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MEMORIA ANUAL 2008MOLIBDENOS Y METALES S.A.

MEMORIA ANUAL 2008 MOLIBDENOS Y METALES S.A.

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CONTENIDOS

06 Carta del Presidente

11 Identificación Básica de la Sociedad

16 Directorio y Administración

22 Actividades y Negocios

31 Política de Dividendos

34 Medio Ambiente y Responsabilidad Social

38 Molymex S.A. de C.V.

40 CM Chemiemetall GmbH

43 Sadaci N.V.

44 Molymet Services Ltd.

47 Información sobre Filiales

55 Transacciones de Acciones

59 Remuneraciones

61 Informe a los Estados Financieros

62 Estados Financieros Consolidados

97 Estados Financieros Individuales

129 Estados Financieros Resumidos de Filiales

130 Molymex S.A. de C.V.

134 Carbomet Industrial S.A. y Filial

138 Carbomet Energía S.A. y Filiales

142 Inmobiliaria San Bernardo S.A.

146 Molymet Corporation

150 Strategic Metals B.V. y Filiales

154 Complejo Industrial Molynor S.A.

158 Análisis Razonado

173 Hechos Relevantes

176 Declaración de Responsabilidad

177 Consolidated Financial Statements

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CARTA DEL PRESIDENTE

Señores Accionistas:

Someto a vuestra consideración y aprobación la Memoria Anual de Molibdenos y Metales S.A. y filiales, correspondiente al año 2008, la que incluye Balance y Estados Financieros individual y consolidado.

El resultado consolidado muestra una utilidad de US$ 70,4 millones, lo que representa una disminución de 53,43% respecto del año anterior. Este resultado se encuentra fuertemente impactado por la crisis financiera internacional que, entre otros efectos, ha implicado una caída del precio de los metales y de los commodities en general. Es así que el precio promedio del óxido de molibdeno, entre enero y septiembre de 2008, cayó desde US$ 29,56 la libra a niveles de US$ 12 en octubre y cerró el año en US$ 9,5. En este escenario de crisis hemos debido hacer frente a la cancelación y postergación de compras de productos de molibdeno por parte de nuestros clientes, ante lo cual nuestros ejecutivos desplegaron grandes esfuerzos, con clientes y proveedores, a fin de reducir al mínimo posible los im-pactos negativos en nuestros stocks y en los resultados financieros de la compañía.

En materia de producción, durante 2008, en MolymetNos entraron en operación las últimas instala-ciones asociadas al Plan de Desarrollo, ya informado desde 2005, entre las que destacan una nueva planta de extracción por solventes para molibdeno, una nueva planta de precipitación de molibdatos, la ampliación de la planta de tratamiento primario de Riles, una nueva planta de envasado de óxido, una nueva instalación para preparación de muestras, una correa para transporte de óxido entre las distintas plantas, un nuevo laboratorio metalúrgico para Investigación y Desarrollo y un nuevo camino de acceso al complejo industrial en Nos. Con el término de este Plan, que en poco más de tres años transformó significativa y positivamente a MolymetNos, se incrementó su capacidad de tratamiento en 70% y, al mismo tiempo, disminuyó el impacto de su operación en el medioambiente, cumpliéndose a cabalidad los compromisos voluntarios adquiridos con las autoridades respectivas. Por su parte, en las filiales se destaca la entrada en operación de una nueva planta de acondicionamiento de concen-trados en Molymex, con una capacidad de tratamiento de 12 millones de libras al año; el aumento de la capacidad de producción de molibdeno de alta calidad en polvo en Chemiemetall, de 600 a 1.100 toneladas al año; y el procesamiento record de spent catalysts en Sadaci, 12.200 toneladas en el año. Todo lo anterior permitió que en 2008 se alcanzara una producción total de 131,7 millones de libras de molibdeno.

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En el ámbito de la gestión ambiental y de calidad, se ha continuado en la senda de perfeccionamiento y de plena observancia a las normas sobre la materia, que nuestro Grupo viene siguiendo por muchos años. En este sentido, Molymet efectuó todas las mediciones isocinéticas y de gases requeridas por la autoridad sanitaria, confirmándose el total cumplimiento de las normas de emisión permitidas, lo que asegura a la empresa su continuidad operacional a futuro. Asimismo, luego de los respectivos procesos de auditoría, se mantuvo vigente las certificaciones de la Norma Ambiental ISO 14001:2004 y de la Norma de Calidad ISO 9001:2000. Adicionalmente, en diciembre se realizó la auditoría de recertifica-ción de la Norma de Calidad AS 9100B (Aerospace Standard) para productos de renio, renovándose nuevamente esta certificación. Por su parte, Chemiemetall mantuvo las certificaciones de la Norma Ambiental ISO 14001 y de la Norma de Calidad ISO 9001. Cabe hacer presente, también, que nuestra filial Sadaci alcanzó exitosamente la certificación de la Norma Ambiental ISO 14001. En el caso de Molymex, obtuvo, como ya es tradicional, la recertificación de la Norma Ambiental ISO 14001, de la Norma de Calidad ISO 9001 y de la Norma de Seguridad y Salud Ocupacional OHSAS 18001.

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Mención especial, y que destaco con legítimo orgullo, fue el premio “Reconocimiento de Excelencia Ambiental” a Molymex, que constituye la distinción más importante que en estas materias otorga Méxi-co y que nos fuera entregado por el Presidente de ese país, Lic. Felipe Calderón, en visita de Estado efectuada a Chile con fecha 21 de noviembre del 2008.

Lo anterior no hace sino ratificar nuestra decisión de que todas nuestras operaciones se desarrollen de manera sustentable, en plena armonía con el medio ambiente y el cuidado de los recursos naturales, lo cual confirma nuestro liderazgo en estas materias.

Las fuertes inversiones que se han efectuado y que se llevarán a cabo, determinaron la decisión de emitir en 2008 bonos al público, desmaterializados, a nombre de Molibdenos y Metales S.A., por un monto máximo de UF 7.000.000, en dos series, denominadas A y B, con un plazo de vencimiento de 10 años. Asimismo, se efectuó la inscripción en el Registro de Valores de una línea de Bonos al por-tador, por un monto máximo de UF 7.000.000, en dos series denominadas C y D, con un plazo de vencimiento de 30 años.

Con fecha 5 de agosto de 2008, bajo la modalidad de remate en Bolsa, la compañía colocó en el mer-cado nacional bonos con cargo a las líneas ya descritas, por la cantidad de U.F. 5.000.000.

En relación con el mercado financiero internacional, el 13 de octubre de 2008 la Comisión Nacional Ban-caria y de Valores de México autorizó la inscripción preventiva, en el Registro Nacional de Valores de ese país, de certificados bursátiles a ser emitidos por la sociedad por un monto de hasta Mx$ 3.000.000.000 o su equivalente en Unidades de Inversión, a nombre de Molibdenos y Metales S.A., conforme a la mo-dalidad de programa de colocación.

Como ya es tradicional, las relaciones laborales de Molymet y sus trabajadores, tanto en Chile como en las filiales, se continúan desarrollando en un excelente clima, basado en la confianza, el respeto mutuo y la buena fe, lo que nos ha permitido asumir con gran seriedad y responsabilidad el escenario de crisis que se vive hoy y mirar con optimismo los desafíos futuros de nuestra empresa.

En materias contables, se ha desarrollado un gran trabajo en orden a ajustar a Molymet y sus filiales a los estándares contables IFRS (International Financial Reporting Standards). En este sentido debe des-

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CARLOS HURTADO RUÍZ-TAGLEPresidente del Directorio

tacarse el compromiso y coordinación con la filiales, razón por la cual, a partir del 1de enero de 2009, la compañía presentará sus estados financieros bajo esta nueva normativa internacional.

En materia de inversión, destaca claramente el inicio de la construcción de una nueva planta de tos-tación en Mejillones, para una capacidad de procesamiento de 33,5 millones de libras de molibdeno. Se proyecta el inicio de sus operaciones para enero de 2010. En marzo de 2008 se constituyó como filial “Complejo Industrial Molynor S.A.” y al cierre del año el monto de la inversión comprometida alcanzaba a US$ 124 millones.

Considerando el resultado obtenido en el año 2008, el Directorio ha determinado someter a la aproba-ción de la Junta Ordinaria de Accionistas el pago de un dividendo definitivo total ascendente a US$ 0,30 por acción, del cual US$ 0,14 ya fue pagado, en calidad de dividendo provisorio, el 8 de enero de 2009. En caso de ser aprobado este dividendo por la Junta de Accionistas, los restantes US$ 0,16 por acción serán pagados el 30 de abril de 2009.

No puedo terminar esta carta sin referirme al trágico accidente automovilístico acaecido en Suecia en el mes de mayo de 2008, que trajo como consecuencia la lamentable pérdida de dos grandes co-laboradores de la empresa, don Luis Casali Casanave y Mr. Terry Adams. Sin duda, sus aportes fueron indispensables en la consolidación de la empresa que somos hoy. El recuerdo de sus virtudes personales y profesionales permanecerá siempre con nosotros.

Finalmente, debo decir que tenemos toda la fuerza y el capital humano para hacer de la crisis que enfrenta el mundo una fuente de oportunidades. Mantenemos incólume nuestra fe en el futuro de nuestra empresa.

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IDENTIFICACIÓNBÁSICA DE LASOCIEDAD

Razón SocialMolibdenos y Metales S.A.

Nombre de FantasíaMolymet

Domicilio LegalHuérfanos 812, oficina 612Santiago

R.U.T. 93.628.000-5

Tipo de SociedadSociedad Anónima Abierta

Inscripción Registro de Valores N° 0191

DIRECCIONES

Gerencia Huérfanos 812, oficina 612Santiago

Teléfono Gerencia (56-2) 368 3600

Fax Gerencia (56-2) 368 3653

Casilla 1974, Santiago, Chile

Correo Electrónico [email protected]

Sitio Webwww.molymet.cl

PlantaAvda. Peñuelas 0258Nos, San Bernardo

Teléfono Planta(56-2) 368 3700

Fax Planta(56-2) 857 2491

Casilla 390,San Bernardo, Chile

DOCUMENTOS CONSTITUTIVOS

La Sociedad fue constituida en Valparaíso, por Escritura Pública del 28 de octubre de 1975, ante el Notario don Roberto Fuentes Hurtado, modificada también por Escritura Pública del 20 de noviembre de 1975 ante el Notario de Santiago don Rafael Zaldívar Díaz y autorizada por Resolución N° 463-C del 28 de noviembre de 1975.El respectivo certificado fue publicado en el Diario Oficial del 30 de diciembre de 1975 e inscrito en el Registro de Comercio de Valparaíso el 23 de diciembre de 1975, a fojas 1.215 vta. con el N° 689.Su inscripción actual en el domicilio social de Santiago se anotó en el repertorio 9915 y se inscribió a fojas 2.488 N°1.359, del Registro de Comercio de Santiago, el 22 de marzo de 1977.

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PROPIEDADESY CONTROL

Al 31 de diciembre de 2008, el número de accionistas de la sociedad era de 111. Los doce mayores se indican a continuación, con el porcentaje de participación que le corresponde a cada cual:

1. Capitalización y Rentas del Pacífico S.A. 35,56%

2. The Atlantic S.A. 8,82%

3. Fundación Gabriel y Mary Mustakis 8,75%

4. Ed Harvey Trust Corporation 5,21%

5. Phil White International Corp. 5,21%

6. Osvald Wagner Trust Co. Inc. 5,20%

7. Minera Valparaíso S.A. 4,46%

8. Whar Trust Corp. 4,16%

9. Helen Mustakis Kotsilini 3,30%

10. Coindustria Ltda. 3,18%

11. Winford Corporation, Agencia Chile 3,01%

12. Cominco S.A. 2,80%

La sociedad no tiene controlador

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LOS SIGUIENTES ACCIONISTAS SON SOCIEDADES QUE TIENEN UN CONTROLADOR COMÚN:

ACCIONISTA RUT Nº ACCIONES %

Minera Valparaíso S.A. 90.412.000-6 5.104.387 4,46Coindustria Ltda. 80.231.700-K 3.637.069 3,18Cominco S.A. 81.358.600-2 3.205.023 2,80Forestal, Const. y Com. del Pacífico Sur S.A. 91.553.000-1 1.973.180 1,73

Total 13.919.659 12,17

Estos accionistas pertenecientes al mismo grupo empresarial, no tienen formalmente un acuerdo de actuación conjunta. Las siguientes personas naturales son los controladores finales de estas acciones:

ACCIONISTA RUT

María Patricia Matte Larraín 4.333.299-6Eliodoro Matte Larraín 4.436.502-2Bernardo Matte Larraín 6.598.728-7

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La elaboración de productos de la mejor calidad con pleno respeto al medio ambiente es un objetivo permanente del Grupo Molymet.

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DIRECTORIOY ADMINISTRACIÓN

A. DESCRIPCIÓN DE LA ORGANIZACIÓNEn conformidad a los estatutos de Molibdenos y Metales S.A., según éstos fueron modificados por Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el 25 de septiembre de 2008, la Administración de la Sociedad es ejercida por un Directorio com-puesto por nueve miembros, quienes son elegidos por la Junta Ordinaria de Accionistas. Al 31 de diciembre de 2008 no se ha concretado la desig-nación de las dos vacantes creadas por la referida modificación de estatutos. El Directorio por su parte elige a su Presidente y Vicepresidente.El Directorio actúa a través de un Presidente Eje-cutivo, quien es asistido por nueve Vicepresiden-tes: de Operaciones, Comercial, Ingeniería, Ventas, Finanzas y cuatro en calidad de Senior. Además, le asisten, directamente los Gerentes Corporativos de Investigación y Desarrollo, de Recursos Hu-manos y Asuntos Corporativos, de Contraloría y Tecnologías de Información y el Auditor Inter-no Corporativo. En México, le asiste el Director General de Molymex S.A. de C.V.; en Carbomet Industrial S.A., su Gerente General; en Carbomet Energía S.A., su Gerente General y en Inmobiliaria San Bernardo S.A., su Gerente General. En el res-to de las filiales externas, Molymet Corporation y Strategic Metals B.V., le asiste el Gerente General de cada una de ellas.El Directorio está integrado por:Carlos Hurtado R-T. (Presidente), George Anas-tassiou M. (Vicepresidente), Raúl Álamos L. (Di-rector), José Miguel Barriga G. (Director), Gonzalo Ibáñez L. (Director), Jorge Gabriel Larraín B. (Di-rector) y Carlo Pirola D (Director).

B. DIRECTORIOY EJECUTIVOSLa Trigésimo Segunda Junta Ordinaria de Accio-nistas, celebrada el 21 de abril de 2008 eligió al Directorio de la compañía. En Sesión Nº 783, del 21 de abril de 2008, el Directorio eligió en el cargo de Presidente a don Carlos Hurtado Ruiz-Tagle y en el de Vicepresidente a don George Anastassiou Mustakis.En la misma sesión, el Directorio designó al Co-mité de Directores, el que quedó integrado por los señores José Miguel Barriga Gianoli, George Anastassiou Mustakis y Gonzalo Ibáñez Langlois.

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Sr. José Miguel Barriga GianoliDirector

Ingeniero CivilRuT: 6.978.911-0

Sr. Carlo Pirola Dell’OrtoDirector

Ingeniero AgrónomoRuT: 3.984.645-4

Sr. George Anastassiou MustakisVicepresidente

ArquitectoRuT: 6.374.232-5

Sr. Gonzalo Ibáñez LangloisDirector

Ingeniero ComercialRuT: 3.598.597-2

DIRECTORIO

COMITÉ DE DIRECTORESSr. José Miguel Barriga Gianoli

Ingeniero CivilRuT: 6.978.911-0

Sr. George Anastassiou MustakisArquitecto

RuT: 6.374.232-5

Sr. Gonzalo Ibáñez LangloisIngeniero ComercialRuT: 3.598.597-2

19

Sr. Jorge Gabriel Larraín BunsterDirector


Sr. John Graell MoorePresidente Ejecutivo

Ingeniero Civil IndustrialRuT: 6.153.784-8

Sr. Carlos Hurtado Ruiz-TaglePresidenteEconomista

RuT: 2.300.859-9

Sr. Raúl Álamos LetelierDirector


Arnoldo HaxDavid Gallagher

ASESORES DEL DIRECTORIO

20 1. Sr. Jorge Ramírez Gossler Vicepresidente de Finanzas Ingeniero Comercial RuT: 7.017.179-1

2. Sr. Rafael Raga Castellanos Vicepresidente Senior Ingeniero Civil Metalúrgico RuT: 4.363.486-0

3. Sr. Juan Francisco Ruiz Figueroa Vicepresidente Senior Ingeniero Civil RuT: 5.522.850-7

4. Sr. Carlos Letelier González Vicepresidente de Operaciones Ingeniero Civil Electricista RuT: 6.203.875-6

5. Sr. John Graell Moore Presidente Ejecutivo Ingeniero Civil Industrial RuT: 6.153.784-8

6. Sr. Gabriel Gutiérrez Clavería Vicepresidente Senior Ingeniero Civil Metalúrgico RuT: 5.146.447-8

7. Sr. Manuel Guzmán Manzo Gerente Corporativo de Investigación y Desarrollo Ingeniero Civil Químico RuT: 4.917.151-K

8. Sr. Fernando Ortega Aracena Gerente Corporativo de Recursos Humanos y Asuntos Corporativos Abogado RuT: 8.208.196-8

9. Sr. Luis Gonzalo Concha Parada Vicepresidente de Ingeniería Ingeniero Civil Mecánico RuT: 7.817.539-7

10. Sr. Gonzalo Bascuñán Obach Vicepresidente Comercial Ingeniero Comercial RuT: 12.797.030-0

11. Sr. Fernando Alliende Correa Vicepresidente Senior Ingeniero Civil Industrial RuT: 4.883.753-0

12. Sr. Fernando Rodríguez Navea Auditor Interno Corporativo Contador Auditor RuT: 10.128.113-2

13. Sr. Francisco J. Fernández Cañas Gerente Corporativo de Contraloría y Tecnologías de Información Ingeniero en Computación RuT: 6.028.944-1

14. Sr. Marcelo Gutiérrez Clavería Vicepresidente de Ventas Ingeniero Civil Informático RuT: 8.674.994-7

EJECuTIVOS1

2

89

10 11 12

34 5

6

13

714

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Sr. José Elizalde SánchezGerente de Ventas Productos de Valor Agregado y SubproductosIngeniero Civil IndustrialRUT: 5.810.378-0

Sr. Pedro Salazar FernándezGerente de Proyectos PlantaIngeniero MetalúrgicoRUT: 5.262.019-8

Sr. Héctor Garrido SepúlvedaGerente de ProducciónIngeniero Civil QuímicoRUT: 7.454.061-9

Sr. Omar Jara RiveraGerente de Mantención e InfraestructuraIngeniero CivilRUT: 8.520.281-2

Sr. Javier Pacheco MatusGerente de LogísticaIngeniero Civil Informático RUT 9.283.614-2

Sr. Manuel Easton HeviaGerente de AdministraciónIngeniero Civil IndustrialRUT 8.352.041-8

PERSONALEl número de trabajadores al 31 de diciembre de 2008, es el siguiente:

Matriz Consolidado

Ejecutivos 43 64Profesionales y Técnicos 305 382Trabajadores 568 801

TOTAL 916 1.247

Asesores legales de la Sociedad es el Estudio Claro y Cía.Asesores legales de las Filiales Chilenas es el Estudio Gazmuri & Cía.

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ACTIVIDADESY NEGOCIOS

A. INFORMACIÓN HISTÓRICADE MOLIBDENOSY METALES S.A.

Molibdenos y Metales S.A. se formó por división de Carburo y Metalurgia S.A., a partir de 1975, to-mando el giro de producción y ventas de óxido de molibdeno, ferromolibdeno y subproductos. Por su parte, Carburo y Metalurgia S.A. mantuvo sus líneas de producción de carburo de calcio y ferroaleacio-nes básicas. Posteriormente, en su proceso de glo-balización, Molymet adquirió en 1994 Molymex S.A. de C.V. en Cumpas, Estado de Sonora, México; en el año 2000 formó Molymet Corporation en Baltimo-re U.S.A.; en el 2001 compró Chemiemetall GmbH en Bitterfeld, Estado de Sajonia_Anhalt, Alemania; en el 2003 adquirió Sadaci N.V. en Gante, Bélgica; durante el 2005 se constituyó, en el Reino Unido, Molymet Services Ltd y en 2008 formó el complejo Industrial Molynor S.A. en Mejillones, Chile.

B. ACTIVIDADESY NEGOCIOSDE LA COMPAÑÍA

1. Productos, Negocios y ActividadesA partir del procesamiento de concentrado de

molibdeno, proveniente de la minería de cobre de Chile y del extranjero, Molymet obtiene como productos finales, según requerimientos de los distintos clientes, óxido de molibdeno en sus gra-dos técnico y puro, ferromolibdeno, sales de mo-libdeno, molibdeno metálico, dióxido de molibde-no, renio metálico, perrenato de amonio y ácido perrénico. Como consecuencia de sus procesos de control ambiental, se produce ácido sulfúrico, cementos de cobre y cátodos de cobre.La actividad comercial se desarrolla, en par te, como una prestación de servicios de tostación y de lixiviación, por lo que se cobra una tarifa y, en parte, comprando materia prima y vendiendo los productos obtenidos en el exterior. Los pro-ductos de Molymet son comercializados, prin-cipalmente, en el mercado europeo, asiático y norteamericano, siendo utilizados por empresas de sofisticada tecnología de sectores tales como la industria aeroespacial, química, electrónica y siderúrgica. Molymet, con la experiencia de 33 años, lidera la producción mundial de renio y procesa más del 30% del molibdeno del mer-cado occidental.Durante los años 2004, 2005, 2006, 2007 y 2008 las producciones totales de óxido de molibdeno, ferromolibdeno y productos puros de molibdeno, expresadas en libras, fueron las siguientes:

2004 2005 2006 2007 2008

Óxido de Molibdeno 97.799.614 103.211.033 105.693.068 114.499.998 131.688.341Ferromolibdeno 28.963.740 36.153.824 41.138.457 46.503.131 50.465.047Productos Puros 7.302.321 8.025.275 10.342.961 8.406.310 9.836.013

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2. Proveedores y Clientes La Corporación del Cobre de Chile es un impor-tante proveedor de concentrados de molibdeno, materia prima que entregan sus cuatro divisiones: Andina, Codelco Norte, Salvador y El Teniente.El resto del abastecimiento se obtiene a través de contratos de largo plazo celebrados con compañías nacionales y extranjeras que extraen el molibde-no como subproducto del cobre, entre las cuales pueden mencionarse a: Cía. Minera Los Pelambres, Southern Copper Corporation (SCC), Mexicana de Cobre S.A. de C.V., Anglo American Sur S.A., Cía. Mi-nera Antamina, Kennecott Molybdenum Company, Highland Valley, Cía. Minera Doña Inés de Collahuasi SCM, y Minera Valle Central S.A., entre otras.

3. PropiedadesMolymet cuenta con la Planta Industrial ubicada en Nos, San Bernardo, Avda. Peñuelas 0258, con terrenos de 319.000 m2 bajo roles 5.500-26-27-28-31-43-45-53-54-68-82-91-124-125-126-127-128-129-130-139-149, de los cuales se tienen las correspondientes escrituras libres de gravámenes, prohibiciones e hipotecas.Las oficinas de Gerencia, ubicadas en Santiago, Huérfanos 812, teniéndose una superficie de

1.980 m2 bajo roles 101-868/869 y 101- 865, te-niéndose también las correspondientes escrituras, libres de gravámenes, prohibiciones e hipotecas.

Molymex S.A. de C.V.Molymex S.A. de C.V., en México, tiene su plan-ta industrial ubicada en Cumpas, con terreno de 400.000 m2 aproximadamente y construcciones de 700 m2 en oficinas y 10.2 hectáreas en a cons-trucciones, plantas, bodegas y laboratorio, también libres de gravámenes, prohibiciones e hipotecas.

Sadaci N.V.Sadaci N.V., en Bélgica, está ubicada en un te-rreno de 24 hectáreas, en el barrio industrial en el puer to de Gante, y posee 48.709 m2 en su planta industrial, oficinas, bodegas y laboratorio, también libres de gravámenes, prohibiciones e hipotecas.

CM Chemiemetall GmbHCM Chemiemetall GmbH se ubica en la ciudad de Bitterfeld, Estado de Sajonia_Anhalt, a 30 km. al norte de la ciudad de Leipzig y a 120 km al sur de Berlín, Alemania. La empresa se encuentra dentro del parque industrial Chemiepark Bitter-

Producción Óxido de Molibdeno

0

2008

2006

2007

2005

2004

30 60 90 120 150

2006

Productos Puros

2008

2007

2005

2004

0 2 4 6 8 10 12

Ferromolibdeno

2008

2006

2007

2005

2004

0 10 20 30 40 50 60

Información de los gráficos en millonesde libras.

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feld y tiene un terreno de 27.000 m2, de los cuales, posee 6.000 m2 construidos, en la planta industrial, oficinas, bodega y laboratorio, todo li-bre de gravámenes, prohibiciones e hipotecas.

Complejo Industrial Molynor S.A.Durante el año 2008 se comenzó con la cons-trucción de una nueva planta en Mejillones al norte de Chile, la cual está diseñada inicialmen-te para tener una capacidad de tostación de aproximadamente 33,5 millones de libras de molibdeno al año.

4. Instalaciones y EquiposEn su Planta Industrial en Nos, Molymet cuenta con equipos de preparación y mezcla de materia prima; hornos de tostación con una capacidad anual por sobre los 95 millones de libras de mo-libdeno; unidades de despolvamiento y lavado de gases; plantas de lixiviación, de secado y envase; planta de tratamiento de riles; plantas de recu-peración y fabricación de renio; planta de fe-rromolibdeno; planta de productos puros; planta de captación de gases; planta de AHM y ADM; planta de acondicionamiento de concentrados; planta de ácido sulfúrico; planta de cementos de cobre y planta de cátodos de cobre.Además de oficinas de administración, la planta industrial tiene diversos equipos de apoyo, como laboratorio, equipos de computación, servicios de mantención, bodegas, casino y otras insta-laciones.Por su parte, Molymex, en Cumpas, Estado de Sonora, México, tiene un horno de tostación con una capacidad anual de 25 millones de libras de Mo, planta de briquetas, planta de lavado de gases, planta de acondicionamiento de concen-

trados y planta de ácido sulfúrico, además de un completo laboratorio.Sadaci, en Bélgica, tiene una planta completa de tostación con una capacidad anual de 26 mi-llones de libras de Mo, una planta de ferromo-libdeno, una planta de briquetas, una planta de calcinación de catalizadores usados, una planta de lavado de gases, una planta de ácido sulfúrico y una planta de tratamiento de riles. Además, posee un completo laboratorio y muestrera.CM Chemiemetall GmbH, cuenta con una planta productora de molibdeno metálico, con una capa-cidad anual de 1.100 toneladas, además de labora-torios y otros equipos de apoyo. Los activos aquí mencionados son de dominio de la compañía.

5. Seguros La compañía tiene asegurada la totalidad de sus bienes en Chile y en el exterior : Activo Fijo Plan-ta, Activo Realizable Planta, Activo Fijo Oficinas Generales, Seguros de Expor tación e Impor-tación, Equipos Electrónicos y de bajo voltaje y otros menores. Por otra par te, mantiene un seguro que cubre perjuicios por eventual para-lización de actividades debido a incendios, te-rremotos, actos terroristas y otros, además de cobertura por responsabilidad civil. Las empresas filiales en el exterior también tie-nen cubiertos sus activos e instalaciones confor-me a pólizas de seguros de cada país.

6. ContratosEn el año 1997, la empresa se adjudicó, con la Cor-poración Nacional del Cobre de Chile - Codelco, un contrato de procesamiento de molibdeno, que cubrió el periodo 2000 al 2007, el cual se extendió durante 2006 hasta el año 2009.

Excelencia en sus procesos y calidad de los productos para abastecer el mercado internacional son características de todas las filiales del Grupo Molymet.

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Con fecha 30 de enero de 2008, Codelco y Molymet acordaron un contrato de maquila para la tostación y lixiviación de concentrados de molibdeno, y para la lixiviación de óxido de molibdeno por un período de 10 años, comen-zando en el mes de enero del año 2010. Adicionalmente, en 1998 Molymet se adjudicó la licitación de conversión de Codelco, que cu-bre hasta el año 2009.Durante el año 2007, Molymet cerró un contra-to de Conversión con Moly Metals Australia Pty Ltd., que cubre el periodo 2009 al 2014.Estos son los principales contratos celebrados por Molymet. El resto del abastecimiento se ob-tiene, en términos de compraventa o maquila, de distintos proveedores de Estados Unidos, Perú, Canadá, México, Chile y otros.

7. Marcas y PatentesLa marca Molymet, que incluye símbolo y logoti-po con los colores corporativos que son naranja, verde, azul y gris marengo, se renovó e inscribió en el Registro N°708.044 del Ministerio de Eco-nomía, Fomento y Reconstrucción, Departamento de Propiedad Industrial, República de Chile, con fecha 8 de noviembre de 2004, para distinguir al establecimiento industrial para la fabricación de todos los productos de las clases 1, 4, 6 y 14.Con la misma fecha anterior, se concedió la ins-cripción de la marca Molymet en el Registro N°708.045 para distinguir al establecimiento co-mercial de compraventa de todos los productos de las clases 1, 4, 6, 7, 12, 14 y 16 en las regiones 2, 5, 6, 8 y 13.Con fecha 15 de noviembre de 2004, bajo los Registros N° 708.803-804-805-806-807-808-809-810 se concedió la inscripción de la marca Molymet para distinguir a todos los artículos que corresponden a las clases 1, 6, 7, 12, 14, 16, 38 y 42, respectivamente.Con fecha 16 de marzo de 2005, se inscribió la marca Molymet en el Registro N°720.486 para distinguir al establecimiento industrial de fabrica-ción de productos específicos de la clase 4, que incluyen, entre otros, a lubricantes.

Con fecha 11 de octubre de 2005, se concedió la inscripción de la marca Molymet en el Regis-tro N°735.571 para distinguir al establecimien-to industrial que proporciona los servicios de la clase 37.Todas las inscripciones de la marca Molymet en Chile fueron concedidas por el plazo legal de 10 años, contados a partir de la fecha de registro res-pectiva, otorgando a Molibdenos y Metales S. A. la propiedad y uso exclusivo de la marca. En el período de 2005, se completaron los pro-cesos de búsqueda de información en el exterior y presentación de las solicitudes para el registro de la marca Molymet, que incluye símbolo y lo-gotipo, en los siguientes países: Unión Europea, Canadá, Estados Unidos, Corea del Sur, Japón, China, México y Perú.Con fecha 9 de septiembre de 2005 se inscribió la marca Molymet, incluído símbolo y logotipo, en la Oficina de Signos Distintivos del Instituto de Defensa de la Competencia y de la Protección de la Propiedad Intelectual-INDECOPI- del Perú, según el Certificado N°00108801, para distinguir al establecimiento industrial de fabricación de todos los productos de la clase 1, con vigencia por el plazo legal de 10 años.La inscripción anterior fue complementada, en la misma fecha, con la inscripción de la marca Molymet en la Oficina de Signos Distintivos del INDECOPI del Perú, según los Certificados N° 00108802 y 00108803, para distinguir al estable-cimiento industrial de fabricación de todos los productos de las clases 6 y 14, respectivamente. Ambas inscripciones fueron concedidas por el plazo legal de 10 años, otorgando la propiedad y uso exclusivo de la marca.Con fecha 14 de julio de 2006 se inscribió la marca Molymet, incluído símbolo y logotipo, en la Instituto Mexicano de la Propiedad In-dustrial (IMPI) de México, según el Certificado N°943041, en la clase 1, con vigencia hasta el 3 de Junio de 2015.Con fecha 25 de enero de 2007, se inscribió la marca Molymet, incluído símbolo y logotipo, en la Instituto Mexicano de la Propiedad Industrial (IMPI)

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Las múltiples aplicaciones del molibdeno en la industria, transportes y comunicaciones son claves para mejorar la calidad de vida.

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de México, según los Certificados N°969904 y 969905, en las clases 6 y 14 respectivamente, con vigencia hasta el 29 de noviembre de 2016.Con fechas 6 de enero de 2006, 10 de febrero de 2006 y 18 de agosto de 2006 se inscribió la marca Molymet, incluído símbolo y logotipo, en Ja-pón, según los Certificados N°4919417, 4927778 y 4980691, respectivamente, para distinguir al es-tablecimiento industrial de fabricación de todos los productos de las clases 14, 1 y 6, respectivamente, con vigencia por el plazo legal de 10 años.Con fecha 3 de julio de 2006, se inscribió la marca Molymet, incluído símbolo y logotipo, en la Unión Europea, según el Certificado N°004475034, para distinguir al establecimiento industrial de fabrica-ción de todos los productos de las clases 1, 6 y 14 con vigencia hasta el 30 de mayo de 2015.Con fecha 8 de febrero de 2007 se inscribió la marca Molymet, incluído símbolo y logotipo, en Corea del Sur, según los Certificados N°40-0697456, 40-0697457 y 40-0697458, respectiva-mente, para distinguir al establecimiento industrial de fabricación de todos los productos de las cla-ses 1, 6 y 14, respectivamente, con vigencia por el plazo legal de 10 años.Con fecha 28 de marzo de 2008 se inscribió la marca Molymet, incluído símbolo y logotipo, en China, según el Cer tificado N°4705281, para distinguir al establecimiento industrial de fabrica-ción de todos los productos de la clase 6, con

vigencia por el plazo legal de 10 años. Queda aún pendiente en China la aprobación de la marca Molymet en las clases 1 y 14.Todas las otras solicitudes de registro de la marca Molymet en el exterior (Canadá y Estados Uni-dos) se encuentran en proceso, a la espera de la aprobación oficial.La marca Chemiemetall, que incluye símbolo y logotipo (con diseño y colores propios), se regis-tró en Alemania según el Certificado N° 30 2008 041 689 en las clases 1, 6 y 14, con validez hasta el 31 de julio de 2018. El proceso de búsqueda de la marca Sadaci fue iniciado (primer paso para solicitar su registro en Bélgica). La búsqueda abarca Europa, países Asiá-ticos y América.Se inició el proceso de registro de la marca Molynor, que incluye símbolo y logotipo con los colores cor-porativos que son naranja, verde, azul y gris marengo, en Chile y en el exterior (Canadá, China, Corea, Estados Unidos, Japón, México, Perú y la Unión Eu-ropea).

8. Actividades FinancierasDurante 2008 Molymet invirtió sus disponibilida-des financieras en el mercado de capitales.En materia de endeudamiento, al 31 de diciem-bre de 2008, la compañía tenía obligaciones de largo plazo con el público y bancos ascendentes a MUS$ 307.168.

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Por su parte, las filiales Molymex S.A. de C.V. y CM Chemiemetall GMBH registraban créditos de largo plazo por MUS$ 20.228 debidamente garantizados por Molymet.Las instituciones financieras con que actualmente opera Molymet y sus filiales son: Banco de Chile, Banco Estado, BBVA, BICE, BCI, BHF, Citibank, Cor-pbanca, Credit Suisse, Dresdner Bank, Deutsche Bank, Dexia, Export Development Canada, Fortis, HSBC, ING, ITAU, JP Morgan-Chase, KBC, Natexis Banques Populaires, RBS, Santander Santiago, Sco-tiabank Sudamericano, Security y West LB.

C. MERCADOSLa crisis financiera ocurrida durante el año 2008, provocó una reducción de la demanda mundial de los productos finales y consecuentemente un aumento significativo de los inventarios de mate-rias primas y productos intermedios de nuestros clientes. Lo anterior produjo una abrupta caída en el precio, desde valores superiores a US$30 por lb Mo a precios bajo US$ 10 por lb Mo. La incertidumbre en el mercado ha modificado el comportamiento de los clientes respecto de la modalidad de compra. Si bien se proyecta un nivel de demanda inferior al del año 2008, la propor-ción de ventas en el mercado spot será significa-tivamente superior a la de años anteriores. Adi-

cionalmente, se espera para fines del año 2009 el lanzamiento de las operaciones de venta en la bolsa de metales de Londres (LME).

D.INVESTIGACIÓN, DESARROLLO E INVERSIONESLa administración de la compañía destina impor-tantes recursos en una búsqueda constante para obtener nuevos productos y procesos alternativos asociados a la actividad de Molymet y de sus filiales.Durante el 2008 se terminó el plan de desarrollo para la Planta Nos que incrementó la capacidad de producción en 70%, disminuyendo el impacto de su operación en el medioambiente y dando co-mienzo a una etapa de consolidación de estas nue-vas capacidades productivas. A contar del segundo semestre de 2008 disminuye la disponibilidad de materias primas, obligando a operar a ritmos de alimentación reducidos y a detenciones alternadas de hornos por períodos largos.En marzo de 2008 se constituyó la nueva socie-dad Molynor S.A. y se conformó su directorio.En mayo de 2008 se celebra el inicio de obras de la nueva planta ubicada en Mejillones. El monto de inversión comprometida a diciembre de 2008 es de MMUS $ 54,4.Por otro lado, en lo que respecta a sus filiales en el extranjero, se destacan las siguientes inversio-

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nes; aumento de la capacidad de producción de la planta en Alemania (Chemiemetall), correspon-diente a molibdeno de alta calidad, en polvo, de 500 a 1100/ ton al año. Con respecto a su planta en México (Molymex) se destaca la nueva planta de acondicionamiento de concentrados (12 MM lb / Mo año). En Sadaci, filial belga, se logró una producción record en el procesamiento de spent catalyst y para el 2009 se espera desarrollar pro-yectos de inversión de largo plazo tales como; renovación del horno y lixiviación de cobre.

E. FACTORES DE RIESGOLa compañía ha intentado ser prudente en sus inversiones, habiendo invertido durante 2008, sus disponibilidades en bancos con buena clasificación de riesgo, además de instrumentos emitidos o garantizados por el Estado.

Las existencias que Molymet debe mantener en materias primas y productos de molibdeno están expuestas a las fluctuaciones de precios de este me-tal en los mercados internacionales, lo que también debe indicarse como un factor de riesgo relacionado con las operaciones comerciales que realiza la So-ciedad. Este riesgo, inherente a la naturaleza de los negocios de la compañía, ha sido manejado por la Administración de la Sociedad, tratando en la forma más económica posible su posición de molibdeno.La variación del tipo de cambio también debe ser considerada un factor de riesgo, siendo controla-do mediante las operaciones forward que efectúa la compañía. Asimismo, procede a la cobertura de cambio de otras monedas, de manera de minimi-zar este riesgo.Por último, el riesgo de variación de tasa de interés se cubre utilizando regularmente con-tratos swap.

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POLÍTICA DE DIVIDENDOSDe conformidad a las disposiciones vigentes y por acuerdo de la Junta de Accionistas, dependiendo de la situación económica de la Sociedad y de los proyectos de inversión que se deba financiar, el Directorio propone continuar con la política de dividendos de los últimos años, esto es, distribuir un mínimo de 40% de la utilidad líquida del ejercicio, manteniendo una razonable estabilidad en el monto absoluto a repartir.En los últimos cinco años, los dividendos pagados por acción en cada año calendario han sido los siguientes, todos expresados en dólares al 31 de diciembre:

2004 2005 2006 2007 20080,08 0,12 0,45 0,50 0,60

UTILIDADES DISTRIBUIBLES2007 2008

Utilidad del Ejercicio 151.122 70.379Menos Pérdidas Acumuladas - -Menos Amortización Mayor Valor de Inversiones 50 50

Unidad Distribuibles 151.072 70.329

Utilidad a Distribuir como Dividendo Mínimo Obligatorio 45.322 21.099

POLÍTICA DE INVERSIÓNY FINANCIAMIENTOLa Sociedad invierte permanentemente en lo que es propio de su giro, tanto en mejoras como en mantención de sus instalaciones industriales, en investigación y desarrollo de nuevos productos y en nuevos proyectos.Las inversiones que Molymet ha efectuado a la fecha, las ha financiado con préstamos bancarios, emi-siones de bonos y recursos propios. El financiamiento para inversiones en materias primas lo obtiene mediante diversas líneas de crédito, tanto externas como internas.

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Con fecha 14 de julio de 2008, la Superintenden-cia de Valores y Seguros efectuó la inscripción en el Registro de Valores, bajo el N° 539, de una línea de Bonos al portador Desmaterializados a nombre de Molibdenos y Metales S.A. por un monto máximo de UF 7.000.000 .-, en dos series denominadas A y B con una plazo de vencimiento de 10 años contados desde dicha inscripción en el Registro de Valores. Asimismo, con la misma fecha, la Superintenden-cia de Valores y Seguros efectuó la inscripción en el Registro de Valores, bajo el N° 540, de una línea de Bonos al portador Desmaterializados a nombre de Molibdenos y Metales S.A. por un monto máximo de UF 7.000.000, en dos series denominadas serie C y serie D con una plazo de vencimiento de 30 años contados desde dicha inscripción en el Registro de Valores.

La compañía sólo podrá colocar bonos y/o tener bonos vigentes por hasta U.F. 7.000.000.- conside-rando en conjunto, tanto los bonos colocados con cargo a la línea de 10, como a la de 30 años.Feller Rate y Fitch Ratings fueron los responsables de otorgar la clasificación de riesgo a dichas series de bonos, asignando la categoría A+ a cada una de ellas. Con fecha 5 de agosto de 2008, por intermedio de Larraín Vial S.A. Corredores de Bolsa, bajo la modalidad de remate en Bolsa, la compañía colocó en el mercado nacional bonos con car-go a las líneas ya descritas por la cantidad de U.F. 5.000.000.-. De ellas, U.F. 3.000.000.- fueron colocados por el plazo de 5 años a una tasa del 3,89% y las restantes U.F. 2.000.000.- se colo-caron por el plazo de 20 años a una tasa del 4,85%.

INSCRIPCIÓN DE LÍNEAS DE BONOS EN REGISTRO DE VALORES Y EMISIÓN DE BONOS REAJUSTABLES AL PORTADOR MOLYMET S.A.

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INSCRIPCIÓN EN EL REGISTRO NACIONAL DE VALORES DE MÉXICO DE UN PROGRAMA DE CERTIFICADOS BURSÁTILES DE LARGO PLAZO.

Con fecha 13 de octubre de 2008, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores de México, me-diante oficio N° 153/17709/2008, autorizó la inscripción preventiva en el Registro Nacional de Valores de México, a nombre de Molibde-nos y Metales S.A., conforme a la modalidad de programa de colocación y con el número 3227-4.15-2008-001, de certificados bursátiles a ser emitidos por la sociedad por un monto de hasta MXN 3.000.000.000.- o su equivalente en Unidades de Inversión, con carácter revolven-te, sin que el monto conjunto de las emisiones vigentes en cualquier fecha pueda exceder del monto autorizado.El plazo para efectuar emisiones al amparo de este programa de colocación es de 5 años con-tados a partir de dicha fecha. El vencimiento de

cada emisión de certificados bursátiles será entre 1 año y 20 años.El monto, tasa y vencimiento de cada emisión será determinado libremente por la compañía sin exceder el monto autorizado y plazo antes señalado, lo cual se deberá informar a la Dirección General de Emisoras el día hábil previo a la fecha de cada emisión que se realice al amparo de este programa.A su vez se autorizó la oferta pública de suscrip-ción de estos valores y la difusión del prospecto de colocaciónDichos certificados bursátiles se tendrán por au-torizados, para ser objeto de inversión institucio-nal, conforme a lo señalado en el párrafo final del artículo 81 de la Ley de Mercado de Valores mexicana.

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A través de numerosas iniciativas, a lo largo del tiempo Molymet Chile ha mantenido positivas relaciones con las comunidades vecinas e institu-ciones que la representan. Permanentemente se realizan proyectos de RSE que van en directo be-neficio de la comunidad vecina organizada. Dentro de las gestiones lideradas por la Superintendencia de Responsabilidad Social Empresarial (SI de RSE), cabe destacar el haber alcanzado la operatividad plena del Pozo Las Acacias en todas sus etapas, lo que fue posible al habilitar durante el presente año la Etapa 5 de este proyecto de recuperación de suelos. De esta manera, el Pozo Las Acacias se en-cuentra en condiciones de operar en su capacidad máxima para recibir los residuos sólidos inertes generados en los proceso de tratamiento de riles y de producción de ferromolibdeno, principalmente, pudiendo además, recibir material residual del pro-ceso de Acondicionamiento de Concentrados.Es importante señalar la modernización de los equipos de la Unidad de Monitoreo de Emi-siones, la que permitió renovar su certificación ante el Instituto de Salud Pública de Chile (ISP), entregando de esta manera, un servicio acorde a las necesidades de los nuevos escenarios de producción y requerimientos ambientales a los cuales están sometidos la gestión y el desempe-ño ambiental de la compañía.Durante el año 2008, se ejecutaron los planes de vigilancia ambiental requeridos por la autoridad.En el marco del proyecto “Molynor”, se ha eje-

cutado la gestión ambiental requerida, así como la consolidación de las relaciones regionales con autoridades ambientales y sanitarias de Antofa-gasta y Mejillones. De esta forma, se logró mante-ner un avance sostenido en materias ambientales y una adecuada administración de la Resolución de Calificación Ambiental Nº 354/2005.Se dio inicio al proyecto “Molymet por una vida sana, en la comunidad de Nos”, cuyo objetivo es promover la práctica regular y masiva de activi-dad física, inaugurando dos circuitos deportivos al aire libre para las juntas de vecinos, San José de Nos y Población Carbomet. Además, dentro de las actividades desarrolladas, se realizaron varios proyectos participativos con la comunidad, beneficiando a dos Juntas de Veci-nos, con la reparación de sus sedes sociales, ellas fueron la Junta de Vecinos 58 Norte de Nos y Villa Rinconada de Nos. En el año 2008, además, la compañía recibió pre-mio a la Excelencia Ambiental entregado a la filial Molymex , de manos del propio Presidente de la República de México, distinción que constituye un gran orgullo para la empresa.Durante 2008 Molymet ha sido par tícipe en conjunto con otras compañías de la zona nor-te de Chile de una fundación cuyo objetivo es la protección de la especie Gaviotín Chico que habita en dicha zona del país. Se han establecido acciones integrales para resguardar de manera efectiva a esta especie que nidifica en Mejillones.

MEDIO AMBIENTE Y RESPONSABILIDAD SOCIAL

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INTERNATIONAL GROUP

1 MOLYMET CORPORATION401 East Pratt Street, Suite 2415Baltimore, MD 21202United States of America

2 MOLYMET SERVICES LTD1 Milkhouse GateGuildford, GU1 3EZSurreyEngland

3 MOLIBDENOSY METALES S.A.

BEIJING REPRESENTATIVE OFFICE9F New Poly Plaza, Dong Si Shi Tiao Road,DongCheng DistrictBeijing 100010China

1

4

3

1 2

1 MOLIBDENOS Y METALES S.A. (MOLYMET)Huérfanos 812, 6th Floor, Of. 612P.O. Box 1974SantiagoChile

2 CARBOMET INDUSTRIAL S.A.Av. Portales 3499San BernardoChile

3 MOLYNOR S.A. Av. Prolongación Longitudinal 6400; Complejo PortuarioMejillonesChile

4 MOLYMEX S.A. DE C.V.Tehuantepec Nº 90, Colonia Centenario83260, Hermosillo, SonoraMexico

5 SADACI N.V. Langebruggekaai 13

9000 GentBelgium

6 CM CHEMIEMETALL GmbHChemiePark Bitterfeld-Wolfen Areal E

Niels-Bohr-Straße 506749 BitterfeldGermany

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5

2

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Durante el año 2008, Molymex, S.A. de C.V., empresa filial de Molymet ubicada en el Es-tado de Sonora, México, procesó 25,34 mi-llones de libras de molibdeno, lo que corres-ponde a un incremento de 1,14% en relación al año anterior. Al término del ejercicio, se alcanzó el más alto nivel de producción his-tórico mensual, equivalente a 2,38 millones de libras de molibdeno.Asimismo, se logró una producción de 8.370.493 libras de Mo como óxido técnico en briquetas, logrando un incremento de 9% en relación al año 2007.En cuanto a los avances en infraestructura productiva, un hecho relevante fue el Pro-yecto de la Planta de Acondicionamiento de Concentrados, de una capacidad nominal de 12 millones de libras de molibdeno al año, que inició operaciones en febrero y cuyo objetivo es el descobrizado de concentra-dos de molibdenita (MoS2). Este constituye el principal aporte de los profesionales de Molymex en el desarrollo tecnológico para la

obtención de molibdeno, ejecutado con alta creatividad y que tuvo como resultado una producción anual de 7,5 millones de libras de molibdeno, requeridas para abastecer el proceso de tostación.En materia de Comercialización, 2008 fue de crecimiento para Molymex en los mercados de Europa, con respecto al año anterior y de consolidación de sus proveedores de abaste-cimiento de materia prima.Molymex incrementó su nivel de abasteci-miento en 4.38% con respecto al año an-terior. Las ventas aumentaron 12.58% en Europa y 8.14% en Chile (Filial Molymet). En Asia bajaron 10.59% y en America del Norte disminuyeron 10.22%.Durante el ejercicio, se obtuvo una utilidad de uS$ 14.842.798, monto 14% inferior a lo pre-supuestado para el mismo año. Esta situación se debió a la contracción que afectó los mercados mundiales en noviembre y diciembre de 2008. El EBITDA real logrado durante el ejercicio 2008 fue de uS$ 17.748.742.

MOLYMEX S.A. DE C.V.

De pie, de izquierda a derecha:Lic. Alfredo Ortega Terán, Director Comercial; Ing. Alejandra Castro Alvarez, Directora de Contraloría y TI;

Ing. Adrián Rendón Gracia, Director de Producción

Sentados, de izquierda a derecha:Ing. Adolfo Carvajal Galindo, Director General; Lic. Rodrigo López Orduño, Subdirector Comercial.

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En Gestión de Calidad, Gestión Ambiental y Gestión de Salud e Higiene Ocupacional, Molymex obtuvo las recertificaciones que in-tegran el Sistema de Gestión de la Empresa.

vigencia hasta el año 2011.

vigencia hasta el año 2011.

con vigencia hasta el año 2010.

En materia laboral, en marzo de 2008 se llevó a cabo el proceso de Negociación Colectiva correspondiente a la revisión del Tabulador Salarial para el período 2008-2009 con el Sindicato Nacional de Traba-jadores Mineros, Metalúrgicos y Similares de la República Mexicana, proceso desa-rrollado en un marco de respeto y cum-plimiento con la legalidad laboral vigente, obteniéndose un acuerdo satisfactorio en-tre el Sindicato y la Empresa.

Molymex continuó desarrollando una labor destacada en el municipio de Cumpas y en Hermosillo, capital del Estado de Sonora, con la implementación del Fondo de Apoyo Molymex, destinado especialmente a obras de infraestruc-tura social y educación, contribuyendo con ello a mejorar la calidad de vida de la comunidad. También continuó e incrementó su participa-ción en el Programa de Gobierno del Esta-do de Sonora “Adopta una Escuela”, a través del cual ha otorgado fondos a las escuelas primarias Francisco Indalecio Madero, Juan Escutia y a la Escuela Secundaria Nº 7 Prof. Rafael Varela, lo que ha significado beneficiar al 51% de la población estudiantil del Muni-cipio de Cumpas. El Consejo de Administración de Molymex, está conformado por los señores John Graell Moore (Presidente), Aquiles Ancira Sepúl-veda (Vicepresidente), Juan Francisco Ruiz Figueroa (Consejero) y Rafael Raga Caste-llanos (Consejero). El Director General es el señor Adolfo Carvajal Galindo.

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Durante el año 2008, CM Chemiemetall GmbH, Bitterfeld desarrolló un proyecto de inversión por un monto de 8,0 millones de Euros destinado a incrementar su capacidad de producción de 600 toneladas anuales de molibdeno metálico en polvo, elevando con ello su capacidad total instalada a 1100 toneladas anuales de este producto. Adi-cionalmente, este proyecto incluyó la instalación de equipos para prensar y sinterizar molibdeno metálico con el objetivo de producir briquetas de alta pureza destinadas a la industria de súper aleaciones a partir de mayo 2009. También este proyecto incorpora instalaciones de tamizado para acceder a sectores de mercado que requieren materiales extremadamente finos. Todas estas nuevas inversiones permitirán una mayor flexibilidad productiva, incorporación de nuevos productos y acceso a nuevos sectores de mercado para la comercialización de molibdeno metálico.La empresa comercializó, 1,3 millones de libras de molibdeno equivalente, durante el año 2008, entre sus productos molibdeno metálico en polvo y dióxido de molibdeno, lo que junto a la comercialización de ferromolibdeno, le permitió alcanzar un nivel de ventas de 115 millones de dólares durante el ejercicio. La dotación de la empresa al término del año 2008 era de 33 personas.Finalmente, cabe destacar el excelente clima laboral y de alta motivación existente en la empresa, el cual ha sido un factor relevante para alcanzar el desarrollo obtenido. Del mismo modo, también se ha mantenido una excelente relación con las distintas autori-dades y organismos fiscalizadores.El Directorio de CM Chemiemetall GmbH Bitterfeld está constituido por los señores John Graell Moore (Presidente), Fernando Alliende Correa y Rafael Raga Castellanos (Directores). El Gerente General de la compañía es el señor Jorge Correa Rivera.

CM CHEMIEMETALL GmbH

De izquierda a derecha:jürgen Karstädt (Gerente de Administración), Dr. jörg Bredthauer (Gerente Técnico), Dr. Dirk Hübner (Gerente de Investigación y Desarrollo),

jorge Correa (Gerente General), Rob Peters (Gerente Comercial) y Udo Schmit (Gerente de Producción).

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Tecnología propia, con una econo-mía de escala y cobertura mundial, permiten a la compañía presentar una sólida posición financiera.

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Liderazgo mundial en la industria del molibdeno obliga a una activa presencia de la compañía en los mercados internacionales.

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Sadaci N.V. es una compañía belga cuyas acciones pertenecen, en 99,99999%, a la filial de Molymet, Strategic Metals B.V. y en 0,00001% a la filial de Molymet Carbomet Industrial S.A., desde su adquisición en enero de 2003. Sus principales productos son: óxido técnico de molibdeno, ferromolibdeno, ácido sulfúrico y calcina de catalizadores reciclados.Está ubicada en un terreno de 24 hectáreas en el barrio industrial del puerto de Gante, Bélgica. Su localización estratégica en Europa le permite abastecer ese mercado en condiciones ventajosas, particularmente a la industria siderúrgica, así como recibir con-centrados de todo el mundo a través de los principales puertos del norte de Europa.La utilidad de Sadaci N.V. durante 2008 fue menor, con respecto al año anterior, en 2.2%,, con un resultado neto de uS$ 25.98 millones.Buenas negociaciones de materia prima para la fabricación de ferromolibdeno y una favorable demanda para este producto ayudaron al resultado neto del año.Los volúmenes de producción de calcina de catalizadores gastados aumentaron en un 40%, con respecto al año 2007.Durante el año 2008, la compañía materializó el plan de modernización iniciado en 2004, la mayor parte dedicado a la modernización de la planta de ácido. En Sadaci N.V. laboraban, al 31 de diciembre de 2008, 149 personas. Durante ese año no hubo negociaciones sindicales debido al acuerdo logrado en 2007 y que cubre hasta el año 2009.El Directorio de Sadaci N.V. está constituido por los señores John Graell (Presidente), Fer-nando Alliende, Juan Francisco Ruiz Figueroa, Gabriel Gutiérrez, Guido Provoost y Rafael Raga (Directores). El Gerente General de la compañía es el señor Guido Provoost.

SADACI N.V.

De pie, de izquierda a derecha:Francisco Ruiz, Gerente de Finanzas; Godfried Van Schuylenbergh, Gerente de Producción; Jens Cnops, Gerente Comercial;

Tom Eggermont, Gerente de Ingeniería

Sentados, de izquierda a derecha:Stefan Van Damme, Gerente de Medio Ambiente, Higiene, Seguridad y Control de Calidad; Guido Provoost, Gerente General;

Krista De Baerdemaeker, Gerente de R.R.H.H.

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Molymet Services Ltd. es una compañía inglesa creada el año 2005. Sus acciones pertene-cen en 100% a Strategic Metals B.V., filial de Molymet.Su principal actividad es la comercialización, realizando la gestión de marketing y ventas de productos, para el grupo Molymet, en Europa y Asia. Adicionalmente, desempeña actividades de trading. Sus oficinas están ubicadas en la ciudad de Guildford, Surrey, a 48 km de Londres. Esta localización ha sido seleccionada para favorecer e intensificar la relación con los clientes, tanto de Europa como de Asia. Este objetivo se ha conseguido ampliamente en 2008.Durante este ejercicio, la compañía obtuvo una utilidad de uS$ 423.834 producto de los negocios de agencia de ventas y trading. Este resultado excede en uS$ 240 mil al del año 2007.Se estima que la actividad comercial durante el año 2009 será mas intensa en operaciones spot, considerando que los consumidores están reduciendo su abastecimiento a través de contratos regulares. A su vez, se proyecta un cercano seguimiento al lanzamiento de las operaciones de ventas bajo el London Metal Exchange (LME). El Directorio de Molymet Services Ltd. está compuesto por los señores John Graell (Pre-sidente), Fernando Alliende, Marcelo Gutiérrez, y Rodrigo Ceballos. El Gerente General es el señor Marcelo Gutiérrez.El Directorio deja constancia de su reconocimiento y gran aprecio al señor Luis Casali, Gerente de Ventas (Asia y Europa) y al Sr Terry Adams, asesor y agente de la compañía, fallecidos trágicamente en mayo de 2008, y rinde un sentido homenaje a su entrega y valioso aporte durante sus recordados años en la compañía.

MOLYMET SERVICES LTD

De pie, de izquierda a derecha: Rodrigo Ceballos, Business Executive Manager; Juan C. Toro, Business Manager (Asia)

Sentados, de izquierda a derecha:Marcelo Gutiérrez, Managing Director; Samuel Baeza, Business Manager (Europe)

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Europa y Asia son los objetivos principales de la actividad comercial y de marketing que desarrolla Molymet Services Ltd.

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Innovación tecnológica, seriedad, globalización y plena sustentabilidad ambiental son elementos básicos en la gestión del Grupo Molymet.

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Molymex S.A. de C.V. es una sociedad anónima de capital variable, constituida en México.

Al 31 de diciembre de 2008, el capital suscrito y pagado asciende a MUS$ 48.420.

Molymex, S.A. de C.V. fue constituida el 30 de mayo de 1979, siendo su principal objeto social la manufactura, mezcla, compraventa e industrialización de toda clase de productos y sustancias químicas, primordialmente súlfuros y óxidos, excluyendo los petroquímicos básicos.

Consejo de Administración:Presidente Sr. John Graell MooreVicepresidente Sr. Aquiles Ancira SepúlvedaConsejero Sr. Juan Francisco Ruiz FigueroaConsejero Sr. Rafael Raga CastellanosDirector General Sr. Adolfo Carvajal Galindo

Molibdenos y Metales S.A. tiene el 99,999% de participación en Molymex S.A de C.V.

DE ESOS CARGOS EN LA FILIALNombre Cargo en MolymetSr. John Graell Moore Presidente EjecutivoSr. Juan Francisco Ruiz Figueroa Vicepresidente SeniorSr. Rafael Raga Castellanos Vicepresidente Senior

Las operaciones comerciales efectuadas corresponden a:

INFLUYAN SIGNIFICATIVAMENTE EN LAS OPERACIONES Y RESULTADOS DE LA MATRIZCon Molymex, S.A. de C.V. existen contratos de compra y venta de materias primas y productos terminados, los cuales están valorizados a precios de mercado.

Al 31 de diciembre de 2008, la inversión de Molymex S.A. de C.V. en el activo de la matriz es de 7,8%.

MOLYMEX S.A. DE C.V.

48

CARBOMETINDUSTRIAL S.A.Carbomet Industrial S.A. es una sociedad anónima cerrada, constituida en Chile.

Al 31 de diciembre de 2008, el capital suscrito y pagado asciende a MUS$ 16.338

La fabricación de Carburo de Calcio, Ferrosilicio, Ferromanganeso, o de cualquier otra aleación o producto industrial; y la comercialización, distribución, almacenaje y transporte de los productos de la empresa, así como las materias primas, sustancias, subproductos y mercaderías que tengan relación con dichas actividades.

Directorio:Presidente Sr. John Graell MooreDirector Sr. Gabriel Gutiérrez ClaveríaDirector Sr. Carlos Letelier GonzálezGerente General Sr. Carlos Pinto Fornés

Molibdenos y Metales S.A. tiene el 99,986% de participación en Carbomet Industrial S.A.

QUE DESEMPEÑAN ALGUNOS DE ESOS CARGOS EN LA FILIALNombre Cargo en MolymetSr. John Graell Moore Presidente EjecutivoSr. Gabriel Gutiérrez Clavería Vicepresidente SeniorSr. Carlos Letelier González Vicepresidente de Operaciones

Las operaciones comerciales efectuadas corresponden a ventas, insumos y procesamiento de residuos y compras de materias primas.

QUE INFLUYAN SIGNIFICATIVAMENTE EN LAS OPERACIONESY RESULTADOS DE LA MATRIZ.Las transacciones efectuadas con la filial Carbomet Industrial S.A. se han realizado a valores de mercado y no influyen significativamente en las operaciones y resultados de la matriz.

Al 31 de diciembre de 2008, la inversión de Carbomet Industrial S.A. en el activo de la matriz es de 1,61%.

49

INMOBILIARIASAN BERNARDO S.A.Inmobiliaria San Bernardo S.A. es una sociedad anónima cerrada, constituida en Chile.


La realización de todo tipo de inversiones en bienes raíces o muebles corporales o incorporales, por cuenta propia o ajena, la explotación comercial o inmobiliaria de predios rústicos o urbanos propios o ajenos, y la administración de dichos bienes.

Directorio:Presidente Sr. John Graell MooreDirector Sr. Rafael Raga CastellanosDirector Sr. Francisco J. Fernández CañasDirector Sr. Fernando Ortega AracenaGerente General Sr. Alfredo Bustamante Cerda

Molibdenos y Metales S.A. tiene el 99,999% de participación en Inmobiliaria San Bernardo S.A.

QUE DESEMPEÑAN ALGUNOS DE ESOS CARGOS EN LA FILIALNombre Cargo en MolymetSr. John Graell Moore Presidente EjecutivoSr. Rafael Raga Castellanos Vicepresidente SeniorSr. Francisco J. Fernández Cañas Gerente Corporativo de Contraloría y Tecnologías de InformaciónSr. Fernando Ortega Aracena Gerente Corporativo de RRHH y Asuntos Corporativos

Las operaciones comerciales efectuadas corresponden al arriendo de bienes raíces y pagos efectuados a proveedores por la matriz por cuenta de la filial.

QUE INFLUYAN SIGNIFICATIVAMENTE EN LAS OPERACIONESY RESULTADOS DE LA MATRIZSolamente se han arrendado bienes raíces a la matriz y pagos a proveedores por cuenta de la filial.

Al 31 de diciembre de 2008 la inversión de Inmobiliaria San Bernardo S.A. en el activo de la matriz es de 1,94%

50

STRATEGICMETALS B.V.Strategic Metals B.V. es una sociedad constituida en Holanda.

Al 31 de diciembre de 2008, el capital suscrito y pagado asciende a MUS$ 19.026.

La compra y venta de todo tipo de minerales.

Directorio:Presidente Sr. John Graell MooreDirector Sr. Jorge Ramírez Gossler Director Sr. Fernando Alliende Correa Director Sr. Marcelo Gutiérrez Clavería Director Sres. Fortis InterTrust (Netherlands) B.V. Gerente General Sres. Fortis InterTrust (Netherlands) B.V.

Molibdenos y Metales S.A. tiene el 99,995 % de participación en Strategic Metals B.V.

QUE DESEMPEÑAN ALGUNOS DE ESOS CARGOS EN LA FILIAL Nombre Cargo en Molymet

Sr. John Graell Moore Presidente Ejecutivo Sr. Jorge Ramírez Gossler Vicepresidente de Finanzas

Sr. Fernando Alliende Correa Vicepresidente Senior Sr. Marcelo Gutiérrez Clavería Vicepresidente de Ventas

QUE INFLUYAN SIGNIFICATIVAMENTE EN LAS OPERACIONESY RESULTADOS DE LA MATRIZLa compraventa de productos y servicios de maquila están avaluados a precios de mercado.

Al 31 de diciembre de 2008, la inversión de Strategic Metals B.V. en el activo de la matriz es de 15,65%.

51

Carbomet Energía S.A. es una sociedad anónima cerrada, constituida en Chile.


Carbomet Energía S.A. tiene por objeto la producción, comercialización y distribución de energía eléctrica, así como la realización de otros actos que tienen relación con dichas actividades.

Directorio:Presidente Sr. John Graell MooreDirector Sr. Alberto Pirola GianoliDirector Sr. Carlos Letelier GonzálezDirector Sr. Gabriel Gutiérrez ClaveríaDirector Sr. Edinson Román MattheyGerente General Sr. Carlos Pinto Fornés

Molibdenos y Metales S.A. tiene el 52,758% de participación en Carbomet Energía S.A.

QUE DESEMPEÑAN ALGUNOS DE ESOS CARGOS EN LA FILIALNombre Cargo en MolymetSr. John Graell Moore Presidente EjecutivoSr. Gabriel Gutiérrez Clavería Vicepresidente SeniorSr. Carlos Letelier González Vicepresidente de Operaciones

Las operaciones comerciales efectuadas corresponden a compras de energía eléctrica.

QUE INFLUYAN SIGNIFICATIVAMENTE EN LAS OPERACIONESY RESULTADOS DE LA MATRIZLas transacciones efectuadas con la filial Carbomet Energía S.A. se han realizado a valores de mercado y no influyen sig-nificativamente en las operaciones y resultados de la matriz.

Al 31 de diciembre de 2008, la inversión de Carbomet Energía S.A. en el activo de la matriz es de 0,61%.

CARBOMETENERGÍA S.A.

52

COMPLEJO INDUSTRIALMOLYNOR S.AComplejo Industrial Molynor S.A. es una sociedad anónima cerrada, constituida en Chile.

Al 31 de diciembre de 2008, el capital suscrito y pagado asciende a MUS$ 20

Fabricación, por sí o por terceros, de óxido de molibdeno, ferromolibdeno, perrenato de amonio y cualquiera otra aleación o producto industrial derivado de minerales que contengan molibdeno o que se presenten junto a éste en su estado natural o como subproducto de otros procesos industriales previos, adquisición, enajenación, importación, exportación, comisión etc, como también la adquisición de bienes muebles, especialmente equipos técnicos, maquinarias, productos e insumos.

Directorio:Presidente Sr. John Graell MooreDirector Sr. Gabriel Gutiérrez ClaveríaDirector Sr. Carlos Letelier GonzálezDirector Sr. Jorge Ramírez GosslerDirector Sr. Luis Gonzalo Concha Parada Director Sr. Manuel Guzmán Manzo Director Sr. Francisco J. Fernández Cañas Gerente General Sr. Fernando Ortega Aracena

Molibdenos y Metales S.A. tiene el 90,00% de participación en Complejo Industrial Molynor S.A.

QUE DESEMPEÑAN ALGUNOS DE ESOS CARGOS EN LA FILIALNombre Cargo en MolymetSr. John Graell Moore Presidente EjecutivoSr. Gabriel Gutiérrez Clavería Vicepresidente SeniorSr. Carlos Letelier González Vicepresidente de OperacionesSr. Jorge Ramírez Gossler Vicepresidente de FinanzasSr. Luis G. Concha Parada Vicepresidente de Ingeniería Sr. Manuel Guzmán Manzo Gerente Corporativo de Investigación y Desarrollo Sr. Francisco J. Fernández Cañas Gerente Corporativo de Contraloría y Tecnologías de Información.Sr. Fernando Ortega Aracena Gerente Corporativo de RRHH y Asuntos Corporativos.

53

Filial se encuentra en etapa de organización y puesta en marcha, por ello no registra operaciones comerciales de su giro con la Sociedad Matriz.

Filial se encuentra en etapa de organización y puesta en marcha, por ello no registra operaciones comerciales de su giro con la Sociedad Matriz.

Al 31 de diciembre de 2008, la inversión de Complejo Industrial Molynor S.A. en el activo de la matriz es de 0,0019%

53

54

ESTRUCTURA CORPORATIVA DE INVERSIONES

MOLIBDENOS Y METALES S.A.MATRIZ

99,986%

CARBOMETINDUSTRIAL S.A.

CHILE

90,000% 99,995% 33,330% 99,999% 99,9998% 99,900% 52,758%

COMPLEJO INDUSTRIAL STRATEGIC COMOTECH S.A. MOLYMEX S.A. INMOBILIARIA SAN MOLYMET CARBOMETMOLYNOR S.A. METALS B.V. DE C.V. BERNARDO S.A. CORPORATION ENERGÍA S.A.

CHILE HOLANDA CHILE MÉXICO CHILE EEUU CHILE

10,000% 0,005% 0,001% 0,0002% 0,100%

100,000% 99,995% 99,99999% 100,000% 62,250% 99,999% 66,670%

MOLYMET INV. STRATEGIC SADACI N.V. REINTECH CM CHEMIEMETALL INMOBILIARIA SAN CAEMSA S.A.SERVICES LTD. METALS LTDA GMBH GMBH JOSE DE NOS S.A.

INGLATERRA CHILE BELGICA ALEMANIA ALEMANIA CHILE CHILE

0,005% 0,00001% 37,750% 0,001%

55

TRANSACCIONES DE ACCIONES

Transacciones de acciones de directores, administradores, inspectores de cuenta y accionistas mayoritarios de Molibdenos y Metales S.A. Durante los ejercicios 2007 y 2008, se efectuaron las siguientes transacciones:

EJERCICIO2008

Persona Relación Precio MontoNatural o con sociedad Número de Unitario transacción

Fecha Jurídica informante Transacción Acciones $ M$ Observación

22/04/08 Inversiones e Inmob. Persona jurídica InversiónMonza Ltda. relacionada Compra 6.645 7.190,00 47.777 financiera

22/04/08 Inversiones Persona jurídica InversiónMPG Ltda. relacionada Compra 6.645 7.190,00 47.777 financiera

22/04/08 Iversiones Persona jurídica InversiónCalmar Ltda. relacionada Compra 6.645 7.190,00 47.777 financiera

22/04/08 Inmob. e Inversiones Persona jurídica InversiónMilano Ltda. relacionada Compra 6.645 7.190,00 47.777 financiera

55

56

Inversiones e Inmobiliaria Monza Ltda., persona jurídica relacionada y accionista mayoritario de Molymet en virtud de que su apoderado y dueño es don Carlo Pirolla Dell’ Orto, quien es Director de Molymet, compró 6.645 acciones de Molymet. Por su parte, Inmobiliaria Monza Ltda. es socio minoritario de Inversiones MPG Ltda., sociedad en la cual su hija Margarita Pirola es accionista mayoritaria. También es socio minoritario de Inversiones Calmar Ltda., sociedad en la cual su hija Carla Pirola es accionista mayo-ritaria. Por último, en Inmobiliaria Milano Ltda., donde su hijo Alberto Pirola es accionista mayoritario.

EJERCICIO2007

Persona Relación Precio MontoNatural o con sociedad Número de Unitario transacción

Fecha Jurídica informante Transacción Acciones $ M$ Observación

12/02/07 Inversiones e Inmob. Persona jurídica InversiónMonza Ltda. relacionada Compra 500 5.900,00 2.950 financiera

17/04/07 Inversiones Persona jurídica InversiónCarenpa S.A. relacionada Compra 756 6.290,00 4.755 financiera

27/12/07 Pierson Persona jurídica InversiónInternational Corp. relacionada Venta 7.000.000 6.782,37 47.476.590 financiera

27/12/07 Fundación Gabriel Persona jurídica Inversióny Mary Mustakis. relacionada Compra 7.000.000 6.782,37 47.476.590 financiera

57

Nº Acciones Total Transado PrecioTrimestre transadas M$ $PRIMER 843 4.974 5.900 87 513 5.900,1 650 3.835 5.900,1 13.000 81.900 6.300 296 1.776 6.000SEGUNDO 725 4.560 6.290 170 1.068 6.280 1.033 6.766 6.550,1 384 2.534 6.600,1 200 1.335 6.677,1 1.000 6.560 6.560 100 650 6.500,01 3.000 20.090 6.696,67TERCER 10.000 65.000 6.500,01 3.150 20.790 6.600 200 1.340 6.700 350 2.345 6.700 100 664 6.641 14.309 97.301 6.800 120 816 6.800 449 3.053 6.800CUARTO 13.500 95.850 7.100 13.500 95.850 7.100 8.000 58.400 7.300

PRIMER 2000 14.400 7.200 80 600 7.500 20 150 7.500SEGUNDO 550 4.125 7.500 769 5.768 7.500 26.580 199.350 7.500 6.680 50.434 7.550 888 6.660 7.500 6.680 50.100 7.500 45 338 7.500 1.035 7.659 7.400TERCER 60 450 7.500 14.309 107.318 7.500CUARTO 500 3.750 7.500 152 1.140 7.499 1.000 7.499 7.499 500 3.750 7.499

2008

2007

ESTADÍSTICATRIMESTRALDE LASTRANSACCIONES EFECTUADAS EN BOLSA

58

COMITÉ DE DIRECTORESEl Comité de Directores ha desarrollado las siguientes actividades: Examinar los estados financieros de la sociedad y los informes de los auditores externos. Proponer al Directorio los auditores externos. Examinar los antecedentes relativos a las operaciones a que se refieren los artículos 44 y 89 de la Ley 18.046, las que no se detallan porque no se consideraron relevantes.

Examinar los sistemas de remuneraciones y planes de compensación a los gerentes y ejecutivos principales.

El Comité de Directores no incurrió en gastos en el año 2008.

59

El detalle de la remuneración por cada Director se señala a continuación:

A. 2008 2007DIRECTORES

Honorarios Honorariosasistencias a Honorarios Comité asistencia a Honorarios Comité

sesiones participaciones Directores sesiones participaciones DirectoresUS$ US$ US$ US$ US$ US$

Sr. Carlos Hurtado Ruiz-Tagle 26.017 236.065 23.008 239.564Sr. George Anastassiou Mustakis 18.847 196.042 458 18.231 197.957Sr. Raúl Álamos Letelier 17.343 159.833 14.585 160.648Sr. José Miguel Barriga Gianoli 17.343 159.840 458 14.581 112.890Sr. Carlos Cáceres Contreras - - - 47.758Sr. Gonzalo Ibáñez Langlois 16.547 159.043 458 15.338 161.364 357Sr. Jorge Gabriel Larraín Bunster 15.079 159.829 14.598 161.370 357Sr. Carlo Pirola Dell’Orto 15.589 160.648 13.764 161.366 357

TOTAL 126.765 1.231.300 1.374 114.105 1.242.917 1.071

El total de remuneraciones brutas percibidas por los Gerentes de Molibdenos y Metales S.A. durante el año 2008 ascendió a MUS$ 10.800.588 (MUS$ 8.288 en 2007). Durante el año 2008 hubo pago de indemnizaciones a los ejecutivos por un total de US$ 789.217 y durante el 2007 se pagó US$ 29.825 por este concepto. La Sociedad tiene un sistema de incentivo anual para sus ejecutivos basado en el cumplimiento de resultados globales y en el desempeño individual.

B. ASESORÍAS AL DIRECTORIODurante el 2008 se pagó por asesorías al directorio el monto ascendente a MUS $ 81 por concepto de asesorías financieras.

REMUNERACIONESPor acuerdo de la 32ª Junta Ordinaria de Accionis-tas, la remuneración bruta por asistencia a sesiones durante el ejercicio 2008 ascendió a US$ 126.765. Adicionalmente, se pagaron participaciones por US$ 1.231.300. Los honorarios pagados al Comité de Directores ascendieron a US$ 1.374.Para el cálculo anterior, se informa que la 32ª Junta Ordinaria de Accionistas, celebrada el 21 de abril de 2008, acordó que la participación del Directo-rio corresponde a 0,2% de las utilidades netas de la sociedad para cada Director, con un tope de US $ 200.000, más 0,1% adicional para el Presidente con un tope total de US $ 300.000 y el 0,05% adicional para el Vicepresidente con un tope total de US $ 250.000 Esto representa un total de 1,55% de las uti-lidades netas de la Sociedad a repartirse entre los Di-rectores y un monto máximo de US $ 1.550.000.

Por su parte, la remuneración aprobada por la Junta, por asistencia a Sesión de Directorio y/o Comités, es a todo evento, no imputable a la participación de utilidades que le corresponde a cada Director, y asciende a 18 U.T.M. al Pre-sidente, 15 U.T.M. al Vicepresidente y 12 U.T.M. por Director, por asistencia efectiva a sesión ce-lebrada y con un máximo de 2 reuniones por mes, remuneración a todo evento a ser pagada de Junta a Junta.La remuneración acordada por la misma Junta a ser pagada a los integrantes del Comité de Di-rectores corresponde a 6 U.T.M. a cada uno, por asistencia a cada sesión, con un tope de 4 reunio-nes anuales.El presupuesto aprobado por la junta para gastos del Comité para el año 2008, ascendió a UF 1.000.

61

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

INFORMEDE LOS ESTADOS FINANCIEROS

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 62

ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES 97

ESTADOS FINANCIEROS RESUMIDOS DE FILIALES 129

MOLYMEX S.A. DE C.V. 130

CARBOMET INDUSTRIAL S.A. Y FILIAL 134

CARBOMET ENERGÍA S.A. Y FILIALES 138

INMOBILIARIA SAN BERNARDO S.A. 142

MOLYMET CORPORATION 146

STRATEGIC METALS B.V. Y FILIALES 150

COMPLEJO INDUSTRIAL MOLYNOR S.A. 154

ANÁLISIS RAZONADO 158

HECHOS RELEVANTES 173

DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD 176

CONSOLIDATED FINANCIAL STRATEMENTS 177

62

MOLIBDENOSY METALES S.A.Informe sobre los estados financieros por los años terminados al 31 de diciembre de 2008.

BALANCE GENERAL CONSOLIDADO 63

ESTADOS DE RESULTADOS CONSOLIDADO 65

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO 66

NOTA A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADO 68

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES 96

63

ACTIVOS

2008 2007ACTIVO CIRCULANTE MUS$ MUS$

DISPONIBLE 21.602 19.203DEPÓSITOS A PLAZO 143.736 64.178VALORES NEGOCIABLES (NETO) 17.828 321DEUDORES POR VENTA (NETO) 100.747 265.905DOCUMENTOS POR COBRAR (NETO) - 31DEUDORES VARIOS (NETO) 227.293 81.697DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR EMPRESAS RELACIONADAS 89 17EXISTENCIAS (NETO) 223.331 648.952IMPUESTOS POR RECUPERAR 28.322 45.501GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 2.523 430OTROS ACTIVOS CIRCULANTES 1.532 989

TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES 767.003 1.127.224

ACTIVO FIJO

TERRENOS 47.361 39.518CONSTRUCCIÓN Y OBRAS DE INFRAESTRUCTURA 250.533 217.731MAQUINARIAS Y EQUIPOS 246.026 231.926OTROS ACTIVOS FIJOS 55.207 36.008MAYOR VALOR POR RETASACIÓN TÉCNICA DEL ACTIVO FIJO 7.329 7.330DEPRECIACIÓN (MENOS) (233.706) (206.572)

TOTAL ACTIVOS FIJOS 372.750 325.941

OTROS ACTIVOS

INVERSIONES EN EMPRESAS RELACIONADAS 184 -MENOR VALOR DE INVERSIONES 199 224MAYOR VALOR DE INVERSIONES (MENOS) (1.017) (1.371)DEUDORES A LARGO PLAZO 741 1.406OTROS 9.315 45

TOTAL OTROS ACTIVOS 9.422 304

TOTAL ACTIVOS 1.149.175 1.453.469

BALANCE GENERAL CONSOLIDADOal 31 de diciembre de 2008 Molibdenos y Metales S.A. (en miles de dólares)

64

BALANCE GENERAL CONSOLIDADO

PASIVOS

2008 2007PASIVO CIRCULANTE MUS$ MUS$

OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO 151.269 177.526OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO CON VCTO. EN CORTO PLAZO 57.002 72.727OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO – PORCIÓN CORTO PLAZO (BONOS) 529 -DIVIDENDOS POR PAGAR 17.323 28.600CUENTAS POR PAGAR 68.177 425.700ACREEDORES VARIOS 204 3.103DOCUMENTOS Y CUENTAS POR PAGAR EMPRESAS RELACIONADAS 490 551PROVISIONES 24.572 78.657RETENCIONES 2.680 7.286IMPUESTO A LA RENTA 339 5.697INGRESOS PERCIBIDOS POR ADELANTADO 10.999 19.692IMPUESTOS DIFERIDOS 2.232 594OTROS PASIVOS CIRCULANTES 879 214

TOTAL PASIVO CIRCULANTE 336.695 820.347

PASIVO A LARGO PLAZO

OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS 81.633 118.722OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO LARGO PLAZO (BONOS) 168.533 -DOCUMENTOS Y CUENTAS POR PAGAR EMPRESAS RELACIONADAS LARGO PLAZO 1.470 1.959PROVISIONES LARGO PLAZO 15.544 16.982IMPUESTOS DIFERIDOS A LARGO PLAZO 13.611 8.838OTROS PASIVOS A LARGO PLAZO 32.911 -

TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO 313.702 146.501

INTERES MINORITARIO 6.595 6.841

PATRIMONIO

CAPITAL PAGADO 132.182 132.182OTRAS RESERVAS 15.577 17.497UTILIDADES ACUMULADAS 290.061 207.579UTILIDAD DEL EJERCICIO 70.379 151.122DIVIDENDOS PROVISORIOS (MENOS) (16.016) (28.600)

TOTAL PATRIMONIO 492.183 479.780

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 1.149.175 1.453.469

al 31 de diciembre de 2008 Molibdenos y Metales S.A. (en miles de dólares)

65

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADOS

2008 2007MUS$ MUS$

INGRESOS DE EXPLOTACIÓN 2.477.014 2.653.264COSTOS DE EXPLOTACIÓN (MENOS) (2.309.643) (2.402.809)

MARGEN DE EXPLOTACION 167.371 250.455

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y VENTAS (MENOS) (41.581) (42.194)

RESULTADO DE EXPLOTACION 125.790 208.261

INGRESOS FINANCIEROS 3.005 6.274OTROS INGRESOS FUERA DE LA EXPLOTACIÓN 7.592 3.795PÉRDIDA INVERSIÓN EMPRESAS RELACIONADAS (MENOS) (13) -AMORTIZACIÓN MENOR VALOR DE INVERSIONES (MENOS) (25) (23)GASTOS FINANCIEROS(MENOS) (25.092) (21.591)OTROS EGRESOS FUERA DE LA EXPLOTACIÓN (MENOS) (19.758) (1.862)

RESULTADO FUERA DE EXPLOTACION (34.291) (13.407)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA 91.499 194.854

IMPUESTO A LA RENTA (20.030) (43.216)

UTILIDAD (PERDIDA) ANTES INTERÉS MINORITARIO 71.469 151.638

INTERES MINORITARIO (1.444) (872)

UTILIDAD LIQUIDA 70.025 150.766

AMORTIZACIÓN MAYOR VALOR DE INVERSIONES 354 356

UTILIDAD DEL EJERCICIO 70.379 151.122

al 31 de diciembre de 2008 Molibdenos y Metales S.A. (en miles de dólares)

66

2008 2007MUS$ MUS$

RECAUDACIÓN DE DEUDORES POR VENTA 2.613.146 2.595.985INGRESOS FINANCIEROS PERCIBIDOS 3.774 9.893OTROS INGRESOS PERCIBIDOS 4.289 4.285PAGO A PROVEEDORES Y PERSONAL (MENOS) (2.400.580) (2.489.277)INTERESES PAGADOS (MENOS) (23.382) (21.132)IMPUESTO A LA RENTA PAGADO (MENOS) (33.842) (14.403)OTROS GASTOS PAGADOS (MENOS) (2.201) (896)I.V.A. Y OTROS SIMILARES PAGADOS (MENOS) (23.079) (37.985)

FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION 138.125 46.470

OBTENCIÓN DE PRÉSTAMOS 658.803 1.046.438OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO 194.734 -PAGO DE DIVIDENDOS (MENOS) (69.083) (58.000)PAGO DE PRÉSTAMOS (MENOS) (726.371) (917.062)PAGO DE GASTOS POR EMISIÓN Y COLOCACIÓN DE ACCIONES (MENOS) - (156)PAGO DE GASTOS POR EMISIÓN Y COLOCACIÓN Y OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO (MENOS) (11.320) -OTROS DESEMBOLSOS POR FINANCIAMIENTO (MENOS) - (118)

FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 46.763 71.102

VENTAS DE ACTIVO FIJO - (314)INCORPORACIÓN DE ACTIVOS FIJOS (MENOS) (84.538) (91.904)INVERSIONES PERMANENTES (MENOS) (197) -INVERSIONES EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS (MENOS) (689) -

FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION (85.424) (92.218)

FLUJO NETO TOTAL DEL PERIODO 99.464 25.354

VARIACION NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 99.464 25.354

SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 83.702 58.348

SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 183.166 83.702

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO-DIRECTO CONSOLIDADOal 31 de diciembre de 2008 Molibdenos y Metales S.A. (en miles de dólares)

67

2008 2007MUS$ MUS$

UTILIDAD (PÉRDIDA) DEL EJERCICIO 70.379 151.122

(UTILIDAD) PÉRDIDA EN VENTA DE ACTIVOS FIJOS (46) 646(UTILIDAD) PÉRDIDA EN VENTA DE OTROS ACTIVOS 62 (28)

RESULTADO EN VENTA DE ACTIVOS 16 618

DEPRECIACIÓN DEL EJERCICIO 33.648 25.135CASTIGOS Y PROVISIONES 553 25.052PÉRDIDA DEVENGADA EN INVERSIONES EN EMPRESAS RELACIONADAS 13 -AMORTIZACIÓN MENOR VALOR DE INVERSIONES 25 23AMORTIZACIÓN MAYOR VALOR DE INVERSIONES (MENOS) (354) (356)OTROS ABONOS A RESULTADO QUE NO REPRESENTAN FLUJO DE EFECTIVO (MENOS) (394) -OTROS CARGOS A RESULTADO QUE NO PRESENTAN FLUJO DE EFECTIVO 8.163 -

CARGOS (ABONOS) A RESULTADO QUE NO REPRESENTAN FLUJO DE EFECTIVO 41.654 49.854

DEUDORES POR VENTAS 165.189 (44.510)EXISTENCIAS 425.621 (212.943)OTROS ACTIVOS (202.128) (78.455)

VARIACIÓN DE ACTIVOS QUE AFECTAN AL FLUJO DE EFECTIVO (AUMENTOS) DISMINUCIONES 388.682 (335.908)

CUENTAS POR PAGAR RELACIONADAS CON EL RESULTADO DE LA EXPLOTACIÓN (317.702) 181.442INTERESES POR PAGAR (5.457) 547IMPUESTO A LA RENTA POR PAGAR (NETO) 8.295 (5.457)OTRAS CUENTAS POR PAGAR RELACIONADAS CON EL RESULTADO FUERA DE EXPLOTACIÓN (10.376) 83I.V.A. Y OTROS SIMILARES POR PAGAR (NETO) (38.810) 3.297

VARIACIÓN DE PASIVOS QUE AFECTAN AL FLUJO DE EFECTIVO AUMENTOS (DISMINUCIÓN) (364.050) 179.912

UTILIDAD (PÉRDIDA) DEL INTERÉS MINORITARIO 1.444 872


CONCILIACIÓN ENTRE EL FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADESDE LA OPERACIÓN Y EL RESULTADO DEL EJERCICIO CONSOLIDADOal 31 de diciembre de 2008 Molibdenos y Metales S.A. (en miles de dólares)

68

La Sociedad está inscrita en el Registro de Valores con el número 0191 y bajo la fiscalización de la Superintendencia de Valores y Seguros.

A) PERÍODO CONTABLELos presentes estados financieros corresponden a los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2008 y 2007.

B) BASES DE PREPARACIÓNLos presentes estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente acepta-dos en Chile y con normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros. En caso de discrepancia, priman las normas de la Superintendencia.

C) BASES DE PRESENTACIÓNLa Sociedad lleva su contabilidad en dólares de los Estados Unidos de Norteamérica, a contar del ejercicio comercial 2002. Según lo autorizó la resolución R.DRE.01 número EX01566, de la Dirección Regional Metropolitana del Servicio de Impuestos Internos.

D) BASES DE CONSOLIDACIÓNLos estados financieros consolidados incluyen los activos, pasivos, resultados y flujos de efectivo de la Sociedad y de sus filiales. Los montos y los efectos de las transacciones entre las sociedades consolidadas, han sido eliminados y se ha reconocido la participación de los inversionistas minoritarios, la cual se presenta como interés minoritario.Las sociedades filiales consolidadas Inmobiliaria San Bernardo S.A., Carbomet Industrial S.A. y filial. y Carbomet Energía S.A. y filiales, llevan sus registros contables en pesos chilenos, para efectos de consolidación de estas sociedades, se efectuó la conversión extracontable de sus estados financieros a dólares estadounidenses considerando para ello las normas indicadas en FASB 52.

E) CORRECCIÓN MONETARIALos estados financieros al 31 de diciembre de 2008 y 2007 fueron confeccionados en base a moneda dólar de los Estados Unidos de Norteamérica y no se contabilizaron efectos en corrección monetaria.

F) BASES DE CONVERSIÓNLos activos y pasivos monetarios fueron convertidos a dólares, de acuerdo a las siguientes tasas de cambio:

2008 2007

DÓLAR ESTADOUNIDENSE $ 636,45 $ 496,89

Los activos y pasivos en unidades de equivalencia, fueron convertidos de acuerdo a las siguientes paridades:

2008 2007

UNIDAD DE FOMENTO $ 21.452,57 $ 19.622,66UNIDAD TRIBUTARIA MENSUAL $ 37.652,00 $ 34.222,00EURO $ 898,81 $ 730,94

G) DEPÓSITOS A PLAZOLos Depósitos a plazo se presentan valorizados al valor de inversión más intereses y reajustes devengados al cierre del ejercicio.

H) VALORES NEGOCIABLESLas inversiones en cuotas de fondos mutuos se presentan valorizadas al valor cuota del día de cierre de los estados financieros.

I) EXISTENCIASLas existencias de materiales se encuentran valorizadas al costo de adquisición. Los productos terminados, en proceso y materias primas, se presentan al costo directo más gastos de fabricación según corresponda, las cuales no superan el precio de realización o reposición.

J) ACTIVO FIJOLos bienes del activo fijo se presentan al costo de adquisición o construcción al 31 de diciembre de cada año, presentándose en rubro separado la diferencia para alcanzar el valor de la retasación técnica efectuada en el ejercicio 1979.La filial consolidada Carbomet Industrial S.A., presenta los bienes del activo fijo que se encuentran temporalmente inactivos en el rubro “Otros activos fijos”, y la depreciación de estos bienes se presentan en “Otros egresos fuera de la explotación”.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROSal 31 de diciembre Molibdenos y Metales S.A. (en miles de dólares)

69


K) DEPRECIACIÓN DEL ACTIVO FIJOLa depreciación del activo fijo, al 31 de diciembre de 2008 y 2007, ha sido calculada de acuerdo con el sistema de depreciación lineal, considerando la vida útil remanente de los bienes.

L) INVERSIONES EN EMPRESAS RELACIONADASLa aplicación del mecanismo de valorización del valor patrimonial (VP) fue efectuado sobre los estados financieros de la sociedad Como-tech S.A. lo cual lleva su contabilidad en pesos chilenos, luego de haber hecho la conversión extracontable de dichos estados financieros a dolares estadounidenses.

M) MAYOR Y MENOR VALOR DE INVERSIÓNLa valorización inicial de las inversiones en las filiales consolidadas Carbomet Energía S.A. y Strategic Metals B.V. (Sadaci N.V.) a su valor patrimonial proporcional, implicó dar reconocimiento a mayores valores de inversión los cuales se amortizan de acuerdo a la normativa vigente de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile y del Colegio de Contadores de Chile A.G.La valorización inicial de la inversión en Strategic Metals B.V. (CM Chemiemetall GMBH) y en Carbomet Energía S.A. (Inmobiliaria San José de Nos S.A.), implicó dar reconocimiento a un menor valor de inversión el cual se amortiza de acuerdo a la normativa vigente de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile y del Colegio de Contadores de chile A.G.

N) IMPUESTO A LA RENTA E IMPUESTOS DIFERIDOSEl impuesto a la renta se contabiliza sobre la base de la renta líquida imponible determinada para fines tributarios, en Chile y de acuerdo con normas legales que rigen en cada país para las empresas extranjeras en consolidación. El reconocimiento de los impuestos diferidos originados por todas las diferencias temporarias, pérdidas tributarias que implican un beneficio tributario y otros eventos que crean diferencias entre la base tributaria de activos y pasivos y su base contable, se efectúa de acuerdo a las normas dispuestas por el Colegio de Contadores de Chile A.G. y la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile.

O) INDEMNIZACIÓN POR AÑOS DE SERVICIOLa indemnización por años de servicio del personal ha sido determinada de acuerdo al método del valor corriente de la obligación.

P) ESTIMACIÓN DEUDORES INCOBRABLESLa estimación de deudores incobrables se calculó sobre la base de la antigüedad de las cuentas por cobrar.

Q) INGRESOS DE LA EXPLOTACIÓNLos ingresos de la explotación son reconocidos sobre la base devengada y provienen de la venta de productos de fabricación propia los cuales son destinados en su mayor proporción a la exportación.

R) CONTRATOS DE DERIVADOSLos contratos de derivados efectuados por la Sociedad, corresponden a contratos forwards y swap para cubrir las fluctuaciones de tipos de cambios y tasas de interés, de transacciones esperadas.El contrato Cross Currency Swap, asociados a las obligaciones con el público es considerado un derivado que cubre partidas existen-tes.

S) SOFTWARE COMPUTACIONALLas compras de software computacionales se presentan en el ítem otros activos fijos, debiendo precisar que la Sociedad amortiza sus costos en el período de 4 años.

T) GASTOS DE INVESTIGACIÓN Y DESARROLLOLa Sociedad no ha efectuado desembolsos por conceptos de gastos de desarrollo. Por concepto de gastos de investigación se han registrado como resultado del ejercicio, los montos incurridos.

U) ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVOLa política de la Sociedad es considerar como efectivo equivalente todas las inversiones financieras de fácil liquidación, pactadas a un máximo de noventa días y sin riesgo significativo de pérdida de valor. Bajo flujos originados por actividades de la operación se incluyen todos aquellos flujos de efectivo relacionados con el giro social, incluyendo además los intereses pagados, los ingresos financieros, los dividendos percibidos y, en general, todos aquellos flujos que no están definidos como de inversión o financiamiento. Cabe destacar que el concepto operacional utilizado en este estado es más amplio que el considerado en el estado de resultados.

70

SOCIEDADES INCLUIDAS EN LA CONSOLIDACIÓN

0-E MOLYMEX S.A. DE C.V. 99,9990 0,0010 100,0000 100,0000

96103000-5 CARBOMET INDUSTRIAL S.A. 99,9860 0,0000 99,9860 99,9860

96953640-4 INMOBILIARIA SAN BERNARDO S.A. 99,9998 0,0002 100,0000 100,0000

0-E STRATEGIC METALS B.V. 99,9950 0,0050 100,0000 100,0000

0-E MOLYMET CORPORATION 99,9000 0,1000 100,0000 100,0000

91066000-4 CARBOMET ENERGIA S.A. 52,7580 0,0000 52,7580 52,7580

76016222-1 COMPLEJO INDUSTRIAL MOLYNOR S.A. 90,0000 10,0000 100,0000 0

En los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2008 y 2007, no hubo cambios en la aplicación de principios contables.

La clasificación de los deudores de corto y largo plazo, en clientes nacionales y extranjeros es la siguiente:

2008 2007MUS$ % MUS$ %

DEUDORES NACIONALES 10.876 3,31% 8.043 2,30%

DEUDORES EXTRANJEROS 317.905 96,69% 340.996 97,70%

TOTAL 328.781 100,00 349.039 100,00

CIRCULANTES

DEUDORES POR VENTAS 100.793 264.995 - 970 100.793 100.747 265.905 - -

EST.DEUD.INCOBRABLES 46 - - - -

DOCTOS. POR COBRAR 0 31 - - - - 31 - -

EST.DEUD.INCOBRABLES - - - - -

DEUDORES VARIOS 226.850 81.647 443 50 227.293 227.293 81.697 741 1.406

EST.DEUD.INCOBRABLES - 0 0 0 0

TOTAL DEUDORES LARGO PLAZO 741 1.406

71


En el detalle de transacciones con entidades relacionadas, se presentan todas aquellas operaciones con partes relacionadas. Las operaciones con entidades relacionadas, están pactadas en general a un plazo de 30 días y no devengan intereses, las transacciones en moneda extranjera conservan su cláusula de reajuste, las cuales son cobradas o pagadas en dicha moneda de origen.Por otra parte, las transacciones con entidades relacionadas se detallan a continuación: - Carbomet Energía S.A. vende energía eléctrica a Compañía Eléctrica Los Morros S.A. y a Industrias Alimenticias Carozzi S.A.- A la sociedad Proveedora Industrial Minera Andina S.A. (Pimasa), se venden productos y compran insumos del giro de Molibdenos y Metales S.A.En el rubro cuentas por pagar a entidades relacionadas (The Atlantic S.A., Whar Trust Corp., Fundación Gabriel y Mary Mustakis, Helen Mustakis Kotsilini, Ed Harvey Trust Corp, Osvald Warner Trust Co Inc., Phil White Int. Corp., Inversiones Carenpa S.A., Inversiones Santa Elena S.A., Rentas e Inversiones Ltda., e Inversiones Bergamo Ltda), de corto y largo plazo, se incluyen, al 31 de diciembre de 2008 y 2007, MUS$ 1.960 y MUS$ 2.449, respectivamente, monto que corresponde al valor adeudado por Molibdenos y Metales S.A., por la adquisición de la sociedad Carbomet Energía S.A., cuya deuda no devenga intereses, su reajuste está pactado en base dólar de los Estados Unidos de Norteamérica, en 10 cuotas anuales iguales y su fecha de vencimiento es 17 de junio de 2012.

DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR CORTO PLAZO LARGO PLAZO

93305000-9 PROVEEDORA INDUSTRIAL MINERA ANDINA S.A. 68 - - - 90269000-K INDUSTRIAS ALIMENTICIAS CAROZZI S.A. 20 16 - - 95177000-0 COMPAÑÍA ELECTRICA LOS MORROS S.A. 1 1 - -

TOTALES 89 17 - -

DOCUMENTOS Y CUENTAS POR PAGAR

CORTO PLAZO LARGOPLAZO

59019210-4 THE ATLANTIC S.A. 103 103 308 41159014260-3 WHAR TRUST CORP. 48 48 144 19272251700-8 FUNDACION GABRIEL Y MARY MUSTAKIS 89 89 267 356 2564111-6 HELEN MUSTAKIS KOTSILINI 28 28 84 11259021480-9 ED HARVEY TRUST CORP. 62 62 186 24859021460-4 OSVAL WARNER TRUST CO. INC. 62 62 187 24959021470-1 PHIL WHITE INT. CORP. 62 62 186 24896694130-8 INVERSIONES SANTA ELENA S.A. 5 5 14 1978201270-3 RENTAS E INVERSIONES LTDA. 5 5 14 1891740000-8 INVERSIONES CARENPA S.A. 13 13 40 5399579040-8 INVERSIONES BERGAMO LTDA 13 13 40 5393305000-9 PROVEEDORA INDUSTRIAL MINERA ANDINA S.A. - 61 - -

TOTALES 490 551 1.470 1.959

72

TRANSACCIONES

LOS MORROS S.A. 95177000-0 CONTROLADOR COMUN RECAUDACIÓN CTA. CTE. 5 - - -

CIA. ELECTRICA

LOS MORROS S.A. 95177000-0 CONTROLADOR COMUN VENTA DE ENERGÍA Y SERV. 5 5 3 3

INDUSTRIAS ALIMENTICIAS

CAROZZI S.A. 90269000-K ACTUACION CONJUNTA VENTA DE ENERGÍA Y SERV. 70 70 16 13

INDUSTRIAS ALIMENTICIAS

CAROZZI S.A. 90269000-K ACTUACION CONJUNTA RECAUDACIÓN CUENTA CTE. 66 - - -

PROV. INDUSTRIAL MINERA

ANDINA S.A. 93305000-9 DIRECTORES COMUNES COMPRA DE PRODUCTOS 3 2 20 (16)


ANDINA S.A. 93305000-9 DIRECTORES COMUNES VENTA DE INSUMOS 218 183 113 33


ANDINA S.A. 93305000-9 DIRECTORES COMUNES RECAUDACION CTA. CTE. 1.147 - 831 -


ANDINA S.A. 93305000-9 DIRECTORES COMUNES VENTA DE PRODUCTOS 1.048 (48) 791 88


ANDINA S.A. 93305000-9 DIRECTORES COMUNES PAGO DE CTA. CTE. 3 - 24 -


ANDINA S.A. 93305000-9 DIRECTORES COMUNES COMPRA INSUMOS 3 2 200 (168)

THE ATLANTIC S.A. 59019210-4 ACCIONISTA PAGO CUOTA COMPRA ACC. CESA 103 - 103 -

WHAR TRUST CORP. 59014260-3 ACCIONISTA PAGO CUOTA COMPRA ACC. CESA 48 - 48 -

FUNDACION GABRIEL

Y MARY MUSTAKIS 72251700-8 ACCIONISTA PAGO CUOTA COMPRA ACC. CESA 89 - 89 -

HELEN MUSTAKIS KOTSILINI 2564111-6 ACCIONISTA PAGO CUOTA COMPRA ACC. CESA 28 - 28 -

ED HARVEY TRUST CORP. 59021480-9 ACCIONISTA PAGO CUOTA COMPRA ACC. CESA 62 - 62 -

OSVALD WARNER TRUST CO. INC. 59021460-4 ACCIONISTA PAGO CUOTA COMPRA ACC. CESA 62 - 62 -

PHIL WHITE INT. CORP. 59021470-1 ACCIONISTA PAGO CUOTA COMPRA ACC. CESA 62 - 62 -

INVERSIONES CARENPA S.A. 91740000-8 ACCIONISTA PAGO CUOTA COMPRA ACC. CESA 13 - 13 -

INVERSIONES BERGAMO LTDA. 99579040-8 ACCIONISTA PAGO CUOTA COMPRA ACC. CESA 13 - 13 -

INVERSIONES SANTA ELENA S.A. 96694130-8 ACCIONISTA PAGO CUOTA COMPRA ACC. CESA 5 - 5 -

RENTAS E INVERSIONES LTDA. 78201270-3 ACCIONISTA PAGO CUOTA COMPRA ACC. CESA 4 - 5 -

La composición de las existencias, es la siguiente: 2008 2007 MUS$ MUS$

PRODUCTOS TERMINADOS 144.849 222.632

PRODUCTOS EN CURSO 8.326 11.016

MATERIAS PRIMAS 44.485 304.398

MATERIALES 15.234 6.506

IMPORTACIONES EN TRÁNSITO 10.402 103.923

OTROS 110 563

PROVISIÓN OBSOLESCENCIA (75) (86)

TOTALES 223.331 648.952

73


INFORMACIÓN GENERALLa sociedad matriz durante los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2008 y 2007 no ha gozado de franquicias tributarias espe-ciales, ni tiene pérdidas tributarias aprovechables a futuro.Información requerida por circular 1501 de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile:

MONTOMUS$

MONTO RENTA LÍQUIDA IMPONIBLE AL 31/12/2008 7.543

UTILIDADES DEL AÑO 2005 CON CRÉDITO 17% 7.112



UTILIDADES DEL AÑO 2007 CON CRÉDITO 15% 894


UTILIDADES DEL AÑO 2008 SIN CRÉDITO 1.359



TOTAL UTILIDADES TRIBUTARIAS RETENIDAS 205.162

Las siguientes filiales consolidadas no constituyeron provisión de impuesto a la renta por registrar pérdidas tributarias:

INMOBILIARIA SAN BERNARDO S.A. CHILE - 250

La Sociedad matriz en lo ejercicios terminados a diciembre de 2008 y 2007, reconoció resultado por impuesto a la renta ascendente a MUS$ 233 y MUS$ 19.732, respectivamente.La Sociedad Molymex S.A. de C.V., al 31 de diciembre de 2008, no reconoció resultado por impuesto a la renta. Por el año 2007 reco-noció resultado por MUS$ 5.542.La Sociedad filial consolidada Carbomet Industrial S.A., al 31 de diciembre de 2008 y 2007, reconoció resultado por impuesto a la renta ascendente a MUS$ 47 y MUS$ 491, respectivamente.La Sociedad filial consolidada Carbomet Energía S.A., al 31 de diciembre de 2008 y 2007, reconoció resultado por impuesto a la renta, ascendente a MUS$ 912 y MUS$676, respectivamente.La Sociedad filial Molymet Corporation, al 31 de diciembre de 2008 reconoció resultado por impuesto a la renta ascendente a MUS$ 4 y para el período 2007, reconoció beneficio tributario ascendente a MUS$ 16.La Sociedad filial Strategic Metals B.V: (por sus filiales Sadaci N.V., Molymet Services.) al 31 de diciembre de 2008, reconoció resultado por impuesto a la renta ascendente a MUS$ 12.529 (MUS$ 29, MUS$ 12.500, respectivamente).Al 31 de diciembre de 2007, (por sus filiales Sadaci, CM Chemiemetall, Molymet Services e Inversiones Strategic Metals Ltda.), reconoció resultado, por concepto de impuesto a la renta por MUS$ 14.309.La Sociedad filial Molynor S.A., al 31 de diciembre de 2008, reconoció resultado, por concepto de impuestos a la renta MUS$ 4.

74

IMPUESTOS DIFERIDOS

ACTIVO PASIVO ACTIVO PASIVO

TEMPORARIAS MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

PROVISIÓN CUENTAS INCOBRABLES 0 0 0 0 0 0 0 0

INGRESOS ANTICIPADOS 0 0 0 0 0 0 0 0

PROVISIÓN DE VACACIONES 225 0 0 0 305 0 0 0

AMORTIZACIÓN INTANGIBLES 0 0 0 0 0 0 0 0

ACTIVOS EN LEASING 0 0 0 0 0 0 173 118

GASTOS DE FABRICACIÓN 2.234 0 0 0 0 0 1.829 0

DEPRECIACIÓN DEL ACTIVO FIJO 0 0 45 15.966 0 0 0 10.899

INDEMNIZACIÓN AÑOS DE SERVICIO 0 419 0 0 0 434 0 0

OTROS EVENTOS 0 0 0 0 445 0 0 0

UTILIDAD NO REALIZADA 133 0 0 0 568 0 0 0

OBLIGACIÓN DERECHO DE ADUANA 0 0 0 0 0 0 0 0

PROVISIÓN BONO DE VACACIONES 128 0 0 0 161 0 0 0

PROVISIÓN OBSOLESCENCIA 13 0 0 0 15 0 0 0

PROVISIONES PRECIO DE COMPRAS 0 0 1.443 0 490 0 0 0

ACTIVOS DERECHOS DE ADUANAS 0 0 0 72 0 0 0 91

SEGUROS 0 0 19 7 0 0 25 0

INVENTARIOS POR ACUMULAR 0 0 0 0 0 0 551 551

IMPUESTO DEL ACTIVO PAGADO 0 0 442 0 0 0 0 0

GASTOS EMISIÓN BONOS ACTIVADOS 0 0 1.749 0 0 0 0 0

VARIACIÓN T/C BONOS SWAP 0 0 1.267 0 0 0 0 0

OTROS CUENTAS COMPLEMENTARIAS-NETO DE AMORTIZACIÓN 0 189 0 2.204 0 226 0 2.613

PROVISIÓN DE VALUACIÓN 0 0 0 0

TOTALES 2.733 230 4.965 13.841 1.984 208 2.578 9.046

IMPUESTOS A LA RENTA

ITEM MUS$ MUS$

GASTO TRIBUTARIO CORRIENTE (PROVISIÓN IMPUESTO) (13.729) (40.734)

AJUSTE GASTO TRIBUTARIO (EJERCICIO ANTERIOR) 110 (117)

EFECTO POR ACTIVOS O PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS DEL EJERCICIO (6.039) (2.092)

BENEFICIO TRIBUTARIO POR PERDIDAS TRIBUTARIAS - -

EFECTO POR AMORTIZACIÓN DE CUENTAS COMPLEMENTARIAS DE ACTIVOS Y PASIVOS DIFERIDOS (372) (273)

EFECTO EN ACTIVOS O PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS POR CAMBIOS EN LA PROVISIÓN DE EVALUACIÓN - -

OTROS CARGOS O ABONOS EN LA CUENTA - -

TOTALES (20.030) (43.216)

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Los conceptos que conforman el activo fijo, se resumen a continuación:2008 2007MUS$ MUS$

CONSTRUCCIONES Y OBRAS DE INFRAESTRUCTURA:- EDIFICIOS 68.616 57.258- INSTALACIONES 153.434 139.105- OBRAS CIVILES 27.397 20.282- DEFENSAS FLUVIALES 1.086 1.086DEPRECIACIÓN ACUMULADA (75.700) (64.760)

174.833 152.971MAQUINARIAS Y EQUIPOS:- MAQUINARIAS Y EQUIPOS 232.122 200.470- EQUIPOS DE LABORATORIO Y OTROS 2.549 20.698- ELEMENTOS DE TRANSPORTES 826 820- MUEBLES Y ÚTILES 8.271 8.140- EQUIPOS COMPUTACIONALES 2.258 1.798DEPRECIACIÓN ACUMULADA (115.259) (107.082)

130.767 124.844OTROS ACTIVOS FIJOS:- OBRAS EN CURSO 48.229 29.949- SOFTWARE COMPUTACIONALES 321 118- REPUESTOS DE ACTIVO FIJO Y OTROS 740 1.283- OTROS ACTIVOS FIJOS 5.917 4.658DEPRECIACIÓN ACUMULADA (2.997) (3.568)

52.210 32.440MAYOR VALOR RETASACIÓN TÉCNICA DEL ACTIVO FIJO:- RETASACIÓN TÉCNICA TERRENOS 239 240- RETASACIÓN TÉCNICA EDIFICIOS Y CONSTRUCCIONES 2.005 2.004- RETASACIÓN TÉCNICA INSTALACIONES 333 333- RETASACIÓN TÉCNICA OBRAS CIVILES 246 246- RETASACIÓN TÉCNICA MAQUINARIAS Y EQUIPOS 4.502 4.503- RETASACIÓN TÉCNICA EQUIPOS DE LABORATORIO 4 4DEPRECIACIÓN ACUMULADA (6.102) (6.027)

1.227 1.303

TOTAL ACTIVO FIJO 406.398 351.076

MENOS:DEPRECIACIÓN DEL EJERCICIO- COSTOS DE EXPLOTACIÓN (31.710) (23.673)- GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y VENTAS (1.853) (1.377)- OTROS EGRESOS FUERA DE EXPLOTACIÓN (NOTA 20) (85) (85)

(33.648) (25.135)

TOTAL ACTIVO FIJO NETO 372.750 325.941

76

COMOTECH S.A.Con fecha 17 de enero de 2008, se perfeccionó la adquisición de 700 acciones de la empresa Comotech S.A., lo cual representa el 33,33% del patrimonio de esta Sociedad.Con fecha 04 de diciembre de 2008, se redujo acta de junta extraordinaria de accionistas de Comotech S.A., que aprueba reforma a los estatutos de la sociedad, aumentándose su capital en MUS$ 390 por la emisión de 3.000 acciones nuevas, quedando el patrimonio en MUS$ 590 dividido en 5.100 acciones nominativas, sin valor nominal. A está nueva emisión, concurrieron sus accionistas en partes iguales, correspondiendo a Molibdenos y Metales S.A. la cantidad de 1.000 acciones equivalente a MUS$ 130 manteniendo la partici-pación de un 33,33% del patrimonio de la sociedad.Al 31 de diciembre de 2008, la inversión se encuentra valorizada al método de valor patrimonial (VP), tal como se señala en la nota 2 (L) y asciende a MUS$ 184.

DETALLE DE LAS INVERSIONES

PORCENTAJE

76009778-0 COMOTECH S.A. CHILE DOLARES 1.700 33,33333 -

551 - (39) - - - - -

(-13) - 184 - - - 184 -

184 - - - 184 -

A) MAYOR VALOR DE INVERSIÓNLa valorización inicial de la inversión en Carbomet Energía S.A. y Sadaci N.V. a su valor patrimonial proporcional, implicó dar reconoci-miento a un mayor valor de inversión el cual se amortiza de acuerdo a la normativa vigente de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile y del Colegio de Contadores de Chile A.G. El saldo del mayor valor de inversión al 31 de diciembre asciende a MUS$ 1.017 en 2008 y a MUS$ 1.371 en 2007.

B) MENOR VALOR DE INVERSIÓNLa valorización inicial de la inversión en Inmobiliaria San José de Nos S.A. y CM Chemiemetall GmbH, a su valor patrimonial proporcional, implicó dar reconocimiento a un menor valor de inversión el cual se amortiza de acuerdo a la normativa vigente de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile y del Colegio de Contadores de Chile A.G. El saldo del menor valor de inversión al 31 de diciembre asciende a MUS$ 199 en 2008 y a MUS$ 224 en 2007.

77


MENOR VALOR

0-E CM CHEMIEMETAL 13 111 12 12496999080-6 INMOBILIARIA SAN JOSE DE NOS 12 88 11 100

TOTAL 25 199 23 224

MAYOR VALOR

91066000-4 CARBOMET ENERGIA S.A. 50 75 50 1250-E SADACI N.V. 304 942 306 1.246

TOTAL 354 1.017 356 1.371

Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, se han clasificado en este rubro los siguientes conceptos:2008 2007

MUS$ MUS$

GASTOS Y HONORARIOS PRESTAMOS BANK OF NOVA SCOTIA 1 3

GASTOS LEGALES EN CONSTITUCIÓN DE SOCIEDAD 39 42

COSTOS DE EMISIÓN EN LA COLOCACIÓN DE BONOS 9.275 0

TOTALES 9.315 45

CORTO PLAZO

RUT FINANCIERA MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

SCOTIABANK97018000-1 SUD AMERICANO 40.240 35.106 0 0 40.240 35.106

97919000-K ABN AMRO BANK 0 22.081 0 0 0 22.081

97004000-5 BANCO DE CHILE 98.941 65.136 0 0 98.941 65.136

97053000-2 BANCO SECURITY 0 0 20 106 20 106

97036000-K BANCO SANTANDER 12.068 11.030 0 0 12.068 11.03097023000-9 CORP BANCA 0 10.004 0 0 0 10.00476645030-K BANCO ITAU CHILE 0 34.063 0 0 0 34.063

TOTALES 151.249 177.420 20 106 151.269 177.526

Monto capital adeudado 150.000 177.000 0 106 150.000 177.106Tasa int prom. anual 2,75% 2,71% 4,03%

78

LARGO PLAZO-CORTO PLAZO

RUT FINANCIERA MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

97023000-9 CORP BANCA 2.348 2.381 0 0 2.348 2.381

97030000-7 BANCO ESTADO 7.462 7.614 0 0 7.462 7.614

97004000-5 BANCO DE CHILE 5.483 5.613 0 0 5.483 5.613

0-E DRESDNER BANK 0 0 1.961 945 1.961 945

0-E BBVA BANCOMER 0 56.174 0 0 0 56.174

BANCO BILBAO

0-E VISCAYA ARGENT. 7.387 0 0 0 7.387 0

0-E BBVA 32.361 0 0 0 32.361 0

TOTALES 55.041 71.782 1.961 945 57.002 72.727

MONTO CAPITAL ADEUDADO 54.475 70.558 1.961 945 56.436 71.503

TASA INT PROM. ANUAL 3,18 4,57 4,57

Porcentaje obligaciones moneda extranjera (%) 100,0000

Porcentaje obligaciones moneda nacional (%) 0,0000

97002300-9 CORP BANCA Dólares 4.615 2.308 0 0 6.923 3,25 9.231

97030000-7 BANCO ESTADO Dólares 14.667 3.667 0 0 18.334 3,68 25.666

97004000-5 BANCO DE CHILE Dólares 10.668 2.662 0 0 13.330 4,23 18.664

0-E BANK OF NOVA SCOTIA Dólares 0 0 0 0 0 0 760

0-E DRESDNER BANK Euros 1.086 2.461 0 0 3.547 4,57 1.484

0-E BBVA BANCOMER Dólares 32.166 0 0 0 32.166 2,95 48.250

BANCO BILBAO0-E VISCAYA ARGENT. Dólares 7.333 0 0 0 7.333 2,95 14.667

TOTALES 70.535 11.098 0 0 81.633 118.722

Porcentaje obligaciones moneda extranjera (%) 97,28

Porcentaje obligaciones moneda nacional (%) 2,72

Con fecha 14 de julio de 2008, la Superintendencia de Valores y Seguros autorizó la inscripción en el registro de valores, bajo el Nº 539 y 540, de dos líneas de bonos reajustables, al portador y desmaterializado de Molibdenos y Metales S.A.La emisión de las series A y C con cargo a las líneas antes señaladas se realizó el día 01 de junio de 2008 y su colocación se materializó con fecha 05 de agosto de 2008 con las siguientes características:Primera Línea de Bonos Serie A 6000 bonos con corte de UF 500 valor nominal de 3.000.000 UF con un plazo de 5 años contados desde la fecha de escritura pública.Segunda Línea de Bonos Serie C 4000 bonos con corte de UF 500 valor nominal de 2.000.000 UF con un plazo de 20 años contados desde la fecha de escritura pública.Las series A y C devengan intereses semestralmente, con una tasa de efectiva de 3,89% y 4,85% respectivamente. El pago del capital es al vencimiento de los documentos.La tasa de interés de prospecto (propuesta) para la serie A y C fue de 3,5% y 4,25% respectivamente.Los gastos de colocación han sido diferidos proporcionalmente en el plazo de cada serie de bonos emitidas. Al 31 de diciembre de 2008, se ha reconocido en resultado MUS$ 465.

79


SWAP DE MONEDA Y TASAS (CROSS CURRENCY SWAP)Con fecha 07 de agosto de 2008, la Sociedad suscribió contratos de Swap con el que redenominó el 100% de los bonos emitidos en UF a una posición en dolares a una tasa fija del 6,44%.Los efectos de la conversión del Cross Currency Swap, se presenta en el rubro otros pasivos de L/P y se ajusta mensualmente según la valorización de mercado.

BONOS LARGO PLAZO - PORCIÓN CORTO PLAZO

MONTO

539 BMOLY-A 3.000.000 UF 3,89% 1-12-2008 SEMESTRAL VENCIMIENTO 317 - NACIONAL

540 BMOLY-C 2.000.000 UF 4,85% 1-12-2008 SEMESTRAL VENCIMIENTO 212 - NACIONAL

TOTAL - PORCIÓN CORTO PLAZO 529 -

BONOS LARGO PLAZO

MONTO

539 BMOLY-A 3.000.000 UF 3,89% 1-6-2013 SEMESTRAL VENCIMIENTO 101.120 - NACIONAL

540 BMOLY-C 2.000.000 UF 4,85% 1-6-2028 SEMESTRAL VENCIMIENTO 67.413 - NACIONAL

TOTAL - LARGO PLAZO 168.533 -

Durante los ejercicios 2008 y 2007, la sociedad no efectuó castigos de cuentas por cobrar.Las provisiones presentadas en el pasivo circulante corresponden a cantidades devengadas al 31 de diciembre, por los siguientes conceptos:

2008 2007MUS$ MUS$

- PROVISIÓN INDEMNIZACIÓN AÑOS DE SERVICIO ESTIMADA PAGAR EN EL CORTO PLAZO 974 994

- PARTICIPACIÓN DEL DIRECTORIO Y EJECUTIVOS 1.702 7.110

- PROVISIÓN PARA FINALIZACIONES COMPRA DE MOLIBDENO Y OTROS 12.780 56.858

- PARTICIPACIONES DEL PERSONAL 3.832 3.853

- PROVISIÓN VACACIONES 2.982 3.206

- PROVISIONES ASESORÍAS Y HONORARIOS AUDITORES 12 91

- PROVISIÓN BAJAS DE ACTIVOS FIJOS - 419

- PROVISIÓN DE GASTOS Y FACTURAS POR RECIBIR 1.038 824

- PROVISIÓN PPM POR PAGAR 755 3.181

- OTRAS PROVISIONES 497 2.121

TOTAL PROVISIONES CORTO PLAZO 24.572 78.657

80

Las provisiones presentadas en el largo plazo corresponden a:2008 2007MUS$ MUS$

- PROVISIÓN INDEMNIZACIÓN AÑOS DE SERVICIO 15.544 16.982

TOTAL PROVISIONES LARGO PLAZO 15.544 16.982

La Sociedad tiene constituida una provisión por el total de las indemnizaciones por años de servicio del personal devengadas al 31 de diciembre de 2008 y 2007 de acuerdo con los convenios individuales y colectivos suscritos con sus trabajadores, que establecen el pago de un mes de remuneración base por año de servicio.Para efectos de presentación en el balance al 31 de diciembre de 2008 se han clasificado en el pasivo circulante, en la cuenta provisio-nes varias, MUS$ 974 (MUS$ 994 en 2007) cantidad que se estima podría ser pagada en el curso de un año. El saldo de la provisión, ascendente a MUS$ 15.544 (MUS$ 16.982 en 2007) se ha clasificado como una obligación a largo plazo.Por concepto de indemnización devengada en el ejercicio de enero a diciembre, se generó un abono a resultados por MUS$ 77 en 2008 y un cargo a resultado por MUS$ 4.186 en 2007. Los pagos con cargo a la provisión fueron MUS$ 1.381 en 2008 y MUS$ 318 en 2007.

En otros pasivos largo plazo, se incluye el complemento de las Obligaciones con el Público (Nota 14), inicialmente pactada en UF, corres-pondiente a la redenominación realizada de la deuda a través de un contrato cross currency swap, que transformo dicha obligación de UF a dólares de los Estados Unidos de Norteamérica, la cual se ajusta mensualmente según el comportamiento de Swap.

Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, la proporción que pertenece a los socios minoritarios, se muestra a continuación:

INTERÉS MINORITARIO

2008 2007 2008 2007 2008 2007 FILIAL % % MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

CARBOMET INDUSTRIAL S.A. 0,014 0,014 11 11 (1) (1)CARBOMET ENERGÍA S.A. 47,242 47,242 5.694 5.908 (1.476) (936)COMPAÑÍA AUXILIAR DE ELECTRICIDAD DEL MAIPO S.A. 33,33 33,33 890 922 33 65

6.595 6.841 (1.444) (872)

A) EN OTRAS RESERVAS SE INCLUYEN LOS SIGUIENTES CONCEPTOS:2008 2007MUS$ MUS$

- RESERVAS POR AJUSTE DEL VALOR DEL ACTIVO FIJO 1.955 1.955- AJUSTE ACUMULADO POR DIFERENCIA DE CONVERSIÓN 13.628 15.548- COSTOS EMISIÓN Y COLOCACIÓN DE ACCIONES, SEGÚNCIRCULAR NÚMERO 1736 DEL 13-01-2005 (6) (6)

15.577 17.497

81


El ajuste acumulado por diferencia de conversión, en la valorización de inversiones, de acuerdo a lo establecido en el boletín técnico número 64 del Colegio de Contadores de Chile A.G., es la siguiente:

2008 2007 MUS$ MUS$

SALDO AL 1 DE ENERO 15.548 5.252EN EL EJERCICIO (1.920) 10.296

TOTAL EJERCICIO 13.628 15.548

B) DIVIDENDOS:El Directorio de Molymet en su sesión Nº 756, celebrada el 21 de noviembre de 2006, acordó pagar el dividendo provisorio Nº 70, con cargo a las utilidades del ejercicio 2006, ascendente a US$ 0,25 por acción, a ser pagado el 4 de enero de 2007.El Directorio de Molymet en su sesión Nº 760 celebrada el 6 de marzo de 2007, acordó someter a la aprobación de la Junta de Ac-cionistas, el pago del dividendo definitivo de US$ 0,25 por acción, con cargo a las utilidades del ejercicio 2006, a ser pagado el 26 de abril de 2007. Se informó adicionalmente que el monto del dividendo propuesto a aprobación de la Junta, US$ 0,09658 corresponde a dividendo definitivo mínimo obligatorio y US$ 0,15342 a dividendo definitivo adicional por las utilidades de la Sociedad obtenidas en 2006. Con fecha 17 de abril de 2007, se celebró la 31ª Junta Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, la cual aprobó el pago de dividendo definitivo Nº 71, ascendente a US$ 0,25 por acción, a ser pagado el día 26 de abril de 2007.El Directorio de Molymet en su sesión Nº 776, celebrada el 4 de diciembre de 2007, acordó pagar el dividendo provisorio Nº 72, ascen-dente a US$ 0,25 por acción, a ser pagado el 3 de enero de 2008.El Directorio de Molymet en su sesión Nº 780, celebrada el 5 de marzo de 2008, acordó someter a la aprobación el pago del dividendo definitivo Nº73 ascendente a US$ 0,35 por acción, con cargo a las utilidades del ejercicio 2007 a ser pagado el 30 de abril de 2008. Se informó adicionalmente que el monto del dividendo propuesto a la aprobación de la Junta, US$ 0,14617, corresponde a dividendo definitivo mínimo obligatorio y US$ 0,20383 a dividendo definitivo adicional por las utilidades de la Sociedad obtenida en 2007.Con fecha 21 abril de 2008, se celebró la 32ª Junta Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, la cual aprobó el pago del dividendo defi-nitivo Nº73, ascendente a US$ 0,35 por acción, a ser pagado el 30 de abril de 2008.El Directorio de Molymet en su sesión Nº 798, celebrada el día 2 de diciembre de 2008, acordó pagar el dividendo provisorio Nº 74, ascendente a US$ 0,14 por acción, a ser pagada el 8 de enero de 2009.

CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

2008

SALDO INICIAL 132.182 17.497 207.579 (28.600) 151.122DISTRIBUCIÓN RESULTADO EJERC. ANTERIOR 0 0 151.122 0 (151.122)DIVIDENDO DEFINITIVO EJERC. ANTERIOR 0 0 (28.600) 28.600 0CAPITALIZACIÓN RESERVAS Y/O UTILIDADES 0 0 0 0 0DIVIDENDO DEFINITIVO 0 0 (40.040) 0 0VALORIZACIÓN DE INVERSIÓNPERMANENTE BOL. TEC. NUM.64 0 (1.920) 0 0 0RESULTADO DEL EJERCICIO 0 0 0 0 70.379DIVIDENDOS PROVISORIOS 0 0 0 (16.016) 0

SALDO FINAL 132.182 15.577 290.061 (16.016) 70.379

82

2007

SALDO INICIAL 132.182 7.201 132.566 (28.600) 132.213DISTRIBUCIÓN RESULTADO EJERC. ANTERIOR 0 0 132.213 0 (132.213)DIVIDENDO DEFINITIVO EJERC. ANTERIOR 0 0 (28.600) 28.600 0DIVIDENDO DEFINITIVO 0 0 (28.600) 0 0VALORIZACIÓN DE INVERSIÓNPERMANENTE BOL. TEC. NUM.64 0 10.296 0 0 0RESULTADO DEL EJERCICIO 0 0 0 0 151.122DIVIDENDOS PROVISORIOS 0 0 0 (28.600) 0

SALDO FINAL 132.182 17.497 207.579 (28.600) 151.122

SALDOS ACTUALIZADOS 132.182 17.497 207.579 (28.600) 151.122

NÚMERO DE ACCIONES

EMISION UNICA 114.399.976 114.399.976 114.399.976

CAPITAL (MONTO – MU$)

EMISION UNICA 132.182 132.182

83


Los conceptos que conforman los rubros Otros Ingresos y Otros Egresos fuera de la explotación del estado de resultados, se detallan a continuación:

2008 2007MUS$ MUS$

A) OTROS INGRESOS FUERA DE LA EXPLOTACIÓN- UTILIDAD EN VENTA DE MATERIALES 62 28- UTILIDAD EN VENTA DE ACTIVO FIJO 46 -- DIFERENCIA DE CONVERSIÓN - 1.240- REGULARIZACIÓN CUENTAS POR PAGAR 828 -- AJUSTE PARTICIPACIÓN DIRECTORIO Y EJECUTIVOS - 873- ARRIENDO PLANTAS TAMBORES - 36- ADMINISTRACIÓN CENTRAL AUXILIARES 7 12- DIVIDENDOS PERCIBIDOS 1 2- INDEMNIZACIÓN SEGUROS 1.356 67- RECUPERACIÓN DE GASTOS 49 41- RECUPERACIÓN DE IMPUESTOS - 773- EXCESO PROVISIÓN PERSONAL Y OTROS 878 -- INGRESOS CONTRATOS FORWARD 3.639 -- OTROS 726 723

7.592 3.795

B) OTROS EGRESOS FUERA DE LA EXPLOTACIÓN- INSUFICIENCIA PARTICIPACIÓN DIRECTORIO Y EJECUTIVOS (831) -- PROVISIÓN BAJAS ACTIVOS FIJOS - (284)- PÉRDIDA POR BAJA Y VENTA DE ACTIVO FIJO - (646)- DIFERENCIA POR CONVERSIÓN (18.514) -- DEPRECIACIÓN DE BIENES TEMPORALMENTE INACTIVO (NOTA 8) (85) (85)- EVENTOS PLANTAS Y COMUNIDAD - (31)- AMORTIZACIÓN ADICIONAL CATALIZADORES JIG - (334)- OTROS (328) (482)

TOTAL EGRESOS FUERA DE EXPLOTACIÓN (19.758) (1.862)

OTROS GASTOS PAGADOS (CÓDIGO 5.41.11.80)Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, se incluyen las siguientes partidas:

2008 2007MUS$ MUS$

COMISIONES BANCO CORRESPONSAL 276 0COMISIONES BANCARIAS VENTA DOCUMENTOS DE EXPORTACIÓN 1.925 896

2.201 896

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Al 31 de diciembre de 2008, los contratos Forward y Swap vigentes se detallen en el cuadro adjunto.

Nota:Los contratos Forward, cubren las fluctuaciones de tipo de cambio de transacciones esperadas.Los contratos Swap Cubren las fluctuaciones de tasa y tipo de cambio de las obligaciones con el público (bonos).

FR CCTE 625 I SEMESTRE 2009 TIPO DE CAMBIO US$/CLP V VENTA DE USD 625 625 - - - 10

FR CCTE 16.016 I SEMESTRE 2009 TIPO DE CAMBIO US$/CLP V VENTA DE USD 16.016 16.016 - - - 89













FR CCTE 625 II SEMESTRE 2009 TIPO DE CAMBIO US$/CLP V VENTA DE USD 625 625 - - - 16













FR CCTE 625 III SEMESTRE 2009 TIPO DE CAMBIO US$/CLP V VENTA DE USD 625 625 - - - 21













FR CCTE 625 IV SEMESTRE 2009 TIPO DE CAMBIO US$/CLP V VENTA DE USD 625 625 - - - 27







85







OBLIGACIONES OTROSS CCPE 120.866 II SEMESTRE 2009 TIPO DE CAMBIO US$/UF C CON EL PUBLICO 120.866 101.120 PASIVOS L/P 19.746 (19.746)

OBLIGACIONES OTROSS CCPE 80.578 II SEMESTRE 2009 TIPO DE CAMBIO USD/CLP C CON EL PUBLICO 80.578 67.413 PASIVOS L/P 13.165 (13.165) 0

FR CCTE 100 I SEMESTRE 2009 TIPO DE CAMBIO US$/MXN V VENTA DE USD 100 100 - - - -9


























FR CCTE 100 II SEMESTRE 2009 TIPO DE CAMBIO US$/MXN V VENTA DE USD 100 100 - - - -7












FR CCTE 100 II SEMESTRE 2009 TIPO DE CAMBIO US$/MXN V VENTA DE USD 100 100 - - - 0










86

FR CCTE 100 II SEMESTRE 2009 TIPO DE CAMBIO US$/MXN V VENTA DE USD 100 100 - - - -


FR CCTE 100 II SEMESTRE 2009 TIPO DE CAMBIO US$/MXN V VENTA DE USD 100 100 - - - -

FR CCTE 100 III SEMESTRE 2009 TIPO DE CAMBIO US$/MXN V VENTA DE USD 100 100 - - - -5

FR CCTE 100 III SEMESTRE 2009 TIPO DE CAMBIO US$/MXN V VENTA DE USD 100 100 - - - 1


























FR CCTE 100 IV SEMESTRE 2009 TIPO DE CAMBIO US$/MXN V VENTA DE USD 100 100 - - - -4

FR CCTE 100 IV SEMESTRE 2009 TIPO DE CAMBIO US$/MXN V VENTA DE USD 100 100 - - - 2

























FR CCTE 11.500 I SEMESTRE 2009 TIPO DE CAMBIO US$ / MXN C COMPRA DE USD 11.500 11.500 - - - 1.062

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Otras contingencias:

A) LA SOCIEDAD TIENE LOS SIGUIENTES COMPROMISOS POR LAS EXISTENCIAS RECIBIDAS A MAQUILA:

2008 2007

CODELCO CHILE MATERIA PRIMA 42.524 274.395

La responsabilidad por existencias recibidas a maquila se libera mediante la devolución de dichas existencias, lo que ocurrirá en el trans-curso del ejercicio 2009.

B) LA SOCIEDAD FILIAL MOLYMEX S.A. DE C.V. TIENE LOS SIGUIENTES COMPROMISOS POR EXISTENCIAS RECIBIDAS AMAQUILA Y COMPRA VENTA CALZADA:

2008 2007MUS$ MUS$

MEXICANA DE COBRE S.A.DE C.V (MAQUILA) 94 (258)KENNECOTT SALES AMERICA (CV.C.) 4.125 33.678SADACI N.V. (C.V.C.) 9.263 -

TOTAL 13.482 33.420

La responsabilidad por existencias recibidas a maquila se libera mediante la devolución de dichas existencias, lo que ocurrirá en el trans-curso del ejercicio 2009.

C) LA SOCIEDAD FILIAL CONSOLIDADA SADACI N.V. TIENE LAS SIGUIENTES GARANTÍAS:La sociedad tiene boletas de garantías bancarias con Nationale Borg por EUR 1.127.426,12 (USD 1.569.038,90), en relación con el tratamiento de catalizadores.

D) LA SOCIEDAD FILIAL CONSOLIDADA SADACI N.V. TIENE LAS SIGUIENTES CONTINGENCIAS:Los terrenos pertenecientes a Sadaci N.V. están inscritos en el registro de terrenos con contaminación histórica, desde el año 1996. Lasautoridades belgas solicitarán a la Empresa, realizar una investigación de suelos detallada. Basado en los resultados del estudio referido, la Empresa tendrá que decidir si debe efectuar un programa de remediación de suelo.Sadaci N.V. ha recibido un reclamo de la empresa vecina Kronos Europe B.V., por supuestos problemas de contaminación de suelos en terrenos vendidos por Sadaci N.V. a Kronos Europe B.V. en 1992, once años antes de su adquisición por parte de Strategic Metals B.V..La administración estima que Sadaci N.V. no tiene responsabilidad en este asunto.

RESTRICCIONESLa Sociedad matriz Molibdenos y Metales S.A. y sus filiales Molymet Corporation, Molymex S.A. de C.V. y Strategic Metals B.V. han cele-brado diversos contratos de financiamiento de largo plazo con bancos nacionales y extranjeros, en los cuales se han pactado covenants de acuerdo con las prácticas habituales de mercado.

Estas condiciones hacen referencia a los siguientes indicadores financieros:a) Relación resultado operacional antes de depreciación sobre gastos financieros y amortización de capital, consolidados. b) Relación pasivo financiero sobre resultado operacional antes de depreciación, consolidados.c) Relación pasivos totales sobre resultado operacional antes de depreciación, consolidados.d) Patrimonio mínimo consolidado.e) Para el caso de los pasivos totales y los pasivos financieros de los puntos anteriores, se relaciona el nivel de existencias y cuentas por

pagar producto de compras de concentrados.f) Relación pasivo financiero de largo plazo a resultado operacional antes de depreciación, consolidados.g) Diferencia entre pasivos totales consolidados y pasivos totales individuales sobre activos totales consolidados.h) Relación activo circulante sobre pasivos circulantes, descontada la porción de corto plazo de los pasivos de largo plazo, consolidados.

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GARANTIAS INDIRECTAS

BBVA MOLYMEXBANCOMER S.A. DE C.V. FILIAL AVAL - - 14.667 22.000 7.333 - 7.334 - - -

BANK OF NOVA MOLYMETSCOTIA CORPORATION FILIAL AVAL - - - 760 - - - - - -

Al 31 de diciembre de 2008, la compañía mantiene cauciones obtenidas de terceros por un valor total de MUS$ 2.902 principalmente para garantizar el cumplimiento de los contratos de construcción, de los proyectos de inversión, que la compañía esta desarrollando.

89


MONTO

ACTIVOS CIRCULANTESDISPONIBLE $NO REAJUSTABLE 4.036 1.834DISPONIBLE DOLARES 5.030 2.854DISPONIBLE EUROS 8.746 14.204DISPONIBLE OTROS 3.790 311DEPOSITOS A PLAZO DOLARES 100.223 12.016DEPOSITOS A PLAZO EUROS 38.512 52.162DEPOSITOS A PLAZO $NO REAJUSTABLE 5.001 -VALORES NEGOCIABLES (NETO) $NO REAJUSTABLE 17.792 283VALORES NEGOCIABLES (NETO) EUROS 36 38DEUDORES POR VENTA (NETO) $NO REAJUSTABLE 2.893 4.310DEUDORES POR VENTA (NETO) DOLARES 72.503 201.119DEUDORES POR VENTA (NETO) EUROS 25.351 60.476DOCUMENTOS POR COBRAR (NETO) $NO REAJUSTABLE - 31DEUDORES VARIOS (NETO) DOLARES 213.496 53.462DEUDORES VARIOS (NETO) UF 14 22DEUDORES VARIOS (NETO) EUROS 13.291 25.804DEUDORES VARIOS ( NETO) $NO REAJUSTABLE 492 2.409DOCUMENTOS Y CTAS.POR COBRAR EMPRESAS RELACIONADAS $NO REAJUSTABLE 89 17EXISTENCIA (NETO) $NO REAJUSTABLE 673 19.658EXISTENCIA (NETO) DÓLARES 198.090 579.678EXISTENCIA (NETO) EUROS 13.584 49.616EXISTENCIA (NETO) OTROS 10.984 -IMPUESTOS POR RECUPERAR $NO REAJUSTABLE 24.190 44.150IMPUESTOS POR RECUPERAR DOLARES 2.810 1.024IMPUESTOS POR RECUPERAR EUROS 1.316 274IMPUESTOS POR RECUPERAR OTROS 6 53GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO $NO REAJUSTABLE 368 285GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO EUROS 26 89GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO DÓLARES 2.129 56OTROS ACTIVOS CIRCULANTES DÓLARES 1.145 588OTROS ACTIVOS CIRCULANTES EUROS 84 396OTROS ACTIVOS CIRCULANTES $NO REAJUSTABLE 102 -OTROS ACTIVOS CIRCULANTES OTROS 201 5

TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES 767.003 1.127.224

90

MONTO

ACTIVO FIJOTERRENOS $NO REAJUSTABLE 25.807 24.698TERRENOS DOLARES 19.678 12.523TERRENOS EUROS 1.876 2.297CONSTRUCCIONES Y OBRAS DE INFRAESTRUCTURA DOLARES 193.367 162.052CONSTRUCCIONES Y OBRAS DE INFRAESTRUCTURA EUROS 20.299 28.937CONSTRUCCIONES Y OBRAS DE INFRAESTRUCTURA $NO REAJUSTABLE 36.842 26.742CONSTRUCCIONES Y OBRAS DE INFRAESTRUCTURA OTROS 25 -MAQUINARIAS Y EQUIPOS $NO REAJUSTABLE 17.693 11.762MAQUINARIAS Y EQUIPOS DOLARES 132.399 121.012MAQUINARIAS Y EQUIPOS EUROS 95.758 99.152MAQUINARIAS Y EQUIPOS OTROS 176 -OTROS ACTIVOS FIJOS $NO REAJUSTABLE 5.961 7.754OTROS ACTIVOS FIJOS DOLARES 48.725 27.985OTROS ACTIVOS FIJOS EUROS 521 269MAYOR VALOR POR RETASACIONTECNICA DEL ACTIVO FIJO DOLARES 4.002 4.003MAYOR VALOR POR RETASACIONTECNICA DEL ACTIVO FIJO $NO REAJUSTABLE 3.327 3.327DEPRECIACION (MENOS) $NO REAJUSTABLE (25.733) (22.565)DEPRECIACION (MENOS) DOLARES (120.537) (99.624)DEPRECIACION (MENOS) EUROS (87.303) (84.383)DEPRECIACION (MENOS) OTROS (133) -


OTROS ACTIVOS MENOR VALOR DE INVERSIONES DOLARES 199 224MAYOR VALOR DE INVERSIONES (MENOS) DOLARES (1.017) (1.371)DEUDORES A LARGO PLAZO DOLARES 240 465DEUDORES A LARGO PLAZO UF 156 244DEUDORES A LARGO PLAZO $NO REAJUSTABLE 345 697INVERSIONES EMPRESAS RELACIONADAS EUROS 184 -OTROS DOLARES 9.275 3OTROS EUROS 40 42

TOTAL OTROS ACTIVOS 9.422 304

TOTAL ACTIVOS 1.149.175 1.453.469

$NO REAJUSTABLE 119.878 125.392DOLARES 881.757 1.078.069EUROS 132.321 249.373OTROS 15.049 369UF 170 266

91


PASIVOS CIRCULANTES

OBLIGACIONESCON BANCOS E INST. FINANCIERAS C/PLAZO DOLARES 151.249 - 177.420 5,42 - - - -

OBLIGACIONESCON BANCOS E INST. FINANCIERAS C/PLAZO $NO REAJUSTABLE 20 - 106 - - - - -

OBLIGACIONESCON BCOS E INST. FINANC. L.P PORC C.PLAZO DOLARES 1.961 - - - 55.041 - 71.782 5,84

OBLIGACIONESCON BCOS E INST. FINANC. L.P PORC C.PLAZO EUROS - - 865 - - - - -

OBLIGACIONESCON BCOS E INST. FINANC. L.P PORC C.PLAZO $NO REAJUSTABLE - - 80 - - - - -

OBLIGACIONESCON PÚBLICO CORTO PLAZO (BONOS) DOLARES - - - - 529 - - -

DIVIDENDOS POR PAGAR $NO REAJUSTABLE 17.323 - 28.600 - - - - -

CUENTAS POR PAGAR $NO REAJUSTABLE 8.761 - 17.996 - - - - -

CUENTAS POR PAGAR DOLARES 26.373 - 338.450 - - - - -

CUENTAS POR PAGAR EUROS 33.005 - 69.254 - - - - -

CUENTAS POR PAGAR OTROS 38 - - - - - - -

ACREEDORES VARIOS $NO REAJUSTABLE 204 - 3.103 - - - - -

DOCUMENTOS Y CUENTASPOR PAGAR EMPRESAS RELACIONADAS $NO REAJUSTABLE 490 - - - - - - -

DOCUMENTOS Y CUENTASPOR PAGAR EMPRESAS RELACIONADAS EUROS - - - - - - 551 -

PROVISIONES $NO REAJUSTABLE 3.484 - 7.532 - 2.624 - 2.419 -

PROVISIONES DOLARES 13.089 - 13.163 - 1.319 - 50.174 -

PROVISIONES OTROS 586 - 24 - - - - -

PROVISIONES EUROS 3.458 - - - - - 5.345 -

PROVISIONES UF 12 - - - - - - -

RETENCIONES $NO REAJUSTABLE 1.650 - 6.488 - - - - -

RETENCIONES EUROS 951 - 798 - - - - -

RETENCIONES DOLARES 79 - - - - - - -

IMPUESTO A LA RENTA $NO REAJUSTABLE 306 - 5.584 - - - - -

IMPUESTO A LA RENTA DOLARES 4 - 113 - - - - -

IMPUESTO A LA RENTA OTROS 29 - - - - - - -

INGRESOS PERCIBIDOS POR ADELANTADO EUROS 10.999 - 19.692 - - - - -

IMPUESTOS DIFERIDOS DOLARES - - - - 1.726 - 594 -

IMPUESTOS DIFERIDOS $NO REAJUSTABLE 506 - - - - - - -

OTROS PASIVOS CIRCULANTES DOLARES - - - - 522 - 194 -

OTROS PASIVOS CIRCULANTES EUROS 357 - - - - - 20 -

TOTAL PASIVOS CIRCULANTES 274.934 689.268 61.761 131.079

DOLARES 192.755 529.146 59.137 122.744$NO REAJUSTABLE 32.744 69.489 2.624 2.419EUROS 48.770 90.609 - 5.916OTROS 653 24 - -UF 12 - - -

92

PASIVOS LARGO PLAZO PERÍODO ACTUAL 31-12-2008

OBLIGACIONES CON BCOS E

INSTITUCIONES FINANCIERAS DOLARES 79.172 2,62 2.461 1,39 - - - -

OBLIGACIONES CON PÚBLICO

LARGO PLAZO (BONOS) DOLARES - - 101.120 3,50 - - 67.413 4,20

DOCUMENTOS Y CUENTAS P0R PAGAR

EMPRESAS RELACIONADAS LARGO PLAZO DOLARES 598 - - - - - - -

DOCUMENTOS Y CUENTAS P0R PAGAR

EMPRESAS RELACIONADAS LARGO PLAZO $NO REAJUSTABLES 872 - - - - - - -

PROVISIONES LARGO PLAZO $NO REAJUSTABLE 3.490 - 1.786 - 4.313 - 4.195 -

PROVISIONES LARGO PLAZO EUROS 1.585 - - - - - - -

PROVISIONES LARGO PLAZO OTROS 175 - - - - - - -

IMPUESTOS DIFERIDOS A LARGO PLAZO DOLARES 2.421 - 1.614 - 4.035 - 4.035 -

IMPUESTOS DIFERIDOS A LARGO PLAZO $NO REAJUSTABLES 1.506 - - - - - - -

OTROS PASIVOS LARGO PLAZO DOLARES - - 19.747 - - - 13.164 -

TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO 89.819 126.728 8.348 88.807

DOLARES 82.191 124.942 4.035 84.612

EUROS 1.585 - - -

$NO REAJUSTABLE 5.868 1.786 4.313 4.195

OTROS 175 - - -

PASIVOS LARGO PLAZO PERÍODO ANTERIOR 31-12-2007

OBLIGACIONES CON BCOS

E INSTITUCIONES FINANCIERAS DOLARES 94.363 5,84 24.359 5,93 - - - -

PROVISIONES LARGO PLAZO $NO REAJUSTABLE 3.627 - 2.012 - 4.768 - 4.616 -

PROVISIONES LARGO PLAZO EUROS 588 - 392 - 979 - - -

IMPUESTOS DIFERIDOS A LARGO PLAZO $NO REAJUSTABLE 2.845 - 999 - 999 - 3.995 -

DOCTOS Y CTAS POR PAGAR EMPRESAS

RELACIONADAS L/P DOLARES 1.959 - - - - - - -


DOLARES 96.322 24.359 - -

EUROS 588 392 979 -

$NO REAJUSTABLE 6.472 3.011 5.767 8.611

A) DE LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROSDurante los ejercicios terminados al 31 de diciembre 2008 y 2007 la Superintendencia de Valores y seguros no ha aplicado sanciones a la sociedad ni a sus Directores y Administradores.

B) DE OTRAS AUTORIDADES ADMINISTRATIVASDurante los ejercicios terminados al 31 de diciembre 2008 y 2007 no se han aplicado sanciones a la sociedad ni a sus Directores y Administradores.

93


Con fecha 8 de enero de 2009, se pagó el dividendo provisorio Nº74 ascendente a US$ 0,14 por acción, con cargo a las utilidades del ejercicio 2008.El Directorio de la Sociedad en Sesión Nº 800, celebrada el día 27 de enero de 2009, acordó citar a Junta Extraordinaria de Accionistaspara el día 10 de marzo de 2009, con el objeto de:

(a) Proponer una disminución, de nueve a siete, en el número de directores de la Sociedad.

(b) Proponer una disminución, de cinco a cuatro directores, en el quórum necesario para la constitución de las sesiones de Directorio.

(c) Proponer una disminución del quórum necesario para adoptar acuerdos referidos a disminuir el número de directores, de 75% de las acciones emitidas con derecho a voto a dos tercios de las acciones emitidas con derecho a voto.

No existen otros hechos posteriores a ser informados por la administración de la sociedad.

Los desembolsos efectuados al 31 de diciembre de 2008 y 2007, por la Sociedad Matriz, relacionados con el mejoramiento e inversiones en los procesos productivos para la protección del medio ambiente, los cuales se resumen a continuación:

2008 2007MUS$ MUS$

GASTOS A BENEFICIO DEL MEDIO AMBIENTE- TRATAMIENTO DE RILES 2.007 2.937- OBRAS CO MPLEMENTARIAS SALA DE GENERACIÓN - 2.664- LAVADO DE GASES 761 12.210- MODERNIZACIÓN PLANTA FERROMOLIBDENO - 29- UNIDADES UPS EQUIPOS MONITOREO Y OTROS - 1.347- NUEVAS VÍAS DE ACCESO VIAL 776 -- CONTROL AMBIENTAL 784 33- LABORATORIO QUÍMICO Y CONTROL DE CALIDAD - 185- OTROS - 748

GASTOS EN BENEFICIO DEL MEDIO AMBIENTE:- GESTIÓN 75 597- MONITOREO 62 442- CONTROL DE EMISIONES 12.347 15.162

VARIOS:- TRANSPORTE Y DISPOSICIÓN DE RESIDUOS SÓLIDOS IND. 1.990 2.430- ASPIRADOS DE CALLES INTERIORES 63 78- HIGIENE AMBIENTAL 47 35- MANTENCIÓN DE JARDINES 149 144- OBRAS SOCIALES 75 675- OTROS 67 63

TOTAL 19.203 39.779

94

En la filial consolidada Strategic Metals B.V.( Sadaci N.V.), se han efectuado desembolsos, al 31 de diciembre de 2008 y 2007, relacionadas con el mejoramiento e inversiones en los procesos productivos, para la protección del medio ambiente, se resumen a continuación:

2008 2007MUS$ MUS$

PROYECTOS DE INVERSIÓN:CONSULTORÍA, ESTUDIOS Y CONTROL 160 87CONTROL DE EMISIONES 6.530 5.541MONITOREO 95 116OTROS 295 328

TOTAL 7.080 6.072

El detalle de las inversiones en depósitos a plazo por institución financiera es el siguiente:

ORIGEN MUS$ MUS$

- CREDIT SUISSE INTERNACIONAL USD 27.250 0- BANCO SANTANDER USD 7.100 0- BANCO CITIBANK NEW YORK USD 65.025 10.178- BANCO ESTADO NEW YORK USD 0 113- BANCO CITIBANK BANAMEX USD 848 1.613- FORTIS BANK (NEDERLAND) N.V. EUR 24.899 41.014- KBC BANK EUR 1.113 0- KBC BANK USD 5.000 0- DEXIA BANK USD 4.000 0- DEXIA BANK EUR 0 1.148- ING BANK N.V. USD 3.500 0- ING BANK N.V. EUR 0 10.000- BANCO BICE EUR 5.001 0- BANK OF AMERICA USD 0 112

TOTAL 143.736 64.178

Como es de público conocimiento, el país esta comprometido a desarrollar un plan de convergencia para adoptar integralmente las Normas Internacionales de Información Financiera - NIIF (IFRS, según su sigla en inglés). En conformidad con lo establecido sobre esta materia por el Colegio de Contadores y por la Superintendencia de Valores y Seguros, la Sociedad y sus filiales deben adoptar dichas normas a contar del ejercicio 2009. Producto de lo anterior, se originarán cambios sobre los saldos patrimoniales al 1 de enero de 2009 y se afectará la determinación de los resultados para los ejercicios futuros. Asimismo, para efectos comparativos, los estados financieros del ejercicio 2008, que también deberán presentarse de acuerdo con la nueva normativa, pueden diferir de los aquí presentados.La Sociedad ha desarrollado un plan para enfrentar integralmente los efectos de este cambio y, a la fecha de emisión de estos estados financieros, está en proceso de revisar y depurar la información sobre la estimación de los efectos que deberán reflejarse en los estados financieros futuros.

95


DISTRIBUCIÓN DE ACCIONES:Al 31 de diciembre de 2008, la distribución de acciones es la siguiente:

- 10% O MÁS DE PARTICIPACIÓN 35,56% 1- MENOS DE 10% DE PARTICIPACIÓN, CON INVERSIÓN SUPERIOR A 200 UNIDADES DE FOMENTO 64,42% 78- MENOS DE 10% DE PARTICIPACIÓN, CON INVERSIÓN INFERIOR A 200 UNIDADES DE FOMENTO 0,02% 32

TOTAL 100,00% 111

- GRUPO EMPRESARIAL 37,52% 20

96

Santiago, 23 de febrero de 2009

Señores Accionistas y Directores

Molibdenos y Metales S.A.

1.- Hemos efectuado una auditoría a los balances generales consolidados de Molibdenos y Metales S.A. y filiales al 31 de diciembre de

2008 y 2007 y a los correspondientes estados consolidados de resultados y de flujos de efectivo por los años terminados en esas

fechas. La preparación de dichos estados financieros (que incluyen sus correspondientes notas) es responsabilidad de la adminis-

tración de Molibdenos y Metales S.A. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros, con

base en las auditorías que efectuamos.

2.- Nuestras Auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren

que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros

están exentos de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencia que respaldan los im-

portes y las informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría comprende, también, una evaluación de los principios

de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la administración de la sociedad, así como una evaluación

de la presentación general de los estados financieros. Considerando que nuestras auditorías constituyen una base razonable para

fundamentar nuestra opinión.

3.- En nuestra opinión, los mencionados estados financieros consolidados presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos,

la situación financiera de Molibdenos y Metales S.A. y diliales al 31 de diciembre de 2008 y 2007, los resultados de sus operaciones

y de flujo de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en

Chile.

4.- Según lo señalado en Nota 30, en concordancia con el proceso de convergencia definido al efecto en Chile, a contar del ejercicio

2009 la Sociedad adoptará las Normas Internacionales de Información Financiera.

Luís Enrique Álamos O.

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

MOLIBDENOSY METALES S.A.Informe sobre los estados financieros por los años terminados al 31 de diciembre de 2008

BALANCE GENERAL INDIVIDUAL 98

ESTADOS DE RESULTADOS INDIVIDUAL 100

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO INDIVIDUAL 101

NOTA A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUAL 103

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES 128

98

ACTIVOS

2008 2007ACTIVO CIRCULANTE MUS$ MUS$

DISPONIBLE 1.777 2.703 DEPÓSITO A PLAZO 99.375 10.291 DEUDORES POR VENTA (NETO) 53.151 142.706 DEUDORES VARIOS (NETO) 139.413 54.787 DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR EMPRESAS RELACIONADAS 91.732 64.870 EXISTENCIAS (NETO) 138.061 505.229 IMPUESTOS POR RECUPERAR 14.445 33.665 GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 2.070 103 OTROS ACTIVOS CIRCULANTES 850 559

TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES 540.874 814.913

ACTIVO FIJO

TERRENOS 6.075 12.722CONSTRUCCIÓN Y OBRAS DE INFRAESTRUCTURA 187.697 156.449 MAQUINARIAS Y EQUIPOS 97.884 91.548 OTROS ACTIVOS FIJOS 10.802 24.828 MAYOR VALOR POR RETASACIÓN TÉCNICA DEL ACTIVO FIJO 4.002 4.002 DEPRECIACIÓN (MENOS) (99.067) (80.158)


OTROS ACTIVOS

INVERSIONES EN EMPRESAS RELACIONADAS 290.142 257.734 MAYOR VALOR DE INVERSIONES(MENOS) (75) (125)DEUDORES A LARGO PLAZO 683 1.312 DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR EMPRESAS RELACIONADAS LARGO PLAZO 872 1.117 OTROS 9.275 -

TOTAL OTROS ACTIVOS 300.897 260.038

TOTAL ACTIVOS 1.049.164 1.284.342

BALANCE GENERAL INDIVIDUALal 31 de diciembre de 2008, Molibdenos y Metales S.A. (en miles de dólares)

99

PASIVOS

2008 2007PASIVO CIRCULANTE MUS$ MUS$

OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO 151.249 177.526 OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO- PORCIÓN CORTO PLAZO 47.654 64.339 OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO – PORCIÓN CORTO PLAZO (BONOS) 529 - DIVIDENDOS POR PAGAR 16.016 28.600 CUENTAS POR PAGAR 12.233 332.276 ACREEDORES VARIOS 54 52 DOCUMENTOS Y CUENTAS POR PAGAR EMPRESAS RELACIONADAS 7.619 1.991 PROVISIONES 19.914 73.872 RETENCIONES 1.091 760 IMPUESTOS DIFERIDOS 1.742 35 OTROS PASIVOS CIRCULANTES 522 -

TOTAL PASIVO CIRCULANTE 258.623 679.451

PASIVO A LARGO PLAZO

OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS 70.753 101.811 OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO LARGO PLAZO (BONOS) 168.533 -DOCUMENTOS Y CUENTAS POR PAGAR EMPRESAS RELACIONADAS LARGO PLAZO 1.470 1.959 PROVISIONES LARGO PLAZO 12.586 13.850 IMPUESTOS DIFERIDOS A LARGO PLAZO 12.105 7.491 OTROS PASIVOS A LARGO PLAZO 32.911 -

TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO 298.358 125.111

PATRIMONIO

CAPITAL PAGADO 132.182 132.182 OTRAS RESERVAS 15.577 17.497 UTILIDADES ACUMULADAS 290.061 207.579 UTILIDAD (PÉRDIDA) DEL EJERCICIO 70.379 151.122 DIVIDENDOS PROVISORIOS (MENOS) (16.016) (28.600)

TOTAL PATRIMONIO 492.183 479.780

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 1.049.164 1.284.342

100

ESTADO DE RESULTADOS INDIVIDUAL

2008 2007MUS$ MUS$

INGRESOS DE EXPLOTACIÓN 1.704.521 1.969.812 COSTOS DE EXPLOTACIÓN (MENOS) (1.616.414) (1.802.067)

MARGEN DE EXPLOTACION 88.107 167.745

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y VENTAS (MENOS) (21.870) (23.685)

RESULTADO DE EXPLOTACION 66.237 144.060

INGRESOS FINANCIEROS 424 1.509 UTILIDAD INVERSIONES EMPRESAS RELACIONADAS 41.787 45.515 OTROS INGRESOS FUERA DE LA EXPLOTACIÓN 2.063 2.289 PÉRDIDA INVERSIÓN EMPRESAS RELACIONADAS (MENOS) (468) (312)GASTOS FINANCIEROS(MENOS) (23.956) (18.966)OTROS EGRESOS FUERA DE LA EXPLOTACIÓN (MENOS) (9.430) (969)

RESULTADO FUERA DE EXPLOTACION 10.420 29.066

RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA E ITEMES EXTRAORDINARIOS 76.657 173.126

IMPUESTO A LA RENTA (MENOS) (6.328) (22.054)

UTILIDAD (PERDIDA) LIQUIDA 70.329 151.072

AMORTIZACIÓN MAYOR VALOR DE INVERSIONES 50 50

UTILIDAD (PERDIDA) DEL EJERCICIO 70.379 151.122

al 31 de diciembre de 2008, Molibdenos y Metales S.A. (en miles de dólares)

101

2008 2007MUS$ MUS$

RECAUDACIÓN DE DEUDORES POR VENTAS 1.796.139 1.909.118 INGRESOS FINANCIEROS PERCIBIDOS 424 1.509 DIVIDENDOS Y OTROS REPARTOS PERCIBIDOS 6.984 8.969 PAGO A PROVEEDORES Y PERSONAL (MENOS) (1.697.408) (1.881.762)INTERESES PAGADOS (MENOS) (23.115) (18.605)IMPUESTO A LA RENTA PAGADO (MENOS) (20.953) (17.507)OTROS GASTOS PAGADOS (MENOS) (276) (205)


OBTENCIÓN DE PRÉSTAMOS 655.413 1.045.020OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO 194.734 -PAGO DE DIVIDENDOS (MENOS) (68.640) (57.200)PAGO DE PRÉSTAMOS (MENOS) (721.718) (915.183)PAGO DE GASTOS POR EMISIÓN Y COLOCACIÓN DE ACCIONES (MENOS) - (156)PAGO DE GASTOS POR EMISIÓN Y COLOCACIÓN DE OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO (MENOS) (11.320) -


VENTA DE ACTIVO FIJO 14.048 -INCORPORACIÓN DE ACTIVOS FIJOS (MENOS) (35.939) (68.397)INVERSIONES PERMANENTES (MENOS) (215) -





ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO-DIRECTO INDIVIDUALal 31 de diciembre de 2008, Molibdenos y Metales S.A. (en miles de dólares)

102

2008 2007MUS$ MUS$

UTILIDAD (PÉRDIDA) DEL EJERCICIO 70.379 151.122

(UTILIDAD) PÉRDIDA EN VENTA DE ACTIVOS FIJOS (48) 588 (UTILIDAD) PÉRDIDA EN VENTA DE OTROS ACTIVOS - (177)

RESULTADO EN VENTA DE ACTIVOS (48) 411

DEPRECIACIÓN DEL EJERCICIO 20.676 14.488 CASTIGOS Y PROVISIONES - 21.643 UTILIDAD DEVENGADA EN INVERSIONES EN EMPRESAS RELACIONADAS (MENOS) (41.787) (45.515)PÉRDIDA DEVENGADA EN INVERSIONES EN EMPRESAS RELACIONADAS 468 312 AMORTIZACIÓN MAYOR VALOR DE INVERSIONES (MENOS) (50) (50)

CARGOS (ABONOS) A RESULTADO QUE NO REPRESENTAN FLUJO DE EFECTIVO (20.693) (9.122)

DEUDORES POR VENTAS 89.555 (56.058)EXISTENCIAS 367.168 (197.173)OTROS ACTIVOS (69.920) (20.671)

VARIACIÓN DE ACTIVOS QUE AFECTAN AL FLUJO DE EFECTIVO (AUMENTOS) DISMINUCIONES 386.803 (273.902)

CUENTAS POR PAGAR RELACIONADAS CON EL RESULTADO DE LA EXPLOTACIÓN (351.945) 139.358 IMPUESTO A LA RENTA POR PAGAR (NETO) 8.434 (6.350) IMPUESTO AL VALOR AGREGADO Y OTROS SIMILARES POR PAGAR (NETO) (31.135) -

VARIACIÓN DE PASIVOS QUE AFECTAN AL FLUJO DE EFECTIVO AUMENTOS (DISMINUCIONES) (374.646) 133.008


CONCILIACIÓN ENTRE EL FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADESDE LA OPERACIÓN Y EL RESULTADO DEL EJERCICIO INDIVIDUALal 31 de diciembre de 2008 Molibdenos y Metales S.A. (en miles de dólares)

103

La Sociedad está inscrita en el Registro de Valores con el número 0191 y bajo la fiscalización de la Superintendencia de Valores y Seguros.

A) PERÍODO CONTABLELos presentes estados financieros corresponden a los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2008 y 2007.

B) BASES DE PREPARACIÓNLos presentes estados financieros individuales han sido preparados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y con normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros. En caso de discrepancia, priman las normas de la Superintendencia; excepto por las inversiones en empresas relacionadas, las que están registradas en una sola línea del balance general a su valor patrimonial pro-porcional y, por lo tanto, no han sido consolidadas línea a línea. Este tratamiento no modifica el resultado neto del ejercicio ni el patrimonio.Estos estados financieros individuales han sido emitidos sólo para los efectos de hacer un análisis individual de la sociedad y en conside-ración a ello, deben ser leídos en conjunto con los estados financieros consolidados, que son requeridos por los principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile.

C) BASES DE PRESENTACIÓNLa Sociedad lleva su contabilidad en dólares de los Estados Unidos de Norteamérica, a contar del ejercicio comercial 2002. Autorizadapor medio de la resolución R. DRE. 01 número EX01566, emitida ese mismo año, por la Dirección Regional Metropolitana del Serviciode Impuestos Internos.

D) CORRECCIÓN MONETARIALos estados financieros al 31 de diciembre de 2008 y 2007 fueron confeccionados en base a moneda dólar de los Estados Unidos de Norteamérica y no se contabilizaron efectos en corrección monetaria.

E) BASES DE CONVERSIÓNLos activos y pasivos monetarios, fueron convertidos a dólares, de acuerdo a las siguientes tasas de cambio:

2008 2007DÓLAR ESTADOUNIDENSE $636,45 $496,89

Los activos y pasivos en unidades de equivalencia, fueron convertidos de acuerdo a las siguientes paridades

2008 2007UNIDAD DE FOMENTO $21.452,57 $19.622,66UNIDAD TRIBUTARIA MENSUAL $37.652,00 $34.222,00EURO $898,81 $730,94

F) DEPÓSITOS A PLAZOLos depósitos a plazo se presentan valorizados al valor de inversión más intereses y reajustes devengados al cierre del ejercicio.

G) EXISTENCIASLas existencias de materiales se encuentran valorizadas al costo de adquisición. Los productos terminados, en proceso y materias primas, se presentan al costo directo más gastos de fabricación según corresponda, las cuales no superan el precio de realización o reposición.

H) ACTIVO FIJOLos bienes del activo fijo se presentan al costo de adquisición o construcción al 31 de diciembre de cada año, presentándose en rubro separado la diferencia para alcanzar el valor de la retasación técnica efectuada en el ejercicio 1979.

I) DEPRECIACIÓN DEL ACTIVO FIJOLa depreciación del activo fijo, al 31 de diciembre de 2008 y 2007, ha sido calculada de acuerdo con el sistema de depreciación lineal, considerando la vida útil remanente de los bienes.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROSal 31 de diciembre de 2008, Molibdenos y Metales S.A. (en miles de dólares)

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J) ACTIVOS EN LEASINGLos contratos de arriendo que cumplen las características de Leasing financiero, son contabilizados como activo al valor actual de las cuotas contempladas en el respectivo contrato a su inicio, más el valor presente de la opción de compra.Los activos en leasing se valorizan y deprecian de acuerdo con las normas señaladas para el activo fijo.Estos activos no son jurídicamente de propiedad de la empresa sino hasta que ésta ejerza la opción de compra definitiva, establecida en el contrato respectivo.

K) INVERSIONES EN EMPRESAS RELACIONADAS

las filiales Inmobiliaria San Bernardo S.A., Carbomet Industrial S.A. y filial y Carbomet Energía S.A. y filiales, las cuales llevan su conta-bilidad en pesos chilenos, luego de haber hecho la conversión extracontable de dichos estados financieros a dólares estadounidenses considerando para ello las normas indicadas en el FASB 52.

moneda funcional es dólar estadounidense.



-monial (VP), y sus monedas funcionales es el Dólar Estadounidense y el peso chileno respectivamente.

L) MAYOR Y MENOR VALOR DE INVERSIÓNLa valorización inicial de la inversión en Carbomet Energía S.A. a su valor patrimonial proporcional, implicó dar reconocimiento a un mayor valor de inversión; el cual se amortiza de acuerdo a la normativa vigente de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile y el Colegio de Contadores de Chile A.G.

M) IMPUESTO A LA RENTA E IMPUESTOS DIFERIDOSEl impuesto a la renta se contabiliza sobre la base de la renta líquida imponible determinada para fines tributarios. El reconocimiento de los impuestos diferidos originados por todas las diferencias temporarias, pérdidas tributarias que implican un beneficio tributario y otros eventos que crean diferencias entre la base tributaria de activos y pasivos y su base contable, se efectúa de acuerdo a las normas dispuestas por el Colegio de Contadores de Chile A.G. y la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile.El efecto de los impuestos diferidos vigentes al 31 de diciembre de 1999 y no reconocidos a esa fecha se registra con cargo a cuentas complementarias que se amortizan en un plazo promedio de 13 años.

N) INDEMNIZACIÓN POR AÑOS DE SERVICIOLa indemnización por años de servicio del personal ha sido determinada de acuerdo al método del valor corriente de la obligación.

O) INGRESOS DE LA EXPLOTACIÓNLos ingresos de la explotación son reconocidos sobre base devengada y provienen de la venta de productos de fabricación propia, los cuales son destinados en su mayor proporción a la exportación.

P) CONTRATOS DE DERIVADOSLos contratos de derivados efectuados por la Sociedad, corresponden a contratos forwards y swap para cubrir las fluctuaciones de tipos de cambios y tasas de interés, de transacciones esperadas.El contrato Cross Currancy Swap, asociado a las obligaciones con el público, es considerado un derivado que cubre partidas existentes.

Q) GASTOS DE INVESTIGACIÓN Y DESARROLLOLa sociedad no ha efectuado desembolsos por conceptos de gastos de desarrollo. Por concepto de gastos de investigación se han re-gistrado como resultado del ejercicio los montos incurridos.

R) ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVOLa política de la Sociedad es considerar como efectivo equivalente todas las inversiones financieras de fácil liquidación, pactadas a un máximo de noventa días. Bajo flujos originados por actividades de la operación se incluyen todos aquellos flujos de efectivo relaciona-dos con el giro social, incluyendo además los intereses pagados, los ingresos financieros, los dividendos percibidos y, en general, todos aquellos flujos que no están definidos como de inversión o financiamiento. Cabe destacar que el concepto operacional utilizado en este estado es más amplio que el considerado en el estado de resultados.

105


En los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2008 y 2007, no hubo cambios en la aplicación de principios contables.

La clasificación de los deudores de corto y largo plazo, en clientes nacionales y extranjeros, al 31 de diciembre, es la siguiente:

2008 2007MUS$ % MUS$ %

DEUDORES NACIONALES 9.710 5,02% 6.684 3,36%

DEUDORES EXTRANJEROS 183.537 94,98% 192.121 96,64%

TOTAL 193.247 100,00 198.805 100,00

CIRCULANTES LARGO PLAZO

DEUDORES POR VENTAS 53.151 141.870 - 836 53.151 53.151 142.706 - -

DEUDORES VARIOS 139.413 54.787 - - 139.413 139.413 54.787 683 1.312

TOTAL DEUDORES LARGO PLAZO 683 1.312

En el detalle de transacciones con entidades relacionadas, se presentan todas las operaciones realizadas con las sociedades filiales. Además se incluyen todas aquellas operaciones con partes relacionadas. Las operaciones con entidades relacionadas, están pactadas en general a un plazo de 30 días y no devengan intereses, las transacciones en moneda extranjera conservan su cláusula de reajuste, las cuales son cobradas o pagadas en dicha moneda.Las transacciones con las sociedades filiales extranjeras; Molymex S.A. de C.V., Sadaci N.V.y CM Chemiemetall GMB corresponden básica-mente a compras y/o ventas de materias primas y productos terminados del giro de la Matriz. Adicionalmente, se han prestado servicio de maquila de productos del giro a la filial Molymet Corporation. A la filial Reintech GMBH se han financiado sus gastos operacionales

Por otra parte, las transacciones con entidades relacionadas nacionales se detalla a continuación:

raíces a la Sociedad Matriz a precio de mercado.

y adicionalmente ha financiado su proyecto de inversión.

En el rubro cuentas por pagar a entidades relacionadas (The Atlantic S.A., Whar Trust Corp., Fundación Gabriel y Mary Mustakis, Helen Mustakis Kotsilini, Ed Harvey Trust Corp, Osval Warner Trust Co Inc., Phil White Int. Corp., Inversiones Carenpa S.A., Inversiones SantaElena S.A., Rentas e Inversiones Ltda., Inversiones Bergamo Ltda.), de corto y largo plazo, se incluyen, al 31 de diciembre de 2008 y 2007, MUS$ 1.960 y MUS$ 2.449, respectivamente, monto que corresponde al valor adeudado por Molibdenos y Metales S.A., por la adquisición de la sociedad Carbomet Energía S.A., cuya deuda no devenga intereses, su reajuste está pactada en base dólar de los Estados Unidos de Norteamérica, en 10 cuotas anuales iguales y su fecha de vencimiento es 17 de junio de 2012. Con fecha 26 de Agosto de 2008, Molibdenos y Metales S.A. ejerció la opción de compra establecida en el contrato de leasing financiero suscrito el 31 de octubre de 2002 con Carbomet Energía S.A. correspondiente a la compra de tres grupos generadores marca Caterpillar.

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DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR

CORTO PLAZO LARGO PLAZO

93305000-9 PROVEEDORA INDUSTRIAL MINERA ANDINA S.A. 68 147 - - 96953640-4 INMOBILIARIA SAN BERNARDO S.A. 935 - 872 1.1170-E MOLYMEX S.A. DE C.V. 64.904 36.041 - - 0-E CM CHEMIEMETALL GMBH 11.076 14.084 - - 0-E REINTECH GMBH 614 639 - - 0-E SADACI N.V. - 13.959 - - 0-E MOLYMET CORPORATION 969 - - -0-E MOLYMET SERVICE LTD 12.023 - - -76016221-1 COMPLEJO INDUSTRIAL MOLYNOR S.A. 1.143 - - -

TOTALES 91.732 64.870 872 1.117

DOCUMENTOS Y CUENTAS POR PAGARCORTO PLAZO LARGO PLAZO

91066000-4 CARBOMET ENERGIA S.A. 14 452 - -96103000-5 CARBOMET INDUSTRIAL S.A. 3.786 412 - -59019210-4 THE ATLANTIC S.A. 103 103 308 41159014260-3 WHAR TRUST CORP. 48 48 144 19272251700-8 FUNDACION GABRIEL Y MARY MUSTAKIS 89 89 267 3562564111-6 HELEN MUSTAKIS KOTSILINI 28 28 84 11259021480-9 ED HARVEY TRUST CORP. 62 62 186 24859021460-4 OSVALD WARNER TRUST CO. INC. 62 62 187 24959021470-1 PHIL WHITE INT. CORP. 62 62 186 24891740000-8 INVERSIONES CARENPA S.A. 13 13 40 5378201270-3 RENTAS E INVERSIONES LTDA. 5 5 14 1896694130-8 INVERSIONES SANTA ELENA S.A. 5 5 14 1999579040-8 INVERSIONES BERGAMO LTDA. 13 13 40 5376603010-6 STRATEGIC METALS LIMITADA. 1.471 635 - - 0-E SADACI 1.858 - - -0-E MOLYMET SERVICIES - 2 - -

TOTALES 7.619 1.991 1.470 1.959

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TRANSACCIONES

EFECTO EFECTO

CARBOMET ENERGÍA S.A. 91066000-4 FILIAL COMPRA DE ENERGÍA 175 - 361 -ELECTRICA

CARBOMET ENERGÍA S.A. 91066000-4 FILIAL PAGOS DE CUENTA 744 - 373 - CORRIENTE

CARBOMET ENERGÍA S.A. 91066000-4 FILIAL CUOTA LEASING 191 - 238 -

CARBOMET INDUSTRIAL S.A. 96103000-5 FILIAL PRESTACIÓN DE SERVICIOS 13.678 (11.494) 11340 (9.112)

ARRIENDO PLANTA CARBOMET INDUSTRIAL S.A. 96103000-5 FILIAL OXIGENO DE CIS 154 (154) 390 (324)

CARBOMET INDUSTRIAL S.A. 96103000-5 FILIAL COMPRA DE MATERIALES - - 431 (336)

CARBOMET INDUSTRIAL S.A. 96103000-5 FILIAL VENTA DE MATERIALES - - 6 1

CARBOMET INDUSTRIAL S.A. 96103000-5 FILIAL TRANSFERENCIA DE F. A DIL. 455 - - -

CARBOMET INDUSTRIAL S.A. 96103000-5 FILIAL PAGO CUENTA CORRIENTE 10.546 - 17.318 -

CARBOMET INDUSTRIAL S.A. 96103000-5 FILIAL ARRIENDOS COBRADOS 86 86 - -

CARBOMET INDUSTRIAL S.A. 96103000-5 FILIAL RECAUDACION CUENTA CTE. 719 - 175 -

CARBOMET INDUSTRIAL S.A. 96103000-5 FILIAL PAGO A PROVEEDORES - - 2.475 -

INMOBILIARIA ARRIENDO PARCELASSAN BERNARDO S.A. 96953640-4 FILIAL Y OTROS 467 (464) 228 (210)

INMOBILIARIA TRANSFERENCIASAN BERNARDO S.A. 96953640-4 FILIAL FONDOS A FILIAL 1.408 - 2.308 -

INMOBILIARIA CAPITALIZACIONSAN BERNARDO S.A. 96953640-4 FILIAL FILIAL - - 4.313 -

INMOBILIARIA TRANSFERENCIA DESAN BERNARDO S.A. 96953640-4 FILIAL FONDOS A F. 104 - - -

INMOBILIARIA.SAN BERNARDO S.A 96953640-4 FILIAL PAGO A PROVEEDORES 98 - - -

PROVEEDORA INDUSTRIAL DIRECTORES RECAUDACIÓNMINERA ANDINA S.A. 93305000-9 COMUNES CTA. CTE. 1.095 - 724 -

PROVEEDORA INDUSTRIAL DIRECTORES COMPRAS DEMINERA ANDINA S.A. 93305000-9 COMUNES PROD. A PIMASA 3 2 20 16

PROVEEDORA INDUSTRIAL DIRECTORESMINERA ANDINA S.A. 93305000-9 COMUNES VENTA DE PRODUCTOS 1.048 (48) 791 88

PROVEEDORA INDUSTRIAL DIRECTORES PAGO DEMINERA ANDINA S.A. 93305000-9 COMUNES CUENTA CORRIENTE 3 - 20 -

MOLYMEX S.A. DE C.V. 0-E FILIAL VENTA DE MATERIA PRIMA - - 132.555 5.580

MOLYMEX S.A. DE C.V. 0-E FILIAL PAGO A PROVEEDORES 514 - 332 -

MOLYMEX S.A. DE C.V. 0-E FILIAL RECAUDACIÓN DE CLIENTE 23.294 - - -

MOLYMEX S.A. DE C.V. 0-E FILIAL RECUP. DE GASTOS DE LA FILIAL 28 (28) 2.976 (2.976)

MOLYMEX S.A. DE C.V. 0-E FILIAL RECAUDACION DE GASTOS - - 287 -

MOLYMEX S.A. DE C.V. 0-E FILIAL COMPRA DE PRODUCTOS 65.721 - 27.406 -

MOLYMEX S.A. DE C.V. 0-E FILIAL TRANSF. DE FONDOS A FILIAL 399.258 - 203.371 -

MOLYMEX S.A. DE C.V. 0-E FILIAL VENTA DE PRODUCTOS 78.374 4.348 34.569 29.895

MOLYMEX S.A. DE C.V. 0-E FILIAL VENTA DE MATERIALES 380 - 92 1

TRANSFERENCIAMOLYMEX S.A. DE C.V. 0-E FILIAL DE FONDOS DE F. 360.620 - 318.415 -SADACI N.V. 0-E FILIAL PAGOS DE CUENTA CTE. - - 108.809 -

SADACI N.V. 0-E FILIAL RECAUDACION CTA CTE 74.519 - 445.096 -

SADACI N.V. 0-E FILIAL VENTA DE PRODUCTOS 14.817 485 84.463 6.713

SADACI N.V. 0-E FILIAL COMPRA DE PRODUCTOS - - 121.032 (121.032)

SADACI N.V. 0-E FILIAL PAGOS A PROVEEDORES 35 - - -

SADACI N.V. 0-E FILIAL VENTA DE MATERIAS PRIMAS 43.850 (172) 358.399 20.129

SADACI N.V. 0-E FILIAL VENTA DE MATERIALES - - 57 -

108

EFECTO EFECTO

STRATEGIC METALS B.V. 0-E FILIAL RECAUDACION CTA. CTE. - - 3 -

CM CHEMIEMETALL GMBH 0-E FILIAL VENTA DE PRODUCTOS 108.656 16.499 102.839 8.192

CM CHEMIEMETALL GMBH 0-E FILIAL RECUPERACION DE GASTOS - - 1 -

CM CHEMIEMETALL GMBH 0-E FILIAL RECAUDACIÓN CTA. CTE. 124.691 - 107.438 -

CM CHEMIEMETALL GMBH 0-E FILIAL PAGO A PROVEEDORES 27 - - -

CM CHEMIEMETALL GMBH 0-E FILIAL TRASPASO DE FONDOS 13.000 - - -

MOLYMET SERVICES LTDA. 0-E FILIAL PAGO DE CUENTA CORRIENTE 1.393 - 1.405 -

MOLYMET SERVICES LTDA. 0-E FILIAL PAGO A PROVEEDORES 23.433 - 2.832 -

MOLYMET SERVICES LTDA. 0-E FILIAL COBRO COMISIONES 1.396 (1.396) 1.409 (1.409)

MOLYMET SERVICES LTDA. 0-E FILIAL COBRO INTERESES A FILIAL 90 - 42 -

MOLYMET SERVICES LTDA. 0-E FILIAL TRANSFERENCIA FONDOS A FILIAL - - 1.510 -

TRANSFERENCIAMOLYMET SERVICES LTDA. 0-E FILIAL FONDOS DE FILIAL 22.962 - 1.450 -

RECAUDACIONMOLYMET SERVICES LTDA. 0-E FILIAL CUENTA CORRIENTE 45.110 - 28.557 -

MOLYMET SERVICES LTDA. 0-E FILIAL VENTA DE PRODUCTOS 56.757 4.591 25.709 2.288

MOLYMET CORPORATION 0-E FILIAL RECAUDACIÓN PAGO CLIENTE F. 3.590 - 3.891 -

MOLYMET CORPORATION 0-E FILIAL VENTA DE PRODUCTOS 3.665 (1.375) 2.099 (748)

MOLYMET CORPORATION 0-E FILIAL RECAUDACIÓN CUENTA CTE. 4.343 - 3.101 -

MOLYMET CORPORATION 0-E FILIAL REMESA RECAUDACIÓN 4.365 - 3.891 -

MOLYMET CORPORATION 0-E FILIAL TRANSFERENCIA FONDOS A F. 488 - 1.000 -

MOLYMET CORPORATION 0-E FILIAL RECUPERACION DE GASTOS FILIAL 384 - - -

REINTECH GMBH 0-E FILIAL TRANSFERENCIA FONDOS A F. 203 - 211 -

THE ATLANTIC 59019210-4 ACCIONISTA PAGO CUOTA COMPRA ACCIONES 103 - 102 -

STRATEGIC METALS LIMITADA 76603010-6 FILIAL PAGO A PROVEEDORES 20 - - -

STRATEGIC METALS LIMITADA 76603010-6 FILIAL ARRIENDO PLANTA OXIGENO 967 (812) 754 (611)

STRATEGIC METALS LIMITADA 76603010-6 FILIAL TRANSFERENCIA DE FONDOS A F. 90 - 121 -

COMPLEJO INDUSTRIALMOLYNOR 76016222-1 FILIAL PAGO A PROVEEDORES 11.834 - - -

COMPLEJO INDUSTRIALMOLYNOR 76016222-1 FILIAL RECAUDACIÓN CUENTA CORRIENTE 5.841 - - -

COMPLEJO INDUSTRIALMOLYNOR 76016222-1 FILIAL TRANSFERENCIA DE FONDOS DE FILIAL 4.850 - - -

COMPLEJO INDUSTRIALMOLYNOR 76016222-1 FILIAL VENTA DE ACTIVO FIJO 13.800 1 - -

COMPLEJO INDUSTRIALMOLYNOR 76016222-1 FILIAL RECAUDACION VENTA ACTIVO FIJO 13.800 - - -

WHAR TRUST CORP. 59014260-3 ACCIONISTA PAGO CUOTA COMPRA ACCIONES CES 48 - 48 -

FUNDACION GABRIELY MARY MUSTAKIS 72251700-8 ACCIONISTA PAGO CUOTA COMPRA ACCIONES CES 89 - 89 -

HELEN MUSTAKIS KOTSILINI 2564111-6 ACCIONISTA PAGO CUOTA COMPRA ACCIONES CES 28 - 28 -

ED HARVEY TRUST CORP 59021480-9 ACCIONISTA PAGO CUOTA COMPRA ACCIONES CES 62 - 63 -

OSVALD WARNER TRUST CO IN. 59021460-4 ACCIONISTA PAGO CUOTA COMPRA ACCIONES CES 62 - 62 -

PHIL WHITE INT.CORP. 59021470-1 ACCIONISTA PAGO CUOTA COMPRA ACCIONES CES 62 - 62 -

INVERSIONES CARENPA S.A. 91740000-8 ACCIONISTA PAGO CUOTA COMPRA ACCIONES CES 13 - 13 -

DIRECTORESINVERSIONES BERGAMO LTDA. 99579040-8 COMUNES PAGO CUOTA COMPRA ACCIONES CES 13 - 13 -

INVERSIONES SANTA ELENA S.A. 96694130-8 ACCIONISTA PAGO CUOTA COMPRA ACCIONES CES 5 - 4 -

RENTAS E INVERSIONES LTDA 78201270-3 ACCIONISTA PAGO CUOTA COMPRA ACCIONES CES 4 - 5 -

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La composición de las existencias, es la siguiente: 2008 2007 MUS$ MUS$

PRODUCTOS TERMINADOS 88.824 192.849PRODUCTOS EN CURSO 6.180 2.596MATERIAS PRIMAS 26.179 209.772OTRAS EXISTENCIAS

MATERIALES 7.860 3.083IMPORTACIONES EN TRÁNSITO 9.093 97.015PROVISIÓN OBSOLESCENCIA (75) (86)

TOTALES 138.061 505.229

INFORMACIÓN GENERALLa Sociedad durante los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2008 y 2007 no ha gozado de franquicias tributarias especiales, ni tiene pérdidas tributarias aprovechables a futuro.Información requerida por circular 1501 de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile:

MONTOMUS$

MONTO RENTA LÍQUIDA IMPONIBLE AL 31/12/2008 7.543

UTILIDADES DEL AÑO 2005 CON CRÉDITO 17% 7.112UTILIDADES DEL AÑO 2006 CON CRÉDITO 15% 2.146UTILIDADES DEL AÑO 2006 CON CRÉDITO 17% 84.088UTILIDADES DEL AÑO 2007 CON CRÉDITO 15% 894UTILIDADES DEL AÑO 2007 CON CRÉDITO 17% 102.580UTILIDADES DEL AÑO 2008 SIN CRÉDITO 1.359UTILIDADES DEL AÑO 2008 CON CRÉDITO 15% 1.227UTILIDADES DEL AÑO 2008 CON CRÉDITO 17% 5.756

TOTAL UTILIDADES TRIBUTARIAS RETENIDAS 205.162

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IMPUESTOS DIFERIDOS

ACTIVO PASIVO ACTIVO PASIVOCORTO LARGO CORTO LARGO CORTO LARGO CORTO LARGO PLAZO PLAZO PLAZO PLAZO PLAZO PLAZO PLAZO PLAZO

PROVISIÓN DE VACACIONES 209 - - - 288 - - -

ACTIVOS EN LEASING - - - - - - 173 118

GASTOS DE FABRICACIÓN 2.234 - - - - - 1.829 -

DEPRECIACIÓN ACTIVO FIJO - - - 13.992 - - - 9.528

INDEMNIZACIÓN AÑOS DE SERVICIO - 282 - - - 282 - -

OTROS EVENTOS - - - - 445 - - -

PROV. UTILIDAD NO REALIZADA EMP. RELAC. 133 - - - 568 - - -

PROVISIÓN BONO VACACIONES 128 - - - 161 - - -

PROVISIÓN OBSOLESCENCIA 13 - - - 15 - - -

PROVISIONES PRECIO DE COMPRAS - - 1.443 - 490 - - -

GASTOS EMISIÓN DE BONOS ACTIVADOS - - 1.749 - - - - -

VARIACIÓN T/C BONOS SWAP - - 1.267 - - - - -

OTROS CUENTAS COMPLEMENTARIAS-NETO DE AMORTIZACIÓN - - - 1.605 - - - 1.873

TOTALES 2.717 282 4.459 12.387 1.967 282 2.002 7.773

IMPUESTOS A LA RENTA

ITEM MUS$ MUS$

GASTO TRIBUTARIO CORRIENTE (PROVISIÓN IMPUESTO) (233) (19.732)

AJUSTE GASTO TRIBUTARIO (EJERCICIO ANTERIOR) 226 (117)

EFECTO POR ACTIVOS O PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO DEL EJERCICIO (6.053) (1.938)

EFECTO POR AMORTIZACIÓN DE CUENTAS COMPLEMENTARIAS DE ACTIVOS Y PASIVOS DIFERIDOS (268) (267)

TOTALES (6.328) (22.054)

111


Los conceptos que conforman el activo fijo, se resumen a continuación:2008 2007

MUS$ MUS$

TERRENOS 6.075 12.722

CONSTRUCCIONES Y OBRAS DE INFRAESTRUCTURA:

- EDIFICIOS 23.729 20.836

- INSTALACIONES 141.400 119.711

- OBRAS CIVILES 22.568 15.902

DEPRECIACIÓN ACUMULADA (44.424) (35.255)

143.273 121.194

MAQUINARIAS Y EQUIPOS:

- MAQUINARIAS Y EQUIPOS 91.864 85.928

- EQUIPOS DE LABORATORIO Y OTROS 1.906 1.777

- ELEMENTOS DE TRANSPORTES 273 266

- MUEBLES ÚTILES Y OTROS 2.113 2.154

- EQUIPOS COMPUTACIONALES 1.728 1.423


67.822 65.275

OTROS ACTIVOS FIJOS:

- OBRAS EN CURSO 10.062 22.997

- REPUESTOS DE ACTIVO FIJO Y OTROS 740 838

- ACTIVOS FIJOS EN LEASING - 993

DEPRECIACIÓN ACUMULADA - (237)

10.802 24.591

MAYOR VALOR RETASACIÓN TÉCNICA DEL ACTIVO FIJO:

- RETASACIÓN TÉCNICA TERRENOS 97 97

- RETASACIÓN TÉCNICA INSTALACIONES 285 285

- RETASACIÓN TÉCNICA OBRAS CIVILES 56 56

- RETASACIÓN TÉCNICA MAQUINARIAS Y EQUIPOS 3.560 3.560

- RETASACIÓN TÉCNICA EQUIPOS DE LABORATORIO 4 4


97 97


MENOS:

DEPRECIACIÓN DEL EJERCICIO

- COSTOS DE EXPLOTACIÓN (19.706) (13.676)

- GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y VENTAS (970) (812)

(20.676) (14.488)

TOTAL ACTIVO FIJO NETO 207.393 209.391

112

RESULTADOS NO REALIZADOS:Carbomet Industrial S.A. mantiene registrada en Otros pasivos a largo plazo una provisión de MUS$ 1.367, por la utilidad no realizada por la venta de un terreno que realizó el año 1999 a Molibdenos y Metales S.A. (MUS$ 636) y por venta de terreno e instalaciones correspondientes a la Planta de Oxigeno a Inversiones Strategic Metals Ltda. (MUS$ 731 en 2007).

INFORMACION SOBRE INVERSIONES EN EL EXTERIOR:Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, las utilidades potencialmente remesables de las filiales en el exterior, se detallan como sigue:

2008 2007 MUS$ MUS$

· MOLYMEX S.A. DE C.V 23.336 17.009· STRATEGIC METALS B.V. 92.053 74.801· MOLYMET CORPORATION 192 170

Al cierre de los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2008 y 2007, en Molibdenos y Metales S.A., no existen pasivos de cobertura por las inversiones en el exterior.

A) MOLYMEX S.A. DE C.V.El 30 de junio de 1994, se perfeccionó la adquisición de 32.339.999 acciones de la empresa mexicana Molymex S.A. de C.V., lo cual representa el 99,999% del patrimonio de esta sociedad. La empresa cuenta con una planta industrial ubicada en Cumpas, Sonora, México y su giro principal es la producción de óxido de molibdeno, que está comprendido dentro del giro de Molibdenos y Metales S.A.Con fecha 20 de diciembre de 1995, se aumentó la inversión en Molymex S.A. de C.V. en MUS$ 6.500 equivalente a 499.258.500 acciones, mediante el traspaso de diversos activos de propiedad de Molibdenos y Metales S.A. a su filial.Con fecha 20 de septiembre de 2002, se aumentó la inversión en Molymex S.A. de C.V. en MUS$ 12.000 equivalente a 1.190.316.000 acciones.Con fecha 9 de diciembre de 2005, se aumentó el capital social variable en Molymex S.A. de C.V. en MUS$ 20.000,00 equivalente a 210.040 acciones, mediante capitalización de parte de la deuda que Molymex S.A. de C.V. mantenía con Molymet S.A.Con fecha 9 de diciembre de 2005, en junta extraordinaria de accionistas se acordó modificar el valor nominal de las acciones emitidas a fin de que cada acción tenga un valor nominal de $1.000(Un mil Pesos Mexicanos).Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, la inversión se encuentra valorizada al método del valor patrimonial proporcional (VPP), tal como se señala en nota 2(k) y asciende a MUS$ 81.837 y MUS$ 72.751, respectivamente.

B) STRATEGIC METALS B.V.El 24 de enero de 2001 se perfeccionó la adquisición de 20.000 acciones de la empresa holandesa Strategic Metals B.V.Con fecha 25 de septiembre de 2001, se aumentó la inversión en Strategic Metals B.V. en MUS$ 370, mediante el traspaso del 60,87% de los derechos sociales de la sociedad alemana CM Chemiemetal GMBH.Con fecha 28 de diciembre de 2001, Molibdenos y Metales S.A. vendió 1 acción de Strategic Metals B.V. a Carbomet Industrial S.A. por valor EUR$ 1.Durante el año 2002, Molibdenos y Metales S.A. aumentó la inversión en la sociedad filial por un monto de MUS$ 1.193.Durante los años 2004 y 2003, la sociedad matriz aumentó la inversión en la sociedad filial por un monto de MUS$ 3.420 y MUS$ 1.396, respectivamente.En marzo de 2005, Molibdenos y Metales S.A. aumento la inversión en la sociedad filial por un monto de MU$ 12.550.En julio de 2005, Molibdenos y Metales S.A. aumentó la inversión en la sociedad filial por un monto de MUS$ 60.Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, la inversión en Strategic Metals B.V. representa el 99,995% del patrimonio de ésta, y se encuentra valorizada al método del valor patrimonial proporcional (VPP), tal como se señala en la nota 2(k) y asciende a MUS$ 164.162 y MUS$141.155, respectivamente.

C) MOLYMET CORPORATIONEl 18 de enero de 2001, se perfeccionó la adquisición de 1.000 acciones de la empresa Molymet Corporation.Con fecha 27 de diciembre de 2001 Molymet Corporation realizó la emisión de 1 acción, la cual fue comprada por Carbomet Industrial S.A., el valor de la compra fue de US$ 50.Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, la inversión en Molymet Corporation representa el 99,9% del patrimonio de ésta, y se encuentra valorizada al método del valor patrimonial proporcional (VPP), tal como se señala en la nota 2(k) y asciende a MUS$ 344 y MUS$ 333, respectivamente.

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INFORMACION SOBRE INVERSIONES NACIONALES:

A) CARBOMET INDUSTRIAL S.A.El 21 de agosto de 1997, se perfeccionó la adquisición de 31.187.466 acciones de la empresa Carbomet Industrial S.A., lo cual repre-senta el 99,96% del patrimonio de la sociedad. La empresa cuenta con una planta industrial ubicada en la comuna de San Bernardo, Santiago, cuyo giro principal es la producción de Ferroaleaciones y Carburo de Calcio.El 23 de julio de 2002 se perfeccionó la adquisición de 5.238 acciones de la Empresa Carbomet Industrial S.A..Con fecha 26 de noviembre de 2002, se aumentó la inversión en Carbomet Industrial S.A. en MUS$ 6.431, equivalente a 29.013.359 acciones.Con fecha 20 de noviembre de 2003, se aumentó la inversión en Carbomet Industrial S.A. en US$ 1.238 equivalente a 4.905 acciones, aumentando su participación patrimonial proporcional al 99,986%.Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, la inversión se encuentra valorizada al método del valor patrimonial proporcional (VPP), tal como se señala en la nota 2(k) y asciende a MUS$ 16.866 y MUS$ 16.561, respectivamente.

B) INMOBILIARIA SAN BERNARDO S.A.El 29 de diciembre de 2000 se perfeccionó la adquisición de 999.999 acciones de la empresa Inmobiliaria San Bernardo S.A., lo cual representa el 99,999% del patrimonio de esta sociedad.Con fecha 25 de octubre de 2001, se aumenta la inversión en Inmobiliaria San Bernardo S.A. en MUS$ 3.816 equivalente a 1.144.314 acciones, mediante el traspaso de bienes inmuebles de propiedad de Molibdenos y Metales S.A. a su filial.Con fecha 18 de diciembre de 2002, se aumentó la inversión en Inmobiliaria San Bernardo S.A. en MUS$ 702 equivalente a 238.485 acciones.Con fecha 10 de abril de 2007, se aumentó la inversión en Inmobiliaria San Bernardo S.A. en MUS$ 12.220 equivalente a 2.382.769 acciones.Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, la inversión se encuentra valorizada al método del valor patrimonial proporcional (VPP), tal como se señala en nota 2(k) y asciende a MUS$ 20.390 y MUS$ 20.336, respectivamente.

C) INMOBILIARIA SAN JOSÉ DE NOS S.A.El 29 de diciembre de 2000 se perfeccionó la adquisición de 1 acción de la empresa Inmobiliaria San José de Nos S.A., lo cual repre-senta el 0,0001% del patrimonio de ésta. Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, la inversión se encuentra valorizada al método del valor patrimonial proporcional (VPP), tal como se señala en nota 2(k) y asciende a US$ 3 en ambos ejercicios.

D) CARBOMET ENERGÍA S.A.El 19 de junio de 2002, se perfeccionó la adquisición de 10.980.165 acciones de la empresa Carbomet Energía S.A., La empresa cuenta con una planta generadora ubicada en la comuna de Puente Alto, Santiago, cuyo giro principal es la generación, transmisión y distri-bución de energía eléctrica.El 23 de julio de 2002 se perfeccionó la adquisición de 597 acciones y el 12 de marzo de 2003, se perfeccionó la adquisición de 27.471 acciones de Carbomet Energía S.A.Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, la inversión se encuentra valorizada el método del valor patrimonial proporcional (VPP), tal como se señala en la nota 2(k) y asciende a MUS$ 6.359 y MUS$ 6.598, respectivamente.

E) COMOTECH S.A. Con fecha 17 de enero de 2008, se perfeccionó la adquisición de 700 acciones de la empresa Comotech S.A., lo cual representa el 33,33% del patrimonio de esta sociedad.Con fecha 04 de diciembre de 2008, se redujo acta de junta extraordinaria de accionistas de Comotech S.A., que aprueba reforma a los estatutos de la sociedad, aumentándose su capital en MUS$ 390 por la emisión de 3.000 acciones nuevas, quedando el patrimonio en MUS$ 590 dividido en 5.100 acciones nominativas, sin valor nominal. A está nueva emisión, concurrieron sus accionistas en partes iguales, correspondiendo a Molibdenos y Metales S.A. la cantidad de 1.000 acciones equivalente a MUS$ 130 manteniendo su partici-pación de un 33,33% del patrimonio de la sociedad. Al 31 de diciembre de 2008, la inversión se encuentra valorizada al método de valor patrimonial (VP), tal como se señala en la nota 2 (k) y asciende a MUS$ 184.

F) COMPLEJO INDUSTRIAL MOLYNOR S.A.El 14 de abril de 2008, se perfeccionó la adquisición de 9 acciones de la empresa Complejo Industrial Molynor S.A. La sociedad se encuentra en etapa de organización y puesta en marcha, desarrollando una “Planta de Procesamiento de Molibdeno”, con ubicación en la zona industrial del Complejo Industrial de Mejillones, 2da. Región de Chile.Al 31 de diciembre de 2008, la inversión presenta un patrimonio negativo, por tanto se ha reconocido una provisión por el Valor Patri-monial en provisiones de largo plazo, dejándola en el rubro inversiones por un valor de US$ 0,01.

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2007 VALOR

0-E MOLYMEX S.A. DE C.V. MEXICO DOLARES 382.231 99,999 72.752 10.295 10.295 72.751 72.751

96103000-5 CARBOMET INDUSTRIAL S.A. CHILE DOLARES 60.210.968 99,986 16.563 2.381 2.381 16.561 16.561

INMOBILIARIA96953640-4 SAN BERNARDO S.A. CHILE DOLARES 5.950.906 99,999 20.337 (253) (253) 20.336 20.336

INMOBILIARIA96999080-6 SAN JOSE DE NOS S.A. CHILE DOLARES 1 0,0001 3.007 (174) - - -

0-E STRATEGIC METALS B.V. HOLANDA DOLARES 19.999 99,995 141.163 31.796 31.794 141.155 141.155

0-E MOLYMET CORPORATION USA DOLARES 1.000 99,9 333 (59) (59) 333 333

91066000-4 CARBOMET ENERGIA S.A. CHILE DOLARES 10.973.740 52,7583 12.506 1.980 1.045 6.598 6.598

76009778-0 COMOTECH S.A. CHILE DOLARES 1.700 - - - - - -

COMPLEJO INDUSTRIAL76016222-1 MOLYNOR S.A. CHILE DOLARES 9 - - - - - -

TOTALES 257.734 257.734

2008 VALOR

0-E MOLYMEX S.A. DE C.V. MEXICO DOLARES 382.231 99,999 81.838 14.843 14.843 81.837 81.837

96103000-5 CARBOMET INDUSTRIAL S.A. CHILE DOLARES 60.210.968 99,986 16.868 724 724 16.866 16.866

INMOBILIARIA96953640-4 SAN BERNARDO S.A. CHILE DOLARES 5.950.906 99,999 20.390 54 53 20.390 20.390

INMOBILIARIA96999080-6 SAN JOSE DE NOS S.A. CHILE DOLARES 1 0,0001 3.147 141 - - -

0-E STRATEGIC METALS B.V. HOLANDA DOLARES 19.999 99,995 164.170 24.508 24.507 164.162 164.162

0-E MOLYMET CORPORATION USA DOLARES 1.000 99,9 345 12 12 344 344

91066000-4 CARBOMET ENERGIA S.A. CHILE DOLARES 10.973.740 52,7583 12.052 3.124 1.648 6.359 6.359

76009778-0 COMOTECH S.A. CHILE DOLARES 1700 33,33333 551 (39) (13) 184 184

COMPLEJO INDUSTRIAL76016222-1 MOLYNOR S.A. CHILE DOLARES 9 90,00000 (485) (505) (455) - -

TOTALES 290.142 290.142

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MAYOR VALOR DE INVERSIÓNLa valorización inicial de la inversión en Carbomet Energía S.A. a su valor patrimonial proporcional, implicó dar reconocimiento a un mayor valor de inversión, el cual se amortiza de acuerdo a la normativa vigente de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile y el Colegio de Contadores de Chile AG. El saldo a la normativa vigente valor de inversión al 31 de diciembre asciende a MUS$ 75 en 2008 y a MUS$ 125 en 2007.

MAYOR VALOR

91066000-4 CARBOMET ENERGIA S.A. 50 75 50 125

TOTAL 50 75 50 125

Al 31 de diciembre de 2008 se han clasificado en este rubro los siguientes conceptos:2008MUS$

COSTOS DE EMISIÓN EN LA COLOCACIÓN DE BONOS 9.275

TOTALES 9.275

OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO

CORTO PLAZO (CÓDIGO 5.21.10.10)

97053000-2 BANCO SECURITY - - - 106 - 106

SCOTIABANK97018000-1 SUD AMERICANO 40.240 35.106 - - 40.240 35.106

97004000-5 BANCO DE CHILE 98.941 65.136 - - 98.941 65.136

97036000-K BANCO SANTANDER 12.068 11.030 - - 12.068 11.030

76645030-K BANCO ITAU - 34.063 - - - 34.063

97919000-K ABN AMRO BANK - 22.081 - - - 22.081

97023000-9 CORP BANCA - 10.004 - - - 10.004

TOTALES 151.249 177.420 106 151.249 177.526

MONTO CAPITAL ADEUDADO 150.000 177.000 106 150.000 177.106

TASA INTERÉS PROMEDIO ANUAL 5,49 5,42

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LARGO PLAZO - CORTO PLAZO (5.21.10.20)

RUT FINANCIERA

97023000-9 CORPBANCA 2.348 2.381 2.348 2.381

97030000-7 BANCO DEL ESTADO 7.462 7.614 7.462 7.614

97032000-8 BBVA BANCOVER 32.361 48.731 32.361 48.731

97004000-5 BANCO DE CHILE 5.483 5.613 5.483 5.613

TOTALES 47.654 64.339 47.654 64.339

MONTO CAPITAL ADEUDADO 47.142 63.225 47.142 63.225

TASA INTERÉS PROMEDIO ANUAL 3,41 5,89

PORCENTAJE OBLIGACIONES MONEDA EXTRANJERA (%) 100,0000

PORCENTAJE OBLIGACIONES MONEDA NACIONAL (%) 0,0000

OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO FECHA CIERRE FECHA CIERRE

TOTAL ACTUAL ANTERIOR

MUS$

97023000-9 CORP BANCA DÓLARES 4.615 2.308 - - 6.923 3,25 9.231

97030000-7 BANCO ESTADO DÓLARES 14.667 3.667 - - 18.334 3,68 25.666

97004000-5 BANCO DE CHILE DÓLARES 10.668 2.662 - - 13.330 4,23 18.664

0-E BBVA BANCOMER DÓLARES 32.166 - - - 32.166 3,95 48.250

TOTALES 62.116 8.637 - - 70.753 101.811

PORCENTAJE OBLIGACIONES MONEDA EXTRANJERA (%) 100,00

PORCENTAJE OBLIGACIONES MONEDA NACIONAL (%) 0,00

Con fecha 14 de julio de 2008, la Superintendencia de Valores y Seguros autorizó la inscripción en el registro de valores, bajo el Nº 539 y 540, de dos líneas de bonos reajustables, al portador y desmaterializado de Molibdenos y Metales S.A.La emisión de las series A y C con cargo a las líneas antes señaladas se realizó el día 01 de junio de 2008 y su colocación se materializó con fecha 05 de agosto de 2008 con las siguientes características:Primera Línea de Bonos Serie A 6000 bonos con corte de UF 500 valor nominal de 3.000.000 UF con un plazo de 5 años contados desde la fecha de escritura pública.Segunda Línea de Bonos Serie C 4000 bonos con corte de UF 500 valor nominal de 2.000.000 UF con un plazo de 20 años contados desde la fecha de escritura pública.Las series A y C devengan intereses semestralmente, con una tasa de efectiva de 3,89% y 4,85% respectivamente. El pago del capital es al vencimiento de los documentos.La tasa de interés de prospecto (propuesta) para la serie A y C fue de 3,5% y 4,25% respectivamente.Los gastos de colocación han sido diferidos proporcionalmente en el plazo de cada serie de bonos emitidas. Al 31 de diciembre de 2008, se ha reconocido en resultado MUS$ 465.Swap de moneda y tasas (Cross Currency Swap)Con fecha 07 de agosto de 2008, la Sociedad suscribió contratos de Swap con el que redenominó el 100% de los bonos emitidos en UF a una posición en dolares a una tasa fija del 6,44%.Los efectos de la conversión del Cross Currency Swap, se presenta en el rubro otros pasivos de L/P y se ajusta mensualmente según la valorización de mercado.

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BONOS LARGO PLAZO - PORCIÓN CORTO PLAZO

MONTO

539 BMOLY-A 3.000.000 UF 3,89% 1-12-2008 SEMESTRAL VENCIMIENTO 317 - NACIONAL

540 BMOLY-C 2.000.000 UF 4,85% 1-12-2008 SEMESTRAL VENCIMIENTO 212 - NACIONAL

TOTAL - PORCIÓN CORTO PLAZO 529 -

BONOS LARGO PLAZOMONTO

539 BMOLY-A 3.000.000 UF 3,89% 1-6-2013 SEMESTRAL VENCIMIENTO 101.120 - NACIONAL

540 BMOLY-C 2.000.000 UF 4,85% 1-6-2028 SEMESTRAL VENCIMIENTO 67.413 - NACIONAL

TOTAL - LARGO PLAZO 168.533 -

Durante los ejercicios 2008 y 2007, la sociedad no efectuó castigos de cuentas por cobrar.Las provisiones presentadas en el pasivo circulante corresponden a cantidades devengadas al 31 de diciembre, por los siguientes con-ceptos:

2008 2007 MUS$ MUS$

- PROVISIÓN INDEMNIZACIÓN AÑOS DE SERVICIO ESTIMADA PAGAR EN EL CORTO PLAZO 782 735

- PARTICIPACIÓN DEL DIRECTORIO Y EJECUTIVOS 1.702 6.245

- PROVISIÓN PARA FINALIZACIONES COMPRAS DE MOLIBDENO Y OTROS 12.100 55.305

- PARTICIPACIONES DEL PERSONAL 2.349 3.338

- PROVISIÓN VACACIONES 1.229 1.695

- OTRAS PROVISIONES 315 284

- PROVISIONES ASESORÍAS Y HONORARIOS AUDITORES 12 24

- PROVISIÓN BAJAS DE ACTIVOS FIJOS - 419

- PROVISIÓN FACTURAS POR RECIBIR - 113

- PROVISIÓN PPM POR PAGAR 644 2.376

- PROVISIÓN UTILIDAD NO REALIZADA 781 3.338

TOTAL PROVISIONES CORTO PLAZO 19.914 73.872

Las provisiones presentadas en el largo plazo corresponden a:2008 2007

MUS$ MUS$

- PROVISIÓN INDEMNIZACIÓN AÑOS DE SERVICIO 12.149 13.850

- PROVISIÓN PATRIMONIO NEGATIVO EMPRESA RELACIONADA 437 -

TOTAL PROVISIONES LARGO PLAZO 12.586 13.850

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La Sociedad tiene constituida una provisión por el total de las indemnizaciones por años de servicio del personal devengadas al 31 de diciembre de 2008 y 2007 de acuerdo con los convenios individuales y colectivos suscritos con sus trabajadores, que establecen el pago de un mes de remuneración base por año de servicio.Para efectos de presentación en el balance al 31 de diciembre de 2008 se han clasificado en el pasivo circulante, en la cuenta provisiones, MUS$ 782 (MUS$ 735 en 2007) cantidad que se estima podría ser pagada en el curso de un año. El saldo de la provisión, ascendente a MUS$ 12.149 (MUS$ 13.850 en 2007) se ha clasificado como una obligación a largo plazo.Por concepto de indemnización devengada en el ejercicio de enero a diciembre, se generó un abono a resultados por MUS$ 383 en 2008 y un cargo a resultado por MUS$ 4.186 en 2007. Los pagos con cargo a la provisión fueron MUS$ 1.271 en 2008 y MUS$ 318 en 2007.

En otros pasivos largo plazo, se incluyen el complemento de las Obligaciones con el Público (Nota 14), inicialmente pactada en UF, co-rrespondiente a la redenominación realizada de la deuda a través de un contrato cross currency swap, que transformó dicha obligación de UF a dólares de los Estados Unidos de Norteamérica, la cual se ajusta mensualmente según el comportamiento de Swap.

A) EN OTRAS RESERVAS SE INCLUYEN LOS SIGUIENTES CONCEPTOS: 2008 2007 MUS$ MUS$

RESERVAS POR AJUSTE DEL VALOR DEL ACTIVO FIJO 1.955 1.955AJUSTE ACUMULADO POR DIFERENCIA DE CONVERSIÓN 13.628 15.548COSTO EMISIÓN Y COLOCACIÓN ACCIONES, SEGÚN CIRCULAR Nº 1736 DEL 13-01-2005 (6) (6)

TOTAL 15.577 17.497

El ajuste acumulado por diferencia de conversión, en la valorización de inversiones, de acuerdo a lo establecido en el boletín técnico número 64 del Colegio de Contadores de Chile A.G., es la siguiente:

2008 2007 MUS$ MUS$

SALDO AL 1 DE ENERO 15.548 5.252EN EL EJERCICIO (1.920) 10.296

TOTAL EJERCICIO 13.628 15.548

B) DIVIDENDOS:El Directorio de Molymet en su sesión Nº 756, celebrada el 21 de noviembre de 2006, acordó pagar el dividendo provisorio Nº 70, con cargo a las utilidades del ejercicio 2006, ascendente a US$0,25 por acción, el cual fue pagado el 4 enero de 2007. El Directorio de Molymet en su sesión Nº 760 celebrada el 6 de marzo de 2007, acordó someter a la aprobación de la Junta de Accionistas, el pago del dividendo definitivo de US$ 0,25 por acción, con cargo a las utilidades del ejercicio 2006, a ser pagado el 26 de abril de 2007. Se informó adicionalmente que el monto del dividendo propuesto a aprobación de la Junta, US$ 0,09658 corresponde a dividendo definitivo mínimo obligatorio y US$ 0,15342 a dividendo definitivo adicional por las utilidades de la Sociedad obtenidas en 2006.Con fecha 17 de abril de 2007, se celebró la 31ª Junta Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, la cual aprobó el pago de dividendo definitivo Nº 71, ascendente a US$ 0,25 por acción, a ser pagado el día 26 de abril de 2007.El Directorio de Molymet en su sesión Nº 776, celebrada el 4 de diciembre de 2007, acordó pagar el dividendo provisorio Nº 72, ascen-dente a US$ 0,25 por acción, a ser pagado el 3 de enero de 2008.

119


El Directorio de Molymet en su sesión Nº 780, celebrada el 5 de marzo de 2008, acordó someter a la aprobación, el pago del dividendo definitivo Nº 73 ascendente a US$ 0,35 por acción, con cargo a las utilidades del ejercicio 2007, a ser pagado el 30 de abril de 2008. Seinformó adicionalmente que el monto del dividendo propuesto a aprobación de la Junta, US$ 0,14617 corresponde a dividendo definitivo mínimo obligatorio y US$ 0,20383 a dividendo definitivo adicional por las utilidades de la Sociedad obtenidas en 2007.Con fecha 21 de abril de 2008, se celebró la 32ª Junta Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, la cual aprobó el pago del dividendo definitivo Nº 73, ascendente a US$ 0,35 por acción, a ser pagado el día 30 de abril de 2008.El Directorio de Molymet en su sesión Nº 798, celebrada el 2 de diciembre de 2008, acordó pagar el dividendo provisorio Nº74, ascen-dente a US$0,14 por acción, a ser pagado el 8 de enero de 2009.

CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

2008

SALDO INICIAL 132.182 17.497 207.579 (28.600) 151.122

DISTRIBUCIÓN RESULTADO EJERC. ANTERIOR - - 151.122 - (151.122)

DIVIDENDO DEFINITIVO EJERC. ANTERIOR - - (28.600) 28.600 -

DIVIDENDO DEFINITIVO - - (40.040) - -

VALORIZACIÓN DE INVERSIÓN PERMANENTEBOL. TEC. NUM.64 - (1.920) - - -

RESULTADO DEL EJERCICIO - - - - 70.379

DIVIDENDOS PROVISORIOS - - - (16.016) -

SALDO FINAL 132.182 15.577 290.061 (16.016) 70.379

2007 31-12-2007

SALDO INICIAL 132.182 7.201 132.566 (28.600) 132.213

DISTRIBUCIÓN RESULTADO EJERC. ANTERIOR - - 132.213 - (132.213)

DIVIDENDO DEFINITIVO EJERC. ANTERIOR - - (28.600) 28.600 -

DIVIDENDO DEFINITIVO - - (28.600) - -

VALORIZACIÓN DE INVERSIÓN PERMANENTE BOL. TEC. NUM.64 - 10.296 - - -

RESULTADO DEL EJERCICIO - - - - 151.122

DIVIDENDOS PROVISORIOS - - - (28.600) -

SALDO FINAL 132.182 17.497 207.579 (28.600) 151.122

NÚMERO DE ACCIONES

EMISION UNICA 114.399.976 114.399.976 114.399.976

120

CAPITAL (MONTO – MU$)

EMISION UNICA 132.182 132.182

Los conceptos que conforman los rubros Otros Ingresos y Otros Egresos fuera de la explotación del estado de resultados, se detallan a continuación:

2008 2007 MUS$ MUS$

A) OTROS INGRESOS FUERA DE LA EXPLOTACIÓN- UTILIDAD EN VENTA DE MATERIALES 62 177- UTILIDAD EN VENTA DE ACTIVO FIJO 48 -- EXCESO PARTICIPACIÓN DIRECTORIO Y EJECUTIVOS - 873- RECUPERACIÓN DE GASTOS 49 41- DIFERENCIA DE CONVERSIÓN - 739- INDEMNIZACIÓN SEGUROS 1.350 39- EXCESO PROVISIÓN PERSONAL Y OTROS 253 -- OTROS 301 420

2.063 2.289

B) OTROS EGRESOS FUERA DE LA EXPLOTACIÓN- INSUFICIENCIA PARTICIPACIÓN DIRECTORIO Y EJECUTIVOS (831) -- PROVISIÓN BAJAS ACTIVOS FIJOS - (284)- PÉRDIDA POR BAJA Y VENTA DE ACTIVO FIJO - (588)- DIFERENCIA POR CONVERSIÓN (8.561) -- OTROS (38) (97)

(9.430) (969)

OTROS GASTOS PAGADOS (CÓDIGO 5.41.11.80)Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, se incluyen las siguientes partidas:

2008 2007 MUS$ MUS$

COMISIONES BANCO CORRESPONSAL 276 205

TOTAL 276 205

DIVIDENDOS Y OTROS REPARTOS PERCIBIDOS (CÓDIGO 5.41.11.30)Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, se incluyen en este rubro los dividendos recibidos de la filial Carbomet Energía S.A. y Molymex S.A.:

2008 2007 MUS$ MUS$

MOLYMEX S.A. DE C.V. 5.757 8.075CARBOMET ENERGÍA S.A. 1.227 894

TOTAL 6.984 8.969

121


Al 31 de diciembre de 2008, los contratos forwards y swap vigentes se detallan en cuadro adjunto:

NOTA:Los contratos Forward, cubren las fluctuaciones de tipo de cambio de transacciones esperadas.Los contratos Swap, cubren las fluctuaciones de tasa y tipo de cambio de las obligaciones con el público (bonos).

CONTRATOS DE DERIVADOS

OBLIGACION OBLIGACIONES

S CCPE 120.866 II SEMESTRE 2013 TIPO DE CAMBIO USD/UF C CON EL PÚBLICO 120.866 101.120 CON EL PÚBLICO 19.746 (19.746) -

OBLIGACION OBLIGACIONES

S CCPE 80.578 II SEMESTRE 2028 TIPO DE CAMBIO USD/UF C CON EL PÚBLICO 80.578 67.413 CON EL PÚBLICO 13.165 (13.165) -

FR CCTE 625 I SEMESTRE 2009 TIPO DE CAMBIO USD/CLP V VENTA DE USD 625 625 - - - 10

FR CCTE 16.016 I SEMESTRE 2009 TIPO DE CAMBIO USD/CLP V VENTA DE USD 16.016 16.016 - - - 89













FR CCTE 625 II SEMESTRE 2009 TIPO DE CAMBIO USD/CLP V VENTA DE USD 625 625 - - - 16













FR CCTE 625 III SEMESTRE 2009 TIPO DE CAMBIO USD/CLP V VENTA DE USD 625 625 - - - 21













FR CCTE 625 IV SEMESTRE 2009 TIPO DE CAMBIO USD/CLP V VENTA DE USD 625 625 - - - 27













122

OTRAS CONTINGENCIAS:La sociedad matriz tiene los siguientes compromisos por las existencias recibidas a maquila:

2008 2007

CODELCO CHILE MATERIA PRIMA 42.524 274.395

La responsabilidad por existencias recibidas a maquila se libera mediante la devolución de dichas existencias, lo que ocurrirá en el trans-curso del ejercicio siguiente.

RESTRICCIONES:La sociedad matriz Molibdenos y Metales S.A. y sus filiales Molymet Corporation y Molymex S.A. de C.V. han celebrado diversos con-tratos de financiamiento de largo plazo con bancos nacionales y extranjeros, en los cuales se han pactado covenants de acuerdo con las prácticas habituales de mercado.Los préstamos otorgados a la Sociedad, están sujetos a la mantención de indicadores financieros, consistentes en: a.- Relación resultado operacional antes de depreciación sobre gastos financieros y amortización de capital, consolidados.b.- Relación pasivo financiero sobre resultado operacional antes de depreciación, consolidados.c.- Relación pasivos totales sobre resultado operacional antes de depreciación, consolidados.d.- Patrimonio mínimo consolidado.e.- Para el caso de los pasivos totales y los pasivos financieros de los puntos anteriores, se relaciona el nivel de existencias y cuentas por

pagar producto de compras de concentrados.f.- Relación pasivo financiero de largo plazo a resultado operacional antes de depreciación, consolidados.g.- Diferencia entre pasivos totales consolidados y pasivos totales individuales sobre activos totales consolidados.h.- Relación activo circulante sobre pasivos circulantes, descontada la porción de corto plazo de los pasivos de largo plazo, consolidados.

GARANTÍAS INDIRECTAS

BBVA MOLYMEXBANCOMER S.A. DE C.V. FILIAL AVAL - - 14.667 22.000 7.333 - - - - -

BANK OF NOVA MOLYMETSCOTIA CORPORATION FILIAL AVAL - - - 760 - - - - - -

Al 31 de diciembre de 2008, la compañía mantiene cauciones obtenidas de terceros por un valor total de MUS$ 1.483, principalmente para garantizar el cumplimiento de los contratos de construcción de los proyectos de inversión que la compañía está desarrollando.

123


ACTIVOSMONTO

ACTIVOS CIRCULANTESDISPONIBLE $NO REAJUSTABLE 1.404 226DISPONIBLE DOLARES 144 1.726DISPONIBLE EURO 214 440DISPONIBLE OTROS 15 311DEPOSITOS A PLAZO DOLARES 99.375 10.291DEUDORES POR VENTA (NETO) $NO REAJUSTABLE 1.803 815DEUDORES POR VENTA (NETO) DOLARES 51.348 141.891DEUDORES VARIOS (NETO) $NO REAJUSTABLES 2.436 1.588DEUDORES VARIOS (NETO) DOLARES 136.964 53.181DEUDORES VARIOS (NETO) UF 13 18DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR EMPRESAS RELACIONADAS $NO REAJUSTABLE 2.147 147DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR EMPRESAS RELACIONADAS DOLARES 89.585 64.723EXISTENCIA (NETO) DOLARES 138.061 505.229IMPUESTOS POR RECUPERAR $NO REAJUSTABLE 14.445 33.665GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO $NO REAJUSTABLE - 96GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO DOLARES 2.070 7OTROS ACTIVOS CIRCULANTES DOLARES 850 559

TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES 540.874 814.913

ACTIVOS FIJOSTERRENOS DOLARES 6.075 12.722CONSTRUCCIONES Y OBRAS DE INFRAESTRUCTURA DOLARES 187.697 156.449MAQUINARIAS Y EQUIPOS DOLARES 97.884 91.548OTROS ACTIVOS FIJOS DOLARES 10.802 24.828MAYOR VALOR POR RETASACION TECNICA DEL ACTIVO FIJO DOLARES 4.002 4.002 DEPRECIACION (MENOS) DOLARES (99.067) (80.158)


OTROS ACTIVOSINVERSIONES EN EMPRESAS RELACIONADAS DOLARES 290.142 257.734MAYOR VALOR DE INVERSIONES (MENOS) DOLARES (75) (125)DEUDORES A LARGO PLAZO $NO REAJUSTABLE 293 639DEUDORES A LARGO PLAZO DOLARES 239 465DEUDORES A LARGO PLAZO UF 151 208DOCTOS. Y CUENTAS POR COBRAR EMPRESAS RELACIONADAS LP $NO REAJUSTABLE 872 1.117OTROS ACTIVOS LARGO PLAZO DOLARES 9.275 -

TOTAL OTROS ACTIVOS 300.897 260.038

TOTAL ACTIVOS 1.049.164 1.284.342

$NO REAJUSTABLE 23.400 38.293DOLARES 1.025.371 1.245.072EURO 214 440OTROS 15 311UF 164 226

124

PASIVOS CIRCULANTES

OBLIGACIONES CON BANCOS EINSTITUCIONES FINANCIERAS C/PLAZO DOLARES 151.249 5,49 177.420 5,42 - - - -OBLIGACIONES CON BCOSE INST. FINANC. A CORTO PLAZO $NO REAJUSTABLE - - 106 - - - - - OBLIGACIONES CON BCOSE INST. FINANC. L.P PORC C.PLAZO DOLARES - - - - 47.654 3,41 64.339 5,89DIVIDENDOS POR PAGAR $NO REAJUSTABLE 16.016 - 28.600 - - - - - CUENTAS POR PAGAR $NO REAJUSTABLE 6.970 - 11.870 - - - - - CUENTAS POR PAGAR DOLARES 5.263 - 320.406 - - - - - ACREEDORES VARIOS $NO REAJUSTABLE 54 - 52 - - - - - DOCUMENTOS Y CUENTAS POR PAGAREMPRESAS RELACIONADAS $NO REAJUSTABLE - - - - 3.800 - 1.991 - DOCUMENTOS Y CUENTAS POR PAGAREMPRESAS RELACIONADAS DOLARES - - - - 3.819 - - - PROVISIONES $NO REAJUSTABLE 2.505 - 5.838 - 2.624 - 2.419 - PROVISIONES DOLARES 13.454 - 11.716 - 1.319 - 53.875 - PROVISIONES OTRAS - - 24 - - - - - PROVISIONES UF 12 - - - - - - -RETENCIONES $NO REAJUSTABLE 1.014 - 760 - - - - - RETENCIONES DOLARES 77 - - - - - - -IMPUESTOS DIFERIDOS DOLARES - - - - 1.742 - 35 - OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO – PORCIÓN CORTO PLAZO (BONOS) DOLARES - - - - 529 - - -

OTROS PASIVOS CIRCULANTES DOLARES - - - - 522 - - -

TOTAL PASIVOS CIRCULANTE 196.614 556.792 62.009 122.659DOLARES 170.043 509.542 55.585 118.249 $NO REAJUSTABLE 26.559 47.226 6.424 4.410 OTRAS 24

UF 12

PASIVOS LARGO PLAZO PERÍODO ACTUAL 31-12-2008

OBLIGACIONES CON BCOSE INSTITUCIONES FINANCIERAS DOLARES 70.753 3,53 - - - - - -DOCUMENTOS Y CTAS POR PAGAREMPRESAS RELAC. DOLARES 1.470 - - - - - - - IMPUESTOS DIFERIDOS A LARGO PLAZO DOLARES 2.421 - 1.614 - 4.035 - 4.035 - PROVISIONES LARGO PLAZO $NO REAJUSTABLE 2.518 - 1.678 - 4.195 - 4.195 - OBLIGACIONES CON EL PÚBLICOLARGO PLAZO (BONOS) UF - - 101.120 3,50 - - 67.413 4,20OTROS PASIVOS LARGO PLAZO DOLARES - - 19.746 - - - 13.165 -

TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO 77.162 124.158 8.230 88.808DOLARES 74.644 - 21.360 - 4.035 - 17.200 -$NO REAJUSTABLE 2.518 - 1.678 - 4.195 - 4.195 -UF - - 101.120 - - - 67.413 -

125


PASIVOS LARGO PLAZO PERÍODO ANTERIOR 31-12-2007

OBLIGACIONES CON BCOSE INSTITUCIONES FINANCIERAS DOLARES 78.200 3,53 23.611 5,93 - - - -

DOCUMENTOS Y CTASPOR PAGAR EMPRESAS RELAC. DOLARES 1.959 - - - - - - -

IMPUESTOS DIFERIDOS A LARGO PLAZO DOLARES 1.498 - 999 - 999 - 3.995 -

PROVISIONES LARGO PLAZO $NO REAJUSTABLE 2.770 - 1.847 - 4..617 - 4.616 -


DOLARES 81.657 - 24.610 - 999 - 3.995 -

$NO REAJUSTABLE 2.770 - 1.847 - 4.617 - 4.616 -

A) DE LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROSDurante los ejercicios terminados al 31 de diciembre 2008 y 2007 la Superintendencia de Valores y Seguros no ha aplicado sanciones a la sociedad ni a sus Directores y Administradores.

B) DE OTRAS AUTORIDADES ADMINISTRATIVASDurante los ejercicios terminados al 31 de diciembre 2008 y 2007 no se han aplicado sanciones a la sociedad ni a sus Directores y Administradores.

Con fecha 8 de enero de 2009, se pagó el dividendo provisorio Nº 74 ascendente a US$ 0,14 por acción, con cargo a las utilidades del ejercicio 2008.El Directorio de la Sociedad en sesión Nº 800, celebrada el día 27 de enero de 2009, acordó citar a Junta Extraordinaria de Accionistaspara el día 10 de marzo de 2009 con el objeto de: a.- Proponer una disminución, de nueve a siete, el número de directores de la sociedad.

b.- Proponer una disminución, de cinco a cuatro directores, en el quórum necesario para la constitución de las sesiones de Directorio.

c.- Proponer una disminución del quórum necesario para adoptar acuerdos referidos a disminuir el número de directores, de 75% de las acciones emitidas con derecho a voto a dos tercios de las acciones emitidas con derecho a voto.

No existen otros hechos posteriores a ser informados por la administración de la sociedad.

126

Los desembolsos efectuados al 31 de diciembre 2008 y 2007, por la Sociedad, relacionados con el mejoramiento e inversiones en los procesos productivos, para la protección del medio ambiente, se resumen a continuación:

2008 2007MUS$ MUS$

PROYECTO DE INVERSIÓN- TRATAMIENTO DE RILES 2.007 2.937- OBRAS COMPLEMENTARIAS SALA DE GENERACIÓN - 2.664- LAVADO DE GASES 761 12.210- MODERNIZACIÓN PLANTA FERROMOLIBDENO - 29- UNIDADES UPS EQUIPOS MONITOREO Y OTROS - 1.347- NUEVAS VÍAS DE ACCESO VIAL 776 -- CONTROL AMBIENTAL 784 33- LABORATORIO QUÍMICO Y CONTROL DE CALIDAD - 185- OTROS - 748

GASTOS EN BENEFICIO DEL MEDIO AMBIENTE- GESTIÓN 75 597- MONITOREO 62 442- CONTROL DE EMISIONES 12.347 15.162 VARIOS- TRANSPORTE DISPOSICIÓN DE RESIDUOS SÓLIDOS INDUSTRIALES 1.990 2.430- ASPIRADO DE CALLES INTERIORES 63 78- HIGIENE AMBIENTAL 47 35- MANTENCIÓN DE JARDINES 149 144- OBRAS SOCIALES 75 675- OTROS 67 63

TOTAL 19.203 39.779

El detalle de las inversiones en depósitos a plazo por institución financiera es el siguiente:

ORIGEN MUS$ MUS$

- CREDIT SUISSE INTERNACIONAL USD 27.250 0- BANCO SANTADER USD 7.100 0- BANCO CITIBANK NEW YORK USD 65.025 10.178- BANCO ESTADO NEW YORK USD 0 113

99.375 10.291

127


Como es de público conocimiento, el país esta comprometido a desarrollar un plan de convergencia para adoptar integralmente las Normas Internacionales de Información Financiera - NIIF (IFRS, según su sigla en inglés). En conformidad con lo establecido sobre esta materia por el Colegio de Contadores y por la Superintendencia de Valores y Seguros, la Sociedad y sus filiales deben adoptar dichas normas a contar del ejercicio 2009. Producto de lo anterior, se originarán cambios sobre los saldos patrimoniales al 1 de enero de 2009 y se afectará la determinación de los resultados para los ejercicios futuros. Asimismo, para efectos comparativos, los estados financieros del ejercicio 2008, que también deberán presentarse de acuerdo con la nueva normativa, pueden diferir de los aquí presentados.La Sociedad ha desarrollado un plan para enfrentar integralmente los efectos de este cambio y, a la fecha de emisión de estos estados financieros, está en proceso de revisar y depurar la información sobre la estimación de los efectos que deberán reflejarse en los estados financieros futuros.

Al 31 de diciembre de 2008, la distribución de acciones es la siguiente:

- 10% O MÁS DE PARTICIPACIÓN 35,56% 1- MENOS DE 10% DE PARTICIPACIÓN, CON INVERSIÓN SUPERIOR A 200 UNIDADES DE FOMENTO 64,42% 78- MENOS DE 10% DE PARTICIPACIÓN, CON INVERSIÓN INFERIOR A 200 UNIDADES DE FOMENTO 0,02% 32

TOTAL 100,00% 111

- GRUPO EMPRESARIAL 37,52% 20

128

Santiago, 23 de febrero de 2009

Señores Accionistas y DirectoresMolibdenos y Metales S.A.

1.- Hemos efectuado una auditoría a los balances generales de Molibdenos y Metales S.A. al 31 de diciembre de 2008 y 2007 y a los correspondientes estados de resultados y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financieros (que incluyen sus correspondientes notas) es responsabilidad de la admi-nistración de Molibdenos y Metales S.A. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros, con base en las auditorías que efectuamos.

2.- Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros están exentos de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría comprende, también, una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la ad-ministración de la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.

3.- Los mencionados estados financieros han sido preparados para reflejar la situación financiera individual de Molibdenos y Metales S.A., a base de los criterios descritos en Nota 2, antes de proceder a la consolidación, línea a línea, de los estados financieros de las filiales detalladas en Nota 9. En consecuencia, para su adecuada interpretación, estos estados financieros individuales deben ser leídos y analizados en conjunto con los estados financieros consolidados de Molibdenos y Metales S.A. y filiales, los que son requeridos por los principios de contabilidad generalmente aceptados.

4.- En nuestra opinión, los mencionados estados financieros individuales presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Molibdenos y Metales S.A. al 31 de diciembre de 2008 y 2007, los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con los principios de contabilidad descritos en Nota 2.

5 .- Según lo señalado en Nota 29, en concordancia con el proceso de convergencia definido al efecto en Chile, a contar del ejercicio 2009 la Sociedad adoptará las Normas Internacionales de Información Financiera.

Luis Enrique Alamos O.

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

ESTADOS FINANCIEROSRESUMIDOSDE FILIALESDE ACUERDO A LA NORMA DE CARACTER GENERAL Nº30

DE LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS DE

CHILE, SE PRESENTA A CONTINUACIÓN LOS ESTADOS FI-

NANCIEROS RESUMIDOS DE CADA UNA DE LAS FILIALES DE

MOLIBDENOS Y METALES S.A., PARA LO CUAL SE EXHIBE EL

BALANCE GENERAL Y EL CORRESPONDIENTE ESTADO DE

RESULTADOS RESUMIDOS POR RUBROS.

LOS ESTADOS FINANCIEROS COMPLETOS DE LAS FILIALES

PRESENTADOS SE ENCUENTRAN A DISPOSICIÓN DEL PÚBLI-

CO EN LAS OFICINAS DE MOLYMET Y DE LA SUPERINTEN-

DENCIA DE VALORES Y SEGUROS DE CHILE.

MOLYMEX S.A. DE C.V.Al 31 de diciembre de 2008, Molymex S.A. de C.V. (en miles de dólares)

BALANCE GENERAL 131

ESTADOS DE RESULTADOS 132

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 133

131

BALANCE GENERAL RESUMIDOal 31 de diciembre de 2008, Molymex S.A. de C.V. (en miles de dólares)

ACTIVOS2008 2007MUS$ MUS$

TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES 165.634 150.217TOTAL ACTIVOS FIJOS 20.517 19.926TOTAL OTROS ACTIVOS - -

TOTAL ACTIVOS 186.151 170.143

PASIVOS Y PATRIMONIO 2008 2007MUS$ MUS$

TOTAL PASIVOS CIRCULANTES 95.583 81.518TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO 8.730 15.873INTERES MINORITARIO - -TOTAL PATRIMONIO 81.838 72.752

TOTAL PASIVOS 186.151 170.143

132

al 31 de diciembre de 2008, Molymex S.A. de C.V. (en miles de dólares)

2008 2007MUS$ MUS$

RESULTADO OPERACIONAL 15.677 17.323RESULTADO NO OPERACIONAL (807) (1.380)


IMPUESTO A LA RENTA (MENOS) (27) (5.648)INTERÉS MINORITARIO (MENOS) - -AMORTIZACIÓN MAYOR VALOR DE INVERSIONES - -


ESTADO DE RESULTADOS RESUMIDOS

133

2008 2007MUS$ MUS$

FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN 17.957 26.720

FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO (15.970) (23.076)


FLUJO NETO TOTAL DEL PERIODO (954) 1.761

EFECTO DE LA INFLACION SOBRE EL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE (25) 13

VARIACION NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE (979) 1.774

SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 2.345 571


ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO RESUMIDOal 31 de diciembre de 2008, Molymex S.A. de C.V. (en miles de dólares)

CARBOMET INDUSTRIAL S.AY FILIALAl 31 de diciembre de 2008, Carbomet Industrial S.A. y Filial(en miles de pesos)




135

ACTIVOS 2008 2007M$ M$

TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES 7.641.230 13.323.995TOTAL ACTIVOS FIJOS 14.315.093 10.377.499TOTAL OTROS ACTIVOS 94.794 118.111

TOTAL ACTIVOS 22.051.117 23.819.605

PASIVOS Y PATRIMONIO 2008 2007M$ M$

TOTAL PASIVOS CIRCULANTES 6.723.174 10.161.544TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO 2.878.153 1.459.097INTERES MINORITARIO 2.098.885 2.491.995TOTAL PATRIMONIO 10.350.905 9.706.969

TOTAL PASIVOS 22.051.117 23.819.605

al 31 de diciembre de 2008, Carbomet Industrial S.A. y Filial (en miles de pesos)

BALANCE GENERAL RESUMIDO

136

al 31 de diciembre de 2008, Carbomet Industrial S.A. y Filial (en miles de pesos)

2008 2007M$ M$

RESULTADO OPERACIONAL (276.646) 1.237.807RESULTADO NO OPERACIONAL (288.342) (1.189.489)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA (564.988) 48.318

IMPUESTO A LA RENTA (MENOS) 43.181 (135.267)INTERÉS MINORITARIO (MENOS) 670.673 (280.175)AMORTIZACIÓN MAYOR VALOR DE INVERSIONES - -

UTILIDAD (PERDIDA) DEL EJERCICIO 148.866 (367.124)

ESTADO DE RESULTADOS RESUMIDOS

137

2008 2007M$ M$

FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN 5.034.555 978.042

FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 1.678.369 -

FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION (4.575.199) (362.953)

FLUJO NETO TOTAL DEL PERIODO 2.137.725 615.089

EFECTO DE LA INFLACION SOBRE EL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 8.421 (264.573)

VARIACION NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 2.146.146 350.516


SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 2.757.797 611.651

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO RESUMIDOal 31 de diciembre de 2008, Carbomet Industrial S.A. y Filial (en miles de pesos)

al 31 de diciembre de 2008, Carbomet Energía S.A. y Filialles(en miles de pesos)




CARBOMET ENERGÍA S.AY FILIALES

139

ACTIVOS2008 2007M$ M$

TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES 2.764.627 1.386.025TOTAL ACTIVOS FIJOS 9.917.741 10.187.695TOTAL OTROS ACTIVOS 107.019 119.263

TOTAL ACTIVOS 12.789.387 11.692.983


TOTAL PASIVOS CIRCULANTES 1.224.088 372.303TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO 505.845 444.117INTERES MINORITARIO 833.602 878.811TOTAL PATRIMONIO 10.225.852 9.997.752

TOTAL PASIVOS 12.789.387 11.692.983

BALANCE GENERAL RESUMIDOal 31 de diciembre de 2008, Carbomet Energía S.A. y Filiales (en miles de pesos)

140

ESTADO DE RESULTADOS RESUMIDOSal 31 de diciembre de 2008, Carbomet Energía S.A. y Filiales (en miles de pesos)

2008 2007M$ M$

RESULTADO OPERACIONAL 2.514.713 1.690.510RESULTADO NO OPERACIONAL (23.686) (38.144)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA 2.491.027 1.652.366

IMPUESTO A LA RENTA (MENOS) (340.018) (535.111)INTERÉS MINORITARIO (MENOS) 45.208 43.875AMORTIZACIÓN MAYOR VALOR DE INVERSIONES - -

UTILIDAD (PERDIDA) DEL EJERCICIO 2.196.217 1.161.130

141

2008 2007M$ M$

FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN 2.445.398 1.564.323

FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO (1.123.456) (974.002)

FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION 48.759 (763.016)

FLUJO NETO TOTAL DEL PERIODO 1.370.701 (172.695)

EFECTO DE LA INFLACION SOBRE EL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE (46.926) (17.461)

VARIACION NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 1.323.775 (190.156)


SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 1.897.959 574.184

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO RESUMIDOal 31 de diciembre de 2008, Carbomet Energía S.A. y Filiales (en miles de pesos)

INMOBILIARIASAN BERNARDOAl 31 de diciembre de 2008, Inmobiliaria San Bernardo S.A.(en miles de pesos)

BALANCE GENERAL 143



143

ACTIVOS

2008 2007M$ M$

TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES 279.842 248.300TOTAL ACTIVOS FIJOS 14.678.419 14.247.583TOTAL OTROS ACTIVOS - -

TOTAL ACTIVOS 14.958.261 14.495.883


TOTAL PASIVOS CIRCULANTES 605.341 37.633TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO 555.093 604.441INTERES MINORITARIO - -TOTAL PATRIMONIO 13.797.827 13.853.809

TOTAL PASIVOS 14.958.261 14.495.883

BALANCE GENERAL RESUMIDOal 31 de diciembre de 2008, Inmobiliaria San Bernardo S.A. (en miles de pesos)

144

2008 2007M$ M$

ESTADO DE RESULTADOS RESULTADO OPERACIONAL (147.353) (173.194)RESULTADO NO OPERACIONAL 91.371 (1.195)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA (55.982) (174.389)

IMPUESTO A LA RENTA (MENOS) - -INTERÉS MINORITARIO (MENOS) - -AMORTIZACIÓN MAYOR VALOR DE INVERSIONES - -

UTILIDAD (PERDIDA) DEL EJERCICIO (55.982) (174.389)

ESTADO DE RESULTADOS RESUMIDOSal 31 de diciembre de 2008, Inmobiliaria San Bernardo S.A. (en miles de pesos)

145

2008 2007M$ M$

FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN (120.253) (448.894)



FLUJO NETO TOTAL DEL PERIODO (10.415) (7.769)

EFECTO DE LA INFLACION SOBRE EL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE (1.344) -

VARIACION NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE (11.759) (7.769)



ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO RESUMIDOal 31 de diciembre de 2008, Inmobiliaria San Bernardo S.A. (en miles de pesos)

MOLYMETCORPORATIONAl 31 de diciembre de 2008, Molymet Corporation (en miles de dólares)

BALANCE GENERAL 147



147


TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES 2.372 1.245TOTAL ACTIVOS FIJOS - -TOTAL OTROS ACTIVOS - 3



TOTAL PASIVOS CIRCULANTES 2.027 155TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO - 760INTERES MINORITARIO - -TOTAL PATRIMONIO 345 333


BALANCE GENERALal 31 de diciembre de 2008, Molymet Corporation (en miles de dólares)

148

2008 2007MUS$ MUS$

RESULTADO OPERACIONAL 46 (6)RESULTADO NO OPERACIONAL (30) (69)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA 16 (75)

IMPUESTO A LA RENTA (MENOS) (4) 16INTERÉS MINORITARIO (MENOS) - -AMORTIZACIÓN MAYOR VALOR DE INVERSIONES - -

UTILIDAD (PERDIDA) DEL EJERCICIO 12 (59)

ESTADO DE RESULTADOS RESUMIDOSal 31 de diciembre de 2008, Molymet Corporation (en miles de dólares)

149

2008 2007MUS$ MUS$

FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN 613 869

FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO (760) (720)

FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION - -

FLUJO NETO TOTAL DEL PERIODO (147) 149

EFECTO DE LA INFLACION SOBRE EL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE - -

VARIACION NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE (147) 149

SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 178 29

SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 31 178

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO RESUMIDOal 31 de diciembre de 2008, Molymet Corporation (en miles de dólares)

STRATEGIC METALS B.V.Y FILIALES




Al 31 de diciembre de 2008, Strategic Metals B.V. y Filiales (en miles de dólares)

151


TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES 190.749 203.301TOTAL ACTIVOS FIJOS 37.877 46.272TOTAL OTROS ACTIVOS 2.396 3.401



TOTAL PASIVOS CIRCULANTES 64.559 109.853TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO 2.293 1.959INTERES MINORITARIO - -TOTAL PATRIMONIO 164.170 141.162


BALANCE GENERAL RESUMIDOal 31 de diciembre de 2008, Strategic Metals B.V. y Filiales (en miles de dólares)

152

ESTADO DE RESULTADOS RESUMIDOSal 31 de diciembre de 2008, Strategic Metals B.V. y Filiales (en miles de dólares)

2008 2007MUS$ MUS$

RESULTADO OPERACIONAL 39.070 41.726RESULTADO NO OPERACIONAL (2.338) 4.073


IMPUESTO A LA RENTA (MENOS) (12.529) (14.309)UTILIDAD (PÉRDIDA) CONSOLIDADA 24.203 31.490INTERÉS MINORITARIO (MENOS) - -UTILIDAD (PERDIDA) LIQUIDA 24.203 31.490AMORTIZACIÓN MAYOR VALOR DE INVERSIONES 305 306


153

2008 2007MUS$ MUS$

FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN 56.870 39.351

FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 95 300



EFECTO DE LA INFLACION SOBRE EL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE (1.363) 545

VARIACION NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 7.262 17.328



ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO RESUMIDOal 31 de diciembre de 2008, Strategic Metals B.V. y Filiales (en miles de dólares)

COMPLEJO INDUSTRIALMOLYNOR S.A.

BALANCE GENERAL 155

ESTADO DE RESULTADOS 156


Al 31 de diciembre de 2008, Complejo Industrial Molynor S.A. (en miles de dólares)

155

ACTIVOS 2008MUS$

TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES 2.880TOTAL ACTIVOS FIJOS 51.091TOTAL OTROS ACTIVOS -

TOTAL ACTIVOS 53.971

PASIVOS Y PATRIMONIO 2008MUS$

TOTAL PASIVOS CIRCULANTES 54.456TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO -INTERES MINORITARIO -TOTAL PATRIMONIO (485)

TOTAL PASIVOS 53.971

BALANCE GENERAL RESUMIDOal 31 de diciembre de 2008, Complejo Industrial Molynor S.A, (en miles de dólares)

156

ESTADO DE RESULTADOS RESUMIDOSal 31 de diciembre de 2008, Complejo Industrial Molynor S.A, (en miles de dólares)

2008MUS$

RESULTADO OPERACIONAL (103)RESULTADO NO OPERACIONAL (398)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA (501)

IMPUESTO A LA RENTA (MENOS) (4)UTILIDAD (PÉRDIDA) (505)INTERÉS MINORITARIO (MENOS) -UTILIDAD (PERDIDA) LÍQUIDA (505)AMORTIZACIÓN MAYOR VALOR DE INVERSIONES -

UTILIDAD (PERDIDA) DEL EJERCICIO (505)

157

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO RESUMIDOal 31 de diciembre de 2008, Complejo Industrial Molynor S.A, (en miles de dólares)

2008MUS$

FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN (104)

FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 49.683

FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION (49.526)

FLUJO NETO TOTAL DEL PERIODO 53

EFECTO DE LA INFLACION SOBRE EL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE -

VARIACION NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 53

SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE -

SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 53

158

ANÁLISISRAZONADOAl 31 de diciembre de 2008, Molibdenos y Metales S.A.(en dolares)

159

LIQUIDEZ CORRIENTE 31/12/07 30/09/08 31/12/08Definida como la razón de Activo Circulante a Pasivo Circulante. 1,37 1,94 2,28

El índice de liquidez corriente registra un aumento respecto a los períodos anteriores debido a que en ambos casos la disminución de los activos circulantes fue menor a la registrada por los pasivos circulantes. Respecto a septiembre del mismo año se aprecia una disminu-ción de MUS$ 287.084 en los activos circulantes, que se debe principalmente a que la disminución en disponibles, deudores por venta, documentos por cobrar, documentos por cobrar empresas relacionadas, existencias e impuestos por recuperar en proporción fue mayor al aumento en depósitos a plazo, valores negociable, deudores varios, gastos pagados por anticipado y otros activos circulantes. La dis-minución de los pasivos circulantes por MUS$ 195.820 obedece básicamente a la disminución de obligaciones con bancos e instituciones financieras en su porción de largo plazo, obligaciones con el público, cuentas por pagar, acreedores varios, retenciones, impuesto renta e ingresos recibidos por adelantado proporcionalmente superior al aumento en obligaciones con bancos e instituciones financieras en su porción de corto plazo, dividendos por pagar, provisiones, impuestos diferidos y otros pasivos circulantes. Respecto a diciembre de 2007, existe una disminución en los activos circulantes por MUS$ 360.221, debido a una disminución deudores por venta, documentos por cobrar, existencias e impuestos por recuperar, mayor que el aumento en disponible, depósito a plazo, valores negociables, deudores varios, documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas, gastos pagados por anticipados y otros activos circulantes. La dismi-nución de los pasivos circulantes por MUS$ 483.652 obedece a la disminución en todos los ítems, menos obligaciones con el público, impuestos diferidos y otros pasivos circulantes que presenta un aumento de menor proporción.

RAZON ACIDA 31/12/07 30/09/08 31/12/08Definida como la razón de Fondos Disponibles a Pasivo Circulante. 0,58 0,86 1,61

Este índice aumenta en comparación con los períodos anteriores producto de una disminución en los pasivos circulantes, mayor al regis-trado en los activos circulantes descontada las existencias; por otra parte, el ítem existencias registra una disminución de MUS$ 361.860 y de MUS$ 425.621 en comparación con septiembre de 2008 y diciembre de 2007, respectivamente.

RAZON DE ENDEUDAMIENTO 31/12/07 30/09/08 31/12/08Definida como la razón de total Pasivos (corto y largo plazo) a Patrimonio. 2,02 1,62 1,32

Este índice disminuye al cierre de 2008 respecto a los períodos anteriores. Al comparar con septiembre de 2008, este efecto se debe a que la disminución del pasivo total por MUS$ 223.709 es en proporción, mayor que la disminución registrado en el patrimonio por MUS$ 48.687. Respecto al cierre de 2007, variación se debe a la disminución por MUS$ 316.451 del pasivo total, sumado a un aumento en el patrimonio por MUS$ 12.403.

PROPORCION DE LA DEUDA A CORTO Y LARGO PLAZO EN RELACION A LA DEUDA TOTAL.

31/12/07 30/09/08 31/12/08DEUDA TOTAL MUS $ 966.848 873.948 650.397DEUDA CORTO PLAZO MUS $ 820.347 543.452 336.695PORCENTAJE 84,85% 62,18% 51,77%DEUDA LARGO PLAZO MUS $ 146.501 330.496 313.702PORCENTAJE 15,15% 37,82% 48,23%

Se aprecia que la deuda total disminuye a diciembre de 2008, respecto a los períodos anteriores, debido una disminución en la deuda de corto plazo y largo plazo.

COBERTURA DE GASTOS FINANCIEROS 31/12/07 30/09/08 31/12/08 8,73 7,80 3,53

ANÁLISIS RAZONADO CONSOLIDADOal 31 de diciembre de 2008, Molibdenos y Metales S.A. (en dólares)

160

A diciembre de 2008 se produce una disminución respecto a septiembre del mismo año, debido principalmente a una disminución en el resultado antes de impuesto y a un aumento en los gastos financieros. En comparación a diciembre del año anterior existe una disminución, explicado principalmente por la disminución del resultado antes de impuesto por MUS$ 103.355.

TOTAL DE ACTIVOS CON INDICACION DE LAS INVERSIONES Y ENAJENACIONES DE IMPORTANCIA REALIZADAS.

El total de los activos que se indican, alcanzan en miles de US$ a:31/12/07 30/09/08 31/12/08

ACTIVO FIJO BRUTO 532.513 584.943 606.456DEPRECIACIÓN (206.572) (225.857) (233.706)

VALOR NETO ACTIVO FIJO 325.941 359.086 372.750TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 1.127.224 1.053.929 767.003TOTAL OTROS ACTIVOS 304 8.883 9.422

TOTAL ACTIVOS 1.453.469 1.421.898 1.149.175

Durante el período enero-diciembre de 2008 la adición neta del activo fijo ascendió a MUS$ 46.809, producto de la adición de activo fijo por MUS$ 101.045, menos la depreciación por MUS$ (33.648), venta baja de activos MUS$ (14.053) y las variaciones de los activos fijos de las sociedades filiales, cuya moneda funcional es distinta del dólar por MUS$ (6.535).Las principales inversiones efectuadas en el período corresponden a construcciones, maquinarias y equipos, obras de infraestructura e instalaciones en planta. Las inversiones efectuadas en la compra de terrenos para el proyecto de Mejillones, Molynor, las nuevas plantas de envases, Sx molibdeno renio, correa Sicon, Chancador Metso planta Ferromolibdeno y Edificio Investigación y Desarrollo son las más representativas del período.La disminución en el activo circulante respecto a diciembre de 2007, obedece principalmente a una disminución registrado en los ítems existencias, deudores por venta, impuestos por recuperar y documentos por cobrar, en comparación con el aumento en deudores va-rios, documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas, depósitos a plazo, disponible, valores negociables, gastos pagados por anticipado y otros activos circulantes. El ítem otros activos registra la deducción del mayor valor de la inversión en Carbomet Energía S.A. alcanza a MUS$ (75) al 31.12.08, MUS$ (88) al 30.09.08 y MUS$ (125) al 31.12.07. Por otra parte, se registra el mayor valor de la inversión en Sadaci N.V. por MUS$ (942) al 31.12.08, MUS$ (1.018) al 30.09.08 y MUS$ (1.246) al 31.12.07. Además, se registra la adición del menor valor de la inversión en CM Chemiemetall GmbH por MUS$ 111 a diciembre de 2008, MUS$ 114 a septiembre de 2008 y MUS$ 124 a diciembre de 2007. El menor valor de la inversión en Inmobiliaria San José de Nos asciende a MUS$ 88 a diciembre de 2007, MUS$ 91 a septiembre de 2008 y MUS$ 100 a diciembre de 2007.En deudores de largo plazo se registra principalmente préstamos al personal que son imputables a la indemnización por años de servicio, una vez que se haga efectiva esta obligación, y que asciende a MUS$ 741 a diciembre 2008, MUS$ 947 a septiembre 2008 y MUS$ 1.406 a diciembre de 2007.

ROTACION DE INVENTARIO 31/12/07 30/09/08 31/12/084,43 3,11 5,30

PERMANENCIA DE INVENTARIO (DÍAS) 31/12/07 30/09/08 31/12/08 81,28 115,87 67,98

Disminuye la permanencia en inventario a diciembre de 2008 respecto de igual mes de 2007, al considerar la razón entre el inventario promedio y el costo de venta del período, multiplicado por 360 días.

161

VOLUMEN DE VENTAS, EN UNIDADES FISICAS Y MONETARIAS

El volumen de las ventas se expresa en toneladas y en miles de US$.31/12/07 30/09/08 31/12/08

TONELADAS 77.374 48.136 68.753MUS$ 2.653.264 2.101.331 2.477.012VALOR UNITARIO PROMEDIO (US$/KG) 34,29 43,65 36,03

Se aprecia en diciembre de 2008 respecto a igual mes de 2007 un menor volumen de ventas físicas, advirtiéndose además, un menor valor unitario promedio, que obedece principalmente a la disminución del precio internacional del molibdeno.

COSTO E INCIDENCIA DE SU PROPORCION FIJA Y VARIABLE. 31/12/07 30/09/08 31/12/08COSTO TOTAL MUS$ 2.445.003 1.951.244 2.351.224PROPORCIÓN FIJA % 1,73% 1,74% 1,77%PROPORCIÓN FIJA MUS$ 42.194 33.979 41.581PROPORCIÓN VARIABLE % 98,27% 98,26% 98,23%PROPORCIÓN VARIABLE MUS$ 2.402.809 1.917.265 2.309.643

Al cierre de 2008 se registra una disminución tanto de los costos variables como los fijos respecto a diciembre del 2007.

RESULTADO OPERACIONAL 31/12/07 30/09/08 31/12/08MUS$ 208.261 150.087 125.790

Se aprecia una disminución del resultado operacional a diciembre de año 2008 respecto de igual período del 2007. Esto ya que la dis-minución de los ingresos de explotación fueron mayores a la disminución de los costos de explotación, lo que se traduce a un menor margen de explotación.

GASTOS FINANCIEROS 31/12/07 30/09/08 31/12/08MUS$ 21.591 16.041 25.092

Los gastos financieros corresponden principalmente a intereses pagados y devengados por créditos destinados al financiamiento de compra de materias primas en el exterior y proyectos. Se puede apreciar al cierre de 2008 un aumento de los gastos financieros respecto a los períodos anteriores.

UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS 31/12/07 30/09/08 31/12/08MUS$ 151.122 100.065 70.379

La utilidad después de impuestos al 31 de diciembre del 2008 asciende a MUS$ 70.379, y obedece al resultado operacional obtenido que alcanza los MUS$ 125.790, complementado por el resultado no operacional correspondiente a MUS$ (34.291) y amortización mayor de inversiones por MUS$ 354, deducido el gasto tributario del período por MUS$ 20.030 y intereses minoritarios por MUS$ 1.444.

UTILIDAD POR ACCIÓN 31/12/07 30/09/08 31/12/08MUS$ 1,3210 0,8747 0,6152

162

RESULTADO NO OPERACIONAL 31/12/07 30/09/08 31/12/08MUS$ (13.407) (22.548) (34.291)

El resultado no operacional registrado al 31 de diciembre de 2008 fue negativo en MUS$ 34.291, como consecuencia de ingresos finan-cieros por MUS$ 3.005 y otros ingresos fuera de la explotación por MUS$ 7.592, que fueron menores a los gastos financieros del período ascendentes a MUS$ (25.092), pérdida en inversión empresas relacionadas por MUS$ (13), a otros egresos fuera de explotación por MUS$ (19.758) y amortizaciones menor valor de inversión por MUS$ (25). Al 30 de septiembre de 2008 fue negativo en MUS$ 22.548 , producto de ingresos financieros por MUS$ 2.357 y otros ingresos fuera de explotación por MUS$ 2.953, menores a los gastos financieros del período ascendentes a MUS$ (16.041), a otros egresos fuera de explotación por MUS$ (11.798) y amortización de menor valor de inversiones por MUS$ (19) . Por otro lado al 31 de Diciembre de 2007 fue negativo en MUS$ 13.407, producto de ingresos financieros por MUS$ 6.274 y otros ingresos fuera de explotación por MUS$ 3.795, menores a los gastos financieros del período que ascienden a MUS$ (21.591), a otros egresos fuera de explotación por MUS$ (1.862) y amortización de menor valor de inversiones por MUS$ (23).

R.A.I.I.D.A.I.E 31/12/07 30/09/08 31/12/08MUS$ 234.434 156.018 145.790

RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO (%) 31/12/07 30/09/08 31/12/0835,34 19,61 14,48

RENTABILIDAD DEL ACTIVO (%) 31/12/07 30/09/08 31/12/08 11,87 6,96 5,4

RENDIMIENTO DE ACTIVOS OPERACIONALES (%) 31/12/07 30/09/08 31/12/0871,75 43,82 36,01

RETORNO DE DIVIDENDOS (%) 31/12/07 30/09/08 31/12/08 3,4 4,28 5,39

ANALISIS DE LAS DIFERENCIAS QUE PUEDAN EXISTIR ENTRE LOS VALORES LIBRO Y VALORES ECONOMICOS Y/O DE MERCADO DE LOS PRINCIPALES ACTIVOS.

El valor libro del activo circulante no difiere significativamente de su valor de mercado.Como se indica en las notas a los Estados Financieros que se adjuntan, los depósitos a plazo se encuentran valorizados al costo de la inversión mas ajustes e intereses devengados al 31 de diciembre de 2008, valorización que no excede al valor del mercado. Otros activos circulantes lo conforman las existencias a maquila valorizadas al costo de transformación por MUS$ 1.532 y su valorización no excede el valor neto de realización.Por su parte, deudores por venta corresponden a ventas a clientes extranjeros e internamente por servicio de maquila efectuado a CODELCO. Todas estas ventas están amparadas con su correspondiente documentación, y a la fecha no existen cuentas por cobrar vencidas o atrasadas.Las existencias se encuentran valorizadas al costo de adquisición. Los productos terminados, en proceso y materias primas, se presentan al costo directo mas gastos de fabricación o al precio de realización según sea el más bajo. Estas valorizaciones no exceden el valor neto de realización.

163

El total de activos circulantes al 31.12.08 representa en valores contables MUS$ 767.003.La Administración de la sociedad estima que a la fecha indicada, el valor contable de los ítems de activo circulante que a continuación se indican, corresponde a su valor económico:

MUS$- DISPONIBLE 21.602- DEPÓSITOS A PLAZO 143.736- VALORES NEGOCIABLES (NETO) 17.828- DEUDORES POR VENTA (NETO) 100.747- DOCUMENTOS POR COBRAR (NETO) -- DEUDORES VARIOS (NETO) 227.293- DOC. Y CUENTAS POR COBRAR EMP. RELACIONADAS 89- IMPUESTOS POR RECUPERAR 28.322- GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 2.523- IMPUESTOS DIFERIDOS -- OTROS ACTIVOS CIRCULANTES 1.532

- TOTAL 543.672

Respecto a las existencias por un valor total de MUS$ 223.331 y que se detallan en la nota Nº 6 a los Estados Financieros presentados, la Administración de la Sociedad estima que al 31.12.08 tanto las existencias de productos terminados por MUS$ 144.849, las existencias de productos en proceso por MUS$ 8.326 y las existencias de materia prima por MUS$ 44.485, están subvaluadas respecto a su precio de realización a la fecha indicada, pero debido a las fluctuaciones de valores que son normales en esta actividad comercial, la empresa considera que el valorizar sus inventarios al costo unitario de fabricación o según su precio unitario de realización según sea el más bajo es una medida adecuada de valorizar sus existencias.Las existencias en tránsito por MUS$ 10.402 correspondiente a importaciones de materias primas de molibdeno e importaciones varias, representan su valor de adquisición a la fecha indicada, por tanto se estima corresponde al valor económico de las mismas. Las existen-cias de materiales por MUS$ 15.234 al 31.12.08 podría, en opinión de la Administración de la Empresa, considerarse sobrevaluadas si se valorizaran en forma independiente de la actividad de la empresa, pero se estima que en su conjunto representan razonablemente el valor económico de ellas, en la medida que la empresa mantenga su capacidad generadora de ingresos. La Provisión de obsolescencia fue por MUS$ (75) y otras existencias por MUS$ 110.Los bienes del activo fijo se presentan al costo de adquisición o construcción mas revalorizaciones legales acumuladas al 31.12.08, menos las depreciaciones correspondientes, indicándose separadamente la diferencia para determinar el valor de la retasación técnica efectuada en el año 1979, debidamente reajustada conforme a las normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros.La empresa no efectuó ajustes contables a los bienes de activos fijos según circular Nº 550 de la Superintendencia de Valores y Seguros, de fecha 15 de Octubre de 1985, que autorizó a las sociedades para que voluntariamente se acogieran a dicho sistema.El determinar el valor económico de los bienes del activo fijo en este tipo de empresas, es extremadamente complejo por tratarse en general de maquinarias y equipos muy específicos y sofisticados, no siendo habituales sus transacciones comerciales, desconociéndose por consiguiente una referencia de su valor de realización. Lo que comprende construcciones y obras de infraestructura están especial-mente acondicionados para estos elementos, lo que también dificulta determinar su valor económico.El valor económico de los bienes del activo fijo debe ser evaluado con relación al funcionamiento de la empresa y a su capacidad para generar ingresos que le permita absorber el costo involucrado, lo que en esta empresa, a criterio de la administración de la sociedad, se cumple ampliamente.El valor libro del activo fijo al 30 de septiembre de 2008, deducida la depreciación, es de MUS$ 372.750 y, según el concepto anterior, para la Sociedad representa razonablemente su valor económico en los términos indicados.El ítem otros activos al 31.12.2008 registra la deducción del mayor valor de la inversión en Carbomet Energía S.A. alcanza a MUS$ 75. Por otra parte, se registra el mayor valor de la inversión en Sadaci N.V. por MUS$ 942. Además, se registra la adición del menor valor de la inversión en CM Chemiemetall GmbH por MUS$ 111. El menor valor de la inversión en Inmobiliaria San José de Nos asciende a MUS$ 88.Adicionalmente, el ítem otros activos esta conformado por deudores de largo plazo por MUS$ 741, de los cuales MUS$ 5 corresponden a garantía entregada a determinados proveedores por uso de envases, devolviéndose la garantía al término del contrato, lo que representa el valor económico del monto indicado; MUS$ 678 corresponden a préstamos al personal que son imputables a la indemnización por años de servicio, una vez que se haga efectiva esta obligación, lo que también representa el valor económico por el monto indicado; MUS$ 5 son deudores varios de Carbomet Industrial y MUS$ 53 son deudores varios Carbomet Energía.

164

ANALISIS DE LAS VARIACIONES MÁS IMPORTANTES OCURRIDAS DURANTE EL PERIODO, EN LOS MERCADOS EN QUE PARTICIPA, EN LA COMPETENCIA QUE ENFRENTA Y EN SU PARTICIPACION RELATIVA.Se informa que la variación del precio del molibdeno, debe ser la variable más importante ocurrida durante el período. Cabe señalar que de US$ 32,38 a fines de diciembre de 2007, disminuyo a US$ 32,25 a fines de septiembre de 2008, cerrando a US$ 9,50 a fines de diciembre de 2008 a consecuencia de la crisis económica.

DESCRIPCION Y ANALISIS DE LOS PRINCIPALES COMPONENTES DE LOS FLUJOS NETOS ORIGINADOS POR LAS ACTIVIDADES OPERACIONALES, DE INVERSION Y FINANCIAMIENTO DEL PERIODO CORRESPONDIENTELos principales ítems que componen los flujos netos originados por las actividades operacionales de la compañía lo conforman la recau-dación de deudores por venta por MUS$ 2.519.241 al 31/12/08, por MUS$ 2.076.244 al 30/09/08 y por MUS$ 2.595.985 al 31/12/07; y pago a proveedores y personal por MUS$ (2.413.195) al 31/12/08, por MUS$ (1.995.786) al 30/09/08 y por MUS$ (2.489.277) al 31/12/07.Los principales ítems que componen los flujos netos originados por las actividades de inversión de la compañía lo conforman la incor-poración de activos fijos por MUS$ (84.538) al 31/12/08, por MUS$ (72.618) al 30/09/08 y por MUS$ (91.425) al 31/12/07.Los principales ítems que componen los flujos netos originados por las actividades de financiamiento de la compañía lo conforman la obtención de préstamos por MUS$ 658.803 al 31/12/08, por MUS$ 822.189 al 30/09/08 y por MUS$ 1.046.438 al 31/12/07; pago de dividendos por MUS$ (69.083) al 31/12/08, por MUS$ (69.739) al 30/09/08 y por MUS$ (58.000) al 31/12/07; pago de préstamos por MUS$ (726.371) al 31/12/08, por MUS$ (724.864) al 30/09/08 y por MUS$ (917.062) al 31/12/07; obligaciones con el publico por MUS$ 194.734 al 31/12/08, sin monto para los periodos anteriores.

ANALISIS DE RIESGO DE MERCADOGrado de exposición con relación a tasa de interés, tipo de cambio, precio de commodities, identificando el descalce tanto al nivel de activos y pasivos como de ingresos y egresos para el período.

a) Grado de exposición con relación a la tasa de interés: este aspecto está controlado por las operaciones swap de tasas de interés que se efectúan, precisamente para cubrir este riesgo, que junto al alto índice de cobertura de gastos financieros de la compañía, permiten tener una baja exposición al riesgo de variación de tasa de interés.

b) Grado de exposición con relación al tipo de cambio: variable, dado que este riesgo depende la posición neta en las distintas mo-nedas que mantiene la compañía. En Molymet este aspecto está muy controlado por las operaciones con forwards y opciones que se efectúan precisamente para cubrir la posición en moneda extranjera de la sociedad y, regularmente, se procede a cubrir tipos de cambio de otras monedas con el objeto de evitar incurrir en este riesgo.

c) Grado de exposición con relación al precio de los commodities: en Molymet se lleva un estricto control al respecto y para ello se controla permanentemente el riesgo de la posición propia de molibdeno, de manera de minimizar los posibles efectos de variaciones bruscas de los precios internacionales del molibdeno.

165165

ANÁLISIS RAZONADO CONSOLIDADO

POLITICA DE COBERTURA PARA LAS DISTINTAS CATEGORIAS DE RIESGO MENCIONADAS, INDICANDO SUS FUNDAMENTOS Y LINEAMIENTOS BASICOS.

a) Política de cobertura de riesgo cambiario: se cubren los riesgos de tipo de cambio mediante instrumentos derivados y calzando las posiciones netas en las diferentes monedas. Respecto del primer punto, se utilizan contratos forward de compra y venta, y combinaciones de opciones put y call, de manera de fijar los tipos de cambio o limitar sus fluctuaciones a rangos acotados. Respecto del calce de posiciones, se reduce la porción neta activa o pasiva de manera de compensar los efectos de variaciones cambiarias. Existe un control permanente de los tipos de cambio relevantes para Molymet y del valor de los instrumentos deri-vados mencionados.

b) Política de cobertura de riesgo de precios de commodities: balancear las unidades de molibdeno compradas y vendidas cuyo precio, tanto de compra como de venta, hacen referencia al mismo promedio de un período de tiempo en particular, de modo de minimizar los riesgos. Lo anterior, sumado a la planificación de las unidades físicas compradas y vendidas, permite reducir este riesgo.

c) Política de cobertura de riesgo de tasa de interés: para una porción de los créditos, cuya tasa de interés tiene una componente variable, se utilizan contratos swap de tasa de interés, a fin de reducir este riesgo. Existe un monitoreo permanente de las tasas de interés y del precio de mercado de dicho instrumento derivado.

LOS CAMBIOS ENFRENTADOS EN LA EXPOSICIÓN AL RIESGO ENTRE UN PERIODO Y OTRO Y COMO HAN SIDO ADMINISTRADOS TALES CAMBIOS.No se han efectuado cambios en la exposición al riesgo entre un período y otro que afecten de manera sustancial a la compañía.

PARA EL ANALISIS DE RIESGO CAMBIARIO, SE DEBERA INFORMAR EN TERMINOS DE PORCENTAJES, LA COMPOSICIÓN POR MONEDA EXTRANJERA DE LOS INGRESOS Y COSTOS QUE SE GENERAN, ESPECIALMENTE PARA EL CASO DE LOS OPERACIONALES.El porcentaje de la composición en moneda extranjera de los ingresos de explotación representa, del total de los ingresos de ex-plotación, un 99,86% al 31/12/08, un 99,01% al 30/09/08, y un 99,52% al 31/12/07. El porcentaje de la composición en moneda extranjera de los costos de explotación representa un 76,56% al 31/12/08, un 79,43% al 30/09/08 y un 64,64% al 31/12/07.De este análisis se desprende una baja exposición al riesgo cambiario desde el punto de vista de los ingresos y costos operacionales.

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LIQUIDEZ CORRIENTE 31/12/07 30/09/08 31/12/08Definida como la razón de Activo Circulante a Pasivo Circulante. 1,20 1,96 2,09

El índice de liquidez corriente presenta un aumento al compararlo con períodos anteriores. Respecto al cierre del año anterior, se aprecia un aumento de un 74%, principalmente debido a que la disminución en el activo circulante por MUS$ 274.039 fue proporcionalmente menor que la disminución de MUS$ 420.828 en los pasivos circulantes. La variación de los activos circulantes se debe principalmente a la disminución considerable de las existencias y de los deudores por venta. Por su parte, la variación de los pasivos circulantes se produce principalmente debido a la disminución de las cuentas por pagar y las provisiones. En relación al cierre de septiembre de 2008 el aumento de 6% en el ratio se produce básicamente por la disminución de los activos circulantes proporcionalmente menos que la disminución de los pasivos circulantes. Las mayores diferencias entre los activos y pasivos circulantes de los períodos de 2008 analizados fueron, para los primeros, la disminución en deudores por venta, existencias e impuestos y los aumentos en depósitos a plazo, deudores varios y documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas; mientras que para los segundos, fueron los aumentos de documento y cuentas por pagar a empresas relacionadas, impuestos diferidos, provisiones, obligaciones con bancos e instituciones financieras y dividendos por pagar, mientras que las disminuciones fueron cuentas por pagar y obligaciones con el publico.

RAZON ÁCIDA 31/12/07 30/09/08 31/12/08Definida como la razón de Fondos Disponibles a Pasivo Circulante. 0,46 0,88 1,56

Este índice aumenta en comparación con los períodos anteriores producto de una disminución en los pasivos circulantes, mayor al regis-trado en los activos circulantes descontada las existencias; por otra parte, el ítem existencias registra una disminución de MUS$ 243.364 y de MUS$ 367.168 en comparación con septiembre de 2008 y diciembre de 2007, respectivamente.

RAZON DE ENDEUDAMIENTO 31/12/07 30/09/08 31/12/08Definida como la razón de total Pasivos (corto y largo plazo) a Patrimonio. 1,68 1,23 1,13

Este índice disminuye al cierre de 2008 respecto a los períodos anteriores. Al comparar con septiembre de 2008, este efecto se debe a que la disminución del pasivo total por MUS$ 106.757 es en proporción, mayor que la disminución registrada en el patrimonio por MUS$ 48.687. Respecto al cierre de 2007, variación se debe a la disminución por MUS$ 247.581, del pasivo total, sumado a un aumento en el patrimonio por MUS$ 12.403.

PROPORCION DE LA DEUDA A CORTO Y LARGO PLAZO EN RELACION A LA DEUDA TOTAL.

31/12/07 30/09/08 31/12/08DEUDA TOTAL MUS$ 804.562 663.738 556.981DEUDA CORTO PLAZO MUS$ 679.451 352.962 258.623PORCENTAJE 84,45% 53,18% 46,43%DEUDA LARGO PLAZO MUS$ 125.111 310.776 298.358PORCENTAJE 15,55% 46,82% 53,57%

Se aprecia una disminución de la deuda total a diciembre de 2008 en comparación a los períodos anteriores. La variación se debe prin-cipalmente a menor deuda a corto plazo explicadas principalmente por cuentas por pagar y provisiones.

ANÁLISIS RAZONADO INDIVIDUALal 31 de diciembre de 2008, Molibdenos y Metales S.A. (en dólares)

167

COBERTURA DE GASTOS FINANCIEROS 31/12/07 30/09/08 31/12/08 9,05 7,6 3,18

A diciembre de 2008 se produce una disminución respecto a septiembre del mismo año, debido principalmente a una disminución en el resultado antes de impuesto y a un aumento en los gastos financieros. En comparación a diciembre del año anterior existe una disminución, explicada principalmente por la disminución en el resultado antes de impuesto por MUS$ 96.469.

TOTAL DE ACTIVOS CON INDICACION DE LAS INVERSIONES Y ENAJENACIONES DE IMPORTANCIA REALIZADAS.

El total de los activos que se indican, alcanzan en miles de US$:31/12/07 30/09/08 31/12/08

ACTIVO FIJO BRUTO 289.549 303.322 306.460DEPRECIACIÓN (80.158) (92.121) (99.067)

VALOR NETO ACTIVO FIJO 209.391 211.201 207.393TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 814.913 692.826 540.874TOTAL OTROS ACTIVOS 260.038 300.581 300.897

TOTAL ACTIVOS 1.284.342 1.204.608 1.049.164

Durante el año 2008, la variación neta del activo fijo descendió a MUS$ 1.998, producto de venta de terreno a Molynor y una venta-baja de activos fijos por MUS$ 14.048, adicionalmente la depreciación del periodo fue MUS$ (20.676). Por otra parte se adicionaron MUS$ 32.726 en activos fijos.Las principales inversiones efectuadas en el período corresponden a construcciones, maquinarias y equipos, obras de infraestructura e instalaciones en planta. Las inversiones efectuadas en la compra de terrenos para el proyecto de Mejillones, Molynor, las nuevas plantas de envases, Sx molibdeno renio, correa Sicon, Chancador Metso planta Ferromolibdeno y Edificio Investigación y Desarrollo son las más representativas del período.La disminución en el activo circulante en el 2008 respecto a diciembre de 2007, obedece principalmente a una disminución registrado en los ítems existencias, deudores por venta, impuestos por recuperar y disponible, menores que el aumento en deudores varios, docu-mentos y cuentas por cobrar de empresas relacionadas y depósitos a plazo.El ítem otros activos registra la valorización de inversiones en empresas relacionadas, que corresponde a la empresa Molymex S.A. de C.V. en México. Esta inversión representa MUS$ 81.837 a diciembre de 2008, MUS$ 86.320 a septiembre de 2008 y MUS$ 72.751 a diciembre de 2007. En todos los períodos también se registra la inversión en Carbomet Industrial S.A. ascendente a MUS$ 16.866, a MUS$ 17.472 y MUS$ 16.561, respectivamente. En todos los períodos se registra la inversión en Inmobiliaria San Bernardo S.A. por MUS$ 20.390 a diciembre de 2008, MUS$ 20.386 a septiembre de 2008 y MUS$ 20.337 a diciembre de 2007.Adicionalmente se registra la inversión en Strategic Metals B.V. por MUS$ 164.162 a diciembre de 2008, MUS$ 158.504 a septiembre de 2008 y MUS$ 141.155 a diciembre de 2007. La inversión en Carbomet Energía S.A. es por MUS$ 6.359 a diciembre de 2008, MUS$ 6.906 a septiembre de 2008 y MUS$ 6.598 a diciembre de 2007; el mayor valor de esta inversión alcanza MUS$ 75, MUS$ 88 y MUS$125 en cada uno de los períodos, respectivamente. Por otra parte, la inversión en Molymet Corporation corresponde a MUS$ 344 al 31.12.08, MUS$ 383 al 30.09.08 y MUS$ 332 al 31.12.07. Finalmente la inversión en Comotech S.A. es por MUS$ 184 a diciembre de 2008, MUS$ 67 a septiembre de 2008 y MUS$ 0 a diciembre de 2007.En deudores de largo plazo se registra principalmente préstamos al personal que son imputables a la indemnización por años de servicio, una vez que se haga efectiva esta obligación, y que asciende a MUS$ 683 a diciembre 2008, MUS$ 878 a septiembre 2008 y MUS$ 1.312 a diciembre de 2007.

ROTACION DE INVENTARIO 31/12/07 30/09/08 31/12/08 4,43 3,38 5,03

168

PERMANENCIA DE INVENTARIO (DÍAS) 31/12/07 30/09/08 31/12/0881 106 71

Disminuye la permanencia en inventario a diciembre de 2008 respecto de igual mes de 2007, al considerar la razón entre el inventario promedio y el costo de venta del período, multiplicado por 360 días.

VOLUMEN DE VENTAS, EN UNIDADES FISICAS Y MONETARIAS 31/12/07 30/09/08 31/12/08El volumen de las ventas se expresa en toneladas y en miles de US$.

TONELADAS 49.740 26.582 41.383MUS$ 1.969.812 1.021.109 1.704.521VALOR UNITARIO PROMEDIO ($/KG) 39,6 44,93 41,19

Se aprecia en diciembre de 2008 respecto a igual mes de 2007 un menor volumen de ventas físicas, advirtiéndose además, un menor valor unitario promedio, que obedece principalmente a la disminución del precio internacional del molibdeno.

COSTO E INCIDENCIA DE SU PROPORCION FIJA Y VARIABLE 31/12/07 30/09/08 31/12/08

COSTO TOTAL 1.825.752 1.370.112 1.638.284PROPORCIÓN FIJA % 1,3% 1,4% 1,33%PROPORCIÓN FIJA MUS$ 23.685 19.209 21.870PROPORCIÓN VARIABLE % 98,7% 98,6% 98,67%PROPORCIÓN VARIABLE MUS$ 1.802.067 1.350.903 1.616.414

Al cierre de 2008 se registra una disminución tanto de los costos variables como los fijos respecto a diciembre del 2007. Sin embargo, en términos porcentuales, no se observa variación.

RESULTADO OPERACIONAL 31/12/07 30/09/08 31/12/08MUS$ 144.060 99.177 66.237

Se aprecia una disminución del resultado operacional a diciembre de año 2008 respecto de igual período del 2007. Esto ya que la dis-minución de los ingresos de explotación fueron mayores a la disminución de los costos de explotación, lo que se traduce a un menor margen de explotación.

GASTOS FINANCIEROS 31/12/07 30/09/08 31/12/08MUS$ 18.966 14.970 23.956

Los gastos financieros corresponden principalmente a intereses pagados y devengados por créditos destinados al financiamiento de compra de materias primas en el exterior y proyectos. Se puede apreciar al cierre de 2008 un aumento de los gastos financieros respecto a los períodos anteriores.

169

ANÁLISIS RAZONADO INDIVIDUAL

UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS 31/12/07 30/09/08 31/12/08MUS$ 151.122 100.065 70.379

La utilidad después de impuestos al 31 de diciembre del 2008 asciende a MUS$ 70.379, y obedece al resultado operacional obtenido que alcanza los MUS$ 66.237, complementado por el resultado no operacional correspondiente a MUS$ 10.420 y amortización mayor de inversiones por MUS$ 50, deducido el gasto tributario del período por MUS$ 6.328.

UTILIDAD POR ACCIÓN 31/12/07 30/09/08 31/12/08US$ 1,3210 0,8747 0,6152

RESULTADO NO OPERACIONAL 31/12/07 30/09/08 31/12/08MUS$ 29.066 14.947 10.420

El resultado no operacional registrado al 31 de diciembre de 2008 fue positivo en MUS$ 10.420, como consecuencia de ingresos fi-nancieros por MUS$ 424, otros ingresos fuera de la explotación por MUS$ 2.063 y utilidad en inversión en empresas relacionadas por MUS$ 41.787, que fueron mayores a los gastos financieros del período ascendentes a MUS$ (23.956) y pérdida en inversión empresas relacionadas por MUS$ (468) y a otros egresos fuera de explotación por MUS$ (9.430). Al 30 de septiembre de 2008 fue de MUS$ 14.947, producto de ingresos financieros por MUS$ 336, utilidad en inversión en empresas relacionadas por MUS$ 32.400 y otros in-gresos fuera de explotación MUS$ 1.928, superiores a los gastos financieros del período ascendentes a MUS$ (14.970) y a otros egresos fuera de explotación por MUS$ (4.747). Este resultado al 31 de diciembre de 2007 fue de MUS$ 29.066 como consecuencia de ingresos financieros por MUS$ 1.509, otros ingresos fuera de la explotación por MUS$ 2.289 y utilidad en inversión en empresas relacionadas por MUS$ 45.515, mayores a los gastos financieros del período ascendentes a MUS$ (18.966) y a pérdida en inversión en empresas relacionadas por MUS$ (312) y a otros egresos fuera de explotación por MUS$ (969).

R.A.I.I.D.A.I.E 31/12/07 30/09/08 31/12/08MUS$ 205.071 142.481 120.865

RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO (%) 31/12/07 30/09/08 31/12/0835,34 19,61 14,48

RENTABILIDAD DEL ACTIVO (%) 31/12/07 30/09/08 31/12/0813,71 8,04 6,03

RENDIMIENTO DE ACTIVOS OPERACIONALES (%) 31/12/07 30/09/08 31/12/0877,08 47,16 31,78

RETORNO DE DIVIDENDOS (%) 31/12/07 30/09/08 31/12/08 3,4% 4,41% 5,3%

170

ANALISIS DE LAS DIFERENCIAS QUE PUEDAN EXISTIR ENTRE LOS VALORES LIBRO Y VALORES ECONOMICO Y/O DE MERCADO DE LOS PRINCIPALES ACTIVOS.

El valor libro del activo circulante no difiere significativamente de su valor de mercado.Como se indica en las notas a los Estados Financieros que se adjuntan, los depósitos a plazo se encuentran valorizados al costo de la inversión mas ajustes e intereses devengados al 31 de diciembre de 2008, valorización que no excede al valor del mercado. Otros activos circulantes lo conforman las existencias a maquila valorizadas al costo de transformación por MUS$ 850 y su valorización no excede el valor neto de realización.Por su parte, deudores por venta corresponden a ventas a clientes extranjeros e internamente por servicio de maquila efectuado a CODELCO. Todas estas ventas están amparadas con su correspondiente documentación, y a la fecha no existen cuentas por cobrar vencidas o atrasadas.Las existencias se encuentran valorizadas al costo de adquisición. Los productos terminados, en proceso y materias primas, se presentan al costo directo mas gastos de fabricación o al precio de realización según sea el más bajo. Estas valorizaciones no exceden el valor neto de realización. El total de activos circulantes al 31.12.08 representa en valores contables MUS$ 540.874.La Administración de la sociedad estima que a la fecha indicada, el valor contable de los ítems de activo circulante que a continuación se indican, corresponden a su valor económico:

MU$- DISPONIBLE 1.777- DEPÓSITOS A PLAZO 99.375- DEUDORES POR VENTA (NETO) 53.151- DEUDORES VARIOS (NETO) 139.413- DOC. Y CUENTAS POR COBRAR EMP. RELACIONADAS 91.732- IMPUESTOS POR RECUPERAR 14.445- GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 2.070- OTROS ACTIVOS CIRCULANTES 850

- TOTAL 402.813

Respecto a las existencias por un valor total de MUS$ 138.061 y que se detallan en la nota Nº 6 a los Estados Financieros presentados, la Administración de la Sociedad estima que al 31.12.08 tanto las existencias de productos terminados por MUS$ 88.824, las existencias de productos en proceso por MUS$ 6.180 y las existencias de materia prima por MUS$ 26.179, están subvaluadas respecto a su precio de realización a la fecha indicada, pero debido a las fluctuaciones de valores que son normales en esta actividad comercial, la empresa considera que el valorizar sus inventarios al costo unitario de fabricación o según su precio unitario de realización según sea el más bajo es una medida adecuada de valorizar sus existencias. Las existencias en tránsito por MUS$ 9.093 correspondiente a importaciones de materias primas de molibdeno e importaciones varias, representan su valor de adquisición a la fecha indicada, por tanto se estima corresponde al valor económico de las mismas. Las existen-cias de materiales por MUS$ 7.860 al 31.12.08 podría, en opinión de la Administración de la Empresa, considerarse sobrevaluadas si se valorizaran en forma independiente de la actividad de la empresa, pero se estima que en su conjunto representan razonablemente el valor económico de ellas, en la medida que la empresa mantenga su capacidad generadora de ingresos. La Provisión de obsolescencia fue por MUS$ (75).Los bienes del activo fijo se presentan al costo de adquisición o construcción mas revalorizaciones legales acumuladas al 31.12.08, menos las depreciaciones correspondientes, indicándose separadamente la diferencia para determinar el valor de la retasación técnica efectuada en el año 1979, debidamente reajustada conforme a las normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros.La empresa no efectuó ajustes contables a los bienes de activos fijos según circular Nº 550 de la Superintendencia de Valores y Seguros, de fecha 15 de Octubre de 1985, que autorizó a las sociedades para que voluntariamente se acogieran a dicho sistema.El determinar el valor económico de los bienes del activo fijo en este tipo de empresas, es extremadamente complejo por tratarse en general de maquinarias y equipos muy específicos y sofisticados, no siendo habituales sus transacciones comerciales, desconociéndose por consiguiente una referencia de su valor de realización. Lo que comprende construcciones y obras de infraestructura están especial-mente acondicionados para estos elementos, lo que también dificulta determinar su valor económico.El valor económico de los bienes del activo fijo debe ser evaluado con relación al funcionamiento de la empresa y a su capacidad para generar ingresos que le permita absorber el costo involucrado, lo que en esta empresa, a criterio de la administración de la sociedad, se cumple ampliamente.El valor libro del activo fijo a Diciembre 2008, deducida la depreciación, es de MUS$ 207.393 y, según el concepto anterior, para la Sociedad representa razonablemente su valor económico en los términos indicados.

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ANÁLISIS RAZONADO INDIVIDUAL

El ítem otros activos por MUS$ 300.897 comprende inversiones en empresas relacionadas por MUS$ 290.142 correspondientes a 1.721.914.499 acciones de la empresa Molymex S.A. de C.V. y a 60.211.968 acciones de Carbomet Industrial S.A. por MUS$ 81.837 y MUS$ 16.866, respectivamente. Este ítem también comprende la inversión en la filial Inmobiliaria San Bernardo S.A. por MUS$ 20.390, en Strategic Metals B.V. por MUS$ 164.162, en Molymet Corporation por MUS$ 344, en Comotech S.A. por MUS$ 184 y en Carbomet Energía S.A. por MUS$ 6.359 deduciendo el Mayor Valor de la Inversión de esta última por MUS$ 75.Adicionalmente, el ítem otros activos esta conformado por deudores de largo plazo por MUS$ 683, de los cuales MUS$ 5 corresponden a garantía entregada a determinados proveedores por uso de envases, devolviéndose la garantía al término del contrato, lo que representa el valor económico del monto indicado y MUS$ 678 corresponde a préstamos al personal que son imputables a la indemnización por años de servicio, una vez que se haga efectiva esta obligación, lo que también representa el valor económico por el monto indicado.

ANALISIS DE LAS VARIACIONES MAS IMPORTANTES OCURRIDAS DURANTE EL PERIODO, EN LOS MERCADOS EN QUE PARTICIPA, EN LA COMPETENCIA QUE ENFRENTA Y EN SU PARTICIPACION RELATIVA.

Se informa que la variación del precio del molibdeno, debe ser la variable más importante ocurrida durante el período. Cabe señalar que de US$ 32,38 a fines de diciembre de 2007, disminuyo a US$ 32,25 a fines de septiembre de 2008, cerrando a US$ 9,50 a fines de diciembre de 2008.

DESCRIPCION Y ANALISIS DE LOS PRINCIPALES COMPONENTES DE LOS FLUJOS NETOS ORIGINADOS POR LAS ACTIVIDADES OPERACIONALES, DE INVERSION Y FINANCIAMIENTO DEL PERIODO CORRESPONDIENTE

Los principales ítems que componen los flujos netos originados por las actividades operacionales de la compañía lo conforman la recau-dación de deudores por venta por MUS$ 1.796.139 al 31/12/08, por MUS$ 1.463.007 al 30/09/08 y por MUS$ 1.909.118 al 31/12/07; y pago a proveedores y personal por MUS$ (1.697.408) al 31/12/08, por MUS$ (1.477.860) al 30/09/08 y por MUS$ (1.881.762) al 31/12/07.Los principales ítems que componen los flujos netos originados por las actividades de inversión de la compañía lo conforman la incor-poración de activos fijos por MUS$ (35.939) al 31/12/08, por MUS$ (17.024) al 30/09/08 y por MUS$ (68.397) al 31/12/07.Los principales ítems que componen los flujos netos originados por las actividades de financiamiento de la compañía lo conforman la obtención de préstamos por MUS$ 655.413 al 31/12/08, por MUS$ 822.189 al 30/09/08 y por MUS$ 1.045.020 al 31/12/07; pago de dividendos por MUS$ (68.640) al 31/12/08, por MUS$ (67.099) al 30/09/08 y por MUS$ (57.200) al 31/12/07; pago de préstamos por MUS$ (721.718) al 31/12/08, por MUS$ (721.718) al 30/09/08 y por MUS$ (915.183) al 31/12/07; obligaciones con el publico por MUS$ 194.734 al 31/12/08, sin registrarse flujos en los periodos anteriores.

ANALISIS DE RIESGO DE MERCADO

Grado de exposición con relación a tasa de interés, tipo de cambio, precio de commodities, identificando el descalce tanto a nivel de activos y pasivos como de ingresos y egresos para el período.

a) Grado de exposición con relación a la tasa de interés: este aspecto está controlado por las operaciones swap de tasas de interés que se efectúan, precisamente para cubrir este riesgo, y el alto índice de cobertura de gastos financieros de la compañía, permiten tener una baja exposición al riesgo de variación de tasa de interés.

b) Grado de exposición con relación al tipo de cambio: variable, dado que este riesgo depende de la posición neta en las distintas monedas que mantiene la compañía. En Molymet este aspecto está muy controlado por las operaciones forward que se efectúan precisamente para cubrir la posición en moneda extranjera de la sociedad y, regularmente, se procede a cubrir tipos de cambio de otras monedas con el objeto de evitar incurrir en este riesgo.

c) Grado de exposición con relación al precio de los commodities: en Molymet se lleva un estricto control al respecto y para ello se controla permanentemente el riesgo de la posición propia de molibdeno, de manera de minimizar los posibles efectos de variaciones bruscas de los precios internacionales del molibdeno.

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POLITICA DE COBERTURA PARA LAS DISTINTAS CATEGORIAS DE RIESGO MENCIONADAS, INDICANDO SUS FUNDAMENTOS Y LINEAMIENTOS BASICOS.

a) Política de cobertura de riesgo cambiario: compra y venta de contratos forward y opciones, de manera de cubrir el riesgo de la posición neta que la compañía mantiene en las distintas monedas.

b) Política de cobertura de riesgo de precios de commodities: balancear las unidades de molibdeno compradas y vendidas, cuyo precio, tanto de compra como de venta, hace referencia al mismo promedio de un período de tiempo en particular.

c) Política de cobertura de riesgo de tasa de interés: utilización de swap de tasa de interés.

LOS CAMBIOS ENFRENTADOS EN LA EXPOSICIÓN AL RIESGO ENTRE UN PERIODO Y OTRO Y COMO HAN SIDO ADMINISTRADOS TALES CAMBIOS.

No se han efectuado cambios en la exposición al riesgo entre un período y otro que afecten de manera sustancial a la compañía.

PARA EL ANALISIS DE RIESGO CAMBIARIO, SE DEBERA INFORMAR EN TERMINOS DE PORCENTAJES, LA COMPOSICIÓN POR MONEDA EXTRANJERA DE LOS INGRESOS Y COSTOS QUE SE GENERAN, ESPECIALMENTE PARA EL CASO DE LOS OPERACIONALES.

El porcentaje de la composición en moneda extranjera de los ingresos de explotación representa, del total de los ingresos de explotación, un 99,38% al 31/12/08, un 99,43% al 30/09/08, y un 99,78 % al 31/12/07. El porcentaje de la composición en moneda extranjera de los costos de explotación representa un 97,48% al 31/12/08, un 97,56% al 30/09/08 y 98,07% al 31/12/07.De este análisis se desprende una baja exposición al riesgo cambiario desde el punto de vista de los ingresos y costos operacionales.

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HECHOS RELEVANTES

En cumplimiento a lo dispuesto en el artículo 9º e inciso segundo del artículo 10º de la Ley 18.045, de la sección II de la Norma de Ca-rácter General Nº 30 de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile, la Administración de Molibdenos y Metales S.A. (Molymet) informa los siguientes hechos ocurridos durante el ejercicio enero – diciembre de 2008, los que fueron oportunamente divulgados en conformidad a las disposiciones vigentes.El Directorio de Molibdenos y Metales S.A. en su sesión Nº 776 celebrada el 4 de diciembre de 2007, acordó pagar el dividendo provi-sorio Nº 72 con cargo a las utilidades del ejercicio 2007, ascendente a US$ 0,25 por acción, el cual fue pagado el día jueves 3 de enero de 2008.Complementando el Hecho Esencial a la Superintendencia de Valores y Seguros con fecha 20 de Octubre 2006, el Directorio de Mo-lymet, acordó en su sesión Nº 778 del 22 de enero de 2008, autorizar la inversión en el desarrollo de la “Planta de Procesamiento de Molibdenos en Mejillones, a ubicarse en la zona industrial en el Complejo Industrial Mejillones, a 65 Km. de Antofagasta, en la Regiónde Antofagasta, por un monto total aproximado de US$ 124 millones.El proyecto se desarrollará entre los años 2008 y 2009, iniciando sus operaciones productivas a fines del año 2009.Por acuerdo de Directorio, en sesión Nº 780 celebrada el 5 de marzo de 2008, se citó a Junta Ordinaria de Accionistas a celebrarse el 21 de abril de 2008 a las 09:30 hrs., en Santiago, calle Huérfanos Nº 812, 6º piso. La Junta fue citada con el objeto de conocer todas las materias de su competencia.En la misma sesión, el Directorio de Molibdenos y Metales S.A., acordó someter a la aprobación de la Junta Ordinaria de Accionistas, el pago del dividendo definitivo Nº 73 de US$ 0,35 por acción, con cargo a las utilidades del ejercicio 2007, a ser pagado el 30 de abril de 2008.Se informó adicionalmente que el monto del dividendo propuesto a aprobación de la Junta, US$ 0,14617, corresponde a dividendo definitivo mínimo obligatorio y US$ 0,20383 a dividendo definitivo adicional por las utilidades de la Sociedad obtenidas en 2007. Con fecha 21 de abril de 2008 se celebró la 32ª Junta Ordinaria de Accionistas de la Sociedad. La junta señalada aprobó por unanimi-dad la memoria, balance y estados financieros de la Sociedad correspondiente al ejercicio 2007, incluyendo el informe de los auditores externos, Sres. PricewaterhauseCoopers. La misma Junta aprobó el pago del dividendo Nº 73, ascendente US$ 0,35 por acción, a ser pagada el 30 de abril de 2008. La Junta mencionada facultó al Directorio de la Sociedad para negociar con varias firmas de auditoria y auditores, entre ellas, PricewaterhouseCoopers y otras firma de auditoria y proceder a designar los auditores para el año 2008. También aprobó la remuneración que recibirán los Directores por sus funciones; tomó conocimiento de las transacciones con entidades relacio-nadas y se dio cuenta y aprobó las operaciones que se refieren los artículos 44 y 89 de la ley Nº 18.046 sobre las sociedades anónimas; acordó publicar en el diario El Mercurio de Santiago los avisos de citación a Junta de accionistas de la Sociedad. La misma junta procedió a eligir el Directorio de la Sociedad, quedando integrado por los Señores George Anastassiou Mustakis, José Miguel Barriga Gianoli, Raúl Alamos Letelier, Carlos Hurtado Ruiz-Tagle, Gonzalo Ibáñez Langlois, Jorge Gabriel Larraín Bunster y Carlo Pirola Dell’Orto.La misma Junta fijó la remuneración del Comité de Directores y determinó su presupuesto anual.Posteriormente, el Directorio, en sesión Nº783 celebrada el 21 de abril de 2008, procedió a elegir en el cargo de Presidente del Directorio a don Carlos Hurtado Ruiz-Tagle y en el de Vicepresidente a don George Anastassiou Mustakis.En la misma sesión, el Directorio designó al Comité de Directores, el que quedó integrado por los Directores señores:

José Miguel Barriga Gianoli - IndependienteGonzalo Ibáñez Langlois - IndependienteGeorge Anastassiou Mustakis - Independiente

El Directorio de Molymet en su sesión 786, celebrada el 3 de junio de 2008 acordó comunicar en calidad de hecho esencial que la sociedad, luego de someterse a un proceso de clasificación de solvencia nacional, ha sido clasificada por Fitch Ratings y Feller Rate en la categoría “A+”. Asimismo, Fitch Ratings y Feller Rate clasificaron en la categoría “A+” dos nuevas líneas de Bonos a 10 y 30 años, respectivamente. Se informó que el monto máximo a emitir entre ambas líneas asciende a UF 7 millones.El Directorio de Molibdenos y Metales S.A., designó a PricewaterhouseCoopers en calidad de Auditores Externos de la Sociedad para el año 2008, conforme a acuerdo de la 32ª Junta Ordinaria de Accionistas de Molymet, celebrada el 21 de abril de 2008.El Directorio de Molibdenos y Metales S.A. en su sesión 788 celebrada el 8 de julio de 2008, acordó comunicar en calidad de hecho esencial que Molymet se encuentra en proceso de inscripción en El Registro Nacional de Valores de México de un programa de certificados bursátiles de Largo Plazo (El Programa), hasta por tres mil millones de pesos mexicanos, equivalentes a aproximadamente trescientos millones de dólares norteamericanos, a un plazo de uno hasta veinte años. Para tales efectos, Standard and Poor`s y Fitch Ratings han calificado la solvencia de la compañía en la categoría “mxAA” y “mxAA+”, respectivamente. Asimismo, dichas clasificadoras han cali-ficado El Programa en la categoría “mxAA” y “mxAA+”, respectivamente.El directorio de Molymet, en su sesión Nº 790 celebrada el 5 de agosto de 2008, acordó comunicar en calidad de hecho esencial que

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Molymet, con fecha 5 de agosto de 2008, ha colocado en el mercado nacional, bonos con cargo a líneas inscritas en el Registro de valores por la cantidad de UF 5.000.000 de ellos, UF 3.000.000 fueron colocados por el plazo de 5 años a una tasa del 3,89% y las restantes UF 2.000.000 se colocaron por el plazo de 20 años, a una tasa del 4,85%.El Directorio de la sociedad, en sesión extraordinaria Nº 792, celebrada el 5 de septiembre de 2008, acordó citar a Junta Extraordinaria de Accionistas, a celebrarse el 25 de septiembre de 2008, con el objeto de:

1.- Proponer un aumento de capital de la Sociedad, mediante la emisión de acciones de pago, sin valor nominal, las cuales se suscribirán dentro de un plazo máximo de 3 años, contados desde la fecha de la junta.

2.- Proponer un aumento del número de Directores de la Sociedad, del quórum necesario para disminuir el número de Directores y del período de duración en el cargo de los Directores.

Posteriormente, con fecha 24 de septiembre de 2008, se comunicó en carácter de hecho esencial la proposición del Directorio en orden de aumentar el capital de la misma, mediante la emisión de 12.711.108 acciones de pago, al precio y demás condiciones que acuerde la Junta Extraordinaria, en aproximadamente US$ 216.088.836.- Adicionalmente se informó que el uso de los fondos del aumento de capital, tendrá por objeto financiar, en parte, capital de trabajo y, asimismo, soportar el desarrollo y crecimiento futuro de la compañía. En la misma comunicación se informó que se propondrá aumentar el número de Directores de la Sociedad de 7 a 9 directores; aumentar el quórum necesario para disminuir el número de directores de dos terceras partes de las acciones emitidas con derecho a voto al 75% de las acciones emitidas con derecho a voto; y pronunciarse sobre el periodo de duración en el cargo de Directores.Con fecha 25 de septiembre de 2008, se celebró la Décimo octava Junta Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad, la que acordó au-mentar el capital de la Sociedad de US$ 132.182.017,35 a US$ 348.270.853,35, el que se efectuará mediante la emisión de 12.711.108 acciones de pago, sin valor nominal, las cuales se suscribirán y pagarán en un plazo de 3 años, contados desde el 25 de septiembre de 2008 y serán colocadas de una sola vez o por parcialidades por el Directorio de Molymet una vez inscrita toda o parte de la emisión en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros.La misma Junta acordó por unanimidad mantener el actual período de duración en el cargo de los Directores, esto es, un año. Asimis-mo, la misma junta acordó por la unanimidad de las acciones presentes modificar los estatutos sociales en aquellos artículos que dicen relación con el número de Directores, acordándose sustituir los artículos novenos, décimo sexto y trigésimo tercero de los estatutos sociales, reemplazándolos por los que se indican:

Artículo noveno.- La Administración está a cargo de un Directorio compuesto de nueve Directores, elegidos por voto unipersonal en Junta General de Accionistas. Los Directores durarán un año en sus funciones, pudiendo ser reelegidos indefinidamente.

Artículo décimo sexto.- Las reuniones del Directorio se constituirán con cinco Directores a lo menos y los acuerdos se adoptarán por la mayoría absoluta de los Directores asistentes.

Artículo trigésimo tercero.- Los acuerdos de la Junta Extraordinaria de Accionistas que impliquen una reforma de estatutos deberán ser adoptados por mayoría de acciones emitidas con derecho a voto, pero requerirán por lo menos el voto conforme: (a) del 75% de las acciones emitidas con derecho a voto para disminuir el número de directores; y (b) de dos terceras partes de las acciones emitidas con derecho a voto, los acuerdos sobre reforma de estatutos relativos a las siguientes materias:1.- La transformación de la Sociedad y la división o la fusión de la misma con otra Sociedad;2.- La fijación de un plazo a la Sociedad;3.- La disolución anticipada;4.- El cambio del domicilio social;5.- La disminución del capital social;6.- La aprobación de aportes y la estimación de los bienes no consistentes en dinero;7.- La modificación de las facultades reservadas a la Junta de Accionistas o las limitaciones a las atribuciones del Directorio;8.- El Aumento del número de Directores;9.- La enajenación del activo y pasivo o del total de los activos de la sociedad;10.- La forma de distribuir los beneficios sociales;11.- Los aumentos de capital mediante la emisión de acciones de pago;12.- Las demás que establezcan los estatutos

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El Directorio de la Sociedad, en Sesión Ordinaria Nº 798, celebrada el día 2 de Diciembre de 2008, acordó pagar el dividendo provisorio Nº 74, ascendente a US $ 0,14 (catorce centavos de dólar) por acción, con cargo a las utilidades del ejercicio 2008, el día 08 de enero de 2009.En Sesión Ordinaria Nº 799, celebrada el día 16 Diciembre, el Directorio de la Sociedad, habida consideración que, por efecto de la dis-minución del precio internacional del molibdeno, los requerimientos de capital de trabajo de la empresa disminuyen significativamente y con ello también el endeudamiento necesario; acordó por unanimidad dejar sin efecto el acuerdo de Directorio tomado el 25 de Septiembre de 2008 pasado, en todas sus partes. Dicho acuerdo, establecía, entre otras materias, emitir la cantidad de 12.711.108 acciones nominativas sin valor nominal y las modalidades de la colocación. Lo anterior es sin perjuicio de poder efectuar la colocación dentro del plazo de tres años establecido en la Junta Extraordinaria de Accionistas, celebrada el 25 de septiembre de 2008, para lo cual el Directorio deberá adoptar los acuerdos pertinentes.

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DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD

Los abajos firmantes se declaran responsables respecto de la veracidad de la información incorporada en la memoria anual:

NOMBRE CARGO R.U.T. FIRMA

Carlos Hurtado Ruíz-Tagle Presidente 2.300.859-9

George Anastassiou Mustakis Vice-Presidente 6.374.232-5

Raúl Alamos Letelier Director 5.545.475-2

José Miguel Barriga Gianoli Director 6.978.911-0

Gonzalo Ibáñez Langlois Director 3.598.597-2

Jorge Gabriel Larraín Bunster Director 4.102.581-6

Carlo Pirola Dell’Orto Director 3.984.645-4

John Graell Moore Presidente Ejecutivo 6.153.784-8

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2008 2007MUS$ MUS$

ASSETSCASH AND MARKETABLE SECURITIES 183,166 83,702

ACCOUNTS RECEIVABLE 328,040 347,633

INVENTORIES & OTHERS 255,797 695,889

TOTAL CURRENT ASSETS 767,003 1,127,224

NET PROPERTY PLANT & EQUIPMENT 372,750 325,941

OTHER ASSETS 9,422 304

TOTAL ASSETS 1,149,175 1,453,469

LIABILITIES & CAPITAL ACCOUNTSBORROWED FROM BANKS 208,271 250,253

SHORT-TERM PUBLIC BONDS 529 -

ACCOUNTS PAYABLE & ACCRUED LIABILITIES 127,895 570,094

TOTAL CURRENT LIABILITIES 336,695 820,347

BORROWED FROM BANKS 81,633 118,722LONG-TERM PUBLIC BONDS 168,533 -

LONG TERM DEBT 70,131 34,620

TOTAL LONG TERM LIABILITIES 320,297 153,342

CAPITAL ACCOUNTSCAPITAL STOCK & RESERVES 147,759 149,679

RETAINED EARNINGS 290,061 207,579

YEAR END NET INCOME 70,379 151,122

PROVISIONAL DIVIDENDS (16,016) (28,600)

TOTAL CAPITAL ACCOUNTS 492,183 479,780

TOTAL LIABILITES & CAPITAL ACCOUNTS 1,149,175 1,453,469

STATEMENT OF EARNINGS REVENUESNET SALES AND OPERATING REVENUES 2,477,014 2,653,264

GROSS EARNINGS 2,477,014 2,653,264

COST & EXPENSESCOST OF SALES (2,309,643) (2,402,809)

SELLING, GENERAL EXPENSES & OTHER DEDUCTIONS (76,962) (56,117)

NET INCOME TAXES (20,030) (43,216)

TOTAL COSTS & EXPENSES (2,406,635) (2,502,142)

NET EARNINGS 70,379 151,122

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS December 31st

DISEÑO Y PRODUCCIÓNDISEÑADORES ASOCIADOS

COORDINACIÓNASK COMUNICACIONES

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MEMORIA ANUAL 2008 - molymet.cl · En este escenario de crisis hemos debido hacer frente a la...

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