Memoria 2008
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Sigdo Koppers S.A.
2008Memoria Anual
1
Carta del Presidente ................................................... 02
Descripción de la Compañía ........................................ 06
Historia ..................................................................... 08
Gobierno Corporativo ...................................................10
Principales Ejecutivos Filiales .........................................12
Recursos Humanos .....................................................13
Responsabilidad Social Corporativa ................................14
Resultados y Gestión 2008 ...........................................18
Estructura Corporativa ................................................. 23
Areas de Negocios ......................................................24
Area Servicios ............................................................ 25
Ingeniería y Construcción Sigdo Koppers S.A. ........... 26
Puerto Ventanas S.A. ............................................. 28
Area Industrial .............................................................31
Enaex S.A. ........................................................... 32
CTI S.A. ............................................................... 34
Frimetal S.A. ......................................................... 36
Sigdopack S.A. ..................................................... 38
Compañía Hidrógeno del Bío-Bío S.A. ...................... 40
Area Comercial y Automotriz ..........................................41
SK Comercial S.A. .................................................42
SKBergé S.A. ....................................................... 44
Información General y Estados Financieros ..................... 46
Memoria Anual 2008
Sigdo Koppers S.A.
Señoras y Señores Accionistas:
En nombre del Directorio de Sigdo Koppers S.A. tengo el agrado
de presentar a ustedes la Memoria y Estados Financieros de la
Sociedad, correspondientes al ejercicio 2008.
Consistente con los años anteriores, durante el ejercicio
2008 nuevamente obtuvimos un crecimiento en nuestros
resultados. Esto se ha conseguido a partir de cifras positivas en
nuestras distintas filiales y manteniendo un enfoque financiero
conservador, lo que nos permite estar sólidamente posicionados
para enfrentar los tiempos de crisis económica internacional que
vivimos. La diversificación de nuestras empresas en el ámbito
industrial, de servicios y comercial, y las inversiones de largo
plazo que estamos materializando nos permiten mirar con
tranquilidad el futuro.
Durante el año 2008, Sigdo Koppers alcanzó ventas
conso l idadas por $779.624 mi l lones ( US $1.225
mil lones), cifra 15,6% superior al año 2007, y un
EBITDA de $122.656 millones (US$193 millones),
con un crecimiento de 15,9% respecto del periodo
anterior. Por su parte, las utilidades consolidadas
netas de la compañía alcanzaron los $39.476 millones
(US$62 millones) lo que implica un aumento de 28,5%
en relación al ejercicio 2007. Este resultado se obtuvo
a partir del positivo incremento de la utilidad operacional
2
Carta del Presidente
Consistente con los años anteriores, durante el ejercicio 2008 nuevamente obtuvimos un
crecimiento en nuestros resultados. Esto se ha conseguido a partir de cifras positivas en
nuestras distintas filiales y manteniendo un enfoque financiero conservador, lo que nos permite
estar sólidamente posicionados para enfrentar los tiempos de crisis económica internacional
que vivimos. La diversificación de nuestras empresas en el ámbito industrial, de servicio y
comercial, y las inversiones de largo plazo que estamos materializando nos permiten mirar con
tranquilidad el futuro.
3
de la compañía, como también por el reconocimiento de una
utilidad extraordinaria producto de la venta de la coligda Dyno
Nobel Samex por parte de Enaex.
En el periodo se repartieron dividendos de $22,30 por acción, lo
que representa un 6,0% de retorno sobre el precio de mercado
al cierre del ejercicio. Esto posiciona a Sigdo Koppers como
una de las acciones del IPSA con mejor retorno de dividendos
durante el año 2008.
En relación al desempeño de las distintas áreas de negocios
de Sigdo Koppers, el año 2008 estuvo marcado nuevamente
por un aumento general de nuestras operaciones.
En el Área de Servicios Industriales, Ingeniería y Construcción
Sigdo Koppers (ICSK) se adjudicó importantes proyectos de
los sectores de minería y energía lo que da cuenta del prestigio
y capacidad de ejecución que reconocen los clientes en
nuestra compañía. Este nivel de actividad, que durante 2009
alcanzará el máximo de horas hombres ejecutadas por ICSK
en su historia, se mantendrá durante 2010 y gran parte de 2011,
anticipa positivos resultados para los próximos años.
Por su parte, durante el año 2008 Puerto Ventanas alcanzó
nuevamente su máximo histórico de toneladas transferidas,
consolidándose como el principal puerto granelero de la zona
central de Chile. A su vez Fepasa, tuvo un año de importante
recuperación tanto a nivel comercial como operacional.
En el Área Industrial, Enaex tuvo un año con realidades muy
diferentes entre el primer y segundo semestre. Durante los
primeros 6 meses del año la empresa debió afrontar un brusco
incremento del precio del amoniaco, el cual se transfiere a los
clientes a través de los contratos de ventas, sin embargo con
cierto rezago lo que implicó márgenes operacionales menores
a los normales de la compañía. En contrapartida el segundo
semestre, a partir de la normalización de los precios del
petróleo y consecuentemente del amoniaco, los márgenes se
recuperaron en forma significativa, lo que sumado a la venta de
los bonos de carbono desde el tercer trimestre nos permitieron
cerrar el año 2008 con resultados muy positivos.
En relación a los proyectos que Enaex está desarrollando, cabe
mencionar el aumento de producción de nitrato de amonio,
el que nos permitirá a partir del tercer trimestre de 2009 una
capacidad instalada de 800.000 toneladas anuales. También
quisiera comentar la venta de nuestra participación en Dyno
Nobel Samex en Perú, lo que nos reportó un pago de US$58,4
millones. Esta ventajosa transacción hará posible financiar en
parte el proyecto que anunciáramos a comienzos de este año
2009 y que contempla la inversión en Perú, en conjunto con
el Grupo Brescia, en un proyecto petroquímico compuesto
de una planta de amoniaco y otra de nitrato de amonio. Estas
inversiones, que debieran estar en operación a partir del año
2013, permitirán a Enaex autoabastecerse del cien por ciento
de sus requerimientos de amoniaco y la consolidarán aún más
como la principal compañía productora de nitrato de amonio
4
de Latinoamérica y una de las más importantes en servicios
de fragmentación de roca en la región.
En relación al negocio de línea blanca, que desarrollamos a
través de CTI y Somela en Chile y de Frimetal en Argentina,
durante el segundo semestre del año 2008 se comenzaron
a evidenciar los efectos de la cr is is económica, donde
naturalmente el consumo de bienes durables se ve afectado.
A pesar de lo anterior estamos optimistas del futuro de ambas
compañías, ya que ambas son administradas con niveles
muy bajos de endeudamiento lo que nos permite mirar con
tranquilidad el escenario actual. Adicionalmente, la posición
competitiva de ambas empresas se está viendo favorecida
debido a que en nuestra calidad de productores locales
podemos ofrecer a los clientes un manejo mucho más eficiente
de sus stocks.
En relación a Sigdopack, en mayo de 2008 inauguramos la
nueva planta de Polipropileno Biorientado (BOPP) en Argentina,
la cual cuenta con una capacidad instalada de 37.500 toneladas.
La puesta a punto de esta planta fue más dificultosa de lo que
esperábamos y será durante el año 2009 que comenzaremos
a operar en forma eficiente y consecuentemente a rentabilizar
nuestra operación. En todo caso cabe destacar que Sigdopack
es uno de los principales productores de films plásticos de la
región y cuenta con la más avanzada tecnología para desarrollar
este negocio.
En el Área Comercial y Automotriz, SK Comercial tuvo nuevamente
un año de crecimiento de sus operaciones con positivos resultados
tanto a nivel operacional como de utilidad neta. Destacan los
resultados de la compañía de arriendo maquinaria, SKC Rental,
la cual se ha posicionado como líder de su mercado en Chile y
con una participación creciente en Perú.
En relación a SKBergé, los primeros nueve meses del año 2008
fueron de resultados excepcionales, sin embargo durante el
último trimestre se comenzó a evidenciar una fuerte reducción
de ventas. En todo caso, el año 2008 culminó con resultados
muy positivos los cuales anticipamos no se repetirán durante
el año 2009, debido a que la crisis que estamos viviendo se
manifiesta en forma muy rápida en la venta de automóviles. A
pesar de lo anterior, la operación de SKBergé está organizada
para afrontar escenarios de menor demanda y creemos que la
compañía saldrá fortalecida del difícil escenario que atraviesa
esta industria.
A nivel corporativo, el año 2008 estuvo marcado por el proyecto
de implementación del Sistema Integrado de Gestión (ERP)
SAP, el cual denominamos Proyecto Converge. La Fase I de
este proyecto consistió en la implementación de los módulos
f inanciero-contables (FI-CO), lo que permitirá tener una
plataforma de información financiera contable única para
todas las empresas del Grupo. La Fase II, que contempla la
implementación de los módulos del negocio en cada empresa,
comenzará este año 2009.
5
En el área de Responsabilidad Social Corporativa la compañía
continuó comprometida con el objetivo de contribuir activamente
en los ámbitos económico, social y medioambiental. Entre las
principales iniciativas del año 2008 cabe destacar la alianza con
la organización Acción Emprendedora destinada a capacitar
a microempresarios, a través de un programa de voluntariado
corporativo en el que participa activamente personal de nuestras
empresas.
A su vez, Sigdo Koppers continuó como miembro activo del
Comité Ejecutivo del Pacto Global de las Naciones Unidas en
Chile y del Capítulo Chileno de Transparencia Internacional,
iniciativas que reflejan plenamente nuestros principios de
conducta.
La gestión de nuestras compañías en esta área también
obtuvo importantes reconocimientos como los entregados
por Sernageomin y la Mutual de Seguridad a Enaex por su
compromiso con la seguridad de los trabajadores. A su vez
nuestra filial Ingeniería y Construcción SK fue distinguida por
su trabajo en prevención de riesgos, siendo premiada además
por la OTIC de la Cámara Chilena de la Construcción y por el
SENCE por sus programas de capacitación de trabajadores.
En relación a la crisis financiera internacional, Sigdo Koppers se
encuentra bien posicionado con un bajo nivel de endeudamiento
y con una muy buena posición de liquidez. A pesar de lo anterior,
estamos tomando este tiempo como una oportunidad para
optimizar y mejorar tanto las operaciones como las posiciones
competitivas de nuestras distintas compañías.
Finalmente quiero agradecer en forma muy especial a los
señores directores, ejecutivos y al personal de las empresas
de Sigdo Koppers, quienes no sólo son responsables de los
positivos resultados obtenidos durante el 2008, sino también
del éxito empresarial de este Grupo ya por más de 49 años.
Adicionalmente, quiero expresar mis agradecimientos a nuestros
clientes y proveedores, a las instituciones financieras con las
que operamos y a nuestros accionistas en general, por la
confianza que han depositado en nosotros.
Ramón Aboitiz Musatadi
Presidente del Directorio
6
Descripción de la Compañía
Sigdo Koppers tiene activos por más de US$1.830 millones y una utilidad al 31 de diciembre de 2008 de US$62 millones.
Formado en 1960, Sigdo Koppers S.A. es uno de los
principales grupos empresariales de Chile. Está presente en
los sectores de Servicios, Industrial, Comercial y Automotriz, a
través de sus más de 40 filiales y coligadas, compañías que son
líderes en sus respectivas áreas.
La compañía posee una reconocida trayectoria empresarial de
seriedad, innovación y competencia, logrando un crecimiento
sostenido en el volumen de negocios que gestiona, gracias a
su capacidad de identificar nuevas oportunidades de inversión,
siempre dentro de sus competencias industriales, tecnológicas
y comerciales.
Con presencia en Chile, Latinoamérica, Asia y Europa, las
actividades de Sigdo Koppers están organizadas en tres
áreas de negocios. El área de Servicios agrupa empresas de
construcción y montaje industrial, y de transporte y logística.
El área Industrial está formada por compañías de producción
de nitrato de amonio y servicios de fragmentación de roca para
la minería, de fabricación de línea blanca y electrodomésticos,
de producción de películas plásticas de alta tecnología, y una
planta productora de hidrógeno. Finalmente, el área Comercial y
Automotriz comprende empresas de representación, distribución,
arriendo de maquinarias y comercialización de automóviles.
Venta Consolidada(MM$)
EBITDA Consolidado(MM$)
Utilidad Sidgo Koppers S.A.(MM$)
2004 2005 2006 2007 2008 2004 2005 2006 2007 2008 2004 2005 2006 2007 2008
122.656
105.791
96.22090.576
87.845
39.476
30.72030.442
26.24726.074
400.000
500.000
600.000
700.000
800.000
60.000
80.000
100.000
120.000
140.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000779.624
674.156
656.888
587.080
502.753
7
Enaex S.A.Producción de nitrato de amonio y servicios de
fragmentación de roca para minería.
Sigdopack S.A.Fabricación de películas plásticas para envases
de alimentos en Chile y Latinoamérica.
CTI S.A. y Frimetal S.A.Producción de línea blanca y electrodomésticos
en Chile y Argentina.(Fensa, Mademsa, Somela
y Gafa).
CHBB S.A.Planta productora de Hidrógeno de alta pureza
para abastecer a ENAP.
SKBergé S.A.Comercialización de automóviles de reconocidas
marcas en Chile, Argentina, Perú y México.
SK Comercial S.A.Representación, distr ibución y arr iendo de
maquinaria de prestigiosas marcas.
Ingeniería y Construcción Sigdo Koppers S.A.E j e c u c i ó n d e p roye c to s d e i n g e n i e r í a ,
construcción y montaje industrial.
Puerto Ventanas S.A.Puerto de carga a granel y combustible.
Contro ladora de Fepasa S.A. ( transpor te
ferroviario).
Servicios
Industrial
Comercial y Automotriz
1960
2000
1987
2001
1974
2003 2005
1975
2006 2007 2008
1990 1993 1997 1998
8
La historia de Sigdo Koppers S.A. se remonta a 1958, cuando
un grupo de profesionales chilenos decidió crear Ingenieros
Asociados Sigma Donoso S.A. Al hacerlo, fusionaban la
experiencia de las empresas Donoso y Cía. y Sigma Ltda. Dos
años más tarde –a comienzos de 1960- de una nueva asociación,
esta vez con Koppers Co. Inc., de Pittsburgh, EE.UU., nace
Ingeniería y Construcción Sigdo Koppers S.A., cimiento de lo
que es hoy Sigdo Koppers S.A.
Con el paso de los años el Grupo fue adquiriendo y creando
nuevas compañías, convirtiéndose en uno de los principales
conglomerados industriales de Chile.
Reseña Histórica
El año 2005, con el objeto de consolidar y proyectar la compañía
hacia el futuro, el Directorio decide reorganizar su estructura
societaria aportando todos los activos y pasivos, en especial
la propiedad de las distintas filiales en manos del Grupo, a una
única sociedad: Sigdo Koppers S.A.
Esta sociedad anónima se constituyó con fecha 29 de abril de
2005, se registró en la Superintendencia de Valores y Seguros
como sociedad anónima abierta y en octubre de 2005 inscribió
sus acciones en la Bolsa de Comercio de Santiago.
9
1960• Creación de Ingeniería y Construcción Sigdo
Koppers, por parte de las empresas Sigma
Donoso Ltda. y Koppers Co. Inc.
1974• Configuración de propiedad en torno a los
actuales controladores.
1975• Inicio de comercialización de maquinaria
industrial, agrícola y vehículos de carga a
través de SK Comercial.
1987• Adquisición del control de CTI y Somela.
• Inicio de comercialización de automóviles a
través de Comercial Itala.
1990• Ingreso a la propiedad y control de Enaex.
• Inicio de actividades de SK Ecología,
soluciones medioambientales.
• Adquisición del negocio de línea blanca en
Argentina, Frimetal.
1993• Adquisición de mayoría accionaria en Enaex.
Expansión de sus operaciones al mercado
peruano.
1997• Inicio de producción de películas plásticas de
alta tecnología para la fabricación de envases
flexibles de alimentos, Sigdopack.
1998• Expansión al negocio de arr iendo de
maquinaria a través de SKC Rental.
• Incursión de Ingeniería y Construcción Sigdo
Koppers en Perú, a través de SSK Montajes
e Instalaciones.
2000• Inauguración de la 3ª planta de nitrato de
amonio de Enaex, lo que significó duplicar
sus activos productivos.
2001• Incorporación del grupo español Bergé
como socio estratégico en las actividades
de comercialización automotriz.
• Adquisición del control de Puerto Ventanas,
puerto de carga, descarga de graneles y de
combustibles.
2003• Adquisición de Fepasa, transporte ferroviario
de carga.
2004• Inicio de operaciones de Italmotor S.A.C.,
para distribuir la marca Fiat en Perú.
2005• Entrada en operaciones de CHBB S.A.
• Inicio de comercialización de maquinaria
Volvo en Argentina.
• Ingreso a l negocio de construcción
de mediana envergadura a través de
Constructora Logro.
• Creación de SKBC, filial de SKBergé para la
comercialización de vehículos en México.
• Apertura a Bolsa de Sigdo Koppers S.A.
2006• S igdopack inaugura en Chi le planta
de nylon biorientado (BOPA) única en
Latinoamérica.
• Creación de SKC Rental en Perú.
• SKBergé inicia representación y distribución
de Kia en Perú y Argentina.
• Creación de SK Industrial, filial de Ingeniería
y Construcción Sigdo Koppers.
2007• Enaex inicia la ampliación de su planta
de nitrato de amonio y ácido nítrico, en
Mejillones.
• Frimetal pone en marcha ampliación de
capacidad de su planta de refrigeradores
y lavadoras automáticas en Rosar io,
Argentina.
• SKC inicia la representación de maquinaria
Volvo en Perú.
• SKBergé inicia representación y distribución
de la marca de automóviles de origen chino
Chery, en Chile.
2008• Sigdopack S.A. inaugura nueva planta de
BOPP en la localidad de Campana, Provincia
de Buenos Aires, Argentina.
• SKBergé S.A. inicia la distribución de la marca
MG en Chile y Perú y se oficializa el acuerdo
con la empresa india Tata para distribuir y
representar su línea de automóviles.
• Inicia sus operaciones Santander Consumer
Chile, sociedad entre SKBergé y Santander
Consumer Finance, para la financiación
de consumo, particularmente en el sector
automotor.
10
Gobierno Corporativo1. RAMÓN ABOITIZ MUSATADI
Presidente del Directorio
RUT: 2.882.908-6
Ingeniero Civil Químico
Pontificia Universidad Católica
de Valparaíso
2. JUAN EDUARDO ERRÁZURIZ
OSSA
Vicepresidente del Directorio
RUT: 4.108.103-1
Ingeniero Civil
Pontificia Universidad Católica
de Chile
3. NAOSHI MATSUMOTO
TAKAHASHI
Director
RUT: 3.805.153-9
Ingeniero Comercial
Pontificia Universidad Católica
de Chile
4. MARIO SANTANDER GARCIA
Director
RUT: 2.485.422-1
Ingeniero Civil
Pontificia Universidad Católica
de Chile
5. NORMAN HANSEN ROSÉS
Director
RUT: 3.185.849-6
Ingeniero Civil
Pontificia Universidad Católica
de Chile
6. HORACIO PAVEZ GARCÍA
Director
RUT: 3.899.021-7
Constructor Civil
Universidad Federico Santa
María
7. OSCAR GUILLERMO
GARRETÓN PURCELL
Director
RUT: 4.660.262-5
Ingeniero Comercial
Pontificia Universidad Católica
de Chile
Directorio
5 2 6 1 4 3 7
11
Administración1. RAMÓN ABOITIZ MUSATADI
Presidente Ejecutivo
2. JUAN EDUARDO ERRÁZURIZ OSSA
Vicepresidente Ejecutivo
3. JUAN PABLO ABOITIZ DOMÍNGUEZ
Gerente General
RUT: 7.510.347-6
Ingeniero Civil Industrial Mecánico
Pontificia Universidad Católica de Chile
Post Grado en Administración de Empresas
Universidad Católica de Chile
4. ALEJANDRO REYES PIZARRO
Contralor Corporativo
RUT: 8.386.498-2
Ingeniero Comercial Universidad de Santiago
Magister en Planificación y Gestión Tributaria, Universidad
de Santiago. Magister en Derecho de los Negocios,
Universidad Adolfo Ibañez
5. GONZALO CAVADA CHARLES
Gerente de Finanzas
RUT: 10.773.694-8
Ingeniero Civil
Pontificia Universidad Católica de Chile
MBA Universidad de Cambridge
Asesores del Directorio
RODRIGO GONZÁLEZ GONZÁLEZ
Contralor General
RUT: 6.441.524-7
Ingeniero Civil
Pontificia Universidad Católica de Chile
Master of Arts in Economics Georgetown University,
MBA Universidad Adolfo Ibañez
ALEJANDRO MARTY CALVO Desarrollo de Proyectos
Asesor de la Presidencia
RUT: 2.330.347-7
Ingeniero Civil Químico
Universidad Federico Santa María
1
3
2
4 5
12
Principales Ejecutivos Filiales
1. CRISTIAN BRINCK MIZÓN
Gerente General Ingeniería y Construcción Sigdo Koppers S.A.
RUT: 5.128.442-9
Ingeniero Civil
Pontificia Universidad Católica de Chile
2. GAMALIEL VILLALOBOS ARANDA
Gerente General Puerto Ventanas S.A. y Fepasa S.A.
RUT: 8.885.583-3
Ingeniero Comercial
Universidad de Concepción
Magister en Economía Universidad de Chile
3. JUAN ANDRÉS ERRÁZURIZ DOMÍNGUEZ
Gerente General Enaex S.A.
RUT: 9.350.009-1
Ingeniero Civil Industrial
Pontificia Universidad Católica de Chile
4. MARIO OPORTUS MORALES Gerente General CTI S.A. e Inversiones Frimetal S.A.
RUT: 7.968.907-6
Ingeniero Civil Metalúrgico
Universidad de Concepción
Magister en Administración de Empresas,
Universidad Federico Santa María
5. JOSÉ RAMÓN ABOITIZ DOMINGUEZ
Gerente General Sigdopack S.A.
RUT: 6.372.286-3
Ingeniero Civil Industrial Universidad de Chile
Post Grado en Administración de Empresas
Universidad Católica de Chile
6. ALVARO SANTA CRUZ GOECKE
Gerente General S.K. Comercial S.A.
RUT: 3.557.209-0
Administrador de Empresas
7. FRANCISCO JAVIER ERRÁZURIZ DOMÍNGUEZ
Gerente General SKBergé S.A.
RUT: 9.090.852-9
Ingeniero Comercial
Pontificia Universidad Católica de Chile
3
5
2
4
1
6
7
El equipo humano de Sigdo Koppers es una de sus principales
fortalezas y un pilar de su posición competitiva. Las personas
que integran la empresa se caracterizan por una combinación
de talento y compromiso que han sido claves en el desarrollo del
Grupo. Esto se ha logrado a través de lineamientos estratégicos
que fomentan la transmisión de la experiencia, profesionalismo
en el trabajo y el desarrollo de capacidades, así como la difusión
de la cultura y valores éticos que identifican a la compañía.
El equipo de trabajo, formado principalmente dentro del Grupo,
durante 2008 estuvo compuesto por 9.025 personas.
La gestión de recursos humanos en cada una de las empresas se
basa en eficientes prácticas de identificación de competencias,
selección de personal y de desarrollo de los trabajadores que le
permiten contar con un equipo profesional y humano de primer
nivel, capaz de llevar a cabo la estrategia de crecimiento de la
compañía.
Asimismo, existe una preocupación permanente por el
desarrollo integral de los trabajadores y sus familias a través de
programas concretos de capacitación, seguridad en el trabajo,
remuneraciones acordes al desempeño, becas de estudio,
bienestar familiar y actividades culturales y recreacionales.
La implementación de estas políticas ha permitido alcanzar
un positivo clima laboral, reconocido y valorado por todos los
empleados. El principal resultado es un compromiso real de
los trabajadores hacia la empresa, reflejado en la baja tasa de
rotación de personal.
Personal por Áreas de Negocio
Gerentes,
subgerentes
y ejecutivos
principales
ProfesionalesTécnicos y
administrativos
Trabajadores
directosTotal
Área Industrial
Enaex S.A. y filiales 18 157 144 878 1.197C.T.I. y filiales 12 64 241 1.068 1.385Inversiones Frimetal S.A. y filiales 5 35 110 339 489Sigdopack S.A. y filiales 27 59 77 288 451SK Inversiones Petroquímicas y filial 1 - 1 - 2Subtotal 63 315 573 2.573 3.524Área Servicios
Ingeniería y Construcción SK S.A. y filiales 22 210 842 2.039 3.113SK Inversiones Portuarias S.A. y filiales 19 52 244 426 741Subtotal 41 262 1.086 2.465 3.854Área Comercial y Automotriz
SK Comercial S.A. y filiales 51 63 537 251 902SKBergé S.A. y filiales 51 91 296 284 722Subtotal 102 154 833 535 1.624Sigdo Koppers S.A. (Matriz) 6 5 12 - 23Total Consolidado 212 736 2.504 5.573 9.025
13
Recursos Humanos
Durante 2008, Sigdo Koppers continuó trabajando en el área
de Responsabilidad Social, en los ámbitos económico, social
y medio ambiental, como aspectos que deben considerarse
simultáneamente para lograr una contribución efectiva.
En esta línea, la empresa asume como objetivo lograr una
gestión financiera eficiente y rentable para cumplir su rol natural
y responder a sus accionistas, clientes, proveedores, y asegurar
una fuente de trabajo a sus empleados.
En el área social, la compañía fomenta la implementación de
programas orientados a los trabajadores y a mejorar su calidad
de vida, así como de apoyo a las comunidades relacionadas y
a otros grupos específicos. En el ámbito medioambiental, existe
un compromiso permanente de la empresa con la protección
de los recursos y la mitigación del impacto en las zonas donde
realiza sus operaciones.
Paralelamente, se continuó con un plan de aportes anuales que
beneficia a distintas organizaciones y que principalmente está
enfocado al ámbito social, cultural, educacional e investigación.
Este programa alinea las contribuciones de las distintas filiales
con las áreas de interés y valores corporativos, maximizando
los recursos disponibles y logrando alianzas de largo plazo con
las instituciones.
Sigdo Koppers apoya su acción en los siguientes principios de
conducta responsable, que se busca transmitir a cada una de
las empresas que forman parte del Grupo:
- Utilización de las mejores prácticas éticas y de negocios
- La transparencia en su gestión
- El respeto a las personas
- El trato justo a los trabajadores, clientes y proveedores
- La captación y motivación del mejor capital humano.
- La seguridad y la salud de los trabajadores
- La ca l idad y la me jora cont inua en los procesos y
actividades
- El apoyo al desarrollo socioeconómico de las comunidades
donde está presente
- La reducción del impacto ambiental en sus actividades.
En esta línea, desde 2006 Sigdo Koppers está adherido al Pacto
Mundial de las Naciones Unidas en Chile, iniciativa por la que se
compromete a respetar y promover diez principios de conducta
y acción en materia de derechos humanos, relaciones laborales,
medio ambiente y anticorrupción. Además, es miembro del
Capítulo Chileno de Transparencia Internacional.
Capacitación
La capacitación y el desarrollo del capital humano son claves
en el futuro desempeño de la compañía. Esto ha sido una
preocupación permanente desde sus orígenes, por lo que
cada empresa lleva a cabo programas de formación para sus
trabajadores. En 2007 se creó la filial SK Capacitación, destinada
a implementar planes de instrucción al interior del Grupo.
Cabe destacar la gestión desarrol lada en Ingenier ía y
Construcción SK, compañía que destinó más de 61.500 horas
efectivas a capacitación durante el periodo. Uno de los programas
implementados fue el de “Malla Curricular para el Desarrollo Mano
de Obra Directa” que entrega conocimientos a los trabajadores
directos, permitiendo su desarrollo desde un nivel de ayudante
hasta el de supervisor. Este programa ha obtenido numerosos
reconocimientos, recibiendo una distinción del SENCE durante
2008.
Responsabilidad Social Corporativa
14
Además, por segundo año consecutivo la compañía puso en
marcha un programa piloto de reconversión de competencias
laborales, capacitando en la industria de la construcción a 329
personas desempleadas o provenientes de otras áreas de trabajo.
El plan que se desarrolló en Santiago y Concepción representa
un claro mejoramiento del nivel de empleabilidad de personas
que antes de la capacitación contaban con una baja calificación.
Es necesario destacar que su implementación obtuvo durante
el año 2008 el reconocimiento de la OTIC de la Cámara Chilena
de la Construcción, por el aporte a la empleabilidad de sectores
vulnerables.
Por su parte Sigdotek, filial de SKC, firmó una alianza estratégica
con INACAP que permite a más de 500 alumnos de primer año
de las carreras agrícolas y de vitivinicultura capacitarse en la
utilización de moderna maquinaria y herramientas claves para
su futuro desempeño laboral.
En 2008 producto de la implementación del ERP SAP en las
filiales del Grupo Sigdo Koppers, se llevó a cabo un plan de
capacitación de usuarios finales para más de 400 empleados,
el que se desarrolló en varias ciudades de Chile y en la planta
de Sigdopack en Argentina. Este consistió en un primer curso
de conocimiento general del sistema y posteriormente se
dividió en módulos específicos de acuerdo al área de trabajo
del personal.
Prevención de Riesgos
Durante el año 2008, se logró mejorar en todas las filiales los
indicadores de prevención de riesgos, esto gracias a la aplicación
de programas orientados a aumentar la seguridad en el área de
trabajo de cada compañía. Estos incluyeron charlas diarias de
seguridad en las obras, cursos y prácticas de respuesta ante
situaciones de emergencia, rescate en altura, manejo de cuerdas,
control de incendios y derrames.
En el caso de Puerto Ventanas, el cumplimiento del Programa
de Gestión de Salud y Seguridad de los trabajadores permitió
reducir en 39% la tasa de accidentes y en 73% los días perdidos,
logrando con ello la meta propuesta en los objetivos principales
del sistema de Gestión de la Calidad.
La gestión de las compañías en esta área obtuvo importantes
reconocimientos como los entregados por Sernageomin y
la Mutual de Seguridad a Enaex por su compromiso con la
seguridad de los trabajadores. La filial Ingeniería y Construcción
SK, también fue distinguida por sus positivos indicadores en el
“Cuadro de Honor Categoría 5 Estrellas”, de la Cámara Chilena
de la Construcción.
Calidad de Vida
Las compañías realizaron diversas actividades destinadas a
mejorar las condiciones de vida de los trabajadores y sus familias,
como talleres y charlas de capacitación en temas relacionados
con finanzas personales, prevención alcoholismo y drogadicción,
salud y operativos médicos, además de visitas de atención
social.
Cada una de las empresas del Grupo posee una estructura
de beneficios para sus trabajadores entre los que se cuentan
planes habitacionales, que apoyan la adquisición de viviendas,
becas de estudio para los trabajadores y sus hijos, seguros
complementarios y de vida, y convenios médicos, entre otros.
15
Relación con la Comunidad
Las empresas han implementado políticas de apoyo a la comunidad,
especialmente hacia las ubicadas en sectores aledaños a las plantas
productivas o lugares donde se ejecutan las operaciones. De esta
forma se busca motivar la integración, el trabajo solidario y el
desarrollo de sectores más desprotegidos de la población.
Entre las campañas realizadas durante 2008 se cuentan:
• AlianzaconAcciónEmprendedora.
Con el fin de alinear las actividades de Sigdo Koppers en
materia de Responsabilidad Social Corporativa y maximizar el
impacto de los recursos destinados a ayuda social, durante
2008 se firmó un convenio de colaboración con Acción
Emprendedora.
Esta es una organización sin fines de lucro dedicada a la
formación integral de microempresarios en zonas de impacto
social, cuyo trabajo ha sido reconocido por instituciones
internacionales como el Banco Interamericano de Desarrollo
y el Banco Mundial, y recibe el apoyo de las Universidades de
Harvard y Stanford. La transparencia de sus actuaciones es
auditada por PriceWaterHouseCoopers.
Para Sigdo Koppers la capacitación a microempresarios y
PYMES tiene una incidencia directa en la calidad de vida de
un importante sector de la población, potenciando también el
progreso del país. Por otro lado, la compañía comparte con
Acción Emprendedora una motivación social que fomenta el
esfuerzo, la excelencia y la innovación entre las personas que
buscan un mayor desarrollo económico y personal.
Durante el cuarto trimestre del año se implementó el programa
de voluntariado corporativo para apoyar el trabajo de Acción
Emprendedora. En una primera etapa participaron profesionales
de las empresas Ingeniería y Construcción SK, Enaex, SK
Comercial, SK Capacitación y SKC Servicios Automotrices,
quienes impartieron cursos a microempresarios en los centros
de emprendimiento de Santiago Centro y Puente Alto.
• ParticipacióndelasempresasdelGrupoSigdoKoppersenel
Primer Encuentro Empresarial BCI organizado por Fundes. Esta
iniciativa está destinada a generar negocios entre compañías de
gran escala con medianas y pequeñas empresas, promoviendo
el desarrollo empresarial del país.
• Contratacióndepersonallocalprovenientedelascomunas
cercanas a los proyectos en ejecución, específicamente en
las obras Los Bronces, Punta Colorada en conjunto con la
Municipalidad de La Higuera y en la Planta Termoeléctrica de
Quintero con la Municipalidad de Quintero. En esta última,
además, se contrató a estudiantes en práctica del Liceo
Industrial de La Calera. (Ingeniería y Construcción SK).
• Accionesderestauraciónomejoramientodeinfraestructura,entre
las que se destacan las realizadas en Punta Colorada, para mejorar
los caminos de la comunidad de El Trapiche, y en el proyecto
Quintero, donde se apoyó con mano de obra especializada y
materiales la ejecución de obras menores en Quintero, Puchuncaví
y Ritoque. (Ingeniería y Construcción SK).
• IngenieríayConstrucciónSKrealizóprogramasdecapacitación
técnica voluntaria en especialidades como autoconstrucción y
gasfitería, a personas de las comunidades donde se emplazan sus
obras. A su vez, Puerto Ventanas entregó becas sociales a mujeres
16
de las zonas aledañas a sus operaciones, con el objetivo de
ayudarles a generar otra fuente de ingresos para sus hogares.
• CampañasdeentregaderegalosdeNavidadafamiliasoniños
de escuelas e instituciones de escasos recursos.
• Aportedealimentosymaterialesafamilias,escuelas,
instituciones de caridad y de servicio público. Se destacan los
aportes realizados a la Municipalidad de Quintero, a las obras
Pequeño Cottolengo y Don Orione, y las actividades llevadas a
cabo por el personal del proyecto Enaex Panna IV en Mejillones,
donde se apadrinó a familias de escasos recursos.
• AporteaHogarSanRicardodeBatucoqueacogea160niños
y ancianos abandonados con deficiencia mental. Esta iniciativa
es realizada por SK Comercial desde hace 20 años y en ella
se entrega la recaudación obtenida en un remate de artículos
promocionales de la compañía entre su personal. Paralelamente,
durante 2008 se realizaron dos jornadas solidarias de ayuda
que consistieron en labores de limpieza, pintura y orden en las
instalaciones del hogar en la comuna de Lampa.
• EnaexcontinuóapoyandoelProyectodelaCorporaciónde
Desarrollo de la Provincia del Loa (PROLOA) y el programa de
RSE liderado por la Asociación de Industriales de Antofagasta
coordinado por CODETIA, dirigidos a la comunidad y a las
empresas PYMES de la II Región.
• PuertoVentanasparticipóenelproyectodeAlfabetización
Digital realizado por la Corporación de Desarrollo Puchuncaví-
Quintero, destinado a capacitar a la comunidad en el área de
computación. Este se llevó a cabo a través de un aula móvil
con capacidad para 20 personas que se trasladó entre las
localidades, con el objetivo de abarcar un número importante
de vecinos de las comunas.
• ParticipaciónenelprogramaFomentodelaCapacidad
Emprendedora de los Niños, encabezado por la SEREMI de
educación e implementado por las municipalidades de Quintero,
Puchuncaví y la Corporación de Desarrollo Puchuncaví-Quintero.
(Puerto Ventanas).
Medio Ambiente
Sigdo Koppers mantiene un compromiso permanente con la
protección del medio ambiente, el desarrollo sustentable, el
mejoramiento continuo y la capacitación de todo el personal
en esta materia. Cabe destacar que un número importante de
compañías del Grupo están certificadas bajo la norma ISO 14.000
que regula su sistema de gestión medioambiental.
Durante 2008 en el área medioambiental las compañías
desarrollaron planes de control de materias primas y operaciones,
como los sistemas de monitoreo marino y ambiental que mantiene
Puerto Ventanas, y el cumplimiento estricto a las disposiciones de
manejo de sustancias peligrosas que realiza Enaex, entre otros
procedimientos de disminución de impacto medioambiental
llevados a cabo por las demás empresas del Grupo.
Cabe destacar la puesta en marcha en el mes de julio del proyecto
Bonos de Carbono de Enaex, conforme a los mecanismos
establecidos por las Naciones Unidas en el Protocolo de Kyoto.
Tras las inversiones realizadas en su complejo Prillex América en
Mejillones, la compañía redujo las emisiones en 822.000 ton de
CO2 al año, comenzando a operar el acuerdo de venta de bonos
suscrito con Mitsubishi Corp.
17
Durante 2008 se registraron ventas consolidadas por MM$779.624
(US$1.225,0 millones), con un aumento de 15,6% respecto
del año 2007. Destacan los crecimientos de Enaex (+37,5%),
Ingeniería y Construcción SK (+23,8%), Puerto Ventanas (+14,0%)
y SK Comercial (+11,5%). En contrapartida, las ventas de CTI
disminuyeron 6,6%, cifra explicada principalmente por menores
ventas en el mercado local durante el cuarto trimestre.
Al 31 de diciembre de 2008, el margen de explotación consolidado
alcanzó MM$170.997, lo que representa un crecimiento de
MM$23.672 (+16,1%) respecto del año 2007. Este aumento se
originó principalmente por los incrementos obtenidos en Enaex
(+48,9%), Puerto Ventanas (+30,0%), SK Comercial (+17,3%) e
Ingeniería y Construcción SK (+15,3).
Ventas y EBITDA Consolidado
% SK Ventas EBITDA
Dic-082008
MM$
2007
MM$
2008
MM$
2007
MM$
Área Industrial
Enaex S.A. 50.62% 204.376 148.631 42.354 30.060
CTI S.A. 50.10% 130.006 139.182 20.170 22.296
Frimetal S.A. (2) 50.10% 59.372 55.461 9.481 9.741
Sigdopack S.A. (2) 96.60% 54.296 48.988 3.002 4.652
CHBB S.A. (2) 74.59% 3.158 2.751 2.271 1.987
Sub Total 451.208 395.014 77.277 68.734
Área Servicios
Ingeniería y Construcción SK S.A. 60.43% 111.369 89.934 8.419 8.392
Puerto Ventanas S.A. 50.01% 68.133 59.777 20.428 15.553
Sub Total 179.502 149.710 28.847 23.945
Área Comercial y Automotriz
SK Comercial S.A. 81.79% 160.672 144.129 21.463 16.460
SKIA S.A. (1) 80.17% 0 0 -86 -119
Sub Total 160.672 144.129 21.377 16.340
Sigdo Koppers S.A. (Matriz) y Ajustes (11.757) (14.697) (4.846) (3.229)
Total Consolidado 779.624 674.156 122.656 105.791
(1) SKIA S.A.: Esta sociedad no registra ventas debido a que no consolida la sociedad SKBergé S A.(2) Estas compañías llevan su contabilidad en dólares.
Por su parte, los gastos de administración y ventas (GAV) durante
el ejercicio alcanzaron MM$83.174, lo que representó un aumento
de MM$9.532 (+12,9%) respecto del año 2007. Lo anterior se
debe en parte a mayores gastos en SK Comercial (MM$2.975),
Frimetal (MM$2.523), Ingeniería y Construcción SK (MM$2.254) y
Enaex (MM$1.444). Estos incrementos se justifican en su mayoría
por crecimientos de la actividad en sus respectivos negocios y
en términos consolidados no superan el aumento porcentual
registrado por las ventas.
18
Resultados y Gestión 2008
A nivel individual, los gastos de administración propios de la matriz
alcanzaron MM$3.867, mostrando un aumento de MM$504
respecto del año anterior. Esto se origina por mayores gastos
producto de la puesta en marcha de proyectos corporativos tales
como la unificación total de la plataforma de comunicaciones
(voz y datos), gastos de implementación de un sistema ERP
SAP único para todas las compañías del grupo y gastos en la
exploración de nuevos negocios.
Con ello, el EBITDA consolidado acumulado al 31 de diciembre
de 2008 alcanzó MM$122.656 (US$192,7 millones), lo que
representa un crecimiento de MM$16.865 (+15,9%) respecto
del año 2007. Esto se debe principalmente a los incrementos
obtenidos en Enaex (+40,9%), Puerto Ventanas (+31,3%) y SK
Comercial (+30,4%).
En relación al resultado no operacional consolidado, éste
alcanzó una utilidad de MM$8.418, mostrando un incremento
de MM$9.180 respecto al periodo 2007. Destaca el aumento
en otros ingresos fuera de explotación (neto), que muestra un
crecimiento de MM$28.239 en relación al año anterior. Esto
se debe principalmente a la utilidad extraordinaria antes de
impuesto reconocida en Enaex por la venta de su participación
en la coligada Dyno Nobel Samex (Perú).
En relación a los gastos financieros consolidados, durante 2008
estos alcanzaron MM$17.253, lo que representa un aumento de
MM$3.306 (+23,7%) respecto de 2007. Esto se originó por el
crecimiento en la deuda en Enaex, especialmente por una mayor
deuda financiera de corto plazo atribuible a las importaciones
de amoniaco; en Frimetal debido al aumento en la deuda para
financiar capital de trabajo e inversiones materializadas, y en
SK Comercial por su mayor nivel de actividad y en particular
por el aumento de la flota de maquinarias de SKC Rental tanto
en Chile como en Perú.
Por su parte, la utilidad en empresas relacionadas netas tuvo
un importante crecimiento (+28,6%), lo que en gran parte se
explica por el mejor resultado del consorcio BSK, conformado
por Ingeniería y Construcción SK y Bechtel, y de la filial SK
Inversiones Automotrices, la cual registró una utilidad en empresas
relacionadas de MM$5.337 (+21,3%) debido al resultado de
SKBergé, empresa que no se consolida en los estados financieros
de Sigdo Koppers S.A.
En relación al resultado no operacional individual en la matriz,
durante el periodo se registraron ingresos financieros por
MM$226, mostrando una disminución de MM$1.524 respecto
de 2007. Sin embargo, al considerar las cifras del individual pro-
forma, que consolida Sigdo Koppers Individual e Inversiones SK
Limitada, a 2008 en la matriz se registraron ingresos financieros
totales por MM$2.763, lo que representa una disminución de
MM$474 (-14,6%) respecto del ejercicio anterior. Esto se originó
principalmente por una significativa baja en las tasas de interés
de colocación entre los periodos comparados.
En relación a los gastos financieros de la matriz, al 31 de
diciembre de 2008 alcanzaron MM$1.937, lo que representa
una disminución de 3,7% respecto del año 2007. Los gastos
financieros corresponden a los intereses de dos deudas bancarias
que mantiene la matriz, las que alcanzan a MM$46.650, cifra que
no ha sufrido variaciones significativas respecto a diciembre del
periodo anterior.
Así, durante 2008 Sigdo Koppers registró una utilidad neta de
MM$39.476, lo que representa un aumento de MM$8.756,
19
equivalente a 28,5% respecto de 2007. Esto se debe al efecto
combinado de mejores resultados acumulados en las empresas
filiales de SK (+18,7%), destacando Enaex (+93,8%), Puerto
Ventanas (+50,4%), Ingeniería y Construcción SK (+17,9%) y SK
Comercial (+6,7%), y a la pérdida por diferencias de cambio de
MM$17.725, originadas en gran parte en Enaex (MM$14.228)
debido a la fuerte apreciación del peso frente al dólar durante la
segunda mitad del año, lo que significó que aumentara el valor en
pesos de sus obligaciones comerciales y financieras en dólares.
Finalmente, la rentabilidad sobre el patrimonio promedio (ROE)
alcanzó 12,5%.
Utilidad Neta
% SK Total Empresas Utilidad SK (VPP)
Dic-082008
MM$
2007
MM$
2008
MM$
2007
MM$
Área Industrial
Enaex S.A. 50,62% 36.250 18.701 18.351 9.467
CTI S.A. 50,10% 11.222 14.362 5.622 7.181
Frimetal S.A. 50,10% 2.764 5.037 1.385 2.502
Sigdopack S.A. 96,60% (743) 736 (718) 700
CHBB S.A. (2) 74,59% 1.098 968 910 802
Sub Total 50.591 39.803 25.550 20.651
Área Servicios
Ingeniería y Construcción SK S.A. 60,43% 5.545 4.705 3.373 2.843
Puerto Ventanas S.A. (1) 50,01% 9.119 6.064 4.063 2.533
Sub Total 14.665 10.769 7.437 5.377
Área Comercial y Automotriz
SK Comercial S.A. 81,79% 8.214 7.698 6.719 6.296
SKIA S.A. 80,17% 5.210 4.145 4.177 3.323
Sub Total 13.425 11.842 10.896 9.619
Sigdo Koppers S.A. (Matriz) (4.407) (4.927)
Total Utilidad Neta 39.476 30.720
(1) La utilidad proporcional asociada a Puerto Ventanas tiene ajustes originados en SK Inversiones Portuarias. sociedad a través de la que Sigdo Koppers controla Puerto Ventanas.(2) La utilidad proporcional asociada a CHBB tiene ajustes originados en SK Inversiones Petroquímicas.sociedad a través de la que Sigdo Koppers controla CHBB.(3) Todas las cifras presentadas están aproximadas a MM$.
20
Balance Sigdo Koppers S.A.
El balance consolidado de SK reporta, al 31 de diciembre
de 2008, una Caja (compuesta por las cuentas “disponible”,
“depósitos a plazo”, “valores negociables” y pactos registrados en
la cuenta “otros activos circulantes”) de MM$136.646 (US$214,7
millones), lo que representa un aumento de MM$14.079 (+11,5%)
respecto de lo registrado en 2007. Cabe destacar que a
diciembre 2008 en otros activos circulantes se incluyen pactos
por MM$23.557.
Por su parte, el balance individual de SK reporta una Caja
(compuesta por las cuentas “disponible”, “depósitos a plazo”
y “valores negociables”) de MM$51.174 (US$80,4 millones) a
diciembre de 2008. Sin embargo, si consideramos las cifras
del balance individual pro-forma, que consolida las cifras de
Sigdo Koppers Individual y de Inversiones SK Limitada, al 31
de diciembre 2008 la Caja total de la matriz alcanza US$82,3
millones, mostrando una disminución de US$33,8 millones
respecto de 2007. Esto se explica por los aportes de capital
realizados por la matriz a sus filiales Sigdopack (US$30 millones)
e Ingeniería y Construcción SK ($2.558 millones) durante el mes
de diciembre de 2008.
Cabe mencionar que a fines del mes de diciembre de 2008 se
traspasó casi la totalidad de los activos financieros mantenidos
en Inversiones SK Limitada hacia Sigdo Koppers, debido a que
la matriz cambiará su moneda funcional a dólares americanos.
Durante el periodo, el total de activos circulantes consolidados
aumentó en MM$100.728 (+24,4%), principalmente por un
incremento de las cuentas por cobrar (+26,6%) y las existencias
consolidadas (+27,8%), debido en parte a mayores ventas de la
compañía, especialmente en Enaex donde las cuentas por cobrar
aumentaron en MM$25.873. Lo anterior producto del crecimiento
en el volumen de ventas y el reajuste de precio asociado al alza
en el valor del amoníaco, el que se traspasa al cliente vía fórmulas
de indexación incluidas en los contratos.
Al 31 de diciembre de 2008, el activo fijo neto consolidado
se incrementó en MM$120.424 (+25,6%). Esto se origina
principalmente por los aumentos en Enaex (+MM$80.160) y
SK Comercial (+MM$9.036), las cuales incorporaron activo fijo
producto de sus respectivos planes de inversión.
La suma de los pasivos circulantes y de largo plazo consolidados
se incrementó en MM$161.016 (+37,4%), debido principalmente
al aumento de cuentas por pagar en Enaex (+79,8%) producto del
mayor precio del amoníaco durante los primeros nueve meses
de 2008.
En relación a los pasivos financieros, a diciembre de 2008 los
pasivos financieros consolidados alcanzaron MM$384.384, lo
que constituye un aumento de 40,7% respecto del año 2007. Lo
anterior se debe a incrementos en Enaex (+202,1%) y Sigdopack
(+37,5%), empresas que materializaron proyectos de inversión, y
en SK Comercial (+27,4%) a partir del crecimiento de la actividad
en sus distintas áreas de negocio. A nivel de la matriz, los pasivos
financieros totales fueron de MM$46.650 (+0,6%), lo que no
representa un cambio significativo respecto a diciembre de
2007.
Con todo, la compañía mantiene un conservador nivel de
endeudamiento, tanto a nivel consolidado como de la matriz, tal
como lo demuestran la razón de endeudamiento consolidado e
individual de 1,03 y 0,15 veces respectivamente, y la relación entre
21
deuda financiera consolidada neta y EBITDA, que corresponde
a 1,7 veces.
El patrimonio de la compañía alcanzó al 31 de diciembre de
2008 a MM$333.476, lo que representa un aumento de 11,3%
respecto del año 2007, originado principalmente por mayores
utilidades acumuladas de MM$10.401.
Finalmente, durante el año calendario 2008 se repartieron cuatro
dividendos (el primero como dividendo definitivo del año 2007 y
el resto como dividendos provisorios por el ejercicio 2008) por
un total de $22,30 por acción, lo que representa un 6,0% de
retorno sobre el precio de cierre del año 2008.
Estado de Flujo Sigdo Koppers S.A.
El f lujo operacional consolidado de la compañía alcanzó
MM $24.694 a dic iembre 2008, lo que representa una
disminución de MM$29.180 respecto del año 2007. Esto se
explica principalmente por un aumento de deudores por venta
consolidado de MM$22.177, particularmente en Enaex.
Por su parte, el flujo operacional individual (pro-forma) de la
compañía, alcanzó a diciembre de 2008 los MM$16.533, el que
se origina principalmente por los dividendos recibidos de las
filiales operativas e ingresos financieros, y por los egresos tanto
de gastos de administración como de gastos financieros.
El flujo de financiamiento consolidado alcanzó un flujo positivo
de MM$56.126, lo que representa un aumento de MM$48.640
respecto al ejercicio 2007. Esto se explica principalmente por la
variación de pasivos financieros (neto) en Enaex (+MM$39.816),
SK Comercial (+MM$11.969) e Ingeniería y Construcción SK
(+MM$7.601).
Finalmente, al cierre del periodo 2008 el flujo de inversión
consolidado alcanzó un flujo positivo de MM$2.503, el que
está compuesto por la incorporación de activo fijo (CAPEX)
por MM$120.141 (US$188,8 millones), la venta de inversiones
permanentes (principalmente producto de Dyno Nobel Samex)
por MM$38.639 y reclasificaciones de inversiones financieras a
más de 180 días por MM$76.806. En la incorporación de activo
fijo destacan Enaex (MM$72.522) a partir de la ampliación de la
Planta de Nitrato de Amonio (Panna 4) y el proyecto de bonos de
carbono, y SK Comercial (MM$24.601) producto principalmente
de la incorporación de nueva maquinaria para el parque de
arrendamiento de SKC Rental.
22
23
AREA SERVICIOS
Ingeniería y ConstrucciónSigdo Koppers S.A.
SK Ecología S.A.
Constructora Logro S.A.
SK Industrial S.A.
SK Capacitación S.A.
SSK Montajes eInstalaciones S.A.C.(Perú)
SK Inversiones Portuarias S.A.
Puerto Ventanas S.A.
Ferrocarril delPacífico S.A.
60,43%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
48,73%
99,99%
50,01%
51,82%
AREA INDUSTRIAL
Enaex S.A.
Frioquímica S.A.
Inversiones Nittra S.A.
Enaex Argentina S.A.
Enaex Servicios S.A.
Compañía TecnoIndustrial S.A. (CTI)
Somela S.A.
Central de ServiciosTécnicos Ltda.
Inversiones Frimetal S.A.
Frimetal S.A.(Argentina)
Sigdopack S.A.
SK InversionesPetroquímicas S.A.
SigdopackArgentina S.A.
Compañía deHidrógeno del Bío Bío
50,62%
99,86%
99,99%
99,99%
99,99%
50,10%
78,54%
99,99%
50,10%
99,99%
96,60%
82,87%
99,99%
90,00%
AREA COMERCIAL Y AUTOMOTRIZ
SK Comercial S.A.
SKC Maquinarias S.A.
SKC Maquinarias S.A.C.(Perú)
SKC Inmobiliaria S.A.
Sigdotek Inversiones S.A.
SKC Rental S.A.
SKC Rental S.A.C.(Perú)
SKC Servicios Automotrices S.A.
Vinsa S.A.
Fivinsa S.A.
SKC Transandina S.A.
Escandinavia del Plata S.A.(Argentina)
Escandinavia del Plata S.A.(Uruguay)
Sigdotek S.A.
SK Inversiones Automotrices S.A.
SKBergé S.A.
Comercial Chrysler S.A.
Comercial Itala S.A.
MMC Chile S.A.
SsangYong Motor Chile S.A.
Newco MotorChile S.A.
South Pacific Motor Chile S.A.
Comerco S.A.
ComercialAutomotriz S.A.
Italmotor S.A.C. (Perú)
SKBC S.A.(México)
Kia Import S.A.C.(Perú)
Kia Argentina S.A.
Plaza Motor S.A.C.(Perú)
SKB Automotriz S.A.
81,79% 80,17%
99,99% 40,00%
99,99% 99,99%
99,99% 99,99%
99,99% 60,00%
98,00% 99,99%
99,99% 99,99%
99,99% 99,99%
99,99% 99,60%
99,93% 99,99%
99,90%
99,99%
99,90%
99,99%
60,00%
99,99%
90,00%
99,99%
99,99%
99,99%Estructura Simplificada
Fuente: Sigdo Koppers.
Estructura Corporativa
24
Actividades y Negocios
Área Servicios
Área Industrial
Área Comercial y Automotriz
25
Área Servicios
26
La empresa se ha especializado en la construcción industrial integral, con altos niveles
de eficiencia, producto de la incorporación de los más recientes avances tecnológicos.
Esto le permite entregar servicios que consideran ingeniería, obras civiles, montaje
electromecánico y puesta en marcha, así como también suministro, tanto extranjero
como nacional, incluyendo su transporte a la obra e instalación.
Sigdo Koppers S.A. posee el 60,43% de participación en la compañía.
ICSK participa en diversos sectores productivos como son minería, generación
y transmisión de energía, construcciones industr iales, obras civi les y de
infraestructura.
Para enfrentar los trabajos propios de cada proyecto, la compañía dispone del parque
de maquinaria de construcción más importante y nuevo del país, el que es mantenido
en los talleres de la empresa y renovado periódicamente. Además, es certificador en
Chile de Manitowoc Crane Group, operando como Servicio Técnico autorizado.
La compañía cuenta con filiales especializadas:
• ConstructoraLogroS.A.participaenelmercadodeconstrucciónymontajede
mediana envergadura en Chile.
• SKEcologíaS.A.proveesolucionesdeingenieríaambiental.
• SKIndustrialS.A.realizatareasdeoperaciónymantenimientodeactivos
productivos.
• SKCapacitaciónS.A.desarrollaplanesdecapacitacióninternayexternaparael
Grupo Sigdo Koppers.
• SSKMontajeseInstalacionesS.A.C.ejecutaproyectosdeconstrucciónymontaje
en Perú.
Ventas (MM$ a diciembre 2008)
33.014
82.030
109.272
89.934
111.369
20.000
0
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
2004 2005 2006 2007 2008
Ingeniería y Construcción Sigdo Koppers S.A. (ICSK) es una empresa especializada en construcción y montaje industrial de gran escala. Desde su fundación, en 1960, ha estado presente en los proyectos de inversión relevantes para el desarrollo de Chile, concretando además obras en Perú y Argentina.
27
Resultados 2008
Al 31 de diciembre de 2008, la compañía alcanzó ventas
consolidadas por MM$111.369, lo que representa un incremento
de 23,8% respecto del año 2007. Esta cifra está compuesta
por sus ventas a nivel individual y las de sus filiales Logro, SK
Industrial S.A., SK Ecología y SK Capacitación. Los resultados
del consorcio BSK, el cual ejecuta las obras de ampliación de la
Mina Los Bronces, son registrados en el no operacional en la línea
Utilidad en empresas Relacionadas.
El EBITDA consolidado alcanzó MM$8.418 a diciembre de 2008,
pero si se considera el EBITDA proporcional del consorcio BSK,
el EBITDA ajustado alcanza los MM$10.563, lo que representa
un incremento de 25,9% respecto del año 2007. El crecimiento
del EBITDA se explica por el efecto combinado de una mayor
actividad y por un aumento menos que proporcional en los
costos de explotación entre los periodos comparados. Destaca
el desempeño de la filial Constructora Logro que durante el periodo
se adjudicó importantes contratos.
Con esto, la utilidad neta a diciembre 2008 alcanza MM$5.545,
lo que representa un positivo incremento de 17,9% respecto del
año 2007. Cabe destacar que la utilidad de 2008 se vio afectada
a nivel no operacional por un menor resultado en la línea pérdida
empresa relacionada, producto principalmente del reconocimiento
de pérdidas en la compañía Constructora Propuerto, filial en la que
ICSK mantenía una participación de 33,% hasta el mes de agosto,
cuando materializó su venta a la empresa Constructora Desco.
En relación al nivel de actividad de la compañía, ésta se ha
adjudicado importantes proyectos en el área minera y de energía, los
que le aseguran un significativo backlog para los próximos años:
MINERÍA
Anglo American Chile Ltda. Ampliación Mina Los BroncesCodelco Proyecto Desarrollo Andina IAntofagasta Minerals Proyecto Esperanza
ENERGÍA
Barrick Chile Generación Ltda. EPC Central Termoeléctrica Punta Colorada
Endesa S.A. EPC Central Termoeléctrica Quintero
AES Gener S.A. Construcción y Montaje Planta Termoeléctrica Angamos
AES Gener S.A. EPC Sistema de Transmisión Angamos* EPC: Ingeniería, suministro y construcción
Por otra parte, Constructora Logro se encuentra ejecutando
contratos de construcción y montaje en la planta de Cementos
San Juan, en el proyecto de ampliación de la planta Goodyear, en
el parque eólico Canela II para Endesa S.A. y en la expansión del
terminal de almacenamiento de gas licuado de Abastible.
Finalmente, cabe mencionar que durante el año 2008, el Directorio
aprobó un aumento de capital de hasta UF500.000 para apoyar
el crecimiento de su actividad. Durante el mes de diciembre de
2008 se materializó un primer aporte por UF200.000.
28
La operación marítima de Puerto Ventanas está conformada por dos áreas de
negocios: el portuario y el de combustibles. El primero consiste fundamentalmente
en la transferencia de graneles sólidos y líquidos, incluyendo la estiba y desestiba
de naves, y el consiguiente almacenamiento de carga en el caso de requerirse. Los
principales clientes son importantes compañías mineras, eléctricas, químicas e
industriales del país, con las que se mantienen contratos de largo plazo.
El negocio de combustibles se desarrolla en asociación con Glencore International
A.G. y consiste en proveer servicios de suministro de combustible a embarcaciones
(bunkering), para lo cual cuenta con dos minitanqueros.
El puerto ofrece servicios portuarios integrales a sus clientes, participando de toda la
cadena logística de carga, descarga, almacenamiento, tramitación y transporte puerta
a puerta. Para brindar estos servicios cuenta con un equipo humano especializado
que otorga una completa asistencia a los clientes, mientras el puerto se encuentra
habilitado para la entrada y salida de buques.
Puerto Ventanas cuenta con cuatro sitios de atraque con los mayores calados de la
zona central del país, con capacidad para recibir y atender naves de hasta 70.000
toneladas, con calados máximos de 14,3 metros (46,91 pies). Esto representa
una importante ventaja comparativa, por cuanto significa un menor costo unitario
para el cliente por las cargas movilizadas. Sus instalaciones, están completamente
mecanizadas y permiten rendimientos de carga y descarga de más de 18.000
toneladas diarias.
Otros factores que favorecen la competitividad de Puerto Ventanas son la inexistencia
de problemas de embancamiento; su administración privada, orientada a satisfacer ágil
Puerto Ventanas S.A. es el principal puerto privado de la región central del país. Está situado en la bahía de Quintero y posee una ubicación geográfica privilegiada, por la cercanía a los desarrollos industriales de la zona central de Chile y Mendoza, en Argentina. Sigdo Koppers posee un 50,01% de las acciones de la compañía.
29
y eficientemente las necesidades de los clientes; y la integración
de transporte terrestre a través de su filial Ferrocarril del Facífico
S.A. (Fepasa)
Ferrocarril del Pacífico S.A. (Fepasa)
Fepasa S.A. es la principal empresa de transporte ferroviario de
carga en la zona central y sur de Chile. Su actividad se concentra
principalmente en el transporte de productos de importación y
exportación, los que son trasladados desde los centros productivos
hacia los puertos de embarque y en el caso de las importaciones
hacia los centros de consumo. Destacan principalmente el traslado
de celulosa, graneles agrícolas, graneles químicos, combustibles,
concentrado de cobre y residuos sólidos domiciliarios, entre
otros.
La compañía posee una amplia red que conecta el sur y centro
de Chile cubriendo siete regiones del país, en 1.722 kilómetros
de líneas férreas que van desde La Calera hasta Puerto Montt,
con ramales transversales que le permiten acceder a ejes de
producción y consumo, y a los principales puertos del país,
como Puerto Ventanas, Valparaíso, San Antonio, Lirquén, Penco,
Talcahuano, San Vicente y Coronel.
La compañía cuenta con una flota de 90 locomotoras y 2.550
carros para diversos usos, equipos que están en constante
proceso de modernización para adecuarse a las necesidades
del mercado y proteger el entorno medioambiental de las zonas
donde opera la empresa.
Resultados 2008
Durante el año 2008, Puerto Ventanas transfirió 4.651.563
toneladas, lo que representa un incremento de 6,1% respecto de
2007. Destaca el crecimiento de la descarga de carbón (+29,4) y
de granos (+23,9%). En contrapartida, la carga de concentrado
de cobre disminuyó 19,4%. A partir de esto, la compañía mantiene
su posición de liderazgo en la transferencia de graneles, con una
participación de mercado en la zona central de 45,2% en graneles
sólidos y 53,9% en graneles líquidos.
Puerto VentanasDistribución Volumen Transportado
Total año 2008: 4.651.563 Toneladas
Concentrado de Cobre 16%Combustibles 20%Granos 15%Carbón 33%
Ácido 6%Clinker 4%
Otros 7%
30
Al cierre del ejercicio, las ventas valoradas consolidadas de
Puerto Ventanas alcanzaron MM$68.133, registrando un positivo
incremento de 14% respecto del año 2007.
Por su parte, Fepasa movilizó 1.576 millones de Ton/Km, cifra
que representa un aumento de 7,4% en relación al año 2007.
Las ventas valoradas de Fepasa durante 2008 alcanzaron
MM$40.234, mostrando un incremento de 9,6% respecto del
periodo anterior.
En los negocios portuario y de Terminal de Asfalto y Combustible
(Puerto Ventanas Individual), la compañía mostró un positivo
incremento de 23% en el EBITDA, debido principalmente al
aumento de toneladas transferidas (+6,1%), a un mejor mix de
productos transferidos y al reconocimiento de venta de terrenos. A
nivel de Fepasa, el EBITDA se incrementó en 55,6% explicado por
las mayores cargas transportadas (+7,4%), los menores precios
de los combustibles en el segundo semestre y por significativas
mejoras operacionales materializadas durante el año 2008. Así,
el EBITDA consolidado alcanzó MM$20.428, lo que constituye un
aumento de 31,3% respecto del año 2007.
La utilidad neta de Puerto Ventanas a diciembre de 2008 alcanzó
MM$9.119, lo que representa un importante incremento de 50,4%
respecto del ejercicio anterior. Esto se origina tanto por los buenos
resultados en el negocio portuario, como por los obtenidos en
la filial Fepasa, que registró una utilidad de MM$2.334, cifra que
implica un alza de MM$1.996 respecto del año 2007.
Cabe mencionar que con fecha 1° de agosto de 2008 se suscribió
un avenimiento judicial, en el cual Fepasa y EFE pusieron término
al arbitraje por incumplimiento de contrato iniciado en el mes de
agosto de 2007. El acuerdo impactó positivamente el resultado del
año 2008, a partir de una indemnización compensatoria por parte
de EFE. Adicionalmente, se obtuvo una reducción en el pago de
peajes hasta diciembre de 2010 y un compromiso de mejora a la
vía en el tramo San Rosendo – Puerto Montt.
Durante los próximos años se proyecta un importante aumento de la
transferencia de carga por el puerto, en parte a raíz de los contratos
con AES Gener S.A. para la descarga de carbón de las centrales
Ventanas III y IV, el acuerdo con Lafarge Chile S.A. para la descarga y
acopio de clinker, y el alcanzado con ENAP para el almacenaje y carga
de carbón de petróleo. Adicionalmente, existen nuevos proyectos
termoeléctricos en proceso de aprobación medioambiental. Destaca
también la ampliación de la mina Los Bronces (Anglo American)
que se estima comenzará a producir en enero de 2011. Todos
estos proyectos, sumados a los existentes aseguran un importante
crecimiento de Puerto Ventanas en el mediano plazo.
Puerto VentanasEvolución Volumen Transferido
Miles de Toneladas
2.835
3.628
3.882 3.860
4.383
4.651
20042003 2005 2006 2007 20082500
3000
3500
4000
4500
5000
31
Área Industrial
La empresa está integrada verticalmente respecto de sus materias primas más
importantes, y realiza prácticamente todas las actividades de la cadena de valor de
la fragmentación de roca. El servicio se basa en la producción de una amplia gama
de explosivos y agentes de tronadura, para lo cual cuenta con personal experto y
tecnología de vanguardia mundial. Además, Enaex suministra a terceros materias
primas para la fabricación de explosivos, como Pentrita, Pentolita y Nitrato de
Amonio.
La fabricación de explosivos y agentes de tronadura se realiza en cuatro plantas
ubicadas en el norte de Chile, el centro de la actividad minera del país: La Chimba,
Río Loa, Punta Teatinos y Prillex América. Esta última, ubicada en Mejillones, es uno
de los complejos productores de nitrato de amonio más modernos del mundo, único
en Chile y el principal de Sudamérica. Cabe destacar que la producción propia de este
insumo, representa una importante ventaja competitiva, permitiendo a la compañía
contar con un abastecimiento confiable y de calidad, aspectos que son claves para
entregar un servicio de excelencia.
Enaex dispone de plantas de servicio y centros de distribución, ubicados en los
mismos yacimientos o faenas de obras civiles de los clientes, así como una importante
infraestructura en silos para almacenamiento de nitrato de amonio y emulsión. Además,
cuenta con una moderna flota de camiones fábrica y vehículos especializados, para
la elaboración y transporte de explosivos y agentes de tronadura a granel.
La empresa mantiene una relación comercial de largo plazo con sus clientes, entre
los que destacan las principales compañías mineras presentes en Chile y Sudamérica
como Codelco, BHP Billiton, Anglo American, Antofagasta Minerals, Southern Perú
Copper, Phelps Dodge y Placer Dome, entre otras.
Enaex S.A. es la empresa productora de nitrato de amonio, explosivos y de servicios integrales de fragmentación de roca más importante de Chile y Latinoamérica. Fundada en 1920, la compañía lidera el mercado chileno con una participación de 60%. Sigdo Koppers posee 50,62% de la propiedad de la compañía.
32
Debido al crecimiento de la actividad minera, la compañía
constituyó el año 2007 la filial Enaex Argentina, destinada a atender
directamente la demanda en ese país, y estudia la factibilidad de
abrir nuevas filiales en otros países del continente.
Proyecto ampliación planta Prillex América
El proyecto de ampliación de la planta de nitrato de amonio,
permitirá aumentar la capacidad de producción desde las 450.000
toneladas por año actuales a 800.000 toneladas, convirtiéndose
en uno de los mayores complejos en su tipo a nivel mundial.
Su ubicación estratégica, contigua al puerto de Mejillones,
facilita tanto los despachos al mercado local como su embarque
marítimo a los principales centros mineros de Sudamérica. De
igual forma, la tecnología aplicada, junto a la experiencia y
competencia de Enaex, hacen de esta planta la mejor opción
para el abastecimiento de nitrato de amonio en el cono sur.
La ampliación de esta planta iniciará su puesta en marcha durante
el segundo trimestre de 2009.
Proyecto Bonos de Carbono
A partir del mes de julio de 2008, Enaex inició la reducción
certificada de gases de efecto invernadero en su planta de Nitrato
de Amonio, permitiendo la emisión de Bonos de Carbono. Estos
conforme al acuerdo previamente suscrito, son adquiridos por
la empresa japonesa Mitsubishi.
El proyecto, considerado el más grande de Chile en su tipo,
consiste en la instalación de tecnologías para reducir las
emisiones de la planta de Nitrato de Amonio en 822.000 toneladas
de CO2 al año. Para Enaex su puesta en marcha significará
mayores ingresos anuales estimados en US$ 10 millones.
Proyecto Petroquímico de Amoniaco y
Nitrato de Amonio en Perú
En enero de 2009 Sigdo Koppers firmó un acuerdo con el Grupo
peruano Brescia, para desarrollar el primer proyecto petroquímico
de amoniaco y nitrato de amonio en Perú que será abastecido
con gas natural.
Este contempla la construcción y operación de una planta de
amoniaco con capacidad de producir 710.000 toneladas anuales
y otra de nitrato de amonio en grado industrial, de 350.000
toneladas. Ambas plantas se ubicarán en el departamento de
Ica y su producción se destinará prioritariamente a abastecer el
sector minero e industrial peruano.
33
34
En Chile, CTI cuenta con una planta para la fabricación de refrigeradores, cocinas,
lavadoras de ropa y estufas, productos que son comercializados con las marcas Fensa
y Mademsa, y exportados bajo marcas de terceros a países como Argentina, Bolivia,
Colombia, Ecuador, Uruguay, México, Nueva Zelanda, Panamá, Perú y Venezuela.
A través de su filial Somela S.A., está presente en la producción de centrifugas, secadoras
de ropa y lustraspiradoras, comercializadas en los mercados interno y externo, como
también en la importación y distribución de una amplia gama de electrodomésticos.
Históricamente la compañía ha mantenido una significativa participación en el mercado
de línea blanca en el país. Esto debido al posicionamiento de sus marcas Fensa y
Mademsa, la aplicación de modernas estrategias de comercialización y a su amplia gama
de productos, altamente competitivos en términos de diseño, calidad y precio.
La estrategia permanente y principal de CTI para enfrentar un mercado tan dinámico
y competitivo como el de línea blanca, es una revisión constante de la calidad de sus
productos y el desarrollo de nuevos artefactos más eficientes, innovadores y de menor
costo, destinados a satisfacer la demanda de clientes cada vez más exigentes.
Las fuentes de crecimiento de CTI son los mercados local y de exportaciones, en
especial este último, por lo que el objetivo prioritario de la compañía es desarrollar el
mercado internacional, fundamentalmente con productos manufacturados en Chile y
comercializados bajo marcas de terceros, avanzando en el propósito de aumentar su
participación en el sector Latinoamericano de línea blanca.
Adicionalmente, un factor clave en el éxito de Fensa, Mademsa y Somela, en cuanto a
su posición competitiva y la lealtad de sus clientes, es el servicio técnico y de post venta
Compañía Tecno Industrial S.A. (CTI) es la principal empresa manufacturera de artefactos de línea blanca en el país y una de las más importantes en la región. Sigdo Koppers posee una participación en la propiedad de 50,10%
35
entregado por Central de Servicios Técnicos, a través de soporte
en línea y una red de 49 concesionarios exclusivos.
Resultados 2008
Durante el año 2008 CTI produjo 883.594 unidades, incluyendo
refrigeradores, cocinas, lavadoras y estufas. En tanto, los artículos
vendidos alcanzaron los 1.002.381, cifra que incorpora artefactos
adquiridos a otros fabricantes nacionales (calefones, secadoras de
ropa y centrífugas) y extranjeros (campanas de cocinas, freezers,
secadoras de ropa y lavavajillas).
Al 31 de diciembre 2008 los ingresos consolidados de la compañía
alcanzaron los MM$130.006, lo que representa una disminución
de 6,6% respecto del ejercicio anterior.
En el periodo 2008, los ingresos de CTI Individual a nivel local
disminuyeron 3,4%. Esto se explica por las menores ventas a
público registradas durante el último trimestre del año, lo que
por consiguiente provocó un descenso en las compras de los
distribuidores con el fin de ajustar sus inventarios. Los productos que
disminuyeron sus ventas fueron refrigeradores, lavadoras, calefones,
estufas, centrifugas y secadoras, mientras que aumentaron las de
cocinas y lavavajillas.
A pesar de lo anterior, cabe destacar el crecimiento experimentado
durante el primer semestre de 2008 en las ventas y participación
de mercado de la línea de refrigeradores, debido a la positiva
aceptación de los nuevos diseños de la marca Mademsa.
En relación a las exportaciones de CTI, a diciembre de 2008 éstas
alcanzaron los US$58,4 millones, registrando una disminución de
1,4%. Pese a esto, las exportaciones de refrigeradores y cocinas
aumentaron 6,5% y 21,8% respectivamente respecto de 2007.
En 2008, Somela disminuyó sus ingresos en 13,9%. En términos
de unidades físicas, las ventas se redujeron en 4,5%. Por su parte,
las exportaciones de la empresa registraron una caída de 9,4% en
unidades, principalmente por la menor venta de lustraspiradoras en
la mayoría de los destinos de exportación de la compañía.
El EBITDA consolidado de CTI alcanzó MM$20.170, lo que
representa un descenso de 9,5% respecto a 2007. Esto se explica en
parte por una baja en los gastos de administración y ventas menos
que proporcional que la disminución en las ventas consolidadas.
El resultado no operacional registró una pérdida de MM$2.996, lo
que implica una disminución de MM$2.290 respecto de 2007. Esto se
explica por el efecto combinado de una mayor pérdida por diferencias
de cambio (MM$1.315), menores ingresos financieros (MM$238) y
menores otros ingresos fuera de la explotación (MM$586).
Así, durante el ejercicio 2008, la utilidad de CTI alcanzó MM$11.222,
registrando una disminución de 21,9% respecto a 2007.
Sigdo Koppers posee 50,10% de participación en Inversiones
Frimetal S.A., sociedad que a su vez es propietaria del 99,99%
de la filial Argentina Frimetal S.A.
La compañía cuenta con una planta en Rosario, Argentina,
con una capacidad de producción de 492.000 unidades
anuales, que considera 402.000 unidades de refrigeración
(refrigeradores, freezers y expositoras) y 90.000 lavadoras.
Sus operaciones están divididas en tres áreas de negocios:
línea blanca, refrigeración comercial, ambas para el mercado
argentino, y exportaciones.
El negocio de línea blanca representa 75% de la facturación de
la compañía. Se trata de un segmento de bienes durables, con
altas exigencias de calidad y diseño, y competidores nacionales
e internacionales. En esta área la empresa está presente con
productos de refrigeración doméstica (refrigeradores y freezers),
lavadoras, secadoras, centrífugas y cocinas.
El área de refrigeración comercial está orientada a la venta
a clientes institucionales, principalmente embotelladores de
bebidas y productores lácteos. En este segmento de exhibición
de productos en media temperatura, GAFA históricamente ha
liderado las ventas en el mercado argentino con más del 60%
de participación.
Frimetal S.A. es una de las principales empresas productoras y comercializadoras de artefactos de línea blanca en Argentina, los que se distribuyen en ese país bajo la marca GAFA, de reconocida trayectoria y liderazgo en el sector.
36
En cuanto a las exportaciones, la creciente demanda interna de
Argentina ha copado los sucesivos aumentos de producción de
Frimetal, limitando la disponibilidad de productos destinados
a mercados internacionales, por lo que este segmento es una
fuente importante de crecimiento para la compañía.
Resultados 2008
Durante el periodo 2008, los ingresos de Frimetal alcanzaron
los US$93,3 millones, lo que representa una disminución de
9,0% respecto del año anterior.
En particular, las ventas de refrigeradores disminuyeron 30%, no
obstante, en esta categoría la marca GAFA sigue siendo una de
las tres más vendidas en Argentina, manteniendo una imagen
de calidad y precios competitivos. En freezers horizontales, la
empresa lidera el segmento a pesar de la contracción de 5%
en las ventas. En lavadoras, pese a la caída del mercado, las
ventas aumentaron en poco más de 4%, permitiendo un mayor
posicionamiento de la marca en esta categoría. Adicionalmente,
las ventas de cocinas, centrífugas y secadoras se ubicaron por
encima de las registradas en 2007.
Al 31 de diciembre 2008, el EBITDA de Frimetal alcanzó los
US$14,9 millones, mostrando una disminución de 17,2%
respecto del año 2007. Este resultado a nivel operacional
se explica por una caída en el volumen de ventas, muy
influenciadas por la menor producción de la planta de Rosario
debido a dificultades laborales durante el primer semestre y
por mayores gastos de administración y ventas de US$2,7
millones.
El resultado no operacional alcanzó una pérdida de US$5,7
millones, lo que representa una mayor pérdida de US$3,7
respecto al ejercicio 2007. Esto se explica en gran parte por
mayores gastos financieros, producto de significativos aumentos
en las tasas de interés, un mayor nivel de pasivo y por una
mayor pérdida en diferencias de cambio.
Así, al 31 de diciembre 2008, la utilidad neta del ejercicio
alcanzó los US$4,3 millones, lo que representa una disminución
de US$5,0 millones respecto del año 2007.
37
Sigdopack es la única compañía en Chile que produce películas de polipropileno
biorientado (BOPP). Con dos líneas de producción, sus instalaciones actualmente
tienen una capacidad de 32.000 toneladas al año. Adicionalmente, su planta ubicada
en la localidad de Campana, Argentina, posee una capacidad de 37.500 toneladas
anuales, siendo la de mayor capacidad instalada en Latinoamérica.
La empresa ostenta una posición de liderazgo en el segmento de BOPP en América
Latina, especialmente en Chile, Argentina, Brasil, Perú y Ecuador, mercados donde
distribuye sus productos.
Paralelamente, la empresa produce films de poliamida biorientada (BOPA), cuyas
ventajas radican en una mayor resistencia mecánica y al punzado, además de
propiedades de barrera al oxígeno, a los aromas y a cambios de temperatura, por lo
que es un material muy adecuado para el envasado de productos alimenticios. Para
su producción cuenta con una línea con capacidad de 5.000 toneladas al año, la más
grande a nivel mundial en su tipo y la única en Latinoamérica.
Sigdopack mantiene un acuerdo estratégico con Honeywell, que le permite utilizar
la tecnología y las marcas de los productos de esta compañía, para la producción y
venta de BOPA. Bajo esta alianza, Honeywell es distribuidor exclusivo de Sigdopack
en los mercados de Estados Unidos, Canadá y Corea. El acuerdo que representa una
importante ventaja competitiva para la empresa, incluye el uso de licencias, distribución
y desarrollo conjunto de películas especiales para envases flexibles.
La empresa posee la certificación de American Institute of Baking (AIB) y un sistema
de calidad bajo la norma ISO 9001 versión 2000, lo que le permite mantener un óptimo
control sobre sus procesos.
Sigdopack S.A. es la empresa líder en Chile en la producción de películas plásticas biorientadas, principal materia prima para la fabricación de envases flexibles de alimentos, etiquetas envolventes y autoadhesivas, y films multicapas de alta barrera al agua y oxígeno. Sigdo Koppers S.A. controla el 96,60% de sus acciones.
38
Resultados 2008
Al 31 de diciembre de 2008, los ingresos de Sigdopack totalizaron
US$132 millones, lo que representa un incremento de 45,3%
respecto del año 2007. En término de unidades, se alcanzó
una venta consolidada de 33.904 toneladas de BOPP (Chile y
Argentina), lo que se traduce en un crecimiento de un 23,8%
respecto al año 2007.
En relación al EBITDA, durante el ejercicio 2008 alcanzó US$4,7
millones, lo que representa una caída de US$3,9 millones (-45,1%).
Esta disminución se explica en gran medida por el incremento
significativo en el valor de las materias primas, principalmente
del polipropileno, de la energía eléctrica, y por mayores costos
de puesta en marcha del proyecto en Argentina.
Por su parte, la utilidad no operacional registró una pérdida de
US$2,6 millones en 2008, lo que representa una mejora de US$0,3
millones respecto del año 2007.
Así, la utilidad neta del ejercicio 2008 alcanzó una pérdida de
US$1,2, lo que constituye una disminución de US$2,5 millones
respecto al periodo anterior.
Cabe destacar que el mercado de envases flexibles se está
expandiendo en Latinoamérica, debido al crecimiento de la
población y al hecho que el consumo per cápita de estos
productos respecto de países más desarrollados es aún muy bajo.
Con la nueva planta de BOPP en Argentina, Sigdopack mejorará
su posición competitiva, aumentando su participación en el
Mercosur, consolidándose en el resto de los mercados regionales
e incrementando las exportaciones a otras áreas geográficas,
como es el caso de Estados Unidos y Europa.
Adicionalmente, la nueva planta permitirá hacer más eficiente la
fabricación de BOPP en Chile, ya que al contar con una línea de
producción adicional, podrán especializarse en distintos tipos de
productos y realizarlos en forma simultánea. Al aumentar el número
de líneas es posible disminuir en forma importante las mermas
provocadas por el cambio en el tipo de producción de una línea.
Sigdopack Ventas Valoradas(US$ millones)
51,7
61,5
70,4
90,5
131,5
20
40
60
80
100
120
140
2004 2005 2006 2007 2008
39
40
CHBB es controlada por Sigdo Koppers S.A. a través de su filial
SK Inversiones Petroquímicas S.A., propietaria del 90% de las
acciones de CHBB. Sigdo Koppers S.A. posee el 82,87% de la
acciones de SK Inversiones Petroquímicas S.A. Esta empresa
lleva su contabilidad en dólares.
Durante el año 2004, ENAP licitó la ingeniería, puesta en
marcha y el correspondiente financiamiento de una planta de
hidrógeno para abastecer sus instalaciones de Hidrocraking
Suave, destinadas a la producción de un combustible diesel más
limpio, desarrollado bajo estándares internacionales de emisión
de contaminantes.
Sigdo Koppers se adjudicó el contrato tipo BOT (build, own and
transfer), el cual tiene un plazo de duración de 15 años.
La planta inició sus operaciones el 25 de enero de 2005 y
tiene una capacidad de producción de 25 millones de pies
cúbicos por día de hidrógeno de alta pureza. Adicionalmente,
las características del proceso de producción permiten la
generación de vapor de alta presión, el que es utilizado en la
red de suministros de la refinería.
En CHBB, Sigdo Koppers logró combinar sus capacidades de
detección de nuevas oportunidades de negocios, de asociación
con empresas líderes como Technip y de ejecución integral
de proyectos industriales, desde su planificación, inversión y
gestión de financiamiento; hasta el desarrollo de la ingeniería civil,
construcción y puesta en marcha a través de su filial Ingeniería
y Construcción Sigdo Koppers S.A.
Resultados 2008
Al 31 de diciembre de 2008, el EBITDA de SK Inversiones
Petroquímicas alcanzó los US$3,6 millones y un resultado
no operacional negativo de US$1,1 mil lones, explicado
fundamentalmente por los gastos financieros del crédito con el
cual se financió el proyecto. En tanto, la utilidad neta del ejercicio
fue de US$1,7 millones.
Compañía de Hidrógeno del Bío Bío S.A. (CHBB) es propietaria de una planta productora de hidrógeno de alta pureza, destinada exclusivamente a abastecer a la Refinería Bío Bío de la Empresa Nacional del Petróleo (ENAP), ubicada en Hualpén, VIII Región.
Área Comercial y Automotriz
41
SK Comercial Ventas Valoradas(MM$)
160,7
144,1
127,1127,1116,8
80
100
120
140
160
180
2004 2005 2006 2007 2008
42
Con presencia en Chile, Argentina, Perú y Uruguay, SKC enmarca su gestión comercial
en los principales sectores productivos de la economía, como son la minería,
construcción, agricultura, forestal y transportes terrestre y aéreo.
Actualmente la compañía representa reconocidas marcas como Volvo Construction
Equipment, Toyota Industrial Equipment, Manitou, New Holland Construcción, CNH
Agrícola, Kobelco, camiones Iveco, neumáticos Bridgestone-Firestone, lubricantes
Texaco y Lubricantes 76, entre otras. A través de estas marcas, mantiene una posición
de liderazgo, con una participación de mercado global de 25% aproximadamente.
Una característica fundamental es su servicio integral, ya que además de comercializar y
arrendar equipos y maquinarias, entrega a sus clientes asistencia de post venta, respaldo
técnico y repuestos, así como capacitación a operadores y mecánicos.
La estructura de SK Comercial está compuesta por filiales diferenciadas de acuerdo
a las áreas de negocios que desarrollan y marcas que comercializan:
SKC Maquinarias S.A.: representa las marcas Volvo Construction Equipment, Toyota
Industrial Equipment, Manitou y Taylor. Su gestión se orienta a la comercialización
de productos según los mercados en que se utilizan, distribuyéndolos a través de
sucursales regionales a lo largo de Chile.
A fines de 2007 se inauguró SKC Maquinarias Perú, que representa a Volvo Construction
Equipment en ese país.
Sigdotek S.A.: representa a importantes marcas de maquinarias, las que componen sus
cinco divisiones: agrícola, construcción, transportes, repuestos y servicio técnico.
SK Comercial S.A. (SKC) a través de sus filiales desarrolla los negocios de venta y arriendo de maquinaria, comercialización de insumos y servicio técnico para una amplia gama de marcas de prestigio internacional. Sigdo Koppers S.A. posee 81,79% de sus acciones.
43
SKC Rental S.A.: provee servicios de arriendo de equipos
y maquinarias para los distintos segmentos de la industria.
Cuenta con más de 1.000 unidades de equipos industriales y de
movimiento de tierra, los que son renovados periódicamente para
mantener una flota en excelentes condiciones.
La participación de mercado de SKC Rental ha presentado un
crecimiento fuerte y sostenido, consolidando una posición de
liderazgo en la industria. Replicando este exitoso modelo de
negocio, en 2006 se creó la filial SKC Rental S.A.C. en Perú.
SKC Servicios Automotrices S.A.: especializada en servicios de
mantención de automóviles, camionetas y camiones, a lo largo
de una red de atención que abarca las principales ciudades de
Chile. Posee la representación exclusiva de destacadas marcas de
neumáticos y lubricantes como Bridgestone-Firestone y Texaco.
Escandinavia del Plata S.A.: filial de distribución y comercialización
de Volvo Construction Equipment para las industrias de
construcción, forestal y minera, en Argentina y Uruguay.
Resultados 2008
Al 31 de diciembre de 2008, SK Comercial registró ventas por
MM$160.672 (US$252,5 millones), mostrando un incremento de
11,5% respecto de 2007. Destaca el crecimiento alcanzado por las
filiales SKC Rental (+18,5%), Sigdotek (+5,1%) y en Perú por SKC
Rental S.A.C. y SKC Maquinarias S.A.C. (+298,2%). En términos
de unidades, el número de maquinarias vendidas por SKC durante
el año 2008 aumentó en 11,3%.
El EBITDA consolidado durante 2008 alcanzó MM$21.463, lo que
representa un positivo incremento de 30,4% respecto a diciembre
de 2007. Lo anterior refleja el buen nivel de actividad que tuvo la
compañía durante los primeros nueves meses de 2008. En particular
destacan el aumento en el EBITDA de SKC Rental Perú (+76%),
SKC Rental (16,1%) y SKC Maquinarias (+17,6%).
El resultado no operacional de la compañía alcanzó una pérdida
de MM$3.719, lo que representa una mayor pérdida de MM$3.211
que la registrada en el ejercicio 2007. Esto se explica en gran parte
por mayores gastos financieros, producto de aumentos de tasas
de interés y mayor nivel de pasivo, y por una mayor pérdida en
diferencias de cambio.
Así, a diciembre de 2008, la utilidad del ejercicio alcanzó MM$8.214,
mostrando un crecimiento de 6,7% respecto a 2007.
En relación a los activos, estos alcanzaron los MM$155.696
aumentando 21,3% respecto de 2007. La mayor actividad en los
distintos negocios de la compañía ha generado una expansión
en el activo fijo, particularmente por aumentos de la flota de SKC
Rental, cuyo valor en dólares aumentó en 26,4%.
SKBergé S.A. es una sociedad entre Sigdo Koppers S.A. y el grupo español Bergé para participar en el negocio de representación, comercialización y distribución de vehículos en Chile, Perú, Argentina y México.
44
La compañía representa las reconocidas marcas Alfa Romeo, Chrysler, Chery (Chile
y Perú), Dodge, Ferrari, Fiat, Jeep, Kia (Argentina y Perú), Maserati, MG (Chile y
Perú) Mitsubishi Motors, Mitsubishi Fuso y SsangYong. Además, durante 2008 se
oficializó el acuerdo con la empresa india Tata para distribuir y representar su línea
de automóviles.
Sigdo Koppers S.A. participa en SKBergé a través de su filial SK Inversiones
Automotrices S.A. (SKIA), dueña del 40% de las acciones de la sociedad SKBergé
S.A., y por lo tanto no consolida sus estados financieros. Como consecuencia,
la utilidad neta del ejercicio de SKBergé S.A. se incorpora en el resultado no
operacional de SKIA en la línea utilidad en empresas relacionadas. Sigdo Koppers
S.A. controla 80,17% de las acciones de SKIA.
Sigdo Koppers ingresó al negocio automotriz en 1989 con la creación de Comercial
Itala, para representar las marcas Fiat, Lancia y Alfa Romeo. Su presencia en el
sector siguió incrementándose mediante nuevas representaciones y la asociación
con Bergé en el año 2001.
Actualmente, la compañía representa 13 marcas en Chile y posee una red de 63
concesionarios, 131 puntos de venta y 135 sucursales de servicio. Esto junto a una
eficiente gestión comercial explica su fuerte posicionamiento, siendo el segundo
mayor distribuidor de automóviles en Chile, con 11,8% de participación de mercado
en términos de facturación.
Como parte de su proceso de expansión, SKBergé ha extendido sus operaciones a
Argentina y Perú con la representación de Fiat y Kia, mientras que en México opera
a través de SKBC en asociación con la familia Clariond (controladores del Grupo
IMSA), estableciendo una importante red de concesionarios para la distribución
de Fiat.
Por otra parte, en el desarrollo de la compañía han sido claves las alianzas
realizadas con proveedores de servicios y la constitución de nuevas sociedades,
como Santander Consumer Chile, asociación entre SKBergé y Santander Consumer
Finance que inició sus operaciones en 2008, para la financiación de consumo,
particularmente en el sector automotor.
Resultados 2008
Al 31 de diciembre de 2008, la utilidad de SKBergé, contabilizada en SKIA mediante
el reconocimiento de la utilidad proporcional (VPP), alcanzó los MM$13.342, lo que
representa un aumento de 21,3% respecto del año 2007. Por su parte, la utilidad
de SKIA fue de MM$5210, mostrando un crecimiento de MM$1.066 (+25,7%). Este
incremento refleja el buen desempeño de SKBergé durante los primeros nueves
meses de 2008.
Durante el año 2008, a nivel nacional las ventas consolidadas en unidades
presentaron un incremento de 8,8% respecto a diciembre de 2007, mientras que
las ventas en unidades en el extranjero mostraron un aumento de 36,7%.
Destaca el éxito de la marca Chery en el periodo 2008, que ha aumentado el
número de unidades vendidas en 102,2%, lo que le ha permitido alcanzar una
participación de mercado de 1,4% aproximadamente en poco más de un año de
operaciones en Chile.
45
46
Información Generaly Estados Financieros
Información General
Sigdo Koppers S.A.al 31 de diciembre de 2008
Constitución Legal ..................................................... 48
Propiedad y Control de la Sociedad ............................ 48
Transacciones de Acciones ........................................ 49
Remuneraciones del Directorio y Administración ........... 49
Dividendos y Distribución de Utilidad ........................... 50
Otros Antecedentes ....................................................51
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1. Constitución LegalSigdo Koppers S.A. se constituyó como sociedad anónima y se
establecieron sus estatutos, por escritura pública de 29 de abril
de 2005, otorgada en la Notaría de Santiago don Raúl Undurraga
Laso. El extracto respectivo se inscribió en fojas 20.234, N°
14.650 en el Registro de Comercio de Santiago correspondiente
al año 2005, siendo publicada en el Diario Oficial el 15 de Junio
del mismo año.
Los estatutos de Sigdo Koppers S.A. fueron modificados por
acuerdos tomados en la primera Junta General Extraordinaria de
Accionistas, celebrada con fecha 7 de julio de 2005 y reducida a
escritura pública en la Notaría de Santiago don Raúl Undurraga
Laso con esa misma fecha. El extracto correspondiente fue
inscrito en el Registro de Comercio de Santiago a fojas 23.816
N° 17.128 del año 2005, publicándose en el Diario Oficial el 12
de julio de 2005. Una rectificación de dicho extracto fue inscrita
en el mismo registro y año, a fojas 24.350 N° 17.652 y publicada
en el Diario Oficial de 14 de julio de 2005.
Con fecha 9 de septiembre de 2005, Sigdo Koppers S.A. fue
inscrita en el Registro de la Superintendencia de Valores y
Seguros bajo el N° 915.
Sigdo Koppers S.A. inscribió sus acciones en el mercado de
Empresas Emergentes el día 4 de octubre de 2005 y éstas
comenzaron a transar el día 20 de octubre de 2005. Por esta
razón, las acciones de la Compañía están exentas del impuesto
a las ganancias de capital, desde el primer día de transacción
y hasta por un periodo de tres años independientemente de si
cuentan con presencia bursátil. Después de ese periodo, en la
medida que la acción tenga presencia bursátil, se mantendrá
dicho beneficio.
2. PropiedadAl 31 de Diciembre 2008, el capital de Sigdo Koppers S.A.
está dividido en 800.000.000 de acciones y sus 12 principales
accionistas a esa fecha son:
Accionistas Acciones % PropiedadInversiones Busturia Limitada 100.160.000 12,52%Inversiones Kaizen Limitada 100.160.000 12,52%Inversiones Jutlandia Limitada 100.160.000 12,52%Inversiones Cerro Dieciocho Limitada 100.160.000 12,52%Inversiones Errazu Limitada 100.160.000 12,52%Inversiones Homar Limitada 100.160.000 12,52%Valores Security S.A., Corredores de Bolsa 22.404.026 2,80%Pionero Fondo de Inversión Mobiliario 19.297.000 2,41%Bice Vida Compañía de Seguros S.A. 14.910.315 1,86%Inmobiliaria Villuco Limitada 12.055.805 1,51%Inversiones Cerro Dieciocho S.A. 10.050.000 1,26%Fondo de Pensiones Cuprum C 8.003.483 1,00%
3. Control de la EmpresaCon fecha 7 de julio de 2005 se suscribió un pacto de control y actuación conjunta entre las siguientes sociedades: Inversiones Busturia
Ltda., cuyo controlador final es el Sr. Ramón Aboitiz Musatadi (Rut: 2.882.908-6) , Inversiones Errazú Ltda., cuyo controlador final es
el Sr. Juan Eduardo Errázuriz Ossa (Rut: 4.108.103-1), Inversiones Kaizen Ltda., cuyo controlador final es el Sr. Naoshi Matsumoto
Takahashi (Rut: 3.805.153-9), Inversiones Jutlandia Ltda., cuyo controlador final es el Sr. Norman Hansen Roses (Rut: 3.185.849-6),
Inversiones Cerro Dieciocho Ltda., cuyo controlador final es el Sr. Mario Santander García (Rut: 2.485.422-1), e Inversiones Homar
Ltda., cuyo controlador final es el Sr. Horacio Pavez García (Rut:3.899.021-7). Este pacto tiene vigencia hasta el año 2020.
Controladores Personas JurídicasN° Acciones
DirectasPropiedad
Directa Persona Natural Final Controladora
N° acciones Indirecto y de Relacionados
% Propiedad Indirecto y de Relacionados
N° Acciones Totales
Propiedad Total
Inversiones Busturia Ltda. 100.160.000 12,52% Ramón Aboitiz Musatadi 1.130.789 0,14% 101.290.789 12,66%Inversiones Errazú Ltda. 100.160.000 12,52% Juan Eduardo Errazuriz Ossa 4.799.499 0,60% 104.959.499 13,12%Inversiones Kaizen Ltda. 100.160.000 12,52% Naoshi Matsumoto Takahashi 4.078.899 0,51% 104.238.899 13,03%Inversiones Cerro Dieciocho Ltda. 100.160.000 12,52% Mario Santander García 10.050.000 1,26% 110.210.000 13,78%Inversiones Jutlandia Ltda. 100.160.000 12,52% Norman Hansen Roses 1.854.535 0,23% 102.014.535 12,75%Inversiones Homar Ltda. 100.160.000 12,52% Horacio Pavez García 12.077.093 1,51% 112.237.093 14,03%
Total 600.960.000 75,12% 33.990.815 4,25% 634.950.815 79,37%
48
4. Transacciones de AccionesA continuación se presentan las transacciones correspondientes a accionistas mayoritarios, directores, ejecutivos principales de la
matriz y sus filiales, y otras personas naturales o jurídicas relacionadas durante el año 2008.
Nombre Relación Compras Ventas Monto $ Precio unitario (*) No trans IntenciónInversiones Irizagorria S.A. Relacionado director 0 234.321 103.305.482 440,870 6 Venta inversión
Inversiones Lauca Limitada Relacionado director 0 54.608 22.935.360 420,000 1 Venta inversión
Inversiones, Transportes y Servicios Rise Relacionado gerente filial 0 242.529 97.011.600 400,000 1 Venta inversión
Asesorías e Inversiones Quilimarí S.A. Relacionado director 79.940 0 30.537.080 382,000 1 Inversión financiera
Inversiones Macharla Limitada Relacionado gerente filial 47.199 0 14.794.055 313,440 1 Inversión financiera
(*) Cifras Históricas
5. Volumen TransadoLa siguiente tabla resume la estadística trimestral de los volúmenes y precios transados el la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa
Electrónica de Chile y Bolsa de Valores de Valparaíso en el año 2008.
En el año 2008, las acciones de Sigdo Koppers S.A. contaron con una presencia bursátil de un 83,3%. Además, los importantes
volúmenes transados contribuyen a que sea parte del IPSA durante el año 2009.
Periodo 2008Número de Acciones
TransadasMonto Total Transado
(M$)Precio Promedio
$I Trimestre 15.653.911 6.142.540 395,28II Trimestre 15.510.636 6.149.403 393,13III Trimestre 17.611.391 6.759.653 381,67IV Trimestre 39.218.719 13.568.113 347,66
6. Remuneraciones del Directorio y Administración
De conformidad a lo dispuesto en la Ley N°18.046, la Junta
General Ordinaria de Accionistas celebrada el día 25 de abril de
2008, acordó la remuneración del Directorio para el presente
ejercicio.
Durante el ejercicio 2008 las remuneraciones brutas percibidas
por cada uno de los señores Directores fueron: UF7.000 (UF9.000
en 2007) el señor Ramón Aboitiz Musatadi; UF5.250 (UF6.750
en 2007), el señor Juan Eduardo Errázuriz; UF3.500 (UF4.500 en
2007), los señores Naoshi Matsumoto T.; Norman Hansen R .;
Horacio Pavez G.; Mario Santander G y el Señor Oscar Guillermo
Garretón P. Adicionalmente, como miembros del Comité de
Directores de la Compañía, los señores Naoshi Matsumoto T,
Horacio Pavez G. y Oscar Guillermo Garretón P., percibieron
UF120 cada uno (UF120 en 2007 cada uno).
No ex i s ten p l anes de i ncen t i vo ta l e s como bonos,
compensaciones en acciones, opciones de acciones u otros
sobre los cuales participen los Directores.
Por otra parte, los señores Directores de la Sociedad matriz
que se indican percibieron en cada ejercicio las remuneraciones
brutas que a continuación se señalan, en el desempeño de
sus cargos de Director en las filiales que se individualizan: En
Ingeniería y Construcción Sigdo Koppers S.A, Ramón Aboitiz
Musatadi UF240 (UF240 en 2007), los señores Juan Eduardo
Errázuriz Ossa, Naoshi Matsumoto T., Norman Hansen R.,
Horacio Pavéz G., Mario Santander G. UF120 cada uno (UF120
cada uno en 2007). En la sociedad filial Puerto Ventanas S.A., el
señor Ramón Aboitiz M. UF2.520 (UF2.516 en 2007), los señores
Juan Eduardo Errázuriz O. UF1.884 (UF1.887 en 2007), Naoshi
49
Matsumoto T. UF1.680 (UF1.677 en 2007) y Oscar Guillermo
Garretón UF 1.264 (UF1.258 en 2007). En Ferrocarril del Pacífico
S.A., Ramón Aboitiz Musatadi UF1.440 (UF1.320 en 2007), los
señores Juan Eduardo Errázuriz O. UF1.080 (UF990 en 2007),
Naoshi Matsumoto T. UF720 (UF660 en 2007) y Oscar Guillermo
Garretón UF720 (UF660 en 2007). En Enaex S.A., el señor
Ramón Aboitiz Musatadi; UF864 (UF 864 en 2007), el señor Juan
Eduardo Errázuriz; UF648 (UF 648 en 2007), los señores Naoshi
Matsumoto T., Horacio Pavez G. y Norman Hansen R UF432
(UF432 en 2007). En CTI Compañía Tecno Industrial S.A., el señor
Ramón Aboitiz Musatadi; UF1.920 (UF1.920 en 2007), el señor
Juan Eduardo Errázuriz; UF1.280 (UF1.440 en 2007), los señores
Naoshi Matsumoto T., Norman Hansen R. UF960 (UF960 en
2007). En Somela S.A., Ramón Aboitiz Musatadi; UF720 (UF720
en 2007), Naoshi Matsumoto T. UF360 (UF360 en 2007), Horacio
Pavez G. UF360 (UF360 en 2007). En Inversiones Frimetal S.A.,
Ramón Aboitiz Musatadi UF480 (UF440 en 2007), los señores
Juan Eduardo Errázuriz O. UF 320 (UF330 en 2007), Naoshi
Matsumoto T. UF240 (UF220 en 2007) y don Norman Hansen
R. UF 240 (UF200 en 2007). En Sigdopack S.A., Ramón Aboitiz
Musatadi UF480 (UF480 en 2007), los señores Juan Eduardo
Errázuriz O. UF360 (UF360 en 2007), Naoshi Matsumoto T. UF240
(UF240 en 2007). En SK Comercial S.A., Ramón Aboitiz Musatadi
UF1.200 (UF1.021 en 2007), los señores Juan Eduardo Errázuriz
O. UF900 (UF765 en 2007), Naoshi Matsumoto T. UF600 (UF510
en 2007), Norman Hansen R. UF 400 (UF510 en 2007), Horacio
Pavez G. UF600 (UF510 en 2007). En SKC Servicios Automotrices
S.A., Juan Eduardo Errázuriz UF480 (UF480 en 2007).
Otras Remuneraciones
En Sigdo Koppers S.A., Ramón Aboitiz Musatadi UF 2.500
(UF7.500 en 2007), Juan Eduardo Errázuriz Ossa UF 2.260
(UF6.780 en 2007), Naoshi Matsumoto T. UF 0 ( UF 2.260
en 2007). En la sociedad filial Enaex S.A. los directores de la
sociedad matriz percibieron en el ejercicio 2008 por concepto
de otras remuneraciones los siguientes montos: Ramón Aboitiz
Musatadi UF3.291 (UF3.154 en 2007), Juan Eduardo Errázuriz
Ossa UF2.468 (UF2.366 en 2007), Naoshi Matsumoto T. UF1.646
(UF1.577 en 2007), Norman Hansen R. UF1.646 (UF1.577 en
2007), y Horacio Pavez García UF1.646 (UF1.577 en 2006).
La remuneración percibida por los ejecutivos principales y
gerentes de la sociedad durante el 2008 alcanzó la suma de
UF21.366 (UF 20.257 en 2007). Adicionalmente, la empresa
otorgó a sus ejecutivos durante el 2008 un bono voluntario
relacionado con las utilidades de la compañía.
Corresponde a la próxima Junta General Ordinaria de Accionistas
fijar la remuneración de los Directores para el ejercicio 2009.
7. Comité de DirectoresEn el ejercicio 2008, el Comité de Directores efectuó 5 sesiones,
en los meses de febrero, abril, junio, septiembre y diciembre.
Las principales actividades desarrolladas fueron:
• ExamendelosinformesdelosAuditoresExternos,el
Balance y demás Estados Financieros presentados por la
administración de la sociedad.
• ProposicióndedesignacióndelosAuditoresExternosy
Clasificadores de Riesgo.
• Examendelossistemasderemuneracionesyplanesde
compensación de los gerentes y ejecutivos principales.
• Examenyemisióndeinformesacercadelasoperaciones
entre la sociedad matriz y sus fil iales, coligadas y/o
relacionados, y por éstas entre sí. Las operaciones antes
descritas, que son constitutivas de actos o contratos
regulados por los Arts. 44 y 89 de la Ley Nº 18.046, sobre
Sociedades Anónimas, fueron evaluadas e informadas
favorablemente por el Comité de Directores.
8. Dividendos8.1 Distribución de Utilidades
Durante el ejercicio 2008, Sigdo Koppers S.A. alcanzó una
utilidad neta de $39.475.737.163, que el directorio propone
distribuir de la siguiente manera:
$ 11.276.240.000 a cubrir dividendos provisorios N°12, N°13
y N°14 pagados en Junio, Septiembre y Diciembre de 2008,
respectivamente.
$ 5.920.000.000 a pago de dividendo definitivo.
$ 22.279.497.163 a utilidades acumuladas.
El Directorio propone repartir, con cargo a las utilidades del
ejercicio 2008 un dividendo definitivo de $ 7,40 por acción.
50
El monto total del presente dividendo asciende a M$ 5.920.000,
valor que agregado a los dividendos provisorios pagados durante
el año 2008, completa el 100% de los dividendos recibidos de
las filiales menos los gastos de la matriz, cumpliéndose con la
política de dividendos propuesta para el ejercicio 2008.
Aceptada la proposición de dividendo definitivo, el total de
dividendos repartidos producto del ejercicio 2008 alcanzará un
43,6% de la utilidad del año 2008. Este porcentaje es inferior
al del ejercicio pasado debido a que el Directorio de Enaex ha
decidido no repartir la utilidad extraordinaria generada a partir
de la venta de su participación en Dyno Nobel Samex. Esto se
justifica ya que los fondos recaudados en esta transacción se
ha estimado conveniente destinarlos a los proyectos que Enaex
se encuentra desarrollando en Perú.
Adicionalmente, la política de repartos de dividendos de Sigdo
Koppers no incorpora los intereses obtenidos de la caja que
mantiene la sociedad por considerar que la acumulación de
dichos intereses permite mantener el valor económico de
nuestros activos financieros.
Aceptada la proposición planteada por el Directorio, el capital y
reservas de la Sociedad quedarían de la siguiente manera:
Capital pagado $189.195.591.363Sobreprecio en venta de acciones propias $33.337.606.225Otras reservas $(3.821.874.857)Utilidades acumuladas $108.844.488.324Total patrimonio $327.555.811.055
El patrimonio indicado representa un valor libro de $ 409,44
por acción.
8.2 Dividendos Pagados (Históricos)
A continuación se presentan los dividendos históricos pagados:
Dividendo Tipo Fecha $/Acción Dividendo TotalN° 1 Provisorio 6-Oct-05 $ 9,0190 $5.411.400.000N° 2 Provisorio 20-Dec-05 $ 2,7000 $2.160.000.000N° 3 Definitivo 15-May-06 $ 5,3423 $4.273.872.000N° 4 Provisorio 28-Jun-06 $ 3,5000 $2.800.000.000N° 5 Provisorio 28-Sep-06 $ 4,5000 $3.600.000.000N° 6 Provisorio 28-Dec-06 $ 5,0000 $4.000.000.000N° 7 Definitivo 11-May-07 $ 6,9100 $5.528.000.000N° 8 Provisorio 28-Jun-07 $ 3,6000 $2.880.000.000N° 9 Provisorio 28-Sep-07 $ 5,0000 $4.000.000.000N° 10 Provisorio 26-Dec-07 $ 6,0000 $4.800.000.000N° 11 Definitivo 9-May-08 $ 8,5000 $6.800.000.000N° 12 Provisorio 27-Jun-08 $ 3,7000 $2.960.000.000N° 13 Provisorio 29-Sep-08 $ 5,1000 $4.080.000.000N° 14 Provisorio 29-Dec-08 $ 5,0000 $4.000.000.000
8.3 Política de Dividendos
De acuerdo a los estatutos de la Sociedad, salvo acuerdo diferente
adoptado por la Junta de Accionistas por la unanimidad de las
acciones emitidas, debe distribuirse anualmente como dividendo
en dinero a los accionistas, a prorrata de sus acciones, un mínimo
de 30% de las utilidades líquidas de cada ejercicio. Sin embargo, es
intención del Directorio distribuir durante el ejercicio 2009 hasta un
100% de los dividendos efectivamente percibidos por Sigdo Koppers
S.A. de las empresas filiales y coligadas en el año calendario, ajustado
por gastos y por necesidades de financiamiento de la matriz en
dicho período. La intención del directorio quedará supeditada a la
situación de caja, a los resultados que señalen las proyecciones que
periódicamente efectúe la Sociedad, y a la existencia de determinadas
condiciones, cuya concurrencia será examinada por el Directorio.
9. Otros Antecedentes9.1 Política de Inversión y Financiamiento
Sigdo Koppers está en constante búsqueda de nuevas
oportunidades de inversión, tanto en las empresas en que participa
como en nuevos negocios. Las inversiones de reposición y de
crecimiento orgánico en cada empresa son financiadas con
fondos propios. Cuando las magnitudes de inversión exceden
la capacidad de generación de fondos propios, la política de la
compañía es utilizar una combinación de fuentes externas de
financiamiento en proporciones adecuadas al tipo de proyecto y al
riesgo del negocio. Las inversiones de la compañía son analizadas
con criterios estrictos de creación de valor para los accionistas.
9.2 Proveedores y Clientes
La Sociedad, en su calidad de matriz, no cuenta con clientes ni
relaciones significativas con proveedores.
9.3 Bancos
Banco Santander Santiago
Banco de Chile
Banco BBVA
JP Morgan Chase
Banco de Crédito e Inversiones (BCI)
HSBC
51
9.4 Propiedades
La Sociedad es dueña del piso 8 en el edificio de Málaga 120. Este
inmueble es utilizado como las oficinas centrales de la Sociedad.
9.5 Seguros y Contratos
La Sociedad cuenta con una amplia gama de seguros en
compañías de primer nivel para todos los bienes relevantes
tanto de la matriz como cada una de las filiales de acuerdo a
su naturaleza, cubriendo edificios, maquinarias, instalaciones,
vehículos, entre otros. Los riesgos cubiertos por estos incluyen
terremoto, terrorismo, incendio, accidentes, lucro cesante,
responsabilidad civil de la sociedad, sus Directores y ejecutivos,
entre otros.
9.6 Marcas y Patentes
Todas las marcas con que opera Sigdo Koppers S.A. y sus filiales
están debidamente inscritas, ya sea por el propia matriz, sus
filiales o por las empresas licenciadoras, según corresponda.
9.7 Factores de Riesgo
Los factores de riesgo del grupo Sigdo Koppers S.A. se deben
analizar en función de cada industria en la que participa. Este
análisis se presenta en el análisis razonado consolidado de esta
Sociedad disponible en esta memoria. En todo caso, a nivel
individual la compañía está expuesta a riesgo de movimientos
de tasas de interés y de variaciones en los tipos de cambio,
especialmente el Peso/Dólar.
9.8 Asesores Legales
Alliende, Villarroel, Lecaros y Eguiguren.
9.9 Auditores Externos
Deloitte Auditores y Consultores Limitada.
9.10 Clasificadoras de Riesgo
En Agosto de 2008, Feller-Rate mantuvo la clasif icación
Primera Clase Nivel 2 de las acciones de Sigdo Koppers S.A.,
manteniendo también su solvencia en “A” con perspectivas
“Estables”.
En Agosto de 2008, Fitch Ratings mantuvo la clasificación
Primera Clase Nivel 2 de las acciones de Sigdo Koppers S.A.,
manteniendo también su solvencia en “A” con perspectivas
“Estables”.
Los títulos emitidos por la Sociedad se mantienen clasificados en
categoría “Aprobados” por la comisión Clasificadora de Riesgo,
según el sistema vigente y de acuerdo al Decreto Ley 3.500 sobre
el Sistema de Pensiones de Capitalización Individual.
52
Estados FinancierosIndividuales
Sigdo Koppers S.A.al 31 de diciembre de 2008
Informe de los Auditores Independientes ............ 55
Estados Financieros
Balance General .............................................. 56
Estado de Resultados ...................................... 58
Estado de Flujo de Efectivo ............................... 59
Notas a los Estados Financieros........................ 60
Análisis Razonado Individual ............................. 80
M$: Miles de pesos chilenos
53
54
Informe de los Auditores Independientes
A los Señores Accionistas de
Sigdo Koppers S.A.
Hemos auditado el balance general de Sigdo Koppers S.A. al 31 de diciembre de 2008 y los correspondientes estados de resultados y
de flujo de efectivo por el año terminado en esa fecha. La preparación de dichos estados financieros (que incluyen sus correspondientes
notas) es responsabilidad de la Administración de Sigdo Koppers S.A.. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión
sobre estos estados financieros, basada en la auditoría que efectuamos. Los estados financieros de Sigdo Koppers S.A. por el año
terminado el 31 de diciembre de 2007, fueron auditados por otros auditores, quienes emitieron una opinión sin salvedades sobre
los mismos en su informe de fecha 15 de febrero de 2008. El Análisis Razonado y los Hechos Relevantes adjuntos no forman parte
integrante de estos estados financieros; por lo tanto, este informe no se extiende a los mismos.
Nuestra auditoría fue efectuada de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que
planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieros
están exentos de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los
importes e informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría también comprende una evaluación de los principios
de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la Administración de la Sociedad, así como una evaluación
de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestra auditoría constituye una base razonable para
fundamentar nuestra opinión.
Los mencionados estados financieros han sido preparados para reflejar la situación financiera individual de Sigdo Koppers S.A., a
base de los criterios descritos en Nota 2 a los estados financieros, antes de proceder a la consolidación, línea a línea, de los estados
financieros de las filiales detalladas en Nota 14 a los estados financieros. En consecuencia, para su adecuada interpretación, estos
estados financieros individuales deben ser leídos y analizados en conjunto con los estados financieros consolidados de Sigdo Koppers
S.A. y Filiales, los que son requeridos por los principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile.
En nuestra opinión, los mencionados estados financieros individuales de 2008 presentan razonablemente, en todos sus aspectos
significativos, la situación financiera de Sigdo Koppers S.A. al 31 de diciembre de 2008 y los resultados de sus operaciones y el flujo
de efectivo por el año terminado en esa fecha, de acuerdo con los criterios descritos en Nota 2 a los estados financieros.
Febrero 26, 2009
Juan Echeverría González
RUT: 6.612.954-3
55
Balance General IndividualActivos
al 31 de diciembre de Nota No
2008M$
2007M$
Activo CirculanteDisponible 68.476 11.418Depósito a plazo 42 47.020.913 15.786.775Valores negociables (neto) 4 4.084.554 6.268.264Deudores varios (neto) 5 108.925 93.393Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas 6 17.371.857 19.129.473Impuestos por recuperar 8 2.055.753 3.013.434Gastos pagados por anticipado 11.501 6.739Impuestos diferidos 8 256.739 9.356Total Activos Circulantes 70.978.718 44.318.852
Activo FijoTerrenos 12 91.818 91.818Construcción y obras de infraestructura 12 769.642 915.300Otros activos fijos 12 928.987 1.084.550Depreciación acumulada (menos) 12 (849.752) (1.050.401)Total Activos Fijos 12 940.695 1.041.267
Otros ActivosInversiones en empresas relacionadas 14 289.760.097 279.527.125Inversiones en otras sociedades 15 156.488 157.008Menor Valor de Inversiones 16 20.753.276 21.973.800Mayor Valor de Inversiones(menos) 16 (75.551) (84.866)Otros 18 183.555 234.160Total Otros Activos 310.777.865 301.807.227
Total Activos 382.697.278 347.167.346
Las notas adjuntas números 1 al 42 forman parte integral de estos estados financieros
56
Pasivos y Patrimonio
al 31 de diciembre de Nota No
2008M$
2007M$
Pasivo CirculanteObligaciones con bancos e instituciones financieras a larg plazo con vencimiento dentro de un año 19 4.865.284 436.266Dividendos por pagar 6.344 13.721Cuentas por pagar 122.245 43.176Acreedores varios 41.947 29.247Documentos y Cuentas por pagar empresas relacionadas 6 108.315 143.374Provisiones 23 1.691.256 246.032Retenciones 33.186 30.720Impuesto a la renta 8 21.313 24.671Total Pasivos Circulantes 6.889.890 967.207
Pasivo a Largo PlazoObligaciones con bancos e instituciones financieras 21 41.784.844 45.943.515Provisiones largo plazo 23-24 471.806 434.991Impuestos Diferidos a largo plazo 8 74.928 95.834Total Pasivos a Largo Plazo 42.331.578 46.474.340
PatrimonioCapital pagado 27 189.195.592 189.195.592Sobreprecio en venta de acciones propias 27 33.337.606 33.337.606Otras reservas 27 (3.821.876) (16.655.191)Utilidades Retenidas (sumas 5.24.51.00 al 5.24.56.00) 114.764.488 93.847.792Utilidades acumuladas 27 86.564.991 76.163.757Utilidad (pérdida) del ejercicio 27 39.475.737 30.719.800Dividendos provisorios (menos) 27 (11.276.240) (13.035.765)Total Patrimonio 333.475.810 299.725.799
Total Pasivos y Patrimonio 382.697.278 347.167.346
Las notas adjuntas números 1 al 42 forman parte integral de estos estados financieros
57
al 31 de diciembre de Nota No
2008M$
2007M$
Resultado de Explotación
Margen De Explotacion - -
Ingresos de explotación - -
Costos de explotación (menos) - -
Gastos de administración y ventas (menos) (3.867.083) (3.362.591)
Resultado de Explotación (3.867.083) (3.362.591)
Resultado Fuera de Explotación
Ingresos financieros 225.984 1.750.068
Utilidad inversiones empresas relacionadas 14 46.443.644 36.576.296
Otros ingresos fuera de la explotación 28 20.921 1.037.829
Pérdida inversión empresas relacionadas (menos) 14 (722.538) -
Amortización menor valor de inversiones (menos) 16 (1.220.489) (1.265.270)
Gastos financieros (menos) (1.973.300) (2.048.484)
Otros egresos fuera de la explotación (menos) 28 (494.166) (199.116)
Corrección monetaria 29 (941.575) (1.513.042)
Diferencias de cambio 30 370.619 (820.473)
Resultado Fuera de Explotación 41.709.100 33.517.808
Resultado Antes de Impuesto a la Renta 37.842.017 30.155.217
Impuesto A La Renta 8 1.624.406 488.771
Utilidad (Perdida) Liquida 39.466.423 30.643.988
Amortización mayor valor de inversiones 16 9.314 75.812
Utilidad (Perdida) Del Ejercicio 39.475.737 30.719.800
Las notas adjuntas números 1 al 42 forman parte integral de estos estados financieros
Estado de Resultados Individual
58
Por los años terminados al 31 de diciembre de Nota No
2008M$
2007M$
Flujo Neto Originado por Actividades de la Operación
Utilidad (Pérdida) del ejercicio 39.475.737 30.719.800
Resultado en venta de activos (9.611) (7.406)
(Utilidad) Pérdida en venta de activos fijos 28 (9.611) (7.406)
Pérdida en venta de inversiones - -
Cargos (Abonos) a resultado que no representan flujo de efectivo (45.286.413) (33.315.573)
Depreciación del ejercicio 12 140.587 172.716
Castigos y provisiones - -
Utilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas (menos) 14 (46.443.644) (36.576.296)
Pérdida devengada en inversiones en empresas relacionadas 14 722.538 -
Amortización menor valor de inversiones 16 1.220.489 1.265.270
Amortización mayor valor de inversiones (menos) 16 (9.314) (75.812)
Corrección monetaria neta 29 941.575 1.513.042
Diferencia de cambio neto 30 (370.619) 820.473
Otros abonos a resultado que no representan flujo de efectivo (menos) (1.488.025) (434.966)
Variación de Activos que afectan al flujo de efectivo (aumen.) disminuc 76.784.038 26.827.027
Otros activos 76.784.038 26.827.027
Variación de pasivos que afectan al flujo de efectivo aumen. (disminuc) (2.298.646) (1.793.499)
Cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotación 1.262.119 216.671
Intereses por pagar 350.846 (125.478)
Impuesto a la Renta por pagar (neto) (147.484) (1.241.852)
Otras cuentas por pagar relacionadas con el resultado fuera de explotación (3.438.020) (301.687)
I.V.A. y otros similares por pagar (neto) (326.107) (341.153)
Flujo Neto Originado por Actividades de la Operación 68.665.105 22.430.349
Flujo Neto Originado por Actividades de Financiamiento
Obtención de préstamos - -
Pago de dividendos (menos) (18.530.828) (19.375.061)
Flujo Neto Originado por Actividades Financiamiento (18.530.828) (19.375.061)
Flujo Neto Originado por Actividades de Financiamiento
Ventas de Activo Fijo 6.228 879.089
Ventas de inversiones permanentes - 1.199
Ventas de otras inversiones 14.552.229 -
Recaudación de otros préstamos a empresas relacionadas 3.121.462 2.297.958
Incorporación de activos fijos (menos) (11.707) (163.336)
Inversiones permanentes (menos) (22.701.338) (51.826.734)
Inversiones en instrumentos financieros (menos) - (14.552.230)
Otros préstamos a empresas relacionadas (menos) (867.226) (101.683)
Flujo Neto Originado por Actividades de Inversion (5.900.352) (63.465.737)
Flujo Neto Total del Periodo 44.233.925 (60.410.449)
Efecto de la Inflación Sobre el Efectivo y Efectivo Equivalente (574.379) (2.872.956)
Variación Neta del Efectivo y Efectivo Equivalente 43.659.546 (63.283.405)
Saldo Inicial de Efectivo y Efectivo Equivalente 7.471.492 70.754.897
Saldo Final de Efectivo y Efectivo Equivalente 33 51.131.038 7.471.492
Las notas adjuntas números 1 al 42 forman parte integral de estos estados financieros
Estado de Flujo de Efectivo Individual
59
Nota 1. Inscripción en el Registro de Valores
La Sociedad fue constituída como sociedad anónima, según
consta en escritura pública de fecha 29 de abril de 2005 y se
encuentra inscrita en el Registro de Valores bajo el número 915
a partir del 9 de septiembre de 2005, quedando sujeta a la
fiscalización de la Superintendencia de Valores y Seguros de
Chile.
Nota 2. Criterios Contables Aplicados
a. Período contable
Los presentes estados financieros individuales cubren los
ejercicios comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre
de 2008 y 2007.
b. Bases de preparación
Los presentes estados financieros individuales, han sido
preparados de acuerdo con las normas contables dispuestas
por la Superintendencia de Valores y Seguros y con los principios
de contabilidad generalmente aceptados en Chile, emitidos
por el Colegio de Contadores de Chile A.G., excepto por las
inversiones en filiales, las que están registradas en el balance
general a su valor patrimonial proporcional y, por tanto, no han
sido consolidadas línea a línea. Este tratamiento no modifica el
resultado neto del ejercicio ni el patrimonio. En caso de existir
discrepancias entre los principios contables y las normas emitidas
por la Superintendencia de Valores y Seguros, primarán las
normas emitidas por la Superintendencia.
Estos estados financieros han sido emitidos para efectos de
hacer un análisis individual de la Sociedad, en consecuencia,
para su adecuada interpretación, deben ser leídos en conjunto
con los estados financieros consolidados que son requeridos
por los principios de contabilidad generalmente aceptados en
Chile.
c. Bases de presentación
Para efectos comparativos, los estados financieros del ejercicio
anterior han sido actualizados extracontablemente utilizando el
IPC acumulado en los últimos 12 meses de 8,9%.
d. Corrección monetaria
La Sociedad actualizó el patrimonio inicial, los activos y pasivos
no monetarios y las cuentas de resultados existentes al cierre
de cada ejercicio, de acuerdo con principios de contabilidad
generalmente aceptados en Chile, con el objeto de reflejar la
variación en el poder adquisitivo de la moneda en los ejercicios
pertinentes.
Acumulado enero a diciembre 2008 : 8,9%
Acumulado enero a diciembre 2007 : 7,4%
e. Bases de conversión
Los saldos en moneda extranjera han sido considerados como
partidas monetarias las cuales han sido ajustadas al tipo de
cambio vigente a la fecha de cierre de los estados financieros.
Respecto de aquellos saldos reajustables, éstos han sido
ajustados por el índice de reajustabilidad propio del rubro o
pactado para este efecto.
Al cierre de cada ejercicio los activos y pasivos en moneda
extranjera y unidades de fomento han sido expresados en
moneda corriente de acuerdo a las siguientes paridades:
2008 2007$ $
Unidades de fomento (UF) 21.452,57 19.622,66Dólares estadounidenses (US$) 636,45 496,89Euros (EUR) 898,81 730,94
Como par te de l proceso de convergenc ia a Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF), la Sociedad
ha efectuado su definición de moneda funcional, concluyendo
que para Sigdo Koppers S.A., la moneda funcional es el
dólar estadounidense. Junto con ello se solicitó y recibió
autorización al Servicio de Impuestos Internos para utilizar el
dólar estadounidense como moneda de registro tributario. Por
lo anterior, a partir del 1 de enero de 2009 la Sociedad preparará
sus registros contables y tributarios en dólar estadounidense.
f. Depósitos a plazo
Los depósitos a plazo corresponden a fondos invertidos a un
plazo y tasa fija, los cuales se encuentran valorizados a su valor
corregido, incluídos sus intereses devengados a la fecha de
cierre de los estados financieros.
g. Valores negociables
Las cuotas de fondos mutuos y de fondos de inversión, se
presentan valorizadas al valor de la cuota vigente al cierre de
cada ejercicio.
h. Activo fijo
Los bienes del activo fijo se presentan al costo de adquisición
corregido monetariamente.
Notas a los Estados Financieros Individuales
60
i. Depreciación activo fijo
El cargo a resultados por depreciación se determina en base
al método lineal, considerando los años de vida útil remanente
de los bienes.
j. Inversiones en empresas relacionadas
Las inversiones en empresas relacionadas se valorizan de
acuerdo al método del Valor Patrimonial Proporcional (VPP),
previa anulación de resultados no realizados.
Las inversiones en sociedades extranjeras son controladas en
dólares estadounidenses y convertidos por aplicación de los
tipos de cambio vigentes al cierre de diciembre de 2008 y 2007
de la moneda de origen según el país en que se haya invertido
de acuerdo a la metodología establecida en el Boletín Técnico
Nº 64 del Colegio de Contadores de Chile A.G..
k. Inversiones en otras sociedades
Las inversiones en otras sociedades se presentan al costo de
adquisición corregido monetariamente.
l. Menor y mayor valor de inversiones
La Sociedad ha reconocido el menor valor en la adquisición
de acciones de las sociedades filiales C.T.I. Compañía Tecno
Industrial S.A., ENAEX S.A., Puerto Ventanas S.A., Ingeniería
y Construcción Sigdo Koppers S.A., Sigdopack S.A., SK
Inversiones Automotrices S.A., SK Comercial S.A. e Inversiones
Frimetal S.A., determinado por la diferencia entre el costo de la
inversión y el valor patrimonial proporcional calculado al momento
de efectuarse la inversión, el cual se amortiza acorde al tiempo
esperado de retorno de la inversión, en un plazo no superior a
20 años.
La Sociedad ha reconocido mayor valor en la adquisición de
acciones de SK Comercial S.A., C.T.I. Compañía Tecno Industrial
S.A., Inversiones Frimetal S.A. y SK Inversiones Automotrices
S.A. determinado por la diferencia entre el costo de la inversión
y el valor patrimonial proporcional calculado al momento de
la inversión. Su amortización se reconoce acorde al tiempo
esperado de retorno de la inversión en un plazo no superior a
20 años desde la fecha de su adquisición.
m. Otros (de otros activos)
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007 se presenta bajo este rubro
los costos asociados a la obtención del crédito del Banco de
Chile, los que se amortizan linealmente en el plazo de vencimiento
de la deuda.
n. Impuesto a la renta e impuestos diferidos
El impuesto a la renta se contabiliza sobre la base de la renta
líquida imponible determinada según las normas establecidas
en la Ley de Impuesto a la Renta.
De acuerdo a lo establecido en el Boletín Técnico Nº 60 y
boletines complementarios emitidos por el Colegio de Contadores
de Chile A.G., la Sociedad ha contabilizado los efectos de los
impuestos diferidos originados por diferencias temporarias, y
otros eventos que crean diferencias entre el resultado contable
y el tributario.
ñ. Indemnización por años de servicio
L a Soc iedad t i ene pac tado con su pe r sona l paga r
indemnizaciones a todo evento equivalentes a un mes de
remuneración por cada año de servicio y fracción superior
a seis meses, para lo cual se ha constituido una provisión
correspondiente al total de la obligación devengada, calculada
a valor corriente.
o. Ingresos de explotación
Dado que el giro de la Sociedad corresponde a una sociedad
de inversiones, los resultados de explotación corresponden casi
en su totalidad a los gastos de administración.
Los ingresos de la Sociedad corresponden a los resultados
devengados en las sociedades filiales, los cuales se encuentran
presentados bajo el concepto de “utilidad y pérdida devengada
de empresas relacionadas”, en el resultado fuera de la
explotación.
p. Software computacional
Los software computacionales que se presentan en el rubro
activos fijos, clasificados bajo “Otros activos fijos”, han sido
adquiridos a terceros, y su amortización se efectúa en un plazo
no superior a cuatro años.
q. Gastos de investigación y desarrollo
Durante los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de 2008
y 2007, la Sociedad no presenta gastos de investigación y
desarrollo.
r. Vacaciones del personal
El costo anual de vacaciones del personal es reconocido en los
estados financieros como gasto en el ejercicio que se devenga la
obligación, de acuerdo a lo establecido en los Boletines Técnicos
Nº47 y Nº48 del Colegio de Contadores de Chile A.G.
s. Contratos de derivados
Al 31 de diciembre de 2008 la Sociedad presenta contratos de
derivados de cobertura de transacciones esperadas. Los efectos
en resultado son reconocidos conforme a lo señalado por el
Boletín Técnico Nº 57 del Colegio de Contadores de Chile A.G.
t. Estado de flujo de efectivo
Para efectos de la preparación del estado de flujo de efectivo y a
lo señalado en el Boletín Técnico Nº 50 del Colegio de Contadores
de Chile A.G. y en la Circular Nº 1501 de la Superintendencia de
61
Se incluyen bajo el rubro “Flujo Originado por Actividades de la
Operación” aquellos flujos de efectivo relacionados con el giro de
la Sociedad, intereses pagados, ingresos financieros percibidos,
dividendos percibidos y todos aquellos que no están definidos
como de Inversión o Financiamiento.
Nota 3. Cambios Contables
Al 31 de diciembre de 2008 no se han producido cambios
contables con respecto al ejercicio anterior.
Valores y Seguros, la Sociedad ha considerado como efectivo
y efectivo equivalente los saldos de caja, bancos y aquellos
mantenidos en instrumentos de inversión de corto plazo,
cuyo vencimiento no excede los 90 días y que no presentan
restricciones (depósitos a plazo presentados en el rubro
“Depósitos a Plazo” y cuotas de fondos mutuos presentados
bajo el rubro de “Valores Negociables”).
c. La composición de los instrumentos financieros al 31 de diciembre de 2008 es la siguiente:
RUT
Institución
Fondo Mutuo
Cantidad decuotas
Valor cuota$
Total M$
96.815.680-2 BBVA Adm. Gral. de Fondos S.A. Excelencia serie B Pesos 177.300,8399 1.248,61830 221.381
96.767.630-6 Banchile Administradora General de Fondos S.A. Corporativo Pesos 47.040,8495 22.969,44900 1.080.502
97.952.000-K Banco Penta Renta I serie C Pesos 885.340,4267 1.187,29820 1.051.164
96.930.850-9 Consorcio S.A. Adm. Gral de Fondos Xtra nominal serie C Pesos 266.145,4002 1.064,00280 283.179
99.546.990-1 Celfin Capitales Renta nominal serie I Pesos 626.523,0131 1.209,67020 757.886
96.767.630-6 Banchile Administradora General de Fondos S.A. Retorno Inv LP UF Pesos 60.546,1420 10.157,97930 615.026
96.667.040-1 Fondos Mutuos Santander Money Market Dólar Pesos 84,8228 383.273,56319 32.511
Total 4.041.649
Nota 4. Valores Negociables
a. La composición del rubro al 31 de diciembre de 2008 y 2007 se detalla a continuación:
Descripción Moneda
Valor contable2008M$
2007M$
BBVA Adm. Gral. de Fondos S.A. Pesos 221.381 542.143Banchile Adm. Gral. de Fondos S.A. Pesos 1.695.529 1.156.083BCI Asset Manag. Adm. Gral. de Fondos S.A. Pesos - 988.287Santander Adm. de Fondos Mutuos Pesos - 1.098.658Santander Adm. de Fondos Mutuos Dólar 32.510 33.063Banco Estado Pesos - 111.382Celfin Capital S.A. Adm. de Activos Pesos 757.886 1.203.448Banco Penta Pesos 1.051.163 1.092.462Compass Consorcio S.A. Asesores de Inversión Pesos 283.180 -Gerens capital S.A. Fondo de Inversión UF 42.905 42.738Total 4.084.554 6.268.264
b. Composición del saldo
Valor contable
Instrumentos2008M$
2007M$
Cuotas de fondos mutuos 4.041.649 6.225.526
Cuotas de fondos de inversión 42.905 42.738
Total valores negociables 4.084.554 6.268.264
62
Nota 5. Deudores de Corto y Largo Plazo
Los deudores de corto plazo corresponden a deudores nacionales, según el siguiente detalle al 31 de diciembre de 2008 y 2007:
Rubro
CirculantesTotal circulante Largo plazoHasta 90 días Más de 90 hasta 1 año
SubtotalM$
2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Deudores varios 50.974 33.347 57.951 60.046 108.925 108.925 93.393 - -Total deudores Largo Plazo - -
Nota 6. Saldos y Transacciones con Entidades Relacionadas
Las transacciones con empresas relacionadas se encuentran pactadas bajo condiciones de mercado y de equidad.
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, la Sociedad ha revelado la totalidad de los saldos y transacciones con empresas relacionadas.
a. Documentos y cuentas por cobrar
RUT SociedadCorto Plazo Largo Plazo
31/12/2008 31/12/2007 31/12/2008 31/12/200796958120-5 SK Inversiones Portuarias S.A. 16.407.089 18.663.940 - -78101410-9 Fertilizantes de Magallanes Limitada - 844 - -78091270-7 Inversiones Peralillo Limitada 73.087 96.755 - -76371870-0 Inversiones las Brisas Limitada 34.477 55.163 - -77498710-K Inversiones Macharla Limitada 34.615 55.287 - -99515800-0 SK Inversiones Petroquimicas S.A. 12.892 66.271 - -76893760-5 Inversiones SK Limitada. - 126.888 - -96643170-9 Daewoo Motor Chile S.A. 6.535 26.156 - -99519810-K Compañia de Hidrogeno Del Bío Bío S.A. - 12.013 - -96851610-8 SK Inversiones Automotrices S.A. - 26.156 - -96928530-4 Comercial Automotriz S.A. 42.000 - - -76030514-6 SK Converge S.A. 761.162 - - -Totales 17.371.857 19.129.473 - -
b. Documentos y cuentas por pagar
Corto Plazo Largo PlazoRUT Sociedad 31/12/2008 31/12/2007 31/12/2008 31/12/200783408100-8 Ingenieria y Maquinarias Limitada 12.443 12.550 - -91915000-9 Ingeniería y Construcción Sigdo Koppers S.A. 7.823 846 - -96851610-8 SK Inversiones Automotrices S.A. - 56.395 - -96677100-3 SK Telecomunicaciones S.A. 53.678 53.678 - -96928530-4 Comercial Automotriz S.A. 32.901 1.668 - -76737570-0 Inmobiliaria Málaga 120 Limitada - 18.237 - -76030514-6 SK Converge S.A. 1.440 - - -76324250-1 Malaga Asesorias y Consultorias Ltda 30 - - -Totales 108.315 143.374 - -
63
c. Transacciones
Sociedad RUT Naturaleza de la relación Descripción de la transacción
31/12/2008 31/12/2007
Monto
Efecto en resultados
(cargo)/abono) Monto
Efecto en resultados
(cargo)/abono)
SK Inversiones Automotrices S.A. 96851610-8 Filial Servicios administrativos 26.181 26.181 26.156 26.156
SK Inversiones Portuarias S.A. 96958120-5 Filial Servicios administrativos 26.181 26.181 26.156 26.156
SK Inversiones Petroquimicas S.A. 99515800-0 Filial Servicios administrativos 26.181 26.181 26.156 26.156
Daewoo Motor Chile S.A. 96643170-9 Filial indirecta Servicios administrativos 26.181 26.181 26.156 26.156
Inversiones SK Limitada 76893760-5 Filial Servicios administrativos 28.258 28.258 12.013 12.013
Compañia de Hidrogeno del Bio Bio S.A. 99519810-K Filial indirecta Servicios administrativos 14.129 14.129 12.013 12.013
SK Converge S.A. 76030514-6 Filial Servicios administrativos 6.579 6.579 - -
Ingenieria y Construccion SK S.A. 91915000-9 Filial Gastos comunes y otros servici 52.622 (52.622) 55.894 (55.894)
Inmobiliaria Malaga 120 Limitada 76737570-0 Relacionada directores Arriendo piso 9 36.617 (36.617) 18.309 (18.309)
Inmobiliaria Malaga 120 Limitada 76737570-0 Relacionada directores Venta activo fijo - - 879.090 7.406
SK Inversiones Petroquimicas S.A. 99515800-0 Filial Dividendos recibidos (actualiz 530.552 - 1.015.133 -
SK Comercial S.A. 84196300-8 Filial Dividendos recibidos (actualiz 4.807.812 - 3.854.386 -
Cti Compañia Teco Industrial S.A. 90274000-7 Filial Dividendos recibidos (actualiz 6.128.834 - 9.361.441 -
Inversiones Frimetal S.A. 96985110-5 Filial Dividendos recibidos (actualiz 510.097 - 1.949.581 -
Enaex S.A. 90266000-3 Filial Dividendos recibidos (actualiz 3.315.154 - 5.430.989 -
Puerto Ventanas S.A. 96602640-5 Filial indirecta Dividendos recibidos (actualiz 375.962 - 360.855 -
SK Inversiones Automotrices S.A. 96851610-8 Filial Dividendos recibidos (actualiz 2.666.970 - 2.646.905 -
Sigdopack S.A. 96777170-8 Filial Dividendos recibidos (actualiz 223.994 - 1.039.991 -
Ingenieria y Construccion SK S.A. 91915000-9 Filial Dividendos recibidos (actualiz 2.179.100 - 1.343.433 -
Skc Maquinarias S.A. 76410610-5 Filial indirecta Dividendos recibidos (actualiz 152 - 2.961 -
Sigdotek S.A. 84441100-6 Filial indirecta Dividendos recibidos (actualiz 11 - 32 -
Skc Servicios Automotrices S.A. 96937550-8 Filial indirecta Dividendos recibidos (actualiz 37 - 8 -
Nota 7. Existencias
La sociedad no presenta saldos en existencias al 31 de diciembre de 2008 y 2007.
Nota 8. Impuestos Diferidos e Impuesto a la Renta
a. Impuesto a la renta
Al 31 de diciembre de 2007 y 2008 la Sociedad presento pérdida tributaria, por lo que no se constituyó provisión por impuesto
a la renta.
64
b. Fondo de utilidades tributarias
El fondo de utilidades tributarias retenidas al cierre de cada período tendrá el siguiente tratamiento tributario para los accionistas
de la sociedad en la oportunidad en que tales utilidades sean repartidas:
Utilidades tributarias2008M$
2007M$
Rentas con crédito del 15% - 416.405Rentas con crédito del 16% - 97.693Rentas con crédito del 16,5% - 2.497.252Rentas con crédito del 17% - 19.930.262Rentas sin crédito - 2.023.191Rentas con calificación tributaria pendiente 19.340.179 -Ingresos no rentas o exentos 97.805.016 97.804.480Total utilidades tributarias y no tributarias retenidas 117.145.195 122.769.283
c. Impuestos por recuperar
El detalle de los impuestos por recuperar al 31 de diciembre de 2008 y 2007 es el siguiente:
2008M$
2007M$
PPM proveniente de Sociedad SK. Asesorías Financieras Ltda. - 1.248.733PPM utilidades absorbidas reconocidas 2005 - 773.194Devolución parcial SII rec. utilidades Absorbidas 2006 - -717.332Ajuste PPUA utilidades años anteriores - 439.489Actualización PPUA años anteriores - 265.502PPM utilidades absorbidas de terceros 2007 236.294 676.513PPM utilidades absorbidas de terceros 2008 1.476.922 -Remanente IVA crédito fiscal 342.537 327.335
2.055.753 3.013.434
d. Impuestos por pagar
Los impuestos por pagar al 31 de diciembre de 2008 y 2007 corresponden a:
2008 2007M$ M$
Provisión impuesto único Art. 21 25.041 34.858 PPM pagados en el año -3.789 -10.187 Otros impuestos por pagar 61 0 Totales 21.313 24.671
65
e. Impuestos diferidos
Conceptos
31/12/2008 31/12/2007Impuesto Diferido
ActivoImpuesto Diferido
PasivoImpuesto Diferido
ActivoImpuesto Diferido
PasivoCorto Plazo
Largo Plazo
Corto Plazo
Largo Plazo
Corto Plazo
Largo Plazo
Corto Plazo
Largo Plazo
Diferencias TemporariasProvisión cuentas incobrables - - - - - - - -Ingresos Anticipados - - - - - - - -Provisión de vacaciones 8.316 - - - 7.302 - - -Amortización intangibles - - - - - - - -Activos en leasing - - - - - - - -Gastos de fabricación - - - - - - - -Depreciación Activo Fijo - - - - - - - -Indemnización años de servicio - - - - - - - -Otros eventos - - - - - - - -Pérdida tributaria - - - - - - - -Gastos diferidos - - - 31.204 - - - 39.807Badwill por amortizar - - - 43.205 - - - 54.257Software activados - - - 519 - - - 1.770Provisiones varias 248.423 - - - 2.054 - - -Otros
Cuentas complementarias-neto de amortización
- - - - - - - -
Provisión de valuación - - - -Totales 256.739 - - 74.928 9.356 - - 95.834
f. Impuestos a la Renta
Ítem2008 2007M$ M$
Gasto tributario corriente (provisión impuesto) - -Ajuste gasto tributario (6.729) (139.438)Efecto por activos o pasivos por impuesto diferido del ejercicio 261.221 (13.446)Beneficio tributario por pérdidas tributarias 1.476.922 676.513Otros cargos o abonos a la cuenta (107.008) (34.858)Total 1.624.406 488.771
Nota 9. Contratos de Leasing Corto y Largo Plazo y Activos para Leasing
La Sociedad no presenta este tipo de operaciones al 31 de diciembre de 2008 y 2007.
Nota 10. Otros Activos Circulantes
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007 la sociedad no presenta saldos en este rubro.
Nota 11. Información sobre Operaciones de Compromisos de Compra, Compromisos de Venta, Venta con Compromiso de Retrocompra con Compromiso de Retroventa de Títulos o Valores Mobiliarios
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007 la sociedad no presenta este tipo de operaciones.
66
Nota 12. Activos Fijos
En los presentes cuadros, se presenta la composición de los activos fijos al 31 de diciembre de 2008 y 2007, y la segregación de la
depreciación del ejercicio en costos de explotación y gastos de administración y ventas.
a. Composición activos fijos al 31 de diciembre de 2008 y 2007.
Descripción
2008 2007
Valor brutoM$
Depreciación acumulada
M$
Depreciación del ejercicio
M$Valor neto
M$Valor bruto
M$
Depreciación acumulada
M$
Depreciación del ejercicio
M$Valor neto
M$Terrenos 91.818 - - 91.818 91.818 - - 91.818
Construcciones 769.642 (158.202) (15.635) 595.805 915.300 (275.165) (28.696) 611.439
Subtotal 861.460 (158.202) (15.635) 687.623 1.007.118 (275.165) (28.696) 703.257
Otros activos:
Automóviles 208.484 (38.729) (73.044) 96.711 357.901 (137.399) (59.626) 160.876
Muebles y equipos de oficina 521.163 (397.480) (41.367) 82.316 517.531 (344.531) (52.922) 120.078
Equipos de computación y comunicación 149.322 (114.754) (10.541) 24.027 199.301 (120.590) (31.472) 47.239
Obras en ejecución 50.018 - - 50.018 9.817 - - 9.817
Subtotal 928.987 (550.963) (124.952) 253.072 1.084.550 (602.520) (144.020) 338.010
Totales 1.790.447 (709.165) (140.587) 940.695 2.091.668 (877.685) (172.716) 1.041.267
b. Depreciación del ejercicio
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007 la segregación de la depreciación del ejercicio entre costos de explotación y gastos de
administración y ventas es la siguiente:
Depreciación del ejercicio2008M$
2007M$
Depreciación del ejercicio costos de explotación - -
Depreciación del ejercicio gastos de administración y ventas - Construcciones (15.635) (28.696) - Automóviles (73.044) (59.626) - Muebles y equipos de oficina (41.367) (52.922) - Equipos de computación y comunicación (10.541) (31.472)
Total depreciación del ejercicio (140.587) (172.716)
Nota 13. Transacciones de Venta con Retroarrendamiento
La Sociedad no posee transacciones de venta con retroarrendamiento al 31 de diciembre de 2008 y 2007.
67
Nota 14. Inversiones en Empresas Relacionadas
1. Ventas de inversiones
Durante los ejercicios 2008 y 2007, la Sociedad no ha
efectuado transacciones de venta de inversiones.
2. Adquisiciones de acciones
a. Con fecha de 12 de diciembre de 2008 la Sociedad
concurrió a aumento de capital de la sociedad filial
Ingeniería y Construcción Sigdo Koppers S.A.,
suscribiendo y pagando 352.524 acciones de pago
en un total de M$ 2.558.352.
b. Con fecha 01 de diciembre de 2008 la Sociedad
concurrió a aumento de capital de Sigdopack S.A.,
suscribiendo y pagando 18.113.815 acciones de
pago en un total de M$ 20.132.700.
c. Con fecha 15 de julio de 2008 adquirió 99 acciones
de la sociedad SK Converge S.A. en M$9.900.
d. Durante el ejercicio 2007, la Sociedad ha adquirido
acciones de las compañías filiales SK Comercial S.A.,
SK Inversiones Automotrices S.A., C.T.I. Compañía
Tecno Industrial S.A. e Inversiones Frimetal S.A., por
un monto total de UF 61.211.
e. Con fecha 3 de julio de 2007 Sigdo Koppers S.A.
constituyó una sociedad filial bajo la razón social
“Inversiones SK Limitada”, cuyos derechos sociales
pertenecen un 99,999% a Sigdo Koppers S.A. y un
0,001% a Málaga Asesorías y Consultorías Limitada.
Dicha sociedad tiene un capital de US$ 80.001.000
y está destinada a ser titular de las inversiones
financieras en moneda extranjera de Sigdo Koppers
S.A.
Durante el mes de diciembre de 2008 se realizó dos
disminuciones de capital de la sociedad Inversiones
SK Limitada por un monto de US$ 28.282.787,59, y
US$ 50.718.212,41, respectivamente.
f. Adicionalmente, en el mes de septiembre de 2007
la sociedad concurrió al aumento de capital de la
sociedad filial Sigdopack S.A. por un monto total de
UF 119.584.
Estas inversiones han sido registradas de acuerdo a
lo establecido en el Boletín Técnico Nº 72 del Colegio
de Contadores de Chile A.G.
3. Resultados no realizados
La Sociedad no ha generado resultados no realizados
significativos al 31 de diciembre de 2008 y 2007.
4. Las inversiones mantenidas por la Sociedad al 31 de diciembre de 2008 y 2007 se detalla a continuación:
RUT Sociedad
Pais de
origen
Moneda de control
de la inversión
No de acciones
Porcentaje de
participación Patrimonio sociedades Resu tado del ejercicio
Patrimonio sociedades a valor justo
Resultado del ejercicio a valor justo Resultado devengado VP / VPP
Resultados no rea izados
Valor contable de la inversión
31/12/2008
31/12/2007
31/12/2008
31/12/2007
31/12/2008
31/12/2007
31/12/2008
31/12/2007
31/12/2008
31/12/2007
31/12/2008
31/12/2007
31/12/2008
31/12/2007
31/12/2008
31/12/2007
31/12/2008
31/12/2007
91915000-9 Ingenieria y Construccion Sigdo Koppers S.A. Chile Pesos 2.256.153 61 60 30.025.305 23.863.406 5.545.209 4.705.120 - - - - 3.373.117 2.843.430 18.264.210 14.421.293 - - 18.264.210 14.421.293
84196300-8 SK Comercial S.A. Chile Pesos 2.540.891 82 82 30.043.919 27.412.381 8.214.230 7.697.695 - - - - 6.718.794 6.296.296 24.574.294 22.421.839 - - 24.574.294 22.421.839
90274000-7 Compañia Tecno Industrial S.A. Ch le Pesos 2.991.007.540 50 50 59.326.175 60.348.935 11.222.387 14.362.230 - - - - 5.622.486 7.180.533 29.722.787 30.235.196 - - 29.722.787 30.235.196
96985110-5 Inversiones Frimetal S.A. Ch le Dolares 2.991.051.390 50 50 18.095.547 14.185.282 2.764.102 5.036.682 - - - - 1.384.853 2.501.876 9.066.115 7.107.020 - - 9.066.115 7.107.020
90266000-3 Enaex S.A. Ch le Pesos 62.267.577 51 51 207.183.874 177.061.709 36.249.558 18.701.060 - - - - 18.350.993 9.467.233 104.884.861 89.635.801 - - 104.884.861 89.635.801
96777170-8 Sigdopack S.A. Ch le Dolares 58.100.576 97 95 62.226.254 37.557.222 (743.208) 735.556 - - - - (717.903) 699.630 60.107.527 35.722.849 - - 60.107.527 35.722.849
96851610-8 SK Inversiones Automotrices S.A. Ch le Pesos 3.848.053 80 80 15.562.682 13.407.771 5.210.380 4.144.722 - - - - 4.177.045 3.322.732 12.476.256 10.748.712 - - 12.476.256 10.748.712
96958120-5 SK Inversiones Portuarias S.A. Ch le Pesos 8.999.994 100 100 19.012.746 15.585.650 3.427.095 2.110.151 - - - - 3.427.093 2.110.150 19.012.733 15.585.641 - - 19.012.733 15.585.641
99515800-0 SK Inversiones Petroquimicas S.A. Ch le Pesos 900 83 83 6.122.980 4.983.878 1.097.894 967.830 - - - - 909.857 802.069 5.074.292 4.130.286 - - 5.074.292 4.130.286
96602640-5 Puerto Ventanas S.A. Ch le Pesos 83.939.223 7 7 79.644.976 75.954.175 9.119.391 6.063.752 - - - - 636.368 423.140 5.557.777 5.300.225 - - 5.557.777 5.300.225
76893760-5 Inversiones SK Limitada Ch le Dolares - 100 100 1.013.605 44.218.816 1.843.059 929.218 - - - - 1.843.038 929.207 1.013.594 44.218.263 - - 1.013.594 44.218.263
76030514-6 SK Converge S.A. Ch le Pesos 99 99 - 5.708 - (4.682) - - - - - (4.635) - 5.651 - - - 5.651 -
Totales 289.760.097279.527.125 - - 289.760.097 279.527.125
68
Nota 15. Inversión en otras sociedades
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, la Sociedad posee participaciones en el capital social de ciertas compañías por M$ 156.488 y
M$ 157.008, respectivamente, los que se detallan en cuadro adjunto.
RUT SociedadNúmero de acciones
Porcentaje de participación
Valor contable31/12/2008 31/12/2007
96677100-3 SK Telecomunicaciones S.A. 15 0,0000 112.426 112.42696592260-1 SK Ecologia 1 0,0000 7 70-E SK Ingenieria y Servicios Srl Ltda (Peru) 1 0,0000 12 1285714200-4 Comercial Panamericana S.A. 1 0,0000 695 69584441100-6 Sigdotek Inversiones S.A. 1 0,0000 362 36296643170-9 Daewoo Motor Chile S.A. 1 0,0000 5 596937550-8 SKC Servicios Automotrices S.A. 1 0,0000 92 9299595220-3 SKC Trasandina S.A. 1 0,0000 715 71576410610-5 SKC Maquinarias S.A. 1 0,0000 3.296 3.2960-E Cec International 1 0,0000 38.055 38.05576003473-8 SKC Inmobiliaria S.A. 1 0,0000 823 82394681000-2 SKom Obras y Montajes Ltda 1 0,0000 - 520
Nota 16. Menor y Mayor Valor de Inversiones
El detalle del menor y mayor valor de inversiones al 31 de
diciembre de 2008 y 2007, es el siguiente:
La Sociedad ha reconocido el menor valor en la adquisición
de acciones de las sociedades filiales C.T.I. Compañía Tecno
Industrial S.A., ENAEX S.A., Puerto Ventanas S.A., Ingeniería
y Construcción Sigdo Koppers S.A., Sigdopack S.A., SK
Inversiones Automotrices S.A., SK Comercial S.A. e Inversiones
Frimetal S.A.; determinado por la diferencia entre el costo de la
inversión y el valor patrimonial proporcional calculado al momento
de efectuarse la inversión, el cual se amortiza acorde al tiempo
esperado de retorno de la inversión, en un plazo no superior a
20 años.
La Sociedad ha reconocido mayor valor en la adquisición de
acciones de SK Comercial S.A., C.T.I Compañía Tecno Industrial
S.A, Inversiones Frimetal S.A. y SK Inversiones Automotrices
S.A. determinado por la diferencia entre el costo de la inversión
y el valor patrimonial proporcional calculado al momento de
la inversión. Su amortización se reconoce acorde al tiempo
esperado de retorno de la inversión en un plazo no superior a
20 años desde la fecha de su adquisición.
16 a. Menor valor de inversiones
RUT Sociedad
31/12/2008 31/12/2007Monto
amortizado en el periodo
Saldo menor valor
Monto amortizado en el
periodoSaldo menor
valor96851610-8 SK Inversiones Automotrices S.A. 92.725 1.661.423 92.628 1.754.14891915000-9 Ingenieria y Construccion Sigdo Koppers S.A. 45.792 710.130 46.485 755.95590266000-3 Enaex S.A. 598.895 9.908.912 666.174 10.507.80790274000-7 C.T.I. Compañia Tecno Industrial S.A. 59.728 1.040.126 47.265 1.099.85496602640-5 Puerto Ventanas S.A. 152.385 2.578.165 152.385 2.730.55096777170-8 Sigdopack S.A. 112.092 2.006.669 112.092 2.118.76184196300-8 SK Comercial S.A. 143.338 2.568.243 143.238 2.711.58296985110-5 Inversiones Frimetal S.A. 15.534 279.608 5.003 295.143Total 1.220.489 20.753.276 1.265.270 21.973.800
16 b. Mayor valor de inversiones
RUT Sociedad
31/12/2008 31/12/2007Monto
amortizado en el periodo
Saldo mayor valor
Monto amortizado
en el periodoSaldo mayor
valor84196300-8 SK Comercial S.A. 2.479 - 2.811 2.47990274000-7 C.T.I. Compañía Tecno Industrial S.A. - - 65.851 -96985110-5 Inversiones Frimetal S.A. 4.510 75.551 4.511 80.06196851610-8 SK Inversiones Automotrices S.A. 2.325 - 2.639 2.326Total 9.314 75.551 75.812 84.866
69
Nota 17. Intangibles
La Sociedad no posee activos intangibles al 31 de diciembre de 2008 y 2007.
Nota 18. Otros (Activos)
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007 se presentan en este rubro los costos asociados a la obtención del crédito del Banco de Chile,
que se amortiza linealmente en el plazo de vencimiento de la deuda, según se describe en la nota 2 m).
Concepto2008 2007M$ M$
Costos de obtención de créditos Banco de Chile 251.733 274.137Amortización acumulada costos créditos (36.711) (5.712)Amortización del ejercicio (31.467) (34.265)Totales 183.555 234.160
Nota 19. Obligaciones con Bancos e Instituciones Financieras a Corto Plazo
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, el detalle de las deudas a largo plazo porción corto plazo con instituciones bancarias se detallan
en el cuadro adjunto.
RutBanco o institución
Financiera
Tipos de moneda e índice de reajustes
TotalDólares Euros Yenes
Otras monedas extrajeras
Unidad de Fomento
Pesos no reajustables
2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
97.004.000-5 Banco de Chile - - - - - - - - 166.878 299.574 - - 166.878 299.57497.032.000-8 Banco BBVA - - - - - - - - 4.698.406 136.692 - - 4.698.406 136.692
Otros - - - - - - - - - - - - - -
Total - - - - - - - - 4.865.284 436.266 - - 4.865.284 436.266Monto capital adeudado - - - - - - - - 4..388.182 - - - 4.388.182 -Tasa de interés promedio 5.05% 4.56%
2008 2007% %
Porcentaje de obligaciones en moneda extranjera (%) 0,0000 0,0000Porcentaje de obligaciones en moneda nacional (%) 100,0000 100,0000
Nota 20. Otros Pasivos Circulantes
La Sociedad no presenta saldos en el rubro al 31 de diciembre de 2008 y 2007.
70
Nota 21. Obligaciones con Bancos e Instituciones Financieras a Largo Plazo
Las deudas a largo plazo con instituciones bancarias al 31 de diciembre de 2008 y 2007 se detallan en cuadro siguiente:
RUT
Banco o Institución Financiera
Años de Vencimiento Fecha cierre ejercicio actual
Fecha cierre ejercicio anterior
Moneda índice de reajuste
Más de 1 Hasta 2
M$
Más de 2 Hasta 3
M$
Más de 3 Hasta 5
M$
Más de 5 Hasta 10
M$
Total largo plazo al cierre de los estados
financierosM$
Tasa de interés anual promedio
Total largo plazo al cierre de los estados
financierosM$
Más de 10 años
MontoM$ Plazo
97.004.000-5 Banco de Chile Dólares - - - - - - - -
Euros - - - - - - - -
Yenes - - - - - - - -
UF 2.026.067 4.052.133 8.104.266 4.052.219 - - 18.234.685 6,46% 18.163.715
$ no reajustables - - - - - - - -
Otras monedas - - - - - - - -
97.032.000-8 Banco BBVA Dólares - - - - - - - -
Euros - - - - - - - -
Yenes - - - - - - - -
UF 5.887.529 5.887.529 11.775.101 - - - 23.550.159 5% 27.779.800
$ no reajustables - - - - - - - -
Otras monedas - - - - - - - -
Total UF 7.913.596 9.939.662 19.879.367 4.052.219 41.784.844 45.943.515
2008%
Porcentaje de obligaciones en moneda extranjera (%) 0,0000
Porcentaje de obligaciones en moneda nacional (%) 100,0000
Nota 22. Obligaciones con el Público Corto y Largo Plazo (pagaré y bonos)
La sociedad no posee obligaciones con el público de corto y largo plazo al 31 de diciembre de 2008 y 2007.
Nota 23. Provisiones y Castigos
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007 integran este rubro las siguientes partidas:
a. Provisiones corto plazo
2008 2007M$ M$
Provisión de vacaciones 48.915 42.952Provisión bono de vacaciones 33.368 31.194Provisión participación 147.659 161.106Provisión dietas 144.889 -Provisión asesorias externas 128.715 -
Prov. Proyecto cambio tecnológico y comunicaciones
673.218 -
Provisión asesorias extraordinarias 398.332 -Otras provisiones 3.035 10.780Total corto plazo 1.691.256 246.032
71
b. Provisiones largo plazo
2008 2007M$ M$
Provisión indemnización años de servicio
471.806 434.991
Total largo plazo 471.806 434.991
b. Castigos
Durante los ejercicios comprendidos entre el 1 de enero
y el 31 de diciembre de 2008 y 2007 la sociedad no ha
efectuado castigos.
Nota 24. Indemnizaciones al Personal por Años de Servicio
Tal como se señala en la Nota Nº2, letra (ñ), la indemnización
por años de servicio se ha provisionado utilizando el método
del valor corriente.
El monto de la provisión asciende a M$ 471.806 y a M$ 434.991,
al 31 de diciembre de 2008 y 2007, respectivamente; mostrando
el siguiente movimiento:
2008 2007M$ M$
Saldo inicial histórico 399.441 378.276
Incrementos del ejercicio (cargos en resultados)
98.194 61.647
Pagos efectuados (25.829) (4.932)Total 471.806 434.991
La provisión total, al cierre de cada ejercicio, se presenta
formando parte de los siguientes rubros:
2008 2007M$ M$
Provisiones (circulante) - -Provisiones (largo plazo) 471.806 434.991Total 471.806 434.991
Nota 25. Otros pasivos a largo plazo
La sociedad no posee saldos en el rubro al 31 de diciembre de
2008 y 2007.
Nota 26. Interés Minoritario
La presente nota no es aplicable para los estados financieros
individuales de Sigdo Koppers S.A. al 31 de diciembre de 2008
y 2007.
Nota 27. Cambios en el Patrimonio
a. Durante los ejercicios 2008 y 2007 el patrimonio ha
experimentado las variaciones explicadas en los cuadros
patr imoniales respectivos, para el cual se adjunta
información complementaria a continuación:
a.1. Distribución de dividendos
a.1.1. En sesión de Directorio celebrada con fecha 5 de
diciembre de 2008, se acordó repartir un dividendo
provisorio con cargo a las utilidades del ejercicio
terminado al 31 de diciembre de 2008, de $5,00000
por acción. Siendo el número de acciones emitidas
por la sociedad 800 millones, el valor total a repartir
fue de $4.000.000.000, el cual fue pagado con fecha
29 de diciembre de 2008.
a.1.2. En sesión de Directorio celebrada con fecha 1 de
septiembre de 2008, se acordó repartir un dividendo
provisorio con cargo a las utilidades del ejercicio
terminado al 31 de diciembre de 2008, de $5,10000
por acción. Siendo el número de acciones emitidas
por la sociedad 800 millones, el valor total a repartir
fue de $4.080.000.000, el cual fue pagado con fecha
29 de septiembre de 2008.
a.1.3. En sesión de Directorio celebrada con fecha 2 de
junio de 2008, se acordó repartir un dividendo
provisorio con cargo a las utilidades del ejercicio
terminado al 31 de diciembre de 2008, de $3,70000
por acción. Siendo el número de acciones emitidas
por la sociedad 800 millones, el valor total a repartir
fue de $2.960.000.000, el cual fue pagado con fecha
27 de junio de 2008.
a.1.4. En Junta Ordinaria de Accionistas celebrada con
fecha 25 de abril de 2008, se aprobó el reparto
de dividendo definitivo de $6.800.000.000 que
representa un dividendo por acción de $8,50, el
cual fue pagado con fecha 9 de mayo de 2008.
Este valor, agregado a los dividendos provisorios
pagados durante el año 2007, alcanzó el 100% de los
dividendos recibidos de las filiales menos los gastos
de la matriz, cumpliéndose la política de dividendos
propuesta para el ejercicio 2007.
a.1.5. En sesión de Directorio celebrada con fecha 3 de
diciembre de 2007, se acordó repartir un dividendo
provisorio con cargo a las utilidades del ejercicio
terminado al 31 de diciembre de 2007, de $6,00000
por acción. Siendo el número de acciones emitidas
por la sociedad 800 millones, el valor total a repartir
fue de $4.800.000.000, el cual fue pagado con fecha
26 de diciembre de 2007.
a.1.6. En sesión de Directorio celebrada con fecha 31 de
agosto de 2007, se acordó repartir un dividendo
provisorio con cargo a las utilidades del ejercicio
terminado al 31 de diciembre de 2007, de $5,00000
72
por acción. Siendo el número de acciones emitidas
por la sociedad 800 millones, el valor total a repartir
fue de $4.000.000.000, el cual fue pagado con fecha
28 de septiembre de 2007.
a.1.7. En sesión de Directorio celebrada con fecha 4
de junio de 2007, se acordó repartir un dividendo
provisorio con cargo a las utilidades del ejercicio
terminado al 31 de diciembre de 2007, de $3,60000
por acción. Siendo el número de acciones emitidas
por la sociedad 800 millones, el valor total a repartir
fue de $2.880.000.000, el cual fue pagado con fecha
28 de junio de 2007.
a.1.8 En Junta Ordinaria de Accionistas celebrada con
fecha 27 de abril de 2007, se aprobó el reparto
de dividendo definitivo de $5.528.000.000 que
representa un dividendo por acción de $6,91, el
cual fue pagado con fecha 11 de mayo de 2007.
Este valor, agregado a los dividendos provisorios
pagados durante el año 2006, alcanzó el 100% de los
dividendos recibidos de las filiales menos los gastos
de la matriz, cumpliéndose la política de dividendos
propuesta para el ejercicio 2006.
b. El ítem otras reservas está formado por los siguientes conceptos:
b.1. Ajuste acumulado por diferencia de conversión or iginado por: (a ) f i l ia les directas que poseen inversiones en sociedades cuya moneda de control es el dólar estadounidense, y (b) filiales directas que mantienen su contabilidad en dólares por ser ésta su moneda de control.
b.2. Reservas correspondientes al reconocimiento del valor patrimonial proporcional sobre las variaciones de otras reservas de sus filiales y coligadas acumuladas hasta el 31 de diciembre de 2002.
c. Durante el ejercicio 2008 el patrimonio ha experimentado las siguientes variaciones:
RubroCapital pagado
Reserva revalorización
Capital
Sobreprecio en venta
de accionesOtras
reservas
Reserva futuros
dividendosResultados Acumulados
Dividendos Provisorios
Déficit Período de Desarrollo
Resultado del Ejercicio
Saldo Inicial 173.733.326 - 30.613.045 (15.294.023) - 69.939.171 (11.970.400) - 28.209.183
Distribución resultado ejerc. anterior - - - - - 28.209.183 - - (28.209.183)
Dividendo definitivo ejerc. anterior - - - - - (11.970.400) 11.970.400 - -
Aumento del capital con emisión de acciones de pago - - - - - - - - -
Capitalización reservas y/o utilidades - - - - - - - - -
Déficit acumulado período de desarrollo - - - - - - - - -
Imputación dividendos provisorios a resultados acumulados - - - - - - - - -
Reparto dividendos definitivos - - - - - (6.800.000) - - -
Ajuste acumulado diferencia de conversión filiales - - - 12.833.315 - - - - -
Movimientos patrimoniales filiales - - - - - - - - -
Revalorización capital propio 15.462.266 - 2.724.561 (1.361.168) - 7.187.037 (236.240) - -
Resultado del ejercicio - - - - - - - - 39.475.737
Dividendos provisorios - - - - - - (11.040.000) - -
Saldo Final 189.195.592 - 33.337.606 (3.821.876) - 86.564.991 (11.276.240) - 39.475.737
Durante el ejercicio 2007 el patrimonio ha experimentado las siguientes variaciones:
RubroCapital pagado
Reserva revalorización
Capital
Sobreprecio en venta de
accionesOtras
reservas
Reserva futuros
dividendosResultados Acumulados
Dividendos Provisorios
Déficit Período de Desarrollo
Resultado del Ejercicio
Saldo Inicial 161.762.873 - 28.503.766 (3.833.645) - 55.007.078 (10.413.600) - 26.018.763
Distribución resultado ejerc. anterior - - - - - 26.018.763 - - (26.018.763)
Dividendo definitivo ejerc. anterior - - - - - - - - -
Aumento del capital con emisión de acciones de pago - - - - - - - - -
Capitalización reservas y/o utilidades - - - - - - - - -
Déficit acumulado período de desarrollo - - - - - - - - -
Imputación dividendos provisorios a resultados acumulados - - - - - (10.413.600) 10.413.600 - -
Reparto dividendos definitivos - - - - - (5.528.000) - - -
Ajuste acumulado diferencia de conversión filiales - - - (11.159.468) - - - - -
Movimientos patrimoniales filiales - - - (17.220) - - - - -
Revalorización capital propio 11.570.453 - 2.109.279 (283.690) - 4.854.930 (290.400) - -
Resultado del ejercicio - - - - - - - - 28.209.183
Dividendos provisorios - - - - - - (11.680.000) - -
Saldo Final 173.333.326 - 30.613.045 (15.294.023) - 69.939.171 (11.970.400) - 28.209.183
Saldos Actualizados 189.195.592 - 33.337.606 (16.655.191) - 76.163.757 (13.035.765) - 30.719.800
73
Nota 28. Otros Ingresos y Egresos Fuera de la Explotación
La composición de los otros ingresos y otros egresos fuera de la explotación al 31 de diciembre de 2008 y 2007 se detalla a
continuación:
2008 2007M$ M$
a. Otros ingresos fuera de la explotaciónUtilidad en venta de activos fijos 9.611 7.406Recuperación impuestos años anteriores - 439.489Recuperación patentes municipales - 587.928Dividendos percibidos 207 3.006Recuperaciones varias 11.103 -Total 20.921 1.037.829
2008 2007M$ M$
b. Otros egresos fuera de la explotaciónAsesorias extraordinarias 398.332 181.068Ajustes PPUA ejercicios 2004 y 2005 94.348 -Multas fiscales 36 18.048Otros egresos 1.450 -Total 494.166 199.116
d. Número de acciones
SerieN° de acciones
suscritasN° de acciones
pagadasN° de acciones
con derecho a votoÚnica 800.000.000 800.000.000 800.000.000
e. Capital
Serie
Capital suscrito al 31.12.08
M$
Capital pagado Al 31.12.08
M$Única 189.195.592 189.195.592
74
Nota 29. Corrección Monetaria
El detalle de la corrección monetaria al 31 de diciembre de 2008 y 2007, es el siguiente:
Índice de reajustabilidad
2008M$
2007M$
Activos (cargos) / abonosActivo fijo IPC 85.296 102.131Inversiones en empresas relacionadas IPC 21.951.731 17.335.946Instrumentos financieros corto plazo IPC 1.247.302 734.336Instrumentos financieros corto plazo UF 12.275 1.580Cuentas por cobrar a empresas relacionadas IPC 1.462.686 1.380.096Cuentas por cobrar a empresas relacionadas UF 14.524 17.870Inversión en otras sociedades IPC 12.832 10.826Menor valor de inversiones IPC 1.795.804 1.583.671Mayor valor de inversiones IPC (6.936) (7.065)Otros activos no monetarios IPC 100.266 283.359Otros activos no monetarios UF 4.870 2.727Cuentas de gastos y costos IPC 207.240 235.455Total abonos 26.887.890 21.680.932
Pasivos (cargos) / abonosPatrimonio IPC (23.776.456) (19.994.663)Cuentas por pagar a empresas relacionadas IPC (4.828) (6.310)Obligaciones con bancos UF (3.960.310) (3.034.267)Cuentas por pagar a empresas relacionadas UF - (2.752)Provisiones. IPC (49.770) (18.602)Cuentas de ingresos IPC (38.101) (137.380)Total (cargos) (27.829.465) (23.193.974)
(Pérdida) por corrección monetaria (941.575) (1.513.042)
Nota 30. Diferencia de Cambio
La composición de las diferencias de cambio al 31 de diciembre de 2008 y 2007 se detalla en el cuadro siguiente:
Rubro Moneda
Monto2008 2007M$ M$
Activos (cargos) / abonosValores negociables y depósitos a plazo Dólar 8.210 (483.744)Valores negociables y depósitos a plazo Euros - (32.577)Otros activos circulantes Dólar - (269)Otros activos Dólar 1.094 (2.107)Disponible Dólar 9.415 82Cuentas por cobrar a empresas relacionadas Dólar (3.636) -Total (cargos) abonos 15.083 (518.615)
Pasivos (cargos) / abonosOtros pasivos no monetarios Dólar (161) -Efecto neto contratos de Forward Dólar (3.307.680) (301.858)Ajuste acum dif conv realización Inversiones SK Ltda Dólar 3.663.377 -
Total (cargos)/abonos 355.536 (301.858)
(Pérdida) Utilidad por diferencia de cambio 370.619 (820.473)
75
Nota 31. Itemes Extraordinarios
La sociedad no presenta ítemes extraordinarios al 31 de
diciembre de 2008 y 2007.
Nota 32. Gastos de Emisión y Colocación de Títulos Accionarios y de Títulos de Deuda
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, la sociedad no presenta
costos de emisión de acciones.
Nota 33. Estado de Flujo de Efectivo
a. La composición del efectivo y efectivo equivalente al cierre
de cada ejercicio es el siguiente:
2008 2007 M$ M$
Disponible 68.476 11.418Depósitos a plazo US$ 33.748.322 -Depósitos a plazo $ 13.272.591 1.234.545Fondos mutuos $ 4.009.139 6.192.466Fondos mutuos US$ 32.510 33.063 51.131.038 7.471.492
b. Los instrumentos financieros con vencimiento superior
a 90 días son presentados en el flujo de inversión en las
líneas “ventas de otras inversiones” cuando corresponden
a rescates de inversiones, e “inversiones en instrumentos
financieros” cuando corresponden a colocaciones.
Esta nota debe ser analizada en conjunto con nota N° 42
“Depósitos a plazo”, en la cual se incluye el vencimiento
de los instrumentos financieros.
Nota 34. Contratos de Derivados
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, la Sociedad ha suscrito
contratos de forward y Swap de tasas con instituciones
financieras, los cuales han sido registrados de acuerdo a lo
establecido en el boletín técnico Nº57 del Colegio de Contadores
de Chile A.G.
• Loscontratosdeswapdetasafueronsuscritosparacubrir
la variabilidad de la tasa de interés asociados a créditos de
largo plazo.
La composición de los contratos de derivados al 31 de diciembre
de 2008 se detalla en cuadro adjunto,
Tipo de derivado
Tipo de contrato
Valor del Contrato
Plazo devencimientoo expiración
Descripcion de los contratosValor de la
partidaprotegida
Cuentas contables que afecta
ItemEspecífico
PosiciónCompra /
Venta
Partida o transacción protegida Activo / Pasivo Efecto en Resultado
Nombre Monto Nombre Monto RealizadoNo
Realizado
S CCTE 1.024.696 I-2009Tasa de interes
/ monedaC Prestamo en UF 27.888.341 28.248.565 - - 122.138
Nota 35. Contingencias y Restricciones
Préstamo Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Chile
El contrato de reconocimiento de deuda y reprogramación de
crédito celebrado con fecha 28 de septiembre de 2006 entre
Sigdo Koppers S.A. y Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Chile,
establece en sus términos principales las siguientes cláusulas de
la exigibilidad anticipada, salvo acuerdo previo con el banco:
• Sidurantelavigenciadelcrédito,SigdoKoppersS.A.:(a)
Dejare de ser el Controlador (de acuerdo a la definición que
da la Ley número dieciocho mil cuarenta y cinco de Mercado
de Valores para este concepto), y/o (b) disminuyere su
participación accionaria a menos del cuarenta por ciento,
de la totalidad de las acciones emitidas por las siguientes
filiales: Enaex S.A., Ingeniería y Construcción Sigdo Koppers
S.A., Compañía Tecno Industrial S.A., Sigdopack S.A., y
Puerto Ventanas S.A.
• SiseproducencambiosenlapropiedaddeSigdo
Koppers S.A. que impliquen que los suscriptores del
pacto de accionistas vigente al día de hoy, dejen de ser
los controladores de Sigdo Koppers S.A. sin el previo
consentimiento por escrito del Banco Bilbao Vizcaya
Argentaria, Chile.
• SiSigdoKoppersS.A.sefusiona,sedivide,esabsorbido
o entra en un proceso de l iquidación voluntar io o
involuntario, sin la autorización previa y por escrito del
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Chile, el cual no podrá
negar su autorización sin causa justificada, o bien, si Sigdo
Koppers S.A. celebrare convenios prejudiciales o judiciales
preventivos o es declarado en quiebra.
76
• Siparacréditosdesimilarescaracterísticas,Sigdo
Koppers S.A. otorgare condiciones desiguales o diferentes
en beneficio de terceros acreedores, que finalmente
desmejoren la posición relativa del Banco Bilbao Vizcaya
Argentaria, Chile.
Préstamo Banco de Chile
El contrato de crédito celebrado con fecha 09 de noviembre
de 2006 entre Sigdo Koppers S.A. y Banco de Chile establece
que el crédito se debe cancelar en forma anticipada si el grupo
controlador no mantuviere el control directo del capital accionario
de Sigdo Koppers S.A.
Nota 36. Cauciones Obtenidas de Terceros
La Sociedad no ha recibido cauciones de terceros que informar a la Superintendencia de Valores y Seguros.
Nota 37. Moneda Nacional y Extranjera
La composición de las partidas en moneda nacional y extranjera se muestran en cuadros siguientes, para los ejercicios terminados
al 31 de diciembre de 2008 y 2007.
a. Activos
Rubro MonedaMonto Monto
31/12/2008 31/12/2007Activos circulantesDisponible Pesos No Reajus 59.650 5.470Disponible Dolares 8.826 5.948Depositos A Plazo Pesos Reajustab 13.272.591 14.613.682Depositos A Plazo UF - 1.173.093Depositos A Plazo Dolares 33.748.322 -Valores Negociables Dolares 32.510 33.063Valores Negociables Pesos Reajustab 4.009.139 6.192.463Valores Negociables UF 42.905 42.738Deudores Varios UF 57.951 43.319Deudores Varios Pesos No Reajus 50.974 50.074Doc y Ctas Por Cobrar Eerr UF 142.179 311.829Doc y Ctas Por Cobrar Eerr Pesos Reajustab 16.407.089 18.678.744Doc y Ctas Por Cobrar Eerr Pesos No Reajus 822.589 -Doc y Ctas Por Cobrar Eerr Dolares - 138.900Impuestos Por Recuperar Pesos Reajustab 2.055.753 3.013.434Gastos Pagados Por Anticipado UF 2.272 -Gastos Pagados Por Anticipado Dolares 9.229 6.739Impuesto Diferido Pesos No Reajus 256.739 9.356
Activo FijoTerrenos Pesos Reajustab 91.818 91.818Construcciones y Obras Infraestructura Pesos Reajustab 769.642 915.300Otros Activos Fijos Pesos Reajustab 928.987 1.084.550Depreciacion (Menos) Pesos Reajustab (849.752) (1.050.401)
Otros ActivosInversion Empresas Relacionadas Pesos Reajustab 219.572.860 192.478.994Inversion Empresas Relacionadas Dolares 70.187.237 87.048.131Inversion En Otras Sociedades Pesos Reajustab 156.488 157.008Menor Valor Inversiones Pesos Reajustab 20.753.276 21.973.800Mayor Valor Inversiones Pesos Reajustab (75.551) (84.866)Otros (Otros Activos) Pesos No Reajus 183.555 234.160Total Activos
Pesos No Reajus 1.373.507 299.060Dolares 103.986.124 87.232.781Pesos Reajustab 277.092.340 258.064.526UF 245.307 1.570.979
77
b. Pasivos circulantes
Rubro Moneda
Hasta 90 días 90 días a 1 año31/12/2008 31/12/2007 31/12/2008 31/12/2007
Monto
tasa int. prom.anual Monto
tasa int. prom.anual Monto
tasa int. prom.anual Monto
tasa int. prom.anual
Obl Con Bcos E Inst Fcras Lp Porc Cp UF 4.698.406 5,00% 136.692 4,13% 166.878 6,46% 299.574 5,21%Dividendos Por Pagar Pesos No Reajus 6.344 13.721 - -Cuentas Por Pagar Pesos No Reajus 130.044 43.176 - -Acreedores Varios Pesos No Reajus 41.947 29.247 - -
Doc y Ctas Por Pagar Empresas Relacionadas
Pesos Reajustab 66.121 - - 66.228
Doc y Ctas Por Pagar Empresas Relacionadas
UF - 74.632 - -
Doc y Ctas Por Pagar Empresas Relacionadas
Pesos No Reajus 34.395 2.514 - -
Provisiones Pesos Reajustab 229.942 235.252 - -Provisiones Pesos No Reajus 389.764 10.780 1.071.550 -Provisiones UF - - - -Retenciones Pesos No Reajus 33.186 30.720 - -Impuesto A La Renta Pesos No Reajus - - 21.313 24.671Otros Pasivos Circulantes Dolares - - - -Otros Pasivos Circulantes Pesos No Reajus - - - -Total Pasivos Circulantes
UF 4.698.406 211.324 166.878 299.574Pesos No Reajus 635.680 130.158 1.092.863 24.671Pesos Reajustab 296.063 235.252 - 66.228
Dolares - - - -
c. Pasivos largo plazo ejercicio actual 31 de diciembre de 2008
Rubro Moneda
1 a 3 años 3 a 5 años 5 a 10 años más de 10 años
Monto
tasa int. prom.anual Monto
tasa int. prom.anual Monto
tasa int. prom.anual Monto
tasa int. prom.anual
Oblig Bancarias Largo Plazo UF 17.853.258 5,50% 19.879.367 5,60% 4.052.219 6,46% -Provisiones Largo Plazo Pesos Reajustab - - - 471.806Impuestos Diferidos Largo Plazo Pesos No Reajus - 74.928 - -Total Pasivos A Largo Plazo
UF 17.853.258 19.879.367 4.052.219 -Pesos Reajustab - - - 471.806Pesos No Reajus - 74.928 - -
Pasivos largo plazo ejercicio anterior 31 de diciembre de 2007
Rubro Moneda
1 a 3 años 3 a 5 años 5 a 10 años más de 10 años
Monto
tasa int. prom.anual Monto
tasa int. prom.anual Monto
tasa int. prom.anual Monto
tasa int. prom.anual
Obligaciones Con Bcos e Inst Fcras Lp UF 12.204.094 4,56% 33.739.421 4,56% - -Provisiones Largo Plazo Pesos Reajustab - - - 434.991Impuestos Diferidos Largo Plazo Pesos No Reajus 41.577 - 54.257 -Total Pasivos A Largo Plazo
UF 12.204.094 33.739.421 - -Pesos Reajustab - - - 434.991Pesos No Reajus 41.577 - 54.257 -
78
Nota 38. Sanciones
Durante los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2008 y
2007 la Sociedad no ha sido objeto de sanciones por parte de
la Superintendencia de Valores y Seguros u otras autoridades
administrativas.
Nota 39. Hechos Posteriores
Entre el 1 de enero 2009 y la fecha de emisión de los presentes
estados financieros, no existen hechos posteriores que puedan
afectarlos significativamente.
Nota 40. De las Sociedades Sujetas a Normas Especiales
La Sociedad no se encuentra sujeta a normas especiales al 31
de diciembre de 2008 y 2007.
Nota 41. Medio Ambiente
Considerando la naturaleza de las operaciones de la Sociedad,
no se ha incurrido en gastos por este concepto durante los
ejercicios comprendidos entre el 01 de enero y el 31 de diciembre
de 2008 y 2007.
Nota 42. Depósitos a plazo
El detalle de las inversiones mantenidas en este rubro al 31 de diciembre de 2008 y 2007 se indican a continuación:
Año 2008
Institución Moneda Vencimiento Tasa anual2008m$
Banco Santander Pesos 15/01/2009 8,52% 1.042.127Banco Santander Pesos 15/01/2009 8,52% 2.256.849Banco Santander Dólar 23/03/2009 2,55% 9.053.301Banco de Chile Pesos 15/01/2009 9,00% 3.263.733Banco de Chile Pesos 04/03/2009 9,00% 6.709.882Banco de Chile Dólar 02/03/2009 2,80% 3.476.524Banco BCI Dólar 02/03/2009 3,00% 5.572.681Banco BBVA Dólar 02/03/2009 3,00% 2.235.741Banco HSBC Dólar 02/03/2009 3,40% 13.410.075Total 47.020.913
Año 2007
Institución Moneda Vencimiento Tasa anual2007m$
Banco de Chile Pesos 07/04/2008 6,78% 4.331.062Banco de Chile Pesos 13/03/2008 6,84% 1.234.545Banco de Chile Pesos 24/04/2008 7,32% 6.766.889Banco de Chile Pesos 28/04/2008 6,60% 2.281.186Banco Santander UF 09/04/2008 4,20% 1.173.093Total 15.786.775
79
Se presenta a continuación el análisis razonado de los estados
financieros individuales de Sigdo Koppers S.A. al 31 de diciembre
de 2008, que corresponde a una sociedad de reciente formación
(29 de abril de 2005). Esta sociedad nace producto de una
reorganización empresarial amparada en las normas técnicas
establecidas por el Boletín Técnico N°72, combinación de
negocios, bajo un control común, contabilizando las transacciones
en base a la metodología de la unificación de intereses.
Sigdo Koppers S.A. se encuentra inscrita en el Registro de
Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile
con fecha 09 de septiembre de 2005, con el N°915.
Los presentes estados financieros fueron preparados de acuerdo
a normas y procedimientos contables de aplicación general y
de acuerdo a normas impartidas por la Superintendencia de
Valores y Seguros.
En opinión de la Administración de Sigdo Koppers S.A.
los presentes Estados Financieros de la Sociedad reflejan
adecuadamente la situación económica financiera de la empresa
al 31 de diciembre de 2008, estando todas las cifras expresadas
en moneda equivalente, pesos del 31 de diciembre de 2008, de
manera que las comparaciones se refieren a variaciones reales
entre esta fecha e igual período anterior y se emiten al tenor de
la Norma de Carácter General N°118 de la Superintendencia de
Valores y Seguros.
Sigdo Koppers S.A. es la matriz de un grupo de empresas que
participa en el área Servicios a través de las empresas Ingeniería
y Construcción Sigdo Koppers S.A., Puerto Ventanas S.A. y a
través de esta en Fepasa S.A. En el área Industrial, está presente
a través de Enaex S.A, Compañía Tecno Industrial S.A. (CTI),
Somela S.A., Inversiones Frimetal S.A. (Argentina), Sigdopack
S.A. y Compañía de Hidrógeno del Bío Bío S.A. Por su parte,
en las áreas Comercial y Automotriz participa a través de SK
Comercial S.A. (SKC) y SKBergé S.A., que es una asociación
estratégica con el Grupo Español Bergé.
Para comparar debidamente los estados financieros individual
en la matriz de Sigdo Koppers respecto de diciembre 2007,
sólo para efectos explicativos, se ha elaborado un Individual
Pro-Forma, el cual consolida los Estados Financieros de Sigdo
Koppers S.A. Individual y de Inversiones SK Limitada, en la cual
hasta finales de diciembre 2008 se mantuvieron las inversiones
financieras de la compañía.
1) Estado Individual de Resultados
Al ser una sociedad matriz, Sigdo Koppers S.A. no registra
ingresos y costos operacionales, sólo registra gastos de
administración. A continuación se presentan las principales
explicaciones de la evolución de los estados financieros de la
matriz a nivel individual:
Ingresos de Explotación:
La matriz no presenta ingresos de explotación.
Costos de Explotación:
La matriz no presenta costos de explotación para el período
informado.
Margen de Explotación:
La matriz no presenta márgenes de explotación.
Gastos de Administración y Ventas:
Los Gastos de Administración y Ventas corresponden a los gastos
de administración propios de la matriz, los que a diciembre de 2008
alcanzaron los MM$3.867, mostrando un aumento de MM$504
respecto del año 2007. Esto se origina por mayores gastos
producto de la puesta en marcha de proyectos corporativos tales
como la unificación total de la plataforma de comunicaciones
(voz y datos), gastos de implementación de un sistema ERP
SAP único para todas las compañías del grupo, y gastos en la
exploración de nuevos negocios.
Resultado de Explotación:
Al 31 de diciembre de 2008, Sigdo Koppers S.A. a nivel
individual, y al no tener ingresos operacionales, presenta una
pérdida operacional de MM$3.867, explicada en su totalidad
por los gastos de administración de la compañía mencionados
anteriormente.
Análisis Razonado Sigdo Koppers S.A. Individual
80
Resultado No Operacional
El resultado No Operacional a diciembre de 2008 alcanza a
MM$43.186, lo que representa un incremento de MM$9.668
(+28,8%) respecto al año 2007. Esto se explica principalmente
por el efecto combinado de:
• MenoresIngresosFinancierosporMM$1.524(-87,1%).Esta
diferencia se reduce a MM$474 (-14,6%) considerando las
cifras de Inversiones SK Limitada.
• MenoresGastosFinancierosporMM$75(-3,7%)
• Mayoresutilidades(netas)enempresasrelacionadaspor
MM$9.145 (+25,0%). Considerando sólo las cifras de las
filiales operativas, donde no se incluye Inversiones SK
Limitada, esta cifra alcanza MM$8.236 (+23,1%).
• MenorpérdidaporCorrecciónMonetariaequivalentea
MM$571 (+37,8%)
• MayoresutilidadesporDiferenciasdeCambioequivalente
a MM$1.191 (+145,2%)
Todos estos efectos se explican en detalle a continuación.
Ingresos Financieros
Al 31 de diciembre de 2008, Sigdo Koppers S.A. Individual
registra ingresos financieros por MM$226, mostrando una
disminución de MM$1.524 (-87,1%) respecto a diciembre de
2007. Sin embargo, si consideramos las cifras del Individual Pro-
Forma, que consolida Sigdo Koppers Individual e Inversiones
SK Limitada, a diciembre 2008 en la matriz se registraron
ingresos financieros totales por MM$2.763, lo que representa
una disminución de MM$474 (-14,6%) respecto del año anterior.
Esto se produce principalmente por una significativa baja en las
tasas reales de colocación entre los periodos comparados.
Cabe mencionar que los ingresos de la matriz se originan a
partir de los distintos instrumentos financieros de renta fija que
mantiene, los cuales ascienden a diciembre 2008 a US$82,3
millones incluyendo a Inversiones SK Limitada.
Gastos Financieros
Al 31 de diciembre de 2008, los Gastos Financieros de la matriz
alcanzaron MM$1.937, lo que representa una disminución de 3,7%
respecto del año 2007. Los gastos financieros corresponden a los
intereses de dos deudas bancarias que mantiene la matriz, las
cuales alcanzan a MM$46.650, cifra que no sufrido variaciones
significativas respecto del año 2007.
Resultados Inversiones Empresas Relacionadas
En el resultado individual de Sigdo Koppers S.A., la utilidad
de las distintas filiales de la compañía está reconocida a VPP
(Valor Patrimonial Proporcional). Al 31 de diciembre de 2008, la
utilidad neta en empresas relacionadas alcanzó los MM$45.721.
Este resultado se compone de MM$43.883 provenientes de
las filiales operativas y de MM$1.838 del reconocimiento de la
utilidad que se registra en Inversiones SK Limitada. Las utilidades
provenientes de las filiales operativas registran un incremento
de 23,1% respecto del año 2007, lo que se produce por el
efecto combinado de mejores resultados en todas las áreas
de negocio.
El Área de Servicio creció un 38,3%, impulsada por los buenos
resultados tanto de Ingeniería y Construcción SK (+18,6%) como
de Puerto Ventanas (+60,4%). El Área Industrial se vio influenciada
por un mejor resultado en Enaex, el que se incrementó un
93,8%. Este aumento se explica principalmente por el aumento
de su resultado operacional (+61.4%) y al reconocimiento de la
utilidad extraordinaria en la venta de toda su participación en la
coligada Dyno Nobel Samex (Perú). Con esto, el resultado del
área Industrial mostró un crecimiento de un 23,7% respecto a
2007. Finalmente, el Área Comercial y Automotriz tuvo un buen
desempeño durante el año 2008, donde aumentó su resultado en
un 13,3%. Destacan los incrementos en resultado de SKC (+6,7%)
y SKIA (+25,7), evidenciando el dinamismo de sus respectivas
industrias durante los primeros nueve meses del año 2008.
Corrección Monetaria
Al 31 de diciembre de 2008, la corrección monetaria en la matriz
alcanzó una pérdida de MM$942, mostrando una positiva mejora
de MM$571 (+37,8%) respecto a la pérdida de MM$1.513 durante
el año 2007. Lo anterior se produjo debido a que durante el año
2008 existió un mejor calce en relación a la exposición en pesos
y unidades de fomento de los activos y pasivos que mantiene la
compañía. Esto a pesar de que durante 2008 el factor acumulado
de IPC se incrementó alcanzando 8,9% mientras que en el año
2007 registró un 7,4%.
Diferencias de Cambio
Al 31 de diciembre de 2008, las Diferencias de Cambio en la
matriz alcanzaron una utilidad de MM$371. Esto contrasta
significativamente con la pérdida por diferencia de cambio
registrada a septiembre de 2007, la cual alcanzó los MM$820.
Esto se debe a que durante gran parte del año 2008 la matriz no
mantuvo directamente posiciones importantes en dólares, las
cuales se administraban a través de Inversiones SK Limitada.
Utilidad del ejercicio
Durante el año 2008, la utilidad neta de la compañía alcanzó
MM$39.476, lo que representa un positivo aumento de 28,5%
respecto a diciembre 2007. Esto se produce a partir de un
importante incremento (+94,2%) de la utilidad neta en el cuarto
trimestre de 2008, la que alcanzó los MM$16.402. El resultado del
81
año 2008 se explica por el efecto combinado de: una mayor Utilidad
(neta) en Empresas Relacionadas (+25,0), incluyendo MM$9.150
producto del reconocimiento VPP de la utilidad extraordinaria en
Enaex a partir de la venta de la coligada Dyno Nobel Samex; una
menor pérdida por Corrección Monetaria (-37,8%); y una mejor
utilidad por Diferencias de Cambio (+145,2%).
Finalmente, la rentabilidad sobre el patrimonio promedio (ROE)
alcanzó un 12,5%.
2) Balance Individual
Al 31 de diciembre de 2008, el balance individual de Sigdo
Koppers S.A. reporta una Caja (compuesta por las cuentas
“Disponible”, “Depósitos a Plazo” y “Valores Negociables”) de
MM$51.174 (US$80,4 millones). Sin embargo, si consideramos
Inversiones SK Limitada, la caja total de la matriz alcanza los
US$82,3 millones, mostrando una disminución de US$33,8
millones respecto al año 2007. Esta disminución se explica por
el aporte de capital realizado por la matriz a sus filiales Sigdopack
(US$30 millones) e Ingeniería y Construcción ICSK ($2.558
millones) durante el mes de diciembre de 2008.
Cabe mencionar que a finales de diciembre de 2008 se traspasó
casi la totalidad de los activos financieros mantenidos en
Inversiones SK Limitada hacia Sigdo Koppers debido a que la
matriz cambiará su moneda funcional a dólares americanos, y
producto de ello el objeto de gestión de Inversiones SK Limitada
deja de tener relevancia.
Al 31 de diciembre de 2008, los Activos Circulantes totales
alcanzaron MM$70.979, lo que representa un aumento de
MM$26.660 (+60,2%). Considerando las cifras del balance
Individual Pro-Forma, los activos circulantes de la matriz alcanzan
MM$72.204, mostrando una disminución de un 25,4% respecto
del año 2007. Esta disminución se origina principalmente por
menores Depósitos a Plazo (-28,1%) producto de la materialización
de los aportes de capital tanto en Sigdopack como en ICSK.
Por su parte, Otros Activos, donde se registran las Inversiones
en Empresas Relacionadas, alcanzaron los MM$310.778, lo
que representa un incremento de MM$8.971 (+3,0%) respecto
a diciembre 2007. Este incremento se explica principalmente
por un aumento en Inversiones en Empresas Relacionadas de
MM$10.233 producto del aumento de las utilidades acumuladas
en las filiales operativas durante el 2008.
Así, el total de Activos Individuales alcanza los MM$382.697,
mostrando un incremento de un 10,2% respecto del año 2007.
En relación a los pasivos, al 31 de diciembre de 2008, el total de
Pasivos Circulantes y de Largo Plazo alcanzan los MM$49.222,
mostrando un aumento de MM$1.781 (+3,8%) respecto del año
2007. En particular, a diciembre de 2008 los pasivos financieros
totales de la matriz alcanzan los MM$46.650 (+0,6%), lo que no
representa un cambio significativo respecto del 2007.
Finalmente, al 31 de diciembre de 2008 el patrimonio de la
compañía alcanza los MM$333.476, lo que representa un alza
de 11,3% respecto del año 2007, y que se origina principalmente
por mayores Utilidades Acumuladas por MM$10.401 (+13,7%).
2.1) Activos Fijos, principales inversiones y enajenaciones
A diciembre de 2008, el activo fijo individual neto refleja una
disminución de 9,7%, explicado principalmente por el efecto
combinado de menores Otros Activos Fijos (-14,3%) y una
menor Depreciación normal del ejercicio (-19,1%). Los activos
fijos se presentan a su costo actualizado y se han registrado las
depreciaciones sobre los bienes que le corresponde utilizando
el método de depreciación lineal.
Activos Fijos Físicos Unidad 31-Dic-08 31-Dic-07Terrenos y construcciones M$ 861.460 1.007.118Otros Activos Fijos Físicos M$ 928.987 1.084.550Depreciación Acumulada M$ (849.752) (1.050.401)Total Activos Fijos Netos M$ 940.695 1.041.267
3) Flujos de Efectivo
Los principales componentes del flujo de efectivo originado en
cada período son:
Flujos de Efectivo Unidad 31-Dic-08 31-Dic-07
Actividades de operación M$ 68.665.105 22.430.349Actividades de financiamiento M$ (18.530.828) (19.375.061)Actividades de inversión M$ (5.900.352) (63.465.737)Flujo neto del período M$ 44.233.925 (60.410.449)
3.1) Actividades de la operación
El flujo operacional de la compañía alcanza a diciembre de 2008 un
flujo positivo de MM$68.665, el que está originado principalmente
por los Dividendos recibidos de las filiales operativas, el retiro
de los instrumentos financieros en Inversiones SK Limitada por
MM53.878, e ingresos financieros, y por los egresos tanto de
gastos de administración como de gastos financieros.
3.2) Actividades de Financiamiento
Al 31 de diciembre de 2008, el flujo de financiamiento registró un flujo
negativo de MM$18.531, originado tanto por el pago de dividendos
definitivo 2007 como por los dividendos provisorios del año 2008.
3.3) Actividades de Inversión
Al 31 de diciembre de 2008, el flujo de inversión neto registró
un flujo negativo de MM$5.900, los que están explicados
principalmente por el aumento de las inversiones permanentes
en MM$22.701, a partir de los aumentos de capital en Sigdopack
e ICSK, y de la reclasificación de inversiones financieras a más de
180 días por MM$14.552.
82
4) Indicadores Financieros
Indicador Unidad 31-Dic-08 31-Dic-07
LiquidezRazón de liquidez Veces 10,30 45,82 Razón ácida (*) Veces 7,43 22,81 Endeudamiento Razón de endeudamiento (**) Veces 0,15 0,16 Deuda a corto plazo / deuda total Veces 0,14 0,02 Deuda a largo plazo / deuda total Veces 0,86 0,98 Cobertura de gastos financieros Veces 19,93 14,72 Actividad Total Activos M$ 382.679.278 347.167.346Inv. Empresas Relacionadas M$ 289.760.097 279.527.125Rot. Invent. (promedio ult.12 meses) Veces N/A N/APerman. Invent. (promedio ult. 12 meses) Días N/A N/AResultados Resultado operacional (últimos 12 meses) M$ (3.867.083) (3.362.591)Gastos financieros (últimos 12 meses) M$ (1.973.300) (2.048.484)Resultado fuera de explotación (últimos 12 meses) M$ 43.186.022 33.517.808R.A.I.I.D.A.I.E. (***) (últimos 12 meses) M$ 36.275.051 27.089.991Utilidad (pérdida) del ejercicio (últimos 12 meses) M$ 39.475.737 30.719.800Rentabilidad Rentabilidad patrimonio (últimos 12 meses) % 12,47% 10,23%Rentabilidad del activo (últimos 12 meses) (****) % 10,82% 8,82%Rent. activos operacionales % N/A N/AUtilidad por acción (últimos 12 meses) $ 49,34 38,40 Retorno de dividendos por acción (últimos 12 meses) % 5,95% 5,06%
(*) Razón ácida: Disponibles / Pasivo circulante, entendiéndose como disponibles los saldos de los rubros Disponible, Depósitos a plazo, Valores negociables, Deudores por Ventas y Documentos por cobrar.(**) Razón de endeudamiento: Total Pasivos / (Patrimonio + Interés Minoritario)(***)R.A.I.I.D.A.I.E: Resultado antes de Imp. + intereses + depreciación + amortización de intangibles y mayor y menor valor.(****)Rentabilidad del activo: (Utilidad Neta últimos 12 meses) / Activos Totales Promedio
Al 31 de diciembre de 2008, la razón ácida experimentó una disminución
respecto del año 2007 debido a un aumento de MM$4.429 de las
Obligaciones con bancos e instituciones financieras largo plazo (porción
corto plazo), lo que se explica por el próximo vencimiento de la primera
cuota del crédito que la matriz mantiene con el banco BBVA.
Por su parte, la razón de endeudamiento, la cual alcanza 0,15
veces, muestra una leve disminución respecto del año anterior
(0,16). Cabe destacar que los indicadores de endeudamiento
de la compañía muestran en su conjunto una adecuada y
conservadora posición financiera y una apropiada holgura para
cumplir con sus obligaciones de corto y largo plazo.
La rentabilidad sobre el patrimonio promedio durante los
últimos 12 meses alcanzó un 12,47% (+224 puntos básicos).
Cabe mencionar que esta rentabilidad está influenciada por una
mayor utilidad en empresas relacionadas (neto), la que aumentó
un 25% debido en gran parte al reconocimiento de la utilidad
extraordinaria en Enaex por la venta de toda su participación en
la coligada Dyno Nobel Samex (Perú).
Al 31 de diciembre de 2008, la utilidad por acción en los últimos
12 meses alcanza $49,34 (+28,5%), con un retorno de dividendos
por acción de 5,95% (+89 puntos básicos).
5) Análisis de Mercado
L o s r e s u l t a d o s d e S i g d o Ko p p e r s S . A . p r ov i e n e n
fundamentalmente de los resultados originados de sus sociedades
filiales, razón por la cual el análisis de mercado de cada una de
nuestras filiales se encuentra descrito en el análisis razonado de
los estados financieros consolidados de la sociedad.
6) Analisis de Riesgo de Mercado
Los factores de riesgo del grupo Sigdo Koppers S.A. se deben
analizar en función de cada industria en la que participa, a través de
sus empresas filiales. Este análisis se presenta en el análisis razonado
de los estados financieros consolidados de la sociedad. Sin embargo,
a nivel individual la compañía está expuesta a movimientos de tasas
de interés y de variaciones en los tipos de cambio peso-dólar.
6.1) Tasa de Interés
Sigdo Koppers S.A. a nivel de la matriz está expuesta en un
menor grado a los cambios en las tasas de interés de su deuda
bancaria de largo plazo. Respecto de esto último, cabe destacar
que la compañía mantiene créditos bancarios por UF2.150.000
indexados a una tasa variable TAB-UF.
83
La sociedad cuenta con un swap de tasa de interés TAB-UF a
tasa Fija en pesos, que le permiten asegurar los flujos de pago
de intereses en pesos sobre un capital de UF1.300.000 entre
los períodos marzo 2008 y marzo 2009. El swap descrito está
contratado con el banco JPMorgan Chase.
6.2) Tipo de Cambio
La compañía mantiene una estrategia de cobertura de flujo
de caja. Para administrar esta estrategia de cobertura más
eficientemente se determinó crear una filial que fuese titular de
las inversiones financieras en moneda extranjera de la matriz
Sigdo Koppers S.A. Así, en julio 2007 se constituyó “Inversiones
SK Limitada” y hasta diciembre 2008 se mantuvieron todos los
activos financieros en dólares de la compañía (US$84 millones
aproximadamente).
A partir de año 2009, la compañía cambiará su moneda
funcional a dólares americanos por lo que el objeto de gestión
de Inversiones SK Limitada deja de tener relevancia.
Sigdo Koppers mantiene al 31 de diciembre de 2008 un 27,2% de
sus activos totales en dólares, los cuales corresponden tanto a
inversiones permanentes en sus filiales operativas que mantienen
contabilidad en dólares, como también a las inversiones en
instrumentos financieros. A la misma fecha, la sociedad no
mantiene pasivos en dólares.
A diciembre de 2008, la Sociedad no mantiene Opciones y
contratos forwards de tipo de cambio.
Moneda2008M$
2007M$
2008MUS$
2007MUS$
ACTIVOSActivos CirculantesDisponible Dólares 8.826 5.948 13,80 10,99Depósitos a Plazo Dólares 33.748.322 0 52.769,68 0,00Valores Negociables Dólares 32.510 33.063 50,83 61,11Gastos anticipados Dólares 9.229 6.739 14,43 12,45Doc y ctas por cobrar EEFF Dólares 0 138.900 0,00 256,71Otros ActivosInv. Empresas Relacionadas Dólares 70.187.237 87.048.131 109.746,44 160.878,33Total Activos 103.986.124 87.232.781 162.595,18 161.219,59
PASIVOSOtros pasivos circulantes 0 0 0,00 0,00Total Pasivos 0 0 0,00 0,00POSICION NETA 103.986.124 87.232.781 162.595,18 161.219,59
7) Divergencias Entre Valores Contables y de Mercado
a) Dada la estructura del balance de Sigdo Koppers S.A., al
ser ésta una sociedad matriz, sus ingresos corresponden
principalmente a los resultados devengados de sus
empresas filiales, y debido a que los pasivos exigibles se
presentan a su valor económico, el valor libro del capital
de trabajo es representativo de su valor de mercado.
b) Los activos fijos de las sociedades, se presentan a su
valor de adquisición corregido monetariamente y las
depreciaciones correspondientes están determinadas
según el método lineal y de acuerdo a la vida útil de los
bienes.
c) Las inversiones en sociedades filiales están valorizadas
por el método de valor patrimonial proporcional (VPP),
por lo que el valor económico de estas inversiones no
necesariamente coincide con su valor libro.
6.3) Exposición de Activos y Pasivos en Moneda Extranjera
84
Estados FinancierosConsolidados
Sigdo Koppers S.A.al 31 de diciembre de 2008
Informe de los Auditores Independientes ............ 87
Estados Financieros
Balance General .............................................. 88
Estado de Resultados ...................................... 90
Estado de Flujo de Efectivo ............................... 91
Notas a los Estados Financieros........................ 92
Análisis Razonado Individual ........................... 139
M$: Miles de pesos chilenos
86
Informe de los Auditores Independientes
A los señores Accionistas de
Sigdo Koppers S.A.
Hemos auditado el balance general consolidado de Sigdo Koppers S.A. y filiales al 31 de diciembre de 2008 y los correspondientes
estados consolidados de resultados y de flujo de efectivo por el año terminado en esa fecha. La preparación de dichos estados
financieros (que incluyen sus correspondientes notas) es responsabilidad de la Administración de Sigdo Koppers S.A.. Nuestra
responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros, basada en la auditoría que efectuamos. Los estados
financieros de Sigdo Koppers S.A. y filiales por el año terminado el 31 de diciembre de 2007, fueron auditados por otros auditores,
quienes emitieron una opinión sin salvedades sobre los mismos en su informe de fecha 15 de febrero de 2008. El Análisis Razonado
y los Hechos Relevantes adjuntos no forman parte integrante de estos estados financieros consolidados; por lo tanto, este informe
no se extiende a los mismos.
Nuestra auditoría fue efectuada de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que
planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieros
están exentos de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los
importes e informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría también comprende una evaluación de los principios
de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la Administración de la Sociedad, así como una evaluación
de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestra auditoría constituye una base razonable para
fundamentar nuestra opinión.
En nuestra opinión, los mencionados estados financieros consolidados de 2008 presentan razonablemente, en todos sus aspectos
significativos, la situación financiera de Sigdo Koppers S.A. y filiales al 31 de diciembre de 2008 y los resultados de sus operaciones y
el flujo de efectivo por el año terminado en esa fecha, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile.
Febrero 26, 2009
Juan Echeverría González
RUT: 6.612.954-3
87
al 31 de diciembre deNotaN°
2008M$
2007M$
Activo circulanteDisponible 33 12.274.129 4.861.382Depósitos a plazo 45 85.365.718 98.075.458Valores negociables (neto) 4 15.448.276 19.630.927Deudores por venta (neto) 5 168.851.639 130.591.952Documentos por cobrar (neto) 5 23.546.290 19.508.458Deudores varios (neto) 5 11.272.588 10.770.466Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas 6 1.742.491 4.683.381Existencias (neto) 7 130.377.652 102.024.972Impuestos por recuperar 8 28.694.059 15.506.508Gastos pagados por anticipado 3.969.771 3.289.083Impuestos diferidos 8 1.614.422 2.579.018Otros activos circulantes 10 31.133.928 2.041.756Total activo circulante 514.290.963 413.563.361
Activo fijoTerrenos 12 20.822.125 20.195.204Construcción y obras de infraestructura 12 353.046.664 260.130.238Maquinarias y equipos 12 459.342.848 410.164.627Otros activos fijos 12 74.171.312 76.077.034Mayor valor por retasación técnica del activo fijo 12 333.263 333.263Depreciación acumulada (menos) 12 (317.716.716) (297.324.695)Total activo fijo neto 12 589.999.496 469.575.671
Otros activosInversiones en empresas relacionadas 14 17.243.115 19.176.984Inversiones en otras sociedades 15 224.511 220.774Menor valor de inversiones 16 25.255.318 29.278.755Mayor valor de inversiones (menos) 16 (689.400) (773.586)Deudores a largo plazo 5 1.620.122 1.388.085Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas 6 16.855.977 14.929.806Intangibles 17 694.724 622.455Amortización (menos) (104.905) (53.663)Otros 18 3.103.259 2.780.745Total otros activos 64.202.721 67.570.355Total Activo 1.168.493.180 950.709.387
Las notas adjuntas números 1 al 47 forman parte integral de estos estados financieros
Balance General ConsolidadoActivos
88
al 31 de diciembre deNota N°
2008M$
2007M$
Pasivo CirculanteObligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo 19 73.546.700 33.506.438Obligaciones con bancos e instituciones financieras largo plazo – porción corto plazo 19 56.179.828 24.172.567Obligaciones de largo plazo con vencimiento dentro de un año 110.974 146.758Dividendos por pagar 352.246 340.140Cuentas por pagar 44 107.106.083 83.490.780Documentos por pagar 14.104.368 8.725.878Acreedores varios 46 14.716.965 7.513.931Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas 6 7.317.177 8.369.024Provisiones 23 25.519.891 21.680.983Retenciones 5.842.968 5.474.046Impuesto a la renta 8 4.604.381 2.129.223Ingresos percibidos por adelantado 43 21.982.776 6.583.536Otros pasivos circulantes 20 3.842.680 609.112Total pasivo circulante 335.227.037 202.742.416
Pasivo a Largo PlazoObligaciones con bancos e instituciones financieras 21 218.657.026 189.972.296Acreedores varios a largo plazo 46 2.230.444 3.593.046Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas largo plazo 6 1.177.432 1.001.060Provisiones a largo plazo 23 10.318.387 10.147.337Impuestos diferidos a largo plazo 8 23.723.800 22.779.648Otros pasivos a largo plazo 25 379.187 461.489Total pasivos a largo plazo 256.486.276 227.954.876
Interés Minoritario 26 243.304.057 220.286.296
Patrimonio Capital pagado 27 189.195.592 189.195.592Sobreprecio en venta acciones propias 27 33.337.606 33.337.606Otras reservas 27 (3.821.876) (16.655.191)Utilidades acumuladas 27 86.564.991 76.163.757Utilidad del ejercicio 27 39.475.737 30.719.800Dividendos provisorios 27 (11.276.240) (13.035.765)Total patrimonio 333.475.810 299.725.799Total Pasivos y Patrimonio 1.168.493.180 950.709.387
Las notas adjuntas números 1 al 47 forman parte integral de estos estados financieros
Pasivos y Patrimonio
89
Por los años terminados al 31 de diciembre deNotaN°
2008M$
2007M$
Resultado de ExplotaciónIngresos de explotación 779.624.393 674.156.330Costos de explotación (menos) (608.627.213) (526.831.110)Margen de explotación 170.997.180 147.325.220Gastos de administración y ventas (menos) (83.174.200) (73.642.482)
Resultado de explotación 87.822.980 73.682.738
Resultado Fuera de ExplotaciónIngresos financieros 6.886.420 7.749.504Utilidad inversiones empresas relacionadas 14 8.658.222 6.142.928Otros ingresos fuera de la explotación 28 34.533.747 6.454.524Pérdida inversión empresas relacionadas (menos) 14 (1.287.247) (409.430)Amortización menor valor de inversiones (menos) 16 (2.240.587) (2.254.577)Gastos financieros (menos) (17.252.985) (13.947.095)Otros egresos fuera de la explotación (menos) 28 (2.026.249) (2.185.984)Corrección monetaria 29 (1.129.060) (3.321.139)Diferencias de cambio 30 (17.724.528) 1.009.050
Resultado fuera de explotación 8.417.733 (762.219)
Resultado antes de impuesto a la renta 96.240.713 72.920.519Impuesto a la renta 8 (20.459.630) (14.932.082)Utilidad antes de interés minoritario 75.781.083 57.988.437Interés minoritario 26 (36.389.533) (27.462.553)Utilidad líquida 39.391.550 30.525.884Amortización mayor valor de inversiones 16 84.187 193.916
Utilidad del ejercicio 39.475.737 30.719.800
Las notas adjuntas números 1 al 47 forman parte integral de estos estados financieros
Estado de Resultados Consolidado
90
Por los años terminados al 31 de diciembre deNota N°
2008M$
2007M$
Flujo Originado por Actividades de la OperaciónUtilidad (pérdida) del ejercicio 39.475.737 30.719.800Resultado en venta de activos (33.888.528) (2.544.502)(Utilidad) pérdida en venta de activos fijos 28 (2.146.046) (554.615)Utilidad en venta de inversiones (menos) 28 (30.087.826) (457.550)(Utilidad) Pérdida en venta de otros activos (1.654.656) (1.532.337)Cargos (abonos) a resultado que no representan flujo de efectivo 56.355.988 39.006.128Depreciación del ejercicio 12 34.745.742 32.043.161Amortización intangibles 17 87.260 65.404Castigos y provisiones 6.104.749 5.419.267Utilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas (menos) 14 (8.658.222) (6.142.928)Pérdida devengada en inversiones en empresas relacionadas 14 1.287.247 409.430Amortización menor valor de inversiones 16 2.240.587 2.254.577Amortización mayor valor de inversiones (menos) 16 (84.187) (193.916)Corrección monetaria neta 29 1.129.060 3.321.139Diferencia de cambio neta 30 17.724.528 (1.009.050)Otros abonos a resultado que no representan flujo de efectivo (menos) (2.107.178) (974.714)Otros cargos a resultado que no representan flujo de efectivo 3.886.402 3.813.758Variación de activos que afectan al flujo de efectivo (aumentos) disminuciones (71.298.669) (36.379.834)Deudores por venta (39.599.710) (17.423.164)Existencias (29.358.617) (23.605.771)Otros activos (2.340.342) 4.649.101Variación de pasivos que afectan al flujo de efectivo aumentos (disminuciones) (2.340.112) (4.390.342)Cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotación (1.831.688) 11.896.263Intereses por pagar 1.041.300 186.112Impuesto a la renta por pagar (neto) 6.674.449 726.359Otras cuentas por pagar relacionadas con el resultado fuera de explotación (8.003.178) (14.732.839)I.V.A. y otros similares por pagar (neto) (220.995) (2.466.237)
Utilidad (pérdida) del interés minoritario 26 36.389.533 27.462.553Flujo neto positivo originado por actividades de la operación 24.693.949 53.873.803
Flujo Originado por Actividades de FinanciamientoColocación de acciones de pago 104 179.781Obtención de préstamos 199.355.341 136.484.031Obtención de otros préstamos de empresas relacionadas 12.149.749 6.921.474Otras fuentes de financiamiento 684.746 162.138Pago de dividendos (menos) (18.530.828) (19.375.061)Reparto de capital (menos) - (707.563)Pago de préstamos (menos) (115.650.109) (103.327.647)Pago de otros préstamos de empresas relacionadas (menos) (21.018.859) (11.984.181)Otros desembolsos de financiamiento (menos) - (2.907)Flujo neto positivo originado por actividades de financiamiento 56.990.144 8.350.065
Ventas de activo fijo 9.424.914 8.446.399Ventas de inversiones permanentes 38.639.477 1.199Ventas de otras inversiones 76.806.292 -Recaudación de préstamos documentados a empresas relacionadas - 407.434Recaudación de otros préstamos documentados a empresas relacionadas 2.855.875 5.825.027Otros ingresos de inversión - 356.596Incorporación de activos fijos (menos) (120.141.469) (74.534.414)Pago de intereses capitalizados (menos) (1.729.774) -Inversiones permanentes (menos) - (1.845.134)Inversiones en instrumentos financieros (menos) - (68.740.016)Otros préstamos a empresas relacionadas (menos) (2.921.411) (1.296.598)Otros desembolsos de inversión (430.412) (1.726.582)Flujo neto (negativo) originado por actividades de inversión 2.503.492 (133.106.089)
Flujo neto total del ejercicio 84.187.585 (70.882.221)Efecto de la inflación sobre el efectivo y efectivo equivalente (1.370.629) (12.622.061)Variación neta del efectivo y efectivo equivalente 82.816.956 (83.504.282)Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 53.761.775 137.266.057Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 33 136.578.731 53.761.775
Las notas adjuntas números 1 al 47 forman parte integral de estos estados financieros
Estado de Flujo de Efectivo Consolidado
91
Nota 1. Inscripción en el Registro de Valores
La Sociedad matriz fue constituída como sociedad anónima según
consta en escritura pública de fecha 29 de abril de 2005 y se
encuentra inscrita a partir del 9 de septiembre de 2005, en el
Registro de Valores bajo el Nº 915 y está sujeta a la fiscalización
de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile.
Las siguientes sociedades filiales directas e indirectas consolidadas
están sujetas a la fiscalización de la Superintendencia de Valores
y Seguros:
a) La filial directa C.T.I. Compañía Tecno Industrial S.A. es una
sociedad anónima abierta que se encuentra inscrita en el
Registro de Valores bajo el Nº10.
b) La sociedad filial indirecta Somela S.A., consolidada a través
de C.T.I. Compañía Tecno Industrial S.A., se encuentra
inscrita en el Registro de Valores bajo el Nº46.
c) La filial directa Inversiones Frimetal S.A. se encuentra inscrita
en el Registro de Valores bajo el Nº 778.
d) Las filiales indirectas Puerto Ventanas S.A. y Ferrocarril
del Pacífico S.A., consolidadas a través de SK Inversiones
Portuarias S.A., se encuentran inscritas en el Registro de
Valores bajo el Nº 392 y Nº 476, respectivamente.
e) La filial directa Enaex S.A. se encuentra inscrita en el Registro
de Valores bajo el Nº 401.
Nota 2. Criterios Contables Aplicados
a) Período contable
Los presentes estados financieros consolidados cubren los
ejercicios comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre
de 2008 y 2007.
b) Bases de preparación
Los presentes estados financieros, que incluyen las operaciones
realizadas por la matriz Sigdo Koppers S.A. y sus filiales, han sido
preparados de acuerdo con las normas contables dispuestas
Notas a los Estados Financieros Consolidadospor la Superintendencia de Valores y Seguros y principios
contables generalmente aceptados emitidos por el Colegio
de Contadores de Chile A.G. En caso de existir discrepancias
entre los principios contables y las normas emitidas por la
Superintendencia de Valores y Seguros, primarán las normas
emitidas por la Superintendencia sobre lo primero.
c) Bases de presentación
Para efectos de comparación, los estados financieros del ejercicio
anterior, del 1 de enero al 31 de diciembre de 2007, han sido
reajustados extracontablemente según el IPC acumulado en los
últimos 12 meses que corresponde a 8,9%.
d) Bases de consolidación
Los presentes estados financieros incluyen los activos, pasivos,
resultados y f lujo de efectivo de la sociedad matriz y sus
filiales.
Por otra parte, los montos y efectos de las transacciones entre las
sociedades consolidadas han sido eliminados y se ha reconocido
la participación de los inversionistas minoritarios.
Los estados f inancieros de las f i l ia les ex tranjeras son
controlados en dólares estadounidenses y convertidos por
aplicación de los tipos de cambio vigentes al cierre de diciembre
de 2008 y 2007 de la moneda de origen según el país en que se
haya invertido, de acuerdo a la metodología establecida en el
Boletín Técnico Nº 64 del Colegio de Contadores de Chile A.G.
Tanto las filiales en el exterior como las filiales que mantienen su
contabilidad en dólares por ser ésta su moneda de control, se
convierten a pesos chilenos al tipo de cambio vigente del dólar
estadounidense al cierre de cada ejercicio y el diferencial con
la variación del poder adquisitivo del peso chileno, se registra
en la cuenta patrimonial de “ajuste acumulado por diferencia de
conversión”. El saldo de esta cuenta deberá ser contabilizado
en resultados en el mismo ejercicio en que es reconocida
la ganancia o pérdida sobre la disposición de la inversión;
en el caso de una disposición parcial de la inversión sólo la
participación proporcional de las diferencias netas de conversión
antes señaladas serán contabilizadas en resultados.
92
Rut
Sociedades incluidas en la consolidación Porcentajes de participación (%)
Nombre de la sociedad2008 2007
Directo Indirecto Total Total76.893.760-5 Inversiones SK Limitada 99,9988 0,0000 99,9988 99,998896.851.610-8 SK Inversiones Automotrices S.A. 80,1678 0,0000 80,1678 80,167896.643.170-9 Daewoo Motor Chile S.A. 0,0000 100,0000 100,0000 100,000096.958.120-5 SK Inversiones Portuarias S.A. 99,9999 0,0000 99,9999 99,999996.602.640-5 Puerto Ventanas S.A. 6,9782 43,0328 50,0110 50,011096.938.130-3 Naviera Ventanas S.A. (1) 0,0000 49,9000 49,9000 49,900096.890.150-8 Pacsa Agencia de Naves S.A. 0,0000 100,0000 100,0000 100,000096.785.380-1 Depósito Aduanero Ventanas S.A. 0,0000 100,0000 100,0000 100,000078.308.400-7 Agencia Marítima Aconcagua S.A. 0,0000 98,8889 98,8889 98,888996.884.170-K Pacsa Naviera S.A. 0,0000 100,0000 100,0000 100,000096.684.580-5 Ferrocarril del Pacífico S.A. 0,0000 51,8180 51,8180 51,818099.515.800-0 SK Inversiones Petroquímicas S.A. 82,8729 0,0000 82,8729 82,872999.519.810-K Compañía de Hidrógeno del Bío Bío S.A. 0,0000 90,0000 90,0000 90,000084.196.300-8 SK Comercial S.A. 81,7946 0,0000 81,7946 81,794684.441.100-6 Sigdotek Inversiones S.A. 0,0000 99,9900 99,9900 99,990076.003.473-8 SKC Inmobiiliaria S.A. 0,0000 99,8600 99,8600 99,860076.410.610-5 SKC Maquinarias S.A. 0,0000 100,0000 100,0000 100,000096.517.990-9 SKC Rental S.A. 0,0000 98,0000 98,0000 98,000096.937.550-8 SKC Servicios Automotrices S.A. 0,0000 100,0000 100,0000 100,000099.595.220-3 SKC Transandina S.A. 0,0000 100,0000 100,0000 100,00000-E Escandinavia del Plata S.A.(Argentina) 0,0000 95,0000 95,0000 95,000076.692.840-4 Sigdotek S.A. 0,0000 100,0000 100,0000 100,00000-E SKC Rental S.A.C. 0,0000 100,0000 100,0000 100,00000-E SKC Maquinarias S.A.C. 0,0000 100,0000 100,0000 100,00000-E Escandinavia del Plata S.A. (Uruguay) 0,0000 100,0000 100,0000 100,000090.274.000-7 CTI Compañía Tecno Industrial S.A. 50,1006 0,0000 50,1006 50,100685.859.300-K Central de Servicios Técnicos C.S.T Limitada 0,0000 100,0000 100,0000 100,000092.017.000-5 Somela S.A. 0,0000 78,5400 78,5400 78,540096.925.040-3 Inmobiliaria VQ S.A. 0,0000 79,7200 79,7200 79,720096.985.110-5 Inversiones Frimetal S.A. 50,1014 0,0000 50,1014 50,10140-E Frimetal S.A. (Argentina) 0,0000 100,0000 100,0000 100,000090.266.000-3 Enaex S.A. 50,6241 0,0000 50,6241 50,62410-E Inverell International Trading Co. 0,0000 100,0000 100,0000 100,00000-E Inverell Participations Inc. 0,0000 100,0000 100,0000 100,000082.053.500-6 Ireco Chile Ltda.. 0,0000 100,0000 100,0000 100,000096.728.810-1 Enaex International S.A. 0,0000 99,9800 99,9800 99,98000-E Enaex Argentina S.R.L. 0,0000 100,0000 100,0000 100,000096.817.640-4 Frioquímica S.A. 0,0000 100,0000 100,0000 100,000096.777.170-8 Sigdopack S.A. 96,5951 0,0000 96,5951 95,115876.607.470-7 Sigdopack Inversiones S.A. 0,0000 99,9999 99,9999 99,99990-E Sigdopack Argentina S.A. 0,0000 100,0000 100,0000 100,000091.915.000-9 Ingeniería y Construcción Sigdo Koppers S.A. 60,8294 0,0000 60,8294 60,432796.592.260-1 SK Ecología S.A. 0,0000 100,0000 100,0000 100,00000-E Sigdo Koppers Argentina S.A. 0,0000 100,0000 100,0000 100,00000-E SK Ingeniería, Construcción y Servicios S.R.L. 0,0000 100,0000 100,0000 100,00000-E SK International Limitada 0,0000 100,0000 100,0000 100,000084.388.600-0 Consorcio Sigdo Koppers SKE Limitada 0,0000 100,0000 100,0000 88,000076.337.710-5 Constructora Logro S.A. 0,0000 100,0000 100,0000 100,000076.662.490-1 SK Industrial S.A. 0,0000 100,0000 100,0000 100,000076.788.120-7 SK Capacitacion S.A. 0,0000 100,0000 100,0000 100,000076.030.514-6 SK Converge S.A. 99,0000 0,0000 99,0000 0,0000
(1) Sociedades en las cuales se tiene el control por administración a través de la mayoría en el Directorio.
e) Corrección monetaria
La Sociedad actualizó el patrimonio inicial, los activos y pasivos no monetarios y las cuentas de resultado existentes al cierre de cada
ejercicio de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile, con el objeto de reflejar la variación en el poder
adquisitivo de la moneda en los ejercicios pertinentes.
Acumulado enero a diciembre 2008 : 8,9%Acumulado enero a diciembre 2007 : 7,4%
93
f) Bases de conversión
Los saldos en moneda extranjera han sido considerados como
partidas monetarias las cuales han sido ajustadas al tipo de
cambio vigente a la fecha de cierre de los estados financieros.
Respecto de aquellos saldos reajustables, éstos han sido
ajustados por el índice de reajustabilidad propio del rubro o
pactado para este efecto.
Al cierre de cada ejercicio los activos y pasivos en moneda
extranjera y unidades de fomento han sido expresados en
moneda corriente de acuerdo a las siguientes paridades:
2008$
2007$
Unidades de fomento (UF) 21.452,57 19.622,66Dólares estadounidenses (US$) 636,45 496,89Euro 898,81 730,94Pesos argentinos 184,49 157,79Yenes 7,05 4,41Dólar australiano 439,72 433,59Libra esterlina 918,27 989,43Soles peruanos 202,63 165,96Dólar aduanero 663,08 512,24
Como parte del proceso de Convergencia a Normas Internacionales
de Información Financiera (NIIF), la Sociedad ha efectuado su
definición de moneda funcional, concluyendo que para Sigdo
Koppers S.A. y la mayoría de sus filiales, la moneda funcional es
el dólar estadounidense. Junto con ello se solicitó autorización al
Servicio de Impuestos Internos, para utilizar el dólar estadounidense
como moneda de registro tributario en las siguientes sociedades:
* Sigdo Koppers S.A.
* SK Inversiones Portuarias S.A.
* Puerto Ventanas S.A.
* Naviera Ventanas S.A.
* PACSA Agencia de Naves S.A.
* Depósito Aduanero Ventanas S.A.
* Agencia Martítima Aconcagua S.A.
* PACSA Naviera S.A.
* SK Inversiones Petroquímicas S.A.
* Enaex S.A.
* Enaex International S.A.
* Enaex Servicios S.A.
* Ireco Chile Limitada
* Inversiones Nittra S.A.
* Frioquímica S.A.
La sociedad matriz Sigdo Koppers S.A., Enaex S.A., Puerto
Ventanas S.A. a la fecha han recibido autorización por parte
del Servicio de Impuestos Internos para, que a partir del 1 de
enero de 2009, preparen sus registros contables y tributarios
en moneda dólar.
g) Depósitos a plazo
Los depósitos a plazo corresponden a fondos invertidos en Chile y
Estados Unidos, y se presentan a su valor de inversión inicial más
intereses y reajustes devengados al 31 de diciembre de 2008 y 2007.
h) Valores negociables
Se incluyen en este rubro cuotas de fondos mutuos y cuotas de
fondos de inversión, las cuales se presentan valorizadas a su
valor de rescate a la fecha de cierre de los estados financieros.
Se incluyen además acciones valorizadas al menor valor entre
el costo corregido y su cotización bursátil.
i) Existencias
Las existencias de materias primas, materiales, productos
importados e importaciones en tránsito han sido valorizadas
a l costo de reposic ión, determinado de acuerdo a las
disposiciones del Art. 41 de la Ley de la Renta, siempre y
cuando el costo unitario corregido en la forma señalada no
exceda significativamente de su costo de adquisición corregido
monetariamente, como lo señala el Boletín Técnico Nº 13 del
Colegio de Contadores de Chile A.G.
Los productos terminados y en proceso, al igual que en el ejercicio
anterior, incluyen materias primas, mano de obra y una proporción
razonable de gastos de fabricación corregidos monetariamente.
La valorización de las existencias no excede el valor neto de
realización.
Las filiales utilizan un sistema de costeo directo, estándar y por
proceso.
Se han constituido provisiones para obsolescencia de materias
primas y productos terminados, basándose en la antigüedad y
rotación de estos inventarios.
En la sociedad filial Ingeniería y Construcción Sigdo Koppers S.A.
los materiales y repuestos en existencias quedan valorizados a
los costos de adquisición actualizados, los cuales no exceden el
valor de mercado. En los trabajos en curso, los costos aplicables
a avances se registran en obras en ejecución.
La f il ial indirecta Ferrocarril del Pacíf ico S.A. presenta el
combustible destinado a la operación de transporte, durmientes
y materiales varios valorizados a su costo promedio de compra
de los últimos tres meses.
j) Estimación deudores incobrables
Las sociedades filiales provisionan con cargo a los resultados de
cada ejercicio las cuentas por cobrar de dudosa recuperabilidad, por
clientes y por tipo de documento, las cuales han sido determinadas
de acuerdo a la morosidad que presentan a la fecha de cierre.
k) Activo fijo
Se presenta a su costo de adquisición más revalorizaciones
legales acumuladas hasta el 31 de diciembre de 2008 y 2007.
El rubro “Otros Activos Fijos” incluye, entre otras, las obras en
curso que corresponde a proyectos de inversión que al 31 de
diciembre de 2008 y 2007 no se encuentran en funcionamiento.
94
Para el caso de los costos de financiamiento en la filial C.T.I.
Compañía Tecno Industrial S.A., tales como intereses pagados o
devengados, hasta que el bien entre en normal funcionamiento
no forman parte del costo de adquisición de estos bienes, siendo
reconocidos estos resultados al momento del devengamiento.
Las sociedades filiales Somela S.A. y Enaex S.A. presentan un
mayor valor de retasación técnica correspondiente a terrenos,
realizada conforme a las normas de la Circular Nº 1529 del año
1979 de la Superintendencia de Valores y Seguros.
Por su parte, las filiales Sigdopack S.A., Enaex S.A., Inverell
Participations Inc., capitalizan los costos de financiamiento del
activo fijo en construcción hasta que se encuentren disponibles
para su uso, de conformidad a lo señalado por el Boletín Técnico
Nº 31 del Colegio de Contadores de Chile A.G.
Dentro de los activos fijos, la sociedad filial Enaex S.A. mantiene
repuestos, los que son valorizados a su costo de adquisición y
actualizados de acuerdo a las normas de corrección monetaria.
Estos forman parte de resultados una vez que son utilizados.
La sociedad evalúa anualmente la existencia de indicadores de
deterioro de su activo fijo.
Las mantenciones mayores efectuadas a locomotoras y carros en
la sociedad Ferrocarril del Pacifico S.A. son contabilizadas como
parte del activo fijo, asignando como vida útil, los años que median
entre cada mantención mayor.
Se han incorporado dentro de las variables a considerar para
estimar el total de kilómetros a recorrer por locomotoras y carros,
vidas útiles por sobre el plazo establecido en el contrato de acceso
ferroviario (período de concesión).
l) Financiamiento activo fijo
En los activos fijos de la filial directa Enaex S.A. (proyecto
Ampliación Plantas Acido Nítrico y Nitrato de Amonio) y de la filial
indirecta Inverell Participations Inc. (proyecto Planta de Amoníaco),
se incluye el costo de financiamiento incurrido para la adquisición
de proyectos. Dicho costo se activa hasta que los bienes queden
en condiciones de ser utilizables, de acuerdo al Boletin Tecnico
Nº 31 del Colegio de Contadores de Chile A.G.
m) Depreciación activo fijo
Se calcula en base al método de depreciación lineal, considerando
los años de vida útil estimada de los bienes.
En el caso de Ferrocarril del Pacífico S.A., las depreciaciones
se han calculado sobre los valores revalorizados del activo fijo,
principalmente a base del método de unidades de kilómetros
recorridos por cada locomotora y carro, de acuerdo a un estudio
técnico en que se definió para cada bien, los años de vida útil
de tales desembolsos, y una cantidad de kilómetros a recorrer
en dicho lapso de tiempo.
La sociedad filial Enaex S.A., para la planta Prillex América
calcula la depreciación de los bienes por unidades producidas,
considerando la producción esperada de la planta durante toda
su vida útil.
n) Transacciones de venta con retroarrendamiento
Las sociedades f i l iales SK Comercial S.A. e Ingeniería y
Construcción Sigdo Koppers S.A. poseen ventas de activos fijos
con pacto de retroarrendamiento financiero; el resultado obtenido
en la venta de los bienes se difiere durante la vida útil remanente
del bien y se amortiza en proporción de su depreciación.
ñ) Activos en leasing
Las sociedades f i l ia les SK Comercial S.A., Ingenier ía y
Construcción Sigdo Koppers S.A., Puerto Ventanas S.A. y
Sigdopack S.A. mantienen vigentes contratos de leasing por
algunos bienes de su activo fijo (arrendamiento financiero), los
cuales han sido valorizados al Valor Presente determinado a la
fecha del contrato, más las revalorizaciones legales acumuladas.
Estos bienes no son jurídicamente de propiedad de las compañías
hasta que no ejerzan las respectivas opciones de compra.
o) Intangibles
La sociedad filial Puerto Ventanas S.A. presenta bajo este rubro
principalmente derechos de marca, los que se amortizan en
forma lineal en un plazo de 20 y 10 años, respectivamente.
Las sociedades filiales Somela S.A. y Frimetal S.A. presentan
derechos de marca valorizados a su costo corregido, los que son
amortizados linealmente en un plazo máximo de 10 años.
p) Inversiones en empresas relacionadas
Corresponden a aquellas inversiones que representan más
de un 20% de participación en la propiedad de la sociedad
emisora o en las que se tiene la capacidad de ejercer influencia
significativa. Estas inversiones se valorizan de acuerdo al método
del Valor Patrimonial Proporcional (VPP) o al Valor Patrimonial
(VP), según corresponda, considerando los estados financieros
de las respectivas sociedades al 31 de diciembre de 2008 y
2007. Las inversiones en sociedades extranjeras son controladas
en dólares estadounidenses y convertidos por aplicación de
los tipos de cambio vigentes al cierre de diciembre de 2008
y 2007 de la moneda de origen según el país en que se haya
invertido de acuerdo a la metodología establecida en el Boletín
Técnico Nº 64 del Colegio de Contadores de Chile A.G. Estas
inversiones en el exterior se convierten a pesos chilenos al tipo
de cambio vigentes del dólar estadounidense al cierre de cada
ejercicio y el diferencial con la variación del poder adquisitivo
se registra en la cuenta patrimonial de “ajuste acumulado por
diferencia de conversión”; saldo que se reconocerá en resultados
en el mismo ejercicio en que se disponga de la inversión total
o parcialmente.
95
q) Inversiones en otras sociedades
En este rubro se presentan las inversiones que representan
menos de un 20% de participación, y en las cuales no se ejerce
influencia significativa, las que se valorizan al costo de adquisición
más revalorizaciones legales. Los dividendos recibidos de estas
sociedades se registran en resultados cuando se perciben.
r) Menor y mayor valor de inversiones
La Sociedad matriz y sus filiales han reconocido el menor (mayor)
valor en la adquisición de acciones de sociedades filiales y
coligadas, determinado por la diferencia entre el costo de la
inversión y el valor patrimonial proporcional calculado al momento
de efectuarse la inversión. Su amortización se reconoce acorde
al tiempo esperado de retorno de la inversión en un plazo no
superior a 20 años desde la fecha de su adquisición o cuando
la inversión es enajenada.
s) Otros (de otros activos)
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, la Sociedad matriz y la
filial Puerto Ventanas S.A. presentan bajo este rubro los costos
asociados a la obtención de créditos bancarios, los que se
amortizan linealmente en función de la vigencia inicial de la deuda,
remodelaciones de propiedades arrendadas y otros conceptos
que son diferidos en el plazo de los respectivos contratos.
t) Impuesto a la renta e impuestos diferidos
Las sociedades determinan sus obligaciones tributarias de
acuerdo a las normas contenidas en la Ley de la Renta.
De acuerdo a lo establecido en el Boletín Técnico Nº 60 y boletines
complementarios emitidos por el Colegio de Contadores de
Chile A.G., la sociedad matriz y sus filiales han contabilizado los
efectos de los impuestos diferidos originados por diferencias
temporarias, beneficios tributarios por pérdidas tributarias y otros
eventos que crean diferencias entre la base contable y tributaria
de activos y pasivos.
u) Indemnización por años de servicio
La Sociedad matriz tiene pactado con su personal pagar
indemnizaciones a todo evento equivalentes a un mes de
remuneración por cada año de servicio y fracción superior a seis
meses, para lo cual se ha constituído una provisión correspondiente
al total de la obligación devengada, calculada a valor corriente.
Las sociedades f i l iales Ingeniería y Construcción Sigdo
Koppers S.A. y Puerto Ventanas S.A., provisionan la obligación
por indemnización por años de servicios, calculando anualmente
el valor actual de la obligación devengada utilizando el método
del costo proyectado del beneficio.
Las sociedades filiales C.T.I. Compañía Tecno Industrial S.A. y
Somela S.A. han constituido una provisión por indemnización
correspondiente al total de la obligación devengada, calculada
a valor actual, util izando el método del costo devengado
del beneficio. La Sociedad Enaex S.A. utiliza esta misma
metodología.
v) Ingresos de explotación
En general, las sociedades filiales reconocen las ventas al
momento de la facturación y despacho de los bienes, lo que
ocurre cuando son puestos a disposición de los clientes; y la
prestación de servicios se reconoce en resultados cuando estos
servicios son prestados; basados en el principio de realización y
en las condiciones establecidas en el Boletín Técnico Nº 70 del
Colegio de Contadores de Chile A.G.
La sociedad Ingeniería y Construcción Sigdo Koppers S.A. y sus
filiales reconocen los ingresos por contratos de construcción,
a través del método del grado de avance, el cual se determina
de acuerdo al avance físico cubicado que se mide para todas
las actividades en que se clasifica la obra, y aplicando a dichos
avances el peso relativo de la actividad. Para ésto, se efectúa
una asignación de horas hombre directas sobre el total de horas
hombre estimadas a utilizar en el total de la obra, de acuerdo a
los rendimientos presupuestados.
w) Vacaciones del personal
El costo anual de vacaciones del personal es reconocido en los
estados financieros como gasto en el ejercicio que se devenga
la obligación, de acuerdo a lo señalado en los Boletines Técnicos
Nº 47 y Nº 48 del Colegio de Contadores de Chile A.G.
x) Contratos de derivados
Al 31 de diciembre de 2008 se presentan contratos de derivados
de cobertura de partidas existentes y esperadas, y contratos de
derivados calificados como inversión.
Los efectos en resultado son reconocidos conforme a lo señalado
por el Boletín Técnico Nº 57 del Colegio de Contadores de
Chile A.G.
y) Software computacional
Los softwares computacionales que se revelan en el rubro activos
fijos, clasificados bajo “otros activos fijos”, han sido adquiridos
a terceros, y su amortización se efectúa en un plazo máximo
de cuatro años.
z) Gastos de investigación y desarrollo
La sociedad y sus filiales, imputan con cargo a resultados estos
gastos a medida que se incurren, y se presentan bajo el rubro de
gastos de administración y ventas del estado de resultados.
aa) Estado de flujo de efectivo
Para efectos de la preparación del estado de flujo de efectivo
de acuerdo a lo señalado en el Boletín Técnico Nº 50 del
Colegio de Contadores de Chile A.G. y en la Circular Nº 1501
de la Superintendencia de Valores y Seguros, la Sociedad ha
considerado como efectivo y efectivo equivalente los saldos de
96
caja y bancos y algunos instrumentos de inversión de corto plazo
cuyo vencimiento no exceda los 90 días y que no presentan
restricciones (depósitos a plazo y cuotas de fondos mutuos
presentadas bajo el rubro “valores negociables”).
Se incluyen bajo el rubro Flujo Originado por Actividades de la
Operación aquellos flujos de efectivo relacionados con el giro de
la Sociedad, intereses pagados, ingresos financieros percibidos,
dividendos percibidos y todos aquellos que no están definidos
como de inversión o financiamiento.
bb) Uso de estimaciones
Las sociedades filiales preparan sus estados financieros de
acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados
en Chile, lo que requiere que las administraciones efectúen
estimaciones y supuestos que podrían afectar las cantidades
informadas de activos y pasivos y las revelaciones de activos
y pasivos contingentes, a la fecha de los estados financieros,
y las cantidades de ingresos y gastos durante el ejercicio. Los
resultados reales podrían diferir de esas estimaciones.
cc) Operaciones de factoring
Las cesiones de facturas por cobrar a instituciones de factoring,
en las cuales las sociedades filiales Enaex S.A. y SK Comercial
S.A. mantienen la responsabilidad de su cobro, se registran
como la obtención de un crédito financiero con garantía de
documentos.
dd) Contabilidad en moneda extranjera
Las sociedades filiales Inversiones Frimetal S.A., Sigdopack S.A.,
Inversiones SK Limitada y las filiales indirectas Compañía de
Hidrógeno del Bío Bío S.A. y Sigdopack Inversiones S.A.,
están autorizadas para registrar su contabilidad en dólares
estadounidenses, según resoluciones exentas del Servicio de
Impuestos Internos.
El dólar estadounidense es utilizado como unidad de medida
común y, por ende, los saldos de los activos y pasivos
correspondientes a distintas monedas han sido expresados
en dólares estadounidenses a los tipos de cambio vigentes
al 31 de diciembre de 2008 y 2007 de $636,45 y $496,86,
respectivamente. Las cuentas de resultado se presentan
convertidas a dólares estadounidenses a las tasas de cambio
vigentes a la fecha de cada transacción.
La Sociedad matriz registra la diferencia entre la variación del
IPC y la variación del tipo de cambio en la cuenta patrimonial
“ajuste acumulado por diferencia de conversión” presentado en
el rubro “otras reservas”; saldo que se realizará en la medida que
la Sociedad matriz enajene parcial o totalmente estas filiales.
ee) Ingresos percibidos por adelantado
Al 31 de dic iembre de 2008 y 2007 este rubro incluye
principalmente anticipos recibidos por la filiales Ingeniería y
Construcción Sigdo Koppers S.A. y otras, por concepto de
contratos de construcción que se imputarán en los estados de
pago a medida que las obras se ejecuten.
ff) Pactos
Las inversiones en pactos de retroventa y se registran a su valor
de adquisición más intereses y reajustes devengados al cierre
del ejercicio, determinado sobre base lineal.
Nota 3. Cambios Contables
La filial Ferrocarril del Pacífico S.A., durante el segundo semestre
de 2007, producto de evaluaciones técnicas efectuadas por la
compañía para los bienes del activo fijo asociado al proyecto
KDM, se procedió a modificar la vida útil de este, en razón a que
se espera generación de ingresos por un período mayor al que
se encuentra actualmente (período del contrato).
D icho cambio en la est imación de v ida út i l impactará
positivamente en el resultado de la compañía en el año y en
los próximos dos años, con un menor cargo por depreciación
de aproximadamente M$242.554. Posterior a esos dos años y
hasta el período de vida útil asignada, diez años adicionales, se
presentará un mayor cargo a resultados por depreciación del
orden de M$91.373.
Al 31 de diciembre de 2008 no se han producido otros cambios
contables con respecto al ejercicio anterior, en la sociedad matriz
y el resto de sus filiales.
97
Nota 4. Valores Negociables
La composición del rubro al 31 de diciembre de 2007 se detalla en cuadros siguientes:
a) Composición del saldo
Valor contable
Instrumentos2008M$
2007M$
Acciones 24.659 23.238Cuotas de fondos mutuos 15.380.712 19.564.951Cuotas de fondos de inversión 42.905 42.738Total valores negociables 15.448.276 19.630.927
b) Acciones
RUT
Nombre Sociedad
Número de acciones
Porcentaje departicipación
Valor BursatilUnitario
Valor BursatilInversión
Costo Corregido
90.129.000-8 Price of Wales Country Club 50 20,00 70 3.500 14.48480.208.900-7 Club de Golf Los Leones 3 100,00 10.000 30.000 7.75870.007.600-8 Inmobiliaria del Plastico S.A. 8 67,00 0 0 2.417
Valor cartera de Inversiones 33.500 24.659Provisión Ajuste 0Valor Contable Cartera de Inversión 24.659
c) El detalle de los instrumentos financieros al 31 de diciembre de 2008 es el siguiente:
Institución Fondo mutuo MonedaCantidad de
cuotasValor cuota
$TotalM$
BBVA Administradora Gral. de Fondos S.A. Excelencia serie B Pesos 177.300,8399 1.248,6183 221.381 Banchile Administradora General de Fondos S.A. Corporativo Pesos 47.040,8495 22.969,4490 1.080.502 Banco Penta Renta I serie C Pesos 885.340,4267 1.187,2982 1.051.164 Consorcio S.A. Administradora General de Fondos Xtra nominal serie C Pesos 266.145,4002 1.064,0028 283.179 Celfin Capitales Renta nominal serie I Pesos 626.523,0131 1.209,6702 757.886 Banchile Administradora General de Fondos S.A. Retorno inv LP UF Pesos 60.546,1420 10.157,9793 615.026 Fondos Mutuos Santander Money market dólar Dólar 84,8228 383.273,5632 32.511 BCI Administradora de Fondos Mutuos S.A. Rendimiento serie Alfa Pesos 124.638,8900 31.947,2500 3.981.870 Itaú Administradora General de Fondos S.A. Euro money market Euro 249,5800 977.690,4600 244.014 Itaú Administradora General de Fondos S.A. Cash dollar Dólar 72,5500 737.089,1000 53.473 Itaú Administradora General de Fondos S.A. Itaú cash dollar Dólar 20,7300 737.089,1000 15.278 Administradora General de Fondos Security Security check Pesos 28.886,2000 3.428,8300 99.046 Itaú Administradora General de Fondos S.A. Itau corporate Pesos 36.731,0500 1.198,6800 44.029 Itaú Administradora General de Fondos S.A. Serie A Pesos 112.697,5300 1.198,3800 135.088 BCI Administradora de Fondos Mutuos S.A. Efectivo gamma Pesos 4.565,0127 486,3700 2.220.261 BCI Administradora de Fondos Mutuos S.A. Renta maxima alfa Pesos 422,0141 31.947,2546 13.482 BCI Administradora de Fondos Mutuos S.A. Asset management Pesos 25.633,3153 21.157,3101 542.332 America Securities Global liq. Dólar 2.525,0000 4.971,4900 12.553 BBVA Administradora General de Fondos S.A. Renta maxima serie a Pesos 34.843,2969 1.817,7070 63.335 BCI Administradora de Fondos Mutuos S.A. Rendimiento serie Alfa Pesos 1.924,4613 31.941,1032 61.469 BCI Administradora de Fondos Mutuos S.A. BCI dólar cash Dólar 3.066,7219 75.438,7367 231.350 Banchile Administradora General de Fondos S.A. Corporate dollar Dólar 4.009,9500 756.705,1488 3.007.331 Banchile Administradora General de Fondos S.A. Liquidez 2000 Pesos 298.569,4800 2.056,7900 614.152 Total 15.380.712
98
Nota 5. Deudores de Corto y Largo Plazo
La composición de los deudores por venta al 31 de diciembre de 2008 y 2007, se presenta de la siguiente forma:
a) Clasificación por vencimiento
Rubro
Circulantes
Hasta 90 días Más de 90 hasta 1 año Sub Total Total Circulante (Neto) Largo Plazo
2008M$
2007M$
2008M$
2007M$
2008M$
2008M$
2007M$
2008M$
2007M$
Deudores por ventas 167.631.660 127.186.199 3.648.216 5.622.075 171.279.876 168.851.639 130.591.952 -Estimación deudores incobrables
(2.428.237)
Documentos por cobrar 23.205.770 19.162.627 1.729.021 2.008.037 24.934.791 23.546.290 19.508.458 203.751 125.387Estimación deudores incobrables
(1.388.501)
Deudores varios 9.135.703 9.416.940 2.136.885 1.353.526 11.272.588 11.272.588 10.770.466 1.416.371 1.262.698Estimación deudores incobrables
-
Total Deudores Largo Plazo 1.620.122 1.388.085
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007 las sociedades filiales Enaex S.A. y SK Comercial S.A., dentro de los deudores nacionales y
extranjeros se encuentran registradas facturas que han sido cedidas a instituciones financieras (factoring).
En la sociedad filial Ingeniería y Construcción Sigdo Koppers S.A. se presenta bajo este rubro las facturas y provisiones de estados
de pago por cobrar a clientes por obras de ingeniería, construcción y montaje.
b) Deudores por ventas nacionales y extranjeros
La composición de los deudores por ventas segregados por nacionales y extranjeros al 31 de diciembre de 2008 y 2007 es la
siguiente:
Nacionales Extranjeros Totales Nacionales Extranjeros2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007
Deudores Corto Plazo M$ M$ M$ M$ M$ M$ % % % %Deudores por ventas (neto) 132.576.856 107.453.334 36.274.783 23.138.618 168.851.639 130.591.952 65,09% 66,79% 17,81% 14,38%
Documentos por cobrar (neto) 10.659.905 11.800.474 12.886.385 7.707.984 23.546.290 19.508.458 5,23% 7,34% 6,33% 4,79%
Deudores varios (neto) 7.909.080 7.096.696 3.363.508 3.673.770 11.272.588 10.770.466 3,88% 4,41% 1,65% 2,28%
Total deudores circulantes 151.145.841 126.350.504 52.524.676 34.520.372 203.670.517 160.870.876 74,21% 78,54% 25,79% 21,46%
Nacionales Extranjeros Totales Nacionales Extranjeros 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007
Deudores Largo Plazo M$ M$ M$ M$ M$ M$ % % % %Deudores a largo plazo 1.426.471 1.388.085 193.651 0 1.620.122 1.388.085 88,05% 100,00% 11,95% 0,00%
Total deudores largo plazo 1.426.471 1.388.085 193.651 0 1.620.122 1.388.085 88,05% 100,00% 11,95% 0,00%
99
c) Deudores por venta por áreas de negocios
Los deudores de la sociedad matriz y sus filiales al 31 de diciembre de 2008 y 2007 clasificados por industria son los siguientes:
2008 2007
Saldo netoPorcentaje
representatividad Saldo netoPorcentaje
representatividadM$ % M$ %
Área Servicios Negocio Portuario y ferrocarriles (Puerto Ventanas) 3.649.804 2,16% 2.143.321 1,64% Negocio terminal de asfalto y combustible (Puerto Ventanas) 577.132 0,34% 390.927 0,30% Muellaje (Agencia Marítima Aconcagua) 479.441 0,28% 445.618 0,34% Arriendos Depósito Aduanero Ventanas (Puerto Ventanas) - 0,00% - 0,00% Servicio de Transporte Ferroviario (Ferrocarril del Pacífico) 5.623.490 3,33% 23.079 0,02% Servicios informáticos 225.515 0,13% 5.960.077 4,56% Industria de Construcción y Montaje Industrial (Ingeniería y Construcción) 46.002.947 27,24% 36.053.120 27,61%Subtotal área servicios 56.558.329 33,50% 45.016.142 34,47%
Área IndustrialNegocio de Artefactos de Uso Doméstico y Comercial (CTI - Frimetal) 28.194.762 16,70% 27.958.493 21,41%Industria de Explosivos Industriales (Enaex S.A.) 43.399.613 25,70% 17.820.453 13,65%Producción y comercialización películas de polipropileno para envases flex 21.733.567 12,87% 14.742.315 11,29%Sector de producción de hidrógeno industrial (CHBB) - 0,00% - 0,00%Subtotal área industrial 93.327.942 55,27% 60.521.261 46,34%
Área Comercial y AutomotrizIndustria de Maquinaria pesada (SK Comercial) 18.965.368 11,23% 25.054.549 19,19%Subtotal área comercial y automotriz 18.965.368 11,23% 25.054.549 19,19%
Total deudores por ventas 168.851.639 100,00% 130.591.952 100,00%
Nota 6. Saldos y Transacciones con Entidades Relacionadas
Las condiciones de cobro y pago de las transacciones con
empresas relacionadas de acuerdo a los siguientes cuadros,
han sido pactadas en forma similar a las del mercado.
El efecto en resultados, es demostrado en el cuadro de Saldos
y Transacciones con entidades relacionadas.
Los principales conceptos con empresas relacionadas, se
detallan a continuación:
(1) Saldo por cobrar a Enap Refinerías S.A.
Durante el año 2005 la sociedad filial indirecta Compañía
de Hidrógeno del Bío Bío S.A. suscribió contrato de
arrendamiento con opción de compra de la planta
productora de hidrógeno de alta pureza con ENAP
Refinerías S.A.
Los saldos por cobrar a Enap Refinerías por este concepto,
se presentan en el rubro documentos y cuentas por cobrar
a empresas relacionadas de corto y largo plazo, según el
vencimiento de las cuotas.
Los antecedentes principales del contrato de arrendamiento
son:
- Monto total del contrato MUS$ 71.682,58
- Cuotas semestrales: 30
- Vigencia: Desde el 01/09/2005 al 12/02/2020.
- Valor opción de compra: MUS$ 7.030,00, vencimiento
el 12/02/2020.
(2) La cuenta por pagar a la sociedad extrajera Volvo
Construction Equipment South America AB se encuentra
expresada en dólares estadounidenses, la cual tiene un
financiamiento a 180 días con una tasa LIBOR + 2% anual
y con 90 días libres de intereses.
(3) Corresponde a deuda de la filial indirecta SKC Transandina
S.A., la cual se originó por un préstamo de US$1.850.000,
con vencimiento en julio de 2010 e interés del 3,5% anual
a partir de 2008, y fue contraído con el objeto de financiar
su inversión en la filial Escandinavia del Plata S.A.. Este
pasivo fue designado como instrumento de cobertura de
la inversión en la filial argentina antes mencionada.
100
a) Documentos y cuentas por cobrar
Los documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas al cierre de cada ejercicio, se detallan como sigue:
Corto Plazo Largo Plazo 2008 2007 2008 2007
RUT Sociedad M$ M$ M$ M$78.101.410-9 Fertilizantes de Magallanes Limitada - 844 - -78.091.270-7 Inversiones Peralillo Limitada 73.087 96.755 - -0-E Dyno Nobel-Samex S.A. - 2.815.076 - -96.511.470-K Austin Chile Trading Limitada 210.847 149.549 - -85.202.900-5 Cemco S.A. 10.458 50.301 - -77.961.700-9 Constructora Sigdo Koppers Mas Errazuriz Limitada 162.271 - - -85.133.500-5 Sociedad Agricola Sacramento Limitada 7.354 9.086 - -78.056.880-1 Agricola y Lechera Los Nogales Limitada 2.856 4.040 - -96.984.230-0 Ssang Yong Motor Chile S.A. 7.768 389 - -96.555.640-0 Comercial Itala S.A. 874 1.561 - -96.364.000-5 M.M.C. Chile S.A. 321 8.803 - -96.928.530-4 Comercial Automotriz S.A. 45.646 23.425 - -0-E Volvo Truks And Buses Argentina S.A. - 9.733 - -96.807.530-6 Minera Melón S.A. 42.362 51.157 - -77.642.820-5 Constructora Propuerto Limitada - 480.248 - -96.929.460-5 Maneja .Com S.A. 640 697 - -96.592.440-K Automotriz Comerco S.A. - 125 - -87.756.500-9 Enap Refinerías S.A. (1) 960.950 741.104 16.855.977 14.929.80676.371.870-0 Inversiones Las Brisas Limitada 34.477 55.163 - -96.723.400-1 Inversiones Cerro Dieciocho S.A. 59 77 - -79.668.520-4 Inversiones Mar del Norte Limitada 59 1.629 - -0-E Volvo Do Brasil Vehículos Limitada 69.894 82.879 - -0-E S.SK Montaje e Instalaciones S.A.C. (Perú) 15.967 192 - -77.882.480-9 Constructora Sigdo Koppers Salfa Limitada 1.000 1.089 - -87.996.400-8 Mas Errázuriz Construcciones S.A. - 43.282 - -76.737.570-0 Inmobiliaria Malaga 120 Limitada 1.421 726 - -77.498.710-K Inversiones Macharla Limitada 34.615 55.287 - -96.861.240-9 SK Automotriz S.A. 59.506 164 - -79.652.720-K Inmobiliaria Villuco Limitada 59 - - -
Total 1.742.491 4.683.381 16.855.977 14.929.806
b) Documentos y cuentas por pagar
Los documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas al cierre de cada ejercicio, se detallan como sigue:
Corto Plazo Largo Plazo 2008 2007 2008 2007
RUT Sociedad M$ M$ M$ M$92.970.000-7 CEM S.A. 39.349 133.198 - -85.202.900-5 CEMCO S.A. 282.972 356.264 - -77.961.700-9 Constructora SK Mas Errazuriz Limitada 35.477 38.634 - -78.505.820-8 Consorcio BSK Servicios Generales Limitada 190.040 16.223 - -78.244.670-3 Constructora BSK Limitada - 4.057 - -96.539.000-6 Arce, Recine y Asociados Consultores Limitada - 38.735 - -99.509.340-5 IR Bobcat Chile S.A. - 17.886 - -96.676.670-0 Comercial Chryshler S.A. 5.227 169.663 - -96.984.230-0 Ssang Yong Chile S.A. - 29.093 - -96.555.640-0 Comercial Itala S.A. - 387 - -96.364.000-5 M.M.C. Chile S.A. 493.832 971.167 - -96.928.530-4 Comercial Automotriz S.A. 33.779 2.734 - -96.677.100-3 SK Telecomunicaciones S.A. 53.678 53.678 - -83.408.100-8 Ingeniería y Maquinarias Limitada 12.443 12.550 - -0-E VFS International A.B. (3) - - 1.177.432 1.001.0600-E Volvo Construction Equipment South America AB (2) 5.889.599 5.985.551 - -0-E VCE Parts North America 1.772 6.201 - -0-E Volvo Trucks and Buses Argentina S.A. 3.580 14.468 - -87.756.500-9 Enap Refinerias S.A. (1) 256.699 218.248 - -76.737.570-0 Inmobiliaria Malaga 120 Limitada - 18.237 - -0-E Dyno Nobel-Samex S.A. - 282.050 - -0-E Volvo Construction Equipment Inter AB 18.659 - - -76.324.250-1 Malaga Asesorias y Consultorias Limitada 71 - - -
Totales 7.317.177 8.369.024 1.177.432 1.001.060
101
c) Transacciones
2008 2007
Sociedad Rut Naturaleza de la Relación Descripción de la TransacciónMonto
M$
Efectos en Resultado (Cargo)/ Abono
M$Monto
M$
Efectos en Resultado (Cargo)/ Abono
M$Empresa de los Ferrocarriles del Estado 61.216.000-7 Ex accionista filial Venta de petroleo - - 8.769 8.769Empresa de los Ferrocarriles del Estado 61.216.000-7 Ex accionista filial Canon fijo - - 851.475 (851.475)Empresa de los Ferrocarriles del Estado 61.216.000-7 Ex accionista filial Arriendo de equipos y maq. - - 65.816 (65.816)Empresa de los Ferrocarriles del Estado 61.216.000-7 Ex accionista filial Arriendo de instalaciones - - 96.613 (96.613)Empresa de los Ferrocarriles del Estado 61.216.000-7 Ex accionista filial Consumos básicos - - 11.035 (11.035)Empresa de los Ferrocarriles del Estado 61.216.000-7 Ex accionista filial Energía de tracción - - 1.155.052 (1.155.052)Empresa de los Ferrocarriles del Estado 61.216.000-7 Ex accionista filial Peajes fijos - - 1.722.749 (1.722.749)Empresa de los Ferrocarriles del Estado 61.216.000-7 Ex accionista filial Peajes variables - - 3.599.811 (3.599.811)Empresa de los Ferrocarriles del Estado 61.216.000-7 Ex accionista filial Otros - - 11.701 (11.701)Empresa de los Ferrocarriles del Estado 61.216.000-7 Ex accionista filial Peajes variables - - 77.615 77.615Empresa de los Ferrocarriles del Estado 61.216.000-7 Ex accionista filial Peajes fijos - - 82.578 82.578Empresa de los Ferrocarriles del Estado 61.216.000-7 Ex accionista filial Otros - - 3.796 3.796Empresa de los Ferrocarriles del Estado 61.216.000-7 Ex accionista filial Contrato nueva aldea - - 44.608 44.608Austin Chile Trading Ltda. 96.511.470-K Relac acc mayoritario filial Compras: uso software - (32.324) 104.357 (84.123)Austin Chile Trading Ltda. 96.511.470-K Relac acc mayoritario filial Ventas: nitratos y explosivos 1.901.460 285.219 1.338.773 200.816Comercial Chrysler S.A. 96.676.670-0 Directores comunes Compras: repuestos 71 (71) 295 (295)Mitsubishi Motors Chile S.A. 96.364.000-5 Directores comunes Compras: repuestos, activos 65.795 (6.425) 38.833 (11.372)Dyno Nobel-Samex S.A. 0-E Ex - sociedad coligada Ventas: nitratos y explosivos 21.126.323 3.168.948 20.170.760 3.067.864Dyno Nobel-Samex S.A. 0-E Ex - sociedad coligada Intereses prestamo (ganados) - - 12.041 10.234Comercial Automotriz S.A. 96.928.530-4 Directores comunes Compras: repuestos 22 (22) 71 (71)Caja Compensacion los Andes 81.826.800-9 Directores comunes Compras: servicios 425 (425) 430 (430)Cem S.A. 92.970.000-7 Directores comunes filial Compra de bienes y servicios 2.338.795 - 2.748.452 -Cemco S.A. 85.202.900-5 Directores comunes Compra de bienes y servicios 2.265.133 - 1.830.528 -Cem S.A. 92.970.000-7 Directores comunes Ventas de bienes y servicios - - 38.995 1.949Cemco S.A. 85.202.900-5 Directores comunes Ventas de bienes y servicios 45.050 - 48.591 -Comercial Automotriz S.A. 96.928.530-4 Directores comunes Compra de automovil - - 25.717 -Comercial Automotriz S.A. 96.928.530-4 Directores comunes Ventas de bienes y servicios 79 - 140 -Constructora Propuerto Limitada 77.642.820-5 Coligada Recup gtos / arriendo equipos - - 206.551 206.551BSK Servicios Generales Limitada 78.545.580-0 Coligada Recup gtos / arriendo equipos 2.312.183 2.312.183 - -Comercial Itala S.A. 96.555.640-0 Directores comunes Venta de equipos e insumos 676 676 6.321 (6.321)Mitsubishi Motors Chile S.A. 96.364.000-5 Directores comunes Venta de equipos e insumos 332.156 332.156 402.377 (402.377)Inmobiliaria Villuco Limitada 79.652.720-K Relac acc. mayoritarios Recuperacion de gastos 173 - 652 -Inversiones Mar del Norte Limitada 79.668.520-4 Relac acc. mayoritarios Recuperacion de gastos 1.995 - 7.736 -Inversiones Cerro Dieciocho S.A. 96.723.400-1 Relac acc. mayoritarios Recuperacion de gastos 154 - 542 -Inmobiliaria Malaga 120 Limitada 76.737.570-0 Relac acc. mayoritarios Recuperacion de gastos 7.053 7.053 3.026 3.026Ssang Yong Motor Chile S.A. 96.984.230-0 Directores comunes Venta de equipos e insumos 16.384 (16.384) 9 (9)Comercial Automotriz S.A. 96.928.530-4 Directores comunes Mantencion de vehiculos 2.560 (2.560) 2.369 (2.369)Mitsubishi Motors Chile S.A. 96.364.000-5 Directores comunes Compra de vehiculos - - 24.214 -Comercial Chrysler S.A. 96.676.670-0 Directores comunes Venta de existencias 1.658 497 7.429 2.229Comercial Chrysler S.A. 96.676.670-0 Directores comunes Mantencion de vehiculos 25.449 (25.449) 16.768 (16.768)Comercial Chrysler S.A. 96.676.670-0 Directores comunes Recuperacion de gastos 4.496 4.496 17.372 17.372Comercial Chrysler S.A. 96.676.670-0 Directores comunes Compra de existencias 491.841 - 1.110.704 -Comercial Itala S.A. 96.555.640-0 Directores comunes Venta de existencias 99 30 317 95Comercial Itala S.A. 96.555.640-0 Directores comunes Compra de existencias 40.930 - 103.316 -Comercial Itala S.A. 96.555.640-0 Directores comunes Mantencion de vehiculos 18.638 (18.638) 1.346 (1.346)Comercial Itala S.A. 96.555.640-0 Directores comunes Prestacion ss tecnico - - 3.398 1.019Mitsubishi Motors Chile S.A. 96.364.000-5 Directores comunes Venta de existencias 37.248 11.175 2.259 677Mitsubishi Motors Chile S.A. 96.364.000-5 Directores comunes Mantencion de vehiculos 29.583 (29.583) 27.468 (27.468)Mitsubishi Motors Chile S.A. 96.364.000-5 Directores comunes Compra de existencias 4.147.909 - 5.108.903 -Mitsubishi Motors Chile S.A. 96.364.000-5 Directores comunes Recuperacion de gastos 4.624 4.624 33.947 33.947Mitsubishi Motors Chile S.A. 96.364.000-5 Directores comunes Prestacion ss tecnico - - 93.205 27.961Mitsubishi Motors Chile S.A. 96.364.000-5 Directores comunes Compra de activo fijo - - 11.751 -Ssang Yong Motor Chile S.A. 96.984.230-0 Directores comunes Venta de existencias 9.283 2.785 - -Ssang Yong Motor Chile S.A. 96.984.230-0 Directores comunes Mantencion de vehiculos 559 (559) 506 (506)Ssang Yong Motor Chile S.A. 96.984.230-0 Directores comunes Recuperacion de gastos 1.180 1.180 8.668 8.668Ssang Yong Motor Chile S.A. 96.984.230-0 Directores comunes Compra de existencias 400.488 - 353.470 -Sociedad Agricola Sacramento Limitada 85.133.500-5 Relac director matriz Venta de existencias 3.066 920 4.168 1.250Sociedad Agricola Sacramento Limitada 85.133.500-5 Relac director matriz Arrendamiento maquinaria 47.500 14.250 752 225Sociedad Agricola Sacramento Limitada 85.133.500-5 Relac director matriz Prestacion ss tecnico - - 305 91Comercial Automotriz S.A. 96.928.530-4 Directores comunes Compra de existencias 10.792 - 140.249 -Comercial Automotriz S.A. 96.928.530-4 Directores comunes Venta de existencias 10.365 3.109 87.489 26.247Comercial Automotriz S.A. 96.928.530-4 Directores comunes Prestacion ss tecnico 441 132 7.161 2.149Comercial Automotriz S.A. 96.928.530-4 Directores comunes Mantencion de vehiculos 19.202 (19.202) 19.112 (19.112)Comercial Automotriz S.A. 96.928.530-4 Directores comunes Recuperacion de gastos 816 816 81.964 81.964Sociedad Agricola los Nogales Limitada 78.056.880-1 Relac director matriz Venta de existencias 878 263 2.842 853Constructora Propuerto Limitada 77.642.820-5 Coligada Venta de existencias 293 88 2.755 827Constructora Propuerto Limitada 77.642.820-5 Coligada Cobro arriendo maquinarias 3.460 1.038 31.703 9.511Constructora Propuerto Limitada 77.642.820-5 Coligada SS de mant vehiculos 285 (285) 169 (169)Volvo Motor Graders Limited (Canada) 0-E Acc comunes filial Compra de existencias 239.882 - 192.683 -Volvo Construction EQ South America A.B. 0-E Acc comunes filial Compra de existencias 1.586.350 - 6.746.111 -Volvo Construction EQ North America A.B. 0-E Acc comunes filial Compra de existencias 54.394 - - -Volvo do Brasil Vehiculos Limitada 0-E Acc comunes filial Compra de existencias 23.592 - 24.681 -Automotriz Comerco S.A. 96.592.440-k Directores comunes Venta de existencias - - 149.863 44.959SK Berge Automotriz S.A. 96.861.240-9 Directores comunes Servicios mantenc e informatic 54.756 542 - -Enap Refinerias S.A. 87.756.500-9 Accionista filial Compra de servicios 770.105 (770.105) 654.747 (654.747)Enap Refinerias S.A. 87.756.500-9 Accionista filial Contrato leasing 3.002.905 2.387.935 2.553.071 2.096.511Enap Refinerias S.A. 87.756.500-9 Accionista filial Servicios mantenc e informatic 770.105 770.105 654.747 654.747
102
Nota 7. Existencias
Los saldos de existencias al 31 de diciembre de 2008 y 2007 se detallan a continuación:
a) Composición existencias por concepto al 31 de diciembre de 2008 y 2007:
2008 2007 M$ M$
Materias primas 42.517.884 34.409.468 Productos en proceso 2.457.888 3.159.610 Productos intermedios (nitrato de amonio) 12.798.370 4.299.057 Productos terminados 18.596.848 16.980.977 Importaciones en tránsito 13.662.058 16.060.303 Obras en ejecución Ingeniería y Construcción - 12.212.601 Repuestos 13.044.033 3.389.220 Maquinarias, equipos y vehiculos SKC 27.825.137 11.996.877 Provisión obsolescencia (524.566) (483.141)
Totales 130.377.652 102.024.972
En la sociedad filial Enaex S.A. los productos intermedios corresponden al stock de nitrato de amonio mantenido en planta Prillex
América, el cual es susceptible de ser vendido a terceros o ser usado en la producción interna.
El nitrato de amonio en stock en las plantas de explosivos se presenta como materia prima.
Durante los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2008 y 2007, se han efectuado castigos de materias primas y materiales por
M$ 4.096 y por M$ 8.639, respectivamente.
b) Composición existencias por negocio/actividad al 31 de diciembre de 2008 y 2007:
Descripción 2008 2007M$ M$
Negocio Electrodomésticos CTI y Frimetal Productos terminados Electrodomésticos 16.268.668 12.163.077 Productos en Proceso Electrodomésticos 1.537.067 2.482.883 Materias primas Electrodomésticos 21.862.129 18.168.051 Importaciones en tránsito electrodomésticos 4.207.043 4.015.160 Provisión obsolescencia electrodomésticos (161.023) (119.045) Subtotal 43.713.884 36.710.126 Negocio Portuario y ferrocarriles (Puerto Ventanas)Materiales varios negocio portuario 73.057 78.843 Materiales de vías 5.288 52.203 Lubricantes y grasas 17.474 17.923 Petróleo 64.451 55.140 Durmientes 65.072 152.242 Subtotal 225.342 356.351 Negocio Minería (Enaex)Materias Primas 12.579.868 9.937.666 Productos en proceso 510.941 239.512 Productos terminados 2.328.180 2.512.434 Productos intermedios 7.917.504 4.299.057 Existencias en tránsito 2.467.775 1.487.038 Subtotal 25.804.268 18.475.707 Negocio Construcción (Ingeniería y Construcción)Obras en ejecución - 3.389.220 Materiales y repuestos de consumo 1.114.070 1.304.712 Importaciones en tránsito 7.238 205.408 Subtotal 1.121.308 4.899.340Negocio Maquinarias pesadas (SK Comercial)Maquinarias y Equipos y vehículos (camiones) 27.825.137 16.060.303 Repuestos, neumáticos, baterías y lubricantes 11.929.963 11.996.877 Materias primas 293.168 377.060 Productos en proceso 409.880 437.215 Importaciones en tránsito 6.733.133 6.053.885 Provisión obsolescencia negocio comercial (363.543) (360.602) Subtotal 46.827.738 34.564.738 Negocio polímeros (Sigdopack S.A.)Materias primas e insumos 7.557.377 4.265.628 Productos terminados 4.880.866 2.305.466 Importaciones en tránsito 246.869 451.110 Provisión obsolescencia - (3.494) Subtotal 12.685.112 7.018.710
Total Existencias 130.377.652 102.024.972
103
Nota 8. Impuestos Diferidos e Impuesto a la Renta
Información General
a) Impuesto a la renta
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, la Sociedad presenta pérdida
tributaria, por lo que no constituyó provisión para impuesto a
la renta.
b) Fondo de utilidades tributarias
El fondo de utilidades tributarias retenidas al cierre de cada
período tendrá el siguiente tratamiento tributario para los
accionistas de la sociedad en la oportunidad en que tales
utilidades sean repartidas:
2008 2007Sociedad Matriz M$ M$Rentas con crédito del 15% - 416.405Rentas con crédito del 16% - 97.693Rentas con crédito del 16,5% - 2.497.252Rentas con crédito del 17% - 19.930.262Rentas sin crédito - 2.023.191Rentas con calificación tributaria pendiente 19.340.179 -Ingresos no renta o exentos 97.805.016 97.804.480
Total utilidades tributarias y no tributarias retenidas 117.145.195 122.769.283
2008 2007Sociedades Filiales M$ M$Rentas con crédito del 15% 15.630 -Rentas con crédito del 16% 1.042.990 1.033.796Rentas con crédito del 16,5% 1.231.860 7.777.668Rentas con crédito del 17% 128.902.024 103.882.724Rentas sin crédito 16.496.374 20.292.680Ingresos no renta o exentos 4.336.886 3.922.857
Total utilidades tributarias y no tributarias retenidas 152.025.764 136.909.725
c) Impuestos por recuperar
El detalle de los impuestos por recuperar al 31 de diciembre de
2008 y 2007 es el siguiente:
2008 2007M$ M$
Remanente IVA crédito fiscal 14.531.752 3.938.010IVA exportador 375.260 702.799Impuesto a la ganancia 596.375 -Impuesto a la ganancia mínima presunta 281.667 126.497Crédito fiscal IVA extranjero 5.655.584 4.662.814Impuesto sobre ingresos brutos 434.914 314.489Crédito impuesto extranjero 2.323.075 42.392Otros 175.260 65.939PPM por utilidades absorbidas 3.082.725 3.465.918Pagos provisionales mensuales 8.149.880 11.369.740Impuesto a la renta (7.428.450) (10.046.012)Impuesto único Articulo 21 (35.732) (14.162)Crédito por donaciones 4.507 5.095Crédito activo fijo 1.981 91.743Crédito por capacitación 545.261 781.246
Totales 28.694.059 15.506.508
d) Impuestos por pagar
El detalle de los impuestos por pagar al 31 de diciembre de 2008
y 2007 es el siguiente:
2008 2007M$ M$
Impuesto a la renta extranjero 9.410.382 -Crédito impuesto extranjero (5.799.313) -Otros 61 (37.878)Pagos provisionales mensuales (9.419.570) (2.798.172)Impuesto a la renta 10.456.769 4.905.286Impuesto único Art. 21 32.289 59.987Crédito por donaciones (3.193) -Crédito activo fijo (24.474) -Crédito por capacitación (48.570) -
Totales 4.604.381 2.129.223
104
c) Composición impuestos diferidos
2008 2007Impuesto diferido Activo Impuesto diferido Pasivos Impuesto diferido Activo Impuesto diferido Pasivos
Corto Largo Corto Largo Corto Largo Corto LargoPlazo Plazo Plazo Plazo Plazo Plazo Plazo Plazo
Conceptos M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$Diferencias temporariasProvisión cuentas incobrables 736.229 311.689 - - 406.808 146.411 - -Ingresos Anticipados 4.822 - - - - - - -Provisión de vacaciones 651.973 - - - 599.637 - - -Amortización intangibles - 56.176 - - - 49.296 - -Activos en leasing - - - 1.921.839 - - 47.741 2.214.388Gastos de fabricación - - 103.232 - - - 100.185 -Depreciación Activo Fijo - - 74.930 30.853.802 - - 93.586 25.837.647Indemnización años de servicio - 40.085 10.856 108.886 - 44.448 8.806 222.618Otros eventos - - - - - - - -Activo fijo tributario entregado en leas - 1.876.140 - - - 1.777.503 - -Activos financieros Sigdopack - - - - - - - 619.208Baddwill por amortizar - - - 43.205 - - - 54.257Contrato de venta a futuro 24.185 - 5.177 - 77.742 - - -Contrato leasing arrendador ENAP Refiner - - - 2.985.612 - - - 2.627.170Derechos de aduana diferidos 12.925 75.906 - - 16.171 83.643 - -Diferencia construcción línea férrea - - - 186.250 - - - 155.128Diferencia rep locomotoras y carros - - - 1.483.388 - - - 1.643.844Gastos diferidos - - 113.893 34.429 - - 120.316 42.584Impuestos en Argentina Sigdopack - - - - 630.286 - - -Incentivo a la exportación - - 82.457 - - - 87.145 -Intereses y reajustes activados Enaex - - - 2.124.747 - - - 165.966Otras provisiones 587.432 - - - 155.883 16.883 - -Otros 200.337 260.565 17.899 23.434 121.463 30.273 19.780 33.480Perdida diferida leasback - - - - - 92.589 - -Pérdidas tributarias 640.046 11.009.240 - - - 12.754.126 - -Provisión estado de pago I y C SK - - 376.590 - - - 239.891 -Provisión estimación de costos Ingeniería 40.237 - - - 45.833 - - -Provisión garantías productos 92.285 - - - 76.296 - - -Provisión juicios pendientes - 63.009 - - - 53.570 - -Provisión mantenciones mayores (carenas) - - - - - 42.862 - -Provisión maquinarias - - - - - 24.976 - -Provisión obsolescencia 268.123 226.763 - - 165.850 96.532 - -Provisión parque artefactos - CTI 84.826 - - - 103.529 - - -Provisión remuneraciones Enaex 470.420 - - - 500.276 - - -Provisión repuestos obsoletos 203.785 - - - 203.786 - - -Provisión taller 44.554 - - - 77.397 - - -Provisiones por beneficios al personal 39.474 - - - 33.412 - - -Reserva de adquisición activo fijo 33.601 38.823 - - 10.281 46.536 - -Resultado contrato de cobertura - - - - 16.774 - - -Resultado dif. vta act fijo emp. relacionada - - - - 78.361 - - -Seguro de cambio I y C - - 1.554.978 - 40.227 - 21.777 -Softwares activados - - 16.345 16.864 - - 29.373 31.142Utilidad no realizada 23.333 109.437 - 31.141 27.410 226.790 - 38.469Valorización de existencias 289.831 - 463.076 - 11.498 - 83.876 -Efecto dev. Argentina y perdida tributaria - 5.405.330 - - - - - -Opción de compra leasing - - - - 32.574 - - -Cuentas complementarias neto de amortización acumulada - 5.314.419 - 2.090.303 - 7.116.786 - 2.646.073Provisión de valuación 14.563 159.250 - - - 109.472 - -
Totales 4.433.855 13.999.494 2.819.433 37.723.294 3.431.494 8.260.180 852.476 31.039.828
e) Composición gasto tributario
2008 2007Item M$ M$Gasto tributario corriente (provisión de impuesto)
(27.304.716) (14.951.298)
Ajuste gasto tributario (ejercicio anterior) (289.166) (282.857)Efecto activos o pasivos por impuestos diferidos del ejercicio
(3.537.409) (2.794.278)
Beneficio tributario por pérdidas tributarias
3.850.085 2.516.287
Efecto por amortización de cuentas complementarias de activos y pasivos diferidos
1.090.726 648.510
Efecto en activos o pasivos por impuesto diferido por cambios en provisión de evaluación
- -
Otros cargos o abonos a la cuenta 5.730.850 (68.446)
Totales (20.459.630) (14.932.082)
Nota 9. Contratos de leasing corto y largo plazo y activos para leasing (nota exigida sólo para las empresas de leasing definidas en circular N°939, de 1990)
La sociedad no está sujeta a la Circular número 939, de 1990.
105
Nota 10. Otros Activos Circulantes
La composición de “Otros activos circulantes” al 31 de diciembre
de 2008 y 2007 se detalla a continuación:
2008 2007 Conceptos M$ M$
Activos para la venta - 272.595Reintegros fiscales bienes de capital - 676.392Reintegros a cobrar 306.132 -Saldo a favor de impuesto ingresos brutos Argentina
324.590 -
Pérdida no realizada por forward - 108.525Pactos con compromiso de retroventa (nota 33) 2.765.935 -Pactos con compromiso de compra (nota 33) 3.300.678 -Pactos con compromiso de retrocompra (nota 33) 17.491.559 -Anticipo de impuesto ingresos brutos - 298.694Instrumentos financieros compra terrenos - 625.086Otros activos circulantes 175.966 60.464Contratos derivados 18.277 -Factoring 6.750.791 - Totales 31.133.928 2.041.756
Nota 11. Información sobre Operaciones de Compromisos de Compra, Compromisos de Venta, Venta con Compromiso de Retrocompra con Compromiso de Retroventa de Títulos o Valores Mobiliarios.
Las operaciones efectuadas por las sociedades filiales Enaex S.A.
e Ingenieria y Construcción Sigdo Koppers S.A., se describen
en cuadro siguiente:
a) Operaciones de venta con compromiso de compra (CC) y de venta (CV)
Cod. Fechas
ContraparteMoneda origen
Precio pactado
Identificación de instrumentos
Valor contable
Valor suscrip.
Valor mercado
Provisión Tipo de operac.Inicio Termino
CC 30-12-2008 06-01-2009 Itau Chile Corredor de Bolsa S.A. Peso 2.504.083 DPF-Cero 2.500.514 2.500.514 2.500.514 - CalzadoCC 30-12-2008 07-01-2009 Itau Chile Corredor de Bolsa S.A. Peso 654.685 DPF-Cero 653.599 653.599 653.599 - CalzadoCC 30-12-2008 07-01-2009 Itau Chile Corredor de Bolsa S.A. Peso 146.808 DPF-Cero 146.565 146.565 146.565 - Calzado
b) Operaciones de venta con compromiso de recompra (VRC) y de compra con compromiso de retroventa (CRV)
Fechas Moneda origen
Valor suscrip.
Tasa Valor final Identificación de instrumentos
Valor mercadoCod. Inicio Termino Contraparte
VRC 19-12-2008 02-01-2009 BCI Corredor de Bolsa S.A. Peso 1.030.500 0,68 1.033.770 Cero-est.pagare r 1.033.246VRC 30-12-2008 05-01-2009 BCI Corredor de Bolsa S.A. Peso 700.000 0,71 700.994 Est-pagare nr 700.147VRC 30-12-2008 06-01-2009 BCI Corredor de Bolsa S.A. Peso 2.500.000 0,71 2.504.142 Bfala-est-bstd-pagare nr 2.500.523VRC 30-12-2008 06-01-2009 BCI Corredor de Bolsa S.A. Peso 500.000 0,71 500.828 Est-pagare nr 500.104VRC 30-12-2008 12-01-2009 BCI Corredor de Bolsa S.A. Peso 60.000 0,71 60.185 Bns-des-est 60.014VRC 30-12-2008 02-01-2009 Banco de Crédito e Inversiones Dólar 3.145.550 0,008 3.182.277 Bcu 3.182.337VRC 30-12-2008 05-01-2009 Banco de Crédito e Inversiones Dólar 9.405.195 0,008 9.515.086 Bcu 9.515.188CRV 17-12-2008 05-01-2009 Banco Estado Peso 1.900.000 0.65 1.907.822 Prbc 1.907.822CRV 31-12-2008 29-01-2009 Banco Santander Peso 865.935 0.74 872.129 D. Plazo 872.129
Nota 12. Activos Fijos
La sociedad matriz y sus filiales presentan la composición de los
activos fijos, según se detalla en cuadro adjunto.
Información complementaria:
a) Activos en leasing:
Las Sociedades filiales han valorizado los activos por leasing de
acuerdo a lo establecido en la nota 2 k).
La Sociedad filial Puerto Ventanas S.A. mantiene activos en
leasing, los cuales se presentan en el rubro “Muebles y equipos de
oficina y otros”, y cuentan con las siguientes características:
Vehículos.
1. Contrato en UF.
2. Plazo del vencimiento del contrato, noviembre de 2011.
3. Tasa de interés aplicada 4,35%.
4. Opción de compra UF 64,22.
Locomotoras (Recompra)
1. Dos unidades.
2. Contrato en UF.
3. El plazo de vencimiento del contrato es julio 2016 y junio de 2016.
4. Tasa de interés aplicada 4,56%.
5. Opción de compra UF 168,80 y UF 168,14.
Camiones
1. Cinco unidades.
2. Contrato suscrito en UF
3. Plazo de vencimiento del contrato abril 2015.
4. Tasa de interés anual 3.84%.
5. Opción de compra UF 101,51.
Camiones
1. Once unidades.
2. Contrato suscrito en UF.
3. Plazo del vencimiento del contrato, junio de 2012.
4. Tasas de interés anual 4,15%
5. Opción de compra UF 59,43.
106
Los activos en leasing provenientes de la Sociedad SK Comercial,
son los siguientes:
i) Maquinarias y equipos en arriendo por M$374.491 y
M$5.905.147 en 2008 y 2007, respectivamente, cuyos
contratos están pactados en UF, tienen un plazo de
vencimiento de 4 años y la tasa de interés promedio de
éstos es de 5,00%.
ii) Terrenos, edif ic ios y vehículos por M$3.112.361 y
M$2.992.178 en 2008 y 2007 respectivamente, cuyos
contratos están pactados en UF, tienen un plazo de
vencimiento de 8 años y la tasa de interés promedio de
éstos es de un 6,70%.
Las obligaciones por estos contratos se presentan en el pasivo
circulante en acreedores varios por M$484.800, en 2008
(M$2.584.622 en 2007) y en el pasivo a largo plazo en acreedores
varios por M$ 1.541.095 en 2008 (M$2.833.152 en 2007).
b) Retasación técnica del activo fijo
La composición de la retasación técnica del activo fijo al 31 de
diciembre de 2008 y 2007 es la siguiente:
2008 2007M$ M$
Terrenos Somela S.A. 172.332 172.332Construcciones y Obras Infraestructura Enaex S.A. 160.931 160.931
Total 333.263 333.263
c) Activo Fijo al 31 de diciembre de 2008 y 2007
La composición de los activos fijos consolidados al 31 de
diciembre de 2008 y 2007 es la siguiente:
2008 2007
Valor BrutoDeprec.
AcumuladaDeprec. Ejercicio Valor Neto Valor Bruto
Deprec. Acumulada
Deprec. Ejercicio Valor Neto
Descripción M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Terrenos Terrenos negocio electrodomésticos 4.710.155 - - 4.710.155 4.640.654 - - 4.640.654Terrenos negocio portuario y transporte de carga 9.007.834 - - 9.007.834 8.817.882 - - 8.817.882Terrenos Ingeniería y Construcción 48.305 - - 48.305 262.956 - - 262.956Terrenos negocio explosivos / minería 981.478 - - 981.478 981.478 - - 981.478Terrenos negocio SK Comercial 1.914.681 - - 1.914.681 1.941.905 - - 1.941.905Terrenos Sigdopack 4.067.854 - - 4.067.854 3.458.512 - - 3.458.512Terrenos Holding 91.818 - - 91.818 91.817 - - 91.817
Total terrenos 20.822.125 - - 20.822.125 20.195.204 - - 20.195.204 Construcciones y obras infraestructura Construcciones y obras infraestructura negocio electrodomésticos 38.561.771 (28.220.588) (824.724) 9.516.459 37.056.482 (27.111.146) (925.109) 9.020.227Construcciones y obras infraestructura negocio portuario 59.587.980 (18.656.767) (1.523.173) 39.408.040 58.170.313 (17.134.990) (1.521.783) 39.513.540Construcciones y obras infraestructura Ingeniería y Construcción 198.793 (53.123) (23.381) 122.289 442.924 (120.105) (18.648) 304.171Construcciones y obras infraestructura negocio explosivos / minería 224.907.525 (44.487.054) (4.476.814) 175.943.657 138.335.501 (39.608.669) (3.881.959) 94.844.873Construcciones y obras infraestructura negocio SK Comercial 10.000.893 (1.578.894) (435.411) 7.986.588 9.125.451 (1.377.254) (344.538) 7.403.659Construcciones y obras infraestructura negocio Sigdopack S.A. 19.020.060 (1.680.125) (299.405) 17.040.530 16.084.268 (1.170.671) (297.111) 14.616.486Construcciones y obras infraestructura Holding 769.642 (158.202) (15.635) 595.805 915.299 (275.165) (28.695) 611.439
Total construcciones y obras infraestructura 353.046.664 (94.834.753) (7.598.543) 250.613.368 260.130.238 (86.798.000) (7.017.843) 166.314.395 Maquinarias y equiposMaquinarias y equipos negocio electrodomésticos 65.439.535 (52.524.412) (2.814.446) 10.100.677 63.400.631 (50.369.456) (2.560.498) 10.470.677Maquinarias y equipos negocio Portuario y ferrocarriles (Puerto Ventanas) 135.094.464 (35.220.159) (4.340.879) 95.533.426 133.477.338 (31.727.919) (4.167.173) 97.582.246Maquinarias y equipos negocio Servicios Ingeniería y Construcción 20.695.240 (11.166.857) (1.799.473) 7.728.910 19.105.283 (11.486.167) (1.578.034) 6.041.082Maquinarias y equipos negocio Explosivos industriales 122.175.327 (62.474.732) (4.749.195) 54.951.400 114.729.048 (56.047.785) (5.624.517) 53.056.746Maquinarias y equipos negocio área comercial - SK Comercial S.A. 49.993.570 (4.844.494) (7.069.346) 38.079.730 32.158.280 (2.327.794) (4.202.488) 25.627.998Maquinarias y equipos negocio Sigdopack S.A. 65.944.712 (8.216.680) (2.029.670) 55.698.362 47.294.047 (5.011.485) (1.955.626) 40.326.936
Total maquinarias y equipos 459.342.848 (174.447.334) (22.803.009) 262.092.505 410.164.627 (156.970.606) (20.088.336) 233.105.685 Otros activos fijosObras en ejecución negocio electrodomésticos 2.091.605 - - 2.091.605 1.541.429 - - 1.541.429Obras en ejecución Sigdopack S.A. 3.233.620 - - 3.233.620 292.998 - - 292.998Obras en ejecución SK Inv. Portuarias y filiales 0 - - - 2.620.649 - - 2.620.649Obras en ejecución holding 50.018 - - 50.018 9.817 - - 9.817Muebles y equipos 26.345.839 (11.248.473) (1.635.134) 13.462.232 11.656.853 (9.044.904) (652.163) 1.959.786Vehículos 3.104.545 (800.964) (487.556) 1.816.025 16.947.383 (6.946.193) (1.051.070) 8.950.120Repuestos electrodomésticos 306.311 - - 306.311 325.087 - - 325.087Repuestos Enaex 9.356.522 - - 9.356.522 10.093.180 (572.076) (38.836) 9.482.268Maquinarias y equipos leasing filial SK Comercial 600.339 453.047 (678.895) 374.491 10.198.050 (2.378.748) (1.914.155) 5.905.147Vehículos y otros activos en leasing SK Comercial 3.575.186 (257.701) (205.124) 3.112.361 3.588.228 (378.774) (217.276) 2.992.178Activos fijos leasing financiero Ingeniería y Construcción SK S.A. 20.596.845 (243.916) (1.049.465) 19.303.464 15.737.273 (865.502) (846.547) 14.025.224Otros activos fijos - - - - - - - -
Total otros activos fijos 74.171.312 (13.741.180) (4.346.875) 56.083.257 76.077.034 (21.561.674) (4.940.530) 49.574.830
Retasación técnica activo fijoMayor valor retasación técnica activo fijo filial Somela S.A. 172.332 - - 172.332 172.332 - - 172.332Mayor valor retasación técnica activos fijos Enaex S.A. 160.931 52.293 2.685 215.909 160.931 48.746 3.548 213.225 Total retasación técnica activo fijo 333.263 52.293 2.685 388.241 333.263 48.746 3.548 385.557 Totales 907.716.212 (282.970.974) (34.745.742) 589.999.496 766.900366 (265.281.534) (32.043.181) 469.575.871
107
d) Depreciación del ejercicio
La depreciación del ejercicio agrupada por costos de explotación
y gastos de administración y ventas es la siguiente:
2008 2007Presentación depreciación del ejercicio M$ M$
Depreciación del ejercicio costos de explotación
29.573.627 27.836.573
Depreciación del ejercicio gastos de administración y ventas
5.172.115 4.206.588
Total depreciación 34.745.742 32.043.161
Nota 13. Transacciones de Venta con Retroarrendamiento
Las transacciones de venta con retroarrendamiento efectuadas
por las sociedades filiales se describen a continuación:
a) Sociedad Filial Ingeniería y Construcción Sigdo
Koppers S.A.
a.1) Con fecha 2 de enero de 2003 se celebró un contrato de
venta con retroarrendamiento con el Banco Santander
Santiago, en el cual se enajenó los bienes inmuebles
ubicados en Málaga 120, correspondientes a los pisos 1
al 7 más los estacionamientos y bodegas.
Estos bienes fueron vendidos a un valor de UF 250.281,80
cuyo valor correspondió al valor libros por lo cual no se
generó utilidad ni pérdida por esta operación.
Con fecha 3 de enero de 2007 se realizó una modificación al
contrato original, repactando el valor y plazo de las cuotas
a pagar, con esta modificación el pago de los inmuebles
se hará en 121 cuotas cuyo vencimiento de la última cuota
es el 2 de enero 2017.
Las obligaciones por este concepto se registran en el rubro
“Obligaciones con bancos de corto y largo plazo”.
a.2) Con fecha 27 de diciembre de 2006 se celebró un contrato
de venta con retroarrendamiento con el Banco Santander
Santiago, en el cual se enajenó los bienes inmuebles
ubicados en la comuna de Conchalí, correspondientes
a las bodegas de equipos y suministros de Ingeniería y
Construcción Sigdo Koppers S.A.
Estos bienes fueron vendidos a un valor de UF 132.792
cuyo valor correspondió al valor libros por lo cual no se
generó utilidad ni pérdida por esta operación.
El pago de los inmuebles se hará en 119 cuotas cuyo
vencimiento de la última cuota es el 10 de enero de 2017.
Las obligaciones por este concepto se registran en el rubro
“Obligaciones con bancos de corto y largo plazo”.
b) Sociedad Filial SK Comercial S.A.
b.1) La Sociedad filial, con fecha 25 de abril de 2007, en
calidad de vendedora efectuó un contrato de venta con
retroarrendamiento con el Banco de Crédito e Inversiones
Leasing sobre terrenos. El precio de la compraventa
ascendió a UF33.808,35. El arrendamiento de dicho bien
se pactó en 180 cuotas con un valor nominal de UF 267,61
cuyo vencimiento es en abril de 2022.
b.2) La Sociedad filial indirecta Sigdotek S.A.; con fecha 27 de
diciembre de 2002, en calidad de vendedora efectuó un
contrato de venta con retroarrendamiento con la Compañía
de Seguros La Construcción S.A. sobre terrenos y edificios.
El precio de la compraventa ascendió a UF 76.500. El
arrendamiento de dichos bienes se pactó en 120 cuotas
con un valor nominal de UF880 cuyo vencimiento es en
febrero de 2013.
Nota 14. Inversiones en Empresas Relacionadas
a) Movimientos de inversiones
1) Venta de inversión en Dyno Nobel Samex S.A. (Perú)
Con fecha 3 de diciembre de 2008, la sociedad filial Enaex
S.A. ha vendido en forma directa e indirecta a Dyno Nobel
ASA, la totalidad de sus acciones en la sociedad peruana
Dyno Nobel Samex S.A., en un precio de US$58.217,639,
el cual ha sido percibido por Enaex S.A.. De este valor y de
acuerdo a la normativa tributaria vigente, se debe deducir
la carga tributaria correspondiente en Perú, la que podrá
ser utilizada como crédito en Chile.
El efecto en el resultado neto de Enaex S.A., ha sido de
US$ 28.400.000 después de impuestos.
(2) Los derechos en la Sociedad Constructora Propuerto Ltda.,
fueron enajenados en el mes de noviembre de 2008, generando
un efecto en resultado de M$102.518 (nota 28 b).
(3) Con fecha 29 de noviembre de 2007, la filial Sigdotek
Inversiones S.A., vendió la totalidad de las acciones
de IR Bobcat Chile S.A., generando una utilidad en la
transacción de M$ 420.156 que se incluyen en el rubro
otros ingresos.
b) Resultados no realizados
La Sociedad filial Enaex S.A. ha reconocido resultados no realizados,
por transacciones operacionales de venta de nitratos y explosivos, a
la coligada Dyno Nobel-Samex S.A., por M$29.692 en 2007.
108
Este resultado se realizará en la medida que esta Sociedad
enajene esta existencia a terceros no relacionados.
Nota 15. Inversión en Otras Sociedades
En este rubro se presentan al 31 de diciembre de 2008 y 2007, saldos de M$ 224.511 y M$ 220.774, respectivamente, según detalle
en cuadro siguiente.
Valor contableN° de Porcentaje 2008 2007
RUT Sociedad acciones de participación M$ M$96.677.100-3 SK Telecomunicaciones S.A. 15 - 112.426 112.42685.714.200-4 Comercial Panamericana S.A. 1 - 695 6950-E CEC International 1 - 38.055 38.0550-E SK Obras y Montajes Limitada 1 - - 52070.393.200-2 Club de Campo la Posada 2 0,067 301 30196.944.280-9 Regemac S.A. 20 5,26 39.129 31.32488.006.900-4 Edelnor 71.024 0,0156 3.222 3.22270.036.600-6 Asiquim 69 13,8 4.395 4.39570.008.170-2 Club de La Union el Golf 3 0,25 26.288 26.2880-E Otras sociedades 0 - - 3.548
Totales 224.511 220.774
Nota 16. Menor y Mayor Valor de Inversiones
La composición del “menor valor de inversiones” y el “mayor valor
de inversiones” al 31 de diciembre de 2008 y 2007, se presenta
en los cuadros siguientes.
Sigdo Koppers S.A.
La Sociedad ha reconocido el menor valor en la adquisición
de acciones de las sociedades filiales C.T.I. Compañía Tecno
Industrial S.A., ENAEX S.A., Puerto Ventanas S.A., Ingeniería
y Construcción Sigdo Koppers S.A., Sigdopack S.A., SK
Inversiones Automotrices S.A., SK Comercial S.A. e Inversiones
Frimetal S.A., determinado por la diferencia entre el costo de la
inversión y el valor patrimonial proporcional calculado al momento
de efectuarse la inversión, el cual se amortiza acorde al tiempo
esperado de retorno de la inversión, en un plazo no superior a
20 años.
La Sociedad ha reconocido mayor valor en la adquisición
de acciones de SK Comercial S.A., C.T.I. Compañía Tecno
Industrial S.A., Inversiones Frimetal S.A. y SK Inversiones
Automotrices S.A. determinado por la diferencia entre el costo
de la inversión y el valor patrimonial proporcional calculado al
momento de la inversión. Su amortización se reconoce acorde
al tiempo esperado de retorno de la inversión en un plazo no
superior a 20 años desde la fecha de su adquisición.
d) La Sociedad posee las siguientes tenencias en el capital social de las compañías coligadas que se señalan:
Moneda de Control de la
InversiónNº de
Acciones
Porcentaje de Participación Patrimonio Sociedades Resu tado del Ejercicio Resultado Devengado VP/PP
Resultados no Realizados
Valor contable de la Inversión
País de origen
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
RUT Sociedades 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 20070-E Dyno Nobel-Samex S.A. (1) Perú Dolares 9.829.184 - 48,5603 - 8.246.037 3.068.685 1.863.502 1.518.048 904.923 - 4.004.300 - 29.692 - 3.974.608
99.509.340-5 IR Bobcat Chile S.A. (3) Chile Pesos ch lenos 500.000 - 50 - - - 458.510 - 448.535 - - - - - -
77.961.700-9 Constructora Sigdo Koppers Más Errazuriz Limitada Chile Pesos ch lenos - 51 51 65.271 49.043 16.228 -9.425 8.276 -4.807 33.289 25.012 - - 33.289 25.012
78.505.820-8 Consorcio BSK Servicios Generales Limitada Chile Pesos ch lenos - 50 50 115.236 148.242 -3.004 17.073 -1.502 8.537 57.619 74.121 - - 57.619 74.121
78.545.580-0 Empresa de Servicios Generales de la Constr. BSK Lim tada Chile Pesos ch lenos - 50 50 1.896.932 2.028 3.589.938 -89 1.794.968 -45 948.467 1.013 - - 948.467 1.013
78.244.670-3 Constructora BSK Limitada Chile Pesos ch lenos - 50 50 346 8.244 -314 -1.003 -157 -502 173 4.122 - - 173 4.122
77.392.820-7 Ingeniería y Construccion Tecsa Sigdo Koppers Ltda Chile Pesos ch lenos - 50 50 -1.638 -1.284 -354 392 -177 197 - - - - - -
77.882.480-9 Constructora Sigdo Koppers Salfa Limitada Chile Pesos ch lenos - 50 50 7.392 8.441 -1.049 -9.283 -525 -4.641 3.697 4.221 - - 3.697 4.221
0-E SSK Montajes e Instalaciones S.A.C. Perú Soles peruanos - 48,73 48,73 2.047.084 2.635.907 -909.368 778.847 -443.135 379.534 997.545 1.284.478 - - 997.545 1.284.478
77.642.820-5 Constructora Propuerto Ltda. (2) Chile Pesos ch lenos - 33,33 33,33 0 1.321.676 -2.463.129 -1.174.845 -821.043 -391.615 - 440.558 - - - 440.558
96.938.660-7 SK Berge S.A. Chile Pesos ch lenos 2.000.000 40 40 36.735.604 32.100.399 13.342.326 11.003.007 5.336.930 4.401.202 14.694.241 12.840.161 - - 14.694.241 12.840.161
76.001.204-1 SK Berge Financiamiento S.A. Chile Pesos ch lenos 2.000.000 40 40 1.270.212 1.321.726 -51.769 -19.551 -20.708 -7.820 508.084 528.690 - - 508.084 528.690
Total - 29.692 17.243.115 19.176.984
c) Inversiones en el exterior
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, no existen utilidades
susceptibles de remesar, provenientes de las inversiones en el
exterior, ni pasivos, contraidos como instrumentos de cobertura
de las inversiones en el exterior.
109
Enaex S.A. y filiales
La Sociedad reconoció a través de su filial Inverell Participations
Inc. el menor valor producido en la adquisición que esta filial
realizó de acciones de Dyno-Nobel Samex S.A. Este menor valor
se comenzó a amortizar con cargo a resultados en un plazo de
20 años, a partir de mayo de 2000.
Con fecha 3 de diciembre de 2008, Enaex S.A. ha vendido en
forma directa e indirecta a Dyno Nobel ASA, la totalidad de
sus acciones en la sociedad peruana Dyno Nobel Samex S.A.
El menor valor por amortizar a esta fecha, M$2.005.808
(MUS$3.151), forma parte del costo de la venta.
La sociedad Enaex S.A. ha reconocido el menor valor en la
adquisición de acciones de Frioquímica S.A., determinado por
la diferencia entre el costo de la inversión y el valor patrimonial
proporcional calculado al momento de la inversión:
* Menor valor en inversión inicial, se comenzó a amortizar con
cargo a resultados en 20 años, a partir de abril de 2002.
* Menor valor en aumento de inversión, se comenzó a amortizar
con cargo a resultados en 20 años, a partir de noviembre de
2002.
SK Comercial S.A. y filiales
El menor valor en la sociedad Ilaholdco S.A. (Panamá) se originó
en la adquisición efectuada por SK Comercial S.A. en diciembre
de 2000 a Inchcape Overseas Limited de la totalidad de las
acciones de ILAHOLDCO S.A. (Panamá). ILAHOLDCO S.A.
mantenía un 99,99% de participación directa en Williamson
Balfour HOLDCO S.A., la cual mantenía un 99,55% de
participación directa en Williamson Balfour Agrocomercial Ltda.
y un 99,54% de participación indirecta en Williamson Balfour
Maquinarias y Repuestos Limitada. Durante el período 2001 -
2003, las sociedades antes mencionadas fueron absorbidas.
SK Inversiones Portuarias S.A. y filiales
La sociedad SK Inversiones Portuarias S.A. generó un menor
valor en la compra de su inversión en Puerto Ventanas S.A..
Por su parte, la Sociedad filial Puerto Ventanas S.A. mantiene un
mayor valor de inversión generado por la compra de Ferrocarril
del Pacífico S.A.
a) Menor valor de inversiones
2008 2007
Monto Amortizado en el
PeríodoSaldo Menor
Valor
Monto Amortizado en el
PeríodoSaldo Menor
Valor
Rut Sociedad M$ M$ M$0-E Ilaholdco S.A. (panamá) 85.118 1.035.608 85.118 1.120.72684.441.100-6 Sigdotek S.A. 19.393 256.962 19.393 276.35696.937.550-8 SKC Servicios Automotrices S.A. (ex SKC Road Station S.A.) 16.707 97.451 16.706 114.15896.985.110-5 Inversiones Frimetal S.A. 15.534 279.608 5.003 295.14396.602.640-5 Puerto Ventanas S.A. 594.136 3.707.113 594.136 4.301.24996.851.610-8 SK Inversiones Automotrices S.A. 92.725 1.661.423 92.628 1.754.14890.266.000-3 Enaex S.A. 598.895 9.908.912 666.174 10.507.80791.915.000-9 Ingenieria y Construcción Sigdo Koppers S.A. 45.792 710.130 46.485 755.95590.274.000-7 CTI S.A. 59.728 1.040.126 47.265 1.099.8540-E Dyno-Nobel Samex S.A. 174.448 - 177.980 2.180.25596.817.640-4 Frioquimica S.A. 53.559 723.538 53.559 777.09796.777.170-8 Sigdopack S.A. 112.092 2.006.669 112.092 2.118.76184.196.300-8 SK Comercial S.A. 143.338 2.568.243 143.238 2.711.5820-E Frimetal S.A. 229.122 1.259.535 194.800 1.265.664
Total 2.240.587 25.255.318 2.254.577 29.278.755
b) Mayor Valor de Inversiones
2008 2007
Monto Amortizado en el
PeríodoSaldo Mayor
Valor
Monto Amortizado en el
PeríodoSaldo Mayor
Valor
Rut Sociedad M$ M$ M$96.517.990-9 SKC Rental S.A. 30.882 0 74.116 30.88284.196.300-8 SK Comercial S.A. 2.479 0 2.810 2.47890.274.000-7 CTI S.A. 0 0 65.851 096.851.610-8 SK Inversiones Automotrices S.A. 2.325 0 2.640 2.32596.684.580-5 Ferrocarril del Pacifico S.A. 37.179 523.597 37.176 560.77685.280.400-9 Fivinsa S.A. 6.812 90.252 6.812 97.06496.985.110-5 Inversiones Frimetal S.A. 4.510 75.551 4.511 80.061
Total 84.187 689.400 193.916 773.586
110
Nota 17. Intangibles
Los saldos en este rubro al 31 de diciembre de 2008 y 2007,
valorizados de acuerdo a lo descrito en la nota Nº 2 o),
provenientes principalmente de la sociedad filial Puerto Ventanas
S.A., corresponden a servidumbres transferidas desde Petróleos,
Asfaltos y Combustibles S.A. Estas dan derecho de uso de los
sistemas de ductos que conectan los depósitos al muelle de
Ventanas, atravesando una franja que pasa por terrenos de AES
Gener y de otros propietarios. Son amortizados por la Sociedad
en forma lineal en un plazo de 20 años. Asimismo, se presentan
en este rubro, al 31 de diciembre de 2008 y 2007 derechos
de marca pagados a Petróleos, Asfaltos y Combustibles S.A.,
que formaban par te de la transferencia del terminal de
combustible.
La filial Ferrocarril del Pacífico S.A., mantiene bajo este rubro
derechos de marca y derechos de líneas telefónicas.
La sociedad f il ial Frimetal S.A. presenta en este rubro el
saldo de adquisición de la marca GAFA. Para este activo se
determinó un plazo de amortización de 10 años de acuerdo a
estudios efectuados sobre la recuperación de la inversión. Las
amortizaciones del período fueron calculadas de acuerdo con
el método de amortización lineal.
La composición de los intangibles se detalla a continuación:
2008 2007Saldo Amortización Saldo Amortización
balance del ejercicio balance del ejercicioM$ M$ M$ M$
Servidumbre 485.736 (42.194) 526.205 (42.156)Derecho de marca 63.053 (2.411) 56.692 (9.986)Derecho línea telefónica 867 (867) 1.735 (867)Software 145.068 (41.788) 37.823 (12.395)
Totales 694.724 (87.260) 622.455 (65.404)
Nota 18. Otros (de Otros Activos)
La composición del rubro al 31 de diciembre de 2008 y 2007 es la siguiente:
2008 2007
Otros activos M$ M$Bienes inmuebles recibidos en parte de pago, por deudas comerciales 139.672 138.682
Fondos por rendir en la filial Inverrel Trading Co., destinados al desarrollo de actividades productivas en Colombia - 83.275
Chatarra de carros y locomotoras (PVSA) 27.296 29.725
Remodelaciones de propiedades arrendadas (PVSA) 1.849.130 1.953.681
Amortización remod. propiedades arrendadas (PVSA) (777.536) (803.508)
Contrato, concesiones y proyectos 608.345 685.027
Amortización contrato concesiones y proyectos (243.338) (182.503)
Gastos asociados a obtención de créditos (PVSA) 443.817 443.817
Amortización gastos crédito (PVSA) (361.923) (286.116)
Colocación crédito largo plazo Banco Chile (SK S.A.) 251.733 274.137
Amortización costos créditos (SK S.A.) (68.178) (39.977)
Terrenos disponibles para la venta 36.593
Repuestos activos fijos Somela y Central de Servicios Técnicos Ltda 168.732 -
Provisión obsolescencia repuestos Somela y Central de Servicios Técnicos Ltda (50.000) -
Partes y piezas para garantías y herramientas Central de Servicios Técnicos Ltda. 293.107 -
Proyecto SAP 307.177 -
Inversion en curso 258.832 -
Derechos sobre predio ubicado en comuna de Collipulli 32.739 -
Otros 223.654 447.912
Totales 3.103.259 2.780.745
111
Nota 19. Obligaciones con Bancos e Instituciones Financieras a Corto Plazo
La composición de las obligaciones con bancos al corto plazo y porción corto plazo al 31 de diciembre de 2008 y 2007 se detalla en los siguientes
cuadros:
a) Corto plazo
Tipos de Monedas e Índices de Reajuste
Dolares Euros YenesOtras Monedas
Extranjeras UF $ No Reajustables Totales
2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007
Rut Banco o Institución Financiera M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$97.006.000-6 Banco de Crédito e Inversiones 308.966 1.796 - - - - - - - - 510.086 1.899.476 819.052 1.901.27297.036.000-K Banco Santander Santiago 3.263.473 2.772.114 6.653 2.016 - - - - - - 1.304.241 2.304.889 4.574.367 5.079.01997.004.000-5 Banco de Chile 3.685.957 1.114.418 1.053.572 - - - - - 331.051 - 8.989.166 6.971.546 14.059.746 8.085.96497.041.000-7 Banco Itau - 262.323 - - - - - 5.954 18.324 - 2.149 1.398.071 20.473 1.666.34897.023.000-9 Banco Corpbanca 748.292 552.273 - - - - - - - - 1.665.267 3.344.721 2.413.559 3.896.99497.030.000-7 Banco Estado - 262.491 - - - - - - - - 4.698.009 916.591 4.698.009 1.179.0820-E Banco HSBC Argentina 2.812.283 - - - - - 2.179.379 3.422.025 - - - - 4.991.662 3.422.0250-E Galicia - 1.082.226 - - - - 572.169 23.809 - - - - 572.169 1.106.0350-E Nuevo Banco Santa Fe - 1.287.849 - - - - 4.097.465 816.540 - - - - 4.097.465 2.104.3890-E Banco Rio de La Plata - - - - - - 661.387 174.125 34.557 - 2.082.392 - 2.778.336 174.1250-E Credicoop 739.555 1.110.905 - - - - 1.102.331 270.557 - - - - 1.841.886 1.381.4620-E Provincia de Buenos Aires - - - - - - 75.738 28.679 - - - - 75.738 28.6790-E Banco Patagonia 651.901 549.764 - - - - 5.895.608 878.236 - - - - 6.547.509 1.428.0000-E Banco Nación Argentina - - - - - - 449.334 520.550 - - - - 449.334 520.5500-E Banco Societe Generale - 336.573 - - - - - 5.411 - - - - 0 341.9840-E Banco BBVA Argentina 1.854.555 - - - - - - 1.190.510 - - - - 1.854.555 1.190.51097.080.000-K Banco Bice - - - - - - - - - - 575.369 - 575.369 -97.951.000-4 Banco HSBC (Chile) 4.527.706 - - - - - - - - - - - 4.527.706 -0-E Citibank NA 66.354 - - - - - - - - - - - 66.354 -97.053.000-2 Banco Security 1.093.112 - - - - - - - - - - - 1.093.112 -0-E Macro 8.273 - - - - - - - - - - - 8.273 -0-E Supervielle 427.058 - - - - - - - - - - - 427.058 -0-E Banco Itau Argentina 670.846 - - - - - 68.100 - - - 2.798.347 - 3.537.293 -0-E Banco BBVA Frances - - - - - - 1.147.519 - - - - - 1.147.519 -97.015.000-5 Banco Santander - - - - - - - - - - 865.886 - 865.886 -0-E Banco Nazionale del Lavoro - - - - - - 189.026 - - - - - 189.026 -76.645.030-K Itau 11.190.660 - - - - - - - - - - - 11.190.660 -0-E Banco Santander Rio Argentina - - - - - - 124.584 - - - - - 124.584 - Otros - - - - - - - - - - - - - -
Totales 32.048.991 9.332.732 1.060.225 2.016 - - 16.562.640 7.336.396 383.932 - 23.490.912 16.835.294 73.546.700 33.506.438 Monto Capital Adeudado 31.767.262 9.289.562 1.051.155 - - - 16.182.971 7.288.235 330.390 - 22.175.101 16.698.693 71.506.879 33.276.490
Tasa de Interés Promedio Anual 6,05% 3,16% 3,52% 0,00% 19,46% 10,87% 4,30% 10,08% 6,75%
b) Largo plazo porción corto plazo
Tipos de Monedas e Índices de Reajuste
Banco o Institución Financiera
Dolares Euros YenesOtras Monedas
Extranjeras UF $ No Reajustables Totales
2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007
Rut M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$97.030.000-7 Banco Estado 5.196.894 1.753.520 23.462 - - - - - 2.534.019 1.302.986 379.522 - 8.133.897 3.056.50697.023.000-9 Banco Corpbanca 3.178.486 2.493.063 - - - - - - 3.220.138 2.357.946 2.746.970 702.557 9.145.594 5.553.56697.006.000-6 Banco Crédito e Inversion 1.204.610 605.598 - - - - - - 1.764.344 1.784.149 607.451 371.138 3.576.405 2.760.88597.004.000-5 Banco Chile 3.001.033 1.803.754 - - - - - - 2.900.462 2.347.232 712.658 394.893 6.614.153 4.545.8790-E Banco Societé Generalé 2.605.328 1.859.129 - - - - - - - - - - 2.605.328 1.859.12997.053.000-2 Banco Security 66.375 - - - - - - - 1.155.146 1.167.334 - - 1.221.521 1.167.33497.036.000-K Banco Santander 3.299.267 801.026 - - - - - - - 287.503 540.274 - 3.839.541 1.088.5290-E Banco HSBC 8.068 205.521 - 1.181.796 - - - - - - - - 8.068 1.387.31797.032.000-8 Banco BBVA 34.690 - - - - - - - 4.698.406 136.692 - - 4.733.096 136.6920-E BNP Paribas 12.549.242 860.846 - - - - - - - - - - 12.549.242 860.84697.041.000-7 Bank Itau 1.366.635 759.832 - - - - - - 1.537.866 976.450 - - 2.904.501 1.736.28297.051.000-1 Banco del Desarrollo - 19.602 - - - - - - 104.242 - 304.138 - 408.380 19.60297.008.000-7 Citibank - - - - - - - - - - - - - -97.015.000-5 Banco Santander - - - - - - - - 333.164 - - - 333.164 -0-E Espiritu Santo Bank 75.664 - - - - - - - - - - - 75.664 -0-E Citibank 1.854 - - - - - - - - - - - 1.854 -76.645.030-K Itau Chile Sindicado 29.420 - - - - - - - - - - - 29.420 - Otros - - - - - - - - - - - - - - Totales 32.617.566 11.161.891 23.462 1.181.796 - - - - 18.247.787 10.360.292 5.291.013 1.468.588 56.179.828 24.172.567 Monto Capital Adeudado 32.149.598 10.412.561 23.462 1.181.796 - - - - 17.359.095 9.504.616 5.256.272 1.427.542 54.788.427 22.526.515 Tasa Int. Prom. Anual 5,17% 6,04% 5,36% 5,35% - - - - 3,86% 3,83% 8,25% 6,69%
2008%
Porcentaje obligaciones moneda extranjera (%) 63,0000Porcentaje obligaciones moneda nacional (%) 37,0000
Nota 20. Otros Pasivos Circulantes
La sociedad matriz y sus filiales presentan saldos al 31 de diciembre de 2008 y 2007, según el siguiente detalle:
2008 2007 Otros pasivos circulantes M$ M$Ingresos anticipados - 4.620Contratos de derivados 3.578.600 567.842Otros pasivos circulante 264.080 36.650
Totales 3.842.680 609.112
112
Nota 21. Obligaciones con Bancos e Instituciones Financieras a Largo Plazo
El detalle de las obligaciones con bancos e instituciones financieras clasificados de largo plazo, incluidos en los pasivos de las sociedades,
se detallan en el cuadro siguiente.
Años de Vencimiento
Más de 10 Años Fecha Cierre Período ActualFecha Cierre
Período Anterior
Rut Banco o Institución FinancieraMoneda Índice de
ReajusteMás de 1 Hasta 2
Más de 2 Hasta 3
Más de 3 Hasta 5
Más de 5 Hasta 10 Monto Plazo
Total Largo Plazo al Cierre de los Estados
Financieros
Tasa de Interés Anual
Promedio
Total Largo Plazo al Cierre de los Estados
Financieros97.006.000-6 Banco de Crédito e Inversiones Dólares 1.049.375 1.031.128 585.613 - - - 2.666.116 6,49% 3.192.400
Euros - - - - - - - -Yenes - - - - - - - -UF 420.042 1.456.869 6.077.417 3.658.193 - - 11.612.521 3,84% 13.227.732
$ no reajustables 1.278.618 - - - - - 1.278.618 7,97% 1.838.219Otras monedas - - - - - - - -
97.053.000-2 Banco Security Dólares 1.909.350 - - - - - 1.909.350 7,06% -Euros - - - - - - - -Yenes - - - - - - - -
UF 1.960.679 328.653 657.306 1.643.266 985.960 - 5.575.864 5,22% 6.530.608$ no reajustables - - - - - - - 2.708.888Otras monedas - - - - - - - -
97.023.000-9 Banco Corpbanca Dólares 887.975 887.720 583.752 - - - 2.359.447 3,46% 2.807.295Euros - - - - - - - -Yenes - - - - - - - -UF 1.734.516 1.082.055 1.082.055 3.174.709 - - 7.073.335 3,12% 10.654.942$ no reajustables 1.103.168 - - - - - 1.103.168 7,62% 6.674.029Otras monedas - - - - - - - -
97.036.000-K Banco Santander-Santiago Dólares 906.097 578.590 578.594 - - - 2.063.281 7,83% 2.666.280Euros - - - - - - - -Yenes - - - - - - - -UF 723.873 389.857 840.512 1.092.759 - - 3.047.001 4,85% 2.896.892$ no reajustables - - - - - - - -Otras monedas - - - - - - - -
0-E Societé Generalé Dólares 2.289.790 2.289.790 3.759.041 5.895.109 - - 14.233.730 5,96% 13.262.485Euros - - - - - - - -Yenes - - - - - - - -UF - - - - - - - -$ no reajustables - - - - - - - -Otras monedas - - - - - - - -
97.004.000-5 Banco Chile Dólares 2.971.065 2.971.065 3.299.413 - - - 9.241.543 4,69% 10.383.224Euros - - - - - - - -Yenes - - - - - - - -UF 4.649.395 6.597.562 11.579.167 4.052.219 - - 26.878.343 6,68% 32.307.079$ no reajustables 2.875.416 324.683 - - - - 3.200.099 8,28% -Otras monedas - - - - - - - -
0-E Banco HSBC Dólares 382.252 - - - - - 382.252 5,20% -Euros - - - - - - - -Yenes - - - - - - - -UF - - - - - - - -$ no reajustables - - - - - - - -Otras monedas - - - - - - - -
97.030.000-7 Banco Estado Dólares 1.562.195 1.562.195 462.877 - - - 3.587.267 5,61% 6.809.276Euros - - - - - - - 19.750Yenes - - - - - - - -UF 604.914 1.082.055 1.082.055 3.174.709 - - 5.943.733 3,26% 6.708.918$ no reajustables 858.991 257.043 - - - - 1.116.034 9,36% -Otras monedas - - - - - - - -
97.041.000-7 Banco Itau Dólares 20.567.217 2.804.154 - - - - 23.371.371 3,62% 15.119.331Euros - - - - - - - -Yenes - - - - - - - -UF 7.787.204 - - - - - 7.787.204 3,94% 3.277.218$ no reajustables - - - - - - - -Otras monedas - - - - - - - -
97.032.000-8 Banco BBVA Dólares 763.740 - - - - - 763.740 4,23% -Euros - - - - - - - -Yenes - - - - - - - -UF 5.887.529 5.887.529 11.775.101 - - - 23.550.159 5% 27.779.800$ no reajustables - - - - - - - -Otras monedas - - - - - - - -
0-E BNP Paribas Dólares 9.175.598 9.175.598 15.805.397 20.419.991 - - 54.576.584 2,65% 19.581.991Euros - - - - - - - -Yenes - - - - - - - -UF - - - - - - - -$ no reajustables - - - - - - - -Otras monedas - - - - - - - -
97.051.000-1 Banco del Desarrollo Dólares 3.232.863 - - - - - 3.232.863 5.77% 1.525.939Euros - - - - - - - -Yenes - - - - - - - -UF - - - - - - - -$ no reajustables 1.295.714 - - - - - 1.295.714 8,46% -Otras monedas - - - - - - - -
0-E Espiritu Santo Bank Dólares 358.973 358.973 89.743 - - - 807.689 3,81% -Euros - - - - - - - -Yenes - - - - - - - -UF - - - - - - - -$ no reajustables - - - - - - - -Otras monedas - - - - - - - -
Totales 77.236.549 39.065.519 58.258.043 43.110.955 985.960 218.657.026 189.972.296
2008%
Porcentaje obligaciones moneda extranjera 54,5100Porcentaje obligaciones moneda nacional 45,4900
113
Nota 22. Obligaciones con el público corto y largo plazo (pagarés y bonos)
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007 la Sociedad matriz y sus
filiales no presentan este tipo de operaciones.
Nota 23. Provisiones y Castigos
a) Provisiones
La composición del rubro provisiones al 31 de diciembre de 2008
y 2007 se detalla a continuación:
a.1) Provisiones corto plazo
2008 2007 Descripción M$ M$Indemnización por años de servicio (Nota 24) 1.119.561 1.196.276Vacaciones y beneficios del personal 11.657.492 11.766.582Provisión dietas directores 144.889 -Provisión convenio con distribuidores 2.084.069 1.619.874Provisión garantía 1.165.323 936.704Provisión marketing y publicidad 125.276 150.514Provisión pre entrega taller SKC 928.661 890.444Provisión costo camiones y maquinarias 981.066 566.374Provisión reclamos clientes Sigdopack - 32.895Provisión comisiones 338.042 234.134Provisión servicios 152.309 316.683Provisión honorarios 23.549 25.974Provisión carenas - 252.125Provisión facturas de proveedores y gastos 293.758 774.592Provisión fletes de exportaciones 313.429 181.692Provisión indemnizaciones 64.549 162.352Provisión impuestos 196.917 94.148Provisión PPM 165.355 235.155Provisión gastos de ventas 116.470 106.058Provisión comercio exterior 199.559 62.047Provisión gasto planta Chile 364.450 278.110Provisión gasto planta Argentina 699.406 366.794Provisión asesoria financiera 335.343 -Provisión proyecto cambio tecnologico y asesorias varias 1.071.550 -Otras provisiones 2.978.868 1.431.456
Totales 25.519.891 21.680.983
a.2) Provisiones largo plazo
Las provisiones de largo plazo al 31 de diciembre de 2008 y
2007 son las siguientes:
2008 2007 Descripción M$ M$Provisión indemnización años de servicio (Nota 24) 10.137.453 9.993.019Prov. Constructora Sigdo Koppers Tecsa Ltda. 819 641Provisión por reajustes tributarios 67.463 71.969Otras provisiones 112.652 81.708
Totales 10.318.387 10.147.337
b) Castigos
2008 2007 Descripción M$ M$Castigos activos Enaex S.A. 59.963 107.277Castigos deudores por ventas y documentos SK Comercial 238.717 694.534Castigos repuestos SK Comercial S.A. 178.475 60.107
Totales 477.155 861.918
Nota 24. Indemnización al personal por años de servicio
El detalle de las provisiones por indemnización por años de
servicio de la sociedad matriz y sus filiales al 31 de diciembre
de 2008 y 2007 es el siguiente:
a) Movimiento provisión años de servicio:
2008 2007
M$ M$Saldo inicial histórico 10.274.837 9.802.464Incrementos del ejercicio (cargos en resultados) 3.596.987 3.795.561Pagos efectuados (2.614.810) (2.408.730)
Totales 11.257.014 11.189.295
b) Presentación provisiones corto y largo plazo
2008 2007 M$ M$Provisiones corto plazo (Nota 23 a.1) 1.119.561 1.196.276Provisiones largo plazo (Nota 23 a.2) 10.137.453 9.993.019
Totales 11.257.014 11.189.295
Nota 25. Otros pasivos a largo plazo
La composición del rubro al 31 de diciembre de 2008 y 2007 se
presenta a continuación:
2008 2007Otros pasivos largo plazo M$ M$Resultado diferido venta Grúas SK Ecología S.A. - 236.133Resultado diferido venta Grúas SK Perú - 1.077Resultado diferido venta Grúas Const.Propuerto Ltda. - 223.738Contrato de derivados 378.551 -Otros pasivos largo plazo 636 541
Totales 379.187 461.489
114
Nota 26. Interés minoritario
La composición del rubro al 31 de diciembre de 2008 y 2007 se presenta en el siguiente cuadro:
Interes Minoritario2008 2007
Participación minoritario Pasivos Resultados
Participación minoritario Pasivos Resultados
Rut Sociedades % M$ M$ % M$ M$
76.893.760-5 Inversiones SK Limitada 0,0012 11 21 0,000012 553 12 96.851.610-8 SK inversiones Automotrices S.A. 19,8322 3.086.426 1.033.335 0,198322 2.659.060 821.990 96.643.170-9 Daewoo Motor Chile S.A. 0,0000 - - 0,000001 - -96.958.120-5 SK Inversiones Portuarias S.A. 0,0001 13 2 0,000001 11 1 96.602.640-5 Puerto Ventanas S.A. 49,9890 39.813.713 4.558.691 0,499890 37.968.720 3.031.210 96.938.130-3 Naviera Ventanas S.A. (1) 50,1000 47.715 90 0,501000 47.625 -130 96.890.150-8 Pacsa Agencia de Naves S.A. 0,0000 - - 0,000000 - -96.785.380-1 Depósito Aduanero Ventanas S.A. 0,0000 - - 0,000000 - -78.308.400-7 Agencia Marítima Aconcagua S.A. 1,1111 1.253 11 0,011111 1.241 42 96.884.170-K Pacsa Naviera S.A. 0,0000 - - 0,000000 - -96.684.580-5 Ferrocarril del Pacífico S.A. 48,1820 35.903.630 1.124.574 0,481820 34.827.172 163.081 99.515.800-0 SK Inversiones Petroquímicas S.A. 17,1271 1.048.688 188.037 0,171271 853.593 165.761 99.519.810-K Compañía de Hidrógeno del Bío Bío S.A. 10,0000 686.840 123.989 0,100000 560.793 112.564 84.196.300-8 SK Comercial S.A. 18,2054 5.469.625 1.495.436 0,182054 4.990.543 1.401.398 84.441.100-6 Sigdotek Inversiones S.A. 0,0100 51 10 0,000100 393 53 76.003.473-8 SKC Inmobiiliaria S.A. 0,1400 - - 0,001400 - -76.410.610-5 SKC Maquinarias S.A. 0,0000 - - 0,000600 - -96.517.990-9 SKC Rental S.A. 2,0000 285.777 112.484 0,020100 281.698 96.975 96.937.550-8 SKC Servicios Automotrices S.A. 0,0000 - - 0,000100 - -76.396.550-3 Vinsa S.A. 0,0000 - - 1,000000 - -85.280.400-9 Fivinsa S.A. 0,0000 - - 1,000000 - -99.595.220-3 SKC Transandina S.A. 0,0000 - - 0,001000 - -0-E Escandinavia del Plata S.A.(argentina) 5,0000 87.904 (2.666 ) 0,050000 77.005 (1.429 )76.692.840-4 Sigdotek S.A. 0,0000 - - 0,000100 - -96.528.170-3 SKC Inversiones S.A. 0,0000 - - 0,000000 - -0-E SKC Rental SAC 0,0000 - - 0,000000 - -0-E SKC Maquinarias S.A.C 0,0000 - - 0,000000 - -0-E Escandinavia del Plata S.A. (uruguay) 5,0000 - - 0,000000 - -90.274.000-7 CTI Compañía Tecno Industrial S.A. (1) 49,8994 29.603.388 5.599.901 0,498994 30.113.739 7.181.697 91.863.000-7 Fábrica de Productos Químicos Vitroquímica S.A. 100,0000 - - 1,000000 - -85.859.300-K Central de Servicios Técnicos C.S.T Ltda. 0,0000 - - 0,000000 - -92.017.000-5 Somela S.A. 21,4600 2.060.715 731.018 0,214600 2.101.943 818.226 96.925.040-3 Inmobiliaria VQ S.A. 20,2800 - - 0,202800 59.806 1.690 96.985.110-5 Inversiones Frimetal S.A. (1) 49,8986 9.029.432 1.379.249 0,498986 7.078.263 2.534.805 0-E Frimetal S.A. (argentina) 0,0000 - - 0,000001 - -90.266.000-3 Enaex S.A. 49,3759 102.299.013 17.898.565 0,493760 87.425.908 9.233.827 0-E Inverell International Trading C.O. 0,0000 - - 0,000000 - -0-E Inverell Participations Inc. 0,0000 - - 0,000000 - -82.053.500-6 Ireco Chile Ltda. 0,0000 - - 0,000000 - -96.728.810-1 Enaex International S.A. 0,0200 41 (1) 0,000200 42 -10 0-E Enaex Argentina S.R.L. 0,0000 - - 0,000000 - -96.817.640-4 Frioquímica S.A. 0,0000 - - 0,000000 - -96.777.170-8 Sigdopack S.A. 3,4049 2.118.727 (25.305 ) 0,048842 1.834.373 35.926 76.607.470-7 Sigdopack Inversiones S.A. 0,0001 - - 0,000001 - -0-E Sigdopack Argentina S.A. 0,0000 - - 0,000000 - -91.915.000-9 Ing y Construcción Sigdo Koppers S.A. 39,1706 11.761.095 2.172.092 0,395673 9.442.114 1.861.691 96.592.260-1 SK Ecología S.A. 0,0000 - - 0,000010 - -0-E Sigdo Koppers Argentina S.A. 0,0000 - - 0,000000 - -0-E SK Ingeniería, Construcción y Servicios S.R.L. 0,0000 - - 0,000150 - -0-E SK International Ltda. 0,0000 - - 0,000000 - -84.388.600-0 Consorcio Sigdo Koppers ARA Ltda. 0,0000 - - 0,120000 (38.299 ) 3.173 76.337.710-5 Constructora Logro S.A. 0,0000 - - 0,000000 - -76.662.490-1 SK Industrial S.A. 0,0000 - - 0,000000 - -76.788.120-7 SK Capacitacion S.A. 0,0000 - - 0,000000 - -76.030.514-6 SK Converge S.A. 1,0000 - - - -
Totales 243.304.057 36.389.533 220.286.296 27.462.553
115
Nota 27. Cambios en el patrimonio
a) Durante los ejercicios 2008 y 2007 el patr imonio ha
experimentado las variaciones explicadas en los cuadros
patrimoniales respectivos, para el cual se adjunta información
complementaria a continuación:
a.1) Distribución de dividendos
a.1.1) En sesión de Directorio celebrada con fecha 5 de
diciembre de 2008, se acordó repartir un dividendo
provisorio con cargo a las util idades del ejercicio
terminado al 31 de diciembre de 2008, de $5,00000
por acción. Siendo el número de acciones emitidas por
la sociedad 800 millones, el valor total a repartir fue de
$4.000.000.000, el cual fue pagado con fecha 29 de
diciembre de 2008.
a.1.2) En sesión de Directorio celebrada con fecha 1 de
septiembre de 2008, se acordó repartir un dividendo
provisorio con cargo a las util idades del ejercicio
terminado al 31 de diciembre de 2008, de $5,10000
por acción. Siendo el número de acciones emitidas por
la sociedad 800 millones, el valor total a repartir fue de
$4.080.000.000, el cual fue pagado con fecha 29 de
septiembre de 2008.
a.1.3) En sesión de Directorio celebrada con fecha 2 de junio
de 2008, se acordó repartir un dividendo provisorio con
cargo a las utilidades del ejercicio terminado al 31 de
diciembre de 2008, de $3,70000 por acción. Siendo
el número de acciones emitidas por la sociedad 800
millones, el valor total a repartir fue de $2.960.000.000,
el cual fue pagado con fecha 27 de junio de 2008.
a.1.4) En Junta Ordinaria de Accionistas celebrada con fecha
25 de abril de 2008, se aprobó el reparto de dividendo
definitivo de $6.800.000.000 que representa un dividendo
por acción de $8,50, el cual fue pagado con fecha 9 de
mayo de 2008.
Este valor, agregado a los dividendos provisorios pagados
durante el año 2007, alcanzó el 100% de los dividendos
recibidos de las filiales menos los gastos de la matriz,
cumpliéndose la política de dividendos propuesta para
el ejercicio 2007.
a.1.5) En sesión de Directorio celebrada con fecha 3 de
diciembre de 2007, se acordó repartir un dividendo
provisorio con cargo a las util idades del ejercicio
terminado al 31 de diciembre de 2007, de $6,00000
por acción. Siendo el número de acciones emitidas por
la sociedad 800 millones, el valor total a repartir fue de
$4.800.000.000, el cual fue pagado con fecha 26 de
diciembre de 2007.
a.1.6) En sesión de Directorio celebrada con fecha 31 de agosto
de 2007, se acordó repartir un dividendo provisorio con
cargo a las utilidades del ejercicio terminado al 31 de
diciembre de 2007, de $5,00000 por acción. Siendo
el número de acciones emitidas por la sociedad 800
millones, el valor total a repartir fue de $4.000.000.000, el
cual fue pagado con fecha 28 de septiembre de 2007.
a.1.7) En sesión de Directorio celebrada con fecha 4 de junio
de 2007, se acordó repartir un dividendo provisorio con
cargo a las utilidades del ejercicio terminado al 31 de
diciembre de 2007, de $3,60000 por acción. Siendo
el número de acciones emitidas por la sociedad 800
millones, el valor total a repartir fue de $2.880.000.000,
el cual fue pagado con fecha 28 de junio de 2007.
a.1.8) En Junta Ordinaria de Accionistas celebrada con fecha
27 de abril de 2007, se aprobó el reparto de dividendo
definitivo de $5.528.000.000 que representa un dividendo
por acción de $6,91, el cual fue pagado con fecha 11 de
mayo de 2007.
Este valor, agregado a los dividendos provisorios pagados
durante el año 2006, alcanzó el 100% de los dividendos recibidos
de las filiales menos los gastos de la matriz, cumpliéndose la
política de dividendos propuesta para el ejercicio 2006.
b) El ítem otras reservas está formado por los siguientes
conceptos:
b.1) Ajuste acumulado por diferencia de conversión originado
por: (a) filiales directas que poseen inversiones en
sociedades cuya moneda de control es el dólar
estadounidense, y (b) filiales directas que mantienen
su contabilidad en dólares por ser ésta su moneda de
control.
b.2) Reservas correspondientes al reconocimiento del valor
patrimonial proporcional sobre las variaciones de otras
reservas de sus filiales y coligadas acumuladas hasta el
31 de diciembre de 2002.
116
c) Durante el ejercicio 2008 el patrimonio ha experimentado las siguientes variaciones:
2008
Capital pagado
Sobreprecio venta
accionesOtras
reservasResultados acumulados
Dividendos provisorios
Resultado del ejercicio
Rubro M$ M$ M$ M$ M$ M$Saldo Inicial 173.733.326 30.613.045 (15.294.023) 69.939.171 (11.970.400) 28.209.183Distribución resultado ejercicio anterior - - - 28.209.183 - (28.209.183)Dividendo definitivo ejercicio anterior - - - (11.970.400) 11.970.400 -Imputación dividendos provisorios a resultados acumulados - - - - - -Reparto dividendos definitivos - - - (6.800.000) - -Ajuste acumulado diferencia de conversión filiales - - 12.833.315 - - -Movimientos patrimoniales filiales - - - - - -Revalorización capital propio 15.462.266 2.724.561 (1.361.168) 7.187.037 (236.240) -Resultado del ejercicio - - - - - 39.475.737Dividendos provisorios - - - - (11.040.000) -
Saldo final al 31.12.2008 189.195.592 33.337.606 (3.821.876) 86.564.991 (11.276.240) 39.475.737
Durante el ejercicio 2007 el patrimonio ha experimentado las siguientes variaciones:
2007
Capital pagado
Sobreprecio venta
accionesOtras
reservasResultados acumulados
Dividendos provisorios
Resultado del ejercicio
Rubro M$ M$ M$ M$ M$ M$Saldo Inicial 161.762.873 28.503.766 (3.833.645) 55.007.078 (10.413.600) 26.018.763Distribución resultado ejercicio anterior - - - 26.018.763 - (26.018.763)Dividendo definitivo ejercicio anterior - - - - - -Imputación dividendos provisorios a resultados acumulados - - - (10.413.600) 10.413.600 -Reparto dividendos definitivos - - - (5.528.000) - -Ajuste acumulado diferencia de conversión filiales - - (11.159.468) - - -Movimientos patrimoniales filiales - - (17.220) - - -Revalorización capital propio 11.570.453 2.109.279 (283.690) 4.854.930 (290.400) -Resultado del ejercicio - - - - - 28.209.183Dividendos provisorios - - - - (11.680.000) -
Saldo final al 31.12.2007 173.333.326 30.613.045 (15.294.023) 69.939.171 (11.970.400) 28.209.183Saldos actualizados al 31.12.2008 189.195.592 33.337.191 (16.655.191) 76.163.737 (13.035.765) 30.719.800
d) Número de acciones
SerieN° de Acciones
SuscritasN° de Acciones
Pagadas
N° de Acciones con Derecho a
VotoÚnica 800.000.000 800.000.000 800.000.000
e) Capital
Capital suscrito al 31.12.08 Capital pagado al 31.12.08Serie M$ M$Única 189.195.592 189.195.592
Nota 28. Otros ingresos y egresos fuera de la explotación
a) Otros ingresos fuera de la explotación
La composición del rubro al 31 de diciembre de 2008 y 2007 se
presenta a continuación:
2008 2007 Descripción M$ M$Indemnización juicio Ferrocarriles del Estado 511.371 -Recuperación derechos de internación 143.125 707.743Recuperaciones varias 11.445 1.453Ingresos por arriendos 54.016 182.547Utilidad en venta activo fijo 2.202.215 985.811Recuperación seguros 55.101 55.672Arriendo de Activos Fijos 82.045 301.744Utilidad en venta de otros activos - 7.148Utilidad en venta de inversiones financieras 147.894 -Cobro gastos de administración filiales - 257.775Dividendos percibidos 207 3.006Reajuste préstamos - 49.878Indemnización siniestros 5.441 56.084Venta de proyectos y otros 47.065 427.719Venta de chatarra y residuos industriales 56.063 111.986Recuperación SII 624 443.639Recuperación patentes municipales - 587.928Licencia de tecnología 37.597 111.440Resulatdo en contratos de futuros - 900.397Venta de servicios a terceros 1.737 258.973Contratos de clientes Enaex 71.074 90.164Recuperación de deudores castigados 7.001 73.470Venta IR Bobcat - 457.550Ingresos por expropiación Temuco SKC 11.392 -Otros 886.171 382.397Servidumbres entregadas 114.337 -Utilidad en venta inversion filial 67.405 -Utilidad en venta Dyno Nobel Samex 30.020.421 -
Totales 34.533.747 6.454.524
117
b) Otros egresos fuera de la explotación
La composición del rubro al 31 de diciembre de 2008 y 2007 se
presenta a continuación:
2008 2007 Descripción M$ M$Pérdida en venta de activo fijo 56.169 429.600Castigo bienes del activo fijo 364.356 37.628Remuneración directorio filial - 203.731Amortización servidumbres 42.194 42.156Deducibles por siniestros 31.881 193.416Castigo mat. primas, mater. y otros act. circ. 48.996 120.969Retiros y costo vtas. act. fijo y mat. desecho 53.215 12.032Gastos del Directorio Enaex S.A. - 498.762Multas fiscales 36 27.223Asesorías Honeywell 63.645 54.111Asesorías legales, financieras - 181.068Asesorías extraordinarias 398.332 -Gastos organización - 43.139Otros egresos 280.228 342.149Resultado en venta de inversión Propuerto Ltda. 102.518 -Otros costos de terceros fuera de la operación 108.461 -Gastos legales en Perú 381.870 -Ajuste de impuesto por recuperar 94.348 -
Totales 2.026.249 2.185.984
Nota 29. Corrección monetaria
Como consecuencia de la aplicación de las normas de corrección
monetaria al capital propio inicial, a los activos y pasivos no
monetarios y cuentas de resultado, se produjo un cargo neto a
los resultados de M$ (1.129.060) y de M$ (3.321.139), para los
ejercicios 2008 y 2007, respectivamente.
Índice de Reajustabilidad
2008 2007Activos (Cargos) / Abonos M$ M$Existencias IPC 4.870.170 2.873.603Activo fijo IPC 32.060.092 23.681.649Inversiones en empresas relacionadas IPC 1.339.933 1.093.837Depositos a plazo. IPC 1.247.302 734.336Depositos a plazo. UF 12.275 1.580Valores negociables. IPC 436.404 555.205Deudores por ventas. IPC 91.707 172.877Deudores por ventas. UF - 142.911Documentos por cobrar. UF 259.307 -Deudores varios. UF - -Cuentas por cobrar a empresas relacionadas. IPC 1.463.213 12.369Cuentas por cobrar a empresas relacionadas. UF 14.524 21.660Impuestos por recuperar. IPC 222.640 123.183Gastos pagados por anticipado. IPC 56.467 38.052Otros activos circulantes. IPC 1.327.934 3.386.595Inversión en otras sociedades. IPC 12.832 10.826Menor valor de inversiones. IPC 2.037.223 1.820.417Mayor valor de inversiones. IPC (52.766) (48.266)Otros activos no monetarios. IPC 1.196.503 1.691.814Otros activos no monetarios UF 4.870 2.727Cuentas de gastos y costos IPC 13.274.920 18.017.861
Total (cargos) abonos 59.875.550 54.333.236
Pasivos (Cargos) / AbonosPatrimonio IPC (23.776.456) (19.994.663)Interés minoritario. IPC (6.596.940) (7.614.059)Cuentas por pagar. IPC (259.163) (137.986)Acreedores varios. UF (434.444) (567.564)Cuentas por pagar a empresas relacionadas. IPC (1.467.330) (8.254)Cuentas por pagar a empresas relacionadas. UF (294) (2.752)Provisiones. UF (672.425) (2.130.475)Provisiones. IPC (49.770) (115.080)Oblig. con bancos e inst.financieras corto y largo plazo. UF (9.013.687) (4.952.703)Obligaciones con bancos e instiruciones largo plazo. UF (1.785.431) (647.647)Otros pasivos no monetarios. IPC (771.702) -Pasivos no monetarios IPC (147.077) (261.376)Cuentas de ingresos IPC (16.029.891) (21.221.816)
Total (cargos) abonos (61.004.610) (57.654.375)
(Perdida) Utilidad Por Correción Monetaria (1.129.060) (3.321.139)
118
Nota 30. Diferencias de cambio
La composición de las diferencias de cambio al 31 de diciembre de 2008 y 2007 se detalla en el cuadro siguiente:
Monto2008 2007
Rubro Moneda M$ M$
Activos (Cargos) / AbonosDisponible Dólar 748.147 (89.722)Disponible Pesos 13.273 (46.420)Disponible Euro 20.199 -Disponible Otras monedas - 952.577Depositos a plazo Dólar (175.256) (410.407)Depósitos a plazo Euros 921.998 1.029.602Depositos a plazo Otras monedas - 14.219Valores negociables Dólar 8.210 (493.371)Valores negociables Pesos 4.310 222Valores negociables Euros - (32.577)Deudores por ventas Dólar 3.243.556 (1.005.917)Deudores por venta Pesos (459.408) 348.312Deudores por venta Otras monedas - (21.576)Documentos por cobrar Dólar 70.218 (55.035)Documentos por cobrar Pesos (14.776) 1.500Deudores varios Dólar 133.517 (76.935)Deudores varios Pesos (49.937) 19.775Deudores varios Euros (7.535) 4.670Deudores varios Yenes 60.128 (205)Deudores varios Otras monedas 28.536 (5.225)Cuentas por cobrar a empresas relacionadas Dólar 1.203.121 (736.383)Cuentas por cobrar a empresas relacionadas Pesos - 168Existencias Dólar (1.129.539) (2.081)Existencias Euro 19.939 1.148Gastos pagados por anticipado Pesos (1.111) -Gastos pagados por anticipado Dólar 124.751 (37.088)Gastos pagados por anticipado Otras monedas - 181Impuesto por recuperar Pesos (430.933) 74.298Impuestos por recuperar Otras monedas - (336.955)Otros activos circulantes Dólar - (328.698)Otros activos circulantes Otras monedas - 61.915Inversiones en empresas relacionadas Dólar - (403.887)Otros activos largo plazo Dólar 65.574 (2.416)Otros activos Dólar 40.274 -
Total (cargos) abonos 4.437.256 (1.576.311)
Pasivos (Cargos) / AbonosObligaciones con bancos e inst financieras Pesos 115.362 (108.729)Obligaciones con bancos e inst financieras Euros (409) (32)Obligaciones con bancos e inst financieras Dólar (3.655.033) -Obligaciones con bancos e inst financieras porc CP Dólar (685.909) 1.200.014Obligaciones con bancos e inst financieras porc CP Otras monedas - (1.480.046)Cuentas por pagar Dólar (6.026.099) 1.828.664Cuentas por pagar Euros (497.066) (68.340)Cuentas por pagar Yenes (695.824) 42.345Cuentas por pagar Pesos 518.279 (347.557)Cuentas por pagar Otras monedas 55.737 406.319Documentos por pagar Dólar 6.455 127.747Acreedores varios Dólar 140.964 953.479Acreedores varios Pesos (5.146) (1.262)Acreedores varios Otras monedas - 2.366Cuentas por pagar a empresas relacionadas CP Dólar (21.555) 18.559Provisiones Dólar 131 198Provisiones Pesos 131.010 (8.846)Provisiones Otras monedas - 294.198Otros pasivos Dólar 110.297 22.862Ajuste de conversion Pesos argentino (1.349.910) -Ajuste acum dif conv realizacion I SK Ltda Dólar 3.663.377 -Contratos de derivados Dólar (11.533.082) (301.857)Obligaciones con bancos e instituciones financieras LP Dólar (2.433.363) 5.279
Total (cargos) abonos (22.161.784) 2.585.361Utilidad por Diferencias de Cambio (17.721.528) 1.009.050
119
Nota 31. Itemes extraordinarios
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007 la sociedad matriz y sus
filiales no presentan itemes extraordinarios reconocidos en los
estados de resultados.
Nota 32. Gastos de emisión y colocación de títulos accionarios y de títulos de deuda
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, la sociedad no registra costos
de emisión de acciones.
Nota 33. Estado de Flujo de Efectivo
a) Composición de saldo de efectivo y efectivo equivalente.
La composición del efectivo y efectivo equivalente al 31 de
diciembre de 2008 y 2007 es la siguiente:
2008 2007Efectivo y efectivo equivalente M$ M$Disponible 12.274.129 4.861.382Depósitos a plazo 85.365.718 29.335.442Valores negociables 15.380.712 19.564.951Otros activos circulantes (pactos) (nota 10) 23.558.172 -
Totales 136.578.731 53.761.775
b) Actividades de financiamiento o de inversión que no
generaron flujos de efectivo durante el ejercicio informado,
pero que comprometen flujos futuros.
b.1) Puerto Ventanas S.A.
Existen flujos comprometidos para el año 2008, 2009 y
siguientes, relacionados con futuras compras de activo
fijo al crédito, los cuales se presentan en los rubros
“obligaciones de largo plazo con vencimiento dentro de
un año” por M$90.971 y “acreedores varios largo plazo”
por M$675.452.
Con fecha 23 de mayo de 2008, se ejerció la opción de compra
de un terreno, por el cual se recibirán aproximadamente
MMUS$2,5 dentro del próximo semestre.
b.2) Enaex S.A. y filiales
b.2.1) Ampliación de las plantas de ácido nítrico y
nitrato de amonio en la comuna de Mejillones:
Este proyecto generará una invers ión futura
aproximada de M$22.571.261 y un endeudamiento
de M$13.258.267. Este último estructurado con el
banco BNP Paribas Paris.
b.2.2 ) Ins ta lac ión de p lanta productora de
amoníaco:
Este proyecto se espera f inanciar con nuevo
endeudamiento y posible aporte de capital. La
adquisición de esta planta de amoníaco y las
erogaciones capita l izables, corresponden al
proceso ya finalizado de desarme y traslado hasta
los terrenos ubicados en Mejillones, en los cuales
se encuentra bajo admisión temporal hasta definir
su emplazamiento definitivo, según se resuelva la
factibilidad de suministro de gas natural.
Con fecha 30 de septiembre de 2008, la filial Inverell
Participations Inc. vendió este proyecto a la filial Inversiones
Nittra S.A., en la suma de M$17.947.890 (US$28.200.000),
que la compradorea pagará a la vendedora en el plazo de
dos años. El valor invertido por Inverell Participations en
este proyecto fue de M$17.965.345 (US$28.227.426).
b.3) Ingenieria y Construcción Sigdo Koppers S.A. y
filiales
Durante los ejercicios 2008 y 2007, se firmaron contratos
de leasing con instituciones financieras para la adquisición
de equipos y maquinarias, los que generarán flujos futuros
debido a su adquisición a crédito.
c) Sociedad filial SK Comercial S.A.
Las actividades no operacionales que no implican flujo de
efectivo, corresponden a:
2008 2007
M$ M$Facturas vendidas con compromiso de recompra 6.750.791 -
Aumento deudores varios por venta en coligada - 1.569.228
Compra de activos fijos al crédito 84.838 171.902
Totales 6.835.629 1.741.130
d) Los instrumentos financieros con vencimiento superior
a 90 días son presentados en el flujo de inversión en las
líneas “ventas de otras inversiones” cuando corresponden
a rescates de inversiones, e “inversiones en instrumentos
financieros” cuando corresponden a colocaciones.
Nota 34. Contratos de derivados
Al 31 de diciembre de 2008, la sociedad y sus filiales han suscrito
contratos de forward, Swap de tasas y opciones con instituciones
financieras, los cuales han sido registrados de acuerdo a lo
establecido en el boletín técnico Nº57 del colegio de contadores
de Chile A.G.
120
- Los contratos de swap de tasa fueron suscritos para cubrir la variabilidad de la tasa de interés asociados a créditos de largo
plazo.
- Los contratos de opciones fueron suscritos y registrados como contratos de inversión.
- Los contratos de forward han sido suscritos para cubrir la exposición de tipo de cambio de partidas existentes, esperadas y
contratos de inversión.
Tipo de contrato
Descripcion de los Contratos ValorPlazo de Posición Partida o Transacción
Protegidade la Cuentas Contables Que Afecta
Valor del vencimiento Item Compra / partida Activo / Pasivo Efecto en ResultadoTipo de derivado Contrato o expiración Específico Venta Nombre Monto protegida Nombre Monto Realizado No Realizado
Cross Currency Swap CCTE 8.653.028 IV -2009 Tipo de Cambio y Tasa C 0 0 Cross Currency Banco Chile 676.325 508.827 167.498OE CI 3.139.500 I -2009 T/C Dolar V 0 0 0 O/Pasivos Circulantes 543.657 (543.657) -0E CI 5.014.000 I -2009 T/C Dolar V 0 0 0 O/Pasivos Circulantes 909.604 (909.604) -0E CI 3.139.500 I -2009 T/C Dolar V 0 0 0 O/Pasivos Circulantes 543.657 (543.657) -S CCTE 12.729.000 II -2013 Tasa Interes Prestamo en Dólares 12.729.000 12.729.000 O/Pasivos Circulantes 12.729.000 - -S CCTE 12.729.000 II -2013 Tasa Interes Prestamo en Dólares 12.729.000 12.729.000 O/Pasivos Circulantes 12.729.000 - -S CCTE 25.458.000 II -2013 Tasa Interes Prestamo en Dólares 25.458.000 25.458.000 O/Pasivos Circulantes 25.458.000 - -FR CCPE 238.870 I-2009 Tc V Operaciones de Exportación 238.870 318.225 Acreedores Varios 79.562 207 -FR CCPE 264.125 I-2009 Tc V Operaciones de Exportación 264.125 318.225 Acreedores Varios 54.307 207 -FR CCPE 238.940 I-2009 Tc V Operaciones de Exportación 238.940 318.225 Acreedores Varios 79.781 496 -FR CCPE 264.165 I-2009 Tipo de Cambio V Operaciones de Exportación 264.165 318.225 Acreedores Varios 54.556 496 -FR CCPE 239.105 I-2009 Tipo de Cambio V Operaciones de Exportación 239.105 318.225 Acreedores Varios 79.906 786 -FR CCPE 263.240 I-2009 Tipo de Cambio V Operaciones de Exportación 263.240 318.225 Acreedores Varios 55.771 786 -FR CCPE 239.285 I-2009 Tipo de Cambio V Operaciones de Exportación 239.285 318.225 Acreedores Varios 80.016 1.076 -FR CCPE 239.355 I-2009 Tipo de Cambio V Operaciones de Exportación 293.355 318.225 Acreedores Varios 80.235 1.365 -FR CCPE 495.750 I-2009 Tipo de Cambio V Operaciones de Exportación 495.750 636.450 Acreedores Varios 144.010 3.310 -FR CCPE 496.150 I-2009 Tipo de Cambio V Operaciones de Exportación 496.150 636.450 Acreedores Varios 144.189 3.889 -FR CCPE 348.999 I-2009 Tipo de Cambio V Operaciones de Exportación 348.999 445.515 Acreedores Varios 99.644 3.128 -FR CCPE 251.425 I-2009 Tipo de Cambio V Operaciones de Exportación 251.425 318.225 Acreedores Varios 69.696 2.896 -FR CCPE 251.550 I-2009 Tipo de Cambio V Operaciones de Exportación 251.550 318.225 Acreedores Varios 69.860 3.185 -FR CCPE 251.675 I-2009 Tipo de Cambio V Operaciones de Exportación 251.675 318.225 Acreedores Varios 70.025 3.475 -FR CCPE 252.500 I-2009 Tipo de Cambio V Operaciones de Exportación 252.500 318.225 Acreedores Varios 69.490 3.765 -FR CCPE 252.600 I-2009 Tipo de Cambio V Operaciones de Exportación 252.600 318.225 Acreedores Varios 69.679 4.054 -FR CCPE 512.100 I-2009 Tipo de Cambio V Operaciones de Exportación 512.100 636.450 Acreedores Varios 133.038 8.688 -FR CCPE 518.200 I-2009 Tipo de Cambio V Operaciones de Exportación 518.200 636.450 Acreedores Varios 127.517 9.267 -FR CCPE 344.300 I-2009 Tipo de Cambio V Operaciones de Exportación 344.300 318.225 Acreedores Varios 21.152 - 4.923FR CCPE 237.625 I-2009 Tipo de Cambio C Operaciones de Importación 237.625 318.225 Acreedores Varios 80.918 - 318FR CCPE 643.300 I-2009 Tipo de Cambio C Operaciones de Importación 643.300 636.450 Acreedores Varios 6.214 636 -FR CCPE 237.750 I-2009 Tipo de Cambio C Operaciones de Importación 237.750 318.225 Acreedores Varios 81.239 - 764FR CCTE 53.996 I-2009 IPC Índice Inflacionario C Pago en Pesos 1.108.808 1.158.352 Utilidad no Realizada 49.544 - 49.544FR CCTE 48.000 I-2009 IPC Índice Inflacionario C Pago en Pesos 986.400 1.029.723 Utilidad no Realizada 43.323 - 43.323FR CCTE 47.965 I-2009 IPC Índice Inflacionario C Pago en Pesos 986.400 1.028.973 Utilidad no Realizada 42.573 - 42.573FR CCTE 71.669 II-2009 IPC Índice Inflacionario C Pago en Pesos 1.479.607 1.537.484 Utilidad no Realizada 57.877 - 57.877FR CCTE 41.671 II-2009 IPC Índice Inflacionario C Pago en Pesos 862.798 893.950 Utilidad no Realizada 31.152 - 31.152FR CCTE 29.732 II-2009 IPC Índice Inflacionario C Pago en Pesos 616.790 637.828 Utilidad no Realizada 21.038 - 21.038FR CCTE 28.825 III-2009 IPC Índice Inflacionario C Pago en Pesos 599.992 618.370 Utilidad no Realizada 18.378 - 18.378FR CCTE 14.590 I-2009 IPC Índice Inflacionario C Pago en Pesos 315.663 312.989 Utilidad no Realizada 2.674 - (2.674)FR CCTE 14.578 I-2009 IPC Índice Inflacionario C Pago en Pesos 316.410 312.740 Utilidad no Realizada 3.670 - (3.670)FR CCTE 21.865 I-2009 IPC Índice Inflacionario C Pago en Pesos 475.898 469.070 Utilidad no Realizada 6.828 - (6.828)FR CCTE 21.842 II-2009 IPC Índice Inflacionario C Pago en Pesos 477.090 468.575 Utilidad no Realizada 8.515 - (8.515)FR CCTE 21.670 II-2009 IPC Índice Inflacionario C Pago en Pesos 478.569 464.871 Perdida no Realizada 13.698 - (13.698)FR CCTE 21.586 II-2009 IPC Índice Inflacionario C Pago en Pesos 480.082 463.085 Perdida no Realizada 16.997 - (16.997)FR CCTE 28.639 III-2009 IPC Índice Inflacionario C Pago en Pesos 642.420 614.374 Perdida no Realizada 28.046 - (28.046)FR CCTE 35.692 III-2009 IPC Índice Inflacionario C Pago en Pesos 805.500 765.683 Perdida no Realizada 39.817 - (39.817)FR CCTE 35.736 III-2009 IPC Índice Inflacionario C Pago en Pesos 808.912 766.628 Perdida no Realizada 42.284 - (42.284)FR CCTE 35.684 IV -2009 IPC Índice Inflacionario C Pago en Pesos 811.928 765.513 Perdida no Realizada 46.415 - (46.415)FR CCTE 42.739 IV -2009 IPC Índice Inflacionario C Pago en Pesos 976.860 916.858 Perdida no Realizada 60.002 - (60.002)FR CCTE 49.944 IV -2009 IPC Índice Inflacionario C Pago en Pesos 1.144.017 1.071.435 Perdida no Realizada 72.582 - (72.582)FR CCTE 49.996 I-2010 IPC Índice Inflacionario C Pago en Pesos 1.148.094 1.072.535 Perdida no Realizada 75.559 - (75.559)FR CCTE 42.882 I-2010 IPC Índice Inflacionario C Pago en Pesos 987.426 919.928 Perdida no Realizada 67.498 - (67.498)FR CCTE 57.104 I-2010 IPC Índice Inflacionario C Pago en Pesos 1.320.756 1.225.029 Perdida no Realizada 95.727 - (95.727)FR CCTE 49.882 II-2010 IPC Índice Inflacionario C Pago en Pesos 1.160.366 1.070.113 Perdida no Realizada 90.253 - (90.253)FR CCTE 49.841 II-2010 IPC Índice Inflacionario C Pago en Pesos 1.164.796 1.069.228 Perdida no Realizada 95.568 - (95.568)FR CCTE 42.649 II-2010 IPC Índice Inflacionario C Pago en Pesos 1.001.277 914.921 Perdida no Realizada 86.356 - (86.356)FR CCTE 35.490 III-2010 IPC Índice Inflacionario C Pago en Pesos 837.098 761.345 Perdida no Realizada 75.753 - (75.753)FR CCTE 28.372 III-2010 IPC Índice Inflacionario C Pago en Pesos 672.486 608.643 Perdida no Realizada 63.843 - (63.843)FR CCTE 552.000 I-2009 Tipo de Cambio Dólares V Pago en Pesos 351.320 293.741 Perdida no Realizada 57.579 - (57.579)FR CCTE 484.000 I-2009 Tipo de Cambio Dólares V Pago en Pesos 308.041 257.552 Perdida no Realizada 50.489 - (50.489)FR CCTE 1.348.000 I-2009 Tipo de Cambio Dólares V Pago en Pesos 857.935 717.965 Perdida no Realizada 139.970 - (139.970)FR CCTE 1.132.000 II-2009 Tipo de Cambio Dólares V Pago en Pesos 720.461 602.083 Perdida no Realizada 118.378 - (118.378)FR CCTE 3.364.000 II-2009 Tipo de Cambio Dólares V Pago en Pesos 2.141.017 1.784.768 Perdida no Realizada 356.249 - (356.249)FR CCTE 3.132.000 II-2009 Tipo de Cambio Dólares V Pago en Pesos 1.993.361 1.657.627 Perdida no Realizada 335.734 - (335.734)FR CCTE 1.676.000 III-2009 Tipo de Cambio Dólares V Pago en Pesos 1.066.690 882.579 Perdida no Realizada 184.111 - (184.111)FR CCTE 2.980.000 III-2009 Tipo de Cambio Dólares V Pago en Pesos 1.896.621 1.564.381 Perdida no Realizada 332.240 - (332.240)FR CCTE 2.620.000 III-2009 Tipo de Cambio Dólares V Pago en Pesos 1.667.499 1.373.852 Perdida no Realizada 293.647 - (293.647)FR CCTE 3.972.000 IV-2009 Tipo de Cambio Dólares V Pago en Pesos 2.527.979 2.087.191 Perdida no Realizada 440.788 - (440.788)FR CCTE 2.280.000 IV-2009 Tipo de Cambio Dólares V Pago en Pesos 1.451.106 1.198.086 Perdida no Realizada 253.020 - (253.020)FR CCTE 4.076.000 IV-2009 Tipo de Cambio Dólares V Pago en Pesos 2.594.170 2.141.841 Perdida no Realizada 452.329 - (452.329)FR CCTE 2.596.000 I-2010 Tipo de Cambio Dólares V Pago en Pesos 1.652.224 1.364.136 Perdida no Realizada 288.088 - (288.088)FR CCTE 3.036.000 I-2010 Tipo de Cambio Dólares V Pago en Pesos 1.932.262 1.595.349 Perdida no Realizada 336.913 - (336.913)FR CCTE 1.096.000 I-2010 Tipo de Cambio Dólares V Pago en Pesos 697.549 575.922 Perdida no Realizada 121.627 - (121.627)FR CCTE 308.000 II-2010 Tipo de Cambio Dólares V Pago en Pesos 196.026 161.847 Perdida no Realizada 34.179 - (34.179)FR CCTE 688.000 II-2010 Tipo de Cambio Dólares V Pago en Pesos 437.878 361.527 Perdida no Realizada 76.351 - (76.351)
121
Tipo de contrato
Descripcion de los Contratos ValorPlazo de Posición Partida o Transacción
Protegidade la Cuentas Contables Que Afecta
Valor del vencimiento Item Compra / partida Activo / Pasivo Efecto en ResultadoTipo de derivado Contrato o expiración Específico Venta Nombre Monto protegida Nombre Monto Realizado No Realizado
FR CCTE 1.176.000 II-2010 Tipo de Cambio Dólares V Pago en Pesos 748.465 617.960 Perdida no Realizada 130.505 - (130.505)FR CCTE 1.224.000 III-2010 Tipo de Cambio Dólares V Pago en Pesos 779.015 643.183 Perdida no Realizada 135.832 - (135.832)FR CCTE 1.024.000 III-2010 Tipo de Cambio Dólares V Pago en Pesos 651.725 538.088 Perdida no Realizada 113.637 - (113.637)FR CCTE 1.050.000 IV-2009 Tipo de Cambio FF Pago en Dólares 570.612 668.273 Perdida no Realizada 97.661 - (97.661)FR CCTE 1.050.000 I-2010 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 572.859 668.273 Perdida no Realizada 95.414 - (95.414)FR CCTE 900.000 I-2010 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 492.606 572.805 Perdida no Realizada 80.199 - (80.199)FR CCTE 1.200.000 I-2010 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 658.908 763.740 Perdida no Realizada 104.832 - (104.832)FR CCTE 1.050.000 II-2010 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 579.002 668.273 Perdida no Realizada 89.271 - (89.271)FR CCTE 1.050.000 II-2010 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 581.585 668.273 Perdida no Realizada 86.688 - (86.688)FR CCTE 900.000 II-2010 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 499.986 572.805 Perdida no Realizada 72.819 - (72.819)FR CCTE 750.000 III-2010 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 417.968 477.338 Perdida no Realizada 59.370 - (59.370)FR CCTE 600.000 III-2010 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 335.838 381.870 Perdida no Realizada 46.032 - (46.032)FR CCTE 300.000 I-2009 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 157.683 190.935 Perdida no Realizada 33.252 - (33.252)FR CCTE 300.000 I-2009 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 158.010 190.935 Perdida no Realizada 32.925 - (32.925)FR CCTE 450.000 I-2009 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 237.690 286.402 Perdida no Realizada 48.712 - (48.712)FR CCTE 450.000 II-2009 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 238.298 286.402 Perdida no Realizada 48.104 - (48.104)FR CCTE 450.000 II-2009 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 239.040 286.402 Perdida no Realizada 47.362 - (47.362)FR CCTE 450.000 II-2009 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 239.783 286.403 Perdida no Realizada 46.620 - (46.620)FR CCTE 600.000 III-2009 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 320.820 381.870 Perdida no Realizada 61.050 - (61.050)FR CCTE 750.000 III-2009 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 402.263 477.338 Perdida no Realizada 75.075 - (75.075)FR CCTE 750.000 II-2009 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 403.388 477.338 Perdida no Realizada 73.950 - (73.950)FR CCTE 750.000 IV-2009 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 404.715 477.338 Perdida no Realizada 72.623 - (72.623)FR CCTE 900.000 IV-2009 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 486.855 572.805 Perdida no Realizada 85.950 - (85.950)FR CCTE 1.200.000 I-2010 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 661.848 763.740 Perdida no Realizada 101.892 - (101.892)FR CCTE 1.050.000 II-2010 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 581.364 668.272 Perdida no Realizada 86.908 - (86.908)FR CCTE 1.050.000 II-2010 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 583.212 668.272 Perdida no Realizada 85.060 - (85.060)FR CCTE 900.000 II-2010 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 501.291 572.805 Perdida no Realizada 71.514 - (71.514)FR CCTE 750.000 III-2010 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 419.130 477.338 Perdida no Realizada 58.208 - (58.208)FR CCTE 600.000 III-2010 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 336.648 381.870 Perdida no Realizada 45.222 - (45.222)FR CCTE 300.000 I-2009 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 157.980 190.935 Perdida no Realizada 32.955 - (32.955)FR CCTE 300.000 I-2009 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 158.400 190.935 Perdida no Realizada 32.535 - (32.535)FR CCTE 450.000 I-2009 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 238.208 286.403 Perdida no Realizada 48.195 - (48.195)FR CCTE 450.000 II-2009 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 238.793 286.402 Perdida no Realizada 47.609 - (47.609)FR CCTE 450.000 II-2009 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 239.535 286.402 Perdida no Realizada 46.867 - (46.867)FR CCTE 450.000 II-2009 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 240.300 286.403 Perdida no Realizada 46.103 - (46.103)FR CCTE 600.000 III-2009 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 321.600 381.870 Perdida no Realizada 60.270 - (60.270)FR CCTE 750.000 III-2009 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 403.238 477.338 Perdida no Realizada 74.100 - (74.100)FR CCTE 750.000 III-2009 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 405.525 477.338 Perdida no Realizada 71.813 - (71.813)FR CCTE 750.000 IV-2009 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 407.213 477.337 Perdida no Realizada 70.124 - (70.124)FR CCTE 900.000 IV-2009 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 490.005 572.805 Perdida no Realizada 82.800 - (82.800)FR CCTE 1.050.000 IV-2009 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 573.405 668.272 Perdida no Realizada 94.867 - (94.867)FR CCTE 1.050.000 I-2010 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 575.505 668.272 Perdida no Realizada 92.767 - (92.767)FR CCTE 900.000 I-2010 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 494.820 572.805 Perdida no Realizada 77.985 - (77.985)FR CCTE 500.000 I-2009 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 256.950 318.225 Perdida no Realizada 61.275 - (61.275)FR CCTE 500.000 I-2009 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 257.705 318.225 Perdida no Realizada 60.520 - (60.520)FR CCTE 500.000 I-2009 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 258.330 318.225 Perdida no Realizada 59.895 - (59.895)FR CCTE 500.000 II-2009 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 259.010 318.225 Perdida no Realizada 59.215 - (59.215)FR CCTE 500.000 II-2009 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 259.830 318.225 Perdida no Realizada 58.395 - (58.395)FR CCTE 1.000.000 II-2009 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 521.540 636.450 Perdida no Realizada 114.910 - (114.910)FR CCTE 1.000.000 III-2009 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 521.820 636.450 Perdida no Realizada 114.630 - (114.630)FR CCTE 1.000.000 III-2009 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 524.700 636.450 Perdida no Realizada 111.750 - (111.750)FR CCTE 1.000.000 III-2009 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 526.320 636.450 Perdida no Realizada 110.130 - (110.130)FR CCTE 1.000.000 IV-2009 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 527.730 636.450 Perdida no Realizada 108.720 - (108.720)FR CCTE 1.000.000 IV-2009 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 529.000 636.450 Perdida no Realizada 107.450 - (107.450)FR CCTE 1.000.000 IV-2009 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 530.320 636.451 Perdida no Realizada 106.131 - (106.131)FR CCTE 1.000.000 I-2010 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 532.020 636.451 Perdida no Realizada 104.431 - (104.431)FR CCTE 1.000.000 I-2010 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 533.520 636.451 Perdida no Realizada 102.931 - (102.931)FR CCTE 1.000.000 I-2010 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 535.020 636.451 Perdida no Realizada 101.431 - (101.431)FR CCTE 1.000.000 II-2010 Tipo de Cambio US$ Pago en Dólares 536.900 636.451 Perdida no Realizada 99.551 - (99.551)FU CCPE 1.150 I-2009 T.C C Prestamo Financiero 1.150 1.150 Deudores Varios 97 49 -FU CCPE 500 I-2009 T.C C Prestamo Financiero 500 500 Acreedores Varios 20 36 -FU CCPE 500 I-2009 T.C C Operación Importacion 500 500 Acreedores Varios 22 38 -FU CCPE 500 I-2009 T.C C Operación Importacion 500 500 Acreedores Varios 17 38 -FU CCPE 500 I-2009 T.C C Operación Importacion 500 500 Acreedores Varios 22 25 -FU CCPE 500 I-2009 T.C C Operación Importacion 500 500 Acreedores Varios 23 39 -FU CCPE 500 I-2009 T.C C Operación Importacion 500 500 Acreedores Varios 25 41 -FU CCPE 1.000 I-2009 T.C C Operación Importacion 1.000 1.000 Acreedores Varios 40 45 -FU CCPE 1.000 I-2009 T.C C Operación Importacion 1.000 1.000 Acreedores Varios 34 39 -FR CCPE 79.507 I-2009 T.C V deudores Por Venta Euros 90.070 81.547 Operación Forward 81.547 - 2.040FR CCPE 90.921 I-2009 T.C V deudores Por Venta Euros 95.319 91.415 Operación Forward 91.415 - 494FR CCPE 87.849 I-2009 T.C V deudores Por Venta Euros 97.276 88.251 Operación Forward 88.251 - 402FR CCPE 86.572 I-2009 T.C V deudores Por Venta Euros 93.733 88.716 Operación Forward 88.716 - 2.144FR CCPE 85.003 I-2009 T.C V deudores Por Venta Euros 91.094 87.286 Operación Forward 87.286 - 2.283FR CCPE 218.139 I-2009 T.C V deudores Por Venta Euros 227.305 226.984 Operación Forward 226.984 - 8.845FR CCPE 56.206 I-2009 T.C V deudores Por Venta Euros 58.076 58.494 Operación Forward 58.494 - 2.288FR CCPE 85.975 I-2009 T.C V deudores Por Venta Euros 91.945 88.322 Operación Forward 88.322 - 2.347FR CCPE 42.984 I-2009 T.C V deudores Por Venta Euros 43.259 47.518 Operación Forward 47.518 - 4.533FR CCPE 87.902 I-2009 T.C V deudores Por Venta Euros 90.859 91.513 Operación Forward 91.513 - 3.611FR CCPE 345.209 I-2009 T.C V deudores Por Venta Euros 347.258 384.263 Operación Forward 384.263 - 39.054FR CCPE 76.188 II-2009 T.C V deudores Por Venta Euros 77.648 85.292 Operación Forward 85.292 - 9.103FR CCPE 216.583 II-2009 T.C V deudores Por Venta Euros 217.374 241.257 Operación Forward 241.257 - 24.674FR CCPE 151.104 II-2009 T.C V deudores Por Venta Euros 154.048 169.212 Operación Forward 169.212 - 18.108FR CCPE 86.479 II-2009 T.C V deudores Por Venta Euros 80.238 88.601 Operación Forward 88.601 - 2.122FR CCPE 77.202 II-2009 T.C V deudores Por Venta Euros 74.878 79.108 Operación Forward 79.108 - 1.906FR CCPE 231.011 I-2009 T.C V deudores Por Venta Euros 232.595 224.051 Operación Forward 224.051 - (6.960)FR CCPE 177.924 I-2009 T.C V deudores Por Venta Euros 197.827 182.238 Operación Forward 182.238 - 4.314FR CCPE 198.569 I-2009 T.C V deudores Por Venta Euros 219.977 199.475 Operación Forward 199.476 - 906FR CCPE 213.060 I-2009 Euros C Proveedores Extranjeros 160.509 0 Otros Activos Circulantes 7.683 7.683 -FR CCPE 312.405 I-2009 Euros C Proveedores Extranjeros 245.988 0 Otros Activos Circulantes 22.772 22.772 -FR CCPE 275.089 I-2009 Peso Argentino C deuda en US$ 73.949 0 Otros Activos Circulantes 1.899 (1.899) -FR CCPE 760.129 I-2009 Peso Argentino C deuda en US$ 200.034 0 Otros Activos Circulantes 7.737 (7.737) -FR CCPE 1.783.795 I-2009 Peso Argentino C deuda en US$ 463.323 0 Otros Activos Circulantes 17.102 (17.102) -FR CCPE 280.000 I-2009 Peso Argentino C deuda en US$ 75.881 0 Otros Activos Circulantes 4.902 4.902 -FR CCPE 1.891.000 II-2009 Peso Argentino C deuda en US$ 484.872 0 Otros Activos Circulantes 15.539 (15.539) -FR CCPE 1.300.000 II-2009 Peso Argentino C deuda en US$ 343.008 0 Otros Activos Circulantes 25.197 25.197 -S CCTE 1.024.696 I-2009 Tasa de Interés/Moneda C Prestamo en UF 27.888.341 28.248.565 0 - 122.138
122
Nota 35. Contingencias y Restricciones
a) SIGDO KOPPERS S.A.
a.1) Préstamo Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Chile
El contrato de reconocimiento de deuda y reprogramación
de crédito celebrado con fecha 28 de septiembre de
2006 entre Sigdo Koppers S.A. y Banco Bilbao Vizcaya
Argentaria, Chile, establece en sus términos principales
las siguientes cláusulas de la exigibilidad anticipada, salvo
acuerdo previo con el banco:
* Si durante la vigencia del crédito, Sigdo Koppers S.A.: (a) Dejare
de ser el Controlador (de acuerdo a la definición que da la Ley
número dieciocho mil cuarenta y cinco de Mercado de Valores
para este concepto), y/o (b) disminuyere su participación
accionaria a menos del cuarenta por ciento, de la totalidad de
las acciones emitidas por las siguientes filiales: Enaex S.A.,
Ingeniería y Construcción Sigdo Koppers S.A., Compañía Tecno
Industrial S.A., Sigdopack S.A., y Puerto Ventanas S.A.
* Si se producen cambios en la propiedad de Sigdo Koppers S.A.
que impliquen que los suscriptores del pacto de accionistas
vigente al día de hoy, dejen de ser los controladores de Sigdo
Koppers S.A. sin el previo consentimiento por escrito del
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Chile.
* Si Sigdo Koppers S.A. se fusiona, se divide, es absorbido
o entra en un proceso de l iquidación voluntar io o
involuntario, sin la autorización previa y por escrito del
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Chile, el cual no podrá
negar su autorización sin causa justificada, o bien, si Sigdo
Koppers S.A. celebrare convenios prejudiciales o judiciales
preventivos o es declarado en quiebra.
* Si para créditos de similares características, Sigdo Koppers
S.A. otorgare condiciones desiguales o diferentes en beneficio
de terceros acreedores, que finalmente desmejoren la posición
relativa del Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Chile.
a.2) Préstamo Banco de Chile
El contrato de crédito celebrado con fecha 09 de
noviembre de 2006 entre Sigdo Koppers S.A. y Banco de
Chile establece que el crédito se debe cancelar en forma
anticipada si el grupo controlador no mantuviere el control
directo del capital accionario de Sigdo Koppers S.A.
b) Sigdopack y Filiales
Por razones de crédito, Sigdopack Chile S.A. se constituye como
aval, fiador y codeudor solidario de Sigdopack Argentina S.A.
Al 31 de diciembre de 2008 existe una denuncia por
supuesto dumping en exportaciones a Brasil efectuada por
competidores de la Sociedad ante las autoridades brasileñas
respectivas. A juicio del asesor legal de Sigdopack S.A. y
en base a los antecedentes y descargos presentados, se
espera que la denuncia sea finalmente rechazada.
c) INGENIERÍA y CONSTRUCCIÓN SIGDO KOPPERS S.A.
y Filiales
c.1) Garantías Indirectas
La sociedad con el objeto de flexibilizar e independizar
las operaciones de sus filiales SK Ecología S.A. y de
Constructora Logro S.A., se constituye en aval fiador y/o
codeudor solidario, con las siguientes condiciones:
SK Ecología S.A.
1. Para adquirir equipos vía leasing
- hasta US$ 1.000.000 más IVA, año 2007 con plazo
de hasta 36 meses.
2. Para Boletas de Garantía
- hasta US$ 500.000.
3. Para Capital de Trabajo
- hasta US$ 500.000.
Constructora Logro S.A.
1. Para obligaciones contraídas en contratos de leasing
celebrados con Banco Itaú Chile bajo las siguientes
condiciones:
- Hasta US$ 800.000 - más IVA, año 2007 con plazo
de hasta 37 meses contados desde el devengo de
la primera renta del contrato.
- Hasta US$ 1.500.000, más IVA, año 2008 con plazo
de hasta 37 meses contados desde el devengo de
la primera renta del contrato.
- Para boletas de garantía en uno cualesquiera de los
siguientes bancos Itaú, Santander, Chile y Estado
hasta US$ 8.000.000.
- Para Capital de trabajo en uno cualesquiera de los
siguientes bancos Itaú, Santander, Chile y Estado,
hasta un monto de US$ 1.500.000.
SK Industrial S.A.
1. Para obligaciones contraídas en contratos de leasing
celebrados con Bancos Itaú, Chile, Santander,
Estado, BCI y Corpbanca bajo las siguientes
condiciones:
- Hasta US$ 800.000 - más IVA, año 2008 con plazo
de hasta 37 meses contados desde el devengo de
la primera renta del contrato.
- Hasta US$ 1.500.000, más IVA, año 2009 con plazo
de hasta 37 meses contados desde el devengo de
la primera renta del contrato.
- Hasta US$ 1.500.000, más IVA, año 2010 con plazo
de hasta 37 meses contados desde el devengo de
la primera renta del contrato.
- Para boletas de garantía en uno cualesquiera de los
siguientes bancos Itaú, Santander, Chile, Corpbanca
y Estado hasta US$ 10.000.000.
123
- Para Capital de trabajo en uno cualesquiera de los
siguientes bancos Itaú, Santander, Chile, Corpbanca
y Estado, hasta un monto de US$ 2.000.000.-
c) Contingencias
Consorcio BSK Servicios Generales Ltda. (Coligada
50% participación)
Al 31 de Diciembre de 2008, los estados financieros
contienen una provis ión de contingencias por
demandas laborales de M$ 85.363. Los asesores
legales confirman que este monto sería suficiente
para cubrir estas contingencias. A igual fecha del año
anterior la provisión era por un monto de M$ 89.028.
d) Restricciones
No hay.
d) SK INVERSIONES PORTUARIAS S.A., PUERTO
VENTANAS S.A. y Filiales
La Sociedad matriz no presenta contingencias ni restricciones
que informar al 31 de diciembre de 2008 y 2007.
d.1) Sociedad filial Puerto Ventanas S.A:
a) Restricciones
Producto del Crédito Sindicado obtenido con los
bancos “Banco Estado”, “Banco de Crédito” y
“Corpbanca”, la empresa se obliga a mantener
semestralmente a nivel consolidado en junio y
diciembre las siguientes razones financieras.
*Relación de Cobertura de Gastos Financieros no
inferior a 3 veces.
*Relación de Cobertura Servicio Deuda no inferior a 1,2
veces.
*Un patrimonio mínimo de UF 2.950.000
*Una relación Deuda Financiera Neta dividida por
EBITDA menor o igual a 4,5 veces a partir de 2004
y durante el resto de la vigencia del préstamo.
A la fecha de cierre de los estados financieros,
la Sociedad filial ha dado cumplimiento a estas
restricciones.
b) Demandas recibidas
1.- Demandas por responsabilidad civil
Puerto Ventanas S.A. ha sido demandada en juicio
ordinario de indemnización de perjuicios por Asfaltos
Cono Sur, por un presunto incumplimiento del
contrato de compraventa otorgado con fecha 13 de
septiembre de 2002, que la actora lo hace consistir
en que los estanques de almacenamiento del Terminal
de Asfaltos no se habrían entregado en buen estado
de mantención, seguridad y funcionamiento.
Terminada la etapa de discusión, y no habiendo
acuerdo entre las partes, el tribunal fijó los hechos
sustanciales, pertinentes y controvertidos objeto
de prueba por las partes, dándose inicio al período
probatorio, en el que aún quedan dil igencias
probatorias pendientes. Puerto Ventanas estima
que la demanda es improcedente.
2.- Procedimientos administartivos
Hemos tomado conocimiento de una investigación
sumaria administrativa realizada por la Fiscalía
Marítima de Valparaíso en contra de nuestro otrora
cliente, Empresa Panimex Químico S.A., para averiguar
las causas, circunstancias y responsabilidades, si
las hubiere, del derrame de sus productos químicos
ocurrido el día 10 de junio en curso desde el Terminal
de Químicos de esa Sociedad emplazado en el
recinto extraportuario de DAVSA; como asimismo,
una investigación sumaria realizada por la Secretaría
Ministerial Regional de Salud de Valparaíso iniciada a
causa de los mismos hechos ocurridos en el Terminal
Químico de la Sociedad Panimex Químico S.A..
3.- Demandas por responsabilidad civil patronal
La sociedad fil ial al 31 de diciembre de 2008,
mantiene demandas por responsabil idad civil
patronal, las cuales se encuentran en etapa de
discusión. Puerto Ventanas estima que las demandas
son improcedentes.
d.2) Contingencias y restricciones de la sociedad filial
indirecta Ferrocarril del Pacífico S.A.:
a) Garantías Directas:
Al 31 de diciembre de 2008, la Sociedad no ha constituido
prendas ni promesas.
b) Restricciones Año 2008
Al 31 de diciembre de 2008 producto de las obligaciones
contraídas con el Banco de Chile, la Sociedad se encuentra
obligada a mantener durante el período del crédito la
siguiente restricción:
* Relación pasivo exigible total y patrimonio neto igual o
menor a 1.
A la fecha de cierre de los estados financieros, se ha dado
cumplimiento a esta restricción.
c) Juicios
Existen juicios pendientes, entablados en contra de la Sociedad
124
por concepto de indemnización de perjuicios, según detalle,
en el cual se incluyen los montos más relevantes:
Individualización: Diaz Vidal, Germán David, con Ingeniería
Pitrahue y Fepasa.
Juzgado: Policía Local de Temuco.
Causa: S/N
Monto Demanda: $2.815.000
Demanda: Subsidiaria.
Estado Actual: Proceso de Dictamen de Sentencia.
Individualización: Basualdo, con Fepasa.
Juzgado: 1er Juzgado de Letras de Talcahuano.
Causa: 771-4
Monto Demanda: $11.000.000
Demanda: Subsidiaria.
Estado Actual: En Proceso de la Corte de Apelaciones.
Individualización: Martínez, con Ingeniería Pfeiffer y Otro.
Juzgado: 2do Juzgado Civil de Talcahuano.
Causa: 241-06
Monto Demanda: $130.000.000
Demanda: Subsidiaria.
Estado Actual: Fallo de Primera Instancia.
Individualización: Rivas, con Pfeiffer y Otro.
Juzgado: 2do Juzgado Civil de Talcahuano.
Causa: 422-05
Monto Demanda: $56.444.419
Demanda: Subsidiaria.
Estado Actual: En Proceso de Fallo.
La sociedad filial para todos los juicios mantiene pólizas de
seguros por un monto cubierto de US$ 10.000.000.
e) Otras Contingencias
El Servicio de Impuestos Internos, ha efectuado observaciones
al Fondo de Utilidades Tributarias, determinación de la Renta
Líquida y Pérdidas de ejercicios anteriores, disponiendo
que la compañía debe modificar las pérdidas tributarias
para ajustarla a los criterios indicados por el Servicio.
La administración analizó los efectos de la resolución
e interpuso una reclamación tributaria con fecha 14 de
noviembre de 2007. A la fecha de emisión de los presentes
estados financieros, el Servicio de Impuestos Internos, no
ha efectuado comentarios respecto de la reclamación.
La Sociedad filial estima que el efecto de esta reclamación no
impactará negativamente en los resultados del ejercicio.
e) ENAEX S.A. y Filiales
e.1) Cumplimiento de covenants
El acuerdo con el banco BNP Paribas por los créditos
incluídos en los pasivos bancarios de la Sociedad,
contiene limitantes o restricciones usuales en este tipo de
endeudamiento, cuyo cumplimiento se debe verificar en
términos consolidados.
El principal covenant se refiere a: fechas de presentación de
estados financieros, constitución legal de la Sociedad, giro
del negocio e índice financiero relación deuda y patrimonio:
máximo 1,2.
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, la Sociedad ha dado
cumplimiento a ellos.
e.2) Cesión de facturas de venta
El rubro acreedores varios, corresponde al financiamiento
bancario obtenido a través de cesiones de facturas de
venta, por intermedio de las cuales la Sociedad cedió
facturas nacionales al Banco Estado, por M$ 6.250.734,
al 31 de diciembre de 2008 y al Banco Santander Chile
por M$ 3.579.174, al 31 de diciembre de 2007.
En estas transacciones existe un contrato de mandato de
cobro, donde la Sociedad se responsabiliza y garantiza
al Banco, la solvencia de los deudores hasta el completo
pago de las facturas por parte de estos.
e.3) Otras contingencias:
* Al 31 de diciembre de 2008 se encuentra pendiente
en litigio en contra de la Sociedad, cuya cuantía es de
M$5.649. La naturaleza de este litigio corresponde a
denuncia por prácticas antisindicales por parte de la
Inspección del trabajo. Se encuentra fijado comparendo
para el 9 de febrero de 2009.
* Al 31 de diciembre de 2008 se encuentra pendiente en
litigio en contra de la Inspección del trabajo por parte de
la Sociedad. La naturaleza de este litigio corresponde a
reclamación judicial solicitando dejar sin efecto multa cuya
cuantía es de M$ 38.405.
* Al 31 de diciembre de 2008 se encuentra pendiente
recurso de reconsideración de multa administrativa de la
Sociedad a la Inspección del trabajo cuya cuantía es de M$
2.259, por no otorgar descanso dominical y/o festivo.
e.5) No ex isten otras cont ingenc ias, restr icc iones n i
compromisos significativos que informar.
f) Inversiones Frimetal S.A.
f.1) Otras contingencias y restricciones
Al 31 de diciembre de 2008 las filial ha constituído provisión
por juicios laborales por MUS$ 177, y por otros juicios por
MUS$ 106.
125
Además de las contingencias expuestas anteriormente, la
Compañía matriz y la filial no poseen otras contingencias
y restricciones.
f.2) Garantias
La sociedad matriz y su filial no presentan garantías directas
o indirectas al cierre de los ejercicios informados.
f.3) La sociedad matr iz y su f i l ia l no presentan juicios
pendientes.
g) C.T.I. Compañía Tecno Industrial S.A. y Filiales
g.1) Contingencias:
Sociedad matriz
Al cierre del ejercicio 2008 y 2007 no existen contingencias
a informar.
Sociedades filiales
SOMELA S.A
Al cierre del ejercicio 2008 y 2007 existen cartas de
credito con bancos, por operaciones de iportaciones no
embarcadas por un valor de M$934.669 y M$2.570.602
respectivamente.
La sociedad matriz y sus f il iales no presentan otras
contingencias materiales.
g.2) Restricciones
Al cierre de los ejercicios 2008 y 2007, las sociedades no
se encuentran expuestas a restriciiones que informar.
g.3) Garantías
La sociedad matriz ni sus filiales presentan al cierre de los
ejercicios 2008 y 2007 garantias directas ni indirectas.
g.4) Juicios
Tribunal: 6to Juzgado del Trabajo de Santiago
Nro ROL: L-544-2007
Origen: Por concepto de Indemnización de
perjuicios por presunta enfermedad
profesional.
Etapa Proceso: Este proceso se encuentra actualmente
en tramitación, en estado de dictarse
sentencia.
Monto: M$66.196
Tribunal: 1er Juzgado del Trabajo de Santiago
Nro ROL: L-546-2007
Origen: Por concepto de Indemnización de pre
aviso, Indemnización por Años de Servicio,
Feriado proporcional e incremento 30%
Art. 168 del codigo del trabajo.
Etapa de Proceso: Esta sentencia fue ape lada por la
Compañia con fecha 17 de octubre
de 2008, no habiendose aun visto el
recurso en la Corte de Apelaciones de
Santiago.
Monto: M$910
En opinión de la administración y del asesor legal, estas causas
no presentan riesgo significativo de pérdida para la Sociedad.
h) SK Inversiones Petroquimicas S.A.
h.1) Préstamo Banco Société Générale
La Sociedad f i l ia l Compañía de Hidrógeno del Bío
Bío S.A., para el financiamiento de la construcción de
la planta de hidrógeno de alta pureza, con fecha 7 de
agosto de 2003 suscribió un contrato denominado “Facility
Agreement” con Banco Société Générale. Este contrato
establece restricciones (covenants) de carácter general
las que se detallan en cláusulas No 16 y No 17 de dicho
documento.
Se detallan a continuación las principales garantías
emanadas del contrato:
i) En caso de existir incumplimiento de las obligaciones
derivadas de dicho contrato, la sociedad Compañia de
Hidrógeno del Bío Bío S.A. cede los derechos emanados
de este, del Contrato de Procesamiento, del Contrato de
Operación y Mantenimiento de la Planta, del Contrato de
Comodato sobre el terreno en que se construyó la Planta y la
Cláusula Compromisoria para dirimir diferencias, todos ellos
celebrados con ENAP Refinerías S.A. (ex Petrox S.A.).
ii) Prenda Comercial a favor del Banco sobre los derechos
personales o créditos que emanan del Contrato de Servicios
de Procesamiento celebrado con ENAP Refinerías S.A. (ex
Petrox S.A.).
iii) Prenda Industrial de primer grado y prohibición a favor del
Banco Société Générale sobre la Planta.
iv) Prenda y prohibición a favor del Banco sobre todas las
acciones emitidas por la Sociedad Compañia de Hidrógeno
del Bío Bío S.A.
v) La sociedad debió suscribir un contrato por medio del cual
se obliga a abrir y mantener ciertas cuentas (“Contrato de
las Cuentas”), en las condiciones establecidas en dicho
contrato.
h.2) Otras prendas
Sigdo Koppers S.A. con fecha 22 de diciembre de 2005
vendió el 10% de las acciones que poseía en Compañia
de Hidrógeno del Bío Bío S.A. a las sociedades Empresa
Nacional del Petróleo y Enap Refinerías S.A., quienes
las adquirieron en partes iguales. La sociedad matriz
SK Inversiones Petroquímicas S.A. mantiene con estos
126
accionistas las siguientes garantías (esta la puede
otorgar Compañia de Hidrogeno del Bío Bío S.A. con el
compromiso de SK Inversiones Petroquímicas S.A.).
i) Prenda Industrial en segundo grado, esta prenda incluye el
compromiso de no ejecutarla mientras subsista la primera
prenda a favor del Banco.
ii) Para asegurar el cumplimiento de lo establecido en el Articulo
Nº11 del Contrato, SK Inversiones Petroquímicas S.A. se
compromete a prendar en favor de Empresa Nacional del
Petróleo y Enap Refinerías S.A., sus acciones en Compañia
de Hidrogeno del Bío Bío S.A.una vez que se haya liberado
la prenda establecida a favor del Banco Société Générale.
i) SK Comercial S.A. y Filiales
Al 31 de diciembre de 2008, las garantías y compromisos
son los siguientes:
i.1) En garantia de obligaciones bancarias de largo plazo,
ascendentes a M$6.731.007 al 31 de diciembre de 2008,
existen las siguientes garantias:
Acreedor de la garantía: Banco Security
Deudor SK Comercial S.A.
Tipo de garantía: H i p o t e c a s s o b r e t e r r e n o s y
construcciones
Monto: UF 252.713
i.2) Contratos de crédito a largo plazo suscritos con bancos,
implica para la Sociedad el cumplimiento de ciertas
obligaciones habituales en este tipo de transacciones
referidas principalmente a entregar información financiera
periódica, y el cumplimiento con indicadores financieros.
Además, dicho contrato establece que se deben mantener
los accionistas mayoritarios de la Sociedad.
i.3) Contratos de arrendamiento con opción de compra
suscritos por la filial SKC Inmobiliaria S.A. y por la filial
indirecta Sigdotek S.A. con instituciones financieras,
implican el cumplimiento de ciertas obligaciones habituales
en este tipo de contratos referidas principalmente a entregar
información financiera periódica.
i.4) La f i l ia l indirecta Sigdotek S.A. recibió de Iveco la
aprobación de un crédito directo de Iveco a clientes de
la filial Sociedad, por un monto máximo total al año de
US$4.500.000, con una tasa de interés del 6% en dólares,
plazo hasta 48 meses. Sigdotek debe ser aval del cliente
por el 20% del crédito que otorga Iveco.
i.5) Mediante un acuerdo de accionistas de la filial SKC Transandina
S.A. tiene comprometidas opciones de Put y Call sobre las
acciones de su filial directa Escandinavia del Plata S.A. En tal
sentido, en cualquier fecha Volvo Construction Equipment
tendrá el derecho, pero no la obligación a vender a SKC
Transandina S.A. y en dicho caso, SKC Transandina S.A. tendrá
la obligación de comprar a Volvo Construction Equipment,
todas las acciones que Volvo Construction Equipment posea
en Escandinavia del Plata S.A., a un precio determinado de
acuerdo a una fórmula convenida entre las partes. Asimismo,
una vez cancelado el préstamo de US$1.850.000, otorgado
por VFS Internacional AB, a SKC Transandina S.A., esta última
tendrá el derecho, pero no la obligación de comprar a Volvo
Construction Equipment, toda su participación en Escandinavia
del Plata S.A. y consecuentemente, Volvo Construction
Equipment tendrá la obligación de vender.
i.6) La Sociedad es aval de la filial indirecta SKC Maquinarias
S.A. por las obligaciones de crédito que la filial contraiga
con Volvo Construction Equipment.
i.7) Las filiales indirectas Sigdotek S.A. y SKC Rental S.A. obtuvieron
boletas de garantía bancarias por M$81.832 y M$57.600,
respectivamente, mientras que la filial SKC Maquinarias S.A.
obtuvo boletas de garantía bancaria por M$319.295, UF7.113
y US$24.089., esto para garantizar el fiel cumplimiento de
condiciones estipuladas en variadas licitaciones de las que
han sido parte, o por operaciones propias de su negocio.
i.8) La filial indirecta SKC Maquinarias S.A. entregó aval y
codeuda a la Sociedad para créditos largo plazo con el
Banco de Crédito e Inversiones.
i.9) La f i l ial indirecta SKC Rental S.A. es aval f iadora y
codeudora solidaria de su filial extranjera SKC Rental S.A.C.
para garantizar las obligaciones con el Banco Santander
hasta por un monto total de US$6.000.000 y que se cursen
hasta el 31 de diciembre de 2009.
i.10) La Sociedad es aval de la filial extranjera indirecta SKC
Maquinarias S.A.C. con ocasión de una línea de crédito
para el financiamiento de maquinaria que la filial contraiga
con Volvo Construction Equipment South America Services
A.B. por la suma de US$10.000.000.
i.11) La filial SKC Inmobiliaria S.A. es fiador y codeudor solidario
de la Sociedad de todas las obligaciones que tenga y/o
pueda tener en el futuro con el Banco Security, quedando
limitada solamente al inmueble hipotecado que fue aportado
por la Sociedad a dicha filial.
j) Inversiones SK Limitada
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007 la sociedad no presenta
garantías, contingencias ni restricciones a revelar en los
estados financieros.
k) SK Converge S.A.
Al 31 de dicicembre de 2008 la sociedad no presenta
garantías, contingencias ni restricciones a revelar en los
estados financieros.
l) SK Inversiones Automotrices S.A.
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007 la sociedad no presenta
garantias, contingencias ni restricciones a revelar en los
estados financieros.
127
a) Garantías directas
Deudor Activos Comprometidos
Saldos Pendientes de Pago a la Fecha de
Cierre de los Estados Financieros Liberación de Garantías
Acreedor De La Garantía Nombre RelaciónTipo de Garantía Tipo
Valor Contable 2008 2007 2009 Activos 2010 Activos 2011 Activos
Inspeccion del Trabajo de Viña del Mar Puerto Ventanas S.A. Ninguna Póliza - - 99.475 75.463 99.475 - - - - -Direccion General del Territorio Maritimo y MM Puerto Ventanas S.A. Ninguna Póliza - - 17.162 17.095 17.162 - - - - -AES Gener S.A. Puerto Ventanas S.A. Ninguna Boleta - - 127.290 108.223 127.290 - - - - -Servicio Nacional de Aduanas S.A. Puerto Ventanas S.A. Ninguna Boleta - - 414 448 414 - - - - -Inspeccion del Trabajo de Viña del Mar Agencia Maritima Aconcagua S.A. Ninguna Póliza - - 44.000 82.982 44.000 - - - - -Direccion General del Territorio Maritimo y MM Agencia Maritima Aconcagua S.A. Ninguna Póliza - - 17.162 17.095 17.162 - - - - -Servicio Nacional de Aduanas S.A. Agencia Maritima Aconcagua S.A. Ninguna Boleta - - 414 448 414 - - - - -Servicio Nacional de Aduanas S.A. Deposito Aduanero Ventanas S.A. Ninguna Póliza - - 377.790 384.644 377.790 - - - - -Empresa de Ferrocarriles del Estado Ferrocarril del Pacifico S.A. Ninguna Boleta - - 1.733.647 1.496.153 1.733.647 - - - - -Codelco division El Teniente Ferrocarril del Pacifico S.A. Ninguna Boleta - - 190.935 162.334 190.935 - - - - -Empresa Portuaria San Antonio Ferrocarril del Pacifico S.A. Ninguna Boleta - - 636 541 636 - - - - -Empresa Portuaria Valparaiso Ferrocarril del Pacifico S.A. Ninguna Boleta - - 350 381 350 - - - - -Director Regional de Vialidad de la V Region Puerto Ventanas S.A. Ninguna Boleta - - 3.928 - 3.928 - - - - -Director Regional de Vialidad de la V Region Puerto Ventanas S.A. Ninguna Boleta - - 3.928 - 3.928 - - - - -Director Regional de Vialidad de la V Region Puerto Ventanas S.A. Ninguna Boleta - - 6.547 - 6.547 - - - - -Director Regional de Vialidad de la V Region Puerto Ventanas S.A. Ninguna Boleta - - 6.547 - 6.547 - - - - -Codelco Div Norte Enaex S.A. Informant Cump contrato Boleta gtia 349.591 - - - - 349.591 - - -Minera El Tesoro Enaex S.A. Informant Cump contrato Boleta gtia 540.983 - - 540.983 - - - - -Alfa Laval S.A.C.I. Enaex S.A. Informant Cump contrato Boleta gtia 796.012 - - 796.012 - - - - -Minera Los Pelambres Enaex S.A. Informant Cump contrato Boleta gtia 190.935 - - - - - - 190.935 -Minera Michilla Enaex S.A. Informant Cump contrato Boleta gtia 168.393 - - 168.393 - - - - -Minera Gaby Enaex S.A. Informant Cump contrato Boleta gtia 404.038 - - - - - - 404.038 -Minera Esperanza Enaex S.A. Informant Cump contrato Boleta gtia 478.813 - - 223.098 - - - 255.715 -Empresa Electrica Angamos S.A. BBVA Cliente Boleta - - 8.289.995 - - - 8.289.995 - - -Enap Refinerias S.A. BBVA Cliente Boleta - - 187.860 - - - - - - -Codelco Chile BCI/TBanc Cliente Boleta - - 5.499.987 4.560.518 - - 4.859.618 - 640.369 -Empresa Electrica Angamos S.A. BCI/TBanc Cliente Boleta - - 4.411.580 - - - 4.411.580 - - -Garantias y Creditos de Chile S.A. Mapfre Cliente Boleta - - 3.094.500 - - - - - 3.094.500 -Banco Continental Perú Continental Perú Cliente Boleta - - - 887.856 - - - - - -Andritz Chile Ltda. Corpbanca Cliente Boleta - - 3.765.897 3.765.897 - - - - - -Artilleros y Servicios Navales S.A. Corpbanca Cliente Boleta - - - 29.750 - - - - - -Ast. y Maest. de la Armad Corpbanca Cliente Boleta - - - 3.795 - - - - - -Celulosa Arauco y Const tucion S.A. Corpbanca Cliente Boleta - - 301.902 - - - 301.902 - - -CMPC Celulosa S.A. Corpbanca Cliente Boleta - - 2.380 - - - - - - -Codelco Chile Corpbanca Cliente Boleta - - 32.403 - - - 32.403 - - -Compañia Barrick Chile Generacion Limitada Corpbanca Cliente Boleta - - 415.591 - - - - - - -Empresa Electrica Angamos S.A. Corpbanca Cliente Boleta - - 279.509 - - - 279.509 - - -Empresa Nacional de Electricidad S.A. Corpbanca Cliente Boleta - - - 12.290 - - - - - -Gener S.A. Corpbanca Cliente Boleta - - 4.688 - - - - - - -Minera Spence S.A. Corpbanca Cliente Boleta - - - 1.032.168 - - - - - -Mitsubishi Corporation Corpbanca Cliente Boleta - - 418.156 - - - 418.156 - - -Posco E&C Co. Ltd, Agencia en Chile Corpbanca Cliente Boleta - - 8.281.466 - - - - - 8.281.466 -Transelec S.A. Corpbanca Cliente Boleta - - 42.523 - - - - - - -Banco Credito Perú Credito Perú Cliente Carta - - - 966.433 - - - - - -Antofagasta Minerals S.A. de Chile Cliente Boleta - - - 193.920 - - - - - -Celulosa Arauco y Constitucion S.A. de Chile Cliente Boleta - - 65.874 2.827.243 - - - - - -CMPC Celulosa S.A. de Chile Cliente Boleta - - 1.207.541 1.207.541 - - - - - -Codelco Chile de Chile Cliente Boleta - - - 1.123.770 - - - - - -Empresa Electrica Angamos S.A. de Chile Cliente Boleta - - 2.941.053 - - - 2.941.053 - - -Empresa Nacional de Electricidad S.A. de Chile Cliente Boleta - - 1.862.906 - - - 931.453 - - -Finning Chile Ltda Finning Chile S.A. de Chile Cliente Boleta - - - 48.818 - - - - - -Minera Escondida Ltda. de Chile Cliente Boleta - - 2.035.328 1.194.572 - - 2.035.328 - - -Ministerio de Obras Publicas de Chile Cliente Boleta - - 7.126 - - - 7.126 - - -Mitsubishi Corporation de Chile Cliente Boleta - - 8.806 - - - 8.806 - - -Posco E&C Co. Ltd, Agencia en Chile de Chile Cliente Boleta - - 6.401.236 - - - - - 6.401.236 -Sociedad Punta de Lobos S.A. de Chile Cliente Boleta - - 32.500 - - - - - 32.500 -Transelec S.A. de Chile Cliente Boleta - - - 11.393 - - - - - -Serviu Region Metropolitana Estado Cliente Boleta - - 3.834 3.834 - - - - - -Director Regional de Vialidad V Region Estado Cliente Boleta - - 8.220 - - - 1.028 - - -Transelec S.A. Corpbanca Cliente Boleta - - 42.523 - - - - - - -Cementos San Juan S.A. Estado Cliente Boleta - - 134.427 - - - 64.194 - - -Celulosa Arauco y Const tucion S.A. Estado Cliente Boleta - - 167.141 - - - - - - -Codelco Chile Estado Cliente Boleta - - 2.170.000 - - - 2.170.000 - - -Empresa Nacional de Electricidad S.A. Estado Cliente Boleta - - - 6.147 - - - - - -Enaex S.A. Estado Cliente Boleta - - 1.636.040 1.636.040 - - - - - -Minera Escondida Ltda. Estado Cliente Boleta - - 125.000 1.936.963 - - 125.000 - - -Minera Spence S.A. Estado Cliente Boleta - - - 1.209.198 - - - - - -Posco E&C Co. Ltd, Agencia en Chile Estado Cliente Boleta - - 1.958.365 - - - - - 1.958.365 -Banco HSBC Banck Perú HSBC Bank Chile Cliente Boleta - - - 519.457 - - - - - -Codelco Chile Itaú Cliente Boleta - - 1.165.903 - - - 633.965 - - -Electroandina S.A. Itaú Cliente Boleta - - 51.250 - - - - - - -Empresa Electrica Angamos S.A. Itaú Cliente Boleta - - 538.070 - - - 538.070 - - -Posco E&C Co. Ltd, Agencia en Chile Itaú Cliente Boleta - - 158.955 - - - - - 158.955 -Cementos San Juan S.A. Ninguno Cliente Boleta - - 21.394 - - - - - - -Codelco Chile Ninguno Cliente Boleta - - 358.429 - - - 358.429 - - -Posco E&C Co. Ltd, Agencia en Chile Ninguno Cliente Boleta - - 208.230 - - - - - 208.230 -Gobierno Regional de la Region del Bio Bio Santander-Santiago Cliente Boleta - - - 70.936 - - - - - -Compañia Barrick Chile Generacion Limitada Santander-Santiago Cliente Boleta - - 727.837 - - - 727.837 - - -Emp.Elect.Colbun Machicura Santander-Santiago Cliente Boleta - - - 200.000 - - - - - -Empresa Nacional de Electricidad S.A. Santander-Santiago Cliente Boleta - - 3.729.603 82.816 - - - - - -Minera Escondida Ltda. Santander-Santiago Cliente Boleta - - - 672.419 - - - - - -Banco Societe Generale Compañía de Hidrogeno del Bio Bio Filial Pagare Maquinarias equipos e instalac - 9.755.957 9.571.769 - - - - - -
128
b) Garantías indirectas
Deudor Activos Comprometidos
Saldos Pendientes de Pago a la Fecha de Cierre de los Estados Financieros Liberación de Garantías
Acreedor de la Garantía Nombre Relación
Tipo de Garantía Tipo
Valor Contable 2008 2007 2009 Activos 2010 Activos 2011 Activos
Bankboston Nassau Inverell Participations Inc Filal Solidaria Fiador-Cod 16.229.475 16.229.475 13.798.387 - - 16.229.475 - - -
Nota 36. Cauciones Obtenidas de Terceros
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, la sociedad matriz y sus filiales han recibido las siguientes cauciones de terceros que informar:
a) SK Inversiones Portuarias y filiales
La sociedad matriz no ha recibido cauciones de terceros que informar.
Las cauciones obtenidas por la sociedad filial Puerto Ventanas S.A. se detallan a continuación:
a) Para caucionar los correspondientes pagos asociados al contrato entre Petróleos Marinos de Chile Ltda. y Puerto Ventanas S.A.,
por el servicio de operación y arriendo del Terminal de Combustibles Marinos, Glencore Internacional AG entregó una garantía a favor
de Puerto Ventanas S.A. por MUS$20.000, la cual tendrá una duración de 10 años a contar del 2002, descontándose MUS$2.000
cada año, durante toda la vigencia del contrato.
b) Otras cauciones Puerto ventanas S.A.
Operación
Monto Monto
Otorgante Nombre Relaciónal 31-12-2008 al 31/12/2007
M$ M$
Ing. Salva Limitada Ninguna Cumplimiento contrato 6.732 7.331Ing. Salva Limitada Ninguna Cumplimiento contrato 9.080 9.888Ing. Salva Limitada Ninguna Cumplimiento contrato - 32.670Constructora Logro S.A. Ninguna Cumplimiento contrato - 107.411Vicente Alti Carro Ninguna Cumplimiento contrato 4.677 4.659CPT Emps. Marítimas S.A. Ninguna Cumplimiento contrato 33.058 32.930Empresa FFCC del Estado Ninguna Cumplimiento contrato 998.574 908.079CVC S.A. Ninguna Cumplimiento contrato 11.800 12.937Kurt Becher Sudamericana Ninguna Cumplimiento contrato 1.155 -Juan Merino Sanchez EIRL Ninguna Cumplimiento contrato - 43.065Pavimentos y mov. de tierra Ltda. Ninguna Cumplimiento contrato 4.273 -
b) Enaex S.A. y filiales
Las principales cauciones obtenidas de terceros y vigentes al 31 de diciembre de 2008, corresponden a garantías obtenidas con
motivo de los contratos relacionados con el proyecto; Ampliación de las Plantas Nitrato de Amonio y Acido Nítrico, ubicadas en la
localidad de Mejillones:
Documento Otorgante RelaciónMoneda origen
2008M$
Aval bancario Técnicas Reunidas (UTE) Ninguna Euro 5.925.868Boleta garantía I y C Sigdo Koppers S.A. Directores comunes UF 1.505.631Boleta garantía I y C Sigdo Koppers S.A. Directores comunes UF 398.131Contractual performance QVF Engineering GmbH Ninguna Euro 81.792Boleta garantía Alfa Laval S.A.C.I. Ninguna Euro 265.338Boleta garantía Jhonson Mathey PLC Ninguna Dólar 1.398.054Boleta garantía Pares y Alvarez Asoc. Ninguna UF 110.170Boleta garantía Flowserve Corp. Ninguna Dólar 132.570Boleta garantía Flowserve Pump Ltda. Ninguna Dólar 24.268Boleta garantía Baez Molina Cía Ltda. Ninguna Peso 19.500Boleta garantía Ampal INC Ninguna Dólar 59.928Boleta garantía Metso Automations Chile Ninguna Peso 46.766
Total 9.968.016
129
c) Sigdopack S.A.
La Sociedad Sigdopack S.A. y sus filiales han recibido las
siguientes cauciones obtenidas de terceros que informar:
OtorganteMonto al
31.12.2008Monto al
31.12.2007Nombre Relación US$ US$Aduana Ezeiza Comercial - 4.621A Prov Campana Comercial - 69.154A Prov Campana Comercial - 82.221A Prov Campana Comercial - 10.995A Prov Campana Comercial - 246.980A Prov Campana Comercial - 38.561A Prov Campana Comercial - 9.242A Prov Campana Comercial - 15.934A Prov Campana Comercial - 34.577Secr Ind Com Comercial - 298.736Secr Ind Com Comercial - 12.082Afip-Aduana Comercial 1.276.729 -Afip-Aduana Comercial 220.114 -Afip-Aduana Comercial 1.700.332 -Afip-Aduana Comercial 82.324 -Afip-Aduana Comercial 433.008 -Afip-Aduana Comercial 23.479 -Afip-Aduana Comercial 2.983.112 -Afip-Aduana Comercial 31.451 -Afip-Aduana Comercial 14.494 -Afip-Aduana Comercial 8.406 -Afip-Aduana Comercial 35.074 -Afip-Aduana Comercial 224.650 -Afip-Aduana Comercial 10.000 -Afip-Aduana Comercial 74.787 -Secr Ind Com Comercial 62.902 -
d) Sigdo Koppers S.A.
Sigdo Koppers S.A. y sus otras filiales, no han obtenido otras
cauciones de terceros significativas que informar en sus estados
financieros.
Nota 37. Moneda Nacional y Extranjera
La composición de las partidas de activos y pasivos en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2008 y 2007 se detallan en cuadros
siguientes:
a) Activos
Rubro Moneda
Monto31-12-2008 31-12-2007
M$ M$
Activos CirculantesDisponible Pesos no reajustables 6.624.274 1.855.924
Dólares 4.455.519 2.137.636Euros 27.961 77.128Pesos argentinos 394.269 740.902Libras esterlinas 546 640Otras monedas 771.560 49.152
Depósitos a plazo UF - 1.173.091Dólares 63.824.414 49.492.397Euros 4.641.970 26.831.060Pesos reajustables 16.899.334 20.578.910Otras monedas - -
Valores negociables (neto) UF 42.905 42.738Dólares 496.639 1.104.653Pesos reajustables 14.908.732 18.483.536
Deudores por venta (neto) UF - 6.090Pesos no reajustables 118.934.468 104.913.144Dólares 34.914.239 15.717.787Euros 1.565.305 1.683.590Pesos argentinos 12.492.022 7.104.078Otras monedas 945.605 1.167.263
Documentos por cobrar (neto) UF - 1.734Pesos no reajustables 10.081.479 10.700.273Dólares 6.145.636 3.628.078Euros - 6.013Pesos argentinos 7.319.175 4.556.173Otras monedas - 616.187
130
Rubro Moneda
Monto31-12-2008 31-12-2007
M$ M$Deudores varios (neto) UF 79.404 64.688
Pesos no reajustables 6.077.777 4.620.738Dólares 2.906.371 4.476.656Euros 88.024 193.006Yenes 223.208 87.281Pesos reajustables 1.173.360 749.029Pesos argentinos 596.450 149.201Libras esterlinas 6.138 330.105Otras monedas 121.856 99.762
Documentos y cuentas por cobrar empresas UF 142.179 720.917relacionadas Pesos no reajustables 518.080 306.424
Dólares 1.063.216 3.656.040Pesos reajustables 18.504 -Otras monedas 512 -
Existencias (neto) Dólares 46.602.871 36.148.630Euros 1.232.982 1.863.421Yenes 51.180 140.203Pesos reajustables 73.361.556 56.922.119Pesos argentinos 9.129.063 6.950.599
Impuestos por recuperar Pesos no reajustables 4.404.192 746.741Dólares 1.534.513 25.329Pesos reajustables 13.900.681 7.871.378Pesos argentinos 7.503.212 6.044.411Otras monedas 1.351.461 818.649
Gastos pagados por anticipado UF 2.272 787Pesos no reajustables 1.212.448 334.475Dólares 246.967 303.714Pesos reajustables 2.413.086 2.575.176Pesos argentinos 635 18.939Otras monedas 94.363 55.992
Impuestos diferidos Pesos no reajustables 1.003.860 1.581.929Dólares 105.740 163.420Pesos argentinos 504.822 833.669
Otros activos circulantes UF - 108.525Pesos no reajustables 6.804.465 917.713Dólares 12.799.972 92.378Pesos reajustables 10.860.647 -Pesos argentinos 604.628 923.140Otras Monedas 64.216 -
Activos fijos Dólares 112.932.184 89.151.209
Pesos reajustables 476.783.294 380.424.462Otras monedas 284.018 -
Otros ActivosInversiones en empresas relacionadas Dólares - 3.974.608
Pesos reajustables 17.243.115 15.202.376Inversiones en otras sociedades Pesos no reajustables 224.511 220.774Menor valor de inversiones Dólares 1.259.535 3.445.919
Pesos reajustables 23.995.783 25.832.836Mayor valor de inversiones (menos) Pesos reajustables (689.400) (773.586)Deudores a largo plazo Pesos no reajustables 145.478 172.214
Dólares 193.651 -Pesos reajustables 1.280.993 1.215.871
Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas largo plazo Dólares 16.855.977 14.929.806Intangibles Dólares 203.621 37.823
Pesos reajustables 491.103 534.849Pesos argentinos - 49.783
Amortización (menos) Dólares (68.376) (3.880)Pesos argentinos (36.529) (49.783)
Otros Pesos no reajustables 226.211 276.475Dólares 2.748 96.433Pesos reajustables 2.663.311 2.279.311Pesos argentinos 3.819 128.526Otras monedas 207.170 -
Total activos UF 266.760 2.118.570Pesos no reajustables 156.032.732 126.426.050Dólares 306.475.437 228.578.636Euros 7.556.242 30.654.218Yenes 38.511.566 27.449.638Pesos argentinos 6.684 330.745Libras esterlinas 3.840.761 2.807.005Otras monedas 655.528.610 532.117.041Pesos reajustables 274.388 227.484Yenes 266.760 2.118.570
131
b) Pasivos Circulantes
Hasta 90 Días 90 Días A 1 Año31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007
Monto Tasa Int.
Prom. Anual
Monto Tasa Int.
Prom. Anual
Monto Tasa Int.
Prom. Anual
Monto Tasa Int.
Prom. AnualRubro Moneda M$ M$ M$ M$
Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo
UF 6.126.364 - 253.277 - Pesos no reajustables 7.919.496 9,36% 15.637.393 6,43% 9.575.707 8,32% 1.197.900 7,20%Dólares 27.196.696 5,31% 7.168.280 6,32% 4.852.296 7,48% 2.164.453 9,60%Euros 1.060.225 3,52% 2.016 - - Pesos argentinos 16.305.398 10,20% 7.180.669 5,55% 55.371 - Libras Esterlinas 201.870 6,12% - - - Otras monedas - 155.727 - -
Obligaciones con bancos e instituciones financieras largo plazo porción corto plazo
UF 6.792.034 4,88% 1.862.471 4,44% 11.455.753 3,75% 8.497.820 3,91%Pesos no reajustables 884.159 7,82% 395.429 6,69% 4.406.854 7,85% 1.073.159 6,69%Dólares 26.595.104 4,39% 8.349.212 6,05% 6.022.462 5,42% 2.812.680 6,03%Euros 23.462 5,36% 1.181.796 5,35& - -
Obligaciones largo plazo con vencimiento dentro de un año Pesos reajustables 36.175 4,35% 33.967 4,50% 74.799 4,35% 112.791 4,50%
Dividendos por pagar Dólares - 31.384 - - Pesos no reajustables 351.063 308.414 1.183 342
Cuentas por pagar UF 1.391 - - - Pesos no reajustables 41.151.342 37.336.568 46.786 - Dólares 36.871.788 16.917.847 15.347.560 6.388.758 Euros 7.539.454 9.842.188 286.605 9.031.494 Yenes 1.755.335 649.431 - 172.633 Pesos argentinos 4.023.507 3.094.882 - - Libras esterlinas 9.921 14.941 - 9.553 Otras monedas 72.394 19.816 - 12.669
Documentos por pagar Pesos no reajustables 221 241 - - Dólares 7.807.216 6.961.312 5.417.994 1.414.227 Pesos argentinos 878.937 350.098 - -
Acreedores varios UF 36.573 667.436 198.464 1.732.328 Pesos no reajustables 7.756.594 1.220.889 - - Dólares 261.367 128.353 208.320 3.764.032 Euros 4.092 - - - Pesos reajustables 821 893 6.250.734 -
Documentos y cuentas por pagar empresas Relacionadas
UF - 1.143.414 - - Pesos no reajustables 937.800 641.519 - - Dólares 6.279.099 6.517.863 - - Pesos reajustables 100.278 66.228 - -
Provisiones UF 21.008 31.475 - - Pesos no reajustables 13.247.280 12.551.684 1.905.920 742.485 Dólares 1.123.949 847.865 6.506 3.634 Pesos reajustables 452.521 3.994.673 6.639.632 1.981.785 Pesos argentinos 1.995.320 1.256.170 - - Otras monedas 127.755 271.212 - -
Retenciones Pesos no reajustables 2.142.817 4.914.232 4.068 - Dólares 32.666 13.410 - - Pesos reajustables 2.656.476 - - - Pesos argentinos 895.303 521.951 - - Otras monedas 111.638 24.453 - -
Impuesto a la renta Pesos no reajustables - 68.914 1.028.353 879.278 Dólares - - 125.966 189.618 Pesos reajustables - - 3.346.725 - Pesos argentinos - 991.413 103.337 -
Ingresos percibidos por adelantado
Pesos no reajustables 567.220 1.377.149 - - Dólares 166.619 25.164 - - Pesos reajustables - 1.332.413 21.248.937 3.764.573 Otras monedas - 84.237 - -
Otros pasivos circulantes Pesos no reajustables - 463.933 - - Dólares 1.608.829 - - - Euros 77.784 - - - Pesos reajustables - 108.525 2.118.418 - Pesos argentinos 21.003 21.103 - - Otras monedas 16.646 15.551 - -
Total pasivos circulantes UF 12.977.370 3.704.796 11.907.494 10.230.148 Pesos no reajustables 74.957.992 74.916.365 16.968.871 3.893.164 Dólares 107.943.333 46.960.690 31.981.104 16.737.402 Euros 8.705.017 11.026.000 286.605 9.031.494 Pesos argentinos 24.119.468 13.416.286 158.708 - Libra esterlina 211.791 14.941 - 9.553 Otras monedas 328.433 570.996 - 12.669 Pesos reajustables 3.246.271 5.536.699 39.679.245 5.859.149 Yenes 1.755.335 649.431 - 172.633
132
c) Pasivos Largo Plazo 2008
1 a 3 Años 3 a 5 Años 5 a 10 Años Más de 10 Años
Tasa Int. Prom.Anual
Tasa Int. Prom.Anual
Tasa Int. Prom.Anual
Tasa Int. Prom.AnualRubro Moneda
MontoM$
MontoM$
MontoM$
MontoM$
Obligaciones con bancos e Instituciones financieras
UF 44.003.690 4,42% 39.690.266 4,70% 6.788.244 5,50% 985.960
Pesos no reajustables 7.993.633 7,82% - - -
Dólares 67.715.703 25.164.430 26.315.100 -
Acreedores varios largo plazo UF 718.603 127.658 210.301 210.870
Dólares 273.663 - - -
Pesos reajustables 234.905 199.117 255.327 - Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas
UF - - - -
Pesos no reajustables 1.177.432 - - -
Provisiones largo plazo UF - - - -
Pesos no reajustables 107.025 - - 196.233
Pesos reajustables 648.934 398.334 6.571.771 2.215.975
Pesos argentinos 180.115 - - -
Impuestos diferidos a largo plazo UF - - - -
Pesos no reajustables 1.081.843 74.928 6.113.727 1.875.359
Dólares 369.822 369.822 369.828 -
Pesos reajustables 3.497.755 2.879.624 2.239.764 4.851.328
Otros pasivos a largo plazo UF - - - -
Dólares - 378.551 - -
Pesos argentinos 636 - - -
Total Pasivos a Largo Plazo UF 44.722.293 39.817.924 6.998.545 1.196.830
Pesos no reajustables 10.359.933 74.928 6.113.727 2.071.592
Dólares 68.359.188 25.912.803 26.684.928 -
Pesos reajustables 4.381.594 3.477.075 9.066.862 7.067.303
Pesos argentinos 180.751 - - -
Pasivos Largo Plazo 2007
1 a 3 Años 3 a 5 Años 5 a 10 Años Más de 10 Años
Tasa Int. Prom.Anual
Tasa Int. Prom.Anual
Tasa Int. Prom.Anual
Tasa Int. Prom.AnualRubro Moneda
MontoM$
MontoM$
MontoM$
MontoM$
Obligaciones con bancos e instituciones Financieras
UF 33.396.576 4,10% 44.603.364 4,20% 23.746.377 4,10% 1.636.872
Pesos no reajustables 8.274.102 7,20% 2.947.033 7,40% - -
Dólares 46.007.015 3,40% 16.866.863 4,10% 11.471.085 4,50% 1.003.259
Otras monedas - - - -
Euros 19.750 - - -
Acreedores varios largo plazo UF 1.794.791 337.662 199.147 275.774
Pesos reajustables 198.876 4,60% 199.738 4,60% 361.279 -
Otras monedas 225.779 - - -
Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas largo
Pesos no reajustables 1.001.060 - - -
Provisiones largo plazo Pesos no reajustables 146.218 - - 188.579
Pesos reajustables 1.063.109 781.231 6.699.599 1.114.925
Pesos argentinos 153.676 - - -
Impuestos diferidos a largo plazo Pesos no reajustables 2.367.020 1.255.374 8.815.525 8.000.935
Dólares 1.768.032 264.599 264.599 -
Otras monedas 43.564 - - -
Otros pasivos a largo plazo Pesos reajustables 460.949 - - -
Pesos argentinos 540 - - -
Total pasivos a largo plazo UF 35.191.367 44.941.026 23.945.524 1.912.646
Pesos no reajustables 11.788.400 4.202.407 8.815.525 8.189.514
Dólares 47.775.047 17.131.462 11.735.684 1.003.259
Otras monedas 269.343 - - -
Euros 19.750 - - -
Pesos reajustables 1.722.934 980.969 7.060.878 1.114.925
Pesos argentinos 154.216 - - -
133
Nota 38. Sanciones
Durante los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2008
y 2007 la sociedad matriz, sus filiales, directores, gerentes
generales y ejecutivos principales, no han sido sancionados por
la Superintendencia de Valores y Seguros ni por otras autoridades
administrativas.
Nota 39. Hechos Posteriores
SK Inversiones Portuarias S.A. y Filiales
Con fecha 06 de febrero de 2009, la Superintendencia de Valores
y Seguros, atendiendo a lo dispuesto en la circular N0 1.711 de
2004 de ese servicio, y de acuerdo a la autorización otorgada
por el Servicio de Impuestos Internos, autorizó a Puerto Ventanas
S.A., para que remita la información financiera a partir del 10 de
enero de 2009, expresada en dólares de los Estados Unidos
de Norteamérica.
No existen otros hechos posteriores entre el 01 de enero de 2009
y la fecha de emisión de los presentes estados financieros, que
puedan afectarlos significativamente.
Nota 40. De las sociedades sujetas a normas especiales
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007 la sociedad matriz y sus
filiales no se encuentran sujetas a normas especiales.
Nota 41. Medio Ambiente
Sigdo Koppers S.A.
Considerando la naturaleza de las operaciones de la Sociedad,
no se ha incurrido en gastos por este concepto durante los
ejercicios comprendidos entre el 01 de enero y el 31 de diciembre
de 2008 y 2007.
Inversiones SK Limitada
Considerando la naturaleza de las operaciones de la Sociedad, no
se ha incurrido en gastos por este concepto durante el ejercicio
terminado al 31 de diciembre de 2008 y 2007.
SK Converge S.A.
Considerando la naturaleza de las operaciones de la sociedad, no
se ha incurrido en gastos por este conceptodurante el ejercicio
terminado al 31 de diciembre de 2008 y 2007.
Sigdopack y filiales
La Sociedad filial Sigdopack no ha incurrido en gastos por este
concepto durante los ejercicios comprendidos entre el 01 de
enero y el 31 de diciembre 2008 y 2007.
Ingeniería y Construcción Sigdo Koppers S.A. y filiales
La sociedad filial, por la naturaleza de la industria en que
participa, no ve afectados sus estados financieros en relación
al mejoramiento o inversión en los procesos productivos o
instalaciones industriales relacionadas con el medio ambiente.
SK Comercial S.A. y filiales
La sociedad filial SK Comercial S.A. no ha incurrido en gastos
por este concepto durante los ejercicios comprendidos entre el
01 de enero y el 31 de diciembre de 2008 y 2007.
C.T.I. Compañía Tecno Industrial S.A. y filiales
La sociedad mantiene un plan estratégico abarcando las
dimensiones relativas al cumplimiento de las regularizaciones
ambientales. A la fecha la compañía cumple plenamente con
la normativa ambiental en las áreas de riles, manejo de rises,
higiene y seguridad industrial, control de emisión de material
particulado y normativas de construcción.
En los ejercicios 2008 y 2007 se realizaron desembolsos por un
monto de M$44.519 y M$70.443 respectivamente.
La sociedad filial SOMELA S.A, cuenta con resolución sanitaria
favorable del servicio de salud del ambiente. Esta comprende
la actividad de fabricación de estufas, secadoras de ropa,
centrífugas, aspiradoras, lustraspiradoras y motores electrónicos
de uso doméstico, a desarrollarse en la planta ubicada en Antonio
Escobar Williams 600, comuna de Cerrillos.
Durante los ejercicios 2008 y 2007 no se realizaron desembolsos
por este concepto.
Inversiones Frimetal S.A. y filial
La sociedad filial con su planta de producción domiciliada en la
ciudad de Rosario provincia de Santa Fé, República de Argentina,
está regulada en este aspecto por la Ley Provincial Nro 11717/99
sobre Medio Ambiente y Desarrollo Sustentable y su decreto
reglamentario Nro 101/03 y por el decreto provincial 101/03 sobre
normas para el manejo de los residuos patológicos.
134
La sociedad filial cumple plenamente con la normativa ambiental
mencionada.
En los ejercicios 2008 y 2007 no se han efectuado desembolsos
significativos por este concepto.
SK Inversiones Portuarias S.A.y filiales
La Sociedad SK Inversiones Portuarias S.A., por la naturaleza
de sus operaciones, no presenta desembolso por concepto
de protección al medio ambiente al 31 de diciembre de 2008
y 2007.
La sociedad filial Puerto Ventanas S.A., durante el presente año,
ha ejecutado los programas de Vigilancia y Monitoreo Ambiental,
tanto para sus instalaciones portuarias (muelle) como para el
Terminal de Asfaltos y Combustibles, de acuerdo a lo establecido
en los respectivos Estudios de Impacto Ambiental, aprobados por
la Autoridad Marítima y la Comisión Regional del Medio Ambiente,
respectivamente.
La sociedad ha invertido, al 31 de diciembre de 2008, M$28.503
de acuerdo al siguiente detalle:
• MonitoreodelacalidaddelaireymeteorologíaM$17.772
• Monitoreodelasinstalacionesportuariasyambientemarino
M$10.731
Además se prevé mantener esos estudios ambientales durante
el año 2009, por lo que se han comprometido fondos por UF
1.000.
Mediante estos controles, la organización ha procurado cumplir
con los compromisos ambientales asumidos y con lo establecido
en la ley de bases del medio ambiente y su reglamento.
Enaex S.A.
Inversión real en protección del medio ambiente:
RealEne-Dic 2008
Concepto M$
Proyecto bono de carbono en planta Prillex en Mejillones. Permitirá reducir notoriamente las emisiones contaminantes en las plantas de nitrato de amonio 4.208.575
Planta concentradora de ácido nítrico y sulfúrico em planta Rio Loa em Calama. Tendra como beneficio medioambiental uma menor emisión de gases nitrosos y derrames de mezclas sulfonítricas. 195.000
Control de derrames liquidos 76.210
Planta desanilizadora y tratamiento de agua salobre 16.550
Totales 4.568.335
SK Inversiones Automotrices S.A. y filial
La sociedad filial SK Inversiones Automotrices S.A. y su filial no
han incurrido en gastos por este concepto durante los períodos
comprendidos entre el 01 de enero y el 31 de diciembre de
2008 y 2007.
SK Inversiones Petroquímicas S.A. y filial
La sociedad filial SK Inversiones Petroquímicas S.A., por la
naturaleza de su negocio no presenta desembolsos por concepto
de protección al medio ambiente durante los ejercicios 2008 y
2007.
La sociedad filial Compañía de Hidrógreno del Bío Bío S.A. no
presenta desembolsos durante los ejercicios 2008 y 2007 por
concepto relacionados con la protección del medio ambiente,
dado que en el “Contrato de Operación y Mantenimiento” suscrito
con Enap Refinerías S.A. se establece que el operador Enap
Refinerías S.A. cumplirá con el Permiso Ambiental y adoptará
todas las medidas necesarias, a su costo, para prevenir o
corregir cualquier infracción del Permiso Ambiental a causa
de los servicios. Este indemnizará y mantendrá libre de toda
responsabilidad a la Compañía de Hidrógeno del Bío Bío S.A.,
por cualesquier infracción del Permiso Ambiental con ocasión
de la prestación de servicios.
En caso que se produzca una emisión de contaminante en la
Planta a consecuencia de los servicios que viole el Permiso
Ambiental o la Ley, el Operador limpiará inmediatamente
dicho contaminante a su propio costo. Sin perjuicio de ello,
si el Operador no cumple con esta obligación Compañía
Hidrógeno del Bío Bío S.A., tendrá derecho a contratar a un
tercero para que limpie el contaminante y todos los costos y
gastos incurridos en dicha limpieza y los perjuicios sufridos por
Compañía de Hidrógeno del Bío Bío S.A.,deberán ser pagados
por el Operador.
Nota 42. Seguros contratados
Las empresas del Grupo Sigdo Koppers cuentan con un
programa de seguros que incluyen las siguientes coberturas:
• BienesFísicos(Property)
• RiesgodeParalización
• ResponsabilidadCivil
• ResponsabilidadCivilPortuaria
• ResponsabilidadCivildeGaraje
• Terrorismo
• Demostraciones
135
• VehículosMotorizados
• AccidentesPersonales
• TransporteTerrestreCabotaje
• TransporteImportaciones
• EquipoMóvildeContratista
• TodoRiesgoObjetosValiosos
Estas pólizas están sujetas a los plazos y condiciones estipuladas
en las distintas bases de cotización de la sociedad matriz, filiales
y/o relacionadas.
Las vigencias de las pólizas en la mayoría de los casos son
anuales, partiendo el período de vigencia el 01 de enero de
cada año, para algunas en particular, han sido negociadas por
un período de 18 meses.
Todas las pólizas se encuentran vigentes al 31 de diciembre de
2008 y son renovadas de acuerdo al calendario de vigencia de
cada sociedad.
Nota 43. Ingresos percibidos por adelantado
Estos saldos corresponden a anticipos recibidos de clientes de
las sociedades filiales Ingeniería y Construcción Sigdo Koppers
S.A., SK Comercial S.A. y C.T.I. S.A..
Anticipos Ingeniería y Construcción SK:2008 2007M$ M$
* Ingresos Posco EC Co. Ltda. Agencia en Chile 9.990.529 -* Anticipo de Endesa S.A. 2.919.684 -* Anticipo Cementos San Juan S.A. 263.453 -* Anticipo Good Year Chile S.A. 231.663 -* Anticipo Central Eolica Canela S.A. 1.506.860 -* Anticipo GT Building 431.676 -* Anticipo de Mitsubishi Corporation - 19.036* Anticipo Codelco Chile 5.614.821 423.061* Anticipo Minera Escondida - 3.998.450* Anticipo Copec S.A. - 242.911* Anticipo SK Bergé Automotriz S.A. - 262.935* Anticipo Soprole S.A. - 150.593* Anticipo de clientes SKC 732.918 1.461.387* Anticipos varios 126.750 25.163* Ingresos percibidos por adelantado 164.422 -
Total 21.982.776 6.583.536
Nota 44. Cuentas por Pagar
La composición de las cuentas por pagar al 31 de diciembre de 2008 y 2007, segregadas por vencimiento y moneda de origen se
incluye a continuación:
Descripción Moneda
Total Consolidado Vencimiento 0-90 días Mas 90 días a 1 año Totales
31/12/2008 31/12/2007 31/12/2008 31/12/2007 31/12/2008 31/12/2007 M$ M$ M$ M$ M$ M$
Cuentas por pagar UF 1391 - - - 1.391 -Cuentas por pagar Pesos reajustables 41.151.342 - 46.786 - 41.198.128 -Cuentas por pagar Pesos no reajustable 36.871.788 37.336.568 15.347.560 - 52.219.348 37.336.568 Cuentas por pagar Dóares 7.539.454 16.917.847 286.605 6.388.758 7.826.059 23.306.605 Cuentas por pagar Euros 1.755.335 9.842.188 - 9.031.494 1.755.335 18.873.682 Cuentas por pagar Yenes - 649.431 - 172.633 - 822.064 Cuentas por pagar Pesos argentino 4.023.507 3.094.882 - - 4.023.507 3.094.882 Cuentas por pagar Libras esterlinas 9.921 14.941 - 9.553 9.921 24.494 Cuentas por pagar Otras monedas 72.394 19.817 - 12.668 72.394 32.485
Totales 91.425.132 67.875.674 15.680.951 15.615.106 107.106.083 83.490.780
136
Nota 45. Depósitos a plazo
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, la composición de los depósitos a plazo se detalla a continuación:
Descripción Moneda Vencimiento Tasa anual2008M$
Banco Chile Pesos 15/01/2009 8,52% 1.042.127Banco Chile Pesos 15/01/2009 8,52% 2.256.849Banco Chile Dólar 02/03/2009 2,80% 3.476.524Banco Santander Pesos 08/01/2009 8,28% 1.400.282Banco Santander Pesos 12/01/2009 8,28% 1.461.293Banco Santander Pesos 15/01/2009 9,00% 3.263.733Banco Santander Pesos 04/03/2009 9,00% 6.709.882Banco Santander Dólar 02/03/2009 3,00% 959.784Banco Santander Dólar 23/03/2009 2,55% 251.071Banco Santander Dólar 23/03/2008 2,55% 9.053.301Banco BBVA Dólar 05/01/2009 2,15% 4.082.158Banco BBVA Dólar 02/03/2009 3,00% 2.235.741Banco BCI Dólar 06/01/2009 3,07% 24.378.853Banco BCI Dólar 02/03/2009 3,00% 5.572.681Banco BCI Miami Dólar 27/01/2009 3,31% 130.898Banco BCI Miami Dólar 03/03/2009 0,94% 255.343Banco Estado NY Euro 06/01/2009 4,90% 4.641.970Banco Corpbanca Pesos 06/01/2009 7,92% 765.168Banco Corpbanca Dólar 05/01/2009 3,12% 17.985Banco HSBC Dólar 02/03/2009 3,40% 13.410.075
Totales 85.365.718
Descripción Moneda Vencimiento Tasa anual2007M$
Banco de Chile Pesos chilenos 07-04-2008 6,78% 4.331.062Banco de Chile Pesos chilenos 13-03-2008 6,84% 1.234.545Banco de Chile Pesos chilenos 24-04-2008 7,32% 6.766.889Banco de Chile Pesos chilenos 28-04-2008 6,60% 2.281.186Banco de Chile Pesos chilenos 23-01-2008 6,60% 927.775Banco de Chile Pesos chilenos 25-01-2008 7,08% 996.359Banco de Chile Pesos chilenos 09-02-2008 9,55% 2.954.915Banco de Chile Dólar 01-02-2008 5,00% 82.790Banco de Chile Dólar 21-01-2008 5,25% 48.700Banco Chile New York Dólar 04-01-2008 4,00% 2.721.009Banco Chile New York Dólar 08-01-2008 4,00% 216.777Banco Chile New York Dólar 15-01-2008 4,00% 270.972Banco Chile New York Dólar 22-01-2008 4,15% 325.185Banco Chile New York Euro 29-01-2008 4,00% 3.982.150Banco Chile New York Euro 26-02-2008 4,25% 3.982.286Banco Chile New York Euro 25-03-2008 4,30% 4.369.799Banco Chile New York Euro 29-04-2008 4,30% 3.239.037Banco Chile New York Euro 22-04-2008 4,50% 7.976.669Banco Chile New York Euro 27-05-2008 4,30% 3.185.475Banco Santander UF 09-04-2008 4,20% 1.173.093Banco Santander Dólar 01-04-2008 5,82% 12.632.973Banco Santander Dólar 31-03-2008 5,75% 2.810.770Banco Santander Dólar 24-03-2008 5,52% 1.425.493Banco Santander Dólar 21-04-2008 5,48% 8.679.881Banco Santander Dólar 26-05-2008 5,50% 7.593.618Banco Santander Dólar 08-01-2008 5,25% 217.298Banco Santander Dólar 17-03-2008 5,45% 330.382Banco BCI Dólar 26-05-2005 5,50% 10.880.134Banco BCI Miami Dólar 29-01-2008 4,72% 108.390Banco BCI Miami Dólar 22-02-2008 4,67% 216.584Banco BCI Miami Dólar 29-01-2008 4,72% 92.134Banco Security Euro 22-01-2008 3,70% 95.645Banco BBVA Pesos 22-01-2008 9,64% 1.086.177Santander Agente de Valores Dólar 04-01-2008 5,00% 839.306
Totales 98.075.458
137
Nota 46. Acreedores Varios Corto y Largo Plazo
En el rubro acreedores varios se presentan principalmente los
siguientes conceptos al 31 de diciembre de 2008 y 2007:
a) Al 31 de diciembre de 2008 y 2007 la sociedad filial
Enaex S.A. presenta el financiamiento bancario, obtenido
a través de cesiones de facturas de ventas nacionales y
de exportación, registradas en el rubro “Deudores por
Ventas”.
b) La sociedad filial SK Comercial S.A. presenta principalmente
lo siguiente:
• Contratosdeleasingdemaquinarias,equipos,vehículos
y otros activos en leasing (terrenos y edificios).
• Operacionesdeventadefacturasconcompromisode
retrocompra con BCI Factoring S.A., cediendo en garantía
facturas por cobrar a clientes por el mismo monto. Estas
obligaciones están afectos a un interés promedio de
1,086% mensual y tienen vencimiento entre 30 y 60 días.
c) Acreedores varios corto plazo
Descripción Moneda2008 2007M$ M$
Contratos de Leasing SKC UF 484.800 2.584.622Contratos de mantención Ready mix SKC Pesos 565.311 711.611Otros (negocio Volvo)SKC Dólar 254 34.143Otros SKC Pesos 54.264 61.686Otros SKC Dólar 105 -Retenciones contratistas Pesos - 57.633Devolución de Vales Vista Proveedores Pesos - 40.891Acreedores del personal Pesos - 36.116Ingresos diferidos por arriendo Pesos - 194.733Garantías por arriendo terreno UF - 895Cesiones facturas Banco Santander Dólar - 3.579.174Cesiones facturas Banco Estado Pesos 6.250.734 -Cesiones facturas BCI Factoring S.A. Pesos 6.838.542 -Fletes por pagar importación Dólar 170.368 -Devolución compra de clientes Pesos 20.784 -Gratificaciones por pagar Pesos 17.660 -Seguros por pagar Euro 4.591 -Seguros por pagar Pesos 24.796 -Honorarios por pagar Pesos 45.430 -Otros acreedores varios Pesos 239.246 189.421Otros acreedores varios Dólar 80 23.006
Totales 14.716.965 7.513.931
d) Acreedores varios largo plazo
Descripción Moneda2008 2007M$ M$
Contratos de Leasing SKC UF 1.541.095 2.833.152Leasing compra locomotoras UF 495.299 562.972Leasing compra camiones UF 130.687 152.372Leasing compra camionetas UF 28.687 44.550Prestamos Puerto Lirquen UF 34.611 -
Totales 2.230.444 3.593.046
Nota 47. Información Adicional Sociedad Coligada SKBergé Automotriz S.A.
A continuación se presenta la información agregada del total de
activos y ventas de Sigdo Koppers S.A. y filiales con su sociedad
coligada SKBergé Automotriz S.A.:
2008
Sigdo Koppers
S.A.y filiales
M$
SKBergéAutomotriz
S.A.M$
TotalM$
Total activos (*) 1.153.798.939 261.672.013 1.415.470.952Total ingresos explotación 779.624.393 373.327.815 1.152.952.208
Total resultado operacional 87.822.980 20.236.949 108.059.929
2007
Sigdo Koppers
S.A.y filiales
M$
SKBergéAutomotriz
S.A.M$
TotalM$
Total activos (*) 937.869.226 178.391.318 1.116.260.544Total ingresos explotación 674.156.330 347.850.672 1.022.007.002
Total resultado operacional 73.682.739 27.858.100 101.540.839
(*) Excluye saldo inversión en empresas relacionadas sociedad SK Bergé S A. al 31 de diciembre de 2008 y 2007.
138
Se presenta a continuación el anál is is razonado de los
estados financieros consolidados de Sigdo Koppers S.A al
31 de diciembre de 2008, que corresponde a una sociedad
de reciente formación (29 de abril de 2005). Esta sociedad
nace producto de una reorganización empresarial amparada
en las normas técnicas establecidas por el Boletín Técnico
N°72, combinación de negocios, bajo un control común,
contabilizando las transacciones en base a la metodología
de la unificación de intereses.
La Sociedad Sigdo Koppers S.A. se encuentra inscrita en
el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y
Seguros de Chile con fecha 09 de septiembre de 2005, con
el N° 915.
Los presentes estados f inancieros fueron preparados
de acuerdo a normas y procedimientos contables de
aplicación general y de acuerdo a normas impartidas por la
Superintendencia de Valores y Seguros.
En opinión de la Administración de Sigdo Koppers S.A. los
presentes Estados Financieros Consolidados de la Sociedad
reflejan adecuadamente la situación económica financiera
de la empresa al 31 de diciembre de 2008, estando todas
las cifras expresadas en moneda equivalente, pesos del 31
de diciembre de 2008, de manera que las comparaciones se
refieren a variaciones reales entre esta fecha e igual período
anterior y se emiten al tenor de la Norma de Carácter General
N° 118 de la Superintendencia de Valores y Seguros.
Sigdo Koppers S.A. es la matriz de un grupo de empresas
que participa en el área Servicios a través de las empresas
Ingenier ía y Construcción Sigdo Koppers S.A., Puer to
Ventanas S.A. y a través de esta en Fepasa S.A. En el área
Industrial, está presente a través de Enaex S.A, Compañía
Tecno Industrial S.A. (CTI), Somela S.A., Inversiones Frimetal
S.A. (Argentina), Sigdopack S.A. y Compañía de Hidrógeno del
Bío Bío S.A. Por su parte, en las áreas Comercial y Automotriz
participa a través de SK Comercial S.A. (SKC) y SKBergé
S.A., que es una asociación estratégica con el Grupo Español
Bergé.
1) Estado de Resultados Consolidado
Ingresos de Explotación
Durante el año 2008, Sigdo Koppers S.A. registró Ingresos de
Explotación consolidados por MM$779.624, lo que representa un
positivo incremento de 15,6% respecto del año 2007.
Las empresas del Área Servicio mostraron un aumento de 19,9%
en sus ventas respecto a diciembre de 2007, donde Ingeniería y
Construcción SK mostró un positivo crecimiento de 23,8% producto
del nivel de actividad que ha tenido esta empresa en los diversos
proyectos que está ejecutando. Por su parte, Puerto Ventanas
mostró un aumento de un 14% en sus ventas respecto a diciembre
de 2007, lo que refleja el aumento de carga movilizada (+6,1%) en
relación al año 2007.
En línea con lo anterior, las empresas del Área Industrial también
incrementaron sus ventas (+20,6%). Destaca el aumento en la ventas
de Sigdopack (+82,7%), producto de las ventas de su nueva planta
de BOPP en Argentina, y el crecimiento de un 37,5% en las ventas
de Enaex, que se explica por el incremento en los precios de venta,
por los ingresos generados por la venta de bonos de carbono y por
el incremento en el volumen vendido (+4,5%). En contrapartida CTI
tuvo una disminución en sus ventas de un 6,6%.
Las empresas del Área Comercial y Automotriz también aumentaron
sus ventas respecto a diciembre de 2007, donde SK Comercial y
SKBergé mostraron crecimientos de 11,5% y 7,3% respectivamente.
Margen de Explotación
Al 31 de diciembre de 2008, el Margen de Explotación consolidado
alcanza MM$170.997, lo que representa un incremento de
MM$23.672 (+16,1%) respecto del año 2007.
Analisis Razonado Sigdo Koppers S.A.Consolidado
139
La siguiente tabla muestra la variación de los márgenes de explotación para cada una de las sociedades que consolida
Sigdo Koppers S.A.:
Negocios
Diciembre2008M$
Diciembre2007M$
VariaciónM$
Variación%
Ingeniería y ConstrucciónIngresos 111.368.703 89.933.518 21.435.185 23,8%Costos (97.366.813) (77.787.216) (19.579.597) 25,2%Margen de explotación 14.001.890 12.146.302 1.855.588 15,3%
Puerto VentanasIngresos 68.132.899 59.776.622 8.356.277 14,0%Costos (50.432.884) (46.157.188) (4.275.696) 9,3%Margen de explotación 17.700.015 13.619.434 4.080.581 30,0%
EnaexIngresos 204.375.871 148.631.485 55.744.386 37,5%Costos (161.625.246) (119.917.818) (41.707.428) 34,8%Margen de explotación 42.750.625 28.713.667 14.036.958 48,9%
CTIIngresos 130.006.349 139.182.070 (9.175.721) -6,6%Costos (94.981.496) (102.070.513) 7.089.017 -6,9%Margen de explotación 35.024.853 37.111.557 (2.086.704) -5,6%
FrimetalIngresos 59.371.875 55.461.399 3.910.476 7,1%Costos (45.804.034) (43.433.534) (2.370.500) 5,5%Margen de explotación 13.567.841 12.027.865 1.539.976 12,8%
SigdopackIngresos 54.295.703 48.987.915 5.307.788 10,8%Costos (48.928.961) (42.012.632) (6.916.329) 16,5%Margen de explotación 5.366.742 6.975.283 (1.608.541) -23,1%
Compañía de Hidrógenos del Bío-BíoIngresos 3.158.039 2.751.257 406.782 14,8%Costos (770.105) (654.747) (115.358) 17,6%Margen de explotación 2.387.934 2.096.510 291.424 13,9%
SK ComercialIngresos 160.671.898 144.128.858 16.543.040 11,5%Costos (120.023.776) (109.490.192) (10.533.584) 9,6%Margen de explotación 40.648.122 34.638.666 6.009.456 17,3%
SK Converge S.A.Ingresos 241.356 0 241.356 Costos (238.966) 0 (238.966)Margen de explotación 2.390 0 2.390
Total ingresos consolidados SK 779.624.393 674.156.330 105.226.707 15,6%Total costos consolidados SK (608.627.213) (526.831.110) (81.796.103) 15,5%Total margen de explotacion consolidado 170.997.180 147.325.220 23.671.960 16,1%
Nota: Las cifras presentadas en cada negocio se presentan sin eliminaciones de ventas inter-compañía, sin embargo las cifras consolidadas si incorporan dichos ajustes.
Gastos de Administración y Ventas
A diciembre de 2008, los Gastos de Administración y Ventas (GAV)
alcanzaron MM$83.174, lo que representa un aumento de MM$9.532
(12,9%) respecto del año 2007. Lo anterior se debe en parte a mayores
gastos en SK Comercial (MM$2.975), Frimetal (MM$2.523), Ingeniería y
Construcción SK (MM$2.254) y Enaex (MM$1.444), los que se justifican
en su mayoría por aumentos de actividad en sus respectivos negocios.
En contrapartida Puerto Ventanas disminuyó su GAV en MM$331.
Resultado No Operacional
Al 31 de diciembre de 2008, el Resultado No Operacional consolidado
alcanzó una utilidad de MM$9.895, lo que representa un incremento
de MM$10.657 respecto al mismo periodo del año 2007. Dentro del
resultado no operacional, destaca el incremento en otros ingresos
fuera de explotación (neto), que muestra un crecimiento de MM$29.716
respecto a diciembre de 2007. Esto se debe principalmente a la utilidad
extraordinaria antes de impuesto reconocida en Enaex por la venta de
su participación en la coligada Dyno Nobel Samex (Perú) en la línea
Otros Ingresos No Operacionales.
140
En línea con lo anterior, la utilidad en empresas relacionadas (neto)
también mostró un importante crecimiento (+28,6), lo que en gran
parte se explica el mejor resultado (+MM$1.415) del consorcio BSK,
conformado por Ingeniería y Construcción Sigdo Koppers y Bechtel, y
de la filial SK Inversiones Automotrices, la cual registró una utilidad en
empresas relacionadas de MM$5.337 (+21,3%), debido principalmente
al resultado de SKBergé, empresa dedicada a la importación y
distribución de automóviles, la que durante los primeros nueves
meses del año se vio favorecida por el gran dinamismo en la venta de
automóviles en Chile, pero que durante el último trimestre de 2008 sufrió
la desaceleración de este sector. Cabe destacar que SK Inversiones
Automotrices es propietaria del 40% de las acciones de SKBergé.
Por otro lado, al 31 de diciembre 2008 la Corrección Monetaria
(CM) consolidada registró un mejor resultado de MM$2.192
respecto al año 2007, lo que se explica por una menor pérdida
en CM en Enaex (+MM1.299) y SKC (+MM$980).
A diciembre de 2008, la utilidad en Diferencias de Cambio disminuyó
en MM$18.734, lo que se explica principalmente por la pérdida por
Diferencia de Cambio registrada en Enaex por MM$14.228 debido
a la fuerte apreciación del peso frente al dólar registrada durante la
segunda mitad del año, lo que significó que aumentara el valor en
pesos de sus obligaciones comerciales y financieras en dólares.
Los gastos financieros al 31 de diciembre aumentaron en
MM$3.306 (23,7%) respecto del año 2007. Lo anterior producto
del aumento en Enaex (MM$752), atribuibles al aumento de deuda
financiera de corto plazo atribuible a la importación de amoniaco,
Frimetal (MM$1.445), debido a un incremento en la deuda para
financiar capital de trabajo e inversiones materializadas, y SKC
(MM$1.086) por el aumento en su nivel de actividad y en particular
al aumento de la flota de maquinarias de SKC Rental.
Utilidad Neta
A diciembre de 2008 la utilidad neta de la compañía alcanzó
MM$39.476 (+28,5). Esto se debe al efecto combinado
de mejores utilidades en las filiales operativas y a la utilidad
extraordinaria registrada en Enaex por la venta de su participación
en la coligada Dyno Nobel Samex (Perú).
Finalmente, la rentabilidad sobre el patrimonio promedio (ROE)
alcanzó un 12,5%.
2) Balance Consolidado
Al 31 de diciembre de 2008, el balance consolidado de SK reporta
una Caja (compuesta por las cuentas “Disponible”, “Depósitos a
Plazo”, “Valores Negociables”, y Pactos registrados en la cuenta
“Otros Activos Circulantes”) de MM$136.646 (US$214,7 millones),
lo que representa un aumento de MM$14.079 (+11,5%) respecto
a diciembre 2007. Cabe destacar que a diciembre 2008 en Otros
Activos Circulantes se incluyen Pactos por MM$23.557.
Al 31 de diciembre de 2008, el total de Activos Circulantes
Consolidados se incrementó en un 24,4% (+MM$100.728) respecto
del año 2007. Esto se produce por un aumento de las cuentas por
cobrar (+26,6%) y las existencias consolidadas (+27,8%) producto
en parte del aumento de las ventas de la compañía, especialmente
en Enaex donde la cuentas por cobrar se incrementaron en
MM$25.873 (+128,8%). Lo anterior debido principalmente al
aumento del volumen de ventas y al reajuste de precio asociado
al alza en el precio del amoníaco, el que se traspasa al cliente vía
fórmulas de indexación incluidas en los contratos.
A diciembre de 2008, la suma de los Pasivos Circulantes y de
Largo Plazo aumenta en MM$161.016 (+37,4%), lo que se produce
principalmente por un aumento de Cuentas por Pagar en Enaex
(+79,8%) producto del aumento de precio del amoníaco durante
los primeros nueves meses de 2008.
Por otro lado, al 31 de diciembre de 2008, los pasivos financieros
consolidados alcanzan los MM$384.384, lo que representa un
aumento de un 40,7% respecto del año 2007. Esto se debe a
aumentos en Enaex (+202,1%) y Sigdopack (+37,5%), las cuales
han estado materializando proyectos de inversión, y en SK
Comercial (+27,4%) a partir de su aumento de actividad en sus
distintas áreas de negocio.
A nivel de la matriz los pasivos financieros totales alcanzan los
MM$46.650 (+0,6%), lo que no representa un cambio significativo
respecto de diciembre de 2007.
Finalmente, al 31 de diciembre de 2008 el patrimonio de la
compañía alcanza los MM$333.476, lo que representa un aumento
de un 11,3% respecto del mismo período del año 2007, y que se
origina principalmente por mayores Utilidades Acumuladas por
MM$10.401.
2.1) Activos Fijos, principales inversiones y enajenaciones
Al 31 de diciembre de 2008, el Activo Fijo Neto consolidado
aumentó en MM$120.424 (+25,6%). Esto se origina principalmente
producto del efecto combinado de los aumentos en el Activo Fijo
de Enaex (+MM$80.160), Sigdopack (+MM21.941) y SK Comercial
(+MM$9.036), las cuales se encuentran incorporando Activo Fijo
producto de sus respectivos planes de inversión.
Activos Fijos Físicos Unidad 31-Dic-08 31-Dic-07Terrenos y construcciones M$ 373.868.789 280.325.442Otros Activos Fijos Físicos M$ 533.847.423 486.574.924Depreciación Acumulada M$ (317.716.716) (297.324.695)Total Activos Fijos Netos M$ 589.999.496 469.575.671
141
3) Flujos de Efectivo
Los principales componentes del flujo de efectivo originado en cada período son:
Flujos de Efectivo Unidad 31-Dic-08 31-Dic-07Actividades de operación M$ 24.693.949 53.873.803Actividades de financiamiento M$ 56.990.144 8.350.065Actividades de inversión M$ 2.503.492 (133.106.089)Flujo neto del período M$ 84.187.585 (70.882.221)
3.1 Actividades de la operación
El f lujo operacional consolidado de la compañía alcanza
MM$24.694, lo que representa una disminución de MM$29.180
(-54,2%) respecto del año 2007. Esto se explica principalmente por
un aumento en deudores por venta consolidado de MM$22.177,
y particularmente en Enaex.
3.2 Actividades de Financiamiento
El flujo de financiamiento alcanzó un flujo positivo de MM$56.990,
lo que representa un aumento de MM$48.640 respecto del año
2007. Esto se explica principalmente por la variación de pasivos
financieros (neto) en Enaex (+MM$39.816), SKC (+MM$11.969)
e Ingeniería y Construcción SK (MM$7.601).
3.3 Actividades de Inversión
Al 31 de diciembre de 2008 el flujo de inversión alcanzó un flujo
positivo de MM$2.503, el que está compuesto por la incorporación
de activo fijo (CAPEX) por MM$120.141 (US$188,8 millones), la
venta de inversiones permanentes (principalmente producto
de Dyno Nobel Samex) por MM$38.639, y reclasificaciones de
inversiones financieras a más de 180 días por MM$76.806.
En la incorporación de activo fijo destacan Enaex (MM$72.522)
a partir del proyecto de Ampliación de la Planta de Nitrato de
Amonio y Bonos de Carbono, y SK Comercial (MM$24.601)
producto principalmente de la incorporación de nueva maquinaria
para el parque de arrendamiento de SKC Rental.
4) Indicadores Financieros
Indicador Unidad 31-Dic-08 31-Dic-07Liquidez Razón de liquidez Veces 1,53 2,04Razón ácida (*) Veces 0,91 1,34
EndeudamientoRazón de endeudamiento (**) Veces 1,03 0,83Deuda a corto plazo / deuda total Veces 0,57 0,47Deuda a largo plazo / deuda total Veces 0,43 0,53Cobertura de gastos financieros Veces 5,66 5,23
ActividadTotal Activos M$ 1.168.493.180 950.709.387Inv. Empresas Relacionadas M$ 17.243.115 19.176.984Rot. Invent. (promedio ult.12 meses) Veces 4,18 4,31Perman. Invent. (promedio ult. 12 meses) Días 86,23 83,56
Resultados Resultado operacional M$ 87.822.980 73.682.738EBITDA (***) M$ 122.655.982 105.791.303Gastos financieros M$ (17.252.985) (13.947.095)Resultado fuera de explotación M$ 9.894.655 (762.219)R.A.I.I.D.A.I.E. (****) M$ 113.053.992 88.955.924Utilidad (pérdida) del ejercicio M$ 39.475.737 30.719.800
Rentabilidad Rentabilidad patrimonio % 12,47% 10,23%Rentabilidad del activo (*****) % 3,73% 3,29%Rent. Activos operacionales % 14,89% 15,69%Utilidad por acción (últimos 12 meses) $ 49,34 38,40 Retorno de dividendos por acción % 5,95% 5,06%
(*) Razón ácida: Disponibles / Pasivo circulante, entendiéndose como disponibles los saldos de los rubros Disponible, Depósitos a plazo, Valores negociables, Deudores por Ventas y Documentos por cobrar.(**) Razón de endeudamiento: Total Pasivos / (Patrimonio + Interés Minoritario)(***)EBITDA: Resultado Operacional + Depreciación y Amortización de Intangibles(****)R.A.I.I.D A.I.E: Resultado antes de Impuestos + intereses + depreciación + amortización de intangibles y mayor y menor valor.(*****) Rentabilidad del activo: (Utilidad Neta últimos 12 meses) / Activos Totales Promedio
142
El índice de liquidez (1,53) y la razón ácida (0,91) mantienen
buenos niveles, lo que se explica principalmente por la tenencia de
instrumentos de intermediación financiera de corto plazo, producto
de las emisiones de capital de la Matriz y en la filial Enaex.
La razón de endeudamiento, la cual alcanza 1,0 veces, muestra
un aumento respecto del 2007 debido a que durante 2008
aumentó el endeudamiento financiero en algunas filiales tales
como Enaex, Sigdopack y SKC, las que están financiando sus
proyectos de expansión. A pesar de lo anterior, los indicadores
de endeudamiento muestran en su conjunto una adecuada y
conservadora posición financiera y una apropiada holgura para
cumplir con sus obligaciones de corto y largo plazo.
La rentabilidad sobre el patrimonio promedio durante los últimos 12
meses alcanzó un 12,47% (+224 puntos básicos). Cabe mencionar
que esta rentabilidad está influenciada por una mayor utilidad en
empresas relacionadas (neto), la que aumentó un 25% debido tanto
al mejor resultado de la utilidad operacional consolidada como al
reconocimiento de la utilidad extraordinaria en Enaex por la venta de
toda su participación en la coligada Dyno Nobel Samex (Perú).
Al 31 de diciembre de 2008, la utilidad por acción en los últimos
12 meses alcanza $49,34 (+28,5%), con un retorno de dividendos
por acción de 5,95% (+89 puntos básicos).
5) ANÁLISIS DE MERCADO
Los resul tados de Sigdo Koppers S.A. corresponden
fundamentalmente a los resultados provenientes de sus sociedades
filiales, las cuales están organizadas en tres áreas de negocios: Área
de Servicios, Área Industrial y Área Comercial y Automotriz.
5.1) Área de Servicios
5.1.1 Industria de Construcción y Montaje Industrial
Ingeniería y Construcción Sigdo Koppers S.A. (ICSK), es una
empresa líder en la ejecución de proyectos de construcción,
ingeniería y montaje industrial en proyectos de mediana y
gran envergadura, con un sólido prestigio tanto en Chile
como en el extranjero. Los servicios prestados por la
empresa al sector productivo le han permitido obtener
una amplia experiencia en proyectos que requieren altos
niveles de especialización, así como la capacidad de
ejecutar obras en áreas tan diversas como son Minería y
Metalurgia, Generación y Transmisión de Energía, Obras
Civiles y Construcciones Industriales.
La principal fuente de crecimiento para esta industria está
relacionada con la inversión en el área Minera y Energética.
Según el catastro de la Corporación de Bienes de Capital
a enero 2009, los sectores más relevantes para Ingeniería
y Construcción SK presentan buenas perspectivas para
los próximos cuatro años (2012). Del stock de proyectos
incluidos en este catastro, un 70% corresponde a proyectos
energéticos y mineros. En el caso de la minería, la brusca
caída en el precio del cobre provocó la suspensión de
algunos proyectos de la pequeña y mediana minería
durante los últimos meses de 2008. Sin embargo, en la
Gran Minería, que es donde la compañía desarrolla sus
proyectos, los efectos de la crisis han sido menores,
donde el mayor impacto ha sido la postergación de algunos
proyectos que comenzaban en 2009, los que partirían
durante 2010.
Inversión Anual Proyectada por sector económico (cifras en US$ millones)
Sector 2008 2009 2010 2011 2012 TotalPeso
RelativoEnergía 4.528 7.575 7.875 5.702 3.691 29.371 41,1%
Minería 3.335 3.995 6.620 4.241 2.457 20.648 28,9%
Inmobiliarios 3.360 3.103 1.759 1.545 1.438 11.205 15,7%
Obras Públicas 548 820 1.202 1.306 754 4.630 6,5%
Industrial 433 620 1.722 672 451 3.898 5,5%
Puertos 82 178 230 316 22 828 1,2%
Otros 99 97 159 191 214 760 1,1%
Forestal 66 48 34 0 0 148 0,2%
Total 12.451 16.436 19.601 13.973 9.027 71.488 100%
Fuente: Catastro Corporación de Bienes de Capital – Enero 2009
En los últimos meses ICSK se ha adjudicado importantes
proyectos que le aseguran un significativo backlog para los
siguientes 3 años:
Minería
• AngloAmerican:-AmpliaciónMinaLosBronces.El
consorcio BSK, conformado por Ingeniería y Construcción
Sigdo Koppers y Bechtel, ejecutará la construcción de la
ampliación la de mina Los Bronces, de propiedad de Anglo
American Plc. Esta obra, que se convertirá en el proyecto
minero más grande ejecutado por BSK en Chile, involucra
una inversión total de US$1.700 millones.
• Codelco–ProyectoDesarrolloAndinaI.Esteproyecto
contempla el crecimiento de la mina rajo y el aumento de
la capacidad de la Planta Concentradora. Involucra una
inversión de US$645 millones.
• AntofagastaMinerals–ProyectoEsperanza.Destinadoa
aumentar en 40% los actuales niveles de producción de
cobre de la compañía minera. Considera una inversión total
de US$1.500 millones.
Energía
• BarrickGeneration:-EPCdelaCentralTermoeléctrica
Punta Colorada. Este proyecto contempla 33MW e involucra
una inversión de US$50 millones.
• EndesaChile-EPCdelaCentralTermoeléctricaQuintero.
Este proyecto contempla 240MW e involucra una inversión
de US$128 millones.
• PoscoEYCLimitada–EPCCentralTermoeléctrica
Angamos. Este proyecto contempla 2 plantas de 265MW
cada una, con una inversión de US$140 millones
143
• Norgener-SistemadeTransmisiónAngamos-Laberinto.
El proyecto involucra una inversión total de US$100
millones.
Los proyectos de la Central Termoeléctrica Quintero y la Central
Termoeléctrica Angamos se ejecutarán en la modalidad EPC, en
donde el mandante suministrará sólo el equipo principal e ICSK
se encargará del BOP, que incluye la ingeniería, el suministro y
la construcción todo el resto de la generadora.
Por otra parte, Constructora Logro S.A., filial de ICSK enfocada en
el mercado de construcción y montaje de mediana envergadura en
Chile, se encuentra ejecutando el montaje y construcción de la Planta
de Molienda de Cemento San Juan, el proyecto de expansión en una
planta de GOOD YEAR, la construcción y montaje del parque eólico
Canela II para Endesa S.A, y recientemente se adjudicó el proyecto
de ampliación para Abastible en San Vicente - Talcahuano.
Al 31 de diciembre de 2008, las ventas se ICSK crecieron un 23,8%
respecto al mismo periodo de 2007, lo que ratifica la recuperación que
ha mostrado la actividad a partir de la segunda mitad de 2007.
Por otro lado, el resultado fuera de la explotación aumentó en
MM$1.685. Este incremento se explica en gran medida por
un aumento en Otros ingresos Fuera de Explotación (neto);
una mayor Utilidad en Empresas Relacionadas (neto) por el
reconocimiento de las obras ejecutadas por el consorcio BSK
en la ampliación de la Mina los Bronces; y por un mejor resultado
en Diferencias de Cambio.
Con todo, la utilidad neta alcanzó MM$5.545, mostrando un
incremento de un 17,9% comparado con el mismo periodo del
año 2007.
5.1.2 Negocio Portuario y de Transporte de Carga
La industria portuaria se segmenta en dos grandes
áreas: transferencia de carga a granel sólida, líquida y
gaseosa; y transferencia de carga en contenedores. El
negocio portuario en el cual participa Sigdo Koppers, a
través de Puerto Ventanas S.A., consiste básicamente en
la transferencia de graneles en la zona central de Chile,
incluyendo la estiba y desestiba de naves y el consiguiente
almacenamiento de la carga en caso de requerirse.
Además, la compañía desarrolla el negocio de “bunkering”
(carga de combustible) a naves en los puertos en la zona
central.
Los principales clientes del negocio portuario granelero
son grandes compañías mineras, químicas, industriales, y
en general las demandantes de carbón, cemento (clinker),
granos y combustible. La operación de este negocio está
basada principalmente en contratos de largo plazo con los
clientes, mayoritariamente en dólares.
Puerto Ventanas S.A. es el tercer puerto más importante
de la zona central, concentrando el 16% de participación
de mercado, a través de la especialización en el transporte
de graneles. Del total de carga movilizada en los puertos
de la Región de Valparaíso, Puerto Ventanas concentra
el 45,2% de los graneles sólidos, el 53,9% de graneles
líquidos y un 9,1% de carga fraccionada.
Los principales competidores de Puerto Ventanas S.A. son
los puertos de la zona central, específicamente los Puertos
de San Antonio, el cual posee una participación de mercado
aproximada de 46% y el Puerto de Valparaíso que presentó
un 37,9% de participación durante el período 2008. La
competencia con dichos puertos se da en los ámbitos de
cargas del tipo spot y graneles para el consumo humano
o animal, esto dado por la especificidad que posee cada
uno de los puertos con respecto a sus clientes y cargas.
Al 31 de diciembre de 2008 se transfirieron 4.651.563
toneladas por el puerto, lo que representa un incremento
de 6,1% respecto del año 2007. Destaca el aumento
de un 29,4% en la descarga de carbón, producto de la
mayor demanda de este combustible para generación de
energía. Por otra parte, los embarques de concentrado de
cobre disminuyeron en un 19,4%, debido a la baja en los
embarques de exportación por parte de Codelco División
Andina.
Los ingresos del negocio portuario fueron mayores que en
el año 2007 en un 23,6%, principalmente por el aumento
de carga movilizada, un mejor mix de productos, y por el
reconocimiento de la venta de terrenos. En relación a esto
último, en mayo de 2008, la empresa Lafarge Chile ejerció
la opción de compra de un terreno próximo al Puerto para
la construcción de una planta de molienda de clínker, la cual
entraría en funcionamiento en 2010. El clínker necesario
para el funcionamiento de la planta será descargado a
través del Puerto. En enero de 2009, se firmó una extensión
de largo plazo del contrato de servicios portuarios con la
empresa cementera.
Durante el cuarto trimestre de 2008 fue inaugurada la
cancha de recepción y almacenaje de carbón de petróleo
para ENAP, que involucró una inversión por parte de
Puerto Ventanas de aproximadamente US$5 millones, los
cuales fueron financiados principalmente con recursos
provenientes de la operación. El funcionamiento en régimen
de la cancha significaría el embarque de unas 200 mil
toneladas anuales de carbón de petróleo por el Puerto.
En relación a los potenciales impactos que la crisis
financiera pudiera tener en las operaciones de Puerto
Ventanas, una gran parte de los volúmenes transferidos,
144
como carbón y concentrado de cobre, no debieran variar
de manera importante, ya que el movimiento de estos
productos se encuentra regido por contratos de largo plazo,
por lo que las tarifas no se verían afectadas por un menor
dinamismo de la economía. Incluso, según proyecciones
de la Comisión Nacional Energía, en los próximos tres
años el carbón podría hasta triplicar su participación en
la generación de energía en el país, llegando al 25% de
la matriz energética del Sistema Interconectado Central
(SIC). De la misma manera, se espera que los envíos de
concentrado de cobre no disminuyan considerablemente,
ya que la División Andina de Codelco ha mostrado ser una
de las más eficientes de la estatal.
Dentro de los proyectos que afectan a Puerto Ventanas,
cabe mencionar la construcción de la tercera unidad de
generación eléctrica de Aes Gener en Ventanas, con una
potencia de 240MW, que se estima empezará las pruebas
operacionales durante 2009 y entrará en funcionamiento el
1 de enero de 2010. Adicionalmente, se encuentra también
en construcción la cuarta unidad de generación eléctrica
de esta misma empresa con potencia de 270MW, cuya
actividad comenzará en mayo del año 2011. La operación
de estas centrales, que cuentan con contratos de largo
plazo, asegura aumentos futuros en la descarga de carbón
en el Puerto.
En Diciembre de 2007, AngloAmerican adjudicó la
ampliación de la mina Los Bronces por MMUS$1.700 a
BSK, un consorcio conformado por Bechtel e Ingeniería y
Construcción Sigdo Koppers. Este proyecto significaría un
considerable aumento de los embarques de concentrado
de cobre a través del puerto.
Adicionalmente, existen nuevos proyectos termoeléctricos
en proceso de aprobación medioambiental, los que
sumados a los proyectos existentes aseguran un importante
crecimiento del Puerto en el mediano plazo.
En cuanto a la industria de transporte de carga en Chile,
en donde Sigdo Koppers participa a través de Ferrocarril
del Pacíf ico S.A. (Fepasa), ésta vive una etapa de
modernización y de búsqueda de eficiencias, lo que se
refleja en los altos niveles de inversión en proyectos de
infraestructura, tales como carreteras, puertos, aeropuertos
y sistemas ferroviarios.
La filial Fepasa, por su parte, se concentra principalmente
en el transporte ferroviario de productos, siendo los de
mayor importancia rollizos y trozos, productos químicos,
celulosa, alimentos para la industria salmonera, cemento,
f ierro, graneles agrícolas, concentrado de cobre y
contenedores.
La operación de Fepasa se desarrolla en la zona centro sur
de Chile, desde La Calera hasta Puerto Montt. En base a
las estimaciones de la empresa, durante el año 2008 se
transportaron por esta zona 118 millones de toneladas de
carga, de las cuales un 90,7% fue realizado en camiones
y las restantes 10,9 millones de toneladas se movilizaron
en ferrocarril. Dentro de este mercado ferroviario, Fepasa
posee un 73% de participación, mientras que la otra
empresa de ferrocarriles de carga que opera en la zona
moviliza el resto. Se estima que la facturación de la industria
del transporte de carga de la zona centro-sur llegó a 665
millones de dólares durante 2008.
Los camiones son la principal competencia de Fepasa,
frente a los cuales el ferrocarri l presenta una serie
de ventajas. Entre ellas, destaca su capacidad para
transportar grandes volúmenes de carga, ser más eficiente
energéticamente y contaminar menos el medioambiente. Un
tren reemplaza aproximadamente 80 camiones en cuanto
a su capacidad y eficiencia.
Al 31 de diciembre de 2008 las ventas acumuladas
alcanzan los MM$40.234, mostrando un aumento de un
9,6%, mientras que las ventas físicas (toneladas-kilómetro)
aumentaron un 7,4%. Esto se explica principalmente
por el buen desempeño operacional y comercial de la
compañía.
Durante el año 2008 se llevaron a cabo una serie de
acuerdos comerciales, entre los que destacan:
• Extensióndelcontratodetransporteconelcliente
Codelco División El Teniente, por un período de 1,5
años.
• Adecuacióndetarifasypolinomiosaclientesde
diversas áreas.
• Creacióndepolinomiostarifariosparaalgunos
clientes del área Contenedores.
• AcuerdoconlaEmpresaPortuariaValparaíso(EPV)y
AngloAmerican para la construcción de un Terminal
Intermodal Ferroviario que permitirá entregar un
mejor servicio al cliente.
El EBITDA a diciembre 2008 presenta un incremento de
un 55,6% con MM$6.593. Este EBITDA se vio influenciado
positivamente por el mayor volumen de venta, y en las
mejoras operacionales. A nivel acumulado, a diciembre
de 2008 Fepasa muestra una utilidad de MM$2.334
comparado con la utilidad de MM$338 que registró el año
anterior.
La baja en el precio de los combustibles en el último
trimestre de 2008 influyó positivamente en los costos de
la compañía. Se espera que hacia el año 2009 este factor
145
siga impactando positivamente el resultado operacional. El
buen desempeño operacional de la compañía también se
explica por los nuevos contratos cerrados en los últimos
años y por las gestiones comerciales realizadas durante
el año 2008.
Finalmente, cabe destacar que con fecha 1 de agosto
de 2008 se suscribió un avenimiento judicial, por medio
del cual FEPASA y EFE pusieron término al juicio por
incumplimiento de contrato iniciado en el mes de agosto
de 2007. El efecto en resultado de este acuerdo impactó
positivamente desde el mes de abril de 2008, con el cual
aumenta el resultado de 2008 por una compensación no
operacional por UF47.000 y por menores costos de peaje
por UF3.500 mensuales entre abril y diciembre. Durante
el período 2009 se espera seguir percibiendo los menores
costos operacionales por UF3.500 mensuales según el
acuerdo hasta que se restituya el nivel de las vías.
5.2) Área Industrial
5.2.1 Industria de Explosivos Industriales
La industria de explosivos industriales, en donde Sigdo
Koppers participa a través de Enaex S.A., se concentra
pr inc ipa lmente en sat is facer las necesidades de
fragmentación de roca de la minería, grandes obras civiles,
y otras aplicaciones especiales tales como prospecciones
sísmicas.
Enaex es el mayor productor de nitrato de amonio de grado
explosivo en Latinoamérica. En su planta de Mejillones
fabrica 450 mil toneladas al año de este producto, el que
puede ser comercializado directamente al cliente final, o
bien ser usado como materia prima para la fabricación de
Agentes del Voladura, como el ANFO, y Altos Explosivos,
como la dinamita. Actualmente, la compañía se encuentra
desarrollando un proyecto de ampliación (Panna 4) de su
capacidad de producción de nitrato de amonio, lo que le
permitirá alcanzar las 800.000 toneladas anuales. Estas
nuevas instalaciones deberían entrar en producción durante
el segundo trimestre de 2009.
Para operar competitivamente en la industria de explosivos
no basta fabricar y comercializar explosivos, resulta clave
ofrecer un servicio integral de fragmentación de roca.
Es por esto que Enaex cuenta con personal altamente
capacitado y tecnología adecuada que le permite funcionar
con un alto nivel de seguridad y eficiencia. En el caso de
proveedores de servicios integrales, es una práctica común
en la industria operar con contratos de largo plazo de 3 a
5 años, estableciendo relaciones comerciales estables.
La industria de fragmentación integral de roca en Chile tiene
dos actores principales (Enaex S.A. y Orica Chile S.A), los
que abarcan cerca del 97% del total demandado por este tipo
de productos y servicios. Enaex registra por varios años en
el mercado doméstico una participación cercana al 60%.
Al 31 de diciembre de 2008, los ingresos de explotación
alcanzaron MM$204.376, lo que representa un positivo
aumento de un 37,5% respecto al año 2007. Este incremento
es producto del efecto combinado de: un aumento en los
precios de venta debido al reajuste asociado al alza en
el precio del amoníaco, el que se traspasa al cliente vía
fórmulas de indexación incluidas en los contratos; a los
ingresos generados por la venta de bonos de carbono
a partir de julio de 2008; y al incremento en el volumen
vendido a 504 mil toneladas (+4,5%).
Los costos de explotación a diciembre 2008 alcanzaron
los MM$161.625, lo que representa un aumento de 34,8%
respecto de 2007. Este incremento se explica principalmente
por el fuerte aumento en el costo del amoníaco, de la
energía eléctrica y de otras materias primas durante el
año 2008.
En términos del amoníaco, respecto 2007 el precio de
referencia Tampa (EE.UU) tuvo un alza de 79%, lo que
afectó en forma relevante el costo de venta al ser éste el
principal insumo para la producción de nitrato de amonio.
La escalada en el precio comenzó en diciembre de 2007,
alcanzando en septiembre de 2008 su valor máximo en
torno a 950 USD/Ton. No obstante, en línea con la caída
registrada en la mayoría de los precios de los commodities,
durante el último cuarto del año el precio bajó a niveles de
120 USD/Ton.
El costo de otras materias primas relevantes para la
producción (Acido Oleico, Petróleo, TNT y otros) siguieron
un comportamiento similar durante 2008, subiendo
fuertemente de precio en la primera mitad del año, para
caer drásticamente en el último trimestre. De esta manera,
en conjunto el costo de otras materias primas creció un
14,5%. Por otra parte, el alza en el costo de generación de
energía eléctrica en el SING, registrada a partir del segundo
semestre de 2007, provocó que el gasto asociado a este
ítem durante 2008 se incrementara en un 65,5% respecto
al 2007.
El resultado de explotación durante el 2008 alcanzó los
MM$33.111, un 64% mayor respecto del año 2007. Este
incremento se explica por la mejora que presentó el margen
de explotación en MM$14.037 (+48,9%), producto del alza
en los ingresos por ventas (MM$ 55.744), superior al alza
en los costos de venta (MM$ 41.707).
A diferencia del año 2007, el resultado de explotación
tuvo un contínuo crecimiento durante 2008, asociado
146
principalmente a la evolución del tipo de cambio y del
precio del amoníaco. Luego de un resultado de explotación
moderado en el primer trimestre, debido al explosivo
aumento en el precio del amoníaco y al bajo valor del
dólar, en el segundo trimestre se registró una importante
recuperación, en la medida que los contratos de venta
fueron traspasando el aumento del costo del amoníaco a
los clientes. En el tercer trimestre, el alza del tipo de cambio
y la puesta en marcha de los bonos de carbono mejoraron
aún más el resultado, el que en el cuarto trimestre alcanzó
su máximo del año 2008. Esto ayudado por los valores más
altos del dólar en el año y por la caída de los precios del
amoníaco hacia diciembre de 2008.
Al 31 de diciembre de 2008, el resultado fuera de explotación
fue de MM$16.375, aumentando en forma importante
respecto de los MM$3.268 del año 2007. Este crecimiento
se explica en gran parte por la utilidad en la venta de toda
la participación en la coligada Dyno Nobel Samex (Perú), lo
que fue contrarrestado en parte por una pérdida asociada
a la diferencia de tipo cambio de MM$14.228.
En el cuarto trimestre de 2008, Enaex vendió a Orica el
48,55% de las acciones de la compañía peruana Dyno-Nobel
Samex, que poseía en forma directa e indirecta a través de
Inverell Participations INC. La utilidad antes de impuesto en
la venta de esta compañía fue de MM$30.020, la que está
registrada en el ítem Otros ingresos fuera de la explotación.
El resultado negativo por diferencias de cambio de
MM$14.228 se explica por la fuerte depreciación del peso
frente al dólar registrada en la segunda parte del año 2008,
lo que significó que aumentara el valor en pesos de las
obligaciones comerciales y financieras en dólares de Enaex,
y además se tuviera que pagar compensaciones en contratos
de derivados de tipo de cambio que la compañía suscribió
durante el primer semestre de 2008 con vencimientos en el
segundo semestre de 2008. Por otra parte, la mayor inflación
registrada en 2008 respecto de 2007, unida a la existencia de
importantes activos no monetarios en moneda nacional en el
balance, provocaron una mejora en la corrección monetaria
de MM$1.175 respecto de 2007.
Como consecuencia del alza en el resultado de la
explotación y del resultado fuera de la explotación, menos
un mayor impuesto a la renta por MM$8.151, la utilidad
del ejercicio al 31 de diciembre de 2008 alcanzó los
MM$36.250, aumentando respecto de 2007 en MM$17.548,
lo que equivale a un incremento de un 93,8%.
5.2.2 Industria Línea Blanca y Electrodomésticos
Sigdo Koppers participa en la industria de línea blanca y
electrodomésticos a través de sus filiales CTI e Inversiones
Frimetal en Chile y Argentina respectivamente.
Compañía Tecno Industrial
CTI participa en forma directa en el sector de línea blanca,
actividad de bienes transables altamente competitiva y
dinámica. Comercialmente, está presente en el mercado
nacional y en diversos países, principalmente Argentina,
Bolivia, Colombia, Ecuador, México, Panamá, Perú,
Venezuela, Nueva Zelanda entre otros.
La competencia que CTI enfrenta en el mercado chileno
está constituida por las más importantes empresas
internacionales del sector de línea blanca, con presencia
comercial en el país y también por productores e
importadores locales, lo que explica el alto nivel de
competencia existente.
Por intermedio de su filial Somela S.A., CTI participa en el
mercado nacional de electrodomésticos pequeños, sector
en el cual ocupa un lugar de liderazgo. Cabe destacar,
además, que Somela es un importante exportador de
lustraspiradoras y centrifugas a nivel mundial.
Somela mantiene su liderazgo y su significativa presencia
en el mercado local, tanto con los productos fabricados
en su Planta (secadoras, centrifugas y lustraspiradoras),
como con su amplia línea de electrodomésticos pequeños
importados, los que cuentan con altos niveles de diseño
y calidad.
Las fuentes de crecimiento de CTI son el mercado local
y el mercado de exportaciones. Este último es para CTI
un sector muy dinámico, constituyéndose en la base
fundamental para el crecimiento de la empresa. En
ese sentido, el objetivo prioritario de CTI es desarrollar
mercados externos, fundamentalmente con marcas para
terceros, exportando productos manufacturados en las
plantas locales, y avanzando en el propósito de transformar
a CTI en un actor relevante en el mercado Latinoamericano
de la línea blanca.
El canal de distribución para los productos de CTI y Somela
continúa con su tendencia a la concentración, producto de la
importancia y crecimiento geográfico de las grandes tiendas,
cadenas y formatos Home, como de las adquisiciones y
fusiones observadas en los últimos años.
Al 31 de diciembre 2008 los ingresos de explotación
consolidados disminuyen un 6,6% (MM$9.176), respecto
del año 2007. Esta disminución se explica por menores
ingresos de explotación tanto en CTI Individual (-4,9%)
como en su filial Somela (-13,2%).
A nivel local, las ventas valorizadas de CTI Individual
disminuyeron un 3,4% debido a caídas en refrigeradores,
147
lavadoras, calefones, estufas, centrifugas y secadoras. En
contrapartida, las ventas de cocinas y lavavajillas crecieron
durante este periodo 2008.
La baja en las ventas de CTI Individual se explican por
la disminución en las ventas a público registradas en el
mercado local durante el último trimestre de 2008, lo que
provocó en forma adicional un descenso en las compras de
los distribuidores con el objeto de ajustar sus inventarios,
con un directo impacto en la facturación de este período.
En relación a las importaciones de productos de la
competencia, a diciembre de 2008 éstas aún no se
ajustaban de acuerdo a la caída en las ventas, lo que hace
presumir un incremento en los inventarios, situación que
generará liquidaciones y rebajas en los precios de venta
de productos de otras marcas en los meses venideros.
Cabe destacar el crecimiento durante el primer semestre de
2008 de las ventas y participación de mercado alcanzado
por la línea de refrigeradores, debido a la gran aceptación
de los nuevos diseños de la marca Mademsa y su nueva
línea de refrigeradores dos puertas un frío.
A diciembre de 2008, las exportaciones de CTI Individual
registraron una disminución de 2,4% en dólares y un
crecimiento de 14,2% en pesos respecto al año 2007.
La diferencia entre ambos porcentajes se explica por la
depreciación que ha experimentado la moneda nacional
respecto del dólar. Dentro de las principales variaciones, se
observa una fuerte caída de las exportaciones a Colombia
(-85%), fundamentalmente en la línea de lavado. La principal
causa de lo anterior fue la fuerte devaluación del peso
colombiano y la pérdida de competitividad en las lavadoras
de menor capacidad frente a la competencia de oriente,
que en general no ajustó los precios. Adicionalmente, se
presentaron fuertes restricciones crediticias en la región a
causa de la crisis financiera, lo que se tradujo en caída de
la demanda, la que fue parcialmente compensada por los
volúmenes exportados a Venezuela.
Los aumentos de precios realizados en agosto y diciembre
de 2007 y en abril del año 2008, unido a la posición de
los exportadores de oriente de no innovar en materia de
precios, ocasionó cierta pérdida de competitividad de los
productos de CTI, especialmente reflejado en la línea de
lavado en la Región Andina. Adicionalmente, esta línea ha
sido afectada en las exportaciones a Argentina, debido al
inicio de la fabricación de este producto en dicho país, por
parte de Frimetal S.A.
Exportación por línea de negocios(US$ millones) Venta 2008 Var. 08 / 07Refrigeradores 35,0 6,5%Cocinas 9,6 21,8%Lavadoras 7,8 -40,7%Partes y piezas 6,0 10,9%
Previendo los efectos de la crisis global, la administración
de CTI ha reforzado las acciones para desarrollar nuevos
mercados e incorporar nuevos clientes, iniciando acciones
para exportar productos en otros formatos con el principal
objetivo de compensar parcialmente los efectos de
menores volúmenes exportado, producto de la crisis, que
adicionalmente ha desencadenado una tendencia a cerrar
las economías de los países que hoy son destino de los
productos que CTI exporta.
En relación a Somela, los ingresos de explotación
disminuyeron un 13,9% durante el ejercicio 2008. En el
mercado interno, la demanda por electrodomésticos se
ha visto afectada durante el último trimestre de 2008 por
la crisis económica internacional. En términos de unidades
físicas, las ventas disminuyeron un 4,5%.
En el mercado externo, las ventas en unidades registraron
una disminución de un 9,4%, principalmente por la menor
venta de lustradoras aspiradoras en la mayoría de los
destinos de exportación de la compañía.
A nivel consolidado, CTI muestra una disminución en el
resultado de explotación de MM$1.839 a diciembre de
2008, lo que representa un caída de 9,6% respecto del
año 2007. Esta baja se explica por una disminución de
MM$2.087 en el margen de explotación consolidado, en
parte compensado por una leve baja de los gastos de
administración y venta.
A diciembre de 2008, el Resultado fuera de explotación
consolidado muestra una pérdida de MM$2.996, que
en comparación con el ejercicio anterior representa una
variación negativa de M$ 2.290. Lo anterior se explica
por el efecto combinado de una corrección monetaria de
MM$2.211; diferencias de cambio por MM$1.186; y por
menores ingresos financieros por MM$238.
Así, la utilidad del ejercicio al 31 de diciembre 2008 alcanzó
los MM$11.222, lo que representa una disminución de un
21,9% respecto al año 2007.
Frimetal
En Argentina, Frimetal participa comercialmente en
la distribución de artefactos de línea blanca, tanto de
producción propia (Freezers, Refrigeradores y Lavadoras)
como adquiridos a terceros (Refrigeradores y Centrífugas),
los que son comercializados con su marca GAFA.
148
El mercado de línea blanca en argentina, luego de 4 años de
crecimiento, comenzó a disminuir su ritmo de crecimiento
a lo largo de 2007 y durante el año 2008 se apreció una
fuerte contracción de la demanda. Esto a consecuencia de
acontecimientos internos, políticos y económicos presentes
en el país, que junto a la mayor incertidumbre creada por la
evolución de la economía mundial y sus posibles escenarios
futuros, explican el comportamiento de los mercados, como
ocurre en la línea blanca, mercado altamente sensible
al nivel de ingreso de las personas y a su disposición a
endeudarse en una compra a crédito.
Al 31 de diciembre 2008, los ingresos de explotación
muestran una reducción de US$8,4 mil lones, que
representa una caída de 9,1%, respecto del año 2007. La
caída registrada en las principales líneas de productos se
sitúa en el rango de 25% y 30%, siendo la más afectada,
la categoría de lavado.
Las ventas en refrigeradores disminuyeron un 30%, no
obstante, en esta categoría la marca GAFA sigue siendo
una de las tres más vendidas en Argentina, con imagen de
calidad y precios competitivos. En freezers horizontales,
GAFA continúa liderando la categoría a pesar de la
contracción de 5% en las ventas. En lavadoras, a pesar de
la caída del mercado, han aumentado las ventas en poco
más de un 4%, permitiendo un mayor posicionamiento de
la marca en esta categoría. Adicionalmente, las ventas de
cocinas, centrífugas y secadoras se ubican por encima del
año 2007.
La marca GAFA se ha transformado, con un objetivo de
largo plazo definido, en un actor relevante del negocio de
línea blanca en Argentina, compitiendo por el liderazgo
en refrigeración doméstica y apostando al desarrollo del
mercado de lavarropas de carga superior tipo asiático.
En relación al mercado externo, los principales destinos de
las exportaciones de Frimetal continúan siendo los países
limítrofes, entre los que destaca Chile, Uruguay y Paraguay.
Cabe señalar que se han acordado negocios de exportación
a Venezuela, habiendo tenido lugar los primeros embarques
durante el último trimestre de 2008. Estas ventas han
permitido retomar las exportaciones a dicho país que, en
años precedentes, agregaban volumen a las exportaciones
de la Compañía en meses de temporada baja, debido a la
contra estacionalidad de ambos mercados.
Al 31 de diciembre 2008, el resultado de explotación
disminuyó en US$3,9 millones, lo que representa una
reducción de 22,93%, respecto del año 2007. Esta
caída se explica, principalmente, por menores Ingresos
de explotación, con un menor margen de explotación y
mayores gastos de administración y ventas.
El resultado fuera de explotación presenta una mayor
pérdida de US$3,7 millones a diciembre de 2008, lo que
se explica por un mayor gasto financiero (US$2,1 millones)
y por un efecto negativo de US$1,4 millones en diferencias
de cambio, producto de la aplicación de las normas de
conversión de los Estados Financieros, de acuerdo al
Boletín Técnico N° 64.
Finalmente, al 31 de diciembre 2008 la utilidad del ejercicio
alcanzó los US$4,3 millones, mostrando una disminución
de un 53,3% respecto al año 2007.
5.2.3 Industria de Materiales para Envases Flexibles
En esta industria, Sigdo Koppers, a través de su filial
Sigdopack, participa en la fabricación de películas plásticas
para envases alimenticios.
La industria proveedora de materiales para la fabricación de
empaques flexibles está marcada por un fuerte dinamismo,
tanto en innovación de productos como en penetración de
mercado. Esta industria provee distintos tipos de materiales:
papel, películas de aluminio y películas en base a polímeros,
materiales con los cuales se fabrican todo tipo de envases,
incluyendo envases para productos alimenticios.
Dentro de los principales productos de esta industria
de envases flexibles se destaca el BOPP (polipropileno
biorientado) y el BOPA (poliamida biorientada). Para la
producción de este último material, Sigdopack desarrolló
una nueva línea de producción que entró en operaciones
en Mayo 2006.
En abril de 2008, Sigdopack dio inicio a las operaciones de
su nueva planta de BOPP en Argentina, con una capacidad
nominal máxima anual de 37.500 toneladas. Con esta
nueva planta, la compañía incrementará su participación
en Argentina y Latinoamérica, mercado que crece un
promedio anual de 7% a 10% en el uso de BOPP.
Adicionalmente, la nueva planta de BOPP en Argentina
permitirá hacer más eficiente la producción de BOPP
en Chile, ya que al contar con una línea de producción
adicional, estas líneas podrán especializarse en distintos
tipos de productos y producirlos en forma simultánea.
Al aumentar las líneas es posible disminuir de manera
importante las mermas por el cambio de tipo de producción
en una línea.
El mercado de envases flexibles se está expandiendo
significativamente en Latinoamérica, debido al crecimiento
de la población y al hecho que el consumo per cápita de
estos productos respecto de países más desarrollados es
aún muy bajo. Con las nuevas capacidades de producción,
Sigdopack mejorará su posición competitiva, aumentando
149
su participación en el Mercosur, consolidándose en el
resto de los mercados regionales e incrementando las
exportaciones a otras áreas geográficas, como es el caso
de Estados Unidos y Europa.
Al 31 de diciembre de 2008, las ventas de Sigdopack
alcanzaron los US$85,3 millones, lo que representa una
disminución un 5,8% respecto del año 2007. En término
de unidades se alcanzó una venta consolidada de 33.904
toneladas de BOPP (Chile y Argentina), lo que representa
un crecimiento de un 23,8% respecto al año 2007.
En relación al EBITDA, a diciembre de 2008 alcanza US$4,7
millones, lo que representa una caída de US$3,9 millones
(-45,1%). Esta disminución se explica en gran medida
por un incremento significativo el costo de las materias
primas, costos de energía y costos de puestas en marcha
del proyecto en Argentina.
En relación a la nueva planta en Argentina, debido a que
durante el año 2008 aún se encontraba en su periodo de
puesta a punto, los gastos e inversiones en Argentina se
mantuvieron activados.
La utilidad neta acumulada del ejercicio 2008 alcanzó una
pérdida de US$1,2, lo que constituye una disminución de
US$2,5 millones respecto al ejercicio 2007.
5.2.4 El sector de producción de Hidrógeno industrial
Sigdo Koppers participa en este sector a través de su filial
SK Inversiones Petroquímicas S.A., la cual es controladora
a su vez de Compañía Hidrógeno del Bío-Bío (CHBB). Esta
última sociedad es propietaria de una planta productora
de hidrógeno de alta pureza destinada a abastecer en
exclusiva a la Refinería Bío-Bío de ENAP. El hidrógeno es
un elemento necesario en la fabricación de combustibles
de bajo contenido de azufre, el cual requiere de hidrógeno
de alta pureza para su producción. Este nuevo diesel es
un combustible más limpio, que cumple con estándares
internacionales de emisión de contaminantes.
Al 31 de diciembre de 2008, el resultado operacional de
SK Inversiones Petroquímicas alcanzó MM$2.270, y una
utilidad neta del ejercicio de MM$1.098.
5.3) Área Comercial y Automotriz
5.3.1 Industria de Comercialización y Arriendo de Maquinaria
Sigdo Koppers participa en este sector a través de su filial
SK Comercial S.A. (SKC). El objeto de la sociedad es la
importación, exportación, arrendamiento, maquinarias
y vehículos de transporte, distribución, representación
y demás formas de comercialización de maquinarias y
equipos, sus repuestos, partes y piezas, lubricantes y
neumáticos, e incorpora la representación de servicios para
la industria de aeronavegación comercial. SKC participa en
el mercado de Chile, Perú y Argentina.
SKC representa prestigiosas marcas mundiales como
Toyota, Volvo, Manitou, Iveco, New Holland, Texaco,
Bridgestone, y ha mantenido una consistente posición
de liderazgo en el mercado de distribución y arriendo de
maquinarias en Chile.
La industria donde participa SKC presenta una alta
concentración de competidores, los cuales buscan
diferenciarse por la calidad del servicio, elemento clave
en la competitividad de este negocio. En ese sentido es
posible distinguir dos grupos de competidores; fabricantes
y distribuidores. Ambos desarrollan venta directa para los
segmentos de mercado institucionales o grandes empresas,
y utilizan el canal de pequeños distribuidores para atender
a pequeñas empresas.
Las fuentes de crecimiento de esta industria están muy
ligadas a la inversión en activos productivos e infraestructura
en todos los sectores de la economía y también al nivel
de actividad minera e industrial. Según el catastro de la
Corporación de Bienes de Capital a enero 2009, existen
buenas perspectivas para la inversión minera durante los
próximos 4 años. Destaca el aumento en la inversión en
Obras Públicas que proyecta este organismo debido a
las medidas reactivadotas anunciadas por el Gobierno.
Lo anterior debería potenciar el mercado de arriendo de
maquinaria, en el cual SKC participa a través de su filial SKC
Rental S.A.
SKC Rental cuenta con más de 1.300 unidades de equipos
industriales y de movimiento de tierra de las más prestigiadas
marcas a nivel mundial. Estos equipos son renovados
periódicamente para mantener una flota en excelentes
condiciones, que permita a los clientes contar con un servicio
confiable y seguro.
Desde sus inicios, en 1998, la participación de mercado
de SKC Rental ha presentado un crecimiento fuerte y
sostenido, consolidando una posición de liderazgo en la
industria, ampliando su gama de productos y abriendo
nuevas sucursales a lo largo de Chile.
SKC Rental SAC (Perú) participa en el mercado peruano de
arriendo de maquinaria, donde presenta un alto potencial
de crecimiento, debido al dinámico y sostenido incremento
de la inversión en ese país, en especial los sectores de
minería e infraestructura.
A pesar de que la contribución de SKC Rental Perú aún no
se compara con el aporte de SKC Rental Chile, la estrategia
150
es seguir creciendo en la región a partir de la introducción
de nuevas sucursales, tal como se hizo en Chile.
Así mismo, a fines de 2007 se inauguró SKC Maquinarias
Perú, la que inició la representación de la marca VOLVO
para la venta de maquinaria. En los próximos años se espera
continuar la consolidación del mercado en Perú y se encuentra
en estudio seguir expandiéndose regionalmente.
Al 31 de diciembre 2008, las ventas de SK Comercial
alcanzaron los MM$160.672, mostrando un incremento
de MM$16.543 (+11,5%) respecto al año 2007. Destaca el
crecimiento alcanzado por las filiales SKC Rental (+18,5%),
Sigdotek (+5,1%) y por las filiales en Perú, Rental S.A.C y
SKC Maquinarias S.A.C. (+298,2%). En lo referido a las
ventas físicas, SKC aumentó el número de maquinarias
vendidas durante el año 2008 en un 11,3%. Cabe destacar
el importante aumento en la flota, cuyo valor en dólares
aumentó un 26,4%.
A nivel de EBITDA, SKC muestra un importante incremento
respecto a diciembre de 2007, alcanzando los MM$21.463
(+30,4%), lo que refleja el buen nivel de actividad tuvo la
compañía durante los primeros nueves meses de 2008.
Cabe destacar el importante aumento en el EBITDA de
Rental S.A.C, filial de SKC en Perú, que creció un 76,0%
respecto a diciembre de 2007. En línea con lo anterior, las
filiales SKC Rental y SKC Maquinarias incrementaron su
EBITDA en un 16,1% y 17,6% respectivamente.
A diciembre de 2008, la utilidad del ejercicio alcanzó los
MM$8.214, mostrando un crecimiento de un 6,7% respecto
al ejercicio de 2007.
5.3.2 Industria Automotriz
Sigdo Koppers participa en el sector automotriz a través
de su filial SK Inversiones Automotrices, la cual a su vez
es dueña del 40% de las acciones de SKBergé.
El negocio Automotor en Chile se ha caracterizado por
una alta competencia y dinamismo. En este sentido es
importante destacar que pese al reducido tamaño del
mercado, en comparación con otras industrias mundiales,
es altamente competitivo, lo que lo ha convertido en un
mercado de prueba o laboratorio, pues ha servido para
adelantar las tendencias y reacciones que provocarán los
modelos en mercados de mayor tamaño.
SKBergé S.A. tiene presencia en Chile, Perú, Argentina y
México. La empresa representa, comercializa y distribuye
vehículos de las reconocidas marcas Alfa Romeo, Chrysler,
Chery (Chile y Perú), Dodge, Ferrari, Fiat, Jeep, Kia
(Argentina y Perú), Maserati, Mitsubishi Motors, Mitsubishi
MG, Fuso, Lancia, SsangYong y Tata.
En Chile, SKBergé posee una red de distribución de 63
concesionarios, 131 puntos de venta y 134 sucursales de
servicio, que junto al prestigio de las marcas que representa
y a una eficiente gestión comercial explican su fuerte
posicionamiento en el mercado.
Cabe destacar el enorme éxito experimentado desde su
lanzamiento en Agosto del 2007 de la marca Chery en Chile,
1ª marca china a nivel mundial y de la que se esperan grandes
logros. También ha sido clave para este desarrollo las alianzas
realizadas con proveedores de servicios y la constitución
de nuevas sociedades, como la suscrita recientemente
con Santander Consumer Finance, referente mundial en el
financiamiento de consumo, particularmente en el sector
automotor y de la que SKBergé es socio en Chile.
Al 31 de diciembre de 2008, SK Inversiones Automotrices
mostró un incremento en e l resultado fuera de la
explotación por MM$284 (+14,3%) respecto del año
2007, lo que se explica casi en su totalidad por mejores
utilidades en empresas relacionadas. Lo anterior refleja
el buen desempeño que tuvo SKBergé a durante los
primeros nueves meses de 2008, en especial durante los
primeros seis meses del año. A nivel nacional, las ventas
en unidades presentan un incremento de un 8,8% respecto
a diciembre de 2007, mientras que las ventas en unidades
en el extranjero muestran un aumento de un 36,7%.
6) Analisis de Riesgo de Mercado
Los factores de riesgo de Sigdo Koppers S.A. se deben analizar
en función de cada industria en la que participa. Este análisis se
presenta en el análisis razonado consolidado de esta sociedad.
Sin embargo a nivel individual la compañía está expuesta a riesgo
de movimientos de tasas de interés y de variaciones en los tipos
de cambio, especialmente el Peso/Dólar.
6.1) Área de Servicios
6.1.1 Industria de Construcción y Montaje Industrial
El principal elemento de riesgo es la dependencia que tienen
los grandes proyectos de inversión industrial a los ciclos
económicos del país. Este tipo de proyectos son fuente
importante de ingresos para ICSK. La compañía también
enfrenta el riesgo de la volatilidad de los precios de los recursos
necesarios para efectuar las distintas obras en las que participa.
Para mitigar este problema, el cual puede repercutir en mayores
costos y una probable pérdida de una licitación, la empresa ha
iniciado acuerdos comerciales con los principales proveedores,
lo que se traduce en una ventaja económica para las obras y
una mejor utilización de recursos.
Otro elemento de riesgo al que se ve enfrentado esta
empresa es que sus ingresos se generan en forma discreta,
151
cuando la empresa se adjudica algún proyecto en particular,
aunque una vez adjudicados los proyectos estos entregan
sus ingresos por 1 a 3 años. La magnitud y estabilidad de
los ingresos de ICSK dependen fundamentalmente de las
características de los proyectos adjudicados por la firma. La
creación de nuevas filiales tales como Constructora Logro,
que se enfoca en proyectos de construcción de mediana
envergadura, y SK Industrial, que apunta a desarrollar el
mercado de mantenimiento industrial, ayuda a mitigar el
riesgo de disminución de la actividad, ya que le permite a la
compañía diversificar y estabilizar sus fuentes de ingresos
en el tiempo.
Entre otras estrategias de mitigación de riesgos se
destaca: a) Participación en licitaciones de proyectos
de alta inversión y de relativamente largos procesos de
construcción, los cuales le dan cierta estabilidad a la
operación; b) La cultura corporativa planteada al interior
de la institución al trabajo de excelencia, con el cual a base
de un trabajo de calidad superior se generan relaciones de
largo plazo con sus principales clientes, aumentando las
posibilidades de éxito en futuras licitaciones.
En relación a la exposición al tipo de cambio, ICSK mantiene
algunos contratos en los cuales ha acordado con los
clientes un flujo de pago en dólares correspondientes al
devengo de las utilidades de dichas obras. En relación a
esto, ICSK mantiene contratos forwards de venta de dólares
de manera de calzar dichos flujos y asegurar los niveles
de márgenes programados para dichas obras que está
ejecutando.
6.1.2 Negocio Portuario y de Transporte de Carga
En términos operacionales, Puerto Ventanas no enfrenta
altos riesgos, producto de las significativas barreras de
entrada al negocio, la estrecha relación de largo plazo que
mantiene con sus clientes, y la importante infraestructura
en el puerto y amplias instalaciones anexas de manejo y
almacenamiento. Por otro lado, la sociedad cuenta con
seguros acordes a la actividad, asegurando de esta manera
las responsabilidades e instalaciones de la empresa.
Al 31 de diciembre de 2008, el 49% del capital adeudado
de largo plazo de Puerto Ventanas S.A. consolidado están
pactados a tasa fija, el restante 51% de la deuda está
pactada a tasa variable. Las tasas determinantes para
estos créditos es una tasa fija anual expresada en UF, la
diferencia está pactada en tasas Libor de 180 días, TAB
real de 360 días y TAB nominal de 30 días. De los créditos
de corto plazo vigentes al 31 de diciembre, el 34% están
pactados a tasas fijas. Del total del capital adeudado, el
24% corresponde a deudas de corto plazo y el 76% a
deudas de largo plazo.
Ferrocarril del Pacifico S.A. cerró en el mes de diciembre
un derivado del tipo “Cross Currency Swap” mediante el
cual transformó la porción dólar de la deuda cambiando
de tasa de interés Libor180+1,16 a tasa fija en pesos
CLP+7,04%. De esta manera se evitan las diferencias de
cambio producidas por la fluctuación del dólar. Además,
dado que Fepasa tiene ingresos y costos mayoritariamente
en pesos, al tener pasivos en pesos se produce también
un hedge natural de flujo de caja.
Al 31 de diciembre de 2008, el 92% del capital adeudado
de corto plazo está en unidades de fomento (UF) o pesos y
el 8% está en Dólares. Del capital adeudado de largo plazo,
el 81% está en unidades de fomento (UF) y el 19% restante
está pactado en Dólares, por lo que están expuestos a la
variación del tipo de cambio del dólar estadounidense.
Los contratos de transferencia de carga de Puerto Ventanas
S.A., como algunos contratos menores, son tarificados en
Dólares de Estados Unidos, los cuales se van reajustando
según el CPI de este país, manteniendo los valores en
constante a nivel internacional. Por su parte, los ingresos de
la Filial Fepasa están tarificados en pesos y se encuentran
indexados al IPC, CPI y el precio de Petróleo, de manera
de cubrir las alzas o bajas de sus costos, de acuerdo a
cada uno de sus contratos.
6.2) Área Industrial
6.2.1 Industria de Explosivos Industriales
El negocio de la Empresa está influenciado por el nivel de
actividad de la minería en Chile, fundamentalmente la Gran
Minería, que representa en forma directa e indirecta un valor
aproximado al 90% de las ventas en un grado de creciente
importancia. También influyen positivamente las inversiones
en infraestructura, tanto en proyectos relacionados con
energía como con obras públicas.
Las necesidades de servicio de fragmentación de
roca en la minería están ligadas a la explotación de los
yacimientos. El crecimiento del consumo está relacionado
con las ampliaciones y apertura de nuevos yacimientos,
y fuertemente con la disminución de la ley de mineral en
ellos, puesto que requieren fragmentar mayor volumen
para mantener el nivel de producción de mineral. Por otra
parte, los servicios de fragmentación de roca y suministro
de explosivos para las obras civiles, están determinados
por las inversiones que se realicen en infraestructura como
centrales hidroeléctricas, represas, túneles, prospecciones
petroleras y caminos.
A nivel operacional, la empresa tiene implementadas
políticas de seguridad de acuerdo a los más exigentes
152
estándares inte rnac iona les, tanto en las faenas
mineras como en sus plantas productoras, lo que le ha
permitido mantener un historial de baja accidentabilidad
y paralizaciones asociadas a este tipo de eventos.
Adicionalmente, la empresa mantiene contratos de seguros
que cubren los activos físicos de su propiedad, pérdidas
por paralización derivadas de siniestros y responsabilidad
civil, entre otros.
En lo que se refiere a insumos y factores de producción,
la Compañía está sujeta a la variabilidad de los valores
internacionales del amoníaco, producto sensible a los
precios del petróleo y del gas natural. Las fluctuaciones en
el costo de este insumo, con cierto desfase, son transferidas
a los contratos de ventas de nuestros productos, mediante
la indexación por fórmulas de reajuste. Por otra parte, las
variaciones en el costo de otros insumos relevantes para
la producción, como el precio del petróleo o la energía
eléctrica, pueden impactar los resultados de la compañía.
Existe algún grado de riesgo relacionado con las tasas de
interés internacionales, el cual la compañía ha decidido
cubrir en la porción asociada al financiamiento de largo
plazo. De esta manera, se procedió como una estrategia
de cobertura para un porcentaje cercano al 65% de la
deuda de largo plazo, establecer un swap de tasas de
interés sobre los créditos destinados al financiamiento de
la ampliación de la planta de nitrato de amonio, los que
fueron fijados por 5 años a una tasa del 4,80% anual.
Respecto al riesgo asociado a las políticas arancelarias,
éste se ve amortiguado gracias a la protección natural que
otorga el propio negocio, debido a que las alternativas
de importar productos desde otros países se hacen cada
vez más difíciles por las estrictas regulaciones, debido a
la alta exigencia asociada al transporte, almacenamiento
y distribución de nitrato de amonio y explosivos.
6.2.3 Industria Línea Blanca y Electrodomésticos
Compañía Tecno Industrial
Un factor de riesgo presente en el sector de los bienes
durables es su alta dependencia del nivel de ingreso de
los consumidores y, en general, del nivel de actividad de
las economías en las que participa. Cabe señalar que
en la medida que la empresa se ha orientado más hacia
el exterior, ha ido disminuyendo su alta dependencia al
comportamiento del mercado interno, sin embargo, se
ve afectada por lo que ocurra con estas variables en las
economías de los países a los que exporta.
Es importante mencionar los efectos que la crisis financiera
internacional está provocando tanto en el mercado nacional
como regional. En la actualidad se observa una proyección
de menor crecimiento económico, situación que afectará
la demanda por bienes durables. Dado este escenario, la
administración está tomando las medidas necesarias para
enfrentar un período de dificultad económica. Dentro de
estas medidas destaca el control estricto de los gastos,
manejo en los niveles de existencias, control de las cuentas
por cobrar, entre otros.
Es necesario destacar los desafíos y oportunidades
que a CTI le ha impuesto el proceso de apertura de las
economías, así como la globalización de los mercados y la
internacionalización de las empresas, aspectos económicos
que conducen necesariamente a compañías de mayor
tamaño, con altos niveles de inversión en tecnología y
desarrollo de productos y orientadas a satisfacer mercados
más amplios y a tener que enfrentar mercados más
competitivos y de márgenes menores. Estas tendencias
son necesarias de considerar al definir las estrategias de
desarrollo más adecuadas, requiriéndose flexibilidad al
momento de analizar posibles asociaciones estratégicas,
acuerdos tecnológicos, desarrollos conjuntos con clientes
y proveedores, todos factores que la administración ha
considerado en las definiciones de políticas de exportación,
de adopción de nuevas tecnologías y desarrollos futuros.
En línea con lo anterior se encuentran los acuerdos
tecnológicos firmados en años pasados, la estrecha
relación comercial alcanzada con clientes internacionales
para fabricar y exportar productos con sus marcas, y los
planes con proveedores internacionales y locales para el
desarrollo de componentes y materias primas, situación
que permite mirar con optimismo la competitividad de CTI
en el futuro.
Otro factor de riesgo de especial relevancia para la
Compañía es el comportamiento del tipo de cambio,
variable que influye directamente en la competitividad
y rentabilidad de los sectores de bienes transables y
que, junto con el volumen de operación y los niveles de
tecnología y de productividad, influyen significativamente
en la rentabilidad del negocio.
Finalmente, debe señalarse que continúa la presencia a
niveles regional y local de una oferta fluida de productos
de línea blanca de origen asiático (China, Tailandia e
Indonesia), con niveles de precios bajos, buena calidad y
diseños modernos, que gradualmente los ha transformado,
en referentes importantes de precios y productos, tanto
en el mercado local como en los mercados a los cuales
CTI exporta, con el consiguiente impacto que ello produce
en los requerimientos y exigencias de competitividad y
eventualmente en los niveles de rentabilidad.
Frimetal
El factor de riesgo de la sociedad matriz está directamente
asociado al de su inversión en Frimetal S.A. de Argentina y,
153
como tal es función del riesgo propio del sector de línea
blanca y de la situación que enfrente dicho país en su
conjunto.
Es importante mencionar los efectos que la crisis financiera
internacional pueda provocar tanto en el mercado nacional
como regional. En la actualidad se observa, una proyección
de menor crecimiento económico, situación que afectará
la demanda por bienes durables, debido a que influye en
la expectativa de los actores económicos del país, sean
estos consumidores o empresas, quienes contraen sus
gastos y postergan sus inversiones. En particular, la
situación en Argentina se verá afectada adicionalmente
por la estatización del Sistema de Jubilaciones y Pensiones
(AFJP), que hasta el momento de su extinción, contribuían
al desarrollo del mercado de capitales, especialmente
favoreciendo el financiamiento a largo plazo de las ventas
de productos de línea blanca a través de la compra de
fideicomisos financieros.
Ante estas circunstancias, consistente con su visión
económica, el Gobierno Nacional, cuyo plan económico
privilegia la sustitución de importaciones, ha anunciado
que protegerá a las industrias instaladas en el país,
administrando las importaciones de forma tal de controlar el
impacto en la producción nacional y el nivel de empleo.
En tal sentido, se ha ratificado la plena vigencia de las
“Licencias no automáticas para importación”, de un
conjunto de sectores de la economía definidos como
“sensibles”, entre los que se encuentra la Línea Blanca.
Al mismo tiempo, en el transcurso del mes de diciembre de
2008, se puso en funcionamiento el “Plan Renovación” de
refrigeradores, tendiente a reemplazar aparatos antiguos
por otros más modernos y eficientes energéticamente. La
implementación de dicho Plan, con la intención de aumentar
la demanda a partir de la oferta de productos con precios al
público muy convenientes y plazo de financiación con tasas
de interés subsidiadas. Se espera que este incremento
en la demanda se canalice exclusivamente a productos
fabricados en Argentina, de forma tal de sostener el nivel
de actividad de la industrial nacional y paliar el efecto de la
crisis económica global en el nivel de empleo del sector.
Ante un escenar io de menor act iv idad genera l y
desaceleración de la economía, la administración está
tomando las medidas propias para enfrentar un período
de dificultad económica, relativas a un control estricto de
los gastos, manejo de los niveles de existencias, control
de las ventas a crédito y cuentas por cobrar, entre otras
medidas, que permitan a la compañía enfrentar, en forma
adecuada, los impactos en este período de crisis.
Finalmente, un factor de riesgo de especial relevancia
para la sociedad filial es el comportamiento del tipo de
cambio, el que de acuerdo a la política seguida por la
autoridad no corresponde a un precio fijado libremente
por el mercado, en tanto el Banco Central de la Nación
influye en su determinación, a través de la compra o venta
de divisas.
6.2.4 Industria de Materiales para Envases Flexibles
Uno de los factores de riesgo que enfrenta Sigdopack S.A.
es la sensibilidad que tienen sus ingresos a variaciones en
las economías en las cuales participa. Cabe destacar que
este riesgo es mitigado al diversificar sus ventas a varios
países, no concentrándose en ninguno como foco esencial
del negocio.
La operación de Sigdopack S.A. también está expuesta
al riesgo de variación de tipos de cambio, dado que sus
ingresos, costos e inversiones difieren en las monedas
de transacción, por ende la empresa está expuesta a
incurrir en mayores costos cuando ocurren variaciones
negativas en el tipo de cambio. Para evitar la incertidumbre
cambiaria Sigdopack S.A. está constantemente realizando
operaciones f inancieras que mitigan el efecto de la
variabilidad cambiaria.
En lo que se refiere a insumos y factores de producción,
la Compañía está sujeta a la variabilidad de los valores
internacionales del polipropileno, producto sensible a los
precios del petróleo.
Sigdopack ha enfocado sus esfuerzos en elaborar y crear
productos específicos de mayor calidad los cuales tienen un
mayor valor agregado, que permiten aumentar el promedio
de márgenes operacionales y finalmente fortalecen la
posición competitiva de la empresa en Chile y el resto de
los países en que participa.
En relación a la exposición de tipo de cambio, Sigdopack
suscribe contratos forward con el propósito de cubrirse de
eventuales diferenciales de cambio al momento del pago de
obligaciones, y en particular con proveedores extranjeros
relacionados con la adquisición de maquinaria de la nueva
planta BOPP en Argentina.
6.2.5 El sector de producción de Hidrógeno industrial
Dado el carácter del contrato tipo BOT (Build, Own
and Transfer) que CHBB tiene con ENAP y de los
seguros contratados, esta empresa no presenta riesgos
operacionales. Adicionalmente, CHBB cuenta con un pasivo
a tasa fija por lo que no está expuesto a variaciones de tasa
de interés.
154
6.3) Área Comercial y Automotriz
6.3.1 Industria de Comercialización y Arriendo de
Maquinaria
SK Comercial actualmente presenta un moderado nivel de
riesgo de disminución de actividad, debido a las menores
proyecciones de inversión en bienes de capital y la actividad
industrial, agrícola y forestal para los próximos años. Sin
embargo, es de esperar que este riesgo por un menor
nivel de actividad sea compensado parcialmente por un
aumento en la inversión del Sector Público debido a las
medidas anunciadas por el Gobierno durante enero de
2009. Adicionalmente, la compañía cuenta con una cartera
de clientes muy atomizada y diversificada, lo que constituye
un hedge operacional frente a bajas particulares en algunos
sectores de la economía. Así también, la compañía cuenta
con un importante servicio técnico y de postventa a lo largo
de todo Chile, que le permite un alto nivel de fidelización
de sus clientes a lo largo del tiempo.
El menor acceso al crédito que ha significado la actual
crisis financiera también representa un riesgo para SKC,
en especial en su negocio de venta de maquinaria nueva.
Sin embargo, este riesgo puede presentarse como una
oportunidad para el negocio de arriendo de maquinaria y
venta de repuestos y servicios. Lo anterior puede significar
una disminución de la venta, pero no necesariamente un
impacto negativo en las utilidades de la compañía.
SK Comercial tiene una parte importante de sus ingresos
y costos expuestos a las variaciones del tipo de cambio
de distintas monedas. De esta manera, se produce un
hedge natural que cubre mayoritariamente los descalces
de moneda. Aquella porción descubierta se compensa
con seguros de cambio. Adicionalmente, la diversificación
de las distintas monedas de los proveedores actúa como
hedge natural de cobertura de monedas.
6.3.2 Industria Automotriz
Un factor de r iesgo presente en la distr ibución y
comercialización de automóviles es su alta dependencia del
nivel de ingreso permanente y del acceso a financiamiento
de los consumidores, y, en particular, del dinamismo de
las economías en las cuales está presente la filial SKBergé
(Chile, Argentina, México y Perú). Durante el último trimestre
de 2008 se apreció el impacto de la crisis en esta industria,
donde las ventas disminuyeron significativamente en
comparación con los primeros nueves meses del año.
Es de esperar que durante el año 2009 la débil situación
económica mundial seguirá afectando de manera negativa
a la industria automotriz, tanto en el mercado local como
en los países de la región donde tiene presencia SKBergé,
lo que se verá reflejado en un menor nivel de actividad.
Adicionalmente, SKBergé está expuesto a las variaciones
del tipo de cambio de las distintas monedas de los países
de los fabricantes de automóviles. Esto, si bien implica un
riesgo de pérdida de márgenes en algunas de las marcas
en particular, en términos consolidados actúa como un
hedge natural debido a que los proveedores de las distintas
marcas tienen distintos orígenes y monedas. En todo caso,
para reducir aún más este riesgo, la compañía mantiene
una activa estrategia de cobertura mediante forwards para
partidas existentes y futuras.
6.4) Matriz – Sigdo Koppers Individual
6.4.1 Tasa de Interés
Sigdo Koppers S.A. a nivel de la matriz está expuesta en
un menor grado a los cambios en las tasas de interés
de su deuda bancaria de largo plazo. Respecto de esto
último, cabe destacar que la compañía mantiene créditos
bancarios por UF2.150.000 indexados a una tasa variable
TAB-UF.
La sociedad cuenta con un swap de tasa de interés TAB-
UF a tasa Fija en pesos, que le permiten asegurar los
flujos de pago de intereses en pesos sobre un capital de
UF1.300.000 entre los períodos marzo 2008 y marzo 2009.
El swap descrito está contratado con el banco JPMorgan
Chase.
6.4.2 Tipo de Cambio
Como se ha comentado anteriormente, la compañía
mantiene una estrategia de cobertura de flujo de caja.
Para administrar esta estrategia de cobertura más
eficientemente se determinó crear una filial que fuese titular
de las inversiones financieras en moneda extranjera de la
matriz Sigdo Koppers S.A. Así, en julio 2007 se constituyó
“Inversiones SK Limitada” y hasta diciembre 2008 se
mantuvieron todos los activos financieros en dólares de
la compañía (US$84 millones aproximadamente).
A partir de año 2009, la compañía cambiará su moneda
funcional a dólares americanos por lo que el objeto
de gestión de Inversiones SK Limitada deja de tener
relevancia.
A diciembre de 2008, la Sociedad no mantiene Opciones
y contratos forwards de tipo de cambio.
155
6.5 ) Exposic ión de Act ivos y Pas ivos en Moneda
Extranjera
7) Divergencias Entre Valores Contables y de Mercado
Respecto de los principales activos consolidados de las
sociedades podemos mencionar lo siguiente:
a) Con relación al capital de trabajo, dada la alta rotación
de los ítems que lo componen y debido a que los pasivos
exigibles se presentan a su valor económico, su valor de
libros es representativo de su valor de mercado.
Posicion neta moneda extranjera2008M$
2007M$
2008MUSD
2007MUSD
Activos Circulantes moneda extranjera 224.827.260 178.287.280 353.252,04 329.482,40
Activos Fijos moneda extranjera 113.216.202 89.151.209 177.887,03 164.755,19
Activos Largo plazo moneda extranjera 18.621.616 22.609.235 29.258,57 41.782,82
Total activos 356.665.078 290.047.725 560.397,64 536.020,41
Pasivos circulantes 175.489.794 98.602.093 275.732,26 182.220,82
Pasivo Largo plazo 121.137.670 78.088.762 190.333,36 144.311,32
Total pasivos 296.627.464 176.690.854 466.065,62 326.532,14
Posicion neta 60.037.614 113.356.871 94.332,02 209.488,27
b) Con relación a los activos f i jos de las sociedades,
estos se presentan a su valor de adquisición corregido
monetariamente y las depreciaciones correspondientes
están determinadas según el método lineal y de acuerdo
a la vida útil de los bienes.
Los valores mencionados representan el valor de las unidades
económicas en marcha, según su actual estado de conservación
o utilización y estos activos se presentan valorizados de acuerdo a
principios de contabilidad generalmente aceptados y a las instrucciones
impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros.
156
Información GeneralFiliales
Sigdo Koppers S.A.al 31 de diciembre de 2008
Estados Financieros Resumidos Filiales ........................ 156
Información Empresas Relacionadas al 31/12/2008 ....... 169
Hechos Relevantes ......................................................174
Suscripción de la Memoria .......................................... 175
Ingeniería y Construcción Sigdo Koppers S.A. Consolidadoal 31 de diciembre de
2008 2007M$ M$
Balance GeneralTotal Activos circulantes 59.410.025 41.470.093Total Activos fijos 27.307.452 20.273.671Total Otros activos 2.080.220 1.865.150Total Activos 88.797.697 63.608.914
Total Pasivos circulantes 48.850.506 32.741.979Total Pasivos largo plazo 9.921.858 7.041.814Interés minoritario 28 (38.284)Total patrimonio 30.025.305 23.863.405Total Pasivos 88.797.697 63.608.914
Estado de ResultadosResultado de explotación 5.517.772 5.916.361Resultado fuera de explotación 1.157.234 (528.347)Resultado Antes de Impuesto a la Renta 6.675.006 5.388.014 Impuesto a la renta (1.129.785) (679.706)Amortización mayor valor inversiones 0 0Interés minoritario (12) (3.188)Ítems extraordinarios 0 0Utilidad del Ejercicio 5.545.209 4.705.120
Estado de Flujo de EfectivoFlujo neto originado por actividades de la operación 17.944.837 9.672.170Flujo neto originado por actividades de financiamiento (12.331.767) (8.883.719)Flujo neto originado por actividades de inversión 1.931.622 63.245Flujo neto del ejercicio 7.544.692 851.696 Efecto de la inflación sobre el efectivo y efectivo equivalente (277.409) (432.528)Variación neta del efectivo y efectivo equivalente 7.267.283 419.168Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 692.487 273.319 Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 7.959.770 692.487
Estados Financieros Resumidos Filiales
158
SK Inversiones Portuarias S.A. Consolidadoal 31 de diciembre de
2008 2007M$ M$
Balance GeneralTotal Activos circulantes 15.410.287 14.230.816Total Activos fijos 154.505.787 156.174.437Total Otros activos 3.464.418 4.491.455Total Activos 173.380.492 174.896.708
Total Pasivos circulantes 32.046.564 34.287.859Total Pasivos largo plazo 40.997.094 46.878.215Interés minoritario 81.324.088 78.983Total patrimonio 19.012.746 15.585.651Total Pasivos 173.380.492 96.830.708
Estado de ResultadosResultado de explotación 13.460.018 9.048.120Resultado fuera de explotación (1.040.098) (1.578.316)Resultado Antes de Impuesto a la Renta 12.419.920 7.469.804 Impuesto a la renta (2.710.270) (1.779.486)Amortización mayor valor inversiones 37.179 37.176Interés minoritario (6.319.734) (3.617.343)Ítems extraordinarios 0 0Utilidad del Ejercicio 3.427.095 2.110.151
Estado de Flujo de EfectivoFlujo neto originado por actividades de la operación 12.707.773 12.393.060Flujo neto originado por actividades de financiamiento (6.324.019) (4.909.012)Flujo neto originado por actividades de inversión (6.279.007) (8.750.650)Flujo neto del ejercicio 104.747 (1.266.602)Efecto de la inflación sobre el efectivo y efectivo equivalente (365.438) (130.268)Variación neta del efectivo y efectivo equivalente (260.691) (1.396.870)Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 2.680.016 4.076.886 Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 2.419.325 2.680.016
159
Puerto Ventanas S.A. Consolidadoal 31 de diciembre de
2008 2007M$ M$
Balance GeneralTotal Activos circulantes 15.384.112 14.228.320Total Activos fijos 154.505.787 156.174.437Total Otros activos 2.335.470 2.920.755Total Activos 172.225.369 173.323.512
Total Pasivos circulantes 15.630.701 15.615.083Total Pasivos largo plazo 40.997.094 46.878.216Interés minoritario 35.952.598 34.876.038Total patrimonio 79.644.976 75.954.175Total Pasivos 172.225.369 173.323.512
Estado de ResultadosResultado de explotación 13.492.272 9.081.145Resultado fuera de explotación (580.777) (1.118.552)Resultado Antes de Impuesto a la Renta 12.911.495 7.962.593 Impuesto a la renta (2.704.608) (1.773.023)Amortización mayor valor inversiones 37.179 37.176Interés minoritario (1.124.675) (162.994)Ítems extraordinarios 0 0Utilidad del Ejercicio 9.119.391 6.063.752
Estado de Flujo de EfectivoFlujo neto originado por actividades de la operación 15.890.821 15.357.070Flujo neto originado por actividades de financiamiento (9.531.173) (7.874.798)Flujo neto originado por actividades de inversión (6.279.007) (8.750.650)Flujo neto del ejercicio 80.641 (1.268.378)Efecto de la inflación sobre el efectivo y efectivo equivalente (365.011) (130.264)Variación neta del efectivo y efectivo equivalente (284.370) (1.398.642)Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 2.677.520 4.076.162 Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 2.393.150 2.677.520
160
Enaex S.A. Consolidadoal 31 de diciembre de
2008 2007M$ M$
Balance GeneralTotal Activos circulantes 143.252.353 91.379.362Total Activos fijos 242.473.230 162.312.766Total Otros activos 1.663.112 7.443.080Total Activos 387.388.695 261.135.208
Total Pasivos circulantes 92.164.352 37.557.990Total Pasivos largo plazo 88.040.428 46.515.467Interés minoritario 41 43Total patrimonio 207.183.874 177.061.708Total Pasivos 387.388.695 261.135.208
Estado de ResultadosResultado de explotación 33.110.810 20.517.827Resultado fuera de explotación 16.375.396 3.268.493Resultado Antes de Impuesto a la Renta 49.486.206 23.786.320 Impuesto a la renta (13.236.649) (5.085.270)Amortización mayor valor inversiones 0 0Interés minoritario 1 10Ítems extraordinarios 0 0Utilidad del Ejercicio 36.249.558 18.701.060
Estado de Flujo de EfectivoFlujo neto originado por actividades de la operación 4.230.207 34.717.048Flujo neto originado por actividades de financiamiento 46.079.514 2.140.637Flujo neto originado por actividades de inversión (34.755.024) (33.508.156)Flujo neto del ejercicio 15.554.697 3.349.529 Efecto de la inflación sobre el efectivo y efectivo equivalente (42.229) (3.398.455)Variación neta del efectivo y efectivo equivalente 15.512.468 (48.926)Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 45.689.075 45.738.001 Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 61.201.543 45.689.075
161
C.T.I Compañía Tecno Industrial S.A. Consolidadoal 31 de diciembre de
2008 2007M$ M$
Balance GeneralTotal Activos circulantes 70.663.015 65.397.843Total Activos fijos 17.990.573 18.472.412Total Otros activos 547.242 462.395Total Activos 89.200.830 84.332.650
Total Pasivos circulantes 25.623.598 19.443.058Total Pasivos largo plazo 2.190.342 2.383.380Interés minoritario 2.060.715 2.157.277Total patrimonio 59.326.175 60.348.935Total Pasivos 89.200.830 84.332.650
Estado de ResultadosResultado de explotación 17.343.297 19.181.735Resultado fuera de explotación (2.996.093) (705.670)Resultado Antes de Impuesto a la Renta 14.347.204 18.476.065 Impuesto a la renta (2.393.799) (3.295.506)Amortización mayor valor inversiones 0 0Interés minoritario (731.018) (818.329)Ítems extraordinarios 0 0Utilidad del Ejercicio 11.222.387 14.362.230
Estado de Flujo de EfectivoFlujo neto originado por actividades de la operación 9.379.329 11.365.641Flujo neto originado por actividades de financiamiento (8.065.748) (13.029.928)Flujo neto originado por actividades de inversión (1.797.842) (1.512.596)Flujo neto del ejercicio (484.261) (3.176.883)Efecto de la inflación sobre el efectivo y efectivo equivalente (277.286) (147.545)Variación neta del efectivo y efectivo equivalente (761.547) (3.324.428)Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 1.554.108 4.878.536 Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 792.561 1.554.108
162
Inversiones Frimetal S.A. Consolidadoal 31 de diciembre de
2008 2007 2008 2007MUS$ MUS$ M$ M$
Balance GeneralTotal Activos circulantes 43.648 36.504 27.779.770 19.752.797Total Activos fijos 15.191 15.628 9.668.312 8.456.517Total Otros activos 2.450 2.526 1.559.303 1.366.852Total Activos 61.289 54.658 39.007.384 29.576.166
Total Pasivos circulantes 32.573 28.158 20.731.086 15.236.666Total Pasivos largo plazo 284 285 180.752 154.217Interés minoritario 0 0 0 0Total patrimonio 28.432 26.215 18.095.546 14.185.283Total Pasivos 61.289 54.658 39.007.384 29.576.166
Estado de ResultadosResultado de explotación 13.065 16.952 8.315.219 9.172.951Resultado fuera de explotación (5.720) (1.997) (3.640.494) (1.080.603)Resultado Antes de Impuesto a la Renta 7.345 14.955 4.674.725 8.092.348 Impuesto a la renta (3.002) (5.647) (1.910.623) (3.055.666)Amortización mayor valor inversiones 0 0 0 0Interés minoritario 0 0 0 0Ítems extraordinarios 0 0 0 0Utilidad del Ejercicio 4.343 9.308 2.764.102 5.036.682
Estado de Flujo de EfectivoFlujo neto originado por actividades de la operación (951) 5.441 (605.264) 2.944.197Flujo neto originado por actividades de financiamiento 2.022 (202) 1.286.902 (109.305)Flujo neto originado por actividades de inversión (1.393) (4.470) (886.575) (2.418.776)Flujo neto del ejercicio (322) 769 (204.937) 416.116 Efecto de la inflación sobre el efectivo y efectivo equivalente 0 0 0 0Variación neta del efectivo y efectivo equivalente (322) 769 (204.937) 416.116Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 1.247 478 793.653 258.652 Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 925 1.247 588.716 674.768
163
Sigdopack S.A. Consolidadoal 31 de diciembre de
2008 2007 2008 2007MUS$ MUS$ M$ M$
Balance GeneralTotal Activos circulantes 72.948 55.579 46.427.960 30.074.695Total Activos fijos 128.213 110.254 81.601.046 59.660.155Total Otros activos 4 24 2.748 13.159Total Activos 201.165 165.858 128.031.754 89.748.009
Total Pasivos circulantes 63.706 44.756 40.545.467 24.217.993Total Pasivos largo plazo 39.689 51.695 25.260.033 27.972.794Interés minoritario 0 0 0 0Total patrimonio 97.771 69.407 62.226.254 37.557.222Total Pasivos 201.165 165.858 128.031.754 89.748.009
Estado de ResultadosResultado de explotación 795 4.041 505.717 2.186.857Resultado fuera de explotación (2.605) (2.902) (1.658.100) (1.570.085)Resultado Antes de Impuesto a la Renta (1.811) 1.140 (1.152.382) 616.772 Impuesto a la renta 643 220 409.174 118.784Amortización mayor valor inversiones 0 0 0 0Interés minoritario 0 0 0 0Ítems extraordinarios 0 0 0 0Utilidad del Ejercicio (1.168) 1.359 (743.208) 735.556
Estado de Flujo de EfectivoFlujo neto originado por actividades de la operación (20.004) (11.303) (12.731.273) (6.116.380)Flujo neto originado por actividades de financiamiento 42.599 24.441 27.111.834 13.225.188Flujo neto originado por actividades de inversión (21.719) (20.315) (13.822.919) (10.992.689)Flujo neto del ejercicio 876 (7.178) 557.643 (3.883.881)Efecto de la inflación sobre el efectivo y efectivo equivalente 0 0 0 0Variación neta del efectivo y efectivo equivalente 876 (7.178) 557.643 (3.883.881)Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 1.023 8.201 651.281 4.437.604 Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 1.899 1.023 1.208.924 553.723
164
SK Inversiones Petroquímicos S.A. Consolidadoal 31 de diciembre de
2008 2007M$ M$
Balance GeneralTotal Activos circulantes 1.273.995 1.354.790Total Activos fijos 2.221 2.728Total Otros activos 16.855.977 14.929.806Total Activos 18.132.193 16.287.324
Total Pasivos circulantes 2.132.023 1.829.291Total Pasivos largo plazo 9.190.350 8.913.364Interés minoritario 686.840 560.790Total patrimonio 6.122.980 4.983.879Total Pasivos 18.132.193 16.287.324
Estado de ResultadosResultado de explotación 2.269.807 1.985.630Resultado fuera de explotación (666.873) (655.431)Resultado Antes de Impuesto a la Renta 1.602.934 1.330.199 Impuesto a la renta (381.051) (249.807)Amortización mayor valor inversiones 0 0Interés minoritario (123.989) (112.561)Ítems extraordinarios 0 0Utilidad del Ejercicio 1.097.894 967.831
Estado de Flujo de EfectivoFlujo neto originado por actividades de la operación 1.784.199 1.830.095Flujo neto originado por actividades de financiamiento (2.184.428) (2.474.095)Flujo neto originado por actividades de inversión 0 849Flujo neto del ejercicio (400.229) (643.151)Efecto de la inflación sobre el efectivo y efectivo equivalente 104.247 (79.194)Variación neta del efectivo y efectivo equivalente (295.982) (722.345)Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 602.484 1.324.829 Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 306.502 602.484
165
SK Comercial S.A. Consolidadoal 31 de diciembre de
2008 2007M$ M$
Balance GeneralTotal Activos circulantes 98.768.337 80.226.882Total Activos fijos 55.490.545 46.454.947Total Otros activos 1.944.527 1.670.065Total Activos 156.203.409 128.351.894
Total Pasivos circulantes 86.984.567 59.315.515Total Pasivos largo plazo 38.796.662 41.260.441Interés minoritario 378.261 363.555Total patrimonio 30.043.919 27.412.383Total Pasivos 156.203.409 128.351.894
Estado de ResultadosResultado de explotación 12.339.947 9.306.003Resultado fuera de explotación (3.719.423) (508.204)Resultado Antes de Impuesto a la Renta 8.620.524 8.797.799 Impuesto a la renta (333.621) (1.083.862)Amortización mayor valor inversiones 37.694 80.930Interés minoritario (110.367) (97.173)Ítems extraordinarios 0 0Utilidad del Ejercicio 8.214.230 7.697.694
Estado de Flujo de EfectivoFlujo neto originado por actividades de la operación 10.047.744 9.239.141Flujo neto originado por actividades de financiamiento 14.644.788 3.745.635Flujo neto originado por actividades de inversión (18.548.172) (14.266.547)Flujo neto del ejercicio 6.144.360 (1.281.771)Efecto de la inflación sobre el efectivo y efectivo equivalente 74.525 101.279Variación neta del efectivo y efectivo equivalente 6.218.885 (1.180.492)Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 3.402.143 4.582.635 Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 9.621.028 3.402.143
166
SK Inversiones Automotrices S.A. Consolidadoal 31 de diciembre de
2008 2007M$ M$
Balance GeneralTotal Activos circulantes 186.418 180.748Total Activos fijos 0 0Total Otros activos 15.494.840 13.405.443Total Activos 15.681.258 13.586.191
Total Pasivos circulantes 118.576 178.420Total Pasivos largo plazo 0 0Interés minoritario 0 0Total patrimonio 15.562.682 13.407.771Total Pasivos 15.681.258 13.586.191
Estado de ResultadosResultado de explotación (85.598) (119.333)Resultado fuera de explotación 5.319.649 4.375.511Resultado Antes de Impuesto a la Renta 5.234.051 4.256.178 Impuesto a la renta (23.671) (111.456)Amortización mayor valor inversiones 0 0Interés minoritario 0 0Ítems extraordinarios 0 0Utilidad del Ejercicio 5.210.380 4.144.722
Estado de Flujo de EfectivoFlujo neto originado por actividades de la operación 3.646.237 3.735.912Flujo neto originado por actividades de financiamiento (3.326.736) (3.306.482)Flujo neto originado por actividades de inversión (244.152) (536.511)Flujo neto del ejercicio 75.349 (107.081)Efecto de la inflación sobre el efectivo y efectivo equivalente (13.346) (13.486)Variación neta del efectivo y efectivo equivalente 62.003 (120.567)Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 75.167 195.734 Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 137.170 75.167
167
Inversiones SK Limitadaal 31 de diciembre de
2008 2007 2008 2007MUS$ MUS$ M$ M$
Balance GeneralTotal Activos circulantes 1.925 82.344 1.225.385 44.557.515Total Activos fijos 0 0 0 0Total Otros activos 0 0 0 0Total Activos 1.925 82.344 1.225.385 44.557.515
Total Pasivos circulantes 333 626 211.779 338.699Total Pasivos largo plazo 0 0 0 0Interés minoritario 0 0 0 0Total patrimonio 1.593 81.718 1.013.605 44.218.816Total Pasivos 1.925 82.344 1.225.385 44.557.515
Estado de ResultadosResultado de explotación (522) (252) (331.944) (136.376)Resultado fuera de explotación 4.004 2.337 2.548.179 1.264.469Resultado Antes de Impuesto a la Renta 3.482 2.085 2.216.235 1.128.093 Impuesto a la renta (586) (368) (373.176) (198.875)Amortización mayor valor inversiones 0 0 0 0Interés minoritario 0 0 0 0Ítems extraordinarios 0 0 0 0Utilidad del Ejercicio 2.896 1.717 1.843.059 929.218
Estado de Flujo de EfectivoFlujo neto originado por actividades de la operación 2.833 2.337 1.803.036 1.264.506Flujo neto originado por actividades de financiamiento (83.266) 80.001 (52.994.963) 43.289.598Flujo neto originado por actividades de inversión 73.527 (73.527) 46.796.464 (39.786.605)Flujo neto del ejercicio (6.906) 8.811 (4.395.463) 4.767.498Efecto de la inflación sobre el efectivo y efectivo equivalente 0 0 0 0Variación neta del efectivo y efectivo equivalente (6.906) 8.811 (4.395.463) 4.767.498Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 8.811 0 5.607.467 0 Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 1.904 8.811 1.212.004 4.767.498
168
Información Empresas Relacionadasal 31 de diciembre de 2008 y 2007
Ingeniería y Construcción Sigdo Koppers S.A.
Patrimonio : M$ 30.025.305
Tipo de Sociedad : Sociedad Anónima Cerrada
Objeto Social : Ejecución de proyectos de construcción, ingeniería y montaje industrial.
RUT : 91.915.000-9
Presidente : Ramón Aboitiz Musatadi
Vicepresidente : Juan Eduardo Errázuriz Ossa
Directores : Francisco Gómez Cobo
: Horacio Pavez García
: Mario Santander García
: Naoshi Matsumoto Takahashi
: Norman Hansen Rosés
: Juan Sebastián Mackenna I.
: Roberto Guarini Herrmann
Gerente General : Cristián Brinck Mizón
Participación Directa : 60,43267%
Proporción del activo individual : 4,7463%
SK Inversiones Portuarias S.A.
Patrimonio : M$ 19.012.746
Tipo de Sociedad : Sociedad Anónima Cerrada
Objeto Social : Inversión en acciones de empresas que se dediquen especialmente al negocio portuario.
RUT : 96.958120-5
Presidente : Ramón Aboitiz Musatadi
Directores : Juan Eduardo Errázuriz Ossa
: Naoshi Matsumoto Takahashi
: Norman Hansen Rosés
: Mario Santander García
: Horacio Pavez García
Gerente General : Rodrigo González González
Participación Directa : 9,99993%
Proporción del activo individual : 4,9733%
169
Puerto Ventanas S.A.
Patrimonio : M$ 79.644.976
Tipo de Sociedad : Sociedad Anónima Abierta
Objeto Social : Negocio portuario, principalmente la transferencia de graneles, incluyendo la
estiba y desestiba de naves y el almacenamiento de carga.
RUT : 96.602.640-5
Presidente : Ramón Aboitiz Musatadi
Vicepresidente : Juan Eduardo Errázuriz Ossa
Directores : Naoshi Matsumoto Takahashi
: Alejandro Marty Calvo
: Fernando Izquierdo Menéndez
: Oscar Guillermo Garretón Purcell
: Georges Le-Blanc Donaldson
Gerente General : Gamaliel Villalobos Aranda
Participación Directa : 6,97819%
Proporción del activo individual : 1,4538%
Enaex S.A.
Patrimonio : M$ 207.183.874
Tipo de Sociedad : Sociedad Anónima Abierta
Objeto Social : Producción y distribución de explosivos, servicios de fragmentación de rocas en
la minería y obras civiles.
RUT : 90.266.000-3
Presidente : Ramón Aboitiz Musatadi
Vicepresidente : Juan Eduardo Errázuriz Ossa
Directores : Horacio Pavez García
: Jorge Carey Tagle
: Martín Costaball Llona
: Francisco Javier Max Israel López
: Naoshi Matsumoto Takahashi
: Norman Hansen Rosés
: Sergio Undurraga Saavedra
Gerente General : Juan Andrés Errázuriz Domínguez
Participación Directa : 50,62405%
Proporción del activo individual : 27,4354%
170
C.T.I. Compañía Tecno Industrial S.A.
Patrimonio : M$ 59.326.175
Tipo de Sociedad : Sociedad Anónima Abierta
Objeto Social : Integración, producción, comercialización, desarrollo y servicios de post venta,
de artefactos de línea blanca.
RUT : 90.274.000-7
Presidente : Ramón Aboitiz Musatadi
Vicepresidente : Cirilo Córdova de Pablo
Directores : Naoshi Matsumoto Takahashi
: Fernando Alvear Artaza
: Juan Elgueta Zunino
: Norman Hansen Rosés
Gerente General : Mario Rodrigo Oportus Morales
Participación Directa : 50,10063%
Proporción del activo individual : 7,7748%
Inversiones Frimetal S.A.
Patrimonio : MUS$ 28.432
Tipo de Sociedad : Sociedad Anónima Abierta
Objeto Social : La inversión en toda clase de bienes muebles e inmuebles, corporales e incorporales,
acciones, derechos en sociedades, valores o efectos de comercio, pudiendo adquirirlos
y percibir sus frutos.
RUT : 96.985.110-5
Presidente : Ramón Aboitiz Musatadi
Vicepresidente : Cirilo Córdova de Pablo
Directores : Naoshi Matsumoto Takahashi
: Norman Hansen Rosés
: Wayhi Yousef Allel
: Juan Cristobal Pavez Recart
Gerente General : Mario Rodrigo Oportus Morales
Participación Directa : 50,10136%
Proporción del activo individual : 2,3715%
171
Sigdopack S.A.
Patrimonio : MUS$ 97.771
Tipo de Sociedad : Sociedad Anónima Cerrada
Objeto Social : Producción, fabricación, importación, exportación, compra, venta, distribución
y comercialización, de películas de polipropileno biorentado y otros polímeros
biorentados y sus derivados.
RUT : 96.777.170-8
Presidente : Ramón Aboitiz Musatadi
Vicepresidente : Juan Eduardo Errázuriz Ossa
Directores : Alejandro Gorrini Sanguinetti
: Alejandro Marty Calvo
: Naoshi Matsumoto Takahashi
Gerente General : José Ramón Aboitiz Domínguez
Participación Directa : 96,59513%
Proporción del activo individual : 15,7227%
SK Inversiones Petroquímicas S.A.
Patrimonio : M$ 6.122.980
Tipo de Sociedad : Sociedad Anónima Cerrada
Objeto Social : a) Participar como accionista en una sociedad anónima, que tenga por objeto la
construcción y operación de una planta industrial, ubicada en la refinería de Petrox
en Talcahuano, destinada a producir hidrógeno de alta pureza.
b) Inversión en todas sus formas, en actividades relacionadas con la industria
petroquímica, la administración de los bienes en que se invierta y la percepción de
sus frutos.
RUT : 99.515.800-0
Presidente : Ramón Aboitiz Musatadi
Directores : Juan Eduardo Errázuriz Ossa
: Horacio Pavez García
: Mario Santander García
: Naoshi Matsumoto Takahashi
: Norman Hansen Rosés
Gerente General : Rodrigo González González
Participación Directa : 82,87293%
Proporción del activo individual : 1,3273%
172
SK Comercial S.A.
Patrimonio : M$ 30.043.919
Tipo de Sociedad : Sociedad Anónima Cerrada
Objeto Social : La importación, exportación, compra, venta, fabricación, arrendamiento, leasing de
vehículos, maquinarias y equipos de todo tipo, distribución, representación y demás
formas de comercialización de maquinarias y equipos, sus repuestos, partes y piezas,
y de cualquier otra clase de productos y mercaderías, por cuenta propia o ajena; y la
representación de servicios de aeronavegación.
RUT : 84.196.300-8
Presidente : Ramón Aboitiz Musatadi
Vicepresidente : Juan Eduardo Errázuriz Ossa
Directores : Horacio Pavez García
: Naoshi Matsumoto Takahashi
: Norman Hansen Rosés
Gerente General : Alvaro Santa-Cruz Goecke
Participación Directa : 81,79457%
Proporción del activo individual : 6,4281%
SK Inversiones Automotrices S.A.
Patrimonio : M$ 15.562.682
Tipo de Sociedad : Sociedad Anónima Cerrada
Objeto Social : Inversión en acciones de empresas, que se dediquen especialmente al negocio automotriz.
RUT : 96.851.610-8
Presidente : Ramón Aboitiz Musatadi
Directores : Juan Eduardo Errázuriz Ossa
: Horacio Pavez García
: Naoshi Matsumoto Takahashi
: Norman Hansen Rosés
Gerente General : Rodrigo González González
Participación Directa : 80,16777%
Proporción del activo individual : 3,2635%
Inversiones SK Limitada
Patrimonio : MUS$ 1.014
Tipo de Sociedad : Sociedad de Responsabilidad Limitada
Objeto Social : Inversión bienes muebles o inmuebles, materiales o inmateriales, entre otros :
bienes raíces, incluyendo todo tipo de inversiones o negocios inmobiliarios; acciones,
bonos, debentures y en general, cualquier clase de valores inmobiliarios, derechos
en sociedades de personas, de cualquier tipo que éstas sean; patentes, marcas
comerciales y otros bienes de igual naturaleza.
RUT : 76.893.760-5
Participación Directa : 99,99988%
Proporción del activo individual : 0,2651%
173
1. Acuerdos Junta General Ordinaria de AccionistasCon fecha 25 de abril de 2008 se llevó a cabo la Junta General
Ordinaria de Accionistas, en la cual se tomaron los acuerdos que
se mencionan a continuación:
• SeaprobólaMemoriayelBalancedeSigdoKoppersS.A.
por el ejercicio 1° de enero al 31 de diciembre de 2007, como
asimismo el informe de los Auditores Externos.
• Seaprobóelrepartodeundividendodefinitivo,apagara
partir del día 9 de mayo de 2008, de $6.800.000.000, que
representa un dividendo por acción de $8,5. El pago de este
dividendo se efectuará con cheque nominativo a nombre del
accionista a contar del día 9 de mayo de 2008 en las oficinas
de SerCor S.A., sociedad administradora del Registro de
Accionistas de Sigdo Koppers S.A., ubicadas en Avenida El
Golf 140 Piso 1, Las Condes, Santiago.
• SetomóconocimientodelaPolíticadeDividendosdela
Sociedad aprobada por el Directorio para el ejercicio 2008.
• SeaprobólaremuneracióndelosDirectoresparaelejercicio
2008.
• Seaprobólaremuneraciónyelpresupuestodegastosparael
ejercicio 2008 de los integrantes del Comité de Directores.
• Seacordódesignarparaelejercicio2008alafirmade
Auditores Externos Delloitte Auditores y Consultores Limitada
como auditores externos de la Sociedad.
• Seacordódesignarparaelejercicio2008alasfirmasFitchChile
Clasificadora de Riesgo Ltda. y Feller Rate Clasificadora de
Riesgo Ltda. como clasificadores de riesgo de la Sociedad.
• Setomóconocimientodelasoperacionesdelartículo44y89
de la ley de Sociedades Anónimas.
• Seacordófijarpara2008comoperiódicodesignado
para afectar citaciones a Juntas, pago de dividendos y
demás comunicaciones sociales de la Sociedad al Diario
Financiero.
• Setomóconocimientodeloscostosalaqueserefiere
la Circular N° 1.816 de la Superintendencia de Valores y
Seguros.
• Setomóconocimientoqueduranteelejercicio2007el
Directorio no incurrió en gastos.
• SefacultóalosseñoresGabrielVillarroelBarrientosyCarlos
Villarroel Barrientos para que actuando individualmente, o
conjuntamente reduzcan a escritura pública el todo o parte
del acta de la Junta.
• SefacultóalGerenteGeneraldelaSociedadparaqueefectúe
las publicaciones y suscriba las comunicaciones pertinentes
dirigidas a la Superintendencia de Valores y Seguros.
2. Distribución de dividendosa) En sesión de Directorio celebrada con fecha 5 de diciembre
de 2008, se acordó repartir un dividendo provisorio con cargo
a las utilidades del ejercicio terminado al 31 de diciembre de
2008, de $5,00000 por acción. Siendo el número de acciones
emitidas por la sociedad 800 millones, el valor total a repartir
fue de $4.000.000.000, el cual fue pagado con fecha 29 de
diciembre de 2008.
b) En sesión de Directorio celebrada con fecha 1 de septiembre
de 2008, se acordó repartir un dividendo provisorio con cargo
a las utilidades del ejercicio terminado al 31 de diciembre de
2008, de $5,10000 por acción. Siendo el número de acciones
emitidas por la sociedad 800 millones, el valor total a repartir
fue de $4.080.000.000, el cual fue pagado con fecha 29 de
septiembre de 2008.
c) En sesión de Directorio celebrada con fecha 2 de junio de
2008, se acordó repartir un dividendo provisorio con cargo
a las utilidades del ejercicio terminado al 31 de diciembre de
2008, de $3,70000 por acción. Siendo el número de acciones
emitidas por la sociedad 800 millones, el valor total a repartir
fue de $2.960.000.000, el cual fue pagado con fecha 27 de
junio de 2008.
d) En Junta Ordinaria de Accionistas celebrada con fecha 25 de
abril de 2008, se aprobó el reparto de dividendo definitivo de
$6.800.000.000 que representa un dividendo por acción de
$8,5000, el cual fue pagado con fecha 9 de mayo de 2008.
Este valor, agregado a los dividendos provisorios pagados
durante el año 2007, alcanzó el 100% de los dividendos
recibidos de las filiales menos los gastos de la matriz,
cumpliéndose la política de dividendos propuesta para el
ejercicio 2007.
3. Constitución sociedadese) Con fecha 4 de julio de 2008 Sigdo Koppers S.A. constituyó
una sociedad filial bajo la razón social “Inversiones “SK
Converge S.A.”, cuyos derechos sociales pertenecerán
un 99,999% a Sigdo Koppers S.A. y un 0,001% a Málaga
Asesorías y Consultorías Limitada. Dicha sociedad estará
destinada a materializar las inversiones en servicios de
Tecnología de la Información de Sigdo Koppers S.A.
4. Aporte de capital en filialf) Con fecha 4 de diciembre Sigdo Koppers S.A. suscribió y
pago acciones de pago de Ingeniería y Construcción Sigdo
Koppers S.A. por un total de $ 2.558.351.626. Con ello Sigdo
Koppers S.A. mantiene el 60,43% de las acciones de Ingeniería
y Construcción Sigdo Koppers S.A.
g) Con fecha 1 de diciembre Sigdo Koppers S.A. suscribió y
pago acciones de pago de Sigdopack S.A. por un total de
US$ 30.000.000. Con ello Sigdo Koppers S.A. mantiene el
96,60% de las acciones de Sigdopack S.A.
5. Otrosh) Con fecha 14 de agosto, Sigdo Koppers S.A. informó
que su filial Enaex S.A. llegó a un acuerdo con Orica para
vender a Dyno Nobel AS la totalidad de sus acciones en
Dyno Nobel Samex (DNS), la cual valorizó sus acciones en
US$ 119.887.147
Hechos Relevantes
174
Suscripción de la Memoria
Los abajo firmantes se declaran responsables respecto de la veracidad de la información incorporada en la presente Memoria, referida
al ejercicio 2008, de acuerdo al siguiente detalle:
RAMÓN ABOITIZ MUSATADI JUAN E. ERRÁZURIZ OSSA
Presidente del Directorio Vicepresidente del Directorio
NAOSHI MATSUMOTO TAKAHASHI MARIO SANTANDER GARCÍA
Director Director
NORMAN HANSEN ROSÉS HORACIO PAVEZ GARCÍA
Director Director
OSCAR GARRETÓN PURCELL JUAN PABLO ABOITIZ DOMÍNGUEZ
Director Gerente General
Esta Declaración de Responsabilidad ha sido firmada por los Directores, cuyas firmas pueden ser encontradas en las copias
depositadas en la Superintendencia de Valores y Seguros, y en las oficinas del Gerente General, de acuerdo a la norma de carácter
general Nº 118.
175
176
Sigdo Koppers S.A.
2008Memoria Anual
2
00
8
www.sigdokoppers.cl
Sig
do
Ko
pp
ers
S.A
.
Me
mo
ria
An
ua
l
Diseño y Producción
Leaders S.A.
Impresión
Fyrma Gráfica
Identificación de la Sociedad
Sigdo Koppers S.A.
Dirección Legal: Málaga N° 120, Piso 8, Las Condes.
Santiago, Chile.
RUT: 99.598.300-1
Tipo de Identidad: Sociedad Anónima Abierta.
Inscripción Registro de Valores: Registro de Valores N° 915.
Teléfono: (56-2) 837 1100
Fax: (56-2) 228 7460
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![MEMORIA DE ACTIVIDADES 2008 · Cubierta: Catedral de Arequipa (Perú) MEMORIA DE ACTIVIDADES 2008 [ 2 ] MEMORIA DE ACTIVIDADES 2008 ÍNDICE [ 2 ] MEMORIA DE ACTIVIDADES 2008. MEMORIA](https://static.fdocuments.ec/doc/165x107/604f0841d04f1a13936b2a38/memoria-de-actividades-2008-cubierta-catedral-de-arequipa-per-memoria-de-actividades.jpg?t=1696261015)
