MEMORIA DEL CURSO ACADÉMICO 2017-2018 CEMFI 2017-2018.pdf · 2020. 12. 3. · MEMORIA DEL CURSO...

MEMORIA DEL CURSO ACADÉMICO

2017-2018

cemfi

PATRONATO

Luis M. LindePresidente

(hasta junio de 2018)

Pablo Hernández de CosPresidente

(desde junio de 2018)

Javier Alonso(hasta julio de 2018)

José Luis AlzolaÓscar Arce

(desde agosto de 2018)Richard Blundell

Óscar FanjulRachel Griffith

José Manuel González-Páramo(hasta enero de 2018)

Fernando RestoyHélène Rey

Matías Rodríguez InciarteVicente Salas

Pilar Sánchez NúñezJulio Segura

Jaime TerceiroDavid Webb

ÍNDICE

1. PRESENTACIÓN

2. PROFESORES E INVESTIGADORES

3. MÁSTER EN ECONOMÍA Y FINANZAS

4. ALUMNOS DEL MÁSTER EN ECONOMÍA Y FINANZAS

5. TESIS DEL MÁSTER EN ECONOMÍA Y FINANZAS

6. MÁSTER EN SUPERVISIÓN BANCARIA

7. ALUMNOS DEL MÁSTER EN SUPERVISIÓN BANCARIA

8. DIPLOMA EN SUPERVISIÓN BANCARIA

9. ALUMNOS DEL DIPLOMA EN SUPERVISIÓN BANCARIA

10. ALUMNOS DEL DOCTORADO EN ECONOMÍA Y GOBIERNO

11. PRÁCTICAS DE VERANO PARA ESTUDIANTES DE GRADO

12. ESCUELA DE VERANO

13. DOCUMENTOS DE TRABAJO

14. PUBLICACIONES DE LOS PROFESORES

15. ACTIVIDADES PROFESIONALES DE LOS PROFESORES

16. PROYECTOS DE INVESTIGACIÓN

17. SEMINARIOS

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El Centro de Estudios Monetarios y Financieros (CEMFI) es una institución creada por el Banco de España en 1987, con el objetivo primordial de organizar un Programa de Estudios de Postgrado dirigido a la formación de especialistas de alto nivel en economía y finanzas. En 1991, el Banco de España constituyó la Fundación Centro de Estudios Monetarios y Financieros (CEMFI), dedicada a la formación y la investigación en el ámbito de la Economía, con especial dedicación a los temas monetarios y financieros. La Fundación fue reconocida y clasificada por Orden Ministerial de 12 de abril de 1991 y está inscrita en el Registro de fundaciones de competencia estatal del Ministerio de Justicia con el número 182.

En cumplimiento de sus fines, la Fundación centra su actividad en dos direcciones fundamentales. Su primera actividad principal es la enseñanza a nivel de postgrado, que se concreta en cuatro programas: un Máster en Economía y Finanzas y un Doctorado en Economía y Gobierno, en colaboración con la Universidad Internacional Menéndez Pelayo (UIMP) y la Fundación José Ortega y Gasset - Gregorio Marañón, un Máster y posteriormente un Diploma en Supervisión Bancaria destinados a la formación de los nuevos inspectores del Banco de España y una Escuela de Verano. Su otra actividad principal es la investigación en diferentes temas económicos y financieros, desde un punto de vista tanto teórico como aplicado.

El Máster en Economía y Finanzas es un programa de dos años académicos, impartido íntegramente en inglés, cuyo objetivo es formar especialistas de alto nivel en estas áreas. También constituye los dos primeros años del Doctorado. Esta flexibilidad permite atraer tanto a alumnos con intereses académicos o profesionales bien definidos como a alumnos que inicialmente consideran ambas alternativas. El Máster combina el énfasis en los enfoques analíticos y cuantitativos, que requieren una sólida formación en teoría económica y en técnicas econométricas y computacionales, con una orientación hacia temas aplicados y de política económica. En el verano entre el primer y el segundo año, los alumnos pueden realizar prácticas profesionales en instituciones financieras, empresas de consultoría e instituciones públicas o colaborar como ayudantes de investigación en proyectos de los profesores del CEMFI. El último trimestre del segundo año se dedica íntegramente a la realización de una tesis de Máster, que constituye una iniciación al trabajo de investigación. El Máster fue evaluado favorablemente por el programa ACREDITA de la Agencia Nacional de Evaluación de la Calidad y Acreditación (ANECA) en junio de 2015.

El Doctorado en Economía y Gobierno comprende los dos años de formación de postgrado del Máster en Economía y Finanzas y tres o cuatro años de investigación doctoral. A los alumnos se les asigna un comité de tesis que sigue de cerca el desarrollo de su investigación. El CEMFI organiza visitas de sus doctorandos a universidades extranjeras por un período mínimo de tres meses, para facilitar la interacción con expertos en el tema de la tesis. El Doctorado fue evaluado favorablemente por el programa VERIFICA de la Agencia Nacional de Evaluación de la Calidad y Acreditación en junio de 2015.

El Máster en Supervisión Bancaria, que comenzó a impartirse durante el año académico 2015- 2016, es un programa a de siete meses de duración, diseñado para proporcionar a los futuros inspectores del Banco de España el conocimiento actualizado y las herramientas prácticas necesarias para desarrollar su carrera profesional tanto en el Banco de España

1 PRESENTACIÓN

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como en las organizaciones internacionales en las que éste participa, en particular, el Mecanismo Único de Supervisión del Banco Central Europeo. En mayo de 2018 el Máster dio paso a un Diploma en Supervisión Bancaria, de diez semanas de duración.

La Escuela de Verano tiene como objeto contribuir a la formación de profesionales de la economía y las finanzas, así como de profesores universitarios e investigadores que quieran poner al día sus conocimientos en las áreas en las que el CEMFI tiene una competencia reconocida. Los cursos están también abiertos a estudiantes de postgrado que deseen orientar su investigación o su futuro profesional hacia estas áreas. Cada curso tiene una duración de cinco días, en sesiones de mañana o tarde, y proporciona, de forma intensiva, una visión rigurosa y completa de los temas tratados.

La actividad investigadora del CEMFI se realiza, fundamentalmente, por sus profesores a tiempo completo. Dicha actividad tiene su expresión en cinco ámbitos diferentes: publicaciones de artículos en revistas científicas, participación en conferencias y seminarios, elaboración de encuestas para la investigación, labores editoriales en diferentes revistas de economía y dirección de tesis doctorales. Dicha actividad se complementa con la realizada por los investigadores contratados por el CEMFI en el marco de proyectos financiados por la Comisión Europea y el European Research Council, y la que se plasma en las tesis de los alumnos.

En junio de 2017, la Agencia Estatal de Investigación concedió al CEMFI la acreditación como Unidad de Excelencia María de Maeztu, cuyo objetivo es reconocer a unidades que destacan por el impacto y la relevancia internacional de sus resultados y financiar sus programas estratégicos de investigación, con el objetivo de consolidar sus capacidades científicas y contribuir a su liderazgo internacional. Esta distinción se ha otorgado para el periodo 2017-2021 y está orientada a fortalecer el CEMFI como institución con liderazgo internacional en la investigación en economía y a ampliar y fortalecer el programa de doctorado.

Las actividades del CEMFI durante el curso académico 2017-2018 se pueden resumir de la siguiente manera: 25 alumnos han concluido el Máster en Economía y Finanzas, 30 alumnos el Máster en Supervisión Bancaria y 47 alumnos el Diploma en Supervisión Bancaria; un total de 226 profesionales e investigadores han asistido a los 10 cursos de la Escuela de Verano; se han impartido 21 cursos y 2 seminarios en el Máster en Economía y Finanzas, 14 cursos en el Máster en Supervisión Bancaria y 7 cursos en el Diploma en Supervisión Bancaria. Asimismo, se han organizado 71 seminarios de investigación y una conferencia, y se han publicado 12 nuevos Documentos de Trabajo.

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2 PROFESORES E INVESTIGADORES

Los profesores e investigadores del CEMFI durante el curso académico 2017-2018 han sido los siguientes:

2.1 Profesores del CEMFI

Dante AmengualManuel Arellano (Subdirector)Samuel Bentolila (Subdirector)Paula BustosGuillermo CaruanaSusanna EstebanNezih GunerGerard LlobetMonica Martinez-BravoPedro MiraJoan MonrasJosep Pijoan-MasDiego PugaRafael Repullo (Director)Enrique SentanaJavier Suarez

2.2 Investigadores

Durante el curso académico 2017-2018, Yarine Fawaz ha seguido trabajando como investigadora del “Survey on Health, Ageing and Retirement in Europe (SHARE)”, financiado por el Banco de España y la Comisión Europea, y se ha incorporado Anja Grujovic como investigadora del proyecto “Urban Dynamics: Learning from Integrated Models and Big Data”, siendo financiada por el European Research Council y el Ministerio de Ciencia, Innovación y Universidades (Unidad de Excelencia María de Maeztu).

2.3 Profesores visitantes

Andrés Almazán McCombs School of BusinessMiguel Almunia University of WarwickLaurent Bouton Université Libre de Bruxelles, ECARESAnton Braun Federal Reserve Bank of AtlantaLorenzo Callendo Yale School of ManagementDonald R. Davis Columbia UniversityGabriele Fiorentini University of FlorenceAlessandro Galesi Banco de EspañaGeorgi Korcharkov University of KonstanzMichael Manove Boston UniversityRicardo Mora Universidad Carlos III de MadridÁlvaro Parra UBC Sauder School of BusinessTano Santos Columbia UniversityDominik Thaler Banco de España

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Lucciano Villacorta Banco Central de Chile

Profesores visitantes financiados por el Ministerio de Ciencia, Innovación y Universidades, mediante la acreditación como Unidad de Excelencia María de Maeztu:

Konstantin Büchel University of BernMargarida Duarte University of TorontoMaximilian Ehrlich University of BernPablo Fajgelbaum UCLAPierre-Carl Michaud HEC MontréalMaría José Prados University of Southern CaliforniaChristopher Rauh University of MontréalDiego Restuccia University of Toronto

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MÁSTER EN ECONOMÍA Y FINANZAS

El Máster en Economía y Finanzas tiene una duración de dos años académicos. Cada año está dividido en tres trimestres de diez semanas lectivas. Los cursos del Máster se concentran en los cinco primeros trimestres, a razón de tres asignaturas por trimestre. El sexto trimestre queda libre de clases, con el objeto de dejar tiempo para la realización de la tesis que cada alumno debe presentar al concluir el Máster. Adicionalmente, en el mes de septiembre del primer año se imparten cursos preparatorios de matemáticas y estadística, de dos semanas de duración.

Del segundo al quinto trimestre se organiza un seminario periódico destinado a que los alumnos presentes y comenten trabajos de economía aplicada y elaboren y debatan ponencias sobre temas de política económica. Asimismo, durante los dos años se desarrollan seminarios de investigación a los que asisten regularmente los alumnos.

Los dos primeros trimestres lectivos contienen las asignaturas troncales del Máster, mientras que en los restantes se ofrece una serie de asignaturas optativas, entre las que los alumnos deben elegir tres. La posibilidad de elegir permite que cada alumno decida su propio ámbito y grado de especialización. La secuencia de asignaturas del Máster es la siguiente:

Primer trimestre (tres asignaturas troncales):MatemáticasMicroeconomíaMétodos estadísticos de la econometría

Segundo trimestre (tres asignaturas troncales):Incertidumbre e informaciónMacroeconomía IEconometría

Tercer trimestre (cinco asignaturas, a elegir tres): Economía industrial Macroeconomía IIEconometría de series temporalesValoración de activos IFinanzas empresariales

Cuarto trimestre (cinco asignaturas, a elegir tres): MicroeconometríaValoración de activos IIEconomía urbanaMacroeconomía cuantitativaRegulación y política de competencia

Quinto trimestre (cuatro asignaturas, a elegir tres): Economía internacionalEconomía del desarrolloTemas de economía empíricaEconomía bancariaEconomía laboral

ALUMNOS DEL MÁSTER EN ECONOMÍA Y FINANZAS

Los alumnos del Máster en Economía y Finanzas durante el curso académico 2017-2018, junto con sus universidades de procedencia, han sido los siguientes:

4.1. Alumnos de primer curso

Ignacio Ángel Berasategui Universidad de DeustoMarina Bosque Universitat Pompeu FabraDaniel Carvajal Universidad de Costa RicaHefang Deng Xiamen University (China)Chenxu Fu London School of Economics (Reino Unido)Siema Hashemi Tehran University (Irán)Nan Li Central University of Finance and Economics (China)Joël Marbet University of Bern (Suiza)Dídac Martí Universitat Autònoma de BarcelonaAlba Miñano Universitat de ValènciaAbdullah Ozturk Bogazici University (Turquía)Vitor Quintanilha University of São Paulo (Brasil)Marina Rizzi Bocconi University (Italia)Maximiliano San Millán Universidad Nacional de Tucumán (Argentina)Javier Sánchez Bachiller Universidad Autónoma de MadridZhongming Shi U. of International Business and Economics (China)Daniela Solá University of Montevideo (Uruguay)Temulun Beijing Technology & Business University (China)Zhanyuan Tian U. of International Business and Economics (China)Nicole Venus University of Vienna (Austria)Chenlu Wu Shanghai Jiao Tong University (China)Deheng Xu Xian Jiaotong University (China)Junhui Yang Xiamen University (China)Yongkun Yin Xian Jiaotong University (China)

4.2. Alumnos de segundo curso

Adrián Armas Universidad del Pacífico (Perú)Jonas Becker University of Mannheim (Alemania)Xinyue Bei Nankai University (China)Álvaro Gonzalo Calderón Universidad Pontificia Católica del PerúMadalen Castells Universidad del País VascoCayrua Chaves Universidade Federal de Viçosa (Brasil)Micole Vincent de Vera Ateneo de Manila (Filipinas)Pedro Gabriel Degiovanni Universidad Nacional de Córdoba (Argentina)Jan Dudek Rice University (Estados Unidos)Araz Garashzade Bilkent University (Turquía)Martín García Vázquez Universidad Carlos III de MadridJavier García-Brazales Universidad Carlos III de MadridDmitri Kirpichev Universidad Complutense de MadridHamdi Isiner Köse Bilkent University (Turquía)Zhengming Li Peking University (China)

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Javier López Segovia Universidad Autónoma de MadridMats Ole Maiwald University of Edinburgh (Reino Unido)Chenyu Mao University of Hong Kong (China)Joaquín Peris Universitat Politècnica de ValènciaRuoyu Qian Shanghai University (China)Zhifeng Sun Shandong University (China)Teleixi Xie National University of Singapore (Singapur)Ruichi Xiong Hubei University (China)Yixin Yao Peking University (China)Yi Zhang U. of International Business and Economics (China)

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TESIS DEL MÁSTER EN ECONOMÍA Y FINANZAS

Las tesis presentadas por los alumnos de la trigésima promoción del Máster han sido las siguientes:

Adrián Armas Braithwaite: “Bank liquidity management in a bi-monetary banking system”, dirigida por Nezih Guner.

Jonas Becker: “Capital requirements in a heterogeneous bank model”, dirigida por David Martínez-Miera (Universidad Carlos III de Madrid):

Xinyue Bei: “Testing Gaussian copulas against Hermite expansions”, dirigida por Enrique Sentana.

Álvaro Calderón Gonzales: “The determinants of disaster preparedness policy adoption: Local governments’ response to the 2007 Peruvian earthquake”, dirigida por Joan Monras.

Madalen Castells Jauregui: “Buffer and incentive effects of capital requirements on financial stability”, dirigida por Rafael Repullo.

Cayrua Chaves Fonseca: “The effects of short-term rental regulations in Santa Monica”, dirigida por Gerard Llobet.

Micole Vincent De Vera: “Gender differences in workplace peer effects”, dirigida por Manuel Arellano.

Pedro Gabriel Degiovanni: “Non-tariff barriers and employment in a developing economy. The case of Argentina 2015-2017”, dirigida por Paula Bustos.

Jan Dudek: “Measuring house price externalities. Evidence from hurricane Harvey in Houston”, dirigida por Diego Puga.

Araz Garashzade: “Quantifying framing effects using scanner data”, dirigida por Susanna Esteban.

Martín García Vázquez: “Cognition and retirement. The pre-retirement mechanism”, dirigida por Pedro Mira.

Javier García-Brazales Sierra: “Internal versus external grading of standardized exams: Evidence from a randomized control trial”, dirigida por Caterina Calsamiglia.

Dmitri Kirpichev Cherezov: “Conspicuous chameleons: The role of local tolerance on the segregation of visible and invisible minorities”, dirigida por Diego Puga.

Hamid Isiner Köse: “Within and between facility competition, in the presence of congestion”, dirigida por Guillermo Caruana.

Zhengming Li: “Return predictability of variance risk premium: Evidence from individual stocks in Europe”, dirigida por Enrique Sentana.

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Javier López Segovia: “Social transfers: Consumption and labor decisions of the poor”, dirigida por Nezih Guner.

Mats Ole Maiwald: “Explicating the role of habit formation in Spanish household investment behavior”, dirigida por Guillermo Caruana.

Chenyu Mao: “Housing, portfolio choice and wealth inequality in Spain”, dirigida por Samuel Bentolila.

Joaquín Peris Peris: “Firms suffering from sadness: A study of CEO shock tolerance and firm performance”, dirigida por Beatriz García Osma (Universidad Carlos III de Madrid).

Ruoyu Qian: “Protests and local accountability in China: Bottom-up threat and top-down pressure”, dirigida por Pedro Mira.

Zhifeng Sun: “Trust in sharing economy: Evidence for Airbnb”, dirigida por Susanna Esteban.

Teleixi Xie: “Loss-leading pricing in the retailing sector: The case of salient-thinking consumers”, dirigida por Gerard Llobet.

Ruichi Xiong: “Does the college graduate village official program improve village governance in China?”, dirigida por Monica Martinez-Bravo.

Yixin Yao: “Bank profitability, equity ratio, and off-balance sheet activities”, dirigida por Tano Santos (Columbia Business School).

Yi Zhang: “Understanding firms’ pricing behavior from responses of managers: A new look to survey data on Spanish firms”, dirigida por Manuel Arellano.

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MÁSTER EN SUPERVISIÓN BANCARIA

El Máster en Supervisión Bancaria tiene una duración de dos trimestres de diez semanas lectivas, precedidos por un curso introductorio de una semana de duración. El programa se imparte en inglés y español, con aproximadamente un tercio de las clases en inglés.

El Máster, organizado en colaboración con el Banco de España, tiene dos codirectores, Rafael Repullo, por parte del CEMFI, y Juan Serrano, por parte del Banco de España, y una coordinadora ejecutiva, María Gutiérrez Urtiaga, del Departamento de Economía de la Empresa de la Universidad Carlos III de Madrid. La docencia está a cargo de una plantilla de especialistas procedentes del Banco de España, Analistas Financieros Internacionales, el CEMFI, Uría Menéndez y las universidades de Alicante y Carlos III de Madrid.

La secuencia de asignaturas del Máster es la siguiente:

Curso introductorio: Métodos cuantitativos

Primer trimestreAnálisis económico-financiero de la empresaAnálisis micro y macroeconómicoContabilidad y auditoría bancariaLegislación mercantil y bancaria IEconometríaSupervisión bancaria IRiesgo de crédito

Segundo trimestreSupervisión bancaria IILegislación mercantil y bancaria IIMercados financieros y valoración de activosOtros riesgosEconomía bancariaPlanificación de capital

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ALUMNOS DEL MÁSTER EN SUPERVISIÓN BANCARIA

Los alumnos del Máster en Supervisión Bancaria durante el curso académico 2017-2018, junto con sus universidades de procedencia, han sido los siguientes:

M.ª del Carmen Arbués Pascual Universidad Pontificia Comillas-ICADEJosé Vicente Badía González Universitat Politècnica de ValènciaBalma Benedito Albalat Universitat Jaume IJavier Benito Hernández Universidad de ZaragozaCarlos Brioso Páez Universidad Autónoma de MadridIsabel Carrasco Herrera Universidad de JaénJorge Cid Moreno Universidad Carlos III de MadridCristina Cueto López de Bustamante Universidad Complutense de MadridMaría de Fátima Durán Ruiz Universidad Autónoma de MadridAlmudena Echegaray Maldonado Universidad Complutense de MadridAntonio Frigols Olmos Universitat Politècnica de ValènciaMiguel García Madero Universidad Politécnica de MadridAntonio Víctor Garro Garzón Universidad Pontificia Comillas-ICADESilvia Gerez Pérez Universidad de AlmeríaAna Gil Gómez Universidad Carlos III de MadridPaula González Martín Universidad Complutense de MadridCarolina Herrero Zapardiel Universidad Carlos III de MadridAntía Iglesias Pardo Universidad Pontificia Comillas-ICADEFelipe Macías Dragoun Universidad Autónoma de MadridElena Meylán Toboso Universidad Complutense de MadridNatalia Pascual Díaz Universidad Complutense de Madrid-CUNEFCristina Pascual Pérez Universidad de SalamancaAna María Ramos García Universidad CEU San PabloJosé Carlos Rodríguez Trujillo Universidad Politécnica de MadridEugenio Rogles Jiménez Universidad Complutense de Madrid-IEBIván Carlos Salas-Praves Hernández Universidad de GranadaMaría Salto Isla Universidad Carlos III de MadridJuan Solano Castellano Universidad Complutense de Madrid-CUNEFVíctor Torres Alonso Universidad Complutense de MadridFuensanta Valle Jiménez de Zadava-Lissón Universidad Pontificia Comillas-ICADE

DIPLOMA EN SUPERVISIÓN BANCARIA

El Diploma en Supervisión Bancaria tiene una duración de diez semanas. El programa se imparte en inglés y español, con aproximadamente un tercio de las clases en inglés.

El Diploma, organizado en colaboración con el Banco de España, tiene dos codirectores, Rafael Repullo, por parte del CEMFI, y Juan Serrano, por parte del Banco de España, y una coordinadora ejecutiva, María Gutiérrez Urtiaga, del Departamento de Economía de la Empresa de la Universidad Carlos III de Madrid. La docencia está a cargo de una plantilla de especialistas procedentes del Banco de España, Analistas Financieros Internacionales, el CEMFI, Uría Menéndez y las universidades de Alicante y Carlos III de Madrid.

Las asignaturas del Diploma son las siguientes:

Riesgos bancarios: Riesgo de crédito y otros riesgosMétodos cuantitativos: Estadística y econometríaLegislación mercantil y bancariaAnálisis económicoSupervisión bancaria Valoración de activosContabilidad y auditoría bancaria

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ALUMNOS DE DOCTORADO9

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Los alumnos del Diploma en Supervisión Bancaria durante el curso académico 2017-2018, junto con sus universidades de procedencia, han sido los siguientes:

Pilar Azcárate Gómez Universidad Complutense de MadridMaría Bailly-Bailliere Gutiérrez Universidad Politécnica de MadridM.ª Jesús Barranco-Polaina César Universidad Pontificia Comillas-ICADEBeatriz Blázquez Godoy Universidad Complutense de MadridVicent Botella Soler Universidad Carlos III de MadridInés Cañibano del Río Universidad de ValladolidM.ª Jesús Cárdenas Méndez Universidad Carlos III de MadridLuis Collazo González Universidad de AlicanteEva Cuadros Fernández Universidad Carlos III de MadridRafael Enríquez Pablos Universidad Complutense de Madrid-CUNEFFernando García Alonso Universidad Politécnica de MadridIsabel García Arce Universidad Pontificia Comillas-ICADERuperto García Burillo Universidad Complutense de MadridRut Girón Aguilera Universidad Pontificia Comillas-ICADEAna Gutiérrez Antuñano Universidad Carlos III de MadridAlejandro de la Hoz de Miguel Universidad Autónoma de MadridMyriam Huelin Valverde Universidad Carlos III de MadridCristina Lagares Barreiro Universidad de Sevilla y UNEDBelén Lara Trallero Universidad de ZaragozaJaime Lázaro Gómez Universidad Politécnica de MadridM.ª del Mar López Bellido Universidad Pontificia Comillas-ICADECristina Málaga Quereda Universidad Autónoma de MadridM.ª del Carmen Martínez García Universidad Complutense de MadridEnrique Martínez Gestoso Universidad Pontificia Comillas-ICADEÁngela Martínez Guinea Universidad de OviedoMarina Mínguez Pascual Universidad Carlos III de MadridClaudia Mombiela Cabello de Alba Universidad Pontificia Comillas-ICADEMarta Morán Escalona Universidad Carlos III de MadridNaiara Nieto Mengod Universitat de ValènciaLaura Peña González Universidad Pontificia Comillas-ICADEDamián Pérez Cucala Universidad de MálagaAlejandro Pérez-Olivares Delgado Universidad Autónoma de MadridPatricia Pujol García Universidad Complutense de Madrid-CU VillanuevaArturo Rey Carrascosa Universidad Carlos III de MadridAmaia Robredo Madariaga Universidad de DeustoJorge Rodríguez Manzano Universidad de ExtremaduraEric Rodríguez Ramos Universidad Autónoma de MadridLuis Guillermo San Juan Bueno Universidad Rey Juan CarlosJosé Miguel Sánchez Reyes Universidad de GranadaElvira Soler Sánchez Universidad Carlos III de MadridLuis Sotomayor López Universidad de Zaragoza

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Mercedes Trillo Montes Universidad CEU San PabloMiguel M.ª Vallarino Montes Universidad Complutense de MadridLaura Vázquez Bernal Universidad Pontificia Comillas-ICADEAlejandro Vázquez Marín Universidad de GranadaErnesto Vidal Llario Universitat de ValènciaCarlos Jesús Viñuela Valcarce Universidad de Oviedo

ALUMNOS DEL DOCTORADO EN ECONOMÍA Y GOBIERNO

Durante el curso académico 2017-2018, los alumnos del Doctorado en Economía y Gobierno, junto con sus universidades de procedencia, han sido los siguientes:

Jorge Abad Universidad Complutense de MadridMartín Almuzara Universidad Nacional de Córdoba (Argentina)Luis Diego Astorga Universidad de Costa Rica Jesús Bueren Universidad Politécnica de MadridDominic Cucic University of Mannheim (Alemania)Andrés Gago Universidad Autónoma de MadridJulio Galvez University of the Philippines (Filipinas)José Gutiérrez Universidad del Pacífico (Perú)Yan Hu Hong Kong University (China)Borja Petit Universidad Complutense de Madrid-CUNEFÁlvaro Remesal Universidad de SalamancaTatiana Rosá Universidad de la República de UruguayJuan Carlos Ruiz García Universitat de les Illes BalearsAlexandro Ruiz Pérez Universidad Carlos III de MadridMiguel Ruiz Suarez Universidad Complutense de MadridAndreas Stegmann Goethe University (Alemania)Siqi Wei U. of International Business and Economics (China)Jiayi Wen Nankai University (China)

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PRÁCTICAS DE VERANO PARA ESTUDIANTES DE GRADO11El programa de prácticas de verano para estudiantes de grado está dirigido a alumnos con un expediente académico brillante que deseen adquirir experiencia en la investigación económica antes de plantearse otros estudios u oportunidades laborales. La duración de las prácticas es de cuatro semanas. Además de sus tareas como ayudantes de investigación, los estudiantes en prácticas tienen la oportunidad de asistir a un curso corto sobre el manejo de grandes bases de datos y la computación en las ciencias sociales, tutorías sobre oportunidades de estudios de postgrado y presentaciones sobre proyectos de investigación desarrollados en el CEMFI.

En este curso académico, participaron en el programa los siguientes estudiantes:

Joshna Aloor Queen Mary University of London (Reino Unido)Javier Ballesteros Universidad Complutense de MadridEdward Bond London School of Economics (Reino Unido)Ali Eren Çamur Boğaziçi Univeristy (Turquía)Gabriele Carta Bocconi University (Italia)Rodrigo González Universidad Carlos III de MadridLucía Kazarian Universidad Autónoma de MadridNicolò Rizzotti Bocconi University (Italia)José Luis Rueda Universidad Carlos III de MadridGyorgy Attila Ruzicska University College London (Reino Unido)Aytekin Satiroglu Istambul University (Turquía)Beatriz Zamora Universidad Carlos III de Madrid

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ESCUELA DE VERANO

En la Escuela de Verano 2018, que tuvo lugar del 27 de agosto al 14 de septiembre, se organizaron los siguientes cursos, de cinco días de duración:

“Systemic risk in financial networks”, impartido por Alireza Tahbaz-Salehi (Northwestern University).

“Treatment effects and the econometrics of program evaluation”, impartido por Alberto Abadie (MIT).

“Empirical analysis of innovation in oligopoly industries”, impartido por Victor Aguirregabiria (University of Toronto).

“Computational tools for macroeconomists”, impartido por Mathias Trabandt (Freie Universität Berlin).

“Digital platforms and competition policy”, impartido por Cani Fernández (Cuatrecasas) y Jorge Padilla (Compass Lexecon).

“Machine-learning methods for economists”, impartido por Stephen Hansen (University of Oxford).

“Panel data econometrics”, impartido por Steve Bond (University of Oxford). “Open economy dimensions of stabilization policy: Capital flows and debt sustainability”, impartido por Giancarlo Corsetti (University of Cambridge).

“Financial crises and regulatory responses”, impartido por Tano Santos (Columbia University).

“Credit markets frictions and macroeconomic fluctuations”, impartido por Simon Gilchrist (New York University).

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DOCUMENTOS DE TRABAJO

Durante los años 2017 y 2018 se han publicado los siguientes Documentos de Trabajo:

131701 Juan-José Ganuza, Gerard Llobet: “The simple economics of white elephants”.

1702 Manuel Arellano, Stéphane Bonhomme: “Sample selection in quantile regression: A survey”.

1703 Manuel Arellano, Stéphane Bonhomme: “Nonlinear panel data methods for dynamic heterogeneous agent models”.

1704 Caterina Calsamiglia, Annalisa Loviglio: “Grading on a curve: When having good peers is not good”.

1705 Jan Eeckhout, Nezih Guner: “Optimal spatial taxation: Are big cities too small?”.

1706 Jeremy Greenwood, Nezih Guner, Guillaume Vandenbroucke: “Family economics writ large”.

1707 Samuel Bentolila, J. Ignacio García-Pérez, Marcel Jansen: “Are the Spanish long-term unemployed unemployable?”.

1708 Tincho Almuzara, Dante Amengual, Enrique Sentana: “Normality tests for latent variables”.

1709 Dante Amengual, Marine Carrasco, Enrique Sentana: “Testing distributional assumptions using a continuum of moments”.

1710 Nezih Guner, Andrii Parkhomenko, Gustavo Ventura: “Managers and productivity differences”.

1711 Elena Manresa, Francisco Peñaranda, Enrique Sentana: “Empirical evaluation of overspecified asset pricing models”.

1712 Caterina Mendicino, Kalin Nikolov, Javier Suarez: “Equity versus bail-in debt in banking: An agency perspective”.

1713 Monica Martinez-Bravo, Andreas Stegmann: “In vaccines we trust? The effects of anti-vaccine propaganda on immunization: Evidence from Pakistan”.

1714 Julio A. Crego: “Does public news decrease information asymmetries? Evidence from the weekly petroleum status report”.

1715 Julio A. Crego: “Short selling ban and intraday dynamics”.

1716 Jin Huang: “To glance or to peruse: Observational and active learning from peer consumers”.

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1717 Julio A. Crego, Jin Huang: “Early birds and second mice in the stock market”.

1718 Rafael Repullo: “Hierarchical bank supervision”.

1801 Gerard Llobet, Jorge Padilla: “Conventional power plants in liberalized electricity markets with renewable entry”.

1802 Gabriele Fiorentini, Enrique Sentana: “Consistent non-Gaussian pseudo maximum likelihood estimators”.

1803 Enrique Sentana: “Volatility, diversification and contagion”.

1804 Gabriele Fiorentini, Enrique Sentana: “Specification tests for non-Gaussian maximum likelihood estimators”.

1805 Gabriele Fiorentini, Alessandro Galesi, Gabriel Pérez-Quirós, Enrique Sentana: “The rise and fall of the natural interest rate”.

1806 Jorge Abad, Javier Suarez: “The procyclicality of expected credit loss provisions”.

1807 Caterina Mendicino, Kalin Nikolov, Javier Suarez, Dominik Supera: “Bank capital in the short and in the long run”.

1808 Alvaro Remesal: “Clawback provisions, executive pay, and accounting manipulation”.

1809 Alvaro Remesal: “How important are dismissals in CEO incentives? Evidence from a dynamic agency model”.

1810 Radim Bohácek, Jesús Bueren, Laura Crespo, Pedro Mira, Josep Pijoan-Mas: “Inequality in life expectancies across Europe”.

1811 David Martínez-Miera, Rafael Repullo: “Markets, banks, and shadow banks”.

1812 Gabriel Jiménez, José-Luis Peydró, Rafael Repullo, Jesús Saurina: “Burning money? Government lending in a credit crunch”.

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PUBLICACIONES DE LOS PROFESORES

Los trabajos de los profesores del CEMFI publicados o aceptados para su publicación durante los años 2017 y 2018 han sido los siguientes:

Dante Amengual

“Normality tests for latent variables”, con Martín Almuzara y Enrique Sentana, Quantitative Economics, de próxima aparición.

“Is a normal copula the right copula?, con Enrique Sentana, Journal of Business and Economic Statistics, de próxima aparición.

“Resolution of policy uncertainty and sudden declines in volatility”, con Dacheng Xiu, Journal of Econometrics, 203 (2018), pp. 297-315.

Manuel Arellano

“Nonlinear persistence and partial insurance: Income and consumption dynamics in the PSID”, con Richard Blundell y Stéphane Bonhomme, American Economic Review, Papers and Proceeedings, 108 (2018), pp. 281-286.

“Sample selection in quantile regression: A survey”, con Stéphane Bonhomme, en R. Koenker, V. Chernozhuhov, X. He y L. Peng (eds.), Handbook of Quantile Regression, Chapman and Hall/CRC, 2017.

“Nonlinear panel data methods for dynamic heterogeneous agent models”, con Stéphane Bonhomme, Annual Review of Economics, 9 (2017), pp. 471-496.

“Earnings and consumption dynamics: A nonlinear panel data framework”, con Richard Blundell y Stéphane Bonhomme, Econometrica, 85 (2017), pp. 693-734.

“Quantile selection models with an application to understanding changes in wage inequality”, con Stéphane Bonhomme, Econometrica, 85 (2017), pp. 1-28.

Samuel Bentolila

“When credit dries up: Job losses in the Great Recession”, con Marcel Jansen y Gabriel Jiménez, Journal of the European Economic Association, 16 (2018), pp. 650-695.

“El paro de larga duración de los mayores de 45 años”, con J. Ignacio García-Pérez y Marcel Jansen, Papeles de Economía Española, 156 (2018), pp. 30-46.

“Are the Spanish long-term unemployed unemployable?”, con J. Ignacio García-Pérez y Marcel Jansen, SERIEs-Journal of the Spanish Economic Association, 8 (2017), pp. 1-41.

Nezih Guner

“Marriage and health: Selection, protection and assortative mating”, con Yuliya Kulikova y

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Joan Llull, European Economic Review, 104 (2018), pp. 138-166.

“Managers and productivity differences”, con Andrii Parkhomenko y Gustavo Ventura, Review of Economic Dynamics, 29 (2018), pp. 256-282.

“Family economics writ large”, con Jeremy Greenwood y Guillaume Vandenbroucke, Journal of Economic Literature, 55 (2017), pp. 1346-1434.

Gerard Llobet

“Conventional power plants in liberalized electricity markets with renewable entry”, con Jorge Padilla, The Energy Journal, 39 (2018), pp. 69-91.

Monica Martinez-Bravo

“The non-democratic roots of elite capture: Evidence from Soeharto mayors in Indonesia”, con Priya Mukherjee y Andreas Stegmann, Econometrica, 85 (2017), pp. 1991-2010.

“Are labor supply decisions consistent with neoclassical preferences? Evidence from Indian boat owners”, con Xavier Giné y Marian Vidal-Fernández, Journal of Economic Behavior & Organization, 142 (2017), pp. 331-347.

“The local political economy effects of school construction in Indonesia”, American Economic Journal: Applied Economics, 9 (2017), pp. 256-289.

Pedro Mira

“What seems to matter in public policy and the health of informal caregivers? A cross-sectional study in 12 European countries”, con Laia Calvó-Perxas, Joan Vilalta-Franch, Howard Litwin, Oriol Turró-Garriga y Josep Garre-Olmo, PLOS ONE, 13 (2018).

Joan Monras

“How segregated is urban consumption?”, con Donald R. Davis, Jonathan I. Dingel y Eduardo Morales, Journal of Political Economy, de próxima aparición.

“Minimum wages and spatial equilibrium: Theory and evidence”, Journal of Labor Economics, de próxima aparición.

“The labor market consequences of refugee supply shocks”, con George Borjas, Economic Policy, 32 (2017), pp. 361-413.

Diego Puga

“Learning by working in big cities”, con Jorge De la Roca, Review of Economics Studies, 84 (2017), pp. 106-142.

Rafael Repullo

“Hierarchical bank supervision”, SERIEs-Journal of the Spanish Economic Association, 9 (2018), pp. 1-26.

“Search for yield”, con David Martínez-Miera, Econometrica, 85 (2017), pp. 351-378.

27

Enrique Sentana

“Dynamic specification tests for dynamic factor models”, con Gabriele Fiorentini, Journal of Applied Econometrics, de próxima aparición.

“Normality tests for latent variables”, con Martín Almuzara y Dante Amengual, Quantitative Economics, de próxima aparición.

“Is a normal copula the right copula?, con Dante Amengual, Journal of Business and Economic Statistics, de próxima aparición.

“Volatility, diversification and contagion”, Revista de Economía Aplicada, 26 (2018), pp. 35-72.

“A spectral EM algorithm for dynamic factor models”, con Gabriele Fiorentini y Alessandro Galesi, Journal of Econometrics, 205 (2018), PP. 249-279.

“Volatility-related exchange traded assets: An econometric investigation”, con Javier Mencía, Journal of Business and Economic Statistics, 36 (2018), PP. 599-614.

Javier Suarez

“Liquidity standards and the value of an informed lender of last resort”, con Joao Santos, Journal of Financial Economics, de próxima aparición.

“Optimal dynamic capital requirements”, con Caterina Mendicino, Kalin Nikolov y Dominik Supera, Journal of Money, Credit, and Banking, 50 (2018), pp. 1271-1297.

“How excessive is banks’ maturity transformation?”, con Anatoli Segura, Review of Financial Studies, 30 (2017), pp. 3538-3580.

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ACTIVIDADES PROFESIONALES DE LOS PROFESORES

Además de su labor docente e investigadora, los profesores del CEMFI han desarrollado durante el curso académico 2017-2018 las actividades profesionales que se recogen a continuación.

Dante Amengual

Miembro del Comité Científico del Simposio de la Asociación Española de Economía, Barcelona, diciembre de 2017.

Fernand Braudel Senior Fellow, European University Institute, enero-marzo de 2018.

Visiting Scholar, Toulouse School of Economics, abril de 2018.

Visiting Scholar, Uppsala University, abril de 2018.

Visiting Scholar, Université de Montréal, mayo de 2018.

Visiting Scholar, Universitat Pompeu Fabra, julio-agosto de 2018.

Manuel Arellano

Miembro de la Academia Europea.

Miembro de Honor Extranjero de la American Academy of Arts and Sciences.

Fellow de la Econometric Society.

Miembro del Comité Científico y Técnico de la Agencia Estatal de Investigación.

Miembro del Advisory Board del UBSA International Center of Economics in Society, University of Zurich.

Miembro del Jurado del BBVA Foundation Frontiers of Knowledge Award in Economics.

Samuel Bentolila

Fellow de la European Economic Association.

Research Fellow del Centre for Economic Policy Research (CEPR).

Research Fellow del CESifo (Center for Economic Studies-Ifo Institute).

Miembro de Honor de la Asociación Española de Economía.

Miembro del Consejo Académico de la Barcelona Graduate School of Economics.

Miembro del Consejo Editorial de Portuguese Economic Journal.

15

29

Paula Bustos

Starting Grant Investigator del European Research Council.

Ayuda para la contratación Ramón y Cajal.

Miembro del Consejo de la European Economic Association.

Research Fellow del CEPR Development Economics Programme.

Research Fellow del CEPR International Trade and Regional Economics Programme.

Guillermo Caruana

Research Affiliate del Centre for Economic Policy Research (CEPR).


Susanna Esteban


Vocal de la Junta Directiva de la Asociación Española de Economía.

Miembro del Consejo Editorial de SERIEs-Journal of the Spanish Economic Association.

Miembro del Comité Científico de la European Meeting of the Econometric Society, Colonia, agosto de 2018. Miembro del Comité Científico de la EARIE Annual Conference, Atenas, agosto de 2018.

Miembro del Comité Científico del Summer Forum (Applied Industrial Organization) de la Barcelona Graduate School of Economics, junio de 2018.


Nezih Guner

Presidente de la Spanish Economic Association.

Miembro del Consejo de la European Economic Association.

Miembro del Consejo Ejecutivo de la European Economic Association.

Research Fellow del Institute of Labor Economics (IZA).


Miembro de The Human Capital and Economic Opportunity Global Working Group (HCEO).

Managing Editor del Economic Journal.

Associate Editor de SERIEs-Journal of the Spanish Economic Association.

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Associate Editor del Journal of Demographic Economics.

Miembro del Comité Científico del Annual Congress of the European Economic Association, Colonia, agosto de 2018.

Visiting Scholar, Banco de España.

Gerard Llobet


Miembro del Consejo Editorial de SERIEs-Journal of the Spanish Economic Association.

Monica Martinez-Bravo

Ayuda para la contratación Ramón y Cajal.

Research Affiliate del International Growth Center (IGC).


Research Affiliate del Bureau for Research and Economic Analysis of Development (BREAD).

Miembro del Consejo Editorial de la Review of Economic Studies.

Miembro del panel científico-técnico de Ciencias Sociales de la Agencia Estatal de Investigación.

Pedro Mira

Líder del grupo de trabajo español del proyecto “Survey on Health, Ageing and Retirement in Europe (SHARE)”.

Miembro del Management Board de SHARE.

Miembro del Comité COSME de la Asociación Española de Economía.


Joan Monras


External Research Fellow del Centre for Research & Analysis of Migration (CReAM).

Josep Pijoan-Mas


Miembro de la Junta Directiva de la Asociación Española de Economía.

Coorganizador de la MadMac Conference in Growth and Development, Fundación Ramón Areces, junio de 2018.

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Diego Puga

Advanced Co-investigator Grant del European Research Council.


Editor Asociado del Economic Journal.

Rafael Repullo

Presidente del Consejo Científico de la Toulouse School of Economics.

Miembro del Comité Ejecutivo de la Econometric Society.

Presidente del Comité de Inversiones de la European Economic Association.

Fellow de la Econometric Society, la European Economic Association, la Society for the Advan- cement of Economic Theory y la Asociación Española de Economía.


Miembro Fundador y Research Associate del European Corporate Governance Institute (ECGI).

Miembro de la Financial Economists Roundtable.

Miembro del Consejo Asesor del Financial Markets Group, London School of Economics.

Investigador Asociado del ESRC Systemic Risk Centre, London School of Economics.

Miembro del Comité Científico de la Fundación de Estudios de Economía Aplicada (FEDEA).


Miembro del Consejo Asesor del Centre de Recerca en Economia Internacional (CREI), Univer- sitat Pompeu Fabra.

Co-Editor del International Journal of Central Banking.

Miembro del Consejo Editorial de la Revista de Estabilidad Financiera del Banco de España.

Miembro del Jurado del XVII Premio Fundación Banco Herrero.

Miembro del Comité Científico de la Conferencia sobre Estabilidad Financiera del Research Institute for Development, Growth and Economics (RIDGE), Banco Central del Uruguay, diciembre de 2017.

Miembro del Comité Científico de la Conferencia sobre Política Macroprudencial, Sveriges Riksbank, junio de 2018.

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Enrique Sentana

Titular de la Cátedra Santander en el CEMFI.

Executive Vice-President de la Econometric Society.


Fellow de la Econometric Society.

Miembro de Honor de la Asociación Española de Economía.

Miembro del Alto Consejo Consultivo en Investigación, Desarrollo e Innovación de la Presidencia de la Generalitat Valenciana.


Fellow de la Society for Financial Econometrics.

Fellow del Journal of Econometrics.

Miembro del Comité Científico del Annual Congress of the Society for Financial Econometrics, Lugano, junio de 2018.


Consultor de Wadhwani Asset Management, LLC.

Javier Suarez


Research Associate del European Corporate Governance Institute (ECGI).

Vicepresidente (hasta febrero de 2018) y Presidente (desde marzo de 2018) del Advisory Scientific Committee del European Systemic Risk Board (ESRB).

Consultor académico de la Financial Research Division del Banco Central Europeo.

Miembro del Comité Científico del CEPR Annual Spring Symposium in Financial Economics, Londres, abril de 2018.

Miembro del Comité Científico de la 2018 Financial Intermediation Research Society Conference (FIRS), Barcelona, junio de 2018.

Miembro del Comité Científico de la Annual Meeting of the European Finance Association, Varsovia, agosto de 2018.

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PROYECTOS DE INVESTIGACIÓN

Durante el curso académico 2017-2018, los profesores del CEMFI han desarrollado los siguientes proyectos de investigación:

“Nuevas fronteras en economía financiera”, dirigido por Enrique Sentana y Javier Suarez y financiado por el Ministerio de Economía y Competitividad (2015-2017).

“Estudio de los determinantes de la calidad institucional en países en vías de desarrollo”, dirigido por Monica Martinez-Bravo y financiado por la Fundación Ramón Areces (2015-2017).

“Contribuciones en microeconomía aplicada”, dirigido por Pedro Mira y Guillermo Caruana y financiado por el Ministerio de Economía y Competitividad (2015-2018).

“Mercados, desarrollo y política: Dinámicas a corto y largo plazo”, dirigido por Nezih Guner y financiado por el Ministerio de Economía y Competitividad (2015-2018).

“Achieving world-class standards in all SHARE countries - SHARE DEV3”, dirigido por Pedro Mira y financiado por SHARE-ERIC (2015-2018).

“Ayuda para la contratación Ramón y Cajal”, beneficiaria Monica Martinez-Bravo, financiada por el Ministerio de Economía y Competitividad (2015-2019).

“Ayuda para la contratación Ramón y Cajal”, beneficiaria Paula Bustos, financiada por el Ministerio de Economía y Competitividad (2015-2019).

“Finanzas, innovación y estrategias: análisis económico de la productividad empresarial y sus determinantes”, dirigido por Gerard Llobet y financiado por la Comunidad de Madrid (2016- 2018).

“Mobility in Europe: Internal and international migration, policy changes, and innovation”, dirigido por Joan Monras y financiado por la Fundación Ramón Areces (2016-2018).

“Desarrollo, inversión y cambio estructural”, dirigido por Josep Pijoan-Mas y financiado por la Fundación BBVA (2016-2018).

“Análisis de las decisiones laborales y de salud: Métodos y aplicaciones”, dirigido por Manuel Arellano y Samuel Bentolila y financiado por el Ministerio de Economía y Competitividad (2016-2019).

“Desarrollo y flujos de factores entre lugares, sectores y estatus legal”, dirigido por Diego Puga y Paula Bustos y financiado por el Ministerio de Economía y Competitividad (2016-2020).

“Urban dynamics: learning from integrated models and big data”, dirigido por Diego Puga y financiado por el European Research Council (2016-2021).

16

34

“Implementation of the seventh wave of SHARE in Spain”, coordinado por Pedro Mira y financiado por la Comisión Europea y el Banco de España (2017-2018).

“Economic development and structural transformation-EDST”, dirigido por Paula Bustos y financiado por el European Research Council (2017-2022).

“Unidad de Excelencia María de Maeztu”, dirigido por Diego Puga y financiado por el Ministerio de Ciencia, Innovación y Universidades (2017-2021).

“Más allá de la correlación: Dependencia no lineal en los mercados financieros con aplicaciones a contagio”, dirigido por Enrique Sentana y Dante Amengua y financiado por el Ministerio de Economía, Industria y Competitividad (2018-2021).

35

17.1. Banking and Finance Workshop

Esta serie de seminarios, financiados por la Cátedra Santander, está diseñada para que especialistas en economía bancaria y financiera presenten sus trabajos de investigación. Sus organizadores son Enrique Sentana y Rafael Repullo. Durante el curso 2017-2018 se han organizado las siguientes sesiones:

Tano Santos (Columbia University): “Savings gluts and financial fragility”.

Tarun Ramadorai (Imperial College): “Inattention and inertia in household finance: Evidence from the Danish mortgage market”.

María Gutiérrez (Universidad Carlos III de Madrid): “The promise of reward crowdfunding”.

Kilian Huber (London School of Economics): “Are bigger banks better? Firm-level evidence from Germany”.

Miguel Ferreira (Nova School of Business and Economics): “Can credit rating agencies affect election outcomes?”.

Paolo Sodini (Stockholm School of Economics): “Household sophistication and mistakes”.

17.2. Econometrics Workshop

Este seminario, organizado conjuntamente por Dante Amengual y Enrique Sentana, tiene como objetivo crear un foro de investigación en econometría teórica y aplicada. Durante el curso 2017-2018 se han organizado las siguientes sesiones:

Mikkel Plagborg-Møller (Princeton University): “Instrumental variable identification of dynamic variance decompositions”.

Isaiah Andrews (MIT): “Identification of and correction for publication bias”.

Barbara Rossi (CREI, Universitat Pompeu Fabra): “The effects of conventional and unconventional monetary policy: A new approach”.

Juan Rubio Ramirez (Emory University): “Structural scenario analysis with SVARs”.

Manuel Arellano (CEMFI): “Recovering latent variables by matching”.

Tano Santos (Columbia Business School): “The cross-section of risk and return”.

17.3. Empirical Microeconomics Workshop

Esta serie de seminarios cubre temas actuales de investigación en microeconomía empírica, incluyendo economía del desarrollo, economía política, economía laboral y economía urbana. Sus organizadores son Irma Clots-Figueras (Universidad Carlos III de Madrid),

SEMINARIOS17

36

Yarine Fawaz y Monica Martinez-Bravo. Durante el curso 2017-2018 se han organizado las siguientes sesiones:

Walker Hanlon (NYU Stern School of Business): “Evolving comparative advantage in international shipbuilding during the transition from wood to steel”.

Clement Imbert (University of Warwick): “Migration and firms: Evidence from China”.

Florian Oswald (Sciences Po): “Consumer bankruptcy, mortgage default and labor supply”.

Miguel Almunia (University of Warwick): “Information, fiscal capacity and tax compliance: An experimental evaluation”.

Michel Serafinelli (University of Toronto): “Foreign direct investment and knowledge diffusion in poor locations: Evidence from Ethiopia”.

Peter Arcidiacono (Duke University): “Ex ante returns and occupational choice”.

Andreas Madestam (Stockholm University): “Surviving the killing fields. The cultural and political heritage of the Khmer Rouge”.

Ulf Zoelitz (University of Zurich): “High achieving men discourage women from entering quantitative fields”.

Joachim Voth (University of Zurich): “Rage against the machines: Labor-saving technology and unrest in England, 1830-32”.

Hannes Schwandt (University of Zurich): “Unlucky cohorts: Earnings, income, and mortality effects from entering the labor market in a recession”.

Lorenzo Caliendo (Yale School of Management): “Goods and factor market integration: A quantitative assessment of the EU enlargement”.

Rafael Dix-Carneiro (Duke University): “Trade and informality in the presence of labor market frictions and regulations”.

Treb Allen (Dartmouth College): “The geography of path dependence”.

Esteban Rossi-Hansberg (Princeton University): “Location as an asset”.

Pablo Fajgelbaum (UCLA): “Optimal spatial policies, geography and sorting”.

Eric Verhoogen (Columbia University): “Using exchange rates to estimate production functions: Evidence from Colombia”.

17.4. Firms, Innovation, Regulation, Markets, and Strategy Workshop

Este seminario, organizado conjuntamente por Guillermo Caruana y Caterina Calsamiglia, tiene un doble objetivo. Por un lado, pretende ofrecer una oportunidad de encuentro e interacción a los investigadores de Madrid y, por otro, mostrar el desarrollo académico alcanzado en el área de la microeconomía teórica y aplicada. Durante el curso 2017-2018 se han organizado las siguientes sesiones:

Chirantan Chatterjee (Indian School of Business): “Organize to innovate: Intellectual property regimes, technology adoption and firm structure”.

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Cristian Huse (Stockholm School of Economics): “Taxes vs. standards as policy instruments: Evidence from the auto market”.

Matias Iaryczower (Princeton University): “Collective hold-up`”.

Steve Tadelis (UC Berkeley): “Certification, reputation and entry: An empirical analysis”.

Giorgio Zanarone (CUNEF): “Managing social comparison costs in organizations”.

Justus Baron (Northwestern University): “The causal effect of essential patents on follow-on innovation related to technology standards”.

Simon Board (UCLA): “An inspection model of learning in networks”.

Álvaro Name (Universidad Carlos III): “Social pressure, transparency and voting in committees”.

Vivek Bhattacharya (Northwestern University): “An empirical model of R&D procurement contests: An analysis of the DOD SBIR Program”.

Anatoli Segura (Bank of Italy): “Risk-taking and equity allocation in the financial sector”.

Daniel Ershov (Toulouse School of Economics): “The effects of consumer search costs on entry and quality in the mobile app market”.

Alexandre de Cornière (Toulouse School of Economics): “Social media and the news: Attention capture via content bundling”.

Álvaro Parra (UBC Sauder School of Business): “Sequential innovation, patent policy and the dynamics of the replacement effect”.

Emanuele Tarantino (University of Mannheim): “Learning when to quit: An empirical model of experimentation”.

17.5. Madrid Macroeconomics Workshop

El Seminario de Macroeconomía de Madrid, organizado conjuntamente por Matthias Kredler (Universidad Carlos III de Madrid) y Josep Pijoan-Mas, tiene como objetivo crear un foro de investigación en macroeconomía. Durante el curso 2017-2018 se han organizado las siguientes sesiones:

Burhanettin Kuruscu (University of Toronto): “Use it or lose it: Efficiency gains from wealth taxation”.

Ernesto Pasten (Banco Central de Chile): “Price rigidities and the granular origin of aggregate fluctuations”.

Christopher Busch (Univeristat Autònoma de Barcelona): “Occupational switching and wage risk”.

Loukas Karabarbounis (University of Minnesota): “Inferring inequality with home production”.

Ariel Burstein (UCLA): “Tradability and the labor-market impact at immigration: Theory and evidence from the U.S.”.

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Sergio de Ferra (Stockholm University): “Strategic sovereign default in a monetary union”.

Andreas I. Mueller (Columbia Business School): “Wages, workers an vacancy durations: Evidence from linked data”.

R. Anton Braun (Federal Reserve Bank of Atlanta): “A Neo-Fisherian analysis of quantitative easing in Japan”.

Vasco Carvalho (University of Cambridge): “Supply chain disruptions in the Great East Japan earthquake”.

Diego Restuccia (University of Toronto): “Misallocation, selection and productivity: A quantitative analysis with panel data from China”.

Jean-Marc Robin (Science Po): “On worker and firm heterogeneity in wages an employment mobility: Evidence from Danish register data”.

Miguel Almunia (University of Warwick): “Venting out: Exports during a domestic slump”.

Juan J. Dolado (European University Institute): “Monetary policy and inequality under labor market frictions and capital-skill complementarity”.

17.6. Seminario de profesores

Esta serie de seminarios va dirigida a que los profesores del CEMFI presenten sus propios trabajos de investigación, normalmente en una fase preliminar. Durante el curso académico 2017-2018 se han celebrado los siguientes:

Samuel Bentolila: “The impact of dual vocational education on the labor market insertion of youth: Evidence from Madrid”.

17.7. Job market workshop

Esta serie de seminarios incluye las presentaciones de los candidatos considerados para cubrir plazas de profesores en el CEMFI. Durante el curso 2017-2018 se han celebrado los siguientes:

Julian Kozlowski (New York University): “Long-term finance and investment with frictional asset markets”.

Lorenzo Bretscher (London School of Economics): “From local to global: Offshoring and asset prices”.

Dmitry Arkhangelsky (Stanford University): “Dealing with a technological bias: the difference-in-difference approach”.

Felix Ward (University of Bonn): “Global risk-taking, exchange rates, and monetary policy”.

Pau Roldan (New York University): “Firm dynamics and pricing under customer capital accumulation”.

Javier Turén (University College London): “Rational inattention-driven dispersion over the business cycle”.

Diego Daruich (New York University): “Macroeconomic consequences of early childhood development policies”.

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Joseba Martinez (New York University): “Automation, growth and factor shares”.

Jakob Schlockermann (Princeton University): “Do provider incentives always affect health care costs? New evidence from Germany”.

Davide Melcangi (University College London): “The marginal propensity to hire”.

Juan Rios (Stanford University): “Welfare analysis of transfer programs with jumps in reported income: Evidence from the Brazilian Bolsa Familia”.

Kerstin Holzheu (University of Chicago): “Separations on the job ladder”.

Sebastian Fanelli (MIT): “Monetary policy, capital controls, and international portfolios”.

Matteo Benetton (London School of Economics): “Leverage regulation and market structure: An empirical model of the UK mortgage market”.

Margaux Luflade (Duke University): “The value of information in centralized school choice systems”.

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