“Mercados Financieros”Instituto de Estudios Universitarios

Ing . Alberto Hernández Huerta

Febrero 2016

Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito¿Qué son? Las organizaciones y actividades auxiliares de crédito son intermediarios financieros que constituyen todo un sector, tales como:

- Almacenes generales de depósito.- Uniones de crédito. - Arrendadoras financieras. - Empresas de factoraje. - Casas de cambio.

Cabe señalar que, con las reformas a la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito (LGOAAC) del 18 de julio de 2006, las Empresas de Factoraje y Arrendadoras Financieras dejaron de ser Organizaciones Auxiliares y, al cabo del proceso de transformación, se convertirán en Sofomes (Sociedades Financieras de objeto múltiple)

¿Qué hacen? Estos intermediarios otorgan créditos y reciben fondos, pero no tienen captación directa del público.

Almacenes Generales de Depósito

¿Qué son?

Los almacenes generales de depósito son aquellos que resguardan bienes o mercancías que se les encomiendan para su custodia porque están am parados por certificados de depósito o bonos de prenda.

¿Qué hacen?

Estos almacenes hacen lo siguiente: - Almacenar, conservar, controlar, distribuir, o comercializar los bienes o mercancías que se les encomiendan. - Otorgar financiamiento con la garantía de las mercancías depositadas. - Recibir y expedir al cliente que deposita sus mercancías los certificados de depósito o bonos de prenda que acrediten la propiedad del bien. - Mejorar y reparar las prendas para que incrementen su valor. - Prestar el servicio de apoderado aduanal y de depós ito fiscal. - Dar mantenimiento técnico a las mercancías. - Obtener préstamos para cumplir con su objetivo

Asociación Mexicana de Almacenes Generales de Depósito (Amagde)

La Amagde hace lo siguiente:

- ser un órgano de consulta y capacitación permanentes, - difundir y promover los servicios que ofrecen los

almacenes generales de depósito,- organizar eventos públicos en los que se analiza su

actividad,- proponer programas para impulsar su desarrollo, - dar a conocer las ventajas y posibilidades que ofrecen

estos intermediarios, y - realizar estudios que conduzcan a hacer más eficientes las

prácticas de operación de las almacenadoras.

Uniones de Crédito ¿Qué son?

Las Uniones de Crédito son instituciones financieras constituidas con el fin de otorgar financiamiento y condiciones favorables para ahorrar y recibir préstamos y servicios financieros. No proporcionan servicios al público en general, ya que sólo están autorizadas para realizar operaciones con sus socios. Contribuyen a la capitalización de sus asociados realizando acciones conjuntas para industrializar y comercializar sus productos. Al trabajar en grupo, los socios pueden obtener mejores condiciones crediticias y resolver problemas que surjan por falta de garantías.

¿Cuántas clases de Uniones de Crédito hay? Existen Uniones de Crédito de: - Curtidores- Pescadores- ganaderos - industriales - Campesinos - comerciantes, etcétera.

Uniones de Crédito

¿Qué hacen?

Las Uniones de Crédito hacen lo siguiente:

Facilitan a sus socios el uso de crédito y prestan su garantía o aval en los créditos que contratan.

Reciben préstamos exclusivamente de sus socios, de entidades financieras del exterior o de proveedores.

Practican operaciones de descuento, préstamo y crédito con sus socios. Reciben depósitos para servicios de caja.

Adquieren acciones, obligaciones y otros títulos para mantenerlos en cartera.

Compran y venden productos elaborados por sus socios o terceros. Promueven la organización de empresas para poder asociarse con otros.

Arrendadoras Financieras

¿Qué son?

Las arrendadoras son instituciones financieras especializadas que eran autorizadas por la SHCP, para adquirir los bienes (coches, inmuebles, equipo industrial o de trabajo, etc.) que les indique el arrendatario o comprárselos a éste con el compromiso de dárselos en arrendamiento, otorgándole su uso y goce temporal.

¿Qué hacen? Las arrendadoras financieras hacen lo siguiente: - adquirir bienes para darlos en arrendamiento financiero (renta)- otorgar créditos a las Pymes- arrendar activos adquiridos previamente por el arrendatario ("lease-

back"), y - obtener préstamos y créditos.

Arrendadoras Financieras

La característica de la operación del arrendamiento financiero es que tiene tres operaciones terminales:

Vencido el contrato, se prorroga la operación. Vencido el contrato se vende el bien y se participa del precio de

venta. Vencido el plazo, se adquiere el bien a un precio menor.

¿Cuántas clases de arrendamiento financiero otorgan? 1. puro y 2. financiero.

Arrendadoras Financieras

Arrendadoras Financieras¿Cuáles son los beneficios de estos arrendamientos?

1. comprar los bienes a un precio inferior a su valor de adquisición, que queda fijado en el contrato; o, en caso de que no se haya fijado, el precio debe ser menor al valor marcado a la fecha de compra. 2. preservar su capital para otras inversiones 3. evitar pagar enganches, adelantos y otros cargos 4. incluir en las rentas mensuales los gastos de instalaciones y fletes de equipos 5. deducir fiscalmente los intereses 6. depreciar el equipo porque, fiscalmente, es de su propiedad 7. planear con mayor efectividad sus finanzas debido a que los pagos son fijos 8. prorrogar el plazo para continuar con el uso o goce temporal de los bienes, pagando una renta inferior a los pagos periódicos que venía haciendo 9. participar con la arrendadora financiera en el precio de la venta de los bienes a un tercero, en las proporciones y términos que se establezcan en el contrato 10. obtener financiamiento hasta por determinado porcentaje del costo de un bien, y 11. minimizar los riesgos de obsolescencia de los bienes.

Empresas de Factoraje Financiero

¿Qué es el factoraje? El factoraje es un producto financiero con el cual las empresas autorizadas reciben las facturas o derechos de cobro de los comerciantes o fabricantes, a cambio de que éstas les paguen anticipadamente, pero descontando una comisión o tasa de descuento. La empresa de factoraje es aquella que presta a otra a cambio de un precio, servicios de contabilidad o cobro de facturas, normalmente anticipando el importe de dichas facturas.

Los clientes o factorados utilizan esos recursos en oportunidades, tales como: la compra de materias primas de bajo costo, y/o

gastos operativos (nómina, fletes, etc.)

¿Qué hacen? Su principal servicio es el descuento de documentos, así como proporcionar liquidez a sus clientes de forma transparente, para apoyar su desarrollo y crecimiento. Hoy en día, el factoraje ya no requiere de autorización federal para operar.

Empresas de Factoraje Financiero

¿Cuántas modalidades de factoraje hay? Estas empresas ofrecen a sus clientes dos modalidades de factoraje financiero: 1. Factoraje con recurso.- se llama con recurso porque los documentos

(facturas, pagarés, etc.) que el cliente cede se convierten en los recursos de cobro de la empresa de factoraje: si ésta no logra cobrar estos documentos a quienes deben pagarlos, entonces puede recurrir al mismo cliente que se los cedió para cobrárselos.

2. Factoraje sin recurso.- la empresa de factoraje asume completamente el riesgo del cobro de los documentos. El cedente no se compromete a pagar por el deudor.

Casas de Cambio

¿Qué son? Las casas de cambio son instituciones financieras dedicadas a la compra-venta de divisas de diferentes países y que pueden -o no- estar vinculadas a los grupos financieros. Son reguladas y supervisadas por la CNBV. Entendemos por divisa a los billetes, monedas, cheques y órdenes de pago (money orders) en moneda extranjera con poder liberatorio. ¿Qué hacen? Las casas de cambio hacen lo siguiente:

- comprar y vender divisas- comprar en firme y cobrar documentos a la vista. - celebrar operaciones con giros y órdenes de pago- enviar y recibir transferencias de fondos dentro y fuera del país - pagar servicios por cuenta de terceros sin asumir obligaciones directas o

contingentes.

Casas de CambioEl término divisas comprende: billetes y monedas metálicas extranjeros, depósitos bancarios, títulos de crédito y toda clase de documentos de crédito, sobre el exterior y denominados en moneda extranjera, así como, en general, los medios internacionales de pago.

Las divisas susceptibles de formar parte de la reserva son únicamente:

I. Los billetes y monedas metálicas extranjeros;

II. Los depósitos, títulos, valores y demás obligaciones pagaderos fuera del territorio nacional, considerados de primer orden en los mercados internacionales, denominados en moneda extranjera y a cargo de gobiernos de países distintos de México, de organismos financieros internacionales o de entidades del exterior, siempre que sean exigibles a plazo no mayor de seis meses o de amplia liquidez; III. Los créditos a cargo de bancos centrales, exigibles a plazo no mayor de seis meses, cuyo servicio esté al corriente, y

IV. Los derechos especiales de giro del Fondo Monetario Internacional.

Casas de Cambio

2. Mercados Financieros

2. Mercados Financieros

• Un Mercado Financiero es el lugar, mecanismo o sistema en el cual se compran y venden activos financieros.

• La finalidad de un mercado financiero es poner en contacto a oferentes y demandantes de fondos, y determinar los precios justos de los diferentes activos financieros.

• Los mercados financieros se operan:– Electrónicamente.– Por teléfono.

Mercados Financieros

• Personas deficitarias: Los individuos, las empresas y las unidades gubernamentales que necesitan obtener capital.(Ingresos < Gastos).

• Personas superavitarias: Individuos y empresas que tienen fondos disponibles para inversión.(Ingresos > Gastos).

Mercados Financieros• Un Mercado Financiero es el lugar, mecanismo o sistema

en el cual se compran y venden activos financieros.

Electrónicamente. Por teléfono.

• Poner en contacto a oferentes y demandantes de fondos

• Determinar los precios justos de los activos financieros.

Finalidad

Se operan:

Mercados FinancierosInteracción entre los componentes del mercado financiero

Mercados

Intermediarios

Personassuperavitarias

Personasdeficitarias

Los “Mercados”• Los Mercados Financieros funcionan como auténticos

“Mercados”...

Participantes - Emisores y Emisiones

EMISORES

EMISIONES

Bancos EmpresasGobierno Federal

PRLV Acciones

ABsPapel

Comercial

Cetes 28Cetes 91Cetes 182BondesBREMsUdibonos

PRIVADO GUBERNAMENTAL

Certificados Bursátiles

Paraestatales y Gobiernos

Locales

Participantes - Tenedores o Inversionistas

• Tenedor o dueño de los valores: Es el inversionista que compró y que tiene los títulos físicamente o depositados en el Indeval. – Accionista: Cuando los valores son acciones.– “Tenedor de ...(obligaciones, pagarés, bonos, etc.)”: En todos los otros tipos

de valores.

Estado de Cuenta

40 acciones10 Cetes

Estado de Cuenta

Soc Inv “X”Soc Inv “Y”

Casa de Bolsa “X”

Distribui-dora de Soc Inv

Custodia de

Custodia de

Dueño de

Otros Participantes• Intermediarios bursátiles. Casas de bolsa autorizadas y distribuidoras

de sociedades de inversión.

• Agentes Especializados:– Brokers: Actúan por cuenta de terceros, cobrando una comisión (SIF,

Enlaces Prebon, Lince, Reuters).– Dealers: Son brokers que además pueden actuar por cuenta propia.– Formador de Mercado (Market Maker): Son brokers que se especializan

en determinados mercados financieros. Siempre deben dar un precio de compra y uno de venta, y están obligados a operar a esos precios.

• Autoridades y organismos autorregulatorios.

Forma de Operar

Forma de Operar

Una vez que se cierra la operación:

ClienteSolicita la operación

al intermediario bursátil

Intermediario bursátilRecibe la orden del

cliente y la registra en la bolsa de valores

Bolsa de ValoresRecibe el registro y lo mantiene hasta que la

operación se cierra

ClienteVerifica en sus

estados de cuenta los movimientos de

dinero y valores

Intermediario bursátilAsigna entre los clientes

las operaciones ejecutadas y las registra

en su cuenta

Bolsa de ValoresInforma al Indeval y al

intermediario bursátil de las operaciones

ejecutadas

IndevalRealiza los traspasos de valores entre las cuentas cuando se recibe el pago

3. Mercados Financieros en México

3. Mercados Financieros en México Estructura

Bursátiles

Extrabursátiles (“Over the Counter”)

Mercado de Valores

Mercado de Derivados(MexDer)

• Futuros• Opciones

• Capitales• Dinero• Cambios y divisas

Monedas

Derivados• Forwards• Swaps• Opciones

• Centenarios• Onza Troy de Plata• Ceplatas

Mercado de Capitales• Instrumentos:

1. Acciones. 2. Certificados de Participación Ordinarios sobre acciones.3. Obligaciones convertibles en acciones.4. Warrants.

• Las acciones son títulos que representan parte del capital social de una empresa.

• Se colocan entre el gran público inversionista a través de la BMV para obtener financiamiento.

• Otorgan derechos de un socio.

IPC 1987- 2005

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

May

-87

May

-88

May

-89

May

-90

May

-91

May

-92

May

-93

May

-94

May

-95

May

-96

May

-97

May

-98

May

-99

May

-00

May

-01

May

-02

May

-03

May

-04

Índice de Precios y Cotizaciones

Devaluación 1994

Crisis Asia

Torres Gemelas

Máximo histórico

Mercado de Dinero

• El Mercado de Dinero es aquel en el que se comercian instrumentos de deuda de bajo riesgo y alto grado de liquidez.

• Los instrumentos representan la participación en la deuda del emisor.

• Se puede acceder a través de una casa de bolsa, de un banco o de “brokers” de mercado de dinero.

• No existe algún índice oficial de su actividad, como es el caso del mercado accionario, pero algunas tasas se usan como referencia.

Instrumentos de Mercado de Dinero

Gobierno Federal BancarioEmpresas Privadas,

Paraestatales y gobiernos locales

• Certificados de la Tesorería (CETEs)

• Cetes denominados en Udis (UDICETE)

• Bonos de desarrollo del gobierno Federal denominados en Udis (UDIBONOS)

• Bonos de desarrollo del gobierno Federal (BONDES)

• Pagaré de Indemnización Carretera (PIC-FARAC)

• Bonos de Regulación Monetaria (BREMs)

• Bonos de Protección al Ahorro (BPAs)

• Pagaré con Rendimiento Liquidable al Vencimiento (PRLV).

• Certificado de Depóstio a Plazo (CEDEs).

• Bonos Bancarios (Bonos).• Bonos Bancarios para el

Desarrollo Industrial (BONDIS).

• Aceptaciones Bancarias• Papeles con Aval Bancario.

• Pagaré Financiero.• Papel Comercial Simple o

Indizado.• Certificados Bursátiles.• Pagarés de Mediano Plazo.• Bonos de Prenda.• Certificados de

Participación Ordinaria (CPOs).

• Certificados de Participación Inmobiliaria (CPIs).

• Bonos Estructurados (Bono Empresarial).

• Obligaciones.

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2. MERCADO DE DINERO

¿ QUÉ ES EL MERCADO DE DINERO ?

Mercado de Dinero

• El Mercado de Dinero se define como aquel en el que se comercian instrumentos de deuda de bajo riesgo y alto grado de liquidez.

• El objetivo principal de este mercado es unir al conjunto de oferentes y demandantes de dinero, conciliando las necesidades del público ahorrador con los requerimientos de financiamiento para proyectos de inversión o capital de trabajo por parte de empresas privadas, empresas paraestatales, gobierno federal y gobiernos estatales.

• En términos generales, se comercian instrumentos financieros de corto plazo, que cuentan con suficiente liquidez. Sin embargo, en los últimos años ha aumentado la participación de instrumentos de mediano y largo plazo.

• Los instrumentos de mercado de dinero representan la participación en la deuda del emisor

Mercado de Dinero

Tasas de Referencia• En este mercado no existe algún índice oficial de su

actividad, como es el caso del mercado accionario. Sin embargo, existen varias tasas que sirven como referencia del comportamiento del mercado, como son:CETESTIIE a 28 días (Se empezó a calcular en marzo de 1995) y

su Tasa de Interés Interbancaria* de Equilibrio, se publica diariamente.

* Una tasa interbancaria, es la tasa de interés a la cual los bancos están dispuestos a comprarse y venderse entre ellos sus excesos de reservas.

Mercado de Dinero

División del Mercado de Dinero

1. Mercado Primario:

Lo constituyen las colocaciones nuevas. El título es negociado directamente del emisor al inversionista. Los recursos de la colocación van directamente al emisor, para cubrir sus necesidades de financiamiento

División del Mercado de Dinero2. Mercado Secundario:

– Es el mercado en el cual se ofertan y demandan títulos o valores que ya han sido emitidos. Los recursos son intercambiados entre los inversionistas. Operaciones en Directo: El cliente solicita el monto

de títulos, el plazo deseado para la operación y la fecha de liquidación (mismo día, 24 ó 48 horas).

Venta Anticipada: Es cuando el cliente compra o vende títulos antes de su fecha de vencimiento.

Operaciones en Reporto: Son ventas de títulos en el presente, con un acuerdo obligatorio de recompra en el futuro.

Participantes

• Bancos• Casas de Bolsa• Personas físicas• Fideicomisos.• Sociedades de Inversión• Afores.• Empresas.• Gobierno Federal.• “Brokers” y “Dealers”.• Proveedores de precios.• Bolsa Mexicana de Valores.• Indeval.

Clasificación de Instrumentos1. Por su Forma de Cotización:

• Instrumentos que cotizan a descuento:El precio de compra está determinado a partir de una tasa de descuento que se aplica a su valor nominal, obteniéndose como rendimiento una ganancia de capital derivada del diferencial entre el valor nominal y su costo de adquisición.Por ejemplo: CETES, Pagarés Bancarios, Papel Comercial, etc.

• Instrumentos que cotizan a precio:El precio de compra puede estar por arriba o por abajo del valor nominal, como resultado de sumar el valor presente de los pagos periódicos que ofrezca devengar.Por ejemplo: Bondes, Udibonos, Bonos Bancarios, etc.

Clasificación de Instrumentos2. Por su forma de colocación:

• Oferta Pública de Valores:Se ofrecen valores a través de algún medio de comunicación masivo al público en general, especificando las características de la emisión.–Subasta de Valores:Es la venta de valores que se hace al mejor postor. En México, los valores gubernamentales se colocan bajo el procedimiento de subastas.

• Colocación Privada:Declaración unilateral de voluntad del oferente, pero en este caso dirigida a persona determinada utilizando medios que no se califican como masivos, lo que la distingue de la oferta pública.

Clasificación de Instrumentos

3. Por el grado de riesgo, es decir, de la capacidad de pago del emisor:

• Gubernamentales:El emisor es el Gobierno Federal. Estos instrumentos tienen la garantía del propio Gobierno Federal.

• Bancarios:Estos instrumentos son emitidos por entidades financieras como bancos, casas de bolsa, arrendadoras financieras, empresas de factoraje y almacenes generales de depósito. Su garantía es el patrimonio mismo de dichas entidades.

• Comerciales o privados:Son emitidos por empresas. Cuentan con el respaldo del patrimonio de la empresa (si son quirografarios) o con garantía específica.

Mercado Cambiario• En el mercado cambiario se llevan a cabo operaciones de

compra-venta de divisas: Dólares, euros, libras esterlinas, etc.

• El tipo de cambio peso-dólar opera en tres modalidades en el mercado interbancario:

Mismo día. 24 horas. Spot (48 horas).

• Existe el tipo de cambio “Fix”, que publica Banco de México diariamente.

• Se opera a través de medios electrónicos (dealers) o por teléfono.

Mercado Mexicano de Derivados (MexDer)

• El MexDer es la bolsa de Derivados en México.

• Inició operaciones el 15 de diciembre de 1998, al listar contratos de futuros.

• Participantes:–MexDer–Asigna (Cámara de Compensación)–Socios Liquidadores.–Miembros Operadores.

• Se operan Futuros y Opciones

Mercado de Monedas

• Mercado extrabursátil.

• Instrumentos autorizados:1. Centenarios. 2. Onzas libertad de plata. 3. Certificados de plata (CEPLATAs).

• En México este mercado no es activo.

Mercado de Derivados “OTC”• Son “Trajes a la Medida”.

• No están estandarizados.

• No cotizan en una bolsa de valores.

• Estos contratos pueden ser:– Forwards– Opciones (de compra y de venta)– Swaps

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Calificadoras de Valores

Calificadoras de Valores

• Las instituciones Calificadoras de Valores evalúan la calidad crediticia de los instrumentos de deuda, así como los activos que integran los portafolios de las sociedades de inversión de deuda, la capacidad de pago del emisor y la sensibilidad ante cambios en la economía, con el objetivo de ayudar al inversionista a medir el riesgo de las emisiones de deuda y de las sociedades de inversión de deuda.

Calificadoras de Valores

• La calificación que otorgan las diferentes empresas incluyen letras y números:– Las letras se utilizan para calificar la calidad crediticia (o

capacidad y oportunidad de pago del emisor).– Los números se emplean para medir el riesgo de mercado

(o grado de vulnerabilidad en el rendimiento de la sociedad de inversión ante modificaciones en las tasas de interés o tipo de cambio).

• Las calificadoras de valores autorizadas a operar en México son:1. “Standard & Poor’s”2. “Moodys”3. “Fitch Ratings”

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Standard & Poor’s• Su escala de calificación es la siguiente:

Calif. Definición

AAA La capacidad de pago del deudor es altamente fuerte.

AA La capacidad de pago del deudor es muy fuerte

A Es susceptible de cambios adversos en su entorno y condiciones económicas que los grados anteriores; sin embargo, la capacidad de pago es aún fuerte.

BBB Muestra adecuada protección; sin embargo, es muy probable que su entorno y condiciones económicas debiliten su capacidad de pago.

BB Es menos vulnerable a no pagar que el riesgo especulativo; sin embargo, enfrenta incertidumbre a las condiciones de negocios, financieras y económicas que podrían volver inadecuada la capacidad de pago del deudor.

B Es más vulnerable que un BB, pero el deudor actualmente tiene capacidad de pago. Las condiciones adversas de negocios, financiera o económicas probablemente inhabilitarán al deudor para cumplir con sus obligaciones.

CCC Es actualmente vulnerable al no pago, y depende de condiciones favorables de negocio, financieras y económicas para cumplir con sus obligaciones. En caso de condiciones adversas de negocio, financieras y económicas, es probable que el deudor no cumpla con sus obligaciones.

CC Altamente vulnerable al no pago.

C Se han iniciado trámites de quiebra o suspensión de pagos pero se han continuado realizando los pagos.

D El incumplimiento se ha realizado, considerando:· –Al momento en que es exigible el principal o intereses y no son pagados. Con excepción del periodo de

gracia.·–Cuando se inicien trámites de quiebra o suspensión de pagos, a menos que continúe cumpliendo con sus

pagos. En el caso de que no se dé el incumplimiento o se hayan iniciado trámites de quiebra o suspensión de pagos, la violación de “covenants” no se puede establecer como un “incumplimiento técnico.”

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Moody’s• Su escala de calificación es la siguiente:

Calif. DefiniciónAaa La capacidad de pago del deudor es altamente fuerte. El deudor presenta una situación financiera

excepcional y cualquier cambio en su situación financiera difícilmente afectará su calidad crediticia.

Aa La capacidad de pago del deudor es muy fuerte. El deudor presenta una situación financiera excelente. La razón por la que esta calificación es inferior a la Aaa es que los riesgos de largo plazo son ligeramente mayores.

A El deudor tiene una calidad crediticia por arriba del promedio. El deudor presenta una situación financiera buena, aunque es susceptible a cambios en su entorno.

Baa El deudor tiene una calidad crediticia igual al promedio y presenta una adecuada situación financiera. Sin embargo, en sus obligaciones de largo plazo hacen falta elementos de “protección” adecuados.

Ba El deudor tiene una calidad crediticia menor al promedio y su situación financiera puede ser cuestionable. La habilidad para enfrentar sus obligaciones es moderada y posiblemente no sea buena en el futuro.

B El deudor presenta una situación financiera pobre, por lo que su calidad crediticia es débil. Hay poca certeza de que el deudor podrá hacer frente a sus obligaciones en períodos largos.

Caa El deudor presenta una situación financiera muy pobre y su calidad crediticia es débil y especulativa. Posiblemente presenten incumplimiento en algunas de sus obligaciones; existen elementos que ponen en peligro el pago puntal de sus obligaciones.

Ca El deudor tiene una calidad crediticia sumamente débil y presenta una situación financiera extremadamente pobre. Por lo general, el deudor se encuentra en incumplimiento en sus obligaciones; asimismo, el deudor presenta otros problemas de liquidez muy bien identificados.

C El deudor presenta la calidad crediticia más baja y generalmente se encuentra en incumplimiento en todas sus obligaciones. El valor potencial de una recuperación es bajo.

4. Hacia dónde van los Mercados Financieros

4. Hacia dónde van los Mercados Financieros

• Avances tecnológicos impulsan el desarrollo de los mercados.

• Mercados financieros cada vez más especializados.

• Instrumentos más sofisticados.

• Inversionistas cada vez “más educados”.

• En México, el crecimiento de las Afores inyecta un monto importante de recursos a los mercados.

Más instrumentos para invertir estos “nuevos” flujos

4. Hacia dónde van los Mercados Financieros

• Mayor información disponible Decisiones “más informadas”

• Regulación apegada a estándares internacionales.

• Ambiente político ha propiciado etapa de “aprendizaje”.

• La globalización continuará:– Avances tecnológicos.– Facilidad en el flujo de recursos.– Amenazas nuevas (como el terrorismo).

• Continuarán las fusiones.

5. Necesidades de los Mercados Financieros

5. Necesidades de los Mercados Financieros

• Personas con “sentido común”.

• Gente preparada, con empuje y con curiosidad intelectual, que tenga hambre por descubrir cosas nuevas.

• Profesionistas con habilidades técnicas.

• Profesionistas con habilidades en el área de sistemas.

• Gente trabajadora, y que esté dispuesta a aprender, aprender y aprender, ya que en el mundo financiero, todo se mueve a una velocidad increíble.

5. Necesidades de los Mercados Financieros

• Profesionistas que entiendan las necesidades cotidianas de los mexicanos y que les ayuden a resolver sus necesidades financieras.

• Personas que entiendan como funcionan las economías en el mundo y que piensen “globalmente”.

• Personas creativas y con ingenio para contribuir al desarrollo de los mercados.

“Muchas veces los mercados...

Si reacomodan las 4 partes, ¿por qué sobra un cuadro?

... No son como se perciben”

Muchas Gracias