P e r f i l E c o n ó m i c o d e M é x i c o

P e r f i l E c o n ó m i c o d e M é x i c o

Enero de 2014

Reporte Económico Oportuno

…en apoyo a la toma de decisiones

Resumen Ejecutivo

2Actualización: Febrero 10, 2014

Indicador 2010 2011 2012 Previo 2013 2014Actividad Económica

PIB Trimestral Var.% Anual 5.5 3.9 3.9 1.6 T3 1.3 1.2 3.4Agropecuario Var.% Anual 5.7 -2.9 6.7 3.0 T3 1.0Industria Var.% Anual 6.1 4.0 3.6 -0.3 T3 -0.6Servicios Var.% Anual 5.0 4.2 4.1 2.6 T3 2.3IGAE Mensual Var.% Anual 1.3 nov 0.0Agropecuario Var.% Anual 11.4 nov -3.8Industria Var.% Anual 0.1 nov -1.4Servicios Var.% Anual 1.7 nov 1.0

Inflación

Consumidor (mes/mes) Var.% Anual 4.4 3.8 3.6 4.0 ene 4.5 4.0 4.1Empleo (cierre)

Tasa de Desempleo (cierre) % de PEA 4.9 4.5 4.5 4.5 dic 4.3

Cambio en Empleo Formal(Ult. 12 meses) Miles Trab. 732 612 712 478 dic 463 463 700

Finanzas PúblicasBalance Público (E-Mes) MMP -370.6 -355.5 -403.6 -262.9 dic -375.3Balance Público (E-Mes) % PIB -2.8 -2.5 -2.5 -1.6 dic -2.3 -2.3 -3.2Gasto (E-Mes) % PIB 25.6 25.5 24.5 21.8 dic 25.6Ingreso (E-Mes) % PIB 22.8 22.9 22.0 20.2 dic 23.3

Deuda Pública Neta (Saldo) % PIB 30.9 31.8 33.1 33.5 dic 35.0dic

Sector FinancieroFinanciamiento S.Privado Var.% A-Real 4.2 11.6 4.3 4.1 T3 7.5Financiamiento a Consumo Var.% A-Real 0.1 15.6 11.9 10.2 T3 9.5Financiamiento a Vivienda Var.% A-Real 4.4 5.9 4.2 1.5 T3 2.9Financiamiento a Empresas Var.% A-Real 5.0 13.9 2.7 4.2 T3 9.5

Cete 28d-cierre Tasa anual % 4.45 4.31 3.91 3.18 ene 3.18 3.2 3.5TIIE 28d-cierre Tasa anual % 4.88 4.82 4.85 3.80 ene 3.77

Pronóstico

La tasa de inflación se elevó a 4.5% en enero,reflejando en parte la reforma fiscal. De hecho,se ubica fuera del rango de la meta para 2014: 3%(+/- 1%).

Para enero-diciembre, los ingresos reportadosrepresentan 23.3 % del PIB frente a 25.6 % delPIB en el gasto, lo que deriva en un déficit de2.3% del PIB o de 375.3 MMP. Destacan losincrementos en ingresos petroleros (2.6%) ytributarios (4.4%), así como el referente al gasto deinversión (14.2%). En tanto, la deuda públicaneta cierra 2013 en 35.0% del PIB. En el tercer trimestre de 2013, elfinanciamiento al sector privado creció 7.5% atasa anual real, superior al 4.1% previo. Destacapor su dinamismo, el crédito destinado a lasempresas y al consumo (ambos con 9.5%), encontraste con el destinado a la vivienda (con2.9%). Las tasas de interés se mantienen bajas enenero: CETES de 3.18% y TIIE de 3.77%. Por su parte, la Bolsa sufre una pérdida de 4.3% enenero.

La tasa de desempleo se contrae a 4.3% endiciembre. Sin embargo, la creación anual deempleos retrocede y se ubica en 463 mil, ciframenor respecto a los 712 mil del año previo.

2013 Perspectiva

Dato ActualEl IGAE registró un crecimiento nulo ennoviembre que presagia un mal resultadopara el cuarto trimestre. Al tercer trimestre de2013, el PIB reportó un crecimiento de 1.3%,menor al 1.6% del trimestre previo, que tienecomo principal sustento el consumo privado. Portanto, los pronósticos se ubican en 1.2%, comomáximo, para 2013 y 3.4% para 2014.

Resumen Ejecutivo


Indicador 2010 2011 2012 Previo 2013 2014Sector Externo

C.Corriente (Acum. Trim.) MMD -5.7 -9.7 -9.2 -11.3 T3 -15.6 -18.7 -21.1C.Corriente (Acum. Trim.) % PIB -0.5 -0.8 -0.9 -1.8 T3 1.7 -1.5 -1.5Cuenta de Capital (Acum. Trim.) MMD 36.0 49.2 43.8 25.4 T3 37.2Saldo en Reservas (Mes) MMD 113.6 142.5 163.5 176.5 ene 179.6

Balanza Comercial (E-Mes) MMD -3.1 -1.2 0.1 -2.7 dic -1.0Comercio Exterior (E-Mes) MMD 599.8 700.5 741.6 698.9 dic 761.4Comercio Exterior (E-Mes) Var.% Anual 29.2 16.4 5.9 2.4 dic 2.7

Precios Clave

Precio Petróleo (Prom. E-Mes) DPB 72.0 101.1 101.9 98.6 ene 91.5 100.0 105.0

Precio Petróleo (Cierre) DPB 81.5 104.9 95.7 91.8 ene 91.5Tipo de Cambio (Cierre) $/ Dll 12.4 14.0 13.0 13.1 ene 13.4 12.9 12.8

Riesgo País (Cierre) Puntos Base 140 188 126 156 ene 196

Economía de EUA

PIB V.% Anualizada 2.9 1.7 2.2 4.1 T4 3.2 1.9 2.7

Prod. Industrial (Año/Trim.) V.% Anualizada 5.3 4.2 3.6 2.4 T4 6.8Prod. Industrial (Mes) V.% Anualizada 18.4 13.4 2.5 14.0 dic 3.6Desempleo(mes) % de PEA 9.4 8.5 7.8 6.7 ene 6.6

Pronóstico

La economía de EUA muestra una sólidarecuperación. El PIB crece en 3.2% anual al cuartotrimestre (con promedio en el año de 1.9%) mientras los sectores industrial y manufacturero reportantasas de 6.8%y 6.2%, respectivamente, mostrando unexcelente desempeño. En tanto, la tasa dedesempleo retrocede a 6.6% en enero. Enconsecuencia, las expectativas de crecimientomejoran notablemente y cierran en 2.7% y 2.9% para 2014 y 2015.

Los precios claves reportan movimientosmoderados, salvo el riesgo país. El precio delpetróleo disminuye a 91.5 DPB en enero (vs previo de 91.8 DPB). El tipo de cambio aumenta de 13.1 a 13.4 ppd, al igual que el riesgo país, que pasa de 156 a196 puntos base.

En el tercer trimestre de 2013, la balanza de pagosse mantiene saludable: saldo superavitario en lacuenta financiera por 37.2 MMD y un déficit de 15.6MMD en cuenta corriente. Ello ha permitido laacumulación de reservas internacionales que llegana 176.5 MMD al cuarto trimestre y a 179.6 MMD alcierre de enero. En tanto, el comercio exterior alcanzóun monto de 761.4 MMD en 2013, si bien se observauna pérdida de dinamismo en el cuarto trimestre(1.5%)

2012-13 PerspectivaDato Actual

El IGAE (Indice Global de Actividad Económica) continua dando muestras de debilitamiento y observa un crecimiento anual nulo en noviembre.

Este resultado es reflejo del pobre desempeño de los sectores económicos: el sector agropecuario y el sector industrial muestran tasas negativas de crecimiento (-3.8% y -1.4% respectivamente), mientras los servicios mantienen un crecimiento positivo (1.0%), si bien menor al del mes previo (1.7%).

La inversión se mantiene en desaceleración y registra un declive anual de -4.5% (frente a -5.4% previo).

Actividad EconómicaCon un crecimiento anual nulo en noviembre, el IGAE perfila un bajo desempeño para el cuarto trimestre de 2014.


TOTAL

D-2008 -2.4 15.7 -6.0 -1.9 -4.6 -2.6 -3.3 3.6 2.8 9.3 -0.3E-2009 -8.6 1.6 -10.5 -7.4 -9.2 -6.6 -4.6 -0.1 -5.6 6.4 -6.9

Feb -9.7 -7.7 -12.1 -7.7 -7.1 -10.0 -8.6 -7.0 -9.5 0.2 -10.0J-2009 -6.4 -6.3 -6.2 -5.8 -6.5 -12.9 -4.8 -5.1 -11.1 -0.4 -12.4D-2009 0.5 -5.9 0.9 0.3 -8.6 -1.2 1.6 -7.0 -3.8 -5.2 -4.1E-2010 2.7 -7.4 2.6 3.8 -6.6 -4.5 -1.8 -0.6 -1.0 3.8 -5.8D-2010 3.8 1.8 5.1 3.8 7.6 0.2 2.6 6.4 2.3 1.4 8.9E-2011 5.7 0.3 6.4 5.6 3.8 6.1 3.0 2.4 1.6 2.0 11.7D-2011 3.9 5.7 3.2 4.1 3.9 6.3 3.5 5.6 7.4 -2.8 6.9E-2012 4.5 1.4 3.4 5.2 3.1 4.6 4.4 5.6 7.9 -5.9 5.1

Jun 4.3 25.1 3.4 3.8 4.8 3.7 5.6 7.0 5.2 3.8 3.6Sep 1.9 -6.9 2.1 2.0 2.5 -3.3 3.8 1.0 0.9 -3.4 3.4Oct 3.8 4.1 2.1 4.8 1.1 2.3 3.5 7.8 4.3 -3.2 7.4Nov 4.2 10.0 2.4 5.0 1.5 -3.9 3.5 8.7 8.1 5.3 6.7Dic 1.9 9.5 -0.6 2.9 -2.3 -8.8 -1.8 10.4 7.2 0.2 -1.0

E-2013 2.9 7.8 0.5 4.1 -1.4 -3.0 1.8 2.2 3.1 -0.3 0.5Feb 0.4 -1.5 -1.7 1.7 -0.5 -8.5 -2.6 2.0 -0.1 -4.1 -0.2Mar -1.4 -15.1 -3.8 0.5 -3.1 -9.9 -2.4 2.3 1.5 0.4 -3.2Abr 4.1 5.6 2.6 4.9 1.2 1.4 2.5 3.1 0.4 1.1 5.2

May 1.2 6.1 -1.4 2.4 -1.4 -6.9 0.1 3.7 3.2 -3.6 -0.9Jun -0.3 -0.4 -2.1 0.7 -3.4 -8.5 -1.9 3.5 2.5 -2.1 -1.9Jul 2.1 2.4 0.3 3.2 -4.1 -1.4 1.3 3.6 -0.4 -3.8 -0.2

Ago 1.0 -1.7 -0.4 2.0 -5.6 -7.1 -2.2 2.8 0.8 1.8 -5.9Sep 0.9 7.2 -1.4 2.1 -7.5 -7.3 -4.0 1.6 1.5 4.3 -5.0Oct 1.4 11.2 0.3 1.7 -8.6 -1.7 -1.1 -3.0 1.1 -0.3 -5.4Nov 0.0 -3.8 -1.4 1.0 -4.4 -3.5 1.9 -4.6 -2.3 -5.2 -4.5Dic -0.3

FUENTE: Elaborado con información del INEGI FUENTE: INEGI

Actividad EconómicaPerio-

doIGAE Cons-

truc-ción

Comercio Servicios No Fin.Inver-sión Fija

Bruta

Agro-pecuario

Indus-trial

Servi-cios

Trans-porte

Medios Masivos

Ventas Netas

Mayoreo Menudeo Total

-14.0

-12.0

-10.0

-8.0

-6.0

-4.0

-2.0

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

D-2

008

E-2

009

Feb

J-2009

D-2

009

E-2

010

D-2

010

E-2

011

D-2

011

E-2

012

Jun

Sep

Oct

No

vD

icE-2

013

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Ag

oS

ep

Oct

No

vD

ic

Indicadores de Producción(Crec.% Anual)

IGAEProd. Industrial

Actividad EconómicaEl reporte enero-septiembre confirma que el impulso al crecimiento económico (1.2%) proviene principalmente del consumo privado (2.7%)

En el tercer trimestre de 2013, el PIB reportó un crecimiento de 1.3%, menor que el 1.6% registrado el trimestre anterior. En vista de ello, la desaceleración de la economía persiste.

En línea con estos resultados, el sector industrial se mantiene en niveles de crecimiento negativos con -0.6%, mientras que los otros sectores también observan un retroceso: el sector agropecuario creció 1.0% (frente a 3.0% del trimestre anterior) y el de los servicios bajó a 2.3% (frente a 2.6% del trimestre anterior).

En cuanto a la demanda, en el tercer trimestre, el consumo privado se mantiene como el principal motor de la demanda, seguido por las exportaciones, mientras los demás componentes muestran crecimientos moderados o negativos.


2007 3.3 2.0 2.5 4.0 8,7 3.7 10.02008 1.3 3.2 -0.7 2.1 3,8 0.8 8.02009 -6.1 -2.0 -7.4 -5.3 -6.1 -6.5 0.82010 5.6 3.0 6.2 5.6 -0.1 7.7 1.52011 3.9 -2.6 4.0 4.8 4.0 3.4 6.62012 3.8 6.7 3.6 4.1 2.0 4.3 8.62013E-Sep 1.2 0.6 -0.9 2.3 -4.5 1.5 7.4

12-I 4.8 5.8 4.0 5.2 2.9 6.4 16.3

II 4.4 13.5 3.4 4.6 3.5 4.7 14.3

III 3.1 0.0 2.3 3.7 2.0 3.3 13.8

IV 3.3 8.5 0.8 4.5 -0.1 3.2 20.9

13-I 0.6 -2.5 -1.7 2.0 -3.0 0.5 11.1

II 1.6 3.0 -0.3 2.6 -3.6 1.8 6.5

III 1.3 1.0 -0.6 2.3 -6.9 2.2 5.0

GDP Priv.Consumption

Gov. Consump

Investment

Exports Imports2008 1.3 1.5 0.6 4.9 1.4 4.32009 -6.1 -6.1 2.3 -10.1 -14.8 -18.22010 5.6 5.0 2.8 2.4 25.6 23.52011 3.9 4.4 2.1 8.1 7.5 7.12012.0 3.8 3.3 1.5 5.9 4.6 4.12013-E-SEP 1.2 2.7 0.7 -1.4 -0.3 1.7

12-I 4.6 6.2 3.7 6.8 5.3 7.8II 4.2 4.4 3.2 6.0 6.0 6.2III 3.1 2.7 1.5 5.0 2.5 1.7IV 3.3 5.0 1.3 4.2 3.0 8.413-I 0.6 1.9 0.2 -1.0 -4.5 -1.313-II 1.6 3.8 0.1 0.8 -1.8 4.113-III 1.3 2.3 1.8 -3.9 5.6 2.3


Var.% Anual

Exports. Imports(-)AñoConsumo

Priv.Consumo

Gob.Inversión

F.B.PIB

Actividad Económica

Año PIBAgro-

pecuario

Industrial

Transporte, Correo y Almac.

Inf. en Medios Masivos

ServiciosCons-

trucción

3.31.3

-6.1

5.63.9 3.8

1.2

4.8 4.43.1 3.3

0.61.6 1.3

-8.0-6.0-4.0-2.00.02.04.06.08.0

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

E-Se

p

12-

I II III IV

13-

I II III

PIB (Crec. Anual %)

1.2

2.7

0.7

-1.4

-0.3

1.7

PIB

Consumo Priv.

Consumo Gob.

Inversión F.B.

Exports.

Imports(-)

PIB 2013-E-SEP(Var.% Anual)

Según el INEGI, el Consumo Privado (70% del PIB) se afianza como el principal soporte de la actividad económica en el tercer trimestre de 2013, tal como sucedió en la primera mitad del año.

Los demás componentes de la demanda, sobre todo el Consumo del Gobierno y las Exportaciones están mejorando su desempeño; la excepción es la inversión que registra aún tasas negativas.

Actividad EconómicaEn el tercer trimestre, las exportaciones recuperan dinamismo, no así la inversión que profundiza su deterioro.


3.3 3.7

2.6

-1.8

-7.9

-10.

2-6

.5-1

.34.

77.

45.

45.

14.

74.

2 6.1

4.2 6.

24.

42.

75.

01.

9 3.8

2.3

-12.0-10.0

-8.0-6.0-4.0-2.00.02.04.06.08.0

10.0

08-I

08-II

08-II

I08

-IV 09-I

09-II

09-II

I09

-IV 10-I

10-II

10-II

I10

-IV 11-I

11-II

11-II

I11

-IV 12-I

12-II

12-II

I12

-IV13

-I II III

Consumo Privado(Crec.% Anual)

2.3

3.7

3.0 3.1

4.6

1.1

2.2

1.2

0.9

2.7

2.0

1.8

2.5

0.7

2.8

3.9

3.7

3.2

1.5

1.3

0.2

0.1

1.8

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

5.0

08-

I

08-

II

08-

III

08-

IV

09-

I

09-

II

09-

III

09-

IV

10-

I

10-

II

10-

III

10-

IV

11-

I

11-

II

11-

III

11-

IV

12-

I

12-

II

12-

III

12-

IV

13-

I II III

Consumo de Gobierno(Crec.% Anual)

5.9

10

.7

6.4

-2.2

-7.1

-13

.3 -11

.3

-5.2 -2

.9

1.8 2.2 3

.7

7.4 7.7 8.8

7.5

6.8

6.0

5.0

4.2

-1.0

0.8

-3.9

-15.0

-10.0

-5.0

0.0

5.0

10.0

15.0

08-

I

08-

II

08-

III

08-

IV

09-

I

09-

II

09-

III

09-

IV

10-

I

10-

II

10-

III

10-

IV

11-

I

11-

II

11-

III

11-

IV

12-

I

12-

II

12-

III

12-

IV

13-

I II III

Inversión Fija Bruta(Crec.% Anual)

3.5

2.7

-1.5

-9.4

-15.

4

-20.

3 -13.

7

3.1

16.4

27.5

23.9

15.1

14.0

8.9

6.3

4.5

5.3

6.0

2.5

3.0

-4.5 -1

.8

5.6

-30.0

-20.0

-10.0

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

08-I

08-II

08-II

I

08-IV 09

-I

09-II

09-II

I

09-IV 10

-I

10-II

10-II

I

10-IV 11

-I

11-II

11-II

I

11-IV 12

-I

12-II

12-II

I

12-IV

13-I II III

Comercio Exterior de Bienes y Servicios(Crec.% Anual)

Exportaciones Importaciones

En enero-septiembre de 2013, los sectores productivos más dinámicos fueron: los medios masivos de comunicación, el apoyo a los negocios, los servicios financieros y el comercio. En contraste, muestran crecimientos negativos: la construcción y la minería, así como los servicios profesionales y corporativos.

Entre las ramas manufactureras, destacan por su dinamismo: los productos electrónicos, los productos textiles y las prendas de vestir, así como el equipo de transporte. En contraste, las ramas manufactureras menos dinámicas son: los muebles, la impresión, los minerales no metálicos, la maquinaria y el equipo y los insumos textiles.

Actividad EconómicaAl tercer trimestre, el sector servicios muestra el mejor desempeño y el peor, el sector industrial; la buena nueva es que el sector manufacturero empieza a recuperarse.


-4.5-2.0-1.9

-0.9-0.9

0.10.10.2

0.60.91.21.21.51.6

2.12.12.32.3

2.94.14.3

7.4

ConstrucciónCorporativos

MineríaS.Profesionales

INDUSTRIALElectricidad

GobiernoEsparcimiento

AGROPECUARIOEducaciónPIB TOTAL

ManufacturasTransporte

S.InmobiliariosOtros servs.Alojamiento

SaludSERVICIOSComercio

S.FinancierosApoyo a Negocios

Medios Masivos

PIB 2013-E-SEP. (Crec.% Anual)

-9.5-9.2

-2.4-2.3-2.2-2.0-1.7-1.0-1.0-0.7

0.10.10.30.51.21.2

2.32.73.5

4.75.9

15.7

ImpresiónMuebles

Min. No MetálicosEquipos eléctricos

Insumos TextilesMaq. Y Equipo

Otras Ind.Ind. Plástico y Hule

Ind. Metálicas BásicasInd. De la Madera

Ind. QuímicaProd.Cuero y Piel

Prod. MetálicosInd. Alimentaria

MANUFACTURASBebidas y Tabaco

Derivados de PetróleoInd. Del Papel

Prendas de VestirEquipo Transporte

Prod. TextilesProd. Electrónicos

PIB MANUFACTURAS 2013-E-SEP(Crec.% Anual)

En enero de 2014, la inflación aumenta a 4.5%, reflejando en alguna medida los primeros impactos de la reforma fiscal.

Los otros indicadores de inflación también cerraron a la alza en enero: la inflación subyacente aumenta a 3.2% y la tasa de los precios al productor sube a 2.0%. (vs 1.7% previo).

Para 2014, la meta de inflación se estableció en 3% (+/- 1%) y en enero la inflación se ubica fuera de rango.


PreciosLa burbuja inflacionaria de fin de año se prolonga hasta los primeros meses de 2014 y en enero la tasa se eleva a 4.5%.

Anual (m/m) Anual Prom. Anual (m/m) Anual (m/m)2007 3.8 4.0 4.1 3.62008 6.5 5.1 5.7 7.82009 3.6 5.3 4.5 3.32010 4.4 4.2 3.6 3.72011 3.8 3.4 3.4 5.72012 3.6 4.1 2.9 1.5

Anual (m/m) Mensual Anual (m/m) Anual (m/m)

J-12 4.4 0.6 3.6 4.5A 4.6 0.3 3.7 4.0S 4.8 0.4 3.6 3.9O 4.6 0.5 3.6 3.3N 4.2 0.7 3.3 2.7D 3.6 0.2 2.9 1.5Ene-13 3.3 0.4 2.9 1.6F 3.6 0.5 3.0 2.1M 4.3 0.7 3.0 1.8A 4.7 0.1 3.0 1.4M 4.6 -0.3 2.9 0.8J 4.1 -0.1 2.8 0.6J 3.5 0.0 2.5 0.8A 3.5 0.3 2.4 0.9S 3.4 0.4 2.5 1.0O 3.4 0.5 2.5 1.1N 3.6 0.9 2.6 1.2D 4.0 0.6 2.8 1.7Ene-14 4.5 0.9 3.2 2.0/* INPP de mercancías y servicios f inales sin petróleo.


Precios

Precios al Consumidor (INPC)Inflación

Subyacente

Precios Productor

(INPP)/*

4.4

4.6

4.8

4.6

4.2

3.6

3.3

3.6

4.3

4.7

4.6

4.1

3.5

3.5

3.4

3.4

3.6

4.0

4.5

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

J-1

2 A S O N D

Ene-1

3 F M A M J J A S O N D

Ene-1

4

Tasa A

nu

al (

%)

Inflación

INPC Subyacente Productor

En diciembre de 2013, la tasa de desempleo se contrajo a 4.3%, el nivel más bajo de los últimos 2 años. Con todo, se mantiene por arriba de los niveles pre-crisis (2-3%).

En 2013, se generaron 463 mil empleos formales, según estadística de Trabajadores Asegurados del IMSS; lo que representa alrededor de 250 mil menos respecto a la cifra de 2012.

El emple en manufacturas se mantiene estable (crecimiento anual de 1.7%), mientras el de los servicios no financieros registra un crecimiento moderado (0.8%). Por su parte, el sector de la construcción continua en niveles negativos (el crecimiento pasa de -8.2% a -4.9%).

El salario mínimo, promedio IMSS y contractual observa crecimientos muy similares a la tasa de inflación lo que resulta en una ganancia real pequeña (que fluctúa entre 0 y +0.3%).

Sector LaboralLa tasa de desempleo cierra 2013 en 4.3% pero la creación de empleos acumula 463 mil en todo el año, nivel menor en 250 mil al del año previo.


Ult.12m Ult. MesE-12 4.9 15 428 640 77.5 3.0 2.3 3.8 4.2 3.9 4.2

J 5.0 15 849 718 42.4 3.3 2.2 3.6 4.2 4.4 4.3

A 5.4 15 920 718 71.0 2.9 2.4 2.3 4.2 4.5 4.2

S 5.0 16 033 717 112.8 2.6 2.2 3.5 4.2 4.1 4.4

O 5.0 16 182 737 149.3 0.5 2.3 3.4 4.2 4.3 4.2

N 5.1 16 295 745 112.5 1.3 2.5 3.2 4.2 3.9 3.9

D 4.5 16 062 712 -232.9 -3.0 2.9 2.1 4.6 4.0 4.5

E-13 5.4 16 106 678 44.2 -1.8 2.4 2.7 4.3 4.3 4.4

F 4.9 16 227 663 120.9 -0.8 2.2 1.9 4.3 4.3 4.5

M 4.5 16 281 585 54.0 -2.9 2.1 2.2 4.3 4.3 4.4

A 5.0 16 348 642 66.9 0.9 2.2 1.8 4.3 4.1 4.3

M 4.9 16 355 623 6.9 -1.8 1.9 1.8 4.3 3.8 4.5

J 5.0 16 357 551 2.5 -3.9 1.4 1.2 4.3 4.1 4.5

J 5.1 16 363 514 5.3 -4.8 1.6 1.5 4.3 3.6 4.2

A 5.2 16 415 495 52.2 -6.7 1.7 0.5 4.3 3.6 4.4

S 5.3 16 509 476 93.9 -7.9 1.7 0.4 4.3 3.9 4.5

O 5.0 16 652 470 143.6 -8.2 1.7 0.4 4.3 3.7 4.0

N 4.5 16 773 478 120.5 -4.9 1.7 0.8 4.3 3.8 4.2/*

D 4.3 16 525 463 -247.9 4.3 4.0 4.2/*

FUENTE: Elaborado con información del INEGI y la STPS. FUENTE: INEGI, STPS. /* Incluye sólo la Jurisdicción Federal /** De Trabajadores

Sector Laboral

Perio-do

Tasa Desem-

pleo(%)

Trabajadores Asegurados del IMSS

(Miles)

Indicadores SalarialesEmpleo

Cons-trucción

Servs. No Fin.

Total

(Incremento % Anual)

Mínimo GeneralVar. Abs.

Manu-facturas

Medio IMSS/**

Con-tractualVar. % Anual (mes/mes)4

.9 5.0 5

.4

5.0

5.0 5.1

4.5

5.4

4.9

4.5

5.0

4.9 5.0 5.1 5.2 5.3

5.0

4.5

4.3

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

5.0

5.5

6.0

E-1

2 J A S O N D

E-1


Tasa de Desempleo (%)

640 718

718

717

737

745

712

678

663

585

642

623

551

514

495

476

470

478

463

0

200

400

600

800

E-1

2 J A S O N D

E-1


Miles de Trabajadores Asegurados IMSS(Suma acumulada de altas y bajas en últimos 12 meses)

En 2013, como resultado de ingresos por 23.3% de PIB y gastos por 25.6% de PIB, se reporta un déficit de 2.3% de PIB, lo que equivale a 375.3 MMP.

Por el lado del gasto, destaca el incremento en gasto de capital (14.2%), siendo que a lo largo del año se mantuvo rezagado. En el lado del ingreso, destaca el aumento real en ingresos petroleros (2.6%) y sobre todo en ingresos tributarios (4.4% a tasa real).

Finanzas PúblicasEn 2013, se observa un déficit de 2.3% del PIB, resultado de ingresos por 23.3% del PIB frente a un gasto de 25.6% del PIB.


Prog. NoCorrte. Prog.

07 2 485.8 880.7 1 605.1 1 047.3 158.1 399.7 2 482.5 1 895.0 1 490.0 405.0 587.6 4.8

08 2 860.9 1 054.6 1 806.3 1 207.7 150.1 448.5 2 872.6 2 210.2 1 678.2 532.0 662.4 - 7.9

09 2 817.2 874.2 1 943.0 1 125.4 382.8 434.8 3 088.9 2 436.5 1 829.9 606.6 652.3 - 273.5

10 2 960.3 973.0 1 987.3 1 314.3 178.1 494.8 3 333.6 2 618.5 1 972.4 646.1 715.1 - 370.6

11 3 269.6 1 100.3 2 169.4 1 436.9 176.9 555.6 3 629.8 2 859.8 2 155.5 704.3 770.0 - 355.5

12 3 514.5 1 183.9 2 330.6 1 517.0 214.8 598.9 3 920.3 3 102.2 2 360.7 741.5 818.1 - 403.2

13 3 803.7 1 261.0 2 542.6 1 644.5 280.0 618.2 4 182.2 3 321.1 2 442.3 878.7 861.1 - 375.3

13-PEF/* 3 601.1 1 266.0 2 335.1 1 605.2 106.0 624.0 3 956.4 3 060.8 2 344.3 716.4 895.6 - 355.3

07 21.8 7.7 14.1 9.2 1.4 3.5 21.8 16.6 13.1 3.6 5.2 0.0

08 23.3 8.6 14.7 9.9 1.2 3.7 23.4 18.0 13.7 4.3 5.4 - 0.1

09 23.3 7.2 16.1 9.3 3.2 3.6 25.5 20.1 15.1 5.0 5.4 - 2.3

10 22.4 7.4 15.0 9.9 1.3 3.7 25.2 19.8 14.9 4.9 5.4 - 2.8

11 22.7 7.6 15.0 10.0 1.2 3.9 25.2 19.8 14.9 4.9 5.3 - 2.5

12 22.7 7.6 15.0 9.8 1.4 3.9 25.3 20.0 15.2 4.8 5.3 - 2.6

13 23.3 7.7 15.6 10.1 1.7 3.8 25.6 20.3 15.0 5.4 5.3 - 2.3

13-PEF/* 22.1 7.8 14.3 9.8 0.6 3.8 24.2 18.7 14.4 4.4 5.5 - 2.2

2012E-Dic 3 514.5 1 183.9 2 330.6 1 517.0 214.8 598.9 3 920.3 3 102.2 2 360.7 741.5 818.1 - 403.2

2013E-Dic 3 803.7 1 261.0 2 542.6 1 644.5 280.0 618.2 4 182.2 3 321.1 2 442.3 878.7 861.1 - 375.3

Var.% Nom. 8.2 6.5 9.1 9.1 30.3 3.2 6.7 7.1 3.5 18.5 5.3 ns

/* Datos de PEF 2013 Var.% Real 4.3 2.6 5.1 4.4 25.6 - 0.6 2.8 3.1 - 0.3 14.2 1.4 ns

FUENTE: Elaborado con información de la SHCP FUENTE: SHCP

Finanzas Públicas

TOTALNo Tribu-

tarios

PeriodoIngresos Presupuestarios del Sector Público (MMP)

Balance PúblicoTribu-

tariosOrg. y

Emp./**Petro-leros

Gasto NetoNo Petro-

lerosDe

Capital

% del PIB

Comparativo Enero-Diciembre (MMP)

21.8 23

.4

25.5

25.2

25.2

25.3

25.6

24.2

21.8 23

.3

23.3

22.4

22.7

22.7 23

.3

22.1

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

Finanzas Públicas(% de PIB)

Gasto Ingreso

En los últimos años, la deuda neta del sector público se ha mantenido relativamente estable en niveles de entre 30% y 35% del PIB: en diciembre se ubicó en 35% del PIB, 2 puntos por arriba del cierre de 2012.

El notable aumento en la deuda en 2009 (de 21.3 a 31.8% de PIB) responde en buena medida a una reclasificación contable: se explica por un endeudamiento adicional de 3.3% de PIB y el reconocimiento de los PIDIREGAS como deuda directa de PEMEX (7.2% de PIB).

Finanzas PúblicasLa deuda pública neta cierra 2013 en 35% del PIB, acumulando 2% del PIB en el transcurso del año.


Interna Externa TotalMMP MMD MMP

08/* 2 268.5 24.3 2 597.7

09/** 2 594.1 91.7 3 791.9

10 2 920.3 104.7 4 213.9

11 3 275.6 113.9 4 868.6

12-IV 3 770.0 121.7 5 352.813-I 3 711.9 124.0 5 244.5

13-II 3 876.8 122.7 5 494.913-III 3 930.5 127.8 5 593.6Oct 3 953.3 129.1 5 617.5Nov 3 977.5 131.2 5 695.1Dic 4 231.3 130.9 5 943.7

08/* 18.5 2.7 21.2

09/** 21.4 9.9 31.4

10 22.1 9.8 31.9

11 22.7 11.0 33.8

12-IV 23.3 9.8 33.113-I 23.8 9.8 33.613-II 24.4 10.2 34.613-III 24.5 10.3 34.8Oct 23.3 9.8 33.1Nov 23.4 10.1 33.5

/* Sin Reconocimiento de PIDIREGAS hasta 2009 Dic 24.9 10.1 35.0/** Con Reconocimiento de PIDIREGAS a partir de 2009 /* Sin Reconocimiento de PIDIREGAS hasta 2008

FUENTE: Información de la SHCP /** Con Reconocimiento de PIDIREGAS a partir de 2009

FUENTE: SHCP

% del PIB

Finanzas Públicas

Periodo

Deuda Neta del Sector Público

21

.2

31

.4

31

.9 33

.8

33

.1

33

.6

34

.6

34

.8

33

.1

33

.5 35

.0

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

35.0

40.008

/*

09/*

*

10 11

12-IV 13

-I

13-II

13-II

I

Oct

No

v

Dic

% P

IB

Deuda Neta del Sector Público (% de PIB)

Externa Interna Total

Sector FinancieroEn el primer mes de 2014, las tasas de interés siguen muy bajas, mientras la Bolsa reporta un tropiezo de 4.3%.


Al tercer trimestre de 2013, el financiamiento al sector privado aumentó 7.5%, superior al registrado en el trimestre previo (4.1%). Destaca por su dinamismo el financiamiento destinado a las empresas y al consumo (9.6%), en contraste con el el canalizado a la vivienda (2.9%).

Las tasas de interés se mantienen estables: los CETES-28d cierran diciembre en 3.18% y la TIIE-28d en 3.77%.

Por su parte, la Bolsa sufre un retroceso y cierra el mes de enero con una pérdida de 4.3%.

Por Destino IPC Var.%

MMP V% Anual RealExterno Interno Consumo Vivienda Empresas (Mil ptos.)

10-I 3,801 -5.6 -13.9 -3.0 -11.4 -0.3 -7.1 4.45 4.92 33.3 3.6

II 3,914 0.7 4.3 -0.3 -5.6 0.3 2.4 4.59 4.96 31.2 -6.3

III 3,992 2.6 6.1 1.5 -3.8 0.8 5.0 4.36 4.87 33.3 7.0

IV 4,086 4.4 5.3 4.2 0.1 4.5 5.4 4.45 4.88 38.6 15.7

11-I 4,181 6.3 5.6 6.5 5.0 5.1 7.3 4.30 4.85 37.4 -2.9

II 4,285 6.0 -0.2 7.9 8.8 6.6 5.0 4.33 4.85 36.6 -2.4

III 4,597 11.4 16.9 9.8 12.9 6.8 13.7 4.34 4.79 33.5 -8.4

IV 4,733 11.9 18.4 10.0 15.6 5.7 14.6 4.31 4.82 37.1 10.7

12-I 4,743 9.2 11.9 8.5 14.5 5.3 10.3 4.28 4.77 39.5 6.6

II 4,926 10.7 17.8 8.7 14.0 3.8 13.8 4.27 4.77 40.2 1.7

III 5,022 4.4 -1.7 6.4 12.7 3.9 3.0 4.12 4.81 40.9 1.7IV 5,138 4.3 0.9 5.3 11.9 4.2 2.7 3.91 4.85 43.7 6.9

13-I 5,153 4.8 3.0 5.3 12.4 2.9 4.1 3.95 4.35 44.1 0.8 II 5,359 4.1 3.7 4.3 10.2 1.5 4.2 3.82 4.31 40.6 -7.8 III 5,585 7.5 14.5 5.5 9.5 2.9 9.5 3.50 4.03 40.2 -1.0

O 3.38 3.79 41.0 2.1

N 3.40 3.80 42.5 3.6

D 3.18 3.80 42.7 0.5

E-14 3.18 3.77 40.9 -4.3

FUENTE: Elaborado con información del Banco de México FUENTE: Banco de México

Tasas Interés

CETES-28d TIIE-28d

Indicadores Financieros

Perio-do

Financiamiento a S.Privado (Var.% Anual Real)

Por Fuentes

BMV (cierre)

TOTAL

3

4

5

6

7

8

9

10-I II III IV11-I II III IV12-I II III IV13-I II III O N DE-14

Tasas de Interés (Cierre, % Anual)

Cetes-28d

TIIE-28d

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

10-I

II III IV 11-I

II III IV 12-I

II III IV 13-I

II III

Var

.% A

nua

l Rea

l

Financiamiento al Sector Privado

TOTAL ViviendaEmpresas Consumo

En el cuarto trimestre de 2013, el comercio exterior alcanzó 195.9 MMD y reporta un crecimiento anual de 1.5%, que contrasta con el 3.7 y 5.4% de los trimestres anteriroes. Así, se confirman las expectativas para un crecimiento más bien modesto para el cuarto trimestre.

En enero-diciembre, se reporta un déficit comercial de -1.0 MMD, que resulta claramente manejable.

Por su parte, las remesas familiares recuperan dinamismo y reportan un crecimiento de 5.4% en diciembre.

Comercio InternacionalEl comercio exterior de México acumula 761.4 MMD en 2013 y registra en el cuarto trimestre un crecimiento anual de 1.5%, en contraste con el 5.4 del trimestre previo.


Var.%

Exports.(X)Imports. (M) X+M Exp. Imp. X+M MMD Anual

08 291.3 308.6 599.9 7.2 9.5 8.3 -17.3 25.1 -3.6

09 229.8 234.4 464.2 -21.1 -24.0 -22.6 -4.6 21.2 -15.3

10 298.4 301.5 599.8 29.8 28.6 29.2 -3.1 21.2 -0.6

11 349.7 350.8 700.5 17.2 16.4 16.8 -1.2 22.7 7.2

12 370.9 370.7 741.6 6.1 5.7 5.9 0.1 22.4 -1.4

13 380.2 381.2 761.4 2.5 2.8 2.7 -1.0 19.8 -4.3

13-I 88.3 89.3 177.7 -1.5 1.6 0.1 -1.0 4.8 -9.8

13-II 96.7 97.6 194.3 2.4 5.0 3.7 -0.8 5.9 -8.9

13-III 96.3 97.3 193.5 5.5 5.3 5.4 -1.0 5.5 2.5

13-IV 98.9 97.0 195.9 3.5 -0.5 1.5 1.9 3.5 2.2

12E 27.3 27.5 54.8 10.5 12.3 11.4 -0.3 1.5 7.2

J 30.3 29.7 59.9 -0.5 -2.1 -1.3 0.6 2.1 3.5

J 30.3 30.7 61.0 8.7 5.8 7.2 -0.4 1.9 -2.0

A 31.7 32.6 64.3 0.6 1.1 0.8 -1.0 1.9 -11.6

S 29.3 29.1 58.4 1.7 -5.1 -1.8 0.2 1.7 -20.2

O 33.9 35.6 69.5 12.7 16.4 14.6 -1.6 1.8 -7.0

N 31.4 32.7 64.2 1.4 4.7 3.0 -1.3 1.7 -4.4

D 30.2 29.2 59.4 3.5 0.2 1.9 1.0 1.7 -3.4

13E 27.3 30.2 57.5 0.2 9.5 4.8 -2.9 1.5 -2.0

F 29.1 29.1 58.2 -2.7 -1.5 -2.1 0.1 1.6 -11.1

M 31.9 30.1 62.0 -1.6 -2.3 -2.0 1.8 1.8 -14.3

A 32.9 34.1 66.9 5.9 11.8 8.8 -1.2 1.9 -6.1

M 32.8 33.3 66.1 -1.0 1.5 0.3 -0.5 2.0 -12.9

J 31.0 30.2 61.2 2.5 1.7 2.1 0.9 1.9 -7.1

J 32.2 33.7 65.9 6.4 9.6 8.0 -1.4 1.8 -1.0

A 32.7 32.9 65.6 3.2 0.8 2.0 -0.2 1.9 1.3

S 31.4 30.7 62.1 7.1 5.7 6.4 0.7 1.8 7.9

O 35.1 35.2 70.3 3.4 -1.0 1.2 -0.1 1.9 4.5

N 31.7 31.4 63.1 0.8 -4.1 -1.7 0.3 1.7 -0.2

D 32.1 30.4 62.5 6.4 4.2 5.3 1.7 1.8 5.4

Fuente: INEGI y Banxico Fuente: INEGI y Banxico

Sector Externo

Periodo

Balanza Comercial (MMD) Var.% Anual (mes/mes) Saldo B.C.

(MMD)

Remesas

0

10

20

30

40

50

60

70

80

12E J J A S O N D

13E F M A M J J A S O N D

Mil M

ill. D

óla

res

Comercio Exterior

Exports.(X) Imports. (M) X+M

291.3 229.8 298.4 349.7 370.9 380.2

308.6

234.4

301.5350.8 370.7 381.2

599.9

464.2

599.8700.5 741.6 761.4

08 09 10 11 12 13

MM

D

Balanza Comercial

Imports. (M) Exports.(X)

Al tercer trimestre de 2013, la balanza de pagos muestra un déficit en cuenta corriente por 15.6 MMD, así como un superávit en cuenta financiera por 37.2 MMD. Derivado de ello, se acumularon reservas por 5.6 MMD en el periodo, al tiempo que el saldo llegó a 172.1 MMD al cierre de septiembre.

Las reservas internacionales siguen en ascenso: cierran diciembre en 176.5 MMD y enero de 2014 en 179.6 MMD, alcanzando así un nuevo máximo histórico.

Sector ExternoEn el primer mes del año, las reservas siguen en ascenso y alcanzan 179.6 MMD, un indicador que refleja un balanza de pagos muy saludable.


05 -7.6 214.2 221.8 -4.4 -0.6 14.8 7.2 68.706 -6.1 249.9 256.1 -4.4 -0.5 -2.1 -1.0 67.707 -10.1 271.9 281.9 -8.2 -1.3 20.8 10.3 78.008 -17.3 291.3 308.6 -15.9 -1.7 24.5 7.5 85.409 -4.7 229.7 234.4 -5.2 -0.7 14.5 5.4 90.810 -3.1 298.4 301.5 -5.7 -0.3 42.9 22.8 113.611 3.3 349.4 350.8 -9.7 -1.0 50.7 28.9 142.512 2.1 370.9 370.8 -9.2 -1.2 48.4 21.0 163.513-E-Sep -1.9 185.0 186.9 -15.6 -1.7 37.2 8.6 172.1

11-I/* 1.9 81.8 79.9 -2.3 -0.7 16.0 9.1 122.711-II 1.4 89.5 88.0 -1.5 -0.2 14.2 6.7 129.311-III -3.8 88.2 92.0 -5.0 -1.4 6.0 8.6 138.011-IV -0.7 90.2 90.9 -3.0 -0.7 14.4 4.5 142.512-I 1.8 89.7 87.9 -2.3 -0.8 19.9 7.8 150.312-II 1.5 94.5 92.9 -1.3 -0.2 -10.0 7.0 157.312-III -1.2 91.2 92.4 -1.5 -0.4 15.8 4.5 161.912-IV -2.0 95.5 97.5 -9.1 -2.2 22.8 1.6 163.513-I -1.0 88.3 89.3 -5.1 -1.7 9.9 3.5 167.013-II -0.8 96.7 97.6 -5.0 -1.7 12.1 -0.5 166.513-III -1.0 96.3 97.3 -5.5 -1.8 15.1 5.6 172.1

O 2.1 174.1N 2.0 176.2D 0.4 176.5E-13 3.0 179.6

FUENTE: Banco de México e INEGI FUENTE: Banco de México e INEGI

Sector Externo

Año/ Trim.

Balanza Comer-

cial (MMD)

Exporta-ciones (MMD)

Importa-ciones (MMD)

Cuenta Corriente Cuenta

Finan-ciera(MMD)

(MMD) (%PIB)

Var.Reser-vas Int.(MMD)

Saldo Reser-vas Int. (MMD)

122.

7

129.

3

138.

0

142.

5

150.

3

157.

3

161.

9

163.

5

167.

0

166.

5

172.

1

174.

1

176.

2

176.

5

179.

6

60

80

100

120

140

160

180

200

11-I/* 11-II 11-III 11-IV 12-I 12-II 12-III 12-IV 13-I 13-II 13-III O N D E-13

Reservas Internacionales (MMD)

º

-4.4 -4.4-8.2

-15.9

-5.2 -5.7-9.7 -9.2

-15.6

14.8

-2.1

20.824.5

14.5

42.9

50.7 48.4

37.2

-20

-10

0

10

20

30

40

50

60

05 06 07 08 09 10

11 12

13-E

-Sep

Mil

Mil

l. D

óla

res

Balanza de Pagos (MMD)

Cuenta Corriente Cuenta Financiera

En el cuarto trimestre de 2013, el PIB de EUA reporta un crecimiento de 3.2%, en tanto que la producción industrial registra un crecimiento anual de 6.8% y un avance de 6.2% en manufacturas. Una buena noticia para México, justo cuando la economía mexicana parece estar tocando fondo.

En tanto, la tasa de desempleo se ajusta a la baja (de 6.7 a 6.6% en enero) lo cual refuerza la confianza en un mayor dinamismo económico para 2014.

Aunque está quedando atrás la gran crisis que azotó a EUA y a Europa, el ritmo de recuperación se antoja todavía lento y lleno de altibajos, lo que da lugar a amplios rangos de incertidumbre.

Economía InternacionalLa economía de EUA reporta un sólido crecimiento de 3.2% en el cuarto trimestre, prome-diando 1.9% en 2013, al tiempo que el desempleo baja a 6.6% en enero de 2014.


Crec.%

Anualizado Tasa %

08 -0.3 -3.7 -5.0 7.2 0.109 -3.1 -11.2 -13.5 10.0 2.710 2.5 5.7 6.1 9.4 1.511 1.8 3.4 3.4 8.5 3.012 2.8 3.6 3.9 7.8 1.713 1.9 2.6 2.3

12-I 3.7 5.4 4.2 8.1 5.0 8.2 2.312-II 1.2 2.9 4.7 1.6 5.1 8.3 1.712-III 2.8 0.3 3.2 -0.5 3.7 7.8 2.012-IV 0.1 2.5 2.5 2.4 2.5 7.8 1.713-I 1.1 4.1 2.0 4.9 1.4 7.7 1.113-II 2.5 1.2 1.7 0.1 1.3 7.6 1.413-III 4.1 2.4 2.2 1.5 1.8 7.2 1.213-IV 3.2 6.8 3.6 6.2 3.1 7.0 1.2

O 3.7 3.7 7.7 3.9 7.3 1.0N 14.0 3.5 6.4 3.0 7.0 1.2D 3.6 3.7 6.3 2.6 6.7 1.5E-14 6.6FUENTE: U.S. Bureau of Economic Analysis (BEA); The Federal Reserve System (FRS);

FUENTE: Elaborado con información de BEA, FRS y DOL U.S. Department of Labor (DOL)

Crec.Trim.%

Anualizado

Economía de EUA

Periodo PIB/* Inflación Prod. Industrial Prod. Manufacturera Tasa de

Desem-pleo

Crec.% Anual

(Mes/Mes)

Crec.% Anual

(Mes/Mes)Tasa % Anual

-0.3

-3.1

2.5

1.8 2.

8

1.9 3.

7

1.2 2.

8

0.1 1.

1 2.5 4.

1

3.2

-3.7

-11.

2

5.7 3.4

3.6

2.6

5.4

2.9

0.3 2.

5 4.1

1.2 2.

4

6.8

08 09 10 11 12 13

12-I

12-I

I

12-I

II

12-I

V

13-I

13-I

I

13-I

II

13-I

V

Economía de EUA(Var.% Anualizada)

PIB Producción Industrial

7.2

10.0

9.4

8.5

7.8 8.2

8.3

7.8

7.8

7.7

7.6

7.2

7.0 7.3

7.0

6.7

6.6

08 09 10 11 12 13

12-I

12-I

I

12-I

II

12-I

V

13-I

13-I

I

13-I

II

13-I

V O N D

E-1

4

Desempleo en EUA (%PEA)

El precio del petróleo retrocede: pasa de 91.8 dpb en diciembre a 91.5 dpb al cierre de enero.

En tanto, el tipo de cambio sube de 13.08 a 13.38 pesos por dólar en enero.

Por su parte, el riesgo país aumentó de 156 a 196 puntos base en enero.

Economía InternacionalEn el primer mes de 2014, los precios claves experimentan ajustes moderados, salvo el riesgo país que se elevó en poco más de 25%.


Prod.

(MBD) (MBD) (MDD) $MX/Dll/* $MX/Euro México Brasil

Jul-08 120.3 2,778 1,377 5,131 10.13 15.65 165 217 609

O 60.3 2,757 1,434 2,679 12.96 16.16 246 219 1787

N 42.4 2,711 1,501 1,909 13.55 16.90 443 489 1722

D-08 33.3 2,717 1,328 1,369 13.95 19.56 372 437 1817

D-09 69.8 2,593 1,288 2,787 13.20 19.02 166 197 663

D-10 81.5 2,574 1,501 3,790 12.35 16.56 140 180 486

E-11 86.0 2,584 1,444 3,846 12.12 16.61 146 186 537

S 100.3 2,489 1,242 3,730 13.80 18.63 236 273 984

D-11 104.9 2,557 1,282 4,170 13.95 17.99 188 208 927

E-12 108.5 2,522 1,191 4,008 13.01 17.14 179 207 808

J 95.4 2,528 1,123 3,319 13.28 16.31 147 190 1,082

A 101.5 2,555 1,347 4,238 13.26 16.68 155 181 1,051

S 102.1 2,555 1,339 4,101 12.87 16.63 142 166 897

O 99.6 2,542 1,367 4,200 13.09 17.03 131 152 1,127

N 94.6 2,577 1,374 3,902 12.93 16.81 136 151 1,137

D 95.7 2,564 1,174 3,484 12.97 17.09 126 148 1,002

E-13 100.6 2,562 1,289 4,021 12.71 17.25 134 151 1,082

F 105.4 2,555 1,220 3,600 12.80 16.76 151 182 1,218

M 103.0 2,516 1,103 3,521 12.36 15.78 158 189 1,307

A 99.1 2,518 1,275 3,792 12.15 15.88 136 165 1,204

M 98.7 2,510 1,029 3,149 12.80 16.63 170 206 1,167

J 97.9 2,519 1,090 3,199 13.03 17.02 188 238 1,186

J 101.0 2,482 1,209 3,787 12.85 17.03 173 236 1,101

A 100.8 2,514 1,157 3,616 13.34 17.66 195 251 1,170

S 99.7 2,523 1,195 3,576 13.17 17.79 177 231 1,024

O 95.0 2,540 1,193 3,512 13.01 17.74 174 224 892

N 89.7 2,513 1,200 3,229 13.11 17.83 186 247 779

D 91.8 2,517 1,308 3,722 13.08 18.01 156 226 809

E-14 (p) 91.5 13.38 18.12 196 272 1,085

FUENTE: Elaborado con información de PEMEX, BANXICO y SHCP FUENTE: PEMEX, BANXICO, INEGI, SHCP

Exportación

(p) Preliminar

Precios Clave

Perio-do

Precio Crudo

MX

(DPB)

Riesgo País

Argen-tina

Tipo de Cambio Petroleo Crudo

2030405060708090

100110120130

Jul… O N

D-0

8D

-09

D-1

0E-

11S

D-1

1E-

12J A S O N D

E-13

F M A

M J J A S O N D E-…

Precio del Petróleo

789

101112131415

Jul-0

8 O ND

-08

D-0

9D

-10

E-11

SD

-11

E-12

J A S O N DE-

13F M A

M J J A S O N DE-

14 (p

)

Tipo de Cambio

050

100150200250300350400450500

Jul-… O N

D-0

8D

-09

D-1

0E-

11S

D-1

1E-

12J A S O N D

E-13

F M A

M J J A S O N D E-…

Riesgo País

Según la Encuesta de Expectativas de Expertos en Economía del Sector Privado, la economía crecerá 1.2% en 2013 y 3.4% en 2014. En tanto, las expectativas de inflación se mantienen estables: 4.0% para 2013 y 4.1% para 2014.

Los balances fundamentales –el fiscal y el externo- serán deficitarios: se espera un déficit externo de 1.5 para 2013 y 2014, mientras que el déficit fiscal se espera se ubique en 2.3% y 3.2% para los mismos años.

Para la economía de EUA se prevé un bajo crecimiento: de 1.9% en 2013 y 2.7% en 2014.

Marco Macroeconómico de MéxicoLos pronosticos de crecimiento para México se ubican en 1.2% y 3.4% para 2013-2014, según expertos mexicanos.


2009 2010 2011 2012 2013 2014 2013 2014 2015PIBCrecimiento% Anual -6.1 5.6 3.9 3.8 1.7 3.9 1.2 3.4 3.9PIB Nominal (MMP) 12,094 13,229 14,424 15,506 16,305 17,585 16,321 17,551 18,972Deflactor del PIB 4.3 3.9 5.5 7.1 3.4 3.8 4.0 4.0 4.0InflaciónDic/ Dic 3.6 4.4 3.8 3.6 3.0 3.0 4.0 4.1 3.6Tipo de CambioPromedio 13.7 12.6 13.2 12.5 12.6Cierre 13.2 12.4 13.3 13.1 12.8 12.8Tasa de Interés (Cete 28d)Promedio 5.1 4.5 4.3 4.0 4.0Cierre 4.5 4.5 4.4 4.2 4.1 4.0 3.2 3.5 4.1Cuenta CorrienteMil Millones de Dlls. -5.4 -5.7 -8.8 -9.2 -16.2 -19.3 -18.7 -21.1 -24.5% PIB -0.6 -0.5 -0.8 -0.8 -1.2 -1.4 -1.5 -1.5 -1.6Balance Público% del PIB -2.3 -2.8 -2.5 -2.6 -2.0 -2.0 -2.3 -3.2 -2.8EUAPIB (Crec.% Anual) -3.1 2.7 1.9 2.8 1.5 2.6 1.9 2.7 2.9Petróleo MXPrecio Promedio (dpb) 57.4 72.3 101.1 101.7 86.0 82.9Plataforma Exp. (mbd) 1,225 1,361 1,338 1,256 1,184 1,156Plataforma Prod.(mbd) 2,602 2,576 2,550 2,548 2,550 2,550

FUENTE: Elaborado con información de la EEEE-SP (Enero 2014) /* Criterios Generales de Política Económica 2014/** Encuesta de Expectivas de Expertos en Economía del Sector Privado-EEEE-SP (Enero 2014)

Marco Macroeconómico

Histórico CGPE/* EEEE-SP/**

-6.1

5.63.9 3.8

1.2

3.4

-8.0

-6.0

-4.0

-2.0

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

2009 2010 2011 2012 2013 2014

%

PIB (Crec. Anual %)

3.64.4

3.8 3.64.0 4.1

0

1

2

3

4

5

2009 2010 2011 2012 2013 2014

%

Inflacion (%)

Para México, los pronósticos de ocho organizaciones especializadas fluctúan entre 1.1 y 1.3% en 2013, con promedio en 1.2%. Según datos más recientes, el crecimiento difícilmente llegará a 1.2%. Para 2014, el pronóstico medio es de 3.5%.

Para EUA, los pronósticos de siete organizaciones especializadas fluctúan entre 1.5 y 1.9% para 2013, con promedio en 1.8%. El dato histórico dado a conocer por BEA fue 1.9%. Para 2014, el pronóstico medio es de 2.8%.

Pronósticos de Crecimiento 2013-2014Según agencias especializadas, el crecimiento esperado para 2013 es 1.2% para México y 1.8% para EUA. Para 2014 los pronósticos son 3.5 y 2.8% respectivamente.


2012 2013 2014EEEE-SP/* 1.2 3.4SHCP 1.3 3.9Banxico 1.2 3.5FMI 1.2 3.0BBVA Bancomer 1.2 3.4OCDE 1.2 3.8The Economist 1.2 3.4ADHOC 1.1 3.5PROMEDIO 3.8 1.2 3.5

2012 2013 2014

EEEE-SP/* 1.9 2.7SHCP 1.5 2.6FMI 1.9 2.8BBVA Bancomer 1.9 2.5OCDE 1.7 2.9The Economist 1.9 2.9ADHOC 1.9 3.0PROMEDIO 2.8 1.8 2.8

/* Encuesta de Expectivas de Expertos en Economía del Sector Privado (Enero 2014)

FUENTE: Instituciones propias.

Pronósticos de Crecimiento 2013-2014México: Pronóstico de Crecimiento Económico

EUA: Pronóstico de Crecimiento Económico

1.11.2

1.21.21.21.21.21.2

1.3

ADHOCBanxico

EEEE-SP/*FMI

BBVA BancomerOCDE

The EconomistPROMEDIO

SHCP

MEXICO: Pronóstico de Crecimiento 2013

1.51.7

1.81.91.91.91.91.9

SHCPOCDE

PROMEDIOEEEE-SP/*

FMIBBVA Bancomer

The EconomistADHOC

EUA: Pronóstico de Crecimiento 2013

Perfil Económico de México a Enero de 2014

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ADHOC Consultores Asociados

ADHOC Consultores Asociados es un grupo multidisciplinario de especialistas en economía, finanzas, infraestructura, transporte y energía que brindan soluciones a la medida a empresas y gobiernos en la estructuración y ejecución de sus proyectos y programas de inversión y desarrollo.

En ADHOC hacemos nuestros los retos de los clientes y los acompañamos en el difícil proceso de convertir sus ideas en realidades. Juntos trabajamos en equipo para garantizar el éxito de sus proyectos.

Servicios Planeación, estructuración, promoción y desarrollo de proyectos estratégicos de inversión. Evaluación de proyectos de inversión y estudios de factibilidad. Acompañamiento y coordinación en la ejecución de proyectos de inversión. Asistencia profesional en licitaciones públicas y en proyectos público- privados. Proyectos de comunicaciones y transportes: carreteras, ferrocarriles, puertos, aeropuertos y telecomunicaciones. Proyectos de movilidad urbana y transporte masivo. Proyectos de energía. Soluciones integrales que cubren los aspectos financieros, legales, económicos, sociales, técnicos e institucionales. Desarrollo de programas y proyectos estatales y municipales. Análisis macroeconómico. Asesoría económica y financiera en línea para la toma de decisiones estratégicas.

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Contacto

En ADHOC, estamos para servirle en México, D.F.:

ADHOC Consultores Asociados, S.C.Av. Paseo de las Palmas No.555-601Lomas de ChapultepecDel. Miguel HidalgoC.P. 11000, México, D.F.

Tels. 52-55-5202-3484 52-55-5202-3687

E-Mail: [email protected] [email protected]@adhocconsultores.com.mx

Portal Web: www.adhocconsultores.com.mx

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