1 1

8 Foro Latibex

Las mejores empresas de Latinoamrica a su alcance

17 de Noviembre, 2006

Raul Adalberto de Campos

Gerente Ejecutivo de Relacin con Inversores

Petrobras y su Plan de Negocios

2 2

Las presentaciones pueden contener previsiones sobre eventos futuros. Estas previsiones reflejan nicamente las expectativas de los administradores de la Compaa. Los trminos "anticipa", "cree", "espera", "prev", "pretende", "planea", "proyecta", "tiene por objeto", "deber", as como otros similares, sirven para identificar dichas previsiones, lo que puede implicar, evidentemente, riesgos o incertidumbres previstos o no por la Compaa. Siendo as, es posible que los resultados futuros de las operaciones de la Compaa difieran de las actuales expectativas, por lo que los presentes no deben basarse exclusivamente en las informaciones contenidas aqu. La Compaa no est obligada a actualizar las presentaciones y previsiones en razn de nuevas informaciones o de sus desdoblamientos futuros.

Aviso a los inversores Norteamericanos:

La SEC slo permite que las compaas de petrleo crudo y gas incluyan en sus informes archivados reservas probadas que la Compaa haya comprobado mediante la produccin o pruebas conclusivas que sean viables econmica y legalmente en las condiciones econmicas y operativas vigentes. Utilizamos algunos trminos en esta presentacin, tales como descubrimientos, que las orientaciones de la SEC nos prohben usar en nuestros informes archivados.

3 3

Quienes somos nosotros?

PETROBRAS

444

Houston

Colombia

Argentina

Angola

Reino Unido

EEUU

BRASIL

BoliviaRio de Janeiro

Trinidad &Tobago Nigeria

Venezuela

EquadorPeru

Mxico

Tanzania

Irn

Nueva York

TokioPekn

Singapur

Lbia

Empresa Global de Energa

Mozambique

Uruguay

Guinea Ecuatorial

Turqua

Chile

Paraguay

EXPLORACIN Y PRODUCCIONCOMERCIALIZACIN

OFICINA CENTRAL

REFINACIN

EN EVALUACIN

OFICINA REPRESENTATIVA

5 5

309416427

593614624660

809908919945

1.2671.4481.484

SinopecRepsolStatoil

ENILukoil*Yukos*

ConocoPhillips

PetrobrasTotal

Chevron TexacoPetrochina*

ShellBP

ExxonMobil

6.3434.026

2.9982.7472.708

2.2022.1952.114

1.2231.1751.139

524296

2.275

XOMRDS

SinopecBP

TOTCOP

PetroChinaCVX

PetrobrasYukos

RepsolLukoil

ENI**Statoil

8,09,010,1

11,512,212,212,313,114,214,615,1

19,620,8

32,7

RepsolShell

StatoilENIBP

TotalSinopec

Chevron TexacoConocoPhillips

PetrobrasExxonMobilPetrochina*

Yukos*Lukoil*

3,33,84,3

6,89,4

11,111,511,812,113,0

17,618,5

20,122,4

RepsolSinopec*

StatoilENI

ConocoPhillips

Total

ShellPetrobras

Chevron Texaco

Yukos*

BPPetrochina*

Lukoil*

ExxonMobil

Comparacin con sus pares cotizados en Bolsa

Reservas Probadas (SEC mil millones boe) Dec. 2005 Produccin (mil millones boe) - 2005

Vida til de las Reservas (aos) Dec. 2005Capacidad de Refinacin (mil bpd) - 2005

Fuente: Evaluate Energy e Informes de las Compaas

7

5

9

7

6 6

Energa

Industria

Derivados Importados

Petrleo Importado

Gas Importado

Produccin Internacional de

Petrleo

GNL

H - Bio

Produccin de Gas Natural

en Brasil

Biodiesel Derivados Vendidos en

Brasil

Ventas Internacionales

Otros Renovables

Infraestructura

Plantas Petroqumicas

Produccin Brasilea de

Crudo

Carga Procesada en Brasil

RefinacinInternacional

Compaa Integrada de Energa

Etanol

7 7

Nuestra historia en el mercado de capitales

8 8

Cotizada en: - BOVESPA - BRASIL

- NYSE - U.S.A.

- LATIBEX - ESPAA

- Bolsa de Comercio de Buenos Aires - ARGENTINA

Inclusa en el Dow Jones Sustainability Index

Inclusa en el ndice Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires

Petrobras en el Mercado de Capitales

9 9

ADR ms negociada en la Bolsa de Nueva York -NYSE

Movimiento de las Acciones (volumn negociado) en NYSE

1S06 media diaria

US$

256

mill

ones

US$

223

mill

ones

US$

247

mill

ones

US$

359

mill

ones

US$

150

mill

ones

US$

128

mill

ones

US$

123

mill

ones

US$

118

mill

ones

US$

111

mill

ones

US$

101

mill

ones

-

50

100

150

200

250

300

350

400

Petro

bras

*

Cia.

Vale

do R

io Do

ce*

BP

Nokia

Amri

ca M

vil*

Elan C

orp.

Ceme

xBH

P Billi

ton Total

Tena

ris

US$

mill

ones

* Todos los porgramas de ADR de las compaasFuente: Bloomberg

10 10

476%

62%

96%

63% 87% 79%

91%

148%150%

2002 2003 2004 2005

Bas

e 10

0 =

31/1

2/20

02

Petrobras ADR Petro. Energia ADR ExxonMobilBP ADR Total ADR ChevronTexacoEni ADR ConocoPhillips Repsol ADR

Fuente: Bloomberg

Valoracin de las Acciones - Petrobras x Pares

Reflejo de la percepcin favorable del mercado sobre el desempeo y las perspectivas de la Compaa

11 11

Valor de Mercado

15,530,9

42,0

74,387,6

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

90,0

100,0

2002 2003 2004 2005 9/29/2006

US$

mil

mill

ones

El valor de mercado de Petrobras aument 6x desde 2002

12 12

53,6% 61,6% 44,4% 40,6% 40,1% 39,8%

46,4% 18,0%25,1% 23,1% 20,7% 20,4%

10,3% 9,9% 8,0% 8,3%

31,5%10,9%9,5% 20,3% 26,4% 31,2%

Oct/1992 Jul/2000 Oferta Ago/00 Oferta Jul/01 Dec/2003 Sep/06Gobierno(1) (%) Bovespa Brasil Bovespa Extranjeros ADRs

(1) Incluye BNDES / BNDESPAR

Extranjero39,8%

LibreNegociacin 46,4 38,4 55,6 59,4 59,9 60,2

Bovespa28,7%

Diversificando la base de accionistas

Ms de 340.000 inversores en Brasil y en el exterior; El 60% del valor econmico de Petrobras en manos privadas; Ms de 1/3 de las acciones con inversores internacionales.

13 13

Financiero (US GAAP)

0,4 0,7

5,33,5 2,3

6,6 6,2

10,3

6,5

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 1S 06

15,4 16,427,0 24,5 22,6

30,838,4

56,3

33,5

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 1S 06

Utilidad Neta (US$ mil millones)

Ingresos Operativos Netos (US$ mil millones)

14 14Dividend Yield: Dividendo declarado para cada ao / Precio por accin al final del mismo ao

Dividend Payout y Dividend Yield

Dividend Yield

4,6%

2,0%

4,6%

6,3%

4,8%6,2%

4,3% 3,9%3,4%

1,8%

4,9%

6,5%5,4%

6,8%

4,7% 4,3%

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005Acciones Ordinarias Acciones Preferidas

Dividend Payout43,4%

52,1%

34,8%28,2%

32,2% 29,9%26,6% 28,2% 31,5%29,9%29,7%28,3%26,5%25,9%

30,7% 29,6%

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005

% de la Utilidad Neta % de la Utilidad Neta Ajustada

15 15

Endeudamiento

ndices de Endeudamiento

(1)Includes debt contracted through leasing contracts of R$ 3.300 million on December 31, 2005, and R$ 4.021 million on December 31, 2004.(2)Total debt - cash and cash equivalents

Reduccin del endeudamiento total y neto:

Fuerte generacin de caja operativa posibilit la disminucin de la deuda (recompra de ttulos) y el aumento del saldo de caja.

R$ millones sep/06 jun/06Endeudamiento Corto Plazo 11.858 12.214

Endeudamiento Largo Plazo 32.280 31.307

Endeudamiento Total 44.138 43.521

Caja y Equivalentes de Caja 24.519 22.713

Endeudamiento Neto 19.619 20.808

18%20%

26%24%

17%

28%

26%

19% 23%

27%

Sep/05 Dec/05 Mar/06 Jun/06 Sep/06

End. Neto/Cap. NetaEnd. CP/End. Total

16 16

Qu est por detrs de todo esto?

17 17

Plan de Negcios 2007-2011US$ 87,1 mil millones

86%

14%

Brazil International

US$ 12,1

US$ 75,0

Plan de Inversiones

Note: Incluye Internacional

31.0

12.41.0

1.0

49.3

23.07.5

3.32.31.8

E&P Downstream G&EPetrochemical Distribution Corporate

9%4%

3% 26%

56%

3%

49,3

23,0

7,53,32,21,8

E&P RTC G&EPetroquimica Distribucin Corporativo

InternacionalBrasil

18 18

86,7

12,6

2004-2010Recursos de Terceros

Generacin Propia (netade dividendos)

Fuentes(US$ 99.300 millones)

87,1

12,2

2004-2010Amortizacin

Inversiones

(US$ 99.300 millones)

Plan de Inversiones

Usos

Generacin de Valor por "EVA" acumulado 2006-2015: US$ 83.400 millones(US$ 53.900 millones hasta 2011)

PETROBRAS

191919

Sensibilidad al precio del Brent (media anual):Cada variacin de US$ 5,00 en el precio acarrear :

3 pp de variacin en el ROCE;

variacin de US$ 3.500 millones en la generacin de caja operativa;

vari