Memoria Anual 2014 · Memoria Anual 2014 – Refinería La Pampilla 6 una importante mejora en...

Memoria Anual 2014 – Refinería La Pampilla

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REPSOL: VISIÓN Y VALORES Nuestra visión: Queremos ser una empresa global que busca el bienestar de las personas y se anticipa en la construcción de un futuro mejor a través del desarrollo de energías inteligentes. En Repsol, con esfuerzo, talento e ilusión, avanzamos para ofrecer las mejores soluciones energéticas a la sociedad y al planeta. Esta visión se debe concretar mediante la aplicación de los valores fundamentales de la compañía:

Integridad Cuidamos el bienestar de las personas, la compañía y el entorno en el que operamos, y actuamos conforme a los compromisos que adquirimos.

Responsabilidad Alcanzamos nuestros retos teniendo en cuenta el impacto global de nuestras decisiones y actuaciones en las personas, el entorno y el planeta.

Flexibilidad Nuestra escucha activa permite la consecución de nuestros retos de forma equilibrada y sostenida.

Transparencia Trabajamos bajo la máxima de que todas nuestras actuaciones puedan ser reportadas de manera veraz, clara y contrastable, y entendemos la información como un activo de la compañía, que compartimos para generar valor.

Innovación Creemos que la clave de nuestra competitividad y evolución reside en nuestra capacidad para generar ideas y llevarlas a la práctica, en un entorno de colaboración y aprendizaje colectivo continuo.

En enero de 2014, el Directorio de Refinería La Pampilla acordó por unanimidad adherirse a la

Norma de Ética y Conducta del Grupo Repsol. En este marco, los valores fundamentales de la

compañía son el eje central sobre el cual se constituye esta normativa y los pilares sobre los

cuales se determinan los lineamientos de acción de Refinería La Pampilla.

DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD El presente documento contiene información veraz y suficiente con respecto al desarrollo del negocio de Refinería La Pampilla S.A.A. (en adelante, Refinería La Pampilla) durante el año 2014. Sin perjuicio de la responsabilidad que compete al emisor, el firmante se hace responsable de su contenido, conforme con las disposiciones legales aplicables.

José Manuel Gallego López Presidente del Directorio Lima, febrero de 2015


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CONTENIDO Carta del Presidente del Directorio Magnitudes básicas

1. Principales acontecimientos del período

2. Información de la empresa

3. Órganos rectores

4. El entorno 4.1. Entorno macroeconómico

4.2. Sector petrolero

5. Informe de gestión 5.1. El negocio

5.2. Subsidiaria

5.3. Análisis de información económico-financiera

5.4. Gestión de personas

5.5. Seguridad, gestión medioambiental y calidad

5.6. Gobierno corporativo

5.7. Relaciones con inversores

5.8. Responsabilidad corporativa

6. Perspectivas

7. Resumen de estados financieros

Soporte digital Anexo I: Reporte sobre el cumplimiento del Código de Buen

Gobierno Corporativo para las sociedades peruanas. Anexo II: Estados financieros individuales Anexo III: Estados financieros consolidados


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CARTA DEL PRESIDENTE DEL DIRECTORIO Estimados señores accionistas, Han transcurrido 18 años desde que Repsol afirmó su presencia en el Perú. En 1996, la compañía se convirtió en la primera, y única hasta la actualidad, empresa petrolera privada con participación en toda la cadena de actividad en el país. Desde entonces, ha mantenido un importante plan de inversiones, en el que ha destacado, entre otros, Refinería La Pampilla. A puertas de cumplir casi dos décadas de actividad en el Perú, país que ha estado registrando un crecimiento económico sostenido, es motivo de satisfacción que Repsol Perú ocupe una posición líder en el sector energético, lo que renueva y reafirma nuestros objetivos de crecimiento y consolidación. En esa línea, durante el año 2014, en Refinería La Pampilla, continuaron las obras de construcción del proyecto de mayor envergadura en su historia desde su creación en 1967, la construcción de nuevas plantas para la adecuación de los combustibles a un menor contenido de azufre, que requiere una inversión de aproximadamente 740 millones de dólares. Estas nuevas plantas permitirán producir diésel y gasolinas con menos de 50 ppm de azufre, maximizar la utilización de las unidades de destilación y procesar crudos más pesados y con mayor contenido en azufre disponibles en la región. Las nuevas plantas, al igual que el resto de proyectos de inversión que se vienen realizando en La Pampilla, se rigen bajo los más exigentes estándares de seguridad. Ello ha supuesto que Refinería La Pampilla haya pasado, en 18 años, de no contar con una calificación por los reaseguradores, a obtener en 2010 y consolidar a fines de 2013, la calificación Good que la sitúa como refinería líder de Sudamérica, en el tramo superior del primer cuartil a nivel mundial de las refinerías calificadas por Marsh & Mac Lennan. Cabe anotar que esta última es la compañía referente en el ámbito internacional, líder del sector Seguros y Gestión de Riesgos de refinerías y plantas petroquímica. En esta línea de compromiso y liderazgo en seguridad, durante 2014 se ha implementado un completo plan de acción que incorpora cambios organizativos y objetivos de actuación a corto y mediano plazo, así como el desarrollo extensivo de las mejores prácticas a nivel mundial sobre la base de la experiencia de Repsol, con énfasis en la prevención de accidentes y la formación de nuestros empleados. En cuanto a la gestión medioambiental, durante el año 2014, se culminó satisfactoriamente la verificación del Inventario de Gases de Efecto Invernadero 2013, a cargo de la reputada compañía auditora Lloyd’s Register Quality Assurance (LRQA), que tuvo como resultado una reducción de 37,437 toneladas métricas equivalentes de CO2. Esto supone que en el último trienio se ha consolidado una reducción del 18% de CO2 (disminución que previsiblemente alcanzará el 26%, una vez certificado el año 2014), fruto de los constantes esfuerzos por poner en marcha proyectos innovadores como parte del Plan de Reducción del Consumo Energético y de las Emisiones de CO2 que se viene llevando a cabo. El mismo no solo contribuye con el medio ambiente, sino que también genera importantes eficiencias para la compañía.

En el ejercicio, nuestros Sistemas de Gestión han mantenido sus altos estándares a nivel mundial. De esta manera, se mantuvo la certificación del Sistema de Gestión de Calidad, según los lineamientos de la norma ISO 9001 para el turbo, asfalto y operaciones portuarias, así como la renovación de la importante acreditación del sistema de gestión de calidad del laboratorio de ensayos bajo la norma ISO/IEC 17025, con lo cual se reconoce la alta suficiencia en la realización de los ensayos y la confiabilidad de la calidad de los productos terminados. De igual manera, se recertificó los Sistemas de Gestión de la Seguridad, Salud y de la Protección del Ambiente bajo los estándares internacionales Oshas 18001, ISO 14001 e ISO 14064. Otro motivo de satisfacción es la recertificación del Sistema de Gestión Energética ISO 50001, que distingue a La Pampilla como la primera refinería en Latinoamérica y la primera empresa en el Perú en obtenerla.

En cuanto al contexto económico global, a lo largo del año 2014, se desarrolló un ritmo de expansión moderado con débiles perspectivas de crecimiento tanto para las economías desarrolladas, por los ajustes postcrisis, como para las economías emergentes, debido al


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aumento de conflictos geopolíticos y la caída de los precios de los metales y del petróleo. Esto trajo como consecuencia el menor flujo de comercio internacional y los bajos precios de los commodities, asociados a la demanda de las economías emergentes. En el Perú, el crecimiento del PBI anual es inferior al de 2013, 2.4% vs. 5.8%, según las estadísticas del INEI. Esto se debe a la modificación de las condiciones externas como la disminución de los precios de los minerales, una menor ejecución de obras públicas, expectativas menos optimistas de los agentes económicos, así como a condiciones climatológicas adversas. Estos factores afectaron principalmente a los sectores de Minería, Pesca y Construcción y a la demanda interna en general. Como consecuencia, hubo una disminución de la demanda nacional de combustibles líquidos del 1.5% con respecto a 2013, según las estimaciones del Ministerio Energía y Minas1. Las fluctuaciones que han registrado los precios del crudo y productos petrolíferos durante el 2014, particularmente la acelerada caída en los precios en el segundo semestre, están relacionadas con el incremento de la oferta mundial y el menor crecimiento de la demanda. A ello se suma, un escenario de fortalecimiento del dólar, expectativas de alza de tasas de interés y la consecuente debilidad de los precios de los commodities. Respecto de los precios de los crudos marcadores, la desvalorización del precio del crudo Brent a mediados de 2014 fue de 51%, de un máximo de 115.32 USD/bbl en junio hasta la disminución al cierre del período de 54.98 USD/bbl. Esta depreciación finalmente se refleja en la desvalorización de inventarios, que afectó nuestros resultados. De igual manera, la evolución del marcador WTI (West Texas Intermediate) ha presentado una tendencia a la baja, acercándose al valor del crudo Brent, como ocurría antes de 2011. Durante el 2014, Refinería La Pampilla procesó un promedio de 66 miles de barriles de crudo de petróleo por día, volumen superior en 7% al procesado en el año 2013. Esto se debe al incremento de las ventas, a pesar de la necesaria importación de la totalidad del diésel de bajo azufre comercializado en una parte del país, motivado por la regulación vigente. Con ello, la producción total de la refinería, incluyendo las importaciones de diésel de bajo azufre, alcanzó los 32.6 millones de barriles de productos petrolíferos. En cuanto a las ventas de productos petrolíferos, el volumen total se incrementó en 2.5% en comparación con 2013, de esta manera alcanzó la cifra de 32.0 millones de barriles entre ventas al mercado nacional y al mercado externo. Esto permitió un aumento de la cuota de mercado en 2% respecto del 2013, cuyo resultado fue un 41.1% de participación. Dentro de este contexto adverso, La Pampilla registró en el ejercicio una pérdida contable de 64.6 millones de dólares, siendo el efecto contable derivado del menor valor de sus inventarios equivalente a 176.4 millones. Por ello, es importante destacar que el resultado final estimado por la empresa, tras aislar el efecto negativo y previsiblemente coyuntural de la caída del valor de los inventarios (resultado neto a CCS – Current Cost of Supply), habría sido positivo en 64 millones de dólares, aproximadamente. Esto reafirma la solidez operativa de la refinería y de los proyectos de eficiencia e inversiones puestas en marcha. En relación con los proyectos de eficiencia operativa, es importante destacar la consolidación durante 2014 del uso de gas natural, la reducción de slops y la ampliación de capacidad de almacenamiento y despacho de asfaltos. Todo ello ha permitido la confirmación de un sólido margen de producción, previo a los efectos contables antes mencionados, de 139.6 millones de dólares, comparado con 23.3 millones de dólares de 2013. En consecuencia, sobre la base del indicador del margen de producción más representativo antes mencionado, Current Cost of Supply (CCS), metodología aplicada por las principales empresas petroleras globales para determinar el margen de refino, valorizando el crudo a costo de reposición y aislando el efecto de los inventarios por la variación de los precios internacionales, la comparación de los márgenes de producción, bajo criterio CCS, muestra

1 Estadísticas de ventas de combustibles a noviembre de 2014, Ministerio de Energía de Minas, enero 2015, ajustada en turbo por información de productores.


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una importante mejora en 2014, respecto del año anterior. El margen de producción CCS de 2014 ha sido de 5.83 USD/bbl, en comparación con 1.05 USD/bbl de 2013. Otro factor que ha contribuido positivamente en los resultados del período es el incremento del volumen de ventas, un 2% en el mercado local y un 4% en las exportaciones. Cabe resaltar que el crecimiento en el mercado local se logra a pesar de la disminución de la demanda nacional. Consecuentemente, se obtuvo una mayor actividad de refino, que permitió aumentar la producción en un ejercicio de mejores márgenes CCS de refino. Dentro de este panorama, es importante mencionar que el Ebitda –ratio que mide la generación de la caja como resultado de la gestión– correspondiente al resultado contable de 2014 fue de 1.4 millones de dólares. Aislando el efecto inventario, el Ebitda CCS ha ascendido a 130 millones de dólares, aproximadamente. En relación con ello, es importante destacar que la capitalización bursátil de la Sociedad, al cierre del ejercicio, representaría 0.7 veces el Ebitda CCS del año 2014. Las mejoras operativas y el crecimiento del negocio no hubiesen sido posibles sin el compromiso y la acertada gestión a cargo de todo el equipo que conforma Refinería La Pampilla. De igual forma, durante 2014, se ha continuado avanzando en el proyecto de conciliación laboral a través del Programa de Teletrabajo, que permite promover la conciliación entre la vida profesional y la vida personal mediante la tecnología, lo que beneficia actualmente a 16 trabajadores. En materia de diversidad, la empresa continúa impulsando el plan de inserción laboral de personas con capacidades diferentes. Actualmente, Repsol Perú genera empleo directo a más de 3,000 personas, de las cuales 616 corresponden a Refinería La Pampilla. Cabe mencionar que la construcción de las nuevas plantas trajo consigo un incremento en la generación de empleo directo e indirecto, no solo en el crecimiento de nuestra plantilla, la de nuestros proveedores y contratistas, sino también la consecuente dinamización de la economía local. Además, en 2014, Refinería La Pampilla y su subsidiaria Repsol Comercial han gestionado impuestos por un importe de 5,660.8 millones de soles (aproximadamente 1,994.6 millones de dólares), incluyendo los impuestos repercutidos en sus ventas, los retenidos y los percibidos, y los aportes a Osinergmin y OEFA, entre otros. Por su parte, la filial Repsol Comercial continuó el crecimiento de sus puntos de venta con la incorporación de nuevos abanderamientos, lo que permitió terminar el ejercicio con una red de 374 estaciones de servicio. Asimismo, en 2014, se realizó el lanzamiento de la campaña de marca, cuyo objetivo fue elevar el nivel de recordación y uso de sus combustibles, y destacar la calidad y atributos de los productos Repsol producidos en Refinería La Pampilla. Acompañados por acciones de inversión en imagen de estaciones de servicio, acciones para mejorar el servicio de atención al cliente, y otras actividades promocionales, se logró aumentar el volumen en la red en un 1%, aproximadamente, con respecto al año anterior. En la línea de negocio de Ventas Directas, no solo se renovaron los contratos de venta de combustibles con varias de las empresas mineras e industriales más importantes del país, sino que también se amplió el portafolio de clientes con contratos de suministro en exclusividad. A partir de ello, se logró, en gran medida, amortiguar la caída de la demanda en sectores estratégicos, como Minería, Pesca y Construcción. Es importante mencionar que Repsol Comercial mantiene la Certificación del Sistema Integrado de Gestión –basada en las normas internacionales de seguridad y salud laboral (OHSAS 18001) y medioambiental (ISO 14001)– en cerca del 40% de la red propia y en operaciones mineras. Esto la convierte en la única red de estaciones de servicio del país con este tipo de certificación, lo cual –además– demuestra el compromiso de la compañía con su entorno y las personas. Por último, se debe destacar que el crecimiento del Programa de Fidelización de

Clientes Repsol-Lanpass logró superar las expectativas con cerca de 100,000 clientes afiliados. En el ámbito de la responsabilidad corporativa, se ha dado un importante impulso a la formación y sensibilización en materia de Derechos Humanos de las personas que integran Refinería La Pampilla, así como a sus proveedores y clientes. De otro lado, por tercer año consecutivo, se publicó el Informe de Responsabilidad Corporativa de Repsol Perú. Este


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contiene los aspectos más relevantes de la gestión de las diferentes empresas del Grupo, entre ellas Refinería La Pampilla; con énfasis en aspectos económicos, sociales y ambientales. El informe, que responde a las expectativas de los diferentes grupos de interés, cuenta con el máximo nivel de aplicación de acuerdo con los estándares internacionales del Global Reporting Initiative (GRI) en su versión G3.1; ha sido aplicado al sector petróleo y gas, y verificado por el auditor Deloitte Touche Tohmatsu. Otra importante mención es que, por cuarto año consecutivo, se ha obtenido el Distintivo Empresa Socialmente Responsable. De igual forma, Refinería La Pampilla también ha destacado por sus mejores prácticas de Buen Gobierno Corporativo y Relaciones con Inversores. Para empezar, se hizo acreedora del primer puesto en el concurso organizado por la Asociación Perú 2021 en la categoría Accionistas – Empresa Grande, por el Programa Transparencia y Equidad para Accionistas Minoritarios. Del mismo modo, la Bolsa de Valores de Lima reconoció a la compañía por sus buenas prácticas de difusión de información, y su interés por mantener un adecuado y permanente contacto con sus accionistas e inversionistas, e implementar diferentes canales para facilitar la comunicación. En esa misma línea, la empresa ha mantenido su incorporación como parte de todos los índices de cotizaciones de la Bolsa de Valores de Lima: Índice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL), Índice Selectivo (ISBVL), Índice Nacional de Capitalización (INCA) y, por tercer año, en el Índice de Buen Gobierno Corporativo (IBGC). Por último, señores accionistas, deseo transmitirles nuestro especial agradecimiento por su confianza, así como destacar la valiosa contribución de los miembros del Directorio y de todo el equipo de Refinería La Pampilla. Muy cordialmente,

José Manuel Gallego López Presidente del Directorio


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0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000

2012

2013

2014

Ingresos operativosMillones de Dólares

-75 -50 -25 0 25 50

2012

2013

2014

Resultado operativoMillones de Dólares

-75 -50 -25 0 25 50

2012

2013

2014

Resultado neto Millones de Dólares

0 20 40 60 80 100 120 140

2012

2013

2014

InversionesMillones de Dólares

0 250 500 750 1,000 1,250 1,500

2012

2013

2014

Activos totalesMillones de Dólares

0 100 200 300 400 500

2012

2013

2014

PatrimonioMillones de Dólares

-15 0 15 30 45

2012

2013

2014

EBITDAMillones de Dólares

-15 10 35 60 85 110

2012

2013

2014

Resultado operativo CCS recurrenteMillones de Dólares

-30 -10 10 30 50 70

2012

2013

2014

Resultado neto CCS Millones de Dólares

0 20 40 60 80 100 120 140

2012

2013

2014

EBITDA CCSMillones de Dólares

MAGNITUDES BÁSICAS


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1. PRINCIPALES ACONTECIMIENTOS DEL PERÍODO

Mejoras en eficiencia operativa

Mejora del margen de producción CCS con respecto al año 2013: de 5.83 USD/bbl en 2014 en comparación con 1.05 USD/bbl del año precedente.

Consolidación durante 2014 del uso de gas natural, la reducción de slops y la ampliación de capacidad de almacenamiento y despacho de asfaltos.

Se obtuvo un mayor margen de producción CCS de 139.6 millones de dólares, en contraste con 23.3 millones de dólares de 2013.

Incremento del volumen de ventas: un 2% en el mercado local y un 4% en las exportaciones. Consecuentemente, se obtuvo una mayor actividad de refino, que permitió el aumento de la producción en un ejercicio de mejores márgenes CCS de refino.

Construcción de plantas para la adaptación a nuevas especificaciones de combustibles - Proyecto RLP-21

Se encuentra en marcha la ejecución del proyecto de mayor envergadura en la historia de Refinería La Pampilla, que hará posible la adecuación a las nuevas especificaciones de combustibles con menor contenido de azufre, mediante la construcción de nuevas unidades de procesamiento.

Este proyecto permitirá producir combustibles más limpios, con menos de 50 ppm de azufre, lo que contribuirá a la mejora de la calidad del aire al minimizar el impacto ambiental de sus emisiones.

Se llevaron a cabo las primeras fases de construcción de las plantas de desulfurización de destilados medios, con el objetivo de entrar en operación a mediados de 2016.

A diciembre de 2014, el Proyecto RLP 21 acumuló un total de 1´236,011 horas- hombre trabajadas sin haber registrado ningún accidente con baja.

Reducción de 18% de emisiones de CO2

Continuando con el proceso de reducción de emisiones de CO2 a la atmósfera durante 2014 se culminó satisfactoriamente la verificación del Inventario de Gases de Efecto Invernadero 2013 a cargo de Lloyd’s Register Quality Assurance (LRQA), que tuvo como resultado una reducción de 37,437 toneladas métricas equivalentes de CO2. Ello supone que en el último trienio se ha consolidado una reducción del 18% de CO2 (reducción que alcanzará el 26% una vez certificado el año 2014).

Dos importantes proyectos han aportado una contribución sustancial a este proceso:

o Proyecto para la reducción del consumo energético, que generó para el período 2011-2014 un ahorro de 10.2 millones de dólares.

o Sustitución del consumo de combustibles líquidos por gas natural, para uso interno en los equipos de combustión y para la producción eléctrica y de vapor

de las unidades, que logró reducir la cantidad y calidad de las emisiones.


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Líder de las refinerías en Sudamérica en seguridad y gestión de riesgos, ubicada en el tramo superior del primer cuartil a nivel mundial

Esta calificación fue realizada por la reaseguradora Marsh & Mac Lennan, compañía referente en el ámbito internacional, líder del sector seguros y gestión de riesgos de refinerías y plantas petroquímica.

Permanencia en el tramo superior del primer cuartil de refinerías de Latinoamérica con respecto a los indicadores Solomon más significativos regionalmente

El Estudio Comparativo Solomon indica que Refinería La Pampilla permanece entre los líderes mundiales en cuanto a índices de mantenimiento y es líder de las refinerías latinoamericanas en disponibilidad mecánica, costos de operación así como en eficiencia energética.

Cabe destacar que en estos benchmarking participan, en promedio, 300 refinerías con una capacidad de producción equivalentes al 85% de la capacidad de refino instalada en el mundo.

Sólido posicionamiento de la subsidiaria comercializadora

Crecimiento de la Red de Estaciones de Servicio, con la incorporación y selección de EE.SS., a partir de lo cual el ejercicio termina con 374 puntos de venta.

Lanzamiento de la campaña de marca, cuyo objetivo ha sido elevar el nivel de recordación (top of mind), destacar la calidad y atributos de los productos Repsol producidos por Refinería La Pampilla y enfatizar la diferenciación en el mercado de combustibles. Cabe anotar que es la única Red de Estaciones de Servicio en el Perú que comercializa gasolina de 98 octanos.

Renovación de los contratos de venta de combustibles con las empresas mineras más importantes del país.

Mantiene la Certificación del Sistema Integrado de Gestión, basada en las normas internacionales de seguridad y salud laboral (OHSAS 18001) y medioambiental (ISO 14001) en cerca del 40% de las estaciones de servicio propias.

Crecimiento constante del Programa de Fidelización de Clientes Repsol-Lanpass, a través de diversas actividades CRM; de este modo, se logró contar con alrededor de 100,000 clientes afiliados.

Fomento de la diversidad y la conciliación como parte de las estrategias de desarrollo de las personas

Continuidad del Programa de Teletrabajo, modalidad de conciliación que permite incrementar la motivación de los empleados al otorgarles mayor calidad laboral y flexibilidad. Actualmente, cuenta con 16 participantes de Refinería La Pampilla y 33 en todo Repsol Perú.

Se sigue impulsando el plan de inserción laboral de personas con capacidades diferentes.


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Gobierno corporativo y relaciones con inversores

Se obtuvo el Premio Perú 2021 a la Responsabilidad Social y Desarrollo Sostenible por el proyecto “Transparencia y equidad para los accionistas minoritarios”, que pone especial énfasis en la transparencia de la información y las mejores prácticas de Buen Gobierno Corporativo y Relaciones con Inversionistas.

Alcanzó, por tercer año consecutivo, el reconocimiento de la Bolsa de Valores de Lima como una de las diez empresas con mejor gobierno corporativo.

El Directorio de Refinería La Pampilla acordó por unanimidad adherirse a la Norma de Ética y Conducta del Grupo Repsol, lo que garantiza el alineamiento de las acciones de la compañía a los lineamientos éticos y conductuales del Grupo Repsol.

Permanente impulso a la Responsabilidad Corporativa

Impulso a la formación y sensibilización en materia de Derechos Humanos al interior de la compañía y a diferentes stakeholders, como proveedores y contratistas

Publicación del Informe de Responsabilidad Corporativa Repsol Perú 2013, que cuenta con el máximo nivel de aplicación de acuerdo con los estándares internacionales del Global Reporting Initiative (GRI) en su versión G3.1, enfocados en el sector Petróleo y Gas, y verificados por un auditor externo.

Obtención, por cuarto año consecutivo, del distintivo “Empresa Socialmente Responsable” de Perú 2021 y AliaRSE.

Desarrollo e implementación de las acciones del Plan de Sostenibilidad Repsol Perú 2013-2014, que tiene en cuenta las expectativas y motivaciones de los diferentes grupos de interés acerca de las actividades de la compañía. Se ejecutaron 20 acciones asociadas a Refino y Comercialización.


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LA ACCIÓN DE REFINERÍA LA PAMPILLA A lo largo de todo el año 2014, la Bolsa de Valores de Lima (BVL) tuvo una tendencia bajista, afectada por el comportamiento del mercado internacional. Ello se tradujo en la caída en los precios de los commodities, en especial de los metales, así como la apreciación del dólar frente al sol. El Índice General retrocedió en 6.09%. La tendencia se repitió para el Índice Selectivo y el Índice Nacional de Capitalización, que disminuyeron 11.42% y 3.27%, respectivamente. Es preciso mencionar que la cartera de la BVL está compuesta en mayor parte por acciones de rubro minero, porción que alcanza el 35.9%2 de capitalización bursátil. Por ello, el retroceso en los precios de los metales (plata -19.49%; cobre -17.52%; estaño -12.993) durante 2014 influyó sustancialmente en la plaza local. En el entorno internacional, la perspectiva de la economía de Estados Unidos se tornó optimista, motivada por la mejora en los índices de empleo y la culminación del paquete de políticas monetarias por parte de la Fed. Este hecho ha tenido como resultado la preferencia de los inversionistas por los mercados desarrollados, lo cual ha reducido sus inversiones en los emergentes. En el ámbito regional, el Índice de Mercado Integrado Latinoamericano (MILA) retrocedió 15.71%, debido a que los inversionistas han mostrado una mayor aversión al riesgo hacia los mercados emergentes.

75

80

85

90

95

100

105

110

115

ene-

14

feb

-14

mar

-14

abr-

14

may

-14

jun

-14

jul-

14

ago

-14

sep

-14

oct

-14

no

v-1

4

dic

-14

Comportamiento Índices del MILA

COLCAP IGBVL IPSA S&P MILA

Fuente: Economática. Base 100 = 1 de enero de 2014

A nivel sectorial, las acciones de las compañías industriales y mineras junior fueron las más afectadas, pues cayeron en 2014 en 38.57% y 27.62%, respectivamente. La volatilidad en el precio de los metales preciosos (oro y plata) y el cobre tuvo un impacto significativo, debido a la elevada correlación con el sector. En contraste, las acciones del sector eléctrico fueron las más favorecidas en el año, con un alza anual de 31.84%. En línea con el comportamiento del Índice General y sector industrial de la Bolsa Valores de Lima, la acción de Refinería La Pampilla S.A.A. cerró su cotización en 2014 en S/. 0.21: un

2 Capitalización Bursátil BVL a diciembre de 2014 3 Reuters

Negociación BVL

Nemónico RELAPAC1

Acciones en

circulación (millones)

Valor nominal (S/.) 1.00

Particip. En IGBVL 3.39%

Refinería La Pampilla S.A.A.

1,244.68


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30.00% menos en comparación con S/. 0.30, cotización al cierre del año 2013. Cabe anotar que alcanzó una cotización máxima de S/. 0.36 en junio, y un mínimo de S/. 0.174 en diciembre 2014. En la gráfica, se observa la evolución de la cotización de la acción de Refinería La Pampilla y del Índice General de la Bolsa de Valores de Lima en el año 2014, sobre la base de 100 de sus valores al inicio del año.

Fuente: Economática. Base 100 = 1 de enero de 2014

En la siguiente tabla, se presenta la evolución de las cotizaciones de la acción de Refinería La Pampilla durante el año 2014:

Mes Cierre Apertura

(S/.)

Mínima Máxima

(S/.) (S/.) (S/.)

Enero 0.26 0.30 0.25 0.32

Febrero 0.22 0.26 0.21 0.26

Marzo 0.24 0.22 0.18 0.25

Abril 0.28 0.24 0.22 0.28

Mayo 0.32 0.28 0.27 0.32

Junio 0.32 0.32 0.31 0.36

Julio 0.32 0.33 0.29 0.35

Agosto 0.29 0.31 0.28 0.31

Setiembre 0.27 0.29 0.27 0.31

Octubre 0.23 0.27 0.23 0.28

Noviembre 0.24 0.23 0.22 0.25

Diciembre 0.21 0.24 0.17 0.24

Fuente: Economática. Se consideran cotizaciones ajustadas por derechos, inclusive dividendos en efectivo.

Las acciones de Refinería La Pampilla mantuvieron una frecuencia de negociación del 100% en el ejercicio 2014, y lograron posicionarse dentro de los 7 valores del IGBVL, que lograron la máxima liquidez del mercado. El número de operaciones ha sido de 5,727, inferior a las 7,502 registradas en el año 2013, lo que sitúa a la refinería en la quinta posición de la BVL. El volumen promedio diario negociado fue de 322 miles de nuevos soles.


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Indicadores bursátiles 2013 2014

Cotización máxima 0.55 0.36

Cotización mínima 0.30 0.17

Cotización de cierre 0.30 0.21

Rentabilidad: IGBVL -23.63% -6.09%

Relapa S.A.A. -31.67% -30.00%

Participación en IGBVL 3.20% 3.39%

Monto prom. diario de negoc. (KS/.) 397 322

Capitalización bursátil (KUS$) 133,837 87,682

Frecuencia 100.00% 100.00%

Precio/ Valor en libros 0.30 0.19

Fuente: Economática. Se consideran cotizaciones ajustadas por derechos, inclusive dividendos en efectivo.

Al cierre del año, la acción es parte de todos los índices bursátiles de la BVL (IGBVL, ISBVL e INCA), así como del EPU Ishares MSCI. Al cierre del año, el número de accionistas era de 2,668. Asimismo, participa del nuevo índice estructurado, lanzado el 16 de diciembre de 2014, el “S&P/BVL Perú Select”, que está diseñado para medir el rendimiento de las acciones más grandes y líquidas listadas en la Bolsa de Valores de Lima (BVL). El S&P/BVL incluye 19 valores de sectores representativos, como bienes de Consumo básico, Finanzas, Materiales, Servicios Públicos, Industria y Energía4. Además, es necesario resaltar que, por tercer año consecutivo, Refinería La Pampilla forma parte de la cartera del Índice de Buen Gobierno Corporativo (IBGC) de la BVL para el período 2014-2015.

4 Bolsa de Valores de Lima/S&P Dow Jones Índices LLC.


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2. INFORMACIÓN DE LA EMPRESA Refinería La Pampilla es una sociedad operada por una compañía multinacional, Repsol S.A., empresa registrada en las Bolsas de Valores de Madrid, que ha sido reconocida mundialmente por sus elevados estándares de buen gobierno corporativo, lo que significa aplicar prácticas de buen gobierno corporativo en sus empresas participadas.

Denominación y dirección La denominación de la Sociedad es Refinería La Pampilla Sociedad Anónima Abierta, constituida y existente bajo las leyes de la República del Perú. Las oficinas administrativas están ubicadas en Autopista a Ventanilla km 25, Callao. El número de su central telefónica es (511) 5172022.

Constitución social Refinería La Pampilla se constituyó inicialmente como una sociedad anónima, bajo la denominación social Refinería La Pampilla S.A., el 18 de noviembre de 1994, mediante escritura pública otorgada ante el notario público Dr. Jaime Murguía Cavero, la misma que actualmente consta inscrita en la Ficha N° 7028 y continúa en la Partida N° 70200394 del Registro de Personas Jurídicas de la Oficina Registral de Lima y Callao, Oficina Callao. En el año 2008, se transformó en Sociedad Anónima Abierta –de conformidad con la Ley General de Sociedades– al haber superado los 750 accionistas.

Grupo económico Refinería La Pampilla se encuentra vinculada directamente a Repsol S.A. A continuación, se presentan las empresas que conforman el grupo económico. Repsol S.A. Es una multinacional dedicada a realizar todas las actividades del sector hidrocarburos, incluyendo la exploración, desarrollo y producción de crudo y gas natural, el transporte de productos petrolíferos, gases licuados de petróleo (GLP) y gas natural, el refino, la producción de una amplia gama de productos petrolíferos y la comercialización de productos petrolíferos, derivados del petróleo, productos petroquímicos, GLP y gas natural. Asimismo, desempeña actividades de generación, transporte, distribución y comercialización de electricidad. Repsol Perú B.V. Fue constituida en Ámsterdam, Países Bajos. Repsol S.A. posee el 100% de participación. Esta sociedad es la mayor accionista de Refinería La Pampilla, con una participación del 51.03% de su capital social. Repsol Comercial S.A.C. Se dedica a realizar todo tipo de actividades económicas relacionadas con el almacenamiento, transporte, distribución y comercialización de hidrocarburos y de sus derivados, así como negocios o servicios complementarios y conexos. Refinería La Pampilla posee el 100% de su capital social. Grupo Repsol del Perú S.A.C. Su objeto social es la prestación de servicios de representación, y de apoyo a la gestión y a la administración de las sociedades del Grupo Repsol en el Perú. Repsol Marketing S.A.C. Es una sociedad dedicada a la realización de actividades de industrialización, producción, almacenamiento, comercialización, transporte y distribución de hidrocarburos y de sus derivados.


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Capital social, acciones y composición accionaria El capital social íntegramente suscrito y totalmente pagado asciende a la suma de S/. 1,244'680,000. Asimismo, está representado por 1,244'680,000 acciones comunes nominativas con derecho a voto, de un valor nominal de S/. 1.00 cada una. De ellas, 1,244’679,999 acciones corresponden a la clase “A”, y 1 acción corresponde a la clase “C”. Al 31 de diciembre de 2014, el valor de mercado de las 1,244’680,000 acciones fue de S/. 0.21 (equivalente a USD 0.07) por acción. Al 31 de diciembre de 2013, el valor de mercado de las 1,244'680,000 acciones era de S/. 0.30 (equivalentes a USD 0.11) por acción. Cabe señalar que las cotizaciones mostradas incorporan el ajuste por dividendos en efectivo y acciones liberadas5. La composición accionaria al 31 de diciembre de 2014, con respecto a los accionistas con tenencias mayores al 5%, era la siguiente:

Accionistas Acciones Participación % Origen

Repsol Perú B.V. 635'176,591 51.03% Países Bajos

IN - FONDO 26 71'414,604 5.74% Perú

Otros 538'088,805 43.23%

TOTAL 1,244'680,000 100%

Fuente: Institución de Compensación y Liquidación de Valores (Cavali S.A. ICLV). Elaboración propia.

A continuación, se muestra el detalle de la distribución de las acciones con derecho a voto según el porcentaje de tenencia:

Tenencia N° accionistas Participación %

Menor a 0.5% 2,655 26.47%

Entre 0.5% - 1% 5 3.49%

Entre 1% - 5% 6 13.27%

Entre 5% - 10% 1 5.74%

Mayor al 10% 1 51.03%

TOTAL 2,668 100%

Fuente: Institución de Compensación y Liquidación de Valores (Cavali S.A. ICLV). Elaboración propia.

Información relativa a los valores inscritos en el Registro Público del Mercado de Valores

Las acciones comunes clase “A” de Refinería La Pampilla S.A.A. se encuentran inscritas en el Registro Público del Mercado de Valores de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), y se negocian en la Bolsa de Valores de Lima (BVL). En lo que se refiere a los valores representativos de deuda, al cierre de la edición no se encuentra ninguna serie o programa en circulación.

5 Economática 6 Fondo de pensiones administrado por AFP Integra, empresa del Grupo Inversiones Suramericana S.A. de Colombia.


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Descripción de las operaciones y antecedentes El objeto social de la compañía es la refinación, almacenamiento, comercialización, transporte y distribución de todo tipo de hidrocarburos, tales como el petróleo y sus derivados. Mediante el desarrollo de sus actividades, Refinería La Pampilla puede comprar, vender, exportar e importar todo tipo de productos, así como transportar los productos antes señalados para sí o para terceros, y desarrollar cualquier otra modalidad de transporte. Igualmente, puede realizar operaciones aduaneras a destinos especiales o de excepción en Lima y en cualquier otro lugar del territorio nacional, como también prestar toda clase de servicios relacionados con su actividad. Su giro corresponde al grupo 23208 de la Clasificación Industrial Internacional Uniforme (CIIU). La duración de la compañía es indeterminada. El 20 de junio de 1994, la Comisión de Promoción de la Inversión Privada (Copri) autorizó al Comité Especial de Privatización (Cepri) de Petroperú la constitución de sociedades subsidiarias sobre la base de los activos o unidades de negocio de Petroperú. Refinería La Pampilla fue constituida sobre la base de los activos que conformaban la refinería de La Pampilla que Petroperú aportó a la constitución de la empresa. Como resultado del proceso de promoción de la inversión privada en las empresas del Estado, en abril de 1996, se convocó a una subasta pública internacional para la venta de las acciones clase “A”, representativas del 60% del capital social de Refinería La Pampilla. El 11 de junio de 1996, el consorcio Refinadores del Perú S.A. (Refipesa) fue adjudicado con la buena pro de la subasta pública internacional. En agosto del mismo año, Repsol S.A. lideró el consorcio Refipesa e ingresó a la naciente privatización en el mercado de hidrocarburos como operador técnico de la Refinería, según requisito del proceso de privatización. En el año 2004, como parte de su proceso de liquidación, Refipesa transfirió, vía reparto de su capital social, la totalidad de las acciones de Refinería La Pampilla de su propiedad –equivalentes al 60.07% del capital social de la refinería– a favor de sus accionistas. Posteriormente, el 19 de marzo de 2004 se realizó la oferta pública de las acciones que en ese entonces quedaban en poder del Fondo Nacional de Financiamiento de la Actividad Empresarial del Estado (Fonafe). En el año 2005, The Peru Privatization and Development Fund transfirió, a través de operaciones realizadas en la Bolsa de Valores de Lima, la propiedad de 3’679,263 acciones de capital, monto equivalente al 10.2% del capital de la empresa. El 2 de octubre de 2006, la compañía adquirió el 99.99% de la participación en el capital de Repsol Comercial S.A.C. Desde el año 2007, las acciones de la Sociedad cotizaron en la Bolsa de Valores de Lima (BVL). Después de ello, en 2008, la Junta Obligatoria Anual de Accionistas aprobó la modificación del Estatuto Social para trasformar a la Sociedad en una sociedad anónima abierta. A partir de 2012 y durante 3 años consecutivos, Refinería La Pampilla ha formado parte del Índice de Buen Gobierno Corporativo (IBGC) de la BVL, compuesto por las empresas que cumplen adecuadamente los principios de Buen Gobierno Corporativo de las Sociedades Peruanas y que, adicionalmente, cumplen con un nivel mínimo de liquidez de negociación. Como último punto, se debe considerar que, al cierre de 2014, Repsol Perú B.V. contaba con una participación del 51.03% en el capital de la Sociedad. Las Administradoras de Fondos de Pensiones tenían a través de sus distintos fondos un 9,93% de participación, y el resto estaba en poder de 2,668 accionistas.

Autorizaciones De acuerdo con la regulación del sector hidrocarburos, se requiere contar con diversas autorizaciones, licencias y permisos. Estos son otorgados por diversas instancias, como por ejemplo el Organismo Supervisor de la Inversión en Energía y Minería (Osinergmin). Dentro de las autorizaciones otorgadas para este efecto, se encuentran las siguientes: a. La autorización y el registro para el desarrollo de actividades de refinación.


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b. La autorización y el registro para el desarrollo de actividades como operador de planta de abastecimiento de combustibles líquidos. c. La autorización y el registro para el desarrollo de actividades como distribuidor mayorista de combustibles líquidos, los cuales son otorgados a cada uno de los puntos de venta en los que Refinería La Pampilla desarrolla dichas actividades (Mollendo, Eten, La Libertad, Lambayeque, Ilo, Ica, Chimbote, Supe, Ventanilla, Cusco y Juliaca). d. La autorización y el registro para la comercialización de productos. En este caso, la autorización gubernamental es otorgada para la comercialización de cada producto derivado de hidrocarburos (tales como gas licuado de petróleo, gasolinas, gasoholes, diésel, turbo, residuales, alcohol carburante, B100, solventes, cementos asfálticos y asfaltos líquidos). Adicionalmente, se ha obtenido otras autorizaciones administrativas no vinculadas directamente con el desarrollo de las actividades de refinación, comercialización o distribución de hidrocarburos. Se cuenta con seis autorizaciones y permisos gubernamentales dentro de este grupo: a. La autorización de generación de electricidad para consumo propio, otorgada por el Ministerio de Energía y Minas. b. Las licencias de uso de agua subterránea, concedidas por el Ministerio de Agricultura. c. La inscripción en el Registro para el Control de Bienes Fiscalizados, otorgada por la Intendencia Nacional de Insumos Químicos y Bienes Fiscalizados de la Superintendencia Nacional de Aduanas y de Administración Tributaria (Sunat) a partir del 27 de agosto de 2013. De acuerdo con el D.L. N° 1126, esta reemplaza al certificado de Usuario de Insumos Químicos y Productos Fiscalizados, antes brindado por la Dirección Antidrogas de la Policía Nacional del Perú. d. La autorización para el uso del área acuática de los terminales portuarios Multiboyas Nº 1 y Nº 2, conferida por la Dirección General de Capitanías y Guardacostas del Perú. e. La autorización para el uso del área acuática del Terminal Portuario Multiboyas Nº 3, otorgada por la Autoridad Portuaria Nacional. f. La autorización de Vertimientos para efluentes líquidos, otorgado por la Autoridad Nacional del Agua.

Competidores Actualmente, operan 7 refinerías en el país: Refinería La Pampilla (capacidad de refino nominal: 102,000 barriles por día [bpd]), operada por Repsol S.A.; Refinería Talara (62,000 bpd), Refinería Conchán (15,500 bpd), Refinería Iquitos (10,500 bpd) y Refinería El Milagro (1,700 bpd), todas de propiedad de Petroperú S.A.; Refinería Pucallpa (3,300 bpd), arrendada a Maple Gas Corporation por Petroperú S.A. y Shiviyacu (2,000 bpd), de propiedad de Pluspetrol Perú Corporation S.A. Asimismo, existen dos empresas importadoras que abastecen al mercado peruano: Pure Biofuels y Cinque Terre. Refinería La Pampilla es la titular del 100% de su subsidiaria comercializadora, Repsol Comercial S.A.C., empresa comercializadora de combustibles líquidos. Otros comercializadores relevantes de combustibles son Ferush S.R.L., Peruana de Combustibles S.A. (Pecsa), Primax S.A., Petroperú S.A., Numay S.A., entre otros.

Personal Al 31 de diciembre de 2014, el equipo humano que conforma Refinería La Pampilla estaba compuesto por 616 colaboradores entre profesionales y técnicos, de los cuales 15 eran funcionarios; 539, empleados; y 62, temporales. El incremento, con respecto al cierre del año


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anterior, fue de 56 colaboradores: 5 funcionarios, 17 empleados y 34 temporales. Esto se debió principalmente a la cobertura de vacantes para los nuevos proyectos del negocio y el soporte en las áreas de apoyo.

Principales activos Refinería La Pampilla cuenta con las siguientes plantas de producción de derivados del petróleo:

- Dos unidades de destilación primaria - Dos unidades de destilación al vacío - Unidad de Craqueo Catalítico - Unidad de Recuperación de Gases - Unidad de Reformación Catalítica - Unidad de Visbreaking - Planta de almacenamiento y despacho de asfaltos

Además, Refinería La Pampilla tiene otros activos:

- Parque de Tanques de Almacenamiento de Crudo y Productos - Unidad de Cogeneración Eléctrica - Unidad de Aguas Ácidas y Sodas Gastadas - Unidad de Tratamiento de Efluentes Líquidos - Unidad de Aminas

En cuanto a la subsidiaria Repsol Comercial S.A.C., esta cuenta con una red de 374 estaciones de servicio al 31 de diciembre de 2014.

Procesos judiciales, administrativos o arbitrales Durante el período 2014, no se registró ningún proceso judicial, administrativo o arbitral relevante para Refinería La Pampilla.


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3. ÓRGANOS RECTORES DIRECTORIO

El Directorio de Refinería La Pampilla para el período 2014-2015 fue designado por la Junta Obligatoria Anual de Accionistas, de fecha 27 de marzo de 2014, e inscrito en el asiento C00163. Posteriormente, se presentaron modificaciones, realizadas el 19 de junio y el 24 de julio del mismo año, inscritas respectivamente en los asientos C00170 y C00171 de la Partida N° 70200394 del Registro de Personas Jurídicas de la Oficina Registral de Lima y Callao, Oficina Callao. El Directorio de la compañía se encuentra integrado por los siguientes directores:

Cargo Director

1. Presidente: José Manuel Gallego López

2. Vicepresidente: José Luis Iturrizaga Gamonet

3. Director: José Antonio Andrade Cereghino

4. Director: Gustavo Ceriani Lenzi

5. Director: Elmer Cuba Bustinza

6. Director: Miguel Martín Gutiérrez Serra

7. Director: Guillermo Llopis García

8. Director: Jaime Alberto Pinto Tabini

9. Director: Cecilia Ysabel Rivera Mendoza

10. Director: Richard Webb Duarte

Secretaria del Directorio: Gianna Macchiavello Casabonne José Manuel Gallego López Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid, ha cursado el Programa de Desarrollo Directivo del IESE, así como otros cursos de postgrado. Tras iniciar su carrera en el sector financiero, ingresó al sector petrolero en 1987. Inicialmente, se desempeñó en el área de Auditoría, como Gerente de Auditoría Corporativa de Repsol. En 1996, llegó al Perú como Gerente Económico-Financiero de Refinería La Pampilla; y, posteriormente, fue nombrado Director de Servicios Compartidos de Repsol Perú, a cargo de las funciones corporativas. En 2001, regresó a Madrid como Director de Recursos Humanos de las Áreas Corporativas y GNL. En 2005, fue destinado a Buenos Aires, donde tuvo a su cargo la Dirección de Medios (Seguridad, Medio Ambiente, Ingeniería, Compras y Contrataciones, Sistemas de Información, Tecnología y Seguros) para Argentina, Brasil y Bolivia. En 2006, retornó a la casa matriz para asumir la Dirección de Seguridad y Medio Ambiente Corporativa hasta enero de 2008, fecha en la que es nombrado Director Ejecutivo de Refino y Marketing Perú, a partir de lo cual asumió el cargo de Presidente del Directorio de Refinería La Pampilla. Cabe anotar que, además, ejerció la representación de la Gerencia General. En diciembre de 2010, regresó a Madrid para asumir la Dirección Ejecutiva de GLP; y, desde julio de 2014, fue nuevamente nombrado Presidente del Directorio de Refinería La Pampilla y representante de la Gerencia General. De igual forma, es Director Ejecutivo de Repsol Perú.


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José Luis Iturrizaga Gamonet Es ingeniero químico graduado de la Universidad Nacional Mayor de San Marcos (UNMSM), en la cual también se desempeñó como catedrático. En mayo de 2011, la UNMSM le otorgó el reconocimiento de Egresado Distinguido. Cursó estudios de postgrado en Formación Gerencial en la Universidad del Pacífico y en el Programa de Desarrollo Directivo de la Escuela de Negocios de la Universidad de Piura. Cuenta con 41 años de experiencia profesional en el sector Hidrocarburos. Ingresó a Refinería La Pampilla en julio de 1973, cuando la administración estaba a cargo de Petroperú. Ocupó el cargo de Director de la Unidad de Negocio Refino Perú desde diciembre de 2001 hasta marzo de 2011, fecha en la que asumió el cargo de Gerente del Proyecto Refinería. Además, es miembro del Directorio de Refinería La Pampilla desde marzo de 2005. De igual modo, fue integrante del Comité de Auditoría desde abril del 2008 hasta abril de 2011 y, nuevamente, a partir de marzo de 2014. A partir de julio del mismo año, asumió el cargo de Vicepresidente del Directorio. José Antonio Andrade Cereghino Es abogado graduado por la Pontificia Universidad Católica del Perú. Cursó estudios de postgrado en el Programa Avanzado de Dirección de Empresas en ESAN. Asimismo, realizó estudios de Negociación dictados en la Universidad de Harvard (EE.UU). Cuenta con más de 35 años de experiencia como consultor de empresas nacionales y extranjeras. Además, ha participado como representante ante el Congreso de la República para la elaboración de la ley que promueve el canje o redención de las acciones de inversión (Ley 28739). Es experto en contratos, derecho corporativo, mercado de valores y negociaciones bursátiles. Fue socio del Estudio Ludowieg, Andrade & Asociados entre los años 1983 y 2009, y del Estudio Benites, Forno, Ugaz & Ludowieg, Andrade entre los años 2010 y 2012. Fue Director de Belltech Perú S.A.C. por más de cinco años y, actualmente, es Consultor Independiente. Desde marzo de 2011, es Director de Refinería La Pampilla; y, desde marzo de 2014, Miembro del Comité de Auditoría. Gustavo Ceriani Lenzi Es Licenciado en Derecho por la facultad de Derecho y Ciencias Sociales de la Universidad de Buenos Aires (Argentina), y Magíster por la Escuela Superior de Economía y Administración de Empresas y Programa de Dirección General (PDG) en el IESE Business School. Desde su incorporación a Repsol en 1998, se ha desempeñado en distintas áreas de Recursos Humanos. Tras la adquisición de YPF S.A., ocupó el cargo de Gerente de Relaciones Laborales de YPF Argentina. En el año 2003, se trasladó a España para cumplir funciones como Subdirector de Recursos Humanos de Marketing y GLP. Posteriormente, fue nombrado Director de Recursos Humanos de GLP con ámbito mundial y, después de cuatro años en dichas funciones, pasó a desempeñarse como Director de Relaciones Laborales y Riesgos Laborales Internacional. Previo a su incorporación, en setiembre de 2011, como Gerente de Personas y Organización Repsol Perú, cumplió funciones como Director de Innovación y Mejora en la Dirección Ejecutiva de Marketing Europa. En setiembre de 2011, se incorporó al Directorio de Refinería La Pampilla como Director Alterno hasta marzo de 2012, fecha en la que asumió el cargo de Director Titular. Elmer Cuba Bustinza Es economista especializado en Consultoría Empresarial, Macroeconomía y Política Económica, y Máster en Economía por la Pontificia Universidad Católica de Chile. Cuenta con 20 años de experiencia en la aplicación del análisis económico y métodos cuantitativos a problemas concretos en el sector privado y público. Inició su carrera como economista especializado del Banco Central de Reserva del Perú; además, ha sido Director de Cofide, Vicepresidente de Osinerg, miembro del Consejo Consultivo de la Presidencia del Poder Judicial, miembro de la Comisión de Libre Competencia de Indecopi y Director de Milpo y Atacocha. Asimismo, se ha desempeñado como consultor de importantes organismos multilaterales, como el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), Banco Mundial, Organización Internacional del Trabajo (OIT), Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal), Agencia de los Estados Unidos para el Desarrollo Internacional (Usaid), Comunidad Andina de


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Fomento, Comunidad Andina de Naciones, Consorcio de Investigación Económica y Social (CIES), Fondo de empleo, así como de la Presidencia del Consejo de Ministros, Ministerio de Economía y Finanzas, Sunat e importantes empresas nacionales e internacionales. Es Socio Director de Macroconsult desde 1995 y, a partir de marzo de 2014, es Director de Refinería La Pampilla. Miguel Gutiérrez Serra Es ingeniero industrial con especialidad en Electricidad por la Escuela Técnica Superior de Ingenieros Industriales (Zaragoza, España). Cursó el Programa de Desarrollo Directivo del IESE Business School de la Universidad de Navarra. Se incorporó a Repsol en el año 1990, donde ha desempeñado diferentes posiciones en tres refinerías del Grupo antes de ser nombrado Director de la Unidad de Negocio Refino Perú en diciembre de 2010. También, se ha dedicado de la labor docente en el Centro Superior de Formación de Repsol, antiguo Instituto Superior de la Energía. Fue nombrado Director Alterno de Refinería La Pampilla en marzo de 2011, puesto que ocupó hasta marzo del 2014, fecha en que asumió el cargo de Director Titular y el de miembro del Comité de Auditoría. Guillermo Llopis García Es Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid. Además, realizó el Programa de Desarrollo Directivo del IESE en Madrid. Comenzó su carrera profesional en Repsol en el área de Mercados de Capitales, a partir de lo cual participó en la primera salida a Bolsa de Repsol. En 1992, se incorporó a Enagás como responsable de Financiación Internacional, y pasó a ocupar la Dirección Financiera de Sagane, empresa que construyó el Gasoducto del Magreb. En 1995, asumió la responsabilidad como Jefe de Proyectos Financieros del Grupo Gas Natural, con participación en el desarrollo de la expansión internacional de gas natural en Latinoamérica a través de la adquisición de las concesiones en Brasil, Colombia y México. En 2001, se incorporó a Repsol como Subdirector de Financiación de Proyectos, puesto desde el cual desarrolló los Projects Finance de Canaport y Perú LNG. Durante esta experiencia, asistió los procesos de M&A que desarrolla el Grupo Repsol, y destacó en la venta parcial de YPF en EE.UU. y la negociación con PDVSA de acuerdos financieros para las actividades del Grupo en Venezuela. Actualmente, es Director de Financiación de Repsol; y, desde junio de 2014, Director de Refinería La Pampilla. Jaime Alberto Pinto Tabini Es abogado graduado de la Pontificia Universidad Católica del Perú, con maestría de la Universidad de Harvard (LL.M). Asimismo, es socio del Estudio Pinto & Abogados, con especialización en Derecho Corporativo, Financiero, Regulatorio y Energía. Ha sido Director Ejecutivo por Perú, Colombia y Chile ante el Directorio del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y ante la Corporación Interamericana de Inversiones (CII), con sede en Washington D.C. Fue asesor legal principal del Ministro de Economía y Finanzas, y miembro del Equipo Negociador de la Deuda Comercial del Perú (Plan Brady). Ha sido miembro del Directorio de la Comisión Nacional de Inversiones y Tecnologías Extranjeras (Conite), y del Centro para Estudios Latinoamericanos de la Universidad George Washington. Es Director de Lupaka Gold, empresa cuyas acciones cotizan en la Bolsa de Toronto. A partir de marzo de 2011, se convirtió en Director Alterno de Refinería La Pampilla; y, desde marzo de 2013, se desempeña como Director Titular. De igual modo, desde marzo de 2014, conforma el Comité de Auditoría. Cecilia Ysabel Rivera Mendoza Es contadora pública colegiada, graduada de la Universidad San Martín de Porres. Participó en seminarios de actualización en Tributación y Mercado de Valores realizados en la Asociación de Empresas Promotoras del Mercado de Capitales (Procapitales), y la Bolsa de Valores de Lima. Actualmente, labora como asesor contable-tributario independiente. En marzo de 2014, fue nombrada Directora Independiente de Refinería La Pampilla, a propuesta de la Asociación de Inversionistas en Bolsa de Lima (Inboli).


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Richard Webb Duarte Es economista graduado de las Universidades de St. Andrews en Escocia (MA Economía y Geografía), y Harvard (PhD). Fue Gerente de Estudios Económicos en el Banco Central de Reserva del Perú (1963-1969), y luego Presidente del Directorio en dos períodos, 1980-1985 y 2001-2003. Fue director fundador del Departamento de Economía de la PUCP y, después, profesor visitante en la Universidad de Princeton y la Universidad de Toronto. Su tesis doctoral acerca de la redistribución del ingreso en el Perú fue premiada y publicada por la Universidad de Harvard. Asimismo, fue coautor de la historia oficial del Banco Mundial. Fundó y es Presidente del Instituto Cuanto. Su libro más reciente, Conexión y despegue rural, fue publicado en 2013. Actualmente, dirige el Instituto del Perú de la Universidad de San Martín de Porres. Además, ha sido director de Goodyear del Perú, miembro del Directorio para América Latina de IBM, y es miembro de los directorios de Diviso, Credinka y Financiera Nueva Visión. Desde marzo de 2014, se desempeña como Director de Refinería La Pampilla.

Grado de vinculación En la actualidad, el Directorio se encuentra conformado por diez directores. Cinco de sus diez miembros están vinculados con el principal accionista de Refinería La Pampilla, la empresa Repsol Perú B.V., sociedad que pertenece a la estructura societaria del Grupo Repsol. Los directores vinculados con el principal accionista son los señores José Manuel Gallego López, José Luis Iturrizaga Gamonet, Gustavo Ceriani Lenzi, Miguel Martín Gutiérrez Serra y Guillermo Llopis García. A ello se debe agregar que Refinería La Pampilla cuenta con cinco directores independientes, que no tienen vinculación con Refinería La Pampilla ni Repsol Perú B.V, ni con los directores dependientes o la plana gerencial. Ellos son los señores José Antonio Andrade Cereghino, Elmer Cuba Bustinza, Jaime Alberto Pinto Tabini, Cecilia Ysabel Rivera Mendoza y Richard Webb Duarte.

COMITÉ DE AUDITORÍA El Comité de Auditoría de la compañía se encuentra integrado por los siguientes directores:

Director Cargo José Antonio Andrade Cereghino Presidente Jaime Alberto Pinto Tabini Miembro Miguel Gutiérrez Serra Miembro José Luis Iturrizaga Gamonet Miembro


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ORGANIGRAMA

Estructura Primera Línea


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PLANA DIRECTIVA Y GERENCIAL José Manuel Gallego López - Presidente del Directorio Mención de su trayectoria profesional en la página N° 20. Miguel Gutiérrez Serra – Gerente Refino Mención de su trayectoria profesional en la página N° 22. Luis Vásquez Madueño – Gerente General de Repsol Comercial S.A.C. Es ingeniero mecánico por la Pontificia Universidad Católica del Perú, con maestría en Administración de Negocios de la Rotterdam School of Management de Erasmus University (Holanda). Cuenta con estudios en diversas instituciones como la Universidad de Piura, el Instituto Tecnológico de Monterrey y el Instituto Tecnológico de Buenos Aires. En el año 1998, ingresó a YPF S.A. de Argentina, donde desempeñó funciones en diversas áreas de la compañía, como ingeniero de mantenimiento de Refino y como Trader de Fletamentos de Comercio Exterior; esta última labor la realizó en Buenos Aires y en Madrid. Ingresó a Refinería La Pampilla en octubre de 2004. Luego de pasar por la Gerencia de Control de Gestión, asumió el cargo de Gerente de Abastecimiento y Distribución en junio de 2008 hasta abril de 2014, fecha en la que asumió el cargo actual. Asimismo, desde marzo de 2008 hasta enero de 2014, ocupó el cargo de Director Alterno de Refinería La Pampilla. Daniel Cabrera Ortega – Gerente de Control de Gestión Refino y Marketing Perú. Es ingeniero industrial por la Universidad Nacional de Ingeniería. Realizó estudios complementarios en diversas instituciones, tales como ESAN, Instituto Tecnológico de Monterrey y Universidad Austral de Buenos Aires. Trabajó en las áreas de Planificación y Gestión, asociadas con el sector refino. En agosto de 1983, ingresó a Refinería La Pampilla, y se desempeña en el cargo actual desde junio de 2008. Janett Campos Cruz – Gerente de Administración Comercial Marketing Perú. Es contadora pública colegiada por la Universidad de Lima. Llevó a cabo estudios complementarios en diversas instituciones, como ESAN, Universidad de Lima y Centrum. Trabajó en las áreas de Contabilidad, Administración Comercial de Repsol Gas y Personas y Organización. En marzo de 1997, ingresó al Grupo Repsol, y se desempeña en el cargo actual desde julio de 2014. Arsedio Carbajal González - Gerente de Ingeniería y Desarrollo Refino. Cuenta con más de 25 años de experiencia profesional en el sector petrolero. Es ingeniero químico por la Universidad Nacional de Ingeniería, egresado de la Escuela de Postgrado de dicha universidad y del Programa de Alta Dirección (PAD) de la Universidad de Piura. Ingresó a Refinería La Pampilla en enero de 1982. Posteriormente, ocupó el cargo de Gerente de Operaciones Refinó, desde setiembre de 2002 hasta julio de 2014, fecha en la que asumió el cargo actual. Víctor Castillo Oviedo - Gerente de Operaciones Marketing. Es ingeniero químico por la Universidad Nacional de Ingeniería, con estudios complementarios en Economía Energética en la Universidad Mayor de San Marcos, Habilidades Directivas en el Instituto Tecnológico de Monterrey, Management en la Universidad Austral de Buenos Aires y Administración en ESAN. Ingresó a Refinería La Pampilla en 1991, donde se desempeñó como Jefe de Turno hasta marzo de 2006. Luego asumió las jefaturas en las áreas de Energía, Destilación y Conversión. Desde enero de 2014, se desempeña en el cargo actual. Luis De La Torre Vivar - Gerente de Seguridad, Calidad y Medio Ambiente Refino. Es ingeniero mecánico por la Universidad Católica del Perú, Máster en Administración de la Universidad del Pacífico y Máster en Contaminación del Aire de Swedish Meteorological and Hydrological Institute. Además, cuenta con estudios complementarios en estadística aplicada (PUCP, Lima), seguridad energética (IEA, París), economía para energía (U. Houston, Houston), calidad (AOTS, Osaka), y desarrollo organizacional (MIT, Boston). En 2004, ingresó a Repsol, al negocio de gas en las áreas de Planificación y Control de Gestión. Desde 2014, ocupa su cargo actual.


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Sergio Gómez Redondo - Gerente de Abastecimiento y Distribución Refino. Es Licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad San Pablo CEU de España, con especialización en financiación. Obtuvo el Certified European Financial Analyst (CEFA); además, cursó el Programa Integral de Management de la IAE Business School de la Universidad Austral, el Programa Avanzado de Management en Esade y el Transformational Leadership en el International Center for Leadership Development de la Fundación CEDE. Inició su carrera profesional en los mercados financieros como analista y gestor de carteras. En 1998, ingresó al Grupo Repsol, en el que ha ocupado posiciones relevantes en las áreas de Relaciones con Inversores y Desarrollo Corporativo. Su participación ha destacado en importantes transacciones corporativas realizadas por el Grupo Repsol.

Luis E. Irribarren Caballero - Gerente de Planificación y Control Refino. Estudió Ingeniería Industrial en la Universidad Nacional de Ingeniería. Cursó el Programa de Desarrollo Directivo en la Universidad de Piura y el Programa Integral de Management en la Universidad Austral (Argentina). Cuenta con más de 30 años de experiencia en el sector petrolero, la mayoría de ellos dedicados al área de Planificación Central de Operaciones. Ingresó a la empresa en noviembre de 1981 como analista del área de Planificación y Control, y, desde octubre de 2003, ocupa su cargo actual. José Luis Iturrizaga Gamonet – Gerente del Proyecto Refinería. Mención de su trayectoria profesional en la página N° 21. Francisco Miranda Li – Gerente del Proyecto RLP21. Es ingeniero químico por la Universidad Nacional Mayor de San Marcos, con estudios de maestría de Administración de Negocios en la Pontificia Universidad Católica del Perú. Ingresó a Refinería La Pampilla en abril de 1982. Tiene amplia experiencia profesional en el sector de refinación de petróleo, y se desempeñó tanto en puestos técnicos como de gestión con responsabilidades en las áreas de Operaciones, Ingeniería, Calidad, Seguridad, Medio Ambiente y Recursos Humanos. Ocupó el cargo de Gerente de Servicios Técnicos hasta junio de 2014, fecha en la cual asumió el cargo actual. William Ojeda Urday – Gerente de Medios Refino y Marketing. Es ingeniero químico por la Universidad Nacional San Agustín. Cursó diferentes asignaturas de formación gerencial en la Universidad del Pacífico, y participó del Programa de Desarrollo Directivo de la Universidad de Piura (2001). Tiene amplia experiencia en refino de petróleo, y desempeñó importantes posiciones en las diversas áreas de la industria. En agosto de 1973, ingresó a Refinería La Pampilla y, desde marzo de 2005, es responsable de la actividad corporativa en los temas de Seguridad, Calidad, Medio Ambiente, Servicios Generales, Compras y Contratos, desde la Gerencia de Medios Refino y Marketing Perú. Ocupó el cargo de Director Alterno de Refinería La Pampilla desde marzo de 2006 hasta marzo de 2014. Carlos Paiva Venero – Gerente de Fiabilidad y Mantenimiento Refino. Es ingeniero mecánico por la Pontificia Universidad Católica del Perú. Realizó estudios de especialización en Corrosión en la Pontificia Universidad Católica del Perú, y cursó el Programa de Desarrollo Directivo en la Escuela de Negocios de la Universidad de Piura. Cuenta con más de 29 años de experiencia en el sector Hidrocarburos. Desde su ingreso en octubre de 1998, ha desempeñado funciones en diversas unidades, y ocupa el cargo actual desde junio de 2014. José Reyes Ruiz - Gerente de Producción Refino. Es ingeniero químico graduado de la Universidad Nacional Mayor de San Marcos. Cursó estudios en el Programa de Fundamentos del Management de la Escuela de Negocios de la Universidad Católica del Perú. Cuenta con más de 15 años de experiencia profesional en el sector Hidrocarburos. En junio de 2000, ingresó a Refinería La Pampilla, e inició su carrera en la parte técnica como ingeniero de procesos. Posteriormente, se dedicó a operaciones como ingeniero de turno; y, entre los años 2009 y 2013, como jefe de varias unidades operativas como movimiento de productos, destilación y conversión. Desde julio de 2014, se desempeña en su cargo actual.


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Enrique Tello Santa Cruz - Gerente de Red de Estaciones de Servicio. Es ingeniero mecánico por la Pontificia Universidad Católica del Perú, con estudios de especialización en Habilidades Directivas, Negociación y Administración. Realizó estudios de postgrado con Maestría en Administración de Negocios Globales en Centrum Católica, y es MBA de la Escuela de Negocios A.B. Freeman de la Universidad de Tulane (EE.UU). Cuenta con más de 20 años de experiencia corporativa en empresas multinacionales, principalmente del sector Hidrocarburos. Su desarrollo profesional se centra en el área Comercial y de Operaciones, principalmente para la industria y la minería. En octubre de 2006, ingresó a la compañía. Desde abril de 2009, ocupó el cargo de Gerente de Ventas Directas, labor desempeñada hasta junio del 2014, fecha en la que asumió el cargo actual. Enrique Tola Santa Cruz - Gerente de Ventas Directas Marketing. Es ingeniero de ejecución de la Universidad Tecnológica de Chile. Ha llevado a cabo diferentes programas de dirección en ESAN y la Universidad de Piura, así como el Programa Integral de Management de la Universidad Austral (Argentina). Ingresó al Grupo Repsol en diciembre de 1997, y se ha desempeñado en diversas áreas como de Abastecimiento, Comercial y de Operaciones de GLP en los últimos años. Ocupa el cargo actual desde julio de 2014.

DIRECCIONES Y GERENCIAS CORPORATIVAS Los siguientes funcionarios tienen a su cargo las gerencias de soporte, que prestan servicios de apoyo a la gestión y administración de todas las Sociedades de Repsol en el Perú. Manuel Aleixandre Llopis – Gerente de Seguridad Corporativa Latinoamérica. Es Inspector Jefe del Cuerpo Nacional de la Policía Española. Cuenta con un Máster en Dirección de Seguridad de Empresas Privadas, y realizó estudios de Derecho en la UNED (España). Trabajó como Gerente de Seguridad de Repsol Bolivia y Gerente de Seguridad de Repsol Perú. En junio de 2005, ingresó a Repsol, y, desde mayo de 2008, se desempeña en su cargo actual. Dante Blotte Volpe – Chief Financial Officer- CFO. Es Licenciado en Economía por la Universidad de Lima, con estudios de postgrado en alta dirección de empresas por el Esade Business School en España. Cursó estudios de perfeccionamiento profesional en las áreas de Finanzas, Mercado de Capitales, Modelamiento Financiero, Hidrocarburos y Desarrollo Directivo en reconocidas instituciones, tales como la Universidad de Chicago Booth School of Business, Bechtel Enterprises, Universidad de Piura - CAME y Universidad de Lima. Ha desarrollado diversas consultorías financieras para los sectores público y privado. Además, desde enero de 2009 hasta octubre de 2012, ocupó el cargo de Gerente Financiero, después de lo cual asumió la posición actual. Cecilia Boschiazzo Alvarez – Gerente de Gestión de Personas. Es Licenciada en Trabajo Social por la Pontificia Universidad Católica del Perú, con estudios de especialización en Recursos Humanos en la Escuela Superior de Negocios para Graduados de Lima. Cursó el Programa de Management en la Universidad Austral, IAE en Madrid y Buenos Aires. Cuenta con más 30 años de experiencia en el sector, y ha ocupado diversos cargos en el área de Personas y Organización, con énfasis en Refino y Marketing, tanto en el Perú como en España, donde se desempeñó en Desarrollo del Talento Corporativo en 2004. Ha liderado proyectos de ámbito mundial, como el Sistema Integrado de Gestión por Competencias y Clasificación Profesional para países. Asimismo, ha participado en foros de gestión del talento e inclusión laboral de personas con discapacidad. Desde julio de 2014, ocupa el cargo actual. Sandro Cateriano Cappellin – Gerente de Personas y Organización Refino y Marketing. Es Marino de guerra e Ingeniero de Sistemas. Cuenta con un Máster en Sistemas de Información en la Universidad Católica y MBA de la Universidad de Piura. Ha gestionado las áreas de Sistemas, Finanzas, Operaciones de GLP, Desarrollo Tecnológico y Comercial Mayorista. Desde el año 2000, se desenvuelve en el entorno de Recursos Humanos, área en la que se ha desempeñado responsable en Bolivia, Brasil y en la Regional Pacífico de E&P. A partir de julio de 2014, ocupa el cargo actual.


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Gustavo Ceriani Lenzi – Gerente de Personas y Organización Perú. Mención de su trayectoria profesional en la sección Directorio página N° 21. Erick Contreras Ugarte – Gerente de Cumplimiento y Control. Es abogado por la Universidad Particular San Martín de Porres, con estudios de maestría en Derecho Empresarial en la Universidad de Lima, especialización en Derecho de los Hidrocarburos en la UPC y estudios complementarios en diversas instituciones, tales como ESAN, Centrum e Instituto Tecnológico de Monterrey. Trabajó en las áreas legales asociadas a los negocios de Refino, comercialización de combustibles líquidos y de GLP. En enero de 1997, ingresó a Refinería La Pampilla, y se desempeña en el cargo actual desde diciembre del 2014. José Manuel Díaz Fernández – Gerente Financiero. Es Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid (España). Ingresó en el Grupo Repsol en julio de 2008, después de haber pasado por experiencia previa en gestión de fondos de inversión y consultoría especializada en Tesorería. Ha trabajado como Gerente de Sistemas y Procesos Financieros, y Gerente de Cash Management Corporación en Repsol España. Desde junio de 2014, se desempeña en el cargo actual. José Espinosa-Saldaña Rivera – Gerente de Asuntos Fiscales. Es Bachiller en Derecho por la Universidad de San Martín de Porres. Cursó estudios de perfeccionamiento profesional en gerencia y contabilidad de empresas petroleras en The University of Texas at Dallas, The University of North Texas at Denton y en ESAN. Cuenta con más de 35 años de experiencia en tributación, con especialidad en fiscalidad de empresas petroleras multinacionales, así como en el área de servicios de consultoría. Ingresó a la empresa en febrero de 2001 y desde entonces ocupa el cargo actual. Cristina Ezpeleta Ruiz – Gerente Económico Administrativo. Es Licenciada en Económicas por la Universidad de Navarra (España). Realizó estudios de especialización, como el curso superior de Finanzas de la Energía en el Instituto Superior de la Energía (España) y el Programa Integral de Management de la Universidad Austral (Argentina). Ingresó en el Grupo Repsol en julio de 1997, y ha trabajado como responsable en el Área Económico Administrativa en distintos países, como Venezuela, España y Perú. Se desempeña en el cargo actual desde junio de 2013. José Luis Ibarra Bellido – Gerente de Comunicación y Relaciones Externas. Es Licenciado en Relaciones Internacionales con postgrado en la misma materia. Cursó estudios de perfeccionamiento profesional en las áreas de Comunicación, Administración, Responsabilidad Social y Negociaciones Internacionales en reconocidas instituciones, tales como la Escuela de Negocios de la Universidad de Harvard (Boston, EE.UU.), la Universidad de Chile, la Universidad de Montreal (Quebec, Canadá), la Escuela de Negocios de Schülich de la Universidad de York (Ontario, Canadá), la Universidad La Sapienza (Roma, Italia), así como en el Programa de Desarrollo Directivo (PDD) de la Universidad de Piura. Ha sido Director de IPAE y Perú 2021, y actualmente pertenece al Consejo Directivo de AFIN. Desde su ingreso a la compañía, en octubre de 1998, ocupa el cargo indicado. Pavel Lineros Trenard - Gerente Tecnología de la Información. Es Ingeniero de Sistemas por la Universidad Nacional Politécnica Antonio José de Sucre (Venezuela), con Máster en Dirección General en Eserp Business School (España), Máster en Consultoría Estratégica y Comunicación Empresarial por la Universidad Rey Juan Carlos y diversos estudios de especialización, como el Programa Integral de Management de la Universidad Austral (Argentina) y estudios superiores de Administración por el IESA (Venezuela). Ingresó en el Grupo Repsol en noviembre de 1997, y ha sido Gerente de Sistemas en distintos países antes de asumir el cargo en el Perú desde febrero de 2014. Gianna Macchiavello Casabonne – Gerente de Servicios Jurídicos. Es abogada por la Pontificia Universidad Católica del Perú, con maestría en Administración Pública y estudios de postgrado en la Universidad de Salamanca y en Esade Business School (España). Tiene una amplia trayectoria en posiciones gerenciales en los sectores público y


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privado. Ha sido abogada en estudios de prestigio, así como en el Ministerio de Economía y Finanzas y en el Ministerio de Transportes, Comunicaciones, Vivienda y Construcción. Adicionalmente, desempeñó los cargos de Jefe del Gabinete de Asesores del Ministerio de Justicia y Viceministra de Justicia, y también como Directora de Desarrollo Institucional del Instituto Libertad y Democracia (ILD). En febrero de 2008, ingresó a la compañía como Gerente de Servicios Jurídicos. Oscar Montezuma Brenner - Gerente de Relaciones Laborales. Es abogado graduado de la Pontificia Universidad Católica del Perú, con 15 años de experiencia en el campo del Derecho Laboral y Negociaciones Colectivas de Trabajo. Actualmente, es candidato a la Maestría de Desarrollo Organizacional y Dirección de Personas de la Universidad del Pacífico. En setiembre de 2014, ingresó al Grupo Repsol, asumiendo la Gerencia de Relaciones Laborales, Bienestar y Salud Laboral. María Victoria Salvador Durantez - Gerente de Innovación y Mejora. Es Licenciada en Ciencias Económicas por la Universidad Autónoma de Madrid (España). Cursó estudios de Doctorado por la Universidad de Missouri (St. Louis, EE.UU.), un Máster en Responsabilidad Social Corporativa por la Universidad de Barcelona (España), cursos de Gestión Estratégica y Liderazgo Social por el IESE (Madrid, España). En febrero de 1998, ingresó al Grupo Repsol y ha desarrollado su carrera profesional en las Direcciones Generales Financiera y de Relaciones Externas (Relación con Inversores y Responsabilidad Social Corporativa). Entre los años 2008 y 2014, formó parte del proyecto de la Fundación Repsol, como responsable del área de Educación y Formación. Desde agosto de 2014, desempeña el cargo actual. Gilma Sánchez Retis - Gerente de Administración de Personal y Planificación y Apoyo a la Gestión. Es economista por la Universidad Nacional del Callao. Realizó estudios complementarios en la Universidad de Piura, ESAN, Pontificia Universidad Católica del Perú y Universidad Austral de Buenos Aires. En 1994, ingresó al Grupo Repsol, a la Unidad de Negocio de Gas Licuado de Petróleo. Inició su carrera en el área de Operaciones y, luego, pasó al área de Servicios Comerciales. En julio de 2009, asumió el puesto de Business Partner de GLP y Funciones Corporativas en el área de Personas y Organización. A partir de julio de 2014, se desempeña en el puesto actual.

Patricia Vértiz Esteves - Gerente de Riesgos de Crédito.

Cursó estudios de Economía en la Pontificia Universidad Católica del Perú, y cuenta con una maestría en Administración de Negocios por el Programa de Alta Dirección de la Escuela de Negocios de la Universidad de Piura. De igual modo, cursó estudios de perfeccionamiento profesional en Finanzas en ESAN, así como el Programa Integral de Management en la Universidad Austral (Argentina). Tiene quince años de experiencia en el sector hidrocarburos, además de experiencia previa en el sector bancario. En marzo de 1999, ingresó a la empresa, y ocupa el cargo actual desde febrero de 2004.


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4. EL ENTORNO

4.1. ENTORNO MACROECONÓMICO La economía mundial mantuvo un ritmo de expansión moderado en 2014, pero con una alta variación a lo largo del año, debido a que el prolongado proceso de recuperación de la crisis financiera estuvo desacelerado por ajustes postcrisis no finalizados. De acuerdo con el último Informe de Perspectivas de la Economía Mundial del Fondo Monetario Internacional (FMI)7, el crecimiento mundial fue del 3.3%; el legado de la crisis (altas deudas públicas y privadas) continuó afectando el crecimiento de las economías desarrolladas. Por su parte, las economías emergentes crecieron a ritmos menores, por el aumento de conflictos geopolíticos y la caída de los precios de los metales y del petróleo.

3.4% 3.3%

3.3%

1.2% 1.3%

1.8%

5.1%

4.7%

4.4%

6.0%5.8%

2.4%

2012 2013 2014

Producto mundial Economías avanzadas

Mercados emergentes Perú

Las principales economías avanzadas de Norteamérica, Europa y Asia evidencian una tendencia positiva; mientras que las economías emergentes crecieron a un menor ritmo desde la época de postcrisis.

Estados Unidos creció en 2.4%, después de un inicio en el que la demanda doméstica se contrajo. La economía se recuperó desde el segundo trimestre con un repunte en sus exportaciones y la expansión de mercado de la inversión privada.

En la eurozona, el escenario general refleja una débil economía. Las políticas del Banco Central Europeo (BCE) han logrado hacia finales del año que el euro muestre una tendencia a la baja.

En los países emergentes, China presenta un menor crecimiento y una fuerte desaceleración en los países de América Latina y la Comunidad de Estados Independientes (CEI).

En el Perú, según el Banco Central de Reserva en su Informe de Inflación publicado en enero 2015, se estima un crecimiento de 2.4% en 2014, debido a la disminución de los precios de los metales, menor ejecución de obras públicas, así como a condiciones climatológicas adversas (Fenómeno del Niño).

7 Global Economic Outlook 2015-2016, Fondo Monetario Internacional (FMI), enero 2015.


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4.2. SECTOR PETROLERO

Demanda y oferta de crudos y productos La demanda mundial de combustibles tuvo un crecimiento inferior con respecto al año 2013. Según las estadísticas de la Agencia de Información Energética de Estados Unidos (EIA)8, la demanda mundial en 2014 es 91.4 millones de barriles día. Dicha cifra representa un crecimiento del 1.0% frente al consumo de 2013 de 90.5 millones de barriles día.

Por otro lado, la producción mundial ha sido de 92.2 millones de barriles día superior al estimado de 91.4 millones de barriles día de la EIA, según su informe de enero 20149. Estados Unidos superó las expectativas iniciales al incrementar su producción en 1.6 millones de barriles diarios, lo cual se debe a la explotación de campos de shale gas y shale oil. De este modo, se convirtió en el primer productor mundial con 14.0 millones de barriles día. La OPEP, por su parte, ha mantenido su nivel de producción de 36 millones de barriles día –liderados por Arabia Saudita–, con el objetivo de mantener su participación mundial.

8 Short Tern Energy Outlook, U.S. Energy Information Administration (EIA), enero 2015. 9 Short Tern Energy Outlook, U.S. Energy Information Administration (EIA), enero 2014.


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En el caso del Perú, la demanda de combustibles líquidos ha sido inferior con respecto al año anterior; después de ocho años de crecimiento continuo, ha sido afectada por los menores consumo del sector Minas (disminución de precios de los metales) y del sector Pesca (Fenómeno del Niño). De acuerdo con la información publicada por el Ministerio de Energía y Minas10 (MEM), la demanda de combustibles líquidos para noviembre fue de 159.2 miles de barriles diarios, inferior a la demanda de 161.5 miles de barriles diarios (información del MEM ajustada en turbo según información de productores). El decrecimiento equivale a 1.5%. Dentro de la estructura de demanda, destaca nítidamente el diésel, que corresponde al 62.8% de la demanda nacional; seguido por las gasolinas, con 22.9%; turbo de aviación, con 11.5%; y, finalmente, los residuales, con un 2.8%. En cuanto a la demanda de diésel a nivel nacional, el 51.2% corresponde a diésel de bajo azufre, participación similar al año 2013.

10 Estadísticas de Ventas de Combustibles a noviembre 2014, Ministerio de Energía de Minas, enero 2015


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Demanda nacional de combustibles líquidos

Miles de barriles día

6.8 7.1 4.5

63.950.0 48.8

33.851.7

51.1

15.216.6 18.3

33.235.5 36.5

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

2012 2013 2014

Residuales Diesel B5 Diesel S50 Turbo Gasolinas

+5.2% 160.9152.9 159.2-1.1%

Evolución de los precios de crudos marcadores Las fluctuaciones que han registrado los precios del crudo y productos petrolíferos a lo largo de 2014 –en especial la acelerada caída en los precios en el segundo semestre– están relacionadas con el incremento de la oferta mundial y una menor demanda a la esperada. A ello se suma un escenario de fortalecimiento del dólar, expectativas de alza de interés y la consecuente debilidad de los precios de los commodities. Los factores geopolíticos y la especulación financiera parecen haber pasado a un segundo plano, en el que el precio mantiene una relación más cercana con los fundamentos del negocio. El anuncio por parte de la OPEP en noviembre 2014, de que los países colectivamente mantendrían el nivel de producción de petróleo en 30 millones de barriles por día, generó una mayor caída del precio.


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Como se aprecia en el gráfico de la evolución del crudo Brent, se puede observar tres escenarios:

Un primer escenario es de cierta estabilidad en el precio desde el inicio de 2014 hasta el mes de julio, con un promedio de 108.60 USD/bbl y un cierre en 104.43 USD/bbl. En este marco, el precio se vio influenciado por el optimismo sobre los indicadores económicos de EE.UU., así como el aumento de tensiones geopolíticas en Venezuela e Irak, y la disminución de los problemas entre Rusia y Ucrania.

Un segundo escenario abarcó desde el mes de agosto hasta noviembre, con un promedio de 91.67 dólares por barril y un cierre de 77.48 USD/bbl. Ello reflejó una caída en los precios de cierre de julio y noviembre, cercana a los 30 USD/bbl, resultado de la mayor producción de Estados Unidos, recuperación de las producciones de los países árabes –como Libia–, y la disminución de tensiones geopolíticas en Oriente Medio.

En un tercer escenario, después de la reunión de la OPEP en Viena a fines de noviembre, se ratifica la decisión de mantener su cuota de producción de petróleo, y Arabia Saudita continua con su estrategia de descuentos en Estados Unidos y Europa para mantener su participación en el mercado mundial. En este período, diciembre 2014, el precio promedio del crudo Brent es de 62.53 USD/bbl, y un cierre de 54.98 USD/bbl, a partir de lo cual se observa un aumento de la disminución del precio del crudo en el año en otros 25 USD/bbl.

En resumen, la desvalorización del precio del crudo Brent en el año 2014 implicó el paso de un máximo de 115.32 USD/bbl el 19 de junio, hasta la disminución al cierre del período de 54.98 USD/bbl. Esta depreciación, finalmente, se refleja en la desvalorización de inventarios, y afectó los resultados como se indica en el punto 5.3 “Análisis de la Información Financiera”. De la misma manera, la evolución del precio del crudo WTI (West Texas Intermediate) fue a la baja, y se acercó al valor del precio del crudo Brent como antes de 2011. Los problemas logísticos del crudo WTI para llegar a las refinerías del Golfo de Estados Unidos –que afectaron su valor de mercado– han sido superados, lo cual disminuyó su inventario local. De este modo, el crudo WTI se cotizó con un descuento promedio en el año 2014 de 5.83 USD/bbl con respecto al crudo Brent, valor inferior al promedio de 2013, que fue de 10.59 USD/bbl; y de 17.47 USD/bbl, promedio de 2012. El diferencial Brent-WTI fue equivalente a 12.45 USD/bbl al inicio de 2014, lo cual se incrementó hasta alcanzar su máxima desviación de 16.84 USD/bbl el


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18

11

-2

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

-2

0

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16

18

Diferencial de precios de los crudos Brent y WTIDólares por barril

Brent-WTI NYMEX

Diferenciales 2014

Brent – WTI

Promedio: 5.83

Máximo: 16.84

Mínimo: -0.21

Al cierre: 1.93

Data Real al 31-dic-2014

13 de enero. Más bien, el 23 de julio, su valor disminuyó hasta en -0.21 USD/bbl y, finalmente, volvió a separarse por debajo del Brent hasta 1.93 USD/bbl al cierre de 2014.

Evolución de los precios de combustibles del Golfo de Estados Unidos (USGC) y los márgenes de refino Como se aprecia en el gráfico, los precios de los combustibles del Golfo de Estados Unidos han sido inferiores en el año 2014, en comparación con los años 2013 y 2012, siguiendo la tendencia de disminución del precio del crudo.


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De igual manera, los diferenciales de los precios de los combustibles con respecto al crudo Brent fueron inferiores en el diésel y residuales, pero mejor en la gasolina en 2014, en comparación con los diferenciales de 2013. Para el marcador de la gasolina, el diferencial promedio fue de 8.85 USD/bbl vs. 7.87 USD/bbl de 2013. En relación con el diesel, se produjo un diferencial promedio de 12.37 USD/bbl vs. 13.08 USD/bbl de 2013; y, en el residual, el diferencial promedio fue de -16.43 USD/bbl vs. -15.60 USD/bbl de 2013.

. (*) Diferenciales promedio al 31 de diciembre de cada año.

10.17

7.878.84

14.4713.08

12.32

-12.18

-15.60 -16.39

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

2012 2013 2014

Diferencial de los productos marcadores y del crudo Brent (*)Dólares por barril

Gasolinas Diesel Residuales


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En conclusión, los menores diferenciales de precios de los combustibles, en comparación con el Brent en 2014, generaron que se mantengan débiles márgenes de refino a nivel mundial. Como se muestra de manera referencial, si se considera un esquema de procesamiento a nivel cracking en el mercado europeo para el crudo Brent11, el margen ha sido de 3.32 USD/bbl en el año 2014: un 17% del margen de 3.88 USD/bbl en 2013, inferior al promedio de 2012, que correspondía a 6.30 USD/bbl.

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

2012 2013 2014

Fuente: IEA/KBC Monthly Global Indicator Refining Margins, nov-2014

Evolución del margen de refino cracking

Dólares por barril

Promedio enero-noviembre

2012: 6.30 USD/bbl

2013: 3.66 USD/bbl

2014: 3.32 USD/bbl

Cabe indicar y como se aprecia en la gráfica que, ante la disminución del precio de los crudos hacia finales del año 2014, se produce una mejora importante en los márgenes internacionales de refino.

11 IEA/KBC, Monthly Global Indicator Refining Margins, Agencia de Información Energética de EE.UU., noviembre 2014.


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5. INFORME DE GESTIÓN

5.1. EL NEGOCIO

5.1.1. Abastecimiento El abastecimiento de crudo se orienta a la adquisición de una canasta de diversos tipos de crudo, con un contenido de azufre que permite cumplir con las especificaciones de calidad de los productos refinados, sobre todo en el caso del diésel de alto azufre, cuyo máximo contenido normativo de 5000 ppm de azufre limita el procesamiento de crudos típicos de la zona con contenidos de azufre superiores. El azufre es un parámetro que tiene impacto directo en el precio del crudo, lo cual implica que la restricción del contenido de azufre en el diésel encarece el costo de la materia prima. Cabe precisar que la restricción no solo se da en el precio, sino en la accesibilidad a crudos de bajo azufre. En relación con ello, es de resaltar que los crudos cercanos, como el Loreto (selva peruana) y el Oriente y Napo (Ecuador), tienen alto contenido de azufre, que por sí solos producen un diésel que supera los límites permitidos. La mayor parte del crudo adquirido en 2014 es importado, y solo el 3.2% proviene de proveedores peruanos (crudos Loreto y Mayna). La compañía debe cubrir su requerimiento de carga para la refinería a través de la adquisición de crudos importados económicamente más rentables, los mismos que provienen no solo de países del continente americano, sino también de África, aunque en menor proporción que en años anteriores. En 2014, se importó un total de 23,282 miles de barriles de crudo, de los cuales 9,838 miles de barriles provinieron de la Comunidad Andina (Ecuador y Colombia); y 13,444 miles de barriles, de Trinidad y Tobago, Nigeria y Brasil.

1,000

6,000

11,000

16,000

21,000

26,000

2012 2013 2014

Abastecimiento de Crudo por OrígenesMiles de Barriles

Comunidad Andina Perú

Resto de América África

A la compra de crudos se agrega la gestión de compra de diésel, con un máximo de 50 ppm de azufre y de aquellos biocombustibles que constituyen materia prima para la elaboración de los productos comercializados. En 2014, se importaron 5,086 miles de barriles de diésel con un máximo de contenido de azufre de 15 ppm para su comercialización. Adicionalmente, se adquirió 1,550 miles de barriles del destilado medio MBDS, que se produce a partir de los líquidos del gas natural de Camisea. Estas adquisiciones permiten cumplir con la obligatoriedad de comercialización de diésel con un contenido máximo de azufre de 50 ppm en ciertas


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regiones del país para todos los usos, tanto vehicular como industrial. Cabe anotar que el diésel importado se suministra directamente a las instalaciones de la Refinería y al Terminal de Mollendo. Por otro lado, durante el año, se continuó importando turbo para cumplir con la demanda. Se importaron 487 miles de barriles, que se adicionaron al producido en la refinería para suministrar combustible de uso aeronáutico a los aeropuertos Jorge Chávez y al aeródromo del interior del país. Asimismo, para cubrir la creciente demanda de gasolinas en el país, durante el año, se importaron 439 miles de barriles de gasolina de alto octanaje, proveniente del Golfo de Estados Unidos. En relación con los biocombustibles, se cumple con la obligatoriedad de la mezcla de diésel con 5% de biodiésel B100, y de gasolinas con 7.8% de etanol. Con el fin de garantizar los mejores combustibles al mercado y su correcta performance en todos los climas del Perú, el biodiésel utilizado en las mezclas con diésel contempla especificaciones sumamente exigentes, que aseguran una correcta operación en las zonas frías del país. De hecho, las importaciones contienen especificaciones más exigentes que la actual Norma Técnica Peruana (NTP). Todas las compras de biodiésel contemplan propiedades que garantizan su manejo y performance en frío. En total, se compraron 764 miles de barriles de biodiésel B100, que fueron recibidos en las instalaciones de la refinería y en el Terminal de Mollendo. El aprovisionamiento de alcohol carburante se efectúa a través de proveedores locales y de importaciones. En total, se adquirieron 329 miles de barriles de alcohol carburante, de los cuales 55 miles de barriles fueron importados desde el Golfo en Estados Unidos, que cumple con las especificaciones europeas, que son más exigentes que la NTP. Finalmente, se debe considerar que se compró 274 miles de barriles de alcohol carburante a proveedores locales. Este producto proviene de la costa norte de Perú y se transporta a los distintos terminales y a la refinería en camiones cisternas o buques de cabotaje, según sea el caso.

5.1.2. Producción A lo largo de 2014, Refinería La Pampilla procesó un promedio de 66 miles de barriles de crudo de petróleo por día, volumen superior en 7% al procesado en el año 2013. Esto se debe al incremento de ventas –principalmente de diésel B5– con respecto al año anterior. Esto fue posible a pesar de la obligación de comercialización del diésel con un contenido máximo en azufre de 50 ppm en las regiones de Lima, Arequipa, Cusco, Puno y Madre de Dios y en la Provincia Constitucional del Callao, vigente desde junio de 2012. Debido a esta medida, ha sido necesario importar la totalidad de este diésel de bajo azufre, puesto que las refinerías locales no cuentan aún con la tecnología necesaria para reducir el azufre en la producción.

En este año, se incrementó el procesamiento de crudo Galeota, procedente de Trinidad y Tobago, lo que permitió disminuir las compras de crudos africanos. Por otro lado, cabe resaltar que, a partir del 1 de abril, se puso en operación el proyecto de ampliación y flexibilización de asfaltos, que permitió incrementar producción y presencia en el mercado.


40

Para cumplir los requisitos de la demanda, la refinería procesó 23,950 miles de barriles de petróleo crudo, y completó su producción con la utilización de 8,426 miles de barriles de productos petrolíferos. Principalmente, se trató de diésel de bajo azufre, destilados medios de Camisea, así como biocombustibles: Biodiésel 100 y etanol, entre otros.

Crudo y otras materias primas en el proceso productivo

12 Medium Destillate for Blending Stock, producto comercializado por Camisea.

Origen

Miles de barriles

Porcentaje

Ecuador 8,427.1 35.2% Brasil 451.9 1.9% Nigeria 5,831.7 24.3% Colombia 1,112.0 4.6% Perú 688.8 2.9% Angola 118.6 0.5% Trinidad y Tobago 7,319.59 30.6%

Petróleo crudo 23,949.6 100.0%

Diésel importado 5,196.6 61.7% Destilados MDBS12 1,448.0 17.2% Biodiésel 100 761.9 9.0% Etanol 341.5 4.1% Gasolinas importadas 447.2 5.3% Crudo reducido 52.1 0.6% Gasóleo importado 166.7 2.0% Solvente (HAS y/o HAL) 11.7 0.1% Otras materias primas 8,425.7 100.0%

Total

32,375.4 100.0%

0

10

20

30

40

50

60

70

80

2012 2013 2014

Petróleo Crudo ProcesadoMiles de barriles día


41

La producción total de la refinería alcanzó los 32,556 miles de barriles de productos petrolíferos, que aparecen desglosados en la tabla adjunta.

Producción por tipo de producto Miles de barriles Porcentaje

GLP 690.1 2.2%

Gasolinas 7,100.9 21.8%

Gasolina y Gasohol 98 299.3 0.9%



Gasolina y Gasohol 90 2,062.8 6.3%

Gasolina y Gasohol 84 1,057.9 3.2%

Nafta de exportación 2,856.7 8.8%

Destilados medios 18,658.2 57.3%

Turbo 3,967.1 12.2%

Kerosenes MC-3013 4.8 0.0%

Diésel B5 BA 6,451.8 19.8%

Diésel B5 8,080.2 24.8%

Diésel Marino 154.2 0.5%

Gasóleos 231.5 0.7%

Residuales 4,753.5 14.6%

Petróleo Industrial 6 222.7 0.7%

Petróleo Industrial 500 2,826.1 8.7%

Combustible marino (IFO14) 1,052.1 3.2%

Otros (residuales, slop, LCO) 652.6 2.0%

Asfaltos 522.5 1.6% Gas y residual combustible 599.7 1.8%

Total producción 32,556.4 100.0%

13 Insumo para asfaltos. 14 Las siglas hacen referencia a Intermediate Fuel Oil.


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5.1.3. Distribución y ventas Refinería La Pampilla utiliza dos buques de doble casco para llevar a cabo la distribución a los terminales del litoral peruano. Estos tienen la capacidad de transportar seis productos distintos simultáneamente, y son la flota más moderna y segura del país, con los más altos estándares medioambientales. En 2014, continuaron las malas condiciones marítimas que complicaron la distribución desde La Pampilla hacia los terminales. Como medida preventiva, nuevamente, se contrató un buque adicional de bandera local en condiciones de Time Charter. Adicionalmente, se intensificó el transporte terrestre a través de cisternas. Con estas medidas, se logró resolver las condiciones de mal tiempo en los diversos terminales y garantizar el suministro a los clientes. En cuanto a las ventas de productos petrolíferos de Refinería La Pampilla, su volumen total en 2014 se incrementó en 2.5%, con respecto a 2013. De este modo, se alcanzó la cifra de 32,022 miles de barriles entre ventas al mercado nacional y al mercado externo.

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

2012 2013 2014

Producción de Productos PetrolíferosMiles de barriles

GLP Gasolinas

Diésel/Destilados Medios Gasóleo de Vacío

Residuales Otros


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Las ventas en el mercado nacional aumentaron en 1.9%, en comparación con el año anterior, a pesar de la disminución de la demanda interna y la no realización de la segunda temporada del sector pesquero y la menor actividad del sector minero, ámbitos en los que la compañía es líder. En su composición, las ventas de gasolinas aumentaron en 11.1%; las de destilados medios (incluyendo turbo), en 2.4%; y las de asfaltos, en 4.7%. En contraparte, las ventas de GLP se redujeron ligeramente en 0.3%, mientras que las de residuales disminuyeron 38.4% por la menor campaña de pesca registrada durante el año y el efecto de sustitución del gas natural. En 2014, la compañía vendió 6,343 miles de barriles de diésel con un contenido en azufre inferior a 50 ppm. Cabe destacar, en cuanto al combustible de aviación, que se mantuvo el liderazgo en la venta y suministro de turbo Jet A-1 al aeropuerto Jorge Chávez de Lima.


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Al analizar las ventas nacionales por trimestres, se registra un continuo crecimiento durante los tres primeros trimestres. Sin embargo, a partir de setiembre, se redujeron las ventas, debido la contracción de la demanda interna, producto del retraso de los proyectos de construcción, problemas laborales en el sector minero y la no realización de la segunda temporada de pesca.


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La cuota de mercado en el ejercicio 2014 (a noviembre, última información publicada por el Ministerio de Energía y Minas) fue de 40.6%, lo cual evidencia un crecimiento de 1.4%, con respecto al año 2013.

A continuación, se resume las ventas de los principales productos de Refinería La Pampilla realizadas durante el año 2014:

Ventas por productos

Miles de dólares

Producto 2012 2013 2014

Mercado Nacional 3,357,068 3,161,582 3,066,337

GLP 36,223 38,511 38,974

Gasolinas 494,991 486,621 543,717

Destilados medios 2,665,599 2,481,282 2,372,523

Residuales 109,878 109,541 65,579

Asfaltos 50,377 45,627 45,543

Mercado de Exportaciones 911,968 696,679 619,266

TOTAL 4,269,036 3,858,261 3,685,603 El volumen de exportación (excluyendo el turbo, que se considera como parte de la demanda local) aumentó en 3.5% –en comparación con 2013–, como resultado de un incremento de las exportaciones de las naftas petroquímicas en 28% y de los residuales en 9%. Ello fue contrarrestado por una disminución del diésel en 36%, del búnker exportado en 33% y del gasóleo de vacío, que no se exportó durante el año. Cabe mencionar que las exportaciones realizadas fueron de 2,796 miles de barriles de gasolina primaria, 3,279 miles de barriles de


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petróleo industrial, 981 miles de barriles de combustible para buques, 109 miles de barriles de material de corte y 140 miles de barriles de diésel de alto azufre.

5.1.4. Procesos, inversiones y desarrollo

En 2014, se continuó desarrollando procesos de mejora en las actividades de la refinería, con el fin de optimizar la eficiencia y garantizar la calidad de los productos para la satisfacción de los clientes. En este marco, se apuntó a mantener en todo momento el respeto por la seguridad y el medio ambiente. Mantenimiento e inspección El cumplimiento de los planes de mantenimiento de las unidades de proceso, tanques y terminales marítimos, así como del programa de inspección, forman parte del compromiso permanente de la compañía con la excelencia. En relación con ello, a lo largo de 2014, las actividades de mayor importancia fueron las siguientes:

Paradas de planta planificadas para la inspección y mantenimiento de las unidades de Cogeneración y Aminas. Estas se llevaron a cabo en octubre, por 13 días continuos con un pico máximo de 115 personas por jornada, y sumaron 10,860 horas-hombre.

Mantenimiento de los tanques de almacenamiento de productos con una capacidad equivalente a 144 mil barriles y el mantenimiento de los terminales marítimos según el programa anual.

Gestión de proyectos

De acuerdo con el plan de inversiones, se ejecutaron proyectos alineados a los compromisos corporativos en seguridad, medio ambiente, optimización de procesos y exigencias legales. El monto total invertido en el año fue de 138.12 millones de dólares, de los cuales 123.57 millones de dólares se invirtieron en el Proyecto Adaptación a Nuevas Especificaciones de Refinería La Pampilla (Proyecto RLP-21).

Seguridad

En 2014, se continuó con el Plan Plurianual de Estudios de Riesgo de las Unidades de Proceso. Se realizaron los estudios SIL y Hazop de las unidades de Destilación Primaria II y Unidad de Craqueo Catalítico, así como estudios de identificación de peligros Hazip para los nuevos proyectos. Entre otros avances, se siguieron efectuando los planes de adecuación a los estándares corporativos, como las mejoras en los sellos de las bombas de proceso y los tanques de almacenamiento de techo flotante, así como el ignifugado de estructuras.

Medio ambiente

Otro plan plurianual en ejecución, alineado con el compromiso medioambiental de la compañía, es la impermeabilización de las áreas de contención de los tanques de almacenamiento de crudo y productos. Este se inició en 2005, y tiene como objetivo minimizar el impacto ambiental a los suelos. Dicho plan, que se estima termine en 2019, ha impermeabilizado –al año 2014– un 65% del total de área comprometida.

Optimización de procesos

En el primer trimestre de 2014, se inició el proyecto de ampliación de la capacidad de almacenamiento y flexibilización del despacho de asfaltos, proyecto que permite mejorar la disponibilidad de asfaltos para los clientes y minimizar las demoras en su despacho. Además, se construyeron dos nuevos tanques para asfaltos líquidos y se optimizó el uso de los seis


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tanques existentes, que fueron destinados para asfaltos sólidos, debido a su mayor demanda en el mercado. Esta puesta en marcha se llevó a cabo al inicio del segundo trimestre. Asimismo, entró en servicio el proyecto de reducción de slop, que comprende la reducción en la generación por desplazamiento con agua en las operaciones con buques del Terminal 1 y Terminal 3. A partir de este, se implementaron mejoras en la separación de emulsiones aceite/agua con tratamiento químico. Otro proyecto muy importante para la refinería ha sido la ejecución de la ingeniería conceptual del Proyecto de Conversión de Refinería La Pampilla. El mismo consiste en la construcción de una unidad de Hidrocraqueo de Gasóleo Pesado de Vacío (GOPV), que contempla la mejora del esquema de conversión de Refinería La Pampilla mediante la transformación del GOPV en productos de mayor valor añadido, esencialmente diésel. Su futura ejecución permitirá reducir la importación de diésel, lo cual reforzará el margen de la refinería al producir combustibles de mayor valor agregado con el mismo nivel de procesamiento de crudos. También, se ha realizado el estudio para evaluar las alternativas de solución para mejorar la disponibilidad de los terminales marítimos N° 1, 2 y 3, la cual ha sido agravada por los eventos de oleaje anómalos que se han presentado en los últimos años y que interrumpen los procesos de carga y descargas de productos y crudos. Cabe anotar que esta situación ha afectado el normal suministro de combustibles a los clientes.

Gestión energética

En 2014, se continuó con la ejecución de proyectos que no implicaban una inversión económica considerable, pero que tenían un impacto financiero y medioambiental importante para la refinería. Estos proyectos han estado focalizados en la generación de vapor de agua, mediante la recuperación de calor que se envía a tanques. Ello ha reemplazado la quema directa de combustible en las calderas, así como la reducción del consumo de vapor en sí mismo. La ejecución de estos proyectos posibilitó una reducción de energía de 45,325 Gj, lo cual se refleja en una disminución del Índice de Intensidad Energética de Solomon (IIE) de 1.3 puntos (de un valor de 106.6 en el 2013 a un valor de 105.3 en el 2014). Esto ha permitido a la Refinería la Pampilla seguir posicionándose en un nivel altamente competitivo a escala mundial. Se debe considerar que, en el estudio Solomon de 2012, la compañía ya se ubicaba en el primer cuartil, en comparación con otras refinerías de Latinoamérica. Esta reducción en el consumo energético significó un ahorro anual de 645 miles de dólares. Asimismo, en 2014, se realizó la auditoría externa de mantenimiento del Sistema de Gestión de Energía ISO 50001, a cargo de la compañía auditora Lloyd’s Register Quality Assurance (LRQA). Como resultado, conservó la certificación del Sistema de Gestión, aquella que se obtuvo a fines de 2013 y que permitió ser la primera refinería en Latinoamérica en recibir esta certificación.

Proyecto Adaptación a Nuevas Especificaciones de Refinería La Pampilla

(Proyecto RLP-21)

Continúan las obras del proyecto de mayor envergadura, ejecutadas en la refinería desde su construcción en 1967. Ello hará posible la reducción del contenido de azufre en los combustibles, lo cual contribuye con la mejora de la calidad del aire al minimizar el impacto ambiental de sus emisiones. A continuación, se presentan las principales actividades desarrolladas en 2014:

Seguridad

La Gestión de la Seguridad constituye una de las prioridades de la compañía y, en especial, en lo referente a la ejecución de proyectos. Para ello, la empresa ha definido que una organización independiente del ejecutor se encargue de velar por la gestión de


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la seguridad, de manera que se alcancen los más altos estándares durante la realización del proyecto. Para tal efecto, se ha contratado a la compañía especializada EIA.

Para diciembre de 2014, el Proyecto RLP 21 tiene acumulado un total de 1´236,011 h-h

trabajadas, sin haber registrado ningún accidente inhabilitador (con baja). Es decir, el valor del Índice de Frecuencia con Baja (IFCB) equivale a cero.

Permisos y autorizaciones:

A la fecha, el proyecto cuenta con un Estudio de Impacto Ambiental aprobado por la Dirección de Asuntos Ambientales Energéticos del Ministerio de Energía y Minas (MEM). Asimismo, ha recibido una Licencia de Obra e Informe Técnico Favorable de construcción para el bloque de destilados medios, servicios auxiliares y off-sites, otorgados por parte por la Municipalidad de Ventanilla y Osinergmin, respectivamente.

Para una mejor gestión del proyecto, se ha subdividido el mismo en varios bloques: Bloque 0 - Liberación de los terrenos destinados a las nuevas plantas y construcción del campamento de contratistas:

Se construyó y puso en marcha cuatro tanques de crudo, con la finalidad de no perder capacidad de almacenamiento de materia prima al liberar las áreas para las nuevas plantas que estaban ocupadas por cinco tanques de crudo.

Se entregó el terreno a los contratistas encargados de la construcción de la planta de desulfurización de destilados medios y de la planta de hidrógeno.

Se construyó un nuevo campamento de contratistas, que incluye un sistema de control de accesos, comedor para 900 personas, almacén de materiales, clínica con implementos básicos y ambulancia permanente, salas de formación, oficinas para personal propio para la gestión del proyecto, oficinas para las diferentes compañías contratistas, vestuarios y servicios higiénicos, etc.

Bloque 1 - Construcción de nuevas plantas para desulfurización de destilados medios:

Se encuentra en plena ejecución el contrato bajo modalidad “llave en mano” para la construcción de las plantas de destilados medios (incluye plantas de recuperación de azufre y regeneración de aminas).

La Ingeniería de Detalle tiene un avance del 70%.

Los equipos principales están en proceso de construcción en talleres de fabricantes, en tanto que en la parcela presenta un gran avance en las obras civiles.

Se concluyó con las obras civiles de los dos nuevos tanques de diésel.

Bloque 2 - Nuevas plantas de gasolinas:

Finalizó el proceso de aclaraciones técnico-comerciales, y alineamiento de propuestas para la adjudicación del EPC correspondiente.

En cuanto a la preparación del documento final de Propuesta de Adjudicación, se estima que el proceso esté definido en el primer trimestre de 2015.

Bloque 3 - Off-sites y servicios auxiliares y Bloque 4 - Interconexiones y blending de gasolinas:

Se adjudicaron contratos de construcción de la obra civil y montaje de estructuras metálicas.

El avance de Ingeniería de Detalle del Bloque 3 y Bloque 4 es de 68% y 30%, respectivamente.

Se revisaron maquetas virtuales en 3D. De acuerdo con ello, se observa que el avance es de 90% en el caso del Bloque 3; y al 75%, en el caso del Bloque 4.


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Se realizaron cimentaciones del rack de interconexiones e inició la obra civil de antorcha.

Se recibieron pórticos soportes del nuevo rack de tuberías de interconexiones con plantas existentes, y se procedió a su instalación.

Planta de Hidrógeno

El servicio de suministro de hidrógeno ha sido tercerizado a la reconocida empresa Praxair, la cual construirá a su coste una nueva planta de hidrógeno en una parcela anexa a las nuevas plantas existentes.

El proyecto se encuentra en el proceso terminación de la Ingeniería de Detalle y fabricación de los equipos principales de la planta.

Los trabajos de obra civil se iniciarán en marzo de 2015.


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5.2. SUBSIDIARIA Repsol Comercial S.A.C. (Recosac) es una subsidiaria de Refinería La Pampilla S.A.A. desde el 2 de octubre de 2006, fecha en la que la compañía adquirió el 99.99% de las acciones emitidas por la subsidiaria a su relacionada Repsol Perú B.V. Ambas compañías forman parte de Repsol S.A. La subsidiaria fue constituida el 14 de febrero de 2002, e inició sus operaciones el 1 de marzo del mismo año. Entre sus actividades, se encuentra el almacenamiento, transporte, distribución y comercialización de hidrocarburos y sus derivados, incluyendo gas licuado de petróleo (GLP), así como negocios o servicios complementarios y conexos.

Red de Estaciones de Servicio y ventas directas Sus operaciones de comercialización de hidrocarburos se realizan a través de dos canales de venta: la Red de Estaciones de Servicio y el Canal de ventas directas. Red de Estaciones de Servicio Al cierre de 2014, la red bajo la marca Repsol cuenta con 374 estaciones de servicios (EE.SS.) en todo el país. El crecimiento de dichas estaciones ha sido continuo; en 2014, se ha dado un aumento de 20 estaciones netas. El número considera tanto la renovación de los contratos de vinculación con vencimiento durante el presente año, y aquellos que se desvincularon como parte del plan de optimización anual. Con respecto a los negocios Non Oil (tiendas de conveniencia y alquiler de espacios para negocios conexos a las necesidades del cliente de las EE.SS.), se continuó con el plan de remodelación de las tiendas de conveniencia, se incorporó una nueva imagen, y amplió la oferta de productos y servicios para brindar una mejor experiencia de compra a los clientes. De igual modo, se renovaron y afianzaron las alianzas estratégicas con proveedores, cuyas marcas son de primer nivel en el mercado. En 2014, se mantuvo la certificación del Sistema Integrado de Gestión, basado en las normas internacionales de Seguridad y Salud Laboral (OHSAS 18001) y Medioambiental (ISO 14001) en 30 estaciones de servicio. En relación con ello, cabe anotar que es la única cadena de estaciones de servicio del país que tiene este tipo de certificación en parte de su red. El alto nivel de compromiso de todo el equipo y el conjunto de acciones señaladas permitió continuar con el liderazgo de Repsol en el mercado. Como se mencionó previamente, se cuenta con una red de 374 estaciones y, además, 164 tiendas de conveniencia en todo el país. Se debe agregar que, en 2014 se cumplieron 2 años del programa de fidelización de clientes Repsol-Lanpass. A lo largo del año, creció sosteniblemente, no solo el número de inscritos –que al cierre superaban los 96,000 clientes–, sino también el uso de la tarjeta Repsol-Lanpass. Las actividades de CRM fueron dos. Por un lado, había la posibilidad del canje de premios con menor número de kilómetros acumulados, campaña que se hizo de la mano con LAN y que acercó los premios al cliente final. Por otro lado, se llevaron a cabo campañas más agresivas de acumulación de puntos, que hicieron más atractivo el uso de la tarjeta. Sobre esta segunda actividad, se diseñaron, durante el segundo semestre del año, varias campañas que consistían en duplicar, triplicar y quintuplicar los kilómetros ganados, de modo que se motivara al mayor consumo de combustibles en las estaciones de servicio. De manera adicional, ha sido importante la novedosa alianza con Lego, que ha permitido ofrecer productos apelando al lado lúdico de los clientes.


51

333

354 374

0

50

100

150

200

250

300

350

400

2012 2013 2014

EESS por tipo de GestiónNúmero de EESS

Gestión Abanderada Gestión Cedida Gestión Propia

773,428

835,163 842,196

100,000

300,000

500,000

700,000

900,000

2012 2013 2014

Ventas de la Red de EESSmetros cúbicos

893,375

932,616907,281

400,000

600,000

800,000

1,000,000

2012 2013 2014

Ventas de la Red de EESSmiles de dólares

Nota: El año 2014 presenta una disminución de precios de venta durante el segundo semestre.


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Ventas directas En esta área, se llevaron a cabo ventas al sector Minería, Pesca, Generación eléctrica, Industria en general, y a estaciones de servicio y distribuidores minoristas sin bandera. Este canal es el más afectado por la variación del PBI y la menor actividad en los principales sectores industriales. En minería, el sector experimentó una sensible disminución de actividad durante el primer semestre, lo que se tradujo en un menor consumo de combustible. Los clientes redujeron sus compras, cuya tendencia se revirtió en el segundo semestre, en el que se observó un incremento con respecto a los años anteriores. La expansión de las operaciones de los clientes más importantes en el rubro, así como el abastecimiento de nuevos proyecto en el sur del país, logró amortiguar en parte la caída de consumo, a partir de lo cual se logró un volumen de ventas de 648,032 metros cúbicos, superior en 4% en comparación con 2013. Por su parte, las ventas al sector Energía en 2014 fueron menores a las de 2013. Esto se debe a que la generación de energía por combustión de diésel y residual disminuyó considerablemente, puesto que la generación de energía a la zona sur del país se realiza mediante las hidroeléctricas de la sierra central. Adicionalmente, se debe considerar que, en 2014, no hubo proyecto de reserva fría puesto en servicio. En cuanto al sector Pesca, los fenómenos climatológicos lo afectaron de forma muy negativa. Las restricciones de pesca, sobre todo en el segundo semestre, redujeron el volumen de ventas con respecto al año pasado. La ocurrencia de solo una temporada de pesca, en lugar de las usuales dos temporadas anuales, ocasionó que sea uno de los sectores con mayor disminución de consumo. En 2014, las ventas de este sector fueron de 80,559 metros cúbicos, lo cual equivale a un 43% menos que el año anterior. Por último y no menos importante, los proyectos de infraestructura experimentaron demoras en relación con sus cronogramas iniciales. A pesar de haber obtenido la buena pro en varios de los principales proyectos del país, recién se comenzó a sentir su impacto a fines de 2014, por lo que las perspectivas para el año 2015 se ven más favorables.

1,092,884

1,208,306

1,036,907

400,000

600,000

800,000

1,000,000

1,200,000

2012 2013 2014

Evolución Ventas Directasmetros cúbicos


53

1,116,666

1,206,367

1,013,165

400,000

600,000

800,000

1,000,000

1,200,000

2012 2013 2014

Evolución Ventas Directasmiles de dólares

A lo largo de 2014, se volvió a tener efectos negativos por la inusitada “mala mar” en el litoral peruano. Sin embargo, en esta ocasión, la reacción de la compañía mitigó el perjuicio a los clientes de forma considerable. Operaciones Se mantuvo operaciones en diversos terminales, a través de los cuales se ofrecieron servicios de abastecimiento de combustibles y lubricantes a los clientes del interior del país. En el norte, se deben mencionar Eten, Salaverry, Chimbote y Supe; en el centro, el principal está ubicado en Refinería La Pampilla y dos almacenes de lubricantes en el Callao; y, en el sur, se encuentra Pisco, Mollendo, Ilo, Cusco y la apertura de operación en Juliaca. Con el fin de atender los diferentes requerimientos de los clientes mineros e industriales, se desarrollaron diversas actividades en las instalaciones de dichos clientes, lo cual aseguró un abastecimiento regular y continuo de combustibles. Asimismo, se realizaron las recepciones de camiones cisternas y/o buques en las locaciones de los clientes; de este modo, se llevó a cabo el almacenamiento y el despacho de los combustibles para los equipos de dichos clientes. Todo ello se ejecutó respetando las políticas de la empresa y cumpliendo con los más altos estándares de calidad, seguridad, salud y medio ambiente. En relación con ello, cabe recordar que, en 2014 se logró el mantenimiento de la certificación del Sistema Integrado de Gestión, basado en las normas de seguridad y salud ocupacional OHSAS 18001 y de medio ambiente ISO 14001 para las operaciones que se mantienen con los clientes mineros, así como para el transporte asociado a ellas. Durante dicho año, el área de Planificación de Operaciones optimizó el control de los pronósticos de ventas, a través de indicadores que permiten tomar medidas correctivas para evitar desviaciones mayores al 5% que pudiesen impactar en los resultados económicos del negocio de Refino. Mientras, en el área de Transporte, se inició un proceso de mejoras tecnológicas, a fin de controlar las unidades al servicio de Repsol. El objetivo de ello es prevenir accidentes y garantizar la integridad y calidad de la carga. De igual modo, se comenzó la implementación de una Central de Monitoreo de Transporte, lo cual implicó una inversión importante en tecnología. Centro de Formación Comercial El Centro de Formación Comercial brinda el servicio de formación y entrenamiento al personal de la red propia de estaciones de servicio y clientes de la red afiliada. Durante 2014, se ha logrado incrementar en un 32% las horas de capacitación con respecto al año anterior. Esto


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representa más de 80,000 horas de formación y 26,100 participaciones en las diferentes áreas de la unidad de negocio de comercialización. A continuación, se plantean los hechos destacables más representativos. Para empezar, se logró un incremento de 27% en horas de formación al personal de la red propia, es decir, un total de 57,200 horas y 18,200 participaciones. Entre las actividades realizadas, resalta la implementación de la Escuela Comercial, la misma que se encuentra orientada a desarrollar capacidades profesionales requeridas para el desempeño efectivo y la consecución de la estrategia comercial de la compañía. En esta primera etapa, se han implementado los itinerarios formativos del puesto de vendedor de EE.SS. en los niveles de inducción y experto. En cuanto a las actividades de formación dirigidas al personal administrativo de estaciones de servicio, se ha desarrollado un Programa de Gestión Administrativa, el cual busca mejorar la efectividad profesional en las actividades diarias. Asimismo, se continuó con el cumplimiento y seguimiento del Plan de Formación en materia de seguridad, salud ocupacional y medio ambiente de la Red de EE.SS. En operaciones mineras, se incrementaron las horas de formación en un 46% en relación con el año 2013, a partir de lo cual se cumplió un total de 13,000 horas de formación y 3,000 participaciones a lo largo del año en las diferentes ediciones. Además, cabe destacar el cumplimiento de los cursos obligatorios en materia de seguridad, salud ocupacional y medio ambiente de acuerdo con la normativa vigente, así como temas relacionados a la actualización y mejora de la gestión operativa y minera. Vinculado con la red afiliada, se incrementó las horas de formación en un 31% con respecto al año anterior. Ello representa más de 8,500 horas de formación y un total de 4,300 participaciones en las diferentes ediciones, marco en el que el principal objetivo es estandarizar las operaciones y mejorar la relación comercial con socios estratégicos. Se debe agregar que se implementaron nuevos cursos, los cuales se encuentran orientados a la mejora del servicio y proactividad en las ventas, así como a proporcionar mayor información sobre los productos Repsol. Acciones de sostenibilidad Repsol es una empresa responsable con la seguridad y salud de sus trabajadores y clientes, comprometida con el medio ambiente, y respetuosa de las normativas legales aplicables y otros compromisos asumidos por el negocio. Algunas de las acciones que dan cuenta de ello son las siguientes. Como ya se mencionó, se mantuvo la certificación del Sistema Integrado de Gestión basado en las normas internacionales de Seguridad y Salud Laboral (OHSAS 18001) y Medio Ambiente (ISO 14001) en 30 estaciones de servicio de atención al público, 4 operaciones de estaciones de servicio de combustibles de consumidores directos en minas y el transporte asociado. De igual manera, se culminó con los informes de Índice de Riesgos del Sistema de Tanques Enterrados (STE) en las 81 estaciones de red propia y 30 estaciones de la red cedida, los cuales fueron presentados a la autoridad competente –Osinergmin– dentro del plazo establecido. En paralelo, se inició el proyecto de cambio del sistema de iluminación convencional (neón) por iluminación LED en la imagen corporativa de las marquesinas en 35 estaciones de servicio de la red propia y red cedida y 41 estaciones de servicio de la red abanderada. Esto se llevó a cabo con el objetivo de reducir el consumo energético y emisiones de CO2 equivalentes, lo cual representa un avance de cambio al 40% en la red propia y cedida, y 24% en la red abanderada al término de 2014. La proyección de cumplimiento al 100% se ha proyectado hacia el año 2016 para la estaciones de la red propia y cedida. Cabe anotar que la compañía hace un continuo seguimiento de los indicadores de emisiones de CO2: en 2014, se emitió 2,602.60 de toneladas de CO2. De esta manera, se logró un ahorro de emisiones de 91.4 TM CO2, lo cual equivale a 376 Mwh en el año.


55

Se debe agregar que se continuó con los trabajos de cambio de las tuberías metálicas de impulsión de combustible por las tuberías flexibles de nylon APT en las estaciones de la red propia. Esto funciona como sistema de contención ante fugas o derrame de combustible para evitar los incidentes como incendio y derrame. A la fecha, 41 estaciones de servicio de la red propia y cedida cuentan con esta innovación. Para reducir la cantidad de falla en dispensadores y bombas, en 2014, se implementó un programa preventivo semestral para estos equipos. Para ello, se ha realizado el censo e identificación de los equipos existentes en la red de EE.SS. propias, y se está extendiendo el programa para las EE.SS. de la red cedida. Gracias a esto, a partir de este año, se cuenta con un registro histórico de falla por equipo. También, se debe considerar que, desde principios de 2014, se implementaron las políticas de protección contra el lavado de activos, que involucraron a clientes y proveedores para la prevención de estos delitos. Por último, a partir de julio de 2014, comenzó la implantación del sistema de facturación electrónica, que culminará a principios del próximo año. Las inversiones en sistemas efectuados y en procesos permitirán la adecuación de las operaciones a las disposiciones sobre este tema.


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5.3. ANÁLISIS DE INFORMACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA

Antecedentes El resultado económico de la compañía se ha visto afectado por variables exógenas de impacto global, como la creciente producción de crudo ante un escenario de débiles perspectivas económicas a nivel mundial, que generó una acelerada reducción de precios en el segundo semestre del año, con mayor presión a la baja en diciembre 2014. En un entorno de moderado crecimiento mundial, fortalecimiento del dólar, débiles proyecciones para la zona euro y Japón, y desaceleración de las economías emergentes a pesar de subsistir conflictos geopolíticos, el precio del crudo no se pudo sostener, debido al crecimiento de la oferta por la mayor producción de Estados Unidos –que superó las expectativas de inicio de año–, la mayor producción de Canadá y la decisión de la OPEP de mantener su participación en el mercado internacional. El precio del crudo Brent, al primer semestre de 2014 cerró en 111.02 USD/bbl, ligeramente superior al cierre de 2013, que fue de 110.28 USD/bbl. Sin embargo, para el cierre del año, descendió hasta 54.98 USD/bbl: una caída del 51% en su valor en el segundo semestre de 2014.

Explicación de resultados económicos 2014 Bajo este entorno, Refinería La Pampilla obtuvo en el año 2014 una pérdida neta de 64,561 miles de dólares, debido a la desvalorización de inventarios de 176,475 miles de dólares, que fue compensada en parte por la mejora estructural del margen de refino CCS15. Asimismo, obtuvo un resultado operativo negativo en 72,978 miles de dólares. Como se aprecia en el gráfico inferior, Refinería La Pampilla había obtenido un resultado operativo de 38,619 miles de dólares al 30 de junio de 2014 que descendió hasta un resultado operativo negativo de 72,978 miles de dólares al 31 de diciembre de 2014, por el efecto de la desvalorización de inventarios, que siguió la tendencia del precio del crudo Brent. También, se observa que el resultado operativo CCS, aislando el efecto de inventarios, aumentó sostenidamente en el año hasta un máximo de 105,637 miles de dólares.

556065707580859095100105110115120125

-100

-75

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0

25

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75

100

125

150

175

200

Resultado Operativo CCS Acum. Resultado Operativo Acumualdo Brent Promedio mes

USD/BblMUSD

1er. Trim 2do. Trim 3er. Trim 4to. Trim

15 La sigla hace referencia a Current Cost of Supply, metodología aplicada por las principales empresas petroleras, que

determina el margen de refino mediante la valorización del crudo a costo de reposición, aislando el efecto de los inventarios por la variación de los precios internacionales.


57

La desvalorización de inventarios de 176,475 miles de dólares considera una provisión de saneamiento de existencia por 47,429 miles de dólares ante la expectativa de realización del inventario de cierre a menor precio en el año 2015. Refinería La Pampilla mantuvo y ejecutó una serie de acciones en el 2014 para lograr un mejor resultado económico, como:

Un mayor margen de producción por 139,617 miles de dólares, que se compara con 23,353 miles de dólares de 2013, como consecuencia de los proyectos implementados en 2014, como el uso de gas natural, reducción de la generación de slop, ampliación de la Planta de Asfaltos y mejora de márgenes CCS.

De esta manera, el margen de producción CCS de 2014 fue de 5.83 USD/bbl, que se compara con 1.05 USD/bbl de 2013 y un margen total CCS de 8.41 USD/bbl vs. 3.82 USD/bbl en el año anterior.

1.05

5.83 2.77

2.58

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

2013 2014

Margen de Producción CCS Ajuste de ventas

8.41

3.82

Dólares por barril

Margen de ventas CCS = +

Incremento de las ventas en 3% en total, de los cuales 2% pertenecían al mercado local; y un 4%, a las exportaciones. El crecimiento en el mercado local se logró a pesar de la disminución de la demanda nacional, la alta competencia y problemas en los sectores de minería y pesca, sectores en los que Refinería La Pampilla y Recosac son líderes. Destaca el crecimiento de las ventas de gasolinas en 12% y de diésel B5 en 6%; el diésel B5 es el producto que determina el nivel de actividad de la refinería.

Consecuentemente, se obtuvo una mayor actividad de refino, que permitió incrementar la carga de crudos a 65,632 barriles por día, con respecto a los 61,089 barriles por día del año 2013. Ello permitió aprovechar el mejor margen de refino logrado en 2014.

Consolidación del proyecto de gas natural en la refinería (inició en julio 2013), que ha permitido desplazar residuales para exportación, lo cual generó un beneficio de 13,033 miles de dólares en 2014.

Se desarrolló el proyecto de reducción de generación de slop en operaciones portuarias en refinería, que hizo posible la disminución del inventario de este subproducto en 437 miles de barriles y puso en valor su volumen, que mayoritariamente es diésel B5.

En el futuro, estas mejoras implicarán una mayor actividad para la empresa, reducción de costes energéticos y de generación de emisiones de CO2, que también es parte de los objetivos de mejoras ambientales.


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Las mejoras comentadas impactan positivamente en el menor uso de deuda financiera, con la correspondiente reducción del gasto financiero.

Gestión del negocio: Cuenta analítica Current Cost of Supply (CCS) A fin de explicar la gestión del negocio, y siguiendo la metodología utilizada en la industria petrolera, la Sociedad analiza su gestión a través de la cuenta analítica CCS, determinando el margen de producción a partir de la valoración de los crudos a costo de reposición, separando de esta manera, el efecto inventarios producto de la alta volatilidad de los precios internacionales en el resultado contable. El efecto existencias se compone de tres variables:

(a) Por el costo del crudo: La metodología CCS considera como costo de crudo el costo de reposición en el día de su procesamiento, mientras que la diferencia entre el costo de reposición y el costo contable de adquisición es parte del efecto existencias.

(b) Por la variación del valor del inventario de productos, que seguirá la tendencia de los precios internacionales.

(c) El saneamiento de existencias, resultado de la comparación del valor del inventario final de los productos terminados frente al precio estimado de realización.

De este modo, el resultado neto CCS ascendió a 64,042 miles de dólares, valor superior a la pérdida obtenida en 2013 de a 29,527 miles de dólares. La diferencia es resultado del mejor margen obtenido por las acciones implementadas ante un escenario común de débiles márgenes internacionales. Cabe anotar que el resultado operativo CCS fue de 105,637 miles de dólares, que contrasta con una pérdida de 13,038 miles de dólares de 2013. Además, se obtuvo un Ebitda CCS de 130,438 miles de dólares. En conclusión, en estabilidad de precios internacionales, los resultados contables deben ser similares a los resultados CCS.

Cuenta analítica Current Cost of Supply (CCS) Miles de dólares

2013 2014

Resultado operativo CCS recurrente (13,038) 105,637

Resultado Financiero (20,394) (18,487)

Impuesto a las Ganancias 3,905 (23,108)

Resultado neto CCS (29,527) 64,042

Efecto inventarios (28,246) (176,475)

No recurrentes 221 (2,140)

Ajuste impuesto a las ganancias 8,408 50,012

Resultado neto Contable (49,144) (64,561)

Ebitda CCS 12,507 130,438

Ebitda (14,576) 1,392


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Explicación de resultados contables Las principales desviaciones entre los resultados contables de 2014 y 2013 se explican por los siguientes factores:

En el año 2014, se obtuvo una ganancia bruta de 33,579 miles de dólares menor a la obtenida en 2013, de 57,158 miles de dólares. Ello fue consecuencia del mayor impacto por desvalorización de inventarios, que ascendió a 176,475 miles de dólares en 2014, frente a 28,246 miles de dólares del año 2013.

Los mayores gastos de ventas están relacionados fundamentalmente con cambios normativos, el incremento de actividad y acciones implementadas para contrarrestar problemas climatológicos (cierre de terminales por mala mar), como el nuevo aporte a OEFA por 3,380 miles de dólares; mayor costo de almacenamiento y despacho de combustibles por 1,860 miles de dólares; nueva presencia en Planta Juliaca, nuevo punto de ventas de Pampilla –que significó el aumento en los gastos de flete terrestre por 1,532 miles de dólares–; y la contratación por mayor tiempo del tercer buque tanque para las temporadas de mal tiempo. Esto último implicó un incremento de 687 miles de dólares, compensados en parte con otros menores gastos realizados. Cabe indicar que la totalidad de los gastos logísticos y de distribución son recuperados en el precio de venta, con beneficio para la empresa.

El mayor gasto administrativo estuvo orientado al soporte necesario para atender nuevos requerimientos gubernamentales, como la implementación del Sistema de Prevención de Lavados de Activos y Financiamiento del Terrorismo (Sistema Plaft), adecuación a la Ley de Datos Personales, y mayores requerimientos fiscales por parte de la Sunat.

El mejor resultado financiero se debió a dos factores. Por un lado, se debe considerar la casi nula pérdida por diferencia de cambio en 2014, al concluirse el cobro de la deuda del Fondo de Estabilización de Precios de Combustibles (FEPC), principal cuenta por cobrar en soles de la empresa. Por otro lado, se debe tomar en cuenta el mantenimiento del gasto financiero, a pesar de que la deuda financiera bruta se ha incrementado –principalmente, por las inversiones del proyecto de nuevas plantas para la adecuación de los combustibles a un menor contenido de azufre (proyecto RLP21)– y ha sido compensada parcialmente con variaciones positivas en el capital de trabajo, la tasa financiera lograda ha sido menor.

En el año 2014, se realizaron inversiones por 135,628 miles de dólares, de las cuales 123,040 miles de dólares corresponden al Proyecto Adaptación a Nuevas Especificaciones de Refinería La Pampilla (RLP-21). Considerando las inversiones efectuadas en 2014, Refinería La Pampilla ha invertido 689,497 miles de dólares desde agosto 1996, bajo Repsol como operador técnico.

Finalmente, se obtuvo un Ebitda sobre el resultado contable de 1,392 miles de dólares. Sin embargo, retirando el efecto inventarios, el Ebitda CCS es de 130,438 miles de dólares.


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Estado de resultados contables Miles de dólares

2013 2014

Ingresos de actividades ordinarias 4,246,113 4,114,450

Costo de ventas -4,188,955 -4,080,871

Utilidad bruta 57,158 33,579

Gastos de ventas -75,709 -81,307

Gastos de administración -20,821 -23,399

Otros gastos, neto -1,690 -1,851

Ganancia (pérdida) operativa -41,062 -72,978

Ingresos financieros 13,080 6,215

Gastos financieros -24,459 -23,912

Diferencia de cambio, neto -9,015 -790

Resultado antes de impuestos -61,456 -91,465

Impuesto a las ganancias 12,312 26,904

Ganancia (pérdida) neta -49,144 -64,561

Ebitda -14,576 1,392

Análisis financiero Ante el escenario descrito y debido a las razones expuestas, los ratios financieros al cierre del ejercicio 2014 disminuyeron con respecto al año 2013. Fundamentalmente, los índices de gestión, rentabilidad y solvencia reflejan el menor resultado alcanzado en comparación con el año anterior. En el caso del índice de liquidez, al 31 de diciembre de 2014, este fue de 0.9, lo cual evidencia una disminución en relación con el año 2013 (con un índice de liquidez de 1.7). Ello estuvo motivado principalmente por la disminución de los activos corrientes en 148,207 miles de dólares (por la reducción de los inventarios y de las otras cuentas a cobrar; estas últimas disminuyen por el pago recibido del FEPC por 11,576 miles de dólares). De igual modo, respondió al aumento de los pasivos financieros corrientes en 242,591 miles de dólares, debido a la mayor ponderación de la deuda de corto plazo con respecto al total de deuda, cuya finalidad era permitir estructurar la financiación de nuevos proyectos con la mayor flexibilidad posible.


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Indicadores financieros 2013 2014

Índices de gestión:

Margen bruto 1.3% 0.8%

Margen operativo -1.0% -1.8%

Margen neto -1.2% -1.6%

Margen EBITDA -0.3% 0.0%

Índices de rentabilidad:

Rentabilidad neta sobre patrimonio (ROE) -11.5% -17.8%

Rentabilidad sobre capital medio (ROACE) -3.6% -5.0%

Rentabilidad neta sobre ventas -1.2% -1.6%

Índices de liquidez:

Prueba corriente 1.7 0.9

Prueba ácida 0.7 0.3

Índices de solvencia:

Cobertura de intereses -0.1 0.3

Endeudamiento largo plazo 0.9 0.5

Endeudamiento patrimonial 1.9 2.3

Apalancamiento financiero 1.3 1.7

Resultados económicos consolidados Refinería La Pampilla consolida su resultado económico con el resultado de su subsidiaria Repsol Comercial S.A.C. (Recosac). Los resultados de Recosac se han visto afectados por los siguientes factores:

La caída de los precios internacionales afectó negativamente la valorización de sus inventarios, principalmente en las operaciones mineras y el negocio en provincia (inventario en Terminales). El impacto fue de 3,584 miles de dólares en los resultados de 2014.

La devaluación de la moneda local frente al dólar durante el año afectó los ingresos por venta de combustibles y productos non-oil (tiendas). En el año 2014, afectó el margen bruto de forma negativa, en 2,331 miles de dólares.

Asimismo, las ventas se vieron afectadas por la alta competencia y presencia de nuevos competidores en el sector. Estos han ingresado con ofertas de mayores descuentos y sin considerar control del riesgo crediticio, los problemas climatológicos que afectaron al sector pesca, la reducción de la actividad minera por la caída de los commodities, así como del sector construcción por el retraso en la ejecución de inversiones, principalmente en provincias.

Finalmente, la desvalorización del nuevo sol con respecto al dólar generó una pérdida por diferencia de cambio de 4,665 miles de dólares en el resultado financiero, debido a su posición neta activa en soles.

En resumen, el resultado consolidado correspondió a una pérdida de 68,801 miles de dólares, y un resultado operativo negativo de 58,373 miles de dólares.


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Estado de resultados consolidados Miles de dólares

Miles de dólares 2013 2014

Ingresos de actividades ordinarias 4,394,095 4,271,123

Costo de ventas -4,253,850 -4,163,458

Utilidad bruta 140,245 107,665

Gastos de ventas -128,329 -134,669

Gastos de administración -25,570 -28,782

Otros gastos, neto -2,133 -2,587

Ganancia (pérdida) operativa -15,787 -58,373

Ingresos financieros 536 433

Gastos financieros -30,151 -28,696

Diferencia de cambio, neto -14,198 -5,455

Resultado antes de impuestos -59,600 -92,091

Impuesto a las ganancias 4,918 23,290

Ganancia (pérdida) neta -54,682 -68,801

Ebitda 24,701 27,642

Gestión financiera La deuda financiera bruta se incrementa en 61 millones de dólares, fundamentalmente por las inversiones de las nuevas plantas para la adecuación de los combustibles a un menor contenido de azufre (proyecto RLP21), y es compensada parcialmente con variaciones positivas en el capital de trabajo. Durante el año 2014, el perfil de la deuda ha pasado a ser de corto plazo para permitir estructurar la financiación de nuevos proyectos con la mayor flexibilidad posible. En ese sentido, solo se dispuso un préstamo a mediano plazo con el siguiente detalle:

Monto

(Millones de dólares)

Tipo de

Tasa

Plazo

(años)

Santander S.A. (España) 50 Variable 3

Banco Tipo de Financiamiento

Préstamo Bancario


63

0

100

200

300

400

500

600

700

800

2011 2012 2013 2014

Evolución y Estructura de DeudaMillones de dólares

Bancos Largo Plazo Bonos

Porción Corriente Bonos Porción Corriente Largo Plazo

Banco Corto Plazo

620

480

555616

75% 76%63%

27%

25% 24%37%

73%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2011 2012 2013 2014

COMPOSICIÓN DE LOS PASIVOS FINANCIEROSPorcentaje sobre total de deuda financiera

Largo Plazo Corto Plazo

En lo que respecta a las clasificaciones de riesgo, estas fueron elaboradas por las empresas Apoyo y Asociados Internacionales S.A.C. y Equilibrium Clasificadora de Riesgo. Al 30 de mayo de 2014, la clasificación de la acción por parte de Equilibrium se mantuvo en tercera clase pe; y la clasificadora Apoyo y Asociados conservó la clasificación de los instrumentos analizados, Bonos Corporativos: A+ (pe) y Acciones: 2da (pe), desde la última publicación, pero cambiando la perspectiva de negativa a estable.


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A continuación, se presenta el detalle de las clasificaciones:

Instrumentos Financieros Apoyo y Asociados Equilibrium

Bonos Corporativos A+(pe)

Acciones 2da. (pe) 3era. (pe)

Definiciones de las clasificaciones de rating en A&A: CATEGORÍA A (pe): Corresponde a una alta capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros, que refleja un muy bajo riesgo crediticio; sin embargo, esta capacidad puede ser vulnerable a cambios adversos en circunstancias o condiciones económicas. CATEGORÍA CP-1(pe): Refiere a la mayor capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros, que refleja el más bajo riesgo crediticio. CATEGORÍA 2da (pe): Alude a acciones que presentan una muy buena combinación de solvencia, estabilidad en la rentabilidad del emisor y volatilidad de sus retornos. ( + ) Corresponde a instituciones con un menor riesgo relativo dentro de la categoría. ( - ) Corresponde a instituciones con un mayor riesgo relativo dentro de la categoría. Definición de la clasificación de rating Equilibrium: CATEGORÍA AA.pe: Refleja una muy alta capacidad para pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados. Las diferencias entre esta clasificación y la inmediata superior son mínimas. CATEGORÍA EQL - 1: Corresponde al grado más alto de calidad. Existe certeza de pago de intereses y capital dentro de los términos y condiciones pactados. CATEGORÍA 3era. Clase: Refiere a un buen nivel de solvencia y cierta volatilidad en los resultados económicos del emisor. Al 31 de diciembre de 2014, la Sociedad mantuvo una relación económica con las siguientes empresas en razón de préstamos o garantías, que en conjunto superaban el 10% del patrimonio de la sociedad, de conformidad con lo presentado en las notas 14 y 18 de los estados financieros:

Banco de Crédito del Perú

Santander S.A., España (*)

Banco Latinoamericano de Comercio Exterior, S.A. – Bladex (**)

BBVA Banco Continental

Corporación Andina de Fomento - CAF (*) Antes Santander Overseas Bank, Inc (**) Antes Banco Latinoamericano de Exportación

Gestión del riesgo comercial La compañía aplica políticas estrictas de vigilancia del riesgo comercial. Se otorgan montos máximos de crédito a cada cliente en función de sus antecedentes crediticios y su situación financiera, y se monitorea permanentemente el comportamiento de pago de los mismos. Para ello, se cuenta con herramientas corporativas de análisis estadístico de solvencia, así como


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sistemas informáticos para controlar constantemente la exposición por cliente. Asimismo, se manejan políticas de delegación para establecer los límites de riesgo que pueden ser administrados por cada nivel de la empresa. En cuanto al neto de empresas del Grupo, durante 2014, el ratio de morosidad medido como deuda vencida entre facturación fue cercano a 1 día; además, la deuda vencida mayor a 15 días entre el total de cuentas por cobrar significó 0.02% en promedio en Refinería La Pampilla y 3.19% en promedio en Recosac. Con respecto a las políticas de cobertura, estas se manejan preferencialmente con garantías emitidas por instituciones bancarias de primer nivel. De esta forma, en diciembre 2014, Refinería La Pampilla fue beneficiario de 57 millones de dólares en cartas fianzas bancarias, recibidas por parte de clientes locales-exgrupo. Por su parte, Recosac fue beneficiario de 31.5 millones de dólares. También, se debe considerar que, a lo largo del año, Refinería La Pampilla no requirió provisionar cuentas como cobranza dudosa, debido a su inexistencia, mientras que en Recosac se provisionaron 180 miles de dólares en 7 clientes, 50% de ello en un tercero. Dicha provisión anual representó el 0.0082% de la facturación del año, en tanto no se prevén mayores impactos por impagos.


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5.4. GESTIÓN DE PERSONAS Al 31 de diciembre de 2014, Refinería la Pampilla contaba con una plantilla de 594 empleados. Estos fueron gestionados directamente y su desarrollo continuó en acciones en materia de gestión del talento, clima laboral, diversidad y formación de líderes. De este modo, se reforzó la gestión orientada a los valores corporativos, con un enfoque que apuntaba a mantener un entorno motivador, aprovechando las ventajas de la tecnología y la innovación como algunas de las principales claves para el logro del éxito.

Selección

En el área de Selección de Personas, se continuó impulsando una cultura de empresa abierta, que promueve la incorporación de jóvenes estudiantes y de recién graduados a los programas de becas preprofesionales y profesionales. Esto se lleva a cabo con el objetivo de captar a los mejores talentos del país, interés que se ve confirmado en la convicción positiva que significa ingresar a la compañía. En esta línea, se continúa participando de las principales ferias laborales y realizando visitas a universidades e institutos técnicos, con miras a propiciar el desarrollo de convenios de colaboración. A lo largo de 2014, más de 90 estudiantes y egresados de diversas universidades e institutos técnicos realizaron prácticas preprofesionales y profesionales en la compañía. De ese modo, se contribuyó con la formación de jóvenes talentos en un área de gran importancia, como es el sector Hidrocarburos.


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Conciliación y diversidad

En materia de conciliación, sigue vigente el Programa de Teletrabajo, cuya finalidad es promover la conciliación entre la vida profesional y la personal. En 2014, el programa contó con 16 participantes de Refinería La Pampilla y 33 en todo Repsol Perú.

33

16

0

5

10

15

20

25

30

35

Repsol Perú Refinería La Pampilla

Programa de teletrabajoNúmero de personas

En materia de diversidad, la empresa continúa impulsando el plan de inserción laboral de personas con capacidades diferentes. Este año, ello se desarrolló con mayor énfasis en las ferias laborales en las que se participó para captar jóvenes. De esta manera, se finalizó el año 2014 con 42 colaboradores con capacidades diferentes en Repsol Perú, de los cuales 6 trabajan en Refinería La Pampilla. Asimismo, se asistió a diversos foros y espacios de intercambio de experiencias sobre la inclusión laboral de personas con discapacidad, como una fuente para aportar conocimiento y motivación a otros organismos y empleadores.

42

60

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10

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Repsol Perú Refinería La Pampilla

Programa de Capacidades DiferentesNúmero de personas


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Desarrollo y formación

Como resultado de la ejecución de los planes de formación, se impartieron 34,400 horas que alcanzaron a la plantilla propia. Entre los temas, destacaron seguridad, gestión, habilidades y formación técnica. Cabe resaltar el mayor uso de la Plataforma Virtual de Aprendizaje, a través de la cual se ha conseguido formar a los colaboradores con la metodología on-line, lo cual ha alcanzado excelentes resultados y ha conseguido adecuar el tiempo de estudio a las condiciones laborales. En paralelo, se realizaron nuevas ediciones del Programa Corporativo de Liderazgo en Seguridad y Medio Ambiente prisma, y el curso Minerva, entre otros. A ello se debe sumar la mención a la publicación de 56 vacantes internamente, a las que los colaboradores han podido acceder como parte del proceso de desarrollo y movilidad interna. De este modo, se generó oportunidades abiertas para que los interesados sean protagonistas de su desarrollo. Finalmente, es preciso anotar que se ha modificado la estructura organizativa para fortalecer aspectos como lo son la seguridad y medio ambiente, y posibilitar la adecuación organizativa a las necesidades del proyecto de las nuevas plantas. Comunicación interna y cultura

En el año 2014, se llevó a cabo una nueva medición del clima laboral. En esta iniciativa, se logró una participación de 91% de los empleados en una plataforma online, que proporcionó mejores tiempos en la obtención de resultados. A partir de los mismos, fue posible diseñar nuevos planes de mejora en diversos aspectos, que refuerzan los valores de la empresa como eje central de actuación. Los líderes compartieron dos ediciones más de las Jornadas de Comunicación de Repsol Perú (VI y VIII), cuyo objetivo era intercambiar experiencias e información. Además, en estas actividades, se compartieron los retos de Refinería La Pampilla y de Repsol Perú, y se resaltó el lema de “Nuestros valores nos unen”.


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Relaciones laborales

En enero de 2014, se inició el proceso de negociación colectiva de Relapasaa. El desarrollo de dicha negociación se dio en un marco de armonía laboral, a partir de lo cual, el 30 de diciembre, se suscribió el convenio con una vigencia de 2 años: 2014-2015. En cuanto a la gestión de contratistas, se continuó con la ejecución del Plan de Seguimiento de los Contratos Vigentes, y se introdujo la herramienta de riesgos laborales, que permite un mejor control y seguimiento al negocio en este tema. Bienestar social

Durante el año 2014, se ejecutaron en su totalidad los diversos planes establecidos, los mismos que se relacionan con el programa de vacaciones de verano para los hijos de los empleados, las actividades por el Día del Niño, los campeonatos deportivos para el personal, las ceremonias de jubilación, actividades de integración de los empleados, la premiación por años de servicios, y las actividades de celebración de la Navidad y el Fin de Año. De igual manera, se atendieron casos especiales de asistencia social dentro del programa y de acuerdo con las políticas de la empresa. Salud laboral

Se ejecutó el Plan Anual de Salud 2014, que cumplió con el examen médico anual y las campañas preventivas. Especialmente, se ha capacitado al personal en primeros auxilios, reanimación cardiopulmonar, ergonomía y gimnasia laboral. Además, se difundió y entregó el Manual de Primeros Auxilios. Asimismo, se logró mantener la siniestralidad del programa de salud dentro del objetivo propuesto del presente año, en el que se mantuvo los beneficios vigentes. Cabe mencionar que se ha creado el Plan EPS para Jubilados, aplicable en casos en los que empresa y trabajador alcanzan un acuerdo de retiro anticipado.


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5.5. SEGURIDAD, GESTIÓN MEDIOAMBIENTAL Y CALIDAD En Refinería La Pampilla, la seguridad, salud y la protección del medio ambiente son pilares fundamentales para lograr una operación con altos niveles de seguridad y eficiente en el uso de recursos. Por ello, dichos aspectos están integrados como objetivos estratégicos en la toma de decisiones del negocio. Según la clasificación dada por expertos internacionales de empresas reaseguradoras lideradas por Marsh & Mac Lennan, La Pampilla es una de las empresas mejor valoradas en Sudamérica, en lo que se refiere a la gestión del riesgo en refinerías y plantas petroquímicas. A nivel mundial, esta clasificación sitúa a La Pampilla en el puesto 14 de 92 refinerías. Con la finalidad de optimizar la gestión de riesgos y en línea con la búsqueda de la excelencia, se está desarrollando un proyecto denominado “Operación Segura y Eficiente” para transferir las mejores prácticas de clase mundial a las operaciones. En este, se busca aprovechar –en especial– la experiencia de Refino España y enfatizar en la prevención de accidentes y formación de empleados. En cuanto a objetivos ambientales y de eficiencia energética, estos estuvieron orientados hacia la consecución del objetivo de impacto ambiental neutro de las actividades. Para ello, se realizaron las siguientes acciones:

Reducción de emisiones: Las acciones de mejora implementadas, relacionadas principalmente con la reducción de vapor, permitieron reducir en 26% la generación de CO2 desde el año 2010, valor aún pendiente de certificación.

Disminución del consumo de agua: El mapa de agua ha permitido evaluar los grandes usos y mejorar el plan de reducción de este recurso. Ello ha incluido compromisos, tales como la adquisición de instrumentación para mejorar los balances y optimizar las operaciones para la reutilización del agua y la reducción de contaminantes.

Gestión de residuos: Se actualizó el mapa de residuos sólidos peligrosos, que definió el plan de actuación y objetivos de reducción hasta el año 2020 para cada uno de los 5 tipos de mayor incidencia. Se continúa trabajando en la reducción desde el origen y la correcta segregación, que permite disminuir los costos de gestión. En el caso de suelos, ello implica su disposición final o la remediación biológica, según sea el grado de contaminación tanto de residuos provenientes de los nuevos proyectos, como para los residuos ordinarios.

Planes de respuesta ante derrames: Refinería La Pampilla se ha incorporado al contrato de asistencia de la empresa especializada Oil Spill Response Limited que tiene Repsol, en caso de una eventual fuga en el mar que superase los recursos de contingencia que tiene la refinería para combatir estas emergencias. A esto se debe agregar que, en 2015, Refinería La Pampilla implementará en su terminal marítimo un innovador sistema de detección temprana de hidrocarburos, diseñado por la compañía Repsol y la empresa Indra.

Reducción del contenido de azufre de los combustibles: Se encuentra en plena construcción el Proyecto de Adaptación a Nuevas Especificaciones de Refinería La Pampilla (RLP-21), que hizo posible la producción de diésel con bajo azufre. Asimismo, se concluyó la construcción y puesta en marcha de cuatro tanques de petróleo crudo y el desmantelamiento de otros cinco, que permitieron liberar la zona en la cual se viene construyendo las unidades de proceso para desulfurizar el diésel. Además, se edificarán las nuevas unidades para desulfurar las gasolinas.

La difusión de experiencias y buenas prácticas en seguridad y medio ambiente entre las empresas del subsector Hidrocarburos continuó en el presente año con la III Jornada de Seguridad, Salud y Medio Ambiente. Esta actividad fue iniciada por Refinería La Pampilla en 2012, y esta vez fue realizada en la ciudad de Iquitos, organizada por la empresa Perenco Perú


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Petroleum Limited. En este evento, el área de medio ambiente participó con la exposición de una nueva metodología de limpieza de tanques con hidrocarburos, que incluye la centrifugación de los lodos, a partir de lo cual se logra la reducción de los residuos en más del 50%.

Además, a lo largo de 2014, se han mantenido las certificaciones de los Sistemas de Gestión:

Sistema de Gestión de Calidad (producto y servicio): Se mantuvo la certificación según los lineamientos de la norma ISO 9001, así como la acreditación del Sistema de Gestión de Calidad del laboratorio de ensayos bajo la norma ISO/IEC 17025, con lo cual se reconoce la alta suficiencia en la realización de los ensayos y la confiabilidad de la calidad de los productos terminados.

Gestión de la seguridad, salud y de la protección del ambiente: Sigue vigente la certificación de los sistemas de gestión de seguridad y ambiental, bajo los estándares internacionales como Oshas 18001, ISO 14001 e ISO 14064.

Sistema de Gestión Energética: Se conserva la certificación del Sistema de Gestión Energética según la norma ISO 50001. Cabe anotar que La Pampilla es la primera refinería en Latinoamérica y la primera empresa en el país en obtenerla.


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5.6. GOBIERNO CORPORATIVO La Sociedad forma parte del Grupo Repsol, que tiene altos estándares en Gobierno Corporativo que aplican a la sociedad. De esta forma, cuenta con normas internas, prácticas y procesos que apuntan a salvaguardar dicho objetivo, a través de los siguientes pilares.

I. Derechos de los accionistas

La paridad de trato con los accionistas se evidencia en la participación de estos en la Junta General de Accionistas (JGA) cumpliendo con lo establecido en el Reglamento de la JGA. Este último detalla los derechos y obligaciones de los mismos, que son debidamente respetados y protegidos. En la Junta General de Accionistas celebrada el 16 de enero de 2014, se aprobó la modificación del Estatuto Social, a fin de adecuarlo al Código de Buen Gobierno Corporativo para las Sociedades Peruanas. Entre las principales modificaciones, está la de suprimir el cargo de directores alternos y la delegación del voto en terceros ajenos al Directorio. El objetivo de ello es contar con un Directorio, en el que se cree un clima de mayor responsabilidad.

II. Junta General de Accionistas

El aviso de convocatoria y las mociones estuvieron a disposición de los accionistas, a través de la página web de la Sociedad, desde el día de la convocatoria. El estatuto establece con claridad las funciones de la Junta General de Accionistas. En la Junta Obligatoria Anual, celebrada el día 27 de marzo de 2014, se eligió al Directorio mediante el sistema de voto acumulativo, según un procedimiento establecido de conformidad con la Ley General de Sociedades, el estatuto y el Reglamento de Junta General de Accionistas, que permitió el ejercicio del derecho a voto acumulativo con total transparencia y de manera ordenada y eficiente. Asimismo, se aprobó en esa junta la retribución que corresponde a los miembros del Directorio.

III. El Directorio y la Alta Gerencia

El Directorio está conformado por diez directores titulares, y compuesto por personas de diferentes especialidades. Son cinco funcionarios de Repsol con amplia experiencia en los negocios que realiza la sociedad, y los demás son directores independientes que cuentan con diferentes especialidades que complementan las capacidades del Directorio. El Directorio puede sesionar de forma no presencial, y cuenta con un Comité de Auditoría presidido por un director independiente. Cabe anotar que, entre las funciones del Comité de Auditoría, está la de supervisar la mejora continua en gobierno corporativo. Como parte del plan de mejora del gobierno corporativo de la Sociedad, en la sesión de Directorio del 23 de enero de 2014, se aprobó el Reglamento del Directorio de Refinería la Pampilla S.A.A., a fin de precisar los aspectos no comprendidos en la ley y el estatuto, con respecto al funcionamiento del Directorio. De este modo, se apuntó al propósito de lograr el mayor grado de eficiencia y optimizar la gestión en beneficio de sus accionistas, en concordancia con el Código de Buen Gobierno Corporativo para las Sociedades Peruanas. En términos de organización, se debe precisar que la programación de las sesiones del Directorio se realiza antes del inicio del año calendario. Asimismo, en cumplimiento de la Resolución SMV N°005-2014-SMV/01, en la sesión del 19 de junio de 2014, se aprobó el Código Interno de Conducta de la sociedad en el ámbito del Mercado de Valores.

IV. Riesgo y cumplimiento

La empresa dispone de una organización, procesos, normativa, y recursos (sistemas), que le permiten identificar, analizar, evaluar, medir, priorizar, controlar y gestionar de manera


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integrada los riesgos a los que está expuesto, y decidir en qué medida tales riesgos son asumidos o mitigados. Durante el año 2014, se implementó la Gerencia de Cumplimiento y Control, como función corporativa para las Sociedades que forman parte del Grupo Repsol en Perú, que abarca a la institución en su ámbito de actuación. El modelo corporativo de cumplimiento y control comprende i) el Programa de Cumplimiento Normativo, ii) el Modelo de Prevención del Delito y iii) el Sistema de Control Interno. Asimismo, incluye la implementación del Sistema de Prevención del Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo (SPLAFT), así como la implementación de la Ley de Protección de Datos Personales. En cuanto al auditor interno, este reporta directamente al Comité de Auditoría. Su nombramiento y cese corresponde al Directorio.

V. Transparencia de la información La Sociedad vela para que la información brindada sea suficiente, veraz y entregada de manera oportuna a sus accionistas, inversores institucionales y minoritarios (actuales y potenciales), analistas financieros y, en general, a la comunidad financiera. La finalidad es garantizar que la comunicación permita tener un conocimiento completo y coherente de la empresa, de modo que se pueda mitigar las fallas del mercado, como la asimetría de la información. De esa forma, se apunta a facilitar la toma de decisiones. En el mes de noviembre de 2014, la Bolsa de Valores de Lima (BVL) ha reconocido a Refinería la Pampilla S.A.A. por sus “Buenas prácticas de difusión de información”. Esta distinción es otorgada por la BVL a aquellas empresas emisoras que, además de mostrar un adecuado cumplimiento de sus obligaciones de información, demuestran preocupación por mantener un contacto apropiado y permanente con sus accionistas e inversionistas. En esa línea, la compañía ha implementado facilidades, como la página web, el área de relaciones con inversionistas, entre otras prácticas informativas que ponen en evidencia dicho interés y preocupación. Refinería la Pampilla, como empresa gestionada por Repsol, sigue las mejores prácticas de transparencia y buen gobierno corporativo, lo que implica poner especial interés en brindar información completa, correcta, equitativa y oportuna a sus accionistas, inversores, analistas y demás participes en los mercados financieros. Para ello, la Sociedad cuenta con un área de Relación con Inversores y una variedad de herramientas, que permite a los diversos colectivos tener a disposición canales de comunicación que posibilitan el acceso de manera eficaz y transparente a información relevante de la marcha de las actividades y negocios. La interacción de la empresa con este colectivo se lleva a cabo mediante reuniones personales o grupales, que se realizan de manera presencial, telefónica o por medios digitales. Asimismo, la Sociedad ha puesto a disposición información relevante de la Sociedad, a través de la sección de accionistas e inversores de su página web (www.refinerialapampilla.com). Otra mención a resaltar es que, el 25 de noviembre de 2014, la Asociación Perú 2021 premió a la refinería con el primer puesto en la categoría “Accionistas- Empresa Grande” por el programa “Transparencia y Equidad para Accionistas Minoritarios”. El proyecto presentado incluye aspectos generales de la Responsabilidad Corporativa de Repsol, y hace especial énfasis en la aplicación de las políticas de relaciones con inversionistas, vinculada con las principales expectativas de este colectivo. Asimismo, los documentos presentados que han merecido esta distinción incluyen evidencias de las acciones llevadas a cabo para la mejora de la transparencia de la información y el manejo equitativo de los accionistas minoritarios. Entre estas, destacan la publicación de información disponible en la página web, desarrollo y aplicación de procedimientos gestionados por el área de Relación con Inversores, reuniones informativas –particularmente, el Investor Day–, mejoras en los reglamentos de la Junta General de Accionistas, relacionamiento con organizaciones vinculadas (como la BVL), bancos y agentes de bolsa locales. A ello se debe agregar el mantenimiento durante los últimos años en los diversos índices de la Bolsa de Valores de Lima, específicamente el Índice de Buen Gobierno Corporativo.

http://www.refinerialapampilla.com/


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De otro lado, la elaboración de los estados financieros individuales y consolidados se ciñe a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), y se cuenta con normas que regulan el manejo de la información, tales como la Norma de Ética y Conducta, y las Normas Internas de Conducta de la sociedad en el ámbito del Mercado de Valores. Las mismas buscan salvaguardar la confidencialidad de la información reservada o privilegiada, y dar los lineamientos para la elaboración y publicación de los hechos de importancia, reservados y otras comunicaciones. El compromiso de Refinería La Pampilla por cumplir con los estándares de Buen Gobierno Corporativo, así como adoptar las buenas prácticas, le permitieron formar parte del Índice de Buen Gobierno Corporativo de la Bolsa de Valores de Lima, integrado por las diez acciones de empresas peruanas que gozan del más alto reconocimiento en esta materia. Dicho reconocimiento fue otorgado el día 1 de julio de 2014, por tercer año consecutivo, de acuerdo con lo anunciado en la Ceremonia de Premiación y Presentación de la Nueva Cartera del Índice de Buen Gobierno Corporativo (IBGC). En ese evento, se comunicó cuáles eran las diez empresas que integraban la nueva cartera del IBGC en el período 2014-2015. En el 2014, la BVL incorporó, como elemento adicional de evaluación, la opinión de distintos grupos de interés –incluyendo inversionistas internacionales, analistas financieros, calificadoras de riesgo y periodistas de negocios de Chile, Colombia, México, Perú (MILA) y Nueva York (EE.UU.)– en lo referente al nivel de gobierno corporativo que tienen las empresas. Esta evaluación, denominada “Voz del Mercado”, reunió el dictamen de 330 expertos y agentes del mercado, de acuerdo con lo cual Refinería La Pampilla ha superado el umbral requerido. Con este reconocimiento, Refinería La Pampilla S.A.A. se mantiene en todos los índices de cotizaciones de la Bolsa de Valores de Lima: Índice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL), Índice Selectivo (ISBVL), Índice Nacional de Capitalización (INCA) y –por tercer año– en el Índice de Buen Gobierno Corporativo (IBGC). Asimismo, participa del nuevo índice estructurado, lanzado el 16 de diciembre de 2014: el “S&P/BVL Perú Select”. El último está diseñado para medir el rendimiento de las acciones más grandes y líquidas listadas en la Bolsa de Valores de Lima (BVL). El S&P/BVL incluye 19 valores de sectores representativos como bienes de consumo básico, Finanzas, Materiales, Servicios Públicos, Industria y Energía16. Cabe anotar que las acciones incluidas dentro del Plan de Mejora de Gobierno Corporativo han sido supervisadas por el Comité de Auditoría y el Directorio de la sociedad. A fin de fortalecer el entorno de control dentro de la sociedad, a partir del mes de diciembre de 2014, se ha creado la Gerencia de Cumplimiento y Control como función corporativa. Su finalidad es hacer el seguimiento de los programas de cumplimento y control establecidos en Repsol, y que aplican a todas las empresas de ese grupo económico, como es el caso de la Refinería La Pampilla S.A.A. La implementación y seguimiento de estos controles corporativos se alinean con los valores culturales corporativos: integridad, responsabilidad, transparencia, flexibilidad e innovación. Todos ellos facilitan el cumplimiento del Buen Gobierno Corporativo en la Sociedad, en la medida que forman parte de su cultura y, por ende, de la manera en que se trabaja.

16 Bolsa de Valores de Lima/S&P Dow Jones Índices LLC.


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5.7. RELACIONES CON INVERSORES

Refinería La Pampilla considera que la relación con sus accionistas es un elemento clave para una adecuada gestión. En este ámbito, la Sociedad mantiene canales de comunicación abiertos con la comunidad de inversores y accionistas, a través de reuniones presenciales, atención de llamadas telefónicas, exposiciones y visitas a la planta, a fin de transmitir no solo los negocios, sino la cultura Repsol sobre la cual se cimienta la Sociedad. Sus valores se constituyen como el marco de referencia de la actuación de la compañía: integridad, responsabilidad, transparencia, flexibilidad e innovación.

Este año estuvo influenciado por el cambio en el marco normativo de la difusión de los “hechos de importancia”, a partir de la vigencia del nuevo Reglamento de Hechos de Importancia en Información Reservada, Resolución SMV N°005.2014-SMV/01. El resultado de ello fue la elaboración, publicación y difusión de las Normas Internas de Conducta en el Ámbito del Mercado de Valores de la Sociedad, publicadas en junio. Este documento se encuentra publicado en la página web de la Sociedad y regula el procedimiento que se sigue al interior de la misma para salvaguardar la confidencialidad de la información reservada o privilegiada y para la evaluación, determinación, elaboración y la comunicación de los hechos de importancia. A lo largo del año, se realizó la difusión oportuna y adecuada de información de todos los asuntos relevantes de la Sociedad, los que fueron comunicados a los accionistas, inversores institucionales y minoritarios, analistas financieros y al mercado en general. Para llevar a cabo esta iniciativa, se utilizó los canales de comunicación, que permiten llegar adecuadamente a estos colectivos. Asimismo, se efectuaron diversas reuniones con los inversores institucionales nacionales y extranjeros, inversores particulares y analistas de bolsa. En la sección “Accionistas e Inversores” de la página web de la Sociedad, se puede encontrar la información actualizada, así como su estatuto, capital suscrito, distribución de accionistas, diagrama de grupo económico, hechos de importancia publicados, información económico-financiera, cotización diaria de la acción, Reglamento de Junta General, Normas Internas de Conducta, Procedimiento de Protección al Accionista Minoritario con el detalle de los dividendos pendientes de cobro y certificados de acciones pendientes de canje, entre otra información de interés. A fin de brindar una mejor calidad de información, la Sociedad constantemente ha venido mejorando sus explicaciones en el Informe de Gerencia, que explica los estados financieros intermedios, incluyendo conceptos y cifras que agregan valor y mejoran el entendimiento del negocio. A ello, se sumó la publicación anual de los Estados Financieros Auditados Anuales de Recosac, empresa subsidiaria al 100% de la Sociedad, que fue comunicada como “hechos de importancia” y sobre la cual se ha publicado en la página web de la Sociedad. La Junta Obligatoria Anual de Accionistas se celebró el 27 de marzo con un quórum de 79.06%. En esta, el Presidente del Directorio se dirigió a los accionistas para presentar los resultados anuales de la empresa y absolver las diversas inquietudes y consultas. Este año contó con la participación de 183 accionistas, los cuales se encontraban de manera presencial y fueron debidamente representados mediante carta poder. En este evento, se contó además con un sistema de votación, que permitió a que cada uno de los accionistas ejerciera su derecho al voto acumulativo de forma ordenada y transparente. Como todos los años, se realizó el Investor Day, actividad dirigida a los accionistas minoritarios, y en la que se compartió un día en las instalaciones de la refinería. En esta oportunidad, también, participaron diversos analistas de mercado y representantes de inversionistas institucionales. Además, tras la publicación trimestral de los estados financieros intermedios individuales y consolidados, se realizaron teleconferencias con cada uno de los analistas de Bolsa que siguen la acción, a fin de absolver sus dudas e inquietudes. Cabe recalcar que este año, el área de Relaciones con Inversores ha recibido aproximadamente 110 solicitudes de información por vía telefónica, provenientes de accionistas minoritarios. Los mismos realizaron diversas consultas, relacionadas con la


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explicación por los resultados financieros de la Sociedad, detalles de la celebración de la Junta General de Accionistas, mociones y acuerdos adoptados, precio de la acción, monto, lugar y fecha de pago de dividendos y acciones liberadas, requisitos para el canje de certificados, rematerializaciones, desmaterializaciones y sucesiones, entre otros temas. En relación con ello, se debe mencionar que los accionistas, inversionistas, analistas y agentes del mercado en general pueden solicitar información sobre la Sociedad al área de Relaciones con Inversores a través de diversos canales: telefónica, correo electrónico ([email protected]), correo postal, página web corporativa (www.refinerialapampilla.com) o directamente en las oficinas de la Sociedad. Como corolario de los esfuerzos realizados, como se acotó en la sección de Gobierno Corporativo, la Bolsa de Valores de Lima (BVL) reconoció a Refinería la Pampilla por sus buenas prácticas de difusión de información. También, se debe anotar que la Asociación Perú 2021 premió a la Sociedad con el primer puesto en la “Categoría Accionistas - Empresa Grande” por el programa “Transparencia y Equidad para Accionistas Minoritarios”.


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5.8. RESPONSABILIDAD CORPORATIVA

En línea con el modelo de gestión de Refinería La Pampilla, que se ve enmarcado por la visión del Grupo Repsol y tiene como base la arquitectura de valores de la compañía, la empresa –al igual que el resto de unidades de negocio del Grupo– fundamenta su acción en el emprendimiento y la innovación. De igual modo, se sustenta en el equipo humano que conforma la organización. Estos aspectos coadyuvan para la obtención de los objetivos de sostenibilidad definidos para el mediano y largo plazo. Este modelo integra las expectativas de partes interesadas en materia de responsabilidad corporativa en los procesos de toma de decisiones de la compañía, lo que permite trabajar en la generación constante de valor a largo plazo. Este esfuerzo es reconocido internacionalmente, y una prueba de ello es la participación continua a nivel corporativo en los índices de sostenibilidad Dow Jones y FTSE4 Good. En relación con ello, es preciso señalar que Repsol volvió a recibir la calificación de compañía “Gold Class” según el Anuario de Sostenibilidad de SAM 2013, que reconoce a las empresas con mejor desempeño en esta materia.

De este modo, como parte del crecimiento de la compañía, se ha asumido de manera voluntaria y, más allá de lo legalmente exigible, un modelo de Responsabilidad Corporativa, desarrollado por el Grupo Repsol. Este modelo, como se ha mencionado, genera un marco ético, social y ambiental, alineado con las expectativas de las partes interesadas, lo que permite desarrollar prácticas para maximizar los impactos positivos y prevenir, minimizar, restaurar o compensar los impactos negativos de sus operaciones.

Durante el año 2014, se puso énfasis en la formación y sensibilización en materia de derechos humanos al interior de la compañía y entre los diferentes stakeholders, como los proveedores y contratistas. Esto es parte del proceso de implementación de la Política de Respeto a los Derechos Humanos, creada en el ejercicio precedente al actual, que reafirma el compromiso adquirido con los derechos fundamentales y también integra la expectativa de comportamiento de los grupos de interés en relación con este tema.

Plan de Sostenibilidad 2013-2014 El relacionamiento continuo con los grupos de interés de Refinería La Pampilla y, sobre todo, el esfuerzo del Comité Nacional de Responsabilidad Corporativa –conformado por diferentes unidades de negocio y áreas relacionadas con la gestión de sostenibilidad de Repsol Perú– se ven reflejados en las 20 acciones asociadas a Refino y Comercialización, ejecutadas durante el año 2014. Entre los avances más importantes, destacan los esfuerzos para fortalecer la transparencia en la gestión, para lo cual se informa a las partes interesadas, se da prioridad no solo a los accionistas de La Pampilla, sino también a la comunidad local, en torno a las operaciones, políticas, avances y acciones de prevención y mitigación de cara a los nuevos proyectos. Con respecto a este punto, se realizó la difusión del proyecto de las nuevas plantas mediante talleres informativos, audiencia pública, entrevistas en las radios locales, exposición de infografías y distribución de documentos informativos en la zona correspondiente. Entre las acciones asociadas a las prácticas justas de operación, se realizó evaluaciones a contratistas y proveedores sobre su gestión de la responsabilidad corporativa, cumplimiento de prácticas laborales, acciones de prevención de la corrupción, así como la gestión de la cadena de suministro. Cabe anotar que se ha dado prioridad al desarrollo de capacidades técnicas en las comunidades del área de influencia de Refinería La Pampilla, en concordancia con los requerimientos futuros de mano de obra asociados a la construcción de las nuevas plantas. En ese marco, se ha dado continuidad a las acciones para la creación de una escuela técnica de soldadores, que estará a cargo del Servicio Nacional de Adiestramiento en Trabajo Industrial (Senati). Esta profundización del Modelo de Responsabilidad Corporativa ha contribuido para que Refinería La Pampilla reciba por cuarto año consecutivo el distintivo de Empresa Socialmente Responsable (ESR®), otorgado por Perú 2021 y la iniciativa AliaRSE.


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Informe de Responsabilidad Corporativa Repsol Perú Se ha continuado con los esfuerzos por la transparencia en la gestión, que –a su vez– permiten fortalecer las relaciones y comunicación con los diversos grupos de interés. En esa línea, se realizó por segundo año consecutivo la publicación del Informe de Responsabilidad Corporativa Repsol Perú. Este documento informa acerca de las actuaciones de las diferentes unidades de negocio de Repsol en el Perú en las dimensiones económica, social y ambiental. Asimismo, da cuenta de la gestión de las relaciones con sus grupos de interés, es decir, accionistas, clientes, colaboradores, socios, proveedores, comunidad, medio ambiente, Gobierno y sociedad civil. En relación con ello, es preciso señalar que los temas se abordaron considerando los intereses y expectativas de los grupos de interés, los mismos que se identificaron a través de un estudio de expectativas con la representatividad en el ámbito de sus operaciones. El informe fue elaborado sobre la base de los diferentes indicadores del estándar internacional del Global Reporting Initiative (GRI) en su versión G3.1, aplicada al sector petróleo y gas. Para la clasificación A+ GRI Checked, la revisión externa estuvo a cargo de la conocida empresa de auditoría Deloitte Touche Tohmatsu; y, para A+ Third Party Checked, a cargo de la prestigiosa consultora especializada Responde. Relaciones con la comunidad

Refinería La Pampilla busca ser un agente dinámico en el ámbito social de Ventanilla, entorno en el que se ubican sus instalaciones industriales. El trabajo realizado con la comunidad está orientado por el Modelo de Responsabilidad Corporativa y por su Política de Relaciones con la Comunidad, que buscan contribuir con el desarrollo del distrito mediante el trabajo en diversas líneas de acción, tales como educación, salud, cultura, medio ambiente y desarrollo comunitario. En el ámbito educativo, durante el año 2014, se continuó con el Programa de Valores “Viva Informado”, dirigido a estudiantes de 15 colegios de Ventanilla. El mismo tuvo un alcance de 6,000 beneficiarios entre alumnos y profesores. En paralelo, se llevó a cabo el Programa “Acepta”, sobre el control del uso de alcohol y drogas. Este estuvo orientado tanto a adolescentes, como profesores y padres de familia, y finalmente logró llegar a 25,000 beneficiarios. Además, se entregaron cerca de 10,000 paquetes escolares en más de una treintena de colegios de los sectores más necesitados del distrito. En el marco de becas técnicas del convenio con el Instituto Tecnológico Superior (Tecsup), hasta la fecha, se ha beneficiado a una veintena de egresados y alumnos, los cuales han recibido becas de estudio al 90% para cursar carreras técnicas de 3 años en esta reconocida institución. A lo largo de 2014, los 3 alumnos con mejores resultados en el concurso de selección realizado en las instalaciones de Refinería La Pampilla ingresaron becados entre casi un centenar de postulantes provenientes de colegios de Ventanilla.

En el ámbito del cuidado y promoción de la salud, se realizó la Campaña de Despistaje de Cáncer de Mamas y Cuello Uterino en coordinación con la Liga Peruana de Lucha contra el Cáncer. Gracias a esta iniciativa, más de 3,000 mujeres del distrito fueron atendidas. Asimismo, por tercer año consecutivo, el Programa contra la Desnutrición, que se lleva a cabo en coordinación con el Programa Mundial de Alimentos de Naciones Unidas (PMA), ha beneficiado a cerca de un millar de niños y 650 familias de los sectores de la comunidad Costa Azul en Ventanilla. Entre los programas de promoción del cuidado del medio ambiente, destacó el Programa de Sensibilización Ambiental “Perú te quiero verde”, que se llevó a cabo en más de 20 centros educativos de Ventanilla y tuvo cerca de 4,000 beneficiarios entre alumnos y profesores. También, se continuó con las campañas de limpieza de playas en Ventanilla, que contaron con la participación de voluntarios de la zona, que –adicionalmente– recibieron charlas educativas sobre protección ambiental. El voluntariado corporativo “Manos amigas” siguió realizando actividades que contribuyeron con el desarrollo de la comunidad. Entre ellas, destacó la jornada, a partir de la cual se


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construyó un módulo de innovación, así como la mejora de la infraestructura en un centro educativo del distrito en la zona de Angamos. Al cierre del año, como se viene ejecutando hace más de tres lustros, se efectuó la actividad de Navidad en Ventanilla, en la que se benefició a más de 1,200 niños de los sectores más necesitados. Además, participaron un centenar de trabajadores de las diferentes áreas como parte activa del voluntariado corporativo.


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6. PERSPECTIVAS Los usuarios de este informe han de tener presente que la información prospectiva contenida en el documento –que

refleja los planes, previsiones o estimaciones de los gestores de la Sociedad, basados en asunciones que son

entendidas como razonables– no ha de considerarse como una garantía de desempeño futuro de la entidad. Ello se

plantea en el sentido de que tales planes, previsiones o estimaciones se encuentran sometidos a numerosos riesgos e

incertidumbres, que no implican que el desarrollo futuro de la Sociedad tenga por qué coincidir con aquel

inicialmente previsto.

Perspectivas del entorno macroeconómico A 6 años después de la crisis de 2008, el crecimiento económico para la mayoría de naciones en el mundo parece ser más lento que el registrado en la etapa precrisis. Especialistas indican que este cambio a un crecimiento moderado de la economía mundial sería lo esperado para los años en adelante, en los que las principales economías avanzadas tendrán un mínimo crecimiento. Se estima, por ejemplo, el Gobierno de China alcanzará un crecimiento de alrededor del 7% (a diferencia del 10% de las décadas pasadas). De igual modo, se ha proyectado la reducción de la tasa de crecimiento de otras economías emergentes, efecto de la aún débil demanda interna y el cumplimiento de exigentes condiciones internacionales. A pesar de esto, el Fondo Monetario Internacional (FMI) espera un ligero fortalecimiento del crecimiento económico en sus previsiones para la economía mundial17. Considera que el crecimiento de 3.3% de 2014 será superado por las tasas de crecimiento económico para los años 2015 y 2016, para los cuales se estima un 3.5% y 3.7% respectivamente.

3.3%

3.5% 3.7%

1.8%

2.4% 2.4%

4.4%

4.3% 4.7%

2.4%

4.8%

6.0%

2014 2015 2016

Producto mundial Economías avanzadas

Mercados emergentes Perú

Proyecciones

Perspectivas del crecimiento mundial y del Perú

En 2014, un principal impulsor de la economía de los países avanzados fue el crecimiento de los Estados Unidos. Para los próximos años, se espera que se mantenga esta posición, debido al incremento de la inversión corporativa, el fortalecimiento de la demanda interna apuntalada por el abaratamiento del petróleo, la moderación del ajuste fiscal y la mejora continua del empleo, que crecería a un ratio de 3.6% en 2015 y 3.3% en 2016. Por otra parte, se calcula que las economías más grandes de Europa seguirán luchando contra un alto desempleo y una inflación extremadamente baja, lo cual será compensado –en parte– por el fortalecimiento de la demanda doméstica y el progresivo abandono de la política de austeridad fiscal de los nuevos

17 Perspectivas de la Economía Mundial, Fondo Monetario Internacional (FMI), enero 2015.


81

miembros de la UE, así como la sólida recuperación económica de Gran Bretaña e Irlanda del Norte. Asimismo, se estima que el crecimiento en las economías emergentes y en desarrollo no superen el 4.4% del año 2014. Más bien, el crecimiento esperado se mantendrá en torno a niveles de 4.3% en 2015, con un aumento a 4.7% para el año 2016. En cuanto al Este asiático, se mantendrá como la región de mayor crecimiento. La transición de China a un crecimiento más moderado se verá compensado por el mayor crecimiento de otras economías, producto del fortalecimiento de las exportaciones e inversiones, consumo doméstico sólido, la inflación controlada, mercados laborales robustos y bajas tasas de interés. Por su parte, en América Latina, se espera que el repunte crecimiento sea más tardío: el 1.2% de crecimiento de 2014 prácticamente se mantendría en 2015 (alrededor de 1.3%), y se recuperaría al alcanzar 2.3% para el año 2016. El crecimiento impulsado por la ejecución de megaproyectos de inversión pública en Brasil, Chile, México y Perú y un incremento en la liquidez –que sigue a una política monetaria expansiva– será neutralizado por los efectos desfavorables, debido a la caída de los precios de commodities. Ello afectará a las economías altamente orientadas a la exportación de petróleo y otras materias primas. Aun así, el recupero de la economía de Estados Unidos tendrá un impacto favorable en varios de países de la región. En el caso específico del Perú, según el último informe de previsiones del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP)18, se estima que, para los años 2015 y 2016, el crecimiento será de 4.8% y 6.0%, respectivamente. En este escenario, se ha considerado que se disiparán los actuales problemas de oferta y mejorarán las expectativas de los agentes. En primer lugar, se espera que los factores transitorios que afectaron el desempeño de la economía a lo largo de 2014 se reviertan: desaparecerían los efectos climatológicos adversos, se incrementaría la producción de cobre –principalmente en minas Toromocho (finaliza periodo de prueba) y Antamina–, y habría una normalización de factores externos. En segundo lugar, se ha proyectado un fuerte crecimiento de la inversión pública por la ejecución de megaproyectos de infraestructura. Por último, la recuperación de la confianza de los inversionistas por las políticas favorables impuestas por el Gobierno permitiría concretar las inversiones privadas anunciadas y se desarrollarían los proyectos dados en concesión.

18 Reporte de Inflación: Panorama actual y proyecciones 2014–2016, Banco Central de Reserva del Perú, enero 2015.


82

Minería 39.5%

Hidrocarburos 18.5%

Electricidad 12.9%

Industria 5.4%

Infraestructura 8.7%

Otros sectores 15.0%

Proyectos de inversión previstos 2015- 2016Inversión: 31,734 millones de dólares

Perspectivas del sector energético El año 2014 se caracterizó por el gran incremento de inventarios: se llegó casi a los 0.8 millones de barriles diarios (el más alto desde 2008). En este contexto, la oferta excedió a la demanda, situación que se prevé se mantendrá en 2015 y 2016, de acuerdo con la información de la Administración de la Información Energética de Estados Unidos (EIA)19. Este desbalance se debe a la mayor producción de los países no-OPEC –principalmente Estados Unidos– y a la decisión de la OPEP –liderada por Arabia Saudita (principal productor de la OPEP)– y de Emiratos Árabes de mantener su cuota de mercado. Asimismo, la EIA estima que, en 2015 y 2016, la demanda se incrementará en 1.0 millones de barriles diarios, respectivamente. Ello sería impulsado por el crecimiento económico mundial. En este marco, se considera que a EE.UU. y China serían los países que tendrían el mayor aumento de demanda, y que en conjunto representarían el 30% del consumo mundial. Mientras, otras economías emergentes en Asia y América Latina incrementarán sus consumos, lo que compensará la disminución de demanda en la Federación Rusa, Europa y Japón. Por el lado de la oferta, la EIA estima un crecimiento de 0.8 millones de barriles diarios para el año 2015, y de 0.5 millones de barriles diarios para 2016. En resumen, la EIA calcula una demanda mundial para los años 2015 y 2016 de 92.4 y 93.4 millones de barriles diarios, respectivamente. Ello se compara con una oferta mundial de 93.0 y 93.5 millones de barriles diarios para los mismos años. Adicionalmente, se debe indicar que la capacidad excedente no utilizada en el Oriente Medio de petróleo se estima en 2.3 y 2.7 millones de barriles diarios para los años 2015 y 2016, respectivamente. En resumen, de acuerdo con la información de la EIA, se espera se mantenga el desbalance oferta/demanda y se estima un equilibrio hacia el año 2016. Aun así, los valores actuales de los contratos de futuros sugieren que existe una gran incertidumbre con respecto al comportamiento de los precios, que registran una alta variabilidad –si se compara con la de otros períodos–.

19 Short Tern Energy Outlook, U.S. Energy Information Administration (EIA), enero 2015.


83

Perspectiva a corto plazo del balance de oferta y demanda mundial

Millones de barriles diario

EE.UU. 19.3

EE.UU.14.8

EE.UU. 19.4

EE.UU. 15.4

Otros OCDE26.6

Otros OCDE26.4

China 11.3 China 11.7

Resto del Mundo35.2

Resto del Mundo 35.9

Otrosnon OPEC

42.0

Otrosnon OPEC

42.0

OPEC 33.9 OPEC 33.4

Exceso OPEC 2.3

Exceso OPEC 2.7

Demanda 2015 Oferta 2015 Demanda 2016 Oferta 2016

92.4 Mbbld vs. 93.0 Mbbld 93.4 Mbbld vs. 93.5 Mbbls

Según la información preparada por la Dirección Secretaría Técnica de Repsol20 con data de Thomson Reuters, existe una gran variabilidad en el estimado del precio del crudo. Como se observa en el gráfico adjunto, un 10% (extremo inferior de tendencia) estiman prácticamente una estabilidad de precios hasta el año 2016, pero existe otro 10% (extremo superior) que calcula retornará a cerca de los 100 USD/bbl, con lo cual la media se situará alrededor de los 60 USD/bbl.

Intervalos de cotizaciones sobre opciones Brent

0

20

40

60

80

100

120

-

20 -

40 -

60 -

80 -

100 -

120 -

en

e-1

4

ma

r-1

4

ma

y-1

4

jul-14

sep-1

4

no

v-1

4

en

e-1

5

ma

r-1

5

ma

y-1

5

jul-15

sep-1

5

no

v-1

5

en

e-1

6

IC 30%

IC 70%

IC 90%

Curva de futuros

US

D B

arr

il

Por último, si se analizan las perspectivas de la evolución de la matriz energética a nivel mundial a largo plazo, se evidencia que los combustibles fósiles seguirán siendo el principal motor del mundo, dado que en 2040 estas 3 fuentes (petróleo, gas natural y carbón)

20 Entorno del precio del petróleo, D. Secretaría Técnica Repsol, enero 2015.


84

abastecerán a alrededor del 80% de la demanda de energía. Aun así, el petróleo reducirá su cuota: desde 38% en 2013 hasta 33% en 2040, según la última información disponible de la EIA.

PERSPECTIVAS DE LA MATRIZ ENERGÉTICA MUNDIAL

Líquidos38%

Gas Natural

27%

Carbón 19%

Nuclear 8%

Otros8%

2013

Líquidos33%

Gas Natural

30%

Carbón 18%

Nuclear 8%

Otros11%

2040

FUENTE: EIA, Annual Energy Outlook 2014 Early Release

Evolución previsible del negocio y su subsidiaria De acuerdo con los reportes del FMI así como de la EIA y otras agencias del sector energético, no se prevé factores que impulsen a la baja el margen de refino. Si bien es cierto, el crecimiento mundial se ha estimado como moderado, el menor precio de los combustibles impulsará a un mayor consumo de hidrocarburos, y la mayor oferta de petróleo crudo y condensado mantendrá los precios del petróleo relativamente bajos, lo que tendría un efecto favorable en el margen de refino. Asimismo, si el precio del petróleo se mantiene en niveles cercanos al de finales de 2014, la empresa requerirá menores necesidades de capital de trabajo, lo que favorece al resultado financiero de la compañía. En el ámbito local, se considera una recuperación de la demanda interna, gracias a la superación de los efectos transitorios que afectaron el desempeño de la economía durante 2014 (como lo fue en Fenómeno del Niño), el impulso de la inversión pública, las políticas y medidas tomadas por el Gobierno para incentivar la inversión privada y el consumo interno, así como el menor precio de los combustibles.

En este contexto, se implementarán las siguientes líneas de acción para los mejores resultados de Refinería La Pampilla y su subsidiaria Recosac:

Se llevará a cabo una mejora de la rentabilidad económica y financiera, que continúa con el crecimiento en ventas y cuota de mercado, con el consiguiente incremento de la actividad de la refinería. Asimismo, se innovará los modelos comerciales, de modo que permitan el crecimiento de los clientes y, a través de ellos, la participación de la Refinería y Recosac. Ello se sustentará en la entrega oportuna, la calidad y el volumen de productos.

Adicionalmente, en Recosac, se ampliará la red de estaciones de servicio, con un incremento neto de 20 nuevas estaciones, lo cual aumentará la participación de mercado. Cabe anotar que, en paralelo, se asegurará la rentabilidad de cada proyecto. A nivel industrias, se espera una recuperación de la demanda de los sectores Construcción y Pesca, así como el alza del consumo de los principales clientes mineros, conforme expandan sus operaciones.


85

Esto se soporta en la política de apoyo técnico a los clientes, que utiliza la sinergia como fortaleza de gestión. De igual modo, se implementará políticas para garantizar el margen de contribución y de optimización en consumos de recursos para atender los derivados del crecimiento de la actividad.

Se continuará con la mejora de la eficiencia energética y operativa mediante la optimización del margen de Refino, la utilización del gas natural en reemplazo de combustible derivado de petróleo, la optimización de los costos logísticos, el incremento de la producción de asfaltos, así como un estricto control de los costos y de los inventarios de crudo y productos.

Se seguirá invirtiendo en el proyecto de desulfuración de diésel, con el objetivo de ponerlo en marcha en 2016, en el que se apunta a cumplir no solo con los plazos sino también con los costos.

Todas estas acciones se deben desarrollar acompañadas por otras labores que agregan valor a la Sociedad y subsidiaria, como las siguientes:

Se mantendrá el compromiso de liderazgo en seguridad, con la meta de “cero accidentes”, y el de generar un impacto neutro al medio ambiente con las operaciones.

Se conservará las certificaciones de calidad, seguridad y medio ambiente, como ISO 9000 en calidad de turbo, asfaltos y operaciones en Terminal Marítimo; ISO 14001 en el sistema Medioambiental; y OHSAS en seguridad y salud ocupacional, en Refinería, en Operaciones Mineras y en las principales EE.SS. de la red; ISO 14064 en la verificación del inventario de CO2; ISO 50001 en la mejora energética; e ISO 17054 en la certificación del laboratorio de la refinería.

Se mantendrá el objetivo de alcanzar la mayor transparencia ante el mercado, para lo cual se incrementará la aplicación de las mejores prácticas del gobierno corporativo. De igual modo, se conservará el propósito y de lograr seguir formando parte de las diez mejores empresas en este campo de la Bolsa de Valores de Lima.

Se continuará con el compromiso con la Responsabilidad Social, labor que se viene desarrollando desde los inicios de la presencia de Repsol en el país.


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ESTADOS FINANCIEROS Responsables de la elaboración y revisión de la información financiera La Gerencia Económico-Financiera es responsable de la elaboración y revisión de la información financiera. La empresa encargada de realizar la auditoría externa es Beltrán, Gris y Asociados S.C.R.L. (miembro de Deloitte Touche Tohmatsu), que –durante el período 2014– no planteó ninguna opinión negativa ni con salvedad acerca de los estados financieros de Refinería La Pampilla o de las personas sobre las que esta ejerce control. Cabe precisar que los responsables de la elaboración y de la revisión de la información financiera no han cambiado con respecto al ejercicio anterior. Se adjunta, a continuación, un extracto de los estados financieros individual y consolidado de Refinería La Pampilla. Dichos estados fueron auditados por Beltrán, Gris y Asociados (miembros de Deloitte Touche Tohmatsu), que nuevamente emitieron una opinión sin salvedades. Los estados financieros completos se encuentran a disposición de los accionistas en el soporte electrónico adjunto.


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REFINERIA LA PAMPILLA S.A.A.

ESTADOS SEPARADOS DE SITUACION FINANCIERA

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013

(En miles de dólares estadounidenses (USD000))

Notas 2014 2013 Notas 2014 2013

USD000 USD000 USD000 USD000

ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO

ACTIVOS CORRIENTES: PASIVOS CORRIENTES:

Efectivo 5 9,568 3,492 Obligaciones financieras 14 447,698 205,107

Cuentas por cobrar comerciales, neto 7 177,363 219,769 Cuentas por pagar comerciales 15 183,350 179,505

Cuentas por cobrar diversas a entidades relacionadas 6 - 4 Cuentas por pagar diversas a entidades relacionadas 6 140 -

Cuentas por cobrar diversas, neto 8 2,954 34,703 Otros pasivos 16 23,847 37,390

Inventarios, neto 9 360,112 447,580 Provisiones 17 448 674

Activo por impuesto a las ganancias 28 32,579 25,548 Pasivos por beneficios a los empleados 18 6,096 3,561

Otros activos 10 1,924 1,611

Total pasivos corrientes 661,579 426,237

Total activos corrientes 584,500 732,707

PASIVOS NO CORRIENTES:

ACTIVOS NO CORRIENTES: Obligaciones financieras 14 167,913 349,930

Inversión en subsidiaria 11 80,611 80,611 Pasivo por impuestos diferidos 28 2,742 29,646

Cuentas por cobrar diversas, neto 8 715 1,057 Otros pasivos 16 168 -

Propiedades, planta y equipo, neto 12 527,906 418,943 Provisiones 17 737 899

Activos intangibles, neto 13 1,737 287 Pasivos por beneficios a los empleados 18 146 148

Total activos no corrientes 610,969 500,898 Total pasivos no corrientes 171,706 380,623

Total pasivos 833,285 806,860

PATRIMONIO:

Capital social emitido 19 431,249 431,249

Reserva legal 20 41,347 41,347

Resultados acumulados 21 (110,412) (45,851)

Total patrimonio 362,184 426,745

TOTAL 1,195,469 1,233,605 TOTAL 1,195,469 1,233,605

Los estados financieros fueron auditados por Beltrán, Gris y Asociados (miembros de Deloitte Touche Tohmatsu) quienes emitieron una opinión sin salvedades. Dichos informes se encuentran a disposición de los accionistas

en formato electrónico.


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ESTADOS SEPARADOS DE RESULTADOS INTEGRALES

POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013


Notas 2014 2013

USD000 USD000

Ingresos de operación:

Ventas netas de bienes 4,098,686 4,229,124

Prestación de servicios 15,764 16,989

Total ingresos de operación 4,114,450 4,246,113

Costo de ventas 22 (4,080,871) (4,188,955)

Ganancia bruta 33,579 57,158

Gastos de venta 23 (81,307) (75,709)

Gastos generales y administrativos 24 (23,399) (20,821)

Otros ingresos 26 1,336 2,313

Otros gastos 26 (3,187) (4,003)

Pérdida operativa (72,978) (41,062)

Ingresos financieros 27 6,215 13,080

Gastos financieros 27 (23,912) (24,459)

Diferencia de cambio, neta 4 (790) (9,015)

Pérdida antes de impuesto a las ganancias (91,465) (61,456)

Ingreso por impuesto a las ganancias 28 26,904 12,312

Pérdida neta del año (64,561) (49,144)

Otros resultados integrales, neto de impuestos - -

Total otros resultados integrales del año (64,561) (49,144)

Pérdida básica y diluida por acción común

(en dólares estadounidenses) 30 (0.052) (0.045)

Los estados financieros fueron auditados por Beltrán, Gris y Asociados (miembros de Deloitte Touche

Tohmatsu) quienes emitieron una opinión sin salvedades. Dichos informes se encuentran a disposición de los

accionistas en formato electrónico.


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ESTADOS SEPARADOS DE CAMBIOS EN LAS CUENTAS DE PATRIMONIO



Capital

social

emitido

Reserva

legal

Resultados

acumulados Total


Saldos al 1 de enero de 2013 298,939 38,396 145,192 482,527

Pérdida neta del año - - (49,144) (49,144)

Dividendos en efectivo declarados - - (6,638) (6,638)

Apartado para reserva legal - 2,951 (2,951) -

Capitalización de utilidades 132,310 - (132,310) -

Saldos al 31 de diciembre 2013 431,249 41,347 (45,851) 426,745


Saldos al 31 de diciembre de 2014 431,249 41,347 (110,412) 362,184

Los estados financieros fueron auditados por Beltrán, Gris y Asociados (miembros de Deloitte Touche Tohmatsu) quienes

emitieron una opinión sin salvedades. Dichos informes se encuentran a disposición de los accionistas en formato electrónico.


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ESTADOS SEPARADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO



2014 2013

USD000 USD000

ACTIVIDADES OPERACIONALES:

Cobranza correspondiente a:

Venta de bienes y prestación de servicios 4,192,175 4,273,923

Otros cobros de efectivo relativos a la actividad de operación 506 865

Pagos correspondientes a:

Proveedores de bienes y servicios (4,078,647) (4,259,475)

Pagos a y por cuenta de los empleados (36,537) (36,316)

Intereses pagados (no incluidos en la actividad de financiación) (25,014) (24,018)

Dividendos recibidos (no incluidos en la actividad de inversión) 5,881 12,658

Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados (9,129) (14,571)

Otros cobros (pagos) de efectivo (481) 776

Efectivo neto provisto (usado) por las actividades operacionales 48,754 (46,158)

ACTIVIDADES DE INVERSION:


Venta de propiedades, planta y equipo 13 985


Compra de propiedades, planta y equipo (100,776) (54,025)

Compra de intangibles (2,489) -

Efectivo neto usado por las actividades de inversión (103,252) (53,040)

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:


Obtención de obligaciones financieras 1,371,993 1,096,945

Obtención de obligaciones financieras de largo plazo 78,255 277,000


Amortización o pago de obligaciones financieras (1,110,965) (1,041,601)

Amortización o pago de obigaciones financieras de largo plazo (278,709) (257,700)

Dividendos Dividendos pagados - (6,635)

Efectivo neto provisto por las actividades de financiamiento 60,574 68,009

AUMENTO (DISMINUCION) NETO DE EFECTIVO 6,076 (31,189)

EFECTIVO AL EFECTIVO AL INICIO DEL AÑO 3,492 34,681

EFECTIVO AL EFECTIVO AL FINAL DEL AÑO 9,568 3,492




91

REFINERIA LA PAMPILLA S.A.A. Y SUBSIDIARIA

ESTADOS CONSOLIDADOS DE SITUACION FINANCIERA

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013


Notas 2014 2013 Notas 2014 2013


ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO

ACTIVOS CORRIENTES: PASIVOS CORRIENTES:

Efectivo 5 25,031 14,983 Obligaciones financieras 14 478,207 224,462

Cuentas por cobrar comerciales, neto 6 175,048 191,524 Cuentas por pagar comerciales 15 201,004 194,871

Cuentas por cobrar diversas, neto 8 5,555 37,286 Otros pasivos 16 33,180 46,082

Cuentas por cobrar diversas a entidades relacionadas 7 - 4 Provisiones 18 448 674

Inventarios, neto 9 399,686 509,252 Pasivos por beneficios a los empleados 17 8,471 6,945

Activo por impuesto a las ganancias 28 45,397 33,000

Otros activos 10 5,141 1,751 Total pasivos corrientes 721,310 473,034

Total activos corrientes 655,858 787,800 PASIVO NO CORRIENTE:

Obligaciones financieras 14 167,913 349,930

Otros pasivos 16 34,634 35,411

ACTIVOS NO CORRIENTES: Provisiones 18 905 899

Otros activos financieros 23 23 Pasivos por beneficios a los empleados 17 193 166

Cuentas por cobrar diversas, neto 8 1,469 2,043 Pasivos por impuestos a las ganancias diferido 29 4,018 30,951

Activo por impuestos a las ganancias diferido 29 3,382 7,187

Propiedades, planta y equipo, neto 11 603,407 494,517 Total pasivos no corrientes 207,663 417,357

Activos intangibles, neto 12 43,596 46,384

Plusvalía 13 4,760 4,760 Total pasivos 928,973 890,391

Total activos no corrientes 656,637 554,914 PATRIMONIO:

Capital social emitido 19 431,249 431,249

Reserva legal 20 50,407 49,753

Resultados acumulados 21 (98,134) (28,679)


TOTAL 1,312,495 1,342,714 TOTAL 1,312,495 1,342,714

Los estados financieros fueron auditados por Beltrán, Gris y Asociados (miembros de Deloitte Touche Tohmatsu) quienes emitieron una opinión sin salvedades. Dichos informes se encuentran a disposición de los accionistas

en formato electrónico.


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ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS INTEGRALES



Notas 2014 2013

USD000 USD000





Costo de ventas 22 (4,163,458) (4,253,850)


Gastos de venta 23 (134,669) (128,329)



Otros egresos 26 (3,923) (4,645)

Total (166,038) (156,032)


Ingresos financieros 27 433 536

Costos financieros 27 (28,696) (30,151)

Diferencia de cambio, neta 4 (5,455) (14,198)

Total (33,718) (43,813)


Ingreso por impuestos a las ganancias 28 23,290 4,918



Total resultados integrales del año (68,801) (54,682)



Los estados financieros fueron auditados por Beltrán, Gris y Asociados (miembros de Deloitte Touche

Tohmatsu) quienes emitieron una opinión sin salvedades. Dichos informes se encuentran a disposición de los

accionistas en formato electrónico.


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ESTADOS CONSOLIDADOS DE CAMBIOS EN LAS CUENTAS DE PATRIMONIO



Capital

social

emitido

Reserva

legal

Resultados

acumulados

Total

patrimonio


SALDOS AL 1 DE ENERO DE 2013 298,939 45,396 169,308 513,643


Dividendos decretados en efectivo - - (6,638) (6,638)



SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 431,249 49,753 (28,679) 452,323


Apartado para reserva legal - 654 (654) -





94


ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO



2014 2013

USD000 USD000




Reembolso de impuesto a las ganancias - -

Otras entradas de efectivo relativos a las actividades operacionales 1,741 1,286



Pago a y por cuenta de los empleados (59,176) (58,970)

Impuesto a las ganancias (13,871) (24,277)

Intereses y rendimientos (no incluidos en la actividad de financiamiento) (26,231) (26,161)

Otros pagos de efectivo relativos a las actividades operacionales (621) 835




Venta de propiedades, planta y equipo 13 1,136


Compra de propiedades, planta y equipo e intangiblesDesembolso por obras en curso de propiedades, planta y equipo (105,863) (58,304)

Compra de activos intangibles (10,406) (7,741)




Obtención de obligaciones financieras de corto plazo 1,584,235 1,178,584

Obtención de obligacones financieras de largo plazo 78,255 277,000


Amortización o pago de obligaciones financieras de corto plazo (1,312,053) (1,156,809)

Amortización o pago de obligaciones financieras de largo plazo (278,709) (257,700)

Dividendos - (6,635)


Aumento (Disminución) neto de efectivo 10,048 (49,769)

Efectivo al inicio del año 14,983 64,752

Efectivo al final del año 25,031 14,983




95

Glosario de términos Ebitda Beneficio antes de intereses, impuestos y amortizaciones EE.SS. Estaciones de servicio HAL Hidrocarburos Alifáticos Livianos HAS Hidrocarburos Alifáticos Saturados IFO Intermediate Fuel Oil MDBS Medium Destillate for Blending Stock VGO Gasóleo de vacío WTI West Texas Intermediate

Indicadores financieros

Índices de gestión

Margen bruto Ganancia bruta / Ventas netas

Margen operativo Ganancia operativa / Ventas netas

Margen neto Ganancia neta / Ventas netas

Margen EBITDA EBITDA / Ventas netas

Índices de rentabilidad

Rentabilidad neta sobre patrimonio (ROE) Ganancia neta / Patrimonio

Rentabilidad sobre capital medio (ROACE) Ganancia neta + Gastos financieros (neto) ddi

Capital medio empleado

Rentabilidad neta sobre ventas Ganancia neta / Ventas netas

Índice de liquidez

Prueba corriente Activo corriente / Pasivo corriente

Prueba ácida Activo corriente - Gastos anticip. -Existencias

Pasivo corriente

Índice de solvencia

Cobertura de intereses Ganancia (pérdida) operativa + depreciación +

amortización + (-) provisiones + dividendos

recibidos en efectivo / Gastos financieros netos

Endeudamiento largo plazo Pasivo no corriente / Patrimonio

Endeudamiento patrimonial Pasivo total / Patrimonio

Apalancamiento financiero Deuda financiera neta / Patrimonio

PERÚ Ministerio de Economía y Finanzas

SMV Superintendencia del Mercado de Valores

DECENIO DE LAS PERSONAS CON DISCAPACIDAD EN EL PERÚ - AÑO DE LA PROMOCIÓN DE LA INDUSTRIA RESPONSABLE Y DEL COMPROMISO CLIMÁTICO

97

REPORTE SOBRE EL CUMPLIMIENTO DEL CÓDIGO DE BUEN GOBIERNO CORPORATIVO PARA LAS SOCIEDADES PERUANAS (10150)

Denominación:

REFINERÍA LA PAMPILLA S.A.A. (RELAPASAA)

Ejercicio: 2014

Página Web: www.refinerialapampilla.com

Denominación o razón social de la empresa revisora:1

1 Solo es aplicable en el caso en que la información contenida en el presente informe haya sido revisada por alguna

empresa especializada (por ejemplo: sociedad de auditoría o empresa de consultoría).





98

METODOLOGIA:

Las sociedades que cuentan con valores inscritos en el Registro Público del Mercado de Valores tienen la obligación de difundir al público sus prácticas de buen gobierno corporativo, para tales efectos, reportan su adhesión a los principios contenidos en el Código de Buen Gobierno Corporativo para las Sociedades Peruanas2.

La información a presentar está referida al ejercicio culminado el 31 de diciembre del año calendario anterior al de su envío, por lo que toda referencia a “el ejercicio” debe entenderse al período antes indicado, y se remite como un anexo de la Memoria Anual de la Sociedad bajo los formatos electrónicos que la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) establece para facilitar la remisión de la información del presente reporte a través del Sistema MVnet.

En la Sección A, se incluye carta de presentación de la Sociedad en donde se destacan los principales avances en materia de gobierno corporativo alcanzados en el ejercicio.

En la Sección B, se revela el grado de cumplimiento de los principios que componen el Código. Para dicho fin, el Reporte se encuentra estructurado en concordancia con los cinco pilares que lo conforman:

I. Derechos de los accionistas;

II. Junta General de Accionistas;

III. Directorio y Alta Gerencia3;

IV. Riesgo y cumplimiento; y,

V. Transparencia de la información.

Cada principio se evalúa en base a los siguientes parámetros:

a) Evaluación “cumplir o explicar”: se marca con un aspa (x) el nivel de cumplimiento que la Sociedad ha alcanzado, teniendo en consideración los siguientes criterios:

Si : Se cumple totalmente el principio.

No : No se cumple el principio.

Explicación: en este campo la Sociedad, en caso de haber marcado la opción “No”, debe explicar las razones por las cuales no adoptó el principio o las acciones desarrolladas que le permiten considerar un avance hacia su cumplimiento o su adopción parcial, según corresponda. Asimismo, de considerarlo necesario, en el caso de haber marcado la opción “Sí”, la Sociedad podrá brindar información acerca del cumplimiento del principio.

b) Información de sustento: se brinda información que permite conocer con mayor detalle cómo la Sociedad ha implementado el principio.

En la Sección C se enuncian los documentos de la Sociedad en los que se regulan las políticas, procedimientos u otros aspectos relevantes que guarden relación con los principios materia de evaluación.

En la Sección D se incluye información adicional no desarrollada en las secciones anteriores u otra información relevante, que de manera libre la Sociedad decide mencionar a fin de que los inversionistas y los diversos grupos de interés puedan tener un mayor alcance de las prácticas de buen gobierno corporativo implementadas por esta.

2 El Código de Buen Gobierno Corporativo para las Sociedades Peruanas (2013) puede ser consultado en la sección

Orientación – Gobierno Corporativo del Portal del Mercado de Valores www.smv.gob.pe. 3 El vocablo “Alta Gerencia” comprende al gerente general y demás gerentes.

http://www.smv.gob.pe/




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SECCION A:

Carta de Presentación4

La Sociedad forma parte del Grupo Repsol que tiene altos estándares en Gobierno Corporativo que aplican a la sociedad. De esta forma, cuenta con normas internas, prácticas y procesos para salvaguardar dicho objetivo, a través de los siguientes pilares:

I. Derechos de los Accionistas

La paridad de trato con los accionistas se evidencia en la participación de éstos en la Junta General de Accionistas - JGA que se realiza cumpliendo con lo establecido en el Reglamento de la JGA, el cual detalla los derechos y obligaciones de los mismos, que son debidamente respetados y protegidos.

En la Junta General de Accionistas celebrada el 16 de enero de 2014, se aprobó la modificación del estatuto social a fin de adecuarlo al Código de Buen Gobierno Corporativo para las Sociedades Peruanas. Entre las principales modificaciones está la de suprimir el cargo de Directores alternos y la delegación del voto en terceros ajenos al Directorio, con el propósito de contar con un Directorio, en el que se cree un clima de mayor responsabilidad.

II. Junta General de Accionistas

El aviso de convocatoria y las mociones estuvieron a disposición de los accionistas a través de la página web de la sociedad, desde el día de la convocatoria. El estatuto establece con claridad las funciones de la Junta General de Accionistas. En la Junta Obligatoria Anual celebrada el día 27 de marzo de 2014, se eligió al Directorio mediante el sistema de voto acumulativo, según el procedimiento establecido de conformidad con la Ley General de Sociedades, el estatuto y el Reglamento de Junta General de Accionistas, que permitió el ejercicio del derecho a voto acumulativo con total transparencia y de manera ordenada y eficiente. Asimismo se aprobó en esa junta la retribución que corresponde a los miembros del Directorio.

III. El Directorio y la Alta Gerencia

El Directorio está conformado por diez directores titulares. Está compuesto por personas de diferentes especialidades. Cinco son funcionarios de Repsol con amplia experiencia en los negocios que realiza la sociedad y los demás son directores independientes que cuentan con diferentes especialidades que complementan las capacidades del directorio. El Directorio puede sesionar de forma no presencial y cuenta con un Comité de Auditoría presidido por un Director Independiente. Entre las funciones del Comité de Auditoría está la de supervisar la mejora continua en Gobierno Corporativo.

Como parte del plan de mejora del gobierno corporativo de la Sociedad, en sesión de Directorio del 23 de enero de 2014, se aprobó el Reglamento del Directorio de Refinería la Pampilla SAA, a fin de precisar los aspectos no comprendidos en la ley y el estatuto respecto al funcionamiento del Directorio, con el propósito de lograr el mayor grado de eficiencia y optimizar la gestión en beneficio de sus accionistas en concordancia con el Código de Buen Gobierno Corporativo para las Sociedades Peruanas. La programación de las sesiones del Directorio se realiza antes del inicio del año calendario.

4 Se describen las principales acciones implementadas durante el ejercicio en términos de buenas prácticas de gobierno

corporativo que la Sociedad considere relevante destacar en línea con los cinco pilares que conforman el Código de Buen Gobierno Corporativo para las Sociedades Peruanas (2013): Derecho de los Accionistas, Junta General, El Directorio y la Alta Gerencia, Riesgo y Cumplimiento y Transparencia de la Información.




100

Asimismo, en cumplimiento de la Resolución SMV N°005-2014-SMV/01, en la sesión de directorio del 19 de junio de 2014, se aprobó el Código Interno de Conducta de la sociedad en el ámbito del Mercado de Valores.

IV. Riesgo y Cumplimiento

La empresa dispone de una organización, procesos, normativa, y recursos (sistemas) que le permiten identificar, analizar, evaluar, medir, priorizar, controlar y gestionar de manera integrada los riesgos a los que está expuesto, y decidir en qué medida tales riesgos son asumidos o mitigados. Durante el año 2014 se implementó la Gerencia de Cumplimiento y Control, como función corporativa para las sociedades que forman parte del Grupo Repsol en Perú, que abarca a la sociedad en su ámbito de actuación.

El modelo corporativo de cumplimiento y control comprende: i) el Programa de Cumplimiento Normativo, ii) el Modelo de Prevención del delito y iii) el Sistema de control Interno. Asimismo, incluye la implementación del Sistema de Prevención del Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo -SPLAFT y la implementación de la Ley de Protección de Datos Personales.

El Auditor Interno reporta directamente al Comité de Auditoría. Su nombramiento y cese corresponde al Directorio.

V. Transparencia de la información

La sociedad vela para que la información brindada sea suficiente, veraz y entregada de manera oportuna a sus accionistas, inversores institucionales y minoritarios (actuales y potenciales), analistas financieros y, en general, con la comunidad financiera. La finalidad es garantizar que la comunicación permita tener un conocimiento completo y coherente de la empresa, con la finalidad de mitigar las fallas del mercado, como la asimetría de la información y de esa forma, facilitar la toma de decisiones.

En el mes de noviembre de 2014, la Bolsa de Valores de Lima (BVL) ha reconocido a Refinería la Pampilla SAA por sus “Buenas prácticas de difusión de información”. Esta distinción la otorga la BVL a las empresas emisoras que además de mostrar un adecuado cumplimiento de sus obligaciones de información, demuestran preocupación por mantener un adecuado y permanente contacto con sus accionistas e inversionistas y han implementado facilidades como página web, áreas de relaciones con inversionistas, entre otras prácticas informativas que ponen en evidencia dicho interés y preocupación.

Refinería la Pampilla, como empresa gestionada por Repsol, sigue las mejores prácticas de transparencia y buen gobierno corporativo por lo que pone especial interés en brindar información completa, correcta, equitativa y oportuna a sus accionistas, inversores, analistas y demás participes en los mercados financieros. Para ello la sociedad cuenta con un área de Relación con inversores y una variedad de herramientas que permite a los diversos colectivos tener a disposición canales de comunicación que permiten acceder de manera eficaz y transparente a información relevante de la marcha de las actividades y negocios.

La interacción de la empresa con este colectivo se lleva a cabo mediante reuniones personales o grupales, que se llevan de manera presencial, telefónica o por medios digitales. Asimismo, la sociedad ha puesto a disposición información relevante de la Sociedad a través de la sección de accionistas e inversores de la página web de la sociedad www.refinerialapampilla.com.

Adicionalmente el 25 de noviembre de 2014, la Asociación Perú 2021, premió a la sociedad con el primer puesto en la “Categoría Accionistas- Empresa Grande” por el programa “Transparencia y Equidad para Accionistas Minoritarios”. El proyecto presentado incluye aspectos generales de la Responsabilidad Corporativa de Repsol y se hace especial énfasis en la aplicación de la política de relaciones con inversionistas vinculado con las principales expectativas de este colectivo, asimismo los documentos presentados que han merecido esta distinción incluye evidencias de las acciones llevadas a cabo para la mejora de la transparencia de la información y el manejo equitativo de los accionistas





101

minoritarios. Entre estas destacan la información disponible en la página web, desarrollo y aplicación de procedimientos gestionados por el área de Relación con Inversores, reuniones informativas particularmente el Investor Day, mejoras en los reglamentos de la Junta General de Accionistas, relacionamiento con organizaciones vinculadas como la BVL, bancos y agentes de bolsa locales. Además del mantenimiento durante los últimos años en los diversos índices de la BVL, particularmente el Índice de Buen Gobierno Corporativo.

De otro lado, la elaboración de los Estados Financieros individuales y consolidados se ciñe a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), y se cuenta con normas que regulan el manejo de la información, tales como la Norma de Ética y Conducta, así como las Normas Internas de Conducta de la sociedad en el ámbito del Mercado de Valores, las cuales buscan salvaguardar la confidencialidad de la información reservada o privilegiada y dar los lineamientos para la elaboración y publicación de los Hechos de importancia, reservados y otras comunicaciones.

El compromiso de Refinería La Pampilla por cumplir con los estándares de Buen Gobierno Corporativo, así como adoptar las mejores prácticas, le permitieron formar parte del Índice de Buen Gobierno Corporativo de la Bolsa de Valores de Lima, integrado por las diez acciones de empresas peruanas que gozan del más alto reconocimiento en esta materia, que fue otorgado, el día 1 de julio de 2014, por tercer año consecutivo. En la premiación para el período 2014-2015, la BVL incorporó, como elemento adicional de evaluación, la opinión de distintos grupos de interés, incluyendo inversionistas internacionales, analistas financieros, calificadoras de riesgo y periodistas de negocios de Chile, Colombia, México, Perú (MILA) y Nueva York (EE.UU.), respecto al nivel de gobierno corporativo que tienen las empresas. Esta evaluación denominada “Voz del Mercado” reunió la opinión de 330 expertos y agentes del mercado y en la que Refinería La Pampilla superó el umbral requerido.

Con este reconocimiento, Refinería La Pampilla S.A.A. se mantiene en todos los índices de cotizaciones de la Bolsa de Valores de Lima: Índice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL), Índice Selectivo (ISBVL), Índice Nacional de Capitalización (INCA) y por tercer año en el Índice de Buen Gobierno Corporativo (IBGC). Asimismo, participa del nuevo índice estructurado lanzado el 16 de diciembre de 2014, el “S&P/BVL Perú Select” el cual está diseñado para medir el rendimiento de las acciones más grandes y líquidas listadas en la Bolsa de Valores de Lima (BVL). El S&P/BVL incluye 19 valores de sectores representativos como bienes de consumo básico, Finanzas, Materiales, Servicios Públicos, Industria y Energía5.

Las acciones incluidas dentro del Plan de Mejora de Gobierno Corporativo han sido supervisadas por el Comité de Auditoria y el Directorio de la sociedad.

A fin de fortalecer el entorno de control dentro de la sociedad, a partir del mes de diciembre de 2014, se ha creado la Gerencia de Cumplimiento y Control, como función corporativa con la finalidad de hacer el seguimiento de los programas de cumplimento y control establecidos en Repsol y que aplican a todas las empresas de ese grupo económico, como es el caso de la Refinería La Pampilla SAA.

La implementación y seguimiento de estos controles corporativos se alinean con los valores culturales corporativos: Integridad, Responsabilidad, Transparencia, Flexibilidad e Innovación, todos los cuales facilitan el cumplimiento del Buen Gobierno Corporativo en la sociedad al ser parte de su cultura y por ende de la forma de trabajar en la sociedad.

5 Fuente: Bolsa de Valores de Lima/S&P Dow Jones Índices LLC.




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SECCION B:

Evaluación del cumplimiento de los Principios del Código de Buen Gobierno Corporativo para las Sociedades Peruanas

PILAR I: Derecho de los Accionistas

Principio 1: Paridad de trato

Pregunta I.1 Sí

No

Explicación:

¿La sociedad reconoce en su actuación un trato igualitario a los accionistas de la misma clase y que mantienen las mismas condiciones(*)?

X Todas las acciones de una misma clase gozarán de los mismos derechos y tendrán a su cargo las mismas obligaciones conforme al artículo 8 del Estatuto de RELAPASAA.

(*) Se entiende por mismas condiciones aquellas particularidades que distinguen a los accionistas, o hacen que cuenten con una característica común, en su relación con la sociedad (inversionistas institucionales, inversionistas no controladores, etc.). Debe considerarse que esto en ningún supuesto implica que se favorezca el uso de información privilegiada.

Pregunta I.2

Sí

No

Explicación:

¿La sociedad promueve únicamente la existencia de clases de acciones con derecho a voto?

X Todas las acciones tienen derecho a voto.

a. Sobre el capital de la sociedad, especifique:

Capital suscrito al cierre del ejercicio

Capital pagado al cierre del ejercicio

Número total de acciones

representativas del capital

Número de acciones con derecho a voto

S/. 1,244´680,000.00 S/. 1,244´680,000.00 1,244´680,000 1,244´680,000

b. En caso la sociedad cuente con más de una clase de acciones, especifique:

Clase Número de acciones

Valor nominal Derechos(*)

A 1,244´679,999 S/.1.00 (Un Nuevo Sol)

Los derechos generales recogidos en los artículos 7 del Estatuto y 95 de la Ley General de Sociedades.

C 1 S/.1.00 (Un Nuevo Sol)

La acción Clase C confiere a su titular derechos especiales de carácter permanente previstos en el artículo 35º del Estatuto. Como consecuencia de estos derechos especiales, la acción Clase C es de propiedad del Estado representado por la entidad estatal que de acuerdo a Ley ejerce la titularidad de las acciones de




103

propiedad del Estado. La acción Clase C no será susceptible de transferencia a particulares, de embargo, de remate ni de prenda. La transferencia de la titularidad de la acción Clase C de una entidad estatal a otra o su redención definitiva deberá realizarse de conformidad con lo dispuesto en la ley de la materia. Para la adopción de acuerdos relacionados con la variación o reducción sustancial de las actividades que realiza la sociedad, el cierre de la Refinería, la disolución, liquidación o fusión de la sociedad y para la modificación del artículo 35 º y del artículo 8º (último párrafo) del Estatuto, se requerirá la concurrencia de la acción Clase C. Cuando se trata de los asuntos señalados en el párrafo precedente, se requiere que el acuerdo se adopte con el voto favorable de la acción Clase C. Las facultades otorgadas al titular de la acción Clase C tendrán carácter permanente y sólo podrán ser modificadas con el voto favorable de esta acción en una Junta. Art. 35 del Estatuto y Arts. 6.2, 8.2, 22.3 RJGA.

(*) En este campo deberá indicarse los derechos particulares de la clase que lo distinguen de las demás.

Pregunta I.3

Sí

No

Explicación:

En caso la sociedad cuente con acciones de inversión, ¿La sociedad promueve una política de redención o canje voluntario de acciones de inversión por acciones ordinarias?

X No aplica pues la sociedad no cuenta con acciones de inversión u otros valores accionarios.

Principio 2: Participación de los accionistas

Pregunta I.4

Sí

No

Explicación:

a. ¿La sociedad establece en sus documentos societarios la forma de representación de las acciones y el responsable del registro en la matrícula de acciones?

X Todas las acciones pertenecientes a un accionista deben ser representadas por una sola persona. Si se hubiera otorgado prenda o usufructo sobre las acciones no se podrá ceder el derecho de voto respecto de las mismas y tales




104

acciones deberán ser representadas por el accionista (Artículo 10 del Estatuto). Todo accionista con derecho a participar en las Juntas Generales puede hacerse representar por otra persona. La representación debe constar por escrito y con carácter especial para cada Junta, salvo que se trate de poderes otorgados por escritura pública. Los poderes deben ser registrados ante la sociedad con una anticipación no menor de veinticuatro (24) horas a la hora fijada para la celebración de la Junta General. La representación ante la Junta General es revocable. La asistencia personal del representado a la Junta producirá la revocación del poder conferido tratándose del poder especial y dejará en suspenso, para esa ocasión, el otorgado por escritura pública. Lo dispuesto en este párrafo no será de aplicación en los casos de poderes irrevocables o pactos expresos previstos en el artículo 18º del Estatuto o en otros casos permitidos por la ley (Artículo 29 del Estatuto). Conforme a lo previsto en el estatuto social, pueden asistir a la Junta General y ejercer sus derechos los titulares de acciones con derecho a voto que figuren inscritas a su nombre en la Matrícula de Acciones de la Sociedad, con una anticipación no menor de diez (10) días de la fecha de celebración de la Junta General.

La Junta General o el Directorio pueden disponer la asistencia, con voz pero sin voto, de funcionarios, profesionales y técnicos al servicio de la Sociedad o de otras personas que tengan interés en la buena marcha de los asuntos sociales. (Artículo 12 del RJGA).




105

b. ¿La matrícula de acciones se mantiene permanentemente actualizada?

X Un gran porcentaje de las acciones está desmaterializado y es administrado por CAVALI.

Indique la periodicidad con la que se actualiza la matrícula de acciones, luego de haber tomado conocimiento de algún cambio.

Dentro de las cuarenta y ocho horas

Periodicidad Semanal X

Otros / Detalle (en días)

Principio 3: No dilución en la participación en el capital social

Pregunta I.5

Sí

No

Explicación:

a. ¿La sociedad tiene como política que las propuestas del Directorio referidas a operaciones corporativas que puedan afectar el derecho de no dilución de los accionistas (i.e, fusiones, escisiones, ampliaciones de capital, entre otras) sean explicadas previamente por dicho órgano en un informe detallado con la opinión independiente de un asesor externo de reconocida solvencia profesional nombrado por el Directorio?.

X Durante la vida de la sociedad no se han dado casos de operaciones corporativas que hayan tenido la consecuencia de dilución en el capital de los accionistas.

b. ¿La sociedad tiene como política poner los referidos informes a disposición de los accionistas?

X

En caso de haberse producido en la sociedad durante el ejercicio, operaciones corporativas bajo el alcance del literal a) de la pregunta I.5, y de contar la sociedad con Directores Independientes(*), precisar si en todos los casos:

Sí No

¿Se contó con el voto favorable de la totalidad de los Directores Independientes para la designación del asesor externo?

No aplica No aplica

¿La totalidad de los Directores Independientes expresaron en forma clara la aceptación del referido informe y sustentaron, de ser el caso, las razones de su disconformidad?

No aplica No aplica

(*) Los Directores Independientes son aquellos seleccionados por su trayectoria profesional, honorabilidad, suficiencia e independencia económica y desvinculación con la sociedad, sus accionistas o directivos.

Principio 4: Información y comunicación a los accionistas

Pregunta I.6

Sí

No

Explicación:

¿La sociedad determina los responsables o medios para que los accionistas reciban y requieran información oportuna, confiable y veraz?

X Desde el día de la publicación de la convocatoria, los documentos, mociones y proyectos relacionados con el objeto de la




106

Junta General deben estar a disposición de los accionistas en las oficinas de la sociedad o en el lugar de celebración de la Junta General, durante el horario de oficina de la sociedad. Los accionistas pueden solicitar, con anterioridad a la Junta General o durante el curso de la misma, los informes o aclaraciones que estimen necesarios acerca de los asuntos comprendidos en la convocatoria. El Directorio está obligado a proporcionárselos, salvo en los casos en que juzgue que la difusión de los datos solicitados perjudique el interés social. Esta excepción no procede cuando la solicitud sea formulada por accionistas presentes en la Junta que representen al menos el veinticinco por ciento (25%) de las acciones suscritas con derecho a voto. Cuando se trate de solicitudes de información fuera de Junta, que se efectúan sin que exista en curso convocatoria a Junta General, la sociedad debe proporcionar la información que sea solicitada por los accionistas que representen no menos del cinco por ciento (5%) del capital pagado, siempre que no se trate de hechos reservados o confidenciales, o se trate de asuntos cuya divulgación pueda ocasionar daño a la sociedad. En caso de presentarse alguna discrepancia sobre el carácter reservado o confidencial de la información, ésta será resuelta por la Superintendencia del Mercado de Valores (Artículo 38 del Estatuto). La Sociedad estará obligada a proporcionar la información solicitada salvo que la publicidad de la misma perjudique los intereses sociales, no se refiera a asuntos comprendidos en la Agenda o resulte manifiestamente innecesaria o abusiva. Esta calificación corresponderá al




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Presidente de la Junta en caso la solicitud de información se produzca durante la celebración de la Junta General, o al Directorio en caso la información se produzca con anterioridad. No procederá la denegación de información cuando la solicitud esté apoyada por accionistas que representen, al menos, la cuarta parte de las acciones suscritas con derecho a voto (Artículo 10.5 del RJGA).

a. Indique los medios a través de los cuales los accionistas reciben y/o solicitan información de la sociedad.

Medios de comunicación Reciben

información Solicitan

información

Correo electrónico X X

Vía telefónica X X

Página web corporativa X X

Correo postal X X

Reuniones informativas X X

Otros / Detalle Existe una dirección de correo electrónico especial para canalizar las solicitudes de información de parte de accionistas o grupos de interés de la Sociedad: [email protected]

b. ¿La sociedad cuenta con un plazo máximo para responder las solicitudes de información presentadas por los accionistas?. De ser afirmativa su respuesta, precise dicho plazo:

Plazo máximo (días) Las solicitudes de información se responderán con anterioridad a la Junta General y de ser posible dentro de los siete (7) días de solicitada, salvo que por las características de la información requerida no resultare procedente. Las solicitudes de información que, por la proximidad a la fecha de celebración de la Junta, no puedan ser contestadas antes de ella, o bien se formulen en el propio acto de la Junta, se responderán en el curso de la Junta General, conforme a lo previsto en el Reglamento de JGA o, en su caso, en el plazo más breve posible desde la fecha de celebración de la Junta, respetando en cualquier caso el plazo máximo legalmente establecido al efecto. Artículo 10.6 del Reglamento de Junta General de Accionistas.




108

Pregunta I.7

Sí

No

Explicación:

¿La sociedad cuenta con mecanismos para que los accionistas expresen su opinión sobre el desarrollo de la misma?

X

De ser afirmativa su respuesta, detalle los mecanismos establecidos con que cuenta la sociedad para que los accionistas expresen su opinión sobre el desarrollo de la misma.

Cualquier accionista concurrente o representante y las personas con derecho a asistir a la Junta General están facultados para solicitar que quede constancia en el acta del sentido de sus intervenciones y de los votos que hayan emitido (Artículo 41 del Estatuto). Cualquier accionista podrá solicitar que conste en acta el sentido de su voto, debiendo en este caso así requerirlo de forma expresa, para lo que deberá identificarse adecuadamente. En todo caso, aprobada una propuesta de acuerdo, decaerán automáticamente todas las demás relativas al mismo asunto y que sean incompatibles con ella, sin que, por tanto, proceda someterlas a votación, lo que se pondrá de manifiesto por el Presidente de la Junta o por el Secretario, por delegación de éste (Artículo 18.5 del RJGA).

Principio 5: Participación en dividendos de la Sociedad

Pregunta I.8

Sí

No

Explicación:

a. ¿El cumplimiento de la política de dividendos se encuentra sujeto a evaluaciones de periodicidad definida?

X Cada año al aprobar las mociones para la JOA el Directorio tiene en cuenta la política de distribución de dividendos a fin de proponer la moción de distribución de dividendos cuando corresponda. Reglamento de JGA Art. 7. 2.10 y 7. 1.2 y Reglamento de Directorio Art. 6.1 a).

b. ¿La política de dividendos es puesta en conocimiento de los accionistas, entre otros medios, mediante su página web corporativa?

X Está en la página web en la sección de BGC- Dividendos.

a. Indique la política de dividendos de la sociedad aplicable al ejercicio.

Fecha de aprobación Acuerdo de JGA de fecha 22 de julio de 2003.

Política de dividendos

(criterios para la distribución de utilidades)

Distribución de un mínimo de 20% y un máximo de 100% de las utilidades distribuibles del ejercicio anual. Los criterios para la aplicación de dicha política son: la situación financiera y los requerimientos de inversión de la Empresa durante el ejercicio respectivo. El Directorio queda facultado para acordar la distribución de uno o más dividendos a cuenta y determinar la oportunidad de su pago.




109

Si atendiendo a los criterios señalados, el reparto de utilidades en los porcentajes establecidos resultara inconveniente a juicio de la Junta o, en su caso, del Directorio, los referidos órganos podrán disponer el reparto de un porcentaje menor al mínimo establecido. Sin perjuicio de lo anterior, toda distribución de dividendos deberá respetar lo establecido en la Ley General de Sociedades.

b. Indique, los dividendos en efectivo y en acciones distribuidos por la sociedad en el ejercicio y en el ejercicio anterior.

Dividendos por acción (*) En la Junta Obligatoria Anual de Accionistas del ejercicio anterior al de la presente Memoria Anual, se acordó distribuir el 25% de las utilidades distribuibles.

Ejercicio que se reporta

Ejercicio anterior al que se reporta

Por acción En efectivo En acciones En efectivo En acciones

Clase A 0 0 US$0.0074 0

Clase C 0 0 US$0.0074 0

Acción de Inversión No aplicable No aplicable No aplicable No aplicable

Principio 6: Cambio o toma de control

Pregunta I.9 Sí

No

Explicación:

¿La sociedad mantiene políticas o acuerdos de no adopción de mecanismos anti-absorción?

X La participación en el capital social del accionista mayoritario se ha mantenido inalterable en la sociedad.

Indique si en su sociedad se ha establecido alguna de las siguientes medidas:

Sí No

Requisito de un número mínimo de acciones para ser Director X

Número mínimo de años como Director para ser designado como Presidente del Directorio

X

Acuerdos de indemnización para ejecutivos/ funcionarios como consecuencia de cambios luego de una OPA.

X

Otras de naturaleza similar/ Detalle

Como parte de un grupo económico internacional, las políticas del grupo en cuanto a la trayectoria profesional de sus ejecutivos requerida para presidir un directorio, se aplican a la sociedad. En tal sentido, los ejecutivos designados son personas con una trayectoria en la corporación de probada solvencia ética y profesional, con profundo conocimiento de los aspectos técnicos del negocio. La sociedad matriz cuenta con un Comité de Nombramiento y Retribuciones cuyas funciones alcanzan a la sociedad.




110

Principio 7: Arbitraje para solución de controversias

Pregunta I.10 Sí

No

Explicación:

a. ¿El estatuto de la sociedad incluye un convenio arbitral que reconoce que se somete a arbitraje de derecho cualquier disputa entre accionistas, o entre accionistas y el Directorio; así como la impugnación de acuerdos de JGA y de Directorio por parte de los accionistas de la Sociedad?

X Cualquier litigio, pleito, controversia, duda, discrepancia o reclamación resultante de la ejecución o interpretación del presente estatuto y de sus disposiciones, así como las acciones, remedios y pretensiones de cualquier naturaleza previstos en la Ley General de Sociedades y en sus normas complementarias y supletorias, que se susciten, promuevan o inicien entre la sociedad, los socios y los administradores de la sociedad, incluso si tales socios o administradores hubieran perdido esa condición, serán obligatoria e incondicionalmente sometidos a la ley peruana y a la jurisdicción y procedimiento arbitral que se establece en la presente cláusula. Así también, quedarán sometidos a la jurisdicción y procedimiento arbitral que se pacta en esta cláusula, cualquier litigio, pleito, controversia, duda, discrepancia o reclamación que pudiera surgir entre la sociedad y los terceros con quienes ella contrate o frente a quienes resulte obligada por cualquier título, cuando las partes se hubieran sometido expresa o tácitamente a dicho procedimiento arbitral. En todos los casos el procedimiento arbitral será realizado por un Tribunal Arbitral conformado por tres miembros cuyo laudo será inapelable. El arbitraje será de derecho. Cada una de las partes interesadas designará un árbitro y los árbitros nombrados designarán, a su vez, a un tercer árbitro. En caso que una de las partes demore más de diez (10) días útiles, desde que haya sido requerida por escrito por la otra parte para la designación del árbitro de parte, éste será designado por el Centro de Arbitraje y Conciliación Nacional e Internacional de la Cámara de




111

Comercio de Lima, eligiéndolo de entre las personas que integran la relación de árbitros que dicha entidad tiene establecida. En este caso, se entenderá que la parte que no cumplió ha renunciado a su derecho a designar árbitro de parte. El procedimiento, el plazo del arbitraje y demás disposiciones que sean necesarias para su ejecución, serán las establecidas en el Reglamento del Centro de Arbitraje y Conciliación Nacional e Internacional de la Cámara de Comercio de Lima. En todo lo no previsto en esta cláusula de arbitraje, así como en el caso de que resulte desactivado el mencionado Centro de Arbitraje y Conciliación Nacional e Internacional de la Cámara de Comercio de Lima, se aplicarán las normas de la Ley General de Arbitraje - Ley 26572 o las disposiciones de aquella ley o norma que la sustituya. Sin perjuicio de lo expresado, las partes se someten a las leyes del Perú y a los Jueces y Tribunales de Lima para resolver cualquier situación que pudiera ser necesario someter al Poder Judicial con motivo del arbitraje. No es aplicable este artículo a los casos previstos en los artículos 22º, 43º y 53º del Estatuto (Artículo 77 del Estatuto Social).

b. ¿Dicha cláusula facilita que un tercero independiente resuelva las controversias, salvo el caso de reserva legal expresa ante la justicia ordinaria?

X Ver respuesta anterior.

En caso de haberse impugnado acuerdos de JGA y de Directorio por parte de los accionistas u

otras que involucre a la sociedad, durante el ejercicio, precise su número.




112

Número de impugnaciones de acuerdos de JGA No se han producido.

Número de impugnaciones de acuerdos de Directorio No se han producido.

PILAR II: Junta General de Accionistas

Principio 8: Función y competencia

Pregunta II.1 Sí

No

Explicación:

¿Es función exclusiva e indelegable de la JGA la aprobación de la política de retribución del Directorio?

X Artículos 23.3 y 56 del Estatuto Social.

Indique si las siguientes funciones son exclusivas de la JGA, en caso ser negativa su respuesta precise el órgano que las ejerce.

Sí No Órgano

Disponer investigaciones y auditorías especiales X Directorio

Acordar la modificación del Estatuto X

Acordar el aumento del capital social X

Acordar el reparto de dividendos a cuenta X

Designar auditores externos X Gerencia

Principio 9: Reglamento de Junta General de Accionistas

Pregunta II.2 Sí

No

Explicación:

¿La sociedad cuenta con un Reglamento de la JGA, el que tiene carácter vinculante y su incumplimiento conlleva responsabilidad?

X El Reglamento de la JGA fue aprobado mediante acuerdo de JGA de fecha 27 de marzo del 2009. Dicho Reglamento, tiene fuerza legal desde su aprobación conforme a los artículos 19 y 41 del Estatuto Social.

De contar con un Reglamento de la JGA precise si en él se establecen los procedimientos para:

Sí No

Convocatorias de la Junta X

Incorporar puntos de agenda por parte de los accionistas X

Brindar información adicional a los accionistas para las Juntas X

El desarrollo de las Juntas X

El nombramiento de los miembros del Directorio X




113

Otros relevantes/ Detalle El Reglamento de JGA también desarrolla la naturaleza, clases y competencia de la JGA, organización y constitución de la JGA, acta de la JGA y publicidad de los acuerdos.

Principio 10: Mecanismos de convocatoria

Pregunta II.3 Sí

No

Explicación:

Adicionalmente a los mecanismos de convocatoria establecidos por ley, ¿La sociedad cuenta con mecanismos de convocatoria que permiten establecer contacto con los accionistas, particularmente con aquellos que no tienen participación en el control o gestión de la sociedad?

X A través de la página web de la Sociedad: www.refinerialapampilla.com

a. Complete la siguiente información para cada una de las Juntas realizadas durante el ejercicio:

Fecha de aviso

de convoca

toria

Fecha de la Junta

Lugar de la Junta

Tipo de

Junta

Junta

Universal Q

uó

ru

m %

Nº

de A

cc.

Asis

ten

tes

Participación (%) sobre el total de acciones con

derecho de voto

Esp

ecia

l

Gen

era

l

Sí

No

A t

rav

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e

po

dere

s

Eje

rcic

io

dir

ecto

(*)

No

eje

rció

su

de

rech

o

de

vo

to

21.12.13 16.01.14 Vía Central 150, Centro Empresarial Real, San Isidro (Hotel Swissotel Lima, 2do. Piso)

X X 72.3176 900’122,151 67.1323 5.1853 -

28.02.14 27.03.14 Vía Central 150, Centro Empresarial Real, San Isidro (Hotel Swissotel Lima, 2do. Piso)

X X 79.0568 984’004,297 70.7851 8.2717 -

(*) El ejercicio directo comprende el voto por cualquier medio o modalidad que no implique representación.

b. ¿Qué medios, además del contemplado en el artículo 43 de la Ley General de Sociedades y lo dispuesto en el Reglamento de Hechos de Importancia e Información Reservada, utilizó la sociedad para difundir las convocatorias a las Juntas durante el ejercicio?

Correo electrónico Correo postal

Vía telefónica Redes Sociales

Página web corporativa X Otros / Detalle





114

Pregunta II.4 Sí

No

Explicación:

¿La sociedad pone a disposición de los accionistas toda la información relativa a los puntos contenidos en la agenda de la JGA y las propuestas de los acuerdos que se plantean adoptar (mociones)?

X Desde el día de la publicación de la convocatoria, los documentos, mociones y proyectos relacionados con el objeto de la Junta General deben estar a disposición de los accionistas en las oficinas de la sociedad o en el lugar de celebración de la Junta General, durante el horario de oficina de la sociedad. Los accionistas pueden solicitar, con anterioridad a la Junta General o durante el curso de la misma, los informes o aclaraciones que estimen necesarios acerca de los asuntos comprendidos en la convocatoria. El Directorio está obligado a proporcionárselos, salvo en los casos en que juzgue que la difusión de los datos solicitados perjudique el interés social. Esta excepción no procede cuando la solicitud sea formulada por accionistas presentes en la Junta que representen al menos el veinticinco por ciento (25%) de las acciones suscritas con derecho a voto. Cuando se trate de solicitudes de información fuera de Junta, que se efectúan sin que exista en curso convocatoria a Junta General, la sociedad debe proporcionar la información que sea solicitada por los accionistas que representen no menos del cinco por ciento (5%) del capital pagado, siempre que no se trate de hechos reservados o confidenciales, o se trate de asuntos cuya divulgación pueda ocasionar daño a la sociedad. En caso de presentarse alguna discrepancia sobre el carácter reservado o confidencial de la información, ésta será resuelta por la Superintendencia del Mercado de Valores. (Artículo 38 del Estatuto).




115

Desde el día de publicación del aviso de convocatoria a Junta General, la Sociedad dispondrá en la página web corporativa además del texto del anuncio, las mociones sobre los puntos materia de la Agenda y aquella documentación que estime conveniente para facilitar la participación de los accionistas.

Asimismo, desde el día de la publicación de la convocatoria Junta General, los documentos, mociones y proyectos relacionados con el objeto de la Junta General estarán a disposición de los accionistas en las oficinas de la Sociedad (Artículo 10.2 del RJGA).

En los avisos de convocatoria realizados por la sociedad durante el ejercicio:

Sí No

¿Se precisó el lugar donde se encontraba la información referida a los puntos de agenda a tratar en las Juntas?

X

¿Se incluyó como puntos de agenda: “otros temas”, “puntos varios” o similares?

X

Principio 11: Propuestas de puntos de agenda

Pregunta II.5 Sí

No

Explicación:

¿El Reglamento de JGA incluye mecanismos que permiten a los accionistas ejercer el derecho de formular propuestas de puntos de agenda a discutir en la JGA y los procedimientos para aceptar o denegar tales propuestas?

X En el caso de la Junta Obligatoria Anual, los accionistas podrán hasta el 31 de enero del ejercicio en curso, proponer temas para incluir en la Agenda de la Junta, para lo cual podrán acercarse a la oficina de Relación con los Inversionistas.

En el caso de las demás Juntas el Directorio procurará establecer los procedimientos que permitan dar a los accionistas la posibilidad de incluir temas en la agenda. En todos los casos, el Directorio o el Gerente General en caso de delegación, informará vía la página web a los accionistas los temas propuestos por estos a ser incluidos en la Agenda o aquellos que se ha considerado conveniente o necesario no




116

incluir, pero que podrán tratarse a título informativo en la Junta. Las respuestas se darán a la brevedad de lo posible y con anterioridad a la publicación del aviso de convocatoria a Junta General. (Artículo 11 del Reglamento de JGA).

a. Indique el número de solicitudes presentadas por los accionistas durante el ejercicio para incluir puntos de agenda a discutir en la JGA, y cómo fueron resueltas:

Número de solicitudes

Recibidas Aceptadas Denegadas

1 0 1

b. En caso se hayan denegado en el ejercicio solicitudes para incluir puntos de agenda a discutir en la JGA indique si la sociedad comunicó el sustento de la denegatoria a los accionistas solicitantes.

Sí No

Principio 12: Procedimientos para el ejercicio del voto

Pregunta II.6 Sí

No

Explicación:

¿La sociedad tiene habilitados los mecanismos que permiten al accionista el ejercicio del voto a distancia por medios seguros, electrónicos o postales, que garanticen que la persona que emite el voto es efectivamente el accionista?

X No se ha implementado esos mecanismos toda vez que el quórum de asistencia presencial es históricamente elevado en las Juntas Generales de Accionistas. El mecanismo establecido facilita el ejercicio de los derechos de voto.

a. De ser el caso, indique los mecanismos o medios que la sociedad tiene para el ejercicio del voto a distancia.

Voto por medio electrónico Voto por medio postal

b. De haberse utilizado durante el ejercicio el voto a distancia, precise la siguiente información:

Fecha de la Junta

% voto a distancia % voto distancia / total

Co

rreo

ele

ctr

ón

ico

Pág

ina

web

co

rpo

rati

va

Co

rreo

po

sta

l

Otr

os

----------------




117

Pregunta II.7 Sí

No

Explicación:

¿La sociedad cuenta con documentos societarios que especifican con claridad que los accionistas pueden votar separadamente aquellos asuntos que sean sustancialmente independientes, de tal forma que puedan ejercer separadamente sus preferencias de voto?

X El Presidente de la Junta se asegurará de que las distintas propuestas sometidas a la Junta se voten ordenada y separadamente, previa lectura completa o resumida, de la que se podrá prescindir cuando el texto de la propuesta correspondiente al punto de la Agenda que se trate se hubiera facilitado a los accionistas al comienzo de la Junta General. Artículo 18.3 del Reglamento de JGA.

Indique si la sociedad cuenta con documentos societarios que especifican con claridad que los accionistas pueden votar separadamente por:

Sí No

El nombramiento o la ratificación de los Directores mediante voto individual por cada uno de ellos.

X

La modificación del Estatuto, por cada artículo o grupo de artículos que sean sustancialmente independientes.

X

Otras/ Detalle

Pregunta II.8 Sí

No

Explicación:

¿La sociedad permite, a quienes actúan por cuenta de varios accionistas, emitir votos diferenciados por cada accionista, de manera que cumplan con las instrucciones de cada representado?

X Ello se vio reflejado en la sesión de Junta Obligatoria Anual del 2014, en donde el formato de votación entregada a cada accionista y/o representante, le permitió ejercer su derecho al voto acumulativo por cada mandante.

Principio 13: Delegación de voto

Pregunta II. 9 Sí

No

Explicación:

¿El Estatuto de la sociedad permite a sus accionistas delegar su voto a favor de cualquier persona?

X Todo accionista con derecho a participar en las Juntas Generales puede hacerse representar por otra persona. La representación debe constar por escrito y con carácter especial para cada Junta, salvo que se trate de poderes otorgados por escritura pública. Los poderes deben ser registrados ante la sociedad con una anticipación no menor de




118

veinticuatro (24) horas a la hora fijada para la celebración de la Junta General. La representación ante la Junta General es revocable. La asistencia personal del representado a la Junta producirá la revocación del poder conferido tratándose del poder especial y dejará en suspenso, para esa ocasión, el otorgado por escritura pública. Lo dispuesto en este párrafo no será de aplicación en los casos de poderes irrevocables o pactos expresos previstos en el artículo 18º del Estatuto o en otros casos permitidos por la ley. (Artículo 29 del Estatuto Social). Conforme a lo previsto en el estatuto social, pueden asistir a la Junta General y ejercer sus derechos los titulares de acciones con derecho a voto que figuren inscritas a su nombre en la Matrícula de Acciones de la Sociedad, con una anticipación no menor de diez (10) días de la fecha de celebración de la Junta General. La Junta General o el Directorio pueden disponer la asistencia, con voz pero sin voto, de funcionarios, profesionales y técnicos al servicio de la Sociedad o de otras personas que tengan interés en la buena marcha de los asuntos sociales. Todo accionista con derecho a participar en las Juntas Generales puede hacerse representar por otra persona, no siendo necesario que dicha persona sea gerente, director o accionista. La representación debe constar por escrito y con carácter especial para cada Junta, salvo que se trate de poderes otorgados por escritura pública, por medio de los cuales se puede representar en más de una Junta.

Los poderes deben ser registrados ante la sociedad con una anticipación no menor de veinticuatro (24) horas a la hora




119

fijada para la celebración de la Junta General.

La representación voluntaria es siempre revocable. La asistencia personal a la Junta General de Accionistas por el accionista representado tendrá valor de revocación.

Las personas naturales accionistas que no tengan plena capacidad de obrar y las personas jurídicas accionistas serán representadas por quienes, conforme a la Ley, ejerzan su representación, la cual será debidamente acreditada ante la Sociedad.

El accionista no podrá tener en la Junta más que un representante ya sea que se trate de representación voluntaria o representación legal.

La Sociedad promoverá que el documento en el que conste la representación incluya la Agenda de la Junta General de Accionistas y el sentido del voto.

En el documento de representación se podrá prever además el sentido del voto del accionista para aquellos temas que pudieran ser introducidos para deliberar en la Junta, aunque no estuviesen incluidos en la Agenda. En caso de no impartirse instrucciones de voto respecto a dichas propuestas, el representante deberá emitir el voto en el sentido que considere más conveniente, atendiendo al interés de su representado y al de la Compañía.

El Presidente de la Junta General de Accionistas o, por su delegación, el Secretario de la misma, resolverán todas las dudas que se susciten respecto de la validez y eficacia de los documentos de los que se derive el derecho de asistencia de cualquier accionista a la Junta General así como la representación a favor de otra persona, procurando considerar




120

únicamente como inválidos o ineficaces aquellos documentos que carezcan de los requisitos mínimos imprescindibles de acuerdo al Código Civil y siempre que estos defectos no se hayan subsanado (Artículo 12 RJGA).

En caso su respuesta sea negativa, indique si su Estatuto restringe el derecho de representación, a favor de alguna de las siguientes personas:

Sí No

De otro accionista

De un Director

De un gerente

Pregunta II.10 Sí

No

Explicación:

a. ¿La sociedad cuenta con procedimientos en los que se detallan las condiciones, los medios y las formalidades a cumplir en las situaciones de delegación de voto?

X Artículos 29 del Estatuto y 12.5 del Reglamento de JGA.

b. ¿La sociedad pone a disposición de los accionistas un modelo de carta de representación, donde se incluyen los datos de los representantes, los temas para los que el accionista delega su voto, y de ser el caso, el sentido de su voto para cada una de las

propuestas?

X A partir del año 2013, se publicó en la página web de la Empresa, para su descarga, un modelo de carta de representación para la Junta General de Accionistas a fin de facilitar la participación de los accionistas en estos eventos, los que fueron usados por los accionistas.

Indique los requisitos y formalidades exigidas para que un accionista pueda ser representado en una Junta:

Formalidad (indique si la sociedad exige carta simple, carta notarial, escritura pública u otros).

Carta simple

Anticipación (número de días previos a la Junta con que debe presentarse el poder).

24 horas

Costo (indique si existe un pago que exija la sociedad para estos efectos y a cuánto asciende).

no

Pregunta II.11 Sí

No

Explicación:

a. ¿La sociedad tiene como política establecer limitaciones al porcentaje de delegación de votos a favor de los miembros del Directorio o de la Alta Gerencia?

X Los accionistas de la sociedad tienen libertad para delegar sus votos siguiendo las formalidades que se establecen el Estatuto y el Reglamento de JGA.

b. En los casos de delegación de votos a favor de miembros del Directorio o de la Alta Gerencia,

X Los accionistas de la sociedad pueden determinar delegar su voto dejando claramente




121

¿La sociedad tiene como política que los accionistas que deleguen sus votos dejen claramente establecido el sentido de estos?

establecido el sentido de estos, no obstante que no se haya establecido en una política.

Principio 14: Seguimiento de acuerdos de JGA

Pregunta II.12 Sí

No

Explicación:

a. ¿La sociedad realiza el seguimiento de los acuerdos adoptados por la JGA?

X

b. ¿La sociedad emite reportes periódicos al Directorio y son puestos a disposición de los accionistas?

X

De ser el caso, indique cuál es el área y/o persona encargada de realizar el seguimiento de los acuerdos adoptados por la JGA. En caso sea una persona la encargada, incluir adicionalmente su cargo y área en la que labora.

Área encargada Gerencia General

Persona encargada

Nombres y Apellidos Cargo Área

José Manuel Gallego López Representante de la Gerencia General

Gerencia General

PILAR III: EL DIRECTORIO Y LA ALTA GERENCIA

Principio 15: Conformación del Directorio

Pregunta III.1 Sí

No

Explicación:

¿El Directorio está conformado por personas con diferentes especialidades y competencias, con prestigio, ética, independencia económica, disponibilidad suficiente y otras cualidades relevantes para la sociedad, de manera que haya pluralidad de enfoques y opiniones?

X Más de un tercio de los miembros del Directorio son personas independientes de reconocido prestigio

a. Indique la siguiente información correspondiente a los miembros del Directorio de la sociedad durante el ejercicio.




122

Nombre y Apellido Formación

Profesional (*)

Fecha Part. Accionaria (****)

Inicio (**) Término

(***) N° de

acciones Part. (%)

Directores Dependientes

José Manuel Gallego López

Economista Jul. 2014

José Luis Iturrizaga Gamonet

Ingeniero Químico

Mar. 2005

Gustavo Ceriani Lenzi

Licenciado en Derecho

Mar. 2012

Miguel Martín Gutiérrez Serra

Ingeniero Industrial

Mar. 2011

Guillermo Llopis García

Economista Jun. 2014

Víctor Ignacio Peón Sánchez

Ingeniero de caminos, canales y puertos

Nov. 2010 Jul. 2014

Manuel Pérez Jurado

Ingeniero Industrial

Mar. 2009 Jun. 2014

Directores Independientes

José Antonio Andrade Cereghino

Abogado Mar. 2011

Elmer Cuba Bustinza

Economista

Pertenece a 2 directorios que no forman parte del mismo grupo económico.

Mar. 2014

Jaime Alberto Pinto Tabini

Abogado

Pertenece a un directorio que no forma parte del mismo grupo económico.

Oct. 2012

Cecilia Ysabel Rivera Mendoza

Contadora Mar. 2014

Richard Webb Duarte

Economista Mar. 2014

(*) Detallar adicionalmente si el Director participa simultáneamente en otros Directorios, precisando el número y si estos son parte del grupo económico de la sociedad que reporta. Para tal efecto debe considerarse la definición de grupo económico contenida en el Reglamento de Propiedad Indirecta, Vinculación y Grupos Económicos.

(**) Corresponde al primer nombramiento en la sociedad que reporta. (***) Completar sólo en caso hubiera dejado de ejercer el cargo de Director durante el ejercicio. (****) Aplicable obligatoriamente solo para los Directores con una participación sobre el capital

social igual o mayor al 5% de las acciones de la sociedad que reporta.

% del total de acciones en poder de los Directores




123

Indique el número de Directores de la sociedad que se encuentran en cada uno de los rangos de edades siguientes:

Menor a 35 Entre 35 a 55 Entre 55 a 65 Mayor a 65

0 6 3 1

b. Indique si existen requisitos específicos para ser nombrado Presidente del Directorio, adicionales a los que se requiere para ser designado Director.

Sí No

En caso su respuesta sea afirmativa, indique dichos requisitos.

c. ¿El Presidente del Directorio cuenta con voto dirimente?

Sí No

Pregunta III.2 Sí

No

Explicación:

¿La sociedad evita la designación de Directores suplentes o alternos, especialmente por razones de quórum?

X Mediante acuerdo de JGA de fecha 16 de enero de 2014, la Sociedad suprimió el cargo de directores alternos.

(**) Completar sólo en caso hubiera dejado el cargo de Director alterno o suplente durante el ejercicio.

Pregunta III.3 Sí

No

Explicación:

¿La sociedad divulga los nombres de los Directores, su calidad de independientes y sus hojas de vida?

X Se divulga a través de la página web de la sociedad.

Indique bajo qué medios la sociedad divulga la siguiente información de los Directores:

Co

rreo

ele

ctr

ón

ico

Pág

ina w

eb

co

rpo

rati

va

Co

rreo

po

sta

l

No

in

form

a

Otr

os /

Deta

lle

Nombre de los Directores X

Su condición de independiente o no X

Hojas de vida X




124

Principio 16: Funciones del Directorio

Pregunta III.4 Sí

No

Explicación:

¿El Directorio tiene como función?:

a. Aprobar y dirigir la estrategia corporativa de la sociedad.

X Las funciones están establecidas en el Estatuto y en el Reglamento del Directorio.

b. Establecer objetivos, metas y planes de acción incluidos los presupuestos anuales y los planes de negocios.

X

c. Controlar y supervisar la gestión y encargarse del gobierno y administración de la sociedad.

X

d. Supervisar las prácticas de buen gobierno corporativo y establecer las políticas y medidas necesarias para su mejor aplicación.

X

a. Detalle qué otras facultades relevantes recaen sobre el Directorio de la sociedad.

Asegurar la transparencia de la Sociedad ante los mercados financieros, promover una correcta formación de los precios de las acciones de la Sociedad, y desarrollar las funciones que correspondan por el carácter de Sociedad inscrita en el Mercado de valores.

b. ¿El Directorio delega alguna de sus funciones?

Sí No

Indique, de ser el caso, cuáles son las principales funciones del Directorio que han sido delegadas, y el órgano que las ejerce por delegación:

Funciones Órgano / Área a quien se ha delegado

funciones

La Junta General de Accionistas elige al auditor externo encargado de dictaminar los estados financieros anuales. De conformidad con el artículo 23 numeral 4 del Estatuto Social, la Junta General de Accionistas delegó en el Directorio la facultad de designar a los auditores externos del ejercicio. Asimismo, se autorizó para que este órgano pueda delegar dicha facultad a la Gerencia General.

Gerencia General

La designación del auditor externo se realiza de manera corporativa para todas las empresas del grupo Repsol. Por lo tanto la Junta General de Accionistas delega esta función en la administración para que pueda se designarse al mismo auditor externo que el resto de las empresas del grupo. En todos los casos se trata de alguna de las empresas auditoras de ámbito mundial. Cabe resaltar que una de las competencias de la Comisión de Auditoría y Control de la matriz es la de recibir información sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia de los auditores de cuentas externos. En desarrollo de dicha previsión estatutaria, el artículo 32 del Reglamento del Consejo de Administración establece, como una de las funciones de la Comisión de Auditoría y Control, la de velar por la independencia de la Auditoría Externa.




125

Principio 17: Deberes y derechos de los miembros del Directorio

Pregunta III.5 Sí

No

Explicación:

¿Los miembros del Directorio tienen derecho a?:

a. Solicitar al Directorio el apoyo o aporte de expertos.

X Artículo 5.6 del Reglamento de Directorio.

b. Participar en programas de inducción sobre sus facultades y responsabilidades y a ser informados oportunamente sobre la estructura organizativa de la sociedad.

X Los directores elegidos por primera vez, participan en un programa de inducción en el que serán informados sobre la estructura organizativa de la sociedad, las características esenciales de los negocios de la sociedad, así como sobre sus facultades y responsabilidades, entre otros temas relevantes para el desempeño de su cargo. Artículo 5.5 del Reglamento de Directorio.

c. Percibir una retribución por la labor efectuada, que combina el reconocimiento a la experiencia profesional y dedicación hacia la sociedad con criterio de racionalidad.

X Artículo 16 del Reglamento de Directorio.

a. En caso de haberse contratado asesores especializados durante el ejercicio, indique si la lista de asesores especializados del Directorio que han prestado servicios durante el ejercicio para la toma de decisiones de la sociedad fue puesta en conocimiento de los accionistas.

Sí No

De ser el caso, precise si alguno de los asesores especializados tenía alguna vinculación con algún miembro del Directorio y/o Alta Gerencia (*).

Sí No

(*) Para los fines de la vinculación se aplicarán los criterios de vinculación contenidos en el Reglamento de Propiedad Indirecta, Vinculación y Grupos Económicos.

b. De ser el caso, indique si la sociedad realizó programas de inducción a los nuevos miembros que hubiesen ingresado a la sociedad.

Sí No

c. Indique el porcentaje que representa el monto total de las retribuciones y de las bonificaciones anuales de los Directores, respecto a los ingresos brutos, según los estados financieros de la sociedad.




126

Retribuciones (%) Ingresos

Brutos Bonificaciones

(%) Ingresos

Brutos

Directores (sin incluir a los independientes)

0% Entrega de acciones 0%

Directores Independientes 0.007% Entrega de opciones 0%

Entrega de dinero 0%

Otros (detalle) No aplica

Principio 18: Reglamento de Directorio

Pregunta III.6 Sí

No

Explicación:

¿La sociedad cuenta con un Reglamento de Directorio que tiene carácter vinculante y su incumplimiento conlleva responsabilidad?

X Reglamento del Directorio numeral 25.4 d).

Indique si el Reglamento de Directorio contiene:

Sí No

Políticas y procedimientos para su funcionamiento X

Estructura organizativa del Directorio X

Funciones y responsabilidades del presidente del Directorio

X

Procedimientos para la identificación, evaluación y nominación de candidatos a miembros del Directorio, que son propuestos ante la JGA

X

Procedimientos para los casos de vacancia, cese y sucesión de los Directores

X

Otros / Detalle

Principio 19: Directores Independientes

Pregunta III.7 Sí

No

Explicación:

¿Al menos un tercio del Directorio se encuentra constituido por Directores Independientes?

X El 50% de los miembros del Directorio son independientes.

Indique cuál o cuáles de las siguientes condiciones la sociedad toma en consideración para calificar a sus Directores como independientes.

Sí No

No ser Director o empleado de una empresa de su mismo grupo empresarial, salvo que hubieran transcurrido tres (3) o cinco (5) años, respectivamente, desde el cese en esa relación.

X

No ser empleado de un accionista con una participación igual o mayor al cinco por ciento (5%) en la sociedad.

X

No tener más de ocho (8) años continuos como Director Independiente de la sociedad.

X




127

No tener, o haber tenido en los últimos tres (3) años una relación de negocio comercial o contractual, directa o indirecta, y de carácter significativo (*), con la sociedad o cualquier otra empresa de su mismo grupo.

X

No ser cónyuge, ni tener relación de parentesco en primer o segundo grado de consanguinidad, o en primer grado de afinidad, con accionistas, miembros del Directorio o de la Alta Gerencia de la sociedad.

X

No ser director o miembro de la Alta Gerencia de otra empresa en la que algún Director o miembro de la Alta Gerencia de la sociedad sea parte del Directorio.

X

No haber sido en los últimos ocho (8) años miembro de la Alta Gerencia o empleado ya sea en la sociedad, en empresas de su mismo grupo o en las empresas accionistas de la sociedad.

X

No haber sido durante los últimos tres (3) años, socio o empleado del Auditor externo o del Auditor de cualquier sociedad de su mismo grupo.

X

Otros / Detalle Los seleccionados por su trayectoria profesional, honorabilidad, suficiencia e independencia económica y desvinculación con la sociedad, sus accionistas o directivos. Las disposiciones sobre vinculación son las dispuestas en la normativa del Mercado de Valores.

(*) La relación de negocios se presumirá significativa cuando cualquiera de las partes hubiera emitido facturas o pagos por un valor superior al 1% de sus ingresos anuales.

Pregunta III.8 Sí

No

Explicación:

a. ¿El Directorio declara que el candidato que propone es independiente sobre la base de las indagaciones que realice y de la declaración del candidato?

X Se propondrá la modificación del reglamento del Directorio para incluir la declaración de independencia del candidato.

b. ¿Los candidatos a Directores Independientes declaran su condición de independiente ante la sociedad, sus accionistas y directivos?

X

Principio 20: Operatividad del Directorio

Pregunta III.9 Sí

No

Explicación:

¿El Directorio cuenta con un plan de trabajo que contribuye a la eficiencia de sus funciones?

X Cada año se aprueba el cronograma de directorios y el Plan de Trabajo

Pregunta III.10 Sí

No

Explicación:

¿La sociedad brinda a sus Directores los canales y procedimientos necesarios para que puedan participar eficazmente en las sesiones de Directorio, inclusive de manera no presencial?

X Ha habido sesiones en ejercicios pasados en que algunos directores han participado de forma no presencial. Se cuenta con el equipamiento necesario para la realización de sesiones no presenciales.




128

a. Indique en relación a las sesiones del Directorio desarrolladas durante el ejercicio, lo siguiente:

Número de sesiones realizadas 12

Número de sesiones en las que se haya prescindido de convocatoria (*) Ninguna

Número sesiones en las cuales no asistió el Presidente del Directorio Ninguna

Número de sesiones en las cuales uno o más Directores fueron representados por Directores suplentes o alternos

Ninguna

Número de Directores titulares que fueron representados en al menos una oportunidad

Ninguna

(*) En este campo deberá informarse el número de sesiones que se han llevado a cabo al amparo de lo dispuesto en el último párrafo del artículo 167 de la LGS.

b. Indique el porcentaje de asistencia de los Directores a las sesiones del Directorio durante el ejercicio.

Nombre % de asistencia

José Manuel Gallego López 100%

Víctor Peón Sánchez 100%

Gustavo Ceriani Lenzi 95%

Elmer Cuba Bustinza 100%

José Antonio Andrade Cereghino 100%

Cecilia Rivera Mendoza 100%

José Luis Iturrizaga Gamonet 100%

Guillermo Llopis García 60%

Jaime Pinto Tabini 100%

Richard Webb Duarte 100%

Miguel Gutiérrez Serra 100%

Manuel Pérez Jurado 50%

c. Indique con qué antelación a la sesión de Directorio se encuentra a disposición de los Directores toda la información referida a los asuntos a tratar en una sesión.

Menor a 3 días De 3 a 5 días Mayor a 5 días

Información no confidencial X

Información confidencial X




129

Pregunta III.11 Sí

No

Explicación:

a. ¿El Directorio evalúa, al menos una vez al año, de manera objetiva, su desempeño como órgano colegiado y el de sus miembros?

X

b. ¿Se alterna la metodología de la autoevaluación con la evaluación realizada por asesores externos?

X

a. Indique si se han realizado evaluaciones de desempeño del Directorio durante el ejercicio.

Sí No

Como órgano colegiado X

A sus miembros X

En caso la respuesta a la pregunta anterior en cualquiera de los campos sea afirmativa, indicar la información siguiente para cada evaluación:

Evaluación

Autoevaluación Evaluación externa

Fecha Difusión

(*) Fecha

Entidad encargada

Difusión (*)

(*) Indicar Sí o No, en caso la evaluación fue puesta en conocimiento de los accionistas.

Principio 21: Comités especiales

Pregunta III.12 Sí

No

Explicación:

a. ¿El Directorio de la sociedad conforma comités especiales que se enfocan en el análisis de aquellos aspectos más relevantes para el desempeño de la sociedad?

X Comité de Auditoria. Sus funciones están detalladas en el Reglamento del Directorio

b. ¿El Directorio aprueba los reglamentos que rigen a cada uno de los comités especiales que constituye?

X

c. ¿Los comités especiales están presididos por Directores Independientes?

X

d. ¿Los comités especiales tienen asignado un presupuesto?

X El reglamento del Directorio contempla la posibilidad de que el Directorio y los Comités cuenten con asesoramiento externo especializado. De ser necesario se aprobaría para cada caso.




130

Pregunta III.13 Sí

No

Explicación:

¿La sociedad cuenta con un Comité de Nombramientos y Retribuciones que se encarga de nominar a los candidatos a miembro de Directorio, que son propuestos ante la JGA por el Directorio, así como de aprobar el sistema de remuneraciones e incentivos de la Alta Gerencia?

X Al formar la sociedad parte de un grupo económico, esta función está en la Corporación y cuyas decisiones se aplican a los funcionarios de la sociedad según la normativa corporativa que le aplica.

Pregunta III.14 Sí

No

Explicación:

¿La sociedad cuenta con un Comité de Auditoría que supervisa la eficacia e idoneidad del sistema de control interno y externo de la sociedad, el trabajo de la sociedad de auditoría o del auditor independiente, así como el cumplimiento de las normas de independencia legal y profesional?

X El Comité de Auditoría Interna tiene, entre otras funciones, las siguientes: - Supervisión de la Función de Auditoria Interna. - Certificación y verificación del desempeño de los auditores externos. - Revisión de la calidad y transparencia de los reportes financieros. - Vigilancia del cumplimiento de las Disposiciones Legales y Normativa Interna. Artículo 11.6.2 del Reglamento de Directorio.

a. Precise si la sociedad cuenta adicionalmente con los siguientes Comités Especiales:

Sí No

Comité de Riesgos x

Comité de Gobierno Corporativo x

b. De contar la sociedad con Comités Especiales, indique la siguiente información respecto de cada comité:




131

Denominación del Comité: Comité de Auditoría

Fecha de creación: 12 de marzo de 2008

Principales funciones: 1. Supervisión de la Función de Auditoria Interna 2. Certificación y verificación del desempeño de los

auditores externos. 3. Revisión de la calidad y transparencia de los reportes

financieros. 4. Vigilancia del cumplimiento de las Disposiciones Legales

y Normativa Interna.

Otras funciones.

Miembros del Comité (*):

Nombres y Apellidos

Fecha Cargo dentro del Comité

Inicio (**) Término (***)

José Antonio Andrade Abr. 2013 Presidente

Jaime Pinto Abr. 2013 Miembro

Miguel Gutiérrez Abr. 2011 Miembro

José Luis Iturrizaga Abr. 2008 Miembro

% Directores Independientes respecto del total del Comité 50%

Número de sesiones realizadas durante el ejercicio: 5

Cuenta con facultades delegadas de acuerdo con el artículo 174 de la Ley General de Sociedades:

Sí No

El comité o su presidente participa en la JGA Sí No

(*) Se brindará información respecto a las personas que integran o integraron el Comité durante el ejercicio que se reporta.

(**) Corresponde al primer nombramiento como miembro del Comité en la sociedad que reporta.

(***) Completar sólo en caso hubiera dejado de ser parte del Comité durante el ejercicio.

Principio 22: Código de Ética y conflictos de interés

Pregunta III.15 Sí

No

Explicación:

¿La sociedad adopta medidas para prevenir, detectar, manejar y revelar conflictos de interés que puedan presentarse?

X La Empresa cuenta con documentos en los que se regulan los conflictos de intereses que pueden presentarse: - Reglamento del Directorio - Norma de Ética y Conducta de los empleados de Repsol. -Reglamento Interno de Conducta del Grupo Repsol en el Ámbito del Mercado de Valores. De acuerdo a ley, en caso de que algún director tenga en cualquier asunto un interés contrario al de la Sociedad, debe manifestarlo y abstenerse de participar en la deliberación y resolución concerniente a dicho asunto.




132

Indique, de ser el caso, cuál es el área y/o persona responsable para el seguimiento y control de posibles conflictos de intereses. De ser una persona la encargada, incluir adicionalmente su cargo y área en la que labora.

Área encargada

Comisión de Ética de Repsol

Persona encargada

Nombres y Apellidos

Cargo Área

Se reporta a través de la intranet

Comisión de Ética

https://rccomunicacionesce.rm.gr.repsolypf.com:447/ComunicacionesCE/Default.aspx

Pregunta III.16 / Cumplimiento Sí

No

Explicación:

a. ¿La sociedad cuenta con un Código de Ética (*) cuyo cumplimiento es exigible a sus Directores, gerentes, funcionarios y demás colaboradores (**) de la sociedad, el cual comprende criterios éticos y de responsabilidad profesional, incluyendo el manejo de potenciales casos de conflictos de interés?

X Es aplicable a la sociedad la Norma de Ética y Conducta para los empleados de Repsol por ser parte del grupo económico. Adicionalmente en la sesión del directorio del 23 de enero de 2014, por acuerdo del directorio expresamente la sociedad se adhirió al mismo.

b. ¿El Directorio o la Gerencia General aprueban programas de capacitación para el cumplimiento del Código de Ética?

X Repsol como casa matriz imparte capacitación a través de la intranet con carácter general a todos los trabajadores. Además los miembros de la alta gerencia han recibido formación presencial en los valores de la empresa.

(*) El Código de Ética puede formar parte de las Normas Internas de Conducta.

(**) El término colaboradores alcanza a todas las personas que mantengan algún tipo de vínculo laboral con la sociedad, independientemente del régimen o modalidad laboral.

Si la sociedad cuenta con un Código de Ética, indique lo siguiente:

a. Se encuentra a disposición de:

Sí No

Accionistas X

Demás personas a quienes les resulte aplicable X

Del público en general X

b. Indique cuál es el área y/o persona responsable para el seguimiento y cumplimiento del Código de Ética. En caso sea una persona la encargada, incluir adicionalmente su cargo, el área en la que labora, y a quien reporta.






133

Área encargada Gerencia de Personas y Organización

Persona encargada

Nombres y Apellidos Cargo Área Persona a quien reporta

Gustavo Ceriani Lenzi Gerente de Personas y

Organización

Gerencia de Personas y

Organización

Gerencia General

c. ¿Existe un registro de casos de incumplimiento a dicho Código?

Sí No

d. Indique el número de incumplimientos a las disposiciones establecidas en dicho Código, detectadas o denunciadas durante el ejercicio.

Número de incumplimientos 1

Pregunta III.17 Sí

No

Explicación:

a. ¿La sociedad dispone de mecanismos que permiten efectuar denuncias correspondientes a cualquier comportamiento ilegal o contrario a la ética, garantizando la confidencialidad del denunciante?

X La sociedad, a nivel de corporación, cuenta con varios canales de comunicación que se complementan para que los empleados puedan realizar sus consultas o hacer llegar sus comunicaciones de forma confidencial y anónima. Estos canales sirven para trasladar temas o incidencias de contabilidad y controles internos o auditorías que afecten a Repsol.

- Comisión de Auditoría y Control del Consejo de Administración.

- Dirección de Auditoría Corporativa. Para cualquier incidencia relacionada con contabilidad, controles internos sobre contabilidad y auditoría que afecten al Grupo Repsol.

- Unidad de Seguridad Corporativa.

b. ¿Las denuncias se presentan directamente al Comité de Auditoría cuando están relacionadas con aspectos contables o cuando la Gerencia General o la Gerencia Financiera estén involucradas?

X A través de la Comisión de Auditoría y Control del Consejo de Administración de la Corporación. Por medio de esta aplicación todas las personas que lo deseen podrán hacer llegar a la Comisión de Auditoría y Control de Repsol, S.A. cualquier

http://www.repsol.com/pe_es/corporacion/responsabilidad-corporativa/nuestros-compromisos/etica-transparencia/comportamiento-etico/canales-comunicacion/comunicacion-incumplimientos/default.aspx

http://www.repsol.com/pe_es/corporacion/responsabilidad-corporativa/nuestros-compromisos/etica-transparencia/comportamiento-etico/canales-comunicacion/comunicacion-incumplimientos/default.aspx




134

comunicación relativa a cuestiones relacionadas con contabilidad, controles internos sobre contabilidad y auditoría que afecten al Grupo Repsol.

A esta aplicación podrán acceder tanto los empleados del Grupo Repsol, a través de la intranet de la Compañía, como el resto de personas que así lo deseen, a través del portal de internet repsol.com. En el primer caso, se garantiza la total confidencialidad y el anonimato de los empleados que accedan por la red interna.

Pregunta III.18 Sí

No

Explicación:

a. ¿El Directorio es responsable de realizar seguimiento y control de los posibles conflictos de interés que surjan en el Directorio?

x Es deber de los directores, en su rol de diligente administrador, contribuir en la función del Directorio de promover y supervisar la gestión de la Sociedad. En el desempeño de sus funciones, los directores obrarán con diligencia, fidelidad al interés social y lealtad, procurando la mejor defensa y protección de los intereses de la sociedad en beneficio de los distintos grupos de interés. Artículos 17 y 18 del Reglamento de Directorio.

b. En caso la sociedad no sea una institución financiera, ¿Tiene establecido como política que los miembros del Directorio se encuentran prohibidos de recibir préstamos de la sociedad o de cualquier empresa de su grupo económico, salvo que cuenten con la autorización previa del Directorio?

X El director no podrá recibir préstamos de la sociedad o de cualquier empresa de su grupo económico, a menos que cuente con autorización previa del Directorio. Artículo 22.2 del Reglamento de Directorio.

c. En caso la sociedad no sea una institución financiera, ¿Tiene establecido como política que los miembros de la Alta Gerencia se encuentran prohibidos de recibir préstamos de la sociedad o de cualquier empresa de su grupo económico, salvo que cuenten con autorización previa del Directorio?

X

a. Indique la siguiente información de los miembros de la Alta Gerencia que tengan la condición de accionistas en un porcentaje igual o mayor al 5% de la sociedad.




135

Nombres y apellidos

Cargo

Número de acciones

% sobre el total de acciones

---------------------------- ------------- -------------- ----------------------

---------------------------- ------------- -------------- ----------------------

% del total de acciones en poder de la Alta Gerencia -----------

b. Indique si alguno de los miembros del Directorio o de la Alta Gerencia de la Sociedad es cónyuge, pariente en primer o segundo grado de consanguinidad, o pariente en primer grado de afinidad de:

Nombres y apellidos

Vinculación con:

Nombres y apellidos del accionista /

Director / Gerente

Tipo de vinculación

(**)

Información adicional

(***)

Accio

nis

ta (

*)

Dir

ecto

r

Alt

a

Gere

ncia

No hay

(*) Accionistas con una participación igual o mayor al 5% del capital social.

(**) Para los fines de la vinculación se aplicarán los criterios de vinculación contenidos en el Reglamento de Propiedad Indirecta, Vinculación y Grupos Económicos.

(***) En el caso exista vinculación con algún accionista incluir su participación accionaria. En el caso la vinculación sea con algún miembro de la plana gerencial, incluir su cargo.

c. En caso algún miembro del Directorio ocupe o haya ocupado durante el ejercicio materia del presente reporte algún cargo gerencial en la sociedad, indique la siguiente información:

Nombres y apellidos Cargo gerencial que

desempeña o desempeñó

Fecha en el cargo gerencial

Inicio (*) Término (**)

José Luis Iturrizaga Gamonet

Gerente de Proyectos Refinería

Diciembre de 2010

Víctor Ignacio Peón Sánchez

Representante del Gerente General

18 de noviembre de

2010

24 de julio de 2014

José Manuel Gallego López

Representante del Gerente General

24 de julio de 2014

Miguel Gutiérrez Serra Gerente de Refino Enero 2011

Gustavo Ceriani Lenzi Gerente de Personas y

Organización Setiembre

2011

(*) Corresponde al primer nombramiento en la sociedad que reporta en el cargo gerencial.

(**) Completar sólo en caso hubiera dejado de ejercer el cargo gerencial durante el ejercicio.




136

d. En caso algún miembro del Directorio o Alta Gerencia de la sociedad haya mantenido durante el ejercicio, alguna relación de índole comercial o contractual con la sociedad, que hayan sido importantes por su cuantía o por su materia, indique la siguiente información.

Nombres y apellidos Tipo de Relación Breve Descripción

No ha habido

Principio 23: Operaciones con partes vinculadas

Pregunta III.19 Sí

No

Explicación:

a. ¿El Directorio cuenta con políticas y procedimientos para la valoración, aprobación y revelación de determinadas operaciones entre la sociedad y partes vinculadas, así como para conocer las relaciones comerciales o personales, directas o indirectas, que los Directores mantienen entre ellos, con la sociedad, con sus proveedores o clientes, y otros grupos de interés?

X La matriz cuenta con la “Norma de operaciones entre Empresas del Grupo Repsol y otras Entidades o Personas Vinculadas” que aplica a la sociedad. La supervisión está a cargo del Comité de auditoria

b. En el caso de operaciones de especial relevancia o complejidad, ¿Se contempla la intervención de asesores externos independientes para su valoración?

X Se realizan estudios independientes de precios de transferencias y la sociedad cuenta con los mecanismos para contratar las consultorías que fuesen necesarias en casos de complejidad especial, si fuera el caso.

a. De cumplir con el literal a) de la pregunta III.19, indique el(las) área(s) de la sociedad encargada(s) del tratamiento de las operaciones con partes vinculadas en los siguientes aspectos:

Aspectos Área Encargada

Valoración Gerencia/Servicios Jurídicos

Aprobación Directorio

Revelación Gerencia General

b. Indique los procedimientos para aprobar transacciones entre partes vinculadas:

Para las operaciones en las que participen una empresa del Grupo y otra persona o entidad vinculada, la “Norma de operaciones entre Empresas del Grupo Repsol y otras Entidades o Personas Vinculadas” aplica en lo que a los principios generales de actuación se refiere (responsabilidad, existencia de contrato, valor de mercado y cumplimiento de obligaciones legales). La “Norma de Condiciones Generales de Pago” tiene por objeto regular y definir los criterios en los plazos de pago aplicables a la compra y contratación de bienes y/o servicios realizada por las empresas del Grupo Repsol, tanto con terceros, como en operaciones intragrupo.

c. Detalle aquellas operaciones realizadas entre la sociedad y sus partes vinculadas durante el ejercicio que hayan sido importantes por su cuantía o por su materia.




137

Nombre o denominación social de la parte

vinculada

Naturaleza de la

vinculación Tipo de la operación Miles de US $

REPSOL TRADING S.A. Grupo

Económico

Compra de crudos y otros productos terminados (incluye fletes y otros servicios complementarios)

3,105,568

REPSOL COMERCIAL S.A.C.

Grupo Económico

(Filial)

Venta de combustibles 1,489,957

REPSOL TRADING S.A. Grupo

Económico

Venta de productos (exportación) 544,843

REPSOL MARKETING S.A.C.

Grupo Económico

Venta de Turbo A1 396,591

REPSOL TRADING PERÚ S.A.C.

Grupo Económico

Compra de Biodiesel (B100) 51,836

REPSOL MARKETING S.A.C.

Grupo Económico

Venta de asfaltos 45,543

REPSOL GAS DEL PERU S.A.

Grupo Económico

Venta de GLP 38,974

(*) Para los fines de la vinculación se aplicarán los criterios de vinculación contenidos en el Reglamento de Propiedad Indirecta, Vinculación y Grupos Económicos.

d. Precise si la sociedad fija límites para realizar operaciones con vinculados:

Sí No

Principio 24: Funciones de la Alta Gerencia

Pregunta III.20 / Cumplimiento Sí

No

Explicación:

a. ¿La sociedad cuenta con una política clara de delimitación de funciones entre la administración o gobierno ejercido por el Directorio, la gestión ordinaria a cargo de la Alta Gerencia y el liderazgo del Gerente General?

X Estatuto Social

b. ¿Las designaciones de Gerente General y presidente de Directorio de la sociedad recaen en diferentes personas?

X La Gerencia General es una persona jurídica. Su representante es además el Presidente del Directorio.

c. ¿La Alta Gerencia cuenta con autonomía suficiente para el desarrollo de las funciones

X




138

asignadas, dentro del marco de políticas y lineamientos definidos por el Directorio, y bajo su control?

d. ¿La Gerencia General es responsable de cumplir y hacer cumplir la política de entrega de información al Directorio y a sus Directores?

X Reglamento del Directorio

e. ¿El Directorio evalúa anualmente el desempeño de la Gerencia General en función de estándares bien definidos?

X La Gerencia General es evaluada en función a objetivos establecidos y medibles.

f. ¿La remuneración de la Alta Gerencia tiene un componente fijo y uno variable, que toman en consideración los resultados de la sociedad, basados en una asunción prudente y responsable de riesgos, y el cumplimiento de las metas trazadas en los planes respectivos?

X La sociedad tiene implementado un estilo de gestión que potencia la responsabilidad, el reconocimiento y el desarrollo profesional.

a. Indique la siguiente información respecto a la remuneración que percibe el Gerente General y plana gerencial (incluyendo bonificaciones).

Cargo Remuneración (*)

Fija Variable

Alta Gerencia 0.046% 20% del salario base

(*) Indicar el porcentaje que representa el monto total de las retribuciones anuales de los miembros de la Alta Gerencia, respecto del nivel de ingresos brutos, según los estados financieros de la sociedad.

b. En caso la sociedad abone bonificaciones o indemnizaciones distintas a las determinadas por mandato legal, a la Alta Gerencia, indique la(s) forma(s) en que éstas se pagan.

Gerencia General

Gerentes

Entrega de acciones

Entrega de opciones

Entrega de dinero X X

Otros / Detalle

c. En caso de existir un componente variable en la remuneración, especifique cuales son los principales aspectos tomados en cuenta para su determinación.

La retribución variable de los gerentes se da en función a objetivos individuales que se fijan cada año. Se trata de compromisos y proyectos relativos al área de desempeño en el que se desempeña y alineados a los objetivos de la Empresa, valorándose el comportamiento y aportación individual a objetivos predeterminados.

d. Indique si el Directorio evaluó el desempeño de la Gerencia General durante el ejercicio.

Sí No




139

PILAR IV: Riesgo y Cumplimiento

Principio 25: Entorno del sistema de gestión de riesgos

Pregunta IV.1 Sí

No

Explicación:

a. ¿El Directorio aprueba una política de gestión integral de riesgos de acuerdo con su tamaño y complejidad, promoviendo una cultura de gestión de riesgos al interior de la sociedad, desde el Directorio y la Alta Gerencia hasta los propios colaboradores?

X La Empresa cuenta con sistemas de control de riesgos financieros y no financieros, los cuales se encuentran regulados en los siguientes documentos:

- Reglamento del Directorio de Refinería la Pampilla SAA

- Norma Corporativa de Seguimiento y Evaluación Periódica del Sistema de Control Interno sobre la Información Financiera del Grupo.

- Norma de “Gestión del riesgo de créditos a clientes y deudores” Política de “Seguridad de los sistemas y tecnologías de la información”.

- Política de “Seguridad, Salud y Medio Ambiente”.

Asimismo, el artículo 19 literal f) establece que los directores promueven la investigación de cualquier irregularidad en la gestión de la Sociedad y la vigilancia de cualquier situación de riesgo de la que haya tenido noticia. Finalmente, forma parte de las principales funciones del Comité de Auditoría y BGC, explicar con claridad y sencillez los riesgos económicos, financieros y jurídicos en que se pudiera incurrir (Art. 11.6.2 del Reglamento de Directorio).

b. ¿La política de gestión integral de riesgos alcanza a todas las sociedades integrantes del grupo y permite una visión global de los riesgos críticos?

X Es un ejercicio sistemático que se realiza anualmente en todas las empresas del grupo económico al que pertenece la sociedad.




140

¿La sociedad cuenta con una política de delegación de gestión de riesgos que establezca los límites de riesgo que pueden ser administrados por cada nivel de la empresa?

Sí No

Pregunta IV.2 Sí

No

Explicación:

a. ¿La Gerencia General gestiona los riesgos a los que se encuentra expuesta la sociedad y los pone en conocimiento del Directorio?

X La empresa dispone de una organización, procesos, normativa, y recursos (sistemas) que le permiten identificar, analizar, evaluar, medir, priorizar, controlar y gestionar de manera integrada los riesgos a los que está expuesto, y decidir en qué medida tales riesgos son asumidos o mitigados. Durante el año 2014 se implementó la Gerencia de Cumplimiento y Control, como función corporativa para las sociedades que forman parte del Grupo Repsol en Perú, que abarca a la sociedad en su ámbito de actuación. El modelo corporativo de cumplimiento y control que comprende: i) el Programa de Cumplimiento Normativo, ii) el Modelo de Prevención del delito y iii) el Sistema de control Interno. Asimismo, se incluye la implementación del Sistema de Prevención del Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo -SPLAFT y la implementación de la Ley de Protección de Datos Personales.

b. ¿La Gerencia General es responsable del sistema de gestión de riesgos, en caso no exista un Comité de Riesgos o una Gerencia de Riesgos?

X

¿La sociedad cuenta con un Gerente de Riesgos?

Sí No

La función de la Gerencia de Riesgos se rige por la Norma Interna de Gestión de Riesgo de clientes y deudores cuyo objeto es establecer los criterios a seguir en la autorización de los límites de riesgos concedidos a clientes/deudores definiendo competencias y actuaciones en las áreas relacionadas con ésta función. La norma es aplicable a todas las sociedades del grupo económico al que pertenece la sociedad.

En caso su respuesta sea afirmativa, indique la siguiente información:




141

Nombres y apellidos Fecha de ejercicio del cargo

Área / órgano al que reporta Inicio (*) Término (**)

Vertiz Esteves, Sonia Patricia

2008 Chief Financial Officer (CFO)

Perú

(*) Corresponde al primer nombramiento en la sociedad que reporta.

(**) Completar sólo en caso hubiera dejado de ejercer el cargo durante el ejercicio.

Pregunta IV.3 Sí

No

Explicación:

¿La sociedad cuenta con un sistema de control interno y externo, cuya eficacia e idoneidad

supervisa el Directorio de la Sociedad?

X El Comité de Auditoria tiene la función de supervisar a la auditoria interna y de verificar el desempeño de los auditores externos (Reglamento del Directorio 11.6)

Principio 26: Auditoría interna

Pregunta IV.4 Sí

No

Explicación:

a. ¿El auditor interno realiza labores de auditoría en forma exclusiva, cuenta con autonomía, experiencia y especialización en los temas bajo su evaluación, e independencia para el seguimiento y la evaluación de la eficacia del sistema de gestión de riesgos?

X Las responsabilidades del Auditor Interno se enmarcan en lo establecido en el contrato de servicios de auditoría interna, que define su labor en los siguientes términos: “una actividad independiente y objetiva de aseguramiento y consulta, concebida para agregar valor y mejorar las operaciones de una organización. Ayuda a una organización a cumplir sus objetivos aportando un enfoque sistemático y disciplinado para evaluar y mejorar los procesos de gestión de riesgos, control y gobierno.”

b. ¿Son funciones del auditor interno la evaluación permanente de que toda la información financiera generada o registrada por la sociedad sea válida y confiable, así como verificar la eficacia del cumplimiento normativo?

X Existe una Gerencia de Cumplimiento y Control que reporta funcionalmente a la Dirección de Cumplimiento y Control de la matriz que a su vez forma parte de la Dirección Corporativa de Auditoria Interna.

c. ¿El auditor interno reporta directamente al Comité de Auditoría sobre sus planes, presupuesto, actividades, avances, resultados obtenidos y acciones tomadas?

x Participa en las sesiones del Comité de Auditoria para reportar el avance de los proyectos y de las conclusiones y recomendaciones.

a. Indique si la sociedad cuenta con un área independiente encargada de auditoría interna.

Sí No x




142

En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa, dentro de la estructura orgánica de la sociedad indique, jerárquicamente, de quien depende auditoría.

Depende de: Dentro de la estructura orgánica de la Empresa, el auditor interno depende organizativamente del Directorio de la Empresa.

b. Indique si la sociedad cuenta con un Auditor Interno Corporativo.

Sí No

Indique cuáles son las principales responsabilidades del encargado de auditoría interna y si cumple otras funciones ajenas a la auditoría interna.

El auditor interno únicamente cumple funciones de auditoria interna en la sociedad.

Pregunta IV.5

Sí

No

Explicación:

¿El nombramiento y cese del Auditor Interno corresponde al Directorio a propuesta del Comité de Auditoría?

X Reglamento del Directorio

Principio 27: Auditores externos

Pregunta IV.6 Sí

No

Explicación:

¿La JGA, a propuesta del Directorio, designa a la sociedad de auditoría o al auditor independiente, los que mantienen una clara independencia con la sociedad?

X La Junta General de Accionistas elige al auditor externo encargado de dictaminar los estados financieros anuales. De conformidad con el artículo 23 numeral 4 del Estatuto Social, la Junta General de Accionistas delegó en el Directorio la facultad de designar a los auditores externos del ejercicio. Asimismo, se autorizó para que este órgano pueda delegar dicha facultad a la Gerencia General.

a. ¿La sociedad cuenta con una política para la designación del Auditor Externo?

Sí No

En caso la pregunta anterior sea afirmativa, describa el procedimiento para contratar a la sociedad de auditoría encargada de dictaminar los estados financieros anuales (incluida la identificación del órgano de la sociedad encargado de elegir a la sociedad de auditoría).

La elección del auditor externo se realiza de forma corporativa para todo el grupo económico del que la sociedad forma parte. Su independencia es vigilada por el Comité de Auditoria de la matriz.

X




143

b. En caso la sociedad de auditoría haya realizado otros servicios diferentes a la propia auditoría de cuentas, indicar si dicha contratación fue informada a la JGA, incluyendo el porcentaje de facturación que dichos servicios representan sobre la facturación total de la sociedad de auditoría a la empresa.

Sí No

c. ¿Las personas o entidades vinculadas a la sociedad de auditoría prestan servicios a la sociedad, distintos a los de la propia auditoría de cuentas?

Sí No

En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa, indique la siguiente información respecto a los servicios adicionales prestados por personas o entidades vinculadas a la sociedad de auditoría en el ejercicio reportado.

Nombre o razón social Servicios adicionales % de remuneración(*)

(*) Facturación de los servicios adicionales sobre la facturación de los servicios de auditoría.

d. Indicar si la sociedad de auditoría ha utilizado equipos diferentes, en caso haya prestado servicios adicionales a la auditoría de cuentas.

Sí No

Pregunta IV.7

Sí

No

Explicación:

a. ¿La sociedad mantiene una política de renovación de su auditor independiente o de su sociedad de auditoría?

X

b. En caso dicha política establezca plazos mayores de renovación de la sociedad de auditoría, ¿El equipo de trabajo de la sociedad de auditoría rota como máximo cada cinco (5) años?

X El comité de auditoría, en su sesión del 20 de mayo de 2014, acordó solicitar a los auditores externos que consideren una rotación del socio responsable de la auditoría de la Sociedad cada 4 años.




144

Indique la siguiente información de las sociedades de auditoría que han brindado servicios a la sociedad en los últimos cinco (5) años.

Razón social de la sociedad de auditoría

Servicio (*) Periodo Retribución

(**)

% de los ingresos

sociedad de auditoría

Beltrán, Gris y Asociados S.C.R.L. (Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu)

Auditoría de estados financieros

2010 100% No mayor al 10%



2011 100% No mayor al 10%



2012 100% No mayor al 10%

Ernst & Young Asesores S. Civil de R.L.

Tasación de terrenos

2012 0% No mayor al 10%

Ernst & Young Asesores S. Civil de R.L

Revisión Declaraciones Juradas de Impuesto a la Renta

2012 0% No mayor al 10%

Pricewaterhousecoopers S.Civil de R.L

Elaboración Estudios de Precios de Transferencia

2012 0% No mayor al 10%

Beltrán, Gris y Asociados S.C.L. (Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu)


2013

80% No mayor al 10%

Beltrán, Gris y Asociados S.C.L. (Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu)

Auditoría de Sostenibilidad Corporativa

2013 20% No mayor al 10%

Ernst & Young Asesores S. Civil de R.L.

Revisión Declaraciones Juradas de Impuesto a la Renta

2013 0% No mayor al 10%

Pricewaterhousecoopers S.Civil de R.L

Elaboración Estudios de Precios de Transferencia

2013 0% No mayor al 10%

(*) Incluir todos los tipos de servicios, tales como dictámenes de información financiera, peritajes contables, auditorías operativas, auditorías de sistemas, auditoría tributaria u otros servicios.

(**) Del monto total pagado a la sociedad de auditoría por todo concepto, indicar el porcentaje que corresponde a retribución por servicios de auditoría financiera.

Pregunta IV.8

Sí

No

Explicación:

En caso de grupos económicos, ¿el auditor externo es el mismo para todo el grupo, incluidas las filiales off-shore?

x Salvo que en algunos países la sociedad de auditoria contratada no tenga un socio local.




145

Indique si la sociedad de auditoría contratada para dictaminar los estados financieros de la sociedad correspondientes al ejercicio materia del presente reporte, dictaminó también los estados financieros del mismo ejercicio para otras sociedades de su grupo económico.

Sí No

En caso su respuesta anterior sea afirmativa, indique lo siguiente:

Denominación o Razón Social de la (s) sociedad (es) del grupo económico

Repsol S.A. (Auditada por una firma miembro de Deloitte en España)

Repsol Comercial S.A.C.

Repsol Marketing S.A.C.

Grupo Repsol del Perú S.A.C.

PILAR V: Transparencia de la Información

Principio 28: Política de información

Pregunta V.1 Si

No

Explicación:

¿La sociedad cuenta con una política de información para los accionistas, inversionistas, demás grupos de interés y el mercado en general, con la cual define de manera formal, ordenada e integral los lineamientos, estándares y criterios que se aplicarán en el manejo, recopilación, elaboración, clasificación, organización y/o distribución de la información que genera o recibe la sociedad?

x El Directorio de conformidad con la Ley General de Sociedades, el Estatuto de la Sociedad y el Reglamento de Directorio, tiene a su cargo, entre otras funciones aprobar la política de información de la sociedad, así como supervisar su cumplimiento. La política de la Empresa respecto a la revelación y comunicación de información a los inversionistas, está contenida en las Normas Internas de Conducta de Refinería La Pampilla S.A.A. y señala que la información que se proporcione al mercado sea veraz, suficiente y oportuna para de esta forma promover la transparencia del mercado de valores, así como la adecuada protección de los accionistas e inversores. Asimismo, el Directorio observa la Norma de ética y conducta de los empleados de Repsol, la cual establece, entre otros temas, el tratamiento de la información, así como la protección de datos personales. Se refiere además del sistema de control interno y prevención de corrupción sobre la




146

base de la fiabilidad de la información y control de registros, el manejo adecuado de información reservada y confidencial, entre otras medidas contra la corrupción. Por su parte, el Reglamento Interno de Conducta en el Mercado de Valores establece, entre otros aspectos, que la información que se suministre al mercado debe ser veraz, clara, completa y, cuando así lo exija la naturaleza de la información, cuantificada, sin que induzca o pueda inducir a confusión o engaño.

a. De ser el caso, indique si de acuerdo a su política de información la sociedad difunde lo siguiente:

Sí No

Objetivos de la sociedad X

Lista de los miembros del Directorio y la Alta Gerencia X

Estructura accionaria X

Descripción del grupo económico al que pertenece X

Estados Financieros y memoria anual X

Otros / Detalle

b. ¿La sociedad cuenta con una página web corporativa?

Sí No

La página web corporativa incluye:

SÍ No

Una sección especial sobre gobierno corporativo o relaciones con accionistas e inversionistas que incluye Reporte de Gobierno Corporativo

X

Hechos de importancia X

Información financiera X

Estatuto X

Reglamento de JGA e información sobre Juntas (asistencia, actas, otros) X

Composición del Directorio y su Reglamento X

Código de Ética X

Política de riesgos X

Responsabilidad Social Empresarial (comunidad, medio ambiente, otros) X

Otros / Detalle




147

Pregunta V.2 SÍ

No

Explicación:

¿La sociedad cuenta con una oficina de relación con inversionistas?

X

En caso cuente con una oficina de relación con inversionistas, indique quién es la persona responsable.

Responsable de la oficina de relación con inversionistas

Liliana Inés Bazán Nuñez

De no contar con una oficina de relación con inversionistas, indique cuál es la unidad (departamento/área) o persona encargada de recibir y tramitar las solicitudes de información de los accionistas de la sociedad y público en general. De ser una persona, incluir adicionalmente su cargo y área en la que labora.

Área encargada No aplica

Persona encargada

Nombres y Apellidos Cargo Área

No aplica No aplica No aplica

Principio 29: Estados Financieros y Memoria Anual

En caso existan salvedades en el informe por parte del auditor externo, ¿dichas salvedades han sido explicadas y/o justificadas a los accionistas?

Sí No

Principio 30: Información sobre estructura accionaria y acuerdos entre los accionistas

Pregunta V.3 Sí

No

Explicación:

¿La sociedad revela la estructura de propiedad, considerando las distintas clases de acciones y, de ser el caso, la participación conjunta de un determinado grupo económico?

X




148

Indique la composición de la estructura accionaria de la sociedad al cierre del ejercicio.

Tenencia acciones con derecho a voto

Número de tenedores (al cierre del ejercicio)

% de participación

Menor al 1% 2,660

29.96%

Entre 1% y un 5% 6

13.27%

Entre 5% y un 10% 1

5.74%

Mayor al 10% 1

51.03%

Total 2,668 100.00%

Tenencia acciones sin derecho a voto (de ser el

caso)


% de participación

Menor al 1% No aplica

Entre 1% y un 5%

Entre 5% y un 10%

Mayor al 10%

Total

Tenencia acciones de inversión (de ser el caso)


% de participación

Menor al 1% No aplica

Entre 1% y un 5%

Entre 5% y un 10%

Mayor al 10%

Total

Porcentaje de acciones en cartera sobre el capital social:

Pregunta V.4

Sí

No

Explicación:

¿La sociedad informa sobre los convenios o pactos entre accionistas?

X No aplica. No hay convenios o pactos entre accionistas.

a. ¿La sociedad tiene registrados pactos vigentes entre accionistas?.

Sí No

0%




149

b. De haberse efectuado algún pacto o convenio entre los accionistas que haya sido informado a la sociedad durante el ejercicio, indique sobre qué materias trató cada uno de estos.

Elección de miembros de Directorio No aplica

Ejercicio de derecho de voto en las asambleas No aplica

Restricción de la libre transmisibilidad de las acciones No aplica

Cambios de reglas internas o estatutarias de la sociedad No aplica

Otros /Detalle

Principio 31: Informe de gobierno corporativo

Pregunta V.5 Sí

No

Explicación:

¿La sociedad divulga los estándares adoptados en materia de gobierno corporativo en un informe anual, de cuyo contenido es responsable el Directorio, previo informe del Comité de Auditoría, del Comité de Gobierno Corporativo, o de un consultor externo, de ser el caso?

X Es un capítulo en la Memoria anual de la sociedad .

a. La sociedad cuenta con mecanismos para la difusión interna y externa de las prácticas de gobierno corporativo.

Sí

No

De ser afirmativa la respuesta anterior, especifique los mecanismos empleados.

a) La Empresa cuenta con una página web corporativa, que tiene la Sección para accionista e inversores, la misma que contiene sub-secciones con la información relativa a Hechos de importancia, Información general acerca de la sociedad, Información económica-financiera, Refinería la Pampilla en bolsa, Gobierno Corporativo, Protección al accionista minoritario, Relación con Inversores y enlaces de interés.

La Sociedad cuenta con una página web (www.refinerialapampilla.com), orientada a facilitar el acceso a la información que se brinda, relevando la información de mayor interés. Se cuenta con accesos directos a las presentaciones realizadas a la comunidad de accionistas e inversores, las acciones de Buen Gobierno Corporativo, además de la información financiera. Asimismo, se cuenta con un formato de la página principal de la sección para “Accionistas e Inversores” con un nuevo diseño que destaca la información de importancia para este grupo de interés.





150

SECCIÓN C:

Contenido de documentos de la Sociedad

Indique en cual(es) de los siguientes documento(s) de la Sociedad se encuentran regulados los siguientes temas:

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*)

1. Política para la redención o canje de acciones sin derecho a voto

1 X

2. Método del registro de los derechos de propiedad accionaria y responsable del registro

2 X

3. Procedimientos para la selección de asesor externo que emita opinión independiente sobre las propuestas del Directorio de operaciones corporativas que puedan afectar el derecho de no dilución de los accionistas

3

4. Procedimiento para recibir y atender las solicitudes de información y opinión de los accionistas

4 X X

5. Política de dividendos 5 X X

6. Políticas o acuerdos de no adopción de mecanismos anti-absorción

6

7. Convenio arbitral 7 X

8. Política para la selección de los Directores de la sociedad

8 X X

9. Política para evaluar la remuneración de los Directores de la sociedad

8 X

10. Mecanismos para poner a disposición de los accionistas información relativa a puntos contenidos en la agenda de la JGA y propuestas de acuerdo

10 X

11. Medios adicionales a los establecidos por Ley, utilizados por la sociedad para convocar a Juntas

10 X

12. Mecanismos adicionales para que los accionistas puedan formular propuestas de puntos de agenda a discutir en la JGA.

11 X




151

13. Procedimientos para aceptar o denegar las propuestas de los accionistas de incluir puntos de agenda a discutir en la JGA

11 X

14. Mecanismos que permitan la participación no presencial de los accionistas

12 X

15. Procedimientos para la emisión del voto diferenciado por parte de los accionistas

12 X

16. Procedimientos a cumplir en las situaciones de delegación de voto

13 X X

17. Requisitos y formalidades para que un accionista pueda ser representado en una Junta

13 X X

18. Procedimientos para la delegación de votos a favor de los miembros del Directorio o de la Alta Gerencia.

13 X

19. Procedimiento para realizar el seguimiento de los acuerdos de la JGA

14 X

20. El número mínimo y máximo de Directores que conforman el Directorio de la sociedad

15 X X

21. Los deberes, derechos y funciones de los Directores de la sociedad

17 X X

22. Tipos de bonificaciones que recibe el directorio por cumplimiento de metas en la sociedad

17 X

23. Política de contratación de servicios de asesoría para los Directores

17 X

24. Política de inducción para los nuevos Directores

17 X

25. Los requisitos especiales para ser Director Independiente de la sociedad

19 X

26. Criterios para la evaluación del desempeño del Directorio y el de sus miembros

20 X

27. Política de determinación, seguimiento y control de posibles conflictos de intereses

22 X X

28. Política que defina el procedimiento para la valoración, aprobación y revelación de operaciones con partes vinculadas

23 X

29. Responsabilidades y funciones del Presidente del Directorio, Presidente Ejecutivo, Gerente General, y de otros funcionarios con cargos de la Alta Gerencia

24 X X




152

30. Criterios para la evaluación del desempeño de la Alta Gerencia

24 X

31. Política para fijar y evaluar la remuneraciones de la Alta Gerencia

24 X

32. Política de gestión integral de riesgos 25 X X

33. Responsabilidades del encargado de Auditoría Interna.

26 X

34. Política para la designación del Auditor Externo, duración del contrato y criterios para la renovación.

27 X

35. Política de revelación y comunicación de información a los inversionistas

28 X X X

(*) Incluye Reglamento de JGA, Reglamento de Directorio u otros emitidos por la sociedad.

(**) Indicar la denominación del documento, salvo se trate del Estatuto de la sociedad.

NOTA: La respuesta “No aplica” a los ítems 30, 31,32, 34 y 35, se debe a que lo documentos que regulan esos asuntos son aplicables a todas las sociedades que son parte del Grupo Repsol y por ende la sociedad no los regula de manera independiente.




153

SECCIÓN D:

Otra información de interés 6

RELAPA S.A.A. al ser operada por REPSOL S.A. que participa con el 51.03% del accionariado, es una empresa que forma parte de un grupo económico internacional. El grupo REPSOL tiene presencia en más de 50 países en los 5 continentes. Si bien la sociedad tiene independencia jurídica está ligada a la sociedad matriz, que ejerce un control efectivo en la misma. REPSOL SA como parte de sus acciones en Responsabilidad Social Corporativa ha adquirido voluntaria y públicamente el compromiso de cumplir con los principios de las siguientes iniciativas internacionales: Pacto Mundial de Naciones Unidas para efectos de estándares de derechos humanos.

Iniciativa de transparencia en las Industrias Extractivas EITI.

Asimismo, es la primera compañía del IBEX-35 en publicar información detallada sobre sus actividades de interacción con inversores socialmente responsables. Ha recibido varios reconocimientos internacionales tales como: Más sostenible del sector Oil&Gas: Dow Jones Sustainability Index World (DJSI World)

y Dow Jones Sustainability Index Europe (DJSI Europe).

Líder energético mundial Newsweek Green Ranking, por gestión, desempeño y transparencia ambiental.

La existencia de un modelo de gobierno para las empresas que conforman el Grupo REPSOL, entre las que está RELAPA S.A.A., implica la existencia de principios y prácticas de Gobierno Corporativo que rigen la organización y funcionamiento del conjunto del grupo, destinado a dotarlo de estabilidad y eficiencia. La estructura corporativa permite un control eficaz de la matriz a sus filiales con el objetivo de crear valor para la empresa y asegurar el uso eficiente de los recursos a través de la transparencia de la información. Es así que existen Normas Internas del Grupo Repsol, que son de aplicación a la sociedad, que controlan la gestión eficiente, la transparencia y la responsabilidad de la misma. La normativa corporativa aplicable a la sociedad cumple con la doble función de ser un mecanismo de control de la matriz y de elevar los estándares de gobierno corporativo en cuanto a la transparencia de la gestión. Algunas de las Normas Internas y Políticas del Grupo Repsol que contribuyen a elevar los estándares de Gobierno Corporativo son las siguientes:

Norma de Ética y Conducta de los Empleados de Repsol.

Norma de Función de Relación con Inversores.

Norma de operaciones entre Empresas del Grupo Repsol y otras Entidades o Personas Vinculadas.

Norma de Función Financiera del Grupo.

Norma de la Función de Auditoría y Control.

6 Se incluye otra información de interés no tratada en las secciones anteriores, que contribuya a que el inversionista y los

diversos grupos de interés puedan tener un mayor alcance sobre otras prácticas de buen gobierno corporativo implementadas por la Sociedad, así como las prácticas relacionadas con la responsabilidad social corporativa, la relación con inversionistas institucionales, etc.

Asimismo, la Sociedad podrá indicar si se ha adherido voluntariamente a otros códigos de principios éticos o de buenas prácticas, internacionales, sectoriales o de otro ámbito, indicando el código y la fecha de adhesión.




154

Norma de la Función Jurídica.

Norma de la Responsabilidad Corporativa.

Política de Respeto a la Persona y a su Diversidad.

Política Anticorrupción.

Política de Control de riesgos.

Política de Seguridad, Salud y Medio Ambiente.

Política de Relaciones con la Comunidad.

Política de Seguridad Corporativa.

Refinería La Pampilla S.A.A. Dictamen de los Auditores Independientes Estados Financieros Separados Años terminados el 31 de Diciembre de 2014 y 2013


TABLA DE CONTENIDO

Páginas

DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES 158-159

ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS POR LOS AÑOS TERMINADOS

EL 31 DE DICIEMBRE 2014 Y 2013:

Estados Separados de Situación Financiera 160

Estados Separados de Resultados Integrales 161

Estados Separados de Cambios en las Cuentas de Patrimonio 162

Estados Separados de Flujos de Efectivo 163

Notas a los Estados Financieros Separados 164-220

Beltrán, Gris y Asociados S. Civil de R.L. Las Begonias 441, Piso 6 San Isidro, Lima 27 Perú Tel: +51 (1)211 8585 Fax: +51 (1)211 8586 www.deloitte.com/pe

DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los señores Accionistas y Directores de


1. Hemos auditado los estados financieros separados de Refinería La Pampilla S.A.A. (una

subsidiaria de Repsol Perú, B.V., Compañía establecida bajo las leyes de los Países Bajos), los

cuales comprenden los estados separados de situación financiera al 31 de diciembre de 2014 y 2013,

y los estados separados de resultados integrales, de cambios en las cuentas de patrimonio y de flujos

de efectivo por los años terminados en esas fechas, así como el resumen de políticas contables

significativas y otras notas explicativas.

Responsabilidad de la Gerencia con respecto a los estados financieros separados

2. La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de dichos estados financieros

separados de conformidad con Normas Internacionales de Información Financiera, y respecto a

aquel control interno que la Gerencia determine que es necesario para permitir la preparación de

estados financieros que no contengan errores materiales, ya sea debido a fraude o error.

Responsabilidad del Auditor

3. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre dichos estados financieros

separados basada en nuestras auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de conformidad con

las Normas Internacionales de Auditoría aprobadas por el Consejo Directivo de la Junta de Decanos

de Colegios de Contadores Públicos del Perú para su aplicación en el Perú. Tales normas requieren

que cumplamos con requerimientos éticos, y que planifiquemos y realicemos la auditoría para

obtener una seguridad razonable de que los estados financieros separados no contienen errores

materiales.

4. Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre

los saldos y revelaciones en los estados financieros separados. Los procedimientos seleccionados

dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación del riesgo de que los estados financieros

separados contengan errores materiales, ya sea debido a fraude o error. Al efectuar esta evaluación

de riesgo, el auditor toma en consideración el control interno pertinente de la Compañía para la

preparación y presentación razonable de los estados financieros separados, a fin de diseñar aquellos

procedimientos de auditoría que sean apropiados de acuerdo con las circunstancias, pero no con el

propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía. Una

auditoría también comprende la evaluación de la aplicabilidad de las políticas contables utilizadas, y

la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la Gerencia, así como una evaluación

de la presentación general de los estados financieros separados.

Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembros de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía, y su red de firmas miembros, cada una como una entidad única e independiente y legalmente separada. Una descripción detallada de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus firmas miembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/about. " Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra & Gales bajo el número 07271800, y su domicilio registrado: Hill House, 1 Little New Street, London, EC4A 3TR, Reino Unido”

- 159 -

5. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para

proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.

Opinión

6. En nuestra opinión, los estados financieros separados antes indicados presentan razonablemente, en

todos sus aspectos materiales, la situación financiera de Refinería La Pampilla S.A.A. al 31 de

diciembre de 2014 y 2013, su desempeño financiero y sus flujos de efectivo por los años terminados

en esas fechas, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.

Enfasis en un Asunto

7. Los estados financieros separados de Refinería La Pampilla S.A.A. fueron preparados para cumplir

con requisitos sobre presentación de información financiera vigentes en Perú y reflejan la inversión

en su Subsidiaria al costo (Nota 2 (h)) y no sobre una base consolidada. Estos estados financieros

deberían leerse conjuntamente con los estados financieros consolidados de Refinería La Pampilla

S.A.A. y Subsidiaria, que se presentan por separado.

Refrendado por:

_____________________ (Socia)

Miriam Loli Valverde

CPC Matrícula No.25227

10 de febrero de 2015

- 160 -

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- 161 -


ESTADOS SEPARADOS DE RESULTADOS INTEGRALES



Notas 2014 2013

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Costo de ventas 22 (4,080,871) (4,188,955)


Gastos de venta 23 (81,307) (75,709)



Otros gastos 26 (3,187) (4,003)


Ingresos financieros 27 6,215 13,080

Gastos financieros 27 (23,912) (24,459)

Diferencia de cambio, neta 4 (790) (9,015)


Ingreso por impuesto a las ganancias 28 26,904 12,312



Total otros resultados integrales del año (64,561) (49,144)



Las notas adjuntas son parte integrante de los estados financieros separados.

- 162 -


ESTADOS SEPARADOS DE CAMBIOS EN LAS CUENTAS DE PATRIMONIO



Capital social

emitido Reserva legal

Resultados

acumulados Total


Saldos al 1 de enero de 2013 298,939 38,396 145,192 482,527


Dividendos en efectivo declarados - - (6,638) (6,638)



Saldos al 31 de diciembre 2013 431,249 41,347 (45,851) 426,745


Saldos al 31 de diciembre de 2014 431,249 41,347 (110,412) 362,184


- 163 -


ESTADOS SEPARADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO



2014 2013

USD000 USD000




Otros cobros de efectivo relativos a la actividad de operación 506 865



Pagos a y por cuenta de los empleados (36,537) (36,316)

Intereses pagados (no incluidos en la actividad de financiación) (25,014) (24,018)

Dividendos recibidos (no incluidos en la actividad de inversión) 5,881 12,658

Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados (9,129) (14,571)

Otros cobros (pagos) de efectivo (481) 776




Venta de propiedades, planta y equipo 13 985


Compra de propiedades, planta y equipo (100,776) (54,025)

Compra de intangibles (2,489) -




Obtención de obligaciones financieras 1,371,993 1,096,945

Obtención de obligaciones financieras de largo plazo 78,255 277,000


Amortización o pago de obligaciones financieras (1,110,965) (1,041,601)

Amortización o pago de obigaciones financieras de largo plazo (278,709) (257,700)

Dividendos Dividendos pagados - (6,635)


AUMENTO (DISMINUCION) NETO DE EFECTIVO 6,076 (31,189)

EFECTIVO AL EFECTIVO AL INICIO DEL AÑO 3,492 34,681

EFECTIVO AL EFECTIVO AL FINAL DEL AÑO 9,568 3,492


- 164 -


NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2013

Cifras expresadas en miles (excepto se indique de otra forma)

1. CONSTITUCION, ACTIVIDAD ECONOMICA Y APROBACION DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS SEPARADOS

(a) Constitución y actividad económica

Refinería La Pampilla S.A.A. (en adelante la Compañía), es una subsidiaria de Repsol Perú B.V.,

una empresa constituida en Países Bajos, subsidiaria a su vez de Repsol S.A. de España, que posee

el 51.03% de las acciones del capital social de la Compañía al 31 de diciembre de 2014 y al 31 de

diciembre de 2013. La Compañía fue constituida en noviembre de 1994 e inició operaciones el 1 de

agosto de 1996.

La Compañía se dedica a la refinación, almacenamiento, comercialización, transporte y distribución

de todo tipo de hidrocarburos, tales como el petróleo y sus derivados. El domicilio legal de la

Compañía es Carretera Ventanilla, Kilómetro 25, Callao, Perú. El operador técnico de la refinería es

Repsol S.A.

El 2 de octubre de 2006, la Compañía adquirió el 99.99% de la participación en el capital de Repsol

Comercial S.A.C. (en adelante la Subsidiaria). La Subsidiaria se dedica al almacenamiento,

transporte, distribución y comercialización de hidrocarburos y sus derivados (Nota 11).

Los estados financieros adjuntos reflejan la actividad individual de la Compañía sin incluir los

efectos de la consolidación de estos estados financieros con los de su Subsidiaria. Estos estados

financieros separados fueron preparados para cumplir con requisitos sobre presentación de

información financiera vigentes en Perú. La Compañía prepara estados financieros consolidados, los

cuales se presentan por separado.

(b) Marco regulatorio

La actividad de la Compañía se rige, entre otros, por el Artículo 76 de la Ley Orgánica de

Hidrocarburos, Ley 26221, promulgada en agosto de 1993, la cual establece que el transporte,

distribución y comercialización de los productos derivados de los hidrocarburos, se regirán por las

normas que apruebe el Ministerio de Energía y Minas. En tal sentido, mediante el Decreto Supremo

30-1998-EM, el 3 de agosto de 1998, se aprobó el Reglamento para la comercialización de

combustibles líquidos y otros productos derivados de los hidrocarburos. En opinión de la Gerencia,

la Compañía está cumpliendo con lo dispuesto en las normas mencionadas anteriormente.

Las operaciones de la Compañía en el país se encuentran reguladas por OSINERGMIN - Organismo

Supervisor de la Inversión en Energía y Minería, de acuerdo con la Ley 26734. La misión del

OSINERGMIN es regular, supervisar y fiscalizar, en el ámbito nacional, el cumplimiento de las

disposiciones legales y técnicas relacionadas con las actividades de los subsectores de electricidad,

hidrocarburos y minería, así como el cumplimiento de las normas legales y técnicas referidas a la

conservación y protección del medio ambiente en el desarrollo de dichas actividades.

- 165 -

(c) Márgenes de rentabilidad (en dólares estadounidenses)

Las fluctuaciones que han registrado los precios del crudo y productos petrolíferos a lo largo del

2014, en especial la acelerada caída en los precios en el segundo semestre están relacionadas con el

incremento de la oferta mundial y la menor demanda a la esperada, aunado a un escenario de

fortalecimiento del dólar, expectativas de alza de interés y la consecuente debilidad de los precios

de los commodities. Los factores geopolíticos y la especulación financiera parecen haber pasado a

un segundo plano, donde el precio mantiene una relación más estrecha con los fundamentos del

negocio, explicados por la relación oferta y demanda.

En consecuencia, el precio promedio del crudo Brent retrocedió de 108.66 USD/Bbl en el 2013 a

99.06 USD/Bbl en el promedio 2014, equivalente una caída de -8.8%. Es más, en el año el precio

del crudo Brent disminuyó un 49.1%; iniciando el periodo en 108.02 USD/Bbl y cerrando en 54.98

USD/Bbl, mientras que en el 2013 disminuyó un 2.8%.

Se distinguen tres momentos durante el año, el primero desde inicios del 2014 hasta el mes de julio,

donde los precios mostraron cierta estabilidad promediando los 108.60 USD/Bbl y cerrando en

104.43 USD/Bbl.

Un segundo momento, entre agosto y noviembre, con un promedio de 91.67 USD/Bbl y un cierre

de 77.48 USD/Bbl, reflejando una caída entre los precios de cierre de julio y noviembre cercana a

los 30 USD/Bbl. En este período, se hace notoria la sobreoferta de crudo consecuencia de la mayor

producción de Estados Unidos, así como la recuperación de las producciones de los países árabes,

como Libia, y la disminución de tensiones geopolíticas en Oriente Medio, bajo un entorno de

revisión a la baja del crecimiento mundial por el FMI, ante las malas noticias económicas de la zona

euro y la desaceleración de China.

Un tercer y último momento iniciaría después de la reunión de la OPEP en Viena a fines de

noviembre, donde ratifican su decisión de mantener su cuota de producción de petróleo y Arabia

Saudita continua con su estrategia de descuentos en Estados Unidos y Europa para mantener su

participación en el mercado mundial. En este período, diciembre 2014, el precio promedio del crudo

Brent es de 62.53 USD/Bbl y un cierre de 54.98 USD/Bbl, aumentando la disminución del precio

del crudo en el año en otros 25 USD/Bbl.

Por otro lado, el crudo WTI se cotizó con un descuento promedio en el año 2014 de 5.83 USD/Bbl

respecto al crudo Brent, valor inferior al promedio de 2013 que fue de 10.59 USD/Bbl y de 17.47

USD/Bbl promedio del 2012. El diferencial Brent-WTI fue de 12.45 USD/Bbl al inicio del 2014,

incrementándose hasta alcanzar su máxima desviación de 16.84 USD/Bbl el 13 de enero, para

disminuir el valor hasta en -0.21 USD/Bbl el 23 de julio y, finalmente, volverse a separar por debajo

del Brent hasta 1.93 USD/Bbl al cierre del 2014.

Bajo el entorno de ralentización de la recuperación de la economía mundial y ante la sobreoferta de

crudo, con precios en Estados Unidos con descuento con respecto al crudo Brent (diferencial Brent-

WTI), los precios promedio de los combustibles han sido inferiores respecto al año 2013 y 2012

para todos los productos en el mercado del Golfo de Estados Unidos (USGC).

En cuanto a los diferenciales de los precios de los combustibles respecto del crudo Brent, que

influyen en el margen de refino, fueron inferiores en el diésel y residuales pero mejora el de la

gasolina en el 2014 respecto a los diferenciales del 2013.

- 166 -

Para el marcador de la gasolina, el diferencial promedio fue de 8.85 USD/Bbl vs. 7.87 USD/Bbl del

2013, en el diésel se produjo un diferencial promedio de 12.37 USD/Bbl vs. 13.08 USD/Bbl del

2013 y en el residual el diferencial promedio fue de -16.43 USD/Bbl vs. -15.60 USD/Bbl del 2013.

(d) Fondo para la Estabilización de los Precios de los Combustibles

Como consecuencia de la fluctuación de los precios en el mercado internacional de petróleo, el

Gobierno, a través del Decreto de Urgencia 010 – 2004 y su reglamento Decreto Supremo N° 142 –

2004 – EF, publicados en septiembre y octubre de 2004, respectivamente, creó el Fondo para la

Estabilización de los Precios de los Combustibles Derivados del Petróleo (FEPC o el Fondo).

El Fondo fue creado para evitar que la alta volatilidad de los precios del petróleo crudo y sus

derivados se traslade a los consumidores. Esta norma es de aplicación en las ventas primarias

efectuadas por importadores o productores de gas licuado de petróleo, gasolinas, kerosene, diésel y

petróleos industriales y otros similares. De acuerdo con la norma, semanalmente el Organismo

Supervisor de la Inversión en Energía - OSINERG (hoy OSINERGMIN) publica para cada producto

combustible comercializado en Perú un precio referencial (denominado precio de paridad de

importación o PPI).

El 21 de febrero de 2012 se publicó el Decreto de Urgencia N° 005-2012. En dicho Decreto de

Urgencia se incluye dentro del Fondo a los petróleos industriales y diésel B5 con destino a

actividades de generación eléctrica en sistemas aislados. En el caso del gas licuado de petróleo

(GLP) se discriminan dos tipos al granel (consumidores directo y vehicular) y envasado.

El 4 de diciembre de 2012 con la Ley N°29952 se prorrogó la vigencia del FEPC en forma

indefinida.

Con fecha 08 de enero de 2015 se publicó en El Peruano el DU N° 001-2015, relativo a las Banda,

en resumen establecen los siguientes:

Incrementan el rango de variación del GLP Envasado de 1.5% a 15%.

Incrementan rango de variación del Diésel B% Vehicular de 7% a 17%.

Ambas variaciones solo válidas hacia la baja como fue establecido en el DU N° 005-2014 del

21 de noviembre 2014.

Establecen que las variaciones serán de períodos mensuales.

Durante el mes de abril de 2010, la Dirección General de Hidrocarburos (DGH) emitió la

Resolución Directoral 075-2010-EM/DG, en la que se pretendió que los productores e importadores

de combustibles rectifiquen las declaraciones juradas semanales presentadas desde agosto de 2008 y

apliquen en forma retroactiva los valores de referencia establecidos en dicha Resolución.

La Compañía interpuso, en mayo del 2010, una Acción de Amparo para que no se le aplique la

Resolución Directoral N° 075-2010-EM/DGH, por considerar que la aplicación de la referida

resolución directoral era ilegal pues se trataba de una norma que pretendía una aplicación

retroactiva que vulneraba el derecho a la propiedad y al debido proceso.

El 22 de marzo de 2013, la Cuarta Sala Civil resolvió declarar fundada la demanda en todos sus

extremos y, en consecuencia, inaplicable a la Compañía el reglamento auto aplicativo.

Con fecha 18 de julio de 2013, la Compañía fue notificada con la resolución que admite a trámite y

corre traslado de la demanda de amparo interpuesta por el Ministerio de Energía y Minas contra la

sentencia de fecha 22 de marzo de 2013. La demanda se sustenta en una presunta vulneración al

- 167 -

debido proceso por una supuesta falta de motivación de la sentencia que pone fin al proceso. La

demanda fue contestada por la Compañía y posteriormente el Juez resolvió declarando infundada la

demanda. Esta resolución ha sido apelada por el Ministerio de Energía y Minas, por lo que se

encuentra pendiente de resolver en Segunda Instancia.

Al 31 de diciembre de 2014 se mantiene una cuenta por pagar de USD363, a diferencia del saldo

por cobrar de USD33,700 al 31 de diciembre de 2013; esto es debido al pago de USD11,572

recibido por parte del fondo durante 2014 y adicionalmente a que durante 2014 el Fondo presentó

un estado de aportación neta, dado que el Precio de Paridad Internacional se situó por debajo del

límite inferior de las bandas; situación que generó la compensación total del fondo. (Nota 8 y 16).

(e) Aprobación de estados financieros

Los estados financieros por el período terminado al 31 de diciembre de 2014 han sido autorizados

para su emisión por la Gerencia de la Compañía con fecha 10 de febrero de 2015. Estos estados

financieros separados serán sometidos a sesión de Directorio y a la Junta General de Accionista a

ser realizados en los plazos establecidos por la ley, para su aprobación. En opinión de la Gerencia de

la Compañía los mismos serán aprobados por el Directorio y la Junta General de Accionistas sin

modificaciones. Los estados financieros separados auditados por el año terminado el 31 de

diciembre de 2013, preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Información

Financiera, fueron aprobados por la Junta Obligatoria Anual de Accionistas realizada el 27 de marzo

de 2014.

2. POLITICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS

Las principales políticas contables utilizadas por la Compañía para la preparación de sus estados

financieros se resumen a continuación:

(a) Declaración de cumplimiento y bases de preparación y presentación

Los estados financieros adjuntos fueron preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de

Información Financiera (NIIF), emitidas por la Junta de Normas Internacionales de Contabilidad

(“IASB, por sus siglas en inglés”) vigentes al 31 de diciembre de 2013, las cuales incluyen las

Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), las Normas Internacionales de

Contabilidad (NIC), y las Interpretaciones emitidas por el Comité de Interpretaciones de las Normas

Internacionales de Información Financiera (CINIIF), o por el anterior Comité Permanente de

Interpretación (SIC) - adoptadas por el IASB. Para estos propósitos fue utilizada la base de costo

histórico. El costo histórico se basa generalmente en el valor razonable de la contraprestación dada

por el intercambio de activos.

El valor razonable es el precio que sería recibido al vender un activo, o pagado al transferir un

pasivo en una transacción organizada entre participantes de mercado en una fecha de medición,

independientemente del hecho que dicho precio sea directamente observable o estimable por medio

de otra técnica de valuación. En la estimación del valor razonable de un activo o pasivo, la

Compañía considera las características de dicho activo o pasivo en caso los participantes del

mercado quisieran considerarlas al momento de colocarles un precio a la fecha de medición. El

valor razonable para propósitos de medición y/o revelación en estos estados financieros se

determina sobre dicha base, a excepción de las transacciones de pagos basados en acciones (los

cuales se encuentran dentro del alcance de la NIIF 2), transacciones de arrendamiento (dentro del

alcance de la NIC 17), y las mediciones que tengan algunas similitudes al valor razonable pero no

sean valor razonable, tales como el valor neto realizable en la NIC 2, o valor en uso en la NIC 36.

- 168 -

(b) Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas

La información contenida en estos estados financieros separados es responsabilidad de la Gerencia

de la Compañía. Para la elaboración de los mismos, se han utilizado ciertas estimaciones realizadas

para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran

registrados en ellos, con base en la experiencia y otros factores relevantes. Los resultados finales

podrían variar de dichas estimaciones.

Estas estimaciones son revisadas sobre una base continua. Las modificaciones a los estimados

contables son reconocidos de forma prospectiva, contabilizándose los efectos del cambio en las

correspondientes cuentas de ganancia del año en que se efectúan las revisiones correspondientes.

Las estimaciones y sus fuentes de incertidumbre consideradas más importantes para la elaboración

de los estados financieros de la Compañía se refieren a:

- Determinación de la moneda funcional y registro de transacciones en moneda extranjera.

- Reconocimiento de ingresos.

- Arrendamientos.

- Vida útil de las propiedades, planta y equipo.

- Provisiones.

- Probabilidad de contingencias.

- Pérdidas por deterioro.

- Impuesto a las ganancias.

(c) Moneda funcional y de presentación

La Compañía prepara y presenta sus estados financieros en dólares estadounidenses, que es su

moneda funcional. La moneda funcional es la moneda del entorno económico principal en el que

opera una entidad, aquella que influye en los precios de venta de los bienes que comercializa, entre

otros factores.

(d) Moneda extranjera

La moneda funcional de la Compañía es el dólar estadounidense (USD). Las operaciones en otras

divisas distintas dólar estadounidense se consideran denominadas en “moneda extranjera”, y son

reconocidas utilizando los tipos de cambio prevalecientes a la fecha de las transacciones. Al final de

cada período de reporte, los saldos de partidas monetarias denominadas en moneda extranjera son

traducidos utilizando los tipos de cambio prevalecientes a esa fecha. Los saldos de partidas no

monetarias contabilizadas a valor razonable que son denominadas en moneda extranjera son

traducidas utilizando los tipos de cambio aplicables a la fecha en que el valor razonable fue

determinado. Los saldos de partidas no monetarias que son reconocidas en términos de costos

históricos en monedas extranjeras son traducidos utilizando los tipos de cambio prevalecientes a la

fecha de las transacciones.

Las diferencias en cambio originadas por partidas monetarias son reconocidas en la ganancia o

pérdida neta en el período en el que se producen, excepto por diferencias en cambio sobre

obligaciones financieras en moneda extranjera que se relacionan con activos en construcción para

uso productivo futuro, las cuales son incluidas en el costo tales activos cuando son consideradas

como un ajuste a los costos de intereses de tales obligaciones financieras.

- 169 -

(e) Efectivo

Efectivo comprende efectivo en caja y depósitos de libre disponibilidad.

(f) Inventarios

Los inventarios se valoran al costo de adquisición o producción, o al valor neto realizable, el menor.

El costo incluye los costos de materiales directos y, en su caso, los costos de mano de obra directa y

los gastos generales de fabricación, incluyendo también los incurridos al trasladar los inventarios a

su ubicación y condiciones actuales. En periodos con un nivel bajo de producción o en los que

exista capacidad ociosa, la cantidad de gastos generales de producción fijos imputados a cada

unidad de producción no se incrementa como consecuencia de esta circunstancia. En periodos de

producción anormalmente altos, la cantidad de gastos generales de producción fijos imputados a

cada unidad de producción se reducirá, de manera que no se valoren los inventarios por encima del

costo real.

Los descuentos comerciales, las rebajas obtenidas y otras partidas similares se deducen en la

determinación del precio de adquisición.

El costo se determina usando el método de promedio ponderado mensual; el costo de los inventarios

por recibir, usando el método de costo específico. El valor neto realizable es el precio de venta

estimado en el curso normal del negocio, menos los costos estimados para poner los inventarios en

condiciones de venta y realizar su comercialización.

La estimación para deterioro de materiales y repuestos en almacén se determina tomando como base

las partidas sin movimiento por más de tres años y aquellas que se han determinado como obsoletas.

La Gerencia realiza evaluaciones sobre el deterioro de sus inventarios para determinar el monto a

registrar por este concepto a la fecha de los estados financieros separados.

(g) Instrumentos financieros

Los instrumentos financieros se definen como cualquier contrato que origina simultáneamente, un

activo financiero en una empresa y un pasivo financiero o un instrumento de patrimonio en otra

empresa. Los activos y pasivos financieros son reconocidos cuando la Compañía se transforma en

una parte de los acuerdos contractuales del instrumento correspondiente.

Los activos y pasivos financieros son reconocidos inicialmente a su valor razonable más los costos

de transacción directamente atribuibles a la compra o emisión de los mismos, excepto para aquellos

clasificados a su valor razonable con cambios en resultados, los cuales son inicialmente reconocidos

a su valor razonable y cuyos costos de transacción directamente atribuibles a su adquisición o

emisión, son reconocidos inmediatamente en la utilidad o pérdida del período.

Activos financieros

Los activos financieros mantenidos por la Compañía corresponden principalmente partidas por

cobrar.

Estas partidas son registradas al costo amortizado utilizando el método del tipo de interés efectivo

menos cualquier pérdida acumulada por deterioro de valor reconocida. Los ingresos por intereses

son reconocidos utilizando la tasa de interés efectiva, excepto para aquellas cuentas por cobrar a

corto plazo en las que su reconocimiento se considera no significativo. La Compañía no mantiene

activos financieros que requieran una clasificación en las categorías de: activos financieros al valor

- 170 -

razonable con cambios en resultados; inversiones mantenidas hasta el vencimiento; o, activos

financieros disponibles para la venta, ni ha celebrado operaciones durante el período que hayan

requerido de tales clasificaciones.

Pasivos financieros

Los pasivos financieros y los instrumentos de patrimonio se clasifican conforme al contenido de los

acuerdos contractuales pactados y teniendo en cuenta la sustancia económica del contrato. Un

instrumento de patrimonio es un contrato que representa una participación residual en el patrimonio

de la Compañía una vez deducidos todos sus pasivos.

La Compañía no mantiene pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados ni

pasivos financieros mantenidos para negociar. Los pasivos financieros comprenden: cuentas por

pagar comerciales, otras cuentas por pagar (intereses) y obligaciones financieras corrientes y no

corrientes, los que son valuados con posterioridad a su reconocimiento inicial a su costo amortizado

utilizando el método del tipo de tasa de interés efectiva, reconociendo en resultados los intereses

devengados a lo largo del período correspondiente.

(h) Inversiones en Subsidiaria

Comprende la inversión en Subsidiaria, la cual se registra al costo de adquisición. Cuando el valor

recuperable de una inversión es menor a su costo de adquisición, se reconoce una pérdida por

deterioro por un monto equivalente al exceso de costo sobre el valor recuperable, con cargo a los

resultados del ejercicio en el que se producen tales disminuciones.

(i) Propiedades, planta y equipo

Propiedades, planta y equipo se registran al costo y están presentados netos de depreciación

acumulada. Los desembolsos iniciales, así como aquellos incurridos posteriormente, relacionados

con bienes cuyo costo puede ser valorado confiablemente, y es probable que se obtengan de ellos

beneficios económicos futuros, se reconocen como propiedades, planta y equipo. Los desembolsos

para mantenimiento y reparaciones se reconocen como gasto del ejercicio en que son incurridos. Las

ganancias o pérdidas resultantes de la venta o retiro de una partida de propiedades, planta y equipo

se determinan como la diferencia entre el producto de la venta y el valor en libros del activo, y son

reconocidas en el estado de resultados integrales del período en el momento en que la venta se

considera realizada.

Las propiedades, planta y equipo en proceso de construcción o adquisición son presentados al costo,

menos cualquier pérdida por deterioro determinada. El costo de estos activos en proceso incluye

honorarios profesionales y, para activos que califican, costos por obligaciones financieras obtenidos.

Tales activos son posteriormente reclasificados a su categoría de propiedades, planta y equipos una

vez concluido el proceso de construcción o adquisición, y cuando los mismos están listos para su

uso previsto. Estos activos son depreciados a partir de ese momento de manera similar al resto de

las propiedades, planta y equipo.

- 171 -

La depreciación se determina siguiendo el método de línea recta en base a la vida útil estimada de

los activos, representada por tasas de depreciación equivalentes. La depreciación anual se reconoce

como gasto o costo de otro activo, y se calcula considerando las siguientes vidas útiles estimadas

para los diversos rubros, entendiéndose que los terrenos sobre los que se asientan los edificios y

otras construcciones tienen una vida útil indefinida y que, por tanto, no son objeto de depreciación:

Años

Edificios De 10 hasta30

Maquinaria y equipo De 3 hasta 30

Tanques de almacenamiento De 5 hasta 30

Unidades de transporte De 5 hasta 15

Muebles y enseres De 5 hasta 20

Equipos de cómputo De 4 hasta 10

Equipos diversos De 5 hasta 30

Las estimaciones sobre vidas útiles, valores residuales y métodos de depreciación son revisadas al

final de cada período de reporte para evaluar posibles cambios significativos en las expectativas

previas o en el patrón esperado de consumo de los beneficios económicos futuros incorporados a los

activos, incorporando en forma prospectiva los efectos de cualquier cambio en estos estimados

contra la ganancia o pérdida neta del período en que se realizan.

(j) Activos intangibles

Los activos intangibles con vidas útiles finitas adquiridos en forma separada son reportados al costo

menos su amortización acumulada. La amortización se calcula con base en el método de línea recta

sobre la vida útil estimada por la Compañía. Las estimaciones sobre vidas útiles y métodos de

depreciación son revisadas al final de cada período de reporte para evaluar posibles cambios

significativos en las expectativas previas o en el patrón esperado de beneficios económicos futuros

de dichos activos, incorporando en forma prospectiva los efectos de cualquier cambio en estos

estimados contra la ganancia o pérdida neta del período en que se realizan.

(k) Costos de financiamiento

Los costos de financiamiento que son atribuibles directamente a la adquisición, construcción o

producción de un activo que necesariamente toma tiempo considerable para estar listo para su venta

o uso esperado (activo calificado) se capitalizan como parte del costo de dicho activo. La

capitalización comienza cuando se están llevando a cabo las actividades necesarias para preparar el

activo calificado para su uso esperado y se está incurriendo en desembolsos y en costos de

financiamiento, y finaliza cuando sustancialmente se han completado todas las actividades

necesarias para preparar el activo calificado para su uso esperado. Los otros costos de

financiamiento se reconocen como gasto en el ejercicio en que son incurridos.

(l) Revisión de deterioro de valor de activos a largo plazo

La Compañía revisa periódicamente los importes en libros de sus activos tangibles e intangibles

para determinar si existen indicios de que dichos activos hayan sufrido una pérdida por deterioro de

valor. Si existe cualquier indicio, el importe recuperable del activo se calcula con el objeto de

determinar el alcance de la pérdida por deterioro de valor (si la hubiera). Donde no es posible

estimar el valor recuperable de un activo individual, la Compañía estima el valor recuperable de la

unidad generadora de efectivo a la que pertenece el activo. Donde se identifica una base consistente

- 172 -

y razonable de distribución, los activos comunes son también distribuidos a las unidades

generadoras de efectivo individuales o, en su defecto, al grupo más pequeño de unidades

generadoras de efectivo para el cual se identifica una base consistente y razonable de distribución.

Los activos todavía no disponibles para su uso, son revisados anualmente para estos propósitos, así

como cuando existe algún indicio de que el activo correspondiente podría haber sufrido alguna

pérdida de valor.

El valor recuperable es el mayor valor entre el valor razonable menos el costo de venderlo y el valor

de uso. El valor de uso se determina con base en los futuros flujos de efectivo estimados

descontados a su valor actual, utilizando una tasa de descuento antes de impuestos, que refleja las

valoraciones actuales del mercado con respecto al valor del dinero en el tiempo y los riesgos

específicos del activo.

Si se estima que el importe recuperable de un activo (o una unidad generadora de efectivo) es

inferior a su importe en libros, el importe en libros del activo (unidad generadora de efectivo) se

reduce a su importe recuperable. Inmediatamente se reconoce una pérdida por deterioro de valor

como gasto.

Una pérdida por deterioro de valor se puede revertir posteriormente y registrarse como ingresos en

la utilidad del período, hasta el monto en que el valor en libros incrementado no supere el valor en

libros que se habría sido determinado de no haberse reconocido ninguna pérdida por deterioro de

valor para el activo (unidad generadora de efectivo) en años anteriores.

(m) Provisiones

Las provisiones se reconocen sólo cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal o

implícita) como resultado de un evento pasado, es probable que se requieran recursos para liquidar

la obligación, y se puede efectuarse una estimación confiable del monto de la obligación.

El importe reconocido como provisión corresponde a la mejor estimación, a la fecha del estado de

situación financiera, del desembolso necesario para cancelar la obligación presente, tomando en

consideración los riesgos e incertidumbres rodean a la mayoría de los sucesos y circunstancias

concurrentes a la valoración de la misma. Cuando el importe de la provisión sea medido utilizando

flujos estimados de efectivo para cancelar la obligación, el valor en libros es el valor presente de los

desembolsos correspondientes.

En el caso de que se espere que una parte o la totalidad del desembolso necesario para cancelar la

provisión sea rembolsado por un tercero, la porción a cobrar es reconocida como un activo cuando

es prácticamente segura su recuperación, y el importe de dicha porción puede ser determinado en

forma fiable.

(n) Pasivos y activos contingentes

Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros, sólo se revelan en nota a los

mismos. Cuando la posibilidad de una salida de recursos para cubrir un pasivo contingente sea

remota, tal revelación no es requerida.

Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros, sólo se revelan en nota a los

estados financieros cuando es probable que se produzca un ingreso de recursos.

- 173 -

Las partidas tratadas previamente como pasivos o activos contingentes, serán reconocidas en los

estados financieros del período en el cual ocurra el cambio de probabilidades, esto es, cuando en el

caso de pasivos se determine que es probable, o virtualmente seguro en el caso de activos, que se

producirá una salida o un ingreso de recursos, respectivamente.

(o) Beneficios a los trabajadores

Los beneficios a empleados y trabajadores incluyen, entre otros, beneficios a los empleados a corto

plazo, tales como sueldos, salarios y aportaciones a la seguridad social, ausencias remuneradas

anuales, ausencias remuneradas por enfermedad, y participación en ganancias e incentivos, si se

pagan dentro de los doce meses siguientes al final del período. Estos beneficios se reconocen contra

la utilidad o pérdida del período cuando el trabajador ha desarrollado los servicios que les otorgan el

derecho a recibirlos. Las obligaciones correspondientes a pagar se presentan como parte de los

pasivos por los beneficios a los empleados.

(p) Reconocimiento de ingresos

Los ingresos se miden utilizando el valor razonable de la contrapartida, recibida o por recibir,

derivada de los mismos. Estos ingresos son reducidos por aquellas estimaciones tales como

devoluciones de clientes, rebajas y otros conceptos similares.

Los ingresos por venta de productos terminados y otros productos son reconocidos cuando se

cumplen todas las condiciones siguientes:

- la Compañía ha transferido al comprador los riesgos y ventajas significativos derivados de la

propiedad de los bienes;

- la Compañía no conserva para sí ninguna implicación en la gestión corriente de los bienes

vendidos, en el grado usualmente asociado con la propiedad, ni retiene el control efectivo sobre

los mismos;

- el importe de los ingresos puede ser medido con fiabilidad;

- es probable que la Compañía reciba los beneficios económicos asociados con la transacción; y

- los costos incurridos, o por incurrir, en relación con la transacción pueden ser medidos con

fiabilidad

Los impuestos especiales, que gravan la producción de los combustibles y que constituyen

impuestos recibidos por cuenta de terceros y transferibles, como el Impuesto Selectivo al Consumo

(ISC) y el Impuesto al Rodaje, se reconocen como parte de los ingresos por ventas de combustibles

y del respectivo costo de ventas con los que se relacionan. El efecto neto en la ganancia bruta de la

Compañía al aplicar este tratamiento es nulo.

Los ingresos por dividendos de inversiones son reconocidos cuando han sido establecidos los

derechos de los accionistas a recibir el pago correspondiente (una vez que se haya determinado que

es probable que la Compañía reciba los beneficios económicos asociados con la transacción y que el

importe de los ingresos puede ser medido con fiabilidad).

Los ingresos por intereses son reconocidos cuando es probable que la Compañía reciba los

beneficios económicos asociados con la transacción y que el importe de los ingresos puede ser

medido con fiabilidad. Los mismos son acumulados sobre una base periódica tomando como

referencia el saldo pendiente de capital y la tasa efectiva de interés aplicable.

- 174 -

(q) Reconocimientos de costos y gastos

El costo de los inventarios vendidos se registra contra la ganancia o pérdida del período en el que se

reconozcan los correspondientes ingresos de operación. Los gastos se reconocen cuando ha surgido

un decremento en los beneficios económicos futuros, relacionado con un decremento en los activos

o un incremento en los pasivos, y además el gasto puede medirse con fiabilidad,

independientemente del momento en que se paguen.

(r) Impuesto a las ganancias

El gasto por impuestos a las ganancias comprende la suma del impuesto a las ganancias corriente

por pagar estimado y el impuesto a las ganancias diferido.

El impuesto a las ganancias corriente se determina aplicando la tasa de impuesto establecida en la

legislación fiscal vigente sobre la ganancia neta fiscal del año.

El impuesto a las ganancias diferido corresponde al monto de impuesto esperado a recuperar o pagar

sobre las diferencias temporarias entre los valores en libros reportados de activos y pasivos, y sus

correspondientes bases fiscales. Los pasivos por impuestos a las ganancias diferidos son

generalmente reconocidos para todas las diferencias temporarias imponibles. Los activos por

impuestos diferidos generalmente se reconocen para todas las diferencias temporarias deducibles y

créditos fiscales, rebajas y pérdidas fiscales no aprovechadas, hasta la extensión en que se considere

probable que la Compañía va a tener en el futuro suficientes ganancias fiscales para poder hacerlos

efectivos. Tales activos y pasivos no son reconocidos si las diferencias temporarias proceden de una

plusvalía o del reconocimiento inicial (salvo en una combinación de negocios) de otros activos y

pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable.

El valor en libros de los activos por impuestos diferidos es revisado al final de cada período de

reporte, y reducido hasta la extensión de que no resulte probable que la Compañía disponga de

ganancias fiscales futuras suficientes para recuperar la totalidad o una porción de tales activos.

Los impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos son determinados utilizando las tasas de

impuesto que se espera aplicarán en el momento en que el activo se realice o el pasivo se liquidez,

con base en tasas y leyes fiscales aprobadas, o cuyo proceso de aprobación esté prácticamente

terminado, al final del período de reporte. La medición de tales impuestos diferidos refleja las

consecuencias fiscales que se derivarían de la forma en que la Compañía espera, al final del período

de reporte, recuperar o liquidar el importe en libros de sus activos y pasivos.

Los impuestos a las ganancias, tanto corrientes como diferidos, son reconocidos como gasto o

ingreso, e incluidos en la determinación de la ganancia o pérdida neta del período, excepto si tales

impuestos se relacionan con partidas reconocidas en otros resultados integrales o directamente en

patrimonio, en cuyo caso, el impuesto a las ganancias corriente o diferido es también reconocido en

otros resultados integrales o directamente en patrimonio, respectivamente.

(s) Arrendamientos

Los arrendamientos son clasificados como arrendamientos financieros cuando los términos del

contrato transfieren sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del activo

arrendado. Todos los demás arrendamientos son clasificados como arrendamientos operativos.

Para contratos que califican como arrendamientos financieros en donde la Compañía actúa como

arrendatario, las propiedades y equipos arrendados son inicialmente reconocidos como activos de la

- 175 -

Compañía, al menor entre su valor razonable o el valor presente de los pagos mínimos del

arrendamiento al comienzo del plazo del mismo. Las propiedades y equipos así registrados, se

deprecian por el método y base anteriormente señalados. Las obligaciones correspondientes se

reconocen como un pasivo.

Los pagos de este tipo de arrendamientos se dividen en dos partes que representan los cargos

financieros y la reducción del pasivo correspondiente. La carga financiera total se distribuye entre

los periodos que constituyen el plazo del arrendamiento con el objeto de obtener una tasa de interés

constante en cada período, sobre el saldo de la deuda pendiente de amortización. Los pagos

contingentes se cargan como gastos en los periodos en los que se incurren.

Los pagos derivados de contratos de arrendamientos operativos en donde la Compañía actúa como

arrendatario se reconocen como gasto de forma lineal, durante el transcurso del plazo del

arrendamiento. Los pagos contingentes se cargan como gastos en los periodos en los que se

incurren.

(t) Ganancia o pérdida neta por acción

La ganancia o pérdida básica por acción común ha sido calculada dividiendo la ganancia o pérdida

neta del año atribuible a los accionistas comunes, entre el promedio ponderado del número de

acciones comunes en circulación durante dicho período. Debido a que no existen acciones comunes

potenciales diluyentes, esto es, instrumentos financieros u otros contratos que den derecho a obtener

acciones comunes, la ganancia o pérdida diluida por acción común es igual a la ganancia o pérdida

básica por acción común.

3. NORMAS E INTERPRETACIONES EMITIDAS INTERNACIONALMENTE

3.1 Modificaciones a las NIIF y la nueva interpretación que están vigentes de manera

obligatoria para el presente año

En el presente año, la Compañía ha evaluado la aplicación de algunas modificaciones a las NIIF y

una nueva Interpretación emitida por el IASB que se encuentran vigentes de manera obligatoria por

el período contable que comienza el 1 de enero de 2014 o posteriormente.

Modificaciones a las NIIF 10, NIIF 12 y NIC 27 Entidades de Inversión

Las modificaciones a la NIIF 10 proporcionan una definición de entidad de inversión y requieren

que una entidad que informa cumpla con esta definición, no con la intención de consolidar sus

subsidiarias, sino para medir sus subsidiarias a valor razonable con cambios en los resultados en sus

estados financieros.

Para ser clasificada como entidad de inversión, una entidad que informa debe:

- Obtener fondos de uno o más inversionistas con el fin de proporcionarles servicios de gestión

de inversión;

- Comprometerse con el inversionista a que el objetivo del negocio sea únicamente la inversión

de fondos para obtener rendimientos por la apreciación de capital, en los ingresos de inversión

o ambos y

- Medir y evaluar el rendimiento de prácticamente todas sus inversiones a valor razonable.

- Se han realizado modificaciones significativas a la NIIF 12 y la NIC 27 con la finalidad de

introducir nuevos requerimientos de revelación para las entidades de inversión.

- 176 -

La Compañía no es una entidad de inversión (según el criterio establecido en la NIIF 10 al 1 de

enero de 2014), por lo tanto, la aplicación de las modificaciones no ha tenido impacto en las

revelaciones o importes reconocidos en los estados financieros separados de la Compañía.

Modificaciones a la NIC 32 Compensación de Activos Financieros y Pasivos Financieros

Las modificaciones a la NIC 32 Compensación de Activos Financieros y Pasivos Financieros por

primera vez en el presente año. Dichas modificaciones explican los requerimientos inherentes a la

compensación de activos financieros y pasivos financieros. Específicamente, las modificaciones

explican el significado: “actualmente, tiene un derecho exigible legalmente a compensar los

importes reconocidos” y “realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente”.

La Compañía ha determinado que no posee activos financieros o pasivos financieros que se

encuentren dentro de la clasificación de compensación, por lo tanto y según el criterio establecido

en las modificaciones, se concluyó que la aplicación de las modificaciones no ha tenido impacto en

los importes reconocidos en los estados financieros separados de la Compañía.

Modificaciones a la NIC 36 Revelaciones de Importe Recuperable para Activos No Financieros

Las modificaciones a la NIC 36 omiten el requerimiento de revelar el importe recuperable de una

Unidad Generadora de Efectivo (UGE) a la que la plusvalía u otros activos intangibles con largas

vidas útiles habían sido asignados cuando no existía deterioro o reverso con respecto a la UGE.

Asimismo, las modificaciones agregan requerimientos de revelación adicionales que se aplican

cuando se miden el importe recuperable de un activo o una UGE a valor razonable menos los costos

de disposición. Estas nuevas revelaciones incluyen la jerarquía del valor razonable, suposiciones

clave y técnicas de valoración aplicadas, en conjunción con la revelación requerida por la NIIF 13

Medición del Valor Razonable.

La aplicación de estas modificaciones no ha tenido impacto material en las revelaciones de los

estados financieros separados de la Compañía.

Modificaciones a la NIC 39 Novación de Derivados y Continuación de la Contabilidad de

Cobertura

La Compañía ha aplicado las modificaciones a la NIC 39 Novación de Derivados y Continuación de

la Contabilidad de Cobertura por primera vez en el presente año. Las modificaciones a la NIC 39

son más flexibles con el requerimiento de descontinuar la contabilidad de cobertura cuando un

derivado, designado como instrumento de cobertura, es novado bajo ciertas circunstancias. Las

modificaciones, además, explican que cualquier cambio al valor razonable de los derivados,

designados como instrumento de cobertura, producto de la novación debe incluirse en la evaluación

y medición de la efectividad de cobertura.

La Compañía no tiene derivados que estén sujetos a la novación, la aplicación de estas

modificaciones no ha tenido impacto en las revelaciones o en los importes reconocidos en los

estados financieros separados de la Compañía.

CINIIF 21 Gravámenes

El CINIIF 21 aborda el tema sobre cuándo reconocer un pasivo para pagar un gravamen. La

Interpretación define un gravamen y especifica que el evento obligante que da origen al pasivo es la

actividad que permite el pago del gravamen, en conformidad con la legislación. La interpretación

proporciona indicaciones para saber cómo registrar diferentes acuerdos en pagar un gravamen, en

- 177 -

especial, explica que ni la compulsión económica ni la hipótesis de negocio en marcha implican que

una entidad tenga la obligación presente de pagar un gravamen que se producirá por operar en un

período futuro.

La aplicación de estas modificaciones no ha tenido impacto en las revelaciones o en los importes

reconocidos en los estados financieros separados de la Compañía.

3.2 NIIF nuevas y revisadas emitidas no adoptadas a la fecha

La Compañía no ha aplicado las siguientes NIIF nuevas y revisadas que han sido emitidas pero que

aún no han entrado en vigencia:

NIIF 9 Instrumentos Financieros5

NIIF 15 Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes 4

Modificaciones a la NIIF 11 Acuerdos Conjuntos

Modificaciones a la NIC 16 y la NIC 38 Clarificación de los Métodos Aceptables de Depreciación y

Amortización3

Modificaciones a la NIC 16 y la NIC 41 Agricultura: Plantas productoras3

Modificaciones a la NIC 19 Planes de Beneficios Definidos: Aportaciones de los empleados1

Modificaciones a las NIIF Mejoras anuales a las NIIF Ciclo 2010-20122


1 En vigencia para los períodos anuales que comienzan el 1 de julio de 2014 o posterior, con

aplicación anticipada permitida.

2 En vigencia para los períodos anuales que comienzan el 1 de julio de 2014 o posterior, con sus

excepciones. Se permite la aplicación anticipada.

3 En vigencia para los períodos anuales que comienzan el 1 de enero de 2016 o posterior, con






NIIF 9 Instrumentos Financieros

La NIIF 9, emitida en noviembre de 2009 incorporó nuevos requerimientos para la clasificación y

medición de activos financieros. La NIIF 9 fue posteriormente modificada en octubre de 2010 para

incluir los requerimientos para la clasificación y medición de pasivos financieros y para la baja en

cuentas, y en noviembre de 2013, incluyó los nuevos requerimientos para la contabilidad de

cobertura general. En julio de 2014, se emitió otra versión revisada de la NIIF 9 principalmente para

incluir: a) requerimientos de deterioro para activos financieros y b) modificaciones limitadas a los

requerimientos de clasificación y medición al introducir una categoría de medición a “valor

razonable con cambios en otro resultado integral” (FVTOCI, siglas en inglés) para ciertos

instrumentos deudores simples.

- 178 -

Requisitos claves de la NIIF 9:

La NIIF 9 requiere que todos los activos financieros reconocidos que se encuentren dentro del

alcance de la NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición se midan

posteriormente al costo amortizado o al valor razonable. Específicamente, los instrumentos de

deuda que se mantienen dentro de un modelo de negocios cuyo objetivo sea el de recaudar los

flujos de efectivo contractuales, y que tengan flujos de efectivo contractuales que son

únicamente pagos de capital e intereses sobre el capital pendiente por lo general se miden al

costo amortizado al final de los períodos contables posteriores. También se miden a valor

razonable con cambios en otro resultado integral los instrumentos de deuda mantenidos en un

modelo de negocios cuyo objetivo se cumpla al recolectar los flujos de efectivos contractuales

y vender activos financieros y que tengan términos contractuales del activo financiero

producen, en fechas específicas, flujos de efectivo que solo constituyen pagos del capital e

intereses sobre el importe principal pendiente. Todas las otras inversiones de deuda y de

patrimonio se miden a sus valores razonables al final de los períodos contables posteriores.

Además, bajo la NIIF 9, las entidades pueden hacer una elección irrevocable para presentar los

cambios posteriores en el valor razonable de una inversión de patrimonio (no mantenida para

negociar) en otro resultado integral, solo con el ingreso por dividendos generalmente

reconocido en ganancias o pérdidas.

con respecto a la medición de los pasivos financieros que están designados al valor razonable

con cambio en los resultados, la NIIF 9 requiere que el monto del cambio en el valor

razonable del pasivo financiero que es atribuible a los cambios en el riesgo de crédito de ese

pasivo sea reconocido en otro resultado integral, a menos que el reconocimiento de los efectos

de los cambios en riesgo de crédito del pasivo en otro resultado integral cree o aumente una

disparidad contable en ganancias o pérdidas. Los cambios en el valor razonable atribuibles al

riesgo de crédito del pasivo financiero no son reclasificados posteriormente a ganancias o

pérdidas. Bajo la NIC 39, el monto total del cambio en el valor razonable del pasivo financiero

designado al valor razonable con cambio en los resultados era reconocido en ganancias o

pérdidas.

con respecto al deterioro de activos financieros, la NIIF 9 requiere un modelo de deterioro por

pérdida crediticia esperada, en oposición al modelo de deterioro por pérdida crediticia

incurrida, de conformidad con la NIIF 39. El modelo de deterioro por pérdida de crediticia

requiere que una entidad contabilice las pérdidas crediticias esperadas y sus cambios en estas

pérdidas crediticias esperadas en cada fecha en la que se presente el informe para reflejar los

cambios en el riesgo crediticio desde el reconocimiento inicial. En otras palabras, ya no se

necesita que ocurra un evento crediticio antes de que se reconozcan las pérdidas crediticias.

Los nuevos requerimientos generales para la contabilidad de cobertura mantienen los tres tipos de

mecanismos de contabilidad de cobertura que, en la actualidad, se encuentran disponibles en la NIC

39. De conformidad con la NIIF 9, los tipos de transacciones ideales para la contabilidad de

cobertura son mucho más flexibles, específicamente, al ampliar los tipos de instrumentos que se

clasifican como instrumentos de cobertura y los tipos de componentes de riesgo de partidas no

financieras ideales para la contabilidad de cobertura. Además, se ha revisado y reemplazado la

prueba de efectividad por el principio de “relación económica”. Ya no se requiere de una evaluación

retrospectiva para medir la efectividad de la cobertura. También se añadieron requerimientos de

revelación mejorados sobre las actividades de gestión de riesgo de una entidad.

La Gerencia de la Compañía anticipa que la aplicación de la NIIF 9 en el futuro no podría tener un

impacto material en los importes sobre el que se informa con relación a los activos financieros y los

- 179 -

pasivos financieros de la Compañía. Sin embargo, no resulta factible proporcionar un estimado

razonable del efecto de la NIIF 9 hasta que la Compañía realice una revisión detallada.

NIIF 15 Ingresos de Actividades Ordinarias Procedentes de Contratos con Clientes

En mayo de 2014, se emitió la NIIF 15, que establece un modelo extenso y detallado que utilizarán

las entidades en la contabilidad de ingresos procedentes de contratos con los clientes. La NIIF 15

reemplazará el actual lineamiento de reconocimiento de ingresos, incluyendo la NIC 18 Ingresos, la

NIC 11 Contratos de Construcción y las interpretaciones relativas en la fecha en que entre en

vigencia.

El principio fundamental de la NIIF 15 es que una entidad debería reconocer el ingreso para

representar la transferencia de bienes o servicios prometidos a los clientes, en un importe que refleje

la contraprestación que la entidad espera recibir a cambio de bienes o servicios. Específicamente, la

norma añade un modelo de 5 pasos para contabilizar el ingreso:

- Paso 1: identificar el contrato con los clientes.

- Paso 2: identificar las obligaciones de desempeño en el contrato.

- Paso 3: determinar el precio de transacción.

- Paso 4: distribuir el precio de transacción a las obligaciones de rendimiento en el contrato.

- Paso 5: reconocer el ingreso cuando (o siempre que) la entidad satisfaga la obligación.

Según la NIIF 15, una entidad contabiliza un ingreso cuando (o siempre que) se satisfaga una

obligación de rendimiento, es decir, cuando el “control” de los bienes y servicios basado en una

obligación de rendimiento particular es transferido al cliente. Se han añadido muchos más

lineamientos prescriptivos en la NIIF 15 para poder afrontar situaciones específicas. Además, la

NIIF 15 requiere amplias revelaciones.

La Gerencia de la Compañía estima que la aplicación de la NIIF 15, en el futuro, no tendrá un

impacto en los importes sobre los que se informa y las revelaciones de los estados financieros

separados de la Compañía.


Las modificaciones a la NIIF 11 proporcionan lineamientos para saber cómo contabilizar la

adquisición de una operación conjunta que constituya un negocio, según la definición de la NIIF 3

Combinaciones de Negocios. Específicamente, las modificaciones establecen que deberían aplicarse

los principios relevantes de contabilidad de negocios en la NIIF 3 y en otras normas (por ejemplo,

en la NIC 36 Deterioros de Activo, con respecto a la prueba de deterioro de una unidad generadora

de efectivo a la que se ha distribuido la plusvalía en una adquisición de una operación conjunta).

Deben utilizarse los mismos requerimientos para la formación de una operación conjunta si, y solo

si, un negocio existente se ve beneficiado en la operación por una de las partes que participen en

ella.

También se requiere un operador conjunto para revelar la información de interés solicitada por la

NIIF 3 y otras normas de combinación de negocios.

La Gerencia de la Compañía estima que la aplicación de estas modificaciones no tendrá un impacto

en los estados financieros separados al no mantener Acuerdos Conjuntos.

- 180 -

Modificaciones a la NIC 16 y la NIC 38 Aclaración de los Métodos Aceptables de Depreciación y

Amortización

Las modificaciones a la NIC 16 les prohíben a las entidades utilizar un método de depreciación

basado en el ingreso para partidas de propiedad, planta y equipo. Mientras que las modificaciones a

la NIC 38 introducen presunciones legales que afirman que el ingreso no es un principio apropiado

para la amortización de un activo intangible. Esta presunción solo puede ser debatida en las dos

siguientes circunstancias:

(a) Cuando se expresa el activo intangible como medida de ingreso; o,

(b) cuando se pueda demostrar que un ingreso y el consumo de beneficios económicos del activo

intangible se encuentran estrechamente relacionados.

Las modificaciones se aplican prospectivamente para períodos anuales que comiencen el 1 de enero

de 2016 o posteriormente. En la actualidad, la Compañía usa el método de depreciación de línea

recta y la amortización de la propiedad, planta, equipo y bienes intangibles, respectivamente. La

Gerencia de la Compañía considera que es el método más apropiado para reflejar el consumo de

beneficios económicos inherentes a los respectivos activos, por ello, La Gerencia de la Compañía no

anticipa que la aplicación de estas modificaciones a la NIC 16 y la NIC 38 tendrá un impacto

material en los estados financieros separados de la Compañía.

Modificaciones a la NIC 16 y la NIC 41: Agricultura: Plantas Productoras

Las modificaciones a la NIC16 y la NIC 41 definen el concepto de planta productora y requieren

que los activos biológicos que cumplan con esta definición sean contabilizados como propiedad,

planta y equipo, de conformidad con la NIC 16, que reemplaza a la NIC 41.

Aún se contabiliza el cultivo de plantas productoras según la NIC 41.

La Gerencia de la Compañía anticipa que la aplicación de estas modificaciones a la NIC 16 y la NIC

41 no tendrá un impacto en los estados financieros separados de la Compañía, al no mantener

activos biológicos.

Modificaciones a la NIC 19: Planes de Beneficio Definidos: Aportación de los empleados

Las modificaciones a la NIC 19 explican cómo deberían contabilizarse las aportaciones de los

empleados o terceras partes que se encuentren vinculadas a los servicios o planes de beneficio

definidos, al tomar en consideración si dichos beneficios dependen del número de años de servicio

del empleado.

Para aportaciones independientes del número de años de servicio, la entidad los puede reconocer

como una reducción en el servicio de costo en el período en el que se preste o atribuirlos a los

períodos de servicio del empleado utilizando el método de unidades de crédito estimados, mientras

que para los beneficios dependientes del número de años de servicio, se requiere que la entidad se

los atribuya.

La Gerencia de la Compañía no anticipa que la aplicación que estas modificaciones tendrá un

impacto significativo en los estados financieros separados de la Compañía.

- 181 -

Mejoras anuales a las NIIF Ciclo 2010-2012

Las mejoras anuales a las NIIF Ciclo 2010-2012 incluyen algunos cambios a varias NIIF que se

encuentran resumidas a continuación:

Las modificaciones a la NIIF 2 :(i) cambian las definiciones de “condiciones necesarias para la

irrevocabilidad de la concesión” y “condiciones de mercado” y (ii) añaden definiciones para

“condiciones de rendimiento de la concesión” y “condiciones de servicio”, que anteriormente se

encontraban incluidas en la definición de “condiciones de irrevocabilidad de la concesión”. Las

modificaciones a la NIIF 2 se encuentran vigentes para transacciones de pago basado en acciones,

en los que la fecha permitida es el 1 de julio de 2014 o posteriormente.

Las modificaciones a la NIIF 3 explican que la contraprestación contingente, clasificada como un

activo o pasivo, debería medirse a valor razonable en cada fecha sobre la que se informa,

independientemente de que sea un instrumento financiero dentro del alcance de la NIIF 9, de la NIC

39, un activo o pasivo no financiero. Los cambios al valor razonable (que no se traten de ajustes en

el período de medición) deberían reconocerse como ganancias o pérdidas. Las modificaciones a la

NIIF 3 se encuentran vigentes para combinaciones de negocios en los que la fecha de adquisición

sea el 1 de julio de 2014 o posteriormente.

Las modificaciones a la NIIF 8: (i) requieren que una entidad revele los juicios de la gerencia al

aplicar los criterios de agregación a los segmentos de operación, incluyendo una descripción de los

segmentos operativos añadidos y los indicadores económicos evaluados para determinar que los

segmentos tengan “características económicas similares” y (ii) explican que una conciliación del

total de activos de segmentos sobre los que se debe informar, con relación a los activos de la entidad

solo debería entregarse si los activos del segmento se proporcionan, de manera regular, al jefe

operativo responsable de la toma de decisiones.

Las modificaciones a la base de las conclusiones de la NIIF 13 aclaran que las dudas con respecto a

esta norma y las modificaciones posteriores a la NIC 39 y a la NIIF 9 no suprimen la capacidad de

medir las cuentas por cobrar y por pagar a corto plazo, sin ninguna tasa de interés establecida en los

importes de factura sin descontar cuando el efecto de descontar no sea significativo. En vista de que

las modificaciones no contienen ninguna fecha para entrar en vigencia, se considera que deben

entrar en vigencia de inmediato.

Las modificaciones a la NIC 16 y la NIC 38 omiten inconsistencias en la contabilidad de

depreciación/ amortización acumulada cuando se reevalúa una partida de la propiedad, planta y

equipo o un activo intangible. Las normas modificadas explican que el importe en libros bruto se

ajusta consistentemente a la revaluación de importe en libros del activo y que la

amortización/depreciación acumulada es la diferencia entre el importe en libros bruto y el importe

del activo, luego de considerar las pérdidas por deterioro acumuladas.

Las modificaciones a la NIC 24 explican que una entidad de la gerencia que presta servicios de

personal clave de la gerencia a la entidad que informa o a la controladora de la entidad que informa

son partes vinculadas a esta. Por consiguiente, la entidad que informa debería revelar como

transacciones de partes relacionadas los importes incurridos para el servicio pagado o por pagar a la

entidad de la gerencia para proporcionar servicios de personal clave de la gerencia. Sin embargo, no

se requiere la revelación de los componentes de compensación.

La Gerencia de la Compañía estima que la aplicación de estas modificaciones no tendrá un impacto

significativo en los estados financieros separados de la Compañía.

- 182 -

Mejoras Anuales a las NIIF Ciclo 2011-2013

Las Mejoras Anuales a las NIIF Ciclo 2011-2013 incluyen algunas modificaciones a varias NIIF

que se encuentran resumidas a continuación.

Las modificaciones a la NIIF 3 explican que la norma no aplica a la contabilización para todo tipo

de acuerdo conjunto en los estados financieros de dicho acuerdo conjunto.

Las modificaciones a la NIIF 13 explican que el alcance de la excepción de la cartera de inversiones

para medir el valor razonable de un grupo de activos financieros y pasivos financieros basados en su

exposición aplica a todos los contratos que abarque el alcance y que sean contabilizados según la

NIC 39 o la NIIF 9, incluso si estos contratos no cumplen con las definiciones de activos financieros

o pasivos financieros establecidas en la NIC 32.

Las modificaciones a la NIC 40 aclaran que la NIC 40 y la NIIF 3 no son mutuamente excluyentes

y, además, puede requerirse la aplicación de ambas normas. Por ello, una entidad que adquiera una

propiedad de inversión debe decidir si:

(a) El inmueble cumple con la definición de propiedad de inversión establecida en la NIC 40 y

(b) La transacción cumple con la definición de combinación de negocios según la NIIF 3.

La Gerencia de la Compañía considera que la aplicación de estas modificaciones no tendrá impacto

significativo en los estados financieros separados de la Compañía.

- 183 -

4. INSTRUMENTOS Y RIESGOS FINANCIEROS

Categorías de instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros de la Compañía se componen de:

2014 2013

USD000 USD000

Activos financieros:

Préstamos y partidas por cobrar (incluyendo efectivo):

Efectivo 9,568 3,492

Cuentas por cobrar comerciales, neto 177,363 219,769

Cuentas por cobrar diversas a entidades relacionadas - 4

Cuentas por cobrar diversas 3,669 35,760

Total 190,600 259,025

Pasivos financieros:

Al costo amortizado:

Obligaciones financieras 615,611 555,037

Cuentas por pagar comerciales 183,350 179,505

Cuentas por pagar diversas a entidades relacionadas 140 -

Otros pasivos 2,892 3,974

Total 801,993 738,516

Riesgos financieros

Durante el curso normal de sus operaciones la Compañía está expuesta a una variedad de riesgos

financieros. El programa de administración de riesgos de la Compañía se concentra principalmente

en los mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en el desempeño

financiero de la Compañía. La Gerencia tiene a su cargo la administración de riesgos, la cual

identifica y evalúa los riesgos financieros.

(a) Riesgo de mercado

(i) Riesgo de tipo de cambio

Dado que la Compañía realiza sus operaciones de compra y venta fundamentalmente en

dólares estadounidenses; el riesgo de tipo de cambio surge de las cuentas por cobrar, de las

cuentas por pagar y de los préstamos recibidos en nuevos soles. La Gerencia ha aceptado el

riesgo de su posición en moneda extranjera neta, y no efectuó operaciones de derivados para

su cobertura en 2014 y 2013.

- 184 -

A continuación se presenta el valor en libros de los activos y pasivos monetarios en moneda

extranjera al 31 de diciembre de 2014 y 2013, reflejados de acuerdo con las bases de

contabilidad descritos en la Nota 2(d) a los estados financieros:

2014 2013

S/.000 S/.000

Activos:

Efectivo 20,194 3,680

Cuentas por cobrar comerciales 178,129 67,869

Cuentas por cobrar diversas (a) 9,477 99,598

Activos por impuestos a las ganancias 97,154 71,381

Total 304,954 242,528

Pasivos:


Cuentas por pagar 29,341 30,428

Otros pasivos (a) 62,957 96,558

Pasivos por beneficios a los empleados 18,172 9,903

Total 499,340 195,973

Posición (pasiva) activa, neta (194,386) 46,555

(a) Al 31 de diciembre de 2014, incluye una cuenta por pagar al Fondo de Estabilización de

Precios de los Combustibles por S/.1,082 (Nota 16). Al 31 de diciembre de 2013, incluye

una cuenta por cobrar al Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles

S/.94,159 (Nota 8(a)).

Los saldos de activos y pasivos financieros denominados en moneda extranjera, están

expresados en dólares estadounidenses dentro del Estado de Situación Financiera, al tipo de

cambio de oferta y demanda publicado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP

(SBS) vigente a esa fecha, el cual fue S/.2.989 venta y S/.2.981 compra (S/.2.796 venta y

S/.2.794 compra en 2013) por dólar estadounidense.

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Compañía ha registrado pérdidas por diferencias de

cambio de USD790 y USD9,015, respectivamente.

Los porcentajes anualizados de devaluación (revaluación) del nuevo sol en relación con el

dólar estadounidense, calculados en base al tipo de cambio de oferta y demanda - venta

publicado por la SBS, y los porcentajes de inflación (deflación), según el Índice de Precios al

por Mayor a Nivel Nacional (IPM), en los últimos períodos, fueron los siguientes:

Año Devaluación Inflación

% %

2014 6.90 1.47

2013 9.60 1.55

- 185 -

La Gerencia de la Compañía considera razonable un 5% de tasa de sensibilidad en la

evaluación del riesgo de tipo de cambio. A continuación se presenta un análisis de sensibilidad

asumiendo una devaluación del nuevo sol (S/.) equivalente a la tasa antes indicada,

exclusivamente sobre los saldos de activos y pasivos monetarios anteriormente reflejados:

Ganancia

(pérdida)

neta del año

USD000

2014:

USD / Nuevos Soles 5% 3,088

USD / Nuevos Soles -5% (3,412)

2013:

USD / Nuevos Soles 5% (794)

USD / Nuevos Soles -5% 878

Aumento (disminución en):

Tipo de

cambio

(ii) Riesgo de precios

En cuanto a los precios de venta de sus productos, la Compañía está expuesta a riesgos

comerciales provenientes de cambios en los precios internacionales de los productos derivados

del petróleo. Los precios de los mercados en los que opera la Compañía se modifican

siguiendo las variaciones de los precios internacionales, teniendo en cuenta el mecanismo

establecido por el Fondo para la Estabilización de los Precios de los Combustibles para el

mercado interno, en aquellos productos que aún están bajo este mecanismo. En consecuencia,

la Gerencia estima que no existen riesgos significativos de no poder trasladar las variaciones

de los precios internacionales a los ingresos por la venta de sus productos.

En cuanto a los inventarios de materias primas y productos terminados, la Compañía está

expuesta al riesgo de variación de su valor de realización como consecuencia de la variación

de los precios internacionales. La Gerencia considera que éste es un riesgo inherente al

negocio del refino y que los resultados originados por la volatilidad de dichos precios tienden

a compensarse a lo largo del tiempo.

Una variación del 10% en los precios de los crudos y productos petrolíferos supondría una

variación de similar magnitud en el valor de realización de los inventarios.

No obstante, la Compañía promueve acuerdos con los proveedores de crudo y productos

orientados a mitigar el riesgo de precios mediante valoraciones diferidas y extendidas,

adecuando el volumen preciado diario a las ventas diarias, y desarrollando su actividad

teniendo en cuenta las expectativas de márgenes de productos en los mercados en los que

opera.

(iii) Riesgo de tasa de interés

La Compañía no tiene activos significativos que generen intereses; los ingresos y los flujos de

efectivo operativos de la Compañía son independientes de los cambios en las tasas de interés

en el mercado.

El endeudamiento de corto y largo plazo pactado a tasas variables representa el 46% del total

de la deuda financiera al 31 de diciembre de 2014 (79% al 31 de diciembre de 2013). La

- 186 -

Gerencia vigila continuamente la evolución de las tasas de interés a fin de que los cambios en

dichas tasas no afecten significativamente los resultados de la Compañía.

(b) Riesgo crediticio

El riesgo de crédito de la Compañía se origina en la incapacidad de los deudores de poder

cumplir con sus obligaciones, en la medida que éstas hayan vencido.

La Gerencia otorga montos máximos de crédito a cada cliente en función a sus antecedentes

crediticios y a su situación financiera, y monitoreando permanentemente el comportamiento

de pago de los mismos.

Con respecto a las cuentas por cobrar comerciales a entidades relacionadas, la Gerencia

considera que no existe riesgo, ya que su principal cliente es su Subsidiaria, sobre la cual

ejerce el control y aplica las mismas políticas crediticias de la Compañía.

Con respecto al resto de las cuentas por cobrar comerciales a terceros, la concentración de

ventas se presenta en clientes mayoristas y exportaciones. Los clientes mayoristas, neto de

vinculadas, son empresas de reconocido prestigio en el mercado nacional e internacional y al

31 de diciembre de 2014 los clientes locales han entregado fianzas bancarias por USD57,000

emitidas por instituciones financieras de primer nivel. Asimismo, en el caso de exportaciones

la gestión de venta es canalizada a través por Repsol Trading, S.A. (entidad relacionada) a

entidades de prestigio internacional.

En consecuencia, la Compañía no prevé pérdidas significativas que surjan de este riesgo.

(c) Riesgo de liquidez

La Gerencia evalúa permanentemente la suficiencia de efectivo y la posibilidad de

comprometer y/o tener comprometido financiamiento a través de una adecuada cantidad de

fuentes de crédito. La Gerencia, administra el riesgo de liquidez a través del mantenimiento de

adecuados niveles de efectivo y de líneas de crédito disponibles y mediante el monitoreo de

flujos de efectivo y vencimientos de sus activos y pasivos financieros.

De cara a facilitar la restructuración de la deuda financiera para acometer las inversiones en el

proyecto RLP21 (Nota 12(a)) se ha modificado el perfil de deuda de la compañía orientándola

al corto plazo. La bajada experimentada en los precios del crudo está permitiendo extender la

utilización de los límites de deuda actual para financiar los proyectos más allá de los plazos

inicialmente previstos, ampliando el margen para la toma de decisiones, tiempo durante el que

se seguirá trabajando para ampliar el número de entidades bancarias de relación, extender los

vencimientos de los actuales y nuevos préstamos aun siendo de corto plazo, y mantener

condiciones flexibles para poder realizar cambios a futuro.

La Compañía tiene acceso a las facilidades de financiamiento, de las cuales USD164,400 y

S/.37,200, no fueron utilizadas al final del periodo. La Compañía espera cumplir con sus otras

obligaciones con los flujos de efectivo de las operaciones y productos de vencimiento de los

activos financieros.

- 187 -

A continuación se presenta un análisis de los pasivos financieros de la Compañía clasificados

según su vencimiento, considerando el período restante para llegar a ese vencimiento en la

fecha de los estados financieros separados:

Total

USD000 USD000 USD000 USD000 USD000

Al 31 de diciembre de 2014

Obligaciones financieras 25,000 87,988 334,710 167,913 615,611

Cuentas por pagar comerciales 183,350 - - - 183,350

Cuentas por pagar diversas a entidades

relacionadas 140 - - - 140

Otros pasivos - - 2,892 - 2,892

Total 208,490 87,988 337,602 167,913 801,993


Obligaciones financieras - - 205,107 349,930 555,037

Cuentas por pagar 179,505 - - - 179,505

Otros pasivos - - 3,974 - 3,974

Total 179,505 - 209,081 349,930 738,516

Hasta 1 mes

Más de 1 mes

menor a 3

meses

Más de 3

meses menor

a 1 año

Mayor a un 1

año hasta 5

años

Hechos posteriores:

Entre el 1 de enero y a la fecha de emisión de los estados financieros, vencieron obligaciones

financieras por USD 25,000, las cuales fueron pagadas a su vencimiento en enero de 2015.

Las cuentas por pagar comerciales con vencimiento en el mes de enero de 2015 fueron

sustancialmente pagadas a su vencimiento.

A continuación se presenta un análisis de los activos de la Compañía clasificados según su

vencimiento, considerando el período restante para llegar a ese vencimiento en la fecha de los

estados financieros (montos no descontados incluyendo intereses causados):

Menos de Entre 2

1 año y 5 años Total

USD000 USD000 USD000


Cuentas por cobrar comerciales, neto 177,363 - 177,363

Cuentas por cobrar diversas, neto 2,954 715 3,669

Total 180,317 715 181,032



Cuentas por cobrar diversas a entidades

relacionadas 4 - 4

Cuentas por cobrar diversas, neto 34,703 1,057 35,760

Total 254,476 1,057 255,533

- 188 -

(d) Administración de riesgo de capital

La Compañía maneja su capital para asegurar que la entidad pueda continuar como empresa

en marcha, mientras se maximiza el retorno a sus accionistas a través de la optimización de los

saldos de endeudamiento y patrimonio.

La estructura de capital de la Compañía está constituida por el endeudamiento neto

(obligaciones financieras menos efectivo), y el patrimonio atribuido a los accionistas.

Indice de endeudamiento

La Gerencia de la Compañía revisa la estructura de capital sobre una base semestral. Como

parte de esta revisión, la Gerencia de la Compañía considera el costo del capital y el riesgo

asociado con cada clase de capital. La Compañía considera razonable un nivel de

endeudamiento neto menor a 70% determinado como la proporción entre el endeudamiento

neto y el capital.

El índice de endeudamiento neto está compuesto por lo siguiente:

2014 2013

USD000 USD000


Menos: Efectivo 9,568 3,492

Total deuda neta 606,043 551,545


Total capital 968,227 978,290

Indice de endeudamiento neto 62.59% 56.38%

(e) Valor razonable de instrumentos financieros

La Gerencia estima que los valores en libros de los instrumentos financieros de la Compañía

(activos y pasivos corrientes y no corrientes, distinto a inversión en subsidiaria en estos

estados financieros separados) al 31 de diciembre de 2014 y 2013 no difieren

significativamente de sus valores razonables.

En el caso de cuentas a cobrar diversas no corrientes, se ha procedido a descontar los flujos

futuros esperados a la tasa de interés aplicable a tales flujos.

- 189 -

5. EFECTIVO

Este rubro comprende:

2014 2013

USD000 USD000

Cuentas corrientes (a) 9,568 3,492

Total 9,568 3,492

(a) Las cuentas corrientes bancarias están denominadas principalmente en nuevos soles y en

dólares estadounidenses, corresponden a bancos locales y del exterior, son de libre

disponibilidad.

6. SALDOS Y TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS


2014 2013

USD000 USD000

Cuentas por cobrar comerciales (Nota 7):

Accionista:

Repsol S.A. 41 22

Subsidiaria:

Repsol Comercial S.A.C. 68,187 122,297

Otras relacionadas:

Repsol Trading S.A. 27,036 45,679

Repsol Marketing S.A.C. 15,510 12,301

Repsol Gas del Perú S.A. 824 1,565

Repsol Comercializadora de Gas S.A. - 1,398

Total 111,598 183,262

Cuentas por cobrar diversas:

Accionista:

Repsol S.A. - 4

Total - 4

- 190 -

2014 2013

USD000 USD000

Cuentas por pagar (Nota 15):

Accionista:

Repsol S.A. 4,183 4,194

Subsidiaria:

Repsol Comercial S.A.C. 1,051 1,013

Otras relacionadas:

Repsol Trading S.A. 97,845 138,843

Repsol Trading Perú S.A.C. 4,923 -

Repsol Exploración Perú (sucursal del Perú) 1,634 44

Grupo Repsol del Perú S.A.C. 1,439 773

Repsol Gas del Perú S.A. 22 48

Repsol Marketing S.A.C. - 1,150

Repsol Petróleo S.A. - 11

Total 111,097 146,076

Cuentas por pagar diversas:

Subsidiaria:

Repsol Comercial S.A.C. 140 -

Total 140 -

Los saldos por cobrar y por pagar a entidades relacionadas no generan intereses y no tienen

garantías específicas.

- 191 -

Las principales transacciones con entidades relacionadas son las siguientes:

2014 2013

USD000 USD000

Ingresos

Venta de combustible y gas licuado de petróleo (a) 2,530,350 2,726,016

Ingresos por servicios diversos (b) 18,835 15,790

Dividendos recibidos (Nota 27) 5,881 12,658

Compras/Gastos

Compra de petróleo crudo y otros productos (Nota 22) (3,176,376) (3,364,710)

Servicios de transporte terrestre y naval (9,318) (7,607)

Servicios de administración y asesoría empresarial (4,820) (3,541)

Servicios de gestión comercial y demoras (2,219) (3,238)

Servicios de sistemas de información (2,778) (2,432)

Honorarios por operación de la refinería (2,000) (1,958)

Gasto por penalidad por desabastecimiento (202) (1,288)

Servicios de almacenamiento (259) (195)

Servicios de formación (83) -

Servicios de auditoría interna (413) -

Inversión en proyectos

Servicios de ingeniería (10,791) (8,490)

Servicios de sistemas de información (86) -

(a) Estas ventas no incluyen el Impuesto Selectivo al Consumo e Impuesto al Rodaje.

(b) Corresponde principalmente a ingresos por prestación de servicios generales y gestión

comercial a la Subsidiaria Repsol Comercial S.A.C. por un importe de USD15,902 y

USD13,922 al 31 de diciembre de 2014 y 2013, respectivamente.

Remuneraciones

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Compañía reconoció gastos por remuneraciones al Directorio

ascendentes a USD285 y USD297, respectivamente. La referida remuneración fue otorgada a los

miembros del Directorio debido a su participación en la dirección y gestión de las operaciones de la

Compañía.

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Compañía efectuó pagos a personal clave de la Gerencia por

S/.3,840 equivalentes a USD1,353 y S/.2,934 equivalentes a USD1,086, respectivamente.

- 192 -

7. CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES, NETO


2014 2013

USD000 USD000

Terceros:

Distribuidores mayoristas 61,319 30,395

Exportaciones 3,715 5,836

Otros menores 844 389

Subtotal 65,878 36,620

Entidades relacionadas (Nota 6) 111,598 183,262

Total 177,476 219,882

Estimación para deterioro (113) (113)

Total 177,363 219,769

Las cuentas por cobrar comerciales se originan, principalmente, por la venta de combustibles, están

denominadas en nuevos soles y en dólares estadounidenses, tienen vencimientos corrientes y no

generan intereses.

La Compañía evalúa a sus clientes mediante un análisis objetivo de solvencia económico financiera

así como el comportamiento de pagos interno y externo, asignando de esta forma límites de crédito

por cliente. Estos límites de crédito son revisados sobre la base de estados financieros auditados una

vez al año, y con hábitos de pago internos y externos, mensualmente. El 98.9% al 31 de diciembre

2014 (99.9% al 31 de diciembre de 2013) de las cuentas por cobrar comerciales corresponden a

clientes con saldos no vencidos y para los cuales no se estiman pérdidas por deterioro.

El 62.8% al 31 de diciembre de 2014 (83.4% al 31 de diciembre de 2013) de las cuentas por cobrar

comerciales está concentrada en empresas del Grupo Repsol.

La antigüedad de las cuentas por cobrar comerciales es como sigue:

2014 2013

USD000 USD000

Dentro de los plazos de vencimiento 175,447 219,757

Vencidas hasta 60 días 1,977 12

Vencidas a más de 60 días 52 113

Total 177,476 219,882

En opinión de la Gerencia, el saldo de la estimación por deterioro de cuentas por cobrar, cubre

adecuadamente el riesgo de pérdida en las cuentas por cobrar comerciales al 31 de diciembre de

2014 y 2013.

- 193 -

8. CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS, NETO


Corriente No corriente Corriente No corriente


Fondo para la Estabilización de los Precios de

los combustibles (a) - - 33,700 -

Cuentas por cobrar al personal (b) 2,178 1,061 837 1,429

Diversas 776 - 166 -

Total 2,954 1,061 34,703 1,429

Estimación por deterioro - (346) - (372)

Total 2,954 715 34,703 1,057

2014 2013

(a) Corresponde al saldo por cobrar al Fondo para la Estabilización de los Precios de los

Combustibles creado por el Gobierno Peruano según Decreto de Urgencia 010–2004 y normas

modificatorias (Nota 1).

(b) Las cuentas por cobrar al personal no corriente se descuentan sobre la base de los flujos

futuros esperados a la tasa de interés aplicable a tales flujos.

En opinión de la Gerencia, el saldo de la estimación por deterioro cubre adecuadamente el riesgo de

pérdida en otras cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2014 y 2013.

9. INVENTARIOS, NETO


2014 2013

USD000 USD000

Productos refinados 181,770 143,318

Petróleo crudo 111,030 154,392

Productos en proceso y otras materias primas 101,474 142,798

Productos refinados en tránsito 5,849 -

Suministros y materiales auxiliares 15,174 14,671

Total 415,297 455,179

Estimación para deterioro de productos terminados (51,696) (4,267)

Estimación para deterioro de suministros y materiales auxiliares (3,489) (3,332)

Total 360,112 447,580

- 194 -

El movimiento en la estimación para deterioro de inventarios fue como sigue:

2014 2013

USD000 USD000

Saldo inicial (7,599) (6,287)

Aumento (Nota 22) (51,696) (4,267)

Recupero (Nota 22) 4,267 3,104

Otros (157) (149)

Saldo final (55,185) (7,599)

En opinión de la Gerencia, la estimación para deterioro de inventarios, determinada según los

criterios indicados en la Nota 2(f), es suficiente para cubrir las pérdidas estimadas por dichos

conceptos al 31 de diciembre de 2014 y 2013.

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Compañía mantiene inventarios según el siguiente detalle (en

miles de barriles):

2014 2013



Productos en proceso y otras mat. primas 1,006 1,282

Otras materias primas en tránsito 70 -

La Compañía tenía almacenados en sus tanques productos refinados de propiedad de terceros según

el siguiente detalle:

2014 2013

Volumen almacenado (en miles de barriles) 457 393

Valor de venta (en miles USD) 33,403 47,247

10. OTROS ACTIVOS


2014 2013

USD000 USD000

Seguros pagados por anticipado 1,453 1,482

Otros 471 129

Total 1,924 1,611

- 195 -

11. INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS


Cantidad Participación en Valor

de acciones el Capital Social Patrimonial

2014 2014 2014 2013 2014

% USD000 USD000 USD000

Repsol Comercial S.A.C. 239,622,325 99.99% 80,600 80,600 92,074

Otras 11 11

Total 80,611 80,611

Valor en libros

Repsol Comercial S.A.C. (en adelante RECOSAC), fue constituida el 14 de febrero de 2002 e inició

sus operaciones el 1 de marzo del mismo año. Se dedica al almacenamiento, transporte, distribución

y comercialización de hidrocarburos y sus derivados, incluyendo gas licuado de petróleo (GLP); así

como negocios o servicios complementarios y conexos. En octubre de 2006, la Compañía tomó

control de RECOSAC al adquirir el 99.99% de sus acciones a Repsol Perú B.V. (entidad

relacionada).

En opinión de la Gerencia, el valor recuperable de su inversión en la Subsidiaria al 31 de diciembre

de 2014, calculado considerando los flujos futuros de caja, a ser generados por la Subsidiaria, a una

tasa de descuento que se estima refleja las condiciones de mercado, es mayor al valor en libros de la

inversión; por lo tanto no se requiere ninguna estimación por deterioro a esa fecha.

La Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 27 de marzo de 2013 de la Subsidiaria acordó

distribuir dividendos por USD12,658, efectuándose el pago en efectivo el 20 de junio de 2013 (Nota

27).

La Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 11 de marzo de 2014 de la Subsidiaria acordó

distribuir dividendos por USD5,881 (Nota 27).

- 196 -

12

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- 197 -

(a) Los proyectos que conforman el rubro de obras en curso se detallan a continuación:

2014 2013

USD000 USD000

Seguridad y medioambiente 166,211 72,949

Mejoras de instalaciones de refino 8,262 14,122

Otros menores 2,829 2,562

Sistemas de información y control 492 97

Proyectos de congeneración 142 -

Total 177,936 89,730

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, Seguridad y medioambiente corresponde a la ejecución

del proyecto denominado RLP21 relacionado a la construcción de una planta de desulfuración

(Nota 32).

De acuerdo con los análisis técnicos realizados por la Gerencia, no existen bienes en operación

por los que deba registrarse alguna pérdida por deterioro, o cuya vida útil deba ser modificada

como consecuencia de los proyectos de inversión en obra civil y de la adquisición de

maquinaria y equipo que se encuentran en curso al 31 de diciembre de 2014 y 2013.

(b) Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Compañía ha realizado proyecciones de los flujos de

caja esperados para los próximos años, que consideran una tasa de descuento que se estima

refleja las condiciones del mercado. Estas proyecciones han sido revisadas y aprobadas por la

Gerencia. De acuerdo con dichas proyecciones, la Gerencia ha estimado que los valores

recuperables de sus propiedades, planta y equipo, son mayores a sus valores en libros, por lo

que no es necesario constituir ninguna provisión para desvalorización de estos activos a las

fechas del estado de situación financiera.

(c) El gasto por depreciación del ejercicio ha sido registrado en los siguientes rubros del estado de

resultados integrales:

Notas 2014 2013

USD000 USD000

Costo de ventas 22 24,497 23,933

Gastos de venta 23 295 401

Gastos generales y administrativos 24 1,110 826

Total 25,902 25,160

(d) Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, ningún activo de la Compañía fue otorgado en garantía de

préstamos.

(e) La Compañía mantiene seguros sobre sus principales activos de acuerdo con las políticas

establecidas por el Grupo Repsol. En este sentido, al 31 de diciembre de 2014, el Grupo

Repsol en Perú ha contratado pólizas de seguros corporativos por daños materiales y pérdida

de beneficios hasta por un valor de USD700,000, lo que cubre la integridad del saldo de los

activos netos de las distintas compañías que conforman el Grupo Repsol en Perú. En opinión

de la Gerencia, sus políticas de seguros son consistentes con la práctica internacional en la

industria.

- 198 -

(f) La Compañía ha capitalizado los costos de financiamiento atribuibles al Proyecto RLP 21 -

Adaptación de Refinería La Pampilla a nuevas especificaciones por USD4,202 y USD1,689 en

el 2014 y 2013, respectivamente.

13. ACTIVOS INTANGIBLES, NETO

El movimiento en el costo y amortización acumulada de activos intangibles al 31 de diciembre de

2014 y 2013 fue como sigue:

Derecho de

Desarrollo suministro

de software (a) Total


Costo:

Saldo al 1 de enero de 2013 4,558 - 4,558

Capitalizaciones 27 - 27

Saldo al 31 de diciembre de 2013 4,585 - 4,585

Adiciones 449 2,040 2,489

Saldo al 31 de diciembre de 2014 5,034 2,040 7,074

Amortización acumulada:

Saldo al 1 de enero de 2013 (4,134) - (4,134)

Adiciones (164) - (164)

Saldo al 31 de diciembre de 2013 (4,298) - (4,298)

Adiciones (149) (890) (1,039)

Saldo al 31 de diciembre de 2014 (4,447) (890) (5,337)

Costo neto:

Al 31 de diciembre de 2014 587 1,150 1,737

Al 31 de diciembre de 2013 287 - 287

(a) La Compañía firmó un contrato con dos clientes mayoristas por USD2,040, vigente desde el 1

de enero de 2014 hasta el 30 de noviembre de 2016 donde a través del pago realizado por la

Compañía, ésta obtiene el derecho a vender a estos clientes de manera exclusiva una cantidad

determinada de productos. La amortización de este intangible se realiza en el tiempo de

vigencia del contrato.

- 199 -

(b) Los intangibles diferentes de los derechos de suministro se amortizan a tasas entre 10% y 20%

(Nota 2 (j)).

(c) El gasto por amortización del ejercicio ha sido registrado en los siguientes rubros del estado de


Notas 2014 2013

USD000 USD000

Costo de ventas 22 116 140

Gastos de venta 23 898 6

Gastos generales y administrativos 24 25 18

Total 1,039 164

14. OBLIGACIONES FINANCIERAS




Sobregiros bancarios (a) 116,497 - 68,897 -

Préstamos bancarios (b) 331,201 167,913 136,210 349,930

Total 447,698 167,913 205,107 349,930

2014 2013

(a) Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, los sobregiros y préstamos bancarios en moneda local y

extranjera fueron utilizados, principalmente, para financiar importaciones de petróleo crudo y

la compra de ciertos bienes de capital.

- 200 -

(b)

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- 201 -

El monto de los intereses devengados por las obligaciones financieras asciende a USD27,600 y

USD25,815 al 31 de diciembre de 2014 y 2013, respectivamente; de los cuales USD23,398 se

presentan como gastos financieros (Nota 27) y USD4,202 fueron capitalizados (Nota 12(f))

(USD24,126 (Nota 27) y USD1,689 (Nota 12(f)) al 31 de diciembre de 2013).

El vencimiento de la porción no corriente de la deuda a largo plazo es como sigue:

Año 2014 2013

USD000 USD000

2015 - 230,242

2016 109,883 116,447

2017 58,030 3,241

Total 167,913 349,930

15. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES


2014 2013

USD000 USD000

Terceros:

Proveedores de petróleo crudo y productos 17,199 899

Proveedores de bienes y servicios 55,054 32,530

Total 72,253 33,429


Total 183,350 179,505

Las cuentas por pagar comerciales están denominadas principalmente en dólares estadounidenses,

son de vencimiento corriente, no generan intereses y no tienen garantías específicas.

- 202 -

16. OTROS PASIVOS




Impuesto Selectivo al Consumo y Rodaje 14,810 - 18,925 -

Intereses 2,873 - 3,974 -

Otros tributos 2,811 - 729 -

Impuesto General a las Ventas 2,088 - 12,820 -

Anticipo de clientes 800 - 285 -

Fondo para la estabilización de precios de combustibles 363 - - -

Dividendos por pagar 19 - - -

Diversas 83 168 657 -

Total 23,847 168 37,390 -

2014 2013

17. PROVISIONES


Corriente

Procesos Procesos Procesos

legales administrativos laborales Total


Saldo al 1 de enero de 2013 - 595 321 916

Provisiones del año 674 105 8 113

Reducciones - (101) (29) (130)

Saldo al 31 de diciembre de 2013 674 599 300 899

Provisiones del año - - 278 278

Reducciones (226) (440) - (440)


No corriente

- 203 -

18. PASIVOS POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS




Vacaciones 2,057 - 1,795 -

Previsión de sueldos por convenio 1,880 - - -

Gestión por compromiso 1,582 - 1,211 -

Compensación por tiempo de servicio 220 - 204 -

Administradora de Fondo de Pensiones (AFP) 177 - 172 -

ESSALUD 110 - 108 -

Incentivo a mediano plazo 61 146 63 148

Sistema Nacional de Pensiones 9 - 8 -

Total 6,096 146 3,561 148

2014 2013

19. CAPITAL SOCIAL EMITIDO

(Valores monetarios en miles, excepto para los valores nominales de acciones y las cotizaciones

unitarias de las acciones).

El capital social emitido de la Compañía está compuesto por 1,244,680,000 acciones comunes

(1,244,680,000 acciones en 2013) con un valor nominal de 1 un nuevo sol cada una, totalmente

suscritas y pagadas.

El 18 de marzo de 2013 se celebró la Junta Obligatoria Anual de Accionistas de la Compañía, en la

que se aprobó por acuerdo unánime aumentar el capital emitido en S/.343,080 (equivalentes a

USD132,310), provenientes de las utilidades de libre disposición y capitalizando el monto necesario

para completar este aumento con parte de la reserva legal por S/.7,651 (equivalentes a USD2,951).

En consecuencia, el capital social de la Sociedad pasaría del monto de S/.901,600 a S/.1,244,680 y

el número de acciones de 901,600,000 a 1,244,680,000 de un valor nominal de 1 un nuevo sol cada

una. El Directorio estableció como fecha de registro el 05 de junio, mientras que la fecha de entrega

fue el 20 de junio de 2013.

Las acciones clase A de la Compañía se cotizan en la Bolsa de Valores de Lima. Al 31 de diciembre

de 2014 el capital emitido de la Compañía asciende a S/.1,244,680 y está representado por

1,244,680,000 acciones comunes, de las cuales 1,244,679,999 acciones corresponde a la Clase A y 1

acción corresponde a la Clase C. Al 31 de diciembre de 2014, el valor de mercado de las

1,244,680,000 acciones es de S/.0.21 (equivalente a USD0.0703) por acción. Cabe señalar que la

cotización al 31 de diciembre de 2014 incorpora el ajuste por dividendos en efectivo y acciones

liberadas.

- 204 -

Acciones en circulación

El movimiento en el número de acciones en circulación fue como sigue:

Tipo A Tipo C Total

Al 1 de enero 2013 901,599,999 1 901,600,000

Emitidas por:

Capitalización de utilidades, reservas y

cambios en el valor nominal 343,080,000 - 343,080,000

Al 31 de diciembre 2013 1

Emitidas por:

Capitalización de utilidades, reservas y

cambios en el valor nominal - - -

Al 31 de diciembre de 2014 1

1,244,679,999 1,244,680,000


1,244,679,999 1,244,680,000

Estructura de participación accionaria

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la estructura de participación accionaria de la Compañía era

como sigue:

Número de Número de

Acciones % Acciones %

Inversionistas:

Repsol Perú B.V. 635,176,591 51.031% 635,176,591 51.031%

IN-Fondo 2 (AFP Integra S.A.) 71,414,604 5.7% 71,601,244 5.753%

Fondo Nacional de Financiamiento de la Actividad

Empresarial del Estado – FONAFE 34 0.000% 34 0.000%

Otros (2,666 y 2,838 accionistas en 2014 y 2013,

respectivamente) (*) 538,088,771 43.231% 537,902,131 43.216%

Total 100.000% 100.000%

2013

1,244,680,000

2014

1,244,680,000

(*) Accionistas que al 31 de diciembre de 2014 cuentan con una participación individual menor al

5%.

- 205 -

20. RESERVAS LEGAL

De acuerdo con la Ley General de Sociedades (LGS), la reserva legal se constituye transfiriendo

como mínimo 10% de la utilidad neta de cada ejercicio, después de deducir pérdidas acumuladas,

hasta que alcance un monto equivalente a la quinta parte del capital. En ausencia de utilidades no

distribuidas o reservas de libre disposición, la reserva legal debe ser aplicada a compensar pérdidas,

pero debe ser repuesta. La reserva legal puede ser capitalizada, pero igualmente debe ser repuesta.

La Junta Obligatoria Anual de Accionistas celebrada el 18 de marzo de 2013 acordó la constitución

de la reserva legal por USD2,951 correspondiente al ejercicio 2012. Por 2013 y 2014 no

corresponde constitución de reserva legal por cuanto la Compañía presenta pérdidas del ejercicio.

21. RESULTADOS ACUMULADOS

Marco regulatorio

De acuerdo con lo señalado por el D. Legislativo 945 del 23 de diciembre de 2003, que modificó la

Ley del Impuesto a la Renta, las personas jurídicas domiciliadas que acuerden la distribución de

dividendos o cualquier otra forma de distribución de utilidades, retendrán la tasa aplicables descrita

en la nota 28 (b) del monto a distribuir, excepto cuando la distribución se efectúe a favor de

personas jurídicas domiciliadas.

No existen restricciones para la remesa de dividendos ni para la repatriación del capital a los

inversionistas extranjeros.

Distribución de dividendos

La Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 18 de marzo de 2013 acordó distribuir dividendos por

USD6,638, que representan USD0.007362653 por acción. Con fecha 18, 19 y 20 de junio se

efectuaron los pagos correspondientes.

- 206 -

22. COSTO DE VENTAS


2014 2013

USD000 USD000

Inventario inicial (Nota 9):

Inventario inicial de petróleo crudo 154,392 102,737

Inventario inicial de productos refinados 143,318 206,309

Inventario inicial de productos en proceso 142,798 139,332

Inventario inicial de productos refinados en tránsito - 41,916

Compras y costos diversos:

Compras a entidades relacionadas (Nota 6) 3,176,376 3,364,710

Compras a terceros 323,529 307,949

Gastos de personal (Nota 25) 21,748 20,263

Otros gastos operativos 33,763 29,849

Depreciación de propiedades, planta y equipo (Nota 12(c)) 24,497 23,933

Amortización de Intangibles (Nota 13) 116 140

Inventario final (Nota 9):

Inventario final de petróleo crudo (111,030) (154,392)

Inventario final de productos refinados (181,770) (143,318)

Inventario final de productos en proceso (101,474) (142,798)

Inventario final de productos refinados en tránsito (5,849) -

Estimación para deterioro de inventarios 51,696 4,267

Recupero de estimación para deterioro de inventarios (4,267) (3,104)

Flete 7,529 7,549

Impuesto Selectivo al Consumo (ISC) e Impuesto al Rodaje (a) 390,965 370,863

Costo de ventas operacionales 4,066,337 4,176,205

Otros costos operacionales 14,534 12,750

Total costo de ventas 4,080,871 4,188,955

(a) Como se menciona en la Nota 2(p), la Compañía incluye el ISC y el Impuesto al Rodaje como

parte del costo de ventas y de los ingresos por la venta de combustibles.

- 207 -

23. GASTOS DE VENTAS


2014 2013

USD000 USD000


Servicios prestados por terceros y entidades relacionadas

y otros consumos 62,481 59,218

Tributos 16,229 14,501

Cargas diversas de gestión 54 63

Depreciación de propiedades, planta y equipo (Nota 12 (c)) 295 401

Amortización de intangibles (Nota 13(c)) 898 6

Total 81,307 75,709

24. GASTOS GENERALES Y ADMINISTRATIVOS


2014 2013

USD000 USD000


Servicios prestados por terceros y entidades relacionadas

y otros consumos 12,563 10,116

Tributos 3,505 3,172

Depreciación de propiedades, planta y equipo (Nota 12 (c)) 1,110 826

Amortización de intangibles (Nota 13 (c)) 25 18

Total 23,399 20,821

- 208 -

25. GASTOS DE PERSONAL

A continuación se presenta la composición del rubro:

2014 2013

USD000 USD000

Remuneraciones 31,027 30,126

Seguro médico 1,595 1,431

Contribuciones sociales 1,357 1,294

Otros 4,552 3,898

Total 38,531 36,749

Los gastos de personal han sido registrados en los siguientes rubros del estado de resultados

integrales:

Notas 2014 2013

USD000 USD000


Gastos de venta 23 1,350 1,520

Gastos generales y administrativos 24 6,196 6,689

Otros operacionales 22 9,237 8,277

Total 38,531 36,749

- 209 -

26. OTROS INGRESOS Y GASTOS


2014 2013

USD000 USD000

Otros ingresos:

Recupero de provisiones 960 444

Recupero gasto de siniestros 320 884

Ingreso por enajenación de maquinaria 13 985

Otros 43 -

Total 1,336 2,313

Otros gastos:

Pérdida por siniestro (818) (970)

Gasto para cierre de instalaciones (816) (81)

Retiro por baja de propiedades, planta y equipo (763) -

Provisiones (510) (787)

Penalidades (202) (1,288)

Sanciones fiscales e impuestos asumidos (41) (299)

Otros (37) (578)

Total (3,187) (4,003)

27. INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS


2014 2013

USD000 USD000

Ingresos financieros:

Dividendos de Subsidiaria (Nota 6) 5,881 12,658

Actualización de cuentas por cobrar diversas a valor descontado 114 -

Otros 220 422

Total 6,215 13,080

Gastos financieros:

Intereses de obligaciones financieras de corto

y largo plazo (23,398) (24,126)

Ajuste de cuentas por cobrar diversas a valor descontado - (156)

Otros (514) (177)

Total (23,912) (24,459)

- 210 -

28. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

(a) Régimen tributario del impuesto a las ganancias

(i) Tasas del impuesto

La tasa de impuesto a las ganancias de las personas jurídicas domiciliadas en Perú es de 30%.

Las personas jurídicas domiciliadas en Perú se encuentran sujetas a una tasa adicional de

4.1%, sobre toda suma que pueda considerarse una disposición indirecta de utilidades, que

incluyen sumas cargadas a gastos e ingresos no declarados; esto es, gastos susceptibles de

haber beneficiado a los accionistas, participacioncitas, entre otros; gastos particulares ajenos al

negocio; gastos de cargo de accionistas, participacioncitas, entre otros, que son asumidos por

la persona jurídica.

(ii) Pérdida tributaria

De conformidad con el Decreto Legislativo 945, el arrastre de las pérdidas tributarias se da

con arreglo a alguno de los siguientes sistemas:

(a) Compensar la pérdida neta total de tercera categoría de fuente peruana que registren en

un ejercicio gravable imputándola año a año, hasta agotar su importe, a las rentas netas

de tercera categoría que se obtengan en los 4 (cuatro) ejercicios inmediatos posteriores

completados a partir del ejercicio siguiente al de su generación. El saldo que no resulte

compensado una vez transcurrido ese lapso, no podrá computarse a los ejercicios

siguientes.

(b) Compensar la pérdida neta total de tercera categoría de fuente peruana que registren en

un ejercicio gravable imputándola año a año, hasta agotar su importe, al 50% de las

rentas netas de tercera categoría que se obtengan en los ejercicios inmediatos

posteriores.

La Compañía optó el sistema (a) para la compensación de las pérdidas determinadas en el

período 2014, al presentar su declaración de impuestos en 2015.

El plazo para compensar la pérdida tributaria arrastrable para ejercicios futuros, de acuerdo

con el sistema elegido por la Compañía, que consiste en compensar tales pérdidas con la renta

neta que se obtenga en los cuatro ejercicios inmediatos posteriores computados a partir del

ejercicio siguiente al de su generación, es como sigue:

Pérdida por

Ejercicio compensar

S/.000

2014 157,374 2018

2013 191,848 2017

Año de vencimiento del

plazo de cuatro años

Las pérdidas tributarias son calculadas en Nuevos Soles, la moneda en la cual la Compañía

presenta su declaración jurada del impuesto a la renta. El monto de la pérdida tributaria

arrastrable al 31 de diciembre de 2014, es de aproximadamente USD117,749.

- 211 -

(iii) Precios de transferencia

Para propósitos de la determinación del Impuesto a la Renta, los precios de transferencia de

las transacciones con entidades relacionadas o con sujetos residentes en territorios de baja o

nula imposición deberán estar sustentados con un Estudio Técnico de Precios de

Transferencia, y con la documentación soporte correspondiente. Esta obligación formal surge

cuando el monto de los ingresos devengados de las empresas superen los S/.6,000

(equivalentes a USD 2,013) y monto de operaciones supere S/.1,000 (equivalentes a USD

335). El indicado Estudio Técnico debe ser presentado junto con la declaración jurada anual

informativa de Precios de Transferencia que están obligados a presentar quienes hubiesen

realizado transacciones con partes vinculadas por más de S/. 200 (equivalentes a USD 67) y/o

enajenen bienes a sus partes vinculadas y/o desde, hacia o a través de países o territorios de

baja o nula imposición, cuyo valor de mercado sea inferior a su costo computable.

La Compañía realizó el Estudio Técnico de Precios de Transferencia correspondiente al año

2013 y está realizando el respectivo estudio por el año 2014. En base al análisis de las

operaciones de la Compañía, la Gerencia y sus asesores legales opinan que no resultarán

pasivos de importancia para los estados financieros al 31 de diciembre de 2014, en relación

con los precios de transferencia.

(b) Modificaciones significativas al régimen de impuesto a las ganancias en Perú

A continuación un resumen de las modificaciones más importantes efectuadas por la

Administración Tributaria al 31 de diciembre de 2014:

- Reducción gradual de la tasa del Impuesto a las Ganancias de las personas jurídicas

domiciliadas en el Perú

Se establece una reducción gradual de la tasa del Impuesto a las Ganancias aplicable a

las sociedades en los siguientes términos:

Concepto

Tasa

2014

Ejercicio

2015-2016

Ejercicio

2017-2018

Ejercicio 2019 en

adelante

Impuesto a las

Ganancias de

Sociedades 30% 28% 27% 26%

Los efectos de las modificaciones antes indicadas sobre los estados financieros del año

2014, como resultado de la determinación de los impuestos a las ganancias diferidos se

resumen de la siguiente forma:

Disminución en el gasto de impuesto a las ganancias reconocido en la pérdida del año

USD5,638.

Disminución en el impuesto a las ganancias diferido pasivo USD5,638.

- 212 -

- Incremento gradual de la tasa del Impuesto a los dividendos

Se establece un incremento gradual de la tasa del Impuesto a la Renta a los dividendos,

como sigue:

Concepto Tasa

2014

Ejercicio

2015-2016

Ejercicio

2017-2018

Ejercicio 2019

en adelante

Dividendos

4.1%

6.8%

8.0%

9.3%

La tasa del 4.1% será aplicable a los dividendos generados hasta el 31 de diciembre de

2014.

- Pagos a cuenta del Impuesto a la Renta de Sociedades

A partir de enero 2015, para determinar los pagos a cuenta mensuales del impuesto a la

renta, el coeficiente del sistema de pagos vigente deberá ser multiplicado por el factor

0.9333.

- Calificación como dividendo de todo préstamo otorgado por una empresa a los socios

Se califica como dividendo todo crédito hasta el límite de las utilidades y reserva de

libre disposición que las personas jurídicas, que no sean empresas de operaciones

múltiples o empresas de arrendamiento financiero, otorguen a favor de sus socios,

asociados, titulares o personas que las integran, según sea el caso, con carácter general o

particular, cualquier sea la forma dada a la operación.

(c) El ingreso por impuesto a las ganancias comprende:

2014 2013

USD000 USD000

Ajuste de años anteriores - corriente - 1,000

Impuesto diferido (Nota 28 (f)) (26,546) (11,914)

Ajuste de años anteriores - diferido (358) (1,398)

Total (26,904) (12,312)

(d) En este período no se generó gasto por impuesto a las ganancias corriente, debido a que no se

obtuvo ganancia neta gravable, sino pérdida neta del año contable y pérdida tributaria. La

pérdida tributaria generó un activo diferido.

(e) Situación tributaria

Las declaraciones juradas del impuesto a la ganancia de los años 2010 al 2014 están

pendientes de revisión por la Administración Tributaria, la cual tiene la facultad de efectuar

dicha revisión dentro de los cuatro años siguientes al año de la presentación. La Gerencia

estima que no surgirán pasivos de importancia como resultado de las revisiones pendientes.

Durante el año 2014, la Administración tributaria continuó la revisión del impuesto a las

ganancias del periodo 2008, sin haber realizado a la fecha observaciones que generen un

- 213 -

pasivo ni contingencia relevante. Asimismo, durante 2014 se inició la fiscalización del

impuesto a las ganancias del período 2009, la cual aún no ha concluido. Debido a las posibles

interpretaciones que las autoridades tributarias pueden dar a las normas legales vigentes, a la

fecha, no es posible determinar si de las revisiones en curso o de las que se realicen en el

futuro resultarán o no pasivos para la Compañía, por lo que cualquier eventual mayor

impuesto o recargo que pudiera resultar de las revisiones fiscales sería aplicado a los

resultados del ejercicio en que éstos se determinen. Sin embargo, en opinión de la Gerencia

cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados

financieros al 31 de diciembre de 2014.

(f) Conciliación de la tasa del impuesto a las ganancias con la tasa tributaria

Durante los años terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013, la tasa efectiva del gasto de

impuesto a las ganancias difiere de la tasa fiscal aplicable a la ganancia antes de impuesto. La

naturaleza de esta diferencia se debe a ciertas partidas relacionadas con la determinación de la

(pérdida) ganancia fiscal, cuyos efectos sobre la tasa fiscal aplicable se resumen a

continuación (en porcentajes sobre la pérdida antes de impuestos):

Importe Porcentaje Importe Porcentaje

USD000 % USD000 %

Pérdida antes de impuesto a las ganancias (91,465) 100.00% (61,456) 100.00%

Impuesto a las ganancias calculado según tasa tributaria

combinada (27,440) 30.00% (18,437) 30.00%

Efecto tributarios sobre adiciones y (deducciones):

Gastos no deducibles 1,783 (1.95%) 2,441 (3.97%)

Ganancias no gravadas (ingresos por dividendos

percibidos y otros) (1,660) 1.82% (3,726) 6.06%

Ajuste años anteriores (358) 0.39% (398) 0.65%

Ajuste por cambio de tasa efectiva por Impuesto

a la renta (5,639) 6.16%

Efecto por conversión y otros 6,410 (7.01%) 7,808 (12.71%)

Impuesto a las ganancias corriente y diferido

registrado según tasa efectiva (26,904) 29.41% (12,312) 20.03%

20132014

(g) Impuesto a las ganancias por recuperar

Los saldos por cobrar con la Administración Tributaria relacionados con el impuesto a las

ganancias son los siguientes:

2014 2013

USD000 USD000

Saldo inicial 25,548 14,247

Pagos a cuenta del año y regularización del ejercicio anterior 9,129 14,571

Impuesto a las ganancias del ejercicio y años anteriores - (1,000)

Diferencia de cambio (2,098) (2,270)

Saldo final por recuperar 32,579 25,548

- 214 -

29. IMPUESTO A LAS GANANCIAS DIFERIDO

(a) Al 31 de diciembre de 2014, el movimiento en el pasivo neto por impuesto a las ganancias

diferido y la descripción de las diferencias temporales que le dieron origen, es como sigue:

Saldo Adiciones/ Ajuste de años Diferencia Saldo

inicial recuperos anteriores de cambio final



Activo diferido

Efecto tributario en provisiones 3,964 (2,045) (508) (252) 1,159

Pérdida tributaria 20,541 13,485 59 (1,305) 32,780

Estimación para deterioro de inventarios 1,985 15,508 807 (126) 18,174

Actualización de cuentas por cobrar

diversas a valor descontado 403 - - (26) 377

Remedición de activos no monetarios

(efecto conversión) 9,013 (13,375) - - (4,362)

Total activo diferido 35,906 13,573 358 (1,709) 48,128

Pasivo diferido

Propiedades, planta y equipo-ajuste NIIF (51,087) 6,611 - 3,205 (41,271)

Efecto tributario de la mayor

depreciación para efectos tributarios

en comparación con la depreciación

financiera (según libros) (14,465) 3,959 - 907 (9,599)

Total pasivo diferido (65,552) 10,570 - 4,112 (50,870)

Pasivo diferido, neto (29,646) 24,143 358 2,403 (2,742)

La Compañía ha reconocido activo por el impuesto a las ganancias diferido por las pérdidas

tributarias generadas en los años 2013 y 2014 que al 31 de diciembre de 2014 ascienden a un

monto acumulado de USD117,749, soportado en la evaluación en sus flujos futuros

proyectados que en la opinión de la Gerencia respaldan la generación futura de renta

imponible que permita la compensación de dichas pérdidas tributarias y del correspondiente

activo por impuesto a las ganancias diferido al 31 de diciembre de 2014.

- 215 -

(b) Al 31 de diciembre de 2013, el movimiento en el pasivo neto por impuesto a las ganancias y la

descripción de las diferencias temporales que le dieron origen, es como sigue:





Activo diferido

Efecto tributario en provisiones 3,850 169 299 (354) 3,964

Pérdida tributaria - 20,541 - - 20,541

Estimación para deterioro de inventarios 2,085 92 - (192) 1,985

Actualización de cuentas por cobrar

diversas a valor descontado 423 18 - (38) 403


(efecto conversión) 27,818 (18,772) (33) - 9,013

Total activo diferido 34,176 2,048 266 (584) 35,906

Pasivo diferido

Propiedades, planta y equipo-ajuste NIIF (55,997) - - 4,910 (51,087)




financiera (según libros) (21,137) 3,786 1,132 1,754 (14,465)

Total pasivo diferido (77,134) 3,786 1,132 6,664 (65,552)

Pasivo diferido, neto (42,958) 5,834 1,398 6,080 (29,646)

30. PERDIDA BASICA POR ACCION COMUN

La pérdida básica por acción común ha sido calculada dividiendo la utilidad neta del ejercicio

atribuible a los accionistas comunes, entre el promedio ponderado del número de acciones comunes

en circulación durante el ejercicio. Debido a que no existen acciones comunes potenciales

diluyentes, esto es, instrumentos financieros u otros contratos que den derecho a obtener acciones

comunes, la utilidad diluida por acción común es igual a la utilidad básica por acción común.

(a) La pérdida básica y diluida por acción común resulta como sigue:

2014 2013

USD000 USD000

Pérdida neta atribuible a los accionistas

comunes (numerador) (64,561) (49,144)

- 216 -

(b) El promedio ponderado del número de acciones comunes en circulación durante los períodos

2014 y 2013, con valor nominal S/.1.00, fue como sigue:

2014 2013

Acciones en circulación durante 2014 y 2013 (denominador)

2014 2013

USD USD


(en dólares estadounidense) (0.052) (0.045)

1,244,680,000 1,084,889,000

31. TRANSACCIONES NO MONETARIAS Y ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Las actividades de inversión y financiamiento que no generaron desembolsos de efectivo, y que

afectaron activos y pasivos por los periodos al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013,

se resumen de la siguiente forma:

2014 2013

USD000 USD000

Capitalización de utilidades y otras reservas - 132,310

Aumento de propiedades, planta y equipo (34,852) (7,234)

Dividendos no pagados - (3)

32. MEDIO AMBIENTE

Las principales normas de medio ambiente que regulan las operaciones de la Compañía son las

siguientes:

(a) Ley General del Medio Ambiente, aprobada por la Ley N° 28611 publicada en el diario oficial

El Peruano el 15 de octubre de 2005 que sustituye y deroga el Código de Medio Ambiente y

Recursos Naturales aprobado mediante Decreto Legislativo 613, publicado el 8 de septiembre

de 1990. Esta norma requiere que todo proyecto de obra o actividad considere efectuar un

estudio de impacto ambiental sujeto a la aprobación de la autoridad competente.

(b) El Decreto Supremo 015-2006-MEM, del 5 de marzo del 2006, que reemplaza al Decreto

Supremo 046-93-EM, del 12 de noviembre de 1993.

En cumplimiento del Decreto Supremo 046-93-EM, Petroperú (anterior propietario y operador

de la refinería) presentó en mayo de 1995, un Programa de Adecuación y Manejo Ambiental

(PAMA), el cual fue aprobado por la Dirección General de Hidrocarburos (DGH) el 19 de

junio de 1995, a través del oficio Nº136-95-EM/DGH. El PAMA abarcaba varios aspectos

entre los que destacan:

- 217 -

Inversiones:

La legislación ambiental peruana exige que las compañías estimen las inversiones necesarias

para enfrentar los asuntos identificados en el PAMA. Inicialmente, las inversiones necesarias

para cumplir con dicha legislación fueron estimadas por la Compañía en aproximadamente

USD9,213, con un plazo de ejecución no superior a siete años, contados a partir de mayo de

1995 y, principalmente, para activos fijos e inversiones capitalizables. La Compañía cumplió

con el programa de inversión.

Remediación ambiental:

En noviembre de 1997, la Compañía finalizó un estudio a fin de determinar la situación

ambiental de la refinería al 1 de agosto de 1996. Este estudio define las áreas contaminadas y

las posibles necesidades de remediación ambiental. El estudio determinó un gasto de

remediación de aproximadamente USD17,500 que, de acuerdo con el contrato de compra-

venta de acciones, serán asumidos por Petroperú. En diciembre de 1998, la DGH aprobó el

estudio (sin ser un instrumento ambiental) y las acciones de remediación en campo,

identificadas en dicho estudio, se iniciaron en agosto de 2001, luego que Petroperú y la

Compañía firmaran contrato con el Consorcio Hazco-Sagitario para encargarle los trabajos de

remediación por un monto de USD15,700. Los trabajos fueron subdivididos en cinco Sub

Proyectos.

El 16 de octubre de 2009 la Compañía presentó a OSINERGMIN un Expediente para el Cierre

de los Sub Proyectos Nº 3 y 4, correspondientes al confinamiento seguro de tierras altamente

contaminadas con hidrocarburo y al tratamiento biológico de tierras con baja contaminación.

OSINERGMIN efectuó visita a los trabajos y con los resultados de la supervisión realizada el

9 y 10 de diciembre del 2009 y el 29 de enero de 2010 emitió el Informe Técnico cuya

conclusión es que Refinería La Pampilla S.A.A. cumplió con la implementación de los Sub-

proyectos N° 3 y N° 4. El 3 de febrero de 2010 OSINERGMIN remitió dicho Informe Técnico

a la Dirección General de Asuntos Ambientales Energéticos.

Continúan los trabajos en los Sub Proyectos Nº 1 y 2 correspondientes a la recuperación de

hidrocarburo sobrenadante de la napa freática en la zona industrial y en la zona de playa. En el

2012 se remitió información al OEFA (Organismo de Evaluación y Fiscalización Ambiental)

para confirmación de plazos.

El Sub Proyecto Nº 5 correspondiente al retiro de residuos varios fue culminado en el año

2002 y cuenta con la conformidad de OSINERGMIN.

(c) Reglamento para la Comercialización de Combustibles Líquidos y Otros Productos Derivados

de los Hidrocarburos, aprobado mediante Decreto Supremo 045-01-EM y Decreto Supremo

013-2003-EM publicado en abril de 2003, que extendió el límite de cumplimiento de la norma

relativa a la instalación del sistema de recuperación de vapores de estaciones de servicios,

grifos y consumidores directos de combustibles líquidos, hasta el 15 de abril de 2004. La

Compañía concluyó con la ejecución del proyecto A-02101.0 “Adecuación de Planta de

Ventas” en abril de 2004.

(d) Otras normas:

El 6 de julio de 2005 se publicó el Decreto Supremo 025-2005-EM, que aprueba el

Cronograma de Reducción Progresiva del Contenido de Azufre en el Combustible diésel N° 1

y 2; dicha norma fue ratificada posteriormente por la Ley N° 28694. El referido Decreto

- 218 -

Supremo dispuso, que a los 60 días posteriores a la fecha de publicación de la norma el

contenido máximo de azufre en el diésel N° 1 fuera de 0.30 % en masa y para el diésel N° 2 de

0.50% en masa, para finalmente bajar hasta 0.005% de azufre en masa para ambos productos

al 1 de enero de 2010. Asimismo, se establece que a los 60 días posteriores de la fecha de

publicación de la norma se ofrecerá en el mercado un combustible diésel N°2 especial con un

contenido de azufre que no supere 0.050 % en peso, encargándose a OSINERG (hoy

OSINERGMIN) la fiscalización del cumplimiento de la norma. Es así que con Resolución

Directoral N° 170-2005-EM/DGH, publicada el 10 de julio de 2005, se autoriza a la Compañía

la comercialización en el mercado interno del combustible diésel N° 2 importado con bajo

contenido de azufre que no supere 0.05 % en peso, con la denominación BA (bajo azufre).

Asimismo se vienen desarrollando los estudios, ingeniería conceptual, selección de tecnología

y otros que permitan la producción nacional de diésel con las nuevas especificaciones

(Proyecto RLP21).

El 5 de septiembre de 2009 se publicó el Decreto Supremo 061-2009-EM, en el cual se

establecían los criterios para determinar zonas geográficas donde se podrá autorizar la

comercialización de combustible diésel con un contenido de azufre de máximo 50 ppm. En tal

sentido, desde el 1 de enero de 2010 quedó prohibida la comercialización de Diésel B2 con un

contenido de azufre mayor a 50 ppm en los establecimientos donde se expende ese

combustible para uso automotriz, ubicados en la Provincia de Lima y en la Provincia

Constitucional del Callao. La Compañía puso a disposición la venta de diésel con estas

características.

El 18 de marzo del 2012 se publicó la Resolución Ministerial N° 139-2012-MEM/DM que

establece la prohibición de comercializar y usar Diésel B5 con un contenido de azufre mayor a

50 ppm en los departamentos de Lima, Arequipa, Cusco, Puno y Madre de Dios y en la

Provincia Constitucional del Callao, en un plazo máximo de ciento veinte (120) días

calendario, contados a partir de la fecha de su publicación. La Compañía informó a la Bolsa de

Valores de Lima acerca del impacto económico que tendrá dicha normativa en el 2012

(pérdida de alrededor de USD8,000 en el resultado operativo).

La Compañía comercializa diésel según lo normado (R. M. 139-2012-MEM/DM).

(e) Reglamento para la Comercialización de Biocombustibles, aprobado con Decreto Supremo

021-2007-EM, publicado el 20 de abril de 2007, que indica la obligatoriedad de comercializar

Diésel B2 (inclusión de 2% de biodiesel) desde el 1 de enero de 2009 y a partir del 1 de enero

del 2011 solo comercializar Diésel B5 (inclusión de 5% de biodiesel).

Dando cumplimiento al dispositivo legal que regula la inclusión de B100 en el diésel 2, desde

el 1 de enero de 2009 se comercializó Diésel B2 y a partir del 1 de enero del 2011 el Diésel B5

en sustitución del Diésel B2.

Asimismo, el Decreto Supremo 091-2009-EM del 9 de diciembre 2009, dispone la

comercialización del gasohol de manera progresiva en todos los departamentos del país. Dicha

comercialización se inició en los distritos de Piura y Chiclayo el 1 de enero de 2010, continuó

en Piura y Lambayeque (1.04.10), Tumbes y Cajamarca (1.05.10), La Libertad y Ancash

(1.06.10), Huánuco (1.07.10), Pasco (1.08.10) y Junín (1.09.10). El 12 de mayo de 2011 se

publicó el Decreto Supremo 024-2011EM que dispone que la comercialización en Lima y

Callao del gasohol se inicie el 15 de julio 2011, en Huancavelica, Ayacucho, Apurímac,

Cuzco, Arequipa, Puno, Moquegua y Tacna el 1 de diciembre del 2011. Las regiones de la

selva, dada las peculiaridades geográficas y climáticas que impiden las óptimas condiciones

técnicas para la utilización del gasohol están exoneradas de ésta obligación.

- 219 -

En opinión de la Gerencia, se está cumpliendo con la normativa vigente al 31 de diciembre de

2014.

Otras inversiones:

La Compañía ha venido invirtiendo en forma ininterrumpida (todos los años) en proyectos

medioambientales, los cuales se ha venido reportando en su oportunidad.

Durante el ejercicio 2014 la Compañía continúa invirtiendo en la ejecución de los siguientes

proyectos medioambientales, siendo el principal por el monto de inversión y su alcance el

Proyecto RLP21 “Adaptación de Refinería La Pampilla a Nuevas Especificaciones”. En

adición se prosigue invirtiendo en el proyecto de Impermeabilización de zona estanca de

tanques de almacenamiento y otros, habiendo invertido en total de enero a diciembre de 2014

un monto aproximado de USD124,011 (La inversión total del año 2013 fue de USD47,877)

(Nota 12).

(f) Durante el período de enero a diciembre de 2014 se incurrieron en gastos de gestión ambiental

por aproximadamente USD2,187 los cuales se presentan dentro de los gastos operativos del

rubro costo de ventas del estado de resultados integrales.

33. CONTINGENCIAS

Al 31 de diciembre de 2014, se encuentran pendientes de resolución distintos procesos judiciales de

carácter laboral y legal, cuya contingencia de carácter posible son de S/.4,297 y S/.893, equivalentes

a USD1,441 y USD300 respectivamente. Al 31 de diciembre de 2013, la Compañía mantenía

pendiente de resolución procesos judiciales de carácter laboral y legal por S/.6,337 y S/.103,

equivalentes a USD2,268 y USD37, respectivamente.

La gerencia y los asesores legales de la Compañía están efectuando las acciones legales

correspondientes para la resolución de estos casos. Por las contingencias probables se ha registrado

la provisión correspondiente.

34. COMPROMISOS

Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía mantiene compromisos con terceros habiendo entregado

cartas fianzas bancarias por USD7,439 y S/.3,940. Al 31 de diciembre de 2013, la Compañía

mantenía compromisos con terceros habiendo entregado cartas fianzas bancarias por USD10,009.

- 220 -

35. CONTRATOS DE ARRENDAMIENTO OPERATIVO

Al 31 de diciembre del 2014 y 2013, la Compañía ha reconocido como gasto en el estado de

resultados integrales y tiene los siguientes compromisos de pago a largo plazo en relación con los

arrendamientos operativos como arrendatario:

2014 2013

USD000 USD000

Pagos mínimos

Arrendamiento instalaciones Terminales 21,789 19,977

Arrendamiento oficinas administrativas y estacionamientos 496 666

Almacenamiento GLP 259 211

Arrendamiento equipos diversos 71 100

Total 22,615 20,954

Pagos futuros mínimos

Año 2014 - 22,490

Año 2015 21,873 410

Total 21,873 22,900

36. HECHOS POSTERIORES

Excepto por lo indicado en la Nota 4 (c), no se tiene conocimiento de hechos posteriores ocurridos

entre la fecha de cierre de estos estados financieros y la fecha de autorización para su publicación,

que puedan afectarlos significativamente.

Refinería La Pampilla S.A.A. y Subsidiaria Dictamen de los Auditores Independientes Estados Financieros Consolidados Años terminados el 31 de Diciembre de 2014 y 2013


TABLA DE CONTENIDO

Páginas


ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS AÑOS TERMINADOS EL

31 DE DICIEMBRE 2014 Y 2013:

Estados Consolidados de Situación Financiera 225

Estados Consolidados de Resultados Integrales 226

Estados Consolidados de Cambios en las Cuentas de Patrimonio 227

Estados Consolidados de Flujos de Efectivo 228

Notas a los Estados Financieros Consolidados 229-292

223-224

Beltrán, Gris y Asociados S. Civil de R.L. Las Begonias 441, Piso 6 San Isidro, Lima 27 Perú Tel: +51 (1)211 8585 Fax: +51 (1)211 8586 www.deloitte.com/pe


A los señores Accionistas y Directores de


1. Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Refinería La Pampilla S.A.A.

(una subsidiaria de Repsol Perú, B.V., Compañía establecida bajo las leyes de los Países Bajos) y

Subsidiaria, los cuales comprenden los estados consolidados de situación financiera al 31 de

diciembre de 2014 y 2013, y los estados consolidados de resultados integrales, de cambios en las

cuentas de patrimonio y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, así como el

resumen de políticas contables significativas y otras notas explicativas.

Responsabilidad de la Gerencia con respecto a los estados financieros consolidados

2. La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de dichos estados financieros

consolidados de conformidad con Normas Internacionales de Información Financiera, y respecto a

aquel control interno que la Gerencia determine que es necesario para permitir la preparación de

estados financieros consolidados que no contengan errores materiales, ya sea debido a fraude o

error.

Responsabilidad del Auditor

3. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre dichos estados financieros

consolidados basada en nuestras auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de conformidad

con las Normas Internacionales de Auditoría aprobadas por el Consejo Directivo de la Junta de

Decanos de Colegios de Contadores Públicos del Perú para su aplicación en el Perú. Tales normas

requieren que cumplamos con requerimientos éticos, y que planifiquemos y realicemos la auditoría

para obtener una seguridad razonable de que los estados financieros consolidados no contienen

errores materiales.

4. Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre

los saldos y revelaciones en los estados financieros consolidados. Los procedimientos seleccionados

dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación del riesgo de que los estados financieros

consolidados contengan errores materiales, ya sea debido a fraude o error. Al efectuar esta

evaluación de riesgo, el auditor toma en consideración el control interno pertinente de la Compañía

y Subsidiaria para la preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados,

a fin de diseñar aquellos procedimientos de auditoría que sean apropiados de acuerdo con las

circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control

interno de la Compañía y Subsidiaria. Una auditoría también comprende la evaluación de la

aplicabilidad de las políticas contables utilizadas, y la razonabilidad de las estimaciones contables

realizadas por la Gerencia, así como una evaluación de la presentación general de los estados

financieros consolidados.

Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembros de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía, y su red de firmas miembros, cada una como una entidad única e independiente y legalmente separada. Una descripción detallada de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus firmas miembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/about. " Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra & Gales bajo el número 07271800, y su domicilio registrado: Hill House, 1 Little New Street, London, EC4A 3TR, Reino Unido”

- 224 -

5. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para

proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.

Opinión

6. En nuestra opinión, los estados financieros consolidados antes indicados presentan razonablemente,

en todos sus aspectos materiales, la situación financiera consolidada de Refinería La Pampilla

S.A.A. y Subsidiaria al 31 de diciembre de 2014 y 2013, su desempeño financiero consolidado y

sus flujos consolidados de efectivo por los años terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013, de

conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.

Refrendado por:

______________________(Socia)

Miriam Loli Valverde

CPC Matrícula N° 25227

10 de febrero de 2015

- 225 -

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- 226 -


ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS INTEGRALES



Notas 2014 2013

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Costo de ventas 22 (4,163,458) (4,253,850)


Gastos de venta 23 (134,669) (128,329)



Otros egresos 26 (3,923) (4,645)

Total (166,038) (156,032)


Ingresos financieros 27 433 536

Costos financieros 27 (28,696) (30,151)

Diferencia de cambio, neta 4 (5,455) (14,198)

Total (33,718) (43,813)


Ingreso por impuestos a las ganancias 28 23,290 4,918



Total resultados integrales del año (68,801) (54,682)



Las notas adjuntas son parte integrante de los estados financieros consolidados.

- 227 -


ESTADOS CONSOLIDADOS DE CAMBIOS EN LAS CUENTAS DE PATRIMONIO



Capital social

emitido Reserva legal

Resultados

acumulados

Total

patrimonio


SALDOS AL 1 DE ENERO DE 2013 298,939 45,396 169,308 513,643


Dividendos decretados en efectivo - - (6,638) (6,638)





Apartado para reserva legal - 654 (654) -



- 228 -


ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO



2014 2013

USD000 USD000




Reembolso de impuesto a las ganancias - -

Otras entradas de efectivo relativos a las actividades operacionales 1,741 1,286



Pago a y por cuenta de los empleados (59,176) (58,970)

Impuesto a las ganancias (13,871) (24,277)

Intereses y rendimientos (no incluidos en la actividad de financiamiento) (26,231) (26,161)

Otros pagos de efectivo relativos a las actividades operacionales (621) 835




Venta de propiedades, planta y equipo 13 1,136


Compra de propiedades, planta y equipo e intangiblesDesembolso por obras en curso de propiedades, planta y equipo (105,863) (58,304)

Compra de activos intangibles (10,406) (7,741)




Obtención de obligaciones financieras de corto plazo 1,584,235 1,178,584

Obtención de obligacones financieras de largo plazo 78,255 277,000


Amortización o pago de obligaciones financieras de corto plazo (1,312,053) (1,156,809)

Amortización o pago de obligaciones financieras de largo plazo (278,709) (257,700)

Dividendos - (6,635)


Aumento (Disminución) neto de efectivo 10,048 (49,769)

Efectivo al inicio del año 14,983 64,752

Efectivo al final del año 25,031 14,983


- 229 -


NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2013

Cifras expresadas en miles (excepto se indique de otra forma)

1. CONSTITUCION, ACTIVIDAD ECONOMICA Y APROBACION DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS CONSOLIDADOS

(a) Constitución y actividad económica

Refinería La Pampilla S.A.A. (en adelante la Compañía) es una subsidiaria de Repsol Perú B.V.,

una empresa constituida en Países Bajos, subsidiaria a su vez de Repsol S.A. de España, que posee

el 51.03% de las acciones del capital social de la Compañía al 31 de diciembre de 2014 y al 31 de

diciembre de 2013. La Compañía fue constituida en noviembre de 1994 e inició operaciones el 1 de

agosto de 1996.

La Compañía se dedica a la refinación, almacenamiento, comercialización, transporte y distribución

de todo tipo de hidrocarburos, tales como el petróleo y sus derivados. El domicilio legal de la

Compañía y Subsidiaria es Carretera Ventanilla, Kilómetro 25, Callao, Perú. El operador técnico de

la refinería es Repsol S.A.

El 2 de octubre de 2006, la Compañía adquirió el 99.99% de la participación en el capital social de

Repsol Comercial S.A.C. (en adelante la Subsidiaria o RECOSAC). RECOSAC, fue constituida el

14 de febrero de 2002 e inició sus operaciones el 1 de marzo del mismo año. Se dedica al

almacenamiento, transporte, distribución y comercialización de hidrocarburos y sus derivados,

incluyendo gas licuado de petróleo (GLP); así como negocios o servicios complementarios y

conexos.

Para realizar sus operaciones de comercialización de hidrocarburos y sus derivados, la Subsidiaria

cuenta al 31 de diciembre de 2014 con 373 estaciones de servicio (354 al 31 de diciembre de 2013),

que comprenden: 80 estaciones de servicio en gestión propia, 31 estaciones cedidas en gestión de

terceros y 262 estaciones abanderadas (81, 33 y 240 respectivamente al 31 diciembre de 2013).

A continuación se indican los datos financieros más relevantes de la Subsidiaria al 31 de diciembre

de 2014 y 31 de diciembre de 2013:

2014 2013

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Activo 256,035 304,776

Pasivo 163,961 205,718


Los estados financieros consolidados adjuntos reflejan la actividad consolidada de la Compañía y

Subsidiaria, incorporando los resultados de la Subsidiaria a partir de la fecha de adquisición.

- 230 -

(b) Marco regulatorio

La actividad de la Compañía y Subsidiaria se rige, entre otros, por el Artículo 76 de la Ley Orgánica

de Hidrocarburos, Ley N° 26221, promulgada en agosto de 1993, la cual establece que el transporte,

distribución y comercialización de los productos derivados de los hidrocarburos, se regirán por las

normas que apruebe el Ministerio de Energía y Minas. En tal sentido, mediante el Decreto Supremo

N° 30-1998-EM, el 3 de agosto de 1998 se aprobó el Reglamento para la comercialización de

combustibles líquidos y otros productos derivados de los hidrocarburos. En opinión de la Gerencia,

la Compañía y Subsidiaria están cumpliendo con lo dispuesto en las normas mencionadas

anteriormente.

Las operaciones de la Compañía y Subsidiaria en el país se encuentran reguladas por

OSINERGMIN - Organismo Supervisor de la Inversión en Energía y Minería, de acuerdo con la

Ley N° 26734. La misión del OSINERGMIN es regular, supervisar y fiscalizar, en el ámbito

nacional, el cumplimiento de las disposiciones legales y técnicas relacionadas con las actividades de

los subsectores de electricidad, hidrocarburos y minería, así como el cumplimiento de las normas

legales y técnicas referidas a la conservación y protección del medio ambiente en el desarrollo de

dichas actividades.

(c) Márgenes de rentabilidad (en dólares estadounidenses)

Las fluctuaciones que han registrado los precios del crudo y productos petrolíferos a lo largo del

2014, en especial la acelerada caída en los precios en el segundo semestre están relacionadas con el

incremento de la oferta mundial y la menor demanda a la esperada, aunado a un escenario de

fortalecimiento del dólar, expectativas de alza de interés y la consecuente debilidad de los precios

de los commodities. Los factores geopolíticos y la especulación financiera parecen haber pasado a

un segundo plano, donde el precio mantiene una relación más estrecha con los fundamentos del

negocio, explicados por la relación oferta y demanda.

En consecuencia, el precio promedio del crudo Brent retrocedió de 108.66 USD/Bbl en el 2013 a

99.06 USD/Bbl en el promedio 2014, equivalente una caída de -8.8%. Es más, en el año el precio

del crudo Brent disminuyó un 49.1%; iniciando el periodo en 108.02 USD/Bbl y cerrando en 54.98

USD/Bbl, mientras que en el 2013 disminuyó un 2.8%.

Se distinguen tres momentos durante el año, el primero desde inicios del 2014 hasta el mes de julio,

donde los precios mostraron cierta estabilidad promediando los 108.60 USD/Bbl y cerrando en

104.43 USD/Bbl.

Un segundo momento, entre agosto y noviembre, con un promedio de 91.67 dólares por barril y un

cierre de 77.48 USD/Bbl, reflejando una caída entre los precios de cierre de julio y noviembre

cercana a los 30 USD/Bbl. En este período, se hace notoria la sobreoferta de crudo consecuencia de

la mayor producción de Estados Unidos, así como la recuperación de las producciones de los países

árabes, como Libia, y la disminución de tensiones geopolíticas en Oriente Medio, bajo un entorno

de revisión a la baja del crecimiento mundial por el FMI, ante las malas noticias económicas de la

zona euro y la desaceleración de China.

Un tercer y último momento iniciaría después de la reunión de la OPEP en Viena a fines de

noviembre, donde ratifican su decisión de mantener su cuota de producción de petróleo y Arabia

Saudita continua con su estrategia de descuentos en estados Unidos y Europa para mantener su

participación en el mercado mundial. En este período, diciembre 2014, el precio promedio del crudo

Brent es de 62.53 USD/Bbl y un cierre de 54.98 USD/Bbl, aumentando la disminución del precio

del crudo en el año en otros 25 USD/Bbl.

- 231 -

Por otro lado, el crudo WTI se cotizó con un descuento promedio en el año 2014 de 5.83 USD/Bbl

respecto al crudo Brent, valor inferior al promedio de 2013 que fue de 10.59 USD/Bbl y de 17.47

USD/Bbl promedio del 2012. El diferencial Brent-WTI fue de 12.45 USD/Bbl al inicio del 2014,

incrementándose hasta alcanzar su máxima desviación de 16.84 USD/Bbl el 13 de enero, para

disminuir el valor hasta en -0.21 USD/Bbl el 23 de julio y, finalmente, volverse a separar por debajo

del Brent hasta 1.93 USD/Bbl al cierre del 2014.

Bajo el entorno de ralentización de la recuperación de la economía mundial y ante la sobreoferta de

crudo, con precios en Estados Unidos con descuento con respecto al crudo Brent (diferencial Brent-

WTI), los precios promedio de los combustibles han sido inferiores respecto al año 2013 y 2012

para todos los productos en el mercado del Golfo de Estados Unidos (USGC).

En cuanto a los diferenciales de los precios de los combustibles respecto del crudo Brent, que

influyen en el margen de refino, fueron inferiores en el diésel y residuales pero mejora el de la

gasolina en el 2014 respecto a los diferenciales del 2013.

Para el marcador de la gasolina, el diferencial promedio fue de 8.85 USD/Bbl vs. 7.87 USD/Bbl del

2013, en el diesel se produjo un diferencial promedio de 12.37 USD/Bbl vs. 13.08 USD/Bbl del

2013 y en el residual el diferencial promedio fue de -16.43 USD/Bbl vs. -15.60 USD/Bbl del 2013.

(d) Fondo para la Estabilización de los Precios de los Combustibles

Como consecuencia de la fluctuación de los precios en el mercado internacional de petróleo, el

Gobierno, a través del Decreto de Urgencia 010 – 2004 y su reglamento Decreto Supremo N° 142 –

2004 – EF, publicados en septiembre y octubre de 2004, respectivamente, creó el Fondo para la

Estabilización de los Precios de los Combustibles Derivados del Petróleo (FEPC o el Fondo).

El Fondo fue creado para evitar que la alta volatilidad de los precios del petróleo crudo y sus

derivados se traslade a los consumidores. Esta norma es de aplicación en las ventas primarias

efectuadas por importadores o productores de gas licuado de petróleo, gasolinas, kerosene, diesel y

petróleos industriales y otros similares. De acuerdo con la norma, semanalmente el Organismo

Supervisor de la Inversión en Energía - OSINERG (hoy OSINERGMIN) publica para cada producto

combustible comercializado en Perú un precio referencial (denominado precio de paridad de

importación o PPI).

El 21 de febrero de 2012 se publicó el Decreto de Urgencia N° 005-2012. En dicho Decreto de

Urgencia se incluye dentro del Fondo a los petróleos industriales y diesel B5 con destino a

actividades de generación eléctrica en sistemas aislados. En el caso del gas licuado de petróleo

(GLP) se discriminan dos tipos al granel (consumidores directo y vehicular) y envasado.

El 4 de diciembre de 2012 con la Ley N°29952 se prorrogó la vigencia del FEPC en forma

indefinida.

Con fecha 08 de enero de 2015 se publicó en El Peruano el DU N° 001-2015, relativo a las Banda,

en resumen establecen los siguientes:

Incrementan el rango de variación del GLP Envasado de 1.5% a 15%.

Incrementan rango de variación del Diesel B% Vehicular de 7% a 17%.

Ambas variaciones solo válidas hacia la baja como fue establecido en el DU N° 005-2014 del

21 de noviembre 2014.

Establecen que las variaciones serán de períodos mensuales.

- 232 -

Durante el mes de abril de 2010, la Dirección General de Hidrocarburos (DGH) emitió la

Resolución Directoral 075-2010-EM/DG, en la que se pretendió que los productores e importadores

de combustibles rectifiquen las declaraciones juradas semanales presentadas desde agosto de 2008 y

apliquen en forma retroactiva los valores de referencia establecidos en dicha Resolución.

La Compañía interpuso, en mayo del 2010, una Acción de Amparo para que no se le aplique la

Resolución Directoral N° 075-2010-EM/DGH, por considerar que la aplicación de la referida

resolución directoral era ilegal pues se trataba de una norma que pretendía una aplicación

retroactiva que vulneraba el derecho a la propiedad y al debido proceso.

El 22 de marzo de 2013, la Cuarta Sala Civil resolvió declarar fundada la demanda en todos sus

extremos y, en consecuencia, inaplicable a la Compañía el reglamento auto aplicativo.

Con fecha 18 de julio de 2013, la Compañía fue notificada con la resolución que admite a trámite y

corre traslado de la demanda de amparo interpuesta por el Ministerio de Energía y Minas contra la

sentencia de fecha 22 de marzo de 2013. La demanda se sustenta en una presunta vulneración al

debido proceso por una supuesta falta de motivación de la sentencia que pone fin al proceso. La

demanda fue contestada por la Compañía y posteriormente el Juez resolvió declarando infundada la

demanda. Esta resolución ha sido apelada por el Ministerio de Energía y Minas, por lo que se

encuentra pendiente de resolver en Segunda Instancia.

Al 31 de diciembre de 2014 se mantiene una cuenta por pagar de USD363, a diferencia del saldo

por cobrar de USD33,700 al 31 de diciembre de 2013; esto es debido al pago de USD 11,572

recibido por parte del fondo durante 2014 y adicionalmente a que durante 2014 el Fondo presentó

un estado de aportación neta, dado que el Precio de Paridad Internacional se situó por debajo del

límite inferior de las bandas; situación que generó la compensación total del fondo. (Nota 8 y 16).

(e) Aprobación de estados financieros consolidados

Los estados financieros consolidados por el período terminado al 31 de diciembre de 2014 han sido

autorizados para su emisión por la Gerencia de la Compañía con fecha 10 de febrero de 2015. Estos

estados financieros consolidados de la Compañía y Subsidiaria serán sometidos a sesión de

Directorio y a la Junta General de Accionista a ser realizados en los plazos establecidos por la ley,

para su aprobación. En opinión de la Gerencia de la Compañía los mismos serán aprobados por el

Directorio y la Junta General de Accionistas sin modificaciones. Los estados financieros

consolidados auditados por el año terminado el 31 de diciembre de 2013, preparados de

conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, fueron aprobados por la

Junta Obligatoria Anual de Accionistas realizada el 27 de marzo de 2014.

2. POLITICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS

Las políticas contables significativas utilizadas por la Compañía y Subsidiaria en la preparación y

presentación de sus estados financieros consolidados son las siguientes:

(a) Declaración de cumplimiento y bases de preparación y presentación

Los estados financieros consolidados adjuntos fueron preparados de acuerdo con las Normas

Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por la Junta de Normas Internacionales

de Contabilidad (“IASB, por sus siglas en inglés”) vigentes al 31 de diciembre de 2014, las cuales

incluyen las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), las Normas Internacionales

de Contabilidad (NIC), y las Interpretaciones emitidas por el Comité de Interpretaciones de las

- 233 -

Normas Internacionales de Información Financiera (CINIIF), o por el anterior Comité Permanente

de Interpretación (SIC) - adoptadas por el IASB. Para estos propósitos fue utilizada la base de costo

histórico. El costo histórico se basa generalmente en el valor razonable de la contraprestación dada

por el intercambio de activos.

El valor razonable es el precio que sería recibido al vender un activo, o pagado al transferir un

pasivo en una transacción organizada entre participantes de mercado en una fecha de medición,

independientemente del hecho que dicho precio sea directamente observable o estimable por medio

de otra técnica de valuación. En la estimación del valor razonable de un activo o pasivo, la

Compañía considera las características de dicho activo o pasivo en caso los participantes del

mercado quisieran considerarlas al momento de colocarles un precio a la fecha de medición. El

valor razonable para propósitos de medición y/o revelación en estos estados financieros se

determina sobre dicha base, a excepción de las transacciones de pagos basados en acciones (los

cuales se encuentran dentro del alcance de la NIIF 2), transacciones de arrendamiento (dentro del

alcance de la NIC 17), y las mediciones que tengan algunas similitudes al valor razonable pero no

sean valor razonable, tales como el valor realizable neto en la NIC 2, o valor en uso en la NIC 36.

(b) Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas

La información contenida en estos estados financieros consolidados es responsabilidad de la

Gerencia de la Compañía y Subsidiaria. Para la elaboración de los mismos, se han utilizado ciertas

estimaciones realizadas para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y

compromisos que figuran registrados en ellos, con base en la experiencia y otros factores relevantes.

Los resultados finales podrían variar de dichas estimaciones.

Estas estimaciones son revisadas sobre una base continua. Las modificaciones a los estimados

contables son reconocidos de forma prospectiva, contabilizándose los efectos del cambio en las

correspondientes cuentas de ganancia del año en que se efectúan las revisiones correspondientes.

Las estimaciones y sus fuentes de incertidumbre consideradas más importantes para la elaboración

de los estados financieros consolidados de la Compañía y Subsidiaria se refieren a:

- Determinación de la moneda funcional y registro de transacciones en moneda extranjera.

- Reconocimiento de ingresos.

- Arrendamientos.

- Vida útil de las propiedades, planta y equipo.

- Provisiones.

- Probabilidad de contingencias.

- Pérdidas por deterioro.

- Impuesto a las ganancias.

(c) Moneda funcional y de presentación

La Compañía y Subsidiaria preparan y presentan sus estados financieros consolidados en dólares

estadounidenses, que es su moneda funcional. La moneda funcional es la moneda del entorno

económico principal en el que opera una entidad, aquella que influye en los precios de venta de los

bienes que comercializa, entre otros factores.

(d) Moneda extranjera

La moneda funcional de la Compañía y Subsidiaria es el dólar estadounidense (USD). Las

operaciones en otras divisas distintas dólar estadounidense se consideran denominadas en “moneda

- 234 -

extranjera”, y son reconocidas utilizando los tipos de cambio prevalecientes a la fecha de las

transacciones. Al final de cada período de reporte, los saldos de partidas monetarias denominadas en

moneda extranjera son traducidos utilizando los tipos de cambio prevalecientes a esa fecha. Los

saldos de partidas no monetarias contabilizadas a valor razonable que son denominadas en moneda

extranjera son traducidas utilizando los tipos de cambio aplicables a la fecha en que el valor

razonable fue determinado. Los saldos de partidas no monetarias que son reconocidas en términos

de costos históricos en monedas extranjeras son traducidos utilizando los tipos de cambio

prevalecientes a la fecha de las transacciones.

Las diferencias en cambio originadas por partidas monetarias son reconocidas en la ganancia o

pérdida neta en el período en el que se producen, excepto por diferencias en cambio sobre

obligaciones financieras en moneda extranjera que se relacionan con activos en construcción para

uso productivo futuro, las cuales son incluidas en el costo tales activos cuando son consideradas

como un ajuste a los costos de intereses de tales obligaciones financieras.

(e) Principios de consolidación

Los estados financieros consolidados adjuntos incluyen las cuentas de la Compañía y de aquellas

entidades controladas por ésta (Subsidiaria). La Compañía considera que posee control de una

entidad cuando tiene el poder para dirigir sus políticas financieras y de operación, con el fin de

obtener beneficios de sus actividades.

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, los estados financieros consolidados incluyen las cuentas

consolidadas de Refinería La Pampilla S.A.A. y su Subsidiaria Repsol Comercial S.A.C.

(totalmente poseída).

Todas las transacciones significativas entre la Compañía y Subsidiaria han sido eliminadas en la

consolidación. Cuando es necesario, se efectúan ajustes a los estados financieros de la Subsidiaria

para adaptar sus políticas contables a aquellas utilizadas por la Compañía.

Los resultados de subsidiarias adquiridas o vendidas durante el año son reconocidos en los estados

consolidados de resultados integrales desde la fecha efectiva de adquisición o hasta la fecha efectiva

de venta, según sea el caso. El resultado integral total de tales subsidiarias es atribuido a los

accionistas de la Compañía y a los propietarios de no controladoras de éstas subsidiarias aún en

aquellos casos en que estos intereses resulten en un saldo deficitario.

Los cambios en la participación en la Subsidiaria (de darse el caso) que no correspondan a una

pérdida de control sobre la misma son contabilizados como transacciones entre cuentas de

patrimonio. Los valores en libros de las participaciones de los accionistas de la Compañía y las de

los propietarios no controladores de la subsidiaria (de ser el caso) son ajustados para reflejar los

cambios en su respectiva participación. Cualquier diferencia entre estos montos y el valor razonable

de las consideraciones pagadas o recibidas es atribuida directamente al patrimonio de los accionistas

de la Compañía.

La plusvalía se reconoce por el exceso del costo de adquisición sobre la participación de la

Compañía en el valor razonable de los activos netos adquiridos de acuerdo con los criterios

indicados en el acápite (m).

(f) Efectivo

Efectivo comprende efectivo en caja y depósitos de libre disponibilidad.

- 235 -

(g) Inventarios

Los inventarios se valoran al costo de adquisición o producción, o al valor neto realizable, el menor.

El costo incluye los costos de materiales directos y, en su caso, los costos de mano de obra directa y

los gastos generales de fabricación, incluyendo también los incurridos al trasladar los inventarios a

su ubicación y condiciones actuales. En periodos con un nivel bajo de producción o en los que

exista capacidad ociosa, la cantidad de gastos generales de producción fijos imputados a cada

unidad de producción no se incrementa como consecuencia de esta circunstancia. En periodos de

producción anormalmente altos, la cantidad de gastos generales de producción fijos imputados a

cada unidad de producción se reducirá, de manera que no se valoren los inventarios por encima del

costo real.

Los descuentos comerciales, las rebajas obtenidas y otras partidas similares se deducen en la

determinación del precio de adquisición.

El costo se determina usando el método de promedio ponderado mensual; el costo de los inventarios

por recibir, usando el método de costo específico. El valor neto realizable es el precio de venta

estimado en el curso normal del negocio, menos los costos estimados para poner los inventarios en

condiciones de venta y realizar su comercialización.

La estimación para deterioro de materiales y repuestos en almacén se determina tomando como base

las partidas sin movimiento por más de tres años y aquellas que se han determinado como obsoletas.

La Gerencia realiza evaluaciones sobre el deterioro de sus inventarios para determinar el monto a

registrar por este concepto a la fecha de los estados financieros consolidados.

(h) Instrumentos financieros

Los instrumentos financieros se definen como cualquier contrato que origina simultáneamente, un

activo financiero en una empresa y un pasivo financiero o un instrumento de patrimonio en otra

empresa. Los activos y pasivos financieros son reconocidos cuando la Compañía y Subsidiaria se

transforma en una parte de los acuerdos contractuales del instrumento correspondiente.

Los activos y pasivos financieros son reconocidos inicialmente a su valor razonable más los costos

de transacción directamente atribuibles a la compra o emisión de los mismos, excepto para aquellos

clasificados a su valor razonable con cambios en resultados, los cuales son inicialmente reconocidos

a su valor razonable y cuyos costos de transacción directamente atribuibles a su adquisición o

emisión, son reconocidos inmediatamente en la utilidad o pérdida del período.

Activos financieros

Los activos financieros mantenidos por la Compañía y Subsidiaria corresponden principalmente a

obligaciones financieras y partidas por cobrar.

Estas partidas son registradas al costo amortizado utilizando el método del tipo de interés efectivo

menos cualquier pérdida acumulada por deterioro de valor reconocida. Los ingresos por intereses

son reconocidos utilizando la tasa de interés efectiva, excepto para aquellas cuentas por cobrar a

corto plazo en las que su reconocimiento se considera no significativo. La Compañía y Subsidiaria

no mantienen activos financieros que requieran una clasificación en las categorías de: activos

financieros al valor razonable con cambios en resultados; Inversiones mantenidas hasta el

vencimiento; o, activos financieros disponibles para la venta, ni ha celebrado operaciones durante el

período que hayan requerido de tales clasificaciones.

- 236 -

Pasivos financieros

Los pasivos financieros y los instrumentos de patrimonio se clasifican conforme al contenido de los

acuerdos contractuales pactados y teniendo en cuenta la sustancia económica del contrato. Un

instrumento de patrimonio es un contrato que representa una participación residual en el patrimonio

de la Compañía y Subsidiaria una vez deducidos todos sus pasivos.

La Compañía y Subsidiaria no mantienen pasivos financieros al valor razonable con cambios en

resultados ni pasivos financieros mantenidos para negociar. Los pasivos financieros comprenden:

cuentas por pagar comerciales, otras cuentas por pagar (excepto tributos) y obligaciones financieras

corrientes y no corrientes, los que son valuados con posterioridad a su reconocimiento inicial a su

costo amortizado utilizando el método del tipo de tasa de interés efectiva, reconociendo en

resultados los intereses devengados a lo largo del período correspondiente.

(i) Propiedades, planta y equipo

Propiedades, planta y equipo se registran al costo y están presentados netos de depreciación

acumulada. Los desembolsos iniciales, así como aquellos incurridos posteriormente, relacionados

con bienes cuyo costo puede ser valorado confiablemente, y es probable que se obtengan de ellos

beneficios económicos futuros, se reconocen como propiedades, planta y equipo. Los desembolsos

para mantenimiento y reparaciones se reconocen como gasto del ejercicio en que son incurridos. Las

ganancias o pérdidas resultantes de la venta o retiro de una partida de propiedades, planta y equipo

se determinan como la diferencia entre el producto de la venta y el valor en libros del activo, y son

reconocidas en el estado de resultados integrales del período en el momento en que la venta se

considera realizada.

Las propiedades, planta y equipo en proceso de construcción o adquisición son presentados al costo,

menos cualquier pérdida por deterioro determinada. El costo de estos activos en proceso incluye

honorarios profesionales y, para activos que califican, costos por obligaciones financieras obtenidos.

Tales activos son posteriormente reclasificados a su categoría de propiedades, planta y equipos una

vez concluido el proceso de construcción o adquisición, y cuando los mismos están listos para su

uso previsto. Estos activos son depreciados a partir de ese momento de manera similar al resto de

las propiedades, planta y equipo.

La depreciación se determina siguiendo el método de línea recta en base a la vida útil estimada de

los activos, representada por tasas de depreciación equivalentes. La depreciación anual se reconoce

como gasto o costo de otro activo, y se calcula considerando las siguientes vidas útiles estimadas

para los diversos rubros, entendiéndose que los terrenos sobre los que se asientan los edificios y

otras construcciones tienen una vida útil indefinida y que, por tanto, no son objeto de depreciación:

Años

Edificios y construcciones De 4 hasta 33

Maquinaria y equipo De 3 hasta 30

Tanques de almacenamiento De 5 hasta 30

Unidades de transporte De 5 hasta 15

Muebles y enseres De 5 hasta 20

Equipos de cómputo De 4 hasta 10

Equipos diversos De 5 hasta 30

- 237 -

Las estimaciones sobre la vida útil, valores residuales, de ser el caso, y el método de depreciación se

revisan periódicamente para asegurar que el método y el período de depreciación sean consistentes

con el patrón previsto de beneficios económicos futuros incorporados a los activos, incorporando en

forma prospectiva los efectos de cualquier cambio en estos estimados contra la ganancia o pérdida

neta del período en que se realizan.

(j) Activos intangibles

Los activos intangibles con vidas útiles finitas adquiridos en forma separada son reportados al costo

menos su amortización acumulada. La amortización se calcula con base en el método de línea recta

sobre la vida útil estimada por la Compañía y Subsidiaria. Las estimaciones sobre vidas útiles y

métodos de depreciación son revisadas al final de cada período de reporte para evaluar posibles

cambios significativos en las expectativas previas o en el patrón esperado de beneficios económicos

futuros de dichos activos, incorporando en forma prospectiva los efectos de cualquier cambio en

estos estimados contra la ganancia o pérdida neta del período en que se realizan.

(k) Costos de financiamiento

Los costos de financiamiento que son atribuibles directamente a la adquisición, construcción o

producción de un activo que necesariamente toma tiempo considerable para estar listo para su venta

o uso esperado (activo calificado) se capitalizan como parte del costo de dicho activo. La

capitalización comienza cuando se están llevando a cabo las actividades necesarias para preparar el

activo calificado para su uso esperado y se está incurriendo en desembolsos y en costos de

financiamiento, y finaliza cuando sustancialmente se han completado todas las actividades

necesarias para preparar el activo calificado para su uso esperado. Los otros costos de

financiamiento se reconocen como gasto en el ejercicio en que son incurridos.

(l) Revisión de deterioro de valor de activos a largo plazo

La Compañía y Subsidiaria revisan periódicamente los importes en libros de sus activos tangibles e

intangibles para determinar si existen indicios de que dichos activos hayan sufrido una pérdida por

deterioro de valor. Si existe cualquier indicio, el importe recuperable del activo se calcula con el

objeto de determinar el alcance de la pérdida por deterioro de valor (si la hubiera). Donde no es

posible estimar el valor recuperable de un activo individual, la Compañía y Subsidiaria estiman el

valor recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece el activo. Donde se

identifica una base consistente y razonable de distribución, los activos comunes son también

distribuidos a las unidades generadoras de efectivo individuales o, en su defecto, al grupo más

pequeño de unidades generadoras de efectivo para el cual se identifica una base consistente y

razonable de distribución.

Los activos todavía no disponibles para su uso, son revisados anualmente para estos propósitos, así

como cuando existe algún indicio de que el activo correspondiente podría haber sufrido alguna

pérdida de valor.

El valor recuperable es el mayor valor entre el valor razonable menos el costo de venderlo y el valor

de uso. El valor de uso se determina con base en los futuros flujos de efectivo estimados

descontados a su valor actual, utilizando una tasa de descuento antes de impuestos, que refleja las

valoraciones actuales del mercado con respecto al valor del dinero en el tiempo y los riesgos

específicos del activo.

Si se estima que el importe recuperable de un activo (o una unidad generadora de efectivo) es

inferior a su importe en libros, el importe en libros del activo (unidad generadora de efectivo) se

- 238 -

reduce a su importe recuperable. Inmediatamente se reconoce una pérdida por deterioro de valor

como gasto.

Una pérdida por deterioro de valor se puede revertir posteriormente y registrarse como ingresos en

la utilidad del período, hasta el monto en que el valor en libros incrementado no supere el valor en

libros que se habría sido determinado de no haberse reconocido ninguna pérdida por deterioro de

valor para el activo (unidad generadora de efectivo) en años anteriores.

(m) Plusvalía

La plusvalía resultante en la adquisición de la Subsidiaria corresponde al exceso de las

contraprestaciones otorgadas, sobre el valor razonable neto de los activos, pasivos y pasivos

contingentes identificables de la Subsidiaria, reconocidos a la fecha de adquisición. La plusvalía es

inicialmente reconocida como un activo al costo, y subsecuentemente presentada al costo menos

cualquier pérdida acumulada por deterioro.

Para propósitos de la pruebas de deterioro, se considera a la Subsidiaria como una unidad

generadora de efectivo. La plusvalía, es sometida a comprobación del deterioro del valor

anualmente, y también cuando existen indicios de que la unidad podría haberse deteriorado. Si el

importe recuperable de la unidad generadora de efectivo fuera menor que el importe en libros de la

unidad, la pérdida por deterioro del valor se distribuye primeramente para reducir el importe en

libros de cualquier plusvalía comprada distribuida a la unidad generadora de efectivo, y luego, a los

demás activos de la unidad prorrateando en función del importe en libros de cada uno de los activos

de la unidad. Una pérdida por deterioro del valor reconocida en la plusvalía comprada no es

revertida en los periodos posteriores.

(n) Provisiones

Las provisiones se reconocen sólo cuando la Compañía y Subsidiaria tienen una obligación presente

(legal o implícita) como resultado de un evento pasado, es probable que se requieran recursos para

liquidar la obligación, y se puede efectuarse una estimación confiable del monto de la obligación.

El importe reconocido como provisión corresponde a la mejor estimación, a la fecha del estado de

situación financiera, del desembolso necesario para cancelar la obligación presente, tomando en

consideración los riesgos e incertidumbres rodean a la mayoría de los sucesos y circunstancias

concurrentes a la valoración de la misma. Cuando el importe de la provisión sea medido utilizando

flujos estimados de efectivo para cancelar la obligación, el valor en libros es el valor presente de los

desembolsos correspondientes.

En el caso de que se espere que una parte o la totalidad del desembolso necesario para cancelar la

provisión sea rembolsado por un tercero, la porción a cobrar es reconocida como un activo cuando

es prácticamente segura su recuperación, y el importe de dicha porción puede ser determinado en

forma fiable.

(o) Pasivos y activos contingentes

Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros, sólo se revelan en nota a los

mismos. Cuando la posibilidad de una salida de recursos para cubrir un pasivo contingente sea

remota, tal revelación no es requerida.

Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros, sólo se revelan en nota a los

estados financieros consolidados cuando es probable que se producirá un ingreso de recursos.

- 239 -

Las partidas tratadas previamente como pasivos o activos contingentes, serán reconocidas en los

estados financieros del período en el cual ocurra el cambio de probabilidades, esto es, cuando en el

caso de pasivos se determine que es probable, o virtualmente seguro en el caso de activos, que se

producirá una salida o un ingreso de recursos, respectivamente.

(p) Beneficios a los trabajadores

Los beneficios a empleados y trabajadores incluyen, entre otros, beneficios a los empleados a corto

plazo, tales como sueldos, salarios y aportaciones a la seguridad social, ausencias remuneradas

anuales, ausencias remuneradas por enfermedad, y participación en ganancias e incentivos, si se

pagan dentro de los doce meses siguientes al final del período. Estos beneficios se reconocen contra

la utilidad o pérdida del período cuando el trabajador ha desarrollado los servicios que les otorgan el

derecho a recibirlos. Las obligaciones correspondientes a pagar se presentan como parte de los

pasivos por los beneficios a los empleados.

(q) Reconocimiento de ingresos

Los ingresos se miden utilizando el valor razonable de la contrapartida, recibida o por recibir,

derivada de los mismos. Estos ingresos son reducidos por aquellas estimaciones tales como

devoluciones de clientes, rebajas y otros conceptos similares.

Los ingresos por venta de productos terminados y otros productos son reconocidos cuando se

cumplen todas las condiciones siguientes:

- la Compañía y Subsidiaria han transferido al comprador los riesgos y ventajas significativos

derivados de la propiedad de los bienes;

- la Compañía y Subsidiaria no conservan para sí ninguna implicación en la gestión corriente de

los bienes vendidos, en el grado usualmente asociado con la propiedad, ni retiene el control

efectivo sobre los mismos;

- el importe de los ingresos puede ser medido con fiabilidad;

- es probable que la Compañía y Subsidiaria reciban los beneficios económicos asociados con la

transacción; y

- los costos incurridos, o por incurrir, en relación con la transacción pueden ser medidos con

fiabilidad.

Los impuestos especiales, que gravan la producción de los combustibles y que constituyen

impuestos recibidos por cuenta de terceros y transferibles, como el Impuesto Selectivo al Consumo

(ISC) y el Impuesto al Rodaje, se reconocen como parte de los ingresos por ventas de combustibles

y del respectivo costo de ventas con los que se relacionan. El efecto neto en la ganancia bruta de la

Compañía al aplicar este tratamiento es nulo.

Los ingresos por intereses son reconocidos cuando es probable que la Compañía y Subsidiaria

reciban los beneficios económicos asociados con la transacción y que el importe de los ingresos

puede ser medido con fiabilidad. Los mismos son acumulados sobre una base periódica tomando

como referencia el saldo pendiente de capital y la tasa efectiva de interés aplicable.

(r) Reconocimientos de costos y gastos

El costo de los inventarios vendidos se registra contra la ganancia o pérdida del período en el que se

reconozcan los correspondientes ingresos de operación. Los gastos se reconocen cuando ha surgido

un decremento en los beneficios económicos futuros, relacionado con un decremento en los activos

- 240 -

o un incremento en los pasivos, y además el gasto puede medirse con fiabilidad,

independientemente del momento en que se paguen.

(s) Impuesto a las ganancias

El gasto por impuestos a las ganancias comprende la suma del impuesto a las ganancias corriente

por pagar estimado y el impuesto a las ganancias diferido.

El impuesto a las ganancias corriente se determina aplicando la tasa de impuesto establecida en la

legislación fiscal vigente sobre la ganancia neta gravable del ejercicio. El impuesto a las ganancias

corriente se reconoce como gasto del período.

El impuesto a la ganancia diferido corresponde al monto de impuesto esperado a recuperar o pagar

sobre las diferencias temporarias entre los valores en libros reportados de activos y pasivos, y sus

correspondientes bases fiscales. Los pasivos por impuestos a la ganancia diferidos son generalmente

reconocidos para todas las diferencias temporarias imponibles. Los activos por impuestos diferidos

generalmente se reconocen para todas las diferencias temporarias deducibles y créditos fiscales,

rebajas y pérdidas fiscales no aprovechadas, hasta la extensión en que se considere probable que la

Compañía y Subsidiaria van a tener en el futuro suficientes ganancias fiscales para poder hacerlos

efectivos. Tales activos y pasivos no son reconocidos si las diferencias temporarias proceden de una

plusvalía o del reconocimiento inicial (salvo en una combinación de negocios) de otros activos y

pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable.

El valor en libros de los activos por impuestos diferidos es revisado al final de cada período de

reporte, y reducido hasta la extensión de que no resulte probable que la Compañía y Subsidiaria

dispongan de ganancias fiscales futuras suficientes para recuperar la totalidad o una porción de tales

activos.

Los impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos son determinados utilizando las tasas de

impuesto que se espera aplicarán en el momento en que el activo se realice o el pasivo se liquidez,

con base en tasas y leyes fiscales aprobadas, o cuyo proceso de aprobación esté prácticamente

terminado, al final del período de reporte. La medición de tales impuestos diferidos refleja las

consecuencias fiscales que se derivarían de la forma en que la Compañía y Subsidiaria esperan, al

final del período de reporte, recuperar o liquidar el importe en libros de sus activos y pasivos.

Los impuestos a la ganancias, tanto corrientes como diferidos, son reconocidos como gasto o

ingreso, e incluidos en la determinación de la ganancia o pérdida neta del período, excepto si tales

impuestos se relacionan con partidas reconocidas en otros resultados integrales o directamente en

patrimonio, en cuyo caso, el impuesto a la ganancia corriente o diferido es también reconocido en

otros resultados integrales o directamente en patrimonio, respectivamente.

(t) Arrendamientos

Los arrendamientos son clasificados como arrendamientos financieros cuando los términos del

contrato transfieren sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del activo

arrendado. Todos los demás arrendamientos son clasificados como arrendamientos operativos.

Para contratos que califican como arrendamientos financieros en donde la Compañía y Subsidiaria

actúen como arrendatario, las propiedades y equipos arrendados son inicialmente reconocidos como

activos de la Compañía y Subsidiaria, al menor entre su valor razonable o el valor presente de los

pagos mínimos del arrendamiento al comienzo del plazo del mismo. Las propiedades y equipos así

- 241 -

registrados, se deprecian por el método y base anteriormente señalados. Las obligaciones

correspondientes se reconocen como un pasivo.

Los pagos de este tipo de arrendamientos se dividen en dos partes que representan los cargos

financieros y la reducción del pasivo correspondiente. La carga financiera total se distribuye entre

los periodos que constituyen el plazo del arrendamiento con el objeto de obtener una tasa de interés

constante en cada período, sobre el saldo de la deuda pendiente de amortización. Los pagos

contingentes se cargan como gastos en los periodos en los que se incurren.

Los pagos derivados de contratos de arrendamientos operativos en donde la Compañía y Subsidiaria

actúen como arrendatario se reconocen como gasto de forma lineal, durante el transcurso del plazo

del arrendamiento. Los pagos contingentes se cargan como gastos en los periodos en los que se

incurren.

(u) Ganancia o pérdida neta por acción

La ganancia o pérdida básica por acción común ha sido calculada dividiendo la ganancia o pérdida

neta del año atribuible a los accionistas comunes, entre el promedio ponderado del número de

acciones comunes en circulación durante dicho período. Debido a que no existen acciones comunes

potenciales diluyentes, esto es, instrumentos financieros u otros contratos que den derecho a obtener

acciones comunes, la ganancia o pérdida diluida por acción común es igual a la ganancia o pérdida

básica por acción común.

3. NORMAS E INTERPRETACIONES EMITIDAS INTERNACIONALMENTE

3.1 Modificaciones a las NIIF y la nueva interpretación que están vigentes de manera

obligatoria para el presente año

En el presente año, la gerencia de la Compañía y Subsidiaria ha evaluado la aplicación de algunas

modificaciones a las NIIF y una nueva Interpretación emitida por el IASB que se encuentran

vigentes de manera obligatoria por el período contable que comienza el 1 de enero de 2014 o

posteriormente.

Modificaciones a las NIIF 10, NIIF 12 y NIC 27 Entidades de Inversión

Las modificaciones a la NIIF 10 proporcionan una definición de entidad de inversión y requieren

que una entidad que informa cumpla con esta definición, no con la intención de consolidar sus

subsidiarias, sino para medir sus subsidiarias a valor razonable con cambios en los resultados en sus

estados financieros.

Para ser clasificada como entidad de inversión, una entidad que informa debe:

- Obtener fondos de uno o más inversionistas con el fin de proporcionarles servicios de gestión

de inversión;

- Comprometerse con el inversionista a que el objetivo del negocio sea únicamente la inversión

de fondos para obtener rendimientos por la apreciación de capital, en los ingresos de inversión

o ambos y

- Medir y evaluar el rendimiento de prácticamente todas sus inversiones a valor razonable.

- Se han realizado modificaciones significativas a la NIIF 12 y la NIC 27 con la finalidad de

introducir nuevos requerimientos de revelación para las entidades de inversión.

- 242 -

La Compañía y Subsidiaria no es una entidad de inversión (según el criterio establecido en la NIIF

10 al 1 de en enero de 2014), por lo tanto, la aplicación de las modificaciones no ha tenido impacto

en las revelaciones o importes reconocidos en los estados financieros consolidados.

Modificaciones a la NIC 32 Compensación de Activos Financieros y Pasivos Financieros

Las modificaciones a la NIC 32 Compensación de Activos Financieros y Pasivos Financieros por

primera vez en el presente año. Dichas modificaciones explican los requerimientos inherentes a la

compensación de activos financieros y pasivos financieros. Específicamente, las modificaciones

explican el significado: “actualmente, tiene un derecho exigible legalmente a compensar los

importes reconocidos” y “realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente”.

La Compañía y Subsidiaria ha determinado que no posee activos financieros o pasivos financieros

que se encuentren dentro de la clasificación de compensación, por lo tanto y según el criterio

establecido en las modificaciones, se concluyó que la aplicación de las modificaciones no ha tenido

impacto en los importes reconocidos en los estados financieros consolidados.

Modificaciones a la NIC 36 Revelaciones de Importe Recuperable para Activos No Financieros

Las modificaciones a la NIC 36 omiten el requerimiento de revelar el importe recuperable de una

Unidad Generadora de Efectivo (UGE) a la que la plusvalía u otros activos intangibles con largas

vidas útiles habían sido asignados cuando no existía deterioro o reverso con respecto a la UGE.

Asimismo, las modificaciones agregan requerimientos de revelación adicionales que se aplican

cuando se miden el importe recuperable de un activo o una UGE a valor razonable menos los costos

de disposición. Estas nuevas revelaciones incluyen la jerarquía del valor razonable, suposiciones

clave y técnicas de valoración aplicadas, en conjunción con la revelación requerida por la NIIF 13

Medición del Valor Razonable.

La aplicación de estas modificaciones no ha tenido impacto material en las revelaciones de los

estados financieros consolidados.

Modificaciones a la NIC 39 Novación de Derivados y Continuación de la Contabilidad de

Cobertura

La Compañía y Subsidiaria ha aplicado las modificaciones a la NIC 39 Novación de Derivados y

Continuación de la Contabilidad de Cobertura por primera vez en el presente año. Las

modificaciones a la NIC 39 son más flexibles con el requerimiento de descontinuar la contabilidad

de cobertura cuando un derivado, designado como instrumento de cobertura, es novado bajo ciertas

circunstancias. Las modificaciones, además, explican que cualquier cambio al valor razonable de los

derivados, designados como instrumento de cobertura, producto de la novación debe incluirse en la

evaluación y medición de la efectividad de cobertura.

La Compañía y Subsidiaria no tiene derivados que estén sujetos a la novación, la aplicación de estas

modificaciones no ha tenido impacto en las revelaciones o en los importes reconocidos en los

estados financieros consolidados.

CINIIF 21 Gravámenes

El CINIIF 21 aborda el tema sobre cuándo reconocer un pasivo para pagar un gravamen. La

Interpretación define un gravamen y especifica que el evento obligante que da origen al pasivo es la

actividad que permite el pago del gravamen, en conformidad con la legislación. La interpretación

proporciona indicaciones para saber cómo registrar diferentes acuerdos en pagar un gravamen, en

- 243 -

especial, explica que ni la compulsión económica ni la hipótesis de negocio en marcha implican que

una entidad tenga la obligación presente de pagar un gravamen que se producirá por operar en un

período futuro.

La aplicación de estas modificaciones no ha tenido impacto en las revelaciones o en los importes

reconocidos en los estados financieros consolidado de la Compañía y Subsidiaria.

3.2 NIIF nuevas y revisadas emitidas no adoptadas a la fecha

La Compañía y Subsidiaria no ha aplicado las siguientes NIIF nuevas y revisadas que han sido

emitidas pero que aún no han entrado en vigencia:

NIIF 9 Instrumentos Financieros5

NIIF 15 Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes 4


Modificaciones a la NIC 16 y la NIC 38 Clarificación de los Métodos Aceptables de Depreciación y

Amortización3

Modificaciones a la NIC 16 y la NIC 41 Agricultura: Plantas productoras3

Modificaciones a la NIC 19 Planes de Beneficios Definidos: Aportaciones de los empleados1



1. En vigencia para los períodos anuales que comienzan el 1 de julio de 2014 o posterior, con


2. En vigencia para los períodos anuales que comienzan el 1 de julio de 2014 o posterior, con sus

excepciones. Se permite la aplicación anticipada.

3. En vigencia para los períodos anuales que comienzan el 1 de enero de 2016 o posterior, con






NIIF 9 Instrumentos Financieros

La NIIF 9, emitida en noviembre de 2009 incorporó nuevos requerimientos para la clasificación y

medición de activos financieros. La NIIF 9 fue posteriormente modificada en octubre de 2010 para

incluir los requerimientos para la clasificación y medición de pasivos financieros y para la baja en

cuentas, y en noviembre de 2013, incluyó los nuevos requerimientos para la contabilidad de

cobertura general. En julio de 2014, se emitió otra versión revisada de la NIIF 9 principalmente para

incluir: a) requerimientos de deterioro para activos financieros y b) modificaciones limitadas a los

requerimientos de clasificación y medición al introducir una categoría de medición a “valor

razonable con cambios en otro resultado integral” (FVTOCI, siglas en inglés) para ciertos

instrumentos deudores simples.

- 244 -

Requisitos claves de la NIIF 9:

La NIIF 9 requiere que todos los activos financieros reconocidos que se encuentren dentro del

alcance de la NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición se midan

posteriormente al costo amortizado o al valor razonable. Específicamente, los instrumentos de

deuda que se mantienen dentro de un modelo de negocios cuyo objetivo sea el de recaudar los

flujos de efectivo contractuales, y que tengan flujos de efectivo contractuales que son

únicamente pagos de capital e intereses sobre el capital pendiente por lo general se miden al

costo amortizado al final de los períodos contables posteriores. También se miden a valor

razonable con cambios en otro resultado integral los instrumentos de deuda mantenidos en un

modelo de negocios cuyo objetivo se cumpla al recolectar los flujos de efectivos contractuales

y vender activos financieros y que tengan términos contractuales del activo financiero

producen, en fechas específicas, flujos de efectivo que solo constituyen pagos del capital e

intereses sobre el importe principal pendiente. Todas las otras inversiones de deuda y de

patrimonio se miden a sus valores razonables al final de los períodos contables posteriores.

Además, bajo la NIIF 9, las entidades pueden hacer una elección irrevocable para presentar los

cambios posteriores en el valor razonable de una inversión de patrimonio (no mantenida para

negociar) en otro resultado integral, solo con el ingreso por dividendos generalmente

reconocido en ganancias o pérdidas.

Con respecto a la medición de los pasivos financieros que están designados al valor razonable

con cambio en los resultados, la NIIF 9 requiere que el monto del cambio en el valor

razonable del pasivo financiero que es atribuible a los cambios en el riesgo de crédito de ese

pasivo sea reconocido en otro resultado integral, a menos que el reconocimiento de los efectos

de los cambios en riesgo de crédito del pasivo en otro resultado integral cree o aumente una

disparidad contable en ganancias o pérdidas. Los cambios en el valor razonable atribuibles al

riesgo de crédito del pasivo financiero no son reclasificados posteriormente a ganancias o

pérdidas. Bajo la NIC 39, el monto total del cambio en el valor razonable del pasivo financiero

designado al valor razonable con cambio en los resultados era reconocido en ganancias o

pérdidas.

Con respecto al deterioro de activos financieros, la NIIF 9 requiere un modelo de deterioro por

pérdida crediticia esperada, en oposición al modelo de deterioro por pérdida crediticia

incurrida, de conformidad con la NIIF 39. El modelo de deterioro por pérdida de crediticia

requiere que una entidad contabilice las pérdidas crediticias esperadas y sus cambios en estas

pérdidas crediticias esperadas en cada fecha en la que se presente el informe para reflejar los

cambios en el riesgo crediticio desde el reconocimiento inicial. En otras palabras, ya no se

necesita que ocurra un evento crediticio antes de que se reconozcan las pérdidas crediticias.

Los nuevos requerimientos generales para la contabilidad de cobertura mantienen los tres tipos de

mecanismos de contabilidad de cobertura que, en la actualidad, se encuentran disponibles en la NIC

39. De conformidad con la NIIF 9, los tipos de transacciones ideales para la contabilidad de

cobertura son mucho más flexibles, específicamente, al ampliar los tipos de instrumentos que se

clasifican como instrumentos de cobertura y los tipos de componentes de riesgo de partidas no

financieras ideales para la contabilidad de cobertura. Además, se ha revisado y reemplazado la

prueba de efectividad por el principio de “relación económica”. Ya no se requiere de una evaluación

retrospectiva para medir la efectividad de la cobertura. También se añadieron requerimientos de

revelación mejorados sobre las actividades de gestión de riesgo de una entidad.

La Gerencia de la Compañía y Subsidiaria anticipa que la aplicación de la NIIF 9 en el futuro no

podría tener un impacto material en los importes sobre el que se informa con relación a los activos

financieros y los pasivos financieros de la Compañía. Sin embargo, no resulta factible proporcionar

- 245 -

un estimado razonable del efecto de la NIIF 9 hasta que la Compañía y Subsidiaria realice una

revisión detallada.

NIIF 15 Ingresos de Actividades Ordinarias Procedentes de Contratos con Clientes

En mayo de 2014, se emitió la NIIF 15, que establece un modelo extenso y detallado que utilizarán

las entidades en la contabilidad de ingresos procedentes de contratos con los clientes. La NIIF 15

reemplazará el actual lineamiento de reconocimiento de ingresos, incluyendo la NIC 18 Ingresos, la

NIC 11 Contratos de Construcción y las interpretaciones relativas en la fecha en que entre en

vigencia.

El principio fundamental de la NIIF 15 es que una entidad debería reconocer el ingreso para

representar la transferencia de bienes o servicios prometidos a los clientes, en un importe que refleje

la contraprestación que la entidad espera recibir a cambio de bienes o servicios. Específicamente, la

norma añade un modelo de 5 pasos para contabilizar el ingreso:

- Paso 1: identificar el contrato con los clientes.

- Paso 2: identificar las obligaciones de desempeño en el contrato.

- Paso 3: determinar el precio de transacción.

- Paso 4: distribuir el precio de transacción a las obligaciones de rendimiento en el contrato.

- Paso 5: reconocer el ingreso cuando (o siempre que) la entidad satisfaga la obligación.

Según la NIIF 15, una entidad contabiliza un ingreso cuando (o siempre que) se satisfaga una

obligación de rendimiento, es decir, cuando el “control” de los bienes y servicios basado en una

obligación de rendimiento particular es transferido al cliente. Se han añadido muchos más

lineamientos prescriptivos en la NIIF 15 para poder afrontar situaciones específicas. Además, la

NIIF 15 requiere amplias revelaciones.

La Gerencia de la Compañía y Subsidiaria estima que la aplicación de la NIIF 15, en el futuro, no

tendrá un impacto en los importes sobre los que se informa y las revelaciones de los estados

financieros consolidados.


Las modificaciones a la NIIF 11 proporcionan lineamientos para saber cómo contabilizar la

adquisición de una operación conjunta que constituya un negocio, según la definición de la NIIF 3

Combinaciones de Negocios. Específicamente, las modificaciones establecen que deberían aplicarse

los principios relevantes de contabilidad de negocios en la NIIF 3 y en otras normas (por ejemplo,

en la NIC 36 Deterioros de Activo, con respecto a la prueba de deterioro de una unidad generadora

de efectivo a la que se ha distribuido la plusvalía en una adquisición de una operación conjunta).

Deben utilizarse los mismos requerimientos para la formación de una operación conjunta si, y solo

si, un negocio existente se ve beneficiado en la operación por una de las partes que participen en

ella.

También se requiere un operador conjunto para revelar la información de interés solicitada por la

NIIF 3 y otras normas de combinación de negocios.

La Gerencia de la Compañía y Subsidiaria estima que la aplicación de estas modificaciones no

tendrá un impacto en los estados financieros consolidados al no mantener Acuerdos Conjuntos.

- 246 -

Modificaciones a la NIC 16 y la NIC 38 Aclaración de los Métodos Aceptables de Depreciación y

Amortización

Las modificaciones a la NIC 16 les prohíben a las entidades utilizar un método de depreciación

basado en el ingreso para partidas de propiedad, planta y equipo. Mientras que las modificaciones a

la NIC 38 introducen presunciones legales que afirman que el ingreso no es un principio apropiado

para la amortización de un activo intangible. Esta presunción solo puede ser debatida en las dos

siguientes circunstancias:

(a) cuando se expresa el activo intangible como medida de ingreso; o,

(b) cuando se pueda demostrar que un ingreso y el consumo de beneficios económicos del activo

intangible se encuentran estrechamente relacionados.

Las modificaciones se aplican prospectivamente para períodos anuales que comiencen el 1 de enero

de 2016 o posteriormente. En la actualidad, la Compañía usa el método de depreciación de línea

recta y la amortización de la propiedad, planta, equipo y bienes intangibles, respectivamente. La

Gerencia de la Compañía y Subsidiaria considera que es el método más apropiado para reflejar el

consumo de beneficios económicos inherentes a los respectivos activos, por ello, La Gerencia de la

Compañía no anticipa que la aplicación de estas modificaciones a la NIC 16 y la NIC 38 tendrá un

impacto material en los estados financieros consolidados.

Modificaciones a la NIC 16 y la NIC 41: Agricultura: Plantas Productoras

Las modificaciones a la NIC16 y la NIC 41 definen el concepto de planta productora y requieren

que los activos biológicos que cumplan con esta definición sean contabilizados como propiedad,

planta y equipo, de conformidad con la NIC 16, que reemplaza a la NIC 41.

Aún se contabiliza el cultivo de plantas productoras según la NIC 41.

La Gerencia de la Compañía y Subsidiaria anticipa que la aplicación de estas modificaciones a la

NIC 16 y la NIC 41 no tendrá un impacto en los estados financieros consolidados de la Compañía y

Subsidiaria, al no mantener activos biológicos.

Modificaciones a la NIC 19: Planes de Beneficio Definidos: Aportación de los empleados

Las modificaciones a la NIC 19 explican cómo deberían contabilizarse las aportaciones de los

empleados o terceras partes que se encuentren vinculadas a los servicios o planes de beneficio

definidos, al tomar en consideración si dichos beneficios dependen del número de años de servicio

del empleado.

Para aportaciones independientes del número de años de servicio, la entidad los puede reconocer

como una reducción en el servicio de costo en el período en el que se preste o atribuirlos a los

períodos de servicio del empleado utilizando el método de unidades de crédito estimados, mientras

que para los beneficios dependientes del número de años de servicio, se requiere que la entidad se

los atribuya.

La Gerencia de la Compañía y Subsidiaria no anticipa que la aplicación que estas modificaciones

tendrá un impacto significativo en los estados financieros consolidados.

- 247 -

Mejoras anuales a las NIIF Ciclo 2010-2012

Las mejoras anuales a las NIIF Ciclo 2010-2012 incluyen algunos cambios a varias NIIF que se

encuentran resumidas a continuación:

Las modificaciones a la NIIF 2 :(i) cambian las definiciones de “condiciones necesarias para la

irrevocabilidad de la concesión” y “condiciones de mercado” y (ii) añaden definiciones para

“condiciones de rendimiento de la concesión” y “condiciones de servicio”, que anteriormente se

encontraban incluidas en la definición de “condiciones de irrevocabilidad de la concesión”. Las

modificaciones a la NIIF 2 se encuentran vigentes para transacciones de pago basado en acciones,

en los que la fecha permitida es el 1 de julio de 2014 o posteriormente.

Las modificaciones a la NIIF 3 explican que la contraprestación contingente, clasificada como un

activo o pasivo, debería medirse a valor razonable en cada fecha sobre la que se informa,

independientemente de que sea un instrumento financiero dentro del alcance de la NIIF 9, de la NIC

39, un activo o pasivo no financiero. Los cambios al valor razonable (que no se traten de ajustes en

el período de medición) deberían reconocerse como ganancias o pérdidas. Las modificaciones a la

NIIF 3 se encuentran vigentes para combinaciones de negocios en los que la fecha de adquisición

sea el 1 de julio de 2014 o posteriormente.

Las modificaciones a la NIIF 8: (i) requieren que una entidad revele los juicios de la gerencia al

aplicar los criterios de agregación a los segmentos de operación, incluyendo una descripción de los

segmentos operativos añadidos y los indicadores económicos evaluados para determinar que los

segmentos tengan “características económicas similares” y (ii) explican que una conciliación del

total de activos de segmentos sobre los que se debe informar, con relación a los activos de la entidad

solo debería entregarse si los activos del segmento se proporcionan, de manera regular, al jefe

operativo responsable de la toma de decisiones.

Las modificaciones a la base de las conclusiones de la NIIF 13 aclaran que las dudas con respecto a

esta norma y las modificaciones posteriores a la NIC 39 y a la NIIF 9 no suprimen la capacidad de

medir las cuentas por cobrar y por pagar a corto plazo, sin ninguna tasa de interés establecida en los

importes de factura sin descontar cuando el efecto de descontar no sea significativo. En vista de que

las modificaciones no contienen ninguna fecha para entrar en vigencia, se considera que deben

entrar en vigencia de inmediato.

Las modificaciones a la NIC 16 y la NIC 38 omiten inconsistencias en la contabilidad de

depreciación/ amortización acumulada cuando se reevalúa una partida de la propiedad, planta y

equipo o un activo intangible. Las normas modificadas explican que el importe en libros bruto se

ajusta consistentemente a la revaluación de importe en libros del activo y que la

amortización/depreciación acumulada es la diferencia entre el importe en libros bruto y el importe

del activo, luego de considerar las pérdidas por deterioro acumuladas.

Las modificaciones a la NIC 24 explican que una entidad de la gerencia que presta servicios de

personal clave de la gerencia a la entidad que informa o a la controladora de la entidad que informa

son partes vinculadas a esta. Por consiguiente, la entidad que informa debería revelar como

transacciones de entidades relacionadas los importes incurridos para el servicio pagado o por pagar

a la entidad de la gerencia para proporcionar servicios de personal clave de la gerencia. Sin

embargo, no se requiere la revelación de los componentes de compensación.

La Gerencia de la Compañía y Subsidiaria estima que la aplicación de estas modificaciones no

tendrá un impacto significativo en los estados financieros consolidados.

- 248 -

Mejoras Anuales a las NIIF Ciclo 2011-2013

Las Mejoras Anuales a las NIIF Ciclo 2011-2013 incluyen algunas modificaciones a varias NIIF

que se encuentran resumidas a continuación.

Las modificaciones a la NIIF 3 explican que la norma no aplica a la contabilización para todo tipo

de acuerdo conjunto en los estados financieros de dicho acuerdo conjunto.

Las modificaciones a la NIIF 13 explican que el alcance de la excepción de la cartera de inversiones

para medir el valor razonable de un grupo de activos financieros y pasivos financieros basados en su

exposición aplica a todos los contratos que abarque el alcance y que sean contabilizados según la

NIC 39 o la NIIF 9, incluso si estos contratos no cumplen con las definiciones de activos financieros

o pasivos financieros establecidas en la NIC 32.

Las modificaciones a la NIC 40 aclaran que la NIC 40 y la NIIF 3 no son mutuamente excluyentes

y, además, puede requerirse la aplicación de ambas normas. Por ello, una entidad que adquiera una

propiedad de inversión debe decidir si:

(a) El inmueble cumple con la definición de propiedad de inversión establecida en la NIC 40 y

(b) La transacción cumple con la definición de combinación de negocios según la NIIF 3.

La Gerencia de la Compañía y Subsidiaria considera que la aplicación de estas modificaciones no

tendrá impacto significativo en los estados financieros consolidados.

- 249 -

4. INSTRUMENTOS Y RIESGOS FINANCIEROS

Categorías de instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros de la Compañía y Subsidiaria se compone de:

2014 2013

USD000 USD000

Activos Financieros:

Préstamos y partidas por cobrar (incluyendo efectivo):

Efectivo 25,031 14,983


Otras cuentas por cobrar a entidades relacionadas - 4

Otras cuentas por cobrar 7,024 39,329

Total 207,103 245,840

Pasivos Financieros:

Al costo amortizado:



Cuentas por pagarOtros pasivos 44,087 46,490

Total 891,211 815,753

Riesgos financieros

Durante el curso normal de sus operaciones la Compañía y Subsidiaria están expuestas a una

variedad de riesgos financieros. El programa de administración de riesgos de la Compañía y

Subsidiaria se concentra principalmente en los mercados financieros y trata de minimizar

potenciales efectos adversos en el desempeño financiero de la Compañía y Subsidiaria. La Gerencia

tiene a su cargo la administración de riesgos, la cual identifica y evalúa los riesgos financieros.

(a) Riesgo de mercado

(i) Riesgo de tipo de cambio

La Compañía realiza sus operaciones de compra y venta fundamentalmente en dólares

estadounidenses (moneda funcional) y en el caso de la Subsidiaria la mayor proporción de sus

ventas se realiza en nuevos soles (moneda extranjera). El riesgo de tipo de cambio surge de los

saldos en efectivo, las cuentas por cobrar, cuentas por pagar y de los préstamos recibidos en

nuevos soles. La Gerencia ha aceptado el riesgo de su posición en moneda extranjera, y no

efectuó operaciones de derivados para su cobertura en 2014 y 2013.

- 250 -

A continuación se presenta el valor en libros de los activos y pasivos monetarios en moneda

extranjera al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013, reflejados de acuerdo con

las bases de contabilidad descritos en la Nota 2(d) a los estados financieros:

2014 2013

S/.000 S/.000

Activos:

Efectivo 37,231 23,696


Cuentas por cobrar diversas (a) 17,548 106,594

Activo por impuestos a las ganancias 135,366 92,291

Total 464,961 428,923

Pasivos:



Otros pasivos (a) 72,321 122,308

Pasivos por beneficios a los empleados 25,392 19,110

Total 650,628 325,024

Posición (pasiva) activa, neta (185,667) 103,899 +

(a) Al 31 de diciembre de 2014, incluye una cuenta por pagar al Fondo de Estabilización de

Precios de los Combustibles por S/.1,082 (Nota 16). Al 31 de diciembre de 2013, incluye

una cuenta por cobrar al Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles

S/.94,159 (Nota 8(a)).

Los saldos de activos y pasivos financieros denominados en moneda extranjera, están

expresados en dólares estadounidenses dentro del Estado Consolidado de Situación

Financiera, al tipo de cambio de oferta y demanda publicado por la Superintendencia de

Banca, Seguros y AFP (SBS) vigente a esa fecha, el cual fue S/.2.989 venta y S/.2.981 compra

(S/.2.796 venta y S/.2.794 compra en 2013) por dólar estadounidense.

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Compañía y Subsidiaria ha registrado pérdidas por

diferencias de cambio de USD5,455 y USD14,198, respectivamente.

Los porcentajes anualizados de devaluación (revaluación) del nuevo sol en relación con el

dólar estadounidense, calculados en base al tipo de cambio de oferta y demanda - venta

publicada por la SBS, y los porcentajes de inflación, (deflación) según el índice de Precios al

por Mayor a Nivel Nacional (IPM), en los últimos períodos, fueron los siguientes:

Año Devaluación Inflación

% %

2014 6.90 1.47

2013 9.60 1.55

La Gerencia de la Compañía y Subsidiaria considera razonable un 5% de tasa de sensibilidad

en la evaluación del riesgo de tipo de cambio. A continuación se presenta un análisis de

- 251 -

sensibilidad asumiendo una devaluación del nuevo sol (S/.) equivalente a la tasa antes

indicada, exclusivamente sobre los saldos de activos y pasivos monetarios anteriormente

reflejados:

Ganancia

Tipo de (pérdida)

cambio neta del año

USD000

2014:

USD/Nuevos soles 5% 2,949

USD/Nuevos soles -5% (3,259)

2013:

USD/Nuevos soles 5% (1,772)

USD/Nuevos soles -5% 1,959

Aumento (disminución en):

(ii) Riesgo de precios

En cuanto a los precios de venta de sus productos, la Compañía y Subsidiaria están expuestas

a riesgos comerciales provenientes de cambios en los precios internacionales de los productos

derivados del petróleo. Los precios de los mercados en los que operan la Compañía y

Subsidiaria se modifican siguiendo las variaciones de los precios internacionales, teniendo en

cuenta el mecanismo establecido por el Fondo para la Estabilización de los Precios de los

Combustibles para el mercado interno, en aquellos productos que aún están bajo este

mecanismo. En consecuencia, la Gerencia estima que no existen riesgos significativos de no

poder trasladar las variaciones de los precios internacionales a los ingresos por la venta de sus

productos.

La Subsidiaria está expuesta a efectos patrimoniales, principalmente con clientes del canal

industrias, donde se mantienen inventarios de combustibles, mientras que en la red de

estaciones este efecto tiene impacto mínimo debido a la alta rotación de sus inventarios (3 a 5

días) y al traslado de la variación de los precios al consumidor final. Los precios con los que

opera la Subsidiaria se modifican siguiendo las variaciones de los precios de la Compañía (su

proveedor exclusivo), cuya política de precios mantiene relación con los mercados en los que

opera. En consecuencia, la Gerencia estima que no existen riesgos significativos de no poder

trasladar las variaciones de los precios a los clientes de la Subsidiaria.

En cuanto a los inventarios de materias primas y productos terminados, la Compañía está

expuesta al riesgo de variación de su valor de realización como consecuencia de la variación

de los precios internacionales. La Gerencia considera que éste es un riesgo inherente al

negocio del refino y que los resultados originados por la volatilidad de dichos precios tienden

a compensarse a lo largo del tiempo.

Una variación del 10% en los precios de los crudos y productos petrolíferos supondría una

variación de similar magnitud en el valor de realización de los inventarios.

No obstante, la Compañía promueve acuerdos con los proveedores de crudo y productos

orientados a mitigar el riesgo de precios mediante valoraciones diferidas y extendidas,

adecuando el volumen preciado diario a las ventas diarias y desarrollando su actividad

teniendo en cuenta las expectativas de márgenes de productos en los mercados en los que

opera.

- 252 -

(iii) Riesgo de tasa de interés

La Compañía y Subsidiaria no tienen activos significativos que generen intereses; los ingresos

y los flujos de efectivo operativos de la Compañía y Subsidiaria son independientes de los

cambios en las tasas de interés en el mercado.

El endeudamiento de corto y largo plazo pactado a tasas variables representa el 46% del total

de la deuda financiera consolidada al 31 de diciembre de 2014 (76% al 31 de diciembre de

2013). La Gerencia vigila continuamente la evolución de las tasas de interés a fin de que los

cambios en dichas tasas no afecten significativamente los resultados de la Compañía y

Subsidiaria.

(b) Riesgo crediticio

El riesgo de crédito de la Compañía y Subsidiaria se origina en la incapacidad de los deudores de

poder cumplir con sus obligaciones, en la medida que éstas hayan vencido. La Gerencia otorga

montos máximos de crédito a cada cliente en función a sus antecedentes crediticios y a su situación

financiera, y monitorea permanentemente el comportamiento de pago de los mismos.

Con respecto a las cuentas por cobrar comerciales de la Compañía, la concentración de ventas se

presenta en clientes mayoristas y exportaciones. Los clientes mayoristas neto de vinculadas, son

empresas de reconocido prestigio en el mercado nacional e internacional y al 31 de diciembre de

2014, las cuentas a cobrar de clientes mayoristas locales se encuentran garantizadas en 70% por

cartas fianzas bancarias de instituciones financieras de primer nivel . Asimismo, en el caso de

exportaciones la gestión de venta es canalizada a través por Repsol Trading, S.A. (entidad

relacionada) a entidades de prestigio internacional.

Con respecto a las cuentas por cobrar comerciales de la Subsidiaria, aproximadamente el 32% de las

ventas se concentra en compañías mineras de reconocido prestigio nacional e internacional que

pertenecen a la “Gran Minería” en el país, y que presentan bajos niveles de riesgo de incobrabilidad.

El ratio de morosidad, medido como deuda vencida entre ventas, es cercano a 1 día. Asimismo,

existe un alto nivel de ventas garantizadas con fianzas bancarias de bancos de primer nivel, al 31 de

diciembrede 2014 el valor de la garantías bancarias vigentes divididas entre cuentas por cobrar

(excluidos los saldos por cobrar a mega mineras y provisiones de cobranza dudosa) representan un

46% (40% al 31 de diciembre de 2013).

En consecuencia, la Compañía y Subsidiaria no prevén pérdidas significativas que surjan de este

riesgo.

(c) Riesgo de liquidez

La Gerencia evalúa permanentemente la suficiencia de efectivo y la posibilidad de comprometer y/o

tener comprometido financiamiento a través de una adecuada cantidad de fuentes de crédito. La

Gerencia, administra el riesgo de liquidez a través del mantenimiento de adecuados niveles de

efectivo y de líneas de crédito disponibles y mediante el monitoreo de flujos de efectivo y

vencimientos de sus activos y pasivos financieros.

De cara a facilitar la restructuración de la deuda financiera para acometer las inversiones en el

proyecto RLP21 (Nota 11(a)) se ha modificado el perfil de deuda de la compañía orientándola al

corto plazo. La bajada experimentada en los precios del crudo está permitiendo extender la

utilización de los límites de deuda actual para financiar los proyectos más allá de los plazos

inicialmente previstos, ampliando el margen para la toma de decisiones, tiempo durante el que se

seguirá trabajando para ampliar el número de entidades bancarias de relación, extender los

vencimientos de los actuales y nuevos préstamos aun siendo de corto plazo, y mantener condiciones

flexibles para poder realizar cambios a futuro.

- 253 -

Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía tiene acceso a las facilidades de financiamiento, de las

cuales USD164,400 de dólares y S/.37,200, no fueron utilizadas al final del periodo; y la Subsidiaria

tiene acceso a las facilidades de financiamiento, de las cuales S/.19,000, no fueron utilizadas al final

del periodo. El Grupo espera cumplir con sus otras obligaciones con flujos de efectivo de las

operaciones y productos del vencimiento de los activos financieros.

A continuación se presenta un análisis de los pasivos financieros de la Compañía y Subsidiaria

clasificados según su vencimiento, considerando el período restante para llegar a ese vencimiento en

la fecha de los estados financieros consolidados:

Hasta 1 mes

Más de 1 mes

menor a 3

meses

Más de 3

meses menor

a 1 año

Mayor a un 1

año hasta 5

años

Más de 5

años Total

USD000 USD000 USD000 USD000 USD000 USD000


Obligaciones financieras 39,907 103,590 334,710 167,913 - 646,120

Cuentas por pagar comerciales 201,004 - - - - 201,004

Otras cuentas por pagar a partes

relacionadas - - - - - -

Otros pasivos 544 541 8,689 21,209 13,104 44,087

Total 241,455 104,131 343,399 189,122 13,104 891,211


Obligaciones financieras 9,655 9,700 205,107 349,930 - 574,392

Cuentas por pagar comerciales 194,871 - - - - 194,871

Otros pasivos 629 541 10,068 20,764 14,488 46,490

Total 205,155 10,241 215,175 370,694 14,488 815,753

Hechos posteriores:

Entre el 1 de enero y la fecha de emisión de los estados financieros consolidados adjuntos se

vencieron obligaciones financieras por USD39,907, las cuales fueron pagadas a su vencimiento en

enero de 2015 por USD25,000 y renovadas por USD14,907 hasta el 31 de marzo de 2015.

Las cuentas por pagar comerciales con vencimiento en el mes de enero de 2015 fueron

sustancialmente pagadas a su vencimiento.

- 254 -

A continuación se presenta un análisis de los activos financieros (no incluye efectivo) de la

Compañía y Subsidiaria clasificados según su vencimiento, considerando el período restante para

llegar a ese vencimiento en la fecha de los estados financieros (montos no descontados incluyendo

intereses causados):

Menos de Más de

1 año 1 año Total





Total 180,603 1,469 182,072




Total 228,814 2,043 230,857

(d) Administración de riesgo de capital

La Compañía y Subsidiaria maneja su capital para asegurar que la entidad pueda continuar como

empresa en marcha, mientras se maximiza el retorno a sus accionistas a través de la optimización de

los saldos de endeudamiento y patrimonio.

La estructura de capital de la Compañía y Subsidiaria está constituida por el endeudamiento neto

(obligaciones financieras menos efectivo), y el patrimonio atribuido a los accionistas.

Indice de endeudamiento

La Gerencia de la Compañía y Subsidiaria revisa la estructura de capital sobre una base semestral.

Como parte de esta revisión, la Gerencia de la Compañía considera el costo del capital y el riesgo

asociado con cada clase de capital. La Compañía y subsidiaria considera razonable un nivel de

endeudamiento neto menor a 70% determinado como la proporción entre el endeudamiento neto y

el capital.

- 255 -

El índice de endeudamiento neto está compuesto por lo siguiente:

2014 2013

USD000 USD000


Menos efectivo 25,031 14,983

Total deuda neta 621,089 559,409


Total capital social emitido 1,004,611 1,011,732

Indice de endeudamiento neto 61.82% 55.29%

(e) Valor razonable de instrumentos financieros

La Gerencia estima que los valores en libros de los instrumentos financieros de la Compañía y

Subsidiaria (activos y pasivos corrientes) al 31 de diciembre de 2014 y 2013 no difieren

significativamente de sus valores razonables debido a su vencimiento en el corto plazo.

En el caso de los pasivos financieros no corrientes, estos están valuados a su valor presente; y en el

caso de cuentas a cobrar no corrientes, se ha procedido a descontar los flujos futuros esperados a la

tasa de interés aplicable a tales flujos.

5. EFECTIVO


2014 2013

USD000 USD000

Efectivo en caja 1,249 1,393

Cuentas corrientes 23,782 13,590

Total 25,031 14,983

(a) Las cuentas corrientes bancarias están denominadas principalmente en nuevos soles y en

dólares estadounidenses, corresponden a bancos locales y del exterior, son de libre

disponibilidad.

- 256 -

6. CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES, NETO


2014 2013

USD000 USD000

Terceros:

Consumidores finales (a) 63,498 93,087

Distribuidores mayoristas 61,319 30,395

Exportaciones (b) 3,715 5,836

Otros menores 844 389

Subtotal 129,376 129,707


Total 176,673 193,111

Estimación para deterioro (1,625) (1,587)

Total 175,048 191,524

(a) Al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013, corresponde a cuentas por cobrar

comerciales de la Subsidiaria, que incluye, entre otros, compañías mineras y estaciones de

servicio.

(b) Exportaciones corresponde a la venta de combustible efectuada por la Compañía y Subsidiaria

a embarcaciones y clientes del exterior.

Las cuentas por cobrar comerciales de la Compañía y Subsidiaria se originan, principalmente, por la

venta de combustibles, están denominadas en nuevos soles y en dólares estadounidenses, tienen

vencimientos corrientes y no generan intereses.

La Compañía y Subsidiaria evalúan a sus clientes mediante un análisis objetivo de solvencia

económico financiera así como el comportamiento de pagos interno y externo, asignando de esta

forma límites de crédito por cliente. Estos límites de crédito son revisados sobre la base de los

estados financieros una vez al año, y con hábitos de pago internos y externos. El 93.6% y 91%

(99.9% y 93% al 31 de diciembre de 2013) de las cuentas por cobrar comerciales de la Compañía y

Subsidiaria respectivamente, corresponde a clientes con saldos no vencidos y para los cuales no se

estiman pérdidas por deterioro dada la experiencia crediticia de los mismos.

- 257 -

La antigüedad de las cuentas por cobrar comerciales es como sigue:

2014 2013

USD000 USD000

Dentro de los plazos de vencimiento 166,246 186,549

Vencidas hasta 60 días 8,841 4,791

Vencidas hasta 180 días 22 172

Vencidas a más de 180 días 1,564 1,599

Total 176,673 193,111

El movimiento de la estimación por deterioro fue como sigue:

2014 2013

USD000 USD000

Saldo Inicial 1,587 1,694

Aumento (Nota 23(b)) 190 73

Castigos y/o recuperos (19) (44)

Diferencia en cambio (133) (136)

Total 1,625 1,587

En opinión de la Gerencia, el saldo de la estimación por deterioro de cuentas a cobrar cubre

adecuadamente el riesgo de pérdida en las cuentas por cobrar comerciales al 31 de diciembre de

2014 y 2013.

- 258 -

7. SALDOS Y TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS

Las cuentas por cobrar y por pagar a entidades relacionadas fueron como sigue:

2014 2013

USD000 USD000

Cuentas por cobrar comerciales (Nota 6):

Accionista:

Repsol S.A. 41 22

Otras relacionadas:

Repsol Trading, S.A. 27,036 45,679

Repsol Marketing S.A.C. 15,811 12,690

Repsol Gas del Perú S.A. 2,188 2,908

Repsol Exploración Perú S.A. (sucursal del Perú) 2,108 634

Repsol Trading Peru S.A.C. 90 -

Grupo Repsol del Perú S.A.C. 23 11

Repsol Comercializadora de Gas S.A. - 1,398

Perú LNG S.R.L. - 42

Repsol E&P Bolivia, S.A. - 20

Total 47,297 63,404

Cuentas por pagar (Nota 15):

Accionista:

Repsol S.A. 4,779 4,815

Otras relacionadas:

Repsol Trading, S.A. 97,845 138,843

Repsol Trading Peru S.A.C. 4,923 -

Grupo Repsol del Perú S.A.C. 1,797 948

Repsol Exploración Perú S.A. (sucursal del Perú) 1,634 44

Repsol Gas del Perú S.A. 473 443

Repsol Marketing S.A.C. 311 1,545

Repsol Petróleo S.A. - 11

Total 111,762 146,649

Otras cuentas por cobrar

Accionista:

Repsol S.A. - 4

Los saldos por cobrar y por pagar a entidades relacionadas no generan intereses y no tienen


- 259 -

Las principales transacciones con entidades relacionadas son las siguientes:

2014 2013

USD000 USD000

Ingresos

Venta de combustible y gas licuado de petroleo 1,038,726 1,018,474

Ingresos por servicios diversos 7,401 14,207

Compras/gastos

Compra de petroleo crudo y otros productos (Nota 22) (3,181,428) (3,373,255)

Servicios de administración y asesoría empresarial (Nota 24) (6,489) (4,762)

Honorarios por operación de la refinería (2,000) (1,958)

Servicios de sistemas de información (Nota 24) (3,843) 3,525

Servicios de transporte terrestre y naval (Nota 23) (68) 595

Servicios de almacenamiento (Nota 23) (259) (195)

Servicios de gestión comercial y demoras (Nota 23) (2,219) (3,238)

Gasto por penalidad por desabastecimiento (202) (1,288)

Servicios de formación (83) -

Servicios de Auditoria interna (413) -

Remuneraciones

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Compañía reconoció gastos por remuneraciones al Directorio

ascendentes a USD285 y USD297, respectivamente. La referida remuneración fue otorgada a los

miembros del Directorio debido a su participación en la dirección y gestión de las operaciones de la

Compañía.

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Compañía y Subsidiaria efectuó pagos a personal clave de la

Gerencia por USD1,774 y USD1,524, respectivamente.

- 260 -

8. CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS, NETO


Corriente No corriente Corriente No Corriente


Cuentas por cobrar al personal (a) 2,302 1,061 983 1,429

Préstamos a terceros 1,120 274 1,195 486

Fondos sujetos a restricción 293 - 287 -

Depósitos en garantía - 480 - 500

Fondo para la estabilización de los precios de los combustibles (b) - - 33,700 -

Diversas 2,029 - 1,305 -

Total 5,744 1,815 37,470 2,415

Estimación por deterioro (189) (346) (184) (372)

Total 5,555 1,469 37,286 2,043

2014 2013

(a) Las cuentas por cobrar al personal no corriente se descuentan con base a los flujos futuros

esperados a la tasa de interés aplicable a tales flujos.

(b) Corresponde al saldo por cobrar al Fondo para la Estabilización de los Precios de los

Combustibles creado por el Gobierno Peruano según Decreto de Urgencia 010–2004 y normas

modificatorias (Nota 1).

En opinión de la Gerencia, el saldo de la estimación por deterioro cubre adecuadamente el riesgo de

pérdida en otras cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2014 y 2013.

9. INVENTARIOS, NETO


2014 2013

USD000 USD000


Mercaderías y lubricantes 1,679 2,243


Productos en proceso 101,474 142,798

Productos refinados en tránsito 5,849 -

Suministros y materiales auxiliares 16,150 15,087

Total 454,946 516,179

Estimación para deterioro de :

Productos terminados (51,771) (3,595)

Suministros y materiales auxiliares (3,489) (3,332)

Total 399,686 509,252

- 261 -

El movimiento en la estimación para deterioro de inventarios fue como sigue:

2014 2013

USD000 USD000

Saldo inicial (6,927) (5,718)

Aumento (Nota 22) (51,771) (3,595)

Recupero (Nota 22) 3,595 2,535

Otros (157) (149)

Saldo final (55,260) (6,927)

En opinión de la Gerencia la estimación para deterioro de inventarios, determinada según los

criterios indicados en la Nota 2(g), es suficiente para cubrir las pérdidas estimadas por dicho

concepto al 31 de diciembre de 2014 y 2013.

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Compañía y su Subsidiaria mantienen inventarios según el

siguiente detalle (en miles de barriles):

2014 2013



Productos en proceso y otras mat. primas 1,006 1,282

Otras materias primas en tránsito 70 -

Total 4,683 4,193

La Compañía tenía almacenados en sus tanques productos refinados de propiedad de terceros según

el siguiente detalle:

2014 2013

Volumen almacenado (en miles de barriles) 303 177

Valor de venta (en miles USD) 17,613 19,342

- 262 -

10. OTROS ACTIVOS


2014 2013

USD000 USD000

Seguros pagados por anticipado 1,558 1,482

Gasto diferido por fondo de aportación obtenido por venta de

combustible a Subsidiaria (a) 1,305 17

Otros 2,278 252

Total 5,141 1,751

(a) Corresponde al cargo diferido relacionado con el Fondo para la Estabilización de Precios de

Combustibles obtenido por la Compañía por la venta de combustibles a la Subsidiaria. El

costo será reconocido en el corto plazo cuando la Subsidiaria realice la venta de este

combustible a terceros.

- 263 -

11

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- 264 -

(a) Los proyectos que conforman el rubro de obras en curso se detallan a continuación:

2014 2013

USD000 USD000

Mejoras de instalaciones de refino 8,262 14,122

Seguridad y medioambiente 166,211 72,949

Sistemas de información y control 492 97

Proyectos de Cogenaración 142 -

Otros 2,951 3,558

Total 178,058 90,726

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Compañía y Subsidiaria mantienen proyectos de

inversión en obra civil y adquisición de maquinaria y equipos relacionados con las

operaciones de la refinería y estaciones de servicio que se encuentran en ejecución.

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, Seguridad y mediambiente corresponde a la ejecución del

proyecto denominado RLP21 relacionado a la construcción de una planta de desulfuración

(Nota 34).

De acuerdo con los análisis técnicos realizados por la Gerencia, no existen bienes en operación

por los que deba registrarse alguna pérdida por deterioro, o cuya vida útil deba ser modificada

como consecuencia de los proyectos de inversión en obra civil y de la adquisición de

maquinaria y equipo que se encuentran en curso al 31 de diciembre de 2014 y 2013.

(b) Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Compañía y Subsidiaria han realizado proyecciones de

los flujos de caja esperados para los próximos años, que consideran una tasa de descuento que

se estima refleja las condiciones del mercado. Estas proyecciones han sido revisadas y

aprobadas por la Gerencia. De acuerdo con dichas proyecciones, la Gerencia ha estimado que

los valores recuperables de sus propiedades, planta y equipo, son mayores a sus valores en

libros, por lo que no es necesario constituir ninguna provisión para desvalorización de estos

activos a las fechas del estado de situación financiera.

(c) El gasto por depreciación del ejercicio ha sido registrado en los siguientes rubros del estado

consolidado de resultados integrales:

Notas 2014 2013

USD000 USD000


Gastos de ventas 23 5,033 4,426

Gastos generales y administrativos 24 1,110 826

Total 30,640 29,185

(d) Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, ningún activo de la Compañía o de la Subsidiaria fue

otorgado en garantía de préstamos.

- 265 -

(e) La Compañía y Subsidiaria mantienen seguros sobre sus principales activos de acuerdo con las

políticas establecidas por el Grupo Repsol. En este sentido, al 31 de diciembre de 2014 y

2013, el Grupo Repsol en Perú ha contratado pólizas de seguros corporativos por daños

materiales y pérdida de beneficios hasta por un valor de USD 700,000, lo que cubre la

integridad del saldo de los activos netos de las distintas compañías que conforman el Grupo

Repsol en Perú. En opinión de la Gerencia, sus políticas de seguros son consistentes con la

práctica internacional en la industria.

(f) Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el rubro de maquinaria y equipo incluye activos fijos

entregados en comodato a estaciones de servicio y establecimientos de propiedad de terceros

por un período de 10 años, por un valor de aproximadamente USD3,650 y USD3,539,

respectivamente, que están asegurados por los clientes mediante pólizas de seguros endosadas

en favor de la Subsidiaria. A esas fechas, su depreciación acumulada ascendió

aproximadamente a USD3,457 y USD3,323 respectivamente.

(g) La Compañía ha capitalizado los costos de financiamiento atribuibles al Proyecto RLP 21 -

Adaptación de Refinería La Pampilla a nuevas especificaciones por USD4,202 y USD1,689 en

el 2014 y 2013, respectivamente.

- 266 -

12. ACTIVOS INTANGIBLES, NETO

Por los periodos terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el movimiento de los activos

intangibles se compone de:

Concesiones Derechos de

Desarrollo y otros usufructo y

de software derechos (a) superficie (b) Total


Costo:

Saldo al 1 de enero de 2013 6,787 25,192 89,496 121,475

Adiciones - 3,083 3,176 6,259

Retiros (4) (84) (2,286) (2,374)

Trasferencias y otros cambios 68 - - 68

Saldo de 31 de diciembre de 2013 6,851 28,191 90,386 125,428

Adiciones 744 4,255 4,086 9,085

Retiros (6) (25,826) (537) (26,369)

Trasferencias y otros cambios - (3,316) - (3,316)

Saldo de 31 de diciembre de 2014 7,589 3,304 93,935 104,828

Amortización acumulada:

Saldo al 1 de enero de 2013 (6,109) (23,272) (41,855) (71,236)

Adiciones (277) (3,034) (6,867) (10,178)

Retiros 4 80 2,286 2,370

Saldo de 31 de diciembre de 2013 (6,382) (26,226) (46,436) (79,044)

Adiciones (283) (3,510) (6,660) (10,453)

Retiros 6 25,826 537 26,369

Trasferencias y otros cambios - 1,896 - 1,896

Saldo de 31 de diciembre de 2014 (6,659) (2,014) (52,559) (61,232)

Costo neto:

Al 31 de diciembre de 2014 930 1,290 41,376 43,596

Al 31 de diciembre de 2013 469 1,965 43,950 46,384

(a) Las concesiones y otros derechos incluyen derechos de suministro de combustible a estaciones

de servicio y clientes industriales. La Compañía firmó un contrato con dos clientes mayoristas

por USD2,040, vigente desde el 1 de enero de 2014 hasta el 30 de noviembre de 2016 donde a

través del pago realizado por la Compañía, le otorga el derecho a vender de manera exclusiva

una cantidad determinada de productos a dichos clientes. La amortización de este intangible se

realiza en el tiempo de vigencia del contrato.

(b) Derechos de usufructos y superficie corresponden a contratos firmados por la Subsidiaria para

el uso de estaciones de servicios por plazos promedio de 20 años, los cuales califican como

arrendamiento financiero.

Los derechos de usufructo y superficie así como el pasivo relacionado, se reconocen

inicialmente al valor presente de los pagos contractuales a la fecha de firma del contrato.

Posteriormente el activo se amortiza en el plazo de cada contrato y el pasivo se actualiza

considerando el efecto del paso del tiempo.

- 267 -

(c) Los intangibles diferentes de los derechos de usufructo y superficie se amortizan a tasas entre

5% y 25% (Nota 2 (j)).

El gasto por amortización del ejercicio ha sido registrado en los siguientes rubros del estado

consolidado de resultados integrales:

2014 2013

USD000 USD000

Costo de ventas 22 116 140

Gastos de ventas 23 10,312 10,020

Gastos generales y administrativos 24 25 18

Total 10,453 10,178

(d) Al 31 de diciembre de 2014, la Gerencia considera que no existen indicios de deterioro de sus

activos de largo plazo. Al 31 de diciembre de 2014, la Gerencia ha realizado proyecciones de

los flujos de caja esperados para los próximos años que consideran una tasa de descuento que

se estima refleja las condiciones del mercado. Estas proyecciones han sido revisadas y

aprobadas por la Gerencia. De acuerdo con dichas proyecciones, la Gerencia ha estimado que

el valor recuperable de sus activos intangibles es mayor al valor en libros, por lo que no es

necesario constituir ninguna estimación por deterioro de estos activos a las fechas

mencionadas.

13. PLUSVALIA

En 2006, la Compañía adquirió de Repsol Perú B.V. la totalidad de las acciones de Repsol

Comercial S.A.C. (RECOSAC) a esa fecha. El precio pagado por la adquisición de las acciones de

RECOSAC fue USD24,600. El valor patrimonial de RECOSAC a la fecha de la compra ascendió a

USD16,408, y el valor razonable de los activos adquiridos fue determinado en USD19,840. La

plusvalía reconocida a dicha fecha corresponde al exceso del costo de adquisición sobre la

participación de la Compañía en el valor razonable de los activos netos adquiridos de la Subsidiaria.

Al 31 de diciembre de 2014, el importe recuperable de la plusvalía asignada al negocio de

comercialización de combustibles y derivados, negocio que se lleva a cabo a través de la

Subsidiaria, y que representa una unidad generadora de efectivo, ha sido determinado sobre la base

de cálculos del valor de uso que utiliza las proyecciones de flujos de efectivo aprobadas por la

Gerencia que cubren un periodo de 9 años, a una tasa de descuento de del 9.91% anual (9.91% para

el año 2013), que se estima refleja las condiciones del mercado. Los flujos más allá de ese periodo

han sido extrapolados sin considerar tasa de crecimiento, ya que se considera flujos estables en el

largo plazo. La Gerencia considera que el horizonte de 9 años es razonable considerando el nivel de

las inversiones y amortizaciones en los años futuros.

Los flujos consideran como supuesto clave los márgenes actuales de comercialización de los

combustibles. La Gerencia considera que cualquier cambio razonable en los supuestos claves en que

se estiman los valores recuperables de las unidades generadoras de efectivo no generaría deterioro

de los valores contables de los negocios.

- 268 -

14. OBLIGACIONES FINANCIERAS


2014



Sobregiros bancarios (a) 147,006 - 88,252 -

Préstamos bancarios (b) 331,201 167,913 136,210 349,930

Total 478,207 167,913 224,462 349,930

2013

(a) Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, los sobregiros bancarios fueron utilizados por la

Compañía y Subsidiaria para financiar importaciones de petróleo crudo, compra de

combustibles líquidos e inversiones de ciertos bienes de capital. Estos sobregiros bancarios

son de vencimiento corriente y devengan intereses a tasas de mercado y no cuentan con


- 269 -

(a)

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- 270 -

El monto de los intereses devengados por las obligaciones financieras asciende a USD28,881 y

USD27,758 al 31 de diciembre de 2014 y 2013, respectivamente; de los cuales USD24,679 se

presentan como gastos financieros (Nota 27) y USD4,202 fueron capitalizados (Nota 11(g))

(USD26,069 (Nota 27) y USD1,689 (Nota 11(g)) al 31 de diciembre de 2013).

El vencimiento de la porción no corriente de la deuda a largo plazo es como sigue:

2014 2013

USD000 USD000

Año

2015 - 230,242

2016 109,883 116,447

2017 58,030 3,241

Total 167,913 349,930

15. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES


2014 2013

USD000 USD000

Terceros:

Proveedores de petróleo crudo y productos 17,199 899

Proveedores de bienes y servicios 72,043 47,323

Total 89,242 48,222


Total 201,004 194,871

Las cuentas por pagar comerciales están denominadas en nuevos soles y dólares estadounidenses,

son de vencimiento corriente, no generan intereses y no tienen garantías específicas.

- 271 -

16. OTROS PASIVOS


Corriente No Corriente Corriente No Corriente


Impuesto selectivo al consumo e impuesto al rodaje 14,810 - 18,925 -

Cuotas a pagar por contratos de usufructos (a) 6,882 34,313 7,265 35,251

Impuesto general a las ventas 4,524 - 14,173 -

Intereses 2,873 - 3,974 -

Otros tributos 2,817 - 736 -

Anticipos de clientes por venta adelantada 800 - 285 -

Fondo para Estabilizacion del Precio de los combustibles 363 - - -

Dividendos por pagar 19 - - -

Provisiones por procedimientos administrativos - 159 - -

Diversas 92 162 724 160

Total 33,180 34,634 46,082 35,411

2014 2013

(a) El vencimiento de las cuotas a pagar relacionados con los derechos de usufructo y superficie

es como sigue:

Año USD000 USD000 USD000

2014 7,281 6,882 399

2015 7,578 6,601 977

2016 6,865 5,511 1,354

2017 6,547 4,830 1,717

2018 6,253 4,267 1,986

2019 (en adelante) 26,366 13,104 13,262

60,890 41,195 19,695

Cargo

Financiero

por

Valor

Nominal

Valor

Descontado

- 272 -

17. PASIVOS POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS


Corriente No Corriente Corriente No Corriente


Vacaciones 3,369 - 3,029 -

Gestión por compromiso 2,065 - 1,753 -

Previsión de sueldos por convenio 1,880 - - -

Compensación por tiempo de servicio 445 - 386 -

Administradora de Fondos de Pensiones (AFP) 301 - 310 -

ESSALUD 207 - 187 -

Participaciones por pagar 107 - 1,199 -

Incentivos a mediano plazo 88 193 73 166

Sistema Nacional de Pensiones 9 - 8 -

Total 8,471 193 6,945 166

20132014

18. PROVISIONES


Corriente

Procesos Procesos Procesos

legales administrativos laborales Total


Saldo al 1 de enero de 2013 - 595 321 916

Provisiones del año 674 105 8 113

Reducciones - (101) (29) (130)


Provisiones del año - - 446 446

Reducciones (226) (440) - (440)


No corriente

19. CAPITAL SOCIAL EMITIDO

(Valores monetarios en miles, excepto para los valores nominales de acciones y las cotizaciones

unitarias de las acciones).

El capital social emitido de la Compañía está compuesto por 1,244,680,000 acciones comunes

(1,244,680,000 acciones en 2013) con un valor nominal de 1 un nuevo sol cada una, totalmente

suscritas y pagadas.

- 273 -

El 18 de marzo de 2013 se celebró la Junta Obligatoria Anual de Accionistas de la Compañía, en la

que se aprobó por acuerdo unánime aumentar el capital emitido en S/.343,080 (equivalentes a

USD132,310), provenientes de las utilidades de libre disposición y capitalizando el monto necesario

para completar este aumento con parte de la reserva legal por S/.7,651 (equivalentes a USD2,951).

En consecuencia, el capital social de la Sociedad pasaría del monto de S/.901,600 a S/.1,244,680 y

el número de acciones de 901,600,000 a 1,244,680,000 de un valor nominal de 1 un nuevo sol cada

una. El Directorio estableció como fecha de registro el 05 de junio, mientras que la fecha de entrega

fue el 20 de junio de 2013.

Las acciones clase A de la Compañía se cotizan en la Bolsa de Valores de Lima. Al 31 de diciembre

de 2014 el capital emitido de la Compañía asciende a S/.1,244, y está representado por

1,244,680,000 acciones comunes, de las cuales 1,244,679,999 acciones corresponde a la Clase A y 1

acción corresponde a la Clase C. Al 31 de diciembre de 2014, el valor de mercado de las

1,244,680,000 acciones es de 0.21 nuevos Soles (equivalente a 0.0703 dólares estadounidenses) por

acción. Cabe señalar que la cotización al 31 de diciembre de 2014 incorpora el ajuste por dividendos

en efectivo y acciones liberadas.


El movimiento en el número de acciones en circulación fue como sigue:

Tipo A Tipo C Total

Al 1 de enero 2013 901,599,999 1 901,600,000

Emitidas por:

Capitalización de utilidades, reservas 343,080,000 - 343,080,000

Al 31 de diciembre 2013 1

Emitidas por:

Capitalización de utilidades, reservas - - -

Al 31 de diciembre de 2014 1

1,244,679,999


1,244,680,000

1,244,679,999 1,244,680,000

- 274 -

Estructura de participación accionaria

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la estructura de participación accionaria de la Compañía era

como sigue:

Número de Número de

Acciones % Acciones %

Inversionistas:

Repsol Peru B.V. 635,176,591 51.031% 635,176,591 51.031%

IN-Fondo 2 (AFP Integra S.A.) 71,414,604 5.738% 71,601,244 5.753%

Fondo Nacional de Financiamiento de la Actividad

Empresarial del Estado – FONAFE 34 0.000% 34 0.000%

Otros (2,666 y 2,838 accionistas en 2014 y 2013

respectivamente) (*) 538,088,771 43.231% 537,902,131 43.216%

Total 100.000% 100.000% 1,244,680,000 1,244,680,000

2014 2013

(*) Accionistas que al 31 de diciembre de 2014 cuentan con una participación individual menor al

5%.

20. RESERVA LEGAL



Reserva legal 49,753 654 50,407

Total 49,753 654 50,407

Adiciones /

deducciones2013 2014

De acuerdo con la Ley General de Sociedades (LGS), la reserva legal se constituye transfiriendo

como mínimo 10% de la utilidad neta de cada ejercicio, después de deducir pérdidas acumuladas,

hasta que alcance un monto equivalente a la quinta parte del capital. En ausencia de utilidades no

distribuidas o reservas de libre disposición, la reserva legal debe ser aplicada a compensar pérdidas,

pero debe ser repuesta. La reserva legal puede ser capitalizada, pero igualmente debe ser repuesta.

La Compañía presenta pérdidas del ejercicio por los años 2014 y 2013 por lo que no le corresponde

la constitución de reserva legal.

En el caso de la Subsidiaria, la Junta Obligatoria Anual de Accionistas celebrada el 11 de marzo de

2014, acordó constituir reserva legal por USD654 correspondiente al ejercicio 2013. Por 2014 no

corresponde constitución de reserva legal por cuanto la Compañía presenta pérdidas del ejercicio.

- 275 -

21. RESULTADOS ACUMULADOS

Marco regulatorio

De acuerdo con lo señalado por el D. Legislativo 945 del 23 de diciembre de 2003, que modificó la

Ley del Impuesto a la Renta, las personas jurídicas domiciliadas que acuerden la distribución de

dividendos o cualquier otra forma de distribución de utilidades, retendrán la tasa aplicables descrita

en la nota 28 (b) del monto a distribuir, excepto cuando la distribución se efectúe a favor de

personas jurídicas domiciliadas.

No existen restricciones para la remesa de dividendos ni para la repatriación del capital a los

inversionistas extranjeros.

Distribución de dividendos

La Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 18 de marzo de 2013 de la Compañía, acordó

distribuir dividendos por USD6,638, que representan USD0.007362653 por acción.

- 276 -

22. COSTOS DE VENTAS


2014 2013

USD000 USD000

Inventario inicial (Nota 9):


Productos en proceso 142,798 139,332


Productos refinados en tránsito - 41,916

Mercaderías y lubricantes 2,243 2,580

Compras

Compras a entidades relacionadas (Nota 7) 3,181,428 3,373,255

Compras a terceros 366,138 352,625


Otros gastos operativos 48,343 43,458

Depreciación de propiedades, planta y equipo (Nota 11 (c)) 24,497 23,933


Estimación por desvalorización de inventarios 51,771 3,595

Recupero de estimación por desvalorización de inventarios (3,595) (2,535)

Flete 7,529 7,549

Impuesto Selectivo al Consumo (ISC) e Impuesto al Rodaje (a) 390,965 370,863

Inventario final (Nota 9):

Productos refinados (218,764) (201,659)

Productos en proceso (101,474) (142,798)

Petróleo crudo (111,030) (154,392)

Productos refinados en tránsito (5,849) -

Mercaderías y lubricantes (1,679) (2,243)

Total costo de ventas de bienes 4,151,236 4,243,236

Otros costos operacionales 12,222 10,614

Total costo de ventas 4,163,458 4,253,850

(a) Como se menciona en la Nota 2(q), la Compañía incluye el ISC y el Impuesto al Rodaje como

parte del costo de ventas y de los ingresos por la venta de combustibles.

- 277 -

23. GASTOS DE VENTA


2014 2013

USD000 USD000


Servicios prestados por terceros y entidades relacionadas 79,590 75,130

Tributos 16,229 14,501

Cargas diversas de gestión 54 63

Depreciación de propiedad, planta y equipo (Nota 11 (c)) 5,033 4,426

Amortización activos intangibles (Nota 12 (c)) 10,312 10,020

Estimación de deterioro de cuentas por cobrar (Nota 6) 203 73

Total 134,669 128,329

24. GASTOS GENERALES YADMINISTRATIVOS


2014 2013

USD000 USD000


Servicios prestados por terceros y entidades relacionadas 16,728 13,739

Tributos 4,723 4,298

Depreciación de propiedades, planta y equipo (Nota 11 (c)) 1,110 826


Total 28,782 25,570

- 278 -

25. GASTOS DE PERSONAL

A continuación se presenta la composición del rubro:

2014 2013

USD000 USD000

Remuneraciones 48,665 47,586

Participación de los trabajadores (a) 7 523

Seguro médico 2,575 2,329

Contribuciones sociales 2,428 2,347

Otros 6,754 6,560

Total 60,429 59,345

(a) De acuerdo al Decreto Legislativo N° 892, la participación de los trabajadores en las utilidades

es del 10% y 8% de la utilidad gravable con el impuesto a las ganancias, en la Compañía y

Subsidiaria, respectivamente.

Los gastos de personal han sido registrados en los siguientes rubros del estado consolidado de


Nota 2014 2013

USD000 USD000


Gastos de venta 23 23,248 24,116

Gastos generales y administrativos 24 6,196 6,689

Otros costos operacionales 22 9,237 8,277

Total 60,429 59,345

- 279 -

26. OTROS INGRESOS Y GASTOS


2014 2013

USD000 USD000

Otros ingresos:

Recupero de provisiones 960 444

Recupero de provisión cobranza dudosa - 48

Recupero por enajenación de propiedades, planta y equipo 13 1,136

Recupero gastos de siniestro 320 884

Otros 43 -

Total 1,336 2,512

Otros gastos:

Sanciones fiscales e impuestos asumidos (65) (317)

Retiro por baja de propiedades, planta y equipo e activos intangibles (763) (408)

Retiro por venta de propiedades, planta y equipo e activos intangibles (422) (134)

Provisiones (800) (787)

Pérdida por siniestro (818) (970)

Penalidades (202) (1,288)

Gasto para retirar instalaciones (816) (81)

Otros (37) (660)

Total (3,923) (4,645)

- 280 -

27. INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS


2014 2013

USD000 USD000

Ingresos financieros:

Ingresos de cuentas por cobrar comerciales 220 166

Recupero de cuentas por cobrar al personal a valor descontado 114 -

Otros 99 370

Total 433 536

Gastos financieros:

Intereses de obligaciones financieras (Nota 14) (24,679) (26,069)

Actualización de instrumento financiero cuenta por cobrar

a valor descontado - (156)

Actualización de cuentas por pagar por usufructo (3,567) (3,749)

Otros (450) (177)

Total (28,696) (30,151)

28. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

(a) Régimen tributario del impuesto a las ganancias

(i) Tasas del impuesto

La tasa de impuesto a las ganancias de las personas jurídicas domiciliadas en Perú es de 30%.

Las personas jurídicas domiciliadas en Perú se encuentran sujetas a una tasa adicional de

4.1%, sobre toda suma que pueda considerarse una disposición indirecta de utilidades, que

incluyen sumas cargadas a gastos e ingresos no declarados; esto es, gastos susceptibles de

haber beneficiado a los accionistas, participacionistas, entre otros; gastos particulares ajenos al

negocio; gastos de cargo de accionistas, participacionistas, entre otros, que son asumidos por

la persona jurídica.

(ii) Pérdida tributaria

De conformidad con el Decreto Legislativo 945, el arrastre de las pérdidas tributarias se da

con arreglo a alguno de los siguientes sistemas:

(a) Compensar la pérdida neta total de tercera categoría de fuente peruana que registren en

un ejercicio gravable imputándola año a año, hasta agotar su importe, a las rentas netas

de tercera categoría que se obtengan en los 4 (cuatro) ejercicios inmediatos posteriores

completados a partir del ejercicio siguiente al de su generación. El saldo que no resulte

compensado una vez transcurrido ese lapso, no podrá computarse a los ejercicios

siguientes.

- 281 -

(b) Compensar la pérdida neta total de tercera categoría de fuente peruana que registren en

un ejercicio gravable imputándola año a año, hasta agotar su importe, al 50% de las

rentas netas de tercera categoría que se obtengan en los ejercicios inmediatos

posteriores.

La Compañía optó por el sistema (a) para la compensación de las pérdidas determinadas en el

período 2014, al presentar su declaración de impuestos en 2015.

El plazo para compensar la pérdida tributaria arrastrable para ejercicios futuros, de acuerdo

con el sistema elegido por la Compañía, que consiste en compensar tales pérdidas con la renta

neta que se obtenga en los cuatro ejercicios inmediatos posteriores computados a partir del

ejercicio siguiente al de su generación, es como sigue:

Pérdida por

compensar

Ejercicio S/.000

2013 191,848

2014 157,374

2017

2018

Año de vencimiento del

plazo de cuatro años

Las pérdidas tributarias son calculadas en Nuevos Soles, la moneda en la cual la Compañía

presenta su declaración jurada del impuesto a la renta. El monto de la pérdida tributaria

arrastrable al 31 de diciembre de 2014, es de aproximadamente USD117,749.

(iii) Precios de transferencia

Para propósitos de la determinación del Impuesto a la Renta, los precios de transferencia de

las transacciones con entidades relacionadas o con sujetos residentes en territorios de baja o

nula imposición deberán estar sustentados con un Estudio Técnico de Precios de

Transferencia, y con la documentación soporte correspondiente. Esta obligación formal surge

cuando el monto de los ingresos devengados de las empresas superen los S/.6,000

(equivalentes a USD2,013) y monto de operaciones supere S/.1,000 (equivalentes a USD335).

El indicado Estudio Técnico debe ser presentado junto con la declaración jurada anual

informativa de Precios de Transferencia que están obligados a presentar quienes hubiesen

realizado transacciones con partes vinculadas por más de S/.200 (equivalentes a USD67) y/o

enajenen bienes a sus partes vinculadas y/o desde, hacia o a través de países o territorios de

baja o nula imposición, cuyo valor de mercado sea inferior a su costo computable.

La Compañía realizó el Estudio Técnico de Precios de Transferencia correspondiente al año

2013 y está realizando el respectivo estudio por el año 2014. En base al análisis de las

operaciones de la Compañía, la Gerencia y sus asesores legales opinan que no resultarán

pasivos de importancia para los estados financieros al 31 de diciembre de 2014, en relación

con los precios de transferencia.

(b) Modificaciones significativas al régimen de impuesto a las ganancias en Perú

A continuación un resumen de las modificaciones más importantes efectuadas por la

Administración Tributaria durante al 31 de diciembre de 2014:

- Reducción gradual de la tasa del Impuesto a las Ganancias de las personas jurídicas

domiciliadas en el Perú.

- 282 -

Se establece una reducción gradual de la tasa del Impuesto a las Ganancias aplicable a

las sociedades en los siguientes términos:

Concepto

Tasa

2014

Ejercicio

2015-2016

Ejercicio

2017-2018

Ejercicio 2019

en adelante

Impuesto a las

Ganancias de

Sociedades 30% 28% 27% 26%

Los efectos de las modificaciones antes indicadas sobre los estados financieros del año

2014, como resultado de la determinación de los impuestos a las ganancias diferidos se

resumen de la siguiente forma:

Disminución en el ingreso de impuesto a las ganancias reconocido en la pérdida del año

de USD6,154.

Aumento en el impuesto a las ganancias pasivo de USD5,638.

Disminución en el impuesto a las ganancias activo de USD516.

- Incremento gradual de la tasa del Impuesto a los dividendos

Se establece un incremento gradual de la tasa del Impuesto a la Renta a los dividendos,

como sigue:

Concepto

Tasa

2014

Ejercicio

2015-2016

Ejercicio

2017-2018

Ejercicio 2019 en

adelante

Dividendos

4.1%

6.8%

8,0%

9,3%

La tasa del 4.1% será aplicable a los dividendos generados hasta el 31 de diciembre de

2014.

- Pagos a cuenta del Impuesto a la Renta de Sociedades

A partir de enero 2015, para determinar los pagos a cuenta mensuales del impuesto a la

renta, el coeficiente del sistema de pagos vigente deberá ser multiplicado por el factor

0.9333.

- Calificación como dividendo de todo préstamo otorgado por una empresa a los socios

Se califica como dividendo todo crédito hasta el límite de las utilidades y reserva de

libre disposición que las personas jurídicas, que no sean empresas de operaciones

múltiples o empresas de arrendamiento financiero, otorguen a favor de sus socios,

asociados, titulares o personas que las integran, según sea el caso, con carácter general o

particular, cualquier sea la forma dada a la operación.

- 283 -

(c) El ingreso por impuesto a las ganancias comprende:

2014 2013

USD000 USD000

Impuesto a la renta – corriente 172 3,966

Ajuste de años anteriores – corriente (334) 1,491

Impuesto diferido (Nota 29) (23,280) (8,443)

Ajuste de años anteriores – diferido 152 (1,932)

Total (23,290) (4,918)

(d) En este período la Compañía no generó gasto por impuesto a las ganancias corriente, debido a

que no se obtuvo ganancia neta gravable, sino pérdida tributaria. La pérdida tributaria generó

un activo diferido. La Subsidiaria determinó gasto por impuesto a las ganancias corriente

correspondiente al impuesto por pagar, calculado aplicando una tasa de 30% sobre la renta

gravable, después de deducir la participación de los trabajadores D. Legislativo 892, un

porcentaje de 8%.

(e) Situación tributaria

Las declaraciones juradas del impuesto a la renta de los ejercicios 2010 a 2014 de la

Compañía y 2011 a 2014 de la Subsidiaria están pendientes de revisión por la Administración

Tributaria, la cual tiene la facultad de efectuar dicha revisión dentro de los cuatro años

siguientes al año de presentación. La Gerencia estima que no surgirán pasivos de importancia

como resultado de las revisiones pendientes.

Durante los años 2014 y 2013, la Administración Tributaria concluyó la revisión de la

declaración jurada del impuesto a la renta del período 2009 de la Subsidiaria; como resultado

de dicha fiscalización no han surgido pasivos ni contingencias relevantes. Asimismo, durante

2014 se iniciaron las fiscalizaciones de los ejercicios 2008 y 2009 de la Compañía y 2010 de

la Subsidiaria, las cuales aún no han concluido. Debido a las posibles interpretaciones que las

autoridades tributarias pueden dar a las normas legales vigentes, a la fecha, no es posible

determinar si de la revisión en curso o de las que se realicen en el futuro resultarán o no

pasivos para la Compañía y Subsidiaria, por lo que cualquier eventual mayor impuesto o

recargo que pudiera resultar de las revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del

ejercicio en que estos se determinen. Sin embargo, en opinión de la Gerencia cualquier

eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros

consolidados al 31 de diciembre de 2014 y 2013.

- 284 -

(f) Impuesto a la ganancias por recuperar

Los saldos por cobrar a la Administración Tributaria relacionados con el impuesto a las

ganancias son los siguientes:

2014 2013

USD000 USD000

Por recuperar

Saldo inicial 33,000 16,662

Pagos a cuenta y de regularización por el ejercicio anterior 13,871 24,277

Impuesto a las ganancias del ejercicio y años anteriores 162 (5,457)

Diferencia de cambio (1,636) (2,482)

Total 45,397 33,000

29. IMPUESTOS A LA GANANCIAS DIFERIDO

La Compañía y Subsidiaria presentan el saldo del impuesto diferido en el activo y pasivo

separadamente, ya que no tienen el derecho legal de compensar el impuesto a las ganancias ante la

autoridad fiscal.

El movimiento del activo y pasivo por impuesto a las ganancias diferido durante 2014 y 2013, y la

descripción de las diferencias temporarias que le dieron origen, es como sigue:

Subsidiaria: Activo diferido, neto

Saldo Adiciones/ Diferencia Saldo

inicial recuperos Ajustes de cambio final



Efecto tributario en provisiones 2,913 (301) (510) (165) 1,937


(efecto de conversión) 4,274 (2,829) - - 1,445

Total activo diferido, neto 7,187 (3,130) (510) (165) 3,382

Saldo Adiciones/ Diferencia Saldo

inicial recuperos Ajustes de cambio final



Efecto tributario en provisiones 1,378 1,154 534 (153) 2,913


(efecto de conversión) 8,779 (4,505) - - 4,274

Total activo diferido, neto 10,157 (3,351) 534 (153) 7,187

- 285 -

Controladora: Pasivo diferido, neto





Efecto tributario en provisiones y otros 3,964 (2,045) (508) (252) 1,159

Pérdida tributaria 20,541 13,485 59 (1,305) 32,780

Estimación para deterioro de inventarios 1,985 15,508 807 (126) 18,174

Actualización de otras cuentas por cobrar

a valor descontado 403 - - (26) 377


(efecto conversión) 9,013 (13,375) - - (4,362)

Propiedad, planta y equipo-ajuste NIIF (51,087) 6,611 - 3,205 (41,271)




financiera (según libros) (14,465) 3,959 - 907 (9,599)

Asignación de valor razonable de

activos adquiridos (Nota 13) (1,305) 29 - - (1,276)

Total pasivo diferido, neto (30,951) 24,172 358 2,403 (4,018)





Efecto tributario en provisiones y otros 4,248 169 299 (354) 4,362

Pérdida tributaria - 20,541 - - 20,541

Estimación para deterioro de inventarios 2,085 92 - (192) 1,985

Actualización de otras cuentas por cobrar

a valor descontado 423 18 - (38) 403


(efecto conversión) 27,420 (18,772) (33) - 8,615

Propiedad, planta y equipo-ajuste NIIF (55,997) - - 4,910 (51,087)




financiera (según libros)

Asignación de valor razonable de (21,137) 3,786 1,132 1,754 (14,465)

activos adquiridos (Nota 13) (1,338) 33 - - (1,305)

Total pasivo diferido, neto (44,296) 5,867 1,398 6,080 (30,951)

La Compañía ha reconocido activo por el impuesto a las ganancias diferido por las pérdidas

tributarias generadas en los años 2013 y 2014 que al 31 de diciembre de 2014 ascienden a un monto

acumulado de USD117,749, soportado en la evaluación en sus flujos futuros proyectados que en la

opinión de la Gerencia respaldan la generación futura de renta imponible que permita la

compensación de dichas pérdidas tributarias y del correspondiente activo por impuesto a las

ganancias diferido al 31 de diciembre de 2014.

- 286 -

30. CONCILIACION ENTRE LA GANANCIA NETA INDIVIDUAL Y LA UTILIDAD NETA

CONSOLIDADA

2014 2013

USD000 USD000

Pérdida neta individual de Refinería La Pampilla S.A.A. (64,561) (49,144)

(Pérdida) Ganancia neta de la Subsidiaria (1,104) 6,535

Total (65,665) (42,609)

Eliminaciones

Resultado no realizado de operaciones entre compañías 3,154 559

Gasto por depreciación y ajuste al impuesto a la renta

relacionado con asignación del valor razonable de los activos

adquiridos (81) (77)

Ingreso por distribución de dividendos de la subsidiaria (5,881) (12,658)

Otros (328) 103

Total eliminaciones (3,136) (12,073)

Pérdida neta consolidada (68,801) (54,682)

31. PERDIDA BASICA Y DILUIDA POR ACCION

La pérdida básica por acción común ha sido calculada dividiendo la utilidad neta del ejercicio

atribuible a los accionistas comunes, entre el promedio ponderado del número de acciones comunes

en circulación durante el ejercicio. Debido a que no existen acciones comunes potenciales

diluyentes, esto es, instrumentos financieros u otros contratos que den derecho a obtener acciones

comunes, la utilidad diluida por acción común es igual a la utilidad básica por acción común.

(a) La pérdida básica y diluida por acción común resulta como sigue:

2014 2013

USD000 USD000

Pérdida neta consolidada atribuible a los accionistas

comunes (numerador) (68,801) (54,682)

(b) El promedio ponderado del número de acciones comunes en circulación durante los períodos

2014 y 2013, con valor nominal S/.1.00, fue como sigue:

2014 2013

En circulación durante 2014 y 2013 (denominador) 1,084,889,000 1,244,680,000

- 287 -

2014 2013

USD USD

Pérdida básica diluida por acción común

(en dólares estadounidenses) (0.055) (0.050)

32. TRANSACCIONES NO MONETARIAS Y ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE

EFECTIVO

Las actividades de inversión y financiamiento que no generaron desembolsos de efectivo, y que

afectaron activos y pasivos, se resumen de la siguiente forma:

2014 2013

USD000 USD000

Capitalización de utilidades y otras reservas - 132,310

Aumento de propiedades, planta y equipo (34,852) (7,234)

Disminución de activos intangibles 1,321 1,441

33. CONTINGENCIAS

Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía tiene pendiente de resolución distintos procesos judiciales

de carácter laboral y legal, cuya contingencia de carácter posible son de S/.4,297 y S/.893,

equivalentes a USD1,441 y USD300 respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2013, la Compañía mantenía pendiente de resolución procesos judiciales de

carácter laboral y legal por S/.6,337 y S/.103, equivalentes a USD2,268 y USD37 respectivamente.

La gerencia y los asesores legales de la Compañía están efectuando las acciones legales

correspondientes para la resolución de estos casos. Por las contingencias probables se ha registrado

la provisión correspondiente.

34. MEDIO AMBIENTE

Las principales normas de medio ambiente que regulan las operaciones de la Compañía son las

siguientes:

(a) Ley General del Medio Ambiente, aprobada por la Ley N° 28611 publicada en el diario oficial

El Peruano el 15 de octubre de 2005 que sustituye y deroga el Código de Medio Ambiente y

Recursos Naturales aprobado mediante Decreto Legislativo 613, publicado el 8 de septiembre

de 1990. Esta norma requiere que todo proyecto de obra o actividad considere efectuar un

estudio de impacto ambiental sujeto a la aprobación de la autoridad competente.

(b) El Decreto Supremo 015-2006-MEM, del 5 de marzo del 2006, que reemplaza al Decreto

Supremo 046-93-EM, del 12 de noviembre de 1993.

- 288 -

En cumplimiento del Decreto Supremo 046-93-EM, Petroperú (anterior propietario y operador

de la refinería) presentó en mayo de 1995, un Programa de Adecuación y Manejo Ambiental

(PAMA), el cual fue aprobado por la Dirección General de Hidrocarburos (DGH) el 19 de

junio de 1995, a través del oficio Nº136-95-EM/DGH. El PAMA abarcaba varios aspectos

entre los que destacan:

Inversiones

La legislación ambiental peruana exige que las compañías estimen las inversiones necesarias

para enfrentar los asuntos identificados en el PAMA. Inicialmente, las inversiones necesarias

para cumplir con dicha legislación fueron estimadas por la Compañía en aproximadamente

USD9,213, con un plazo de ejecución no superior a siete años, contados a partir de mayo de

1995 y, principalmente, para activos fijos e inversiones capitalizables. La Compañía cumplió

con el programa de inversión.

Remediación ambiental

En noviembre de 1997, la Compañía finalizó un estudio a fin de determinar la situación

ambiental de la refinería al 1 de agosto de 1996. Este estudio define las áreas contaminadas y

las posibles necesidades de remediación ambiental. El estudio determinó un gasto de

remediación de aproximadamente USD17,500 que, de acuerdo con el contrato de compra-

venta de acciones, serán asumidos por Petroperú. En diciembre de 1998, la DGH aprobó el

estudio (sin ser un instrumento ambiental) y las acciones de remediación en campo,

identificadas en dicho estudio, se iniciaron en agosto de 2001, luego que Petroperú y la

Compañía firmaran contrato con el Consorcio Hazco-Sagitario para encargarle los trabajos de

remediación por un monto de USD15,700. Los trabajos fueron subdivididos en cinco Sub

Proyectos.

El 16 de octubre de 2009 la Compañía presentó a OSINERGMIN un Expediente para el Cierre

de los Sub Proyectos Nº 3 y 4, correspondientes al confinamiento seguro de tierras altamente

contaminadas con hidrocarburo y al tratamiento biológico de tierras con baja contaminación.

OSINERGMIN efectuó visita a los trabajos y con los resultados de la supervisión realizada el

9 y 10 de diciembre del 2009 y el 29 de enero de 2010 emitió el Informe Técnico cuya

conclusión es que Refinería La Pampilla S.A.A. cumplió con la implementación de los Sub-

proyectos N° 3 y N° 4. El 3 de febrero de 2010 OSINERGMIN remitió dicho Informe Técnico

a la Dirección General de Asuntos Ambientales Energéticos.

Continúan los trabajos en los Sub Proyectos Nº 1 y 2 correspondientes a la recuperación de

hidrocarburo sobrenadante de la napa freática en la zona industrial y en la zona de playa. En el

2012 se remitió información al OEFA (Organismo de Evaluación y Fiscalización Ambiental)

para confirmación de plazos.

El Sub Proyecto Nº 5 correspondiente al retiro de residuos varios fue culminado en el año

2002 y cuenta con la conformidad de OSINERGMIN.

(c) Reglamento para la Comercialización de Combustibles Líquidos y Otros Productos Derivados

de los Hidrocarburos, aprobado mediante Decreto Supremo 045-01-EM y Decreto Supremo

013-2003-EM publicado en abril de 2003, que extendió el límite de cumplimiento de la norma

relativa a la instalación del sistema de recuperación de vapores de estaciones de servicios,

grifos y consumidores directos de combustibles líquidos, hasta el 15 de abril de 2004. La

Compañía concluyó con la ejecución del proyecto A-02101.0 “Adecuación de Planta de

Ventas” en abril de 2004.

- 289 -

(d) Otras normas:

El 6 de julio de 2005 se publicó el Decreto Supremo 025-2005-EM, que aprueba el

Cronograma de Reducción Progresiva del Contenido de Azufre en el Combustible diesel N° 1

y 2; dicha norma fue ratificada posteriormente por la Ley N° 28694. El referido Decreto

Supremo dispuso, que a los 60 días posteriores a la fecha de publicación de la norma el

contenido máximo de azufre en el diesel N° 1 fuera de 0.30 % en masa y para el diesel N° 2 de

0.50% en masa, para finalmente bajar hasta 0.005% de azufre en masa para ambos productos

al 1 de enero de 2010. Asimismo, se establece que a los 60 días posteriores de la fecha de

publicación de la norma se ofrecerá en el mercado un combustible diesel N°2 especial con un

contenido de azufre que no supere 0.050 % en peso, encargándose a OSINERG (hoy

OSINERGMIN) la fiscalización del cumplimiento de la norma. Es así que con Resolución

Directoral N° 170-2005-EM/DGH, publicada el 10 de julio de 2005, se autoriza a la Compañía

la comercialización en el mercado interno del combustible diesel N° 2 importado con bajo

contenido de azufre que no supere 0.05 % en peso, con la denominación BA (bajo azufre).

Asimismo se vienen desarrollando los estudios, ingeniería conceptual, selección de tecnología

y otros que permitan la producción nacional de diesel con las nuevas especificaciones

(Proyecto RLP21).

El 5 de septiembre de 2009 se publicó el Decreto Supremo 061-2009-EM, en el cual se

establecían los criterios para determinar zonas geográficas donde se podrá autorizar la

comercialización de combustible diesel con un contenido de azufre de máximo 50 ppm. En tal

sentido, desde el 1 de enero de 2010 quedó prohibida la comercialización de Diesel B2 con un

contenido de azufre mayor a 50 ppm en los establecimientos donde se expende ese

combustible para uso automotriz, ubicados en la Provincia de Lima y en la Provincia

Constitucional del Callao. La Compañía puso a disposición la venta de diesel con estas

características.

El 18 de marzo del 2012 se publicó la Resolución Ministerial N° 139-2012-MEM/DM que

establece la prohibición de comercializar y usar Diesel B5 con un contenido de azufre mayor a

50 ppm en los departamentos de Lima, Arequipa, Cusco, Puno y Madre de Dios y en la

Provincia Constitucional del Callao, en un plazo máximo de ciento veinte (120) días

calendario, contados a partir de la fecha de su publicación. La Compañía informó a la Bolsa de

Valores de Lima acerca del impacto económico que tendrá dicha normativa en el 2012

(pérdida de alrededor de USD8,000 en el resultado operativo).

La Compañía comercializa el diesel según lo normado (R. M. 139-2012-MEM/DM).

(e) Reglamento para la Comercialización de Biocombustibles, aprobado con Decreto Supremo

021-2007-EM, publicado el 20 de abril de 2007, que indica la obligatoriedad de comercializar

Diesel B2 (inclusión de 2% de biodiesel) desde el 1 de enero de 2009 y a partir del 1 de enero

del 2011 solo comercializar Diesel B5 (inclusión de 5% de biodiesel).

Dando cumplimiento al dispositivo legal que regula la inclusión de B100 en el diesel 2, desde

el 1 de enero de 2009 se comercializó Diesel B2 y a partir del 1 de enero del 2011 el Diesel B5

en sustitución del Diesel B2.

Asimismo, el Decreto Supremo 091-2009-EM del 9 de diciembre 2009, dispone la

comercialización del gasohol de manera progresiva en todos los departamentos del país. Dicha

comercialización se inició en los distritos de Piura y Chiclayo el 1 de enero de 2010, continuó

en Piura y Lambayeque (1.04.10), Tumbes y Cajamarca (1.05.10), La Libertad y Ancash

(1.06.10), Huánuco (1.07.10), Pasco (1.08.10) y Junín (1.09.10). El 12 de mayo de 2011 se

- 290 -

publicó el Decreto Supremo 024-2011EM que dispone que la comercialización en Lima y

Callao del gasohol se inicie el 15 de julio 2011, en Huancavelica, Ayacucho, Apurímac,

Cuzco, Arequipa, Puno, Moquegua y Tacna el 1 de diciembre del 2011. Las regiones de la

selva, dada las peculiaridades geográficas y climáticas que impiden las óptimas condiciones

técnicas para la utilización del gasohol están exoneradas de ésta obligación.

En opinión de la Gerencia, se está cumpliendo con la normativa vigente al 31 de diciembre de

2014.

Otras inversiones

La Compañía ha venido invirtiendo en forma ininterrumpida (todos los años) en proyectos

medioambientales, los cuales se ha venido reportando en su oportunidad.

Durante el ejercicio 2014 la Compañía continúa invirtiendo en la ejecución de los siguientes

proyectos medioambientales, siendo el principal por el monto de inversión y su alcance el

Proyecto RLP21 “Adaptación de Refinería La Pampilla a Nuevas Especificaciones”. En

adición se prosigue invirtiendo en el proyecto de Impermeabilización de zona estanca de

tanques de almacenamiento y otros, habiendo invertido en total de enero a diciembre de 2014

un monto aproximado de USD124,011 (La inversión total del año 2013 fue de USD47,877).

(f) Durante el período de enero a diciembre de 2014 se incurrieron en gastos de gestión ambiental

por aproximadamente USD2,187 los cuales se presentan dentro de los gastos operativos del

rubro costo de ventas del estado de resultados integrales.

(g) Al 31 de diciembre de 2014 la Subsidiaria ha efectuado erogaciones por aproximadamente

S/.135 en monitoreos de aire, efluentes y agua. En gestión de residuos, se realizaron limpiezas

de trampas de grasas en las estaciones de servicios y retiro de residuos peligrosos (aceite

usado, arena contaminada con hidrocarburos usados como absorbente, envases vacíos

contaminados), el monto gastado en este proceso asciende aproximadamente a USD66.

- 291 -

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36. COMPROMISOS

Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía mantiene compromisos con terceros habiendo entregado

cartas fianzas bancarias por USD7,439 y S/.3,940. Al 31 de diciembre de 2013, la Compañía

mantenía compromisos con terceros habiendo entregado cartas fianzas bancarias por USD10,009.

Al 31 de diciembre de 2014, la Subsidiaria ha entregado tanto a empresas públicas como privadas

cartas fianzas bancarias por USD360 y S/.430 para garantizar contratos de suministro de productos

y cumplimiento de obligaciones.

Al 31 de diciembre de 2013, la Subsidiaria ha entregado tanto a empresas públicas como privadas

cartas fianzas bancarias por USD223y S/.634 para garantizar contratos de suministro de productos y

cumplimiento de obligaciones.

37. CONTRATOS DE ARRENDAMIENTO OPERATIVO

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 la Compañía ha reconocido como gasto en el estado de

resultados integrales y tiene los siguientes compromisos de pago a largo plazo en relación con los

arrendamientos operativos como arrendatario:

2014 2013

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Pagos mínimos

Almacenamiento GLP 259 211

Arrendamiento instalaciones terminales 21,789 19,977

Arrendamiento oficinas administrativas y estacionamientos 1,892 1,639

Arrendamiento de maquinaria y equipo e instalaciones 99 355

Arrendamiento de equipos de transporte 2,637 2,548

Arrendamiento equipos diversos 338 116

Total 27,014 24,846

Pagos futuros mínimos

Año 2014 - 27,749

Año 2015 26,948 5,766

Total 26,948 33,515

38. HECHOS POSTERIORES

Excepto por lo indicado en la Nota 4(c), no se tiene conocimiento de hechos posteriores ocurridos

entre la fecha de cierre de estos estados financieros consolidados y la fecha de autorización para su

publicación, que puedan afectarlos significativamente.

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