Florida Ice & Farm Co.

Informe del Trimestre

Oct. – Dic. 08

� Resultados Consolidados Q1 – 2008/2009

� Resultados por Segmentos

� Bebidas/Alimentos

� Inmobiliario

� Otros Gastos/Ingresos

� Conclusiones

� Otros

Temas Destacados :

� Durante el primer trimestre del periodo fiscal 2008/2009, se acentúa la desaceleración económica en la región y se contrae de forma importante el sector inmobiliario

� Entra a regir en diciembre el artículo de la Nueva Ley de Tránsito en Costa Rica, que impone pena de cárcel para aquel que maneje un Costa Rica, que impone pena de cárcel para aquel que maneje un vehículo con más de 0,75% de contenido alcohólico en la sangre, afectando el volumen de cerveza y bebidas alcohólicas saborizadasde la empresa

� Aumento de costos de las materias primas afectan rentabilidad

� Trimestre con gastos no recurrentes

� Volatilidad en el tipo de cambio

� Empresa implementa re-estructuraciones en segmentos de Bebidas/Alimentos e Inmobiliario

Oct - Dic Oct - Dic

2008 2007 Absoluta %

Ventas Netas 70,537 69,437 1,101 1.6

Costo de Ventas 31,191 29,473 1,718 5.8

Utilidad Bruta 39,347 39,964 (617) (1.5)

Directos de Mercadeo 4,010 3,386 624 18.4

Variación

Directos de Mercadeo 4,010 3,386 624 18.4

Contribución Neta 35,337 36,578 (1,241) (3.4)

Gastos de Operación 21,867 18,940 2,928 15.5

Utilidad de Operación 13,470 17,638 (4,168) (23.6)

Otros Ingresos (Gastos) (2,463) 2,394 (4,856) (202.9)

Utilidad antes de ISR 11,007 20,032 (9,024) (45.1)

Utilidad Neta 4,624 12,162 (7,538) (62.0)

� Desaceleración económica en la región, con efecto relevante en Guatemala, golpea a consumidores y clientes, impactando el volumen tanto de bebidas como alimentos

� Menor volumen de cerveza en Costa Rica, particularmente al final del trimestre, por efecto de nueva la nueva Ley de Tránsito

� Caída en exportación de alimentos a EEUU por los problemas en la economía de ese país

� Eliminación de distribución de productos de FANAL

� Aumentos en insumos (malta, lúpulo, PET, aluminio, concentrados)

� Gastos no recurrentes e impacto inflacionario

Oct - Dic Oct - Dic

2008 2007 Absoluta %

Ventas Netas 64,497 60,499 3,999 6.6

Costo de Ventas 28,606 26,096 2,510 9.6

Utilidad Bruta 35,891 34,403 1,489 4.3

Variación

� Refleja aumentos de precios en cerveza, neto de menor volumen en el mercado doméstico

� Mayor volumen de carbonatadas

� Terminación de contrato de distribución de productos de FANAL

� Menor volumen de alimentos en Guatemala y EEUU

Utilidad Bruta 35,891 34,403 1,489 4.3

Oct - Dic Oct - Dic

2008 2007 Absoluta %

Ventas Netas 64,497 60,499 3,999 6.6

Costo de Ventas 28,606 26,096 2,510 9.6

Utilidad Bruta 35,891 34,403 1,489 4.3

Variación

� Aumento en maltas, lúpulo, concentrados de frutas, PET, aluminio, frijol y hojalata

� Mezcla hacia más lata y multi-empaques promocionales, aumentando costo promedio

� Mayor costo de búnker

Utilidad Bruta 35,891 34,403 1,489 4.3

Oct - Dic Oct - Dic

2008 2007 Absoluta %

Directos de Mercadeo 4,010 3,386 624 18.4

Ventas & Distribución 10,435 8,409 2,026 24.1

Mercadeo 2,111 1,768 343 19.4

Generales 4,846 4,297 549 12.8

Variación

� Pepsico cubre más gastos de mercadeo de carbonatadas en 2007, como parte de cambio de franquicia y relanzamiento

� Efecto inflacionario (13.5%) sobre salarios y otros gastos

� Aumentos en combustibles, mayor depreciación por renovación de vidrio, seguridad

� Gastos no recurrentes (actividades Centenario, reunión estratégica bi-anual, fondeo Fundación Florida)

Generales 4,846 4,297 549 12.8

Gastos de Operación 17,392 14,474 2,919 20.2

Oct - Dic Oct - Dic

2008 2007 Absoluta %

Ventas Netas 64,497 60,499 3,999 6.6

Costo de Ventas 28,606 26,096 2,510 9.6

Utilidad Bruta 35,891 34,403 1,489 4.3

Variación

Utilidad Bruta 35,891 34,403 1,489 4.3

Directos de Mercadeo 4,010 3,386 624 18.4

Contribución Neta 31,882 31,017 865 2.8

Gastos de Operación 17,392 14,474 2,919 20.2

Utilidad de Operación 14,489 16,543 (2,054) (12.4)

� Re-estructuración en Guatemala (octubre)� -72 PAX, 11% de la fuerza laboral� Replanteamiento de modelo de ventas en rural� Reforzamiento en el área metropolitana� Racionalización del gasto

� Re-estructuración en Costa Rica (febrero)� Re-estructuración en Costa Rica (febrero)� -136 PAX, 5% de la fuerza laboral� Reorganización de rutas� Adaptación de jornadas laborales� Racionalización del gasto

� Reducción importante en inversiones de capital (CAPEX)

� Desaceleración de volumen permite atrasar ciertas inversiones no estratégicas, particularmente en producción e infraestructura logística

� Inversión en CAPEX se disminuye en un 35% para el 2008/2009, dejando lo estrictamente necesario

� Además del importante beneficio en el flujo de caja, esto tiene un impacto de aproximadamente $700 mil en el gasto de depreciación del año

� Reducción importante en inversiones de capital (CAPEX)

� Renegociación de precios de los insumos

� Negociación de precios de insumos más importantes, impactando todas las categorías:� Latas de aluminio y tapa corona� Resina PET (Cristal, Tropical, Carbonatados) y HDPE

(Tampico)� Hojalata para empaque de alimentos� Maltas� Frijol partido� Frijol partido� Concentrados de frutas y tomate� Azúcar para exportaciones desde Guatemala

� Renegociación de fletes de malta a granel

� Reducción importante en inversiones de capital (CAPEX)

� Renegociación de precios de los insumos

� Aumentos en programas de productividad

� En total, se espera que estos programas, así como una � En total, se espera que estos programas, así como una racionalización del gasto de mercadeo, resulten en un ahorro de aproximadamente de $15 millones durante el año fiscal (al menos un 8% de la base de costo)

� Reducción importante en inversiones de capital (CAPEX)

� Renegociación de precios de los insumos

� Aumentos en programas de productividad

� En total, se espera que estos programas resulten en un ahorro de � En total, se espera que estos programas resulten en un ahorro de aproximadamente de $15 millones durante el año fiscal (al menos un 8% de la base de costo)

� Re-direccionamiento de gastos de mercadeo para cambiar patrones de consumo y mitigar efecto de la nueva ley de tránsito� Remozamiento de Kaiser� Lanzamiento de una nueva cerveza con bajo contenido

alcohólico

Implicaciones a la industria:Implicaciones a la industria:

Nuevas multas - Penas

Conducción temeraria A (pre-ebriedad 0.5 gr/l)

Conducción temeraria B (ebriedad=cárcel 0.75gr/l)

Conducción temeraria A Conducción temeraria B

Sistema de puntos

Conductores perderán puntos con cada infracción

Educación vial y trabajo social para recuperar puntos

Conducción temeraria A

• Multa de ¢227,000, el retiro del

vehículo, pérdida de 50 puntos. Y una

suspensión de licencia por dos años.

• La segunda suspensión de licencia es

de 4 años consecutivos y la tercera

ocasión es de 10 años.

Conducción temeraria B

• De 1 a 3 años de cárcel, el retiro del

vehículo, pérdida de todos los puntos

y suspensión de licencia por dos años.

• La segunda suspensión de licencia es

de 4 años consecutivos y la tercera

ocasión es de 10 años.

� La reforma a la Ley de Tránsito implica un cambio en los patrones de consumo de bebidas alcohólicas.

� La compañía no solo está a favor del cambio en los patrones, sino que lo apoya desde hace más de 10 años a través de diversos programas (Chofer Designado, Cerveza y Buena Mesa, Cómo hablar con sus hijos de alcohol, etc.)

� Nuestro programa para promover el consumo responsable tiene 2 � Nuestro programa para promover el consumo responsable tiene 2 enfoques:

La mayoría de los

adultos sí puede

consumir bebidas

alcohólicas de

acuerdo a

patrones sanos de

consumo

Existen poblaciones sensibles que no deben consumir alcohol:

Menores de edad

Mujeres embarazadas

Personas que van a conducir o manejar maquinaria

Personas que están tomando ciertos medicamentos

Personas con condiciones especiales agravadas por el alcohol

� Patrones sanos de consumo son aquellos que son compatibles con estilos de vida saludables y que no tienen ninguna consecuencia negativa para el consumidor ni para terceros.

� El objetivo es que Costa Rica sea un país líder en América Latina en contar con patrones de consumo de cerveza similares a los países europeos en que:países europeos en que:

La cerveza es una bebida de moderación (por su relativamente bajo contenido alcohólico) y se utiliza para acompañar las comidas

Mercadeo

ConsumidoresDesarrollo de Imagen

de Marcas

De: Hacia:

• Educación y apoyo al cambio

sobre patrones de sanos de

consumo

Mercadeo Punto

de Venta (Trade)

Programa de Lealtad

Programas de Crecimiento

• Foco a generar tráfico y

demanda en los puntos de

venta, vía nueva activación

• Educación a clientes sobre

patrones de sanos de

consumo

� Se prevé que el entorno económico no mejorará durante lo que resta del año

� El segundo trimestre nos permitirá entender mejor los efectos de la nueva Ley de Tránsito, y valorar las medidas que ya se empiezan a tomar para mitigar y controlar sus efectos

� Se están diseñando e implementando programas para consumo con mayor moderación. Por su naturaleza, en el largo plazo pensamos que la cerveza saldrá fortalecida de la coyuntura actual

� Nuevo Programa de ayudará a cambiar patrones de consumo

� Se podría esperar una mayor reducción en algunos insumos de producción

� La crisis inmobiliaria y crediticia internacional está afectando el desempeño de ventas de producto inmobiliario en Guanacaste, así como el negocio hotelero, aunque en menor medida

� Si bien ya se han tomado medidas importantes a nivel mundial, no está claro todavía cuándo se estabilizará el sector, que depende mayoritariamente de inversionistas extranjerosmayoritariamente de inversionistas extranjeros

� Proyecto de Reserva Conchal no tiene en este momento inventario significativo de producto inmobiliario

Oct - Dic Oct - Dic

2008 2007 Absoluta %

Ventas Netas 6,040 8,938 (2,898) (32.4)

Costo de Ventas 2,584 3,377 (792) (23.5)

Utilidad Bruta 3,455 5,561 (2,106) (37.9)

Variación

� Se reflejan menores ventas de producto inmobiliario (AA con venta de parcela y villas)

� Hotel en línea con el AA

� Menores gastos de remodelación de habitaciones y ahorros por re-estructuración más que compensan efecto inflacionario sobre la base de gastos de operación

Gastos de Operación 3,802 3,955 (153) (3.9)

Utilidad de Operación (347) 1,606 (1,953) (121.6)

� Se canceló la construcción de 42 unidades habitacionales en una nueva burbuja de desarrollo mientras se estabiliza el mercado

� Se redujeron la inversiones de capital al mínimo, pero asegurando un buen mantenimiento de la propiedad y servicios

� Se re-estructuró Reserva Conchal (-57 PAX, 18% de la fuerza laboral) a � Se re-estructuró Reserva Conchal (-57 PAX, 18% de la fuerza laboral) a finales de noviembre 2008

� Se implementaron sinergias importantes (comedores, lavandería, Club de Playa, entre otros) con el hotel Paradisus y “back-office” de FIFCO

� No esperamos una recuperación en el mercado inmobiliario en este periodo fiscal

� Operación del hotel se puede mantener con resultados similares con AA, apalancado con las medidas tomadas

� La administración esta actualizando el plan de negocios de � La administración esta actualizando el plan de negocios de Reserva Conchal

Oct - Dic Oct - Dic

2008 2007 Absoluta %

Otros Ingresos (Gastos)

Ingreso (Gasto) Fin., Neto (2,203) (1,573) (630) 40.0%

Utilidades Cías no Cons. 638 247 392 158.6%

Diferencial Cambiario (622) 3,356 (3,978) -118.5%

Otros Ingresos (Gastos) (276) 363 (639) -176.0%

Variación

� Principalmente mayores tasas por crisis crediticia

� Favorabilidades en Barú y Comegua

� Pérdidas cambiarias por devaluación (vs. ganancias cambiarias en 07)

� Ganancia no recurrente en 2007

Otros Ingresos (Gastos) (276) 363 (639) -176.0%

Total (2,462) 2,394 (4,856) -202.9%

� Empresa mantiene una posición pasiva neta en dólares, principalmente por financiamiento bancario en esa moneda

� En noviembre 2007, hubo una revaluación del colón de aproximadamente un 4%, situación que se mantuvo por 6 meses, y que hizo que FIFCO reportara ganancias cambiarias durante ese rango de tiemporango de tiempo

� En mayo 2008, se devalúa nuevamente el colón a los mismos niveles de octubre 2007 (522 colones/$)

� Así las cosas, al cierre del trimestre Oct – Dic 2008 hay un doble efecto: por devaluación en el 2008 vs. revaluación en el 2007, que en total muestra un 12% de devaluación

� Sin embargo, si se mantiene el actual ritmo de devaluación, esta tendencia se vería disminuida a partir de mayo del 2009

� Estamos enfrentando una coyuntura que redefine nuestro negocio cervecero, pero lo vemos como uno gran oportunidad para reinventarnos y salir fortalecidos

� El 2009 se caracterizará por un manejo más prudente del flujo de caja: inversiones de capital, racionalización del gasto, dividendos

� La empresa continuará tomando todas las medidas necesarias, en cada unos de sus negocios, para garantizar su sano crecimiento en el mediano y largo plazo