Mercado de Energía Mayorista - xm.com.co · Flujo de caja sobre servicio a la deuda 15% ≥ 1.5...
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Mercado de Energía Mayorista
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Agenda
Administración de Riesgo Financiero en el Mercado de Energía Mayorista (MEM)
Nuevas Resoluciones CREG
Administración de Riesgo Financiero en el Mercado de Energía Mayorista (MEM)
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Administración del Riesgo Financiero en el MEM
CÁLCULO CAPACIDAD DE RESPALDO DE OPERACIONES
EN EL MERCADO
GARANTÍAS MENSUALES -
AJUSTES SEMANALES
PROCEDIMIENTO DE LIMITACIÓN DE
SUMINISTRO
(PLS)
RETIRO DE AGENTES
(comercializador Independientes o comercializador-
generador)
EJECUCIÓN GARANTÍAS Y
PAGARES
Supervisión y Vigilancia a los Agentes del MEM (SSPD)
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Supervisión y Vigilancia
Superintendencia de Servicios Públicos Domiciliarios
Empresas obligadas a reportar semestralmente su información contable SUI.
• Información insumo para CROM
• Información pública
• http://www.sui.gov.co
• Corte diciembre aprobada por junta
• Corte junio no aprobada por junta
Auditorias periódicas a las empresas del MEM
• Información pública
• Sin periodicidad definida
• Seguimiento a planes de mejoramiento
Seguimiento a las publicaciones de PLS y a los agentes con mayor exposición en bolsa
Investigaciones y sanciones
Seguimiento a indicadores financieros
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Seguimiento Indicadores Financieros de los agentes – Propuesta en revisión por la CREG
Resolución CREG 034 de 2004 – Evalúa la gestión financiera, técnica y administrativa de la empresas de servicios públicos.
Actualmente existe una nueva propuesta de medición desarrollada por ANDESCO que se encuentra en revisión por la CREG y hace parte de la agenda regulatoria.
Categoría Indicador Peso Referente
Liquidez Razón Corriente 5% ≥ 1
Flujo de caja sobre servicio a la deuda 15% ≥ 1.5
Rentabilidad
Margen Neto 5% ≥ 0%
Rentabilidad sobre patrimonio 5% ≥ 0%
Margen EBITDA 10% ≥ 15%
Gestión Variación EBITDA 10% ≥ 0%
Solvencia Cubrimiento de gastos financieros 10% ≥ 3
Solvencia patrimonial 15% ≥ 40%
Endeudamiento Concentración endeudamiento a corto plazo 10% ≤ 60%
Cobertura de deuda 15% ≤ 3.5
MODELO PROPUESTO
El objetivo de esta resolución desarrollar un modelo de medición de riesgo para que la SSPD cuente con herramientas para identificar alertas tempranas que le permitan tomar acciones oportunas.
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CROM (Capacidad de Respaldo en Operaciones del Mercado)
Cálculo del Patrimonio Transaccional (Pat)
Conceptos contables a utilizar: Cod + Capital suscrito y pagado 3204
+ Capital fiscal 3208
+ Dividendos y participaciones decretados que figuren en el patrimonio 3220
+ Reservas de ley 322101
+ MIN (0, resultados acumulados de ejercicios anteriores +resultados del ejercicio) 3225-3230
+ Superávit por valorización 3240
+ Prima en colocación de acciones 321001
- Cargos diferidos 1910
- Intangibles 1970
- Amortización de intangibles 1975
- Inversiones en empresas comercializadoras de Energía Eléctrica con Pata,n-1 Negativo Reportada
Ene
Plazo reporte Información Anual
Cálculo realizado con info anual (año
anterior)
5 abril
Jun Ago Sep Dic Nov
Plazo reporte Info. 1er Sem.
Oct Feb Mar Abr May Jul
31 julio
Cálculo realizado con info del 1er
semestre del año en curso
Cálculo realizado con info del 1er
semestre del año anterior
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CROM (Capacidad de Respaldo en Operaciones del Mercado) Cálculo del Valor en Riesgo (VaR)
Cantidad de energía a comprar en bolsa (en situaciones a
precios de escases)
Contratos de Venta Max
[Generación, ENFICC]
Demanda No regulada - CNB
QE1
Contratos de compra para
Dda No regulada
Cantidad de energía a vender en bolsa (en situaciones de
precios bajos)
Contratos de Compra
Demanda Regulada
Demanda No regulada - CNB
QE2
Contratos de Venta Valor en riesgo de Venta
Valor en riesgo de Compra
El valor en riesgo (VaR) mide la posible pérdida máxima esperada durante un determinado periodo de tiempo.
VR1a,m,t = QE1a,m,t × PESCn − PCn × 2
VR2a,m,t = QE2a,m,t × PCn − Pminn × 2
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CROM (Capacidad de Respaldo en Operaciones del Mercado)
Patrimonio Transaccional Valor en
Riesgo actual
Capacidad de Respaldo
mes 0
QER
PAT
CROM
VR
VR VR
kWh
mes 60
CROM = 𝑃𝐴𝑇 −𝑉𝑅
𝑃 ∗ 2
Se actualiza mensualmente con la información disponible a
partir del día 13 de cada mes
Nueva cantidad de energía en riesgo que se va a introducir al
MEM QER
VR considera el riesgo sistémico
en el MEM
Calcula la capacidad de respaldo de los agentes. Se mide en kWh-mes . Solo aplica para registro de fronteras y contratos del Mercado NO Regulado
Información pública: http://www.xm.com.co/Pages/Valores-CROM-Definitivos.aspx
QER Vs CROM
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Esquema de garantías Garantías Bancarias Mensuales – Vigencia entidades nacionales
Mes a cubrir FACTURA
Día 10 calendario
Vigencia Garantía
5 días hábiles después del vencimiento
Vencimiento
Día 10 calendario + 5 hábiles
Cálculo Proyección
Pago Proyección
8 días hábiles después cálculo proyección
Mes a cubrir FACTURA
10 de agosto
Vigencia Garantía
Vencimiento
19 de agosto
Cálculo Proyección
4 de junio
Pago Proyección
18 de junio
25 de agosto
Julio
16 días hábiles antes del inicio del periodo
a cubrir
El objetivo es garantizar las transacciones en el mercado de energía Mayorista. Se realiza una proyección de éstas y se ajustan a medida que transcurre el mes de consumo proyectado.
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Procedimiento de Limitación de Suministro y Retiro de Agentes
Día 0 Incumplimiento
Día 5to Corte a
contratos de venta
Día 7mo
Retiro del MEM
Día 15avo
Corte a usuarios
SI incumplimiento es <> STN y/o tiene contratos de Venta…
SI es comercializador independiente o generador-comercializador…
*Días hábiles
Corte de 3 a 4 horas/día
(RES 116-1998)
PLS bolsa de energía
(RES 001-2003)
PLS con retiro del MEM
(RES 156-2011)
Inicio PLS con corte a usuarios
(RES 116-1998)
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Una vez un agente incumple, el ASIC inicia las gestiones de cartera, así:
i. Inicio de procedimientos de limitación de
suministro
ii. Gestión de acuerdos de Pago
iii. Inicio del proceso de ejecución de garantías
iv. Diligenciamiento de Pagares, en el caso que la
ejecución de las garantías no sea suficiente para
cubrir la deuda dejada por el agente.
• (Actualmente se encuentra en proyecto de
resolución una nueva alternativa que modifica el
actual proceder)
Ejecución de Garantías y Diligenciamiento de Pagares
Incumplimiento del agente
Inicio de PLS
Paga o realiza
acuerdo de pago?
Inicio del proceso de ejecución de garantías
Las garantías cubren toda
la deuda?
Diligenciamiento de Pagares
FIN
SI NO
SI NO
Nuevas Resoluciones CREG
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En el Margen de comercialización (Cvm,j,i):
• En el Costo variable de comercialización (C*i,j,m). se incluyen: Costos financieros asociados al ciclo del efectivo: Para comercializadores deficitarios por el tiempo requerido para el giro de los subsidios. Costos por Riesgos de Cartera: considerando usuarios de áreas especiales*, usuarios tradicionales a los que se les cortó el servicio.
Margen Operacional a usuarios regulados (Se define el máximo: 2,73% )
• Adiciona una variable que remunera los costos asociados a la atención de usuarios regulados (CvRi,j,m): incluyen remuneración por prestador de última instancia, costos por garantías por STR y/o SDL. Para el reconocimiento de estos costos, se deberán declarar ante la SSPD a más tardar el último día hábil del mes m-1 con copia de la garantía bancaria constituida por el comercializador.
Prestador de última instancia: Menciona que los usuarios de barrios subnormales que no tengan prestador del servicio serán atendidos por el prestador de última instancia.
Cambios en la remuneración de comercialización de energía. Resoluciones 180 y 191 de 2014 (En firme)
*Áreas especiales: Definidas en el decreto 0111 de 2012 del Ministerio de Minas y Energía (Barrios Subnormales, Áreas rurales de menor desarrollo y zonas de difícil gestión)
Incluido en agenda regulatoria para 2do trim 2015
Agentes del MEM constituyan como fideicomitentes un encargo
fiduciario que administre una sociedad fiduciaria
Constituyentes
(Agentes del MEM)
Sociedad Fiduciaria
(Agentes del MEM)
Beneficiarios (Agentes,
Acreedores y XM)
Suscriben contrato de Encargo Fiduciario
Irrevocable
Fiduciaria otorga pagarés por cuenta de los agentes del MEM
que resulten deudores por incumplimientos
Nuevo esquema fiduciario para el otorgamiento de pagarés en el Mercado de Energía – (Proyecto Resolución CREG 171 de 2014)
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INVITACIÓN
SIMPOSIO DE MERCADOS DE ENERGIA 22 y 23 de Julio – Hotel Milla de Oro - Medellín
Celebrar los veinte años del Mercado de Energía en Colombia haciendo una reflexión de los logros y retos tanto actuales como pasados, y proponiendo temas
innovadores que aporten a seguir avanzando.
• Reflexión sobre la evolución del mercado en estos 20 años. Éxitos y retos pendientes
• Elementos que estimulan la competencia en mercados eléctricos.
• Elementos que favorecen el desarrollo de mercados eléctricos
• Reflexiones hacia donde debería seguir avanzando el mercado de energía en Colombia
Mayor información: [email protected]