Mercadoresidencialen España‘19S E R V I H A B I T A T T R E N D S | D I C I E M B R E 2 0 1 9

Este 2019 continúa la tendencia de consolidación del mercado residencial y se espera que se mantenga para el 2020. Aún así, la previsión es que los principales indicadores del sector presenten una mayor moderación para el año siguiente.

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LA ECONOMÍA ESPAÑOLA CRECE POR ENCIMA DE LA MEDIA EUROPEA, AUNQUE SE DESACELERA

1. ENTORNO MACROECONÓMICO Y EMPRESARIAL

El PIB sigue creciendo, pero con una tendencia que muestra que la desaceleración se mantendrá durante los próximos meses. Aun así, la economía española continúa creciendo por encima de la media europea (1,4% - 1,5%).

La confianza del consumidor sobre la situación económica baja respecto al año anterior hasta los 36,5 puntos, a la vez que lo hace la opinión sobre la situación política, con 31,6 puntos en septiembre.

La tasa de desempleo seguirá bajando y se prevé que continúe así durante los próximos meses, pero de manera más lenta.

PRODUCTO INTERIOR BRUTO

Fuente: INE y previsión CEPREDE.

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5,0

CONFIANZA DEL CONSUMIDOR SOBRE LA SITUACIÓN POLÍTICAY SOBRE LA SITUACIÓN ECONÓMICA

Fuente: CIS y elaboración propia.

I.C. POLÍTICA I.C. ECONÓMICA

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30,0

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2003 2007 2011 2015 2019

TASA DE DESEMPLEO (%)

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5,0

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15,0

20,0

25,0

30,0

8,5 8,2

11,2

17,9

19,921,4

24,826,1

24,4

22,1

19,617,2

15,314,2 13,8

20102009200820072006 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019E 2020P

Fuente: INE y previsión CEPREDE.Nota: E (estimación), P (previsión).

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LA RATIO DE RENTABILIDAD Y LA EVOLUCIÓN DE LOS PRECIOS MARCAN UN CONTEXTO FAVORABLE PARA LAS NUEVAS VIVIENDAS

2. PRODUCCIÓN

En el ámbito de la promoción de vivienda habitual, se percibe mayor actividad en las poblaciones de mayor tamaño, especialmente en capitales como Madrid, Barcelona, Valencia, Sevilla y Málaga.

El mercado de vivienda vacacional sigue incrementando su actividad sin alterar las áreas tradicionalmente elegidas; es decir, costa mediterránea (de norte a sur) y los dos archipiélagos.

El inicio de proyectos continuará con signos de moderación en 2020, esperando un aumento del 8,5% respecto este 2019. Esta tendencia responde al contexto general de la economía, intentando ajustarse a la demanda y evitar grandes stocks.

La finalización y entrega de obra alcanzará el 18,4%, equivalente a más de 94.000 proyectos terminados, una cifra muy relevante ya que prácticamente duplica el dato de los años 2014-2016, y que no se alcanzaba desde 2013.

15,4% 21,5%34,8%

-11,7%

42,2%

5,1%

15,3%

13,2% 20,9%

14,8%

7,6%

6,2%

7,8%

5,9%

40,7%

-6,7% 4,9%

EXTREMADURAISLAS BALEARES

COMUNIDADVALENCIANA

REGIÓNDE MURCIA

ISLAS CANARIAS

COMUNIDADDE MADRID

CASTILLA-LA MANCHA

CASTILLA Y LEÓN CATALUÑA

ANDALUCÍA

GALICIA

ARAGÓN

ASTURIAS

LA RIOJA

NAVARRA

CANTABRIAPAÍS

VASCO

VIVIENDAS INICIADASTASA DE VARIACIÓN ANUAL (%) 2019 / 2018

> 20,9%

5,9% - 13,2%

13,2% - 20,9%

<5,9%

Fuente: Servihabitat y CEPREDE. Nota: Los intervalos que presenta la leyenda corresponden a los cuartiles de la muestra

Nota: E (estimación), P (previsión)

+14,9%

115.3622019E

+8,5%

125.1572020P

VIVIENDAS INICIADAS

+23,4%

79.6572019E

+18,4%

94.3172020P

VIVIENDAS TERMINADAS

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Nota: E (estimación), P (previsión)

EL STOCK DE OBRA NUEVA DESCIENDE PROGRESIVAMENTE

3. STOCK DE OBRA NUEVA

A pesar de que el volumen de stock continúa en una tendencia descendente, existe aún una ratio de 94,9 viviendas nuevas por cada 10.000 habitantes. En este punto hay que tener en cuenta que el comportamiento del mercado es muy heterogéneo y que el 50% del stock continúa concentrándose en tres comunidades autónomas: la Comunidad Valenciana, Cataluña y Andalucía.

STOCK DE OBRA NUEVAViviendas en stock en 2019 por 10.000 habitantes

Stock por 10.000 habitantes superior a 130

Stock por 10.000 habitantes entre 91 y 130

Stock por 10.000 habitantes entre 60 y 91

Stock por 10.000 habitantes inferior a 60

Fuente: MFOM, INE y elaboración propia.Nota: Las cifras de stock de vivienda son estimaciones propias a partir de formulación MFOM.

Los intervalos que presenta la leyenda corresponden a los cuartiles de la muestra.

-3,8%

445.2252019E

-3,5%

429.5252020P

STOCK DE OBRA NUEVA

5,4 68,8167,5

136,9

95,6

124,8

59,7

193,8

130,1 94,3

79,0

78,0

91,3

101,1

11,3

276,7

- 11,0

EXTREMADURAISLAS BALEARES

COMUNIDADVALENCIANA

REGIÓNDE MURCIA

CEUTA Y MELILLA

ISLAS CANARIAS

COMUNIDADDE MADRID

CASTILLA-LA MANCHA

CASTILLA Y LEÓN CATALUÑA

ANDALUCÍA

GALICIA

ARAGÓN

ASTURIAS

LA RIOJA

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Nota: E (estimación), P (previsión)

+7,4%

374.1992019E

+6,5%

398.4472020P

HIPOTECAS PARA VIVIENDAS

+6,1%

623.1412019E

+4,0%

647.9522020P

VIVIENDAS VENDIDAS (NOTARÍAS)

EXPERIMENTAN UN CRECIMIENTO SOSTENIDO PERO SU EVOLUCIÓN INTERANUAL SE MODERA

4. COMPRAVENTAS Y TRANSACCIONES

En los últimos trimestres se han superado las 130.000 compraventas de vivienda, algo que no se producía desde 2008.

La mayor parte del acceso a la vivienda habitual tiene lugar entre compradores de 36 a 45 años (un 60% de los casos). Un 27% de los compradores de vivienda habitual tiene menos de 35 años, porcentaje que ha vuelto a disminuir en el último año.

En cuanto a hipotecas, en este 2019 continúa la tendencia ascendente en volumen de operaciones, pero con una tasa de variación anual que se desacelera en línea con la moderación general del mercado y del contexto macroeconómico.

COMPRAVENTA DE VIVIENDASTasa de variación anual (%) 2019 / 2018

>12,3%

3,4% - 7,4%

7,4% - 12,3%

<3,4%

19,8% -6,4%3,6%

11,2%

13,2%

-2,7%

4,2%

13,8%

7,1% 7,6%

3,2%

12,7%

10,2%

9,7%

-3,4%

3,3%

13,9% 6,9%

EXTREMADURAISLAS BALEARES

COMUNIDADVALENCIANA

REGIÓNDE MURCIA

CEUTA Y MELILLA

ISLAS CANARIAS

COMUNIDADDE MADRID

CASTILLA-LA MANCHA

CASTILLA Y LEÓN CATALUÑA

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ARAGÓN

ASTURIAS

LA RIOJA

NAVARRA

CANTABRIAPAÍS

VASCO

Fuente: Servihabitat y CEPREDE. Nota: Los intervalos que presenta la leyenda corresponden a los cuartiles de la muestra

TIEMPO DE VENTA

Vivienda habitual 6,5 meses 7,9 mesesVivienda vacacional

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Nota: E (estimación), P (previsión)

SE MANTIENEN LAS TENSIONES EN LOS PRECIOS, ESPECIALMENTE EN LAS ZONAS DE MAYOR DINAMISMO LABORAL Y TURÍSTICO

5. PRECIOS

La moderación en el aumento del precio se prevé que continúe de cara al 2020, con un aumento del 4,8%, llegando a producirse incluso alguna variación negativa entre trimestres, especialmente en el último trimestre del año, en el que los precios suelen crecer menos respecto al tercero.

En ocho comunidades autónomas (Extremadura, Cantabria, Castilla-La Mancha, Galicia, Región de Murcia, Asturias, Castilla y León y País Vasco) se compran viviendas por encima de la media española y con precios por debajo de la referencia nacional.

El caso de la Comunidad Valenciana tiene una combinación interesante en la dinámica de proyectos iniciados, que crece por encima de la media nacional combinado con un mayor nivel de precios.

EVOLUCIÓN DEL PRECIO POR COMUNIDADES AUTÓNOMAS (IPV/INE)Tasa de variación anual (%) 2019 / 2018 (al segundo trimestre)

> 6,2%

4,2% - 4,8%

4,8% - 6,2%

<4,2%

2,1% 6,3%4,5%

5,0%

4,2%

8,1%

4,0%

5,1% 6,4%

5,7%

4,2%

6,5%

4,5%

4,4%

6,2%

3,9% 4,8%

EXTREMADURAISLAS BALEARES

COMUNIDADVALENCIANA

REGIÓNDE MURCIA

ISLAS CANARIAS

COMUNIDADDE MADRID

CASTILLA-LA MANCHA

CASTILLA Y LEÓN CATALUÑA

ANDALUCÍA

GALICIA

ARAGÓN

ASTURIAS

LA RIOJA

NAVARRA

CANTABRIAPAÍS

VASCO

+5,7%2019E

+4,8%2020P

PRECIO DE LA VIVIENDA

Fuente: IPV (INE) y elaboración propia. Nota: Los intervalos que presenta la leyenda corresponden a los cuartiles de la muestra

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CASI LA MITAD DE LOS HOGARES ENTRE 16 Y 29 AÑOS RESIDE EN RÉGIMEN DE ALQUILER

6. MERCADO DE ALQUILER

La rentabilidad bruta media en

España para una vivienda en alquiler

es del 5,7%

De media, una vivienda tarda

siete semanas en alquilarse en

España

Más del 80% de los APIs opina que los

potenciales demandantes de

vivienda en alquiler son mayoritariamente

españoles

La oferta media de alquiler en España es de 1,9 viviendas

por cada 1.000 habitantes y de 4,7

por cada 1.000 hogares

Un 23,7% de la población española reside en régimen

de alquiler

El 74,4% de los arrendatarios tiene menos de 35 años

El precio medio del alquiler en España para una vivienda

de 80 - 90 m² es de 800€

Casi el 68% de los APIs opina que el

precio de los alquileres se

mantendrá en los próximos meses

El 14,8% de la población paga una renta a precio de

mercado en España

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Ru

man

ía

RÉGIMEN DE TENENCIA DE VIVIENDA EN EUROPA Y REPARTODEL MERCADO DE ALQUILER RESPECTO A LA RENTA PAGADA

Fuente: Eurostat y elaboración propia.Nota: Los datos de Islandia se refieren a 2016 y para el resto de países a 2017 y 2018, según los últimos años disponibles.

CON ALQUILER A PRECIO DE MERCADO

CON RENTA PAGADA A PRECIOINFERIOR AL DE MERCADO

POBLACIÓN (%) EN RÉGIMEN DE ALQUILER

POBLACIÓN CON RENTA PAGADA A PRECIO DE MERCADO / TOTAL (%)

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A PESAR DE QUE EL DINAMISMO ES INFERIOR, MANTIENE SU CUOTA CON LA CIFRA GENERAL DE COMPRAVENTAS

7. EL COMPRADOR EXTRANJERO

El 91% de las compras de los extranjeros se producen en las principales capitales y en la costa mediterránea, por lo que se mantiene el nivel de concentración elevado.

Los británicos siguen encabezando los resultados en 2019, y son la principal nacionalidad entre los compradores extranjeros en España, seguidos de alemanes, franceses, suecos y belgas.

Las comunidades autónomas con mayor peso de compra de vivienda por parte de extranjeros residentes han sido, de forma destacada, la Comunidad Valenciana y Andalucía, seguidas de Cataluña, las Islas Canarias, Islas Baleares, Comunidad de Madrid y Murcia.

25,8%GIRONA

13,5%TARRAGONA

40,8%ALICANTE

13,0%CASTELLÓN

29,2%ISLAS BALEARES

28,1%MÁLAGA

20,6%LAS PALMAS

16,9%ALMERÍA

20,3%MURCIA

32,5%

SANTA CRUZDE TENERIFE

COMPRAS POR PARTE DE EXTRANJEROS EN 2019(ACUMULADO MÓVIL 4 TRIMESTRES)% de compras por parte de extranjeros sobre el total de la provincia

Fuente: Colegio de Registradores y elaboración propia.

Provincias con un porcentaje de compras realizadas por extranjeros sobre el total de operaciones superior a la media española (12,4% en los últimos cuatro trimestres)

16,4%El comprador extranjero protagoniza el 16,4% del total de transacciones de viviendas realizadas en España en el año 2019

+2,3%

93.952

2019

viviendas adquiridaspor extranjeros

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CONTINÚA LA CONSOLIDACIÓN DEL CRECIMIENTO DEL MERCADO RESIDENCIAL ESPAÑOL Y SE ESPERA UNA MODERACIÓN PARA 2020

8. RESUMEN

+14,9%

115.3622019E

+8,5%

125.1572020P

VIVIENDAS INICIADAS

+23,4%

79.6572019E

+18,4%

94.3172020P

VIVIENDAS TERMINADAS

-3,8%

445.2252019E

-3,5%

429.5252020P

STOCK DE OBRA NUEVA

+6,1%

623.1412019E

+4,0%

647.9522020P

VIVIENDAS VENDIDAS (NOTARÍAS)

+5,7%2019E

+4,8%2020P

PRECIO DE LA VIVIENDA

6,5meses

VIVIENDA HABITUAL

7,9meses

VIVIENDA VACACIONAL

TIEMPO DE VENTA

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MADRIDAvda. de Burgos, 1228036 - Madrid

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