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CAPITULO I

EL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL

1. SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS

1.1. Definición.

Es una institución supervisora y reguladora reconocida en el ámbito mundial, que aplica estándares

internacionales y las mejores prácticas, apoyada en las competencias de su capital humano.

1.2. Finalidad

La Superintendencia tiene por finalidad defender los intereses del público, cautelando la solidez

económica y financiera de las personas naturales y jurídicas sujetas a su control; velando por que se

cumplan las normas legales, reglamentarias y estatutarias que las rigen.

Ejerciendo para ello el más amplio control de todas sus operaciones y negocios, además de

denunciar penalmente la existencia de personas naturales y jurídicas que, sin la debida autorización

ejerzan las actividades señaladas en la Ley General y la Ley del Sistema Privado de Pensiones,

procediendo a la clausura de sus locales y, en su caso, solicitando la disolución y liquidación del

infractor.

Asimismo, le corresponde contribuir de acuerdo a sus competencias específicas con el desarrollo

del sistema de prevención de lavado de activos y/o del financiamiento del terrorismo, así como de

regular, supervisar, fiscalizar, controlar y sancionar a las Asociaciones de Fondos Contra Accidentes

de Tránsito (AFOCAT), a fin de garantizar el pago oportuno de las indemnizaciones.

1.3. Atribuciones y funciones. a) Autorizar la organización y funcionamiento de personas jurídicas que tengan por fin realizar

cualquiera de las operaciones señaladas en la Ley General y en la Ley del Sistema Privado de

Pensiones.

b) Velar por el cumplimiento de las leyes, reglamentos, estatutos y toda otra disposición que rige

al Sistema Financiero, Sistema de Seguros y Sistema Privado de Administración de Fondos de

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Pensiones, ejerciendo para ello, el más amplio y absoluto control sobre todas las operaciones,

negocios y en general cualquier acto jurídico que las empresas que lo integran realicen.

c) Ejercer supervisión integral de las empresas del Sistema Financiero, del Sistema de Seguros y

del Sistema Privado de Pensiones, de las incorporadas por leyes especiales a su supervisión,

así como, de las que realicen operaciones complementarias.

d) Fiscalizar a las personas naturales o jurídicas que realicen colocación de fondos en el país.

e) Disponer la individualización de riesgos por cada empresa de manera separada.

f) Dictar las normas generales para precisar la elaboración, presentación y publicación de los

estados financieros, y cualquier otra información complementaria, cuidando que se refleje la

real situación económico-financiera de las empresas supervisadas, y dictar las normas sobre

consolidación de los estados financieros de acuerdo con los principios de contabilidad

generalmente aceptados.

g) Celebrar convenios de cooperación con otras superintendencias y entidades afines de otros

países con el fin de ejercer una mejor supervisión consolidada.

h) Celebrar convenios con otros organismos nacionales de supervisión a efecto de un adecuado

ejercicio de la misma.

i) Coordinar con el Banco Central de Reserva del Perú en todos los casos señalados en la Ley

General y en la Ley del Sistema Privado de Pensiones.

1.4. Sanciones.

Amonestación, multas, suspensión, destitución (a los funcionarios), intervención, liquidación.

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2. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU

2.1. Definición.

El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) es una entidad gubernamental que, de acuerdo con

la Constitución Política del Estado, se rige bajo dos aspectos fundamentales de la política

monetaria: la autonomía del Banco, en el marco de su Ley Orgánica, y su finalidad única de

preservar la estabilidad monetaria.

Base Legal Artículo 84º de la Constitución Política del Perú:

El Banco Central es persona jurídica de derecho público. Tiene autonomía dentro del marco de su

Ley Orgánica. La finalidad del Banco Central es preservar la estabilidad monetaria. Sus funciones

son: regular la moneda y el crédito del sistema financiero, administrar las reservas internacionales

a su cargo, y las demás funciones que señala su Ley Orgánica.

El Banco informa al país, exacta y periódicamente, sobre el estado de las finanzas nacionales,

bajo responsabilidad de su Directorio.

El Banco está prohibido de conceder financiamiento al erario, salvo la compra, en

el mercado secundario, de valores emitidos por el Tesoro Público, dentro del límite que señala su

Ley Orgánica.

2.2. Finalidad.

La finalidad del Banco Central de Reserva del Perú es preservar la estabilidad monetaria.

2.3. Atribuciones y funciones

Regular la moneda y el crédito del sistema financiero:

Esta función promueve la seguridad y eficiencia de los sistemas reforzando la estabilidad

financiera, favoreciendo la eficacia de la política monetaria y estimulando el uso de los

instrumentos de pago electrónicos. Los sistemas de pagos comprenden el conjunto de

instrumentos, reglas y procedimientos cuya finalidad principal es la ejecución de órdenes de

transferencia de fondos entre sus participantes. Es la infraestructura, a través de la cual, se

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moviliza el dinero en una economía y permite que los clientes de una empresa del sistema

financiero efectúen pagos a clientes de otras empresas del sistema financiero, así se dinamizan

las transacciones y las inversiones.

Administrar las reservas internacionales a su cargo:

La administración de las reservas internacionales es una función encargada al Banco Central

de Reserva del Perú (BCRP).

Las reservas internacionales contribuyen a la estabilidad económica y financiera del país, pues

brindan una sólida posición para enfrentar eventuales contingencias de turbulencia en

los mercados cambiarios y financieros, como un retiro extraordinario de depósitos en moneda

extranjera del sistema financiero o choques externos de carácter temporal que puedan causar

desequilibrios en el sector real de la economía.

Emisión de Billetes y monedas:

El Banco Central tiene como una de sus funciones la emisión de billetes y monedas y garantiza

el suministro oportuno y adecuado de la demanda de numerario.

Para ello, realiza una programación que toma en cuenta tres aspectos fundamentales:

cantidad, calidad y tipos de denominaciones demandadas, a fin de facilitar la fluidez de las

transacciones en efectivo que realice el público.

Publicación Económica:

El Banco Central tiene entre sus funciones la de informar periódicamente sobre las finanzas

nacionales y estadísticas de carácter económico.

Reporte de información: Se publica cuatro veces al año con información disponible a

marzo, junio, setiembre y diciembre. Además difunde las proyecciones de inflación

(incluyendo el balance de riesgos) y de las variables macroeconómicas.

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Nota Informativa del Programa Monetario: Contiene una breve descripción de los

principales indicadores económicos, la decisión sobre la tasa de interés de referencia.

Resumen informativo de la Nota Semanal: Contiene la evolución reciente de las

principales variables macroeconómicas: RIN, operaciones monetarias y cambiarias del

BCRP.

Operaciones monetarias:

El BCRP modifica la liquidez bancaria por medio de las diversas operaciones con los Bancos con

la finalidad de que los mercados financieros obtengan la liquidez necesaria para estabilizar la tasa

de interés interbancaria en el rango de las tasas relativas.

Las operaciones realizadas por el BCRP influyen en la base monetaria. Dada la interrelación

existente con los bancos y principalmente la capacidad que las entidades bancarias tienen para

crear dinero mediante el multiplicador bancario, terminan afectando la disponibilidad de liquidez del

sistema en moneda nacional.

Estas operaciones son las siguientes:

A. Operaciones de mercado abierto. –

El BCRP recoge liquidez subastando certificados de depósitos del BCRP (CD BCRP) o inyecta

liquidez mediante recompras temporales de dichos certificados, letras o bonos del Tesoro Público

dentro plazos de uno y siete días. Los instrumentos que se utilizan son:

a. Colocación de los Certificados de Depósito del Banco Central de Reserva del Perú (CD BCRP)

Tiene como finalidad, regular la liquidez del sistema financiero mediante la esterilización de los

excedentes de encaje. El BCRP puede variar los montos a colocar de CD BCRP que le permita

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cumplir con las metas establecidas en el programa monetario, lo cual se presenta como una

principal ventaja de este tipo de instrumento.

b. Operaciones de compra de activos financieros con compromiso de recompra por parte de entidades financieras.

Este tipo de instrumento permite reducir la variabilidad de los excedentes de encaje de las

empresas bancarias y de las tasas de interés interbancarias; y proporcionar liquidez a las

entidades financieras en situaciones de escasez de efectivo.

c. La compra y venta de dólares en la Mesa de Negociación.

Bajo este tipo de operación el BCRP puede incrementar (en caso de comprar dólares) o

contraer (en caso de vender dólares) la cantidad de nuevos soles en la economía, y lo efectúa

en casos de una elevada volatilidad en el tipo de cambio.

Asimismo, cuando la cantidad de dinero existente en el mercado excede a la cantidad

demandada por los agentes económicos, el BCRP recurre a la venta de CD BCRP con el

objetivo de absorber el exceso de soles en la economía.

d. Operaciones de compra spot y venta a futuro de moneda extranjera.

En este caso, el BCRP compra moneda extranjera bajo el compromiso, por parte del vendedor,

de la recompra de dicho monto en la fecha de vencimiento pactado. Con este tipo de

instrumento, el BCRP busca proporcionar liquidez en moneda nacional a los bancos.

B. Operaciones de ventanilla. -

Los bancos, al término de sus operaciones diarias, pueden contar con un exceso o déficit de

liquidez. En el primer caso, los bancos pueden depositar dichos fondos en el BCRP. En el segundo

caso, los bancos pueden requerir del BCRP, un crédito de regulación monetaria, vender

temporalmente moneda extranjera al BCRP; y vender CD BCRP o bonos del tesoro público al

BCRP.

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Instrumentos de ventanilla:

a. Crédito de regulación monetaria

Instrumento usualmente conocido como redescuento, tiene la finalidad de cubrir desequilibrios

transitorios de liquidez de las entidades financieras. La institución financiera que solicite esta

facilidad tiene que presentar garantías entre las cuales se encuentran los CD BCRP, Letras del

Tesoro Público y Bonos del Tesoro Público emitidos en moneda nacional, incluyendo aquellos

sujetos a reajuste con el Índice de Valor Adquisitivo Constante (VAC), CDR BCRP, Bonos del

sector privado con riesgo AA, valores del sector privado, entre otros.

b.  Repo directa

Es similar a la REPO pero esta operación se realiza fuera de subasta al cierre de operaciones.

Se acepta un mayor rango de colaterales. La tasa de interés es la misma que la anunciada por

el BCRP para sus Créditos de Regulación Monetaria.

c. Compra spot y venta a futuro de moneda extranjera (swap directo)

Creado en 1997, con el propósito de proporcionar liquidez en moneda nacional a las empresas

del sistema financiero empleando como garantía moneda extranjera. Por medio de esta

operación, el BCRP adquiere moneda extranjera de las empresas del sistema financiero, con el

compromiso de reventa usualmente al día útil siguiente de haberse pactado la operación. Se

realizan a plazos de hasta un año, permitiendo al BCRP alcanzar una mejor distribución de la

liquidez, en particular en periodos de estrés en el mercado de dinero.

d. Depósitos overnight

Los depósitos overnight en moneda nacional y extranjera en el BCRP (depósitos remunerados

hasta el siguiente día útil) fueron establecidos en 1998, constituyéndose en un instrumento para

retirar los excedentes de liquidez.

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2.4. Prohibiciones

a) El Banco está prohibido de conceder financiamiento al Tesoro Público.

b) También lo está de hacerlo en favor de instituciones financieras estatales de fomento.

c) El Banco no puede otorgar créditos, o cualquier otra forma de financiamiento, a instituciones

financieras que tengan para con él obligaciones vencidas y no pagadas.

d) El Banco no concede préstamos o adelantos a sus Directores.

e) El Banco está impedido de extender avales, cartas-fianza u otras garantías y de emplear

cualquier otra modalidad de financiamiento indirecto, así como de otorgar seguros de cualquier

tipo.

f) Las operaciones que efectúe el Banco en ejecución de los convenios de pagos y créditos

recíprocos no están afectas a la prohibición establecida en este artículo.

g) Está vedado al Banco asignar recursos para la constitución de fondos especiales que tengan

por objeto otorgar créditos o efectuar inversiones para promover alguna actividad económica no

financiera.

h) El Banco no puede emitir títulos, bonos o certificados de aportación que sean de adquisición

obligatoria.

i) El Banco está impedido de imponer coeficientes sectoriales o regionales en la composición de

la cartera de colocaciones de las instituciones financieras.

j) Es prohibido al Banco establecer regímenes de tipos de cambio múltiples.

k) Las disposiciones que en materia cambiaria dicta el Banco en ejercicio de sus atribuciones no

establecen tratamientos discriminatorios.

l) El Banco está prohibido de comprar acciones, salvo las emitidas por organismos financieros

internacionales o aquéllas que sea preciso adquirir para la rehabilitación de empresas

bancarias o financieras. También lo está de participar, directa o indirectamente, en el capital de

empresas comerciales, industriales o de cualquier otra índole.

m) El Banco no puede ser propietario de más inmuebles que los destinados a locales para sus

actividades y los que le fueren transferidos en pago de deudas. Estos últimos deben ser

vendidos en un plazo que no exceda de un año, contados a partir de la fecha de adquisición.

2.5. Marco Jurídico

Ley 26123 Ley Organice del Banco Central de Reserva del Perú

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3. SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE VALORES

3.1. Definición.

La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) es un organismo técnico especializado

adscrito al Ministerio de Economía y Finanzas que tiene por finalidad velar por la protección de los

inversionistas, la eficiencia y transparencia de los mercados bajo su supervisión, la correcta

formación de precios y la difusión de toda la información necesaria para tales propósitos. Tiene

personería jurídica de derecho público interno y goza de autonomía funcional, administrativa,

económica, técnica y presupuestal.

3.2. Funciones

a) Dictar las normas legales que regulen materias del mercado de valores, mercado

de productos y sistema de fondos colectivos.

b) Supervisar el cumplimiento de la legislación del mercado de valores, mercado de

productos y sistemas de fondos colectivos por parte de las personas naturales y

jurídicas que participan en dichos mercados.

c) Las personas naturales o jurídicas sujetas a la supervisión de la Superintendencia

de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS) lo

están también a la SMV en los aspectos que signifiquen una participación en el

mercado de valores bajo la supervisión de esta última.

d) Promover y estudiar el mercado de valores, el mercado de productos y el sistema

de fondos colectivos.

3.3. Atribuciones.

a) Otorgar las respectivas autorizaciones de organización y funcionamiento a las personas

jurídicas sujetas a su supervisión.

b) Autorizar el funcionamiento de mecanismos centralizados de negociación.

c) Ejercer supervisión consolidada de las personas jurídicas a las que otorgue autorización de

funcionamiento y las empresas controladas por dicha persona autorizada

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d) Celebrar convenios, memorandos de entendimiento y contratos que fueren necesarios con

organismos nacionales e internacionales, para el cumplimiento de los fines institucionales de la

Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).

e) Compartir información respecto de sus supervisados con el Banco Central de Reserva del Perú

para el uso exclusivo de dicha entidad, en el marco de su respectiva competencia y siempre

que medie convenio de colaboración e intercambio de información recíproca. Dicha información

no incluye aquella protegida por el deber de reserva de identidad contemplado en el Decreto

Legislativo 861, Ley del Mercado de Valores.

f) Compartir información respecto de sus supervisados con otros organismos supervisores del

extranjero con los que la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) tenga firmados

convenios de cooperación recíproca o memorandos de entendimiento. Dicha información

puede incluir aquella protegida por el deber de reserva y también las declaraciones

testimoniales que se hubiera tomado en ejercicio de las funciones de la SMV.

g) Programar, formular y proponer al Directorio para su aprobación el presupuesto anual de la

Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), así como ejecutarlo, en el marco de la

normativa vigente.

h) Proponer el reglamento de organización y funciones a las instancias correspondientes y de

acuerdo a los lineamientos que regulan las normas vigentes de la materia.

i) Requerir de las reparticiones públicas y entidades estatales los informes que considere

necesarios, así como contratar los servicios de peritos y técnicos.

j) Administrar y recaudar las contribuciones para el sostenimiento de la Superintendencia del

Mercado de Valores (SMV), así como sus intereses y moras.

k) Aprobar las políticas operativas, los programas y el Plan General de Supervisión e inspección.

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CAPITULO II

EMPRESAS AUTORIZADAS

1. EMPRESAS BANCARIAS

1.1 Definición

Son empresas de intermediación del dinero y el crédito, su objeto es recibir fondos privados o

públicos para mantenerlos en estados de disponibilidad y posibilitar su utilización.

Busca la obtención del lucro derivado de los intereses que aplica a las operaciones que realiza.

Es una organización de carácter económico – jurídico que realiza actividades comerciales de tipo

financiero.

Las empresas bancarias realizan su actividad dentro de un marco de un orden jurídico que

funciona como sistema financiero. Que está integrado por un órgano rector Banca Central y las

diferentes instituciones que interactúan dentro del Sistema Bancario.

La actividad bancaria propiamente dicha consiste en el recojo de dinero de terceros.

1.2 Características

Es una función de servicio público.

Se basa en la confianza que los depositantes le brindan.

Busca el Lucro.

Se convierten en entidades que son empresas industriales del crédito.

1.3 Operaciones Bancarias

Operaciones típicamente bancarias, fundamentales o principales, son las operaciones realizadas

por los bancos en su calidad de intermediarios del crédito, de la cual pueden surgir actividades

activas o pasivas de la cual el banco puede actuar como Acreedor o Deudor

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Operación Bancaria Activa: se caracteriza por que el Banco, es el concesor del crédito al

cliente, o coloca el dinero entre el público. Se convierten en activas por las cantidades

entregadas en calidad de préstamo o de créditos.

Son operaciones a través de las cuales los bancos realizan colocaciones (financiamientos e

inversiones). En este tipo de operaciones los bancos adoptan una posición acreedora frente a

sus clientes. Por un lado, otorgan préstamos y créditos a sus clientes acordando con ellos una

retribución que pagarán en forma de intereses, en función al riesgo y costes operativos

asumidos; por otro lado, también realizan inversiones con la intención de obtener una

rentabilidad.

Dentro de estas operaciones encontramos:

Créditos de firma: No implica el desembolso de efectivo por parte de una entidad, sino un

compromiso de pago de una deuda en lugar del deudor. No supone la entrega ni

disposición de efectivo por el cliente, sino que avala o garantiza el buen funcionamiento de

su operación con un tercero, por ejemplo: Avales, Fianza bancaria.

Préstamos hipotecarios: Se instrumenta en póliza o escritura pública incluso mediante

letras financieras.

El crédito en cuenta corriente y sobregiro: El sobregiro es casi idéntico al crédito en

cuenta corriente con la única diferencia que no existe un acuerdo previo entre el cliente y el

banco, sino que el banco decide universalmente pagar los cheques no cubiertos; es

potestativo.

Apertura de crédito: por la apertura de crédito, un banco se compromete con su cliente a

otorgarle créditos de dinero o de firma, directamente a él o a un tercero que le indique,

dentro de ciertos límites cuantitativos y mediante el pago de una remuneración, vía

intereses o comisiones. De este modo el cliente sabrá que dispondrá del apoyo financiero

en el momento en que lo requiera. En ese sentido, como mención la mayoría de autores

sobre la materia, la apertura de crédito más que un préstamo es una promesa de préstamo.

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Crédito: contrato por el cual una entidad pone dinero a disposición del beneficiario hasta un

límite señalado y por un plazo determinado, percibiendo intereses sobre las cantidades

dispuestas, así como las comisiones fijadas, y recibiendo las cantidades dispuestas en el

plazo estipulado.

Descuento bancario: es un contrato por el cual una entidad financiera otorgar un préstamo

cobrando los intereses por adelantado contra la transferencia de instrumentos de contenido

crediticio. El tenedor cede dichos títulos al banco y este le abona sus importes en dinero,

descontando las cantidades cobradas por los servicios prestados. En el descuento, ante la

falta de pago, la entidad financiera cuenta con la acción directa contra su cliente, y la de

regreso contra el librador y demás obligados. Es obligación del cliente reembolsar al banco

los créditos no pagados por sus compradores. Los títulos valores más presentados a

descuentos bancarios en el Perú son los pagarés, letras de cambio y warrants.

La tarjeta de crédito: Es una tarjeta emitida por una entidad financiera a su titular, por la

cual se autoriza a este último a efectuar pagos en determinados establecimientos afiliados,

con los cuales a su vez la entidad financiera tiene pactada una comisión. Para efectuar los

pagos el titular de la tarjeta debe presentar la misma y firmar el recibo de pago o en el caso

de compras presenciales deberá presentar los datos de tarjeta (número, vencimiento,

código de seguridad, etc.).

Leasing: El leasing o arrendamiento financiero es el contrato por el cual una entidad

financiera debidamente autorizada, cumpliendo con las instrucciones de su cliente, compra

a nombre propio determinados bienes muebles o inmuebles para luego alquilárselos a sus

clientes.

Factoring: Es un convenio continuo por el cual la entidad financiera asume funciones de

crédito y cobro de sus clientes comprando sus instrumentos de contenido crediticio

(facturas y títulos valores representativos de deuda) en el momento en el que son

extendidas, sin poder beneficiarse de un recurso contra él en caso de falta de pago.

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Confirming: Es una operación por la que un factor comunica a un acreedor que ha recibido

el mandato para abonarle a su vencimiento una o más facturas, actuando como gestor de

pago.

No implica esta operación ninguna garantía de pago, Simplemente informa que pagará por

cuenta de su cliente.

Letras en descuento: El servicio de letras en descuento le ofrece la oportunidad de recibir

anticipadamente el pago de cada una de las letras aprobadas por su funcionario de

negocios. El importe abonado de la letra considera el descuento correspondiente a la tasa

de interés asignada a este tipo de operaciones.

Operación Bancaria Pasiva, porque es el cliente quien concede crédito al Banco, este es el

receptor del dinero comprometiéndose a su devolución.

Son operaciones que consisten en captar fondos de sus clientes, son una de las fuentes de

financiación para las entidades bancarias, las entidades se comprometen a devolver a sus

clientes la cantidad recibida más unos intereses anteriormente pactados.

Son aquellas mediante las cuales las entidades obtienen fondos de sus clientes, a cambio paga

una tasa de interés pasiva. Aquí es el cliente el que concede el crédito a la entidad financiera

Dentro de las operaciones pasivas encontramos:

Cuentas de ahorro: Son un tipo de ahorro orientado a personas que tienen la capacidad de

juntar dinero en forma periódica, ya que pueden abrirse y mantenerse con bajos montos.

Depósitos a plazo: Es una operación por el cual las entidades financieras con el fin de retener

los recursos monetarios de sus depositantes por un periodo determinado, reporta una

rentabilidad financiera fija o variable, en forma de dinero o en especie.

Cuentas corrientes: Contrato que permite operaciones con cargo al saldo de cuentas, se

instrumentaliza con el uso del cheque. El dinero también puede ser retirado mediante cajeros

automático, y también se puede realizar pagos mediante la tarjeta de débito.

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Certificado bancario: es un título valor emitido al portador, en dólares, por un depósito a

determinado plazo. Puede ser adquirido por personas naturales o jurídicas, residentes o no

residentes en el país, de forma individual o mancomunada.

Se puede elegir el plazo que más convenga: de 30 a 360 días.

Hay tasas de interés preferenciales por este tipo de operaciones.

EMPRESAS BANCARIAS SEGÚN LA SBS

Banco Pdte. Direct. Gte. General Dirección Telef. Fax

Banco Agropecuario-Agrobanco

Enrique Díaz

Ortega

Walther

Reátegui Vela

Av. República de

Panamá 3531 -

San Isidro.

6150000 4401170

BBVA Banco Continental

Alex Fort Brescia Eduardo Torres

Llosa Villacorta

(Director G.G.)

Av. República de

Panamá 3055 -

Lima 27

211-

1000

441-7152

441-9746

Central de Reserva del Perú

Julio Velarde

Flores

Renzo Rossini

Miñan

Jr. Antonio Miro

Quesada 441-

Lima 1

613-

2000

613-

2051

427-

6250

613-2524

426-8949

Cencosud Daniel Rodríguez

Cofré

Bruno Novella

Zavala

Av. Benavides

1555, piso 10-

Miraflores

626

0000

Citibank del Perú S.A.

Bernardo Chacin

Sucre

Mario Farren Av. Canaval y

Moreyra 480,

esquina con Av.

República de

Panamá, San

Isidro; pisos 3, 4,

5, 6, 7 y 8.

215-

2000

440-9044

Banco de Comercio

Carlos Adrian

Linares Peñaloza

Aron Kizner

Zamudio

Av. Canaval y

Moreyra 452 -

513-

6000

513-7030

15

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454 San Isidro -

Lima 27

422-

9800

Banco de Crédito del Perú

Dionisio Romero

Paoletti

Walter Bayly

Llona

Calle Centenario

156 Urb. Laderas

de Melgarejo

Lima 12

313-

2000

De la Nación Arturo Pedro

Villanueva Lama

Pietro Rino

Malfitano

Malfitano (e)

Av. República de

Panamá 3664 –

Lima 27

519-

2000

519-2201

Financiero del Perú

Jorge Gruenberg

Schneider

Esteban

Hurtado Larrea

Av. Ricardo

Palma 278 Lima

18

612-

2000

446-7759

Interamericano de Finanzas

Francisco Roche

Navarro

Javier Arroyo

Rizo Patrón

Av. Rivera

Navarrete N°

600, Lima 27

613-

3000

221-2489

Internacional del Perú-INTERBANK

Carlos Rodríguez

Pastor Persivale

Luis Felipe

Castellanos

López Torres

Av. Carlos

Villarán N° 140

La Victoria

219-

2000

219-

2173

219-2193

(G.G)

Mibanco Banco de la Microempresa -MIBANCO-

Walter Bayly

LLona

Percy Urteaga

Crovetto

Av. Paseo de la

República 4297

esq. con la Av.

Domingo Orué Nº

165 Surquillo,

Lima 34

513-

8000

424-2913

Scotiabank Perú

James Tully

Meek

Miguel Uccelli

Labarthe

Av. Dionisio

Derteano Nº 102,

esquina con la

calle Miguel

Seminario Nº

370, Lima 27

211-

6060

Banco GNB Perú S.A.   – Banco GNB

Jaime Gilinski

Bacal

Rafael Enrique

Llosa Barrios

Calle Begonias

N° 415, Piso 26,

Urbanización

616-

3000

16

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Jardín, San Isidro

Falabella Juan Xavier Roca

Mendenhall

Christian

Esteban Ponce

Villagómez

Los Nardos 1060

San Isidro

618-

0000

618-0009

Santander Perú S.A.

Víctor Arbulú

Crousillat

Gonzalo

Echeandía

Bustamante

Av. Canaval y

Moreyra N° 380,

piso 8, San Isidro

(Edificio Siglo

XXI)

215-

8160

215-8161

Banco Ripley Perú   S.A.

Lázaro Calderón

Volochinsky

Rene Jaime

Fárach

Av. Paseo de la

República N°

3118, piso 11,

San Isidro

611-

5700

611-5770

Banco Azteca del Perú S.A.

Sara Soriano De

Teresa

Walter Enrique

Furuya Vásquez

Av. República de

Panamá N° 3591

Oficina 1601,

San Isidro

610-

7979

610-7973

Deutsche Bank (Perú) S.A.

Eduardo

Sánchez-Carrión

Troncón

Eduardo

Sánchez-

Carrión Troncón

Miguel Dasso N°

104 Piso 8 , San

Isidro

219-

6800

ICBC PERU BANK

Haichang Xie Haichang Xie Av. Juan de

Arona N° 151

2do. Piso, San

isidro

(511)

631-

6801

(511) 631-

6803

2. EMPRESAS FINANCIERAS

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2.1. Definición

Están encargadas de captar, administrar e invertir el dinero tanto de personas naturales como de

personas jurídicas (nacionales o extranjeras). Hacen parte del Sistema Financiero aquellas

entidades que se encargan de prestar servicios y facilitar el desarrollo de múltiples operaciones

financieras y comerciales.

De igual manera, el concepto de Sistema Financiero abarca el conjunto de normas, instrumentos y

regulaciones (por ejemplo, el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero) que recaen sobre

personas e instituciones que actúan en el mercado financiero, ya sean o no intermediados.

2.2. Servicios

-Financiamiento de todo tipo

-Asistencia técnica a sus asociados

-Capacitaciones y asesorías a sus socios

-Ahorros y aportaciones

-Remesas familiares

-Seguros

2.3. Cooperativas de ahorro y crédito

Una cooperativa es una asociación autónoma de personas que se reúnen de forma voluntaria para

satisfacer sus aspiraciones económicas, sociales y culturales, mediante una

organización de propiedad conjunta y de gestión democrática sin fines de lucro.

Las cooperativas representan un modelo asociativo en el que los objetivos económicos y

empresariales se integran con otros de carácter social, consiguiendo de esta forma un crecimiento

basado en el empleo, la equidad y la igualdad.

18

Universidad Nacional de San Agustín Operaciones Bancarias

Otras definiciones sobre cooperativas refieren a una asociación sin fines de lucro en la cual los

trabajadores o usuarios, según el caso, son simultáneamente aportantes y gestores de la

empresa.

Es creada con el objeto de producir bienes o servicios para satisfacer las necesidades de sus

asociados y de la comunidad en general.

2.4. Servicios

Su afiliación le permite gozar de los beneficios que la cooperativa otorga

Puede incidir en nuevos proyectos para subsanar las necesidades de la comunidad, adoptando

el sistema cooperativo

Posibilita la regulación de precios en la comunidad entre los demás comerciantes

Posibilita el emprendizaje de obras en beneficio de la comunidad y de sus socios

La actividad económica estará orientada al bienestar material de toda la comunidad

Pretende establecer una confianza que garantice la estabilidad de relaciones y negocios dela

sociedad

Son un apoyo para elevar la obtención de las utilidades de las personas físicas con actividades

empresariales

El objetivo de la sociedad no es el lucro sino la acción conjunta de los socios para su

mejoramiento económico y social

2.5. Financieras en el Perú

19

Universidad Nacional de San Agustín Operaciones Bancarias

Financiera Pdte. Direct. Gte. General Dirección Telef. Fax

Amérika Financiera S.A.

Renato Vásquez

Costa

Nelson Bertoli

Briyce

Av. Jorge Basadre

Grohman N° 310

Piso 3 San Isidro

611-1700 611-

5720

CrediScotia Financiera

 Miguel Uccelli

Labarthe

Carlos Américo

Morante

Ormeño

Av. Paseo de la

República 3587,

San Isidro

611-9900 421-

2521

Corporación Financiera de Desarrollo SA. COFIDE

Enzo Fabrizio

Defilippi

Angeldonis

Jorge Ramos

Felices

Jr. Augusto

Tamayo Nº 160,

Lima 27

615-4000 442-

3374

Compartamos Financiera

Fernando

Alvarez Toca

Ralph Guerra

Pérez

 Calle Santa

Martha 112 -

Arequipa

(054) 380606 (054)

380590

Financiera Confianza

Ramón Feijoo

López

Martín Naranjo

Landerer

Av. Gálvez

Barrenechea N°

190. Urbanización

Santa Catalina.

Distrito de La

Victoria.

316-1106

Financiera TFC S.A.

Andrés Muñoz

Ramírez

Luis Mella

Baldovino

Jr. Santorin N° 175

- Urb. El Vivero -

Santiago de Surco

313-3600 437-

0059

FINANCIERA CREDINKA S.A

José Fernando

Romero Tapia

Carlos Alexis

Franco Cuzco

Urb. Quispicanchi

J-8 Av. De la

Cultura-Cusco

084-249090

084-227911

084-227272

 084-

257169

084-

252985

Anexo

164

Financiera Qapaq S.A.

Joaquín Antonio

Ribadeneira

Quevedo

Juan Fernando

Bermeo Endara

Av. Aviación Nº

2681, San Borja

205-4320

Financiera Uno Felipe Morris Alberto D Av. Aviación N° 619-6060 -

20

Universidad Nacional de San Agustín Operaciones Bancarias

S.A. Guerinoni ´Angelo Dañino 2405 Piso 9 San

Borja

Financiera Efectiva S.A.

Manuel Emilio

Tudela Gubbins

Javier Sánchez-

Griñán

Caballero

Av. Luis Gonzáles

N° 1315-3er. piso,

Chiclayo

415-2008

LIMA   (074)

274867

(074)

227918

Financiera Proempresa S.A

Yohee Morillas

Carbajal

Jorge Gómez

Robles

Av. Aviación 2431 -

San Borja

625-8080 625-

8073

Mitsui Auto Finance Perú S.A.

Carlos

Fernando

Aparicio

Mosselli

Lajos Michael

Peter Besse

Centro Empresarial

Juan de Arona

Torre A Piso 2 San

Isidro

 630-8500

3. CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRÉDITO

21

Universidad Nacional de San Agustín Operaciones Bancarias

3.1. Definición

La Caja Municipal de ahorro y crédito en el Perú es una entidad financiera, con autonomía

administrativa, económica y financiera, dentro de los alcances y limitaciones vigentes. A través del

tiempo ha incrementado la cobertura de las micro empresas sino también a las rurales. Ya que

sirven como el financiamiento a sectores sociales que carecen de garantías efectivas generando

un segmento con grandes posibilidades de crecimiento y desarrollo. La Federación de Cajas

Municipales de Ahorro y Crédito FEPCMAC, nace al amparo del decreto Supremo Nº 157-90-EF,

que goza de autonomía económica, financiera con el propósito de contar con un mecanismo de

representación que permita al Sistema CMAC desarrollarse de manera coordinada.

El Directorio de las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito está integrado por siete miembros: tres

representantes de la Municipalidad, un representante de la Iglesia Católica, un representante de la

Cámara de Comercio, un representante de COFIDE y un representante de los pequeños

comerciantes o productores. Un aspecto sustancial para poder depositar su dinero en una CMAC

es saber si los montos entregados cuentan con un respaldo. Las cajas municipales, al igual que los

bancos, están sujetos a la regulación de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.

Además. Es decir, si quiebra la entidad, ese fondo devuelve hasta ese monto por los depósitos

perdidos. Ofrecen las tasas de interés y los plazos. Una diferencia de cinco días en el retiro de los

depósitos a plazo fijo puede significar la reducción de las tasas de interés pactadas. Igualmente,

revise bien si la cuenta por abrir está asociada a algún tipo de seguro, cómo funciona y si implica

un costo adicional.

3.2. Servicios que ofrecen

El propósito es apoyar a segmentos socioeconómicos que tienen acceso limitado a la banca

tradicional, impulsando el desarrollo de la pequeña y microempresa, fomentando el ahorro en

la población y otorgando créditos a las PYME. Brindar productos y servicios a la micro y pequeña

empresa, contribuyendo al desarrollo económico y social de nuestros clientes y trabajadores.

Proporcionar soluciones financieras, preferentes al micro y pequeñas empresas, con productos y

servicios competitivos, apoyados en colaboradores calificados.

22

Universidad Nacional de San Agustín Operaciones Bancarias

3.3. Según la SBS

Empresas Pdte. Direct.

Gerencia Mancomunada Dirección Telef.

CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRÉDITO

CAJA - AREQUIPA

José

Vladimir

Málaga

Málaga

Wilber Eloy Dongo Díaz 

Roberto Javier Gonzáles

Peralta 

Ramiro Postigo Castro

La Merced N º

106 Cercado,

Arequipa

(054)380670

CMAC CUSCO S.A

José Carlos

Huamán

Cruz

Esther Torres Peña (e)

Sandra Bustamante Yabar (e)

John Olivera Murillos (e)

Av. De la Cultura

N° 1624, Urb.

Chachacomayoc,

Wanchaq, Cusco

084-606161

CMAC DEL SANTA S.A Jorge

Alberto

Aparicio

Ballena

Luis Felipe Espinoza Gallo

Percy Valenzuela Cornejo (e)

Aracelli Cochachin Chilca  (e)

Av. José Galvez

Nº 602

Chimbote

043-483140

CAJA HUANCAYO

Jorge

Guillermo

Solis

Espinoza

Luis Andrés Pantoja Marín 

José Núñez Porras

Ramiro Arana Pacheco

Calle Real Nº 341

- 343 Huancayo

064-481000

CMAC -ICA S.A

Edmundo

Rufino

Hernández

Aparcana

Francisco Hilario Soto

Rosa María Higa Yshii

Guillermo Javier Portugal

Rejas

Av. Conde de la

Nieva N° 498,

Urbanización

Luren, Ica

056-581430

CMAC MAYNAS S.A

Jose Luis

Alegria

Mendez

Ricardo Velásquez Freitas

Rodolfo Muñoz Herrera

Edgar Berrocal Vargas

Jr. Próspero 791,

Iquitos

065-581770

CMAC PAITA S.A

Diomidio

Jiménez

Córdova

Nilton Arellano Flores (e)

Carlos Cruz Cruz (e)

Gustavo Velásquez Morveli

Plaza de Armas

Nº 176-178 –

Paita

073-213080

CMAC PIURA S.A.C

Pedro

Chunga

Pedro Pablo Talledo

Coronado

Jr. Ayacucho Nº

353 - Piura

073-284300

23

Universidad Nacional de San Agustín Operaciones Bancarias

Puescas Laura del Milagro Rumiche

Briceño

Marcelino Encalada Viera

CMAC - SULLANA S.A

Joel Siancas

Ramírez

Luis Alfredo León Castro

Juan Walberto Agurto Correa

Samy Calle Renteria

Plaza de Armas

N° 138 - Sullana

073-284400

CMAC TACNA S.A

Aldo

Gambetta

Palza

Jorge Fernando Alcalá

Blanco

Rocío Sakuray Montalvo(e) 

Renato Leo Rossi

Calle Francisco

Lazo N° 297,

Tacna

052-583636

CMAC - T S.A(Trujillo)

Luis Muñóz

Díaz

Nancy Baquenado Romero,

Cesar Napoleon Hidalgo

Montoya,

Gloria Marlenee, Becerra

Orrego

Jr. Francisco

Pizarro 460

Trujillo

044-294000

4. LAS CAJAS MUNICIPALES DE CRÉDITO POPULAR

24

Universidad Nacional de San Agustín Operaciones Bancarias

4.1. Definición

La Caja Municipal de Crédito Popular de Lima S.A. (“Caja Metropolitana” y/o la “Caja”) es una

entidad financiera pública de operaciones múltiples, especializada en: créditos pignoraticios,

créditos hipotecarios y créditos PYMES, que otorga también créditos personales, créditos

inmobiliarios, créditos institucionales y créditos de arrendamiento financiero, y que aparte de

desarrollar estos negocios financieros, proporciona servicios de micro crédito y de consumo

relacionados a entidades Vinculadas a la Municipalidad de Lima. En los últimos años, la Caja

Metropolitana alcanzó Liderazgo en el producto “Caja Gas” y se mantiene como líder en el

mercado de créditos pignoraticios. Para el desarrollo de sus operaciones, la Caja Metropolitana

cuenta con 33 agencias, de las cuales 22 están ubicadas en la ciudad de Lima y 11 en provincias

(zona norte y zona sur del país). La Municipalidad Provincial de Lima es el único accionista de la

institución.

4.2. Según la SBS.

Empresas Pdte. Direct. Gerente General

Dirección Telef.

CAJAS MUNICIPALES DE CRÉDITO POPULAR (CMCP)

CAJA METROPOLITANA Luis Felipe

Arizmendi

Echecopar

Victor Valdivia

Morán(e)

Av. Nicolás de

Piérola Nº 1785

Lima

637-0500

Fax: 427-

6845

5. CAJA RURAL DE AHORRO Y CRÉDITO

25

Universidad Nacional de San Agustín Operaciones Bancarias

5.1. Definición

Una caja de ahorros es una entidad de crédito similar a un banco. En general, los bancos son

sociedades anónimas, al igual que las cajas de ahorro cuyo objetivo es captar recursos del público

y cuya especialidad consiste en realizar operaciones de financiamiento preferentemente a las

pequeñas y micro empresas. Adicionalmente, realizan operaciones dentro de la legislación vigente,

emitidas para las empresas del sistema financiero.

En el Perú existen cajas municipales, rurales y metropolitanas (en Lima). Sin embargo, todas estas

instituciones están normadas por la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) y tienen la

misma protección de ahorros que cualquier banco, ya que son miembros del Fondo

de Seguro de Depósitos, de conformidad con lo dispuesto en el artículo 145° de la Ley General del

Sistema Financiero y del Sistema de Seguros.

Anteriormente una diferencia que se podía mencionar es que mientras los bancos suelen tener una

cobertura nacional a nivel de agencias, las cajas se limitaban a la región a la que pertenecían. En

la actualidad esto ha cambiado, las cajas ya se han expandido a nivel nacional, tenido agencias no

sólo en donde iniciaron sus operaciones, sino también en diferentes regiones.

5.2. En el Sistema Peruano

El financiamiento rural en el Perú, en ningún momento, por lo menos de los últimos setenta años,

ha estado aislado del sistema financiero nacional (SFN).

Ello no significa que este mecanismo de atención financiera a las áreas rurales, sea el único o

exclusivo; existen otros mecanismos fuera del sistema, de los cuales se valen las familias y

negocios para obtener los recursos financieros que requieren. No obstante, esta realidad en

adelante sólo estudiaremos la financiación proveniente del SFN.

Es importante percibir al SFN como la estructura institucional con las cuales se desenvuelve el

mercado; específicamente, desde el lado de la oferta. Tal estructura está constituida por

instituciones e instrumentos que son parte consustancial del quehacer financiero en el país. En su

funcionamiento está estructura se transforma en un conjunto de mercados por instrumentos,

siendo participes en ellos, la oferta de todas las instituciones habilitadas para las correspondientes

transacciones.

Las instituciones del SFN tienen funciones especializadas con las cuales se logra generar la red

operativa que se observa en los mercados. En este sentido, las funciones crean una primera

diferenciación entre instituciones a tomar en cuenta. Hay instituciones directrices del sistema, las

26

Universidad Nacional de San Agustín Operaciones Bancarias

que están constituidas por las entidades reguladoras o supervisoras, y aquellas otras que son

operadoras y se conocen mejor como intermediarios financieros (IF's); los que pueden contar o no

con instituciones auxiliares para el mejor desempeño de mercado.

En las instituciones operadoras o IF's es donde se localiza el financiamiento rural, cuando estas

ofrecen y colocan sus servicios financieros a las familias y negocios de las áreas rurales. Esta

atención dirigida, al igual que toda la oferta del sistema financiero, en el presente se realiza bajo

condiciones de mercado; de allí que la financiación rural seguirá las turbulencias, ajustes y

mutaciones tanto de su propio mercado, como de la influencia que reciba de otros mercados

conformantes del SFN.

De esta sucinta presentación del SFN, claramente, se reconoce la importancia de éste para el

funcionamiento eficiente del mercado.

Esto es que fallas en el sistema se transmitirán directamente al mercado y con él a los clientes o

mejor a los demandantes de los servicios financieros. Por fallas del SFN debemos entender

dificultades, trabas, obstáculos, distorsiones y rigideces para atender sin discriminaciones a todos

los segmentos del mercado. También, la distorsión de precios o tasas de interés en los servicios

será otra de las fallas de mercado.

En esta perspectiva, el financiamiento rural es un brazo institucional del SFN para llegar a

segmentos espaciales del mercado financiero, por muy alejadas o recónditas donde se

encuentren. Esta llegada debería efectuarse exenta de fallas de mercado para que los servicios allí

ofrecidos generen a las familias y negocios rurales, accesibilidad de mercado, amplia cobertura de

servicios y el máximo alcance de las actividades que requieran de tales servicios. Así, el mercado

estaría realmente ofreciendo a satisfacción de los clientes los servicios allí.

Desde el lado de la oferta, estos tres puntos de eficiencia de mercado: accesibilidad, amplia

cobertura y máximo alcance, se constituyen en baluartes para la existencia del financiamiento rural

en nuestro país. Aspectos en los cuales el SFN viene prestando muy poca atención para el caso

de pequeños y micro- productores.

Por esta razón, cada uno de los tres puntos se tratará de manera separada, a fin de precisar - cuál

es su real contribución de mercado para la reactivación productiva de estas zonas de producción y

población.

La accesibilidad de mercado visto desde el lado de la oferta de las IF's es limpiar todas las vías de

ingreso al mercado hacia los clientes o demandantes. Las IF's están comprometidas a facilitar a

27

Universidad Nacional de San Agustín Operaciones Bancarias

todos los solicitantes de servicios, de los medios que coadyuven a concretar la atención requerida.

Esto va más allá de proveer información, o la publicidad y difusión de los servicios; en realidad,

hay que eliminar los obstáculos que lo impidan sean como regulaciones, restricciones o cualquier

otra traba que sin generar riesgos anormales cierren el paso al cliente.

La amplia cobertura de mercado implica en que los IF's tienen que hacer esfuerzos propios por

atender al mayor número de demandantes de mercado.

Esto es hacer el máximo uso de su capacidad instalada a corto plazo y cubrir todo el mercado

cuyo potencial indica su aprovechamiento. Los IF's tienen que ser suficientemente pro-activos y

dinámicos para avanzar en la penetración del mercado, llegando así a amplios segmentos de la

población rural para incorporarlos a los beneficios de los servicios financieros.

Recapitulando, el financiamiento rural, es visto como parte integrante del sistema financiero

nacional.

Esto significa que las finanzas rurales no están al margen, ni excluidas de las actividades

financieras contempladas por el marco legal y regulatorio a nivel país, en el cual las instituciones,

los instrumentos y las transacciones se encuentran sujetas, así como a su respectivo control y

supervisión.

En pocas palabras, este es el financiamiento rural formal y toda actividad financiera por fuera de

sus fronteras será informal.

5.3. Cajas Rurales en el Perú

28

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Empresas Pdte. Direct. Gte. General Dirección Telef. Fax

CAJA CAJAMARCA

Walter Campos

Prado

Omar Díaz

Jímenez

Jr. del Comercio Nº

560 Cajamarca

(076) 34-

4500

(076) 36-

7936

CREDICHAVIN S.A.

Luis Enrique

Riboty Ríos

Walter

Castañeda

Leyva

Av. Mrcal. Toribio de

Luzuriaga Nº 1098.

Barrio de Belén -

Huaraz, Ancash

641-

1000

446-6086

CAJA RURAL DE AHORRO Y CREDITO INCASUR

Jacques

Francois

Patthey Salas

Cecilia

Alejandra

Rodríguez

Vargas

Av. Juan

Vidaurrázaga  112-

A, Parque Industrial,

Arequipa

(054)

232436

LOS ANDES S.A.

Rosanna

Ramos Velita

Enrique Martin

Orezzoli

Moreno

Jr. Junin N° 129,

Puno

(051) 36-

8808

(051) 36-

9224

PRYMERA Erasmo Jesús

Rolando Wong

Lu Vega

Wilfredo Jaime

Roberto Ma

Luzula (e)

Av. República de

Panamá N° 6251,

Miraflores - Lima

243-

4800

CAJA SIPAN Nancy Balbina 

Goyburo

Reeves

Nancy Balbina

Goyburo

Reeves

Av. Balta N° 250 –

260 Chiclayo

(074) 22-

5702

(074) 22-

5702

CRAC CENTRO

Pio Fernando

Barrios Ipenza

Oscar

Bohórquez

Vega

Jirón Cuzco N° 327.

Huancayo - Junín

(064)-

484848

 (064)-

484848

29

Universidad Nacional de San Agustín Operaciones Bancarias

6. EDPYME

6.1. Definición

Las EDPYMES son Entidades de Desarrollo para la Pequeña y Microempresa orientadas a

satisfacer la permanente demanda de servicios crediticios. Conforme se expresa en la Resolución

SBS Nº847-94 las EDPYMES tienen por objeto otorgar financiamiento a personas naturales

y jurídicas que desarrollan actividades calificadas como de pequeña y microempresa, utilizando

para ello su propio capital y los recursos que provengan de donaciones. Así como también, bajo la

forma de líneas de crédito de instituciones financieras y los provenientes de otras fuentes, previa la

autorización correspondiente.

6.2. EDPYMES (empresas de desarrollo de pequeña y microempresa) según la SBS

Empresas Pdte. Direct.

Gte. General Dirección Teléfonos

Fax

ALTERNATIVA Máximo

Ulises

Rodrigu

ez

Avalos

Juan

Fernando

Bautista

Cabrera

Calle Siete de Enero

N° 232-240 (Manzana

171  Lote 15,16),

Chiclayo

(074) 48

1430

(074) 49

1075

 -

ACCESO CREDITICIO

Sergio

Valenco

so

Burillo

José Luis

Hidalgo

Cáceres

Av. 28 de Julio N° 332 

- 334 – 336

Urbanización Santa

Beatriz, Segunda

Sección Ex – Jockey

Club, Jesús María

605-

5555

BBVA CONSUMER FINANCE ENTIDAD DE

Eduardo

Torres

Llosa

Villacort

Pedro

Federico Diez

Canseco

Av. República de

Panamá N°3055 - Piso

12 Hall 1 San Isidro

390-

2310

390-2335

30

Universidad Nacional de San Agustín Operaciones Bancarias

DESARROLLO A LA PEQUEÑA Y MICRO EMPRESA

a

Edpyme CREDIVISION   S.A

Phillip

Douglas

Jones

Javier Arturo

Ramirez

Villegas

Calle Fraternidad 120 y

Av. José Gálvez

Barrenechea N° 696

Urbanización Córpac,

San Isidro

224-

5909

225-6136

MICASITA S.A. Bruno

Eduardo

Olcese

Chepote

Roberto Baba

Yamamoto

Av. Rivera Navarrete

645, San Isidro

221-

8899

-

EMPRESA DE DESARROLLO DE LA PEQUEÑA Y MICROEMPRESA MARCIMEX S.A. – EDPYME MARCIMEX S.A.

Andrés

Francisc

o Muñoz

Rosero

Martha Varas

Sánchez

Calle Bolívar 726,

Trujillo

044-

242869

044-

208409

 -

RAIZ Augusto

Ñamó

Mercede

s

Hipólito Mejía

Valenzuela

Calle Los Cisnes Nº

222 - San Isidro

612-

0600

612-0601

Edpyme Solidaridad y Desarrollo Empresarial

Jorge

Luis

Lafosse

Quintan

a

Carlos

Tamayo

Caparó

Calle María Parado de

Bellido N° 130-132,

Magdalena del Mar

711-

7700

711-7713

Edpyme Credijet del Perú S.A.

Leonor

Aguilar

Reyes

(a.i.)

Leonor Aguilar

Reyes

Av. Camino Real N°

391 Oficina 401, 4to

piso - Lima

611-

5080

615-

6371

-

Edpyme César Carlos Av. Guardia Civil 1260, 475- 475-1178

31

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Inversiones La Cruz S.A.

Lee

Chea

Eduardo Polo

Parada

San Isidro 1178

475-

1156

Edpyme GMG Servicios Peru S.A.

Gastón

Monge

Chevez

Alejandro

Bazo Bertrán

Calle Antares 320,

Torre B, Oficina 605,

Centro Empresarial El

Nuevo Trigal,

Urbanización La

Alborada, Surco, Lima

- Perú.

612-

6868

-

EDPYME SANTANDER CONSUMO PERÚ S.A.

Gonzalo

César

Echean

dia

Bustam

ante

Miryam

Bedoya

Missani

Av. Canaval y Moreyra

370, Piso 1. San Isidro

5195600 5195587

7. EMPRESAS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO

7.1. Concepto

32

Universidad Nacional de San Agustín Operaciones Bancarias

Es una institución financiera especializada, autorizada por la Secretaría de Hacienda y Crédito

Público para adquirir determinados bienes que les señale el arrendatario, o a adquirir bienes de

éste con el compromiso de dárselos en arrendamiento, otorgándole su uso y goce temporal.

Antes de escoger una arrendadora es recomendable analizar el sector al que se enfocan, a fin

de conocer la que se especialice en el tipo de bien que se busca, ya que si bien la mayoría se

dedican a todo tipo de bienes, cada una tiene un sector que es su especialidad.

Por medio del arrendamiento se puede obtener financiamiento hasta por determinado

porcentaje del costo de un bien (coches, inmuebles, equipo industrial o de trabajo, etc),

incluyendo, dependiendo del caso, otro tipo de costos adicionales, tales como instalación,

impuestos, derechos de imp ortación, servicio aduanal, etc., apoyando que el cliente o

arrendatario no tenga que hacer desembolsos considerables al inicio del contrato.

Otra característica es que el cliente o arrendatario selecciona el equipo y el proveedor, negocia

el precio y condiciones de la entrega, por lo que ante el vendedor del bien, el cliente obtiene un

precio de riguroso contado, logrando con ello un precio mejor del que obtendría en caso de

realizar la compra con financiamiento.

7.2. Ventajas.

Preserva el capital del usuario para otras inversiones.

Esta alternativa de financiamiento le evita al usuario pagar enganches, adelantos y otros

cargos. Hace posible que los gastos que sean necesarios para instalar, fletar, etc., respecto del

equipo adquirido, pueden ser incluidos en las rentas mensuales.

Fiscalmente los intereses son deducibles.

Fiscalmente el equipo es propiedad del usuario, de modo tal que la permite depreciarlo.

Debido a que el arrendamiento garantiza un pago fijo, se facilita al usuario una planeación

financiera más efectiva.

Minimiza los riesgos de obsolescencia.

7.3. Empresas de Arrendamiento Financiero según la SBS

33

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Empresas Pdte. Direct.

Gte. General Dirección Telef. Fax

Leasing Total S.A.

Juan Diaz

Cumsille

David Nuñez

Molleapasa

Av. Pardo N° 231-

Edificio San Luis Piso

13° Lima 18

2410251

2410252

2410251

2410252

Leasing Perú S.A.

Gonzalo

Toro Bridge

Andrés Giraldo

Vélez

Av. Larco N° 1301, Piso

10, Miraflores, Lima

625 - 1515

34

Universidad Nacional de San Agustín Operaciones Bancarias

8. EMPRESA DE FACTORING

8.1. Definición

Factoring es una operación por la que una empresa cede las facturas generadas por sus

ventas a una compañía de ”factoring” para que se ocupe de su gestión de cobro, pudiendo

además solicitar un conjunto de servicios de carácter financiero, administrativo y comercial,

entre los que se encuentra el pago anticipado de las facturas. En el factoring podemos

distinguir las siguientes figuras:

a. Cedente: empresa que contrata los servicios de factoring cediendo sus facturas de clientes.

b. Factor: compañía de factoring que adquiere las facturas asumiendo su gestión de cobro y,

en su caso, financiado al cedente. La mayoría de las entidades de crédito suelen tener

segmentos especializados en proporcionar este servicio.

c. Clientes: empresas a las que vende el cedente obligadas al pago de las facturas.

Las compañías de factoring antes de ofrecer este producto analizan con detalle la solvencia

de los clientes obligados al pago de las facturas, aspecto que condiciona tanto la posibilidad

de pactar la operación como su coste final. Por este motivo, ha sido una operación

tradicionalmente reservada a empresas que cuentan entre sus clientes con administraciones

públicas o empresas pertenecientes a grupos de sociedades muy solventes. Por otro lado,

no es una opción disponible para determinadas ventas, como son las relacionadas con los

productos de tipo perecedero, o las que tienen vencimientos lejanos en el tiempo (más de

180 días).

8.2. Modalidades

1. En función de la cobertura del riesgo de impago

Teniendo en cuenta este servicio, pueden distinguirse dos modalidades de factoring

diferentes:

a. Con recurso: El factor no asume el riesgo por insolvencia, pudiendo actuar contra la

empresa cedente de las facturas en caso de impago del cliente. En este caso, el

factor agotará el espacio temporal de reclamo al cliente, fijado en el contrato, e

instrumentado por lo general mediante un sistema de avisos, antes de comunicarle

el inicio de un procedimiento judicial contra él, previo consentimiento de la empresa

cedente. En el supuesto de no actuación, el factor devolverá las facturas a la

empresa cedente y recuperará, en su caso, el importe anticipado.

35

Universidad Nacional de San Agustín Operaciones Bancarias

b. Sin recurso: El factor se hace cargo del riesgo por insolvencia del cliente, que suele

referirse a insolvencia judicialmente manifiesta (es decir, concurso de acreedores),

no pudiendo actuar contra la empresa cedente si se produce impago. El hecho de

tener una cobertura total del riesgo por insolvencia eleva de forma muy importante el

coste de la operación, de ahí que se establezca la posibilidad de negociar coberturas

inferiores al cien por cien, que reduzcan el coste. Para la empresa cedente, el

factoring sin recurso, dependiendo de la cobertura que se llegue a negociar, supone

reducir las gestiones por impagos, morosidad y fallidos.

2.   En función del momento de pago de las facturas al cedente

Desde el punto de vista del momento en que el factor paga a la empresa las facturas que le

cede, pueden diferenciarse cuatro modalidades de factoring diferentes:

a. Con pago al cobro: El factor abona las facturas a la empresa cedente cuando

recibe el pago de los clientes de ésta.

b. Con pago al cobro con fecha límite: El factor abona las facturas a medida que las

va cobrando y antes de una fecha límite.

c. Con pago a fecha fija: El factor abona el importe de las facturas en vencimientos

fijos pactados, con independencia de que se encuentren cobradas o pendientes de

cobro.

d. Con pago anticipado: El factor abona el importe de las facturas, descontando un

interés por anticiparlas, siendo la opción que proporciona financiación a la empresa.

3.   En función del lugar de residencia del cliente

El factoring puede ofrecerse tanto para ventas nacionales como internacionales, con las

siguientes características:

a. Factoring nacional: El caso más normal para empresas que venden a clientes que

residen en territorio nacional.

b. Factoring de exportación: También puede plantearse para ventas efectuadas a

deudores residentes en el exterior, eliminando los mismos riesgos y proporcionando

las mismas ventajas que en el caso del mercado interior; pero que son más difíciles

de gestionar en el exterior. En este caso, no suele ofrecerse para ventas de

productos perecederos.

36

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8.3. Los servicios y condiciones que siguen pueden aparecer en las operaciones de "Factoring":

Análisis por parte de la entidad de crédito con la que se concierta la operación de factoring,

de la solvencia de los clientes actuales o potenciales de una empresa a efectos de su

calificación, para la determinación de un límite de crédito y para considerar aptas para su

descuento o anticipo las facturas o efectos en que se instrumenta el cobro, cuando la

operación de "factoring" se concierta sin recurso.

Servicio de cobro -muchas veces en "exclusiva"- de los créditos con pago aplazado

concedidos por la empresa a sus clientes por suministro de bienes o servicios, mediante

una comisión.

Llevanza de la contabilidad de clientes y de las gestiones y acciones para el cobro de

impagados, es decir, funciones de gestión administrativa.

Concesión de financiación mediante anticipos sobre importe de las facturas cedidas por el

cliente, sin o con recurso. En el primer caso, la admisión de facturas requiere el previo

consentimiento de la entidad de crédito que realiza el factoring, es decir, que si el contrato

se establece en esta forma la empresa cesionaria de sus créditos queda supeditada en sus

ventas a la previa conformidad a la admisión de facturas de un determinado cliente.

37

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9. EMPRESA AFIANZADORA DE GARANTIAS

9.1. Definición

Empresas cuya especialidad consiste en otorgar afianzamiento para garantizar a personas

naturales o jurídicas ante otras empresas del sistema financiero o ante empresas del exterior,

en operaciones vinculadas con el comercio exterior.

En el caso peruano existe sólo una empresa afianzadora, cuyo objetivo es apoyar a las

pequeñas y micro empresas mediante el otorgamiento de cartas fianza y otras garantías que

respalden los créditos que les sean otorgados por instituciones financieras del país y del

exterior.

9.2. Empresas afianzadoras y de garantías según la SBS

Empresas Pdte. del Consejo de Administración

Gerente Dirección Telef. Fax

Fundación Fondo de Garantía para Préstamos a la Pequeña Industria - FOGAPI

Francisco Juvenal

Martinotti Somani

Javier

Augusto

Guzman

Chirinos

Av. Camino

Real 157 - San

Isidro

700-0100 700-0100

Anexo

122

38

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10. EMPRESA DE SERVICIOS FIDUCIARIOS

10.1. Definición

Instituciones cuya especialidad consiste en actuar como fiduciario en la administración de

patrimonios autónomos fiduciarios, o en el cumplimiento de encargos fiduciarios de

cualquier naturaleza.

10.2. Características.

Contrato sobre base de confianza.

Permite enganchar activos físicos, recursos financieros o flujo de fondos.

La comisión del fideicomiso implica una transferencia de dominio.

Puede ser uno financiero (administrativo de garantía).

Disminuye riesgos (seguridad jurídica, transparencia, incertidumbre).

10.3. Funciones.

Elaboración de contratos de fideicomiso, que se desarrollen de acuerdo a las necesidades

de sus clientes en cada operación.

Sirve de marco y sustento jurídico para la asignación de beneficios económicos derivados

de la propiedad de ciertos bienes, conforme a la voluntad de su dueño y con efectos hacia

el futuro.

Es el modo de adquirir el dominio fiduciario de una cosa con la condición entregarla a un

tercero, luego de cumplirse el pazo establecido, de tal forma el dominio fiduciario es

básicamente el objeto de negocio.1

10.4. Esquema Fiduciario

1 Ricardo Haaker yori, El fideicomiso bancario en el Peru,2012 Congreso de la Republica

39

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10.5. Empresa de Servicios Fiduciario 2

Empresas de Servicios Fiduciarios

Pdte. Direct. Gte. General Dirección Telef. Fax

LA FIDUCIARIA S.A.

Gonzalo Gil

Plano

Paulo César

Comitre Berry

Calle Los

Libertadores 155,

Oficina 801-802

San Isidro

710-0660 222-

4260

Fiduperú S.A. Sociedad Fiduciaria

Gonzalo Toro

Bridge

Ricardo

Humberto Frías

Pando

Av. Larco N°

1301, Piso 10,

Miraflores, Lima

625-1500 620-

6142

2 Extraido de la Pagina web: https://prezi.com/c_tcz9fci4i_/empresas-de-servicios-fiduciarios/

40

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11. COOPERATIVAS DE AHORRO Y CREDITO 11.1. Concepto:

Existen muchas personas que desean satisfacer un sin fin de necesidades, esto genera que

la gente se una para poder apoyarse mutuamente y así alcanzar su meta, esto ha existido

siempre, pero ahora es algo más real y formal, especialmente cuando se trata de salir

adelante en temas de desarrollo empresarial o personal. Pues bien, para eso es que existen

las cooperativas, las cuales son asociaciones autónomas formadas por personas jurídicas o

naturales y cuyo propósito es satisfacer los requerimientos de los socios, que pueden ser

económicos, sociales y culturales.

Una cooperativa de ahorro y crédito es una institución financiera cooperativa, propiedad de

sus miembros, quienes guían sus políticas y disfrutan de sus servicios.

Es una entidad sin fines de lucro y existe para servir a sus asociados, ofreciéndoles un lugar

seguro y conveniente para depositar ahorros y acceder a préstamos a tasas razonables,

entre otros servicios financieros.

En el Perú, el Movimiento Cooperativo de Ahorro y Crédito está conformado por 163

instituciones cooperativas de ahorro y crédito que sirven a más de un millón 400 mil socios y

sus familias, en las 24 regiones del país.

Nuestro Movimiento forma parte de un gran sistema internacional que incluye a 101 países

alrededor del mundo, donde existen más de 56 mil cooperativas de ahorro y crédito que

están marcando la diferencia en la vida de sus más de 200 millones de asociados.

11.2. Cooperativas en el Perú

Ahora que sabes lo que es una cooperativa, debes también conocer que existen varios tipos

de cooperativa y se diferencian según sus objetivos y necesidades para las cuales han sido

creadas, como, por ejemplo: cooperativas de servicios, de consumo, de sector agrario, etc.

En el Perú tenemos 19 tipos de cooperativas, de todas estas, la que nos interesa es la

cooperativa de ahorro y crédito (COOPAC), ¿por qué?, tal vez te hagas esa pregunta, y la

respuesta es porque por medio de esta clase de cooperativa podrás atender tus

necesidades financieras y así poder crear una empresa o hacer crecer un negocio.3

Actualmente existen alrededor de 160 cooperativas de ahorro y crédito, y su carácter

solidario, a diferencia del fin lucrativo de las entidades bancarias, determina que gran

cantidad de personas opten por sus servicios. Estas cooperativas respetan las disposiciones 3 Extraido de Pagina Web: https://es.wikipedia.org/wiki/Cooperativa_de_ahorro_y_cr%C3%A9dito

41

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legales y son vigiladas por la Federación Nacional de Cooperativas de Ahorro y Crédito del

Perú (FENACREP), organización que reúne a todas las cooperativas y cuyo objetivo es

brindar asistencia técnica, representar, educar y supervisar a las COOPAC.

En general las cooperativas funcionan con recursos propios o de terceros, el siguiente

grafico para un mejor entendimiento:

Se debe saber que el fin de una Cooperativa de ahorros y créditos es solventar las

necesidades financieras de sus socios, y para ello debes realizar determinadas acciones las

cuales beneficiarán también a los demás socios, veamos estas acciones:4

Tú, como socio, tienes derecho de:

Participar en la asamblea general de tu cooperativa

Postularte a cargos directivos o elegir a otras personas para dichos cargos

Recibir la devolución de tus aportaciones, en caso de retiro

Pedir que te informen sobre la situación de la cooperativa

Recibir intereses por tus aportes, en el caso de que la cooperativa lo determine

Debes de:

Cumplir con las normas y leyes de la cooperativa

Acatar los estatutos de la cooperativa

4 Congreso de la Republica, ayudamos a la gente a ayudarse a si misma, 2011, Cooperativas de Ahorro y Credito

42

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Cumplir con los aportes debidos

Un claro ejemplo de cooperativa es la Cooperativa de Ahorro y Crédito Pacífico, en la cual sus

socios son personas de descendencia japonesa.

Como has podido ver las cooperativas fomentan el ahorro en sus diversas modalidades,

además de brindar otros servicios como pagos de servicios (agua, luz, etc.), préstamos

vehiculares, el pago de planilla de tus trabajadores, etc. Todo esto según la cooperativa en la

que estés asociado.5

11.3. FENACREP

11.3.1. Definición

Organización de integración cooperativa, fundada el 10 de abril de 1959, que realiza

actividades de representación, defensa, educación cooperativa, asistencia técnica y, desde

1993, de supervisión de las Cooperativas de Ahorro y Crédito del Perú (COOPAC). 

La FENACREP se encuentra bajo la supervisión de la Superintendencia de Banca, Seguros

y AFP (SBS). 6

11.3.2. Misión

Ser una organización de integración cooperativa que defiende, representa, apoya, orienta y

supervisa a las cooperativas de ahorro y crédito, para contribuir a su desarrollo socio-económico,

así como al de sus asociados y comunidades

11.3.3. Visión

Ser una organización líder y referente del sistema cooperativo de ahorro y crédito del Perú, por

brindar apoyo y asesoría técnica innovadora, de calidad y ligados a su identidad cooperativa.

11.3.4. Valores

- Compromiso

- Solidaridad

- Responsabilidad

5 Jose Luis Vallejos Higa, Las Cooperativas de Ahorro y Credito en el Peru, 2013 Encuentro en el BCRP6 Extraido de Pagina web: http://www.deperu.com/cooperativas/

43

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- Excelencia

- Innovación

11.4. Marco Jurídico

Artículo 289º.- COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRÉDITO AUTORIZADAS A CAPTAR RECURSOS DEL PUBLICO.

Las cooperativas de Ahorro y Crédito pueden operar con recursos del público,

entendiéndose por tal a las personas ajenas a sus accionistas, si adoptan la forma jurídica

de sociedades cooperativas con acciones. Sus características son las siguientes:

1. El capital social de estas sociedades cooperativas se encuentra representado por

acciones sociales, regidas por la presente ley y por el régimen de sociedades

anónimas de la Ley General de Sociedades;

2. Se encuentran obligadas a constituir la reserva legal a que se refiere el artículo

67º de la presente ley, sin que les corresponda constituir reserva cooperativa alguna;

3. La administración de estas sociedades cooperativas se rige por las normas de la

Ley General de Sociedades, régimen de sociedades anónimas;

4. Las cooperativas pueden realizar las operaciones señaladas en los numerales 2,

3b), 4, 6, 11, 15, 23, 28, 29 y 39 del artículo 221º y en el numeral iii del inciso 14 del

artículo 275º de la presente ley. Las demás operaciones señaladas en el artículo

221º también podrán ser realizadas por estas empresas cuando cumplan los

requisitos contenidos en el artículo 290º;

5. Serán de aplicación a estas sociedades las normas contenidas en la presente ley;

y se encuentran sujetas a la supervisión directa de la Superintendencia.

6. No se rigen por la Ley General de Cooperativas, texto único ordenado aprobado

por decreto supremo 074-90-TR.

12. SUCURSALES DE BANCOS EN EL EXTERIOR

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Derogado por Decreto Legislativo N° 1052 del 26-06-2008

13. BANCOS DE INVERSIÓN

13.1. Definición

Se conoce como banca de inversión o banca de negocios a las entidades que se

especializan en obtener dinero u otros recursos financieros para que las empresas privadas

o los gobiernos puedan realizar inversiones. Dichos instrumentos financieros son obtenidos

por la banca de inversión a través de la emisión y comercialización de valores en los

mercados de capitales. El término de banca de inversión se utiliza para describir la

actividad, donde los bancos juegan el rol de intermediarios entre los inversionistas y los

usuarios del capital, en lugar de intermediar la relación entre depositantes y prestatarios.

También incluye actividades lucrativas como consejos financieros, uniones y compras,

emisiones y manejos de fondos de inversión.7

La banca de inversión o banca de negocios asiste a clientes individuales, empresas

privadas y gobiernos a obtener capital, mediante underwriting y/o erigiéndose en agente del

cliente para la emisión y venta de valores en los mercados de capitales. Un banco de

inversión puede asimismo ofrecer servicios consultivos a compañías interesadas en

fusiones y adquisiciones, y otros servicios financieros a clientes como actuar de agente

intermediario para market making, operación de derivados financieros, renta fija, divisas,

commodities y acciones.8

13.2. Generalidades

La banca de inversión generalmente tiene dos grandes segmentos de negocios. La

operación, comercio o intercambio de valores por efectivo u otros valores (es decir, facilitar

las operaciones, el market making) o la promoción de valores (underwriting, investigación)

se considera el lado de la venta, i.e., sell-side. Por otro lado, el trato y servicios con los

fondos de pensiones, fondos mutuos, hedge funds, etc, constituye el lado de la compra, i.e.,

buy-side. En algunos países los bancos de inversión operan tanto del lado de la compra,

como de la venta.

7 Extraido de Pagina Web https://es.wikipedia.org/wiki/Banca_de_inversi%C3%B3n8 Mario Catalapiedras Arenas, Banca de inversión o inversiones, 2004, Revista Expansion

45

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Generalmente los países exigen licencias especiales para los bancos de inversión y no

permiten que operen simultáneamente como bancos comerciales, es decir captando

depósitos.

Un banco de inversión opera a distintos niveles y típicamente está subdividido en front

office, middle office, y back office. A menudo estas áreas están separadas por un Chinese

wall que busca prevenir conflictos de intereses.

Mientras que los bancos de inversión más grandes ofrecen servicios en todas las líneas de

negocio, tanto del buy-side como el sell-side, los bancos más pequeños se suelen centrar,

por ejemplo, en segmentos del sell-side, como las boutiques o pequeños broker-dealers,

especializándose en banca de inversión y en ventas/operaciones/investigación,

respectivamente.

A) Consecución de capital: entre las que se cuentan las actividades de

Underwriting, (emisión y colocación de acciones y papeles de renta fija privadas),

project financing (financiamiento de proyectos), financiamiento (de) proyectos

públicos (salud y control a la polución), mercado secundario de hipotecas, creación

de empresas, capital de riesgo, desarrollo de proyectos de construcción y

financiamiento de recursos naturales.

B) Capital management: Es el manejo de portafolio de acciones para fondos de

pensiones, planes de inversión, fideicomisos, fondos públicos e inversiones de

personas naturales, administración de finca raíz.9

C) Consejería profesional sobre:

a) Títulos valores, manejo de acciones, papeles de renta fija y opciones para

organizar estrategias para la configuración y manejo de portafolio y sondeo

de opiniones.

b) Desarrollo corporativo, como fusiones, adquisiciones, estrategias

corporativas, planteamiento financiero y estudios de mercado.

c) Consejería de inversiones, como los activos personales, ventajas

tributarias del planeamiento financiero.10

9 Jose Espinosa Osorio, Banca de Inversion, Articulo 201510 Mario Catalapiedras Arenas, Banca de inversión o inversiones, 2004, Revista Expansion

46

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D) Mercado de dinero y de capitales:

1. Negociación de acciones comunes, preferentes y bonos corporativos

2. Negociación de bono.

13.3. Marco Juridico

Ley 26702, Artículo 293º.- BANCOS DE INVERSIÓN.

Los bancos de inversión son sociedades anónimas que tienen por objeto

promover la inversión en general, tanto en el país como en el extranjero,

actuando sea como inversionistas directos, sea como intermediarios entre

inversionistas y los empresarios que confronten requerimientos de capital.

Los bancos de inversión sólo operarán en cartera negociable, afecta a los

diversos riesgos de mercado, sin que les sea de aplicación los límites del

artículo 200º, numerales 2, 3, 4 y 5, ni el artículo 214º. No pueden recibir

depósitos del público, efectuar colocaciones ni otorgar créditos contingentes,

careciendo ,por tanto, de cartera crediticia.

Artículo 294º.- OPERACIONES.

Los bancos de inversión están facultados para efectuar las siguientes operaciones y

servicios:

1. Adquirir, conservar y vender acciones, bonos e instrumentos similares de

sociedades anónimas establecidas en el país o en el extranjero, por cuenta

propia o terceros.

2. Adquirir, conservar y vender, en la condición de partícipes, certificados de

participación en los fondos mutuos y fondos de inversión.

3. Realizar operaciones en el mercado de futuros, productos financieros

derivados y en “commodities”.

4. Originar, estructurar, distribuir y suscribir transitoriamente, en todo o en

parte emisiones primarias de valores en el mercado doméstico o externo para

su posterior colocación al público, con la facultad de otorgar al emisor una

garantía total o parcial de la colocación.

47

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5. Asesorar y facilitar la colocación de fondos en el país o en el exterior, por

medio de transacciones bursátiles, de conformidad con la legislación sobre la

materia.

6. Dar en garantía los valores a que se refiere el numeral anterior.

7. Emitir y colocar en el mercado sus propias obligaciones;

8. Identificar eventuales socios para sus clientes interesados en la compra de

activos o de negocios enmarca;

9. Prestar servicios de asesoría económica y financiera y valorizar activos y

negocios en marcha;

10. Aceptar y cumplir comisiones de confianza, siempre que con ello se trate

de promover una inversión, o la fusión y traspaso de negocios en marcha, la

reestructuración de pasivos, así como aquellas compatibles con su

naturaleza;

11. Desempeñarse como institución liquidadora de empresas de los sistema

financiero y de seguros;

12. Las demás operaciones compatibles con su naturaleza, que autorice la

Superintendencia con opinión previa del Banco Central.

14. CAPITALIZACION INMOBILIARIA

14.1. Concepto.

48

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Es una nueva modalidad para comprar casa que consiste en que, a medida que las familias

paguen sus mensualidades, se irán haciendo dueñas de parte de la propiedad.

Es decir, una parte de la cuota de alquiler se destinará a un fondo de capitalización que

servirá para cubrir el costo de la vivienda.

Y a diferencia del leasing inmobiliario y alquiler-venta, este sistema no requerirá del pago de

cuota inicial ni prima por estreno.

Se trata de la cuarta propuesta del gobierno, como parte de las facultades legislativas

otorgadas por el Congreso, luego del arrendamiento, el leasing inmobiliario y el alquiler-

venta, con lo que se espera dar el salto de las 140.358 viviendas promovidas hasta

diciembre del 2014 a 250 mil en julio del 2016.

14.2. Funcionamiento

Las entidades encargadas de realizar estas operaciones serán las denominadas Empresas

de Capitalización Inmobiliairia (ECI), además de empresas de operaciones múltiples como

bancos o Cajas Municipales.

Es así que este sistema funcionará a través de un pago de cuotas periódicas que incluyen el

arrendamiento, los aportes para la capitalización individual que el cliente realice, entre otros,

y con una opción para comprar el inmueble por el valor pactado con la empresa.

En suma, este modelo es un alquiler puro más una cuota de capitalización. “Uno pagará una

cuota mensualmente y esa cuota incorpora dos conceptos: el alquiler y la compra. El alquiler

no será reembolsable y el (monto) de compra constituye un fondo de capitalización de la

persona durante todo el tiempo que dura su contrato”, explicó el ministro de Vivienda, Milton

Von Hesse.11

14.3. Beneficios

La norma también se precisa que, según se establezca en el contrato de capitalización

individual, se podrá acceder al Bono del Buen Pagador y el Bono Familiar Habitacional

administrado por el Fondo Mi vivienda.

Las personas podrán beneficiarse de esto bonos en dos casos. El primero es para financiar

el pago inicial que puedan requerir las instituciones financieras o las ECI, siempre y cuando

se pacte que no se puede efectuar el retiro de la capitalización individual. En este caso el

contrato del CI debe recibir el mismo tratamiento de los créditos hipotecarios.

11 Julio Escalante Rojas, CApitalizacion Inmobiliaria, 2014, El comercio

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El otro caso es cuando el cliente haga ejercicio de su opción de compra y se pacte que la

capitalización individual puede ser retirada antes del cumplimiento del contrato.

14.4. Marco Jurídico

Ley 26702, Artículo 295º.- OPERACIONES PERMITIDAS.

Empresa de capitalización inmobiliaria es aquélla cuya actividad consiste en comprar y/o

edificar inmuebles, y, con relación a los mismos, celebrar contratos de capitalización

inmobiliaria individual con terceros, entregando en depósito al inversionista la

correspondiente unidad inmobiliaria. Estos últimos contratos incluyen el derecho de opción

del inversionista para la adquisición de la unidad inmobiliaria mediante el pago de su precio

al contado, en cualquier momento. Estas empresas podrán celebrar contratos pasivos para

el prefinanciamiento de los inmuebles y emitir cédulas hipotecarias.

El importe de la capitalización individual, no está sujeto a retiro y sólo podrá ser aplicado al

pago del precio de compra de la unidad inmobiliaria, o recuperado por el inversionista

mediante la cesión de su posición contractual. Las empresas de capitalización inmobiliaria

sólo podrán efectuar operaciones vinculadas con programas de capitalización individual

relacionados al mercado inmobiliario, y no podrán efectuar colocaciones.

La Superintendencia dictará las normas que regulen las diversas materias vinculadas con

este tipo de empresas y con sus operaciones, incluyendo, entre otras, las siguientes:

1. Las características de los contratos de capitalización inmobiliaria que celebren con

los inversionistas; de entrega de unidades inmobiliarias en depósito civil; el contrato

de opción de compra del inmueble por el inversionista, que no estará sujeto al plazo

a que se refiere el artículo 1423º del Código Civil; así como de los contratos de

cesión de la posición contractual celebrados por tales personas.

2. El régimen de su prefinanciamiento y la emisión de instrumentos hipotecarios, en

moneda nacional o extranjera.

CAPITULO III

50

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OPERACIONES PASIVAS

1. DEPOSITOS A LA VISTA

1.1. Definición

Son las cuentas corrientes bancarias que permiten a los bancos y otras empresas disponer

de recursos a un bajo costo.

Su principal característica es que los retiros pueden ser efectuados con cheques u órdenes

de pago y pueden ser sobregiradas.

Estos depósitos pueden ser reclamados por el cliente en cualquier momento. Son bienes

que se entregan a una entidad bancaria en concepto de la obtención de unos determinados

servicios financieros (como, por ejemplo una cuenta de ahorros). La entidad se hace cargo

de ese dinero y, este puede ser retirado sin previo aviso, cuando el cliente lo estime

oportuno.12

1.2. Generalidades

El depositante puede retirar la cantidad depositada en cualquier momento presentando la

documentación que justifique su depósito. Suponen movimiento de dinero.

Ejemplos claros de depósitos a la vista son las cuentas corrientes y las cuentas de ahorro.

Estos instrumentos permiten colocar el ahorro ofreciendo disponibilidad inmediata, una gran

facilidad para movilizar saldos aprovechando servicios que llevan asociados la mayoría de

ellas, por ejemplo, domiciliación de recibos, tarjetas de débito y crédito, talonarios, etc. La

escasa y casi inexistente rentabilidad, merman su utilidad de inversión como objetivo para

conseguir lucrativas plusvalías.

Actualmente, los bancos están usando una estrategia agresiva para captar operaciones de

pasivo, ofreciendo una amplia gama de productos, cuyo objetivo es crear cuentas a la vista

con una remuneración más elevada, altamente competitiva, con liquidez inmediata, pero

limitando bastante el resto de los servicios que este tipo de cuenta lleva asociado. Unas,

vinculadas a otro tipo de activos financieros, cuentas financieras, o incluso, productos

conocidos por las ventajas fiscales que llevan encadenadas, cuenta vivienda. Otras,

imponen ciertos requisitos y limitaciones, ofreciendo rentabilidades superiores, cuentas

bancarias representativas de estas son cuentas de alta remuneración o sup13erpuestas.

12 Extraido de la pagina web: http://www.finanzasparatodos.es/es/productosyservicios/productosbancariosoperativos/cuentabancaria.html13 Banco de España, Informe de Deposito a la vista,2010

51

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La mayoría de estos productos lleva incorporada su utilización vía Internet.

1.3. Marco Juridico

Ley 26702, Artículo 221.- OPERACIONES Y SERVICIOS.

o Las empresas podrán realizar las siguientes operaciones y servicios, de acuerdo a lo

dispuesto por el capítulo I del título IV de esta sección segunda:

Recibir depósitos a la vista;

2. DEPOSITO DE AHORRO

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2.1. Definición

Es un contrato por el cual se brinda a las personas naturales o jurídicas la posibilidad de

depositar su dinero en condiciones que estimulen su tenencia de ahorrar, los que pueden

ser retirados previo un aviso anticipado o liberado del mismo en cualquier momento, con

derecho a una remuneración por el tiempo de permanencia del depósito en poder del

Banco.

Generalidades

En la terminología económica, el concepto de depósito de ahorros es uno de los más

comunes e incluso utilizado por cualquier persona debido a su fácil comprensión y también

ya que se puede relacionar con cualquiera de nosotros, no sólo con especialistas del área.

Podemos decir que un depósito de ahorros es una de las operaciones más comunes que

uno puede realizar al contratar la atención o servicios de un banco y en este sentido es

también una de las operaciones que menos requisitos implica ya que es de conveniencia

tanto para el cliente como para el banco.14

El depósito de ahorro es, tal como lo dice su nombre, un depósito que una persona realiza

en un banco de sus ingresos, ahorros o capitales con el claro objetivo de proteger ese

dinero e impedir al mismo tiempo tenerlo en permanente disponibilidad, lo cual podría

significar un mal uso del mismo. El depósito de ahorro se realiza entonces con el

beneplácito del cliente, quien se acerca al banco para depositar en las cajas fuertes de la

institución su dinero de modo tal de no tenerlo encima todo el tiempo. Como hoy en día el

sistema bancario y financiero ha logrado un nivel de desarrollo enorme, es imposible pensar

que la plata que uno deposita está visible y concretamente en una sucursal o lugar particular

si no que pasa a formar parte del total de suma de capitales que ese banco tiene a

disponibilidad.

Uno de los mejores elementos del depósito de ahorro, aquello que lo hace tan común, es

que el cliente puede retirar su dinero en cualquier momento, sin límites o pagando pequeños

intereses si las operaciones que se realizan sobre él son muchas. De este modo, las

personas pueden mantener sus capitales protegidos en el banco y utilizarlos cuando lo

deseen. Al mismo tiempo, al estar otorgándole al banco la posibilidad de utilizar ese dinero

en otras operaciones (que luego será devuelto con las mismas reservas de la institución

bancaria), los depósitos de ahorro suelen significar intereses beneficiosos para el usuario

que pueden aumentar con diversas condiciones (dependiendo de las extracciones,

movimientos o depósitos mayores que el cliente haga).

14 Extraido de la Pagina Web : http://www.definicionabc.com/economia/deposito-de-ahorro.php

53

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2.2. Cuentas de ahorro

Son sistemas que ofrecen los bancos para ir juntando dinero en forma periódica. Existen

muchos tipos diferentes, como se explica en este artículo.

Son un tipo de ahorro orientado a personas que tienen la capacidad de juntar dinero en

forma periódica, ya que pueden abrirse y mantenerse con bajos montos. Tradicionalmente

se conocieron como "libretas de ahorro" porque originalmente eran pequeños libros, en

cuyas hojas se iba anotando la cantidad ahorrada y los intereses y reajustes percibidos. No

obstante, con los avances tecnológicos, las libretas han sido remplazadas en muchos

casos, por tarjetas plásticas, similares a las usadas en los cajeros automáticos.15

Existen varios tipos de Cuentas de Ahorro, siendo las más conocidas las siguientes:

o Cuenta de Ahorro a la vista: aunque llevan el nombre de "ahorro", estas son cuentas

en moneda nacional en las que el ahorrante no recibe reajustes ni intereses; pueden ser

unipersonales o para varias personas y permiten que la institución que las mantiene

cobre comisiones por. Su objetivo es el de mantener el dinero en un lugar seguro y son

abiertas, tradicionalmente, por entidades que requieren tener el dinero disponible para

su uso en cualquier momento y además, necesitan que un tercero administre el dinero

para que no esté bajo la responsabilidad de alguno de los participantes (por ejemplo, un

centro de padres o un club deportivo). Para más información, se puede revisar el

Capítulo 2-4 de la Recopilación Actualizada de Normas de SBIF, sobre "Cuentas de

Ahorro".

o Cuenta de Ahorro a plazo con giro incondicional: Son aquellas cuentas en que el

ahorrante puede girar en cualquier momento la totalidad del dinero depositado. Pueden

ser reajustables o no reajustables, y permiten girar hasta seis veces en el período de

doce meses, sin perder los intereses del período. Además, en el caso de las cuentas

con cláusula de reajustabilidad, se puede girar hasta cuatro veces en ese período sin

perder el derecho a reajustes. Para más información, se puede revisar el Capítulo 2-4 de

la Recopilación Actualizada de Normas de SBIF, sobre "Cuentas de Ahorro".

o Cuenta de Ahorro a plazo con giro diferido: Son aquellas cuentas en que el ahorrante

sólo puede girar los dineros depositados previo aviso a la entidad bancaria con una

anticipación mínima de 30 días corridos. En todo caso, los bancos pueden permitir a los

titulares que sean personas naturales, retiros a la vista hasta por el equivalente a 30 UF,

15 Superintendencia de Banca y Seguros, Concepto de cuenta de ahorro y mas, 2016

54

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en cada oportunidad, siempre que cada uno de ellos se efectúe en días distintos.

Pueden ser reajustables o no reajustables. En el caso de las cuentas con cláusula de

reajustabilidad permiten realizar hasta seis giros en el correspondiente período. Para

más información, se puede revisar el Capítulo 2-4 de la Recopilación Actualizada de

Normas de SBIF, sobre "Cuentas de Ahorro".

o Cuentas para la Vivienda: debido a que el Estado otorga un subsidio para financiar la

construcción o la compra de una vivienda económica nueva o usada, urbana o rural, se

definió que sólo una persona que hubiera ahorrado en una cuenta de ahorro a plazo

para la vivienda o en una cuenta de ahorro para arrendamiento de vivienda con promesa

de compraventa podía tener derecho a recibir esa ayuda. Cada titular de una cuenta de

ahorro a plazo para la vivienda debe firmar un contrato con la institución financiera

depositaria que indique, entre otras cosas, que la cuenta se constituye para optar al

subsidio habitacional, el Monto mínimo de ahorro expresado en unidades de fomento a

que se compromete el titular y Plazo expresado en meses, en que se completará el

monto mínimo del ahorro pactado. Para más información, se puede revisar el Capítulo 2-

5 de la Recopilación Actualizada de Normas de SBIF, sobre "Sistema de Ahorro y

Financiamiento de la Vivienda" y 2-8 sobre "Cuentas de ahorro para arrendamiento de

viviendas con promesa de compraventa".

o Cuentas de Ahorro para la Educación Superior: se trata de cuentas en las que se

puede ahorrar para pagar los gastos relacionados con estudios de educación superior

de la persona a nombre de quien está la cuenta. Para abrirla, el titular de la cuenta o la

persona que actúe a su nombre deberá suscribir con la institución financiera respectiva,

un "contrato de ahorro", en el que se indicará, entre otras cosas, el monto mínimo de

ahorro anual a que se compromete y la frecuencia de los depósitos que se efectuarán

para enterar ese monto. Con el dinero ahorrado, la institución financiera pagará

directamente a la entidad de estudios superiores en la que el dueño de la cuenta haya

obtenido crédito universitario, los valores correspondientes a matrícula y aranceles. Si

no se obtiene dicho crédito, todo el dinero quedará a disposición del titular de la cuenta.

Para más información, se puede revisar el Capítulo 2-9 de la Recopilación Actualizada

de Normas de SBIF, sobre "Cuentas de ahorro para fines específicos".

55

Universidad Nacional de San Agustín Operaciones Bancarias

o Cuentas de Ahorro para el Deporte: debido a que el Estado de Chile otorga un

subsidio para financiar actividades deportivas, se definió que sólo una persona que

hubiera ahorrado en una cuenta de ahorro a plazo para el deporte podía tener derecho a

recibir esa ayuda. Para abrirla, el titular de la cuenta deberá suscribir con la institución

financiera respectiva, un "contrato de ahorro", en el que se indicará, entre otras cosas el

monto del ahorro a que se compromete, de acuerdo a un monto mínimo exigido, el plazo

en que se enterará dicho ahorro, la frecuencia de los depósitos que se efectuarán para

enterar ese monto y el saldo promedio semestral mínimo. Para más información, se

puede revisar el Capítulo 2-9 de la Recopilación Actualizada de Normas de SBIF, sobre

"Cuentas de ahorro para fines específicos".

o Planes de Ahorro Previsional Voluntario (APV): es un mecanismo que permite a los

trabajadores dependientes e independientes ahorrar por sobre lo que cotizan

obligatoriamente en su Administradora de Fondos de Pensiones, con la finalidad de

anticipar la edad de jubilación o aumentar el monto de la pensión a la edad legal y al

mismo tiempo, recibir importantes beneficios tributarios16

2.3. Marco Jurídico Artículo 221.- OPERACIONES Y SERVICIOS.

Las empresas podrán realizar las siguientes operaciones y servicios, de acuerdo a lo

dispuesto por el capítulo I del título IV de esta sección segunda:

Recibir depósitos a plazo y de ahorros, así como en custodia;

3. DEPOSITOS A PLAZO 3.1. Definición

Son sumas de dinero entregadas a una institución financiera, para generar intereses en un

período de tiempo determinado.

16 Extraido de Pagina web: http://www.eco-finanzas.com/diccionario/D/DEPOSITO_DE_AHORRO.htm

56

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Los Depósitos a Plazo son sumas de dinero entregadas a una institución financiera, con el

propósito de generar intereses en un período de tiempo determinado.17

3.2. Generalidades

El crédito a plazo fijo o imposición a plazo fijo es una operación financiera por la cual una

entidad financiera, a cambio del mantenimiento de ciertos recursos monetarios

inmovilizados en un período determinado, reporta una rentabilidad financiera fija o variable,

en forma de dinero o en especie. El término plazo fijo proviene del hecho de que el tiempo

durante el cual la inversión permanece inmovilizada se estipula al comienzo de la misma: un

año, tres meses, un mes, etc. Al llegar la fecha de vencimiento de la imposición la persona

puede retirar todo el dinero o parte del mismo.

Si las condiciones pactadas lo permiten, podría también renovar la imposición por un

período suplementario: en este último caso, si no se toma una decisión el mismo día del

vencimiento, no se pierden los intereses generados hasta el momento, pero sí se pierden

días durante los cuales se podrían estar generando nuevos intereses.

Al contratar un depósito a plazo se proyecta que en determinado tiempo se cobrarán los

intereses y se recuperará la totalidad del capital invertido. Pero como no siempre ocurre lo

proyectado, es importante tener en cuenta la posible necesidad de liquidez del capital

invertido, pues algunos contratos de depósito a plazo permiten la cancelación anticipada

mediante una penalización.18

Según la ley, el plazo mínimo que se pacte

para el pago de intereses y reajustes no

puede ser inferior a 7 días para depósitos no

reajustables o a 90 días para depósitos

reajustables, salvo aquellos depósitos que

no se rijan por el sistema de reajustabilidad

en UF o IVP.

Los depósitos a plazo pueden clasificarse

en: depósitos a plazo fijo; depósitos a plazo renovable; y, depósitos a plazo indefinido.

En los depósitos a plazo fijo la institución se obliga a pagar en un día prefijado, debiéndose

devengar los reajustes e intereses sólo hasta esa fecha.

Los depósitos a plazo renovable, por su parte, contemplan condiciones similares a los

depósitos a plazo fijo, pero con la posibilidad de prorrogar automáticamente el depósito por 17 Banca Facil, Deposito ahorro, 2015, Sitio educativo de SBIF18 Extraido de Pagina web: http://www.interbank.com.pe/depositos-plazo

57

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un nuevo período, de la misma cantidad de días, en caso de que el depositante no retire el

dinero. Por consiguiente, en el o los períodos siguientes se seguirán devengando, sobre el

nuevo capital, los intereses y reajustes correspondientes a cada período.

Por último, en los depósitos a plazo indefinido no se pacta al momento de constituirlos, una

fecha o plazo determinados de vencimiento, sino que la institución depositaria se obliga a la

restitución en un plazo prefijado, a contar de la vista o aviso de su cliente, de manera que se

pagan los intereses y reajustes devengados desde la fecha en que se entera el depósito

hasta que se cumpla la fecha avisada para su retiro.

4. CUENTA MAESTRA

4.1. Definición

Son cuentas que algunos bancos han creado para captar recursos dando mayores ventajas

en su manejo al cliente. Permiten al cliente a través de las mismas manejar ctas. ctes., de

ahorro, a plazo, indistintamente.

Los bancos pueden cobrar tarifas por su manejo, dependiendo de las condiciones

estipuladas en el contrato

Modalidad de la cuenta de cheques. En este tipo de cuenta los bancos pagan una

determinada tasa de interés en base al saldo que se mantienen durante un período de un

mes. Esta tasa varía de un banco a otro. Para él cuenta-habiente, la cuenta maestra tiene

dos propósitos: manejarla como control de efectivo y al mismo tiempo tener una cuenta de

inversión.19

5. TARJETAS DE DEBITO

5.1. Definición

19 BBVA Bancomer, Tipos de Cuentas, 2015 Editorial LA razón pp 458

58

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Se entiende por "tarjeta de débito", cualquier tarjeta que permita hacer pagos a partir de

dinero que una persona tenga en una cuenta corriente bancaria, una cuenta de ahorro a la

vista u otra cuenta a la vista.

Con la Tarjeta de Débito, las transacciones sólo se realizan si hay dinero en la cuenta. Sólo

pueden ser emitidas por bancos y cooperativas de ahorro y crédito fiscalizadas por la SBIF.

Las tarjetas de débito permiten retirar fondos en cajeros automáticos.

Las tarjetas de débito permiten retirar fondos en cajeros automáticos.

La tarjeta de débito es una tarjeta bancaria de plástico de 8.5 × 5.3 cm con una banda

magnética en el reverso (y actualmente también se incluye un chip electrónico) que guarda

información sobre los datos de acceso, el nombre y número de cuenta del titular, usada para

poder efectuar con ella operaciones financieras activas (incrementar el saldo), pasivas

(disminuir el saldo) o neutrales (no incrementan ni disminuyen el saldo disponible).

En este tipo de tarjeta el dinero que se usa es el que se toma a débito del que el titular

dispone en su cuenta bancaria y no el que le presta el banco como ocurre con las tarjetas

de crédito. Algunos bancos realizan acuerdos con sus clientes para permitirles extraer

dinero en descubierto, generando un préstamo con sus respectivos intereses.

Su cuota anual es más barata que la de crédito o incluso resulta gratuita y es uno de los

instrumentos financieros más utilizados en el mundo.

Con esto se diferencia de la tarjeta de crédito, ya que mientras en la de débito la transacción

se realiza sólo si hay dinero en la cuenta, en la de crédito, la transacción se lleva a efecto

gracias a que el emisor de la tarjeta le presta el dinero al dueño de la tarjeta.20

5.2. Generalidades

En la actualidad hay alrededor de 17 millones de este tipo de tarjetas, los cuales pueden ser

usados en comercios o empresas de servicios que cuenten con dispositivos electrónicos

que permitan capturar en línea dichas transacciones. Al pagar de esa manera, los montos

correspondientes son restados en forma inmediata de la cuenta del dueño o titular de la

Tarjeta y son sumados a la cuenta de quien se está pagando.

Para que este pago pueda ocurrir, se deben cumplir dos condiciones:

Que la transacción sea autorizada a través de las validaciones de seguridad del sistema, y

Que existan fondos suficientes para hacer el pago.

20 BBVA Bancomer, Tipos de Cuentas, 2015 Editorial LA razón pp 320

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Se le llama "tarjeta" debido a que consiste en un dispositivo de plástico intransferible, del

tamaño de una tarjeta de visita, con el logotipo y nombre del banco, un número de

identificación, el nombre del titular, la fecha de vencimiento de la misma (expresadas con

mes y año) y que cuenta con una banda magnética en la que se almacena información con

la identificación de su dueño y otros datos relacionados.

En el mercado nacional cada banco ha emitido tarjetas de débito las que simultáneamente

sirven para retirar fondos o hacer otro tipo de operaciones en los cajeros automáticos.

En este momento hay tres maneras en que las transacciones con tarjetas de débito se

procesan: 'puntos de venta' (también conocido como débito online o débito PIN), débito

desconectado (también conocido como débito con firma) y el Sistema de tarjetas monedero

electrónico.1 Una tarjeta física puede incluir las funciones de los tres tipos, de modo que se

puede utilizar en un número de diferentes circunstancias.21

A pesar de que los cuatro mayores emisores de tarjetas bancarias (American Express,

Discover Card, MasterCard y Visa) ofertan todas las tarjetas de débito, hay muchos otros

tipos de tarjeta de débito, algunas admitidas sólo dentro de un país o región en particular,

por ejemplo Maestro y Solo en el Reino Unido, Interac en Canadá, Carte Bleue en Francia,

Electronic cash (anteriormente Eurocheque) en Alemania, UnionPay en china, rupay en

India y tarjeta EFTPOS en Australia y Nueva Zelanda. La necesidad de Zona Única de

Pagos en Euros y el advenimiento del euro recientemente llevó a muchas de estas redes de

tarjetas (como "EC direkt" de Suiza, "Bankomatkasse" de Austria y Maestro en el Reino

Unido) antiguamente Switch siendo rebautizado con Maestro (logotipo reconocido

internacionalmente), que es parte de la marca MasterCard. Algunas tarjetas de débito son

de doble marca con el logo de la (antigua) tarjeta nacional, así como Maestro (por ejemplo,

"EC cards" en Alemania, "Switch" y "Solo" en el Reino Unido, PINpas Cards en los Países

Bajos, Bancontact Cards en Bélgica, etc.). El uso de un sistema de tarjeta de débito permite

a los operadores envasar sus productos con mayor eficacia durante el seguimiento de gasto

de los clientes.

5.3. Sistema de débito Online

Las tarjetas de débito Online requieren autorización electrónica de cada transacción y los

débitos se reflejan en la cuenta del usuario inmediatamente. La transacción puede ser,

además, confirmada por el sistema de Autenticación con el Número de identificación

personal (PIN); algunas tarjetas Online requieren tal autenticación para cada transacción,

esencialmente convirtiéndose en una Tarjeta de cajero automático o ATM Card.

21 Extraido de : https://es.wikipedia.org/wiki/Tarjeta_de_d%C3%A9bito

60

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Una de las dificultades con el uso de tarjetas de débito Online es la necesidad de un

dispositivo de autorización electrónica en el puntos de venta (POS) y, a veces también una

por separado PINpad para introducir el PIN, aunque estos son cada vez más comunes para

todas las operaciones con tarjeta en varios países.

En general, la tarjeta de débito Online es generalmente vista como superior a la tarjeta de

débito de débito desconectado debido a su sistema de autenticación más seguro y el estado

en vivo, lo que alivia problemas con el procesamiento lag sobre las transacciones que sólo

pueden emitir tarjetas de débito Online. Algunos sistemas de débito Online están utilizando

los procesos de autenticación normales de la banca por Internet para proporcionar en

tiempo real las transacciones de débito Online.22

5.4. Sistema de débito desconectado (Offline)

Las tarjetas de débito desconectado tienen los logos de las tarjetas de crédito (por ejemplo,

Visa o MasterCard) o tarjetas de débito (por ejemplo, Maestro en el Reino Unido y en otros

países, pero no en Estados Unidos) y se utilizan en el punto de venta como una tarjeta de

crédito (con la firma del pagador). Este tipo de tarjeta de débito puede estar sujeto a un

límite diario, y/o un límite máximo igual al saldo de la cuenta corriente de la cual se extrae

los fondos. Las transacciones realizadas con tarjetas de débito desconectado requieren 2-3

días para reflejarse en los saldos de cuentas de los usuarios.

En algunos países y con algunos bancos y organizaciones de servicios comerciales, un

"crédito" o transacción de débito desconectado es sin costo para el comprador, más allá del

valor de la transacción, mientras que una tarifa puede ser cargada para un "débito" o

transacción de débito Online (aunque a menudo es absorbido por el minorista). Otras

diferencias son que, los compradores con débito Online pueden optar por retirar dinero en

efectivo, además de la cantidad de la compra de débito (si el comerciante es compatible con

esa funcionalidad); También, desde el punto de vista del comerciante, el comerciante paga

las tarifas más bajas en las transacciones de débito Online en comparación con el "crédito"

(desconectado).

5.5. Problemas en la contabilización diferida

Para el consumidor, una transacción de débito se percibe como algo que ocurre en tiempo

real; Es decir el dinero es retirado de su cuenta inmediatamente después de la solicitud de

autorización por parte del comerciante, que en muchos países, es el caso al hacer una

compra Online de débito. Sin embargo, cuando se hace una compra utilizando la opción

"crédito" (débito desconectado), la transacción simplemente coloca una autorización de

22 Claram Mcguigan,Diferentes tarjetas de crédito, 2010 Articulo de Informacion online

61

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retención en la cuenta del cliente; los fondos no son retirados de manera automática hasta

que la transacción se reconcilia y se contabiliza físicamente en la cuenta del cliente, por lo

general, después de unos días. Sin embargo, la frase anterior se aplica a todo tipo de

transacción, al menos cuando se utiliza una tarjeta emitida por un banco europeo. Esto está

en contraste con una transacción típica de una tarjeta de crédito; aunque también puede

tener un tiempo de retraso de unos cuantos días antes de que la transacción se registre en

la cuenta, puede pasar muchos días, hasta un mes o más, antes de que el consumidor haga

pagos con dinero real.

Debido a esto, en caso de un error por omisión o malintencionado del comerciante o el

banco, una transacción de débito puede causar problemas más serios (por ejemplo, dinero

no accesible; cuenta sobregirada) y en el caso de una transacción de tarjeta de crédito (por

ejemplo, crédito no accesible, sobre el límite de crédito). Esto es especialmente cierto en los

Estados Unidos, donde la falsificación de cheques es un delito en todos los estados, pero

que "superen su propio límite de crédito" no lo es.

5.6. Sistema de tarjeta Monedero Electrónico

Tarjetas inteligentes - basadas en sistemas de monedero electrónico (en el que se

almacena el valor en el chip de la tarjeta, no en una cuenta registrada externamente, por lo

que las máquinas que aceptan la tarjeta no necesitan conectividad de red) están en uso en

toda Europa desde mediados de 1990, sobre todo en Alemania (Geldkarte), Austria

(Wertkarte rápido), los Países Bajos (Chipknip), Bélgica (Proton), Suiza (CASH) y Francia

(Moneo, que es generalmente llevada por una tarjeta de débito). En Austria y Alemania, casi

todas las tarjetas bancarias actuales incluyen ahora los monederos electrónicos, mientras

que en los Países Bajos el monedero electrónico ha sido eliminado recientemente.

5.7. Tarjetas de débito prepagas

Las tarjetas de débito prepagadas, también llamadas tarjetas de débito recargables, apelan

a una variedad de usuarios. El principal mercado para las tarjetas de prepago son personas

desbancarizados, es decir, personas que no usan los bancos o cooperativas de crédito para

sus transacciones financieras, posiblemente debido a malas calificaciones de crédito o no

llegar a cumplir con los requisitos mínimos.

Las ventajas de las tarjetas de débito prepagadas incluyen:

Ser más seguras que llevar dinero en efectivo.

La funcionalidad mundial debido a la aceptación comercial de Visa y MasterCard.

62

Universidad Nacional de San Agustín Operaciones Bancarias

No tener que preocuparse por el pago de una factura de tarjeta de crédito o entrar en

deuda.

La oportunidad para cualquier persona mayor de 18 años de aplicar y ser aceptada

sin tener en cuenta la calidad del crédito.

La opción de depositar directamente los cheques de pago y beneficios del gobierno

en la tarjeta de forma gratuita.

La tarjeta de crédito de prepago, llamado "Tarjeta de regalo Bancaria", fue inventada

en 2001 por el francés Laurent Granier, que tiene dos patentes y derechos de autor

(2001 y 2002), bajo el nombre comercial de "SPIDERCUARD" (Marca registrada).

Algunas de las primeras compañías en incorporarse a este mercado fueron: MiCash,

RushCard y Netspend, que ha ganado cuota de mercado como consecuencia de ser

primeros en el mercado. Sin embargo, desde 1999, se han producido varios

proveedores nuevos, tales como TransCash, 247card y iKobo, que ofrecen una serie

de otros beneficios, tales como servicios de dinero remesas, transferencias de tarjeta

a tarjeta, y la capacidad de aplicar sin un Número de Seguro Social.

A partir de 2013, varios gobiernos de la ciudad (incluyendo Oakland, California y

Chicago, Illinois6 ahora están ofreciendo tarjetas de débito prepagadas, ya sea como

parte de una tarjeta de identificación municipal (para las personas, como los

inmigrantes indocumentados, que son incapaces de obtener un estado licencia de

conducir o tarjeta de identificación DMV) en el caso de Oakland, o en conjunción con

un pase de transporte prepago (Chicago). Estas tarjetas han sido fuertemente

criticadas23

5.8. Uso de tarjetas de Debito

Las tarjetas de débito le permiten comprar cosas sin tener dinero encima. Puede usar su

tarjeta de débito en la mayoría de las tiendas para pagar sus compras. Sólo tiene que

deslizar la tarjeta en un aparato e ingresar su número PIN en el teclado.

Cuando usted usa su tarjeta de débito, el dinero se retira inmediatamente de su cuenta

corriente.

Las tarjetas de débito le permiten acceder a dinero en efectivo rápidamente. Usted puede

usar su tarjeta de débito en un ATM para retirar dinero de su cuenta corriente. Además,

23 Ana Palomo Trigo, Diferencia entre tarjeta de crédito y debito, 2012

63

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cuando usa la tarjeta para comprar algo en una tienda, le puede dar un vuelto en dinero en

efectivo.

CAPITULO IV

OPERACIONES ACTIVAS

1. SOBREGIRO

1.1. Definición

Los sobregiros en una cuenta corriente bancaria corresponden a todos aquellos giros efectuados

en la cuenta sin que existan fondos disponibles, constituyendo, por lo tanto, créditos que el banco

librado concede al comitente.

Son operaciones activas mediante las cuales los bancos y entidad financiera. Autorizadas

conceden recursos a sus clientes mediante el pago de cheques o cargos en cta. cte. sin que los

clientes tengan saldos en sus cuentas.

Generan para la entidad mayor ganancia por intereses activos sobre los saldos en función al

tiempo, son operaciones que se otorgan por periodos cortos, permite al cliente financiar capital de

trabajo a corto plazo a un mayor costo

1.2. Clases

- Sobregiros pactados:

Estos sobregiros pueden obedecer a una modalidad de crédito previamente acordada con el

titular de la cuenta corriente.

- Sobregiro sin pacto previo:

Pueden originarse por una contingencia o una operación especial, sin que al comitente le

asista un derecho contractual para sobregirar la cuenta.

➢ Características:

- Dichas obligaciones se consideran de corto plazo

- Generan intereses a favor del acreedor y a cargo del deudor por virtud del crédito

otorgado, los cuales se deben contabilizar por separado.

- La sumatoria de los sobregiros bancarios no pueden tomarse comoingresos generados por

el ente y por consiguiente no pueden asumirse como consignaciones.

64

Universidad Nacional de San Agustín Operaciones Bancarias

1.3. Registro Contable

El sobregiro bancario hace referencia a los pagos que hace el banco que exceden el saldo

de la cuenta del cuentahabiente. Cuando una empresa abre una cuenta corriente con un

determinado valor, puede girar cheques por un valor que sea igual o inferior al que tiene en

saldo de la cuenta, pero en algunos casos, el banco autoriza a girar cheques por un valor

superior al saldo en la cuenta corriente y es allí cuando se produce el sobregiro bancario.

Si se abre una cuenta corriente por valor de $10.000.000, es de suponer que no se pueden

girar cheques que superen $10.000.000, pero si al banco lo autoriza, se pueden girar

cheques por $12.000.000 (por ejemplo), caso en el cual se produce un sobregiro de

$2.000.000.

Es allí cuando decimos que tenemos la cuenta bancaria en rojo, porque en lugar de tener

dinero allí guardado estamos debiendo, de modo que lo que en principio era un activo, con

el sobregiro se convierte en un pasivo.

Contablemente, cuando se abre una cuenta corriente se realiza el siguiente registro:

Cuenta Debido Crédito

111005 10.000.000

110505 10.000.000

Cuando giramos un cheque para pagar a un proveedor, el registro es el siguiente:

Cuenta Debido Crédito

220505 12.000.000

111005 10.000.000

210505 2.000.000

Nótese que de bancos sólo hemos retirado $10.000.000 puesto que eso es lo que hay; los

otros dos millones los hemos llevado como una obligación financiera, puesto que el banco

nos ha prestado dos millones que hacía falta para pagar el cheque, que es precisamente el

sobregiro bancario.

65

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El saldo de una cuenta se da cuando el valor retirado es superior al saldo que tiene. Así por

ejemplo si el saldo de la cuenta bancos es de 10.000.0000 y le acreditamos 12.000.000,

tendremos un saldo negativo de 2.000.000, algo que no se puede presentar así, por lo que

se debe reclasificar a un pasivo como en efecto corresponde.

2. AVANCES EN CUENTA CORRIENTE

2.1. Definición

Es una modalidad de la apertura de crédito mediante la cual el banco facilita la disposición

de los fondos comprometidos con el cliente al aceptar los cheques que éste gire contra su

cuenta, al efectuar las transferencias de cuentas a que den lugar y al computar sus

66

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entregas, todo lo que implica un uso normal de los servicios de caja de la entidad, pero

sobre la base de un crédito y no de depósitos previos del cliente. Estas operaciones se

caracterizan por tener un contrato específico que respalde los avances en cuenta. Serán

operaciones de corto plazo, no mayor a un año plazo y deberán estar claramente

justificadas, dada la actividad del cliente. El análisis y evaluación previa a su aprobación,

es análogo al caso de los préstamos.

Se producen cuando el cliente local solicita el pago de una obligación con un proveedor del

exterior u otra, devengan intereses activos por el tiempo transcurrido.

2.2. Ventajas y desventajas

Ventajas Desventajas

Permite financiar a las empresas públicas para el capital de trabajo

Disponibilidad inmediata de un monto previamente acordado

La estructura de pago y plazos están determinados por ambas partes en un contrato

Aprobado para personas jurídicas y naturales

La disponibilidad del uso de las líneas mediante cheques

Considerado como uno de los créditos

más caros del sistema

El plazo es mínimo , varía de acuerdo al

banco

2.3. Aplicación en las NIC y NIIF

Según esto, los sobregiros bancarios pueden ser activos y pasivos, siendo en ambos casos

corrientes

NIIF para Pymes que dice:

"Los sobregiros bancarios se consideran normalmente actividades de financiación similares

a los préstamos. Sin embargo, si son reembolsables a petición de la otra parte y forman una

parte integral de la gestión de efectivo de una entidad, los sobregiros bancarios son

componentes del efectivo y equivalentes al efectivo."

67

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La NIC 1 establece:

"Otros tipos de pasivos corrientes no se cancelan como parte del ciclo normal de la

operación, pero deben liquidarse dentro de los doce meses siguientes a la fecha del

periodo sobre el que se informa o se mantienen fundamentalmente con propósitos

de negociación. Son ejemplos de este tipo algunos pasivos financieros que cumplen

la definición como mantenidos para negociar de acuerdo con la NIIF 9, los

descubiertos (sobregiros) bancarios, y la parte corriente de los pasivos financieros

no corrientes, los dividendos a pagar, los impuestos sobre las ganancias y otras

cuentas por pagar no comerciales."

Caso práctico:

Claudia emite un cheque por $500. Cuando el tenedor lo presenta al cobro, la cuenta

corriente de Claudia no tiene fondos. De todas formas, el banco efectúa el pago ya que

Claudia dispone de un margen para operar en descubierto sobre su cuenta corriente. El

costo de este tipo de financiaciones es del 15% (Tasa Nominal Anual).

¿A cuánto ascenderán los intereses a pagar, si Claudia decide cancelar la deuda 10

días después?

Paso 1: determinar la tasa de interés aplicable para 10 días.

Paso 2: calcular el importe de intereses a pagar.

Para calcular el importe de intereses a pagar, sólo resta multiplicar la tasa obtenida en el

paso anterior por el capital financiado. 500 x 0,0041 = $2,05

CONTABILIZAR

42.....................................500

104...................................500

Por los interés del sobregiro

67.............................................2,05

104...........................................2,05

(NOTA) ESTO SOLO LO REALIZAS

CUANDO SE CANCELEN

68

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3. ADVANCE ACCOUNT

3.1. Definición.

Se producen cuando el cliente local solicita el pago de una obligación con un proveedor del

exterior u otra operación respaldada por operación de exportación, se efectúan a través de

un banco corresponsal o un banco local. El banco local actúa de intermediario y asume el

riesgo de conceder el crédito eso quiere decir que si el deudor no paga el banco peruano

69

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tiene que asumir la deuda frente al banco extranjero y es por eso que al costo de la línea el

banco peruano cobra una comisión de aval.

Además, es un crédito muy utilizado para financiar operaciones de comercio exterior,

significa “avance en cuenta”, pero constituye un crédito de un banco exterior.

Este financiamiento consiste en líneas de crédito específicas que los bancos extranjeros

conceden a los bancos locales; específicas en el sentido que tienen objetos definidos de

financiamiento, es decir, líneas para financiar exportaciones, importaciones, y en menor

grado, capital de trabajo y bienes de capital. Pueden ser definidas como líneas para

importar maquinarias de un país determinado o para exportar a ciertos países. El banco

local actúa de intermediario y asume el riesgo de conceder el crédito al cliente local, pero

con los recursos de la línea de crédito del banco del exterior, el banco local cobra una

comisión por aval. Por lo tanto, el costo del crédito queda determinado por la tasa de interés

internacional acordada al momento de pactar la operación. A ello se le añade la comisión de

aval del banco local (comisión de fianza), para obtener el costo de crédito.

3.2. Modalidades de Advance Accounts:

Pre embarque:

Esta financiación es requerida por un exportador que ha recibido un pedido para fabricar o

facilitar las mercaderías comprendidas en el pedido y colocarlas a bordo de un buque avión

u otro medio de trasporte con destino al comprador en el extranjero

Este financiamiento proporciona al exportador los recursos financieros necesarios durante el

periodo comprendido entre la fecha de recepción del pedio de exportación y el embarque de

las mercaderías

Post embarque:

Este financiamiento proporciona al exportador los recursos financieros que necesitaba para

el periodo comprendido entre el momento de efectuado el embarque y aquel en que se

recibe el pago es otorgado cuando la mercadería ya ha sido despachada adicionalmente el

banco exigirá a la empresa vendedora toda la documentación que pruebe que la

exportación ha sido realizada

70

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3.3. Beneficios, Ventajas, Desventajas

Beneficios Ventajas : Rapidez

Menor costo

Facilidad para el desarrollo de tus

operaciones comerciales

Liquides inmediata en moneda

extranjera para que compres o

produzcas la mercadería solicitada

Disposición el servicio al cliente de

comercio exterior el cual cuenta con

especialistas en da respuestas a tus

requerimientos

Desventaja : Confianza plena

Si el deudor no paga el banco peruano

tiene que asumir la deuda frente al

banco extranjero

Sectores : Agro

Pesca

Maderas

Tasas

BANCOS Pre embarque Post embarque

GNB LIBOR + 15% LIBOR + 15%

INTERBANK LIBOR + 7% LIBOR + 7%

BANBIF Pactada Pactada

BBVA Pactada Pactada

SCOTIABANK 20% 20%

BCP 15.25% 13.25%

71

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EJEMPLOS DE SOLICITUDES DE PRE EMBARQUE Y POST EMBARQUE BANCO CONTINENTAL

PAPEL MEMBRETADO DE LA EMPRESA

SOLICITUD DE DESEMBOLSO DE FINANCIAMIENTO DE PRE EMBARQUE

Ciudad y Fecha:

Señores BANCO CONTINENTAL Presente.

Att. : (Ejecutivo de Cuenta)

De nuestra consideración:

Por la presente solicitamos desembolsar un financiamiento de Pre Embarque bajo las siguientes condiciones:

MONTO Y MONEDA :

TASA PACTADA :

PLAZO :

CUENTA DE ABONO :

Sustento: se adjunta ( copia de orden de compra, copia contrato u otro que evidencie el pedido del exterior, plazo y monto solicitado. En el caso que para el desembolso se requiera la afectación de carta de crédito de exportación, favor indicar el número de dicha carta de crédito ).

Nos comprometemos en forma irrevocable de canalizar por el Banco Continental el medio de pago relacionado con éste financiamiento.

De conformidad con el Articulo 179 de la Ley No. 26702, Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros, declaro expresamente que ésta Solicitud de Desembolso se regirá por las condiciones establecidas en el pagaré respectivo.

Adjuntamos el pagaré debidamente cumplimentado por nosotros relacionado con ésta Solicitud de Desembolso

Atentamente,

FIRMA DE LOS REPRESENTANTES DE LA EMPRESA.

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PAPEL MEMBRETADO DE LA EMPRESA

SOLICITUD DE DESEMBOLSO DE FINANCIAMIENTO DE POST EMBARQUE

Ciudad y Fecha:

Señores BANCO CONTINENTAL Presente.

Att:e (Ejecutivo de Cuenta)

De nuestra consideración:

Por la presente solicitamos desembolsar un financiamiento de Post Embarque bajo las siguientes condiciones:

MONTO Y MONEDA : TASA PACTADA : PLAZO : CUENTA DE ABONO :

Sustento: favor afectar ( carta de crédito de exportación N° _______________ y/o Cobranza de Exportación N°____________ por el monto de ________________ . En el caso de exportaciones directas, favor alcanzar copia del B/L y factura comercial )

De conformidad con el Articulo 179 de la Ley N° 26702, Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros, declaro expresamente que ésta Solicitud de Desembolso se regirá por las condiciones establecidas en el pagaré respectivo.

Adjuntamos el pagaré debidamente cumplimentado por nosotros relacionado con ésta Solicitud de Desembolso

Atentamente,

FIRMA DE LOS REPRESENTANTES DE LA EMPRESA

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4. TARJETAS DE CREDITO

4.1. Definición .

Son créditos concedidos por consumos de clientes en establecimientos en el país o en el

exterior utilizando una tarjeta, son amortizables o cancelables mensualmente por el cliente. El

banco registra en el estado de cta. del cliente a medida que se van produciendo los consumos.

La administración es efectuada por una empresa subsidiaria del banco quien cobra comisiones

a la empresa donde se efectúa el consumo. La empresa donde el cliente consume deposita el

Boucher en su cuenta cte. Que tiene en el banco el mismo que abona el importe menos

comisiones y gastos, previa liquidación de la empresa administradora.

4.2. Ventajas y Desventajas para el usuario

VENTAJAS DESVENTAJAS

Sirve para mejorar la administración del

dinero propio

Sirve para resolver emergencias tales

como: enfermedades, salidas

imprevistas, etc.

La sustitución de manejo de efectivo

Pérdida de tiempo en la transacción

mientras autorizan el crédito

Descontrol en gastos del usuario

Posibilidad de que se haga fraude en

casos de mal uso intencional ,robo o

pérdida de la tarjeta

4.3. Marco Jurídico

Ley 26702, Artículo 3°.- Tarjeta de crédito

La tarjeta de crédito es un instrumento que permite, de acuerdo con lo pactado entre la

empresa emisora y el titular, realizar operaciones con cargo a una línea de crédito

revolvente, otorgada por la empresa emisora a favor del titular.

Con esta tarjeta, el usuario puede adquirir bienes o servicios en los establecimientos

afiliados que los proveen, pagar obligaciones o, de así permitirlo la empresa emisora y no

mediar renuncia expresa por parte del titular, hacer uso del servicio de disposición de

efectivo u otros servicios asociados, dentro de los límites y condiciones pactados;

obligándose a su vez, a pagar el importe de los bienes y servicios adquiridos, obligaciones

pagadas, y demás cargos, conforme a lo establecido en el respectivo contrato.

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Clases De Tarjeta De Crédito

TARJETAS DE CREDITO BANCARIAS

Emitidas por una

entidad bancaria.

TARJETAS DE CRÉDITO NO BANCARIAS.

Emitidas por entidad

financiera o crediticia

DURACIÓN:LIMITADAS AQUELLAS Que tienen un plazo

determinado de vigencia

ILIMITADAS Aquellas que no tienen

un plazo de duración

especial es no decir n

se encuentra

determinado

PAGOS :INMEDIATO

Tienen fecha de pago

previamente establecida

REVOLTING CREDIT Permiten hacer uso de

un monto de crédito

previamente abonado o

en determinado

porcentaje cordado

Actualmente:

La Superintendencia de Banca, Seguros y Afp (sbs) aprobó, mediante resolución n°652-2016, la

modificación del reglamento de tarjetas de crédito y débito, así como del reglamento de transparencia

de la información y contratación con usuarios del sistema financiera.

Con esto, el regulador busca fortalecer el marco de protección de los usuarios de tarjetas de

crédito y simplificar los procedimientos a efectos de hacerlos más comprensibles y adecuados

a sus necesidades.

De esta manera, en adelante, se reconocerán los siguientes derechos a los usuarios: i) decidir

cómo aplicar los pagos a su tarjeta de crédito (ii) la facultad de realizar un pago anticipado

parcial; y, iii) asegurar que el pago a su tarjeta de crédito siempre sea aplicado a la deuda.

Respecto al orden de aplicación de los pagos, la norma, publicada el 5 de febrero de 2016,

establece el orden de aplicación de pagos en forma descendente empezando por la deuda con

mayor tasa de interés hasta llegar a la deuda de menor tasa. Adicionalmente, se reconoce el

derecho del usuario a elegir una forma distinta de aplicación de pago.

4.4. Las tasas de interés

Por retirar dinero en efectivo con su tarjeta de crédito varían entre 80% y 100%, de acuerdo a

los tarifarios del BCP, Interbank y Saga Falabella que concentran el 70% de este mercado.

75

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Según el portal Comparabien, la tasa más alta para este servicio la tiene Ripley, con su tarjeta

Ripley Gold de MasterCard, con 124.12%, seguida de otra MasterCard dorada ofrecida por

banco financiero, con 115%.

Y si bien estas tarifas son más caras respecto a las tasas de interés cobradas por comprar con

tarjetas de crédito (que van desde 34.33% hasta 92%, según Comparabien), el número de

personas que optan por retirar efectivo sigue en aumento.

En los últimos 12 meses, los clientes del sistema financiero que retiraron dinero con sus

plásticos pasó de 859,203 a 1.2 millones, lo que significa un incremento de 37.4% (321,351),

según datos de Sentinel.

Asimismo, la deuda de quienes dispusieron de sus tarjetas solo para el retiro de efectivo

ascendió a S/. 339.3 millones a mayo del 2015, lo que es superior en 94.8% frente al mismo

periodo del año pasado.

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5. PRESTAMOS

5.1. Definición.

Son operaciones activas mediante las cuales la entidad financiera concede recursos a un

cliente para diferentes fines, son otorgados utilizando generalmente una cuenta que el cliente

posee o apertura en la cual se abonan los créditos se recuperan o cobran mediante pagos

periódicos (mensuales, bimensuales, etc.) que hace el cliente.

Dependiendo de la finalidad, pueden ser recuperados a largo plazo (hasta 30 años en caso de

créditos hipotecarios), los intereses se cobran generalmente al vencimiento y al rebatir, además

se pueden cobrar portes y comisiones flat. Mediante el sistema de cuotas fijas, crecientes, etc.

5.2. Diferencias entre un crédito y préstamos.

CRÉDITO PRÉSTAMO

En el crédito la entidad financiera pone

en disposición del cliente en una cuenta

de crédito el dinero que este necesite

hasta una cantidad de dinero máxima

Los tipos de interés suelen ser más altos

que en el préstamo y el plazo de

amortización generalmente es más corto.

En el préstamo la entidad financiera pone

a poner a disposición del cliente una

cantidad fija y el cliente adquiere la

obligación de devolver esa cantidad más

unas comisiones e intereses pactados en

el plazo acordado.

Suelen tener tipos de interés más bajos

que el crédito,

5.3. Tipos de préstamos bancarios

Préstamos al Consumo:

Estos tipos de préstamos se suelen utilizar para financiar bienes de consumo de carácter

duradero como, por ejemplo: un coche, una moto, muebles, electrodomésticos, etc. y de una

cuantía no muy alta.

Préstamos Personales

Es muy parecido al préstamo al consumo, aunque en este caso se usan para costearse viajes,

una boda, etc. Es decir, intangibles o perecederos.

Préstamos de Estudios

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Se trata de préstamos dirigidos a estudiantes para financiar matrículas universitarias, 

estudios de postgrado o estancias de estudien en el extranjero. Los costes suelen un poco más

baratos que los préstamos personales.

Préstamos Hipotecarios

Parte de la garantía personal, se ofrecen como ‘garantía real’ que consiste en la hipoteca de un

bien inmueble. En caso de no devolver el préstamo la entidad financiera pasaría a ser la

propiedad de la vivienda.

Tasas Activas Anuales de las Operaciones en Moneda Nacional Realizadas en los Últimos 30 Días Útiles Por Tipo de Crédito al 13/05/2016.

Tasa anual (%) CONTINENTA

L

COMERCI

O

CRÉDITO FINANCIER

O

BIF

Prestamos hasta

30 días

5.64 - 6.77 - 6.37

Prestamos de 31

a 90 días

5.95 - 5.85 7.52 6.69

Prestamos de 91

a 180 días

6.39 - 5.96 - -

Prestamos de 181

a 360 días

- - 5.71 - -

Préstamos a más

de 360 días

7.99 - 7.38 - -

GRANDES EMPRESAS

Prestamos hasta

30 días

5.74 12.00 7.44 8.95 6.51

Prestamos de 31

a 90 días

6.81 11.50 7.40 8.40 7.63

Prestamos de 91

a 180 días

8.23 12.00 7.34 8.17 8.02

Préstamos a más

de 360 días

8.14 - 9.40 8.84 11.06

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CASO PRÁCTICO:

PRÉSTAMOS DE INSTITUCIONES FINANCIERAS Y OTRAS ENTIDADES

Se ha recibido un préstamo de S/. 500,000 del Banco de la Nación.

SOLUCIÓN:

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6. DESCUENTO

6.1. Definición

Son créditos a corto plazo que se efectúan con documentos emitidos por el cliente (letras,

facturas), o por el banco (pagarés) y otros doc. Generalmente son a corto plazo: 30, 45, 60, 90,

185 dias, etc .La característica principal es que en esta modalidad el banco o entidad financiera

cobra los intereses y gastos al inicio de la operación, abonando el importe neto en una cta.

Cte.El tenedor cede dichos títulos al banco y éste le abona su importes en dinero,

descontando las cantidades cobradas por los servicios prestados.

En el descuento, ante la falta de pago, la entidad financiera cuenta con la acción directa contra

su cliente, y la de regreso contra el librador y demás obligados. Es obligación del cliente

reembolsar al banco los créditos no pagados por sus compradores. Los títulos valores más

presentados a descuento bancario en el Perú son los pagarés, las letras de cambio y los

warrant. Para las pymes el descuento bancario representa una forma de financiar su capital de

trabajo, sobre todo cuando los títulos valores son girados por clientes de reconocido prestigio,

ya que son más fáciles de ser tomadas por los bancos.

En el descuento bancario, al girarse o endosarse títulos valores, el banco obtiene un adecuado

respaldo, ya que en caso de incumplimiento puede cobrar mediante juicio ejecutivo,

conforme establece la ley de títulos valores (proceso más expeditivo).

6.2. Elementos y partes del contrato:

El cliente: Es el beneficiario del adelanto de la operación de crédito, a cambio de la cesión de

las cuentas por cobrar producto de sus operaciones comerciales, pero que. por necesidades de

su propia empresa son ofrecidos a las entidades bancarias a fin de que reciban un descuento

por ellos, para obtener la liquidez necesaria para continuar con sus actividades económicas.

La entidad financiera: Este tipo de contrato puede ser efectuado en principio por entidades

bancarias por la denominación del contrato como descuento bancario. Quien otorga el monto

dinerario por los créditos que se le ofrecen y podrá realizar los cobros de dichas deudas, y en

caso que el deudor principal de dichos créditos no cumpla con su pago la entidad financiera

Los deudores del cliente: Son las personas que deben pagar los créditos cedidos al banco. Si

bien es cierto que no suscriben el contrato, son directamente afectados por él además, la ley

exige poner en conocimiento de ellos la realización de la cesión.

80

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6.3. Obligaciones de las partes

6.3.1. Las obligaciones para el cliente serán:

Deber de lealtad y veracidad frente al banco respecto a los documentos que son materia del

descuento, como señala Garrigues, “Esto exige que los datos contenidos en las listas o

facturas de descuento que el cliente presenta al banco sean exactos, y que también sean

claras las menciones contenidas en los propios efectos descontados en cuanto a su

vencimiento, su importe, lugar de pago y firmas que contenga. Cuando la inexactitud de los

datos proviene de la mala fe del cliente, éste será responsable frente al banco de las

consecuencias perjudiciales que derivan de este hecho.

Transferir los créditos a la entidad bancaria, será la primera obligación del cliente, como

refiere Rodríguez Azuero ‘Esa transferencia debe hacerse de acuerdo con los mecanismos

propios, según la naturaleza del crédito, como lo vimos en el punto anterior. L.a circunstancia

de que la cesión sea pro-solvendo implica la existencia de una obligación condicional en el

sentido de que el cliente sólo será liberado en cuanto dicho crédito sea adecuadamente

satisfecho.”

Reembolsar la suma recibida, es una obligación que nace como una garantía para la entidad

bancaria en el sentido que le será exigida en tanto el obligado principal del crédito cedido no

cumpla con su obligación con la cual el banco podrá exigir su cobro contra el cliente. Al

respecto Rodríguez Velarde refiere que ‘Esta característica es propia del contrato, pues queda

convenido que si la letra de cambio descontada no es pagada por el aceptante a su

vencimiento, su valor, incluyendo gastos e intereses, serán reembolsados automáticamente por

el cliente descontente.”

Pagar la remuneración correspondiente al banco, dicha obligación ya se encuentra en los

cargos que hará el banco en el respectivo descuento del título de crédito cedido como señala

Bernardo Cárdenas “Esta obligación se cumple en forma inmediata, ya que, cuando el banco

entrega el valor del crédito descontado se reserva la suma que le corresponde como tasa de

descuento según el plazo de vencimiento del título.”

6.4. Las obligaciones respecto al banco serán:

Deberá realizar la calificación de los documentos presentados por el descontante sobre sus

81

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posibilidades de cobro y plazo; los cuales deberán tener procedencia exclusiva en operaciones

comerciales entre el descontente y el aceptante.

Entregar la suma de dinero en calidad de contraprestación del banco, a consecuencia de la

transferencia de los créditos, sobre dicho monto se le aplicará una tasa de descuento

respectiva.

6.5. Importancia del descuento

El descuento tiene una importante función económica para ambas partes como una forma de

financiamiento por parte del cliente y una importante opción para los bancos de realizar

inversiones al corto plazo.

Para un cliente dicha operación representa una salida para enfrentar problemas por falta de

liquidez al corto plazo a fin de enfrentar apuros económicos o necesidades de inversión de

forma inmediata. Como señala Garrigues “Gracias al descuento, el comerciante no está

obligado a esperar el vencimiento previsto para percibir el importe de su crédito. Esto -

representa para él una facultad valiosa, puesto que puede convertir en dinero líquido un crédito

a plazo y emplear este dinero en saldar sus nuevas compras.

De este modo reconstituye un stock de mercancías para estar en situación de satisfacer los

pedidos corrientes de sus compradores, restableciendo en todo momento su fondo de

maniobra y asegurando el desarrollo constante de su empresa.” Aunque el ingreso en forma

adelantada de dichos montos puede significar una disminución del total previsto, dicha

operación podrá significar un gran beneficio si de acuerdo al contexto utilizado, representa un

ahorro en costos de oportunidad.

Para el banco es una forma de financiamiento más entre las múltiples opciones que ofrece,

pero debido a su facilidad operativa es muy aceptada. El banco no sólo tendrá como obligado

de la deuda adquirida a su titular, sino que se incluye al descontentaría que hizo entrega de los

títulos representativos de deuda.

6.6. Marco Normativo

Ley 26702 , Artículo 221°:- Operaciones y Servicios

Numeral 4.- Descontar y conceder adelantos sobre letras de cambio pagares y otros

documentos comprobatorios de deuda

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7. ARRENDAMIENTO FINANCIERO

7.1. Definición:

Consiste en que la empresa de arrendamiento financiero adquiere bienes muebles y/o

inmuebles los cuales cede a los clientes a cambio de una renta periódica con opción de compra

al finalizar el mismo, la propiedad de activo (maquinaria, equipo o instalaciones) financiadas

bajo esta modalidad, constituyen activos para el cliente.

Estas operaciones son realizadas por empresas de arrendamiento financiero las cuales son

subsidiarias de los bancos. A demás son operaciones a mediano plazo (3 o 4 años) que los

clientes pagan mediante el sistema de cuotas fijas, la operación se encuentra gravada con el

I.G.V .Se considera que todos los desembolsos que efectúe el arrendador son por cuenta del

arrendatario hasta que comience el periodo de arrendamiento.

7.2. Importancia del Arrendamiento Financiero

La necesidad de equipamiento de las empresas debe conciliarse con la necesidad cada vez

mejor de un capital circulante, tratando de evitar un gran endeudamiento que pueda tener una

consecuencia paralizante.

Los avances tecnológicos de nuestra época determinan la obsolescencia (en poco tiempo) de

equipos y maquinarias, lo que impone la necesidad del reequipamiento permanente de la

empresa, para no perder clientela y mercados.

a) Pone a disposición de la empresa usuaria Considerables medios para aquellas

inversiones que la tecnología moderna impone cada vez con mayor frecuencia y vuelve,

como consecuencia, tempestiva la inversión.

b) Permite la construcción o la renovación de sus instalaciones a quien no está en

condiciones de hacer frente a la adquisición de bienes instrumentales con sus propios

medios o con el recurso a los acostumbrados canales de financiación.

c) Permite a los usuarios evitar ingentes inmovilizaciones, dándole oportunidad,

eventualmente de convertirse en propietario de los bienes arrendados (locados) al fin

del período determinado del contrato, o bien (sobre todo para el leasing mobiliario)

después del período de utilización económica presumible de los mismos bienes.

d) Eventualmente, el arrendatario tiene la oportunidad, de convertirse en propietario de

los bienes localizadas al finalizar el periodo del contrato, o bien después del periodo de

utilización económica presumible de dichos bienes.

83

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7.3. Sujetos que participan en el contrato

En este contrato participan tres (3) sujetos, independientes entre sí.

a) El Arrendador:

El Arrendador (o locatario), es la persona jurídica autorizada por las leyes a efectuar

operaciones de arrendamiento financiero.

En nuestro país, el artículo 2º del Decreto Legislativo Nº 299 (29.07.1984) señala que el

Arrendador tiene que ser autorizado previamente por la Superintendencia de Banca y

Seguros (SBS)

b) El Arrendatario:

El Arrendatario es la persona que suscribe un Contrato de Arrendamiento Financiero

con la finalidad de gozar del uso del bien objeto del contrato. Puede ser cualquier

persona, natural o jurídica.

c) El Proveedor:

El Proveedor es la persona que provee o que construye el bien que necesita el

Arrendatario. Es importante señalar que las características del bien son señaladas por el

arrendatario y no por el arrendador

84

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7.3. El tratamiento tributario de los contratos de arrendamiento financiero

Impuesto General a las Ventas (IGV)

En tal sentido, un Contrato de Arrendamiento Financiero será tratado para efectos del IGV

como un servicio, estando las cuotas gravadas con este impuesto. Esta calificación es muy

importante, sobre todo para los Arrendadores, pues deberán tener en cuenta las normas

aplicables a los servicios señaladas en la ley de este impuesto, como por ejemplo, nacimiento

de la obligación tributaria, momento en que se debe emitir el comprobante de pago, entre otros

aspectos.

De otra parte, y en cabeza del arrendatario, habría que agregar que dicho impuesto podrá ser

utilizado por él como crédito fiscal, ello en tanto se cumplan los requisitos sustanciales y

formales señalados en los artículos 18º y 19º de la Ley del IGV (requisitos sustanciales y

formales para ejercer el derecho al crédito fiscal del IGV

¿En qué momento se reconoce un Contrato de Arrendamiento Financiero Para el Arrendatario?

Un Acuerdo (o Contrato) de Arrendamiento Financiero se reconoce en libros al comienzo del

plazo del mismo. Para estos efectos, debe entenderse que esta fecha es aquella a partir de la

cual el arrendatario tiene el derecho de utilizar el activo arrendado. Es la fecha del

reconocimiento inicial del arrendamiento (es decir, del reconocimiento de activos, pasivos,

ingresos o gastos derivados del arrendamiento, según proceda

Presentación en los Estados Financieros

De acuerdo a la NIC 17, los arrendadores en un Contrato de Arrendamiento Financiero

reconocerán en sus Estados Financieros los activos que mantengan en arrendamiento

financiero y los presentarán como una cuenta por cobrar, por un importe igual al de la inversión

neta en el conocimiento de Ingresos

En este caso, el reconocimiento de los ingresos financieros

Se basará en una pauta que refleje, en cada uno de los ejercicios, un tipo de rendimiento

constante, sobre la inversión financiera neta que el arrendador ha realizado en el

arrendamiento financiero.

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7.4. E mpresas de arrendamiento financiero

Empresas Pdte. Direct.

Gte. General Dirección Telef. Fax

Leasing Total S.A.

Juan Diaz

Cumsille

David Nuñez

Molleapasa

Av. Pardo N° 231- Edificio

San Luis Piso 13° Lima 18

2410251

2410252

2410251

2410252

Leasing Perú S.A.

Gonzalo

Toro

Bridge

Andrés

Giraldo Vélez

Av. Larco N° 1301, Piso 10,

Miraflores, Lima

625 - 1515

7.5. Marco Jurídico

Ley 26702, Artículo 221°:- Operaciones y Servicios

Numeral 35.- Realizar operaciones de arrendamiento financiero y de capitalización inmobiliaria

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CASO Nº 2: INMUEBLES, MAQUINARIAS Y EQUIPOS

La empresa “AGROINDUSTRIA DEL SUR” S.A.C. ha suscrito un Contrato de

Arrendamiento Financiero con “AMERICA LEASING” S.A.C. para la adquisición de

una máquina cortadora cuyo valor razonable es de S/. 200,000. Se sabe que el

plazo del contrato es de 24 meses y que los intereses que generará el mismo

serán de S/. 38,000.

SOLUCION:

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8. FACTORING O FACTORAGE

8.1. Definición:

Es un convenio continuo por el cual una institución financiera asume las funciones

de crédito y cobro de su cliente comprando sus instrumentos de contenido crediticio

(facturas y títulos valores representativos de deuda) en el momento en que son

extendidas, sin poder beneficiarse de un recurso contra él en caso de falta de pago.

En el factoring, el factor previa evaluación de la clientela del comerciante, asume

todo el riesgo de la cobranza y además suele prestar otros servicios, como la

evaluación de nuevos compradores, la emisión de documentos por cobrar, la

contabilidad, cobranza, etc.

A diferencia de caso español que permite la posibilidad de pactar factoring con

recurso (cliente asume riesgo de insolvencia), en el Perú, el factoring sólo se pacta

sin recurso, vale decir que el banco asume el riesgo de insolvencia del deudor

cedido.

En el caso peruano, el factoring se diferencia del descuento bancario en que en el

primero se ofrecen una serie de servicios administrativo-financieros adicionales que

no se dan en el segundo. Asimismo, en el descuento bancario siempre habrá

anticipo de fondos; en el factoring esto es potestativo. Otra gran diferencia –como

se indicó- es que en el factoring, el banco no puede repetir contra su cliente en caso

de insolvencia, a diferencia del descuento bancario. En ese sentido, en el

descuento, el límite de anticipo de fondos se da en función a la solvencia del cliente

mientras que en el factoring en función a la de los compradores.

Se puede distinguir un factoring operativo de uno financiero; donde en el primero

sólo se prestan servicios administrativo-financieros, a diferencia del operativo que

incluye anticipo de recursos al momento de adquirir las cobranzas

8.2. Regulación en el ámbito normativo

La Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de

la Superintendencia de Banca y Seguros, Ley N° 26702(09.12.96) dispensa la

regulación del factoring en sus artículos 221° inciso 10 y 282° inciso 8, pero

donde mayor desarrollo normativo ha merecido esta figura legal es en la

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Resolución SBS N° 1021-98(03.10.98). Reglamento de Factoring, Descuento y

Empresas de Factoring, emitida por la Superintendencia de Banca, Seguros y

AFP. En el artículo 1° del citado Reglamento, se define al factoring de la siguiente

forma: “El factoring es la operación mediante la cual el Factor adquiere, a título

oneroso de una persona natural o jurídica, denominada Cliente, instrumentos de

contenido crediticio, prestando en algunos casos servicios adicionales a cambio de

una retribución. El Factor asume por el riesgo crediticio de los deudores de los

instrumentos adquiridos, en adelante Deudores”.

8.3. Una de las características del factoring :

Es una transferencia de instrumentos financieros “sin recurso”, es decir, que el

banco factor asume el riesgo del pago de los créditos representados en dichos

instrumentos no teniendo acción legal contra su cliente, a diferencia de la gira del

Descuento Bancario, en donde la transferencia es “con recurso”, esto es, que ante

el riesgo del cobro de los créditos cedidos no se quedan en el banco sino que

se extiende también al cliente cedente.

Por otra parte, se dictó el Decreto de Urgencia N° 049-2010 (22.06.2010)

denominado Medidas Extraordinarias para la Promoción del Financiamiento de

Mype, por el cual permite que las facturas por cobrar a plazos mayores a 30 días

que hayan sido emitidas por las Mypes con la finalidad de poder realizar

factoring a través de fondos del Estado, permitiendo incluso el “factoring

electrónico”. El vencimiento de este Decreto de Urgencia será el 22 de junio del

2011.

Como parte del Plan de Estímulo Económico (PEE), la Corporación

Financiera de Desarrollo (COFIDE) con apoyo del MEF y el Ministerio de la

Producción (Produce) ha creado el programa Perú Factoring, éste tiene

como propósito hacer que el crédito fluya y los proveedores de las grandes

empresas no tengan que esperar entre 90 y 120 días para cobrar sus

facturas

89

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8.4. ¿Qué es Perú Factoring?

Factoring electrónico Perú Factoring es un programa mediante el cual las

empresas proveedoras (micro, Pequeñas y medianas) de las grandes compañías

participantes

contarán con mayor liquidez, podrán acudir a la plataforma electrónica de COFIDE,

escoger un banco participante y descontar sus facturas de manera inmediata.

Los bancos que adquieren estas facturas, adquieren los derechos de éstos

documentos, los que podrán cobrar a las grandes firmas en la fecha de su

vencimiento. Las operaciones de factoring pueden ser realizadas por entidades de

financiación o por entidades de crédito: bancos, cajas de ahorros y cooperativas

de crédito.

Las condiciones son flexibles, porque:

1. Las grandes empresas públicas y privadas, registran los datos de las

facturas de sus proveedores en la plataforma de COFIDE.

2. El proveedor elige las facturas que quiere descontar y se acerca a

COFIDE.

3. COFIDE presenta las propuestas de tasas de descuento que proponen

las entidades financieras.

4. Ud. elige la entidad financiera que descontará su factura.

5. La entidad financiera acepta el descuento, notifica a las empresas

compradoras y solicita los recursos a COFIDE.

Según indicó el gerente general del BBVA del Banco Continental, Eduardo

Torres Llosa, la tasa de descuento para la compra de facturas varía entre un rango

de 8% a 30% en soles, además acotó que la mayoría de operaciones de factoring

se realiza en moneda local, debido a que gran cantidad de empresas pequeñas

trabaja en moneda nacional .Lo que se busca, entre otras cosas, con este

programa es obtener las ventajas o beneficios inherentes del factoring:

90

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Algunos de los inconvenientes del factoring, resulta ser el costo elevado, es decir,

el tipo de interés es mayor que el de un descuento convencional. Esta postura

podría cambiar y la tasa de descuento podría bajar algunos puntos porcentuales,

según la competencia que se genere entre los bancos participantes.

Relación de empresas inscritas en el Registro de conformidad con lo establecido en el “Reglamento de Factoring, Descuento y Empresas de Factoring” aprobado mediante Resolución SBS N° 4358-2015. 

 

Nombre de la Entidad

Dirección Teléfono Dirección de Correo Electrónico

Factoring Total S.A.

Av. José Pardo N° 231,

piso 6, Miraflores, Lima.

(01) 710 2300 factoringtotal@factoringtotal.com.p

e

Top Capital S.A.

Calle Chinchón  N° 901 ,

San Isidro, Lima.

951665741 contacto@topcapital.com.pe

Efact S.A.C. Av. Jose Larco N° 1301,

Of. 1602, Miraflores

617-1600 info@efact.pe

91

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Optima Factoring Perú S.A.C.

Calle Cantuarias N° 160,

Of. 703, Miraflores,

Lima.

(01) 500 1150 recepcion@optimafactoring.com.pe

Innova Factoring Sociedad Anónima Cerrada

Av. Pérez Aranibar N°

809 Dpto. 402,

Magdalena del Mar,

Lima

(01) 261 1292 info@innovafactoring.com

 

8.5. Factoring – lista de bancos Perú

• BANCO DE COMERCIO

• BANCO CENTRAL DE LA RESERVA BCR 

• BANCO CONTINENTAL 

• BANCO DE CREDITO DEL PERU 

• BANCO AGROPECUARIO-AGROBANCO

• BBVA BANCO CONTINENTAL 

• CENTRAL DE RESERVA DEL PERU 

• CITIBANK DEL PERU S.A 

• BANCO COMERCIO 

• BANCO DE CREDITO EN EL PERU 

• FINANCIERO DEL PERU

• INTERAMERICANO DE FINANZAS 

• INTERNACIONAL DEL PERU – INTERBANK 

• MI BANCO DE LA MICROEMPRESA –MI BANCO 

• SCOTIABANK PERU 

• HSBC BANK PERU S.A

92

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• SANTANDER PERU S.A 

• BANCO AZTECA DEL PERU S.A

• BANCO RIPLEY PERU S.A

8.6. Operaciones tradicionales

Custodia de depósitos, bienes y valores

Otorgamiento de avales fianzas y otras garantías

Cobros y pagos por cuenta de terceros

Servicios de transferencias en el país y con el exterior

Administrar empresas en procesos de reestructuración

Efectuar convenios para otorgar créditos

8.7. Servicios

Comprar, conservar, y vender acciones de bancos y de otras entidades del exterior

Brindar cobertura en operaciones con commodities1, futuros y productos

financieros derivados

Brindar servicios de compra, tenencia y venta de instrumentos financieros

Servir de agente financiero para la colocación e inversión en el país de recursos

que provienen del exterior

8.8. Marco Jurídico

Ley 26702, Artículo 221°:- Operaciones y Servicios

o Numeral 10.-Realizar operaciones de factoring

Ley 26702 ,Artículo 282°:-Definiciones

o Numeral 8.- Empresa de factoring, cuya especialidad consiste en la

adquisición de facturas conformadas, títulos valores y en general cualquier

valor mobiliario representativo de deuda.

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9. COMMODITIES

9.1. Definición.

Son bienes primarios los cuales se extraen pero no

se transforman

9.2. Clasificación de los commodities

Granos: Soja, Trigo, Maíz, Avena, Cebada.

Softs: Algodón, Jugo de Naranja, Café, Azúcar, Cacao.

Energías: Petróleo Crudo, Fuel Oil, Gas Natural, Etanol, Nafta.

Metales: Plata, Cobre, Platino, Aluminio, Paladio.

Carnes: Ganado Bovino Vivo, Ganado Porcino Vivo, Manteca, Leche.

Financieros: Bonos de 30 años, Eurodólar, Fed Funds a 30 días.

Índices: Dow Jones, S&P500, Nasdaq100, Nikkei225, E-Mini Nasdaq.

Monedas: Libra Esterlina, Euro, Rand de Sudáfrica, Franco Suizo

9.3. Comercio exterior

Emitir, avisar, confirmar y negociar CARTAS DE CRÉDITO que respaldan

operaciones de importación.

Recibir cartas de crédito del exterior por operaciones de exportación.

Promover operaciones de comercio exterior y prestar asesoría sobre la materia

Movimiento que tienen los bienes y servicios a travez de los distintos paises y sus

mercados

. 

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9.4. Cartas de crédito:

Es una orden condicionada de pago mediante la cual un banco emisor, por cuenta

de un ordenante, se compromete a pagar a un beneficiario, en forma directa o a

través de un banco corresponsal, contra la presentación de ciertos documentos

que certifiquen la venta, embarque, calidad, cantidad y demás condiciones de la

mercancía o del servicio realizado, siempre y cuando se cumplan los términos y

condiciones.

10. OPERACIONES DE INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO DE LAS ENTIDADES FINANCIERAS

10.1. Definición de operaciones bancarias

Son instrumentos de financiación a corto plazo destinado a superar deficiencias

financieras. Estas operaciones están autorizadas solamente entre entidades

emisoras del sector financiero. El plazo de negociación es de 1 día a 30 días.

Cuando un Banco tiene excedente de efectivo trata de prestar a otros bancos

estas disponibilidades para obtener un rendimiento sobre sus recursos. El plazo no

debe exceder a 8 días.

El porcentaje de interés de la Tasa Interbancaria es un termómetro de la liquidez

del mercado, ya que cuando es alta nos indica que existe liquidez en el sistema

financiero.

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10.2. Operaciones de inversión : Registra los fondos obtenidos por la institución de las

entidades que integran el sistema financiero nacional, para atender problemas

transitorios de liquidez a plazos no mayores a 30 días

Estados financieros del Banco de Crédito del Perú.10.3.

Operaciones de financiamiento:

Registra los fondos interbancarios vendidos hasta un plazo de 8 días y las

compras con pactos de reventa hasta un plazo de 30 días a entidades del sistema

financiero cuando la entidad tiene excesos de liquidez, así como las provisiones

requeridas, según disposiciones emitidas por la Superintendencia de Bancos y

Seguros.

Estados financieros del Banco de Crédito del Perú. Efectuar operaciones de redescuento con el B.C.R

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10.4. ¿Qué es el redescuento? Término que se utiliza en el medio bancario para designar una operación que

consiste en que una institución de crédito descuenta a otra entidad financiera o a

un particular documentos de cartera de crédito. La operación de redescuento

generalmente tiene por objeto obtener una fuente adicional de recursos para que

las instituciones puedan ampliar su campo de actividades.

10.4.1. ¿En qué consiste la operación de redescuento con el BCR?

En términos de banca central, es la operación mediante la cual el Banco Central

de Reserva descuenta letras y otros efectos que los bancos comerciales, a su vez,

han descontado a sus clientes, otorgando a éstos un crédito en dinero por el

mismo monto, a una determinada tasa de interés, denominada tasa de

redescuento.

El redescuento fue una forma tradicional de instrumento de ventanilla, que permitía

a los bancos comerciales mejorar su liquidez.

10.4.2. Elementos del contrato de redescuento:

Existencia de un título valor, descontado previamente por el banco al cliente

(Ley N° 27287 “ley de títulos valores” art. 1) Así mismo, el título que contiene

la obligación crediticia deberá estar endosado en propiedad a favor del banco

de redescuento.

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Vigencia del Título Valor, los títulos endosados en propiedad y con

responsabilidad no pueden estar vencidos.

Desembolso de la Entidad de Redescuento. Una vez endosado el título que

fue descontado al cliente, la entidad de redescuento deberá entregar su valor

en dinero al intermediario, con el fin de financiarlo o de financiar la actividad

de un tercero.

Con esto se dota de liquidez al intermediario financiero o al particular, y se

consigue finalmente el objetivo de la figura.

El redescuento es una operación de financiamiento que se refleja en el pasivo.

Estados financieros del Banco de Crédito del Perú.

“Es un contrato comercial de contenido crediticio, ya que el banco central o la entidad redescontante se convierte en prestamista de los prestamistas” LEÓN Cuervo, Luis Carlos. “El Contrato de Redescuento”,

Primera Parte Naturaleza Jurídica. Revista del Banco de la República, Temas

Jurídicos, Bogotá Mayo de 1.989. Página 50.

11. Acciones:

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Las acciones son las partes iguales en las que se divide el capital social de una

sociedad anónima.

Estas partes son poseídas por una persona, que recibe el nombre de

accionista, y representan la propiedad que la persona tiene de la empresa, es

decir, el porcentaje de la empresa que le pertenece al accionista.

Tipos de acciones en el Perú:

Acciones comunes: Se denominan comunes a las acciones que no tienen

indicaciones o preferencias especiales. Otorgan un título de valor,

derecho a voto y a participación de las utilidades de la empresa.

Acciones sin valor nominal: Estas acciones no expresan su valor

numéricamente sino en el porcentaje de participación que representan en

la empresa.

Acciones con valor nominal: Estas acciones sí expresan su valor

numéricamente.

Acciones de industria: Las acciones de industria son tales

cuando requieren la participación laboral del inversionista.

Acciones convertibles: Son acciones convertibles aquellas que pueden

ser canjeadas por bonos y obligaciones.

Acciones liberadas de pago: Estas acciones no tienen que comprarse

pues la empresa las otorga a los trabajadores por un beneficio pendiente

de pago.

Acciones preferenciales: Estas acciones tienen prioridad a la hora

de cobrar los beneficios sobre las acciones comunes.

Acciones con voto limitado: Las acciones con voto limitado son las que

otorgan la capacidad de decisión solo en algunos asuntos de la

sociedad especificados en un contrato.

12. Bonos :

Un bono consiste en un título de deuda, ya sea de renta fija o variable, que es emitido

por un Estado, un gobierno, una empresa o banco.

Se le llama bonos a los títulos de deuda que son emitidos por gobiernos nacionales,

regionales o locales, o por empresas, bancos u organismos financieros

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internacionales, por medio de los cuales el emisor se compromete a devolver el

capital del bono junto con los intereses producidos por el mismo.

El propietario del bono es llamado “tenedor”, o bien, “bonista”. El precio de los

bonos puede calcularse en la medida en que se actualizan los flujos de pagos

y el tipo de interés.

Tipos de bonos en el Perú:

Bono hipotecario. Respaldados por hipotecas o por activos determinados

de la empresa que emite los bonos. Existen hasta tres tipos de bonos

hipotecarios: de Primera hipoteca, de Segunda Hipoteca y Fideicomiso de

equipo.

Bonos amortizables. No están respaldados por ningún tipo de garantía

colateral. Por lo general estos bonos pagan las tasas más altas de interés

debido a su mayor riesgo.

Existen hasta tres tipos de bonos amortizables:

o Bono convertible. Es un bono cuyas cláusulas permiten que éste sea

convertido en acción de la empresa que lo emitió a un precio

prefijado. A cambio, tienen un cupón inferior al que tendría sin la

opción de convertibilidad, lo cual el inversor acepta previendo una

posible subida del precio de la acción.

o Bono subordinado. Representa la deuda ubicada una detrás de otra

deuda en el caso de reorganización o liquidación de la empresa.

o Bono especulativo, bono basura o junk bonds. En la jerga financiera

de EE.UU., título de renta fija y alto rendimiento emitido por

compañías cuya solvencia no es de primera clase; sin que a pesar de

ello existan expectativas de posible insolvencia.

Bonos simples: También denominados senior, son aquellos que tienen la

misma prioridad que el resto de títulos de crédito del emisor, etc.

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13. Letras hipotecarias : Son instrumentos financieros, emitidos por las empresas del

sistema financiero (bancos y financieras) con la finalidad de otorgar créditos de largo

plazo para financiar la construcción o compra de viviendas, con arreglo a las normas

que expida la superintendencia de banca y seguros.

Características:

Provienen de un contrato de crédito hipotecario.

Gozan de las mismas exoneraciones tributarias que los bonos.

Son emitidas al portador.

Son emitidas por una empresa del sistema financiero.

Pueden ser emitidas en moneda nacional o extranjera.

Deben ser garantizadas con primera hipoteca.

14. ADQUIRIR Y NEGOCIAR CERTIFICADOS DE DEPÓSITO, INSTRUMENTOS HIPOTECARIOS, WARRANTS, LETRAS

14.1. El Certificado de Depósito:

Constituye un título valor representativo de mercadería por excelencia, acredita la

propiedad de las mercaderías o bienes depositados en el almacén que lo emite,

asimismo confiere a su titular derechos crediticios, domínales o patrimoniales y de

participación.

Es un título negociable en la bolsa de productos. En el ordenamiento jurídico

peruano no existe una definición clara e incluso se le confunde con valores

materializados o desmaterializados que representan depósitos dinerarios.

El Certificado de Depósito es un valor materializado registrable, que representa

mercancía e incorporan un derecho patrimonial, este puede circular a la orden y

excepcionalmente nominativamente (Ley de Títulos Valores, LEY Nº 27287, 

Artículo 27.- Transmisión por medio distinto al endoso), transfiriendo al cesionario

o adquiriente todos los derechos que represente.

“las cláusulas que restrinjan o limiten su circulación o el hecho de no

haber circulado, no afectan su calidad de título valor el cual puede 101

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estar o no en circulación” Lunes, 19 de junio de 2000, CONGRESO DE

LA REPUBLICA, Ley de Títulos Valores,  LEY Nº 27287, Articulo 1,

Párrafo 2do)

14.2. Warrants:

El Warrant es el título valor que otorga un derecho prendario mientras que el

certificado de depósito otorga un poder jurídico sobre el bien, la propiedad. El

Warrant tiende a ser accesorio, ya que no se puede prendar algo que no es de

uno. Primero tengo la propiedad, luego tengo derecho reales de garantía, por lo

tanto sino acredito la propiedad no podré prendar.

Ley 26287, ley de Títulos Valores, sección sexta “el certificado de

depósito y el warrant” art. 224.

Ejemplo: Pensemos que somos exportadores de algarrobos y le vendemos a

un restaurante madrileño 5 toneladas del producto un día lunes, nuestra

mercadería llega el martes pero resulta que tenemos nuestras tiendas

abarrotadas y no podemos recibirla; buscamos entonces un lugar para

almacenarla, acudimos a un almacén general de depósito y depositamos

nuestras 5 toneladas de algarrobo, el almacén general de depósito nos expide

un certificado de depósito con 5 warrant. Hecho el depósito, el miércoles por

la mañana, se presenta el representante legal o el propietario del restaurante

para finiquitar la transacción, para lo cual nosotros le endosamos el certificado

y el warrant. El comprador deberá pagar, íntegramente, el precio de las 5

toneladas, la cuales se encuentran incorporadas en el certificado de depósito.

El certificado de depósito y el warrant se crean con el propósito de que el

depositante pueda colocar su mercadería con diferentes personas; pero a

diferencia del certificado, que entable una relación almacén – depositante, el

warrant entabla una relación depositante / comprador o acreedor prendario.

14.3. Letras:

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Tipos de letra de cambio según el vencimiento:

Existen principalmente 4 tipos de letras de cambio según la fecha en la que

sea exigible

Letra de cambio a fecha fija: (es decir, el vencimiento de la misma será el

día señalado).

Letra de cambio a plazo contado desde la fecha: en la que  fue librada. Un

ejemplo de este tipo de letra de cambio es cuando se puede leer

“páguese por esta letra la suma de x euros a los “x” días de la fecha”

Letra de cambio a la vista (también conocida como pagadera a la

vista): en el caso de que no quede establecido una fecha de vencimiento,

la letra se considerará pagadera. Sin embargo, el pago de la misma

deberá hacerse al año siguiente de su libramiento salvo que se

especifique lo contrario o un endosante lo acorte.

Letra de cambio a un plazo desde la vista: Estas letras de cambio vencen

cuando se haya cumplido el plazo desde que ha sido aceptada por el

librado.

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15. COMPRAR, CONSERVAR Y VENDER ACCIONES E INSTRUMENTOS REPRESENTATIVOS DE DEUDA PÚBLICA Y PRIVADA (INTERNA Y

EXTERNA)

Ley 26702, art. 204,”financiamientos otorgados a otra empresa establecida en el

país” y art. 205 “financiamientos a empresas del exterior”

a. Emitir bonos, en moneda nacional o extranjera incluidos los ordinarios, los

convertibles y los subordinados de diversos tipos y en diversas monedas así

como pagarés y demás instrumentos representativos de obligaciones.

b. Adquirir, conservar y vender instrumentos representativos de deuda privada e

instrumentos representativos de capital que sena materia de algún mecanismo

centralizado de negociación conforme a la ley de la materia.

c. Adquirir, conservar y vender acciones de las sociedades que tengan por

objeto brindar servicios complementarios o auxiliares a las ECI y/o a sus

subsidiarias.

d. Adquirir, conservar y vender en condición de partícipes, certificados de

participación en los fondos mutuos y fondos de inversión.

e. Comprar, conservar y vender títulos representativos de la deuda pública,

interna y externa, así como obligaciones del Banco Central.

f. Comprar, conservar y vender bonos y otros títulos emitidos por organismos

multilaterales de crédito de los que el país sea miembro.

g. Comprar, conservar y vender títulos representativos de la deuda de gobiernos

extranjeros,

“Siempre que la menor clasificación asignada a dichos instrumentos sea

no inferior a BBB”, de conformidad con el Anexo B del Reglamento de

Clasificación, Valorización y Provisiones de las Inversiones de las

Empresas del Sistema Financiero, aprobado mediante Resolución SBS

Nº 1914-2004.

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h. Operar en moneda extranjera.

i. Adquirir los bienes inmuebles, mobiliario y equipo necesarios para su actividad.

j. Comprar, mantener y vender oro.

k. Actuar como fideicomitente de fideicomisos normados por la Ley General.

l. Actuar como originador en procesos de titulización regulados por el Texto

Único Ordenado de la Ley del Mercado de Valores (aprobado por el Decreto

Supremo Nº 093-2002-EF y las disposiciones emitidas por la CONASEV).

m. Otras operaciones necesarias para el cumplimiento de su objeto social.

Empresas de Capitalización Inmobiliaria (Resolución SBS N° 257-2005,

publicada en el Diario Oficial “El Peruano” el 12 de febrero de 2005) 

15.1. Realizar operaciones por cuenta propia de commodities y de productos financieros derivados

¿Qué son los commodities?

Mercancías primarias o básicas consistentes en productos físicos, que pueden

ser intercambiados en un mercado secundario, incluyendo metales preciosos

pero excluyendo el oro, que es tratado como una divisa.

¿Qué son los mercados de commodities?

Los mercados de materias primas o productos básicos (en inglés

commodities) son los mercados mundiales, de carácter descentralizado en los

que se negocian estos productos no manufacturados y genéricos con bajo

nivel de diferenciación.

Formas de Comercializar Commodities

Mercado al contado: Mercado muy fluido. No tiene sitio fijo de contratación

y se forma... [onlymembers] en los contactos telefónicos continuos entre

los diversos operadores del mercado. En este mercado el pago, el precio

y entrega del bien o valor, se han de realizar en el mismo instante sin

mediar plazos. El pago se hace de modo inmediato.

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Mercados de Futuros: En las bolsas de commodities se negocian los

productos mediante contratos de futuros. Dentro del mercado de futuros

existen los contratos estándar, micros y “minis”.

Clasificación de los Commodities

Granos: entre ellos tenemos la soja, el trigo, el maíz, arroz, la avena, entre

otros. La variación del precio en el mercado depende del consumo de los

diferentes países y del clima. Los cereales constituyen el alimento básico

para una gran parte de la población mundial, especialmente el arroz y el

trigo.

Softs: Este término hace refiere a diversas materias primas. Este mercado

se ve afectado por el clima, pero también por la política y la incertidumbre

de la demanda de un producto. Ejemplos: el azúcar, café, algodón, el

azúcar, cacao, jugo de naranja, etc.

Energéticos: Es un mercado que esta expuesto a la situación política y

económica de cada país, en especial petróleo. Otros dependen más de

los cambios de estaciones como en el caso de gas el cual se necesita

mayor cantidad en el invierno. Dentro de los energéticos tenemos:

Petróleo, etanol, gas natural, crudo, etc.

Metales: Entre los más conocidos tenemos oro, plata, cobre, platino,

paladio y aluminio. La variación del precio de estos commodities depende

en gran parte del crecimiento industrial de grandes países consumidores

necesitados de estas materias primas.

Carnes y derivados: Es un mercado que ofrece productos de consumo

general. Ejemplos: ganado bovino vivo, ganado porcino vivo, manteca,

leche, etc.

Principales bolsas de Commodities en el mundo

Productos Agrícolas :

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Actualmente las principales bolsas de futuros sobre bienes agrícolas son:

o DCE (China) y CBOT (Estados Unidos).

o En Sudamérica las principales bolsas de bienes agrícolas son las de

Argentina y la de Brasil.

Energéticos :

Las bolsas más importantes del mundo donde se transan energéticos son:

o NYMEX- New York Mercantil Exchange, esta bolsa hace parte de

CME Group (EE.UU.).

o ICE- Intercontinental Exchange (U.K.).

o TOCOM- Tokio Commodity Exchange (Japon).

o DCE- Dalian Commodity Exchange (China).

Metale s:

Las bolsas más importantes sobre futuros de metales son:

o LME, London Metal Exchange.

o NYMEX, New York Mercantil Exchange y COMEX, Commodity

Mercantil Exchange. Las dos hacen parte de CME Group.

o SHFE, Shanghái Futures Exchange

o MCX, Multicommodity Exchange of India.

Característica del Mercado de commodities:

Una de las características principales de un mercado de commodities es que

los márgenes de ganancias son más exiguos o escasos.

Asimismo, no sólo estamos hablando de materias primas o bienes

primarios. Sucede que, cuando determinada industria evoluciona de modo tal

que muchos proveedores pueden realizar algo que antes era realizado por

una compañía, se habla de “commoditización” de un producto o industria,

como por ejemplo la industria farmacéutica donde se puede acceder a la

droga genérica de un modo más barato.

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Esta operación se refleja en los estados financieros, a continuación un

ejemplo:

Estados financieros del Banco de Crédito del Perú

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16. OPERACIONES DE SWAP DE TASAS DE INTERÉS Y DIVISAS.

16.1. Definición de swap o permuta financiera:

Las operaciones SWAP corresponden a un conjunto de transacciones individuales

mediante las cuales se concreta el intercambio de flujos futuros de títulos valores,

asociados con dichas operaciones individuales, siendo posible mediante tal

mecanismo, efectuar la reestructuración de uno de estos títulos colocándolo en

condiciones de mercado.

El intercambio de tales flujos futuros, tiene como propósitos disminuir los riesgos

de liquidez, tasa, plazo o emisor, y permite la reestructuración de portafolios, en

donde se logra aportar un valor agregado para el usuario que origina la

reestructuración.

Se pueden hacer intercambios de títulos valores de un plazo mayor por varios

títulos de corto plazo; tasas de interés de una tasa variable a una fija; o intercambio

de deudas por acciones. Esto se hace con la finalidad de generar liquidez,

incrementar la tasa, disminuir el plazo o reemplazar emisores del portafolio,

dependiendo el riesgo que se pretende disminuir.

16.2. Beneficios:

Los SWAP generalmente, son utilizados para reducir los costos y riesgos de

financiamiento o para superar las barreras de los mercados financieros, es

decir, un Swap es una transacción financiera en la que dos partes contractuales

acuerdan intercambiar flujos monetarios en el tiempo.

Su objetivo consiste en mitigar las oscilaciones de las monedas y de los tipos

de interés.

16.3. Swap de Tipos de Interés

110

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Este tipo de Swap es el más común y busca generarle mayor liquidez,

especialmente a una de las partes involucradas en la operación, y a las otras

ganancias sobre las adquisiciones aunque a un plazo mayor, en este se juega

con los intereses pero las partes tienen en cuenta también los valores y los

plazos, por lo general se intercambian intereses de tipo fijo a variable o

viceversa, involucrando entonces un riesgo como lo tiene cualquier operación

financiera

16.4. Swap de divisas

Es un contrato financiero entre dos partes que desean intercambiar su moneda

principal en diferentes monedas, por un periodo de tiempo acordado.

Durante el período de tiempo del acuerdo, las partes pagan sus intereses

recíprocos.

Lo anterior:

Rompe las barreras de entrada en los mercados internacionales.

El coste del servicio resulta menor que sin la operación Swap.

Tiene forma contractual, que obliga al pago de los intereses recíprocos.

Se suele realizar a través de intermediarios.

16.5. ¿Cómo se expiden?

Las transacciones de SWAPS se realizan normalmente por teléfono o internet y

se cierra el trato cuando se llega a un acuerdo sobre la tasa de cupón, la base

para la tasa flotante, la base de días, fecha de inicio, fecha de vencimiento,

fechas de rotación, ley aplicable y documentación.

La transacción se confirma inmediatamente mediante télex o fax seguido de

una confirmación escrita.

La documentación utilizada en los principales centros monetarios es, por lo

general, de una de las dos formas standard, la que ofrece la asociación de

banqueros británicos (BBAIRS) o la asociación internacional de agentes de

swaps.

111

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112

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17. ACTUAR COMO ORIGINADORES EN EL PROCESO DE TITULACIÓN

17.1. Titulación de activos:

Operación conocida en otros países como securitizacion.

La titulación es el mecanismo mediante el cual un determinado conjunto de

activos fijos o de rotación lenta, cuyos flujos de caja son predecibles y

verificables, se modifican en valores negociables al ser colocados en los

mercados de valores, mediante la oferta pública o privada, con el objetivo de

obtener liquidez.

Mediante la titulación, una empresa transfiere un grupo determinado de sus

activos, para la constitución de un patrimonio autónomo, distinta al de la

empresa, que apruebe la emisión de valores mobiliarios, cuyos derechos

incorporados se encontrarán amparados por dicho patrimonio.

Ley 26702, articulo N° 241”concepto de fideicomiso”

17.2. Activos susceptibles a titulizar Que no se encuentren embargados ni en litigio.

Que sean fácilmente comprensibles.

Que los programas de pago se encuentren definidos.

Que los flujos de caja sean predecibles.

17.3. Participantes 24

24 http://aempresarial.com/servicios/revista/309_9_AGJZPLPTLPBXTHYVQNULVJYHQTUZUSQUZAUPLJIWZKTSRSOIGI.pdf

113

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a) Entidad originadora: Llamada también “fideicomitente”. Se trata de la persona

propietaria de los activos a titulizar, que inicia todo este proceso y que ha

tomado la decisión de conseguir liquidez mediante la transferencia de los

mismos y en interés de la cual se conforma un patrimonio de propósito

exclusivo integrado por los activos que se obliga a transferir.

b) Entidad emisora: Llamada también “fiduciario”. Es la entidad a la que se

transfieren los activos a ser titulizados y que emite los valores mobiliarios para

ser colocados en los mercados de capitales con respaldo de dichos activos. En

nuestra legislación pueden ser emisores una sociedad titulizadora o una

sociedad de propósito especial.

c) Estructurador del proceso: Es aquella entidad que por la especialización de

sus actividades se encarga de diseñar la estructura jurídica, las características

financieras y de difusión de la información, correspondiente al proceso de

titulación.

114

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d) Servidor: Llamado también “administrador”. Este tiene la función de administrar

y conservar los activos y el flujo de efectivo derivado de ellos. Es el encargado

de cobrar y orientar los pagos efectuados por los deudores originales, tanto en

intereses y principal sobre los activos y derivarlos a los inversionistas.

e) Mejorador: Se le llama así a la persona que cede garantías adicionales a las

que ofrece el patrimonio titulizado para el pago de los derechos que confieren

los valores emitidos en virtud de procesos de titulación.

f) Calificador: Se trata de sociedades clasificadoras de riesgo, que tienen como

función dar una opinión acerca de la calidad y seguridad de los valores que

serán emitidos.

g) Colocador: Es aquella persona que por su especialidad en el conocimiento del

mercado y por las relaciones que pueda tener con distintos tipos de

inversionistas, realiza las labores de difusión y ofrece los documentos titulizados

al público en general, o a un determinado segmento de este.

h) Inversionista: También se le denomina fideicomisario en el caso de

fideicomisos de titulación. Es la persona que adquiere o suscriben los valores

emitidos con cargo al patrimonio de propósito exclusivo.

Es una relación jurídica por la cual el fideicomitente transfiere bienes en

fideicomiso con otra persona denominada fiduciario para la constitución de un

patrimonio fideicometido (el patrimonio fideicometido es distinto al patrimonio del

fiduciario, del fideicomitente o fideicomisario), sujeto a dominio fiduciario de este

último y afecto al cumplimiento de un fin específico a favor del fideicomitente o un

tercero denominado fiduciario.

17.4. Ventajas de la titulación

Para el originador:

115

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Otorga al originador la posibilidad de obtener considerable y mayores recursos.

Fuente de financiamiento que permite aumentar la liquidez. . Elimina el riesgo

de las tasas de interés.

Para el inversionista: Ofrece superiores retornos con relación al riesgo.

Tiene mayor facilidad en la evaluación del riesgo.

Colaterización del crédito.

Para el mercado: Ofrece una nueva área de operaciones para los agentes.

Fomenta el desarrollo del mercado de valores.

Obvia la intermediación de los agentes financieros tradicionales.

17.5. Objetivos.

Objetivos de financiación: Consecuente generación de liquidez para la movilización de recursos.

Equilibrio contable-operativo de sociedades sobre invertidas o en expansión.

Llevar a cabo la gestión de plazos en la medida que proporciona un

instrumento para otorgar mayor eficiencia relacionada a la transformación de

vencimientos.

Objetivos de rentabilidad Reducción del encaje legal preceptivo para las entidades crediticias que

operan en el negocio típico.

Obtención de un beneficio, debido a que la titulación se considera como una

oportunidad de negocio y por ende, de diferenciales.

Una posible eliminación de costos de oportunidad o precios sombra en el que

se incurre con la inmovilización de los recursos ante la propia dinámica de los

mercados.

116

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Objetivos de gestión de riesgo La disminución del riesgo de falencia crediticia, debido a la salida del balance

del riesgo del portafolio titulizado y por el incremento de la disciplina en la

concesión de créditos titulizados.

La diversificación del riesgo, puesto que este se diluye entre los inversores

finales.

17.6. Efectuar operaciones de reporte o reporto.

Ley Nº 30052, “Ley De Las Operaciones De Reporte”.

17.7. ¿Qué son las Operaciones de Reporte?

117

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<<Las “Operaciones” implican la transferencia temporal de la propiedad, tanto

de los “Valores” objeto de la operación, como de la suma de dinero o “Valores”

que se otorgan a cambio (monto inicial pactado), de manera recíproca y

simultánea, según corresponda. Asimismo, las “Operaciones” implican

consecuente obligación de retornar la propiedad de dichos “Valores” a su

titular original, o la obligación de readquirir la propiedad por parte de su titular

original, según el tipo de “Operación” de que se trate; a cambio de la

transferencia recíproca y simultánea de una suma de dinero determinada o

determinable en función de una variable de mercado que puede incluir un

interés, prima u otro, o a cambio de “Valores” (monto final pactado)>>.

Ley Nº 30052, “Ley De Las Operaciones De Reporte”.Artículo N°1.

“Finalidad de la Ley”

Las Operaciones de Reporte son una de las alternativas más seguras en el

mercado. Son inversiones a corto plazo, líquido, disponible en diferentes

monedas, a precios razonables de rentabilidad.

Le ofrecen una ventaja adicional frente a otras opciones, la de saber que

usted es capaz de invertir en un instrumento que le da una idea potencial de

ingresos antes de su vencimiento.

Para el inversionista es la forma de obtener una rentabilidad atractiva con bajo

nivel de riesgo, y por otro lado es la forma de obtener financiamiento con

respaldo de acciones.

17.8. Clasificación de las operaciones de reporte:

Por su naturaleza: Puede pactarse una primera operación al contado y la

segunda operación a plazo. Esta es la operación tradicional, al momento de

celebrar el acuerdo una de las partes transfiere acciones y/o títulos y se difiere en

el segundo acuerdo de transferencia a un plazo posterior.

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“Operaciones de reporte y recompra de valores en rueda de bolsa”.

Eduardo Landerer Sanches, Sergio Barboza Beraun, pág. 149.

Por los valores objeto de la operación: operación con obligación de devolver los

mismos títulos al reportado. Operación con obligación de devolver títulos de la

misma especie y calidad.

“Operaciones de reporte y recompra de valores en rueda de bolsa”.

Eduardo Landerer Sanches, Sergio Barboza Beraun, pág.149 y 150.

Por el beneficio económico: en esta operación podemos identificar un crédito o

canalización de recursos económicos a cambio de un interés implícito (que se

produce en la diferencia entre el periodo de venta de la primera operación de

compraventa y el de la segunda).

“Operaciones de reporte y recompra de valores en rueda de bolsa”.

Eduardo Landerer Sanches, Sergio Barboza Beraun, pág. 150.

17.9. Participantes de una operación de reporte:

La operación de reporte requiere la presencia del reportado, del reportante, de

una Bolsa de Valores y de una institución de compensación y liquidación de

Valores, que será responsable de recibir los valores y fondos para la

liquidación y administración de los márgenes de garantía correspondientes.

El reportado requiere liquidez y como parte de su patrimonio posee una

determinada cantidad de valores que puede transferir.

El reportante es la persona natural o jurídica, de origen nacional o

extranjero, que posee fondos disponibles.

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17.10. Sistema financiero:

Oficio circular N° 2116-96. Emitido por la Superintendencia de Banca y

Seguros (SBS) define a las operaciones de reporte como “(…) el

financiamiento de corto plazo, otorgado u obtenido por una empresa del

sistema financiero, con el respaldo de títulos valores que se adquieren en la 120

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Mesa de Negociaciones de la }Bolsa de Valores, con la particularidad de

contar con un contrato de recompra de los mismos (…)”como se puede

apreciar, la clasificación de la SBS establece que las operaciones de

reporte son operaciones de crédito y no inversiones.

Circular SBS N° B-2051-99. Referida al tratamiento contable de la

operaciones de reporte y los pactos de recompra, define a la operación de

reporte como aquella operación que se realiza en un mecanismo

centralizado de negociación, por la cual el reportante compra títulos de un

tercero denominado reportado con la obligación de revenderlos

posteriormente, en un plazo y precio previamente pactado.

10.11. Ventajas de las Operaciones Reporte

Mínima inversión.

Ideal para manejar flujos de caja.

Inversión en activos fijos durante el período contratado.

Riesgo de crédito limitado.

El vendedor se compromete a volver a comprar a un precio y fecha

específicos.

Los intereses pueden ser proyectados en la inversión inicial.

11. OPERACIONES ADMINISTRATIVAS

11.1. Definición Son aquellos fenómenos jurídicos que consisten en la reunión de una decisión de

la administración junto con su ejecución práctica, en tal forma que constituyen en

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conjunto una sola actuación de la administración. Por ejemplo, la administración

toma la decisión de disolver una manifestación y efectivamente la disuelve, aún

por la fuerza.

Es decir, para que se presente la figura de la operación administrativa se requiere

la existencia de una decisión de la administración, o sea, de un acto, el cual puede

ser expreso o tácito

Adquirir bienes muebles e inmuebles para su uso.

Aceptar letras de cambio a plazo originadas en transacciones comerciales propias.

Contratar personal.

Comprar o adquirir bienes y servicios para su funcionamiento.

11.2. Operaciones a través de departamentos separados

“Para actuar como fiduciarios en fideicomisos, conforme el numeral 39 del artículo 221°,

las empresas deben constituir un departamento separado, claramente diferenciado. Esta

operación será llevada en registros contables claramente diferenciados, de acuerdo con

las normas que dicte la Superintendencia”.

Ley 26702, articulo N° 223, “operaciones realizables a través de departamentos

separados”.

12. OPERACIONES A TRAVÉS DE SUBSIDIARIAS

12.1. Establecer empresas de capitalización inmobiliaria

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El mecanismo de capitalización inmobiliaria permite que las personas puedan

habitar un inmueble con el pago de una cuota mensual, que incluirá el monto del

alquiler y un adicional que irá a una cuenta de capitalización individual propia del

inquilino, la cual posteriormente servirá para adquirir la vivienda.

El contrato de capitalización inmobiliaria se establece con empresas

de capitalización inmobiliaria aquellas que compran y/o edifican viviendas con el

fin de arrendar-  o con empresas de operaciones múltiples del sistema financiero

(bancos y cajas). 

12.2. Operar como almacenes generales de depósito:

¿Qué son los Almacenes Generales de Depósito (AGD)?

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Los Almacenes Generales de Depósito (AGD) son organizaciones auxiliares de

crédito. Su objetivo principal es el almacenamiento, guarda, control, conservación,

manejo, distribución o comercialización de los bienes o mercancías que se

destinan a su custodia amparados por un certificado de depósito y un bono de

prenda.

Depósito Financiero:

Son los que además de estar facultados para realizar las actividades del almacén

de depósito y del depósito fiscal, otorgan financiamiento sobre las mercancías que

tienen en custodia.

12.3. ¿Cómo funcionan los Almacenes Generales de Depósito?

Las funciones principales del Almacén General de Depósito es: la de guardar o

conservar, manejar, controlar y distribuir o comercializarlos bienes y mercancías

que se encuentran bajo su custodia o que se encuentren en tránsito, amparados

por certificados de depósito, así como certificar la calidad y valuar los bienes y

mercancías.

Además, puede realizar otras funciones como:

Prestar servicios técnicos para la conservación y el buen mantenimiento de la

mercancía.

Otorgar financiamiento con garantía de las mercancías depositadas.

Procesos de incorporación de valor agregado o la transformación, reparación

y ensambles de las mercancías a fin de aumentar su valor.

Prestar el servicio de Apoderado Aduanal y algunos almacenes pueden operar

como depósito fiscal para el diferimiento de los impuestos derivados de la

importación.

Expedir Certificados de Depósito y Bonos de Prenda sobre las mercancías

depositadas o en tránsito, como garantía a terceros, así como para la

obtención de financiamiento con garantía prendaria.

12.4. Actuar como sociedad agente de bolsa en el mercado de valores:

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Un agente de bolsa, casa de bolsa o corredor de bolsa, es una persona jurídica o

natural que previo encargo tiene autorización para asesorar o realizar directamente

inversiones o transacciones de valores en los mercados financieros.

Sociedades Agentes de Bolsa en el Perú:

ACRES SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.

ADCAP SECURITIES PERU Sociedad Agente de Bolsa S.A.C.

BNB VALORES PERU S.A. SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA

BTG PACTUAL PERU S.A. SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA

CA PERU SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.C.

CITICORP PERU S.A. Sociedad Agente de Bolsa

COMPASS GR CREDICORP CAPITAL Sociedad Agente de Bolsa

S.A.OUP Sociedad Agente de Bolsa S.A.

DIVISO BOLSA SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.

GRUPO CORIL Sociedad Agente de Bolsa S.A.

GRUPO PRIVADO DE INVERSIONES - VALORES S.A. SAB

INTELIGO Sociedad Agente de Bolsa S.A.

INVERSION Y DESARROLLO Sociedad Agente de Bolsa S.A.C.

KALLPA SECURITIES Sociedad Agente de Bolsa S.A.

LARRAIN VIAL SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.

MAGOT SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.C.

PROMOTORES E INVERSIONES INVESTA S.A. SAB

PROVALOR Sociedad Agente de Bolsa S.A.

RENTA 4 SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.

SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA SURA S.A.

SCOTIA Sociedad Agente de Bolsa S.A.

SEMINARIO y Cia. Sociedad Agente de Bolsa S.A.

Sociedad Agente de Bolsa CARTISA PERU S.A.

TRADEK S.A. Sociedad Agente de Bolsa.

12.5. Establecer y administrar programas de fondos mutuos y de inversión.

Fondos mutuos: 125

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Los fondos mutuos son patrimonios autónomos que se conforman con los aportes

de dinero de una gran cantidad de personas.

Están administrados por las Sociedades Administradoras de Fondos Mutuos y

supervisados por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV)

Fondos de inversión: En el rubro de fondos de inversión de oferta pública inscritos en los registros

públicos del mercado de valores, existen 24 fondos de inversión administrados por

15 Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión (SAFI). Éstas manejan un

patrimonio aproximado de S/. 2,200 millones.

12.6. Actuar como fiduciarios en fideicomisos de titulación.

Las principales disposiciones legales aplicables al fideicomiso bancario en la

legislación peruana, son:

• LEY 26702. Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y

Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros.

• RESOLUCION SBS 1010-99. Reglamento de Fideicomisos y de las Empresas

de Servicios Fiduciarios.

Otras disposiciones legales relevantes, aplicables al fideicomiso bancario en la

legislación peruana, son:

• Resolución CONASEV 141-98-EF. Reglamento de Oferta Pública Primaria y

de Venta de Valores Mobiliarios.

• D.L. N° 776. Ley de Tributación Municipal.

• D.S. 135-99-EF. TUO del Código Tributario.

• D.S. 014-99-MITINCI. TUO de la Ley de Reestructuración Patrimonial.

• Ley 27287. Ley de Títulos Valores.

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13. OPERACIONES DE FORWARD

13.1. Definición: Un Forward de divisas es un acuerdo de comprar o vender una cantidad

específica de una moneda a un precio determinado en una fecha futura.

Este acuerdo es obligatorio para ambas partes y normalmente se establece el

acuerdo mediante una comunicación verbal por parte del cliente con un trader de

la mesa de Tesorería de Citibank del Perú. Luego, dicho acuerdo se documenta a

través de una confirmación o contrato de compra / venta de divisas a futuro.

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Un forward, como instrumento financiero derivado, es un contrato a largo plazo

entre dos partes para comprar o vender un activo a precio fijado y en una fecha

determinada. La diferencia con los contratos de futuros es que los forward se

contratan en operaciones “over the counter” es decir fuera de mercados

organizados.

Los forwards más comunes negociados en las tesorerías son

sobre monedas, metales e instrumentos de renta fija.

Existen dos formas de resolver los contratos de forward de moneda extranjera:

Por compensación (non delivery forward): al vencimiento del contrato se

compara el tipo de cambio spot contra el tipo de cambio forward, y el

diferencial en contra es pagado por la parte correspondiente.

Por entrega física (delivery forward): al vencimiento el comprador y el

vendedor intercambian las monedas según el tipo de cambio pactado.

13.2. Características y beneficios principales

Es un mecanismo que permite a las empresas cubrir el riesgo cambiario

inherente al descalce entre los activos o pasivos en una moneda distinta a

aquella en la que se refleja la contabilidad de la compañía.

Elimina hoy la incertidumbre de futuras devaluaciones o revaluaciones de las

monedas dependiendo del riesgo que se quiere cubrir.

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Permite a la empresa concentrar su atención en las actividades comerciales y

productivas propias del negocio despreocupándose del riesgo de fluctuaciones

en el tipo de cambio.

Permite a la empresa establecer precios de venta adecuados al saber el costo

real de la compra de materia prima que ha sido financiada en una moneda

distinta a la que se vende el producto terminado.

No existen “fees” en la transacción.

La ejecución de la transacción y la documentación requerida es simple.

Al momento del cierre no hay intercambio de fondos, solo en la fecha de

vencimiento.

13.3. Formas de Liquidación

En el mercado de forwards, existen dos modalidades de liquidación:

o Con entrega, o

o Sin entrega (NDF).

Con entrega El cliente deberá cumplir con entregar al vencimiento, la totalidad de los Soles

o Dólares pactados en la fecha de cierre del acuerdo.

Sin entrega (NDF) Al vencimiento Citibank computa la transacción inversa al tipo de cambio SBS

u otro previamente pactado con el cliente, de tal manera que netear a cero las

posiciones en divisa y genera una compensación única en Soles, la cual es

pagada por Citibank al cliente o vice versa.

De esta manera, ambas posiciones se liquidan y la contraparte que se haya

visto desfavorecida en el forward deberá cumplir con pagar a la contraparte el

neto resultante en la operación.

Es importante notar que el efecto económico de ambas formas de liquidación

es el mismo

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BIBLIOGRAFIA

Textos Salvador Marin Hernandez ( 2003). Contabilidad Bancaria: Financiera, de gestión y

auditoria. Editorial Pirámide.

Molina, Jose Ernesto, 2014, Contabilidad Bancaria. Editorial Guatela C.A.

Villacorta Cavero, Armando: Productos y servicios financieros-Operaciones

bancarias. Instituto de Investigaciones El Pacífico. Lima- Perú 2002.

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Hernández Celis, Domingo: Separata: Libro Bancos, Extracto bancario y Conciliación.

Lima-Perú 2007

Hernández Celis, Domingo: Manual del Sistema Financiero. Lima-Perú 2007

Flores Soria, Jaime: Gestión financiera. Lima. 2005.

Falcón Polar: Ley General del Sistema Financiero, del Sistema de Seguro y

Administradoras de Fondos de Pensiones. Lima 2004

Normas Legales

Congreso de la República: Ley de Títulos Valores N° 27287

Congreso de la república: Ley General de Sociedades N° 26887

Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la

Superintendencia de Banca y Seguros N° 26702

Páginas web:

www.sbs.gob.pe

www.bcr.gob.pe

www.sunat.gob.pe

www.bbva.com.pe

www.gestiopolis.com

www.finanzas.com

www.monografias.com

www.ilustrados.com

www.unfv.edu.pe

www.usmp.edu.pe

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