabricación.Los valores de las existencias así determinados, no exceden sus respectivos valores netos derealización.La Sociedad no ha constituido provisión de obsolescencia, por cuanto no mantiene materias primaso productos terminados significativos que presenten estas características.La Sociedad utiliza como método de costeo de las existencias, el precio medio ponderado.
h) Estimación deudores incobrables:Debido a que la Sociedad no mantiene clientes con deudas vencidas significativas, se ha estimadoque no es necesario constituir provisión para deudores incobrables.
i) Activo fijo:Los bienes del activo fijo se presentan valorizados al costo de adquisición o de construcción,actualizado de acuerdo a normas de corrección monetaria, e incluyen la retasación técnica de losbienes efectuada al 31 de diciembre de 1980, y el mayor valor por ajuste contable efectuado al 1de enero de 1986, corregidos monetariamente. Este ajuste contable corresponde a reserva generadade acuerdo a circular N 550 de 1985 y se presenta en el rubro Otras Reservas, del Patrimonio.
j) Depreciación activo fijo:La depreciación se calcula linealmente sobre los saldos de los activos fijos previamente actualizados,incluidos los valores por retasación técnica y ajuste contable, considerando los años de vida útilremanente de los bienes, excepto en el caso de la planta Prillex América, en donde la depreciaciónse calcula por unidades producidas, considerando la producción esperada de la planta durante todasu vida útil.
k) Software computacional:Los software computacionales que se revelan en el rubro Activos Fijos, clasificados en la linea OtrosActivos Fijos, han sido adquiridos a terceros y su amortización se efectúa en un plazo máximo decuatro años, según lo establece la Circular N. 981 de la Superintendencia de Valores y seguros.
l) Inversiones empresas relacionadas:Las inversiones en empresas relacionadas se presentan a su valor patrimonial proporcional (VPP),considerando los estados financieros de las respectivas Sociedades al 31 de diciembre de 2005 y 2004.Las inversiones en el extranjero se controlan en dólar estadounidense.Los estados financieros de las Sociedades extranjeras se han ajustado a principios contablesgeneralmente aceptados en Chile, y se han traducido a dólares estadounidenses, de acuerdo alBolet ín Técnico Nº 64 del Colegio de Contadores de Chi le AG, como sigue:
• Los activos y pasivos monetarios al tipo de cambio observado vigente al cierre del ejercicio.• Los saldos de activos y pasivos no monetarios y el patrimonio, se expresan en dólares históricos.• Las cifras de ingresos y gastos, exceptuando aquellas que se determinan en dólares históricos,al tipo de cambio promedio ponderado en cada mes.
El patrimonio de las Sociedades así determinado se convierte a pesos chilenos al tipo de cambiode cierre. La diferencia de conversión que resulta, se registra en una cuenta de reserva en elpatrimonio, denominada ajuste acumulado por diferencia de conversión.
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m) Menor y mayor valor de inversiones:La Sociedad ha reconocido el menor valor en la adquisición de acciones de Frioquímica S.A.,determinado entre el costo de la inversión y el valor patrimonial proporcional calculado al momentode la inversión. Su amortización se reconoce acorde al tiempo esperado de retorno de la inversiónen un plazo de 240 meses:
• Menor valor en inversión inicial, a partir de abril de 2002.• Menor valor en aumento de la inversión, a part i r de noviembre de 2002.
n) Impuesto a la renta e impuestos diferidos:La Sociedad ha reconocido la provisión de gasto por impuesto a la renta de primera categoríacorrespondiente a cada ejercicio, de conformidad con normas tributarias vigentes en Chile.
La Sociedad reconoce activos y pasivos por impuestos diferidos, por la estimación futura de losefectos tributarios atribuibles a diferencias entre los valores contables de los activos y pasivos y susvalores tributarios. La medición de los activos y pasivos por impuestos diferidos se efectúa en basea la tasa de impuesto que, de acuerdo a la legislación tributaria vigente, se deba aplicar en el añoen que los activos y pasivos por impuestos diferidos sean realizados o liquidados.Los efectos futuros de cambios en la legislación tributaria o en las tasas de impuesto, son reconocidosen los impuestos diferidos a partir de la fecha en que la Ley que aprueba dichos cambios seapublicada. El importe de los activos por impuestos diferidos es reducido, si es necesario, por elimporte de cualquier beneficio tributario que en base a la evidencia disponible se espera que noserá realizado.
o) Indemnización años de servicio:Las indemnizaciones que la Sociedad tiene pactadas con gran parte de sus trabajadores, sonprovisionadas al valor actual de la obligación sobre la base del método del costo devengado delbeneficio, utilizando una tasa de descuento del 8% y períodos de capitalización de hasta 30 años.
p) Provisión de vacaciones:El costo de las vacaciones del personal se reconoce sobre base devengada.
q) Ingresos de la explotación:La Sociedad reconoce los ingresos por la venta de inventario cuando se han cumplido copulativamentelas siguientes condiciones:
1) La Empresa ha transferido al comprador los riesgos y beneficios significativos de la propiedadde los bienes.2) La Empresa no mantiene involucramiento administrativo, hasta el grado usualmente asociadocon la propiedad, ni retiene el control efectivo sobre los bienes vendidos.3) El monto de ingreso puede ser cuantificado confiablemente.4) Existe un grado razonable de certeza que los beneficios económicos asociados con la transacciónfluirán hacia la Empresa.5) Los costos incurridos o por incurrir, que se relacionan con la venta, pueden ser cuantificadosconfiablemente.
La Sociedad reconoce los ingresos asociados con la prestación de servicios de tronadura, cuandoel servicio ha sido efectivamente prestado.
r) Contratos de derivados:Al 31 de diciembre de 2005 la Sociedad mantiene contratos de derivados que califican comocontratos de cobertura de partidas existentes, correspondientes a contratos de compra. Estoscontratos han sido valorizados a valor justo a la fecha de cierre de los estados financieros, de acuerdoa lo establecido por el Boletín Técnico N 57 del Colegio de Contadores de Chile A.G.Al cierre del ejercicio 2004, no existen contratos de derivados vigentes.
54
En ambos ejercicios los contratos generados obedecen a contratos de coberturas de paridadescambiarias. Incluyen seguros de cambios destinados a cubrir variaciones futuras en relación aldólar estadounidense. Los resultados de las coberturas de paridades cambiarias se registran, segúnlo establecido por el Boletín Técnico N.57 del Colegio de Contadores de Chile A.G., sobre basedevengada, al igual que las obligaciones protegidas.
s) Gastos de investigación y desarrollo:De acuerdo a la normativa vigente, los gastos realizados por este concepto son cargados a resultadosdel ejercicio en que se incurren.
t) Estado de flujo de efectivo:Las inversiones consideradas efectivo equivalente corresponden a depósitos a plazo y a cuotas enfondos mutuos de renta fija, con plazos originales de vencimiento de no más de 90 días.
El concepto de operación considerado en la clasificación del flujo de efectivo, está referido al conjuntode actividades que generan incrementos y disminuciones patrimoniales, cualquiera sea su naturaleza,exceptuando las actividades de financiamiento y de inversión. De esta forma, los ingresos y gastosque normalmente se clasifican en el estado de resultados como fuera de la explotación, en el estadode flujo de efectivo se consideran como parte del flujo operacional.A contar del año 2005 la Sociedad presenta el estado de flujo de efectivo de acuerdo al métodoIndirecto, realizando la modificación correspondiente en el año 2004, para efectos de comparación.
u) Uso de estimaciones:La Administración de la Sociedad ha utilizado supuestos y estimaciones para la determinación deciertos activos y pasivos y la revelación de contingencias, a fin de preparar estos estados financierosde conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile. Los resultadosreales podrían diferir de dichos estimados.
v) Reclasificaciones:Los estados financieros del 31 de diciembre de 2004 incluyen ciertas reclasificaciones, para presentarloscon las clasificaciones utilizadas en el año 2005, entre las cuales se encuentra:
Desde Otros activos circulantes (M$ 224.871), a Otros activos L/P.Desde Otros egresos fuera explotación (M$ 788.044), a Diferencia de cambio.
NOTA 3. CAMBIOS CONTABLES
No existen cambios en la aplicación de principios contables.
NOTA 4. VALORES NEGOCIABLES
a) Instrumentos que conforman el saldo del ejercicio actual:
Cuotas de fondos mutuos:Fecha Valor
EMISOR Compra Rescate M$
BancoEstado S.A. Adm.Gral.de Fondos 29.12.2005 02.01.2006 160.036BancoEstado S.A. Adm.Gral.de Fondos 29.12.2005 03.01.2006 180.038BancoEstado S.A. Adm.Gral.de Fondos 29.12.2005 04.01.2006 180.037Boston Adm.Gral.de Fondos S.A. 29.12.2005 05.01.2006 100.013BCI Administradora de F.M. S.A. 29.12.2005 05.01.2006 235.030BancoEstado S.A. Adm.Gral.de Fondos 30.12.2005 06.01.2006 520.047
TOTAL 1.375.201
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b) Composición del Saldo
Instrumentos Valor Contable 31/12/2005 31/12/2004
Cuotas de fondos mutuos 1.375.201 854.787
Total Valores Negociables 1.375.201 854.787
NOTA 5. DEUDORES DE CORTO Y LARGO PLAZO
a) Representatividad porcentual por conceptos dentro de cada rubro, ejercicio actual:
RUBROS
Deudores por vta. Documentos por cobrar Deudores varios
Deudores Nacionales 99,4%Deudores Extranjeros 0,6%Documentos a Fecha 87,5%Otros Documentos 12,5%Cuentas por cobrar personal 98,1%Varios por cobrar 1,9%
100,0% 100,0% 100,0%
Deudores nacionales y extranjeros:Al 31 de diciembre de 2005, dentro de estas cuentas se encuentran registradas facturas que hansido cedidas a instituciones financieras (factoring), por un monto de M$ 12.755.273, de manerade garantizar el financiamiento recibido de éstas.
La obligación con las diferentes instituciones financieras, se encuentra presentada en el rubroAcreedores Varios.
b) Deudores corto y largo plazoCirculantes Largo Plazo
Hasta 90 días Mas de 90 hasta 1 año Subtotal Total Circulante
RUBRO 31/12/2005 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2005 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2004
Deudores por Ventas 13.278.457 11.810.718 0 0 13.278.457 13.278.457 11.810.718 0 0
Doctos. por cobrar 92.652 70.236 13.041 26.598 105.693 105.693 96.834 0 0
Deudores varios 1.068.530 1.184.600 508.743 1.055.095 1.577.273 1.577.273 2.239.695 0 0
Total deudores 14.439.639 13.065.554 521.784 1.081.693 14.961.423 14.961.423 14.147.247 0 0
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NOTA 6. SALDOS Y TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS
a) Documentos y cuentas por cobrar
RUT Sociedad Corto Plazo Largo Plazo
31/12/2005 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2004
0-E DYNO NOBEL-SAMEX S.A. 3.481.959 2.496.620 354.417 790.841
0-E INVERELL PARTICIPATIONS INC. 2.038.020 535.924 0 0
96511470-K AUSTIN CHILE TRADING LTDA. 42.080 466 0 0
96817640-4 FRIOQUIMICA S.A. 343.602 298.549 0 0
84196300-8 S.K. COMERCIAL S.A. 4.573 2.182 0 0
0-E INVERELL TRADING CORP. 0 242 0 0
99519810-K CIA HIDROGENOS BIO BIO S.A. 329 2.006 0 0
93390000-2 EMPRESAS MELON S.A. 51.848 44.039 0 0
Totales 5.962.411 3.380.028 354.417 790.841
b) Documentos y cuentas por pagar
RUT Sociedad Corto Plazo Largo Plazo
31/12/2005 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2004
96728810-1 ENAEX INTERNATIONAL S.A. 219.776 235.247 0 0
82053500-6 IRECO CHILE LTDA. 172.417 152.960 0 0
96937550-8 SKC SERVICIOS AUTOMOTRICES S.A. 3.153 968 0 0
84196300-8 S.K. COMERCIAL S.A. 8.491 22.228 0 0
96364000-5 M.M.C. CHILE S.A. 3.755 18.135 0 0
0-E INVERELL PARTICIPATIONS INC. 231 0 0 0
96517990-9 S.K.C. RENTAL S.A. 53.950 13.519 0 0
96928530-4 COMERCIAL AUTOMOTRIZ S.A. 1.230 1.300 0 0
96817640-4 FRIOQUIMICA S.A. 71.735 8.254 0 0
96592260-1 S.K. ECOLOGIA S.A. 1.329 4.305 0 0
84441100-6 SIGDOTEK S.A. 0 419 0 0
0-E DYNO NOBEL-SAMEX S.A. 3.964 0 0 0
99509340-5 IR BOBCAT CHILE S.A. 0 3.359 0 0
81826800-9 CAJA COMPENSACION LOS ANDES 0 3.353 0 0
Totales 540.031 464.047 0 0
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c) Transacciones
31/12/2005 31/12/2005
Efecto en resultados Efecto en resultados
Sociedad RUT Naturaleza de la relación Descripción de la transacción Monto (cargo)/abono) Monto (cargo)/abono)
AUSTIN CHILE TRADING LTDA. 96511470-K RELAC. C/ACCIONISTA MAYOR COMPRAS: USO SOFTWARE Y COMISI 50.822 (50.886) 62.412 (68.655)
AUSTIN CHILE TRADING LTDA. 96511470-K RELAC. C/ACCIONISTA MAYOR VENTAS: NITRATOS Y EXPLOSIVOS 561.562 84.234 585.500 87.825
S.K. COMERCIAL S.A. 84196300-8 DIRECTORES COMUNES COMPRAS: REPUESTOS REPARAC 47.050 (47.050) 312.559 (123.112)
COMERCIAL CHRYSLER S.A. 96676670-0 DIRECTORES COMUNES COMPRAS: REPUESTOS 896 (896) 520 (520)
SIGDOTEK S.A. 84441100-6 DIRECTORES COMUNES COMPRAS: REPUESTOS 2.469 (2.469) 7.350 (7.350)
MITSUBISHI MOTORS CHILE S.A. 96364000-5 DIRECTORES COMUNES COMPRAS: ACTIVOS, REPUESTOS 73.902 (15.412) 98.908 (21.760)
SKC SERV AUTOMOTRICES S.A. 96937550-8 DIRECTORES COMUNES COMPRAS: REPUESTOS Y LUBRICANT 64.985 (64.985) 12.902 (12.902)
S.K. ECOLOGIA S.A. 96592260-1 DIRECTORES COMUNES COMPRAS: ACTIVO,SERV MANTENC 12.064 (2.145) 7.085 (7.085)
S.K. COMERCIAL S.A. 84196300-8 DIRECTORES COMUNES VENTAS: ARRIENDO TERRENO 26.552 26.552 102.149 59.788
S.K.C. RENTAL S.A. 96517990-9 DIRECTORES COMUNES COMPRAS: SERV ARRIENDO EQUIPOS 193.360 (215.861) 69.735 (69.735)
DYNO NOBEL-SAMEX S.A. 0-E SOCIEDAD COLIGADA VENTAS: ACTIVO,NITRATOS Y EXPL 19.131.385 2.869.123 11.043.782 1.656.567
DYNO NOBEL-SAMEX S.A. 0-E SOCIEDAD COLIGADA INTERESES PRESTAMO P/COBRAR 53.546 45.514 37.899 37.899
COMERCIAL AUTOMOTRIZ S.A. 96928530-4 DIRECTORES COMUNES COMPRAS: REPUESTOS,REPARACIONE 1.760 (1.760) 4.027 (4.027)
I Y C SIGDO KOPPERS S.A. 91915000-9 DIRECTORES COMUNES COMPRAS: ACTIVO Y SERV PROYECT 34.464 0 35.812 0
CIA HIDROGENOS DEL BIO BIO S.A. 99519810-K DIRECTORES COMUNES VENTAS: SERV ADMINISTRATIVOS 11.424 1.712 20.531 3.663
IR BOBCAT CHILE S.A. 99509340-5 DIRECTORES COMUNES COMPRAS: REPUESTOS 5.172 -5.172 14.097 (10.500)
EMPRESAS MELON S.A. 93390000-2 DIRECTORES COMUNES VENTAS: NITRATOS Y EXPLOSIVOS 388.280 58.242 198.882 35.500
DYNO NOBEL-SAMEX S.A. 0-E SOCIEDAD COLIGADA CONTRATO LIC TECNOLOG (P/COBRA 61.500 61.500 0 0
IRECO CHILE LTDA. 82053500-6 FILIAL REEMBOLSO DE GASTOS (P/PAGAR) 19.877 0 10.278 0
ENAEX INTERNATIONAL S.A. 96728810-1 FILIAL REEMBOLSO DE GASTOS (P/COBRAR) 1.242 0 3.158 0
INVERELL PARTICIPATIONS INC. 0-E FILIAL REEMBOLSO DE GASTOS (P/PAGAR) 2.076 0 260 0
INVERELL PARTICIPATIONS INC. 0-E FILIAL REEMB GTOS PROYECTO (P/COBRAR) 1.423.051 0 3.059.004 0
INVERELL PARTICIPATIONS INC. 0-E FILIAL REEMBOLSO GTOS ENDEUDAM (P/COB 2.314.961 0 0 0
INVERELL INT TRADING CO 0-E FILIAL REEMBOLSO DE GASTOS (P/COBRAR) 0 0 1.830 0
INVERELL INT TRADING CO 0-E FILIAL REEMB COSTO FINANCIERO (P/PAGA 0 0 118.569 (118.569)
FRIOQUIMICA S.A. 96817640-4 FILIAL VENTAS: MATERIAS PRIMAS 283.201 42.448 124.185 21.922
FRIOQUIMICA S.A. 96817640-4 FILIAL REEMBOLSO DE GASTOS (P/COBRAR) 77.432 0 70.623 0
FRIOQUIMICA S.A. 96817640-4 FILIAL COMPRAS: COMISIONES, MAT PRIMA 146.150 -16.849 26.047 (26.047)
CAJA COMPENSACION LOS ANDES 81826800-9 DIRECTORES COMUNES COMPRAS: SERVICIOS 544 -544 4.875 (3.075)
DYNO NOBEL-SAMEX S.A. 0-E SOCIEDAD COLIGADA REEMBOLSO GASTOS (P/PAGAR) 4.204 0 0 0
d) Información adicionalCuenta por cobrar a Inverell Participations Inc.:El saldo por cobrar a esta filial en el ejercicio 2005, de M$ 2.038.020 (MUS$ 3.977), correspondea transferencias de valores efectuadas por cuenta de ella, destinadas a cubrir gastos del proyectoPlanta de Amoníaco. En el ejercicio 2004, el saldo de M$ 535.924 (MUS$ 928) corresponde atransferencias de valores efectuadas por cuenta de la filial, destinadas a cubrir gastos del proyectoPlanta de Amoníaco. Esta cuenta no devenga intereses.
Cuenta por cobrar a Dyno Nobel-Samex S.A.:En los saldos por cobrar a esta coligada, se incluye préstamo por M$ 808.610 (MUS$ 1.578) adiciembre de 2005 y M$ 1.143.383 (MUS$ 1.980) a diciembre de 2004, que devenga un interésde 6,52% promedio anual en 2005 y un 4,09% promedio anual en 2004.
Otros saldos por cobrar y/o pagar:Los restantes saldos por cobrar y/o por pagar corresponden a transacciones del giro del negocio,que no devengan intereses y/o reajustes.
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NOTA 7. EXISTENCIAS
Composición del rubro existencias:
Conceptos 2005 2004M$ M$
Materias Primas 7.480.299 6.832.287Productos en proceso 303.252 369.422Productos terminados 2.278.988 1.987.389Productos intermedios 4.654.238 3.940.645Existencias en tránsito 5.483.536 4.121.530
Totales 20.200.313 17.251.273
Los productos intermedios corresponden al stock de nitrato de amonio mantenido en planta PrillexAmérica, el cual es susceptible de ser vendido a terceros o ser usado en la producción interna. Elnitrato de amonio en stock en las plantas de explosivos se presenta como materia prima.
Al 31 de diciembre de 2005 y 2004 no se requieren provisiones por obsolescencia de inventarios,sin embargo durante el año terminado al 31 de diciembre de 2005 se han efectuado castigos dem a t e r i a s p r i m a s y m a t e r i a l e s o b s o l e t o s p o r M $ 1 2 1 . 8 6 8 .
NOTA 8. IMPUESTOS DIFERIDOS E IMPUESTOS A LA RENTA
Información general:a) De acuerdo a las disposiciones legales vigentes, la Sociedad ha constituido provisión para impuestoa la renta, cuyo detalle es el siguiente:
2005 2004M$ M$
Impuesto a la renta 2.187.962 2.387.385Impuesto único Art. 21 3.635 6.498Menos: Pagos provisionales (2.774.231) (3.163.441) Crédito gastos de capacitación (54.397) (54.122) Crédito por inversiones en activo fijo (15.786) (15.700) Crédito por donaciones (3.587) (4.528) Crédito por regalías en el extranjero (11.418) 0
Saldo impuesto renta por (recuperar) (667.822) (843.908)
El impuesto de primera categoría se determinó sobre la base de la renta líquida imponible, la queasciende a M$ 12.870.363 y M$ 14.043.441 en 2005 y 2004, respectivamente.
b) Las utilidades tributarias retenidas y el crédito tributario para los accionistas, se detallan acontinuación:
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2005 2004M$ M$
Sin crédito 3.266.896 3.496.071Con crédito 16% 0 6.090.131Con crédito 16,5% 11.946.455 15.590.398Con crédito 17% 22.645.667 11.651.527
Totales 37.859.018 36.828.127
c) Impuestos Diferidos
Conceptos 31/12/2005 31/12/2004Impuesto Diferido Activo Impuesto Diferido Pasivo Impuesto Diferido Activo Impuesto Diferido Pasivo
Corto Plazo Largo Plazo Corto Plazo Largo Plazo Corto Plazo Largo Plazo Corto Plazo Largo Plazo
Diferencias TemporariasProvisión de vacaciones 152.785 0 0 0 138.819 0 0 0Gastos de fabricación 0 0 93.882 0 0 0 0 0Depreciación Activo Fijo 0 0 0 9.557.657 0 0 0 8.774.734Indemnización años de servicio 0 0 0 115.946 0 0 0 86.806Otros eventos 25.500 0 0 0 0 0 0 0Ints. y reajustes activados proyecto 0 0 0 590.292 0 0 0 631.431
Totales 178.285 0 93.882 10.263.895 138.819 0 0 9.492.971
d) Impuestos a la renta
Ítem 31/12/2005 31/12/2004
Gasto tributario corriente (provisión impuesto) (2.191.597) (2.393.883)Ajuste gasto tributario (ejercicio anterior) 0 0Efecto por activos o pasivos por impuesto diferido del ejercicio (1.150.387) (1.249.589)Beneficio tributario por perdidas tributarias 0 0Efecto por amortización de cuentas complementarias de activos y pasivos diferidos 0 0Efecto en activos o pasivos por impuesto diferido por cambios en la provisión de evaluación 0 0Otros cargos o abonos en la cuenta 0 0
Totales (3.341.984) (3.643.472)
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NOTA 9. ACTIVOS FIJOS
a) Detalle del activo fijo al 31 de diciembre de 2005:
Valor Bruto Deprec. Acumulada Depreciación ejercicio Total Depreciación Valor
al 01.01.2005 Costos G/Adm 31.12.2005 Neto
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Terrenos 754.873 0 0 0 0 754.873Const/obras inf 75.452.806 27.441.918 2.840.888 47.477 30.330.283 45.122.523Maq y equipos 92.887.572 40.653.538 3.969.507 90.550 44.713.595 48.173.977Otros activos fijos 9.331.509 428.200 26.058 8.726 462.984 8.868.525Retas. Téc 1980 18.992 11.762 1.060 0 12.822 6.170Ajuste circular 550 115.774 (46.638) (4.032) 0 (50.670) 166.444
Total 178.561.526 68.488.780 6.833.481 146.753 75.469.014 103.092.512
Detalle Otros activos fijos:Repuestos 8.462.980 0 0 0 0 8.462.980Muebles y útiles 623.162 428.200 26.058 8.726 462.984 160.178Otros activos 245.367 0 0 0 0 245.367
Totales 9.331.509 428.200 26.058 8.726 462.984 8.868.525
Detalle retasación técnica 1980Terrenos 4.598 0 0 0 0 4.598Const/obras inf 14.394 11.762 1.060 0 12.822 1.572
Totales 18.992 11.762 1.060 0 12.822 6.170
Detalle ajuste contable circular 550Terrenos 736 0 0 0 0 736Const/obras inf 115.038 (46.638) (4.032) 0 (50.670) 165.708
Totales 115.774 (46.638) (4.032) 0 (50.670) 166.444
b) Detalle del activo fijo al 31 de diciembre de 2004:
Valor Bruto Deprec. Acumulada Depreciación ejercicio Total Depreciación Valor
al 01.01.2004 Costos G/Adm 31.12.2004 Neto
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Terrenos 754.873 0 0 0 0 754.873 Const/obras inf 74.276.880 24.707.198 2.705.459 47.366 27.460.023 46.816.857 Maq y equipos 87.856.782 37.242.972 3.851.597 118.144 41.212.713 46.644.069 Otros activos fijos 9.176.422 406.313 25.877 9.287 441.477 8.734.945 Retas. Tec 1980 18.992 10.651 1.111 0 11.762 7.230 Ajuste circular 550 115.774 (42.606) (4.032) (46.638) 162.412
Totales 172.199.723 62.324.528 6.580.012 174.797 69.079.337 103.120.386
Detalle Otros activos fijos: Repuestos 8.462.279 0 0 0 0 8.462.279 Muebles y útiles 595.837 406.313 25.877 9.287 441.477 154.360 Otros activos 118.306 0 0 0 0 118.306
Totales 9.176.422 406.313 25.877 9.287 441.477 8.734.945
Detalle retasación técnica 1980 Terrenos 4.598 0 0 0 0 4.598 Const/obras inf 14.394 10.651 1.111 0 11.762 2.632
Totales 18.992 10.651 1.111 0 11.762 7.230
Detalle ajuste contable circular 550 Terrenos 737 0 0 0 0 737 Const/obras inf 115.037 (42.606) (4.032) 0 (46.638) 161.675
Totales 115.774 (42.606) (4.032) 0 (46.638) 162.412
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NOTA 10. INVERSIONES EN EMPRESAS RELACIONADAS
a) Resultados no realizados:
La Sociedad ha reconocido resultados no realizados, por transacciones operacionales de venta dematerias primas, nitratos y explosivos, a la coligada Dyno Nobel-Samex S.A. por M$ 26.074 y a lafilial Frioquimica S.A. por M$ 1.233. Estos resultados se realizarán en la medida que estas Sociedadesenajenen esta existencia a terceros no relacionados.
b) No existen utilidades susceptibles de remesar, provenientes de las inversiones en el exterior.
c) No existen pasivos, contraídos como instrumentos de cobertura de las inversiones en el exterior.
Detalle de las inversiones
RUT Sociedad País Moneda Nro de Porcentaje de Patrimonio sociedades Resultado del ejercicio Resultado devengado VP / VPP Resultados Valor contable de la
de origen de control acciones participación no realizados inversión
de la inversión 2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004
0-E Dyno Nobel-Samex S.A. Perú Dólares 8.815.984 43,55470 43,55470 5.173.368 5.182.479 573.930 855.921 249.973 372.793 2.253.245 2.257.213 26.074 0 2.227.171 2.257.213
96.728.810-1 Enaex International S.A. Chile - 4.999 99,98000 99,98000 219.783 235.254 (15.471) (14.675) (15.468) (14.672) 219.739 235.207 0 0 219.739 235.207
82.053.500-6 Ireco Chile Ltda. Chile - 0 99,75000 99,75000 177.137 160.357 16.779 13.240 16.737 13.207 176.694 159.956 0 0 176.694 159.956
0-E Inverell Participations Inc. Panamá Dólares 100 100 100 65.260 112.602 (208.924) (220.127) (208.924) (220.127) 65.260 112.602 0 0 65.260 112.602
0-E Inverell Int Trading Corp. Panamá Dólares 500 100 100 4.728 5.644 (281) (2.310) (281) (2.310) 4.728 5.644 0 0 4.728 5.644
96.817.640-4 Frioquimica S.A. Chile - 699 99,857 99,857 84.918 59.654 25.265 18.639 25.229 18.612 84.797 59.569 1.233 0 83.564 59.569
Totales 2.804.463 2.830.191 27.307 0 2.777.156 2.830.191
NOTA 11. MENOR Y MAYOR VALOR DE LAS INVERSIONES
Información adicional:
Menor valor:La Sociedad ha reconocido el menor valor en la adquisición de acciones de Frioquímica S.A.,determinado entre el costo de la inversión y el valor patrimonial proporcional calculado al momentode la inversión:
Menor valor en inversión inicial, se comenzó a amortizar con cargo a resultados en 240 meses, apartir de abril de 2002.
Menor valor en aumento de inversión, se comenzó a amortizar con cargo a resultados en 240 meses,a partir de noviembre de 2002.
RUT Sociedad 31/12/2005 31/12/2004 Monto amortizado Saldo menor valor Monto amortizado Saldo menor
en el periodo en el periodo valor
96817640-4 FRIOQUIMICA S.A. 44.852 740.457 44.852 785.309
TOTAL 44.852 740.457 44.852 785.309
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NOTA 12. OTROS (Activos)
Composición del rubro:
Concepto Moneda origen 2005 2004M$ M$
Gasto anticipado por contrato de licenciade marcas, patentes e información técnicaautorizada para fabricar, usar y venderlos productos de Nobel ASA, señalados enel contrato. Dólar 486.875 895.073
Bien inmueble recibido en parte de pago,por deudas comerciales. $ Reajustable 110.629 224.871
Totales 597.504 1.119.944
NOTA 13. OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO
RUT BANCO O TIPOS DE MONEDAS E INDICE DE REAJUSTEINSTITUCIÓN FINANCIERA DOLARES TOTALES
31/12/2005 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2004
Corto Plazo
0-E BANK BOSTON NASSAU 0 2.692.026 0 2.692.026
Otros 0 0 0 0
TOTALES 0 2.692.026 0 2.692.026
Monto capital adeudado 0 2.692.026 0 2.692.026
Tasa int prom anual 2.35563
Largo Plazo - Corto Plazo
0-E BANKBOSTON NASSAU (SINDICADO) 2.425 28.607 2.425 28.607
0-E BANKBOSTON NASSAU 0 1.524.387 0 1.524.387
97030000-7 BANCO ESTADO 0 1.173.562 0 1.173.562
97023000-9 BANCO CORPBANCA 0 1.156.254 0 1.156.254
97032000-8 BBVA BANCO BHIF 0 1.156.417 0 1.156.417
97006000-6 BANCO CREDITO E INVERSIONES 0 1.155.309 0 1.155.309
97036000-K BANCO SANTANDER 0 1.154.986 0 1.154.986
97004000-5 BANCO CHILE 0 1.177.165 0 1.177.165
Otros 0 0 0 0
Totales 2.425 8.526.687 2.425 8.526.687
Monto capital adeudado 0 8.453.006 0 8.453.006
Tasa int prom anual 1,94
Porcentaje obligaciones moneda extranjera (%) 100,000
Porcentaje obligaciones moneda nacional (%) 0,0000
NOTA 14. OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO
Crédito sindicado:
El único banco participante en el crédito sindicado incluído en los pasivos bancarios de la Sociedadpor; M$ 4.356.250 (MUS$ 8.500) al 31 de diciembre de 2005 y M$ 4.908.464 (MUS$ 8.500) al31 de diciembre de 2004, es el Bankboston NA Nassau Branch.
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Años de vencimiento Fecha cierre periodo actual Fecha cierre período anterior
RUT Banco o Moneda Más de 1 Más de 2 Más de 3 Más de 5 Más de Total largo plazo Tasa de Total largo plazo
Institución Financiera Indice de reajuste hasta 2 hasta 3 hasta 5 hasta 10 10 años al cierre de los interés al cierre de los
Monto Plazo estados financieros anual promedio estados financieros
0-E BANKBOSTON NASSAU Dólares 4.356.250 0 0 0 0 0 4.356.250 5,01 4.908.464
(SINDICADO) Euros 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0 0
$ no reajustables 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Otras monedas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Totales 4.356.250 0 0 0 0 4.356.250 4.908.464
Porcentaje obligaciones moneda extranjera (%) 100,0000
Porcentaje obligaciones moneda nacional (%) 0,0000
NOTA 15. PROVISIONES Y CASTIGOS
Detalle de las provisiones:Corto Plazo Largo Plazo
2005 2004 2005 2004M$ M$ M$ M$
Vacaciones 898.736 816.581 0 0Inndemniz.años servicios 404.210 350.792 3.637.893 3.157.121Beneficios al personal 1.416.946 1.311.718 0 0Provisiones varias 432.532 382.322 0 0
Totales 3.152.424 2.861.413 3.637.893 3.157.121
Castigos:Durante el año terminado al 31 de diciembre de 2005, la Sociedad ha efectuado castigos de activosfijos, materias primas, materiales y otros activos circulantes, por un monto ascendente a M$ 547.747,clasificados en el rubro otros egresos fuera de la explotación.
Durante el año terminado al 31 de diciembre de 2004, la Sociedad ha efectuado castigos de activosfijos, por un monto ascendente a M$ 133.643, clasificados en el rubro otros egresos fuera de laexplotación.
NOTA 16. INDEMNIZACIONES AL PERSONAL POR AÑOS DE SERVICIO
Movimiento de la prov is ión indemnización a l personal por años de serv ic io:
2005 2004M$ M$
Saldo inicial histórico 3.386.016 3.027.464Incrementos del período (cargos en resultado) 941.819 886.873Pagos efectuados (285.732) (406.424)
Totales 4.042.103 3.507.913
Rubro provisiones corto plazo 404.210 350.792Rubro provisiones largo plazo 3.637.893 3.157.121
Totales 4.042.103 3.507.913
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NOTA 17. CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
a) Restricciones para el pago de dividendos:
Al 31 de diciembre de 2005, no existen restricciones para el pago de dividendos.Con fecha 19 de abril de 2005, se acordó pagar un dividendo definitivo a partir del día 28 de abrilde 2005, por un monto de M$ 2.936.695 (histórico).Con fecha 28 de abril de 2005, se acordó pagar un dividendo provisorio a partir del día 19 de mayode 2005, por un monto de M$ 1.484.000 (histórico).Con fecha 27 de julio de 2005, se acordó pagar un dividendo provisorio a partir del día 18 de agostode 2005, por un monto de M$ 2.798.400 (histórico).Con fecha 27 de octubre de 2005, se acordó pagar un dividendo provisorio a partir del día 18 denoviembre de 2005, por un monto de M$ 2.406.200 (histórico).
b) Cambios en el Patrimonio
c) Número de Acciones:
Serie Nro acciones Nro acciones Nro acciones consuscritas pagadas derecho a voto
UNICA 106.000.000 106.000.000 106.000.000
Saldo Inicial 13.222.836 0 0 7.641.841 64.997.017 0 (6.976.390) 0 16.521.809 12.900.328 0 0 7.589.743 55.360.617 0 (8.639.329) 0 20.136.163Distribución resultado ejerc. anterior 0 0 0 0 9.545.418 0 6.976.390 0 (16.521.809) 0 0 0 0 11.496.834 0 8.639.329 0 (20.136.163)Dividendo definitivo ejerc. anterior 0 0 0 0 (2.936.695) 0 0 0 0 0 0 0 0 (3.442.369) 0 0 0 0Aumento del capital con emisión de acciones de pago 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Capitalización reservas y/o utilidades 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Déficit acumulado período de desarrollo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Ajuste por diferencia de conversion 0 0 0 (267.244) 0 0 0 0 0 0 0 0 (137.645) 0 0 0 0 0Revalorización capital propio 476.022 0 0 275.106 2.571.933 0 (122.769) 0 0 322.508 0 0 189.743 1.581.935 0 (86.390) 0 0Resultado del ejercicio 0 0 0 0 0 0 0 0 13.703.503 0 0 0 0 0 0 0 0 16.521.809Dividendos provisorios 0 0 0 0 0 0 (6.688.600) 0 0 0 0 0 0 0 0 (6.890.000) 0 0
Saldo Final 13.698.858 0 0 7.649.703 74.177.673 0 (6.811.369) 0 13.703.503 13.222.836 0 0 7.641.841 64.997.017 0 (6.976.390) 0 16.521.809
Saldos Actualizados - 0 0 - - 0 - 0 - 13.698.858 0 0 7.916.947 67.336.910 0 (7.227.540) 0 17.116.594
Capitalpagado
Rubros ReservaRevaloriz.
Capital
Sobreprecioen venta
de accionesOtras
reservas
Reservasfuturos
dividendosResultadosacumulados
Dividendosprovisorios
Déficitperíodo dedesarrollo
Resultadodel
EjercicioCapitalpagado
ReservaRevaloriz.
CapitalOtras
Reservas
Reservasfuturos
dividendosResultadosacumulados
Dividendosprovisorios
Déficitperíodo dedesarrollo
Resultadodel
Ejercicio
ReservaRevaloriz.
Capital
d) Capital (monto - M$)
Serie Capital suscrito Capital pagado
UNICA 13.698.858 13.698.858
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e) Otras informaciones:
Detalle rubro Otras Reservas:
Otras reservas 2005 2004 2005 2004M$ M$ M$ M$
Reserva por ajuste activo fijo (1) 7.812.018 7.812.018Ajuste acum por dif de conversión (162.315) 104.929Conversión de inversiones netas extranjeras:Saldo inicial 101.283 241.492Actualización 3.646 6.037Resultado ejercicio inversiones:
Dyno Nobel-Samex S.A. (253.942) (168.360)Inverell Participations Inc. (12.667) 23.571Inverell Trading Co. (635) 2.189
Totales (162.315) 104.929 7.649.703 7.916.947
(1) Reserva originada por ajuste contable del activo fijo, de acuerdo a circular N.550 de 1985.
65
NOTA 18. OTROS INGRESOS Y EGRESOS FUERA DE EXPLOTACION
Otros ingresos fuera de la explotación:2005 2004M$ M $
Resultado en contratos futuros 205.403 0Resultado en ventas de activo fijo 131.478 203.446Venta sistema de comunicaciones y otros 84.467 66.023Recuperación seguros 14.702 50.937Arriendo activos fijos 162.313 76.688Reajuste préstamos 26.332 16.532Licencia de tecnología 64.266 0Otros ingresos 192.016 146.197
Totales 880.977 559.823
Otros egresos fuera de la explotación:2005 2004M$ M $
Resultado en contratos futuros 0 523.265Castigo de bienes del activo fijo 326.807 133.643Castigo materias primas, materialesy otros activos circulantes. 220.940 0Gastos del directorio (1) 357.330 425.588Menor provisión impuesto renta 55.387 0Otros egresos 174.357 108.031
Totales 1.134.821 1.190.527
(1) Dieta por asistencia a sesiones 81.324 81.320Honorarios Comité de Directorio 1.936 1.936Provisión por participación deUtilidades 274.070 342.332
Totales 357.330 425.588
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NOTA 19. CORRECCIÓN MONETARIA
Activos (cargos) / abonos índice de 31/12/2005 31/12/2004
reajustabilidad
Existencias IPC 636.013 354.198Activo fijo IPC 3.754.717 2.658.517Inversiones en Empresas relacionadas IPC 125.635 71.605Otros activos circulantes. IPC 275.930 169.899Inversiones financieras. IPC (144) 83Otros activos no monetarios IPC 0 0Cuentas de gastos y costos IPC 1.929.095 1.266.274
Total abonos 6.721.246 4.520.576
Pasivos (cargos) / abonosPatrimonio IPC (3.200.292) (2.080.077)Provisiones beneficios del personal. IPC (9.083) (199.165)Provisiones beneficios del personal. UF (315.502) 0Endeudamiento. IPC (858.584) (726.717)Pasivos no monetarios IPC 0 0Cuentas de ingresos IPC (2.487.114) (1.671.076)
Total cargos (6.870.575) (4.677.035)
(Pérdida) por corrección monetarias (149.329) (156.459)
NOTA 20. DIFERENCIAS DE CAMBIO
MontoActivos (cargos) / abonos Moneda 31/12/2005 31/12/2004
Disponible Dólar (35.311) 61.472Depositos a plazo Dólar (66.790) (152.239)Deudores por venta Dólar (384.833) (202.336)Deudores varios Dólar (135.797) 13.683Ctas por cobrar a Empresas relacionadas C/P Dólar (82.052) (358.102)Inversiones empresas relacionadas Dólar (269.394) (177.009)Valores negociables Dólar 0 (2.873)Gastos pagados anticipados Dólar (39.425) (32.113)Ctas por cobrar a empresas relacionadas L/P Dólar (49.379) (42.733)Otros activos L/P Dólar (61.322) (73.642)
Total (cargos) (1.124.303) (965.892)
Pasivos (cargos) / abonosObligaciones con bancos L/P porcion C/P Dólar 886.493 980.483Obligaciones largo plazo vencmiento un año Dólar aduanero 3.676 4.653Cuentas por pagar Dólar 1.304.497 1.178.884Ctas por pagar a empresas relacionadas C/P Dólar 14.703 11.161Provisiones Dólar (3.202) 11.519Obligaciones con bancos largo plazo Dólar 552.214 497.451Documentos por pagar L/P Dólar aduanero 0 3.994Obligaciones largo plazo vencimiento un año Dólar 0 (1.478)
Total abonos 2.758.381 2.686.667
Utilidad por diferencias de cambio 1.634.078 1.720.775
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NOTA 21. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
a) Composición de la variable Otros Ingresos de Inversión:
Concepto 2005 2004M$ M $
Recuperación seguros de activos fijos 395.330 51.435
Totales 395.330 51.435
b) Composición de la variable Otros Desembolsos de Inversión:
Concepto 2005 2004M$ M$
Seguros generales de activos fijos 961.855 978.735Constribuciones bienes raíces 34.186 35.773Inversión en otras sociedades 8.352 0
Totales 1.004.393 1.014.508
c) Compromiso de flujos futuros:
Instalación de planta productora de amoníaco:Este proyecto se espera financiar con nuevo endeudamiento y posible aporte de capital. La adquisiciónde esta planta de amoníaco y las erogaciones capitalizables, corresponden al proceso ya finalizadode desarme y traslado hasta los terrenos ubicados en Mejillones, en los cuales se encuentra bajoadmisión temporal hasta definir su emplazamiento definitivo, según se resuelva la factibilidad desuministro de gas natural.
Al 31 de diciembre de 2005, el monto invertido por la filial Inverell Participations Inc. en esta planta,asciende a M$ 12.600.994 (MUS$ 24.587).
Al 31 de diciembre de 2005, la Sociedad no presenta otras actividades de financiamiento y/o deinversión que comprometan flujos futuros.
NOTA 22. CONTRATOS DE DERIVADOS
Descripción de los Contratos Cuentas Contables que AfectaTipo de Tipo de Valor del Plazo de Vencimiento Item Posición Partida o Transacción Protegida Valor de la Activo/Pasivo Efecto en ResultadoDerivado Contrato Contrato o Expiración Específico Compra/Venta Nombre Monto Partida Protegida Nombre Monto Realizado No realizado
FR CCPE 524.500 20.03.2006 T/C US$ C Importación Dólar 524.500 512.500 O/Pasivos Circulantes 534.300 0 0
- - - - - - - - - O/Activos Circulantes 524.500 0 9.800
FR CCPE 524.200 20.03.2006 T/C US$ C Importación Dólar 524.200 512.500 O/Pasivos Circulantes 533.700 0 0
- - - - - - - - - O/Activos Circulantes 524.200 0 9.500
FR CCPE 524.800 20.03.2006 T/C US$ C Importación Dólar 524.800 512.500 O/Pasivos Circulantes 534.900 0 0
- - - - - - - - - O/Activos Circulantes 524.800 0 10.100
FR CCPE 1.574.490 08.05.2006 T/C US$ C Importación Dólar 1.574.490 1.537.500 O/Pasivos Circulantes 1.608.215 0 0
- - - - - - - - - O/Activos Circulantes 1.574.490 0 33.725
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NOTA 23. CONTINGENCIAS Y RESTRICCIONES
a) Cumplimiento de covenants:Con fecha 1 de octubre de 2004, se modificó el contrato de crédito externo sindicado incluído enlos pasivos de la Sociedad, estipulándose que por cesiones de crédito celebradas con cada uno delos acreedores registrados anteriormente, el BankBoston NA Nassau Branch, ha pasado a ser elúnico acreedor de la totalidad del crédito vigente, (MUS$ 8.500). Además, la Sociedad filial InverellParticipations Inc. obtuvo un crédito con dicho banco, para financiar el proyecto Amoníaco, porMUS$ 25.500.
Ambos créditos tienen estipulado un único covenant financiero; el de deuda sobre patrimonio, laque no debe ser mayor que 1,2. El cumplimiento de éste se debe verificar en términos consolidados.Al 31 de diciembre de 2005, la Sociedad ha dado pleno cumplimiento a el lo.
b) Cesión de facturas de venta:El rubro Acreedores Varios corresponde a financiamiento bancario, obtenido a traves de cesionesde facturas de venta, por intermedio de las cuales la Sociedad cedió facturas de exportación porun total de M$ 2.643.192 (MUS$ 5.157), al Bank of America, Cayman Branch. Cedió además,facturas de ventas nacionales por un total de M$ 10.112.081; al Banco del Estado de Chile (M$3.745.132) y al Banco de Crédito e Inversiones Factoring S.A. (M$ 6.366.949).
En todas estas transacciones existe un contrato de mandato de cobro, donde la Sociedad seresponsabiliza y garantiza a los bancos, la solvencia de los deudores hasta el completo pago de lasfacturas por parte de los deudores.
c) No existen otras contingencias, restricciones ni compromisos significativos que informar.
d) Garantías directas
NOTA 24. CAUCIONES OBTENIDAS DE TERCEROS
Operación Monto M$ Vencimiento Otorgante Relación Docum
Garantía Contrato 15.000 Sin ven. Remco Ltda Cliente Nacional Letra
Garantía Contrato 23.575 17.05.2006 JHG Ingeniería Proveedor Nacional Cheque garantía
Garantía Contrato 12.761 11.10.2006 Tersainox Proveedor Nacional Boleta garantía
Garantía Contrato 15.320 31.08.2006 E. Mant Proveedor Nacional Boleta garantía
Garantía Contrato 5.000 Sin ven. Bernal y cía Ltda Proveedor Nacional Letra
Garantía Contrato 128.125 28.02.2006 UHDE GMGH Proveedor Extranjero Contrato garantía
Garantía Contrato 11.035 30.04.2006 Improyect S.A. Proveedor Nacional Boleta garantía
Deudor Activos comprometidos Liberación de GarantíasAcreedor de la garantía Nombre Relación Tipo de garantía Tipo Valor Contable 2006 2007 2008
Codelco Div Norte Enaex S.A. Informant Cump Contrato Boleta Gtia 301.635 - - 301.635
Minera Michilla S.A. Enaex S.A. Informant Cump Contrato Boleta Gtia 44.937 44.937 - -
Minera El Tesoro Enaex S.A. Informant Cump Contrato Boleta Gtia 43.140 43.140 - -
Codelco Chile Enaex S.A. Informant Cump Contrato Boleta Gtia 289.079 - - 289.079
Dos Lg Forestal e Invers Ltda Enaex S.A. Informant Cump Contrato Boleta Gtia 81.821 81.821 - -
e) Garantías indirectasSaldos pendiente de pago a la fecha
Deudor Activos comprometidos de cierre de los estados financieros Liberación de GarantíasAcreedor de la garantía Nombre Relación Tipo de garantía Tipo Valor Contable 2005 2004 2006 2007 2008
Bankboston Nassau Inverell Participations Inc Filial Solidaridad Fiador-cod 7.175.000 - 1.819.019 - - -
Bankboston Nassau Inverell Participations Inc Filial Solidaridad Fiador-cod 13.068.750 13.068.750 8.661.996 13.068.750 - -
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NOTA 25. MONEDA NACIONAL Y EXTRANJERA
a) ActivosMonto Monto
Rubro Moneda 2005 2004
Activos Circulantes
Disponible $ No Reajustables 3.830.260 351.686Disponible Dólares 43.665 1.623.894Depósitos a Plazo Dólares 358.826 0Valores Negociables $ Reajustables 1.375.201 854.787Deudores por Venta $ No Reajustables 13.201.430 11.745.619Deudores por Venta Dólares 77.027 65.099Documentos por Cobrar $ No Reajustables 105.693 96.834Deudores Varios $ Reajustables 862.477 1.428.976Deudores Varios $ No Reajustables 709.070 806.790Deudores Varios Dólares 5.822 5.466Doc y Ctas por Cobrar Emp Relac $ No Reajustables 448.278 342.391Doc y Ctas por Cobrar Emp Relac Dólares 5.514.133 3.037.637Existencias $ Reajustables 16.292.557 13.910.181Existencias Dólares 3.907.756 3.341.092Gastos Pagados por Anticipado $ Reajustables 700.607 1.298.303Impuestos Diferidos $ Reajustables 84.403 138.819Disponible Euros 8.294 3.958Deudores Varios Dólar Australia 11 0Gastos Pagados por Anticipado Dólares 311.014 350.439Disponible Libras 523 1.173Disponible Dolar Australia 0 13Deudores Varios Euros (107) (1.537)Impuestos por Recuperar $ Reajustables 667.822 843.908
Activo FijoActivos Fijos $ Reajustables 103.092.512 103.120.386
Otros ActivosInversiones en Emp Relacionadas $ Reajustables 453.923 454.732Inversiones en Emp Relacionadas Dólares 2.323.233 2.375.459Inversiones en Otras Sociedades $ Reajustables 28.509 20.122Menor Valor de Inversiones $ Reajustables 740.457 785.309Doc y Ctas por Cobrar Emp Relac Dólares 354.417 790.841Otros Dólares 486.875 895.073Otros $ Reajustables 110.629 224.871
Total Activos
$ No Reajustables 18.294.731 13.343.320Dólares 13.382.768 12.485.000$ Reajustables 124.409.097 123.080.394Euros 8.187 2.421Dólar Australia 11 13Libras 523 1.173
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b) Pasivos Circulantes
Hasta 90 Días 90 Días A 1 Año2005 2004 2005 2004
Tasa Int. Tasa Int. Tasa Int. Tasa Int.Rubro Moneda Monto Prom.Anual Monto Prom.Anual Monto Prom.Anual Monto Prom.Anual
Oblig con Bcos L/P Porc C/P Dólares 2.425 0 0 0 0 0 0 0
Oblig L/P con Venc en un Año Dólar Aduan 6.076 9,93 0 0 1.659 9,93 22.577 9,82
Cuentas por Pagar $ No Reajustables 3.348.603 0 3.542.225 0 0 0 0 0
Cuentas por Pagar Dólares 5.497.295 6,11 13.541.171 3,82 0 0 0 0
Ctas por Pagar a Emp Relac $ No Reajustables 71.909 0 67.587 0 351.383 0 269.650 0
Ctas por Pagar a Emp Relac Dólares 0 0 0 0 116.739 0 126.810 0
Provisiones $ Reajustables 1.617.166 0 1.490.400 0 1.535.157 0 1.297.762 0
Provisiones Dólares 101 0 1.192 0 0 0 72.059 0
Retenciones $ Reajustables 696.412 0 817.120 0 0 0 0 0
Oblig con Bcos L/P Porc C/P Dólares 0 0 28.607 0 0 0 45.074 0
Oblig con Bcos L/P Porc C/P Dólares 0 0 0 0 0 0 1.154.933 2,93
Oblig con Bcos L/P Porc C/P Dólares 0 0 0 0 0 0 1.154.933 3,05625
Oblig con Bcos L/P Porc C/P Dólares 0 0 0 0 0 0 1.154.933 3,61
Oblig con Bcos L/P Porc C/P Dólares 0 0 0 0 0 0 1.154.933 1,6388
Oblig con Bcos L/P Porc C/P Dólares 0 0 0 0 0 0 1.154.933 3,35
Oblig con Bcos L/P Porc C/P Dólares 0 0 0 0 0 0 1.154.933 3,41
Oblig con Bcos L/P Porc C/P Dólares 0 0 0 0 0 0 1.523.408 3,45
Dividendos por Pagar $ No Reajustables 0 0 0 0 5.026 0 5.358 0
Otros Pasivos Circulantes $ Reajustables 48.510 0 0 0 33.725 0 0 0
Cuentas por Pagar Dólares 5.859.242 0 0 0 3.472.210 0 0 0
Oblig con Bcos Corto Plazo Dólares 0 0 2.692.026 2,35563 0 0 0 0
Acreedores Varios $ No Reajustables 10.112.081 0 0 0 0 0 0 0
Acreedores Varios Dólares 2.643.192 0 0 0 0 0 0 0
Total Pasivos Circulantes
Dólares 14.002.255 16.262.996 3.588.949 8.696.949
Dólar Aduan 6.076 0 1.659 22.577
$ No Reajustables 13.532.593 3.609.812 356.409 275.008
$ Reajustables 2.362.088 2.307.520 1.568.882 1.297.762
c) Pasivos Largo Plazo período actual 31.12.2005
1 a 3 años 3 a 5 años 5 a 10 años más de 10 añosTasa Int. Tasa Int. Tasa Int. Tasa Int.
Rubro Moneda Monto Prom.Anual Monto Prom.Anual Monto Prom.Anual Monto Prom.Anual
Provisiones $ reajustables 0 0 0 0 3.637.893 0 0 0
Impuestos diferidos $ reajustables 908.554 0 1.301.695 0 3.254.238 0 4.799.408 0
Obligaciones con bancos Dólares 4.356.250 5.01 0 0 0 0 0 0
Total pasivos a largo plazo
$ Reajustables 908.554 1.301.695 6.892.131 4.799.408
Dólares 4.356.250 0 0 0
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NOTA 26. SANCIONES
Durante los ejercicios comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2005 y 2004, laSociedad, sus Directores y Gerente General no han recibido sanciones de algun organismo o autoridadadministrativa, por su desempeño como tales.
NOTA 27. HECHOS POSTERIORES
Con fecha 5 de enero de 2006 y de conformidad con las disposiciones de la Ley N. 18.045 sobre mercadode valores y la Norma de Carácter General N. 30 de la S.V.S., se solicitó a la Superintendencia de Valoresy Seguros la inscripción de una emisión de bonos, por linea, desmaterializados, al portador y reajustables,de un monto nominal máximo de 3.300.000 unidades de fomento, con plazo máximo de vigencia de20 años contados desde el contrato de emisión. La emisión va dirigida al público en general.
Entre el 31 de diciembre de 2005 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros, noexisten otros hechos posteriores que afecten significativamente la presentación de ellos.
NOTA 28. MEDIO AMBIENTE
Inversión real y presupuestada en protección del medio ambiente:
Real Presupuestado
ene a dic 2005 ene a dic 2006
Concepto M$ M $
Mejoramiento en sistemas de control ytratamiento de aguas y fuga de gases 47.922 24.000Medidor de N2O Prillex 0 31.500Mejoramiento en sistemas de control dederrames, almacenamiento y manejo de residuos. 31.670 0Mejoramiento en sistemas de control de polvos 13.210 0Tratamiento de riles y rises 42.675 137.500Reciclaje de aceites usados 39.010 0Construcción piscina evaporación solar 1.950 0Losas lavado equipos y vehiculos 28.860 0Planta hidrólisis, tratamiento aguas residuales 27.656 149.720Equipos monitoreo niveles de contaminación 1.420 0
Totales 234.373 342.720
d) Pasivo Largo plazo período anterior 31.12.20041 a 3 años 3 a 5 años 5 a 10 años más de 10 años
Tasa Int. Tasa Int. Tasa Int. Tasa Int.Rubro Moneda Monto Prom.Anual Monto Prom.Anual Monto Prom.Anual Monto Prom.Anual
Documentos por pagar Dólar aduaner 39.372 9.82 0 0 0 0 0 0
Provisiones $ reajustables 0 0 0 0 3.157.121 0 0 0
Impuestos diferidos $ reajustables 917.784 0 1.194.576 0 2.986.439 0 4.394.172 0
Obligaciones con bancos Dólares 4.908.464 2.30563 0 0 0 0 0 0
Total pasivos a largo plazo
Dolar aduaner 39.372 0 0 0
$ Reajustables 917.784 1.194.576 6.143.560 4.394.172
Dólares 4.908.464 0 0 0
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NOTA 29. ACREEDORES VARIOS
Al 31 de diciembre de 2005, el rubro Acreedores Varios corresponde a financiamiento bancario,obtenido a través de cesiones de facturas de ventas nacionales y de exportación, registradas en elrubro Deudores por Venta. Estas cesiones fueron efectuadas a los siguientes bancos:
Banco Tipo factura Moneda
Tasa % anual Vencimiento M$
BCI Factoring S.A. nacionales $ 6,096 16.01.2006 2.001.906
BCI Factoring S.A. nacionales $ 6,096 20.01.2006 1.631.105
BCI Factoring S.A. nacionales $ 4,740 20.01.2006 1.166.529
BCI Factoring S.A. nacionales $ 4,740 02.02.2006 1.567.409
Banco Estado de Chile nacionales $ 6,120 02.03.2006 3.745.132
Bank of America Cayman Branch exportación US$ 4,520 26.01.2006 863.279
Bank of America Cayman Branch exportación US$ 3,970 28.01.2006 817.156
Bank of America Cayman Branch exportación US$ 4,650 14.02.2006 962.757
Total 12.755.273
NOTA 30. DEPOSITOS A PLAZO
La inversiones en depósitos a plazo se presentan a su valor de inversión, más intereses devengadosal cierre de cada ejercicio.
Institución emisora 2005 2004
Banco Chile New York US$ M$ US$ M$Inversión 700.000 358.750 - -Intereses devengados 148 76 - -
Totales 358.826 -
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Los Estados Financieros Individuales de Enaex S.A., al 31 de diciembre de 2005, fueron preparadosde acuerdo a normas y procedimientos contables de aceptación general, aplicándose sobre unabase uniforme con los del período del ejercicio anterior, e instrucciones pertinentes impartidas porla Superintendencia de Valores y Seguros.
En opinión de la Administración de la Sociedad, los Estados Financieros Individuales de Enaex S.A.reflejan la real situación económica financiera al 31 de diciembre de 2005, al no existir diferenciassignificativas entre los valores contables y económicos que puedan afectar los resultados.
El presente análisis razonado se emite al tenor de la Norma de Carácter General Nº 100 de laSuperintendencia de Valores y Seguros de Chile, de fecha 4 de octubre del año 2000.
Es así como Enaex S.A. acompaña un cuadro de los indicadores financieros exigidos en dicha Normapara los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2005 y al 31 de diciembre de 2004, y un análisiscomparativo y explicación de las principales variaciones y/o tendencias observadas entre los estadosfinancieros de cada año, que la Administración de la Sociedad ha estimado importante revelar.
ANÁLISIS ECONÓMICO FINANCIERO
Los resultados para los períodos terminados el 31 de diciembre del año 2005 y 2004 son lossiguientes:
Estado de Resultado(principales indicadores) Actual Anterior Var. Var. %
M$ M$ M$
Ingresos de explotación 112.249.178 109.956.086 2.293.092 2,09
Costos de explotación (89.935.133) (83.963.506) (5.971.627) 7,11
Margen de explotación 22.314.045 25.992.580 (3.678.535) (14,15)
Gastos de administración y ventas (5.767.595) (5.588.542) (179.053) 3,20
Resultado de explotación 16.546.450 20.404.038 (3.857.588) (18,91)
Resultado fuera de explotación 499.037 356.028 143.009 40,17
Impuesto a la renta (menos) (3.341.984) (3.643.472) 301.488 (8,27)
Utilidad del ejercicio 13.703.503 17.116.594 (3.413.091) (19,94)
De la utilidad después de impuestos:El año 2005 se caracterizó porque el tipo de cambio mantuvo el comportamiento volátil de añosanteriores, aunque a un nivel de cotización promedio inferior en un 8,6% con respecto al año 2004. Esta baja en el dólar no permitió un incremento mayor de los ingresos de explotación (expresadosen pesos), a pesar de haber aumentado las unidades físicas vendidas. Esta baja en el precio promediode la divisa también afecta parte de los costos de explotación, sin embargo, dicha exposición essignificativamente menor a la de los ingresos, resultando como consecuencia, una disminución delmargen de explotación en pesos.
Así, no obstante la mejoría del resultado fuera de explotación, la utilidad del año 2005 alcanzó aMM$ 13.704, resultando menor en MM$ 3.413 (19,9%) respecto del año anterior.
A n á l i s i s R a z o n a d o d e l o s E s t a d o s F i n a n c i e r o s
Al 31 de diciembre de 2005 y 2004(En miles de pesos - M$)
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Del resultado de explotación:El resultado de explotación al término del año 2005 tuvo un descenso de MM$ 3.858 (18.9%) alcompararlo con el de igual fecha del año anterior. Esta disminución se origina en la disminucióndel margen de explotación, producto mayoritariamente del efecto de tipo de cambio, como fueexplicado anteriormente, y en el aumento de los gastos de administración y ventas (3,2%).
De los ingresos de explotación:Los ingresos de explotación acumulados a diciembre alcanzaron los MM$ 112.249, lo que representaun aumento de un 2.1% con respecto a igual período de 2004, en que llegaron a MM$ 109.956.Este aumento se debe al reajuste de los precios de ventas indexados a ciertos insumos y al aumentodel volumen de ventas que se contraponen al efecto negativo que tuvo el dólar sobre los ingresos.
20042005
1,74%
68,67%
17,76%
Composición del Ingreso de explotación
11,83%
1,76%
13,90%
11,26%
73,09%
Explosivos y Otros Nitrato de AmonioNacional
Nitrato de AmonioExportación
Otros Químicos
Ene-04 Ene-05 Dic-05
500
540
580
620
660
591
641
557
514
578
248
397
340
194
316
Ene-04 Ene-05 Dic-05
180
230
280
330
380
Evolución del precio del Amoniaco
US$ / Ton (Histórico)
Evolución valor del Dólar en pesos chilenos (24 meses)
US$ / $
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De los costos de explotación:Los costos de explotación acumulados a diciembre alcanzaron los MM$ 89.935, lo que representaun crecimiento de un 7,1% comparado con los MM$ 83.964 del mismo período del año 2004. Esteaumento se explica por el efecto que ha tenido directa e indirectamente el alza de los combustiblesy otros insumos, y fundamentalmente por el sostenido precio más alto del amoniaco, mayor en másde 2,5 veces al valor promedio anual histórico de los últimos años. Sin embargo, gran parte de estaalza se ha traspasado a los precios de venta, debido a que los contratos de largo plazo contemplancláusulas de reajuste que permiten esta operación.
De los gastos de administración y ventas:Los gastos de administración y ventas por el período terminado el 31 de diciembre del 2005 fueronde MM$ 5.768 en contraposición a los MM$ 5.589 del período y a igual fecha del año 2004, lo querepresentó un aumento de un 3,2%. Este incremento en los gastos se produjo fundamentalmentepor algunas actualizaciones y ajustes a algunos beneficios al personal.
Del resultado fuera de explotación:El resultado fuera de explotación al 31 de diciembre del 2005 fue de MM$ 499 que se comparafavorablemente con los MM$ 356 del año anterior. El mayor resultado fuera de explotación de MM$143 (40,2%), se explica básicamente por los aumentos que experimentaron los ingresos financieros(MM$ 278) y otros ingresos fuera de la explotación (MM$ 321), producto de liquidaciones de contratosa futuro y de arriendo y ventas de algunos activos fijos. Sin embargo, estos mejores resultados fueronparcialmente contrarrestados por el deterioro que por su parte experimentaron otros componentes delresultado fuera de explotación, entre los cuales se destaca el descenso de utilidad en inversiones enempresas relacionadas (MM$ 113), esencialmente por la disminución del resultado de la coligadaDyno-Samex S.A. del Perú que también se ha visto afectada por los mayores precios de las materiasprimas, el incremento de los gastos financieros (MM$ 332), en parte por el alza que han tenido lastasas de interés en el último tiempo, y por gastos que se han derivado de otras modalidades definanciamiento operacionales, como también por el descenso de las diferencias de cambio (MM$ 87)provocada por el menor valor de cotización del dólar en el año 2005.
Actual Anterior Var. Var. %M$ M$ M$
Resultado Financiero Neto (754.283) (700.235) (54.048) 7,72
Otros Ingresos/Egresos (231.429) (508.053) 276.624 (54,45)
Corrección monetaria (149.329) (156.459) 7.130 (4,56)
Diferencias de cambio 1.634.078 1.720.775 (86.697) (5,04)
Resultado fuera de explotación 499.037 356.028 143.009 40,17
RESULTADO A.I.I.D.A.I.E.
Este resultado ascendió a MM$ 25.627 al 31 de diciembre del 2005, resultando menor en MM$3.157 al compararlo con su similar y a igual fecha del año anterior.
Fundamentalmente la baja que experimentó el resultado A.I.I.D.A.IE se explica por la disminucióndel resultado de explotación, cuyas causas ya han sido comentadas (MM$ 3.858), ya que por suparte la positiva variación del resultado fuera de explotación (MM$ 143), como la variación neta delos agregados (MM$ 558) que se originó fundamentalmente por el aumento de los gastos financieros(MM$ 332) y la depreciación (MM$ 225), no fueron suficientes como para igualar el descenso delresultado de explotación, y por ende lograr mantener el mismo resultado A.I.I.D.A.IE. del períododel año anterior.
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PRINCIPALES COMPONENTES DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Estado de Flujo de Efectivo Actual Anterior Var. Var. %Principales Componentes M$ M$ M$
De la Operación 34.001.469 25.116.631 8.884.838 35,37
De Financiamiento (20.181.695) (10.843.685) (9.338.010) 86,11
De Inversión (10.896.642) (12.846.433) 1.949.791 (15,18)
Efecto de la inflación sobre el efectivo (141.874) (127.825) (14.049) 10,99
Flujo neto del período 2.781.258 1.298.688 1.482.570 114,16
La Sociedad generó durante el período 2005 un flujo neto positivo de MM$ 2.781, el que sedescompone de la siguiente manera:
• Las actividades de operación generaron un flujo positivo de MM$ 34.001, aumentando en MM$8.884 debido fundamentalmente al mayor monto de recaudación de deudores por ventas (MM$9.292), otros ingresos percibidos (MM$ 293), y por la disminución de impuestos y otros gastospagados (MM$ (4.505), mayores flujos que en parte fueron contrarrestados por el aumento del flujode pago a proveedores y personal (MM$ 4.673) e intereses pagados (MM$ 632).• Las actividades de financiamiento originaron un flujo negativo de MM$ 20.182, con un aumentode MM$ 9.338, generado básicamente por los pagos de préstamos durante el actual período (MM$10.399) y por el menor pago de dividendos (MM$ 1.051).• Las actividades de inversión generaron un flujo negativo de MM$ 10.897 disminuyendo en MM$1.950, que se explica básicamente por la disminución del flujo en incorporaciones al activo fijo(MM$ 3.164) y por el mayor flujo neto proveniente de otros ingresos de inversión e inversionespermanentes (MM$ 808), y que como contrapartida tuvo el aumento neto del flujo utilizado yrelacionado con préstamos a empresas relacionadas (MM$ 2.055).
De esta manera la variación neta del efectivo y efectivo equivalente, después del efecto inflación,resultó mayor en MM$ 1.483 en el ejercicio 2005
RESUMEN DEL BALANCE
Los principales indicadores del balance general al 31 de diciembre del año 2005 y 2004 son lossiguientes:
Actual Anterior Var. Var. %Balance Resumido M$ M$ M$
Activo Circulante 48.504.762 40.245.528 8.259.234 20,52
Activo Fijo 103.092.512 103.120.386 (27.874) (0,03)
Otros Activos 4.498.043 5.546.407 (1.048.364) (18,90)
Total Activos 156.095.317 148.912.321 7.182.996 4,82
Pasivo Circulante 35.418.911 32.472.624 2.946.287 9,07
Pasivo Largo Plazo 18.258.038 17.597.928 660.110 3,75
Patrimonio 102.418.368 98.841.769 3.576.599 3,62
Total Pasivos 156.095.317 148.912.321 7.182.996 4,82
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INDICES FINANCIEROS
Razón Ácida:Este indicador, determinado al 31 de diciembre del 2005 (0,8 veces), resultó levemente superioral de igual fecha del año 2004 (0,7 veces). El aumento que experimentó el activo circulante,excluyendo las existencias, proporcionalmente mayor al aumento que por su parte tuvo el pasivocirculante (23,1% y 9,1% respectivamente) explican el leve aumento del número de veces. Losmayores saldos en depósitos a plazo, deudores por venta y documentos y cuentas por cobrar aempresas relacionadas, fueron las principales causas del incremento del activo circulante (MM$5.310 excluyendo las existencias), mientras que el aumento del pasivo circulante (MM$ 2.946) seoriginó fundamentalmente por los mayores saldos de cuentas por pagar y acreedores varios,amortiguado en parte por la disminución de los saldos de obligaciones con bancos e institucionesfinancieras de corto y lago plazo, porción corto plazo.
Proporción de Pasivos en Corto Plazo:La proporción de pasivos en corto plazo tuvo un incremento moderado en el ejercicio 2005, al pasarde un 64,9% con que terminó al 31 de diciembre del 2004, a un 66,0% a igual fecha del año actual.Dicho aumento se explica porque a pesar de haber disminuido las obligaciones con bancos de cortoplazo que se mantenían al cierre del ejercicio 2004, el aumento de acreedores varios provocadopor la posterior contratación de otros instrumentos de financiamiento bancario para reducir algunasoperaciones en dólares de comercio exterior, y el incremento de las cuentas por pagar y de algunasprovisiones contables, generó una nueva estructura de endeudamiento mayor en 7,2%, porcentajeun tanto inferior a la variación de 9,1% que experimentó el pasivo de corto plazo, lo que explica elaumento moderado de la proporción de pasivos en corto plazo.
Proporción de Pasivos en Largo Plazo:La proporción de pasivos en largo plazo, que tiene una estrecha relación con el indicador anterior,descendió muy levemente desde 35,1% con que finalizó el 31 de diciembre del 2004, a 34,0% aigual fecha del año actual.La variación de la proporción de pasivo en largo plazo se explica teniendo como base el análisisanterior, ya que el aumento que experimentó el endeudamiento total (7,2%), originado básicamentepor operaciones que se clasifican en el pasivo de corto plazo y por las causas que ya se hancomentado, fue mayor al aumento que por su parte experimentó el pasivo de largo plazo (3,8%),con lo cual este indicador resultó disminuido respecto al del período del año 2004.
Cobertura Gastos Financieros:El indicador de cobertura gastos financieros que se determinó al 31 de diciembre del 2005 fue de 12 veces, en contraposición a las 18,0 veces con que finalizó a igual fecha del año anterior. Eldescenso de 6 veces se explica por el menor resultado de explotación del año actual y por elaumento de MM$ 332 (27,1%) que experimentaron los gastos financieros en al año 2005, lo cual hizo descender en un 15,4% el resultado antes de impuesto a la renta e intereses, y consecuentementeel número de veces de este indicador.
Rendimiento activos operacionales:EL rendimiento de los activos operacionales se vio afectado por el descenso que experimentó elresultado operacional en el año 2005, al pasar de 19,68% con que finalizó al 31 de diciembre2004, a 16,26% a igual fecha del año actual. El descenso del resultado operacional de MM$ 3.858(18,9%) fue bastante superior a la baja de MM$ 19,2 (1,9%) que por su parte tuvo el activooperacional producto del mayor monto de depreciación del período con respecto a los proyectosque se adicionaron, causas que finalmente originaron el descenso de este indicador.
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ANÁLISIS DEL RIESGO CAMBIARIO
La Compañía tiene definido como política protegerse según lo aconsejen las circunstancias de lasvariaciones del tipo de cambio, que se originan de los intereses y amortización de la cuota de capitaldel Préstamo Sindicado, suscrito en dólares de los Estados Unidos de Norteamérica, mediantecontratos de seguro de cambio expresados en dólares, bajo la modalidad de cumplimiento porcompensación, con cobertura por el total de los intereses y cuota de capital, para cada vencimientosemestral en el año, práctica que se cumplió hasta el término de vigencia de dicho préstamo enoctubre del 2004.Por otra parte, Enaex S.A. mantiene indexadas sus ventas y los costos, en función del dólar, enaproximadamente un 80% y 60%, respectivamente.
ANÁLISIS DE RIESGO DE MERCADO
Como se ha mencionado en oportunidades anteriores, el negocio de la Empresa está influenciadopor el nivel de actividad de la minería en Chile, y de los demás países que constituyen su mercadoobjetivo en un grado de creciente importancia. También influyen positivamente las inversiones eninfraestructura, tanto en proyectos relacionados con energía como con obras públicas.
Por otra parte, la Empresa está sujeta a la variabilidad de los precios internacionales del amoníaco,no así de los fletes marítimos internacionales. Esta variabilidad se amortigua, en una proporciónimportante, con la indexación a valores internacionales en los precios corrientes en una buena partede los contratos que mantiene la Empresa, lo que constituye una práctica usual en la industria.
Finalmente, las tasas de interés internacionales y las políticas cambiaria y arancelaria, tienen algunaincidencia en los ingresos y también en los costos y gastos, y sus efectos se atenúan, en buenamedida y de diversas formas, entre las que se incluyen contratos a futuro y una protección naturalde ingresos y gastos.
Con respecto a los mercados en donde la Compañía participa, se puede señalar que tanto el mercadochileno como el mercado peruano se mantienen estables con una buena perspectiva al alza; haymás de MMUS$ 10.000 esperados de inversiones mineras en los dos países en los próximos años,lo que dará un fuerte impulso a la industria de los explosivos. La competencia que enfrenta tambiénse ha mantenido estable, registrando por varios años en el mercado doméstico una participaciónrelativa cercana al 70%, mientras que en el mercado peruano se ha logrado un crecimiento paulatinoque alcanza en la actualidad más de un 50% de participación en el segmento de minería de rajoabierto.
Recientemente se produjo la compra de Dyno por parte de Orica en Latinoamérica, situación queno debiera afectar nuestra participación, ya que Dyno no realizaba operaciones directas en Chile,y Orica no tiene una participación relevante en Perú ( menor de 5% de mercado).
En los sistemas de iniciación, Enaex tiene contratos de suministro y distribución con Dyno en Chile,y al comprar Orica las operaciones de Dyno, deberán cumplir los contratos vigentes.
Al cierre del presente ejercicio que se analiza, las variables que se han señalado y comentado nohan tenido un comportamiento que pongan en riesgo los negocios y/o las actividades de la Compañía.
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Indice Unidad al 31-Dic-2005 al 31-Dic-2004
LIQUIDEZ Liquidez corriente Veces 1,4 1 , 2
Razón ácida Veces 0,8 0 , 7
ENDEUDAMIENTO Pasivos totales / Patrimonio Veces 0,5 0 , 5
Proporción pasivos en corto plazo % 66,0 64,9
Proporción pasivos en largo plazo % 34,0 35,1
Cobertura gastos financieros Veces 12,0 18,0
ACTIVIDAD Activos totales MM $ 156.095 148.911
Activo fijo MM $ 103.093 103.120
Inversiones en activo fijo MM $ 6.960 2.793
Ventas de activo fijo MM $ 35 1 6 4
Rotación de inventario Veces 5,4 5 , 4
Permanencia de inventario Días 66,7 66,8
RESULTADOS Ventas físicas del período Toneladas 443.175 426.052
Ventas valoradas del período MM $ 112.249 109.956
Costos valorados del período MM $ (89.935) (83.964)
Resultado operacional MM $ 16.546 20.404
Gastos financieros MM $ (1.556) (1.224)
Resultado no operacional MM $ 499 3 5 6
R.A.I.I.D.A.I.E MM $ 25.627 28.784
Utilidad neta del período MM $ 13.704 17.117
RENTABILIDAD Rentabilidad del patrimonio % 13,62 17,87
Rentabilidad del activo % 8,99 11,45
Rendimiento activos operacionales % 16,26 19,68
(corresponde a los activos productivos tales
como: Plantas de explosivos y Plantas de
productos químicos, camiones fábrica, etc.)
Utilidad neta por acción al 31 de Diciembre $ / Acción 129,3 161,5
Retorno de dividendos % 4,02 3,71
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l. En reunión extraordinaria de Directorio efectuada con fecha 31 de marzo de 2005, se acordó citara Junta General Ordinaria de Accionistas para el día 19 de abril de 2005.
2. El día 19 de abril de 2005 se llevó a cabo la Junta General Ordinaria de Accionistas, destacándoselos siguientes acuerdos:
a) Aprobar la memoria y el balance de Enaex S.A. por el ejercicio 1 de enero al 31 de diciembre de2004, que arroja una utilidad de $ 16.521.808.698, como asimismo el informe de los auditoresexternos.
b) Aprobar el reparto de un dividendo definitivo, a pagar a partir del día 28 de abril de 2005, de $2.936.695.219 que representa un dividendo por acción de $27,70467 valor que, agregado a losdividendos provisorios pagados durante el año 2004, alcanza el 60% de la utilidad líquida delejercicio, cumpliéndose con la política de dividendos adoptada para el año 2004. El saldocorrespondiente a $ 6.608.723.479, se incorporará a la reserva para futuros dividendos.
c) Se tomó conocimiento de la política de dividendos de la Sociedad aprobada por el Directorio parael ejercicio 2005.
d) Designar como Auditores Externos de la Compañía para el ejercicio 2005, a la firma KPMG AuditoresConsultores Ltda.
e) Designar como Clasificadoras de Riesgo por el período mayo 2005 a abril 2006 a las firmas FitchChile Clasificadora de Riesgo Ltda., y Feller Rate Clasificadora de Riesgo Ltda.
f) Elegir a los siguientes Directores de la Sociedad por el período de tres años, según lo establecidoen el artículo séptimo de los Estatutos Sociales:
Ramón Aboitiz Musatadi Juan Eduardo Errázuriz Ossa Jaime Carey Tagle Jorge Carey Tagle Norman Hansen Roses Nahoshi Matsumoto Takahashi Horacio Pavez García Juan Cristóbal Pavez Recart Sergio Undurraga Saavedra
g) Fijar la remuneración que percibirán los Directores a partir del mes de mayo de 2005, hasta lacelebración de la próxima Junta de Accionistas, como asimismo su participación en las utilidadesdel ejercicio.
h) Fijar el diario La Segunda de Santiago para los efectos de llevar a cabo las citaciones a Juntas,publicaciones de pago de dividendos, estados financieros anuales, y demás publicaciones de laSociedad.
i) Se tomó conocimiento de las operaciones relacionadas al Art.44 de la Ley de Sociedades Anónimas.
j) Se tomó conocimiento de los gastos del Directorio. Art.39 de la Ley de Sociedades Anónimas.
k) Fijar la remuneración y presupuesto de gastos del Comité de Directores. Artículo 50 bis. de la Leyde Sociedades Anónimas.
l) Se tomó conocimiento de la información sobre costo de procesamiento, impresión y despacho dela información a que se refiere la circular 1494 de la Superintendencia de Valores y Seguros.
m) Se tomó conocimiento del Informe del Comité de Directores. Art.50 bis. de la Ley de SociedadesAnónimas.
n) Facultar al Gerente de la Sociedad para que efectúe y suscriba las comunicaciones que seanpertinentes, dirigidas a la Superintendencia de Valores y Seguros y a las Bolsas de Valores.
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3. En reunión ordinaria de Directorio, celebrada el 28 de abril de 2005, se acordó por unanimidadpagar un dividendo provisorio de $ 14 por acción, a pagar el día 19 de mayo de 2005.
Además, en esta reunión y considerando que en la Junta General Ordinaria de Accionistas, de fecha19 de abril de 2005 fué elegido el Directorio de la Sociedad por un período de tres años, se constituyóeste nuevo Directorio, nombrándose Presidente al señor Ramón Aboitiz Musatadi, Vicepresidente alseñor Juan Eduardo Errázuriz Ossa y Secretario del Directorio, a don Gabriel Villarroel Barrientos.
También se designó el Comité de Directores, quedando constituído por los señores: Jaime Carey Tagle,Naoshi Matsumoto Takahashi y Sergio Undurraga Saavedra.
4. Con fecha 6 de julio de 2005 se ha convocado a una licitación, para la construcción de una Plantade Nitrato de Amonio, grado explosivo de 350.000 toneladas de capacidad. Para ser construída enMejillones, segunda región del país. Adicionalmente, se están preparando los estudios de impactoambiental y las solicitudes de instalación y presentaciones a los organismos y autoridades correspondientes.
No es posible evaluar por el momento, el monto de la inversión ni los efectos que los resultados dela construcción tendrán en los resultados de la Compañía.
5. En reunión ordinaria de Directorio, celebrada el 27 de julio de 2005, se acordó por unanimidadpagar un dividendo provisorio de $ 26,40 por acción, a pagar el día 18 de agosto de 2005.
6. En sesión extraordinaria de Directorio del 26 de septiembre de 2005, se acordó autorizar a EnaexS.A. y a su filial Enaex International S.A., para que:
a) Se registre ante el Registro Público de Comercio de Buenos Aires, a cargo de la Inspección Generalde Justicia y cualquiera otras autoridades administrativas o entidades judiciales de la República deArgentina, ya fueran federales, nacionales o provinciales, cuando ello resultare necesario o convenientepara que puedan actuar como accionistas de sociedades argentinas, bajo los términos del Art. 123de la Ley 19.550 de sociedades comerciales de la República de Argentina.
b) Constituya domicilio especial para todos los efectos del Art. 123 mencionado, en la ciudad deBuenos Aires, República de Argentina.
c) Designar como representantes legales de las Sociedades en la República de Argentina, a los Srs.Jaime Sánchez de La-Puente y Mario Jorge Orts, otorgándoles poder suficiente a tal fin.
En lo principal, el objetivo final sería, constituir una filial de Enaex S.A. en la República de Argentina,para el caso eventual de que los estudios en curso determinen la conveniencia de instalar una Plantade Amoníaco en dicho país.
7. El Directorio de la Compañía por unanimidad, en sesión del 6 de octubre de 2005, acordó procedera la construcción de una Planta productora de Nitrato de Amonio, de una capacidad de 350.000toneladas anuales, la que se ubicará en Mejillones, segunda región. La construcción está sujeta a laobtención del financiamiento requerido por el proyecto y a la aprobación de las Autoridades y Organismoscorrespondientes. Se estima que la inversión total será del orden de 170 millones de dólares.
Además, el Directorio facultó a la Administración para estudiar y asignar los contratos correspondientes,de ingeniería, suministros, construcción y todo lo necesario para la materialización de esta Planta.
8. En sesión ordinaria de Directorio, celebrada el 27 de octubre de 2005, se acordó por unanimidadpagar un dividendo provisorio de $ 22,70 por acción, a pagar el día 18 de noviembre de 2005.
En esta misma sesión, el Directorio de la Compañía acordó emitir una linea de bonos, desmaterializados,reajustables, al portador y sin garantías de un monto nominal máximo de 3.300.000 unidades defomento, con un plazo máximo de vigencia de 20 años a contar de la fecha de celebración del contratode emisión. El representante de los tenedores de bonos y banco pagador, será el Banco Santander-Chile y la empresa de depósito de valores será el Depósito Central de Valores. Del monto nominalmáximo de la linea, una parte se destinará a la reestructuración de pasivos de la Compañía y otra alfinanciamiento del plan de expansión, consistente en la construcción de la nueva planta de nitratode amonio y en la instalación de la planta de amoníaco que posee la Empresa.
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E s t a d o s F i n a n c i e r o s C o n s o l i d a d o s
Al 31 de diciembre de 2005 y 2004
Enaex S.A. y Filiales
Informe de los Auditores Independientes 85
Balances Generales Consolidados 86
Estados Consolidados de Resultados 88
Estados Consolidados de Flujos de Efectivo - Indirecto 89
Notas a los Estados Financieros Consolidados 91
Análisis Razonado de los Estados Financieros Consolidados 113
Hechos Relevantes 1 2 0
M$ : Miles de Pesos
US$ : Dólares estadounidenses
MUS$ : Miles de dólares estadounidenses
UF : Unidades de fomento
MUF : Miles de Unidades de fomento
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I n f o r m e d e l o s A u d i t o r e s I n d e p e n d i e n t e s
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ACTIVOS 2005 2004M$ M$
Activos Circulantes
Disponible 3.949.280 2.030.076
Depósitos a plazo 358.826 0
Valores negociables (neto) 1.384.121 854.787
Deudores por venta (neto) 13.367.655 11.886.759
Documentos por cobrar (neto) 105.693 96.834
Deudores varios (neto) 1.577.506 2.242.177
Documentos y cuentas por empresas relacionadas 3.580.789 2.545.313
Existencias (neto) 20.202.765 17.263.237
Impuestos por recuperar 667.925 843.911
Gastos pagados por anticipado 1.011.621 1.648.742
Impuestos diferidos 84.403 138.819
Otros activos circulantes 2.696 2.691
Total activos circulantes 46.293.280 39.553.346
Activos Fijos
Terrenos 821.906 821.906
Construcción y obras de infraestructura 88.231.907 82.462.407
Maquinarias y equipos 93.002.703 87.955.274
Otros activos fijos 9.337.645 9.181.998
Mayor valor por retasación técnica del activo fijo 134.766 134.766
Depreciación (menos) (75.604.536) (69.187.896)
Total activos fijos 115.924.391 111.368.455
Otros Activos
Inversiones en empresas relacionadas 2.486.131 2.516.629
Inversiones en otras sociedades 28.509 20.122
Menor valor de inversiones 3.142.561 3.681.850
Documentos y cuentas por cobrar
empresas relacionadas largo plazo 354.417 790.841
Otros 597.504 1.119.944
Total otros activos 6.609.122 8.129.386
TOTAL ACTIVOS 168.826.793 159.051.187
B a l a n c e s G e n e r a l e s C o n s o l i d a d o s
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PASIVOS 2005 2004M$ M$
Pasivo CirculanteObligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo 2.692.026Obligaciones con bancos e instituciones financieras a largo plazo porción corto plazo 13.200.733 9.794.138Obligaciones largo plazo con vencimiento dentro un año 7.735 22.577Dividendos por pagar 5.026 5.358Cuentas por pagar 18.171.320 17.079.173Acreedores varios 12.755.273 0Documentos y Cuentas por pagar empresas relacionadas 75.872 67.586Provisiones 3.152.424 2.861.413Retenciones 699.725 820.836Otros pasivos circulantes 82.235 0
Total pasivos circulantes 48.150.343 33.343.107
Pasivos Largo PlazoObligaciones con bancos e instituciones financieras 4.356.250 14.176.800Documentos por pagar largo plazo 0 39.372Provisiones largo plazo 3.637.893 3.157.121Impuestos Diferidos a largo plazo 10.263.895 9.492.971
Total pasivos a largo plazo 18.258.038 26.866.264
Interés Minoritario 44 47
PatrimonioCapital pagado 13.698.858 13.698.858Otras reservas 7.649.703 7.916.947Utilidades Retenidas 81.069.807 77.225.964Reservas futuros dividendos 74.177.673 67.336.910Utilidad (pérdida) del ejercicio 13.703.503 17.116.594Dividendos provisorios (menos) (6.811.369) (7.227.540)
Total patrimonio 102.418.368 98.841.769
TOTAL PASIVOS 168.826.793 159.051.187
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E s t a d o s C o n s o l i d a d o s d e R e s u l t a d o s
Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2005 y 2004(En miles de pesos - M$)
2005 2004M$ M$
Resultado de explotaciónIngresos de explotación 112.306.024 110.104.502Costos de explotación (menos) (89.814.324) (83.940.224)Margen de Explotación 22.491.700 26.164.278
Gastos de administración y ventas (menos) (5.898.560) (5.732.767)
Total resultado de Explotación 16.593.140 20.431.511
Resultado fuera de explotaciónIngresos financieros 801.937 524.156Utilidad inversiones empresas relacionadas 278.702 415.638Otros ingresos fuera de la explotación 881.054 566.050Amortización menor valor de inversiones (menos) (213.420) (234.789)Gastos financieros(menos) (1.625.293) (1.301.399)Otros egresos fuera de la explotación (menos) (1.135.131) (1.190.789)Corrección monetaria (156.826) (160.918)Diferencias de cambio 1.624.777 1.712.926
Total resultado fuera de explotación 455.800 330.875
Resultado antes de impuesto a la renta e itemes extraordinarios 17.048.940 20.762.386
Impuesto a la renta (3.345.440) (3.645.795)
Utilidad (pérdida) antes del interés minoritario 13.703.500 17.116.591
Interés minoritario 3 3
Utilidad (pérdida) liquida 13.703.503 17.116.594
Utilidad (pérdida) del ejercicio 13.703.503 17.116.594
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FLUJO NETO TOTAL DEL EJERCICIO 2005 2004M$ M$
Flujo originado por actividades de la operación
Utilidad (Pérdida) del ejercicio 13.703.503 17.116.594
Resultado en venta de activos (131.478) (203.559)
(Utilidad) Pérdida en venta de activos fijos (131.478) (203.559)
Cargos (Abonos) a resultado que no
representan flujo de efectivo 8.122.119 6.054.098
Depreciación del ejercicio 7.007.197 6.783.820
Castigos y provisiones 547.747 133.904
Utilidad devengada en inversiones en
empresas relacionadas (menos) (278.702) (415.638)
Amortización menor valor de inversiones 213.420 234.789
Corrección monetaria neta 156.826 160.918
Diferencia de cambio neto (1.624.777) (1.712.926)
Otros abonos a resultado que no
representan flujo de efectivo (menos) (63.889) (1.587.545)
Otros cargos a resultado que no
representan flujo de efectivo 2.164.297 2.456.776
Variación de Activos que afectan al flujo
de efectivo (aumen.) disminuc (5.118.162) (888.621)
Deudores por ventas (1.849.864) 2.412.839
Existencias (3.325.519) (3.650.728)
Otros activos 57.221 349.268
Variación de pasivos que afectan al flujo
de efectivo aumen. (disminuc) 17.411.352 2.975.747
Cuentas por pagar relacionadas con
el resultado de la explotación 15.232.888 2.201.365
Intereses por pagar (62.041) 49.536
Impuesto a la Renta por pagar (neto) 64 (957.937)
Otras cuentas por pagar relacionadas con
el resultado fuera de explotación 2.241.727 1.670.110
I.V.A. y otros similares por pagar (neto) (1.286) 12.673
Utilidad (Pérdida) del interés minoritario (3) (3)
Flujo neto originado por actividades de la operación 33.987.331 25.054.256
E s t a d o s C o n s o l i d a d o s d e F l u j o s d e E f e c t i v o - I n d i r e c t o
Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2005 y 2004(En miles de pesos - M$)
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Por los ejercicicos terminados al 31 de diciembre de 2005 y 2004(En miles de pesos - M$)
FLUJO NETO TOTAL DEL EJERCICIO 2005 2004M$ M$
Flujo originado por actividades de financiamiento
Obtención de préstamos 5.381.250 8.661.995
Pago de dividendos (menos) (9.811.075) (10.862.189)
Pago de préstamos (menos) (12.013.507) (13.137.360)
Flujo neto originado por actividades de financiamiento (16.443.332) (15.337.554)
Flujo originado por actividades de inversión
Ventas de Activo Fijo 127.103 103.613
Recaudación de préstamos documentados
a empresas relacionadas 287.317
Otros ingresos de inversión 395.330 51.435
Incorporación de activos fijos (menos) (14.056.475) (7.443.009)
Otros desembolsos de inversión (menos) (1.004.393) (1.014.508)
Flujo neto originado por actividades de inversión (14.251.118) (8.302.469)
Flujo neto total del periodo 3.292.881 1.414.233
Efecto de la inflación sobre el efectivo y efectivo equivalente (485.517) (125.171)
Variación neta del efectivo y efectivo equivalente 2.807.364 1.289.062
Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 2.884.863 1.595.801
Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 5.692.227 2.884.863
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N o t a s a l o s E s t a d o s F i n a n c i e r o s C o n s o l i d a d o s
Al 31 de diciembre de 2005 y 2004(En miles de pesos - M$)
NOTA 1. INSCRIPCIÓN EN EL REGISTRO DE VALORES
Enaex S.A., Sociedad Anónima Abierta, quedó inscrita en el Registro de Valores de la Superintendenciade Valores y Seguros, bajo el número 0401 y está sujeta a la fiscalización de dicha Superintendencia.
NOTA 2. CRITERIOS CONTABLES APLICADOS
a) Período contable:Los presentes estados financieros consolidados corresponden al ejercicio comprendido entre el 1de enero y el 31 de diciembre de 2005, y al mismo ejercicio del año 2004.
b) Bases de preparación:Los presentes estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo con principios decontabilidad generalmente aceptados en Chile, emitidos por el Colegio de Contadores de Chile A.G.,y con normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros.De existir discrepancia entre la normativa del Colegio de Contadores de Chile A. G. y las normasimpartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros, priman estas últimas sobre las primeras.
c) Bases de presentación:Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2004 y sus respectivas notas han sidoactualizadas extracontablemente en un 3,6%, a fin de permitir la comparación con los estadosfinancieros al 31 de diciembre de 2005.
d) Bases de consolidación:Los estados financieros consolidados incluyen los activos, pasivos, resultados y flujos de efectivode la Sociedad matriz y de sus filiales.Todos los montos y efectos de las transacciones y saldos significativos entre Compañías relacionadas,han sido eliminados al consolidar. Enaex S.A. ha reconocido efecto de interés minoritario.
e) Corrección monetaria:Con el propósito de reflejar en los estados financieros consolidados el efecto de la variación en elpoder adquisitivo de la moneda, se actualizó el capital propio financiero, los activos y pasivos nomonetarios, las cuentas de resultados y los flujos de efectivo, de acuerdo con principios de contabilidadgeneralmente aceptados en Chile.Las actualizaciones de los activos y pasivos no monetarios, el patrimonio y las cuentas de resultadoshan sido determinadas en base a los índices oficiales del Instituto Nacional de Estadísticas, queindican una variación del 3,6% para el ejercicio comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembrede 2005. (2,5% para igual ejercicio del año anterior).
f) Bases de conversión:Respecto de los Estados Financieros de las Sociedades extranjeras, se considera el dólar estadounidensecomo moneda funcional. Aquellos que se preparan en moneda distinta al dólar, se convierten adólares como sigue:
• Los activos y pasivos monetarios al tipo de cambio observado vigente al cierre del ejercicio.
• Los saldos de activos y pasivos no monetarios y el patrimonio, se expresan en dólares históricos.
• Las cifras de ingresos y gastos, exceptuando aquellas que se determinan en dólares históricos,al tipo de cambio promedio ponderado en cada mes.
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El patrimonio de las Sociedades así determinado se convierte a pesos chilenos al tipo de cambiode cierre. La diferencia de conversión que resulta, se registra en una cuenta de reserva en elpatrimonio, denominada ajuste acumulado por diferencia de conversión.Los saldos en moneda extranjera y unidades de fomento han sido convertidos a pesos chilenos, deacuerdo a las tasas de cambio vigentes a la fecha de cierre de los estados financieros consolidados:
31 diciembre 2005 31 diciembre 2004
Dólar estadounidense observado $ 512,50 $ 557,40Dólar aduanero $ 521,09 $ 587,16Dólar australiano $ 375,87 $ 433,77Euro $ 606,08 $ 760,13Libra esterlina $ 880,43 $ 1.073,37Unidad de fomento $ 17.974,81 $ 17.317,05
g) Valores negociables:En este rubro se presentan inversiones en fondos mutuos de renta fija, al valor de rescate de lascuotas al cierre de cada ejercicio.
h) Existencias:Las materias primas y productos intermedios mantenidos en planta Prillex América, se valorizan alcosto corregido monetariamente. Los productos terminados y en proceso se valorizan al costo deproducción corregido monetariamente al cierre de cada ejercicio, que incluye el valor de las materiasprimas, mano de obra y gastos indirectos de fabricación.Los valores de las existencias así determinados, no exceden sus respectivos valores netos derealización.La Sociedad no ha constituido provisión de obsolescencia, por cuanto no mantiene materias primaso productos terminados significativos que presenten estas características.La Sociedad utiliza como método de costeo de las existencias, el precio medio ponderado.
i) Estimación deudores incobrables:Debido a que la Sociedad no mantiene clientes con deudas vencidas significativas, se ha estimadoque no es necesario efectuar provisión para deudores incobrables.
j) Activo fijo:Los bienes del activo fijo se presentan valorizados al costo de adquisición o de construcción,actualizado de acuerdo a normas de corrección monetaria, e incluyen la retasación técnica de losbienes efectuada al 31 de diciembre de 1980, y el mayor valor por ajuste contable efectuado al 1de enero de 1986, corregidos monetariamente. Este ajuste contable corresponde a reserva generadade acuerdo a circular N 550 de 1985 y se presenta en el rubro Otras reservas del Patrimonio.
k) Depreciación activo fijo:La depreciación se calcula linealmente sobre los saldos de los activos fijos previamente actualizados,incluidos los valores por retasación técnica y ajuste contable, considerando los años de vida útilremanente de los bienes, excepto en el caso de la planta Prillex América, en donde la depreciaciónse calcula por unidades producidas, considerando la producción esperada de la planta durante todasu vida útil.
l) Software computacional:Los software computacionales que se revelan en el rubro Activos Fijos, clasificados en la linea OtrosActivos Fijos, han sido adquiridos a terceros y su amortización se efectúa en un plazo máximo decuatro años, según lo establece la Circular N. 981 de la Superintendencia de valores y Seguros.
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m) Inversiones empresas relacionadas:Las inversiones en empresas relacionadas, se presentan a su valor patrimonial proporcional (VPP),considerando los estados financieros de las respectivas sociedades al 31 de diciembre de 2005 y2004.
n) Menor y mayor valor de inversiones:• La Sociedad ha reconocido a través de su filial Inverell Participations Inc. el menor valor en laadquisición de acciones de Dyno Nobel-Samex S.A., determinado entre el costo de la inversión yel valor patrimonial proporcional calculado al momento de efectuarse la inversión. Su amortizaciónse reconoce acorde al tiempo esperado de retorno de la inversión en un plazo de 240 meses, apartir de mayo de 2000.
• La Sociedad ha reconocido el menor valor en la adquisición de acciones de Frioquímica S.A.,determinado entre el costo de la inversión y el valor patrimonial proporcional calculado al momentode la inversión. Su amortización se reconoce acorde al tiempo esperado de retorno de la inversión,en un plazo de 240 meses:Menor valor en inversión inicial, a partir de abril de 2002.Menor valor en aumento de la inversión, a partir de noviembre de 2002.
o) Impuesto a la renta e impuestos diferidos:La Sociedad y sus filiales han reconocido la provisión de gasto por impuesto a la renta de primeracategoría correspondiente a cada ejercicio, de conformidad con normas tributarias vigentes en Chile.La Sociedad y sus filiales reconocen activos y pasivos por impuestos diferidos, por la estimaciónfutura de los efectos tributarios atribuibles a diferencias entre los valores contables de los activosy pasivos y sus valores tributarios.La medición de los activos y pasivos por impuestos diferidos se efectúa en base a la tasa de impuestoque, de acuerdo a la legislación tributaria vigente, se deba aplicar en el año en que los activos ypasivos por impuestos diferidos sean realizados o liquidados. Los efectos futuros de cambios en lalegislación tributaria o en las tasas de impuesto, son reconocidos en los impuestos diferidos a partirde la fecha en que la Ley que aprueba dichos cambios sea publicada.El importe de los activos por impuestos diferidos es reducido, si es necesario, por el importe decualquier beneficio tributario que en base a la evidencia disponible se espera que no será realizado.
p) Indemnización años de servicio:Las indemnizaciones que la Sociedad tiene pactadas con gran parte de sus trabajadores, sonprovisionadas al valor actual de la obligación sobre la base del método del costo devengado delbeneficio, utilizando una tasa de descuento del 8% y períodos de capitalización de hasta 30 años.
q) Provisión de vacaciones:El costo de las vacaciones del personal se reconoce sobre base devengada.
r) Ingresos de la explotación:La Sociedad reconoce los ingresos por la venta de inventario cuando se han cumplido copulativamentelas siguientes condiciones:
1) La Empresa ha transferido al comprador los riesgos y beneficios significativos de la propiedadde los bienes.2) La Empresa no mantiene involucramiento administrativo, hasta el grado usualmente asociadocon la propiedad, ni retiene el control efectivo sobre los bienes vendidos.3) El monto de ingreso puede ser cuantificado confiablemente.4) Existe un grado razonable de certeza que los beneficios económicos asociados con la transacciónfluirán hacia la Empresa.5) Los costos incurridos o por incurrir, que se relacionan con la venta, pueden ser cuantificadosconfiablemente.
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La Sociedad reconoce los ingresos asociados con la prestación de servicios de tronadura, cuandoel servicio ha sido efectivamente prestado.
s) Contratos de derivados:Al 31 de diciembre de 2005, la Sociedad mantiene contratos de derivados que califican comocontratos de cobertura de partidas existentes, correspondientes a contratos de compra. Estoscontratos han sido valorizados a valor justo a la fecha de cierre de los estados financieros consolidados,de acuerdo a lo establecido por el Boletín Técnico N. 57 del Colegio de Contadores de Chile A.G.Al cierre del ejercicio 2004, no existen contratos de derivados vigentes.En ambos ejercicios, los contratos generados obedecen a contratos de coberturas de paridadescambiarias. Incluyen seguros de cambios destinados a cubrir variaciones futuras en relación aldólar estadounidense. Los resultados de las coberturas de paridades cambiarias se registran, segúnlo establecido en el Boletín Técnico N.57 del Colegio de Contadores de Chile A.G., sobre basedevengada, al igual que las obligaciones protegidas.
t) Gastos de investigación y desarrollo:De acuerdo a la normativa vigente, los gastos realizados por este concepto son cargados a resultadosdel ejercicio en que se incurren.
u) Estado de flujo de efectivo:Las inversiones consideradas efectivo equivalente corresponden a depósitos a plazo y a cuotas enfondos mutuos de renta fija, con plazos originales de vencimiento de no más de 90 días.El concepto de operación considerado en la clasificación del flujo de efectivo, está referido al conjuntode actividades que generan incrementos y disminuciones patrimoniales, cualquiera sea su naturaleza,exceptuando las actividades de financiamiento y de inversión. De esta forma, los ingresos y gastosque normalmente se clasifican en el estado de resultados como fuera de la explotación, en el estadode flujo de efectivo se consideran como parte del flujo operacional.A contar del año 2005 la Sociedad presenta el estado de flujo de efectivo de acuerdo al métodoIndirecto, realizando la modificación correspondiente en el año 2004, para efectos de comparación.
v) Uso de estimaciones:La Administración de la Sociedad ha utilizado supuestos y estimaciones, para la determinación deciertos activos y pasivos y la revelación de contingencias, a fin de preparar estos estados financierosde conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile. Los resultadosreales podrían diferir de dichos estimados.
w) Reclasificaciones:Los estados financieros consolidados del 31 de diciembre de 2004 incluyen ciertas reclasificaciones,para presentarlos con las clasificaciones utilizadas en el año 2005, entre las cuales se encuentra:Desde Otros activos circulantes (M$ 224.871), a Otros activos L/P.Desde Otros egresos fuera explotación (M$ 788.044), a Diferencia de cambio.
x) Financiamiento activado:En los activos fijos de la filial Inverell Participations Inc. se incluye el costo de financiamiento incurridopara la adquisición de éstos. Dicho costo se activa hasta que los bienes queden en condiciones deser utilizables. El concepto financiamiento activado, corresponde a la tasa de interés asociada alcrédito sindicado referido en nota 13.El monto activado al 31 de diciembre de 2005, por este concepto es de M$ 395.836 (MUS$ 772).
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NOTA 3. CAMBIOS CONTABLES
No existen cambios en la aplicación de principios contables.
NOTA 4. VALORES NEGOCIABLES
a) Composición del saldo:
Instrumentos Valor Contable2005 2004M$ M$
Cuotas de fondos mutuos 1.384.121 854.787
Total Valores Negociables 1.384.121 854.787
b) Instrumentos que conforman el saldo del ejercicio actual:
Cuotas de fondos mutuos:Fecha
EMISOR Compra Rescate ValorM$
BancoEstado S.A. Adm.Gral.de Fondos 29.12.2005 02.01.2006 160.036BancoEstado S.A. Adm.Gral.de Fondos 29.12.2005 03.01.2006 180.038BancoEstado S.A. Adm.Gral.de Fondos 29.12.2005 04.01.2006 180.037Boston Adm.Gral.de Fondos S.A. 29.12.2005 05.01.2006 100.013BCI Administradora de F.M. S.A. 29.12.2005 05.01.2006 235.030BancoEstado S.A. Adm.Gral.de Fondos 30.12.2005 06.01.2006 520.047Banc ok America Securities LLC (USA) 28.04.2005 sin vencim 8.920
TOTAL 1.384.121
NOTA 5. DEUDORES DE CORTO Y LARGO PLAZO
a) Deudores corto y largo plazo
Circulantes Largo Plazo
Hasta 90 días Mas de 90 hasta 1 año Subtotal Total Circulante(neto)
RUBRO 31/12/2005 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2005 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2004
Deudores por Ventas 13.367.655 11.886.759 0 0 13.367.655 13.367.655 11.886.759 0 0
Doctos. por cobrar 92.652 70.236 13.041 26.598 105.693 105.693 96.834 0 0
Deudores varios 1.068.763 1.187.082 508.743 1.055.095 1.577.506 1.577.506 2.242.177 0 0
Total deudores 14.529.070 13.144.077 521.784 1.081.693 15.050.854 15.050.854 14.225.770 0 0
Sociedades Incluidas en la Consolidación
RUT Nombre Sociedad Porcentaje de Participación 31/12/2005 31/12/2004 Directo Indirecto Total Total
0-E Inverell Participations Inc. 100,0000 0,0000 100,0000 100,00000-E Inverell Internat. Trading Co. 100,0000 0,0000 100,0000 100,000082053500-6 Ireco Chile Ltda. 99,7500 0,2500 100,0000 100,000096728810-1 Enaex International S.A. 99,9800 0,0000 99,9800 99,980096817640-4 Frioquimica S.A. 99,8570 0,1430 100,0000 100,0000
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NOTA 6. SALDOS Y TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS
a) Documentos y cuentas por cobrar
RUT Sociedad Corto Plazo Largo Plazo
31/12/2005 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2004
96511470-K AUSTIN CHILE TRADING LTDA. 42.080 466 0 0
84196300-8 S.K. COMERCIAL S.A. 4.573 2.182 0 0
0-E DYNO NOBEL-SAMEX S.A. 3.481.959 2.496.620 354.417 790.841
99519810-K CIA HIDROGENOS BIO BIO S.A. 329 2.006 0 0
93390000-2 EMPRESAS MELON S.A. 51.848 44.039 0 0
Totales 3.580.789 2.545.313 354.417 790.841
b) Documentos y cuentas por pagar
RUT Sociedad Corto Plazo Largo Plazo
31/12/2005 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2004
84196300-8 S.K. COMERCIAL S.A. 8.491 22.228 0 0
96364000-5 M.M.C. CHILE S.A. 3.755 18.135 0 0
96937550-8 SKC SERVICIOS AUTOMOTRICES S.A. 3.153 968 0 0
96517990-9 S.K.C. RENTAL S.A. 53.950 13.519 0 0
96928530-4 COMERCIAL AUTOMOTRIZ S.A. 1.230 1.300 0 0
96592260-1 S.K. ECOLOGIA S.A. 1.329 4.305 0 0
84441100-6 SIGDOTEK S.A. 0 419 0 0
0-E DYNO NOBEL-SAMEX S.A. 3.964 0 0 0
99509340-5 IR BOBCAT CHILE S.A. 0 3.359 0 0
81826800-9 CAJA COMPENSACION LOS ANDES 0 3.353 0 0
Totales 75.872 67.586 0 0
b) Representatividad porcentual por conceptos dentro de cada rubro, ejercicio actual:
R u b r o s
Deudores por vta. Documentos por cobrar Deudores varios
Deudores Nacionales 99,4%Deudores Extranjeros 0,6%Documentos a Fecha 87,5%Otros Documentos 12,5%Cuentas por cobrar personal 98,1%Varios por cobrar 1,9%
100,0% 100,0% 100,0%
Deudores nacionales y extranjeros:Al 31 de diciembre de 2005, dentro de estas cuentas se encuentran registradas facturas que hansido cedidas a instituciones financieras (factoring), por un monto de M$ 12.755.273, de manerade garantizar el financiamiento recibido de éstas.La obligación con las diferentes instituciones financieras, se encuentra presentada en el rubroAcreedores Varios.
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c) Transacciones
31/12/2005 31/12/2005
Efecto en resultados Efecto en resultados
Sociedad RUT Naturaleza de la relación Descripción de la transacción Monto (cargo)/abono) Monto (cargo)/abono)
AUSTIN CHILE TRADING LTDA. 96511470-K RELAC. C/ACCIONISTA MAYOR COMPRAS: USO SOFTWARE Y COMISI 50.822 (50.886) 62.412 (68.655)
AUSTIN CHILE TRADING LTDA. 96511470-K RELAC. C/ACCIONISTA MAYOR VENTAS: NITRATOS Y EXPLOSIVOS 561.562 84.234 585.500 87.825
S.K. COMERCIAL S.A. 84196300-8 DIRECTORES COMUNES COMPRAS: REPUESTOS REPARAC 47.050 (47.050) 312.559 (123.112)
COMERCIAL CHRYSLER S.A. 96676670-0 DIRECTORES COMUNES COMPRAS: REPUESTOS 896 (896) 520 (520)
SIGDOTEK S.A. 84441100-6 DIRECTORES COMUNES COMPRAS: REPUESTOS 2.469 (2.469) 7.350 (7.350)
MITSUBISHI MOTORS CHILE S.A. 96364000-5 DIRECTORES COMUNES COMPRAS: ACTIVOS, REPUESTOS 73.902 (15.412) 98.908 (21.760)
SKC SERV AUTOMOTRICES S.A. 96937550-8 DIRECTORES COMUNES COMPRAS: REPUESTOS 64.985 (64.985) 12.902 (12.902)
S.K. ECOLOGIA S.A. 96592260-1 DIRECTORES COMUNES COMPRAS: ACTIVO,SERV MANTENC 12.064 (2.145) 7.085 (7.085)
S.K. COMERCIAL S.A. 84196300-8 DIRECTORES COMUNES VENTAS: ARRIENDO TERRENO 26.552 26.552 102.149 59.788
S.K.C. RENTAL S.A. 96517990-9 DIRECTORES COMUNES COMPRAS: SERV ARRIENDO EQUIPOS 193.360 (215.861) 69.735 (69.735)
DYNO NOBEL-SAMEX S.A. 0-E SOCIEDAD COLIGADA VENTAS: ACTIVO,NITRATOS Y EXPL 19.131.385 2.869.123 11.043.782 1.656.567
DYNO NOBEL-SAMEX S.A. 0-E SOCIEDAD COLIGADA INTERESES PRESTAMO P/COBRAR 53.546 45.514 37.899 37.899
COMERCIAL AUTOMOTRIZ S.A. 96928530-4 DIRECTORES COMUNES COMPRAS: REPUESTOS,REPARACIONE 1.760 (1.760) 4.027 (4.027)
I Y C SIGDO KOPPERS S.A. 91915000-9 DIRECTORES COMUNES COMPRAS: ACTIVO Y SERV PROYECT 34.464 0 35.812 0
CIA HIDROGENOS DEL BIO BIO S.A. 99519810-K DIRECTORES COMUNES VENTAS: SERV ADMINISTRATIVOS 11.424 1.712 20.531 3.663
IR BOBCAT CHILE S.A. 99509340-5 DIRECTORES COMUNES COMPRAS: REPUESTOS 5.172 -5.172 14.097 (10.500)
EMPRESAS MELON S.A. 93390000-2 DIRECTORES COMUNES VENTAS: NITRATOS Y EXPLOSIVOS 388.280 58.242 198.882 35.500
DYNO NOBEL-SAMEX S.A. 0-E SOCIEDAD COLIGADA CONTRATO LIC TECNOLOG (P/COBRA 61.500 61.500 0 0
CAJA COMPENSACION LOS ANDES 81826800-9 DIRECTORES COMUNES COMPRAS: SERVICIOS 544 -544 4.875 (3.075)
CAREY Y CIA ABOGADOS 79816720-0 RELACIONADA CON DIRECTOR COMPRAS: SERVICIOS 0 0 3.213 0
DYNO NOBEL-SAMEX S.A. 0-E SOCIEDAD COLIGADA REEMBOLSO GASTOS (P/PAGAR) 4.204 0 0 0
d) Información adicionalCuenta por cobrar a Dyno Nobel-Samex S.A.:
En los saldos por cobrar a esta coligada, se incluye préstamo por M$ 808.610 (MUS$ 1.578) adiciembre de 2005 y M$ 1.143.383 (MUS$ 1.980) a diciembre de 2004, que devenga un interésde 6,52% promedio anual en 2005 y un 4,09% promedio anual en 2004.
Otros saldos por cobrar y/o por pagar:Los restantes saldos por cobrar y/o por pagar corresponden a transacciones del giro del negocio,que no devengan intereses y/o reajustes.
NOTA 7. EXISTENCIAS
Composición del rubro existencias:
Conceptos 2005 2004M$ M$
Materias primas 7.482.751 6.844.251Productos en proceso 303.252 369.422Productos terminados 2.278.988 1.987.389Productos intermedios 4.654.238 3.940.645Existencias en tránsito 5.483.536 4.121.530
Totales 20.202.765 17.263.237
Los productos intermedios corresponden al stock de nitrato de amonio mantenido en planta PrillexAmérica, el cual es susceptible de ser vendido a terceros o ser usado en la producción interna. Elnitrato de amonio en stock en las plantas de explosivos se presenta como materia prima.
Al 31 de diciembre de 2005 y 2004 no se requieren provisiones por obsolescencia de inventarios,sin embargo durante el año terminado al 31 de diciembre de 2005 se han efectuado castigos dematerias primas y materiales obsoletos por M$ 121.868.
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NOTA 8. IMPUESTOS DIFERIDOS E IMPUESTOS A LA RENTA
b) Impuesto a la rentaDe acuerdo a las disposiciones legales vigentes, la Sociedad ha constituido provisión para impuestoa la renta, cuyo detalle es el siguiente:
2005 2004M$ M$
Impuesto a la renta 2.191.418 2.389.708Impuesto único Art. 21 3.635 6.498Menos: Pagos provisionales (2.777.790) (3.165.767) Crédito gastos de capacitación (54.397) (54.122) Crédito por inversiones en activo fijo (15.786) (15.700) Crédito por donaciones (3.587) (4.528) Crédito por regalías en el extranjero (11.418) 0
Saldo impuesto renta por (recuperar) (667.925) (843.911)
Efecto en resultados:
Ítem 31/12/2005 31/12/2004
Gasto tributario corriente (provisión impuesto) (2.195.053) (2.396.206)
Efecto por activos o pasivos por impuesto diferido del ejercicio (1.150.387) (1.249.589)
Totales (3.345.440) (3.645.795)
El impuesto de primera categoría se determinó sobre la base de la renta líquida imponible, la queasciende a M$ 12.890.694 y M$ 14.057.104 en 2005 y 2004, respectivamente.
c) Información AdicionalLas utilidades tributarias retenidas y el crédito tributario para los accionistas, se detalla a continuación:
2005 2004M$ M$
Sin crédito 3.266.896 3.496.071Con crédito 16% 0 6.090.131Con crédito 16,5% 11.946.455 15.590.398Con crédito 17% 22.645.667 11.651.527
Totales 37.859.018 36.828.127
a) Impuestos Diferidos
Conceptos 31/12/2005 31/12/2004Impuesto Diferido Activo Impuesto Diferido Pasivo Impuesto Diferido Activo Impuesto Diferido Pasivo
Corto Plazo Largo Plazo Corto Plazo Largo Plazo Corto Plazo Largo Plazo Corto Plazo Largo Plazo
Diferencias TemporariasProvisión de vacaciones 152.785 0 0 0 138.819 0 0 0Gastos de fabricación 0 0 93.882 0 0 0 0 0Depreciación Activo Fijo 0 0 0 9.557.657 0 0 0 8.774.734Indemnización años de servicio 0 0 0 115.946 0 0 0 86.806Otros eventos 25.500 0 0 0 0 0 0 0Ints. y reajustes activados proyecto 0 0 0 590.292 0 0 0 631.431
Totales 178.285 0 93.882 10.263.895 138.819 0 0 9.492.971
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NOTA 9. ACTIVOS FIJOS
a) Detalle del activo fijo al 31 de diciembre de 2005:
Valor Bruto Deprec. Acumulada Depreciación ejercicio Total Depreciación Valor
al 01.01.2005 Costos G/Adm 31.12.2005 Neto
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Terrenos 821.906 0 0 0 0 821.906Const/obras 88.231.907 27.483.112 2.852.124 47.477 30.382.713 57.849.194Maq y equipos 93.002.703 40.718.369 3.983.268 90.550 44.792.187 48.210.516Otros act fijos 9.337.645 430.734 28.024 8.726 467.484 8.870.161Retas. téc 1980 18.992 11.762 1.060 0 12.822 6.170Ajuste circ 550 115.774 (46.638) (4.032) 0 (50.670) 166.444
Totales 191.528.927 68.597.339 6.860.444 146.753 75.604.536 115.924.391
Detalle Otros activos fijos:Repuestos 8.462.980 0 0 0 0 8.462.980Muebles y útiles 623.162 428.200 26.058 8.726 462.984 160.178Otros activos 251.503 2.534 1.966 0 4.500 247.003
Totales 9.337.645 430.734 28.024 8.726 467.484 8.870.161
Detalle retasación técnica 1980:Terrenos 4.598 0 0 0 0 4.598Const/obras inf 14.394 11.762 1.060 0 12.822 1.572
Totales 18.992 11.762 1.060 0 12.822 6.170
Detalle ajuste contable circular 550:Terrenos 736 0 0 0 0 736Const/obras inf 115.038 (46.638) (4.032) 0 (50.670) 165.708
Totales 115.774 (46.638) (4.032) 0 (50.670) 166.444
b) Detalle del activo fijo al 31 de diciembre de 2004:
Valor Bruto Deprec. Acumulada Depreciación ejercicio Total Depreciación Valor
al 01.01.2004 Costos G/Adm 31.12.2004 Neto
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Terrenos 821.906 0 0 0 0 821.906Const / obras 82.462.407 24.737.187 2.716.662 47.366 27.501.215 54.961.192Maq y equipos 87.955.274 37.290.588 3.868.811 118.144 41.277.543 46.677.731Otros act fijos 9.181.998 408.255 26.472 9.287 444.014 8.737.984Retas. tec 1980 18.992 10.651 1.111 0 11.762 7.230Ajuste circ 550 115.774 (42.606) (4.032) 0 (46.638) 162.412
Totales 180.556.351 62.404.075 6.609.024 174.797 69.187.896 111.368.455
Detalle otros activos fijos:Repuestos 8.462.279 0 0 0 0 8.462.279Muebles y útiles 595.837 406.313 25.877 9.287 441.477 154.360Otros activos 123.882 1.942 595 0 2.537 121.345
Totales 9.181.998 408.255 26.472 9.287 444.014 8.737.984
Detalle retasación técnica 1980:Terrenos 4.598 0 0 0 0 4.598Const/obras inf 14.394 10.651 1.111 0 11.762 2.632
Totales 18.992 10.651 1.111 0 11.762 7.230
Detalle ajuste contable circular 550:Terrenos 737 0 0 0 0 737Const/obras inf 115.037 (42.606) (4.032) 0 (46.638) 161.675
Totales 115.774 (42.606) (4.032) 0 (46.638) 162.412
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NOTA 10. INVERSIONES EN EMPRESAS RELACIONADAS
Detalle de las Inversiones
RUT Sociedad País Moneda Nro de Porcentaje de Patrimonio sociedades Resultado del ejercicio Resultado devengado VP / VPP Resultados Valor contable de la
de origen de control acciones participación no realizados inversión
de la inversión 2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004
0-E DYNO NOBEL-SAMEX S.A. PERU DOLARES 9.829.184 48,56030 48,56030 5.173.368 5.182.479 573.930 855.921 278.702 415.638 2.512.205 2.516.629 26.074 0 2.486.131 2.516.629
Totales 2.512.205 2.516.629 26.074 0 2.486.131 2.516.629
Información adicional.
a) Resultados no realizados:La Sociedad ha reconocido resultados no realizados, por transacciones operacionales de venta denitratos y explosivos, a la coligada Dyno Nobel-Samex S.A., por M$ 26.074. Este resultado se realizaráen la medida que la coligada enajene esta existencia a terceros no relacionados.
b) No existen utilidades susceptibles de remesar, provenientes de las inversiones en el exterior.
c) No existen pasivos, contraídos como instrumentos de cobertura de las inversiones en el exterior.
Nota 11. MENOR Y MAYOR VALOR DE INVERSIONES
a) Menor valor:
RUT Sociedad 31/12/2005 31/12/2004 Monto amortizado Saldo menor Monto amortizado Saldo menor
en el periodo valor en el periodo valor
0-E Dyno Nobel-Samex S.A. 168.568 2.402.104 189.937 2.896.541
96817640-4 Frioquimica S.A. 44.852 740.457 44.852 785.309
TOTAL 213.420 3.142.561 234.789 3.681.850
b) Información adicional
Menor valor:- La Sociedad ha reconocido a través de su filial Inverell Participations Inc. el menor valor producidoen la adquisición que esta filial realizó de acciones de Dyno Nobel-Samex S.A. Este menor valor secomenzó amortizar con cargo a resultados en un plazo de 240 meses, a partir de mayo de 2000.
- La Sociedad ha reconocido el menor valor en la adquisición de acciones de Frioquímica S.A.,determinado entre el costo de la inversión y el valor patrimonial proporcional calculado al momentode la inversión:
Menor valor en inversión inicial, se comenzó a amortizar con cargo a resultados en 240 meses, a partirde abril de 2002.
Menor valor en aumento de inversión, se comenzó a amortizar con cargo a resultados en 240 meses,a partir de noviembre de 2002.
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NOTA 12. OTROS (Activos)
Composición del rubro:
Concepto Moneda origen 2005 2004M$ M$
Gasto anticipado por contrato de licenciade marcas, patentes e información técnicaautorizada para fabricar, usar y venderlos productos de Nobel ASA, señalados enel contrato. Dólar 486.875 895.073
Bien inmueble recibido en parte de pago,por deudas comerciales. $ Reajustable 110.629 224.871
Totales 597.504 1.119.944
NOTA 13. OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO
a) Obligaciones con Bancos e Instituciones Financieras a corto plazo.
RUT BANCO O TOTALESINSTITUCIÓN FINANCIERA DOLARES
31/12/2005 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2004
0-E BANKBOSTON NASSAU 0 2.692.026 0 2.692.026
TOTALES 0 2.692.026 0 2.692.026
Monto capital adeudado 0 2.692.026 0 2.692.026
Tasa int prom anual 2.35563
b) Obligaciones con Bancos e Instituciones Financieras largo plazo porción corto plazo.
Largo Plazo - Corto Plazo
0-E BANKBOSTON NASSAU (SINDICADO) 13.200.733 79.090 13.200.733 79.0900-E BANKBOSTON NASSAU 0 2.741.355 0 2.741.355
97030000-7 BANCO ESTADO 0 1.173.562 0 1.173.56297023000-9 BANCO CORPBANCA 0 1.156.254 0 1.156.25497032000-8 BBVA BANCO BHIF 0 1.156.417 0 1.156.41797006000-6 BANCO CREDITO E INVERSIONES 0 1.155.309 0 1.155.30997036000-K BANCO SANTANDER 0 1.154.986 0 1.154.98697004000-5 BANCO CHILE 0 1.177.165 0 1.177.165
TOTALES 13.200.733 9.794.138 13.200.733 9.794.138
Monto capital adeudado 13.068.750 10.628.606 13.068.750 10.628.606 Tasa int prom anual 4.83 3.03
Porcentaje obligaciones moneda extranjera (%) 100,000Porcentaje obligaciones moneda nacional (%) 0,0000
Tipos de moneda e índices de reajuste
102
Años de vencimiento Fecha cierre periodo actual Fecha cierre período anterior
RUT Banco o Moneda Más de 1 Más de 2 Total largo plazo Tasa Total largo plazo
Institución Financiera Indice de reajuste hasta 2 hasta 3 al cierre de los de interés al cierre de los
estados financieros anual promedio estados financieros
0-E BANKBOSTON NASSAU Dólares 4.356.250 0 4.356.250 5,01 13.570.460
(SINDICADO)
0-E BANKBOSTON NASSAU Dólares 0 0 0 606.340
Totales 4.356.250 0 4.356.250 14.176.800
Porcentaje obligaciones moneda extranjera (%) 100,0000
Porcentaje obligaciones moneda nacional (%) 0,0000
NOTA 14. OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO
a) Obligaciones con bancos e instituciones financieras a largo plazo
2005 2004Banco M$ M$
Crédito sindicado N.1:BankBoston NA Nassau Branch 4.356.250 (MUS$8.500) 4.908.464 (MUS$8.500)(Banco Agente)
Sub total 4.356.250 (MUS$8.500) 4.908.464 (MUS$8.500)
Crédito sindicado N.2:BankBoston NA Nassau Branch 4.312.688 (MUS$8.415) 2.858.459 (MUS$4.950)(Banco Agente)BBVA Nassau (Bco Bilbao 8.756.062 (MUS$17.085) 5.803.537 (MUS$10.050)Vizcaya Argentaria SA)
Sub total 13.068.750 (MUS$25.500) 8.661.996 (MUS$15.000)
Totales 17.425.000 (MUS$34.000) 13.570.460 (MUS$23.500)
NOTA 15. PROVISIONES Y CASTIGOS
Detalle de las provisiones:Corto Plazo Largo Plazo
2005 2004 2005 2004M$ M$ M$ M$
Vacaciones 898.736 816.581 0 0Inndemniz.años servicios 404.210 350.792 3.637.893 3.157.121Beneficios al personal 1.416.946 1.311.718 0 0Provisiones varias 432.532 382.322 0 0
Totales 3.152.424 2.861.413 3.637.893 3.157.121
b) Información adicional
Bancos participantes en los créditos sindicados, incluidos en los pasivos bancarios de la Sociedad:
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Castigos:Durante el año terminado al 31 de diciembre de 2005, la Sociedad ha efectuado castigos de activosfijos, materia primas, materiales y otros activos circulantes, por un monto ascendente a M$ 547.747,clasificados en el rubro otros egresos fuera de la explotación.
Durante el año terminado al 31 de diciembre de 2004, la Sociedad ha efectuado castigos de activosfijos, por un monto ascendente a M$ 133.904, clasificados en el rubro otros egresos fuera de laexplotación.
NOTA 16. INDEMNIZACIONES AL PERSONAL POR AÑOS DE SERVICIO
Movimiento de la prov is ión indemnización a l personal por años de serv ic io:
2005 2004M$ M$
Saldo inicial histórico 3.386.016 3.027.464Incrementos del período (cargos en resultado) 941.819 886.873Pagos efectuados (285.732) (406.424)
Totales 4.042.103 3.507.913
Rubro provisiones corto plazo 404.210 350.792Rubro provisiones largo plazo 3.637.893 3.157.121
Totales 4.042.103 3.507.913
NOTA 17. INTERÉS MINORITARIO
El valor patrimonial proporcional y el resultado que les corresponde a los accionistas o sociosminoritarios en la filial, es el siguiente:
2005 2004 Pasivo Resultado Pasivo Resultado
Sociedad filial M$ M$ M$ M$
Enaex International S.A. 44 3 47 3
Totales 44 3 47 3
NOTA 18. CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
a) Cambios en el patrimonio
Saldo Inicial 13.222.836 7.641.841 64.997.017 (6.976.390) 16.521.809 12.900.328 7.589.743 55.360.617 (8.639.329) 20.136.163Distribución resultado ejerc. anterior 0 0 9.545.418 6.976.390 (16.521.809) 0 0 11.496.834 8.639.329 (20.136.163)Dividendo definitivo ejerc. anterior 0 0 (2.936.695) 0 0 0 0 (3.442.369) 0 0Ajuste por diferencia de conversión 0 (267.244) 0 0 0 0 (137.645) 0 0 0Revalorización capital propio 476.022 275.106 2.571.933 (122.769) 0 322.508 189.743 1.581.935 (86.390) 0Resultado del ejercicio 0 0 0 0 13.703.503 0 0 0 16.521.809Dividendos provisorios 0 0 0 (6.688.600) 0 0 0 0 (6.890.000) 0
Saldo Final 13.698.858 7.649.703 74.177.673 (6.811.369) 13.703.503 13.222.836 7.641.841 64.997.017 (6.976.390) 16.521.809
Saldos Actualizados 13.698.858 7.916.947 67.336.910 (7.227.540) 17.116.594
CapitalpagadoRubros
Otrasreservas
Reservasfuturos
dividendosDividendosprovisorios
Resultadodel
EjercicioCapitalpagado
QtrasReservas
Reservasfuturos
dividendosDividendosprovisorios
Resultadodel
Ejercicio
104
Restricciones para el pago de dividendos:Al 31 de diciembre de 2005, no existen restricciones para el pago de dividendos.Con fecha 19 de abril de 2005, se acordó pagar un dividendo definitivo a partir del día 28 de abrilde 2005, por un monto de M$ 2.936.695 (histórico).Con fecha 28 de abril de 2005, se acordó pagar un dividendo provisorio a partir del día 19 de mayode 2005, por un monto de M$ 1.484.000 (histórico).Con fecha 27 de julio de 2005, se acordó pagar un dividendo provisorio a partir del día 18 de agostode 2005, por un monto de M$ 2.798.400 (histórico).Con fecha 27 de octubre de 2005, se acordó pagar un dividendo provisorio a partir del día 18 denoviembre de 2005, por un monto de M$ 2.406.200 (histórico).
d) Información adicional
Detalle rubro Otras Reservas:
Otras reservas 2005 2004 2005 2004M$ M$ M$ M$
Reserva por ajuste activo fijo (1) 7.812.018 7.812.018Ajuste acum por dif de conversión (162.315) 104.929Conversión de inversiones netas extranjeras:Saldo inicial 101.283 241.492Actualización 3.646 6.037Resultado ejercicio inversiones:
Dyno Nobel-Samex S.A. (253.942) (168.360)Inverell Participations Inc. (12.667) 23.571Inverell Trading Co. (635) 2.189
Totales (162.315) 104.929 7.649.703 7.916.947
(1) Reserva originada por ajuste contable del activo fijo, de acuerdo a circular N.550 de 1985.
NOTA 19. OTROS INGRESOS Y EGRESOS FUERA DE EXPLOTACION
a) Otros ingresos fuera de la explotación:2005 2004M$ M$
Resultado en contratos futuros 205.403 0Resultado en ventas de activo fijo 131.478 203.559Venta sistema de comunicaciones y otros 84.467 66.023Recuperación seguros 14.702 50.937Arriendo activos fijos 162.313 76.688Reajuste préstamos 26.332 16.532Licencia de tecnología 64.266 0Otros ingresos 192.093 152.311
Totales 881.054 566.050
b) Número de Acciones:
Serie Nro acciones Nro acciones Nro acciones consuscritas pagadas derecho a voto
UNICA 106.000.000 106.000.000 106.000.000
c) Capital (monto - M$)
Serie Capital suscrito Capital pagado
UNICA 13.698.858 13.698.858
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b) Otros egresos fuera de la explotación:2005 2004M$ M $
Resultado en contratos futuros 0 523.265Castigo de bienes del activo fijo 326.807 133.904Castigo materias primas, materiales
y otros activos circulantes. 220.940 0Gastos del directorio (1) 357.330 425.588Menor provisión impuesto renta 55.387 0Otros egresos 174.667 108.032
Totales 1.135.131 1.190.789
(1) Dieta por asistencia a sesiones 81.324 81.320Honorarios Comité de Directorio 1.936 1.936Provisión por participación deUtilidades 274.070 342.332
Totales 357.330 425.588
NOTA 20. CORRECCIÓN MONETARIA
Corrección monetaria
Activos (cargos) / abonos índice de 31/12/2005 31/12/2004
reajustabilidad
Existencias IPC 636.013 355.458Activo Fijo IPC 3.763.698 2.664.940Inversiones En Empresas Relacionadas IPC 125.635 71.605Otros Activos Circulantes. IPC 285.803 176.183Inversiones Financieras. IPC (144) 83Otros Activos No Monetarios IPC 0 0Cuentas De Gastos Y Costos IPC 1.929.133 1.270.192
Total Abonos 6.740.138 4.538.461
Pasivos (cargos) / abonosPatrimonio IPC (3.200.292) (2.080.077)Provisiones Beneficios del Personal. IPC (9.083) (199.165)Endeudamiento. UF (315.502) 0Endeudamiento. IPC (858.584) (726.717)Otros Pasivos Circulantes. IPC (9.820) (7.075)Pasivos No Monetarios IPC (15.820) (10.684)Cuentas De Ingresos IPC (2.487.863) (1.675.661)
Total (Cargos) (6.896.964) (4.699.379)
(Pérdida) por corrección monetaria (156.826) (160.918)
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NOTA 21. DIFERENCIAS DE CAMBIOMonto
Activos (cargos) / abonos Moneda 31/12/2005 31/12/2004
Disponible Dólar (35.311) 61.472Depósitos A Plazo Dólar (66.790) (152.239)Deudores Por Venta Dólar (384.833) (202.336)Deudores Varios Dólar (135.797) 13.683Ctas Por Cobrar A Emp Relacionadas C/Plazo Dólar (91.908) (365.951)Inversiones Empresas Relacionadas Dólar (268.839) (177.009)Valores Negociables Dólar 0 (2.873)Gastos Pagados Anticipados Dólar (39.425) (32.113)Ctas Por Cobrar A Emp Relacionadas L/Plazo Dólar (49.379) (42.733)Otros Activos L/P Dólar (61.322) (73.642)
Total (Cargos) (1.133.604) (973.741)
Pasivos (Cargos) / AbonosObligaciones Con Bancos L/P Porción C/P Dólar 886.493 980.483Obligaciones Largo Plazo Vencimiento Un Año Dólar Aduanero 3.676 4.653Cuentas Por Pagar Dólar 1.304.497 1.178.884Provisiones Dólar (3.202) 11.519Obligaciones Con Bancos Largo Plazo Dólar 552.214 497.451Documentos Por Pagar L/P Dólar Aduanero 0 3.994Ctas Por Pagar A Emp Relac C/Plazo Dólar 14.703 11.161Obligaciones Largo Plazo Vencimiento Un año Dólar 0 (1.478)
Total Abonos 2.758.381 2.686.667
Utilidad por diferencias de cambio 1.624.777 1.712.926
NOTA 22. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
a) Composición de la variable Otros Ingresos de Inversión:
Concepto 2005 2004M$ M $
Recuperación seguros de activos fijos 395.330 51.435
Totales 395.330 51.435
b) Composición de la variable Otros Desembolsos de Inversión:
Concepto 2005 2004M$ M$
Seguros generales de activos fijos 961.855 978.735Contribuciones bienes raíces 34.186 35.773Inversión en otras sociedades 8.352 0
Totales 1.004.393 1.014.508
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c) Compromiso de flujos futuros:
Instalación de planta productora de amoníaco:Este proyecto se espera financiar con nuevo endeudamiento y posible aporte de capital. La adquisiciónde esta planta de amoníaco y las erogaciones capitalizables, corresponden al proceso ya finalizadode desarme y traslado hasta los terrenos ubicados en Mejillones, en los cuales se encuentra bajoadmisión temporal hasta definir su emplazamiento definitivo, según se resuelva la factibilidad desuministro de gas natural.
Al 31 de diciembre de 2005, el monto invertido por la filial Inverell Participations Inc. en esta planta,asciende a M$ 12.600.994 (MUS$ 24.587).
Al 31 de diciembre de 2005, la Sociedad no presenta otras actividades de financiamiento y/o deinversión que comprometan flujos futuros.
NOTA 23. CONTRATOS DE DERIVADOS
Descripción de los Contratos Cuentas Contables que AfectaTipo de Tipo de Valor del Plazo de Vencimiento Item Posición Partida o Transacción Protegida Valor de la Activo/Pasivo Efecto en ResultadoDerivado Contrato Contrato o Expiración Específico Compra/Venta Nombre Monto Partida Protegida Nombre Monto Realizado No realizado
FR CCPE 524.500 20.03.2006 T/C US$ C Importación Dólar 524.500 512.500 O/Pasivos Circulantes 534.300 0 0
- - - - - - - - - O/Activos Circulantes 524.500 0 9.800
FR CCPE 524.200 20.03.2006 T/C US$ C Importación Dólar 524.200 512.500 O/Pasivos Circulantes 533.700 0 0
- - - - - - - - - O/Activos Circulantes 524.200 0 9.500
FR CCPE 524.800 20.03.2006 T/C US$ C Importación Dólar 524.800 512.500 O/Pasivos Circulantes 534.900 0 0
- - - - - - - - - O/Activos Circulantes 524.800 0 10.100
FR CCPE 1.574.490 08.05.2006 T/C US$ C Importación Dólar 1.574.490 1.537.500 O/Pasivos Circulantes 1.608.215 0 0
- - - - - - - - - O/Activos Circulantes 1.574.490 0 33.725
Deudor Activos comprometidos Liberación de GarantíasAcreedor de la garantía Nombre Relación Tipo de garantía Tipo Valor Contable 2006 2007 2008
Codelco Div Norte Enaex S.A. Informant Cump Contrato Boleta Gtia 301.635 - - 301.635
Minera Michilla S.A. Enaex S.A. Informant Cump Contrato Boleta Gtia 44.937 44.937 - -
Minera El Tesoro Enaex S.A. Informant Cump Contrato Boleta Gtia 43.140 43.140 - -
Codelco Chile Enaex S.A. Informant Cump Contrato Boleta Gtia 289.079 - - 289.079
Dos Lg Forestal e Invers Ltda Enaex S.A. Informant Cump Contrato Boleta Gtia 81.821 81.821 - -
b) Garantías indirectasSaldos pendiente de pago a la fecha
Deudor Activos comprometidos de cierre de los estados financieros Liberación de GarantíasAcreedor de la garantía Nombre Relación Tipo de garantía Tipo Valor Contable 2005 2004 2006 2007 2008
Bankboston Nassau Inverell Participations Inc Filial Solidaridad Fiador-cod 7.175.000 - 1.819.019 - - -
Bankboston Nassau Inverell Participations Inc Filial Solidaridad Fiador-cod 13.068.750 13.068.750 8.661.996 13.068.750 - -
c) Cumplimiento de covenants:Con fecha 1 de octubre de 2004, se modificó el contrato de crédito externo sindicado incluído enlos pasivos de la Sociedad, estipulándose que por cesiones de crédito celebradas con cada uno delos acreedores registrados anteriormente, el BankBoston NA Nassau Branch, ha pasado a ser elúnico acreedor de la totalidad del crédito vigente, (MUS$ 8.500). Además, la Sociedad filial InverellParticipations Inc. obtuvo un crédito con dicho banco, para financiar el proyecto Amoníaco, porMUS$ 25.500.
Nota 24. CONTINGENCIAS Y RESTRICCIONES
a) Garantías directas
108
NOTA 25. CAUCIONES OBTENIDAS DE TERCEROS
Operación Monto M$ Vencimiento Otorgante Relación Docum
Garantía Contrato 15.000 Sin ven. Remco Ltda Cliente Nacional Letra
Garantía Contrato 23.575 17.05.2006 JHG Ingeniería Proveedor Nacional Cheque garantía
Garantía Contrato 12.761 11.10.2006 Tersainox Proveedor Nacional Boleta garantía
Garantía Contrato 15.320 31.08.2006 E. MAnt Proveedor Nacional Boleta garantía
Garantía Contrato 5.000 Sin ven. Bernal y cía Ltda Proveedor Nacional Letra
Garantía Contrato 128.125 28.02.2006 UHDE GMGH Proveedor Extranjero Contrato garantía
Garantía Contrato 11.035 30.04.2006 Improyect S.A. Proveedor Nacional Boleta garantía
Ambos créditos tienen estipulado un único covenant financiero; el de deuda sobrepatrimonio, la que no debe ser mayor que 1,2. El cumplimiento de éste se debe verificaren términos consolidados. Al 31 de diciembre de 2005, la Sociedad ha dado plenocumplimiento a ello.
d) Cesión de facturas de venta:El rubro Acreedores Varios corresponde a financiamiento bancario, obtenido a travesde cesiones de facturas de venta por intermedio de las cuales la Sociedad cedió facturasde exportación por un total de M$ 2.643.192 (MUS$ 5.157), al Bank of America,Cayman Branch. Cedió además, facturas de ventas nacionales por un total de M$10.112.081; al Banco del Estado de Chile (M$ 3.745.132) y al Banco de Crédito eInversiones Factoring S.A. (M$ 6.366.949).
En todas estas transacciones existe un contrato de mandato de cobro, donde la Sociedadse responsabiliza y garantiza a los bancos, la solvencia de los deudores hasta el completopago de las facturas por parte de los deudores.
No existen otras contingencias, restricciones ni compromisos significativos que informar.
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NOTA 26. MONEDA NACIONAL Y EXTRANJERA
a) ActivosMonto Monto
Rubro Moneda 2005 2004
Activos CirculantesDISPONIBLE $ NO REAJUSTABL 3.868.520 381.339DISPONIBLE DOLARES 71.943 1.643.593DEPOSITOS A PLAZO DOLARES 358.826 0VALORES NEGOCIABLES $ REAJUSTABLES 1.375.201 854.787DEUDORES POR VENTA $ NO REAJUSTABL 13.290.628 11.821.660DEUDORES POR VENTA DOLARES 77.027 65.099DOCUMENTOS POR COBRAR $ NO REAJUSTABL 105.693 96.834DEUDORES VARIOS $ REAJUSTABLES 862.477 1.428.976DEUDORES VARIOS $ NO REAJUSTABL 709.303 809.272DEUDORES VARIOS DOLARES 5.822 5.466DOC Y CTAS POR COBRAR
EMP RELACIONADAS C/P $ NO REAJUSTABL 98.830 48.751EXISTENCIAS $ REAJUSTABLES 16.295.009 13.922.145EXISTENCIAS DOLARES 3.907.756 3.341.092IMPUESTOS POR RECUPERAR $ REAJUSTABLES 667.925 843.911GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO $ REAJUSTABLES 700.607 1.298.303GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO DOLARES 311.014 350.439IMPUESTOS DIFERIDOS $ REAJUSTABLES 84.403 138.819VALORES NEGOCIABLES DOLARES 8.920 0OTROS ACTIVOS CIRCULANTES $ REAJUSTABLES 2.696 2.691DISPONIBLE EUROS 8.294 3.958DOC Y CTAS POR COBRAR
EMP RELACIONADAS C/P DOLARES 3.481.959 2.496.562DISPONIBLE LIBRAS 523 1.173DISPONIBLE DOLAR AUSTRALIA 0 13DEUDORES VARIOS EUROS (107) (1.537)DEUDORES VARIOS DOLAR AUSTRALIA 11 0
Activo fijoACTIVOS FIJOS $ REAJUSTABLES 103.323.397 103.360.889ACTIVOS FIJOS DOLARES 12.600.994 8.007.566
Otros activosINVERSIONES EN OTRAS SOCIEDADES $ REAJUSTABLES 28.509 20.122MENOR VALOR INVERSIONES DOLARES 2.402.104 2.896.541MENOR VALOR INVERSIONES $ REAJUSTABLES 740.457 785.309OTROS ACTIVOS DOLARES 486.875 895.073INVERSIONES EN EMPRESAS
RELACIONADAS DOLARES 2.486.131 2.516.629DOC Y CTAS POR COBRAR
EMP RELACIONADAS L/P DOLARES 354.417 790.841OTROS ACTIVOS $ REAJUSTABLES 110.629 224.871
Total Activos
$ NO REAJUSTABL 18.072.974 13.157.856DOLARES 26.553.788 23.008.901$ REAJUSTABLES 124.191.310 122.880.823EUROS 8.187 2.421LIBRAS 523 1.173DOLAR AUSTRALIA 11 13
110
a) Pasivos Circulantes
Hasta 90 Días 90 Días A 1 Año2005 2004 2005 2004
Tasa Int. Tasa Int. Tasa Int. Tasa Int.Rubro Moneda Monto Prom.Anual Monto Prom.Anual Monto Prom.Anual Monto Prom.Anual
Oblig Con Bcos L/P Porc C/P Dólares 131.983 0 79.090 0 13.068.750 4,83 49.363 0
Oblig L/P Vencimiento Un Año Dólar Aduane 6.076 9,93 0 0 1.659 9,93 22.577 9,82
Cuentas Por Pagar $ No Reajustabl 3.342.573 0 3.538.002 0 0 0 0 0
Cuentas Por Pagar Dólares 5.497.295 6,11 13.541.171 3,82 0 0 0 0
Ctas Por Pagar A Emp Relac $ No Reajustabl 75.872 0 67.586 0 0 0 0 0
Provisiones $ Reajustables 1.617.166 0 1.490.400 0 1.535.157 0 1.297.762 0
Provisiones Dólares 101 0 1.192 0 0 0 72.059 0
Retenciones $ Reajustables 699.725 0 820.836 0 0 0 0 0
Oblig Con Bcos L/P Porc C/P Dólares 0 0 0 0 0 0 1.212.679 2,82875
Oblig Con Bcos L/P Porc C/P Dólares 0 0 0 0 0 0 1.154.933 2,93
Oblig Con Bcos L/P Porc C/P Dólares 0 0 0 0 0 0 1.154.933 3,05625
Oblig Con Bcos L/P Porc C/P Dólares 0 0 0 0 0 0 1.154.933 3,61
Oblig Con Bcos L/P Porc C/P Dólares 0 0 0 0 0 0 1.154.933 1,6388
Oblig Con Bcos L/P Porc C/P Dólares 0 0 0 0 0 0 1.154.933 3,35
Oblig Con Bcos L/P Porc C/P Dólares 0 0 0 0 0 0 1.154.933 3,41
Oblig Con Bcos L/P Porc C/P Dólares 0 0 0 0 0 0 1.523.408 3,45
Dividendos Por Pagar $ No Reajustabl 0 0 0 0 5.026 0 5.358 0
Otros Pasivos Circulantes $ Reajustables 48.510 0 0 0 33.725 0 0 0
Oblig Con Bcos Corto Plazo Dólares 0 0 2.692.026 2,35563 0 0 0 0
Cuentas Por Pagar Dólares 5.859.242 0 0 0 3.472.210 0 0 0
Acreedores Varios $ No Reajustabl 10.112.081 0 0 0 0 0 0 0
Acreedores Varios Dólares 2.643.192 0 0 0 0 0 0 0
Total Pasivos Circulantes
DOLARES 14.131.813 16.313.479 16.540.960 9.787.107
DOLAR ADUANE 6.076 0 1.659 22.577
$ NO REAJUSTABL 13.530.526 3.605.588 5.026 5.358
$ REAJUSTABLES 2.365.401 2.311.236 1.568.882 1.297.762
c) Pasivos Largo Plazo período actual 31.12.2005
1 a 3 años 3 a 5 años 5 a 10 años más de 10 añosTasa Int. Tasa Int. Tasa Int. Tasa Int.
Rubro Moneda Monto Prom.Anual Monto Prom.Anual Monto Prom.Anual Monto Prom.Anual
Obligaciones con bancos Dólares 4.356.250 5.01 0 0 0 0 0 0
Provisiones $ reajustables 0 0 0 0 3.637.893 0 0 0
Impuestos diferidos $ reajustables 908.554 0 1.301.695 0 3.254.238 0 4.799.408 0
Total pasivos a largo plazo
Dólares 4.356.250 0 0 0
$ Reajustables 908.554 1.301.695 6.892.131 4.799.408
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NOTA 27. SANCIONES
Durante los ejercicios comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2005 y 2004, laSociedad, sus Directores y Gerente General no han recibido sanciones de algun organismo o autoridadadministrativa, por su desempeño como tales.
NOTA 28. HECHOS POSTERIORES
Con fecha 5 de enero de 2006 y de conformidad con las disposiciones de la Ley N. 18.045 sobre mercadode valores y la Norma de Carácter General N. 30 de la S.V.S., se solicitó a la Superintendencia de Valoresy Seguros la inscripción de una emisión de bonos, por linea, desmaterializados, al portador y reajustables,de un monto nominal máximo de 3.300.000 unidades de fomento, con plazo máximo de vigencia de20 años contados desde el contrato de emisión. La emisión va dirigida al público en general.
Entre el 31 de diciembre de 2005 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros, noexisten otros hechos posteriores que afecten significativamente la presentación de ellos.
NOTA 29. MEDIO AMBIENTE
Inversión real y presupuestada en protección del medio ambiente:
Real Presupuestado
ene a dic 2005 ene a dic 2006
Concepto M$ M $
Mejoramiento en sistemas de control ytratamiento de aguas y fuga de gases 47.922 24.000Medidor de N2O Prillex 0 31.500Mejoramiento en sistemas de control dederrames, almacenamiento y manejo de residuos. 31.670 0Mejoramiento en sistemas de control de polvos 13.210 0Tratamiento de riles y rises 42.675 137.500Reciclaje de aceites usados 39.010 0Construcción piscina evaporación solar 1.950 0Losas lavado equipos y vehiculos 28.860 0Planta hidrólisis, tratamiento aguas residuales 27.656 149.720Equipos monitoreo niveles de contaminación 1.420 0
Totales 234.373 342.720
d) Pasivo Largo plazo período anterior 31.12.20041 a 3 años 3 a 5 años 5 a 10 años más de 10 años
Tasa Int. Tasa Int. Tasa Int. Tasa Int.Rubro Moneda Monto Prom.Anual Monto Prom.Anual Monto Prom.Anual Monto Prom.Anual
Documentos por pagar Dólar aduaner 39.372 9.82 0 0 0 0 0 0
Provisiones $ reajustables 0 0 0 0 3.157.121 0 0 0
Impuestos diferidos $ reajustables 917.784 0 1.194.576 0 2.986.439 0 4.394.172 0
Obligaciones con bancos Dólares 13.570.460 2.30563 0 0 0 0 0 0
Obligaciones con bancos Dólares 606.340 2.82875 0 0 0 0 0 0
Total pasivos a largo plazo
Dólar aduaner 39.372 0 0 0
$ Reajustables 917.784 1.194.576 6.143.560 4.394.172
Dólares 14.176.800 0 0 0
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NOTA 30. ACREEDORES VARIOS
Al 31 de diciembre de 2005, el rubro Acreedores Varios corresponde a financiamiento bancario,obtenido a través de cesiones de facturas de ventas nacionales y de exportación, registradas en elrubro Deudores por Venta. Estas cesiones fueron efectuadas a los siguientes bancos:
Banco Tipo factura Moneda
Tasa % anual Vencimiento M$
BCI Factoring S.A. nacionales $ 6,096 16.01.2006 2.001.906
BCI Factoring S.A. nacionales $ 6,096 20.01.2006 1.631.105
BCI Factoring S.A. nacionales $ 4,740 20.01.2006 1.166.529
BCI Factoring S.A. nacionales $ 4,740 02.02.2006 1.567.409
Banco Estado de Chile nacionales $ 6,120 02.03.2006 3.745.132
Bank of America Cayman Branch exportación US$ 4,520 26.01.2006 863.279
Bank of America Cayman Branch exportación US$ 3,970 28.01.2006 817.156
Bank of America Cayman Branch exportación US$ 4,650 14.02.2006 962.757
Total 12.755.273
NOTA 31. DEPOSITOS A PLAZO
La inversiones en depósitos a plazo se presentan a su valor de inversión, más intereses devengadosal cierre de cada ejercicio.
Institución emisora 2005 2004
Banco Chile New York US$ M$ US$ M$Inversión 700.000 358.750 - -Intereses devengados 148 76 - -
Totales 358.826 -
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Los Estados Financieros Consolidados de Enaex S.A., al 31 de diciembre de 2005, fueron preparadosde acuerdo a normas y procedimientos contables de aceptación general, aplicándose sobre unabase uniforme con los del período del ejercicio anterior, e instrucciones pertinentes impartidas porla Superintendencia de Valores y Seguros.
En opinión de la Administración de la Sociedad, los Estados Financieros Consolidados de EnaexS.A. reflejan la real situación económica financiera al 31 de diciembre de 2005, al no existir diferenciassignificativas entre los valores contables y económicos que puedan afectar los resultados.
El presente análisis razonado se emite al tenor de la Norma de Carácter General Nº 100 de laSuperintendencia de Valores y Seguros de Chile, de fecha 4 de octubre del año 2000.
Es así como Enaex S.A. acompaña un cuadro de los indicadores financieros exigidos en dicha Normapara los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2005 y al 31 de diciembre de 2004, y unanálisis comparativo y explicación de las principales variaciones y/o tendencias observadas entrelos estados financieros de cada año, que la Administración de la Sociedad ha estimado importanterevelar.
ANÁLISIS ECONÓMICO FINANCIERO
Los resultados para los períodos terminados el 31 de diciembre del año 2005 y 2004 son lossiguientes:
Estado de Resultado(principales indicadores) Actual Anterior Var. Var. %
M$ M$ M$
Ingresos de explotación 112.306.024 110.104.502 2.201.522 2,00
Costos de explotación (89.814.324) (83.940.224) (5.874.100) 7,00
Margen de explotación 22.491.700 26.164.278 (3.672.578) (14,04)
Gastos de administración y ventas (5.898.560) (5.732.767) (165.793) 2,89
Resultado de explotación 16.593.140 20.431.511 (3.838.371) (18,79)
Resultado fuera de explotación 455.800 330.875 124.925 37,76
Impuesto a la renta (menos) (3.345.440) (3.645.795) 300.355 (8,24)
Interés minoritario 3 3 0 0
Utilidad del ejercicio 13.703.503 17.116.594 (3.413.091) (19,94)
De la utilidad después de impuestos:El año 2005 se caracterizó porque el tipo de cambio mantuvo el comportamiento volátil de añosanteriores, aunque a un nivel de cotización menor respecto al año 2004, lo cual no permitió unincremento mayor de los ingresos de explotación de la compañía, a pesar de haber aumentado lasunidades físicas vendidas, esto significa una disminución de los precios unitarios. También secaracterizó por el persistente mayor precio internacional del amoniaco, lo que hizo aumentar loscostos de explotación en una proporción mayor al incremento que tuvieron los ingresos de explotación.
Así, con un tipo de cambio que en promedio fue menor al del año pasado, y con precios de compramayores del amoniaco al compararlos con los del año 2004, la utilidad consolidada al 31 de diciembredel año 2005 alcanzó a MM$ 13.704, resultando menor en MM$ 3.413 (19,9%) a su similar delaño anterior, no obstante la mejoría del resultado fuera de explotación.
Anál is is Razonado de los Estados F inancieros Consol idados
Al 31 de diciembre de 2005 y 2004(En miles de pesos - M$)
Ene-04 Ene-05 Dic-05
500
540
580
620
660
591
641
557
514
578
Evolución valor del Dólar en pesos chilenos (24 meses)
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Del resultado de explotación:El resultado de explotación al término del año 2005 tuvo un descenso de MM$ 3.838 (18.8%) alcompararlo con el de igual fecha del año anterior. A pesar de que los ingresos de explotación seincrementaron en 2,0% por el aumento de los volúmenes de venta, dicho efecto no se vio reflejadoen el resultado de explotación, ya que tal mejoría no fue suficiente para contrarrestar el aumentoque tuvieron los costos de explotación (7.0%) y los gastos de administración y ventas (2,9%).
De los ingresos de explotación:Los ingresos de explotación acumulados a diciembre de 2005 alcanzaron los MM$ 112.306, lo querepresenta un aumento de un 2,0% con respecto a igual período de 2004, en que llegaron aMM$ 110.105. Este aumento, que corresponde básicamente a la Matriz, se debe al reajuste de losprecios de ventas indexados a ciertos insumos y al aumento del volumen de ventas que se contraponenal efecto negativo que tuvo el dólar sobre los ingresos.
20042005
1,79%
68,63%
17,76%
Composición del Ingreso de Explotación
11,82%
1,89%
13,88%
11,25%
72,99%
Explosivos y Otros Nitrato de AmonioNacional
Nitrato de AmonioExportación
Otros Químicos
248
397
340
194
316
Ene-04 Ene-05 Dic-05
180
230
280
330
380
Evolución del precio del Amoniaco
US$ / Ton (Historíco)
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De los costos de explotación:Los costos de explotación acumulados a diciembre alcanzaron los MM$ 89.814, lo que representaun crecimiento de un 7,0% comparado con los MM$ 83.940 del mismo período del año 2004. Esteaumento se explica por el efecto que ha tenido directa e indirectamente el alza de los combustiblesy otros insumos, y fundamentalmente por el sostenido precio más alto del amoniaco, mayor en másde 2,5 veces al valor promedio anual histórico de los últimos años. Sin embargo, gran parte de estaalza se ha traspasado a los precios de venta, debido a que los contratos de largo plazo contemplancláusulas de reajuste que permiten esta operación.
De los gastos de administración y ventas:Los gastos de administración y ventas por el período terminado el 31 de diciembre del 2005 fueronde MM$ 5.899 en contraposición a los MM$ 5.733 del período y a igual fecha del año 2004, lo querepresentó un aumento de un 2,9%. Este incremento en los gastos se produjo fundamentalmenteen la Matriz por algunas actualizaciones y ajustes a algunos beneficios al personal.
Del resultado fuera de explotación:El resultado fuera de explotación al 31 de diciembre del 2005 fue de MM$ 456 que se comparafavorablemente con los MM$ 331 del año anterior. El mayor resultado fuera de explotación de MM$ 125(37,8%), se explica básicamente por los aumentos que experimentaron los ingresos financieros (MM$278) y otros ingresos fuera de la explotación (MM$ 315), producto de liquidaciones de contratos a futuroy de arriendo y ventas de algunos activos fijos efectuados por la Matriz. Sin embargo, estos mejoresresultados fueron parcialmente contrarrestados por el deterioro que por su parte experimentaron otroscomponentes del resultado fuera de explotación, entre los cuales se destaca el descenso de utilidad eninversiones en empresas relacionadas (MM$ 137), esencialmente por la disminución del resultado dela coligada Dyno-Samex S.A. del Perú que también se ha visto afectada por los mayores precios de lasmaterias primas, el incremento de los gastos financieros (MM$ 324), en parte por el alza que han tenidolas tasas de interés en el último tiempo, y por gastos que se han derivado de otras modalidades definanciamiento operacionales adoptado por la Matriz, como también por el descenso de las diferenciasde cambio (MM$ 88) provocada por el menor valor de cotización del dólar en el año 2005.
Actual Anterior Var. Var. %M$ M$ M$
Resultado Financiero Neto (823.356) (777.243) (46.113) 5,93
Otros Ingresos/Egresos (188.795) (443.890) 255.095 (57,47)
Corrección monetaria (156.826) (160.918) 4.092 (2,54)
Diferencias de cambio 1.624.777 1.712.926 (88.149) (5,15)
Resultado fuera de explotación 455.800 330.875 124.925 37,76
RESULTADO A.I.I.D.A.I.E.
Este resultado ascendió a MM$ 25.895 al 31 de diciembre del 2005, resultando menor en MM$3.187 al compararlo con su similar y a igual fecha del año anterior.
Fundamentalmente la baja que experimentó el resultado A.I.I.D.A.IE se explica por la disminucióndel resultado de explotación, cuyas causas ya han sido comentadas (MM$ 3.838), ya que por suparte la positiva variación del resultado fuera de explotación (MM$ 125), como la variación neta delos agregados (MM$ 526) que se originó fundamentalmente por el aumento de los gastos financieros(MM$ 324) y la depreciación (MM$ 223), no fueron suficientes como para igualar el descenso delresultado de explotación, y por ende lograr mantener el mismo resultado A.I.I.D.A.IE. del períododel año anterior.
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Principales Componentes del Estado de Flujo de Efectivo
Estado de Flujo de Efectivo Actual Anterior Var. Var. %Principales Componentes M$ M$ M$
De la Operación 33.987.331 25.054.256 8.933.075 35,65
De Financiamiento (16.443.332) (15.337.554) (1.105.778) 7,21
De Inversión (14.251.118) (8.302.469) (5.948.649) 71,65
Efecto de la inflación sobre el efectivo (485.517) (125.171) (360.346) 287,88
Flujo neto del período 2.807.364 1.289.062 1.518.302 117,78
La Sociedad generó durante el período 2005 un flujo neto positivo de MM$ 2.807, el que sedescompone de la siguiente manera:
• Las actividades de operación generaron un flujo positivo de MM$ 33.987, aumentando en MM$8.933 debido fundamentalmente al mayor monto de recaudación de deudores por ventas (MM$9.244), ingresos financieros y otros ingresos percibidos (MM$ 393), y por la disminución de impuestosy otros gastos pagados (MM$ (4.501), flujos positivos que en parte fueron contrarrestados por elaumento del flujo de pago a proveedores y personal (MM$ 4.577) e intereses pagados (MM$ 629).• Las actividades de financiamiento originaron un flujo negativo de MM$ 16.443, con un aumentode MM$ 1.106, producto de la variación negativa que generó el menor monto de préstamosobtenidos ( MM$ 3.281), ya que por su parte, y atenuando dicha disminución, el menor pago depréstamos y dividendos por MM$ 1.124 y MM$ 1.051 respectivamente, provocaron una economíade flujos durante el actual período.• Las actividades de inversión generaron un flujo negativo de MM$ 14.251 aumentando en MM$5.949 por el incremento que experimentó el flujo en incorporaciones al activo fijo (MM$ 6.613), yque como contrapartida tuvo los mayores flujos derivados de la venta de activos fijos, recaudaciónde préstamos a empresas relacionadas y otros ingresos de inversión (MM$ 654).
De esta manera la variación neta del efectivo y efectivo equivalente, después del efecto inflación,resultó mayor en MM$ 1.518 en el ejercicio 2005.
Resumen del Balance
Los principales indicadores del balance general al 31 de diciembre del año 2005 y 2004 son lossiguientes:
Actual Anterior Var. Var. %Balance Resumido M$ M$ M$
Activo Circulante 46.293.280 39.553.346 6.739.934 17,04
Activo Fijo 115.924.391 111.368.455 4.555.936 4,09
Otros Activos 6.609.122 8.129.386 (1.520.264) (18,70)
Total Activos 168.826.793 159.051.187 9.775.606 6,15
Pasivo Circulante 48.150.343 33.343.107 14.807.236 44,41
Pasivo Largo Plazo 18.258.038 26.866.264 (8.608.226) (32,04)
Patrimonio 102.418.368 98.841.769 3.576.599 3,62
Interés Minoritario 44 47 (3) (6,38)
Total Pasivos 168.826.793 159.051.187 9.775.606 6,15
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INDICES FINANCIEROS
Razón Ácida:Este indicador, determinado al 31 de diciembre del 2005 (0,5 veces), resultó menor al de igualfecha del año 2004 (0,7 veces). El aumento que experimentó el activo circulante, excluyendo lasexistencias, proporcionalmente menor al aumento que por su parte tuvo el pasivo circulante (17,0%y 44,4% respectivamente) explican el descenso del número de veces. Esto, porque el incrementoneto del activo circulante (MM$ 3.800 depurado de las existencias), provocado básicamente porel aumento del saldo del efectivo y efectivo equivalente, como de deudores por venta y documentosy cuentas por cobrar a empresas relacionadas, fue bastante inferior al aumento que por su parteexperimentó el pasivo circulante (MM$ 14.807), producto del crecimiento de los saldos de cuentaspor pagar y fundamentalmente de acreedores varios.
Proporción de Pasivos en Corto Plazo:La proporción de pasivos en corto plazo tuvo un incremento en el ejercicio 2005, al pasar de un55,4% con que terminó al 31 de diciembre del 2004, a un 72,5% a igual fecha del año actual.A pesar del crecimiento bastante moderado de las obligaciones con bancos con vencimiento a unaño, la causa principal del alza de este indicador se debió al aumento de acreedores varios debidoa la contratación de otros instrumentos de financiamiento bancario para reducir algunas operacionesen dólares de comercio exterior, y en menor grado al aumento de las cuentas por pagar y de algunasprovisiones contables. El incremento de estas obligaciones generó una nueva estructura deendeudamiento mayor en 10,3%, porcentaje bastante inferior a la variación de 44,4% que experimentóel pasivo de corto plazo, lo que explica el aumento de la proporción de pasivos en corto plazo.
Proporción de Pasivos en Largo Plazo:La proporción de pasivos en largo plazo, que tiene una estrecha relación con el indicador anterior,descendió desde 44,6% con que finalizó el 31 de diciembre del 2004, a 27,5% a igual fecha delaño actual.La baja de este indicador se explica teniendo como base el análisis anterior, ya que el aumento queexperimentó el endeudamiento total (10,3%), originado básicamente por operaciones que se clasificanen el pasivo de corto plazo, y el descenso que por su parte experimentó el pasivo de largo plazo(32,0%), fundamentalmente por el traspaso de un préstamo bancario que vence en abril del 2006,expl ican la menor proporción de pasivos en largo plazo del e jerc ic io 2005.
Cobertura Gastos Financieros:El indicador de cobertura gastos financieros que se determinó al 31 de diciembre del 2005 fue de 11,5 veces, en contraposición a las 17,0 veces con que finalizó a igual fecha del año anterior. Eldescenso de 5,5 veces se explica por el menor resultado de explotación del año actual y por elaumento de MM$ 324 (24,9%) que experimentaron los gastos financieros en el año 2005, lo cual hizo descender en un 15,4% el resultado antes de impuesto a la renta e intereses, y consecuentementeel número de veces de este indicador.
Rendimiento activos operacionales:EL rendimiento de los activos operacionales se vio afectado por el descenso que experimentó elresultado operacional en el año 2005, al pasar de 19,66% con que finalizó al 31 de diciembre2004, a 16,23% a igual fecha del año actual. El descenso del resultado operacional de MM$ 3.858(18,9%) fue bastante superior a la baja de tan solo MM$ 17 (1,6%) que por su parte tuvo el activooperacional, producto del mayor monto de depreciación respecto a los proyectos que se adicionaron,hecho que ocasionó finalmente el descenso de este indicador.
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ANÁLISIS DEL RIESGO CAMBIARIO
La Compañía tiene definido como política protegerse según lo aconsejen las circunstancias de lasvariaciones del tipo de cambio, que se originan de los intereses y amortización de la cuota de capitaldel Préstamo Sindicado, suscrito en dólares de los Estados Unidos de Norteamérica, mediantecontratos de seguro de cambio expresados en dólares, bajo la modalidad de cumplimiento porcompensación, con cobertura por el total de los intereses y cuota de capital, para cada vencimientosemestral en el año, práctica que se cumplió hasta el término de vigencia de dicho préstamo enoctubre del 2004.Por otra parte, Enaex S.A. mantiene indexadas sus ventas y los costos, en función del dólar, enaproximadamente un 80% y 60%, respectivamente.
ANÁLISIS DE RIESGO DE MERCADO
Como se ha mencionado en oportunidades anteriores, el negocio de la Empresa está influenciadopor el nivel de actividad de la minería en Chile, y de los demás países que constituyen su mercadoobjetivo en un grado de creciente importancia. También influyen positivamente las inversiones eninfraestructura, tanto en proyectos relacionados con energía como con obras públicas.
Por otra parte, la Empresa está sujeta a la variabilidad de los precios internacionales del amoníaco,no así de los fletes marítimos internacionales. Esta variabilidad se amortigua, en una proporciónimportante, con la indexación a valores internacionales en los precios corrientes en una buena partede los contratos que mantiene la Empresa, lo que constituye una práctica usual en la industria.
Finalmente, las tasas de interés internacionales y las políticas cambiaria y arancelaria, tienen algunaincidencia en los ingresos y también en los costos y gastos, y sus efectos se atenúan, en buenamedida y de diversas formas, entre las que se incluyen contratos a futuro y una protección naturalde ingresos y gastos.
Con respecto a los mercados en donde la Compañía participa, se puede señalar que tanto el mercadochileno como el mercado peruano se mantienen estables con una buena perspectiva al alza; haymás de MMUS$ 10.000 esperados de inversiones mineras en los dos países en los próximos años,lo que dará un fuerte impulso a la industria de los explosivos. La competencia que enfrenta tambiénse ha mantenido estable, registrando por varios años en el mercado doméstico una participaciónrelativa cercana al 70%, mientras que en el mercado peruano se ha logrado un crecimiento paulatinoque alcanza en la actualidad más de un 50% de participación en el segmento de minería de rajoabierto.
Recientemente se produjo la compra de Dyno por parte de Orica en Latinoamérica, situación queno debiera afectar nuestra participación, ya que Dyno no realizaba operaciones directas en Chile,y Orica no tiene una participación relevante en Perú ( menor de 5% de mercado).
En los sistemas de iniciación , Enaex tiene contratos de suministro y distribución con Dyno en Chile,y al comprar Orica las operaciones de Dyno, deberán cumplir los contratos vigentes.
Al cierre del presente ejercicio que se analiza, las variables que se han señalado y comentado nohan tenido un comportamiento que pongan en riesgo los negocios y/o las actividades de la Compañía.
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Indice Unidad al 31-Dic-2005 al 31-Dic-2004
LIQUIDEZ Liquidez corriente Veces 1,0 1 , 2
Razón ácida Veces 0,5 0 , 7
ENDEUDAMIENTO Pasivos totales / Patrimonio Veces 0,6 0 , 6
Proporción pasivos en corto plazo % 72,5 55,4
Proporción pasivos en largo plazo % 27,5 44,6
Cobertura gastos financieros Veces 11,5 17,0
ACTIVIDAD Activos totales MM $ 168.827 159.051
Activo fijo MM $ 115.924 111.368
Inversiones en activo fijo MM $ 12.472 6.483
Ventas de activo fijo MM $ 35 1 6 4
Rotación de inventario Veces 5,4 5 , 4
Permanencia de inventario Días 66,8 66,8
RESULTADOS Ventas físicas del período Toneladas 443.198 426.061
Ventas valoradas del período MM $ 112.306 110.105
Costos valorados del período MM $ (89.814) (83.940)
Resultado operacional MM $ 16.593 20.432
Gastos financieros MM $ (1.625) (1.301)
Resultado no operacional MM $ 456 3 3 1
R.A.I.I.D.A.I.E MM $ 25.895 29.082
Utilidad neta del período MM $ 13.704 17.117
RENTABILIDAD Rentabilidad del patrimonio % 13,62 17,87
Rentabilidad del activo % 8,36 10,84
Rendimiento activos operacionales % 16,23 19,66
(corresponde a los activos productivos tales
como: Plantas de explosivos y Plantas de
productos químicos, camiones fábrica, etc.)
Utilidad neta por acción al 31 de Diciembre $ / Acción 129,3 161,5
Retorno de dividendos % 4,02 3,71
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l. En reunión extraordinaria de Directorio efectuada con fecha 31 de marzo de 2005, se acordócitar a Junta General Ordinaria de Accionistas para el día 19 de abril de 2005.
2. El día 19 de abril de 2005 se llevó a cabo la Junta General Ordinaria de Accionistas, destacándoselos siguientes acuerdos:
a) Aprobar la memoria y el balance de Enaex S.A. por el ejercicio 1 de enero al 31 de diciembrede 2004, que arroja una utilidad de $ 16.521.808.698, como asimismo el informe de los auditoresexternos.
b) Aprobar el reparto de un dividendo definitivo, a pagar a partir del día 28 de abril de 2005, de$ 2.936.695.219 que representa un dividendo por acción de $27,70467 valor que, agregado alos dividendos provisorios pagados durante el año 2004, alcanza el 60% de la utilidad líquidadel ejercicio, cumpliéndose con la política de dividendos adoptada para el año 2004. El saldocorrespondiente a $ 6.608.723.479, se incorporará a la reserva para futuros dividendos.
c) Se tomó conocimiento de la política de dividendos de la Sociedad aprobada por el Directoriopara el ejercicio 2005.
d) Designar como Auditores Externos de la Compañía para el ejercicio 2005, a la firma KPMGAuditores Consultores Ltda.
e) Designar como Clasificadoras de Riesgo por el período mayo 2005 a abril 2006 a las firmas FitchChile Clasificadora de Riesgo Ltda., y Feller Rate Clasificadora de Riesgo Ltda.
f) Elegir a los siguientes Directores de la Sociedad por el período de tres años, según lo establecidoen el artículo séptimo de los Estatutos Sociales:
Ramón Aboitiz Musatadi Juan Eduardo Errázuriz Ossa Jaime Carey Tagle Jorge Carey Tagle Norman Hansen Roses Nahoshi Matsumoto Takahashi Horacio Pavez García Juan Cristóbal Pavez Recart Sergio Undurraga Saavedra
g) Fijar la remuneración que percibirán los Directores a partir del mes de mayo de 2005, hasta lacelebración de la próxima Junta de Accionistas, como asimismo su participación en las utilidadesdel ejercicio.
h) Fijar el diario La Segunda de Santiago para los efectos de llevar a cabo las citaciones a Juntas,publicaciones de pago de dividendos, estados financieros anuales, y demás publicaciones dela Sociedad.
i) Se tomó conocimiento de las operaciones relacionadas al Art.44 de la Ley de Sociedades Anónimas.
j) Se tomó conocimiento de los gastos del Directorio. Art.39 de la Ley de Sociedades Anónimas.
k) Fijar la remuneración y presupuesto de gastos del Comité de Directores. Artículo 50 bis. de laLey de Sociedades Anónimas.
l) Se tomó conocimiento de la información sobre costo de procesamiento, impresión y despachode la información a que se refiere la circular 1494 de la Superintendencia de Valores y Seguros.
m) Se tomó conocimiento del Informe del Comité de Directores. Art.50 bis. de la Ley de SociedadesAnónimas.
n) Facultar al Gerente de la Sociedad para que efectúe y suscriba las comunicaciones que seanpertinentes, dirigidas a la Superintendencia de Valores y Seguros y a las Bolsas de Valores.
3. En reunión ordinaria de Directorio, celebrada el 28 de abril de 2005, se acordó por unanimidadpagar un dividendo provisorio de $ 14 por acción, a pagar el día 19 de mayo de 2005.
H e c h o s R e l e v a n t e s
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Además, en esta reunión y considerando que en la Junta General Ordinaria de Accionistas, de fecha19 de abril de 2005 fué elegido el Directorio de la Sociedad por un período de tres años, se constituyóeste nuevo Directorio, nombrándose Presidente al señor Ramón Aboitiz Musatadi, Vicepresidenteal señor Juan Eduardo Errázuriz Ossa y Secretario del Directorio, a don Gabriel Villarroel Barrientos.
También se designó el Comité de Directores, quedando constituído por los señores: Jaime CareyTagle, Naoshi Matsumoto Takahashi y Sergio Undurraga Saavedra.
4. Con fecha 6 de julio de 2005 se ha convocado a una licitación, para la construcción de unaPlanta de Nitrato de Amonio, grado explosivo de 350.000 toneladas de capacidad. Para ser construídaen Mejillones, segunda región del país. Adicionalmente, se están preparando los estudios de impactoambiental y las solicitudes de instalación y presentaciones a los organismos y autoridadescorrespondientes.
No es posible evaluar por el momento, el monto de la inversión ni los efectos que los resultados dela construcción tendrán en los resultados de la Compañía.
5. En reunión ordinaria de Directorio, celebrada el 27 de julio de 2005, se acordó por unanimidadpagar un dividendo provisorio de $ 26,40 por acción, a pagar el día 18 de agosto de 2005.
6. En sesión extraordinaria de Directorio del 26 de septiembre de 2005, se acordó autorizar a EnaexS.A. y a su filial Enaex International S.A., para que:
a) Se registre ante el Registro Público de Comercio de Buenos Aires, a cargo de la InspecciónGeneral de Justicia y cualquiera otras autoridades administrativas o entidades judiciales de laRepública de Argentina, ya fueran federales, nacionales o provinciales, cuando ello resultarenecesario o conveniente para que puedan actuar como accionistas de sociedades argentinas,bajo los términos del Art. 123 de la Ley 19.550 de sociedades comerciales de la República deArgentina.
b) Constituya domicilio especial para todos los efectos del Art. 123 mencionado, en la ciudad deBuenos Aires, República de Argentina.
c) Designar como representantes legales de las Sociedades en la República de Argentina, a los Srs.Jaime Sánchez de La-Puente y Mario Jorge Orts, otorgándoles poder suficiente a tal fin.
En lo principal, el objetivo final sería, constituir una filial de Enaex S.A. en la República de Argentina,para el caso eventual de que los estudios en curso determinen la conveniencia de instalar una Plantade Amoníaco en dicho país.
7. El Directorio de la Compañía por unanimidad, en sesión del 6 de octubre de 2005, acordóproceder a la construcción de una Planta productora de Nitrato de Amonio, de una capacidad de350.000 toneladas anuales, la que se ubicará en Mejillones, segunda región. La construcción estásujeta a la obtención del financiamiento requerido por el proyecto y a la aprobación de las Autoridadesy Organismos correspondientes. Se estima que la inversión total será del orden de 170 millonesde dólares.
Además, el Directorio facultó a la Administración para estudiar y asignar los contratos correspondientes,de ingeniería, suministros, construcción y todo lo necesario para la materialización de esta Planta.
8. En sesión ordinaria de Directorio, celebrada el 27 de octubre de 2005, se acordó por unanimidadpagar un dividendo provisorio de $ 22,70 por acción, a pagar el día 18 de noviembre de 2005.
En esta misma sesión, el Directorio de la Compañía acordó emitir una linea de bonos, desmaterializados,reajustables, al portador y sin garantías de un monto nominal máximo de 3.300.000 unidades defomento, con un plazo máximo de vigencia de 20 años a contar de la fecha de celebración delcontrato de emisión. El representante de los tenedores de bonos y banco pagador, será el BancoSantander-Chile y la empresa de depósito de valores será el Depósito Central de Valores. Del montonominal máximo de la linea, una parte se destinará a la reestructuración de pasivos de la Compañíay otra al financiamiento del plan de expansión, consistente en la construcción de la nueva plantade nitrato de amonio y en la instalación de la planta de amoníaco que posee la Empresa.
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R e m u n e r a c i o n e s d e l D i r e c t o r i o
Durante los ejercicios 2005 y 2004, la Sociedad canceló a sus Directores, remuneraciones porconcepto de dietas y participación en las utilidades del ejercicio anterior, según el siguiente detalle:
Dieta Participación TotalDirectores 2005 2004 2005 2004 2005 2004 M$ M$ M$ M$ M$ M$
Ramón Aboitiz M. 15.491 15.489 65.332 90.811 80.823 106.300Jaime Carey T. 7.745 7.745 32.666 45.406 40.411 53.151Juan E. Errázuriz O. 11.618 11.616 48.999 45.406 60.617 57.022Gustavo Pavez R. 2.350 7.745 32.666 45.406 35.016 53.151Juan C. Pavez R. 5.395 5.395 0Naoshi Matsumoto T 7.745 7.745 32.666 45.406 40.411 53.151Sergio Undurraga S. 7.745 7.745 32.666 45.406 40.411 53.151Norman Hansen R. 7.745 7.745 32.666 45.406 40.411 53.151Jorge Carey T. 7.745 7.745 32.666 45.406 40.411 53.151Horacio Pavez G. 7.745 7.745 32.666 45.406 40.411 53.151
Totales 81.324 81.320 342.993 454.059 424.317 535.379
Gastos Asesoría DirectorioHonorarios por secretaría: M$ 3.229 en el año 2005 y M$ 3.228 en el año 2004.Honorarios por asesorías al Directorio: M$ 17.130 en el año 2005 y M$ 19.259 en el año 2004.
Remuneraciones de Directorios de FilialesLos Directores de las filiales no perciben remuneraciones.
Remuneraciones Comité de DirectorioUn total de M$ 1.936 en el año 2005 y M$ 1.936 en al año 2004 en partes iguales para cadaintegrante, y en cumplimiento de las funciones que la ley asigna al Comité de Directorio, sin incurriren gastos adicionales.
Remuneraciones Gerentes Enaex S.A.La remuneración percibida por la plana gerencial y ejecutivos de Enaex S.A. durante el año 2005,fue de M$ 876.426.Durante el año 2005 la empresa otorgó un bono voluntario a todos sus trabajadores, incluídos losgerentes y ejecutivos, calculado en base a la rentabilidad patrimonial de la Compañía.
La política de compensaciones de la Compañía contempla además del sueldo base y gratificaciónmensual, bonos e incentivos de producción, beneficios dentro de los cuales se puede destacar losseguros de salud y vida, beneficios médicos, becas y ayudas de estudio y préstamos para vivienda.Además existe otro tipo de incentivos, tales como premios de antigüedad, seguridad y calidad,premios al desempeño y por ideas y un bono voluntario relacionado con las utilidades de la Compañía.
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C o m i t é d e D i r e c t o r e s
En cumplimiento del art. 50 bis de la ley de Sociedades Anónimas Enaex S.A. ha constituido uncomité de Directores.
Integrantes del Comité de Directores:• Sergio Undurraga Saavedra, independiente del controlador.• Jaime Carey Tagle, independiente del controlador.• Naoshi Matsumoto Takahashi, relacionado con el controlador
Actividades del Comité de DirectoresDurante el ejercicio 2005, el comité de Directores desarrolló las siguientes actividades:
1.- Examinó todos los informes de los auditores externos, el balance y demás estados financierospresentados por la administración de la sociedad correspondientes al ejercicio terminado el 31 deDiciembre de 2004 y se pronunció respecto de estos antecedentes en forma previa a su presentacióna los accionistas en la Junta General Ordinaria celebrada durante el ejercicio 2005.
2.- Propuso al Directorio los auditores externos y los clasificadores privados de riesgos que fueronsugeridos a la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada durante el ejercicio 2005.
3.- Examinó los antecedentes relativos a las operaciones a que se refieren los arts. 44 y 89 de laLey de Sociedades Anónimas y evacuó, en cada caso, un informe al respecto, una copia del cualfue enviada al Presidente del Directorio para los correspondientes fines legales. Las operacionesanalizadas por el Comité durante el ejercicio 2005 fueron las que se indican en la página siguiente:
4.- Examinó los sistemas de remuneraciones y planes de compensación a los gerentes y ejecutivosprincipales de la sociedad.
5.- Se reunió con los auditores de la sociedad con el objeto de recibir directamente de éstos unaevaluación del proceso de auditoría y analizar las sugerencias que los auditores tuvieran para mejorarsistemas.
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Sociedad RUT Naturaleza de la relación Descripción de la transacción 31/12/2005 Efecto en 31/12/2004 Efecto en resultados resultados
Monto (cargo)/abono) Monto (cargo)/abono)
AUSTIN CHILE TRADING LTDA. 96511470-K RELAC. C/ACCIONISTA MAYOR COMPRAS: USO SOFTWARE Y COMISI 50.822 (50.886) 62.412 (68.655)
AUSTIN CHILE TRADING LTDA. 96511470-K RELAC. C/ACCIONISTA MAYOR VENTAS: NITRATOS Y EXPLOSIVOS 561.562 84.234 585.500 87.825
S.K. COMERCIAL S.A. 84196300-8 DIRECTORES COMUNES COMPRAS: REPUESTOS REPARAC 47.050 (47.050) 312.559 (123.112)
COMERCIAL CHRYSLER S.A. 96676670-0 DIRECTORES COMUNES COMPRAS: REPUESTOS 896 (896) 520 (520)
SIGDOTEK S.A. 84441100-6 DIRECTORES COMUNES COMPRAS: REPUESTOS 2.469 (2.469) 7.350 (7.350)
MITSUBISHI MOTORS
CHILE S.A. 96364000-5 DIRECTORES COMUNES COMPRAS: ACTIVOS, REPUESTOS 73.902 (15.412) 98.908 (21.760)
SKC SERV
AUTOMOTRICES S.A. 96937550-8 DIRECTORES COMUNES COMPRAS: REPUESTOS Y LUBRICANT 64.985 (64.985) 12.902 (12.902)
S.K. ECOLOGIA S.A. 96592260-1 DIRECTORES COMUNES COMPRAS: ACTIVO,SERV MANTENC 12.064 (2.145) 7.085 (7.085)
S.K. COMERCIAL S.A. 84196300-8 DIRECTORES COMUNES VENTAS: ARRIENDO TERRENO 26.552 26.552 102.149 59.788
S.K.C. RENTAL S.A. 96517990-9 DIRECTORES COMUNES COMPRAS: SERV ARRIENDO EQUIPOS 193.360 (215.861) 69.735 (69.735)
DYNO NOBEL-SAMEX S.A. 0-E SOCIEDAD COLIGADA VENTAS: ACTIVO,NITRATOS Y EXPL 19.131.385 2.869.123 11.043.782 1.656.567
DYNO NOBEL-SAMEX S.A. 0-E SOCIEDAD COLIGADA INTERESES PRESTAMO P/COBRAR 53.546 45.514 37.899 37.899
COMERCIAL
AUTOMOTRIZ S.A. 96928530-4 DIRECTORES COMUNES COMPRAS: REPUESTOS,REPARACIONE 1.760 (1.760) 4.027 (4.027)
I Y C SIGDO KOPPERS S.A. 91915000-9 DIRECTORES COMUNES COMPRAS: ACTIVO Y SERV PROYECT 34.464 0 35.812 0
CIA HIDROGENOS
DEL BIO BIO S.A. 99519810-K DIRECTORES COMUNES VENTAS: SERV ADMINISTRATIVOS 11.424 1.712 20.531 3.663
IR BOBCAT CHILE S.A. 99509340-5 DIRECTORES COMUNES COMPRAS: REPUESTOS 5.172 (5.172) 14.097 (10.500)
EMPRESAS MELON S.A. 93390000-2 DIRECTORES COMUNES VENTAS: NITRATOS Y EXPLOSIVOS 388.280 58.242 198.882 35.500
DYNO NOBEL-SAMEX S.A. 0-E SOCIEDAD COLIGADA CONTRATO LIC TECNOLOG (P/COBRA 61.500 61.500 0 0
IRECO CHILE LTDA. 82053500-6 FILIAL REEMBOLSO DE GASTOS (P/PAGAR) 19.877 0 10.278 0
ENAEX INTERNATIONAL S.A. 96728810-1 FILIAL REEMBOLSO DE GASTOS (P/COBRAR) 1.242 0 3.158 0
INVERELL PARTICIPATIONS INC. 0-E FILIAL REEMBOLSO DE GASTOS (P/PAGAR) 2.076 0 260 0
INVERELL PARTICIPATIONS INC. 0-E FILIAL REEMB GTOS PROYECTO (P/COBRAR) 1.423.051 0 3.059.004 0
INVERELL PARTICIPATIONS INC. 0-E FILIAL REEMBOLSO GTOS ENDEUDAM (P/COB 2.314.961 0 0 0
INVERELL INT TRADING CO 0-E FILIAL REEMBOLSO DE GASTOS (P/COBRAR) 0 0 1.830 0
INVERELL INT TRADING CO 0-E FILIAL REEMB COSTO FINANCIERO (P/PAGA 0 0 118.569 (118.569)
FRIOQUIMICA S.A. 96817640-4 FILIAL VENTAS: MATERIAS PRIMAS 283.201 42.448 124.185 21.922
FRIOQUIMICA S.A. 96817640-4 FILIAL REEMBOLSO DE GASTOS (P/COBRAR) 77.432 0 70.623 0
FRIOQUIMICA S.A. 96817640-4 FILIAL COMPRAS: COMISIONES, MAT PRIMA 146.150 (16.849) 26.047 (26.047)
CAJA COMPENSACION
LOS ANDES 81826800-9 DIRECTORES COMUNES COMPRAS: SERVICIOS 544 (544) 4.875 (3.075)
DYNO NOBEL-SAMEX S.A. 0-E SOCIEDAD COLIGADA REEMBOLSO GASTOS (P/PAGAR) 4.204 0 0 0
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% de Propiedad Propiedad en el % Otras acciones Total % deNúmero de en la emisora Controladores controlador Propiedad en el emisor acciones enAcciones Directa Personas Jurdicas RUT Persona Natural Indirecta Directa Indirectas el emisor
53.010.608 50,01% SIGDO KOPPERS S.A. 99.598.300-1 Ramón Aboitiz Musatadi 1,574% 1,574%
Rut : 2.802.908-6
Carmen Domínguez Elordi 1,571% 1,571%
Rut : 5.007.223-1
José R. Aboitiz Domínguez 0,525% 0,525%
Rut : 6.372.286-3
Francisco Aboitiz Domínguez 0,525% 0,525%
Rut : 7.889.738-4
Juan Pablo Aboitiz Domínguez 0,525% 0,000% 0,525%
Rut : 7.510.347-6
Marta Gloria Aboitiz Domínguez 0,525% 0,525%
Rut : 8.404.807-0
Gonzalo Aboitiz Domínguez 0,525% 0,525%
Rut : 8.404.809-7
Rodrigo I. Aboitiz Domínguez 0,525% 0,525%
Rut : 8.404.808-9
Mario Santander García 6,095% 6,095%
Rut : 2.485.422-1
Juan Eduardo Errázuriz Ossa 6,095% 6,095%
Rut : 4.108.103-1
Naoshi Matsumoto Takahashi 6,095% 6,095%
Rut : 3.805.153-9
Norman Hansen Roses 6,095% 6,095%
Rut : 3.185.849-6
Horacio Pavez García 6,095% 6,095%
Rut : 3.899.021-7
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T r a n s a c c i o n e s d e A c c i o n e s
Transacciones de Acciones Inversionistas Relacionados año 2005
Accionistas RUT Relación con la Sociedad Número Precio Total
de acciones Unitario Transacc. Intención de la Compra Ventas $ M$ adquisición
Sigdo Koppers S.A. 99.598.300-1 Miembro Grupo Controlador 47.417.662 0 0 (1)
Inversiones Aboitiz y Cía. Ltda. 96.570.490-6 Miembro Grupo Controlador 7.902.944 0 0 (1)
Errázuriz y Cía Ltda. 96.570.530-9 Miembro Grupo Controlador 7.902.944 0 0 (1)
Matsumoto y Cía. Ltda. 96.570.610-0 Miembro Grupo Controlador 7.902.944 0 0 (1)
M. Santander G. y Cía. Ltda. 96.570.510-4 Miembro Grupo Controlador 7.902.943 0 0 (1)
N. Hansen y Cía. Ltda. 96.570.500-7 Miembro Grupo Controlador 7.902.944 0 0 (1)
H. Pavez. G. y Cía. Ltda. 96.570.780-8 Miembro Grupo Controlador 7.902.943 0 0 (1)
Asesorías e Inv. Cabildo Ltda. 79.945.760-1 Relac. con Director Jorge Carey T. 40.000 2.900 116.000
Jorge Rioja Ovando 6.553.741-9 Gerente Plantas Servicios 3.500 2.800 9.800
Jorge Rioja Ovando 6.553.741-9 Gerente Plantas Servicios 1.500 2.875 4.313
Inversiones Zukunft Ltda. 79.638.540-5 Relac. con Vice-Pte. Directorio Juan Errázuriz 719.347 2.850 2.050.139
Inversiones Irizagorria S.A. 99.518.080-4 Relac. con Pte. Directorio Ramón Aboitiz 719.347 2.850 2.050.139
Norman Hansen Roses 3.185.849-6 Director 82.750 2.850 235.838
Inv. Mar del Norte Ltda. 79.668.520-4 Relac. con Director Norman Hansen 300.000 2.850 855.000
Inversiones Matyco Ltda. 96.512.100-5 Relac. con Director Naoshi Matsumoto 2.423.420 2.850 6.906.747
Soc. Inmobiliaria Villuco Ltda. 79.652.720-k Relac. con Director Horacio Pavez 450.612 2.850 1.284.244
Sigdo Koppers S.A. 99.598.300-1 Accionista mayoritario 4.695.476 2.850 13.382.107 (1)
Inversiones Busturia Ltda. 77.786.440-8 Relac. con Pte. Directorio Ramón Aboitiz 782.580 782.580 2.850 2.230.353 (1)
Inversiones Errazú Ltda. 78.743.320-0 Relac. con Vice-Pte. Directorio Juan Errázuriz 782.580 782.580 2.850 2.230.353 (1)
Inversiones Kayzen Ltda. 78.743.250-6 Relac. con Director Naoshi Matsumoto 782.579 782.579 2.850 2.230.350 (1)
Inversiones Homar Ltda. 78.755.770-8 Relac. con Director Horacio Pavez 782.579 782.579 2.850 2.230.350 (1)
Inversiones Jutlandia Ltda. 78.743.260-3 Relac. con Director Norman Hansen 782.579 782.579 2.850 2.230.350 (1)
(1) Reorganización empresarial, manteniendo la tenencia de las acciones dentro del mismo grupo controlador.
Estadística trimestral
2005 2004 2003ene-mar abr-jun jul-sep oct-dic ene-mar abr-jun jul-sep oct-dic ene-mar abr-jun jul-sep oct-dic
N° de acciones transadas 575.541 427.708 174.764 1.011.518 6.413.265 1.036.441 489.701 2.528.970 189.878 405.426 3.500.141 1.588.646
Monto total transado (M$) 1.644.339 1.236.107 503.017 2.650.563 17.700.015 2.741.740 1.189.653 6.843.104 439.739 977.880 7.914.101 4.546.171
Precio promedio ($) 2.857,03 2.890,07 2.878,26 2.620,38 2.759,91 2.645,34 2.429,35 2.705,89 2.315,90 2.411,98 2.261,08 2.861,66
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Transacciones año 2004
Accionistas RUT Relación con la Sociedad Número Precio Total
de acciones Unitario Transacc. Intención de la Compra Ventas $ M$ adquisición
Inv. Austin Powder Chile 96.935.940-5 Accionista mayoritario 853.900 2.750,00 2.348.225.000
Carlos Orlandi Jorquera 5.471.289-8 Gerente Técnico 4.000 2.750,00 11.000.000
Centinela S.A. 96.570.520-1 Relac. con Director Gustavo Pavez 5.536.338 2.750,00 15.224.929.500
Socoservin Ltda. 79.553.600-0 Relac. con Director Gustavo Pavez 2.863.662 2.750,00 7.875.070.500
Inv. Austin Powder Chile 96.935.940-5 Accionista mayoritario 853.900 2.750,00 2.348.225.000
Aboitiz y Cía Ltda. 96.570.490-6 Miembro Grupo Controlador 142.317 2.700,00 384.255.900 Inv. Financiera
Errázuriz y Cía Ltda. 96.570.530-9 Miembro Grupo Controlador 142.317 2.700,00 384.255.900 Inv. Financiera
Matsumoto y Cía Ltda 96.570.610-0 Miembro Grupo Controlador 142.317 2.700,00 384.255.900 Inv. Financiera
M. Santander G. y Cía Ltda. 96.570.510-4 Miembro Grupo Controlador 142.316 2.700,00 384.253.200 Inv. Financiera
Hansen y Cía Ltda. 96.570.500-7 Miembro Grupo Controlador 142.317 2.700,00 384.255.900 Inv. Financiera
H. Pavez G. y Cía Ltda. 96.570.780-8 Miembro Grupo Controlador 142.316 2.700,00 384.253.200 Inv. Financiera
Lilian Campusano Rojas 7.813.729-0 Cónyuge de Gerente Plantas Serv. 1.000 2.750,00 2.750.000
Asesorías e Inv. Cabildo Ltda. 79.945.760-1 Relac. con Director Jorge Carey T. 16.091 2.707,00 43.558.337
Inv. Austin Powder Chile 96.935.940-5 Accionista mayoritario 1.000.000 2.514,00 2.514.000.000
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Explosivos Industriales Ireco Chile Limitada
Balances Generales ResumidosAl 31 de diciembre de 2005 y 2004
2005 2004M$ M$
ActivoActivo circulante 178.361 161.136Activo fijo 0 0Otros activos 0 0
Total Activos 178.361 161.136
PasivoPasivo circulante 1.224 778Pasivo a largo plazo 0 0Patrimonio 177.137 160.358
Total Pasivo 178.361 161.136
Estados de Resultados ResumidosPara los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2005 y 2004
2005 2004M$ M$
Resultado operacional 21.029 15.825Resultado no operacional (794 ) (262 )Resultado antes de impuesto a la renta 20.235 15.563Impuesto a la renta (3.456 ) (2.323 )
Utilidad del Ejercicio 16.779 13.240
Estados de Flujos de Efectivo ResumidosPara los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2005 y 2004
2005 2004M$ M$
Flujo neto originado por actividades de la operación 16.258 13.933Flujo neto originado por actividades de financiamiento 8.363 7.966Flujo neto originado por actividades de inversión (28.239 ) (18.244 )Efecto de la inflación sobre el efectivo y el efectivo equivalente 2 (9 )
Variacion Neta del Efectivo y Efectivo Equivalente (3.616) 3.646
E s t a d o s F i n a n c i e r o s R e s u m i d o s d e E m p r e s a s F i l i a l e s
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Filial: Enaex International S.A.
BALANCES GENERALES RESUMIDOSAl 31 de diciembre de 2005 y 2004
2005 2004M$ M$
ActivoActivo circulante 219.783 235.254Activo fijo 0 0Otros activos 0 0
Total Activos 219.783 235.254
PasivoPasivo circulante 0 0Pasivo a largo plazo 0 0Patrimonio 219.783 235.254
Total Pasivo 219.783 235.254
Estados de Resultados ResumidosPara los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2005 y 2004
2005 2004M$ M$
Resultado operacional (1.242) (3.186)Resultado no operacional (14.229) (11.488)Resultado antes de impuesto a la renta (15.471) (14.674)Impuesto a la renta 0 0
Perdida del Ejercicio (15.471) (14.674)
Estados de Flujos de Efectivo ResumidosPara los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2005 y 2004
2005 2004M$ M$
Flujo neto originado por actividades de la operación (1.242) (3.158)Flujo neto originado por actividades de financiamiento 1.242 3.044Flujo neto originado por actividades de inversión 0 114Efecto de la inflación sobre el efectivo y el efectivo equivalente 0 0
Variacion Neta del Efectivo y Efectivo Equivalente 0 0
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Inverell Participations Inc.
Balances Generales ResumidosAl 31 de diciembre de 2005 y 2004
2005 2004M$ M$
ActivoActivo circulante 32.475 13.813Activo fijo 12.600.989 8.007.566Otros activos 2.667.894 3.162.934
Total Activos 15.301.358 11.184.313
PasivoPasivo circulante 15.236.098 1.803.375Pasivo a largo plazo 0 9.268.336Patrimonio 65.260 112.602
Total Pasivo 15.301.358 11.184.313
Estados de Resultados ResumidosPara los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2005 y 2004
2005 2004M$ M$
Resultado operacional (495) (2.583)Resultado no operacional (208.429) (217.544)Resultado antes de impuesto a la renta (208.924) (220.127)Impuesto a la renta 0 0
Perdida del Ejercicio (208.924) (220.127)
Estados de Flujos de Efectivo ResumidoPara los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2005 y 2004
2005 2004M$ M$
Flujo neto originado por actividades de la operación (68.795) (73.346)Flujo neto originado por actividades de financiamiento 5.503.514 3.809.711Flujo neto originado por actividades de inversión (5.414.503) (3.732.274)Efecto de la inflación sobre el efectivo y el efectivo equivalente 0 0
Variacion Neta del Efectivo y Efectivo Equivalente 20.216 4.091
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Inverell International Trading Corp.
Balances Generales ResumidosAl 31 de diciembre de 2005 y 2004
2005 2004M$ M$
ActivoActivo circulante 4.728 5.886Activo fijo 0 0Otros activos 0 0
Total Activos 4.728 5.886
PasivoPasivo circulante 0 242Pasivo a largo plazo 0 0Patrimonio 4.728 5.644
Total Pasivo 4.728 5.886
Estados de Resultados ResumidosPara los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2005 y 2004
2005 2004M$ M$
Resultado operacional (434) (2.353)Resultado no operacional 153 43Resultado antes de impuesto a la renta (281) (2.310)Impuesto a la renta 0 0
Perdida del Ejercicio (281) (2.310)
Estados de Flujos de Efectivo ResumidoPara los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2005 y 2004
2005 2004M$ M$
Flujo neto originado por actividades de la operación (281) (518)Flujo neto originado por actividades de financiamiento (215) (8.100.217)Flujo neto originado por actividades de inversión 0 8.084.530Efecto de la inflación sobre el efectivo y el efectivo equivalente 0 0
Variacion Neta del Efectivo y Efectivo Equivalente (496) (16.205)
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Filial: Frioquímica S.A.
BALANCES GENERALES RESUMIDOSAl 31 de diciembre de 2005 y 2004
2005 2004M$ M$
ActivoActivo circulante 208.650 114.921Activo fijo 230.885 240.503Otros activos 0 0
Total Activos 439.535 355.424
PasivoPasivo circulante 346.249 295.770Pasivo a largo plazo 0 0Patrimonio 93.286 59.654
Total Pasivo 439.535 355.424
Estado de Resultados ResumidosPara los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2005 y 2004
2005 2004M$ M$
Resultado operacional 27.832 19.770Resultado no operacional (12.879) (1.132)Resultado antes de impuesto a la renta 14.953 18.638Impuesto a la renta 18.679 0
Utilidad del Ejercicio 33.632 18.638
Estados de Flujos de Efectivo ResumidosPara los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2005 y 2004
2005 2004M$ M$
Flujo neto originado por actividades de la operación 39.922 2.505Flujo neto originado por actividades de financiamiento (7.706) 5.100Flujo neto originado por actividades de inversión (17.694) (8.559)Efecto de la inflación sobre el efectivo y el efectivo equivalente (2.299) (203)
Variacion Neta del Efectivo y Efectivo Equivalente 12.223 (1.157)
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Escrituras
La escritura de constitución de la Sociedad es del 27 de Septiembre de 1920, efectuada en Valparaíso,Notaría Alberto León Silva. La fecha de publicación en el Diario Oficial es el 9 de Noviembre de1920.La Sociedad fue inscrita en el Registro de Comercio de Valparaíso bajo el número 599, el 30 deOctubre de 1920, y la autorización del Ministerio de Hacienda fue la número 2553, del 25 de Octubrede 1920.Los estatutos en su texto actual fueron aprobados en Junta Extraordinaria el 8 de Julio de 1991,reduciéndose a escritura pública en la Notaría de Eduardo Avello Concha, con fecha 9 de Julio de1991, e inscritos en el Registro de Comercio a fojas 25.450, Nº 12872 del 23 de Agosto de 1991,y su extracto fue publicado en el Diario Oficial del 27 de Julio de 1991, y 29 de Agosto de 1991.La Sociedad se encuentra inscrita en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores ySeguros, bajo el N° 0401 y sus acciones pueden transarse en las Bolsas de Valores del país.
Propiedades
La Empresa emplea para el desarrollo de sus actividades productivas, administrativas y de serviciolas siguientes propiedades e inmuebles:
AntofagastaTerrenos en La Chimba de 149, 4,5 y 3,1 hectáreas destinados a fábrica, oficinas, polvorines,canchas de almacenamiento y construcciones varias.
CalamaTerreno Ojo Opache de 6,5 hectáreas, central hidroeléctrica.Terrenos en Río Loa de 20, 113 y 438 hectáreas respectivamente, divididos en varios lotes ydestinados a terrenos de fábrica, oficinas, polvorines, área de pruebas, patios de almacenamientoy construcciones varias.
La SerenaTerreno Punta de Teatinos de 680 hectáreas destinado a fábrica, oficinas, polvorines y área dealmacenamiento.
MejillonesTerreno de 60 hectáreas en el barrio industrial destinado a fábricas, almacenamiento y oficinas delcomplejo de nitrato de amonio.Concesión a 50 años de un terreno de 7,5 hectáreas ubicado a 14 Km al sur de la ciudad, el cuales empleado para cancha de almacenamiento de nitrato de amonio.
SantiagoOficinas centrales de 1.668 metros cuadrados construidos.Terreno en la comuna de Paine de 5.880 metros cuadrados.
Los bienes antes mencionados se encuentran con sus títulos al día.
E s c r i t u r a s y P r o p i e d a d e s
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Ramón Aboitiz Musatadi
Presidente
2.882.908-6
Jaime Carey Tagle
Director
4.660.537-3
Jorge Carey Tagle
Director
4.103.027-5
Norman Hansen Roses
Director
3.185.849-6
Naoshi Matsumoto Takahashi
Director
3.805.153-9
Los abajo firmantes se declaran responsables respecto de la veracidad de la información incorporada
en la presente Memoria.
S u s c r i p c i ó n d e l a M e m o r i a
Juan E. Errázuriz Ossa
Vicepresidente
4.108.103-1
Horacio Pavez García
Director
3.899.021-7
Juan Cristóbal Pavez Recart
Director
9.901.478-4
Sergio Undurraga Saavedra
Director
4.280.259-K
Esta declaración de Responsabilidad ha sido firmada por los directores, cuyas firmas pueden ser
encontradas en las copias depositadas en la Superintendencia de Valores y Seguros y en las oficinas
del Gerente General de la Compañía, de acuerdo a la Norma 30.
EST
E T
EX
TO
SE
EL
IMIN
A
EN
10
ME
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RIA
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136
OFICINAS Y PLANTAS
OFICINAS REGIONALES
Primera Región
Pasaje Agua Santa Nº 3338
P. Nueva Iquique
Teléfono-Fax (57) 446 441
Iquique
Segunda Región
Sucre Nº 220 Of. 502
Teléfono (55) 359 200
Fax (55) 251 623
Antofagasta
Tercera Región
Avda. Copayapu Nº 2210
Teléfono (52) 222 695
Fax (52) 221 739
Copiapó
PLANTAS PRODUCTORAS
Río Loa
Camino Antofagasta S/N
Teléfono (55) 367 800
Fax (55) 367 815
Calama
Mejillones
Barrio Industrial s/n
Teléfono (55) 353 400
Fax (55) 621 176
Mejillones
La Chimba
Camino a Cerro Moreno s/n
Teléfono (55) 211 390 – 2
Fax (55) 211 391
Antofagasta
Punta Teatinos
Punta Teatinos s/n
Teléfono-Fax (51) 213 622
La Serena
PLANTAS DE SERVICIO
Cerro Colorado
Mina Cerro Colorado
Teléfono-Fax (57) 417 626 (Mina)
Iquique
Chuquicamata
Mina Chuquicamata Polvorines,
Km. 6 CODELCO
Teléfono (55) 323 047
Fax (55) 323 534
Chuquicamata
Escondida
Mina Escondida - MEL
Teléfono (55) 203 550
Fax (55) 203 552
Antofagasta
La Coipa
Minera Mantos de Oro
Teléfono (52) 221 043 - Anexo 324
Fax (52) 221 043 - Anexo 327
Copiapó
Los Pelambres
Minera Los Pelambres MLP
Teléfono (2) 445 3961
Fax (2) 445 3765
Illapel
Los Sauces
Mina Los Bronces - Minera Sur Andes
Teléfono (2) 2307 390 - 91
Teléfono-Fax (2) 2307 436
Lo Barnechea - Santiago
Mantos Blancos
Mina Mantos Blancos EMMB
Teléfono (55) 359 200
Fax (55) 251 623
Antofagasta
Michilla
Minera Michilla S.A.
Teléfono (55) 637 581
Fax (55) 637 500
Antofagasta
Radomiro Tomic
Mina Radomiro Tomic CODELCO
Teléfono-Fax (55) 366 921
Chuquicamata
Soldado
Mina El Soldado - Minera Sur Andes
Teléfono-Fax (2) 230 8087
Nogales
Somich
SQM Nitratos S.A.
Teléfono-Fax (55) 413 885
Antofagasta
EMPRESAS FILIALES Y COLIGADAS
Frioquímica
Camino Paine Lonquén Oriente
Parcela 3 Lote 5
Teléfono (56-2) 824 3567
Teléfono-Fax (56-2) 824 2193
e-mail: [email protected]
Paine
Dyno Nobel - Samex S.A.
Casa Matriz y Planta Productora en Perú
Avda. Pampas Nuevas de Congata s/n
Teléfono (51-54) 411 043 - 4
Fax (51-54) 411 121
mail: [email protected]
Uchumayo - Arequipa - Perú
Dyno Nobel Samex S.A
Oficina Comercial
Avda. Reducto 1510
Teléfono (51-1) 217 6000
Fax (51-1) 217 6001
mail: [email protected]
Miraflores - Lima - Perú
