Morgan Stanley Fondo BBK Solidaria, FI VALORACIÓN Activo ...

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ANÁLISIS DE CALIDAD ESTRUCTURAL DE FONDOS CON CRITERIOS DE INVERSIÓN SOCIALMENTE RESPONSABLE*

*NOTA: El presente análisis está basado únicamente en la información pública disponible sobre los fondos analizados. Se ha escogido dicho criterio por el enfoque del estudio global en el marco del cual se desarrolló el análisis: contrastar si las expectativas de la demanda de ISR en España son satisfechas por la

oferta. Por tanto, se han analizado aquellos aspectos estructurales que puede valorar el potencial inversor desde la información accesible.

Morgan Stanley Fondo Activo Ético, FI

VALORACIÓN BBK Solidaria, FI VALORACIÓN

1. CRITERIOS DE SELECCIÓN Y ANÁLISIS 24 16

1.1. COMITÉ ÉTICO: Presencia de un comité (interno o externo a la entidad financiera) que fija los parámetros y garantiza la calidad ética del fondo

1.1.1. Presencia de Comité Ético pero sólo como órgano consultivo No Aplica (N.A.) 0 N.A. 0

1.1.2. Presencia de Comité Ético como órgano consultivo y proponente N.A. 0 N.A. 0

1.1.3. Presencia de Comité Ético como 1.1.2 y como órgano decisorio (seleccionando los valores invertibles pero no adoptando decisiones de gestión)

Establecimiento y seguimiento de criterios de selección de valores y universo de inversión para la entidad gestora. Control de las comisiones solidarias.

3

Determinación del universo de inversión ajustado al ideario del fondo. Valores definidos explícitamente o por pertenencia a índices de RSC de Europa designados. Control comisión solidaria.

3

1.1.4. Frecuencia de las reuniones del Comité Ético Trimestrales mínimo

3 No proporciona información al respecto 0

1.1.5. Información y transparencia sobre las actividades del Comité

Informes trimestrales (incluirá resumen información trimestral ética relevante, composición y decisiones de la Comisión Ética)


1.1.6. ¿Incluye el Comité Ético expertos independientes a la entidad comercializadora/ gestora, que vigilen el cumplimiento de las obligaciones del citado Comité?

Formado por expertos independientes a título gratuito. 3


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1.1.7. ¿Incluye el Comité Ético organizaciones beneficiarias de las donaciones solidarias del fondo?

SI, Intermón y otras (ver folleto CNMV para último Comité)

-1

SI, ONGs con las que trabaja la Fundación BBK

-1

1.2. RATING ÉTICO: ¿El análisis ético de los valores es llevado a cabo por una entidad de calificación social independiente?

1.2.1. Cuenta con expertos independientes para realizar el análisis ético SI. Expertos independientes que usan EIRIS 3

SI, referencia á a índices éticos o acudiendo a bases de datos públicas (Estado Español, UE, OCDE y otros)

2

1.2.2. Selección específica (en base a un ideario específico) SI (ver criterios de selección) 1 SI (ver criterios de selección) 1

1.2.3. Selección genérica (referenciándose a un índice bursátil ético) NO 0 SI 1

1.2.4. La selección se realiza únicamente a criterio de la gestora N.A. 0 N.A. 0

1.2.5. No información disponible N.A. 0 N.A. 0

1.3. PARTICIPACIÓN de los inversores en la selección y gestión de valores:

¿Están los partícipes involucrados en el proceso de selección y gestión de las inversiones? ¿Qué procedimientos se usan para ello?

1.3.1. ¿Han participado los inversores en la creación del ideario ético? NO 0 No proporciona información al respecto 0

1.3.2. ¿Participan los inversores en la toma de decisiones de los valores invertibles? NO 0 No proporciona información al respecto 0

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1.3.3. ¿Participan los inversores en reuniones periódicas?/ ¿Se envían cuestionarios a los inversores?

(Planean reunión informativa y de diálogo) 0 No proporciona información al respecto 0

1.4 CRITERIOS DE ANÁLISIS EMPRESARIAL: ¿Cuáles son los criterios para el análisis de empresas?

a) Criterios de EXCLUSIÓN por producción: exclusivamente referidos a la actividad de la compañía

3 criterios excluyentes (armamento, centrales nucleares, tabaco) 2

3 criterios (armamento, tabaco y alcohol)

2

b) Criterios de EXCLUSIÓN por performance de compañías

3 criterios: derechos humanos fundamentales, Código Farmacéutico y/o el Código Internacional de Leche Infantil en el Tercer Mundo

2

2 criterios: Vulneración de los DD.HH. Fundamentales (ej. Explotación infantil), prácticas graves contrarias al medio ambiente 2

c) Criterios de VALORACIÓN: Criterios de inclusión de empresas de carácter valorativo

4 áreas: Buen Gobierno Corporativo, Medio Ambiente, Derechos Humanos y Stakeholders

3

2 áreas: relaciones laborales, transparencia en la gestión medioambiental

2

Enfoque "Best in class": ¿Se establece un ranking de empresas según sectores?

Se procura invertir en las empresas de mejor puntuación. 1 No proporciona información al respecto 0

Criterios de INCLUSIÓN/EXCLUSIÓN referidos a renta pública: Criterios de selección de renta pública en función del comportamiento de los estados/gobiernos

La Deuda Pública no será, en principio, objeto de evaluación ética. 0

SI. Estados han de cumplir determinadas circunstancias de responsabilidad social 1

Diálogo con la empresa ("engagement"): Procedimientos de comunicación de las decisiones de inversión/desinverión y diálogo con las empresas en cartera, con el objetivo de influir en la mejora de sus prácticas RSC

Se ha hecho en el pasado.


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Activismo accionarial (engagement de alta implicación): asistencia activa a las juntas de accionistas con el objetivo de plantear la mejora de comportamientos especialmente conflictivos por parte de las empresas

No proporciona información al respecto 0 No proporciona información al respecto 0

1.5 HERRAMIENTAS DE CERTIFICACIÓN Y AUDITORÍA: ¿Se requiere de las compañías en cartera determinadas certificaciones o auditorías externas o internas?


1.5.3 PUBLICACIÓN DE LOS INFORMES SOCIALES Y MEDIOAMBIENTALES DE LAS COMPAÑÍAS


2. CONTROLES POST- INVERSIÓN 2 0

2.1 PROCEDIMIENTOS DE CONTROL LLEVADOS A CABO POR LA COMPAÑÍA DE INVERSIÓN: ¿Se realizan controles posteriores para verficar el cumplimiento de los criterios por parte de las compañías seleccionadas? En caso afirmativo, quién es la persona responsable de dicha verificación y qué herramientas utiliza.


2.2 TRANSPARENCIA HACIA EL PARTÍCIPE: ¿El partícipe es informado de los hechos relevantes referentes al aspecto ético del fondo?

Informes trimestrales con información de responsabilidad social


2.3. Certificación y auditoría: a través de la norma española PNE 165001 EX: ÉTICA. REQUISITOS DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS ÉTICOS Y SOCIALMENTE RESPONSABLES, o similar

SI 1 No proporciona información al respecto 0

2.4 OTROS ASPECTOS: a considerar

Solidario. 0,37% de la comisión de gestión a una serie de ENLs entre las que se puede elegir (sino por defecto para (Intermón)

-

Es también solidario porque dona un 0,7% de la comisión de gestión a la Fundación BBK -

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3. CALIDAD DE LA INFORMACIÓN SUMINISTRADA POR ENTIDAD GESTORA O COMERCIALIZADORA 5 6

3.1. INFORMACIÓN EN FOLLETOS REGISTRADOS EN LA CNMV

3.1.1. Información ética en folletos de fácil comprensión SI 1 SI 1

3.1.2. Los folletos incluyen toda la información relevante respecto al carácter ético del fondo (criterios de selección, comité u organización que realiza el análisis y selección, modo en que lo realiza,…)

NO. Falta info sobre periodicidad de reuniones del Comité, participación de los inversores, si exigen auditorías y controles posteriores

0

NO. Falta info sobre periodicidad de reuniones del Comité, participación de los inversores, si exigen auditorías y controles posteriores 0

3.1.3. La información ética completa SI, aunque criterios descritos en general y abiertos 1

SI, aunque criterios descritos en general y abiertos 1

3.2. INFORMACIÓN EN PÁGINAS WEB

3.2.1. La información sobre estos productos es fácil de encontrar

4 clics (Productos, Fondos de inversión, mixtos, Fondo Activo Ético) 1

4 clics (Productos de ahorro e inversión, Fondos de inversión, gama de FI, BBK Solidaria) 1

3.2.2. Existe una clasificación de productos por su carácter ético (en caso contrario, hay que conocer el nombre exacto del fondo para poder encontrarlo)

NO 0 NO 0

3.2.3. La página web incluye toda la información relevante respecto al carácter ético del fondo (criterios de selección, comité u organización que realiza el análisis y selección, modo en que lo realiza,…)

Folleto CNMV, no en informes periódicos

1

SI. En folleto CNMV, y en informes trimestrales, semestrales y anuales, aunque mejorable. 2

3.2.4. Los folletos comerciales y los oficiales de la CNMV se encuentran disponibles

SI (junto con informes periódicos) 1 SI (junto con informes comerciales y los trimestrales, semestrales y anuales) 1

VALORACIÓN TOTAL 31 22

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ANÁLISIS DE CALIDAD DE FONDOS CON CRITERIOS DE INVERSIÓN SOCIALMENTE RESPONSABLE

BNP Paribas Fondo Solidaridad, FI

VALORACIÓN CAM Fondo Solidaridad, FI VALORACIÓN



1.1.1. Presencia de Comité Ético pero sólo como órgano consultivo N.A. 0 N.A. 0



Verificación ética de valores. No decisiones definitivas de inversión, reservadas a gestora. Control comisión solidaria.

3 Establecimiento y seguimiento de criterios, selección del universo de inversión, control comisión solidaria.

3

1.1.4. Frecuencia de las reuniones del Comité Ético Semestrales (criterios podrán modificarse semestralmente) 2 Semestrales 2

1.1.5. Información y transparencia sobre las actividades del Comité Informes trimestrales sobre cantidad donada a Cáritas y en informe anual actividades de Cáritas

0 Informes trimestrales sin especificación datos sobre carácter ético 0



Expertos a título gratuito, pero todos expertos de la CAM o de su Obra Social

0

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1.1.7. ¿Incluye el Comité Ético organizaciones beneficiarias de las donaciones solidarias del fondo?

SI, Cáritas. Comité formado por cuatro personas de Cáritas y dos profesores universitarios. Representantes título personal.

-1 NO 0

1.2. RATING ÉTICO: ¿El análisis ético de los valores es llevado a cabo por una entidad de calificación social independiente?

1.2.1. Cuenta con expertos independientes para realizar el análisis ético

SI. El Comité Ético que analiza las empresas con informes de análisis de sociedades de valores, info de las empresas e info de medios informativos solventes (Reuters, Bloomberg)



1.2.3. Selección genérica (referenciándose a un índice bursátil ético) NO 0 N.A. 0




¿Están los partícipes involucrados en el proceso de selección y gestión de

las inversiones? ¿Qué procedimientos se usan para ello?

1.3.1. ¿Han participado los inversores en la creación del ideario ético? No proporciona información al respecto 0 No proporciona información al respecto 0

1.3.2. ¿Participan los inversores en la toma de decisiones de los valores invertibles? No proporciona información al respecto 0 No proporciona información al respecto 0

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1.3.3. ¿Participan los inversores en reuniones periódicas?/ ¿Se envían cuestionarios a los inversores? No proporciona información al respecto 0 No proporciona información al respecto 0

1.4 CRITERIOS DE ANÁLISIS EMPRESARIAL: ¿Cuáles son los criterios para el análisis de empresas?


4 criterios: armamento/contratos militares (facturación superior al 10% del total). Industrias contaminantes. Pornografía y explotación sexual. Juegos azar.

3

4 criterios: armamento, tabaco, manipulación genética humana, bienes. y servicios contra la vida y la dignidad humana.

3


3 criterios: derechos humanos, salud pública, industrias altamente contaminantes.

2

4 criterios: acciones contra desarrollo integral del hombre, la justicia y la paz; derechos humanos fundamentales; salud pública; explotación infantil. 3


6 áreas: Seguridad laboral; apoyo social; educación y formación de trabajadores; inserción laboral de jóvenes, mujeres y excluidos sociales; Políticas medioambientales; Transparencia; Solidaridad, reconstrucción y desarrollo.

4

Carácter abierto, ejemplos sin definición concreta

1

Enfoque "Best in class": ¿Se establece un ranking de empresas según sectores? No proporciona información al respecto 0 No proporciona información al respecto 0


Se presume el comportamiento ético de los Estados




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1.5.1 PUBLICACIÓN DE LOS INFORMES SOCIALES Y MEDIOAMBIENTALES DE LAS COMPAÑÍAS No proporciona información al respecto 0 No proporciona información al respecto 0


2.1 PROCEDIMIENTOS DE CONTROL LLEVADOS A CABO POR LA COMPAÑÍA DE INVERSIÓN : ¿Se realizan controles posteriores para verficar el cumplimiento de los criterios por parte de las compañías seleccionadas? En caso afirmativo, quién es la persona responsable de dicha verificación y qué herramientas utiliza.

Capacitación Entidad Gestora si por acontecimientos acaecidos entre dos reuniones del comité (fusiones, noticias aparecidas en prensa, etc.) esta dejara de cumplir el Ideario Ético del fondo.







Es también solidario porque dona un 0,7% (de media, ver folleto CNMV para detalles) de la comisión de gestión a Cáritas

-

Es también solidario porque dona un 0,5% entre 5 orgs (0,1% para cada una)Intermon, MSF, Acnur, Unicef, Fundación Vicente Ferrer

-

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3.1.1. Información ética en folletos de fácil comprensión SI 1

SI 1


NO. Falta info sobre periodicidad de reuniones del Comité, participación de los inversores, si exigen auditorías y controles posteriores 0

NO. Falta info sobre procedimiento de selección de inversiones -rating-, participación de los inversores, si exigen auditorías y controles posteriores

0

3.1.3. La información ética completa SI. Criterios éticos bien explicados

1 SI, aunque criterios valorativos descritos en general y abiertos 0


3.2.1. La información sobre estos productos es fácil de encontrar SI en bnppam.com llegas en 1 clic tras seleccionar idioma y aviso legal. 3

SI en cam.es/gestimed en 2 clics. NO desde cam.es. Información sin actualizar

2


NO. Y no aparece en Desarrollo Sostenible (pestaña donde han colgado sus memorias de RSC y noticias relacionadas)

0

NO

0


NO 0

SI En folleto CNMV, no en informes periódicos

1

3.2.4. Los folletos comerciales y los oficiales de la CNMV se encuentran disponibles NO 0

SI junto con informe trimestral y memoria anual 1

VALORACIÓN TOTAL 0 25 0 18

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Corporate Governance SPAIN FUND, FI

VALORACIÓN FONDO SOLIDARIO PRO

UNICEF, FI VALORACIÓN






N.A. 0

Análisis y seguimiento política de inversión, control empresas en cartera, sin adoptar decisiones de inversión. Análisis financiero y control comisión solidaria

3

1.1.4. Frecuencia de las reuniones del Comité Ético N.A. 0 No proporciona información al respecto 0

1.1.5. Información y transparencia sobre las actividades del Comité N.A. 0 No proporciona información al respecto 0


N.A. 0 SI, pero sólo Unicef 1

1.1.7. ¿Incluye el Comité Ético organizaciones beneficiarias de las donaciones solidarias del fondo? N.A. 0 SI, Unicef -1

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1.2. RATING ÉTICO:

1.2.1. Cuenta con expertos independientes para realizar el análisis ético Análisis facilitado por la sociedad especializada European Corporate Governance Service Ltd

3 SI, pero sólo Unicef 1

1.2.2. Selección específica (en base a un ideario específico) Criterios de Buen Gobierno. 1 SI (ver criterios de selección) 1

1.2.3. Selección genérica (referenciándose a un índice bursátil ético) N.A. 0 N.A. 0

1.2.4. La selección se realiza únicamente a criterio de la gestora

La sociedad gestora podrá invertir menos o no invertir en las co's con bajo índice en gobierno corporativo. Añade criterios financieros.

-1 N.A. 0




1.3.2. ¿Participan los inversores en la toma de decisiones de los valores invertibles?


1.3.3. ¿Participan los inversores en reuniones periódicas?/ ¿Se envían cuestionarios a los inversores?


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1.4 CRITERIOS DE ANÁLISIS EMPRESARIAL:


NO

0

3 criterios: armamento, alcohol y tabaco. Sólo cuando sea actividad principal ó cifra de negocio superior al 25% de ingresos.

1


Se puede llegar a la exclusión, pero en realidad se infrapondera no se excluye



Criterios de Buen Gobierno inspirados en códigos y normas internacionales, siempre con relación directa con los resultados de la compañía. Descripción en detalle.


Enfoque "Best in class": ¿Se establece un ranking de empresas según sectores? Se sobrepondera pero no por sectores 1 No proporciona información al respecto 0


NO 0 No proporciona información al respecto 0





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1.5.1 PUBLICACIÓN DE LOS INFORMES SOCIALES Y MEDIOAMBIENTALES DE LAS COMPAÑÍAS





2.2 TRANSPARENCIA HACIA EL PARTÍCIPE: ¿El partícipe es informado de los hechos relevantes referentes al aspecto ético del fondo? N.A. 0 En informes trimestrales NO 0



2.4 OTROS ASPECTOS: a considerar N.A. -

Es también solidario porque dona un 0,5% a Unicef

-

3. CALIDAD DE LA INFORMACIÓN SUMINISTRADA POR ENTIDAD GESTORA O COMERCIALIZADORA 10 6,5


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3.1.1. Información ética en folletos de fácil comprensión SI

1 SI aunque información más confusa que el resto 1


NO. Falta info sobre participación de los inversores, si exigen auditorías y controles posteriores

0

NO. Falta info sobre procedimiento de selección de inversiones -rating-, periodicidad de reuniones del comité, participación de los inversores, si exigen auditorías y controles posteriores

0

3.1.3. La información ética completa Selección de valores ampliamente descrita, aunque la información ética resulta algo limitada

1 NO. Se centra en carácter solidario. Explica bien cómo se hará exclusión 0,5



SI en gaesco.com en 2 clics.

3

SI en gesmadrid.es en 2 clics.

3


NO, pero el fondo en su versión inglesa aparece diferenciado en menú principal

1 NO

0


SI en folleto CNMV y en info trimestral analiza los valores económicamente y en base a su comportamiento de buen gobierno

3

SI En folleto CNMV, pero no en informes periódicos

1




VALORACIÓN TOTAL 18 12,5

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Santander Responsabilidad, FI

VALORACIÓN INVERACTIVO CONFIANZA, FI VALORACIÓN

1. CRITERIOS DE SELECCIÓN Y ANÁLISIS 23 -1


1.1.1. Presencia de Comité Ético pero sólo como órgano consultivo N.A. 0 No proporciona información al respecto 0

1.1.2. Presencia de Comité Ético como órgano consultivo y proponente N.A. 0 No proporciona información al respecto 0


Definir el Ideario Ético, revisar mínimo trimestral, actualizar y controlar inversiones. Facilitar a gestora universo invertible. La gestora decide inversiones a posteriori


1.1.4. Frecuencia de las reuniones del Comité Ético Trimestral 3 No proporciona información al respecto 0

1.1.5. Información y transparencia sobre las actividades del Comité Informe trimestral incluirá información ética relevante + informe anual 3 No proporciona información al respecto 0


SI. Mínimo 5 personas: 3 externas e independientes 2 No proporciona información al respecto 0

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1.1.7. ¿Incluye el Comité Ético organizaciones beneficiarias de las donaciones solidarias del fondo? NO 0 No proporciona información al respecto 0

1.2. RATING ÉTICO:

1.2.1. Cuenta con expertos independientes para realizar el análisis ético Instituto Social León XIII 2 No proporciona información al respecto 0

1.2.2. Selección específica (en base a un ideario específico) SI (ver criterios de selección) 1 No proporciona información al respecto 0

1.2.3. Selección genérica (referenciándose a un índice bursátil ético) N.A. 0 No proporciona información al respecto 0

1.2.4. La selección se realiza únicamente a criterio de la gestora N.A. 0 Selección de otros fondos socialmente responsables sólo a cargo de gestora -1

1.2.5. No información disponible N.A. 0 No proporciona información al respecto 0


1.3.1. ¿Han participado los inversores en la creación del ideario ético? SÍ, Iglesia Católica 1 No proporciona información al respecto 0

1.3.2. ¿Participan los inversores en la toma de decisiones de los valores invertibles? SÍ, Iglesia Católica 1 No proporciona información al respecto 0

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1.3.3. ¿Participan los inversores en reuniones periódicas?/ ¿Se envían cuestionarios a los inversores? SÍ, Iglesia Católica 1 No proporciona información al respecto 0


a) Criterios de EXCLUSIÓN por producción: exclusivamente referidos a la actividad de la compañía 5 principios, ampliamente

desarrollados

4

Inversión en IIC's éticas con cualquier criterio ético. Sólo se prerevé que este tipo de inversiones sea mayoritaria en renta variable.

0


1 principio, ampliamente desarrollado

2 N.A. 0

c) Criterios de VALORACIÓN: Criterios de inclusión de empresas de carácter valorativo No proporciona información al respecto 0 N.A. 0

Enfoque "Best in class": ¿Se establece un ranking de empresas según sectores? No proporciona información al respecto 0 No proporciona información al respecto 0





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2.1 PROCEDIMIENTOS DE CONTROL LLEVADOS A CABO POR LA COMPAÑÍA DE INVERSIÓN: ¿Se realizan controles posteriores para verficar el cumplimiento de los criterios por parte de las compañías seleccionadas? En caso afirmativo, quién es la persona responsable de dicha verificación y qué herramientas utiliza.



informe trimestral + anual 1 No proporciona información al respecto 0



2.4 OTROS ASPECTOS: a considerar N.A. - N.A. -

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NO. Falta info sobre procedimiento de selección de inversiones -rating-, participación de los inversores, si exigen auditorías y controles posteriores

0 NO. De hecho no incluye nada más que está dirigido a organizaciones religiosas y que invertirán en empresas éticas

0

3.1.3. La información ética completa SI, sobre todo el ideario ético

1 NO 0



SI en santanderga.es en 2 clics a través de buscador 3 SI en santanderga.es en 2 clics a través de

buscador 3


NO 0 NO 0


SI En folleto CNMV e IDEARIO ÉTICO (en ficha de producto y en informe trimestral indica fondo Ético) 3 NO. Ni en folleto CNMV, ni en informes

periódicos 0


SI junto con IDEARIO ÉTICO, informe trimestral y memoria anual 1 SI junto con informe trimestral y memoria

anual 1


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SCH Dividendo Solidario VALORACIÓN BBVA Bolsa

Desarrollo Sostenible, FI

VALORACIÓN






Definir Ideario Ético, verificar inversiones, fijar y vigilar criterios de selección, e universo de inversión. Consenso y unanimidad

3 N.A. 0

1.1.4. Frecuencia de las reuniones del Comité Ético Trimestrales 3 N.A. 0

1.1.5. Información y transparencia sobre las actividades del Comité No proporciona información al respecto 0 N.A. 0


SI. Formado por siete personas: dos del SCH, una de ESF y cuatro de ONGs rotativas

3 N.A. 0

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1.1.7. ¿Incluye el Comité Ético organizaciones beneficiarias de las donaciones solidarias del fondo? NO -1 N.A. 0

1.2. RATING ÉTICO:

1.2.1. Cuenta con expertos independientes para realizar el análisis ético Sí, EIRIS y EsF 3 SI. Analistas de Innovest Strategic Value Advisors

3

1.2.2. Selección específica (en base a un ideario específico) SI (ver criterios de selección) 1

Estudio de factores de sostenibilidad. Análisis complejo, únicamente se da sesgo positivo a mejores

1


1.2.4. La selección se realiza únicamente a criterio de la gestora N.A. 0 N.A. -1




1.3.2. ¿Participan los inversores en la toma de decisiones de los valores invertibles? No proporciona información al respecto 0 No proporciona información

al respecto 0

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1.3.3. ¿Participan los inversores en reuniones periódicas?/ ¿Se envían cuestionarios a los inversores? No proporciona información al respecto 0 No proporciona información

al respecto 0



1 criterio muy desarrollado: armamento y derivados. Implica cadena valor y grupo 3

No incorporan ningún nivel de exclusión de estos rating de sostenibilidad, ni ningún “criterio negativo” de exclusión.

0

b) Criterios de EXCLUSIÓN por performance de compañías 6 criterios bien definidos 4

No incorporan ningún nivel de exclusión de estos rating de sostenibilidad, ni ningún “criterio negativo” de exclusión.

0


Cinco áreas muy definidas: Medio ambiente; Derechos humanos y laborales; Responsabilidad del producto; Relaciones con la Comunidad y el Tercer Mundo; Gobierno Corporativo. Ver Ideario Ético

5 4 criterios bien desarrollados y completos 5

Enfoque "Best in class": ¿Se establece un ranking de empresas según sectores? SI 1 Sí 1





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1.5.1 PUBLICACIÓN DE LOS INFORMES SOCIALES Y MEDIOAMBIENTALES DE LAS COMPAÑÍAS No proporciona información al respecto 0 No proporciona información

al respecto 0



SI. El Comité Ético, asistido técnicamente por ESF, analiza periódicamente empresas apoyándose en bases de datos (EIRIS) y otros

3

En los Comités mensuales de inversión se tendrá un contacto con los analistas de Innovest Strategic Value Advisors para ratificar o señalar posibles cambios en los ratings de sostenibilidad mencionados, que son base de la sobreponderación o decisión de inversión en las compañías.

3

2.2 TRANSPARENCIA HACIA EL PARTÍCIPE: ¿El partícipe es informado de los hechos relevantes referentes al aspecto ético del fondo? No proporciona información al respecto 0 No proporciona información

al respecto 0



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Es también solidario porque dona un 0,4% de la comisión de gestión a una serie de ENLs entre las que se puede elegir

-

N.A. -



3.1.1. Información ética en folletos de fácil comprensión SI 1 SI, pero mala redacción (faltas ortográficas) 0


NO. Falta info sobre transparencia ética al partícipe, participación de los inversores, si exigen auditorías y controles posteriores

0 NO. Falta info sobre transparencia ética al partícipe, participación de los inversores, si exigen auditorías y controles posteriores

0

3.1.3. La información ética completa

SI, sobre todo el ideario ético 1 SI, sobre todo cómo realizan la selección de valores, y cómo hace Innovest el estudio de sostenibilidad. Pero criterios éticos descritos en general y abiertos

1



SI en santanderga.es en 2 clics a través de buscador

3 A los tres clics de bbva.es te manda a buscador de bbvafondos.com. Directamente desde bbvafondos.com son tres

1

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clics


NO 0 NO 0


SI En folleto CNMV e IDEARIO ÉTICO, pero no en informes periódicos (ficha de producto e informe trimestral indican ético y remiten a ideario)

3 SI En folleto CNMV, pero no informes periódicos

1


SI junto con IDEARIO ÉTICO, informe trimestral y memoria anual

1 SI junto con informe trimestral, semestral y memoria anual

1


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BBVA Extra 5 II Garantizado FI

VALORACIÓN Caixa Catalunya Europa

Valor, FI VALORACIÓN






N.A. 0 N.A. 0

1.1.4. Frecuencia de las reuniones del Comité Ético N.A. 0 N.A. 0

1.1.5. Información y transparencia sobre las actividades del Comité N.A. 0 N.A. 0


N.A. 0 N.A. 0

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1.1.7. ¿Incluye el Comité Ético organizaciones beneficiarias de las donaciones solidarias del fondo? N.A. 0 N.A. 0

1.2. RATING ÉTICO:

1.2.1. Cuenta con expertos independientes para realizar el análisis ético Sí. La entidad independiente FTSE International Limited (Financial Times Stock Exchange (FTSE))

1 Sí. La entidad independiente FTSE International Limited (Financial Times Stock Exchange (FTSE))

1

1.2.2. Selección específica (en base a un ideario específico) N.A. 0 N.A. 0

1.2.3. Selección genérica (referenciándose a un índice bursátil ético) SI. FTSE4 Good Global 100 Index. 1 SI. FTSE4Good Europe. 1

1.2.4. La selección se realiza únicamente a criterio de la gestora si, por gestión garantizada -1 N.A. 0



1.3.1. ¿Han participado los inversores en la creación del ideario ético? N.A. 0 N.A. 0

1.3.2. ¿Participan los inversores en la toma de decisiones de los valores invertibles? N.A. 0 N.A. 0

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4 criterios: tabaco, armamento, centrales nucleares y uranio. 3 4 criterios: tabaco, armamento,

centrales nucleares y uranio. 3

b) Criterios de EXCLUSIÓN por performance de compañías no 0 no 0


Los valores que se integran en los índices FTSE4Good Europe deben cumplir con una serie de requisitos de sostenibilidad medioambiental, de diálogo con los `stakeholders` y de respeto de los derechos humanos. No bien definidos

2

Los valores que se integran en los índices FTSE4Good Europe deben cumplir con una serie de requisitos de sostenibilidad medioambiental, de RSC y de respeto de los derechos humanos. No bien definidos

2

Enfoque "Best in class": ¿Se establece un ranking de empresas según sectores? N.A. 0 N.A. 0


N.A. 0

NO. Se considerarán activos aptos, además de los indicados (FTSE4Good), las emisiones de Deuda Pública de los estados pertenecientes a la Unión Europea.

0


N.A. 0 N.A. 0

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N.A. 0 N.A. 0


N.A. 0 N.A. 0

1.5.1 PUBLICACIÓN DE LOS INFORMES SOCIALES Y MEDIOAMBIENTALES DE LAS COMPAÑÍAS N.A. 0 N.A. 0



N.A. 0 No proporciona información al respecto 0

2.2 TRANSPARENCIA HACIA EL PARTÍCIPE: ¿El partícipe es informado de los hechos relevantes referentes al aspecto ético del fondo? No proporciona información al respecto 0 El folleto CNMV sólo habla de informar

sobre las donaciones. 0




El fondo invierte en opciones y futuros sobre un índice, que podrán ejecutarse o no. No se materializa en ISR activa, por lo que la calidad ética queda en entredicho

-

Es también solidario porque dona un 0,25% de la comisión de gestión a una serie de ENLs que designarán entre la gestora y la depositaria

0

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3. CALIDAD DE LA INFORMACIÓN SUMINISTRADA POR ENTIDAD GESTORA O COMERCIALIZADORA 2 5,5


3.1.1. Información ética en folletos de fácil comprensión No, por la operativa de los fondos garantizados 0 SI 1


NO. Lo único que ponen es que referencia a FTSE4Good, y además ésta es difícil de encontrar

0 NO. Sólo habla del FTSE4Good y del carácter solidario del fondo. Falta participación de los inversores, la información ética que se les proporciona (en folleto sólo sobre donaciones) y si exigen auditorías o certificaciones

0

3.1.3. La información ética completa NO 0 NO, aunque explica bien FTSE4Good y con mucho detalle cómo se calculará la donación

0



A los tres clics de bbva.es te manda a buscador de bbvafondos.com. Directamente desde bbvafondos.com son tres clics

1 SI en caixacatalunya.es en 3 clics, siempre que sepas qué tipo de fondo es (no garantizado y variable)

2


NO 0 NO, pero informa que este fondo se referencia al FTSE4Good, el único que presenta esta información introductoria tan visualmente.

0,5


NO. En folleto CNMV sólo indica índice de referencia, sin entrar en detalles, nada en informes periódicos

0 NO En Folleto CNMV. En info trimestral sólo invierte con criterios éticos y sociales y se indexa al FTSE4Good. Teléfono + mail contacto Fallo acceso información en página

1


SI junto con informe trimestral, semestral y memoria anual

1 SI junto con informe trimestral, semestral y memoria anual

1

VALORACIÓN TOTAL 8 12,5

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ANÁLISIS DE CALIDAD DE FONDOS CON

CRITERIOS DE INVERSIÓN SOCIALMENTE RESPONSABLE

FONCAIXA 133 Socialmente Responsable, FI VALORACIÓN FONCAIXA Cooperación, FIM VALORACIÓN




1.1.2. Presencia de Comité Ético como órgano consultivo y proponente N.A. 0

SI, seguimiento objetivos, no influirá en decisiones de gestión del fondo que se regirán, en todo caso, por los criterios y decisiones emanados del Comité de Inversiones de la Gestora.

2


N.A. 0

NO

0

1.1.4. Frecuencia de las reuniones del Comité Ético N.A. 0 Trimestral 3


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N.A. 0

2 ps Gestora y 3 ps Fundación `la Caixa. Posibilidad, a juicio de Fundación `la Caixa` otras ps físicas o jurídicas externa.

1

1.1.7. ¿Incluye el Comité Ético organizaciones beneficiarias de las donaciones solidarias del fondo? N.A. 0 SI. La Fundación La Caixa -1

1.2. RATING ÉTICO:


Sí. La entidad independiente FTSE International Limited (Financial Times Stock Exchange (FTSE))

1 No proporciona suficiente información al respecto 0

1.2.2. Selección específica (en base a un ideario específico) N.A. 0 SI (ver criterios de selección) 1

1.2.3. Selección genérica (referenciándose a un índice bursátil ético) S FTSE4GOOD Europe 1 N.A. 0




1.3.1. ¿Han participado los inversores en la creación del ideario ético? N.A. 0 No proporciona información al respecto 0

��

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1.3.2. ¿Participan los inversores en la toma de decisiones de los valores invertibles? N.A. 0 No proporciona información al respecto 0




4 criterios: tabaco, armamento, centrales nucleares y uranio. 3

Poco compromiso. Se evitará, "en la medida de lo posible" 8 áreas actividad.

1

b) Criterios de EXCLUSIÓN por performance de compañías NO 0 0


1.- Criterios de protección del medio ambiente. 2.- Criterios de relación con inversores y Gobierno Corporativo. 3.- Criterios sociales y promoción de los derechos humanos.

3 Se indican varios sectores preferentes, pero sin fundamento no incursión en criterios excluyentes

0

Enfoque "Best in class": ¿Se establece un ranking de empresas según sectores? N.A. 0 no 0


NO. SÓLO POR SOLVENCIA 0 NO. 0

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N.A. 0 N.A. 0


N.A. 0 N.A. 0


N.A. 0 No proporciona información al respecto 0

1.5.1 PUBLICACIÓN DE LOS INFORMES SOCIALES Y MEDIOAMBIENTALES DE LAS COMPAÑÍAS N.A. 0 No proporciona información al respecto 0








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2.4 OTROS ASPECTOS: a considerar No proporciona información al respecto 0

Es también solidario porque dona un 0,35% de la comisión de gestión a la Fundación La Caixa

-





NO. Sólo habla del FTSE4Good. Falta participación de los inversores, la información ética que se les proporciona y si exigen auditorías o certificaciones

0 NO. Sólo habla del ideario y del Comité Ético. Falta modo selección inversiones, participación de los inversores, la información ética que se les proporciona y si exigen auditorías o certificaciones

0

3.1.3. La información ética completa NO, sólo FTSE4Good y con menos detalle que Caixa Catalunya 0

NO. Sólo habla de Fundación la Caixa, carácter solidario, criterios excluyentes y Comité Ético.

0



SI en lacaixa.es en 5 clics, siempre que sepas qué tipo de fondo es (variable, Europa), pero es bastante intuitivo y se ven bien los productos

2 SI en lacaixa.es en 5 clics, siempre que sepas qué tipo de fondo es (mixto de renta variable), pero es bastante intuitivo y se ven bien los productos

2


NO 0 NO 0

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Info de folleto CNMV. Además en descripción del fondo e informe trimestral pone en política de inversión su indexación al FTSE4Good, explicando qué es

2 Info de folleto CNMV, descripción del fondo e informe trimestral

1


SI junto con informe trimestral y memoria anual

1 SI junto con informe trimestral y memoria anual

1


ANÁLISIS DE CALIDAD DE FONDOS CON CRITERIOS DE INVERSIÓN SOCIALMENTE

RESPONSABLE

Creación de cultura en español, FIMF VALORACIÓN URQUIJO INVERSION

SOLIDARIA, FI VALORACIÓN





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N.A. 0 SI, funciones: Destino comisión solidaria. Establecer el universo de inversión.

1

1.1.4. Frecuencia de las reuniones del Comité Ético N.A. 0 No proporciona información al respecto 0



N.A. 0

SI. mínimo de 3 miembros y un máximo de 7, la mayoría de ellos expertos independientes. Colaboración será a título gratuito

2

1.1.7. ¿Incluye el Comité Ético organizaciones beneficiarias de las donaciones solidarias del fondo? N.A. 0 No proporciona información al respecto 0

1.2. RATING ÉTICO:

1.2.1. Cuenta con expertos independientes para realizar el análisis ético No proporciona información al respecto 0 Si. ECODES. 3



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1.2.4. La selección se realiza únicamente a criterio de la gestora No proporciona información al respecto 0 N.A. 0




1.3.2. ¿Participan los inversores en la toma de decisiones de los valores invertibles? No proporciona información al respecto 0 No proporciona información al respecto 0




Las actividades relacionadas con la industria armamentística o que vayan en contra de los derechos de autor.

2

4 criterios: armamento, tabaco, manipulación genética humana, productos y servicios que atenten contra la vida y dignidad humana

3

b) Criterios de EXCLUSIÓN por performance de compañías NO 0 4 criterios: justicia y la paz, derechos humanos, salud pública y medio ambiente, explotación infantil

3

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c) Criterios de VALORACIÓN: Criterios de inclusión de empresas de carácter valorativo NO 0 NO 0

Enfoque "Best in class": ¿Se establece un ranking de empresas según sectores? NO 0 NO 0


NO 0 NO. Sólo solvencia 0









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No proporciona información al respecto 0 Se supone que ECODES, pero no da suficiente información al respecto 1


NO. Sólo informa sobre comisiones por inversión en IICs 0 Sólo habla en el folleto de comisión

solidaria 0




Es también solidario porque dona un 0,35% de la comisión de gestión, que repartirá por partes iguales a Manos Unidas y Cáritas

-





NO. Sólo habla de los dos criterios excluyentes, y su aplicación a través de inversión en IIC está desprovista de transparencia

0 NO. Sólo habla del ideario y del Comité Ético. Falta info sobre Comité Ético, modo selección inversiones (sólo dice que les asesorará ECODES), participación de los inversores, la información ética que se les proporciona (sólo habla de carácter solidario) y si exigen auditorías o certificaciones

0

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3.1.3. La información ética completa NO. Ni siquiera explica cómo van a aplicar sus dos criterios 0

NO. Los criterios están bien explicados, pero no el funcionamiento del Comité Ético ni el método ético

0



NO. En web de gestora Interdin aparece el fondo, pero no da información sobre él. En depositaria (Bancoval) no pone nada

0 SI en bancourquijo.es en 3 clics. Bastante visual

3


NO 0 NO 0


NO 0 Info de folleto CNMV. Además en descripción del fondo e informes trimestral y semestral, pone en política de inversión que invierten en entidades SR y en comentarios del gestor explica los criterios éticos

1


NO 0 SI junto con informe trimestral, semestral y memoria anual

1


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ANÁLISIS DE CALIDAD DE FONDOS CON CRITERIOS DE INVERSIÓN SOCIALMENTE

RESPONSABLE

Ahorro Corporación Responsable 30, FI VALORACIÓN

Banco Sabadell Plan de pensiones

VALORACIÓN




1.1.2. Presencia de Comité Ético como órgano consultivo y proponente N.A. 0 N.A.

0


N.A. 0 SI. Supervisar y validar criterios éticos del plan y delimitar los valores invertibles

2

1.1.4. Frecuencia de las reuniones del Comité Ético N.A. 0 Semestrales (por lo menos) 2

1.1.5. Información y transparencia sobre las actividades del Comité N.A. 0 No proporciona información al respecto

0


N.A. 0

SabadellAtlántico, Intermón Oxfam y ESADE, más observadores de reconocido prestigio en el ámbito empresarial. 2

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1.1.7. ¿Incluye el Comité Ético organizaciones beneficiarias de las donaciones solidarias del fondo? N.A. 0

SI. Intermon. SabadellAtlántico cederá un 0,5 % de la comisión de gestión a Intermón Oxfam para proyectos de desarrollo y ayuda humanitaria. -1

1.2. RATING ÉTICO:


SI. SAM Group (pero no lo dice en folleto, ni en info de web) 1 Sí. La entidad independiente FTSE

International Limited

1

1.2.2. Selección específica (en base a un ideario específico) N.A. 0 N.A. 0

1.2.3. Selección genérica (referenciándose a un índice bursátil ético) SI. DOW JONES SUSTAINABILITY INDEX WORLD 1 SI. FTSE4Good Europe.

1




1.3.1. ¿Han participado los inversores en la creación del ideario ético? No proporciona información al respecto 0 N.A. 0

1.3.2. ¿Participan los inversores en la toma de decisiones de los valores invertibles? No proporciona información al respecto 0 N.A.

0

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1.3.3. ¿Participan los inversores en reuniones periódicas?/ ¿Se envían cuestionarios a los inversores? No proporciona información al respecto 0 No proporciona información al

respecto 0


a) Criterios de EXCLUSIÓN por producción: exclusivamente referidos a la actividad de la compañía N.A. 0 4 criterios: tabaco, armamento,

centrales nucleares y uranio.

3

b) Criterios de EXCLUSIÓN por performance de compañías N.A. 0 no

0


3 dimensiones bien explicadas: Económica, Medioambiental y Social. 3

Los valores que se integran en los índices FTSE4Good Europe deben cumplir con una serie de requisitos de sostenibilidad medioambiental, de diálogo con los `stakeholders` y de respeto de los derechos humanos

2

Enfoque "Best in class": ¿Se establece un ranking de empresas según sectores? SI 1 N.A.

0


SI. Protocolo de Kyoto, leyes explotación de menores, igualdad entre personas, sin discriminación religión, raza o género

1 NO.

0 Diálogo con la empresa ("engagement"): Procedimientos de comunicación de las decisiones de inversión/desinverión y diálogo con las empresas en cartera, con el objetivo de influir en la mejora de sus prácticas RSC

No proporciona información al respecto 0 N.A.

0

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No proporciona información al respecto 0 N.A.

0


N.A. 0 N.A.

0

1.5.1 PUBLICACIÓN DE LOS INFORMES SOCIALES Y MEDIOAMBIENTALES DE LAS COMPAÑÍAS N.A. 0 N.A.

0



No proporciona información al respecto 0 Comité ético

2 2.2 TRANSPARENCIA HACIA EL PARTÍCIPE: ¿El partícipe es informado de los hechos relevantes referentes al aspecto ético del fondo?

No proporciona información al respecto 0 No proporciona información al respecto

0 2.3. Certificación y auditoría: a través de la norma española PNE 165001 EX: ÉTICA. REQUISITOS DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS ÉTICOS Y SOCIALMENTE RESPONSABLES, o similar

N.A. 0 N.A.

0


Es también solidario. SabadellAtlántico cederá un 0,5 % de la comisión de gestión a Intermón Oxfam para proyectos de desarrollo y ayuda humanitaria.

-

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3.1.1. Información ética en folletos de fácil comprensión SI 1 N.A.


NO. Sólo habla del DJSI y de los criterios de renta pública. Falta entidad y modo en que seleccionan los valores, participación de los inversores, la información ética que se les proporciona y si exigen auditorías o certificaciones

0

N.A.

3.1.3. La información ética completa NO, sólo explica criterios de renta pública, pero nada de los criterios del DJSI

0 N.A.



SI en acfondos.com en 2 clics. Fácil y visual

3 SI en bancosabadell.com en 3 clics, aunque es menos intuitivo encontrar los productos que en otras webs y remite a Banco Herrero o a Sabadell Atlántico 1


NO 0 NO, pero al presentar los fondos de pensiones, lo denomina Plan Ético y Solidario e informa del carácter solidario "La oportunidad de ahorrar y colaborar con Intermon Oxfam: la gestora del Plan cederá a esta ONG una comisión del 0,50% sobre el patrimonio del plan" 0

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Info de folleto CNMV. Además en descripción del fondo e informes trimestral y semestral, pone en política de inversión que utilizará como referencia el índice DOW JONES SUSTAINABILITY INDEX WORLD

3 SI. En descripción del producto y en ficha del producto dice que invertirá en base a criterios éticos

1


SI junto con informe trimestral, semestral y memoria anual

1 NO aplica folleto CNMV, pero SI existen folletos comerciales (con logo intermón y muy orientado al carácter solidario del fondo) 1


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