PBI y Sistema Financiero

7/25/2019 PBI y Sistema Financiero

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1. Ques el PBI y su s com ponen tes?

Es un trmino utilizado en macroeconoma para llamar a una medida

agregada del valor monetario de la produccin final de bienes y servicios de un

pas durante un determinado perodo (comnmente un ao).

Sus siglas significan: producto se refiere a valor agregado; interno se refiere

Sus componentes son:

A. CONSUMO (C) :

Es el mayor componente del PBI, consiste en el gasto privado de los

hogares en bienes (duraderos y no duraderos) y servicios con la excepcin de

las compras de nuevas viviendas; por ejemplo: joyas, alimentos, alquiler, etc.

B. INVERSIN (I) :

Es la cantidad de bienes de capital nuevos producidos y vendidos en unpas en un ao. Los bienes de capital, a la vez, son los bienes que sirven para

producir otros bienes, en contraposicin a los que se consumen.

Los ejemplos incluyen la construccin de una nueva mina, la compra de

cualesquiera tipos de software, o la compra de maquinaria y equipos para una

fbrica. El gasto de los hogares (no gubernamentales) en las casas nuevas

tambin se incluye en la inversin.

C. COMPRAS DEL ESTADO (G):

Es la suma del gasto pblico en bienes y servicios finales. Incluye los

sueldos de los funcionarios pblicos, la compra de armas para los militares,

as como los gastos de inversin por un gobierno. No incluye los pagos de

transferencia, tales como la seguridad social o prestaciones por desempleo.

D. EXPORTACIONES NETAS (NX) :

Y = C + I + G + NX

a que es la produccin dentro de las fronteras de una economa; y bruto se refiere

a que no se contabilizan la variacin de inventarios ni las depreciaciones o

apreciaciones de capital.


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Gasto de los extranjeros en bienes producidos en nuestro pas

(Exportaciones) menos el gasto de los residentes de nuestro pas en bienes

extranjeros (Importaciones).

2. Ques el PBI real, PBI nom inal y PNB?

A. PBI real:

Se define como el valor monetario de todos los bienes y servicios

producidos por un pas o una economa valorados a precios constantes, es

decir, segn los precios del ao que se toma como base o en las

comparaciones. Este clculo se lleva a cabo mediante el deflactor del PBI,segn el ndice de inflacin.

El PBI a precios constantes se calcula a partir de los precios de un ao que

se toma como base y permite, por tanto, aislar los cambios ocasionados en los

precios. Como consecuencia, esta medida nos da la posibilidad de comparar

la produccin real de un determinado pas en periodos de tiempo diferentes.

B. PBI nominal:

Es el valor monetario de todos los bienes y servicios que produce un pas

o economa a precios corrientes en el ao en que los bienes son producidos.

Cuando hablamos de precios corrientes, nos referimos al valor nominal de

los bienes y servicios a valores vigentes a la hora de ser considerados, es

decir, en el momento en que se determina el PBI.

Esto quiere decir que estos precios estn afectados por la inflacin, lo que

naturalmente puede distorsionar el valor del PIB.

C. PNB:

Es la cantidad de bienes y servicios producidos por los residentes de un

pas, aunque estos bienes se produzcas en un pas extranjero. El PNB,


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conocido tambin como Ingreso Nacional Bruto, s tiene en cuenta el concepto

o trmino de nacionalidad.

Por ello, se incluyen los productos realizados por ciudadanos o empresas

nacionales y, de esta forma, excluye los productos o servicios extranjeros

realizados dentro de pas. Estos productos son generados por factores

productivos (tierra, capital) de los residentes de una nacin y refleja en forma

de dinero, el flujo de bienes y servicios producidos por los mismos durante un

periodo de tiempo determinado, normalmente un ao.

3. Presu pu esto Pblic o y Poltica Fisc al

El presupuesto pblico refleja los bienes y servicios que es Estado

comprar durante el ejercicio en cuestin, las transferencias que realizar y los

ingresos fiscales que obtendr para hacer frente a los distintos gastos.

Si los ingresos del Estado son superiores a los gastos = Supervit

presupuestario

Si los gastos del Estado son superiores a los ingresos = Dficit

presupuestario

Dficit presupuestario= Gastos pblicosIngresos pblicos = Comprasde bienes y serviciosImpuestos netos

La poltica fiscal y los estabilizadores automticos

La poltica fiscal se ocupa de decisiones sobre los ingresos y los gastos

pblicos y sobre todo el dficit o supervit presupuestario, en trminos de sus

efectos sobre la renta nacional, el empleo total y el nivel general de precios.

Un estabilizador automtico es cualquier hecho del sistema econmico que

mecnicamente tienda a reducir la fuerza de las recesiones y/o de las

expansiones de la demanda, sin que sean medidas discrecionales (medidas

explcitas sobre gastos e ingresos) de poltica econmica.

Por ejemplo, con los impuestos proporcionales:


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El efecto desplazamiento o expulsin

Cuando el sector pblico aumenta el gasto pblico e incrementa los

impuestos puede crear un exceso de carga fiscal y desalentar el trabajo. El

efecto expulsin o desplazamiento tiene lugar cuando el gasto pblico o la

deuda pblica reducen la cantidad de inversin de las empresas.

Por otro lado, un aumento de la deuda pblica, esto es, de los ttulos de

deuda que el estado pone en manos del pblico, puede desplazar la inversin

privada cuando dicho aumento implique un endurecimiento de las condiciones

financieras

Condiciones para que se produzca:

1. El gasto pblico expulsa la inversin privada debido a las limitaciones

de los recursos.2. Los tipos de inters suben debido al crecimiento de la deuda pblica y

reducen la inversin privada sensible a los tipos de inters.

4. Sistema Financiero Peruano.

El sistema financiero est conformado por el conjunto de Instituciones

bancarias, financieras y dems empresas e instituciones de derecho pblico

privado, debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca y Seguro,

que operan en la intermediacin financiera, como son: El sistema bancario, elsistema no bancario y el mercado de valores. El estado participa en el sistema

financiero en las inversiones que posee en COFIDE como banco de desarrollo de

segundo piso, actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones

autorizadas a captar fondos del pblico y colocarlos en forma de crditos e

inversiones.


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5. Banc os de Inversin.

Los bancos de inversin son entidades que, a travs de la generacin de

instrumentos y operaciones financieras, unen directamente a agentes

demandantes (deficitarios) y ofertantes (superavitarios) de fondos. Son los

intermediarios directos entre los emisores de valores (sean estos inversionistas

individuales o institucionales).

Su responsabilidad principal incluye asesorar al emisor y determinar el

financiamiento ms adecuado a sus necesidades.

La funcin principal de un banco de inversin no slo es vender o colocar

ttulos de empresas a sus clientes, sino desarrollar un proceso especializado de

asesora integral, El banco ayuda al emisor a lo largo del proceso de capacitacinde capital nuevo, desde la planificacin inicial del financiamiento, hasta la

colocacin final de los valores entre los inversionistas.


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ESTRUCTURA INTERNA DE UN BANCO DE INVERSIN:

Podemos distinguir las siguientes reas con las que cuenta dentro de

su organizacin los bancos de inversin:

a) rea de Fusiones y Adquisiciones (Merges and Acquisitions):

Es el rea que se encarga de efectuar el anlisis de compra

y/o venta de una empresa, subsidiaria o divisin, a solicitudes de un

cliente, contactando al comprador y/o vendedor.

b) rea de Finanzas Corporativas (Corporate Finance):

Se encarga de la asesora en reestructuracin financiera a

empresas, ofrecindoles la forma ms conveniente de

reestructuracin que se ajusta a sus necesidades especficas.

c) rea de Intermediacin (Trading):

Se encarga de ejecutar las operaciones de compra y venta de

valores por cuenta de las rdenes dadas por su Cartera de clientes

y/o por cuenta propia: est a cargo de los traders.

d) rea de Estudios Econmicos (Research):

Efecta el anlisis tcnico y fundamental sobre las acciones y

otros ttulos valores o empresas, preparando los informes a ser

distribuidos a los clientes.


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e) rea de Administracin de Cartera (Asset Management) y

Fondos Mutuos:

Se encargan del manejo del portafolio de los clientes,

proporcionndoles un anlisis de sus inversiones y de la rentabilidad

obtenida y asesora sobre los valores a comprar o vender, as como

el desenvolvimiento de los fondos mutuos que administran.

f) rea de liquidaciones y Custodia (Settlement and Custody):

Se encarga del manejo operativo de la custodia de los valores

de los clientes, recabando los dividendos e intereses y manteniendo

actualizada la cartera de los clientes.

6. Inst i tuc ion es que confo rman el Sistema Financiero.

Bancos.

Financieras.

Compaa se Seguros.

AFP.

Banco de la Nacin.

COFIDE.

Bolsa de Valores.

Bancos de Inversiones.

Sociedad Nacional de Agentes de Bolsa


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7. Ques el BCR, SBS, CONASE y BVL?

A. BCR:

El Banco Central de Reserva del Per o BCRP es un organismo

constitucional autnomo del Estado Peruano. La finalidad del BCRP es

preservar la estabilidad monetaria y sus funciones son regular la cantidad de

dinero, administrar las reservas internacionales, emitir billetes y monedas e

Informar sobre las finanzas nacionales.

De acuerdo a la Constitucin Poltica del Per y la Ley Orgnica del BCRP

(Ley 26123) sus funciones son:

Regular la cantidad de dinero

Administrar las reservas internacionales

Emitir billetes y monedas


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Informar sobre las finanzas nacionales.

B. SBS:

La Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) es el organismo encargado

de la regulacin y supervisin de los Sistemas Financiero, de Seguros.

Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes, de los

asegurados y de los afiliados al Seguro Privado de Pensiones.

Tiene como fin generar las condiciones que permitan maximizar el valor de

los sistemas financiero, de seguros y privado de pensiones, propiciando una

mayor confianza y adecuada proteccin de los intereses del pblico usuario, a

travs de la transparencia, veracidad y calidad de la informacin; cautelando

la estabilidad y solvencia de las instituciones que conforman los sistemas.

La labor de la SBS comprende dos tareas bsicas:

1. La regulacin:

Establece las reglas a las cuales se someten las empresas

supervisadas desde su entrada al sistema, durante su operacin y eventual

salida del mercado.

2. La supervisin:

Consiste en verificar el cumplimiento de las normas y la aplicacin

de polticas y prcticas prudenciales por parte de las empresas

supervisadas.


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C. CONASEV:

La Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores del Per

CONASEV en su definicin ms sencilla se lo puede definir como un

organismo pblico y descentralizado y que a su vez est adscrito al Ministerio

de Economa y Finanzas (MEF). Su principal finalidad es la de impulsar el

mercado de valores, adems de velar por que se d un adecuado

manejo de las empresas que forman parte del sistema de y siempre normar

la contabilidad de las mismas. Adems de existir como otra de las

finalidades el velar por el cumplimiento de la Ley del Mercado de Valores.

La CONASEV fija su sede la ciudad de Lima. La historia de CONASEV

parte de cuando fue creada el 28 de Mayo de 1968, durante el primer gobierno

del presidente Fernando Belande Terry, habiendo iniciado sus funciones el 2

de Junio de 1970.

Durante el golpe de estado del General Juan Velasco Alvarado se vio

interrumpida su hasta esa fecha vigente implementacin, luego la misma

prosigui con la promulgacin del Decreto Ley N 18302.

Una fecha histrica es la del 30 de diciembre de 1992, cuando era el

gobierno de Alberto Fujimori, en ese entonces se expidi el Decreto Ley N


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26126 la que es la norma que se encarga de regular a dicha entidad

actualmente y establece como institucin pblica del Sector Economa y

Finanzas.

Su ley orgnica, CONASEV debe llevar adelante las siguientes funciones:

1. Estudiar, promover y reglamentar el mercado de valores, controlando a las

personas naturales y jurdicas que intervienen en ste.

2. Velar por la transparencia de los mercados de valores, la correcta

formacin de precios en ellos y la informacin necesaria para tales

propsitos.

3. Promover el adecuado manejo de las empresas y normar la contabilidad

de las mismas

4. Reglamentar y controlar las actividades de las empresas administradoras

de fondos colectivos, entre otras.

La informacin, que remiten las empresas emisoras a CONASEV, est a

disposicin de los accionistas, inversionistas y pblico en general a travs

del Portal de la institucin.

D. BVL:

La Bolsa de Valores de Lima S.A. es una sociedad que tiene por objeto

principal facilitar la negociacin de valores inscritos, proveyendo los servicios,

sistemas y mecanismos adecuados para la intermediacin de manera justa,competitiva, ordenada, continua y transparente de valores de oferta pblica,

instrumentos derivados e instrumentos que no sean objeto de emisin masiva

que se negocien en mecanismos centralizados de negociacin distintos a la

rueda de bolsa que operen bajo la conduccin de la Sociedad, conforme a lo

establecido en la Ley del Mercado de Valores y sus normas complementarias

y/o reglamentarias.

La Bolsa de Valores de Lima pretende contribuir a la ampliacin de la

estructura del mercado financiero peruano, razn por la cual viene creando

empresas estratgicas que coadyuven a dicha mejora, originando un grupo

econmico slido que pretende abrir distintas ventanas para la participacin

de nuevos y diferentes inversionistas en el mercado peruano. As, participa en

empresas estratgicas como DATATEC con el 50% y Bolser S.A.C. con el

99.99%.


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As mismo, la Bolsa de Valores de Lima es dueo del 33.47% de acciones

de CAVALI (Caja de Valores de Lima), empresa que tiene por encargo

administrar de manera eficiente el registro, compensacin, liquidacin y

custodia de los valores que se negocian en nuestro mercado.

8. Mercado Financiero y Global izacin.

El proceso de globalizacin se ha visto reflejado en un aumento en el

comercio mundial y en una mayor integracin financiera.

Con ello:

Se han incrementado las posibilidades de produccin de cada pas.

Los choques reales y financieros se transmiten ms rpido entre

pases y regiones.

La globalizacin de los mercados financieros ha tenido lugar gracias a

diferentes factores y sucesos. Entre ellos destacan:

El fin de la guerra fra, la unificacin alemana, la apertura de Europa del

Este y avances en Amrica Latina han abierto nuevas posibilidades para el

desarrollo econmico y una creciente interdependencia de las economas

nacionales.


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El incremento del comercio internacional y los procesos de integracin

regional (UE, Mercosur...).

La innovacin tecnolgica de la informtica y las telecomunicaciones, que

ha posibilitado disponer de informacin al instante a travs de

computadoras y comprar o vender valores "sin que sea necesario un lugar

fsico para ello").

La eliminacin de los controles cambiarios y de los obstculos a los flujos

de capitales liberalizacin/desregulacin de los mercados financieros.

Aparicin de nuevos productos financieros como las opciones o swaps.

El inters de los accionistas de diversificar sus riesgos y de obtener una

mayor rentabilidad por su inversin.

La cooperacin entre autoridades y organismos nacionales para

estandarizar la informacin financiera de emisoras o para establecer

normas para la custodia y administracin de valores.

En un contexto de creciente globalizacin, mejorar los fundamentos

econmicos es indispensable.

Una de las principales caractersticas de la economa mundial es un

proceso creciente de globalizacin, que ha propiciado un incremento sin

precedentes en los flujos comerciales y financieros entre las economas.

Dicho proceso conlleva beneficios pero tambin costos

En este contexto de mayor integracin econmica, contar con slidos

fundamentos econmicos es de primordial importancia.

Permite aprovechar plenamente los beneficios asociados con la

globalizacin, as como atenuar los costos de sta.

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