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PINFRA ConsolidadoClave de Cotización: PINFRA Trimestre: 1 Año: 2020

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Información Financiera Trimestral[105000] Comentarios y Análisis de la Administración ..................................................................................................2

[110000] Información general sobre estados financieros ............................................................................................16

[210000] Estado de situación financiera, circulante/no circulante..............................................................................20

[310000] Estado de resultados, resultado del periodo, por función de gasto...........................................................22

[410000] Estado del resultado integral, componentes ORI presentados netos de impuestos...............................23

[520000] Estado de flujos de efectivo, método indirecto .............................................................................................25

[610000] Estado de cambios en el capital contable - Acumulado Actual..................................................................27

[610000] Estado de cambios en el capital contable - Acumulado Anterior ...............................................................30

[700000] Datos informativos del Estado de situación financiera ................................................................................33

[700002] Datos informativos del estado de resultados ................................................................................................34

[700003] Datos informativos- Estado de resultados 12 meses...................................................................................35

[800001] Anexo - Desglose de créditos .........................................................................................................................36

[800003] Anexo - Posición monetaria en moneda extranjera .....................................................................................38

[800005] Anexo - Distribución de ingresos por producto .............................................................................................39

[800007] Anexo - Instrumentos financieros derivados .................................................................................................40

[800100] Notas - Subclasificaciones de activos, pasivos y capital contable.............................................................45

[800200] Notas - Análisis de ingresos y gastos ............................................................................................................49

[800500] Notas - Lista de notas.......................................................................................................................................50

[800600] Notas - Lista de políticas contables ................................................................................................................58

[813000] Notas - Información financiera intermedia de conformidad con la NIC 34 ...............................................59


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[105000] Comentarios y Análisis de la Administración

Comentarios de la gerencia [bloque de texto]

Promotora y Operadora de Infraestructura, S.A.B. de C.V., anuncia Resultados No Auditados al Cierre

del Primer Trimestre 2020

Ciudad de México, 30 de Abril del 2020.

Promotora y Operadora de Infraestructura, S.A.B. de C.V. (BMV: PINFRA) empresa dedicada a la promoción, desarrollo,

construcción, financiamiento y operación de proyectos de infraestructura en México, anuncia el día de hoy sus resultados no

auditados al cierre del primer trimestre terminado el 31 de marzo del 2020.

Para los propósitos del presente documento, salvo que se indique lo contrario, la variación de las cifras se refiere a los cambios del

primer trimestre del 2020 respecto al mismo periodo del 2019.

PINFRA es una de las principales empresas en México dedicada a la promoción, desarrollo, construcción, financiamiento y

operación de proyectos de infraestructura, a la fecha se tienen 21 títulos de concesión, integrados por 28 autopistas, 2 terminales

portuarias, 1 contrato de operación de un puente y un contrato de operación de telepeaje de la red de Autopistas del FONADIN.

Adicional al negocio principal, la empresa cuenta con 2 plantas que producen mezclas asfálticas, así como un segmento de

construcción que está enfocado principalmente en la administración y supervisión de los proyectos de construcción y mantenimiento

de las autopistas de los títulos de concesión que tiene la compañía.

Comentarios del Director General

“Ante el panorama económico, PINFRA reafirma su compromiso con nuestro país, comprometiéndose a seguir buscando mejoras

en la comunicación terrestre en las distintas regiones en donde está presente, brindando así autopistas en condiciones óptimas para

impulsar las actividades económicas de México.”

- comenta David Peñaloza Alanís, Director General de PINFRA.

Eventos Relevantes

Como consecuencia del inicio de la epidemia por el virus COVID-19 en nuestro país, los tráficos en nuestras autopistas se

vieron afectados durante las últimas 2 semanas del mes de Marzo, tiempo en el que se empezó a tomar el distanciamiento social


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como medida de salubridad, y en el que algunos negocios comenzaron a tener un decremento en sus operaciones a nivel

nacional.

El 17 de Enero se concluyó el Refinanciamiento de Paquete Michoacán, en el que BANOBRAS es quien ahora financia la

totalidad. Como resultado de la operación financiera, se redujo el gasto financiero en 257 puntos base en promedio y se redujo

también el plazo; con una nueva curva de amortización de 10 años, el nuevo crédito vence en el año 2029 y es por $7,000

millones de pesos. Se tiene contemplado hacer una amortización flujo cero de este crédito, estimando que se termine de pagar

en el año 2025.

Información a revelar sobre la naturaleza del negocio [bloque de texto]

PINFRA es una de las principales empresas en México dedicada a la promoción, desarrollo, construcción, financiamiento y operación de proyectos de infraestructura, a la fecha se tienen 21 títulos de concesión, integrados por 28 autopistas, 2 terminales portuarias y 1 contrato de operación de un puente. Adicional al negocio principal, la empresa cuenta con 2 plantas que producen mezclas asfálticas, así como un segmento de construcción que está enfocado principalmente en la administración y supervisión de los proyectos de construcción y mantenimiento de las autopistas de los títulos de concesión que tiene la compañía.

Información a revelar sobre los objetivos de la gerencia y sus estrategias para alcanzar esos objetivos [bloque de texto]

PINFRA considera que su principal ventaja como administradora y operadora de concesiones es su modelo de negocio enfocado y eficaz, el cual se basa en la identificación de proyectos de infraestructura, la inversión estratégica en los mismos, y su posterior administración eficiente, para generar flujos de efectivo consistentes y previsibles. Desarrollamos concesiones autosuficientes que generen tasas de rendimiento con flujos de efectivo que la compañía considera atractivos. Para lograr lo anterior, la compañía considera que es fundamental contar con los recursos en caja que le permitan aprovechar las oportunidades que por su naturaleza de tiempo, no serían factibles de otra forma.


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Información a revelar sobre los recursos, riesgos y relaciones más significativos de la entidad [bloque de texto]

Toda inversión en Acciones de la Compañía conlleva riesgos. Los inversionistas deben evaluar cuidadosamente los riesgos descritos en este documento y la información financiera incluida en el último Reporte Anual publicado, antes de tomar cualquier decisión al respecto. Cualquiera de estos riesgos podría afectar en forma adversa las actividades, la situación financiera y los resultados de operación de la Compañía, en cuyo caso el precio de cotización y la liquidez de sus Acciones podrían disminuir y los inversionistas podrían perder la totalidad o parte de su inversión. Los riesgos descritos en esta sección son aquellos que en la opinión actual de la Compañía podrían tener un efecto adverso sobre la misma. Para los fines de esta sección, cuando manifestamos que un riesgo, incertidumbre o problema puede, podría o tendrá un “efecto adverso” en la Compañía o “afectar adversamente” el negocio, condición financiera o el resultado de operaciones de la Compañía, significa que dicho riesgo, incertidumbre o problema puede tener un efecto adverso en el negocio, condición financiera, resultado de operaciones, flujo de efectivo, prospectos, y/o el precio de mercado de las Acciones de la Compañía, salvo que se mencione lo contrario. Se pueden observar expresiones similares en la presente sección cuyo significado es similar.

Resultados de las operaciones y perspectivas [bloque de texto]

Segmento Concesiones

(Millones de Pesos) 1T19 1T20Concesiones

Ingresos Netos 1,873.6 2,154.9 Utilidad (Pérdida) Bruta 1,427.9 1,464.8

Utilidad (Pérdida) de Operación 1,422.9 1,465.5

UAFIDA 1,522.7 1,635.7 Margen Bruto 76% 68% Margen de Operación 76% 68%

Margen de UAFIDA 81% 76%

El segmento de concesiones, el más importante de la compañía, que representa el 85% de los ingresos consolidados y el 96%

de la UAFIDA consolidada, logró tener un desempeño positivo durante el trimestre a pesar de los factores externos que

afectan los tráficos de las autopistas. Los ingresos por concesiones carreteras lograron un incremento del 20%. El Puerto de

Altamira tuvo un decremento en ingresos del 12%, que se debe a un menor volumen de carga general, como antes se


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mencionó. En conjunto, el aumento de los ingresos del segmento Concesiones fue de 15% en comparación al mismo periodo

del año anterior.

En relación a las concesiones de carreteras que consolidan, el tráfico aumentó un 7%. Este incremento se debe

principalmente al tráfico registrado en las carreteras de Paquete Michoacán, que anteriormente no consolidaban. Como ya

se mencionó, el incremento de tráfico en nuestras autopistas se dio a pesar del impacto negativo en el tráfico de la autopista

Peñón-Texcoco por la cancelación del aeropuerto. En el caso de la autopista México-Toluca, y como ya se ha mencionado, se

pueden observar los primeros efectos de la epidemia del COVID-19 en el tráfico durante este trimestre, principalmente en la

segunda mitad del mes de marzo. Es importante mencionar también que, en el caso de Tlaxcala-Xoxtla, los tráficos han

regresado a la normalidad, empezándose a estabilizar desde diciembre del año pasado.

Tráficos Trimestres concluidos al 31 de Marzo

1T19 1T20

TPDV TPDV % de variación TPDV

Autopistas Concesionadas:

Ecatepec - Pirámides 21,834 20,951 -4.0%

Pirámides - Texcoco 11,671 11,877 1.8%

Ecatepec-Pirámides-Texcoco(1) 24,367 23,698 -2.7%

Armería - Manzanillo 7,948 9,922 24.8%

Zitácuaro-Lengua de Vaca 3,423 3,505 2.4%

San Luis Rio Colorado-Estación Dr. 525 452 -13.8%

Tlaxcala – San Martín Texmelucan 5,347 4,953 -7.4%

Apizaco-Huauchinango 3,059 2,935 -4.1%

Vía Atlixcáyotl 23,667 21,027 -11.2%

Virreyes-Teziutlán 3,894 3,989 2.4%

Tlaxcala - Xoxtla 8,232 9,152 11.2%

México-Toluca 62,143 56,241 -9.5%

Marquesa-Lerma 20,938 18,266 -12.8%

Peñón-Texcoco 33,105 33,113 0.0%

Tenango-Ixtapan de la Sal 6,917 7,013 1.4%

Atlixco-Jantetelco 4,871 4,582 -5.9%

Santa Ana-Altar 4,257 4,111 -3.4%

Puente El Prieto 3,620 3,821 5.5%

Puente JOLOPO (2) 2,481 2,419 -2.5%

Paquete Michoacán - 25,930 NA

Total Autopistas a Consolidar 227,932 244,257 7%(1) Ecatepec-Pirámides-Texcoco está integrada por las autopistas Ecatepec-Pirámides y Pirámides-Texcoco, para integrar el tráfico de las dos autopistas se ponderan los tráficos individuales contra el ingreso para obtener el tráfico

correspondiente a la combinación de las dos autopistas.

(2) EL TPDA del puente JOLOPO se deriva del contrato de operación cedido a PINFRA, estos se calculan sobre el 42.5% del total de peaje.

Las autopistas que consolidan en los Estados Financieros de PINFRA tuvieron ingresos por $1,888.0 millones de pesos, lo que

representa un incremento del 21% en comparación con el 1T19. El TPDV ascendió a 244,257, es decir, fue un 7% mayor en


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comparación al registrado en el mismo periodo del año anterior. Es importante tomar en cuenta que, en el 1T19, el Paquete

Michoacán no consolidaba en los Estados Financieros de la compañía.

Trimestres concluidos al 31 de Marzo

1T19 1T20

TPDV TPDV % de variación TPDV

Morelia-Aeropuerto 1,147 1,171 2%

Segundo piso 6,249 6,336 1%

Siglo XXI 1,060 926 -13%

Total Autopistas no Consolidadas 8,455 8,433 0%

La autopista Morelia – Aeropuerto, el Viaducto Elevado de Puebla y la Autopista Siglo XXI no consolidan en los estados

financieros de PINFRA; los resultados de estas carreteras se reportan bajo el método de participación. En Morelia-Aeropuerto, la

empresa es socio al 50%, en Viaducto Elevado de Puebla al 49% y Siglo XXI -Jantetelco- El Higuerón- al 51%. Los ingresos y

tráficos mostrados en la tabla anterior son el equivalente a los resultados que le corresponden a PINFRA por los porcentajes de

participación mencionados. Los ingresos en las concesiones mencionadas aumentaron 6% respecto al 1T19 alcanzando $95.1

millones de pesos. El TPDV fue de 8,433, muy similar al del mismo periodo del año anterior. Es importante tomar en cuenta que la

Autopista Siglo XXI estuvo bloqueada los días 1 y 2 de enero, y del 13 de enero al 9 de febrero; un total de 30 días.

Resumen Tráfico e Ingresos Autopistas (consolidadas)

Trimestres concluidos al 31 de MarzoTráfico Promedio Diario Anualizado 1T19 1T20 % VarAutopistas Bursatilizadas 19,121 21,046 10%Autopistas Fibra E 149,691 140,448 -6%Autopistas Bursatilizadas en Fibra E 35,492 58,463 65%Autopistas No Bursatilizadas 23,629 24,301 3%Total autopistas 227,932 244,257 7% Ingresos (millones de pesos) 1T19 1T20 % VarAutopistas Bursatilizadas 296 242 -18%Autopistas Fibra E 920 895 -3%Autopistas Bursatilizadas en Fibra E 241 634 164%Autopistas No Bursatilizadas 110 116 5%Operadora Metropolitana de Carreteras 29 22 -24%Total autopistas $ 1,595.8 $ 1,910.1 20%Cifras en millones de pesos


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Segmento Construcción

(Millones de Pesos) 1T19 1T20Construcción

Ingresos Netos 655.5 254.4 Utilidad (Pérdida) Bruta 122.0 10.1

Utilidad (Pérdida) de Operación 123.3 29.6

UAFIDA 123.6 29.6 Margen Bruto 19% 4% Margen de Operación 19% 12%

Margen de UAFIDA 19% 12%

Los ingresos del segmento construcción disminuyeron en un 61% respecto al mismo trimestre del año anterior, con ingresos por

$254.4 millones de pesos que representan el 10% de los ingresos trimestrales totales del grupo. En comparación con el mismo

periodo del año anterior, estos ingresos son menores por $401.1 millones de pesos. Como se mencionó anteriormente, este

decremento se debe en la mayor parte al cierre de varias obras y a un menor volumen de obra ejecutada en nuestros proyectos, ya

que, a excepción de Paquete Michoacán, estos están cerca de ser concluidos. Es importante mencionar nuevamente que Paquete

Michoacán ahora consolida en los resultados de la compañía desde que se adquirió el 100% de las acciones, por lo tanto, se debe de

registrar dentro de los ingresos y costos de construcción todo lo que se registre dentro de la inversión de la carretera; las

estimaciones de obra, pagos de derecho de vía y capitalización de intereses, entre otros, esto como lo marca la IFRIC 12. La suma de

estos conceptos es de $194.6 millones de pesos.

La UAFIDA del segmento fue de $29.6 millones de pesos.

Entre los avances más importantes de las obras destacan:

El primer tramo de la autopista Pirámides-Texcoco que va de Lechería a Acolman (4.8 km), se encuentra terminado y en

operación, el TPDA del trimestre fue de 11,877. El avance de obra es de 99.6% en la parte faltante para completar los 17

kms de la autopista. La inversión acumulada es de $2,990.13. Actualmente estamos en pláticas con el Gobierno Federal y

la Secretaría de Gobernación para adquirir las 3 parcelas (70 metros lineales) que faltan para concluir la adquisición del

derecho de vía, esto por adeudos de la SCT con ejidatarios de la zona. En este proyecto es obligación de la SCT la

liberación del derecho de vía.

Al 31 de diciembre, las ampliaciones de la autopista Tenango-Ixtapan de la Sal han tenido una inversión acumulada de

$1,475.49 millones de pesos.

En el Viaducto Elevado La Raza-Indios Verdes-Santa Clara, se continúa con la suspensión del proyecto y está lista una

nueva MIA para presentarse ante la SEMARNAT. También se llevaron a cabo varios estudios complementarios que

fueron solicitados por dicha Secretaría. Éste es uno de los 147 proyectos del Acuerdo Nacional de Inversión en

Infraestructura con el Sector Privado que presentó el Gobierno Federal. Se llevó a cabo una reunión con la SCT, en la

que se concluyó que se harán las gestiones correspondientes para lograr iniciar la obra.


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En relación a la autopista Monterrey-Nuevo Laredo, Tramo La Gloria-San Fernando, se iniciaron los trabajos de

construcción en Junio de 2018, teniendo un avance físico de 90.50% al 31 de marzo del 2020 y una inversión acumulada

de $3,028.82 millones de pesos a la misma fecha. Se estima terminar el proyecto en junio del 2020. Por lo anterior,

podremos dar inicio a la operación de la Autopista La Gloria - San Fernando en el muy corto plazo.

Operadora Metropolitana de Carreteras*

(Millones de Pesos) 1T19 1T20 % VarOMC - Operadora de Carreteras Ingresos Netos 219.1 228.8 4.41%

EBITDA 141.7 150.9 6.47% Margen de EBITDA 64.67% 65.95%

OMC, la empresa operadora de las carreteras de PINFRA, tuvo ingresos por $228.8 millones de pesos derivado de pagos de las

carreteras y los puentes, lo que representa un incremento de 4.41% respecto al 1T19.

La UAFIDA para el 1T20 fue de $150.9 millones de pesos, aumentando 6.47% respecto al 1T19. Es importante recalcar que esta

compañía, al consolidar, elimina el efecto de ingresos ya que cobra a las concesionarias del grupo. Sin embargo, cuando se revisan

las concesiones de forma individual el efecto del gasto de operación se refleja y afecta diferente a cada uno de los proyectos, siendo

importante mencionar que el flujo es real y se mantiene dentro de OMC. La utilidad de la operadora se refleja en el segmento de

concesiones carreteras.

Segmento de Venta de Materiales para la Construcción

(Millones de Pesos) 1T19 1T20Plantas

Ingresos Netos 109.8 114.8 Utilidad (Pérdida) Bruta 36.1 40.6

Utilidad (Pérdida) de Operación 31.9 33.7

UAFIDA 37.8 38.9 Margen Bruto 33% 35% Margen de Operación 29% 29% Margen de UAFIDA 34% 34%

Este segmento está formado por Grupo Corporativo Interestatal, Suministros Especializados de Puebla y Mexicana de Cales. Los

ingresos para el segmento fueron de $114.8 millones de pesos, mayores en un 5% sobre el mismo periodo del 2019 y representan un

5% de los ingresos trimestrales del grupo. Son mayores en $5 millones de pesos con respecto al mismo periodo del año anterior.

El segmento tuvo una utilidad de operación de $33.7 millones de pesos, 5.5% mayor al mismo trimestre del año anterior. La

UAFIDA del segmento fue de $38.9 millones de pesos, 3% mayor a la del mismo periodo del año anterior.


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Situación financiera, liquidez y recursos de capital [bloque de texto]

Balance General

(millones de pesos) 4T19 1T20 % Var

Efectivo e Inversiones Temporales 17,058.7 17,954.1 5%Fondos en Fideicomisos No Restringidos 174.4 206.2 18%Fondos en Fideicomisos Restringidos 11,528.5 11,707.2 2%Instrumentos Financieros Derivados 23.0 21.8 n/aEstimaciones por Cobrar y Clientes 910.6 944.7 4%Inventarios 114.2 122.8 8%Otros 1,364.2 1,509.6 11%Activo Circulante 31,173.6 32,466.6 4%Inversiones en Acciones de Subs no Consolidadas y Asociadas 1,535.3 1,785.4 16%

Otras Cuentas por cobrar asociadas 1,093.1 1,102.1 1%Fondos en Fideicomiso a Largo Plazo 68.6 89.9 31%Inmuebles, Planta y Equipo, Neto 1,036.1 1,017.4 -2%Inversión en Concesiones, Neto 35,724.9 35,904.0 1%Impuesto Sobre la Renta Diferido 1,491.4 1,459.3 -2%Otros 601.3 672.6 12%Total de Activo 72,724.4 74,497.2 2%Créditos Bancarios 36.0 36.0 0%Derechos de Cobro Fideicomitidos 189.2 191.6 1%Cuentas por Pagar 3,094.2 3,154.5 2%Otros (Dividendos por pagar hasta Junio 2019)

- - -

Pasivo a Corto Plazo 3,319.4 3,382.1 2%Créditos Bancarios 8,005.4 8,450.9 n/aDerechos de Cobro Fideicomitidos (Bursatilizaciones) 7,995.2 8,058.8 1%

Reserva Mantenimiento Mayor 381.0 411.1 8%Impuestos por pagar 1,188.0 978.4 n/aOtros 12.0 12.3 3%Total de Pasivo 20,901.0 21,293.5 2%Total de Capital 51,823.3 53,203.7 3%

Activo por $74,497.2 millones de pesos, 2% mayor al cuarto trimestre del 2019.

Pasivos a Corto Plazo por $3,382.1 millones de pesos, 2% mayor al del trimestre anterior.

Pasivo Total por $21,293.5 millones de pesos, aumentando un 2% respecto al cuarto trimestre del 2019.

Capital Contable asciende a $53,203.7 millones de pesos, aumentando 3% respecto al 4T19.


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Deuda

(Miles de Pesos) 1T20 Gastos de Emisión

Deuda Neta Contable

Fondo de Reserva

Deuda Neta disminuyendo

Fondo de Reserva

Saldo en Bursatilizaciones y Créditos Bancarios 16,998,472 -261,164 16,737,308

-71,519 16,665,308

*Cifras en miles de pesos

El 24.87% de la deuda emitida es en UDIS y el 75.13% en pesos. Es importante recalcar que la compañía no cuenta con deudas

bancarias en dólares.

Apalancamiento

En relación a los financiamientos actuales, en el trimestre, se tuvieron los siguientes pagos (incluyendo pagos de principal y

prepagos):

Promovías Terrestres S.A. de C.V.: $78.5 millones de pesos

CAMSA: $16.8 millones de pesos

Control interno [bloque de texto]

Información a revelar sobre los objetivos de la gerencia y sus estrategias para alcanzar esos objetivos

PINFRA considera que su principal ventaja como administradora y operadora de concesiones es su modelo de negocio enfocado y

eficaz, el cual se basa en la identificación de proyectos de infraestructura, la inversión estratégica en los mismos, y su posterior

administración eficiente, para generar flujos de efectivo consistentes y previsibles. Desarrollamos concesiones autosuficientes que

generen tasas de rendimiento con flujos de efectivo que la compañía considera atractivos.

Para lograr lo anterior, la compañía considera que es fundamental contar con los recursos en caja que le permitan aprovechar las

oportunidades que por su naturaleza de tiempo, no serían factibles de otra forma.


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Políticas de la Empresa: La visión de la dirección es sostener esta estrategia de bajo costo y mantenerse atenta a los sucesos del

entorno económico, lo que le permitirá tomar las medidas necesarias ante acontecimientos futuros. Cabe mencionar que la

política de creación de valor de la compañía, como se ha mencionado en el pasado, busca una rentabilidad clara mediante las

siguientes estrategias:

La deuda emitida por la empresa es deuda proyecto obtenida mediante bursatilizaciones cuya fuente de pago es únicamente

los flujos futuros de los cobros de peaje.

La empresa no cuenta con deuda corporativa ni avales cruzados entre las distintas subsidiarias del grupo.

Todas las bursatilizaciones están reflejadas en la contabilidad y no se cuenta con operaciones fuera de balance.

El segmento construcción es básicamente interno o bien para concesiones en gran mayoría, conlleva un ingreso, costo y

utilidad.

El aumento en tipo de cambio no afecta los resultados de la empresa debido a que los ingresos de las autopistas, así como la deuda

de las mismas, están denominados en UDIS.

Consolidación Fiscal: La empresa no consolida para fines fiscales desde el ejercicio del 1999, por tal motivo los números

presentados en este informe no se verán afectados en este rubro de la reforma fiscal.

Estados Financieros no Auditados: Las cifras y Estados Financieros presentados en este comunicado, son cifras no Auditadas por

el ejercicio 2020.

Período anterior: A menos que se indique de otra manera, las comparaciones de cifras operativas y financieras, son hechas contra

las cifras del mismo período del año anterior.

Método de expresión de cifras: Todas las cifras en pesos.

El presente comunicado puede contener información y declaraciones en tiempo futuro. Las declaraciones en tiempo futuro no

constituyen hechos históricos. Estas declaraciones son únicamente predicciones basadas en nuestras expectativas y proyecciones

con respecto a eventos futuros. Las declaraciones en tiempo futuro pueden ser identificadas con las palabras “considerar”,

“esperar”, “anticipar”, “dirigir”, o expresiones similares. A pesar de que la Administración de PINFRA considera que las

expectativas reflejadas en dichas declaraciones en tiempo futuro son razonables, se hace del conocimiento de los inversionistas que

la información y declaraciones en tiempo futuro están sujetas a distintos riesgos y eventos inciertos, los cuales son difíciles de

predecir y se encuentran generalmente fuera del control de PINFRA, y pudieren provocar que los resultados y el desempeño reales

difieran sustancialmente de aquellos expresados en, implicados o proyectados por la información y declaraciones en tiempo futuro.

Estos riesgos y eventos inciertos incluyen, sin limitación, aquel incluido en... PINFRA no asume responsabilidad alguna en cuanto a

la actualización pública de sus declaraciones o información en tiempo futuro, ya sea como resultado de nueva información, eventos

futuros o cualquier otra circunstancia.


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Información a revelar sobre las medidas de rendimiento fundamentales e indicadores que la gerencia utiliza para evaluar el rendimiento de la entidad con respecto a los

objetivos establecidos [bloque de texto]

A continuación, un resumen de los resultados consolidados del trimestre:

Resumen (Millones de Pesos) 1T19 1T20 % VarIngresos Netos 2,638.9 2,524.1 -4%UAFIDA 1,684.1 1,704.2 1%Margen UAFIDA 64% 68% Utilidad (Pérdida) de Operación 1,578.1 1,528.8 -3%Margen de Operación 60% 61% Utilidad (Pérdida) Neta 1,190.1 1,299.8 9%Margen Neto 45% 51%

Utilidad (Pérdida) por Acción

2.8

3.0 9%

Flujo Generado de la Operación 1,742.8 1,963.7 13%

Los ingresos consolidados de la empresa alcanzaron $2,524.1 millones de pesos, 4% menores con respecto al mismo periodo del

año anterior. Este decremento se debe principalmente a menores ingresos en el área de construcción debido al cierre de varias obras

y a un menor volumen de obra ejecutada en nuestros proyectos, ya que la mayoría de estos están cerca de ser concluidos.

La UAFIDA del primer trimestre de 2020 fue de $1,704.2 millones de pesos, con un margen de 68%. Con respecto al mismo

periodo del año anterior, la de 2020 es mayor en $20.1 millones de pesos, es decir un 1%.

La utilidad de operación fue de $1,528.8 millones de pesos, lo cual representa un margen del 61% y es menor que la del 1T19 en

$49.3 millones de pesos, es decir, 3%. Esto, como ya se comentó, se debe al tema de la caída de los ingresos del segmento de

construcción.

La utilidad neta del primer trimestre de 2020 es de $1,299.8 millones de pesos, con un margen del 51%. Con respecto al mismo

periodo del año anterior, es mayor en $109.6 millones de pesos, o bien un 9%.


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Resumen de Ingresos por Segmento Trimestres concluidos al 31 de Marzo

1T19 1T20

Segmento Monto (millones)

% del total de ingresos

Monto (millones)

% del total de ingresos

% de cambio respecto al

período anterior

Concesiones 1,873.6 71% 2,154.9 85% 15%

Autopistas Concesionadas: 1,595.8 60% 1,910.1 76% 20%

Autopistas Bursatilizadas 295.5 11%

242.3 10% -18%

Autopistas Fibra E 920.4 35%

895.4 35% -3%

Autopistas Bursatilizadas en Fibra E 240.5 9%

634.5 25% 164%

Autopistas No Bursatilizadas 139.3 5%

137.8 5% -1%

Terminal del Puerto de Altamira 277.8 11% 244.8 10% -12%

Plantas 109.8 4% 114.8 5% 5%

Construcción 655.5 25% 254.4 10% -61%

Total 2,638.9 100% 2,524.1 100% -4%Nota: PINFRA tiene una participación (directa e indirecta) de aproximadamente 80% del resultado fiscal en las autopistas fibradas.

Las autopistas concesionadas, que representan un 76% de los ingresos de la compañía durante el 1T20, mostraron un incremento del

20% en sus ingresos, esto a pesar del impacto negativo por la cancelación del cobro de tarifa a los automóviles en la autopista

Armería-Manzanillo desde el día 5 de junio del 2019 y la cancelación del aeropuerto y su efecto negativo sobre el tráfico de la

autopista Peñón-Texcoco. Igualmente, este incremento se dio pese a que se tuvieron los primeros efectos de la epidemia del

COVID-19 en el tráfico de las autopistas a partir del 14 de marzo, afectando sobre todo a la autopista México-Toluca.

El Puerto de Altamira registró ingresos menores en un 12% comparado con el 1T19. Esto se debe a una disminución de volumen en

los tres tipos de carga del puerto.

Las Plantas, que representan un 5% de los ingresos trimestrales de la compañía, registraron ingresos por $114.8 millones de pesos

durante el 1T20, mayores en un 5% respecto al 1T19. Esto se debe a un mayor precio por tonelada durante este primer trimestre.

En cuanto al sector construcción, que representa el 10% de los ingresos de la compañía durante este trimestre, los ingresos son

menores en $401.1 millones de pesos en comparación con el mismo periodo del año anterior, es decir, un 61%. Como ya fue

mencionado, este decremento se debe en la mayor parte al cierre de varias obras y a un menor volumen de obra ejecutada en

nuestros proyectos, ya que a excepción de Paquete Michoacán, estos están cerca de ser concluidos. Es importante mencionar que

Paquete Michoacán ahora consolida en los resultados de la compañía desde que se adquirió el 100% de las acciones, por lo tanto, se

debe de registrar dentro de los ingresos y costos de construcción todo lo que se registre dentro de la inversión de la carretera; las

estimaciones de obra, pagos de derecho de vía y capitalización de intereses, entre otros, esto como lo marca la IFRIC 12. La suma de

estos conceptos es de $194.6 millones de pesos.


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Los ingresos consolidados de la empresa disminuyeron un 4% respecto al primer trimestre de 2019. Esto se debe, en la mayor parte,

al decremento de ingresos en el segmento de construcción, como ya fue mencionado.

UAFIDA por Segmento

Trimestres concluidos al 31 de Marzo

1T19 1T20

Segmento Monto (millones)

% del total de la

UAFIDA

Margen de UAFIDA

Monto (millones)

% del total de la

UAFIDA

Margen de UAFIDA

% de cambio

respecto al período anterior

Concesiones 1,522.7 90% 81% 1,635.7 96% 76% 7%

Autopistas Concesionadas: 1,391.4 83% 87% 1,533.4 90% 80% 10%

Autopistas Bursatilizadas

264.2 16% 89% 194.7 11% 80% -26%

Autopistas Fibra E

825.8 49% 90% 790.1 46% 88% -4%

Autopistas Bursatilizadas en Fibra E

194.1 12% 81% 429.8 25% 68% 121%

Autopistas No Bursatilizadas

107.2 6% 77% 118.8 7% 86% 11%

Terminal del Puerto de Altamira 131.3 8% 47%

102.3 6% 42% -22%

Plantas 37.8 2% 34% 38.9 2% 34% 3%

Construcción 123.6 7% 19% 29.6 2% 12% -76%

Total 1,684.1 100% 64% 1,704.2 100% 68% 1%

La UAFIDA consolidada fue de $1,704.2 millones de pesos, es decir un 1% mayor que la del 1T19 con un margen de 68%.

UAFIDA

(Millones de Pesos) 1T19 1T20 % VarUtilidad (Pérdida) Neta 1,190.1 1,299.8 9%Más: Participación no Controladora 199.7 218.5 9%Provisiones para Impuestos y Otras 422.0 541.2 28%

Operaciones Discontinuadas -

- N.C.

Participación de los Resultados de Asociadas -35.3 -14.2 -60%Más: Costo Integral Financiamiento (198.4) (516.6) 160%Más: Depreciación y Amortización 106.0 175.4 65%UAFIDA 1,684.1 1,704.2 1%

Las cifras en rojo son positivas.


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Resultados Consolidados

(Millones de Pesos) 1T19 1T20 % VarIngresos Netos 2,638.9 2,524.1 -4%Costo de Ventas 1,052.9 1,008.5 -4%Gastos de Administración 26.0 29.4 13%

Otros (Ingresos) Gastos, Neto - 18.08 -42.6 135%

Utilidad (Pérdida) de Operación 1,578.1 1,528.8 -3%Costo Integral Financiamiento -198.4 -516.6 160%Impuestos a la utilidad 422.0 541.2 28%Operaciones Discontinuadas 0.0 0.0 N.C.Participación de los Resultados de Asociadas -35.3 -14.2 -60%Interes minoritario 199.7 218.5 9%Utilidad (Pérdida) Neta 1,190.1 1,299.8 9%

En el primer trimestre de 2020 la utilidad de operación es de $1,528.8 millones de pesos, lo cual representa un margen del 60.6% y

es menor en $49.3 millones de pesos con respecto al mismo periodo del año anterior, o bien, 3%. Una vez más, esto se le atribuye al

sector construcción.

El resultado integral de financiamiento en el primer trimestre 2020 representa $516.6 millones de pesos favorables, y el mismo

periodo del año anterior representaba $198.4 millones de pesos favorables. Comparando el 1T20 contra el 1T19, este trimestre es

mayor en $318.1 millones de pesos, derivado de una utilidad cambiaria de $412.9 millones de pesos en este trimestre, contra una

pérdida cambiaria de $83.1 millones de pesos en el mismo periodo del año anterior y mayores intereses a cargo por $237.2 millones

de pesos debido al refinanciamiento de Paquete Puebla. Por otro lado, tenemos mayores intereses ganados por $59.2 millones de

pesos, esto aunado a una menor tasa bancaria sobre los depósitos.

En cuanto a la participación en los resultados de asociadas, durante este trimestre se generaron $14.2 millones de pesos de

utilidad neta contra $35.3 millones de pesos del mismo periodo del año anterior.


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[110000] Información general sobre estados financieros

Clave de cotización: PINFRA

Periodo cubierto por los estados financieros: 2020-01-01 AL 2020-03-31

Fecha de cierre del periodo sobre el que se informa : 2020-03-31

Nombre de la entidad que informa u otras formas de identificación:

PINFRA

Descripción de la moneda de presentación : MXN

Grado de redondeo utilizado en los estados financieros:

3

Consolidado: Si

Número De Trimestre: 1

Tipo de emisora: ICS

Explicación del cambio en el nombre de la entidad que informa u otras formas de identificación desde el final del periodo sobre el que se informa precedente:

Descripción de la naturaleza de los estados financieros:

Información a revelar sobre información general sobre los estados financieros [bloque de texto]

Muestra los estados financieros consolidados adjuntos de Promotora y Operadora de Infraestructura, S. A. B. de C. V. y sus empresas Subsidiarias, que comprenden los estados consolidados al 31 de marzo de 2020 y 2019.

Así como las notas explicativas de los estados financieros consolidados que incluyen un resumen de las políticas contables significativas:

Estado consolidado de situación financiera, Estado consolidados de resultados y resultados integrales, Estado consolidados de cambios en el capital contable Estado consolidados de flujos de efectivo


17 de 110

Los estados financieros consolidados adjuntos presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera consolidada de la Compañía al 31 de marzo 2020 y 2019, así como su desempeño financiero consolidado y flujos de efectivo consolidados correspondientes a los años que terminaron en esas fechas, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.

Seguimiento de análisis [bloque de texto]

ANALISTA INDEPENDIENTE Promotora y Operadora de Infraestructura, S.A.B. de C.V., informa que para dar cumplimiento a lo establecido por el Reglamento Interior de la BMV en el artículo 4.033.01 Fracc. VIII en materia de Requisitos de Mantenimiento, manifestamos que no requerimos de Analista Independiente, en virtud de que nos siguen las Instituciones Financieras que detallamos a continuación, y que dan Cobertura de Análisis a nuestra acción.

BBVA Bancomer

Lic. Francisco Chávez Martínez

Tel. 5621 9703 y 5621 9404

Mail: [email protected]

Credit Suisse Institución de Banca Múltiple

Lic. Alejandro Zamacona

Tel. 5283 8901


JP Morgan

Sr. Fernando Abdalla

Tel. 00 (55 11) 4950 34 63


Banorte-Ixe

Lic. Josè Espitia

Tel. 5004 1266


Banco Ve por Más

Lic. Marco Mèdina Zaragoza

Tel. 5625 15 00 x 1453


mailto:[email protected]





18 de 110

GBM Grupo Bursátil Mexicano

Lic. Javier Gayol

Tel. 5480 58 00 x 4563


Vector Casa de Bolsa

Lic. Gerardo Cevallos

Tel. 5262 36 86


Itaú BBA

Sr. Renata Faber

Tel. 00 (55 11) 3073 3017Mail: [email protected]

Santander

Lic. Rubén López

Tel. 5269 19 00


Barclays

Lic. Pablo Monsivais

Tel. 5241 33 27


UBS

Ing. Mauricio Serna

Tel. 55 9138 3253


Citi

Sr. Stephen Trent

Tel. 001 (212) 816 69 01


Goldman Sachs

Sr. Bruno Amorim

Tel. 00 (55 11) 3371 07 64


MONEX

Lic. Brian Rodriguez

5230 0200










19 de 110


Morgan Stanley

Josh Milberg

00 (55 11) 3048-6133


BradescoBBI

Rodolfo Ramos

55 4124-0510


Bank of America Merrill Lynch

Alan Macías

55-5201-3433






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[210000] Estado de situación financiera, circulante/no circulante

Concepto Cierre Trimestre Actual

2020-03-31

Cierre Ejercicio Anterior

2019-12-31Estado de situación financiera [sinopsis]Activos [sinopsis]Activos circulantes[sinopsis]Efectivo y equivalentes de efectivo 29,957,545,000 28,830,245,000

Clientes y otras cuentas por cobrar 1,429,348,000 1,235,913,000

Impuestos por recuperar 691,136,000 654,214,000

Otros activos financieros 0 0

Inventarios 122,823,000 114,173,000

Activos biológicos 0 0

Otros activos no financieros 355,691,000 407,682,000

Total activos circulantes distintos de los activos no circulantes o grupo de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta

32,556,543,000 31,242,227,000

Activos mantenidos para la venta 0 0

Total de activos circulantes 32,556,543,000 31,242,227,000

Activos no circulantes [sinopsis]Clientes y otras cuentas por cobrar no circulantes 1,102,067,000 1,093,135,000

Impuestos por recuperar no circulantes 0 0

Inventarios no circulantes 120,438,000 120,438,000

Activos biológicos no circulantes 0 0

Otros activos financieros no circulantes 0 0

Inversiones registradas por método de participación 0 0

Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 1,785,394,000 1,535,252,000

Propiedades, planta y equipo 1,017,361,000 1,036,103,000

Propiedades de inversión 0 0

Activos por derechos de uso 0 0

Crédito mercantil 0 0

Activos intangibles distintos al crédito mercantil 35,903,958,000 35,724,931,000

Activos por impuestos diferidos 1,459,283,000 1,491,431,000

Otros activos no financieros no circulantes 552,147,000 480,844,000

Total de activos no circulantes 41,940,648,000 41,482,134,000

Total de activos 74,497,191,000 72,724,361,000

Capital Contable y Pasivos [sinopsis]Pasivos [sinopsis]Pasivos Circulantes [sinopsis]Proveedores y otras cuentas por pagar a corto plazo 567,820,000 414,820,000

Impuestos por pagar a corto plazo 1,013,611,000 919,089,000

Otros pasivos financieros a corto plazo 227,585,000 225,220,000

Pasivos por arrendamientos a corto plazo 0 0

Otros pasivos no financieros a corto plazo 1,065,110,000 1,033,448,000

Provisiones circulantes [sinopsis]Provisiones por beneficios a los empleados a corto plazo 0 0

Otras provisiones a corto plazo 919,038,000 1,107,841,000

Total provisiones circulantes 919,038,000 1,107,841,000

Total de pasivos circulantes distintos de los pasivos atribuibles a activos mantenidos para la venta 3,793,164,000 3,700,418,000

Pasivos atribuibles a activos mantenidos para la venta 0 0

Total de pasivos circulantes 3,793,164,000 3,700,418,000

Pasivos a largo plazo [sinopsis]Proveedores y otras cuentas por pagar a largo plazo 0 0

Impuestos por pagar a largo plazo 978,376,000 1,188,029,000


21 de 110


2020-03-31


2019-12-31Otros pasivos financieros a largo plazo 16,509,723,000 16,000,607,000

Pasivos por arrendamientos a largo plazo 0 0

Otros pasivos no financieros a largo plazo 0 0

Provisiones a largo plazo [sinopsis]Provisiones por beneficios a los empleados a Largo plazo 12,278,000 11,968,000

Otras provisiones a largo plazo 0 0

Total provisiones a largo plazo 12,278,000 11,968,000

Pasivo por impuestos diferidos 0 0

Total de pasivos a Largo plazo 17,500,377,000 17,200,604,000

Total pasivos 21,293,541,000 20,901,022,000

Capital Contable [sinopsis]Capital social 1,339,907,000 1,339,907,000

Prima en emisión de acciones 9,392,466,000 9,392,466,000

Acciones en tesorería 1,076,941,000 1,033,910,000

Utilidades acumuladas 13,276,662,000 11,976,869,000

Otros resultados integrales acumulados 23,643,764,000 23,624,948,000

Total de la participación controladora 46,575,858,000 45,300,280,000

Participación no controladora 6,627,792,000 6,523,059,000

Total de capital contable 53,203,650,000 51,823,339,000

Total de capital contable y pasivos 74,497,191,000 72,724,361,000


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[310000] Estado de resultados, resultado del periodo, por función de gasto

Concepto Acumulado Año Actual2020-01-01 - 2020-03-31

Acumulado Año Anterior2019-01-01 - 2019-03-31

Resultado de periodo [sinopsis]Utilidad (pérdida) [sinopsis]Ingresos 2,524,078,000 2,638,868,000

Costo de ventas 1,008,499,000 1,052,892,000

Utilidad bruta 1,515,579,000 1,585,976,000

Gastos de venta 0 0

Gastos de administración 29,362,000 25,984,000

Otros ingresos 42,553,000 18,081,000

Otros gastos 0 0

Utilidad (pérdida) de operación 1,528,770,000 1,578,073,000

Ingresos financieros 2,081,214,000 543,672,000

Gastos financieros 1,564,652,000 345,253,000

Participación en la utilidad (pérdida) de asociadas y negocios conjuntos 14,200,000 35,301,000

Utilidad (pérdida) antes de impuestos 2,059,532,000 1,811,793,000

Impuestos a la utilidad 541,219,000 421,993,000

Utilidad (pérdida) de operaciones continuas 1,518,313,000 1,389,800,000

Utilidad (pérdida) de operaciones discontinuadas 0 0

Utilidad (pérdida) neta 1,518,313,000 1,389,800,000

Utilidad (pérdida), atribuible a [sinopsis]Utilidad (pérdida) atribuible a la participación controladora 1,299,793,000 1,190,141,000

Utilidad (pérdida) atribuible a la participación no controladora 218,520,000 199,659,000

Utilidad por acción [bloque de texto]

Utilidad por acción [sinopsis]Utilidad por acción [partidas]Utilidad por acción básica [sinopsis]Utilidad (pérdida) básica por acción en operaciones continuas 3.53 3.24

Utilidad (pérdida) básica por acción en operaciones discontinuadas 0 0

Total utilidad (pérdida) básica por acción 3.53 3.24

Utilidad por acción diluida [sinopsis]Utilidad (pérdida) básica por acción diluida en operaciones continuas 3.53 3.24

Utilidad (pérdida) básica por acción diluida en operaciones discontinuadas 0 0

Total utilidad (pérdida) básica por acción diluida 3.53 3.24


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[410000] Estado del resultado integral, componentes ORI presentados netos de impuestos



Estado del resultado integral [sinopsis]Utilidad (pérdida) neta 1,518,313,000 1,389,800,000

Otro resultado integral [sinopsis]Componentes de otro resultado integral que no se reclasificarán a resultados, neto de impuestos [sinopsis]Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) de inversiones en instrumentos de capital 0 0

Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) por revaluación 0 0

Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) por nuevas mediciones de planes de beneficios definidos 0 0

Otro resultado integral, neto de impuestos, cambio en el valor razonable de pasivos financieros atribuible a cambios en el riesgo de crédito del pasivo

0 0

Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) en instrumentos de cobertura que cubren inversiones en instrumentos de capital

0 0

Participación de otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos que no se reclasificará a resultados, neto de impuestos 0 0

Total otro resultado integral que no se reclasificará a resultados, neto de impuestos 0 0

Componentes de otro resultado integral que se reclasificarán a resultados, neto de impuestos [sinopsis]Efecto por conversión [sinopsis]Utilidad (pérdida) de efecto por conversión, neta de impuestos 0 0

Reclasificación de efecto por conversión, neto de impuestos 0 0

Efecto por conversión, neto de impuestos 0 0

Activos financieros disponibles para la venta [sinopsis]Utilidad (pérdida) por cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta, neta de impuestos 0 0

Reclasificación de la utilidad (pérdida) por cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta, neta de impuestos

0 0

Cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta, neto de impuestos 0 0

Coberturas de flujos de efectivo [sinopsis]Utilidad (pérdida) por coberturas de flujos de efectivo, neta de impuestos 0 0

Reclasificación de la utilidad (pérdida) por coberturas de flujos de efectivo, neta de impuestos 0 0

Importes eliminados del capital incluidos en el valor contable de activos (pasivos) no financieros que se hayan adquirido o incurrido mediante una transacción prevista de cobertura altamente probable, neto de impuestos

0 0

Coberturas de flujos de efectivo, neto de impuestos 0 0

Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero [sinopsis]Utilidad (pérdida) por coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero, neto de impuestos 0 0

Reclasificación por coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero, neto de impuestos 0 0

Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero, neto de impuestos 0 0

Cambios en el valor temporal de las opciones [sinopsis]Utilidad (pérdida) por cambios en el valor temporal de las opciones, neta de impuestos 0 0

Reclasificación de cambios en el valor temporal de las opciones, neto de impuestos 0 0

Cambios en el valor temporal de las opciones, neto de impuestos 0 0

Cambios en el valor de contratos a futuro [sinopsis]Utilidad (pérdida) por cambios en el valor de contratos a futuro, neta de impuestos 0 0

Reclasificación de cambios en el valor de contratos a futuro, neto de impuestos 0 0

Cambios en el valor de contratos a futuro, neto de impuestos 0 0

Cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera [sinopsis]Utilidad (pérdida) por cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera, neta de impuestos 0 0

Reclasificación de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera, neto de impuestos 0 0

Cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera, neto de impuestos 0 0

Activos financieros a valor razonable a través del ORI [sinopsis]Utilidad (pérdida) en activos financieros a valor razonable a través del ORI, neto de impuestos 0 0

Ajustes por reclasificación de activos financieros a valor razonable a través del ORI, neto de impuestos 0 0


24 de 110



Monto del capital eliminado o ajustado contra el valor razonable de activos financieros reclasificados a través del ORI, neto de impuestos

0 0

ORI, neto de impuestos, de activos financieros a valor razonable a través del ORI 0 0

Participación de otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos que se reclasificará a resultados, neto de impuestos 0 0

Total otro resultado integral que se reclasificará al resultado del periodo, neto de impuestos 0 0

Total otro resultado integral 0 0

Resultado integral total 1,518,313,000 1,389,800,000

Resultado integral atribuible a [sinopsis]Resultado integral atribuible a la participación controladora 1,299,793,000 1,190,141,000

Resultado integral atribuible a la participación no controladora 218,520,000 199,659,000


25 de 110

[520000] Estado de flujos de efectivo, método indirecto

Concepto Acumulado Año Actual

2020-01-01 - 2020-03-31

Acumulado Año Anterior

2019-01-01 - 2019-03-31

Estado de flujos de efectivo [sinopsis]Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación [sinopsis]Utilidad (pérdida) neta 1,518,313,000 1,389,800,000

Ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) [sinopsis]+ Operaciones discontinuas 0 0

+ Impuestos a la utilidad 541,219,000 421,993,000

+ (-) Ingresos y gastos financieros, neto (18,263,000) 16,531,000

+ Gastos de depreciación y amortización 175,424,000 106,039,000

+ Deterioro de valor (reversiones de pérdidas por deterioro de valor) reconocidas en el resultado del periodo 0 0

+ Provisiones (218,921,000) (50,341,000)

+ (-) Pérdida (utilidad) de moneda extranjera no realizadas (412,984,000) 83,167,000

+ Pagos basados en acciones 0 0

+ (-) Pérdida (utilidad) del valor razonable 0 0

- Utilidades no distribuidas de asociadas 0 0

+ (-) Pérdida (utilidad) por la disposición de activos no circulantes 0 0

+ Participación en asociadas y negocios conjuntos (14,200,000) 3,373,000

+ (-) Disminuciones (incrementos) en los inventarios (8,650,000) (5,505,000)

+ (-) Disminución (incremento) de clientes (34,091,000) (17,533,000)

+ (-) Disminuciones (incrementos) en otras cuentas por cobrar derivadas de las actividades de operación (225,717,000) 276,254,000

+ (-) Incremento (disminución) de proveedores 153,000,000 22,852,222

+ (-) Incrementos (disminuciones) en otras cuentas por pagar derivadas de las actividades de operación (74,082,000) (1,980,265,000)

+ Otras partidas distintas al efectivo (301,477,000) (598,442,000)

+ Otros ajustes para los que los efectos sobre el efectivo son flujos de efectivo de inversión o financiamiento 0 0

+ Ajuste lineal de ingresos por arrendamientos 0 0

+ Amortización de comisiones por arrendamiento 0 0

+ Ajuste por valor de las propiedades 0 0

+ (-) Otros ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) 0 0

+ (-) Total ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) (438,742,000) (1,721,877,000)

Flujos de efectivo netos procedentes (utilizados en) operaciones 1,079,571,000 (332,077,000)

- Dividendos pagados 0 0

+ Dividendos recibidos 0 0

- Intereses pagados (202,428,000) (112,525,000)

+ Intereses recibidos (467,457,000) (399,024,000)

+ (-) Impuestos a las utilidades reembolsados (pagados) 140,209,000 176,139,000

+ (-) Otras entradas (salidas) de efectivo 15,543,000 18,652,000

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación 689,876,000 (776,063,000)

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión [sinopsis]+ Flujos de efectivo procedentes de la pérdida de control de subsidiarias u otros negocios 0 0

- Flujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias u otros negocios 0 0

+ Otros cobros por la venta de capital o instrumentos de deuda de otras entidades 0 0

- Otros pagos para adquirir capital o instrumentos de deuda de otras entidades 0 0

+ Otros cobros por la venta de participaciones en negocios conjuntos 0 0

- Otros pagos para adquirir participaciones en negocios conjuntos 0 0

+ Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo 0 0

- Compras de propiedades, planta y equipo 0 139,844,000

+ Importes procedentes de ventas de activos intangibles (57,366,000) 0

- Compras de activos intangibles 278,344,000 624,671,000

+ Recursos por ventas de otros activos a largo plazo 0 0

- Compras de otros activos a largo plazo 0 0


26 de 110

Concepto Acumulado Año Actual

2020-01-01 - 2020-03-31

Acumulado Año Anterior

2019-01-01 - 2019-03-31

+ Importes procedentes de subvenciones del gobierno 0 0

- Anticipos de efectivo y préstamos concedidos a terceros 0 0

+ Cobros procedentes del reembolso de anticipos y préstamos concedidos a terceros 0 0

- Pagos derivados de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera 0 0

+ Cobros procedentes de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera 0 0

+ Dividendos recibidos 0 0

- Intereses pagados 0 0

+ Intereses cobrados 512,644,000 496,372,000

+ (-) Impuestos a la utilidad reembolsados (pagados) 0 0

+ (-) Otras entradas (salidas) de efectivo (179,609,000) 852,282,000

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión (2,675,000) 584,139,000

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento[sinopsis]+ Importes procedentes por cambios en las participaciones en la propiedad en subsidiarias que no dan lugar a la pérdida de control

0 0

- Pagos por cambios en las participaciones en la propiedad en subsidiarias que no dan lugar a la pérdida de control

0 0

+ Importes procedentes de la emisión de acciones 0 0

+ Importes procedentes de la emisión de otros instrumentos de capital (43,030,000) 71,162,000

- Pagos por adquirir o rescatar las acciones de la entidad 0 5,551,000

- Pagos por otras aportaciones en el capital (445,511,000) 0

+ Importes procedentes de préstamos 0 24,043,000

- Reembolsos de préstamos 0 0

- Pagos de pasivos por arrendamientos financieros 0 0

- Pagos de pasivos por arrendamientos 0 0

+ Importes procedentes de subvenciones del gobierno 0 0

- Dividendos pagados 0 0

- Intereses pagados 263,107,000 91,776,000

+ (-) Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) 0 0

+ (-) Otras entradas (salidas) de efectivo 84,786,000 29,174,000

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento 224,160,000 27,052,000

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio

911,361,000 (164,872,000)

Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo [sinopsis]Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo 215,939,000 1,257,229,000

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo 1,127,300,000 1,092,357,000

Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del periodo 28,830,245,000 25,106,365,000

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo 29,957,545,000 26,198,722,000


27 de 110

[610000] Estado de cambios en el capital contable - Acumulado Actual

Componentes del capital contable [eje]

Hoja 1 de 3 Capital social [miembro]

Prima en emisión de acciones [miembro]

Acciones en tesorería [miembro]

Utilidades acumuladas [miembro]

Superávit de revaluación [miembro]

Efecto por conversión [miembro]

Coberturas de flujos de efectivo

[miembro]

Utilidad (pérdida) en instrumentos de

cobertura que cubren inversiones en instrumentos de capital [miembro]

Variación en el valor temporal de las opciones [miembro]

Estado de cambios en el capital contable [partidas]

Capital contable al comienzo del periodo 1,339,907,000 9,392,466,000 1,033,910,000 11,976,869,000 0 0 0 0 0

Cambios en el capital contable [sinopsis]

Resultado integral [sinopsis]

Utilidad (pérdida) neta 0 0 0 1,299,793,000 0 0 0 0 0

Otro resultado integral 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Resultado integral total 0 0 0 1,299,793,000 0 0 0 0 0

Aumento de capital social 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Dividendos decretados 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos por otras aportaciones de los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Disminución por otras distribuciones a los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias 0 0 43,031,000 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por cambios en la participación en subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cobertura de flujos de efectivo y se incluyen en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor temporal de las opciones y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor de los contratos a futuro y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el capital contable 0 0 43,031,000 1,299,793,000 0 0 0 0 0

Capital contable al final del periodo 1,339,907,000 9,392,466,000 1,076,941,000 13,276,662,000 0 0 0 0 0


28 de 110


Hoja 2 de 3 Variación en el valor de

contratos a futuro

[miembro]

Variación en el valor de

márgenes con base en moneda

extranjera [miembro]

Ganancias y pérdidas en

activos financieros a

valor razonable a

través del ORI [miembro]

Utilidad (pérdida) por cambios en

valor razonable de

activos financieros disponibles

para la venta [miembro]

Pagos basados en

acciones [miembro]

Nuevas mediciones de

planes de beneficios definidos [miembro]

Importes reconocidos

en otro resultado integral y

acumulados en el capital

contable relativos a activos no

corrientes o grupos de

activos para su disposición

mantenidos para la venta

[miembro]

Utilidad (pérdida) por

inversiones en instrumentos

de capital

Reserva para cambios en el valor razonable de pasivos financieros atribuibles a cambios en el riesgo de crédito del pasivo [miembro]


Capital contable al comienzo del periodo 0 0 0 0 0 0 0 0 (207,992,000)



Utilidad (pérdida) neta 0 0 0 0 0 0 0 0 0


Resultado integral total 0 0 0 0 0 0 0 0 0





Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 0 0 0 0 0 18,816,000

Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias 0 0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0 0



0 0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el capital contable 0 0 0 0 0 0 0 0 18,816,000

Capital contable al final del periodo 0 0 0 0 0 0 0 0 (189,176,000)


29 de 110


Hoja 3 de 3 Reserva para catástrofes [miembro]

Reserva para estabilización [miembro]

Reserva de componentes de

participación discrecional [miembro]

Otros resultados integrales [miembro]

Otros resultados integrales acumulados

[miembro]

Capital contable de la participación

controladora [miembro]

Participación no controladora [miembro]

Capital contable [miembro]


Capital contable al comienzo del periodo 0 0 0 23,832,940,000 23,624,948,000 45,300,280,000 6,523,059,000 51,823,339,000



Utilidad (pérdida) neta 0 0 0 0 0 1,299,793,000 218,520,000 1,518,313,000

Otro resultado integral 0 0 0 0 0 0 0 0

Resultado integral total 0 0 0 0 0 1,299,793,000 218,520,000 1,518,313,000

Aumento de capital social 0 0 0 0 0 0 0 0

Dividendos decretados 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos por otras aportaciones de los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0

Disminución por otras distribuciones a los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 0 18,816,000 18,816,000 0 18,816,000

Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias 0 0 0 0 0 (43,031,000) 0 (43,031,000)


0 0 0 0 0 0 (113,787,000) (113,787,000)

Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones 0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el capital contable 0 0 0 0 18,816,000 1,275,578,000 104,733,000 1,380,311,000

Capital contable al final del periodo 0 0 0 23,832,940,000 23,643,764,000 46,575,858,000 6,627,792,000 53,203,650,000


30 de 110

[610000] Estado de cambios en el capital contable - Acumulado Anterior


Hoja 1 de 3 Capital social [miembro]

Prima en emisión de acciones [miembro]

Acciones en tesorería [miembro]

Utilidades acumuladas [miembro]

Superávit de revaluación [miembro]

Efecto por conversión [miembro]

Coberturas de flujos de efectivo

[miembro]

Utilidad (pérdida) en instrumentos de

cobertura que cubren inversiones en instrumentos de capital [miembro]

Variación en el valor temporal de las opciones [miembro]


Capital contable al comienzo del periodo 1,339,907,000 9,392,466,000 914,414,000 13,420,814,000 0 0 0 0 0



Utilidad (pérdida) neta 0 0 0 1,190,141,000 0 0 0 0 0


Resultado integral total 0 0 0 1,190,141,000 0 0 0 0 0





Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias 0 0 5,551,000 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0 0



0 0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el capital contable 0 0 5,551,000 1,190,141,000 0 0 0 0 0

Capital contable al final del periodo 1,339,907,000 9,392,466,000 919,965,000 14,610,955,000 0 0 0 0 0


31 de 110


Hoja 2 de 3 Variación en el valor de

contratos a futuro

[miembro]

Variación en el valor de

márgenes con base en moneda

extranjera [miembro]

Ganancias y pérdidas en

activos financieros a

valor razonable a

través del ORI [miembro]

Utilidad (pérdida) por cambios en

valor razonable de

activos financieros disponibles

para la venta [miembro]

Pagos basados en

acciones [miembro]

Nuevas mediciones de

planes de beneficios definidos [miembro]

Importes reconocidos

en otro resultado integral y

acumulados en el capital

contable relativos a activos no

corrientes o grupos de

activos para su disposición

mantenidos para la venta

[miembro]

Utilidad (pérdida) por

inversiones en instrumentos

de capital

Reserva para cambios en el valor razonable de pasivos financieros atribuibles a cambios en el riesgo de crédito del pasivo [miembro]


Capital contable al comienzo del periodo 0 0 0 0 0 0 0 0 (70,249,000)



Utilidad (pérdida) neta 0 0 0 0 0 0 0 0 0


Resultado integral total 0 0 0 0 0 0 0 0 0





Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 0 0 0 0 0 (66,581,000)

Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias 0 0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0 0



0 0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el capital contable 0 0 0 0 0 0 0 0 (66,581,000)

Capital contable al final del periodo 0 0 0 0 0 0 0 0 (136,830,000)


32 de 110


Hoja 3 de 3 Reserva para catástrofes [miembro]

Reserva para estabilización [miembro]

Reserva de componentes de

participación discrecional [miembro]

Otros resultados integrales [miembro]

Otros resultados integrales acumulados

[miembro]

Capital contable de la participación

controladora [miembro]

Participación no controladora [miembro]

Capital contable [miembro]


Capital contable al comienzo del periodo 0 0 0 16,756,213,000 16,685,964,000 39,924,737,000 4,078,841,000 44,003,578,000



Utilidad (pérdida) neta 0 0 0 0 0 1,190,141,000 199,659,000 1,389,800,000

Otro resultado integral 0 0 0 0 0 0 0 0

Resultado integral total 0 0 0 0 0 1,190,141,000 199,659,000 1,389,800,000

Aumento de capital social 0 0 0 0 0 0 0 0

Dividendos decretados 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos por otras aportaciones de los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0

Disminución por otras distribuciones a los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 71,162,000 4,581,000 4,581,000 0 4,581,000

Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias 0 0 0 0 0 (5,551,000) 0 (5,551,000)


0 0 0 0 0 0 2,306,557,000 2,306,557,000

Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones 0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el capital contable 0 0 0 71,162,000 4,581,000 1,189,171,000 2,506,216,000 3,695,387,000

Capital contable al final del periodo 0 0 0 16,827,375,000 16,690,545,000 41,113,908,000 6,585,057,000 47,698,965,000


33 de 110

[700000] Datos informativos del Estado de situación financiera

Concepto Cierre Trimestre Actual2020-03-31

Cierre Ejercicio Anterior2019-12-31

Datos informativos del estado de situación financiera [sinopsis]Capital social nominal 802,546,000 802,546,000

Capital social por actualización 537,361,000 537,361,000

Fondos para pensiones y prima de antigüedad 12,278,000 11,968,000

Numero de funcionarios 32 34

Numero de empleados 1,142 1,068

Numero de obreros 1,865 1,721

Numero de acciones en circulación 429,539,581 429,539,581

Numero de acciones recompradas 6,091,882 5,829,033

Efectivo restringido 11,707,230,000 11,597,077,000

Deuda de asociadas garantizada 1,102,067,000 1,093,135,000


34 de 110

[700002] Datos informativos del estado de resultados



Datos informativos del estado de resultados [sinopsis]Depreciación y amortización operativa 175,424,000 106,039,000


35 de 110

[700003] Datos informativos- Estado de resultados 12 meses

Concepto Año Actual2019-04-01 - 2020-03-31

Año Anterior2018-04-01 - 2019-03-31

Datos informativos - Estado de resultados 12 meses [sinopsis]Ingresos 11,759,101,000 11,778,001,000

Utilidad (pérdida) de operación 6,383,211,000 6,640,719,000

Utilidad (pérdida) neta 5,462,176,000 6,301,460,000

Utilidad (pérdida) atribuible a la participación controladora 4,630,769,000 5,532,893,000

Depreciación y amortización operativa 661,645,000 445,099,000


36 de 110

[800001] Anexo - Desglose de créditos

Denominación [eje]

Moneda nacional [miembro] Moneda extranjera [miembro]

Intervalo de tiempo [eje] Intervalo de tiempo [eje]

Institución [eje] Institución Extranjera (Si/No)

Fecha de firma/contrato

Fecha de vencimiento

Tasa de interés y/o sobretasa

Año actual [miembro]

Hasta 1 año [miembro]

Hasta 2 años [miembro]



Hasta 5 años o más [miembro]







Bancarios [sinopsis]

Comercio exterior (bancarios)

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Con garantía (bancarios)

Crédito Preferente Banobras NO 2012-11-09 2033-08-25 TIIE 91 días 1,287,906,000 3,086,723,000

Crédito Preferente BanBajío. NO 2012-11-09 2033-08-25 TIIE 91 días 321,976,000 658,024,000

Crédito Subordinado (Fonadin) NO 2012-11-23 2033-08-25 TIIE 91 días 0 611,376,000 1,017,195,000

TOTAL 0 0 1,609,882,000 4,356,123,000 0 1,017,195,000 0 0 0 0 0 0

Banca comercial

BBVA NO 2018-08-07 2030-08-07 36,000,000 1,467,684,000

TOTAL 0 36,000,000 0 0 0 1,467,684,000 0 0 0 0 0 0

Otros bancarios

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total bancarios

TOTAL 0 36,000,000 1,609,882,000 4,356,123,000 0 2,484,879,000 0 0 0 0 0 0

Bursátiles y colocaciones privadas [sinopsis]

Bursátiles listadas en bolsa (quirografarios)

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Bursátiles listadas en bolsa (con garantía)

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Colocaciones privadas (quirografarios)

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Colocaciones privadas (con garantía)

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total bursátiles listados en bolsa y colocaciones privadas

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Otros pasivos circulantes y no circulantes con costo [sinopsis]

Otros pasivos circulantes y no circulantes con costo

BURZATILIZACION FIDEICOMISO EMISOR BANCO INBURSA SA

NO 2006-08-30 2033-12-14 79,240,000 1,704,578,000

BURZATILIZACION FIDEICOMISO EMISOR BANCO INVEX1 SA

NO 2014-02-17 2043-12-01 77,865,000 494,685,000

BURZATILIZACION FIDEICOMISO EMISOR BANCO INVEX SA

NO 2016-05-26 2026-05-27 34,480,000 5,859,576,000

TOTAL 0 191,585,000 0 0 0 8,058,839,000 0 0 0 0 0 0

Total otros pasivos circulantes y no circulantes con costo

TOTAL 0 191,585,000 0 0 0 8,058,839,000 0 0 0 0 0 0

Proveedores [sinopsis]

Proveedores

NACIONALES NO 2020-02-29 2020-04-30 546,519,000 21,301,000

TOTAL 0 546,519,000 0 0 0 0 0 21,301,000 0 0 0 0


37 de 110

Institución [eje] Institución Extranjera (Si/No)

Fecha de firma/contrato

Fecha de vencimiento

Tasa de interés y/o sobretasa

Denominación [eje]

Moneda nacional [miembro] Moneda extranjera [miembro]

Intervalo de tiempo [eje] Intervalo de tiempo [eje]













Total proveedores

TOTAL 0 546,519,000 0 0 0 0 0 21,301,000 0 0 0 0

Otros pasivos circulantes y no circulantes sin costo [sinopsis]

Otros pasivos circulantes y no circulantes sin costo

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total otros pasivos circulantes y no circulantes sin costo

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total de créditos

TOTAL 0 774,104,000 1,609,882,000 4,356,123,000 0 10,543,718,000 0 21,301,000 0 0 0 0


38 de 110

[800003] Anexo - Posición monetaria en moneda extranjera

Monedas [eje]Dólares [miembro] Dólares contravalor

pesos [miembro]Otras monedas

contravalor dólares [miembro]

Otras monedas contravalor pesos

[miembro]

Total de pesos [miembro]

Posición en moneda extranjera [sinopsis]Activo monetario [sinopsis]Activo monetario circulante 160,066,000 3,887,245,000 0 0 3,887,245,000

Activo monetario no circulante 0 0 0 0 0

Total activo monetario 160,066,000 3,887,245,000 0 0 3,887,245,000

Pasivo monetario [sinopsis]Pasivo monetario circulante 877,000 21,301,000 0 0 21,301,000

Pasivo monetario no circulante 0 0 0 0 0

Total pasivo monetario 877,000 21,301,000 0 0 21,301,000

Monetario activo (pasivo) neto 159,189,000 3,865,944,000 0 0 3,865,944,000


39 de 110

[800005] Anexo - Distribución de ingresos por producto

Tipo de ingresos [eje]Ingresos nacionales

[miembro]Ingresos por exportación

[miembro]Ingresos de subsidiarias

en el extranjero [miembro]

Ingresos totales [miembro]

SERVICIOSCONCESION DE CARRETERAS 2,154,891,000 0 0 2,154,891,000

OTROSMANUFACTURA 114,791,000 0 0 114,791,000

CONSTRUCCIONCARRETERAS CONCESIONADAS 254,396,000 0 0 254,396,000

TOTAL 2,524,078,000 0 0 2,524,078,000


40 de 110

[800007] Anexo - Instrumentos financieros derivados

Discusión de la administración sobre las políticas de uso de instrumentos financieros derivados, explicando si dichas políticas permiten que sean utilizados únicamente con fines de cobertura o con otro fines tales como negociación [bloque de texto]

Instrumentos financieros derivados

(importes en miles) Instrumentos financieros de cobertura.

RESUMEN DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS Instrumentos Financieros Derivados (Activo)

Activo Contraparte Monto

Nocional Fecha de Inicio Fecha de Vencimiento Subyacente

Strike Valor Razonable

Banbajio 1,336,962 31 de octubre de 2013 27 de noviembre de 2023 TIIE a 28 días 8.30% 3,112 Banbajio 270,000 11 de abril de 2014 26 de febrero de 2024 TIIE a 28 días 8.30% 788 Banbajio 511,578 4 de agosto de 2014 26 de febrero de 2024 TIIE a 28 días 8.33% 1,458 CreditSuisse 371,000 15 de septiembre de 2014 26 de febrero de 2024 TIIE a 28 días 8.33% 2,437 CreditSuisse 536,713 24 de junio de 2014 26 de febrero de 2024 TIIE a 28 días 8.33% 3,526 CreditSuisse 389,483 9 de diciembre de 2014 26 de febrero de 2024 TIIE a 28 días 8.33% 1,903 CreditSuisse 292,500 28 de enero de 2015 26 de febrero de 2024 TIIE a 28 días 8.33% 1,429 CreditSuisse 91,764 18 de febrero de 2015 26 de febrero de 2024 TIIE a 28 días 8.33% 448 CreditSuisse 451,972 22 de abril de 2015 26 de febrero de 2024 TIIE a 28 días 8.33% 2,969 CreditSuisse 308,328 26 de mayo de 2015 26 de febrero de 2024 TIIE a 28 días 8.33% 1,506 CreditSuisse 235,962 1 de julio de 2015 26 de febrero de 2024 TIIE a 28 días 8.33% 1,550 CreditSuisse 103,737 22 de julio de 2015 26 de febrero de 2024 TIIE a 28 días 8.33% 681 CreditSuisse 141,966 26 de agosto de 2015 25 de noviembre de 2020 TIIE a 28 días 8.33% 1 CreditSuisse 128,041 15 de septiembre de 2015 25 de noviembre de 2020 TIIE a 28 días 8.33% 1 CreditSuisse 341,369 4 de noviembre de 2015 25 de noviembre de 2020 TIIE a 28 días 8.33% 2 CreditSuisse 180,922 21 de enero de 2016 25 de noviembre de 2020 TIIE a 28 días 8.33% 1 CreditSuisse 338,829 12 de febrero de 2016 25 de noviembre de 2020 TIIE a 28 días 8.33% 2 CreditSuisse 80,425 15 de enero de 2016 25 de noviembre de 2020 TIIE a 28 días 8.33% 0 CreditSuisse 173,154 11 de mayo de 2016 25 de noviembre de 2020 TIIE a 28 días 8.33% 1Suma: 6,284,707 Total 21,816

Al 31 de marzo de 2020, la Compañía cuenta con instrumentos financieros derivados IR-Swap con un monto nocional de $6,284,707, destinados a cubrir riesgos en los flujos de efectivo por servicio de deuda relacionados al financiamiento de la Autopistas Paquete Michoacán.


41 de 110

Instrumentos Financieros Derivados (Pasivo):

Nocional Valor razonable

Fecha de Tasa que 31-mar-19Cobertura

(miles pesos) Contratación Vencimiento Recibe Paga (miles pesos)

IR- Swap 675,000 10/08/2018 06/02/2026 TIIE 28D (%) 8.10% $

28,785

IR-Swap 675,000 03/10/2018 06/02/2026 TIIE 28D (%) 8.10% $

34,231 $ 63,016

Al 31 de marzo de 2020, la Compañía cuenta con instrumentos financieros derivados IR-Swap con un monto nocional de $1,350,000, destinados a cubrir riesgos en los flujos de efectivo por servicio de deuda relacionados al financiamiento de la Autopista Armería-Manzanillo.

Descripción genérica sobre las técnicas de valuación, distinguiendo los instrumentos que sean valuados a costo o a valor razonable, así como los métodos y técnicas de

valuación [bloque de texto]

Descripción de las Técnicas de Valuación y Políticas Contables

La Dirección de Finanzas es la responsable de realizar las pruebas de efectividad previo a la contratación de los instrumentos financieros derivados, así como durante su vigencia. Las pruebas para el monitoreo de las coberturas son realizadas mensualmente y reportadas trimestralmente al Comité de Auditoría.

Las pruebas de efectividad consideran evaluaciones retrospectivas con base en los flujos históricos de la deuda y del instrumento de cobertura respectivo. Estas pruebas permiten evaluar la efectividad de las coberturas y corroborar que cumplan con los índices de efectividad (80% al 125%) determinados en las normas contables. Estas evaluaciones son transmitidas al comité de Auditoria para su validación.

Asimismo, la Dirección de Finanzas realiza evaluaciones prospectivas previas a la contratación de la cobertura y mensualmente durante su vigencia a fin de asegurar que la efectividad de la cobertura se mantenga en un futuro.

Los instrumentos derivados IR-Swap se registran en el balance general de la Compañía a su valor razonable. Este es calculado con modelos de valuación ampliamente utilizados en el mercado y en cumplimiento con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF o IFRS por sus siglas en inglés) que incorporan el valor presente de los flujos futuros de la posición activa y pasiva. El resultado de los modelos de valuación es contrarrestado con el valor reportado por los agentes de cálculo.


42 de 110

Las principales variables que sirven de insumo al modelo de valuación son: (i) monto del nocional, (ii) tasa de interés de la posición activa y pasiva, (iii) plazo a vencimiento, (iv) calendario de pagos, (v) factores de descuento y (vi) convención de días.

Los modelos de valuación son actualizados constantemente. Para actualizar las variables que lo requieren se utiliza información vigente de un proveedor de precios.

Las Normas Internacionales de Información Financiera, establecen que se considere el riesgo crediticio de ambas contrapartes en la determinación del valor razonable de los instrumentos financieros derivados. Por lo tanto, en cumplimiento con las NIIF, la Compañía ajusta el valor razonable de la posición activa y pasiva de los instrumentos derivados IR-Swap tomando en cuenta el riesgo de incumplimiento de los proyectos cuyos derechos de cobro representan la fuente de pago de estas obligaciones y de sus contrapartes.

La valuación de instrumentos derivados se procesa de manera mensual y es auditada trimestralmente por el Comité de Auditoria. Asimismo, mensualmente se recibe la valuación de los instrumentos que realiza la contraparte.

Discusión de la administración sobre las fuentes internas y externas de liquidez que pudieran ser utilizadas para atender requerimientos relacionados con instrumentos

financieros derivados [bloque de texto]

Discusión sobre las fuentes de liquidez Fuentes Internas y Externas de Liquidez que pudieran ser utilizadas para atender requerimientos relacionados con instrumentos financieros derivados.

Explicación de los cambios en la exposición a los principales riesgos identificados y en la administración de los mismos, así como contingencias y eventos conocidos o esperados por la administración que puedan afectar en los futuros reportes [bloque

de texto]

Cambios en la Exposición a los Principales Riesgos identificados y en la administración de la misma La Dirección de Finanzas analiza y da seguimiento a las variables de mercado y a los diversos riesgos, y lleva a cabo análisis de sensibilidad para una adecuada administración de riesgos. Por el tipo de operaciones celebradas, a la fecha no se han presentado situaciones o eventualidades que impliquen que los instrumentos financieros derivados contratados difieran de la situación en que originalmente fueron concebidos.

Información cuantitativa a revelar [bloque de texto]


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I.- Información Cuantitativa Instrumentos Financieros Derivados (Activo)




Banbajio 1,336,962 31 de octubre de 2013 27 de noviembre de 2023 TIIE a 28 días 8.30% 3,112 Banbajio 270,000 11 de abril de 2014 26 de febrero de 2024 TIIE a 28 días 8.30% 788 Banbajio 511,578 4 de agosto de 2014 26 de febrero de 2024 TIIE a 28 días 8.33% 1,458

CreditSuisse 371,000 15 de septiembre de 2014 26 de febrero de 2024 TIIE a 28 días 8.33% 2,437

CreditSuisse 536,713 24 de junio de 2014 26 de febrero de 2024 TIIE a 28 días 8.33% 3,526 CreditSuisse 389,483 9 de diciembre de 2014 26 de febrero de 2024 TIIE a 28 días 8.33% 1,903 CreditSuisse 292,500 28 de enero de 2015 26 de febrero de 2024 TIIE a 28 días 8.33% 1,429 CreditSuisse 91,764 18 de febrero de 2015 26 de febrero de 2024 TIIE a 28 días 8.33% 448 CreditSuisse 451,972 22 de abril de 2015 26 de febrero de 2024 TIIE a 28 días 8.33% 2,969 CreditSuisse 308,328 26 de mayo de 2015 26 de febrero de 2024 TIIE a 28 días 8.33% 1,506 CreditSuisse 235,962 1 de julio de 2015 26 de febrero de 2024 TIIE a 28 días 8.33% 1,550 CreditSuisse 103,737 22 de julio de 2015 26 de febrero de 2024 TIIE a 28 días 8.33% 681 CreditSuisse 141,966 26 de agosto de 2015 25 de noviembre de 2020 TIIE a 28 días 8.33% 1

CreditSuisse 128,041 15 de septiembre de 2015 25 de noviembre de 2020 TIIE a 28 días 8.33% 1

CreditSuisse 341,369 4 de noviembre de 2015 25 de noviembre de 2020 TIIE a 28 días 8.33% 2 CreditSuisse 180,922 21 de enero de 2016 25 de noviembre de 2020 TIIE a 28 días 8.33% 1 CreditSuisse 338,829 12 de febrero de 2016 25 de noviembre de 2020 TIIE a 28 días 8.33% 2 CreditSuisse 80,425 15 de enero de 2016 25 de noviembre de 2020 TIIE a 28 días 8.33% 0 CreditSuisse 173,154 11 de mayo de 2016 25 de noviembre de 2020 TIIE a 28 días 8.33% 1Suma: 6,284,707 Total 21,816





IR- Swap 675,000 10/08/2018 06/02/2026 TIIE 28D (%) 8.10% $ 28,785

IR-Swap 675,000 03/10/2018 06/02/2026 TIIE 28D (%) 8.10% $ 34,231

$ 63,016 II.- Análisis de sensibilidad


44 de 110

Debido al fin de cobertura de los instrumentos derivados contratados se tiene una efectividad dentro de los límites establecidos, por lo que se considera que el análisis de sensibilidad no es aplicable.


45 de 110

[800100] Notas - Subclasificaciones de activos, pasivos y capital contable


2020-03-31


2019-12-31Subclasificaciones de activos, pasivos y capital contable [sinopsis]Efectivo y equivalentes de efectivo [sinopsis]Efectivo [sinopsis]Efectivo en caja 0 0

Saldos en bancos 1,476,250,000 484,063,000

Total efectivo 1,476,250,000 484,063,000

Equivalentes de efectivo [sinopsis]Depósitos a corto plazo, clasificados como equivalentes de efectivo 0 0

Inversiones a corto plazo, clasificados como equivalentes de efectivo 11,155,653,000 12,208,173,000

Otros acuerdos bancarios, clasificados como equivalentes de efectivo 17,235,705,000 16,069,430,000

Total equivalentes de efectivo 28,391,358,000 28,277,603,000

Otro efectivo y equivalentes de efectivo 89,937,000 68,579,000

Total de efectivo y equivalentes de efectivo 29,957,545,000 28,830,245,000

Clientes y otras cuentas por cobrar [sinopsis]Clientes 580,064,000 529,817,000

Cuentas por cobrar circulantes a partes relacionadas 0 0

Anticipos circulantes [sinopsis]Anticipos circulantes a proveedores 322,925,000 288,953,000

Gastos anticipados circulantes 161,709,000 36,337,000

Total anticipos circulantes 484,634,000 325,290,000

Cuentas por cobrar circulantes procedentes de impuestos distintos a los impuestos a las ganancias 0 0

Impuesto al valor agregado por cobrar circulante 0 0

Cuentas por cobrar circulantes por venta de propiedades 0 0

Cuentas por cobrar circulantes por alquiler de propiedades 0 0

Otras cuentas por cobrar circulantes 364,650,000 380,806,000

Total de clientes y otras cuentas por cobrar 1,429,348,000 1,235,913,000

Clases de inventarios circulantes [sinopsis]Materias primas circulantes y suministros de producción circulantes [sinopsis]Materias primas 23,106,000 20,699,000

Suministros de producción circulantes 1,813,000 1,813,000

Total de las materias primas y suministros de producción 24,919,000 22,512,000

Mercancía circulante 0 0

Trabajo en curso circulante 0 0

Productos terminados circulantes 33,845,000 33,217,000

Piezas de repuesto circulantes 60,665,000 55,050,000

Propiedad para venta en curso ordinario de negocio 0 0

Otros inventarios circulantes 3,394,000 3,394,000

Total inventarios circulantes 122,823,000 114,173,000

Activos mantenidos para la venta [sinopsis]Activos no circulantes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta 0 0

Activos no circulantes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para distribuir a los propietarios

0 0

Total de activos mantenidos para la venta 0 0

Clientes y otras cuentas por cobrar no circulantes [sinopsis]Clientes no circulantes 0 0

Cuentas por cobrar no circulantes debidas por partes relacionadas 571,302,000 561,987,000

Anticipos de pagos no circulantes 0 0

Anticipos de arrendamientos no circulantes 0 0

Cuentas por cobrar no circulantes procedentes de impuestos distintos a los impuestos a las ganancias 0 0

Impuesto al valor agregado por cobrar no circulante 0 0


46 de 110


2020-03-31


2019-12-31Cuentas por cobrar no circulantes por venta de propiedades 0 0

Cuentas por cobrar no circulantes por alquiler de propiedades 0 0

Rentas por facturar 0 0

Otras cuentas por cobrar no circulantes 530,765,000 531,148,000

Total clientes y otras cuentas por cobrar no circulantes 1,102,067,000 1,093,135,000

Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas [sinopsis]Inversiones en subsidiarias 0 0

Inversiones en negocios conjuntos 1,785,394,000 1,535,252,000

Inversiones en asociadas 0 0

Total de inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 1,785,394,000 1,535,252,000

Propiedades, planta y equipo [sinopsis]Terrenos y construcciones [sinopsis]Terrenos 142,027,000 142,027,000

Edificios 75,529,000 77,921,000

Total terrenos y edificios 217,556,000 219,948,000

Maquinaria 616,173,000 627,023,000

Vehículos [sinopsis]Buques 0 0

Aeronave 33,316,000 33,878,000

Equipos de Transporte 26,095,000 28,827,000

Total vehículos 59,411,000 62,705,000

Enseres y accesorios 0 0

Equipo de oficina 124,144,000 126,378,000

Activos tangibles para exploración y evaluación 0 0

Activos de minería 0 0

Activos de petróleo y gas 0 0

Construcciones en proceso 0 0

Anticipos para construcciones 0 0

Otras propiedades, planta y equipo 77,000 49,000

Total de propiedades, planta y equipo 1,017,361,000 1,036,103,000

Propiedades de inversión [sinopsis]Propiedades de inversión 0 0

Propiedades de inversión en construcción o desarrollo 0 0

Anticipos para la adquisición de propiedades de inversión 0 0

Total de Propiedades de inversión 0 0

Activos intangibles y crédito mercantil [sinopsis]Activos intangibles distintos de crédito mercantil [sinopsis]Marcas comerciales 0 0

Activos intangibles para exploración y evaluación 0 0

Cabeceras de periódicos o revistas y títulos de publicaciones 0 0

Programas de computador 0 0

Licencias y franquicias 0 0

Derechos de propiedad intelectual, patentes y otros derechos de propiedad industrial, servicio y derechos de explotación 35,903,958,000 35,724,931,000

Recetas, fórmulas, modelos, diseños y prototipos 0 0

Activos intangibles en desarrollo 0 0

Otros activos intangibles 0 0

Total de activos intangibles distintos al crédito mercantil 35,903,958,000 35,724,931,000

Crédito mercantil 0 0

Total activos intangibles y crédito mercantil 35,903,958,000 35,724,931,000

Proveedores y otras cuentas por pagar [sinopsis]Proveedores circulantes 567,820,000 414,820,000

Cuentas por pagar circulantes a partes relacionadas 0 0

Pasivos acumulados (devengados) e ingresos diferidos clasificados como circulantes [sinopsis]


47 de 110


2020-03-31


2019-12-31Ingresos diferidos clasificados como circulantes 0 0

Ingreso diferido por alquileres clasificado como circulante 0 0

Pasivos acumulados (devengados) clasificados como circulantes 0 0

Beneficios a los empleados a corto plazo acumulados (o devengados) 0 0

Total de pasivos acumulados (devengados) e ingresos diferidos clasificados como circulantes 0 0

Cuentas por pagar circulantes de la seguridad social e impuestos distintos de los impuestos a las ganancias 0 0

Impuesto al valor agregado por pagar circulante 0 0

Retenciones por pagar circulantes 0 0

Otras cuentas por pagar circulantes 0 0

Total proveedores y otras cuentas por pagar a corto plazo 567,820,000 414,820,000

Otros pasivos financieros a corto plazo [sinopsis]Créditos Bancarios a corto plazo 36,000,000 36,000,000

Créditos Bursátiles a corto plazo 0 0

Otros créditos con costo a corto plazo 191,585,000 189,220,000

Otros créditos sin costo a corto plazo 0 0

Otros pasivos financieros a corto plazo 0 0

Total de otros pasivos financieros a corto plazo 227,585,000 225,220,000

Proveedores y otras cuentas por pagar a largo plazo [sinopsis]Proveedores no circulantes 0 0

Cuentas por pagar no circulantes con partes relacionadas 0 0

Pasivos acumulados (devengados) e ingresos diferidos clasificados como no circulantes [sinopsis]Ingresos diferidos clasificados como no circulantes 0 0

Ingreso diferido por alquileres clasificado como no circulante 0 0

Pasivos acumulados (devengados) clasificados como no corrientes 0 0

Total de pasivos acumulados (devengados) e ingresos diferidos clasificados como no circulantes 0 0

Cuentas por pagar no circulantes a la seguridad social e impuestos distintos de los impuestos a las ganancias 0 0

Impuesto al valor agregado por pagar no circulante 0 0

Retenciones por pagar no circulantes 0 0

Otras cuentas por pagar no circulantes 0 0

Total de proveedores y otras cuentas por pagar a largo plazo 0 0

Otros pasivos financieros a largo plazo [sinopsis]Créditos Bancarios a largo plazo 8,450,884,000 8,005,373,000

Créditos Bursátiles a largo plazo 0 0

Otros créditos con costo a largo plazo 8,058,839,000 7,995,234,000

Otros créditos sin costo a largo plazo 0 0

Otros pasivos financieros a largo plazo 0 0

Total de otros pasivos financieros a largo plazo 16,509,723,000 16,000,607,000

Otras provisiones [sinopsis]Otras provisiones a largo plazo 0 0

Otras provisiones a corto plazo 919,038,000 1,107,841,000

Total de otras provisiones 919,038,000 1,107,841,000

Otros resultados integrales acumulados [sinopsis]Superávit de revaluación 0 0

Reserva de diferencias de cambio por conversión 0 0

Reserva de coberturas del flujo de efectivo 0 0

Reserva de ganancias y pérdidas por nuevas mediciones de activos financieros disponibles para la venta 0 0

Reserva de la variación del valor temporal de las opciones 0 0

Reserva de la variación en el valor de contratos a futuro 0 0

Reserva de la variación en el valor de márgenes con base en moneda extranjera 0 0

Reserva de ganancias y pérdidas en activos financieros a valor razonable a través del ORI 0 0

Reserva por cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta 0 0

Reserva de pagos basados en acciones 0 0

Reserva de nuevas mediciones de planes de beneficios definidos 0 0


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2020-03-31


2019-12-31Importes reconocidos en otro resultado integral y acumulados en el capital relativos a activos no circulantes o grupos de activos para su disposición mantenidos para la venta

0 0

Reserva de ganancias y pérdidas por inversiones en instrumentos de capital 0 0

Reserva de cambios en el valor razonable de pasivos financieros atribuibles a cambios en el riesgo de crédito del pasivo (189,176,000) (207,992,000)

Reserva para catástrofes 0 0

Reserva para estabilización 0 0

Reserva de componentes de participación discrecional 0 0

Reserva de componentes de capital de instrumentos convertibles 0 0

Reservas para reembolsos de capital 0 0

Reserva de fusiones 0 0

Reserva legal 0 0

Otros resultados integrales 23,832,940,000 23,832,940,000

Total otros resultados integrales acumulados 23,643,764,000 23,624,948,000

Activos (pasivos) netos [sinopsis]Activos 74,497,191,000 72,724,361,000

Pasivos 21,293,541,000 20,901,022,000

Activos (pasivos) netos 53,203,650,000 51,823,339,000

Activos (pasivos) circulantes netos [sinopsis]Activos circulantes 32,556,543,000 31,242,227,000

Pasivos circulantes 3,793,164,000 3,700,418,000

Activos (pasivos) circulantes netos 28,763,379,000 27,541,809,000


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[800200] Notas - Análisis de ingresos y gastos



Análisis de ingresos y gastos [sinopsis]Ingresos [sinopsis]Servicios 2,154,891,000 1,873,581,000

Venta de bienes 0 0

Intereses 0 0

Regalías 0 0

Dividendos 0 0

Arrendamiento 0 0

Construcción 254,396,000 655,450,000

Otros ingresos 114,791,000 109,837,000

Total de ingresos 2,524,078,000 2,638,868,000

Ingresos financieros [sinopsis]Intereses ganados 467,457,000 399,024,000

Utilidad por fluctuación cambiaria 1,606,456,000 128,096,000

Utilidad por cambios en el valor razonable de derivados 0 0

Utilidad por cambios en valor razonable de instrumentos financieros 0 0

Otros ingresos financieros 7,301,000 16,552,000

Total de ingresos financieros 2,081,214,000 543,672,000

Gastos financieros [sinopsis]Intereses devengados a cargo 202,428,000 108,986,000

Pérdida por fluctuación cambiaria 1,260,249,000 224,902,000

Pérdidas por cambio en el valor razonable de derivados 0 0

Pérdida por cambios en valor razonable de instrumentos financieros 0 0

Otros gastos financieros 101,975,000 11,365,000

Total de gastos financieros 1,564,652,000 345,253,000

Impuestos a la utilidad [sinopsis]Impuesto causado 509,071,000 382,776,000

Impuesto diferido 32,148,000 39,217,000

Total de Impuestos a la utilidad 541,219,000 421,993,000


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[800500] Notas - Lista de notas

Información a revelar sobre notas, declaración de cumplimiento con las NIIF y otra información explicativa de la entidad [bloque de texto]

Adopción de las Normas Internacionales

de Información Financiera nuevas y revisadas

Aplicación de Normas Internacionales de Información Financiera nuevas y revisadas ("IFRS" o "IAS") que son obligatorias para el año en curso

En el año en curso, la Entidad implementó una serie de IFRS nuevas y modificadas, emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB” por sus siglas en inglés) las cuales son obligatorias y entraron en vigor a partir de los ejercicios que iniciaron en o después del 1 de enero de 2019. IFRS nuevas y modificadas que son efectivas para los ejercicios y periodos de reporte que comiencen a partir del 1 de enero de 2019 La Entidad implementó la IFRS 16 (emitida por el IASB en enero de 2016), la cual establece requerimientos nuevos o modificados respecto a la contabilidad de arrendamientos. Introduce cambios significativos a la contabilidad del arrendatario, eliminando la distinción entre un arrendamiento operativo y financiero y requiriendo el reconocimiento de un activo por derechos de uso y un pasivo por arrendamiento en la fecha de comienzo de todos los arrendamientos, exceptuando aquellos que se consideren de corto plazo o de activos de bajo valor. En contraste a la contabilidad del arrendatario, los requerimientos para el arrendador permanecen significativamente sin cambios. Los detalles para los nuevos requerimientos se describen en la nota 3. El impacto inicial de la adopción de la IFRS 16 en los estados financieros consolidados de la Entidad se describe a continuación. La fecha de aplicación inicial de la IFRS 16 para la Entidad fue el 1 de enero de 2019. La Entidad ha aplicado la IFRS 16 usando el enfoque retrospectivo modificado, reformulando la información comparativa.

(a)Impacto de la nueva definición de arrendamiento

La Entidad ha determinado aplicar la solución práctica disponible para la transición a IFRS 16 para no revalorar si un contrato es o contiene un arrendamiento. Por lo tanto, la definición de arrendamiento conforme a la IAS 17 y la IFRIC 4 continúa aplicándose a los contratos


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celebrados o modificados previo al 1 de enero de 2019. El cambio en la definición de un arrendamiento principalmente se refiere al concepto de control. La IFRS 16 determina si un contrato contiene un arrendamiento en función de si el cliente tiene derecho a controlar el uso de un activo identificado por un periodo de tiempo a cambio de una contraprestación. Esto contrasta con el enfoque de “riesgos y beneficios” de la IAS 17 y de la IFRIC 4. La Entidad aplica la definición de un arrendamiento y las guías relacionadas delineadas en la IFRS 16 a todos los contratos celebrados o modificados en o partir del 1 de enero de 2019. Para la adopción inicial de IFRS 16, la Entidad llevó a cabo un proyecto de implementación, que reveló que la nueva definición de arrendamiento bajo IFRS 16 no cambia de forma significativa el alcance de los contratos que cumplen la definición de arrendamiento para la Entidad.

(b)Impacto de la contabilidad como arrendatario

(i) Arrendamientos operativos previos

La IFRS 16 cambia la forma en que la Entidad contabiliza los arrendamientos previamente clasificados como arrendamientos operativos bajo la IAS 17, los cuales se mantenían fuera del estado de posición financiera. Al aplicar la IFRS 16, para todos los arrendamientos (exceptuando los mencionados posteriormente), la Entidad: (a)Reconoce los activos por derechos de uso y los pasivos por arrendamientos en el estado

consolidado de posición financiera, medido inicialmente al valor presente de la serie de pagos por arrendamiento futuros.

(b)Reconoce la depreciación de los activos por derechos de uso y el interés generado por los pasivos por arrendamiento en el estado consolidado de resultados.

(c)Separa el monto total de efectivo pagado a capital (presentado dentro de las actividades de financiamiento) y a intereses (presentado dentro de actividades de financiamiento) en el estado consolidado de flujos de efectivo.

Los incentivos en arrendamientos (por ejemplo, periodos libres de renta) se reconocen en la medición inicial como parte de los activos por derechos de uso y los pasivos por arrendamiento, cuando bajo IAS 17 generaban el reconocimiento de un incentivo en arrendamientos, amortizado como una reducción de los gastos por arrendamiento, generalmente bajo el método de línea recta. Bajo IFRS 16, los activos por derechos de uso se prueban por deterioro conforme a la IAS


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36. Para arrendamientos de corto plazo (con plazo de 12 meses o menos) y de activos de bajo valor (como computadoras, artículos pequeños de mobiliario de oficina y teléfonos), la Entidad ha optado por reconocer un gasto por arrendamiento bajo el método de línea recta, tal y como lo permite la IFRS 16. Este gasto se presenta en “otros gastos” en el estado consolidado de resultados.

(ii) Arrendamientos financieros previos Las principales diferencias entre la IFRS 16 y la IAS 17 respecto a los contratos clasificados como arrendamientos financieros es la medición del valor residual de las garantías proporcionadas por el arrendador al arrendatario. La IFRS 16 requiere que la Entidad reconozca como parte de los pasivos por arrendamiento únicamente el monto esperado a pagarse bajo una garantía de valor residual, a diferencia del monto máximo de la garantía requerido por la IAS 17. Este cambio no generó ningún impacto material en los estados financieros consolidados de la Entidad.

(c)Impacto de la contabilidad como arrendador

La IFRS 16 no contiene cambios sustanciales en la manera en la que un arrendador contabiliza un arrendamiento. Bajo IFRS 16, un arrendador continúa clasificando los arrendamientos como arrendamientos financieros o arrendamientos operativos y la contabilización para estos dos tipos de arrendamientos se lleva de manera distinta. Por otro lado, la IFRS 16 cambió y amplió las revelaciones necesarias, en particular aquellas referentes a como el arrendador administra los riesgos resultantes del interés residual en activos arrendados. Bajo IFRS 16, un arrendador intermedio debe contabilizar el arrendamiento principal y el subarrendamiento como dos contratos separados. El arrendador intermedio debe clasificar el subarrendamiento como arrendamiento financiero o arrendamiento operativo en referencia al activo por derechos de uso resultante del arrendamiento principal (y no en referencia al activo subyacente como era bajo la IAS 17). A causa de este cambio, la Entidad ha reclasificado algunos contratos de subarrendamiento como arrendamientos financieros. Tal y como lo requiere la IFRS 9, se reconoce una estimación de cuentas incobrables para los arrendamientos financieros por cobrar. La aplicación de la IFRS 16 no tiene un impacto en el estado consolidado de flujos de efectivo de la Entidad. Bajo IFRS 16. La adopción de IFRS 16 no generó impactos en los flujos de efectivo netos.


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Impacto de la aplicación de otras modificaciones a las Normas e Interpretaciones IFRS que son efectivas por los períodos que comiencen en o después del 1 de enero de 2019

En el año en curso, la Entidad ha adoptado una serie de modificaciones a las Normas e Interpretaciones IFRS emitidas por el IASB. Su adopción no ha tenido ningún impacto material en las revelaciones o en los montos informados en estos estados financieros consolidados.

Mejoras anuales a las IFRS Ciclo 2015-2017

Modificaciones a la IAS 12 Impuesto a las ganancias, IAS 23 Costos por préstamos, IFRS 3 Combinaciones de negocios e IFRS 11 Acuerdos Conjuntos

El Grupo ha adoptado las modificaciones incluidas en las Mejoras Anuales a las Normas IFRS del Ciclo 2015-2017 por primera vez en el periodo actual. Las Mejoras anuales incluyen modificaciones en cuatro normas.

IAS 12 Impuesto a las ganancias

Las modificaciones aclaran que se deben reconocer las consecuencias del impuesto a las ganancias sobre dividendos en el estado de resultados, en otros resultados integrales o en capital conforme originalmente se reconocieron las transacciones que generaron las ganancias distribuibles. Esto aplica independientemente de si aplican distintas tasas impositivas a las ganancias distribuidas y no distribuidas.

IAS 23 Costos por préstamos

Las modificaciones aclaran que, si cualquier préstamo específico se mantiene pendiente después de que el activo relacionado está listo para su uso previsto o venta, el préstamo es parte de los fondos tomados en préstamo al calcular la tasa de capitalización de los préstamos generales.

Modificaciones a la IAS 19 Modificación, reducción o liquidación del plan de Beneficios a Empleados

Las modificaciones aclaran que el costo de servicio pasado (o de la ganancia o pérdida por liquidación) es calculada al medir el pasivo o activo por beneficios definidos, utilizando supuestos actuales y comparando los beneficios ofrecidos y los activos del plan antes y después de la modificación (reducción o liquidación) del plan, pero ignorando el efecto del techo del activo (que puede surgir cuando el plan de beneficios definidos está en una posición superavitaria). La IAS 19 ahora aclara que el cambio en el efecto del techo del activo que puede resultar de la modificación (reducción o liquidación) del plan se determina a través de un segundo paso y se reconoce de manera normal en otros resultados integrales.

Los párrafos relacionados con la medición del


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costo actual del servicio y el interés neto sobre el pasivo (activo) por beneficios definidos. Ahora se requerirá usar los supuestos actualizados de la remedición para determinar el costo actual del servicio y el interés neto después de la modificación (reducción o liquidación) del plan y por el resto del periodo de reporte. En el caso del interés neto, las modificaciones dejan en claro que para el periodo posterior a la modificación (reducción o liquidación) del plan, el interés neto se calcula multiplicando el pasivo (activo) por beneficios definidos revaluado según la IAS 19:99 con la tasa de descuento utilizada en la nueva remedición (teniendo en cuenta el efecto de las contribuciones y los pagos de beneficios en el pasivo (activo) por beneficios definidos neto.

IFRIC 23 Incertidumbre en el tratamiento de impuestos a las ganancias

IFRIC 23 establece como determinar la posición fiscal contable cuando hay incertidumbre respecto a los tratamientos sobre impuestos a las ganancias. La interpretación requiere:

Determinar si las posiciones fiscales inciertas son evaluadas por separado o como grupo; y

Evaluar si es probable que la autoridad fiscal acepte un tratamiento fiscal incierto utilizado, o propuesto a utilizarse, por una entidad en sus declaraciones de impuestos a las ganancias: o En caso afirmativo, se debe determinar la

posición fiscal contable de manera consistente con el tratamiento fiscal utilizado en las declaraciones de impuesto sobre la renta.

o En caso negativo, debe reflejarse el efecto de la incertidumbre en la determinación de la posición fiscal contable utilizando el monto más probable o el método del valor esperado.

Normas IFRS nuevas y revisadas que aún no son efectivas

En la fecha de autorización de estos estados financieros consolidados, la Entidad no ha aplicado las siguientes Normas IFRS nuevas y revisadas que se han emitido pero que aún no están vigentes:

IFRS 17 Contratos de Seguro

Modificaciones a IAS 1 e IAS 8

Definición de materialidad

Marco Conceptual Marco Conceptual de las Normas IFRS

La administración no espera que la adopción de los estándares antes mencionados tenga un impacto importante en los estados financieros consolidados de la Entidad en períodos futuros, excepto como se indica


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a continuación:

IFRS 17 Contratos de Seguro

La IFRS 17 establece los principios para el reconocimiento, medición, presentación y divulgación de los contratos de seguro y reemplaza a la IFRS 4 Contratos de seguro.

La IFRS 17 describe un modelo general, que se modifica para los contratos de seguro con características de participación directa, que se describe como el Enfoque de tarifa variable. El modelo general se simplifica si se cumplen ciertos criterios al medir la responsabilidad de la cobertura restante mediante el método de asignación de primas.

El modelo general utilizará los supuestos actuales para estimar el monto, el tiempo y la incertidumbre de los flujos de efectivo futuros y medirá explícitamente el costo de esa incertidumbre, toma en cuenta las tasas de interés del mercado y el impacto de las opciones y garantías de los asegurados.

La Norma es efectiva para los periodos anuales que comienzan el 1 de enero de 2021 o después, con aplicación anticipada permitida. Se aplica retrospectivamente a menos que no sea factible, en cuyo caso se aplica el enfoque retrospectivo modificado o el enfoque de valor razonable. Un borrador de los cambios a la IFRS 17 aborda las preocupaciones y dificultades de implementación que se identificaron después de la publicación de la IFRS 17. Uno de los principales cambios propuestos es el aplazamiento de la fecha de aplicación inicial de la IFRS 17 por un año, a los periodos de reporte que inicien en o después del 1 de enero de 2022.

De acuerdo con los requisitos de transición, la fecha de la aplicación inicial es el comienzo del período de informe anual en el que la entidad aplica la Norma por primera vez y, la fecha de transición es el comienzo del período inmediatamente anterior a la fecha de la aplicación inicial.

Modificaciones a IFRS 3 Definición de un negocio

Las modificaciones aclaran que, mientras los negocios usualmente tienen salidas (outputs), las salidas no son requeridas para que una serie de actividades y activos integrados califiquen como un negocio. Para ser considerado como un negocio, una serie de actividades y activos adquiridos deben incluir, como mínimo, una entrada y un proceso sustancial que juntos contribuyan significativamente a la capacidad de generar salidas.

Se provee de guía adicional que ayuda a determinar si un proceso sustancial ha sido adquirido.

Las modificaciones introducen una prueba opcional para identificar la concentración de valor razonable, que permite una evaluación simplificada de si una serie de actividades y activos adquiridos no es un negocio si sustancialmente todo el valor razonable de los activos brutos adquiridos se concentra en un activo identificable único o un grupo de activos similares.

Las modificaciones se aplican prospectivamente a todas las combinaciones de negocios y adquisiciones de activos cuya fecha de adquisición sea en o después del primer periodo de reporte comenzado en o después del 1 de enero de 2020, con adopción anticipada permitida.

Modificaciones a IAS 1 e IAS 8 Definición de materialidad

Las modificaciones tienen el objetivo de simplificar la definición de materialidad contenida en la IAS 1, haciéndola más fácil de entender y no tienen por objetivo alterar el concepto subyacente de materialidad en las Normas IFRS. El concepto de oscurecer información material con información inmaterial se ha incluido en la nueva definición.

El límite para la materialidad influyente para los usuarios se ha cambiado de “podrían influir” a “podría esperarse razonablemente que influyan”.


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La definición de materialidad en la IAS 8 ha sido reemplazada por una referencia a la definición de materialidad en la IAS 1. Además, el IASB modificó otras normas y el Marco Conceptual que contenían una definición de materialidad o referencia al término materialidad para garantizar la consistencia.

La modificación se aplicará prospectivamente para periodos de reporte que comiencen en o después del 1 de enero de 2020, con aplicación anticipada permitida.

Marco Conceptual de las Normas IFRS

Junto con el Marco Conceptual revisado, que entró en vigor en su publicación el 29 de marzo de 2018, el IASB también emitió las Modificaciones a las Referencias al Marco Conceptual de las Normas IFRS. El documento contiene modificaciones para las IFRS 2, 3, 6, 14, IAS 1, 8, 34, 37, 38, IFRIC 12, 19, 20, 22 y SIC 32.

Sin embargo, no todas las modificaciones actualizan a los pronunciamientos respecto a las referencias al marco conceptual de manera que se refieran al Marco Conceptual revisado. Algunos pronunciamientos solo se actualizan para indicar a cuál versión se refieren (al Marco IASC adoptado por el IASB en 2001, el Marco IASB de 2010 o el Marco revisado del 2018) o para indicar que las definiciones en la Norma no se han actualizado con nuevas definiciones desarrolladas en el Marco Conceptual revisado.

Las modificaciones, que en realidad son actualizaciones, son efectivas para periodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2020, con adopción anticipada permitida.

Información a revelar sobre información general sobre los estados financieros [bloque de texto]

Muestra los estados financieros consolidados adjuntos de Promotora y Operadora de Infraestructura, S. A. B. de C. V. y sus empresas Subsidiarias, que comprenden los estados consolidados al 31 de marzo de 2020 y 2019.

Así como las notas explicativas de los estados financieros consolidados que incluyen un resumen de las políticas contables significativas:

Estado consolidado de situación financiera, Estado consolidados de resultados y resultados integrales, Estado consolidados de cambios en el capital contable Estado consolidados de flujos de efectivo

Los estados financieros consolidados adjuntos presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera consolidada de la Compañía al 31 de marzo 2020 y 2019, así como su desempeño financiero consolidado y flujos de efectivo consolidados correspondientes a los años que terminaron en esas fechas, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.


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Información a revelar de las políticas contables significativas [bloque de texto]

celia


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[800600] Notas - Lista de políticas contables

Información a revelar de las políticas contables significativas [bloque de texto]

celia


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[813000] Notas - Información financiera intermedia de conformidad con la NIC 34

Información a revelar sobre información financiera intermedia [bloque de texto]

Notas a los estados financieros consolidadosPor los años que terminaron el 31 de marzo de 2020 y 2019(En miles de pesos)

1. Actividades

Promotora y Operadora de Infraestructura, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias (la Entidad) es una sociedad anónima bursátil constituida en México y se dedica principalmente a la explotación y operación de concesiones carreteras, portuarias y de otro tipo. Asimismo, la Entidad obtiene ingresos por la venta de mezcla asfáltica y agregados (triturados basálticos), para carpetas asfálticas primordialmente, y a la construcción de obras de ingeniería. La Entidad está constituida en México y su domicilio es Bosques de Ciruelos No. 130 - 202, Col. Bosques de las Lomas, C.P. 11700 Ciudad de México.

2. Eventos relevantes

Los eventos relevantes ocurridos en el año que terminó el 30 de junio de 2019 son los siguientes:

a.Fusión de subsidiarias Operadora de Autopistas Nacionales Equivent, S. A. de C. V. - El 4 de septiembre de 2018, mediante Asamblea General Extraordinaria de Accionistas, se aprueba la fusión entre Operadora de Autopistas Nacionales Equivent, S. A. de C. V. (la entidad fusionante) y Promoairtax, S. A. de C. V., Aminona, S. A. de C. V. y Personal en Desarrollo Infraestructural, S. A. de C. V. (las entidades fusionadas) subsistiendo la entidad fusionante y asumiendo la totalidad de los derechos y obligaciones de las empresas fusionadas. Dicha fusión surtió efectos el 1 de septiembre de 2018, por lo que, a partir de esa fecha, Promoairtax, S. A. de C. V., Aminona, S. A. de C. V. y Personal en Desarrollo Infraestructural, S.A. de C. V., dejan de existir como entidades legales.

b. Escisión de subsidiarias

El 18 de septiembre de 2018, mediante Asamblea General Extraordinaria de Accionistas, se aprobó la escisión parcial de Impulsora de Vías SMT y AM, S. A. de C. V., misma que surgió


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efectos en esa fecha, constituyéndose por lo tanto las siguientes entidades mismas que en dicha escisión la Entidad transmitió a las Entidades Escindidas títulos de concesión: Autovías Terrestres, S. A. de C. V. la cual mantiene el título de concesión de la autopista

Armería - Manzanillo. Autovías San Martín Texmelucan, S. A. de C. V., la cual mantiene el título de concesión de

la autopista San Martín - Texmelucan.

c.Decreto de dividendos

En Asamblea General Ordinaria de Accionistas del 25 de mayo de 2018, se aprobó el decreto y pago de dividendos a los accionistas de la sociedad la cantidad total de $4,000,000 con cargo a la cuenta de resultados de ejercicios anteriores, provenientes $1,529,840 de la cuenta de utilidad fiscal neta al 31 de diciembre de 2013 y $436,950 de la cuenta de utilidad fiscal neta al 31 de diciembre de 2017.

d. Constitución de nuevas empresas Mediante escritura número 32,326 de fecha 7 de mayo de 2019 otorgada ante la fe del

licenciado Carlos Antonio Rea Field titular de la notaría número 187 de la ciudad de México, se hizo constar la formalización del Contrato de Sociedad Anónima de Capital Variable de la entidad denominada “Constructora de Infraestructura Nacional, S.A. de C.V.”.

Mediante escritura número 32,403 de fecha 28 de mayo de 2019 otorgada ante la fe del licenciado Carlos Antonio Rea Field titular de la notaría número 187 de la ciudad de México, se hizo constar la formalización del Contrato de Sociedad Anónima de Capital Variable de la entidad denominada “Alternativas y Asesoría en Negocios, S.A. de C.V.”.

Mediante escritura número 32,402 de fecha 28 de mayo de 2019 otorgada ante la fe del

licenciado Carlos Antonio Rea Field titular de la notaría número 187 de la ciudad de México, se hizo constar la formalización del Contrato de Sociedad Anónima de Capital Variable de la entidad denominada “Derechos y Concesiones, S.A. de C.V.”.

Con fecha 26 de julio de 2019 se constituyó en el estado de Delaware, Estados Unidos la

sociedad denominada Artu Investments, LLC.

2. Con fecha 20 de agosto de 2019 se constituyó en Ontario, Canadá la sociedad denominada PINFRA GLOBAL PARTNERS, LP.

3. Con fecha 22 de agosto de 2019 se constituyó en el estado de Delaware, Estados Unidos la

sociedad denominada PINFRA U.S., LLC.


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e.Paquete Michoacán El 13 de diciembre de 2018, el Fideicomiso F/2886 (Fibra E) acordó la compra del 100% de las acciones de Concesionaria de Autopistas de Michoacán, S.A. de C.V. (Paquete Michoacán), aportando $ 2,500 millones de pesos aproximadamente en efectivo más el porcentaje de su tenencia accionaria. Mediante Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de accionistas se aprobó, derivado de la adquisición previa, la transmisión de la totalidad de acciones a favor de Promotora y Operadora de Infraestructura, S.A.B. de C.V. (Pinfra), y Banco Invex, S. A., IBM, Invex Grupo Financiero como Fiduciario del Fideicomiso Irrevocable F/2886, vehículo destinado por Pinfra para tal efecto.

f.Refinanciamiento Derivado de la adquisición del Paquete de Carreteras de Michoacán y la deuda que conlleva dicho activo, se refinanciaron ciertos pasivos actuales con la intención de mejorar la estructura financiera de la Entidad.

3. Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera nuevas y revisadas

a.Aplicación de Normas de Información de Financiamiento Internacional nuevas y revisadas

("IFRS" o "IAS") que son obligatorias para el año en curso En el año en curso, la Entidad aplicó una serie de IFRS's nuevas y modificadas, emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB” por sus siglas en inglés) las cuales son obligatorias y entraron en vigor a partir de los ejercicios que iniciaron en o después del 1 de enero de 2018. IFRS nuevas y modificadas que son efectivas para el año en curso Impacto inicial de la aplicación de la IFRS 9 - Instrumentos Financieros En el ejercicio en curso, la Entidad ha aplicado la norma IFRS 9 - Instrumentos Financieros (como se revisó en julio de 2014) y los ajustes relacionados consecuencialmente a otras Normas IFRS que son efectivas para el ejercicio que comience en o después del 1 de enero de 2018. Las disposiciones de transición de la IFRS 9 le permiten a la Entidad a no re expresar los estados financieros comparativos. Adicionalmente, la Entidad ha adoptado los ajustes de la norma IFRS 7 Revelaciones de Instrumentos Financieros: que fueron aplicadas a las revelaciones de 2018 y al período comparativo. La Norma IFRS 9 introdujo nuevos requisitos para:


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1. La clasificación y medición de los activos financieros y de los pasivos financieros, 2. Deterioro de los activos financieros, y3.Contabilidad de Coberturas. Los detalles de estos nuevos requisitos, así como su impacto en los Estados consolidados de posición financiera de la Entidad se describen a continuación. La Entidad ha adoptado la IFRS 9 de acuerdo a las disposiciones de transición contempladas en la IFRS 9. (a)Clasificación y medición de los activos financieros La fecha de aplicación inicial es el día 1 de enero de 2018. De la misma manera, la Entidad ha aplicado los requisitos de la IFRS 9 a los instrumentos que siguen reconocidos al 1 de enero de 2018 y no lo ha aplicado a los instrumentos que no fueron reconocidos para el 1 de enero de 2018. Todos los activos financieros reconocidos que se encuentren al alcance de la IFRS 9 deben ser medidos subsecuentemente a costo amortizado o valor razonable, con base en el manejo que la Entidad da a los activos financieros y a los flujos de efectivo contractuales característicos de los activos financieros. Específicamente: Instrumentos de deuda que mantiene una Entidad cuyo modelo de negocio tiene el objetivo

de obtener flujos contractuales de efectivo, y que poseen flujos contractuales de efectivo que son únicamente pagos de principal e interés sobre el monto del principal, se miden subsecuentemente por costo amortizado;

Instrumentos de deuda que retiene una Entidad cuyo modelo de negocio es obtener flujos contractuales de efectivo y vender instrumentos de deuda, y que mantiene flujos contractuales de efectivo que son únicamente pagos al principal y a los intereses del importe de principal pendiente de amortizar, se miden subsecuentemente por valor razonable a través de otros resultados integrales.

Cualquier otro instrumento de deuda y de inversión de capital se miden a través de valor razonable a través de resultados.

A pesar de lo anterior, la Entidad debe hacer la siguiente elección / designación irrevocable en el reconocimiento inicial de un activo financiero:

La Entidad puede elegir irrevocablemente presentar cambios subsecuentes en el valor

razonable de una inversión de capital que no se mantiene para negociar ni la contraprestación contingente reconocida por una adquirente en una combinación de negocios en otro resultado integral; y

La Entidad puede designar irrevocablemente una inversión de deuda que cumpla con el costo amortizado o los criterios Valor razonable a través de resultados integrales medidos en Valor razonable a través de resultados si al hacerlo elimina o reduce significativamente una disparidad contable.


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En el año actual, la Entidad no ha designado ninguna inversión en títulos de deuda que cumplan el criterio de costo amortizado o de valor razonable a través de otros resultados integrales medidos anteriormente a valor razonable a través de resultados. Se revisó y evaluó a los activos financieros existentes de la Entidad a partir del 1 de enero de 2018 basado en los hechos y circunstancias que existían a esa fecha y se concluyó que la aplicación inicial de la IFRS 9 había generado el siguiente impacto en los activos financieros de la Entidad en cuanto a su clasificación y medición •Los activos financieros clasificados como mantenidos para vencimiento. préstamos y cuentas por

cobrar conforme la IAS 39 que eran medidos a costo amortizado, continúan siendo medidos bajo costo amortizado conforme la IFRS 9 mientras se mantengan dentro del modelo de negocio para obtener flujos contractuales de efectivo y estos flujos de efectivo consistan únicamente en los pagos del principal e intereses sobre el monto pendiente del principal.

Ninguna de las otras reclasificaciones de activos financieros ha tenido impacto en la posición financiera de la Entidad, ganancias o pérdidas, otros resultados integrales o total de otros resultados integrados en ese año. (b)Deterioro de activos financieros En relación con el deterioro de activos financieros, la IFRS 9 exige un modelo de pérdida crediticia esperado, a diferencia de un modelo de pérdida crediticia bajo requerido bajo la IAS 39. El modelo de pérdida crediticia esperada requiere que la Entidad contabilice pérdidas crediticias esperadas y cambios en aquellas pérdidas crediticias esperadas en cada fecha de reporte para reflejar los cambios en el riesgo de crédito desde el reconocimiento inicial de los activos financieros. En otras palabras, ya no es necesario que un evento crediticio haya sucedido para que las pérdidas crediticias sean reconocidas. Específicamente, IFRS 9 requiere que la Entidad reconozca una insolvencia para pérdidas crediticias esperadas en: (1)Inversiones en deuda medidas subsecuentemente a costo amortizado o a valor razonable a

través de otros resultados integrales,(2)Cuentas por cobrar por arrendamiento,(3)Cuentas por cobrar y activos contractuales, y (4)Contratos de garantía financiera a los cuales aplican los criterios de deterioro de la IFRS 9. En particular, la IFRS 9 requiere que la Entidad mida su insolvencia de un instrumento financiero por un monto igual al tiempo de vida de las pérdidas crediticias esperadas (PCE) si el riesgo crediticio en ese instrumento financiero ha aumentado significativamente desde su reconocimiento inicial, o si el instrumento financiero es comprado o ha originado deterioro crediticio de un activo financiero. De cualquier modo, si el riesgo crediticio sobre un instrumento financiero no ha aumentado significativamente desde su reconocimiento inicial /excepto por un activo financiero comprado o generado por deterioro crediticio), la Entidad debe medir la insolvencia para ese instrumento financiero por un monto igual a 12 meses de pérdidas crediticias esperadas. IFRS 9 también exige un acercamiento simplificado para medir la insolvencia a un monto igual al tiempo de vida de las perdidas crediticias esperadas por cuentas por cobrar, activos contractuales y


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cuentas por cobrar por arrendamiento en ciertas circunstancias. La administración ha comparado el riesgo crediticio de los instrumentos financieros respectivos en la fecha de su reconocimiento inicial para su riesgo crediticio al 1 de enero de 2017. El resultado de la evaluación es el siguiente:

Elementos existentes al 01/01/19 que están sujetos a las disposiciones de deterioro de la IFRS 9 Nota

Riesgo Crediticio Atribuible a 04/09/17 y 01/01/19

Saldos de efectivo y bancos 6

Se estima que todos los saldos bancarios tienen un bajo riesgo crediticio en cada fecha de reporte, ya que se mantienen con instituciones bancarias nacionales.

(c)Clasificación y medición de pasivos financieros

Un cambio significativo introducido por la IFRS 9 en la clasificación y medición de los pasivos financieros se relaciona con la contabilización de los cambios en el valor razonable de un pasivo financiero designado como valor razonable a través de resultados atribuible a los cambios en el riesgo crediticio del emisor. Al 31 de diciembre de 2018, la Entidad no cuenta con pasivos financieros designados como de valor razonable, por lo que la aplicación de la IFRS 9 no ha tenido impacto en la clasificación y medición de los pasivos financieros de la Entidad. (d)Contabilidad general de coberturas Los nuevos requisitos generales de contabilidad de cobertura conservan los tres tipos de contabilidades de cobertura. Sin embargo, se ha introducido una mayor flexibilidad en los tipos de transacciones elegibles para la contabilidad de coberturas, específicamente ampliando los tipos de instrumentos que califican para los instrumentos de cobertura y los tipos de componentes de riesgo de elementos no financieros que son elegibles para la contabilidad de coberturas. Tampoco se requiere una evaluación retrospectiva de la efectividad de la cobertura. También se han introducido requisitos de revelación mejorados sobre las actividades de gestión de riesgos de la Entidad. Las relaciones de cobertura calificadas de la Entidad vigentes al 1 de enero de 2018 también califican para la contabilidad de coberturas de acuerdo con la IFRS 9 y, por lo tanto, se consideraron como relaciones de cobertura continuas. No es necesario volver a equilibrar ninguna de las relaciones de cobertura el 1 de enero de 2018. Como los términos críticos de los


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instrumentos de cobertura coinciden con los de sus correspondientes partidas cubiertas, todas las relaciones de cobertura siguen siendo efectivas según los requisitos de evaluación de efectividad de la IFRS 9. La Entidad tampoco ha designado ninguna relación de cobertura según la IFRS 9 que no hubiera cumplido con los criterios de contabilidad de cobertura calificados según la IAS 39. Consistente con los períodos anteriores, cuando se utiliza un contrato forward de flujo de efectivo de cobertura o una relación de cobertura de valor razonable, la Entidad designa el cambio en el valor razonable de todo el contrato forward, es decir, que incluye el elemento forward, como el instrumento de cobertura. Por otro lado, la aplicación de los requisitos de contabilidad de cobertura de la IFRS 9 no ha tenido ningún otro impacto en los resultados y la posición financiera de la Entidad para los años actuales y / o anteriores. La aplicación de la IFRS 9 no ha tenido impacto en los flujos de efectivo consolidados de la Entidad.

Impacto de la aplicación de la IFRS 15 Ingresos de contratos con clientes

En el año en curso, la Entidad adoptó la IFRS 15 Ingresos de contratos con clientes (modificada en abril de 2016) que es efectiva por un período anual que comienza en o después del 1 de enero de 2018. La IFRS 15 introdujo un enfoque de 5 pasos para el reconocimiento de ingresos. Se ha agregado mucha más orientación normativa en la IFRS 15 para tratar con escenarios específicos. A continuación, se describen los nuevos requisitos y su impacto en los estados financieros consolidados de la Entidad. La Entidad ha aplicado la IFRS 15 de acuerdo con el enfoque de transición retrospectivo con efecto acumulado por la aplicación inicial de esta Norma reconocido en la fecha de aplicación inicial, 1 de enero de 2018. La Entidad ha decidido utilizar el expediente práctico descrito en el párrafo C5(c). La IFRS 15 utiliza los términos 'activo contractual' y 'pasivo contractual' para describir lo que podría conocerse más comúnmente como 'ingresos acumulados' e 'ingresos diferidos', sin embargo, la Norma no prohíbe a una entidad usar descripciones alternativas en el estado de situación financiera. Las políticas contables para los flujos de ingresos de la Entidad, se describen en detalle en la nota 4 a continuación. Además de proporcionar revelaciones más extensas para las transacciones de ingresos de la Entidad, la aplicación de la IFRS 15 no ha tenido un impacto significativo en la posición financiera y / o el desempeño financiero de la Entidad.

La Entidad reconoce el ingreso proveniente de las siguientes fuentes principales:

Ingresos por concesiones (ingresos por peaje) que se reconocen en el momento en que se presta el servicio con base al aforo vehicular.

Ingresos por venta de materiales que se reconocen en el período en el que se transfieren los riesgos y beneficios de los inventarios de materiales a los clientes, lo cual generalmente ocurre a su entrega.


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Ingresos por contratos de construcción que se reconocen con base en el método de “porciento de avance” por el que se identifica el ingreso en proporción a los costos incurridos para alcanzar la etapa de avance para la terminación del proyecto.

Normas IFRS nuevas y revisadas que aún no son efectivas

A la fecha de autorización de estos estados financieros consolidados, la Entidad no ha aplicado las siguientes Normas IFRS nuevas y revisadas que se han emitido pero que aún no están vigentes:

IFRS 16 Arrendamientos

IFRS 17 Contratos de Seguros

Modificaciones a la IFRS 9 Características de Prepago con Compensación Negativa

Modificaciones a la IAS 28 Intereses a largo plazo en Asociados y

Negocios Conjuntos

Mejoras Anuales a los estándares IFRS para el ciclo 2015-2017

Modificaciones a la IFRS 3 Combinaciones de Negocios, IFRS 11 Arreglos Conjuntos, IAS 12 Impuestos sobre la Renta e IAS 23 Costos de por préstamos

Modificaciones a la IAS 19

Prestaciones LaboralesModificación, reducción o liquidación del plan

IFRS 10 Estados Financieros

Consolidados y IAS 28 (modificaciones)

Venta o contribución de activos entre un inversionista y su asociada o negocio conjunto

IFRIC 23

Incertidumbre sobre el trato de los Impuestos sobre la renta

La Administración no espera que la adopción de las Normas mencionadas anteriormente tenga un impacto importante en los estados financieros de la Entidad en periodos futuros.

IFRS 16 Arrendamientos

Impacto General de la aplicación de la IFRS 16 Arrendamientos

La IFRS 16 proporciona un modelo integral para la identificación de los acuerdos de arrendamiento y su tratamiento en los estados financieros tanto para arrendadores como para arrendatarios. La IFRS 16 reemplazará la guía de arrendamiento actual que incluye la IAS 17 Arrendamientos y las Interpretaciones relacionadas cuando entre en vigencia para los períodos contables que comiencen a partir del 1 de enero de 2019. La fecha de la aplicación inicial de la


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IFRS 16 para la Entidad será el 1 de enero de 2019. La Entidad ha elegido la aplicación retrospectiva total de la IFRS 16 de acuerdo con la IFRS 16: C5 (b). En consecuencia, la Entidad no reformulará la información comparativa. En contraste con la contabilidad del arrendatario, la IFRS 16 traslada sustancialmente los requisitos contables del arrendador en la IAS 17. Impacto de la nueva definición de arrendamiento La Entidad hará uso del expediente práctico disponible en la transición a la IFRS 16 para no reevaluar si un contrato es o contiene un arrendamiento. En consecuencia, la definición de un arrendamiento de acuerdo con la IAS 17 y la IFRIC 4 continuará aplicándose a aquellos arrendamientos registrados o modificados antes del 1 de enero de 2019. El cambio en la definición de un arrendamiento se relaciona principalmente con el concepto de control. La IFRS 16 distingue entre arrendamientos y contratos de servicios sobre la base de si el uso de un activo identificado está controlado por el cliente. Se considera que existe control si el cliente tiene: •Derecho de obtener sustancialmente todos los beneficios económicos del uso de un activo

identificado; y •Derecho a dirigir el uso de ese activo. La Entidad aplicará la definición de un arrendamiento y la guía establecida en la IFRS 16 a todos los contratos de arrendamiento registrados o modificados a partir del 1 de enero de 2019 (ya sea un arrendador o un arrendatario en el contrato de arrendamiento). Para la aplicación por primera vez de la IFRS 16, la Entidad ha llevado a cabo un proyecto de implementación. El proyecto ha demostrado que la nueva definición en la IFRS 16 no cambiará significativamente el alcance de los contratos que cumplan con la definición de un arrendamiento para la Entidad.

Impacto en la contabilidad del arrendatario

Arrendamientos Operativos

La IFRS 16 cambiará la forma en que la Entidad contabiliza los arrendamientos previamente clasificados como arrendamientos operativos según la IAS 17, que estaban fuera de balance. En la aplicación inicial de la IFRS 16, para todos los arrendamientos (excepto como se indica a continuación), la Entidad: a)Reconocerá los activos por derecho de uso y los pasivos por arrendamientos en el estado

consolidado de situación financiera, inicialmente medidos al valor presente de los pagos futuros por arrendamientos;

b)Reconocerá la depreciación de los activos por derecho de uso y los intereses sobre los pasivos

por arrendamiento en el estado consolidado de resultados;


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c)Separará la cantidad total de efectivo pagado en una porción principal (presentada dentro de las

actividades de financiamiento) e intereses (presentados dentro de las actividades de operación) en el estado de flujo de efectivo consolidado.

Los incentivos por arrendamiento (por ejemplo, un período libre de renta) se reconocerán como parte de la medición de los activos por derecho de uso y los pasivos por arrendamiento, mientras que según la IAS 17, se obtuvo el reconocimiento de un incentivo de pasivo por arrendamiento, que se amortiza como una reducción de los gastos de arrendamiento en línea recta. Bajo la IFRS 16, los activos por derecho de uso se someterán a pruebas de deterioro de acuerdo con la IAS 36 Deterioro del valor de los activos. Esto reemplazará el requisito anterior de reconocer una provisión para contratos de arrendamiento onerosos. Para arrendamientos de corto plazo (plazo de arrendamiento de 12 meses o menos) y arrendamientos de activos de bajo valor (como computadoras personales y mobiliario de oficina), la Entidad optará por reconocer un gasto de arrendamiento en línea recta según lo permitido por la IFRS 16. La Entidad se encuentra evaluando la integridad de la base de contratos dentro del alcance de IFRS 16; sin embargo, por la naturaleza de las operaciones de la Entidad, se espera tener un impacto no significativo a la fecha de adopción.

Arrendamientos Financieros

Las principales diferencias entre la IFRS 16 y la IAS 17 con respecto a los activos anteriormente mantenidos bajo un arrendamiento financiero son la medición de las garantías de valor residual proporcionadas por el arrendatario al arrendador. La IFRS 16 requiere que la Entidad reconozca como parte de su pasivo por arrendamiento solo la cantidad que se espera pagar con una garantía de valor residual, en lugar de la cantidad máxima garantizada según lo requerido por la IAS 17. En la aplicación inicial, la Entidad presentará el equipo previamente incluido en la propiedad, la planta y el equipo dentro de la partida para los activos por derecho de uso y el pasivo por arrendamiento, presentados previamente dentro del préstamo, se presentarán en una línea separada para los pasivos por arrendamiento. Basados en el análisis de los arrendamientos financieros de la Entidad, sobre la base de los hechos y circunstancias existentes, la administración de la Entidad ha evaluado que el impacto de este cambio no tendrá un efecto en los montos reconocidos en los estados financieros consolidados de la Entidad.

Modificaciones a IAS 28 Intereses a largo plazo en Asociados y Empresas Conjuntas

La modificación aclara que la IFRS 9, incluidos sus requisitos de deterioro, se aplica a los intereses a largo plazo. Además, al aplicar la IFRS 9 a los intereses a largo plazo, una entidad no


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tiene en cuenta los ajustes a su valor en libros requerido por la IAS 28 (es decir, los ajustes al valor en libros de los intereses a largo plazo que surgen de la asignación de pérdidas de la participada). o evaluación de deterioro según la IAS 28). Las modificaciones se aplican de forma retroactiva a los períodos anuales que se inician a partir del 1 de enero de 2019. Se permite la aplicación anticipada. Se aplican disposiciones de transición específicas dependiendo de si la aplicación por primera vez de las modificaciones coincide con la de la IFRS 9. La Administración de la Entidad no anticipa que la aplicación de las modificaciones en el futuro tendrá un impacto en los estados financieros consolidados de la Entidad.

Mejoras Anuales a los estándares IFRS para el ciclo 2015-2017 Modificaciones a la IFRS 3 Combinaciones de Negocios, IAS 12 Impuestos sobre la Renta e IAS 23 Costos por préstamos

Las Mejoras Anuales incluyen modificaciones a 4 normas.

IAS 12 Impuestos sobre la renta

Las modificaciones aclaran que una entidad debe reconocer las consecuencias del impuesto a la renta de los dividendos en resultados, otros ingresos integrales o capital según el lugar en el que la entidad reconoció originalmente las transacciones que generaron las ganancias distribuibles. Este es el caso, independientemente de si se aplican tasas impositivas diferentes a las ganancias distribuidas y no distribuidas.

IAS 23 Costos por préstamos

Las modificaciones aclaran que, si algún préstamo específico permanece pendiente después de que el activo relacionado esté listo para su uso o venta prevista, ese préstamo se convierte en parte de los fondos que la entidad toma prestados en general al calcular la tasa de capitalización sobre préstamos generales.

IFRS 3 Combinaciones de Negocios

Las modificaciones a la IFRS 3 aclaran que cuando una entidad obtiene el control de un negocio que es una operación conjunta, la entidad aplica los requisitos para una combinación de negocios lograda en etapas, incluida la nueva medición de su interés retenido en la operación conjunta a valor razonable. El interés retenido que se debe volver a medir incluye cualquier activo, pasivo y crédito mercantil no reconocidos relacionados con la operación conjunta.

IFRS 11 Acuerdos Conjuntos

Las modificaciones a la IFRS 11 aclaran que cuando una parte que participa en una operación conjunta que es un negocio, pero no tiene control conjunto, obtiene el control conjunto de dicha operación conjunta, la entidad no vuelve a medir su interés retenido en la operación conjunta.


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Todas las modificaciones son efectivas para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2019 y generalmente requieren una aplicación prospectiva. Se permite la aplicación anticipada. La Administración de la Entidad no anticipa que la aplicación de las modificaciones en el futuro tendrá un impacto en los estados financieros consolidados de la Entidad.

IFRS 10 Estados financieros consolidados y IAS 28 (modificaciones) Venta o contribución de activos entre un inversor y su asociado o negocio.

Las modificaciones a la IFRS 10 y la IAS 28 se refieren a situaciones en las que existe una venta o contribución de activos entre un inversor y su asociada o negocio conjunto. Específicamente, las modificaciones establecen que las ganancias o pérdidas resultantes de la pérdida de control de una subsidiaria que no contiene un negocio en una transacción con una asociada o un negocio conjunto que se contabilice utilizando el método de participación, se reconocen en la utilidad de la matriz o pérdida solo en la medida de los intereses de los inversionistas no relacionados en esa asociada o negocio conjunto. De manera similar, las ganancias y pérdidas resultantes de la nueva medición de las inversiones retenidas en cualquier subsidiaria anterior (que se ha convertido en una asociada o una joint venture que se contabiliza utilizando el método de participación) en el valor razonable se reconocen en la utilidad o pérdida de la matriz anterior solo para el alcance de los intereses de los inversores no relacionados en la nueva asociada o joint venture. La fecha de entrada en vigor de las modificaciones aún no ha sido establecida por el IASB; sin embargo, se permite la aplicación anticipada de las enmiendas. La Administración de la Entidad no anticipa que la aplicación de las modificaciones en el futuro tendrá un impacto en los estados financieros consolidados de la Entidad.

IFRIC 23 Incertidumbre sobre el trato del Impuesto sobre la renta

La IFRIC 23 establece cómo determinar la posición fiscal contable cuando existe incertidumbre sobre los tratamientos del impuesto sobre la renta. La Interpretación requiere que una entidad: •Determinar si alguna posición fiscal debe ser evaluada por separado o como una entidad; y

•Evaluar si es probable que la autoridad fiscal vaya a aceptar un método fiscal de incertidumbre o

su propuesta, por una entidad en sus declaraciones de impuestos: o En caso de que si, la Entidad debe determinar su posición fiscal contable

consistentemente con el tratamiento usado o planeado para las declaraciones de impuestos.

o En caso de que no, la entidad debe reflexionar el efecto de la incertidumbre al


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determinar su posición fiscal contable. La Administración de la Entidad no anticipa que la aplicación de las modificaciones en el futuro tendrá un impacto en los estados financieros consolidados de la Entidad.

4. Principales políticas contables Se presentan en el apartado 800600 denominado “Lista de Políticas Contables”.

5. Juicios contables críticos y fuentes clave para la estimación de incertidumbres

En la aplicación de las políticas contables de la Entidad, las cuales se describen en la Nota de Políticas Contables, la administración debe hacer juicios, estimaciones y supuestos sobre los valores en libros de los activos y pasivos de los estados financieros consolidados. Las estimaciones y supuestos relativos se basan en la experiencia y otros factores que se consideran pertinentes. Los resultados reales podrían diferir de estas estimaciones. Las estimaciones y supuestos se revisan sobre una base regular. Las modificaciones a las estimaciones contables se reconocen en el período en que se realiza la modificación y períodos futuros si la modificación afecta tanto al período actual como a períodos subsecuentes.

a.Juicios críticos al aplicar las políticas contables

A continuación, se presentan juicios críticos, aparte de aquellos que involucran las estimaciones, realizados por la administración durante el proceso de aplicación de las políticas contables de la Entidad y que tienen un efecto significativo en los estados financieros consolidados.

-La Entidad ha cedido derechos de cobro en esquemas de bursatilizaciones a través de fideicomisos y ha determinado que controla, y, por lo tanto, consolida, dichas entidades de propósito específico. Los principales elementos considerados por la administración en su determinación del control sobre los fideicomisos son que: las actividades de los fideicomisos son principalmente para el fondeo de la Entidad; las actividades del fideicomiso son limitadas y la Entidad participó en su establecimiento; y, la Entidad participa de los residuales como fideicomitente. Consecuentemente, la Entidad reconoce los ingresos, costos y gastos de operación y mantenimiento de las autopistas e intereses que generan los Certificados Bursátiles en sus resultados como ingresos por peaje y costos y gastos de operación y gasto por intereses, respectivamente.

-La alta administración de la Entidad evalúa la información y toma decisiones sobre la asignación

de recursos por los diferentes segmentos operativos reportables los cuales son identificados ejerciendo su juicio profesional como sigue:


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Concesión - Se relaciona con la operación de concesiones conformadas por la operación de 17 autopistas de cuota (15 de las cuales se encuentran en operación y 2 de ellas en etapa de construcción) y un puente, así como de una terminal portuaria de usos múltiples. La administración evalúa constantemente el aforo realizado y el flujo de efectivo que genera, así como el desgaste y la aplicación de mantenimiento y conservación de las autopistas; en la operación del puerto la administración analiza el comportamiento de la carga, descarga y transportación de contenedores.

Construcción - A través del segmento de construcción y mantenimiento, la Entidad presta servicios de construcción para sus nuevos desarrollos de infraestructura, así como para servicios de mantenimiento para las concesiones que se encuentran en plena operación, principalmente a las concesiones de la Entidad y en situaciones limitadas a terceros.

Plantas - A través del segmento de materiales e insumos, la Entidad opera una de las plantas de asfalto más grandes del área metropolitana de la Ciudad de México, el cual es utilizado para pavimentar carreteras y caminos suburbanos donde la administración evalúa la producción y ventas de toneladas de mezcla asfáltica, principalmente.

-Los negocios conjuntos en que la Entidad participa son sociedades cuya forma jurídica confiere la separación de las partes en el negocio conjunto y la propia Entidad. Por otra parte, no hay acuerdo contractual o cualquier otro hecho y circunstancia que indiquen que las partes en el negocio conjunto tienen derechos a los activos y obligaciones por los pasivos del negocio conjunto. En consecuencia, dichas inversiones se clasifican como un negocio conjunto de la Entidad.

-La Entidad analiza de acuerdo a IFRIC 12, las características de los títulos de concesión obtenidos y ha determinado reconocer la inversión en concesión como activos intangibles debido a que los títulos de concesión transfieren a la Entidad los riesgos y la recuperación de la inversión la realiza por medio de la operación de las autopistas concesionadas.

b. Fuentes clave de incertidumbre en las estimaciones A continuación, se incluyen los supuestos clave respecto al futuro y otras fuentes clave de incertidumbre en las estimaciones al final del período, que tienen un riesgo significativo de resultar en ajustes importantes en los valores en libros de los activos y pasivos durante el próximo año.

-La Entidad tiene pérdidas fiscales por recuperar acumuladas, por las cuales tiene que evaluar la recuperabilidad previa al reconocimiento de un activo por impuesto sobre la renta diferido. Dicho cálculo tiene un particular impacto en la determinación de las porciones de las


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pérdidas fiscales que se consideran recuperables.

-La Entidad revisa la estimación de la vida útil y método de amortización sobre sus activos intangibles por concesión al final de cada período de reporte y el efecto de cualquier cambio en la estimación se reconoce de manera prospectiva. Adicionalmente, al final de cada período, la Entidad revisa los valores en libros de sus activos tangibles e intangibles a fin de determinar si existe un indicativo de que estos han sufrido alguna pérdida por deterioro.

-La administración realiza una estimación para determinar y reconocer la provisión para solventar los gastos de mantenimiento y reparación de las autopistas concesionadas, que afecta los resultados de los períodos que comprenden desde que las autopistas concesionadas están disponibles para su uso hasta que se realizan las obras de mantenimiento y/o reparaciones.

-La administración reconoce un margen de utilidad en los ingresos y costos por construcción y obras de ampliación y rehabilitación. El valor razonable de los servicios prestados al cedente de la concesión es equivalente al monto cobrado por el subcontratista a la Entidad más un margen de utilidad.

-La Entidad lleva a cabo valuaciones de sus instrumentos financieros derivados contratados como cobertura de tasas de interés por flujo de efectivo, los cuales cumplen los requisitos de contabilidad de cobertura. La Nota de Instrumentos Financieros Derivados, describe las técnicas y métodos de valuación de los instrumentos financieros derivados.

-Algunos de los activos y pasivos de la Entidad se miden a su valor razonable en los estados financieros consolidados. La Entidad determina las técnicas y datos de entrada apropiados en la medición del valor razonable.

Al estimar el valor razonable de un activo o un pasivo, la Entidad utiliza los datos de mercado observables en la medida en que estén disponibles. Cuando los datos de entrada del nivel 1 no están disponibles, la Entidad contrata un valuador calificado independiente para llevar a cabo la valuación. La Entidad trabaja de manera conjunta con el valuador calificado independiente para establecer las técnicas de valuación y los datos de entrada apropiados para el modelo.

6. Inversiones en valores

Recursos libres

Fondos en fideicomiso

sin restricción

Fondos en fideicomiso restringidos

Importes al 31/Mzo/2020

Con fines de negociación:

Papel comercial -

-

Mercado de capitales 10,888,529 10,888,529 Mercado de dinero 267,124 267,124 11,155,653 - - 11,155,653


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Conservadas a su vencimiento: Mercado de dinero: Inversiones en valores a corto plazo 5,322,230

206,245 11,707,230 17,235,705

Inversiones en valores a corto plazo 16,477,883

206,245 11,707,230 28,391,358

Con fines de negociación: Mercado de dinero 89,937 89,937 Inversiones en valores a largo plazo

-

- 89,937 89,937

Total inversiones en valores 16,477,883

206,245 11,797,167 28,481,295

Recursos libres

Fondos en fideicomiso

sin restricción

Fondos en fideicomiso restringidos

Importes al 31/Mzo/2019

Con fines de negociación:

Papel comercial -

-

Mercado de capitales 2,193,921 2,193,921 Mercado de dinero 467,386 467,386

2,661,307 -

- 2,661,307 Conservadas a su vencimiento: Mercado de dinero: Inversiones en valores a corto plazo 7,578,078 97,050 15,732,549 23,407,677 Inversiones en valores a corto plazo 10,239,385 97,050 15,732,549 26,068,984 Con fines de negociación: Mercado de dinero 71,357 71,357 Inversiones en valores a largo plazo

-

- 71,357 71,357

Total inversiones en valores 10,239,385 97,050 15,803,906 26,140,341

Los fondos en fideicomiso corresponden a los cobros de los ingresos por peaje de las concesiones. Los fondos en fideicomiso restringidos son utilizados para liquidar los certificados bursátiles que se mencionan en la Nota de Derechos de cobro cedidos, respectivamente, así como los intereses y demás compromisos de operación de las concesiones.


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Los fondos en fideicomiso sin restricción se integran de la siguiente manera:

Fondos en Fideicomisos No Restringidos C.P. 31 de

Marzo de 2020

31 de Marzo de

2019 Fideicomiso F/897 de Concesionaria Pac, S. A. de C. V. con el Banco Invex, S. A., para administrar los recursos líquidos derivados del aprovechamiento de la concesión Zitácuaro-Lengua de Vaca.

7,634 20,249

Fideicomiso F/834 de Concesionaria Pac, S. A. de C. V. con el Banco Invex, S. A., con el objeto de cumplir con la inversión, administración y fuente de pago, sobre los recursos derivados de la explotación de la concesión San Luis - Río Colorado en el Estado de Sonora.

20,973 32,779

Fideicomiso F/689 de Autovías San Martín Texmelucan, S. A. de C. V. (antes Vías de Comunicación del Centro y Pacifico, S. A. de C. V.) con el Banco Monex, S. A., con el objeto de cumplir con la inversión, administración y fuente de pago, sobre los recursos derivados de la explotación de la concesión San Martín Texmelucan -Tlaxcala- El Molinito

177,033 43,417

Fideicomiso F/179 de Promovías Terrestres, S. A. de C. V., con CIBanco, S. A., con el objeto de cumplir con la inversión, administración y fuente de pago, sobre los recursos derivados de la explotación de la concesión de Armería - Manzanillo.

- -

Otros fideicomisos 605 605 Totales 206,245 97,050

Los fondos restringidos en fideicomiso a corto se integran de la siguiente manera:

Fondos en Fideicomiso Restringidos a Corto Plazo 31 de

Marzo de 2020

31 de Marzo de

2019 Fideicomiso 80481 de Promotora y Administradora de

Carreteras, S.A. de C.V., con Nacional Financiera, S. N. C. Institución de Banca Múltiple (NAFIN), para que a partir del 13 de octubre de 2016 realice el pago de los créditos subrogados a PACSA, anteriormente los acreedores eran BBVA Bancomer, S. A., Institución de Banca Múltiple, y Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos, S. N. C. con base en los derechos de cobro de la autopista México - Toluca.

2,875,534 3,079,012


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Fideicomiso Irrevocable de Administración y Fuente de Pago 1344 celebrado por Desarrollo Global de Concesiones Fibra, S. A. de C. V. con Banco Inbursa, S. A. de C.V. cuya finalidad es para garantizar el pago de la Fibra emitida de Peñón Texcoco

1,072 1,072

Fideicomiso Irrevocable No. 1646 de administración y fuente de pago de 11 de diciembre 2014celebrado por Autopista Tenango - Ixtapan de la Sal, S. A. de C. V. y Pinfra Sector Construcción, S. A. de C. V. con Banco Invex, S. A. Institución de Banca Múltiple (INVEX) que a partir del 17 de febrero de 2016 tiene el objeto de llevar a cabo una o más emisiones de Certificados Bursátiles, así como para el pago del principal e intereses con base en los derechos de cobro de la autopista Tenango - Ixtapan de la Sal.

220,055 184,707

Fideicomiso 1486 con Banco Inbursa, S. A. de C. V., Institución de Banca Múltiple (INBURSA), celebrado por Concesionaria Santa Ana Altar, S. A. de C. V., con el objeto de llevar a cabo la emisión de Certificados Bursátiles, así como para el pago del principal e intereses con base en los derechos de cobro de la autopista Santa Ana - Altar.

102,825 77,227

Fideicomiso F/834 de Concesionaria Pac, S. A. de C. V. con el Banco Invex, S. A., para la parte del fondo en fideicomiso restringido para mantenimiento mayor de la autopista San Luis - Río Colorado en el Estado de Sonora.

3,665

Fideicomiso Irrevocable de emisión, administración y pago No. F/2740 y F/2759 de 26 de mayo de 2016 celebrado por Autovías San Martín Texmelucan, S. A. de C. V. y Promottora PP, S. A. de C. V. y Banco Invex S.A., Institución de Banca Múltiple, Invex Grupo Financiero que tiene el fin de llevar a cabo una o más emisiones de Certificados Bursátiles, así como para el pago del principal e intereses con base en los derechos de cobro de las autopistas Vía Atlixcáyotl, Apizaco-Huauchinango, Virreyes-Teziutlán y Atlixco-Jantetelco.

154,858 313,027

Fideicomisos 2740 de Concesionaria ASM, S. A. de C. V., con Invex, S. A., para administrar los recursos líquidos derivados de la ASM FIBRAS E, del aprovechamiento de la concesión Atlixco.

366,154 211,161

Fideicomisos 3877 (2746) de Promotora PP, S.A. de C.V., con Banco Invex, S. A., para administrar los recursos líquidos derivados del aprovechamiento de la concesión Vía Atlixcáyotl.

160,684 35,081


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Fideicomisos 3877 (2747) de Promotora PP, S.A. de C.V., con Banco Invex, S. A., para administrar los recursos líquidos derivados del aprovechamiento de la concesión Apizaco-Huachinango.

103,219 14,910

Fideicomisos 3877 (2748) de Vías Promotora PP, SA. de C.V., con Banco Invex, S.A., para administrar los recursos líquidos derivados del aprovechamiento de la concesión Virreyes-Teziutlán.

108,732 12,946

Fideicomiso F/11629 de Concesionaria Monterrey Nuevo Laredo, S. A. de C. V. con Interacciones, S. A., para la parte del fondo en fideicomiso restringido para mantenimiento mayor de la autopista Monterrey Nuevo Laredo.

974,560 1,324,465

Fideicomiso Irrevocable No 2886 celebrado con Banco Invex, S. A., por Promotora de Carreteras Ecatepec Pirámides, S. A. de C. V. y Desarrollo Global de Concesiones, S. A. de C. V., para administrar los recursos líquidos de la concesión Peñón-Txcoco.

2,045,081 2,291,821

Fideicomiso Irrevocable No 2886 celebrado con Banco Invex, S. A., por Fibra Vía, para administrar los recursos líquidos de la Fibra

- 5,081,326

Fideicomiso Irrevocable de Administración y Fuente de Pago 11261 denominado en pesos mexicanos celebrados por Equivent, S. A. de C. V. con Banco Interacciones, S. A. de C.V. cuya finalidad es para garantizar los prepagos del Libramiento Poniente Huejotzingo.

167,599 186,953

Fideicomiso F/178 de Promotora de Carreteras Ecatepec Pirámides, S. A. de C. V. (antes Vías de Comunicación del Centro y Pacifico, S. A. de C. V.) con CIBanco, S. A., Ecatepec Fibra E

2,485,280 2,654,818

Fideicomiso F/179 de Promovías Terrestres, S. A. de C. V., con Banco Invex, S. A., con el objeto de cumplir con la inversión, administración y fuente de pago, sobre los recursos derivados de la explotación de la concesión de Armería - Manzanillo.

180,273 259,134

Fideicomiso F/5072407 de Concesionaria de Autopistas de Michoacán, S. A. de C. V. , con Banamex, S. A., con el objeto de cumplir con la inversión, administración y fuente de pago, sobre los recursos derivados de la explotación de la concesión de Autopistas de Michoacán.

1,760,498 -

Otros fideicomisos 806 1,224 Totales 11,707,230 15,732,549

Los fondos restringidos en fideicomiso a largo plazo se integran de la siguiente manera:


78 de 110

Fondos en Fideicomiso Restringidos a Largo Plazo 31 de Marzo de 2020

31 de Marzo de 2019

Fideicomiso 80481 de PACSA con Nacional Financiera, S. N. C. Institución de Banca Múltiple (NAFIN), para que a partir del 13 de octubre de 2016 realice el pago de los créditos subrogados a PACSA, anteriormente los acreedores eran BBVA Bancomer, S. A., Institución de Banca Múltiple, y Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos, S. N. C. con base en los derechos de cobro de la autopista México - Toluca.

6,452 6,452

Fideicomiso Irrevocable de Administración y Fuente de Pago 1344 celebrado por Desarrollo Global de Concesiones Fibra, S. A. de C. V. con Banco Inbursa, S. A. de C.V. cuya finalidad es para garantizar el pago de la Fibra emitida de Peñón Texcoco

61,725 19,010

Fideicomiso 1486 con Banco Inbursa, S. A. de C. V., Institución de Banca Múltiple (INBURSA), celebrado por Concesionaria Zonalta, S. A. de C. V., con el objeto de llevar a cabo la emisión de Certificados Bursátiles, así como para el pago del principal e intereses con base en los derechos de cobro de la autopista Santa Ana - Altar.

21,760 21,760

Fideicomiso Irrevocable de Administración y Fuente de Pago 415 denominado en pesos mexicanos celebrados por Experconstructores Zacatecana, S. A. de C. V. con CI Banco, S. A. de C. V. cuya finalidad es para garantizar el pago al CENART.

- 24,135

Totales 89,937 71,357

7. Cuentas por cobrar

31 de Marzo de 2020

31 de Marzo de 2019

Clientes $ 625,347 $ 575,935 Estimaciones por cobrar 441,142 461,437 Impuestos por recuperar 691,136 447,891 Documentos por Cobrar (1) - - Deudores diversos 254,477 78,103

2,012,102 1,563,366 Reserva para cuentas de cobro dudoso de: Clientes (45,283) (45,283)


79 de 110

Estimaciones por cobrar (76,492) (76,492) $ 1,890,327 $ 1,441,591

Clientes (neto) 580,064 530,652 Estimaciones x cobrar (neto) 364,650 384,945

8. Inventarios

31 de Marzo de 2020

31 de Marzo de 2019

Productos terminados (1) $ 33,845 $ 19,490

Producción en proceso (1) 1,813 1,508

Materia prima (1) 23,106 24,671

Materiales y refacciones (2) 61,466 61,640

Artículos para Carreteras 6,937 -

Mercancías en tránsito (1) 3,395 3,015

130,562 110,324 Estimación para inventarios obsoletos (7,739) (7,139)

Total Inventarios $ 122,823 $ 103,185

(1)Corresponden principalmente a concretos asfalticos, y agregados basálticos como grava, arena, sello,

balastro, base hidráulica, sub-base y tepetate. (2)Se componen principalmente por refacciones que la Entidad utiliza para mantenimiento en la terminal

portuaria del puerto de Altamira, en el estado de Tamaulipas.

9. Documentos por cobrar a largo plazo

a. Los documentos por cobrar se integran como sigue:

31 de

Marzo de 2020

31 de Marzo de

2019Partes no relacionadas:


80 de 110

Proyectos Privados de México, S.A. de C.V. $493,031 $510,853

Desarrollo e Infraestructura Viares, S.A. de C.V. 39,913

35,371

Concesiones y Mantenimiento Aldesem, S.A. de C.V.

2,495

2,211

Construcciones Aldesem, S.A. de C.V. 7,483

6,632

Partes relacionadas:

Concesionaria Purépecha, S.A. de C.V.(3) 358,127

348,883

Concesionaria de Autopistas de Morelos, S.A. de C.V.(4)

201,018

174,384

$1,102,067 $1,078,334

10. Inventario inmobiliario

31 de Marzo de 2020

31 de Marzo de 2019

Terrenos (1) $ 28,611 $ 28,611 Certificados de participación inmobiliaria (2)

91,827 77,870

$ 120,438 $ 106,481 (1)En el 2009, la Entidad adquirió un terreno en donde se desarrollan proyectos inmobiliarios de casa habitación.

(2)El 2 de diciembre de 2007 y 29 de enero de 2010, la Entidad obtuvo mediante cesión de una parte de los derechos fiduciarios del Fideicomiso Irrevocable registrado en la escritura pública Número 16,319 por el notario 88 celebrada el 2 de diciembre de 2005. Los derechos fiduciarios corresponden a 38,322,115 de CPI’s (27,210,000 registrados en Desarrollo Global de Concesiones, S. A. de C.V. y 11,112,115, registrados en Grupo Corporativo Interestatal, S. A. de C. V.), y equivalente a un monto total de $ 86,662 y $77,870, respectivamente), mostrados en el estado consolidado de posición financiera adjunto, más el 7.86% de los derechos futuros de dichos certificados, y representan la tenencia de 851,804 (604,810 y 246,994, respectivamente) de metros cuadrados de un predio (instrumento del fideicomiso) ubicado en el municipio de Naucalpan, en el Estado de México.

11. Inmuebles, maquinaria y equipo, Neto


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31 de Marzo de 2020

31 de Marzo de 2019

Edificios $ 233,891 $ 233,641 Maquinaria y equipo de construcción 1,319,515 1,354,765 Equipo de transporte 133,044 143,391 Mobiliario y equipo de oficina 281,793 245,074 Equipo en Tránsito 76 - Otros 44,921 44,921

2,013,240 2,021,792 Depreciación acumulada (1,137,907) (1,110,210)Terrenos 142,028 142,028

Totales $ 1,017,361 $ 1,053,610

El efecto de la depreciación cargada a los resultados al 31 de marzo de 2020 y 2019 fue de $76,108 y $28,042 respectivamente.

12. Inversión en concesiones, Neto La concesión es la licencia por tiempo determinado, otorgada por el gobierno federal, o gobiernos estatales o por algún otro gobierno, para construir, establecer, operar y dar mantenimiento a vías de comunicación. Estas concesiones son otorgadas por el Gobierno Federal a través de la Secretaría de Comunicaciones y Transportes (SCT) bajo la legislación Federal. Los gobiernos de diferentes estados de la República también otorgan concesiones bajo la legislación local para la construcción y operación de carreteras, y éstas son generalmente otorgadas con base en el modelo elaborado por la SCT.

Concesiones de carreteras en México Una concesionaria de carreteras construye o mejora un acceso vial para después operarlo y darle mantenimiento. Las concesionarias pueden ceder derechos y obligaciones de la concesión, pero únicamente con la aprobación del gobierno. Los términos de la concesión generalmente incluyen el plazo de obra y terminación de la concesión, los trabajos de operación y mantenimiento y las normas bajo las cuales serán realizados y la supervisión del gobierno, los fondos de reserva para mantenimiento, las cuotas que se deban pagar al gobierno y las cuotas de peaje que serán cobradas (incluyendo la escalatoria por inflación). La concesionaria deberá efectuar cualquier reparación que sea necesaria en la carretera durante el período de concesión. A cambio de construir, operar, y dar mantenimiento a la carretera de acuerdo con estos términos, la concesionaria tiene el derecho de retener prácticamente todos los ingresos derivados de la operación de la carretera concesionada durante toda la vigencia de la concesión. Al término de la concesión, el derecho de operar la carretera y de recibir los ingresos por peajes será revertido a favor del gobierno. La carretera y las reparaciones para su operación permanecen como propiedad del gobierno durante el plazo de la concesión. A partir de diciembre de 1993, el término máximo de concesión original de una carretera no podrá exceder de 30 años, sin embargo, estas podrán ser prorrogadas, hasta por un plazo equivalente al señalado originalmente, después del primer tercio de la vigencia de las mismas. También podrán ser prorrogadas cuando se presenten causas que lo justifiquen. En general los títulos de concesión de la Entidad incluyen la condición de que, si el tráfico real excede al volumen estimado, el término de la


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concesión podría ser reducido o el concesionario podría pagar una porción de las ganancias de la operación de la carretera al gobierno. La SCT tiene derecho a dar por terminada una concesión de carretera federal sin ninguna compensación, antes de la expiración de su término, sobre la ocurrencia de eventos específicos. El gobierno también podría ocupar o expropiar temporalmente todos los activos relacionados con la concesión en caso de guerra, disturbios públicos importantes, amenaza contra la paz interna o por razones del orden económico o público. Aunque en el caso de expropiación legal u ocupación temporal (con excepción de guerra internacional), la ley requiere que el gobierno compense a la concesionaria. Otras concesiones de infraestructura en México La Entidad tiene inversiones de infraestructura en la terminal portuaria de usos múltiples II del puerto de Altamira, Tamaulipas para la prestación de servicios de manejo, almacenaje y custodia de mercancías de comercio exterior e interior, así como la construcción de dicha infraestructura. Estas concesiones se rigen de acuerdo con los reglamentos de los gobiernos federales, municipales u otras dependencias gubernamentales según corresponda. Normalmente están estructuradas de tal manera que la concesionaria pueda recuperar su inversión reteniendo el derecho de cobro de cuotas por períodos establecidos en los títulos de concesión respectivos.

a. Las inversiones que la Entidad ha efectuado en concesiones, son las siguientes:

31 de Marzo de 2020

31 de Marzo de 2019

Proyectos terminados y en operación $ 30,344,939 $ 17,490,138

Proyectos en construcción 5,559,019 4,368,937

$ 35,903,958 $ 21,859,075

b. El costo y la amortización acumulada de proyectos terminados y en operación son los siguientes:

31 de Marzo de 2020

31 de Marzo de 2019

Proyectos terminados y en operación $ 40,502,253 $ 27,647,452 Menos: Amortización acumulada (10,157,314) (10,157,314)

30,344,939 17,490,138 Proyectos en construcción 5,559,019 4,368,937 $ 35,903,958 $ 21,859,075

El efecto de la amortización cargada a los resultados al 31 de marzo de 2020 y 2019 fue de $99,316, y $77,997 respectivamente.


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c. La integración de los proyectos de concesión es como sigue:

Concesionaria/ConcesiónExpira-

ción Conce-

sión

Fecha Aper-tura

% Part. 2019

% Part. 2018

31 de Marzo de 2020

31 de Marzo de 2019

CARRETERAS en FIBRA E: Promotora y Administradora de Carreteras, S. A. de C. V.:

México - Toluca 2049 1990 77.8% 79.4% 857,904 894,442 Reforma - Constituyentes - Lilas 2049 1990 77.8% 79.4% 521,627 533,901 Reforma - Caborca 2049 1990 77.8% 79.4% 341,354 349,352 Reforma - Chalco-Cuautla 2049 1990 77.8% 79.4% 52,442 53,566 Acopilco 2049 1990 77.8% 79.4% 118,483 121,388 Lerma de Villada (Tramo 2 ) 2049 1990 77.8% 79.4% 3,721,834 3,749,370

Desarrollo Global de Concesiones S.A.de C.V. (antes C.PAC)

Peñón - Texcoco 2043 1994 78.7% - 537,294

542,367

Concesionaria ASM, S.A.de C.V. (antes C.PAC) Atlixco - Jantetelco 2036 2006 85.4% - 704,121 714,122

Promotora de Carreteras Ecatepec Pirámides, S.A. de C.V. (antes C.Zonalta) Ecatepec – Pirámides 2051 1991 100% 100% 707,105 785,503 Total de Carreteras en Fibra E 7,562,164 7,744,011

CARRETERAS en FIBRA E y BURSATILIZADAS: Promotora PP, S.A.de C.V.(antes Vías Conces.Oriente)

Vía Atlixcayotl 2042 2012 85.4% - 1,456,963 1,475,193 Virreyes Teziutlan 2042 2012 85.4% - 373,506 385,648 Apizaco Huauchinango 2042 2012 85.4% - 391,392 405,134

Concesionaria de Autopistas de Michoacán, S.A. de C.V. Paquete Michoacán 2042 2012 100% 13,000,515 0 Total de Carreteras en Fibra E y

Bursatilizadas 15,222,376 2,265,975

CARRETERAS BURSATILIZADAS: Autopista Tenango - Ixtapan de la Sal, S. A. de C. V.y Pinfra Sector Construcción, S. A. de C.V.:

Tenango - Ixtapan de la Sal 2036 1995 100% 100% 334,225 338,681 Derechos de Cobro, Ixtapan Sal 2036 1995 112,763 117,777

Concesionaria Santa Ana Altar,S.A.deC.V. (antes C.Zonalta) Santa Ana – Altar 2035 2006 100% 100% 915,847 930,659 Total Carreteras Bursatilizadas 1,362,835 1,387,117

CARRETERAS NO BURSATILIZADAS: Concesionaria Pac, S.A. de C.V.:

San Luis-Río Colorado 2038 2009 100% 100% 545,672 548,916 Zitacuaro-Lengua de Vaca 2037 2007 100% 100% 145,782 147,766 Tlaxcala – Xoxtla 2036 2006 100% 100% 574,164 623,424

Desarrollo Global de Concesiones S.A.de C.V. (antes C.PAC) Talud Tenango - Ixtapan 2036 2006 100% 100% 148,505 150,461

Promotora de Carreteras Ecatepec Pirámides, S.A. de C.V. (antes C.Zonalta) Ecatepec – Peñón 2051 1991 100% 100% 3,013,778 2,813,083

Promovías Terrestres, S.A.de C.V. Armería – Manzanillo 2050 1990 100% 100% 1,019,454 1,037,855

Autovías Terrestres San Martín Texmelucan, S.A.de C.V. San Martín Texmelucan-Tlaxcala-El

Molinito2041 2010 100% 100% 325,545 336,526

Concesionaria ASM, S.A.de C.V. (antes C.PAC)


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Proy.Entronque Atzizihuacan Div.495 2036 2006 85.4% - 337 337 Concesionaria Angelopolis, S.A. de C.V.:

Puente Prieto Veracruz 2037 2017 100% 100% 292,965 298,735 Vía José López Portillo 2037 2017 100% 100% 35,985 40,530 Total Carreteras No Bursatilizadas 6,102,187 5,997,633

Total 30,249,562 17,394,736

OTRAS CONCESIONES:

Infraestructura Portuaria Mexicana, S.A. de C.V.:

Puerto de Altamira, Tamaulipas 2036 1996 100% 100%

95,377

95,402 Total Otras Concesiones 95,377 95,402

CARRETERAS EN CONSTRUCCIÓN: Desarrollo Global de Concesiones S.A.de C.V. (antes C.PAC)

Proyecto 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8 2036 2006 100% 100% 1,495,575 1,472,489 Promotora y Administradora de Carreteras, S. A. de C. V.:

Tramo 3 Toluca Edo. Méx 2049 1990 77.8% 79.4% 137,363 137,363 La Venta - Lecheria 2049 1990 77.8% 79.4% 1,701 1,701

Autovías Terrestres, S.A.de C.V. Proyecto 4 y 5, Tepic San Blas y Puente

Tepalcates2050 1990 100% 100% 139,997

134,356 Concesionaria Monterrey Nuevo Laredo, S.A. de C.V.:

Monterrey-Nuevo Laredo 2047 2017 100% - 3,155,343 1,992,069 Concesionaria Indios Verdes, S.A. de C.V.:

Viaducto Indios Verdes (443) (19,988)Promovías Terrestres, S.A.de C.V.

Proyecto 1, 2, 3, 4 de la Autopista Armería Manzanillo

- - 100% 0 0

Infraestructura Portuaria Mexicana, S.A. de C.V.: Ampliación Puerto de Altamira 2036 1996 100% 100% 7,660 4,547 Puerto de Veracruz, Ver. 413,640 411,816

Paquete PP, S.A.de C.V.(antes Vías Conces.Oriente) Viaducto Poniente Puebla 2072 2012 100% 100% 208,183 234,584 Total Carreteras en Construcción 5,559,019 4,368,937

Gran Total de Inversión en Concesiones 35,903,958 21,859,075

(1)Con fecha 23 de julio de 2013, la Entidad a través de Promotora y Administradora de Carreteras, S. A. de C. V. obtuvo la 9ª modificación al título de concesión de la carretera México-Toluca, a efecto de autorizar a la Entidad un aumento en el plazo de Concesión, sin exceder la vigencia máxima que establece la Ley de Caminos, Puentes y Autotransporte Federal, por lo que la concesión expirará hasta el 31 de julio de 2049, para tal efecto la Entidad tiene la obligación de llevar a cabo la construcción del Tramo adicional “La Marquesa- Lerma de Villada” que conectara a la autopista en operación, siendo el monto de la inversión hasta por $3,500,000, de los cuales al 31 de diciembre de 2018, 2017 y 2016 se ejecutaron $3,765,898, $3,636,834 y $2,272,373, respectivamente. El 20 de julio de 2016 la Secretaria de Comunicaciones y Transportes, dio a conocer a través de oficio de autorización de esta misma fecha que la Entidad inició a operar dicho tramo. Con fechas 5 de enero de 2012, 31 de mayo de 2012 y 31 de agosto de 2012, la Entidad a través de Promotora y Administradora de Carreteras, S. A. de C. V. obtuvo las 6ª, 7ª y 8ª modificación, respectivamente, al título de concesión de la carretera México-Toluca, a


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efecto de autorizar a la Entidad la construcción de obras de mejoras o de interconexión o inversiones en otras carreteras federales, así como realizar, previa autorización de la SCT, inversiones en la carretera concesionada y/o en otras carreteras federales, las cuales se contemplan en las obras adicionales, al 31 de diciembre de 2018, 2017 y 2016 se han autorizado inversiones con cargo a este esquema por $2,797,500, y de las cuales se han invertido $1,147,682 a esas mismas fechas.

(2)Inicio de operaciones de la autopista Tlaxcala Xoxtla: el 23 de julio de 2008, el gobierno del estado de Tlaxcala le otorgó a la Entidad a través de Concesionara PAC, S. A. de C. V. un nuevo título de concesión, para la construcción, operación, explotación, conservación y mantenimiento de la autopista de cuota de jurisdicción estatal denominada Tlaxcala - Xoxtla, Tipo A2 por un plazo de 30 años a partir del inicio de operación de la autopista, con una longitud aproximada de 16 kilómetros, con un ancho de corona de 12 metros, que inicia en el entronque con el libramiento poniente de Tlaxcala, y termina en los límites del estado de Tlaxcala y Puebla. El 5 de enero de 2016, el Gobierno del Estado de Tlaxcala, dio a conocer a través de oficio de autorización que el día 10 de enero de 2016 se iniciarían operaciones de la autopista Tlaxcala Puebla, antes Tlaxcala Xoxtla, con el fin de que se registrara esta fecha como el inicio del plazo de concesión y como terminó en el año 2045.

(3)El 31 de marzo de 2009, el Gobierno Federal amplió la concesión de la autopista Ecatepec-

Pirámides para incluir un tramo adicional con una longitud aproximada de 17.5 km (el “Tramo Ecatepec-Peñón”).

El 18 de septiembre de 2016 inició la operación del Tramo Lechería Texcoco-Acolman de la autopista Ecatepec-Peñón.

(4)El 15 de diciembre de 2016, la Directora General del Organismo Público descentralizado denominado “Carreteras de Cuota - Puebla” (“CCP”), de conformidad con lo establecido en el último párrafo de la condición Vigésima Segunda del Título de Concesión, solicitó a la Concesionaria realice inversiones en proyectos que permitan dar cumplimiento a lo establecido en el Plan Estatal de Desarrollo 2011 - 2017.

Dentro de los proyectos de infraestructura carretera en el estado de Puebla, se tiene pendiente la construcción de un libramiento con una longitud de 38.06 kilómetros, conocido como “Proyecto integral para la construcción del Libramiento Poniente en el estado de Puebla”, el cual, será construido en dos etapas, la primera de San Martín Texmelucan a Huejotzingo y la segunda etapa de Huejotzingo a la carretera de cuota Atlixco - Jantetelco.

Los términos establecidos en el acuerdo modificatorio señalan: modificar el primer párrafo y adicionar un segundo párrafo a la Condición Trigésima Octava de la Concesión, a efecto de establecer que se prorroga el plazo de la vigencia hasta por treinta años más o por el plazo que resulten necesario para, sin exceder el plazo máximo de 60 años que establece la Ley


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General de Bienes del Estado de Puebla.

(5)Modificación al título de concesión de Concesionaria Pac, con fecha 29 de enero de 2016, se realiza el anexo al título de concesión, en el cual se acordó con el gobierno del Estado de México que los gastos necesarios para la ejecución de los análisis de alternativas de proyecto, estudios de campo, anteproyectos, proyectos y estudios de impacto ambiental para la construcción de las vialidades y demás trabajos necesarios para conectar la autopista Peñón-Texcoco con el Nuevo AICM, así como las adecuaciones que se requieran tanto en la actual autopista Peñón-Texcoco como con el Circuito Exterior Mexiquense y los gastos preliminares de la primera etapa de construcción de dichas vialidades. El monto de la inversión para dicho proyecto fue de $400,000. En esta modificación se contempla una vigencia adicional de hasta 30 años más o por aquel plazo que sea necesario, sin exceder el plazo máximo previsto en la Ley, es decir, 18 de marzo de 2053.

Construcción de obras adicionales - Derivado del anuncio que el Gobierno Federal hizo mediante oficio 9292 con fecha 1 de octubre de 2014, en el cual da a conocer la construcción del Nuevo Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México (el “Nuevo AICM”) y de la Ciudad Aeropuerto (la “Ciudad Aeropuerto”), y toda vez que la Entidad ha considerado que las vialidades que se construyan como acceso a dichas obras podrían eventualmente tener un impacto negativo en los ingresos de la propia concesión; la Entidad ha analizado que con el plazo remanente de vigencia de la concesión puede recuperar las inversiones, más el rendimiento correspondiente, siempre y cuando dichas vialidades libres de peaje sean utilizadas exclusivamente para acceder al nuevo AICM y/o a la Ciudad Aeropuerto desde cualquiera de los puntos de origen y destino de la autopista de la concesión y con regreso al punto inicial de partida.

La Entidad llevará a cabo la construcción de los carriles adicionales, así como las obras a que se refiere la Condición Primera del Título, conforme al proyecto ejecutivo y al programa de obra que en su momento sea propuesto por la Entidad y aprobado por la Secretaria de Comunicaciones y Transportes. De acuerdo al anexo al título de cesión de derechos de concesión, el 10 de septiembre de 2016 el Gobierno del Estado de México por conducto de la Secretaria de Comunicaciones y Transportes otorgó a favor de Concesionaria Pac la inclusión del proyecto de 6 (Obras de mejora o de interconexión) por un monto de inversión de $496,000 para la autopista Tenango - Ixtapan de la Sal.

(6)Adjudicación de concesión la Raza - Indios Verdes - el 13 de mayo de 2016 la Entidad gano a través de su subsidiaria Concesionaria Viaducto Indios Verdes, S. A. de C. V. la licitación para el diseño, construcción, operación, explotación, conservación y mantenimiento por 30 años del Viaducto La Raza-Indios Verdes Santa Clara, a través del título de concesión otorgado por la Secretaría de Comunicaciones y Transportes (SCT) dicho tramo carretero tendrá una longitud de 9.7 kilómetros. El proyecto contempla 5,520 metros de viaductos elevados y un túnel de 480 metros bajo el parque nacional del Tepeyac, en la ciudad de México. Al 31 de diciembre de 2018 se han ejecutado $34,032 de inversión en construcción. Sin embargo, debido a las manifestaciones por el posible daño ecológico que pudiera llegar a causar, este proyecto ha sido suspendido temporalmente por el Gobierno de la Ciudad de


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México y del Estado de México.

(7)Modificación al título de concesión de Armería - Manzanillo en Autovías Terrestres - Con

fecha 6 de octubre de 2016, se realiza el anexo al título de concesión en el cual se acordó con la Secretaria de Comunicaciones y Transportes para llevar a cabo los proyectos 1, 2, 3 y 4, de la autopista Armería - Manzanillo, los cuales consisten en desarrollar los caminos laterales de la autopista, estudios derechos de vía y proyecto ejecutivo y construcción de la plaza de cobro de la autopista, la construcción de un nuevo puente que sustituya al puente Tepalcates II y los trabajos de terracería, pavimentos y demás trabajos necesarios para del tramo Tepic San Blas. El monto de la inversión autorizada por la Secretaria en este anexo es de $662,202.

(8)Adjudicación de concesión Monterrey Nuevo Laredo; el 6 de junio de 2017 la SCT otorgó a la Entidad a través de su subsidiaria Concesionaria Monterrey Nuevo Laredo, S. A. de C. V. (constituida el 17 de mayo de 2017) el título de concesión de jurisdicción federal para construir, operar, explotar, conservar y mantener la autopista Monterrey Nuevo Laredo en su tramo La Gloria - San Fernando, por un plazo de 30 años. Es importante señalar que durante los últimos meses del año 2017 el proyecto reflejó cambios desfavorables al otorgamiento de esta concesión debido a diversas manifestaciones reclamadas sobre el posible daño ecológico que pudiera llegar a causar, por lo que este proyecto ha sido suspendido temporalmente.

(9)Adjudicación de título de concesión de los puentes Jose Lopez Portillo y El Prieto; el 1 de febrero de 2017, la Entidad obtuvo por parte del Gobierno del Estado de Veracruz de Ignacio de la Llave, el título de concesión para operar, explotar, conservar y mantener el puente denominado “Jose Lopez Portillo”, de 391 metros de longitud y 11 metros de sección transversa, ubicados sobre el Rio Pantepec, en el kilómetro 34 + 45 del tramo Tihuatlán - El Alazán de la carretera federal 180 del estado de Veracruz. Este título de concesión había sido previamente otorgado el 29 de febrero de 2008 al Gobierno del Estado de Veracruz de la Llave por la Secretaria de Comunicaciones y Transportes, por una vigencia de 30 años, por lo que a la fecha de adjudicación de la concesión la Entidad tiene el derecho de 11 años adicionales.

(10) El 1 de febrero de 2017, la Entidad obtuvo por parte del Gobierno del Estado de Veracruz de Ignacio de la Llave, el título de concesión para administrar, operar, explotar, conservar y mantener un puente de cuota denominado “El Prieto II”, ubicado a un costado del puente “El Prieto”. Este título de concesión había sido previamente otorgado el 29 de febrero de 2003 al Gobierno del Estado de Veracruz de la Llave por la Secretaria de Comunicaciones y Transportes, por una vigencia de 30 años, por lo que a la fecha de adjudicación de la concesión la Entidad tiene el derecho de 16 años adicionales.

(11)Concesionaria de Autopistas de Michoacán, S.A. de C.V., es titular de la concesión otorgada por la Secretaría de Comunicaciones y Transportes, conforme a licitación pública internacional, mediante la cual se concesionan el Libramiento de Morelia y el Libramiento de Uruapan y la autopista en operación de altas especificaciones Pátzcuaro-Uruapan-Lázaro Cárdenas, en los términos y condiciones establecidos en el título de dicha concesión por 30


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años. Adicionalmente, se tiene como objeto realizar actividades para financiar, construir, operar, explotar, conservar y mantener los activos a que se refiere la Concesión, así como planear, programar y ejecutar las acciones necesarias para la promoción, operación y desarrollo de los servicios carreteros.

13. Inversión en acciones de asociadas y negocios conjuntos

a. La Entidad mantiene la siguiente participación en asociadas y negocios conjuntos:

Compañía%

partici-pación

31 de Marzo de 2020

31 de Marzo de 2019

Concesionaria de Autopistas de Michoacán, S. A. de C. V. (1)

25.2% $ - $965,501

Operadora de Autopistas de Michoacán, S. A. de C. V. 25.2% 134,876 19,131 Servicios Operativos PAIM, S.A. de C.V. 25.2% 61 61 Libramiento Elevado de Puebla, S.A. de C.V. (3) 49.0% 729,510 758,889 Operadora Libramiento Elevado de Puebla, S. A. de C. V. 49.0% 10,697 4,862 Concesionaria Purépecha, S. A. de C. V. (4) 50.0% 3,635 (18,424)Concesionaria de Autopistas de Morelos, S. A. de C. V. (2) 51.0% 596,326 715,182 Posco Mesdc, S. A. de C. V. “Posco” 22.0% 25,490 25,490 Construcciones y Drenajes Profundos, S.A. de C.V. 30.0% 27,567 27,567 Constructora de Autopistas de Michoacán, S. A. de C. V. 25.2% 43,107 11,435 Constructora Libramiento Elevado de Puebla, S.A. de C.V. 49.0% 73,166 78,972 Chartexa, S.A. de C.V. 34.6% 140,959 59,846 Opercarreteras, Gpo. Conc. Metropolitano, Tribasa Cap,Tribasa Colisa, Tribasa Andina y Otros (6) 50.0% (37,995) (37,995)

sumas: 1,747,399 2,610,517 Inversión reservada (5) 37,995 37,995

Total 1,785,394 2,648,512

(1)El Paquete Michoacán tiene una concesión para construcción y operación durante 30 años de los libramientos de Morelia y Uruapan y la autopista Pátzcuaro-Uruapan-Lázaro Cárdenas (Paquete Michoacán).

(2)Concesionaria de Autopistas de Morelos, S.A. de C.V. mantiene una concesión para construcción,

operación y mantenimiento por 30 años de la Autopista Jantetelco - El Higuerón con una longitud de 61.8 kilómetros. Actualmente, el consorcio se encuentra en proceso de realización de estudios técnicos, ambientales, liberación de derechos de vía y trámites legales para iniciar el proyecto.

(3)Con fecha 18 de agosto de 2014, se constituye el Libramiento Elevado de Puebla, S. A. de C. V. y

como parte del mismo proyecto, con fecha 26 de noviembre de 2014 se constituyó Constructora


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Libramiento Elevado de Puebla, S. A. de C. V., ambas para la construcción, explotación, conservación y mantenimiento del Viaducto Elevado jurisdicción estatal en la zona metropolitana de Puebla el cual contará con una longitud de 13.3 kilómetros y se construirá sobre la autopista federal Mexico-Puebla, (a partir del km 115+000 hasta el km 128+300) (la “Concesión del Viaducto Elevado de Puebla”) otorgado a Autovías Concesionadas OHL, S. A. de C. V. (“Autovías Concesionadas OHL”) la cual tendrá una inversión total de $10,000,000 de los cuales el Gobierno del Estado de Puebla aportará $5,000,000, y tendrá una duración de 30 años a partir de que inicie operaciones, lo cual se estima que sucederá en dos años. Con fecha 18 de agosto de 2015 la Entidad y OHL México, S. A. B. de C. V. (“OHL México”) celebraron una asociación con el propósito de llevar a cabo la Concesión del Viaducto Elevado de Puebla.La Entidad participa en 49% del capital social de Libramiento Elevado de Puebla, S. A. de C. V. y de Constructora Libramiento Elevado de Puebla, S. A. de C. V., las cuales se contabilizan en el rubro de inversión en acciones de asociadas y negocios conjuntos, al 31 de diciembre de 2014 la Entidad había aportado al negocio $612,189. Al 31 de diciembre de 2018, dicha operación fue contabilizada como negocio conjunto.

(4)La inversión del 50% en Concesionaria Purépecha, S. A. de C. V., contiene la concesión para construir, operar, aprovechar, conservar y mantener el tramo carretero de 22.6 kilómetros de altas especificaciones y jurisdicción estatal ubicado entre la carretera Federal Morelia - Maravatio, Vía Charo y la Autopista de Occidente, que incluye el derecho de vía, las obras de la vía concesionada y demás bienes que la integran, así como la prestación de los servicios conexos y auxiliares.

El plazo de la concesión es de 30 años a partir del 13 de febrero de 2007, y su funcionamiento inició el 26 de junio de 2008. Debido a que existe un control compartido entre la Entidad y los socios de esta concesión, la inversión fue registrada a través del método de participación.

(5)Por otra parte, la Entidad mantiene una inversión del 50% en Grupo Concesionario Metropolitano, S. A. de C. V., y otras entidades con el propósito de construir, operar y explotar comercialmente el servicio público de transporte de pasajeros de la línea del tren elevado entre la Ciudad de México y el Estado de México. La construcción de la línea del tren elevado aún no se ha iniciado por causas ajenas a la Entidad y la concesión vence en el 2014. Dada la incertidumbre de la realización de este proyecto, la Entidad tiene registrada una reserva por deterioro de la inversión realizada en dicha entidad. La inversión en la que participa la Entidad en Opercarreteras, S. A. de C. V. y Grupo Concesionario Metropolitano, S. A. de C. V. se encuentra reservados en 2019 y 2017 debido a la inviabilidad de los proyectos por los que fueron creados.

Las inversiones en negocio conjunto anteriores, se reconoce utilizando el método de participación en los estados financieros consolidados.

14. Otros activos


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31 de Marzo de 2020

31 de Marzo de 2019

Depósitos en garantía (1) $ 112,251 $ 92,488 Anticipos a Proveedores (2) 360,350 715,341 Cargos diferidos 78,343 26,567 Seguros pagados por anticipado - 21,626

Otros activos 1,203 11,852 Total $ 552,147 $ 867,874

(1)Al 31 de marzo de 2020 y 2019, incluyen $42,229 de la carta de crédito para inversión en el Paquete

Michoacán. (2)Corresponden a anticipos otorgados a subcontratistas para obra los cuales de conformidad con el

contrato de construcción no han sido devengados y no pueden asociarse con estimaciones por trabajos efectuados por los mismos que tengan que ser capitalizados como inversión en concesión.

15. Créditos bancarios

1)Con fecha 7 de agosto de 2018, Banco Invex, S. A., Institución de Banca Múltiple, Invex Grupo Financiero, en su calidad de fiduciario del fideicomiso identificado con el No. 3558, como acreditado y BBVA Bancomer, S. A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Bancomer celebraron el contrato de apertura de crédito simple por un monto de $1,800,000, pagadero en amortizaciones trimestrales e intereses a una tasa TIIE más un spread variable previamente acordado desde 0.50% hasta un 3%, pagaderos trimestralmente.

2)Crédito simple hasta por $ 4’900 millones de pesos, divididos en 2 disposiciones: Tramo I por $ 3’800 y Tramo II por $ 1’100, celebrado el 9 de noviembre de 2012, con Banobras. Con fecha 10 de julio de 2014 Banobras y BanBajío celebraron un contrato de cesión de derechos y obligaciones en virtud del cual BanBajío adquirió 20% del crédito original. Con fecha 18 de septiembre de 2014 se firmó un convenio modificatorio entre Concesionaria de Autopistas de Michoacán, Banobras y BanBajío. El destino del crédito es cubrir parcialmente la modernización y ampliación de la autopista concesionada, así como las construcciones de los Libramientos de Morelia y Uruapan.

3)Crédito simple subordinado hasta por $ 2’100 millones de pesos, dividido en dos disposiciones:

Tramo I por $ 1’628.5 y Tramo II por $ 471.4, celebrado el 23 de noviembre de 2012, con FONADIN. El destino del crédito es el financiamiento de las obras de conformidad al título de Concesión, así como todos los gastos relacionados. La suma principal insoluta se pagará en 522 amortizaciones trimestrales consecutivas, a partir del Plazo de Gracia (25 de noviembre de


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2020), pudiendo la Concesionaria realizar amortizaciones anticipadas. La vigencia del crédito es de 25 años. El crédito devenga intereses mensuales sobre el saldo insoluto, calculados a la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) de 91 días más el margen aplicable, que es de 298 puntos porcentuales.

Los créditos bancarios por pagar se integran como sigue:

Institución 31 de Marzo de 2020

31 de Marzo de 2019

Deuda Financiera $ 8,516,037 $ 1,732,893 8,516,037 1,732,893 Menos- Gastos de apertura de deuda (29,153) (33,205)Porción circulante de la deuda financiera (36,000) (36,000)Porción a largo plazo de la deuda financiera $ 8,450,884 $ 1,663,688

Los vencimientos de los Créditos Bancarios por pagar al: 31 de Marzo de

2020

primer año $36,000segundo año 151,789

tercer año 252,561 cuarto año 379,309 quinto año 342,841

años posteriores 7,324,384 8,486,884

16. Derechos de cobro cedidos a largo plazo (bursatilizaciones)

Los derechos de cobro cedidos representan el pasivo que se debe liquidar por las emisiones de los Certificados Bursátiles a que se refieren los Fideicomisos que se detallan, y que será cubierto con los derechos de cobro futuros cedidos por las autopistas concesionadas.

Detalle de su integración:

31 de Marzo de 2020

31 de Marzo de 2019

Derechos de cobro cedidos $ 8,482,435 $ 4,243,241 menos:

Gastos de emisión de certificados bursátiles, neto (232,011) (176,264)


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Neto 8,250,424 4,066,977 menos:

Porción circulante de derechos de cobro cedidos por pagar (191,585) (283,462)

Vencimiento a largo plazo de derechos de cobro cedidos $ 8,058,839 $ 3,783,515

Los vencimientos de los Certificados Bursátiles por pagar al: 31 de Marzo de 2020

primer año $ 191,585 segundo año 101,790

tercer año 134,184 cuarto año 195,370 quinto año 238,157

años posteriores 7,621,349 $ 8,482,435

a) Tenango Ixtapan de la Sal

Con fecha 3 de octubre de 2005, Autopista Tenango-Ixtapan de la Sal, S. A. de C. V. y Pinfra Sector Construcción, S. A. de C. V. celebraron un convenio modificatorio al contrato de Fideicomiso 11027448 Original y un Fideicomiso Irrevocable de Administración y Fuente de Pago con Scotiabank Inverlat, S. A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Scotiabank Inverlat, División Fiduciaria, mediante la afectación en fideicomiso y transmisión al Fiduciario de la titularidad de los derechos al cobro, así como todas las cuotas presentes y futuras que pudiera tener derecho a cobrar o recibir en relación con la carretera de cuota, los derechos de indemnización y todos los demás activos del fideicomiso original, con el objeto de realizar una colocación de certificados bursátiles quirografarios que por su naturaleza no cuentan con ninguna garantía. El 17 de febrero de 2014, se llevó a cabo la emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios TENIXCB 14U de la autopista Tenango - Ixtapan de la Sal por Banco Invex, S. A., Institución de Banca Múltiple, Invex Grupo Financiero como fiduciario del fideicomiso emisor F/1646, Autopista Tenango Ixtapan de la Sal, S. A. de C. V. (“Atisa”, compañía subsidiaria) y Pinfra Sector Construcción, S. A. de C. V. (“Pinseco”, compañía subsidiaria) como fideicomitentes y Monex Casa de Bolsa, S. A. de C. V., Monex Grupo Financiero, como representante común de los Tenedores de los Certificados Bursátiles, por 158,057,900 UDI’s equivalentes a $813,221, los gastos originados por la emisión fueron por $14,248. Con esta nueva emisión se pagó anticipadamente los certificados bursátiles fiduciarios (TENANCB 05U) por $814,434, por lo que la Compañía reconoció un gasto financiero por $14,830, con una tasa de interés fija del 5% anual. Simultáneamente, la Compañía extinguió el Fideicomiso 11027448 con Scotiabank Inverlat, S. A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Scotiabank Inverlat, división fiduciaria.

b) Santa Ana - Altar


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El 14 de diciembre de 2015, el monto acumulado de pagos principal del Saldo Inicial de los Certificados Preferentes alcanzó otro 5%, de conformidad con el Título de los Certificados Bursátiles Convertibles, inmediatamente después del pago de cupón del 14 de junio de 2017 se realizará la segunda conversión de un 8% de Certificados Convertibles.

En el ejercicio 2006, la Entidad obtuvo un contrato de construcción, modernización, operación, conservación, mantenimiento y transferencia con el Gobierno de Sonora para construir las obras necesarias para modernizar la carretera de cuota Santa Ana - Altar, y transferir el tramo carretero Altar - Pitiquito. Derivado de lo anterior, el Gobierno de Sonora le transmitió los derechos de cobro de las cuotas de peaje en el tramo carretero Santa Ana-Altar, al Fideicomiso 1486 con Banco Inbursa, S. A.

En base a lo anterior, se emitieron certificados 4,235,329 bursátiles fiduciarios con valor de 100 UDI’s cada uno cuyo fin es financiar la construcción de la carretera en cuestión. Los intereses se pagan semestralmente y la emisión vencerá en el año 2031, se prevén amortizaciones anticipadas con base en una curva programada.

El 30 de agosto de 2006, Concesionaria Zonalta, S.A. de C. V. (ahora Concesionaria Santa Ana Altar, S. A. de C. V.)celebró con Banco Inbursa, S. A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Inbursa, División Fiduciaria, el contrato de Fideicomiso Irrevocable de Administración y Fuente de Pago 1486 para la afectación y transmisión en fideicomiso de la titularidad de los derechos de cobro, así como todas las cuotas presentes y futuras que pudieran tener derecho a cobrar o recibir en relación con la carretera de cuota, los derechos de Indemnización, cualquier derecho de prórroga a las concesiones y el derecho a recibir cualquier cantidad o activo por parte de la autoridad gubernamental, con el objeto de realizar una colocación de certificados bursátiles fiduciarios, cuya fuente de pago principal lo constituyen los derechos de cobro y las cuotas derivadas de la carretera de cuota y no tienen un garantía específica.

Con fecha 11 de junio de 2012, en Asamblea General de Tenedores de los Certificados Bursátiles Fiduciarios, se aprobó el prepago parcial de los Certificados Bursátiles Fiduciarios (ZonalCB 06U) de Concesionaria Santa Ana Altar por $389,900 y la aportación de $10,100 para mantenimiento mayor, quedando un remanente de la deuda por $1,616,900. Lo anterior tiene como objetivo fortalecer el perfil de la deuda.

Con fecha 20 de junio de 2012, en Comité Técnico se firmó el convenio modificatorio al Fideicomiso No. F/1486 previamente autorizado por la Secretaría de Comunicaciones y Transportes (“SCT”), en el que por acuerdo de los tenedores de los certificados bursátiles y con autorización de la Comisión Bancaria Nacional de Valores (“CNBV”) emitida mediante oficio número L53-8629-202 de fecha de 13 de junio 2012 se actualizó la inscripción de los certificados ZONALCB06U en el registro nacional de valores para quedar dividida la deuda original de los certificados ZONALCB06U en tres series con características diferentes pagándose anticipadamente el 20 de junio de 2012 53,900 títulos junto con sus intereses devengados. El canje de los Certificados Bursátiles fue de la siguiente forma:

1. Una serie preferente por un monto equivalente al 50% de la deuda la cual ascendía a 211,739,500 UDI’s (“Serie Preferente”), con fecha de vencimiento del 14 de diciembre de 2033 a una tasa de interés real del 5.40%, incrementable gradualmente a 5.60%, en caso de


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no estar completamente liquidada al 14 de diciembre de 2031. El principal se pagará al vencimiento aunque existe la opción de pagos anticipados semestrales. Los intereses se pagarán semestralmente.

2. Una serie subordinada (“Serie Subordinada”) por un monto equivalente al 20% de la deuda la cual ascendía a 84,695,800 UDI’s a una tasa de interés real del 5.40% hasta el 14 de diciembre de 2031; posterior a esta fecha se incrementará gradualmente a 5.60% hasta la fecha de liquidación de la deuda cuyo vencimiento es el 14 de diciembre de 2034. Una vez que la Serie Preferente se haya liquidado en su totalidad y si existiese un remanente de recursos, se pagará anticipadamente, hasta donde alcance, la Serie Subordinada. El prepago de esta serie se pagará al vencimiento aunque existe la opción de pagos anticipados. Los intereses se pagarán semestralmente, en caso de tener los recursos suficientes.

3. Una serie convertible a serie preferente (“Serie Convertible”) por un monto equivalente al 30% de la deuda la cual ascendía a 127,043,700 UDI’s a una tasa de interés real del 5.40% hasta el 4 de diciembre de 2031; posterior a esta fecha se incrementará gradualmente a 5.60% hasta la fecha de liquidación de la deuda. Cada vez que los prepagos acumulados de la Serie Preferente asciendan a un 5% del saldo inicial de la misma, el 8% de los certificados de la Serie Convertible se convertirán en Serie Preferente.

Las series emitidas son Serie 06U, Serie 06-2U y Serie 06-3U, respectivamente.

c) Carreteras Poblanas

Con fecha 27 de mayo de 2016, el Fideicomiso Irrevocable F/2740 realizó la emisión de oferta pública en el mercado mexicano por un monto de $2,500 millones en CBFIs a una tasa fija del 6.80%, a un plazo de 10 años, con vencimiento el 27 de mayo de 2026 y con clave de pizarra PAQPCB 16. La deuda de los Certificados Bursátiles, está garantizada con el cobro futuro de peaje del aforo vehicular que transita en las carreteras: Atlixcayothl, Teziutlán, Huauchinango, y Atlixco.

17. Beneficios al retiro

a) La Entidad maneja un plan que cubre primas de antigüedad, que consisten en un pago único de 12 días por cada año trabajado con base al último sueldo, limitado al doble del salario mínimo establecido por ley. El pasivo relativo y el costo anual de beneficios se calculan por actuario independiente conforme a las bases definidas en los planes, utilizando el método de crédito unitario proyectado.

b)La Entidad maneja planes de beneficios definidos para los empleados que califican en sus subsidiarias.

Conforme a estos planes, los empleados tienen derecho a beneficios al retiro que están entre 40% y 45% del salario final al cumplir la edad de retiro de 65 años. No se otorgan otros beneficios posteriores al retiro.


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c) Otras revelaciones que requieren las disposiciones contables se consideran poco importantes.

18. Reserva de mantenimiento mayor

31 de Marzo de 2020

Saldo Inicial (31/Dic/2019) Adicio-nes Provisión

utilizadaSaldo al Cierre

Reserva para mantenimiento mayor

$ 380,976 64,574 (34,456) $ 411,094

31 de Marzo de 2019

Saldo Inicial (31/Dic/2018) Adicio-nes Provisión

utilizadaSaldo al Cierre

Reserva para mantenimiento mayor

$ 201,540 35,664 (14,497) $ 222,707

19. Instrumentos financieros

a.Clases y categorías de instrumentos financieros y sus valores razonables

La siguiente tabla combina información sobre:

Clases de instrumentos financieros basados en su naturaleza y características

Los valores en libros de los instrumentos financieros;

Valores razonables de los instrumentos financieros (excepto los instrumentos financieros cuando el valor en libros se aproxima a su valor razonable); y

Niveles de jerarquía de valor razonable de los activos financieros y pasivos financieros para

los cuales se reveló el valor razonable.

Los niveles de jerarquía de valor razonable 1 a 3 se basan en el grado en que el valor razonable es observable:

Las mediciones del valor razonable de nivel 1 son aquellas derivadas de precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos;


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Las mediciones del valor razonable de Nivel 2 son aquellas derivadas de insumos distintos a los precios cotizados incluidos en el Nivel 1 que son observables para el activo o pasivo, ya sea directamente (es decir, como precios) o indirectamente (es decir, derivados de los precios); y

Las mediciones del valor razonable de nivel 3 son aquellas derivadas de técnicas de

valoración que incluyen entradas para el activo o pasivo que no se basan en datos observables del mercado (entradas no observables).

b. Categorías de instrumentos financieros

Las principales categorías de los instrumentos financieros son:

31 de Marzo de 2020

31 de Marzo de 2019

Activos financieros Efectivo y equivalentes de efectivo $ 58,381 $ 58,381 Instrumentos financieros derivados - - Inversiones en valores:

Con fines de negociación 11,245,590 2,732,664 Conservados a su vencimiento 17,235,705 23,407,677

Cuentas y documentos por cobrar c.p. 1,890,327 1,441,591 Cuentas y documentos por cobrar l.p. 1,102,067 1,078,334

Pasivos financieros A costo amortizado:

Cuentas por pagar a proveedores 567,820 258,617 Cuentas por pagar a Asociadas - - Créditos Bancarios 8,486,884 16,937,768 Derechos de cobro cedidos 8,250,424 8,317,709 Otras cuentas por pagar 675,041 575,403 Instrumentos financieros derivados 63,016 9,117

c.Objetivos de la administración del riesgo financiero

La función de Tesorería Corporativa de la Entidad ofrece servicios a los negocios, coordina el acceso a los mercados financieros nacionales e internacionales, supervisa y administra los riesgos financieros relacionados con las operaciones de la Entidad a través de los informes internos de riesgo, los cuales analizan las exposiciones por grado y la magnitud de los riesgos. Estos riesgos incluyen el riesgo de mercado (incluyendo el riesgo cambiario, riesgo en las tasas de interés a valor razonable y riesgo en los precios), riesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo de la tasa de interés del flujo de efectivo.


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La Entidad busca minimizar los efectos de estos riesgos utilizando instrumentos financieros derivados para cubrir las exposiciones de riesgo. El uso de los derivados financieros se rige por las políticas de la Entidad aprobadas por el Consejo de Administración, las cuales proveen principios escritos sobre el riesgo cambiario, riesgo de las tasas de interés, riesgo de crédito, el uso de instrumentos financieros derivados y no derivados y la inversión de exceso de liquidez. Los auditores internos revisan periódicamente el cumplimiento con las políticas y los límites de exposición. La Entidad no subscribe o negocia instrumentos financieros, entre los que se incluye los instrumentos financieros derivados, para fines especulativos.

La función de Tesorería Corporativa informa trimestralmente al comité de administración de riesgos de la Entidad, el cual es un cuerpo independiente que supervisa los riesgos y las políticas implementadas para mitigar las exposiciones de riesgo.

d. Riesgo de mercado

Las exposiciones al riesgo del mercado se valúan usando el Valor en riesgo (VaR) complementado con un análisis de sensibilidad.

No ha habido cambios en la exposición de la Entidad a los riesgos del mercado o la forma como se administran y valúan estos riesgos.

e.Administración del riesgo de exposición a UDI

Dentro del curso habitual de sus operaciones, la Entidad está expuesta a riesgos de mercado que están relacionados principalmente con la posibilidad de que cambios en la tasa de conversión de UDI’s a Pesos afecten en forma adversa el valor de sus activos y pasivos financieros, su desempeño o sus futuros flujos de efectivo. Las UDI’s son un factor de conversión que toma en consideración los efectos de la inflación. Al 31 de marzo de 2020 y 2019, el 25% y 42%, respectivamente, de las obligaciones de deuda de la Entidad estaban denominadas en UDI’s. Este riesgo está contrarrestado en gran medida por el hecho de que los ingresos generados por las concesiones están sujetos a ajustes anuales con base en el índice de inflación.

El incremento en el valor de la UDI’s por los años terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019, fue de 3.81% y 3.97%, respectivamente. Si dicho incremento hubiera sido 4.81% (i.e., 100 puntos base por encima de su incremento real), resultaría en un decremento en los resultados y en el capital contable de aproximadamente $ 45,389 y $ 26,730, respectivamente. El cambio representa un cambio que la administración considera razonablemente posible y ha sido determinado como la diferencia entre el cambio real y el tope de inflación que detonaría una renegociación de tarifas.

El análisis de sensibilidad anterior incluye los instrumentos financieros vigentes al 30 de marzo de 2020 y 2019 puede no ser representativo del riesgo de cambio en valor de la UDI durante los períodos completos debido a variaciones en la posición neta denominada en UDI’s. Adicionalmente, como se mencionó antes, existe una cobertura natural de este riesgo con los ingresos futuros de las concesiones, los cuales, al no representar un instrumento financiero en el estado de situación financiera de la Entidad, no se ven reflejados en la sensibilidad mostrada.


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f.Administración del riesgo cambiario

Respecto al riesgo cambiario, la Entidad considera que su exposición es poco significativa debido a las pocas operaciones y saldos que se denominan en moneda extranjera y los cuales se mencionan en la Nota de Saldos y transacciones en moneda extranjera. La Entidad contrata sus financiamientos en la misma moneda de la fuente de su repago. En caso de que la exposición a este riesgo se volviera significativa en algún período particular, será administrada dentro de los parámetros de las políticas aprobadas.

g. Administración del riesgo de tasas de interés La Entidad se encuentra expuesta a riesgos en tasas de interés debido a que las entidades en la Entidad obtienen préstamos a tasas de interés tanto fijas como variables. Este riesgo es manejado por la Entidad manteniendo una combinación apropiada entre los préstamos a tasa fija y a tasa variable, y por el uso de contratos swap de tasa de interés y contratos forward de tasa de interés. Las actividades de cobertura se evalúan regularmente para que se alineen con las tasas de interés y el apetito de riesgo definido; asegurando que se apliquen las estrategias de cobertura más rentables.

Las exposiciones de la Entidad a las tasas de interés de los activos y pasivos financieros se detallan en la siguiente sección de administración de riesgo de liquidez de esta nota.

La Entidad está expuesta a los riesgos de mercado relacionados con las fluctuaciones en las tasas de interés debido a que algunas de sus emisiones de certificados bursátiles devengan intereses a tasas variables vinculadas a la TIIE y el aumento de dicha tasa daría como resultado el aplazamiento de las fechas de pago esperadas. Al 31 de marzo de 2020 y 2019, los certificados bursátiles emitidos con motivo de la bursatilización de una de las autopistas de la Entidad, mismos que representaban aproximadamente el 75% y 58% de su deuda insoluta, respectivamente, devengaban intereses a tasas vinculadas a la TIIE.

Si las tasas de interés hubieran estado 100 puntos por encima/por debajo y todas las otras variables permanecieran constantes:

El resultado del año que terminó el 31 de marzo de 2020 hubiera disminuido/aumentado en $25,195, mientras que en 2019, hubiera disminuido/aumentado en $4,104. Esto es principalmente atribuible a la exposición de la Compañía a las tasas de interés sobre sus préstamos a tasa variable

El análisis de sensibilidad anterior incluye los instrumentos financieros vigentes al 31 de marzo de 2020, y 2019 puede no ser representativo del riesgo de interés durante los periodos completos debido a variaciones en la posición neta que devenga intereses con base en TIIE.

Si las tasas de interés hubieran estado 100 puntos por encima/por debajo y todas las otras variables permanecieran constantes:

h. Análisis de sensibilidad para las tasas de interés

Los siguientes análisis de sensibilidad han sido determinados con base en la exposición a las tasas de interés tanto para los instrumentos derivados como para los no derivados al final del período


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sobre el que se informa. Para los pasivos a tasa variable, se prepara un análisis suponiendo que el importe del pasivo vigente al final del período sobre el que se informa ha sido el pasivo vigente para todo el año. Al momento de informar internamente al personal clave de la administración sobre el riesgo en las tasas de interés, se utiliza un incremento o decremento de 50 puntos, lo cual representa la evaluación de la administración sobre el posible cambio razonable en las tasas de interés.

i.Administración del riesgo de precios

Los instrumentos financieros de la Entidad no la exponen a riesgos financieros significativos de precio. Por otro lado, los peajes que cobra la Entidad están regulados y se ajustan al menos en forma anual en base en el índice de precios al consumidor en México.

j.Administración del riesgo de crédito

El riesgo de crédito sobre los fondos líquidos e instrumentos financieros derivados es limitado debido a que las contrapartes son bancos con altas calificaciones de crédito asignadas por reconocidas agencias calificadoras.

k. Administración del riesgo de liquidez

La responsabilidad última de la gestión del riesgo de liquidez recae en el consejo de administración, que ha establecido un marco adecuado de gestión del riesgo de liquidez para la gestión de los requisitos de financiación y gestión de liquidez a corto, medio y largo plazo de la Entidad. La Entidad gestiona el riesgo de liquidez mediante el mantenimiento de reservas adecuadas, servicios bancarios y servicios de préstamos de reserva, mediante el seguimiento continuo de los flujos de efectivo previstos y reales, y al conciliar los perfiles de vencimiento de los activos y pasivos financieros. Los detalles de las instalaciones no utilizadas adicionales que la Entidad tiene a su disposición para reducir aún más el riesgo de liquidez se detallan a continuación.

Las siguientes tablas detallan el vencimiento contractual restante de la Entidad para sus pasivos financieros no derivados con períodos de reembolso acordados. Las tablas se han elaborado sobre la base de los flujos de efectivo no descontados de los pasivos financieros en función de la fecha más temprana en la que la Entidad puede estar obligada a pagar. La tabla incluye tanto los intereses como los principales flujos de efectivo. En la medida en que los flujos de interés sean de tasa variable, el monto no descontado se deriva de las curvas de tasa de interés en la fecha de reporte.

Los montos incluidos en la siguiente tabla para contratos de garantía financiera son el monto máximo que la Entidad podría verse obligada a liquidar en virtud del acuerdo por el monto garantizado total si la contraparte reclama ese monto a la garantía. Sobre la base de las expectativas al final del período sobre el que se informa, la Entidad considera que es más probable que no que no se pague ningún importe en virtud del acuerdo. Sin embargo, esta estimación está sujeta a cambios dependiendo de la probabilidad de que la contraparte reclame en virtud de la


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garantía, que es una función de la probabilidad de que los créditos financieros mantenidos por la contraparte garantizados sufran pérdidas crediticias.

El vencimiento contractual se basa en la fecha más temprana en que la Entidad deba pagar.

31 de Marzo de 2020 A 1 año 2 a 5 años 6 a 10 años 11 a 15 años

16 a 25 años Total

Créditos Bancarios 1,156,366 6,569,736 8,589,737 - - 16,315,839

Derechos de cobro cedidos

767,119 3,497,195 5,624,460

6,625,323

2,288,598 18,802,695

Cuentas por pagar proveedores

567,820 - - - - 567,820

Total 2,491,305 10,066,931 14,214,197 6,625,323 2,288,598 35,686,354

31 de Marzo de 2019 A 1 año 2 a 5 años 6 a 10 años 11 a 15 años

16 a 25 años Total

Créditos Bancarios 213,918 1,025,008 1,488,536

297,563 - 3,025,025

Derechos de cobro cedidos

488,755 2,161,609 2,139,456

1,658,732

1,771,371 8,219,923

Cuentas por pagar proveedores

258,617 - - - - 258,617

Total 961,290 3,186,617 3,627,992 1,956,295 1,771,371 11,503,565

l.Valor razonable de los instrumentos financieros

Esta nota proporciona información acerca de cómo la Entidad determina los valores razonables de los distintos activos y pasivos financieros.

1. Valor razonable de los instrumentos financieros registrados al costo amortizado

Las inversiones en valores mantenidas con fines de negociación se valúan a su valor razonable que se determina con precios de mercados reconocidos y cuando los instrumentos no cotizan en un mercado, se determina con modelos técnicos de valuación reconocidos en el ámbito financiero y se clasifican como nivel 2 (ver sección de Jerarquía de valor razonable). Adicionalmente, la Entidad mantiene inversiones en reportos en mercado de dinero que se clasifican como mantenidas al vencimiento. A pesar de que se valúan a su costo amortizado, dada la naturaleza de corto plazo y a que pagan rendimientos que generalmente representan tasas de mercado al momento de adquisición del instrumento, la Administración considera que sus valores en libros se aproximan a su valor razonable. Los valores en libros de los instrumentos mantenidos al vencimiento también se revelan en la Nota de Inversiones en Valores.

Otros instrumentos financieros reconocidos en los estados financieros consolidados que no se reconocen a su valor razonable incluyen las cuentas y documentos por cobrar, cuentas por


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pagar a proveedores, créditos financieros y derechos de cobro cedidos. Excepto por lo que se detalla en la siguiente tabla, la Administración de la Entidad, considera que los valores en libros de dichos activos y pasivos financieros, se aproxima a su valor razonable dada su naturaleza y corto vencimiento:

Deuda Financiera:Créditos Bancarios

Valor en Libros

Valor Razonable

31 de Marzo de 2020 8,486,884 10,829,152 31 de Marzo de 2019 1,721,533 1,830,925

Pasivos Financieros:Derechos de cobro cedidos

Valor en Libros

Valor Razonable

31 de Marzo de 2020 8,250,424 21,889,741 31 de Marzo de 2019 4,066,977 7,187,827

2. Técnicas de valuación y supuestos aplicados para propósitos de determinar el valor razonable El valor razonable de los activos y pasivos financieros se determina de la siguiente forma: El valor razonable de los activos y pasivos financieros con términos y condiciones

estándar y negociados en los mercados líquidos activos se determinan con referencia a los precios cotizados en el mercado.

El valor razonable de los otros activos y pasivos se determina de conformidad con modelos de determinación de precios de aceptación general, que se basan en el análisis del flujo de efectivo descontado.

En particular, el valor razonable de los derechos de cobro cedidos se determinó a

través de un enfoque de mercado, utilizando los precios cotizados de los certificados bursátiles de la Entidad y ajustándolos, en su caso, por factores de volumen y nivel de actividad cuando se considera que el mercado no es activo. Esta valuación se considera de nivel 3, debido a la relevancia de los factores de ajuste, los cuales no son observables.

20. Instrumentos financieros derivados

Instrumentos financieros de cobertura.

Se contratan instrumentos financieros derivados para cubrir la exposición al riesgo de tasas de interés relacionado con el financiamiento de los proyectos. Por política no se celebran contratos de


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instrumentos derivados para propósitos de especulación.

La integración de los instrumentos financieros derivados, se conforma únicamente de instrumentos que cubren fluctuaciones en tasas de interés.

A raíz de la creación de la Fibra los créditos bancarios que se tenían con BBVA Bancomer y Banobras fueron subrogados por tal motivo al no existir exposición al riesgo de tasa de interés por no tener créditos bancarios se decidió cancelar los instrumentos financieros derivados que se tenían contratados a esa fecha ya que no existía deuda que necesitara de cobertura.

Se han celebrado varios contratos de instrumentos financieros derivados con Banco del Bajio, S.A. (BanBajío) y con Banco Credit Suisse (México), S.A. (CreditSuisse), con el propósito de cubrir la tasa de interés variable de exposición resultante de los préstamos bancarios contratados.

Instrumentos financieros derivados, swaps de tasa de interés

Para mitigar el riesgo de fluctuaciones en la tasa de interés, la Entidad utiliza instrumentos financieros derivados de intercambio swaps para fijar tasas variables.

Las siguientes tablas muestran los instrumentos financieros a que cubren fluctuaciones a través de swaps de tasas de interés que la empresa a través de sus subsidiarias tiene contratados a la fecha, de los cuales se detallan los datos más relevantes a continuación:

Al 30 de septiembre de 2019 las características de los instrumentos financieros derivados “cap de tasa de interés” son las siguientes:

Instrumentos Financieros Derivados (Activo)




Banbajio 1,336,962 31 de octubre de 2013 27 de noviembre de 2023 TIIE a 28 días 8.30% 3,112 Banbajio 270,000 11 de abril de 2014 26 de febrero de 2024 TIIE a 28 días 8.30% 788 Banbajio 511,578 4 de agosto de 2014 26 de febrero de 2024 TIIE a 28 días 8.33% 1,458 CreditSuisse 371,000 15 de septiembre de 2014 26 de febrero de 2024 TIIE a 28 días 8.33% 2,437 CreditSuisse 536,713 24 de junio de 2014 26 de febrero de 2024 TIIE a 28 días 8.33% 3,526 CreditSuisse 389,483 9 de diciembre de 2014 26 de febrero de 2024 TIIE a 28 días 8.33% 1,903 CreditSuisse 292,500 28 de enero de 2015 26 de febrero de 2024 TIIE a 28 días 8.33% 1,429 CreditSuisse 91,764 18 de febrero de 2015 26 de febrero de 2024 TIIE a 28 días 8.33% 448 CreditSuisse 451,972 22 de abril de 2015 26 de febrero de 2024 TIIE a 28 días 8.33% 2,969 CreditSuisse 308,328 26 de mayo de 2015 26 de febrero de 2024 TIIE a 28 días 8.33% 1,506 CreditSuisse 235,962 1 de julio de 2015 26 de febrero de 2024 TIIE a 28 días 8.33% 1,550 CreditSuisse 103,737 22 de julio de 2015 26 de febrero de 2024 TIIE a 28 días 8.33% 681 CreditSuisse 141,966 26 de agosto de 2015 25 de noviembre de 2020 TIIE a 28 días 8.33% 1 CreditSuisse 128,041 15 de septiembre de 2015 25 de noviembre de 2020 TIIE a 28 días 8.33% 1 CreditSuisse 341,369 4 de noviembre de 2015 25 de noviembre de 2020 TIIE a 28 días 8.33% 2 CreditSuisse 180,922 21 de enero de 2016 25 de noviembre de 2020 TIIE a 28 días 8.33% 1 CreditSuisse 338,829 12 de febrero de 2016 25 de noviembre de 2020 TIIE a 28 días 8.33% 2 CreditSuisse 80,425 15 de enero de 2016 25 de noviembre de 2020 TIIE a 28 días 8.33% 0 CreditSuisse 173,154 11 de mayo de 2016 25 de noviembre de 2020 TIIE a 28 días 8.33% 1Suma: 6,284,707 Total 21,816



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IR- Swap 675,000 10/08/2018 06/02/2026 TIIE 28D (%) 8.10% $ 28,785

IR-Swap 675,000 03/10/2018 06/02/2026 TIIE 28D (%) 8.10% $ 34,231

$ 63,016

Análisis de sensibilidad

Debido al fin de cobertura de los instrumentos derivados contratados se tiene una efectividad dentro de los límites establecidos, por lo que se considera que el análisis de sensibilidad no es aplicable.

21. Impuestos, anticipo de clientes y gastos acumulados

a. Los impuestos, anticipo de clientes y gastos acumulados, se integran como sigue:

31 de Marzo de 2020

31 de Marzo de 2019

Impuestos por Pagar $ 1,013,611 $ 347,942 IVA trasladado pendiente de cobro 49,756 61,653 Acreedores diversos 280,711 254,810 Anticipo de clientes 88,509 120,066 Otras cuentas por pagar 305,821 200,527

Total $ 1,738,408 $ 984,998

22. Capital contable

a. El capital social a valor nominal, se integra como sigue:

31 de Marzo de 2020

31 de Marzo de 2019

31 de Marzo de 2020

31 de Marzo de 2019

Capital fijo Serie Ordinarias 380,123,523 380,123,523 $ 719,772 $ 719,772


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Serie L 49,416,058 49,416,058 $ 82,774 $ 82,774 Gran total 429,539,581 429,539,581 $ 802,546 $ 802,546

El capital social está integrado por acciones comunes sin valor nominal y de libre suscripción. El capital variable es ilimitado.

b. En Asamblea General Ordinaria de Accionistas del 25 de mayo de 2018, se aprobó el decreto y pago de dividendos a los accionistas de la sociedad la cantidad total de $4,000,000 con cargo a la cuenta de resultados de ejercicios anteriores, provenientes $1,529,840 de la cuenta de utilidad fiscal neta al 31 de diciembre de 2013 y $436,950 de la cuenta de utilidad fiscal neta al 31 de diciembre de 2017, los pagos de dividendos fueron $499,739, $1,500,260 con fechas 13 de junio y 29 de junio de 2018, respectivamente.

c. Las utilidades retenidas incluyen la reserva legal. De acuerdo con la Ley General de Sociedades Mercantiles, de las utilidades netas del ejercicio debe separarse un 5% como mínimo para formar la reserva legal, hasta que su importe ascienda al 20% del capital social a valor nominal. La reserva legal puede capitalizarse, pero no debe repartirse a menos que se disuelva la sociedad, y debe ser reconstituida cuando disminuya por cualquier motivo.

d. La distribución del capital contable, excepto por los importes actualizados del capital social aportado y de las utilidades retenidas fiscales, causará el ISR a cargo de la Entidad a la tasa vigente al momento de la distribución. El impuesto que se pague por dicha distribución, se podrá acreditar contra el ISR del ejercicio en el que se pague el impuesto sobre dividendos y en los dos ejercicios inmediatos siguientes, contra el impuesto del ejercicio y los pagos provisionales de los mismos.

Adquisición de acciones propias - De acuerdo la Ley del Mercado de Valores y la circular única que rige a las emisoras inscritas en el Registro Nacional de Valores, la Entidad puede adquirir acciones representativas de su capital social, ya sea con cargo a su capital social o a su capital contable.

Al 31 de marzo de 2020 y 2019, el número de acciones recompradas ascendió a 6,091,882 y 5,146,010 acciones, respectivamente.

23. Entidades promovidas a la Fibra-E de carretera concesionadas El 11 de octubre de 2016 fue constituido el Fideicomiso Irrevocable No. F/2886 (Banco Invex, S.A., Institución de Banca Múltiple, Invex Grupo Financiero, Fiduciario), siendo este un fideicomiso de inversión en energía e infraestructura (el “Fideicomiso” o “Fibre-E”), que califica para ser tratado como


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una entidad transparente en México para fines de la Ley del Impuesto Sobre la Renta. Por lo tanto, todos los ingresos de la conducción de las operaciones del Fideicomiso se atribuyen a los tenedores de sus Certificados Bursátiles Fiduciarios de Inversión en Energía e Infraestructura (“CBFEs”) y el Fideicomiso no está sujeto a Impuesto Sobre la Renta en México. Para mantener el estado como Fibra-E el Fideicomiso debe distribuir anualmente al menos el 95% de su resultado fiscal neto a los tenedores de sus CBFEs. Por lo anterior, mediante oferta pública realizada por la Fiduciaria el día 12 de octubre de 2016, se llevó a cabo la emisión de certificados bursátiles fiduciarios de inversión en energía con plenos derechos de voto de la Serie C (los “CBFEs Serie “C”) y simultáneamente los preferentes de la serie “L” CBFEs Serie “L” que tendrán derechos limitados. Los CBFEs Serie “C” se encuentran subordinados en todo momento a los CBFEs Serie “L” respecto a las distribuciones que realice el Fiduciario con instrucciones del Administrador. La oferta pública ascendió a 394,502,411 CBFE Serie “L”, considerando la opción de sobreasignación, con un valor nominal de $30 pesos cada uno por un importe total de $11,835,072 como recursos netos de $199,241 de gastos de emisión. Con posterioridad a las emisiones anteriores, el Fideicomiso adquirió las acciones representativas del 44.4% del capital social de Promotora y Administradora de Carreteras, S.A. de C.V. (PACSA), cuyo activo principal es la concesión de la Autopista México-Toluca que, como titular de la concesión, percibe los ingresos generados por las cuotas de peaje de la Autopista México-Toluca. PACSA, es una Sociedad Elegible cuya actividad exclusiva reúne los requisitos previstos en las Disposiciones Fiscales en Materia de Fibra-E, ya que consiste en la realización en México de un proyecto de inversión en infraestructura implementados a través de concesiones, celebrados entre el sector público, a través de la Secretaria de Comunicaciones y Transportes (SCT) y PACSA, para la prestación de servicios al sector público o al usuario final, que se encuentra en etapa de operación y cuya vigencia restante al momento de la adquisición de las acciones representativas del capital social de PACSA por parte del Fideicomiso es mayor a 7 años. El Fideicomiso es administrado por Infraestructura Viable, S.A. de C.V. (el “Administrador”), una entidad de nueva creación. La tenencia de Pinfra en su subsidiaria se ve disminuida en un 13.3% lo cual es reconocido como una participación no controladora.

24. Saldos y transacciones en moneda extranjera

a. La posición monetaria en moneda extranjera, sujeta a riesgo cambiario, es:

31 de Marzo de 2020

31 de Marzo de 2019

Miles de dólares estadounidenses: Activos monetarios $ 160,066 $ 309,097


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Pasivos monetarios (877) (4,466)Posición larga 159,189 304,631Equivalente en miles de pesos $ 3,865,944 $ 5,903,536

b. Las transacciones en moneda extranjera fueron como sigue:

31 de Marzo de 2020

31 de Marzo de 2019

(En miles de dólares estadounidenses)

Compras de importación 1,681 1,681

c. Los tipos de cambio, en pesos, vigentes a la fecha de los estados financieros y a la fecha de su dictamen, fueron como sigue:

31 de Marzo de 2020

31 de Marzo de 2019

Dólar estadounidense $ 24.2853 $ 19.3793

d. El valor de la UDI en pesos, vigentes a la fecha de los estados financieros y a la fecha de su dictamen, fueron como sigue:

31 de Marzo de 2020

31 de Marzo de 2019

UDI $ 6.499174 $ 6.260628

25. Impuestos a la utilidad

La Entidad está sujeta al ISR. Conforme a la Ley de ISR la tasa para 2018, 2017 y 2016 fue el 30% y continuara al 30% para años posteriores.


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a. Los impuestos a la utilidad reconocidos en los resultados:

31 de Marzo de 2020

31 de Marzo de 2019

ISR: Causado $ 509,071 $ 382,776 Diferido 32,148 39,217

Total $ 541,219 $ 421,993

b. Impuesto diferido en el estado de posición financiera

La siguiente información es el análisis del activo (pasivo) por impuesto diferido presentado en el estado de posición financiera:

31 de Marzo de 2020

31 de Marzo de 2019

Activo por impuestos diferidos $ 1,752,015 $ 468,630 Pasivo por impuestos diferidos 292,732 -

Total $ 1,459,283 $ 468,630

26. Compromisos

a. La Entidad se encuentra obligada a pagar al Gobierno Federal y a Gobiernos de los Estados, como contraprestación por la explotación y operación de las autopistas concesionadas, del 0.5% al 1.5% de los ingresos tarifados que reciba anualmente.

b. La Entidad tiene una serie de obligaciones derivadas de los títulos de concesión y eventualmente en casos de incumplimientos graves podrán ser revocados por las autoridades.

c. El 31 de marzo de 2009, la Entidad y el Gobierno Federal a través de la SCT celebraron el tercer convenio modificatorio a la Concesión Ecatepec - Pirámides, por virtud del cual se otorga a la Entidad, la facultad de construir, operar, explotar, conservar y mantener un nuevo tramo carretero denominado Ecatepec - Peñón, como extensión al tramo carretero Ecatepec - Pirámides que deberá comunicar con la carretera Peñón - Texcoco concesionada a Concesionaria Pac, S. A. de C. V., parte relacionada. La inversión estimada por dicho tramo asciende a $772,497 de acuerdo con el proyecto ejecutivo autorizado por el Gobierno Federal más $278,000 por concepto de costos de adjudicación de la concesión del nuevo tramo carretero. El plazo de la concesión es de 30 años a


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partir del 25 de enero de 1991.

d. Como se mencionan en las Notas 12.2 y 12.6, la Entidad tiene el compromiso de realizar una serie de obras bajo el amparo de la 7a modificación al título de concesión de la carretera México-Toluca y de la 4ta modificación al título de concesión de la carretera Peñón - Texcoco.

27. Contingencias

a. La Entidad está involucrada en ciertas acciones legales y procesos que surgen de la actividad normal de los negocios por un monto de $52,250 y $47,609, al 30 de junio de 2019 y 2018, respectivamente. La administración de la Entidad opina, con base en el asesoramiento de los consultores legales, que tales litigios y procesos se resolverán sin ningún efecto material sobre la posición financiera consolidada de la Entidad o los resultados de sus operaciones.

b. La Entidad celebra diversas operaciones entre partes relacionadas, por lo que podrían surgir diferencias de impuestos si las autoridades fiscales consideran que los precios y montos utilizados por la Entidad, no son equiparables a los que se utilizan con o entre partes independientes en operaciones comparables.

c. Experconstructores Zacatecana, S. A. de C. V. (antes Triturados Basálticos y Derivados, S. A. de C. V. (TBD)) tiene un juicio ordinario civil promovido por Proyectos y Cimentaciones Tacana, S. A. de C. V. (TACANA) ante el Juzgado Primero de Distrito en Materia Civil de fecha 6 de abril de 2001, cuya contingencia asciende a $70,049 aproximadamente; sin embargo, al haber entrado en concurso mercantil en sentencia dictada el 22 de marzo de 2002, TBD considera que los créditos de TACANA son anteriores al concurso mercantil y por lo tanto, deben sujetarse a lo previsto por la Ley de Concursos Mercantiles y en estricto apego al convenio conciliatorio que, para dar por terminado el concurso mercantil, celebró TBD con sus acreedores y se aprobó judicialmente con carácter de cosa juzgada el 18 de diciembre de 2003.

En este convenio se estipuló un pago concursal del 5.41% para el universo de acreedores concursales sin garantía específica (acreedores comunes) por lo que la ejecución de TACANA no debe contravenir el convenio conciliatorio en detrimento del universo de acreedores concursales. Estos argumentos han sido vertidos en el juicio y serán revisados en amparo por los Tribunales Colegiados en contra del último acto de ejecución del juicio que TACANA promoviera en el futuro. Lo anterior ha sido resuelto en ese sentido por los Tribunales Colegiados en los amparos que ha promovido TBD. En adición, se tiene un importe de $54,151en los fondos restringidos en fideicomiso para hacer frente a esta demanda.

El 27 de febrero de 2017, la Entidad celebró un convenio de reversión de patrimonio y extinción total del Fideicomiso, debido a que se han cumplido con las obligaciones fiscales que se derivaron del concurso mercantil y por haber excedido el plazo legal establecido en el Código Civil, por lo


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que en esa fecha se liquidó el fideicomiso.

28. Estado de resultados por naturaleza

31 de Marzo de 2020

31 de Marzo de 2019

Gastos de operación Sueldos y Salarios $ 7,044 $ 8,651 Honorarios y Consultoría Externa 14,087 11,667Gastos de Oficina 2,371 1,111Gastos de Representación 3,845 2,585Arrendamientos 14 18Mantenimiento 510 773Seguros y Fianzas 0 0Gastos de viaje 93 0Diversos 30 110Depreciación y Amortización 1,088 214Otros 280 855Total $ 29,362 $ 25,984

29. Información por segmentos de negocio Los segmentos a informar de la Entidad de acuerdo a la IFRS 8 son los que se proporciona al funcionario que toma las decisiones operativas para propósitos de asignar los recursos y evaluar el rendimiento del segmento y se enfoca en base a los tipos de bienes y servicios prestados.

La información analítica por segmento operativo se presenta a continuación:

31 de Marzo de 2020 Concesión Construcción Plantas Total Ingresos netos consolidados $ 2,154,891 $ 254,396 $ 114,791 $ 2,524,078

Utilidad bruta 1,464,848 10,146 40,585 1,515,579 Utilidad de operación 1,465,515 29,583 33,672 1,528,770 Depreciación y amortización 170,173 - 5,251 175,424

31 de Marzo de 2019 Concesión Construcción Plantas Total

Ingresos netos consolidados $ 1,873,581 $ 655,450 $ 109,837 $ 2,638,868

Utilidad bruta 1,427,863 121,983 36,130 1,585,976 Utilidad de operación 1,422,861 123,285 31,927 1,578,073


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Depreciación y amortización 99,800 338 5,901 106,039

Las bases de reconocimiento contable sobre las que se determinaron los resultados asignados a cada segmento operativo son las mismas que se describen en las políticas contables a los estados financieros consolidados.

30. Autorización de la emisión de los estados financieros consolidados

Los estados financieros consolidados al 31 de marzo de 2020 fueron autorizados por el Consejo de Administración de la Entidad el 30 de abril de 2020, consecuentemente éstos no reflejan los hechos ocurridos después de esa fecha.

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Descripción de sucesos y transacciones significativas

Se reporta en el apartado [105000] Comentarios y Análisis de la Administración.

Dividendos pagados, acciones ordinarias: 0

Dividendos pagados, otras acciones: 0

Dividendos pagados, acciones ordinarias por acción: 0

Dividendos pagados, otras acciones por acción: 0

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