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La nueva alternativa en calificación de valores.

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ABC Capital S.A., Institución de Banca Múltiple

23 de noviembre de 2011 Calificación Administrador Especial

HR AE2-

Contactos Fernando Montes de Oca Director de Instituciones Financieras y Soc. Inv E-mail: [email protected] Luis R. Quintero Analista E-mail: [email protected] Felix Boni Director de Análisis E-mail: [email protected]

Calificaciones ABC Capital Administrador Especial HR AE2- La calificación que determina HR Ratings de México S.A. de C.V., para ABC Capital, S.A., Institución de Banca Múltiple como Administrador Especial de Créditos es de “HR AE2-”, exhibiendo alta calidad en la administración y/o originación de créditos. Su estructura organizacional cuenta con capital humano experimentado. Sus procedimientos y controles, así como los sistemas de administración de riesgos son buenos y presenta una solidez financiera sana. El signo “-” representa una posición de debilidad relativa dentro de la misma calificación.

HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings de México), asignó la calificación de Administrador Especial de Activos de “HR AE2-” a ABC Capital, S.A., Institución de Banca Múltiple (ABC Capital y/o el Banco). El análisis realizado por HR Ratings de México incluye la evaluación de factores cualitativos y cuantitativos. La calificación otorgada no constituye una recomendación de inversión y puede estar sujeta a actualizaciones en cualquier momento, de conformidad con las Metodologías de HR Ratings de México, S.A. de C.V., en términos del artículo 7, fracción III, de las Disposiciones de Carácter General Aplicables a las Emisoras de Valores y a otros Participantes del Mercado de Valores. Los factores positivos que influyeron en la calificación fueron:

Alta capacidad de reporteo, siendo capaces de realizar reportes de análisis de cosechas y buckets de morosidad para los tres tipos de cartera (Good Bank, Bad Bank, e Individual).

Alto grado de experiencia por parte del nivel directivo de ABC Capital, presentando una experiencia acumulada superior a 200 años y en promedio 20 años por directivo.

Su consejo de administración cuenta con la participación de 3 consejeros independientes, además de tener una experiencia acumulada de más de 205 años.

Reducción significativa en el total de manuales, pasando de 98 manuales y procesos al cierre del 2T10 a tan sólo 19 macroprocesos al 3T11.

Índice de capitalización al cierre del 3T11 en 29.9% (vs. 42.4% al 3T10), además de una razón de apalancamiento de 2.0x al 3T11 (vs. 1.9x al 3T10).

Aumento en el spread de tasas de ABC Capital, debido a la colocación de nueva cartera vía la captación tradicional de recursos financieros cerrando en niveles de 3.6% al 3T11 (vs. -0.1% al 3T10).

Creación de la Dirección de Comercialización de Bienes Inmuebles para la comercialización de los bienes adjudicados.

La separación de la administración de la cartera de terceros en 3 distintas direcciones (Dirección de Banca Empresarial, Dirección de Workout y Dirección de Administración de Portafolios).

Los factores negativos que influyeron en la calificación fueron:

Actualmente el sistema judicial para la administración del proceso judicial, se encuentra en proceso de implementación.

Bajo el esquema actual de comisiones, faltan incentivos para no subcontratar la administración de cartera con alto nivel de deterioro.

Riesgo asociado al nivel de inseguridad en ciertas zonas del país, afectando la cobranza a nivel industria.

Deterioro en sus indicadores de rentabilidad, debido a gastos de tipo extraordinario durante los últimos 12 meses (liquidación de personal, regulación bancaria y fusión de operaciones).

De acuerdo a los factores antes mencionados, HR Ratings de México asignó la calificación a ABC Capital, S.A., Institución de Banca Múltiple como Administrador Especial de Activos de “HR AE2-”. Es importante mencionar que al día de hoy la originación y administración de cobranza se enfoca al sector hipotecario, tanto para cartera empresarial como individual de interés social.

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Descripción del Banco ABC Capital, S.A., Institución de Banca Múltiple nace del cambio de nombre que experimentó Banco Amigo, S.A., Institución de Banca Múltiple (Banco Amigo) el pasado 3 octubre, fecha en que quedó inscrito en el Registro Público de Comercio de Nuevo León el cambio de denominación solicitado por Banco Amigo. ABC Capital es una institución que se especializa en el otorgamiento de créditos o financiamiento a personas físicas y morales, que sean proveedores y/o clientes del sector de la construcción. El Banco también administra cartera hipotecaria (empresarial y/o individual) que fue originada por ellos, así como de terceros, recibiendo una comisión por la recuperación y cobranza de la última. Además, se enfoca a captar recursos financieros del mercado, vía cuentas de depósito y ahorro. A continuación se muestra una línea del tiempo con los eventos más relevantes de ABC Capital, desde los orígenes de CEMEX Capital, el cambio a SOFOM y las posteriores adquisiciones que desembocaron en ABC Capital S.A., Institución de Banca Múltiple el pasado 3 de octubre de 2011.

ABC Holding ABC Capital pertenece a ABC Holding (ABC Holding y/o el Grupo), que está conformado por otra serie de instituciones que complementan la gama de productos y servicios que ofrece el Grupo para los distintos intermediarios y productores de la industria de la construcción. A continuación se muestra la estructura del mismo.


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ABC Servicios y Consultoría: se dedica a la administración de cartera de terceros, ejecutando distintas estrategias de cobranza, tanto administrativa como judicial. Al cierre del 3T11 el nivel de cartera administrada es de P$14,804m. Dentro de esta empresa se localiza la Dirección de Administración de Portafolios, encargada de la administración de la cartera individual de terceros. Es importante mencionar que el equipo de recuperación y cobranza analizado dentro de este reporte, incluye tanto al capital humano del Banco como el de ABC Servicios y Consultoría. Servicios ABC Capital: se enfoca en la planeación y administración de los recursos humanos de ABC Holding, atendiendo diversos temas como; finanzas, tecnología, comercialización de bienes adjudicados, entre otros. Dentro de esta empresa se localiza la Dirección de Comercialización de Bienes Inmuebles, encargada de la venta y colocación de los bienes adjudicados. ABC Inversiones: se enfoca en recabar capital de inversión para aplicarlo vía un fondo inmobiliario y un fondo de infraestructura.

Control Accionario Debido a los orígenes de ABC Capital (Cemex Capital) la composición accionaria del Banco está compuesta por dos accionistas:


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Consejo de Administración, Organigrama y Directivos Consejo de Administración El consejo de administración de ABC Capital está integrado por diversos miembros con amplio conocimiento en la industria de la construcción (Cemex, Grupo Oro, Cámara Nacional de Manufactura Eléctrica y ABC Holding) y diversas instituciones financieras (Bancomer, Nacional Financiera y Banjercito). La experiencia acumulada de dicho organismo es mayor a 205 años (21 años promedio por integrante).

Este cuenta con la presencia de 10 integrantes, destacando la presencia de 3 consejeros independientes, cumpliendo con la normatividad bancaria. Es importante señalar que más de la mitad de los miembros (7) llevan participando de manera activa desde la constitución de ABC Capital SOFOM, facilitando la dinámica de trabajo y entendimiento entre los distintos miembros del Consejo de Administración. Organigrama Con base en los diversos cambios de objetivo social, además de la ampliación de funciones y labores por parte de ABC Capital, el total de direcciones se ha incrementado desde ABC Capital SOFOM, cerrando con un total de 7 direcciones al 3T11, cuando antes eran sólo 4.


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El organigrama de ABC Capital engloba las principales direcciones para el correcto funcionamiento del Banco, incluyendo las referentes a ingresos (Banca Comercial, Banca Empresarial y Workout), las direcciones enfocadas a la correcta operatividad del Banco (Jurídico, Crédito y Finanzas), además del aseguramiento de una fuente de fondeo estable y amplia (Tesorería y Fondeo). Directivos El personal directivo de ABC Capital posee un alto grado de preparación académica, presentando estudios superiores a la licenciatura entre el total de sus integrantes, además de aportar información y experiencia valiosa en distintos segmentos de la economía nacional ligados al enfoque y objetivo del Banco: casas de bolsa, constructoras de vivienda, organismos regulatorios del sector financiero nacional e instituciones pertenecientes a la banca de desarrollo y banca comercial. También hay que mencionar que el nivel directivo posee una experiencia acumulada laboral superior a los 200 años.

Nota: Dentro del personal directivo se están incluyendo dos integrantes de empresas relacionadas, debido a que sus actividades y obligaciones están directamente relacionadas con aspectos de la calificación como Administrador Especial de Créditos de ABC Capital, aunque no estén incorporados dentro de la estructura del Banco.


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Modelo de Negocio El modelo de negocio de ABC Capital se divide en dos; 1) el otorgamiento de financiamiento a los distintos proveedores y participantes del sector construcción y 2) administración de cartera de terceros. Para efectos del presente reporte y considerando el enfoque de la calificación de administrador especial de activos, se habrá de detallar el proceso de administración de cartera de terceros. Debido a que la administración de cartera de terceros se compone de dos tipos de cartera (empresarial e individual), además de una subdivisión dentro de la cartera empresarial (Good Bank y Bad Bank), existen áreas específicas que se enfocan al manejo de cada tipo de cartera, realizando reportes de carácter específico, al igual que una cobranza distinta. A continuación se enlistan las áreas encargadas de la administración de cada cartera, al igual que sus principales funciones. Cartera Empresarial La Dirección de Banca Empresarial se encarga de realizar el seguimiento de la cartera empresarial de terceros y la cartera empresarial de ABC Capital que presenta un menor deterioro que el resto. Esta cartera se clasifica como Good Bank. Los portafolios que integran dicha cartera son los siguientes:

1. Invex – Fideicomiso 594: con un valor original de P$331m en el momento de traspaso, cerrando en P$31m al 3T11.



4. SHF: con un valor original de P$533m en el momento de traspaso, cerrando en P$317m al 3T11.

Desde el 2T10 cuando ABC Capital recibió 132 créditos con un valor de P$1,556m de cartera empresarial (Good Bank) en administración, el Banco ha logrado reducir el saldo hasta P$443 al cierre del 3T11 (41 créditos al 3T11), representando una reducción de P$1,113m. Este movimiento representa un avance del 71.5% en la cobranza de la cartera por concepto de saldo insoluto, al igual que un avance del 68.9% por concepto de créditos totales. La cartea empresarial (propios y de terceros) catalogada como Bad Bank debido a un mayor grado de deterioro, es administrada por la Dirección de Workout. La cartera que ingresa dentro de esta dirección, está sujeta a un análisis de carácter crediticio y jurídico, que evalúa el estatus de las condiciones del crédito y las garantías del mismo, al igual que el dictamen legal de tipo interno y externo, para así poder determinar el máximo valor de recuperación. Una vez que este proceso haya sido realizado, se presenta el caso ante el comité para generar un loan review, en donde se establecen los productos solución del crédito y la estrategia de cobranza


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del mismo. De manera mensual se actualiza el estatus de los distintos créditos en función de los movimientos que hayan presentado durante el mes, junto con el cumplimiento de su plan de pagos. Al inicio de la administración de esta cartera durante el 2T10, el saldo total era de P$1,422m entre el total de portafolios (Invex, SHF y ABC Capital). A partir de dicho momento se han cobrado P$662m vía distintos medios (Efectivo, Dación en Pago, Venta y/o Adjudicación), además de incrementar la cartera en P$540m vía traspasos, dando como resultado un saldo total de P$1,300m al cierre del 3T11. Este monto se encuentra colocado a través de 174 créditos, de los cuales el 89.7% (156 créditos) se encuentran en alguna etapa de cobranza judicial. Es importante destacar que aunque el saldo total sólo se ha reducido en 8.6%, si se contempla la reducción de cartera sin incluir traspasos (-P$662m), observamos una reducción del 46.6% de la cartera recibida al inicio por parte de la Dirección de Workout. Esta dirección está integrada por analistas de crédito (2), ejecutivos de negocios (4) y coordinadores jurídicos (2), además de contar con el apoyo de una red de abogados externos integrada por 69 despachos judiciales que al día de hoy llevan a cabo la administración de 7,778 juicios activos y 2,136 convenios judiciales. De manera complementaria cuentan con el apoyo de 4 gestores que se encargan del proceso de escrituración de 2,688 bienes inmuebles al cierre del 3T11. La selección de los despachos encargados de la cobranza judicial se basa en la experiencia que poseen en litigios hipotecarios y de tipo mercantil, al igual que por la presencia que presenten en la plaza donde radican los inmuebles en cuestión. La medición de éxito de dichos despachos, se basa en el avance en los procesos judiciales que les fueron asignados en comparación con los tiempos estándar que se pactaron al inicio de la relación laboral. La remuneración de los despachos, está definida con base en sus resultados por monto recuperado, al igual que por el tiempo que se tardó dicha recuperación. Cartera Individual La Dirección de Administración de Portafolios se encarga de realizar la administración de la cartera individual de terceros, la cual al cierre del 3T11 es la cartera de mayor importancia para ABC Capital, medido por el saldo insoluto de la misma y el total de clientes que integran dicha cartera. Al cierre del 3T11 el saldo total de dicha cartera es de P$19,179m (vs P$17,907m al cierre del 4T09), representando el 92.3% del total de la cartera de terceros bajo administración por parte del Banco. Dicho monto equivale a 89,249 créditos bajo administración, representando el 99.8% del total de créditos de terceros de ABC Capital. Antes de iniciar con el proceso de cobranza de la cartera, ABC Capital determina el tipo de crédito que está administrando. Esta acción la lleva a cabo con base en el número de moras de la cartera, al igual que el nivel de riesgo de la misma.


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Una vez que ABC Capital ha determinado el perfil de la cartera de crédito bajo administración, continúa con la ejecución del esquema de cobranza del Banco, el cual se divide en 6 etapas. Esquema de Cobranza En función de las características, grado de deterioro específico y estatus de la cartera individual bajo administración, el crédito pasa a alguna de las fases del tren cobranza, en donde se realizan distintas acciones de cobranza para poder solventar dichos casos:

1) Se incorpora el modelo de calificación del comportamiento del acreditado para medir el riesgo del crédito, independientemente de las moras.

2) Se diseña e implementan productos y acciones de carácter preventivas para el mantenimiento de los clientes puntuales.

3) El Centro de Atención Telefónica (CAT) se encarga de la etapa de pre-cobranza temprana y preventiva, vía 60 ejecutivos de cobranza y 22 ejecutivos de atención a clientes.

4) La cobranza en sitio se origina a partir de un mínimo nivel de moras presentadas, además de incorporar la calificación del comportamiento del acreditado. Esta cobranza está respaldada por 274 ejecutivos en sitio contratados por ABC Capital: 18 coordinadores, 7 supervisores y 7 ejecutivos de reestructuras.

5) Los créditos que presenten un atraso mayor a 10 moras, se gestionan vía un listado de diversos despachos externos; 69 despachos litigantes, 30 notarías y 4 gestores.

6) La cobranza judicial se realiza a través de 27 personas que radican en las oficinas corporativas de ABC Capital, además de 8 abogados y diversos despachos jurídicos localizados en distintas plazas del país.


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Es importante mencionar que aunque el esquema de cobranza se divide en 6 etapas, el cliente no necesariamente atravesará por la totalidad de éstas. Para registrar de manera adecuada el estatus y fase en la que se encuentra el crédito bajo administración, ABC Capital utiliza un sistema de administración de información de la gestión llamado Gestor. Gestor Dentro de este sistema se lleva a cabo la captura del flujo de información del crédito, en donde se actualiza la siguiente información; estatus de la garantía, resultado de la gestión, causas de incumplimiento, promesas de pagado realizadas, entre otras cosas. El objetivo del sistema es generar un comportamiento de pago que será utilizado por el ejecutivo de cobranza para llevar a cabo la estrategia de cobranza. Es importante resaltar que este sistema permite cambiar de ejecutivo de cobranza sin perder continuidad de la gestión, además de que sirve para tener un reporte detallado del estatus de la cartera. Productos Solución La cobranza de la cartera individual bajo administración de ABC Capital, cuenta con una amplia gama de productos solución, que fueron previamente autorizados por los dueños de la cartera con base en un análisis realizado por el Banco. Esta serie de productos solución son de tipo específico, dependiendo del portafolio de créditos.

Es importante destacar que el Fideicomiso 262323 antes de ser administrado por ABC Capital sólo presentaba 4 productos solución y bajo la administración del Banco han logrado ampliar hasta 8 productos solución las opciones para dicho fideicomiso. Es importante destacar que


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la ampliación de productos solución favorece la cobranza de la cartera bajo administración. Notificaciones Notariales Cuando un administrador de activos se hace cargo de una cartera de crédito, debe de llevar a cabo un proceso de notificación al acreditado, en donde se informa sobre el cambio de administrador. En caso de que el administrador de activos no realice dicha acción, cualquier crédito bajo jurisdicción legal no podrá ser resuelto de manera exitosa a favor del administrador de activos, debido a este incumplimiento. En resumen, si el nivel de notificaciones notariales de la cartera bajo jurisdicción legal no avanza, el nivel de demandas cae, debido a que no existe un sustento legal que respalde la demanda.

Como podemos observar, el nivel de notificaciones notariales mensuales empezó de manera lenta, razón por la que los objetivos eran conservadores, sin embargo, en los últimos meses los resultados han sido superiores a los objetivos, logrando cerrar dicha brecha y acelerando los procesos legales en contra de dicha cartera. Infraestructura Para llevar a cabo la administración y cobranza de la cartera empresarial e individual, ABC Capital cuenta con diversas alianzas comerciales al igual que con un robusto equipo de trabajo. Con relación a la cobranza de la cartera, ABC Capital tiene convenios con 3 bancos de cobertura nacional (HSBC, Banamex y BBVA), una cadena de conveniencia (OXXO) y dos cadenas de tiendas departamentales (COPPEL y Elektra). Estas alianzas le representan aproximadamente 15,000 puntos de cobranza, además de que el convenio con COPPEL,


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Elektra y OXXO le permite ampliar el horario de atención que se ofrece a sus clientes, el cual resulta ser vital en la gestión de la cartera individual. De manera adicional, ABC Capital cuenta con un total de 15 oficinas operativas que están distribuidas a lo largo del país, divididas en 4 regiones operativas, en función de su zona de influencia.

Centro de Atención Telefónica (CAT) ABC Capital ofrece el servicio de un CAT, el cual está contratado a través un tercero (Corporativo de Servicios LEGAXXI, S.A.). El proveedor es quien proporciona la infraestructura tecnológica y personal de trabajo, para llevar a cabo actividades de cobranza y pre cobranza, al igual que acciones de atención a clientes. Es muy importante mencionar que la estrategia de trabajo y modelo operativo ha sido determinada por el Banco, en concordancia con sus objetivos. Para las actividades de cobranza y pre cobranza, ABC Capital cuenta con 30 posiciones divididas en 2 turnos que representan 60 ejecutivos y cubren un horario de 07:00 a 22:00 hrs. En el caso del servicio de atención a clientes, cuentan con 15 posiciones que son cubiertas por 30 ejecutivos que brindan un servicio de 24 horas los 365 días del año. Es importante mencionar que en caso de requerir posiciones adicionales, el contrato contempla la oportunidad de incrementar las posiciones necesarias en el momento solicitado. La labor de gestión realizada por dichos ejecutivos es registrada diariamente dentro del sistema Gestor. Adicionalmente, se generan reportes de gestión del servicio de atención a clientes, en función al número de llamadas recibidas, atendidas, abandonadas, además del tiempo de duración. La empresa que provee el servicio del CAT fue fundada en 1993 y cuenta con 15 oficinas (11 oficinas y 4 centros de contacto) que ofrecen cobertura nacional, y con un total de 960 posiciones al día de hoy. Es importante mencionar que poseen la posibilidad de incrementar en 400 posiciones adicionales el total de ejecutivos telefónicos, con relativa sencillez, además de tener 1,100 gestores de cobranza en sitio para su función de agencia externa.


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E-learning El total de la cartera bajo administración de ABC Capital se encuentra ubicada a lo largo país, por lo que el mismo cuerpo de ejecutivos de cobranza debe ubicarse en las plazas donde se encuentran los bienes bajo administración. Esta situación obligó al Banco a desarrollar un sistema de capacitación de tipo remoto, e-learning, facilitando la inducción y entendimiento de las estrategias de cobranza de ABC Capital, por parte de los nuevos ejecutivos de cobranza. Este sistema de capacitación en línea es de carácter obligatorio para todo el personal de nuevo ingreso, además de que se realizan pruebas al final de los respectivos módulos para verificar su grado de comprensión y entendimiento. Es importante mencionar que el nuevo ejecutivo de cobranza debe aprobar los exámenes al final del módulo, de lo contrario no se le permitirá incorporarse al Banco. De manera complementaria, ABC Capital recurre a distintas herramientas de tipo tecnológicas para poder elevar el nivel de eficiencia y éxito de sus cobradores. Entre las distintas herramientas mencionadas se encuentran:

Un módulo para la recuperación individual de gestiones realizadas.

Dotación de equipos para acceso a la información fuera de las plazas de trabajo (geolocalización).

Sistema de monitoreo de la gestión de cobranza realizada por los ejecutivos de cobranza (etapa piloto).

Información vía internet, a través de videoconferencias y capacitación en línea.

Inventario de Macroprocesos A raíz de la adquisición de Hipotecaria Crédito y Casa, junto con la fusión de Banco Amigo y ABC Capital, el listado de manuales de ABC Capital creció de manera significativa. Debido a lo anterior, se decidió llevar a cabo un proceso de rediseño de procesos, procurando evitar duplicidades, buscando agregar valor y reducir los ciclos de los procesos del Banco. El principal objetivo era alinear los mandatos del Banco con los del cliente, facilitando la operación de ABC Capital. Al finalizar dicha reestructura, el inventario de macroprocesos se redujo a un mínimo de 19 macroprocesos, subdivididos en 4 categorías, que engloban la operación total de ABC Capital.


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Plan de Negocios Desde el inicio de su operación, ABC Capital se enfocó en el otorgamiento de financiamiento a productores y proveedores del sector de la construcción; sin embargo, al cierre del 2009 el Banco adquirió los derechos de administración de aproximadamente P$18,841m de cartera hipotecaria de tipo empresarial e individual, correspondiente a créditos otorgados por diversas SOFOLES y SOFOMES con base en recursos de Sociedad Hipotecaria Federal (SHF). Desde que le fue otorgada dicha cartera en administración, ABC Capital ha venido incorporando nueva cartera de terceros para administración.

Como podemos observar, el volumen de cartera administrada creció 5.7% al 3T11 con relación al 4T10, debido a que durante el 3T11 se incorporó cartera perteneciente al INFONAVIT y durante el 2T11 cartera de Hipotecaria Su Casita. Al 3T11 la cartera de INFONAVIT representa el 8.1% del saldo insoluto de la cartera de terceros, sin embargo considerando el volumen de créditos administrados por el INFONAVIT, en caso de concretarse una alianza más estrecha de colaboración con ellos, esto podría representar un impulso importante en la generación de ingresos para el Banco. Actualmente, esta cartera es administrada por 23 ejecutivos, 3 capturistas y 2 supervisores, repartidos en los estados de Coahuila y Sinaloa.


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En los próximos trimestres ABC Capital prevé incorporar nueva cartera bajo administración debido a que la calidad de la cartera originada por SOFOLES y SOFOMES hipotecarias se ha deteriorado fuertemente, además de que estas empresas presentan bajos indicadores financieros evidenciando la falta de solvencia financiera y su permanencia en el mercado. Esta situación representa una oportunidad de negocio para ABC Capital debido al volumen de cartera total (empresarial e individual) que aún existe en el mercado y que podría ser transferida a distintos administradores de activos como ABC Capital. Adicionalmente, el Banco ya posee experiencia administrando cartera con altos índices de deterioro, además de que ha robustecido diversas áreas de su operación, permitiéndole participar en la administración de esta cartera.

Análisis de la cartera en administración Al final del 4T09 cuando ABC Capital comienza a administrar parte de la cartera de crédito de SHF, su experiencia como administrador de activos especiales era mínima, sin embargo ya con casi dos años de administración, se puede realizar un análisis sobre el desempeño de la cartera. Cartera Individual Debido a que la cartera individual ha incorporado nuevos créditos provenientes de distintas instituciones hipotecarias, Hipotecaria Su Casita e INFONAVIT, dicho análisis no incluye esta cartera, por el poco tiempo que ha sido administrada por ABC Capital, además de que aun no se han definido los montos definitivos bajo administración por parte del INFONAVIT. La cartera individual al final del 4T09 presentaba un saldo de P$17,908m bajo administración, sin embargo al cierre del 3T11 este monto se ha reducido 8.0%, debido a pagos, cancelaciones, prepagos y reestructuras. A continuación se presenta el desempeño de la cartera individual desde que fue recibida en el 4T09.

Como podemos observar, la principal reducción del saldo (-P$1,452.2m) proviene de cancelaciones (liquidación directa del cliente 70% y recuperación de garantía 30%), lo cual habla de la efectividad de los


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productos solución y los avances en la cobranza judicial por parte de ABC Capital, a diferencia de la reducción por concepto de prepagos (-P$119.5m) y pagos (P$128.8m), que da un incremento neto de la cartera de P$9.3m. En resumen, la reducción de la cartera proviene de una cobranza efectiva por parte del Banco, dado que el movimiento neto de pagos y prepagos nos indica que el cliente no ha presentado un mejor desempeño, sino que más bien la administración especial ha sido exitosa. Cartera Empresarial La cartera empresarial que recibió ABC Capital en administración al principio presentaba un saldo de P$2,568m y estaba compuesta por 269 créditos. Es importante destacar que P$1,215m (152 créditos) fueron recibidos por parte de SHF durante el 4T09 mientras que los P$1,353m (117 créditos) restantes de cartera pertenecientes a Hipotecaria Crédito y Casa fueron recibidos en julio de 2010. A partir de la fecha de recepción de dicha cartera, ABC Capital ha logrado reducir en 40.4% el saldo total, presentando un saldo total de P$1,530m (168 créditos) al 3T11. Es importante destacar que 92.0% de dicha reducción corresponde a pagos realizados y adjudicaciones realizadas sobre la cartera, mientras que 8.0% corresponde a una reclasificación de la cartera.

Bienes Adjudicados y Métodos de Desplazamiento Para la comercialización de los bienes que han sido adjudicados por el área de cobranza, existe la Dirección de Comercialización de Bienes Inmuebles. Esta dirección se especializa en la comercialización de dichos bienes, en función a estrategias definidas para los distintos tipos de activos adjudicados que integran la cartera de ABC Capital. Cartera Empresarial Para el desplazamiento de la cartera empresarial, existen diversos medios, de acuerdo con el tipo de bien y la ubicación del mismo:


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Catálogo Electrónico e Impreso: se genera un catálogo (electrónico e impreso) de propiedades en donde se detallan los datos principales (ubicación, superficie, condiciones, entre otros) del inmueble.

Desarrolladores: establecer contacto directo con los principales desarrolladores de vivienda de la plaza o región.

Red de Brokers: brokers especializados en la promoción de inmuebles para desarrolladores, empresarios o inversionistas.

Cámaras Empresariales: promoción dentro de las cámaras de construcción estatales y nacionales.

Para la cartera de tipo empresarial, existe la posibilidad de la venta vía paquete o producto, en función de las características del comprador. El tiempo promedio para regularizar el activo a partir de su adjudicación, es de 6 meses, llegando a variar por estado. Por otro lado, el nivel de rotación del inventario va desde 4 hasta 10 meses, en función de las condiciones del mercado y el nivel de descuento autorizado por los dueños de la cartera. Para la comercialización del inventario de cartera empresarial ABC Capital tiene relación con 20 brokers con cobertura estatal (Baja California, Chihuahua, Sonora, Sinaloa, Nuevo León, Guanajuato, Hidalgo y D.F.) y nacional. Cartera Individual Debido a que las características de la cartera individual y el perfil del comprador son distintos, el proceso de comercialización se lleva a cabo vía coordinadores de venta, adscritos a un portafolio de productos en una plaza específica. Para la comercialización del inventario de cartera individual, ABC Capital mantiene relación con 54 brokers en distintas plazas del país, en donde se ubican los principales inmuebles bajo la administración del Banco. Adicional a las estrategias definidas para cada tipo de cartera, la Dirección de Comercialización de Bienes Inmuebles realiza juntas con los distintos brokers y agentes inmobiliarios que les brindan servicio, así como visitas periódicas a las principales plazas donde se ubica su inventario, además de realizar estudios sobre la economía de la región, al igual que de la problemática y áreas de oportunidad dentro del entorno donde se ubica el portafolio. Actualmente se está desarrollando un sistema específico para la administración del inventario, para poder llevar a cabo un registro detallado y ordenado de los inmuebles que conforman el inventario de ABC Capital, además de facilitar la comercialización de los mismos. Se espera que este sistema comience a operar a principios del siguiente año. Inventario La Dirección de Comercialización de Bienes Inmuebles mantiene un estricto control sobre el inventario total de bienes adjudicados, distinguiendo entre los bienes que corresponden a cartera individual y


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empresarial de terceros, así como los bienes adjudicados correspondientes a cartera propia. Los reportes realizados incluyen la antigüedad de los bienes adjudicados (meses), el valor del bien, al igual que el estatus (etapa dentro del proceso de venta) del mismo. A continuación se muestra el inventario de bienes adjudicados de terceros y propia, distinguiendo entre cartera individual y empresarial.

Al cierre del 3T11 ABC Capital ha vendido 97 bienes de la cartera individual por un valor de P$23.8m. Es importante mencionar que debido al valor promedio de la cartera empresarial (P$10.5m), el proceso de venta es más lento que el de la cartera individual con un valor promedio de P$0.3m.

Sistemas de Información y Tecnología La gama de programas de información y tecnología de ABC Capital se ha robustecido a lo largo de los años, debido a la adquisición de nuevos sistemas con Hipotecaria Crédito y Casa (Abanks) y Banco Amigo (Core Bancario), sirviendo para hacer frente a las distintas obligaciones que el Banco tiene hacia los agentes regulatorios, al igual que con sus clientes. Con base en los movimientos anteriores ABC Capital ha adquirido una capacidad tecnológica suficiente para realizar la administración de cuentas de terceros y cumplir con sus obligaciones de reporteo. A continuación se presenta una tabla con el listado de sistemas disponibles, al igual que una breve descripción de éstos.


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Adicional a este listado de sistemas, ABC Capital está desarrollando un sistema para el resguardo, administración, seguimiento y venta de los bienes adjudicados, para la Dirección de Comercialización de Bienes Inmuebles. De manera paralela también se está desarrollando un sistema que permita la automatización del proceso jurídico contencioso, buscando incrementar el nivel de información estadística disponible, facilitando la toma de decisiones en temas como; proceso judicial, recuperación de garantías, desalojo de invasores, gastos, reportes informativos, proceso de escrituración, entre otros. Todos los sistemas llevan a cabo respaldos diarios en el site principal (Culiacán, Sinaloa) y el site alterno (Monterrey, Nuevo León) de ABC Capital, contando con el apoyo de una mesa de ayuda. También existen diversos sistemas de seguridad de información al igual que controles internos:

Equipo de cómputo: Symantec End Point Protection y Landesk 9.0

Correos electrónicos: Iron Port C150

Seguridad perimetral y control de acceso: Checkpoint Firewall-1 El acceso al centro de cómputo está limitado vía un centro de datos biométricos, además de incluir un sistema de video de circuito cerrado. Adicionalmente, el centro de datos está respaldado por controles de temperatura, humedad e incendios.


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ABC Capital posee un plan de recuperación en caso de desastres (DRP por sus siglas en inglés) que fue actualizado en diciembre de 2010 (versión 2.6), el cual ya fue probado del 18 al 20 de agosto de 2011. Durante dicho simulacro, se ejecutó el DRP y plan de continuidad del negocio (BCP por sus siglas en inglés) vía la habilitación de un centro de operación alterno. Con base en dicho simulacro, se amplió la vigencia del actual DRP y BCP hasta diciembre de 2011.

Situación Financiera Durante los últimos 12 meses los estados financieros de ABC Capital han presentado movimientos importantes, debido a la adquisición de Banco Amigo y la incorporación de nueva cartera de crédito de terceros para administrar. Los principales efectos que se han suscitado como consecuencia de los movimientos anteriores y que han afectado los indicadores financieros de ABC Capital, han sido el crecimiento de la cartera, la capacidad de captar recursos financieros del público inversionista, además de la generación de estimaciones preventivas para riesgos crediticios para cumplir con la regulación aplicable a bancos por parte de la CNBV. Al cierre del 3T11 la cartera total alcanzó P$2,449m (vs P$1,808m al 3T10), representando un crecimiento de 35.5% durante los últimos 12 meses, lo cual se vio respaldado por el aumento de P$845m en la captación tradicional del Banco al cierre del 3T11. Este efecto es una de las ventajas adquiridas por ABC Capital en su transformación de SOFOM a SOFOM a Institución de Banca Múltiple y lo cual ha beneficiado su spread de tasas (Tasa Activa – Tasa Pasiva) cerrando en niveles de 3.6% al 3T11 (vs. –0.11% al 3T10). Adicional a este aumento en cartera y spread de tasas, los ingresos por concepto de comisiones han crecido de manera considerable debido al mayor volumen de cartera administrada y el tiempo bajo administración. Al cierre del 3T11 el ingreso acumulado por dicho concepto es de P$109m (vs. P$34m al 3T10), representando un incremento de 220.6% con relación al 3T10. Debido al cambio en las políticas contables para la generación de estimaciones preventivas y el apego de las mismas a la regulación aplicable de la CNBV, ABC Capital se ha visto forzado a elevar su nivel de estimaciones preventivas hasta P$123m (vs. P$68m al 3T10), mientras que el índice de morosidad (Cartera Vencida / Cartera Total) fue de 3.9% al 3T11 (vs. 3.8% al 3T10). Durante dicho periodo el nivel de estimaciones creció 80.9% con relación al 3T10, mientras la cartera vencida pasó de P$68m al 3T10 a P$96m, tan sólo creciendo 41.2%. Un mayor ritmo de generación de estimaciones preventivas ha incrementado el índice de cobertura (Estimaciones Preventivas para Riesgos Crediticios / Cartera Vencida), cerrando en niveles de 1.3x al 3T11 (vs. 1.0x al 3T10). Adicionalmente, durante el mismo periodo el nivel de gastos de administración acumulado al cierre del 3T11 fue de P$138m (vs. P$85m al 3T10), creciendo 62.4% con relación al 3T10, en parte debido a gastos


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extraordinarios por temas de liquidación de personal (P$17m al 3T11) y fusión de operaciones (P$41m al 3T11) entre Banco Amigo y ABC Capital. Debido a los movimientos anteriores que se han realizado de manera extraordinaria, los indicadores de rentabilidad de ABC Capital se han visto presionados. Al cierre del 3T11, el nivel de ROA (Resultado Neto Acumulado 12m / Activo Total Promedio 12m) y ROE (Resultado Neto Acumulado 12m / Capital Contable Promedio 12m) de ABC Capital fue de 0.3% y 1.1%, respectivamente (vs. 3.9% y 11.3% al 3T10), al 3T11. En la medida que el Banco vaya absorbiendo el impacto de dichos movimientos, se espera que sus indicadores de rentabilidad mejoren. Hay que destacar que aun con el resultado neto acumulado al 3T11 de –P$26m (vs. P$73m al 3T10), el índice de capitalización de ABC Capital sigue siendo fuerte cerrando en 29.9% al 3T11 (vs. 42.4% al 3T10). Esta caída en gran parte se debe a que anteriormente las obligaciones subordinadas se incluían como parte del capital contable, sin embargo bajo la regulación de bancos este concepto ya no puede ser contabilizado como parte del capital, lo cual redujo el capital contable de ABC Capital en P$112m, del 3T10 al 3T11. En resumen, a la fecha de publicación de este reporte la calificación contraparte de largo plazo de ABC Capital es de HR BBB+ y la de corto plazo es de HR3. La perspectiva de la calificación es Positiva.


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Conclusión El análisis de riesgos realizado por HR Ratings de México destacó las fortalezas y debilidades de ABC Capital para asignar la calificación de administrador especial de créditos. Hay que destacar el manejo de la cartera bajo administración vía tres direcciones distintas, especializadas en el tipo de cartera recibida, en conjunto con la alta capacidad de reporteo de las mismas áreas, vía los distintos sistemas de tecnología que posee el Banco (Abanks, T-24, SIAF, SIAV, entre otros). Una de las fortalezas cualitativas es el nivel de experiencia acumulada de su consejo de administración, al igual que el de su personal directivo, destacando que el consejo de administración cuenta con la participación de 3 consejeros independientes. Los indicadores financieros de ABC Capital son saludables, mostrando importantes fortalezas en su índice capitalización, razón de apalancamiento y spread de tasas, al cierre del 3T11. Como parte de los factores negativos del Banco, hay que mencionar que el actual esquema de incentivos propicia una subcontratación de ciertos procesos de la administración especial de activos, como el centro de atención telefónica, al igual que la administración de la cartera que presenta un mayor nivel de deterioro. Debido a lo anterior, el que ABC Capital no cuente al día de hoy con un sistema independiente y específico para la administración y seguimiento de los distintos despachos judiciales con los que colabora, resulta ser un factor negativo. También hay que mencionar el nivel de inseguridad en diversas zonas del país, dificultando la cobranza de cartera hipotecaria dentro de la industria. Por otro lado, es importante mencionar que los cambios que ha tenido ABC Capital durante los últimos 12 meses han impactado de manera negativa sus indicadores de rentabilidad. Con base en todo lo anterior, la calificación de ABC Capital S.A., Institución de Banca Múltiple como Administrador Especial de Activos es de “HR AE2-”.


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HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings), es una institución calificadora de valores autorizada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, que cuenta con una experiencia integral de más de 100 años en el análisis y calificación de la calidad crediticia de empresas y entidades de gobierno en México, así como de la capacidad de administración de activos, o desempeño de las labores encaminadas al cumplimiento del objeto social por parte de alguna entidad. Los valores de HR Ratings son la Validez, Calidad y Servicio. www.hrratings.com

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Las calificaciones de HR Ratings de México S.A. de C.V. (HR Ratings) son opiniones con respecto a la calidad crediticia y/o a la capacidad de administración de activos, o relativas al desempeño de las labores encaminadas al cumplimiento del objeto social, por parte de sociedades emisoras y demás entidades, y no constituyen recomendaciones para comprar, vender o mantener algún instrumento, ni para llevar a cabo algún tipo de negocio u operación. La calificación otorgada no es una recomendación de inversión y puede estar sujeta a actualizaciones en cualquier momento, de conformidad con las metodologías de calificación de HR Ratings, en términos de lo dispuesto en el artículo 7, fracción III de las “Disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado de valores.” HR Ratings basa sus calificaciones en información obtenida de fuentes que son consideradas como precisas y confiables, sin embargo, no valida, garantiza, ni certifica la precisión, exactitud o totalidad de cualquier información y no es responsable de cualquier error u omisión o por los resultados obtenidos por el uso de esa información. La mayoría de las emisoras de instrumentos de deuda calificadas por HR Ratings han pagado una cuota de calificación crediticia basada en el monto y tipo de emisión. La bondad del instrumento o solvencia de la emisora y, en su caso, la opinión sobre la capacidad de una entidad con respecto a la administración de activos y desempeño de su objeto social podrán verse modificadas, lo cual afectará, en su caso, a la alza o a la baja la calificación, sin que ello implique responsabilidad alguna a cargo de HR Ratings. HR Ratings emite sus calificaciones de manera ética y con apego a las sanas prácticas de mercado y a la normativa aplicable que se encuentra contenida en la página de la propia calificadora www.hrratings.com, donde se pueden consultar documentos como el Código de Conducta, las metodologías o criterios de calificación y las calificaciones vigentes. Las calificaciones que emite HR Ratings consideran un análisis de la calidad crediticia relativa de una entidad, emisora y/o emisión, por lo que no necesariamente reflejan una probabilidad estadística de incumplimiento de pago, entendiéndose como tal, la imposibilidad o falta de voluntad de una entidad o emisora para cumplir con sus obligaciones contractuales de pago, con lo cual los acreedores y/o tenedores se ven forzados a tomar medidas para recuperar su inversión, incluso, a reestructurar la deuda debido a una situación de estrés enfrentada por el deudor. No obstante lo anterior, para darle mayor validez a nuestras opiniones de calidad crediticia, nuestra metodología considera escenarios de estrés como complemento del análisis elaborado sobre un escenario base.

La calificación otorgada por HR Ratings de México, S.A. de C.V. a esta emisión y/o emisor está sustentada en el análisis practicado en escenarios base y de estrés, de conformidad con la(s) siguiente(s) metodología(s) establecida(s) por la propia agencia calificadora: Metodología de Calificación para Bancos (México), Mayo 2009 Metodología de Calificación para Administrador Especial de Activos (México), Noviembre 2009 Para mayor información con respecto a esta(s) metodología(s), favor de consultar

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