MARZO 2009

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. LA CRISIS FINANCIERA INTERNACIONAL, EL MERCADO DE LA MICROEMPRESA Y POSIBLES EFECTOS EN LAS IMFs. ACCIONES Y RECOMENDACIONES. Ing. Luis Baba Nakao. MARZO 2009. AGENDA. IANTECEDENTES IILA CRISIS FINANCIERA 2.1 IMPACTO DE LA CRISIS EN EL MUNDO 2.2 IMPACTO EN LA CRISIS EN EL PERÚ - PowerPoint PPT Presentation

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  • MARZO 2009Ing. Luis Baba Nakao. LA CRISIS FINANCIERA INTERNACIONAL, EL MERCADO DE LA MICROEMPRESA Y POSIBLES EFECTOS EN LAS IMFs. ACCIONES Y RECOMENDACIONES

  • AGENDAIANTECEDENTES

    IILA CRISIS FINANCIERA2.1 IMPACTO DE LA CRISIS EN EL MUNDO2.2 IMPACTO EN LA CRISIS EN EL PER

    iiiREFLEXIONES FINALES

  • CRISIS INMOBILIARIA EN EE.UU.Fuente: NCF, BBC, Reuters(Actualizado a Dic 2008 y Ene 2009)

  • BANCOS: VALOR EN BOLSA(En miles de millones US$ y Euros)

  • Fuente: Bloomberg

  • Las Bolsas de Amrica Latina han vuelto a niveles de hace poco ms de dos aos atrs.En el 2008, la cada de los precios de las acciones en la Bolsa de Lima fue de 59% y este ao acumula una cada de 6%En Mxico la cada fue 24%, en Colombia 29% y en Brasil 41% en el 2008Fuente: Bloomberg

  • Las Bolsas de Amrica Latina han vuelto a niveles de hace poco ms de dos aos atrs.En el 2008, la cada de los precios de las acciones en la Bolsa de Lima fue de 59% y este ao acumula una cada de 6%En Mxico la cada fue 24%, en Colombia 29% y en Brasil 41% en el 2008Fuente: Bloomberg

  • El nuevo sol es la moneda que menos ha retrocedido en la coyuntura actual.En Mxico el tipo de cambio ha llegado a niveles nunca antes vistos y en Chile ha vuelto a niveles de hace cuatro aos.LATAM: VOLATILIDAD DE TIPO DE CAMBIOFuente: Banco Central de Reserva del PerPer en los ltimos 13 meses

  • Bancos centrales en el mundo reducen coordinadamente sus tasas de inters.

    Consecuencia: Migracin hacia dlares americanos y papeles seguros como el Treasury Norteamericano.FLIGHT TO QUALITYFuente: Bloomberg(%)Treasury a 10 aos

  • Riesgo pas se dispara en la regin

    Volatilidad de los mercados financieros mundiales generan un flight to quality por parte de inversionistas extranjeros.Se prev distorsiones en el corto plazo que alejan a la medida de riesgo de su valor fundamentalCada en las tasas de inters de los Treasury se ampla diferencial de tasas con EEUULATAM: INCREMENTO DE RIESGO PASFuente: Boletn Diario de CONASEV(02 Ene 2009)

  • Esta falta de confianza presiona al alza los tipos interbancarios como LIBOR y EURIBOR.CONSECUENCIA:Los pagos mensuales destinados a hipotecas han subido cada vez ms con el consiguiente empeoramiento de las economas de los deudores. Los bancos comenzaron a enfrentar problemas de liquidez. La prolongacin de la crisis inmobiliaria y el incremento de la inflacin generaron una crisis de confianza sin precedentes. A Enero 2009 se sita bajo los 38 puntos:PRDIDA DE CONFIANZAFuente: NCF, BBC, Reuters

  • INFLACIN MUNDIAL Y PERSPECTIVASLa inflacin empieza a ceder

    Desfase entre commodities e inflacin mundial: histrica correlacin fuerte.Las expectativas de inflacin en EEUU se han reducido fuertemente durante las ltimas semanas, cambiando las expectativas del mercadoFuente: Bloomberg, FMI(Var. % anual)

  • VARIACIN DE PRECIOS DE METALESFuente: Boletn Diario BVL 20 de Febrero del 2009(20 Feb 2009)

    MetalUnidadesPreciosVariacin de Precios02/01/200328/12/20072003-200720/02/2009Oro (Comex)U$$ / Onza349833138%1,001 (20%)Plata (Comex)U$$ / Onza4.7114.80214%14.49 (-2%)Cobre (LME)U$$ / Libra0.7153.80330%1.41 (-62%)Zinc (LME)U$$ / Ton7742,411211%1,077 (-55%)Plomo (LME)U$$ / Ton4292,512499%1,019 (-59%)Estao (LME)U$$ / Ton4,21016,340288%10,800 (-34%)

  • VARIACIN DE LAS IMPORTACIONES DE ALIMENTOSFuente: Banco Central de Reserva del Per (17 Feb 2009)

    BIENES DE CAPITALUNIDADESPRECIOSVARIACIN DE PRECIOS01/10/0331/12/072003-200717/02/2009AZUCARUS$ /TM19427542%305 (11%)MAIZUS$ /TM9015876%131 (-17%)HARINA DE PESCADOUS$ /TM54698580%980 (-1%)FRIJOL SOYAUS$ /TM20741299%335 (-18%)CAFUS$ /TM1,4103,024114%2,766 (-9%)ARROZUS$ /TM188376100%585 (55%)TRIGOUS$ /TM153339122%188 (-44%)

  • PERSPECTIVASEEUU: Consumo se desacelerara ms en los prximos mesesLa desaceleracin se sentira ms en el consumo (70% del PBI de EEUU), ya que las ventas retail se han desacelerado considerablemente en los ltimos 3 meses.Reduccin de disposicin a otorgar nuevos prstamos agravara situacin de consumo, sera una de las formas en la que se trasmite la crisis financiera al sector real.Fuente: NCF

  • PERSPECTIVAS EMPLEO EN EEUUEEUU: Mercado laboral tambin en problemasDbil sector real acompaa la crisis, y probablemente se vea agravada. La creacin de empleo es negativa desde hace varios meses en EEUU, sntoma clsico del inicio de una recesin. Existen ya, ms de 11.3 millones de desempleados. En los ltimos 8 meses se perdieron 3639,000 puestos de trabajo (598,000 en Enero; 577,000 en Diciembre; 597,000 en Noviembre; 320,000 en Octubre; 403,000 en Setiembre) incluido el mercado informal de empleo.*Cifra: 2008 al 2009, estimado por el autor

  • SITUACION COMPETITIVA EN EL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL (En millones de nuevos soles)

    ITEM BANCA MULTIPLECAJAS MUNICIPALESCAJAS RURALESCOOPERATIVAS2007200808 VS 072007200808 VS 072007200808 VS 072007200808 VS 07TOTAL ACTIVOS108,346'147,69436%5,770'7,106'

    32%1,058'1,384'31%2,275'2,851'25%TOTAL CREDITOS DIRECTOS63,255'87,010'38%5,293'5,525'36%755'1,011'34%1,600'2,027'27%UTILIDAD NETA2,377'3,318'43%222'239'11%30'25'-16%29'38'31%PATRIMONIO9.518'12,19127%1,047'1,132'20%153'199'30%67476614%MOROSIDAD1.261.273.853.905.407.976.005.44PROTECCION278268156154120154134144APALACAMIENTO GLOBAL8.248.45.65.55.725.62.32.7

  • La inflacin en los prximos 12 meses, ser negativaEl PBI se reducir a una cifra menor al 4% en los prximos 12 mesesLos mrgenes en la venta de productos y servicios se reducirn producto de los sobre stock que se generarn por la retraccin del mercado, el traslado de inventarios excedentes hacia el Pas y por necesidades de liquidez de las empresas que se encuentran ms dbiles.Cambio en la velocidad de Inversin. Este ser ms lento o esperar mejores tiemposLa dolarizacin parece estar en un punto de inflexin, y su comportamiento en los prximos meses depender del tipo de cambioREFLEXIONES SOBRE LAS CONSECUENCIAS DE LA CRISISLa recesin global implica una cada de la demanda agregada de bienes y servicios exportados por la regin. Esto esta afectando de una manera notable tanto los volmenes como los precios (excepto metales preciosos, alimentos que se consumen en el hogar y productos de atesoramiento).

  • La tasa de inters real se incrementar sustancialmente (podra duplicarse).Los precios de.los activos sern en general muy atractivos.Existen oportunidades para acumular riqueza que solo se presentan una vez cada 100 aos. Las Instituciones Financieras van a estar ms cautelosos en el otorgamiento de Crdito a empresas que atienden a algunas actividades consideradas riesgosas: minera (minerales industriales), construccin de vivienda para estratos A y B y oficinas, automviles, electrodomsticos, textiles (incluye confecciones), agroindustriales (productos de exportacin que se consumen en restaurantes), etc. Esta cautela se extender al otorgamiento de crdito de consumo, prstamos con descuento en planillas, tarjeta de crdito y crdito hipotecario.REFLEXIONES SOBRE LAS CONSECUENCIAS DE LA CRISIS

  • El gobierno implementar medidas anti cclicas para mantener una aceptable actividad econmica. El BCR, acompaar dicha poltica modificando la tasa de inters de referencia, la tasa legal de encaje y el tipo de cambio.Se han dado las condiciones para la aplicacin de polticas gubernamentales, intervencionistas y proteccionistas.En los prximos meses vamos a asistir a un activo proceso de adquisiciones, fusiones y absorciones de empresas. REFLEXIONES SOBRE LAS CONSECUENCIAS DE LA CRISISEL GRAN RETO DE LOS EMPRESARIOS ES: CONVERTIR ESTA AMENAZA EN UNA GRAN OPORTUNIDAD.La recesin solo terminar cuando se recupere el consumo (confianza)

    Se reducir significativamente la cantidad de peruanos que migran al exterior. Tambin se reducir el monto de las remesas que envan los peruanos a sus familiares.

  • MUCHAS GRACIASIng. LUIS BABA NAKAOMail: lbaba8613@yahoo.com

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