MODELOS DE LOS MERCADOSMODELOS DE LOS MERCADOSMODELOS DE LOS MERCADOS MODELOS DE LOS MERCADOS DE ELECTRICIDAD Y DE GAS DE ELECTRICIDAD Y DE GAS

NATURALNATURAL

Inversión, Riesgo y RegulaciónInversión, Riesgo y Regulación

Luis Bedoya WallaceLuis Bedoya WallacePresidente del Directorio de Electroperú S A Presidente del Directorio de Electroperú S A Presidente del Directorio de Electroperú S.A. Presidente del Directorio de Electroperú S.A.

Porto, 11 de febrero de 2010Porto, 11 de febrero de 2010

11 INVERSIONES EN LA GENERACIÓN ELÉCTRICA EN EL PERUINVERSIONES EN LA GENERACIÓN ELÉCTRICA EN EL PERU11 INVERSIONES EN LA GENERACIÓN ELÉCTRICA EN EL PERUINVERSIONES EN LA GENERACIÓN ELÉCTRICA EN EL PERU1.11.1 Marco legal del negocio eléctrico de generación en el PerúMarco legal del negocio eléctrico de generación en el Perú1.21.2 Modalidad de Inversión en el PerúModalidad de Inversión en el Perú1.31.3 Posibilidades de inversión en el negocio de la generación eléctrica en Posibilidades de inversión en el negocio de la generación eléctrica en

PerúPerúPerúPerú

22 RIESGOS EN LA GENERACIÓN ELÉCTRICA EN EL PERURIESGOS EN LA GENERACIÓN ELÉCTRICA EN EL PERU2.12.1 Mercado de competenciaMercado de competencia2 22 2 Di id d d lt ti d ió ( t Di id d d lt ti d ió ( t 2.22.2 Diversidad de alternativas de generación (proyectos Diversidad de alternativas de generación (proyectos

excluyentes)excluyentes)2.32.3 Posibilidad de integración eléctrica regional (cambios Posibilidad de integración eléctrica regional (cambios

importantes en el mercado a mediano plazo)importantes en el mercado a mediano plazo)2 42 4 D fi i ió d lí i d í l i ió D fi i ió d lí i d í l i ió 2.42.4 Definición de una política de energía para la integración Definición de una política de energía para la integración

eléctrica regional.eléctrica regional.2.52.5Variaciones en condiciones climáticas, hidrológicas en Variaciones en condiciones climáticas, hidrológicas en

proyectos hidroeléctricos.proyectos hidroeléctricos.p yp y2.62.6Convulsiones sociales y manejo responsable del entornoConvulsiones sociales y manejo responsable del entorno.

33 REGULACIÓN ELÉCTRICA EN EL PERUREGULACIÓN ELÉCTRICA EN EL PERU3.13.1 Ventas sujetas a regulación de preciosVentas sujetas a regulación de precios3.13.1 Ventas sujetas a regulación de preciosVentas sujetas a regulación de precios3.23.2 Ventas sujetas a libertad de preciosVentas sujetas a libertad de precios

PERÚ

MACHUPICCHU – CUSCO - PERÚ

11..11 MarcoMarco legallegal deldel negocionegocio eléctricoeléctrico dede generacióngeneraciónenen elel PerúPerú

- Ley de Concesiones Eléctricas (Decreto Ley N° 25844) ysu Reglamento: i) Prevé el otorgamiento de concesión paraejercer las actividades de generación hidroeléctrica, de

i i d di ib i d l i id d ltransmisión y de distribución de electricidad; así como elotorgamiento de autorizaciones para generación termoeléctrica;ii) Establece el sistema de precios de electricidad; iii) Crea elComité de Operación Económica del Sistema (COES).Comité de Operación Económica del Sistema (COES).

- Ley Para Asegurar el Desarrollo Eficiente de laGeneración Eléctrica (Ley N° 28832). Establece las normas( y )sobre: i) Licitaciones para venta de electricidad de generadores adistribuidores convocadas por el organismo regulador(OSINERGMIN) a requerimiento de las distribuidoras; ii) Modificael marco legal del COES; iii) Modifica el marco legal de lael marco legal del COES; iii) Modifica el marco legal de latransmisión: sistema de precios que asegura el retorno de lasinversiones y establece la planificación de la transmisión.…

1.21.2 Modalidad de Inversión en el Perú ( I )Modalidad de Inversión en el Perú ( I )

La actividad de generación es una actividad de libreLa actividad de generación es una actividad de librecompetencia. Sin embargo, la normatividad establece reglasque promueven un desarrollo sostenible y a la vez aseguren larentabilidad del inversionista.rentabilidad del inversionista.

Adicionalmente, existen incentivos de tipo tributario paraalgunas alternativas de generación.

1 21 2 Modalidad de Inversión en el Modalidad de Inversión en el 1.21.2 Modalidad de Inversión en el Modalidad de Inversión en el Perú ( II )Perú ( II )

-- Inversión privada - Inversión en procesos Promovidos por el Estadop p- Inversión en asociaciones público – privadas.

1.21.2 Modalidad de Inversión en el Perú ( II )Modalidad de Inversión en el Perú ( II )

- Inversión privadaInversión en procesos promovidos por el Estado- Inversión en procesos promovidos por el Estado

- Inversión en asociaciones público – privadas.

Inversiones realizadas por agentes privados motivados porla normativa del negocio eléctrico. Mercado de libregcompetencia.

1.21.2 Modalidad de Inversión en el Modalidad de Inversión en el Perú ( III )Perú ( III )

- Inversión por iniciativa privada sin incentivos

- Inversión en procesos promovidos por el Estadopromovidos por el Estado

- Inversión en asociaciones público –privadas.

Los inversionistas que deseanLos inversionistas que deseanconocer las alternativas de inversiónen el sector eléctrico promovidospor el Estado pueden optar por lassiguientes alternativas:

A) Proceso a través de PROINVERSIÓNB) Proceso a través del Ministerio de Energía y Minasde Energía y Minas

1.21.2 Modalidad de Inversión Modalidad de Inversión en el Perú ( IV )en el Perú ( IV )en el Perú ( IV )en el Perú ( IV )

A) Proceso a través de PROINVERSIÓN

El Ministerio de Energía y Minasencarga a PROINVERSION laencarga a PROINVERSION lapromoción de ciertos proyectosque son considerados denecesidad nacional por medio depmecanismo de subastas olicitaciones.

1.21.2 Modalidad de Inversión en el Perú ( V )Modalidad de Inversión en el Perú ( V )

B) Proceso a través del Ministerio de Energía y Minas

El Ministerio de Energía y Minas presenta un portafolio det d ió l ti i ió lib ió d lproyectos de generación para la participación a libre opción del

inversionista. Este documento contiene una lista de proyectos sinconcesión, disponibles para realizar mayores estudios, otras quecuentan con derecho otorgado pero pueden encontrarse en buscade financiamiento para cumplir con los plazos de ejecución dede financiamiento para cumplir con los plazos de ejecución deestudios o de construcción.

Estos proyectos están agrupados en:

Con Concesiones Definitivas: Con derecho otorgado ycompromiso para la construcción en un plazo determinado en elCalendario de Ejecución de Obras. Esto es aplicado a proyectos degeneración hidroeléctrica mayores a 20 MW También es aplicablegeneración hidroeléctrica mayores a 20 MW. También es aplicablepara el caso de proyectos menores de 20 MW, pero en lamodalidad de proyectos RER.

1.21.2 Modalidad de Inversión en el Modalidad de Inversión en el Perú ( VI )Perú ( VI )Perú ( VI )Perú ( VI )

B) Proceso a través del Ministerio de Energía y Minas

Con Concesiones temporales: Conderecho otorgado y compromiso para larealización de estudios de factibilidad en unplazo no mayor a 2 años. Esto es aplicadoa los proyectos de generación de cualquierp y g qmagnitud, incluyendo las energíasrenovables.

Con Autorizaciones: Con derechootorgado y compromiso para laotorgado y compromiso para laconstrucción. Esto es aplicado a centralestermoeléctricas mayores a 500 kW.

Sin concesión: Sin derecho otorgado.gEstos proyectos se muestran en elportafolio para los inversionistasinteresados en realizar los estudios,proseguir con los estudios definitivos deperfiles de estudios anteriores que nop qtuvieron financiamiento, entre otros

ó úó ú1.21.2 Modalidad de Inversión en el Perú ( VII )Modalidad de Inversión en el Perú ( VII )

- Inversión por iniciativa privada sin incentivos- Inversión en procesos promovidos por el Estado- Inversión en asociaciones público – privadas.

La normativa de asociaciones público privadas solo es aplicable actualmente para actividades calificadas como servicio público.La generación de energía eléctrica no es considerada como servicio público, por lo que se está analizando una norma específica para este caso.

1 3 Posibilidades de inversión1 3 Posibilidades de inversión1.3 Posibilidades de inversión 1.3 Posibilidades de inversión en el negocio de la generación en el negocio de la generación eléctrica en el Perúeléctrica en el Perú

Generación hidroeléctrica Generación hidroeléctrica convencional (potencias mayores convencional (potencias mayores (p y(p ya 20 MW)a 20 MW)Generación con recursos no Generación con recursos no renovables (gas natural)renovables (gas natural)(g )(g )Generación no convencional con Generación no convencional con recursos renovables (pequeñas recursos renovables (pequeñas hidroeléctricas, energía solar,hidroeléctricas, energía solar,hidroeléctricas, energía solar, hidroeléctricas, energía solar, energía eólica, energía geotérmica)energía eólica, energía geotérmica)

2.1 Mercado de competencia

E t l d i ió id l E t d l tExcepto los procesos de inversión promovidos por el Estado, los proyectosestán expuestos a los riesgos de cualquier proyecto desarrollado en unmercado de competencia.

En el caso de la generación de energía, existen a futuro alternativasimportantes como la hidroelectricidad y el gas natural que podría orientar eldesarrollo hacia una u otra alternativa, relegando otras.

2.2 Diversidad de alternativas de generación (proyectos excluyentes)

La diversidad de fuentes disponibles de energía en un mercado local limitado podría ocasionar que a futuro algunos proyectos de generación resulten excluyentes con otros proyectos por limitacionesgeneración resulten excluyentes con otros proyectos por limitaciones del mercado a abastecer.

2 3 Posibilidad de integración eléctrica Regional2.3 Posibilidad de integración eléctrica Regional (cambios en el mercado a mediano plazo)

La integración eléctrica regional es una posibilidad a medianoplazo, actualmente es vías de implementación.

L i t ió lé t i i t d bi l i d lLa integración eléctrica introduce cambios en el negocio de laenergía, incrementándose considerablemente la demanda eincorporando oferta de generación de la región que podríaresultar más económicaresultar más económica.

2.4 Definición de una política de energía para la integración eléctrica regional.A t l t t d fi id líti éti l i t ió i lActualmente no tenemos definida una política energética para la integración regional.Se requerirá definir la política energética en caso de integración regional, como porejemplo, definir el destino del gas natural ante un desarrollo local hidráulico paraexportación.S t á l d t id d l i t t t l tiSe exportará el excedente considerando que lo existente con gas natural se mantiene ose cubrirá la demanda local con hidroelectricidad y se destinará el gas natural a otrosector? Que ocurriría en caso contrario, en caso de importar energía barata de laregión?

2.5 Variaciones en condiciones climáticas, hidrológicas en proyectos hidroeléctricos.

Vivemos épocas de cambios climáticos que para el caso de proyectos hidroeléctricos podrían representar un riesgo p y p p gal variar las condiciones hidrológicas de la cuenca.

En las zonas altas del país se cuenta con condicionesEn las zonas altas del país, se cuenta con condiciones geográficas favorables que permiten la regulación anual y/o multianual, mediante almacenamiento o mediante afianzamientos hídricos.

2.6 Convulsiones sociales y manejo responsable del entorno.

En la actualidad, los estudios de impactos sociales y ambientales exigen poner en conocimiento de las g ppoblaciones del entorno, los impactos del proyecto.

A pesar de contar con las autorizaciones y aprobacionesA pesar de contar con las autorizaciones y aprobaciones exigidas, se requiere un manejo socialmente responsable de las relaciones comunitarias para evitar riesgos de alguna convulsión social.

Mercado Eléctrico PeruanoMercado Eléctrico PeruanoPRECIO REGULADO = PRECIO DE GENERACIÓN + PRECIO DE PRECIO REGULADO = PRECIO DE GENERACIÓN + PRECIO DE TRANSMISIÓN + VALOR AGREGADO DE DISTRIBUCIÓN TRANSMISIÓN + VALOR AGREGADO DE DISTRIBUCIÓN

Mercado Eléctrico PeruanoMercado Eléctrico Peruano

CLIENTESCLIENTESSERVICIOSERVICIOPUBLICOPUBLICO(<= 200 (<= 200 kWkW))

PRECIO LIBREPRECIO LIBRE

PRECIO DE REGULADOPRECIO DE REGULADO

CLIENTES LIBRESCLIENTES LIBRES> 200 > 200 kWkW

PRECIO =PRECIO =COSTOCOSTO

MARGINAL DEMARGINAL DE

PRECIOPRECIOLIBRELIBRE

PRECIO LIBREPRECIO LIBRECCOOEE

(MERCADO LIBRE)(MERCADO LIBRE)MARGINAL DEMARGINAL DEGENERACIÓNGENERACIÓN

PRECIO LIBREPRECIO LIBRE

PRECIOPRECIOLIBRELIBRE

PRECIO LIBREPRECIO LIBRE

SS

PRECIO LIBREPRECIO LIBRE

PRECIO DE REGULADOPRECIO DE REGULADO

EMPRESAS DE TRANSMISIÓNEMPRESAS DE TRANSMISIÓNEMPRESAS DE GENERACIÓNEMPRESAS DE GENERACIÓN EMPRESAS DE DISTRIBUCIÓNEMPRESAS DE DISTRIBUCIÓN

MINISTERIO DE ENERGÍA Y MINAS, OSINERGMINMINISTERIO DE ENERGÍA Y MINAS, OSINERGMIN

3 1 V t j t l ió d i3 1 V t j t l ió d i3.1 Ventas sujetas a regulación de precios3.1 Ventas sujetas a regulación de precios

1. Ventas de generadores a distribuidores destinadas alservicio público de electricidad: Usuarios con demandaservicio público de electricidad: Usuarios con demandade hasta 200 kW.

2 Ventas de distribuidores a usuarios de servicio público de2. Ventas de distribuidores a usuarios de servicio público deelectricidad.

3 Tarifas y compensaciones por uso de sistemas de3. Tarifas y compensaciones por uso de sistemas detransmisión y sistemas de distribución.

4 T f i l d t i í t4. Transferencias mensuales de potencia y energía entregeneradores determinados por el Comité de OperaciónEconómica del Sistema (COES).

3.2 Ventas sujetas a libertad de precios3.2 Ventas sujetas a libertad de preciosj pj p

1. Los usuarios cuya demanda máxima anual sea mayor de200 kW hasta 2 500 kW tienen derecho a elegir entre el200 kW, hasta 2 500 kW, tienen derecho a elegir entre elrégimen de regulación de precios y el régimen de precioslibres a nivel de generación.

2. Los usuarios cuya demanda máxima anual sea mayor a2 500 kW están sujetos al régimen de precios libres anivel de generaciónnivel de generación.

3. Las ventas de energía activa de generadores adistribuidores destinadas al servicio público dedistribuidores destinadas al servicio público deelectricidad, cuando se hayan contratado mediantelicitaciones convocadas por el organismo regulador(OSINERGMIN)(OSINERGMIN).

F I NF I N

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PLAN DE EXPANSIÓN DE GENERACIÓN DEL SEIN – ESCENARIO DE DEMANDA MEDIO

Implementación de Grandes Proyectos y ERNCp y y

Dado que los grandes proyectos hidráulicos cuentancon bajo nivel de maduración la definición técnica ycon bajo nivel de maduración, la definición técnica ycostos son muy preliminares, pero que permitenvislumbrar el desarrollo futuro de la generacióneléctrica de Largo Plazo del país.eléctrica de Largo Plazo del país.

Proyectos de generación de energía renovable noconvencional (eólica geotérmica y pequeñasconvencional (eólica, geotérmica y pequeñashidráulicas), no se consideraron como proyectoscandidatos sino como oferta adicional que nocompite, formando parte de un programa decompite, formando parte de un programa deintroducción y promoción de proyectos de energíarenovable en el SEIN.

Implementación de Proyectos CandidatosProyectos Hidráulicos

Proyectos con Concesión Definitiva: 4 a 5 añosProyectos con Concesión Temporal: 5 a 7 añosProyectos con Concesión Temporal: 5 a 7 añosGrandes Proyectos: 10 a 15 años

Proyectos TérmicosProyectos TérmicosTurbinas Duales a GN/Diesel N°2 Ciclo Abierto:2 añosCentrales de Ciclo Combinado a GN: 3 añosTurbovapor Cierre de Ciclo Combinado: 3 añosTurbovapor Cierre de Ciclo Combinado: 3 añosTurbovapor a Petróleo Residual: 4 añosTurbovapor a Carbón: 5 años

Magnitud del Plan de Expansión – Escenario Mediog pHidráulicas Térmicas Total

PeríodoN° de Centrales Capacida

d (MW)

N° de Centrale

s

Capacidad (MW)

N° de Centrale

s

Capacidad (MW)

Costo de Inversión(Millónes

US$)

2009-2017 16 2 206 11 2 996 27 5 202 4 115

2018-2027 4 5 274 1 180 5 5 454 8 140

Total 20 7 480 12 3 176 32 10 656 12 255

• La magnitud y complejidad del Plan de Expansión (16 centrales en 10 años) puede originar retrasos en la implementación de proyectos hidráulicos.

• Se plantea escenario de sensibilidad con retraso de 2 años para proyectos medianos y 4 años para grandes proyectos.

A) PROYECTOS MEDIANOS CON CONCESIÓN DEFINITIVA

Potencia Energía Costo de Inversión Estimado

MW GW·h 1000 $Platanal 220 1 079 EjecutadoMachu Picchu II 98 584 149 000

Central

Machu Picchu II 98 584 149 000Tarucani 50 334 67 809Cheves 168 837 192 026Santa Rita 174 1 000 173 732La Vírgen 64 385 63 344Pucará 130 900 224 066Quitaracsa 112 720 96 979S G á 110 20 891

Proyectos Candidatos

San Gabán I 110 744 205 891Huanza 79 338 76 349Marañón 96 425 101 571

B) OTROS PROYECTOS MEDIANOS CON CONCESIÓN TEMPORAL O CON ESTUDIO

Potencia Energía Costo de Inversión EstimadoCentralProyectos Candidatos Hidráulicos

MW GW·h 1000 $Santa Teresa 98 821 89 892Lluta 220 1 507 311 892Olmos I 120 675 115 484Olmos II 120 714 133 862Alto Piura I 150 455 208 432Alt Pi II 150 395 209 199

Central

Alto Piura II 150 395 209 199El Caño 83 726 119 125Lluclla 382 2 132 355 318La Guitarra 220 1 831 586 650Uchuhuerta 30 235 53 550Molloco I 200 1 014 503 150Molloco II 110 558 188 710

C) GRANDES PROYECTOS

Potencia Energía Costo de Inversión Estimado

MW GW·h Millones US$Paquitzapango 838 5 691 1 310Inambari 1 355 10 330 2 310

Central

Inambari 1 355 10 330 2 310Urubamba 735 5 196 1 200Sumabeini 1 199 8 550 2 100Puerto Prado 1 163 7 720 2 020Rentema 854 6 097 1 420Manseriche 1 644 13 120 3 240

Proyectos Candidatos Térmicos

  Costo TotalItem Tipo de Central Térmica Capacidad (MW) Costo Total (Millones US$)

1 Turbogas Solo GN 180 73,32 Turbogas Dual GN/Diesel 180 81,33 Turbogas Ciclo Combinado 540 3404 Turbovapor Cierre de Ciclo Combinado 180 1935 Carbón Turbovapor 500 9006 Carbón Turbovapor 1000 1 400p7 Petróleo Residual Turbovapor 500 550