¿POR QUÉ LA

SALUD ES UN

NEGOCIO?

JAIME ALBERTO PELÁEZ QUINTERO

Especialista en economía de la salud

UPB

1. 6 EPS ENTRE 100 MAS GRÁNDES EN COLOMBIA: (Por

encima de iconos empresariado colombiano) con más de

100 años de vigencia. Una más que en 2008. (En medio de

crisis económica). (Saludcoop, Coomeva, Salud Total,

Famisanar, Susalud, EPS Sánitas).

2. Saludcoop, como grupo asociativo empresarial supera los

$3 billones de ventas, mayor empleadora del país, puesto

18 entre las 500 empresas más importantes de América

Latina (solo 18 colombianas). Su patrimonio en 16 años ha

crecido 176 veces.

Algunos Datos

3. Saludcoop, que concentra casi ¼ del negocio del aseguramiento en

salud (22.04%), posee todo un conglomerado empresarial con negocios

de su propia red de servicios directos e indirectos: ópticas, lavandería,

alimentación, apoyo diagnóstico, transporte, medicamentos y

material quirúrgico, además de hotelería, entre otros (Resort Villa

Valeria).

4. Para muchos expertos se pasó de un monopolio de la salud pública, que

perseguía un beneficio social, a uno privado, donde su objetivo básico

financiero para estas últimas es el lucro, la maximización del valor

para los accionistas, donde el paciente dejo de ser la prioridad, para

lo cual los agentes económicos se ingenian todo tipo de prácticas non

sanctas, barreras de acceso, dilación en flujos de recursos y controles

que desbordan las normativas regulatorias.

5. 6 EPS que concentran el 72% del aseguramiento en régimen

contributivo han escalado posiciones (100 más grandes 2007 – 2009)

AÑOPOSICIONES

GANADAS% INCREMENTO

2007 11

2008 19 73

2009 27 42

Total 3 años 57

Nota: En 2009 todas ganaron posiciones por dinámica

en ventas y una más ingresó al selecto grupo. (Famisanar)

6. Sus ventas han crecido en forma geométrica 11 veces entre

2000 y 2009. (Resultado luego de inflactaciòn).

7. En todos los años sus ventas han crecido por encima de la

inflación, el crecimiento económico -PIB- y no tienen relación

directa con la tasa de ocupación. (Relación Inelástica).

8. En todos los años de análisis, la rentabilidad del patrimonio ROE

(tasa interés - ganancia del inversionista), supera la DTF como

tasa de referencia en el mercado de valores.

9. En todos los años de la serie de datos, el consolidado ha

arrojado utilidades operacionales y netas.

10. Sus grandes volúmenes de facturación, le garantizan un

significativo flujo de caja, como palanca financiera e

inductor de valor. (Mayor valor como empresa, O.B.F.)

11. Los pasivos han sido controlados y la entidades

administran sus tiempos de pagos (El proveedor socio

estratégico) que sirve como palanca financiera.

12. En todos los años de análisis se observa un crecimiento en

ventas, activos y patrimonio, es decir, que ha crecido la

actividad empresarial (Inversión) y sus dueños presentan una

mayor participación en la financiación del costo de

capital. (Razón deuda y solvencia financiera).

Crecimiento real últimos 3 años de 6 EPS

(100 más grandes)

CONCEPTO AÑO

2007 2008 2009

* VENTAS % 5.1 9.31 18.25

* ACTIVOS% 21.8 21.48 16.02

* PATRIMONIO 9.42 9.60 23.86

13. Siempre se ha generado utilidad operacional y neta

(veamos: 3 últimos años de 6 EPS entre 100 más grandes).

No obstante con tendencia decreciente en la operacional.

(Valores en millones de pesos)

CONCEPTO AÑOVARIACIÓN

2008/2009

2007 2008 2009

* UTILIDAD

OPERACIONAL97.314 70.459 49.938 (30.51%)

* UTILIDAD

NETA49.314 34.956 43.763 22.74%

14. Ninguna EPS está en ley de intervención económica, por el

contrario, cada vez son más sofisticadas en esquemas y

modelos de negocios.

15. Las aseguradores en salud continúan realizando

cuantiosas inversiones (horizontales y verticales).

16. Existe un voraz apetito internacional para hacerse a

negocios locales. Finanzas Corporativas.

17. Sus resultados económicos en 2009, fueron significativamente mejores

en ventas, activos y patrimonio, que las 100 empresas más grandes

de Colombia y que las 25.000 empresas del sector real.

18. Cada 2 años el Gobierno Nacional les hace un

reconocimiento significativo, por recobros, que

impactan directamente el flujo de caja y esto mejora la

valoración de las empresas en general.

2007Recibieron las EPS como ingresos extraordinarios por

recobros de 2005 y 2006 la suma de $226.000 millones.

2010El Gobierno Nacional reconoce y gira directamente $230.000

millones para 18 EPS y más de 770 IPS.

TOTAL RECOBROS RECONOCIDOS $456.000

MILLONES

19. La esencia del negocio analizada desde la TMRR enseña

unos muy buenos resultados financieros y económicos.

20. Ha sido tan exitoso el negocio de la salud, para los

aseguradores, que han podido hacer altas inversiones en

toda la cadena productiva, inclusive en hotelería.

21. Las instancias gubernamentales (proexport), promueve la inversión

de la industria farmacéutica, dadas las muy buenas condiciones

que representa el negocio de la salud en Colombia para sus

inversionistas, donde se tiene bajo control, regulación y altas tasas

de retorno sobre el capital, con riesgo moderado y reconocida

rentabilidad.

22En 2009, fueron 30% menos las empresas que arrojaron

pérdida en ejercicio contable, aún en medio de la peor crisis en

80 años, mejorándose así el inductor de valor para estas organiza-

ciones administradoras de planes de salud en Colombia.

Nota: En totales no se incluye las 6 EPS por cuanto ya estàn en las 16 EPS ©

Nº

empresas%

Nº

empresas%

Nº

empresas%

Nº

empresas%

Nº

empresas%

Nº

empresas%

6 EPS (100) 3 50,0 1 16,7 4 66,67 2 33,33 1 33,3 1 16,67

EPS C (16) 9 56,25 5 31,3 10 62.5 3 18,75 1 11,1 -2 -40

EPS S (9) 5 55,56 3 33,3 6 66,67 2 22,22 1 20,0 -1 -33,3

Medicina P. (9) 2 22,22 2 22,2 2 22,22 2 22,22 0 0

Total 16 10 18 7 2 12,5 -3 -30

Utilidad Neta

Variaciòn Utilidad

Neta

Utilidad Neta

Año 2008 Año 2009

Utilidad

Operacional

Utilidad

Operacional

Variaciòn

Utilidad

Operacional

Agente

24.

2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009

ROE (%) 8,6 6,95 13,36 11,31 3,43 2,05 3,37 6,86 22,82 -21,71 15,11 19,91

ROA (%) 7,4 5,98 11,94 9,83 5,75 5,7 3,03 2,09 1,83 9,46 2,51 5,52

ENDEUDAMIENTO (%) 38,5 34 40,49 36,6 70,45 68,45 65 75,69 84,85 86,41 64,2 61,76

VENTAS (%) n.d. -0,01 19 -3,04 9,31 18,25 n.d. 19,42 n.d. 12,45 n.d. 8,38

MARGEN OPERACIONAL (%) n.d. 8,06 18,1 18,13 1,16 0,68 n.d. 0,67 n.d. -2,43 n.d. 2,67

MARGEN NETO (%) n.d. 6,35 12,82 12,95 0,58 0,6 n.d. 0,53 n.d. -0,76 n.d. 3,68

16 EPS © 9 EPS ®9 Medicina

PrepagadaIndicador

16.946

empresas

Sector real

100 màs

grandes en

Colombia

6 EPS màs

grandes en

Colombia

Resultados econòmicos y financieros en 2008 y 2009

comparativo empresas del sector salud frente al sector real y 100 màs grandes en Colombia

Fuente: Superintendencia de sociedades de Colombia

Càlculos: Jaime Alberto Pelàez Quintero, Especialista en economìa de la salud. UPB

24. Del cuadro anterior se observa:

1. Tendencia decreciente y deterioro de ROE y ROA en todos los

agentes, merced a la crisis económica mundial, no obstante superan

la DTF y la Inflación, excepto Régimen Subsidiado en ROE (-21.71%

2009), no así ROA que se situó en 9.46%, siendo el segundo

mejor de la serie.

2. Las empresas del sector salud presentan los mayores niveles de

endeudamiento, especialmente las del régimen Subsidiado que

bordea los 86.41% en el consolidado; se destaca la leve

disminución de las 6 EPS que se situó en 68.45%.

3. Las ventas presentaron como ya ha sido tradición, sorprendentes

incrementos en las empresas del sector salud, donde las 6 EPS

crecieron 18.25%, lo mismo que las 16 EPS que se incrementaron

en 19.42%, el régimen subsidiado creció 12.45% y las de Medicina

Prepagada 8.38%. (!!!Un auténtico negocio!!!)

24.Del cuadro anterior se observa:

4. En cuanto al margen operacional y neto se

presenta una tendencia decreciente en las

empresas del sector salud aunque positivas.

5. En el régimen subsidiado los resultados fueron

negativos, tanto en el margen operacional y

neto, con 2.43% y 076% respectivamente. Las

de Medicina Prepagada, fueron positivas 2.67%

en operacional y 3.68% neta.

Del cuadro anterior se observa:

La explicación a tan bajos resultados operativos y de finales del

ejercicio, pese a que las ventas se incrementan en valores absolutos

de manera cuantiosa, según las aseguradoras por el incremento de

los costos en salud o gasto asistencial, dado que el valor de la

UPC nos compensa los costos de servucciòn, el incremento de las

actividades No POS, la dilación en los pagos y recobros, no obstante

que el año anterior esta fue ajustada un 4%. (El Gobierno Nacional

cuestiona esto y considera que son excesivos en recobros,

judicialización, médicos que ordenan de todo, pacientes que exigen de

todo y jueces que parecieran confabularse, fallando sin racionalidad

económica servicios no incluidos en el POS ).

*Ambulancia disponible 10 horas frente a residencia de paciente.

*Enfermedad en la sangre de infante costò $10.000 millones.

*Paciente que cambio de sexo, se le autorizó CX plástica.

*Paciente que sòlo puede utilizar cierta marca de tenis.

*Tratamiento en el exterior que incluye pago de acompañante.

*Audífono de titanio que vale $80 millones

25. $30 billones, son un botín que ha alcanzado hasta para la

corrupción. Nuestro gasto en salud es de las más altas

de América Latina y similar a países desarrollados, no

obstante los recursos no alcanzan, según las

aseguradoras.

Concepto 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Totales

Ventas 2.433.940 3.254.518 4.656.194 2.852.320 3.186.272 4.359.519 4.397.253 5.481.315 6.063.968 7.313.877 43.999.176

Utilidad Operacional 132.671 49.325 36.070 71.438 89.564 35.725 36.820 97.314 70.459 49.938 669.324

Utilidad Neta 68.508 45.630 68.550 47.598 44.987 50.531 40.717 49.314 34.956 43.763 494.554

Margen Operacional5,45 1,52 0,77 2,50 2,81 0,82 0,84 1,78 1,16 0,68 1,52

Margen Neto 2,81 1,40 1,47 1,67 1,41 1,16 0,93 0,90 0,58 0,60 1,12

Total de ingresos operacionales de 6 EPS mas grandes del país y su margen operacional y neta de 2000 a 2009

Cálculos: Jaime Alberto Peláez Quintero, Especialista en economía de la salud. UPB

Cifras en millones de pesos

26. En 10 años de operación la 6 EPS más grandes en

Colombia que concentran el 72% del total de las ventas

en salud (el negocio de la salud), han acumulado

ingresos operacionales por $44 billones, una utilidad

operacional de $668 mil millones y neta de $495 mil

millones, siendo estos valores muy significativos para

cualquier sector de la economía, dado los flujos que allí

se advierten y su contribución en la generación de

valor.

26. Pese a la tendencia decreciente en la rentabilidad del negocio de la

salud en estos 10 años, el margen operacional fue 1.52% (De

cada $100 vendidos, quedan $1.52 para cubrir gastos operacionales-

administrativos, ventas y mercadeo, lo mismo que otros gastos,

intereses y provisionar impuestos), y de 1.12% como utilidad final,

para distribuir dividendos, asumir deuda y financiación de nuevos

proyectos estratégicos y expansivos. GRAN

EMPRESARIO

1

2

Repar

tir

Util.

Atender

S. de D.

3

RECURSOS DILAPIDADOS EN SALUD

¿Dónde están los recursos de la salud?

Fosyga: $5.9 billones en TES

4 millones de cupos en R.S. sin noticia: $1 billón anual

Ausencia política regulación de precios: $3.5 billones.

Por doble afiliación, multiafiliaciòn y dobles carnetizados: $700.000

millones anuales.

En régimen subsidiado, traspapelados: $2 billones (Maneja $7.4 bill.

Incremento inusitado en NO POS: $3 billones

En las ESE los gastos no consultan la realidad económica, en

muchas se pagan favores políticos y en otros es una plataforma

personal con pretensiones políticas.

Se aplican recursos de la salud en otros negocios distintos:

$300.000 millones Saludcoop. Interpretación normativa.

La salud: un botín de la clase política y grupos al margen de la ley.

Fallos de la Justicia sin racionalidad económica. (a rajatabla).

RECURSOS DILAPIDADOS EN SALUD

Lentitud, jineteo y gestión financiera de los recursos de la salud:

Fosyga con EPS, estas con IPS, Entes territoriales con EPS S y con

ESE, todos juegan a retener el mayor número de días la plata de la

salud para favorecer la gestión interna y en casos, a terceros.

Mal diseño del modelo de salud: hoy 7 millones de cotizantes,

financian 24.5 millones de subsidiados y 10 millones como

beneficiarios.

Secretarias de salud, recaudan recursos de salud al inicio del año y

contratan en II semestre. ¿Quién se queda con ese beneficio?

!!!Los recursos de la salud son suficientes!!!, gastamos igual que el

Japón y el Reino Unido, la mitad que los E.U. y somos los de mayor

gasto de América Latina y sin embargo, hay mucha ineficiencia,

inequidad y exclusión social.

RECURSOS DILAPIDADOS EN SALUD

DOS REFORMAS CONSTITUCIONALES

Una 2001 – Acto Legislativo 01 y Ley 715/01

Otra 2007 – Reforma a las transferencias

Acto legislativo 004. (Cambiaron fórmulas del cálculo de

transferencias de Nación a Municipios desligándola de los I.C.N.)

Esto representó entre 2002 y 2008, $16.5 billones MENOS para

política social en municipios colombianos.

Para periodo 2009 a 2016 serán: $89 billones.

La Ley 344 de 1996 (Contribución fiscal- paripaso) y los cambios del

2001 Disminuyeron los aportes de solidaridad estatal a un 50% y a un

25% respectivamente. (El G.N. No reconoció deuda $500.000 millones).

En el caso de la salud el recorte 2001 representó, a juicio de los

expertos, dejar entre 5 y 6 millones de personas por fuera de las

afiliaciones un seguro-subsidiado por el Estado.