Marco conceptual y estados financieros Análisis e ... · tipo test, con cuatro respuestas...

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Este libro contiene el conjunto de temas que suelen figurar en los programas de la asignatura Análisis de estados financieros o Análisis contable, disciplina que se estudia como colofón del ciclo de materias en que es habitual segregar la enseñanza de la Contabilidad dentro de los planes de estudio de los Grados en ADE, Finanzas y Contabilidad o Comercio y Turismo, entre otros. En concreto, el libro desarrolla el programa oficial de dicha asignatura en la Universidad Nacional de Educación a Distancia (UNED).

Los contenidos incluidos en este texto se estructuran en dos partes, que abordan aspectos estrechamente relacionados:

Primera parte. Marco conceptual y estados financieros (capítulos 1 al 7).

Segunda parte. Análisis e interpretación de la información financiera (capítulos 8 al 12).

Los temas expuestos en la primera parte tienen por objeto el estudio del Marco conceptual de la Contabilidad o de la información financiera, soporte teórico de la normativa y de la práctica contable, así como la formulación y el análisis preliminar de los documentos que sintetizan la información producida por el sistema de infor-mación contable, es decir, los estados financieros, estados contables o cuentas anuales. En estos capítulos se enfatiza en los principios y criterios de valoración contable, los objetivos de la Contabilidad financiera y del Análisis de estados financieros, así como en las relaciones entre ambas disciplinas.

En la segunda parte se exponen las herramientas y métodos más utilizados en el análisis e interpretación de la información financiera (capítulo 8) y se examinan las áreas o variables de interés para la mayoría de los usuarios de la información empresarial: la liquidez (capítulos 9 y 10), la solvencia a largo plazo (capítulo 11), y la rentabilidad (capítulo 12).

Los materiales teóricos y prácticos incluidos en el libro se han elaborado para fa-cilitar el aprendizaje mediante un proceso continuo de autoevaluación. Cada capítulo se compone de las siguientes secciones:

9788494698088-INT-ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS.pdf - Enero 3, 2018 - Pág. 14 - Preflight ColorStream 2.5 - Liber Digital

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Sumario y objetivos.

Presentación. Apartado donde se anticipan las cuestiones más relevantes que van a tratarse en el capítulo, situándolas en el contexto del programa.

Desarrollo. Exposición teórica del tema tratado que, cuando es pertinente, se complementa con ejemplos y casos prácticos con el fin de facilitar su estudio y correcta comprensión.

Cuestionario tipo test. Todos los capítulos incluyen un cuestionario de preguntas tipo test, con cuatro respuestas alternativas de las cuales solo una es correcta, que constituye una primera herramienta de autoevaluación para el lector.

Casos prácticos. Conjunto de ejercicios y supuestos prácticos, con distinto grado de dificultad, que persiguen consolidar las nociones estudiadas en el propio capítulo.

Soluciones y respuestas del cuestionario tipo test y de los casos prácticos.

Deseamos manifestar nuestra gratitud a todos los autores cuyos trabajos nos han ayudado a preparar este texto y que se relacionan en el apartado de Bibliografía. Estos manuales, artículos y trabajos, así como las direcciones de Internet selec- cionadas, permitirán a los lectores ampliar los temas tratados y conocer otros enfoques.

Asimismo, agradecemos anticipadamente a los futuros lectores su confianza y aprovechamos para solicitarles sus comentarios y sugerencias, que pueden enviar a estas direcciones: [email protected]; [email protected]; [email protected]

Ángel Muñoz MerchanteEva Mª Ibáñez Jiménez

Laura Parte Esteban

Madrid, otoño de 2017


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AECA Asociación Española de Contabilidad y Administración de Empresas

AEF Análisis de Estados Financieros

AFDV Activos Financieros Disponibles para la Venta

AncMV Activos no corrientes Mantenidos para la Venta

APM Alternative Performance Measures

ASEPUC Asociación Española de Profesores Universitarios de Contabilidad

BOICAC Boletín Oficial del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas

BPA Beneficio por Acción (en inglés, EPS)

CNAE Código Nacional de Actividades Económicas

CNIC Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (en inglés, IASB)

CNMV Comisión Nacional del Mercado de Valores

DOUE Diario Oficial de la Unión Europea

EBIT Earnings Before Interest and Taxes

EBITDA Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization

ECPN Estado de Cambios en el Patrimonio Neto

EFE Estado de Flujos de Efectivo

EFRAG European Financial Reporting Advisory Group

EIGR Estado de Ingresos y Gastos Reconocidos

EPS Earnings per Share (en español, BPA)

ETCPN Estado Total de Cambios en el Patrimonio Neto

FASB Financial Accounting Standards Board

FCF Free Cash Flow

FIFO First In, First Out

GAAP Generally Accepted Accounting Principles

I+D+i Investigación, Desarrollo e Innovación

IAGC Informe Anual de Gobierno Corporativo

IAS International Accounting Standards (en español, NIC)

IASB International Accounting Standards Board (en español, CNIC)


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ICAC Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas

IFRS International Financial Reporting Standards (en español, NIIF)

IG Informe de Gestión

IIRC International Integrated Reporting Council

IOSCO International Organisation of Securities and Exchange Commissions

IR Integrated Report (Informe o Reporting Integrado)

IRSC Informe de Responsabilidad Social Corporativa (o Informe de Responsabilidad Empresarial)

LIFO Last In, First Out

LSC Ley de Sociedades de Capital

MC Marco Conceptual de la Contabilidad (o de la información financiera)

NECA Norma de Elaboración de las Cuentas Anuales

NIA Norma Internacional de Auditoría

NIC Normas Internacionales de Contabilidad (en inglés, IAS)

NIIF Normas Internacionales de Información Financiera (en inglés, IFRS)

PER Price Earnings Ratio (en español, Ratio Precio / Beneficio)

PGC Plan General de Contabilidad

PN Patrimonio Neto

ROA Return on Assets

ROAC Registro Oficial de Auditores de Cuentas

ROE Return on Equity

SA Sociedad Anónima

SAU Sociedad Anónima Unipersonal

SEC Securities and Exchange Commission

SL Sociedad Limitada

SLU Sociedad Limitada Unipersonal

UE Unión Europea

US GAAP United States Generally Accepted Accounting Principles

VNR Valor Neto Realizable


PRIMERA PARTE


EjErcicios dE autocomprobación

Cuestionario tipo test

Casos prácticos

Respuestas y soluciones

o b j E t i v o sDespués de estudiar este capítulo el lector ha de estar capacitado para:

1. Comprenderelsignificadodelmarcoconceptualdelainformaciónfinan- ciera, sus funciones y contenidos.

2. Conocer los objetivos y usuarios de la informaciónfinancieraysurelaciónconelanálisisdelosestadosfinancieros.

3. Analizar las características cualitativas y las restricciones de la información financiera.

4. Identificarlasfuentesdeinformacióndisponibles para el analista de estados financieros.

5. Situar el modelo contable español en el proceso de armonización internacional delainformaciónfinanciera.

6. Distinguir los objetivos que persigue el proceso de análisis de los estados financieros.

Í n d i c E1.1. Introducción

1.2. El marco conceptual

1.3. Objetivos de la información financiera

1.4. Los usuarios y sus necesidades

1.5. Características cualitativas de la información financiera

1.6. Las fuentes de información útiles para el análisis

1.7. Armonización internacional de la información financiera

1.8. Análisis de estados financieros: definiciones

capítulo 1

información financiEra y análisis dE Estados financiEros


p r E s E n ta c i ó n

ara interpretar correctamente la información financiera se requiere contar con sólidos conocimientos de Contabilidad y conocer la normativa contable aplicada por la entidad analizada. Asimismo, es esencial tener presente el entramado de hipótesis,

premisas y convenciones −a menudo no explicitadas suficientemente− que constituyen el fundamento conceptual del modelo contable. Estas nociones, que se desarrollan en los documentos denominados Marcos conceptuales de la Contabilidad (o de la información financiera), se examinan en los capítulos 1 al 4 de este texto.

En este primer capítulo se presentan los aspectos más generales incluidos en tales marcos conceptuales, esto es, los objetivos de la información financiera, los princi-pales colectivos de usuarios de la misma y sus necesidades específicas, y los requisitos o características cualitativas que ha de respetar aquella información para garantizar su fiabilidad y utilidad. En el Marco conceptual de la Contabilidad, incluido en la Primera parte del vigente Plan General de Contabilidad, se plasma la postura del regulador español sobre estas cuestiones.

Seguidamente, se identifican los distintos tipos de información útiles para el analista, destacando tanto el potencial como las limitaciones de los datos contables, y se expone la estrategia seguida por la Unión Europea en el proceso en curso de armonización internacional de la información financiera.

Por último, se presenta una síntesis comparativa de un conjunto de definiciones de la disciplina académica denominada Análisis de estados financieros o Análisis de estados contables, con el propósito de identificar el objeto material y formal de la misma, así como sus objetivos y fines.

palabras clavEInformación financiera, marco conceptual de la Contabilidad, características cualitativas, armonización internacional, análisis de estados financieros.

P


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Información financiera y Análisis de estados financieros

El análisis e interpretación de la información contable o información financiera, que es el producto generado por el sistema contable, constituye el último eslabón de las funciones atribuidas a la Contabilidad, esto es: identificación de los hechos contables, valoración, registro, formulación de informes o estados de síntesis, auditoría o verifi-cación de estos y publicación de los mismos.

El análisis de la información contable engloba una doble función: la evaluación de la posición financiera y los resultados del sujeto contable, aplicando para ello un amplio conjunto de técnicas y herramientas propias (función interpretativa o análisis retrospec-tivo), y el establecimiento de las mejores estimaciones en relación con las necesidades específicas del destinatario del análisis (función predictiva o análisis prospectivo).

Como son numerosos los potenciales usuarios de la información financiera, y diversos sus intereses (piénsese, por ejemplo, en las necesidades de los propietarios, de las entidades bancarias prestamistas, de los potenciales inversores, de los clientes, de los proveedores o de las organizaciones de consumidores), los cometidos y tipos de análisis serán muy variados.

El alcance del análisis vendrá condicionado, asimismo, por los datos disponibles. Si es realizado por personas ajenas a la empresa −analistas externos−, la información disponible se limitará, por lo general, a los datos financieros publicados; en cambio, los analistas internos tendrán también acceso a otros datos adicionales y más desagrega-dos. Desde una perspectiva docente, lo esencial será comprender cuándo las enseñan-zas son propias del enfoque interno o cuándo, por el contrario, son exclusivamente aplicables al análisis contable realizado desde el exterior de la entidad analizada.

Pero cualquiera que sea el objetivo del análisis y la posición del analista, la infor-mación contable será normalmente la materia prima principal, por lo que es esencial que el analista tenga un profundo conocimiento de su naturaleza, de las premisas y convenciones sobre las que se elabora, así como de la normativa concreta aplicada por la entidad emisora de la información.

1.1. introducción

Estadodeflujosdeefectivo

Memoria, Informe de gestión y otros informes

Capítulos 5 y 6

Capítulo 7

Capítulos 1 y 2Marcoconceptualdelainformaciónfinanciera:usuarios,carac-terísticas cualitativas, principios contables y criterios de valoración

Balance de situación, Cuenta de pérdidas y ganancias y ECPN Capítulos 3 y 4

mArco conceptuAl y estAdos finAncieros: plAn de estudioCuadro 1.1


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Las consideraciones anteriores justifican que, antes de examinar las variables esen-ciales de interés para la mayoría de los usuarios de la información financiera −liquidez, solvencia y rentabilidad−, a lo que se dedica la segunda parte de este libro (capítulos 8 al 12), se aborde el estudio de la naturaleza de la información contable, su tipología y los diferentes estados e informes utilizados para su comunicación. A este cometido se destinan los primeros capítulos, como se indica en el Cuadro 1.1.

En el desarrollo de los capítulos 1 al 7, con los que se pretende actualizar y ampliar contenidos que se suponen ya conocidos por el lector, se presentan los aspectos sus-tantivos recogidos en la regulación contable vigente, plasmada esencialmente en el Plan General de Contabilidad, con un alcance teórico-práctico.

La estrategia de armonización de la información financiera emprendida en los últimos años por la Unión Europea, ha adoptado como cuerpo normativo de referencia los pronunciamientos emitidos por el International Accounting Standards Board (IASB)1, organismo de carácter profesional y vocación internacional, también conocido por las siglas CNIC (Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad). Los pronunciamientos del IASB abarcan las Normas Internacionales de Contabili-dad (NICs) y las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIFs), que regulan el tratamiento contable de las principales partidas de los estados financieros. La relación de estas normas figura en un epígrafe posterior de este capítulo.

El entramado de conceptos subyacentes al modelo contable −hipótesis, conven-ciones, premisas, principios contables, etcétera−, las necesidades de los distintos colectivos de usuarios y los requisitos o características cualitativas de la información contable, entre otros aspectos, han venido paulatinamente explicitándose por las dis-tintas organizaciones emisoras de normas contables, proceso que ha derivado en la publicación de los documentos denominados marcos conceptuales. De todos ellos nos referiremos en adelante, por su cercanía e influencia, al emitido por la Asociación Española de Contabilidad y Administración de Empresas (AECA, 2012), inspirado esencialmente en el publicado por el IASB (1989 y 2010).

1 El IASB es un organismo privado, con sede en Londres, emisor de la normativa contable internacional formada por las NICs o IAS y las NIIFs o IFRS. El significado de estas y todas las siglas utilizadas a lo largo del libro se recoge en una tabla insertada al comienzo del mismo.

1.2. El marco concEptual

El marco conceptual se concibe como una aplicación de la teoría general de la Conta-bilidad, que desarrolla los fundamentos conceptuales en los que se basa la infor-mación financiera destinada a satisfacer propósitos generales, al objeto de dotar de sustento racional a las normas contables que rigen dicha información.


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Entre las principales funciones de los marcos conceptuales se apuntan:

Facilitar la tarea de emisión de la normativa contable. Proporcionar un referente teórico con el que solventar las discrepancias que

puedan surgir en el proceso de emisión de normas concretas. Fundamentar la aplicación de criterios personales, por parte de los elaboradores

y auditores, en ausencia de normativa específica. Reducir progresivamente el número de alternativas contables, facilitándose así

la comparabilidad de la información financiera publicada.

La similitud entre los marcos conceptuales del IASB y de la AECA, se pone clara-mente de manifiesto si se observan los contenidos recogidos en ambos documentos, que se muestran en el Cuadro 1.2, cuyas diferencias no van más allá de meros matices.

Las aportaciones más relevantes de estos documentos se sintetizan en el siguiente decálogo:

1. La explícita descripción del entorno económico, que constituye el punto de par-tida en el proceso de emisión de normas.

2. La especial relevancia otorgada a los usuarios.3. Las necesidades de los usuarios, que se hacen explícitas.4. La incorporación de los objetivos de la información financiera, aspecto clave

para derivar reglas detalladas.

COntEnIdO dE LOs mArCOs COnCEptuALEs dEL IAsB y dE LA AECA

1. Introducción (propósito y valor normativo, alcance, usuarios y sus necesidades de información).

1. Características del marco conceptual (naturaleza, contenidos, funciones, ámbito de aplicación y valor normativo).

3. Hipótesis fundamentales. 3. Objetivosdelainformaciónfinanciera.

4. Características cualitativas de la información contable.

4. Rasgosbásicosdelainformaciónfinanciera.

5. Elementosdelosestadosfinancieros.5. Características cualitativas de la información

financiera.

6. Reconocimiento de los elementos delosestadosfinancieros.

6. Hipótesis básicas.

9. Criterios de valoración.

7. Medición de los elementos de los estados financieros.

7. Definicióndeloselementosdelosestadosfinancieros.

10. Criterios de mantenimiento del capital.

8. Conceptos de capital y de mantenimiento del capital.

8. Criterios de reconocimiento de los elementos delosestadosfinancieros.

2. Objetivosdelosestadosfinancieros. 2. Entorno económico.

mArCO COnCEptuAL dEL IAsB (1989 y 2010) mArCO COnCEptuAL dE AECA (2012)

Cuadro 1.2


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5. La inclusión en lugar relevante de las características cualitativas requeridas a la infor-mación financiera, concebidas como garantía de su utilidad.

6. Las definiciones de los elementos de los estados financieros, efectuadas desde una óptica estrictamente económica.

7. La precisa identificación de los criterios de reconocimiento de aquellos elementos.8. La ordenación o estructuración del entramado de conceptos, que facilitará la

coherencia de las normas específicas que puedan emitirse. 9. La clara identificación de las hipótesis básicas sobre las que descansa el mo-

delo, en contraste con la mera inclusión de las mismas dentro de un inventario general de principios contables obligatorios.

10. El reconocimiento explícito del catálogo de criterios de valoración utilizados en Contabilidad.

Los referidos marcos conceptuales asumen que las empresas emisoras de infor-mación financiera desarrollan su actividad en el marco de una economía social de mercado, sistema económico caracterizado por:

a) El predominio de la propiedad privada de los medios de producción.b) La concurrencia de decisiones económicas dispersas, esto es, no planificadas

por una autoridad central.c) El ánimo de lucro, como principal aunque no único motor de la economía.d) La existencia de limitaciones a los puntos anteriores, derivadas de la responsa-

bilidad social de las unidades económicas.

Una de las principales novedades del vigente PGC, publicado en el año 2007, fue la inclusión de lo que en este texto legal se denomina Marco conceptual de la Contabilidad, cuyo contenido se desarrolla en los siete apartados enunciados en el Cuadro 1.3. En la introducción del Real Decreto que aprobó el citado PGC, se señala que el marco concep-tual constituye la base que debe soportar y dar cobertura a las interpretaciones de nuestro Derecho mercantil contable, otorgando el necesario amparo y seguridad jurídica a dicha tarea en desarrollo de lo previsto en el artículo 34 y siguientes del Código de Comercio.

1. Cuentasanuales.Imagenfiel.

3. Principios contables.

4. Elementos de las cuentas anuales.

5. Criterios de registro o reconocimiento contable de los elementos de las cuentas anuales.

6. Criterios de valoración.

7. Principios y normas de contabilidad generalmente aceptados.

2. Requisitos de la información a incluir en las cuentas anuales.

COntEnIdO dEL mArCO COnCEptuAL InCLuIdO En EL pGCCuadro 1.3


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El objetivo esencial de la información financiera, junto con su tradicional misión de control o rendición de cuentas, es la satisfacción de las necesidades del amplio colectivo de potenciales usuarios de la misma. Pero como los informes financieros que la empresa elabora son únicos, salvo los destinados a ciertos organismos ofi-ciales como la Hacienda Pública, los usuarios habrán de analizarlos e interpretar-los en función de sus intereses y necesidades específicas.

La expresión información financiera, en sentido amplio, engloba la recogida en las cuentas anuales y otros tipos de datos incluidos en el informe de gestión, en el in-forme anual de gobierno corporativo, en los folletos previos a las emisiones bursátiles y en cualesquiera otros informes que contengan datos económico-financieros.

Tal como se señala en el marco conceptual de AECA, párrafo 47, la información financiera debería permitir a sus usuarios evaluar los siguientes aspectos:

La situación económica y financiera de la entidad, y la composición y valo-ración de sus recursos económicos y financieros.

El comportamiento económico y financiero de la entidad durante un período concreto de tiempo.

La posibilidad de obtener rendimientos en el futuro. La capacidad de obtener o de necesitar flujos futuros de caja en operaciones

corrientes, financieras y de inversión. La liquidez de la entidad, sus requerimientos presentes y futuros de recur-

sos fijos y circulantes, y su capacidad para obtener financiación a corto y largo plazo.

La capacidad de la entidad para llevar a cabo futuras reinversiones, así como para distribuir dividendos y remunerar adecuadamente a sus fuentes de finan-ciación ajenas.

La capacidad de la dirección en la utilización eficiente de los recursos que le han sido encomendados.

Y para la consecución de los objetivos anteriores se requiere que la empresa elabore y publique, como mínimo, tres tipos de informaciones:

1. Información sobre su situación económico-financiera. Esta es la proporciona-da, esencialmente, por el Balance de situación y permitirá al analista conocer la composición de los recursos económicos controlados por la entidad (activos),

1.2. objEtivos dE la información financiEra

Es destacable que el marco conceptual del IASB, inspirador del recogido en el PGC, carece del rango normativo que el legislador español ha otorgado al Marco conceptual de la Contabilidad, debido a que este entramado de nociones representa para el organismo internacional una estructura conceptual y no una norma de obligado cumplimiento.


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así como la estructura de las fuentes de financiación (pasivos). A su vez, el análisis conjunto de activos y pasivos permitirá evaluar aspectos importantes tales como la capacidad para atender los compromisos financieros adquiridos o la posición de la empresa para acometer nuevas inversiones.

2. Información sobre los resultados de su actividad. Esta información, que se co-munica en el Estado de resultados o Cuenta de pérdidas y ganancias, permitirá evaluar la composición y el comportamiento de los componentes del resultado −ingresos y gastos−, así como su evolución temporal si se dispone de las cifras de varios ejercicios.

3. Información sobre sus flujos de efectivo. Los movimientos de efectivo per-mitirán conocer la procedencia y el destino de la tesorería −efectivo y otros activos líquidos equivalentes−, así como evaluar la capacidad de la entidad para generar liquidez en el futuro.

Cinco son los documentos que conforman las cuentas anuales: Balance de situación, Cuenta de pérdidas y ganancias, Estado de cambios en el patrimonio neto (ECPN), Esta-do de flujos de efectivo (EFE) y Memoria. El ECPN y el EFE no son obligatorios para las empresas que, por su reducido tamaño, puedan formular su balance en formato abreviado.

En el marco conceptual se establecen, asimismo, los dos objetivos que han de alcanzarse con la formulación de las cuentas anuales:

1. Mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la empresa, de conformidad con las disposiciones legales.

2. Proporcionar información útil para que los usuarios puedan tomar sus deci-siones de manera fundamentada.

A su vez, para conseguir los objetivos anteriores se requiere que, a la hora de evaluar el tratamiento contable que ha de darse a ciertas operaciones, se atienda a la realidad económica que subyace a las mismas y no solo a su forma jurídica. Este enfoque explica algunos de los principales cambios, introducidos en las regulaciones contables en los últimos años, referidos, por ejemplo, a la contabilización de los arrendamientos, los criterios utilizados para clasificar y valorar los instrumentos financieros o las definiciones de activos y pasivos.

El PGC establece, en su marco conceptual, dos cautelas adicionales con el objeto de preservar la pretendida imagen fiel. Estas son:

a) Que habrán de suministrarse informaciones complementarias cuando se con-sidere que con el cumplimiento de la normativa no pueda alcanzarse la mencio-nada imagen fiel.

b) Que la normativa vigente será inaplicable en aquellos casos excepcionales en los que se considere que su cumplimiento resultaría incompatible con la ima-gen fiel. Estas situaciones, poco frecuentes en la práctica empresarial, sería preciso justificarlas suficientemente en la memoria y cuantificar su incidencia sobre el patrimonio, la situación financiera y los resultados.


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A pesar de la diversidad de intereses y, consecuentemente, las diferentes necesidades informativas de los colectivos indicados, es posible enunciar, a título orientativo, algunos objetivos particulares de cada uno de ellos.

1.2.1. necesidades de los usuarios externos

1.2. los usuarios y sus nEcEsidadEs

La información financiera elaborada y publicada por las empresas tiene como potenciales destinatarios un amplio colectivo de usuarios, con intereses muy di-versos, para quienes los estados contables constituyen la más importante −y con frecuencia la única− fuente de datos financieros.

Se distinguen dos grandes grupos de usuarios: los usuarios externos, que care-cen de atribuciones directas con respecto a la gestión empresarial, y los usuarios internos o responsables de la gestión. A su vez, dentro del grupo de usuarios exter-nos, cabe diferenciar entre quienes mantienen algún tipo de vinculación contrac-tual con la empresa y aquellos interesados en la evolución de esta que carecen de vínculo contractual. En el Cuadro 1.4 se identifican los principales usuarios de la información contable, clasificados de acuerdo con los criterios apuntados.

CLAsIfICACIón dE LOs pOtEnCIALEs usuArIOs dE LA InfOrmACIón COntABLE

Vinculados contractualmente

a la empresa, de manera permanente o esporádica

Responsables de la gestión

Sin relación contractual

con la empresa

-Sociosyaccionistas-Empleados-HaciendaPública-Entidadesbancarias-Proveedores-Clientes,etc.

-Administradores-Directivos-Empleados

-Inversorespotenciales-Organismospúblicos-SindicatosyOrganizacionesempresariales-Empresascompetidoras-Públicoengeneral

usuArIOs EXtErnOs

usuArIOs IntErnOs

Cuadro 1.4


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a) Socios y accionistas (propietarios de la empresa). Precisarán información, esencialmente, para decidir sobre la conveniencia de mantener, reducir o in-crementar su participación.

b) Empleados. Sus necesidades de información estarán directamente relacionadas con sus preocupaciones respecto a la empresa de la que dependen: perspectivas económicas, continuidad del negocio, mejora de sus retribuciones o posibili-dades de promoción.

c) Hacienda Pública. Una parte de los impuestos que las Administraciones públi-cas recaudan procede de las empresas y han de ser reconocidos por estas en sus registros contables. Además, la cuantía de algunos impuestos, como el que grava la renta o beneficio empresarial, se calcula a partir de la cifra del resultado contable.

d) Entidades bancarias. Las entidades bancarias, además de prestar numerosos servicios a las empresas, suelen ser sus principales financiadores o prestamis-tas externos. Por ello, necesitan conocer la información financiera relativa a las empresas prestatarias, al objeto de determinar si estas serán capaces de devolver a su vencimiento los compromisos adquiridos, tanto por el capital prestado como por los intereses estipulados, o para decidir sobre las solici-tudes de nuevos préstamos.

e) Proveedores y otros acreedores. Este colectivo engloba a los acreedores no financieros, esto es, los suministradores de los bienes y servicios adquiridos por la empresa a menudo con pago aplazado. Sus intereses serán similares a los descritos para las entidades bancarias. No obstante, si como es habitual, el plazo de pago que conceden es inferior al otorgado por aquellas, su principal necesidad será disponer de la información que les permita conocer la capaci-dad de la empresa para atender sus pagos a corto plazo.

f) Clientes. Son los adquirentes habituales de los bienes y servicios producidos por la empresa y demandarán información a esta con el fin esencial de evaluar su continuidad, especialmente cuando su actividad dependa de manera im-portante de tales adquisiciones.

Los colectivos anteriores constituyen los principales usuarios de la información contable publicada por las empresas. Sin embargo, dado el carácter social de la actividad desarrollada por éstas, en la actualidad se admite que cualquier persona o colectivo −el público en general− puede tener algún tipo de interés legítimo referido a las entidades económicas que actúan en el mercado.

Entre los potenciales usuarios de la información contable, sin relación contractual con la empresa, figuran los Organismos públicos, encargados de regular determi-nados aspectos de la actividad económica; los Sindicatos y Organizaciones empresa- riales, por su papel de mediadores en el mercado del trabajo; las empresas competi- doras y los analistas financieros.

Pero ¿cuál es la información más adecuada para satisfacer simultáneamente in-tereses tan amplios y diversos? A este respecto, la doctrina contable y los organismos


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Los usuarios externos no participan en el proceso de elaboración de la información contable, por lo que, para garantizarles su utilidad y credibilidad, aquella ha de for-mularse respetando determinados requisitos o características cualitativas.

En el Cuadro 1.5 se muestra el catálogo y clasificación de las características cualita-tivas requeridas a la información financiera de acuerdo con el marco conceptual de la AECA, que son básicamente coincidentes con los atributos sancionados por el IASB.

1.2. caractErÍsticas cualitativas dE la información financiEra

emisores de normas coinciden en destacar las necesidades propias de los aportantes de capital riesgo −socios y accionistas−, tal como se sostiene en el marco conceptual de la AECA (2012, párrafo 33):

«Cada uno de los estamentos interesados en la información financiera tiene amplias necesidades, de entre las que ha de obtenerse un denominador común que constituye el ámbito a cubrir por la misma, a la vez que determina sus objetivos. Dado que los propietarios son los suministradores de fondos propios (patrimonio neto) a la enti-dad económica, la información contenida en los estados financieros que cubra las necesidades de estos usuarios, cubrirá también muchas de las necesidades que otros usuarios esperan satisfacer en tales estados contables».

1.2.2. necesidades de los usuarios internos

Al igual que los usuarios externos, también los directivos y gestores de la empresa, cada uno en su respectiva área de responsabilidad, demandarán información finan-ciera. Así, en el área de producción será necesario decidir qué bienes producir; en el área financiera, qué recursos se precisan y cómo obtenerlos, y el responsable del área comercial demandará información que le permita fijar el precio de venta de los bienes y servicios producidos.

Los responsables de la gestión de la empresa serán también usuarios de la in-formación contable destinada a los usuarios externos, pero precisarán, asimismo, de otros tipos de informaciones adicionales al objeto de desempeñar eficazmente el conjunto de funciones que les están encomendadas de manera privativa, esto es, la dirección, planificación y control de las actividades desarrolladas por la entidad contable.

Este tipo de datos conforman la denominada información contable para la gestión. Se trata, por lo general, de una información más desagregada que la comunicada a los usuarios externos, se elaborará con tanta periodicidad como lo exijan las propias necesidades directivas e incluirá datos de naturaleza financiera y no financiera.


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Según el citado documento, la relevancia y la fiabilidad constituyen las dos características básicas. En los epígrafes siguientes se describe el alcance de ambas, de las características asociadas o derivadas, así como de las restricciones que han de tenerse en cuenta para conseguir un adecuado equilibrio entre este conjunto de requisitos.

CArACtErístICAs CuALItAtIvAs dE LA InfOrmACIón fInAnCIErA

CArACtErístICAs CuALItAtIvAs BásICAs

CArACtErístICAs CuALItAtIvAs dErIvAdAs O

AsOCIAdAs A LA rELEvAnCIA y A LA fIABILIdAd

rEstrICCIOnEs A LA rELEvAnCIAy A LA fIABILIdAd

-Caráctercompleto-Identificabilidad-Claridad-Preeminenciadelasustancia sobre la forma-Importanciarelativa-Comparabilidad

rELEvAnCIA

fIABILIdAd

Oportunidad

Razonabilidad

Economicidad-Imparcialidad-Objetividad-Verificabilidad-Representaciónfiel-Prudencia

1.2.1. relevancia y características asociadas

Una información es relevante si ayuda a los potenciales usuarios de la misma a realizar predicciones sobre las consecuencias de los acontecimientos pasados, o a confirmar o corregir expectativas previas. En otras palabras, una información se considera relevante cuando su divulgación u omisión puede modificar la decisión de un usuario.

Como características cualitativas derivadas o asociadas a la relevancia se enun-cian las siguientes:

Carácter completo. La información publicada por la empresa ha de contener todos los datos pertinentes y las informaciones adicionales necesarias para su correcta interpretación.

Identificabilidad. Los informes contables han de referirse a una entidad contable específica, así como a una fecha o intervalo temporal igualmente determinado.

Claridad. La información financiera ha de ser comprensible para un usuario razonablemente informado.

Preeminencia de la sustancia económica de las operaciones sobre su forma ju-rídica. Este requisito exige que las transacciones se reflejen en los registros conta-

Cuadro 1.5


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1.2.2. restricciones

En la práctica existen ciertos condicionantes o restricciones que no pueden obviarse a la hora de contabilizar e informar sobre determinadas operaciones u otros sucesos. Tales restricciones, también denominadas características cualitativas adicionales, son tres:

Oportunidad o periodicidad adecuada. La información financiera debe ofre-cerse en tiempo oportuno.

1.2.2. fiabilidad y características asociadas

La información contable debe expresar con el máximo rigor las características básicas y condiciones de los hechos reflejados, circunstancia que, junto con la relevancia, per-sigue garantizar su utilidad. A su vez, para que una información sea fiable han de res-petarse las siguientes características cualitativas derivadas o asociadas a la fiabilidad:

Imparcialidad. La información ha de ser neutral, esto es, no debe favorecer los intereses de ningún colectivo de usuarios en particular.

Objetividad. Ha de evitarse, en la medida de lo posible, la utilización de crite-rios subjetivos.

Verificabilidad. La información contable ha de ser susceptible de control y revisión por personas ajenas a quienes la elaboraron; por ejemplo, por los auditores externos.

Prudencia. Este requisito −tradicionalmente denominado principio de pru-dencia valorativa o conservadurismo− implica que en las estimaciones que sea preciso realizar, bajo condiciones de incertidumbre, se elija la opción que no sobrevalore los activos o los ingresos ni infravalore las obligaciones y los gastos.

bles de acuerdo con su auténtica significación económica, con independencia de la manera en que puedan formalizarse. Por ejemplo, cuando se producen ciertas ventas con pacto de recompra, operaciones que a menudo suelen encubrir una operación de préstamo, la contabilidad no debe ocultar esta circunstancia.

Importancia relativa o materialidad. Es admisible la no aplicación estricta de alguna norma contable siempre que el efecto que se deriva de tal incum-plimiento sea poco significativo.

Comparabilidad. Los estados contables elaborados periódicamente por la em-presa han de ser comparables entre sí (comparabilidad temporal), así como con los publicados por otras empresas que actúen en el mismo sector económico (comparabilidad espacial). Solo de esta forma los usuarios podrán evaluar la ten-dencia de las magnitudes financieras que sean de su interés. Este requisito exige, en particular, que los hechos contables de igual naturaleza se valoren y repre-senten utilizando métodos y procedimientos uniformes a lo largo del tiempo.


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1.2.2. los requisitos de la información financiera en el pGc

En el marco conceptual del PGC se señala que para la consecución de los objetivos de las cuentas anuales (imagen fiel y utilidad), la información incluida en estas debe ser relevante y fiable, requisitos que se complementan con el conjunto de características adicionales que se muestran en el Cuadro 1. 6.

OBjEtIvOs y rEquIsItOs sEGún EL pGC Cuadro 1.6

Formación en Contabilidad y FinanzasTemporal Espacial

CompletaNeutralValor predictivo

Primarios

OBjEtIvOs

rEquIsItOs

ImAGEn fIEL utILIdAd

Secundarios

fIABIlIDADRElEVANCIA

ClARIDADCOMPARABIlIDAD

Razonabilidad. En algunos casos la información financiera no podrá ser exac-ta en todos sus extremos, por lo que, en tales circunstancias, ha de perseguirse una aproximación adecuada y suficiente.

Economicidad. El coste de elaborar y comunicar la información financiera es también un aspecto que se debe considerar puesto que, en ocasiones, sumi-nistrar una información con niveles máximos de relevancia y fiabilidad puede suponer un coste desproporcionado.

Las características cualitativas enunciadas representan un conjunto de requisitos estrechamente interrelacionados y, a veces, contradictorios entre sí. Por ejemplo, la comunicación oportuna en el tiempo de un determinado acontecimiento frecuente-mente conllevará el desconocimiento de ciertas consecuencias que del mismo puedan derivarse, en detrimento del requisito de fiabilidad. Y a la inversa, la demora en la co-municación de una determinada información puede suponer que esta sea verificable en todos sus extremos, pero quizás por ello haya perdido en parte su relevancia.

Por tanto, la información financiera ha de perseguir la consecución de un equi-librio óptimo entre todos los requisitos enunciados, y de la relevancia y la fiabilidad en particular, más que la búsqueda de niveles máximos de cumplimiento en todos ellos. Y esto solo podrá conseguirse con el concurso del buen criterio y juicio profe-sional del experto contable en cada caso concreto.


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1.2. las fuEntEs dE información útilEs para El análisis

Las fuentes de información utilizadas en el análisis financiero pueden clasificarse en dos grandes grupos2:

a) Información acerca de la empresa analizada.b) Información sobre el sector y otra información general relevante.

Tres tipos de datos integran, a su vez, aquel primer grupo de fuentes:

1. Las cuentas anuales y cualquier otro tipo de información publicada por la propia empresa.

2. Las fuentes disponibles para contrastar y evaluar la fiabilidad de los datos an-teriores, esencialmente el informe de auditoría, pero también informes comer-ciales o bancarios, verificaciones registrales o valoraciones periciales.

3. Cualquier otro tipo de información disponible; por ejemplo, las calificaciones publicadas por las agencias de rating o los pronósticos de los analistas.

En el segundo grupo se incluyen los informes sectoriales, especialmente útiles para evaluar la posición competitiva de la empresa; informaciones bursátiles y macroeconómicas; estadísticas de costes, precios, producción o consumo, etcétera.

2 Jiménez, García-Ayuso y Sierra (2002): Análisisfinanciero, p. 90.3 Véase http://www.bde.es/bde/es/areas/cenbal/

La información es relevante cuando se presume útil para la toma de decisiones económicas, es decir, cuando ayuda a evaluar sucesos pasados, presentes o futuros, o bien a confirmar o corregir evaluaciones realizadas anteriormente, y es fiable cuando está libre de errores materiales y es neutral. Una cualidad derivada de la fiabilidad es la integridad, que se alcanza cuando la información financiera contiene, de forma completa, todos los datos que pueden influir en la toma de decisiones, sin ninguna omisión de información significativa.

Asimismo, la información incluida en las cuentas anuales debe cumplir con dos requisitos o cualidades adicionales: la comparabilidad y la claridad. La comparabilidad alcanza tanto a las cuentas anuales formuladas por la propia empresa a lo largo del tiempo (comparabilidad temporal) como a la información publicada por otras empresas (comparabilidad espacial), con el fin de permitir contrastar la situación y las rentabilidades obtenidas.

Por su parte, la claridad supone que la información se comunique de tal manera que los usuarios de las cuentas anuales, mediante un examen diligente, puedan formarse juicios que les faciliten la toma de decisiones, siempre que dichos usuarios cuenten con un razonable conocimiento de las actividades económicas, la contabilidad y las finanzas.


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En España elaboran datos sectoriales la Central de Balances del Banco de España así como entidades privadas3. En concreto, la citada Central de Balances elabora bases de datos de ratios sectoriales de las sociedades no financieras Europeas (RSE), de agre-gados sectoriales y de series históricas anuales de cuentas anuales y ratios (proyecto BACH, Bank for the Accounts of Companies Harmonised).

Entre el primer grupo de fuentes ocupan un lugar preferente las informaciones publicadas por la propia empresa analizada, las cuales incluyen a su vez datos de muy diversa naturaleza:

Informaciones reguladas y no reguladas. Informaciones obligatorias y voluntarias. Informaciones cuantitativas y narrativas o textuales. Informaciones financieras y no financieras. Informaciones históricas y previsionales.

En el Cuadro 1.7 se muestran los estados financieros y otros informes a través de los cuales la empresa comunica su información financiera, indicando el tipo o tipos de datos incluidos en cada uno de ellos. El estudio detallado de los estados contables primarios (Balance y Cuenta de resultados), complementarios (Estado de cambios en el patrimonio neto y Estado de flujos de efectivo) y otros documentos relevantes (Memoria, Informe de gestión y otros informes) será abordado en los capítulos 3 a 7 de este libro.

tIpOs dE InfOrmACIOnEs útILEs pArA EL AnáLIsIs fInAnCIErOCuadro 1.7

InfOrmACIOnEsrEGuLAdAs

y OBLIGAtOrIAs

financiera

financiera

financiera

Financieraynofinanciera;cuantitativa y narrativa

financiera

Financieraynofinanciera;cuantitativa y narrativa

financiera, cuantitativa y narrativa

CLAsEs dE InfOrmACIón

nAturALEZA dE LA InfOrmACIón

EstAdOs fInAnCIErOsy OtrOs InfOrmEs

Balance de situación

Estado de cambios en el patrimonio neto (en su caso)

Estadodeflujosdeefectivo (en su caso)

Memoria o notas a las cuentas (contenido mínimo)

Informe de gestión (contenido mínimo)

Estado de resultados

Informe de auditoría (en su caso)


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4 La normativa contable de aplicación general emitida o convalidada por la Unión Europea figura en el sitio web del ICAC (www.icac.meh.es).

1.2. armonización intErnacional dE la información financiEra

La globalización de la actividad económica ha impulsado en los últimos años un am-bicioso proyecto, de alcance internacional, tendente a conseguir una mayor unifor-midad y comparabilidad de la información financiera empresarial. Como se señaló anteriormente, esta estrategia armonizadora ha conducido a la adopción de las NIC y NIIF emitidas por el IASB como cuerpo normativo de referencia.

El proceso de aceptación e implantación de estas normas, no exento de dificultades, ha sido impulsado de manera decisiva por la Unión Europea, cuyos órganos representa- tivos (Consejo, Comisión y Parlamento Europeo) han formulado un buen número de disposiciones que obligan o recomiendan a los Estados miembros a reformar su orde-namiento contable para adaptarlo progresivamente a las normas del IASB. El proceso de convergencia internacional de la normativa contable ha cristalizado también en otros importantes acuerdos alcanzados por el IASB con el IOSCO (International Organisation of Securities and Exchange Commissions), organismo de ámbito mundial que agrupa a los reguladores de los mercados de valores, y con el FASB, principal órgano emisor de los principios y normas contables que aplican las empresas norteamericanas (US GAAP).

Las intenciones de la Unión Europea en relación con la armonización de la infor-mación financiera se recogieron en sendas Comunicaciones emitidas por la Comisión en 1995 y 2000, y se han materializado después en varias Directivas y Reglamentos. En tanto que las Directivas son normas dirigidas a los Estados miembros y obligan a estos a reformar su ordenamiento jurídico para adaptarlo a lo dispuesto en aquellas, los Reglamentos incorporan normas, de obligado cumplimiento en toda la Unión Europea, a las que no pueden oponerse los Estados miembros4.

Para que las normas emitidas por el IASB sean de aplicación obligatoria en la Unión Europea han de ser aprobadas por la Comisión y publicarse como Reglamento en el

InfOrmACIOnEsnO rEGuLAdAsy vOLuntArIAs

financiera

financiera y nofinanciera;

cuantitativa y narrativa

Otros estados contables complementarios

Informaciones voluntarias en el informe de gestión

Análisisdeladirección;cartasalosaccionistas;etc.

Informaciones previsionales

Informaciones voluntarias en la memoria

CLAsEs dE InfOrmACIón

nAturALEZA dE LA InfOrmACIón

EstAdOs fInAnCIErOsy OtrOs InfOrmEs


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Diario Oficial de la Unión Europea (DOUE) en las distintas lenguas oficiales reconoci-das. En el Cuadro 1.8 se relacionan las normas básicas adoptadas por la Unión Europea.

nOrmAs dEL IAsB AdOptAdAs pOr LA unIón EurOpEA (Hasta octubre de 2017)

nOrmAs IntErnACIOnALEs dE InfOrmACIón fInAnCIErA (nIIf)

NIIf 1 Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información financieraNIIf 2 Pagos basados en accionesNIIf 3 Combinaciones de negociosNIIf 4 Contratos de segurosNIIf 5 Activos no corrientes mantenidos para la venta y actividades interrumpidasNIIf 6 Exploración y evaluación de recursos mineralesNIIF7 Instrumentosfinancieros:informaciónarevelarNIIf 8 Segmentos de operaciónNIIF9 InstrumentosfinancierosNIIF10 EstadosfinancierosconsolidadosNIIf 11 Acuerdos conjuntos

nOrmAs IntErnACIOnALEs dE COntABILIdAd (nIC)

NIC1 PresentacióndeestadosfinancierosNIC 2 ExistenciasNIC7 EstadodeflujosdeefectivoNIC 8 Políticas contables, cambios en las estimaciones contables y erroresNIC 10 Hechos posteriores a la fecha del balanceNIC 12 Impuesto sobre las gananciasNIC 16 Inmovilizado materialNIC19 BeneficiosalosempleadosNIC20 ContabilizacióndelassubvencionesoficialeseinformaciónarevelarsobreayudaspúblicasNIC 21 Efectos de las variaciones en los tipos de cambio de la moneda extranjeraNIC 23 Costes por interesesNIC 24 Información a revelar sobre partes vinculadasNIC26 ContabilizacióneinformaciónfinancierasobreplanesdeprestacionesporjubilaciónNIC27 EstadosfinancierosseparadosNIC 28 Inversiones en entidades asociadas y negocios conjuntosNIC29 InformaciónfinancieraeneconomíashiperinflacionariasNIC32 Instrumentosfinancieros:presentaciónNIC 33 Ganancias por acciónNIC34 InformaciónfinancieraintermediaNIC 36 Deterioro del valor de los activosNIC 37 Provisiones, activos contingentes y pasivos contingentesNIC 38 Activos intangiblesNIC39 Instrumentosfinancieros:reconocimientoyvaloraciónNIC 40 Inversiones inmobiliariasNIC 41 Agricultura

Cuadro 1.8


22


dEfInICIOnEs dEL AnáLIsIs dE EstAdOs fInAnCIErOsCuadro 1.9

Proceso no estructurado

Técnicasadecuadas

-Investigaryenjuiciarlascausasy efectos que expliquen la situación actual.

-Predecir,dentrodeciertoslímites, el desarrollo futuro.

-Facilitarlatomadedecisiones.

-Evaluarelequilibriofinanciero (cumplimiento puntual de pagos).

-Evaluarelequilibrioeconómico(silastasas de rentabilidad son satisfactorias).

-Investigardosfactoresfundamentales:rentabilidad y riesgo.

-Transformacióndedatosenopiniones.-Formulacióndeopiniones

esencialmente predictivas.-Asignacióneficientederecursos.

AutOrEs OBjEtO fOrmAL ¿CómO?

OBjEtIvOs y fInEs¿pArA qué? ¿pOr qué?

OBjEtO mAtErIAL ¿qué?

Ciertastécnicas

Informacióncontable

Informaciónfinanciera

Estadosfinancierose información com-

plementaria

Urías(1991;p.179)

Rodríguezy Román(1999;

pp. 60 y 64)

Jiménez,García-Ayuso

y Sierra(2002;Cap.1)

Fuente: Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas: www.icac.meh.es.

NIIf 12 Información a revelar sobre participaciones en otras entidadesNIIf 13 Medición del valor razonableNIIf 14 Cuentas de diferimientos de actividades reguladasNIIf 15 Ingresos ordinarios procedentes de contratos con clientesNIIf 16 Arrendamientos

1.2. análisis dE Estados financiEros: dEfinicionEs

Para establecer el ámbito propio de esta disciplina y diferenciarla de otras materias afines, es preciso delimitar su contenido y funciones, esto es, identificar los elementos más significativos que intervienen en el proceso de análisis financiero −objeto mate-rial y objeto formal−, así como los objetivos y fines perseguidos. Con este propósito, en el Cuadro 1.9 se ofrece una síntesis comparativa de las definiciones recogidas en una muestra de manuales de esta disciplina.


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Aunque en las definiciones recogidas exista cierta disparidad, particularmente sobre los objetivos y fines perseguidos, en todas ellas están presentes, de manera im-plícita o explícita, los elementos esenciales en todo proceso de análisis5, a saber:

Los inputs o informaciones objeto de evaluación e interpretación. Las herramientas o métodos analíticos susceptibles de ser utilizados por el

analista. La interpretación de la información examinada, como paso previo impres-

cindible para la formulación de un juicio o diagnóstico. La emisión de una opinión.

La opinión final del analista, que se materializará en un documento o informe de análisis, incluirá las recomendaciones y predicciones alcanzadas, que han de susten-tarse en hipótesis razonables y suficientemente explícitas.

Asimismo, en todo proceso de análisis será necesario identificar claramente a los distintos agentes implicados: la entidad analizada, el analista y el decisor o destina-tario de la opinión. Como prototipo de decisor suele señalarse el amplio colectivo de usuarios externos −proveedores, entidades bancarias y otros acreedores−, quienes, por lo general, carecen de autoridad para influir en la elaboración de la información publicada por la entidad analizada.

5 Las etapas, instrumentos y objetivos del Análisis de estados financieros se examinan en el Capítulo 8.

Ratios y técnicas y modelos

de predicción

Conjunto de técnicas

Técnicas basadas en teorías sobre

el comportamiento de la empresa

-Análisisdelasestrategiasdenegocios.-Análisiscontable.-Análisisfinanciero.-Análisisprospectivo.-Proyectaractuacionesparaoptimizar

el binomio rentabilidad/riesgo.-Facilitarlatomadedecisionestanto

a usuarios externos como internos.-Explicarypredecireldevenir

de la unidad económica.-Establecerprevisionesapartir

de la situación presente y pasada.-Confirmarocorregirevaluaciones

anteriores.-Realizarpronósticos.-Ayudarenlatomadedecisiones.

Análisis comparativos

Estadosfinancierosydatospúblicos

Estados contables

Estados contables e información

complementaria

Estados contables e información

complementaria

Archel y otros (2015;

pp. 299 y ss.)

Gonzalo y Pérez (2016;

pp. 19 y 199)

Garrido e Íñiguez

(2017;p.15)

Palepu, Healy y Bernard

(2002;Cap.1)

Fuente: Elaboración propia a partir de la propuesta de Larrán y otros (1998; p. 708).


23 E j E r c i c i o s d E a u t o c o m p r o b a c i ó n

Elija en cada pregunta la mejor respuesta:

1. ¿Cuálsueleserlafuentedeinformaciónfundamentalenelprocesodeanálisisfinancierodeuna empresa en particular?

A. la información macroeconómica y sectorial.B. Losinformesdelosanalistasfinancierosajenosalaentidadanalizada.C. la información previsional elaborada por la entidad analizada.d. Lainformaciónfinanciera,denaturalezaeminentementehistórica,publicadaporla

entidad analizada.

2. ¿Cuálocuálesdelossiguientescometidosseatribuyenalosdocumentosdenominados‘Mar-cosconceptualesparalainformaciónfinanciera’o‘MarcosconceptualesdelaContabilidad’?

A. facilitar la tarea de emisión de normas.B. Proporcionar un referente teórico para solventar discrepancias.C. Fundamentarlaaplicacióndecriteriospersonales,enausenciadenormativaespecífica.d. Todos los anteriores.

3. ¿Cuál de las siguientes cuestiones no se contempla en el marco conceptual de la Contabilidad recogido en el Plan General de Contabilidad?

A. los usuarios y sus necesidades.B. Ladefinicióndeloselementosdelosestadosfinancieros.C. Ladefinicióndelosratiosmásutilizadosenelanálisisfinanciero.d. los criterios de valoración.

4. las estimaciones en contabilidad:A. Deben evitarse siempre.B. Sonnecesariasparacuadrarlosestadosfinancieros.C. Generalmente son imprescindibles por la necesidad de elaborar informes periódicamente.d. Pueden evitarse si se aplica correctamente el Plan General de Contabilidad.

5. ¿Cuál de los siguientes es un organismo internacional emisor de normativa contable?A. AECA.B. fASB.C. IASB.d. ICAC.

cuEstionario tipo tEst


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6. ¿Cuál de los siguientes colectivos de usuarios externos de la información contable no suele tener vinculación contractual con la empresa analizada?

A. las entidades bancarias prestamistas.B. los proveedores.C. los clientes.d. los estudiantes del grado en Administración y Dirección de Empresas.

7. Lasorganizacionesqueemitennormascontablesasumenquelainformaciónfinancieraquepublican las empresas ha de cubrir preferentemente las necesidades de:

A. los propietarios.B. LaHaciendaPública.C. las entidades bancarias.d. Losanalistasfinancieros.

8. SegúnlosmarcosconceptualesdelIASBydeAECA,losdosrequisitosocaracterísticascuali-tativasbásicasdelainformaciónfinancierason:

A. Objetividadyverificabilidad.B. Relevancia y claridad.C. fiabilidad y relevancia.d. fiabilidad y comparabilidad.

9. En presencia de opciones de valoración alternativas, la prudencia o conservadurismo contable requiere:

A. No infravalorar los activos y los ingresos.B. No sobrevalorar los pasivos y los gastos.C. No sobrevalorar los activos y los ingresos.d. Evitar las estimaciones.

10. las estadísticas de producción publicadas en sus cuentas anuales por una empresa minera es una información de naturaleza:

A. financiera y obligatoria.B. financiera y no cuantitativa.C. Nofinancierayobligatoria.d. Nofinancierayvoluntaria.

11.Larapidezenlacomunicacióndelainformaciónfinancierapuedeirendetrimentodesu:A. Relevancia.B. fiabilidad.C. Oportunidad.d. Claridad.


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12.Elretrasoenlacomunicacióndelainformaciónfinancierapuedeafectarnegativamenteasu:A. Relevancia.B. fiabilidad.C. Objetividad.d. Verificabilidad.

Nota: Mediante los ejercicios planteados en los capítulos 1 al 4 de este texto se pretende repasar y actualizar las nociones fundamentales de la Contabilidad Financiera, que se supone ya conocidas. Para facilitar los cálculos y por economía de espacio, normalmente las cifras figurarán en euros y por importes reducidos. No se considerará el efecto impositivo salvo que se indique expresamente.

registro de operaciones en la ecuación de balanceEjercicio 1.1

Enlasiguientetablasemuestranlaspartidasquerepresentanlaposiciónfinancieradelaempresa comercialADAJA,S.A.alcomienzodeciertoejerciciocontable(Si=Saldosiniciales;Sf=Saldosfinales):

local comercial

si a) b) c) d) e) f) sf

Elementos de transporte

Reservas

Inventario de mercaderías

Proveedores

Clientes

Otras deudas a corto plazo

Efectivo

Resultados

total Activo

total patrimonio neto y pasivo

Equipos informáticos

Capital social

10.000

3.500

3.500

7.750

4.500

1.250

1.500

7.500

0

34.500

34.500

4.500

25.000

se pide:Registre las operaciones que se enuncian a continuación, en las columnas habilitadas y utilizando únicamentelascuentasqueallífiguran,ypresenteenlaúltimacolumnaelBalancefinalresultante.

casos prácticos


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a) Mercancía que había costado 1.400 euros se vendió por 2.000 euros, cobrando 1.500 euros en efectivo y el resto a crédito.

b) Para cancelar la deuda contraída con un proveedor se entregó a este un cheque bancario por importe de 4.000 euros.

c) El taller donde se reparan los vehículos presentó una factura por 200 euros que se liquidó inmediatamente mediante transferencia bancaria.

d) Se vendió al contado el vehículo propiedad de la sociedad por 3.500 euros, que era su valor neto contable.

e) Un ordenador, cuyo valor en libros era 400 euros, se vendió al contado por 700 euros.f) El Consejo de Administración de la sociedad acordó el pago de un dividendo por un importe

total de 500 euros, a cuenta de los resultados del ejercicio corriente, que se hará efectivo a los 30 días.

Cálculo y aplicación del resultadoEjercicio 1.2

ESlA, S.A., sociedad titular de una empresa de reparaciones, presenta las siguientes cuentas de gastos e ingresos en la fecha de cierre de cierto ejercicio:

información adicional: Elimpuestosobrebeneficiosasciendeal30%delresultadoantesdeimpuestos.

la sociedad había efectuado pagos a cuenta de este impuesto por importe de 1.000 euros. Durante el ejercicio se habían pagado 5.000 euros en concepto de dividendos a cuenta. Elbeneficiorestante,silohubiese,sedestinaadotarlareservalegal.

se pide: Asientos para contabilizar las operaciones pendientes y para determinar el resultado del ejercicio y registrar su aplicación, de acuerdo con la información facilitada.

Ingresos por prestación de servicios

Arrendamientos

totales

Suministros

Primas de seguros

Gastos de amortización

Sueldos y salarios

Resultado antes de impuestos

1.200

24.240

4.260

915

1.345

15.560

7.840

8.680

saldos deudores saldos acreedores

24.240

24.240

24.240


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Asientos de ajuste y estados financierosEjercicio 1.3

TORMES, S.A., sociedad titular de una empresa consultora, comenzó su actividad en los primeros días de julio del año 20X1. Al 31 de diciembre de este mismo año presentaba el siguiente balance de saldos, previo al proceso de ajustes y regularización:

información adicional:1. Un tercio del alquiler pagado corresponde al primer trimestre del año 20X2.2. Inventariodematerialdeoficina,75euros.3. Amortización anual de los equipos informáticos, 600 euros.4. Servicios prestados que los clientes habían pagado por anticipado, 820 euros.5. Servicios prestados pendientes de facturar, 270 euros.6. Sueldos devengados pendientes de pago, 180 euros.7. Impuestosobrebeneficioscorrespondientealperíodoterminado,740euros.

se pide: Asientos para contabilizar las operaciones pendientes y para determinar el resultado del ejerci-cio y registrar su aplicación, de acuerdo con la información facilitada.

Bancos, c/c

Alquileres pagados por anticipado

Ingresos por prestación de servicios

Materialesdeoficina

Comunicaciones


Sueldos y salarios

Cuentas a pagar

totales

Anticipos de clientes

Cuentas a cobrar

Dividendo activo a cuenta

Capital social

3.013

1.800

630

1.600

413

4.500

3.750

17.406

1.700

saldos deudores saldos acreedores

17.406

2.513

1.823

9.070

4.000


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Conclusión de un ejercicio y Balance de situaciónEjercicio 1.4

LaempresaRETSApresentalasiguienteinformacióna30-11-20X1:Inmovilizadomaterial,1.300.000euros;Existenciascomerciales,700.000euros;Clientesyefectosacobrar,800.000euros;Bancos,c/c,400.000euros;Capitalsocial(120.000acciones×10eurosdevalornominal),1.200.000euros;Reservas,200.000euros;Resultadodelejercicio(enero-noviembre),400.000euros;Proveedoresyefectosapagar,1.200.000euros;Amortizaciónacumuladadelinmovilizadomaterial, 200.000 euros.

Durante el mes de diciembre realiza las siguientes operaciones:

1. Se amplía capital mediante la emisión de 10.000 acciones a 10 euros de valor nominal al140%.Losaccionistasdesembolsanlatotalidaddelvalornominaldelasaccionesylaprimade emisión.

2. El 1 de diciembre vende mobiliario por importe de 10.000 euros. Este mobiliario se había adquirido el 1 de enero de 20X0 por 12.000 euros. la empresa amortiza el inmovilizado material por el método lineal de cuotas constantes en 10 años y la amortización se reconoce a31dediciembredecadaaño.Laúnicaoperaciónrealizadaconelinmovilizadomaterial ha sido la venta del referido mobiliario.

3. El 15 de diciembre la empresa adquirió 500 acciones de 5 euros de valor nominal de otra sociedadparaespecular.Enelmomentodelacompraestasaccionescotizabanal120% yel31dediciembresucotizaciónerael125%.

4. El 31 de diciembre la sociedad conoce que hay un cliente que está atravesando serias dificultadeseconómicas.Elderechodecobrocondichoclienteasciendea1.000euros.

5. En julio la empresa fue demandada por un posible delito ecológico cuya resolución se prevé que sea conocida antes de doce meses. El 31 de diciembre la sociedad decide dotar una provisión para actuaciones medioambientales estimando el valor actual de dicha provisión en 3.000 euros.

se pide:a) Balancedesituacióna30-11-20X1.b) Contabilizar las operaciones realizadas en el mes de diciembre.c) Cálculo del resultado anual. d) Balancedesituacióna31-12-20X1.

rEspuEstas y solucionEs

CuEstIOnArIO tIpO tEst

1.d Cuando se analiza una empresa es fundamental disponer de la información

financierapublicadaporlapropiaempre-saenlosúltimosejercicios.


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local comercial

a) b) c) d) e) f) sf

−1.400

+ 500

+ 1.500

+ 600

−4.000

+ 500

−4.000

−500

−200

25.000

31.200

3.500

2.000

500

−200 + 300 200

31.200

−3.500

+ 3.500

−400

+ 700

10.000

4.100

0

6.350

1.750

9.000

Elementos de transporte

Reservas

Inventario de mercaderías

Proveedores

Clientes

Otras deudas a corto plazo

Efectivo

Resultados

total Activo



Capital social

si

10.000

3.500

3.500

7.750

4.500

1.250

1.500

7.500

0

34.500

34.500

4.500

25.000

2.d los tres cometidos descritos en las con-testaciones A, B y C son los principales objetivos de los marcos conceptuales paralainformaciónfinanciera.

3.C De las cuatro cuestiones enumeradas sololosratiosfinancierosnosecontem-plan en los marcos conceptuales.

4.C Lapreparacióndelosestadosfinancierosrequierehacernumerosasestimaciones;por ejemplo, determinar el importe de las amortizaciones o de los deterioros.

5.C ElIASBeselmásinfluyenteorganismointernacional de normativa contable. El fASB es un emisor estadounidense.

6.d los estudiantes del grado en ADE, obviamente.

7.A los propietarios o aportantes de capital riesgo son los destinatarios preferentes de las normas contables.

8.C Fiabilidadyrelevanciasonconside- radas las características cualitativas primarias o básicas de la información financiera.

9.C la prudencia tiene por objeto evitar la sobrevaloración de los activos y de los ingresos.

10.d las estadísticas de producción son un claroejemplodeinformaciónnofinan- ciera. Normalmente su publicación no es obligatoria.

11.B Una rápida publicación de la información financiera,queimpidesuadecuadaverifi-cación, puede afectar negativamente a su fiabilidad.

12.A la demora en la publicación de una información puede mermar su relevancia, esto es, su utilidad en el proceso de toma de determinadas decisiones.

Ejercicio 1.1


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álisi

s de e

stad

os fin

anci

eros

22

4. Por los servicios prestados que se habían cobrado por anticipado:

Ejercicio 1.2

a) por el impuesto sobre beneficios.Cálculo:0,30×8.680=2.604euros.

b) para saldar la cuenta de ingresos:

c) para saldar las cuentas de gastos:

d) por la aplicación del resultado:

24.240 Ingresos por prestación de servicios Resultado del ejercicio 24.240

2.604 Impuestosobrebeneficios Pagos a cuenta de impuestos 1.000

Impuestos a pagar 1.604

6.076 Resultado del ejercicio Dividendo activo a cuenta 5.000

Reserva legal 1.076

18.164 Resultado del ejercicio Sueldos y salarios 7.840

Primas de seguros 915

Suministros 4.260

Impuestosobrebeneficios 2.604

Arrendamientos 1.200

Gastos de amortización 1.345

a) Asientos de ajuste

1. Porlaperiodificacióndelalquiler.Gastodelejercicio:2/3×1.800=1.200euros.

2. Porelmaterialdeoficinaconsumido.Cálculo:413−75=338euros.

3. Por la amortización correspondiente al segundo semestre del año 20X1. Cálculo: 600/2=300 euros.

Ejercicio 1.3

1.200 Gastos de alquileres Alquileres pagados por anticipado 1.200

338 Gastosdematerialdeoficina Materialesdeoficina 338

820 Anticipos de clientes Ingresos por prestación de servicios 820

300 Gastos de amortización Amortización acumulada de equipos informáticos 300

2.604

18.164

6.076

24.240

1.200

338

300

820


22

180 Sueldos y salarios Sueldos pendientes de pago 180180

6. Por los sueldos devengados:

5. Por los servicios prestados pendientes de facturar:

7. Porelimpuestosobrebeneficios:

Gastos (7.888)

Ingresos 10.160Ingresos por prestación de servicios 10.160

Comunicaciones 630

Gastosdematerialdeoficina 338

resultado(beneficio) 2.272

Gastos de alquileres 1.200

Impuestosobrebeneficios 740

Sueldos y salarios 4.680

Gastos de amortización 300

b) Cálculo del resultado del segundo semestre de 20X1

c) Balance de situación al 31 de diciembre de 20X1

ACtIvO

total Activo 9.108

Equipos informáticos 3.750

Amortización acumulada (300)

Cuentas a cobrar 1.970

Materialesdeoficina 75

Bancos, c/c 3.013

Activo no corriente 3.450

Activo corriente 5.658

Alquileres pagados por anticipado 600

HaciendaPública,acreedora 740

Capital social 4.000

Resultado del ejercicio 2.272

Cuentas a pagar 2.513

total patrimonio neto y pasivo 9.108

pasivo corriente 4.436

Sueldos pendientes de pago 180

patrimonio neto 4.672

Dividendo activo a cuenta (1.600)

Anticipos de clientes 1.003

pAtrImOnIO nEtO y pAsIvO

tOrmEs, s.A.Balance de situación al 31 de diciembre del año 20X1

820 Cuentas a cobrar Ingresos por prestación de servicios 270

740 Impuestosobrebeneficios HaciendaPública,acreedora 740

270

740


Info

rmac

ión fi

nanc

iera

y An

álisi

s de e

stad

os fin

anci

eros

22

Bancos, c/c

Inversionesfinancierasacortoplazo en instrumentos de patrimonio (540) (Activofinancieroacortoplazo)

Amortización acumulada del inmovilizado material

Mobiliario 12.000

Beneficioprocedentedelaventa 300 de mobiliario

Bancos, c/c 3.000

Ejercicio 1.4

a) Balance de situación a 30 de noviembre de 20X1

ACtIvO

Amortización acumulada

Existencias comerciales

total Activo

Bancos, c/c

Inmovilizado material

Clientes y efectos a cobrar


Reservas

Resultado del ejercicio

Capital social

Proveedores y efectos a pagar

(200.000)

700.000

3.000.000

400.000

1.300.000

800.000

200.000

400.000

3.000.000

1.200.000

1.200.000


b) Contabilizar las operaciones realizadas en el mes de diciembre

1. Por el registro de la ampliación de capital. Valor de emisión: 10.000×10×1,40=140.000euros;primadeemisión:10.000×10×0,40=40.000euros.

Bancos, c/c Capital social 100.000

Prima de emisión de acciones 40.000

2. Por la venta del mobiliario.

Registro de la amortización del mobiliario desde el 1 de enero hastael1dediciembre(11meses).Cálculo:(12.000/10)×11/12=1.100euros.

3. Por la compra de acciones de carácter especulativo.

Registro por la compra de estas acciones, que forman parte de la cartera denegociación,el15-12-20X1.Preciodeadquisición:500×5×1,20=3.000euros.

Registro de la venta del mobiliario. Resultado: Precio de venta – Valor contable = 10.000 – (12.000 – 2.300) = 300 euros.

Amortización del inmovilizado material

Amortización acumulada 1.100 del inmovilizado material

140.000

10.000

1.100

2.300

3.000


23

1.000 Clientes de dudoso cobro Clientes y efectos a cobrar 1.000

1.000 Pérdidas por deterioro de créditos por operaciones comerciales

128.800 Amortización del inmovilizado material

Deterioro de créditos 1.000 por operaciones comerciales

Provisión para actuaciones 3.000 medioambientales

Amortización acumulada 128.800 del inmovilizado material

125 Inversionesfinancierasacortoplazo en instrumentos de patrimonio (540) (Activofinancieroacortoplazo)

Beneficioporvaloraciónde 125 instrumentosfinancierosporsuvalor razonable(763)(Ingresosfinancieros)

c) Cálculo del resultado anual

4. Porelregistrodeldeteriorodevaloral31-12-20X1(métodoindividualizado):

5. Porelregistrodelaprovisiónel31-12-20X1:

6. Porlacuotaanualdeamortizacióndelinmovilizadomaterialdisponibleal31-12-20X1,de acuerdo con la información proporcionada en el punto 2. Cálculo: (1.300.000 – 12.000) / 10 = 128.800 euros.

Ajustedelacarteradenegociaciónasuvalorrazonableal31-12-20X1. Revalorización:500×5×0,05=125euros.

ingresos registrados en el mes de diciembre:

Beneficioprocedentedelaenajenacióndemobiliario

Pérdidas por deterioro de créditos

rEsuLtAdO dEL AñO 20X1

Amortización del mobiliario vendido

Amortización del inmovilizado material al 31 de diciembre

Gastos registrados en el mes de diciembre:

rEsuLtAdO dEL pEríOdO EnErO-nOvIEmBrE

Beneficioporrevalorizacióndeinversionesfinancieras

Reparaciones y conservación (dotación de provisión)

300

(1.000)

266.525

(1.100)

(128.800)

400.000

125

(3.000)

3.000 Reparaciones y conservación

125


Info

rmac

ión fi

nanc

iera

y An

álisi

s de e

stad

os fin

anci

eros

21

d) Balance de situación al 31 de diciembre de 20X1

ACtIvO

3.009.525

1.200.000

3.009.525total Activo

Bancos, c/c

Inmovilizado material

Amortización acumulada

Clientes y efectos a cobrar

Existencias comerciales

Deterioro de créditos comerciales

Activo no corriente

Activo corriente

Clientes de dudoso cobro

Inversionesfinancierasacortoplazoeninstrumentos de patrimonio

Proveedores y efectos a pagar

Capital social

Prima de emisión de acciones

pasivo corriente


Resultado del ejercicio

patrimonio neto

Reservas

Provisiones para actuacionesmedioambientales

1.300.000

40.000

1.203.000266.525

960.400 1.806.525

2.049.125 200.000

1.288.000

(327.600)

799.000

700.000

(1.000)

3.125

547.000

1.000 3.000


rEtsABalance de situación

al 31 de diciembre del año 20X1


Marco conceptual y estados financieros Análisis e ... · tipo test, con cuatro respuestas...

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