Las Finanzas en La Empresa-Ing. Económica y Mat. Financiera

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UPC GESTION FINANCIERA

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* CONCEPTOS FUNDAMENTALES DE FINANZAS* ELEMENTOS BASICOS EN LAS DECISIONES DE INVERSION Y FINANCIAMIENTO* VALOR DEL DINERO A TRAVES DEL TIEMPO*TIPO DE CAMBIO

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  • UPCGESTION FINANCIERA

  • CONCEPTOS FUNDAMENTALES DE FINANZASFinanzas: Hecho de proveer los medios o recursos para asumir los pagos o desembolsosFinanzas: Consta de tres reas interrelacionadas: 1) Mercados de dinero y de capitales, muy relacionada con la macroeconoma.2)Inversiones, se centra en las decisiones de individuos y de instituciones financieras y de otra naturaleza cuando eligen valores para su cartera de inversiones.3)Administracin financiera: Las finanzas en los negocios.

  • IMPORTANCIA DE LAS FINANZAS EN LA EMPRESASe refleja en la siguiente secuencia, correspondiente a una empresa tpica:-El Gerente de ventas trata de incrementar ventas.-El Gerente de Produccin debe, por lo tanto, aumentar el nivel productivo, invirtiendo dinero en ampliar, mejorar o comprar maquinaria nueva (inversin)-El Gerente de Compras aumenta inversin en existencias.-El Jefe de Publicidad aumentar su presupuesto-El Gerente de Finanzas considera que la empresa debe tener mayor liquidez.-El Presidente del Directorio desea pagar dividendos en el 3er. trimestre.

  • Funciones del Gerente de FinanzasLas ms importantes son:Planeamiento y control financiero.Obtencin de fondos y determinacin de la Estructura de Capital.Determinacin de la Estructura del Activo.Orientacin de su actividad al logro de los Objetivos de la empresa.

  • ELEMENTOS BASICOS EN LAS DECISIONES DE INVERSION Y FINANCIAMIENTORENTABILIDADLIQUIDEZRIESGO

  • RENTABILIDADRENTA: UTILIDAD O BENEFICIO QUE RINDE PERIODICAMENTE UNA COSA, O LO QUE DE ELLA SE COBRA. SINONIMOS: RENDIMIENTO, REDITO, INTERES.RENTABILIDAD: CAPACIDAD DE RENTAR. RELACION ENTRE EL IMPORTE DE UNA INVERSION Y LOS BENEFICIOS OBTENIDOS DE ELLA.

  • RENTABILIDADTASA DE RENTABILIDAD DE UNA INVERSION: UNIDADES MONETARIAS GANADAS POR PERIODO POR CADA UNIDAD MONETARIA INVERTIDA.

    RENTA TOTALINVERSION

  • LIQUIDEZACTIVO: BIENES, DERECHOS Y VALORES DE PROPIEDAD DE LA EMPRESA.LIQUIDEZ:CAPACIDAD DE PAGO.CAPACIDAD DE CONVERSION DEL ACTIVO EN EFECTIVO O DE OBTENCION DE FONDOS.

  • RIESGOCONTINGENCIA O PROXIMIDAD DE UN DAO.CONTINGENCIA: POSIBILIDAD DE QUE UNA COSA SUCEDA O NO.

  • RIESGORIESGO DE LA CARTERARIESGO FINANCIERORIESGO DE MERCADORIESGO OPERATIVORIESGO POLITICORIESGO ECONOMICORIESGO PAISOTROS RIESGOS

  • VALOR DEL DINERO A TRAVES DEL TIEMPO

  • VALOR DEL DINERO A TRAVES DEL TIEMPOINTERES:RETRIBUCION AL USO DEL DINERO EN UN PERIODO DE TIEMPO.

  • VALOR DEL DINERO A TRAVES DEL TIEMPOInters: Renta que se paga por utilizar dinero ajeno. Renta que se gana al invertir nuestro dineroSe determina mediante una serie de frmulas de equivalencia, de tal manera que es posible evaluar el rendimiento obtenido en una inversin, o el costo real que representa una fuente de financiamiento.

  • VALOR DEL DINERO ATRAVES DEL TIEMPOTASA DE INTERES:ES DIRECTAMENTE PROPORCIONAL:AL PLAZOAL RIESGOAL MONTOA LA DEMANDA DE DINERO

  • VALOR DEL DINERO A TRAVES DEL TIEMPODado que el dinero puede ganar un ciertointers cuando se invierte por un ciertoperodo, es importante reconocer que un S/.que se reciba en el futuro valdr menos que unS/. que se tenga actualmente.

  • VALOR DEL DINERO A TRAVES DEL TIEMPOLa relacin que existe entre inters y tiempo determina el concepto del valor del dinero atravs del tiempo. Por ejemplo:Un S/. que se tenga actualmente puede acumular intereses durante un ao, mientrasque un S/. que se reciba dentro de un ao no nos producir ningn rendimiento.

  • VALOR DEL DINERO A TRAVES DEL TIEMPOSIGNIFICA QUE CANTIDADESIGUALES DE DINERO NO TIENENEL MISMO VALOR, SI SE ENCUENTRANEN PUNTOS DIFERENTES EN ELTIEMPO Y SI LA TASA DE INTERES ESMAYOR QUE CERO.

  • INTERESELEMENTOS A CONSIDERARt = Unidades o periodos de tiempoi = Tasa de inters (%) por unidad de tiempoP = Principal o prstamo, capitalF = Monto futuro (tambin = S = VF)I = Inters (monto)

  • INTERES: CONCEPTOS BASICOSVALOR FUTURO: (VF, F, S) CANTIDAD A LA QUE CRECERA UNA INVERSION DESPUES DE GANAR LOS INTERESES (CAPITAL + INTERES).CAPITALIZAR INTERESES: ADICIONAR EL INTERES AL CAPITAL ORIGINAL GENERANDO UN NUEVO CAPITAL.

  • VALOR FUTURODada una suma de dinero S/.P hoy, se llama valor futuro de S/.P al cabo de n perodos y con una tasa de inters del i% por perodo, al valor S/.F que en esa fecha sea equivalente a S/.P de hoy.Cantidad a la que crecer una inversin despus de ganar los intereses.

  • VALOR PRESENTEDada una cantidad de dinero S/.F al final de n perodos, se llama valor presente de S/.F con tasa de inters i% por perodo, a la cantidad S/.P que hoy equivale a S/.F.Valor Actual. Valor hoy de un flujo de tesorera futuro

  • INTERES SIMPLE E INTERES COMPUESTOInters SimpleLos intereses son funcin nicamente del principal, el nmero de perodos y la tasade inters.Inters compuestoLos intereses a su vez generan intereses. Secapitalizan.

  • INTERES SIMPLEEL CAPITAL QUE GENERA LOS INTERESES PERMANECE CONSTANTE. NO SE PRESENTA CAPITALIZACION DE INTERESES.LA TASA DE INTERES SIEMPRE SE APLICA SOBRE EL CAPITAL ORIGINALLOS MONTOS DE LOS INTERESES PERIODICOS SON IGUALES.EL VALOR FUTURO AUMENTA ARITMETICAMENTE.

  • INTERES SIMPLEI = P i t

  • INTERES SIMPLESI:F = P + IF = P + P i tENTONCES:

    F = P (1+i t)

  • INTERES SIMPLE P = F (1 + i t)

  • INTERES COMPUESTOEL INTERES GENERADO SE ADICIONA AL CAPITAL (SE CAPITALIZA), FORMAMDO UN NUEVO CAPITAL.EL INTERES EXPERIMENTA UN CRECIMIENTO GEOMETRICO.

  • INTERES COMPUESTO tF = P (1 + i)

  • INTERES COMPUESTO tI = [ P (1 + i) ] - P

  • TASA DE INTERES NOMINALES LA QUE PUEDE DETERMINARSEAPLICANDO REGLA DE TRESSIMPLE.EQUIVALE A LA TASA DE INTERES SIMPLE.

  • TASA DE INTERES EFECTIVAINCLUYE EL EFECTO DE LASCAPITALIZACIONES.REPRESENTA LA TASA DEINTERES REALMENTE PERCIBIDAO PAGADA.

  • TASAS EQUIVALENTESDos tasas efectivas que corresponden adiferentes unidades de tiempo, se dice que son equivalentes cuando producen la misma tasaefectiva para un mismo horizonte de tiempo.Producen el mismo resultado.

  • TASAS EQUIVALENTESF1=P (1+i1)^aF2=P (1+i2)^bF1=F2P(1+i1)^ a= P(1+i2)^ b(1+i1)^ a= (1+i2)^ bi1 e i2 son equivalentes porque i1 capitalizadoaveces es equivalente a i2 capitalizado b veces.

  • ANUALIDADO serie uniforme. Conjunto de flujos de efectivo en el que los perodos de tiempo son uniformes. Los perodos pueden ser el da, la semana, la quincena, el mes, el trimestre, el ao, etc.Flujo de tesorera constante a intervalos regulares

  • ANUALIDADES: COMPONENTESR=Pago peridicoi=Tasa de inters del perodon=Nmero de perodosF=Valor futuroA=Valor actual

  • ANUALIDAD VENCIDASon aquellas en que los flujos se dan al finalde cada perodo

  • ANUALIDAD VENCIDA

    n F= R(1+i) - 1i

  • ANUALIDAD VENCIDA

    -n A= R 1-(1+i) i

  • ANUALIDAD ANTICIPADASon aquellas cuyo pago peridico vence aprincipio del intervalo de pago.

  • ANUALIDAD ANTICIPADA

    n F = R(1+i)(1+i) - 1 i

  • ANUALIDAD ANTICIPADA

    -n A = R(1+i)1- (1+i) i

  • ANUALIDAD DIFERIDAEs aquella cuyo primer pago se hace algntiempo despus del trmino del primerperiodo de inters. Deudor y acreedoracuerdan la exoneracin del pago de las rentasdurante un determinado nmero devencimientos, capitalizndose las rentasvencidas al capital anterior. Pueden servencidas o anticipadas.

  • RRR234n -1

    51n0RRANUALIDAD DIFERIDAPLAZO DIFERIDOPLAZO DE LA ANUALIDADPLAZO DEL CONTRATO

  • RRR2346510R

  • RRR2346

    5170RRR50,000

  • PERPETUIDADESANUALIDADES EN LAS QUE ELPAGO SE INICIA EN UNA FECHA FIJA Y CONTINUA PARASIEMPRE. ES UNA ANUALIDADCON UNA DURACION INFINITA.

  • PERPETUIDADESPOR DEFINICION, EL VALOR FUTURO NO EXISTE, DADOQUE ESTAS ANUALIDADES NOTIENEN FECHA FOCAL.

  • RRR234infinito

    510RRPERPETUIDADRR

  • PERPETUIDADES:VALOR ACTUALA = R / i

  • INFLACIONFenmeno econmico que consisteen el incremento general de preciosde los bienes y servicios, que puestoen marcha se autoalimenta y seacelera por s mismo.Es el alzasostenida del nivel de precios.

  • INDICES DE PRECIOSIndicadores que reflejan los cambios en elnivel medio de precios: ndice de precios alconsumidor (IPC), ndice de precios al pormayor (IPM), ndice de precios al por menor,ndice de precios de productos importados

  • CALCULO DE LA INFLACION ACUMULADA (%)

    Indice de precios actual _ 1 x 100 Indice de precios origen

  • TASA REALES LA TASA DE INTERES A LACUAL SE LE HA DEDUCIDO ELEFECTO DE LA INFLACION. MIDE EL GRADO EN EL QUE LAINFLACION DISTORSIONA LOSCOSTOS O RENTABILIDADESNOMINALES.

  • TASA REAL1 + r = 1 + i 1 + fi = TASA DE INTERES CORRIENTEf = TASA DE INFLACIONr = TASA DE INTERES REAL

  • DEVALUACION Y REVALUACIONLa devaluacin consiste en un alza deliberadadel tipo de cambio. La revaluacin es una bajadeliberada del tipo de cambio. En amboscasos, tanto el alza como la baja, sondecisiones de poltica econmica, en donde eltipo de cambio se constituye en uninstrumento para lograr objetivos definidos.

  • TIPO DE CAMBIOEs el precio de una moneda extranjera, el quegeneralmente se expresa en unidades demoneda nacional por cada unidad de monedaextranjera.

  • ECUACIONES DE VALORFORMAS DE PAGO DE DEUDASEN EL INTERES COMPUESTO, DOSCAPITALES QUE ESTAN UBICADOSEN DIFERENTES MOMENTOS ENEL TIEMPO PUEDEN SER EQUIVA-LENTES A UNA FECHA DETERMI-NADA, SIEMPRE Y CUANDO /

  • ECUACIONES DE VALORFORMAS DE PAGO DE DEUDAS/ SUS RESPECTIVOS VALORESDESCONTADOS A LA MISMA TASADE INTERES SEAN IGUALES. ESTOSE APLICA EN REFINANCIACIONDE DEUDAS, DIFERIR PASIVOS,CONSOLIDAR DEUDA, ETC.

  • ECUASIONES DE VALOR0123CONSIDERANDO TASA DEL 10% ANUAL EFECTIVA:1,0001,1001,2101,331ESTAS CIFRAS SON EQUIVALENTES EN EL TIEMPO

  • ENDEUDAMIENTO EMPRESARIALCuando se endeudan, las empresas secomprometen a realizar el pago peridico deintereses y devolver el principal.Endeudamiento de corto plazo o corrientePlazo de pago es no mayor a un ao.Endeudamiento de largo plazo o no corrientePlazo de pago es mayor a un ao.

  • FORMAS DE PAGO DE DEUDAS: TABLAS DE REEMBOLSOLa amortizacin de las deudas es el procesofinanciero mediante el cual una deuda, y losintereses que genera, se extinguenprogresivamente por medio de pagosperidicos o servicios parciales.

  • FORMAS DE PAGO DE DEUDAS: TABLAS DE REEMBOLSOSistemas para el pago de las deudas:Cuotas constantes: vencidas, anticipadas, diferidas.Cuotas decrecientes (amortizac. constante)Cuotas crecientesInters constante (ingls)Reajuste de deudas

  • TABLAS DE REEMBOLSOElementos:PERIODO CUOTA INTERES AMORTIZACION SALDO (1) (2) (3) (4) (5)(1) = Indica la fecha de vencimiento de la cuota(2) = Suma del inters y la amortizacin del capital(3) = Aplicacin de la tasa de inters sobre el saldo del prstamo(4) = Repago del capital, disminuye el saldo del prstamo(5) = Saldo del prstamo original en cualquier momento

  • TABLAS DE REEMBLOSO: CUOTAS CONSTANTES VENCIDAS (SISTEMA FRANCES)La cuota se calcula con la frmula de anualidad vencida.La cuota est compuesta por una parte de inters y por una parte de amortizacin de capital.El inters se genera por la tasa de inters aplicada sobre el saldo residual del prstamo (se conoce como inters al rebatir)La amortizacin se genera por la diferencia entre la cuota total y el inters.El saldo del prstamo en cada fecha es la diferencia entre el saldo anterior y la amortizacin efectuada.

  • TABLAS DE REEMBOLSO: CUOTAS COSTANTES ANTICIPADASLa cuota se calcula con la frmula de anualidad anticipada.La empresa recibe un menor desembolso respecto al financiamiento solicitado, debido a que los intereses se descuentan por anticipado

  • TABLAS DE REEMBOLSO: CUOTAS COSTANTES DIFERIDASDurante los periodos diferidos no se paga ni inters ni capital, capitalizndose el inters al prstamo al vencimiento de cada cuota diferida.Al trmino del periodo diferido, el capital resultante sirve de base para calcular la cuota fija para el nmero de periodos restantes.

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