ANLISIS E INVESTIGACIN FINanciera

ANLISIS E INVESTIGACIN FINanciera

NDICE

Presentacin2 Introduccin3 Mercado Financiero...4 Caractersticas de Mercado Financiero..6 Funciones de Mercado Financiero.....7 Clasificacin Mercado Financiero...8 Intermediacin Financiera..11 Clasificacin de Intermediacin Financiera....13 Caso Practico17 Anexos..22

PRESENTACIN

Los alumnos del Noveno ciclo de la Facultad de Ciencias Econmicas, Escuela de Contabilidad y Finanzas, en cumplimiento con la labor asignada en el rea de Anlisis e Investigacin Financiera, se ha elaborado el presente trabajo que lleva por ttulo MERCADOS FINANCIEROS-INTERMEDIACIN FINANCIERA siendo un tema importante en cuanto al Sistema Financiero engloba, ya que el mercado hoy en da ha evolucionado grandemente y a diario estamos realizando transacciones, los agentes econmicos se encuentran en todas partes y todos estamos participando de este proceso es por ello que a continuacin presentaremos algunos alcances y datos importantes que abarca nuestro tema.

EL GRUPO

INTRODUCCINHoy en da conocer de finanzas es primordial para el buen desarrollo de una empresa. Ahora bien, para que una empresa pueda aprovecharlas de manera efectiva debe ir al entorno donde funcionan y este es el Sistema Financiero.El Sistema Financiero de un pas est formado por losconjuntosdeinstituciones,mediosy mercados, cuyo fin primordial es canalizar elahorroque generan los prestamistas o unidades de gasto con supervit, hacia los prestatarios o unidades de gasto con dficit; en este contexto encontramos al Mercado Financiero que se constituye como aquel lugar o espacio donde los ofertantes y demandantes de recursos financieros llevan a cabo sus transacciones.

MERCADOS FINANCIEROSQu es un Mercado?El mercado tiene su origen en la antigedad, incluso antes de la aparicin deldinero. En aquellos momentos las transacciones se hacan en base a intercambios. Luego al aparecer el dinero el mercado evolucion hasta lo que conocemos hoy en da.El mercado es el contexto en donde tienen lugar los intercambios deproductos y servicios, es decir, que en ese contexto es en dnde se llevan a cabo las ofertas, las demandas, las compras y las ventas. Comprende todas las personas, hogares, empresas einstitucionesque tiene necesidades a ser satisfechas con los productos de los ofertantes considerando un mercado real que sern los que consumen estos productos y mercados potenciales los que no consumindolos an, podran hacerlo en el presente inmediato o en el futuro.En Conclusin podemos decir que el mercado est en todas partes donde quiera que las personas cambien bienes o servicios pordinero. En un sentido econmico general, mercado es ungrupode compradores y vendedores que estn en un contacto lo suficientemente prximo para las transacciones entre cualquier par de ellos, afecte las condiciones de compra o de venta de los dems.

Qu es un Mercado Financiero?En economa, unmercado financieroes un espacio (fsico o virtual) en el que se realizan los intercambios de instrumentos financieros y se definen sus precios.Tambin se puede llamar mercado financiero al lugar, mecanismo o sistema en el que se compran o venden cualquier activo financiero (acciones, bonos etc.)Otros pueden definir Mercado Financiero como un conjunto de mercados en los que los agentes deficitarios de fondos los obtienen de los agentes con supervit. Esta labor se puede llevar a cabo, bien sea directamente o bien a travs de alguna forma de mediacin o intermediacin por el Sistema Financiero.Los Mercados Financieros constituyen la base de cualquier Sistema Financiero. Los mercados financieros, en el sistema financiero, facilitan:

El aumento delcapital(en losmercados de capitales).

La transferencia deriesgo(en losmercados de derivados).

El comercio internacional (en losmercados de divisas).

Los Mercados Financieros son usados para reunir a aquellos que necesitan recursos financieros con aquellos que los tienen.

Caractersticas de los Mercados FinancierosLos Mercados Financieros tienen las siguientes caractersticas: Amplitud:

Se habla de amplitud para hacer referencia al nmero o volumen de activos financieros que se negocian en un mercado cuantos ms ttulos se negocien ms amplios ser el mercado financiero. Un mercado amplio permite la satisfaccin de los deseos de los ofertantes y demandantes potenciales, al proporcionar una gama de activos variada y acorde con las necesidades de los mismos.

Profundidad:

Hace referencia al nmero de rdenes de Compra y de venta existentes para cada tipo de activo financiero. Un mercado es tanto ms profundo cuanto mayor sea el nmero de rdenes de compra y venta que existen para cada tipo de activo financiero.

Flexibilidad:

La flexibilidad hace referencia a la rapidez con la que los agentes econmicos (compradores y vendedores de ttulos) reaccionan ante cambios en las condiciones del mercado. Un mercado es tanto ms flexible cuanta ms facilidad exista para la rpida reaccin de los agentes ante variaciones en los precios de los activos u otras circunstancias significativas del mercado.

Transparencia:

Se refiere a la facilidad con la que los inversores pueden acceder a informacin relevante para la toma de decisiones. Un mercado es tanto ms transparente cuanto mejor y ms barata de obtener resulta la informacin para la toma de decisiones que pueden lograr los agentes econmicos que participan en l.

Funciones de Mercado Financiero Interaccin de compradores y vendedores en un mercado financiero, determina el precio del activo comercializado.

Son los encargados de proporcionar un mecanismo para que el inversionista venda un activo Financiero.

La funcin econmica de un mercado Financiero es reducir el Costo de transacciones.

Clasificacin de Mercado FinancieroExisten diversas clasificaciones de los mercados financieros, atendiendo a distintos criterios, las ms utilizadas son las siguientes:1. Segn el activo financiero negociado. Naturaleza de la obligacinLa distincin ms obvia que puede introducirse en los mercados financieros es la que depende de los diferentes tipos de activos financieros que en ellos se negocian. Para ello, se procede a agrupar las transacciones segn la naturaleza jurdica del activo financiero ms representativo. Se habla as, de mercado de acciones, de letras de cambio, de pagars de empresas, de deuda pblica, de eurodlares, etc.En la mayora de estos mercados, se intercambia como contrapartida de los activos que le dan nombre, otro activo financiero cuya caracterstica es la de ser medio de pago generalmente aceptado (por ejemplo, el dinero).

2. Segn la oportunidad de negociacin. - Madurez de la obligacinLa clasificacin ms significativa de los mercados financieros es, posiblemente, la que los agrupa en primarios y secundarios. Mercados financieros primarios

Se trata del mercado en el que se ofrece la primera emisin de activos, que cubren unas necesidades de financiacin para un determinado agente econmico. (se crea una nueva deuda)

Mercados financieros secundariosEn este tipo de mercado cambia el poseedor de un activo financiero ya pre existente. La distincin es fundamental: slo en los mercados primarios se concede nueva financiacin, mientras que en los secundarios se cambia un financiador por otro.

3. Segn el plazo de vencimiento de la obligacin.Atendiendo el plazo de vencimiento con el que se emiten los activos, puede establecerse otra clasificacin de los mercados financieros. Mercado a corto plazo, de dinero o monetario; cuando el plazo de vencimiento de un activo es inferior a un ao

Mercado de capitales o valores; aqu encontramos a los activos con vencimiento superior a un ao, y stos a su vez suelen subdividirse en instrumentos a mediano plazo, si su vencimiento es inferior a tres aos, y en instrumentos a largo plazo, si es superior a tres aos.

4. Segn el nivel de intermediacin.En funcin de este criterio, cabe hacer la siguiente clasificacin: Mercado directo; En los que puede participar cualquier individuo de manera directa o a travs de un agente mediador experto que lo represente. En este tipo de mercados los activos que se intercambian no sufren ninguna modificacin.

Mercado indirecto, uno de los dos participantes, el comprador o el vendedor, es un intermediario financiero, es decir, un tipo especial de empresa que demanda financiacin para volver a prestar (bancos, financieras, cooperativas, etc.).

5. Segn el grado de intervencin del Estado.Con este criterio, es relevante la distincin entre los mercados pblicos y privados. Mercados financieros pblicos, aquellos en los que se negocia activos financieros emitidos por el sector pblico (administracin central, gobiernos regionales, municipalidades, etc.) Mercados financieros privados aquellos en los que se negocia activos financieros emitidos por el sector privado.

6. Segn el nivel de regulacin.

La posibilidad de intervencin pblica en los mercados financieros nos lleva a la distincin entre mercados libres y mercados regulados. Mercados Libre Son aquellos mercados en los que los volmenes de los activos financieros intercambiados, y sus precios, se fijan solamente como consecuencia del libre juego de la oferta y la demanda.

Mercados regulados Aquellos que se alteran administrativamente los precios y las cantidades de financiacin concedidas

7. Segn lascaractersticas de los activosque se negocian:

Mercado Bancario.-Se negocian activos bancarios.

Mercado de Divisas.-Se negocian monedas de los diferentes pases establecindose el tipo de cambio de cada moneda respecto a las dems.

Mercado de Derivados.-En ellos se negocian productos derivados: opciones, futuros (Forward); Swaps.

LA INTERMEDIACIN FINANCIERALa Intermediacin financiera se lleva a travs de transacciones en los Mercados Financieros que relacionan a las unidades con excedente de ahorro y las que tienen un dficit, para que los fondos provenientes de ahorro puedan ser redistribuidos en usos productivos.

Segn el Decreto Legislativo N 770, Ley de Instituciones Bancarias Financieras y de Seguros define:La Intermediacin Financiera es una actividad habitual desarrollada por empresas y entidades autorizadas para captar fondos del Pblico bajo diferentes modalidades y colocarlos en forma de Crdito o de inversin.

Quines intervienen en la Intermediacin Financiero? Los agentes superavitarios que estarn dispuestos a proporcionar sus recursos financieros siempre que se les remunere en forma adecuada.

Los agentes deficitarios que estarn dispuestos a pagar un precio a fin de conseguir los recursos financieros que necesitan.

Estos agentes que intervienen pueden ser los bancos , cajas municipales, cajas rurales, entidades de desarrollo de la micro y pequea empresa, las empresas: micro, pequeas, medianas o grandes que tienen o necesitan recursos, las personas naturales y las familias que desean ahorrar o requieren dinero prestado para cubrir una necesidad especfica y el mismo gobierno cumpliendo adems de las funciones de ofertante y demandante una funcin muy esencial de dar las reglas de juego y luego verificar que stas se cumplan.

ESTRUCTURA REGULATORIA DE LA INTERMEDIACIN FINANCIERA

Clasificacion De Intermediacin FinancieroLa intermediacin Financiera se puede clasificar en:1.- Sistema de Intermediacin Financiera Indirecta

La intermediacin indirecta es realizada a travs de instituciones financieras especializadas a las cules la normatividad vigente conoce como instituciones de operaciones mltiples, las que captan recursos de los agentes superavitarios, es decir de ahorros de personas o empresas, y luego los derivan hacia los agentes deficitarios.

En la intermediacin financiera indirecta intervienen:

Mercado Bancario:

Conjunto de instituciones que permiten el desarrollo de todas aquellas acciones entre personas, empresas y organizaciones que impliquen el uso de dinero. Bancos Estatales Banca Mltiple Mercado No Bancario:

Conformada por el resto de entidades del sistema financiero, lo conforman el sistema Micro finanzas y las empresas especializadas:

Financieras Cajas Municipales Caja Rural de A y C. Edpyme Arrendamiento Financiero

La intermediacin financiera indirecta utiliza los siguientes instrumentos:

Productos del Pasivo: Son los depsitos que reciben principalmente del pblico. Productos del Activo: Bajo las diversas formas de crditos que otorgan tanto a personas naturales como a negocios. Otros productos diferentes a los anteriormente mencionados que puedan estar relacionados principalmente con el otorgar garanta sobre sus clientes.

2.- Sistema de Intermediacin Financiera directa

Se da cuando el agente superavitario asume en forma directa el riesgo que implica otorgar los recursos al agente deficitario. La relacin entre ambos se puede efectuar a travs de diferentes medios e instrumentos de lo que en muchos pases se denomina mercado de capitales, en el cual participan instituciones especializadas como las Compaas de Seguros, los Fondos de Pensiones, los Fondos Mutuos y los Fondos de Inversin, que son los principales inversores de fondos o agentes superavitarios.

Las empresas levantan dinero en el mercado mediante la colocacin de acciones, bonos u otros instrumentos financieros.

Este mercado segn el momento de su negociacin se puede diferenciar dos grandes tipos de mercado:

a) El Mercado Primario

Es aquel mercado de valores, en el cual los ttulos representativos de deuda o de capital emitidos por las empresas son vendidos por primera vez a travs de la oferta primaria.Los valores pueden ser colocados mediante oferta pblica (invitacin que se hace a travs de cualquier medio de difusin masiva para que participe el pblico en general) o privada (cuando aquella est dirigida slo a un sector especfico de inversionistas o a los actuales accionistas de las empresas).

b) El Mercado Secundario

Es aquel que permite que los valores ya emitidos primariamente puedan convertirse en dinero al venderlos a otros inversionistas interesados en su compra. Sin un mercado secundario, la existencia de un mercado primario perdera atractivo por la iliquidez de los valores adquiridos. En este mercado se nota de manera ms clara como el precio de negociacin de los valores se determina por la interaccin de la oferta y la demanda.

La intermediacin financiera directa utiliza los siguientes instrumentos financieros:

INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA

Son ttulos de deuda que representan una obligacin contrada por el emisor la cual genera el pago fijo de intereses peridicos y la devolucin del capital.

Pueden clasificarse segn su vencimiento en instrumentos de corto y largo plazo. Asimismo pueden ser emisiones nacionales o internacionales.

Los instrumentos de largo plazo son los bonos corporativos y las letras hipotecarias. Los instrumentos de corto plazo son; los pagars, letras de cambio, aceptaciones bancarias, certificados de depsito del BCR y operaciones de reporte.

INSTRUMENTOS DE RENTA VARIABLE

Son ttulos que dan al inversionista derecho al patrimonio de la empresa emisora.

Generan una retribucin variable de acuerdo al comportamiento y rentabilidad de la accin. Por lo general generan dividendos en base a los resultados de la empresa emisora y ganancias de capital, producto de su revaluacin en el mercado burstil.

EJEMPLO DE INTERMEDIACION FINANCIERA DIRECTA

CASO PRCTICO

ANEXOS

Dr. CPC. SANTIAGO BOCANEGRA OSORIO22