Mercados financieros. ¿Culpables o víctimas? › wp-content › uploads › 2018 › 11 ›...

“Mercados financieros.

¿Culpables o víctimas?”

Xavier Puig Pla

[email protected] @xavierpuig http://patrimonia.bsm.upf.edu/

Mercados Financieros. ¿Culpables o víctimas?:

•5 Mercados Financieros

•¿Cómo hemos llegado hasta aquí?

•¿Y ahora qué? Resumen y alguna

conclusión.

1.- Monetario (de dinero)

2.- Renta fija (bonos)

3.- Renta variable (acciones)

5 MERCADOS FINANCIEROS

4.- Divisas

5.- Derivados

EURIBOR

MERCADO MONETARIO

Octubre / 2008 5’510%

Julio 2012

Bono alemán 10 años

Prima de Riesgo

Bono español 10 años

1,11% 6’50% 7,61%

MERCADO RENTA FIJA





conclusión.

Créditos:

2,40 B

Otros Activos:

0,90 B

RRPP: 0,28 B (8,48%)

Fuente: Boletín Estadístico del Banco de España

3,30 B 3,30 B

PASIVO (Captación)

ACTIVO (Inversión)

Depósitos: 2,3 B

Otros pasivos:

0,72 B

7

Crisis sistema financiero 2008 - 2010 Balance Consolidado Entidades de Crédito Españolas JUNIO 2010

1er. Círculo vicioso: crisis bancaria

REDUCCIÓN CRÉDITO

BAJO CRECIMIENTO

DIFÍCIL SANEAMIENTO

BANCA

NECESIDAD DE RECURSOS por

INSOLVENCIA DEUDA PRIVADA


EURIBOR

Octubre / 2008

5’510%

Octubre / 2009

1’243%

29 / junio / 2016

-0’049%

MERCADO MONETARIO

ACTUACIÓN BCE

BANCOS CENTRALES 1er. Círculo vicioso: crisis bancaria

Créditos:

2,40 B

Otros Activos:

0,90 B

RRPP: 0,28 B (8,48%)

Créditos:

1,75 B

Otros Activos:

1,02 B

PASIVO

(Captación)

RRPP: 0,38 B (13,30%)

Depósitos 1,94 B

Otros pasivos:

0,46 B

Junio 2010 Enero (p) 2016

Fuente: Boletín Estadístico del Banco de España

2,77 B 2,77 B 3,30 B 3,30 B

PASIVO (Captación)

ACTIVO (Inversión)

ACTIVO (Inversión)

Depósitos 2,3 B

Otros

pasivos: 0,72 B

11

Balance Consolidado Entidades de Crédito Españolas (2010 - 2016)


CONSOLIDACIÓN FISCAL

MÁS DÉFICIT FISCAL

- INGRESOS

+ GASTOS

BAJO CRECIMIENTO

2º Círculo vicioso: crisis fiscal

Déficit Público: -54.965M€

Fuente: Eurostat y http://www.datosmacro.com/paises/espana

-5,08%s/PIB

1.081.190M€ 1.072.183M€

-54.965M€

PIB Deuda Pública Déficit Público

99,16% s/PIB

13

2º Círculo vicioso: España

=

9.145.406.409.000 ptas.

2º Círculo vicioso: en España

54.965.000.000 €

Julio 2012

Bono alemán 10 a.

Prima de Riesgo

Bono español 10a.

1,11% 6’50% 7,61%

“Dentro de nuestro mandato, el BCE está preparado para hacer lo que sea necesario para proteger al euro.

Y créanme, será suficiente” (M. Draghi, 26 julio 2012)

Junio 2016

Bono alemán 10 a.

Prima de Riesgo

Bono español 10a.

-0,048 % 1’343% 1’295%


MERCADO MONETARIO 2º Círculo vicioso: crisis fiscal

“El presupuesto debe equilibrarse, el Tesoro

debe ser reaprovisionado, la deuda pública

debe ser disminuida, la arrogancia de los

funcionarios públicos debe ser moderada y

controlada, y la ayuda a otros países debe

eliminarse, para no llegar a la bancarrota. La

gente debe aprender nuevamente a trabajar,

en lugar de vivir a costa del Estado.“


Marco Tulio Cicerón (Arpino, 106 A. C. – Formias, 43 A. C.)

Año 55 antes de Cristo.

REDUCCIÓN CRÉDITO

BAJO CRECIMIENTO

DIFÍCIL SANEAMIENTO

BANCA

NECESIDAD DE RECURSOS por

INSOLVENCIA DEUDA PRIVADA

CONSOLIDACIÓN FISCAL

MÁS DÉFICIT FISCAL

- INGRESOS

+ GASTOS

BAJO CRECIMIENTO

2 Círculos viciosos: espiral terrible





conclusión.

DEMOGRAFÍA

DEUDA DEFLACIÓN

Resumen y alguna conclusión

...El problema de las tres “D”

23


UCI (B.C.E)

Paciente (Países U.E)

Médico (Gobiernos U.E)


MERCADOS

“REFLEJO”


Gracias

Xavier Puig Pla

[email protected] @xavierpuig http://patrimonia.bsm.upf.edu/


http://www.gapminder.org/world/

Mercados financieros. ¿Culpables o víctimas? › wp-content › uploads › 2018 › 11 ›...

Documents

Transcript of Mercados financieros. ¿Culpables o víctimas? › wp-content › uploads › 2018 › 11 ›...