MERCADOS

DE FORWARD Y SWAPS

SWAPS

•Un swaps es un contrato por el cual dos

partes se comprometen a intercambiar

una serie de flujos de dinero en una

fecha futura. Dichos flujos pueden, en

principio, ser función ya sea de los tipos

de interés a acorto plazo como del valor

de índice bursátil o cualquier otra

variable.

FORWARD

Un Forward, como instrumento financiero

derivado, es un contrato a largo plazo entre

dos partes para comprar o vender un activo

a precio fijado y en una fecha determinada.

Los forwards más comunes negociados en

las Tesorerías son sobre monedas y

metales.

ASPECTOS GENERALES

SWAPS si bien sus antecedentes son

anteriores, comenzaron a practicarse con

cierta intensidad a partir de 1981 en los

mercados financieros de determinados

países.

FORWARD

Termino inglés con el que se designa el

contrato de compraventa de un activo,

valor o divisa en el que se establece, en el

momento de la formalización del contrato,

el precio que se pagará en una fecha

futura, en la que se hará la entrega del

activo.

DESCRIPCIÓN GENERAL DEL

MERCADO

El mercado de swaps y forward, en

general, en nuestro país, lo manejan los

usuarios convencionales de divisas que

son:

•Importadores de bienes y servicios

•Exportadores de bienes y servicios

•Deudores de obligaciones en divisas

•Otros agentes

TIPO DE RIESGO QUE

PRESENTAN

SWAPS

•Riesgo diferencial

•Riesgo de base

•Riesgo de crédito

•Riesgo de reinversión

•Riesgo de tipo de cambio o cambiario

FORWARD

•Riesgo de crédito

•Riesgo de tasa de interés: Cuando se presentan

fluctuaciones en las tasas de interés, lo que afecta

el costo final de las transacciones.

•Riesgo de tipo de cambio

CLASIFICACIÓN

•Swaps de tipos de interés (swaps de

vainilla).

•Swaps de divisas

•Swaps sobre materias primas

•Swaps de índices bursátiles

Los forward se dividen en:

•Forward sobre tasa de interés FRA.

•Forward sobre divisas o sobre tasa de cambio.

•Forward sobre activos que no pagan intereses ni

dividendos