OPERACIONES FINANCIERAS.Una operacin financiera es un instrumento que permite realizar intercambios de capitales financieros disponibles en diferentes momentos del tiempo. Mediante la operacin financiera se realiza un intercambio de disponibilidad dineraria entre los sujetos que participan en la operacin. Un ejemplo de operacin financiera podra ser la realizacin de un depsito de 5.000 en una cuenta bancaria durante 6 meses, con el derecho de recibir el saldo acumulado al final de la operacin. Se puede apreciar en esta operacin el intercambio de capitales, uno disponible en el origen de la operacin y otro a los seis meses, realizado entre el cliente que efecta el depsito y la entidad financiera. En toda operacin financiera existen tres elementos que la caracterizan: Elemento personal: quin realiza la operacin financiera? Elemento material o real: qu se intercambia en la operacin financiera? Elemento convencional o formal: en qu contexto se realiza la operacin financiera?

CLASIFICACION.

Se clasifican atendiendo a diferentes criterios:

1. Dependiendo de la corteza de la cuanta del vencimiento.

0. Operaciones financieras ciertas:son aquellas en las que tanto la cuanta del capital como el vencimiento estn determinados desde el principio.

0. Operaciones financieras aleatorias:son aquellas en que tanto la cantidad como el vencimiento son aleatorios y por tanto no estn determinados de antemano.

1. Dependiendo de la duracin de la operacin:

0. Operaciones financieras a corto plazo:son las operaciones financieras inferior o igual a un ao. Se le suele aplicar la ley de capitalizacin simple.

0. Operaciones financieras a largo plazo:son aquellas operaciones financieras que exceden al ao. Se suele aplicar a este tipo de operacin la ley financiera de capitalizacin compuesta.

1. Dependiendo de la distribucin temporal de los componentes de la operacin.

0. Operacin simple:son aquellas en las que interviene un solo capital tanto en la prestacin como en la contraprestacin.

0. Operaciones compuestas:corresponden a las operaciones financieras donde la prestacin y/o en la contraprestacin intervienen varios capitales con vencimientos distintos.

1. Dependiendo de la aplicacin de la ley financiera.

1. De capitalizacin:se caracteriza porque el momento de equivalencia (P) en el que se van a comparar varios capitales es posterior al vencimiento del ultimo capital.

1. De actualizacin o descuento:son aquellas en las que el momento de equivalencia es anterior al vencimiento del primer capital.

1. Operaciones financieras mixtas:son aquellas en las que el momento de equivalencia se establecen en un momento intermedio entre los vencimientos de los capitales

PORCENTAJES Y DESCUENTOS El porcentaje es un nmero asociado a una razn, que representa una cantidad dada como una fraccin en 100 partes. Tambin se le llama comnmente tanto por ciento, donde por ciento significa de cada cien unidades. Se usa para definir relaciones entre dos cantidades, de forma que el tanto por ciento de una cantidad, donde tanto es un nmero, se refiere a la parte proporcional a ese nmero de unidades de cada cien de esa cantidad.

l porcentaje se denota utilizando el smbolo%, que matemticamente equivale al factor 0,01 y que se debe escribir despus del nmero al que se refiere, dejando un espacio de separacin.1Por ejemplo, treinta y dos por ciento se representa mediante32%y significa treinta y dos de cada cien. Tambin puede ser representado:

y, operando:

El 32% de 2000, significa la parte proporcional a 32 unidades de cada 100 de esas 2000, es decir:

640 unidades en total.

Descuento.En el mbito de la economa financiera, descuento es una operacin que se lleva a cabo en instituciones bancarias en las que stas adquieren pagars o letras de cambio de cuyo valor nominal se descuenta el equivalente a los intereses que generara el papel entre su fecha de emisin y la fecha de vencimiento. Eldescuento legaloracional. En el descuento racional, el descuento se calcula aplicando el tipo de inters y las leyes del inters simple, mientras que en elcomercial, el descuento se calcula sobre el valor nominal del documento.

Descuento de los Ttulos de CrditoEs la adquisicin, por parte del descontador, de un crdito a cargo de un tercero, de que es titular el descontatario, mediante el pago al contado del importe del crdito, menos la tasa del descuento.Se calculan utilizando lafrmula:

Donde: Des igual al descuento efectuado Nes el valor nominal del documento irepresenta la tasa de inters del descuento drepresenta la tasa de descuento aplicada trepresenta el tiempo.

INTERES SIMPLE.Es el inters o beneficio que se obtiene de una inversin financiera o de capital cuando losinteresesproducidos durante cada periodo de tiempo que dura lainversinse deben nicamente alcapitalinicial, ya que los beneficios o intereses se retiran al vencimiento de cada uno de los periodos. Los periodos de tiempo pueden ser aos, trimestres, meses, semanas, das, o cualquier duracin.O sea el inters se aplica a la cantidad inicial, los intereses no se agregan al capitalSu frmula est dada por:

Donde: es el inters simple obtenido del capital. es el capital invertido. es la tasa de inters asociada a cada periodo temporal expresada en tanto por uno (v.g., 0,04 = 4%). es el nmero de periodos temporales.

FORMAS DE CALCULAR EL INTERES SIMPLEElinters simplese calcula y se paga sobre un capital inicial que permanece invariable. El inters obtenido en cada intervalo unitario de tiempo es el mismo. Dicho inters no se reinvierte y cada vez se calcula sobre la misma base.En relacin a un prstamo o un depsito mantenido durante un plazo a una misma tasa de inters simple, los clculos de cualquier de esos elementos se realizan mediante unaregla de tres simple. Es decir, si conocemos tres de estos cuatro elementos podemos calcular el cuarto:

El inters (I) que produce un capital es directamente proporcional al capital inicial (C), al tiempo (t), y a la tasa de inters (i):esto se presenta bajo la frmula:I = C i tdondeiest expresado en tanto por uno ytest expresado en aos, meses o das.Tanto por unoes lo mismo que.Entonces, la frmula para el clculo del inters simple queda:si la tasa anual se aplica por aos.si la tasa anual se aplica por mesessi la tasa anual se aplica por dasRecordemos que cuando se habla de una tasa de 6 por ciento (o cualquier porcentaje), sin ms datos, se subentiende que es anual.Ahora, si la tasa o porcentaje se expresa por mes o por das,tdebe expresarse en la misma unidad de tiempo.Veamos algunos ejercicios:

APLICACION DEL INTERES SIMPLEEl interes simple en los descuentosinteres simple en inversionesinteres simple en la produccion de productos o servicioseste metodo es empleado para poder encontra el valor de un precio o valor que ya se ha realizado el debido cobro de interes.interes simple para hallar el valor de un interes ya cobradoEl interes simple en las deudoas u obligacionesel interes simle se aplica en esta rama para saber cuanto se puede produccir las empresas y a que costo y que dispocisin de tiempo tiene permitido.el interes simple se emplea para calcular cuanto es el incremento en cierto tiempo de ao y con grandes sumas de dinero.es mas utilizado el interes simple a la hora de calcular un descuento o saber cuanto es el valor real de un producto en descuento.La utilizacin de el interes simple en areas como las financieras ha hecho que se pueda calcular con exactitud el valor que se puede pagar la deuda a medida que pase el tiempo.Aplicacin en la vida real de interes simpleQue interes trimestral produce una deuda de $120.000 contraida al 18% simple anual?

I=interes simpleP= capitali= tasa de interessolucin:P = $120.000, i = 18% anual (18%/4) trimestres = 4,5% trimestral, t = 1 trimestre, I=?I=P*i*t = I = $120.000 * 4,5% * 1 = $5.400EjemploFelipe compr un DSI con pantalla 3D, con el 25% de descuento a $350.000. Cunto hubiera pagado sin el descuento?

Solucion:100% - 25% = 75%; $350.000 -> 75%, x----100%

X=(350.000*100%) / 75% = 26.250.000Ejemploun prstamo de $20.000 pesos se paga al cabo de un ao $22.400 pesos. Cul es la tasa de inters cobrada?

solucion:

$22.400-20.000 = 2.400; I = $2.400/$20.000 = 0,12 => 12%

EjemploEjemplocuanto asiende el interes produccido por un capital de 25.000 invertidos en 4 aos con una tasa anual de 6% ?

Solucin:

I = $25.000*6%*4 = $6.000Ejemplocalcular el interes simple que se produce por $230.000, durante 90 dias a una tasa anual de 15%.

Solucion:

I = $230.000 *15% * 90 / 365 = 8.506,84 $

Inters Simple Exacto

Se denomina"inters simple exacto"a aqul que se calcula considerando la cantidad de das de un ao segn el calendario. Es decir 365 das o 366 das si el ao fuesebisiesto.

Inters Simple Ordinario

Se denomina"inters simple ordinario"a aqul que se calcula considerando que el ao tiene 360 das. Tambin se le conoce comoao comercial

INTERES COMPUESTOINTERS COMPUESTO:Se le conoce como inters sobre inters, se define como la capitalizacin de los intereses al trmino de su vencimientoPERIODO DE CAPITALIZACIN:Es el intervalo de tiempo convenido y se calcula mediante la siguiente ecuacin:n = ma.mDonde:n= numero de periodosma = nmero de aosm= frecuencia de capitalizacin

APLICACIN PATRA CALCULAR EL INTERES COMPUESTOExisten dos formas para calcularlo:a) Utilizando el calculo del monto compuesto ms el monto simpleb) El segundo mtodo es calculndolo de manera fraccionariaTASA NOMINAL:Es aquella que denota un crecimiento en el monto de dinero, sin ajustar la moneda por inflacin.TASA EFECTIVA:Es cuando el inters se capitaliza en forma semestral, trimestral o mensual, la cantidad efectivamente pagada o ganada es mayor que si se compone en forma anual.TASA EQUIVALENTE:Cuando dos tasas de inters anuales con diferentes periodos de capitalizacin producen el mismo inters compuesto al cabo de un ao. Son las que se pagan al final del periodo, las que teniendo diferente convertibilidad producen un mismo monto.

INTRODUCCINElobjetivo de la presenteinvestigacin documentales presentar un resumen coordinado de los conceptos que constituyen lateorade lospresupuestosdesde la perspectivas de diferentes autores.Principiosconceptos, trminos y temas que permitirn a quienes toma las decisiones en lasempresastener una base conceptual como gua.La forma en que se han organizado los diferentes temas permitirn al lector ir de lo general a lo particular y dejar en claro toda la conceptualizacin de lospresupuestos.1. RESUMENEl presentetrabajodebe ser agregado a la categoraADMINISTRACIN,CONTABILIDADYFINANZAS.Aqu se tratan algunos conceptos acerca de la Formulacin de presupuestos empresariales.ConceptodePresupuesto,Funcionesdel Presupuesto, Importancia del presupuesto,Objetivosde la elaboracin del Presupuesto, Finalidades del Presupuesto, Principios de la Presupuestacin, Motivos del fracaso de la Presupuestacin, el calendario Presupuestal y algunos trminos y definiciones sobre Presupuestos.1. Qu es un presupuestoEs unplandeaccindirigido a cumplir una meta prevista, expresada envaloresy trminos financieros que, debe cumplirse en determinadotiempoy bajo ciertas condiciones previstas, este concepto se aplica a cada centro deresponsabilidadde laorganizacin.2.Funciones de los presupuestos1. La principalfuncinde los presupuestos se relaciona con elControlfinanciero de la organizacin.2. El control presupuestario es elprocesode descubrir qu es lo que se est haciendo, comparando los resultados con susdatospresupuestados correspondientes para verificar los logros o remediar las diferencias.3. Los presupuestos pueden desempear tanto roles preventivos como correctivos dentro de la organizacin.3. Importancia de los presupuestos1. Presupuestos: Son tiles en la mayora de lasorganizacionescomo: Utilitaristas (compaas denegocios), no-utilitaristas (agencias gubernamentales), grandes (multinacionales, conglomerados) y pequeas empresas1. Los presupuestos son importantes porque ayudan a minimizar elriesgoen lasoperacionesde la organizacin.2. Por medio de los presupuestos se mantiene el plan de operaciones dela empresaen unoslmitesrazonables.3. Sirven como mecanismo para la revisin depolticasyestrategiasde laempresay direccionarlas hacia lo que verdaderamente se busca.4. Facilitan que los miembros de la organizacin5. Cuantifican en trminos financieros los diversos componentes de su plan total de accin.6. Las partidas del presupuesto sirven como guas durante la ejecucin deprogramasdepersonalen un determinado periodo de tiempo, y sirven como norma de comparacin una vez que se hayan completado los planes y programas.7. Losprocedimientosinducen a los especialistas de asesora a pensar en las necesidades totales de las compaas, y a dedicarse a planear de modo que puedan asignarse a los varios componentes y alternativas la importancia necesaria8. Los presupuestos sirven comomediosdecomunicacinentre unidades a determinado nivel y verticalmente entre ejecutivos de un nivel a otro.Una redde estimaciones presupuestarias se filtran hacia arriba a travs de niveles sucesivos para su ulterioranlisis.9. Las lagunas, duplicaciones o sobreposiciones pueden ser detectadas y tratadas al momento en que los gerentes observan sucomportamientoen relacin con el desenvolvimiento del presupuesto.4.Objetivos de los presupuestos1. Planear integral y sistemticamente todas las actividades que la empresa debe desarrollar en un periodo determinado.2. Controlar y medir los resultados cuantitativos, cualitativos y, fijar responsabilidades en las diferentes dependencias de la empresa para logar el cumplimiento de las metas previstas.5. Finalidades de los presupuestos3. Coordinar los diferentes centros decostopara que se asegure la marcha de la empresa en forma integral.4. Planear los resultados de la organizacin endineroy volmenes.5. Controlar el manejo deingresosy egresos de la empresa.6. Coordinar y relacionar las actividades dela organizacin.7. Lograr los resultados de las operaciones peridicas.6. Clasificacin de los presupuestosLos presupuestos se pueden clasificar desde diversos puntos de vista a saber: 1)Segn la flexibilidad, 2)Segn el periodo de tiempo que cubren, 3)Segn el campo de aplicabilidad de la empresa, 4)Segn el sector en el cual se utilicen.6.1 Segn la flexibilidad6.1.1 Rgidos, estticos, fijos o asignadosSon aquellos que se elaboran para un nico nivel de actividad y no permiten realizar ajustes necesarios por la variacin que ocurre en la realidad. Dejan de lado el entorno de la empresa (econmico, poltico, cultural etc.). Este tipo de presupuestos se utilizaban anteriormente en el sector pblico.6.1.2 Flexibles o variablesSon los que se elaboran para diferentes niveles de actividad y se pueden adaptar a las circunstancias cambiantes del entorno. Son de gran aceptacin en el campo de la presupuestacin moderna. Son dinmicos adaptativos, pero complicados y costosos.6.2 Segn el periodo de tiempo6.2.1 A corto plazoSon los que se realizan para cubrir laplaneacinde la organizacin en el ciclo de operaciones de un ao. Estesistemase adapta a los pases con economas inflacionarias.6.2.2 A largo plazoEste tipo de presupuestos corresponden a los planes dedesarrolloque, generalmente, adoptan los estados y grandes empresas.6.3 Segn el campo de aplicacin en la empresa6.3.1 De operacin o econmicosTienen en cuenta la planeacin detallada de las actividades que se desarrollarn en el periodo siguiente al cual se elaboran y, su contenido se resume en unEstadode Ganancias y Prdidas. Entre estos presupuestos se pueden destacar: Presupuestos de Ventas: Generalmente son preparados por meses, reas geogrficas yproductos. Presupuestos de Produccin: Comnmente se expresan en unidades fsicas. Lainformacinnecesaria para preparar este presupuesto incluye tipos y capacidades demquinas, cantidades econmicas a producir y disponibilidad de losmateriales. Presupuesto de ComprasEs el presupuesto que prev lascomprasde materias primas y/o mercancas que se harn durante determinado periodo. Generalmente se hacen en unidades ycostos. Presupuesto de Costo-Produccin: Algunas veces esta informacin se incluye en el presupuesto deproduccin. Al comparar el costo de produccin con elpreciodeventa,muestrasi los mrgenes deutilidadson adecuados. Presupuesto de flujo de efectivo: Es esencial en cualquier compaa. Debe ser preparado luego de que todas los dems presupuestos hayan sido completados. El presupuesto de flujo muestra los recibos anticipados y losgastos, la cantidad decapitalde trabajo. Presupuesto Maestro: Este presupuesto incluye las principales actividades de la empresa. Conjunta y coordina todas las actividades de los otros presupuestos y puede ser concebido como el "presupuesto de presupuestos".6.3.2 FinancierosEn estos presupuestos se incluyen los rubros y/o partidas que inciden en el balance. Hay dos tipos: 1) el de Caja o Tesorera y 2) el de Capital o erogaciones capitalizables. Presupuesto de TesoreraTiene en cuenta las estimaciones previstas de fondos disponibles en caja,bancosy valores de fciles de realizar. Se puede llamar tambin presupuesto de caja o de flujo de fondos porque se utiliza para prever losrecursosmonetarios que la organizacin necesita para desarrollar sus operaciones. Se formula por cortos periodos mensual o trimestralmente. Presupuesto de erogaciones capitalizablesEs el que controla, bsicamente todas lasinversionesenactivos fijos. Permite evaluar las diferentes alternativas deinversiny el monto de recursos financieros que se requieren para llevarlas a cabo.6.4 Segn el sector de laeconomaen el cual se utilizan6.4.1 Presupuestos del Sector Pblicoson los que involucran los planes, polticas, programas,proyectos, estrategias y objetivos del Estado. Son el medio ms efectivo de control del gasto pblico y en ellos se contempla las diferentes alternativas de asignacin de recursos para gastos e inversiones.6.4.2 Presupuestos del Sector PrivadoSon los usados por las empresas particulares,. Se conocen tambin como presupuestos empresariales. Buscan planificar todas las actividades de una empresa.7.PRINCIPIOS DE LA PRESUPUESTACION7.1Principios de PrevisinSon tres: 1)Predictibilidad, 2)Determinacin cuantitativa y, 3)Objetivo.7.2Principios de PlaneacinSe destacan: 1)Previsin. 2)Costeabilidad, 3)Flexibilidad, 4)Unidad, 5)Confianza, 6)Participacin, 7)Oportunidad y, 8) Contabilidad por reas de responsabilidad.7.3PRINCIPIOS DE ORGANIZACINSon: 1)Orden y 2)Comunicacin.7.4PRINCIPIOS DE DIRECCINSe destacan: 1)Autoridady 2)Coordinacin.7.5PRINCIPIOS DE CONTROLSon: 1)Reconocimiento, 2)Excepcin, 3)Normasy, 3)Concienciade Costos.8. MOTIVOS DEL FRACASO DE LA PRESUPUESTACINLagerenciadebe organizar sus recursos financieros, si quiere desarrollar sus actividades, establecer bases de operacin slidas y contar con los elementos de apoyo que le permitan medir el grado de esfuerzo que cada unidad tiene para el logro de las metas fijadas por la altadirecciny a la vez precisar los recursos que deben asignarse a las distintas dependencias que directa o indirectamente ayudan al plan de operaciones.La presupuestacin puede fracasar por diversas razones: Cuando slo se estudian las cifras convencionales y los cuadros demostrativos del momento sin tener en cuenta los antecedentes y las causas de los resultados. Cuando no est definida claramente la responsabilidad administrativa de cada rea de la organizacin y sus responsables no comprenden su papel en el logro de las metas. Cuando no existe adecuada coordinacin entre diversos niveles jerrquicos de la organizacin. Cuando no hay buen nivel de comunicacin y por lo tanto, se presentan resquemores que perturban e impiden el aporte de los colaboradores para el logro de las metas presupuestadas. Cuando no existe un sistema contable que genere confianza y credibilidad. Cuando se tiene la "ilusin del control" es decir, que los directivos se confan de las formulaciones hechas en el presupuesto y se olvidan de actuar en pro de los resultados. Cuando no se tienen controles efectivos respecto de la presupuestacin. Cuando no se siguen las polticas de la organizacin.9. CALENDARIO PRESUPUESTALEs la agenda en la cual se definen a travs del tiempo la ejecucin y el control (evaluacin) del presupuesto. Depende del tipo de organizacin y puede ser diario, semanal, quincenal, mensual, trimestral, semestral o anual.10.ORGANIZACIN DEL PRESUPUESTOToda organizacin al formular sus planes, deber delimitar especficamente las atribuciones y responsabilidades, para que cadapersonasepa cmo debe actuar sin temor a extralimitarse ni lesionar losderechosde las dems personas. Un plan orgnico y objetivo muestra a la gerencia quienes deben rendircuentasde cada fase sobre la marcha