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VOLCAN COMPAÑIA MINERA S.A.A. Viernes, 28 de Octubre de 2011 Sres. Superintendencia del Mercado de Valores Presente.- De conformidad con lo establecido en el Reglamento de Hechos de Importancia, Información Reservada y Otras Comunicaciones, aprobado mediante Resolución CONASEV Nº 107-2002-EF/94.10, comunicamos la siguiente información: Envío de Información Financiera Tipo de Información : Trimestral Individual Periodo : 2011 - 3 Órgano que aprueba : Gerencia General Fecha de Aprobación : 28/10/2011 Comentarios adicionales : Archivos aprobados : - Análisis y discusión de Gerencia TI : 2011 3T Análisis y Discusión de la Gerencia.doc - Declaración de Responsabilidad TI : 2011 3T Declaracion de responsabilidad.doc - Notas a los Estados Financieros Intermedios TI : 2011 3T Notas Individual EEFF.doc - Archivo Estructurado Unificado : UNFCM0001.txt Cordialmente, JUAN JOSE HERRERA TAVARA GERENTE GENERAL VOLCAN COMPAÑIA MINERA S.A.A. HECHO DE IMPORTANCIA : Comunicación de Presentación de EEFF

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VOLCAN COMPAÑIA MINERA S.A.A.

Viernes, 28 de Octubre de 2011

Sres.

Superintendencia del Mercado de Valores

Presente.-

De conformidad con lo establecido en el Reglamento de Hechos de Importancia, Información Reservada y Otras

Comunicaciones, aprobado mediante Resolución CONASEV Nº 107-2002-EF/94.10, comunicamos la siguiente información:

Envío de Información Financiera

Tipo de Información : Trimestral Individual

Periodo : 2011 - 3

Órgano que aprueba : Gerencia General

Fecha de Aprobación : 28/10/2011

Comentarios adicionales :

Archivos aprobados :

- Análisis y discusión de Gerencia TI :

2011 3T Análisis y Discusión de la Gerencia.doc

- Declaración de Responsabilidad TI :

2011 3T Declaracion de responsabilidad.doc

- Notas a los Estados Financieros Intermedios TI :

2011 3T Notas Individual EEFF.doc

- Archivo Estructurado Unificado :

UNFCM0001.txt

Cordialmente,

JUAN JOSE HERRERA TAVARA

GERENTE GENERAL

VOLCAN COMPAÑIA MINERA S.A.A.

HECHO DE IMPORTANCIA : Comunicación de Presentación de EEFF

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VOLCAN COMPAÑÍA MINERA S.A.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES

AL 30 DE SETIEMBRE DE 2011 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010

1.- IDENTIFICACION Y ACTIVIDAD ECONOMICA

a) Identificación: Volcan Compañía Minera S.A.A. (en adelante la Compañía) se constituyó en el Perú, en la ciudad de Lima, el 1 de febrero de 1998 mediante la fusión de Volcán Compañía Minera S.A., constituida en junio de 1943, y Empresa Minera Mahr Túnel S.A., empresa que fue adquirida por la Compañía mediante un proceso de privatización en el año 1997. Las acciones que conforman el capital social de la Compañía se cotizan en la Bolsa de Valores de Lima (Ver Nota 23 (a)). El domicilio legal así como las oficinas administrativas de Volcan se encuentran en avenida Gregorio Escobedo No. 710 – Jesús María, Lima.

b) Actividad económica:

La Compañía se dedica por cuenta propia, a la exploración y explotación de denuncios mineros y a la extracción, concentración, tratamiento y comercialización de minerales polimetálicos. Hasta enero 2011 operó dos centros mineros propios ubicados en los departamentos de Pasco y Junín, en la sierra central del Perú. En estos centros produce concentrados de zinc, cobre, plomo y plata. En febrero de 2011 la unidad de Pasco fue escindida (ver e)).

c) El número de trabajadores que laboran en Volcan es el siguiente:

Número de trabajadores (promedio)

Condición AL 30 DE SET 2011

AL 31 DE DIC 2010

Funcionarios 33 29

Empleados 576 911

Obreros 747 1,690

1,356 2,630

d) Aprobación de los estados financieros:

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2010 fueron aprobados por la Junta General de Accionistas realizada el 24 de marzo del 2011.

.e) Escisión

Por acuerdo de la Junta General de Accionistas de fecha 27 de enero de 2011 y con la

finalidad de transferir a otra empresa la Unidad de Cerro de Pasco, se acordó una reorganización simple para segregar el bloque patrimonial conformado por los activos que conforman dicha unidad cuyo valor en libros era de S/. 1,021,082,344, transfiriéndose a Empresa Administradora de Cerro S.A.C. (en adelante Cerro) dicho patrimonio escindido. A

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cambio la Compañía recibió las acciones de Cerro correspondiente a dicho aporte, que representan el 99.99% de su capital. Esta operación fue formalizada mediante Escritura Pública de fecha 1 de febrero de 2011.

La fecha de entrada en vigencia de la escisión según acuerdo de la Junta de Accionistas fue

el 1 de febrero de 2011. f) La Compañía mantiene inversiones en las siguientes empresas subsidiarias:

Nombre de la Subsidiaria

Porcentaje de participación directa e indirecta

en el capital

2011

2010 Empresa Administradora Chungar S.A.C. 99.99 99.99 Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. 99.99 99.99 Empresa Minera Paragsha S.A.C. 99.99 99.99 Empresa Administradora de Cerro S.A.C. 99.99 - Compañía Minera El Pilar S.A.C. 100.00 100.00 Minera San Sebastián AMC S.R.L. 100.00 -

- Empresa Administradora Chungar S.A.C. se constituyó en el Perú, en la ciudad de Lima,

el 15 de agosto de 1996 mediante la fusión de Empresa Administradora S.A. y Compañía Minera Chungar S.A. Desde septiembre de 2000 es subsidiaria de Volcan. Cuenta con una unidad minera ubicada en el departamento de Pasco. Se dedica a la exploración, desarrollo y explotación de yacimientos mineros, básicamente de minerales con contenido de zinc, cobre y plomo.

- Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. se constituyó en el Perú, en la ciudad de

Lima, el 27 de enero de 1925. Desde setiembre de 2000 es subsidiaria de Volcan. Cuenta con una unidad minera ubicada en el departamento de Pasco, cuya actividad de producción de concentrados data del año 1990. Desde diciembre de 1997 a la fecha, la subsidiaria realiza a través de especialistas, diversos estudios geológicos y mineros como parte del proceso de replanteamiento geológico y de exploración de sus denuncios mineros. A partir de septiembre de 2004 ha reiniciado la explotación y el procesamiento de minerales extraídos de sus concesiones mineras; para ello utiliza la planta concentradora San Expedito de propiedad de Volcan.

- Empresa Minera Paragsha S.A.C. se constituyó en el Perú, en la ciudad de Lima, el 27

de diciembre de 1996 en virtud del acuerdo N° 026-96-CEPRI-CENTROMIN de fecha 6 de mayo de 1996. Es subsidiaria de Volcan desde mayo de 2000. Se dedica a la exploración, explotación, cesión y usufructo minero, siendo su actividad principal la exploración en sus concesiones mineras ubicadas en los departamentos de Cerro de Pasco y Junín, para lo cual recibe préstamos de la Principal y las demás empresas del grupo. La Gerencia Corporativa considera que continuará con el apoyo financiero de la Principal debido a la importancia estratégica que tiene como parte del Grupo Volcan.

Empresa Minera Paragsha S.A.C. en el año 2001 completó la primera fase del programa de exploración regional con la finalidad de evaluar las áreas de prospección conocidas como Estanco, Maray, Cañay-Itaca, Pariamarca, Condorhuaín, Carhuac y Río Pallanga, localizadas en los departamentos de Pasco y Junín (Región Metalogenética). Dicho programa consistió en realizar un mapeo geológico y un muestreo selectivo sobre las estructuras y áreas potencialmente mineralizadas para identificar las propiedades mineras y delimitar nuevas reservas mineras que sean comercial y económicamente rentables.

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En el prospecto Río Pallanga localizado al Sur de las Minas de Huarón y Animón y las otras áreas de prospección localizadas en la región metalogenética de Cerro de Pasco, se encuentran los yacimientos polimetálicos más importantes de la Cordillera Central del Perú. La Gerencia Corporativa considera que los indicios de mineralización encontrados en estas áreas son de gran interés para la subsidiaria y la Principal. Volcan será la encargada de explotar los proyectos comercialmente viables en el futuro. La Gerencia Corporativa planea seguir realizando inversiones en exploraciones, en sus concesiones mineras en los sectores de Venoncocha y Rica Cerreña y en el futuro buscar socios estratégicos que permitan compartir el riesgo en las etapas de exploración.

- Empresa Administradora de Cerro S.A.C. se constituyó en el Perú, en la ciudad de Lima,

el 29 de diciembre de 2010. En febrero de 2011 absorbió el bloque patrimonial de la Unidad de Cerro de Pasco escindida por Volcan. Se dedica a la exploración, desarrollo y explotación de yacimientos mineros, básicamente de minerales con contenido de zinc, plomo y plata.

- Compañía Minera El Pilar S.A.C. se constituyó en el Perú, en la ciudad de Lima, el 19 de

agosto de 1947. Desde septiembre de 2007 es subsidiaria de Volcan. Se dedica a la exploración, desarrollo y explotación de yacimientos mineros, básicamente de minerales con contenido de zinc, cobre y plomo, siendo su actividad principal la exploración en sus concesiones mineras ubicadas en el departamento de Cerro de Pasco, para lo cual recibe préstamos de la Principal y las demás empresas del grupo.

- Minera San Sebastián AMC S.R.L. se constituyó en el Perú, en la ciudad de Cerro de

Pasco, el 12 de noviembre de 2001. Desde febrero de 2011 es subsidiaria de Volcan. Se dedica a la explotación y exploración de yacimientos mineros ubicadas el departamento de Cerro de Pasco, básicamente de minerales con contenido de zinc, cobre y plomo.

Los estados financieros de las subsidiarias al 30 de setiembre de 2011, se resumen a continuación (en miles de dólares estadounidenses):

Utilidad

(pérdida) Subsidiaria Activos Pasivos Patrimonio neta

por el período comprendido entre el 1 de enero y 30 de setiembre de

2011

Empresa Administradora Chungar S.A.C. y Subsidiaria

581,199 139,758 441,441 110,976

Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C.

63,706 39,044 24,662 1,105

Empresa Minera Paragsha S.A.C. y Subsidiarias

391,090 157,005 234,085 (489)

Empresa Administradora de Cerro S.A.C.

541,018 120,124 420,894 38,712

Compañía Minera El Pilar S.A.C. 16,461 16,293 168 (30) Minera San Sebastián AMC S.R.L. 1,151 1,009 142 78

1,594,625 473,233 1,121,392 150,352

La compañía efectúa operaciones con sus subsidiarias referidas a actividades de venta de suministros, servicios de asesoría gerencial y de personal y obtener y otorgar préstamos.

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2.- ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 (REESTRUCTURADOS)

En concordancia con lo establecido por la NIC 8 “Políticas contables, cambios en las estimaciones contables y errores”, los estados financieros al 31 de diciembre de 2010 han sido reestructurados para reflejar en ellos el extorno de las participaciones de los trabajadores diferidas en aplicación de la NIC 12. Los estados financieros al 31 de diciembre de 2010 y sus saldos iniciales han sido reestructurados por US$ 14,772 mil. Por lo tanto, las pérdidas no realizadas y los resultados acumulados al 31 de diciembre del 2010 han aumentado de US$ 22,454 mil a US$ 24,406 mil y de US$ 275,859 mil a US$ 292,583 respectivamente y, la utilidad del ejercicio 2010 se ha incrementado de US$ 275,859 mil a US$ 292,583 mil.

3.- POLITICAS Y PRACTICAS CONTABLES QUE SIGUE LA COMPAÑIA

A continuación se presentan las políticas contables utilizadas por la Compañía en la preparación y presentación de sus estados financieros intermedios. Estas políticas han sido aplicadas en forma consistente por los períodos presentados:

(a) Base de preparación

(i) En la preparación y presentación de los estados financieros de la Compañía, la Gerencia

de la Compañía ha cumplido con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en el Perú. Estos principios corresponden a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB) y comprenden, las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), las interpretaciones de las NIIF (CINIIF o IFRIC por sus siglas en inglés), las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) y las interpretaciones de las NIC (SIC por sus siglas en inglés).

En el Perú el Consejo Normativo de Contabilidad (en adelante el Consejo), es la entidad

responsable de oficializar estas normas. En el mes de agosto de 2010 ha oficializado la aplicación a partir del 1 de enero de 2011, de la versión de las normas vigentes internacionalmente en el 2009 y las modificaciones a mayo de 2010 de las NIC, NIIF y CINIIF. No obstante, mantiene la aplicación del método de participación patrimonial que se explica en el párrafo iii) subsiguiente.

Sólo para las empresas supervisadas por la Superintendencia de Mercado de Valores

(SMV) que es el caso de la Compañía, esta entidad ha normado que a partir de los estados financieros de 2011, deberán presentar su información contable aplicando plenamente las NIIF.

(ii) Las normas vigentes a nivel internacional y que serán de aplicación en el Perú a partir

de 2011 son las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) de la 1 a la 8, las interpretaciones de las NIIF (CINIIF o IFRIC por sus siglas en inglés) de la 1 a la 19, las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) de la 1 a la 41, las interpretaciones de las NIC (SIC por sus siglas en inglés) de la 7 a la 32 y las modificaciones hasta mayo de 2010 de la NIIFs 1,3 y 7, NICs 1 y 34 y la CINIIF 13.

(iii) Hasta el 2010 en el Perú se permitió la aplicación del método de participación patrimonial en los estados financieros separados, para las valuaciones de las inversiones en subsidiarias y asociadas, en adición a los métodos del costo y del valor razonable estipulados en las NIC 27 y 28. A setiembre de 2011, la Compañía se encuentra en proceso de evaluación y adecuación a las Normas Internacionales de Información Financiera para su aplicación plena al 31 de diciembre de 2011 (Ver Nota 4).

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(iv) Inicialmente las transacciones en moneda extranjera se contabilizan en moneda funcional utilizando el tipo de cambio de la fecha de transacción. Con posterioridad al reconocimiento inicial los saldos deudores y acreedores en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional de la siguiente manera:

1. Los activos y pasivos monetarios, se convierten al tipo de cambio de cierre del

período, entendido como el tipo de cambio de la fecha a que se refieren los estados financieros;

2. Las partidas no monetarias valoradas al costo histórico, se convierten al tipo de

cambio de la fecha de adquisición o transacción; 3. Las partidas no monetarias valoradas a valor razonable, se convierten al tipo de

cambio de la fecha en que se determinó el valor razonable; y Los ingresos y gastos se convierten aplicando el tipo de cambio de la fecha de cada transacción, pudiendo utilizarse un tipo de cambio promedio del período para todas las operaciones realizadas en el mismo, salvo que haya sufrido variaciones significativas. Las depreciaciones y amortizaciones se convertirán al tipo de cambio aplicado al activo correspondiente.

(b) Uso de estimaciones

La preparación de los estados financieros también requiere que la Gerencia Corporativa lleve a cabo estimaciones y juicios para la determinación de los saldos de los activos y pasivos, de ingresos y gastos, el monto de contingencias y la exposición de eventos significativos en notas a los estados financieros. El uso de estimaciones razonables es una parte esencial de la preparación de estados financieros y no menoscaba su fiabilidad. Las estimaciones y juicios determinados por la Compañía, son continuamente evaluados y están basados en la experiencia histórica y toda información que sea considerada relevante. Si estas estimaciones y juicios variaran en el futuro como resultado de cambios en las premisas que las sustentaron, los correspondientes saldos de los estados financieros serán corregidos en la fecha en la que el cambio en las estimaciones y juicios se produzca. Las estimaciones más significativas en relación a los estados financieros adjuntos están referidas a las cuentas de cobranza dudosa, desvalorización de existencias, fluctuación de inversiones en valores, la vida útil y valor recuperable del activo fijo, el activo y pasivo por impuesto a la renta diferido por recuperar y aplicar, la provisión para cierre de unidades mineras, el valor recuperable de las concesiones mineras, costos de exploración, desarrollo y desbroce e intangibles y los contratos de cobertura de minerales.

(c) Transacciones en moneda extranjera

- Moneda funcional y moneda de presentación

Para expresar sus estados financieros, la Compañía ha determinado su moneda funcional, sobre la base del entorno económico principal donde operan, el cual influye fundamentalmente en la determinación de los precios de los bienes que venden y los servicios que prestan y en los costos que se incurren para producir estos bienes y brindar estos servicios. Dicha moneda corresponde al dólar estadounidense. Los estados financieros se presentan en dólares estadounidenses, que es la moneda funcional, distinta de la moneda de registro que es el Nuevo Sol. Todas las transacciones son medidas en la moneda funcional y por el contrario, moneda extranjera es toda aquella distinta de la funcional.

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- Transacciones y saldos en moneda extranjera

Las operaciones en moneda extranjera se registran en dólares estadounidenses aplicando los tipos de cambio del día de la transacción. Los saldos al 30 de setiembre 2011 y 31 de diciembre de 2010 están valuados al tipo de cambio de cierre. Las diferencias de cambio que se generan entre el tipo de cambio registrado al inicio de una operación y el tipo de cambio de liquidación de la operación o el tipo de cambio de cierre del período, forman parte del rubro diferencias de cambio, neto, en el estado de resultados integrales.

(d) Instrumentos financieros

Los instrumentos financieros son contratos que dan lugar simultáneamente, a un activo financiero en una empresa y a un pasivo financiero o un instrumento de capital en otra. En el caso de la Compañía, los instrumentos financieros corresponden a instrumentos primarios tales como efectivo, cuentas por cobrar, cuentas por pagar y derivados financieros. Los instrumentos financieros son medidos a su valor razonable, más los costos directamente relacionados con la transacción, excepto se trate de instrumentos financieros al valor razonable con efecto en resultados, en cuyo caso los costos de transacción afectan resultados del período.

(e) Clasificación de activos financieros

Se han establecido cuatro categorías para la clasificación de los activos financieros: al valor razonable con efecto en resultados, cuentas por cobrar, activos financieros mantenidos hasta el vencimiento y activos financieros disponibles para la venta. A la Compañía le aplican: (i) Activos financieros al valor razonable con efecto en resultados que incluye el efectivo y

el equivalente de efectivo.

El efectivo es un activo financiero porque representa un medio de pago y por ello es la base sobre la que se miden y reconocen todas las transacciones en los estados financieros. El equivalente de efectivo son inversiones (depósitos a plazo altamente líquidos a corto plazo).

(ii) Cuentas por cobrar

Son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no son cotizados en un mercado activo. Surgen cuando la Compañía provee dinero, bienes o servicios directamente a un deudor sin intención de negociar la cuenta por cobrar. Se incluyen en el activo corriente salvo por los vencimientos mayores a doce meses después de la fecha del estado de situación financiera, que se clasifican como no corrientes. Las cuentas por cobrar incluyen las cuentas por cobrar comerciales y diversas del estado de situación financiera. A estos instrumentos financieros no se les da de baja hasta que se haya transferido el riesgo inherente a la propiedad de los mismos, hayan expirado sus derechos de cobranza o ya no se retenga control alguno. El reconocimiento inicial de las cuentas por cobrar es a su valor nominal y se incluyen intereses, son llevadas al costo amortizado usando el método de tasa de interés efectiva, menos la estimación para incobrables. El costo amortizado es calculado considerando cualquier descuento o prima incurrida, comisiones y costos, que constituyen una parte integral de la tasa de interés efectiva.

(iii) Activos financieros disponibles para la venta. Esta categoría incluye a las cuotas de

participación en fondos mutuos, que forman parte del equivalente de efectivo.

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Son aquellas que no califican como derivados ni como inversiones para ser registradas a su valor razonable a través del estado de resultados integrales ya que no se tiene la intención de enajenarlas en el corto plazo, no califican como mantenidas hasta su vencimiento y tampoco clasifican como cuentas por cobrar. Las inversiones disponibles para la venta se han adquirido para mantenerlas por un tiempo indefinido, no obstante, pueden ser vendidas debido a necesidades de liquidez o cambios en la tasa de interés, tipos de cambio o en el precio de capital. Después del reconocimiento inicial, las inversiones disponibles para la venta son medidas a su valor razonable.

El valor razonable de las inversiones disponibles para la venta se determina sobre la base de cotizaciones en mercados activos, o, a falta de estas, a base de los flujos de efectivo descontados.

(f) Clasificación de pasivos financieros

Respecto a los pasivos financieros, se ha establecido dos categorías: a valor razonable con cambio en resultados y aquellos registrados al costo amortizado. A la Compañía le aplica los pasivos financieros a costo amortizado que comprenden las cuentas por pagar comerciales, obligaciones financieras y otras cuentas por pagar; se reconocen a su valor de transacción debido a que la Compañía es partes de los acuerdos contractuales del instrumento financiero. Se utiliza el método de la tasa de interés efectiva para calcular los pasivos al costo amortizado.

(g) Compensación de activos y pasivos financieros Los activos y pasivos financieros se compensan cuando se tiene el derecho legal de compensarlos y la Gerencia Corporativa tiene la intención de cancelarlos sobre una base neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.

(h) Baja de activos y pasivos financieros

Activos financieros: Un activo financiero es dado de baja cuando: (i) los derechos de recibir flujos de efectivo del activo han terminado; o (ii) la Compañía ha transferido sus derechos a recibir flujos de efectivo del activo o ha asumido una obligación de pagar la totalidad de los flujos de efectivo recibidos inmediatamente a una tercera parte bajo un acuerdo de traspaso y (iii) la Compañía ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo o, de no haber transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo, si ha transferido su control.

Pasivos financieros: Un pasivo financiero es dado de baja cuando la obligación de pago se termina, se cancela o expira. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro del mismo prestatario en condiciones significativamente diferentes, o las condiciones son modificadas en forma importante, dicho reemplazo o modificación se trata como una baja del pasivo original, se reconoce el nuevo pasivo y la diferencia entre ambos se refleja en los resultados del período.

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(i) Instrumentos financieros derivados

Coberturas: La Compañía utiliza los instrumentos derivados para administrar su exposición a los precios internacionales de los commodities de mineral. La Compañía aplica la contabilidad de cobertura para las transacciones que cumplen con ciertos criterios específicos. Al inicio de la relación de cobertura, la Compañía documenta formalmente la relación entre el ítem coberturado y el instrumento de cobertura; incluyendo la naturaleza del riesgo, el objetivo y la estrategia para llevar a cabo la cobertura y el método que será usado para valuar la efectividad de la relación de cobertura. También al comienzo de la relación de cobertura, se realiza una evaluación formal retrospectiva utilizando el método de regresión para asegurar que el instrumento de cobertura sea altamente efectivo en compensar el riesgo designado en el ítem coberturado. Las coberturas son formalmente evaluadas en forma mensual. La Compañía ha efectuado cobertura de moneda que califican como cobertura de flujos de efectivo. La Compañía utiliza instrumentos financieros derivados, específicamente futuro de commodities de minerales con la finalidad de reducir su riesgo de precios internacionales. Una operación futuro de commodities de minerales es un acuerdo entre dos partes, por el cual dos agentes económicos se obligan a cancelar en efectivo, en una fecha futura establecida, un monto determinado por la diferencia entre el precio futuro pactado del mineral y el precio de mercado vigente a la fecha de liquidación de la operación (según contrato). La Compañía ha designado este instrumento como una cobertura de flujos de efectivo. La ganancia o pérdida generada por el instrumento de cobertura de flujos de efectivo, que haya sido designado como eficaz, se reconocerá en el patrimonio neto en la cuenta resultados no realizados hasta su liquidación. Si fuera designado como ineficaz, la ganancia o pérdida generado por el instrumento se reconocerá en el resultado del ejercicio en la cuenta de ingresos/gastos financieros. Una cobertura es altamente eficaz si la correlación entre las fluctuaciones en los valores razonables del derivado y del subyacente fluctúa entre 80% y 125%.

(j) Deterioro de activos financieros

La Compañía evalúan a la fecha de cada estado de situación financiera si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros se encuentran deteriorados. Un activo financiero o un grupo de activos financieros se deterioran y generan pérdidas sólo si hay evidencias objetivas de deterioro como resultado de uno o más eventos posteriores al reconocimiento inicial del activo (un evento de pérdida incurrida) y cuando dicho evento de pérdida tiene un impacto sobre los flujos de caja proyectados estimados del activo financiero o grupo de activos financieros que puede ser estimada de manera confiable. Esta evidencia de deterioro puede incluir indicios de dificultades financieras importantes del prestatario o grupo de prestatarios, incumplimiento o atraso en los pagos del principal o intereses, probabilidad de reestructuración o quiebra de la empresa u otra reorganización empresarial en la que se demuestre que existirá una reducción en los flujos futuros estimados, como cambios en circunstancias o condiciones económicas que tienen correlación en incumplimientos de pago. El criterio utilizado por cada categoría de activos financieros es como sigue:

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(i) Cuentas por cobrar: Para las cuentas por cobrar que son registradas al costo amortizado, la Compañía primero evalúan individualmente si es que existe evidencia objetiva de desvalorización para activos financieros significativos, o colectivamente para activos financieros que no son individualmente significativos. Si la Compañía determina que no existe evidencia objetiva de desvalorización para un activo financiero individualmente evaluado, sea significante o no, se incluye el activo en un grupo de activos financieros con características similares de riesgo crediticio y los evalúa colectivamente para la desvalorización. Si hay evidencia objetiva de que se ha incurrido en una pérdida por desvalorización, el monto de la pérdida es cuantificado como la diferencia entre el valor del activo en libros y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados descontados con la tasa de interés efectiva original del activo financiero. La Compañía considera como deterioradas todas aquellas partidas vencidas con una antigüedad mayor a 360 días por las cuales se ha efectuado las gestiones de cobranza sin obtener cobro alguno y que a la fecha no se encuentran refinanciadas.

El valor en libros de estos activos se reduce a través de una cuenta de estimación y el monto de la pérdida es reconocido en el estado de resultados integrales. Las cuentas por cobrar, junto con la estimación asociada, son castigados cuando no hay un prospecto realista de recupero en el futuro. Si en un año posterior, el monto estimado de la pérdida de desvalorización aumenta o disminuye debido a un evento que ocurre después de que la desvalorización es reconocida, la pérdida por desvalorización previamente reconocida es aumentada o reducida ajustando la cuenta de estimación. Si un activo que fue castigado es recuperado posteriormente, el recupero es abonado a la cuenta de ingresos varios (recupero de cuentas por cobrar castigadas) en el estado de resultados integrales.

(ii) Activos financieros disponibles para la venta:

La Compañía evalúan para los activos financieros disponibles para la venta a la fecha de cada estado de situación financiera, si es que existe evidencia objetiva de que un activo o un grupo de activos tienen problemas de deterioro. En el caso de cuotas de participación en los fondos mutuos, el deterioro es evaluado sobre la base de los mismos criterios de los activos financieros registrados al costo amortizado. El ingreso o gasto por variación de cuota está basada en el incremento o decremento de la misma como consecuencia de los indicadores de la Bolsa de Valores de Lima. El ingreso por rendimiento por variación de la cuota es registrado en el rubro ingresos/gastos financieros. Si en un año posterior, el valor de la cuota aumenta y puede ser objetivamente relacionado a un evento que ocurre después de que el deterioro fuera reconocido en el estado de resultados integrales, la pérdida por deterioro es extornada a través del estado de resultados integrales.

(k) Existencias y estimación por desvalorización

Las existencias se valúan al costo o valor neto de realización, el menor, siguiendo el método de costo promedio, excepto en el caso de existencias por recibir que se valúan a su costo específico. El valor neto de realización es el precio de venta normal menos los costos para ponerlas en condición de venta, incluyendo los gastos de comercialización y distribución. La estimación por desvalorización se carga a los resultados del año y se determina en base a una evaluación técnica individual que realiza la Gerencia considerando el grado de conservación de las partidas en el almacén y su correspondiente utilización en el curso normal de las operaciones.

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(l) Inversiones en valores y estimación por fluctuación Las inversiones en empresas asociadas y en terceros se registran al costo (el cual incluye los

costos de transacción que estén relacionados directamente a su compra). Los dividendos, recibidos en efectivo o en acciones, se reconocen como ingresos en el ejercicio que se toma el acuerdo de distribución o capitalización, según corresponda.

La estimación por fluctuación de valores resulta de comparar el valor en libros con su cotización en bolsa o valor patrimonial, según corresponda. Asociadas son todas las entidades en las que la Compañía ejerce influencia significativa pero no el control. Se considera que existe influencia significativa cuando la Compañía mantiene una participación entre el veinte y el cincuenta por ciento del accionariado de la asociada. Se entiende por influencia significativa al poder para intervenir en las decisiones de políticas financieras y operativas de la asociada.

(ll) Inmuebles, maquinaria y equipo y depreciación acumulada

Los inmuebles, maquinaria y equipo se presentan al costo de adquisición menos su depreciación acumulada y, en el caso del costo de edificios y otras construcciones, maquinaria y equipo y equipos diversos se incluyen las revaluaciones efectuadas sobre la base de tasaciones efectuadas por peritos independientes. Dichos activos se expresan al valor razonable determinado en la fecha de las tasaciones menos su depreciación acumulada. Los valores revaluados son revisados periódicamente y se reconocen los efectos cuando se producen cambios significativos en las bases que originaron el incremento por revaluación, los mismos que son cargados o abonados directamente al patrimonio neto o a resultados del período, si excedieran a su valor de revaluado. La depreciación de los activos fijos es calculada siguiendo el método de línea recta sobre la base de su vida útil estimada y con las tasas anuales indicadas en la Nota 16. El costo histórico de adquisición incluye los desembolsos directamente atribuibles a la adquisición de los activos. El mantenimiento y las reparaciones menores son reconocidos como gastos según se incurren. La vida útil y el método de depreciación se revisan periódicamente para asegurar que el método y el período de la depreciación sean consistentes con el patrón previsto de beneficios económicos futuros. Los desembolsos posteriores y renovaciones de importancia se reconocen como activo, cuando es probable que la Compañía obtengan los beneficios económicos futuros derivados del mismo y su costo pueda ser valorizado con fiabilidad. Al vender o retirar los inmuebles, maquinaria y equipo la Compañía elimina el costo y la depreciación acumulada correspondiente. Cualquier pérdida o ganancia que resultase de su disposición se incluye en el estado de resultados integrales. En el caso de los bienes revaluados se afecta primero el patrimonio hasta el monto del excedente y la diferencia se aplica a resultados.

(m) Concesiones mineras y amortización acumulada

Las concesiones se contabilizan al costo de adquisición mas aquellas revaluaciones voluntarias efectuadas sobre la base de tasaciones efectuadas por peritos independientes expresadas al valor razonable determinado en la fecha de las tasaciones, menos su amortización acumulada. Los valores revaluados son revisados periódicamente y se reconocen los efectos cuando se producen cambios significativos en las bases que originaron el incremento por revaluación, los mismos que son cargados directamente al patrimonio neto o a resultados del período, si excedieran a su valor revaluado. La amortización es calculada desde el inicio de la producción, sobre la base de la inversión en las unidades de producción y la vida estimada de las reservas probadas, probables y los recursos económicamente recuperables. Sólo en el caso de la subsidiaria Empresa Minera Paragsha S.A.C., las concesiones mineras serán amortizadas desde el inicio de su explotación y

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mientras las reservas de mineral ofrezcan expectativas de producción futura y para la cual se ha estimado una vida útil de 10 años.

(n) Costos de exploración, desarrollo y desbroce y cierre de unidades mineras y amortización

acumulada Los costos de exploración, desarrollo y desbroce (movimiento de tierras), incurridos en cada área definida de interés, son capitalizados sólo en la medida que se estime sean recuperables económicamente a través de una explotación exitosa en el futuro o, cuando las actividades en el área de interés están en proceso y aún no se ha llegado a una etapa que permita evaluar razonablemente la existencia de reservas económicamente recuperables. La amortización es calculada desde el inicio de la producción, sobre la base de la inversión en las unidades de producción y la vida estimada de las reservas probadas, probables y los recursos económicamente recuperables. Solo en el caso de la subsidiaria Empresa Minera Paragsha S.A.C., los costos de exploración serán amortizados sobre la vida estimada de las reservas económicamente recuperable que es de 10 años; los gastos de exploración incurridos en el desarrollo minero en zonas de explotación son cargados a gastos de operación. Los costos de cierre de unidades mineras se presentan al valor presente de los flujos de caja futuros estimados que se esperan desembolsar.

(ñ) Intangibles y amortización acumulada

Los intangibles (software) se contabilizan al costo inicial menos su amortización acumulada y posteriormente a dicho costo menos cualquier pérdida acumulada por desvalorización. Los intangibles se amortizan bajo el método de línea recta sobre la base de su vida útil estimada que es de 10 años. El período y el método de amortización se revisan al final de cada año.

(o) Crédito mercantil

El crédito mercantil, incluido en el rubro de Concesiones mineras por US$ 12,507 mil, corresponde al mayor valor pagado por las acciones de ciertas compañías subsidiarias respecto del valor razonable de los activos netos de tales compañías a la fecha de la adquisición. De acuerdo a la NIIF 3, el crédito mercantil no se amortiza y sólo se evalúa para ver si ha sufrido deterioro. De existir deterioro este se aplica a rebajar el mismo y reconocer la pérdida por deterioro en los resultados del año.

(p) Deterioro de activos no financieros El valor de los inmuebles, maquinaria y equipo, concesiones mineras, costos de exploración, desarrollo, desbroce y cierre de unidades mineras, intangibles, crédito mercantil e inversiones en valores financieras permanentes es revisado periódicamente para determinar si existe deterioro, cuando se producen circunstancias que indiquen que el valor en libros puede no ser recuperable. De haber indicios de deterioro, la Compañía estima el importe recuperable de los activos, y reconoce una pérdida por desvalorización en el estado de resultado integral o una disminución, hasta el límite del excedente de revaluación si dichos activos han sido revaluados previamente. El valor recuperable de un activo es el mayor entre su valor razonable menos los gastos de venta y su valor de uso. El valor de uso es el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados que resultarán del uso continuo de un activo así como de su disposición al final de su vida útil. Los importes recuperables se estiman para cada activo o, si no es posible, para la menor unidad generadora de efectivo que haya sido identificada. De existir una disminución de las pérdidas por desvalorización, determinada en años anteriores, se registra un ingreso en

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el estado de resultados integrales o se aumenta el excedente de revaluación rebajado en años anteriores.

(q) Arrendamiento financiero

Los contratos de arrendamiento de inmuebles, maquinaria y equipo por los que la Compañía asume todos los riesgos y beneficios relativos a la propiedad del bien arrendado se clasifican como arrendamientos financieros y se capitalizan al inicio del contrato al menor valor que resulta entre el valor razonable del bien arrendado y el valor presente de los pagos mínimos de las cuotas de arrendamiento. Cada una de las cuotas del arrendamiento se dividirá en dos partes que representan los intereses financieros (carga financiera) y la reducción del capital. La carga financiera total se distribuirá entre los períodos que constituyen el plazo de arrendamiento, de manera que se obtenga una tasa de interés constante en cada período. Las obligaciones por arrendamientos financieros, neto de los intereses por devengar, se incluyen en el rubro Obligaciones financieras y los intereses devengados se cargan a resultados en el período del arrendamiento. El costo de los activos fijos adquiridos a través de arrendamientos financieros se deprecian de acuerdo a la práctica de la Compañía descrita en el acápite anterior de esta Nota 3.

(r) Compensación por tiempo de servicios

La provisión para compensación por tiempo de servicios, incluida en el rubro de tributos, participaciones y otras cuentas por pagar, se contabiliza con cargo a resultados a medida que se devenga.

(s) Provisión para cierre de unidades mineras La provisión se reconoce cuando existe una obligación legal de la Compañía, como resultado

de una situación pasada y cuando se requerirán recursos. Se ajusta anualmente para reflejar la provisión actualizada.

(t) Acciones en tesorería

La Compañía a través de sus subsidiarias mantiene acciones en tesorería (comunes). Los valores nominales de las acciones en tesorería se presentan netos de los rubros de capital social y acciones de inversión. El efecto de los dividendos y el resultado que se obtiene por la disposición de las acciones en tesorería se acredita o debita al patrimonio neto a través de la cuenta denominada “Reserva de Capital”.

(u) Impuesto a la renta

El impuesto a la renta diferido se calcula bajo el método del pasivo del estado de situación financiera, que consiste en determinar las diferencias temporales entre los activos y pasivos financieros y tributarios y aplicar a dichas diferencias la tasa del impuesto a la renta. El impuesto a la renta tributario se determina de acuerdo con las disposiciones tributarias aplicables.

(v) Reconocimiento de ingresos por ventas

v.1) Los ingresos por venta de bienes se reconocen:

1. En el momento que se transfiere al comprador los riesgos y beneficios importantes de la propiedad de los bienes, con independencia de la cesión o no del título legal de propiedad;

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2. Sí la Compañía no retiene ninguna clase de implicancia gerencial, en el grado generalmente asociado con la propiedad, ni el control efectivo sobre los bienes vendidos;

3. Cuando el importe de los ingresos puede cuantificarse confiablemente; 4. Sí es probable que los beneficios económicos relacionados con la transacción

fluirán a la Compañía; y, 5. Cuando los costos incurridos o por incurrir respecto a la transacción pueden

cuantificarse confiablemente. v.2) Los ingresos en la prestación de servicios se reconocen, según sea el caso, cuando:

1. El importe de los ingresos puede cuantificarse confiablemente; 2. Es probable que los beneficios económicos relacionados con la transacción

fluirán a la Compañía; 3. El grado de terminación de la transacción, en la fecha del balance, pueda ser

cuantificado confiablemente; y, 4. Los costos incurridos en la prestación, así como los que quedan por incurrir

hasta completarla, puedan cuantificarse confiablemente. (w) Reconocimiento de ingresos por intereses, dividendos y diferencias de cambio.

Los intereses son reconocidos utilizando el método de la tasa de interés efectiva; Los dividendos se reconocen en la fecha en que se establezca el derecho del accionista a recibir el pago en aquellas que no son subsidiarias, y, Las diferencias de cambio correspondientes al ajuste de las partidas monetarias representadas en moneda extranjera que sean favorables para la Compañía, son reconocidas como un ingreso financiero cuando se devengan.

(x) Reconocimiento de costos y gastos El costo de ventas corresponde al costo de producción de los productos que comercializa la

Compañía y se registra cuando estos son entregados al cliente. Los otros gastos se reconocen conforme se devengan.

Las diferencias de cambio correspondientes al ajuste de las partidas monetarias representadas en moneda extranjera que sean desfavorables para la empresa, son reconocidas como un gasto financiero cuando se devengan.

Los intereses se reconocen en proporción al tiempo transcurrido de manera que reflejen el

costo efectivo del instrumento financiero. (y) Contingencias

Las contingencias son activos o pasivos que surgen a raíz de sucesos pasados, cuya existencia quedará confirmada sólo si llegan a ocurrir, sucesos futuros que no están enteramente bajo el control de la Compañía.

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Un activo o un pasivo contingente no se registran porque no puede ser medido con la suficiente confiabilidad. Sólo se revelan, si existe un posible hecho económico para la Compañía.

(z) Utilidad básica y diluida por acción La utilidad básica por acción resulta de dividir el resultado neto atribuible a los accionistas entre el

promedio ponderado del número de acciones comunes y de inversión en circulación en el período, incluyendo las acciones por reexpresión a moneda constante y sin considerar las acciones en tesorería.

La utilidad diluida por acción resulta de dividir el resultado neto atribuible a los accionistas entre el promedio ponderado del número de acciones comunes y de inversión, en circulación y por emitir en el periodo y sin considerar las acciones en tesorería.

4. - NIIF I - ADOPCION POR PRIMERA VEZ DE LAS NORMAS INTERNACIONALES DE ………..INFORMACION FINANCIERA

En el Perú las Normas Internacionales de Información Financiera se han venido aplicando parcialmente en función a las aprobaciones que venía efectuando el Consejo Normativo de Contabilidad. No obstante, durante el 2008, 2009 y 2010 existe un desfase entre las normas vigentes internacionalmente y las que rigen en el Perú al no haberse aprobado los últimos pronunciamientos, revisiones y modificaciones de las normas contables en estos años. La Superintendencia de Mercado de Valores (SMV) en el Perú, llamada hasta junio 2011, Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV), ha emitido el 14 de octubre de 2010 la Resolución N° 102-2010-EF/94.01.1 para la aplicación plena a partir de 2011 de las normas vigentes internacionalmente una vez que sean aprobadas por el International Accounting Standards Board – IASB, que es el organismo emisor de las normas contables en el mundo y cuya sede es en Inglaterra. El Artículo 2° de la Resolución antes mencionada establece que deberá aplicarse la NIIF 1 – Adopción por Primera Vez de las Normas Internacionales de Información Financiera para los estados financieros al 31 de diciembre de 2011 de las empresas emisoras de valores inscritos en Bolsa, clasificadoras de riesgo, instituciones financieras, de seguros y administradoras de fondos de pensiones (estas tres últimas supervisadas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP’s). La Compañía están en pleno proceso de adecuación y cuantificación de la aplicación plena de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), para mostrar el efecto al 31 de diciembre de 2011. A setiembre de 2011 aún no se ha concluido el proceso de adecuación plena a las NIIF que viene realizando Volcan con asesores externos. Por lo tanto no se tiene cuantificado cual será el efecto en los resultados y en el patrimonio neto al 30 de setiembre de 2011. La Gerencia de Volcan estima que el efecto neto en ningún caso sería material y pueda afectar el patrimonio neto a dicha fecha.

5.- ...ADMINISTRACION DE RIESGOS DE LIQUIDEZ, CREDITICIO, DE INTERES, DE.PRECIO Y DE …….….CAMBIO

Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos financieros: de liquidez, de crédito, de interés, de precio y de cambio. El programa de administración de riesgos de la Compañía trata de minimizar los potenciales efectos adversos en su desempeño financiero. La Gerencia Corporativa es conocedora de las condiciones existentes en el mercado y sobre la

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base de su conocimiento y experiencia controla los riesgos, siguiendo las políticas aprobadas por el Directorio. Los aspectos más importantes para la gestión de estos riesgos son:

(a) Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez es el riesgo de que el efectivo pueda no estar disponible para pagar obligaciones a su vencimiento a un costo razonable. La Compañía controla la liquidez requerida mediante una adecuada gestión de los vencimientos de activos y pasivos, de tal forma de lograr el calce entre el flujo de ingresos y pagos futuros. Asimismo, la Compañía cuenta con capacidad crediticia suficiente que le permite tener acceso a líneas de crédito en entidades financieras de primer orden, en condiciones razonables.

(b) Riesgo de crédito Los activos financieros de la Compañía potencialmente expuestos a concentraciones de riesgo de crédito consisten principalmente en depósitos en bancos y cuentas por cobrar comerciales. Con respecto a los depósitos en bancos, la Compañía reduce la probabilidad de concentraciones significativas de riesgo de crédito porque mantiene sus depósitos y coloca sus inversiones de efectivo en instituciones financieras de primera categoría, y limita el monto de la exposición al riesgo de crédito en cualquiera de las instituciones financieras. Con respecto a las cuentas por cobrar comerciales, las concentraciones significativas de riesgo de crédito, individual o de grupo están limitadas debido a la capacidad de pago de sus clientes, y a la política de la Compañía de evaluar continuamente la historia de crédito de sus clientes y su condición financiera para cumplir con sus obligaciones.

(c) Riesgo de interés La exposición de la Compañía a este riesgo se da por cambios en las tasas de interés en sus activos y pasivos financieros. La Compañía mantienen activos financieros, principalmente depósitos a plazo, sujetos a una tasa de interés fija y pasivo financiero sujeto a una tasa de interés flotante; sin embargo, la Compañía no espera incurrir en pérdidas significativas por riesgo de tasa de interés.

(d) Riesgo de precio La Compañía está expuestas al riesgo en el cambio de los precios del mercado de minerales. La Gerencia evalúa permanentemente la conveniencia de celebrar o renegociar contratos de fijación de precios a efectos de evitar riesgos de importancia para la Compañía. En adición, la Compañía mantiene contratos de venta de concentrados a efectos de no estar expuestos a este riesgo.

(e) Riesgo de cambio

La Compañía está expuestas a las fluctuaciones en los tipos de cambio de la moneda extranjera prevalecientes en su posición financiera y flujos de caja. La Gerencia Corporativa fija límites en los niveles de exposición por moneda y el total de las posiciones diarias y “Overnight”, las cuales son monitoreadas diariamente. La mayoría de los activos y pasivos se mantienen en dólares estadounidenses. Las operaciones en dólares estadounidenses se efectúan al tipo de cambio fijado por la oferta y la demanda en el Sistema Financiero Nacional. Al 30 de setiembre de 2011 el tipo de cambio promedio ponderado publicado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) para las transacciones de dólares

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americanos a nuevos soles era de US$ 0.3608 para las operaciones de compra y US$ 0.3606 para las operaciones de venta (US$ 0.3561 para compra y US$ 0.3599 para venta al 31 de diciembre de 2010). La Compañía tenía los siguientes activos y pasivos en moneda extranjera como la moneda funcional es el dólar estadounidense la moneda extranjera es el nuevo sol) (expresado en miles):

AL 30 DE SET 2011

AL 31 DE DIC 2010

Activos

Efectivo y equivalente de efectivo 88,436 22,400

Cuentas por cobrar a subsidiarias y vinculadas 179,936 102,981

Cuentas por cobrar diversas 128,980 12,617

397,352 137,998

Pasivos

Cuentas por pagar comerciales (30,712) (36,487)

Cuentas por pagar a subsidiarias (27,677) (53,127)

Tributos, participaciones y otras cuentas por pagar (388,265) (151,336)

(446,654) (240,950)

Pasivo neto (49,302) (102,952)

6.- INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Las normas contables definen un instrumento financiero como cualquier activo y pasivo financiero de una empresa, considerando como tales efectivo y equivalente de efectivo, cuentas por cobrar, cuentas por pagar y obligaciones patrimoniales, entre otros. En opinión de la Gerencia de la Compañía, al 30 de setiembre de 2011 y diciembre de 2010, el valor razonable de sus instrumentos financieros no es significativamente diferente al de sus respectivos valores en libros y, por lo tanto, la revelación de dicha información no tiene efecto para los estados financieros a dichas fechas. Los siguientes son los importes de los activos y pasivos financieros del balance general, clasificados por categorías de acuerdo como lo define la NIC 39 (expresado en miles de dólares):

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CLASIFICACIÓN DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Al 30 de setiembre de 2011 _

Al 31 de Diciembre de 2010 _

Activos financieros

a valor razonable

Cuentas por

cobrar

Inversiones disponibles

para la venta

Pasivos financieros

al costo amortizado

Total

Activos financieros

a valor razonable

Cuentas por

cobrar

Inversiones disponibles

para la venta

Pasivos financieros

al costo amortizado

Total

En miles de dólares

En miles de dólares

Activos

Efectivo

25,371 - - -

25,371

38,104 - - -

38,104

Depósitos a plazo

14,800 - - -

14,800

70,009 - - -

70,009

Fondos mutuos - -

23,732 -

23,732

- -

1,821 -

1,821 Cuentas por cobrar a corto y largo plazo -

365,365 - -

365,365

-

243,697 - -

243,697

40,171

365,365

23,732 -

429,268

108,113

243,697

1,821 -

353,631

Pasivos Cuentas por pagar

comerciales - - -

77,115

77,115

- - -

72,277

72,277 Cuentas por pagar a subsidiarias - - -

175,144

175,144

- - -

177,901

177,901

Obligaciones financieras - - -

83,080

83,080

- - -

42,911

42,911

Otras cuentas por pagar - - -

114,084

114,084

- - -

111,877

111,877

- - -

449,423

449,423

- - -

404,966

404,966

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7.- TRANSACCIONES QUE NO HAN GENERADO MOVIMIENTO DE FONDOS

A. En el 2010 se han registrado cargos (abonos) en las siguientes cuentas y por los conceptos que se detallan a continuación que no originan flujo de efectivo (en

miles de dólares estadounidenses):

Cuentas por cobrar diversas _ Inversiones _ Reserva de capital

2010 2010 2010 1. Las subsidiarias Empresa Minera Paragsha S.A.C. y Empresa Administradora Chungar

S.A.C. percibieron dividendos en efectivo de la Compañía y fueron abonados a Reserva de Capital. El incremento patrimonial de la subsidiaria originó un incremento de las inversiones en la Compañía. - 3,729 (3,729)

2. Se encuentran pendientes de cobro dividendos distribuidos por la subsidiaria

Empresa Minera Paragsha S.A.C. 5,483 (5,483) - 3. Las subsidiarias Empresa Minera Paragsha S.A.C. y Empresa Administradora Chungar

S.A.C. generaron una utilidad neta por la venta de acciones de la Compañía a terceros en la Bolsa de Valores de Lima; esta utilidad fue abonada a Reserva de Capital. El incremento patrimonial en las subsidiarias originóun incremento de las inversiones en la Compañía. - 143,382 (143,382)

5,483 141,628 (147,111)

B. Transacción que no requiere reconocimiento en el Estado de Flujo de Efectivo: Se adquirió edificios y maquinaria en arrendamiento financiero por US$ 16,260 mil, quedando pendiente de pago al 30 de setiembre de 2011 US$ 9,496 mil en la

cuenta deuda a largo plazo.

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8.- REMUNERACION DEL PERSONAL CLAVE

a) La remuneración del personal clave de la Compañía considera todos los pagos que reciben. El total de estos conceptos asciende a aproximadamente US$ 3.2 millones por el período del 1 de enero al 30 de setiembre de 2011, respectivamente.

b) Remuneración al Directorio

Por el período del 1 de enero al 30 de setiembre de 2011 y por el año 2010 las dietas de directorio ascienden a US$ 10,778 mil y US$ 10,972 mil, respectivamente.

9.- EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO

A continuación se presenta la composición del rubro: AL 30 DE AL 31 DE

SET 2011 DIC 2010

US$000 US$000

Fondos disponibles:

Caja 17 29

Cuentas corrientes bancarias 24,857 37,592

Depósitos a plazo 14,800 70,009

Ahorros 496 140

Fondos mutuos 23,732 1,821

Fondos sujetos a restricción 347 343

64,249 109,934

Al 30 de setiembre de 2011, la Compañía mantiene depósitos a plazo en el Banco Interamericano de Finanzas por S/. 41,000 mil que generó intereses a una tasa de 4.80% anual, venció el 12 de octubre de 2011 y no fue renovado.

Asimismo, mantiene fondos mutuos en Interbank Interfondos por S/. 131 mil y US$ 115 mil, en el BBVA Banco Continental por S/. 31,093 mil, en Administradora ING Renta Fondos por S/. 14,290 mil y US$ 7,197mil, estos fondos son de rendimiento variable y durante el 2011 han generado ingresos por aproximadamente S/. 1,442 mil equivalente a US$ 522 mil y (S/. 82 mil en el 2010 equivalente a US$ 29 mil).

10.- CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES

AL 30 DE AL 31 DE

A continuación se presenta la composición del rubro: SET 2011 DIC 2010

US$000 US$000

Facturas por cobrar comerciales 127,716 134,688

Menos: Provisión de cobranza dudosa (16,429) (16,678)

111,287 118,010

A continuación se presenta el movimiento de la provisión para cuentas de cobranza dudosa:

Saldo inicial (16,429) (8,336)

Adiciones del año (*) - (8,342)

Saldo final (16,429) (16,678)

(*) Corresponde a las facturas por cobrar a la empresa Doe Run Perú S.R.L.

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AL 30 DE AL 31 DE

El anticuamiento de este rubro es como se indica: SET 2011 DIC 2010

US$000 US$000

Por vencer 77,045 104,273

Vencidos:

De 1 a 30 días 20,570 2,285

De 31 a 90 días 2,741 3,095

Más de 90 días (*) 27,360 25,035

127,716 134,668

(*) Los saldos vencidos al 30 de setiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010 con antigüedad

mayor a 90 días, incluye US$16,4 millones que corresponden a la deuda de la empresa Doe Run Perú SRL. La diferencia no contiene montos con antigüedad superior a 1 año.

11.- CUENTAS POR COBRAR Y PAGAR A ENTIDADES RELACIONADAS Las principales transacciones entre la compañía y sus subsidiarias son las siguientes:

Al 30 DE SET 2011

Al 31 DE DIC 2010

US$000 US$000 Ingresos Venta de suministros 536 3,676 Servicios de asesoría gerencial (a) 6,944 1,991 Servicio de personal 408 944 Procesamientos de datos, seguros patrimoniales y otros 5,546 1,928 Servicio de tratamiento de mineral - 1,605 Intereses 6,948 2,527

20,382 12,671

Costos y Gastos relacionados con los ingresos Costo de Venta de Suministros 582 3,392 Servicio de Personal 351 945 Diversos 4,126 479 Costo de servicio de tratamiento de mineral - 3,402

5,059 8,218

Al 30 DE SET 2011

Al 31 DE DIC 2010

US$000 US$000

PRESTAMOS (b) Obtenidos 325,539 164,714 Otorgados 289,027 75,771

(a) A la fecha, la Compañía y Empresa Administradora Chungar S.A.C, suscribieron un contrato de asesoría gerencial mediante el cual la Compañía cobra mensualmente a Chungar una retribución económica.

(b) Corresponde a préstamos obtenidos y otorgados entre la Compañía y sus subsidiarias, generan intereses a la tasa promedio de 5 % anual a partir del año 2010 y la tasa del 4.25 % anual a partir de Setiembre 2011.

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Como resultado de estas y otras transacciones menores, la Compañía tiene las siguientes cuentas por cobrar y pagar a vinculadas:

Empresa Subsidiaria Saldo Inicial

Adiciones

Deducciones

Saldo Final

US$ (000)

US$ (000)

US$ (000)

US$ (000)

Por Cobrar

COMPAÑIA MINERA VICHAYCOCHA SAC. 27,148

19,910

(4,889)

42,169

EMP.EXPLOTADORA DE VINCHOS LTDA SAC. 21,233

10,994

(6,347)

25,881

EMPRESA ADMINISTRADORA CERRO SAC. -

70,223

(67,767)

2,456

COMPAÑIA MINERA ALPAMARCA SAC. 16,628

6,590

(4,449)

18,769

COMPANIA MINERA EL PILAR SA. 14,710

5,361

(3,890)

16,181

EMPRESA MINERA PARAGSHA SAC. 1,554

69,315

(1,309)

69,560

MINERA AURIFERA TORUNA SAC 1,344

835

(653)

1,526

COMPANIA MINERA HUASCARAN SAA. 466

300

(257)

509

SHALCA COMPAÑIA MINERA SAC. 38

26

(22)

42

MINERA SAN SEBASTIAN AMC S.R.LTDA. -

300

(62)

238

COMPAÑIA MINERA SANTA CLARA SAC. -

2

(2)

0

83,121

183,856

(89,647)

177,330

Por Pagar

EMP. ADMINISTRADORA CHUNGAR S.A.C. (177,901)

(114,300)

117,057

(175,144)

(177,901)

(114,300)

117,056

(175,144)

12.- OTRAS CUENTAS POR COBRAR

A continuación se presenta la composición del rubro: AL 30 DE SET 2011

AL 31 DE DIC 2010

US$000 US$000

Préstamos a personal (a) 4,655 1,559

Préstamos a terceros (b) 16,572 9,535

Entregas a rendir 516 371

Depósito en garantía 36 36

Reclamos a terceros 135 276

Impuesto por recuperar 39,187 7,616

Coberturas de instrumentos financieros derivados ( c) 11,446 2,675

Anticipos otorgados a contratistas y otros 38,877 13,177

Otros menores 2,836 15,747

Estimación para cuentas de cobranza dudosa (809) (809)

113,451 50,183

Largo plazo (6,077) (6,027)

Corto plazo 107,374 44,156

Cuentas por cobrar a largo plazo Prestamos al personal 3,013 3,067

Impuesto por recuperar – LP 2,485 2,453

Venta de acciones de afiliada a terceros 579 507

6,077 6,027

(a) Estos préstamos no generan intereses según acuerdo en pacto colectivo.

(b) Estos préstamos devengan intereses a la tasa efectiva anual del 5.50 por ciento y se consideran

de vencimiento corriente.

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(c) Corresponde a operaciones de cobertura por devengarse a partir de octubre 2011.

13.- EXISTENCIAS

AL 30 DE AL 31 DE

A continuación se presenta la composición del rubro: SET 2011 DIC 2010

US$000 US$000

Concentrados 16,611 14,678

Concentrados en proceso 1,214 1,495

Materia prima (mineral extraído) 705 20,701

Suministros 13,316 27,771

Existencias por recibir 18 155

31,864 64,800

Estimación por desvalorización de suministros (261) (261)

31,603 64,539

La Gerencia estima que los saldos presentados en el rubro de existencias no exceden sus valores netos de realización al 30 de setiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010. El movimiento de la estimación por desvalorización es el siguiente (expresado en miles de dólares estadounidenses):

AL 30 DE

AL 31 DE

SET 2011

DIC 2010

US$000

US$000

Saldo al inicio 261

3,493

Deducciones -

(3,232)

Saldo al cierre 261

261

La Gerencia, al 31 de diciembre de 2010 evaluó el estado de conservación y utilización de los ítems que conforman los suministros, y es de la opinión que la estimación reconocida a esa fecha cubre adecuadamente los riesgos de obsolescencia, desmedro y desvalorización.

14.- GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO

AL 30 DE AL 31 DE

A continuación se presenta la composición del rubro: SET 2011 DIC 2010

US$000 US$000

Seguros pagados por adelantado 2,293 1,363

Derechos vigencia pagados por adelantado 261 -

Alquileres pagados por adelantado y otros 15 3,897

2,569 5,260

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15.- INVERSIONES FINANCIERAS

A continuación se presenta la composición del rubro: AL 30 DE SET 2011

AL 31 DE DIC 2010

US$000 US$000 a) Inversiones al método de la participación:

Subsidiarias: Empresa Administradora Chungar S.A.C. 438,904 325,663

Mayor valor pagado en Empresa Administradora Chungar S.A.C. y E.E. Vinchos, neto de amortización de S/ 19.1 MM en el 2005 y 2006 12,507 12,507

Empresa Minera Paragsha S.A.C. 225,772 226,428 Compañía Minera Alpamarca S.A.C. 387 - Compañía Minera El Pilar S.A. 2,268 2,299 Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. 25,491 23,610 Empresa Administradora Cerro S.A.C. 425,312 4 Minera San Sebastián AMC S.R. Ltda. 1,828 -

1,132,469 590,511 Menos: Acciones de la Compañía en propiedad de Paragsha (198,090) (176,540) Acciones de la Compañía en propiedad de Chungar (26,136) (26,438) Acciones de la Compañía en propiedad de Alpamarca (22) (22)

908,221 387,511 b) Otras inversiones financieras:

Inversiones al costo Compañía Minera del Ande S.A.C. 1,157 1,157 Compañía Industrial Limitada Huacho S.A. 438 438 Castrovirreyna Compañía Minera S.A. 306 196 Corporación Minera Castrovirreyna S.A. 363 363 Credicorp 766 766 Otros menores 82 81 Menos: Provisión desvalorización de inversiones (86) (86)

3,026 2,915

911,247 390,426

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16.- INMUEBLES MAQUINARIA Y EQUIPO Y DEPRECIACION ACUMULADA

A continuación se detalla la composición del rubro al 30 de setiembre de 2011:

SALDO AL 01 ENE 2011

ADICIONES

RETIROS Y/O BAJAS

TRANSFERENCIA POR ESCISIÓN

TRASLADOS Y/O RECLASIFICACIONES

SALDO AL 30 SET 2011

ACTIVO

US$000

US$000

US$000

US$000

US$000

US$000

Terrenos

4,284

-

(3,344)

-

940

Edificios y otras construcciones

45,879

-

(13,489)

-

32,390

Infraestructura PAMA

20,279

-

-

(10,207)

-

10,072

Maquinaria y equipo

172,425

10,063

(905)

(107,502)

1

74,082

Unidades de transporte

10,906

700

(101)

(8,024)

(1)

3,480

Muebles y equipos de cómputo

4,795

180

(11)

(1,657)

1

3,308

Equipos diversos

197,473

2,586

-

(74,435)

-

125,624

Unidades por recibir

3,354

1,044

-

(2,518)

(155)

1,725

Trabajos en curso

85,129

15,412

-

(59,608)

-

40,933

544,524

29,985

(1,017)

(280,784)

(154)

292,554

DEPRECIACIÓN ACUMULADA Edificios y otras construcciones

(12,874)

(810)

-

5,113

-

(8,571)

Infraestructura PAMA

(16,729)

(573)

-

8,312

-

(8,990)

Maquinaria y equipo

(135,746)

(6,885)

905

86,861

-

(54,865)

Unidades de transporte

(7,787)

(366)

63

6,167

-

(1,923)

Muebles y equipos de cómputo

(3,803)

(126)

11

1,422

-

(2,496)

Equipos diversos

(93,696)

(8,619)

-

39,925

-

(62,390)

(270,635)

(17,379)

979

147,800

-

(139,235)

ACTIVO NETO

273,889

12,606

(38)

(132,984)

(154)

153,319

AÑO 2010

ACTIVO

478,600

67,378

(1,430)

(26)

544,522

DEPRECIACIÓN ACUMULADA

(235,649)

(36,043)

1,056

3

(270,633)

ACTIVO NETO

242,951

273,889

La depreciación del activo fijo se calcula utilizando las tasas anuales que se indican a continuación:

Edificios y otras construcciones 3 y 5 porciento Infraestructura de programa de manejo ambiental 10 por ciento Maquinaria y equipo 10 y 20 por ciento Unidades de transporte 20 por ciento Muebles y enseres y equipos de cómputo 10, 20 y 25 por ciento Equipos diversos 10 y 20 por ciento

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17.- ACTIVOS INTANGIBLES

A continuación se presenta el costo y amortización acumulada:

COSTO SALDO AL 01

ENE 2011 ADICIONES

RETIROS Y/O

BAJAS BAJAS POR ESCISION

TRASLADOS Y/O

RECLASIFICACIONES

SALDO AL 30 SET 2011

US$000

US$000

US$000

US$000

US$000

US$000

Concesiones 223,789

1,150

-

(92,283)

-

132,656

Exploraciones 155,546

8,335

-

(92,054)

-

71,827

Desarrollos 295,280

27,623

-

(160,266)

-

162,637

Otros Intangibles 6,643

1,031

-

(212)

(1)

7,461

Cierre de Minas 21,474

(522)

-

(8,229)

-

12,723

702,732

37,617

-

(353,044)

(1)

387,304

AMORTIZACION

Concesiones (101,029)

(2,310)

-

39,477

-

(63,862)

Exploraciones (22,700)

(1,780)

-

6,739

-

(17,741)

Desarrollos (65,264)

(4,123)

-

36,252

1

(33,134)

Otros Intangibles (3,805)

(387)

-

157

-

(4,035)

Cierre de Minas (2,057)

(522)

-

575

-

(2,004)

(194,855)

(9,122)

-

83,200

1

(120,776)

INTANGIBLE NETO 507,877

28,495

-

(269,844)

-

266,528

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18.- OTROS PASIVOS FINANCIEROS

Este rubro comprende las siguientes deudas:

ENTIDAD FINANCIERA CLASE DE OBLIGACION MONTO

ORIGINAL TASA INTERES ANUAL CONTRATO VENCIMIENTO AL 30 DE SET 2011

AL 31 DE DIC 2010

US$000

US$000 US$000

Préstamo Sindicado liderado por el Banco Bilbao Vizcaya Argentario

Préstamo(**) 200,000 Libor a un mes más

1.4% set-11 -

36,000

Banco Citibank Préstamo(**) 16,000 0.021

nov-11 16,124 - Banco Citibank Préstamo(**) 16,000 0.021

feb-12 16,125 -

Banco Citibank Préstamo(**) 21,000 0.021

may-12 21,165 - Trafigura Préstamo(**) 23,000 Libor más 2 %

dic-11 15,667 -

Interbank Arrendamiento financiero(*) 6,152 0.0525 16804343 ago-15 5,044 5,880 Scotiabank Arrendamiento financiero(*) 500 0.043 9305 dic-13 405 530 Scotiabank Arrendamiento financiero(*) 531 0.043 9303 dic-13 381 501 Scotiabank Arrendamiento financiero(*) 420 0.043 9308 may-14 364 - Scotiabank Arrendamiento financiero(*) 420 0.043 12458 ago-14 410 - Interbank Arrendamiento financiero(*) 535 0.053 16804772 feb-14 441 - Interbank Arrendamiento financiero(*) 925 0.0552 16804739 feb-14 762 - Interbank Arrendamiento financiero(*) 460 0.0552 16804779 feb-14 379 - Interbank Arrendamiento financiero(*) 739 0.0552 16804917 may-14 644 - Interbank Arrendamiento financiero(*) 549 0.0552 16804969 jun-14 494 - Interbank Arrendamiento financiero(*) 1,735 0.0552 16804876 jul-14 1,606 - Interbank Arrendamiento financiero(*) 293 0.0552 16805086 jul-14 272 - Interbank Arrendamiento financiero(*) 912 0.0468 16805137 jun-14 872 - Interbank Arrendamiento financiero(*) 1,298 0.0468 16805161 ago-14 1,308 - Interbank Arrendamiento financiero(*) 615 0.0468 16805343 ago-14 617 - TOTALES

83,080 42,911

Porción no corriente:

9,496 5,461

Saldo corriente:

73,584 37,450

(*) Se encuentran garantizados por el mismo bien. (**) Garantías, Cesión de flujos provenientes de contratos de exportación celebrados por la Compañía.

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El cronograma de amortización de la deuda al 30 de setiembre de 2011 es el siguiente (expresado en miles de dólares estadounidenses):

Año Importe

2011 33,040

2012 41,703

2013 4,729

2014 2,693

2015 915

83,080

19.- CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES

A continuación se presenta la composición del rubro: AL 30 DE SET 2011

AL 31 DE DIC 2010

US$000 US$000

Facturas por pagar 35,818 51,635

Letras por pagar 104 104

Liquidaciones de contratistas por facturar (a) 41,193 20,538

77,115 72,277

(a) Corresponden a servicios recibidos de contratistas que al cierre del periodo no han emitido sus

facturas. A continuación se muestra las cuentas por pagar de acuerdo a su vencimiento (expresado en miles de dólares estadounidenses):

SET 2011

DIC 2010

Vencidas 21,757

1,173

Por vencer 55,358

71,104

77,115

72,277

Las cuentas por pagar están siendo canceladas íntegramente en los primeros tres meses del período siguiente.

20.- OTRAS CUENTAS POR PAGAR

AL 30 DE

AL 31 DE

A continuación se presenta la composición del rubro: SET 2011

DIC 2010

US$000

US$000

Remuneraciones y beneficios sociales del personal 30,502

34,543

Otros tributos

56,627

2,058

Dividendos por pagar

61,616

53

Anticipos recibidos

-

9,643

Retenciones diversas y judiciales

1,170

1,371

Coberturas por instrumentos derivados 18,466 54,104

Otros

2,330

10,776

170,711

112,548

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21.- PASIVO DIFERIDO POR IMPUESTO A LA RENTA

A continuación se presenta la composición del rubro: AL 30 DE SET 2011

AL 31 DE DIC 2010

US$ (000)

US$ (000) Pasivo diferido Revaluación de activos

(1,557)

(10,300)

Amortización de intangibles

(52,318)

(82,328) Depreciación de activos fijos

(250)

(2,417)

(54,125)

(95,045)

Activo diferido

Coberturas de instrumentos financieros diferidos

2,312

10,464 Cierre de minas

612

627

Provisión vacaciones

824

1,487 Cobranza dudosa

250

250

Otros

39

35

4,037

12,863

Pasivo diferido neto al final del ejercicio (50,088)

(82,182)

Menos: Saldo al inicio del ejercicio (82,182)

(71,388)

Variación del año 32,094

(10,794)

El movimiento del año del impuesto a la renta diferido ha sido el siguiente (expresado en miles de dólares …………estadounidenses):

AL 30 DE SET 2011

AL 31 DE DIC 2010

US$000

US$000

Saldo inicial 82,182

71,388

Efecto del año cargado a resultados del ejercicio:

- Impuesto a la renta 10,892

17,538

Efecto en patrimonio de las pérdidas no realizadas por instrumentos financieros no derivados

8,138

(8,916)

Transferencia Bloque patrimonial (*) (50,823)

-

Ajuste (301)

2,172

Saldo final 50,088

82,182

(*) Transferencia bloque patrimonial a Empresa Administradora Cerro S.A.C. al 1 de febrero 2011.

22.- OTRAS PROVISIONES

El 14 de octubre de 2003, el Congreso de la República emitió la Ley 28090, que tiene por objeto regular las obligaciones y procedimientos que deben cumplir los titulares de la actividad minera para la elaboración, presentación e implementación del Plan de Cierre de Minas, así como la constitución de las garantías ambientales correspondientes, que aseguren el cumplimiento de las inversiones que comprende, con sujeción a los principios de protección, preservación y recuperación del medio ambiente. El 16 de agosto de 2005 se publicó el Reglamento de la Ley Nº 28090.

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Durante el 2009 y 2010 la Compañía ha presentado al Ministerio de Energía y Minas el Plan de Cierre valorizado de todas sus Unidades Mineras. Al 30 de setiembre de 2011 la Compañía ha reconocido un pasivo ascendente a US$ 13,245 mil (US$ 21,474 mil al 31 de diciembre de 2010) correspondiente a todas sus unidades mineras, relacionado con sus obligaciones por el cierre futuro de éstas:

23.- PATRIMONIO NETO

(a) Capital social – Está representado por 1,249’669,371 acciones clase “A” cuya tenencia da derecho a voto y por 1,869’175,979 acciones clase “B” que no tienen derecho a voto pero tienen derecho a distribución preferencial de dividendos, derecho que no es acumulable. Del total, 136’257,927 acciones de clase “A” y 5,180 acciones de clase “B” se encuentran en poder de la subsidiaria Empresa Minera Paragsha S.A.C. y 17’927,076 acciones de clase “A” se encuentran en poder de la subsidiaria Empresa Administradora Chungar S.A.C. y 7,857 Acciones clase “A” se encuentran en poder de la subsidiaria Compañía Minera Alpamarca S.A.C. La totalidad de las acciones comunes se encuentran suscritas y pagadas.

Tanto las acciones comunes de clase “A” y “B”, inscritas en la Bolsa de Valores de Lima y son negociadas frecuentemente por el mercado. Al 30 de setiembre de 2011 su cotización fue de S/. 3.80 y S/. 2.55 por acción respectivamente (S/. 4.90 y S/. 3.84, por acción respectivamente al 31 de diciembre de 2010). La frecuencia de negociación de las acciones de clase “A” fue de 40 por ciento y las de clase “B” fueron de 100 por ciento.

La estructura de la participación accionaría al 30 de setiembre de 2011 es la siguiente:

Porcentaje de participación Número de Porcentaje total

Individual de capital Accionistas de participación

Menos de 0.20 713 1.95

De 0.20 al 1.00 7 3.85

De 1.01 al 5.00 10 22.59

De 5.01 al 10.00 2 13.81

De 10.01 al 20.00 1 10.90

Mas de 20.01 1 46.90

734 100.00

La Junta General de Accionistas del 25 de marzo de 2010, aprobó incrementar el capital social por la suma de S/. 234,166,153, (equivalentes a US$ 77,827,232) correspondiente a la utilidad reinvertida del año 2009, elevándose el capital social de S/. 2,128,783,212 a S/. 2,362,949,365 lo que representa la entrega del 11% en acciones liberadas, tanto para las acciones Clase “A” y Clase “B”.

CIERRE DE MINAS 2011

US$000 2010

US$000

UNIDAD MINERA:

Andaychagua 2,572 2,572

Ticlio 2,865 2,865

San Cristóbal 4,035 4,035

Cerro de Pasco - 8,229

Carahuacra 3,773 3,773

13,245 21,474

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Asimismo, en sesión de Directorio celebrado el 26 de octubre de 2010, se acordó incrementar el capital social por la suma de S/. 236,294,937, (equivalentes a US$ 78,534,752) correspondiente a la capitalización del saldo de utilidades del ejercicio 2009, resultados acumulados y reserva de capital, elevándose el capital Social de S/. 2,362,949,365 a S/. 2,599,244,302 lo que representa la entrega del 10% en acciones liberadas, tanto para las acciones Clase “A” y Clase “B”.

La Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 24 de marzo de 2011, se aprobó incrementar el capital social por la suma de S/. 368,174,402 (equivalentes a US$ 136,041,360) correspondiente a la utilidad del año 2010, elevándose el capital social de S/.2,599,244,302 a S/.2,967,418,704 lo que representa la entrega del 14.16467% en acciones liberadas, tanto para las acciones Clase “A” y Clase “B”, la misma que se realizó el 29 de abril de 2011. Asimismo, en sesión de Directorio celebrado el 14 de julio de 2011, se acordó incrementar el capital social por la suma de S/. 151,426,646, (equivalentes a US$ 55,952,524) correspondiente a la capitalización del saldo de utilidades del ejercicio 2010, elevándose el capital Social de S/. 2,967,418,704 a S/. 3,118,845,350 lo que representa la entrega del 5.1030% en acciones liberadas, tanto para las acciones Clase “A” y Clase “B”.

(b) Reserva legal – Según lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mínimo del 10

por ciento de la utilidad distribuible de cada ejercicio se transfiera a una reserva legal hasta que ésta sea igual al 20 por ciento del capital. La reserva legal puede ser usada únicamente para absorber pérdidas debiendo ser repuesta y no puede ser distribuida como dividendos, salvo en el caso de liquidación. De acuerdo al artículo 229º de la Nueva Ley de Sociedades, la Compañía puede capitalizar la reserva legal pero queda obligada a restituirla en el ejercicio inmediato posterior en que se obtenga utilidades.

(c) Reserva de capital - Incluye una reserva especial para atender gastos de responsabilidad social

relacionados con las comunidades y poblaciones aledañas a las operaciones mineras. Asimismo, el efecto de los dividendos y el resultado que se obtiene por la disposición de las acciones de tesorería se acredita o debita al patrimonio neto a través de las cuenta denominada ”Reserva de Capital”.

(d) Resultados acumulados – Son susceptibles de ser capitalizados o pueden distribuirse como

dividendos, por acuerdo de la Junta de Accionistas. Los dividendos y cualquier otra forma de distribución de utilidades están afectos al Impuesto a la Renta con la tasa del 4.1% sobre el monto distribuido, de cargo de los accionistas o socios, solo aplicable al accionista persona natural domiciliada o no ó persona jurídica no domiciliada en el Perú. Según la Ley General de Sociedades, la distribución de dividendos debe efectuarse en proporción al aporte de los accionistas.

24.- OTRAS RESERVAS DEL PATRIMONIO (PÉRDIDA NO REALIZADAS)

La Compañía utiliza instrumentos derivados para reducir riesgos de mercado a los cuales se encuentra expuesta. Los riesgos se refieren principalmente a los efectos de los cambios en los precios de los metales que comercializa la Compañía, los cuales fluctúan significativamente. La intención de la Gerencia es mantener instrumentos derivados para coberturar las fluctuaciones de los precios de sus metales.

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31

Al 30 de setiembre de 2011, la Compañía tiene vigentes las siguientes operaciones de cobertura: Fijaciones Zn

Metal Derivado Modalidad Cantidad

TM

Precio promedio

Usd / tm

Período

De Hasta

Zinc Futuro Fijaciones 4,500 2,076.77 Octubre 2011

Diciembre 2011

Fijaciones Ag

Metal Derivado Modalidad Cantidad

OZ

Precio promedio

Usd / oz

Período

De Hasta

Plata Futuro Fijaciones 6,420,723 38.1545 Octubre 2011

Diciembre 2014

Fijaciones Pb

Metal Derivado Modalidad Cantidad

TM

Precio promedio

Usd / oz

Período

De Hasta

Plomo Futuro Fijaciones 7,250 2,298.795 Octubre 2011

Diciembre 2011

Los instrumentos de cobertura utilizados son Futuro de compra y venta de metales para mitigar el riesgo de la volatilidad del precio de metal.

A continuación se presenta el resultado neto reconocido de los instrumentos financieros derivados por operaciones de cobertura en el estado de resultados integrales (expresado en miles de dólares estadounidenses):

2011

2010

Ganancia 13,475

13,257

Pérdida (47,111)

(4,525)

Resultado neto (33,636)

8,732

Al 30 de setiembre de 2011, la Compañía tenía operaciones vigentes de cobertura pendientes de liquidar, cuyo efecto neto devengado es una pérdida no realizada por US$ 5,416 mil (US$ 24,406 mil de perdida no realizada al 31 de diciembre de 2010) que figura formando parte del patrimonio.

25.- UTILIDAD POR ACCION

Al 30 de setiembre, el resultado por acción básica y diluida ha sido determinado como sigue:

AL 30 DE SETIEMBRE

2011

AL 30 DE SETIEMBRE

2010 Resultado neto atribuible a los Accionistas (en miles de dólares estadounidenses) 292,394 186,671 Promedio ponderado del número de acciones emitidas en circulación (en miles) 2,832,548 2,134,928

Utilidad básica y diluida por acción 0.103 0.087

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32

Nota: Al cierre del presente período, no existen acciones ordinarias con potencial efecto diluyente.

26.- VENTAS NETAS

III TRIM 2011

III TRIM 2010

US$000

US$000

A continuación se presenta la composición del rubro:

Concentrado de Zinc

67,813

76,121

Concentrado de Plomo

90,834

58,130

Concentrado de Cobre

16,396

19,403

Concentrado de Niquel

32

(21)

175,075

153,633

Ventas de concentrados en TMS III TRIM 2011 III TRIM 2010

Concentrado de Zinc

70,514

126,643

Concentrado de Plomo

13,473

24,525

Concentrado de Cobre

2,869

5,565

27.- COSTO DE VENTAS

III TRIM 2011

III TRIM 2010

US$000

US$000

A continuación se presenta la composición del rubro:

Inventario Inicial de concentrados y minerales en proceso 15,251

48,554

Suministros utilizados

23,851

18,940

Gastos de personal

8,200

15,628

Participación trabajadores

2,742

1,323

Gasto de alquileres, energía y otros

48,819

34,798

Depreciación y Amortización

8,283

13,889

Menos: Inventario final de concentrados y minerales en proceso (18,561)

(45,028)

88,585

88,104

28.- GASTO DE VENTAS

III TRIM 2011

III TRIM 2010

US$000

US$000

A continuación se presenta la composición del rubro:

Fletes y seguro

1,769

4,321

Regalías

5,407

3,911

Gastos de embarque

207

1,110

Servicios diversos

90

132

7,473

9,474

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33

29.- GASTOS ADMINISTRATIVOS

III TRIM 2011

III TRIM 2010

US$000

US$000

A continuación se presenta la composición del rubro:

Participación directorio

3,605

1,513

Gastos de personal

3,304

2,788

Participación a los trabajadores

1,175

476

Honorarios profesionales

1,343

1,255

Seguros

992

1,064

Servicios varios

1,220

223

Provisión cierre de minas

-

305

Correos y telecomunicaciones

320

140

Alquileres

187

105

Depreciación y amortización

185

193

Otros 155 3,084

12,486

11,146

29.- OTROS INGRESOS Y GASTOS

III TRIM 2011

III TRIM 2010

US$000

US$000

A continuación se presenta la composición del rubro:

Otros ingresos

Ingreso por venta de materiales

4307

6,759

Ingreso por servicios varios

5,520

2,672

Ingresos varios

398

765

Indemnización de seguros

48

18

10,273

10,214

Otros gastos

Costo de venta de materiales

4,290

6,668

Costo de venta de tratamiento de mineral

-

738

Costo de venta de servicios

1,373

1,331

Otros

(375)

1,413

5,288

10,150

30.- INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS

III TRIM 2011

III TRIM 2010

US$000

US$000

A continuación se presenta la composición del rubro:

Ingresos financieros

Ingresos por Intereses bancarios

239

190

Otros ingresos financieros

2,937

954

3,176

1,144

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34

Gastos financieros

Intereses y gastos de préstamo

(3,445)

(2,048)

Gastos bancarios

(64)

(242)

(3,509)

(2,290)

31.-

DIFERENCIA DE CAMBIO,NETO

III TRIM 2011

III TRIM 2010

US$000

US$000

A continuación se presenta la composición del rubro:

Ingreso

927

2,169

Gasto

1,022

(1,869)

1,949

300

32.- GANANCIAS(PERDIDAS) POR INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

III TRIM 2011

III TRIM 2010

US$000

US$000

A continuación se presenta la composición del rubro:

Coberturas

(5,497)

2,613

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NotasAl 30 de

Setiembre

2011

Al 31 de

Diciembre

2010

NotasAl 30 de

Setiembre

2011

Al 31 de

Diciembre

2010Activos Pasivos y Patrimonio

Activos Corrientes Pasivos Corrientes

Efectivo y Equivalentes al Efectivo 9 64.249 109.934 Otros Pasivos Financieros 18 73.584 37.450

Otros Activos Financieros 0 0 Cuentas por Pagar Comerciales 19 77.115 72.277

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 10 111.287 118.010 Otras Cuentas por Pagar 20 170.711 112.548

Otras Cuentas por Cobrar (neto) 12 107.374 44.156 Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 11 175.144 177.901

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 11 177.330 83.121 Provisiones 0 0

Inventarios 13 31.603 64.539 Pasivos por Impuestos a las Ganancias 0 0

Activos Biológicos 0 0 Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0

Activos por Impuestos a las Ganancias 0 0 Otros Pasivos 0 0

Gastos Pagados por Anticipado 14 2.569 5.260 Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos

para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta 496.554 400.176

Otros Activos 0 0

Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como

Mantenidos para la Venta 0 0

Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su

Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los

Propietarios 494.412 425.020 Total Pasivos Corrientes 496.554 400.176

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como

Mantenidos para la Venta 0 0

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como

Mantenidos para Distribuir a los Propietarios 0 0 Pasivos No Corrientes

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados

como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los

Propietarios 0 0 Otros Pasivos Financieros

18 9.496 5.461

Total Activos Corrientes 494.412 425.020 Cuentas por Pagar Comerciales 0 0

Otras Cuentas por Pagar 0 0

Activos No Corrientes Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 0 0

Otros Activos Financieros 0 0 Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos 21 50.088 82.182

Inversiones Contabilizadas Aplicando el Método de la Participación 15 911.247 390.426 Provisiones 0 0

Cuentas por Cobrar Comerciales 0 0 Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0

Otras Cuentas por Cobrar 12 6.077 6.027 Otros Pasivos 22 13.245 21.474

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 0 0 Ingresos Diferidos (netos) 0 0

Activos Biológicos 0 0 Total Pasivos No Corrientes 72.829 109.117

Propiedades de Inversión 0 0 Total Pasivos 569.383 509.293

Propiedades, Planta y Equipo (neto) 16 153.319 273.889

Activos Intangibles (neto) 17 266.528 507.877 Patrimonio

Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos 0 0 Capital Emitido 23 1.142.894 950.900

Plusvalía 0 0 Primas de Emisión 0 0

Otros Activos 0 0 Acciones de Inversión 0 0

Total Activos No Corrientes 1.337.171 1.178.219 Acciones Propias en Cartera -224.247 -203.000

Otras Reservas de Capital 94.439 77.869

Resultados Acumulados 254.530 292.583

Otras Reservas de Patrimonio -5.416 -24.406

Total Patrimonio 1.262.200 1.093.946

TOTAL DE ACTIVOS 1.831.583 1.603.239 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.831.583 1.603.239

VOLCAN CIA MINERA SAA

Estado de Situación Financiera

Al 30 de Setiembre del año 2011 y 31 de Diciembre del año 2010

(En miles de dólares)

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Código de

Cuenta

Notas

Por el Trimestre

especifico del 1 de

Julio al 30 de

Setiembre de 2011

Por el Trimestre

especifico del 1 de

Julio al 30 de

Setiembre de 2010

Por el Periodo

acumulado del 1 de

Enero al 30 de

Setiembre de 2011

Por el Periodo

acumulado del 1 de

Enero al 30 de

Setiembre de 2010

5D0101 Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 99.317 61.531 292.394 186.671

Componentes de Otro Resultado Integral:

5D0102 Ganancias (Pérdidas) Neta por Activos Financieros Disponibles para la Venta 0 0 0 0

5D0103 Variación Neta por Coberturas del Flujo de Efectivo 0 0 0 0

5D0104 Ganancias (Pérdidas) de Inversiones en Instrumentos de Patrimonio 35.833 -12.290 -7.737 -34.866

5D0105 Diferencia de Cambio por Conversión de Operaciones en el Extranjero 0 0 0 0

5D0106 Participación en Otro Resultado Integral de Asociadas 0 0 0 0

5D0107 Superávit de Revaluación 0 0 0 0

5D0108 Otros Componentes de Resultado Integral 0 0 0 0

5D01ST Otro Resultado Integral antes de Impuestos 35.833 -12.290 -7.737 -34.866

Impuesto a las Ganancias relacionado con Componentes de Otro Resultado Integral

5D0201 Ganancias Netas por Activos Financieros Disponibles para la Venta 0 0 0 0

5D0202 Variación Neta por Coberturas del Flujo de Efectivo 0 0 0 0

5D0203 Ganancias de Inversiones en Instrumentos de Patrimonio -10.750 3.687 2.321 10.460

5D0204 Diferencia de Cambio por Conversión de Operaciones en el Extranjero 0 0 0 0

5D0205 Participación en la ganancia de Otro Resultado Integral de Asociadas 0 0 0 0

5D0206 Superávit de Revaluación 0 0 0 0

5D0207 Otros Componentes de Resultado Integral 0 0 0 0

5D02ST

Suma de Impuestos a las Ganancias Relacionados con Componentes de Otro

Resultado Integral -10.750 3.687 2.321 10.460

5D03ST Otros Resultado Integral 25.083 -8.603 -5.416 -24.406

5D04ST Resultado Integral Total del Ejercicio, neto del Impuesto a las Ganancias 124.400 52.928 286.978 162.265

VOLCAN CIA MINERA SAA

Estado de Resultados Integrales

Por los periodos terminados al 30 de Setiembre del año 2011 y 2010

(En miles de dólares)

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Notas

Del 1 de Enero de

2011 al 30 de

Setiembre de

2011

Del 1 de Enero de

2010 al 30 de

Setiembre de

2010

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

Cobranza a (por):

Venta de Bienes y Prestación de Servicios 525.539 441.562

Honorarios y Comisiones 0 0

Regalías, cuotas, comisiones, otros ingresos de actividades ordinarias 0 0

Intereses y Rendimientos Recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversión) 0 0

Reembolso de Impuestos a las Ganancias 0 0

Dividendos Recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversión) 0 0

Otros Entradas de Efectivo Relativos a la Actividad de Operación 0 0

Pagos a (por):

Proveedores de Bienes y Servicios -259.697 -131.476

Pagos a y por Cuenta de los Empleados 0 0

Impuestos a las Ganancias -57.192 -60.786

Intereses y Rendimientos (no incluidos en la Actividad de Financiación) 0 0

Dividendos (no incluidos en la Actividad de Financiación) 0 0

Regalías -12.290 -11.754

Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad de Operación -142.191 -72.494 Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades

de Operación 54.169 165.052

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Cobranza a (por):

Reembolso de Adelantos de Prestamos y Préstamos Concedidos a Terceros 0 0

Reembolso Recibido de Prestamos a Entidades Relacionadas 0 0

Venta de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades 0 0

Contratos Derivados (futuro, a término, opciones) 0 0

Venta de Subsidiarias, Neto del Efectivo Desapropiado 0 0

Venta de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo Desapropiado 0 0

Venta de Propiedades de Inversión 0 0

Venta de Propiedades, Planta y Equipo 0 0

Venta de Activos Intangibles 0 0

Venta de Otros Activos de largo plazo 0 0

Intereses y Rendimientos Recibidos 0 0

Dividendos Recibidos 0 0

Reembolso de Impuestos a las Ganancias 0 0

Otros Cobros de Efectivo Relativos a la Actividad de Inversión 0 0

Pagos a (por):

Anticipos y Prestamos Concedidos a Terceros 0 0

Prestamos Concedidos a Entidades Relacionadas 0 0

Compra de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades 0 0

Contratos Derivados (futuro, a término, opciones) 0 0

Compra de Subsidiarias, Neto del Efectivo Adquirido 0 0

Compra de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo Adquirido 0 0

Compra de Participaciones no Controladoras -110 0

Compra de Propiedades de Inversión 0 0

Compra de Propiedades, Planta y Equipo -29.985 -44.496

Desembolsos por Obras en Curso de Propiedades, Planta y Equipo 0 0

Compra de Activos Intangibles -37.617 -61.261

Compra de Otros Activos de largo plazo 0 0

Impuestos a las Ganancias 0 0

Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad de Inversión 0 0 Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades

de Inversión -67.712 -105.757

ACTIVIDADES DE FINANCIACION

Cobranza a (por):

Obtención de Préstamos de Corto Plazo 158.720 0

Obtención de Préstamos de Largo Plazo 0 0

Prestamos de Entidades Relacionadas 0 0

Emisión de Acciones y Otros Instrumentos de Patrimonio 0 0

Venta de Acciones Propias en Cartera 0 0

Reembolso de Impuestos a las Ganancias 0 0

Otros Cobros de Efectivo Relativos a la Actividad de Financiación 0 0

Pagos a (por):

Amortización o pago de Préstamos a Corto Plazo 0 0

Amortización o pago de Préstamos a Largo Plazo -113.089 -30.387

Prestamos de Entidades Relacionadas 0 0

Pasivos por Arrendamiento Financiero 0 0

Recompra o Rescate de Acciones de la Entidad (Acciones en Cartera) -21.247 0

Adquisición de Otras Participaciones en el Patrimonio 0 0

Intereses y Rendimientos 0 0

Dividendos -56.526 -54.470

Impuestos a las Ganancias 0 0

Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad de Financiación 0 0 Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades

de Financiación -32.142 -84.857 Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, antes de las

Variaciones en las Tasas de Cambio -45.685 -25.562 Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre el Efectivo y Equivalentes al

Efectivo 0 0

Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo -45.685 -25.562

Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio 109.934 107.790

Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio 64.249 82.228

VOLCAN CIA MINERA SAA

Estado de Flujos de Efectivo

(En miles de dólares)

Por los periodos terminados al 30 de Setiembre del año 2011 y 2010

Método Directo

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Ganancia (Pérdida)

Neta por Activos

Financieros

Disponibles para la

Venta

Variación Neta por

Coberturas de

Flujos de Efectivo

Ganancias Neta de

Inversiones en

Instrumentos de

Patrimonio

Diferencias de

Cambio por

Conversión de

Operaciones en el

Extranjero

Participación en

Otro Resultado

Integral de

Asociadas

Superávit de

RevaluaciónOtros Subtotal

669.506 0 0 -49.623 85.242 194.527 0 -3.135 0 0 0 0 0 -3.135 896.517 1. Ajuste de años anteriores:

2. Cambios en Políticas Contables 0 0 0 0 0 14.699 0 -273 0 0 0 0 0 -273 14.426 3. Corrección de Errores 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4. Saldo Inicial Reexpresado 669.506 0 0 -49.623 85.242 209.226 0 -3.408 0 0 0 0 0 -3.408 910.943 5. Cambios en Patrimonio:

6. Resultado Integral:

7. Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 186.671 186.671 8. Otro Resultado Integral 0 0 -1.913 0 0 0 0 0 -1.913 -1.913 9. Resultado Integral Total del Ejercicio 186.671 0 -1.913 0 0 0 0 0 -1.913 184.758 10. Dividendos en Efectivo Declarados 0 -54.470 -54.470 11. Emisión de Acciones 0 0 0 0 0 0 0 12. Reducción de Capital 0 0 0 0 0 0 0 13. Reducción o Amortización de Acciones de Inversión 0 0 0 0 0 14. Incremento (Disminución) por otras Aportaciones de los Propietarios 0 0 0 0 0 0 0 15. Disminución (Incremento) por otras Distribuciones a los Propietarios 0 0 0 0 0 0 0 16. Incremento (Disminución) por Cambios en la Participación de Subsidiarias que no

impliquen Pérdidas de Control0 0 0 0 0 0 0

17. Incremento (Disminución) por Transacciones de Acciones en Cartera 0 0 0 -544 -865 0 -1.409 18. Incremento (Disminución) por Transferencia y Otros Cambios 77.827 0 0 0 15.886 -88.815 4.898

77.827 0 0 -544 15.021 43.386 0 -1.913 0 0 0 0 0 -1.913 133.777

747.333 0 0 -50.167 100.263 252.612 0 -5.321 0 0 0 0 0 -5.321 1.044.720

950.900 0 0 -203.000 77.869 292.583 0 -24.406 0 0 0 0 0 -24.406 1.093.946 1. Ajuste de años anteriores:

2. Cambios en Políticas Contables 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3. Corrección de Errores 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4. Saldo Inicial Reexpresado 950.900 0 0 -203.000 77.869 292.583 0 -24.406 0 0 0 0 0 -24.406 1.093.946 5. Cambios en Patrimonio:

6. Resultado Integral:

7. Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 292.394 292.394 8. Otro Resultado Integral 0 0 18.990 0 0 0 0 0 18.990 18.990 9. Resultado Integral Total del Ejercicio 292.394 0 18.990 0 0 0 0 0 18.990 311.384 10. Dividendos en Efectivo Declarados 0 -121.717 -121.717 11. Emisión de Acciones 0 0 0 0 0 0 0 12. Reducción de Capital 0 0 0 0 0 0 0 13. Reducción o Amortización de Acciones de Inversión 0 0 0 0 0 14. Incremento (Disminución) por otras Aportaciones de los Propietarios 191.994 0 0 0 0 -191.994 0 15. Disminución (Incremento) por otras Distribuciones a los Propietarios 0 0 0 0 0 0 0 16. Incremento (Disminución) por Cambios en la Participación de Subsidiarias que no

impliquen Pérdidas de Control0 0 0 0 0 0 0

17. Incremento (Disminución) por Transacciones de Acciones en Cartera 0 0 0 -21.247 0 -21.247 18. Incremento (Disminución) por Transferencia y Otros Cambios 0 0 0 0 16.570 -16.736 -166

191.994 0 0 -21.247 16.570 -38.053 0 18.990 0 0 0 0 0 18.990 168.254

1.142.894 0 0 -224.247 94.439 254.530 0 -5.416 0 0 0 0 0 -5.416 1.262.200

Total de Cambios en Patrimonio

Otras Reservas de

CapitalCapital Emitido Primas de Emisión

Saldos al 1ero. de enero de 2011

Saldos al 1ero. de enero de 2010

Saldos al 30 de Setiembre de 2010

Resultados

Acumulados

Total de Cambios en Patrimonio

Saldos al 30 de Setiembre de 2011

VOLCAN CIA MINERA SAA

Estado de Cambios en el Patrimonio

Por los periodos terminados al 30 de Setiembre del año 2011 y 2010

(En miles de dólares)

Otras Reservas de Patrimonio

Acciones de

Inversión

Acciones Propias

en CarteraTotal Patrimonio

Page 40: Latibex. Mercado de valores latinoamericanos en … Fin Individual...3 En el prospecto Río Pallanga localizado al Sur de las Minas de Huarón y Animón y las otras áreas de prospección

ESTADO DE SITUACION FINANCIERAAl 30 de Setiembre

2011

Al 31 de Diciembre

2010

Total de Activos IGUAL a: 1.831.583 1.603.239

- Total Pasivo+Patrimonio 1.831.583 1.603.239

Consistencia: ==>

ESTADO DE RESULTADOS

Por el Periodo

acumulado del 1 de

Enero al 30 de

Setiembre de 2011

Consistencia

Por el Periodo

acumulado del 1 de

Enero al 30 de

Setiembre de 2010

Consistencia

Rubros que deben ser POSITIVOS

Ventas Netas de Bienes 518.816 465.866

Prestación de Servicios 0 0

Otros Ingresos Operativos 27.151 29.277

Ingresos Financieros 8.764 3.041

Rubros que deben ser NEGATIVOS

Costo de Ventas -239.505 -247.992

Gastos de Ventas y Distribución -21.572 -26.482

Gastos de Administración -35.284 -33.017

Otros Gastos Operativos -18.266 -28.712

Gastos Financieros -10.244 -6.280

Por el Trimestre

especifico del 1 de

Julio al 30 de

Setiembre de 2011

Por el Trimestre

especifico del 1 de

Julio al 30 de

Setiembre de 2010

Por el Periodo

acumulado del 1 de

Enero al 30 de

Setiembre de 2011

Por el Periodo

acumulado del 1 de

Enero al 30 de

Setiembre de 2010Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio del Estado de

Resultados IGUAL A 99.317 61.531 292.394 186.671 Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio del Estado de

Resultados Integrales 99.317 61.531 292.394 186.671

Consistencia :==>

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO Capital Emitido Primas de EmisiónAcciones de

Inversión

Acciones Propias en

Cartera

Otras Reservas de

Capital

Resultados

Acumulados

Otras Reservas de

PatrimonioTotal Patrimonio

Saldos iniciales del Estado de Cambios del periodo actual

IGUALES a: 950.900 0 0 -203.000 77.869 292.583 -24.406 1.093.946 Saldos del Estado de Situación Financiera del periodo

anterior 950.900 0 0 -203.000 77.869 292.583 -24.406 1.093.946

Consistencia :==>

Saldos finales del Estado de Cambios del periodo actual

IGUALES a: 1.142.894 0 0 -224.247 94.439 254.530 -5.416 1.262.200

Saldos del Estado de Situación Financiera del periodo actual 1.142.894 0 0 -224.247 94.439 254.530 -5.416 1.262.200

Consistencia :==>

Por el Periodo

acumulado del 1 de

Enero al 30 de

Setiembre de 2011

Por el Periodo

acumulado del 1 de

Enero al 30 de

Setiembre de 2010Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio del Estado de

Cambios IGUAL a: 292.394 186.671 Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio del Estado de

Resultados 292.394 186.671

Consistencia :==>

Del 1 de Enero de

2011 al 30 de

Setiembre de 2011

Del 1 de Enero de

2010 al 30 de

Setiembre de 2010El saldo de efectivo y equivalentes al efectivo al Inicio del

Ejercicio del periodo actual IGUAL a: 109.934 0 0

El saldo de efectivo y equivalentes al efectivo del Estado de

Situación Financiera comparativo 109.934 292.394 186.671

Consistencia: ==>

El saldo Efectivo y Equivalentes al Efectivo al finalizar el

Ejercicio del periodo actual IGUAL a: 64.249 0 El saldo de efectivo y equivalentes al efectivo del Estado de

Situación Financiera actual 64.249 109.934

Consistencia :==>

0

64.249

Consistencia :==>

El saldo de efectivo y equivalentes al efectivo del

Estado de Situación Financiera comparativo

VOLCAN CIA MINERA SAA

Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio del Estado

de Flujo de Efectivo IGUAL a:

Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio del Estado

de Resultados

Consistencia: ==>

Consistencia de los Estados Financieros

El saldo de efectivo y equivalentes al efectivo al

Inicio del Ejercicio del periodo actual IGUAL a:

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Método Directo

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Método Indirecto

El saldo Efectivo y Equivalentes al Efectivo al

finalizar el Ejercicio del periodo actual IGUAL a:

El saldo de efectivo y equivalentes al efectivo del

Estado de Situación Financiera actual

Consistencia: ==>