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Semana 8: Factores

Profesor: Guillermo Yáñez

Teoría de Finanzas

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Un caso articular:

• Fama 0 Frenc1 !"##2& "##3 "##+':

• S.: Small minus i5 *6ceso de retornode acti7os en un ortafolio de emresas

eueñas menos el retorno en e6ceso deemresas 5randes(

• 9.: 9i51 minus lo;: <etorno de un

ortafolio de acciones con alto oo= tomar=et 7alue resecto al retorno de a>oto.(

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Fama 0 Frenc1:

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• a e6licaci?n clásica:

• S.: <efle>a la maor sensiilidad de emresaseueñas ante camios ruscos de lascondiciones d ela economía(

•

9.: *mresas con alto @. tienden a estar enmaor stress financiero or lo ue estoreresenta la comensaci?n or ries5o deinsol7encia(

it i im mt iSMB t iHML t it   R R SMB HML eα β β β  = + + + +

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