Mercado de monedas extranjeras

MERCADO DE MONEDAS EXTRANJERAS


INTRODUCCIÓN

El mercado cambiario implica el sistema de cambio el cual esta influenciado por la oferta y la demanda de divisas; en el presente informe se definirá el Mercado de divisas sus funciones, características, participantes y el tipo de cambio.


El Mercado de Monedas Internacional (mercado de divisas) es el marco organizacional dentro del cual los bancos, las empresas y los individuos compran y venden monedas extranjeras. Además el mercado de divisas incluye la infraestructura física y las instituciones necesarias para poder negociar divisas


Divisa, medio de pago (cheque, transferencia, etc.), moneda que no sea nacional. Las divisas más transadas son: US dólar / Yen japonés (USD/JPY) Euro / US dólar (EUR/USD) Libra esterlina / US dólar (GBP/USD) US dólar / Franco Suizo (USD / CH) US dólar / Dólar canadiense (USD / CAD) Dólar australiano / US dólar (AUS / USD)


Tipo de cambio Es el precio de una moneda en términos de otra. En

términos europeos se expresa como la cantidad de moneda extranjera por dólar americano. En términos norteamericanos se expresa como la cantidad de dólares por moneda extranjera.


El tamaño y liquidez del mercado financiero (mercado de divisas) es el más grande y más líquido del mundo. Los comerciantes son los grandes bancos, bancos centrales, los especuladores de divisas, corporaciones, gobiernos y otras instituciones financieras.


La especulación de divisas es considerada una actividad altamente sospechosa en muchos países. Si bien la inversión en instrumentos financieros tradicionales, como bonos o acciones a menudo se considera que contribuye positivamente al crecimiento económico, la especulación monetaria no, de acuerdo con este punto de vista, es simplemente un juego que a menudo interfiere con la política económica.


Participantes Características Modelos explicativos Análisis de divisas Determinantes de los tipos de cambio

Operaciones en los Mercados de Divisas

-Bancos-Empresas comerciales-Bancos centrales-Fondos de cobertura-Empresas de gestión de inversiones -Transferencia de Dinero / compañías de remesas

-Global -Continuo -Profundo -Descentralizado -Electrónico

-Modelo de Balanza de pagos del modelo -Modelo de mercado de activos

-Análisis fundamental-Análisis técnico

-Factores económicos-Política económica-Indicadores económicos-Psicología del mercado

-Spot-Futuros-Swaps-Opciones-Forward-OTC-FRAs-Caps


Participantes del Mercado -Bancos -Empresas comerciales -Bancos centrales -Fondos de cobertura -Empresas de gestión de inversiones -Gobiernos -Transferencia de Dinero / compañías de remesas -Especuladores


De acuerdo con un estudio del BIS (Banco Internacional Settlements)

El 53% de las transacciones eran exclusivamente entre los bancos.

El 33% fueron entre Bancos y Financieras. El 14% se realizaron entre intermediario y una

compañía no financiera.


Características: Global, Continuo, Profundo, Descentralizado,

Electrónico. Funciones: Permite transferir el poder adquisitivo entre países. Proporciona instrumentos y mecanismos para financiar

el comercio y las inversiones internacionales. Ofrece facilidades para la administración de riesgos y

especulación.


Modelos explicativos-Modelos de la balanza de pagos: registro de los

créditos de una nación respecto de transacciones con el resto del mundo durante determinado período de tiempo. Se incluyen flujos de mercaderías, servicios y capital.

-Modelo de mercado de activos: considera a las monedas como precios de activos negociados en un mercado financiero eficiente. En consecuencia, las monedas están demostrando cada vez en mayor medida una fuerte correlación con los mercados de activos, en particular con las acciones.


Análisis de divisas

Análisis Fundamental: es un exhaustivo análisis de los datos económicos y políticos con el fin de determinar futuros movimientos en un mercado financiero.

Análisis Técnico: es un esfuerzo para prever la actividad futura del mercado analizando datos del mismo, como por ejemplo gráficos, tendencias de precios y volumen.


Factores que afectan el tipo de cambio

Factores económicos; déficits comerciales, inflación, diferencia de tipos de interés, déficits públicos, etc.

Factores políticos; que pueden afectar a la política monetaria del país o a sus fundamentos económicos.

La sicología del mercado; rumores, tendencias, etc.


Operaciones de financiamiento

Contado (Spot) : Una transacción que ocurre inmediatamente, pero los fondos por lo general cambiarán de manos dentro de los dos días luego de haberse realizado la operación .


Currency Swap (Intercambio de monedas) :

Contrato por el cual dos contrapartes se comprometen a intercambiar pagos de intereses en monedas extranjeras diferentes por un plazo establecido e intercambiar cantidades de monedas extranjeras a un tipo de tipo de cambio acordado por anticipado, al vencimiento.


Operaciones de Pase (Swaps) - Una operación de

pase se lleva a cabo cuando una moneda es cambiada por otra en forma temporal; la moneda es mantenida y posteriormente cambiada luego de un período de tiempo establecido. Para calcular la operación de pase tome el diferencial en la tasa de interés entre las dos monedas subyacentes, de este modo puede utilizarse con fines especulativos para aprovechar el movimiento anticipado en las tasas de interés.


Foreign Exchange Swap (Intercambio de divisas) -

Operación que involucra el intercambio de una divisa por otra (cantidad principal solamente) en una fecha específica a una tasa acordada a la fecha en que concluye el contrato ("short leg" lado descubierto), en una fecha futura a una tasa acordada a la fecha del contrato ("long leg" la parte del diferencial de una opción que indica un compromiso de comprar el valor subyacente).


Futuros: Un modo de operar con instrumentos

financieros, monedas o commodities por un precio específico en una fecha futura determinada. A diferencia de las opciones, los futuros dan la obligación (no la opción) de comprar o vender instrumentos en una fecha posterior. Pueden utilizarse tanto para proteger como para especular contra el valor futuro del producto subyacente.


Forward (Contrato a plazo) - Un contrato que comenzará en una fecha futura determinada. Las operaciones de divisas a plazo por lo general se expresan como un margen por encima (prima) o por debajo (descuento) del tipo al contado. Para obtener el precio real futuro del tipo de cambio extranjero, se suma el margen al tipo al contado. El tipo reflejará lo que deberá ser la tipo de cambio extranjero en una fecha futura, de manera tal que si los fondos se volvieran a intercambiar a ese tipo no habría una ganancia o pérdida (es decir una operación neutral). El tipo se calcula sobre las tasas de depósito pertinentes en las 2 divisas subyacentes y el tipo de cambio extranjero al contado. A diferencia del mercado a futuro, las operaciones a plazo se pueden personalizar según las necesidades de las dos partes y tienen mayor flexibilidad. Además no hay una bolsa centralizada.


Opciones: es un contrato que permite al tenedor tener

la opción de comprar/ vender un título valor específico a determinado precio dentro de un cierto período de tiempo. Existen dos tipos de opciones - opción de compra (call) y opción de venta (put). Una opción de compra es el derecho a comprar, mientras que una opción de venta es el derecho a vender. Se pueden lanzar o comprar opciones de compra y de venta.


Cúrense Option (Opción sobre monedas): Contrato de opciones que otorga el derecho de comprar o vender una determinada cantidad de moneda extranjera a un tipo de cambio específico durante un período establecido.

Foreign Exchange (or Forex or FX) (Mercado de divisas) - La compra simultánea de una divisa y la venta de otra en un mercado secundario. La mayoría de las divisas se cotizan en relación con el dólar estadounidense.


Currency Swaption (Swaption sobre divisas) - Opción del mercado secundario (OTC) de participar en un contrato de intercambio sobre divisas.

Currency Warrant (Warrant sobre divisas) - Opción del mercado secundario (OTC); opción sobre divisas a largo plazo (más de un año).

Over The Counter (OTC) (Mercado secundario / Extrabursátil) - Se utiliza para describir cualquier operación que no se lleva a cabo a través de una bolsa de valores


Orden al Mejor (Orden de Mercado) - Una orden para comprar/ vender al mejor precio disponible cuando la orden llegue al mercado.

Orden con Precio Tope (Orden Stop) - Una orden para comprar/ vender a un precio acordado. Uno también podría tener una orden con precio tope arreglada con anterioridad, por medio de la cual se liquida automáticamente una posición abierta cuando se llega a un precio especificado o se lo supera.


Orden Limitada - Una orden para comprar a un precio

especificado o por debajo del mismo o para vender a un precio especificado o por encima del mismo.

Overnight Trading (Operaciones "overnight") - Se refiere a la compra o venta entre las 9 de la noche y las 8 de la mañana del día siguiente.

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