LA INVERSIÓN EN CONSTRUCCIÓN EN EUROPA SEGÚN LAS ... en construccio… · Noviembre 2010....
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LA INVERSIÓN EN CONSTRUCCIÓN EN EUROPA SEGÚN LASPREVISIONES DE PRIMAVERA DE LA COMISIÓN EUROPEA
AVANCE: 2010, PREVISIÓN 2011,PRIMERA ESTIMACIÓN: 2012
Departamento de Economía
Noviembre 2010
PREVISIONES PARA LA UNIÓN EUROPEA
Las previsiones de otoño 2010-2012 de la Comisión Europea, confirman la continuidad
de la recuperación de la economía en la UE. Se prevé una progresión gradual, estimando
un crecimiento del PIB del 1,75% en 2010-2011 y en torno al 2% en 2012. La
consideración de un entorno mundial en desaceleración, dominado por los ajustes
fiscales, permite avanzar una moderación de la actividad en la última parte del año en
curso y a lo largo de 2011, observandose una reactivación en 2012, gracias al
fortalecimiento de la demanda privada.
Las condiciones del mercado de trabajo han empezado a estabilizarse, aunque
experimentará una caída media del 0,6% en 2010. Para los dos próximos ejercicios se
prevé un aumento del empleo del 0,4% y del 0,7%, lo que se traducirá en una progresiva
disminución de la tasa de desempleo hasta alcanzar el 9% en el 2012.
La intensificación del saneamiento de las finanzas públicas permitirá que el déficit
público se reduzca al 5,1% del PIB en 2011 y al 4,2% en 2012.
Las expectativas sobre la inflación siguen siendo moderadas. Se constata la existencia de
una elevada incertidumbre en las perspectivas económicas, destacando la situación del
mercado financiero, la demanda exterior y los procesos de consolidación fiscal.
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PREVISIONES PARA ESPAÑA
Las previsiones económicas para el año en curso contemplan una contracción del 0,2%. Estaproyección se basa en un avance del consumo privado (1,1%) y en el retroceso de lainversión (-7,9%): explicada por el retroceso de la inversión residencial (-17,5%) y en otrasconstrucciones (-7,0%) y compensada por el avance en bienes de equipo (3,0%). Laampliación del signo positivo en la contribución del saldo exterior tiene su origen en elcrecimiento de las exportaciones (9,1%) y de las importaciones (4,5%).
La actividad en 2011 se estima que aumentará un 0,7%, apoyada en el consumo privado(0,9%) y en la atenuación de la caída de la inversión (-3,1%). Ello es consecuencia del avancede la inversión en bienes de equipo (3,7%) y del descenso de la inversión residencial (-5,9%)y en otras construcciones (-7,8%). Por su parte, el saldo exterior continuará siendo positivo,situando su contribución en 1,1 puntos.
La destrucción del empleo todavía de será significativa en el 2010 (-2,3%) y estimándosepara el próximo año una variación aún ligeramente negativa. Por tanto, el desempleoaumentará hasta alcanzar una tasa media del 20,1% en 2010 y una décima superior en 2011.Aspecto destacable se refiere a la valoración sobre las cuentas públicas, anticipándose quelas medidas de consolidación fiscal, permitirán un recorte del déficit hasta situarlo en el9,3% a finales de este año y el 6,4% en el próximo.
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CONSTRUCCIÓN: PREVISIONES PARA LA UNIÓN EUROPEA
El avance para 2011 apunta un crecimiento de la inversión en construcción para launión europea del 0,2%, lo que supone un perfil de recuperación, a la vista delretroceso que se estima para el año en curso valorado en un -3,6%.
Para el este año, en el área del euro se puede destacar:
Por una parte, la concurrencia de caídas en la mayoría de los países, salvo enLuxemburgo (6,5%), Alemania (3,5%), Finlandia (3,1%) y en Eslovaquia (1,6%).
Y por otro, destacar los retrocesos de Irlanda (-28,8%), Grecia (-24,4%), Chipre (-12,5%), Eslovenia (-11,4%), España (-11,4%), Países Bajos (-7,2%), Portugal (-5,0%) y Francia (-4,5%).
Fuera de la eurozona, asimismo para 2010, subrayar por su continuidad elcrecimiento de Polonia (4,1%) y por su incidencia el de Reino Unido (2,1%).
La previsión para el 2011 contempla una recuperación generalizada de la actividadhasta situarla en el 0,2% en la Unión Europea. Sin embargo, se estiman regresionesde la actividad aunque de menor entidad respecto al ejercicio previo en Irlanda,Grecia, España, Chipre y Portugal.
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Departamento de Economía 5 / 28
2008 2009 2010 2011 2012
Bélgica 1,0 -2,8 2,0 1,8 2,0
Alemania 1,0 -4,7 3,7 2,2 2,0
Grecia 1,3 -2,3 -4,2 -3,0 1,1
España 0,9 -3,7 -0,2 0,7 1,7
Francia 0,2 -2,6 1,6 1,6 1,8
Irlanda -3,5 -7,6 -0,2 0,9 1,9
Italia -1,3 -5,0 1,1 1,1 1,4
Chipre 3,6 -1,7 0,5 1,5 2,2
Luxemburgo 1,4 -3,7 3,2 2,8 3,2
Países Bajos 1,9 -3,9 1,7 1,5 1,7
Austria 2,2 -3,9 2,0 1,7 2,1
Portugal 0,0 -2,6 1,3 -1,0 0,8
Eslovenia 3,7 -8,1 1,1 1,9 2,6
Eslovaquia 5,8 -4,8 4,1 3,0 3,9
Finlandia 0,9 -8,0 2,9 2,9 2,3
Área Euro 0,4 -4,1 1,7 1,5 1,8
Rep. Checa 2,5 -4,1 2,4 2,3 3,1
Dinamarca -1,1 -5,2 2,3 1,9 1,8
Estonia -5,1 -13,9 2,4 4,4 3,5
Lituania 2,9 -14,7 0,4 2,8 3,2
Polonia 5,1 1,7 3,5 3,9 4,2
Suecia -0,4 -5,1 4,8 3,3 2,3
Reino Unido -0,1 -5,0 1,8 2,2 2,5
UE-27 0,5 -4,2 1,8 1,7 2,0
Fuente: Comisión Europea. Previsiones de otoño 2010.
EVOLUCIÓN DEL PIB(Tasas de variación interanual en términos reales)
EVOLUCIÓN TRIMESTRAL DEL PIB EN LA UE Y ESPAÑA HASTA IV / 2012(Tasas de variación interanuales en términos reales)
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0,0
0,5
1,0
I II III IV I II III IV I II III IV
2010 2011 2012
UE-27 EspañaFuente: Eurostat y AMECO. Nov
EVOLUCIÓN TRIMESTRAL DEL PIB EN LA UE Y ESPAÑA HASTA IV / 2012(Tasas de variación interanuales en términos reales)
Departamento de Economía 7 / 28
0
1
2
3
IV I II III IV I II III IV
2010 2011 2012
España UE-27Fuente: Eurostat y AMECO. Nov 2010
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2008 2009 2010 2011 2012
Bélgica 1,7 1,9 1,8 1,9 1,9
Alemania 1,5 1,6 1,7 1,6 1,4
Grecia 3,3 3,4 2,8 2,5 2,3
España 3,9 4,4 4,1 3,2 3,1
Francia 3,3 3,3 3,3 3,2 3,2
Irlanda 5,2 4,7 4,5 3,5 3,1
Italia 2,2 2,4 2,2 1,9 1,6
Chipre 2,9 4,1 3,9 3,7 3,7
Luxemburgo 3,2 3,5 3,5 3,3 3,1
Países Bajos 3,5 3,9 3,8 3,7 3,7
Austria 1,1 1,1 1,1 1,1 1,1
Portugal 2,3 2,4 2,5 2,2 2,2
Eslovenia 4,4 4,6 4,4 4,3 4,2
Eslovaquia 2,0 2,3 2,2 2,2 2,2
Finlandia 2,5 2,8 2,8 2,7 2,6
Área Euro 2,6 2,8 2,6 2,4 2,2
Republica Checa 4,9 5,2 5,4 5,3 5,3
Dinamarca 1,9 2,0 2,3 2,1 1,9
Estonia 5,3 5,1 4,9 4,9
Lituania 4,9 3,9 3,8 2,8 2,7
Hungria 2,9 3,1 3,5 3,1 3,1
Polonia 4,6 5,2 6,2 6,6 6,3
Rumania 5,6 5,3 4,8 4,6 4,6
Suecia 3,3 3,6 3,5 3,3 3,3
Reino Unido 2,3 2,7 2,4 1,9 1,7
UE-27 2,7 2,9 2,8 2,5 2,4
Fuente: Comisión Europea. Previsiones de otoño 2010.
EVOLUCIÓN DE LA INVERSIÓN PÚBLICA(Expresado % PIB)
Departamento de Economía 9 / 28
2008 2009 2010 2011 2012
Bélgica 2,3 -1,9 -2,3 0,8 1,4
Alemania 1,2 -1,5 3,5 3,0 2,8
Grecia -18,9 -12,5 -24,4 -8,9 -2,5
España -5,9 -11,9 -11,4 -7,0 0,7
Francia -1,7 -6,3 -4,5 1,4 2,3
Irlanda -13,9 -34,9 -28,0 -14,8 -3,2
Italia -3,4 -7,9 -2,8 0,1 1,5
Chipre 3,9 -8,5 -12,5 -3,7 -2,6
Luxemburgo 2,3 -6,5 6,5 6,0 6,5
Países Bajos 4,3 -8,3 -7,2 2,3 2,8
Austria 1,6 -6,0 -3,0 1,1 1,1
Portugal -5,9 -11,7 -5,0 -3,2 -1,0
Eslovenia 11,2 -19,2 -11,4 1,7 3,6
Eslovaquia 3,8 -9,9 1,6 4,1 6,0
Finlandia -1,5 -14,5 3,1 5,8 2,1
Área Euro -1,6 -6,9 -3,6 0,2 2,0
Rep. Checa -2,8 -0,8 -2,6 2,8 3,4
Dinamarca -4,5 -16,7 -5,7 1,2 1,9
Estonia -16,5 -26,2 -11,6 10,4 6,0
Lituania 0,3 -37,3 -13,3 13,0 8,0
Hungria --- -5,4 2,6 3,0
Polonia 8,2 4,2 4,1 8,1 7,0
Romania 20,3 -20,9 -13,5 2,4 7,3
Suecia -1,3 -10,1 6,9 6,1 3,4
Reino Unido -5,7 -12,9 2,1 2,6 5,6
Fuente: Comisión Europea. Previsiones de otoño 2010.
EVOLUCIÓN DE LA INVERSIÓN EN CONSTRUCCIÓN(Tasas de variación interanual en términos reales)
LA INVERSIÓN PUBLICA EN 2010 (Expresado como % del PIB)
Departamento de Economía 10 / 28
0
2
4
6
Fuente: AMECO. Nov 2010
EVOLUCIÓN DE LA INVERSIÓN EN CONSTRUCCIÓN EN ESPAÑAESTIMACIÓN IV2010 - 2012 (Tasas de var. en términos reales)
Departamento de Economía 11 / 28
-5,9
-11,9-11,4
-7,0
0,7
-25
-20
-15
-10
-5
0
5
2008 2009 2010 2011 2012
Evolución de la Inversión en Construcción en España2008-2012 (Tasas de variación en términos reales)
Inversión Construcción. Estim. May 10 Inversión Construcción. Estim. Nov 10
Inversión Vivienda. Estim. Nov 10 Inversión otras constr. Estim. Nov 10
Fuente: AMECO. Nov 2010
LA INVERSIÓN EN CONSTRUCCIÓN EN LA UE2007 (Miles de millones €)
LA INVERSIÓN EN CONSTRUCCIÓN EN LA UE 2009(Miles de millones de euros)
Departamento de Economía 12 / 28
248 240
156150
132
67
40 36 3124 22 21 20 20 17 17 16
11 7 5 4 3 3 2 2 0,40
50
100
150
200
250
Fuente:AMECO.Nov2010
LA INVERSIÓN EN CONSTRUCCIÓN EN LA UE2007 (Miles de millones €)
LA INVERSIÓN EN CONSTRUCCIÓN EN LA UE 2010(Miles de millones de euros)
Departamento de Economía 13 / 28
252241
154
138 134
63
4635 31 29
23 21 20 17 15 15 11 11 7 5 5 3 2 20
50
100
150
200
250
Fuente: AMECO. Nov2010
LA INVERSIÓN EN CONSTRUCCIÓN POR SEGMENTOS EN LA UE 2010(Miles de millones de euros)
Departamento de Economía 14 / 28
141
123
71
4945
32
21
13 12 11 10 10 8 7 5 5 4 3 2 1 1 1 1 0
111
117
83 84
93
32
1411
19 18
10
36
813 12
6 712
6 4 1 3 2 10
20
40
60
80
100
120
140
Inv.Vivienda Resto Inv. ConstrucciónFuente: AMECO. Nov 2010
EVOLUCIÓN DE LA INVERSIÓN EN CONSTRUCCIÓN EN 2010(Tasas de variación en términos reales)
Departamento de Economía 15 / 28
-30 -20 -10 0 10
Suecia
Luxemburgo
Polonia
Alemania
Finlandia
Reino Unido
Eslovaquia
Bélgica
Republica Checa
Italia
Austria
Área Euro
Francia
Portugal
Dinamarca
Países Bajos
España
Rumania
Grecia
Irlanda
Fuente: AMECO. May 10
EVOLUCIÓN DE LA INVERSIÓN EN CONSTRUCCIÓN POR SEGMENTOS EN2010 (Tasas de variación en términos reales)
Departamento de Economía 16 / 28
-35 -25 -15 -5 5 15 25
Finlandia
Suecia
Reino Unido
Alemania
Luxemburgo
Eslovaquia
Francia
Bélgica
Austria
Republica Checa
Italia
Polonia
Países Bajos
Dinamarca
Rumania
España
Grecia
Irlanda
FBCF Otros FBCF viviendaFuente: AMECO. Nov 2010
LA INVERSIÓN EN CONSTRUCCIÓN CON RESPECTO AL PIB EN 2010(En porcentaje del PIB)
Departamento de Economía 17 / 28
6,7
6,9
8,2
8,3
8,8
9,9
10,0
10,1
10,4
10,8
11,0
11,1
11,3
11,5
11,9
11,9
12,3
12,4
12,6
12,7
13,0
13,1
0 5 10 15
Grecia
Irlanda
Reino Unido
Suecia
Dinamarca
Italia
Bélgica
Alemania
Área Euro
Países Bajos
Austria
Hungría
Eslovaquia
Portugal
Luxemburgo
Republica…
Rumania
Francia
Eslovenia
España
Polonia
Finlandia
Fuente: AMECO. Nov 2010
LA INVERSIÓN EN CONSTRUCCIÓN RESIDENCIAL CON RESPECTO AL PIBEN 2010 (En porcentaje del PIB)
Departamento de Economía 18 / 28
7,1
6,36,0
5,75,4
4,84,7 4,6
4,3 4,3
3,93,6
3,4 3,3 3,2 3,2 3,1 3,12,8 2,8 2,7
2,2
0
2
4
6
8
Fuente: AMECO. Nov 2010
LA INVERSIÓN EN EL RESTO DE CONSTRUCCIÓN CON RESPECTO AL PIB EN2010 (En porcentaje del PIB)
Departamento de Economía 19 / 28
10,2 10,0
9,4
8,88,5 8,5
8,07,6 7,6
6,7
6,1 6,05,5 5,5 5,4 5,4
5,1
4,5 4,54,0 3,9
3,4
0
2
4
6
8
10
12
Fuente: AMECO. Nov 2010
LA INVERSIÓN EN CONSTRUCCIÓN CON RESPECTO A LA INVERSIÓNTOTAL EN 2010 (En porcentaje)
Departamento de Economía 20 / 28
0 20 40 60 80
Finlandia
Luxemburgo
Polonia
Francia
Portugal
Países Bajos
Irlanda
España
Reino Unido
Área Euro
Alemania
Eslovaquia
Eslovenia
Hungría
Republica Checa
Austria
Rumania
Dinamarca
Italia
Bélgica
Suecia
Grecia
Fuente: AMECO. Nov 2010
DISTRIBUCIÓN DE LA INVERSIÓN EN CONSTRUCCIÓN EN 2010 PORPAÍSES ( UE-26 )
Departamento de Economía 21 / 28
Alemania19,7%
Francia
18,8%
Italia
12,0%
Reino Unido
10,8%
España10,4%
Países Bajos4,9%
Polonia3,6%
Bélgica
2,7%
Austria
2,4%
Suecia2,3%
Finlandia
1,8%Resto países
10,5%
Fuente: AMECO. Nov 2010
DISTRIBUCIÓN DE LA INVERSIÓN EN CONSTRUCCIÓN EN 2010(S/ Inversión Total en Construcción en %)
Departamento de Economía 22 / 28
60 56 54 51 50 49 49 47 46 4439 38 37 34 33 32 28 26 25 25 21 20 18
0
25
50
75
100
Resto Inv. Construcción Inv.ViviendaFuente: AMECO. Nov 2010
EVOLUCIÓN DE LA INVERSIÓN EN CONSTRUCCIÓN EN EL PERIODO 2000 a2010 (Tasa de variación acumulada en términos reales)
Departamento de Economía 23 / 28
-40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 50
Polonia
Eslovaquia
Suecia
Republica Checa
Bélgica
Reino Unido
España
Francia
Finlandia
Italia
Área Euro
Países Bajos
Austria
Alemania
Dinamarca
Portugal
Grecia
Irlanda
Fuente: AMECO. Nov 2010
EVOLUCIÓN DEL PESO DE LA INVERSIÓN EN CONSTRUCCIÓN S/PIB EN ELPERIODO 2000 a 2010
(Diferencia expresada en puntos porcentuales del PIB)
Departamento de Economía 24 / 28
-10 -8 -6 -4 -2 0 2 4
Rumania
Suecia
Francia
Luxemburgo
Bélgica
Finlandia
Italia
Reino Unido
Hungría
Polonia
Área Euro
España
Republica Checa
Países Bajos
Dinamarca
Eslovenia
Alemania
Austria
Eslovaquia
Portugal
Grecia
Irlanda
Fuente: AMECO. Nov 2010
EVOLUCIÓN DEL DEFLACTOR DEL PIB Y DE LA INVERSIÓN ENCONSTRUCCIÓN EN EL PERIODO 2000 a 2010
(Índice 2000 = 100)
Departamento de Economía 25 / 28
0
50
100
150
Fuente: AMECO. Nov 2010
EVOLUCIÓN DE LA INVERSIÓN EN CONSTRUCCIÓN PREVISTA PARA 2011(Tasas de variación en términos reales)
Departamento de Economía 26 / 28
-15 -10 -5 0 5
Irlanda
Grecia
España
Portugal
Italia
Área Euro
Bélgica
Austria
Dinamarca
Francia
Países Bajos
Rumania
Reino Unido
Republica Checa
Alemania
Eslovaquia
Finlandia
Luxemburgo
Suecia
Polonia
Fuente: AMECO. Nov 2010
EVOLUCIÓN DE LA INVERSIÓN EN CONSTRUCCIÓN POR SEGMENTOSPREVISTA PARA 2011
(Tasas de variación en términos reales)
Departamento de Economía 27 / 28
-25 -20 -15 -10 -5 0 5 10
Suecia
Finlandia
Reino Unido
Polonia
Luxemburgo
Alemania
Países Bajos
Eslovaquia
Rumania
Francia
Austria
Republica Checa
Italia
Bélgica
Dinamarca
España
Irlanda
Grecia
FBCF Otros FBCF viviendaFuente: AMECO. Nov 2010
EVOLUCIÓN DE LA INVERSIÓN EN CONSTRUCCIÓN PREVISTA PARA 2012(Tasas de variación en términos reales)
Departamento de Economía 28 / 28
-5 0 5 10
Irlanda
Grecia
Portugal
España
Austria
Bélgica
Italia
Dinamarca
Finlandia
Francia
Área Euro
Países Bajos
Alemania
Suecia
Republica Checa
Reino Unido
Eslovaquia
Luxemburgo
Polonia
Rumania
Fuente: AMECO. Nov 2010