Latinoamérica y el Caribe Escenario Macroeconomico Latibex José Juan Ruiz Noviembre...

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  • Latinoamrica y el Caribe Escenario Macroeconomico Latibex Jos Juan Ruiz Noviembre 2012
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  • Agenda Los Datos Los Riesgos Las Esperanzas Conclusiones
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  • Source: WEO El Crecimiento econmico se esta desacelerando
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  • Source: WEO El PIB esta por debajo del crecimiento tendencial. y no hay convergencia a la vista
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  • Source: WEO La brecha de crecimiento respecto al tendencial es menor en LAC que en otras regiones
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  • LAC tiene que tener bien identificados sus retos y riesgos Source: WEO
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  • Para 2012-2017 se anticipa un menor crecimiento de LAC que en el pasado reciente Source: WEO
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  • Agenda Los Datos Los Riesgos Las Esperanzas Conclusiones
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  • Baseline Negative Scenario Europe suffers a mild recession US recovers China gradually slows, Japan rebounds Europe shock similar size to US post Lehman Financial Market Shock China shock LAC grows around 3.5% LAC suffers a mild recession Source: RES estimates Los Riesgos Los riesgos y resultados fueron bien capturados por modelo
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  • Preocupacion por Crecimiento (I): Desaceleracion Ciclica Riesgo #1: Politicas en Europa generan fuerte desapalancamiento/sudden stop en periferia Riesgo #2: No reaccion ante Fiscal Cliff USA Riesgo #3 Fuertes y Volatiles entradas de capital estan generando apreciaciones nominales de algunas monedas de LAC Risk #4 (medio plazo) China se descelera fuertemente Fuente : IMF Regional Economic Outlook
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  • Preocupacion por el crecimiento (II): Cambio estructural, Nuevo Normal Modelo de Crecimiento con Deuda: Europa y USA Modelo de Crecimiento basado en Exportaciones: China Modelo de Crecimiento basado en Demanda Interna: algunos BRICs
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  • Agenda Los Datos Los Riesgos Las Esperanzas Conclusiones
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  • Las Esperanzas: hay espacio pero menos que en 2008 Source: Bloomberg and Central Banks
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  • Las Esperanzas: Tipos interes reales por debajo de los niveles pre-crisis
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  • Fuente: Source: LMW, Author's calculations. Las Esperanzas : Gasto publico sigue al ciclo
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  • Fuente: Source: LMW, Author's calculations. Las Esperanzas: Ingresos Fiscales por encima niveles pre-crisis, pero cayendo.
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  • Source: LMW and RES calculations The Hopes: reciente reversion de la apreciacion real en paises con objetivo inflacion
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  • Las Esperanzas: el Credito sigue creciendo
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  • El desapalancamiento bancos BIS ha sido menor de lo temido
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  • Agenda Los Datos Los Riesgos Las Esperanzas Conclusiones
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  • Politicas e Instituciones para incrementar el PIB potencial Reformas Fiscales Reformas Mercado de Trabajo Reformas Microeconomicas y regulatorias Competencia Igualdad, Capital Humano y Social, Infraestructuras
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  • Integracion Sur-Sur Integracion regional Politicas e instituciones para el Desarrollo productivo Otras Fuentes de Crecimiento
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  • Cual es el crecimiento normalde Latam?
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  • Y su dispersion y volatilidad?
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  • LAC exhibe fundamentales macro relativamente solidos Source: WEO
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  • LAC exhibe fundamentales macro relativamente solidos
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  • Source: WEO LAC exhibe fundamentales macro relativamente solidos
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  • Source: WEO LAC exhibe fundamentales macro relativamente solidos