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INDICEInformacin general4Descripcin de la empresa4Directorio4Gerente General4Composicin del accionariado al 31-Dic-20104LIMA CAUCHO S.A.5MISION:5VISION:5MULTIPLES LOCALES6DESCRIPCION DE OPERACIONES Y DESARROLLO6No. CIIU Descripcin6NEGOCIOS Y ACTIVIDADES7ASPECTOS FABRILES7NUEVOS TAMAOS Y DISEOS DE LLANTAS8PROVEEDORES8PREPARACION DEL PROCESO DE CAUCHO9MAQUINARIA Y PROCESO DE TRNASFORMACION9MALAXADOR BANBURY9LAMINADOR1010CALANDRIAS10MOLINO DE RODILLOS11EXTRUSOR (TOBERAS)11CONSTRUCTORA DE TALON11CORTADORA DE CAUCHO (CUCHILLA SIMPLE)11TAMBOR11MAQUINA VULCANIZADORA DE NEUMATICOS11RAYOS X12PARTES DEL NEUMATICO12ANALISIS GRAFICO1214GRAFICO DE PARTICIPACION CIRCULAR15GRAFICO DE TENDENCIAS16Grfico de rea:17Los grficos de anillos18Grafico de Lneas19Grficos de dispersin19Los grficos de burbujas20Grficos Radiales20MEMORIA ANUAL 2011221Seores Accionistas:21El Directorio23HECHOS DE IMPORTANCIA23Eleccin del Directorio23Gerencias24SISTEMA INTEGRADO DE GESTION: ISO 9001:2008 e ISO 14001: 200424VENTA LOCAL24EXPORTACIONES25VENTAS NETAS COMPARADAS DE LOS AOS 2011 Y 201025Ventas Netas25INVERSIONES REALIZADAS DURANTE EL EJERCICIO26PERSONAL DE LA EMPRESA26ESCENARIO Y OBJETIVOS 201227INFORMACION COMPLEMENTARIA27CAPITAL SOCIAL28ACCIONES DE INVERSION28COMERCIALIZADORA DE LLANTAS UNIDAS S. A.28BREVE PERFIL DE LOS MIEMBROS DE LA ALTA DIRECCIN28CONVENIO COLECTIVO DE TRABAJO30NO EXISTENCIA DE CONTINGENCIAS SIGNIFICATIVAS30ELABORACION Y REVISION DE LA INFORMACION FINANCIERA30INFORMACION RELATIVA A LOS VALORES INSCRITOS EN EL REGISTRO PBLICO DEL MERCADO DE VALORES30ANALISIS Y DISCUSIN DE LA ADMINISTRACIN31Estructura Financiera32Resultados econmicos33ANALISIS GRAFICO34ANALISIS VERTICALES37ANALISIS HORIZONTAL40ANALISIS DE RATIOS43LIQUIDEZ43GESTION44RENTABILIDAD44CAPITAL DE TRABAJO45CONCLUSIONES47COMENTARIO48BIBLIOGRAFIA49

Informacin general

Razn Social:LIMA CAUCHO S.A.Fax:317 0552

Direccin:Carretera Central Km. 1 N 345 - 349, Urb. Santa Anita - AteWeb Site:WWW.LIMACAUCHO.COM.PE

Telfono:317 0500Fundacin02/05/1955

Fecha de listado en la BVL:CAUCH2C102/05/2006

CAUCHOI115/06/1979

Descripcin de la empresaEmpresa dedicada a la produccin, compra y venta de llantas, cmaras para vehculos y, en general, a toda clase de artculos de caucho material plstico o similar o sustituto de stos.

Directorio

Perodo: Marzo 2012 - Marzo 2013NombreCargo

Oswaldo del Carmen Hundskopf ExebioPRESIDENTE DEL DIRECTORIO

Jos Francisco Zaragoza AmielDIRECTOR

Andrs Gustavo Ricci GarcaDIRECTOR

Gerente General

NombreCargo

Carlos Alberto Uribe de FranciscoGERENTE GENERAL

Composicin del accionariado al 31-Dic-2010Tipo : Clase "A"Nro. de accionistasPorcentaje

MENOS DEL 1%1103.88%

ENTRE EL 1% Y EL 5%-.--.-

ENTRE EL 5% Y EL 10%-.--.-

MAS DE 10 %296.12%

Fuente: Memoria Anual

Tipo : Clase "B"Nro. de accionistasPorcentaje

MENOS DEL 1%488.4%

ENTRE EL 1% Y EL 5%817.03%

ENTRE EL 5% Y EL 10%15.55%

MAS DE 10 %269.02%

Fuente: Memoria Anual

Tipo : InversinNro. de accionistasPorcentaje

MENOS DEL 1%1,56120.92%

ENTRE EL 1% Y EL 5%510.33%

ENTRE EL 5% Y EL 10%536.2%

MAS DE 10 %232.55%

Fuente: Memoria Anual

LIMA CAUCHO S.A. Lima Caucho, fundada en el ao de 1955, es una empresa peruana, lder en el rubro de neumticos. Nuestra empresa, basa su desarrollo empresarial en el mbito del sector automotriz, mangueras industriales, insumos para la elaboracin de productos industriales de caucho y servicios para empresas del rubro. Es nuestra preocupacin, la constante y permanente innovacin en productos de caucho. Presentes en PERU, Bolivia, Ecuador y Colombia, Lima Caucho se caracteriza por la excelencia de sus productos.MISION: Vendemos llantas de calidad como herramienta de trabajo como para uso esttico.VISION: Ser la mejor empresa en produccin y venta de llantas radiales.MULTIPLES LOCALES

ARGENTINA

DESCRIPCION DE OPERACIONES Y DESARROLLO El objeto social de LIMA CAUCHO S.A. es la produccin, compra y venta de llantas, cmaras para Vehculos, y en general toda clase de artculos de caucho, material plstico o los similares o sustitutos de stos. Nuestra empresa se rige por la Ley No.23407 "Ley General de Industrias". Segn el Registro Unificado No.15-00168-C, Lima Caucho S.A. est inscrita como industria dedicada a la fabricacin de llantas, cmaras y artculos de jebe para uso industrial, la que se encuentra descrita en el siguiente nmero CIIU: No. CIIU Descripcin 2511 Fabricacin de cubiertas y cmaras de caucho, El plazo de duracin de la sociedad es indefinido.Lima Caucho S.A. inici sus operaciones bajo el nombre de Lima Rubber Company S.A. hasta el 26 de mayo de 1976, en que adopt su razn social actual. Hasta el ao 1987, el principal accionista fue THE B.F. GOODRICH CO., fecha en que transfiri sus acciones a CHEMICAL DISTRIBUTION B.V., de nacionalidad holandesa. Posteriormente en 1989, esta empresa transfiri sus acciones a UNIVERSAL INVESTORS LIMITED de nacionalidad britnica; posteriormente en 1995, transfiri sus acciones a INDUSTRIA COLOMBIANA DE LLANTAS S.A. de nacionalidad colombiana, la que mantuvo el control hasta el mes de agosto de 1998, fecha en que transfiri sus acciones a la empresa MAVALLE LTDA., tambin de nacionalidad colombiana. A su vez, la firma MAVALLE LTDA a inicios de 1999, transfiri el total de su paquete accionario a la firma extranjera SEASON GROUP LIMITED. El 20 de octubre del 2005 SEASON GROUP LIMITED transfiri el 50% de su paquete accionario a la empresa Colombiana NEGOCIOS Y ACTIVIDADES ASPECTOS FABRILES Como se indic en el mensaje del Directorio, la empresa contina en proceso de expansin de su capacidad instalada. Los principales proyectos ejecutados durante el ao 2011 son los siguientes: - Proyecto calandria de cuerdas N2 incluye molino. - Proyecto cortadora de pliegos Spadone N2 - Equipo de laboratorio: un viscosmetro MV2000 para cauchos y compuestos en general. - Proyecto del banbury N1 obras complementarias. - Proyecto portafolio de modelos, moldes de auto, radial-auto, camioneta, camin, OTR y moto llantas. - Proyecto nuevo reductor banbury N2 - Proyecto modernizacin paneles PLC y equipos complementarios en mquinas de construccin. - Cambios en alimentacin primaria 10Kv para subestaciones W1-X2 e Y2 - Implementacin de prensas de vulcanizacin. - Equipos para llanta centro y centros de enllante y balanceo (CEBS). - Proyecto montaje electromecnico caldera dual B&W e instalacin tablero y medidor de flujo para la bomba sumergible del pozo de agua. - Plataforma de comunicacin ASTERISK. - Fabricacin de 11 unidades de carros rbol. - Cabina de pintado de moto llantas verdes. - Adquisicin de 01 equipo de reparto furgn Volkswagen. - Ampliacin de la nave industrial para las reas de calandria, bias cutter, prensas. - Implementacin de ambientes para laboratorio, archivo central, servicios generales y departamentos de desarrollo de producto y de compuestos. - Adquisicin y renovacin de equipos de cmputo.NUEVOS TAMAOS Y DISEOS DE LLANTAS En el ao 2011, con el objeto de completar nuestra oferta de neumticos radiales, se lanzaron al mercado quince nuevos productos de fabricacin propia:

La empresa se encuentra desarrollando nuevos neumticos para auto, camin y mineras, los cuales sern lanzados al mercado durante el ao 2012. PROVEEDORESLima Caucho importa caucho natural y sinttico. Entre las empresas msreconocidas que exportan caucho natural son: Kmk Caucho Fabricacin Sdn Bhd Malgant Sdn De La Fabricacin. Bhd Kskglobalink Marketing Masatek (M) Sdn Bhd Empresa Geliga HikmatY estos son algunos de los exportadores de caucho sinttico: Compaa Minera el Realito Raq Borr Creplast Resiquin Luciane Tozai Boeki KaishaPREPARACION DEL PROCESO DE CAUCHOEntre los ingredientes ms usados en los compuestos de caucho, tenemos: Negro de humo. Aade consistencia y dureza. Azufre. Sirve para vulcanizar o "curar" el jebe y convertirlo en un producto til. Cementos y pinturas. Para la construccin y el acabado. Fibras de Rayn y Acero. Para fortalecer la llanta. Caucho sinttico natural. Materiales principales en la fabricacin. Antioxidantes y antiozonantes. Para resistir los efectos dainos de la luz solar y del ozono, para hacer que la llanta tenga mayor durabilidad. Aceites y grasas. Para hacer ms maleable la mezcla y para ayudar en el mezclado de todos los ingredientes. Estos insumos son mezclados segn una frmula o receta cientfica, despus de haber pasado por muchas y diversas pruebas de laboratorio.MAQUINARIA Y PROCESO DE TRNASFORMACIONMALAXADOR BANBURYEl mezclado de la "pesada" (as es como se llama a una receta de caucho)se hace en el segundo piso del Banbury (sistema donde se realiza el mezclado de la pesada). Se corta el caucho en cubos, se aaden los otros ingredientes y toda esta carga se deja caer en la recmara del mismo. El Banbury es una recmara, la cual tiene en su interior dos rodillos en forma de espiral que sirven para mezclar todos los ingredientes. Cuando toda esta "pesada" ha sido mezclada (alrededor de 200 Kg.) se le deja caer a un molino ubicado en el primer piso. En este molino se termina de pesar de mezclar dicha pesada, que luego es pasada a travs de una faja transportadora a otro molino. De este, ltimo molino, el laminador automtico extrae en forma continua el compuesto ya bien mezclado y homogenizado que, despus de ser lubricado y enfriado por una lnea de ventiladores, es almacenado sobre parihuelas para as ser transportado alas mquinas en las cuales ser utilizado.Por lo general, los ingredientes llegan a la planta en paquetes ya pesados o en cantidades a granel que son preparadas y pesadas all por el tcnico encargado del malaxador Banbury. Los ingredientes pesados se colocan en un transportador que los carga en el malaxador Banbury para iniciar el proceso de mezclado.

LAMINADORLas calandrias estn formadas por rodillos calentados por las que el material sale en forma delmina. Se encuentran anexadasa las mezcladoras ya los extrusores.

CALANDRIASCALANDRADO.- Se refiere al uso de las calandrias para recubrir con caucho los hilos (textiles y metlicos) usados para la elaboracin de las partes del neumtico.De esta forma se obtiene, por ejemplo, las telas de carcasa.Por medio del proceso de calandrado se obtienen: Carcasa Cinturn Revestimiento Taln

MOLINO DE RODILLOSEsta mquina se encarga de darle un molde laminar al caucho. Se usa principalmente como transporte al inicio de otro proceso, para lo cual se instala primero un molino calentador, que le da al caucho mayor ductilidad y manejabilidad. El segundo molino moldea y se encarga solamente de transporta el caucho. Los encontramos junto a las extrusoras y calandrias.EXTRUSOR (TOBERAS)Una maquina extrusora o de extrusin es aquella que alimentada por medio de una tolva (manualmente o por un dosificador), hace pasar el material por un husillo (un tornillo sin fin), que calentado derrite el material para al final, al ser expulsado a presin por la maquina, y por medio de un dado (molde), obtienes una forma dada solicitada bajo diseo (perfiles, postes, ngulos, etc.)CONSTRUCTORA DE TALONEn esta lnea se arma otro componente con forma de aro, llamado taln.Dicho componente estformado por alambres deacero dealta tensin cubiertos de caucho, enrollados al dimetro adecuado y recubiertos de tela. Su funcin principal es anclar el neumtico a la llanta.CORTADORA DE CAUCHO (CUCHILLA SIMPLE)La cortadora de caucho se compone de las siguientes partes: electromotor, bomba de aletas, vlvula electromagntica direccional, vlvula de sobrecarga, cilindro de operacin, tubo hidrulico, soporte del cilindro de aceite, cuchillo, mesa de rodillos de caucho crudo, etc.TAMBOREl tambor es un cilindro rotativo cuya parte interior y exterior son usadas para el ensamblaje del neumtico. Primero se aplica un capa de caucho sinttico al aire, luego una capa de cables textiles recubiertos con caucho formando el armazn radial del neumtico, inmediatamente despus se instalan los aros en las bandas del neumtico para mantener el neumtico sobre la llanta, ahora se asegura el neumtico y se aplican distintas combinaciones de capas internas dependiendo de la necesidad y diseo. Luego se infla el neumtico por medio del tambor y se aplican dos capas armadas con hilos metlicos en la cima del neumtico para evitar las deformacionesMAQUINA VULCANIZADORA DE NEUMATICOSLa mquina de vulcanizado esdonde el neumtico adquiere su forma final y tipo depisada.Moldes calientes como una waflera gigante le dan forma y vulcanizan el neumtico.Los moldes estn grabados con el modelo de pisada, las marcas del costado del fabricante y aquellas requeridas por la ley.

RAYOS XLa inspeccin nosolamente se |hacede manerasuperficial.Algunos neumticos son llevados de produccin a mquinas de rayos X para detectar puntos dbilesofallas internas.Adems,ingenieros decontrol decalidad eligen de manera aleatoria neumticos,los cortan yestudian cada detalle desu construccinPARTES DEL NEUMATICO1. Estructura de un neumtico sin cmara. 2. Cinturn de acero en direccin longitudinal3. Estructura radial 4. Alambre 5. Llanta 6. banda de rodamiento7. Pared lateral8. Taln (ceja)

ANALISIS GRAFICOEl anlisis grafico es utilizado para fines de presentacin y no presenta una forma definida sino que puede ser ampliamente utilizado de acuerdo al propsito del anlisis, el pblico objetivo, y la imaginacin del analista para transmitir los resultados de la manera ms clara posible.

Este mtodo presenta ciertas ventajas para mostrar a los accionistas y publico en general, quienes generalmente presentan perjuicios en contra de los aspectos numricos y a cambio suelen inclinarse hacia los dibujos y graficas que lgicamente hay quienes los encuentran mucho ms interesantes.

La estadstica ensea diversas formas de representacin grafica de los estados financieros; sin embargo las ms comunes son: Las graficas de barras vertical y/o horizontal, que pueden ser tridimensionales Los grficos de participacin circular llamados pie o pastel Los grficos de tendencias basados en ordenadas (valores o importes en S/. o US$) y abscisas (tiempo o ao)En la primera forma suele presentarse al grupo de conceptos similares por una barra de mayor o menor altura de acuerdo a la magnitud de tal concepto. As podr mostrarse por ejemplo la relacin del Activo Corriente con el Pasivo Corriente. O bien la totalidad del Activo con la del Pasivo, etc. Siempre siguiendo una escala adecuada.

GRAFICO DE PARTICIPACION CIRCULAREn la segunda forma puede auxiliarse con el mtodo de por cientos, en este caso el valor total de 100 se hace igual a 360 grados que tiene la circunferencia, calculndose la equivalencia con grados de acuerdo a la magnitud de los valores que deseen presentarse.

GRAFICO DE TENDENCIASTrata de contrarrestar los inconvenientes que presenta el de aumentos y disminuciones al comparar nicamente dos ejercicios, que pudiera contener situaciones anormales, conduciendo por lo tanto a juicios equvocos.Permite comparar o estudiar ms de dos ejercicios, mostrando la tendencia de la empresa hacia determinadas situaciones, en cuanto a los valores que se analicen.Al utilizar este mtodo se recurre a la estadstica y a la representacin grafica, que proporciona una captacin o apreciacin ms elocuente de sus resultados.

Grfico de rea: Los grficos de rea destacan la magnitud del cambio en el tiempo y se pueden utilizar para llamar la atencin hacia el valor total en una tendencia. Por ejemplo, se pueden trazar los datos que representan el beneficio en el tiempo en un grfico de rea para destacar el beneficio total.

LIMA CAUCHO

Los grficos de anillos Muestran los datos de los valores en formato de porcentajes de un total. Las categoras se representan mediante sectores individuales. Los grficos de anillos suelen utilizarse para mostrar porcentajes. Son idnticos en cuanto a funciones a los grficos circulares.

Grafico de LneasPueden mostrar datos continuos en el tiempo, establecidos frente a una escala comn y, por tanto, son ideales para mostrar tendencias en datos a intervalos iguales. En un grfico, los datos de categora se distribuyen en el eje horizontal y todos los datos de valor se distribuyen en el eje vertical.

Grficos de dispersinTiene dos ejes de valores y muestra un conjunto de datos numricos en el eje horizontal (eje X) y otro en el eje vertical (eje Y). Combina estos valores en puntos de datos nicos y los muestra en intervalos irregulares o agrupaciones. Los grficos de dispersin se utilizan por lo general para mostrar y comparar valores numricos, por ejemplo datos cientficos, estadsticos y de ingeniera.

Los grficos de burbujasMuestran las series como un conjunto de smbolos. Los valores se representan por la posicin del punto en el espacio del grfico y el tamao del smbolo. Las categoras, por su parte, por diferentes smbolos en el grfico.

Grficos RadialesLos grficos radiales comparan los valores agregados de varias series de datos.Tambin conocido como grfico de araa o de estrella a causa de su aspecto, representa los valores de cada categora a lo largo de un eje independiente que se inicia en el centro del grfico y finaliza en el anillo exterior.

MEMORIA ANUAL 20112El presente documento contiene informacin veraz y suficiente respecto al desarrollo del negocio de LIMA CAUCHO S.A. durante el ao 2011. Sin perjuicio de la responsabilidad que compete al emisor, el firmante se hace responsable por su contenido conforme a los dispositivos legales aplicables.

_______________________________________ CARLOS ALBERTO URIBE DE FRANCISCO

Gerente general Lima, 07 de Marzo de 2012.

MEMORIA ANUAL 2011 Seores Accionistas: De acuerdo con las disposiciones legales vigentes, sometemos a su consideracin la Memoria y Estados Financieros, de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera, correspondientes al ejercicio 2011. La Empresa continu con el crecimiento en ventas, logrando un incremento de 28.8% en Nuevos Soles con respecto al ao anterior, aumentando su participacin en el mercado local y en el mercado externo. Durante el ao 2011 la empresa continu ampliando la capacidad fabril, de acuerdo a su estrategia de crecimiento, entrando en funcionamiento prensas adicionales, maquinas de construccin y mejora del banbury N1. La empresa destin recursos ascendentes a S/. 7`914,808 para la adquisicin de maquinaria y equipo, obras civiles y otros bienes del activo fijo. En octubre de 2011, se culmin la negociacin del Sublote vendido a MAKRO, que gener una importante utilidad extraordinaria ascendente a S/. 17,950,101 antes de participaciones e impuestos, De conformidad con la Poltica de Dividendos vigente, el Directorio aprob la entrega de un adelanto de dividendos por el total de la Utilidad Neta generada por esta operacin, lo que permiti a la empresa entregar S/. 14, 221,677 a sus accionistas, por concepto de dividendos. Durante el ao 2011, los precios de las materias primas tuvieron una alta volatilidad, donde el precio de caucho natural a nivel internacional llego a cotizar cerca de US$ 6.90 x Kg. Adems, los problemas climatolgicos en los principales pases productores de caucho y la especulacin en los mercados de futuros, han afectado los precios de productos sustitutos como los cauchos sintticos, tambin influidos por el precio del petrleo, impactando fuertemente en el sector a nivel mundial. Los incrementos de precios en las materias primas se reflejan en la disminucin del margen bruto sobre ventas de 23.0 % en el 2010 a 16.9 % en el 2011, lo que incluye la aplicacin de la participacin de los trabajadores de acuerdo con la NIC 19 Beneficios a los empleados. Para el ao 2012, segn el presupuesto, se proyecta un aumento importante en el volumen de ventas locales y de exportacin, incorporando nuevos productos y la apertura de nuevos mercados en otros pases.El crecimiento en las ventas de Lima Caucho y de los productos importados (Falken y Fate), ha requerido de un incremento importante en los gastos de venta, que incluye los gastos de promocin y publicidad. Las ventas en nuestro local de la red de distribucin propia (Servicio 10), donde se realizan servicios para autos, camionetas y camiones, ha permitido potenciar la venta a consumidores finales con un promedio de 1,800 unidades en ventas mensuales. Este volumen incluye las llantas de fabricacin propia y tambin las marcas importadas, Fate (Argentina) y Falken (Sumitomo - Japn). La Empresa mantiene la vigencia de la certificacin de la norma de calidad ISO 9001:2008 que originalmente se obtuvo en el ao 2000 con la participacin de la compaa internacional Bureau Veritas (BVQI). Se extiende su validacin hasta el ao 2012. En junio del ao 2011 se obtuvo la certificacin ISO 14000: 2004 relacionada con temas ambientales y de recursos naturales. Tambin debemos mencionar la evolucin durante 2011 del precio de las acciones de la empresa inscritas en la Bolsa de Valores de Lima. Segn los reportes de esta entidad, el precio promedio de las acciones comunes, serie 2, pas de un promedio de S/. 6,00 en enero a S/. 5,30 en octubre y las acciones de inversin pasaron de S/. 3,70 en enero a S/. 2,02 en diciembre. El Directorio

DIRECTORIO Y GERENCIA A DICIEMBRE 31, 2011 DIRECTORIO Presidente Dr. Oswaldo Hundskopf Exebio Directores Titulares Sr. Andrs Gustavo Ricci Garca Dr. Jos Francisco Zaragoza Amiel Directores Alternos Dr. Alberto Sparrow Robles Ing. Carlos Alberto Uribe de Francisco Dr. Gonzalo De las Casas Salinas GERENCIA Gerente General Ing. Carlos Alberto Uribe de FranciscoGerente de Manufactura y Tcnica Ing. Elkin Javier Caicedo Tello Gerente de Administracin y Finanzas CPCC. David Cirilo Len Martnez Gerente Comercial Ing. Luis Guillermo Gil Quintero Gerente de Logstica y Servicios Generales Sra. Amparo Arbelez lzate Gerente de Recursos Humanos Sra. Vernica Del Carmen Peralta Rondan SECCION VALORES CPC. Mara Del Carmen Herrera Rumiche

HECHOS DE IMPORTANCIA Eleccin del DirectorioLa Junta General de Accionistas, celebrada el 15 de marzo de 2011, acord elegir a los miembros del Directorio. En consecuencia el Directorio qued conformado por: Directores Titulares, Sr. Andrs Gustavo Ricci Garca, Dr. Oswaldo Hundskopf Exebio, y Dr. Jos Francisco Zaragoz Amiel y como Directores Alternos, Ing. Carlos Alberto Uribe de Francisco, Dr. Alberto Sparrow Robles, y Dr. Gonzalo de las Casas Salinas. GerenciasEn las sesiones de directorio del 11 de Febrero 2011, se acord el nombramiento del Sr. Luis Guillermo Gil Quintero en el cargo de la Gerencia Comercial y tambin se acord eliminar del organigrama de la sociedad la Gerencia de Red de Distribucin Propia En la sesin de directorio del 28 de Abril 2011, se acord el nombramiento del Ing. Elkin Javier Caicedo Tello como Gerente de Manufactura y Tcnica, en remplazo del Ing. Cesar Jeri Borda quien renunci por motivos de salud. En la sesin de directorio del 22 de Julio 2011, se acord designar a la seora Veronica del Carmen Peralta Rondan, como Gerente de Recursos Humanos. SISTEMA INTEGRADO DE GESTION: ISO 9001:2008 e ISO 14001: 2004 Lima Caucho ahora cuenta con un Sistema Integrado de Gestin Calidad- Ambiente debido a que en el mes de junio del 2011 se aprob la auditoria de cumplimiento de los requisitos de la norma ISO 14001: 2004 realizado por la empresa certificadora Bureau Veritas Certification. Esta certificacin nos ubica como una de las empresas que promueven el cuidado del medio ambiente y el uso adecuado de los recursos naturales; la validez de este certificado es hasta junio del ao 2014.VENTA LOCALLima Caucho ha tenido crecimiento sostenido en los ltimos aos. Durante el ao 2011 el mercado nacional tuvo una subida de 9% en cuanto a kilos y una facturacin anual de S/. 97`830,612, cifra que represent un crecimiento del 25% con respecto al ao anterior. La ventas de la lnea de moto llantas, lanzadas al mercado en abril del 2008, creci en 15% respecto al ao anterior, superando la facturacin de 137,000 unidades durante el ao 2011, motivado por la incorporacin de nuevas medidas y el incremento de la capacidad instalada de la lnea. Durante el ao se procedi a identificar con la marcas Lima Caucho, Fate y Falken mltiples locales de nuestros distribuidores, asimismo se ejecutaron diversas campaas, entre las cuales las ms exitosas fueron Al colegio con Lima Caucho, Oferta Santa Lima Caucho, Haz tu agosto en mayo y Tanquea con Lima Caucho. La comercializacin de los productos de las marcas Fate y Falken represent S/. 12469.011 en ventas, o sea el 8% en la facturacin y permiti el incremento de nuestro catalogo. Se avanz en el mejoramiento de nuestra oferta por el mayor portafolio en productos para Autos, Camioneta y Camin. En el aspecto comercial se destaca el crecimiento de las ventas en nuestra local de red de distribucin propia, Servicio 10, inaugurado en diciembre del ao 2010, el mismo que durante el ao 2011 represent el 4.3% de las ventas totales de la compaa. EXPORTACIONES La empresa exporta principalmente a la Comunidad Andina (CAN), siendo sus mercados en orden de importancia: Colombia, Bolivia, Ecuador y Chile. En el ao 2011 las ventas al exterior alcanzaron la cifra importante de S/ 51633,379, cifra que represent un crecimiento de 37.6% con respecto a lo exportado en el ao 2010. Para apreciar la evolucin de las exportaciones de la empresa, se indica a continuacin el nmero promedio mensual de contenedores de llantas que se han exportado en los ltimos siete aos:

Durante el ao 20011 continuaron las restricciones en las importaciones de los clientes de Ecuador. VENTAS NETAS COMPARADAS DE LOS AOS 2011 Y 2010 En el cuadro adjunto se muestra un detalle de las ventas netas de nuestros productos clasificado por lneas de produccin de la empresa e indicando si son ventas en el mercado local y las exportaciones. Ventas Netas Expresado en nuevos soles

INVERSIONES REALIZADAS DURANTE EL EJERCICIO Durante el ao 2011 que se reporta, Lima Caucho ha realizado inversiones en sus instalaciones y equipo por un monto de S/. 7`914,807.PERSONAL DE LA EMPRESA A continuacin se muestra la evolucin de la dotacin de personal de la empresa:

(*) En el 2011 se trasladaron a la plantilla de la empresa, 127 personas que anteriormente prestaban sus servicios a travs de terceros (services), principalmente como impulsadores en hipermercados.ESCENARIO Y OBJETIVOS 2012 La empresa proyecta un crecimiento de sus ventas de 13.4 % en nuevos soles, para el ao 2012. Este crecimiento sigue acompaado de un incremento en la capacidad instalada de produccin. El plan de inversiones para el ao 2012 asciende a S/.6545,33; entre los principales proyectos incluidos dentro del plan de inversiones figura la culminacin de proyectos iniciado el ao 2011 como la instalacin de nuevas prensas de vulcanizacin y maquinas de construccin. Todos estos proyectos soportarn el crecimiento de las operaciones de la empresa. En el ao 2011 se continu la comercializacin de la marca FALKEN (Sumitomo-Japon) y FATE (Argentina) lo que permiti tener una participacin del 8% del total de las ventas de Lima Caucho. Para el ao 2012 se estima que la participacin de los productos importados alcanzar una participacin del 12%. Actualmente, las principales materias primas como el caucho natural, los cauchos sintticos, las cuerdas de nylon y de polister presentan una tendencia al alza, debido a los problemas de los mercados de commodities. La disminucin de los costos fijos unitarios por el incremento de la produccin y la optimizacin de procesos dentro de la empresa, permitir minimizar los aumentos en nuestro costo de produccin.INFORMACION COMPLEMENTARIA 1. DATOS GENERALES LIMA CAUCHO S.A. R.U.C. 20100182778 Direccin Carretera Central Km. 1, N 345 - 349. Distrito de Santa Anita, Lima, Per Telfonos 317-0500 Fax 362-4064, 362-4058 Pgina Web www.limacaucho.com.pe La fecha de constitucin de Lima Caucho S.A. data del 2 de mayo de 1955, en que inici sus operaciones. Se encuentra inscrita en el asiento 1, fojas 467, tomo 149, actualmente Partida Electrnica N 03024577 de los Registros Pblicos de Lima.CAPITAL SOCIAL El capital social a 31 de diciembre de 2011 ascendi a S/. 15962,580 representado por 15962,580 acciones comunes con un valor nominal de S/. 1.00 cada una, totalmente pagadas. Los principales accionistas de la Empresa al 31 de diciembre de 2011, son:

ACCIONES DE INVERSION La cuenta acciones de inversin (ex-participacin patrimonial del trabajo) asciende a S/.5720,456 Al cierre del ejercicio 2011. Esta cuenta est representada por 5720,456 acciones emitidas con un valor nominal de S/. 1.00 cada una. COMERCIALIZADORA DE LLANTAS UNIDAS S. A. En el mes de mayo de 2008, Season Group Limited transfiri sus acciones a Blue Orbis Corp una sociedad constituida bajo las leyes de la Repblica de Panam.BREVE PERFIL DE LOS MIEMBROS DE LA ALTA DIRECCIN Dr. Oswaldo Hundskopf Exebio - Director titular De nacionalidad peruana. Graduado en abogaca en la Universidad Pontificia Universidad Catlica del Per, Magster en Derecho Administrativo y Doctor en Derecho, ha seguido cursos de especializacin en Derecho Mercantil en la Universidad de Salamanca de Espaa y el curso anual de Gestin y Promocin de Exportaciones en ESAN con certificado de Experto en Comercio Exterior. Sr. Andrs Gustavo Ricci Garca - Director titular De nacionalidad colombiana. Fundador y Gerente General de Comercializadora de Llantas Unidas S.A. con sede en Cali, Colombia, empresa que cubre todo el territorio colombiano en la comercializacin de llantas y productos afines siendo Lima Caucho una de sus principales lneas de producto. Dr. Jos Francisco Zaragoz - Director titularEs socio del Estudio Rebaza, Alczar & De las Casas. Es Master en Derecho de la Empresa por la Universidad Pompeu Fabra (Barcelona-Espaa). Ha seguido cursos de Post-Grado en la Universidad de Salamanca (Espaa) y en la Maestra de Derecho de la Propiedad Intelectual y Competencia de la Universidad Catlica del Per. Es egresado de la Pontificia Universidad Catlica del Per (PUCP). Dr. Alberto Sparrow Robles - Director Alterno Abogado egresado de la Universidad Nacional San Agustn de Arequipa. Estudios de Postgrado en la Academy of American and International Law (University of Texas at Dallas), Escuela Superior de Administracin de Negocios (ESAN) y en el Centro de Altos Estudios Militares del Per (CAEM) Ing. Carlos Alberto Uribe de Francisco - Gerente General y Director alterno De nacionalidad colombiana. Graduado en Ingeniera Mecnica y con postgrado en Administracin de Empresas de la Universidad del Valle, Cali, Colombia. Obtuvo el ttulo de Master of Science en la Universidad de Newcastle Upon Tyne, Inglaterra. Posee amplia experiencia en la industria llantera a nivel internacional, habiendo ocupado cargos directivos en Colombia y otros pases. Dr. Gonzalo De las Casas - Director alternoEs socio del Estudio Rebaza,Alczar & De las Casas.Es egresado de la Pontificia Universidad Catlica del Per (PUCP). Est especializado en Derecho Concursal, Banca, Finanzas, Insolvencias y Reestructuracin Empresarial. Durante los ltimos aos, ha liderado la asesora legal de importantes reestructuraciones y procesos concursales en el Per. CPCC. David Cirilo Len Martnez - Gerente de Administracin y Finanzas De nacionalidad peruana. Graduado en Contabilidad en la Universidad Nacional Mayor de San Marcos y estudios de maestra en Administracin con mencin en finanzas en la Universidad Nacional Mayor de San Marcos. Ha ejercido funciones de contador general y Jefe Planeamiento y Control de Gestin en Arcor de Per S.A. y ADM SAO Per S.A. Ingres a laborar en la empresa en Julio 2008. Asumi la Gerencia Administrativa y Financiera en enero del 2009. Ing. Luis Guillermo Gil Quintero - Gerente Comercial De nacionalidad colombiana Ingeniero Industrial con especializacin en derecho internacional de Transporte y Administracin de empresas con amplia experiencia en la gerencia de compaas de bienes y servicios en el rea de transporte y automotor y experiencia en direccin comercial de empresas del sector. Ing. Elkin Javier Caicedo Tello - Gerente de Manufactura y Tcnica De nacionalidad colombiana. Graduado en Ingeniera Qumica y con postgrado en Marketing Estratgico de la Universidad del Valle, Cali, Colombia. Obtuvo el ttulo de Magister en Administracin de Empresas en la Universidad del Valle, Cali, Colombia. Ingres a laborar en la empresa en Julio 2011.Posee amplia experiencia en la industria llantera a nivel internacional, habiendo trabajado por 21 aos con el grupo Michelin ocupado diferentes cargos en las reas tcnica, desarrollo, calidad y produccin en Colombia Sra. Amparo Arbelez Alzate - Gerente de Logstica y Servicios Administrativos De nacionalidad colombiana. Con estudios en Administracin de Negocios en la Universidad de Los Andes. Ingres a la empresa en el ao 2007 desempeando la jefatura del rea de logstica. En agosto de 2009 el directorio le design la gerencia de logstica y servicios generales. Sra. Vernica Del Carmen Peralta Rondn - Gerente de Recursos HumanosDe nacionalidad peruana. Graduada en Administracin, con especializacin en Recursos Humanos (ESAN), Magister en Organizacin y Direccin de Personas (ESAN). Coach Profesional certificada por la Escuela de Newfield - Chile. Posee amplia experiencia en la gestin de recursos humanos y cambios culturales con nfasis en el diseo e implementacin de proyectos relacionados a mejorar permanentemente los diferentes procesos del rea de recursos humanos. Asumi la gerencia en Agosto 2011. CONVENIO COLECTIVO DE TRABAJO Est vigente un nuevo Convenio Colectivo de Trabajo con nuestro personal obrero el cual se considera satisfactorio y favorable, tanto para el Sindicato Obrero como para la Empresa. NO EXISTENCIA DE CONTINGENCIAS SIGNIFICATIVAS Durante el ao 2011 LIMA CAUCHO S.A. no ha iniciado ningn proceso judicial, administrativo o arbitral que pueda tener un impacto significativo sobre sus resultados de operacin y su posicin financiera. ELABORACION Y REVISION DE LA INFORMACION FINANCIERA Durante el ao 2011, la contabilidad de la empresa estuvo a cargo del contador pblico colegiado, seor Juan de Dios Francisco Yataco Herrera. Los Sres. Pazos, Lpez de Romaa, Rodrguez S.C fueron designados para llevar a cabo la auditora externa de la empresa por el ejercicio 2011.INFORMACION RELATIVA A LOS VALORES INSCRITOS EN EL REGISTRO PBLICO DEL MERCADO DE VALORES

ANALISIS Y DISCUSIN DE LA ADMINISTRACIN A continuacin se muestran algunos ndices obtenidos de nuestros estados financieros

Estructura Financiera Los activos totales al 31 de diciembre del 2011 ascendieron a S/. 324,054 compuestos en un 34.4% por activos corrientes, los cuales aumentaron en un 40.1% de S/. 79,588 en el ao 2010 a S/. 111,484 en el ao 2011. Las principales variaciones de activos corrientes se produjeron en cuentas por cobrar comerciales, aumentando de S/. 26,531 a S/. 36,446 y en existencias que vari de S/. 41,893 a S/.67, 549. Usando el ratio de liquidez general, obtenemos resultados de 1.4 en el ao 2010 y 1.2 en el ao 2011.En el caso de la llamada prueba cida el ratio es 0.6 en el ao 2010 y 0.5 en el ao 2011, estos ndices muestran una ligera disminucin en la liquidez de la empresa, ocasionados por la inversin en existencias y cuentas por cobrar. El plazo promedio de cobranzas aument de 67 a 77 das, reflejndose en el incremento de las cuentas por cobrar comerciales de S/.26, 531 en 2010 a S/.36, 446 en el ao 2011, este aumento est relacionado con el incremento de las ventas. Nuestras existencias variaron de S/.41, 893 en 2010 a S/.67, 549 en el 2011, representando un incremento del 61.2% respecto al periodo anterior, principalmente por el incremento en los precios de materias primas.Los activos fijos aumentaron de S/. 159,873 en el ao 2010 a S/. 212,413 en el ao 2011, este incremento se basa en la revaluacin voluntaria realizada en el ao y en la adquisicin de equipos y obras civiles para la ampliacin de la capacidad de produccin que ascendi a S/. 7`914,808 en el ao2011. El pasivo corriente ascendi a S/. 93,927 al final del ao 2011, aumentando 63.9% con relacin al ao 2010 que fue de S/. 57,290, este incremento se debe financiamiento en capital de trabajo invertido en cuentas por cobrar y existencias. Las variaciones principales del pasivo corriente se produjeron en cuentas por pagar comerciales que creci de S/.14, 948 en el ao 2010 a S/. 20,035 en el ao 2011 y obligaciones financiera que aument de S/. 30,876 en el ao 2010 a S/. 61,879 en el ao 2011. La variacin ms significativa dentro del pasivo no corriente fue el incremento del impuesto a la renta diferido, creciendo de S/. 44,898 en el ao 2010 a S/. 53,042 en el ao 2011 originado por la revaluacin voluntaria del terreno. El Patrimonio de la compaa se increment de S/. 119,999 en el ao 2010 a S/. 161,974 en el ao 2011, explicado principalmente por el incremento excedente de revaluacin en S/. 41,670 y el aumento de la reserva legal de S/. 1,777 en el ao 2010 a S/. 1,909 en el ao 2011. Resultados econmicos Las ventas netas del 2011 se incrementaron en un 28.8%, con relacin al ao anterior, de S/.116, 025, a S/.149, 464, este aumento se desarroll en el mercado local y del exterior, cuyo aumento en importes referente al ao 2010 fue del 24.6% y del 37.6% respectivamente. El costo de venta creci en 39.0% pasando de S/. 89,291, en el ao 2010 a S/. 124,138, en el ao 2011. En consecuencia, la utilidad bruta disminuy en 5.3% de S/. 26,734 en el ao 2010 a S/. 25,326 en el ao 2011. El margen bruto se contrajo de 23.0% obtenido el ao anterior a 16.9% obtenido en el ao 2011. Los gastos de venta de Lima Caucho S.A. en el ao 2011 sumaron S/. 12,926, 19.4% mayor a los S/. 10,826 registrados en el ao 2010, comparados con el ao anterior, estos gastos descendieron como porcentajes respecto a las ventas netas de 9.3% en el 2010 a 8.6% en el 2011. Los gastos administrativos crecieron en 28.5% de S/. 8,087 en el ao 2010 (7.0% de las ventas netas) a S/. 10,390 en el ao 2011 (7.0% de las ventas netas). Los gastos financieros crecieron en 126.7% pasando de S/.1, 999, en el ao 2010 (1.7% de las ventas netas) a S/.4, 531 en el ao 2011 (3.0% de las ventas netas), motivado por el incremento en las tasas en el sistema financiero y aumento del nivel de endeudamiento bancario por el mayor volumen de operaciones y las inversiones. Se obtuvo una variacin favorable el ao 2011 por concepto de diferencia de cambio que registra S/. 1,064 superior que el ao 2010 dnde se registr una diferencia en cambio favorable de S/. 113. Los resultado econmicos de Lima Caucho en el ao 2011 muestran una prdida neta de S/. 1,926, versus la utilidad neta del ao 2010 de S/. 4,404, el margen de utilidad neta descendi de 3.8% a -1.3% en el ao 2011. En el 2012 se proyecta revertir el resultado de las operaciones.

ANALISIS GRAFICOCUENTA20112010

Total Activos Corrientes111,48479,588

Total Pasivos Corrientes93,92757,290

CUENTA20112010

TOTAL DE ACTIVOS324,054239,635

Total Pasivos162,080119,636

CUENTA20112010

Total Pasivos162,080119,636

Total Patrimonio161,974119,999

TOTAL DE ACTIVOS324,054239,635

ANALISIS VERTICALES

ANALISIS HORIZONTAL

ANALISIS DE RATIOSLIQUIDEZ1.- LIQUIDEZ GENERAL: 1,2La empresa cuenta con S/1,2 soles, frente a un sol de deuda, que presenta.

2.- PRUEBA ACIDA: 0,5La empresa cuenta con activos lquidos de S/0,5 frente a un s/1 de deuda.3.- PRUEBA DEFENSIVA: 0,03La empresa cuenta con 0.03 de liquidez para pagar sin recurrir a flujos de venta.4.- CAPITAL DE TRABAJO: S/17,577La empresa cuanta con capacidad econmica para responder obligaciones con terceros.5.- CUENTAS POR COBRAR: 89 das.Las cuentas por cobrar esta circulando en 90 das, es tiempo promedio que se tardara para convertirse en efectivo.SOLVENCIA O ENDEUDAMIENTO5a.- GRADO DE ENDEUDAMIENTO: 50 %El 50 % de los activos totales es financiado por los acreedores y de liquidarse estos activos totales quedaran un saldo de 49,98 de su valor, despus del pago de las obligaciones.5b.- GRADO DE PROPIEDAD: 50%El 50 % representa las inversiones financieras de los accionistas.6.- CALIDAD DE DEUDA: 58%El 58% representa las deudas a corto plazo.7.- ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL: 100 %El pasivo con relacin al patrimonio representa el 100%.8.- COBERTURA DE GASTOS FINANCIEROS: 2 vecesEL nivel de cobertura de gastos financieros denota que se viene generando utilidades hasta 2 veces.COBERTURA DE GASTOS FIJOS: 0,44 vecesEl nivel de cobertura de gastos fijo denota que se viene generando utilidades de 0,44 de los gastos fijos.GESTION9.- ROTACION CUENTAS POR COBRAR: 5veces.Para el ao 2011 hay una rotacin de cuentas por cobrar de 5 veces al ao.9b.- PERIODO MEDIO DE COBRANZA: 77 das.La empresa presenta un periodo medio de cobro de cada 77 das.10a.- ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR: 9 veces La empresa presenta una rotacin de cuentas por pagar de 9 veces.10b.- PERIODO MEDIO DE PAGO (das): 43 das.El periodo medio de pago de la empresa es de 43 das.11a.- ROTACION DE INVENTARIOS (veces): 2 veces.La empresa presenta una rotacin de inventarios de 2 veces.11b.- PERIODO MEDIO DE INVENTARIOS: 161 das.La empresa presenta un periodo medio de inventario de 161 das.12.- ROTACION DE CAPITAL DE TRABAJO (Veces): 8 veces.13a.- ROTACION DEL ACTIVO TOTAL: 0,5313b.- ROTACION DEL ACTIVO FIJO: 0,4014.- MARGEN BRUTO: 16,9415.- MARGEN OPERATIVO: 0,37ROTACION DE CAJA Y BANCOS: 6 das.La empresa cuenta con liquidez para cubrir 6 das de venta.RENTABILIDAD16a.- RENTABILIDAD NETA DEL PATRIMONIO: 1,37 %Para el ao 2011 una rentabilidad de patrimonio o roe del 1,37 %.16b.- RENTABILIDAD POR ACCION: 0,34Este ratio nos esta indicando que la utilidad por cada accin comn fue de 0,34.17 RENTABILIDAD DEL ACTIVO: 0,68 %.En el 2011 en los activos se produjo en ese ao un rendimiento de 0,68 % sobre la inversin.18 RENTABILIDAD SOBRE VENTAS: 1,29 %Tenemos una rentabilidad en funcin a las ventas del 1,29 %.UTILIDAD ACTIVO: 1,30 %Es decir por cada UM vendida hemos obtenido como utilidad EL 1,29 % en el 2011.CAPITAL DE TRABAJO

CICLO DE OPERACIN237.79

CICLO DE CONVERSION EN EFECTIVO195.17

CONCLUSIONES Y en conclusin, incluyamos el anlisis grfico en nuestros estudios, nos facilita enormemente la interpretacin de estados financieros. Y sobre todo, nos ayuda a definir qu buscamos, o dicho de otra forma, hacia dnde vamos.

La empresa LIMA CAUCHO cuentas con un gran porcentaje en lo que es inversin de inmuebles, maquinaria y equipo.

Se espera que las ventas para el 2012 siga incrementando.

Hubo una perdida en el resultado del ejercicio en el ao 2011, ya que para el 2012 el resultado sea positivo, como lo fue en el 2008.

La empresa tiene un 67 % en propiedades, maquinaria y equipo, debido a que cuenta una gran tecnologa.

COMENTARIO Tiene la ventaja de mostrar en una forma objetiva cmo se conforman los estados financieros o la relacin entre cuentas o renglones de los mismos estados. La representacin grafica puede ser de lo ms variado, tanto como la imaginacin del analista se desenvuelva, de acuerdo al mtodo de anlisis que aplique, los fines que pretenda y su predileccin por la elaboracin de grficas. Este mtodo grfico es de uso comn en todas las empresas, porque a los empresarios y administradores les agrada y le ayuda la fcil comprensin de aspectos tcnicos que en nmeros resultan verdaderamente cansados y aburridos.

BIBLIOGRAFIA

http://www.smv.gob.pe/memoriasInformacion financieraRatios Financieros MonografiaWww. conferencias_empresariales.peTESIS: Planteamiento y control de calidad Universidad Nacional Mayor de San Marcos.http://www.istebp.edu.pehttp://www.bvl.com.pehttp://www.accid.org: Resumen de los Estados FinancierosContabilidad Financiera Costes (Aula Fcil)Contabilidad General Jess Omeaca Edicin 11Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros Juan Carlos Jimnez Huaman www.crecenegocios.comwww.slidshare.net/Raios Financieros