INDUSTRIA SEGUROS GENERALES

FELLER RATE Clasificadora de Riesgo Análisis a mayo de 2008 1

Marzo 2008:

Mejores retornos operacionales neutralizaron las provisiones financieras de la crisis

No obstante los desfavorables resultados financieros de algunas inversiones y el fuerte impacto de la corrección monetaria, desde la perspectiva netamente operacional el primer trimestre de 2008 fue bastante positivo. Gracias a ello, la rentabilidad patrimonial de la industria, del orden del 6%, se mantuvo en torno a niveles similares a los obtenidos en los cuatro últimos años.

Sumadas las pérdidas contables registradas por desvalorización de acciones, las diferencias de cambio y la corrección monetaria, los retornos netos se redujeron en unos $4.000 millones. En un escenario neutro, las utilidades de la industria se habrían prácticamente duplicado y el retorno sobre patrimonio para el trimestre habría alcanzado niveles del orden del 12%.

La cartera de productos aumentó en un 7%, en línea con los pronósticos del año anterior. Destacó el desempeño comercial de las siguientes carteras:

• Ingeniería, donde el incremento de las carteras de Mapfre y Magallanes marcaron un hito, en especial en Todo Riesgo, Construcción y Montaje.

• Los seguros SOAP, que crecieron en un 20%, en línea con la expansión del parque automotriz.

• La cartera de seguros de crédito a la exportación, que aumentó en un 37%, muestra de un mejor desempeño comercial.

• Los seguros misceláneos que, con un 9% de crecimiento, reflejaron escenarios más maduros, especialmente en sus dos principales motores masivos: accidentes personales y ramos varios (que comprende extensión garantía y cesantía, entre otros).

• La cartera de incendio, con un 7% de incremento, similar a las tasas de expansión media del año 2007. No obstante, la cartera de terremoto se expandió apenas un 2%, muestra de algunas presiones para sostener los precios, vinculado a ciclos internacionales más blandos y ausencia de siniestros catastróficos de alto impacto.

• Las primas de seguros de vehículos se expandieron sólo en un 7%, contrastando con el crecimiento del parque, del orden del 20% en 12 meses. Los favorables resultados técnicos de los años recientes, con siniestralidades medias del orden del 63%, hacen pensar en la probabilidad de una nueva escalada de presión sobre tarifas.

• Llamó la atención la fuerte reducción del primaje del seguro agrícola y el incremento relevante en los siniestros, esto último vinculado a la sequía que está enfrentando el agro chileno. El 80% de los riesgos son de cargo de los reaseguradores, lo que, en todo caso, medido en base año de suscripción, debiera generar efectos menos relevantes sobre los resultados del reaseguro.

Sin duda, es prematuro anticipar proyecciones para el año 2008 sobre la base del desempeño del primer trimestre. En todo caso, la tendencia mostrada por los retornos operacionales de la industria es coherente con la creciente retención de riesgos, reflejándose en tasas de siniestralidad acotadas y, por sobre todo, en mayor estabilidad de los ingresos.

SEGUROS GENERALES

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Los procesos de fusión que enfrentó la industria comienzan a jugar el rol para el cual se tomaron las decisiones, marcando una transformación del entorno competitivo. En este sentido, la presencia de los principales actores internacionales de la industria aseguradora, con alta participación, no sólo en la retención local sino a través del uso de su propia capacidad de reaseguro, está generando mayor presión sobre la selectividad de riesgos y sobre la tarificación.

Así, en la medida que los rendimientos financieros se estabilicen, la industria debiera transitar hacia retornos patrimoniales más coherentes con el perfil de riesgos que asume.

El nivel alcanzado por los márgenes operacionales y desempeño patrimonial está fuertemente ligado al escenario competitivo que cada aseguradora enfrenta. Los nuevos espacios de comercialización están demandando mayor eficiencia, que permita tarificar competitivamente, además del desarrollo de cualidades diferenciadoras de servicio al asegurado/corredor, que fortalezcan la selección de nichos de mayor fidelidad y estabilidad en precios. Es por ello que la maduración de las etapas por las que transita la industria, caracterizadas por innovaciones tecnológicas y reestructuraciones estratégicas, debiera recalar en entornos de mayor rentabilidad operacional. Con todo, no es posible aislarse plenamente del impacto cíclico de las tarifas externas, en particular ante la fuerte dependencia que el mercado asegurador local mantiene respecto de las capacidades externas de reaseguro facultativo y catastrófico. Por ello, a pesar de la creciente consolidación institucional, la participación del corredor de reaseguros mantendrá su plena vigencia e importancia en el desempeño comercial local.

Producto de lo anterior, es probable que la industria continúe manifestando una fuerte competencia en algunos segmentos, especialmente en aquellos más comoditizados, donde la volatilidad de las tarifas externas marca la tendencia y la posición de mercado de las grandes cuentas.

SOLVENCIA

Entre los índices que Feller Rate analiza con mayor profundidad, la “Exposición a Deudas de Reaseguradores” es uno de los que han mostrado variaciones de mayor impacto. A marzo de 2008, la industria se mantuvo en torno a 1,8 veces de exposición patrimonial a cuentas por cobrar a reaseguradores, reportando niveles similares a los de diciembre pasado. Las aseguradoras de mayor tamaño alcanzan niveles muy superiores (ver Estadísticas de Seguros Generales). La fuerte dependencia que actualmente presentan los activos de la industria nacional respecto del comportamiento de pago externo hace necesario mantener una fuerte tuición respecto de la calidad crediticia de los reaseguradores, como base para garantizar las operaciones locales y la solvencia de la aseguradora local.

Fueren o no válidas las cláusulas de provisión de fondos presentes en el reaseguro, punto que al menos en aquellos negocios denominados “fronting” es de aplicabilidad discutible, lo cierto es que los inconvenientes que una inadecuada solvencia del reaseguro puede generar al accionista local debieran preocupar no sólo a la administración, sino a todos aquellos que pueden verse involucrados en la cadena de pagos.

Los analistas financieros de la industria reaseguradora han hecho énfasis en señalar que, en general, los efectos patrimoniales de la crisis subprime sobre la industria aseguradora han sido cuantificados y provisionados. No obstante, día a día se conocen nuevos ajustes y bajas de clasificación, que han afectado tanto a instituciones grandes como a aquellas de menor tamaño, sin distinción, lo que se traduce en la necesidad de revisar con cierta ciclicidad la calidad de los reaseguradores tanto de las carteras vigentes como de los siniestros en proceso.

Por otra parte, la ocurrencia de siniestros de gran magnitud, como los que han impactado a los principales sectores productivos nacionales, genera mayores presiones de los propios reaseguradores para inspeccionar y analizar las liquidaciones, de modo de ajustarlas plenamente a las coberturas contratadas, lo que incorpora retrasos y eventuales ajustes a los costos retenidos.

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Para colaborar en el seguimiento de la solvencia del reaseguro local, Feller Rate mantiene una revisión quincenal de las clasificaciones que Standard & Poor’s asigna a la industria reaseguradora internacional. El detalle de las clasificaciones vigentes y de los cambios recientes se publica periódicamente en www.feller-rate.com.

PROYECCIÓN DE RETORNOS

El cuadro siguiente permite apreciar la evolución de los componentes relevantes de la rentabilidad patrimonial de la industria. A lo largo de estos siete años se puede apreciar que, con mucha dificultad, la industria ha logrado retornos patrimoniales superiores al 10% anual, siendo el principal factor de presión el bajo desempeño operacional. Los ingresos financieros han permitido complementar la volatilidad operacional, sustentando buena parte de los retornos finales. En el último año es posible apreciar una tendencia más favorable en el escenario operacional, que permitiría proyectar retornos operacionales del orden del 5% sobre patrimonio, una vez eliminados los efectos contables no recurrentes. Lo mismo es posible afirmar respecto de los retornos financieros, donde en los últimos tres trimestres se han debido registrar provisiones, ajustes por inflación y por variación cambiaria. De esta forma, obtener retornos patrimoniales del orden del 10% o superiores parece ser un objetivo plenamente alcanzable para la industria aseguradora local.

Retorno operacional y patrimonial

(Marzo 2000 a marzo 2008)

-0,25

-0,2

-0,15

-0,1

-0,05

0

0,05

0,1

0,15

0,2

0,25

Mar

-00

Jun-

00

Sep

-00

Dic

-00

Mar

-01

Jun-

01

Sep

-01

Dic

-01

Mar

-02

Jun-

02

Sep

-02

Dic

-02

Mar

-03

Jun-

03

Sep

-03

Dic

-03

Mar

-04

Jun-

04

Sep

-04

Dic

-04

Mar

-05

Jun-

05

Sep

-05

Dic

-05

Mar

-06

Jun-

06

Sep

-06

Dic

-06

Mar

-07

Jun-

07

Sep

-07

Dic

-07

Mar

-08

ROP A PATRIM UTIL A PATRIM RFIN A PATRIM

INDICADORES RELEVANTESSeguros Generales

INDICADORES TECNICOSPOR COMPAÑIA Y PRODUCTO (1)

Mar. 2008 MERCADO ACE SEGUROS ASEG. MAGALLANESBCI SEGUROS GENERALES

CARDIF CHILENA

IncendioRetención Neta 49,9% 96,5% 42,9% 69,4% 100,0% 59,9%Siniestralidad 40,3% 8,8% 41,8% 30,0% 210,8% 57,1%Margen Técnico 50,6% 35,5% 27,8% 12,4% -113,3% 11,9%TerremotoRetención Neta 30,4% 55,7% 36,1% 70,6% 100,0% 38,4%Siniestralidad 1,5% 2,0% -11,4% 6,6% 27,8% -3,6%Margen Técnico 55,0% 49,1% 65,4% 99,3% 55,3% 34,4%VehículosRetención Neta 90,3% 84,3% 99,8% 32,4%Siniestralidad 59,5% 67,9% 65,4% 56,9%Margen Técnico 20,3% 19,1% 17,5% 102,2%TransporteRetención Neta 33,6% 20,5% 25,8% 36,7% 42,7%Siniestralidad 41,7% 16,3% 41,0% 63,4% 92,6%Margen Técnico 61,8% 28,8% 27,9% 33,3% 5,9%CascoRetención Neta 2,9% 20,0% 1,8% 14,9% 9,0%Siniestralidad 73,3% 210,3% 20,9% 34,7%Margen Técnico 204,4% 114,9% 297,3% 83,7% 116,6%RoboRetención Neta 80,8% 98,3% 36,7% 74,2% 100,0% 42,6%Siniestralidad 23,4% 6,3% 35,2% 26,4% 3,7% 135,1%Margen Técnico 55,1% 54,1% 85,0% 62,7% 70,3% -38,9%IngenieríaRetención Neta 16,5% 16,3% 6,9% 26,2% 13,2%Siniestralidad 81,1% 163,1% 86,7% 86,9% 84,2%Margen Técnico 37,2% 4,3% 109,3% 43,4% 84,5%SoapRetención Neta 96,2% 100,0% 100,0% 43,8%Siniestralidad 68,1% 38,2% 77,4% 25,8%Margen Técnico 32,3% 88,2% 8,5% 111,9%Seguros CréditoRetención Neta 30,4%Siniestralidad 49,4%Margen Técnico 76,6%OtrosRetención Neta 67,3% 37,0% 41,1% 76,6% 99,9% 43,2%Siniestralidad 21,2% 2,9% 55,6% 18,8% 25,8% 14,1%Margen Técnico 68,4% 137,4% 72,8% 75,0% 47,5% 79,5%TotalRetención Neta 60,2% 38,9% 67,7% 88,0% 99,9% 37,6%Siniestralidad 40,4% 4,6% 60,2% 53,8% 23,9% 46,0%Margen Técnico 43,3% 109,3% 29,4% 25,5% 49,4% 48,9%

(1) Cifras calculadas en base a cuadro de seguros N° 6 de la FECU.

Marzo 2008

INDICADORES RELEVANTESSeguros Generales

INDICADORES TECNICOSPOR COMPAÑIA Y PRODUCTO (1)

Mar. 2008 MERCADO

IncendioRetención Neta 49,9%Siniestralidad 40,3%Margen Técnico 50,6%TerremotoRetención Neta 30,4%Siniestralidad 1,5%Margen Técnico 55,0%VehículosRetención Neta 90,3%Siniestralidad 59,5%Margen Técnico 20,3%TransporteRetención Neta 33,6%Siniestralidad 41,7%Margen Técnico 61,8%CascoRetención Neta 2,9%Siniestralidad 73,3%Margen Técnico 204,4%RoboRetención Neta 80,8%Siniestralidad 23,4%Margen Técnico 55,1%IngenieríaRetención Neta 16,5%Siniestralidad 81,1%Margen Técnico 37,2%SoapRetención Neta 96,2%Siniestralidad 68,1%Margen Técnico 32,3%Seguros CréditoRetención Neta 30,4%Siniestralidad 49,4%Margen Técnico 76,6%OtrosRetención Neta 67,3%Siniestralidad 21,2%Margen Técnico 68,4%TotalRetención Neta 60,2%Siniestralidad 40,4%Margen Técnico 43,3%

(1) Cifras calculadas en base a cuadro de seguros N° 6 de la FECU.

CHUBB DE CHILE COFACE CHILECONSORCIO NACIONAL

CONTINENTAL CREDITOHUELEN

GENERALES

7,0% 78,0% 100,0%-37,9% 10,8% 354,6%474,1% 42,1% -163,7%

7,0% 33,6%61,1% -2,6%

398,0% 43,1%

10,0% 99,1%-7,6% 69,3%

362,7% 21,4%

10,0% 50,0%21,0%

443,3% 123,5%

10,0% 75,2%-186,4% 42,8%456,7% 13,6%

10,0% 29,1%73,1% 13,3%

363,7% 107,5%

100,0%79,6%-0,3%

50,0% 19,3%46,0% 55,0%51,0% 117,6%

9,9% 45,4% 20,3% 100,0%-1,6% 77,7% 58,3%

455,6% 22,7% 162,1% 146,9%

9,5% 50,0% 82,5% 19,4% 100,0%12,7% 46,0% 60,2% 55,6% 6,5%

437,0% 51,0% 21,6% 125,3% 134,0%

Marzo 2008

INDICADORES RELEVANTESSeguros Generales

INDICADORES TECNICOSPOR COMPAÑIA Y PRODUCTO (1)

Mar. 2008 MERCADO

IncendioRetención Neta 49,9%Siniestralidad 40,3%Margen Técnico 50,6%TerremotoRetención Neta 30,4%Siniestralidad 1,5%Margen Técnico 55,0%VehículosRetención Neta 90,3%Siniestralidad 59,5%Margen Técnico 20,3%TransporteRetención Neta 33,6%Siniestralidad 41,7%Margen Técnico 61,8%CascoRetención Neta 2,9%Siniestralidad 73,3%Margen Técnico 204,4%RoboRetención Neta 80,8%Siniestralidad 23,4%Margen Técnico 55,1%IngenieríaRetención Neta 16,5%Siniestralidad 81,1%Margen Técnico 37,2%SoapRetención Neta 96,2%Siniestralidad 68,1%Margen Técnico 32,3%Seguros CréditoRetención Neta 30,4%Siniestralidad 49,4%Margen Técnico 76,6%OtrosRetención Neta 67,3%Siniestralidad 21,2%Margen Técnico 68,4%TotalRetención Neta 60,2%Siniestralidad 40,4%Margen Técnico 43,3%

(1) Cifras calculadas en base a cuadro de seguros N° 6 de la FECU.

ISE CHILE LA INTERAMERICANA LIBERTY MAPFRE GARANTIAS Y

CREDITOMAPFRE

56,7% 23,0% 55,5% 38,8%48,4% 23,4% 74,0% 41,9%9,0% 463,5% -4,7% 62,5%

97,3% 1,6% 54,9% 6,5%1,9% 114,9% 0,3% -2,0%70,4% -446,0% 72,5% 10,9%

99,6% 96,5% 96,2% 99,1%61,6% 44,1% 71,2% 69,6%26,1% 81,3% 14,7% 15,8%

30,1% 41,0% 23,3% 15,1%60,4% 41,0% 34,9% 69,5%63,4% 67,2% 94,2% 38,7%

9,5% 0,7%223,3% 74,7%-2,5% 794,1%

54,4% 75,9% 38,7% 41,3%81,7% 10,8% 36,6% 27,2%23,7% 23,5% 91,5% 71,9%

86,2% 2,8% 27,8% 6,8%38,2% 80,7% 77,2% 52,2%26,7% 821,1% 26,5% 92,2%

100,0% 100,0%-1918,4% 82,0% 68,2%

3,7% 14,3%

22,3%56,3%92,0%

72,6% 66,0% 82,6% 23,7% 29,7%22,1% 38,2% 55,6% 31,1% 17,0%67,5% 70,0% 27,3% 196,0% 140,8%

68,6% 36,6% 71,1% 22,7% 33,5%41,7% 38,6% 54,2% 48,2% 53,3%43,7% 106,3% 26,5% 123,2% 37,4%

Marzo 2008

INDICADORES RELEVANTESSeguros Generales

INDICADORES TECNICOSPOR COMPAÑIA Y PRODUCTO (1)

Mar. 2008 MERCADO

IncendioRetención Neta 49,9%Siniestralidad 40,3%Margen Técnico 50,6%TerremotoRetención Neta 30,4%Siniestralidad 1,5%Margen Técnico 55,0%VehículosRetención Neta 90,3%Siniestralidad 59,5%Margen Técnico 20,3%TransporteRetención Neta 33,6%Siniestralidad 41,7%Margen Técnico 61,8%CascoRetención Neta 2,9%Siniestralidad 73,3%Margen Técnico 204,4%RoboRetención Neta 80,8%Siniestralidad 23,4%Margen Técnico 55,1%IngenieríaRetención Neta 16,5%Siniestralidad 81,1%Margen Técnico 37,2%SoapRetención Neta 96,2%Siniestralidad 68,1%Margen Técnico 32,3%Seguros CréditoRetención Neta 30,4%Siniestralidad 49,4%Margen Técnico 76,6%OtrosRetención Neta 67,3%Siniestralidad 21,2%Margen Técnico 68,4%TotalRetención Neta 60,2%Siniestralidad 40,4%Margen Técnico 43,3%

(1) Cifras calculadas en base a cuadro de seguros N° 6 de la FECU.

MUT. DE CARABINEROS

PENTA SECURITY RENTA NACIONALROYAL & SUN

ALLIANCESANTANDER

73,7% 22,9% 37,8% 63,8%8,9% 77,0% 43,0% 20,5%

116,8% 23,6% 32,9% 42,4%

40,7% 38,6% 65,0% -12,4%-21,8% 2,3%

17,2% 104,8% 85,4% 451,3%

93,5% 100,1% 96,1%68,2% 69,9% 41,1%20,5% 7,3% 13,4%

32,2% 45,5% 75,8%84,3% 31,3% 34,3%25,6% 58,0% 48,9%

4,3% 33,7% 3,0%-13,1% -7,9% 241,1%170,2% -2,1% 79,8%

43,1% 33,1% 99,2% 100,0%63,4% -7,3% 36,0% 470,7%45,6% 180,8% 64,3% -57,6%

21,9% 28,2% 32,6%62,6% 43,2% 98,8%56,7% 96,2% -98,4%

100,0% 100,0% 100,0%49,5% 100,2% 113,0%93,9% -95,0% -144,1%

29,3% 38,6% 92,9% 38,2%39,2% -22,0% 19,1% 16,1%61,3% 128,3% 61,0% 184,8%

73,7% 59,9% 80,5% 77,8% 31,1%8,9% 59,4% 69,1% 33,4% 19,1%

116,8% 28,3% 12,1% 37,8% 146,6%

Marzo 2008

INDICADORES RELEVANTESSeguros Generales

PARTICIPACIÓN DE MERCADO

(a Mar. de 2008) Incendio Terremoto Vehiculos Transporte Casco Robo Ingenieria Soap Seguros Crédito Otros Total

ACE SEGUROS S.A. 0,8% 0,4% 0,0% 12,0% 0,0% 9,1% 3,1% 0,0% 0,0% 12,0% 4,1%

ASEG. MAGALLANES S.A. 3,6% 1,9% 17,0% 5,3% 2,1% 3,0% 11,5% 19,7% 0,0% 2,5% 7,6%

BCI SEGUROS GENERALES 8,2% 2,4% 15,1% 4,8% 1,6% 8,9% 1,6% 19,7% 0,0% 2,6% 7,2%

CARDIF S.A. 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 31,6% 0,0% 0,0% 0,0% 31,7% 8,6%

CHILENA CONSOLIDADA 14,7% 10,9% 6,9% 5,9% 9,1% 4,2% 26,8% 6,8% 0,0% 4,3% 8,8%

CHUBB DE CHILE 0,3% 0,5% 0,1% 13,4% 0,0% 0,0% 1,6% 0,0% 0,0% 1,2% 1,1%

COFACE CHILE S.A. 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 34,4% 0,0% 0,8%

CONSORCIO NACIONAL 3,5% 0,9% 4,4% 0,0% 0,0% 5,8% 0,6% 20,3% 0,0% 1,6% 2,8%

CONTINENTAL CREDITO 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 48,2% 0,7% 1,3%

HUELEN GENERALES 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

ISE CHILE 3,0% 0,5% 1,5% 8,7% 0,0% 1,7% 1,1% 0,0% 0,0% 2,8% 2,1%

LA INTERAMERICANA GRALES 10,3% 17,7% 1,6% 8,5% 0,0% 2,9% 0,4% 0,0% 0,0% 11,5% 7,8%

LIBERTY SEG. GRALES. S.A. 9,6% 13,9% 12,7% 7,7% 1,4% 4,9% 12,2% 1,3% 0,0% 5,1% 9,4%

MAPFRE GARANT. Y CRED. 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 17,4% 0,7% 0,6%

MAPFRE SEGUROS GENERALES 18,3% 23,8% 8,0% 8,5% 50,5% 5,0% 22,4% 10,0% 0,0% 3,3% 12,0%

MUTUALIDAD DE CARABINEROS 0,7% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,1%

PENTA-SECURITY S.A. 8,7% 7,7% 14,9% 8,3% 18,7% 5,2% 9,5% 15,7% 0,0% 4,7% 9,4%

RENTA NACIONAL 0,7% 0,5% 2,7% 1,8% 0,1% 0,8% 0,7% 3,2% 0,0% 0,3% 1,2%

ROYAL & SUN ALLIANCE 17,6% 16,0% 15,0% 15,1% 16,5% 13,9% 8,5% 3,1% 0,0% 6,4% 12,4%

SANTANDER SEGUROS 0,0% 3,0% 0,0% 0,0% 0,0% 3,1% 0,0% 0,0% 0,0% 8,6% 2,7%

Marzo 2008

INDICADORES RELEVANTESSeguros Generales

DIVERSIFICACION DE CARTERA Prima Retenida Neta

(a Mar. de 2008) Incendio Terremoto Vehiculos Transporte Casco Robo Ingenieria Soap Seguros Crédito Otros

MERCADO 10,7% 7,8% 42,2% 2,4% 0,1% 3,0% 1,6% 3,0% 1,2% 28,0%ACE SEGUROS S.A. 6,5% 2,2% 0,0% 6,5% 0,0% 12,1% 1,8% 0,0% 0,0% 70,8%ASEG. MAGALLANES S.A. 3,9% 2,1% 79,2% 1,2% 0,0% 0,5% 0,9% 7,3% 0,0% 5,0%BCI SEGUROS GENERALES 11,5% 4,1% 66,9% 1,2% 0,1% 2,3% 0,4% 5,9% 0,0% 7,7%CARDIF S.A. 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 8,2% 0,0% 0,0% 0,0% 91,8%CHILENA CONSOLIDADA 34,5% 19,6% 19,1% 3,3% 0,5% 1,2% 6,2% 1,7% 0,0% 14,0%CHUBB DE CHILE 4,9% 6,5% 2,3% 50,4% 0,0% 0,1% 8,0% 0,0% 0,0% 27,8%COFACE CHILE S.A. 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 100,0% 0,0%CONSORCIO NACIONAL 15,2% 2,1% 53,3% 0,0% 0,0% 4,2% 0,4% 16,7% 0,0% 8,0%CONTINENTAL CREDITO 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 82,7% 17,3%HUELEN GENERALES 4,2% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 95,8%ISE CHILE 15,2% 5,3% 30,2% 8,0% 0,0% 1,5% 3,9% 0,0% 0,0% 35,9%LA INTERAMERICANA GRALES 10,9% 1,5% 15,1% 5,3% 0,0% 1,7% 0,0% 0,0% 0,0% 65,4%LIBERTY SEG. GRALES. S.A. 10,3% 17,6% 51,5% 1,2% 0,0% 0,6% 2,9% 0,4% 0,0% 15,5%MAPFRE GARANT. Y CRED. 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 70,0% 30,0%MAPFRE SEGUROS GENERALES 22,7% 6,0% 55,8% 1,4% 0,2% 1,1% 2,2% 4,7% 0,0% 6,0%MUTUALIDAD DE CARABINEROS 100,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%PENTA-SECURITY S.A. 4,6% 8,7% 69,9% 2,1% 0,3% 0,9% 2,1% 5,3% 0,0% 6,1%RENTA NACIONAL 3,7% 2,8% 78,6% 3,7% 0,1% 0,6% 1,2% 6,3% 0,0% 3,0%ROYAL & SUN ALLIANCE 15,0% 16,8% 42,2% 5,2% 0,1% 3,2% 1,7% 0,6% 0,0% 15,3%SANTANDER SEGUROS 0,0% -6,8% 0,0% 0,0% 0,0% 8,3% 0,0% 0,0% 0,0% 98,6%

Marzo 2008

INDICADORES RELEVANTESSeguros Generales

DIVERSIFICACION DE CARTERA Prima Directa

(a Mar. de 2008) Incendio Terremoto Vehiculos Transporte Casco Robo Ingenieria Soap Seguros Crédito Otros

MERCADO 12,9% 15,5% 28,2% 4,3% 1,8% 2,2% 5,8% 1,9% 2,4% 24,9%ACE SEGUROS S.A. 2,6% 1,5% 0,0% 12,8% 0,0% 5,0% 4,4% 0,0% 0,0% 73,7%ASEG. MAGALLANES S.A. 6,1% 3,9% 63,6% 3,0% 0,5% 0,9% 8,7% 4,9% 0,0% 8,2%BCI SEGUROS GENERALES 14,6% 5,1% 59,0% 2,9% 0,4% 2,7% 1,3% 5,2% 0,0% 8,8%CARDIF S.A. 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 8,2% 0,0% 0,0% 0,0% 91,8%CHILENA CONSOLIDADA 21,6% 19,2% 22,2% 2,9% 1,9% 1,1% 17,5% 1,5% 0,0% 12,2%CHUBB DE CHILE 4,0% 7,2% 2,0% 52,0% 0,0% 0,1% 8,3% 0,0% 0,0% 26,4%COFACE CHILE S.A. 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 100,0% 0,0%CONSORCIO NACIONAL 16,1% 5,2% 44,4% 0,0% 0,0% 4,6% 1,3% 13,8% 0,0% 14,6%CONTINENTAL CREDITO 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 87,6% 12,4%HUELEN GENERALES 4,2% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 95,8%ISE CHILE 18,4% 3,8% 20,8% 18,2% 0,0% 1,8% 3,1% 0,0% 0,0% 33,9%LA INTERAMERICANA GRALES 17,0% 35,0% 5,8% 4,7% 0,0% 0,8% 0,3% 0,0% 0,0% 36,5%LIBERTY SEG. GRALES. S.A. 13,2% 22,8% 38,0% 3,5% 0,3% 1,1% 7,4% 0,3% 0,0% 13,3%MAPFRE GARANT. Y CRED. 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 71,2% 28,8%MAPFRE SEGUROS GENERALES 19,6% 30,7% 18,9% 3,1% 7,7% 0,9% 10,7% 1,6% 0,0% 6,8%MUTUALIDAD DE CARABINEROS 100,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%PENTA-SECURITY S.A. 12,1% 12,8% 44,8% 3,8% 3,7% 1,2% 5,9% 3,2% 0,0% 12,5%RENTA NACIONAL 7,9% 5,9% 63,3% 6,5% 0,2% 1,4% 3,5% 5,1% 0,0% 6,2%ROYAL & SUN ALLIANCE 18,3% 20,0% 34,2% 5,3% 2,5% 2,5% 3,9% 0,5% 0,0% 12,8%SANTANDER SEGUROS 0,0% 17,2% 0,0% 0,0% 0,0% 2,6% 0,0% 0,0% 0,0% 80,2%

Marzo 2008

INDICADORES RELEVANTESSeguros Generales

INDICADORES FINANCIEROSSolvencia y Rentabilidad

(a Mar. de 2008) endeudamiento total endeudamiento financieroprima retenida neta a patrimonio neto

EXPOSICION REASEG (deudas) A PATRIMONIO

Utilidad / Activos (A)Utilidad / Prima

directaUtilidad /

Patrimonio (A)Indice de Cobertura

MERCADO 2,68 0,40 2,35 1,77 1,9% 1,8% 6,3% 95,3%

ACE SEGUROS S.A. 1,38 0,58 1,88 0,58 1,6% 0,8% 3,5% 100,5%

ASEG. MAGALLANES S.A. 3,37 0,34 3,31 0,61 5,0% 4,6% 20,5% 93,9%

BCI SEGUROS GENERALES 2,93 0,55 2,89 0,35 3,0% 3,6% 11,6% 95,6%

CARDIF S.A. 1,92 0,40 2,42 0,00 8,8% 10,8% 25,5% 83,9%

CHILENA CONSOLIDADA 3,33 0,27 1,52 2,41 -5,8% -6,3% -23,5% 133,8%

CHUBB DE CHILE 0,96 0,24 0,22 1,01 -14,1% -13,3% -26,2% 123,7%

COFACE CHILE S.A. 1,49 0,10 0,98 0,51 9,1% 11,6% 23,4% 62,0%

CONSORCIO NACIONAL 3,51 0,46 4,61 0,07 -3,1% -2,6% -13,0% 94,2%

CONTINENTAL CREDITO 0,48 0,11 0,27 0,43 7,9% 9,5% 11,3% -1,5%

HUELEN GENERALES 0,13 0,00 0,05 0,00 2,2% 50,7% 2,5% 23,1%

ISE CHILE 2,29 0,38 2,46 0,31 8,7% 8,3% 26,7% 91,5%

LA INTERAMERICANA GRALES 2,50 0,40 1,27 4,28 6,4% 6,6% 22,2% 86,0%

LIBERTY SEG. GRALES. S.A. 4,27 0,69 4,62 2,28 1,2% 1,1% 5,0% 87,7%

MAPFRE GARANT. Y CRED. 0,47 0,08 0,25 0,42 10,1% 14,1% 14,9% 42,5%

MAPFRE SEGUROS GENERALES 4,95 0,92 3,88 9,80 0,8% 0,5% 4,1% 96,8%

MUTUALIDAD DE CARABINEROS 0,10 0,00 0,08 0,01 10,2% 107,5% 11,4% 2,7%

PENTA-SECURITY S.A. 4,24 0,37 3,81 4,59 0,6% 0,5% 2,5% 96,4%

RENTA NACIONAL 2,37 0,37 2,39 0,15 -10,0% -11,3% -32,7% 118,9%

ROYAL & SUN ALLIANCE 4,11 0,57 3,49 2,27 0,3% 0,3% 1,1% 104,7%

SANTANDER GENERALES 0,93 0,10 0,71 0,13 -9,5% -7,2% -20,0% 124,2%

Marzo 2008

INDICADORES RELEVANTESSeguros Generales

INDICADORES FINANCIEROS POR COMPAÑÍAOperación

(a Mar. de 2008)Retención

NetaMargen Técnico

Costo de Adm. / Prima Directa

Result. de interm. / Prima ret. neta

Siniestralidad Gasto NetoCombined ratio

Operacional

MERCADO 60,2% 43,3% 24,0% -3,4% 50,9% 45,8% 97,6%

ACE SEGUROS S.A. 38,9% 109,3% 48,6% 33,7% 19,1% 96,0% 115,1%

ASEG. MAGALLANES S.A. 67,7% 29,4% 14,5% -9,1% 62,1% 31,1% 95,2%

BCI SEGUROS GENERALES 88,0% 25,5% 21,1% -15,6% 57,0% 41,3% 98,3%

CARDIF S.A. 99,9% 49,4% 40,4% -19,8% 24,1% 60,4% 87,9%

CHILENA CONSOLIDADA 37,6% 48,9% 21,5% 10,4% 62,7% 65,1% 127,7%

CHUBB DE CHILE 9,5% 437,0% 36,8% 342,1% 12,2% 15,0% 27,2%

COFACE CHILE S.A. 50,0% 51,0% 17,1% 21,4% 63,3% 13,2% 83,4%

CONSORCIO NACIONAL 82,5% 21,6% 23,1% -5,9% 60,2% 34,9% 95,0%

CONTINENTAL CREDITO 19,4% 125,3% 18,8% 86,4% 54,5% 6,0% 75,1%

HUELEN GENERALES 100,0% 134,0% 137,7% 6,9% 137,7% 159,7%

ISE CHILE 68,6% 43,7% 24,1% -7,4% 45,6% 44,0% 92,8%

LA INTERAMERICANA GRALES 36,6% 106,3% 32,0% 37,0% 40,3% 50,5% 96,3%

LIBERTY SEG. GRALES. S.A. 71,1% 26,5% 16,5% -6,4% 56,9% 32,1% 89,5%

MAPFRE GARANT. Y CRED. 22,7% 123,2% 23,1% 93,8% 59,2% 9,5% 94,0%

MAPFRE SEGUROS GENERALES 33,5% 37,4% 11,9% -5,2% 56,0% 42,3% 98,2%

MUTUALIDAD DE CARABINEROS 73,7% 116,8% 37,7% 14,2% 6,5% 32,6% 71,1%

PENTA-SECURITY S.A. 59,9% 28,3% 13,6% -9,1% 61,0% 34,0% 95,4%

RENTA NACIONAL 80,5% 12,1% 16,6% -5,4% 83,4% 26,7% 110,1%

ROYAL & SUN ALLIANCE 77,8% 37,8% 27,4% -13,9% 51,3% 52,9% 104,2%

SANTANDER 31,1% 146,6% 56,8% 125,7% 69,9% 62,3% 132,2%

Marzo 2008

INDICADORES RELEVANTESSeguros Generales

INDICADORES FINANCIEROS POR COMPAÑIAInversiones y estructura de activos

(a Mar. de 2008)Rentabilidad de Inversiones (A)

Inv. financieras / Act. total

Inv. inmobiliarias/ Act. total

Deudores por prima / Act. total

Deudores por reaseguro / Act.

Otros Activos / Act. total

MERCADO 0,9% 45,1% 2,7% 36,3% 9,2% 5,9%

ACE SEGUROS S.A. 1,9% 36,3% 6,1% 38,2% 10,4% 7,1%

ASEG. MAGALLANES S.A. -4,3% 32,7% 5,0% 52,4% 4,1% 5,2%

BCI SEGUROS GENERALES 0,8% 50,1% 0,0% 43,0% 3,7% 2,9%

CARDIF S.A. 2,2% 78,4% 7,4% 8,6% 0,0% 5,0%

CHILENA CONSOLIDADA 2,2% 48,5% 0,8% 34,8% 13,4% 2,3%

CHUBB DE CHILE -27,0% 43,4% 0,0% 23,4% 20,3% 11,4%

COFACE CHILE S.A. 3,5% 64,0% 0,0% 26,1% 3,6% 5,8%

CONSORCIO NACIONAL 4,7% 37,8% 0,0% 49,0% 2,2% 10,5%

CONTINENTAL CREDITO 0,9% 60,6% 7,2% 10,2% 9,0% 11,8%

HUELEN GENERALES 6,1% 95,8% 2,3% 0,7% 0,0% 0,9%

ISE CHILE 0,6% 41,6% 2,6% 45,3% 3,6% 6,7%

LA INTERAMERICANA GRALES 3,5% 64,3% 2,4% 25,4% 3,3% 4,3%

LIBERTY SEG. GRALES. S.A. 3,4% 34,1% 2,1% 43,0% 15,1% 5,3%

MAPFRE GARANT. Y CRED. 3,8% 69,8% 0,0% 9,1% 10,0% 8,9%

MAPFRE SEGUROS GENERALES 2,1% 25,8% 1,4% 47,2% 13,6% 10,3%

MUTUALIDAD DE CARABINEROS 5,9% 93,8% 5,2% 0,1% 0,7% 0,1%

PENTA-SECURITY S.A. -8,3% 29,4% 2,9% 47,5% 12,9% 6,5%

RENTA NACIONAL -11,5% 47,3% 0,0% 39,1% 0,9% 12,4%

ROYAL & SUN ALLIANCE 1,9% 26,8% 2,7% 45,2% 17,5% 6,8%

SANTANDER SEGUROS 4,1% 73,9% 0,0% 14,9% 7,9% 2,4%

Marzo 2008

INDICADORES RELEVANTESSeguros Generales

PRIMA DIRECTA Y VARIACION REAL

($mm. de Mar. de 2008) Incendio Terremoto Vehiculos Transporte Casco Robo

Mar. 08 Var. % Mar. 08 Var. % Mar. 08 Var. % Mar. 08 Var. % Mar. 08 Var. % Mar. 08 Var. %

ACE SEGUROS S.A. 256 -51,2% 146 -72,5% - - 1.240 -7,0% 1 -25,2% 483 55,7%

ASEG. MAGALLANES S.A. 1.106 -0,7% 696 10,2% 11.457 16,2% 548 -11,1% 90 -31,9% 157 -16,6%

BCI SEGUROS GENERALES 2.519 143,6% 878 72,2% 10.155 27,4% 492 -17,7% 68 -33,4% 472 52,3%

CARDIF S.A. 1 - 3 - - - - - - - 1.675 -10,8%

CHILENA CONSOLIDADA 4.529 -42,4% 4.010 -49,9% 4.645 -14,8% 605 -14,4% 398 9,8% 221 -20,5%

CHUBB DE CHILE 106 193,7% 192 267,0% 54 -25,0% 1.385 8,4% - - 2 36,2%

COFACE CHILE S.A. - - - - - - - - - - - -

CONSORCIO NACIONAL 1.072 187,0% 349 1,7% 2.962 24,1% 1 -3,8% - - 306 68,2%

CONTINENTAL CREDITO - - - - - - - - - - - -

HUELEN GENERALES 1 -24,3% - - - - - - - - - -

ISE CHILE 913 0,1% 186 10,2% 1.029 7,4% 900 -13,7% - - 91 -31,5%

LA INTERAMERICANA 3.179 30,4% 6.529 3,4% 1.077 -41,5% 881 38,1% - - 155 103,0%

LIBERTY SEG. GRALES. S.A. 2.968 16,8% 5.117 55,1% 8.537 7,4% 797 67,7% 62 116,7% 258 -2,6%

MAPFRE G. Y CRED. - - - - - - - - - - - -

MAPFRE SEGUROS GRALES. 5.626 24,2% 8.793 7,0% 5.407 6,6% 884 -27,0% 2.215 -18,0% 267 4,9%

MUTUALIDAD DE CARAB. 218 1,5% - - - - - - - - - -

PENTA-SECURITY S.A. 2.687 16,1% 2.846 18,4% 9.985 2,7% 854 28,0% 822 31,2% 275 -26,6%

RENTA NACIONAL 225 -44,3% 170 70,3% 1.808 11,4% 187 21,8% 6 -53,6% 40 9,0%

ROYAL & SUN ALLIANCE 5.408 22,0% 5.913 3,6% 10.084 1,8% 1.566 -6,3% 724 30,6% 738 -43,1%

SANTANDER - - 1.092 - - - - - - - 163 -

MERCADO 30.812 7,3% 36.917 1,8% 67.201 7,0% 10.339 -0,5% 4.387 -3,0% 5.306 -5,0%

Marzo 2008

INDICADORES RELEVANTESSeguros Generales

PRIMA DIRECTA Y VARIACION REAL

($mm. de Mar. de 2008)

ACE SEGUROS S.A.

ASEG. MAGALLANES S.A.

BCI SEGUROS GENERALES

CARDIF S.A.

CHILENA CONSOLIDADA

CHUBB DE CHILE

COFACE CHILE S.A.

CONSORCIO NACIONAL

CONTINENTAL CREDITO

HUELEN GENERALES

ISE CHILE

LA INTERAMERICANA

LIBERTY SEG. GRALES. S.A.

MAPFRE G. Y CRED.

MAPFRE SEGUROS GRALES.

MUTUALIDAD DE CARAB.

PENTA-SECURITY S.A.

RENTA NACIONAL

ROYAL & SUN ALLIANCE

SANTANDER

MERCADO

Ingenieria Soap Seguros Crédito Otros Total

Mar. 08 Var. % Mar. 08 Var. % Mar. 08 Var. % Mar. 08 Var. % Mar. 08 Var. %

429 340,2% 0 - 7.146 18,2% 9.700 9,7%

1.573 311,2% 889 1,0% - - 1.484 -18,3% 18.000 15,2%

217 -10,9% 891 34,6% - - 1.519 64,2% 17.210 39,3%

- - - - - - 18.827 16,6% 20.506 13,7%

3.671 12,4% 309 27,9% - - 2.544 -43,7% 20.931 -31,8%

220 1750,7% - - 1.992 - 703 30,8% 2.662 33,8%

- - - - - 8,3% - - 1.992 8,3%

84 -10,2% 917 154,1% 2.793 - 973 266,4% 6.665 66,4%

- - - - - 43,4% 396 16,7% 3.188 39,5%

- - - - - - 29 -35,0% 30 -34,6%

152 -7,3% - -100,0% - - 1.681 64,5% 4.952 12,5%

49 -95,3% - - - - 6.811 -27,9% 18.681 -14,3%

1.667 -2,3% 59 10,3% 1.005 - 2.999 101,0% 22.465 26,1%

- - - - - -5,0% 407 -33,2% 1.412 -15,3%

3.072 264,6% 452 -10,6% - - 1.951 -15,5% 28.668 11,8%

- - - - - - - - 218 1,5%

1.306 15,5% 709 2,4% - - 2.793 50,7% 22.279 12,6%

101 11,1% 145 -5,3% - - 177 30,6% 2.858 5,5%

1.163 -14,7% 140 -31,8% - - 3.771 13,7% 29.507 3,7%

- - - - 5.790 - 5.094 36,7% 6.348 70,4%

13.704 31,4% 4.512 20,1% 0 19,5% 59.305 8,7% 238.273 7,4%

Marzo 2008

INDICADORES RELEVANTESSeguros Generales

INDICADORES TÉCNICOS DE LA INDUSTRIA

millones de $ de Mar. 2008 2003 2004 2005 2006 2007 Mar.07 Mar.08

Margen de ContribucionIncendio 19.852 23.125 24.578 22.504 25.743 3.304 7.814Terremoto 32.195 30.620 24.433 23.092 25.092 6.417 6.178Vehiculos 22.093 26.863 33.383 48.602 51.828 11.286 12.334Transporte 7.770 6.730 6.603 7.896 8.487 2.056 2.144Casco 1.498 1.658 1.681 1.107 1.320 249 262Robo 3.106 3.841 4.389 7.071 8.049 2.230 2.365Ingenieria 6.025 5.448 4.374 5.155 7.847 1.403 843Soap 1.691 6.835 8.489 5.697 4.528 1.314 1.402Seguros Crédito 2.794 3.854 3.889 4.276 4.816 1.133 1.347Otros 38.467 47.744 64.679 81.649 96.366 21.888 27.582Total 135.491 156.718 176.499 207.050 234.075 51.280 62.271

Prima Retenida NetaIncendio 33.140 34.208 48.982 53.203 55.038 9.708 15.450Terremoto 40.825 44.854 42.103 41.542 43.486 10.930 11.238Vehiculos 165.288 179.922 200.317 209.609 240.103 56.772 60.715Transporte 10.004 11.084 11.350 13.349 13.653 3.430 3.471Casco 1.039 1.059 737 374 386 58 128Robo 7.719 10.574 12.960 13.546 16.923 4.028 4.288Ingenieria 5.909 6.042 9.605 8.571 10.701 2.028 2.268Soap 13.946 34.732 31.654 31.643 33.381 3.633 4.339Seguros Crédito 2.601 3.117 3.962 4.684 5.279 1.513 1.759Otros 76.483 83.615 113.951 134.121 170.954 37.527 40.310Total 356.954 409.207 475.620 510.641 589.905 129.627 143.965

Prima DirectaIncendio 144.627 137.126 146.919 149.313 150.468 28.729 30.812Terremoto 151.131 146.389 134.225 142.657 168.163 36.273 36.917Vehiculos 179.067 191.729 217.739 232.953 266.982 62.805 67.201Transporte 34.025 35.143 38.387 42.030 44.613 10.390 10.339Casco 32.662 26.819 24.785 21.935 21.075 4.524 4.387Robo 15.051 17.672 18.918 18.748 22.103 5.587 5.306Ingenieria 39.224 40.455 43.357 37.075 51.633 10.432 13.704Soap 15.751 34.877 31.910 32.133 34.136 3.757 4.512Seguros Crédito 11.825 13.755 14.597 17.686 19.648 4.844 5.790Otros 148.294 153.524 181.397 210.346 252.786 54.549 59.305Total 771.658 797.490 852.232 904.877 1.031.608 221.889 238.273

Prima CedidaIncendio 122.571 111.152 100.146 97.844 96.638 19.259 15.541Terremoto 111.197 103.044 93.290 102.508 125.449 25.510 25.787Vehiculos 13.779 11.807 17.615 23.438 27.100 6.044 6.497Transporte 24.159 25.019 26.948 28.664 30.971 6.983 6.869Casco 31.616 25.759 24.048 21.562 20.689 4.466 4.259Robo 7.334 7.110 5.998 5.227 5.182 1.559 1.018Ingenieria 36.126 35.739 34.575 28.768 41.060 8.417 11.440Soap 1.806 145 256 490 754 124 173Seguros Crédito 9.224 10.638 10.635 13.002 14.369 3.331 4.031Otros 74.144 72.233 70.868 80.930 85.781 18.550 19.571Total 431.955 402.646 384.380 402.433 447.992 94.243 95.186

Marzo 2008

INDICADORES RELEVANTESSeguros Generales

INDICADORES TÉCNICOS DE LA INDUSTRIA

2003 2004 2005 2006 2007 Mar.07 Mar.08

Retención NetaIncendio 21,3% 23,5% 32,8% 35,2% 36,3% 33,5% 49,9%Terremoto 26,9% 30,3% 31,1% 28,8% 25,7% 30,0% 30,4%Vehiculos 92,3% 93,8% 91,9% 89,9% 89,9% 90,4% 90,3%Transporte 29,3% 30,7% 29,6% 31,8% 30,6% 32,9% 33,6%Casco 3,2% 3,9% 3,0% 1,7% 1,8% 1,3% 2,9%Robo 51,3% 59,8% 68,4% 72,2% 76,6% 72,1% 80,8%Ingenieria 14,1% 14,5% 21,7% 23,0% 20,7% 19,4% 16,5%Soap 88,5% 99,6% 99,2% 98,5% 97,8% 96,7% 96,2%Seguros Crédito 22,0% 22,7% 27,1% 26,5% 26,9% 31,2% 30,4%Otros 50,8% 53,7% 61,7% 62,4% 66,6% 66,9% 67,3%Total 45,2% 50,4% 55,3% 55,9% 56,8% 57,9% 60,2%

SiniestralidadIncendio 45,5% 36,4% 45,9% 49,3% 39,4% 54,7% 40,3%Terremoto -0,9% 1,6% 6,7% -0,7% 5,5% 0,8% 1,5%Vehiculos 74,6% 72,2% 71,2% 63,8% 64,2% 66,0% 59,5%Transporte 40,6% 48,1% 60,0% 57,1% 52,9% 44,9% 41,7%Casco 72,3% 34,0% -20,4% 81,9% 33,5% 106,3% 73,3%Robo 52,6% 45,5% 48,0% 32,4% 35,5% 23,2% 23,4%Ingenieria 59,3% 51,0% 77,2% 66,2% 53,2% 65,0% 81,1%Soap 76,6% 62,9% 60,6% 68,5% 72,6% 67,0% 68,1%Seguros Crédito 119,6% 48,8% 67,2% 86,7% 88,8% 43,7% 49,4%Otros 57,7% 40,1% 33,5% 36,8% 43,1% 31,4% 21,2%Total 58,1% 52,6% 52,6% 49,8% 50,8% 47,3% 40,4%

Margen TécnicoIncendio 59,9% 67,6% 50,2% 42,3% 46,8% 34,0% 50,6%Terremoto 78,9% 68,3% 58,0% 55,6% 57,7% 58,7% 55,0%Vehiculos 13,4% 14,9% 16,7% 23,2% 21,6% 19,9% 20,3%Transporte 77,7% 60,7% 58,2% 59,2% 62,2% 60,0% 61,8%Casco 144,2% 156,5% 228,2% 296,3% 341,6% 430,3% 204,4%Robo 40,2% 36,3% 33,9% 52,2% 47,6% 55,4% 55,1%Ingenieria 102,0% 90,2% 45,5% 60,1% 73,3% 69,2% 37,2%Soap 12,1% 19,7% 26,8% 18,0% 13,6% 36,2% 32,3%Seguros Crédito 107,4% 123,7% 98,2% 91,3% 91,2% 74,9% 76,6%Otros 50,3% 57,1% 56,8% 60,9% 56,4% 58,3% 68,4%Total 38,0% 38,3% 37,1% 40,5% 39,7% 39,6% 43,3%

Variación Prima DirectaIncendio 3,2% -2,9% 11,1% 4,2% 8,7% 15,8% 7,3%Terremoto -6,5% -0,8% -5,0% 9,0% 27,1% 42,3% 1,8%Vehiculos 8,0% 9,7% 17,7% 9,7% 23,6% 15,4% 7,0%Transporte -5,0% 5,8% 13,2% 12,3% 14,5% 22,9% -0,5%Casco -9,4% -15,9% -4,2% -9,2% 3,6% 45,9% -3,0%Robo 28,6% 20,3% 11,0% 1,6% 27,1% 58,6% -5,0%Ingenieria 0,8% 5,6% 11,1% -12,3% 50,2% 48,6% 31,4%Soap -5,2% 126,8% -5,2% 3,3% 14,5% -0,4% 20,1%Seguros Crédito 19,6% 19,1% 10,0% 24,3% 19,8% 17,3% 19,5%Otros 19,1% 6,0% 22,5% 18,9% 29,6% 33,9% 8,7%Total 4,1% 5,9% 10,8% 8,9% 22,9% 26,5% 7,4%

Marzo 2008

INDICADORES RELEVANTESSeguros Generales

INDICADORES TÉCNICOS DE LA INDUSTRIA

2003 2004 2005 2006 2007 Mar.07 Mar.08

Margen Técnico CedidoIncendio 48,4% 41,1% -48,3% -59,4% -29,2% -114,3% -213,1%Terremoto 84,8% 85,9% 63,1% 73,5% 79,0% 87,3% 58,4%Vehiculos 3,4% 17,9% 14,0% 8,3% 20,0% 18,6% 19,8%Transporte 15,6% 41,7% 25,5% 26,1% 24,4% -2,1% 20,7%Casco 54,9% 60,2% 56,3% 49,1% 67,2% 49,9% 48,0%Robo 22,0% 21,6% -2,7% 3,4% -7,1% 7,9% -5,6%Ingenieria 81,4% 53,2% 40,1% 18,4% 33,1% 28,9% 26,2%Soap -0,1% -216,7% 33,6% 29,1% -29,8% -39,8% 40,6%Seguros Crédito 16,1% 35,8% 25,7% 20,5% 19,5% 12,0% 22,4%Otros 55,0% 28,8% 30,0% 40,3% 6,1% -2,1% -11,5%Total 58,2% 52,3% 19,0% 19,3% 26,7% 6,8% -13,6%

Comisiones DirectasIncendio 9,7% 10,7% 11,0% 11,3% 11,8% 13,4% 14,4%Terremoto 8,8% 9,0% 10,5% 10,2% 9,9% 9,8% 10,5%Vehiculos 13,5% 13,2% 13,6% 13,8% 13,9% 14,4% 13,8%Transporte 11,4% 11,9% 11,1% 11,5% 11,5% 12,5% 12,1%Casco 3,2% 3,6% 2,9% 3,0% 2,8% 2,9% 3,6%Robo 13,4% 16,6% 20,0% 18,0% 18,8% 18,1% 18,7%Ingenieria 8,5% 8,1% 8,2% 9,3% 8,7% 9,0% 6,9%Soap 13,5% 12,1% 11,7% 13,5% 13,4% 10,9% 8,1%Seguros Crédito 7,5% 7,7% 8,0% 7,9% 8,1% 8,1% 8,4%Otros 10,3% 10,5% 13,1% 12,7% 13,7% 13,3% 13,6%Total 10,4% 10,8% 11,8% 12,0% 12,3% 12,6% 12,6%

Comisiones CedidasIncendio 19,4% 21,0% 25,2% 27,3% 27,3% 28,9% 37,8%Terremoto 18,6% 16,2% 17,3% 16,4% 14,6% 14,6% 11,3%Vehiculos 25,4% 24,3% 32,0% 31,2% 30,8% 32,1% 27,2%Transporte 25,9% 24,9% 25,0% 26,9% 25,7% 27,4% 26,5%Casco 7,4% 7,8% 6,4% 8,5% 8,5% 8,9% 9,5%Robo 23,7% 18,7% 26,3% 29,2% 32,5% 39,8% 27,2%Ingenieria 19,0% 18,0% 18,2% 21,6% 19,8% 21,8% 16,4%Soap 30,4% 27,0% 36,6% 33,1% 32,0% 33,0% 31,0%Seguros Crédito 30,2% 30,9% 31,2% 31,5% 31,5% 32,8% 32,1%Otros 22,9% 27,9% 30,5% 30,8% 36,9% 38,2% 44,9%Total 19,8% 20,5% 22,9% 24,2% 24,3% 25,7% 26,3%

Exceso de Pérdida / PRNIncendio 24,7% 21,5% 17,3% 29,2% 29,5% 33,9% 16,2%Terremoto 44,0% 34,3% 39,5% 50,1% 46,1% 49,7% 42,9%Vehiculos 0,5% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3% 0,2% 0,2%Transporte 9,1% 7,3% 7,0% 6,0% 5,0% 3,4% 4,7%Casco 10,5% 10,7% 8,7% 18,9% 24,2% 10,5% 4,2%Robo 1,2% 0,6% 0,3% 0,7% 1,0% 0,9% 1,4%Ingenieria 8,2% 8,7% 4,7% 6,1% 6,0% 5,7% 7,8%Soap 0,2% 0,1% 0,3% 0,3% 0,3% 0,5% 0,5%Seguros Crédito 5,5% 4,3% 5,0% 5,9% 5,8% 7,5% 5,6%Otros 2,1% 1,7% 1,2% 2,4% 0,9% 0,9% 0,6%Total 8,5% 6,4% 6,1% 8,2% 6,9% 7,4% 5,7%

Marzo 2008

INDICADORES RELEVANTESSeguros Generales

INDICADORES TÉCNICOS DE LA INDUSTRIA

2003 2004 2005 2006 2007 Mar.07 Mar.08

Siniestralidad DirectaIncendio 41,8% 40,0% 116,4% 125,2% 92,2% 128,2% 146,4%Terremoto -1,0% 0,5% 20,4% 10,5% 8,6% 0,7% 22,6%Vehiculos 74,4% 71,4% 70,0% 63,7% 63,2% 64,4% 59,0%Transporte 57,0% 40,7% 59,0% 53,1% 55,0% 55,3% 35,2%Casco 46,1% 32,2% 35,4% 35,3% 23,3% 30,8% 33,7%Robo 55,3% 51,4% 56,0% 42,1% 47,4% 32,4% 30,9%Ingenieria -10,3% 20,3% 50,7% 56,3% 54,6% 51,9% 69,8%Soap 75,9% 63,3% 60,5% 68,3% 73,5% 67,9% 67,5%Seguros Crédito 71,8% 41,5% 54,4% 65,8% 69,4% 49,1% 50,9%Otros 37,0% 45,9% 37,0% 36,2% 56,7% 40,3% 31,2%Total 39,2% 41,0% 59,2% 57,1% 55,3% 55,0% 55,8%

Siniestralidad CedidaIncendio 37,5% 40,7% 144,4% 161,5% 120,5% 161,1% 224,3%Terremoto -1,0% 0,0% 25,8% 15,1% 10,3% 0,7% 31,2%Vehiculos 73,3% 61,0% 57,0% 61,8% 54,9% 50,3% 53,2%Transporte 64,1% 36,8% 58,4% 51,4% 56,1% 60,4% 32,8%Casco 44,7% 32,1% 37,2% 34,3% 23,1% 29,5% 32,8%Robo 57,8% 59,0% 69,5% 64,4% 84,2% 67,0% 59,8%Ingenieria -0,1% 32,4% 44,9% 53,3% 53,4% 46,4% 67,4%Soap 71,1% 83,3% 48,7% 49,9% 113,2% 127,8% 36,1%Seguros Crédito 62,7% 39,7% 50,8% 59,9% 63,5% 51,9% 51,6%Otros 24,0% 50,1% 42,6% 35,0% 76,5% 47,7% 49,5%Total 25,6% 31,0% 66,4% 65,1% 60,2% 61,9% 77,1%

Resultado Int. Ret. / PRNIncendio 26,6% 24,0% 18,2% 17,8% 15,4% 17,5% 9,3%Terremoto 17,8% 7,6% 4,5% 5,0% 4,0% 1,4% -8,5%Vehiculos -12,5% -12,5% -12,0% -11,8% -12,0% -12,5% -12,4%Transporte 23,8% 17,7% 22,0% 21,7% 21,0% 17,9% 16,4%Casco 123,5% 98,0% 110,4% 304,1% 300,4% 464,4% 193,5%Robo -3,7% -15,1% -17,1% -13,7% -14,7% -9,7% -16,7%Ingenieria 55,4% 50,6% 27,9% 31,7% 33,9% 43,9% 41,4%Soap -11,3% -12,1% -11,5% -13,2% -13,0% -10,1% -7,2%Seguros Crédito 72,8% 71,4% 54,6% 57,8% 55,6% 46,3% 45,7%Otros 1,7% 4,3% -2,5% -2,1% -2,5% -1,9% 1,5%Total 1,1% -1,2% -2,9% -2,5% -3,2% -3,3% -3,4%

Recuperos / Costo SiniestrosIncendio 2,5% 3,3% 3,6% 3,4% 2,6% 4,3% 1,3%Terremoto -1,3% 0,6% 0,7% -0,1% 5,0% 3,5% 18,4%Vehiculos 13,6% 13,5% 13,6% 14,7% 15,3% 12,9% 14,5%Transporte 22,3% 14,0% 16,4% 15,8% 22,6% 19,6% 13,3%Casco 0,2% 20,8% -8,7% 0,0% 0,8% 0,1% 10,4%Robo 0,7% 0,4% 0,3% 0,2% 0,2% 1,8% 0,9%Ingenieria 15,9% 30,7% 2,1% 3,6% 6,2% 11,3% 5,6%Soap 0,2% 0,2% 0,2% 0,5% 0,5% 0,6% 0,3%Seguros Crédito 29,5% 25,2% 14,4% 11,5% 14,8% 6,1% 13,6%Otros 2,7% 3,4% 2,7% 2,2% 1,7% 1,8% -2,3%Total 10,5% 10,3% 9,4% 9,6% 9,9% 8,7% 8,5%

Marzo 2008

INDICADORES RELEVANTESSeguros Generales

INDICADORES FINANCIEROS DE LA INDUSTRIA

(Mar. de 2008) 2004 2005 2006 2007 Mar.2007 Mar.2008SolvenciaEndeudamiento Total 2,61 2,75 2,90 2,79 2,64 2,68Endeudamiento financiero 0,45 0,44 0,44 0,41 0,42 0,40Prima Retenida a Patrimonio 2,03 2,41 2,42 2,43 2,28 2,35Exposición a Deudas de Reaseguro 0,86 1,29 1,65 1,76 1,68 1,77Indice de Cobertura (Período) 91,6% 92,9% 94,7% 92,2% 97,0% 95,3%OperaciónCosto de Adm. / Prima Directa 18,7% 20,7% 22,7% 22,3% 22,9% 24,0%Result. de interm. / Prima ret -1,2% -2,9% -2,5% -3,2% -3,3% -3,4%Siniestralidad 54,6% 53,6% 51,2% 50,2% 53,4% 50,9%Gasto Neto 40,3% 42,6% 46,6% 45,6% 46,0% 45,8%Combined Ratio 96,1% 97,0% 98,6% 96,1% 102,3% 97,6%Margen Técnico 38,3% 37,1% 40,5% 39,7% 39,6% 43,3%Result. inversiones / Result. explotación 67,5% 67,2% 88,9% 85,9% 64,2% 19,7%Retención Neta 50,4% 55,3% 55,9% 56,8% 57,9% 60,2%RentabilidadUtilidad / Activos (A) 1,9% 1,6% 1,6% 1,4% 2,8% 1,9%Utilidad / Prima directa 1,8% 1,4% 1,5% 1,3% 2,7% 1,8%Utilidad / Patrimonio (A) 6,3% 5,4% 5,9% 5,4% 9,3% 6,3%InversionesInv. financieras / Act. total 41,9% 40,9% 43,8% 45,9% 45,7% 45,1%Inv. inmobiliarias/ Act. total 2,6% 2,3% 2,1% 2,6% 2,0% 2,7%Deudores por prima / Act. total 41,6% 43,4% 38,7% 37,7% 36,4% 36,3%Deudores por reaseguro / Act. total 7,8% 7,5% 8,4% 7,6% 8,3% 9,2%Otros Activos / Act. total 5,1% 5,1% 5,6% 5,5% 6,3% 5,9%Rentabilidad de Inversiones (A) 3,8% 2,8% 4,1% 2,9% 4,4% 0,9%Estructura de InversionesTit. de deuda Estado y Bco Central 25,7% 21,4% 16,8% 20,6% 17,1% 20,9%Tit. de deuda del sist. financiero 33,7% 36,5% 38,0% 40,3% 41,0% 39,5%Tit. de deuda de soc. anónimas 17,6% 17,8% 16,6% 16,2% 16,5% 16,5%Acciones y otros títulos renta variable 7,1% 7,2% 12,8% 6,4% 10,3% 7,4%Inversiones en el extranjero 0,7% 1,0% 1,2% 1,6% 1,3% 1,7%Caja y Banco 7,2% 8,9% 7,2% 7,7% 7,0% 6,2%Bienes raíces urbanos 5,6% 5,2% 4,5% 5,3% 4,1% 5,6%

Marzo 2008

INDICADORES RELEVANTESSeguros Generales

ESTADOS FINANCIEROS DE LA INDUSTRIA

($mm. de Mar. de 2008) 2004 2005 2006 2007 Mar.2007 Mar.2008

Balance

Inversiones 344.591 338.878 407.560 467.609 424.853 454.780

Deudores por Primas Asegurados 314.707 334.482 333.132 358.565 315.016 339.762

Deudores por Reaseguros 59.139 57.607 72.536 72.351 71.931 86.449

Otros Activos 38.681 39.263 48.073 52.178 54.385 55.244

Total Activos 757.117 770.230 861.302 950.704 866.185 936.236

Reservas Tecnicas 431.396 452.762 510.303 569.397 497.664 550.193

Obligaciones con Instituciones Financieras 7.461 5.874 5.526 4.817 3.058 2.826

Otros Pasivos 87.171 83.106 96.051 103.548 98.977 102.075

Patrimonio 231.090 228.488 249.422 272.942 266.485 281.141Total Pasivos 757.117 770.230 861.302 950.704 866.185 936.236

Estado de Resultados

Ingresos por Primas Devengadas 383.019 438.950 492.749 550.446 128.982 145.169

Otros Ajustes al Ing. por Primas De -26.981 -29.221 -42.724 -41.942 -9.851 -8.348

Costo de Siniestros -194.546 -219.462 -230.356 -255.386 -63.632 -69.614

Resultado de Intermediacion -4.774 -13.767 -12.619 -19.168 -4.218 -4.936

Margen de Contribucion 156.718 176.499 207.050 233.950 51.280 62.271

Costo de Administracion -149.352 -176.356 -205.267 -230.526 -50.843 -57.133

Resultado de Operacion 7.366 143 1.782 3.423 437 5.138

Resultado de Inversiones 11.927 9.520 15.218 12.069 4.555 1.052

Otros Ingresos e Egresos 5.478 8.780 3.211 9.046 1.875 2.122

Correccion Monetaria -7.097 -4.270 -3.084 -10.488 228 -2.983

Resultados de Explotacion 17.674 14.173 17.128 14.050 7.095 5.328

Resultado Fuera de Explotación 351 453 -516 157 -333 4

Resultado Antes de Impuesto 18.025 14.625 16.612 14.207 6.762 5.332

Impuestos del Período -3.569 -2.365 -2.772 -529 -798 -998Utilidad (Perdida) del Ejercicio 14.456 12.260 13.840 13.678 5.964 4.334

Marzo 2008