PIB (Var. % trimestral, prelim.) 3-Trim 0.60 14-nov. 7:30 ...

1/ Con información al cierre del viernes 10 de noviembre de 2017

Dirección de Análisis Económico y Bursátil 1

13 de noviembre, 2017

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Apertura de Hoy:

En una jornada sin grandes referencias económicas, las principales bolsas en el mundo operan con caídas, mientras concluye la temporada de resultados del tercer trimestre en EUA y los inversionistas centran su aten-ción en la reforma fiscal que prepara el Congreso estadounidense.

Los republicanos de la Cámara de Representantes y del Senado siguen divididos en ciertos aspectos y existen diferencias importantes que necesitan ser resueltas, lo que puede retrasar su aprobación. El Senado tiene pre-visto iniciar hoy las discusiones sobre la propuesta que publicaron la semana pasada, mientras la Cámara de Representantes podría aprobar su propio plan tan pronto como mañana martes 14.

La Cámara y el Senado deben aprobar sus leyes por separado, lo que implicará duras negociaciones, modifica-ciones y compromisos, y luego sus diferencias deben ser reconciliadas en una sola ley que sea aprobada por mayoría en ambas cámaras.

El precio internacional del petróleo (WTI) se mantiene cerca de 57 dólares por barril. Existe cierto consenso en-tre los miembros de la OPEP en torno a una posible prórroga de nueve meses más de su actual acuerdo. Esto extendería el acuerdo entre la OPEP, Rusia y otras naciones productoras de petróleo para mantener recortes por 1.8 millones de barriles por día en el mercado durante todo el próximo año. La reunión ministerial de la OPEP se llevará a cabo el 30 de noviembre en Viena.

El peso mexicano inicia la semana ligeramente presionado, alrededor de $19.15 spot, con los inversionistas atentos a cualquier noticia sobre el tema fiscal en EUA y en espera del inicio de la quinta ronda de renegocia-ción del TLCAN (15 de noviembre). Sobre este último tema, aunque el riesgo de ruptura del acuerdo trilateral sigue presente, la moneda mexicana ha incorporado, aunque todavía de forma parcial, los efectos negativos que implica el enfoque proteccionista de la administración del Presidente Trump en la renegociación del TLCAN y el inversionista apuesta a que el proceso seguirá por lo menos hasta el primer trimestre de 2018.

Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $19.08 y $19.22 spot (el euro entre $1.164 y $1.169).

HoraPaís /

ZonaIndicador Periodo

Información

Reportada

Estimación

Consenso

Bloomberg

Dato

Anterior

13-nov. 20:00 China Producción Industrial (Var % anual) Oct 6.30 6.60

14-nov. 4:00 Euro Producción Industrial (Var % mensual) Sep 1.40

14-nov. 4:00 Alem Confianza del Inversionista (Zew, Situación Actual) Nov 87.00

14-nov. 4:00 Alem Confianza del Inversionista (Zew, Percepción Económica) Nov 17.60

14-nov. 4:00 Euro PIB (Var. % trimestral, prelim.) 3-Trim 0.60

14-nov. 7:30 EU Precios al Productor (Var. % mensual) Oct 0.10 0.40

14-nov. 17:50 Japón PIB (Var. % trimestral) 3-Trim 0.40 0.60

14-nov. 22:30 Japón Producción Industrial (Var % mensual, final) Sep -1.10

15-nov. 7:30 EU Inflación (Var % mensual) Oct 0.10 0.50

15-nov. 7:30 EU Inflación (Var % anual) Oct 2.00 2.20

15-nov. 7:30 EU Índice Manufacturero Nueva York (Empire, puntos) Nov 25.80 30.20

15-nov. 7:30 EU Ventas al menudeo (Var. % mensual) Oct 0.10 1.60

15-nov. 9:30 EU Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) 10-nov 2.00

16-nov. 4:00 Euro Inflación (Var % anual, final) Oct 1.50

16-nov. 7:30 EU Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) 11-nov 239

16-nov. 8:15 EU Producción Industrial (Var % mensual) Oct 0.50 0.30

17-nov. 7:30 EU Inicios de construcción de casas (miles) Oct 1186 1127

17-nov. 7:30 EU Permisos de construcción (miles) Oct 1239 1215Nota: Las cifras económicas de EUA son desestacionalizadas.

En gris (sombreado) aparecen los indicadores que podrían tener mayor impacto sobre los mercados financieros

Calendario de Indicadores Económicos (del 13 al 17 de noviembre de 2017)




Tipo de Cambio Spot en un año (pesos por dólar)

Pesos por dólar en un mes

Tipo de Cambio Spot en un año (dólares por euro)

Pesos por euro en un año

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Promedio móvil 100 días


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MERCADO DE DIVISAS

Diaria 1 MesEn el

año

En 12

meses

Pesos por divisa

Dólar Fix 19.05 -0.2 2.3 -7.6 -7.0 20.62

Dólar Spot EE.UU. 19.10 0.3 1.5 -7.8 -7.2 20.73

Euro Spot 22.29 0.5 0.2 2.2 -0.6 21.81

Libra Spot 25.20 0.6 1.4 -1.5 -2.5 25.59

Dólar Canadiense Spot 15.06 0.3 0.1 -2.4 -1.4 15.43

Yen Spot 0.17 0.0 0.6 -5.1 -13.0 0.18

Franco Suizo Spot 19.18 0.1 -0.7 -5.8 -8.0 20.37

Dólar por Euro 1.1665 0.2 -1.2 10.9 7.1 1.0517

Yen por dólar 113.53 0.1 1.0 -2.9 6.3 116.96

Forwards tipo de cambio 1 m. 3 m. 6 m. 12 m.

pesos/usd 19.20 19.40 19.69 20.27

Nota: Signo ( +) = depreciación de la moneda. Signo( - )= apreciación de la moneda.

Spot: operaciones al mayoreo a la venta. Fuente: Bloomberg.

Cierre

Variación %Cierre

2016

Var % diaria Var % en el año

Zloty polaco (0.3) (13.5)

Euro (0.2) (10.9)

Peso mexicano 0.3 (7.8)

Won coreano 0.1 (7.4)

Libra esterlina (0.4) (6.9)

Nuevo dólar taiwanés (0.0) (6.7)

Dólar australiano 0.2 (6.3)

Peso chileno 0.0 (5.9)

Rupia hindú (0.0) (4.4)

Yuan chino 0.0 (4.4)

Rublo ruso (0.2) (3.9)

Yen japonés 0.1 (2.9)

Peso colombiano (0.1) 0.2

Rupia indonesa 0.2 0.5

Real brasileño 1.0 0.9

Rand sudafricano 0.9 4.6

Peso argentino (0.1) 10.2

Evolución de monedas vs. dólar estadounidense

Monedas ordenadas por rendimiento acumulado en el año.

Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg

Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg




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TASAS DE INTERÉS NACIONALES ( %)

prom. cierre

Tasas Nacionales

Tasa Objetivo Banxico 7.000 7.000 6.622 4.15 5.75

Fondeo Bancario* 7.010 7.010 6.648 4.16 5.78

Cetes 28 días 7.020 7.030 6.627 4.16 5.69

Cetes 91 días 7.120 7.130 6.833 4.36 5.96

Cetes 182 días 7.190 7.230 6.970 4.54 6.23

Cetes 364 días 7.270 7.180 7.077 4.69 6.39

TIIE 28 7.383 7.383 7.001 4.4804 6.1100

TIIE 91 7.408 7.408 7.072 4.5748 6.1925

Bonos de tasa fija (subasta primaria)

3 años 6.65 7.28 7.04 5.45 6.45

5 años 6.63 7.05 7.05 5.83 7.25

10 años 6.89 6.88 7.22 6.18 7.25

20 años 7.13 7.25 7.54 6.70 7.60

30 años 7.17 7.61 7.59 6.77 7.67

UDIS (pesos) 5.86 5.85 5.74 5.45 5.56

Udibonos 30 años 3.74 3.74 3.72 3.40 3.79

UMS 2021 (dolares) 2.07 2.07 2.33 2.53 2.97

Instrumentos IPAB (sobretasa)

BPA´s 1 año 1\ 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25

BPAT´s 5 años 2\ 0.37 0.38 0.36 0.36 0.37

BPA 182 7 años 3\ 0.13 0.12 0.23 0.27 0.30

BONOS GUBERNAMENTALES, mercado secundario (%)

prom. cierre

MBONO Jun-2018 7.15 7.22 6.89 5.04 6.70

MBONO Dic-2024 7.11 7.09 7.05 6.09 7.37

MBONO Jun-2027 7.25 7.23 7.15 6.34 7.56

MBONO May-2031 7.38 7.38 7.33 6.61 7.74

MBONO Nov-2038 7.56 7.54 7.48 6.80 7.90

Tasa

actual

Tasa

anterior

Prom.

2017

2016

1\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 28 días.



Tasa

actual

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Prom.

2017

2016

RIESGO PAÍS (medido por spread de CDS* soberano, puntos base)

Cierre Prom.

Colombia 123 124 110 217 164 212

México 111 111 97 196 156 166

Brasil 180 179 169 332 280 340

Francia 18 18 15 73 38 34

Italia 118 117 102 218 165 139

España 71 64 47 103 79 91

Irlanda 29 28 27 73 65 63

Portugal 146 115 107 292 283 280

*Credit Default Sw ap de deuda soberana a 5 años. Fuente: Bloomberg

2016Maximo

en 12

meses

Valor

actual

Valor

Previo

Minimo

en 12

meses

TASAS DE INTERÉS EN EU ( %)

prom. cierre

Fondos Federales E.U. 1.25 1.25 1.06 0.51 0.75

T-Bill 3 meses 1.19 1.13 0.88 0.33 0.56

5 años 2.05 2.01 1.87 1.33 1.93

10 años 2.40 2.34 2.32 1.84 2.44

30 años 2.88 2.82 2.91 2.60 3.07

Libor 3 meses 1.41 1.41 1.22 0.74 1.00

Libor 12 meses 1.88 1.87 1.76 1.38 1.69

Tasa PRIME 4.25 4.25 4.06 3.51 3.75

Tasa

actual

Tasa

anterior

Prom.

2017

2016

MERCADO DE BONOS A 10 AÑOS (%)

EU 2.40 2.34 1.76 México 7.26 7.25 7.44

Zona Euro 0.41 0.38 0.21 Chile 4.45 4.45 4.36

Japon 0.04 0.03 0.46 Brasil 10.06 10.03 11.46

Reino Unido 1.34 1.27 1.24 Portugal 2.06 2.05 3.75

Italia 1.85 1.82 1.82 Grecia 5.18 5.16 7.11

España 1.576 1.533 1.38 China 3.93 3.91 3.06

Fuente: Bloomberg y ABM. Mercado Secundario

Cierre 2016Actual PrevioCierre

2016Actual Previo

DiariaAcum en

2017

Índice General de Commodities* (0.0) 7.4 1,244.96 1,157.8 1,159

WTI (usd/barril) (0.5) 5.8 56.86 49.8 53.7

Mezcla Mexicana (usd/barril) (0.3) 18.1 54.66 45.1 46.3

Oro (usd/onza troy) 0.3 10.7 1,285.13 1,256 1,152.3

Plata (usd/onza troy) (0.3) 6.0 17.00 17.2 15.9

Cobre (usd/kg) (0.4) 22.6 307.25 276.3 250.6

Indice Agricola 0.4 (3.2) 1,301.1 1,320.3 1,345

Maiz (usd/bushel) (2.2) (8.9) 3.08 3.4 3.4

*Indice compuesto por precios de 26 commodities de energeticos, metales y agropecuarios. Fuente: Bloomberg,

USDA, UBS Investment Bank.

Variación %Precio

actual

Prom.

2017

Cierre

2016

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7

WTI (usd/barril) EJE IZQ. Oro (usd/onza troy) EJE DER.




Acciones con principales ganancias y pérdidas en el año Acciones con principales ganancias y pérdidas en el día

IPyC (Unidades) S&P´s 500 (Unidades)

/1

diaria 1 Mes En el añoEn 12

meses

IPyC (Mex) 48,028.30 -1.41 -3.91 5.23 6.20 39.16 2.58 19.04 8.73

Dow Jones (EU) 23,422.21 -0.17 2.59 18.52 24.53 62.17 3.68 19.68 12.11

S&P 500 (EU) 2,582.30 -0.09 1.24 15.34 19.14 60.36 3.18 21.79 13.16

Bovespa (Brasil) 72,165.64 -1.05 -6.15 19.82 17.92 37.65 1.70 21.09 9.42

Dax (Alemania) 13,127.47 -0.42 1.38 14.34 23.49 46.78 1.89 19.09 7.64

FTSE 100 (Reino Unido) 7,432.99 -0.68 -1.40 4.06 8.86 43.45 1.92 22.42 9.82

CAC40 (Francia) 5,380.72 -0.50 0.32 10.66 18.75 37.94 1.63 18.58 9.83

Nikkei 225 (Japón) 22,681.42 -0.82 7.21 18.66 30.54 75.13 1.90 19.38 9.82

SSE Composite (China) 3,432.67 0.14 1.24 10.60 7.40 70.13 1.85 17.29 13.81

Fuente: Bloomberg. *Indice de Fortaleza Relativa (Relative Strength Index) que oscila en una escala entre 0 y 100.

Una lectura entre 70 y 80 alerta sobre una condicion de sobrecompra que implicaria que se aproxima a una correccion a la baja.

Lecturas entre 30 y 20 se consideran condiciones de sobreventa y alertan de una inminente correccion al alza.

Índice

(Unidades)

Variación %: RSI del

Precio*

(9 dias)

MERCADOS ACCIONARIOS

Precio /

Valor en

Libros

Precio /

Utilidades

Valor de la

Empresa /

EBITDA 12

meses

44,000

44,500

45,000

45,500

46,000

46,500

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48,000

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2,160

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nov.-16 dic.-16 ene.-17 feb.-17 mar.-17 abr.-17 may.-17 jun.-17 jul.-17 ago.-17 sep.-17 oct.-17



-4.7

-3.2

-2.7

-2.6

-2.5

0.0

0.1

0.4

0.6

1.4

GENTERA

ASURB

ALSEA

GFNORTEO

PE&OLES

LALAB

CUERVO

ALPEKA

ELEKTRA

MEGACPO

-45.5

-40.3

-28.9

-25.5

-23.0

14.2

14.4

24.3

26.7

208.4

GENTERA

VOLARA

NEMAKA

GCARSOA1

ALFAA

MEGACPO

AC

WALMEX

AMXL

ELEKTRA




/1

Actualización reciente

5.

Mensual Acum. AnualAnual

(Sep '17)Mensual Acum. Anual

Anual

(Sep '17)

INPC 0.63 5.06 6.37 6.35

Subyacente 0.25 4.06 4.77 4.80 No Subyacente 1.35 8.10 11.40 11.28

Mercancias 0.22 5.47 5.97 6.17 Agropecuarios 0.04 6.56 8.37 10.40

Servicios 0.26 2.88 3.75 3.63 Energét. Y Tarif. Gob. 2.19 9.07 13.36 11.86

Fuente: INEGI.

INFLACIÓN EN OCTUBRE DE 2017 (var. %)

Por actividades Por componentes

II-17 I-17 1S 17 IV-16 2016 2015 II-17 I-17 1S 17 IV-16 2016

1.8 2.8 2.3 2.3 2.3 2.6 Consumo Privado 3.4 3.0 3.2 2.8 2.7

Gasto Gubernamental 0.1 1.0 0.6 1.6 1.2

Primarias 0.7 6.4 3.3 5.3 4.1 1.5 Inversión Privada -2.3 -0.1 -1.2 1.1 0.1

Secundarias -1.1 0.5 -0.3 -0.1 0.0 1.0 Exportaciones 4.6 9.1 6.8 1.8 1.2

Terciarias 3.2 3.7 3.5 3.4 3.4 3.5 Importaciones 5.0 7.6 6.3 0.5 1.1Fuente: INEGI. Base 2008.

PIB

PRODUCTO INTERNO BRUTO (var. % real anual)

sep.-17 ago.-17ene-sep

20172016 ago.-17

ene-ago

20172016

IGAE 2.2 2.1 Total de Trabajadores (miles)** 19,293 120.6 676.2 732.6

-5.0 4.2 Permantenes (miles) 16,562 86.9 530.8 649.8

-1.0 -0.3 -0.4 -0.1 Eventuales Urbanos (miles) 2,578 29.3 204.2 69.2

3.4 3.5 3.6 1.1 ago-17 jul-17 jun-17 2016

Actividades Terciarias 4.0 3.3 Tasa de desempleo 3.53% 3.41% 3.27% 3.37%

0.6 8.3 **Trabajadores Permanentes y Eventuales Urbanos afiliados en el IMSS.

Fuente: INEGI. Desestacionalizados. Fuente: IMSS.

ago.-17

ACTIVIDAD ECONÓMICA y EMPLEO (mensual)

Creación/pérdida neta de empleos

Actividades Primarias

Actividad Industrial

Ind. Manufactureras

Ventas al menudeo

Variación % real anual

sep.-17 ago.-17 ene-sep 2017 2016 ago.-17 jul.-17 ene-ago 2017 2016

Exportaciones 3.4 10.3 9.3 -1.8 Importaciones 12.2 6.6 8.2 -2.1

Petroleras 1.1 4.1 21.5 -19.1 Consumo 12.0 2.4 8.4 -7.7

No Petroleras 3.6 10.6 8.7 -0.6 Bienes Intermedios 12.9 8.2 9.0 -0.8

Manufactureras 3.5 10.7 8.5 -1.1 Bienes de Capital 7.2 0.4 2.8 -3.8

Automotriz 7.7 15.6 11.3 -1.0 Balanza Comercial (md) -2,733 -1,523 -7,165 -13,135

2017* 2016 2015 sep.-17 ago.-17 jul.-17 2016

6.4 8.9 4.8 Reservas Internacionales 173.3 173.0 173.4 173.5

9.7 10.8 9.4

26.74 33.18

Fuente: INEGI y Banco de México.

Inversión Estranjera Directa (mmd)

Variación % anual Saldo a fin de periodo (mmd)

SECTOR EXTERNO

Variación % anual Variación % anual

Ingresos por Remesas (var %)

Ingresos por Turismo Internacional (var%)

2017 2018 3T. '17 2T. '17 1T. '17 2016

PIB 1/ 3.0 3.1 1.2 1.5

PIB México (var. % real anual) 2.20 2.40 oct 17 sep 17 ago 17 dic 16

Inflación (var. % anual) 6.20 3.90 Precios al consumidor2/

0.5 0.4 0.3

Cetes 28 (cierre) 7.00 6.50 Precios al consumidor 3/ 2.2 1.9 2.1

Tipo de Cambio (pesos por dólar, cierre) 19.10 18.20 Producción industrial 2/ 0.3 -0.7 0.6

PIB Estados Unidos (var. % real anual) 2.20 2.30 Producción industrial 3/ 1.6 1.2 0.7

Nota: Series desestacionalizadas. Tasa de desempleo (%) 4.1 4.2 4.4 4.7

1/ Variación % trimestral, anualizada. 2/ Variación % mensual. 3/ Variación anual. Empleo generado (miles) 261 18 208 155

4/ Michigan Consumer Confidence Sentiment. oct 17 sep 17 ago 17 2016

Fuente: Bureau of Economic Analysis, Bloomberg Confianza del consumidor4 /

100.7 95.1 96.8 98.2

EXPECTATIVAS ECONÓMICAS CIBanco INDICADORES ECONÓMICOS DE ESTADOS UNIDOS



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