Latibex inversores minoristas

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1 8º Foro Latibex Las mejores empresas de Latinoamérica a su alcance 17 de Noviembre, 2006 Raul Adalberto de Campos Gerente Ejecutivo de Relación con Inversores Petrobras y su Plan de Negocios

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1 1

8º Foro Latibex

Las mejores empresas de Latinoamérica a su alcance

17 de Noviembre, 2006

Raul Adalberto de Campos

Gerente Ejecutivo de Relación con Inversores

Petrobras y su Plan de Negocios

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2 2

Las presentaciones pueden contener previsiones sobre eventos futuros. Estas previsiones reflejan únicamente las expectativas de los administradores de la Compañía. Los términos "anticipa", "cree", "espera", "prevé", "pretende", "planea", "proyecta", "tiene por objeto", "deberá", así como otros similares, sirven para identificar dichas previsiones, lo que puede implicar, evidentemente, riesgos o incertidumbres previstos o no por la Compañía. Siendo así, es posible que los resultados futuros de las operaciones de la Compañía difieran de las actuales expectativas, por lo que los presentes no deben basarse exclusivamente en las informaciones contenidas aquí. La Compañía no está obligada a actualizar las presentaciones y previsiones en razón de nuevas informaciones o de sus desdoblamientos futuros.

Aviso a los inversores Norteamericanos:

La SEC sólo permite que las compañías de petróleo crudo y gas incluyan en sus informes archivados reservas probadas que la Compañía haya comprobado mediante la producción o pruebas conclusivas que sean viables económica y legalmente en las condiciones económicas y operativas vigentes. Utilizamos algunos términos en esta presentación, tales como descubrimientos, que las orientaciones de la SEC nos prohíben usar en nuestros informes archivados.

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3 3

¿Quienes somos nosotros?

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PETROBRAS

444

Houston

Colombia

Argentina

Angola

Reino Unido

EEUU

BRASIL

BoliviaRio de Janeiro

Trinidad &Tobago Nigeria

Venezuela

EquadorPeru

México

Tanzania

Irán

Nueva York

TokioPekín

Singapur

Líbia

Empresa Global de Energía

Mozambique

Uruguay

Guinea Ecuatorial

Turquía

Chile

Paraguay

EXPLORACIÓN Y PRODUCCIONCOMERCIALIZACIÓN

OFICINA CENTRAL

REFINACIÓN

EN EVALUACIÓN

OFICINA REPRESENTATIVA

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5 5

309416427

593614624660

809908919945

1.2671.4481.484

SinopecRepsolStatoil

ENILukoil*Yukos*

ConocoPhillips

PetrobrasTotal

Chevron TexacoPetrochina*

ShellBP

ExxonMobil

6.3434.026

2.9982.7472.708

2.2022.1952.114

1.2231.1751.139

524296

2.275

XOMRDS

SinopecBP

TOTCOP

PetroChinaCVX

PetrobrasYukos

RepsolLukoil

ENI**Statoil

8,09,010,1

11,512,212,212,313,114,214,615,1

19,620,8

32,7

RepsolShell

StatoilENIBP

TotalSinopec

Chevron TexacoConocoPhillips

PetrobrasExxonMobilPetrochina*

Yukos*Lukoil*

3,33,84,3

6,89,4

11,111,511,812,113,0

17,618,5

20,122,4

RepsolSinopec*

StatoilENI

ConocoPhillips

Total

ShellPetrobras

Chevron Texaco

Yukos*

BPPetrochina*

Lukoil*

ExxonMobil

Comparación con sus pares cotizados en Bolsa

Reservas Probadas (SEC – mil millones boe) – Dec. 2005 Producción (mil millones boe) - 2005

Vida Útil de las Reservas (años) – Dec. 2005Capacidad de Refinación (mil bpd) - 2005

Fuente: Evaluate Energy e Informes de las Compañías

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6 6

Energía

Industria

Derivados Importados

Petróleo Importado

Gas Importado

Producción Internacional de

Petróleo

GNL

H - Bio

Producción de Gas Natural

en Brasil

Biodiesel Derivados Vendidos en

Brasil

Ventas Internacionales

Otros Renovables

Infraestructura

Plantas Petroquímicas

Producción Brasileña de

Crudo

Carga Procesada en Brasil

RefinaciónInternacional

Compañía Integrada de Energía

Etanol

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7 7

Nuestra historia en el mercado de capitales

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8 8

• Cotizada en: - BOVESPA - BRASIL

- NYSE - U.S.A.

- LATIBEX - ESPAÑA

- Bolsa de Comercio de Buenos Aires - ARGENTINA

• Inclusa en el Dow Jones Sustainability Index

• Inclusa en el Índice Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires

Petrobras en el Mercado de Capitales

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9 9

ADR más negociada en la Bolsa de Nueva York -NYSE

Movimiento de las Acciones (volumén negociado) en NYSE

1S06 media diaria

US$

256

mill

ones

US$

223

mill

ones

US$

247

mill

ones

US$

359

mill

ones

US$

150

mill

ones

US$

128

mill

ones

US$

123

mill

ones

US$

118

mill

ones

US$

111

mill

ones

US$

101

mill

ones

-

50

100

150

200

250

300

350

400

Petrobras

*

Cia. Vale

do Rio D

oce*

BP

Nokia

América

Móvil

*Elan

Corp

.

Cemex

BHP Billi

ton

Total

Tenar

is

US$

mill

ones

* Todos los porgramas de ADR de las compañíasFuente: Bloomberg

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10 10

476%

62%

96%

63% 87% 79%

91%

148%150%

2002 2003 2004 2005

Bas

e 10

0 =

31/1

2/20

02

Petrobras ADR Petro. Energia ADR ExxonMobilBP ADR Total ADR ChevronTexacoEni ADR ConocoPhillips Repsol ADR

Fuente: Bloomberg

Valoración de las Acciones - Petrobras x Pares

Reflejo de la percepción favorable del mercado sobre el desempeño y las perspectivas de la Compañía

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11 11

Valor de Mercado

15,530,9

42,0

74,387,6

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

90,0

100,0

2002 2003 2004 2005 9/29/2006

US$

mil

mill

ones

El valor de mercado de Petrobras aumentó 6x desde 2002

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12 12

53,6% 61,6%44,4% 40,6% 40,1% 39,8%

46,4% 18,0%25,1% 23,1% 20,7% 20,4%

10,3% 9,9% 8,0% 8,3%

31,5%10,9%9,5% 20,3% 26,4% 31,2%

Oct/1992 Jul/2000 Oferta Ago/00 Oferta Jul/01 Dec/2003 Sep/06Gobierno(1) (%) Bovespa Brasil Bovespa Extranjeros ADRs

(1) Incluye BNDES / BNDESPAR

Extranjero39,8%

LibreNegociación 46,4 38,4 55,6 59,4 59,9 60,2

Bovespa28,7%

Diversificando la base de accionistas

• Más de 340.000 inversores en Brasil y en el exterior;• El 60% del valor económico de Petrobras en manos privadas;• Más de 1/3 de las acciones con inversores internacionales.

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13 13

Financiero (US GAAP)

0,4 0,7

5,33,5 2,3

6,6 6,2

10,3

6,5

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 1S 06

15,4 16,427,0 24,5 22,6

30,838,4

56,3

33,5

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 1S 06

Utilidad Neta (US$ mil millones)

Ingresos Operativos Netos (US$ mil millones)

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14 14Dividend Yield: Dividendo declarado para cada año / Precio por acción al final del mismo año

Dividend Payout y Dividend Yield

Dividend Yield

4,6%

2,0%

4,6%

6,3%

4,8%6,2%

4,3% 3,9%3,4%

1,8%

4,9%

6,5%5,4%

6,8%

4,7% 4,3%

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005Acciones Ordinarias Acciones Preferidas

Dividend Payout43,4%

52,1%

34,8%28,2%

32,2% 29,9%26,6% 28,2% 31,5%29,9%29,7%28,3%26,5%25,9%

30,7% 29,6%

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005

% de la Utilidad Neta % de la Utilidad Neta Ajustada

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15 15

Endeudamiento

Índices de Endeudamiento

(1)Includes debt contracted through leasing contracts of R$ 3.300 million on December 31, 2005, and R$ 4.021 million on December 31, 2004.(2)Total debt - cash and cash equivalents

• Reducción del endeudamiento total y neto:

• Fuerte generación de caja operativa posibilitó la disminución de la deuda (recompra de títulos) y el aumento del saldo de caja.

R$ millones sep/06 jun/06Endeudamiento Corto Plazo 11.858 12.214

Endeudamiento Largo Plazo 32.280 31.307

Endeudamiento Total 44.138 43.521

Caja y Equivalentes de Caja 24.519 22.713

Endeudamiento Neto 19.619 20.808

18%20%

26%24%

17%

28%

26%

19% 23%

27%

´Sep/05 ´Dec/05 ´Mar/06 ´Jun/06 Sep/06

End. Neto/Cap. NetaEnd. CP/End. Total

Page 16: Latibex inversores minoristas

16 16

¿Qué está por detrás de todo esto?

Page 17: Latibex inversores minoristas

17 17

Plan de Negócios 2007-2011US$ 87,1 mil millones

86%

14%

Brazil International

US$ 12,1

US$ 75,0

Plan de Inversiones

Note: Incluye Internacional

31.0

12.41.0

1.0

49.3

23.07.5

3.32.31.8

E&P Downstream G&EPetrochemical Distribution Corporate

9%4%

3% 26%

56%

3%

49,3

23,0

7,53,32,21,8

E&P RTC G&EPetroquimica Distribución Corporativo

InternacionalBrasil

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18 18

86,7

12,6

2004-2010Recursos de Terceros

Generación Propia (netade dividendos)

Fuentes(US$ 99.300 millones)

87,1

12,2

2004-2010Amortización

Inversiones

(US$ 99.300 millones)

Plan de Inversiones

Usos

• Generación de Valor por "EVA" acumulado 2006-2015: US$ 83.400 millones(US$ 53.900 millones hasta 2011)

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PETROBRAS

191919

Sensibilidad al precio del Brent (media anual):Cada variación de US$ 5,00 en el precio acarreará :

• 3 pp de variación en el ROCE;

• variación de US$ 3.500 millones en la generación de caja operativa;

• variación de 10 pp en el apalancamiento.

Principales Indicadores Financieros

1,5

13,7x

25

3,5

3,1

16

Media2007-2011

Flujo de Caja Operativo(FCO) antes intereses e impuestos / Intereses

Flujo de Caja Operativo Libre (US$ Mil millones)

Saldo de Caja (final del año) (US$ Mil millones)

Deuda Net. / Deuda Net. + Patrimonio (Apalancamiento Financiero) (%)

Captación de Recursos por Financiamiento LP (US$ mil millones)*

Retorno sobre el Capital Empleado (ROCE) (%)

Indicadores

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PETROBRAS

202020

5 5 1

7 2 4

7 4 2

1 8 5

2 7 8

2 . 8 1 22 . 3 7 4

3 8 3

2 0 1 5

F o r e c a s t

1 . 6 8 4 1 . 8 8 01 . 5 4 0 1 . 4 9 3

2 5 0 2 6 52 7 4

2 8 9

1 3 3

1 6 1 1 6 81 6 3

8 5

1 0 1

9 49 6

2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 T a r g e t 2 0 0 6

P e t r o l e o + L G N B r a s i l G a s N a t u r a l B r a s i l

P e t r o l e o + L G N I n t e r n a c i o n a l G a s N a t u r a l I n t e r n a c i o n a l

2.036 2.020 2.217 2.403

3.493

4.556Mil boed

7.8% a.a.

7.5% a.a.

T a r g e t 2 0 1 1

Producción Total – Petróleo & LGN y Gas NaturalMetas Corporativas

Proyección2015

Meta 2011Meta 2006

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PETROBRAS

212121

• P-50 produce actualmente 150.000 y deberá alcanzar su capacidad máxima de producción hasta el fin de año.• FPSO Capixaba está produciendo 35.000 bpd y deberá alcanzar el máximo de su capacidad en 2007.• P-34 está siendo testada en la mar y el comienzo de su operación está programada para Noviembre.• El comienzo de operación de la FPSO Rio de Janeiro fue anticipada de 2007 para Diciembre de 2006.

En 2006, dos plataformas, P-50 y FPSO Capixaba, han empezado a operar. Hasta el fin de año, otras dos plataformas empezarán a operar, adicionando a la

capacidad actual de producción de 440 mil bpd.

Albacora LesteCapacidad 180.000 bpd

Abril 2006

P-50

Golfinho Mod. 1Capacidad100.000 bpd

Mayo 2006

FPSO Capixaba

Jubarte Fase 1 Capacidad 60.000 bpd

Noviembre 2006

P-34

Espadarte Mod. IICapacidad: 100.000 bpd

Diciembre 2006

FPSO Cidade do Rio de Janeiro

Principales Proyectos de Producción de Petróleo y LGN en Brasil

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PETROBRAS

222222

1.9792.061

2.195

2.368

2.374

1.400

1.600

1.800

2.000

2.200

2.400

2.600

2007 2008 2009 2010 2011

Parquedas Conchas100.000 bpd

2011

Parquedas Conchas100.000 bpd

2011

Marlim LesteP-53*

180.000 bpd2009

Marlim LesteP-53*

180.000 bpd2009

Frade100.000 bpd

2009

Frade100.000 bpd

2009

RoncadorP-52

180.000 bpdDic/2007

RoncadorP-52

180.000 bpdDic/2007

RoncadorP-54

180.000 bpdOct/2007

RoncadorP-54

180.000 bpdOct/2007

Marlim SulMódulo 2

P-51180.000 bpd

2008

Marlim SulMódulo 2

P-51180.000 bpd

2008

Piranema20.000 bpdAbril/2007

Piranema20.000 bpdAbril/2007

JubarteFase 2P-57

180.000 bpd2010

JubarteFase 2P-57

180.000 bpd2010

ESS-130Golfinho Mód. III

(FPSO)100.000 bpd

2008

ESS-130Golfinho Mód. III

(FPSO)100.000 bpd

2008

Cidade de VitóriaGolfinho Mod. 2

100.000 bpdMay/2007

Cidade de VitóriaGolfinho Mod. 2

100.000 bpdMay/2007

RoncadorP-55

180.000 bpd2011

RoncadorP-55

180.000 bpd2011

Mile

sbp

dPrincipales Proyectos de Producción de 2007 - 2011

Capacidad Adicional bpd 280.000180.000280.000280.000480.000

20112010200920082007

Page 23: Latibex inversores minoristas

PETROBRAS

232323

Crudo Gas Natural Renovables

Total de inversiones en desarrollo energético de fuentes renovables y biocombustibles de US$ 700 millones

Total de Emisiones Evitadas de Gases de Efecto Invernadero 3,93 (Millones de Toneladas de CO2 Equivalente)

Disponibilización de 855 Mil m3/año de Biodiesel

Procesamiento de aceite vegetal 425 Mil m3/año (H-Bio)

Capacidad Instalada de Generación de Energía Eléctrica de Fuentes Renovables de 240 MW

Exportación de 3,5 millones m3 de Etanol

Grandes Inversiones en Renovables

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24 24

54,3% 53,1% 51,5% 50,5%

43,8%40,5% 39,7%

34,3%30,0% 29,7%

25,0%20,3%

12,9%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

Petr

obras

She

ll

T

otal

CNOOC

Stat

oil

BP

Exx

onMob

il

L

ukoil

Chev

ron

Conoco

Phillips

Reps

ol-YPF

Petr

oChina

Sinop

ec

Reservas no Desarrolladas / Total de Reservas* (2005)

• Fuertes Inversiones en producción que optimizarán el desarrollo de las reservas probadas de Petrobras, principalmente en la producción de petróleo ligeros y una tasa mínima entre reserva/producción de 15 años.

• Petrobras ha obtenido un índice de éxito en exploración de 55% durante el año de 2005, donde 38 pozos fueron considerados descubridores o productores de petróleo y gas.

* Fuente: Evaluate Energy

INVERSIONES EN E&P

17

Page 25: Latibex inversores minoristas

PETROBRAS

252525

Media de las principales Compañías *

2,735

3,176

4,793

4,329

1,630

1,579

Media de las Compañías Estatales**

Petrobras2,296

2,114

Productos Vendidos (miles de bpd)

Refinación (miles de bpd)Producción (miles de boed)

* Principales: BP, Exxon, Total, Royal Dutch Shell, Chevron, Conoco and Repsol-YPF ** NOIC: PEMEX, PDVSA, Saudi Amraco, KPC, Pertamina and Sonatrach

*** 2004 figuras, excepto para Petrobras (2005)Fuente: PIW Intelligence and Petrobras

2,217

3,400Año 2011

2011: La nueva refinería adicionará 200

miles de bpd de capacidad2010:

Reforma de la Refinería de Pasadena – procesamiento de 70 miles de bpd de petróleo pesado.

Comparación de la Integración Vertical

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PETROBRAS

262626

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Para más informaciones por favor contactar:

Petróleo Brasileiro S.A – PETROBRAS

Departamento de Relaciones con el Inversor

Raul Adalberto de Campos– Gerente Ejecutivo

E-mail: [email protected]

Av. República do Chile, 65 - 22nd floor

20031-912 – Rio de Janeiro, RJ

(55-21) 3224-1510 / 3224-9947

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