Maqueta Memoria Capel 2010

8

Rina Barraza Alcayaga

Secretaria

Bermecides Rojas Bugueño

Director

10 Lista de honor

La aceptación y prestigio de los productos Capel en el mercado mundial se refl eja en los importantes premiosinternacionales que ha obtenido:

Medalla de Plata-Best Class para Capel reservado 40º International Wine & Spirit Competition 2009

Medalla de Plata para Artesanos del Cochiguaz 40º International Wine & Spirit Competition 2009

Medalla de Plata para Alto del Carmen 40º International Wine & Spirit Competition 2009

Medalla de Plata para Capel Moai 40ºInternational Wine & Spirit Competition 2009

Medalla de Boble Oro-Best Class para Pisco Alto del Carmen Envejecido TERRAVINO 2009

Medalla de Oro para Pisco Alto del Carmen Reservado TERRAVINO 2009

Medalla de Oro para Pisco Capel Reservado de Guarda Doble Destilado TERRAVINO 2009

Medalla de Oro para Pisco Capel Reservado Transparente Doble Destilado TERRAVINO 2009

Medalla de Plata para Pisco Capel Sour Doble Destilado TERRAVINO 2009

Medalla de Plata para Pisco Capel 40 grados Reservado Drinks International-Latin American Challenge 2007

Medalla de Plata para Pisco Artesanos del Cochiguaz 40 grados Reservado Drinks International-Latin American Challenge 2007

Medalla de Bronce para Pisco Alto del Carmen 40 Envejecido Drinks International-Latin American Challenge 2007

Medalla de Club Millonaire para Pisco Capel Drinks International - Millionaires Club 2008

Medalla de ORO para Pisco Alto del Carmen Reservado San Francisco Spirits Competition 2009

Medalla de Plata para Capel reservado 40º San Francisco Spirits Competition 2009

Medalla de Plata para Capel Moai 40º San Francisco Spirits Competition 2009

Medalla de oro para Pisco Alto del Carmen Reservado Concours Mondial de Bruxelles 2007

Medalla de plata para Artesanos del Cochiguaz 40º Concours Mondial de Bruxelles 2007

Medalla de Plata para Capel Moai 40º Concours Mondial de Bruxelles 2009

Medalla de Plata para Coctel Capel Toffee Cream Drinks International Pre-Mixed Drinks Challenge 2010

Medalla de Bronce para Coctel Capel Piña Colada Drinks International Pre-Mixed Drinks Challenge 2010

Medalla de Commended medal para Pisco Sour Doble Destilado Drinks International Pre-Mixed Drinks Challenge 2010

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37

Santiago, 28 de febrero de 2011Señores Presidente, Consejeros y Cooperados de Cooperativa Agrícola Pisquera Elqui Ltda.

1. Hemos efectuado una auditoría a los balances generales individuales de Cooperativa Agrícola Pisquera Elqui Ltda. al 31 de diciembre de 2010 y 2009 y a los correspondientes estados de resultados y de fl ujos de efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados fi nancieros (que incluyen sus correspondientes notas) es responsabilidad de la administración de Cooperativa Agrícola Pisquera Elqui Ltda. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados fi nancieros, basadas en las auditorías que efectuamos.

2. Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifi quemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados fi nancieros están exentos de representaciones incorrectas signifi cativas. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes e informaciones revelados en los estados fi nancieros. Una auditoría también comprende una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones signifi cativas hechas por la administración de la Cooperativa, así como una evaluación de la presentación general de los estados fi nancieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.

3. Los mencionados estados fi nancieros han sido preparados para refl ejar la situación fi nanciera individual de Cooperativa Agrícola Pisquera Elqui Ltda., a base de los criterios descritos en Nota 2, antes de proceder a la consolidación línea a línea, de los estados fi nancieros de las fi liales detalladas en Nota 11. En consecuencia, para su adecuada interpretación, estos estados fi nancieros individuales deben ser leídos y analizados en conjunto con los estados fi nancieros consolidados de Cooperativa Agrícola Pisquera Elqui Ltda. y fi liales, los que son requeridos por los principios de contabilidad generalmente aceptados.

4. En nuestra opinión, los mencionados estados fi nancieros individuales presentan razonablemente, en todos sus aspectos signifi cativos, la situación fi nanciera de Cooperativa Agrícola Pisquera Elqui Ltda. al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los resultados de sus operaciones y los fl ujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con los principios descritos en Nota 2.

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

Renzo Corona Spedaliere

38BALANCE GENERAL

ACTIVOS

ACTIVO CIRCULANTE:

Disponible 803.087 415.424

Valores negociables 2.440.738 653.244

Deudores por ventas (neto) 8.321.538 9.522.531

Documentos por cobrar (neto) 2.012.851 2.045.574

Deudores varios 460.644 359.367

Documentos y cuentas por cobrar a empresa relacionada 1.270.204 638.334

Cuenta corriente cooperados 393.636 2.231.429

Existencias 11.203.879 13.090.556

Impuestos por recuperar 54.270 32.116

Gastos pagados por anticipado 817.905 1.035.687

Total activo circulante 27.778.752 30.024.262

ACTIVO FIJO:

Terreno 1.748.839 1.720.401

Construcciones y obras de infraestructura 15.233.017 14.542.902

Muebles y útiles 1.541.906 1.358.319

Maquinarias y equipos 18.628.736 18.112.852

Otros activos fi jos 1.799.366 1.858.613

Depreciación acumuladas (18.875.992) (17.738.007)

Total activo fi jo (neto) 20.075.872 19.855.080

OTROS ACTIVOS:

Inversión en empresas relacionadas 19.768.109 17.068.855

Inversión en otras sociedades 8.752 5.125

Mayor valor de inversiones - (1.685)

Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas 1.560.860 3.676.240

Cuenta corriente cooperados 212.178 393.838

Existencias 1.516.328 -

Intangibles (neto) 539.989 624.480

Otros 213.427 333.872

Total otros activos 23.819.643 22.100.725

TOTAL ACTIVOS 71.674.267 71.980.067

2010 2009 M$ M$

Al 31 de diciembre de

(En miles de pesos)

Las Notas adjuntas N°s 1 a 27 forman parte integral de estos estados fi nancieros.

39BALANCE GENERAL

PASIVO CIRCULANTE:

Obligaciones con bancos corto plazo - 6.287.373

Obligaciones con bancos porción corto plazo del largo plazo 1.572.216 1.370.384

Obligaciones Corfo porción corto plazo del largo plazo 369.003 369.461

Obligaciones por leasing 4.645 16.144

Cuentas por pagar 7.414.856 5.352.966

Documentos por pagar 11.050 2.976

Documentos y cuentas por pagar a empresa relacionada 4.909 284.083

Provisiones 1.340.674 1.592.852

Retenciones 1.245.494 1.312.537

Ingresos percibidos por adelantado 2.280 1.236

Total pasivo circulante 11.965.127 16.590.012

PASIVO A LARGO PLAZO:

Obligaciones con bancos 12.058.020 7.320.064

Obligaciones Corfo 368.464 737.302

Obligaciones por leasing 6.996 -

Documentos por pagar - 8.823

Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas 3.729.095 3.887.482

Provisiones largo plazo 593.468 632.634

Otros pasivos largo plazo 4.782.196 3.679.901

Total pasivos largo plazo 21.538.239 16.266.206

PATRIMONIO:

Capital social 33.053.822 32.246.989

Otras reservas 383.960 759.518

Resultados acumulados - 956.569

Remanente del ejercicio 4.733.119 5.160.773

Total patrimonio 38.170.901 39.123.849

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 71.674.267 71.980.067

2010 2009 M$ M$

PASIVOS Y PATRIMONIO


(En miles de pesos)


40ESTADO DE RESULTADOS

RESULTADO OPERACIONAL:

Ingresos de explotación 42.552.177 45.906.845

Costos de explotación (24.584.388) (26.562.345)

Margen de explotación 17.967.789 19.344.500

Gastos de administración y ventas (15.359.520) (15.485.903)

Resultado operacional 2.608.269 3.858.597

RESULTADO NO OPERACIONAL:

Ingresos fi nancieros 357.581 535.883

Utilidad por inversión en empresas relacionadas 2.695.480 1.645.334

Otros ingresos fuera de la explotación 84.127 106.911

Amortización mayor valor de inversiones 1.685 1.685

Gastos fi nancieros (507.511) (1.063.671)

Otros egresos fuera de la explotación (263.526) (317.785)

Corrección monetaria y diferencia de cambio (213.284) 392.661

Corrección monetaria cuentas de resultado (29.702) 1.158

RESULTADO NO OPERACIONAL 2.124.850 1.302.176

REMANENTE DEL EJERCICIO 4.733.119 5.160.773


2010 2009 M$ M$

Por los ejercicios terminados Al 31 de diciembre de

(En miles de pesos)

41ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION:

Remanente del ejercicio 4.733.119 5.160.773

Utilidad en venta de activo fi jo - (14.267)

Cargos (abonos) a resultados que no representan fl ujo de efectivo:

Depreciación del ejercicio 1.145.539 1.101.533

Utilidad por inversión en empresas relacionadas (2.695.480) (1.645.334)

Amortización mayor valor de inversiones (1.685) (1.685)

Corrección monetaria y diferencia de cambio 242.986 (393.819)

Variaciones de activos que afectan al fl ujo de efectivo, (aumento) disminuciones:

Deudores por ventas y documentos por cobrar 998.774 (532.453)

Deudores varios (110.042) (133.381)

Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas 1.467.941 122.383

Existencias 51.067 2.843.699

Otros activos 642.727 (507.837)

Variaciones de pasivos que afectan al fl ujo de efectivo, aumentos (disminución):

Cuentas por pagar relacionadas con el resultado

de la explotación 2.204.734 (1.254.146)

Cuentas por pagar relacionadas con el resultado

fuera de la explotación (3.121.094) (737.180)

Flujo originado por actividades de la operación 5.558.586 4.008.286

2010 2009 M$ M$


(En miles de pesos)



FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:

Aportes de capital 60.597 57.664

Pago de retiro de socios (124.052) (125.623)

Distribución de remanente (2.593.077) (3.916.354)

Cobro de préstamos a empresas relacionadas 2.130.651 1.227.408

Obtención de créditos bancarios (neto) (1.347.583) 592.018

Pago de cuotas de leasing (63.570) (43.968)

Flujo utilizado en actividades de fi nanciamiento (1.937.034) (2.208.855)

FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION:

Compras de activo fi jo (1.420.330) (1.841.231)

Ventas de activo fi jo - 14.291

Flujo utilizado en actividades de inversión (1.420.330) (1.826.940)

Flujo neto del ejercicio 2.201.222 (27.509)

Efecto de la infl ación sobre el efectivo y efectivo equivalente (26.065) 45.449

VARIACION NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 2.175.157 17.940

SALDO INICIAL DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 1.068.668 1.050.728

SALDO FINAL DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 3.243.825 1.068.668


2010 2009 M$ M$


(En miles de pesos)

43

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

NOTA 1 - CONSTITUCION

Cooperativa Agrícola Pisquera Elqui Ltda., nace mediante Decreto Supremo N° 261, de fecha 7 de febrero de 1939. Con fecha 25 de marzo de 1964, al amparo de la nueva ley de cooperativas del año 1960 se modifi caron los estatutos pasando la institución a tener su nombre actual y legalizando la sigla “C.A.P.E.L.”.

NOTA 2 - RESUMEN DE LOS PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES APLICADOS

a. General

Los presentes estados fi nancieros individuales han sido preparados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile, excepto por las inversiones en fi liales, las que están registradas en una sola línea del balance general a su valor patrimonial proporcional y, por lo tanto, no han sido consolidadas línea a línea. Este tratamiento no modifi ca el resultado neto del ejercicio ni el patrimonio.

Estos estados fi nancieros han sido emitidos sólo para los efectos de hacer un análisis individual de la Cooperativa y en consideración a ello, deben ser leídos en conjunto con los estados fi nancieros consolidados, que son requeridos por los principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile.

b. Corrección monetaria

La Cooperativa ha corregido monetariamente su capital propio fi nanciero y sus activos y pasivos no monetarios al cierre de cada ejercicio, con el objeto de refl ejar en los estados fi nancieros el efecto de la variación en el poder adquisitivo de la moneda.

La actualización ha sido determinada sobre la base de la variación del Indice de Precios al Consumidor publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas, el que dio origen a una variación de 2,5% para el ejercicio 2010 (negativa de 2,3% en 2009). Además, los saldos de las cuentas de ingresos y gastos fueron ajustados monetariamente para expresarlos a valores de cierre.

Los estados fi nancieros del ejercicio anterior se presentan actualizados extracontablemente en un 2,5% para facilitar su comparación. Adicionalmente, se han efectuado algunas reclasifi caciones menores para facilitar la comparabilidad.

c. Bases de conversión

Los activos y pasivos contraídos en unidades de fomento (UF), se han expresado al 31 de diciembre de 2010 al valor de cierre de $ 21.455,55 por UF 1 ($ 20.942,88 por UF 1 en 2009).

Los activos y pasivos en dólares estadounidenses han sido traducidos a su valor de cierre de $ 468,01 por 1 US$ al 31 de diciembre de 2010 ($ 507,10 por 1 US$ al 31 de diciembre de 2009).

44

d. Valores negociables

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, bajo este rubro se registran inversiones en cuotas de fondos mutuos valorizadas al valor de la cuota vigente al cierre de cada ejercicio.

e. Deudores por venta

Los deudores por ventas se presentan netos de la provisión para deudores incobrables, la cual es determinada tanto sobre la base de la antigüedad de los saldos como de otros antecedentes relevantes.

f. Cuenta corriente cooperados

Bajo este rubro se registran los saldos por anticipos, préstamos y venta de insumos efectuados por la Cooperativa a sus cooperados, los cuales se clasifi can en corto y largo plazo de acuerdo a sus vencimientos.

g. Existencias

Las existencias de productos terminados y alcoholes se presentan a su costo promedio de producción. Las existencias de materiales de embotellación, insumos agrícolas, repuestos y materiales, se presentan valorizadas de acuerdo a disposiciones vigentes. Los valores así determinados no exceden sus respectivos valores netos de realización.

Los saldos de las existencias de cooperados mantenidos en la Cooperativa al cierre del ejercicio 2010, se presentan deduciendo el total de existencias.

h. Gastos pagados por anticipado

Bajo este rubro se presentan activados aquellos desembolsos efectuados relacionados con devengamientos futuros, en cuya oportunidad se amortizarán con cargo a resultados.

i. Activo fi jo

El activo fi jo se presenta a su valor de adquisición corregido monetariamente. La depreciación del ejercicio ha sido calculada linealmente sobre la base de los años de vida útil estimada para cada uno de los bienes.

Los activos fi jos adquiridos bajo la modalidad de leasing fi nanciero, se registran al valor actual del contrato, el cual se establece descontando el valor de las cuotas periódicas y la opción de compra a la tasa de interés implícita en el respectivo contrato. Por otra parte, la respectiva obligación se presenta en el pasivo en la porción a corto plazo y largo plazo neta de sus intereses diferidos. Estos bienes no son jurídicamente de propiedad de la Cooperativa, por lo que ésta no puede disponer libremente de ellos hasta que no ejerza las correspondientes opciones de compra.


45

j. Inversión en empresas relacionadas

Las inversiones en empresas relacionadas se encuentran valorizadas al valor patrimonial proporcional de las sociedades sobre las que se mantienen dichas inversiones.

k. Menor y mayor valor de inversión

El saldo presentado bajo este rubro representa la diferencia entre el valor de adquisición de las acciones de empresas relacionadas y el valor patrimonial proporcional de dicha inversión a la fecha de compra. Esta dife-rencia es amortizada en función del período de retorno esperado de la inversión.

l. Intangibles

Los desarrollos y licencias de software, los derechos de marcas y los derechos de agua se presentan cor-regidos monetariamente y se amortizan linealmente durante el período estimado de retorno de los respectivos desembolsos.

m. Obligaciones por benefi cios al personal

El costo correspondiente a las vacaciones y otros benefi cios del personal es reconocido en los estados fi nan-cieros sobre base devengada.

n. Indemnización por años de servicio

La Cooperativa ha constituido una provisión para indemnización por años de servicio, de acuerdo a los conve-nios colectivos y contratos individuales suscritos con sus trabajadores, calculada a su valor actual.

ñ. Ingresos de la explotación

La Cooperativa reconoce sus ingresos de explotación de acuerdo a lo establecido en el Boletín Técnico N°70 del Colegio de Contadores de Chile A.G.

o. Impuesto a la renta

La Cooperativa se encuentra exenta de Impuesto a la Renta por las operaciones realizadas con sus coopera-dos, incluyendo la venta en común de productos terminados a terceros la que se efectúa por cuenta de los cooperados según lo dispone la Ley General de Cooperativas.

p. Contratos derivados

La Sociedad mantiene vigentes al cierre del ejercicio contratos de cobertura de transacciones esperadas valorizadas de acuerdo al Boletín Técnico N° 57 del Colegio de Contadores de Chile A.G.


46

q. Estado de fl ujos de efectivo

La política de la Cooperativa es considerar como efectivo equivalente todas las inversiones fi nancieras de fácil liquidación, pactadas a un máximo de noventa días y con un riesgo mínimo de pérdida signifi cativa de valor.

Bajo fl ujos originados por actividades de operación se incluyen aquellos fl ujos de efectivo relacionados con el giro social, incluyendo, además, los intereses pagados, los ingresos fi nancieros y, en general, todos aquellos fl ujos que no están defi nidos como de inversión o fi nanciamiento. Cabe destacar que el concepto operacional utilizado en este estado, es más amplio que el considerado en el estado de resultados.

NOTA 3 - CORRECCION MONETARIA Y DIFERENCIA DE CAMBIO

La aplicación del mecanismo de corrección monetaria, originó un cargo neto a resultados de M$ 213.284 (abono neto a resultados de M$ 392.661 en 2009), según se resume a continuación:

Patrimonio - - (838.024) (838.024) - - 792.344 792.344Activo fi jo neto - - 486.913 486.913 - - (422.816) (422.816)Otros activos no monetarios (16.181) 10.253 520.153 514.225 (130.478) 115.019 (334.033) (349.492)Pasivos no monetarios 65.123 (323.171) (118.350) (376.398) 38.967 277.642 86.627 403.236 Abono (cargo) neto a resultados 48.942 (312.918) 50.692 (213.284) (91.511) 392.661 122.122 423.272Actualización cuentas de resultados - - (29.702) (29.702) - - 1.158 1.158

Saldo neto 48.942 (312.918) 20.990 (242.986) (91.511) 392.661 123.280 424.430

De acuerdo a lo dispuesto en el D.L. 824, la corrección monetaria, generada en el año 2009 por el IPC negativo y

el tipo de cambio dólar, se registró con abono a la cuenta Reserva fl uctuación de valores, en el patrimonio, por un

total de M$ 29.865 (histórico).

NOTA 4 - VALORES NEGOCIABLES

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, bajo este rubro se presentan inversiones en cuotas de Fondos Mutuos, valorizadas de acuerdo a lo señalado en Nota 2d), según el siguiente detalle:

Santander Money Market 93.810,34 48.379,98 3.892,90 3.940,79 365.194 190.655BanChile Liquidez 2000 69.912,67 - 2.146,24 - 150.049 -Bice Manager 95.631,53 - 2.301,18 - 220.065 -Bice Manager Dólar 1.069,75 - 87.501,21 - 93.458 -Banco Estado Fondo Solvente 77.684,58 - 1.288,10 - 100.065 -BCI Depósito Efectivo 1.112,05 188,36 504.243,51 551.955,33 560.742 103.964Security Check 28.414,87 - 3.521,28 - 100.057 -BBVA Monetario I 472.671,01 - 1.058,77 - 500.452 -Cruz del Sur Liquidez D 322.449,87 295.527,84 1.087,47 1.092,61 350.656 322.896Celfi n Money Market A - 26.183,34 - 1.370,16 - 35.729 2.440.738 653.244


US$M$

UFM$

IPCM$

TotalM$

US$M$

UFM$

IPCM$

TotalM$

2010 2009

Instrumento2010 2009

Numero de Cuotas2010

$

2009

$

Valor cuota2010

M$

2009

M$

Total

47

NOTA 5 - DEUDORES POR VENTAS

La composición del saldo deudores por ventas al cierre de cada ejercicio, es la siguiente:

Clientes nacionales 8.147.512 9.193.190Clientes exportación 321.420 514.074Clientes enviados a cobranza judicial 29.765 38.443Provisión deudores incobrables (177.159) (223.176) Total 8.321.538 9.522.531

NOTA 6 - DOCUMENTOS POR COBRAR

La composición del saldo documentos por cobrar al cierre de cada ejercicio, es la siguiente:

Cheques por cobrar 2.136.347 2.060.732Letras y pagarés por cobrar 943 534Documentos protestados 23.505 41.892Documentos enviados a cobranza judicial 129.288 167.500Provisión deudores incobrables (277.232) (225.084) Total 2.012.851 2.045.574

NOTA 7 - CUENTA CORRIENTE COOPERADOS

La composición del saldo cuenta corriente cooperados al cierre de cada ejercicio, es el siguiente:

a) Corto plazo

Cuenta corriente 175.989 41.935Anticipos - 1.851.683Crédito IFNB (Institución Financiera No Bancaria) 151.353 239.557Otros 66.294 98.254 Total 393.636 2.231.429

b) Largo plazo

Cuenta corriente 44.355 41.449Crédito IFNB (Institución Financiera No Bancaria) 156.225 352.081Otros 11.598 308 Total 212.178 393.838

2010M$

2009M$


2010M$

2009M$

2010M$

2009M$

2010M$

2009M$

48

NOTA 8 - EXISTENCIAS

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 en este rubro se presentan las siguientes partidas valorizadas de acuerdo a lo señalado en Nota 2 g):

Alcoholes, vinos y mostos 8.372.103 10.453.439Productos terminados 1.392.410 1.082.095Materiales e insumos 1.439.366 1.555.022

Total 11.203.879 13.090.556

Alcoholes en guarda 1.516.328 -

NOTA 9 - GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO

La composición de los gastos pagados por anticipado al cierre de cada ejercicio, determinado según se indica en Nota 2 h), es la siguiente:

Publicidad no consumida 26.727 220.997Asistencia técnica 380.285 348.173Gastos cosecha año siguiente 350.640 293.934Otros 60.253 172.583 Total 817.905 1.035.687


2010M$

2009M$

a) Corto plazo:

b) Largo plazo: 2010M$

2009M$

2010M$

2009M$

49

NOTA 10 - ACTIVO FIJO

Los bienes del activo fi jo valorizados de acuerdo con lo descrito en Nota 2 i), son los siguientes:

Terrenos 1.748.839 1.720.401 Construcciones y obras de infraestructura Edifi cios y construcciones 11.953.557 11.368.616 Instalaciones 3.263.781 3.158.608 Tranque 15.679 15.678

Total construcciones y obras de infraestructura 15.233.017 14.542.902 Muebles y útiles 1.541.906 1.358.319 Maquinarias y equipos 18.628.736 18.112.852 Otros activos fi jos Repuestos 432.648 497.068 Obras en curso 1.220.535 1.230.191 Activos en leasing 39.971 25.141 Equipos de transportes 106.212 106.213 Total otros activos fi jos 1.799.366 1.858.613 Menos

Depreciación acumulada (18.875.992) (17.738.007) Total activo fi jo - (neto) 20.075.872 19.855.080

El cargo a resultados por depreciación del activo fi jo en el ejercicio 2010 fue de M$ 1.145.539 (M$ 1.101.533 en 2009).


2010M$

2009M$

50

NOTA 11 - INVERSIONES EN EMPRESAS RELACIONADAS

Las inversiones en empresas relacionadas valorizadas de acuerdo al criterio descrito en Nota 2 j), son las siguientes:

Soc. de Prom. Agríc.Ltda. (2) 98,66 98,66 838.307 795.515 827.074 779.295 42.792 11.728 42.219 (139)

Viña FDA S.A. (1) 99,16 99,16 19.054.362 16.386.974 18.847.098 16.204.290 2.667.388 1.653.595 2.644.982 1.639.704

Soc. de Serv.El Auqui Ltda. 54,10 54,10 88.957 79.477 51.983 52.723 9.846 4.370 4.818 2.279

Coop. de Ahorro y Créd. Valles

de Chile Ltda. (3) 9,65 9,01 426.851 369.648 41.954 32.547 35.862 38.736 3.461 3.490

Total 19.768.109 17.068.855 2.695.480 1.645.334

(1) El valor contable de la inversión se presenta neto de resultados no realizados por ventas de vino, mosto y pisco por un total de M$ 47.207 (M$ 45.034 en 2009).

(2) El resultado proporcional se presenta neto de resultados no realizados por ventas de alcohol por M$ - (M$ 11.711 en 2009).

(3) Durante 2010, Capel incrementó su participación en Cooperativa de Ahorro y Crédito Valles de Chile Ltda. en un 0,64%.

NOTA 12 - MENOR Y MAYOR VALOR DE INVERSIONES

El detalle del mayor valor de inversiones al 31 de diciembre de 2010 y 2009, según se describe en la Nota 2 k), es el siguiente:

Participación PatrimonioValor Contablede la inversión

ResultadoTotal

2010

%

2009

%

2010

M$

2009

M$

2010

M$

2009

M$

2010

M$

Sociedades

Viña Francisco de Aguirre S.A. 1.685 - 1.685 (1.685)

2010 2009

Montoamortización

M$

Saldo Neto mayor valor

M$

Montoamortización

M$


Sociedad Saldo Neto mayor valor

M$

2009

M$

Resultadoproporcional

2010

M$

2009

M$

51

NOTA 13 - OBLIGACIONES CON BANCOS - CORTO PLAZO

Al 31 de diciembre de 2009, la Cooperativa mantenía obligaciones con bancos de corto plazo de acuerdo al siguiente detalle:

Banco Santander – Chile Préstamo $ 2.059.713Banco Internacional Préstamo $ 829.452Banco de Chile Préstamo $ 1.338.028Banco Bice Préstamo $ 520.972Banco Desarrollo Préstamo $ 307.831Banco BBVA Préstamo $ 1.231.377 Total 6.287.373

NOTA 14 - OBLIGACIONES CON BANCOS - LARGO PLAZO

El detalle de las obligaciones bancarias más los intereses devengados al cierre de cada ejercicio es el siguiente:

Banco de Chile TAB + 0,9 393.054 2.049.005 386.200 579.300 3.014.505 342.596 1.830.016

Banco Bice TAB + 0,9 393.054 2.049.005 386.200 579.300 3.014.505 342.596 1.830.016

Banco BBVA TAB + 0,9 393.054 2.049.005 386.200 579.300 3.014.505 342.596 1.830.016

Banco Santander TAB + 0,9 393.054 2.049.005 386.200 579.300 3.014.505 342.596 1.830.016

Total 1.572.216 8.196.020 1.544.800 2.317.200 12.058.020 1.370.384 7.320.064

NOTA 15 - OBLIGACIONES POR LEASING

El saldo de las obligaciones por operaciones de leasing, neto de intereses diferidos, al cierre de cada ejercicio es el siguiente:

Muebles y útiles Banco BBVA $ 4.645 - 6.996 -Muebles y útiles Banco Santander $ - 16.144 - - Total 4.645 16.144 6.996 -


2009M$

Tasade Interes

%

Institución fi nanciera MonedaPorción

Corto PlazoM$

2009

Tipo de Moneda

2010M$

2009M$EntidadesBienes

Institución fi nanciera Concepto Moneda

UF

UF

UF

UF

Más de 1hasta 2

M$

Más de 2hasta 3

M$

Más de 3hasta 5

M$

Totallargo plazo

M$

Porcióncorto plazo

M$

Porciónlargo plazo

M$

2010%

2009%

Obligaciones en moneda extranjera - -

Obligaciones en moneda nacional 100,00 100,00

Total 100,00 100,00

Estas obligaciones corresponden íntegramente al crédito sindicado mantenido por la Cooperativa.

2010M$

2009M$

Corto Plazo Largo Plazo

52

NOTA 16 - PROVISIONES

El rubro provisiones al 31 de diciembre de cada año, está formado como sigue:

Provisiones apoyo publicitario 272.954 374.141Provisión bonos 374.305 512.331Provisión vacaciones 282.132 296.792Otras provisiones 409.078 409.588

Total 1.338.469 1.592.852

Indemnización por años de servicios 593.468 632.634

NOTA 17 - RETENCIONES

El rubro retenciones al 31 de diciembre de cada año, está formado como sigue:

ILA débito fi scal 1.079.637 1.032.503IVA débito fi scal 19.425 159.454Otros impuestos de retención 29.798 28.535Leyes sociales 89.158 87.785Otras retenciones 27.476 4.260 Total 1.245.494 1.312.537

a) Provisiones - Corto plazo:

b) Provisiones - Largo plazo:


2010M$

2009M$

2010M$

2009M$

2010M$

2009M$

53

NOTA 18 - SALDOS Y TRANSACCIONES CON EMPRESAS RELACIONADAS

a. El detalle de los documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas de corto plazo, es el siguiente:

Viña Francisco de Aguirre S.A. 1.257.037 631.554Sociedad de Promociones Agrícolas Ltda. 8.468 -Cooperativa de Ahorro y Crédito Valles de Chile Ltda. 4.699 6.780 Total 1.270.204 638.334

b. El detalle de los documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas de largo plazo, es el siguiente:

Sociedad de Promociones Agrícolas Ltda. 4.360 -Sociedad de Servicios El Auqui Ltda. - 6.740Viña Francisco de Aguirre S.A 1.556.500 3.669.500 Total 1.560.860 3.676.240

c. El detalle de los documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas de corto plazo, es el siguiente:

Sociedad de Promociones Agrícolas Ltda. 4.909 284.083

Total 4.909 284.083

d. El detalle de los documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas de largo plazo, es el siguiente:

Sociedad de Servicios El Auqui Ltda. 15.824 -Viña Francisco de Aguirre S.A 3.713.271 3.887.482

Total 3.729.095 3.887.482

Sociedad

Sociedad

Sociedad

Sociedad


2010M$

2009M$

2010M$

2009M$

2010M$

2009M$

2010M$

2009M$

54

e. Las transacciones más signifi cativas realizadas durante cada ejercicio con empresas relacionadas, son las siguientes:

Las transacciones entre empresas relacionadas se encuentran pactadas bajo condiciones de mercado y equidad. El saldo por cobrar a Viña Francisco de Aguirre S.A se encuentra pactado en pesos y devenga un intereses de 0,65% mensual.

NOTA 19 - IMPUESTO A LA RENTA E IMPUESTOS DIFERIDOS

Tal como se señala en Nota 2 o), la Cooperativa se encuentra exenta de Impuesto a la Renta, por tal motivo, al 31 de diciembre de 2010 y 2009 no se ha efectuado provisión de impuesto a la renta ni determinado impuestos diferidos.

NOTA 20 - OTROS PASIVOS LARGO PLAZO

Bajo este rubro, la Cooperativa registra básicamente, la obligación mantenida con ex cooperados por devolución de aportes de capital, las cuales de acuerdo a los estatutos, se efectuarán en función de la disponibilidad del fondo de devolución de aportes.

Monto de

la transacción

Viña Francisco de Aguirre S.A. Venta de uva, vinos,

mostos y alcoholes 6.932.488 8.868.213 653.464 644.301

Venta de insumos y materiales 102.246 20.631 - -

Compra de insumos y materiales 72.459 41.909 - -

Servicios administrativos

prestados 850.309 857.728 - -

Cuenta corriente mercantil 9.712.484 11.666.072 - -

Intereses devengados 294.777 435.483 294.777 435.483

Servicio de maquila prestado 221.821 207.468 - -

Sociedad de Promociones

Agrícolas Ltda. Venta de piscos 110.458 102.571 28.222 36.556

Servicios prestados 86.403 75.839 - -

Compra de uva 19.995 22.592 - -

Cuenta corriente mercantil 128.647 177.470 - -

Intereses devengados 5.437 4.248 (5.437) (4.248)

Compra de alcoholes 47.352 292.634 - -

Sociedad de Servicios

El Auqui Ltda. Cuenta corriente mercantil 22.396 5.305 - -

ConceptoSociedad


2010M$

2009M$

2010M$

2009M$

(Cargos) abonos

a resultados

55

NOTA 21 - PATRIMONIO

a) Durante los ejercicios 2010 y 2009, las cuentas del patrimonio tuvieron el siguiente movimiento:

Saldos al 1 de enero de 2009 32.241.722 476.498 - 5.027.412 37.745.632

Traspaso remanente 2008 - 251.371 4.776.041 (5.027.412) -

Distribución remanente - - (3.820.833) - (3.820.833)

Aportes de capital 56.941 - - - 56.941

Retiro de socios (103.878) - - - (103.878)

Fondo reserva fl uctuación de valores - 29.865 - - 29.865

Corrección monetaria (734.308) (16.741) (21.970) - (773.019)

Remanente del ejercicio - - - 5.034.900 5.034.900

Saldos al 31 de diciembre de 2009 31.460.477 740.993 933.238 5.034.900 38.169.608

Saldos al 31 de diciembre de 2009

actualizados para propósitos comparativos 32.246.989 759.518 956.569 5.160.773 39.123.849

Saldos al 1 de enero de 2010 31.460.477 740.993 933.238 5.034.900 38.169.608

Traspaso remanente 1.326.664 251.745 3.456.491 (5.034.900) -

Constitución de reservas - 1.847.259 (1.847.259) - -

Distribución de excedentes - (1.787.145) (2.542.232) - (4.329.377)

Capitalización fondo devolución de aportes 586.391 (586.391) - - -

Aportes de capital 59.831 - - - 59.831

Retiro de socios (1.203.928) (66.511) - - (1.270.439)

Reserva fl uctuación de valores - (29.865) - - (29.865)

Corrección monetaria 824.387 13.875 (238) - 838.024

Remanente del ejercicio - - - 4.733.119 4.733.119

Saldos al 31 de diciembre de 2010 33.053.822 383.960 - 4.733.119 38.170.901

M$ M$ M$ M$ M$

Capitalsocial

Otras reservas

Resultadosacumulados Total


Resultado delejercicio

b) Con fecha 25 de abril de 2010, se celebró Junta General de Socios en donde, respecto el resultado del ejercicio 2009, se acordó capitalizar M$ 1.326.664, constituir Reserva para Fondo de Devolución de Aportes por M$ 251.745 y traspasar a resultados acumulados M$ 3.456.491. Paralelamente, se constituyó reserva voluntaria para pago de anticipo de excedentes por M$ 1.847.259, con cargo a la cuenta de resultados acumulados.

En la misma Junta se acordó una distribución de remanente por M$ 2.542.232 con cargo a resultados acumulados, e imputar excedentes pagados con anterioridad, a la reserva voluntaria constituida, por M$ 1.787.145.

Adicionalmente, se acordó capitalizar el fondo de devolución de aportes de los años 2007, 2008 y 2009 por un total de M$ 586.391.

c) Durante el ejercicio 2010, la cooperativa recibió aportes de capital por M$ 59.831 (M$ 56.941 en 2009).

d) Durante el ejercicio 2010, hubo retiro de socios por M$ 1.270.439 (M$ 103.878 en 2009), de los cuales M$ 66.511 (M$ - en 2009) corresponde a otras reservas, dado que de existir reservas distribuibles, el retiro de capital implica el retiro proporcional de éstas.

e) El saldo de Otras reservas, en consideración a su naturaleza, no es susceptible de ser distribuido.

f) Durante el ejercicio 2010, la Cooperativa reversó el Fondo reserva fl uctuación de valores que había constituido el año 2009, por los efectos del IPC negativo, el que de acuerdo a la normativa del Departamento de Cooperativas, debe ser imputada a la corrección monetaria cuando estos efectos se reversan.

56

NOTA 23 - OTROS EGRESOS FUERA DE LA EXPLOTACION

El detalle de los otros egresos fuera de la explotación al cierre de cada ejercicio, es el siguiente:

Castigo de existencias 236.986 218.718Gasto neto por recuperación de seguro terremoto 16.537 -Otros 10.003 99.067 Total 263.526 317.785

NOTA 24 - CONTRATOS DERIVADOS

Al 31 de diciembre de 2010, la Cooperativa mantiene contratos forward de venta de dólares americanos por

US$ 900.000 correspondiente a transacciones esperadas, valorizadas de acuerdo a lo señalado en Nota

2p), registrando una utilidad no realizada de M$ 13.596.

NOTA 25 - REMUNERACIONES A CONSEJEROS

Los miembros del Consejo de Administración de la Cooperativa percibieron por el cumplimiento de sus

funciones:

Dietas 58.767 59.837Gastos de viaje y estadía 6.368 7.411Retiro de productos 10.173 9.610

Total 75.308 76.858


2010M$

2009M$

2010M$

2009M$

NOTA 22 - OTROS INGRESOS FUERA DE LA EXPLOTACION

El detalle de los otros ingresos fuera de la explotación al cierre de cada ejercicio, es el siguiente:

Recuperación de deudores incobrables 10.370 21.515Arriendos 3.318 3.364Utilidad en venta de activos fi jos - 14.267Utilidad en venta de compostaje 10.943 5.278Otros 59.496 62.487

Total 84.127 106.911

2010M$

2009M$

57

NOTA 26 - CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS

La Cooperativa mantiene los siguientes compromisos con las instituciones fi nancieras: Banco de Chile, Banco

Bice, Banco BBVA y Banco Santader Chile, a raíz de la reestructuración del crédito sindicado para garantizar

el cumplimiento de las obligaciones fi nancieras.

1. Crédito sindicado:

a) Prendas e hipotecarias:

- Planta procesadora de alcoholes “Alto del Carmen”, comuna de Alto del Carmen.

- Lote A del lote dos correspondiente a la Hacienda San Francisco, comuna de Copiapó.

- Lote dos correspondiente al predio El Nogal, comuna de Paihuano.

- Parcela N°39 ubicada en la comuna de Salamanca.

- Hijuela número uno, ubicada en Serón, comuna de Río Hurtado.

- Lote B del fundo Sotaquí, comuna de Sotaquí.

- Lote uno e Hijuela del predio Sotaquí, comuna de Ovalle.

- Propiedad de calle Escanilla N°955, comuna de Independencia.

- Inmueble de calle Carrión N°1.586, comuna de Independencia.

- Propiedad denominada Quinta Fresia, ubicada en el camino de Temuco a Cajón.

- Lotes dos y tres de la estancia o campo El Hinojo, comuna de Punitaqui.

- Planta pisquera Elqui, ubicado en la comuna de Vicuña.

b) La Cooperativa mantiene los siguientes derechos hipotecados:

- Derechos de aprovechamiento agua de Canal las Juntas de la Hoya Hidrográfi ca del Río Huasco.

- Derechos de aprovechamiento de agua en el sector Piedra Colgada, comuna de Copiapó.

- Derechos de aprovechamiento de aguas por el Canal Grande de Sotaquí.

- Derechos de aprovechamiento de aguas del Canal Rumpo.

- Derechos de aprovechamiento de aguas del Canal La Compañía, de la Hoya hidrográfi ca del Río Elqui.

- Derechos de agua de 1 litro por segundo proveniente del canal El Asiento, en Montegrande.


58

c) Producto de la obtención del crédito sindicado, la Cooperativa está sujeta contractualmente a ciertas obligaciones “Covenants”, los cuales se resumen a continuación:

- Efectuar cancelaciones oportunas de las cuotas de capital e intereses.

- Cumplir restricciones respecto al destino de los activos de la Cooperativa, especifi cadas en la cláusula 10º del contrato de reprogramación sindicado.

- Cumplir con las obligaciones laborales, previsionales y tributarias.

- Cumplir con la entrega de información requerida por los bancos partícipes en forma oportuna.

- Limitación de efectuar repartos de (excedentes) superiores al 30%.

- Mantención de seguros para los bienes entregados en garantía.

- Mantener un índice de liquidez mayor o igual a 1.

- Mantener un índice ácido mayor o igual a 0,5 en diciembre y a 0,4 en junio.

- Mantener un índice de endeudamiento menor o igual a 1,3 veces.

- Mantener un índice de cobertura de gastos fi nancieros mayor o igual a 3,0 veces.

- Mantener una permanencia de existencias a diciembre menor o igual a 210 días y a junio de 360 días.

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la Cooperativa cumple con los “covenants” antes señalados.

2. Hipotecas:

La Cooperativa como Institución fi nanciera no bancaria mantiene las siguientes hipotecas a favor de CORFO para garantizar la línea de crédito cuyos fondos están destinados a fi nanciar créditos a los cooperados que cumplan con los requisitos que se exigen:

- Lote 1 A 1 y 1 A 2 ubicados en Carretera Panamericana Norte N°9.550 y N°9.580.

- Predio ubicado en la proximidad de la Carretera Panamericana Sur, variante de Puerto Montt a Pargua Comuna de Puerto Montt.

3. Inventarios de los cooperados:

Al 31 de diciembre de 2010, la Cooperativa mantiene almacenadas existencias de vino y alcoholes de propiedad de los cooperados por M$ 1.552.635 (Al 31 de diciembre de 2009, la Cooperativa no mantenía almacenadas existencias de vino y alcoholes de propiedad de los cooperados).


NOTA 27 - HECHOS POSTERIORES

No se tiene conocimiento de hechos ocurridos con posterioridad al 31 de diciembre de 2010 y hasta la fecha

de emisión de estos estados fi nancieros, que pueda afectar signifi cativamente la interpretación de los mismos.

Adolfo Gallardo Roberto Salinas

Contador General Gerente General

61

Santiago, 28 de febrero de 2011Señores Accionistas y DirectoresViña Francisco de Aguirre S.A.

1 Hemos efectuado una auditoría a los balances generales de Viña Francisco de Aguirre S.A. al 31 de diciembre de 2010 y 2009 y a los correspondientes estados de resultados y de fl ujos de efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados fi nancieros (que incluyen sus correspondientes notas) es responsabilidad de la administración de Viña Francisco de Aguirre S.A. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados fi nancieros, basada en las auditorías que efectuamos.

2 Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifi quemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados fi nancieros están exentos de representaciones incorrectas signifi cativas. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes e informaciones revelados en los estados fi nancieros. Una auditoría también comprende una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones signifi cativas hechas por la administración de la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados fi nancieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.

3 En nuestra opinión, los mencionados estados fi nancieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos signifi cativos, la situación fi nanciera de Viña Francisco de Aguirre S.A. al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los resultados de sus operaciones y los fl ujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile.

4 La Sociedad es fi lial de Cooperativa Agrícola Pisquera Elqui Ltda., por lo que para una adecuada comprensión de los presentes estados fi nancieros, éstos deben ser leídos y analizados en conjunto con los correspondientes a su matriz.



62


(En miles de pesos)

BALANCE GENERAL


ACTIVOS

ACTIVO CIRCULANTE

Disponible 187.302 148.892

Valores negociables 4.550.276 545.204

Depósitos a plazo - 303.404

Deudores por ventas (neto) 4.434.699 5.277.938

Documentos por cobrar (neto) 216.360 205.455

Deudores varios 257.553 85.899

Existencias 5.395.219 6.591.360

Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas - 8

Impuestos por recuperar 5.500 -

Gastos pagados por anticipado 78.524 91.447

Total activo circulante 15.125.433 13.249.607

ACTIVO FIJO

Terreno 761.967 761.967

Construcciones y obras de infraestructura 2.591.122 2.284.374

Muebles y útiles 134.546 127.702


Otros activos fi jos 49.694 623.909

Depreciación acumulada (1.757.827) (1.222.512)


OTROS ACTIVOS

Inversiones en empresa relacionada 41.961 32.547

Impuestos diferidos - 626.845

Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas 3.821.481 3.954.535

Otros 108.775 93.055

Total otros activos 3.972.217 4.706.982 TOTAL ACTIVOS 26.870.495 25.979.932

2010 2009 M$ M$

63BALANCE GENERAL


PASIVO CIRCULANTE

Obligaciones con bancos corto plazo - 521.026

Obligaciones con bancos porción corto plazo del largo plazo 593.425 411.945

Cuentas por pagar 2.454.352 2.863.334

Documentos por pagar 32.712 62.975

Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas 1.257.037 631.554

Provisiones 333.333 494.724

Retenciones 355.186 26.921

Impuestos diferidos 33.096 90.979

Ingresos percibidos por adelantado 30.252 -

Total pasivo circulante 5.089.393 5.103.458

PASIVO LARGO PLAZO

Obligaciones con bancos 1.128.230 820.000

Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas 1.556.500 3.669.500

Otros pasivos 42.010 -

Total pasivos a largo plazo 2.726.740 4.489.500

PATRIMONIO

Capital pagado 22.222.292 22.222.292

Pérdidas acumuladas (5.835.318) (7.488.913)

Utilidad del ejercicio 2.667.388 1.653.595

Total patrimonio 19.054.362 16.386.974 TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 26.870.495 25.979.932

2010 2009 M$ M$


(En miles de pesos)



RESULTADO OPERACIONAL

Ingresos de explotación 24.719.419 23.043.609

Costos de explotación (16.230.676) (15.512.245)

Margen de explotación 8.488.743 7.531.364

Gastos de administración y ventas (4.588.123) (4.822.136)

Resultado operacional 3.900.620 2.709.228

RESULTADO NO OPERACIONAL


Utilidad por inversión en empresas relacionadas 3.461 3.490


Gastos fi nancieros (469.593) (612.974)


Corrección monetaria (408.247) (203.643)

Resultado no operacional (664.270) (813.133)

Resultado antes de impuesto a la renta 3.236.350 1.896.095

Impuesto a la renta (568.962) (242.500)

UTILIDAD DEL EJERCICIO 2.667.388 1.653.595


2010 2009 M$ M$

Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de

(En miles de pesos)


FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION

Utilidad del ejercicio 2.667.388 1.653.595

Cargos (abonos) a resultados que no representan fl ujo de efectivo

Depreciación del ejercicio 538.730 507.910

Utilidad por inversión en empresa relacionada (3.461) (3.490)

Devolución aportes socios retirados (25.682) (18.844)

Corrección monetaria 408.247 203.643


Otros cargos a resultados que no representan fl ujo 42.010 -

Variaciones de activos que afectan al fl ujo de efectivo, (aumentos) disminuciones:

Deudores por ventas y documentos por cobrar 740.603 (1.271.275)

Deudores varios (173.749) (25.760)

Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas 36.601 (14.337)

Existencias 1.035.376 (706.470)

Impuestos por recuperar (10.546) 2.325.760

Otros activos 10.693 (57.255)

Variaciones de pasivos que afectan al fl ujo de efectivo, aumentos (disminuciones)

Cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotación (375.318) 860.979

Cuentas por pagar relacionadas con el resultado fuera de la explotación 620.476 (310.602)

Flujo originado por actividades de la operación 6.080.330 3.386.354


2010 2009 M$ M$

Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de

(En miles de pesos)

66

FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

Pago préstamos a empresas relacionadas (2.023.500) (1.227.408)

Pago de créditos bancarios (neto) (11.439) (820.972)

Pago de cuotas de leasing - (29.591)

Flujo utilizado en actividades de fi nanciamiento (2.034.939) (2.077.971)

FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION

Compras de activo fi jo (280.984) (681.400)

Flujo utilizado en actividades de inversión (280.984) (681.400)

Flujo neto del ejercicio 3.764.407 626.983


VARIACION NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 3.740.078 654.007

SALDO INICIAL DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 997.500 343.493

SALDO FINAL DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 4.737.578 997.500


2010 2009 M$ M$

ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO


(En miles de pesos)

67



NOTA 1 - CONSTITUCION Y OBJETO DE LA SOCIEDAD

Viña Francisco de Aguirre S.A. es una sociedad anónima cerrada constituida por escritura pública de fecha 26 de marzo de 1993, otorgada ante el notario don José Musalem Saffi e.


a. General

Los presentes estados fi nancieros han sido preparados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile.


La Sociedad ha corregido monetariamente su capital propio fi nanciero y sus activos y pasivos no monetarios al cierre de cada ejercicio, con el objeto de refl ejar en los estados fi nancieros el efecto de la variación en el poder adquisitivo de la moneda.

La actualización ha sido determinada sobre la base de la variación del Índice de Precios al Consumidor publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas, el que dio origen a una variación de 2,5% para el ejercicio 2010 (negativa de 2,3% en 2009). Además, los saldos de las cuentas de ingresos y gastos fueron ajustados monetariamente para expresarlos a valores de cierre.

Los estados fi nancieros del ejercicio anterior se presentan actualizados extracontablemente en un 2,5 % para facilitar su comparación. Adicionalmente, se han efectuado algunas reclasifi caciones para facilitar la comparabilidad.


Los activos y pasivos contraídos en unidades de fomento (UF), se han expresado al 31 de diciembre de 2010 al valor de cierre de $ 21.455,55 por UF 1 ($ 20.942,88 por UF 1 en 2009).



Bajo este rubro se registran inversiones en cuotas de fondos mutuos, valorizadas al valor de la cuota vigente al cierre del ejercicio.

e. Depósitos a plazo

Las inversiones en depósitos a plazo (renta fi ja) han sido registradas al valor de colocación más los intereses y reajustes devengados al cierre del ejercicio.

f. Deudores por venta

Los deudores por ventas se presentan netos de la provisión para deudores incobrables, la cual es determinada sobre la base de la antigüedad de los saldos y otros antecedentes relevantes.

68

g. Existencias

Las existencias de productos terminados se valorizan, a su costo promedio de producción.

Las existencias de materiales, insumos, repuestos y materiales, se presentan de acuerdo a disposiciones vigentes. Los valores así determinados no exceden sus respectivos valores netos de realización.

h. Activo fi jo


i. Inversión en empresa relacionada

La inversión en empresa relacionada se encuentra valorizada al valor patrimonial proporcional de la entidad sobre la que se mantiene la inversión.

j. Obligaciones por benefi cios al personal


k. Ingresos de explotación

La Sociedad reconoce sus ingresos de explotación de acuerdo a lo establecido en el Boletín Técnico N°70 del Colegio de Contadores de Chile A.G.

l. Impuesto a la renta e impuestos diferidos

La Sociedad reconoce sus obligaciones tributarias sobre la base de las disposiciones legales vigentes.

Los efectos de impuestos diferidos originados por las diferencias entre el balance tributario y el balance fi nan-ciero, se registran por todas las diferencias temporales, considerando la tasa de impuesto que estará vigente en la fecha estimada de reverso, conforme a lo establecido en el Boletín Técnico N° 60 del Colegio de Contadores de Chile A.G.

m. Contratos de derivados

La Sociedad mantiene vigentes al cierre del ejercicio contratos de cobertura de partidas existentes valorizadas de acuerdo al Boletín Técnico N°57 del Colegio de Contadores de Chile A.G.

n. Estado de fl ujos de efectivo

La política de la Sociedad es considerar como efectivo equivalente todas las inversiones fi nancieras de fácil liquidación, pactadas a un máximo de noventa días y con un riesgo mínimo de pérdida signifi cativa de valor.



69

NOTA 3 - CORRECCION MONETARIA

La aplicación del mecanismo de corrección monetaria, originó un cargo neto a resultados de M$ 381.879

(M$ 207.963 en 2009), según se resume a continuación:

Patrimonio - - (399.681) (399.681) - - 346.845 346.845

Activo fi jo neto - - 201.498 201.498 - - (187.356) (187.356)

Otros activos no monetarios (231.564) - 45.900 (185.664) (69.127) - (24.790) (93.917)

Pasivos no monetarios 14.557 (12.589) - 1.968 (274.435) 900 - (273.535)

Abono (cargo) neto a resultados (217.007) (12.589) (152.283) (381.879) (343.562) 900 134.699 (207.963)

Actualización cuentas de resultados - - (26.368) (26.368) - - 4.320 4.320

Saldo cuenta Corrección monetaria (217.007) (12.589) (178.651) (408.247) (343.562) 900 139.019 (203.643)


Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, bajo este rubro se presenta inversiones en cuotas de Fondos Mutuos,

valorizados de acuerdo a lo señalado en Nota 2 d), según el siguiente detalle:

Santander Money Market 84.844,37 - 3.892,90 - 330.290 -

Santander Overnight 3 76.678,31 - 1.305,60 - 100.111 -

Santander Money Market US$ 4.184,62 - 285.333,48 - 1.194.012 -

Santander Liquidez 2000 128.173,23 - 2.146,24 - 275.091 -

BanChile Corporate Dólar 1.914,17 - 562.981,21 - 1.079.732 -

Bice Manager 280,45 - 500.172,68 - 140.273 -

Banco Estado Fondo Solvente 450.481,91 - 1.288,10 - 580.266 -

BCI Deposito Efectivo 99,24 - 504.243,51 - 50.041 -

BCI Rendimiento 4.566,25 - 32.889,62 - 150.182 -

Fondos Mutuos Sequirity A 85.221,30 - 3.521,28 - 300.088 -

BBVA Monetario I 94.542,71 - 1.058,77 - 100.099 -

Cruz del Sur Liquidez D 229.975,25 70.362,93 1.087,47 1.092,61 250.091 76.879

Santander Market Dólar - 741,39 - 315.527,40 - 233.929

Penta Money Market Dólar A - 435,86 - 537.778,85 - 234.396

Total 4.550.276 545.204

2010M$

2009M$


2010

US$M$

UFM$

IPCM$

TotalM$

US$M$

UFM$

IPCM$

TotalM$

2009

2010$

2009$

2010 2009Fondos Mutuos

Número de cuotas Valor cuota Total

70

NOTA 5 - DEUDORES POR VENTAS

La composición del saldo deudores por ventas al cierre de cada ejercicio, es la siguiente:

Clientes nacionales 2.636.010 2.938.806

Clientes exportación 1.959.232 2.428.972

Clientes enviados a cobranza judicial 12.454 12.725

Provisión deudores incobrables (172.997) (102.565)

Total 4.434.699 5.277.938

NOTA 6 - DOCUMENTOS POR COBRAR

La composición del saldo documentos por cobrar al cierre de cada ejercicio, es la siguiente:

Cheques por cobrar 256.241 204.960

Documentos protestados 2.209 2.384

Documentos enviados a cobranza judicial 32.138 36.723

Provisión deudores incobrables (74.228) (38.612)

Total 216.360 205.455


Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 en este rubro se presentan las siguientes partidas valorizadas de

acuerdo a lo señalado en Nota 2 g):

Materiales de producción e insumos 404.028 616.119

Productos en proceso 160.010 227.346

Productos terminados y mosto a granel 4.608.070 5.571.216

Otros 223.111 176.679

Total 5.395.219 6.591.360

2010M$

2009M$


2010M$

2009M$

2010M$

2009M$

71

Los bienes del activo fi jo valorizados de acuerdo con lo descrito en Nota 2 h), son los siguientes:

Terrenos 761.967 761.967

Construcciones y obras de infraestructura

Edifi cios y construcciones 1.886.182 1.807.650

Instalaciones 704.940 476.724

Total construcciones y obras de infraestructura 2.591.122 2.284.374



Otros activos fi jos

Obras en curso 49.694 537.355

Otros - 86.554

Total otros activos fi jos 49.694 623.909

Menos

Depreciación acumulada (1.757.827) (1.222.512)


El cargo a resultados por depreciación del activo fi jo en el ejercicio 2010 fue de M$ 538.780 (M$507.910 en 2009).

NOTA 9 - INVERSION EN EMPRESAS RELACIONADA

El detalle de la inversión en empresa relacionada al 31 de diciembre de 2010 y 2009, es el siguiente:

Cooperativa de Ahorro y Crédito

Valles de Chile Ltda. 9,65 9,01 426.851 369.648 41.961 32.547 3.461 3.490

Durante el año 2010, la Sociedad incrementó su participación en Cooperativa de Ahorro y Crédito Valles de Chile Ltda. en un 0,64%.



2010M$

2009M$

ParticipaciónSociedad Patrimonio

Valor Contablede la inversión


2010%

2009%

2010M$

2009M$

2010M$

2009M$

2010M$

2009M$

72

NOTA 10 - OBLIGACIONES CON BANCOS – CORTO PLAZO

Al 31 de diciembre de 2009, la Sociedad mantenía obligaciones con bancos de corto plazo de acuerdo al

siguiente detalle:

Banco Santander $ 521.026

NOTA 11 - OBLIGACIONES CON BANCOS - LARGO PLAZO

NOTA 12 - PROVISIONES

El rubro provisiones al 31 de diciembre de cada año, está formado como sigue:

Provisiones apoyo publicitario 113.568 266.614

Provisión vacaciones 39.900 46.088

Provisión bonos 23.242 35.545

Otras provisiones 156.623 146.477

Total 333.333 494.724

Institución fi nanciera Moneda

Porcióncorto plazo

M$

Más de 1hasta 2

M$

Más de 2hasta 3

M$

Totallargo plazo

M$

Totallargo plazo

M$

Porcióncorto plazo

M$Institución fi nanciera


M$

2010Años al vencimiento 2009

Tasa deinterés

%

2010M$

2009M$

Banco Santander $ 6,02 192.670 199.264 206.186 322.780 728.230 - -

Banco Santander $ 4,38 400.755 400.000 - - 400.000 411.945 820.000

Total 593.425 1.128.230 411.945 820.000

Moneda

Más de 3hasta 5

M$

73


a. Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la Sociedad no constituyó provisión de impuesto renta por presentar

renta líquida imponible negativa.

b. Impuestos diferidos

Los impuestos diferidos al 31 de diciembre de cada año, contabilizados conforme al criterio descrito en

Nota 2 l), se componen como sigue:

Activos por impuestos diferidos:

Provisión vacaciones 7.980 - 7.833 -

Provisión deudores incobrables 57.859 - 47.971 -

Provisión obsolecencia 24.642 - 16.353 -

Activo fi jo neto - 10.280 - -

Pérdidas tributarias - 40.804 - 680.235

Derechos de agua - 103 - 127

Total activo por impuestos diferidos 90.481 51.187 72.157 680.362

Pasivos por impuestos diferidos:

Gastos diferidos (120.803) - (163.136) -

Otros (3.060) - - -

Activo fi jo en leasing - (50.901) - (53.517)

Total pasivo por impuestos diferidos (123.863) (50.901) (163.136) (53.517)

Activos (pasivos) netos (33.382) 286 (90.979) 626.845

c. Efectos en resultado

Variación del ejercicio de impuestos diferidos (568.962) (242.500)


Corto Plazo

M$

2010M$

2009M$

Largo Plazo

M$

Corto Plazo

M$

Largo Plazo

M$

20092010

Impuestos diferidos

74


a. El detalle de los documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas de corto plazo, es el siguiente:

Cooperativa de Ahorro y Crédito Valles de Chile Limitada - 8

Total - 8

b. El detalle de los documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas de largo plazo, es el siguiente:

Sociedad de Promociones Agrícolas Ltda. 34.618 29.093

Sociedad de Servicios El Auqui Ltda. 73.592 37.960

Cooperativa Agrícola Pisquera Elqui Ltda. 3.713.271 3.887.482

Total 3.821.481 3.954.535

c. El detalle de los documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas de corto plazo, es el siguiente:

Cooperativa Agrícola Pisquera Elqui Ltda. 1.257.037 631.554

d. El detalle de los documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas de largo plazo, es el siguiente:

Cooperativa Agrícola Pisquera Elqui Ltda. 1.556.500 3.669.500

Los documentos y cuentas por pagar a Cooperativa Agrícola Písquera Elqui Ltda. devengan una tasa de interés de 0,65% mensual.


2010M$

2009M$

2010M$

2009M$

2010M$

2009M$

2010M$

2009M$

75

e. Las transacciones más signifi cativas realizadas durante cada ejercicio con empresas relacionadas, son

las siguientes:

Cooperativa Agrícola Compra de uva, vinos, mostos y alcoholes 6.932.488 8.868.213 - -

Pisquera Elqui Ltda. Venta de insumos y materiales - 41.909 - -

Compra de insumos y materiales 29.787 21.279 - -

Servicios administrativos recibidos 850.309 857.728 (850.309) (857.728)

Cuenta corriente mercantil 9.712.484 11.666.072 - -

Intereses devengados 294.777 435.483 (294.777) (435.483)

Servicio maquila recibido 211.821 207.468 - -

Sociedad Promociones Venta de vinos y licor 19.106 21.947 - -

Agrícolas Ltda. Intereses devengados 2.366 1.506 2.366 1.506

Cuenta corriente mercantil 15.236 415 - -

Sociedad de Servicios

El Auqui Ltda. Venta de vinos 60.051 50.482 - -



(Cargo abono) a resultados

2010M$

2009M$

Sociedad Concepto

Monto de la transacción

2010M$

2009M$

a. Durante los ejercicios 2010 y 2009, las cuentas del patrimonio tuvieron el siguiente movimiento:

Saldos al 1 de enero de 2009 22.190.670 (9.080.647) 1.602.391 14.712.414

Traspaso de resultado 2008 - 1.602.391 (1.602.391) -

Corrección monetaria (510.385) 172.001 - (338.384)

Utilidad del ejercicio - - 1.613.263 1.613.263

Saldos al 31 de diciembre de 2009 21.680.285 (7.306.255) 1.613.263 15.987.293

Saldo al 31 de diciembre de 2009, actualizados para propósitos comparativos 22.222.292 (7.488.913) 1.653.595 16.386.974

Saldos al 1 de enero de 2010 21.680.285 (7.306.255) 1.613.263 15.987.293

Traspaso de resultado 2009 - 1.613.263 (1.613.263) -

Corrección monetaria 542.007 (142.326) - 399.681

Utilidad del ejercicio - - 2.667.388 2.667.388

Saldos al 31 de diciembre de 2010 22.222.292 (5.835.318) 2.667.388 19.054.362

Capital

pagado

M$

Resultados

acumulados

M$

Utilidad

del ejercicio

M$

Totales

M$

NOTA 15 - PATRIMONIO

76

b. Los accionistas de la Sociedad son los siguientes:

Cooperativa Agrícola Pisquera Elqui Ltda. 9.112.103 9.112.103 99,16 99,16

Sociedad de Promociones Agrícolas Ltda. 51.428 51.428 0,56 0,56

Sociedad de Servicios El Auqui Ltda. 25.715 25.715 0,28 0,28

Total 9.189.246 9.189.246 100,00 100,00


El detalle de los otros ingresos fuera de la explotación al cierre de cada ejercicio, es el siguiente:

Servicios de asesoría 15.346 2.388

Utilidad en venta de insumos y materiales 17.312 12.654

Ingreso neto por recuperación de seguro terremoto 20.767 -

Otros 19.551 -

Total 72.976 15.042

NOTA 17 - CONTRATOS DERIVADOS

Al 31 de diciembre de 2010, la Sociedad mantiene contratos forward de venta de dólares estadounidenses por

un total de US$ 500.000, con vencimientos en los meses de febrero y marzo de 2011, valorizados de acuerdo

a lo señalado en Nota 2 m), registrando una utilidad no realizada de M$ 20.663. Por otra parte mantiene

opciones para venta de dólares americanos por un total de US$ 600.000, con vencimiento en los meses de

enero y febrero de 2011, por las cuales registra una utilidad no realizada de M$ 16.194.

Adicionalmente, mantiene un Cross Currency Swap por un monto de M$ 913.472 con el propósito de traspasar

la deuda en $ a UF y fi jar la tasa de interés en 3.38%. El Mark to Market de dicho instrumento al 31 de diciembre

de 2010 es de M$ 42.010, el cual se ha registrado con cargo a resultados.


2010 2009 2009

%

2010

%

Acciones

suscritas y pagadas Participación

2010M$

2009M$

Accionistas

77


La Sociedad mantiene las siguientes hipotecas y prendas con Banco Santander, para garantizar el

cumplimiento de las obligaciones fi nancieras.

1. Hipotecas:

- Un retazo de terreno de 3,03 hectáreas que es parte del predio denominado El Purgatorio, ubicado en la

localidad de La Chimba, Comuna de Ovalle;

- Un retazo de terreno de 2,01 hectáreas, de los que se subdividió el predio denominado El Purgatorio,

ubicado en la localidad de La Chimba, Comuna de Ovalle;

- El lote Dos Mirador del Río, quedado a la subdivisión del saldo de una hijuela de terrenos que forma parte

del Fundo El Mirador y La Silleta, ubicada en la primera subdelegación de Ovalle, Comuna de Ovalle;

- Un derecho de aprovechamiento de diez acciones de agua de la Comunidad de Aguas Canal Manzano Río

Limarí;

- Un derecho de aprovechamiento de cuatro acciones de agua del Río Limarí, servidas a través del Canal Las

Mellizas.

2. Prendas:

Prenda sin desplazamiento sobre maquinarias y equipos de la Planta Elaboradora de Mostos de la Chimba

por un total ascendente a M$ 4.037.837 (histórico)..


No se tiene conocimiento de hechos ocurridos con posterioridad al 31 de diciembre de 2010 y hasta la

fecha de emisión de estos estados fi nancieros, que pueda afectar signifi cativamente la interpretación de los

mismos.


Adolfo Gallardo Roberto SalinasContador General Gerente General

81

Santiago, 28 de febrero de 2011Señores Socios Sociedad de Promociones Agrícolas Ltda.

1. Hemos efectuado una auditoría a los balances generales de Sociedad de Promociones Agrícolas Ltda. al 31 de diciembre de 2010 y 2009 y a los correspondientes estados de resultados y de fl ujos de efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados fi nancieros (que incluyen sus correspondientes notas) es responsabilidad de la administración de Sociedad de Promociones Agrícolas Ltda. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados fi nancieros, basada en las auditorías que efectuamos.

2. Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifi quemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados fi nancieros están exentos de representaciones incorrectas signifi cativas. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes e informaciones revelados en los estados fi nancieros. Una auditoría también comprende, una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones signifi cativas hechas por la administración de la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados fi nancieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.

3. En nuestra opinión, los mencionados estados fi nancieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos signifi cativos, la situación fi nanciera de Sociedad de Promociones Agrícolas Ltda. al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los resultados de sus operaciones y los fl ujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile.

4. La Sociedad es fi lial de Cooperativa Agrícola Pisquera Elqui Ltda., por lo que para una adecuada comprensión de los presentes estados fi nancieros, éstos deben ser leídos y analizados en conjunto con los correspondientes a su matriz.



82BALANCE GENERAL


Disponible 37.728 1.817

Valores negociables 55.000 -

Deudores por ventas (neto) 4.785 5.323

Documentos por cobrar (neto) - 1.039

Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas 4.909 284.083

Existencias 63.042 60.067

Impuestos por recuperar 1.770 -

Gastos pagados por anticipado 2.815 295


Total activo circulante 173.322 356.992

ACTIVO FIJO:

Terrenos 13.475 13.475

Construcciones y obras de infraestructura 4.548 3.066

Maquinarias y equipos 1.624 1.624

Otros activos fi jos 22.423 20.533

Depreciación acumulada (24.681) (22.498)

Total activo fi jo - neto 17.389 16.200

OTROS ACTIVOS:

Inversiones en empresas relacionadas 728.692 699.734

Intangibles 1.489 3.405

Total otros activos 730.181 703.139

TOTAL ACTIVOS 920.892 1.076.331

2010 2009 M$ M$

ACTIVO CIRCULANTE:

ACTIVOS


(En miles de pesos)

83BALANCE GENERAL

PASIVO CIRCULANTE:

Cuentas por pagar 26.314 229.151

Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas 8.468 -

Provisiones 8.140 21.644

Retenciones 685 928

Total pasivo circulante 43.607 251.723

PASIVO A LARGO PLAZO:

Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas 38.978 29.093

PATRIMONIO:

Capital pagado 1.127.277 1.127.277

Reserva revalorización de capital 473.759 473.759

Resultados acumulados (805.521) (817.249)

Utilidad del ejercicio 42.792 11.728

Total patrimonio 838.307 795.515

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 920.892 1.076.331

2010 2009 M$ M$



(En miles de pesos)



RESULTADO OPERACIONAL:

Ingresos de explotación 382.012 675.752

Costos de explotación (277.756) (592.144)

Margen de explotación 104.256 83.608

Gastos de administración y ventas (131.679) (94.727)

Resultado operacional (27.423) (11.119)

RESULTADO NO OPERACIONAL:


Utilidad en inversión empresas relacionadas 22.486 14.684


Gastos fi nancieros (3.195) (3.246)


Corrección monetaria (1.347) 2.549

Resultado no operacional 74.043 22.300

Resultado antes de impuesto a la renta 46.620 11.181

Impuesto a la renta (3.828) 547

UTILIDAD DEL EJERCICIO 42.792 11.728

2010 2009 M$ M$


(En miles de pesos)



FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION :


Cargos (abonos) a resultados que no representan fl ujos de efectivo :

Depreciación del ejercicio 2.733 2.632

Utilidad en inversión en empresas relacionadas (22.486) (14.684)

Corrección monetaria 1.347 (2.549)

Impuesto a la renta 3.828 (547)

Otros cargos a resultados que no representan fl ujo - (5.035)

Variacion de activos que afectan al fl ujo de efectivo (aumentos) disminuciones :

Deudores por ventas y documentos por cobrar 1.422 (4.923)

Deudores varios - 3.838

Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas 272.245 (287.854)

Existencias (4.440) 22.312

Impuestos por recuperar (1.770) 11.473

Otros activos (3.851) 632

Variación de pasivos que afectan al fl ujo de efectivo aumentos (disminuciones)

Cuentas por pagar relacionadas en el resultado de la explotación (247.929) 209.684

Flujo originado por (utilizado en) actividades de la operación 43.891 (53.293)


2010 2009 M$ M$


(En miles de pesos)


FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION

Excedentes recibidos 50.934 -

Compras de activo fi jo (3.870) -

Flujo originado por actividades de inversión 47.064 -

Flujo neto del ejercicio 90.955 (53.293)

Efecto Infl ación del efectivo y efectivo equivalente (44) (1.522)

VARIACION NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 90.911 (54.815)


SALDO FINAL DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 92.728 1.817


2010 2009 M$ M$


(En miles de pesos)

87


(En miles de pesos)



Sociedad de Promociones Agrícolas Ltda. es una sociedad de responsabilidad limitada constituida por escritura pública de fecha 25 de febrero de 1977, otorgada ante el notario don Luis Alvarez Madariaga.


a. General




La actualización ha sido determinada sobre la base de la variación del Indice de Precios al Consumidor publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas, el que dio origen a una variación de un 2.5% para el ejercicio 2010 (negativa de 2,3% en 2009). Además, los saldos de las cuentas de ingresos y gastos fueron ajustados monetariamente para expresarlos a valores de cierre.

Los estados fi nancieros del ejercicio anterior se presentan actualizados extracontablemente en un 2,5% para facilitar su comparación. Adicionalmente, se han efectuado algunas reclasifi caciones menores para facilitar la comparabilidad.


Los activos y pasivos contraídos en unidades de fomento (UF), se han expresado al 31 de diciembre de 2010 al valor de cierre de $ 21.455,55 por 1 UF ($20.942,88 por 1 UF en 2009).

Los activos y pasivos en dólares estadounidenses han sido traducidos a su valor de cierre de $ 468,01 por 1 US$ al 31 de diciembre de 2010 ($ 507,10 por 1 US$ al 31 de diciembre de 2009). d. Valores negociables

Al 31 de diciembre de 2010, bajo este rubro se registran inversiones en cuotas de fondos mutuos valorizados al valor de la cuota al cierre del ejercicio.

e. Deudores por venta

Los deudores por ventas se presentan netos de la provisión para deudores incobrables, la cual es determinada tanto sobre la base de la antigüedad de los saldos como de otros antecedentes relevantes.

f. Existencias

Las existencias se presentan valorizadas a sus respectivos costos de reposición, determinados de acuerdo a disposiciones vigentes, los cuales no exceden sus respectivos valores netos de realización.

88NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

g. Activo fi jo


h. Inversiones en empresas relacionadas


i. Impuesto a la renta e impuestos diferidos


Los efectos de impuestos diferidos originados por las diferencias entre el balance tributario y el balance fi nanciero, se registran por todas las diferencias temporales, conforme a lo establecido en el Boletín Técnico N° 60 del Colegio de Contadores de Chile A.G.

j. Ingresos de explotación

La Sociedad reconoce los ingresos de explotación al momento de la entrega física de los productos, conjuntamente con la transferencia de dominio de éstos.

k. Estado de fl ujos de efectivo




La aplicación del mecanismo de corrección monetaria, originó un cargo neto a resultados de M$ 721 (abono

de M$ 2.486 en 2009), según se resume a continuación:

Patrimonio

Activo fi jo neto (19.403) 18.453

Otros activos no monetarios 446 (443)

Pasivos no monetarios 18.198 (15.225)

38 (299)

Abono neto a resultados (721) 2.486

Actualización cuentas de resultados (626) 63

Saldo cuenta Corrección monetaria (1.347) 2.549

2010M$

2009M$

(Cargos)/abonosa resultados



Al 31 de diciembre de 2010, bajo este rubro se presentan inversiones en cuotas de Fondos Mutuos,

valorizadas de acuerdo a lo señalado en Nota 2d), según el siguiente detalle:

Cruz del Sur Liquidez D 50.576,11 1.087,47 55.000


Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, bajo este rubro se registran los “productos terminados en sala de

ventas” por M$ 63.042 (M$ 60.067 en 2009), valorizados de acuerdo a lo señalado en Nota 2 f).


Los bienes del activo fi jo valorizados de acuerdo con lo descrito en Nota 2 g), son los siguientes:

Terrenos 13.475 13.475

Construcciones y obras de infraestructura

Edifi cios y construcciones 1.481 1.481

Instalaciones 3.067 1.585

Total Construcciones y obras de infraestructura 4.548 3.066

Maquinarias y equipos 1.624 1.624


Menos:

Depreciación acumulada (24.681) (22.498)

Total activo fi jo (neto) 17.389 16.200

2010M$

2009M$

El cargo a resultados por depreciación del activo fi jo en el ejercicio 2010 fue de M$ 2.733 (M$ 2.632 en 2009).

ValorCuota

$TotalM$

NúmerocuotasInstrumento



(1) Durante el año 2010, la sociedad aumentó su participación en Cooperativa de Ahorro y Crédito Valles de Chile en un 0,64%.

(2) La Sociedad ha discontinuado la aplicación del método de valorización del Valor Patrimonial Proporcional en Cooperativa

Agrícola y Pisquera Elqui Ltda, en consideración a que mantienen inversiones reciprocas.


a) Impuesto a la renta:

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 la Sociedad constituyó provisión para impuesto a la renta conforme al

criterio descrito en Nota 2 i).

b) Impuestos diferidos:

Activos por impuestos diferidos:

Provisión incobrables 3.433 2.991

Provisiones varias 3 1.667

Activo fi jo neto 62 -

Pasivos por impuestos diferidos

Gastos diferidos (225) (290)

Total activo neto por impuesto diferidos 3.273 4.368

ParticipaciónSociedad

Valor Contablede la inversión


2010%

2009%

2010M$

2009M$

2010M$

2009M$

Viña Francisco de Aguirre S.A. 0,56 0,56 106.704 91.767 14.937 9.260

Sociedad de Servicios El Auqui Ltda. 45,90 45,90 41.126 37.038 4.088 1.934

Coop. de Ahorro y Crédito Valles de Chile Ltda. (1) 9,65 9,01 41.955 32.547 3.461 3.490

Cooperativa Agrícola Pisquera Elqui Ltda. (2) - - 538.907 538.382 - -

Total 728.692 699.734 22.486 14.684

2010M$

2009M$


Saldo al 1 de enero de 2009 1.127.277 471.481 (841.755) 25.670 782.673

Traspaso utilidad 2008 - - 25.670 (25.670) -

Corrección monetaria - (36.772) 18.769 - (18.003)

Utilidad del ejercicio - - - 11.442 11.442

Saldos al 31 de diciembre de 2009 1.127.277 434.709 (797.316) 11.442 776.112

Saldos al 31 de diciembre de 2009actualizados para propósitos comparativos 1.127.277 473.759 (817.249) 11.728 795.515

Saldos al 1 de enero de 2010 1.127.277 434.709 (797.316) 11.442 776.112


Corrección monetaria - 39.050 (19.647) - 19.403


Saldos al 31 de diciembre de 2010 1.127.277 473.759 (805.521) 42.792 838.307

M$ M$ M$ M$ M$

Capitalpagado

Reserva revalorización

de capitalResultados

acumuladosUtilidad

del ejercicio Total

2010M$

2009M$

Los impuestos diferidos al 31 de diciembre de cada año, contabilizados conforme al criterio descrito en Nota 2 i), se componen como sigue:

c) Efecto en resultados

Gasto tributación corriente (2.733) (144)

Efecto de impuestos diferidos del ejercicio (1.095) 691

(Cargo) abono a resultados (3.828) 547

NOTA 9 - PATRIMONIO

a) Durante los ejercicios 2010 y 2009, las cuentas del patrimonio tuvieron el siguiente movimiento:


b) Los socios al 31 de diciembre de 2010 y 2009, son los siguientes:

Cooperativa Agrícola Pisquera Elqui Ltda. 1.112.171 98,66

Sociedad de Servicios El Auqui Ltda. 15.106 1,34

Total 1.127.277 100,00


a. Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas – corto plazo

Cooperativa Agrícola Pisquera Elqui Ltda. Matriz 4.909 284.083

b. Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas - corto plazo

Cooperativa Agrícola Pisquera Elqui Ltda. Matriz 8.468 -

c. Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas - largo plazo

Cooperativa Agrícola Pisquera Elqui Ltda. Matriz 4.360 -

Viña Francisco de Aguirre S.A. Coligada 34.618 29.093

Total 38.978 29.093

d) Las transacciones más signifi cativas realizadas durante cada ejercicio con empresas relacionadas, son

las siguientes:

Capital

Pagado

M$

Participación

%

Coop. Agrícola y Pisquera Venta de uva 19.995 22.592 - -

Elqui Ltda. Compra de pisco 110.458 102.571 - -

Aporte de capital - - - -

Servicios recibidos 86.403 75.839 (86.403) (75.839)


Intereses devengados 5.437 4.248 5.437 4.248

Venta de alcoholes 47.352 292.634 1.879 11.710

Viña Francisco de Compra de vinos y licor 19.106 21.947 - -

Aguirre S.A. Intereses devengados 2.366 1.506 (2.366) (1.506)

Cuenta corriente mercantil 15.236 415 - -

ConceptoSociedad2010M$

2009M$

2010M$

2009M$

Entidad Tipo de relación

2010M$

2009M$


2010M$

2009M$


2010M$

2009M$

Monto dela transacción

(Cargo) abonoa resultados



El detalle de los otros ingresos fuera de la explotación en los ejercicios 2010 y 2009 es el siguiente:

Distribución excedentes Pisco Capel 50.934 -

Otros 728 6.858

Total 51.662 6.858


Al 31 de diciembre de 2010 la Sociedad no tiene conocimiento de contingencias y compromisos, que puedan

afectar la interpretación de los presentes estados fi nancieros.


No se tiene conocimiento de hechos ocurridos con posterioridad al 31 de diciembre de 2010 y hasta la fecha de

emisión de estos estados fi nancieros, que puedan afectar signifi cativamente la interpretación de los mismos.

2010M$

2009M$

Adolfo Gallardo Roberto Salinas Contador General Gerente General

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97

Santiago, 28 de febrero de 2011Señores SociosSociedad de Servicios El Auqui Ltda.

1. Hemos efectuado una auditoría a los balances generales de Sociedad de Servicios El Auqui Ltda. al 31 de diciembre de 2010 y 2009 y a los correspondientes estados de resultados y de fl ujos de efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados fi nancieros (que incluyen sus correspondientes notas) es responsabilidad de la administración de Sociedad de Servicios El Auqui Ltda. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados fi nancieros, basada en las auditorías que efectuamos.

2 Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifi quemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados fi nancieros están exentos de representaciones incorrectas signifi cativas. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes e informaciones revelados en los estados fi nancieros. Una auditoría también comprende una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones signifi cativas hechas por la administración de la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados fi nancieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.

3.. En nuestra opinión, los mencionados estados fi nancieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos signifi cativos, la situación fi nanciera de Sociedad de Servicios El Auqui Ltda. al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los resultados de sus operaciones y los fl ujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile.

4. La Sociedad es fi lial de Cooperativa Agrícola Pisquera Elqui Ltda. por lo que para una adecuada comprensión de los presentes estados fi nancieros, éstos deben ser leídos y actualizados en conjunto con los correspondientes a su matriz.



98BALANCE GENERAL

Las Notas adjuntas N° 1 a 8 forman parte integral de estos estados fi nancieros.

ACTIVO CIRCULANTE

Disponible 5.799 -


Deudores por ventas 12.093 23.806

Existencias 2.339 -

Impuestos por recuperar 1.453 12.902

Total activos circulantes 41.686 36.708

OTROS ACTIVOSInversiones en empresas relacionadas 106.496 89.019Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas 15.824 -

Total otros activos 122.320 89.019

TOTAL ACTIVOS 164.006 125.727


PASIVO CIRCULANTE

Cuentas por pagar 1.457 1.550

PASIVO LARGO PLAZO

Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas 73.592 44.700

PATRIMONIO:

Capital pagado 272.351 272.351

Reserva revalorización de capital 339.196 339.196

Resultados acumulados (532.070) (536.440)


Total patrimonio 88.957 79.477

Total pasivos y patrimonio 164.006 125.727

2010 2009 M$ M$

ACTIVOS


(En miles de pesos)



Ingresos de explotación 42.609 36.450

Costos de explotación (42.599) (37.605)

Margen de explotación 10 (1.155)

Gastos de administración y ventas (2.332) (2.423)

Resultado operacional (2.322) (3.578)


Utilidad en inversión en empresas relacionadas 11.502 8.277

Gastos fi nancieros (337) (69)

Otros egresos fuera de la explotación (24) -

Corrección monetaria 661 (260)

Resultado no operacional 11.802 7.948

UTILIDAD DEL EJERCICIO 9.480 4.370


2010 2009 M$ M$


(En miles de pesos)

100



Cargos (abonos) a resultado que no representan fl ujo de efectivo

Utilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas (11.502) (8.277)

Corrección monetaria (661) 260

Variación de activos que afectan el fl ujo de efectivo, (aumentos) disminuciones:

Deudores por venta 11.713 (23.806)

Existencias (2.339) -

Impuestos por recuperar 11.283 (12.902)

Variaciones de pasivos que afectan al fl ujo de efectivo, aumentos (disminuciones):

Cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotación (73) 233

Cuentas por pagar relacionadas con el resultado fuera de la explotación 8.416 40.122

Flujo originado por actividades de la operación 26.317 -

Flujo neto del ejercicio 26.317 -

Efecto de la infl ación sobre el efectivo y efectivo equivalente (516) - VARIACION NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 25.801 - SALDO INICIAL DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE - - SALDO FINAL DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 25.801 -


2010 2009 M$ M$


(En miles de pesos)

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

101


(En miles de pesos)



Sociedad de Servicios El Auqui Ltda. es una sociedad de responsabilidad limitada constituida por escritura pública de fecha 19 de octubre de 1992, otorgada ante la notario Patricia Videla Olivares, siendo su actividad la prestación de servicios técnicos profesionales, asesorías, consultorías, análisis, gestión y ejecución de proyectos.


a. General




La actualización ha sido determinada sobre la base de la variación del Indice de Precios al Consumidor pub-licado por el Instituto Nacional de Estadísticas, el que dio origen a una variación de un 2.5% para el ejercicio 2010 (negativa de 2.3% en 2009). Además, los saldos de las cuentas de ingresos y gastos fueron ajustados monetariamente para expresarlos a valores de cierre.

Los estados fi nancieros del ejercicio anterior se presentan actualizados extracontablemente en un 2.5% para facilitar su comparación. Adicionalmente, se han efectuado algunas reclasifi caciones para facilitar la compa-rabilidad.


Los activos y pasivos contraídos en unidades de fomento (UF), se han expresado al 31 de diciembre de 2010 al valor de cierre de $ 21.455,55 por 1 UF ($ 20.942,88 por 1 UF en 2009).



Al 31 de diciembre de 2010, bajo este rubro se registran inversiones en cuentas de fondos mutuos valorizadas al valor de la cuota al cierre del ejercicio.

e. Inversiones en empresas relacionadas


f. Impuesto a la renta e impuestos diferidos


No se ha reconocido el efecto de impuestos diferidos debido a que las diferencias temporales existentes entre el balance tributario y el balance fi nanciero no son signifi cativas.

102


g. Estado de fl ujos de efectivo




La aplicación del mecanismo de corrección monetaria, originó un abono neto a resultados de M$ 646 (cargo neto de M$ 255 en 2009), según se resume a continuación:

Patrimonio (1.939) 1.767Activos no monetarios 2.585 (2.022) Abono neto a resultados 646 (255)Actualización cuentas de resultados 15 (5) Saldo cuenta Corrección monetaria 661 (260)

(Cargos) / abonos a resultado2010M$

2009M$


Al 31 de diciembre de 2010, bajo este rubro se presentan inversiones en cuotas de Fondos Mutuos, valorizadas

de acuerdo a lo señalado en Nota 2 d), según el siguiente detalle:

Money Market 5.138,49 3.892,90 20.002


Las inversiones en empresas relacionadas valorizadas de acuerdo al criterio descrito en Nota 2 e), son las siguientes:

Viña Francisco de Aguirre S.A. 0,28 0,28 19.054.362 16.386.974 53.353 45.885 7.468 4.630Soc. de Promociones Agrícolas Ltda. 1,34 1,34 838.307 795.515 11.160 10.586 573 157Cooperativa de Ahorro y Crédito Valles de Chile Ltda. (1) 9,65 9,01 426.851 369.648 41.983 32.548 3.461 3.490Total 106.496 89.019 11.502 8.277

Participación PatrimonioValor Contablede la inversión


2010M$

2009M$

2010M$

2009M$

2010M$

2009M$Sociedad

2010%

2009%

Fondos Mutos Número de cuotas Valor cuota Total

$ M$

(1) Durante el ejercicio 2010 la Sociedad aumentó su participación en Cooperativa de Ahorro y Crédito Valles de Chile Ltda., en un 0.64%.

103

NOTA 6 - SALDOS CON EMPRESAS RELACIONADAS

a. El detalle de los documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas de largo plazo es el siguiente:

Cooperativa Agrícola Pisquera Elqui Limitada Socio 15.824 -

b. El detalle de los documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas de largo plazo es el siguiente:

Viña Francisco de Aguirre S.A. Coligada 73.592 37.960Cooperativa Agrícola Pisquera Elqui Limitada Socio - 6.740

Total 73.592 44.700

c. El detalle de las principales transacciones con empresas relacionadas es el siguiente:

Viña Francisco de Aguirre S.A. Compra de vinos 60.051 50.482 - - Cuenta corriente mercantil 23.494 12.215 - -Cooperativa Agrícola Pisquera Elqui Ltda Cuenta corriente mercantil 22.396 5.305 - -

NOTA 7 - PATRIMONIOa. Durante los ejercicios 2010 y 2009, las cuentas del patrimonio tuvieron el siguiente movimiento:

Saldos al 1 de enero de 2009 272.351 338.325 (540.059) 4.382 74.999


Corrección monetaria - (14.045) 12.321 - (1.724)


Saldos al 31 de diciembre de 2009 272.351 324.280 (523.356) 4.263 77.538

Saldos al 31 de diciembre de 2009

actualizados para propósitos comparativos 272.351 339.196 (536.440) 4.370 79.477

Saldos al 1 de enero de 2010 272.351 324.280 (523.356) 4.263 77.538


Corrección monetaria - 14.916 (12.977) - 1.939


Saldos al 31 de diciembre de 2010 272.351 339.196 (532.070) 9.480 88.957

2010M$

2009M$

M$ M$ M$ M$ M$

Capitalsocial

Reserva derevalorización

del capitalResultados

acumuladosUtilidad

del ejercicio Total


Sociedad Concepto

Monto dela transacción

(Cargo) abonoa resultados

2010M$

2009M$

2010M$

2009M$

2010M$

2009M$

104

b. Los socios al 31 de diciembre de 2010 y 2009, son los siguientes:

Cooperativa Agrícola Pisquera Elqui Ltda. 147.342 54,10Sociedad de Promociones Agrícolas Ltda. 125.009 45,90

Total 272.351 100,00


No se tiene conocimiento de hechos ocurridos con posterioridad al 31 de diciembre de 2010 y hasta la fecha de

emisión de estos estados fi nancieros, que puedan afectar signifi cativamente la interpretación de los mismos.


Capitalpagado

M$SocioParticipación

%

Adolfo Gallardo Roberto Salinas

Contador General Gerente General

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107

Santiago, 28 de febrero de 2011Señores SociosCooperativa de Ahorro y Crédito Valles de Chile Limitada

Hemos efectuado una auditoría a los balances generales de Cooperativa de Ahorro y Crédito Valles de Chile Limitada al 31 de diciembre de 2010 y 2009 y a los correspondientes estados de resultados y de fl ujos de efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados fi nancieros (que incluyen sus correspondientes notas) es responsabilidad de la administración de Cooperativa de Ahorro y Crédito Valles de Chile Limitada. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados fi nancieros, basada en las auditorías que efectuamos.

Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifi quemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados fi nancieros están exentos de representaciones incorrectas signifi cativas. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes e informaciones revelados en los estados fi nancieros. Una auditoría también comprende una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones signifi cativas hechas por la administración de la Cooperativa, así como una evaluación de la presentación general de los estados fi nancieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.

En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos signifi cativos, la situación fi nanciera de Cooperativa de Ahorro y Crédito Valles de Chile Limitada al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los resultados de sus operaciones y los fl ujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile.



108

BALANCE GENERAL

Las Notas adjuntas Nºs 1 a 9 forman parte integral de estos estados fi nancieros

ACTIVOSACTIVO CIRCULANTE

Disponible 52.099 66.637


Depósitos a plazo - 107.625

Documentos por cobrar 98.391 107.687

Total activo circulante 200.607 281.949

COLOCACIONES

Préstamos comerciales 1.257.027 1.114.301

Préstamos de consumo 345.158 320.565

Total colocaciones 1.602.185 1.434.866

ACTIVO FIJO 30.369 37.835

OTROS ACTIVOS 20.126 28.283 Total activo 1.853.287 1.782.933


CAPTACIONES

Depósitos y captaciones 1.078.373 1.111.356

Otras obligaciones a la vista o a plazo 18.671 37.705

Obligaciones Corfo 216.639 236.497

Prestamos obtenidos de entidades fi nancieras 76.411 -

Otros pasivos 36.342 27.727

TOTAL PASIVO 1.426.436 1.413.285

PATRIMONIO

Capital pagado 330.648 287.783

Resultados acumulados 60.341 43.129

Remanente del ejercicio 35.862 38.736

Total patrimonio neto 426.851 369.648

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 1.853.287 1.782.933

2010 2009 M$ M$


(En miles de pesos)



Ingresos por intereses y reajustes 204.725 198.789

Ingresos por inversión 2.028 465

Otros ingresos de operación 30.057 38.408

TOTAL INGRESOS OPERACIONALES 236.810 237.662

Gastos por intereses y reajustes (47.237) (55.455)

MARGEN BRUTO 189.573 182.207

Remuneraciones y gastos del personal (110.941) (102.449)

Gastos de administración y otros (24.665) (22.476)

Depreciaciones y amortizaciones (15.652) (8.460)

Provisión activos riesgosos (5.657) (9.343)

RESULTADO OPERACIONAL 32.658 39.479


Ingresos no operacionales 903 4.250

Gastos no operacionales (1.050) (654)

Corrección monetaria 3.761 (4.390)

Corrección monetaria cuentas de resultado (410) 51

REMANENTE DEL EJERCICIO 35.862 38.736


2010 2009 M$ M$


(En miles de pesos)

110

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO


Remanente del ejercicio 35.852 38.736

Cargos (abono) a resultados que no representan fl ujo de efectivo

Depreciaciones y amortizaciones 12.890 8.478

Provisión activo riesgoso 2.051 9.374

Variación neta de intereses, reajustes y comisiones devengadas 848 6.901

Corrección monetaria (3.351) 4.390

Flujo originado por actividades de la operación 48.290 67.879

FLUJOS ORIGINADOS POR ACTIVIDADES DE INVERSION

Aumento neto en colaciones (158.367) (546.311)

Compras de activos fi jos y otros (5.244) (20.874)

Aumento neto en otros activos y pasivos 7.034 (118.208)

Flujo utilizado en actividades de inversión (156.577) (685.393)

FLUJOS ORIGINADOS POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

(Disminución) aumento de depósitos y captaciones (37.297) 451.334

(Pago) obtención prestamos Corfo (19.858) 236.497

Préstamos obtenidos de entidades fi nancieras 76.411 -

Aportes de capital 46.504 43.436

Retiros de socios (4.550) (3.348)

Distribución de resultados (20.723) (18.468)

Flujo originado por actividades de fi nanciamiento 40.487 709.451

FLUJO NETO DEL EJERCICIO (67.800) 91.937


VARIACION NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE (72.050) 94.120


SALDO FINAL DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 102.216 174.266

2010 2009 M$ M$

Las Notas adjuntas Nºs 1 a 9 forman parte integral de estos estados fi nancieros.


(En miles de pesos)


NOTA 1 - CONSTITUCION Y OBJETO

Cooperativa de Ahorro y Crédito Valles de Chile (ChileCoop), se creó mediante Junta General Constitutiva de fecha 6 de diciembre de 2005. El objeto es brindar los servicios de intermediación fi nanciera de activos y pasivos que autorice la normativa vigente, a sus socios y a terceros.


a. General



La Cooperativa ha corregido monetariamente su capital propio fi nanciero y sus activos y pasivos no monetarios al cierre de cada ejercicio, con el objeto de refl ejar en los estados fi nancieros el efecto de la variación en el poder adquisitivo de la moneda.

La actualización ha sido determinada sobre la base de la variación del Indice de Precios al Consumidor publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas, el que dio origen a una variación de un 2,5% para el ejercicio 2010 (negativa de 2,3% en 2009). Además, los saldos de las cuentas de ingresos y gastos fueron ajustados monetariamente para expresarlos a valores de cierre.

Los estados fi nancieros del ejercicio anterior se presentan actualizados extracontablemente en el 2,5% para facilitar su comparación.


Los activos y pasivos contraídos en unidades de fomento (UF), se han expresado al 31 de diciembre de 2010 al valor de cierre de $ 21.455,55 por 1 UF ($ 20.942,88 por UF 1 en 2009).

d. Provisión activos riesgosos

Al cierre de cada ejercicio, la Administración de la Cooperativa ha constituido una provisión para colocaciones incobrables ascendente a M$ 16.183 en 2010 (M$ 14.494 en 2009), la que se presenta rebajando las respec-tivas cuentas de activo.

e. Activo fi jo

El activo fi jo se presenta a su valor de adquisición corregido monetariamente. La depreciación del ejercicio ha sido calculada linealmente sobre la base de los años de vida útil estimada para cada uno de los bienes. f. Vacaciones del personal


AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 y 2009

(En miles de pesos)

112


g. Impuesto a la renta

De acuerdo a lo dispuesto en el Artículo N° 17 del Decreto Ley N° 824, la Cooperativa se encuentra exenta de impuesto a la renta por las operaciones realizadas con sus socios.

h. Estado de fl ujos de efectivo

La política de la Cooperativa es considerar como efectivo equivalente todas las inversiones fi nancieras de fácil liquidación, pactadas a un máximo de noventa días y con un riesgo mínimo de pérdida signifi cativa de valor.

Bajo los fl ujos originados por actividades de operación se incluyen aquellos fl ujos de efectivo relacionados con el giro social, incluyendo, además, los interese pagados, los ingresos fi nancieros y, en general todos aquellos fl ujos que no están defi nidos como de inversión o fi nanciamiento. Cabe destacar que el concepto operacional utilizado en este estado, es más amplio que el considerado en el estado de resultados.


La aplicación del mecanismo de corrección monetaria, originó un abono neto a resultados de M$ 3.761 (cargo de M$ 4.390 en 2009).

Patrimonio (9.126) (54)

Activos no monetarios 12.887 (4.336)

Cargo neto a resultados 3.761 (4.390)

Actualización cuentas de resultados (410) 51

Saldo cuenta Corrección monetaria 3.351 (4.339)

2010M$

2009M$

(Cargo) / abono a resultados

113

NOTA 4 - COLOCACIONES

El detalle de las colocaciones al 31 de diciembre de 2010 y 2009, es el siguiente:

Préstamos comerciales:

Préstamos no reajustables de corto plazo 394.626 397.429Préstamos no reajustables de largo plazo 247.628 260.889Préstamos reajustables de corto plazo 164.433 77.700Préstamos reajustables de largo plazo 443.238 384.955Cartera vencida 21.819 4.584Provisión cartera colocaciones (14.717) (11.256) Total 1.257.027 1.114.301

Préstamos de consumo: Préstamos no reajustables de corto plazo 37.936 23.544Préstamos no reajustables de largo plazo 308.688 298.376Cartera vencida - 1.883Provisión cartera colocaciones (1.466) (3.238) Total 345.158 320.565 Total colocaciones 1.602.185 1.434.866

NOTA 5 - CAPTACIONES

El detalle de las captaciones al 31 de diciembre de 2010 y 2009, es el siguiente:

Depósitos y captaciones:

Depósitos a plazo no reajustables a menos de 90 días 875.978 689.323Depósitos a plazo no reajustables de 90 días 179.152 420.392Libreta de ahorro a las vista 23.243 1.641 Total 1.078.373 1.111.356

NOTA 6 - OBLIGACIONES CORFO

Al 31 de diciembre de 2010, la Cooperativa mantiene préstamos obtenidos de acuerdo al programa de “Líneas

de Créditos para Intermediarios Financieros no Bancarios”, según el siguiente detalle:

Corfo UF 216.343 296 39.631 177.008 216.639


2010M$

2009M$

2010M$

2009M$

Institución Moneda CapitalM$

Interesesdevengados

M$

CortoplazoM$

LargoplazoM$

TotalM$

Vencimientos

114

NOTA 7 - PATRIMONIO

Durante los ejercicios 2010 y 2009, las cuentas de patrimonio tuvieron los siguientes movimientos:

Saldos al 1 de enero de 2009 241.607 31.520 28.629 301.756

Traspaso utilidad 2008 - 28.629 (28.629) -

Distribución de resultados - (18.018) - (18.018)

Aportes de capital 42.377 - - 42.377

Retiros de socios (3.266) (61) - (3.327)

Corrección monetaria 46 7 - 53

Remanente del ejercicio - - 37.791 37.791

Saldos al 31 de diciembre de 2009 280.764 42.077 37.791 360.632 Saldos al 31 de diciembre de 2009 actualizados para propósitos comparativos 287.783 43.129 38.736 369.648

Saldos al 1 de enero de 2010 280.764 42.077 37.791 360.632

Traspaso utilidad 2009 - 37.791 (37.791) -

Distribución de resultados - (20.723) - (20.723)

Aportes de capital 46.504 - - 46.504

Retiros de socios (4.338) (212) - (4.550)

Corrección monetaria 7.718 1.408 - 9.126

Remanente del ejercicio - - 35.862 35.862

Saldos al 31 de diciembre de 2010 330.648 60.341 35.862 426.851

NOTA 8 - CAUCIONES OBTENIDAS DE TERCEROS

Al 31 de diciembre de 2010, la cooperativa ha recibido prendas e hipotecas garantizando el otorgamiento de créditos por M$ 466.323.


No se tiene conocimiento de hechos ocurridos con posterioridad al 31 de diciembre de 2010 y hasta la fecha de emisión de estos estados fi nancieros, que puedan afectar signifi cativamente la interpretación de los mismos.

Capitalpagado

Resultadosacumulados

Remanentedel ejercicio Total


Adolfo Gallardo Freddy Hurtado Contador General Gerente General

Maqueta Memoria Capel 2010

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