Convención Nacional Aseguradoras

Miguel Ángel Mercado García

Mayo, 2012

Pensiones Derivadas de la Seguridad Social

Pensiones Derivadas de la Seguridad Social México

INDICE

Antecedentes Envejecimiento Poblacional de México Experiencia Internacional Pensiones derivadas de la Seguridad Social en México

Seguro de Pensiones derivadas de la Seguridad Social

AFORES Compañías de Rentas Vitalicias

Situación Actual Reglas de Operación 2009 Reglas de Operación 2012

Propuestas.

Mercado Potencial

Conclusiones

Antecedentes

Experiencia en México Envejecimiento Poblacional

Expectativa Demográfica para México, 1930-2050

Para las próximas cuatro décadas, se espera que la natalidad siga descendiendo hasta alcanzar 11 nacimientos por cada mil habitantes en 2050.

La tasa de fecundidad

en México ha disminuido. En 1960 era de 7.0 y en 2010 es de 2.1 hijos por mujer en promedio.

Envejecimiento Poblacional.

Distribución Poblacional de México Grandes Grupos de edad, 1950-2050

Las generaciones más numerosas son las nacidas entre 1960 y 1980. Éstas ingresarán al grupo de 60 años y más a partir de 2020. El proceso de envejecimiento demográfico de México no es reversible.

Envejecimiento Poblacional.

Fuente: Estimaciones del CONAPO

Esperanza de Vida Media

Fuente: INEGI

La vida media de los mexicanos se duplicó durante la segunda mitad del siglo XX, al pasar de 36 años en 1950 a 75 años en 2010.

Para las próximas décadas la expectativa es que continúe su incremento hasta alcanzar 80 años para el año 2050.

Este seria un nivel similar al de Japón, país que actualmente tiene la mayor esperanza de vida en el mundo.

2010

2000

1990

1950

Envejecimiento Poblacional.

Antecedentes

Experiencia Internacional Envejecimiento Poblacional

Incremento en la Esperanza de Vida: Fenómeno Mundial

Sistema de Reparto Insostenible: Finanzas Públicas en problemas

OECD Social Expenditures Database (SOCX); OECD Main Economy Indicators Database. Datos a 2007.

Reformas Paramétricas Sistema de Beneficio Definido solo cambiando los parámetros siguientes: • Más aportaciones • Mayor edad de jubilación • Más tiempo de cotización

Reformas Paramétricas y Estructurales Modelos a Seguir

Reformas Estructurales Se cambia el Sistema de Beneficio Definido: • Contribución definida • Cuentas Individuales

La medida más utilizada entre los países ha sido incrementar la edad mínima para tener derecho a una pensión.

Principales Cambios Regulatorios

Fuente: OECD

Otros países han decidido incrementar los años de cotización o aportaciones al sistema de pensiones.

Principales Cambios Regulatorios

Fuente: OECD

Antecedentes

Sistemas de Pensiones México

Sistema de Pensiones en México

El déficit actuarial del IMSS era de aproximadamente el 65.0% del PIB.

Para poder pagar pensiones se estimaba que hubiera sido necesario aumentar las aportaciones alrededor del 23.3% del SBC.

De no haber reformado el sistema, el déficit financiero hubiera alcanzado porcentajes insostenibles del PIB.

El déficit actuarial del ISSSTE era de aproximadamente el 46.0% del PIB.

El déficit de caja absorbía importantes y escasos recursos presupuestales cada año (42 mil millones de pesos para el 2007).

Para los años 90´los Sistemas de Pensiones, presentaban graves problemas financieros derivados de los principalmente de un Desbalance Actuarial.

Sistema de Pensiones en México

Comparativo IMSS:

En 1943 existían 26 trabajadores en activo por cada pensionado.

En el año 2035 se

estima que será de 2 trabajadores en activo por cada pensionado.

Con las Reformas a las Leyes del IMSS 1997 y del ISSSTE en 2007, se trata de dar viabilidad a estos sistema de pensiones, ya que de otra forma, el pago de las pensiones sería insostenible.

Fuente: CONSAR

Crecimiento Demográfico

Estimaciones:

La transición demográfica provocará que el Pago de las Pensiones en los Sistemas de Reparto sean financieramente insostenibles:

Mayor Esperanza de Vida Menor número de trabajadores en activo

Fuente: Estimaciones de CONAPO

Sistema de Pensiones de

Beneficio Definido.

Sistema de Pensiones de Contribución Definida (CI)

fue sustituido por

Principales Cambios en IMSS: • Un incremento de límite superior del salario de

cotización de 10 a 25 veces el Salario Mínimo del Distrito Federal. Aumento a 15 veces de dicho Salario al entrar en vigor la nueva ley.

• La Administración de Cuentas Individuales de los trabajadores esta a cargo de Administradoras de Fondos para el Retiro (AFORES).

• El Pago y Administración de Pensiones a cargo de Compañías Aseguradoras o de las propias AFORES.

Principales Cambios Regulatorios

Principales Características

Trabajador

Los trabajadores (o sus beneficiarios) reciben y utilizan los recursos acumulados independientemente del periodo de contribución.

Los derechos a pensionarse se mantienen aun cuando el trabajador sale del sector cubierto.

Mejora los incentivos para mantenerse en el mercado laboral formal.

Derecho a elegir AFORE.

Cuota Social otorgada por el Estado.

Pensión Mínima Garantizada.

Pais

Contribuye al ahorro y desarrollo interno del país, ya que estos recursos principalmente financian proyectos productivos.

Bondades del Sistema

La tasa de remplazo para los pensionados del IMSS antes de la entrada en vigor de la nueva Ley, la mayoría entre el 40% y 45% dependiendo del salario Base de Cotización y semanas cotizadas.

Con la reforma se estima que la tasa de remplazo disminuirá con respecto de la que se tenía anteriormente. Por lo que es importante que se implementen esquemas complementarios que ayuden a compensar este faltante.

Principales Consideraciones

Situación financiera

Fuente: Auditoría Superior de la Federación/ Sistema Nacional de Pensiones-Auditoría de Desempeño

Régimen de Pensiones y Jubilaciones Activos

( a ) Pasivos laborales

( b )

Superávit (Déficit) Actuarial

( c ) = ( a ) - ( b )

Total 607,224.2 3,928,259.5 (3,321,035.3)

Poder Ejecutivo 316,716.0 3,391,779.8 (3,075,063.8)

Institutos de Seguridad Social 278,118.0 2,166,314.0 (1,888,196.0)

Entidades Paraestatales 7,527.4 1,191,677.8 (1,184,150.4)

Sociedades Nacionales de Crédito 31,070.6 33,788.0 (2,717.4)

.

Poder Judicial 4,063.3 10,034.8 (5,971.5)

Suprema Corte de Justicia de la Nación 1,550.6 2,419.6 (869.0)

Consejo de la Judicatura Federal 2,512.7 7,615.2 (5,102.5)

Organismos Autónomos 286,444.9 526,444.9 (240,000.0)

Banco de México 34,334.9 30,052.7 4,282.2

Universidades Públicas Estatales 252,110.00 496,392.20 (244,282.2)

Planes de pensiones, jubilaciones y obligaciones laborales , 2010 (millones de pesos)

Pensiones

Compañías AFORES

Sistema de Ahorro para el Retiro

El 97.0% del total de las Cuentas Individuales administradas por las AFORES son de trabajadores afiliados al IMSS

El 98.0% de las cuentas de los trabajadores afiliados al ISSSTE se encuentran en PENSIONISSSTE.

Fuente: CONSAR

97%

2%

1%

IMSS ISSSTE Independientes

Sistema de Ahorro para el Retiro

Diferencias Importantes en la distribución por edad de los trabajadores afiliados al IMSS e ISSSTE

Grupo de Edades mas representativo: IMSS 27 a 36 años (35 %) ISSSTE 46 a 55 años (27 %)

Fuente: CONSAR

Fondo Acumulados AFORES

5

54 105

160244

317

395

471579

714

824

937

1,151

1,385

1,575

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

1,800

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Fondos Acumulados(Cifras en miles de millones de pesos)

Pensiones

Compañías de Rentas Vitalicias

Pensiones

Situación Actual

Monto de Primas (Montos Constitutivos) y Número de Pensiones.

Numero de

Casos

Monto Constitutivo

(millones de pesos)

Monto

Constitutivo

Promedio

IMSS 17,185 86% 11,924 77% 693,835

ISSSTE 2,703 14% 3,485 23% 1,289,397

TOTAL 19,888 100% 15,409 100% 774,778

*Cifras en millones de pesos

Reservas de Pensiones

Las reservas de Seguros de Pensiones aproximadamente el 25.0% de las Reservas Totales del Mercado de Seguros al cierre de 2011.

En Promedio:

El Plazo de vencimiento de las Inversiones en Valores asciende a 17.5 años.

El Plazo de los Pasivos es de 32.4 años.

29

Inversiones de las Compañías de Pensiones

Valores que cubren Reservas Tecnicas

Información Diciembre 2011

Comportamiento Udibonos

Promedio Anual

1

1.5

2

2.5

3

3.5

4

4.5

5

5.5

6

6.5

7

7.5

8

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Ta

sa R

eal

Año

10 años 20 años 30 años

3.5% Tasa de Reserva

Consecuencias de las caídas de las tasas de interés. • Dejan de Operar casi todas las Compañías de Pensiones.

• Las compañías no ofrecen beneficios adicionales.

Estructura del Mercado de Pensiones

Pensiones

Reglas de Operación 2009

Reglas de Operación 2009

Aspectos Operativos y de Comercialización • Elección electrónica de Aseguradora (Se elimina la

figura del agente).

• Se subasta por lotes (con opción de combinar la tasa de interés y tabla de mortalidad).

• Se permite solamente el otorgamiento de un beneficio adicional (incremento de pensión).

Aspectos Técnicos • Se elaboraron e implementaron nuevas tablas de

mortalidad para activos e inválidos.

• Se establece la metodología para el cálculo de la tasa de referencia.

Principales Cambios

TR = RBM – DB Donde: TR = Tasa de Referencia RBM = Rendimiento Base del Mercado DB = Diferencial Base

TR ≤ TO Donde: TO = Tasa de Oferta

Reglas de Operación 2009

Tasa de Referencia

Ofertación por Lotes

• Las tablas de incapacitados parciales resultan ser insuficientes.

• Los márgenes de operación no se apegan a la realidad.

• No existen instrumentos a Largo Plazo para hacer frente a las obligaciones en periodos largos de tiempo (se tiene que garantizar una tasa).

• La oferta por lotes no permite una sana suscripción del riesgo.

• No se otorga el beneficio adicional derivado del los estrechos márgenes.

Consideraciones a Reglas de Operación 2009

Tablas de Incapacitados

0.28 0.23

0.19

0.21

0.00

0.05

0.10

0.15

0.20

0.25

0.30

De Nov 2009 aSept 2010

De Sept 2010 aEne 2011

De Ene 2011 aAgo 2011

De Ago 2011 aAbril 2012

Pu

nto

s B

ase

Consideraciones de Gastos: • Sueldos • Emisión de Pólizas • Verificación de Sobrevivencia • Asesoría Pensionados Mas Nuevos Gastos: • Entrega de Pólizas (ubicación ) • Asesoramiento: • Comprobación de estudios a menores. • Transferencia de cuotas y aportaciones (ISSSTE). • Proceso de conciliación de recursos provenientes del IMSS, ISSSTE y PROCESAR.

Margen de Operación Promedio

Pensiones

Reglas de Operación 2012

Nuevo proceso de Oferta Liberado el 20 de Marzo de 2012

Cotización por caso (Combinación de Tabla de Mortalidad y Tasa de

Interés) Se deberá Ofertar todos los casos.

Ofertación Semanal antes Diario

Las compañías podrán contraofertar el mismo día por la tarde.

Tabla de Incapacitados Parciales (En proceso de publicación)

Liberación de la Tasa de Referencia

Emisión de Bonos a Largo Plazo, ofreciendo mayores alternativas de inversión, logrando mayor calce de obligaciones y mayor liquidez en compromisos de flujo.

Reaseguro

Nuevas Reglas de Operación 2012 Principales Cambios

Pensiones

Mercado Potencial

Para los seguros de Invalidez y Vida y Riesgo de Trabajo, se estima tener un mercado de 35 mil millones de pesos en aproximadamente 15 años.

Para Cesantía y Vejez se estima tener en 25 años un mercado de alrededor de los 100 mil millones de pesos, al cual tendrían acceso las Compañías de Seguros de Pensiones y las AFORES.

Mercado Potencial

Pensiones

Conclusiones

• Dar transparencia y certidumbre al Esquema.

• Para poder dar Sustentabilidad y Rentabilidad al nuevo esquema de Pensiones es fundamental:

1. Cambiar el método para el cálculo de la Tasa de Referencia 2. Oferta caso por caso ( Ya Implementado) 3. Emisión de instrumentos a Largo Plazo. 4. Actualización de las Tablas de Mortalidad de Incapacitados (En

Proceso) • Buscar la participación de más compañías a fin de evitar la

Concentración del Riesgo.

• Mayor participación del Sector Privado en las definiciones de la Seguridad Social.

• Promoción de la economía formal.

Expectativas y Conclusiones

GRACIAS