La Tercera Parte de Esta Historia de La Crisis Capitalista La Dedicamos a La Década de Los 90

7/25/2019 La Tercera Parte de Esta Historia de La Crisis Capitalista La Dedicamos a La Dcada de Los 90

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La tercera parte de esta historia de la crisis capitalista la dedicamos a la dcada de los 90.

Esta dcada no se ha cerrado todava pero sus ltimos 30 meses estn siendo especialmente

graves en el plano econmico().

emos asistido a lo largo de la dcada al hundimiento de todos los modelos de gestin

econmica !ue el capitalismo presenta"a como panacea # solucin$ en %9&9 'ue el modeloestalinista !ue la "urguesa ha vendido como comunismo para me*or avalar la mentira del

triun'o del capitalismo. +ras l han ido ca#endo, uno detrs de otro, aun!ue de 'orma ms

discreta, los ala"ados modelos alemn, *apons, sueco, sui-o #, 'inalmente, el de los tigres

# dragones asiticos. Esta sucesin de 'racasos muestra !ue el capitalismo no tiene

solucin a su crisis histrica # !ue tantos aos de trampas # manipulaciones de las le#es

econmicas no la han sino empeorado considera"lemente.

La tercera parte de esta historia de la crisis capitalista la dedicamos a la dcada de los 90.

Esta dcada no se ha cerrado todava pero sus ltimos 30 meses estn siendo especialmente

graves en el plano econmico(/%).

emos asistido a lo largo de la dcada al hundimiento de todos los modelos de gestin

econmica !ue el capitalismo presenta"a como panacea # solucin$ en %9&9 'ue el modelo

estalinista !ue la "urguesa ha vendido como comunismo para me*or avalar la mentira del

triun'o del capitalismo. +ras l han ido ca#endo, uno detrs de otro, aun!ue de 'orma ms

discreta, los ala"ados modelos alemn, *apons, sueco, sui-o #, 'inalmente, el de los tigres

# dragones asiticos. Esta sucesin de 'racasos muestra !ue el capitalismo no tiene

solucin a su crisis histrica # !ue tantos aos de trampas # manipulaciones de las le#es

econmicas no la han sino empeorado considera"lemente.

El hundimiento de los pases del Este y la recesin mundial de 1991-93

El derrum"e de los pases del antiguo "lo!ue ruso (/1) es un autntico descala"ro$ de %9&9 a

%993, los ndices de produccin caen regularmente entre un %0 # un 30 2. usia ha perdido

entre %9&9 # %994 5el 40 2 de su produccin industrial6 7 "ien a partir de %998 los ritmos de

cada se moderan, el "alance sigue siendo desolador$ pases como ulgaria, umania o

usia siguen presentando ndices negativos mientras !ue nicamente :olonia, ungra # la

ep"lica checa o'recen tasas positivas.

El desplome de estas economas !ue cu"ren ms de la se;ta parte del territorio mundial es el

ms grave de todo el siglo nidos conoce una ralenti-acin del crecimiento entre %9&9 # %990 (1 2 # 0,=

2) !ue se convierte en una tasa negativa en %99%$ ? 0,& 2@
http://es.internationalism.org/rint98-anos90#_ftn1http://es.internationalism.org/rint98-anos90#_ftn2http://es.internationalism.org/rint98-anos90#_ftn2http://es.internationalism.org/rint98-anos90#_ftn1


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Aran retaa su're la recesin ms 'uerte desde %98= !ue se prolonga hasta %993@

en 7uecia, la recesin es la ms violenta desde la posguerra, entrando a partir de

entonces en una situacin de semi estancamiento (el 'amoso modelo sueco desaparece de

los li"ros de te;to)@ aun!ue la recesin se retrasa en Blemania # en los dems pases de Europa

occidental, estalla sin em"argo a mediados de %991 # se prolonga durante %993C98. En %993,

la produccin industrial de Blemania cae un &,3 2 # para el con*unto de pases de la >nin

europea (>E) la produccin total cae un % 2@ Dapn desde %990 cae en un estado de recesin larvada$ la media durante el periodo

%990C94 es un ra!utico %,1 2 # ello pese a !ue el go"ierno ha reali-ado nada menos !ue 5%%

planes de relan-amiento6 El desempleo "ate nuevos rcords histricos. aste sealar unos pocos datos$

C en %99%, los 18 pases de la FGE eliminaron H millones de puestos de tra"a*o@

C entre %99% # %993, se destru#eron & millones de empleos en los %1 pases de la >nin

europea@

C en %991, Blemania alcan-a el nivel de paro de los aos 30 # desde entonces, le*os de "a*ar,

seguir aumentando llegando a los 8 millones en %998 # a los = millones en %994.

Bun!ue en trminos de cada de ndices de produccin, la recesin de %99%C93 pare-ca ms

suave !ue las anteriores de %948C4= # %9&0C&1, ha# una serie de elementos cualitativos !ue

muestran lo contrario$

a di'erencia de las recesiones anteriores ningn sector se salva de la crisis@

la recesin golpea especialmente a los sectores de in'ormtica # armamentos !ue

nunca se ha"an visto a'ectados. Bs, en %99% IJ reali-a 10 000 despidos (&0 000 en %993)@

KF %& 000@ Gigital E!uipment %0 000@ ang & 000, etc. En %993, la modernsima # potente

industria alemana del automvil plani'ica %00 000 despidos@ se produce un 'enmeno tampoco visto en recesiones anteriores. B!uellas se ha"an

producido por!ue los go"iernos, ante la amena-a de la in'lacin, ha"an cerrado "ruscamente

el gri'o crediticio. En cam"io, esta tiene lugar en medio de enormes in#ecciones de crdito !ue

no consiguen estimular la m!uina econmica$al contrario de lo que se produjo cuando las

recesiones de 1967, 1970, 1974-75 y 1980-82, el aumento de la masa monetaria creada

directamente por el Estado !illetes del !anco central y pie"as de moneda# ya no pro$oca un

aumento de la masa de cr%ditos !ancarios& 'or muc(o que el )o!ierno americano apriete el

acelerador, la m*quina !ancaria si)ue sin responder+(e$ista internacionalnM 40$ >na

recesin peor !ue las anteriores) . Bs, entre %9&9 # %991 la eserva 'ederal estadounidense

"a*a 11 veces el tipo de inters pasando de un %02 a un 32 (una ci'ra in'erior a la tasa de

in'lacin lo !ue signi'ica !ue se presta el dinero a la "anca de 'orma prcticamente gratuita)sin con ello lograr animar la economa. Es lo !ue los e;pertos llaman el creditCcrunch, la

contraccin del crdito@ se produce un importante re"rote in'lacionario. Los datos para %9&9C90 son$

>7B ................................................................. H 2

Aran retaa .................................... %0,8 2


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F.E.E. .......................................................... H,% 2

rasil ......................................................... %&0 2

ulgaria ..................................................... 40 2

:olonia ....................................................... =0 2

ungra ...................................................... 80 2

>77 ............................................................ 38 2

La recesin de %99%C93 muestra la reaparicin tendencial de la tan temida com"inacin !ue

tanto asusta"a a los go"ernantes "urgueses en los aos 40$ la recesin ms la in'lacin, la

estan'lacin. Ge 'orma general, evidencia !ue la gestin de la crisis, !ue anali-amos en el

primer artculo de esta serie, no puede ni superar ni si!uiera atenuar los males del capitalismo

# no hace otra cosa !ue apla-arlos hacindoles mucho peores de tal 'orma !ue cada recesin

es peor !ue la anterior pero me*or !ue la siguiente. En ese sentido la de %99%C93 mani'iesta 3

rasgos cualitativos mu# importantes$

el crdito es cada ve- ms incapa- de relan-ar la produccin@

se agrava el riesgo de una com"inacin entre estancamiento de la produccin, por un

lado, # de e;plosin in'lacionaria, por otro@ los sectores punta !ue hasta entonces se ha"an li"rado de la crisis entran en ella$

in'ormtica, telecomunicaciones, armamentos.

Una recuperacin sin empleos

Gesde %998 # tras unos tmidos intentos en %993, la economa de Estados >nidos,

acompaada por las de Fanad # Aran retaa, comien-a a presentar ci'ras de crecimiento

!ue no superarn nunca el =2. Ello permite a la "urguesa cantar victoria # proclamar a loscuatro vientos el relan-amiento econmico e incluso ha"lar de aos de crecimiento

ininterrumpido etc.

Esta recuperacin se apo#a so"re$

El endeudamiento masivo de Estados >nidos # de toda la economa mundial$

%. entre %9&4 # %994 el endeudamiento total de EE.>>. ha crecido a un ritmo diario de

H1& millones de dlares. Las "ases de este endeudamiento son, por una parte, un drena*e de

la enorme masa de dlares !ue circula por todo el mundo (/3) #, por otra parte, el estmulo

desa'orado del consumo domstico !ue provoca el desmoronamiento del ahorro de tal 'orma

!ue en %99H, despus de =3 aos, la tasa de ahorro vuelve a ser negativa,1. Fhina # los llamados tigres # dragones asiticos reci"en cuantiosos 'ondos so"re

la "ase de la paridad entre su moneda local # el dlar (un 'a"uloso negocio para los

inversionistas e;tran*eros) como com"usti"le de su rpido aun!ue ilusorio crecimiento,

3. una serie de pases clave de Bmrica Latina (rasil, Fhile, Brgentina, Nene-uela,

J*ico) son el centro de enormes prstamos especulativos pagados con elevados intereses a

corto pla-o@ un aumento espectacular de la productividad del tra"a*o !ue permite "a*ar los costes #

hacer las mercancas americanas ms competitivas@
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una agresiva poltica comercial por parte del capital americano cu#os pilares son$

o"ligar a sus rivales al desmantelamiento de aranceles # de otros mecanismos

proteccionistas, manipulacin del dlar, de*ando caer sus coti-aciones cuando lo prioritario es estimular

las e;portaciones # hacindolo su"ir cuando lo esencial es atraer 'ondos, aprovechar al m;imo todos los instrumentos !ue EE.>>. tiene como primer potencia

imperialista (militares, diplomticos, econmicos) para 'avorecer sus posiciones en el mercado

mundial.

Los pases europeos siguen el mismo camino !ue EE.>>. # a partir de %99= participan

tam"in del crecimiento aun!ue en una medida mucho menor (ndices !ue oscilan entre el

% # el 3 2).

La caracterstica ms destacada de esta nueva recuperacin es !ue se trata de una

recuperacin sin empleos, lo cual constitu#e una novedad 'rente a las anteriores. Bs tenemos

!ue$

pese a las continuas operaciones de ma!uilla*e estadstico, el desempleo no de*a deaumentar entre %993 # %99H en los pases de la FGE@

las grandes empresas le*os de aumentar el empleo lo continan destru#endo$ se

calcula !ue en EE.>>. las =00 primeras empresas han eliminado =00 000 puestos entre %993

# %99H@ se reduce por primera ve- desde %98= la plantilla de 'uncionarios. Bs la administracin

'ederal americana elimina %%& 000 puestos entre %998C9H@ a di'erencia de 'ases de recuperacin anteriores el aumento de los "ene'icios

empresariales no se acompaa con un crecimiento del empleo sino todo lo contrario.

Los nuevos empleos !ue se crean son ms "ien su"empleos, psimamente remunerados # a

tiempo parcial.

Esta recuperacin !ue aumenta el desempleo es un testimonio elocuente de la gravedad !ue

est alcan-ando la crisis histrica del capitalismo pues como sealamos en la

evistainternacionalnM &0 cuando la economa capitalista .unciona de manera sana, el

aumento o el mantenimiento de las )anancias es el resultado del incremento de los

tra!ajadores e/plotados, as como de la capacidad para e/traer de ellos una mayor cantidad

de plus$ala& uando la economa capitalista $i$e en una .ase de en.ermedad crnica, a pesar

del re.or"amiento de la e/plotacin y de la producti$idad, la insu.iciencia de los mercados le

impide mantener sus )anancias, mantener su renta!ilidad sin reducir el nmero de

e/plotados, sin destruir capital+.

Bl igual !ue la recesin a"ierta de %99%C93, la recuperacin de %998C94, por su 'ragilidad # susviolentas contradicciones, es un nuevo e;ponente de la agravacin de la crisis capitalista pues

a di'erencia de las anteriores$

alcan-a a un nmero de pases mucho ms pe!ueo@

EE.>>. #a no e*erce de locomotora mundial !ue impulsa a sus socios sino !ue se

recupera a costa de ellos, principalmente en detrimento de Blemania # Dapn@ el paro sigue creciendo # lo ms !ue se logra es atenuar su ritmo de aumento@


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se acompaa de continuas convulsiones 'inancieras # "urstiles. Entre otras$

%. !uie"ra de la economa me;icana (%998),

1. cataclismo del 7istema monetario europeo (%99=),

3. "ancarrota del "anco arings (%99H).

:odemos concluir !ue en la evolucin de la crisis capitalista durante los ltimos 30 aos cada

momento de recuperacin es ms d"il !ue el anterior aun!ue ms 'uerte !ue el siguiente,

mientras !ue cada 'ase de recesin es peor !ue la anterior aun!ue me*or !ue la siguiente.

La llamada mundializacin

Gurante los aos 90 hemos visto 'lorecer la ideologa de la mundiali-acin segn la cual la

imposicin en todo el or"e de las le#es del mercado, el rigor presupuestario, la 'le;i"ilidad

la"oral # la circulacin sin tra"as de capitales, permitiran la salida de'initiva de la crisis (eso

s, tras una nueva carga de ago"iantes sacri'icios so"re la espalda del proletariado). Fomo

todos los modelos !ue le han precedido, esa nueva al!uimia es otra tentativa de los

grandes Estados capitalistas de acompaar la crisis # tratar de 'renarla. B ese respecto,

esta poltica contiene tres elementos esenciales$

un incremento 'ormida"le de la productividad,

reduccin de "arreras aduaneras # tra"as al comercio mundial,

un desarrollo espectacular de las transacciones 'inancieras.

1) El incremento de la productividad

Gurante los aos 90 los pases ms industriali-ados han e;perimentado un importante

incremento de la productividad. En este aumento podemos distinguir de un lado, la reduccin

de costes@ de otro, el aumento de la composicin orgnica del capital (la proporcin entre

capital constante # capital varia"le).

En la reduccin de costes han intervenido varios 'actores$

una tremenda presin so"re los costes salariales$ reduccin del salario nominal #

recortes cada ve- ms 'uertes de la parte del salario materiali-ada en prestaciones sociales@ una cada vertiginosa de los precios de las materias primas@

la eliminacin sistemtica # organi-ada de las partes no renta"les del aparato

productivo, tanto privadas como p"licas, a travs de di'erentes mecanismos$ cierre puro #

simple, privati-acin de propiedades estatales, 'usiones, segregacin # ena*enacin de

activos@ la llamada deslocali-acin, o sea, el traslado de producciones con escaso valor

aadido a pases del +ercer Jundo !ue, con gastos la"orales "a*simos # precios de ventairrisorios (con 'recuencia recurriendo al dumpin)) permiten a los pases centrales re"a*ar los

costes.

El resultado general ha sido la reduccin universal de los costes la"orales (un aumento "rutal

tanto de la plusvala a"soluta como de la plusvala relativa)$

+asa de variacin anual

de los Fostes la"orales unitarios


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1995 1996 199 199!

Bustralia 3,& 1,& %,4 1,&

Bustria 1,8 C0,H 0,0 C0,1

Fanad 3,% 3,& 1,= 0,&

Orancia %,= 0,9 0,& 0,8

Blemania 0,0 C0,8 C%,= C%,0

Italia 8,% 3,& 1,= 0,&

Dapn 0,= C1,9 %,9 0,=

Forea 4,0 8,3 3,& C8,3

Espaa 8,1 1,H 1,4 1,0

7uecia 8,8 8,0 0,= %,4

7ui-a 3,= %,3 C0,8 C0,4

Aran retaa 8,H 1,= 3,8 1,&

Estados >nidos 3,% 1,0 1,3 1,4

3uente E#

:or lo !ue se re'iere al aumento de la composicin orgnica, ha seguido creciendo a lo largo

del periodo de decadencia pues es imprescindi"le para compensar la cada de la tasa de

ganancia. En los 90, la introduccin sistemtica de la ro"tica, la in'ormtica # las

telecomunicaciones ha supuesto un nuevo acelern.

Este incremento de la composicin orgnica supone para tal o cual capitalista individual, o

para una nacin entera, una venta*a cierta so"re sus competidores, pero P!u signi'ica desde

el punto de vista del con*unto del capitalismo mundialQ. En el periodo ascendente, cuando el

sistema poda incorporar nuevas masas de tra"a*adores a sus relaciones de e;plotacin, el

aumento de la composicin orgnica constitua un 'actor acelerador de la e;pansincapitalista. En el conte;to actual de decadencia # de 30 aos de crisis crnica, el e'ecto de

esos aumentos de la composicin orgnica es completamente di'erente. 7i "ien son

imprescindi"les para cada capital individual al permitirle compensar la tendencia a la "a*a de

su tasa de ganancia, tienen un e'ecto di'erente para el capitalismo en su con*unto #a !ue

agravan la so"reproduccin # reducen la "ase misma de la e;plotacin al empu*ar a la "a*a el

capital varia"le, echando a la calle masas crecientes de proletarios.

2) La reduccin de barreras aduaneras


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La propaganda "urguesa ha presentado como el triun'o del mercado la eliminacin de

"arreras aduaneras !ue se ha operado a lo largo del decenio. Ko podemos hacer a!u un

anlisis detallado (/8) pero, una ve- ms, es necesario despe*ar la realidad !ue se oculta tras

las cortinas de humo ideolgicas$

%. esta eliminacin de "arreras arancelarias # de medidas proteccionistas ha sido en lo

esencial unidireccional$ la han reali-ado los pases ms d"iles en "ene'icio de los ms

'uertes # mu# particularmente ha a'ectado a rasil, usia, India etc. Los pases ms

industriali-ados, le*os de reducir sus "arreras aduaneras, han creado otras nuevas empleando

coartadas medioam"ientales, sanitarias, de derechos humanos etc. Fontrariamente a la

presentacin ideolgica presentada por la "urguesa, seme*ante poltica no ha sino agravado

las tensiones imperialistas@

1. ante la agravacin de la crisis, los pases ms industriali-ados han impulsado una

poltica de cooperacin cu#o contenido se ha centrado en$ descargar los e'ectos de la crisis # de la agravacin de la competencia so"re los

pases ms d"iles, impedir por todos los medios un colapso del comercio mundial !ue no hara sino

agudi-ar mucho ms la crisis con consecuencias especialmente graves en los pasescentrales.

3) La globalizacin de las transacciones financieras

La dcada de los 90 supone una nueva escalada en el endeudamiento. La cantidad se

trans'orma en cualidad, # podemos decir !ue el endeudamiento se convierte

ensobreendeudamiento:

mientras en los aos 40 el endeudamiento se poda reducir asumiendo el riesgo de

provocar la recesin, desde mediados de los &0 el endeudamiento es una necesidad

permanente # siempre creciente de todos los Estados tanto en los momentos de recesin

como en los momentos de recuperacin$ El endeudamiento no es una opcin posi!le, una

poltica econmica que los diri)entes de este mundo podran se)uir o no se)uir& Es una

o!li)acin, una necesidad, inscrita en el .uncionamiento y las contradicciones mismas del

sistema capitalista+(e$ista internacionalnM &4$ >na economa de casino)@ por un lado, Estados, "ancos # empresas re!uieren un 'lu*o de crditos 'rescos !ue

solo puede o"tenerse en el mercado de valores. Fomo consecuencia, se produce una

concurrencia desen'renada para captar prestamistas. :ara ello se recurre a las trampas ms

re"uscadas$ se esta"lece una paridad 'or-ada entre la moneda local # el dlar (tal es el truco

empleado por Fhina o por los 'amosos tigres # dragones), se reevalua la moneda para

atraer 'ondos, se elevan los tipos de inters etc.@ por otra parte, los !ene.icios e/trados en la produccin ya no encuentran salidas

su.icientes en in$ersiones renta!les que puedan incrementar las capacidades de produccin&a )estin de la crisis consiste entonces en encontrar otras salidas al e/cedente de capitales

.lotantes para as e$itar una des$alori"acin !rutal+(dem). 7on los Estados mismos # las

instituciones 'inancieras ms respeta"les las !ue impulsan una especulacin desa'orada no

solo para evitar el estallido de esa gigantesca "ur"u*a de capital 'icticio sino para aliviar la

carga de las deudas siempre crecientes.
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Es por tanto, ese so"reendeudamiento # la especulacin e;u"erante e irracional !ue provoca,

lo !ue lleva a la 'amosa li"ertad en el movimiento de capitales, la utili-acin de la

electrnica # de Internet en las transacciones 'inancieras, la inde;acin de las monedas

respecto al dlar, la li"re repatriacin de "ene'icios... La complicada ingeniera 'inanciera de

los aos &0 (ver artculo anterior) parece un *uguete comparada con los artilugios so'isticados

# la"ernticos de la mundiali-acin 'inanciera de los 90.

asta mediados de los aos &0 la especulacin, !ue siempre ha e;istido "a*o el capitalismo,

no pasa"a de ser un 'enmeno temporal, ms o menos pertur"ador. :ero desde entonces se

ha convertido en un veneno mortal pero imprescindi"le !ue acompaa de 'orma insepara"le al

proceso de so"reCendeudamiento # !ue de"e ser integrado al 'uncionamiento mismo del

sistema. El peso de la especulacin es enorme, segn datos del anco Jundial el llamado

dinero caliente asciende a 530 ILLKE7 de dlares6, 18 de ellos corresponden a los

pases industriali-ados.

"alance pro#isional de los a$os 9%

'recemos unas conclusiones provisionales (para el perodo %990C9H, antes del estallido de lo!ue se ha dado en llamar la crisis asitica) !ue, sin em"argo, nos parecen "astante

signi'icativas.

I. Evolucin de la situacin econmica

1&La tasa media de crecimiento de la produccin sigue ca#endo$

+asa de incremento del :I

(media para los 18 pases de la FGE)

%9H0C40 ....................................................... =,H 2

%940C&0 ....................................................... 8,% 2

%9&0C90 ....................................................... 3,8 2

%990C9= ....................................................... 1,8 2

'&La amputacin de sectores industriales # agrcolas directamente productivos se convierte

en permanente # a'ecta a todos los sectores, tanto anticuados como de tecnologa punta.

Evolucin del porcenta*e del :I

de los sectores directamente productivos

industria y a)ricultura#

%94= %9&= %99H

Estados >nidos 3H,1 31,4 14,&


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Fhina 48,& 43,= H&,=

India H8,1 H%,% =9,1

Dapn 84,9 88,1 80,3

Blemania =1,1 84,H 80,&

rasil =1,3 =H,& =%,1

Fanad 80,4 3&,% 38,3

Orancia 80,1 38,8 1&,%

Aran retaa 83,4 83,1 33,H

Italia 8&,H 80,4 33,9

lgica 39,9 33,H 31,0

Israel 80,% 33,% 3%,3

Forea del 7ur =4,= =3,= 89,&

3&:ara luchar contra la cada impara"le de la tasa de ganancia, las empresas recurren a toda

una serie de medios !ue s "ien a corto pla-o alivian la cada, a medio pla-o agravan los

pro"lemas$

? disminucin de los costes la"orales # aumento de la composicin orgnica@

? descapitali-acin$ ena*enacin masiva de activos (instalaciones, propiedades inmo"iliarias,inversiones 'inancieras, etc.) para ma!uillar los "ene'icios # reducir sensi"lemente las tasas

!ue pagar al Estado@

? concentracin$ las 'usiones empresariales han e;perimentado un incremento espectacular$

Nalor en miles de millones R

de las 'usiones

Unin Estados

Europea Unidos

%990 1H0 % 180

%991 1%8 % 110

%998 138 % 31=

%99H 330 % H1&


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%994 ==& % 9%0

%99& H40 % =00

3uente :&'&;or)an#

Jientras el gigantesco proceso de concentracin del capital entre %&=0 # %9%0 re'le* undesarrollo de la produccin # 'ue positivo para la evolucin de la economa, el proceso actual

e;presa lo contrario. 7e trata de una respuesta a la de'ensiva, destinada a compensar la

'uerte contraccin de la demanda, organi-ando la reduccin de la capacidad de produccin

(en %99& los pases industriali-ados han reducido en un %0 2 su capacidad productiva) # el

recorte de plantillas$ estimaciones prudentes ci'ran en un %% 2 del total los puestos de tra"a*o

eliminados por las 'usiones reali-adas en %99&.

(&a# una nueva reduccin de las "ases del mercado mundial$ una gran parte de B'rica, un

cierto nmero de pases de Bsia # Bmrica, participan mu# d"ilmente en l, hundindose en

una situacin de descomposicin, de lo !ue se ha dado en llamar agu*eros negros$ un

estado de caos, de resurgimiento de 'ormas esclavistas, de economa de true!ue # sa!ueo...

5&Los pases considerados modlicos caen en un estancamiento prolongado. 7on los

casos de Blemania, 7ui-a, Dapn # 7uecia donde$

la media de crecimiento de la produccin para el periodo %990C94 no so"repasa en

ninguno de ellos el 1 2@ el paro crece de 'orma mu# signi'icativa$ en el intervalo de %990C94 se ha duplicado

prcticamente en los 8 pases (por e*emplo, en 7ui-a, donde la media entre %940 # %990 era

de % 2, en %994 alcan-a la ci'ra del =,1 2)@ se trans'orman de pases acreedores en pases deudores (los hogares sui-os son los

ms endeudados del mundo despus de >7B # Dapn)@ mu# signi'icativa es la situacin de la economa sui-a considerada hasta hace poco la

ms saneada del mundo$

Frecimiento del :I en 7ui-a

%991 ........................................................ ? 0,3 2

%993 ........................................................ ? 0,& 2

%998 ........................................................ S 0,= 2

%99= ........................................................ S 0,& 2

%99H ........................................................ ? 0,1 2

%994 ........................................................ S 0,4 2

6&El nivel de endeudamiento contina su escalada impara"le convirtindose en so"reC

endeudamiento$


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el endeudamiento mundial alcan-a en %99= la ci'ra de los 30 ILLKE7 de dlares

(ao # medio de produccin mundial)@ Blemania, Dapn # el con*unto de pases de Europa ccidental se incorporan al

pelotn del alto endeudamiento (en la dcada anterior ha"a sido mucho ms moderado).

2 Geuda p"lica so"re el :I

%94= %9&= %99H

Estados >nidos %8&,9 %H8,1

Dapn 8=,H %H4,% %&4,8

Blemania 18,& %81,= %H0,4

Fanad 83,4 %H8,% %00,=

Orancia 10,= %3%,% %=H,1

Aran retaa H1,4 %=3,& %=8,=

Italia =4,H %&1,3% %13,4

Espaa %1,4 %83,4% %H9,H

lgica =&,H %11,%% %30,%

(Ouente$ anco Jundial)

? Los pases del +ercer mundo su'ren una nueva so"redosis de deudas$

Geuda total pases su"desarrollados

%990 ........................ % 8&0 000 millones R

%998 ........................ % 914 000 millones R

%99H ........................ 1 %44 000 millones R

(Ouente$ anco Jundial)

&El aparato 'inanciero padece las peores convulsiones desde %919 de*ando de ser el lugar

seguro !ue ha"a sido hasta mediados de los &0. 7u deterioro va unido a un desarrollo

gigantesco de la especulacin !ue a'ecta a todas las actividades$ acciones "urstiles,

inmo"iliario, arte, agricultura etc.

!&Gos 'enmenos !ue, aun!ue siempre han e;istido en el capitalismo, toman proporciones

alarmantes en la dcada$


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? la corrupcin de polticos # gestores econmicos lo cual es producto de la com"inacin de

dos 'actores$

el peso cada ve- ms aplastante del Estado so"re la economa (de sus planes de

inversin, sus su"venciones, sus compras, dependen cada ve- ms las empresas), la di'icultad creciente para o"tener una ganancia ra-ona"le por las vas legales@

? la gangsteri-acin de la economa, la interpenetracin cada ve- ms 'uerte entre estados,

"ancos, empresas, ma'ias # tra'icantes (de droga, armas, nios, emigrantes etc.) Los

negocios ms tur"ios son los ms renta"les # las instituciones ms respeta"les tanto

gu"ernamentales como privadas no pueden de*ar pasar "ocados tan apetitosos. Esto pone de

mani'iesto, a la ve- !ue agudi-a, una tendencia a la descomposicin de la economa.

9& En lnea con lo anterior aparece un 'enmeno en los Estados industriali-ados, hasta

entonces reservado a las rep"licas "ananeras o a los regmenes estalinistas$ la 'alsi'icacin

cada ve- ms descarada de los indicadores estadsticos # los trucos conta"les de todo tipo (la

'amosa conta"ilidad creativa). Esto constitu#e otra muestra de la agravacin de la crisis

pues para la "urguesa siempre ha"a sido necesario disponer de estadsticas 'ia"les (enespecial, en los pases de capitalismo de Estado a la occidental !ue necesitan la sancin

del mercado como veredicto 'inal del 'uncionamiento econmico).

En el clculo del :I, el anco mundial, 'uente de muchas estadsticas, inclu#e como parte del

mismo el concepto de 7ervicios no comerciali-a"les donde mete el sueldo de los militares,

los 'uncionarios o mltiples "urcratas # los educadores. tro medio de hinchar las ci'ras es

considerar como Butoconsumo no solo actividades agrarias sino toda una serie de

servicios. El tan ensal-ado e;cedente 'iscal del Estado americano es una 'iccin

conseguida a "ase de *ugar con los e;cedentes de los 'ondos de la 7eguridad social ( /=).

:ero es en las estadsticas del paro, por su gran trascendencia poltica # social, donde las

trampas son ms escandalosas logrando una minoracin sustancial de las ci'ras reales$

en >7B, nuestra pu"licacin


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:arados en los 18 pases de la FGE

%9&9 .............................................. 30 millones

%993 .............................................. 3= millones

%99H .............................................. 3& millones

2 Gesempleo :ases industriali-ados

%94H %9&0 %9&= %990 %99H

>7B 4,8 4,% %4,% %H,8 %=,8

Dapn %,& 1,9 %1,4 %1,% %3,8

Blem. 3,& 1,9 %H,9 %=,9 %1,8

Orancia 8,8 H,3 %0,1 %9,% %1,8

Italia H,H 4,= %9,4 %0,H %1,%

A =,H H,8 %%,1 %4,9 %&,1

(Ouente$ I+)

la I+ reconoce en %99H !ue la po"lacin mundial desempleada a"solutamente o

su"empleada alcan-a el um"ral de los mil millones de personas.

'&El su"empleo !ue es crnico en los pases del +ercer Jundo se generali-a en los pases

industriali-ados$

los mltiples contratos a tiempo parcial (tam"in llamados contratos "asura)

a"arcan en %99= al 10 2 de la po"lacin la"oral de los 18 pases de la FGE@ el in'orme de la I+ para %99H o"serva !ue al menos entre el 1= # el 30 2 de los

tra"a*adores en el mundo cuentan con una *ornada de tra"a*o menor de la !ue les gustara

reali-ar o con un salario in'erior al !ue necesitaran para vivir dignamente.

3& En el +ercer Jundo comien-an a desarrollarse masivamente 'ormas de e;plotacin tales

como el tra"a*o de nios (unos 100 millones segn estadsticas del anco mundial para %99H)@

tra"a*o en rgimen de esclavitud o el tra"a*o 'or-ado@ hasta en un pas desarrollado como lo

es Orancia, diplomticos han sido condenados recientemente por tratar en esclavos a personaldomstico trado de Jadagascar o Indonesia.

(&Dunto a la generali-acin de los despidos masivos (especialmente en las grandes

empresas) los go"iernos adoptan polticas de reduccin del coste del despido$

reduccin de las indemni-aciones en el momento del despido@

recorte de las prestaciones por desempleo, tanto en el nmero de "ene'iciarios

como en la cuanta.


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5&Los salarios su'ren por primera ve- desde los aos 30 descensos nominales$

el ndice salarial en Espaa en %994 ha "a*ado al nivel de %9&0@

en >7B la media salarial ha perdido un 10 2 nominal entre %948 # %994@

en Dapn los incrementos salariales han "a*ado por primera ve- desde %9== (un 0,9 2

en %99&).

6& Las prestaciones sociales e;perimentan un recorte sustancial !ue adems se hace

permanente. Fomo contrapartida los impuestos, tasas # descuentos para la 7eguridad social

crecen constantemente.

& Gesde mediados de la dcada, el capital a"re otro 'rente de ata!ue$ la eliminacin de los

mnimos legales en las condiciones de tra"a*o. Ello redunda en una serie de consecuencias$

incremento de la *ornada la"oral (a travs en particular de la demaggica va de las

3= horas !ue supone la anuali-acin de las horas tra"a*adas)@ eliminacin del lmite de edad de *u"ilacin@

eliminacin de lmites a la edad de comien-o del tra"a*o (en la >E tra"a*an #a 1millones de nios)@

reduccin de la proteccin 'rente accidentes la"orales, en'ermedades pro'esionales

etc.

&. tro aspecto # no desdea"le es !ue los tra"a*adores se ven empu*ados por la "anca, las

compaas de seguro etc. a poner sus mseros ahorros (o las a#udas de padres o a"uelos) en

la ruleta rusa de la olsa, constitu#endo las primeras vctimas de sus continuos so"resaltos.

:ero lo peor del pro"lema es !ue, con la eliminacin o la reduccin a su"sidios irrisorios de

las pensiones de la 7eguridad social, los tra"a*adores se ven 'or-ados a hacer depender su

*u"ilacin de los Oondos de pensiones !ue invierten el grueso de sus capitales en la olsa lo

cual provoca graves incertidum"res$ as el principal Oondo de los tra"a*adores de la

ensean-a en >7B perdi un %% 2 en %994 (ver


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La primera crisis 'inanciera internacional del siglo nido. :or tanto, ocasion una crisis en las economas

avan-adas con impactos en todo el mundo, mani'estados en una desaceleracin

de la actividad productiva # aumentos en el desempleo.

En el 1004, estall la primera crisis 'inanciera internacional del siglo


16/23

comportamiento de la economa mundial. El resultado 'ue el "oom crediticio # el

so"reendeudamiento de las 'amilias # el go"ierno de Estados >nidos !ue

acompa la "ur"u*a inmo"iliaria ocurrida entre los aos 1001 # 1004. Gesde esa

ptica, la crisis 'ue un resultado del ;ito anterior. El mundo transit del

crecimiento # la con'ian-a a la depresin # el pnico.

Bnte ese panorama slo !ueda"a a*ustar, es decir, disminuir el gasto # aumentar

los ingresos p"licos para ree!uili"rar las 'inan-as p"licas. Fomo consecuencia,

las 'amilias compran menos, las empresas venden menos # la economa se

contrae.

PV por !u a'ecta esta situacin al resto del mundoQ :or!ue Estados >nidos #

Europa son los principales demandantes de "ienes # servicios del resto de pases,

entre ellos Fhina. 7i Estados >nidos # Europa compran menos al resto del mundo,

Fhina producir menos, pues o"serva cmo se reducen sus principales mercados@

los tres motores de la economa mundial se 'renan # con ellos la economa

mundial. En el 1009, la economa mundial e;periment una recesin sincroni-ada,

es decir, una cada de la produccin de ?0.=2. En Estados >nidos 'ue de ?1.H2 #

en la Euro-ona la recesin 'ue de ?8.%2. El :er, luego de crecer en 9.&2 en el

100&, lo hi-o solo en 0.92 en el 1009. Fomo consecuencia, en Bmrica Latina el

resultado de la evolucin del :I 'ue de ?%.42. Fhina, gracias al tamao de su

mercado interno, creci en 9.12.

La implicancia principal para una economa pe!uea como la peruana es su

dependencia de la evolucin de la economa mundial@ lo !ue pase con ella

impactar so"re nuestro pas. :or ello, la crisis actual con'igura un entorno e;terno

des'avora"le para el go"ierno actual, a di'erencia del conte;to internacional

'avora"le !ue en'rentaron +oledo # Aarca durante el periodo de auge de la

economa mundial. V por ello de"e tenerse cautela con los incrementos en el

gasto p"lico, pues la solide- macroeconmica es nuestro principal amortiguador

de los em"ates de la crisis.

PFul 'ue el origen de este pro"lemaQ

El colapso del sistema 'inanciero de Estados >nidos hacia los aos 1004 # 100&.

Los sistemas 'inancieros tienen como principal 'uncin la canali-acin de los

'ondos de los depositantes a los inversionistas. 7i de*an de operar de manera


17/23

normal, el sector productivo de la economa se 'rena, de"ido a la reduccin

drstica del crdito. PV por !u colapsan los sistemas 'inancierosQ :or!ue

algunos no pueden pagar sus deudas. La historia muestra !ue las crisis

'inancieras son crisis de deuda, sea del sector privado o del sector p"lico, !ue

aparecen luego de un periodo de auge crediticio mani'estado en "ur"u*asespeculativas en algn activo, por lo general en acciones o viviendas.

Gurante la primera dcada del siglo


18/23

disminuciones histricas@ la solucin 'ue ma#or gasto p"lico ante el menor gasto

privado. El pro"lema es cmo 'inanciaron el ma#or gasto, # es a!u donde la

solide- o la de"ilidad macroeconmica entran en *uego, pues el punto de partida s

importa.

Jientras !ue los go"iernos de Estados >nidos # de algunos pases de la

Euro-ona (Arecia, Irlanda, :ortugal, Espaa e Italia) se endeudaron para 'inanciar

los mencionados programas en circunstancias en !ue los niveles de deuda #a

eran altos, el :er no re!uiri hacerlo, pues tena ahorros (supervits 'iscales) del

trienio 100HC100&. La prudencia 'iscal rindi sus 'rutos.

En trminos simples, los "ancos centrales # los go"iernos 'ueron al rescate, los

primeros

emitiendo dlares # euros (prstamos de los "ancos centrales a los go"iernos) #

los segundos, gastndolos, de modo !ue el ma#or gasto p"lico Treempla-araU

temporalmente al menor gasto privado. Ello permiti una Trecuperacin desde la

demandaU en el 10%0, !ue no era sosteni"le, pues el mecanismo no poda

continuar, pero !ue s otorga"a tiempo para en'rentar los pro"lemas del sistema

'inanciero, tarea !ue no se hi-o@ por esa ra-n el ao 10%0 mostr una ligera

recuperacin, aun!ue no sosteni"le. En ese ao, el :I mundial creci en =.12,

mientras !ue el de Estados >nidos lo hi-o en 3.02 # el de la Euro-ona en %.92.

La TaparenteU recuperacin econmica mundial estuvo liderada por las economasemergentes, !ue crecieron en 4.32, mientras !ue las avan-adas lo hicieron en

3.12.

Ge esta manera, hacia el 10%% la capacidad de repago de las deudas de los

go"iernos se redu*o # los acreedores comen-aron a dudar de los prstamos

reali-ados a los go"iernos. En Estados >nidos, es necesaria la apro"acin por

parte del Fongreso para !ue el go"ierno siga endeudndose@ en otras pala"ras,

cuando la deuda llega al lmite esta"lecido, el Fongreso tiene !ue apro"ar la

ampliacin del techo de la deuda. 7in em"argo, a!u comen- un pro"lemapoltico, pues en una de las cmaras tiene ma#ora el :artido epu"licano,

mientras !ue en la otra lo tiene el :artido Gemcrata, del cual es miem"ro el

actual presidente, aracW "ama, candidato a la reeleccin en noviem"re de este

ao. Luego de das de intensa negociacin poltica, se lleg a un acuerdo$

aumentar el lmite de la deuda a cam"io de reducciones en el gasto p"lico.


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7in em"argo, endeudarse ms no soluciona el pro"lema, a menos !ue la

economa cre-ca ms, de modo de tener los recursos para el repago. Ge ah !ue

la relacin entre la deuda # el :I sea clave. Jientras ms cre-ca la economa,

ma#or recaudacin logra el go"ierno, pues las empresas tienen ms utilidades.

:ero si las 'amilias en Estados >nidos estn con altos niveles de endeudamiento,no pueden gastar # con ello incentivar la demanda@ por eso la economa crece

menos, # el go"ierno recauda menos # reduce su pro"a"ilidad de pago de deuda.

En agosto del 10%%, la cali'icadora de riesgo 7tandard X :oor redu*o la cali'icacin

crediticia de la deuda p"lica de Estados >nidos, de BBB a BB , algo !ue ocurra

por primera ve- con la deuda del pas del norte. La deuda p"lica como proporcin

del :I era de %002, # de %=02 si agregamos la deuda del sector privado, # el

plan de consolidacin 'iscal no 'ue perci"ido como su'iciente. B modo de

comparacin, en el caso peruano la deuda p"lica asciende al 1%2 del :I. El

:er tiene ma#or capacidad de repago !ue los Estados >nidos.

7tandard X :oor hi-o lo correcto$ los niveles de deuda sealados, un d'icit 'iscal

cercano al %02 del :I #, en especial, un crecimiento mu# "a*o, unidos a los

pro"lemas polticos de conce"ir un plan de consolidacin 'iscal tenan !ue

re'le*arse en una re"a*a de la cali'icacin crediticia, sea la de Estados >nidos o la

de cual!uier pas del mundo.

El caso europeo

Gurante el primer trimestre del 10%1, los pro"lemas europeos han puesto en tela

de *uicio la e;istencia misma de la Euro-ona. PYu pasa con EuropaQ

La crisis europea com"ina varios elementos. En primer lugar, varios pases tienen

un pro"lema de so"reendeudamiento p"lico, como Arecia, Italia, :ortugal e

Irlanda, en los cuales la deuda p"lica es ma#or !ue el %002 del :I (en Arecia

se u"ica en torno al %H02)@ en Orancia, lgica, Blemania # eino >nido se u"ica

entre el &02 # el 992. En segundo lugar, el d'icit 'iscal supera el H2 del :I eneino >nido, Irlanda, Arecia # Espaa. En tercer lugar, el crecimiento es lento, #

esto es clave, pues el crecimiento genera los recursos para el repago de la deuda.

Arecia # :ortugal en'rentaran una recesin de ?32 este ao, al igual !ue Italia (?

1.12) # Espaa (?%.42), mientras !ue Blemania # Orancia apenas estaran por

encima del 02. En cuarto lugar, Europa en'renta pro"lemas de competitividad, es

decir, le es caro producir # por ende competir con otros pases en los mercados


20/23

e;ternos, pro"lema ms visi"le en Italia, Espaa, :ortugal, Arecia e Irlanda. En

!uinto lugar, algunos pases como Irlanda en'rentan los e'ectos de una crisis

"ancaria. En se;to lugar, en Espaa e Irlanda hu"o una "ur"u*a inmo"iliaria. En

stimo lugar, # como consecuencia, e;iste un pro"lema de desempleo$ la tasa de

desempleo en Espaa alcan-a el 132 (# el =02, es decir, uno de cada dos, si nosre'erimos al desempleo *uvenil)@ en Arecia, el %&2@ # en :ortugal e Irlanda,

alrededor del %=2. La variedad de pro"lemas genera la necesidad de varias

respuestas en 'orma simultnea # coordinada, # no solo medidas de reduccin del

d'icit 'iscal como viene ocurriendo.

Gesde un punto de vista estructural, la Euro-ona tiene un pro"lema de diseo

institucional. La Euro-ona est compuesta por %4 pases, todos son parte de la

>nin Europea, !ue est compuesta por 14 pases. La -ona del euro es una unin

monetaria, !ue desde %999 utili-a al euro como moneda o'icial # tiene sus

'undamentos institucionales en el +ratado de Jaastricht de %991@ esto signi'ica

!ue una entidad llamada anco Fentral Europeo (FE) tiene "a*o su

responsa"ilidad la poltica monetaria de los %4 pases #, por tanto, la emisin del

euro@ los pases miem"ros no tienen moneda propia # usan como "anco central

comn al FE. 7in em"argo, adems de incluir economas con distintos niveles de

competitividad, la Euro-ona no es una unin 'iscal@ en trminos simples, mientras

!ue el control monetario est en manos de una institucin comn, la disciplina

'iscal depende de cada go"ierno, por lo !ue ellos pueden contraer deuda #generar altos d'icit 'iscales. Esto, a pesar de !ue el tratado constitutivo impone

restricciones 'iscales !ue !uedan "a*o la responsa"ilidad de cada go"ierno.

Los pro"lemas de solvencia de Arecia, Irlanda # :ortugal en cuanto a la situacin

'iscal aumentaron el nerviosismo de los mercados, # desde el ltimo trimestre del

10%% la atencin se centr en la posi"ilidad real de una moratoria de la deuda. Los

inversionistas muestran cada ve- menos disposicin a prestar dinero a economas

perci"idas como riesgosas en trminos de repago de deuda, # en caso de hacerlo,

e;igen una tasa de inters ma#or para compensar el riesgo, con lo cual la deuda

mantiene su espiral ascendente. Los programas de rescate por parte del anco

Fentral Europeo, la Fomisin Europea # el Oondo Jonetario Internacional no han

sido su'icientes, pues el pro"lema no es de li!uide-, sino de insolvencia.


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Bs como la crisis 'inanciera de Estados >nidos 'ue en'rentada con pa!uetes de

rescate !ue implicaron ma#or deuda e in#eccin de li!uide- a las entidades

'inancieras, los pro"lemas en Europa 'ueron a'rontados de manera similar con

ms dinero !ue TrescatU a los go"iernos con pro"lemas de repago de deuda a

cam"io de programas de a*ustes. Los casos ms em"lemticos son los de Arecia,:ortugal e Irlanda. En el cuarto trimestre del 10%%, entraron en recesin los

siguientes pases$ lgica, ep"lica Fheca, Irlanda, Arecia, Espaa, Italia,

:ases a*os (olanda), :ortugal # Eslovenia. Las tasas de desempleo,

consecuencia del a*uste, superan el 102 en Espaa, Arecia, Irlanda # :ortugal. La

tasa de desempleo *uvenil (menores de 1= aos) es =02 en Espaa # Arecia, #

3H2 en Eslova!uia. Los pro"lemas europeos tardarn an en resolverse.

Pasta cundoQ

La primera crisis 'inanciera internacional del siglo nidos, la crisis 'inanciera dio origen a una crisis 'iscal, mientras !ue

en Europa las di'icultades 'ueron ma#ormente 'iscales desde un inicio. La crisis

'inanciera de los aos 1004C100& tuvo en sus mecanismos de salida Zlosprogramas de estmulo econmicoZ las semillas de la segunda parte de la crisis$

la 'iscal.

tra leccin de la historia tiene relacin con la solucin por implementarse 'rente

al e;ceso de endeudamiento. Bdems de la necesidad de a*ustar el gasto, los

acreedores TperdonanU parte de la deuda@ eso es lo !ue ha ocurrido con Arecia en


22/23

mar-o de este ao. Los inversionistas privados !ue le ha"an prestado al go"ierno

griego tuvieron !ue aceptar una reduccin de la deuda de cerca del 402 del valor

original. Lo han hecho por!ue tienen la idea de !ue es me*or co"rar menos !ue no

co"rar nada. Arecia tiene una deuda p"lica e!uivalente a %H02 del :I # se

espera !ue con el acuerdo se redu-ca a %102 recin en el 1010, nivel aninsu'iciente. Arecia lleva seis aos de recesin.

>na pregunta pertinente es la siguien te$ Ppor !u el mundo sigue aceptando

dlares (tanto los "ancos centrales como las 'amilias) si el dlar es la moneda de

un pas con di'icultadesQ La respuesta no es simple, pero parece ser !ue la

ausencia de una moneda sustituta, en trminos comerciales # como reserva de

valor Zes decir, ahorroZ, es una de las ra-ones. Gesde %98=, el dlar ha sido la

moneda de reserC va del mundo@ ello ha permitido !ue Estados >nidos emita

moneda sin di'icultades, pues cual!uier e;ceso de dlares TsaleU del pas # es

aceptado en el resto del planeta. Eso convierte al pas e*e del sistema en un caso

nico. V si el ncleo tiene pro"lemas serios, el mundo se tam"alea.

PYu consecuencias tiene lo descrito en el :erQ En primer lugar, el menor

crecimiento econmico mundial se traduce en menores e;portaciones@ si "ien es

cierto !ue el oro viene aumentando de precio, el resto de metales # otros

productos no tradicionales pueden o"servar una disminucin de su demanda. Ello

se traduce en un menor crecimiento econmico del :er@ las empresas tienenmenos utilidades # la recaudacin tri"utaria disminu#e, con lo cual el gasto

p"lico, en un conte;to de menores ingresos, podra tender a reducirse. En

segundo lugar, la ma#or emisin de dlares seguir inundando los mercados

locales, de manera !ue es previsi"le una tendencia hacia la disminucin del tipo

de cam"io. En tercer lugar, ser ms comple*o mantener la esta"ilidad

macroeconmica, pues el escenario e;terno ser des'avora"le, comparado con lo

ocurrido entre los aos 1001 # 100&. En cuarto lugar, la solide- macroeconmica

del :er, mani'estada en un crecimiento econmico ma#or del =2 con esta"ilidad

monetaria, disciplina 'iscal # alto nivel de reservas, es un 'actor !ue *uega a 'avor

del :er, pues puede ser atractiva para hacer negocios, siempre # cuando la

esta"ilidad poltica lo permita.

Gesde luego, la solide- macroeconmica es una condicin necesaria pero no

su'iciente para en'rentar los pro"lemas de e;clusin de una gran cantidad de


23/23

peruanos@ lo !ue pasa es !ue sin esta solide- no se puede en'rentar la

pro"lemtica social, pues provee de los recursos para hacerlo. La creacin de

empleos por parte del sector privado # el 'uncionamiento adecuado de los

programas sociales Zes decir, una me*or gestin p"licaZ son claves. Invertir

ms # me*or en educacin, salud # seguridad ciudadana # disear programas dereduccin # alivio de la po"re-a # desigualdad son parte del es'uer-o social !ue

de"e reali-ar el go"ierno. Ello re!uiere recursos cu#a a"undancia depender en

gran parte de la evolucin de la economa mundial.

PFundo terminar la crisisQ P+iene solucinQ Bun!ue los economistas rara ve-

acertamos con los pronsticos, la revisin de otros casos similares en la historia

muestra !ue durante los siguientes aos veremos un crecimiento lento de las

economas avan-adas, mientras en'rentan el pro"lema de la deuda. Ello implica

!ue el nuevo motor del crecimiento econmico mundial sern las economas

emergentes, lideradas por Fhina, India # las economas de Bsia riental.

En los siguientes meses, la constante ser la volatilidad, en medio de una crisis de

deuda de las principales economas avan-adas. La prudencia 'iscal # la disciplina

monetaria sern los pilares para mantener la solide- macroeconmica.

La Tercera Parte de Esta Historia de La Crisis Capitalista La Dedicamos a La Década de Los 90

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